Administração

financeira
 Elias, Rachel da Silva Xavier
SST Administração financeira / Rachel da Silva Xavier Elias
Ano: 2020
nº de p.: 10

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 Administração financeira

Apresentação
Nesta unidade, estudaremos aspectos relacionados à administração financeira.
Para isso, partiremos do conceito de finanças. Você já parou para pensar
sobrequal o significado desse termo? Além disso, você já se perguntou o que é a
administração financeira e quais as suas funções? Ao longo de nossos estudos,
responderemos a essas e outras perguntas.

Além disso, neste material, veremos que a administração financeira é subdividida

em três partes: mercado financeiro, finanças corporativas e finanças pessoais. Após
isso, ao final dos nossos estudos, conheceremos os principais órgãos reguladores
do mercado financeiro brasileiro e qual a importância que cada um tem.

Finanças e administração financeira:

conceitos e suas funções
Antes de discutirmos sobre a administração financeira de forma mais específica, é
necessário compreendermos primeiro o que seriam finanças, de modo isolado, para
assim realizar um paralelo com as finanças empresariais. Então, comecemos com a
definição de finanças proposta por Gitman (2010, p. 4):

Podemos definir finanças como a arte e a ciência da gestão do dinheiro.

Praticamente todos os indivíduos e organizações recebem ou levantam,
gastam ou investem dinheiro. A área de finanças preocupa-se com os
processos, as instituições, os mercados e os instrumentos associados
à transferência de dinheiro entre indivíduos, empresas e órgãos
governamentais. Muitas pessoas poderão se beneficiar da compreensão
do campo de finanças, pois [essa compreensão] lhe permitirá tomar
melhores decisões financeiras pessoais. Entender essa área também
é essencial para as pessoas que trabalham em atividades financeiras,
porque poderão interagir eficazmente com o pessoal, os processos e os
procedimentos do campo financeiro.

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Assaf Neto e Lima (2014) entendem as finanças como uma área de conhecimento
que pode ser subdividida em três segmentos: mercado financeiro, finanças
corporativas e finanças pessoais. Segundo os autores:

[...] a administração financeira é um campo de estudo teórico e prático que

objetiva, essencialmente, assegurar um melhor e mais eficiente processo
empresarial de captação (financiamento) e alocação (investimento) de
recursos de capital. (ASSAF NETO; LIMA, 2014, p. 8)

Com o advento da globalização, a área de finanças ampliou seus horizontes,

realizando a gestão do fluxo de caixa da empresa em diferentes moedas e
mitigando os riscos naturais decorrentes de transações internacionais (como
desvalorização do câmbio).

Atenção
Na administração financeira, o objetivo de criação de valor não
se limita exclusivamente às empresas com finalidades lucrativas.
Isso porque as empresas que não possuem fins lucrativos também
criam valor ao atingir os objetivosque tinham como meta.

Ao conseguir atingir resultados financeiros e econômicos positivos, a organização

garante sua continuidade e o cumprimento de sua missão social. Desse modo, a
questão da criação de valor possui a mesma abordagem nas organizações com ou
sem fins lucrativos.

Estrutura do mercado financeiro

De maneira bem objetiva, o mercado financeiro é o “lugar” em que a moeda é
negociada. Ele subdivide-se em quatro outros mercados, conforme mostra a figura
a seguir.

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 Visão geral do mercado financeiro: cambial, monetário, de crédito e de capitais

Mercado
monetário
Mercado
monetário

Mercado Mercado Mercado

cambial financeiro de crédito

Mercado
de capitais

Fonte: Elaborada pela autora (2018).

Agora, vamos conhecer detalhadamente cada um desses mercados?

1. Mercado monetário:

em certas literaturas, é chamado de mercado aberto ou open market. É onde

acontecem as operações de curto prazo, ou seja, onde ocorrem as operações
processadas em poucos dias ou até de um dia para o outro. Exemplo: um
depósito bancário.

2. Mercado de crédito:

esse mercado auxilia os entes que necessitam de recursos para a

manutenção de suas atividades e/ou para a realização de novos
investimentospor meio de transferência de recursos dos entes com recursos
disponíveis, sejam eles pessoas físicas ou jurídicas. São exemplos desse
mercado o crédito para aquisição de bens, o crédito imobiliário, o crédito para
capital de giro, dentre outros.

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 3. Mercado de capitais:

é no mercado de capitais que ocorre a liquidação, ou seja, a transformação

de um valor mobiliário em dinheiro. É, portanto, onde a sociedade (acionistas)
passa a ter o poder de fomentar o comércio, a indústria e demais atividades
econômicas, visando ao desenvolvimento econômico do país, investindo em
ações, debêntures e papéis comerciais.

4.Mercado de câmbio:

nesse mercado, são realizadas as operações de câmbio entre os agentes

autorizados pelo Banco Central do Brasil (Bacen) e entre estes e seus
clientes, diretamente ou por meio de seus correspondentes.

Em relação ao mercado de câmbio, é ainda importante lembrar que ele é

regulamentado e fiscalizado pelo Bacen. Além disso, de acordo com Prates (2015, p.
71), ele:

[...] compreende as operações de compra e de venda de moeda estrangeira,

as operações em moeda nacional entre residentes, domiciliados ou
com sede no país e residentes, domiciliados ou com sede no exterior e
as operações com ouro instrumento cambial, realizadas por intermédio
das instituições autorizadas a operar no mercado de câmbio pelo Banco
Central, diretamente ou por meio de seus correspondentes. Este mercado
também inclui as operações relativas aos recebimentos, pagamentos e
transferências do e para o exterior mediante a utilização de cartões de
uso internacional, bem como as operações referentes às transferências
financeiras postais internacionais, inclusive vales postais e reembolsos
postais internacionais.

À margem da lei, funciona um segmento denominado mercado paralelo.

São ilegais os negócios realizados no mercado paralelo, bem como a
posse de moeda estrangeira oriunda de atividades ilícitas.

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 Curiosidade
Valores mobiliários são “[...] quaisquer títulos ou contratos de
investimento coletivo que gerem direito de participação, de
parceria ou remuneração, inclusive resultante da prestação de
serviços, cujos rendimentos advém do esforço do empreendedor
ou de terceiros” (CVM, [2020]).

Sobre as ações, cumpre ressaltar que são papéis que representam uma parte do
capital social de uma empresa. Dessa forma, ao adquirir um papel, o acionista se
torna sócio da empresa que emitiu a ação e, assim, passa a ter participação nos
lucros ou prejuízos da organização.

Instituições financeiras
De acordo com Gitman (2010, p. 38), uma instituição financeira é “[...] um
intermediário que canaliza as poupanças de indivíduos, empresas e órgãos do
governo para empréstimos e investimentos”.

Sabendo disso, vamos imaginar o seguinte cenário: Marcus deseja realizar um

curso de espanhol para sua próxima viagem, mas não possui dinheiro no momento.
Dona Rose recebeu uma herança inesperada e resolveu guardar a quantia na
poupança. Ambos procuraram a mesma instituição financeira, que, nesse caso, foi o
Banco X. Para o Banco X, Marcus é um agente deficitário (pois precisa de recursos),
enquanto Dona Rose é um agente superavitário (pois tem recursos sobrando).

O papel dessa instituição financeira é fazer o intermédio entre os dois agentes:

o banco vai emprestar dinheiro a Marcus, que pagará juros pelo empréstimo,
enquanto esse mesmo banco irá remunerar Dona Rose em forma de rendimento
pelo investimento que ela fez. Ficou fácil, certo?

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Para garantir que toda essa intermediação entre agentes e instituições financeiras
aconteça de maneira segura e idônea, existem os órgãos reguladores do Sistema
Financeiro Nacional. Vamos conhecê-los?

Principais órgãos reguladores do mercado financeiro

Órgão Função Por que é importante?

É o órgão “[...] superior

do Sistema Financeiro
Nacional [...] e tem por
finalidade formular a
Conselho Monetário política da moeda e do
Nacional (CMN) crédito, objetivando a
estabilidade da moeda
e o desenvolvimento
econômico e social do
País” (BRASIL, [1995]).
É a entidade que zela pela liquidez
e solvência dasinstituições
financeiras, garantindo, por
exemplo, que sua empresa não
está pedindo empréstimos a um
banco falido.

É responsável por “[...] Dentre as inúmeras atribuições

assegurar aestabilidade
do poder de compra da
Banco Central
moeda e um sistema
(Bacen)
financeiro sólido e
eficiente” (BRASIL,
[2020]).
do Bacen,está o controle de
crédito no país, o que impacta
diretamente no poder aquisitivo
das empresas quando falamos em
buscar recursos para expansão/
melhoria.

Tem por missão fiscalizar, É o regulador do mercado de

Comissão de normatizar,disciplinar e capitais esuas diretrizesimpactam
Valores Mobiliários desenvolver o mercado diretamente na operação de
(CVM) de valores mobiliários no empresas que negociam suas
Brasil. ações.
Fonte: Elaborado pela autora (2018).

Esses órgãos visam regular as transações, mas, como em toda profissão, em

finanças, a ética empresarial é de suma importância. Para Gitman (2010, p. 15), o
conceito diz respeito“[...] aos padrões de conduta ou julgamento moral aplicáveis a
quem se dedica a atividades comerciais”.

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Fechamento
Ao longo desta unidade, estudamos o conceito de finanças e o que é a
administração financeira, bem como as suas funções. Vimos que essa
administração não se restringe somente às organizações com fins lucrativos, mas
também às demais organizações.

Observamos que as subdivisões da administração financeira são: mercado

financeiro, finanças corporativas e finanças pessoais. A respeito do mercado
financeiro, percebemos que ele é, por sua vez, subdividido em mercado cambial,
mercado monetário, mercado de crédito e mercado de capitais.

Por fim, estudamos sobre as instituições financeiras no Brasil, e vimos que existem
agências reguladoras que intermediam as operações entre os atores envolvidos
para que tudo ocorra de maneira segura.

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Referências
ASSAF NETO, A.; LIMA, F. G. Curso de administração financeira.3. ed. São
Paulo: Atlas, 2014.

BRASIL. Decreto n. 1.307, de 9 de novembro de 1994. Aprova o regimento interno

do Conselho Monetário Nacional. Brasília, DF: Presidência da República, [1995].
Disponível em: http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/decreto/1990-1994/D1307.
htm. Acesso em: 29 set. 2020.

______. Banco Central do Brasil: sobre. Bacen, Brasília, [2020]. Disponível em:
https://dadosabertos.bcb.gov.br/organization/about/banco-central. Acesso em: 29
set. 2020.

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS. Valores mobiliários – introdução. CVM,

Rio de Janeiro, [2020]. Disponível em: https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_
Investidor/valores_mobiliarios/introducao.html. Acesso em: 29 set. 2020.

GITMAN, L. J. Princípios de administração financeira. 12. ed.São Paulo: Pearson/

Addison Wesley, 2010.

PRATES, D. M. O regime de câmbio flutuante no Brasil: 1999-2012 –

especificidades e dilemas. Brasília: IPEA, 2015. Disponível em: http://repositorio.
ipea.gov.br/bitstream/11058/3901/1/O%20regime%20de%20c%C3%A2mbio%20
flutuante%20no%20Brasil_1999-2012.pdf. Acesso em: 29 set. 2020.

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