M6 Previdencia

1
Previdência
2
Previdência Social x
Previdência Privada:
avaliação da
necessidade do cliente
3
Renda necessária na aposentadoria
Valores mensais
Custo de vida Renda na ativa

R$8.000,00 R$10.000,00
Poder de poupança
R$2.000,00
Teto do INSS* Custo de vida

R$6.101,06 R$8.000,00
PREVIDÊNCIA
COMPLEMENTAR
*Base: 01.2020
4
Renda necessária na aposentadoria
Sistema de distribuição – Previdência social, não exige educação financeira do indivíduo.
Sistema de contribuição – Indivíduo administra sua própria carteira destinada a aposentadoria,

exige educação financeira.
Três fontes básicas de renda na aposentadoria:
▪ Previdência Social;
▪ Previdência Complementar, aberta ou fechada;
▪ Acumulação própria de ativos mobiliários ou imobiliários.
5
Previdência Social
A previdência Social é regida pela regra de repartição simples. Nesse modelo quem está
contribuindo financia as aposentadorias e pensões daqueles que já estão aposentados. Nesse
modelo, quanto menor a informalidade e maior o trabalho com carteira assinada, mais
saudável o regime.
6
Previdência Social
1. Regime Geral da Previdência Social (RGPS) - inclui os todos os indivíduos que contribuem
para o Instituto Nacional do Seguro Social (INSS). Trabalhadores da iniciativa privada,
empresários, autônomos, inclusive os funcionários de empresas públicas.
2. O Regime de Previdência dos Servidores Públicos, denominado Regime Próprio de

Previdência Social (RPPS) tem suas políticas elaboradas e executadas pela Secretaria de
Previdência do Ministério da Fazenda. Neste Regime, é compulsório para o servidor público
do ente federativo que o tenha instituído, com teto e subtetos definidos pela Emenda
Constitucional nº 41/2003. Excluem-se deste grupo os empregados das empresas públicas,
os agentes políticos, servidores temporários e detentores de cargos de confiança, todos
filiados obrigatórios ao Regime Geral.
7
Estrutura do mercado
de Previdência
Complementar Aberta
8
Previdência Complementar Aberta
Órgão Normativo
CNSP - Conselho Nacional de Seguros Privados
Composição:
▪ MINISTRO DA FAZENDA - Presidente
▪ SUPERINTENDENTE DA SUSEP - Presidente Substituto
▪ Representante do Ministério da Justiça
▪ Representante do Ministério da Previdência e Assistência Social
▪ Representante do Banco Central do Brasil (BACEN)
▪ Representante da Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
9
Órgão Normativo
CNSP - Conselho Nacional de Seguros Privados
Atribuições:
1. Fixar diretrizes e normas da política de seguros privados;
2. Regular a constituição, organização, funcionamento e fiscalização dos que exercem

atividades subordinadas ao Sistema Nacional de Seguros Privados, bem como a aplicação
das penalidades previstas;
3. Fixar as características gerais dos contratos de seguro, previdência privada aberta,

capitalização e resseguro;
4. Estabelecer as diretrizes gerais das operações de resseguro;
10
5. Conhecer dos recursos de decisão da SUSEP e do IRB;
6. Prescrever os critérios de constituição das Sociedades Seguradoras, de Capitalização,

Entidades de Previdência Privada Aberta e Resseguradores, com fixação dos limites legais e
técnicos das respectivas operações;
7. Disciplinar a corretagem do mercado e a profissão de corretor.
11
Órgão Fiscalizador
SUSEP – Superintendência de Seguros Privados
A SUSEP é o órgão responsável pelo controle e fiscalização dos mercados de seguro,

previdência privada aberta, capitalização e resseguro. Autarquia vinculada ao Ministério da
Fazenda, foi criada pelo Decreto-lei nº 73, de 21 de novembro de 1966.
MISSÃO - "Desenvolver os mercados supervisionados, assegurando sua estabilidade e os

direitos do consumidor."
12
Órgão Fiscalizador
SUSEP –Superintendência de Seguros Privados
1. Fiscalizar a constituição, organização, funcionamento e operação das Sociedades

Seguradoras, de Capitalização, Entidades de Previdência Privada Aberta e Resseguradores,
na qualidade de executora da política traçada pelo CNSP;
2. Atuar no sentido de proteger a captação de poupança popular que se efetua através das
operações de seguro, previdência privada aberta, de capitalização e resseguro;
3. Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores dos mercados supervisionados;
13
4. Promover o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos operacionais a eles

vinculados, com vistas à maior eficiência do Sistema Nacional de Seguros Privados e do
Sistema Nacional de Capitalização;
5. Promover a estabilidade dos mercados sob sua jurisdição, assegurando sua expansão e o
funcionamento das entidades que neles operem;
6. Zelar pela liquidez e solvência das sociedades que integram o mercado;
14
7. Disciplinar e acompanhar os investimentos daquelas entidades, em especial os efetuados

em bens garantidores de provisões técnicas;
8. Cumprir e fazer cumprir as deliberações do CNSP e exercer as atividades que por este
forem delegadas;
9. Prover os serviços de Secretaria Executiva do CNSP.
15
Agente do mercado
Entidade Aberta de Previdência Complementar – EAPC
É a Entidade Aberta de Previdência Complementar ou Sociedade Seguradora autorizada a

instituir planos de Previdência Complementar Aberta.
Atuam como sociedades anônimas, são responsáveis por instituir planos de previdência aberta
complementar para quem busca uma renda extra para a aposentadoria.
Os planos das EAPCs oferecem renda contínua ou pagamento único, depois de um período de
contribuição.
16
PGBL e VGBL -
Similaridades
17
PGBL e VGBL - Similaridades
As EAPCs (Entidades de Previdência Complementar comercializam para seus clientes os

planos:
▪ PGBL - Plano gerador de benefício livre
▪ VGBL - Vida gerador de benefício livre
Existem diversas características comuns entre eles, que veremos agora.
18
Conceitos:
Participante – PF (CPF), titular do plano, este pode ter como responsável financeiro uma PJ,
porém sempre em nome de uma pessoa física.
Proposta de Inscrição – documento utilizado para apresentar o interesse de aderir ao plano de

previdência
Regulamento – neste constam os direitos e obrigações do participante, da companhia e dos

beneficiários, além das características gerais do plano.
Contribuição – valor pago mensalmente para o custeio do plano.
Aporte – valor pago de forma esporádica para o custeio do plano.
19
Taxa de Carregamento:
Cobrança justificada para cobrir despesas operacionais, além de custos com corretagem, seu
fato gerador é a entrada de recursos no plano, sua cobrança pode ser feita na entrada ou na
saída.
A taxa de carregamento tende a inexistência, em um mercado onde os maiores players já não

cobram tal taxa.
20
Taxa de Carregamento:
Exemplo:
Um participante contrata um plano de previdência com aporte de R$10.000,00 e contribuições

de R$100,00. Sendo que esse plano tem taxa de carregamento de 1% na entrada, logo teremos
a entrada de R$9.900,00 com o aporte e R$99,00 de cada contribuição.
21
Planejamento Sucessório - planos de previdência tem características de investimentos

financeiros e de seguros. O participante vai contribuir para um plano, onde seus recursos
serão investidos, de acordo com seu perfil de risco, os recursos acumulados no plano
pertencem ao participante.
Caso um participante venha a falecer na fase de acumulação, estes serão repassados aos
beneficiários, sem passar pelo inventário, a partir de um sinistro.
Qualquer pessoa pode ser beneficiária de um plano de previdência, no entanto, não convém
desviar muito das regras de sucessão, para evitar uma briga judicial, caso algum dos herdeiros
se sinta lesado com tal divisão.
22
Taxa de Administração
Percentual sobre o patrimônio líquido, cobrado pela prestação de serviços de gestão e

administração. A provisão é diária, dessa forma, o valor da cota divulgado já é líquido da
mesma.
Taxa de Performance
Taxa cobrada sobre a parcela da rentabilidade que exceda a variação de um índice de

desempenho, um benchmark. Só pode existir nos planos de previdência destinados aos
investidores qualificados.
Derivativos
Apenas para hedge e swap, não podendo ser utilizados para alavancagem.
23
Estratégia de Investimentos (CVM555)
Renda fixa: Soberanos, Renda Fixa e Crédito Privado;
Compostos ou Balanceados: RF + RV (até 49%);
Data alvo: planos que tem como estratégia um determinado alvo de aposentadoria, com isso
mantém maior volatilidade no início e diminui a mesma perto do alvo. Podem ser de renda
fixa, ou balanceados;
Multimercado: até 70% em ações e até 10% com variação cambial;
Ações: até 100% em ações, porém somente para investidor qualificado.
24
PGBL e VGBL -
Diferenças
25
PGBL e VGBL - Diferenças
PGBL
Os participantes que utilizam o modelo completo de declaração de ajuste anual do I.R.P.F

podem deduzir as contribuições do respectivo exercício, no limite máximo de 12% de sua renda
bruta anual, desde que sejam participantes da previdência básica.
Ou seja, para que o PGBL faça sentido, a pessoa deverá:
▪ Fazer declaração de IR no modelo completo;
▪ Aplicar até 12% de sua renda bruta anual;
▪ Participar de plano de previdência básica (INSS ou Regime Próprio).
26
PGBL
Exemplo:
Renda bruta anual – R$200.000,00 (base de cálculo do I.R.P.F.)
Aplicação em PGBL no mesmo exercício – R$24.000,00 (12% da renda bruta anual)
Nova Base de Cálculo do I.R.P.F. – R$176.000,00
Ou seja, o participante DEIXA DE PAGAR I.R.P.F. sobre o valor investido em PGBL, o imposto
será pago somente no momento do uso deste.
27
PGBL
Exemplo de aplicação em PGBL:
Pessoa com renda de R$100.000,00
Aplica R$12.000,00 (deixa de pagar IR sobre esse valor)
Essa pessoa está na alíquota de 27,5% de IR, deve restituir cerca de R$3.300,00
28
PGBL
Exemplo de resgate de PGBL:
Saldo acumulado de R$50.000,00, sendo R$30.000,00 principal e R$20.000,00 rendimentos.
Principal - R$30.000,00 (recurso que a pessoa DEIXOU de pagar IR no momento da aplicação)
Rendimentos – R$20.000,00
Base de cálculo do IR sobre esse resgate total – R$50.000,00
29
VGBL
Circular que divulga a criação do VGBL
“a diferença entre VGBL e o plano de previdência privada (PGBL) diz respeito ao diferimento
fiscal. Enquanto o plano de previdência PGBL há o diferimento sobre a declaração de imposto
de renda, mas tributação total no momento do resgate ou recebimento dos benefícios, no
caso do VGBL não há a opção do diferimento na declaração de IR, mas somente os
rendimentos são tributados no resgate.”
SUSEP, 05/12/2001
30
VGBL
Público alvo: pessoas que fazem a declaração de imposto de renda pelo modelo simplificado,
para quem é isento de imposto de renda, ou para quem utiliza o benefício fiscal do PGBL.
31
VGBL
Exemplo de resgate de VGBL:
Principal - R$30.000,00
Base de cálculo do IR sobre esse resgate total – R$20.000,00
32
PGBL e VGBL –
Resgates e Rendas
33
PGBL e VGBL – Resgates e Rendas
Resgates
Em planos de previdência complementar aberta, só é permitido o resgate (total ou parcial)

após período de carência, que deve ser estabelecido em contrato.
▪ Para o 1º resgate, cumprir carência entre 60 dias e 24 meses, informação a constar na

proposta de inscrição;
▪ Depois da realização do primeiro resgate, o próximo terá carência entre 60 e 180 dias,
dependendo da informação que constar na proposta de inscrição.
34
Rendas atuariais
Ao contratar o plano de previdência, o participante terá acesso a informações relevantes,

como os tipos de renda disponíveis e a tábua atuarial daquele plano.
Ao se solicitar a transformação de uma reserva em renda, esta será maior ou menor,

dependendo de qual é a tábua atuarial daquele plano, afinal a tábua atuarial considera a
expectativa de vida do participante, ou seja, quanto maior essa expectativa de vida projetada,
menor a renda.
35
Rendas atuariais
Tábuas atuariais:
▪ AT – 49 (Annuity table 1949);
▪ BR-EMS, tábua que teve início em 1º de abril de 2010 e tem seus fatores atualizados a cada
5 anos.
36
Rendas atuariais
IMPORTANTE: No momento que o participante TRANSFORMA sua reserva em renda, este passa
a ser beneficiário do plano de previdência, ou seja, ele não tem mais a reserva e sim o direito a
receber a renda acordada.
Principais rendas disponíveis:
▪ Renda Mensal Vitalícia: consiste em uma renda paga vitalícia e exclusivamente ao

participante a partir da data de concessão do benefício. O benefício cessa com o
falecimento do participante.
▪ Renda Mensal Temporária: consiste em uma renda paga temporária e exclusivamente ao

participante. O benefício cessa com o falecimento do participante ou o fim da
temporariedade contratada, o que ocorrer primeiro.
37
PGBL e VGBL –
Regimes de
Tributação e
Portabilidade
38
PGBL e VGBL – Regimes de Tributação e Portabilidade
Regime Progressivo ou compensável de IR
Se chama regime progressivo, pois a tributação final se dará de acordo com a tabela
progressiva do imposto de renda, a mesma tabela utilizada na declaração de ajuste anual.
O termo progressivo está relacionado ao fato de que quem ganha mais, paga mais.
39
Regime Progressivo ou compensável de IR
EM CASO DE RESGATES - Cobrança de 15% de imposto de renda na fonte, a título de

antecipação, sendo passível de ajuste na Declaração Anual de IR.
EM CASO DE RENDA - Cobrança de IR sobre a renda mensal de acordo com a tabela

progressiva do imposto de renda.
IMPORTANTE: no caso do PGBL o imposto é sobre o valor total, no caso do VGBL o imposto é
sobre o rendimento.
40
Exemplo de resgate de PGBL Progressivo:
Principal - R$50.000,00 (recurso que a pessoa DEIXOU de pagar IR no momento da aplicação)
Base de cálculo do IR sobre esse resgate total – R$80.000,00 x 15% (Imposto retido na fonte)
Resgate líquido creditado em conta de R$80.000,00 – R$12.000,00 = R$68.000,00
41
Exemplo de resgate de PGBL Progressivo:
Base de cálculo do IR sobre esse resgate total – R$30.000,00 x 15% (Imposto retido na fonte)
Resgate líquido creditado em conta de R$80.000,00 – R$4.500,00 = R$75.500,00
42
Regime Regressivo ou definitivo de IR
Se chama regime regressivo, pois a tributação final

se dará de acordo com o prazo de cada aporte, Prazo Alíquota
sendo menor a alíquota, quanto maior for o prazo. Até 2 anos 35%
A partir de 2 anos até 4 anos 30%
A tributação é definitiva, ou seja, não existe o
ajuste na declaração de IR. A partir de 6 anos até 8 anos 20%
EM CASO DE RESGATES
Acima de 10 anos 10%
Será apurado o prazo de cada um dos aportes,
para que seja encontrada a alíquota.
43
Regime Regressivo ou definitivo de IR
EM CASO DE RENDA
Prazo Alíquota
Será apurado o prazo médio ponderado no
Até 2 anos 35%
momento de transformação da reserva em renda. A partir de 2 anos até 4 anos 30%
ATENÇÃO: no PGBL o imposto é sobre o valor total, A partir de 8 anos até 10 anos 15%
no VGBL o imposto é sobre o rendimento. Acima de 10 anos 10%
44
Exemplo de resgate de VGBL Regressivo:
Considerando um plano que teve aporte de R$35.000,00, que hoje tem saldo acumulado de
R$60.000,00, 7 anos e 5 meses após a o aporte.
Base de cálculo do IR sobre esse resgate total – R$25.000,00 x 20% = R$5.00,00
Resgate líquido creditado em conta de R$55.000,00
45
Em caso de sinistro, falecimento do participante na fase de acumulação:
REGIME PROGRESSIVO: a tributação ocorrerá da mesma forma que em um resgate, ou seja,

cobrança de 15% de IR na fonte, a título de antecipação.
REGIME REGRESSIVO: em caso de falecimento no regime regressivo, a maior alíquota a ser

cobrada será a de 25%, ou seja, em caso de sinistro até 6 anos, a alíquota será de 25%, em
prazos superiores, a alíquota da tabela será respeitada.
46
Portabilidade
Se trata do direito do participante de migrar seu plano, com suas características para outros
planos. Para ter direito a portabilidade o participante precisa aguardar um prazo mínimo de 60
dias.
A portabilidade pode ser entre Entidades Abertas de Previdência Complementar:
▪ VGBL para VGBL e PGBL para PGBL;
▪ Progressivo para progressivo e regressivo para regressivo.
47
Portabilidade
A portabilidade pode ser na mesma Entidade Aberta de Previdência Complementar:
▪ VGBL para VGBL ou PGBL para PGBL;
▪ Progressivo para progressivo, progressivo para regressivo, regressivo para regressivo
Nunca pode ser feita do regime REGRESSIVO para o regime PROGRESSIVO
48
Exercícios
49
Exercícios
1. É o órgão normativo das Entidades Abertas de Previdência Complementar:
a) SUSEP – Superintendência de Seguros Privados
b) CNPC – Conselho Nacional de Previdência Complementar
c) CNSP – Conselho Nacional de Seguros Privados
d) PREVIC – Superintendência Nacional de Previdência Complementar
50
Exercícios
1. É o órgão normativo das Entidades Abertas de Previdência Complementar:
a) SUSEP – Superintendência de Seguros Privados
b) CNPC – Conselho Nacional de Previdência Complementar
c) CNSP – Conselho Nacional de Seguros Privados
d) PREVIC – Superintendência Nacional de Previdência Complementar
51
Exercícios
b) Por se tratar de um investimento de longo prazo, a gestão nos planos de previdência pode fazer
muita diferença ao longo do tempo, pensando nisso, a CVM revisou os percentuais de alocação
em renda variável para os planos comercializados pelas Entidades Abertas de Previdência, com
essa mudança os planos de previdência podem investir:
a) No mínimo 67% em renda variável.
b) No máximo 70% em renda variável para investidores não qualificados.
c) No máximo 49% em renda variável para todos os investidores.
d) No máximo 100% em renda variável para todos os investidores.
52
Exercícios
2. Por se tratar de um investimento de longo prazo, a gestão nos planos de previdência pode fazer
muita diferença ao longo do tempo, pensando nisso, a CVM revisou os percentuais de alocação
em renda variável para os planos comercializados pelas Entidades Abertas de Previdência, com
essa mudança os planos de previdência podem investir:
a) No mínimo 67% em renda variável.
b) No máximo 70% em renda variável para investidores não qualificados.
c) No máximo 49% em renda variável para todos os investidores.
d) No máximo 100% em renda variável para todos os investidores.
53
Exercícios
3. Sobre os fundos de previdência chamados de Soberanos, pode-se dizer que:
a) Não apresentam retorno negativo.
b) Apresentam melhor taxa de retorno quando comparados aos fundos de renda fixa.
c) Investem apenas em títulos públicos federais.
d) Investem principalmente em títulos públicos federais.
54
Exercícios
3. Sobre os fundos de previdência chamados de Soberanos, pode-se dizer que:
a) Não apresentam retorno negativo.
b) Apresentam melhor taxa de retorno quando comparados aos fundos de renda fixa.
c) Investem apenas em títulos públicos federais.
d) Investem principalmente em títulos públicos federais.
55
Exercícios
4. Qual das afirmações abaixo não é uma característica do PGBL:
a) Suas contribuições podem ser deduzidas da base de cálculo do imposto de renda.
b) Seu público alvo são os trabalhadores informais.
c) É importante ferramenta na gestão fiscal das famílias.
d) Possibilita ao trabalhador postergar o pagamento do imposto de renda.
56
Exercícios
4. Qual das afirmações abaixo não é uma característica do PGBL:
a) Suas contribuições podem ser deduzidas da base de cálculo do imposto de renda.
b) Seu público alvo são os trabalhadores informais.
c) É importante ferramenta na gestão fiscal das famílias.
d) Possibilita ao trabalhador postergar o pagamento do imposto de renda.
57
Exercícios
5. Um participante de um plano de previdência solicitou um resgate parcial de seu VGBL em

10/03, no dia 20/05, 71 dias depois, ele entra em contato com a entidade aberta de previdência
e solicita novo resgate. Sobre este resgate pode-se dizer que:
a) Ele será processado.
b) Ele será processado desde que seja total.
c) Ele será processado desde que seja parcial.
d) Ele pode ser processado ou não.
58
Exercícios
5. Um participante de um plano de previdência solicitou um resgate parcial de seu VGBL em

10/03, no dia 20/05, 71 dias depois, ele entra em contato com a entidade aberta de previdência
e solicita novo resgate. Sobre este resgate pode-se dizer que:
a) Ele será processado.
b) Ele será processado desde que seja total.
c) Ele será processado desde que seja parcial.
d) Ele pode ser processado ou não.
59
Exercícios
6. Sobre o regime progressivo de tributação, não se pode dizer que:
▪ Em caso de transformação em renda, o participante será tributado em até 27,5%.
▪ É permitida sua migração para o regime regressivo.
▪ Em caso de resgates a tributação é de 15%, definitiva.
▪ Rendimentos auferidos em resgates se somarão a renda bruta anual do participante em

sua declaração de imposto de renda.
60
Exercícios
6. Sobre o regime progressivo de tributação, não se pode dizer que:
a) Em caso de transformação em renda, o participante será tributado em até 27,5%.
b) É permitida sua migração para o regime regressivo.
c) Em caso de resgates a tributação é de 15%, definitiva.
d) Rendimentos auferidos em resgates se somarão a renda bruta anual do participante em

sua declaração de imposto de renda.
61
Exercícios
7. Sobre o regime regressivo de tributação é correto o que se diz em:
a) Em caso de sinistro a tributação será a mesma de um resgate em todos os casos.
b) Rendimentos auferidos em resgates se somarão a renda bruta anual do participante em

sua declaração de imposto de renda
c) Em caso de transformação em renda será apurado o prazo médio ponderado da reserva.
d) A maior alíquota é de 35% e a menor alíquota de 15%.
62
Exercícios
7. Sobre o regime regressivo de tributação é correto o que se diz em:
a) Em caso de sinistro a tributação será a mesma de um resgate em todos os casos.
b) Rendimentos auferidos em resgates se somarão a renda bruta anual do participante em

sua declaração de imposto de renda
c) Em caso de transformação em renda será apurado o prazo médio ponderado da reserva.
d) A maior alíquota é de 35% e a menor alíquota de 15%.
63
Exercícios
8. Veja as afirmações abaixo sobre taxa de carregamento:

I. Pode ser cobrada na entrada e na saída.
II. Sua base de cálculo serão as contribuições/aportes quando cobrada na entrada e sobre
o resgate quando cobrada na saída.
III. Se trata de uma cobrança prevista na proposta de contratação do plano.
IV. Sua cobrança pode ocorrer quando da solicitação de uma portabilidade.
Estão corretas:
a) I, II, III e IV
b) III e IV
c) I, III e IV
d) I e III
64
Exercícios
8. Veja as afirmações abaixo sobre taxa de carregamento:

I. Pode ser cobrada na entrada e na saída.
II. Sua base de cálculo serão as contribuições/aportes quando cobrada na entrada e sobre
o resgate quando cobrada na saída.
III. Se trata de uma cobrança prevista na proposta de contratação do plano.
IV. Sua cobrança pode ocorrer quando da solicitação de uma portabilidade.
Estão corretas:
a) I, II, III e IV
b) III e IV
c) I, III e IV
d) I e III
65
Exercícios
9. Um participante de um PGBL deixou seu plano por um longo período sem o devido
acompanhamento. Diante da queda no patamar da taxa básica de juros, seu plano de renda fixa
já não lhe traz mais o mesmo rendimento. Após uma série de análises ele decide que o melhor
é migrar seus recursos para outra instituição, para um plano que invista em ações, e percebe
que o ideal é alterar seu regime de tributação de progressivo para regressivo.
• Diante das informações acima pode-se dizer que:
a) Ele poderá alterar a estratégia de investimentos e o regime de tributação nessa migração.
b) Ele poderá alterar apenas o regime de tributação nessa migração.
c) Ele poderá alterar a estratégia de investimentos nessa migração e deverá alterar

posteriormente o regime de tributação.
d) Ele poderá alterar a estratégia de investimentos desde que seja investidor qualificado.
66
Exercícios
9. Um participante de um PGBL deixou seu plano por um longo período sem o devido
acompanhamento. Diante da queda no patamar da taxa básica de juros, seu plano de renda fixa
já não lhe traz mais o mesmo rendimento. Após uma série de análises ele decide que o melhor
é migrar seus recursos para outra instituição, para um plano que invista em ações, e percebe
que o ideal é alterar seu regime de tributação de progressivo para regressivo.
• Diante das informações acima pode-se dizer que:
a) Ele poderá alterar a estratégia de investimentos e o regime de tributação nessa migração.
b) Ele poderá alterar apenas o regime de tributação nessa migração.
c) Ele poderá alterar a estratégia de investimentos nessa migração e deverá alterar

posteriormente o regime de tributação.
d) Ele poderá alterar a estratégia de investimentos desde que seja investidor qualificado.
67
Exercícios
10. Preocupado ao ver a situação de seus pais, que não se planejaram para a aposentadoria e continuaram
trabalhando mesmo depois de aposentados, um funcionário contratado de uma grande empresa resolve
aplicar 12% de sua renda em um PGBL. Dessa forma terá benefício fiscal em sua declaração, que é feita
pelo modelo completo. Sabendo que seu salário bruto é de R$10.000,00, ele contribui mensalmente
com R$1.200,00. Pouco antes do final do ano ele percebe que também teve o décimo terceiro, porém
não realizou contribuições sobre esse valor e resolve contribuir mais R$1.200,00 para seu PGBL, agora
de forma esporádica. Sobre a situação descrita acima, pode-se dizer que:
a) Ele conseguirá obter a maior eficiência fiscal devido a essa contribuição esporádica.
b) O décimo terceiro tem tributação exclusiva na fonte, não se soma a renda bruta anual, ele não deveria
ter realizado a contribuição.
c) Esse valor excedente que ele contribuiu será deduzido de sua declaração do próximo exercício.
d) Ele deveria aplicar 10% de sua renda mensalmente e não os 12% mencionados.
68
Exercícios
10. Preocupado ao ver a situação de seus pais, que não se planejaram para a aposentadoria e continuaram
trabalhando mesmo depois de aposentados, um funcionário contratado de uma grande empresa resolve
aplicar 12% de sua renda em um PGBL. Dessa forma terá benefício fiscal em sua declaração, que é feita
pelo modelo completo. Sabendo que seu salário bruto é de R$10.000,00, ele contribui mensalmente
com R$1.200,00. Pouco antes do final do ano ele percebe que também teve o décimo terceiro, porém
não realizou contribuições sobre esse valor e resolve contribuir mais R$1.200,00 para seu PGBL, agora
de forma esporádica. Sobre a situação descrita acima, pode-se dizer que:
a) Ele conseguirá obter a maior eficiência fiscal devido a essa contribuição esporádica.
b) O décimo terceiro tem tributação exclusiva na fonte, não se soma a renda bruta anual, ele não deveria
ter realizado a contribuição.
c) Esse valor excedente que ele contribuiu será deduzido de sua declaração do próximo exercício.
d) Ele deveria aplicar 10% de sua renda mensalmente e não os 12% mencionados.
69
Exercícios
11. Após fazer sua declaração de imposto de renda, um contribuinte ficou muito preocupado com os
valores pagos de imposto ao longo do ano. Ele tem poucas despesas dedutíveis, e sua declaração é
muito mais eficiente no modelo simplificado. Sabendo que ele contribui para a previdência básica, ele
está analisando a contratação de um plano de previdência, qual a melhor alternativa para ele:
a) Ele deve contratar um PGBL para que com suas contribuições ele passe a fazer declaração pelo modelo
completo.
b) Nesse caso ele deverá contratar um PGBL e contribuir com mais de 12% de sua renda, para suprir essa
diferença.
c) Tendo em vista que ele faz a declaração pelo modelo simplificado, o ideal é a contratação de um VGBL.
d) Ele poderá contratar os dois planos, um PGBL e um VGBL, dessa forma pode diversificar melhor seus
recursos.
70
Exercícios
11. Após fazer sua declaração de imposto de renda, um contribuinte ficou muito preocupado com os
valores pagos de imposto ao longo do ano. Ele tem poucas despesas dedutíveis, e sua declaração é
muito mais eficiente no modelo simplificado. Sabendo que ele contribui para a previdência básica, ele
está analisando a contratação de um plano de previdência, qual a melhor alternativa para ele:
a) Ele deve contratar um PGBL para que com suas contribuições ele passe a fazer declaração pelo modelo
completo.
b) Nesse caso ele deverá contratar um PGBL e contribuir com mais de 12% de sua renda, para suprir essa
diferença.
c) Tendo em vista que ele faz a declaração pelo modelo simplificado, o ideal é a contratação de um VGBL.
d) Ele poderá contratar os dois planos, um PGBL e um VGBL, dessa forma pode diversificar melhor seus
recursos.
71
Exercícios
11. Uma mãe, preocupada com o futuro de seu filho decide contratar um plano de previdência para
ele. Sabe-se que ele é seu dependente e que ela já contribui para um PGBL em 12% de sua
renda. Ela deseja contratar um plano para que ele o transforme em renda por prazo certo aos
18 anos, com uma renda mensal de R$1.200,00, renda essa que ela acredita que será a única
renda dele. Diante das informações acima, qual dos planos abaixo melhor atende essa mãe:
a) VGBL - progressivo
b) VGBL - regressivo
c) PGBL - progressivo
d) PGBL - regressivo
72
Exercícios
11. Uma mãe, preocupada com o futuro de seu filho decide contratar um plano de previdência para
ele. Sabe-se que ele é seu dependente e que ela já contribui para um PGBL em 12% de sua
renda. Ela deseja contratar um plano para que ele o transforme em renda por prazo certo aos
18 anos, com uma renda mensal de R$1.200,00, renda essa que ela acredita que será a única
renda dele. Diante das informações acima, qual dos planos abaixo melhor atende essa mãe:
a) VGBL - progressivo
b) VGBL - regressivo
c) PGBL - progressivo
d) PGBL - regressivo
73
Exercícios
11. Caso um participante de um plano de previdência complementar não consiga solucionar um

problema realizando contato com a entidade aberta de previdência complementar, o mesmo
deve:
a) Acionar o BACEN (Banco Central) tendo em vista que o mesmo é responsável por todos os
produtos e serviços financeiros negociados no território nacional.
b) Ele deverá acionar a SUSEP, munido do máximo de informações possíveis para que a mesma
consiga identificar o problema e intermediar a solução.
c) Ele deverá acionar a PREVIC, munido do máximo de informações possíveis para que a mesma
d) O participante poderá acionar a SUSEP, a PREVIC ou o BACEN, aquele que for mais cômodo ao
cliente.
74
Exercícios
11. Caso um participante de um plano de previdência complementar não consiga solucionar um

problema realizando contato com a entidade aberta de previdência complementar, o mesmo
deve:
a) Acionar o BACEN (Banco Central) tendo em vista que o mesmo é responsável por todos os
produtos e serviços financeiros negociados no território nacional.
b) Ele deverá acionar a SUSEP, munido do máximo de informações possíveis para que a mesma
c) Ele deverá acionar a PREVIC, munido do máximo de informações possíveis para que a mesma
d) O participante poderá acionar a SUSEP, a PREVIC ou o BACEN, aquele que for mais cômodo ao
cliente.
75
Exercícios
11. Sobre a estrutura do mercado de previdência complementar, analise:
• I – As Entidades Abertas de Previdência Complementar sempre devem ser estruturadas como SA de capital aberto.
• II – O CNSP (Conselho Nacional de Seguros Privados) é responsável por criar as diretrizes que regem a atividade das
entidades abertas de previdência complementar.
• III – A SUSEP é equivalente ao CMN quando comparamos as atividades de ambos.
• IV – Uma das responsabilidades da SUSEP é intermediar as portabilidades externas dos PGBL e VGBL.
• Estão corretas:
a) I, II e IV
b) II, III e IV
c) II e IV
d) I e II
76
Exercícios
11. Sobre a estrutura do mercado de previdência complementar, analise:
• I – As Entidades Abertas de Previdência Complementar sempre devem ser estruturadas como SA de capital aberto.
• II – O CNSP (Conselho Nacional de Seguros Privados) é responsável por criar as diretrizes que regem a atividade das
entidades abertas de previdência complementar.
• III – A SUSEP é equivalente ao CMN quando comparamos as atividades de ambos.
• IV – Uma das responsabilidades da SUSEP é intermediar as portabilidades externas dos PGBL e VGBL.
a) I, II e IV
b) II, III e IV
c) II e IV
d) I e II
77
Exercícios
11. Carlos é jovem, arrojado e deseja contratar um plano de previdência complementar. Tendo em vista que
pretende permanecer no plano por pelo menos 25 anos, momento que pretende se aposentar, ele
decide contratar um plano que seja mais arrojado, considere a alternativa correta:
a) Uma alternativa interessante é a contratação de um plano de previdência que invista seus recursos em
ações, até o limite de 70% da sua carteira, podendo gerar maiores retornos no longo prazo.
b) O ideal é a contratação de um plano que invista seus recursos em renda fixa, já que sempre trás
melhores retornos.
c) Uma alternativa interessante é a contratação de um plano de previdência que invista seus recursos em
ações, no mínimo 67% da sua carteira, podendo gerar maiores retornos no longo prazo.
d) Ele deverá optar por um PGBL, pois este tem características mais aderentes a sua necessidade.
78
Exercícios
11. Carlos é jovem, arrojado e deseja contratar um plano de previdência complementar. Tendo em vista que
pretende permanecer no plano por pelo menos 25 anos, momento que pretende se aposentar, ele
decide contratar um plano que seja mais arrojado, considere a alternativa correta:
a) Uma alternativa interessante é a contratação de um plano de previdência que invista seus recursos em
ações, até o limite de 70% da sua carteira, podendo gerar maiores retornos no longo prazo.
b) O ideal é a contratação de um plano que invista seus recursos em renda fixa, já que sempre trás
melhores retornos.
c) Uma alternativa interessante é a contratação de um plano de previdência que invista seus recursos em
ações, no mínimo 67% da sua carteira, podendo gerar maiores retornos no longo prazo.
d) Ele deverá optar por um PGBL, pois este tem características mais aderentes a sua necessidade.
79
Exercícios
11. Considere as frases informações abaixo:
I. Em planos de previdência complementar a pessoa que contrata é cotista do fundo que será
investido seus recursos.
II. Em planos de previdência complementar não é permitido o uso de derivativos para

alavancagem, mas é permitido para hedge.
III. Um plano de previdência que tem em sua estratégia de investimento em renda fixa, o gestor
pode comprar títulos de renda fixa públicos e privados.
a) I, II e III
b) II e III
c) II
d) III
80
Exercícios
11. Considere as frases informações abaixo:
I. Em planos de previdência complementar a pessoa que contrata é cotista do fundo que será
investido seus recursos.
II. Em planos de previdência complementar não é permitido o uso de derivativos para

alavancagem, mas é permitido para hedge.
III. Um plano de previdência que tem em sua estratégia de investimento em renda fixa, o gestor
pode comprar títulos de renda fixa públicos e privados.
a) I, II e III
b) II e III
c) II
d) III
81
Exercícios
11. Marina deseja iniciar suas contribuições para um plano de previdência complementar, tendo em vista
que realiza declaração de imposto de renda no modelo completo e trabalha sob o regime CLT, qual a
melhor recomendação para ela?
a) Investir o máximo que puder em um PGBL para que no momento da sua aposentadoria tenha o
maior valor possível.
b) Aplicar até 12% da sua renda bruta anual em PGBL, para que tenha o benefício fiscal sob suas
contribuições enquanto se prepara para a aposentadoria.
c) Aplicar no mínimo 12% da sua renda bruta anual em PGBL, para que tenha o benefício fiscal sob
suas contribuições enquanto se prepara para a aposentadoria.
d) Aplicar até 12% da sua renda bruta anual em PGBL, para que tenha o benefício fiscal sob suas
contribuições enquanto se prepara para a aposentadoria, caso não possa aplicar esse percentual
não deve contratar um PGBL, já que ele só vale a pena quando o participante contribui com 12%
da sua renda bruta anual.
82
Exercícios
11. Marina deseja iniciar suas contribuições para um plano de previdência complementar, tendo em vista
que realiza declaração de imposto de renda no modelo completo e trabalha sob o regime CLT, qual a
melhor recomendação para ela?
a) Investir o máximo que puder em um PGBL para que no momento da sua aposentadoria tenha o
maior valor possível.
b) Aplicar até 12% da sua renda bruta anual em PGBL, para que tenha o benefício fiscal sob suas
contribuições enquanto se prepara para a aposentadoria.
c) Aplicar no mínimo 12% da sua renda bruta anual em PGBL, para que tenha o benefício fiscal sob
suas contribuições enquanto se prepara para a aposentadoria.
d) Aplicar até 12% da sua renda bruta anual em PGBL, para que tenha o benefício fiscal sob suas
contribuições enquanto se prepara para a aposentadoria, caso não possa aplicar esse percentual
não deve contratar um PGBL, já que ele só vale a pena quando o participante contribui com 12%
da sua renda bruta anual.
83
Exercícios
11. Sobre o VGBL:
I. É recomendado para quem já utilizou o benefício fiscal do PGBL até o limite e deseja
realizar um valor maior de contribuição pensando na sua aposentadoria.
II. É recomendado para quem realiza declaração simplificada de imposto de renda.
III. É recomendado para quem é não tem renda tributável no exercício.
▪ Estão corretas:
a) I, II e III
b) II e III
c) I e II
d) I e III
84
Exercícios
11. Sobre o VGBL:
I. É recomendado para quem já utilizou o benefício fiscal do PGBL até o limite e deseja
realizar um valor maior de contribuição pensando na sua aposentadoria.
II. É recomendado para quem realiza declaração simplificada de imposto de renda.
III. É recomendado para quem é não tem renda tributável no exercício.
▪ Estão corretas:
a) I, II e III
b) II e III
c) I e II
d) I e III
85

M6 Previdencia

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

M6 Previdencia

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

1

Custo de vida Renda na ativa

Teto do INSS* Custo de vida

Sistema de distribuição – Previdência social, não exige educação financeira do indivíduo.

Sistema de contribuição – Indivíduo administra sua própria carteira destinada a aposentadoria,

Três fontes básicas de renda na aposentadoria:

▪ Previdência Complementar, aberta ou fechada;

▪ Acumulação própria de ativos mobiliários ou imobiliários.

2. O Regime de Previdência dos Servidores Públicos, denominado Regime Próprio de

CNSP - Conselho Nacional de Seguros Privados

▪ MINISTRO DA FAZENDA - Presidente

▪ SUPERINTENDENTE DA SUSEP - Presidente Substituto

▪ Representante do Ministério da Justiça

▪ Representante do Ministério da Previdência e Assistência Social

▪ Representante do Banco Central do Brasil (BACEN)

▪ Representante da Comissão de Valores Mobiliários (CVM)

CNSP - Conselho Nacional de Seguros Privados

1. Fixar diretrizes e normas da política de seguros privados;

2. Regular a constituição, organização, funcionamento e fiscalização dos que exercem

3. Fixar as características gerais dos contratos de seguro, previdência privada aberta,

4. Estabelecer as diretrizes gerais das operações de resseguro;

5. Conhecer dos recursos de decisão da SUSEP e do IRB;

6. Prescrever os critérios de constituição das Sociedades Seguradoras, de Capitalização,

7. Disciplinar a corretagem do mercado e a profissão de corretor.

SUSEP – Superintendência de Seguros Privados

A SUSEP é o órgão responsável pelo controle e fiscalização dos mercados de seguro,

MISSÃO - "Desenvolver os mercados supervisionados, assegurando sua estabilidade e os

SUSEP –Superintendência de Seguros Privados

1. Fiscalizar a constituição, organização, funcionamento e operação das Sociedades

4. Promover o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos operacionais a eles

6. Zelar pela liquidez e solvência das sociedades que integram o mercado;

7. Disciplinar e acompanhar os investimentos daquelas entidades, em especial os efetuados

9. Prover os serviços de Secretaria Executiva do CNSP.

Entidade Aberta de Previdência Complementar – EAPC

É a Entidade Aberta de Previdência Complementar ou Sociedade Seguradora autorizada a

As EAPCs (Entidades de Previdência Complementar comercializam para seus clientes os

▪ PGBL - Plano gerador de benefício livre

▪ VGBL - Vida gerador de benefício livre

Existem diversas características comuns entre eles, que veremos agora.

Proposta de Inscrição – documento utilizado para apresentar o interesse de aderir ao plano de

Regulamento – neste constam os direitos e obrigações do participante, da companhia e dos

Contribuição – valor pago mensalmente para o custeio do plano.

Aporte – valor pago de forma esporádica para o custeio do plano.

A taxa de carregamento tende a inexistência, em um mercado onde os maiores players já não

Um participante contrata um plano de previdência com aporte de R$10.000,00 e contribuições

Planejamento Sucessório - planos de previdência tem características de investimentos

Percentual sobre o patrimônio líquido, cobrado pela prestação de serviços de gestão e

Taxa cobrada sobre a parcela da rentabilidade que exceda a variação de um índice de

Estratégia de Investimentos (CVM555)

Renda fixa: Soberanos, Renda Fixa e Crédito Privado;

Compostos ou Balanceados: RF + RV (até 49%);

Multimercado: até 70% em ações e até 10% com variação cambial;

Ações: até 100% em ações, porém somente para investidor qualificado.

Os participantes que utilizam o modelo completo de declaração de ajuste anual do I.R.P.F

Ou seja, para que o PGBL faça sentido, a pessoa deverá:

▪ Fazer declaração de IR no modelo completo;

▪ Aplicar até 12% de sua renda bruta anual;

▪ Participar de plano de previdência básica (INSS ou Regime Próprio).

Renda bruta anual – R$200.000,00 (base de cálculo do I.R.P.F.)

Aplicação em PGBL no mesmo exercício – R$24.000,00 (12% da renda bruta anual)

Nova Base de Cálculo do I.R.P.F. – R$176.000,00

Exemplo de aplicação em PGBL:

Pessoa com renda de R$100.000,00