Albertina Fabião Chirindza

Bendita Casca Amir

Berta Alves

Carlitos Armando Veja

Ednalda Guilherme Damba

Edson Gustavo Ngungulo

Egídio Ernesto Paulino Awelo

Manuel Figueiredo Manuel

Patrício Clemente Chapelemo

Rúben Januário Sitaube

Zulmira Ansumane

APLICAÇÃO DE CAPITAL E AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTO

(Licenciatura em Gestão de Empresas/ Contabilidade e Auditória)

Universidade Rovuma

Lichinga

2023
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Albertina Fabião Chirindza

Bendita Casca Amir

Berta Alves

Carlitos Armando Veja

Ednalda Guilherme Damba

Edson Gustavo Ngungulo

Egídio Ernesto Paulino Awelo

Manuel Figueiredo Manuel

Patrício Clemente Chapelemo

Rúben Januário Sitaube

Zulmira Ansumane

APLICAÇÃO DE CAPITAL E AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTO

Trabalho de carácter avaliativo da

disciplina de Cálculo Financeiro II,
a ser, entregue ao departamento de
ciências económicas e empresarias.
Lecionado pela docente: Inês
Fernando Neuana.

Universidade Rovuma

Lichinga

2023
 3

Índice
1. Introdução...............................................................................................................................4

1.1. Objectivos.........................................................................................................................4

1.3. Metodologia.....................................................................................................................4

2. APLICAÇÃO DE CAPITAL E AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTO................................5

2.1. Noções básicas de capital.................................................................................................5

2.2. Tipos de capital................................................................................................................5

2.3. Formas de obtenção de capital e Importância do capital.................................................5

3. Aplicação de capital............................................................................................................6

3.1. Importância da aplicação de capital..............................................................................6

3.2. Impacto das taxas de juros e inflação nas aplicações de capital...................................6

4. Conceito de Investimento....................................................................................................7

4.1. Investimento em ativos reais........................................................................................7

4.2. Investimento em ativos financeiros..............................................................................8

4.3. Ações............................................................................................................................8

4.4. Avaliação de ações.......................................................................................................8

4.5. Avaliação de Investimento...............................................................................................9

4.6. Método da Taxa Interna de Retorno (TIR)...................................................................9

4.7. Método de Valor Actual Líquido..................................................................................9

4.8. Método de Taxa de Rentabilidade..............................................................................10

5. Conclusão..............................................................................................................................12

6. Referências Bibliográficas....................................................................................................13
 4

1. Introdução

O presente trabalho tem como tema aplicação de capital e avaliação de investimento, visto
que aplicação de capital e avaliação de investimento é uma abordagem essencial para
investidores e empresas que desejam tomar decisões financeiras estratégicas. Essa prática
envolve a análise minuciosa de um investimento potencial, considerando fatores como fluxo
de caixa, risco, retorno esperado e prazo de retorno. Ao utilizar essa metodologia, é possível
avaliar a rentabilidade e o valor presente líquido do investimento, bem como determinar se ele
atende aos objetivos financeiros e estratégicos. Com essa análise criteriosa, os tomadores de
decisão podem mitigar riscos, aproveitar oportunidades e otimizar o desempenho financeiro.

1.1. Objectivos

1.1.2 Objectivo Geral

 Compreender a aplicação de capital e avaliação de investimento.

1.1.3. Objectivos Especiais

 Definir o conceito de capital;

 Identificar a aplicação de capital e avaliação de investimento;
 Descrever a aplicação de capital e avaliação de investimento.

1.3. Metodologia

Para Realização desse trabalho nós como grupos optamos em fazer uma análise e revisão de
várias obras literárias.
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2. APLICAÇÃO DE CAPITAL E AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTO

2.1. Noções básicas de capital

Segundo Silva (2011), o capital é um conceito central na economia e nas finanças,

representando os recursos financeiros e ativos disponíveis para investimento ou uso em
atividades econômicas. O capital desempenha um papel fundamental no funcionamento e
crescimento das empresas, bem como no desenvolvimento econômico de um país.

Na economia, capital é qualquer ativo capaz de gerar um fluxo de rendimentos ao

longo do tempo por meio de sua aplicação na produção. Esse conceito inclui não apenas o
dinheiro propriamente dito, mas também os investimentos financeiros, os estoques e os bens
que podem ser aplicados para gerar riqueza, dentre outros.(Rogério, 2008)

2.2. Tipos de capital

Existem diferentes tipos de capital, a destacar:

 O capital financeiro: é composto por dinheiro, ativos financeiros e instrumentos de

investimento. Ele fornece a liquidez necessária para as transações comerciais e
investimentos.
 O capital humano: refere-se ao conhecimento, habilidades e experiência das pessoas. É o
capital humano que impulsiona a inovação, a produtividade e o crescimento econômico.
 O capital físico: que inclui infraestrutura, máquinas, equipamentos e outros bens
tangíveis utilizados na produção de bens e serviços.
 O capital social: é formado por redes de relacionamentos, confiança mútua e colaboração
entre indivíduos e organizações. Ele desempenha um papel importante no acesso a
recursos, oportunidades de negócios e troca de conhecimentos.

2.3. Formas de obtenção de capital e Importância do capital

Segundo Rogério (2008), a obtenção de capital pode ocorrer através de várias fontes, como
investimentos próprios dos proprietários da empresa, empréstimos bancários, financiamentos
governamentais, investidores externos ou retenção de lucros. A escolha da estrutura de capital
adequada é essencial para equilibrar os custos financeiros (juros) com os riscos associados à
dívida e ao patrimônio líquido.

O capital é essencial para as empresas financiarem suas operações diárias, adquirirem

ativos, investirem em pesquisa e desenvolvimento, expandirem seus negócios e enfrentarem
 6

adversidades financeiras. Para as economias, o capital desempenha um papel crucial no

financiamento de investimentos em infraestrutura, educação, saúde e inovação,
impulsionando o crescimento econômico a longo prazo.

3. Aplicação de capital

A aplicação de capital refere-se ao investimento de recursos financeiros em diferentes

ativos ou projetos com o objetivo de obter retorno financeiro. Isso envolve a alocação
estratégica de recursos em diferentes classes de ativos, como ações, títulos, imóveis,
empreendimentos empresariais, entre outros, visando maximizar o crescimento e a
valorização do capital investido. A aplicação de capital é uma prática comum realizada por
investidores individuais, empresas e instituições financeiras. (Vieira, 2006, p.122)

3.1. Importância da aplicação de capital

A aplicação de capital desempenha um papel crucial no crescimento da economia e é

importante por diversos motivos:

a) Crescimento financeiro: Ao investir capital em diferentes ativos, é possível obter

retornos financeiros que contribuem para o crescimento do patrimônio e da riqueza
pessoal ou empresarial.
b) Geração de renda passiva: Investimentos bem-sucedidos podem gerar renda passiva, ou
seja, uma fonte de renda contínua e estável ao longo do tempo, sem a necessidade de
trabalhar ativamente.
c) Diversificação de riscos: Ao distribuir o capital em diferentes tipos de investimentos, é
possível reduzir os riscos associados a um único ativo ou setor, aumentando a segurança
financeira.
d) Realização de objetivos financeiros: A aplicação de capital permite alcançar metas
financeiras específicas, como aposentadoria confortável, compra de imóveis, educação
dos filhos, entre outros.
e) Estímulo à economia: Os investimentos impulsionam a economia ao financiar novos
projetos e empreendimentos, gerando empregos e estimulando o crescimento econômico.
f) Aproveitamento das oportunidades: Através da aplicação de capital, é possível
aproveitar oportunidades de investimento que podem gerar altos retornos no longo prazo.

3.2. Impacto das taxas de juros e inflação nas aplicações de capital

As taxas de juros afetam diretamente o retorno dos investimentos. Quando as taxas de juros
 7

estão baixas, os investimentos que oferecem rendimentos fixos, como títulos e certificados de
depósito, podem ter retornos menores. Por outro lado, investimentos em ações e imóveis
podem se tornar mais atraentes, pois oferecem a possibilidade de maior retorno em
comparação aos investimentos de renda fixa.

As taxas de juros também influenciam os custos de empréstimos e financiamentos.

Quando as taxas estão baixas, os empréstimos tendem a ser mais baratos, o que pode
estimular o consumo e os investimentos. Por outro lado, quando as taxas estão altas, os custos
dos empréstimos aumentam, o que pode desencorajar os gastos e os investimentos. (Frank,
1981,p.12)

Segundo Samuelson (1993). A inflação é o aumento geral dos preços dos bens e serviços ao
longo do tempo. Ela reduz o poder de compra do dinheiro ao longo do tempo. A inflação afeta
as aplicações de capital de várias maneiras:

Retorno real: A inflação reduz o valor real dos retornos dos investimentos. Por exemplo, se
um investimento render 5% ao ano e a inflação for de 3%, o retorno real será de apenas 2%.

Proteção contra a inflação: Alguns investimentos são considerados mais eficazes na

proteção contra a inflação. Por exemplo, investir em ativos reais, como imóveis ou
commodities, pode fornecer uma proteção melhor contra a desvalorização do dinheiro
causada pela inflação.

4. Conceito de Investimento

De acordo com Frank (1981), investimento é o ato de alocar recursos financeiros em algum
tipo de ativo ou projeto com o objetivo de obter retornos futuros. O objetivo principal é
aumentar o patrimônio ao longo do tempo, seja por meio da geração de renda (como
dividendos de ações) ou do crescimento do valor do investimento (como a valorização de
imóveis ou ações). Os investimentos podem ser feitos em diferentes classes de ativos, como
ações, títulos, imóveis, fundos mútuos, entre outros.

4.1. Investimento em ativos reais

Investimento em ativos reais refere-se à alocação de recursos financeiros em ativos tangíveis,

como imóveis, terrenos, máquinas, equipamentos ou infraestrutura física. Esses investimentos
têm o objetivo de gerar retornos por meio da valorização dos ativos ao longo do tempo,
geração de renda através de aluguéis ou operações comerciais. (Dutra, 2006)
 8

Investir em ativos reais pode oferecer benefícios como proteção contra a inflação,

diversificação do portfólio e potencial de crescimento a longo prazo. No entanto, também

envolve riscos específicos, como a volatilidade do mercado imobiliário ou a necessidade de
manutenção e gestão dos ativos.

4.2. Investimento em ativos financeiros

Segundo Dutra (2006), o Investimento em ativos financeiros é alocação de recursos

financeiros em instrumentos ou produtos financeiros, como ações, títulos, fundos de
investimento, derivativos, moedas estrangeiras e outros ativos negociados no mercado
financeiro. O objetivo é obter retornos por meio do crescimento do valor desses ativos,
pagamento de juros, dividendos ou outras formas de rendimento.

Os investimentos em ativos financeiros oferecem a vantagem da liquidez e diversificação,

permitindo que os investidores acessem diferentes mercados e classes de ativos. No entanto,
também estão sujeitos a riscos como volatilidade de preços, risco de crédito e risco de
mercado. É importante avaliar cuidadosamente os riscos e retornos esperados antes de investir
em ativos financeiros.

4.3. Ações

Ações são títulos que representam a propriedade de uma parte do capital social de uma
empresa. Ao comprar ações, os investidores se tornam acionistas e têm direito a participar nos
lucros da empresa e a votar em assembleias. O valor das ações pode variar com base na oferta
e demanda do mercado, bem como no desempenho da empresa. Os investidores podem obter
lucro com a valorização das ações ou receber dividendos distribuídos pela empresa. (Silva.
2011)

No entanto, as ações também estão sujeitas a riscos, como flutuações de mercado e

volatilidade dos preços. É importante realizar pesquisas e análises antes de investir em ações.

4.4. Avaliação de ações

Se com Rogério (2008), a avaliação de ações envolve analisar diversos fatores para
determinar o valor justo de uma ação. Alguns métodos comuns de avaliação de ações incluem
a análise fundamentalista, que envolve examinar os fundamentos financeiros da empresa,
como receitas, lucros, fluxo de caixa e perspectivas de crescimento.
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Outro método é a análise técnica, que utiliza gráficos e indicadores para identificar
padrões e tendências de preço. Além disso, é importante considerar o contexto do mercado, o
setor em que a empresa atua e os eventos econômicos e políticos relevantes. A avaliação de
ações é uma tarefa complexa e requer conhecimento e experiência no mercado financeiro. É
recomendado buscar orientação profissional ao avaliar ações. (Rodrigues,2004)

4.5. Avaliação de Investimento

Um investimento traduz-se pela substituição de capitais presentes por capitais vindouros. Para
o investidor esta substituição deverá ser compensatória, isto é, os capitais futuros deverão
resultar da multiplicação dos actuais, isto é, um investimento pressupõe o acréscimo do valor
do capital actual. Sendo o risco um dos aliados do investimento, a taxa de rendimento será o
que o investidor espera receber cobrindo as taxas correntes do mercado, como também o risco
desse mesmo investir. (Silva, 2011, p.222)

De entre os vários critérios, destacam-se os seguintes: Taxa Interna de Retorno (TIR); valor
actual líquido (VAL) e taxa de rentabilidade (TR).

4.6. Método da Taxa Interna de Retorno (TIR)

A Taxa Interna de retorno de uma proposta de investimento é definida como sendo a taxa de
juros para a qual o valor presente dos recebimentos resultante do projeto é exatamente igual
ao valor presente dos desembolsos. Logo, Método da Taxa Interna de Retorno (TIR) consiste
em determinar, para cada investimento que se pretenda realizar, a taxa de juros que
proporciona um fluxo de caixa equivalente ao que se espera obter com o projeto. (Rodrigues,
2018,p.143)

É dada pela seguinte fórmula:

n −1 n

∑ I t ( 1+TIR )
−1
+ ¿ ∑ CF t ( 1+TIR ) + Vr ( 1+TIR ) ¿ = 0
−1 −n

t =0 t =1

4.7. Método de Valor Actual Líquido

Segundo Silva (2011). Este método consiste na actualização para um momento comum de
todas as despesas e receitas inerentes a determinado projecto. A diferença entre aqueles dois
valores actualizados designa-se por valor actual líquido.
 10

Este método obriga a estabelecer um prazo de vida útil do investimento, isto é, período
de tempo durante o qual o investimento tem utilidade económica. Dois métodos podem ser
utilizados para o cálculo do valor actual líquido:

1.º Actualização de todas as despesas e receitas inerentes ao projecto de investimento.

2.º Actualização do saldo líquido entre as receitas e despesas.

 Quando VAL > 0, significa que a taxa de rentabilidade do investimento é superior à

mínima (i) que o investidor considera aceitável, donde a decisão poderá ser favorável.

 Se VAL < 0, a taxa de rentabilidade é inferior a (i), logo o investimento parece

desfavorável.

Fórmula para calcular o Valor Presente Líquido (VPL) é a seguinte:

VPL = ∑ ¿¿ – I

Onde:

 FC representa os fluxos de caixa esperados em cada período.

 r é a taxa de desconto, que representa o custo de oportunidade do investimento.
 n é o período em que ocorre o fluxo de caixa.
 I é o investimento inicial.

Ano Fluxo de Caixa

1 3.000,00 Mts
2 4.000,00 Mts
3 4.500,00 Mts
4 5.000,00 Mts
5 6.000,00 Mts

Se a taxa de desconto for de 10%, podemos calcular o VPL da seguinte forma:

VPL = ∑ ¿¿ – I

VPL = ¿+ ¿ + ¿ + ¿+ ¿10000

Aplicando a fórmula e somando os valores, encontramos um VPL de aproximadamente

2.318,18 Mts.
 11

Nesse caso, como o VPL é positivo, indica que o investimento pode ser considerado viável e
provavelmente trará retorno financeiro.

4.8. Método de Taxa de Rentabilidade

De acordo com Silva (2011), este método consiste na determinação de um rendimento

unitário, isto é, o lucro previsto por cada unidade monetária de investimento. Este método
apresenta a vantagem de permitir a análise em termos de quantidade de investimento, isto é,
para montantes limitados de capital o resultado obtido pela sua aplicação. O valor calculado
poderá ser determinante na opção não só de investir como também de quanto investir.

A fórmula para calcular a taxa de rentabilidade é:

Taxa de Rentabilidade = ( LI ) ×100

Onde:

 L: representa lucro;
 I: representa investimento.

Exemplo: Se você investiu 10.000,00 mts e obteve um lucro de 2.000,00 mts, a taxa de
rentabilidade seria:

Taxa de Rentabilidade = ( 10.000 , 00 )

2.000 , 00
×100

Taxa de Rentabilidade = 0,2 ×100

Taxa de Rentabilidade = 20%

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5. Conclusão

Para responder os objectivos específicos do presente trabalho, concluímos que a aplicação de

capital e a avaliação de investimento estão intrinsecamente relacionadas. A aplicação de
capital envolve a alocação de recursos financeiros em diferentes ativos ou projetos, enquanto
a avaliação de investimento envolve a análise e avaliação dessas oportunidades de
investimento. Através da avaliação de investimento, é possível determinar a viabilidade e o
potencial de retorno de cada opção, auxiliando na tomada de decisão sobre onde alocar o
capital de forma mais eficiente e lucrativa. Uma avaliação cuidadosa dos investimentos é
essencial para maximizar os retornos e minimizar os riscos.
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6. Referências Bibliográficas

Ayres Jr. Frank, (1981). Matemática financeira. São Paulo: Mcgraw-Hill do Brasil.

Coleção Schaum. Bornatto, Gilmar. Matemática financeira. Material de Apoio para o Curso
de Administração da Business & Marketing School Faculdade Internacional.

Hazzan, Samuel; Pompeo, José Nicolau, (2007). Matemática financeira. 6. ed. São Paulo:
Saraiva.

Rodrigues, R. (2018). Análise de projetos de investimento.

Sá Silva, E. (2011). Gestão Financeira, Análise de Investimentos. Porto, Portugal: Vida

Económica - Editorial, SA.

Sá Silva, E., & Queirós, M. (2011). Gestão Financeira, Análise de Investimentos. Porto,
Portugal: Vida Económica - Editorial, SA.

Vieira Sobrinho, José Dutra. (2006). Matemática financeira. 7. ed. São Paulo: Atlas.