Globalização Financeira

Desde o colapso de Bretton Woods o sistema financeiro apresentou profundas alterações, dentre
os fatores de mudanças temos:

• Fatores Microeconômicos: inovações tecnológicas e as mudanças de padrões de

concorrência
• Fatores Macroeconômicos: são os indutores das transformações, relacionados à
instabilidade e aos desajustes econômicos mundiais.
As revoluções da informática e das comunicações permitiram desenvolvimentos na área
financeira, os quais geraram benefícios para o comércio internacional. No entanto, também
foram gerados problemas como:

• Problemas para as políticas internas dos países

• Instabilidade crônica no sistema bancário
• Aumento de riscos financeiros, uma vez que os movimentos especulativos se tornaram
mais rápidos.

→ Esses problemas aconteciam, porque não existiam salvaguardas e soberania governamental

sobre o sistema.
A década de 1980 continuou a evolução dos fatores microeconômicos, mas ocorreu uma
drástica mudança nos fatores macroeconômicos, uma vez que houve mudança na política
econômica dos EUA: fim do keynesianismo e inicio da hegemonia de políticas neoliberais.

→ Nos anos de 1980 os EUA passaram absorver recursos financeiros internacionais,

devido ao déficit na balança comercial e no balanço de pagamentos. O Japão e a
Alemanha eram quem supriam esses recursos.
Nesse período ainda, os bancos internacionais passaram por uma situação de grande fragilidade.
Assim, ocorreu a concorrência entre bancos e instituições não-bancárias, com pressões no
sentido da desregulamentação dos mercados financeiros, diminuindo a distinção entre estas
instituições.
Com a instabilidade de juros e de câmbio surgiram inovações financeiras com o intuito de
buscar proteção de ativos financeiros. Entre as inovações:

• Derivativos
• Securitização de dívidas, com um grande desenvolvimento de mercados secundários de
títulos – Plano Brady
O desenvolvimento dos derivativos aumentou a flexibilidade e facilitou a especulação,
aumentando ainda mais a instabilidade do sistema econômico – risco sistêmico: inovações
tecnológicas (fatores micro) geraram maior instabilidade na macroeconomia, porque existem
poucos controles sobre as instituições e estas operações.
A globalização financeira caracteriza-se pela constituição de um mercado financeiro único no
mundo, com transações muito acima do volume de comércio de bens e serviços ou de
investimentos.