DERIVATIVOS DE ENERGIA:

NA BBCE, O MERCADO DE
ENERGIA GANHA NOVAS
POSSIBILIDADES A CADA DIA

Uma empresa criada pelo mercado, para o mercado de energia.

A BBCE se especializou em oferecer soluções que conectam e movimentam

os negócios do setor. Ao recebermos aprovação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) como
administradora de balcão organizado, disponibilizamos em nosso ecossistema a única e pioneira
solução integrada para o registro e negociação de derivativos de energia no Brasil.

Conheça alguns números da BBCE que movimentam

o mercado de energia.

Desde 2012 a BBCE viabilizou:

+200 mil contratos +R$ 100 bilhões em negócios

+500 mil GWh negociados

Nossos clientes são responsáveis ¼ de tudo o que é registrado

por 80% da energia negociada no Brasil na CCEE passa aqui

Nosso ecossistema conta com: Em 2020 foram:

R$ 32 bilhões
183 mil GWh, cerca de 30% do total de energia
consumido no país
+200 clientes operando +40 acionistas 58,7 mil contratos/ano
no mercado físico 856 ofertas em tela/dia
163 ativos negociados

DERIVATIVOS: O QUE SÃO E PARA QUE SERVEM

Derivativos são contratos financeiros que derivam do preço de um ativo objeto, no nosso caso,
a energia. São utilizados por quem busca se proteger da oscilação futura do preço do ativo (hedge).
Também são procurados para quem quer se posicionar num ativo para auferir ganhos com
os diferentes comportamentos dos preços, assim como acontece no mercado de dólares
ou de outras commodities.
DERIVATIVOS:
O QUE SÃO E PARA QUE SERVEM

NEGOCIAÇÃO
E REGISTRO
A QUEM SE DESTINAM.

Agentes do mercado livre

e instituições financeiras DE DERIVATIVOS
que podem se beneficiar:
DE ENERGIA
Comercializadoras que buscam
travar o PLD, sem a necessidade UMA SOLUÇÃO ÚNICA,
de intermediários
EM UM ÚNICO AMBIENTE
Empresas grandes consumidoras É ASSIM QUE A BBCE
de energia com necessidade
de hedge
SIMPLIFICA E
POTENCIALIZA OS
Investidores institucionais, como
bancos e fundos, que procura m
NEGÓCIOS DO SETOR
retornos do ativo energia

TERMO DE ENERGIA ELÉTRICA

A BBCE provê a negociação e o registro do derivativo Contrato a Termo de Energia Elétrica, sem a
entrega física da energia, também conhecido como NDF (Non Deliverable Forward). São contratos
bilaterais com preço, prazo e quantidade negociada entre as partes (comprador e vendedor).

São derivativos puramente financeiros e não

estão atrelados à entrega física da energia.

INDEXADORES

Preço de Liquidação das Diferenças (PLD) calculado pela Câmara de Comercialização de Energia
Elétrica (CCEE), segmentado conforme período e região do Brasil:
• Semanal, mensal, trimestral e anual
• CO, SE, NE, SO, NO
DERIVATIVOS:
O QUE SÃO E PARA QUE SERVEM

DIFERENCIAIS DE OPERAR DERIVATIVOS

• Sem emissão de Nota Fiscal

Por se tratar de uma operação financeira, não há emissão de nota fiscal.

• Registro e negociação em único ambiente

Registro realizado pela própria BBCE no momento em que a negociação é fechada,
sem a necessidade de intermediário ou empresa que não seja do setor de energia.

• Liquidação pela diferença

Enquanto no mercado físico o risco é 100% do valor, no Derivativo o risco é a diferença entre
o valor negociado e o PLD no futuro que uma parte tem que receber da outra.

• Liquidação entre as partes

Realizada no vencimento entre as partes, após a divulgação do respectivo PLD. A BBCE é o agente
de cálculo para contratos padronizados e não há necessidade de esperar dias para confirmar
a liquidação da operação.

• Sigilo das informações

Ao ser aprovada pela CVM, a BBCE passou a ter o mesmo nível de exigência de sigilo de uma
instituição financeira.

NOVAS POSSIBILIDADES DE NEGÓCIOS DE UM JEITO

SIMPLES E DIGITAL.

SIMPLES E DIGITAL SEGURANÇA E TRANSPARÊNCIA

Negociação e registro em um único ambiente
Sem necessidade de intermediários
Possibilidade de uso de contrato padrão e
assinatura eletrônica
Atende às necessidades da CVM sem necessidade
de nova legislação
BBCE é uma administradora de balcão regulada
pela CVM
Registro obrigatório para a negociação
Elevado grau de segurança e sigilo das
informações

EFICIÊNCIA LIQUIDEZ E FORMAÇÃO DE PREÇO

Tributação sobre a diferença
Sem necessidade de emissão de Nota Fiscal
Liquidação pela diferença (preço contratado -
preço de mercado na liquidação)
BBCE é o agente de cálculo das operações com
contratos padronizados
O mercado livre de energia já está na BBCE
Possibilidade de participação de mais players
Contribuímos para a formação de preço com a
Curva Forward BBCE, referência do mercado
DERIVATIVOS:
O QUE SÃO E PARA QUE SERVEM

BACKOFFICE DA OPERAÇÃO COM DERIVATIVOS DE

ENERGIA X MERCADO FÍSICO

Fixing 6o dia útil FIM

Mercado
Derivativos
Mês de consumo/ Mês subsequente Liquidação entre
negociação as partes
Período de negociação

Mercado Mês de consumo/

negociação FIM
Físico
Emissão das Condições especiais Associação de cargas
notas fiscais Criação contrato CCEE para fins fiscais

Período de Envio de notas Comprador para vendedor

negociação Confirmações Correção contratos CCEE
Relatório de contas Validação de contratos

Mês subsequente
DERIVATIVOS:
O QUE SÃO E PARA QUE SERVEM

CONHEÇA O FLUXO DE UMA OPERAÇÃO NA PLATAFORMA

DERIVATIVOS DA BBCE

1. PRÉ-NEGOCIAÇÃO
As empresas credenciadas cadastram limites operacionais para, no mínimo, cinco contrapartes,
baseado no valor nocional da operação. Será com essas empresas que realizarão negócios.

2. NEGOCIAÇÃO
Os negócios podem ser fechado em tela e/ou então realizados por voz e formalizados por
meio da funcionalidade Boleta. Antes de agredir a oferta, o trader visualizará em verde os
negócios com limite disponível, em vermelho os que não têm e, em amarelo, aqueles que
possuem limites parciais.

3. PÓS-NEGOCIAÇÃO

Como o registro é condição de validade de todo e qualquer derivativo, todas as operações

realizadas na plataforma são automaticamente registradas. O cliente pode optar entre:

Contrato padrão e sistema de assinatura eletrônica da BBCE.

Registro simples de operações de derivativos com contrato customizado,
em formato estabelecido entre as partes.

4. LIQUIDAÇÃO BILATERAL

Após a divulgação do PLD, a BBCE atua como agente de cálculo e informa os valores que cada
contraparte deverá honrar.
DERIVATIVOS:
O QUE SÃO E PARA QUE SERVEM

Para saber mais sobre o mercado de derivativos, baixe a Cartilha Derivativos de Energia,
desenvolvida pela Abraceel em parceria com a BBCE, especialmente para os profissionais
do setor de comercialização de energia. O e-book completo está disponível para download
gratuito em nosso site:

bbce. com.br/linkdoe-book

RISCO DE CRÉDITO
Por se tratar de um administrador de balcão organizado sem contraparte central,
nas negociações de derivativos de energia, o risco de crédito é bilateral. Como a liquidação
de derivativos ocorre sobre a diferença entre o valor negociado e o de fechamento,
e não sobre o valor integral da operação, o risco bilateral da operação tende a ser
menor que a do mercado físico.

CREDENCIE-SE NA PLATAFORMA DERIVATIVOS BBCE E

FAÇA PARTE DA EVOLUÇÃO DO MERCADO DE ENERGIA.

A BBCE é uma administradora de balcão organizado, regulada e autorizada a funcionar pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários). A contratação dos serviços contidos no presente
material é de responsabilidade exclusiva dos participantes, não sendo a BBCE responsável, sob qualquer pretexto, por perdas decorrentes do uso direto, indireto ou consequencial do
presente material. A BBCE não faz qualquer recomendação específica de natureza legal, tributária, regulatória, análise de crédito de contrapartes, de mercado ou de outras que não
estejam no seu escopo de trabalho, portanto, esta se isenta a qualquer responsabilidade relacionada a estes temas. A responsabilidade pela eventual contratação dos serviços contidos
no presente material é exclusiva dos clientes, cabendo a este material tão somente a função comunicativa de lançamento dos produtos e/ou serviços. Os exemplos aqui porventura
presentes simbolizam situações fictícias, simuladas e hipotéticas, de cunho meramente ilustrativo. Seu comportamento pode não representar as situações reais de mercado, não
cabendo à BBCE qualquer responsabilidade por tais casos e/ou pelo desfecho de casos reais. Nada constante aqui restringe ou exclui qualquer responsabilidade legal cabida ao cliente,
de acordo com a legislação e as normas regulatórias. Este material é de propriedade da BBCE, sendo expressamente proibida a reprodução de parte ou da totalidade de seu conteúdo,
mediante qualquer forma ou meio, sem prévia e formal autorização da mesma, nos termos das Leis sobre Propriedade Intelectual. Conforme previsto na Instrução CVM no 461, de 23
de outubro de 2007, no Regulamento da BBCE, e demais normas aplicáveis em vigor, em função das características dos mercados que administra, a BBCE não é contraparte central
garantidora das operações, nem se responsabiliza pela liquidação financeira das operações, e não possui fundo garantidor ou outros mecanismos de ressarcimento de perdas, razão
pela qual não é cobrada qualquer taxa ou contribuição com esse objetivo.