Pagamentos internacionais

Profª. Shirley Yurica Kanamori Atsumi

Descrição

Apresentação da sistemática das operações em moeda estrangeira e das seguintes modalidades de pagamento: remessa sem
saque; cobrança documentária; pagamento antecipado; e carta de crédito.

Propósito

Entender a maneira como ocorrem as operações em moeda estrangeira, para processar de forma adequada os valores de
exportação e importação, a fim de evitar riscos e perdas, que podem afetar tanto exportadores quanto importadores.

Objetivos

Módulo 1

Sistemática das operações com moeda estrangeira

Descrever a sistemática das operações em moeda estrangeira.
 Módulo 2

Definindo as modalidades de pagamento

Definir as seguintes modalidades de pagamento: remessa sem saque, cobrança documentária, pagamento antecipado e carta
de crédito.

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Introdução
O entendimento da sistemática das operações em moeda estrangeira é condição necessária para que exportadores e
importadores possam receber e pagar, de forma apropriada, as importâncias referentes às suas operações.

1 - Sistemática das operações com moeda estrangeira

Ao final deste módulo, você será capaz de descrever a sistemática das operações em moeda estrangeira.
Mercado de câmbio

Operações em moeda estrangeira

Para negociar o recebimento do valor das exportações e o pagamento das importações, é necessário que a empresa tenha
conhecimento de como são realizadas essas operações pelas instituições financeiras e quais são os procedimentos no mercado
de câmbio brasileiro.

Neste módulo, vamos abordar aspectos como, taxa de câmbio, regime cambial, atuação do Banco Central e contratos de
câmbio. Nas transações comerciais internacionais, as empresas devem observar vários procedimentos, entre eles o pagamento
e/ ou recebimento da operação realizada. Para a concretização dessas operações, em geral, a moeda negociada é uma
conversível. Observe a diferença entre os dois tipos de moeda:

Moeda conversível

Moeda conversível, ou moeda forte, é aquela que tem livre aceitação no mercado internacional, sendo facilmente trocada
por outras moedas. As principais moedas conversíveis são: o dólar norte-americano, o euro, o iene e a libra esterlina.
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Moeda inconversível

Moeda inconversível, ou moeda fraca, é aquela que tem limites quanto à sua aceitação, não sendo trocada livremente nas
negociações com outros países. Entre elas, podemos destacar o real, o peso argentino e a rupia indiana.

O exportador brasileiro negocia para receber principalmente em moeda conversível, como o dólar dos EUA, a moeda mais
utilizada no comércio mundial. A troca de uma moeda por outra dá origem a uma operação de câmbio, para que ocorra a
conversão dessas moedas, na qual é estabelecida uma taxa. A taxa de câmbio é o preço de uma moeda em relação a outra. E
como todo preço, a taxa de câmbio está sujeita a oscilações em decorrência de alterações em sua oferta ou demanda.

Caso haja excesso de oferta da moeda estrangeira, o preço da sua taxa tende a cair, valorizando a moeda nacional. Contudo,
quando há excesso de procura pela moeda estrangeira, o preço tende a subir, ocorrendo a desvalorização da moeda nacional.

A oscilação da taxa de câmbio depende do regime cambial adotado pelo país.

Vamos conhecer dois tipos de regime de câmbio:

Regime fixo ou administrado expand_more

 O valor da taxa de câmbio é controlado pelo governo, que a mantém no nível julgado conveniente, impedindo sua
flutuação.

Regime de taxa flutuante expand_more

É adotado pelo Brasil desde 1999 e pela maioria dos países. A taxa de câmbio flutua livremente, porém o Banco Central
intervém no mercado, a fim de evitar a voltatilidade e flutuações bruscas, impedir restrições de liquidez e garantir
mecanismos de proteção ao mercado, reduzindo o risco dos agentes econômicos. Esse regime é denominado "flutuação
suja".

A atuação no mercado pelo Banco Central se dá sob a forma de leilão, que pode ser à vista, de linha e swap cambial. Vejamos
como funciona cada um deles:

Leilão à vista: O Bacen disponibiliza (injeta) ou adquire (retira) a moeda estrangeira de acordo com a necessidade do mercado.

Leilão de linha: O Bacen disponibiliza a moeda estrangeira, porém com compromisso de recompra, a fim de manter o nível de
suas reservas cambiais.

Leilão de swap cambial: O Banco Central vende contratos futuros atrelados ao dólar, ou seja, as instituições financeiras
recebem a variação da taxa de câmbio, ao passo que o Banco Central recebe a variação da taxa de juros do período de validade
dos contratos. Nos contratos de swaps, cada uma das pontas que o negociam se compromete a pagar a oscilação de uma
taxa ou de um ativo. No leilão de swap cambial reverso, ocorre o contrário, o Banco Central se compromete a pagar juros ao
investidor, em troca da variação cambial.

wap cambial
Swap cambial é uma troca de indexadores feita para gerenciar as taxas de reajuste e controlar o câmbio.

Exemplo

O BC (Banco central) anuncia leilões de swap cambial tradicional para fins de rolagem integral dos contratos vincendos em 1° de
julho de 2020.

O Banco Central, a partir de 18 de maio de 2020, deu início à rolagem dos contratos de swap cambial com vencimento em 1° de
julho do mesmo ano, no montante de US$ 11,3 bilhões (225.980 contratos).

A execução desta rolagem prevê a realização de leilões diários de swap tradicional e compreenderá o período necessário para
que todo o estoque vencendo em 01/07/2020 seja renovado.

O BC poderá alterar o lote ofertado a cada dia ou mesmo acatar propostas em montante inferior à oferta, conforme as condições
de demanda pelo instrumento, sem prejuízo do objetivo de rolagem integral do vencimento.

Fonte: Página do Banco Central, Notícias, 2020.

No mercado de câmbio, as expressões “compra” e “venda” são denominadas tendo como base a posição da instituição
financeira.

Se um importador brasileiro necessita pagar ao seu fornecedor do exterior e se dirige ao banco para realizar uma operação de
câmbio, este venderá a moeda estrangeira, utilizando a taxa de venda. Como isso funciona na prática?

Boletim PTAX

Apesar de o Banco Central não estipular a taxa de câmbio, mas monitorar a sua flutuação e intervir quando julga oportuno e
conveniente, ele emite em sua página eletrônica um boletim que retrata as taxas de câmbio, conhecido como Boletim PTAX.

Esse boletim reflete a média das taxas de câmbio utilizadas pelo mercado, sendo meramente
informativo.

Como a taxa é flutuante, são emitidas diversas publicações:

A inicial é a de abertura.

As seguintes são as intermediárias, emitidas, aproximadamente, de hora em hora.

A última é a de fechamento.

Esses boletins servem de referência para as cotações das moedas, em geral, e são disponibilizados com a informação da média
do dia anterior e o boletim do momento atual.

Aspecto legal do mercado de câmbio brasileiro

No Brasil, a moeda estrangeira não pode circular livremente, ou seja, não é admitido o recebimento ou pagamento de qualquer
valor em moeda estrangeira dentro do território nacional, é o sistema de curso forçado da moeda nacional.
As pessoas físicas ou jurídicas só podem efetuar a compra ou a venda de moeda estrangeira nos estabelecimentos legalmente
autorizados pelo Banco Central do Brasil. Quais são esses estabelecimentos?

Os bancos comerciais, múltiplos, de investimento, de desenvolvimento;

Caixas econômicas;

Bancos de câmbio e agências de fomento;

Corretoras de câmbio ou de títulos e valores mobiliários;

Sociedades de crédito, financiamentos e investimentos;

Sociedades distribuidoras de títulos e de valores mobiliários.

Apenas os bancos comerciais, múltiplos, de investimento e as caixas econômicas podem realizar todos os tipos de operações
de câmbio, tendo os demais algumas limitações quanto a valor e operações. As corretoras de câmbio possuem duplo papel:

Podem atuar, sem limite de valor, como intermediárias das operações de câmbio entre os clientes e os bancos.

Podem realizar transações diretas com os clientes, porém limitadas a US$300.000,00, ou o equivalente em outras moedas, por
operação.

Tais agentes autorizados podem nomear os seus correspondentes cambiais, que realizam pequenas operações de compra e
venda de moeda estrangeira, como no caso das agências de turismo. Cabe aos agentes e seus correspondentes, quando da
realização das operações, observar os seguintes procedimentos:

1. Identificar perfeitamente o cliente;

2. Analisar a legalidade da operação;

3. Registrar as operações no Sistema Integrado de Operações de Câmbio (Sistema Câmbio) do Banco Central do Brasil;

4. Analisar a documentação apresentada;

5. Observar as disposições de natureza operacional, classificando corretamente as operações.

O exportador brasileiro - que recebeu dólares dos EUA e necessita trocá-los por moeda nacional para utilização no Brasil - deve
dirigir-se a um estabelecimento autorizado e efetuar o câmbio, utilizando a taxa cambial em vigor naquela data e apresentando
todos os documentos relacionados com a operação.

Já o importador brasileiro, que precisa pagar seu compromisso no exterior, deve se dirigir a uma instituição autorizada e adquirir
a moeda estrangeira para fazer o pagamento e apresentar todos os documentos que comprovem a operação.

A relação das instituições autorizadas a operar no mercado de câmbio brasileiro encontra-se na página do Banco Central e,
também, no aplicativo “Câmbio Legal”, que permite encontrar os pontos de câmbio existentes em todo o Brasil.

Câmbio turismo
 Também conhecido como “dólar turismo”, é utilizado, em geral, para as operações relativas à compra e venda de moeda
para viagens internacionais, comumente em espécie ou cartão de viagem.

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Câmbio comercial

Também conhecido como “dólar comercial”, é utilizado para as demais operações do mercado de câmbio — como
exportação, importação, fretes, transferências financeiras etc.

Transações financeiras

Pagamentos internacionais

A existência de várias moedas diferentes vinculadas a um país ou comunidade econômica específica e o aumento do fluxo de
comércio internacional fazem surgir um sistema para viabilizar os pagamentos internacionais entre indivíduos de diversas
nações.

Esse sistema é formado por bancos, casas de câmbio e instituições especializadas na realização de transferências
internacionais. Para que sejam movimentados os recursos, é necessário haver a participação de bancos no exterior, os
chamados bancos correspondentes. São neles que os bancos autorizados no Brasil a operar em câmbio possuem contas nas
principais moedas conversíveis.

Exemplo
Conta em dólar norte-americano, em bancos nos EUA; conta em iene, em bancos no Japão; conta em euro, em bancos na
comunidade europeia.

Assim, os exportadores, importadores e demais pessoas, físicas ou jurídicas, não precisam liquidar diretamente entre si os
pagamentos devidos, devendo efetuar as transações de maneira segura e conveniente por meio das instituições financeiras.

Para a comunicação entre os bancos correspondentes, foi desenvolvido um sistema de mensagens denominado SWIFT.

SWIFT

A Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), ou Sociedade para Telecomunicações Financeiras
Interbancárias Mundiais, é uma sociedade para telecomunicações financeiras interbancárias internacionais fundada em 1973
por um grupo de bancos europeus, norte-americanos e canadenses como uma empresa cooperativa, com o objetivo de prestar
serviços internacionais de comunicação de dados, voltada especialmente para o setor bancário, sendo sua matriz em Bruxelas,
Bélgica.
O Brasil associou-se ao sistema em 1982 e foi conectado à rede mundial em 1984.

Esse serviço é prestado por meio de um sistema padronizado e automático de troca de mensagem, o que possibilita melhor
controle de transmissão, com redução de erros e custos. Os dados são criptografados, o que garante a segurança do processo
no envio e recebimento das mensagens. Além de ordens de pagamento, o SWIFT também transmite vários tipos de mensagens -
como cobranças, cartas de crédito, empréstimos etc. O código do SWIFT é universal, sendo utilizado em mais de 200 países.

O código SWIFT permite identificar várias informações, como:

Código do banco;

Código do país de origem;

Código da localização;

Código da agência.

Para cada tipo de mensagem, existem códigos especiais, com várias subdivisões, o que torna as mensagens mais sucintas, com
economia de tempo e dinheiro. Exemplos de mensagens:

MT 100
Ordem de pagamento cujo beneficiário é uma empresa ou pessoa física.

MT 202
Ordem de pagamento cujo beneficiário é uma instituição financeira.

MT 420
Confirmação de chegada de cobrança bancária.

MT 700
Emissão de carta de crédito.

Contratos de câmbio

Formalização das operações

Para formalizar as operações de compra e venda de moeda estrangeira com as instituições autorizadas, há necessidade de
celebrar o respectivo contrato de câmbio, que será registrado no Banco Central por meio do Sistema Câmbio.
Esse contrato contém todas as características e condições da operação, como os dados do comprador e vendedor das moedas,
a taxa de câmbio, valor da moeda estrangeira, valor da moeda nacional, natureza da operação, entre outros.

Etapas do contrato de câmbio

As etapas do contrato de câmbio são:

Edição expand_more

Disponível para bancos e corretoras — é o início do processo de formalização do contrato de câmbio, com a inclusão dos
dados da operação. Esta etapa permite que corretoras de câmbio possam entrar no sistema e iniciar o registro para seus
clientes, direcionando-o posteriormente para uma instituição financeira.

Confirmação expand_more

Representa a confirmação da operação, sendo numerada automaticamente pelo sistema.

Alteração expand_more

É a mudança em algum dado do contrato de câmbio, devidamente assinada pelas partes. Dos dados constantes dos
contratos de câmbio, não podem ser alterados: o comprador e o vendedor, bem como os relativos ao valor e ao código da
moeda estrangeira, ao valor da moeda nacional e à taxa de câmbio.

Liquidação expand_more

A liquidação de uma operação de câmbio retrata a efetiva troca de divisas. Os contratos de câmbio são fechados para
liquidação pronta ou futura.

Operações prontas: são as operações contratadas para liquidação em até dois dias úteis.

Operações futuras: são aquelas realizadas para liquidação acima de dois dias úteis.

Por exemplo, o exportador pode se dirigir a uma instituição autorizada, celebrar o contrato de câmbio com a taxa do dia e
somente receber e liquidar a ordem de pagamento, transformando o valor em reais, dali a 30 dias. Quando da liquidação,
a taxa de câmbio a ser utilizada para conversão é a que consta no contrato e não a taxa do dia da liquidação.
 Cancelamento expand_more

É a rescisão contratual, de caráter bilateral, sendo formalizada em formulário específico que deve conter as assinaturas
das partes. Pode ser valor parcial ou total do contrato a que se refere.

Classificação das operações segundo a sua natureza

No contrato de câmbio, um campo importante é o da classificação das operações. Ela é feita segundo a sua natureza, conforme
os códigos numéricos previstos. A natureza da operação é integrada por 12 elementos:

Vamos ver o exemplo de pagamento antecipado de exportação:

Fato é “12005” (exportação); o cliente “09” (empresa não financeira privada); o “N” (sem aval do governo brasileiro); e o pagador
no exterior “05” (empresa não financeira). Mas isso não mostra claramente que o pagamento da exportação ocorreu
antecipadamente ao embarque da mercadoria. Assim, o código do grupo “50” completa a informação (pagamento antecipado —
importador).

É importante atentar para a correta codificação das operações, que é o campo que identifica a
natureza da transação que está sendo realizada. Os códigos respectivos podem ser acessados na
página do Banco Central.

As instituições autorizadas podem acrescentar cláusulas ao contrato, dependendo do tipo de operação negociada. Formalização
do contrato:
 A formalização do contrato de câmbio somente é necessária nas operações de compra ou de venda de moeda
estrangeira acima US$10 mil, ou seu equivalente em outras moedas estrangeiras.

Nas operações de valor inferior a US$10 mil ou equivalente, caso se opte por não formalizar um contrato, é
obrigatório que a instituição financeira ou seu correspondente cambial entregue ao cliente o comprovante da
operação realizada.

Nele, deve conter, pelo menos, a identificação das partes e a indicação da moeda estrangeira, do fato natureza da
operação, da taxa de câmbio, dos valores em moeda estrangeira e em moeda nacional.

Câmbio

Câmbio na exportação

Desde 2006, é permitido ao exportador brasileiro deixar o valor recebido no exterior, creditando em conta própria em banco
estrangeiro ou em conta mantida por um banco autorizado a operar em câmbio. Esses recursos mantidos no exterior podem ser
utilizados para realizar investimentos, aplicações financeiras ou pagamentos de obrigações próprias do exportador, como
importação, serviços etc., não sendo permitida a realização de empréstimo ou mútuo de qualquer natureza.

O exportador deverá, anualmente, informar à Secretaria da Receita Federal a destinação e utilização

desses recursos do exterior.

Entretanto, caso o exportador não queira manter os recursos no exterior e decida ingressá-lo no Brasil, deverá:

1. Celebrar o respectivo contrato de câmbio, para a troca das divisas.

2. A ordem de pagamento estará disponível no banco escolhido, que exigirá do cliente todos os documentos que comprovem a
operação.

3. A taxa de câmbio negociada para a troca será a taxa do dia da contratação do câmbio.
 Câmbio na importação

Os importadores brasileiros podem pagar seus compromissos de duas formas:

Opção 1 expand_more

Utilizando os valores deixados no exterior oriundos de exportações recebidas ou de remessas realizadas a título de
disponibilidades no exterior. Isso significa que o importador pode, também, abrir uma conta no exterior e efetuar
remessas para alimentá-la.

Opção 2 expand_more

Caso não tenha ou não queira utilizar os valores de sua conta no exterior, haverá necessidade de contratação de câmbio,
mediante entrega de reais ao banco autorizado no país, que fará a conversão e envio da moeda estrangeira ao fornecedor
estrangeiro. O banco exigirá todos os documentos que respaldam a operação, para que fique evidenciada a sua
legalidade.

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Recebimento dos valores da exportação
Acompanhe alguns esclarecimentos sobre o recebimento pelo exportador do valor de suas vendas. O que fazer: deixar no
exterior ou trazer para o Brasil?
Falta pouco para atingir seus objetivos.

Vamos praticar alguns conceitos?

Questão 1

O sistema cambial adotado no Brasil desde 1999 é

A flutuação limpa.

B flutuação suja.
 C fixo.

D bandas cambiais.

E flutuação simples.

Parabéns! A alternativa B está correta.

O sistema de flutuação suja é o adotado pelo Brasil, no qual o Banco Central intervém no mercado de câmbio em situações
de instabilidade e quando há disfuncionalidades no mercado.

Questão 2

Com relação ao contrato de câmbio, podemos afirmar que

é um documento celebrado entre o exportador e o importador, no qual constam todas as características da

A
operação.

B é obrigatório para todas as operações de câmbio.

C formaliza as operações de compra e venda de moeda estrangeira.

D a instituição financeira não pode acrescentar cláusulas ao contrato.

E os contratantes não podem acrescentar cláusulas ao contrato.

Parabéns! A alternativa C está correta.

O contrato de câmbio, registrado junto ao Banco Central, contém todas as informações sobre a operação de câmbio,
formalizando-a. É um documento celebrado entre o banco autorizado brasileiro e seu cliente.
2 - Definindo as modalidades de pagamento
Ao final deste módulo, você será capaz de definir as seguintes modalidades de pagamento: remessa sem saque,
cobrança documentária, pagamento antecipado e carta de crédito.

Modalidades de pagamento ou métodos de pagamento

Quando um exportador iniciar a venda de seu produto, precisa negociar, junto ao importador, qual será a modalidade de
pagamento a ser utilizada. E esta pode variar em função de vários fatores, entre eles a relação comercial entre as partes. São
quatro as modalidades de pagamento utilizadas no comércio internacional de bens.

A modalidade de pagamento irá definir como se dará a entrega das mercadorias, como será o recebimento dos valores e quais
os riscos que tanto exportador quanto importador correrão durante o processo. O que deve ser levado em conta ao escolher a
modalidade de pagamento?

Resposta
Devem ser levados em conta:

A tradição comercial do importador e/ou do país comprador;

A capacidade de pagamento do importador;

A capacidade de entrega do exportador;

A existência de restrições cambiais e regras tributárias do país do importador;

As eventuais retaliações comerciais impostas governo a governo;

As características do produto.

As modalidades de pagamento determinam:

 Se o pagamento ao exportador acontecerá antes ou após o embarque das mercadorias.

Se os documentos de embarque deverão transitar ou não pelos bancos.

Se os bancos envolvidos na operação serão responsáveis pelo pagamento ou serão somente prestadores de serviços.

As modalidades utilizadas no comércio mundial são:

Remessa sem saque (open account), com uma variável remessa direta;

Cobrança documentária, com uma variável cobrança limpa (clean collection);

Pagamento antecipado (advanced payment);

Carta de crédito ou crédito documentário (letter of credit — L/C).

Remessa sem saque (open account)

Em uma operação de comércio internacional, os importadores necessitam ter em mãos a documentação correspondente às
mercadorias compradas para poder tomar posse delas e desembaraçá-las, cabendo ao exportador o envio da documentação.

Na remessa sem saque, o exportador embarca a mercadoria e envia o original dos documentos diretamente ao importador sem
o saque, para que este efetue o desembaraço da mercadoria e, posteriormente, providencie o pagamento. Observe o esquema de
uma remessa sem saque:

esembaraçá-las
Liberação de uma mercadoria pela alfândega para a entrada no país (em caso de importação) ou sua saída (em caso de
exportação), depois de verificar a sua documentação.

O saque ou draft é a letra de câmbio, o título representativo da dívida. Na remessa sem saque, em caso de inadimplência do
importador, a inexistência deste dificulta a abertura de ação judicial.

Nesta modalidade, que permite ao importador liberar a mercadoria sem qualquer pagamento, nem mesmo dando o aceite no
saque, o exportador deve ter absoluta confiança no importador, sendo utilizada com mais frequência nas operações entre matriz
e filial, coligadas ou compradores tradicionais.
 A vantagem é o custo reduzido, já que não há interferência bancária no trâmite dos documentos e,
também, a rapidez no desembaraço, pelo fato de o importador receber os documentos direto do
exportador.

Remessa Simples — Wire ou Teletransmission Transfer (TT)

É uma variação da remessa sem saque.

O exportador embarca a mercadoria e avisa ao importador, podendo enviar fax dos documentos.

O importador efetua o pagamento e o envio das divisas.

Após a confirmação da chegada dos valores, o exportador remete o original dos documentos diretamente ao importador.

Cobrança documentária (collection)

Na cobrança, os bancos participam no envio e no recebimento dos documentos relativos à exportação. A utilização desta forma
é justificada pela estrutura, pela finalidade e pelos correspondentes no exterior.
Vejamos a diferença entre os documentos:

Documentos comerciais

São faturas, conhecimentos de embarque etc.

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Documentos financeiros

São notas promissórias, saques (letras de câmbio) etc.

A cobrança pode ser classificada em:

Cobrança documentária

É aquela com documentos comerciais acompanhados ou não dos documentos financeiros.

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Cobrança limpa

É aquela que inclui apenas documentos financeiros.

Com relação ao prazo, as cobranças podem ser:

À vista — CAD
Também chamado de CAD (cash against documents) ou D/P (documents against payment). É quando os documentos são
entregues pelo banco ao importador no ato do pagamento.

A prazo — D/A
Também chamado de D/A (documents against acceptance). É quando o banco colhe o aceite do importador no saque ao
entregar os documentos.

A cobrança documentária tem uma forma própria de ser processada:

1. Após ter efetuado o embarque da mercadoria, o exportador entrega a um banco no seu país, o jogo dos documentos de
exportação e um saque contra o importador.

2. Depois, esta instituição financeira, utilizando o serviço de cobrança internacional, envia os documentos e o saque a um banco
correspondente do país do importador.

A peculiaridade reside na instrução de somente entregar os documentos contra pagamento do valor mencionado no saque, se
for cobrança à vista ou colher o aceite no saque, se for cobrança a prazo. Então, o banco correspondente emite um aviso ao
importador sobre a chegada dos documentos, este se dirige ao banco e em caso de:

Cobrança à vista
Efetua o pagamento e retira os documentos originais.

Cobrança a prazo
Dá o aceite no saque e retira os documentos originais.

Somente após isso, com os documentos em mãos, o importador pode proceder à retirada da mercadoria, depois de cumprir os
trâmites alfandegários.

Então o banco correspondente envia a ordem de pagamento em moeda estrangeira ao banco do país do exportador; e o banco
do país do exportador recebe a ordem de pagamento, realiza a operação de câmbio para converter na moeda local e entrega ao
exportador.

A desvantagem é que esta modalidade é de risco para o exportador, já que o importador pode desistir do negócio e não retirar os
documentos, no caso de cobrança à vista. Na cobrança a prazo, o risco do exportador é maior, pois o importador, em posse dos
documentos originais, já pode desembaraçar a mercadoria. Dessa forma, esta modalidade é recomendada quando se conhece o
importador ou quando ele tem boa reputação e tradição no comércio mundial.

Atenção!
Os bancos que atuam na cobrança documentária são meros intermediários, não tendo obrigação legal de cobrar o pagamento
do importador. Caso não ocorra o pagamento no prazo acordado, o exportador deverá protestar o saque no exterior e, se não
houver a quitação, deve ser iniciada a cobrança judicial.

O processo na cobrança documentária limpa, conhecida como clean collection, ocorre da seguinte forma:

O exportador — após o embarque das mercadorias — envia os documentos originais ao importador e coloca em cobrança
bancária as cópias desses documentos e o saque, com vencimento à vista. Esta modalidade, muitas vezes, é utilizada quando a
mercadoria é perecível. Como é possível ter uma maior garantia no recebimento do valor?

Resposta
 Para maior garantia no recebimento do valor, o exportador pode nomear o banco cobrador como consignatário no conhecimento
de embarque. Assim procedendo, o importador, mesmo com os originais dos documentos em mãos, só poderá retirar a
mercadoria após obter o endosso do banco cobrador no conhecimento de embarque. O banco, por sua vez, fará o endosso após
o recebimento do pagamento a ser efetuado pelo importador.

As cobranças são regulamentadas pela URC 522 (Uniform Rules for Collection), que são regras uniformes para cobrança, da
Câmara de Comércio Internacional (CCI). É importante que tanto o exportador quanto o importador tenham conhecimento delas,
para não haver equívocos e dúvidas quanto às obrigações e direitos de cada parte.

Pagamento antecipado

O pagamento antecipado (cash in advance, advanced payment) se refere ao envio das divisas pelo importador antes do
embarque das mercadorias pelo exportador.

Assim, o vendedor — ao analisar os riscos da operação comercial (importador e país do importador), a necessidade de ter
recursos para a produção, a mercadoria negociada — pode solicitar o pagamento antecipado da exportação.

Confira uma das vantagens e desvantagens dessa modalidade para o importador:

Vantagem

Garantia de preço e de fornecimento.

close

Desvantagem

Desembolso dos recursos e o risco de não receber a mercadoria ou atraso na entrega.

Para minimizar o risco do importador, quando este não tem total confiança no exportador de que irá receber as mercadorias,
pode ser exigida uma garantia bancária paralela ao pagamento antecipado.

arantia bancária
Esta garantia recebe o nome de refundment bond, que será providenciada pelo exportador em um banco e que garante ao
importador o reembolso dos valores, caso o exportador não cumpra sua obrigação de entrega das mercadorias.

Saiba mais
No Brasil, caso a antecipação tenha sido superior a 360 dias do embarque, existe a necessidade de registrar o ingresso de
divisas em um sistema do Banco Central denominado Registro Declaratório Eletrônico – Módulo Registro de Operações
Financeiras (RDE-ROF). As instruções sobre o credenciamento e registro podem ser encontradas na página do Banco Central.

Carta de crédito ou crédito documentário

Dentre as modalidades de pagamento, a carta de crédito, também conhecida como letter of credit ou L/C é a que oferece
maiores garantias, tanto para o exportador quanto para o importador.

É uma das modalidades mais utilizadas no comércio internacional.

O crédito documentário ou carta de crédito é um documento emitido por um banco, a pedido de um cliente, no qual se
compromete a efetuar o pagamento a um terceiro contra a entrega de documentos estipulados, desde que cumpridos os termos
e as condições acordadas. Observe o esquema do crédito documentário:

A carta de crédito é regulamentada pela Câmara de Comércio Internacional (CCI), por meio da Uniform Customs and Practice for
Documentary Credits (UCP 600).

É importante que estas regras da UCP 600 sejam mensionadas no texto do crédito concedido, para que produzam os seus
efeitos. As regras da CCI, periodicamente, são revistas, em virtude do desenvolvimento do comércio internacional, sendo a UCP
600 a última revisão, em vigor desde julho de 2007.

Da mesma forma que a URC 552, todos exportador e importador têm a obrigação de conhecer as regras da UCP 600, para que a
operação transcorra de forma correta, sem mal entendidos, que podem invibializar o negócio. Uma transação com crédito
documentário envolve:

Banco instituidor (issuing bank): É o banco abridor, emitente do crédito.

Importador (applicant): Que solicitará a carta de crédito ao banco.

 Exportador (beneficiary): Que receberá o valor, desde que cumpra rigorosamente os termos constantes da carta de
crédito.

Banco avisador (advising bank): É o banco no país do exportador que tem como função conferir a autenticidade da
carta de crédito recebida do banco emitente, avisar e repassar ao exportador, sem nenhuma responsabilidade
sobre seu conteúdo.

Banco designado (nominated bank): O banco no país do exportador, no qual o crédito está disponível ou qualquer
banco, no caso de crédito disponível em qualquer banco.

Banco confirmador (confirming bank): O banco que agrega sua confirmação ao crédito, mediante solicitação do
banco emitente.

A carta de crédito contém os principais pontos negociados no contrato comercial entre o importador e o exportador, como
descrição da mercadoria, valor, quantidade, dados do importador, do beneficiário, prazo de validade para embarque, local de
embarque, desembarque, data e local de vencimento, e período de apresentação de documentos.

Ela, normalmente, é exigida pelo exportador nas primeiras negociações comerciais, quando o importador não é conhecido, ou
não se tem referências cadastrais suficientes do comprador e do país. Além disso, é irrevogável, ou seja, somente poderá ser
cancelada ou alterada mediante a anuência prévia de todas as partes interessadas.

A carta crédito é aberta por um banco, a pedido de um importador, a favor de um exportador, que receberá o pagamento, desde
que este cumpra rigorosamente os termos acordados. Agora vamos analisar mais alguns pontos do pagamento por carta de
crédito:

O banco emitente é o primeiro responsável pelo pagamento e não o importador, ou seja, o exportador passa a
assumir o risco comercial e político do banco emitente e não do comprador.
 Se julgar necessário, o exportador pode solicitar que a carta de crédito seja confirmada, avalizada por outro banco
para se assegurar do recebimento. Por este motivo, quando há a confirmação, é conveniente que o banco
confirmador seja de um país diferente do país do banco emitente, para evitar que o pagamento não seja feito por
motivos de restrições cambiais impostas pelo governo do país do banco emitente.

A carta de crédito é aberta pelo banco do país do importador, que solicitará garantias, já que ele é o primeiro
obrigado pelo pagamento. Ela será enviada a um banco do país do exportador, que deverá avisar e entregar ao
exportador.

Cabe ao exportador examinar com muito cuidado os termos da carta de crédito, para verificar se tem condições de
cumprir todos os itens ali mencionados. Caso não concorde com algum, deverá solicitar imediatamente ao
importador que este instrua o banco emitente a realizar as alterações e emendas necessárias.

Qualquer discrepância ou erro no cumprimento dos termos da carta de crédito, levará o exportador a perder o
direito à garantia oferecida pela carta de crédito e o recebimento do valor, passando a operação a ser caracteriza
como cobrança, ficando o exportador à espera da decisão de pagamento pelo importador.

Após o embarque da mercadoria, o exportador entrega os documentos ao banco designado, que pode ser o mesmo banco que
avisou sobre a carta de crédito. O papel deste é receber e examinar os documentos apresentados pelo beneficiário.

É o banco que representa o banco emitente no exame da documentação e, conforme estipulado na carta de crédito, estando a
documentação em perfeita ordem pode pagar:

À vista: Se a condição for available by payment.

Por pagamento deferido: Com o compromisso de pagar no vencimento, sem necessidade de saque, se a condição for available
by deferred payment.

Por aceite: Quando aceita saques a prazo, se a condição for available by acceptance.

Por negociação: Quando compra saques sacados sobre outro banco que não o banco designado, se a condição for avaliable by
negotiation.

Atenção!
 O banco designado só se responsabiliza pelos documentos, não tendo nenhuma ingerência sobre a mercadoria. Caso o
importador julgue necessário, poderá nomear uma empresa certificadora para examinar a mercadoria.

Após acertado o pagamento com o exportador, o banco designado remete os documentos ao banco emitente, que por sua vez
os entrega ao importador e reembolsa o banco designado. O importador, de posse dos documentos, retira a mercadoria, após os
trâmites alfandegários.

Red clause é a cláusula que permite ao exportador receber antecipadamente ao embarque o valor
total ou parcial do crédito, de modo a ter recursos para adquirir ou fabricar o produto a ser
exportado. Posteriormente, quando o exportador entregar os documentos ao banco designado,
acertará as contas.

Uma empresa brasileira recebeu uma oferta de uma empresa do leste europeu para fornecer material de escritório, sua
especialidade. Após analisar todas as condições do importador, como país, mercadoria, riscos envolvidos, a diretoria aceitou o
pedido, porém optou por negociar via carta de crédito, confirmada por um banco alemão.

A decisão se baseou no fato de ser um país não tradicional em comércio exterior, apesar do cadastro favorável do importador, da
quantidade a ser exportada e, também, ser a primeira negociação. Após vários embarques bem-sucedidos, a negociação foi
alterada para cobrança a prazo.

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Modalidades de pagamento – carta de crédito
Veja as obrigações do banco emitente e do exportador na carta de crédito.
Falta pouco para atingir seus objetivos.

Vamos praticar alguns conceitos?

Questão 1

Na modalidade de pagamento remessa sem saque,

A o banco do país do exportador encaminha os documentos da exportação ao banco do país do importador.

B os documentos são encaminhados diretamente do exportador para o importador.

C o importador efetua o pagamento antes do embarque das mercadorias.

 D o banco precisa endossar o conhecimento de embarque.

E os documentos são encaminhados diretamente do importador para o exportador.

Parabéns! A alternativa B está correta.

Na modalidade remessa sem saque, cabe ao exportador encaminhar todos os documentos diretamente ao importador, não
sendo necessário o serviço de um banco para esta finalidade. Após o embarque, o importador realiza o pagamento das
mercadorias.

Questão 2

Em uma carta de crédito, o primeiro obrigado pelo pagamento é

A o importador.

B o banco confirmador.

C o banco emitente.

D o banco designado.

E o agente segurador.

Parabéns! A alternativa C está correta.

Ao emitir a carta de crédito, o banco passa a ser o primeiro obrigado pelo pagamento e não o importador. O banco
confirmador é apenas o avalista da operação e o banco designado é o banco nomeado pelo banco emitente para pagar ou
negociar em seu nome junto ao exportador.
 Considerações finais
Conhecemos, no módulo 1, a sistemática das operações em moeda estrangeira e o mercado de câmbio brasileiro com suas
principais peculiaridades. O entendimento dessa sistemática é necessário para que os exportadores e importadores possam
receber e pagar de forma adequada os valores de suas operações.

No módulo 2, analisamos as modalidades de pagamento utilizadas no comércio internacional de bens, que são elementos
essenciais da negociação com o cliente estrangeiro. O conhecimento dessas especialidades permite ao comprador e vendedor
internacionais decidirem com segurança a modalidade que melhor atende aos seus interesses.

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Podcast
Para encerrar, ouça um resumo dos principais tópicos abordados neste conteúdo.

Referências
ATSUMI, S. Y. K. et al. Gestão de operações de câmbio. Rio de Janeiro: FGV, 2013.

BANCO CENTRAL DO BRASIL. Consultado na internet em: 10 jun. 2020.

CASTRO, J. A. Exportação: aspectos práticos e operacionais. 5. ed. São Paulo: Aduaneiras, 2002.

CCI. Costumes e práticas uniformes da CCI relativos a créditos documentários. Publicação ICC, n. 600. ICC Brasil, São Paulo,
2006.

DEL CARPIO, R. F. V. Carta de crédito e UCP 600. (Comentada). São Paulo: Aduaneiras, 2008.

GONÇALVES, A. C. P. et al. Economia aplicada. Rio de Janeiro: FGV, 2004.

CHAMBER OF COMMERCE. Consultado na internet em: 11 jun. 2020.

LUNARDI, A. L. Carta de crédito sem segredos. 2. ed. São Paulo: Aduaneiras, 2011.

RATTI, B. Comércio internacional e câmbio. 11. ed. São Paulo: Lex Editora, 2006.

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Pesquise na Revista Brasileira de Economia e leia o artigo Eficácia das intervenções do Banco Central do Brasil sobre a
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Pesquise sobre o Boletim PTAX e as normas de câmbio no site do Banco Central do Brasil.

Leia as URC 522 e UCP 600 da CCI.