07 03 2014 Cef Mat Conhecimentos Bancari

CAIXA ECONÔMICA FEDERAL 2014
Apostila 8 1
MERCADO DE CÂMBIO
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PROGRAMA
MERCADO DE CÂMBIO
1. INSTITUIÇÕES AUTORIZADAS A OPERAR
2. OPERAÇÕES BÁSICAS
3. CARACTERÍSTICAS DOS CONTRATOS DE CÂMBIO
4. TAXAS DE CÂMBIO
5. REMESSAS
6. SISCOMEX
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MERCADO DE CÂMBIO
CÂMBIO É TODA OPERAÇÃO EM QUE HÁ TROCA DE
MOEDA NACIONAL POR ESTRANGEIRA OU VICE-VERSA
 Por exemplo, quando uma pessoa vai viajar para o exterior

e precisa de dinheiro para sua estada ou para suas
compras, o banco vende a essa pessoa moeda estrangeira
(recebe moeda nacional e lhe entrega moeda estrangeira).
Quando essa pessoa retorna da viagem ao exterior e ainda
possui algum dinheiro do país que visitou, o banco compra
a moeda estrangeira (recebe a moeda estrangeira e lhe
4
entrega moeda nacional).
MERCADO DE CÂMBIO
 Denomina-se MERCADO DE CÂMBIO o ambiente

abstrato onde se realizam as operações de câmbio entre
os agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil
(BACEN) — bancos, corretoras, distribuidoras, agências
de turismo e meios de hospedagem — e entre estes e
seus clientes,diretamente ou por meio de seus
correspondentes
 O fato de não serem aceitas moedas estrangeiras em
pagamento das exportações, nem a moeda nacional em
pagamento das importações, constitui a base de um
mercado onde são compradas e vendidas as moedas de
5
diversos países, mercado esse denominado Mercado
MERCADO DE CÂMBIO
 Compete ao Banco Central fiscalizar o mercado de

câmbio, podendo punir dirigentes e instituições
mediante multas, suspensões e outras sanções
previstas em Lei.
 Além disso, o Banco Central pode atuar diretamente

no mercado, comprando e vendendo moeda
estrangeira de forma ocasional e limitada, com o
objetivo de conter movimentos desordenados da taxa
de câmbio. 6
MERCADO DE CÂMBIO
 O que é Política Cambial?

É o conjunto de ações governamentais diretamente
relacionadas ao comportamento do mercado de câmbio,
inclusive no que se refere à estabilidade relativa das
taxas de câmbio e do equilíbrio no balanço de
pagamentos.
 O Banco Central executa a política cambial definida

pelo Conselho Monetário Nacional. Para tanto,
regulamenta o mercado de câmbio e autoriza as
instituições que nele operam. 7
MERCADO DE CÂMBIO
 A Política Cambial do Governo Federal orienta o

comportamento do mercado de câmbio e da taxa de
câmbio.
 Quando um país adota o regime de câmbio fixo, a taxa é
definida pelo Banco Central deste país.
 Já no regime de taxas flutuantes, a taxa é definida pelo
mercado (procura e oferta de moeda estrangeiras).
 Em um regime de taxa flutuante o BACEN pode intervir
no mercado comprando e vendendo moeda estrangeira
com o objetivo de minimizar as oscilações do mercado,
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desde que a flutuação seja do tipo SUJA.
MERCADO DE CÂMBIO
 Na flutuação do tipo limpa, também conhecida com regime
de taxas perfeitamente flutuante, o BACEN não intervém no
mercado, permanecendo inalteradas as reservas
internacionais.
 O Brasil adota um regime de Política Cambial SUJA sem

Banda Cambial, sendo o mercado soberano para
estabelecer o preço da taxa de câmbio.
 O Brasil, hoje, trabalha com a reunião do Mercado de

Câmbio de Taxas Livres e do Mercado de Câmbio de Taxas
Flutuantes, ou seja, houve a unificação dos dois mercados
e a consequente instituição de um único mercado 9
de
câmbio.
MERCADO DE CÂMBIO
RESERVAS INTERNACIONAIS
 As reservas internacionais de um país são formadas

por ativos em moedas estrangeiras, como títulos,
depósitos bancários, ouro, etc., que podem ser usados
para pagamentos de dívidas internacionais.
 São representadas por haveres no Banco Central do

Brasil em moeda estrangeira, ouro, Direitos Especiais
de Saque (DES) e Posição junto ao Fundo Monetário
Internacional. 10
MERCADO DE CÂMBIO
Abrange as seguintes operações:
O mercado de câmbio é regulamentado e fiscalizado

pelo Banco Central e compreende as seguintes operações
com:
 compra e de venda de moeda estrangeira;
 moeda nacional entre residentes, domiciliados ou
com sede no País e residentes, domiciliados ou com
sede no exterior;
 ouro-instrumento cambial, realizadas por intermédio
das instituições autorizadas a operar no mercado de
câmbio pelo Banco Central, diretamente ou por meio
de conveniados; 11
MERCADO DE CÂMBIO
 Abrange as seguintes operações: (continuação)
 recebimentos, pagamentos e transferências do e para

o exterior mediante a utilização de cartões de crédito
e de débito de uso internacional; e
 transferências financeiras postais internacionais,

inclusive vales postais e reembolsos postais
internacionais.
Observação: à margem da lei, funciona um segmento

denominado MERCDO PARALELO. São ilegais os
negócios realizados no mercado paralelo, bem como a
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posse de moeda estrangeira oriunda de atividades ilícitas.
MERCADO DE CÂMBIO
 O Conselho Monetário Nacional (CMN) disciplinou e
padronizou as tarifas passíveis de cobrança pela
prestação de serviços vinculados a operações de câmbio
manual para compra ou venda de moeda estrangeira,
relacionada a viagens internacionais.
 Foram incluídos, na tabela padronizada de serviços

prioritários, os serviços referentes à operação de câmbio
manual, com a definição de nomenclatura padronizada,
da sigla a ser utilizada nos extratos e do fator gerador da
cobrança da tarifa. A descrição das tarifas deve conter a
forma específica de entrega da moeda: compra ou venda
em espécie, em cheque de viagem ou em cartão13 pré-
MERCADO DE CÂMBIO
 Para fins de transparência e redução de assimetria de
informações, a medida também institui a obrigatoriedade
de informação do Valor Efetivo Total (VET), previamente à
contratação de operações da espécie. O VET da operação
deve ser expresso em reais, por unidade de moeda
estrangeira, considerando a taxa de câmbio, os tributos
incidentes e as tarifas eventualmente cobradas na
operação.
 Esse procedimento permitirá que os custos relativos a

essas operações possam ser sintetizados em uma única
taxa, facilitando a comparação entre as ofertas
disponíveis no mercado. 14
O SISBACEN E O
MERCADO DE CÂMBIO
 O Sistema de Informações Banco Central (Sisbacen) é um
sistema eletrônico de coleta, armazenagem e troca de
informações que liga o Banco Central aos agentes do SFN.
 Como regra geral, todas as operações de câmbio realizadas no
País precisam ser registradas no Sisbacen pelo agente
autorizado a operar no mercado, permitindo ao Banco Central o
acompanhamento de todas as operações.
 Nas operações de compra ou venda de moeda estrangeira de até
US$ 3 mil, ou seu equivalente em outras moedas estrangeiras,
não é obrigatória a formalização do contrato de câmbio, mas o
agente do mercado de câmbio deve identificar seu cliente e
registrar a operação tanto no SISBACEN quanto no Sistema
Integrado de Registro de Operações de Câmbio (chamado
15
“Sistema de Câmbio”).
1. INSTITUIÇÕES AUTORIZADAS A OPERAR
 Autorizados a operar no Mercado de Câmbio:
 Bancos Múltiplos – BM
 Bancos Comerciais – BC
 Bancos de Investimento – BI
 Bancos de Desenvolvimento – BD
 Bancos de Câmbio
 Caixas Econômicas (CEs e CEF)
 Sociedades de Crédito, Financ. e Investimento – SCFI
 Sociedades Corretoras de Câmbio – SCC
 Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários
 Sociedades Distribuidoras de Tít. e Val. Mobil.– SDTVM
 Agências de Turismo e de Fomento 16
 Meios de Hospedagem de Turismo (hotéis, pousadas)
INSTITUIÇÕES AUTORIZADAS A OPERAR
 BD, CEs e CEF: somente operações autorizadas BACEN.
 SCFI, SCTVM, SDTVM: também operam no Interbancário.
 Agências de Turismo e Meios de Turismo (hotéis,

pousadas) devem observar os limites estabelecidos pela
regulamentação específica.
 Hotéis e similares: somente compra para clientes.
 Administradoras de cartão de crédito.
 Atenção: Sociedades de Capitalização não podem operar

no mercado cambial. 17
1. REALIZAM TODAS OPERAÇÕES SEM RESTRIÇÕES:
 Bancos Comerciais - BC
 Bancos de Investimento - BI
 Bancos Múltiplos - BM
 Bancos de Câmbio BCam
 Caixa Econômica Federal - CEF
2. REALIZAM SOMENTE OPERAÇÕES ESPECÍFICAS
AUTORIZADAS PELO BANCO CENTRAL:
 Bancos de Desenvolvimento - BD
 Agências de Fomento - AF 18
3. INSTITUIÇÕES LIMITADAS AO VALOR DE U$ 50 MIL

EM OPERAÇÕES DE CÂMBIO DE EXPORTAÇÃO OU
IMPORTAÇÃO:
 Sociedades de Crédito, Financiamento e
Investimento – SCFI (Financeiras)
 Sociedades Corretoras de Títulos e Valores
Mobiliários - SCTVM
 Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores
Mobiliários - SDTVM
 Sociedades Corretoras de Câmbio - SCC 19
4. ESTABELECIMENTOS QUE PODEM OPERAR MEDIANTE
CONVÊNIO COM INSTITUIÇÃO AUTORIZADA:
 Pessoas jurídicas em geral para negociar a realização
de transferências unilaterais (por exemplo: manutenção
de residentes; doações; aposentadorias e pensões;
indenizações e multas; e patrimônio);
 Pessoas jurídicas cadastradas no Ministério do
Turismo como prestadores de serviços turísticos
remunerados, para realização de operações de compra
e de venda de moeda estrangeira em espécie, cheques
20
ou cheques de viagem;
4. INSTITUIÇÕES QUE PODEM OPERAR MEDIANTE

 Instituições financeiras e demais instituições
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil,
não autorizadas a operar no mercado de câmbio, para
realização de transferências unilaterais e compra e
venda de moeda estrangeira em espécie, cheques ou
cheques de viagem.
 Lotéricas através de convênio realizado com a CEF.

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4. INSTITUIÇÕES QUE PODEM OPERAR MEDIANTE

Observação: A realização desses convênios não

depende de autorização do Banco Central. A
responsabilidade pelas operações de câmbio perante o
Banco Central é das instituições autorizadas e o valor
de cada operação de câmbio está limitado a US$ 3 mil
ou seu equivalente em outras moedas.
22
 A Empresa Brasileira de Correios e Telégrafos - ECT
também é autorizada pelo BACEN a realizar operações com
vales postais internacionais, emissivos e receptivos,
destinadas a atender compromissos relacionados a
operações específicas definidas pelo BACEN, observando o
limite de U$ 50 mil para recebimento de exportações e
importações.
 Para que os Correios e as lotéricas possam operar com
câmbio, terão de fazer contratos com as instituições
financeiras, acrescentou ele. A autoridade monetária
informou ainda que os clientes terão de levar um
documento, no qual conste o CPF, e preencher um
formulário para a aquisição dos dólares. Ao fim 23
do
processo, receberão um recibo da operação.
Instituições e pessoas autorizadas a manter conta em
moeda estrangeira no País
 Brasileiros residentes no exterior
 Embaixadas
 Empresa Brasileira de Correios e Telégrafos (ECT)
 Empresas responsáveis pela implementação e

desenvolvimento de projetos do setor energético
 Empresas estrangeiras de transporte internacional de24

cargas
Instituições e pessoas autorizadas a manter conta em
moeda estrangeira no País - continuação
 Empresas seguradoras de crédito à exportação
 Estrangeiros transitoriamente no País
 Instituições credenciadas a operar no mercado de
câmbio de taxas flutuantes (empresas de turismo, hotéis)
 Missões Diplomáticas (legações) estrangeiras.
 Organismos Internacionais (ex: FMI, ONU, BID).
 Sociedades Seguradoras, Resseguradores Locais,
Resseguradores Admitidos e Corretoras de Resseguro.
25
Qualquer pessoa física ou jurídica pode comprar e
vender moeda estrangeira desde que a outra parte na
operação de câmbio seja agente autorizado pelo Banco
Central a operar no mercado de câmbio e que seja
observada a regulamentação em vigor, incluindo a
necessidade de identificação em todas as operações.
Nas operações de compra ou de venda de moeda
estrangeira de até US$ 3 mil, ou seu equivalente em
outras moedas estrangeiras, não é obrigatória a
utilização do contrato de câmbio, mas o agente do
mercado de câmbio deve identificar seu cliente e
registrar a operação no Sistema Sisbacen. 26
CÂMBIO
QUESTÃO DE CONCURSO
 CESPE-UnB / BrB / DF / 2010.
1. (___) Quando o BACEN realiza uma operação de

compra ou venda de moeda estrangeira, todos os
bancos comerciais, múltiplos e de investimentos são
instituições habilitadas para participar do leilão de
compra ou de venda.
27
2. OPERAÇÕES BÁSICAS
 A maioria das operações no Mercado de Câmbio encontra-
se regulamentadas na Consolidação das Normas Cambiais

– CNC, do BACEN.
 Operações Básicas
 Compra
 Venda
 Arbitragem: busca vantagens em função de diferenças
de preços nos diversos mercados.
 Negócios que originam compras, vendas e arbitragens
 Exportações
28
 Importações
OPERAÇÕES BÁSICAS
 Classificação das Formas das Operações Cambiais
 Câmbio Manual: compra, venda ou troca de moedas,

cédulas e traveller’s checks (cheques de viajante)
estrangeiros, em espécie, ex: turista que permuta
dólares por reais. Envolve a compra e a venda de
moedas estrangeiras em espécie.
 Câmbio Sacado: compra e venda de divisas

estrangeiras (depósitos, letras de câmbio, cheques,
ordens de pagamento, valores mobiliários) por meio de
conta de depósito que os bancos mantêm perante seus
correspondentes no exterior. 29
2. CESGRANRIO / BB / DF / 2012.
O mercado cambial é o segmento financeiro em
que ocorrem operações de negociação com moedas
internacionais. A operação que envolve compra e venda
de moedas estrangeiras em espécie é denominada
(A) câmbio manual
(B) câmbio sacado
(C) exportação
(D) importação
(E) transferência
30
3. CESGRANRIO / BB / BA GO MG PA / ABRIL 2010.
O mercado de câmbio envolve a negociação de
moedas estrangeiras e as pessoas interessadas em
movimentar essas moedas. O câmbio manual é a forma de
câmbio que
(A) pratica a importação e a exportação por meio de contratos
(B) pratica a troca de moeda estrangeira por uma mercadoria
(C) envolve a troca de títulos ou documentos representativos
da moeda estrangeira.
(D) envolve a compra e a venda de moedas estrangeiras em
espécie.
(E) exerce a função de equilíbrio na balança comercial 31
externa.
4. CESPE–UnB / CEF / 2006. Julgue Certo (C) ou Errado

(E).
(___) O Brasil, hoje, trabalha com a reunião do

Mercado de Câmbio de Taxas Livres e do Mercado de
Câmbio de Taxas Flutuantes, ou seja, houve a
unificação dos dois mercados e a conseqüente
instituição de um único mercado de câmbio.
32
3. CARACTERÍSTICAS DOS
CONTRATOS DE CÂMBIO
CONTRATO DE CÂMBIO
 É o instrumento por meio do qual ocorre a compra e a
venda de moeda estrangeira, onde são definidas as
características completas das operações de câmbio e as
condições sob as quais irá se realizar a operação.
 É firmado com bancos autorizados a operar com moedas

estrangeiras e permite que exportadores e importadores
consigam realizar suas operações, uma vez que é vetado o
livre comércio de moeda estrangeira. Na exportação, o
banco realizará a cobrança no exterior de cambiais
sacadas. Na importação, caberá ao banco realizar o
recebimento, em moeda local, e após executar o pagamento
33
ao fornecedor no exterior.
CARACTERÍSTICAS DOS
CONTRATO DE CÂMBIO
 O contrato de câmbio é o instrumento específico firmado

entre o vendedor e o comprador de moeda estrangeira, no
qual são estabelecidas as características e as condições
sob as quais se realiza a operação de câmbio.
 As operações de câmbio são formalizadas por meio de

contrato de câmbio e seus dados devem ser registrados no
Sistema Integrado de Registro de Operações de Câmbio
(Sistema Câmbio), devendo a data de registro do contrato
de câmbio no Sistema Câmbio corresponder ao dia da
celebração de referido contrato. 34
 Os contratos de câmbio podem ocorrer em vários

momentos:
 com prévia contratação total do câmbio: antes do

embarque da mercadoria o exportador contrata o
câmbio de um banco, ou seja, ele determina a fixação
da taxa de cambio;
 com prévia contratação parcial do câmbio: o

exportador contrata parte do câmbio antes do
embarque da mercadoria;
35
 Os contratos de câmbio podem ocorrer em vários
momentos:
 com posterior contratação total ou parcial do câmbio:
nesse caso não há contratação do câmbio antes do
embarque. Esse tipo de operação geralmente ocorre
quando o exportador possui recursos próprios para
financiar a produção da mercadoria a ser exportada.
 O cancelamento de contrato de câmbio ocorre mediante
consenso das partes e é formalizado por meio de novo
contrato, no qual as partes declaram o desfazimento da
relação jurídica anterior, com a observância aos princípios
de ordem legal e regulamentar aplicáveis. 36
 LIQUIDAÇÃO DOS CONTRATOS

A liquidação de contrato de câmbio ocorre quando
da entrega de ambas as moedas, nacional e estrangeira,
objeto da contratação ou de títulos que as representem.
 Os agentes autorizados a operar em câmbio,

exemplo: bancos, não são obrigados a vender
moeda estrangeira em espécie. Por questão de
administração de caixa e estratégia operacional,
os agentes procuram operar com o mínimo
possível de moeda em espécie. 37
 LIQUIDAÇÃO PRONTA
A operação de câmbio (compra ou venda) pronta é a
operação a ser liquidada em até dois dias úteis da data da
contratação. É obrigatória nos seguintes casos:
a) operações de câmbio simplificado de exportação ou de
importação;
b) compras ou vendas de moeda estrangeira em espécie
ou em cheques de viagem;
c) compra ou venda de ouro - instrumento cambial
As operações de câmbio interbancárias podem ser

contratadas para liquidação a termo (ocorre em uma data
38
futura) em até 1.500 dias. (CIRCULAR 3.507 NOV/2010)
 LIQUIDAÇÃO FUTURA
É a operação de câmbio (compra ou venda) para
ser liquidação em data futura, em prazo maior que dois
dias.
 POSIÇÃO DE CÂMBIO:
É representada pelo saldo das operações de
câmbio (compra e venda de moeda estrangeira, de
títulos e documentos que as representem e de ouro-
instrumento cambial) prontas ou para liquidação futura,
realizadas pelas instituições autorizadas pelo BACEN a
operar no mercado de câmbio. 39
 POSIÇÃO DE CÂMBIO COMPRADA:
É o saldo em moeda estrangeira registrado em nome
de uma instituição autorizada que tenha efetuado compras,
prontas ou para liquidação futura, de moeda estrangeira, de
instrumento cambial, em valores superiores às vendas.
 POSIÇÃO DE CÂMBIO VENDIDA:

É o saldo em moeda estrangeira registrado em nome
de uma instituição autorizada que tenha efetuado vendas,
prontas ou para liquidação futura, de moeda estrangeira, de
instrumento cambial, em valores superiores às compras.40
 Para incentivar o comércio com o exterior estão disponíveis
várias formas de financiamentos à exportação:
 Operações de Adiantamento de Recursos: Adiantamento de

Contratos de Câmbio (ACC), Adiantamento de Contratos de
Exportação (ACE), Operações de Compra e Venda de
Performance de Exportação, Pré-Pagamento à Exportação,
Câmbio Travado, BNDES – Exim Pré-Embarque, PROEX etc;
 Operações de Descontos Cambiais: Supplier’s Credit, Buyer’s
Credit, Forfaiting e Factoring; e
 Operações de Financiamento com Títulos de Emissão do
Exportador: Export Notes, Debêntures Cambiais, Descontos
de Warrants, Securitização de Exportações e Seguro de
41
Crédito às Exportações.
Tipos de Operações no mercado de câmbio:
1) Contratos de Câmbio
1.1) Adiantamento de recursos ANTES do embarque:
ACC e BNDES–Exim Pré-embarque;
1.2) Adiantamento de recursos PÓS-embarque: ACE,
BNDES–Exim Pós-Embarque e PROEX;
2) Desconto de cambiais (títulos de crédito) : Supplier’s
Credit, Buyer’s Credit e Forfaiting; e
3) Financiamento com títulos de emissão do exportador:
Export Notes, Debênturies Cambiais, Desconto de
Warrants e Securização de Exportações. 42
1) Operações de Adiantamento de Recursos:
1.1 - Adiantamento de Contratos de Câmbio (ACC) e
Adiantamento de Contrato de EXPORTAÇÃO (ACE)
 Os bancos que operam com câmbio concedem aos
exportadores os adiantamentos sobre os Contratos de
Câmbio (ACC), que consistem na antecipação parcial
ou total dos reais equivalentes à quantia em moeda
estrangeira comprada a termo desses exportadores
pelo banco.
 Objetiva proporcionar recursos antecipados ao
exportador para que possa fazer face às diversas fases
do processo de produção e comercialização da
mercadoria a ser exportada, constituindo-se assim,
43
num incentivo à exportação. Normalmente, este
 O ACC poderá ocorrer e desdobrar-se em duas fases. A
primeira fase refere-se à concessão do adiantamento do
banco, tradicionalmente, em até 180 dias antes do
embarque da mercadoria, caracterizando-se com um
financiamento à produção, embora perdendo a
desvalorização cambial posterior que possa ocorrer com os
reais.
 A partir 1999, o Banco Central autorizou operações de ACC
por até 360 dias antes do embarque da mercadoria.
 Os ACC são intransferíveis, ou seja, o banco que conceder
crédito por este mecanismo não pode negociá-lo
posteriormente. Assim, os recursos ficam amarrados 44até o
 A segunda fase ocorre quando a mercadoria já está
pronta e embarcada, podendo ser solicitado até 60 dias
após o embarque, aproveitando ao máximo possível a
variação cambial. Nesta fase, passa a ser chamado
Adiantamento sobre cambiais entregues (ACE), podendo
o seu prazo se estender até 180 dias da data do
embarque.
 O adiantamento da segunda fase poderá caracterizar-se

pela simples manutenção do ACC, efetuando-se apenas a
transformação contábil por intermédio, se for o caso, de
complementação de valor. O valor adiantado poderá ser
45
averbado no próprio contrato de câmbio, ou através de
 Normalmente, os ACC/ACE são concedidos pelos

bancos mediante limites, sem prejuízos de operações já
existentes em outras carteiras.
 Muitas vezes ao ACC é utilizado como um instrumento

para ganho financeiro pelo exportador. Tal fato ocorre
quando as taxas de juros domésticas estão elevadas em
relação às taxas de dólar, o que incentiva as empresas a
tomarem recursos nessas linhas para aplicar os recursos
no mercado financeiro. Nesse caso as empresas
contratam os ACC e ACE para financiar suas atividades.
46
 Em alguns casos, o BC permite a transformação de ACC

em pré-pagamento de exportação, com a postergação do
embarque da mercadoria para além do prazo máximo
regulamentar de 180 dias para a entrega dos documentos
de exportação e liquidação da operação de ACC no
banco, utilizando artifícios, do tipo rolagem dos ACC,
com um financiamento de pré-pagamento de exportações
por mais 180 dias, perfazendo 360 dias. Na maioria das
vezes, entretanto, o pré-pagamento liquida o ACC na data
prevista originalmente para o embarque.
47
1.2) Operações de Compra e Venda de Performance de Exportação
 Na venda de performance de exportação, o exportador não está
cedendo um crédito ou alugando um contrato, mas efetivamente
repassando a mercadoria a um terceiro, um bem físico cuja
exportação já está contratada com o exterior e, portanto, tem que
ser embarcada. O preço de aquisição de uma performance varia
de acordo com a oferta e a procura.
 As empresas contratam o câmbio via ACC e aplicam os recursos
no mercado doméstico ganhando, portanto, o diferencial de
arbitragem entre as taxas. Outra alternativa vantajosa seria para
as empresas que não dispõem de tradição em exportação, mas
que gostariam de se beneficiar da obtenção de recursos
financeiros com taxas vinculadas aos juros internacionais,
48
melhorando, assim, a qualidade do seu passivo bancário.
 Os grandes vendedores de performance são empresas
multinacionais que seguem limites impostos pela matriz para
contratação de ACC, bem como empresas que visualizam no
prêmio pago pelo comprador um atrativo maior, vis-à-vis a
exportação direta.
 As operações são geralmente de curto prazo, geralmente 90
dias, e o custo final total é baixo. Nos juros estão contidos as
comissões para as exportadoras, o custo do ACC e também o
gasto com as operações de hedge (que protege contra a variação
cambial). Entretanto, o juro fica menor que a referência da taxa
Selic, em contraste com uma linha de capital de giro tradicional
que tem custo médio superior ao da taxa Selic, pois nele está
embutido o spread bancário. Além disto, uma outra vantagem é
que no ACC não incide o IR que é cobrado nos juros das 49linhas
de 63 (repasses de recursos).
 Para comprar performances a empresa precisa estar em
dia com o Fisco. Isso porque é necessário pedir autorização
à Receita Federal para importar e exportar. Terá neste
processo o custo do despachante. O trâmite deste
processo leva entre 15 e 20 dias
1.3) Câmbio Travado
 O exportador tem a opção de contratar o câmbio por
antecipação, isto é, antes de embarcar a mercadoria,
fixando a taxa cambial que vai prevalecer para a operação.
Se o exportador obtiver do banco com o qual contratou o
câmbio um ACC, poderá utilizá-lo no seu capital de giro
normal ou mesmo nas aplicações financeiras, cuja receita
50
compense a perda cambial.
 O câmbio travado funciona da seguinte forma: o exportador
fecha o câmbio com o banco antes de embarcar a mercadoria,
mas não recebe em troca o valor equivalente em reais. Em vez
disso, venderá ao banco, para liquidação futura, os dólares
oriundos da exportação.
 Como normalmente, o exportador pede adiantamento para

financiar seu giro, caso ele dispense os recursos financeiros
do ACC o banco poderá pagar-lhe um prêmio pela não-
utilização.
 Essa operação será mais vantajosa para exportadores que

não necessitam do recurso antes da exportação e assim
51
poderão lucrar mesmo com uma eventual desvalorização
1.4 ) Pré-Pagamento à Exportação
 Para evitar utilizar do ACC, que eventualmente gera uma

dívida financeira do exportador junto ao banco, os
exportadores podem ser utilizar do pré-pagamento à
exportação. Nessa operação o importador paga ao
exportador o valor da mercadoria antes do recebimento
da mesma. Assim ao invés de contrair uma dívida
financeira, o exportador contrai uma dívida de natureza
comercial, que será liquidada com a entrega da
mercadoria. Esta estrutura de operação não é tão
freqüente, ocorrendo apenas em situações especiais.
52
 O que é mais usual no mercado é uma estrutura derivada
desta, em que uma instituição financeira efetua o pré-
pagamento da exportação, ou seja, a aplicação de recursos
em moeda estrangeira na liquidação de contratos de câmbio
de exportação, anteriormente ao embarque de mercadorias.
Esta operação foi inicialmente regulamentada pelo BC através
da carta-Circular 2.180 de 14.07.91, e, posteriormente,
consolidada pela Circular 2.231, de 25.09.91, e suas alterações
posteriores.
 Além dos produtos agropecuários, todas as mercadorias

exportadas poderão ser beneficiadas com o pagamento
antecipado à exportação com recursos originados, não só de
53
importadores, mas também, por qualquer pessoa jurídica no
 O embarque das mercadorias deverá ocorrer nos prazos
máximos de 360 dias, contados a partir da data da contratação
do câmbio, independente do fato de ser um pagamento
antecipado puro, em que o câmbio de exportação é contratado
para liquidação pronta, ou de ser um pagamento antecipado não
puro, em que o câmbio é contratado para liquidação futura,
embora liquidado com o pagamento antecipado.
1.5) BNDES-Exim
 O BNDES oferece linhas de financiamento para os exportadores
como uma forma de aumentar a competitividade dos produtos
brasileiros no mercado externo. Para isso o BNDES utiliza-se de
três produtos: O BNDES- Exim Pré-Embarque, BNDES- Exim Pré-
54
Embarque Especial e o BNDES- Exim Pós-Embarque.
 O BNDES- Exim Pré-Embarque é a forma que o BNDES

utiliza para financiar o capital de giro de uma empresa
exportadora, permitindo a produção de bens para
exportação desde que sua venda já tenha sido acertada
com um importador. Quando não há venda acertada com
um importador específico, pode ser utilizada a linha do
BNDES- Exim Pré-Embarque Especial.
 O BNDES- Exim Pós-Embarque tem como objetivo

fornecer uma forma de financiamento ao importador que
seja ágil e sistemática.
55
1.6) Proex – Programa de Financiamento às Exportações
 O Proex é um programa instituído pelo Governo Federal,

em substituição ao antigo Finex, que objetiva
proporcionar às exportações brasileiras condições de
financiamento equivalentes às do mercado internacional,
através do financiamento da diferença entre a taxa
cobrada pelos bancos no Brasil e a taxa praticada
internacionalmente, indicada pela OCDE (Organização
para a Cooperação ao Desenvolvimento Econômico).56
1.6.1) Proex Financiamento
 Surge do fato de que, normalmente, um banco ou uma

agência de crédito no exterior, financia o importador que
quer comprar bens ou serviços brasileiros, cobrando
juros de mercado que são menores do que os existentes
no Brasil. Ele financia tanto o exportador – supplier’s
credit – quanto o importador – buyer’s credit – de bens e
serviços brasileiros, exclusivamente através do Banco do
Brasil – BB, com recursos fornecidos pelo Tesouro
Nacional.
57
2) Operações de Descontos Cambiais
2.1) Supplier’s Credit (direcionado ao EXPORTADOR)
 Essa forma de financiamento ocorre quando um banco
concede recursos a um exportador por meio de descontos
das cambiais representativas de vendas a prazo, ou seja, os
recursos que serão recebidos no futuro servirão para arcar
com a dívida contraída. O exportador vende a prazo e as
divisas também vão ingressar, futuramente, nos
respectivos vencimentos.
 O exportador permanece responsável junto ao banqueiro
financiador pelo pagamento da cambial de exportação, quer
na condição de sacador, quer na qualidade de endossante.
58
 Tendo em conta que o financiamento ao exportador é feito
sob a forma de desconto de cambiais, o financiador (Banco)
pode exercer o direito de regresso contra o
exportador/financiado.
 Entretanto, poderá ser negociada, entre o financiador e

financiado, a dispensa do direito de regresso contra o
exportador, o que, naturalmente, acarretará o pagamento,
por parte deste, de uma comissão de risco ao financiador.
 Estas operações têm, normalmente, um prazo mínimo de

30 dias e máximo de 5 anos, concentrando-se na faixa ente
seis meses e um ano. 59
2.2) Buyer’s Credit (direcionado ao IMPORTADOR)
 Ao contrário do Supplier’s Credit, este tipo de
financiamento consiste na concessão de recursos
diretamente ao importador estrangeiro.
 Existe um banco no exterior financiando a operação ao
importador. Neste caso, apenas o importador estrangeiro e
seus avalistas, quando houver, permanecem responsáveis
junto ao banqueiro financiador pelo pagamento das
cambiais de exportação, não havendo qualquer vinculação
do exportador às cambiais.
 Para o exportador, a operação é à vista e as divisas
ingressam de imediato. Não há a figura do direito de
60
regresso contra o exportador brasileiro.
2.3) Forfaiting (direconado ao Exportador)
 O forfaiting é uma cessão de crédito, através do qual, com

a intermediação de um banco, um exportador pode vender
suas mercadorias a prazo e receber á vista.
 O mercado de forfaiting funciona como uma espécie de

desconto de notas promissórias. É uma forma de ter um
funding (captação) contra venda de uma cambial (saque).
Seu maior atrativo é que não oferece riscos para o
exportador, pois é a compra das obrigações do importador,
saque cambial sempre sem direito de regresso, o que
garante ao exportador estar livre dos riscos da operação.
61
 É perfeito para financiar o pós-embarque, beneficiando o
setor de bens de capital, sendo a única fonte de médios e
longos prazos para riscos considerados perigosos como,
por exemplo, uma venda ao Iraque.
 O forfaiting não é regulamentado pelo BC nem deve sê-lo,

assim como o factoring.
 O forfaiting ainda é pouco conhecido e pouco utilizado
pelos bancos, mas é provável que logo venha a ser uma
fonte popular de recursos, já que, ao fecharem
financiamentos para o comércio exterior, via forfaiting, os
bancos brasileiros transferem o risco da operação para
62
uma instituição especializada no ramo, que é o forfaiter.
 Assim, o risco de crédito, das variações do câmbio e das
taxas de juros, fica com o agente do forfaiting, que não tem
o direito de regresso.
 A operação é simples e rápida:
O fornecedor (EXPORTADOR) deve remeter um saque
cambial ao comprador (IMPORTADOR), que deverá assiná-lo,
comprometendo-se a pagar no vencimento;
Em seguida, o banco analisa o risco, o prazo e
estabelece um desconto para o valor de face dos títulos. O
custo depende exclusivamente do risco. Pode ser muito
barato para um risco bom e pode chegar até a valores altos,
como 3% a.a. sobre a Libor, para financiar em até 3 anos
riscos maiores. Ao banco, compete analisar a qualidade 63 do
risco da empresa e do país importador.
2.4) Factoring
 Operações de desconto de saques cambiais semelhantes

às de forfaiting, mas envolvendo operações de menor valor
(varejo). Também são conduzidas sem direito de regresso
no caso de inadimplência do importador.
 O risco da operação é transferido, pelo banco, às

empresas especializadas em factoring no exterior, os factor,
que, assim, assumem o risco sobre o importador e, na
realidade, não atuam como instituições financeiras, mas
apenas como prestadores de garantia.
64
3) Operações de Financiamento com Títulos de
Emissão do Exportador:
3.1) Export Notes
 São os contratos de cessão de crédito de exportação. Nesses
contratos o exportador cede ao tomador, através de um título, os
direitos creditícios de uma operação a ser realizada no futuro.
 Elas foram regulamentadas pela Circular 1.846, de 20.11.1990, do
BC, com o objetivo de substituir uma possível carência de
financiamento para exportação (o BC temia à época, que,
encerrada a obrigatoriedade do projeto 63 (repasses de
recursos), os bancos internacionais parassem de financiar o
comércio exterior, o que não ocorreu), através da criação de uma
“cessão de direitos de crédito, de que sejam titulares
exportadores brasileiros, gerados em contratos de vendas 65 de
bens e serviços no exterior”.
 Além disso, o exportador mantém sua obrigação de
negociar com um banco autorizado a operar em câmbio no
país o valor em moeda estrangeira correspondente à
exportação realizada (nos termos e nas condições previstas
nas normas que regulamentam o pagamento das
exportações brasileiras). A conseqüência disso é que a
cessão deve ser feita para o recebimento e pagamento em
moeda nacional pelo seu equivalente em moeda
estrangeira.
 Por intermédio do Export Notes (contratos de cessão de
crédito de exportação), o agente exportador consegue obter
recursos do próprio País para financiar suas vendas ao
66
exterior, junto a investidores locais, geralmente outra
 As vantagens das Export Notes para exportadores e
investidores são, em resumo:
 O exportador deixa de depender das linhas bancárias de
curto prazo para financiar suas vendas ao exterior;
 O prazo de financiamento geralmente é maior do que o das
operações de ACC; e
 O investidor faz um hedge em moeda estrangeira,
protegendo seu patrimônio das operações cambiais.
 A desvantagem é que enquanto o ACC não necessita de

operações de exportações identificadas para serem
fechadas, os Export Notes exigem um contrato formalizado
de venda ao exterior. 67
3.2) Debêntures Cambiais
 São títulos emitidos no mercado interno por empresas

exportadoras, com cláusulas de variação cambial, prazo mínimo
de 3 anos e valor nominal de face igual ou múltiplo do
equivalente em reais a US$ 1 milhão.
 Remuneram a operação cambial apurada com base na taxa

cambial de uma única moeda especificada quando de sua
emissão, juros fixos ou variáveis, podendo ser utilizada a taxa
referencial praticada nos mercados internacionais para
operações na mesma moeda especificada na escritura de
emissão, acrescida de um spread, que poderá ser repactuado
periodicamente, desde que por prazo não inferior a seis meses
68
contados da data da emissão da debênture ou de sua última
 As debêntures deverão ser emitidas pelos exportadores
vinculadas às receitas da carteira de exportações futuras
ou levar em consideração a média de exportações da
empresa nos últimos 3 anos.
 Funciona como um instrumento de hedge (proteção)
contra a variação cambial, pois os exportadores passam a
dispor de um instrumento de captação de longo prazo, que
lhes permitirá aplicar os recursos no plano de
investimentos de uma empresa, inclusive ampliação do
parque industrial, ou então alongar o perfil de suas dívidas
de curto prazo.
 As debêntures cambiais não poderão ser resgatadas antes
do prazo de três anos. Em alguns casos, podem ser do 69 tipo
bullet, ou seja, pagando juros periódicos (semestrais) e o
3.3.) Desconto de Warrant
 É o empréstimo obtido através do desconto no mercado
interno dos certificados de garantia de depósito da
mercadoria, os Warrants, em armazém para exportação.
 O Warrant é um instrumento de crédito que dá ao seu
possuidor um direito real de garantia sobre a mercadoria. O
endosso de Warrant atribui ao endossatário o direito do
penhor sobre a mercadoria para garantir uma obrigação criada
quando do primeiro endosso.
 O Warrant se diferencia do Conhecimento de Depósito porque
enquanto este representa a própria mercadoria, ele representa
o valor da mercadoria e permite ao produtor\comerciante
levantar o empréstimo garantido pelo Warrant ao mesmo
70
tempo em que procura vender a mercadoria pelas melhores
3.4) Securitização das Exportações
 A definição básica pode ser: “Emissão de um título no

mercado internacional com lastro em vendas futuras no
exterior”.
 Esse mecanismo foi criado pela Resolução 1.834, de

26/06/1991, e operacionalizado pela Circular 1.979, de
27/06/1991, na forma de captação de recursos no exterior
com estabelecimento de vínculo a exportações, através
do qual o exportador poderá comprometer o seu fluxo
futuro de exportações, com o objetivo de obter
71
financiamento no exterior a custos muito mais baixos.
 Com base no contrato de exportação, o exportador emite
um papel de, no mínimo, 361 dias de prazo, para buscar
financiamento junto aos investidores institucionais
estrangeiros e/ou instituições financeiras internacionais.
Este papel pode ser, por exemplo, uma floating rate note.
Tais papéis estão garantidos pelo desempenho do
exportador ao longo do tempo.
 O investidor estrangeiro acompanha os dados que são
registrados numa conta de passagem, onde é contabilizada
a receita auferida pelo exportador com a venda do produto
no mercado internacional. É uma conta com saldo zero,
pois serve apenas para mostrar, lá fora, a renda obtida com
72
as exportações, antes de os recursos serem internados no
 Além disso, para facilitar o processamento destas
operações, os exportadores podem abrir uma conta de
depósito em moeda estrangeira no exterior (diferente da
conta de passagem), onde vão depositar os recursos
necessários para o pagamento do principal, dos juros e
dos encargos, conforme cronograma contratado no
momento da colocação do papel.
3.5.) Seguro de Crédito às Exportações
O seguro de crédito às exportações aumenta as
perspectivas de colocação dos produtores brasileiros no
exterior e possibilita o alongamento dos prazos 73
de
pagamento.
3.5.) Seguro de Crédito às Exportações (continuação)
 Para garantir as exportações com pagamento a

crédito, a seguradora terá de avaliar o risco comercial
e o risco político das operações. O exportador
brasileiro se retrai muito em razão da falta de
condições de pesquisar o risco das vendas ao exterior,
que varia de acordo com o país e o importador em
particular.
74
4. TAXAS DE CÂMBIO
Taxa de câmbio é o preço de uma moeda estrangeira
medido em unidades ou frações (centavos) da moeda
nacional.
No Brasil, a moeda estrangeira mais negociada é o
dólar dos Estados Unidos, fazendo com que a cotação
comumente utilizada seja a dessa moeda.
Dessa forma, quando dizemos, por exemplo, que a taxa
de câmbio é 2,00, significa que um dólar dos Estados Unidos
custa R$ 2,00. A taxa de câmbio reflete, assim, o custo de
uma moeda em relação à outra.
As cotações apresentam taxas para a compra e para a
venda da moeda, as quais são referenciadas do ponto de
vista do agente autorizado a operar no mercado de câmbio
75
pelo Banco Central.
TAXAS DE CÂMBIO
 A taxa cambial é a relação de valor entre duas moedas,
ou seja, corresponde ao preço da moeda de um
determinado país em relação a outra de outros país.
 Por ex.: a taxa de câmbio reais/dólares indica quantos
reais são necessários para comprar um dólar.
 Hoje, a taxa cambial é uma “taxa livre” (livre negociação
entre ofertantes e demandantes), ou taxa flutuante.
 Intervenção do BACEN no Mercado de Câmbio:
 taxa de câmbio CAI: política restritiva (compra moeda)
 taxa de câmbio SOBE: política expansionista (vende
moeda). 76
TAXAS DE CÂMBIO
 Somente no Regime de Câmbio Fixo é que a taxa de
câmbio é fixada pelo Banco Central. Em geral, as taxas
de câmbio são livremente pactuadas entre as partes
contratantes, ou seja, entre o comprador ou vendedor
da moeda estrangeira e o agente autorizado pelo
BACEN a operar no mercado de câmbio.
 O BACEN coleta e divulga as taxas médias praticadas
no mercado interbancário ao final de cada dia, isto é, a
taxa média do dia apurada com base em todas as
operações realizadas naquele mercado (negócios com
dólares), conhecida por "taxa PTAX", a qual serve
como referência e não como taxa obrigatória. 77
TAXAS DE CÂMBIO
 Promove Leilões Informais (GO AROUND): objetiva

manter a máxima competitividade mediante
participação de todos os DEALERS credenciados
em uma operação de compra e venda de títulos e
moeda estrangeira.
 Os operadores do BACEN acionam as IFs e

acolhem os lances propostos, selecionando os
melhores e fechando imediatamente com as
instituições. 78
TAXAS DE CÂMBIO
 DEALERS: visa fomentar a liquidez e a competitividade

do mercado aberto de títulos públicos.
 Liquidez e competitividade do mercado de títulos:
 Primário: máximo de 12 IFs no mercado primário.
 Secundário: máximo de 10 IFs.
 Quando o BACEN realiza uma operação de compra ou

venda de moeda estrangeira, somente as instituições
financeiras credenciadas (Dealers) são habilitadas para
participar do leilão (Go Around) de compra ou de venda.
79
TAXAS DE CÂMBIO
5. CESGRANRIO / BASA / 2013.
Suponha que a taxa de câmbio entre reais (R$) e dólares (US$) seja
de 2 R$/US$, e a taxa de câmbio entre libras (£) e dólares seja de 0,50
£/US$. Deduz-se que a taxa de câmbio entre reais e libras, em R$/£, é
de
(A) 0,5
(B) 1
(C) 2
(D) 3
(E) 4 80
TAXAS DE CÂMBIO
 CESPE-UnB / BrB / DF / 2010. O mercado de câmbio
envolve negociações de moedas estrangeiras e pessoas
físicas ou jurídicas com interesses ou necessidades na
movimentação dessas moedas. Julgue os itens:
6. (___) Considere que um exportador fature uma

mercadoria que vale US$ 200,00 por US$ 150,00 e que um
importador estrangeiro pague por essa mercadoria,
oficialmente, US$ 150,00 mais US$ 50,00 de forma ilegal.
Nessa situação, o subfaturamento de exportação
caracteriza evasão de divisas e alimenta o mercado de
câmbio paralelo. 81
TAXAS DE CÂMBIO
 CESPE-UnB / BrB / DF / 2010. Considere hipoteticamente
que José, um investidor brasileiro, use R$ 100.000,00 para
comprar dólares e remetê-los para Nova York, autorize um
operador a comprar euros com esses dólares e a remetê-los
para Frankfurt, autorize outro operador a comprar reais com
esses euros e a remetê-los de volta para o Brasil.
Considere também que as cotações entre as moedas
sejam US$ 1,00 = R$ 1,75; Euro 1,00 = R$ 2,60; e US$ 1,00 =
Euro 0,70. Com base nessas informações e sem considerar
outras despesas como custos de remessas e comissões dos
operadores,
7. (___) conclui-se que o ganho de José com a arbitragem
82
de
moedas é de R$ 4.000,00.
TAXAS DE CÂMBIO
CESPE-UnB / BB / Sul-Sudeste / 2007.
8. (___) A taxa de câmbio mede o valor externo da moeda,
fornecendo uma relação direta entre os preços domésticos
das mercadorias e fatores produtivos e desses preços nos
demais países.
9. (___) As taxas de câmbio praticadas no Brasil são
definidas pelo BACEN.
10. (___) As taxas de câmbio são livremente pactuadas entre
as partes, cabendo lembrar que a disponibilidade da moeda
em espécie implica maiores custos e riscos para o banco
vendedor. É por essa razão que os cheques de viagem
podem, geralmente, ser adquiridos a taxas menores. 83
5. REMESSAS
 REMESSAS são transferências de recursos do ou para o

exterior.
 O remetente vai ao banco e deposita o equivalente à

remessa, à taxa de venda, pagando, naturalmente, uma
pequena comissão, e pede a expedição da ordem.
 O banco emite a ordem e credita o valor da moeda

estrangeira na conta do banqueiro no exterior que a
cumprirá.
84
REMESSAS
 O banqueiro no exterior avisa o favorecido, quando da

recepção da ordem. Este recebe seu valor na moeda de
seu país.
 O banqueiro debita na conta do banco expedidor da

ordem.
11. CESPE–UnB / CEF / 2006. (___) Não há restrição para

remessas, a título de investimento direto no exterior, por
parte de pessoas físicas. 85
6. S I S C O M E X
Sistema Integrado de Comércio Exterior
 É um sistema computadorizado que registra, acompanha e
controla as diferentes etapas das operações de importação
e exportação (qdo de sua criação, operava apenas
exportação).
 É administrado pela Receita Federal, BACEN e Secretaria

de Comércio Exterior (SECEX).
 Usuários do SISCOMEX:
 importadores, exportadores, depositários e
transportadores;
86
 SRF, SECEX, SF (Estados e DF); e
S I S C O M E X
 É uma espécie de central única de atendimento a

importadores e exportadores.
 Permite simplificação e padronização das operações de
comércio exterior, com redução da burocracia (eliminação
de formulários, documentos e controles paralelos).
Pode-se acessá-lo por meio de:

 terminal próprio com linha especial junto à EMBRATEL;
 rede de computadores colocada à disposição dos
usuários pela Secretaria da Receita Federal – SRF; e
87
 SISBACEN, que dá acesso ao SISCOMEX.
S I S C O M E X
 Siscomex ou Sistema integrado de comércio exterior é um
sistema informatizado responsável por integrar as
atividades de registro, acompanhamento e controle das
operações de comércio exterior, através de um fluxo único,
computadorizado de informações.
 Desenvolvido inicialmente pelo departamento de
Informática do Banco Central, é, hoje, mantido pelo
SERPRO. O módulo inicial, que abrangia as operações de
Exportação, foi lançado em 1993. Em 1997 entrou em
produção o modulo Importação, integrando os cadastros e
registros das importações brasileiras. Em outubro de 2006
o modulo Exportação passou por reformulação nas rotinas
internas e na forma de acesso, passando para internet.88
S I S C O M E X
 O SISCOMEX é administrado pela Secretaria de Comércio
Exterior (SECEX), pela Secretaria da Receita Federal (SFR) e
pelo Banco Central do Brasil (BACEN), órgãos gestores no
comércio exterior.
 A informatização das operações de exportação e de
importação, no Sistema, foi implantado, respectivamente, em
1993 e em 1997.
 As operações passaram a ser registradas via Sistema e
analisadas "on line" pelos órgãos que atuam em comércio
exterior, tanto os chamados órgãos "gestores" (SECEX, SRF e
BACEN) como os órgãos "anuentes", que atuam apenas em
algumas operações específicas (Ministério da Saúde,
Departamento da Polícia Federal, Ministério do Exército, etc.).
89
S I S C O M E X
 Desde então, para todos os fins e efeitos legais, as guias de

exportação e de importação e outros documentos pertinentes
vêm sendo substituídos por registros eletrônicos.
 O Brasil é o único país do mundo a dispor de um sistema de
registro de exportações totalmente informatizado. Isso
permitiu um enorme ganho em agilização, confiabilidade,
rápido acesso a informações estatísticas, redução de custos.
 Na concepção e no desenvolvimento do Sistema, foram
harmonizados conceitos, códigos e nomenclaturas, tornando
possível a adoção de um fluxo único de informações, tratado
pela via informatizada, que permite a eliminação de diversos
documentos utilizados no processamento das operações.90
S I S C O M E X
 Resumo das vantagens:
 Harmonização (uniformidade) de conceitos envolvidos
nos processos de compra e venda com o exterior;
 Ampliação da quantidade de pontos de atendimento no
país;
 Redução de custos administrativos;
 Redução da burocracia (diminuição do número de
documentos);
 Padronização de procedimentos;
 Acesso mais rápido e de melhor qualidade às
informações estatísticas sobre as exportações e
91
importações brasileiras.
SISCOMEX
12. CESGRANRIO / BASA / 2013. O Sistema Integrado de
Comércio Exterior (Siscomex) foi desenvolvido inicialmente só
para as operações de exportações brasileiras. Posteriormente
(a
partir de 1997) começou a ser utilizado também para
(A) integrar os registros de entrada de capital financeiro com os
do comércio exterior do Brasil.
(B) integrar os cadastros e registros das importações brasileiras.
(C) controlar a evolução das cotações no mercado de câmbio
brasileiro.
(D) acompanhar a evolução das reservas em divisas estrangeiras
do Banco Central do Brasil.
(E) registrar a entrada no Brasil de capitais financeiros de 92
ASSUNTOS DIVERSOS
QUESTÕES DE CONCURSOS
CESPE-UnB / BASA / TÉCNICO BANCÁRIO / 2012. Julgue os itens a
seguir, que tratam do mercado de câmbio, das instituições autorizadas
a operar nesse mercado e das suas operações básicas.
13. (___) No mercado flutuante, são realizados diversos tipos de
operações com moedas estrangeiras, tais como contribuições a
entidades associativas e pagamentos de tratamentos de saúde.
14. (___) No mercado secundário de câmbio, a moeda estrangeira é

negociada entre as instituições integrantes do sistema financeiro e
migra do ativo de uma instituição para o de outra, não havendo, nesse
caso, fluxo de entrada da moeda estrangeira no país nem de saída.
15. (___) O mercado de câmbio representa a relação entre vendedores e

compradores com o objetivo de realizar transações cambiais.
16. (___) A estrutura do mercado cambial é composta por bancos, 93

exportadores e importadores, não incluindo a bolsa de valores.
ASSUNTOS DIVERSOS
CESPE-UnB / BASA / TÉCNICO BANCÁRIO / 2012.(Continuação)
17. (___) O BACEN é responsável tanto por propor a política
cambial quanto por fiscalizar o mercado de câmbio.
18. (___) São exemplos de operação de câmbio manual —
definida como a compra e venda de divisas estrangeiras:
letras de câmbio, cheques e ordens de pagamentos.
19. (___) Há quatro modalidades de habilitação de pessoa física
ou jurídica para a prática de atos no SISCOMEX: ordinária,
simplificada, especial e irrestrita.
20. (___) Tratando-se de atividades relacionadas ao despacho
aduaneiro, poderão ser credenciados a operar no SISCOMEX
como representantes de pessoa jurídica o dirigente de
pessoa jurídica ou o servidor especificamente designado,
94
conforme o caso específico.
ASSUNTOS DIVERSOS
CESPE-UnB / BASA / TÉCNICO BANCÁRIO / 2012. Acerca dos contratos
de câmbio, das taxas de câmbio, bem como do SISCOMEX, julgue.
21. (___) Nas operações de compra ou venda de moeda estrangeira no
valor de até US$ 3 mil, ou seu equivalente em outras moedas
estrangeiras, não é obrigatória a formalização do contrato de câmbio nem
é necessário que o agente do mercado de câmbio identifique e registre o
cliente no Sistema Câmbio.
22. (___) A taxa contratada, o nome do comprador e o do vendedor são
informações que devem constar de um contrato de câmbio.
23. (___) Os contratos de câmbio destinados à contratação entre
instituições financeiras do SFN não incluem operações de arbitragem.
24. (___) A taxa cambial, definida como preço, em moeda nacional, de
uma unidade de moeda estrangeira, tende a diminuir quando há aumento
da procura e da oferta da moeda estrangeira considerada, sendo que a
oferta aumenta em proporção menor.
25. (___) A denominada operação de câmbio pronta refere-se à operação
95
liquidada em até dois dias úteis da data de contratação.
GABARITO
. 1–E 2–A 3–D 4–C 5–E
6–C 7–C 8–C 9–E 10 – C
11 – C 12 – B 13-NULA 14 – C 15-NULA
16 – E 17 – E 18 – E 19 – E 20 – C
21 – E 22 – C 23 – E 24 – E 25 – C

07 03 2014 Cef Mat Conhecimentos Bancari

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CAIXA ECONÔMICA FEDERAL 2014

 Por exemplo, quando uma pessoa vai viajar para o exterior

 Denomina-se MERCADO DE CÂMBIO o ambiente

 Compete ao Banco Central fiscalizar o mercado de

 Além disso, o Banco Central pode atuar diretamente

 O que é Política Cambial?

 O Banco Central executa a política cambial definida

 A Política Cambial do Governo Federal orienta o

 O Brasil adota um regime de Política Cambial SUJA sem

 O Brasil, hoje, trabalha com a reunião do Mercado de

 As reservas internacionais de um país são formadas

 São representadas por haveres no Banco Central do

O mercado de câmbio é regulamentado e fiscalizado

 recebimentos, pagamentos e transferências do e para

 transferências financeiras postais internacionais,

Observação: à margem da lei, funciona um segmento

 Foram incluídos, na tabela padronizada de serviços

 Esse procedimento permitirá que os custos relativos a

 SCFI, SCTVM, SDTVM: também operam no Interbancário.

 Agências de Turismo e Meios de Turismo (hotéis,

 Administradoras de cartão de crédito.

 Atenção: Sociedades de Capitalização não podem operar

3. INSTITUIÇÕES LIMITADAS AO VALOR DE U$ 50 MIL

4. INSTITUIÇÕES QUE PODEM OPERAR MEDIANTE

 Lotéricas através de convênio realizado com a CEF.

4. INSTITUIÇÕES QUE PODEM OPERAR MEDIANTE

Observação: A realização desses convênios não

 Brasileiros residentes no exterior

 Empresa Brasileira de Correios e Telégrafos (ECT)

 Empresas responsáveis pela implementação e

 Empresas estrangeiras de transporte internacional de24

 CESPE-UnB / BrB / DF / 2010.

1. (___) Quando o BACEN realiza uma operação de

se regulamentadas na Consolidação das Normas Cambiais

 Câmbio Manual: compra, venda ou troca de moedas,

 Câmbio Sacado: compra e venda de divisas

4. CESPE–UnB / CEF / 2006. Julgue Certo (C) ou Errado

(___) O Brasil, hoje, trabalha com a reunião do

 É firmado com bancos autorizados a operar com moedas

 O contrato de câmbio é o instrumento específico firmado

 As operações de câmbio são formalizadas por meio de

 Os contratos de câmbio podem ocorrer em vários

 com prévia contratação total do câmbio: antes do

 com prévia contratação parcial do câmbio: o

 LIQUIDAÇÃO DOS CONTRATOS

 Os agentes autorizados a operar em câmbio,

As operações de câmbio interbancárias podem ser

 POSIÇÃO DE CÂMBIO VENDIDA:

 Operações de Adiantamento de Recursos: Adiantamento de

 O adiantamento da segunda fase poderá caracterizar-se

 Normalmente, os ACC/ACE são concedidos pelos

 Muitas vezes ao ACC é utilizado como um instrumento

 Em alguns casos, o BC permite a transformação de ACC

 Como normalmente, o exportador pede adiantamento para

 Essa operação será mais vantajosa para exportadores que

 Para evitar utilizar do ACC, que eventualmente gera uma

 Além dos produtos agropecuários, todas as mercadorias

 O BNDES- Exim Pré-Embarque é a forma que o BNDES

 O BNDES- Exim Pós-Embarque tem como objetivo

1.6) Proex – Programa de Financiamento às Exportações

 O Proex é um programa instituído pelo Governo Federal,

1.6.1) Proex Financiamento

 Surge do fato de que, normalmente, um banco ou uma

 Entretanto, poderá ser negociada, entre o financiador e