Danilo Bastos & Marcos Correa Jr.

BOLETIM SEMANAL DE
FUNDOS IMOBILIÁRIOS
30/12/19 – 03/01/20
 COMEÇAMOS 2020
A semana foi tranquila na divulgação de relatórios gerenciais e fatos relevantes.

Muita gente está na expectativa de como será o ano. Teremos mais um ano bom para os Fundos
Imobiliários?

Apesar das dúvidas sobre o atual patamar de preços, há quase que um consenso de que grande parte da
alta de 2019 se deu em função da queda nos juros e alguma redução na vacância e inadimplência. Os
aluguéis ainda não retornaram ao patamar de 2013 e ainda podemos ter melhora na distribuição em
função do incremento do consumo, o que impacta diretamente os fundos de shoppings.

Por outro lado, também estamos esperando, para algum momento, uma possível tributação nos
dividendos. A B3 já se adiantou e criou uma taxa sobre o processamento dos dividendos. A taxa será
cobrada apenas dos investidores que tem um valor investido maior que R$20.000,00 e será de 0,12%
sobre os dividendos. Exemplo: um investidor que recebe R$ 50.000,00 por ano de dividendos vai pagar o
equivalente a R$60,00.

No meio de tentas dúvidas sobre como será o ano, sobre tributação de dividendos e a insatisfação com a
cobrança da B3, o que o investidor pode fazer?

O investidor deve focar no processo. Bolsa é para o longo prazo. Não é para 2020. Estude, invista e
reinvista. Esse é o único caminho. O curto prazo será recheado de coisas boas e ruins. Continue seguindo
em frente.

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Abraço!

Danilo Bastos
Responsável pelo Boletim Semanal
Graduado em Finanças com especialização em Mercado de Capitais, autor e investidor.

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 SUMÁRIO
Começamos 2020 ....................................................................................................................................................... 2
Panorama Econômico................................................................................................................................................. 4
Resumo da Semana .................................................................................................................................................... 8
Emissões de Novas Cotas ........................................................................................................................................11
Rendimentos da Semana .........................................................................................................................................12
Visão Geral do Mercado...........................................................................................................................................15
Conteúdos Recomendados .....................................................................................................................................17
Equipe .........................................................................................................................................................................18
Disclaimer ...................................................................................................................................................................19
Caiu de Paraquedas Aqui?.......................................................................................................................................20

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 PANORAMA ECONÔMICO
A primeira semana do ano iniciou com as expectativas dos agentes para a economia brasileira com
crescimento do PIB e inflação ancorada dentro da meta para 2020. Também foram divulgados dados do
ano para a balança comercial e da vendas de veículos. Além disso, foram divulgados o PMI da industria
brasileira para o mês de dezembro.

No cenário internacional, a semana começou positiva com o acordo comercial entre EUA e China que
melhoraram as perspectivas dos agentes além de medidas expansionistas do banco central chinês para a
economia; contudo, a notícia do ataque americano contra o Irã gerou tensões na sexta-feita, o que pode
colocar em teste a retomada de crescimento da economia global, dado o aumento do preço do petróleo
e a dependência de muitas economias da importação de energia.

Brasil

O último Boletim Focus publicado ainda em dezembro, na segunda-feira dia 30, trouxe uma alta na
expectativa da Inflação medido pelo IPCA em 2019, para 4,04% e do PIB para 1,17%. O câmbio manteve-
se em R$ 4,10. Para 2020 houveram mudanças nas expectativas para inflação em 3,60%, dentro da meta
estabelecida pelo conselho monetário, PIB com aumento da expectativa de crescimento em 2,30%,
câmbio, que apresentou apreciação para R$ 4,08 e somente a taxa Selic que continua mantida em 4,50%
para o ano.

O índice de preços ao consumidor semanal com divulgação de 31 de dezembro apresentou variação

positiva de 0,77%, mas em 0,09 ponto percentual abaixo na comparação da divulgação anterior, de acordo

4
com a FGV. Nessa divulgação, das sete capitais pesquisadas, três registram decréscimo na taxa: Brasília,
Belo Horizonte e São Paulo.

Divulgado pelo Banco Central o fluxo cambial correspondente no mês de dezembro, até o dia 27, em que
apresentou saldo negativo de US$ 16,097 bilhões, resultado da saída US$ 18,817 bilhões da conta de
capitais, a qual considera operações realizadas em bolsa de valores assim como do investimento
estrangeiro direto e de US$ 2,720 bilhões de saldo positivo da conta comercial, esta que considera o
resultado líquido da exportações e importações. No ano, a balança comercial foi superavitária em US$
46,674 bilhões, de acordo com o Ministério da Economia.

Em 2019 a venda de veículos apresentou variação positiva de 10,48% em relação ao ano anterior,
conforme divulgação da Fenabrave, Federação Nacional da Distribuição de Veículos Automotores. Este é
um dado importante para a economia brasileira pois a industria automobilística representa um percentual
significativo na produção país. Assim, este é um resultado que condiz com a retomada da confiança do
consumidor assim como da industria.

Por fim, divulgado PMI brasileiro, o índice de gerente de compras calculado pelo IHS Markit para
dezembro. O resultado veio abaixo da divulgação do mês anterior, em 50,2 pontos ante 52,9 pontos,
sendo que o segmento de bens de capital foi o que mais contribuiu para a queda da pontuação. Por outro
lado, bens de consumo e intermediários, registraram expansão. Apesar da variação negativa de um mês
para o outro, o valor acima de 50 pontos ainda indica expansão da atividade industrial no país.

Mercado

Considerando o último pregão do ano de 2019 na segunda-feira, dia 30, o índice Ibovespa fechou
dezembro em alta de 6,85% e o ano em 31,58%, aos 115.645 pontos. O resultado adveio da sequencia de
cortes da taxa básica de juros assim com da perspectiva de melhora da economia brasileira. Na primeira
semana do ano, o índice Ibovespa fechou aos 117.706 pontos, com queda no dia de 0,73%, influenciado
pelo conflito entre Estados Unidos e Oriente Médio. Na semana, o índice teve ganhos em 1,01%.

O dólar fechou o último dia do ano em R$ 4,00, com quedas de 1% na segunda-feira e 5,42% em
dezembro. O resultado do ano advém tanto de um ambiente externo mais favorável assim com da queda
da taxa básica de juros. Além disso, no último dia do mês houve a formação da PTAX, que influencia na
cotação do câmbio. No ano, a moeda apresentou valorização de 3,5% e na semana o dólar teve alta de
0,12%, fechando aos R$ 4,054 na compra e R$ 4,055 na venda.

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O Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários, IFIX fechou no último pregão do ano, dia 30, aos 3.197
pontos, com alta de 35,95% no ano. Em dezembro, a alta do índice foi de 10,63%. O resultado do ano foi
acima do Ibovespa, em 31,58%, com contribuição de uma taxa de juros da economia menor assim como
da melhora das perspectivas para o setor imobiliário. Um dado interessante é que os papeis da bolsa,
referentes somente ao setor imobiliário, subiram 70% no ano de 2019. Além disso, houve um aumento do
número de investidores em fundos imobiliários assim como o aumento da captação no ano. Na semana,
o índice IFIX fechou aos 3.253,76 pontos, com alta de 2,84%.

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Internacional

No mercado americano, os pedidos de auxílio-desemprego da semana diminuíram em 2 mil, para 222

mil na semana encerrada em 28 de dezembro, de acordo com o Departamento do Trabalho dos EUA,
valor menor que a expectativa do mercado que era de 225 mil. Esse resultado indica que o mercado de
trabalho americano pode estar melhor que as expectativas de desaceleração da economia americana.
Ainda nos EUA, foi divulgado o PMI, índice de gerentes de compras de dezembro, que ficou em 52,4
pontos, o que indica que o setor industrial continua em expansão.

Também divulgado o PMI da China, do setor de manufaturas que ficou em 50,2 pontos, acima da
projeção do mercado em dezembro, porém o mesmo registrado no mês anterior. O resultado indica
que a expansão industrial chinesa se mantém. Além desse resultado, o banco central chinês anunciou a
redução do compulsório, caracterizando uma política monetária expansionista, ou seja, aumentando a
quantidade de moeda na economia através dos bancos com o objetivo de estimular o crescimento
econômico.

Conclusão

A primeira semana de 2020 inicia com dados do fechamento do ano assim como do último mês de 2019
para a economia brasileira. As expectativas continuam positivas em um cenário de juros baixos e inflação
controlada. Contudo, a atenção do setor externo deverá ser avaliada, por um lado pelas expectativas de
melhora do comércio e da economia e do outro de conflitos.

Neste contexto, o mercado de capitais continuará ganhando destaque com o aumento do número de
investidores que buscam por melhores rentabilidades assim como das empresas que utilizam o mercado
como instrumento de captação. Assim, os investimentos que envolvem a renda variável deverá ser boas
alternativas para o investidor neste ano de 2020.

Fernanda Mansano
Panorama Econômico
Economista com mestrado em economia aplicada. Tem experiência como docente e no mercado financeiro, por onde passou
por instituições financeiras e a bolsa de valores. Atualmente desenvolve o projeto Economia para Investidores que tem o
objetivo de mostrar como os fundamentos econômicos influenciam no investimento, possibilitando que as pessoas invistam
mais e melhor! E autora do livro Economia para Investidores.

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 RESUMO DA SEMANA
ALMI11
Fato Relevante: assinou um novo Contrato de Locação, com a locatária GAIA, SILVA, GAEDE &
ASSOCIADOS –SOCIEDADE DE ADVOGADOS, referente a 1.246,30m² de área locável, localizado no 24°
andar do Imóvel, com prazo de 10 anos contados a partir de 01/01/2020 com carência e descontos em
linha com o praticado na região. Considerando a Nova Locação, a vacância do Imóvel, passará a ser
de75,56% da área locável. A Nova Locação impactará positivamente a receita do Fundo em
aproximadamente 36,02% em comparação às receitas do mês de novembro de 2019. A Administradora
esclarece que os valores dos contratos de locação vigentes serão utilizados para arcar com as despesas
ordinárias do Fundo, em decorrência da alta vacância, conforme descrito acima.

EDGA11
Fato Relevante: o Fundo celebrou com a INGRESSO.COM LTDA., locatária das salas do 9º andar, com área
total de 2.108m2 ,segundo aditivo ao respectivo contrato de locação, cujas principais condições são:
(i)Rescisão parcial do Contrato de Locação, com redução de 708,43m2 da área objeto da locação,
desocupando-se parcialmente a área localizada no 9º andar do Imóvel (“Área Devolvida”), de modo que a
Ingresso.com permanecerá como locatária apenas do espaço no 9º andar correspondente a 1.399,57m2;
(ii) Redução da multa devida em razão da rescisão parcial da locação, conforme descrita acima; e (iii)
Redução do valor do aluguel, com vigência retroativa a 01/08/2019, e desconto de determinados aluguéis
vincendos, em linha com o praticado na região. A entrega da área devolvida ainda não tem data prevista,
permanecendo a Ingresso.com responsável pelo pagamento do aluguel e demais encargos da Área
Devolvida até a sua efetiva devolução. A redução do valor aluguel e o desconto referidos no item (ii)
representam um impacto negativo de 4,8% em comparação às receitas da competência do mês de
novembro de 2019. Após efetivada a entrega da Área Devolvida, o impacto negativo total decorrente dos
fatos descritos no item (i) e (ii) acima será equivalente a 9,8% em comparação às receitas da competência
do mês de novembro de 2019. Adicionalmente, a vacância do imóvel passará a ser 47,6% da área locável
(já considerada a rescisão parcial objeto do Fato Relevante divulgado em 11/09/2019).

FIIP11B
Fato Relevante: informou aos cotistas do Fundo e ao Mercado a respeito do inadimplemento do valor do
aluguel referente ao mês de novembro/2019, por um dos seus inquilinos. Ressaltamos que o
inadimplemento ora informado representa decréscimo de aproximadamente R$ 0,35 por cota nos
rendimentos a serem distribuídos pelo Fundo referentes ao mês de dezembro/2019. O contrato de
locação mantido entre o Fundo e a Locatária representa aproximadamente32% da receita imobiliária total
do Fundo.

HGBS11
Fato Relevante: os imóveis do fundo, que estão no portfólio há mais de 3 meses, foram avaliados a
mercado (valor justo) pela empresa Cushman & Wakefield, resultando em um valor 15,6% superior ao valor
contábil e atual dos referidos imóveis, o que representa uma variação positiva de aproximadamente 6.0%
no valor patrimonial da cota patrimonial.

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HMOC11
Fato Relevante: o imóvel do fundo foi avaliado a mercado (valor justo) pela empresa Cushman &
Wakefield, resultando em valor 18,7% superior ao valor contábil atual, o que representa uma variação
positiva de aproximadamente 18,4% no valor patrimonial da cota do fundo.

KNCR11
Relatório Gerencial: ao fim de dezembro, o Kinea Rendimentos imobiliários apresentava alocação em CRI
de aproximadamente 98,7% dos ativos do Fundo. A parcela remanescente, de 1,3% está alocado em
instrumentos caixa. Em dezembro foi realizado investimento em duas novas operações exclusiva. A carteira
de ativos do Fundo permanece saudável e adimplente em suas obrigações.

KNHY11
Relatório Gerencial: em dezembro o Fundo apresentava alocação em CRI equivalente a 96,7% do
patrimônio e aproximadamente 3,3% permaneciam aplicados em instrumentos de caixa. Foram realizados
investimentos em 3 novas operações exclusivas. A carteira de ativos do Fundo permanece saudável e
adimplente em suas obrigações.

KNIP11
Relatório Gerencial: ao final de dezembro, o Fundo apresentava alocação em CRI equivalente a 99% do
seu patrimônio. Essa parcela do portfólio possui taxa média ponderada de aquisição de 6,32% ao ano,
acrescida da atualização monetária e duration equivalente a 4,49% anos. Os recursos levantados na 5ª
emissão já estão investidos em novas operações exclusivas. A carteira de ativos do Fundo permanece
saudável e adimplente em suas obrigações.

KNRI11
Relatório Gerencial: durante o mês de dezembro o fundo não teve movimentações na carteira de
inquilinos. A vacância física ao final do mês foi de 5,05%, a vacância financeira de 7,30% e a vacância
financeira ajustada pelas carências previstas nos novos contratos de locação de 9,20%.

MALL11
Fato Relevante: o Fundo adquiriu, nesta data, fração ideal dos imóveis, onde encontram-se desenvolvidos
os seguintes Ativos:

(I) 40% no Shopping Park Lagos, localizado na Av. Henrique Terra, 1700 -Palmeiras, Cabo Frio -RJ,
28911-320; e
(II) 40% do Shopping Park Sul, localizado na Rodovia dos Metalúrgicos, 1189 -São Geraldo, Volta
Redonda -RJ, 27253-005.A

Operação perfaz o valor total de R$ 203.300.000,00. A primeira distribuição ao Fundo ocorrerá durante o
mês de janeiro de 2020. Com esta transação, estima-se um cap ratede 8% para os próximos 12 meses.
Considerando a estimativa de geração de caixa dos referidos Ativos nos próximos 12 meses, o resultado
da aquisição representa potencial distribuição anual de dividendos bruta de R$ 2,15por cota, levando em
conta o número de cotas emitidas pelo Fundo nesta data.

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RBRP11
Relatório Gerencial: em 18 de setembro de 2019, o Administrador do Fundo aprovou uma emissão de até
R$400.000.020,00, a ser realizada nos termos da Instrução CVM 400 e cujo coordenador líder será a XP
Investimentos. No mês de Dezembro / 2019, o Fundo distribuiu rendimentos no valor de R$740mil,
equivalente a R$0,26 / cota. Esse valor equivale a 82,55% da Taxa DI e a um dividend yield de 3,83% a.a.
(base fechamento: novembro/19). A valorização patrimonial do fundo foi de 2,6%, influenciada pela
estratégia tática. A gestão acredita em um incremento de rendimentos ao longo dos próximos meses,
tendo em vista a perspectiva de início de recebimento de rendimentos de dois ativos que não geraram
resultados nos últimos meses: o início dos pagamentos de rendimentos do Fundo de Investimento
Imobiliário BTG Pactual Shoppings e a conclusão do retrofit do Amauri 305 (expectativa de conclusão: abr
/ 20).

VISC11
Fato Relevante: os imóveis do Fundo foram avaliados a mercado pela empresa CBRE, resultando em valor
17,2% superior ao valor contábil atual dos referidos imóveis, o que totaliza variação positiva de
aproximadamente 18,3% no valor patrimonial da cota do Fundo de referência de 27/12/2019.

XPPR11
Fato Relevante: celebrou, em 30 de dezembro de 2019,o Contrato de Compra e Venda de Ações com a
HSI V REAL ESTATE – FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES MULTIESTRATÉGIA, por meio do
qual formalizou a aquisição da totalidade das ações de emissão da Noctus Empreendimentos e
Participações S.A., atual proprietária dos conjuntos comerciais localizados entre o 12º pavimento e o 31º
pavimento do Edifício Corporate Evolution, situado no Município de Barueri, Estado de São Paulo, na
Alameda Xingu, nº 512. Os Imóveis possuem área total equivalente a 33.613,5m² e estão atualmente todos
locados na modalidade de locação típica. O Fundo fará jus às receitas decorrentes dos aluguéis dos
Imóveis desde o mês de novembro de 2019, incluindo o reembolso relativo a eventuais descontos e/ou
carências concedidos aos locatários no período. O resultado da Transação, após a aquisição das Ações
pelo Fundo, será a transferência da propriedade direta do Imóvel ao Fundo por meio da dissolução da
Noctus. A Transação exigirá do Fundo o desembolso do montante de R$ 298.681.346,89. Estima-se que
os rendimentos provenientes da locação dos Imóveis serão de aproximadamente R$ 5,6689 por cota nos
próximos 12 meses – média mensal de R$ 0,4724 por cota –, considerando o número de cotas emitidas
pelo Fundo nesta data.

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 EMISSÕES DE NOVAS COTAS
→ Os seguintes fundos iniciaram suas emissões: BTCR11
→ As seguintes emissões ainda aguardam seus inícios: BCFF11, HPDP11, HGLG11, KNHY11,
KNIP11, MXRF11, VILG11
→ Os seguintes fundos encerraram suas emissões: Nenhum

Fundo Preço Preferência Data-Base Períodos

Preferência: 09/01/2020 – 21/01/2020

BTCR11 R$100,00 49,83% 02/01/2020
Sobras: A definir

CVBI11 R$102,52 130,98% 18/12/2019 Preferência: 27/12/2019 – 10/01/2020

Preferência: 04/12/2019 – 16/12/2019

HGCR11 R$110,05 34,96% 26/11/2019
Reserva: 19/12/2019 – 17/01/2020

Preferência: 02/01/2020 – 23/01/2020

JSRE11 R$111,34 50,00% 20/12/2019
Sobras: 29/01/2020 – 04/02/2020

Preferência: 06/12/2019 – 18/12/2019

MGFF11 R$101,00 69,34% 29/11/2019
Reserva: 06/12/2019 – 20/12/2019

Preferência: 09/12/2019 – 19/12/2019

PATC11 R$104,50 131,51% 02/12/2019
Sobras: 26/12/2019 – 08/01/2020

Preferência: 09/01/2020 – 22/01/2020

RBCO11 R$102,75 385,10% 16/09/2019
Reserva: 15/01/2019 – 31/01/2020

Preferência: 14/01/2020 – 24/01/2020

RBRF11 R$110,59 62,30% 17/12/2019 Sobras: 29/01/2020 – 11/02/2020
Reserva: 14/02/2020 – 17/02/2020

RFOF11 R$100,00 - - Reserva: 07/01/2020 – 14/02/2020

TRXL11 R$100,00 9,10% 30/10/2019 Preferência: 06/11/2019 – 19/11/2019

VCJR11 R$101,30 - - Reserva: 09/10/2019 – 01/04/2020

Preferência: 06/12/2019 – 18/12/2019

VISC11 R$126,50 31,82% 29/11/2019 Sobras: 23/12/2019 – 09/01/2020
Reserva: 13/01/2020 – 24/01/2020
Preferência: 03/01/2020 – 15/01/2020
XPCI11 R$100,51 463,91% 20/12/2019 Sobras: 17/01/2020 – 23/01/2020
Reserva: 17/01/2020 – 30/01/2020

XPSF11 R$100,00 - - Reserva: 27/12/2019 – 27/01/2020

Você também pode acompanhar todas as datas de Emissões e Integralizações atualizadas diariamente no site Ticker 11.

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 RENDIMENTOS DA SEMANA
Data de
Fundo Data-Base Rendimento Amortização Cotação do Dia Dividend Yield
Pagamento
ABCP11 30/12/2019 8/1/2020 R$ 0,49 R$ 110,32 0,44%
ARRI11 30/12/2019 8/1/2020 R$ 0,55 R$ 103,55 0,53%
ATCR11 30/12/2019 9/1/2020 R$ 0,09 - -
ATSA11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,31 R$ 137,31 0,23%
BARI11 30/12/2019 22/1/2020 R$ 0,36 R$ 110,26 0,33%
BBFI11B 30/12/2019 15/1/2020 R$ 25,82 R$ 3.012,14 0,86%
BBIM11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,68 - -
BBPO11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,06 R$ 172,66 0,61%
BBRC11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,05 R$ 141,07 0,74%
BCIA11 30/12/2019 29/1/2020 R$ 3,60 R$ 220,00 1,64%
BCRI11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,70 R$ 125,38 0,56%
BICR11 30/12/2019 15/1/2019 R$ 1,53 R$ 123,04 1,24%
BNFS11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,92 R$ 135,93 0,68%
BPFF11 30/12/2019 8/1/2020 R$ 1,50 R$ 130,82 1,15%
CBOP11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,52 R$ 95,52 0,54%
CPTS11B 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,63 R$ 115,44 0,55%
CRFF11 02/01/2020 13/1/2020 R$ 0,77 R$ 108,03 0,71%
CTXT11 30/12/2019 9/1/2020 R$ 0,36 R$ 58,80 0,62%
CXCE11B 30/12/2019 15/1/2020 R$ 20,49 R$ 2.820,00 0,73%
CXRI11 02/01/2020 13/1/2020 R$ 40,50 R$ 1.579,00 2,56%
CXTL11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,03 R$ 386,00 0,27%
DLMT11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,01 - -
EDFO11B 30/12/2019 10/1/2020 R$ 1,37 R$ 278,00 0,49%
ELDO11B 30/12/2019 9/1/2020 R$ 1,01 R$ 1.104,31 0,09%
EURO11 30/12/2019 17/1/2020 R$ 0,70 R$ 210,00 0,33%
FAMB11 30/12/2019 14/1/2020 R$ 29,68 R$ 3.865,01 0,77%
FIGS11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,92 R$ 91,94 2,09%
FIGS13 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,11 - -
FIGS14 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,05 - -
FIIB11 30/12/2019 10/1/2020 R$ 2,70 R$ 572,32 0,47%
FIIP11B 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,22 R$ 202,45 0,60%
FLCR12 30/12/2019 14/1/2020 R$ 0,48 - -
FLCR13 30/12/2019 14/1/2020 R$ 0,35 - -
FMOF11 30/12/2019 17/1/2020 R$ 0,27 R$ 110,28 0,24%
FOFT11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,90 R$ 123,00 1,54%
FPAB11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 2,40 R$ 409,19 0,59%
FVBI11 30/12/2019 8/1/2020 R$ 0,58 R$ 155,09 0,38%
FVPQ11 30/12/2019 9/1/2020 R$ 1,80 R$ 216,92 0,83%
GESE11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 8,47 - -
GGRC11 02/01/2020 9/1/2020 R$ 0,66 R$ 150,80 0,44%
GRLV11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,64 R$ 132,54 0,48%
GTWR11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,69 R$ 117,68 0,58%
HABT11 30/12/2019 10/1/2020 R$ 0,93 R$ 122,44 0,76%
HBTT11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 10,00 R$ 15,00 R$ 1.825,35 0,55%
HFOF11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,40 R$ 128,41 1,09%
HFOF13 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,28 - -
HFOF14 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,23 - -
HGBS11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,40 R$ 301,40 0,46%

12
HGCR11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,60 R$ 131,55 0,46%
HGCR13 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,11 - -
HGFF11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,05 R$ 115,60 0,91%
HGLG11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,78 R$ 206,93 0,38%
HGPO11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,87 R$ 224,02 0,39%
HGRE11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,08 R$ 199,09 0,54%
HGRU11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,74 R$ 134,67 0,55%
HGRU13 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,31 - -
HGRU14 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,28 - -
HLOG11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,70 R$ 129,00 1,32%
HMOC11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,20 R$ 254,04 0,47%
HPDP11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,53 R$ 121,00 0,44%
HSML11 30/12/2019 8/1/2020 R$ 0,66 R$ 127,06 0,52%
HSML13 30/12/2019 8/1/2020 R$ 0,46 - -
HSML14 30/12/2019 8/1/2020 R$ 0,25 - -
HSML15 30/12/2019 8/1/2020 R$ 0,34 - -
HTMX11 30/12/2019 8/1/2020 R$ 0,47 R$ 188,45 0,25%
JPPA11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,65 R$ 114,50 0,57%
JSRE11 30/12/2019 22/1/2020 R$ 0,47 R$ 123,27 0,38%
KFOF11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,54 R$ 159,33 0,34%
KINP11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,15 R$ 13,96 1,10%
KNCR11 30/12/2019 14/1/2020 R$ 0,51 R$ 106,26 0,48%
KNHY11 30/12/2019 14/1/2020 R$ 0,83 R$ 119,34 0,70%
KNIP11 30/12/2019 14/1/2020 R$ 0,75 R$ 118,48 0,63%
KNRI11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,74 R$ 198,92 0,37%
LGCP11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,04 R$ 127,04 0,03%
LOFT11B 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,33 R$ 102,70 1,30%
LUGG11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,02 R$ 120,99 0,02%
LVBI11 30/12/2019 8/1/2020 R$ 0,63 R$ 134,10 0,47%
MALL11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,36 R$ 126,26 0,29%
MFII11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,00 R$ 132,97 0,75%
MXRF11 30/12/2019 14/1/2020 R$ 0,13 R$ 14,25 0,91%
MXRF13 30/12/2019 14/1/2020 R$ 0,04 - -
MXRF14 30/12/2019 14/1/2020 R$ 0,02 - -
NEWL11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,83 R$ 135,84 0,61%
NSLU11 30/12/2019 8/1/2020 R$ 1,70 R$ 252,71 0,67%
NVHO11 30/12/2019 9/1/2020 R$ 0,06 R$ 13,06 0,46%
NVIF11B 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,89 - -
OUJP11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,72 R$ 118,73 0,61%
PATC11 30/12/2019 9/1/2020 R$ 0,40 R$ 144,90 0,28%
PLCR11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,18 R$ 98,18 0,18%
PLRI11 30/12/2019 8/1/2020 - R$ 0,75 - -
PORD11 30/12/2019 8/1/2020 R$ 3,05 R$ 113,99 2,68%
PQDP11 30/12/2019 20/1/2020 R$ 15,84 R$ 3.915,90 0,40%
RBBV11 02/01/2020 13/1/2020 R$ 0,59 R$ 90,87 0,65%
RBCO11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,72 R$ 109,30 0,66%
RBED11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,60 R$ 185,47 0,32%
RBFF11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 2,82 R$ 117,90 2,39%
RBGS11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,31 R$ 67,16 0,46%
RBIV11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,12 R$ 100,00 0,12%
RBRD11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,14 R$ 108,17 1,05%
RBVA11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,41 R$ 170,42 0,83%

13
RBVO11 30/12/2019 9/1/2020 R$ 0,20 R$ 32,39 0,62%
RCRI11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 28,10 - -
RDES11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,05 R$ 65,75 0,08%
RDPD11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,38 R$ 87,98 0,43%
REIT11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 26,01 R$ 46,35 R$ 1.337,09 1,95%
RNDP11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 6,05 R$ 966,09 0,63%
RNGO11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,49 R$ 102,77 0,48%
SAAG11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,93 R$ 144,94 0,64%
SADI11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,37 R$ 100,36 0,37%
SARE11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,08 - -
SDIL11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,57 R$ 150,57 0,38%
SDIP11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,55 R$ 112,15 0,49%
SHPH11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 3,60 R$ 986,61 0,36%
SNCR11 02/01/2020 9/1/2020 R$ 0,14 - -
SPAF11 30/12/2019 8/1/2020 R$ 0,81 - -
SPTW11 30/12/2019 9/1/2020 R$ 0,73 R$ 0,55 R$ 123,75 0,59%
TFOF11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 4,00 R$ 169,08 2,37%
TGAR11 30/12/2019 8/1/2020 R$ 1,35 R$ 139,89 0,97%
TORM13 30/12/2019 15/1/2020 R$ 1,00 - -
TRXF11 30/12/2019 15/12/2020 R$ 0,71 - -
TRXF13 30/12/2019 15/12/2020 R$ 0,13 - -
TRXF14 30/12/2019 15/12/2020 R$ 0,00 - -
VCJR11 30/12/2019 14/1/2020 R$ 0,23 - -
VERE11 30/12/2019 10/1/2020 R$ 1,60 R$ 263,89 0,61%
VIFI11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,67 - -
VILG11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,63 R$ 151,63 0,42%
VILG15 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,63 - -
VINO11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,36 R$ 72,32 0,50%
VISC11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,77 R$ 140,47 0,55%
VLJS11 02/01/2020 20/1/2020 R$ 16,43 - -
VLJS12 02/01/2020 20/1/2020 R$ 24,91 - -
VLOL11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,43 R$ 116,43 0,37%
VLOL11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,43 R$ 116,43 0,37%
VOTS11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,64 R$ 88,64 0,72%
VPSI11 03/01/2020 13/1/2020 R$ 0,13 - -
VRTA11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,77 R$ 143,00 0,54%
VSHO11 30/12/2019 9/1/2020 R$ 0,65 R$ 124,15 0,52%
VTLT11 30/12/2019 9/1/2020 R$ 0,69 R$ 118,69 0,58%
VVPR11 30/12/2019 8/1/2020 R$ 1,04 R$ 113,00 0,92%
WPLZ11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,56 R$ 105,51 0,53%
XPCI11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,64 R$ 104,98 0,61%
XPCM11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,81 R$ 76,82 1,05%
XPHT11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,38 R$ 106,28 0,35%
XPHT12 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,91 R$ 120,92 0,75%
XPLG11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,64 R$ 153,14 0,42%
XPPR11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 0,55 R$ 120,35 0,46%
XPSF11 30/12/2019 15/1/2020 R$ 3,70 - -

14
 VISÃO GERAL DO MERCADO
Os dados abaixo foram extraídos de documentos oficiais. Caso acredite que haja algum erro, por favor, confira a documentação
oficial e entre em contato com o administrador/gestor do fundo.

Maiores Altas (IFIX) Maiores Baixas (IFIX)

+21,80% PATC11 R$ 157,90 -11,63% ONEF11 R$ 170,55
+21,72% BCIA11 R$ 261,00 -7,30% CARE11 R$ 1,27
+17,47% XPIN11 R$ 194,99 -6,97% RCRB11 R$ 269,80
+15,75% JRDM11 R$ 115,75 -4,42% MXRF11 R$ 13,75
+15,06% VGIR11 R$ 128,00 -2,60% HTMX11 R$ 182,95

15
16
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 EQUIPE
Danilo Bastos
Responsável pelo Boletim Semanal
Graduado em Finanças com especialização em Mercado de Capitais, autor e investidor.

Fernanda Mansano
Panorama Econômico
Economista com mestrado em economia aplicada. Tem experiência como docente e no mercado financeiro, por onde passou
por instituições financeiras e a bolsa de valores. Atualmente desenvolve o projeto Economia para Investidores que tem o
objetivo de mostrar como os fundamentos econômicos influenciam no investimento, possibilitando que as pessoas invistam
mais e melhor! E autora do livro Economia para Investidores.

Marcos Correa Jr.

Corresponsável por esse Boletim
Investidor focado em Fundos Imobiliários e produtor de conteúdos educacionais e informativos sobre investimentos nas redes
sociais.

18
 DISCLAIMER
Todas as informações desse relatório, referentes aos Fundos Imobiliários em negociação, foram retiradas
de fontes oficiais no site da B3. Releia esses documentos, pode haver erros na transcrição.

Esse relatório não constitui recomendação de investimento e não substitui a leitura dos informes,
relatórios, comunicados ou qualquer outro documento divulgado pelos administradores e gestores. Você
é responsável por suas decisões de investimento.

Os artigos publicados aqui são de responsabilidade dos autores. As informações contidas em sites e perfis
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