Educação Financeira

Investimentos – Fundos de
investimentos

2o bimestre – Aula 5
Ensino Médio
● Fundos de investimentos. ● Entender a dinâmica de
investimentos em fundos de
Investimentos.
 10 MINUTOS

Fundos imobiliários com melhores retornos em 2023

• Você sabe o que é um fundo de investimentos?
É uma comunhão de recursos, constituído sob a forma de condomínio,
destinado à aplicação em ativos financeiros. Trata-se de uma estrutura
formal de investimento coletivo em que diversos investidores reúnem
seus recursos para investir de forma conjunta no mercado financeiro.
• Você sabe quais tipos de fundos de investimentos existem?
Logo veremos os diferentes fundos pelos quais um investidor pode
optar, assim como os que estão mais correlacionados com certos
perfis.
Fundos imobiliários com melhores retornos em 2023
Se você tivesse investido
R$ 1.032,50 R$ 500,00 em cada um
R$ 1.012,50
desses fundos imobiliários,
R$ 966,50
R$ 804,00
quanto teria de retorno em
R$ 802,50 um ano?
R$ 766,00
R$ 759,50
Com R$ 5.000,00 investidos
R$ 754,00 nesses 10 fundos
R$ 750,00 imobiliários, o retorno bruto
R$ 750,00
desse investimento seria de
R$ 8.397,50
aproximadamente 168%.
 Certo é certo 10 MINUTOS

Agradam a todos os perfis!

Tanto para aqueles que não têm tanta

Tanto para aqueles que têm
experiência e têm perfil mais
mais experiência na área
conservador:
financeira/investimentos:
• Fundos DI;
• Fundos de ações;
• Fundos tesouro simples;
• Fundos imobiliários;
• Fundos de previdência privada.
Há cuidados que precisamos ter com relação aos fundos de
investimentos, principalmente quanto aos custos: taxas de
administração, de performance e retorno, imposto de renda e come-cotas
Percentual cobrado anualmente Calcula-se esse valor
pelo fundo sobre o valor mensalmente e seu desconto
aplicado pelo investidor. ocorre automaticamente.
Taxas de administração Valor médio de 2% ao ano!

Exemplo: em uma aplicação de R$ 10.000,00 em um fundo de

investimento, com taxa de administração de 2% ao ano, o investidor
pagará, anualmente, R$ 200,00 a título de taxa de administração.
A cobrança desse valor será dividida em partes iguais ao longo do ano,
com cada parte sendo cobrada ao final de todo mês.
Taxa cobrada semestralmente dos cotistas calculada apenas sobre a
rentabilidade que ultrapassar o benchmark. Se a rentabilidade não o
ultrapassar ou, nos casos de fundos de renda variável, for negativa, não
haverá cobrança dessa taxa.
Taxa de performance
Exemplo: um fundo usa o CDI como benchmark e tem os seguintes dados:
• CDI: 10%;
• Fundo: 15%;
• Taxa de performance: 20% sobre excesso;
• Excesso: 5% (fundo – CDI);
Logo, temos: 20% de 5% = 1% de taxa de performance.
 Taxa cobrada: taxa paga no
momento do resgate, sobre o
montante total resgatado, caso o
cotista queira vender suas cotas
antes do prazo de resgate-padrão
do fundo.
Taxa de saída
Essa taxa é geralmente cobrada
em uma única parcela, no
momento do resgate.
 Fundos de ações: sujeitos à cobrança
de uma alíquota única de IR,
independentemente do prazo em que o
investidor permanecer com os recursos
Os fundos de investimento aplicados. A alíquota é de 15% sobre o
são classificados em três rendimento – livre do come-cotas.
categorias para efeitos de
Fundos de tributação de longo prazo:
imposto de renda:
são aqueles cuja carteira de títulos tem
prazo médio superior a 365 dias.
Fundos de tributação de curto prazo:
Imposto de renda
são fundos cuja carteira de títulos tem
prazo médio igual ou inferior a 365 dias.
 Para esse recolhimento, será usada a
O imposto de renda menor alíquota de cada tipo de fundo:
dos fundos de • Fundos de curto prazo (CP): a alíquota é
investimento é de 20%;
recolhido no último dia • Fundos de longo prazo (LP): a alíquota é
útil dos meses de maio de 15%.
e novembro, em um Esse tributo recebe esse nome porque, a
sistema denominado cada 6 meses, os fundos automaticamente
"come-cotas". deduzem esse imposto de renda dos
cotistas, mas não pelo desconto em
dinheiro, mas pela redução proporcional
Come-cotas da quantidade de cotas que o investidor
possui.
 Na prática, o come-cotas representa um recolhimento
antecipado de IR, que ocorre em intervalos de seis
Come-cotas meses. Não existe cobrança em duplicidade. No
resgate da aplicação, apura-se o imposto de renda total
de acordo com o tempo do investimento, e o que já foi
pago via come--cotas é descontado do valor devido.

Exemplo: um investimento de R$ 10 mil em um fundo multimercado

de longo prazo, realizado no mês de julho, recebendo pela
aplicação mil cotas no valor de R$ 10,00 cada.
Considere que, no último dia útil de novembro, o valor dessa cota subiu
para R$ 12,00 a unidade. Logo, o patrimônio total também subiu de R$
10.000,00 para R$ 12.000,00 mil, gerando R$ 2.000,00 de rendimento.
Exemplo de efeito come-cotas
A duração da aplicação é inferior a 180 dias. O come-cotas incidirá com
alíquota de 15% sobre R$ 2 mil, que é o rendimento bruto obtido. Nesse caso,
no lugar de focar no dinheiro gerado, o imposto vai “comer” o equivalente do
rendimento em cotas. Ou seja, o fisco “come” R$ 300,00 da sua conta em
cotas, o que corresponde a 25 cotas (“abatidas”).
Julho Novembro
Cotas Valor Total Cotas Valor Total
1.000 R$ 10,00 R$ 10.000,00 1.000 R$ 12,00 R$ 12.000,00

Valorização R$ 2.000,00
IR 15% R$ 300,00
Come-cotas 25
 Mostre-me 5 MINUTOS

Efeito come-cotas na prática

Quanto renderia um investimento de R$ 15 mil, em um fundo multimercado
de longo prazo, realizado no mês de janeiro, onde você recebeu 2 mil cotas
pela aplicação, no valor de R$ 7,50 cada, mas elas se valorizaram 22% em
maio do mesmo ano, e mais 17% em novembro, também do mesmo ano?
Leve em consideração os seguintes dados:
• Investimento: R$ 15.000,00; cotas iniciais: 2 mil;
• Valor das cotas: R$ 7,50;
Em dezembro do mesmo ano, qual seria:
• A quantidade de cotas?
• O valor do investimento?
• O valor das cotas?
Efeito come-cotas na prática
Período Cotas Valor Total IR
Janeiro 2.000 R$ 7,50 R$ 15.000,00 15%
Maio 2.000 R$ 9,15 R$ 18.300,00
- Valorização R$ 3.300,00 Líquido
Come-cotas 54,10 15% R$ 495,00 R$ 17.805,00
Junho 1.945,90 R$ 9,15 R$ 17.805,00
Novembro 1.945,90 R$ 10,71 R$ 20.831,85
- Valorização R$ 3.026,85 Líquido
Come-cotas 42,41 15% R$ 454,03 R$ 20.377,82

Em dezembro do mesmo ano, qual seria:

• A quantidade de cotas.....: 1.903,49
• O valor do investimento..: R$ 20.377,82
• O valor das cotas.............: R$ 10,71
 Mostre-me 5 MINUTOS

Atividade 1
Quais fundos têm cobrança única de 15% do IR?
I. Fundos de curto prazo;
II. Fundos de longo prazo;
III. Fundos de ações;
Podemos dizer que:
A. As afirmações I e II são verdadeiras.
B. As afirmações II e III são verdadeiras.
C. Apenas a afirmação III é verdadeira.
D. As afirmações I, II e III são verdadeiras.
Correção
Quais fundos têm cobrança única de 15% do IR?
I. Fundos de curto prazo;
II. Fundos de longo prazo; Como visto no slide 12,
III. Fundos de ações; os fundos de ações são
livres de come-cotas e
Podemos dizer que:
possuem uma cobrança
A. As afirmações I e II são verdadeiras.
única de imposto de
B. As afirmações II e III são verdadeiras. renda. Nesse caso, a
C. Apenas a afirmação III é verdadeira. alíquota é de 15%.
D. As afirmações I, II e III são verdadeiras.
 Mostre-me 5 MINUTOS

Atividade 2
Com relação às desvantagens dos fundos:
I. São investimentos para perfis moderados/arrojados;
II. Têm a incidência da tabela progressiva do imposto de renda;
III. Todos os fundos sofrem com o come-cotas;
Podemos dizer que:
A. As afirmações II e III são verdadeiras.
B. As afirmações I e III são verdadeiras.
C. As afirmações I e II são verdadeiras.
D. Todas as afirmações são falsas.
Correção
Podemos dizer que:
A. As afirmações II e III são verdadeiras.
B. As afirmações I e III são verdadeiras.
C. As afirmações I e II são verdadeiras.
D. Todas as afirmações são falsas.

I. São investimentos que se encaixam em todos os perfis.

II. Não há a incidência de uma tabela progressiva no imposto de renda.
III. Os fundos de ações não sofrem com o come-cotas.
Retorno dos fundos?
Utilize esta calculadora de Fundos Imobiliário e descobra o quanto de
retorno teria.
Preço da Cota: R$60,00 Último Rendimento: R$0,57 Investimento
Mensal: R$100,00 Prazo: 4 anos Quantidade de cotas iniciais: 5
Qual a quantidade de dividendos mensais ao fim do período?

A) R$ 45,98
B) R$ 103,25
C) R$ 60,98
Link:
D) R$ 61,56
https://aplicamais.com/calculadoras/fund
E) R$ 45,12
os-imobiliarios
 Retorno fiscal?
Resposta: D) 61,56

Ao fim deste período, há de se considerar as possíveis variações do valor

da cota, o quanto é pago de dividendos e que este dividendo mensal será
livre de imposto de renda.
● O que são fundos de investimentos;
● O que são come-cotas;
● Como é a tributação ao investir em
fundos de investimentos;
ANBIMA. Mercado Capitais para Você, [s.d.]. Disponível em:
https://www.anbima.com.br/pt_br/especial/mercado-capitais-para-voce.htm. Acesso em: 14 fev. 2024.
ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2001.
BRASIL. Portal do Investidor. O que são fundos de investimentos, 22 nov. 2022. Disponível em:
https://www.gov.br/investidor/pt-br/investir/tipos-de-investimentos/fundos-de-investimentos/o-que-sao-
fundos-de-investimentos.
Simulador de Fundos Imobiliários. Disponível em: <https://aplicamais.com/calculadoras/fundos-imobiliarios>.
Acesso em: 5 abr. 2024.
LEMOV, Doug. Aula nota 10 3.0: 63 técnicas para melhorar a gestão da sala de aula. Porto Alegre:
Penso, 2023.
SÃO PAULO (Estado). Secretaria da Educação. Currículo Paulista: etapa Ensino Médio, 2020.
PARANÁ (Estado). Secretaria da Educação. Material de Apoio ao Professor, 2022.
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