Suno Research

Viva de
Dividendos
Módulo 1

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Aula

Motivação
e Desafio

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Apresentação do Curso
Curso Viva de Dividendos
Objetivo: ensinar você a criar uma carteira previdenciária, focada em
geração de renda passiva.

7 módulos
• Introdução.
• A carteira previdenciária.
• Seleção de ativos.
• Os mitos do investimento em dividendos.
• O método Bazin.
• Invista para vencer.
• Conclusão.

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Imagine como seria sua vida se você...
• Recebesse dinheiro enquanto dorme.
• Tivesse mais tempo para ficar com aqueles que você ama.
• Não precisasse mais trabalhar por obrigação e sim por opção.
• Pudesse dedicar mais tempo ao lazer e atividades que lhe dão
prazer.
• Não precisasse mais se preocupar com o fantasma do
desemprego.
• Não precisasse mais se preocupar com dinheiro.

Sonho ou Realidade?

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No Brasil, os dados mostram que...
• 7 em cada 10 pessoas são endividadas.
• Cerca de 70% dos aposentados ganham até 1 salário mínimo.
• 1/3 dos aposentados precisam trabalhar ou dependem de terceiros.
• 66,5% das famílias estão endividadas.
• Mais de 90% dos brasileiros não poupam/investem para a aposentadoria.
• Nove em cada dez idosos contribuem com orçamento familiar.

Fontes: Congresso em Foco; Sete em cada dez brasileiros estão endividados.

DIAP; Com aumento do mínimo para R$ 1.100 teto do INSS eleva-se para R$ 6.351.
Agência Brasil; Número de famílias endividadas cai em outubro.
Infomoney; 90% dos brasileiros não guardam dinheiro para a aposentadoria.
Acesso em 19 jan. 2021

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Um caminho diferente...
“Loucura é querer resultados diferentes fazendo tudo exatamente
igual!”
Albert Einstein

• Você quer depender exclusivamente do INSS, ou deseja seguir um

caminho diferente?
• Ou prefere adquirir ativos que geram renda, e receber dividendos
para bancar seus custos na aposentadoria?

Já pensou?

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Existem inúmeras empresas de grande porte gerando
lucros bilionários e dividindo o bolo...

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Você também pode receber a sua fatia...
• Em 2020, quem comprou no início do ano 1000 Units da Taesa
(TAEE11), investiu algo próximo de R$ 30 mil.

• Como resultado, recebeu R$ 2.897,00 em renda passiva, um

retorno de quase 10% apenas em proventos.

• O patrimônio também se valorizou e os papéis encerraram 2020

em R$ 33,30.

• Logo, o patrimônio do investidor teria alcançado R$ 33,3 mil, e ele

ainda teria recebido quase R$ 3 mil em proventos.

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A crônica do Arnaldo:
o poder da disciplina e dos dividendos
• Formou-se em 1995 em Engenharia Mecânica, aos 22 anos.
• Conseguiu seu primeiro emprego em 1996, com uma renda de R$
1.500,00.
• Por conselho do seu avô, passou a investir 20% de seus ganhos mensais
em ações.
• Investiu na aquisição de ações da Vale (VALE3) e reinvestiu dividendos.
• Em 2004 já havia aportado um total de R$ 40.586,36, ou R$ 375,80 por
mês.
• Seus dividendos já estavam em R$ 644,00 por mês, ele possuía 3.967
ações.
• Em 2011, Arnaldo já estava recebendo R$ 4.815,00 por mês, mais que seu
salário.

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Desafio
• Gostaria de propor a você um desafio, que você será capaz de
realizar ao chegar no final do curso, com seus novos
conhecimentos.

• Seu objetivo com esse desafio será de construir uma carteira

previdenciária balanceada com os ativos apresentados no curso,
entre eles, FIIs, títulos de renda fixa e ações pagadoras de
dividendos, de acordo com seu perfil de risco.

• Você definirá a porcentagem alvo e os ativos que farão parte de

sua carteira e te levarão a alcançar uma renda passiva no longo
prazo.

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Aula

Aposentadoria e
Independência
Financeira

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O que é Independência Financeira?
Quando seus custos mensais são cobertos pela renda passiva
oriunda dos ativos geradores de renda, você pode:

• Trabalhar por opção;

• Fazer o que gosta;
• Não ter medo do futuro.

Isso é ser livre!

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Renda Passiva
• São ganhos financeiros que ocorrem sem a necessidade de
trabalho ativo.

• Impulsiona sua independência financeira e te permite viver

apenas de investimentos.

• Renda extra que te ajuda a pagar suas despesas financeiras.

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Renda Passiva: Alguns Tipos

• Dividendos de ações;
• Juros Sobre Capital Próprio de Ações;
• Rendimentos de Fundos Imobiliários;
• Dividendos de BDR’s;
• Cupons semestrais do Tesouro Direto;
• Aluguel de imóvel;
• Royalties.

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A Taxa de Riqueza de R. Kiyosaki

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑎 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑎 𝑀𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙

𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑅𝑖𝑞𝑢𝑒𝑧𝑎 =
𝐶𝑢𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑀𝑒𝑛𝑠𝑎𝑖𝑠

Taxa de Riqueza = 1 → Independência Financeira.

Taxa de Riqueza > 1 → Independência Financeira.

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Um exemplo prático
Márcia, uma mulher de 40 anos, tem custos mensais equivalentes a R$
3.000,00, uma renda ativa de R$ 6.000,00 e tem uma renda passiva de R$
3.200,00, que ele recebe através de seus investimentos em ações e fundos
imobiliários.
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑎 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑎 𝑀𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙 𝑅$ 3.200,00
𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑅𝑖𝑞𝑢𝑒𝑧𝑎 = = ≈ 1,07
𝐶𝑢𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑀𝑒𝑛𝑠𝑎𝑖𝑠 𝑅$ 3.000,00

• Sua taxa de Riqueza é de 1,07 > 1

• Logo, pode ser considerada independente financeiramente.
• Márcia tem uma renda passiva capaz de pagar todas suas despesas
mensais.

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Como gerar renda passiva?
• Você compra ações e fundos imobiliários na bolsa de valores,
através de uma corretora de valores.
• Assim você se torna sócio desses ativos.
• Essas empresas ou ativos imobiliários lucram.
• Eles pagam parte desses lucros para seus acionistas.
• Você como acionista/sócio, tem direito a uma parcela dos
resultados.
• A parcela é proporcional à sua participação (número de
ações/cotas).

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Renda mensal com FIIs
Fundos imobiliários, geralmente, distribuem seus lucros mensalmente.
A quantidade de proventos que você receberá é proporcional à quantidade
de cotas que você possui.

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑡𝑎𝑠 ∙ 𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑡𝑎

Exemplo: João possui 300 cotas do FII HSML11 que paga mensalmente
cerca de R$ 0,50 centavos por cota. Quanto ele vai receber no mês
seguinte?

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 300 ∙ 0,50 = 𝑅$150

Assim, João receberá R$150,00 em proventos neste mês.

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Exemplo
Carlos tem custos mensais equivalentes a R$ 1.700,00 reais. Quantas
cotas do Fundo Imobiliário XPLG11 ele precisaria possuir para ter
independência Financeira? O fundo imobiliário XPLG11 pagou
R$0,58 centavos por cota de dividendos no mês anterior.

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑎 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑎 𝑀𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙

𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑅𝑖𝑞𝑢𝑒𝑧𝑎 = =1
𝐶𝑢𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑀𝑒𝑛𝑠𝑎𝑖𝑠
𝐶𝑢𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑀𝑒𝑛𝑠𝑎𝑖𝑠 = 𝑅𝑒𝑛𝑑𝑎 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑎 𝑀𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙 = 𝑅$ 1.700,00

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑡𝑎𝑠 ∙ 𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑡𝑎

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑅$ 1.700,00
𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑡𝑎𝑠 = = ~2931 𝐶𝑜𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑡𝑎 𝑅$0,58

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Aula

Mindset
Vencedor

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Primeiros passos
• Quite eventuais dívidas.
• Organize sua vida financeira.
• Gaste menos do que ganha.
• Construa uma reserva de emergências.

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6 regras para vencer no longo prazo
1. Desenvolva o hábito de poupar e de investir, independente do
valor.

“Transportai um punhado de terra todos os dias e fareis uma

montanha”
- Confúcio

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6 regras para vencer no longo prazo
2. Acumule ativos geradores de renda, faça chuva ou faça sol.

• Quanto mais ativos você acumula, maior é sua renda passiva.

Exemplo: FII Iridium (IRDM11)

Uma cota IRDM11 pagou um total de R$ 11,56 no ano de 2020. Então
10 cotas pagaram R$ 115,60
100 cotas pagaram R$ 1.156,00
1000 cotas pagaram R$ 11.560,00
10.000 cotas pagaram R$ 115.600,00.

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6 regras para vencer no longo prazo
3. Reinvista todos os dividendos durante a fase de acumulação.

• Com os dividendos recebidos, você adquire mais ações/cotas.

• Começa devagar, mas com o tempo os dividendos tornam-se
relevantes.
• As novas ações/cotas adquiridas vão gerar mais dividendos da
próxima vez.
• Efeito “Bola de Neve” (Juros compostos).

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6 regras para vencer no longo prazo
4. Nas quedas, aproveite para comprar mais e aumentar sua carteira
de ativos geradores de renda.
• Jack Bogle: "O mercado de ações é uma distração gigante para o ato de
investir.“
• Ações são partes de empresas, e não papeis que variam aleatoriamente
no mercado.
• Nas quedas da bolsa, há grande descontrole emocional dos investidores
que se desesperam e vendem suas ações.
• As quedas no mercado acionário não mudam o real valor das empresas.
• Você pode aproveitar deste desequilíbrio do mercado para comprar
mais ações a preços descontados.

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6 regras para vencer no longo prazo
5. Seja paciente e foque no longo prazo.

• No início os dividendos são pequenos frente ao aporte. Reinvista.

• Com o tempo, eles serão suficientes para sozinhos comprar uma
ação/cota.
• Em algum momento, eles vão igualar seu aporte mensal.
• Por fim, vão ser suficientes pra cobrir seus gastos mensais!
• Lembre-se do poder do tempo nos juros compostos.

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6 regras para vencer no longo prazo
6. Tenha uma reserva de oportunidades.

• Tenha dinheiro reservado para aproveitar as oportunidades quando

elas aparecem.
• Essa reserva pode ser utilizada nas quedas do mercado acionário
para comprar ativos geradores de renda a preços descontados.
• De forma geral, ela pode ser utilizada para a compra de ativos a um
valor atrativo.
• Vise manter pelo menos 10% de seu portfólio na reserva de
oportunidade.

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6 regras para vencer no longo prazo
6. Tenha uma reserva de oportunidades.

• Ela deve estar aplicada em ativos de alta liquidez e baixo risco.

• Ativos de alta liquidez são aqueles que podem ser vendidos
facilmente a qualquer momento.
• Ativos de baixo risco são aqueles cujos retornos são mais previsíveis e
possuem pequena chance de perda permanente de capital.
• Exemplo: títulos de renda fixa com resgate diário.

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Aula

Reserva de
Emergência

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O que é a Reserva de Emergência?
Uma quantia reservada para o investidor utilizar em imprevistos.
• O futuro é incerto e na sua vida podem ocorrer diversos
imprevistos.
Exemplos: perda de emprego, problemas de saúde na família,
acidentes, entre outras desavenças.

• Para se prevenir financeiramente destas despesas inesperadas

deve-se guardar um dinheiro na reserva de emergência.
• Não cometa o erro de investir em ações sem antes formar sua
Reserva de Emergência.

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Emergência? Imprevisto?
Ana tem 35 anos e é mãe solteira de 1 filho, sua renda mensal é de
R$4.500,00, mais do que suficiente para cobrir seus gastos mensais
de R$3.500,00.
• De forma inesperada, em um plano de redução de funcionários da
empresa em que trabalha, Ana é demitida.
• Ana, uma investidora consciente, possuía R$35.000,00 guardados
em sua reserva de emergência.
• O valor é suficiente para cobrir os gastos da família por 10 meses,
intervalo no qual ela buscará se reposicionar.
• Além disso, os investimentos de Ana geram uma renda passiva
que também pode ajudar no período.

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Como montar sua Reserva de Emergência?
• Guardar um valor equivalente a 6 a 12 meses do seu custo de vida
mensal.
Exemplo: se todos os seus gastos mensais são de R$ 5.000,00 em
média, sua reserva deverá conter no mínimo R$ 5 mil x 6 meses = R$
30 mil.

• Emprego com estabilidade: 6 meses de custos mensais são

suficientes.
• Empresário, autônomo ou ocupação com maior risco de demissão:
o ideal é possuir 12 meses de custo de vida.

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Onde investir?
Características de um investimento apropriado para a Reserva de
Emergência:
• Baixo risco.
• Alta liquidez.
• Rentabilidade próxima da inflação.

O foco da Reserva de Emergência não é ganhar dinheiro.

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Algumas alternativas...
• Tesouro Direto Selic.
• CDB com Liquidez Diária de grandes instituições, com cobertura
pelo FGC.
• Fundos de Investimento em Renda Fixa que apliquem no Tesouro
Direto Selic.
• Conta Corrente de Bancos que rendam algo próximo de 100% do
CDI e que também possuam cobertura do FGC.

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FGC (Fundo Garantidor de Crédito)
• O FGC é um fundo que busca proteger o patrimônio do investidor
caso a instituição financeira na qual ele investe declare falência.
• Ele garante a proteção de R$ 250 mil por CPF e por instituição
financeira.
• Como procuramos investimentos com o menor risco possível, é
importante que o destino da Reserva de Emergência possua
garantia pelo FGC.
• O FGC tem o limite total de R$1 milhão a cada 4 anos por
investidor.

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FGC Exemplo
Pense em um investidor que tivesse R$200 mil investidos em CDBs
do Banco PanAmericano no ano de 2005.
• Quando o banco declarou falência você não teria perdido seu
dinheiro, visto que o FGC cobriria seus R$200 mil perdidos por
serem inferiores a R$250 mil.

Imagine agora que você tivesse investido R$550 mil nesse mesmo
banco.
• Neste caso, na falência do PanAmericano você perderia R$300 mil,
visto que você extrapolou o limite do FGC de R$250 mil por
instituição financeira.
Assim, estruture suas reservas para que estejam cobertas pelo FGC.

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Ponto de Atenção!

Não menospreze a Reserva de Emergência. Só

entendemos sua importância quando precisamos
dela.

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Aula

O Poder dos Juros

Compostos

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Valor do dinheiro no tempo
O que você escolheria?
• Ganhar R$ 1.000,00 hoje.
• Ganhar R$ 1.000,00 no ano que vem.

Pergunta fácil, não é? Mas e agora...

O que você escolheria?

• Ganhar R$ 1.000,00 hoje.
• Ganhar R$ 1.050,00 no ano que vem.

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Considerar...
• Inflação no período.
R$ 1.050,00 no ano que vem compram mais produtos e serviços do
que R$ 1.000,00 compram hoje?

• Rentabilidade de diferentes investimentos.

Algum outro investimento ofereceria mais do que R$ 1.050,00 no
ano que vem?

• Há risco de não receber o valor prometido?

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Juros
• Remuneram o valor aportado no tempo.
• Conceito mais claro para renda fixa.
• Taxa de juros: valor percentual de retorno sobre o capital inicial
aportado em um intervalo de tempo.

Exemplo
Você investiu R$ 10.000,00 em renda fixa com duração de um ano e
promessa de remuneração de 10% ao ano. Desconsiderando os
impostos, após um ano:
• Você recebeu seus R$ 10.000,00 de volta.
• E mais juros de R$ 1.000,00 (10% de R$ 10.000,00).

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Juros Simples
Os juros são fixos ano a ano, não escalando seus retornos com o
tempo.
São calculados sobre o montante inicial investido.
A formula para vários períodos é a seguinte:

𝑱=𝑪 ×𝒊 ×𝒕

J = Juros; C = Capital inicial; i = Taxa de Juros; t = tempo.

𝑴𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍 = 𝑪𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍 + 𝑱𝒕𝒐𝒕𝒂𝒊𝒔

𝑴𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍 = Montante Final.

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Juros Simples
Exemplo: Juros simples de 10% com capital inicial de R$10 mil após 5
anos.

𝑱=𝑪 ×𝒊 ×𝒕

𝐽 = 𝑅$10.000,00 × 0,1 × 5 = 𝑅$5.000,00

• A taxa de juros é aplicada, ao final de cada período (ano), sobre o

capital inicial.
• No final de 5 anos, o investidor ganharia R$5.000 em juros, mais o
seu principal.

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Juros Simples
• Capital de R$ 10 mil.
• Taxa de 10%.
• 30 anos.
• Recebe R$1000 fixos por R$40.000,00
ano.

R$10.000,00

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

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Juros Compostos
No regime de juros compostos, os juros acumulados dos períodos
anteriores também são remunerados pela taxa de juros.

𝑴 = 𝑪 × (𝟏 + 𝒊 )𝒕

M = Montante Final; C = Capital; i = Taxa de Juros; t = tempo.

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Juros Compostos
Exemplo: Juros compostos com capital inicial de R$10 mil, sob juros
de 10% ao ano, resultado em 1 ano.
Ao final de um ano o investidor teria ganhado R$1.000 de juros mais
seu principal, como no caso dos juros simples. Mas como ficaria em 5
anos?

𝑀 =𝐶× 1+𝑖 𝑡
𝑀 = 𝑅$10.000 × (1+0,1)5 = R$10.000 × 1,1 5 ~𝑅$10.000 × 1,61 = 𝑅$16.100

No final de 5 anos, o investidor ganharia R$6.100 em juros, mais o seu

principal.

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Juros Compostos
• Capital de R$ 10 mil.
• Taxa de 10% ao ano.
R$174.494,02
• 30 anos.
• A cada ano os juros
são maiores.

R$10.000,00

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

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 Juros simples x Juros compostos
R$2.000.000,00

R$1.500.000,00

R$1.000.000,00

R$500.000,00

R$-
0 5 10 15 20 25 30
Juros compostos Juros Simples
10% Ao ano Ano 0 Ano 10 Ano 20 Ano 30
Montante juros compostos R$ 10.000,00 R$ 25.937,42 R$ 67.275,00 R$ 174.494,02
Montante juros Simples R$ 10.000,00 R$ 20.000,00 R$ 30.000,00 R$ 40.000,00
Diferença R$ - R$ 5.937,42 R$ 37.275,00 R$ 134.494,02
Diferença(%) 0% 30% 124% 336%
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 Juros compostos em ações?
Dividendos permitem comprar mais ações... Mais ações pagam mais dividendos...

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Efeito Exponencial

Juros compostos são uma maravilha para quem

recebe, mas são terríveis para quem paga. Fique na
ponta vencedora!

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Aula

Dividendos
ou Renda
Fixa?

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Dividendos ou juros da renda fixa?
Por que investir para receber dividendos em vez de juros da renda
fixa?
• Renda proveniente de ativos reais.
• Rentabilidades maiores.
• Dividendos tendem a crescer.
• Não dependem diretamente da variação da Selic.
• Retornos ainda mais atrativos no longo prazo.
• Menor carga tributária

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O panorama dos juros no Brasil
hoje...
LULA II
25,0 TEMER

DILMA I
20,0

BOLSONARO
Percentual (%)

15,0 13,75

10,0

LULA I

5,0

DILMA II

0,0
2004
2000

2001

2002

2003

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022
Fonte: Suno Research
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O panorama dos juros no Brasil
hoje...

Fonte: Suno Research

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O panorama dos juros no Brasil
hoje...
Selic em 2015 estava em 14,25%, no início de 2021 está em 2%.

Imagine quem buscava complemento de renda em juros da renda

fixa em 2015:
• Selic a 14,25%.
• Uma aplicação de R$ 100.000,00 rendia R$ 14.250,00 ao ano, em
valores brutos.
• No início de 2021 rende R$ 2.000,00 ao ano.
• A renda sofreu uma queda de quase 90%.

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Juros reais voltam ao patamar
positivo em 2022. Mas até quando?
• Após alguns anos com juros reais negativos, o cenário para o
rentismo volta a ser mais interessante. Mas até quando?
• Uma economia com juros em patamares muito altos não se
sustenta a longo prazo.
• Boletim Focus aponta, apesar de tudo, para quedas nas taxas de
juros em 2023!
• Uma aplicação de renda fixa com retorno líquido de impostos de
11%, e uma inflação de 6% se traduz em um ganho real próximo
de 4,7% ao ano. É bom. Mas não tão bom assim...

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Dividendos – uma solução?
Vantagens dos dividendos
• Empresas investem, criam valor e tendem a lucrar mais com o
tempo.
• Como os dividendos têm relação direta com os lucros, eles
também crescem.
• Além disso, eles não dependem diretamente da Selic.
• São isentos de imposto de renda, diferente da maioria dos títulos
de renda fixa.

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Renda variável – Dividend Yield

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Exemplo
Para ilustrar podemos calcular o DY da BB Seguridade (BBSE3) que
no ano de 2020 pagou R$2,79 em dividendos por ação. Sua cotação
em 30/12/2020 era de R$29,63.

Então, o Dividend Yield (DY) da BBSE3 no ano de 2020, foi de 9,40%.

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Dividend Yield
Dividend Yield projetado:
• Analistas de valores mobiliários possuem técnicas para estimar os
dividendos futuros das empresas com base na projeção de seus
resultados.
• Apesar de não ser exato, ajuda o investidor a estimar o recebimento de
dividendos futuros.
• Utilizado nas carteiras recomendadas da Suno.

Yield on cost:
• Retorno em dividendos comparando os dividendos pagos atualmente
com o preço pago pelo investidor no momento do investimento.

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Exemplo

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Exemplo
Seu Yield On Cost (Dividendo sobre o preço de custo) é de 9% e não
de 6% como o Dividend Yield dos novos investidores.

Além disso, considere que:

• O capital inicial se valorizou.
• Os dividendos pagos ao longo do tempo foram reinvestidos.
• Os novos ativos hoje geram ainda mais renda.

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Obrigado!

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