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5 lista: Juros Compostos
Quando nada parece ajudar, eu olho o cortador de pedras martelando sua rocha
talvez cem vezes sem que nem uma s rachadura aparea. No entanto, na centsima
primeira martelada, a pedra se abre em duas e eu sei que no foi aquela que
conseguiu, mas todas as que vieram antes.
Jacob Riis



JUROS COMPOSTOS
SIMPLES X COMPOSTO
O capital inicial (principal) pode crescer, como j sabemos, devido aos juros, segundo duas modalidades a
saber: Juros Simples ou Composto.
Vamos ilustrar a diferena entre os crescimentos de um capital atravs juros simples e juros compostos, com
um exemplo:
Suponha que $100,00 so empregados a uma taxa de 10% a.m. Teremos:
JUROS SIMPLES ao longo do tempo, somente o principal rende juros.
PRINCIPAL = 100
N
O
DE MESES MONTANTE SIMPLES
1 100 + 10%.100 = 110,00
2 110 + 10%.100 = 120,00
3 120 + 10%.100 = 130,00
4 130 + 10%.100 = 140,00
5 140 + 10%.100 = 150,00


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JUROS COMPOSTOS aps cada perodo, os juros so incorporados ao principal e passam, por sua vez, a render
juros. Tambm conhecido como "juros sobre juros".


Observe que o crescimento do principal segundo juros simples
LINEAR enquanto que o crescimento segundo juros compostos
EXPONENCIAL, e portanto tem um crescimento muito mais "rpido".
Isto poderia ser ilustrado graficamente como no grfico ao lado.
Na prtica, as empresas, rgos governamentais e investidores
particulares costumam reinvestir as quantias geradas pelas aplicaes
financeiras, o que justifica o emprego mais comum de juros compostos
na Economia. Na verdade, o uso de juros simples no se justifica em
estudos econmicos.

EXEMPLOS
01- Um capital de R$ 1.000,00 aplicado por 1 ano, em regime de juros compostos, com taxa de 5% a.m..
Determine o resgate e o rendimento dessa aplicao.
02- Qual o capital que, aplicado em caderneta de poupana, produz um montante de R$ 41.674,50 em 3
meses, a 5% ao ms?
PRINCIPAL = 100
NO DE MESES MONTANTE COMPOSTO
1 100,00 + 10%.100,00 = 110,00
2 110,00 + 10%.110,00 = 121,00
3 121,00 + 10%.121,00 = 133,10
4 133,10 + 10%.133,10 = 146,41
5 146,41 + 10%.146,41 = 161,05
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03- Determinar em quantos meses um capital de R$ 240.000,00 produz R$ 37.830,00 de rendimento, quando
aplicado a juros compostos, a 5% ao ms. (Com a tabela em anexo)
04- Um capital de R$ 1.000,00 aplicado taxa de juros compostos de 8% ao ms, obtendo-se um montante
de R$ 1.713,82. Quanto tempo durou esta operao de juros?
Dados: i)
ii)
05- Um capital de R$ 3.000,00 aplicado, a juros compostos, durante um perodo de tempo de 4 meses,
obtendo-se ao final da operao um montante de R$ 4.081,44. Qual a taxa utilizada nesta operao? (Com a
tabela em anexo)
06- Um capital de R$ 2.000,00 aplicado, a juros compostos, durante um perodo de tempo de 6 bimestres,
obtendo-se ao final da operao um montante de R$ 2.388,10. Qual a taxa bimestral utilizada nesta
operao? (Sem a tabela em anexo)
Dados: i)
ii)
iii)
TIPOS DE TAXAS
TAXAS PROPORCIONAIS
Duas ou mais taxas so ditas proporcionais, quando ao serem aplicadas a um mesmo capital, durante um
mesmo perodo de tempo, produzem um mesmo montante no final do prazo, em regimes de juros simples.

EXEMPLO:
1%a.m. = 2%a.b. = 3%a.t. = 6%a.s. = 12%a.a.
2% a.d. = 60% a.m. = 720% a.a.
24%a.a. = 12%a.s. = 6%a.t. = 4%a.b. = 2%a.m.

TAXAS EQUIVALENTES
Duas ou mais taxas so equivalentes quando ao serem aplicadas a um mesmo capital, em regime de juros
compostos, capitalizados em prazos diferentes, durante um mesmo perodo de tempo, produzem um mesmo
montante no final do perodo.
033 , 0 log
08 , 1

231 , 0 log
71382 , 1

045 , 1 19405 , 1
4

030 , 1 19405 , 1
6

023 , 1 19405 , 1
8

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Assim duas ou mais taxas so equivalentes se, e somente se:

De maneira geral temos:
I taxa do perodo maior.
i taxa do perodo menor.
n numero de vezes que o perodo maior contm o menor.
Podemos escrever que ento:


EXEMPLO
01- Qual a taxa bimestral equivalente 2% a.m.?
02- Qual a taxa anual equivalente 5% a.b.?
03- Qual a taxa mensal equivalente 42,58% a.a.?
04- Qual a taxa mensal equivalente a 60% a.a.?

TAXA NOMINAL
A unidade de referncia de seu tempo no coincide com a unidade de tempo dos perodos de capitalizao,
geralmente a Taxa Nominal fornecida em tempos anuais, e os perodos de capitalizao podem ser mensais,
trimestrais ou qualquer outro perodo, inferior ao da taxa.





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EXEMPLO 1:
12% a.a. capitalizamos mensalmente.
20% a.a. capitalizamos semestralmente.
15% a.a. capitalizamos trimestralmente..
EXEMPLO 2:
36% a.a. capitalizados mensalmente (Taxa Nominal).
(Taxa Efetiva embutida na Taxa Nominal).


TAXA EFETIVA
aquela em que a unidade de referncia de seu tempo coincide com a unidade de tempo dos perodos de
capitalizao.
EXEMPLO 1:
15% a.a. capitalizados anualmente.
5% a.s. capitalizados semestralmente.
3% a.m. capitalizados mensalmente.


. . % 3
12
. . % 36
m a
meses
a a

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05- Qual a taxa anual equivalente a uma taxa nominal de 60% a.a. capitalizado mensalmente?
06- Qual a taxa semestral equivalente a uma taxa nominal de 24% a.s. capitalizado mensalmente?
07- Qual a taxa anual equivalente a uma taxa nominal de 42% a.a. capital. bimestralmente?
07- Um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de juros compostos de 33,1% ao trimestre, durante um
perodo de tempo de 5 meses. Qual o valor do montante e dos juros obtidos nesta operao?

08- Um capital de R$1.000,00 aplicado durante um prazo de 9 meses, a uma taxa de 96% ao ano, com
capitalizao mensal. Qual o valor do Montante e dos Juros obtidos nesta operao?

09- Um capital de R$ 5.000,00 aplicado durante um prazo de 3 meses, a uma taxa de 132% ao semestre, com
capitalizao bimestral. Qual o valor do Montante e dos Juros obtidos nesta operao?



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10- Um capital de R$1.000,00 aplicado durante um prazo de 5 meses, a uma taxa de 42% ao quadrimestre, com
capitalizao bimestral. Qual o valor do Montante e dos Juros obtidos nesta operao?
11- (ESAF) Indique qual a taxa de juros anual equivalente taxa de juros nominal de 8% ao ano, com
capitalizao semestral.
a) 8,20%
b) 8,16%
c) 8,10%
d) 8,05%
e) 8,00%

12- (ESAF) Indique a taxa de juros anual equivalente taxa de juros nominal de 12% ao ano com capitalizao
mensal.
a) 12,3600%
b) 12,6825%
c) 12,4864%
d) 12,6162%
e) 12,5508%
TAXA REAL E APARENTE

Em uma situao em que a inflao for levada em considerao, a taxa i aplicada sobre um capital
aparente, pois o montante produzido no ter o mesmo poder aquisitivo.

Entenda que se em um certo perodo aplicarmos um capital C taxa de juros i
A
, obteremos o montante:

Se no mesmo perodo a inflao foi i
INF
, o capital C para manter seu poder aquisitivo deve ser corrigido pela
inflao, gerando um montante inflacionado:

Dessa forma, M
INF
e C correspondem ao mesmo poder aquisitivo em momentos distintos: um afetado pela
inflao e outro no.

Portanto, chamaremos de taxa real de juros i
R
a taxa que leva o valor M
INF
ao valor M e de taxa aparente de
juros i
A
a taxa que leva C ao valor M.

CLCULO DA TAXA REAL

Ora, C(1+i
R
) o montante, no final de um perodo, considerando uma economia sem inflao, taxa real de juros
i
R
. C(1+i
INF
) o montante considerando apenas a inflao e C(1+i
R
)(1+i
INF
) o montante considerando o juros
reais e a inflao. Como o montante gerado por uma taxa aparente i
A
, divulgada pelo mercado financeiro, produz
o mesmo montante gerado pelas taxas de inflao i
INF
e real i
R
aplicadas uma sob a outra, temos:

logo:

M = C.(1 + i
A
)

M
INF
= C.(1 + i
INF
)

C.(1+i
A
) = C.(1+i
R
)(1+i
INF
)
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ou ento


Exemplo 01
Um capital foi aplicado por um ano taxa de juros nominal de 21% ao ano. No mesmo perodo a inflao foi de
11%. Qual a taxa real de juros?

Exemplo 02
Um ano atrs um televisor 20 custava R$ 1000,00 e hoje a loja cobra R$ 1260,00 pelo mesmo produto. Sabendo
que nesse mesmo perodo a inflao foi de 20%, determine a taxa real de aumento sofrida pelo televisor.

PARA UMA MELHOR VISUALIZAO:

Portanto a loja aumentou aparentemente 26%, mas na verdade ela subiu o preo 5% acima da inflao.

13- (AF-GO/ESAF) Com uma inflao anual de 12%, admitindo-se que o salrio foi corrigido em 8%, a variao
real do poder de compra de um assalariado de?
a) 3,57%
b) 3,57%
c) -3,70%
d) 3,70%
e) -4,00%

DESCONTO COMPOSTO

Os descontos compostos funcionam da mesma forma que as capitalizaes, podendo ser usadas as mesma
frmulas, onde o valor descontado (D) corresponde aos juros (J) do perodo (t), enquanto o valor nominal (N)
e o valor atual (A), correspondero ao montante (M) e ao capital (C), dependendo do tipo de desconto.


Da mesma forma que o desconto simples, o desconto composto pode ocorrer de duas formas: desconto
racional e desconto comercial. importante salientar que na grande maioria dos casos os descontos
compostos so racionais, portanto quando no estiver descriminado fica implicito o uso desse tipo de
desconto.
(1+i
A
) = (1+i
R
)(1+i
INF
)

1
1
1

INF
A
R
i
i
i
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DESCONTO COMPOSTO RACIONAL (POR DENTRO)

Sabemos que quando o desconto dito racional, devemos calular o desconto em ralao ao valor atual, logo
o valor nominal (N) corresponder ao montante (M) e o valor atual (A) corresponder ao capital (C), assim
como em uma capitalizao, portanto:





Dessa forma, podemos dizer que o valor atual (A) equivalente ao valor nominal (N) em perodos diferentes,
assim como representado no fluxo.
Portanto, o valor a ser descontado (D) do valor nominal (N) exatamente o juro que o valor atual (A) deveria
produzir nesse perodo, logo




Exemplo 01
Um ttulo de R$20.000,00, vencvel em quatro meses, ser pago hoje. De quanto ser o valor do desconto e de
quanto ser o valor descontado, considerando-se na operao uma taxa 6% ao ms, e o desconto composto
racional?

DESCONTO COMPOSTO COMERCIAL (POR FORA)

No caso do desconto comercial, devemos calular o desconto em ralao ao valor nominal (N), logo este
corresponder ao capital (C) e o valor atual (A) corresponder ao montante (M), que ser sempre menor que
o valor nominal. Se for usada a frmula da capaitalizao a taxa de juros (i) deve ser negativa, mas a forma
prtica substituir (i) positiva na seguinte equao:

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Portanto, o valor a ser descontado (D) do valor nominal (N) exatamente a deflao calculada sobre ele,
logo


Exemplo 02
Um ttulo de R$ 10.000,00, vencvel em dois meses, ser pago hoje. De quanto ser o valor do desconto e de
quanto ser o valor descontado, considerando-se na operao uma taxa 213,84% ao ano, e o desconto composto
comercial?

14- (CESGRANRIO) Um ttulo de valor nominal R$24.200,00 ser descontado dois meses antes do vencimento,
com taxa composta de desconto de 10% ao ms. Sejam D o valor do desconto comercial composto e d o valor do
desconto racional composto. A diferena D d, em reais, vale
a) 399,00
b) 398,00
c) 397,00
d) 396,00
e) 395,00

EQUIVALNCIA COMPOSTA DE CAPITAIS

15- (ESAF/AFRF) Uma empresa deve pagar R$20.000,00 hoje, R$10.000,00 ao fim de trinta dias e R$31.200,00 ao
fim de noventa dias. Como ela s espera contar com os recursos necessrios dentro de sessenta dias e pretende
negociar um pagamento nico ao fim desse prazo, obtenha o capital equivalente que quita a dvida ao fim dos
sessenta dias, considerando uma taxa de juros compostos de 4% ao ms.
a) R$ 63.232,00
b) R$ 64.000,00
c) R$ 62.032,00
d) R$ 62.200,00
e) R$ 64.513,28






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16- (ESAF) Uma empresa tem um compromisso de $ 100.000 para ser pago dentro de 30 dias. Para ajustar o seu
fluxo de caixa, prope ao banco a seguinte forma de pagamento: $ 20.000 antecipado, vista, e dois pagamentos
iguais para 60 e 90 dias. Admitindo-se a taxa de juros compostos de 7% ao ms, o valor dessas parcelas deve ser
de:

a) $ 43.473
b) $ 46.725
c) $ 46.830
d) $ 47.396
e) $ 48.377

17- (FCC) Determine o valor atual de trs cheques no valor de R$1.331,00, se forem descontados racionalmente,
a uma taxa composta de 10% para cada perodo, segundo o fluxo a seguir.
a) R$ 3.993,00
b) R$ 3.630,00
c) R$ 3.310,00
d) R$ 3.000,00


18- (ACEP) Thiago Pacfico quer fazer uma aplicao de R$ 5.000,00 em um dos trs bancos em que ele opera.
Cada um deles oferece uma forma de retorno diferente, representadas nos fluxos abaixo.

Dessa forma, Thiago Pacfico verificou que, para ele:
a) o Banco A mais vantajoso
b) o Banco B mais vantajoso
c) o Banco C mais vantajoso
d) todos so igualmente vantajosos



19- (ESAF) Considere os fluxos de caixas mostrados na tabela abaixo, para resoluo da questo seguinte. Os
valores constantes desta tabela ocorrem no final dos meses ali indicados.

Considere uma taxa efetiva (juros compostos) de 4% a.m. O fluxo de caixa, da tabela acima, que apresenta o
maior valor atual (valor no ms zero) :
a) Fluxo Um
b) Fluxo Dois
c) Fluxo Trs
d) Fluxo Quatro
e) Fluxo Cinco
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