MANUELA PONTUAL DE MATTOS

TURMA MD-3
DATA: 29/10/14
ECONOMIA

Resumo referente ao assunto de INFLAO

Conceito: Para entender a inflao precisamos ter em mente que esse um problema de
fenmeno mundial e no s das economias em desenvolvimento. A inflao deteriora o poder
de compra da moeda, significando uma menor capacidade de adquirir bens ou servios e pode
ser entendido como um processo persistente de aumento no nvel geral de preo.
Efeitos: 1. Distribuio de renda: a inflao provoca uma reduo do poder aquisitivo dos
segmentos da populao que dependem de rendimentos fixos. Por outro lado, aqueles que
tm uma renda livre, como firmas e especuladores, so favorecidos com o processo
inflacionrio. Nesse processo, os que mais perdem so os trabalhadores de baixa renda.
2. Balano de pagamentos: Se a elevao dos preos internos se dar de maneira maior que a
internacional, os produtos produzidos externamente tende a ficarem mais baratos. Isso acaba
por dificultar as exportaes e favorecer a importao, diminuindo o saldo da balana
comercial. Nesse caso, as autoridades so obrigadas a permitir desvalorizao cambial,
desestimulando as importaes. Mas, esse processo acaba por encarecer importaes de
produtos essenciais (petrleo), levando a um aumento do custo de produo, que por sua vez
pode ser repassada para os preos.
3. Investimentos empresariais: a capacidade de produo futura e o nvel de emprego so
afetados negativamente. (instabilidade e imprevisibilidade do setor)
4.Mercado de capitais: com o valor da moeda deteriorado com a inflao, ocorre um
desestimulo na aplicao de recursos no mercado de capital financeiro. Ocorre um estimulo na
aplicao de recursos em bem de raiz (terras e imveis).
Causas:

Inflao demanda: excesso de demanda agregada a produo disponvel de bens e

servios. dinheiro demais a procura de poucos bens disponveis. Acelerao
excessiva da economia, quando os negcios fluem com muita rapidez e a renda
monetria cresce mais que a oferta de bens e servios. O combate assenta em
instrumentos que provocam reduo da procura agregada por bens e servios, como
elevao das taxas de juros, restries de credito, aumento de impostos, reduo de
gastos pblicos.

Inflao de custos: gerada no lado da oferta e no da demanda. O nvel da demanda

permanece, mas, os custos de certos insumos aumentam e eles so repassados aos
preos dos produtos. Uma razo frequente para esse tipo de inflao seria o aumento
salarial. Aumentos salariais da mesma magnitude que o crescimento da produtividade
no inflacionrio: nesse caso, o volume de produtos ter crescido na mesmo
proporo e o aumento salarial ser absorvido pela maior receita, sem elevao dos
preos. Aumentos salariais superiores produtividade podem gerar dois efeitos:
repasse aos preos ou quebra das empresas pela contrao dos lucros. Porem as
explicaes mais frequentes esto em torno dos choques de oferta. - aumento de
preos devido s presses ou choques autnomos. Para solucionar usada uma
politica de rendas (controle direto dos preos).
Outras causas (inercial, de expectativas e a corrente estruturalista)
De acordo com a viso inercialista, os mecanismos de indexao formal e informal
provocam perpetuao das taxas de inflao anteriores, que sempre so repassadas
aos preos correntes. A inflao de expectativa se relaciona com a expectativa dos
agentes de que a inflao futura tende a crescer. De acordo com a corrente
estruturalista, a inflao teria uma base de explicao principalmente na estrutura
agraria, estrutura oligoplica de mercado e estrutura de comrcio.
Estratgias adotadas para manter inflao sob controle: Sistemas de metas de
inflao: (ncora nominal para orientar expectativas de mercado) e Ncleo de inflao
(controle da taxa de juros baseado nas variaes do ncleo de inflao, em que so
expurgados do ndice de preos ao consumidos os preos de energia e de alimento e,
no acompanhamento do nvel de emprego, que um indicador do comportamento da
oferta e da demanda do mercado).

O imposto inflacionrio e a senhoriagem

Imposto inflacionrio: transferncia de recursos da sociedade para o governo,
(emissor da moeda.).
Como as classes sociais mais baixas praticamente no tm aplicaes financeiras,
no tm defesa para essa taxao implcita, ou seja, os mais pobres pagam
proporcionalmente mais imposto inflacionrio que os mais ricos. No entanto,
pode-se afirmar que o imposto inflacionrio um imposto regressivo. O imposto
inflacionrio explica que, ao derrubar as taxas de inflao, ocorre uma elevao do
consumo, principalmente das classes menos favorecidas, justamente porque
deixaram de pagar esse imposto, o que melhora a distribuio da renda.
Senhoriagem: representa a receita que o Banco Central obtm ao ter o
monoplio de emisso de moeda a custo praticamente zero.
As taxas de inflao so crescentes, o governo perde receita pela desvalorizao, o
que aumenta o dficit publico, e, necessita de financiamento via senhoriagem. Por
outro lado, a sociedade reduz a demanda de moeda, tentando reduzir a carga
tributria implcita no imposto inflacionrio, o que diminui a senhoriagem
arrecadada. Isso pode levar o governo a emitir cada vez mais, criando um crculo
vicioso, que, em grande parte das vezes, pode desembocar uma hiperinflao.

6. Inflao e desemprego: a curva de Phillips

O modelo macroeconmico tradicional apresentava uma dicotomia entre o
comportamento da economia no pleno emprego e abaixo do pelo emprego.
Abaixo do pleno emprego: preos rgidos e que mudanas no sistema dadas
exogenamente afetavam apenas as variveis reais (emprego, produo).
Pleno emprego: as variveis permaneciam inalteradas, e mudanas exgenas
traduziam-se apenas num movimento dos preos.
A chamada Curva de Phillips, mostra uma relao inversa (um trade-off) entre a
inflao e o desemprego. Considerando que o nvel de produto est diretamente
relacionado ao nvel de emprego, ou inversamente ao de desemprego, e sabendo que
a inflao corresponde a um aumento no nvel geral de preos, a Curva de Phillips
fornece um guia sobre o que devemos buscar em termos de modelo de oferta
agregada. Podemos expressar a curva de Phillips da seguinte maneira:

Onde a taxa de inflao, a elasticidade da inflao em relao aos desvios da taxa

de desemprego, taxa de desemprego, e taxa natural de desemprego (obs: a taxa anual
de desemprego compatvel com o pleno-emprego, provocada pela mobilidade da mode-obra).
Quando a taxa de desemprego for igual taxa natural, a inflao ser zero. A inflao
ser positiva se o desemprego estiver abaixo da taxa natural, e ser negativa se o
desemprego estivar acima. Se essa relao for estvel, abre-se a possibilidade para o
Governo manter a economia sempre com baixa taxa de inflao, ou seja, alto nvel de
desemprego, com estabilidade de preos.
Outra alterao trazida pela curva de Philips que a anlise passa a ser considerada
em termos de taxas (de inflao, desemprego), em vez dos nveis (preos, produto).
No fim dos anos 60, contestou-se a estabilidade da curva de Phillips, alegando-se que,
quando se tem inflao recorrente, os agentes passam a se antecipar inflao,
remarcando seus preos, sem alterar a produo.
Na verso, a taxa de inflao em dado perodo depende de quanto os agentes esperam
de inflao futura e do nvel de atividade econmica. Ou seja, pode ocorrer inflao
simplesmente porque os agentes acreditam que haver inflao. Isso significa que j
no existiria um trade off esttico entre inflao e desemprego.
Expectativas adptadas ou adaptativas: a inflao esperada para o prximo
perodo uma mdia ponderada da inflao observada nos ltimos perodos. A
taxa de desemprego sempre tenderia taxa natural, ou seja, os desvios
decorrem de erros nas expectativas, que tendem a ser corrigidos. Assim, a
curva de Phillips de longo prazo seria totalmente vertical.
Implicao importante da hiptese das expectativas racionais sobre a anlise da curva
de Phillips que a taxa de desemprego sempre tenderia taxa natural, se os agentes
podem antecipar a poltica monetria. Caso contrrio, a inflao continuaria a

relacionar-se negativamente com a taxa de desemprego, que seria diferente da taxa

natural. Ou seja, teremos uma curva de Phillips tpica para variaes no antecipadas
da oferta monetria.
Com as mudanas ocorridas aps a crise do petrleo, e o fenmeno da estagflao,
consolida-se a tendncia iniciada anteriormente de evidenciar o papel das expectativas
no comportamento dos agentes econmicos. Particularmente, a escola das
expectativas racionais revoluciona a teoria macroeconmica, desenvolvendo a noo
de que os agentes econmicos no cometem erros sistemticos de previso, pois tem
condies de perceber o provvel impacto de alteraes de poltica macroeconmica.
Ela foi em parte incorporada pelos economistas da corrente keynesiana.

7. O debate no Brasil
Costuma-se associar a corrente estruturalista Comisso Econmica para a
America Latina (Cepal), influenciada pelas ideias do economista argentino Ral
Prebisch, e a corrente monetarista politica preconizada pelo Fundo Monetrio
Internacional (FMI), baseada, em grande parte, nas idias de Milton Friedman. Em
pases subdesenvolvidos pressupe a inflao associada estreitamente a tenses
de custos, causados por deficincias da estrutura econmica, a saber: estrutura
agrria, estrutura oligoplia de mercado e a estrutura do comrcio internacional.
Hoje os estruturalistas colocam-se essas questes de forma mais abrangente, ou
seja, associadas a um conflito distributivo, que se estabelece entre vrios setores e
agentes da sociedade. Segundo essa corrente, as causas da inflao no Brasil
derivam da presso desses agentes na defesa de sua parcela no produto da
economia: os capitalistas, via margens de lucro, o governo, via impostos e preos
de tarifas publicas, e os trabalhadores, por meio de seus salrios.
As ideias de estruturalistas tambm estiveram associadas estratgia de
industrializao na Amrica Latina, mediante um processo de substituio de
importaes. Esse processo foi ancorado em uma poltica de proteo
indstria nacional, por meio de barreiras quantativas e qualitativas
importao.
Viso monetria apresenta diagnstico que associa a inflao brasileira ao
desequilbrio crnico do setor pblico. A necessidade de financiar a dvida
pblica leva ao aumento das emisses e ao excesso de moeda, acima das
necessidades reais da economia, levando s elevaes de preos. Os
economistas defendem a economia de mercado com menor interveno do
Estado na atividade econmica. So os principais defensores da privatizao de
empresa estatais. Por essa razo, tambm so conhecidos como liberais ou
neoliberais.
A terceira corrente a inercialista, segundo a qual a inflao no Brasil estaria
associada aos mecanismos de indexao, que acabam perpetuando a inflao
passada, numa espcie de inrcia inflacionria. Os congelamentos de preos e
salrios, adotados nos planos econmicos, bem como a troca de moedas foram
medidas adotada justamente para tentar eliminar a memoria inflacionria