PAUL ANTHONY SAMUELSON

FUNDAMENTOS
DA ANLISE ECONMICA*

Traduo de Paulo de Almeida

Disponibilizado por Ronaldo DartVeiga

Traduzido de Foundations of Economic Analysis. Cambridge, Massachusetts e Londres, Harvard University Press, 1975. 5 edio. (N. do E.)

Fundador
VICTOR CIVITA
(1907 - 1990)

Editora Nova Cultural.

Copyright desta edio 1997, Crculo do Livro Ltda.
Rua Paes Leme, 524 - 10 andar
CEP 05424-010 - So Paulo - SP
Ttulo original:
Foundations of Economic Analysis
Texto publicado sob licena de The President and Fellows of
Harvard College, Cambridge, Massachusetts
Direitos exclusivos sobre a Apresentao:
Editora Nova Cultural Ltda.
Direitos exclusivos sobre as tradues deste volume:
Editora Nova Cultural Ltda.
Impresso e acabamento:
DONNELLEY COCHRANE GRFICA E EDITORA BRASIL LTDA.
DIVISO CRCULO - FONE (55 11) 4191-4633

ISBN 85-351-0919-6

INTRODUO

Samuelson iniciou seus estudos de Economia em Chicago no ano

de 1932, recebendo uma formao tradicional neoclssica. Em 1936

Keynes publicava seu livro A Teoria Geral do Emprego, do Juro e da
Moeda, revolucionando o pensar econmico. praticamente impossvel
para os estudantes de hoje compreender com plenitude o efeito do que
tem sido denominado Revoluo Keynesiana sobre aqueles que foram
instrudos na tradio ortodoxa.1 Contaminado pelo vrus keynesiano,
Samuelson foi responsvel pela propagao das idias de Keynes compreendidas na sntese neoclssica. Engajou-se em um projeto de pesquisa onde buscou fundamentar a anlise econmica unindo o novo ao
velho conhecimento, buscando unicidade e coerncia. O livro ora publicado o resultado do trabalho apresentado para a obteno do PhD
em Harvard, quando Samuelson tinha apenas vinte e quatro anos.
Nas pginas a seguir se estampa sua genialidade.
Dados Biogrficos
Paul Samuelson nasceu em Gary, Indiana, E.U.A., em 1915. Graduado em Chicago em 1935, obteve o M.A. em 1936 e o PhD em 1941
em Harvard, recebendo o Prmio David A. Wells pela dissertao.
professor do M.I.T. desde 1947 (Institute Professor desde 1966). Recebeu o Prmio Nobel em 1970 na rea de Teoria Geral do Equilbrio:
Pelo trabalho cientfico atravs do qual ele aprimorou a teoria econmica esttica e dinmica e contribuiu ativamente para elevar o nvel
da anlise na cincia econmica.2 Em seu extenso currculo constam
ainda trabalhos como consultor do National Resource Planning Board
(1941-43); do War Production Board (1945); do U.S. Treasury (1945-52,
61-70); da RAND Corporation (desde 1949). Foi membro do Radiation
Laboratory Staff (1944-45) e diretor do Presidents Task Force for Man1
2

Samuelson, Paul A.; Op.cit., p. 13.

Lindbeck, Assar The Prize in Economic Science in Memory of Alfred Nobel, Journal
of Economic Literature, vol. XXIII, maro de 1985.
5

OS ECONOMISTAS

taining American Prosperity. Obteve os mais almejados prmios e reconhecimentos concedidos a economistas, como a primeira medalha
John Bates Clark (1947), o segundo Prmio Nobel em Economia (1970).
presidente da Associao Americana de Economia (1961), da Sociedade de Econometria (1951) e da Associao Econmica Internacional
(1965-68), entre outros.
J em 1970, Assar Lindbeck3 destacou a impossibilidade de se
analisar a obra de Paul Samuelson em toda a sua extenso. Similarmente, este prefcio deve ser entendido como uma tentativa de exemplificar o significado do trabalho de P. Samuelson enquanto contribuio
para o vasto nmero de reas da teoria econmica.
Histrico
Em 1932, Paul A. Samuelson iniciava seus estudos em Economia
na Universidade de Chicago. Aluno de professores como Frank Knight,
Jacob Winer, Henry Schultz, Paul Douglas e Henry Simons, entre outros, Samuelson recebeu uma formao dentro dos paradigmas clssicos.4 Na poca em que foi para Harvard, vrios de seus colegas estavam
se candidatando para a Universidade de Columbia. Segundo Samuelson, sua escolha foi o resultado de um processo no racional. Ele no
escolheu Harvard por causa de Schumpeter,5 nunca havia ouvido falar
de Leontief, ou do matemtico Edwin Bidwell Wilson e ainda foi alertado contra o inflacionista Seymour Harris. O nico fator de natureza
acadmica que pesou em sua opinio foi a presena de Edward Chamberlein (que publicara havia pouco tempo seu livro Competio Monopolstica). Na verdade, ele escolheu Harvard buscando igrejas brancas
e amplos arvoredos.
Chegou a Harvard em 1935, onde ficou por seis anos. Anos em
que se destacaram os nomes de Hansen, Schumpeter, Alan e Paul
Sweezy, Keneth Galbraith, Aaron Gordona, Abram Bergson, Richard
Musgrave, Lloyd Metzler, Robert Triffin, Joe Bain, James Tobin, Robert
Bishop, James Duesenberry, Robert Solow, Carl Kaysen e outros. Para
Samuelson, Harvard made us. Yes, but we made Harvard. Sua transferncia o colocou, segundo suas prprias palavras, frente de trs
grandes ondas da Economia moderna: a revoluo keynesiana, a revoluo da competio monopolstica ou imperfeita e, por fim, a clareza
resultante do uso da Matemtica e Econometria na soluo de problemas econmicos. Existia, ainda, uma vantagem adicional: neste ambiente plural, no faltavam oposies s novas e velhas idias, dinamizando a produo acadmica.
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5

Lindbeck, Assar Paul Anthony Samuelsons Contribution to Economics, Swedish Journal of Economics, 1970, pp. 341-354.
Uma discusso sobre o significado do termo aparecer adiante no item Metodologia.
Economista austraco (1883-1950), professor de Harvard, considerado adversrio do socialismo.
6

SAMUELSON

Em 1940, Samuelson saa de Harvard para o Massachusetts Institute of Technology: Eu deixei Harvard em 1940 pelas mesmas razes
que levaram James Tobin a partir em 1950: recebi uma oferta melhor.6
A incapacidade de Harvard em superar a oferta do M.I.T. e manter
um talento do calibre de Samuelson foi objeto de muita especulao.
Na poca, o diretor do Departamento de Economia de Harvard, Burbank, era declaradamente anti-semita e no muito apaixonado pela
Economia Matemtica. Contudo, um comentrio atribudo a Schumpeter diz ser mais facilmente desculpvel a perda de Samuelson em
funo de uma atitude anti-semita naqueles tempos do que perd-lo
pelo fato de ser considerado o melhor de todos, provocando inseguranas
e inveja: Minha sada foi facilitada pelo fato de que ningum, exceto
eu, acreditou na falta de mrito como justificativa para manter-me
longe da cadeira de Teoria Econmica.7 Samuelson tem sido professor
do M.I.T. desde esse perodo, onde seu trabalho ajudou a fazer o nome
do Departamento de Economia ser reconhecido mundialmente.
Em 1970, Paul A. Samuelson recebeu o segundo Prmio Nobel
concedido a economistas, sendo que o primeiro foi concedido a Ragnar
Frisch.8 Samuelson tinha, ento, cinqenta e cinco anos.
Paul Samuelson comea sua autobiografia9 relatando como conseguir o Prmio Nobel: Uma condio ter bons professores (...), bons
colaboradores (...) e, mais importante que tudo, necessrio ter sorte.10
Anos mais tarde ele adicionou que necessrio ser abenoado com
habilidade analtica. consenso entre os analistas de sua obra que
esta se destaca pela sofisticao analtica e clareza de exposio. Samuelson foi citado no Prmio Nobel como ativo contribuinte para a
elevao do nvel da anlise econmica, prova do seu reconhecimento
como emrito economista. Nos dias atuais, dificilmente estudamos alguma rea da teoria econmica na qual no haja alguma contribuio
sua. Contudo, no formou uma escola de pensamento econmico que
levasse seu nome.
A Obra11
Conhecido principalmente por seu livro de introduo economia12 Economia: uma Anlise Introdutria, 14 edio em portugus
6
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8
9
10
11
12

Samuelson, Paul A., Op. cit, p. 11.

Samuelson, Paul A., Op. cit. p. 11.
Da Universidade de Oslo, na rea de Macroeconomia, sendo citado por ter desenvolvido e
aplicado modelos dinmicos para a anlise de processos econmicos.
Samuelson, Paul A., Op. cit.
Samuelson, Paul A., Op. cit.
Para uma referncia completa at 1981, consultar a revista Literatura Econmica, 3 (3/4),
pp. 221-268, 1981.
Samuelson, Paul Economia, Makronbooks.
7

OS ECONOMISTAS

tem, contudo, uma vasta obra no traduzida para o portugus. Seu

trabalho consiste no livro ora editado, Fundamentos da Anlise Econmica, de 1947; Economics, Linear Programming and Economic Analysis, de 1958; e, editados em uma coletnea, seus 388 artigos compem
cinco volumes de trabalhos cientficos sob o ttulo Collected Scientific
Papers. No primeiro volume do Collected Scientific Papers, comenta-se
a impossibilidade de se rever sua obra.
Diferentemente de outros intelectuais, o trabalho de P. Samuelson
se destaca pela sua abrangncia e capacidade de reformular idias
apresentando novos teoremas, bem como encontrando novas aplicaes
para teoremas j existentes. Desafiando a posio (aparentemente consensual entre os acadmicos) de que a produo intelectual ganha em
qualidade na especializao, ele mostra ser de fato abenoado com
uma capacidade analtica incomum.
O trao comum em sua produo se encontra no fato de ter produzido raras contribuies empricas. Ao contrrio, seus teoremas
que serviram de base para teste e estimaes para outros autores.
Seu tema bsico foi demonstrar unicidade metodolgica e estrutura analtica nos diferentes ramos da teoria econmica. Resulta desta
abordagem o que hoje conhecemos como Sntese Neoclssica.
Metodologia e Sntese Neoclssica
Parece impossvel falar sobre Samuelson sem escrever umas breves
linhas sobre a questo metodolgica envolvida em sua obra. Samuelson
se considera um economista matemtico na linha neo-keynesiana, na verdade um dos maiores contribuintes para a sntese neoclssica. Para entender por que Samuelson se dedicou a conciliar os paradigmas keynesiano
e neoclssico, devemos nos remeter histria do pensamento econmico
e buscar na evoluo destas idias suas influncias.
O que significa ter sido formado na tradio ortodoxa? Significa
que o mtodo analtico empregado no problematiza ou seja, no
confere um carter histrico13 s relaes econmicas ; significa ainda que as relaes econmicas so entendidas como fenmenos semelhantes aos naturais. Isto porque a evoluo do modo capitalista de
produo, a decorrente especializao e diviso do trabalho e a crescente
interdependncia entre os agentes econmicos no era sentida como
uma dependncia de outros seres humanos, mas como uma dependncia
pessoal, individual, de uma instituio social que no era humana
o mercado.14
Enquanto a teoria do valor trabalho nos remete necessariamente
s relaes de produo que se estabelecem, envolvendo assim uma
13
14

Napoleoni, Claudio: Smith, Ricardo, Marx, Graal, 1981.

Hunt, E.K., Op. cit, p. 143.
8

SAMUELSON

referncia explcita organizao social, diviso de classes, s instituies e ao comportamento humano, a teoria do valor utilidade (teoria
subjetiva do valor) nos remete ao mercado como uma fora social impessoal
sobre a qual (...), de modo geral, tinham pouco ou nenhum controle pessoal;
as foras da concorrncia do mercado eram vistas como leis naturais e
imutveis, inteiramente semelhantes s leis da natureza.15
A obra de Samuelson espelha suas influncias: sendo o filho de
Schumpeter, sou o neto de Bohm-Bawerk16 e Menger. Sendo o filho de
Leontief,17 eu sou o neto de Bortkiewicz e sou o bisneto de Walras.18 ,19
As idias destes economistas esto marcadas em sua obra.20
O que h de comum entre as declaradas influncias de Samuelson
o fato de que estes economistas se engajaram em um projeto de
pesquisa que entende a natureza da organizao econmica e suas leis
semelhana das leis naturais.
necessrio esclarecer em que sentido Samuelson pode ser classificado um neoclssico. Este adjetivo atribudo a Samuelson no se
deve ao critrio usualmente utilizado para distinguir economistas neoclssicos de clssicos: a introduo da teoria subjetiva do valor cujas
origens remontam escola utilitarista em oposio teoria do valortrabalho. Feiwel21 alerta que o termo economia neoclssica significa
diferentes coisas para diferentes pessoas, recomendando o uso de uma
distino entre a percepo mais ampla e mais restrita, lembrando
Arrow: Os pilares da doutrina neoclssica so o princpio da otimizao
pelos agentes econmicos e a coordenao de suas atividades atravs
do mercado.22 Para Hahn23, a acepo do termo neoclssico se vincula
presena de trs elementos: 1) utilizar o reducionismo no sentido
de focar as explicaes para os fenmenos econmicos a partir da ao
dos agentes individuais; 2) utilizar axiomas de racionalidade; 3) acreditar que a noo de equilbrio requerida e que o estudo dos estados
de equilbrio til. Neste sentido mais amplo, Samuelson um neoclssico. No porque acredite no mercado enquanto mecanismo de cooperao econmica que leve necessariamente a economia otimizao
15
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Hunt, E.K., Op. cit., p. 143.

Economista austraco (1851-1914), um dos expoentes do marginalismo, pretendeu mostrar
que o sistema capitalista repousa sobre leis naturais que no podem ser transgredidas
quando se quer utilizar eficazmente as foras produtivas.
Economista russo (1906), inspirou-se no sistema abstrato de equaes do equilbrio geral
de Walras; seu mtodo uma dinamizao da anlise esttica de Walras.
Samuelson, Paul A., in: The Collected Scientific Papers of Paul A. Samuelson, 1972, p. 684.
Samuelson, Paul A., in: The Collected Scientific Papers of Paul A. Samuelson, 1972, p. 1501.
"Idias adquiridas por nossa inteligncia, incorporadas a nossos pontos de vista e forjadas
em nossa conscincia so cadeias das quais no poderemos nos libertar sem esforo doloroso;
so demnios, que poderemos vencer somente nos submetendo a eles", Karl Marx in: Hunt,
E.K. Histria do Pensamento Econmico, Ed. Campus, 1982.
Feiwel, G. Samuelson and Neoclassical Economics, Kluwer-Nijhoff, 1982.
Arrow, 1975, p. 4. In: Feiwel, G, Samuelson and Neoclassical Economics, Kluwer-Nijhoff,
1982, grifo nosso.
Hahn, F., Equilibrium and Macroeconomic Theory.
9

OS ECONOMISTAS

alocativa, ou seja, ser neoclssico implica uma opo metodolgica e no

ideolgica. Como definido, ser neoclssico no implica necessariamente ser
liberal. Portanto, no h incompatibilidade em ser neoclssico e keynesiano.
As leituras24 da Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda
levaram a diferentes, e muitas vezes conflitantes, interpretaes e prescries econmicas. Muito em funo das influncias anteriores que
formaram o intelectual e muito em relao posio ideolgica, a teoria
keynesiana tem sido apresentada como um paradigma sucessivo que
falseia o projeto de pesquisa neoclssico, sendo este termo associado
ao iderio liberal. Basicamente, as diferentes leituras dividiram os economistas entre os que acreditam nos benefcios de um mercado livre
e os que crem na necessidade da ao econmica do governo. Samuelson fez parte do grupo de economistas que ao ler a obra de Keynes
buscaram mostrar que, ao contrrio de constituir um paradigma sucessivo ao anterior, eram formulaes tericas consistentes com uma
nica teoria:25 a sntese neoclssica. Para ele, a Teoria Geral ofereceu
um modelo relativamente mais realstico e um sistema que permitiu
analisar o nvel da demanda efetiva e suas flutuaes, principalmente
ao explicitar as relaes entre a poupana e o consumo com a renda,
e ainda existe a importante negativa para o axioma clssico implcito
que caracteriza o investimento como indefinidamente expansvel ou
comprimvel, de tal maneira que qualquer tentativa de poupana ser
completamente investida.26 Para Samuelson, a Teoria Geral representa uma adio e no uma sucesso de paradigmas, sendo esta a concluso ou auge da obra de Adam Smith, A Riqueza das Naes (1776),
no seu golpe de misericrdia.27
A possibilidade de uma sntese encontra-se na prpria teoria keynesiana. Keynes no rompeu totalmente com os postulados clssicos
intencionalmente ou no ao manter a igualdade entre a produtividade marginal do trabalho e seu rendimento28, ou mesmo quando
supe ser a eficincia marginal do capital inversamente relacionada
ao volume de investimento.29 Em Economic Theory and Wages, um
24

25
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29

A leitura de Hicks sobre a obra de Keynes levou-o a apresent-la em um conjunto de

equaes conhecidas hoje como o modelo IS/LM. Outros, como Paul Davidson, Hyman
Minsky e Alfred Eichner buscaram enfatizar o papel do conceito de incerteza e a problemtica
inerente a uma economia monetria contida na obra keynesiana, numa linha de pesquisa
que chamamos de programa ps-keynesiano.
Isto nos remete concepo de cincia natural, de paradigmas sucessivos, de uma verdade
nica.
Samuelson, P.A., in: The Collected Scientific Papers of Paul A. Samuelson, 1966, p. 1523.
Samuelson, P.A., in: Feiwel, G; Samuelson and Neoclassical Economics, Kluwer-Nijhoff,
1982, p. 205.
Consultar Keynes, J.M.; Teoria Geral do Emprego, do Juro e do Dinheiro, cap. 2, Os
Postulados da Economia Clssica.
Sobre uma discusso mais profunda das implicaes desta relao e sua associao com
os postulados clssicos, consultar Mackenna, Edward J. e Zannoni, Diane C., The relation
between the rate of interest and investment in post keynesian analysis (Eastern Economic
Journal, vol. XVI, n 2, abril/junho 1990.
10

SAMUELSON

artigo escrito em 1950, Samuelson sugere a denominao neoclssica

para a sntese na qual se empenhara em elaborar: De certo modo,
uma doutrina mesclada surgiu da combinao da anlise clssica, neoclssica, keynesiana e neo-keynesiana. Um nome legtimo e conveniente
para este resultado , eu sugiro, neoclssico. A anlise neoclssica
admite um equilbrio com desemprego somente em casos de atrito (frico) ou no caso particular de uma ligao entre riqueza-liquidez-juros
especfica que , em certo sentido, uma negao da reivindicao da
dramtica Revoluo Keynesiana.30 Sendo ainda mais enftico, Samuelson afirma que no h inconsistncias entre o sistema clssico e
o keynesiano quando se introduz no modelo ps-keynesiano uma anlise
do mercado de ativos, monetrio e real, considerando as flutuaes no
nvel do desemprego real: A moderna anlise econmica nos oferece
uma sntese neoclssica que combina os elementos essenciais da teoria
de determinao da renda agregada com a velha teoria clssica de
preos relativos e da microeconomia. Em um sistema com percurso
normal, as polticas monetrias e fiscais operam para validar uma
renda compatvel com o pleno emprego postulado pela teoria clssica,
o economista sente uma convico renovada nas verdades clssicas e
nos princpios de uma economia social.31
Para Samuelson, nos sistemas mistos, a ao econmica do governo nos beneficia ao garantir o emprego e benefcios sociais sob condio de liberdade individual, enquanto o mercado cria os incentivos
necessrios para a realizao do esforo humano.32
Esta viso de paradigmas sucessivos (decorrente da comparao
das leis econmicas s leis naturais33) que levou Samuelson tarefa
de tentar conciliar os paradigmas neoclssico e keynesiano, produzindo
a sntese neoclssica, foi possvel na medida em que as diferentes linguagens podem ser traduzidas por expresses matemticas. Sendo que
o uso da matemtica consistiu no meio que permitiu a unificao das
diferentes linguagens em uma s.
A Economia Matemtica
Spanos34 nos oferece uma reviso histrica do uso da matemtica e estatstica na produo do conhecimento na rea da cincia
econmica; explicitando a importncia do mtodo para solucionar
vrias controvrsias.
30
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33
34

Samuelson, P.A., in The Collected Scientific Papers of Paul A. Samuelson, 1972, p. 1581.
Samuelson, P.A., in Feiwel, G. (1982); Samuelson and Neoclassical Economics; cap. 14,
Samuelson and the ages after Keynes, p. 208
Samuelson, P.A.; in The Collected Scientific Papers of Paul A. Samuelson, 1966, p. 1291.
A questo sociolgica, a normativa, e os aspectos institucionais foram melhor desenvolvidos
por seu contemporneo K. Galbraith.
Spanos, Aris; Statistical Foundations of Econometric Modelling; Cambridge University Press,
1993; cap. 1.
11

OS ECONOMISTAS

Para Samuelson, a economia estava esperando pelo beijo revigorante do mtodo matemtico.35 Utilizada pela primeira vez por Cournot36, foi disseminada como mtodo de anlise econmica por Jevons,37
Walras e Pareto.38 A expresso matemtica das leis econmicas permitiu sua verificao emprica na ausncia da possibilidade da experimentao. A matemtica o meio pelo qual a anlise econmica
elimina elementos subjetivos. George A. Akerlof39 relata que Samuelson, no incio de um curso, contou que, de acordo com Dennis Robertson,
os economistas nada tm a dizer sobre o amor, concluindo que tanto
um quanto o outro estavam profundamente perturbados pelo fracasso
de usar modelos econmicos para representar alguns comportamentos
humanos fundamentais amor, dio, vingana... Samuelson, buscando
escapar da anlise subjetiva da utilidade, desenvolveu a noo de preferncia revelada, da qual trataremos frente. Isto mostra seu carter,
ou melhor, sua concepo de mtodo cientfico.
Nas cincias humanas, comum ocorrer a simultaneidade de
paradigmas em funo da dificuldade em produzir experimentos que
permitam falsear paradigmas existentes. Ao contrrio, nas cincias
naturais os paradigmas so sucessivos, representando um acmulo de
conhecimento. Marshall40 explicita a comparao das cincias exatas
com a cincia econmica: sendo a economia comparada descoberta
de um completo sistema copernicano no qual todos os elementos do
universo econmico so mantidos em seus lugares por mtuo contrapeso
e interao.41 como se a organizao econmica pudesse ser comparada ao sistema solar, onde o movimento de cada parte afeta e
afetado pelo movimento de outro. Assim, a empresa como uma pequena estrela, sendo a indstria, por analogia, as Trs Marias, ou a
Ursa Maior. Desta obra maravilhosa, extraram-se as bases do conhecimento que est sistematizado nos manuais de microeconomia: o mecanismo de mercado, a teoria da produo, a teoria dos custos, a teoria
do consumidor, a teoria do bem-estar social e as formas de organizao
de mercado.
Nas palavras de Simonsen, o trabalho de Walras (1834-1910)
35
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37
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39
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41

Samuelson, Paul A.; Economics in the Golden Age: a personal memoir. Op. cit., p. 10.
Cournot, Antoine; economista francs, publicou Recherches sur les Principes Mathmatiques
de la Thorie des Richesses.
Jevons, Stanley; economista ingls, publicou The Theory of Political Economy, em 1871, onde
desenvolveu uma exposio matemtica das leis do mercado e da teoria do valor-utilidade.
Pareto, Vilfredo; economista italiano, sucedeu Walras na Universidade de Lausanne, enfatizou o uso da matemtica na economia dentro de um quadro terico marginalista.
Akerlof, George A.; Paul A. Samuelson: A personal tribute and a few reflections. In: Feiwel,
G.; Samuelson and Neoclassical Economics; 1982.
O mtodo marshalliano se contrape ao mtodo walrasiano ao propor uma abordagem
analtica de equilbrio parcial, partindo de agentes representativos, em contraposio
abordagem de equilbrio geral.
Extrado da biografia escrita por Keynes: Alfred Marshall, 1842-1924, The Economic Journal, XXXIV, n 135, setembro de 1924.
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SAMUELSON

uma tentativa de formalizar o princpio da Mo Invisvel de Adam

Smith. na obra de Walras que vamos encontrar a maior inspirao
de Samuelson: o uso da matemtica, o conceito de equilbrio, a problemtica dos preos dos fatores de produo e a interdependncia dos
preos. Para Feiwel,42 Walras para Samuelson o maior economista
de todos os tempos43, e Marshall visto como ambguo e confuso.
Samuelson,44 a exemplo do que ocorria nas cincias naturais,
acreditava no carter evolucionista do conhecimento. Neste sentido,
utilizou a matemtica como meio de expresso e unificao do conhecimento. Formado pela escola ortodoxa e colocado frente do conhecimento keynesiano, das crticas contidas na obra de Chamberlein,
buscou encontrar elementos comuns capazes de erigir uma estrutura
terica que pudesse representar a realidade econmica e explic-la.
A substituio dos deuses pela Razo, do obscurantismo pelo Iluminismo, influenciou a concepo de cincia como conhecimento objetivamente sistematizado. A utilizao do instrumento prprio das cincias exatas produziu uma naturalizao da produo do conhecimento
econmico, valendo-se da quantificao da matemtica e da fsica. Atravs da linguagem matemtica foi possvel isolar o que subjetivo.
Um erro muito comum considerar a economia matemtica, ou
mesmo a economia neoclssica, o resultado de uma concepo positiva
e no normativa do conhecimento cientfico. Ao contrrio, Samuelson
um exemplo de quo distintos so a concepo cientfica e o mtodo
empregado. Conta-se que Friedman, certa vez, ao ser questionado sobre
o significado de um conceito, replicou que Newton no precisava definir
a gravidade, bastava mostrar como funcionava: um exemplo de acepo
positivista. Akerlof,45 relatando a espiritualidade de Samuelson, conta
que ele no capaz de comer uma banana sem lembrar que Milton
Friedman aprendeu como soletrar a palavra banana, mas no onde
parar (Samuelson insinuava com esta analogia que Friedman entende
as leis econmicas, mas no suas limitaes). Ao contrrio de Friedman,
Samuelson sempre soube os limites do conhecimento cientfico, sempre buscou na observao do real a inspirao para a construo
de modelos, tanto para a elaborao de hipteses simplificadoras,
quanto para a sua aplicabilidade. Samuelson sempre lamentou a
impossibilidade de, com este mtodo, construir um modelo capaz de
abranger todas as variveis significativas, o que implica dizer incluir
variveis no econmicas.
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45

Feiwel, G. Samuelson and Neoclassical Economics, Kluwer-Nijhoff, 1982.

Samuelson, Paul A.; History of Ideas; in: The Collected Scientific Papers of Paul A. Samuelson, 1972, p. 1500.
O elemento comum entre a obra de Walras, de Marshall e de Samuelson a utilizao da
abordagem matemtica e a naturalizao do conhecimento cientfico da economia.
Akerlof, George A.; Op. cit.
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OS ECONOMISTAS

Principais Contribuies
Diferentes divises tm sido realizadas no intuito de tratar da
obra de Samuelson. Arrow (1967) dividiu seu trabalho entre as contribuies dadas teoria do consumo, a teoria do capital, o teorema
da no-substituio, determinao de preos, anlise da estabilidade
e sistemas dinmicos e economia. J Lindbeck (1970) apresenta seu
trabalho agrupado em quatro grandes itens: teoria dinmica e anlise
de estabilidade, teoria do consumo e do bem-estar, teoria geral do equilbrio e teoria do capital, juros e eficincia intertemporal. E Fischer
(1993) analisa sua obra subdividida em teoria do consumo e bem-estar,
teoria do capital, equilbrio geral e dinmica, comrcio internacional,
finanas, macroeconomia e a obra Fundamentos da Teoria Econmica.
Tendo claro que sua produo acadmica marcada por uma viso
cientfica unicista e pelo uso da matemtica, apresentamos a seguir o que
consideramos mais relevante dentre suas contribuies: teoria do consumo,
comrcio internacional, teoria do capital, equilbrio geral e dinmica.
Teoria do Consumo
Lamentavelmente, o ensino de economia hoje apresenta ao estudante de graduao a fronteira do conhecimento desconectada de sua
evoluo histrica e do contexto no qual est inserido. Rostow46 dedica
seu livro aos economistas da nova gerao, na esperana de que, sem
abandonar os modernos mtodos de anlise, eles possam construir uma
ponte entre o abismo de 1870 e restabelecer a continuidade com os
princpios humanos, espaosos da tradio da economia poltica clssica.47 Samuelson, nesta tradio, aps ter descoberto os economistas
clssicos48 e dotado de uma impressionante capacidade analtica, associada a um grande domnio de expresso, seja verbal ou na linguagem
matemtica, buscou construir essa ponte entre presente e passado produzindo um conhecimento fronteirio.
Poucos pensam como foi no incio construir uma teoria do consumo, tal como apresentada num livro texto como o do prprio Samuelson. Por que construir uma teoria a partir da unidade individual?
Por que um agente racional? Por que imaginar que possvel realizar
escolhas analisando apenas duas variveis? Porque iniciamos a estruturao deste saber a partir de uma lgica cartesiana, de um espelho
nas cincias naturais como a fsica, buscando construir um conhecimento superior, nico e incontestvel que pudesse ser aplicado a qualquer sociedade, qualquer estrutura institucional ou comportamental e
46
47
48

Rostow, W.W. Theorists of Economic Growth from David Hume to the Present, Oxford
University Press, 1990.
Rostow, W.W, Op. cit.
Samuelson, Paul; Economics in a Golden Age: a personal memoir, p. 4.
14

SAMUELSON

em qualquer ponto do tempo.49 Nesta lgica, buscou-se inicialmente

desenvolver uma teoria do consumo, cujo objetivo seria a satisfao de
necessidades sendo a utilidade analisada como uma medio especfica
do grau de satisfao expressa em tiles.50 As dificuldades, hoje bvias
porque evidenciadas, inerentes mensurao da satisfao, fizeram
abandonar a abordagem cardinal (ou index) em favor de uma abordagem
ordinal. De acordo com este critrio e, considerando-se que a utilidade
uma medida fictcia e varivel de acordo com as preferncias individuais, passou-se a considerar a utilidade em nveis ordenados como
primeiro, segundo, etc. Isto, porm, levou a outras dificuldades analticas. Primeiro, de acordo com que critrio as utilidades seriam ordenadas? Segundo, como inferi-las, estim-las, uma vez que permaneciam
subjetivas? Assumir uma racionalidade maximizadora de satisfao
como o objetivo mais provvel resolveria a primeira pergunta. A resposta para a segunda pergunta foi oferecida por Samuelson em sua
teoria da preferncia revelada:51 Seu propsito era desenvolver uma
teoria completa do consumo livre de qualquer vestgio do conceito de
utilidade. Nos manuais de microeconomia, a preferncia revelada aparece como um experimento no qual supomos que os gostos do consumidor individual permanecem constantes no tempo em estudo. O que
observamos como o indivduo reage a diferentes alteraes na renda
monetria e nos preos. Sabemos que, numa experincia como esta, o
consumidor escolhe uma combinao em particular de bens por uma
de duas razes. Ou a combinao escolhida a preferida, ou uma combinao no escolhida est fora do espao oramentrio. Se variamos
os preos de modo que a combinao escolhida no seja mais barata
do que a combinao alternativa, podemos, ento, afirmar categoricamente que, se a primeira combinao ainda a escolhida, sabemos
que foi escolhida porque preferida em relao segunda.52 Sendo
que normalmente no h informaes suficientes que permitam utilizar este enfoque de preferncia revelada na determinao das curvas
de indiferena. Felizmente, esta anlise tambm til como um meio
de verificao da coerncia de escolhas, feitas pelos consumidores, com
as premissas da teoria do consumidor (...) Finalmente, a anlise da
preferncia revelada poderia nos ajudar a compreender as implicaes
das escolhas que devero ser feitas pelos consumidores em determinadas circunstncias (...)53
49

50
51
52
53

A justificativa para uma abordagem atemporal encontra-se nas palavras de Samuelson (Op.
cit, p. 270): um sistema verdadeiramente dinmico pode ser completamente no histrico
ou causal, no sentido de que seu comportamento depende somente de suas condies iniciais
e do tempo decorrido, no entrando no processo a data do calendrio.
O til como unidade de medida da utilidade de um bem.
Samuelson, Paul A. A Note on the Pure Theory of Consumers Behaviour, 1938.
Miller, Roger LeRoy, Microeconomia, McGraw-Hill, 1981, p. 31.
Pindyck, Robert S. e Rubinfeld, Daniel L.; Microeconomia, Makron Books, 1991, p. 104.
15

OS ECONOMISTAS

Dois veios da teoria do consumo em duas tradies se apresentam:

1) preferncia revelada e integrabilidade, e 2) a mensurao do bemestar social. Houthakker54 mostra como o trabalho de Samuelson levou
a uma completa transformao em ambos os veios e a uma sntese
entre os dois, possibilitando a construo de funes de utilidade e
medidas de bem-estar que esto firmemente baseadas nas observaes
de mercado do comportamento de demanda individual. Em 1938, Samuelson rejeitava o conceito de utilidade por no encontrar uma interpretao convincente para a matriz de Slutsky. A principal motivao
para o desenvolvimento da teoria da preferncia revelada originou-se
no desejo de construir as bases da teoria da demanda no comportamento
observvel e livr-la do conceito intil de utilidade.
Comrcio Internacional
De acordo com o teorema desenvolvido por Heckscher-Ohlin,55
haver exportao de mercadorias para cada pas, correspondente ao
seu fator abundante. Samuelson, com Stolper, provaram no ser verdadeiro o resultado obtido anteriormente. Formalmente, ele pode ser
enunciado: uma tarifa aumenta a renda do fator empregado intensivamente no bem que recebe proteo, tendo como premissas uma tecnologia representada por funo produo com rendimento constante
de escala e substituio entre fatores, existncia de dois bens e dois
fatores que tenham quantidades limitadas disponveis e que exista
competio perfeita no mercado de bens e de fatores com ajustes instantneos. Outra importante contribuio de Samuelson foi mostrar
que o comrcio igualaria o preo das mercadorias entre dois pases,
independentemente do movimento dos fatores; tambm em resposta
ao argumento intuitivo elaborado por Heckscher e Ohlin.
Teoria do Capital
Trs anos depois de haver sido publicada a Teoria Geral do Emprego,
do Juro e da Moeda, de Keynes, a mente inquieta de Samuelson j produzia
reflexes acerca do ciclo econmico no artigo, de apenas quatro pginas,
Interactions between Multiplier Analysis and the Principle of Acceleration, de 1939, e suas elegantes quatro pginas so recheadas com a
esperana e a excitao de um talentoso jovem sobre as perspectivas futuras para a Economia Matemtica e a Econometria.56
O trabalho de Samuelson uma extenso do projeto de pesquisa
desenvolvido por Hansen que, por sua vez, incorporou os desenvolvimentos tericos dos anos 30 de Kahn, Keynes e Harrod. O trabalho
54
55
56

Houthakker, Hendrik S.; On Consumption Theory; in: Brown, E. Cary and Solow, Robert
M., Op. cit.
Consultar Williamson, J.; A Economia Aberta e a Economia Mundial; Ed.Campus, 1989.
Rostow, W.W; Op. cit, p. 296.
16

SAMUELSON

de Hansen data de 1921, quando ele analisa o comportamento cclico

das flutuaes econmicas nos Estados Unidos, no Reino Unido e na
Alemanha durante os anos compreendidos entre 1902 e 1908. Em 1927,
o trabalho de Hansen mostrava o mecanismo atravs do qual a despesa
com investimento impactava sobre o nvel de renda e emprego, e a
desproporcionalidade entre as mudanas nas despesas com consumo
sobre a demanda por capital fixo e trabalho. Samuelson, em seu trabalho, atribui a Hansen a diviso da renda em trs componentes: o
gasto do governo, o gasto privado de consumo estimulado pela despesa
governamental e as despesas induzidas com investimento privado.
Este trabalho de Samuelson se popularizou nos livros textos de
macroeconomia, mostrando as implicaes de diferentes valores de propenso marginal a consumir e a relao entre as variaes no consumo
e no investimento induzido. Este trabalho foi escrito quando Samuelson
tinha apenas vinte e quatro anos de idade um de seus primeiros
papers na poca em que estava em Harvard junto com Hansen, Schumpeter e outros.57
Influenciado por Schumpeter em seus trabalhos posteriores, Samuelson adicionou o conceito de investimento exgeno ou autnomo
ao conceito de investimento induzido. Analisado por Rostow, duas foram
as contribuies de Samuelson teoria do crescimento: a primeira
seria a incluso do investimento autnomo no tratamento formal e a
segunda, a implicao a longo prazo (embora na tradio keynesiana
o ciclo econmico fosse tratado como uma seqncia de prazos curtos
de tempo) de um caminho para o pleno emprego dirigido pelo efeito
acelerador.
A maior parte de seus trabalhos nesta rea foram escritos em
co-autoria com Robert Solow e, seguramente, a parte mais vulnervel do trabalho desenvolvido por ele. Entre outras contribuies,
destaca-se seu modelo de consumo-emprstimo (consumption loan
model, 1958) e a funo de produo agregada com substitutibilidade
entre os fatores de produo,58 parte da conhecida controvrsia Cambridge-Cambridge.59
Equilbrio Geral e Dinmica
Aqui, dois textos escritos por Samuelson so obrigatrios: Foundations of Economic Analysis (1947) e An Exact Consumption-Loan
Model of Interest With or Without the Social Contrivance of Money
57
58

59

Leontief, Alan e Paul Sweezy, Keneth Galbraith, Aaron Gordon, Abram Bergson, Shigeto
Tsuru, Richard Musgrave, Wolfgang Stolper e outros.
A teoria keynesiana assume uma funo de produo com combinaes fixas de fatores.
Assim, para haver uma elevao no produto necessrio haver acrscimos de capital (investimento) e de mo-de-obra (emprego). No caso contrrio, um aumento no capital pode
produzir elevaes no produto e na renda sem, contudo, alterar o nvel de emprego.
Robinson, Joan; Misunderstandings in the Theory of Production; in Feiwel (1982).
17

OS ECONOMISTAS

(1958). Neles, encontramos os princpios do equilbrio geral, elementos de esttica comparativa e o mecanismo do equilbrio intertemporal e eficincia.
Um dos mais importantes desenvolvimentos da teoria econmica
nos ltimos anos tem sido o crescimento da dinmica econmica, isto
, citando Samuelson, a construo de modelos econmicos nos quais
variveis em diferentes pontos do tempo esto envolvidas de um modo
essencial.60
Um tema central para a teoria econmica sempre foi a tendncia
ao equilbrio, mas a abordagem econmica se utilizava da esttica comparativa e de uma noo de equilbrio parcial, considerando um mercado
em um ponto do tempo e comparando com outro momento. A abordagem
dinmica responde a um desejo dos economistas em elaborar uma teoria
que explicasse o movimento das variveis econmicas em um tempo
contnuo em substituio ao mtodo da anlise comparativa em um
tempo discreto no qual se perde informao sobre o percurso da varivel
econmica. O desenvolvimento do clculo matemtico possibilitou aos
economistas utilizar uma abordagem dinmica, sempre considerando
o objetivo de otimizao, cujo resultado esperado uma situao de
equilbrio.
Ns temos dito que o significado do equilbrio reside em um
comportamento estvel quando a estabilidade definida de um modo
particular.61 Mais do que isso, Samuelson busca mostrar o equilbrio
como o resultado de um sistema de mercados inter-relacionados; ou
melhor, sendo bisneto de Walras e tendo sido colocado frente da
virulncia keynesiana, Samuelson buscou fundamentar analiticamente um modelo de equilbrio geral agregativo.
Concluses
Nos anos aps Keynes ter publicado a Teoria Geral do Emprego,
do Juro e do Dinheiro, aprofundaram-se as divergncias entre os economistas, sejam elas de carter ideolgico, sejam em relao ao mtodo
analtico. Dessas divergncias,62 originaram-se programas de pesquisa
conhecidos como escola neokeynesiana, escola monetarista, escola pskeynesiana, nova macroeconomia clssica e outras. Samuelson viveu
este perodo, assistiu construo destas contraposies e diz: Eu
considero uma vantagem ter nascido e me formado economista antes
de 1936 e ter recebido uma formao basicamente neoclssica. quase
impossvel para os estudantes de hoje compreender o impacto pleno
do que tem sido denominado A Revoluo Keynesiana sobre ns, cria60
61
62

Samuelson, Paul A., The Collected Scientific Papers of Paul A. Samuelson, 1972, p. 314.
Samuelson, Paul A., The Collected Scientific Papers of Paul A. Samuelson, 1972, p. 314.
Para conhecer melhor essas divergncias, recomenda-se a leitura do livro Conversas com
Economistas, escrito por Arjo Klamer, Editora Pioneira.
18

SAMUELSON

dos na tradio ortodoxa. O que os principiantes costumam freqentemente considerar banal e bvio, para ns era uma novidade, era
intrigante e hertico... A Teoria Geral apanhou a maior parte dos economistas com idade abaixo de trinta e cinco anos com a virulncia
inesperada como de uma doena atacando pela primeira vez e dizimando os habitantes de uma ilha isolada nos mares do sul.63
Estas palavras mostram como necessrio para o estudante de
hoje o esforo em entender o pensamento ortodoxo no por sua crtica
a teoria keynesiana , mas por suas bases e preceitos, ou por seus
autores originais; muitas destas obras publicadas na presente coleo.
nestas formulaes originais que encontramos a fora das idias
ortodoxas, hoje revigoradas na produo acadmica da escola da Nova
Macroeconomia Clssica,64 e que podemos compreender o poder das
idias monetaristas.65 Idias que basicamente reforam a crena no
mecanismo de mercado enquanto meio para se otimizar o bem-estar
econmico, em oposio s idias de uma expanso da ao do Estado,
enquanto fora reguladora e capaz de minimizar as oscilaes cclicas,
levando a produo a um nvel prximo do pleno emprego.
Mesmo depois de todos esses anos, Samuelson permanece fiel
idia de que possvel realizar uma sntese para a Cincia Econmica
e que atravs do mtodo matemtico que possvel realiz-la. Para
ele, a sntese neoclssica pode eliminar a possibilidade paradoxal da
poupana ser esterilizada66 e pode, neste sentido, validar as noes
clssicas relativas formao de capital e produtividade. Por outro
lado, as sociedades modernas necessariamente executam polticas fiscais e monetrias e so estas polticas que formatam o resultante
comportamento do consumo de pleno emprego e investimento.67 Ou
seja, a possibilidade de integrar as proposies keynesianas anlise
clssica oferece respostas superiores para os problemas enfrentados
pelas economias nos dias de hoje. Ainda, Samuelson diz que, ao morrer,
seu nico pecado ser ter sido um economista matemtico e que, ao
se arrepender disto para entrar no paraso, ainda assim, dir enfaticamente: mas foi til.
Em resumo, Samuelson fundamentalmente um economista ecl63
64
65
66

67

Samuelson, Paul A.; Economics in the Golden Age: a personal memoir; in: Brown, E. Cary and
Solow, Robert M. Paul Samuelson and Modern Economic Theory, McGraw-Hill, 1983.
Feiwel, George R.; Samuelson and Neoclassical Economics, Kluwer-Nijhoff, 1982; Samuelson and the age after Keynes, p. 218.
Feiwel, George R.; Samuelson and Neoclassical Economics, Kluwer-Nijhoff, 1982; Samuelson and the age after Keynes, p. 219.
Samuelson se refere ao paradoxo da poupana que implica a contradio entre a necessidade
de poupar parte da renda para financiar investimentos e expandir o produto e o fato de,
ao realizar poupana, sinalizar baixo nvel de consumo desestimulando os investimentos e
contraindo o produto e a renda.
Feiwel, George R.; Samuelson and Neoclassical Economics, Kluwer-Nijhoff, 1982; Samuelson and the age after Keynes, p. 211.
19

OS ECONOMISTAS

tico, excepcionalmente inteligente e didtico, capaz de encantar e despertar a curiosidade de economistas a leigos; e nos faz refletir sobre
a evoluo do pensamento econmico e no sobre suas controvrsias.
Ele capaz de resgatar, para o economista, a crena na capacidade
de oferecer respostas para os nossos problemas sem o uso de bolas de
cristal: Em resumo, economia no astrologia nem teologia.68
Agradeo os comentrios e sugestes de Antnio Carlos Alves
dos Santos, Cludia Helena Cavalieri, Carlos Dias Correa, Evelyn Tan,
Maria Anglica Borges e Paulo Sandroni. Os erros que porventura
existirem so de inteira responsabilidade da autora.
Cristina Helena Pinto de Mello
CRISTINA HELENA PINTO DE
MELLO professora de graduao
em Cincias Econmicas da Pontifcia Universidade Catlica de So
Paulo e do curso de ps-graduao
em Administrao da Universidade
So Judas. Doutoranda no programa
de Economia de Empresas da Escola
de Administrao de Empresas de So
Paulo da Fundao Getlio Vargas.

68

Samuelson, Paul A.; Economics in the Golden Age: a personal memoir; in: Brown, E. Cary
and Solow, Robert M. Paul Samuelson and Modern Economic Theory, McGraw-Hill, 1983.
20

BIBLIOGRAFIA

1. AKERLOF, George A.; Paul A. Samuelson: A Personal Tribute and

a Few Reflections. In: FEIWEL, G.; Samuelson and Neoclassical
Economics, 1982.
2. ARROW, Kenneth J. Samuelson Collected; The Journal of Political Economy, vol. 75, out. 67, n 5, pp. 730-738.
3. BROWN, E. Cary and SOLOW, Robert M. Paul Samuelson and
Modern Economic Theory, McGraw-Hill, 1983.
4. EATWELL, John; MILGATE, Murray; NEWMAN, Peter (ed.)
General Equilibrium, The New Palgrave, Macmillan Reference
Books, 1989.
5. FEIWEL, G. (ed) Samuelson and Neoclassical Economics, Kluwer-Nijhoff, 1982.
6. FISCHER, Stanley Paul Anthony Samuelson in Palgrave
Dictionary in Economics.
7. HAHN, Franklin Equilibrium and Macroeconomics; M.I.T.
Press, 1984.
9. HUNT, E.K. Histria do Pensamento Econmico, Ed. Campus.
10. LINDBECK, Assar The Prize in Economic Science in Memory
of Alfred Nobel; Journal of Economic Literature, vol. XXIII, maro
de 1985.
11. LINDBECK, Assar Paul Anthony Samuelsons Copntribution to
Economics; Swedish Journal of Economics, 1970, pp. 341-354.
12. Literatura Econmica 1970: Paul Anthony Samuelson, 3(3/4):
221-268, 1981.
13. MACKENNA, Edward J. and Zannoni, Diane C., The Relation
Between the Rate of Interest and Investment in Post Keynesian
Analysis; Eastern Economic Journal, vol XVI, n 2, abril/junho
de 1990.
14. MILLER, Roger LeRoy, Microeconomia, McGraw-Hill, 1981.
15. NAPOLEONI, Claudio; Smith, Ricardo, Marx; Graal. 1981.
16. PINDYCK, Robert S. e RUBINFELD, Daniel L.; Microeconomia,
Makron Books, 1991.
21

OS ECONOMISTAS

17. ROBINSON, Joan Misundestandings in the Theory of Production;

in Feiwel, 1982.
18. SAMUELSON, Paul Anthony Fundamentos da Anlise Econmica, Abril Cultural, 1983.
19. SAMUELSON, Paul Anthony e NORDHAUS, Willian Economia,
Makron Books.
20. SAMUELSON, Paul Anthony The Classical Fallacy; Journal
of Economic Literature, vol. XXXII, junho de 1994, pp. 620-639.
21. SPANOS, Aris; Statistical Foundations of Econometric Modelling;
Cambridge Press, 1993.
22. WILLIAMSON, J.; A Economia Aberta e a Economia Mundial; Ed.
Campus, 1989.

22

A meus pais

PREFCIO

verso original deste livro apresentada em 1941 Comisso

do Prmio David A. Wells da Universidade de Harvard tinha o subttulo
A Significncia Operacional da Teoria Econmica. quela poca, a
maior parte do material apresentado j contava vrios anos, tendo
sido concebida e escrita originalmente em 1937. Fez-se necessria uma
demora ainda maior na publicao por causa da guerra e do acrscimo
de materiais suplementares, que foram alm da concepo original da
obra indicada por seu subttulo, e que fizeram dela um tratado. Devido
tenso do trabalho ligado guerra, eu no pude dedicar s obras
surgidas nos ltimos anos toda a ateno que merecem, nem mesmo
para abarcar todos os desdobramentos de meu prprio pensamento.
Felizmente, o passar do tempo tem sido benvolo para com a anlise
aqui contida, e quando ela se aproxima dos tpicos tratados no magistral
Value and Capital do Professor Hicks, a semelhana de pontos de vista
tem sido confortadora.
Meu maior dbito para com Marion Crawford Samuelson, cujas
contribuies foram realmente inumerveis. O resultado foi um amplo
melhoramento, dos pontos de vista matemtico, econmico e estatstico.
Sem sua colaborao, o livro realmente no teria sido escrito, e um
simples agradecimento dado a ela como esposa no pode fazer justia
ao auxlio prestado. Tampouco o curioso costume moderno de excluir
da renda nacional o valor dos servios da esposa pode justificar a excluso do nome dela da folha de rosto.
Os meus agradecimentos por muitos anos de prolongado estmulo
devem ser dados aos professores Schumpeter, Leontief e E. B. Wilson,
enquanto toda uma legio de alunos de ps-graduao de Harvard
marcou o trabalho que se segue. O leitor ir notar o quanto devo
valiosa contribuio Economia do Bem-Estar feita pelo professor
Abram Bergson. Sou grato ao Conselho de Pesquisas em Cincias Sociais e Congregao da Universidade de Harvard pelas oportunidades
que me deram de realizar pesquisas independentes, e ao Departamento
de Economia da Universidade de Harvard por sua corts aceitao dos
atrasos na publicao devidos guerra.
25

OS ECONOMISTAS

Agradeo tambm aos editores de Econometrica e Review of Economic Statistics por terem permitido a reproduo de partes de meus artigos
publicados anteriormente. Os captulos IX e X foram tirados quase inteiramente de dois artigos que apareceram em Econometrica, enquanto parte
do captulo XI apareceu em Review of Economic Statistics.
P.A.S.
Cambridge, Massachussetts
Janeiro de 1945

26

PARTE PRIMEIRA

CAPTULO I

Introduo

A existncia de analogias entre as caractersticas centrais de v-

rias teorias implica a existncia de uma teoria geral que subjaz s

teorias particulares e as unifica com relao a essas caractersticas
centrais. Esse princpio fundamental da generalizao por abstrao
foi anunciado pelo eminente matemtico norte-americano E. H. Moore
h mais de trinta anos. O propsito das pginas que se seguem
deslindar suas implicaes para a economia terica e aplicada.
Um economista de intuio muito apurada teria talvez suspeitado
desde o incio que campos aparentemente diversos a economia da
produo, o comportamento do consumidor, o comrcio internacional,
as finanas pblicas, os ciclos econmicos, a anlise da renda possuem semelhanas formais surpreendentes, e que da anlise desses
elementos comuns resultaria uma economia de esforos.
No posso afirmar ter sido essa a viso inicial. S depois de
custoso trabalho em cada um desses campos foi que me apercebi de
que essencialmente as mesmas desigualdades e teoremas apareciam
sempre e que eu estava desperdiando meu tempo, demonstrando sempre os mesmos teoremas.
Eu tinha conscincia, claro, de que cada campo continha incgnitas interdependentes, determinadas por condies de equilbrio
provavelmente eficazes fato esse que sempre tem sido percebido
por muita gente. Porm, e isso me leva ao segundo propsito fundamental desta obra, ningum havia assinalado que eu soubesse
que existem teoremas significativos formalmente idnticos nesses campos, todos formulados por mtodos essencialmente anlogos.
Isso no de surpreender, uma vez que apenas uma frao mnima dos textos de Economia, tanto terica como aplicada, se preocupou
com a deduo de teoremas operacionalmente significativos. Pelo menos
em parte, isso resultou das ms idias preconcebidas no campo da
metodologia segundo as quais as leis econmicas deduzidas de proposies a priori apresentavam rigor e validade independentemente de
29

OS ECONOMISTAS

todo comportamento humano emprico. S alguns poucos economistas,

porm, chegaram a esse ponto. A maioria deles teria se contentado
em enunciar teoremas significativos, se algum lhes tivesse ocorrido.
De fato, as obras econmicas so repletas de falsas generalizaes.
No temos que cavar muito fundo para encontrar exemplos. De
fato, centenas de artigos eruditos tm sido escritos sobre o tema utilidade. Tome-se um pouco de m psicologia, adicione-se uma pitada
de m filosofia e tica e generosas pores de m lgica, e qualquer
economista pode provar que a curva da demanda de uma mercadoria
apresenta uma inclinao negativa. O instinto dele bom: a tentativa
de formular um teorema significativo e til deve ser elogiada muito
mais que a posio incua de que a utilidade sempre maximizada
porque as pessoas fazem o que fazem. Como alentador ento um
artigo como o de Slutsky,1 que tentou, obtendo sucesso parcial, deduzir
de uma vez por todas as hipteses sobre o comportamento do equilbrio
preo-quantidade implcitas na teoria da utilidade.
Os economistas tm se consolado com seus parcos resultados pensando que estavam forjando ferramentas que com o tempo dariam
fruto. A promessa est sempre no futuro; somos como atletas altamente
exercitados que nunca participam de uma corrida e, em conseqncia,
perdem sua condio fsica por treinarem demais. Ainda muito cedo
para se afirmar que as inovaes do pensamento da ltima dcada
puderam deter os sinais inequvocos de decadncia que se encontravam
claramente presentes no pensamento econmico anterior a 1930.
Quando falo de um teorema significativo, quero dizer simplesmente uma hiptese sobre dados empricos que pode, presumivelmente,
ser refutada, mesmo que apenas em condies ideais. Um teorema
significativo pode ser falso. Pode ser vlido, mas de pouca importncia.
Sua validade pode ser indeterminada e difcil ou impossvel de verificar,
do ponto de vista prtico. Assim, com os dados existentes, pode ser
impossvel verificar a hiptese de que a demanda de sal apresenta a
elasticidade 1,0. Mas ela significativa porque, em condies ideais,
pode-se imaginar um experimento pelo qual poder-se-ia refutar essa
hiptese. A proposio de que, se a demanda fosse inelstica, um aumento do preo elevaria a renda total no um teorema significativo
nesse sentido. Ela no implica nenhuma hiptese certamente nem
mesmo a de que existe uma demanda que inelstica e verdadeira
simplesmente por definio. Possivelmente ela ter tido uma certa utilidade psicolgica ajudando os economistas a formularem as perguntas
corretas aos fatos, mas mesmo eu tenho algumas dvidas a esse respeito.
Neste estudo tento mostrar que de fato existem teoremas significativos em diferentes campos dos assuntos econmicos. Eles no so
deduzidos do nada nem de proposies a priori sobre verdade universal
1

SLUTSKY, E. Sulla teoria del bilancio del consumatore. In: Giornale degli Economisti.
LI, 1915. pp. 1-26.
30

SAMUELSON

e aplicabilidade no vcuo. Eles partem quase completamente de dois

tipos de hipteses muito gerais. A primeira a de que as condies
de equilbrio so equivalentes maximizao (ou minimizao) de alguma grandeza. A Parte Primeira trata desse aspecto do assunto de
modo razoavelmente exaustivo.
Contudo, quanto nos afastamos das unidades econmicas simples,
constatamos que a determinao das incgnitas no tem relao com uma
posio de extremo. Mesmo nas teorias mais simples dos ciclos econmicos
h falta de simetria nas condies de equilbrio, de forma que no h
possibilidades de se reduzir diretamente o problema a uma questo de
mximo ou mnimo. Em vez disso, so especificadas as propriedades dinmicas do sistema, e formula-se a hiptese de que o sistema se encontra
em equilbrio ou em movimento estvel. Por meio daquilo que eu chamei
de Princpio de Correspondncia entre a esttica comparada e a dinmica,
podem-se deduzir, de uma hiptese to simples, teoremas operacionalmente significativos definidos. Quem estiver interessado apenas numa esttica fecunda precisa estudar a dinmica.
A validade emprica ou fecundidade dos teoremas, claro, no
pode sobrepujar a da hiptese original. Ademais, a hiptese da estabilidade no tem valor teolgico2 ou normativo; assim, o equilbrio estvel poderia se verificar ao nvel de desemprego de 50%. A plausibilidade de uma hiptese de estabilidade como essa sugerida pela observao de que as posies de equilbrio instvel, mesmo que existam,
so estados transitrios, no persistentes, e, portanto, mesmo com o
clculo de probabilidades mais grosseiro seriam observadas menos freqentemente do que os estados estveis. Quantas vezes o leitor j viu
um ovo em p? De um ponto de vista formal, freqentemente convm
levar em conta a estabilidade dos movimentos no estacionrios.
Numa boa poro da Parte Segunda analisa-se o comportamento
dinmico dos sistemas por si mesmo, sem levar em conta suas implicaes no sentido da esttica comparada. E nos ltimos captulos da
Parte Primeira fui alm da concepo original do livro, incluindo assuntos tais como a economia do bem-estar. Apesar de o contedo lgico
dos teoremas enunciados aqui ser diferente, existe uma unidade de
mtodo subjacente.
No comeo, esperava-se que a discusso pudesse no ser tcnica.
Bem depressa, porm, tornou-se evidente que tal procedimento, embora
possvel, exigiria um texto vrias vezes maior que o atual. Ademais,
cheguei concluso de que o dito de Marshall de que parece duvidoso
que alguma pessoa gaste bem seu tempo lendo alentadas tradues
de doutrinas econmicas em linguagem matemtica se no tiverem
sido feitas por ela mesma deve exatamente ser revertido. A trabalhosa
2

HENDERSON, L. J. The Order of Nature. Cambridge, Massachusetts, Harvard University

Press, 1917.
31

OS ECONOMISTAS

elaborao literria de conceitos matemticos essencialmente simples

que caracteriza a maior parte da moderna teoria econmica no s
no compensa, do ponto de vista do progresso da cincia, como tambm
exige uma ginstica mental de um tipo especificamente corrompido.
Por outro lado, tentei evitar os floreios matemticos, e o matemtico puro ir reconhecer logo o carter essencialmente elementar dos instrumentos usados. O meu interesse pessoal pela Matemtica tem sido secundrio e subseqente a meu interesse pela
Economia. Contudo, o leitor poder encontrar algumas partes difceis
de acompanhar. Para aliviar a tarefa, coloquei os teoremas puramente
matemticos em dois apndices em separado, o segundo dos quais
fornece teoria das equaes diferenciais uma introduo razoavelmente autocontida.

32

CAPTULO II

Os Sistemas de Equilbrio e a Esttica Comparada

A maioria dos tratados econmicos est voltada para a descrio

de alguma parte do mundo real ou para a elaborao de elementos

particulares abstrados da realidade. Implcitas nessas anlises esto
certas uniformidades formais reconhecveis, que de fato so caractersticas de todo mtodo cientfico. Propomo-nos aqui investigar essas
caractersticas comuns, na esperana de demonstrar como possvel
deduzir princpios gerais que podem servir para unificar amplos setores
da teoria econmica atual.
Em todo problema de teoria econmica, certas variveis (quantidades, preos etc.) so designadas como incgnitas, em cuja determinao estamos interessados. Seus valores surgem como soluo de um
conjunto especfico de relaes impostas s incgnitas por suposio
ou hiptese. Essas relaes funcionais so vlidas para um dado ambiente, um dado meio. claro que a indicao completa desse ambiente
exigiria a especificao de todo o universo; portanto, adotamos implicitamente uma matriz de condies dentro da qual a nossa anlise ir
se realizar.
Dificilmente bastaria, contudo, mostrar que em certas condies
podemos indicar relaes (equaes) suficientes para determinar o valor
de nossas incgnitas. importante que nossa anlise se desenvolva
de forma a nos auxiliar a determinar como nossas variveis se modificam qualitativa ou quantitativamente em face da ocorrncia de mudanas nos dados explcitos. Assim, introduzimos explicitamente em
nosso sistema certos dados sob forma de parmetros, que, ao mudar,
provocam variaes em nossas relaes funcionais. A utilidade de nossa
teoria resulta do fato de que, por meio de nossa anlise, muitas vezes
podemos determinar a natureza das mudanas em nossas variveis
incgnitas que resultam de uma mudana dada em um ou mais parmetros. Na verdade, nossa teoria ser sem sentido do ponto de vista
33

OS ECONOMISTAS

operacional, a menos que implique realmente algumas restries com

base em quantidades empiricamente observveis, pelas quais possa
ser refutada.
Esse, em resumo, o mtodo da esttica comparada, isto , a
investigao das variaes num sistema, de uma posio e equilbrio
para outra, sem levar em conta o processo de transio envolvido no
ajuste. Por equilbrio queremos dizer aqui apenas os valores de variveis determinados por um conjunto de condies, sem atribuir conotaes normativas ao termo. Como ser mostrado mais tarde, sempre
possvel estabelecer sistemas de equilbrio completamente simples, sem
significado real. Esse mtodo de esttica comparada apenas uma
aplicao especial da prtica mais geral de deduo cientfica, na qual
o comportamento de um sistema (possivelmente ao longo do tempo)
definido em termos de um dado conjunto de equaes funcionais e
condies iniciais. Dessa forma, boa parte da fsica terica consiste em
se supor equaes diferenciais de segunda ordem em nmero suficiente
para determinar a evoluo atravs do tempo de todas as variveis
sujeitas a dadas condies iniciais de posio e velocidade. De modo
semelhante, no campo da Economia tm sido sugeridos sistemas dinmicos envolvendo uma relao entre variveis em diferentes pontos
do tempo (por exemplo, derivadas de tempo, integrais ponderadas, variveis de intervalo, sistemas funcionais etc.) com o propsito de determinar a evoluo de um conjunto de variveis econmicas atravs
do tempo.3 Mais tarde tratarei desses problemas dinmicos.
O conceito de sistema de equilbrio esboado acima aplicvel
tanto ao caso de uma nica varivel como ao chamado equilbrio
geral, que envolve milhares de variveis. Do ponto de vista lgico,
a determinao da produo de uma dada firma em condies de
concorrncia perfeita precisamente igual determinao simultnea de milhares de preos e quantidades. Sempre tm que ser tomadas proposies coeteris paribus. A nica diferena est no fato
de que, na anlise do equilbrio geral de, digamos, Walras, o contedo
da disciplina histrica da Economia terica praticamente esgotado.
Ocorre que as coisas que so tomadas como dados para aquele sistema so assuntos que tradicionalmente os economistas tm preferido considerar como externos sua rea. Entre esses dados, podem
ser mencionados os gostos, a tecnologia, os arcabouos governamental e institucional e muitos outros.
Est claro, contudo, que do ponto de vista lgico no h nada
de fundamental quanto s fronteiras tradicionais da cincia econmica.
De fato, um sistema pode ser to amplo ou to estreito quanto queiramos, dependendo do propsito considerado, e os dados de um sistema
3

FRISCH, R. On the Notion of Equilibrium and Disequilibrium. In: Review of Economic

Studies. III, 1936. pp. 100-105. TINBERGEN, J. Annual Survey: Suggestions on Quantitative Business Cycle Theory. In: Econometrica. III, 1935, pp. 241-308.
34

SAMUELSON

podem ser as variveis de um sistema mais amplo, dependendo da

conscincia. O proveito de qualquer teoria depende do grau em que
os fatores relevantes no caso particular da investigao considerada
so mostrados com clareza. E se, para a compreenso do ciclo econmico, for necessria uma teoria da poltica do Governo, o economista no pode deixar de atender essa necessidade sob a alegao
de que assuntos como esse esto fora de sua rea. Quanto queles
que argumentam que graus especiais de certeza e de validade emprica so prprios das relaes compreendidas dentro dos limites
tradicionais da teoria econmica, podemos deixar a eles a tarefa de
provar seu ponto de vista.
No se pense que o contedo dos sistemas que descrevemos acima
tenha que se restringir s variveis geralmente consideradas na teoria
dos preos e do valor. Ao contrrio, essas construes so empregadas
em todo o campo da Economia terica, inclusive na teoria monetria
e na dos ciclos econmicos, no comrcio internacional etc. No preciso
dizer que a existncia de tais sistemas de modo algum depende do
emprego de mtodos simblicos ou matemticos. De fato, qualquer setor
da teoria econmica que no se enquadra no molde desse sistema tem
que ser considerado suspeito de sofrer de impreciso.
Dentro do arcabouo de qualquer sistema, as relaes entre nossas
variveis so estritamente de interdependncia mtua. estril e enganoso dizer que uma varivel causa ou determina outra. To logo
sejam impostas as condies de equilbrio, todas as variveis so simultaneamente determinadas. Na verdade, do ponto de vista da esttica comparada, o equilbrio no alguma coisa que seja conseguida;
alguma coisa que, se conseguida, apresenta certas propriedades.
O nico sentido no qual o uso do termo causao admissvel
com respeito a mudanas nos dados externos ou parmetros. Como
figura de linguagem, pode-se dizer que essas modificaes causam modificaes nas variveis do nosso sistema. Pode-se dizer que um aumento da demanda, isto , um deslocamento na funo da demanda
devido a uma variao dos dados representados pelos gastos, causa a
venda de uma produo aumentada. Mesmo nesse caso, quando diversos
parmetros se modificam simultaneamente, impossvel falar de causao atribuvel a cada um deles, exceto com respeito s taxas-limite
de variao (derivadas parciais).
Formulao simblica
Tudo o que foi dito acima pode ser formulado de modo conciso
em termos matemticos. Dadas n variveis ou incgnitas (x1, ..., xn) e
m parmetros (1, ...,m), (m n), supomos n relaes funcionais independentes e compatveis entre nossas variveis e nossos parmetros.
Isso pode ser escrito de modo mais geral em forma de funes implcitas,
com cada equao contendo todas as variveis e parmetros.
35

OS ECONOMISTAS

1(x1, ..., xn, 1, ...,m) = 0,

2(x1, ..., xn, 1, ...,m) = 0,

(1)

n(x1, ..., xn, 1, ...,m) = 0,

ou, de forma mais concisa,
i(x1, ..., xn, 1, ...,m) = 0. (i = 1,..., n)
Nossas equaes no podem ser em nmero superior a n; se
fossem no poderiam ser compatveis nem independentes; se forem em
nmero menor, nosso sistema estar, em geral, indeterminado. Se nossas equaes possurem certas caractersticas, que discutiremos depois,
podero ser consideradas como determinando um conjunto nico de
valores de nossas incgnitas (x10, ..., xn0), correspondente a qualquer
conjunto pr-designado de parmetros (10, ..., m0).
Essa relao funcional pode ser expressa matematicamente como
se segue:
xi = gi(1, ..., m).

(i = 1,..., n)

(2)

Deve-se compreender que isso no implica podermos exprimir

nossas variveis incgnitas como funes elementares dos parmetros
(como funes polinomiais, trigonomtricas ou logartmicas). Ao contrrio, nossas condies de equilbrio no conjunto (1) em geral no
podero ser expressas em termos de um nmero finito de funes elementares; e, mesmo que pudessem, no teramos certeza de que poderiam ser resolvidas explicitamente em termos simples. Contudo, isso
no particularmente importante, j que as funes elementares so
apenas formas especiais que apresentaram interesse histrico no desenvolvimento do pensamento matemtico e suas complicaes na Fsica. Se fssemos traar mo livre aleatoriamente ou como resultado de um conjunto completo de observaes uma curva de demanda
relacionando preo e quantidade, isso em geral no poderia ser representado mais que de modo aproximado por combinaes finitas de funes elementares. Mesmo assim, trata-se de uma relao funcional perfeitamente vlida, indicando uma certa correspondncia entre as variveis. Alm disso, se houvesse alguma necessidade prtica de proceder
assim, ela poderia ser tabulada de uma vez por todas, ser batizada e
at ser aceita depois como membro da famlia de funes respeitveis.
precisamente porque a Economia terica no se limita a tipos
36

SAMUELSON

especficos e estreitos de funes que ela capaz de atingir ampla

generalidade em sua formulao inicial. Ainda assim, no se deve esquecer que o objetivo da inferncia frutuosa a explicao de uma
ampla gama de fenmenos em termos de hipteses simples e restritivas.
Contudo, esse tem que ser o resultado final de nossa pesquisa, e no
h sentido em nos mutilarmos ao iniciar a jornada.
Se fssemos oniscientes, isto , se todas as implicaes de quaisquer proposies fossem intuitivamente bvias, as equaes (2) seriam
instantaneamente conhecidas assim que o conjunto (1) fosse dado. Na
falta de tais poderes, s poderamos chegar a uma soluo com um
determinado grau de aproximao custa de muito esforo; isso, contudo, certamente pode ser feito, dados o tempo e a pacincia necessrios.
Considerando o trabalho exigido, sentimo-nos tentados a questionar a vantagem de partir de nossas equaes de equilbrio (1). Por
que no comear diretamente das equaes (2)? De fato, pode-se assinalar que essas funes explcitas entre incgnitas e parmetros poderiam ter surgido de uma infinidade de conjuntos possveis e intercambiveis de equaes originais. Em particular, consideremos o conjunto de equaes implcitas
gi (1, ..., m) xi = 0.

(i = 1,..., n)

(3)

Elas podem ser resolvidas, resultando nas equaes (2), mas, claro,
a soluo simples. simples no sentido de que o resultado
intuitivamente bvio desde o comeo, e no pela razo de que (2)
diz a mesma coisa que (3). que, afinal, essa equivalncia existe
tambm entre (1) e (2), mas sua identidade no simples nesse
sentido psicolgico.
importante no se deixar confundir nesses assuntos, porque
eles se situam nos fundamentos da deduo cientfica e tm sido mal
compreendidos, particularmente amide pelos economistas. Pelo raciocnio dedutivo somente nos vemos possibilitados a nos revelar implicaes j includas em nossas proposies. Podemos chamar explicitamente a ateno para certas formulaes de nossas proposies originais
passveis de refutao (confirmao) mediante observao emprica.
Esse processo pode ser melhor considerado como a traduo de
nossa hiptese original para uma linguagem diferente; mas ao fazermos
essa traduo desde que, naturalmente, nenhum erro de lgica tenha
se infiltrado no modificamos a natureza de nossa hiptese original,
no aumentando nem diminuindo sua validade e preciso.
A utilidade da formulao das condies de equilbrio de onde
surge nossa soluo est no fato de que, ao proceder assim, muitas
vezes adquirimos conhecimento referente s respostas possveis e necessrias de nossas variveis a modificaes nos dados. Sem essas restries, nossas teorias seriam desprovidas de sentido. Simplesmente
37

OS ECONOMISTAS

afirmar, como foi sugerido anteriormente, que existe uma relao funcional final entre todas as variveis e os parmetros (para uma infinidade de circunstncias concomitantes) intil e formal, no contendo
hiptese nenhuma sobre os dados empricos.
porque num grande nmero de casos ns podemos, de forma
mais ou menos plausvel, supor ou apresentar como hiptese certas
propriedades de nossas equaes de equilbrio que podemos deduzir,
com igual grau de plausibilidade, certas propriedades das funes
explcitas entre nossas incgnitas e os parmetros. que as propriedades das funes (2) so necessariamente relacionadas s caractersticas estruturais do conjunto de equilbrio (1). As propriedades comumente debatidas a esse respeito no so restries quantitativas especficas s funes (que sejam, por exemplo, polinomiais
etc.); consistem apenas em proposies com relao a inclinao,
curvatura, monotonicidade etc.; so as propriedades do tipo ditado
pela lei dos rendimentos decrescentes.
Deslocamento do equilbrio
fcil mostrar matematicamente como a taxa de variao de
nossas incgnitas com relao a qualquer parmetro, digamos (1),
pode ser calculada a partir de nossas equaes de equilbrio. Como
questo de notao, consideremos que
xi0
gi(10,..., m0)
=
= gi1(10, ..., m0)
1
1
representa a taxa de variao da i-sima varivel com relao ao parmetro (1), mantendo-se constantes todos os outros parmetros. Devido ambigidade da notao convencional das derivadas parciais,
necessrio que tenhamos certeza de quais variveis esto se mantendo
constantes.
Essas derivadas parciais devem ser calculadas para um dado
valor do conjunto de parmetros e conseqentemente para o conjunto
correspondente de valores de nossas variveis dependentes. Consideremos a posio inicial
(10, ..., m0),
e o correspondente conjunto de incgnitas
(x10, ..., xn0),
onde, claro,
i(x10, ..., xn0, 10, ..., m0) = 0,
38

(i = 1,..., n)

(4)

SAMUELSON

e
xi0 = gi(10 , ..., m0),

(i = 1, ..., n)

(5)

uma vez que nossas incgnitas devem satisfazer as condies de equilbrio. Diferenciando cada equao de (1) com relao a (1), e lembrando-nos de que todos os outros parmetros tm que ser mantidos
constantes mas que todas as nossas incgnitas so variveis, temos4
0

x11

x1
+ x21

x12

x1
+ x22

.
.
.

x2
+ + xn2

.
.
.
0

x1n

xn
x2
+ + x n 1
= 11 ,

1
1
0

xn
= 12 ,

.
.
.

x1
+ x2n

.
.
.

(6)

x2
xn
+ + xnn
= 1n ,

1
1

onde
xji =

i (x10, ..., xn0, 10, ..., m0)

,
xj

com todas as variveis fora xj e os parmetros so mantidos constantes.

De modo semelhante,
1i =

i (x10, ..., xno, 10, ..., m0)

Note-se que os valores numricos dessas derivadas parciais so completamente determinados no ponto de equilbrio em questo. Assim,
temos n equaes lineares com coeficientes constantes, com n incgnitas
[(x1/1)0,..., xn/1) 0]. Os valores das solues dependero dos valores
dos coeficientes; assim, as derivadas parciais relacionando nossas variveis dependentes e parmetros so determinadas pelas propriedades
estruturais de nosso sistema de equilbrio.
Uma vez que (6) representa equaes lineares, sua soluo
para casos no singulares pode ser representada na forma habitual
de determinante:
4

Em termos matriciais, isto , [ji][xj /1] = [ 1i].

39

OS ECONOMISTAS

xk

=
1

iik
1

, (k = 1, ..., n)

(7)

onde
x11 x21 xn1
2

x1 x22 xn2

= xki =

x n x n x n
2
n
1
e (ik) indica o cofator do elemento da i-sima fileira e da k-sima
coluna. Ou em termos matriciais,
0

xk
= [mk]1[1m].

(8)

Um problema de impostos ilustrativo

Para termos uma idia mais concreta, vamos aplicar nossa anlise
a dois casos simples. Consideremos uma firma com uma dada curva
de demanda relacionando preo e produo e, de outro lado, uma dada
srie de custos de produo relacionando o custo total e a produo
total. Suponhamos, alm disso, que a produo da firma seja sujeita
a um imposto de t dlares por unidade. O lucro da firma pode ser
escrito como
= renda total custo total de produo pagamento total do
imposto
= xp(x) C(x) tx,
onde
xp(x) = renda total em funo da produo,
C(x) = o custo de produo total mais baixo ao qual cada valor
da produo pode ser produzido,
tx = pagamento total do imposto.
claro que para cada valor dado do imposto, digamos t0, a firma
decidir produzir e vender alguma produo dada, isto ,
x0 = g(t0),

(9)

onde a relao funcional g corresponde s funes em (2). Contudo,

no podemos deixar o assunto num estado to indefinido. Queremos
saber mais alm de que existe uma produo de equilbrio para cada
40

SAMUELSON

valor do imposto. Qual a natureza da dependncia de nossa varivel

com relao ao valor do imposto considerado parmetro? Uma elevao
do imposto por unidade resultar numa produo maior ou menor?
Uma teoria que no responder uma pergunta to simples ser de fato
bem pobre. Vejamos se conseguimos chegar a uma resposta pergunta
atravs da formulao das condies de equilbrio.
Em geral supe-se que uma firma ir selecionar a produo que
maximize sua renda lquida. Isso quer dizer que nosso valor de equilbrio para a produo surgir como soluo de um simples problema
de mximo. Especificamente, para um mximo regular de lucro com
relao a x, considerada uma taxa de imposto dada, necessrio5 que
(x, t)
= 0,
x
(10)
2(x, t)
< 0.
x2
A primeira condio estabelece simplesmente que no mximo a tangente curva da funo do lucro em relao produo tem que ser
horizontal ou, algebricamente, de inclinao igual a zero. A segunda
condio assegura que no temos um mnimo.
Para o problema em foco, nossa condio de equilbrio pode ser
obtida por simples diferenciao, tornando-se

[xp(x) C(x)] t = 0,
x

(11)

onde se postula, para fins de simplificao, que a desigualdade (10)

verificada para todos os valores da varivel considerada. A equao
(11) corresponde agora a nosso conjunto de equilbrio (1), que neste
caso contm apenas uma equao, devido ao fato de que temos a determinar somente o valor de uma incgnita.
A cada valor de t corresponder uma raiz da equao resultante
em x, e essa ser o nosso valor de equilbrio. Assim, a funo (9) pode
ser considerada a soluo explcita dessa equao implcita.
Agora, o que ganhamos introduzindo o problema do mximo para
a firma? Isso nos capacita a responder nossa pergunta original quanto
natureza da dependncia da produo com relao taxa de imposto?
Vamos aplicar o mtodo geral delineando acima para calcular a taxa
de variao da produo de equilbrio com relao ao parmetro t.
Diferenciando (11) com relao a t, obtemos
5

Ver Apndice Matemtico A, seo I.

41

OS ECONOMISTAS

2 0 0
x
0)]
[x
p(x
)

C(x
t = 1,
x2

(12)

onde
0

x
t = g(t0).

Neste caso simples no necessrio recorrermos a determinantes
para conseguirmos uma soluo:
0

x
1
t = 2

[x0p(x0) C(x0)]
x2

(13)

Mas isso nos fornece a resposta que estivemos procurando. Como

condio suficiente para um mximo relativo sabemos que
2
[x0p(x0) C(x0)] < 0.
x2

(14)

x
t < 0, ou g(t0) < 0,

(15)

Portanto,

que o que a intuio nos diz que aconteceria como resultado desse
imposto. Assinalemos de passagem que se supe que a firma esteja
sempre em equilbrio, antes e depois do imposto ser aplicado, e que o
imposto afeta o equilbrio somente conforme indicado na equao (11).
Em qualquer caso real preciso dedicar bastante ateno ao problema
de verificar se essas suposies esto corretas antes de se fazer qualquer
aplicao prtica das concluses alcanadas.
Caso de mercado ilustrativo6
Consideremos outro exemplo um mercado de um bem ou servio
onde o preo e a quantidade sejam determinados pela interseco de
curvas de oferta e de demanda hipotticas. Alm disso, introduzamos
um parmetro de deslocamento, (), em nossa curva de demanda (por
exemplo, gastos, imposto, deslocamento, preo da concorrncia etc.).
Temos aqui duas variveis, um parmetro e duas equaes para definir
os valores de equilbrio de nossas variveis em funo do parmetro.
Matematicamente,
6

Isto tratado com mais detalhe no cap. IX.

42

SAMUELSON

D(x, ) p = 0,
(16)
S(x) p = 0.
Como soluo, temos
x0 = g1(0),
=

p0

g2(0).

(17)

Como ento nossas variveis mudaro com as variaes de , supondo-se que um aumento em desloque a curva da demanda para cima
e para a direita? Como antes, diferenciamos nossas relaes de equilbrio com relao ao parmetro, obtendo duas equaes lineares:
0

D x
p
D
=
.

(18)

p
x
S = 0.


Por simples substituio, obtemos:
D
x

= D

S
x
S

(19)

= D

S
x
Agora sabemos que D > 0 por definio de nosso parmetro de deslocamento. Portanto, (x ) 0 > 0 dependendo de que S > D x. primeira vista isso parece apenas adiar o dilema, substituir uma equao
por outra. Mas se examinarmos o tipo de mercado em questo, veremos
que o simples fato de estar o mercado em equilbrio estvel na situao
inicial elimina toda ambigidade. Se o mercado for o conhecido mercado
de bem de consumo de Marshall, a estabilidade do equilbrio, por definio,
exige que a curva da oferta corte a curva da demanda por baixo (mesmo
em caso de custo decrescente, devido a economias externas).7
7

MARSHALL, A. Principles of Economics. 8 edio, p. 346, nota 1, p. 806, nota 1.

43

OS ECONOMISTAS

Assim,
D
.
x

(20)

x
> 0.

(21)

S >
Portanto,
0

Contudo, o sinal algbrico de variao do preo ir depender de que

a curva de oferta se incline para o positivo ou para o negativo, j que
0

x
p
= S .

(22)

Assim, uma vez que (x)0 positivo conforme (21), (p )0 e S tm

que ter o mesmo sinal, ou seja,
0

p
S > 0.

(23)

No caso do preo, impossvel nos livrarmos da ambigidade final.

Suponhamos, contudo, que se tratasse do mercado de um fator de
produo. A as condies de equilbrio estvel so comumente definidas como
uma curva de oferta inclinada positivamente com uma curva de demanda
inclinada negativamente ou, se a curva de oferta for inclinada negativamente,
ter que se elevar, aproximando-se do eixo dos preos, e apresentar inclinao
mais forte do que a da curva da demanda.8 Matematicamente, nossas condies de estabilidade podem ser expressas como
S
D
S
x

< 0.

(24)

Para este caso, o sinal da variao do preo conhecido, enquanto

a variao da quantidade ambgua, dependendo do sinal algbrico
da inclinao da curva de oferta. Em resumo,
0

p
> 0,

0

x
S > 0.

HICKS, J. R. Value and Capital, Oxford, 1939. Cap. V.

44

(25)

SAMUELSON

Inmeros outros exemplos podem ser citados. Em geral, no devemos crer que sejamos capazes de descobrir os sinais das taxas de
mudanas de nossas variveis a partir de simples restries qualitativas
estabelecidas a priori sobre nossas equaes de equilbrio. Isso no
devido dificuldade e complexidade de se resolver um grande nmero
de equaes; elas poderiam ser resolvidas se se soubesse o suficiente
a respeito dos valores empricos particulares de nossas condies de
equilbrio. antes porque as restries impostas por nossas hipteses
sobre nossas equaes de equilbrio (estabilidade, condies de mximo
etc.) no so sempre suficientes para indicar restries definidas quanto
ao sinal algbrico das taxas de mudana de nossas variveis com relao
a qualquer parmetro.
Imaginemos simplesmente uma mudana num parmetro que
intervm na totalidade de um grande nmero de equaes de equilbrio,
provocando seu deslocamento simultneo. O efeito lquido resultante
sobre as nossas variveis s poderia ser calculado como resultado do
equilbrio dos efeitos tomados separadamente (considerados taxas-limite de variao), e, para esse propsito, teriam que ser conhecidos
os valores quantitativos detalhados de todos os coeficientes envolvidos.
Sumrio
Antes de passarmos prxima seo de nosso trabalho para indicar como os economistas se capacitam a deduzir resultados significativos em uma ampla gama de casos, ser conveniente fazer um sumrio do fio condutor da argumentao apresentada at aqui.
a) Para propsitos tericos, um sistema econmico consiste de um
conjunto definido de incgnitas que, como condio de equilbrio, so foradas a satisfazer um nmero igual de equaes compatveis e independentes (ver equao 1). Supe-se implicitamente que essas equaes so
vlidas dentro de um certo ambiente e a partir de certos dados. Algumas
partes desses dados so introduzidas como parmetros explcitos; e, como
resultado de nossas condies de equilbrio, nossas variveis incgnitas
podem ser expressas em funo desses parmetros (ver equao 2).
b) O mtodo da esttica comparada consiste no estudo das respostas de nossas incgnitas de equilbrio a variaes dadas dos parmetros, isto , queremos conhecer as propriedades das funes (2). Na
ausncia de informaes quantitativas completas sobre nossas equaes
de equilbrio, esperamos poder formular restries qualitativas sobre
a inclinao, curvatura etc. de nossas equaes de equilbrio, de modo
a podermos deduzir restries qualitativas precisas sobre as respostas
de nosso sistema a variaes de certos parmetros. O propsito precpuo
deste trabalho indicar como isso possvel numa ampla gama de
problemas econmicos.
45

CAPTULO III
A Teoria do Comportamento Maximizante

Trs fontes de teoremas significativos

Lembremos que no caso de um imposto unitrio sobre a produo

de uma firma era possvel declarar sem ambigidade o sentido da

variao na produo com respeito a uma mudana na taxa de imposto.
Isso se devia ao fato de que a produo de equilbrio para cada taxa
de produo resultava da condio de que o lucro tinha que estar no
mximo.
Como se tornar evidente no decurso de nossa exposio, no se
trata, de forma alguma, de um caso isolado e acidental; meramente
uma aplicao de um princpio muito geral do mtodo da Economia,
que jaz no fundo de boa parte da teoria econmica. De fato, afora as
partes da doutrina econmica cujos resultados so inconclusivos e
os partidrios mais ardentes da teoria econmica admitiro que isso
inclui uma grande parte das anlises aceitas no existe muito que
no possa se enquadrar nesse caso.9
O mtodo geral em questo pode ser enunciado de modo bem
simples. Nos casos em que os valores de equilbrio de nossas variveis
podem ser considerados solues de um problema de extremo (mximo
ou mnimo), muitas vezes possvel a despeito do nmero de
variveis envolvidas determinar sem ambigidade o comportamento qualitativo de nossos valores de soluo com relao a variaes dos parmetros.10
9
10

O leitor pode verificar esse resultado folheando qualquer bom manual de Economia, como
os Princpios de Marshall, e analisando a deduo dos vrios teoremas enunciados.
Pode-se apontar que esse essencialmente o mtodo da termodinmica, que pode ser considerada uma cincia puramente dedutiva, baseada em certos postulados (especialmente
no caso da primeira e da segunda lei da termodinmica). A validade da hiptese original
confirmada pelo fato de que um raciocnio to abstrato possa levar a teoremas frutuosos
nas mos de Gibbs e outros.
47

OS ECONOMISTAS

Sucede que num grande nmero de problemas econmicos admissvel e mesmo obrigatrio considerar nossas equaes de equilbrio
como condies de maximizao (ou de minimizao). Grande parte do
comportamento empresarial voltado para a maximizao dos lucros,
com certas implicaes no sentido da minimizao dos gastos etc.
Ademais, possvel deduzir hipteses restritivas operacionalmente significativas sobre as funes de demanda dos consumidores, a
partir da proposio de que os consumidores se comportam de forma
a maximizar uma escala de preferncia ordinal de quantidades de bens
de consumo e de servios. (Por certo isto no implica que eles se comportem racionalmente em qualquer sentido normativo.)
No se deve pensar que em princpio todos os resultados econmicos
surjam desses pressupostos de maximizao.11 Como j vimos, tambm
possvel deduzir resultados qualitativos conclusivos a partir de certos
pressupostos de estabilidade. No entanto, muitas dessas condies de estabilidade repousam implicitamente sobre o comportamento maximizante.
Ademais, aqui surgem certas dificuldades. Conquanto, claro, seja
sempre possvel formular definies arbitrrias de estabilidade, impossvel deduzi-las sem introduzirmos implicitamente consideraes dinmicas a respeito do comportamento de um sistema fora de equilbrio estacionrio. Dependendo do arranjo dinmico visualizado, esto implcitas
condies de estabilidade diferentes. Assim, uma vez dados ajustes de
oferta do tipo pressuposto no fenmeno do ciclo de teia de aranha, sabe-se
bem que a condio comum de Marshall, de uma curva de demanda
positiva e ascendente, pode no resultar em equilbrio estvel.12
verdade que a identificao do equilbrio com uma posio mxima estvel num certo sentido incorre em petio de princpio com
relao estabilidade. Contudo, onde essas condies extremas se concretizam, pode-se demonstrar que muitos arranjos dinmicos daro
margem a oscilaes amortecidas como resultado de pequenos deslocamentos. As relaes entre a teoria dinmica e a estabilidade do equilbrio sero discutidas nos ltimos captulos.
Permanece ainda outra possibilidade de onde os teoremas significativos podem ser deduzidos. Podemos conhecer de antemo certas
propriedades qualitativas de nossas equaes de equilbrio. Assim,
pode-se fazer referncia a supostas leis tecnolgicas e psicolgicas, tidas
como plausveis com base em fundamentos admitidos a priori.13 Mesmo
11
12
13

Assim, a definio de teoria econmica como o estudo dos meios escassos com diversas alternativas
de utilizao parece-me ampla demais de um ponto de vista, e estreita demais de outro.
O equilbrio estacionrio estvel desde que a especificao de condies iniciais que diferem
s ligeiramente dos valores de equilbrio estacionrio resulte numa evoluo que tenda
(pelo menos no limite) a se aproximar dos valores de equilbrio. Ver Parte Segunda.
Num problema de qualquer grau de complexidade que envolve uma quantidade de variveis,
a intuio um guia fraco para as razes debatidas na prxima seo. Todas as suposies
se tornam dbias. Em tais casos o economista muitas vezes vtima dos riscos prprios de
se supor a eqiprobabilidade das incgnitas. Como resultado, toda reformulao do problema
resulta em hipteses modificadas. Essa sem dvida uma das razes pelas quais toda revoluo
terminolgica no pensamento econmico traz consigo uma reformulao de convices.
48

SAMUELSON

nesse caso, como muitos economistas salientaram, o raciocnio pode

apoiar-se, em ltima anlise, em certas consideraes de mximo. Assim, ao demonstrar a validade da lei da produtividade fsica marginal
decrescente, normalmente assinalamos que as firmas em concorrncia
pura esto em equilbrio para um dado conjunto de preos de fatores.
Isso no seria possvel se a lei da produtividade marginal decrescente
no tivesse validade. Igualmente assinalamos que os agricultores no
dedicam toda sua ateno ao cultivo de cereais em um centmetro
quadrado de terra; eles usam muitas terras do mesmo tipo e at terras
de qualidade inferior. Assim, na verdade argumentamos de trs para
frente, a partir do comportamento econmico maximizante e at chegar
aos dados fsicos subjacentes coerentes com ele.
H ainda um outro tipo de problema para o qual o estudo do
comportamento maximizante esclarecedor. Em alguns casos, como
veremos mais tarde, possvel formular nossas condies de equilbrio
como as de um problema de extremo, apesar de reconhecidamente no
se tratar do caso de qualquer indivduo comportar-se de forma maximizante, do mesmo modo como muitas vezes possvel na dinmica
clssica exprimir a trajetria de uma partcula como aquela que maximiza (ou minimiza) alguma quantidade, apesar do fato de que a
partcula obviamente no est agindo consciente ou propositadamente.
Por todas essas razes, o estudo do comportamento maximizante
propicia uma abordagem unificada de amplas reas do pensamento
econmico histrico e atual. H, ademais, muitas vantagens em se
discutir o problema primeiro em sua total generalidade. O alto grau
de abstrao ser mais do que compensado pela facilidade com que
poderemos deduzir numerosas aplicaes a ttulo de casos especiais.
Um clculo de relaes qualitativas
Antes de entrarmos na teoria do comportamento maximizante,
pode ser esclarecedor mostrar por que a intuio e um sentido geral
do sentimento das coisas no nos leva muito longe na anlise de um
sistema complexo com muitas variveis, tal como o que caracterizado
pela equao (1) do captulo anterior. Para tornar as coisas ainda mais
simples do que geralmente so na realidade, vamos supor que sabemos
a direo qualitativa do movimento de cada uma de nossas equaes
de equilbrio com relao a uma variao de todas as variveis e de
todos os parmetros. Assim, sabemos pelo menos o sinal algbrico de
cada uma das derivadas parciais primeiras de forma fxji ou fi. No
importa como chegamos a esse conhecimento; por exemplo, podemos
acreditar piamente que os indivduos iro dividir um dlar adicional
de sua renda fracionando-o entre consumo e poupana, no em conseqncia de alguma teoria econmica da maximizao, mas simplesmente como resultado de observao diria.
O que podemos dizer com respeito ao sentido da mudana de
49

OS ECONOMISTAS

qualquer varivel dada, em resposta variao de algum parmetro?

De acordo com a equao (7) do captulo II, esse resultado dado por
uma expresso complicada que pode ser escrita como o quociente de
dois determinantes de ordem n, cujos elementos so constitudos por
essas derivadas parciais primeiras. Ora, para que nossa questo tenha
uma resposta imediata e clara, temos que poder determinar sem ambigidade o sinal de cada um desses determinantes. Segundo a definio
fundamental original de determinante, cada um deles contm n! termos,
abrangendo cada termo o produto de n elementos. De acordo com nosso
conhecimento hipottico, podemos ter certeza do sinal mas no da grandeza de cada termo. S se acontecer que todos os n! termos sejam do
mesmo sinal que o sinal do determinante ser conhecido sem ambigidade. Se nosso sistema abranger dez variveis, os determinantes
tero mais de trs milhes de termos. Tida apenas como um problema
de probabilidade, a ocorrncia de uma srie desse comprimento sempre
com o mesmo sinal coisa de um sobre um seguido de um milho de
zeros. Portanto, a menos que esteja presente alguma caracterstica
especial, podemos ter quase certeza de nos defrontarmos com a necessidade de comparar a grandeza de certos termos de outros, o que
significa entrar em problemas quantitativos que no admitem soluo
por mtodos qualitativos.
No entanto, vamos ver at onde os mtodos qualitativos nos levaro no caso ligeiramente mais simples onde s um parmetro varia
de maneira tal que altera somente uma das relaes de equilbrio.
Como antes, os sinais de todas as derivadas parciais primeiras so
conhecidos. A considerao de todos os casos possveis de surgir ir
demonstrar que no h perda de generalidade ao supormos que a
primeira equao que deslocada, que a derivada parcial de cada equao implcita com relao a sua prpria varivel xii sempre positiva,
e que a variao na primeira equao, com relao ao parmetro dado,
positiva. Se essas condies no se concretizarem, elas podem ser
produzidas por modificao do sinal de uma ou mais das equaes ou
variveis e do parmetro.
Graas a nosso conhecimento qualitativo podemos especificar uma
matriz com a forma
+
+

sinal ji =

(1)

onde as n colunas representam (x1, ..., xn), e as n linhas representam

50

SAMUELSON

(1, ...,n). O sinal de cada elemento representar o sinal supostamente

conhecido da derivada parcial da varivel correspondente quela linha
tomada com relao a variaes da varivel correspondente quela
coluna. Segundo nossa conveno prvia, fizemos positivos todos os
elementos da diagonal principal. Todos os elementos restantes podem
ser de qualquer sinal, mas qualquer forma supe-se que eles sejam de
sinal claramente conhecido. No todo, h um vasto nmero de matrizes
possveis desse tipo que poderia surgir em qualquer problema, de fato
um total de 2 elevado potncia n (n 1).
Estamos interessados no sentido da variao de nossas incgnitas,
ou nos sinais de (dx1 d, ..., dxn d). Se nada se sabe a priori, elas
podem assumir qualquer um dos 2n arranjos possveis de sinais.

++++

+++
+++

++ n
2

(2)

Quantos desses arranjos podem ser eliminados agora como inadmissveis

com base em nosso conhecimento qualitativo corporificado na especificada
matriz (1)? Idealmente esperaramos poder descartar todas menos uma
das combinaes possveis, de modo a obter uma resposta nica. Contudo,
seria pelo menos desejvel podermos descobrir o sinal de pelo menos uma
de nossas incgnitas, ou, o que d no mesmo, podermos eliminar uma
exata metade de todas as combinaes possveis.
J falamos bastante de nossas aspiraes; voltando-nos para o
procedimento exato pelo qual eliminamos uma combinao, defrontamo-nos com uma desiluso. Se substituirmos na equao (6) do captulo
II os sinais dos elementos indicados, poderemos eliminar uma combinao se e somente se ela levar a uma contradio, isto , se
ela no somar zero ou um nmero negativo como deveria.
Concretamente, isso pode significar que podemos eliminar qualquer uma das combinaes de sinais em (2) que reproduza exatamente
qualquer das (n 1) ltimas linhas de (1), ou que seja a exata anttese
de qualquer dessas mesmas linhas. De outra forma, uma das (n 1)
ltimas equaes de (6), captulo II, no poderia dar em zero conforme
exige a presente hiptese. Alm disso, podemos eliminar qualquer combinao de (2) que reproduza exatamente a primeira linha; mas no
podemos eliminar sua anttese.
51

OS ECONOMISTAS

Afinal de contas, podemos quando muito eliminar, com base em

consideraes qualitativas, somente (2n 1) combinaes dentro do
total de 2n combinaes possveis. Mesmo para valores modestos de
n, isso diminui de forma bem reduzida o nmero de possibilidades.
E esse o maior nmero de combinaes que podemos eliminar
mediante essa hiptese. Em muitos casos no podemos eliminar nem
mesmo tanto. Assim, se duas linhas quaisquer de nossa matriz original tm exatamente os mesmos sinais, ambas iro eliminar as
mesmas combinaes, que no podero portanto ser somadas, por
temor de dupla contagem.
Pode-se ver que essas consideraes puramente qualitativas no
nos levam muito longe assim que os casos simples forem abandonados.
claro que se estamos dispostos a adotar pressupostos mais rgidos,
sejam eles qualitativos ou quantitativos, pode ser que consigamos melhorar um pouco as coisas. Comumente o economista no possui o
conhecimento quantitativo exato das derivadas parciais de suas condies de equilbrio. Mesmo assim, se ele for bom em economia aplicada,
ele pode ter noes claras a respeito da importncia relativa dos diferentes efeitos; quanto melhor seu tirocnio nesses assuntos, tanto melhor economista ele ser. Essas noes, que so tudo menos a priori
em sua deduo original, podem sugerir a ele a convenincia de deixar
completamente de lado certos efeitos, por serem de segunda ordem de
magnitude. Em outras palavras, inserem-se zeros na matriz de (1). De
fato, o chamado mtodo de equilbrio parcial de nada mais consiste
do que de uma boa dose de zeros nas equaes de equilbrio geral.
Nas mos de um bom profissional, o mtodo dar resultados teis; se
no for manipulado com cuidado e delicadeza, poder facilmente resultar em concluses disparatadas.
Mediante simples extenso da argumentao acima podemos demonstrar como a presena de um zero em qualquer linha permite quela
linha eliminar quatro em vez de somente duas combinaes. De modo
semelhante, r zeros numa linha permitem quela linha eliminar
2r + 1 combinaes. Como antes, pode haver duplicidade na influncia
eliminadora de linhas diferentes. evidente tambm que o conhecimento preciso a respeito do sinal de qualquer uma das variveis nos
permitir eliminar metade do nmero original de combinaes, ou
2n 1 combinaes. Por causa dos efeitos duplicadores, o conhecimento
preciso dos sinais das variaes em duas das incgnitas nos permitir
eliminar menos que o dobro do que permite o conhecimento do sinal
de uma incgnita; de fato, para cada dois sinais conhecidos podemos
eliminar ao todo 3(2n 2) combinaes. O conhecimento preciso dos
sinais de k incgnitas permitir a eliminao de todas menos 2n k
combinaes.
52

SAMUELSON

Seria possvel ilustrar o clculo de relaes qualitativas acima

mediante a referncia a uma srie de problemas econmicos conhecidos.
O espao permite a breve meno de alguns apenas. No exemplo do
mercado do captulo anterior14 foi mencionado o caso do mercado de
equilbrio parcial simples de Marshall, abrangendo duas incgnitas
preo e quantidade , cujos valores de equilbrio so determinados
pela interseco das curvas de oferta e de demanda. Podemos aplicar
nossa anlise determinao das mudanas em nossas variveis resultantes em um deslocamento suposto de uma curva de demanda com
inclinao negativa. Se sabemos que a curva de oferta tem inclinao
positiva, a matriz de sinais pode ser escrita da seguinte forma:
++
+

(3)

Neste caso, podemos eliminar o nmero mximo de combinaes,

(2n 1), ou seja, trs no total. Uma vez que h apenas quatro combinaes, ficamos com uma resposta nica, como se v pela anlise
algbrica do captulo anterior. Se supusermos que a curva de oferta
tem inclinao negativa, os sinais da segunda linha tornar-se-o ambos
positivos, e poderemos eliminar apenas o mnimo nmero possvel de
combinaes, ou seja, duas. Ficamos ento com uma ambigidade final
que s pode ser resolvida pelo conhecimento quantitativo ou por meio
de diversas hipteses de estabilidade.
Um exemplo mais esclarecedor e mais difcil o do sistema keynesiano simplificado descrito com maior detalhe no captulo IX. Sem
entrarmos em detalhes aqui, podemos afirmar que isso permite um
sistema de trs variveis taxa de juros, x1, renda, x2, e investimentos,
x3 , cujos valores de equilbrio so determinados por trs equaes
preferncia pela liquidez, f1, funo da eficincia marginal do capital,
f2, e propenso a consumir, f3. Mantendo nossas proposies rotineiras
quanto aos sinais dos vrios efeitos de primeira ordem, por exemplo,
que o investimento varia inversamente taxa de juros e que o efeito
dos juros sobre o consumo de uma ordem de grandeza que pode ser
desprezada, terminamos com uma matriz de sinais assim:
( sinal

+0
) = +
0+

(4)

Podemos agora pensar em um deslocamento em qualquer uma

das curvas que representam as funes f1, por exemplo, uma modificao na preferncia pela liquidez produzida por alguma medida de
ordem poltica. Se aplicarmos o clculo acima, ainda ficamos com trs
14

Pgina 24.)
53

OS ECONOMISTAS

combinaes possveis para (modificao de sinal em xi), a saber, (+ +

+), ( + +) ou ( ). No caso de um deslocamento da eficincia marginal,
restringimos a escolha a duas, (+ + +) ou ( ). Para uma mudana
na propenso a consumir, ficamos com trs escolhas, (+ + +), (+ + ),
ou ( ).
de se notar que em nenhum dos casos podemos fazer uma
afirmao categrica sobre uma sequer das variveis. No segundo caso,
que o mais favorvel, s podemos dizer que um aumento na funo
da eficincia marginal ou elevar os juros, a renda e o investimento,
ou ento diminuir todos os trs. Essa uma situao muito insatisfatria, particularmente uma vez que, diante dela, parece duvidoso
que uma elevao de eficincia marginal do capital faa baixar os juros,
a renda e o investimento. Mas s com a adio das consideraes
sobre estabilidade que esto em captulos posteriores que se pode fazer
uma deduo mais precisa e mais razovel. No debate do captulo IX
demonstramos que as hipteses de estabilidade nos deixam com apenas
uma combinao para o primeiro caso, ( + +); uma para o segundo
caso, (+ + +); e para o terceiro caso as duas possibilidades (+ + +) ou
(+ + ). Esta ltima ambigidade irremovvel, a menos que se formulem hipteses quantitativas ainda mais fortes.
Poderamos mencionar numerosos outros exemplos econmicos,
mas os deixamos a cargo do leitor.15 Antes de retornarmos ao problema
do comportamento maximizante, eu gostaria de chamar a ateno para
o fato de que o clculo qualitativo no invariante com relao
transformao das variveis.
Condies de equilbrio para um mximo
Tomemos uma nova varivel, z, definida por uma funo unvoca
de nossas variveis anteriores,
z = (x1, ..., xn, 1, ..., m),

(5)

onde f e suas derivadas parciais de pelo menos segunda ordem existem

e so contnuas num amplo domnio. Se para qualquer valor pr-atri15

Uma ltima ilustrao retirada do campo do comrcio internacional pode ser brevemente
tratada aqui. O Prof. Leontief apresentou um exemplo numrico ilustrando a possibilidade
de que um pagamento unilateral de um pas a outro altere tanto as condies de comrcio
em favor do pas que paga a ponto de fazer com que ele fique mais rico em vez de mais
pobre, como resultado da transferncia. Note on the Pure Theory of Transfer. In: Explorations in Economics. Nova York, 1936, pp. 84-92. O exemplo cuidadosamente elaborado
de modo a garantir curvas de indiferena da curvatura adequada para ambos os pases.
Contudo, se se estabelecer um sistema analtico, em conformidade com o exemplo numrico,
descobre-se que o Efeito Leontief s pode acontecer num sistema em que uma elevao da
demanda de uma mercadoria reduz em vez de aumentar o preo dela. Se esse fenmeno
for descartado como anmalo ou incompatvel com a estabilidade (definida arbitrariamente
ou em termos de um arranjo dinmico), ento podemos no mesmo flego eliminar a possibilidade do Efeito Leontief.
54

SAMUELSON

budo dos existe um conjunto de valores para os x, (x 10, ..., x n0), em

correspondncia com o qual z esteja no mximo, ento teremos necessariamente
(x1, ..., xn, 10, ..., m0 ) (x10, ..., xn0, 10, ..., m0 ).

(6)

Para maior convenincia em termos de notao, essa expresso

pode ser escrita
(X, 0) (X0, 0),

(7)

onde X representa os argumentos (X1, ..., Xn) e representa os argumentos (1, ..., m).
Se z0 representa um mximo absoluto com relao a todos os
valores admissveis de nossas variveis independentes, ento
(X, 0) < (X0, 0).

(8)

Por outro lado, z0 pode simplesmente representar um mximo

relativo para todos os valores de x localizados em alguma vizinhana
restrita do ponto (X0, 0).
Sabemos, graas ao Apndice Matemtico A, seo II, que para
0
que z goze de um mximo relativo necessrio que
z
= 0 = xi (x10, ..., xn0, 10, ..., m0 ),
x1

(i = 1, ..., n)

(9)

e
n

xixj0hihj 0.

(10)

onde os h so nmeros arbitrrios. Para um mximo relativo regular

a ltima condio pode ser escrita
n

xixj0hihj < 0,

(11)

nem todos os h sendo iguais a zero. Em outras palavras, essa forma

quadrtica homognea e simtrica tem que ser definida e negativa.
(Ver Apndice Matemtico A, seo II.)
Deslocamento do equilbrio
O conjunto de equaes (9) pode ser considerado nossas condies
de equilbrio correspondentes ao conjunto (1) do captulo II, e podemos
55

OS ECONOMISTAS

supor que ele fornea uma soluo explcita para nossos valores de
equilbrio incgnitos em funo dos parmetros pr-atribudos.16
x10 = gi (10, ..., m0). (i = 1, ..., n)

(12)

Usando o mtodo do captulo anterior podemos facilmente resolver

as taxas de variaes de nossos valores de soluo com relao ao
k-simo parmetro por meio do seguinte:
n

0xixj

xj
= xik0,
k

(i = 1, ..., n)

(13)

(j = 1, ..., n)
(k = 1, ..., m)

(14)

onde, claro,
xj
= gkj (10, ..., m0)
k

Como na equao (8) do captulo II, nossa soluo pode ser escrita
em forma de determinante
n

xj
=
k

x 0Hij
1

i k

(15)

x1xn 0

= 0 ,

xixj

xnxn 0

(16)

onde
x1x1 0

H =

xnx1 0

e Hij o cofator correspondente ao elemento da i-sima linha e da

j-sima coluna do H hessiano. Como aparecer depois, podemos em
um grande nmero de casos avaliar o sinal algbrico dessa expresso.
No que se segue, sempre que no houver risco de ambigidade, omitirei
o expoente zero.
Primeiro, vamos derivar uma relao de generalidade completa.
Multipliquemos a i-sima equao de (13) por (xi k) para obter
16

Pelo teorema das funes implcitas, sabe-se que, supondo-se a qualidade definida da forma
quadrtica por toda a regio em debate, estaremos nos assegurando do carter nico de
nossa posio mxima relativa. Por outro lado, nossas condies mximas so essencialmente
invariantes em face de qualquer transformao no singular das variveis. Alm disso,
qualquer funo de z puramente monotnica goza de posio extrema para os mesmos
valores dos argumentos que z.
56

SAMUELSON

xi
k

xixj

xj
xi
= xik

k
k

(i = 1, ..., n)

(17)

Somando, com relao a i, todas as equaes, temos

n

xi xj
=
k k

xixj

fxik

xi
.
k

(18)

mas a relao (11)

n

xixj hihj < 0,

verdadeira para qualquer h. Em particular, para

hi =

xi
k

(19)

obtemos
n

xixj

xi xj
< 0,
k k

(20)

ou, conforme a equao (18),

n

xik

xi
> 0,
k

(21)

uma vez que nem todos os xi k so iguais a zero. Traduzindo em

palavras, esse termo composto que consiste da soma ponderada de
nossas taxas de variao incgnitas tem necessariamente que possuir
sinal positivo. Contudo, isso no acrescenta muito ao nosso conhecimento, uma vez que no sabemos quais termos sero positivos.
Como foi mencionado anteriormente, contudo, no estamos sempre interessados nos parmetros que modificam todas as nossas condies de equilbrio. Isso exigiria um conhecimento da importncia
quantitativa relativa de cada variao antes que pudssemos esperar
avaliar o resultado do conjunto dessas variaes. Por essa razo muitas
vezes reduzimos o nosso problema mantendo somente os parmetros
que fazem com que apenas uma de nossas equaes de equilbrio se
modifique. Vamos restringir nossa ateno, portanto, a um conjunto
de tais parmetros (1, ..., m) em nmero igual ao de nossas incgnitas.
Podemos numerar cada um deles na ordem correspondente equao
57

OS ECONOMISTAS

de equilbrio que ele modifica. Ento, uma vez que uma modificao
no k-simo parmetro tem que deixar inalteradas todas as outras equaes, temos
xjk = 0, uma vez que j k.

(22)

Agora nossa desigualdade (21) se reduz condio mais simples

e mais facilmente aplicvel.
xkk

xk
> 0.
k

(23)

Traduzindo em palavras, para a classe de parmetros ora examinados,

a taxa de variao da k-sima varivel com relao a seu parmetro
correspondente tem que ser do mesmo sinal que xkk , que por sua vez
ser positivo se a variao da equao de equilbrio for no sentido de
um incremento de xk.
Isso pode ser verificado pelo clculo da equao (15). De acordo
com nossa hiptese presente
x Hkk
xk
= k k
.
k
H

(24)

No Apndice Matemtico A, seo III, demonstraremos que

Hkk
< 0,
H

(k = 1, ..., n)

(25)

a condio para um mximo verdadeiro. Conseqentemente,

xkk

xk
= (xkk)2
k

Hkk

,
H

(26)

ou
xkk

xk
> 0.
k

(27)

Examinemos mais de perto a natureza de nossa hiptese representada pela equao (22), segundo a qual cada parmetro modifica
apenas uma condio de equilbrio, deixando inalteradas todas as outras. Em primeiro lugar, isso no quer dizer que uma modificao no
i-simo parmetro resulte em modificao apenas da i-sima varivel.
Ao contrrio, uma variao em qualquer parmetro tipicamente ir
resultar em modificao de todas as variveis. Nossa hiptese simplesmente diz que isso tem que ocorrer atravs de um deslocamento em
apenas uma curva, com movimentos ao longo das curvas restantes.
58

SAMUELSON

Como irei argumentar mais adiante, a adoo dessa hiptese no

implica uma perda sria de generalidade e ainda abarca a vasta maioria
de relaes contidas na teoria econmica atual (de fato, difcil encontrar excees).
A funo mais geral para a qual se aplicam as equaes diferenciais parciais de (22) pode ser escrita
z = (x1, ..., xn) + B1 (x1, 1) + B2 (x2, 2) + + Bn(xn, n).

(28)

Isso pode ser verificado por diferenciao sucessiva, obtendo-se

2z
2Bj
= xjk =
= 0, para j k.
xjk
xjk

(29)

No resto deste captulo, a no ser que coloque uma indicao

explcita em contrrio, estarei considerando funes desse tipo restrito.
A desigualdade (21) ainda vlida em qualquer caso, mas de aplicao
menos imediata. Afinal, a generalidade no um fim em si. Uma
teoria pode ser to geral a ponto de ser intil. Temos que procurar
teorias simples que tenham ampla aplicabilidade.
Deslocamento de quantidade maximizada
Vimos como as quantidades de equilbrio (x1, ..., xn) se modificam
quando os parmetros variam. Qualquer funo delas tambm varia
de modo determinvel. Em particular, a quantidade a ser maximizada,
z, ir se modificar; e as leis de sua variao assumem uma forma
muito simples. Seja
z = (x1, ..., xn, ),

(30)

a funo onde um parmetro qualquer. Suponhamos que os x sejam

funes de , determinadas por uma posio de mximo, isto , por
z
= i (x1, ..., xn, ) = 0.
xi

(i = 1, ..., n)

(31)

Ento,
dz
=
d

dxi
z
+ = 0 + =
.

(32)

Isto , a variao de primeira ordem em z exatamente igual

variao em z quando os x no esto variando a nvel timo, de modo
a manter z no mximo; somente para termos de uma ordem mais
elevada que h uma diferena no modo como z varia. Pode-se demonstrar a existncia de uma relao semelhante no caso de um mximo restrito.
59

OS ECONOMISTAS

Essa a familiar relao da tangncia entre o envelope de uma

famlia de curvas e as curvas que ele toca. Tem numerosas aplicaes
na Economia, das quais basta mencionar apenas algumas. Na famosa
controvrsia entre o Prof. Viner e seu desenhista, o Dr. Wong, surgiu
uma questo quanto relao correta entre as curvas de longo e curto
prazos.17 A curva de curto prazo traada minimizando-se os custos
totais (e mdios) de todos os valores da produo correspondentes a
quantidades dadas de algum fator fixado de antemo. A curva de longo
prazo exige os mais baixos custos totais (e unitrios) para cada um
dos valores da produo, j que as instalaes produtivas so ajustadas
a um valor timo. Mas de acordo com nosso teorema uma variao da
primeira ordem no parmetro produo resultar na mesma variao
nos custos totais (e unitrios) tanto quanto as instalaes produtivas
forem fixas como quando forem ajustadas a valores timos. O Dr. Wong
estava certo ento quando insistia na tangncia das curvas.
O mesmo Prof. Viner nos fornece outro exemplo.18 Suponhamos
que o custo marginal da mo-de-obra seja igual taxa de incremento
dos custos totais quando somente a mo-de-obra varia, de forma a
resultar na produo suplementar. Deve-se distinguir isso do custo
marginal da mo-de-obra que aparece na teoria do monopsnio e do
custo da mo-de-obra marginal que significa o aumento de um dos
componentes dos custos quando todos os fatores esto variando em
nveis timos. Suponhamos que o custo marginal seja igual taxa de
incremento dos custos totais com relao produo enquanto todos
os fatores variam em nveis timos. Ento nosso teorema afirma que
o custo da mo-de-obra marginal igual ao custo marginal e igual ao
custo de qualquer outro fator marginal. Como o Prof. Viner destacou
com muito discernimento, no limite (isto , desprezando-se os coeficientes diferenciais das ordens superiores primeira) todos os fatores
podem substituir uns aos outros de modo perfeitamente indiferente.
Os economistas clssicos, a quem faltava a noo precisa de infinitesimal, foram forados a empregar o conceito de uma margem amplamente geral. (Por exemplo, a terra sem renda de Ricardo e a famosa
zona de indiferena de J. B. Clark.)19
Para movimentos finitos, por pequenos que sejam, os termos das
ordens superiores faro com que a variao na quantidade maximizada
(ou minimizada) seja diferente quando as incgnitas forem ajustadas
de forma tima e quando elas forem mantidas constantes. De fato,
17
18
19

VINER, J. Cost Curves and Supply Curves. In: Zeitschfrift fr Nationalkonomie. III,
1932, p. 23-46.
VINER, J. Studies in the Theory of International Trade. Nova York, Harper, 1937. pp.
515-516.
Para mais exemplos, ver MARSHALL. Principles. Mathematical Appendix, nota XIV, pp.
846-852.
60

SAMUELSON

d2z
=
d2

d2x i
+
i
d2

dxi d(i)
+
d d
n

= 0 + 0 +

fi

dxi
+
d

(33)

dxi
+ f ,
d

uma vez que i = 0.

A variao de ordem superior em z, quando todos os x so mantidos constantes, dada por
2z
= .
2

(34)

A diferena entre a primeira variao e a segunda a seguinte:

d2z
2z

=
2
d2

fi

dxi
>0
d

(35)

por causa da equao (21).

Se a variao do parmetro afeta os lucros ou a utilidade ordinal
de forma adversa, o faz menos quando a produo e o consumo so
ajustados de forma tima s novas circunstncias. Se o parmetro
melhora os lucros (etc.), o faz mais quando as incgnitas so ajustadas
a valores ideais.
Pode-se continuar at termos ainda mais elevados. Veremos que
eles dependem das diferentes derivadas parciais de e de dxi d, d2x/
d2 etc. As variaes de z so de ordem mais elevada que as variaes
dos x. De fato, a n-sima derivada de z depende no mximo de (n 1)-sima derivada dos x. Isto demonstrado nas equaes acima.
Restries auxiliares e o princpio de
Le Chatelier generalizado
Se o equilbrio de um sistema determinado por condies de
extremo onde todas as incgnitas variam de forma independente, a
adio de restries auxiliares (satisfeitas pela posio de equilbrio)
deixar o equilbrio inalterado. Se for obtido um mximo relativo verdadeiro, um movimento em qualquer direo far a funo decair; a
fortiori, os movimentos ao longo de certos subconjuntos de direes
sero descendentes. A utilidade daquilo que primeira vista pode parecer um processo estranho est no fato de que nos permite deduzir
as condies necessrias que o equilbrio tem que satisfazer.
Assim, com instalaes produtivas fixas, ir ser empregado um
fator varivel at que seu preo (custo marginal) iguale a produtividade
61

OS ECONOMISTAS

de seu valor marginal. A longo prazo, as instalaes produtivas no

podem ser tomadas como fixas. Contudo, a condio de curto prazo
vlida tambm a longo prazo (mas a recproca no verdadeira),
uma vez que os custos totais de longo prazo no podem estar no
mnimo, a menos que os custos totais de curto prazo estejam to
baixos quanto possvel. Mais uma vez, no monoplio discriminatrio
a condio de que qualquer produo dada seja dividida de forma
tima entre dois mercados (rendimentos marginais iguais) vlida
mesmo quando a produo total no dada, mas determinada por
consideraes de custo.
Como o equilbrio deslocado quando no h restries auxiliares,
em comparao com o caso em que so impostas essas restries? Como
a demanda de um fator varia com seu preo quando os outros fatores
no podem ser ajustados de forma tima por causa de demoras etc?
Esse tipo de pergunta importante na termodinmica e tambm nos
sistemas econmicos. Ele admite uma resposta simples.
Seja uma funo z da seguinte forma especial
z = (x1, ..., xn) 1x1 2x2 nxn

(36)

Se todas as incgnitas so variveis independentes, as condies de

equilbrio determinam um mximo.
z
= i(x1 0, ..., xn 0) i = 0,
xi

(i = 1, ..., n)

(37)

e
[H] = [i]
a matriz de uma forma definida negativa. Como xi varia quando seu
parmetro conjugado i varia?
Hii
dxi
=
< 0.
H
di

(38)

Suponhamos que r restries lineares adicionais independentes sejam

impostas de tal forma que
n

gj (xj xj 0) = 0,

onde a matriz
[ gj ]
da ordem r.
62

( = 1, ..., r)

(39)

SAMUELSON

A introduo de restries exige que nosso sistema de equilbrio

seja modificado para assumir a seguinte forma
r

i +

gi i = 0,

(i = 1, ..., n)

gj (xj xj 0) = 0,

( = 1, ..., r)

(40)

onde os so multiplicadores de Lagrange indeterminados.

Utilizemos rH para representar o determinante formado orlando-se
H com r linhas e r colunas constitudas pelos coeficientes gj ; isto ,
rH

ij
=
gj

gi
.
0

(, = 1, ..., r)

(41)

Ento, a variao de xi com relao a 1 quando se impem r

restries auxiliares dada por
dxi
=

d
i

rH
ii
rH

< 0

(42)

desde que [H] seja a matriz de uma forma definida negativa, e a matriz
dxi
seja semidefinida negativa. Adotando-se a conveno
dj
H = 0H,
a equao (38) se enquadra como um caso especial de (42).
Qual o efeito sobre a taxa de variao de xi com relao a i
obtido pela incluso de uma restrio adicional? Claramente
dxi
dxi
=

d
d
i r1
i r

rH
ii
rH

r1H
ii
r1H

rH
ii
rH

rH
n+r, n+r.ii
rH
n+r, n+r

rH rH
r r
ii
n+r, n+r. H Hn+r, n+r.ii
rHrH
n+r, n+r

( rHi, n+r)2
= r r
H Hn+r,n+r
segundo um conhecido teorema sobre determinantes (Jacobi).
63

(43)

OS ECONOMISTAS

O denominador positivo porque tais subdeterminantes principais orlados, no importa o nmero de linhas orlantes, tm que ser
do mesmo sinal.20 Conseqentemente, a diferena positiva.
Temos o seguinte teorema geral:
dxi
dxi
dxi
0.

d
d
d
i
i
i

0
1
n1

(44)

Enquanto a variao de um x com relao a seu prprio parmetro

sempre negativa, no importa o nmero de restries, ela ser negativa
ao mximo grau quando no houver restries, ligeiramente abaixo
desse mximo quando houver uma nica restrio, e assim por diante,
at que o nmero de restries auxiliares atinja o mximo valor possvel, a saber (n 1).21
Isso explica por que, economicamente, as demandas a longo prazo
so mais elsticas do que as a curto prazo. Uma ampliao do perodo
de tempo de molde a permitir que novos fatores variem ir resultar
em maiores variaes no fator cujo preo foi modificado, sem importar
que os fatores que se permitiu variar sejam complementares ou concorrentes com relao quele cujo preo foi modificado.
Exemplos econmicos
No difcil provar a relevncia do que foi exposto acima para
um grande nmero de problemas econmicos. Primeiro, vamos repetir
o resultado de nossa anlise anterior.
xji

xi
> 0.
i

(45)

Isso afirma que o sentido da variao da i-sima varivel com relao

a seu parmetro correspondente do mesmo sinal que
xii ( Bxii i). Essa expresso pode ser tomada como critrio. Se o
seu sinal algbrico definido, isto , determinvel sem ambigidade,
ento o sinal de xi i tambm definido.
Temos simplesmente que mostrar, portanto, que uma ampla variedade de problemas econmicos pode ser formulada de modo tal a
propiciar uma determinao conclusiva do sinal de nosso critrio.
20
21

Ver o Apndice Matemtico A, equao (48). Deve-se notar que nosso r corresponde a m
l, da mesma forma que r l corresponde a m aqui.
Esse um teorema puramente matemtico. Corresponde a alguns dos fenmenos que se
enquadram no clebre princpio de Le Chatelier. Devido vaguidade quase metafsica de
sua formulao, o significado desse princpio freqentemente duvidoso, sendo ele utilizado
ao mesmo tempo para explicar fenmenos dspares. A formulao acima explica por que
a variao do volume com relao a uma variao dada da presso maior quando a
temperatura for constante do que quando a entropia que se mantiver constante e se
permitir que a temperatura varie de acordo com as condies de equilbrio.
64

SAMUELSON

Pode-se notar que para problemas de mximo que envolvam uma

nica varivel no necessrio colocar restries a z para que nosso
critrio seja aplicvel. Seja
z = (x,).

(46)

Ento nosso critrio se torna

x

x
> 0.

(47)

Enumero a seguir alguns exemplos escolhidos aleatoriamente

para ilustrar a aplicabilidade do critrio.
(a) Retornemos ao exemplo do captulo II, sobre o efeito de um
imposto unitrio sobre a produo. O leitor se lembrar de que a relao
entre a produo de equilbrio e o imposto era determinada como sendo
negativa, sem ambigidade. Pode-se chegar rapidamente a essa concluso por nosso mtodo presente. O lucro definido como segue:
= (x, t) = [xp(x) C(x)] tx.

(48)

Nosso critrio pode ser facilmente calculado.

xt = xt = 1.

(49)

Portanto,
( 1)

x
> 0.
t

(50)

ou
x
< 0.
t

(51)

Tambm, como foi demonstrada na seo anterior,

d
=
= x.
t
dt
Numa primeira aproximao, a variao dos lucros no afetada
pelo ajustamento da produo. Chegando-se a uma aproximao mais
exata, os lucros se reduzem menos se a produo for alterada de
uma forma tima.
(b) Os efeitos de trs outros tipos de impostos tambm podem
ser facilmente deduzidos. Tomemos respectivamente um imposto em
porcentagem sobre as vendas brutas, um imposto sobre o montante
65

OS ECONOMISTAS

total e um imposto em porcentagem sobre os lucros. As funes de

lucro correspondentes podem ser escritas:
= [xp(x) C(x)] txp(x)
= [xp(x) C(x)] t

(52)

= [xp(x) C(x)] t[xp(x) C(x)].

Nossos critrios so respectivamente

[xp(x)] < 0,
x

xt =

xt = 0,
xt =

(53)

(x, t)
= 0.
x

Obviamente, portanto, para o primeiro caso, de um imposto sobre as

vendas brutas, o efeito de um aumento na taxa do imposto deduzir
a produo. Os outros dois casos, contudo, apresentam uma nova caracterstica. Nosso critrio no positivo nem negativo, mas igual a
zero. Um pouco de reflexo revela que nossas condies mximas de
equilbrio so essencialmente independentes dos parmetros que variaram. Portanto, nossos valores de equilbrio permanecem inalterados,
ou seja,
x
0,
t
x
0.
t

(54)

Essas concluses, claro, j so familiares da anlise de Marshall.

(c) Consideremos agora um problema que no tem nada a ver
com impostos, mas que figurou com destaque na famosa controvrsia
sobre os custos h alguns anos. Vamos supor uma firma em estado
de concorrncia perfeita, isto , uma firma que possa vender o quanto
quiser de sua produo sem afetar o preo. Dado o custo total em
funo da produo, haver uma reao de produo determinvel para
cada preo dado. Qual a natureza dessa dependncia? A partir do fato
de que supomos que a firma esteja em equilbrio estvel quando goza
de um mximo relativo prprio, podemos facilmente aplicar nosso critrio para deduzir as propriedades da curva da oferta. Nesse caso
= (x, p) = px C(x),
66

(55)

SAMUELSON

= p C(x) = 0.
x

(56)

A equao (56) pode ser resolvida para determinar a produo em

funo do preo
x = g(p).

(57)

xp xp 1.

(58)

dx
= g(p) > 0.
dp

(59)

Verifica-se facilmente que

Portanto,

Mesmo se deixarmos de lado a exigncia de que um mximo relativo

regular tem que se concretizar, ainda ser verdade que a curva da
oferta no pode apresentar inclinao negativa. claro que isso no
quer dizer que a curva do custo marginal no possa apresentar inclinao negativa, mas simplesmente que nesses intervalos ela no pode
servir como curva de oferta.
(d) No se deve pensar, contudo, que a hiptese de nosso equilbrio
como soluo para um problema de mximo seja o abre-te, ssamo
para a resoluo com sucesso e sem ambigidade de todas as questes
que possamos formular. extremamente fcil mencionar problemas
simples e importantes que no podem ser resolvidos mesmo qualitativamente sem conhecimento maior.
Tomemos o problema do efeito da introduo de despesas de publicidade sobre a produo de uma firma monopolista. O incremento
das despesas de publicidade resultar em aumento ou diminuio da
produo? Aqui
= (x,) = R(x,) C(x) ,

(60)

onde
R (x, ) = a quantia mxima de receita total que pode ser obtida
para uma produo dada e uma dada despesa de publicidade
otimamente dirigida.
C(x) = custo total mnimo de produo em funo da produo.
= despesas de publicidade totais em dlares.
Para qualquer valor dado de , h uma produo tima que maximiza
o lucro. Qual o sinal de dx/d?
Aplicando nosso critrio, temos
x = Rx,
67

(61)

OS ECONOMISTAS

ou
Rx

dx
> 0.
d

(62)

Assim, o sentido da variao da produo depende do sentido do deslocamento da curva de renda marginal (para cima ou para baixo) em
funo da variao das despesas de publicidade. Ora, no h nada na
formulao do problema que exija que esse deslocamento assuma qualquer direo particular. Conseqentemente, falta de investigaes
empricas quantitativas da reao das vendas publicidade, nenhuma
certeza possvel. Ademais, uma vez que h ambigidade quanto
taxa instantnea do sentido da reao quantitativa a uma variao
das despesas de publicidade, a fortiori h uma ambigidade quanto
ao efeito de uma modificao finita nas despesas de publicidade. No
possvel, portanto, afirmar se a produo ser maior ou menor mediante gastos positivos com publicidade, em comparao com a ausncia
de gastos de publicidade. Pode-se demonstrar que o efeito da publicidade sobre o preo tampouco possibilita uma inferncia desprovida de
ambigidade, como se poderia esperar intuitivamente dos argumentos
que foram apresentados em favor de ambas as partes.
(e) Outro problema que atraiu muito interesse o de saber se a
produo ser maior em condies de monoplio discriminatrio ou de
monoplio simples. Suponhamos uma firma com dois mercados com
curvas de demanda independentes.
xi = Di(pi),

(i = 1,2)

(63)

e uma curva de custos em funo da produo total,

C = C(x1 + x2).

(64)

Em condies de monoplio discriminatrio, todos os preos so considerados variveis independentes e so ajustados de modo a maximizar
o lucro. O lucro pode ser representado como
= p1D1(p1) + p2D2(p2) C[D1(p1) + D2(p2)].

(65)

Para simplificar, eliminamos a possibilidade de que toda a demanda

a um preo dado em um mercado dado no possa ser satisfeita pelo
empresrio. A remoo dessa restrio pode ser feita facilmente.
As condies de equilbrio aqui so

dD1
= 0 = D1(p1) + (p1 C)
,
p1
dp1
68

SAMUELSON

dD2
= 0 = D2(p2) + (p2 C)
,.
p2
dp2

(66)

Isso resulta num conjunto timo de preos (p10, p20), de quantidades

(x10, x20), e de quantidade total (x0), ou (x10 + x20).
No caso de monoplio simples, impomos a nosso problema a condio de que o preo seja igual em ambos os mercados. Assim,
p1 = p2 = p,

(67)

= pD1(p) + pD2(p) C[D1(p) + D2(p)].

(68)

dD1
dD2
d
= 0 = D1(p) + D2(p) + (p C)
+
..
dp
dp
dp

(69)

Essas equaes do como soluo (p, p), (x1, x2) e (X). possvel
determinar se
X

> 0
X?
<

(70)

primeira vista, h pouca semelhana entre esse exemplo e os

que foram discutidos at aqui. No foram introduzidos dados para
servir de parmetros; alm disso, no estamos comparando duas situaes infinitamente prximas uma outra. Ao contrrio, parece que
estamos lidando com dois tipos de comportamento completamente diferentes. As duas solues parecem resultar de tipos qualitativamente
diferentes de problemas de mximo. No obstante, podemos nos servir
de um artifcio por meio do qual ser possvel aplicar os mtodos usados
anteriormente.
Vamos introduzir um parmetro k, definido assim:
p2
= k.
p1

(71)

Podemos agora tratar (P1, K) como variveis independentes, ao invs

de (P1, P2), uma vez que existe uma correspondncia biunvoca entre
os dois conjuntos. Portanto,
= F(p1, p2) = F(p1, kp1) = G(p1, k).

(72)

No caso do monoplio discriminatrio, ambos os preos variam independentemente, de forma a maximizar o lucro. Isso equivale condio
de que se deve permitir que tanto P1 como k variem de modo a maximizar o lucro. Nossas condies de equilbrio so
69

OS ECONOMISTAS

G
=
= 0,
p1
p1

G
=
= 0.
k
k

(73)

Essas equaes, claro, tm que determinar a mesma soluo dada

em (66), uma vez que s transformamos nossas variveis.
Para o monoplio simples, uma condio pr-fixada do problema
que ambos os preos sejam iguais, ou que k seja igual unidade.
Assim, mediante a variao contnua de k desde a unidade at p20/p10,
podemos passar do monoplio simples para o discriminatrio. Se ento
pudermos afirmar sem ambigidade o sentido da taxa de variao da
produo com relao a k em cada ponto, ser possvel determinar se
a produo ser maior ou menor.
Para avaliar a taxa de variao da produo total com relao
a k, continuemos a transformar nossas variveis como segue:
k =

p2
,
p1

X = D1(p1) + D2(p2).

(74)

Resolvendo com relao a p1 e p2, obtemos

p1 = 1(k, X),
p2 = 2(k, X).

(75)

= F(p1, p2) = F[1(k, X), 2(k, X)] = (k, X).

(76)

Assim,

Nossa condio de equilbrio para um dado valor de k

(k, X)

=
= 0.
X
X

(77)

De acordo com nosso critrio,

Xk

dX
> 0.
dk

(78)

Agora, o clculo de xk, embora trabalhoso, , contudo, possvel. Veremos que ele depende, de uma maneira complicada, das curvaturas
de nossas curvas de demanda. Seu sinal algbrico ser ambguo, como
tem que ser igualmente o efeito sobre a produo total. Contudo, qualquer pessoa que se der ao trabalho de fazer o clculo pode assim de70

SAMUELSON

terminar que restries adicionais tm que ser impostas s funes de

demanda para assegurar que a produo seja maior ou menor.
(f) Em captulos posteriores os mtodos aqui delineados sero
aplicados sistematicamente a diferentes ramos da teoria. A fim de
ilustrar que possvel deduzir concluses sem ambigidade mesmo
com um grande nmero de variveis, iremos antecipar uma pequena
parte de nossa anlise posterior.
Tomemos a demanda de uma firma para um fator de produo.
Consideramos como dados: uma funo de produo englobando as relaes tecnolgicas entre insumos e produo, a curva de demanda
para o produto acabado e os preos aos quais todos os fatores de produo podem ser comprados em quantidades ilimitadas. A condio de
que o lucro esteja no mximo suficiente para determinar o valor de
todas as incgnitas em termos desses dados. Portanto,
= renda total custo total do fator
= R (x) (w1a1 + w2a2 + ... + wnan),

(79)

onde wi e ai so preos e quantidades respectivas do i-simo fator de

produo. Mas temos tambm como dada uma funo de produo
(tida como contnua),
x = x(a1, ..., an).

(80)

Logo,
=

(a1, ..., an, w1, ..., wn)

= R[x(a1, ..., an)] (w1a1 + + wnan).

(81)

Lembremo-nos do critrio generalizado de (21).

n

ajwi

aj
> 0.
wi

(82)

Obviamente aqui
ajwi 0.

(i j)

(83)

(i = 1, ..., n)

(84)

Portanto,
ajwi

ai
> 0.
wi

Mas
ajwi 1.

(i = 1, ..., n)
71

(85)

OS ECONOMISTAS

De forma que
ai
< 0.
wi

(i = 1, ..., n)

(86)

Essa concluso vlida para qualquer nmero de fatores.

Os exemplos acima so apenas uma pequena amostra dos problemas econmicos que podem ser considerados determinados pela soluo de problemas de mximo. Para eles, os critrios descritos acima
podem ser empregados para deduzir teoremas qualitativos significativos e sem ambigidade.
Anlise de variaes finitas
At agora a anlise tem sido confinada quase que exclusivamente
determinao dos sinais algbricos de taxas instantneas de variao.
No se pode abandonar o assunto por a, uma vez que no mundo dos
fenmenos reais todas as variaes so necessariamente finitas e as
taxas instantneas de variao constituem apenas abstraes restritas.
necessrio, portanto, que desenvolvamos as implicaes de nossa
anlise para variaes finitas. Felizmente, apesar da impresso corrente entre muitos economistas de que o clculo s pode ser aplicado
a movimentos infinitesimais, isso pode ser feito facilmente.
Para simplificar, tomemos uma relao funcional entre uma varivel, x, e um parmetro, , relao essa contnua e diferencial duas
vezes a qualquer ponto de um dado intervalo.
x = g().

a b

(87)

Suponhamos que j tenhamos averiguado o fato de que o sinal algbrico

da taxa instantnea de variao desta funo negativo em todos os
pontos do intervalo definido, isto ,
dx
= g() < 0.
d

a b

(88)

Segue-se ento que qualquer variao finita de dentro desse

intervalo ser acompanhada por uma variao finita de x no sentido
oposto.
Que seja
= 1 0,

a 1 b

x = x1 x0 = g(1) g(0).

a 0 b

(89)

Queremos provar que

x < 0.

0.
72

(90)

SAMUELSON

Pelo teorema da mdia

x = g(1) g(0) =

1
g()d = g(),
0

(91)

onde
= 0 + (1 0).

0 < < 1.

Mas, uma vez que a derivada g negativa em todos os pontos do

intervalo definido, ela tem necessariamente que ser negativa para
= . Portanto, x e so de sinal oposto, j que
x = g ()()2 < 0.

(92)

Esse resultado intuitivamente bvio. Se, comeando de um

ponto dado, uma curva for sempre descendente, no se poder esperar que seja mais alta depois de uma distncia finita, supondo-se
a continuidade.
A prova acima se baseava no pressuposto de que a derivada era,
sem ambigidade, negativa em todos os pontos. Essa freqentemente
uma hiptese admissvel, como vimos. Mas e quanto aos casos em que
se sabe que a derivada negativa sem ambigidade s em um ponto?
Assim,
g(0) < 0.

a < 0 < b

(93)

Pode-se dizer alguma coisa ento sobre variaes finitas? Nossa resposta afirmativa. Pode-se demonstrar que, para todas as variaes
finitas de , menores do que alguma quantidade designada, correspondem variaes finitas correspondentes de x do sentido oposto.
De fato, por hiptese, g () contnuo no intervalo dado e,
claro, em 0. Portanto, com base na definio elementar de continuidade, existe uma vizinhana em torno de 0 onde g () sempre
negativo, isto ,
g() < 0.

| 0| < h

(94)

Portanto, conforme nosso teorema anterior,

x = (x x0)( 0) < 0.

| 0| < h

(95)

A implicao do ltimo teorema importante. Para que os resultados de todos os movimentos sejam desprovidos de ambigidade
necessrio que o sinal da derivada instantnea seja definido em todos
os pontos. Se mudarmos o sinal da derivada ser possvel encontrar
movimentos finitos contraditrios.
At aqui convencionamos que nossas equaes de equilbrio so
tais que nos permitem resolver nossas incgnitas unicamente em funo
73

OS ECONOMISTAS

de nossos parmetros. Em que condies isso ser possvel? Poderse- ver prontamente que, mesmo onde nossas condies de equilbrio
so definidas como o resultado de um problema de mximo, permanece a possibilidade de mltiplas posies de mximo relativo. Em
que condies poderemos obter uma soluo explcita nica para
nossas equaes implcitas? O que deve ser feito se forem possveis
mltiplas solues?
Suponhamos as equaes implcitas
1 = xi(x1, ...,xn, 1, ...,m) = 0,

(i = 1, ..., n)

(96)

e um conjunto de valores (x10, ..., xn0, ..., 10, ..., m0) que satisfaa essas
equaes. Sabe-se, a partir do Teorema de Funo Implcita,22 que
existe uma e somente uma soluo explcita:
xi = gi(1, ..., m),

(i = 1, ..., n)

(97)

numa regio em torno de (x10, ..., xn0, ..., 10, ..., m0) onde o seguinte
determinante funcional no se anula,

H =

|x x |
i j

x1x1

x x
21
=

xnx1

x1x2
x2x2

xnx2

x1xn

x2xn

xnxn

(98)

Uma vez que estaremos pensando principalmente na seleo de

posies mximas regulares, podemos supor que
( 1)nH0 = ( 1)n|xixj0| > 0

(99)

no ponto de equilbrio. Desde que essa expresso permanea positiva

em todos os pontos, podemos ter certeza de um equilbrio nico. Por
certo, essa condio suficiente, mas no necessria.
Suponhamos, contudo, que o hessiano de fato troque de sinal um
nmero finito de vezes dentro da regio de valores economicamente
admissveis. Ento as funes (97) sero multvocas, com um nmero
finito de ramos. Algumas dessas funes podero ser eliminadas imediatamente por no constiturem posies mximas, a saber, aquelas
para as quais
( 1)nH < 0.

(100)

possvel escolher entre os ramos restantes simplesmente vol22

Ver qualquer livro de Clculo Avanado.

74

SAMUELSON

tando a nosso problema original de mximo. Seja (x 11, ..., x n 1),

(x 12, ..., xn2), ... correspondente a um conjunto preestabelecido
(1, ..., m) como solues mltiplas de (96). Ser mantido o conjunto
(ou conjuntos) onde for maior. Normalmente, isso servir para definir
nossos x como funes unvocas dos , exceto num nmero finito de
pontos. Nesses pontos, indiferente qual das solues possveis ser
adotada.
Em termos gerais, essa possibilidade de equilbrio mltiplo no
oferece dificuldades srias. Todos os resultados qualitativos permanecem. Para ilustrar isso, vamos examinar o problema em toda a sua
generalidade. Seja
z = (x1, ..., xn, 1, ..., n) = (x1, ..., xn) + B1(x1, 1)
+ B2(x2, 2) + + Bn(xn, n)

(101)

Tomemos um conjunto preestabelecido de valores de nossos parmetros

(10, ..., n0) e um conjunto timo correspondente de valores para nossas
incgnitas (x10, ..., xn0), que no pressuporemos como necessariamente
nico. Ento, pela definio de mximo,
(x1, ..., xn, 10, ..., n0) (x10, ..., xn0, 10, ..., n0)

(102)

onde (x1, ..., xn) assume quaisquer valores. Por uma questo de brevidade, isso pode ser escrito
(X, 0) (X0, 0) 0.

(103)

Tomemos quaisquer outros valores preestabelecidos de nossos parmetros (10, ..., n0) e um conjunto timo correspondente (x11, ..., xn1).
Ento,
(X1, 1) (X0, 1) 0
(X0, 0) (X1, 0) 0.

(104)

Somando membro a membro, temos

[(X1, 1) (X0, 1)] [(X1, 0) (X0, 0)] 0.

(105)

A partir da definio de integral definida, isso pode ser escrito

n

1
xi
0

xi

[xi (x1, ..., xn, 11, ..., n1).

xi (x1, ..., xn, 10, ..., n0)]dx1 0

106

A partir da mesma definio, isso ainda pode ser transformado em

75

OS ECONOMISTAS

xi 1
xi

i 1
j

xij (x1, ..., xn, 1, ..., n) dxidj 0.

(107)

Mas a partir de (101)

xij = Bxiji 0,

(i j),

xiii = Bxiii

(108)

de forma que
n

xi 1
xi

i 1
j

xii (x1, ..., xn, 1, ..., n) dxidj 0.

(109)

De acordo com o teorema da mdia, isso pode ser escrito

n

____
xii xii 0,

(110)

_____
onde xii tem seu valor determinado em um ponto intermedirio. Se
levarmos em considerao apenas movimentos do k-simo parmetro,
os outros mantendo-se constantes, isso se torna
____
(k = 1, ..., n)
(111)
xkk xkk 0.
Conseqentemente, se nosso critrio for de sinal definido em todos os
pontos, por exemplo,
xkk = Bxkkk < 0.

(k = 1, ..., n)

(112)

segue-se que
xkk 0.

(k = 1, ..., n)

(113)

Isso prova que a multiplicidade de valores de equilbrio no altera

o carter definido de nossas concluses com relao a variaes finitas.
Demonstra tambm que o critrio que aplicamos em sees anteriores
para determinar o carter definido de taxas instantneas de variaes
pode ser generalizado para determinar o carter definido de mudanas
finitas. De fato, por um processo adequado de limitao, nossos teoremas anteriores relativos a taxas instantneas de variao podem ser
deduzidos dessa anlise mais geral como casos especiais.
O sinal de igualdade pode ser abandonado se 0 e se o mximo
for conveniente. Notar-se- que nessa prova no exigimos que fosse
contnuo, mas simplesmente que os Bi fossem contnuos com derivadas
76

SAMUELSON

da ordem exigida. Veremos que isso de bastante importncia ao

examinarmos depois as descontinuidades da funo de produo de
uma firma.
Um caso muito importante aquele em que z assume a forma
n

z = (x1, ..., xn)

ixi.

(114)

Ento
n

(x1)

i1xi1 (x0)

i1xi0,

(115)

i0xi1.

(116)

(x0)

i0xi0 (x1)

Somando e simplificando termos, obtemos

n

(i1 i0) (xi1 xi0) 0,

(117)

ou
n

ixi 0.

(118)

Para ilustrar a aplicao direta de nossos mtodos a variaes

finitas, voltemos firma que tem uma funo de custo total dada
produzindo em um mercado de concorrncia perfeita. Para um preo
preestabelecido, p0, a firma ter uma produo dada, x0 (no necessariamente definida de forma nica, uma vez que a firma pode ser indiferente quanto seleo entre dois ou mais valores de produo).
Uma vez que o lucro est no mximo para essa produo,
[p0x1 C(x1)] [p0x0 C(x0)] 0,

(119)

onde x1 pode ser qualquer produo, em particular aquela produo

adequada a um segundo preo, p1, de forma tal que
[p1x0 C(x0)] [p1x1 C(x1)] 0.

(120)

Somando, obtemos
px = (p1 p0) (x1 x0) 0,
e
77

(121)

OS ECONOMISTAS

px > 0

x 0,

para

p 0.

(122)

Para essa anlise, no necessrio que a curva do custo seja

contnua nem que seja tal que fornea uma produo tima nica. A
curva do custo marginal pode ser indefinida em alguns pontos, ter
pontos duplos e se recurvar para cima e para baixo muitas vezes.
Funes analticas
Em casos onde z uma funo analtica dos x e dos , as variaes
finitas podem ser determinadas por uma srie infinita de potncias
nos , cujos coeficientes dependem de derivadas parciais de todas as
ordens da funo z, tomadas na posio de equilbrio original. Isto ,
n

xi =

dxi
j + 12

d
j

d2xi
jk + .

d
d
j
k

(i = 1, ..., n)

(123)

O coeficiente geral tem a forma

0

dnxi

m1 d mn
d
1
n

onde
n

ms

= n.

(124)

Esses coeficientes podem ser calculados a partir das equaes de equilbrio por diferenciao, quantas vezes for necessrio, com relao aos
. Se o hessiano no for zero, isso produzir relaes de recorrncia
suficientes para se chegar s derivadas de ordem superior desejadas,
em funo das derivadas de ordem inferior j computadas e das derivadas parciais de ordem superior com relao aos x.
Conversibilidade em problema de mximo
Em uma parte anterior deste mesmo captulo dissemos que alguns
problemas que no parecem envolver posies de extremos podem s
vezes ser convertidos em um problema equivalente de mximo ou mnimo. A vantagem que se obtm desse procedimento puramente de
notao, uma vez que determinar se as condies de uma posio de
mximo esto preenchidas exige a mesma quantidade de conhecimento
que seria necessria para responder quaisquer perguntas que poderiam
78

SAMUELSON

ser feitas. Ademais, existe o perigo de que um sentido de bem-estar

normativo e teleolgico seja injustamente atribudo a uma posio de
equilbrio definida dessa forma. Para evitar mal-entendidos, convm
sublinhar que a converso de um problema cujo contexto econmico
no sugere nenhum comportamento humano, propositado e maximizante, em um problema de mximo deve ser encarada simplesmente
como um artifcio tcnico para se evidenciar rapidamente as propriedades daquela posio de equilbrio.
Nosso problema pode ser enunciado do modo seguinte. Dadas
condies iniciais de equilbrio
i(x1, ..., xn, 1, ..., m) = 0,

(i = 1, ..., n)

(125)

tais que nossas incgnitas sejam determinadas em funo dos parmetros dados, a saber
xi = gi(1, ..., m),

(i = 1, ..., n)

(126)

dentro de quais condies o conjunto (125) pode ser considerado a soluo de um problema de extremo, de modo que os lugares geomtricos
(dos pontos para os quais as condies de equilbrio so satisfeitas)
indicados correspondem anulao das derivadas parciais de alguma
funo? Isto , existe uma funo
z = f(x1, ..., xn,1, ..., m)

(127)

tal que
xi (x1, ..., xn, 1, ..., m) = 0,

(i = 1, ..., n)

(128)

representa o mesmo lugar geomtrico para cada valor i que

i(x1, ..., xn, 1, ..., m) = 0?

(i = 1, ..., n)

(129)

Ora, a mesma funo implcita pode ser representada em uma

infinidade de maneiras sem modificar o lugar geomtrico que representa.23 desejvel, portanto, que representemos lugares que so nossas condies de equilbrio de uma forma definida e desprovida de
ambiguidade. Uma dessas formas obtida resolvendo-se explicitamente
cada varivel por vez,
xi = Mi (x1, ..., xi 1, xi + 1 ..., xn).

(i = 1, ..., n)

(130)

Que condies so necessrias para essas funes ou para as funes

i para que exista uma funo z tal que seja definida pelas equaes
(127) e (128)?
23

Por exemplo, (i)2 = 0, (i = 1, ..., n) ou F(i), onde F(0) = 0; F(a) 0, a 0.

79

OS ECONOMISTAS

Definamos
0

ji
dxi
Mi
ij = =
= i .
i
dxj i
xj

(131)

Os so determinveis sem ambigidade independentemente da representao dos . Em geral,

ij ji.
Se existe uma funo z, cujas derivadas parciais se anulam resultando
em equaes equivalentes a (125), ento
ij =

ij
.
ii

(132)

Tambm para toda trinca possvel

ijjkki =

ji0 kj0 ik0

ij0 jk0 ki0
=
= jikjik
jj0 kk0 ii0
ii0 jj0 kk0

(133)

porque ij = ji para todos os pares possveis.

Essas condies so necessrias. Elas no constituem identidades
para todos os valores de (x1, ..., xn), mas apenas para os que satisfazem
i(x1, ..., xn) = 0;

(i = 1, ..., n)

isto , s existem no ponto (x10, ..., xn0).24 No devem ser confundidas

com as condies de integrabilidade do captulo V. Apesar de necessrias, provavelmente elas no so suficientes. bem possvel que
relaes de reciprocidade possam ser encontradas entre diferentes derivadas de ordem superior. Se todas elas existirem, talvez se encontre
um conjunto completo de condies suficientes.
As relaes dadas na equao (133) sero inexistentes se o nmero
de variveis for menor que trs. Ao todo n(n 1)(n 2)/6 condies
independentes esto envolvidas.25
24
25

Alm disso, para todos os valores de (x) que satisfaam um subconjunto de (r < n)
equaes i = 0, sero definidas relaes semelhantes que sero identidades para as
restantes (n r) variveis.
Qualquer conjunto no particular de n equaes com n variveis, i(x1, ..., xn) = 0, pode ser
considerado equivalente a uma posio estacionria de uma funo de 2n variveis. Seja
n

F(x1, ..., xn; xn + 1, ..., xn + n) = i (x1, ..., xn) xn + i.

1

dF = 0 implica entre outras coisas que i(xi, ..., xn + 1, ..., xn) = 0. Inequivocamente, no se
trata de uma posio extrema conforme mostrado por referncia a condies secundrias.
O fato de que num conjunto maior de variveis um valor estacionrio corresponde a um
sistema no particular parece desprovido de significado econmico. Ver BIRKHOFF, G. D.
Dinamical Systems. Nova York, 1927, pp. 33-34.
80

SAMUELSON

Como vimos, no suficiente que nossas equaes de equilbrio

possam ser expressas como derivadas parciais de alguma funo. A
fim de podermos obter teoremas definidos, desejvel que essa funo
esteja a um mximo ou mnimo regular. Isso exige que certas formas
quadrticas sejam definidas, negativas ou positivas. Assim, para um
mximo.
n

ijhihj < 0,

nem todos os hi = 0 .

(134)

Como est mostrado no Apndice A, seo III, isso exige que as seguintes desigualdades ocorram.
|11| < 0;

11 12 13
11 12

> 0; 21 22 23

21 22
31 32 33

< 0

etc.

(135)

Para um mnimo regular, esses determinantes so todos positivos. Podese demonstrar facilmente que qualquer deles equivalente s seguintes
condies.
1 ij

> 0;
1
ji

1
ij ik

jk > 0 etc.
ji 1

kj 1

ki

(136)

onde i, j e k so todos diferentes. Isso prova que no importante que

o nosso seja um problema de mximo ou mnimo, mas somente que
seja de um ou de outro.
Como exemplo de um problema que pode ser convertido artificialmente em um problema de mximo equivalente, tomemos um nmero de firmas independentes comprando as mesmas espcies de servios produtivos em mercados de concorrncia perfeita.26 A demanda
de qualquer firma pelos fatores de produo pode ser escrita
i = ri(p1, ..., pn),

(i = 1, ..., n)

(137)

onde (1, ..., n) representa respectivamente as quantidades de n fatores de produo e (p1, ..., pn) seus preos respectivos. Pode-se demonstrar que
26

HOTELLING, H. Edgewarths Taxation Paradox and the Nature of Demand and Supply
Functions. In: Journal of Political Economy. XL, 1932. pp. 577-616. COURT, L. Invariable
Classical Stability of Entrepreneurial Demand and Supply Functions. In: Quarterly Journal
of Economics. LVI, 1941, pp. 134-144. ROY, R. De ltilit, Contribution la Thorie des
Choix. Paris, 1942.
81

OS ECONOMISTAS

j
i

.
pi
pj

(138)

Onde somamos as demandas individuais e usamos letras maisculas

para os valores totais demandados.
Vi = i = Ri(p1, ..., pn),

(i = 1, ..., n)

(139)

Conforme (138)
Rj
Ri

.
pi
pj

(140)

Existe, portanto, uma funo

Z = R(p1, ..., pn) (V1p1 + V2p2 + ... + Vnpn),

(141)

onde
R
= Ri(p1, ..., pn).
pi

(i = 1, ..., n).

(142)

As condies de equilbrio representadas pelas funes gerais de

demanda (139) so, portanto, equivalentes s que so deduzidas da
condio de que Z esteja no mximo com relao aos p, isto ,
Z
= Ri Vi 0.
pi

(i = 1, ..., n)

82

(143)

CAPTULO IV
Uma Reformulao Abrangente da
Teoria do Custo e da Produo

teoria econmica conforme ensinada nos manuais tem freqentemente apresentado a tendncia a se tornar segmentada em compartimentos frouxamente integrados, tais como produo, valor e distribuio. Existem, sem dvida, vantagens pedaggicas nesse tratamento; contudo, algo da unidade e da interdependncia essenciais das
foras econmicas se perde ao se agir assim. Um bom exemplo o
postulado convencional de uma curva de custo para cada firma e o
clculo de sua produo tima com relao a suas condies de demanda.
S mais tarde analisado o problema da compra dos fatores de produo
pela firma, e muitas vezes sua ligao com os processos anteriores no
claramente estabelecida.
Gostaria aqui de investigar, do ponto de vista dos captulos anteriores, as curvas de custo da firma, conforme so geralmente apresentadas, e a funo de produo representando as relaes tcnicas
entre insumos e produo que esto por trs dela, alm de mostrar
claramente sua relevncia para o problema da determinao da produo tima. Em particular, tentarei estabelecer todos os possveis
teoremas operacionalmente significativos. Veremos que muito do que
se diz aqui vlido, no importa qual seja a elasticidade da curva
de demanda da firma, isto , tanto em condies de concorrncia
imperfeita como perfeita. Empregando-se uma notao adequada,
possvel de um ponto de vista puramente tcnico analisar
o caso de qualquer nmero de fatores de produo to facilmente
quanto um ou dois.
Enunciado de problemas
No comeo ignora-se completamente o lado da receita da firma.
Tomamos como dada por consideraes tcnicas a quantidade mxima
83

OS ECONOMISTAS

de produo, x, que pode ser produzida com qualquer conjunto dado

de insumos (v1, ..., vn). Esse elenco de possibilidades a funo de
produo e pode ser escrito
x = (1, ..., n).
Em geral, haver uma produo mxima para cada conjunto de insumos, de modo que essa funo unvoca, e suporemos que inicialmente
ela tem derivadas parciais contnuas da ordem desejada. Ademais, nenhum valor da produtividade fsica marginal pode ser negativo; se o
fosse, a produo no seria mxima, j que poderia ser melhorada com
o mesmo conjunto de fatores deixando-se alguns deles ociosos. A despeito dessa considerao, na regio relevante sob anlise teremos
i 0

(i = 1, ..., n)

(2)

x
= (grau de) produtividade
i
fsica marginal. De maneira semelhante, definimos
onde, por conveno de notao, i =

ij =

2x
.
ij

Pressupe-se tambm que cada firma seja pequena relativamente

ao mercado de cada insumo, de forma que quantidades ilimitadas de cada
um deles possam ser compradas aos preos respectivos (w1, ..., wn).
Para fins de definio, o custo total da firma pode ser escrito
como sendo a soma dos custos de cada item de insumo e todos os
outros custos que independem da compra dos insumos e da produo
estipuladas, isto ,
n

C = A +

wii ,

(3)

onde A representa os custos que no variam com a produo e os

insumos estipulados (impostos etc.) claro que essas despesas fixas
podem ser iguais a zero.
Um rpido exame do nosso campo, apenas por intuio econmica,
nos auxiliar a enunciar os problemas a serem investigados, aps o
que a anlise matemtica poder ser empregada para a estipulao
das condies impostas a nossas vrias funes. Nosso objetivo deduzir
o custo total para cada valor de produo. Mais precisamente, com
dados preos de fatores produtivos e com dada funo de produo,
estamos interessados em derivar o custo mnimo para cada valor da
produo. Isso ser uma funo assim:
C = A + V(x, w1, ..., wn).
84

(4)

SAMUELSON

Se consideramos constantes os preos dos fatores produtivos, a

relao resultante entre C e x ser a curva de custo total costumeira,
da qual se podem derivar as curvas de custo mdio e de custo marginal.
Surge aqui uma questo quanto relao entre (3) e (4). claro
que a mesma produo pode ser obtida mediante uma infinidade de combinaes de fatores produtivos, de forma que na ausncia de outras consideraes impossvel determinar o custo total unicamente por cada
valor de produo. Em vista da considerao de que o custo total para
cada valor de produo tem que ser mnimo, desaparece nossa indeterminao. Do conjunto de todas as possveis combinaes de insumos que
iro resultar num dado valor de produo, ser selecionada aquela combinao que minimizar o custo total definido por (3). Em outras palavras,
com dados preos dos fatores produtivos e para uma produo preestabelecida, h um valor timo para cada fator produtivo, isto ,
i = i(x, w1, ..., wn).

(i = 1, ..., n)

(5)

Por substituio na igualdade (3), temos

n

C = A +

wi i(x, w1, ..., wn) = A + V(x, w1, ..., wn).

(6)

Dessa forma, revelada a relao entre (3) e (4).

Conta-se entre os propsitos deste livro o de investigar as propriedades das funes (4) e (5). verdade que a Economia terica no
lida com formas particulares de funes (por exemplo, as polinomiais
etc). Contudo, essa disciplina se preocupa com o carter geral de vrias
funes; isto , suas inclinaes, sua curvatura etc. Neste caso estamos
interessados nas seguintes propriedades dessas funes:
C , 2C , C , 2C ;
x x2 wj xwj

(7)

isto , como os custos totais e marginais so afetados por variaes

da produo ou dos preos dos servios produtivos? De que propriedades
da funo de produo isso depende?
Tambm estamos interessados em
i i i
,
,
;;
wi wi x

(8)

isto , qual a reao da demanda de um servio produtivo a uma

variao de seu prprio preo? A uma variao de outro preo? A uma
variao da produo?
Trata-se de questes tericas obviamente importantes e mesmo
assim bem curioso as respostas a algumas delas no parecem
estar nas obras existentes. Na prxima seo elas sero estudadas
85

OS ECONOMISTAS

matematicamente e os resultados sero resumidos. Veremos que, segundo pressupostos bem gerais, o conhecimento dos sinais desses quocientes diferenciais nos dar o sentido da variao no s com relao
a movimentos finitos suficientemente pequenos como tambm a movimentos finitos de qualquer grandeza.
Condies de equilbrio
At aqui temos empregado apenas a notao matemtica. Assim
fazendo, o problema tem sido expresso claramente, o que em muitos
problemas econmicos mais que meio caminho andado. Resta agora
estabelecer as conseqncias de (4) e (5) a partir de (1) e (3).
Nosso problema minimizar
n

C = A +

wi i

(9)

tendo em vista que

(1, ...,n) = x = constante.

(10)

Matematicamente, isso um problema de mnimo restrito e podemos

nos servir do mtodo dos multiplicadores (indeterminados) de Lagrange.
Definimos uma nova funo
n

G = A +

_
wii [(1, ..., n) x] ,

(11)

onde ( ) um multiplicador lagrangeano, cuja interpretao econmica veremos depois. G pode ser considerado como funo de todos os
insumos tomados como variveis independentes. necessrio, para
um mnimo relativo adequado, que
G
= 0 = wi i .
i

(i = 1, ..., n)

(12)

Essas equaes podem ser reescritas assim

1
2
n
1
=
=
= =
.
w1
w2
wn

(13)

Este o conhecido teorema econmico segundo o qual, para que

os custos totais estejam no mnimo para qualquer produo dada, a
produtividade marginal do ltimo dlar (1/) tem que ser igual em
todos os casos. Inversamente, pode-se afirmar que a produtividade fsica
marginal de qualquer fator tem que ser proporcional ao preo ao qual
pode ser adquirida, constituindo o termo 27 o fator de proporcionalidade. Notar-se- que essa condio independe da curva de receita da
86

SAMUELSON

firma e tem que se verificar em todos os pontos da curva do custo, no

apenas no ponto final de produo tima.
Desde que sejam vlidas certas condies secundrias que discutiremos oportunamente, as n equaes (12) e a equao nica (10)
so suficientes para determinar todos os valores de nossas (n + 1)
incgnitas (1, ..., n, ) em funo de x e dos preos de fatores (w1, ...,
wn) considerados como parmetros. Conseqentemente, nossas equaes (5) so definidas de forma implcita por essas condies de mnimo.
Pode-se questionar a vantagem apresentada por essa formulao.
Aparentemente colocamos um enunciado indireto de nossas condies
finais em lugar de um direto. Mas, se isso caracterstico de toda
teoria econmica s, estamos tentando deduzir as conseqncias de
nossos dados hipotticos e sabemos (por hiptese) muito sobre as funes (12). Simplesmente enunciar as relaes em (4) e (5) formal e
vazio. Por meio de (12) podemos impor restries positivas sobre elas
e conhecer suas propriedades gerais.
Resta agora o problema puramente matemtico de traduzir nossas hipteses em termos das funes (4) e (5) e calcular suas respectivas
derivadas parciais estipuladas em (7) e (8).
Condies secundrias para um valor extremo
Para isso temos primeiro que expor tudo o que sabemos sobre
as condies definidas nas equaes (12), em particular as condies
secundrias necessrias e suficientes para um mnimo restrito relativo
conveniente. claro que para que o custo total seja mnimo para um
valor preestabelecido de x, o lugar geomtrico de todos os insumos
possveis exigidos por aquela quantidade preestabelecida (superfcie
isoquanta) tem que ser tangente ao lugar geomtrico de todos os
insumos possveis que resultam no mesmo custo total (plano isocusto).
Mas claro que isso no suficiente. As superfcies isoquantas tm
tambm que ser convexas origem, em todas as direes, para que
seu contato com o plano isocusto represente um verdadeiro mnimo
apropriado. A analogia com a teoria da preferncia do consumidor
inevitvel. Isso fica ainda mais claro se enunciarmos o problema no
como sendo o da minimizao do custo total para uma produo preestabelecida, mas na forma equivalente da maximizao da produo
para um valor qualquer preestabelecido do dispndio total.
Matematicamente, nossas condies secundrias so
n

ij i j < 0,

para
27

Depois ser demonstrado que igual ao custo marginal, isto , C/x.

87

(14)

OS ECONOMISTAS

i i = 0,

nem todos
i = 0.
Tomemos o determinante orlado
11

21

ij | i

D =
=
0

j

n1

12
22

n2
2

1n
2n

nn
n

1
2

n
0

(15)

e os respectivos subdeterminantes principais

D12

11 12 1

= 21 22 2 ;
1 2 0

D123

11

= 21
31
1

12
22
32
2

13
23
33
3

2
; etc.
3
0

(16)

bem sabido28 que a inequao (14) implica que qualquer subdeterminante da ordem m tem que ter o sinal de (1) m 1 e reciprocamente, isto ,
(1)m 1 D12 ...

(m 1)

> 0.

(m n + 1)

(17)

Especificamente,
iij2 2ijij + jji2 < 0; etc.

(i j)

Notar-se- que essa condio necessariamente no implica ou exige

que se aplique a lei da produtividade fsica marginal decrescente.29
As condies secundrias no so sempre mencionadas nas obras
disponveis. No por motivos de elegncia ou de perfeio que elas
aparecem aqui e sim porque elas so completamente relevantes para
o problema em debate, uma vez que delas que todos os nossos resultados dependem.
28
29

Comparar com HOTELLING, H. Demand Functions with Limited Budgets. In: Econometrica. Janeiro de 1935. pp. 66-78.
Estou supondo que essas condies secundrias sejam vlidas no apenas no ponto mnimo,
mas em toda parte. Matematicamente, isso nos assegura a unicidade de nosso equilbrio, uma
vez que essa suposio mais forte inequivocamente elimina os mnimos relativos mltiplos.
88

SAMUELSON

Deslocamento do equilbrio
Agora possvel obter em forma sinttica as taxas de variao
de nossas variveis dependentes (1, ..., n) com relao s variaes
de (x, w1, ..., wn). O leitor que no estiver interessado na derivao
matemtica dessas condies deve procurar o sumrio de resultados
que aparece no final desta seo. Primeiramente escrevemos a diferencial total de nossas equaes de equilbrio (12) e (10).
n

ij dj +

dwi
i
d =
,

(i = 1, ..., n)

(18)

j dj = dx.

Essas so (n + 1) equaes lineares com (n + 1) incgnitas

(d1, ..., dn, d) e podem ser resolvidas em notao de determinantes
como segue:
n

dk =

dwi
ik + dxn + 1, k

(19)

(20)

onde

11

21

ij|

i
0 =
=

j

n1

12 1n
22 2n

n2 nn
2

e qr o cofator do elemento na r-sima coluna e na q-sima linha.

Igualmente,
89

OS ECONOMISTAS

d =

dwi
i, n+1 + dxn+1,n+1

(21)

Conseqentemente,
jk
k
.
=

wj

(22)

k
kk
.
=
wk

(23)

k
n+1, k
=

(24)

k, n+1

,
=

wk

(25)

n+1, n+1

.
=
x

(26)

Como caso especial,

Igualmente,

Aps um exame do determinante , fica claro que

=

1
D.

(27)

Igualmente
jk =

1
D = kj ,
jk

(j, k = 1, ..., n)

j, n+1 = Dj, n+1 = n+1, j ,

(j = 1, ..., n)

(28)
(29)

e
n+1, n+1 = Dn+1, n+1 .

(30)

Portanto, a partir de (28)

k
j
.
=
wj
wk
90

(31)

SAMUELSON

Quer dizer, a variao do k-simo fator com relao variao

do j-simo preo, mantendo-se constante a produo, tem que ser igual
variao do j-simo fator com relao ao k-simo preo, mantendo-se
constante a produo, resultado esse que no intuitivamente bvio.
A partir de (27) e (28)
jk
Djk
.
=

(32)

Mas a partir de nossas condies de estabilidade em (17)

Djj
< 0.
D

(j = 1, ..., n)

(33)

j
< 0.
wj

(j = 1, ..., n)

(34)

Portanto,

Isto , qualquer valor fixado da produo ser sempre obtido com uma
quantidade menor de qualquer fator dado medida que seu respectivo
preo sobe, e desde que os outros no sofram variao. Pela lei da
mdia pode-se demonstrar que isso vlido para variaes finitas.
Determinemos agora o significado econmico de . Reescrevendo
a equao (11)
n

G = A +

_
wii [(1, ..., n) x],

e diferenciando G, que o custo total com um termo adicionado, obtemos

G
= .
x
Isso sugere que pode ser o custo marginal, e pode ser provado rigorosamente de dois modos. Naturalmente,
n

dC =

nwidi ,

(35)

idi .

(36)

e
n

dx =

Dividindo (35) por (36), obtemos

91

OS ECONOMISTAS

C
=
x

widi

1
n

(37)

idi

Substituindo conforme (12),

n

C
=
x

idi

1
n

= (x,w1, ..., wn) .

(38)

idi

De forma mais rigorosa, a prova a seguinte:

C
=
x

wi

i
.
x

(39)

Substituindo a partir de (24),

C
=
x

n+1, i
n+1, i
.
= i
wi

(40)

Mas desenvolvendo segundo os elementos da ltima linha,

n

in+1,i .

(41)

=
= .
x

(42)

Conseqentemente,

Portanto, podemos reescrever (12) como segue:

wi =

C
.
x i

(43)

Assim, podemos enunciar como teorema que a fim de que os

custos totais estejam no mnimo para qualquer valor dado da produo,
o preo de cada fator tem necessariamente que ser igual produtividade
92

SAMUELSON

fsica marginal multiplicada pelo custo marginal.30 Essa condio

vlida independentemente de consideraes quanto renda.
Naturalmente,
2C ,

=
x2
x

(44)

2C .
=
wk
xwk

(45)

,
=
x
wk

(46)

k
2C
.
=
x
xwk

(47)

Conforme (24), (25) e (29),

ou

Ou seja, a variao de qualquer insumo, com relao a um incremento na produo, tem necessariamente que ser igual variao
do custo marginal com relao a uma variao do preo desse insumo.
Lembremo-nos que, conforme (26),
n+1, n+1

2C
.
=
=
2
x
x

(48)

Ora, sabemos a partir de (17) e (27) que tem o sinal de ( 1)n. Da

mesma forma,

n+1, n+1

11 1n

= H ,
=

n1 nn

(49)

onde H chamado o determinante hessiano da funo de produo.

Obviamente, portanto, a inclinao da curva do custo marginal tem
necessariamente que ter sinal igual ou oposto ao desse hessiano, dependendo de o nmero de insumos ser par ou mpar, isto ,
30

Isso foi apontado, com relao a outro assunto, em conferncias do Prof. Viner, com penetrao esclarecedora da relao entre as margens externa e interna e a ampla zona de
indiferena como substituta das quantidades infinitesimais. Paradoxalmente, essa a condio bsica do famoso teorema envelope do Sr. Wong!
93

OS ECONOMISTAS

( 1 )n H

2C
> 0.
x2

(50)

Assim, a estabilidade de concorrncia pura est intimamente ligada ao determinante hessiano da funo de produo, resultado esse
que no intuitivamente bvio.
Eu gostaria tambm de indicar certos outros resultados, deixando
porm, ao leitor interessado, seu clculo rigoroso. Tomemos a equao
(5),
i = i (x, w1, ..., wn).

(i = 1, ..., n)

Essas funes so definidas por (10) e (12),

x = (1, ..., n)
e
wi i = 0.

(i = 1, ..., n)

A equao (12) pode ser reescrita da seguinte forma:

i
wi
.
=
1
w1

(i = 2, ..., n)

(51)

Obviamente, a variao de todos os preos na mesma proporo

no alterar a soluo de (51); conseqentemente, as funes (5) tm
necessariamente que ser homogneas e de grau zero com relao s
variveis (w1, ..., wn), x mantendo-se constante, isto ,
i = 1(x, w1, ..., wn) = 1(x, w1, ..., wn),

(i = 1, ..., n)

(52)

onde arbitrrio. Portanto, conforme o teorema de Euler sobre as

funes homogneas,
n

0 =

wj

i
wj

(i = 1, ..., n) .

(53)

Essa expresso pode ser verificada por substituio dos fatores a

partir de (22).
Por raciocnio anlogo,
n

C = A +

onde
94

wi

C ,
wi

(54)

SAMUELSON

C
= i .
wi

(55)

De fato, conforme as consideraes do captulo anterior, possvel

deduzir uma condio mais geral que inclua (34) como caso menor. A
minimizao do total das despesas para uma dada produo, o preo
sendo fixo, implica as equaes (10) e (12). Alm disso, para um mnimo
regular devemos ter31
n

i
< 0,
wj i j

(56)

no sendo todos os i proporcionais a wi. Tomemos os determinantes

G =

i
(1, ..., n)
= 0 =
,
w
(w1, ..., wn)
j

(57)

G12

(1, 2)
w
= 1
=
(w1, w2)
2
w
1

(1, 2, 3)
w2
; etc.
;
G
=
123
2
(w1, w2, w3)
w2

(58)

Ento todos os subdeterminantes principais desse tipo, da ordem m

(m < n), tm necessariamente que ser negativos ou positivos, dependendo de m ser mpar ou par, isto ,
( 1)mG12...m > 0.

G12...n = G = 0.

(59)

De modo especfico,
j
< 0;
wj

j k
j

> 0; etc.
wj wk
w
k

(60)

Ser conveniente fazer um sumrio dos resultados desta seo:

j
< 0;
wj

(j, k)
> 0; etc.
(wj, wk)
j
k
,
=
wk
wj

31

Comparar o captulo III, p. 31, e cap. V, pp. 106-109.

95

(34) e (59)
(31)

OS ECONOMISTAS

j
2C
,
=
xwj
x
wi = i =

C
,
x i

( 1)n H
n

(47)
(i = 1, ..., n)

2C
< 0,
x2

i
w = 0,
wj j

(i = 1, ..., n)

C
= i ,
wi
n

C = A +

wi

(12) e (42)
(50)
(53)
(55)

C .
wi

(54)

Mnimos de fronteira
Mesmo no caso em que a funo de produo e suas derivadas
so contnuas, com a convexidade adequada para assegurar uma posio
tima univocamente determinada, pode surgir um caso interessante,
onde algum fator pode no ser absolutamente usado. Quer dizer, quanto
mais os outros fatores forem empregados e quanto menos ele o for,
menores sero os custos para qualquer valor dado da produo. Nesse
caso, as condies de equilbrio no exigem a equalizao da produtividade marginal do ltimo dlar gasto naquele fator do ltimo dlar
empregado nos outros fatores. Ao contrrio, teremos um mnimo limite,
devido ao fato de que valores negativos no so economicamente admissveis. Conseqentemente, as condies de equilbrio so dadas pelo
postulado segundo o qual, para qualquer insumo, potencialmente utilizvel, mas no de fato utilizado, a produtividade marginal do ltimo
dlar gasto naquele insumo tem necessariamente que no ser maior que
a produtividade marginal do ltimo dlar gasto nos fatores usados.32
Matematicamente,
u
1
,
wu

(61)

onde o u-simo fator no realmente usado.

medida que o preo wu varia, o fator pode ainda permanecer
32

Existe uma interessante discusso de um sistema de equilbrio exatamente anlogo no

famoso artigo de GIBBS, J. Willard. The Equilibrium of Heterogeneons Substance. In:
Collected Papers. I, pp. 55-349.
96

SAMUELSON

sem ser usado at um nvel crtico ao qual ele comear a ser utilizado;
a partir da cair na anlise da seo anterior. claro que o nvel crtico
pode muito bem depender da escala das operaes, isto , do valor da
produo, de forma que com o mesmo preo o fator pode ainda ser utilizado
graas a um incremento da produo.33
A funo de demanda para tal fator de produo ter as propriedades seguintes:
u = u (x, wu, w1, ..., wn),

(62)

u
0 em algum domnio definido por (x, wn, w1, ..., wn) < 0, (63)
wu
u
0 em algum domnio definido por (x, wu, w1, ..., wn) > 0, (64)
wu
onde construdo de maneira tal a representar o lugar geomtrico
de todos os pontos crticos descritos acima.
Descontinuidades na funo de produo
Eu gostaria, neste ponto, de abandonar a hiptese de que a funo
de produo necessariamente contnua e com derivadas parciais contnuas em todos os pontos. Essa suposio tem sido contestada por
muitos economistas, que tm alegado que os coeficientes de produo
so fixados tecnicamente, que alguns fatores so limitantes, alguns
fatores de produo tm necessariamente que ser usados em certas
propores conjuntas etc. Essas descontinuidades, se forem verdadeiras
no mundo real, oferecem segundo muitos economistas srios problemas para a anlise da distribuio e para a determinao dos preos
dos fatores de produo.
Procuraremos demonstrar aqui que o fato da descontinuidade
no oferece problemas para a firma ao contrrio, sua tarefa muito
facilitada. Como obiter dictum, afirmo que ela tampouco oferece particular dificuldade anlise do problema mais amplo da determinao
dos preos dos fatores de produo com os quais cada firma ir se
defrontar. Como anteriormente, esses preos devero ser determinados
pela anlise do equilbrio geral da oferta e da demanda.34
33

34

Sugere-se uma analogia com o caso de artigos que no entram no oramento do consumidor
at que a renda aumente ou o preo relativo desses artigos baixe at nveis crticos. Note-se
que o fenmeno aqui descrito pode ocorrer apesar de haver uma produtividade fsica marginal
crescente, da mesma forma como o caso do oramento no restringe o comportamento da
utilidade marginal. Pode ser matematicamente provado que esse resultado independe do nmero
cardinal que mede o produto (utilidade). Outra analogia se d com a doutrina clssica do custo
comparado segundo a qual um pas se especializa completamente em uma mercadoria; o
equilbrio definido por uma certa desigualdade entre preos e custos marginais.
possvel que dentro de uma faixa estreita o preo seja indeterminado devido, em casos
especiais, a coincidncia de inelasticidade entre a oferta e a demanda.
97

OS ECONOMISTAS

Como anteriormente, temos uma funo de produo relacionando

a produo mxima a qualquer conjunto dado de insumos:
x = (1, ..., n).

(65)

Precisamente como foi indicado na primeira seo, essa funo tem

que ser unvoca. Contudo, no tem necessariamente que ser contnua
nem ter derivadas parciais em todos os pontos. Para que no haja
contradio com relao a nossa definio de produo como mxima,
temos necessariamente que ter
0, para i 0.

(i = 1, ..., n)

(66)

Isto , medida que aumentamos todos os fatores juntos, a produo no pode diminuir, j que de outra forma o produto no seria
mximo na posio seguinte.
Para ser preciso, suponho que ao longo de uma superfcie isoquanta a funo de produo contm apenas um nmero finito de pontos
que no possuem derivadas parciais contnuas. Num ponto de descontinuidade, supe-se que existem derivadas parciais tanto esquerda
como direita. claro que num ponto de descontinuidade no existe
um plano tangente isoquanta univocamente definido, mas pode-se
encontrar co-senos diretores limitativos para todos os planos que tocam
mas cortam a superfcie isoquanta. Supe-se tambm que as isoquantas
sejam de concavidade nica, que definiremos mais tarde. A funo
de produo definida dessa forma suficientemente geral para abranger
o caso dos coeficientes fixos de produo, fatores perfeitamente complementares, fatores limitativos etc.
Nota-se que todos os insumos devem ser considerados variveis
independentes. Nunca verdadeiro que eles tm que ser usados em
propores fixas. verdade que pode no ser lucrativo proceder assim,
mas isso resulta de clculo econmico. Mesmo no caso contnuo, com
certos dados econmicos, os fatores tm necessariamente (considerando-se a lucratividade) que ser usados afinal em dadas propores e em
determinadas quantidades para cada valor da produo. A nica diferena entre esses casos que no caso descontnuo o ponto timo exigido
pode ser mais evidente e menos sensvel a variaes nos preos de
todos os fatores de produo. Entenda-se que no estou subestimando
a descontinuidade. Ao contrrio, quero delinear um mtodo que servir
para ambos os casos.
Supe-se que ao longo de uma superfcie isoquanta temos uma convexidade conforme iremos descrever mais adiante. Tomemos qualquer
ponto sobre uma isoquanta (11, ..., n1). Tm necessariamente que existir
constante (11, ..., n1), (no necessariamente nicas) tais que
98

SAMUELSON

i 1(i 2 i 1) 0,

(67)

onde (12, ..., n2) qualquer outro ponto ao longo da mesma isoquanta.
Isso simplesmente exprime que existe um ou mais planos tangentes
a cada ponto, planos esses que tocam mas que nunca cruzam a isoquanta. De modo semelhante, no segundo ponto existem constantes
(12, ..., n2), tais que
n

i2 (i1 i2) 0,

(68)

ou
n

i2 (i2 i1) 0.

(69)

Somando-se (69) e (67) e trocando-se o sinal, obtemos

n

(i2 i1)(i2 i1) 0.

(70)

Uma vez que esses dois pontos so arbitrrios, tomando-se um

deles como fixo, digamos (10, ..., n0), temos necessariamente que ter
ao longo de uma isoquanta
n

i0i 0

(71)

para
(10, ..., n0) = (10 + 1, ..., n0 + n),
e
n

i i 0.

(72)

De fato, pode-se verificar que as condies necessrias e suficientes impostas a (10, ..., n0) para que (71) seja vlido so as desigualdades seguintes:
99

OS ECONOMISTAS

i0
iL
is
,

1L
10
1s

(73)

onde iL e iS so respectivamente a maior e a menor das derivadas

esquerda e direita do ponto dado. A todo ponto onde no h descontinuidade, as derivadas da direita e da esquerda so iguais; conseqentemente, a desigualdade converge para a igualdade:
i(i0, ..., n0)
i0
.
=
1(10, ..., n0)
10

(74)

Tudo o que foi dito acima so simplesmente elaboraes da definio de concavidade. Falta demonstrar sua relao com o problema
em foco.
Condies de equilbrio
Suponhamos que nos seja dado um conjunto de preos (w10, ..., wn0)
ao qual corresponde uma combinao de fatores (10, ..., n0) que minimiza
o custo total para uma dada produo. Como definio de nosso mnimo
C 0

(75)

para
x = 0,

i 0 .

Em outros termos, para qualquer ponto (1, ..., n) ao longo da mesma

isoquanta temos necessariamente que ter
n

wi0i

wi0i0

(76)

para
(1, ..., n) = (10, ..., n0),
ou
n

wi0 i 0

para
(10 + 1, ..., n0 + n) = (10, ..., n0).
100

(77)

SAMUELSON

Segundo (73), obviamente isso implica

wi0
iL
iS

.
w10
1S
1L

(78)

No caso em que o ponto mximo for aquele em que existem derivadas

contnuas, temos as condies da seo anterior,
wi0
i
=
.
w10
1

(79)

Assim, a condio (78) constitui a condio geral em que se inclui (79)

como caso especial.
Ademais, ainda possvel impor restries precisas sobre as funes de demanda para os fatores de produo, sendo o valor da produo
constante. Como anteriormente,
i0 = i (x, w10, ..., wn0),

(80)

i = i(x, w10 + w1, ..., wn0 + wn) i0.

(81)

ou

Conforme (72), temos

n

wi i 0

(82)

para
x = 0.
Suponhamos que somente o preo do k-simo fator varie. Ento
(82) se torna
wk k 0.

(83)

Isto , um incremento no preo de um fator no pode resultar num

incremento de sua utilizao. Da mesma forma, uma reduo de seu
preo no pode resultar numa diminuio de sua utilizao. De modo
ainda mais geral, pode-se afirmar que uma variao no preo de um
nmero qualquer de fatores no pode resultar numa variao no mesmo
sentido nas quantidades de todos os fatores, isto :
r

wjj 0,

101

(r n)

(84)

OS ECONOMISTAS

se todos os wj 0, nem todos os j > 0; da mesma forma, se todos

os wj 0 isso no implica que todos os j < 0 .
Grau de determinao do equilbrio
Est claro que nosso custo mnimo determinado sem ambigidade mesmo em caso de descontinuidade. A tarefa da firma fica facilitada porque a penalidade por no estar no ponto mnimo maior e
mais bvia. Manter-se no topo de uma colina de inclinao suave exige
equilbrio e critrio delicados. Encontrar um mximo que seja a crista
de uma curva muito mais fcil. Ademais, tal equilbrio extremamente estvel. s vezes chamado mesmo equilbrio estvel demais.
Para desloc-lo pode ser necessria uma variao muito grande dos
preos. No caso limitativo, onde o incremento de cada fator em proporo superior tima resulta em incremento nulo do produto, o
preo do fator pode flutuar de zero ao infinito, sem modificar as propores dos fatores empregados para cada valor da produo. Mesmo
assim, o problema completamente determinado.
curioso ver a confuso lgica na qual muitos economistas se
deixaram cair. O objetivo precpuo da anlise econmica explicar
uma posio de mnimo (ou de mximo) onde no compense provar
um movimento finito em qualquer direo. No caso em que todas as
funes so contnuas, possvel como meio visando a esse fim
estabelecer certas igualdades com coeficientes diferenciais que asseguraro (juntamente com condies secundrias adequadas) a validade
de certas desigualdades para movimentos finitos. No constitui exagero
dizer-se que a anlise infinitesimal foi desenvolvida exatamente com
tais aplicaes finitas em vista. Infelizmente, os meios confundiram-se
com os fins, de forma que continuamente se procuram convenes e
artifcios que permitam estabelecer equivalncias marginais. Um bom
exemplo disso a produtividade lquida marginal de Marshall. apenas
no caso singular em que a funo de produo diferencivel (isto ,
possui certas propriedades de continuidade) numa certa direo (isto
, para certos movimentos compostos) que possvel empregar esse
recurso; por outro lado, as desigualdades da condio (78) sempre fornecem condies necessrias e suficientes e abrangem as relaes de
produtividade lquida marginal sempre que elas forem aplicveis.35
Apesar do equilbrio ser determinado para a firma tomada individualmente, defrontando-se com os preos dos fatores de produo,
35

Um exemplo de outro uso imprprio das curvas da produtividade lquida marginal o do

tratamento a elas dispensado por ROBINSON. The Economics of Imperfect Competition.
London, Macmillan, 1933. cap. XX. Matematicamente, o raciocnio circular, as chamadas
curvas de demanda deslocam-se com variaes do preo de um fator! Isso deriva do fato
de que elas so traadas a partir de quantidades apropriadas dos outros fatores. Essas
quantidades apropriadas so necessariamente funo dos preos de todos os fatores de
produo.
102

SAMUELSON

as descontinuidades da funo de produo podem trazer algumas dificuldades para problema do equilbrio geral, por meio do qual todas
as firmas e indivduos, em seu conjunto, por meio da interao de suas
demandas e ofertas, determinam os preos com os quais cada um deles
se defronta. que as descontinuidades podem introduzir inelasticidades
perfeitas de demanda em certos domnios; surge a possibilidade, embora
remota, de inelasticidades coincidentes que levam indeterminao
do preo dentro de certos domnios limitados. Isso, contudo, se acha
fora do propsito da presente discusso.
Maximizao do lucro
A esta altura chegamos ao ponto em que a maior parte dos debates
comea. Vimos como se faz para encontrar o lugar geomtrico das combinaes de fatores que do os custos totais mais baixos para cada valor
da produo. Contudo, a escala de operaes, isto , o nvel de produo
a ser realmente adotado, ainda no foi determinada. Isso s pode ser feito
tendo-se mo um novo conjunto de consideraes, das que se relacionam
s condies s quais diferentes quantidades da mercadoria podem ser
vendidas. Tomo como dado o valor mximo de renda bruta total que pode
ser obtido para cada nvel da produo. Isso pode ser escrito
R = R(x).
Definamos o lucro, isto , a renda lquida, como sendo a diferena
entre a renda bruta e o total das despesas,
= (x, w1, ..., wn) = R(x) A V(x, w1, ..., wn).

(86)

A produo estar em seu ponto timo quando o lucro estiver no mximo. As condies necessrias para isso quando todas as funes forem
diferenciveis so
R
V

= 0,
x
x
x

(87)

2R
2V
2
=

0.
x2
x2
x2

(88)

Supondo-se que temos um mximo relativo regular, essas expresses

se tornam
R
V
=
,
x
x

(89)

2R
2V .
=
x2
x2

(90)

103

OS ECONOMISTAS

Esse o conhecido teorema segundo o qual, ao nvel timo de

produo, a curva da renda marginal tem necessariamente que cortar
a curva do custo marginal vindo de cima.36
A funo do lucro tendo ou no derivadas a cada ponto, nossas
condies para um mximo conveniente so
< 0,

para

x > 0.

(91)

x > 0.

(92)

ou
C
R
<
,
x
x
R
C
<
x
x

para

para

x < 0.

(93)

obvio o senso comum econmico disso.37

A equao (89) nos d uma relao para determinar o valor timo
de produo, x0. Se substituirmos o valor de x0 assim obtido, teremos
em (5) um novo conjunto de curvas de demanda para os fatores de
produo, a partir de uma curva de renda total dada.
i = (x0,w1, ..., wn) = gi(w1, ..., wn) . (i = 1, ..., n)

(94)

possvel obter as posies de produo, insumo etc. de

uma maneira mais direta, tratando todos os insumos como variveis independentes.
Seja
n

(1, ..., n,w1, ..., wn) = R[(1, n)] A

wii.

(95)

Para um mximo apropriado

36
37

A famosa controvrsia do custo pode ser interpretada como um debate sobre as implicaes
dessas condies.
No caso da concorrncia pura, quando o preo independente das vendas, essas condies
se tornam

Pode-se tambm demonsrar que px, isto , que um incremento dos preos no pode,
coeteris paribus, resultar numa diminuio da quantidade ofertada. Conseqentemente, a
curva de oferta da firma no pode ter inclinao negativa.
104

SAMUELSON

R
wi = 0
x i

(i = 1, ... n)

(96)

e
T = [Rxij + Rxxii]
tm que formar os coeficientes de uma forma quadrtica definida
negativa.
Os resultados de (96) so decorrncia de (43) e (89), uma vez
que para qualquer valor da produo o preo do fator deve ser igual
ao produto do custo marginal pela produtividade fsica marginal, enquanto para a produo tima o custo igual renda marginal. (96)
nos d n equaes que podemos resolver com relao aos n fatores de
produo em funo dos n preos, para chegarmos s funes de demanda de (94).
vi = gi(w1, ..., wn).

(i = 1, ..., n)

De fato, sabe-se que38

i
tij
= gij =
wj
T

(97)

onde Tij o cofator relativo ao elemento da i-sima linha e da j-sima

coluna da matriz T. A partir do carter definido da forma quadrtica
acima, segue-se que estes ltimos devem formar os coeficientes de uma
forma definida negativa, isto ,
j
< 0;
wj

(gj,gk)
> 0 etc.
(wj,wk)

(98)

Indeterminao no caso de concorrncia pura?

Se a concorrncia for pura nos mercados de bens e de fatores,
e se a funo de produo for homognea do primeiro grau, ento
constitui um fato clssico que a matriz T a qual, exceto pelos fatores
de proporcionalidade , conforme a primeira suposio, idntica ao hessiano da funo de produo singular. Portanto, impossvel um
mximo regular para a firma. Sendo constantes os custos unitrios e
a demanda sendo horizontal, s h trs possibilidades: sendo o preo
em todos os pontos maior que o custo marginal, a firma ter vantagem
expandindo-se indefinidamente, isto , at que a concorrncia deixe de
ser pura; ou se o preo for menor que o custo marginal, no haver
38

Comparar com HOTELLING, H. Edgewarths Taxation Paradox and the Nature of Demand
and Supply Functions. In: Journal of Political Economy. XL, pp. 577-616.
105

OS ECONOMISTAS

produo ou, finalmente, se o preo for exatamente idntico ao custo

marginal, ser indiferente o valor exato da produo da firma. Assim,
o que era normalmente considerado o caso mais favorvel para a concorrncia pura resulta em produo indeterminada para cada firma.
Contudo, no se deve dar demasiado valor a esse paradoxo. Apesar da produo de cada firma poder ser indeterminada, a soma delas
poder ser determinada, do mesmo modo que a soma de duas funes
descontnuas pode ser contnua. Se muitas firmas expandirem sua produo, outras contrairo a sua; o preo cair ao longo da curva de
demanda do ramo, causando contrao. Tem sido argumentado, contudo, que a concorrncia desaparecer, uma vez que qualquer das firmas, no encontrando obstculos sua expanso, crescer at constituir
uma parte significativa do mercado e nessas condies ser capaz
de influenciar o preo de seu produto.
Isso semelhante ao conhecido argumento segundo o qual se
demonstra que a diminuio do custo marginal dentro de uma firma
leva ao monoplio. No entanto, a analogia falha. A curva de demanda
de qualquer firma igual curva de demanda do ramo a que pertence,
menos a curva da oferta das demais firmas j pertencentes ao ramo
ou potencialmente nele. Nesse caso, fcil demonstrar que para custos
constantes uniformes a curva de demanda para uma firma horizontal
mesmo se ela produzir 99,9% de tudo o que vendido. Geometricamente,
a curva da oferta a longo prazo dos rivais em potencial horizontal,
e a diferena ponto por ponto das ordenadas correspondentes de duas
curvas horizontais tem necessariamente que dar sempre uma curva
horizontal. Economicamente, se a firma fosse comear a restringir a
produo para conseguir lucros monopolsticos, deixaria de vender
99,9% da produo ou chegaria mesmo a no vender nada. Conseqentemente, ela no tentaria fazer isso, mas encontraria seu mximo de
vantagem comportando-se como um concorrente puro.
Dessa forma, continua sendo verdadeiro que as hipteses clssicas
subjacentes concorrncia pura so de fato coerentes. No foi por
acaso que Walras e Marshall deram to pouca ateno firma e tanta
ao ramo da indstria. que dentro das condies mais puras de concorrncia, os limites da primeira se tornam vagos e mal definidos,
perdendo tambm sua importncia, uma vez que por meio das reaes
aos preos os fatores de produo se ajustam nas propores corretas
e nas quantidades totais certas para o ramo da indstria.
Talvez num grau maior do que no caso do custo crescente, o
ramo estar sujeito a oscilao em torno de seu equilbrio. Contudo,
uma vez deslocada, a produo tender a retornar ao valor correto, de
modo que se pode dizer que o equilbrio estvel apesar de parecer
que um indivduo limitado por sua pequenez no teria incentivo para
106

SAMUELSON

manter inalterada sua produo. Contudo, o mesmo verdade com

relao situao em que o preo do mesmo bem em dois mercados
apenas equilibra os custos de transporte necessrios para transferir
uma unidade do bem de um mercado para o outro. Nenhum operador de
arbitragem ter razo especial para despachar mais ou menos do que est
realmente fazendo, nem mesmo para despachar a quantia exata que est
despachando. Ainda assim, o equilbrio estvel; se a quantidade certa no
flusse de um mercado para o outro, o diferencial de preo no espao variaria
de modo a devolver o sistema a sua posio anterior. Para uma azeitona
infinitamente mope, o fundo do copo de coquetel parece horizontal, e ela
sem dvida se considera em equilbrio indiferente. Na verdade, o equilbrio
estvel, como qualquer movimento finito demonstrar.
Caso descontnuo
No caso geral em que a funo de produo no necessariamente
diferencivel, temos ainda para um mximo
0,

para

i 0.

(99)

Como caso especial disso, para variao de um fator, mantendo-se constantes todos os outros, devemos necessariamente ter
R x
< wi ,
x i

para

i > 0, j = 0

(100)

R x
> wi
x i

para

i < 0, j = 0.

(101)

Isto , tem que ser vantajoso no se mover nem para trs nem para
a frente.
Ademais, consideremos um conjunto dado de preos de fatores
(w10, ..., wn0). Em correspondncia com este h um conjunto de fatores
(v10, ..., vn0) que do lucro mximo. Para que esse seja um mximo
verdadeiro, preciso que
n

R[(11, ..., n1)] A

wi0i1 R[(10, ..., n0)]

(102)

wi0i0.

Consideremos um conjunto de preos (w11, ..., wn1) para o qual o ponto

(arbitrrio) (11, ..., n1) o ponto de lucros mximos. Ento,
107

OS ECONOMISTAS

R[(10, ..., n0)] A

wi1i0 R[(11, ..., n1)].

(103)

wi1i1

Somando agora as desigualdades (102) e (103) e cancelando os termos

que lhe so comuns, obtemos:
n

ou

(wi1 wi0)(i1 i0) 0

(104)

wii 0.

(105)

Variando apenas o j-simo preo, essa desigualdade se torna

wjj 0.

(106)

Em outras palavras, a diminuio de um preo pode resultar na diminuio do emprego do fator correspondente. claro que so possveis
outras interpretaes posteriores.
Da mesma forma que anteriormente, o caso geral mais simples
do que o caso contnuo especial. Ademais, o mtodo de incrementos
finitos parece ser matematicamente mais simples na medida em que
possvel dizer o sentido qualitativo das variaes sem resolver o problema inversamente para as funes de demanda reais.
O mtodo aqui empregado o que subjaz o princpio de Le Chatelier na Fsica. Utilizando-se a sugesto do Prof. E. B. Wilson de que
se trata essencialmente de um teorema matemtico aplicvel Economia, tem sido possvel obter uma maior generalidade sem aumento
de complexidade e de palavrrio.
importante perceber quanto contedo h numa teoria econmica dada. No que concerne firma tomada individualmente, tudo de
fundamental que pode ser dito se acha subentendido no enunciado
segundo o qual no equilbrio no pode existir movimento do qual a
firma possa melhorar seus lucros, isto , 0 para todos os movimentos de variveis possveis para a firma. No caso da continuidade,
esto subentendidas certas relaes necessrias referentes aos coeficientes diferenciais (equivalncias marginais). Ademais, supondo-se certas formas especficas de nossas funes (independncia dos preos
etc.), possvel deduzir formalmente as implicaes de uma posio
108

SAMUELSON

de equilbrio (por exemplo, curvas de demanda negativas, curvas de

oferta positivas etc.). Aparentemente, no ser vlido afirmar mais do
que isso.
Condies externas de equilbrio
At aqui temos discutido as condies de equilbrio impostas de
dentro da empresa por seu desejo de maximizar os lucros. Isso tem
resultado em certas desigualdades marginais. Os economistas no tm
parado a, mas tm tambm tentado analisar certas condies de equilbrio resultantes da concorrncia entre as firmas. Quer dizer, eles tm
tentado estabelecer condies sobre a situao do mercado (obstculos)
com a qual cada firma ir se defrontar. Em particular, eles tm estado
interessados na determinao da taxa de lucro que uma firma qualquer
pode auferir.
Tem-se freqentemente argumentado que em condies de concorrncia perfeita no s o preo (renda mdia) tem que ser igual ao
custo marginal, como tambm tem que ser igual ao custo mdio, de
forma que a renda lquida seja igual a zero. Essa segunda condio
no tem sido sempre reconhecida como sendo de natureza inteiramente
diferente da primeira. Nesta seo tentaremos fazer uma distino
entre elas. Esperamos que assim fazendo ser possvel colocar em seu
devido lugar o famoso problema da soma e a homogeneidade da funo
de produo.
No princpio, para evitar confuso, no utilizamos o termo concorrncia perfeita. Por concorrncia pura se entender que a curva de
demanda para qualquer produtor infinitamente elstica, isto , que suas
vendas no podem afetar os preos. O problema da descontinuidade
ignorado. Nessas condies, as condies internas de equilbrio so que o
custo marginal deve ser igual renda marginal (preo), e conseqentemente que a produtividade fsica marginal de cada fator multiplicada
pelo preo de venda do bem deve ser igual ao preo do fator.
R
C ,
= p =
x
x
wi =

C
= pi .
x i

(107)
(108)

Essas so condies marginais e nada dizem sobre os totais envolvidos. Tambm verdade, por definio do longo prazo como o
perodo em que todos os custos podem ser evitados encerrando-se as
atividades, que a firma nunca pode ter renda lquida negativa. Como
condio internamente imposta sabemos que
0,
109

(109)

OS ECONOMISTAS

ou
n

R(x)

wii .

(110)

Alguns autores, por um curioso jogo de palavras, puderam chegar

condio segundo a qual o custo mdio igual ao preo. Uma forma
tpica da argumentao a seguinte: 1) uma firma igualar o custo
marginal ao preo; 2) ela tambm tentar minimizar seu custo unitrio;
3) no ponto de custo unitrio mnimo, o custo mdio igualar o custo
marginal; 4) conseqentemente, o custo mdio tem que ser igual ao
preo (renda mdia), e os lucros sero zero.
Enunciada de forma explcita, bvio que a segunda afirmao
falsa. O trocadilho surge a partir da confuso entre a condio segundo
a qual para todo valor da produo os custos totais e unitrios tm
necessariamente que ser mnimos com a afirmativa segundo a qual,
entre todos os valores da produo possveis, ser escolhido aquele ao
qual o custo unitrio for mais baixo. A primeira afirmao implica a
condio vlida de que a produtividade marginal do ltimo dlar tem
que ser a mesma para todos os usos. A segunda implica a condio
no vlida (por consideraes internas) de que a produo seja determinada independentemente do preo de venda.
Por outro lado, alguns tentaram raciocinar da seguinte forma:
1) a funo de produo, pela prpria natureza das coisas, tem que
ser homognea do primeiro grau; 2) do teorema de Euler segue-se que
se os fatores forem remunerados conforme o princpio da produtividade
marginal, o produto se esgotar.
Como exemplo da falta de integrao entre a teoria da produo e
a do custo, encontramos muitos autores que perguntam se o produto se
esgotar ao mesmo tempo que eles j concordaram que o preo iguala o
custo mdio e a renda total iguala o custo total. claro que esta ltima
condio simplesmente outra forma de enunciar a primeira.
Uma vez adequadamente enunciado o problema como sendo o
de determinar a relao entre a renda bruta por unidade e o dispndio
por unidade, deve ficar razoavelmente claro que isso no pode ser
determinado pelas propriedades da funo de produo exclusivamente,
mas tem que depender da situao de mercado da firma, a qual, por
sua vez, depende da concorrncia exercida pelas outras firmas. bastante claro que naquilo que concerne firma tomada individualmente
possvel que ela esteja tendo lucros enormes independentemente da
homogeneidade da funo de produo. Essa condio no necessria
nem suficiente para o esgotamento do produto. Se a funo de produo
fosse homognea, mas a demanda fosse suficientemente favorvel, por
certo o produto no poderia se esgotar mesmo em concorrncia pura.
O problema da homogeneidade da funo de produo tem sido
objeto de acalorada controvrsia. Por motivos filosficos, h tempos
110

SAMUELSON

tem-se afirmado que o produto tem que ser uma funo do primeiro
grau de todas as variveis, e que, se assim no for, isso acontece por
causa da indivisibilidade ou porque nem todos os fatores foram
tomados em considerao. Com relao ao primeiro argumento, est
claro que rotular-se a ausncia de homogeneidade como devida indivisibilidade nada muda e simplesmente afirma, pela implicao de
que a indivisibilidade existe realmente, a ausncia da homogeneidade.
Com respeito ao segundo argumento, podemos inverter a assero
aristotlica e afirmar que qualquer coisa que tem que ser verdadeira
de forma auto-evidente ("filosoficamente"), intuitivamente isto ,
por definio convencional dos termos em questo que tal princpio
no pode ter contedo emprico. A assero de que duplicando-se todos
os fatores duplica-se o produto cientificamente sem sentido. Isso
assim no porque nos falta o poder de realizar tal experincia; uma
objeo dessas, claro, irrelevante. A assero sem sentido porque
nunca poderia ser refutada, no sentido de que nenhum experimento
hipoteticamente concebvel jamais poderia contradizer o princpio enunciado. Isso ocorre porque se o produto no duplicasse, sempre se poderia
concluir que algum fator escasso.39
til, creio eu, evitar completamente a expresso fator de produo. Ela tem sido usada em pelo menos dois sentidos, nenhum dos
quais muito satisfatrio. Primeiro, tem sido utilizada para denotar grandezas amplas e diversas, como mo-de-obra, terra e capital. Por outro
lado, tem sido usada para denotar qualquer parte do ambiente que tenha
qualquer influncia sobre a produo. Sugiro que somente insumos sejam
explicitamente includos na funo de produo e que esse termo seja
restrito denominao de bens ou servios econmicos quantitativos e
mensurveis. A funo de produo tem que ser associada a uma instituio particular (contabilidade, unidade de tomada de decises etc.) e
tem que ser traada com relao s circunstncias prprias dessa unidade.
Por certo outras definies so possveis, mas est claro que nossas condies prvias no podem ser expressas em termos delas.
Assim definida, a funo de produo no tem que ser homognea
de primeiro grau. Se fosse realmente homognea, os custos marginais
seriam sempre constantes.40 A falta de integrao de que falamos acima
fica bem ilustrada pelo fato de que muitos autores supem curvas de
custo em forma de U no mesmo flego com que supem a homogeneidade
da funo de produo.
39

40

Qualquer funo com n variveis pode ser considerada subconjunto de uma funo maior
com mais de n variveis, homognea e do primeiro grau. porque isso verdade com
relao a qualquer funo arbitrria que essa generalizao intil. Por exemplo, o volume
de uma esfera no sendo uma funo homognea do raio, poder ser definido um novo
fator cuja escassez explicar esse fato. Como falsa proposio em lgica, da qual quaisquer
proposies podem ser tiradas, essa supergeneralizao faz com que tal conveno seja intil.
Segue-se do teorema generalizado de Euler sobre as funes homogneas que o hessiano
de uma funo homognea do primeiro grau identicamente zero. Obviamente, o equilbrio
estvel para uma firma em concorrncia pura impossvel nessas circunstncias.
111

OS ECONOMISTAS

Na realidade, no em bases filosficas que os economistas tm

querido supor a homogeneidade, e sim porque tinham medo que, se
no o fizessem, surgiriam contradies que viciariam a teoria da produtividade marginal. Essa simplesmente uma concepo errnea,
como iremos demonstrar abaixo.
Nosso debate pode ser restrito relao entre o custo total e a
renda total. As implicaes relativas s produtividades marginais podem ento ser expostas.
evidente que a firma no age por sua prpria vontade no sentido
de igualar a renda bruta mdia ao gasto mdio, apesar de poder ela,
a longo prazo, evitar que a renda mdia seja inferior ao custo mdio,
cessando suas atividades.
somente atravs da concorrncia de novas firmas que a curva
da demanda da firma pode se deslocar para baixo tanto que exija que
a posio de lucro mximo seja aquela em que a renda bruta total
iguala o total dos gastos.
Reservando para investigao posterior as condies nas quais
a curva de demanda se deslocar dessa forma, vamos investigar as
implicaes da suposio de renda lquida zero. Dados

R
C ,
=
x
x

(111)

= R C = 0,

(112)

segue-se que a curva da demanda tem que ser tangente curva do

custo unitrio total.
No caso da concorrncia pura, a curva da demanda uma linha
horizontal, e dentro das suposies convencionais com relao forma
da curva de custo, a tangncia se dar num ponto nico, correspondente
ao custo mdio mnimo. Isso se deve ao fato de que o custo mdio tem
que ser igual ao custo marginal, e que este ltimo se acha em elevao.
R
C
C
= p =
=
x
x
x
41

= custo mdio mnimo.41

No mnimo do custo mdio,

isto ,

112

(113)

SAMUELSON

claro que
n

px =

wii por hiptese,

(114)

e
wi =

C
= pi.
x i

(115)

Portanto,
n

x =

ii.

(116)

Superficialmente, isso parece o teorema de Euler, mas no . O

teorema de Euler uma identidade e deveria ser escrito
n

ii,

(117)

enquanto a nossa expresso (116) meramente uma condio de equilbrio vlida para um nico valor da produo.
Ademais, no caso em que a curva da demanda pode ter inclinao
negativa, obtemos a formulao mais geral
R
x
x =
p

ii.

(118)

Essa formulao diferente das de Walras, Wicksell e Hicks

porque a condio do custo mnimo unitrio deduzida como um teorema da condio segundo a qual a renda total igual ao gasto total.
Esta ltima condio e as foras que levam a ela que so importantes,
no a questo da homogeneidade, absolutamente.
Est bem claro que no mundo real a renda lquida no zero
para todas as firmas e nem tende em direo a zero. Isso verdade
tanto na concorrncia pura como na impura. Est claro que esse resduo
deve ser devido a alguma coisa e podemos dar-lhe qualquer nome
que queiramos (aluguel de vantagem institucional etc.).
A existncia desse resduo no implica nenhuma indeterminao. A
produo tima, a renda, as despesas e a diferena entre esses dois termos
so todas totalmente determinadas. claro que em condies ideais esse
resduo ser capitalizado por avaliaes de empresa com bom desempenho.
Os economistas, lembrando-se da soluo clssica para o problema da distribuio em que as parcelas de dois ou mais fatores eram determinadas
113

OS ECONOMISTAS

ao mesmo tempo como resduos, foram longe demais na direo oposta.

A tentativa de explicar todos os resduos em termos de anlise da
produtividade marginal aplicada a uma funo de produo mais ampla
sempre pode ser feita por conveno, mas carece de contedo emprico.
conveniente ter uma definio analtica para o caso em que
as condies concorrenciais entre as firmas so tais que a curva da
demanda de qualquer firma sempre se deslocar at que a renda lquida
seja igual a zero. A expresso participao livre no mercado pode
ser definida como sendo a condio de sua validade. claro que essa
classificao contraria a de concorrncia pura ou impura. Assim definida, a entrada livre no mercado uma condio a ser procurada empiricamente e no a ser imposta aos dados a priori.
Suspeito que parte do desejo intuitivo dos economistas de definir
uma categoria de lucros como sendo distinta do aluguel de vantagem
institucional deriva da lembrana subconsciente da antiga distino
entre escassez natural e planejada. Hoje em dia talvez j quase
no se fale dessa distino, que apresenta no entanto conotaes importantes para a poltica social e para a economia do bem-estar.
Sumrio
Concluindo, apresentamos uma formulao resumida da anlise,
visando a substituir os trs famosos teoremas de Walras. Esses teoremas, alm de redundantes e ambguos, no so todos da mesma
ordem de sentido. A formulao presente refere-se ao caso contnuo,
em funo das equivalncias marginais, mas a formulao mais geral,
em funo das desigualdades marginais, nos ocorre prontamente. O
tempo todo estamos supondo uma firma com funo de produo, preos
de fatores e condies de demanda dados. Considera-se o caso geral
de concorrncia pura ou impura.
I. A primeira hiptese fundamental que a firma tente maximizar
seus lucros; dela podem ser deduzidas as seguintes condies internas
de equilbrio:
A. Qualquer valor da produo que alcanado tem que ser produzido com combinaes de fatores tais que o custo total esteja no
mnimo. Disso resultam dois corolrios.
1) A produtividade marginal do ltimo dlar tem que ser a mesma
em todas as utilizaes.
2) O preo de cada fator de produo tem que ser proporcional
produtividade fsica marginal, sendo o fator de proporcionalidade o
custo marginal.
B. Ser escolhido o valor da produo que maximizar a renda
114

SAMUELSON

lquida, sendo o custo total determinado de forma tima pelas condies

precedentes. Isso implica:
1) A igualdade do custo marginal e da renda marginal, sendo a
inclinao da curva desta ltima a menor.
2) Em combinao com as condies anteriores de A, a produtividade do valor marginal de cada fator igual a seu preo, definindo-se
o primeiro termo como o produto da renda marginal pela produtividade
fsica marginal.
3) O custo total no pode exceder a renda total; de outra forma
a firma teria que encerrar suas atividades.42
II. Se, por suposio ou hiptese arbitrria, impusermos as condies externas de que a participao no mercado livre, isto , que
a renda total tem que ser igual ao custo total, ento
A. O produto ir se esgotar por definio.
B. A curva de demanda ter que ser tangente curva do custo
unitrio. No caso da concorrncia pura isso implica o custo mdio
mnimo.
Afora as condies de equilbrio gerais, tem-se demonstrado como
a definio de uma posio de extremo pode ser utilizada para (a)
avaliar o sentido da direo de variao das variveis com relao aos
parmetros (preos) tomados como dados, independentemente das condies de continuidade, e para (b) desenvolver relaes recprocas impostas s derivadas da demanda, onde elas existem.

42

Se a empresa em foco possui recursos produtivos com valor de venda no mercado, necessrio
que a renda lquida seja pelo menos igual ao valor de venda (liquidao) desses recursos.
Como condio interna de equilbrio valor de venda dos recursos possudos. Os usos
diferentes feitos em outras partes introduzem custos de oportunidade.
115

CAPTULO V
A Teoria Pura do Comportamento do Consumidor

Se

estivssemos procurando um critrio nico pelo qual pudssemos distinguir a teoria econmica moderna de suas antecessoras
clssicas, provavelmente decidiramos que esse critrio est na incorporao teoria econmica da chamada teoria subjetiva do valor. Essa
revoluo no pensamento eclodiu quase simultaneamente em trs frentes e a elas ligamos os nomes de Jevons, Menger e Walras.
Ademais, essa parte da doutrina econmica demonstrou ser o
centro de tanta controvrsia. Na verdade, muitos crticos de tradio
ortodoxa tm identificado todo o corpo da teoria econmica com a crena
na abstrao que o homo economicus. De fato, muitos economistas,
bem de dentro do aprisco acadmico, separam a economia da sociedade,
com base no contraste entre comportamento racional e irracional, onde
esses termos so definidos na penumbra da teoria da utilidade. Parece
extremamente importante, assim, saber claramente o que est contido
na anlise convencional de utilidade, mesmo se apenas para compreender as conseqncias da negao de sua validade.
A evoluo do conceito de utilidade
Pode-se dizer que o conceito de utilidade, durante toda sua histria, foi se desembaraando de suas conotaes questionveis e s
vezes desnecessrias. O resultado tem sido uma doutrina muito menos
questionvel, mas tambm menos interessante. Sem fazer justia ao
assunto, esses acontecimentos podem ser resumidos. preciso entender
claramente, contudo, que se trata de movimentos dos pioneiros do pensamento. Sua obra aparece especialmente em publicaes acadmicas
e tem influenciado pouco os economistas enquanto classe.
(a) Uma corrente claramente definida nas obras publicadas tem
sido uma firme tendncia no sentido da rejeio das conotaes utili117

OS ECONOMISTAS

trias, ticas e de bem-estar do tipo representado por Bentham, Sidgwick

e Edgeworth. Esses assuntos ainda so tratados em questes de poltica
normativa, mas acham-se claramente separados do problema do comportamento do consumidor. Apesar de especialmente marcada com relao
a comparaes de bem-estar entre os indivduos, a mesma tendncia se
apresenta com relao anlise do comportamento de um nico indivduo.
Apenas com o obiter dicta encontramos nas obras modernas debates sobre
determinados prazeres como sendo puros ou impuros etc.43
(b) Concomitantemente, tem havido uma mudana de nfase para
longe dos aspectos introspectivos, hedonistas tanto em sentido fisiolgico como psicolgico, da utilidade. Originalmente dava-se grande importncia capacidade apresentada pelos bens em atender a necessidades biolgicas bsicas; mas em quase todos os casos essa viso passou
por modificaes extremas. Ao mesmo tempo, tem havido um movimento semelhante afastando-se do conceito de utilidade entendida como
sensao, como grandeza introspectiva. No que simplesmente os
economistas modernos substituam as sensaes ou satisfaes experimentadas por sensaes ou desejos antevistos, de acordo com a distino
hoje comum entre anlise ex post e ex ante. Porm, muito mais do que
isso, numerosos autores deixaram de crer na existncia de qualquer
grandeza ou quantidade introspectiva de uma espcie cardinal, numrica. Com esse ceticismo veio o reconhecimento de que a medida cardinal
da utilidade , de qualquer forma, desnecessria; que somente uma
preferncia ordinal, em torno de mais ou menos mas no quanto,
necessria para a anlise do comportamento do consumidor.
De fato, a reao chegou to longe que muitos acreditam que
nada resta a no ser uma conveno vazia. Outros, que no admitem
o carter oco da utilidade, em alguns casos abraaram uma formulao
da anlise que sem sentido em qualquer senso operacional e emprico.44 O resultado um curioso jargo de preceitos dogmticos.
Assim, o comportamento do consumidor no mercado explicado
em termos de preferncias, que por sua vez so definidas somente pelo
comportamento. O resultado pode bem facilmente ser circular e em
muitas das formulaes certamente o . Freqentemente nada mais
afirmado do que a concluso de que as pessoas se comportam como se
comportam, um teorema desprovido de implicaes empricas, j que
no contm hiptese e que coerente com qualquer comportamento
concebvel e no pode ser refutado por nenhum.45
43
44
45

Talvez a tradio de Cambridge constitua uma exceo a esse respeito, apesar de mesmo
ali ser notvel a mudana de nfase.
Cf. SWEEZY, Alan R. The Interpretation of Subjective Value Theory in the Writings of
the Austrian Economists. In: Review of Economic Studies. v. I, n 3, 1934. pp. 176-185.
Ainda outra teoria sem sentido esposada pelos autores que falam do comportamento
em termos do princpio econmico, a despeito de se existe de fato ou no algum comportamento emprico a ele relacionado.
118

SAMUELSON

Entretanto, como veremos, a teoria moderna da utilidade, com todos

os seus matizes, no sem sentido em termos tcnicos. Ela uma hiptese
que estabelece restries definidas s funes de demanda e aos dados
preo-quantidade; essas restries podem ser refutadas ou confirmadas
dentro de condies ideais de observao. Poderamos ter pensado que
essas implicaes empricas teriam sido a finalidade nica dos tericos
que se preocuparam com esses assuntos. bem estranho, contudo, que
os fins e os meios tenham se confundido tanto que apenas uma pequena
frao das obras lanadas tenha se preocupado com esse problema mesmo
de forma indireta; ademais, entre essas obras mal existe meia dzia onde
foram apresentadas restries vlidas demanda.
No me proponho defender a fecundidade dessas restries empricas. O grau em que elas podem satisfazer e unificar o comportamento factual dos consumidores no pode ser estabelecido por argumentao. Contudo, para melhor ou para pior, a teoria da utilidade
tem ocupado uma posio importante no pensamento econmico do
ltimo meio sculo. S isso j torna desejvel que seu significado seja
claramente compreendido.
O progresso do pensamento matemtico
Desde o incio os mtodos matemticos tm ocupado lugar de
destaque na anlise da utilidade. Apesar da reao desfavorvel produzida em alguns autores, que acharam que uma preciso espria se
achava implcita no uso desses instrumentos supostamente exatos,
pode-se demonstrar pelas obras publicadas que os mtodos simblicos
tm sido de ajuda para esclarecer o pensamento e estimular o progresso
da anlise.46 Aqueles que usaram essa linguagem abstrata foram forados a formular seus conceitos sem ambigidade; dessa forma foi aberto o caminho para a modificao e a matizao.
interessante, portanto, fazer uma breve reviso da histria de
alguns aspectos matemticos da teoria, para deixar bem claro o progresso do pensamento atravs do tempo.
J em 1854, atribui-se a Gossen a formulao daquilo que essencialmente a utilidade marginal. Ele sups que se tratava de uma
funo linear decrescente da quantidade de qualquer bem dado. A funo da utilidade seria portanto assim:
U = K + (a1x1 b1x12) + (a2x2 b2x22) + ...

(1)

Jevons, escrevendo quinze anos depois, props que a funo da

dutilidade fosse escrita como a soma das utilidades referentes a cada
bem tomado separadamente.
U = V1(x1) + V2(x2) + ... + Vn(xn)
46

(2)

Conseqentemente, o livro Mathematical Psychics, de Edgeworth, oferece uma anlise penetrante dos pontos de vista comumente defendidos em sua prpria poca.
119

OS ECONOMISTAS

onde as funes Vi obedecem lei da utilidade marginal decrescente.47

De modo especfico,
Vi (xi) > 0
Vi (xi) < 0.

(3)

Em sua obra Mathematical Psychics (1881), Edgeworth, indo alm

de Jevons, sugeriu que a exigncia de que a utilidade seja uma soma
de funes referentes a cada bem era uma hiptese desnecessria e
de fato injustificvel. Ele props, portanto, que a funo da utilidade
fosse escrita da seguinte forma:48
U = (x1, ..., xn)

(4)

onde qualquer funo conjunta das quantidades de todos os bens,

e onde
ij =

2
> 0.
xixj

(i j)

(5)

No final do sculo XIX muitos autores, notadamente Pareto, tinham percebido que era uma hiptese desnecessria e injustificada a
de que nem sequer existe a utilidade como grandeza cardinal. Uma
vez que, para o comportamento do consumidor, bastam comparaes
de mais ou menos, e no de quanto mais ou quanto menos, s preciso
que exista um campo de referncia ordinal. Para quaisquer duas combinaes de bens, respectivamente (x10, ..., xn0) e (x11, ..., xn1), ou, para
abreviar, (X0) e (X1), basta que o consumidor seja capaz de as colocar
em uma das seguintes categorias mutuamente excludentes:
a. (X0) preferido a (X1)
b. (X1) preferido a (X0)

(6)

c. (X0) e (X1) so igualmente preferidos ou a escolha indiferente.

Por questo de convenincia, podemos ligar um nmero a cada
combinao; suporemos que a funo assim resultante seja contnua
e diferencivel. Essa funo (ou regra de numerao) pode ser escrita
= (X) = (x1, ..., xn).
47

48

(7)

Walras, e Marshall tambm, fizeram a suposio de que a utilidade pode ser escrita como
em (2). No caso de Marshall, como iremos falar mais tarde, no est claro se ele de fato
pretendia ser entendido de forma literal ao fazer a suposio de que as utilidades so
independentes ou se ele a considerava uma aproximao para movimentos pequenos dentro
de certas condies.
Atribuiu-se tambm ao professor Irving Fisher a descoberta independente dessa possibilidade, em ocasio posterior.
120

SAMUELSON

Ela construda de tal forma que as trs condies seguintes

correspondem respectivamente s trs acima:
a. (X1) < (X0)
b. (X0) < (X1)

(8)

c. (X0) < (X1).

pode ser considerado ndice de utilidade. A famlia de lugares geomtricos de um parmetro definida por
(x1, ..., xn) = C,
onde C considerado parmetro, tida como lugares de indiferena.
claro que qualquer funo
U = F(),

F() > 0

(9)

definida por qualquer transformao montona de , tambm constitui

um ndice de utilidade. que
(X1) (X0) implica U(X1) U(X0), respectivamente.
O inverso tambm verdadeiro. Assim, a partir de qualquer ndice de
utilidade todos os outros podem ser deduzidos por uma transformao
funcional adequada.
Para resumir, nosso campo de preferncia ordinal pode ser escrito
assim
U = F[(x1, ..., xn)],

F() > 0,

(10)

onde qualquer ndice cardinal de utilidade.

Est claro que a escolha de qualquer sistema de numerao ou
ndice de utilidade arbitrria. Os lugares de indiferena ficam inalterados por qualquer modificao dos ndices ligados a cada um deles,
desde que se mantenham as relaes ordinais. Para evitar, portanto,
a assimetria provocada pelo emprego de qualquer ndice de utilidade
favorito, muitos autores (Pareto, W. E. Johnson, Hicks e Allen, et al.)
sugeriram que seja empregada uma notao que dependa apenas dos
elementos invariantes do campo de preferncia ordinal, a saber, os
lugares de indiferena.
Os co-senos diretores do plano tangente a um lugar de indiferena
em qualquer ponto tm que ser de relao determinada. Dado qualquer
ndice de utilidade, temos
x1
x1
x1
:
:...:
1:

xn U=C
x2 U=C x3 U=C
121

(11)

OS ECONOMISTAS

da mesma forma que

F1 : F2 :: Fn.
Podemos tomar como dadas as funes de inclinao invariante
x1

= 1Ri(x1, ..., xn).
x
i U=C

(i = 2, ..., n)

(12)

Elas so invariantes para qualquer modificao do ndice de utilidade,

j que
1

Ri =

Fi(x1, ..., xn)

i(x1, ..., xn)
Ui(x1, ..., xn)
=
=
. (i = 2, ..., n)
F1(x1, ..., xn)
1(x1, ..., xn)
U1(x1, ..., xn)

(13)

Contudo, se pensamos em mais que duas mercadorias, as funes 1Ri

no podem ser escolhidas arbitrariamente. Para que exista um campo
de preferncia ordinal do tipo descrito acima, elas tm, como salientou
o prof. Fisher, que satisfazer as seguintes condies de integrabilidade:
1R i
j

1Rj1R1i 1Rij 1Ri1R1j,

(14)

de maneira que a expresso seguinte, dita de Pfaff,

dx1 + 1R2dx2 + ... + 1Rndxn

(15)

admite um fator integrante (x1, ..., xn), e pode ser transformada no

diferencial exato
d = dx1 + (1R2) dx2 + + (1Rn) dxn ,
= 1dx1 + 2dx2 + + ndxn

(16)

onde
1 = ,
e
i = (1Ri).49

(17)

A partir desse estgio, faltava apenas um pequeno passo para a

rejeio das condies de integrabilidade. Assim, Pareto, Hicks e Allen,
bem como outros, se contentam em principiar com a hiptese de um
elemento plano contendo direes de indiferena em todos os pontos.
Os dois ltimos autores do a isso o nome de taxas marginais respec49

Naturalmente, F () 1 tambm um fator integrante.

122

SAMUELSON

tivas de substituio entre o i-simo e primeiro bem. Essas taxas so

escritas como em (12), mas no se exige que as funes satisfaam as
equaes de integrabilidade de derivadas parciais apresentadas em (14).
1R i

= 1Ri(x1, ..., xn). (i = 2, ..., n)

(18)

As funes de demanda como objetivo

Examinamos um relato das transformaes que o campo da preferncia experimentou atravs do tempo. Contudo, nada foi dito ainda
quanto ao uso dado a esses conceitos na explicao do comportamento
do consumidor. isso que temos que fazer agora para investigar o
significado no sentido tcnico operacional das vrias hipteses.
Seguindo hipteses tradicionais da teoria pura do comportamento
do consumidor, consideramos um nico consumidor ideal comprando
bens e servios por unidade de tempo num mercado cujos preos ele
no pode afetar de modo aprecivel. A venda de bens e servios pessoais
pode s vezes ser considerada como compras negativas. Para os propsitos atuais, cada bem e servio tomado como claramente definido,
homogneo, divisvel etc. Designamos todos os bens e servios (x1, ...,
xn) e os preos dados respectivos (p1, ..., pn). O total das despesas ou
da receita definido como
n

I = x1p1 + x2p2 + + xnpn =

pixi .

(19)

Com relao a qualquer total de despesas e um dado conjunto de preos,

supe-se que nosso indivduo ideal selecionar determinadas quantias
de cada um dos bens. ( claro que a quantidade de alguns bens pode
ser zero.) Quer dizer, a quantidade de cada bem funo de todos os
preos e da renda.
x1 = h1(p1, ..., pn, I)
x2 = h2(p1, ..., pn, I)
.

(20)

xn = hn(p1, ..., pn, I).

Essas equaes representam as funes gerais de demanda. O clculo
delas constitui todo o objetivo e propsito de nossa anlise do comportamento do consumidor. Como j foi reiterada diversas vezes, a anlise
da utilidade s tem sentido na medida em que coloca restries hipo123

OS ECONOMISTAS

tticas a essas funes de demanda. desse ponto de vista que devemos

continuar nosso raciocnio.
As funes de demanda de equilbrio parcial de Marshall para
o primeiro bem seriam, claro,
_
_ _
(21)
x1 = h1(p1, p2, ..., pn, I) = D1(p1),
onde todos os outros preos e valores da renda so mantidos constantes
por suposies coeteris paribus. Uma restrio significativa a nossos
dados preos-quantidades seria a hiptese de que um aumento no preo
de um bem resultar, coeteris paribus, num decrscimo de sua quantidade, isto ,
xi
= hi1 < 0.
pi

(22)

Pode-se deduzir essa hiptese da anlise da utilidade? Pode-se dizer

qualquer coisa a respeito de xi pj, a variao da quantidade de um
bem quando o preo de algum outro bem varia? E sobre xi I, a taxa
de variao da quantidade do i-simo bem com relao a uma variao
na renda? Essas so as perguntas que temos que procurar responder.
Condies de equilbrio
No necessrio que as curvas da demanda sejam traadas para
cada um dos campos de preferncia definidos por (1), (2), (4) e (10), respectivamente. Felizmente, a ltima frmula abrange todas as precedentes
como casos particulares. Eu principio com o caso geral de um campo de
preferncia ordinal, examinando depois o significado dos casos particulares.
A anlise da utilidade repousa sobre a hiptese fundamental de
que o indivduo confrontado com dados preos e confinado a um dado
total de despesas seleciona a combinao de bens que ocupa o ponto
mais alto de sua escala de preferncia. Isso no exige que (a) o indivduo
se comporte racionalmente em qualquer outro sentido; (b) ele aja de
forma deliberada e consciente ao comprar; (c) exista qualquer grandeza
intensiva (isto , uma grandeza qualitativa na qual se possa crer ou
no) que ele sinta ou use como referncia.
Nosso problema, portanto, relativamente simples e consiste em
encontrar um mximo para
U = F[(x1, ..., xn)],

(10)

desde que
n

pixi = I,

124

(19)

SAMUELSON

onde (p1, ..., pn, I) so, todos eles, parmetros previamente designados.
Esse um problema de mximo restrito, uma vez que a equao
(19), comumente chamada equao do oramento, tem que ser satisfeita.
Isso restringe a escolha de quantidade. Sem essa restrio o indivduo
provavelmente poderia comprar uma quantidade ilimitada de bens,
at a saciedade. Na verdade, porm, os bens no so todos gratuitos;
com uma renda fixa, quanto mais de um bem for comprado menos
ter que ser consumido de outro.
Mostramos no Apndice que devemos ter, como condio necessria para tal mximo relativo restrito:
Ui + pi = 0,

(i = 1, ..., n)

(23)

onde um dos assim chamados multiplicadores indeterminados de

Lagrange. Isso pode tambm ser reescrito em uma das duas seguintes
formas equivalentes:
pi
Ui
=
,
p1
U1

(i = 2, ..., n)

(24)

ou
U2
Un
U1
=
= =
= .
p2
pn
p1

(25)

Isso significa que, no equilbrio, a relao entre a utilidade marginal

de dois bens igual relao entre seus preos, isto , que as utilidades
marginais so proporcionais aos preos.
claro, a partir de (24), que no importa qual ndice de utilidade
usemos, j que
Ui = Fi .

(i = 1, ..., n)

(26)

Portanto,
Ui
Fi
i
.

=
U1
F1
1

(27)

Nossas condies de equilbrio fornecem a mesma soluo, portanto, no importa qual ndice de utilidade em particular escolhamos.
to sem sentido afirmar que um ndice de utilidade em particular
realmente a verdadeira medida da utilidade quanto se afirmar que
a Terra de fato gira em torno do Sol e no vice-versa. Somente em
funo de observaes diferentes das que ocorrem em nosso mercado
que poderia ser definida uma grandeza de utilidade cardinal.
A frmula (25) propicia a conhecida interpretao segundo a qual
numa posio mxima as utilidades marginais dos ltimos dlares gas125

OS ECONOMISTAS

tos com cada mercadoria tm que ser idnticas. Essa grandeza

(= ) tem sido chamada utilidade marginal da moeda, ou melhor
ainda, utilidade marginal da renda. Note-se que ela no invariante
com relao a uma modificao do ndice de utilidade, e, conseqentemente para um campo ordinal, no h significado ligado a sua grandeza nem s taxas de variaes de sua grandeza com relao a quaisquer variveis.
Empregando a notao dos lugares de indiferena, pode-se deduzir
as mesmas condies. que a partir de (13):
1Ri

Ui(x1, ..., xn)

.
U1(x1, ..., xn)

(i = 2, ..., n)

Portanto, as condies de equilbrio de (24) podem ser escritas

1Ri(x

1,

..., xn)

pi
= 0.
p1

(i = 2, ..., n)

(28)

Trata-se da conhecida tangncia entre o plano do oramento e o lugar

de indiferena que passa pelo ponto de equilbrio. Recorrendo a uma
imagem, o consumidor se movimenta ao longo do plano do oramento
at atingir a posio mais elevada de sua escala de preferncia, que
no caso contnuo tem necessariamente que ser uma posio de tangncia; se o plano do oramento cruzasse o lugar de indiferena, ele
poderia avanar para uma posio ainda mais alta.
Estabelecemos nossas equaes de equilbrio de diversos modos
diferentes, mas matematicamente equivalentes. A frmula (23) mantm
a simetria de todas as variveis, de modo que para fins de preciso
podemos nos concentrar nela. Nossa equao de oramento (19) tambm
tem que ser satisfeita, e ento todas as nossas condies de equilbrio
podem ser escritas.
Ui(x1, ..., xn) + pi = 0,

(i = 1, ..., n)

p1x1 + p2x2 + + pnxn I = 0.

(29)

Essas condies de equilbrio correspondem ao conjunto (1) do

captulo II. Desejamos deduzir delas nossas funes de demanda,
xi = hi(p1, ..., pn, I),

(30)

que correspondem s equaes (2) do captulo II. Os preos e a renda

so considerados dados para essa anlise, e gostaramos de saber como
nossas quantidades de equilbrio variam mediante modificaes nesses
parmetros.
Nossas condies de equilbrio so em nmero de (n + 1) e envolvem 2(n + 1) incgnitas, a saber ( , x1, ..., xn, ..., p1, ..., pn, I). Evi126

SAMUELSON

tando agora todos os problemas de solues mltiplas, podemos supor

que (n + 1) de nossas variveis podem ser resolvidas em funo das
restantes (n + 1). Em particular, ( , x1, ..., xn) podem ser resolvidas
em funo de (p1, ..., pn, I). Conseqentemente, obtemos as seguintes
funes:
xi = hi(p1, ..., pn, I),

(i = 1, ..., n)

(30)

e
( ) = (p1, ..., pn, I).

(31)

Assim, nossas funes de demanda podem ser deduzidas de nossas

condies de equilbrio. Introduzimos tambm uma nova varivel
( ), a utilidade marginal da renda, que poderia, claro, ter sido
eliminada, mas somente com perda de simetria. Se tivssemos empregado um dos outros conjuntos equivalentes, como (28), teramos tido
n equaes entre (2n + 1) variveis, de forma que nossas n quantidades
poderiam ter sido expressas como anteriormente em funo dos (n + 1)
parmetros de preos e renda.
Deslocamento do equilbrio
Contamos nossas equaes e incgnitas e vimos que so em nmero igual. Sujeito a certas restries, isso nos assegura que todas as
nossas variveis de equilbrio so determinadas. H uma tentao de
parar nesse ponto e nos contentarmos com o conseguido.
Em vista de tudo o que foi dito em captulos anteriores, no necessrio argumentar mais para demonstrar que nossa tarefa mal comeou.
Permanece o problema considervel de deduzir as propriedades qualitativas de nossas funes de demanda a partir do conhecimento das propriedades de nossas equaes de maximizao de equilbrio.
Para tanto, empregamos os mesmos mtodos delineados nos
captulos II e III. Escrevamos a diferencial total das equaes de
equilbrio (29)
Ui1dx1 + Ui2dx2 + + Uindxn + pid = ( ) dpi ,

(i = 1, ..., n)

p1dx1 + p2dx2 + + pndxn = dI (x1dp1 + x2dp2 + + xndpn) ,

ou
n

Uij dxj + pi d = () dpi,

127

(i = 1, ..., n)

OS ECONOMISTAS

pj dxj = dI

xkdpk .

(32)

Essas so (n + 1) equaes lineares com (n + 1) incgnitas

[dx1, ..., dxn, d( )] . Sua soluo pode ser indicada como segue:
n

dxj =

( )Dijdpi + (dI

d( ) =

D
n

xkdpk) Dn+1, j

( )Di, n+1dpi + (dI

xkdpk)Dn+1, n+1]

, (33)

onde
U11
U
21

Uij pi

D =
=

pj 0

Un1
p
1

U12
U22

Un2
p2

U1n
U2n

Unn
pn

p1
p2

pn
0

(34)

e Dij indica o cofator do elemento da i-sima linha e da j-sima coluna.

As frmulas (33) do as variaes de nossas incgnitas para quaisquer variaes nos parmetros preos e renda. Como casos particulares, podem ser determinadas as derivadas parciais seguintes:
xj
( )Dij xiDn+1, j
,
=
pi
D

(i, j = 1, ..., n)

xj
Dn+1, j
,
=
I
D
onde, claro,
xj
= hij,
pi

xj
= hij.
I

Igualmente,
128

(35)

SAMUELSON

[( )Di, n+1 xiDn+1, n+1]

( )
,
=
D
pi
Dn+1,n+1
( )
=
.
I
D

(36)

conveniente considerar um termo composto, introduzido primeiramente por Slutsky, definido como segue:
Kji =

xj
xj
.
+ xi
pi
I

(i, j = 1, ..., n)

(37)

Conforme a igualdade (35), por substituio,

Kij = ( )

Dij
.
D

(i, j = 1, ..., n)

(38)

Definamos tambm
( ) 1 ,
( )
+ xi
ri =
I ( )
pi

(i = 1, ..., n)

(39)

ou
ri =

Di, n+1
.
D

(i = 1, ..., n)

(40)

As expresses xj pi, xj I, Kji so, todas elas, propriedades das

funes de demanda e so determinveis empiricamente dentro de condies ideais. Estamos procura de restries a elas.
Um exame do determinante D revela que ele simtrico com
relao a i e j, uma vez que
Uij = Uji.
Conseqentemente,
Kji =

( )Dij
( )Dji
=
= Kij;
D
D

(41)

isto ,
xi
xj
xi
xj
.
+ xi
=
+ xj
pj
I
I
pi

(i, j = 1, ..., n)

Qual a interpretao econmica do termo composto

129

(42)

OS ECONOMISTAS

Kji =

xj
xj
+ xi
?
I
pi

Ele foi chamado por Slutsky de variabilidade residual do j-simo bem

para uma variao compensada no i-simo preo.50
Pode-se fazer isso se tornar mais claro apresentando-se as seguintes
consideraes. At aqui, imaginamos que o indivduo estivesse maximizando sua utilidade a partir de preos e gastos totais dados. Um pouco
de reflexo revelar que a utilidade ser maximizada a partir de um
certo gasto somente se o nvel de utilidade que est sendo conseguido o
estiver sendo do modo mais barato possvel, isto , o gasto tem que ser
minimizado para qualquer nvel de utilidade. Se no fosse assim, o mesmo
nvel poderia ser conseguido com alguma sobra de dinheiro; esse excedente
poderia ser gasto para adquirir mais bens e, portanto, poderia ser atingido
um nvel de utilidade ainda mais alto.
Ao longo de qualquer lugar de indiferena, existe, para qualquer
conjunto de preos, um conjunto timo de compras que minimiza a
despesa total. Isto ,
xj = j [p1, ..., pn, F()] .

(j = 1, ..., n)

(43)

Para
U = F() = constante,
estamos reduzidos ao mesmo nvel de utilidade. Poderia ser demonstrado facilmente51 que
xj
Kji
pi U

ij.

(i, j = 1, ..., n)

(44)

Traduzindo em palavras, Kji igual variao da quantidade do j-simo

bem com relao ao i-simo preo, onde o indivduo se move ao longo
do mesmo lugar de indiferena e mantm seus gastos ao mnimo antes
e depois da variao do preo.52
A partir de nossas equaes de equilbrio (29), vimos que as propriedades das funes de demanda no so afetadas por nossa escolha
de ndice de utilidade. Isso pode ser demonstrado explicitamente a
partir das identidades
U = F(),
50
51
52

(45)

SLUTSKY, E. Sulla teoria del bilancio del consumatore. In: Giornale degli economisti.
LI, 1915. pp. 19-23.
Ver cap. IV, pp. 61-64.
Para outra interpretao, ver SCHULTZ, H. The Theory and Measurement of Demand.
Chicago, University of Chicago Press, 1938, pp. 43-45.
130

SAMUELSON

Ui = Fi,

(46)

Uij = Fij + Fij,

(47)

( ) = F( ),

(48)

onde ( ) a utilidade marginal da renda para o ndice de utilidade

. Seja
ij pi
D =

0
p
j

(49)

Segundo (47)
Fij + Fij pi
Fij pi
Uij pi
=
=
D =

0
0
pj
pj

pj 0
(F)n1D.

(50)

De modo semelhante, a seguinte relao existe para todos os cofatores:

Dij = (F)n2D ij.

(i, j = 1, ..., n)

(51)

Logo,
( )Dij
( )Dij
,

D
D

(52)

de modo que Kji um invariante para qualquer transformao do ndice

de utilidade. Literalmente, a escolha de qualquer ndice de utilidade
em particular desprovida de conseqncias quanto ao comportamento
emprico dos preos.
Um exame de nossas condies de equilbrio na forma de (24) e
(19) revela que elas no so afetadas por uma variao proporcional
de todos os preos e da renda; nossos valores de equilbrio permanecem
intactos para tal variao, isto :
xi = hi(p1, ..., pn, I) = hi(mp1, ..., mpn, mI),

(i = 1m ..., n)

(53)

onde m qualquer nmero positivo. Matematicamente, nossas funes

de demanda tm que ser homogneas de grau zero. Empregando o
teorema de Euler sobre funes homogneas, temos53
53

Isso tambm pode ser provado fazendo-se a substituio pelas frmulas de (35):

graas a um teorema bem conhecido sobre determinantes, que diz que o desenvolvimento
dos elementos de uma coluna com relao aos cofatores de uma coluna diferente tem que
se anular.
131

OS ECONOMISTAS

xi
xi
xi
xi
p1 +
p2 + +
pn +
I = 0
p2
pn
I
p1

(i = 1, ..., n) .

(54)

Dividindo todos os termos por xi, obtemos as seguintes relaes

em termos de coeficientes de elasticidade:
i1 + i2 + + in + iI = 0,

(i = 1, ..., n)

(55)

onde
ij =

xi pj
pj xi

a elasticidade do i-simo bem como relao ao preo do j-simo bem e

iI =

xi I
I xi

a elasticidade da renda para a demanda do i-simo bem. Intuitivamente,

deveramos esperar essa igualdade, uma vez que um movimento ascendente de todos os preos equivale a um decrscimo da renda em dinheiro.
At aqui nossa anlise no tem se mostrado completamente desprovida de significado. Verificamos que as seguintes restries empricas se aplicam s funes de demanda:
1. Elas so homogneas de grau zero, isto , dobrando-se todos
os preos e a renda, todas as quantidades procuradas permanecem
invariantes. Essa propriedade, como vimos, implica
xi
xi
xi
xi
p1 +
p2 + +
pn =
I,
p1
p2
pn
I

(i = 1, ..., n)

(56)

ou, em termos de elasticidade,

i1 + i2 + + in = iI;

(i = 1, ..., n)

(57)

isto , a soma das elasticidades de um bem com relao a cada um

dos preos igual em valor absoluto, mas de sinal oposto, elasticidade
de renda da demanda para esse bem. Trata-se de n restries que no
so compatveis com nenhum dos comportamentos preo-quantidade e
que portanto so significativas.54
54

A partir de nossa definio de renda ou dispndio total como

temos as seguintes (n + 1) restries sobre as elasticidades da demanda:

132

SAMUELSON

Devido a essa condio de homogeneidade, no necessrio considerar variveis independentes os n preos e a renda. Essas (n + 1)
variveis podem ser reduzidas a n variveis considerando-se as relaes
entre quaisquer n e a varivel restante.
Assim, podemos fazer a diviso por qualquer preo, digamos o
preo do primeiro bem, para obter
p
p2

..., n , I
xi = hi(p1, ..., pn, I) = hi 1,
p1 p1
p1

p2 p3
p
..., n , I .
(i = 1, ..., n)
= gi ,
p1 p1
p1 p1

(58)

Isso equivale a estabelecer o preo do primeiro bem como igual unidade e a utiliz-lo como nosso numerrio.
Contudo, pode-se sugerir uma medida mais simtrica. Dividindo
tudo por I, obtemos
p1 p2
p

, ..., n , 1
xi = hi(p1, ..., pn, I) = hi ,
I
I
I

p1 p2
p
, ..., n .
= Hi ,
I
I
I

(59)

(i = 1, ..., n)

Seja
j =

pj
.
I

(j = 1, ..., n)

Conseqentemente,
xi = Hi(1, ..., n).

(60)

Os so aqui unidades de emprego bem natural, uma vez que abrangem

apenas as dimenses das respectivas quantidades. Falando mais claramente, j pode ser definido como a proporo da renda total exigida
para comprar uma nica unidade do j-simo bem.
e

ki ij kj

onde
ki =

pixi
I

a proporo de renda gasta com o i-simo bem. Contudo, essas restries no so significativas,
uma vez que so conseqncias de nossa definio. Na melhor das hipteses, poderiam apenas
revelar que no aplicamos nossas operaes definidas com exatido numrica.
133

OS ECONOMISTAS

2. Temos tambm as seguintes condies de integrabilidade

recproca:
Kji =

xi
xj
xi
xj
+ xi
=
+ xj
= Kij ;
pj
I
I
pi

(i, j = 1, ..., n)

(61)

isto , a variabilidade residual do j-simo bem para uma variao compensada do i-simo preo precisamente idntica ao termo correspondente para o i-simo bem com relao ao j-simo preo. Trata-se de
n(n 1)/2 condies significativas independentes.55
Teoremas significativos
At aqui quase nada foi dito sobre o sentido da variao em
nossas quantidades de equilbrio de bens procurados com relao a
variaes nos preos e na renda. A anlise da utilidade ter ou no
alguma coisa a dizer a respeito disso? A resposta pode ser procurada
seguindo-se as linhas indicadas nos captulos anteriores.
Antes de anuviar o ambiente com determinantes, vamos fazer
uma avaliao da situao baseada no bom senso, para ver se no
podemos sugerir uma resposta simples.
Em primeiro lugar, suponhamos que o indivduo seja obrigado a
se movimentar ao longo do mesmo lugar de indiferena. Deixemos que
ele se defronte com um conjunto de preos e procure alcanar esse
nvel de utilidade da maneira mais barata possvel. Tomemos o conjunto de preos (p10, ..., pn0). A ele corresponder um conjunto timo
de quantidades (x10, ..., xn0) tal que o total das despesas ser to baixo
quanto possvel, isto ,
n

pi0xi

pi0xi0,

(62)

onde (X) qualquer outro ponto no lugar geomtrico

F[(X)] = F[(X0)].

(63)

Tomemos agora um segundo conjunto de preos (p11, ..., pn1), e

o conjunto timo de bens correspondentes, (x11, ..., xn1), pertence ao
mesmo lugar de indiferena do primeiro. Ento,
55

Essas condies so vlidas, claro, apenas para as funes de demanda tomadas individualmente. Ademais, elas refletem propriedades diferenciais de nossas funes de demanda
que so difceis de visualizar e difceis de refutar, j que nossos dados empricos consistem
em pontos isolados. Eles tm que ser ajustados de alguma forma para que nossas relaes
possam ser testadas; o ajustamento, mesmo pelos melhores mtodos estatsticos conhecidos,
arbitrrio at certo ponto, o que faz com que a refutao e a verificao sejam difceis.
Sem obter sucesso at agora, tentei deduzir implicaes de nossas condies de integrabilidade que possam ser expressas em forma finita, isto , que possam ser concebivelmente
refutadas simplesmente por um nmero finito de observaes de pontos.
134

SAMUELSON

pi1xi

pi1xi1.

(64)

Nas equaes (62) e (64) quaisquer valores de x (ao longo do mesmo

lugar geomtrico) podem ser inseridos nos membros respectivos do lado
esquerdo. Em particular, podemos escrev-los respectivamente
n

pi0xi1

pi0xi0,

(65)

pi1xi1.

(66)

e
n

pi1xi0

Isso significa que o conjunto timo de bens para cada conjunto respectivo de preos no pode custar mais do que o outro conjunto de bens
(timo para um conjunto diferente de preos).
Reescrevendo as equaes, obtemos
n

pi0 (xi0 xi1) 0 ,

(67)

pi1(xi1 xi0) 0 .

(68)

Somemos essas duas equaes; obtemos:

n

(pi1 pi0) (xi1 xi0) 0 .

(69)

Se supusermos que os dois pontos de equilbrio so sempre distintos

e se supusermos que sempre atingido um mnimo absoluto apropriado,
o sinal de igualdade pode ento ser abandonado, e a expresso reescrita
n

(pi1 pi0) (xi1 xi0) < 0 ,

Ela tambm pode ser escrita assim:

135

(70)

OS ECONOMISTAS

pixi < 0,

nem todos pi = 0.

(71)

Suponhamos que permitamos a variao de apenas um preo, digamos o k-simo; todos os termos de (71) menos um se anulam, e temos:
xkpk < 0;

(k = 1, ..., n)

(72)

isto , medida que o k-simo preo aumenta, mantendo-se constantes

todos os outros preos, menos se comprar do k-simo bem. Devemos
sublinhar que isso s se aplica para um movimento ao longo do mesmo
lugar de indiferena, isto , para uma variao compensada do preo,
e no significa que com uma dada renda monetria a variao de um
preo ir necessariamente resultar na diminuio da quantidade procurada da mercadoria correspondente. de se notar que a prova acima
no envolve clculo absolutamente; usando apenas as operaes de
adio e subtrao, a definio de uma posio de mximo pode ser
utilizada para deduzirmos restries finitas significativas demanda.
Empregando apenas as operaes lgicas e aritmticas mais elementares, podemos avanar ainda mais. Tomemos qualquer conjunto
inicial de preos e renda (p10, ..., pn0, I0). Correspondendo a ele, existir
um ou mais conjuntos timos de bens. Selecionemos um deles e chamemo-lo (x10, ..., xn0). Tomemos agora um segundo conjunto de preos
e renda (p11, ..., pn1, I1), e um conjunto timo de bens correspondente
(x11, ..., xn1).
Vejamos qual teria sido o custo do segundo grupo de bens aos
preos do primeiro. Isso seria
n

p10x11 + p20x21 + + pn0xn1 =

pi0xi1.

(73)

Se esse custo igual ou inferior quantia de moeda que o primeiro

grupo de fato custou, temos provas conclusivas de que o segundo grupo
no est colocado mais alto na escala de preferncia do indivduo do
que o primeiro; se estivesse, o indivduo no poderia se encontrar em
equilbrio em primeiro lugar, uma vez que no estaria minimizando o
dispndio total para o nvel de satisfao atingido. Em outras palavras,
se ele pudesse ter comprado o segundo grupo e comprou o primeiro,
eliminamos a possibilidade de que ele prefere o segundo ao primeiro.
Nosso teorema
n

pi0xi1

pi0xi0 implica F[(X1)] F[(X0)] .

136

(74)

SAMUELSON

Mais especificamente,
n

pi0xi1 <

pi0xi0 implica F[(X0)] < F[(X1)] .

(75)

pi1xi1 implicaria F[(X0)] < F[(X1)] .

(76)

De modo semelhante,
n

pi1xi0 <

bvio que
n

pi0xi1 <

pi0xi0 ,

(77)

pi1xi1 ,

(78)

e
n

pi1xi0 <

no podem existir simultaneamente, porque isso implicaria

F[(X1)] < F[(X0)] ,

(79)

F[(X1)] > F[(X0)] ,

(80)

o que uma contradio.

Isso nos d uma conduo vlida para quaisquer movimentos,
no simplesmente para os compensados.
As equaes (77) e (78) podem ser escritas
n

pi0(xi1 xi0) < 0 implica

pi1(xi1 xi0) < 0,

(81)

ou
n

pixi < 0 implica

(pi + pi)xi < 0.

(82)

Supondo que nossas funes de demanda so unvocas e convencionando considerar apenas pontos distintos, isso pode ser ampliado
para a forma seguinte:
137

OS ECONOMISTAS

pixi 0 implica

(pi + pi)xi < 0.

(83)

A importncia desse resultado extrema. Nessa simples frmula

esto contidas quase todas as conseqncias empricas significativas
de toda a teoria pura da escolha do consumidor. Ademais, essas conseqncias se acham expressas ali da forma mais adequada verificao emprica. Essa condio to fundamental que (como demonstrei
em outra parte) ela d o fundamento para a teoria dos nmeros ndices
econmicos e para a anlise da utilidade, alm de propiciar o caminho
mais conveniente para a deduo de todas as restries conhecidas s
funes de demanda individuais e gerais.56
Partindo apenas dessa condio podem-se deduzir as seguintes
restries s funes de demanda:
(a) Elas tm que ser unvocas, isto , a cada conjunto de preos
e renda corresponde um nico conjunto de bens.
(b) Elas tm que ser homogneas de grau zero, isto , uma variao em todos os preos e na renda na mesma proporo deve deixar
inalteradas todas as quantidades. Todas as propriedades da condio
I da seo anterior tm portanto que ser vlidas.
(c) Todas as conhecidas restries qualitativas vlidas s curvaturas das funes de demanda, conforme ser indicado em seguida.
Em outra parte57 sugeri como novos fundamentos da teoria pura
do comportamento do consumidor as condies (a) e (b) e as equaes
(83). quela altura eu no havia percebido que (a) e (b) eram redundantes, no sentido de que elas prprias podiam ser deduzidas como
teoremas a partir simplesmente da suposio (83). Em outras palavras,
essa nica condio nos fornece toda a fundamentao da teoria (feita
a reserva sobre a integrabilidade).
A prova de (a) e (b) enquanto teoremas pode ser indicada simultaneamente. Consideremos uma situao inicial de preo e renda
(p10, ..., p n0, I0). Em correspondncia, existe um conjunto de bens
(x10, xn0). Suponhamos agora que todos os preos e a renda sejam multiplicados pela mesma quantidade positiva, m (mp10, ..., mpn0, mI0).
Em correspondncia, existe um segundo conjunto de quantidades
56
57

O nico ponto sobre o qual essa formulao no lana luz o da integrabilidade. Mesmo
ali, ainda se poder conseguir uma prova que permita uma ligeira generalizao dessa
condio, de forma a incluir a questo da integrabilidade.
"A Note on the Pure Theory of Consumers Behavior". In: Economica. Fevereiro de 1938.
pp. 61-71.
138

SAMUELSON

(x 11, ..., xn1). Desejamos provar que o segundo grupo de bens idntico,
mercadoria por mercadoria, ao primeiro.
Por hiptese,
I1 = mI0.

(84)

Conseqentemente,
n

pi1xi1 = m

pi0xi0.

(85)

(i = 1, ..., n)

(86)

Tambm,
pi1 = mpi0.
Portanto,
n

pi0xi1 =

pi0xi0.

(87)

pi1xi1 .

(88)

Mas tambm
n

pi1xi0 =

Isso, no entanto, uma contradio, j que a condio (83) diz que

n

pi0xi1 =

pi0xi0 implica

pi1xi0 >

pi1xi1.

(89)

Portanto, no pode se tratar de dois pontos distintos. Logo,

xi1 = xi0.

(i = 1, ..., n)

(90)

Para m = 1, a condio (a) deduzida como um caso particular de (b).

At aqui, no recorremos ao clculo. Podemos agora continuar a
estabelecer condies s vrias derivadas parciais de nossas funes
de demanda.
Dediquemo-nos a um processo de limitao e escrevamos (83) na
seguinte forma diferencial:
n

dpidxi < 0,

para
139

(91)

OS ECONOMISTAS

pidxi = 0 ,

nem todos dxi ou dpi = 0.

Nessa expresso, os dx e os dp so diferenciais, no incrementos
infinitesimais.
Considerando os preos e a renda variveis independentes, a partir das funes de demanda de (20) temos
n

dxi =

hjidpj + hIidI.

(i = 1, ..., n)

(92)

Mas para

pj dxj = 0,

dI =

pj dxj +

xj dpj

xj dpj.

(93)

Portanto,
n

dxi =

(hji + xjhIi)dpj =

Kij dpj .

(94)

A equao (91) se torna

n

(hji + xjhIi) dpidpj 0,

(95)

ou
n

(Kij) dpi dpj 0.

(96)

Trata-se de uma forma semidefinida negativa; semidefinida porque,

ocorrendo todas as variaes de preo na mesma proporo, ela se
anula devido condio de homogeneidade.
Esse resultado tambm pode ser obtido de pelo menos dois outros
modos. A partir da equao (71),
n

pixi 0 ao longo de um lugar de indiferena.

140

(97)

SAMUELSON

Isso pode ser escrito

n

dpi dxi < 0 ao longo de um lugar de indiferena.

(no se anulando todas as diferenciais).

(98)

Mas, conforme (43), ao longo de um lugar de indiferena

xi = i [p1, ..., pn, F()],

(i = 1, ..., n)

(99)

onde i uma funo homognea de grau zero dos p. Tambm

n

dxi =

ji dpj ,

(i = 1, ..., n)

(100)

Portanto,
n

ji dpi dpj 0.

(101)

Mas, claro, para um movimento ao longo de um lugar de indiferena,

isto , para uma variao de preo compensada,
xi
ji Kij.
pj

(102)

Portanto, (101) pode ser escrita

n

Kijdpidpj 0.

(103)

Finalmente, o seguinte teorema algbrico formulado no Apndice

Matemtico: seja
Dij
[Aij] = = [Aji], (i, j = 1, ..., n)
D

(104)

a primeira matriz n por n da matriz inversa de [D]. Ento

n

Aij hi hj 0

(105)

porque [D] a matriz de uma forma definida negativa sob restries.

Ora, segundo (38),
Kij = ( ) Aji.
141

(106)

OS ECONOMISTAS

Uma vez que ( ) > 0, chegamos de novo ao nosso teorema. Essa

uma prova algbrica direta de nosso teorema.
O significado da exigncia de que a forma (96) seja semidefinida
negativa pode ser explicado rapidamente.58 Seja
K11 K12 K1n
K K K
2n
21 22

K = |Kij| =

K K K
nn
n1 n2

(107)

Ento, por causa da forma ser semidefinida,

n

|K| 0 e

Kij pipj = 0.

(108)

Contudo, os subdeterminantes principais, comeando pelo primeiro, alternam o sinal, de negativo a positivo, isto ,
|K11|

K11 K12 K13

K11 K12

< 0;
> 0; K21 K22 K23 < 0 etc.

K31 K32 K33

K21 K22

(109)

Conseqentemente, acham-se implcitas as seguintes restries

demanda:
xi
xi
+ xi
< 0,
I
pi

(i = 1, ..., n)

(110)

xi xj
xj
xi
xi
xi
+
x
+
x
+
x

> 0,

i
j
j
I
I
I
p
p
p
i
j
j

(i, j = 1, ..., n), (i j) etc.

(111)

Provavelmente, trabalhando independentemente, W. E. Johnson

e Eugen Slutsky foram os primeiros a chegar condio (110). Verificamos no ser possvel deduzir que
xi
< 0,
pi

(112)

isto , a expresso ordinria para a lei da demanda. que se xi/I

58

Se no se supuser a integrabilidade e se Kij Kji , a exposio poder ser facilmente

modificada pela substituio geral pelo termo (Kij + Kji)/2.
142

SAMUELSON

for suficientemente negativa, xi/pi pode ser algebricamente positiva.

Esse o fenmeno mencionado no conhecido paradoxo de Giffen.59
A suposio de que a forma (96) simtrica e semidefinida negativa esgota completamente as conseqncias empricas da anlise
da utilidade. Todas as outras restries de demanda podem ser deduzidas sob forma de teorema apenas dessa suposio. Reconhecemos
que essas so afirmaes ousadas, mas elas so substanciadas pelo
fato de que possvel trabalhar em sentido inverso a partir da suposio
(96), chegando-se a um campo de preferncia integrvel apresentando
as propriedades necessrias para um mximo.60
Concluso
Neste captulo percorremos um longo caminho. Apesar de seu
incio elevado, a teoria pura do comportamento do consumidor, quando
seu significado emprico finalmente destilado dela, resulta ser uma
simples hiptese sobre o comportamento do preo e da quantidade.
Isso pode ser escrito
n

(pi + pi)xi < 0,

59
60

Foi s fazendo suposies suplementares e demonstravelmente arbitrrias que diversos

autores foram capazes de deduzir a chamada lei da demanda decrescente.
necessrio dar apenas um esboo da prova desse enunciado. Escrevamos
i

xi = H (1, ..., n), (i = 1, ..., n)

n
xi
xi

Kij =
+ xj
= I
xj
k
pj
k
I

1
Definamos um novo conjunto de variveis
xi

xi

bi = f (1, ..., n) ou k = F (1, ..., n)

tal que
i

xi = H [F (1, ..., n), ..., F (1, ..., n)] = G (1, ..., n),
e
xi

i
j
i xj
Gj Ki Gj
j
i
Existe ento uma funo
= (1, ..., n),
ou
= (x1, ..., xn),
que satisfaz as propriedades de nosso campo de referncia
143

OS ECONOMISTAS

para
n

pixi 0, os xi no sendo todos = 0,

e feitas as reservas indicadas acima. Podemos tambm escrever essa

expresso assim:
n

xi
xi
+
x
dp1dpj 0,

j
I
p
j

onde o sinal de igualdade vlido somente para todos os preos que

variam na mesma proporo.
Muitos autores tm afirmado que a anlise da utilidade parte
integrante e importante da teoria econmica. Alguns at procuraram
empregar sua aplicabilidade como critrio para testar a separao da
economia das outras cincias sociais. No entanto, eu me pergunto o
quanto a teoria econmica se modificaria se qualquer das duas condies
acima fosse demonstrada empiricamente falsa. Muito pouco, penso eu.
NOTA SOBRE DEMANDA DE MOEDA
Em vrios pontos dos debates anteriores tocou-se num problema
especial da teoria do valor, a saber, o valor da prpria moeda. Provavelmente tem sido escrito mais a esse respeito do que sobre qualquer
outro tpico da economia e a maior parte dos problemas levantados
no relacionadas com a presente investigao. Contudo, justo nos
perguntarmos sobre a relao entre a demanda de moeda e os campos
de preferncia ordinal encontrados na teoria da utilidade. Nesse sentido, no me refiro a nenhum dos conceitos vagos de moeda, como
mercadoria numerria ou como mercadoria composta, mas moeda
propriamente dita, cujas caractersticas definitrias so sua utilidade
indireta, no por si prpria, mas por aquilo que ela pode comprar, sua
aceitabilidade convencional, o fato de no ser ela consumida com o
uso etc. etc.
Os problemas mais interessantes que surgem com relao moeda esto ligados ao fato da incerteza no sentido mais geral, levando
a consideraes sobre liquidez que no podem ser tratadas aqui. Contudo, seria possvel indicar em umas poucas pginas a sada para certos
falsos dilemas ligados demanda de moeda para os propsitos das
chamadas transaes.61
De um lado, h autores como Mises, que explicam o valor da
61

Para um sumrio das extensas especulaes feitas sobre esses assuntos na Europa continental, ver ELLIS, Howard S. German Monetary Theory, 1905-1933. Cambridge, Mass.,
EUA, 1934. Parte I.
144

SAMUELSON

moeda em termos de utilidade marginal da mesma forma que se aplicaria a qualquer mercadoria; do outro, para economistas como Schumpeter, a peculiaridade da moeda est em sua essencial falta de utilidade
direta e no fato de que seu valor no passvel de explicao nos
termos correntes de utilidade. No conjunto, esse segundo ponto de vista
o menos enganoso, mas, como Walras mostrou h muitos anos,
possvel modificar a anlise da utilidade para que leve em conta as
propriedades peculiares da moeda. Este ltimo autor, que acima de
todos os outros desenvolveu a noo de equilbrio geral no qual todas
as grandezas so determinadas simultaneamente por relaes interdependentes eficazes, conseguiu permanecer inclume diante dos temores dos autores literrios de que havia algo de um crculo vicioso
na suposio da existncia de preos e de um valor da moeda no
decorrer do processo pelo qual aquele valor seria determinado. Hoje,
depois das recentes contribuies de Keynes, particularmente compensador voltar-se atrs e reexaminar o complicado debate da preferncia pela liquidez, o encaisse desire etc. em Walras. Esse autor era
to sofisticado a ponto de ter abandonado a equao da quantidade
em edies posteriores de sua obra, apesar de ter continuado a crer
naquilo que hoje em dia chamado teoria da quantidade; muito adequadamente, na minha opinio, ele de fato inverteu o ditado encontrado
muito freqentemente de que a teoria da quantidade deveria ser jogada
fora, mas a equao da quantidade til.
Aqui irei considerar somente a demanda da posse de moeda pelo
consumidor. Como antes, a utilidade ou preferncia ordinal depende
de todas as mercadorias, mas o (n + 1)-simo bem, M, ser a moeda,
que s proporciona benefcios sendo, em ltima instncia, abandonada.
A posse de uma quantidade mdia dela proporciona comodidade, permitindo ao consumidor aproveitar ofertas de vendas, facilitando trocas,
aproximando a receita e a despesa etc. O saldo mdio usado e ao
mesmo tempo no o ; ele flutua, mas no se esgota; o simples fato
de ele estar l para fazer frente a contingncias valioso, mesmo se
as contingncias no se concretizem, ex post. A posse desse saldo presta
um servio real, que pode ser comparado utilidade direta do consumo
de acar, de tabaco etc., no sentido de que existe uma margem dentro
da qual se manifestaria indiferena do indivduo entre ter mais tabaco
e menos saldo em dinheiro, com todos os inconvenientes que essa ltima
condio implica.
H, no entanto, uma diferena. Dadas quantidades fsicas de
tabaco, de comida, de bal etc. so significativas em termos da estrutura de necessidades do consumidor, mas no possvel atribuir
significado semelhante a um dado nmero de unidades fsicas de
moeda, digamos a um certo nmero de onas de ouro. Seria diferente
no caso de ouro que fosse utilizado para fazer obturaes em dentes,
mas o uso da moeda nas artes industriais propositadamente deixado de lado por ns. A quantidade de moeda necessria depende
145

OS ECONOMISTAS

do trabalho a ser feito, que por sua vez depende dos preos de todos
os bens em termos de ouro.
As observaes acima so a esta altura to conhecidas que parecem banais, vulgares e triviais. Vamos, porm, traduzi-las em termos
matemticos. Nossa utilidade ordinal agora uma funo, no apenas
das quantidades fsicas de bens, mas dentro dela tambm h preos.
Trata-se de uma alterao sria e significativa, j que, como veremos,
as propriedades empricas das funes de demanda so modificadas
por essa inovao. Esse no o nico caso em que os economistas
encontraram a necessidade de introduzir preos nos lugares de indiferena; existe tambm o exemplo de bens procurados por motivo de
esnobismo ou de escassez, aos quais atribudo valor por seu carter
de exclusividade, de modo que a preferncia por eles alterada por
variaes em seus preos relativos. O efeito de Veblen no precisa nos
deter aqui.
Nossa funo de utilidade ter a forma
U(x1, ..., xn, Mpm, p1, ..., pn)
U(x1, ..., xn, Mpm, p1, ..., pn)

M
M
= F x1, ..., xn, , ..., ,
p1
pn

(113)

em que a funo homognea de grau zero com relao a todos os

preos, de forma que se todos os preos dobrarem (inclusive o do ouro),
ao mesmo tempo que as quantidades permanecerem inalteradas, a
utilidade ordinal tambm permanecer inalterada. Isso resulta da hiptese, que no precisa ser verdadeira a curto prazo ou dentro de
perspectivas particulares, de que a moeda s avaliada em funo do
trabalho que ela tem a desempenhar. Note-se que no fixei o preo da
moeda como igual a um. Na verdade, iremos evitar confuso de pensamento ao nos abstermos de faz-lo. Qualquer outra mercadoria pode
ser usada como numerrio, ou podemos exprimir os preos em qualquer
unidade que quisermos. Por certo, ainda ser possvel falar do preo
em ouro das coisas, e depois de termos aprendido a passar sem o uso
da mercadoria monetria ouro como numerrio poderemos recorrer
simples conveno de exprimir os preos em termos dela. claro que
nenhum dos leitores deste livro ir pensar que eu atribuo qualquer
importncia em particular ao ouro ou a qualquer outro metal; qualquer
unidade convencional que funcione como moeda serve.
Walras teve o cuidado de mostrar outra distino importante: o
consumo de bens um fluxo por unidade de tempo tanto tabaco
por ano etc. mas o saldo em ouro estoque. Podemos falar de seu
preo em dois sentidos, o preo do ouro comparado com os preos de
outras coisas, como uma ona de ouro valendo duas peles de castor,
146

SAMUELSON

enquanto uma libra de tabaco vale trs peles de castor, ou uma ona
de ouro valendo duas, quaisquer coisas, enquanto uma libra de tabaco
vale trs quaisquer coisas. Na nossa notao isso se escreve pm. Mas
podemos tambm falar do preo do uso do ouro por unidade de tempo.
Num mercado de capitais onde as pessoas podem tanto tomar emprestado como emprestar a uma dada taxa de juros, esse preo necessariamente relacionado taxa de juros. Isso verdade mesmo se o indivduo em questo no tem que entrar em dbito pelo montante de
seu saldo em dinheiro; de qualquer modo existe o custo da oportunidade
da deteno de moeda no sentido dos juros que ele poderia ter ganho
se tivesse emprestado essa soma.
Se quisermos excluir tanto quanto possvel as consideraes dinmicas de nosso debate, a suposio mais simples parece ser a de
que o indivduo maximiza a expresso acima sujeito seguinte equao
de oramento:
n

pj xj + rpmM = I.

(114)

onde os preos, a renda e os juros, r, so dados ao indivduo. Conseqentemente, os valores pagos (ou previstos) em cada perodo para o
uso de moeda so tratados como subtraes da renda disponvel para
gasto com bens de consumo. As condies de equilbrio so exatamente
como no captulo V, equao (29), exceto que as utilidades marginais
dos bens so afetadas diretamente pelo nvel dos preos e agora temos
mais uma incgnita, M, a ser determinada. Mas tambm temos mais
uma equao:
U
+ pmr = 0.
U

(115)

Assim, o uso da moeda adquirido at o ponto em que sua utilidade

(comodidade) marginal proporcional a seu custo, isto , s despesas
com juros que tm que ser feitas para seu uso. As desigualdades secundrias so exatamente como no caso costumeiro, isto , o sinal dos
subdeterminantes principais do hessiano orlado deve oscilar, com o
dinheiro sendo tratado como um (n + 1)-simo bem.
Segundo as condies de equilbrio, nossas curvas de demanda
so como segue:
xi = hi(p1, ..., pn, pm, I, r),
M = M(p1, ..., pn, pm, I, r).

(i = 1, ..., n)
(116)

Essas equaes so homogneas de grau zero em relao a todos os

preos e valores da renda, exatamente da mesma forma que no caso
147

OS ECONOMISTAS

costumeiro da demanda. Inalterada a taxa de juros, dobrando-se todos

os preos (inclusive o do ouro) e a renda, todas as quantidades permanecero inalteradas. Contudo, se dobrarmos todos os preos e a
renda em termos do preo do ouro, ento, com r inalterado, a demanda
de quantidades fsicas de moeda ser exatamente duplicada. Matematicamente, M uma funo homognea de grau um em funo de todos
os outros preos e da renda. Essa a caracterstica peculiar da moeda.
Outro modo de dizer a mesma coisa a assertiva de que a demanda
de moeda em funo de seu prprio preo, todos os outros preos mantendo-se constantes, tem necessariamente elasticidade um. Trata-se
de uma proposio conhecida na histria da teoria da quantidade. O
leitor ir notar que se trata de uma hiptese significativa e refutvel,
capaz de ser testada em condies ideais de observao.62
As propriedades qualitativas adicionais das curvas de demanda
podem ser determinadas por diferenciao de nossas equaes de equilbrio. Contudo, elas no sero to simples como as de nosso caso costumeiro de demanda, porque, ao fazermos variar qualquer dos preos,
deslocamos toda equao de equilbrio por meio da influncia direta
de cada preo sobre as utilidades marginais. Ainda assim, as elasticidades da renda se comportam mais ou menos da mesma forma que
antes; igualmente, a demanda de moeda em funo da taxa de juros
se comporta exatamente como a demanda de qualquer bem em funo
de seu prprio preo dentro das costumeiras suposies de utilidade.
Conseqentemente, se os juros forem aumentados, e ao mesmo tempo
a renda for incrementada de forma a deixar o indivduo num nvel
igualmente bom, a quantidade de moeda procurada ir baixar. Se o
dinheiro no for um bem inferior e devemos esperar que no seja
um incremento dos juros ir fazer baixar a quantidade de moeda
procurada mesmo para uma variao no compensada.
Os resultados completos dessas diferenciaes aparecem abaixo
em forma matricial:63
hj

Mj

62
63

hpm i

Mpm

hIi hr

MI Mr

MARSCHAK, Jacob. Money Illusion and Demand Analysis. In: Review of Economic Statistics. Fevereiro de 1943. pp. 40-48.
Podemos fazer aqui uma referncia valiosa contribuio de LESER, C. E. V. The Consumers Demand for Money. In: Econometrica. v. XI, n 2, abril de 1943. pp. 123-140.
148

SAMUELSON

Uik

=
Uk

pk

p
M

2U
pm
2
M

pm 0

Ui

+ ij
pj

2
U
Mp

x
j

Ui

0
pm

2U

+ r
0 pm
Mpm

rM
1 pmM

(117)

O leitor interessado poder, como exerccio, verificar isso e calcular o caso particular, muito interessante, onde o campo da preferncia
ordinal assume a forma simples U(x1, ..., xn, pm M/I).
Restries introduzidas pela incerteza
A anlise da demanda de moeda feita acima se restringe aos
chamados aspectos de transao. Os problemas realmente interessantes
surgem quando se admite a incerteza alm do atrito da transao.
Algumas das melhores linhas j escritas sobre esse assunto se acham
na Teoria Geral de Keynes e em Valor e Capital de Hicks. S temos
espao aqui para um comentrio. No passado a estrutura das taxas
de juros e do ativo tem recebido ateno apenas perfunctria, de modo
que a anlise recente em termos da preferncia pela liquidez de
mxima importncia. Mas seria um erro, to prejudicial anlise posterior da preferncia pela liquidez quanto o seria s doutrinas clssicas,
se pensssemos que a incerteza e as diferenciais da liquidez so as
condies sine qua non da existncia de uma taxa de juros. Esse ponto
de vista pode ser comparado a uma teoria da renda da terra baseada
nas diferenas da qualidade de diferentes tipos de terra. Acredito que
essa analogia no seja superficial.
Penso especificamente que seria enganador dizer que os juros
149

OS ECONOMISTAS

so simplesmente o preo da moeda; seria bem possvel ter uma economia na qual a moeda no existisse, e na qual ainda houvesse uma
taxa de juros substancial.64 Tampouco posso concordar com todas as
formulaes de Hicks no brilhante captulo XIII de sua obra, sobre
juros e moeda, tais como ...tem que ser os inconvenientes de se realizar
transaes que explicam a taxa de juros a curto prazo (p. 165); ...se
os papis de crdito esto perfeitamente seguros [no haveria] razo
para que fossem descontados (p. 165); os ttulos que no so amplamente aceitveis em pagamento de dbitos incorrem em um tanto de
juros porque so moeda de forma imperfeita (p. 167).
verdade que num mundo onde no existe atrito nas transaes
nem incerteza no haveria razo para uma diferena entre o rendimento
de dois ativos quaisquer e conseqentemente no haveria diferena
entre o rendimento da moeda e dos ttulos. Hicks conclui, portanto,
que os ttulos no rendem juros, mas se acomodam ao rendimento da
moeda. igualmente possvel e mais esclarecedor supor que dentro
dessas condies a moeda se ajusta ao rendimento dos ttulos. De fato,
num mundo como esse os prprios ttulos circulariam como moeda e
seriam aceitos nas transaes; os depsitos bancrios vista renderiam
juros, exatamente como aconteceu neste pas na dcada de 20.65 E se
a moeda no conseguisse fazer o ajuste, como no caso das peas de
metal que Aristteles afirma serem perfeitamente inteis, ela cairia
em desuso, decairia e morreria, tornando-se um bem gratuito.
No prefcio da reedio de Risk, Uncertainty and Profit,66 Frank
Knight faz uma penetrante observao no sentido de que dentro das
condies descritas acima a velocidade de circulao se tornaria infinita,
o mesmo sucedendo com o nvel dos preos. Esse talvez seja um modo
dramtico demais de dizer que ningum reteria a moeda e que ela se
tornaria um bem gratuito, entrando na categoria das conchinhas e
outros objetos que antigamente serviram de dinheiro. Seria de se esperar tambm que no s ela sasse de circulao, mas que deixasse
de ser utilizada como numerrio convencional em termos do qual os
preos fossem expressos. Surgiria ento a moeda que renderia juros.
claro que isso no ocorre na vida real, precisamente porque a
incerteza, as necessidades de contingncia, a falta de sincronia das
receitas e das despesas, o atrito das transaes esto sempre presentes.
Mas o caso particular abstrato analisado acima nos deveria alertar
contra a suposio fcil de que os nveis mdios da estrutura de taxas
64
65
66

Em outro texto desenvolvi um pouco essa noo: The Rate of Interest under Ideal Conditions. In: Quarterly Journal of Economics. LIII, fevereiro de 1939. pp. 286-297.
Em um mundo sem incerteza, onde a moeda rendesse o mesmo que outros ativos, sua
velocidade se tornaria indeterminada. Note-se que esse o caso em que a taxa de juros
igual a zero.
Risk, Uncertainty and Profit. London School of Economics and Political Science: Series of
Reprints of Scarce Tracts, n 16, 1933. p. XXII.
150

SAMUELSON

de juros so determinados nica ou essencialmente por esses fatores

diferenciais. s vezes so essenciais, e outras, como ocorreu na dcada
de 1920 neste pas, podem no ser. Como generalizao, eu poderia
arriscar a hiptese de que eles tendem a ser de grande importncia
numa economia na qual existe uma taxa de juros quase-zero. Acho
que por essa hiptese se podem explicar muitas das anomalias do mercado monetrio dos Estados Unidos na dcada de 1930.
Outra falha do raciocnio que venho criticando est na tendncia a
considerar universal a hiptese de que o rendimento dos juros apresenta
uma relao inversa proximidade de um ativo com a moeda, de modo
que normalmente as taxas de longo prazo esto acima das de curto prazo.
Isso no est de acordo com boa parte da histria econmica por motivos
que acredito no sejam muito difceis de elucidar.67

67

Ver DURAND, D. Basic Yields of Corporate Bonds, 1900-1942". In: Technical Paper 3.
New York, National Bureau of Economic Research, 1942. Tambm LUTZ, F. A. The Structure of Interest Rates". In: Quarterly Journal of Economics. LV, 1940. pp. 36-63.
151

CAPTULO VI
Transformaes, Mercadorias Compostas e Racionamento

Transformaes logartmicas e elasticidades

Sob

a influncia de Alfred Marshall, os economistas criaram

gosto por certas expresses desprovidas de dimenses, chamadas
coeficientes de elasticidade. No conjunto, parece que sua importncia
no muito grande, exceto possivelmente como exerccio mental
para estudantes nefitos.68 Como vimos, a maior parte das leis da
economia so qualitativas e ordinais, mais que quantitativas e,
onde aparecem as quantitativas, o problema das dimenses desprovido de conseqncia.
Alm disso, enquanto que as expresses de elasticidade so invariantes diante de variaes de escala, no o so com relao a variaes de origem. Uma vez que no h zeros naturais a partir dos
quais se meam grandezas econmicas, pode-se ver que as expresses
de elasticidade so essencialmente arbitrrias. Assim, encontramos na
anlise econmica conceitos tais como exportaes, compras lquidas,
quantidades de fatores ofertados etc., sendo todos eles diferenas medidas a partir de bases arbitrrias.69
Matematicamente, uma expresso de elasticidade entre duas
grandezas, tais como preo e quantidade, consiste simplesmente do
logaritmo de uma dessas grandezas diferenciado com relao ao logaritmo da outra. Assim,
68
69

H talvez alguma utilidade no conceito de elasticidade da demanda, na medida em que d

uma indicao do comportamento qualitativo da renda global, mas mesmo isso apenas a
conseqncia de se deixar de lidar diretamente com a renda global.
Isso foi percebido, de forma algo inadequada, por Wicksteed, que negou a validade do
conceito de oferta, preferindo usar a noo de demanda de reserva; ocorre, porm, que
ele foi para o extremo oposto ao atribuir carter sagrado a essa reformulao.
153

OS ECONOMISTAS

xp = (dxdp) (px) = d log xd log p = ExEp .70

As expresses de elasticidade no somente so mais ou menos
inteis como tambm em sistemas mais complicados elas se tornam
uma perturbao real,71 convertendo as expresses simtricas em assimtricas, e ocultando o carter definido das formas quadrticas. Isso
poderia ser exemplificado pela anlise da utilidade, mas pode ser amplamente demonstrado pelo caso ligeiramente mais simples de maximizao dos lucros, em que as restries no entram no quadro. Consideremos uma firma comprando insumos (1, ..., n) em mercados perfeitamente concorrentes a preos dados (w1, ..., wn). Com a curva de
demanda por seu produto e sua funo de produo sendo conhecidas,
a receita total se torna uma funo determinada dos produtos comprados. O montante dos gastos sendo definido como a soma das quantias
pagas por todos os fatores de produo, claro que o lucro da firma
pode ser escrito da seguinte forma:
n

= R(1, ..., n)

wjj .

(1)

Para que os lucros se encontrem num mximo regular, temos que ter
Ri(1, ..., n) wi = 0,

(i = 1, ..., n)

(2)

[Rij] sendo uma forma definida negativa.

Suponhamos que estejamos interessados nas funes de demanda inversas, que do a quantidade de cada fator de produo que ser comprada para cada conjunto de preos. Por diferenciao explcita de nossas condies de equilbrio descritas, encontramos
70

71

Um clculo de operaes com termos de elasticidade pode ser elaborado com base nas
propriedades das derivadas logartmicas. Ver ALLEN, R. G. D. Mathematical Analysis for
Economists. Londres, 1937. cap. X, particularmente a referncia ali contida obra de D.
G. Champernowne.
Na verdade um pouco enganador dizer que uma expresso de elasticidade necessariamente
sem dimenso. Tome-se qualquer dirivada absoluta, tal como dx/dp, que certamente no
desprovida de dimenso, j que envolve as dimenses [produto x produo + valor].
Apesar de ter dimenses, ainda constitui a elasticidade de alguma expresso. Assim, se
e
onde
ento

x = f (p)
y = s (q)
y = ex,

q = ep,

Ey
dx
=
Eq
dp
154

SAMUELSON

= [Rij] 1.
w
j

(3)

Uma vez que a inversa de uma matriz definida negativa simtrica

simtrica e tambm definida negativa, as condies completas para as
funes de demanda acham-se resumidas na expresso acima.
Se estivssemos interessados nos coeficientes de elasticidade correspondentes [Evi/Ewj], poderamos posteriormente introduzir fatores
adequados na matriz da equao (3). Esse procedimento costumeiro
foi chamado pelo prof. Lange de mtodo indireto.72 Ele sugere como
alternativa um mtodo direto. Eu gostaria de indicar um terceiro
mtodo, que leva o processo apontado pelo prof. Lange sua concluso
lgica. Antes de faz-lo, contudo, gostaria de exprimir a opinio de
que nesse caso o carter indireto uma virtude e no um defeito.
A discusso ficar simplificada se adotarmos uma notao mnemnica, segundo a qual o determinante funcional jacobiano de um
conjunto de variveis com relao a outro escrito de uma forma que
lembra a de uma derivada ordinria, isto :
yi
dy .
J(y1, ..., yn; x1, ..., xn) = =
dx
xj

(4)

O leitor pode ento verificar as identidades

dz dy
dz ,
=
dy dx
dx
dy
dx
=
dy
dx

(5)

que so exatamente paralelas s derivadas ordinrias.

Em termos dessa notao, os jacobianos das transformaes
Vi = log i, i = eVi
Wi = log wi, wi = eWi

(i = 1, ..., n)
(6)

podem ser escritos assim:

ij
dV
= ,
d
i

72

d
= [iij]
dV

LANGE, Oscar. Theoretical Derivation of Elasticities of Demand and Supply: The Direct
Method. In: Econometrica. X, 1942. pp. 193-214.
155

OS ECONOMISTAS

ij
dW
= ,
dw
wi

dw
= [wiij]
dW

(7)

onde ij o delta de Kronecker, igual a um para o mesmo ndice e

nulo para todos os outros.
Segue-se ento que
dV
dV d dw ij
=

dW
d dw dW j

[Rij] 1 [wiij].

(8)

Esse o chamado mtodo indireto. O mtodo direto de Lange exige

calcular a mesma matriz para a igualdade seguinte:
dW
dV
jRij
=
=

dW
dV
wi

(9)

Parece no existir vantagem especial nesse procedimento; por

outro lado, h a grande desvantagem representada pela perda de simetria antes da inverso e a ocultao das propriedades de definio
de R e seu inverso. claro que o que est encoberto pode depois ser
destrinado, mas parece que h muito desperdcio de movimento.
Contudo, se queremos levar o mtodo direto sua concluso final,
pareceria lgico substituir os v e os w na expresso original do lucro
por suas equivalncias em termos das variveis V e W. Dadas essas
ltimas, a firma poderia variar os valores de V de modo a maximizar
os lucros. As condies de equilbrio seriam:
Si(V1, ..., Vn) eVi eWi = 0,

(i = 1, ..., n)

(10)

e
[Sij iwiij] = H
que deve ser uma forma definida negativa. Nas expresses acima devese entender que
S(V1, ..., Vn) = R(eV1, ..., eVn),

(11)

e que os ndices representam, como de costume, a diferenciao.

Se diferenciarmos nossas condies de equilbrio, facilmente chegaremos identidade
dV
= H1[jwjij],
dW

(12)

onde H 1 simtrica e definida negativa. Assim, exceto os fatores das

colunas, a matriz da elasticidade simtrica. Dividindo por todos esses
156

SAMUELSON

fatores e definindo Ki = iwi jwj, facilmente chegamos conhecida

identidade.73
Ki ij = Kj ji.

(13)

Podemos tambm verificar as relaes

ii < 0, ii ij > 0 etc.
ji jj

(14)

As relaes (13) e (14) so tambm imediatamente dedutveis pelo mtodo indireto, mas no o so com facilidade pelo mtodo Lange.
Se temos que usar expresses sem dimenso, pareceria desejvel
substituir a costumeira expresso de elasticidade pelo coeficiente mais
simtrico
Mij =

wiw
j

ij
wj

(15)

O leitor pode facilmente verificar que a simetria e o carter definido

so preservados em todas as matrizes, que esses coeficientes so nmeros puros, que no caso dos elementos diagonais se reduzem velha
definio de elasticidade.
Eu gostaria de concluir essa discusso das expresses de elasticidade com uma advertncia de que as transformaes perdem a validade quando qualquer das variveis zero ou muda de sinal. Em
sees anteriores do livro, mostrei como os servios produtivos ou insumos podem ser considerados simplesmente produtos negativos. Eles
podem ser convertidos em logaritmos somente depois de uma inverso
de sinal. Isso no ofereceria problema se no fosse o fato de que muitas
das grandezas no so sempre positivas nem sempre negativas. Como
exemplo das dificuldades que podem surgir, consideremos o caso clssico
onde o total de todos os gastos tomado como zero. Nesse caso as
derivadas parciais dos vrios bens com relao a variaes hipotticas
da renda tm um significado definido, enquanto suas elasticidades no
podem ser definidas.
Transformao geral das variveis independentes
A transformao logartmica abordada na seo anterior apenas
um caso particular da transformao de nossas variveis independentes. desejvel examinar o comportamento de nossas condies de
equilbrio dentro da transformao geral de nossas variveis independentes, porque na economia, como em outras disciplinas, procuramos
73

SCHULTZ, H. Theory and Measurement of Demand. Chicago, 1938. cap. XIX.

157

OS ECONOMISTAS

nos libertar de todo sistema particular de referncia, ou espao coordenado, em favor de coordenadas generalizadas. Esse desejo no
somente esttico como constitui uma exigncia decorrente do fato de
que na vida real nem sempre encontramos mercadorias naturalmente
definidas. Na teoria dos ciclos econmicos, freqentemente usamos o
conceito de custo de vida, tomado como o preo de algum cesto de
mercadorias composto. Mas mesmo se limitarmos nossa ateno quilo
que ordinariamente chamado uma mercadoria, como trigo, estamos
tratando com uma mercadoria composta, formada por trigo de inverno
e trigo de primavera, em graus variados. Cada um deles, por sua vez,
um composto de componentes heterogneos, e assim por diante, numa
regresso ao infinito.
Existe uma razo ligada a isso para analisarmos os efeitos de
uma transformao geral. Entre os muitos avanos recentes contidos
na obra do prof. Hicks Valor e Capital, talvez o mais importante, do
ponto de vista analtico, seja o enunciado do princpio de que um grupo
de mercadorias tem a propriedade de uma s mercadoria se seus preos
variam todos na mesma proporo. Esse teorema tinha sido parcialmente previsto pelo prof. Leontief,74 mas foi o prof. Hicks quem fez
dele o alicerce de sua explicao. Todo economista de orientao matemtica, trabalhando com muitas variveis, encontra dificuldade em
explicar suas teorias em palavras ou diagramas. Graas ao teorema
Hicks-Leontief, todas as variveis menos uma podem ser agregadas
numa s varivel e uma explicao literria toleravelmente simples
pode ser redigida. Veremos como esse teorema surge como caso particular de teoremas gerais referentes a transformaes.
As condies mais gerais de equilbrio so do tipo encontrado
pela primeira vez no captulo II, equao (1), que podemos reescrever
em forma de matriz, com omisso dos ndices, assim:
(x; ) = 0.

(16)

Se submetermos as variveis independentes transformao no singular

_
x = T( x ),
(17)
cujo jacobiano
dx_
= [Tj i]
dx
nunca se anula, nossas condies de equilbrio se tornam
_
_ _
[T (x) ; ] = (x; ) = 0.
74

(18)

LEONTIEF, W. Composite Commodities and the Problem of Index Numbers. In: Econometrica. v. IV, 1936.
158

SAMUELSON

Se a relao entre os valores de equilbrio de nossas incgnitas e os

parmetros foi dada por

a nova relao ser

que ser equivalente a

x = g(),

(19)

_
_
x = g(),

(20)

_
T (x) =

g().

De forma mais importante, pode-se verificar facilmente que

_
dx_ dx .
dx
=
dx d
d

(21)

(22)

Podemos passar diretamente ao problema do extremo geral onde alguma grandeza deve estar num mximo ou mnimo relativo com relao
a n variveis independentes, elas prprias submetidas a m restries.
Em notao matricial, temos
z = f(x)
G(x) = 0.

(23)

Para um mximo regular, necessrio que a matriz

[x, Gx]

(24)

hHxxh

(25)

seja da ordem m, e que

seja definida negativa, desde que

hGx = 0.
onde
m

Hxx = [xixj +

kGxixj k] .

(26)

onde os so multiplicadores de Lagrange.

Depois da transformao, temos
_ __
dx
[ _x, G _x ] _
dx

[x, Gx].

(27)

onde o sinal numa matriz [aij] exprime sua transposta [aji]. Uma
159

OS ECONOMISTAS

vez que a primeira matriz do lado direito no singular, as condies

de primeira ordem so invariantes em face da transformao. Tambm
fcil demonstrar que
__ __ __
(28)
hH__
xxh hHxxh,
onde

__ __
hG_x hGx 0,
dx __
h = _ h
dx

de modo que as condies de segunda ordem so invariantes com relao

transformao.
Isso poderia ter sido provado de outra forma, mostrando-se a
invarincia dos determinantes orlados relevantes em conseqncia da
relao:
__
__
dx
__
_
_ 0 Hxx Gx dx_ 0
_H
xx Gx

_
(29)
dx
G_
G 0 dx

0
x
x
0 I

0 I

Note-se que os multiplicadores de Lagrange (1, ..., m ) so invariantes em face das transformaes das variveis independentes.
Existem explicaes tanto matemticas como econmicas para isso. Se
inserirmos os parmetros (1, ..., m) em nossas equaes acima, de
modo que nossas restries se tornem
Gk(x) k = 0,

(30)

poderemos facilmente verificar por diferenciao direta que

dz
d sendo constantes os outros = [ k].
K

(31)

Anteriormente deduzimos casos particulares desse resultado em

relao utilidade marginal da renda (cap. V) e ao custo marginal
(cap. IV).
A relao acima pode ser estabelecida de forma heurstica fazendo-se a derivao de H com respeito a k, enquanto se mantm constantes todas as outras variveis. Da mesma forma que outras operaes
que envolvem multiplicadores de Lagrange, trata-se de um truque
analtico cuja justificao est em sua equivalncia com expresses
que podem ser estabelecidas rigorosamente por mtodos mais indiretos.
Quero chamar explicitamente a ateno do leitor para o fato de
que a transformao das variveis independentes de um problema de
extremo sujeita a matriz das formas quadrticas relevantes a uma
160

SAMUELSON

transformao cogrediente75 coerente que no altera nem o carter

definido da forma quadrtica nem os sinais dos subdeterminantes principais de uma dada ordem. Isso ocorre em conseqncia de nossas
equaes de equilbrio equivalerem a uma condio de extremo, e no
tem que ser necessariamente verdadeiro com relao a outros tipos de
equilbrio.
Assim, quando Hicks76 estabelece como condio de estabilidade
perfeita nas trocas do mercado em geral a exigncia de que todos os
subdeterminantes principais de uma matriz
xi

pj
sejam positivos, ainda no temos meios de saber se isso ou no
independente do sistema de coordenadas escolhido. O mesmo pode ser
dito quanto a seu conceito de estabilidade imperfeita. A razo da
ambigidade est na inaplicabilidade das provas dadas acima a matrizes assimtricas.77
Esta seo tratou da invarincia de uma posio de extremo diante da transformao de variveis independentes. Encaremos agora o
problema da transformao da varivel dependente.
Transformao da varivel dependente
A esta altura j est bem sabido que as equaes de demanda
so independentes da escolha particular do ndice de utilidade;78 isto
, que todas as suas propriedades so invariantes em face de uma
transformao geral
U = F(),

(32)

na qual o segundo termo uma funo unvoca sempre crescente. Para

simplificar, podemos supor que ela seja derivada duas vezes.
No caso mais geral onde (x) maximizado, sujeito a uma ou
mais restries dos x dadas por
G(x) = 0,

(33)

as condies de equilbrio so expressas completamente pela condio

de que [xGx] seja de uma certa ordem e que a forma quadrtica hHxxh
seja de um certo grau de definio com relao aos valores de h que
satisfazem
75
76
77
78

Uma mesma transformao qual so submetidos dois conjuntos de variveis. (N. do T.)
HICKS, J. R. Value and Capital. Londres, 1939. Cap. V, e Mathematical Appendix, pp.
315-317.
Esse problema discutido novamente mais adiante, neste mesmo captulo.
Ver cap. V, pp. 91, 94 e 99.
161

OS ECONOMISTAS

hGx = 0.

(34)

Ora, se submetermos z e os valores de G transformao

F = F(z)

E = E(G),

(35)

e estabelecermos que a nova varivel F seja maximizada, sujeita s

novas restries, nossas condies envolvem a ordem de [FxEx] e o
carter definido de hRxxh, desde que
hEx = 0,

(36)

onde
r

Rxx = [Fij +

mk Eij k].

(37)

Por derivao real, encontramos facilmente as relaes entre as matrizes novas e velhas, a saber:
F()
[FxEx] = [xGx]
0

0
E(G)

(38)

Uma vez que a ltima dessas matrizes uma matriz diagonal

que no deve ser singular, as propriedades da primeira ordem so
claramente invariantes em relao a essa transformao, da mesma
forma que a soluo real em funo do prprio x.
Por derivao podemos verificar, de modo semelhante, que
n

hRxxh = h[Ffij +

mk Ek(Gk)Gij k]h,

+ h[Fij +

mk EkGi kGj k]h.

(39)

Segundo as condies de primeira ordem da matriz, deve existir dependncia linear entre as colunas x e Gx, precisamente do tipo que
faz com que o segundo termo do membro direito da equao acima se
anule para os valores admissveis de h. Considerando que as funes
F e E so montonas, segue-se que [FEk] no se anulam; conseqentemente, a forma quadrtica transformada retm seu carter definido.
Isso completa uma prova esquemtica da invarincia de nossas
condies de equilbrio. Todo esse problema de interesse primeiramente em relao teoria da utilidade e da escolha do consumidor,
mas nosso teorema se aplica igualmente maximizao do lucro. Se
162

SAMUELSON

maximizarmos o quadrado do lucro, o logaritmo do lucro, 90% do lucro,

ou aquela funo montona do lucro que o Tesouro nos diz que podemos
reter como renda lquida, no haver modificao em nosso preo timo
e em nossa poltica de produo. Com relao funo de produo,
a combinao dos fatores de produo de modo a resultar num dado
valor de produo de forma mais barata poderia ser conseguida tambm
se trabalhssemos com algum indicador de produo em vez de trabalharmos com a prpria produo; poderamos trabalhar apenas com
os contornos do isoproduto, sem considerar os nmeros a eles ligados.
Contudo, importante perceber que as variveis lucro e produo
so mensurveis dentro de condies ideais; Conseqentemente,
artificial e desnecessrio substitu-las por uma varivel transformada.79
O clculo explcito dos novos multiplicadores de Lagrange demonstra
que foram modificados pela transformao da maneira seguinte:
mk =

F()k
.
k
Ek(G )

(40)

A significncia disso para a utilidade marginal da renda aparece na

discusso do captulo VII.
Transformao dos preos
At aqui tenho considerado as transformaes das variveis incgnitas, deixando os parmetros, , inalterados. Podemos calcular as
variaes das novas variveis com relao a pela equao (22). Contudo, no novo sistema de coordenadas no podemos mais enunciar
teoremas definidos a respeito dos sinais dessas variaes.
No sistema velho podamos afirmar categoricamente que
1
< 0,
(41)
w1
_
mas nosso novo coeficiente (1 w1) uma combinao linear dos termos da forma (i w1), cujo sinal pode ser qualquer coisa.
79

Ser que aqueles que cultivam o gosto pela utilidade cardinal encontram apoio para sua
posio na analogia com outras disciplinas, como a Fsica? Em minha opinio, no. Certos
conceitos fsicos, como temperatura, foram tratados durante muito tempo pelos fsicos como
grandezas ordinais. Seu comportamento podia ser descrito por qualquer um de muitos
indicadores diferentes, cuja relao com os demais no era linear. Finalmente resolveu-se
que era conveniente dar posio convencional privilegiada a um desses ndices, a saber, o
que se baseia nas propriedades de um gs perfeito. Tampouco o uso da palavra fora
em livros de Fsica um bom precedente para a anlise da utilidade; boa parte da Fsica
pode prescindir do termo, e em qualquer caso as coisas que ele representa, tais como a
taxa de variao da quantidade de movimento, ou derivada de uma funo potencial, podem
receber valores estritos extrados da observao, que no so invariantes perante a transformao montona. Talvez um precedente melhor para a economia seja o da estatstica,
onde a probabilidade ou seu logaritmo so usados de modo indiferente, dependendo da
convenincia numrica, sem conotaes metafsicas.
163

OS ECONOMISTAS

E no entanto, uma vez que nada havia de privilegiado a respeito

do primeiro sistema de coordenadas, est manifesto que tem necessariamente que haver em alguma parte do novo sistema de coordenadas
teoremas no menos definidos que os velhos. Como veremos, esse palpite est correto. Existem tais teoremas e eles podem ser formulados
considerando-se as variaes de nossas novas variveis com relao a
variaes compostas especificadas em nossos parmetros. Isto , ao
mesmo tempo em que submetemos nossas incgnitas de equilbrio a
uma transformao, submetemos igualmente nossos parmetros a uma
transformao. Esta ltima transformao no a mesma que a primeira, mas, como veremos mais tarde, a transformao dos parmetros
se acha relacionada de uma maneira definida transformao das
quantidades.
Para o propsito presente, no necessrio examinar o problema
em toda a sua generalidade. Podemos considerar o caso importante de
uma firma maximizando os lucros, como na primeira seo deste captulo. O caso de um extremo submetido a restries, tal como aparece
na teoria da produo e da utilidade, pode ser desenvolvido diretamente
pelo leitor.
Sejam os lucros
n

(;w) = R(1, ..., n)

wjj,

(42)

onde os w so parmetros tomados como dados pela firma, e os v so

os insumos produtivos. Os e so apenas casos particulares dos x
e p, apresentando relao especfica com os insumos.
_
_
Se definirmos agora novas mercadorias (1, ..., n), deveremos ser
capazes de encontrar relaes definidas entre suas variaes e as variaes em seus preos, da mesma forma como fomos capazes de fazer
no antigo sistema de coordenadas.
__
__ Mas o que queremos dizer por preos
das novas mercadorias, (w1, ..., wn)? Somente uma resposta possvel,
como tem que ser bvio para qualquer pessoa que tenha trabalhado
com o preo de um cesto de mercado de bens.
O preo desse cesto calculado como a soma ponderada dos preos
tomados individualmente, onde os pesos so
de forma que
__ escolhidos
_
o valor total da nova mercadoria, igual a w , seja o mesmo que o
valor das partes componentes. Isso sugere uma regra geral a ser seguida. Em todas as transformaes, as grandezas dos valores devem
ser conservadas, isto :
n

wkk =

__ _
wkk

(43)

independentemente da transformao. que isso uma grandeza de

164

SAMUELSON

valor (dlares, libras etc.) que no arbitrria, uma vez que os preos
e as quantidades em qualquer sistema de coordenadas so dados. Por
outro lado, os preos e as quantidades envolvem o sistema de referncia
especfico em uso e so, portanto, arbitrrios.
um problema matemtico comum submeter dois conjuntos de
variveis a transformaes, ora supostas como lineares, de modo a
conservar os produtos internos como na equao (43).80 As variveis
relacionadas dessa forma so denominadas variveis contragredientes.81
Se submetermos as quantidades v transformao linear no
singular
_
_
= c,
= c1,
(44)
ento

Se, e somente se,

_
w = wx.

(45)

__
__
1
w = w c , ou w = cw,

(46)

(43) se verificar. Assim, as transformaes relacionadas de preos e

quantidades so
_
_
= c,
= c1,
__
__
w = c1 w,
w = cw,
(47)
onde a transposio e a inverso das matrizes deve ser notada, juntamente com o fato de que a relao entre as duas transformaes
reflexiva.
Depois da transformao, os lucros se tornam
_ _ __
__ _
(;w) (;w) R()

__ _
wjj.

(48)

Na forma, essa equao a mesma que a original; conseqentemente,

segue-se das condies de maximizao_ que
__ tudo que podia ser dito
sobre (dv/dw) pode ser dito acerca de d dw. Assim,
_
_
d
__ = () 1
(49)
dw
80

81

Esse problema surge na geometria superior, em muitos ramos da matemtica, e na anlise

da regresso mltipla, onde as variveis dependentes preditas devem ser independentes
com relao s transformaes das variveis de onde se origina a predio. medida que
essa ltima sofre uma transformao linear, os coeficientes de regresso tm que ser ajustados de forma a manter as predies inalteradas.
BOCHER, M. Introduction to Higher Algebra. p. 108.
165

OS ECONOMISTAS

simtrica e definida negativa.

Isso tambm poderia ser deduzido do fato de que
_
_
d
__ d d dw
__ .
dw
d dw dw
Fazendo a substituio aqui pelas equaes (47), encontramos
_
d
__ = c 1 d c 1.
dw
dw

(50)

(51)

clssico na matemtica o fato de que as propriedades de uma matriz

de definio negativa e de simetria so conservadas depois de uma
transformao coerente do tipo acima.82
Encontram-se na Economia muitos sistemas de equilbrio que
no surgem de algum problema de extremo e que no podem ser convertidos nessa forma. As vrias verses simplificadas do sistema de
Keynes constituem apenas um primeiro exemplo do que afinal o caso
geral. Um segundo exemplo o das equaes de equilbrio geral de
Walras. Um caso intermedirio um terceiro exemplo no qual supomos
um comportamento de preferncia constante, lugares de indiferena
infinitesimais em todos os pontos sujeitos a certas convexidades generalizadas, mas sem a suposio de que as condies de integrabilidade
se acham satisfeitas, de forma que os elementos planos de indiferena
local podem ser reunidos para formar uma famlia de lugares de
indiferena. Assim, nosso campo de preferncia pode ser caracterizado
por uma expresso diferencial, ou de Pfaff, para a qual no se pode
encontrar fator integrante. Somente no caso de dois bens podemos
sempre encontrar um fator integrante que nos leve a um diferencial
exato que possa ser integrado.83
O primeiro dos trs exemplos acima no tem interesse nesse
sentido, uma vez que no podemos emparelhar um conjunto de variveis
preos como variveis conjugadas de quantidades.
Voltando ao segundo exemplo de equilbrio geral, eu gostaria de
82

83

A primeira prova acima pode ser usada para se derivar uma prova para esse teorema
clssico. Igualmente, se estabelecemos que c = [a], fcil demonstrar que a inversa de
uma matriz definida, a, , ela prpria, definida. Isso est relacionado funo inversa
do lucro, ou potencial de preo, que abordamos no captulo III, p. 55. Esta, por sua vez,
parece estar relacionada chamada transformao de Legendre. Ver WINTNER, A. Analytical Foundations of Celestial Mechanics. Oxford, 1941. Cap. I.
O problema da integrabilidade remonta ao debate clssico de Irving Fisher e Pareto. Em
sua A Reconsideration of the Theory of Value, partes I e II (In: Economica. XIV, 1934,
pp. 52-76, 196-219), Hicks e Allen tocam no assunto, mas no de forma totalmente satisfatria. O tratamento mais esclarecedor o de GEORGESCUE-ROEGEN. The Pure Theory
of Consumers Behavior. In: Quarterly Journal of Economics. L, 1935-36, pp. 545-593. Ver
tambm o debate contido no captulo V, p. 91, e SAMUELSON, P. A Note on the Pure
Theory of Consumers Behavior. (In: Economica. V, 1938, pp. 61-71, 353-354), quanto a
alguns problemas sem soluo ligados a esse assunto.
166

SAMUELSON

destacar uma dificuldade grave que aflige o conceito elaborado por

Hicks de estabilidade da troca geral e da produo. Em captulos posteriores afirmamos que a estabilidade um conceito essencialmente
dinmico, e que o tratamento esttico formal dado por Hicks leva a
condies que no so necessrias nem suficientes do ponto de vista
dinmico. Aqui afirmamos que as condies de estabilidade de Hicks
so insatisfatrias do ponto de vista puramente esttico.
Isso pode ser exemplificado pelo sistema algo simplificado do captulo V de Valor e Capital, cujo equilbrio dado pelo conjunto de
equaes da forma
xk(p1, ..., pn) = 0.

(k = 1, ..., n)

(52)

Para que esse equilbrio seja perfeitamente estvel, todos os subdeterminantes principais do jacobiano [dx/dp] tm que alternar em sinal.
Chamarei uma matriz com essa propriedade hicksiana. Para que seja
imperfeitamente estvel, apenas impomos a condio mais fraca de
que os subdeterminantes de ordem (n 2) e (n 1) sejam de sinais
contrrios.84
Uma vez que no fundamental nenhuma definio particular
de mercadorias nem nenhum quadro de referncia, se as condies de
Hicks so fundamentais, elas tm que ser invariantes com relao a
transformaes do preo e da quantidade. Basta um nico exemplo
para demonstrar que uma matriz a que seja hicksiana se torna, depois
de transformao, c 1 [dx/dp] c 1, que no necessita ser hicksiana
nem mesmo imperfeitamente estvel.
Assim, para

obtemos

dx
1
=
dp
0

10
1

1
c 1 =
.2

.2
1

(53)

9.6
.96

(54)

_
dx
_ = .96
dp
0

que no perfeita nem imperfeitamente estvel.

claro que se [dx/dp] fosse simtrica e definida (como quando
os efeitos da renda podem ser desprezados) isso no poderia ter acontecido; mas nosso sistema ento seria conversvel num problema de
mximo.
84

Value and Capital, pp. 67-315.

167

OS ECONOMISTAS

Demonstrei em outra parte que a convexidade em casos no integrveis implica que a parte simtrica85 de certas matrizes seja definida. Isso se segue em decorrncia da relao
n

xi pi 0,

(55)

onde os p e os x podem ou no estar sujeitos a restries. Indo at o

limite, constatamos que [dx/dp + dx/dp]/2 e [dp/dx + dp/dx]/2 tm que
ser no positivos.
No difcil mostrar que essa propriedade, que chamaremos quase definio, invariante com relao redefinio das mercadorias
ou a uma transformao geral coerente no singular. Assim, seja
[a + a] /2 definida negativa. A forma quadrtica
hah h

[a + a]
2

h + 0

(56)

definida negativa. Inversamente, se hah definida negativa, a

quase-definida negativa.
Com o auxlio de uma matriz no singular b, submetemos a a
uma transformao coerente de modo que
_
a = bab.
(57)
Ento

__ _ __
__
__
hah = [hb] a [bh] = hah,

(58)

e o membro da extrema direita sempre

_
_negativo, como tem que ser
_
tambm o do lado esquerdo. Assim [a + a]2 definida negativa e a
quase-definida negativa.
A anlise acima pode ser interessante mesmo onde h integrabilidade. Se os efeitos da renda no podem ser desprezados, os jacobianos do equilbrio geral da troca no tm que ser simtricos. Contudo,
se os efeitos da renda so simtricos e definidos, ou se suas partes
simtricas so definidas, ou ainda, se suas partes simtricas no so
to carentes de definio a ponto de contrabalanar a definio do
efeito substituio, os jacobianos sero quase-definidos. No somente
essa propriedade se preserva com relao a uma transformao como
85

Toda matriz a pode ser decomposta em uma parte simtrica e outra assimtrica. Conseqentemente,
a

a + a
a a
+
.
2
2
168

SAMUELSON

tambm possvel formular o seguinte teorema. Se a quase-definido,

necessariamente hicksiano; a recproca, porm, no verdadeira.
Esse importante teorema pode ser provado de vrias maneiras.
Uma delas escrever cada subdeterminante principal de a num desenvolvimento de Taylor em torno de [a + a]/2, de forma que os
elementos diagonais (aij a ji)/2 apaream numa srie de potncias.
Ento pode-se mostrar que todos esses elementos entram com potncias pares, de modo que a matriz a completa mais hicksiana
que sua parte simtrica. Isso confirma minha observao precedente
de que a assimetria, per se, favorece maior estabilidade e no
menor. O significado real da quase-definio s pode se tornar evidente a partir do debate dinmico da estabilidade que aparece em
captulos posteriores.
A demanda para um grupo de mercadorias
Valor e Capital tomar seu lugar na histria ao lado das
obras clssicas de Cournot, Walras, Pareto e Marshall. Como este
ltimo, Hicks conseguiu manter uma formidvel anlise matemtica fora de evidncia e trancafiada em apndices, assegurando
esse modo uma platia muito mais ampla para sua obra do que
seria possvel de outra forma. Esse tour de force tornou-se possvel
em grande medida pelo repetido uso do j mencionado teorema referente demanda de um grupo de mercadorias quando seus preos
variam todos na mesma proporo. Estamos agora em posio de deduzir esse teorema rigorosamente, de uma forma mais geral.
Quando um grupo de preos, digamos (p1, ..., p_r), se move em
conjunto, natural definir-se uma nova mercadoria, x1, pela relao
_
(59)
x1 = p1x1 + p2x2 + + pr xr.
De maneira estrita, no estamos assim capacitados a substituir n mercadorias por (n r + 1) mercadorias. Estamos simplesmente modificando nosso esquema de referncia e, por conseguinte, no podemos
perder dimenses ou graus de liberdade na operao. Nossa transformao completa de quantidades pode ser dada por
_
p1 p2 pr 0 0
x =

x
I

(60)

Aqui simplesmente definimos todas as mercadorias menos uma como

sendo exatamente idnticas a anteriormente;86 a primeira mercadoria
86

Essa apenas uma em um nmero infinito de transformaes possveis que serviro para
o presente propsito.
169

OS ECONOMISTAS

foi substituda pela nova mercadoria composta. A varivel contravariante de preo tem ento que satisfazer a equao
_____1
______

p2

p1

pr
p =
p
1

__0___
_____0__

(61)

__
de modo a deixar px = p x. Ainda que (n 1) mercadorias sejam
as mesmas de antes, seus preos tm que ter variado. Isso no parecer
estranho se lembrarmos que um preo no uma propriedade de um
bem independentemente do esquema de referncia envolvido. De fato,
bem possvel que os preos ou as quantidades se tornem negativos,
apesar de px conservar seu sinal original.
Se agora modificarmos os preos (p1, ..., pr) na mesma proporo,
, mantendo-se constantes (pr + 1, ..., pn), pode-se demonstrar por diferenciao explcita,
d_p / d, que nas novas coordenadas preo-quan_
_
tidade somente p1 muda, mantendo-se constantes todos os outros p.
Conseqentemente, se esse preo varia, e se a renda varia de modo
tal a manter constante a utilidade, ento
_
__
dx
_ 1 = K < 0.
(62)
11
dp1
Igualmente,

__
__ __
K11K22 K12 2 > 0 etc.,

(63)

de forma que todas as propriedades das funes de demanda dadas

no captulo precedente so satisfeitas.
Assim, a demanda de um grupo cujos preos relativos so
invariantes satisfaz as mesmas desigualdades que no caso de um
nico bem.
170

SAMUELSON

Esse o teorema fundamental de Hicks.87 Pode ser facilmente

ampliado, de modo que nos permitir trabalhar com s(n) bens compostos. Seus termos de substituio constituem uma forma quadrtica
definida negativa.
Trata-se de um teorema muito til. Ele estabelece que qualquer
grupo de mercadorias cujos preos relativos se mostram invariantes
pode ser considerado uma nica mercadoria, e que se pode traar curvas
de indiferena com menos dimenses, curvas essas que tero todas as
propriedades costumeiras das curvas de indiferena. Assim todas as
mercadorias menos uma podem ser agrupadas, formando uma s mercadoria que Hicks chama moeda; pode-se ento traar curvas de indiferena cncavas entre o bem em questo e a moeda.88
Pareceria que isso envolve um uso muito forado do termo moeda e que isso quase certamente vai provocar confuso.89 De forma
muito adequada, quando Hicks posteriormente discute assuntos monetrios, rejeita essa primeira noo.
O problema geral das mercadorias compostas ou agregadas
Quando se examina cuidadosamente qualquer sistema econmico,
verifica-se que ele consiste em um nmero quase incalculvel de variveis. quase uma necessidade se se quer avanar na anlise
simplificar artificialmente as coisas, de forma a reduzir a quantidade
de variveis com que se vai lidar. Consegue-se isso de muitos modos
diferentes. Alguns autores se recolhem a um mundo de uma ou duas
mercadorias, para conseguir resultados mais precisos; o castigo disso
est na dificuldade em estabelecer a relao entre o construto simplificado e a realidade complexa. Isso, contudo, pelo menos um modo
honesto de proceder. Outros autores pretendem contar com todas as
vantagens: trabalhar s com umas poucas variveis e ao mesmo tempo
manter um ar de realismo e verossimilhana.
Aqui tambm diversas artimanhas se oferecem ao pesquisador.
(1) Ele pode recorrer a coeteris paribus. (2) Ele pode fixar-se numa
firma ou famlia representativa, fazendo mais ou menos o que todas
87

88
89

Provado em seu Mathematical Appendix, pp. 311-312, como conseqncia de sua sexta
regra referente aos termos de substituio. Todas as seis regras esto contidas na assertiva
de que h[Xij] h uma forma quadrtica definida no positiva de ordem (n - 1), que se
anula para valores de h proporcionais aos preos, sendo essa uma conseqncia imediata
das condies principais de equilbrio e das condies secundrias que garantem um valor
extremo restrito.
Value and Capital, p. 33, et pas., diagrama da p. 39. Ver tambm HART, A. G. Peculiarities
of Indiference Maps Involving Money. In: Review of Economic Studies. VIII, 1941, pp.
126-128.
Um exemplo dado por um autor que interpreta Hicks literalmente e, confusamente,
tenta lanar luz sobre o intervalo inflacionrio por meio de um diagrama de indiferena
no qual a moeda tomada como receptculo para todas as mercadorias menos uma.
REDER, M. W. Welfare Economics and Rationing. In: Quarterly Journal of Economics,
v. LVII, 1942.
171

OS ECONOMISTAS

as outras fazem. (3) Ele pode tambm trabalhar com certas grandezas
compostas ou agregadas, tais como fardos de produo, trabalho socialmente necessrio, unidades de salrio, custo de vida, produto
nacional real etc.
o terceiro artifcio que nos interessa aqui. No h nada de
intrinsecamente repreensvel em trabalhar-se com tais conceitos agregados. Ao contrrio, abstrair-nos da complexidade constitui um processo
de pensamento necessrio. Ademais, o arranjo mais geral de equilbrio
necessariamente fica muito aqum do total real de todas as variveis
econmicas possveis. importante porm darmo-nos conta das limitaes desses agregados e analisarmos a natureza de sua construo.
Em termos gerais, substitumos uma certa quantidade de variveis por uma nica varivel, conforme duas condies diametralmente
opostas. De acordo com a primeira, cada uma das variveis tem o
mesmo efeito (exceto possivelmente com relao a diferenas de escala,
que desaparecem na redefinio) sobre todas as funes econmicas
em debate. Nesse caso, elas podem ser somadas e tratadas como uma
s. Assim, poderamos definir como a mesma mercadoria todos os bens
que tm exatamente a mesma influncia sobre os campos de preferncia
de consumo e sobre as funes de produo, que so, por assim dizer,
infinitamente substituveis. Na prtica, ater-nos rigidamente substitutilidade perfeita poderia nos levar ao resultado inutilizvel de que
no existem duas coisas que sejam exatamente iguais. Conseqentemente, bens que no diferem de forma significativa (com relao ao
propsito em foco) so tratados como idnticos.
Na verdade, esse caso de substitutibilidade apenas um exemplo
do teorema matemtico mais geral segundo o qual a anulao idntica
de um jacobiano, ou de todos os seus subdeterminantes de uma dada
ordem, implica a existncia de relaes funcionais entre conjuntos das
variveis, de modo que muitas delas podem ser postas de lado completamente. Est claro, a partir da teoria da funo implcita, que tais
simplificaes s so possveis no caso em que o sistema original era
indeterminado.90 Isso pode ou no constituir um problema. E se as
variveis que so exteriores no puderem receber valores determinados
mediante o sistema de equaes que define o equilbrio? As variveis
indeterminadas podem constituir uma questo de indiferena para o
economista. Assim, tomemos qualquer sistema determinado de bens
econmicos. Seja cada unidade de um tipo de bem marcada com um
nmero de srie invisvel e perguntemos quantas unidades marcadas
com nmeros mpares sero compradas por um dado consumidor.
claro que a resposta indeterminada, mas tambm desprovida de qual90

Isso tem que ser precisado. Nossas equaes de equilbrio originais podem estar contidas
num conjunto de equaes ainda mais amplo, de forma que o total seja determinado, mas
o subconjunto original tomado em si mesmo no o seja.
172

SAMUELSON

quer possvel interesse. Se os consumidores tivessem preferncias quanto a diferentes nmeros de srie, as curvas de indiferena seriam afetadas por esse fato e iramos dispor de mais equaes para determinar
a alocao final. E note-se que mesmo no caso de indiferena completa
a alocao final no realmente indeterminada em qualquer ocasio
em particular. Sucede apenas que os fatores determinantes, que so
tomados como devidos ao acaso pelo economista, seriam de um carter
diferente.
Ao contrrio da primeira condio, mediante a qual as variveis
so agrupadas porque so infinitamente substituveis, no extremo oposto combinamos variveis que apresentam uma relao invariante perfeita entre si. Um exemplo notvel a clssica dose de trabalho e
capital aplicada terra. Aqui tambm os economistas normalmente
relaxam a exigncia rgida de perfeita colinearidade, em favor de uma
aproximao. Conseqentemente, a justificativa mais primitiva para
um construto de nvel de preo dada pelo fato indiscutvel de que
os preos de fato geralmente sobem e descem mais ou menos nas mesmas propores.
Geometricamente isso difere do primeiro caso, em que as curvas
de indiferena ou isoquantas so linhas retas. Aqui os contornos so
linhas quebradas cruzando-se em ngulo reto de modo tal que os bens
ou fatores se combinaro por escolha bvia nas propores dadas quase
independentemente das relaes dos preos. Ao contrrio do agregado
de bens de Hicks, a composio fsica a mesma, independentemente
dos preos relativos.
De todas as grandezas compostas, talvez a mais interessante
para o terico seja a de um ndice de custo de vida ou de um ndice
de consumo. Um ndice desses elaborado para atender certas exigncias especiais e no tem que ser satisfatrio para outros fins. Em
particular, no necessita representar o desideratum do ponto de vista
das perguntas que Jevons e outros pioneiros da utilizao de ndices
procuraram responder. Ainda assim, a teoria desses ndices de algum
interesse em si mesma e porque no decurso da pesquisa desses ndices
os economistas inadvertidamente tropearam com certas relaes ordinais que so bsicas para a economia do bem-estar e para o comportamento coerente do consumidor.
A teoria econmica dos ndices
Economistas como Jevons, Edgeworth, Marshall, Allyn Young,
Warren Persons, Irving Fisher, Edwin Frickey e outros deram sua
contribuio para aquilo que pode ser chamado de teoria estatstica
dos ndices. Mas o que acabou sendo chamado de teoria econmica dos
ndices trata de assuntos bem diferentes. Foram muitos os economistas
que contriburam para essa teoria. Uma lista apenas parcial conteria
173

OS ECONOMISTAS

os nomes de Wicksell, Konus, Bortkiewicz, Bowley, Haberler, Pigou,

Keynes, Staehle, Leontief, Allen, Lerner, Frisch e Wald.91
Com exceo de Leontief, todos esses autores esto indevidamente
preocupados com o problema do ndice de preo, em vez de se ocuparem
com a questo mais fundamental para a qual ele apenas uma resposta
parcial e algo arbitrria. O problema fundamental sobre o qual toda
a anlise se assenta o de determinar, simplesmente a partir de dados
referentes a preo e quantidade, qual de duas situaes se situa no
ponto mais elevado da escala de preferncia de um indivduo. Esse
problema admite uma resposta parcial se forem atendidas certas suposies rgidas.
Supe-se que existe apenas um indivduo, cujos gostos no se alteram
no perodo em foco, ou, se houver mais que um, que seus gostos so
idnticos. No necessrio supor que o regime de mercadorias seja o
mesmo nas duas situaes, desde que sigamos a conveno de estabelecer
no infinito o preo de qualquer bem que no se encontre disponvel. Quaisquer que sejam os preos indicados, presume-se que o indivduo compre
tanto ou to pouco dos bens quanto quiser. Isso descarta fenmenos como
o racionamento e o monopsnio. Normalmente, faz-se uma comparao
entre duas situaes que diferem no tempo, mas podemos igualmente
comparar duas situaes diferentes sob qualquer aspecto, como no caso
das comparaes entre o custo de vida em duas regies.
Nossos dados fundamentais consistem de preos e mercadorias,
incluindo servios produtivos que podem ser tratados como mercadorias
negativas, nas duas situaes, representadas respectivamente por (Pa,
Xa) e (Pb, Xb), onde essas so notaes taquigrficas para os preos e
quantidades de n bens. claro que, se conhecemos completamente
todo o campo de preferncia do indivduo, podemos simplesmente inserir
nele as duas quantidades de mercadorias e ver qual a melhor ou se
so indiferentes. Uma vez que no conhecemos o campo, nosso problema
ir to longe quanto possamos com o que conhecemos.
Se para o momento nos restringimos aos dados sobre quantidade,
normalmente no podemos dizer qual das duas situaes a melhor.
Contudo, dentro da circunstncia excepcional em que uma das situaes
contm mais de algum dos bens do que a outra, e no menos de qualquer
dos outros bens, ento est claro qual a melhor. Tomando a situao
A como nosso ponto de referncia, e pensando no caso mais simples
de duas dimenses, podemos sem sombra de dvida dividir todo o
espao das mercadorias em quatro regies com relao a Xa, fazendo
duas linhas perpendiculares, uma horizontal e outra vertical (que no
aparecem na figura), ter sua interseo nesse ponto. Tratando esse
ponto como a origem, podemos sem dvida classificar todos os pontos
91

Pode-se fazer referncia ao artigo de FRISCH, R. Annual Survey of General Economic

Theory; The Problems of Index Numbers. In: Econometrica. IV, 1936, pp. 1-38; e tambm
ao artigo de LEONTIEF, W., da mesma edio. Os primeiros volumes da Review of Economic
Studies podem ser consultados para outras discusses.
174

SAMUELSON

do quadrante nordeste como melhores do que Xa e todos os pontos do

quadrante sudoeste como francamente piores. Mantemo-nos na ignorncia com relao aos pontos no interior dos outros dois quadrantes.
Neles, mais de uma mercadoria foi adquirida s expensas de menos
de outra, e, at que tenhamos mais informaes a respeito do campo
de preferncia, s at a que podemos ir.
Mas deveria ser possvel utilizar nossas informaes sobre preo.
Se se supe que o indivduo esteja maximizando seu campo de preferncia
ordinal sujeito relao de oramento dada, podemos ter certeza de que
o ponto Xa melhor (ou no pior) que qualquer ponto entre o lugar geomtrico do oramento e os eixos. que todos esses pontos estavam
disposio do indivduo na situao inicial, e ele no entanto preferiu
Regio de Ignorncia na Anlise dos ndices

escolher Xa. Segue-se que para todos esses pontos

U(X) U(Xa).

(67)

Dessa forma reduzimos a regio de nossa ignorncia, mas no

completamente.
Note-se que as duas situaes no foram simetricamente tratadas,
com A sendo sempre o ponto de origem. Pode acontecer que Xa fique
dentro da linha de oramento do ponto Xb. Supondo por enquanto que
o campo de preferncia completo fosse conhecido, para quais valores
de Xb isso seria possvel? Aplicando a exigncia de que Xa tem que
custar menos que Xb aos preos Pb, o limite dessa regio ser dado
pela igualdade
PbXa = PbXb.

(68)

Geometricamente, esse lugar o resultado da rotao da curva de

oramento em torno do ponto Xa e da determinao para cada posio
175

OS ECONOMISTAS

do ponto onde ela toca a curva de indiferena mais alta, qual ela
claramente tangente. Se ligarmos todos esses pontos teremos a familiar
curva de oferta. Todos os pontos acima dessa curva de oferta so indiscutivelmente melhores que Xa, no mesmo sentido que todos os pontos
abaixo da curva de oramento de Xa so indiscutivelmente inferiores
a Xa. (Deve-se enfatizar que o conhecimento de dois pontos no nos
d esse lugar de forma como d todos os limites anteriores. Contudo,
dados dois pontos tais, sempre seria possvel decidir onde Xb se localiza
com relao a Xa.)
Agora reduzimos ainda mais nossa ignorncia. Na verdade s
at a que podemos ir com base nos dados fornecidos. Note-se que os
antigos limites de nossa ignorncia, ditados exclusivamente pela utilizao dos dados referentes quantidade, tornaram-se obsoletos diante
das informaes auxiliares sobre os preos.
Percorremos um longo caminho, mas ainda resta uma zona precisa de escurido o espao entre as duas linhas mais cheias. Eu
gostaria de afirmar com toda nfase possvel que essa indeterminao
final intrnseca e inerente. Nenhuma quantidade de engenhosidade
pode remov-la, j que ela est enraizada nas propriedades fundamentais de convexidade do campo de indiferena, ou, mais precisamente,
na coerncia do comportamento do indivduo. importante provar isso
de forma rigorosa, j que caracterstico dos textos sobre ndices tentar
procurar limites dentro dos quais deve estar a verdade, sem ao mesmo
tempo investigar se esses so ou no os melhores limites possveis.
Ademais, os prprios limites s vezes so obtidos mediante aproximaes especiais, como quando se desprezam os quadrados de pequenas
quantidades etc.
Para nos assegurarmos de que esses so de fato os melhores
limites possveis dentro das circunstncias, suponhamos que algum
proponha limites mais estreitos. Uma vez que nosso campo de preferncia arbitrrio, exceto possivelmente no que diz respeito a certas
propriedades de curvatura, podemos traar a verdadeira curva de indiferena passando por Xa de forma a contradizer qualquer resultado
mais definido. Se o autor da proposta afirma que um dado ponto na
regio de escurido pior de que Xa, podemos fazer a curva de indiferena passar abaixo daquele ponto, mas acima do limite correto, de
modo a tornar invlida essa afirmao. De forma semelhante, pode-se
demonstrar que a afirmao oposta no tem validade universal. (Entenda-se, claro, que ns no alteramos realmente o campo de indiferena da unidade econmica em foco; mas ns podemos achar um
campo coerente para o qual o resultado dado vlido.) Onde as curvas
de oferta se voltam para trs, podemos, a partir das consideraes de
quantidade, exclusivamente, estender nossas fronteiras ao longo das
linhas pontilhadas indicadas na figura.
176

SAMUELSON

Para campos de indiferena bem-comportados com as derivadas

contnuas adequadas, a curva de oferta que d o limite superior da
regio escura ser tangente curva de indiferena que atravessa Xa
e ao limite inferior do oramento que passa por Xa. Mesmo que exista
um ngulo na curva de indiferena em Xa, tem que haver tangncia
generalizada, no sentido de contato em direo regio superior e sem
que haja cruzamento do envoltrio pela curva. Pode-se sentir a tentao
de dizer que a regio de indeterminao estreita-se at constituir um
ponto na vizinhana de Xa, mas nada se ganha com isso. No obstante,
os matemticos sero tentados a considerar desenvolvimentos de Taylor
na vizinhana do ponto Xa e a desprezar os termos de ordem superior.
Talvez haja alguma utilidade estatstica emprica no manuseio dos
dados oramentrios que se encontram nesse proceder e que foram
ligados aos nomes de Bowley e Wald.
Do ponto de vista fundamental, porm, no se pode escapar do
fato de que para qualquer movimento finito, por menos que seja, permanece uma regio de ignorncia; essa regio pode se reduzir medida
que o tamanho do movimento diminui mas nunca desaparece, exceto
no caso trivial de movimento que tende a zero.92 Assim, nada h a se
lucrar para a finalidade presente com seguir-se o procedimento de Divisia93 de trabalhar com diferenciais ou infinitesimais. O fato de que
eles evitam dificuldades ligadas reverso de tempo e dos fatores no
constitui indicao de sua superioridade, mas do fato de que se desviam
das dificuldades intrnsecas do assunto.
Examinando as somas dos valores podemos s vezes, porm no
sempre, afirmar claramente se uma situao pior do que a outra.
Mas nunca podemos afirmar por esses meios que duas situaes so
igualmente desejveis. De fato, como ficar evidente a partir do que
ser debatido mais tarde, o conhecimento dos preos e quantidades
em um nmero finito de pontos no permite determinar a igualdade
de dois pontos; mas no limite, medida que o nmero de pontos se
torna infinito, podemos, em condies favorveis, determinar pontos
de indiferena.
Esse resultado pode ser obtido considerando-se as informaes
adicionais propiciadas por um terceiro ponto. Temos agora trs pares
de pontos, e pode resultar que dois quaisquer deles, quando submetidos
prova de nossas somas de valores computados, dem uma resposta
precisa. Nesse caso, cada par pode ser considerado em si mesmo, sem
se pensar no terceiro ponto. claro que, a partir do debate contido
92

93

Poder valer a pena mencionar que mesmo o conhecimento da curvatura da curva de

indiferena em Xa no nos permitir estreitar nossa regio de ignorncia. Permitir-nos-
afirmar com confiana que a curva de indiferena se aproximar arbitrariamente do crculo
osculador, mas as sadas para qualquer pequeno movimento finito podem ser de qualquer
sinal e de qualquer grandeza.
DIVISIA, F. Economique Rationnelle. Paris, 1928.
177

OS ECONOMISTAS

no captulo V, ter ficado evidente que um campo de preferncia ordinal

coerente nunca pode dar provas contraditrias, afirmando que A melhor do que B, que melhor do que C, sendo este ao mesmo tempo
melhor que A, j que as relaes de utilidade ordinal so transitivas.
Mas as relaes que exprimem situaes melhores ou piores, conforme revelam as somas de valores, no so transitivas; por isso que
em outra parte eu propus uma nova notao para representar a preferncia revelada nesse sentido especial. Assim, se nossas somas de
valores do um resultado definido tal que
PaXb PaXa,

(69)

esse fato pode ser representado pelo smbolo

Xb < Xa.

(70)

Uma vez que

Xb < Xa

U(Xb) < U(Xa),

implica

(71)

e isso por sua vez implica

U(Xa) < U(Xb),

(72)

para evitar uma contradio lgica, temos que ser capazes de formular
o teorema
Xb < Xa

implica

Xa < Xb.

Mas isso no a mesma coisa que a assertiva sem sentido de que

Xb < Xa

implica

Xa > Xb,

(73)

ou a assertiva incorreta de que

Xb < Xa

Xc < Xb

implica

Xc < Xa

(74)

O mximo que pode ser afirmado segundo a hiptese acima que

Xa < Xc.

(75)

Isso muito mais fraco que a transitividade. Outra indicao de que

a lgebra da preferncia revelada bem distinta da dos nmeros cardinais ou ordinais o fato de que aquela igualdade no definida;
conseqentemente, dois pontos no podem ser colocados em uma das
trs categorias: A pior que B, ou B pior que A, ou os dois igualmente
bons. Tudo que podemos dizer : ou A revela ser pior que B, ou B
revela ser pior que A, ou no existem indicaes num ou noutro sentido.
Trata-se de categorias mutuamente excludentes somente se estiver postulado um campo de preferncia coerente.
precisamente por essa falta de transitividade que o conheci178

SAMUELSON

mento de um terceiro ponto pode auxiliar numa comparao entre dois

pontos dados. Nossas somas de valores podem no fornecer qualquer
indicao com respeito aos pontos Xa e Xc tomados por si mesmos, mas
um ponto intermedirio Xb pode servir para indicar sua verdadeira
relao ordinal recproca. Estamos agora em posio de indicar em
que medida os pontos Xb e Xc podem reduzir nossa ignorncia com
relao a Xa.
Se ambos os pontos adicionais se localizam em nossa regio escura, no estamos em situao melhor do que a de antes. Mas se Xb
est na regio superior de certeza com relao a Xa, e se Xc est na
regio superior de certeza com relao a Xb, ento mesmo que Xc esteja
na regio de incerteza de Xa, pode-se ainda dizer com certeza que
melhor que Xa. Portanto, diminumos nossa regio de escurido. Quanto
essa regio pode ser reduzida no caso mais favorvel?
A partir da geometria do problema, pode-se mostrar que Xb tem
que estar na curva de oferta de Xa para que se obtenham os resultados
mais favorveis. Passamos ento ao traado da curva de oferta passando
por Xb. Ela atravessar a curva velha e portanto reduzir nossa regio
de ignorncia, uma vez que cada ponto acima da nova curva de oferta
sem dvida melhor que Xa. Se agora deixarmos Xb assumir todas as
posies da velha curva de oferta, poderemos duplicar o processo quantas vezes quisermos, obtendo assim uma famlia de novas curvas de
oferta de um parmetro. O envoltrio inferior dessa famlia de curvas
nos dar o novo limite superior de incerteza.
Da mesma forma, podemos conseguir um limite inferior melhor
deixando que Xb viaje ao longo da linha de oramento original, gerando
a cada ponto uma nova linha de oramento, ou uma famlia de um
parmetro de tais linhas. O envoltrio superior dessa famlia de linhas
nosso novo limite inferior. Nossas novas fronteiras tm necessariamente que estar dentro das velhas, mas ainda fica uma regio escura.
Se adicionarmos um quarto ponto, poderemos reduzir nossa ignorncia ainda mais; da mesma forma com um quinto ponto. intuitivamente claro que os limites nunca iro se encontrar se os pontos
forem em nmero finito, mas no limite, medida que o nmero de
pontos se torna infinito, as fronteiras superior e inferior tendem a um
limite comum, que, naturalmente, a curva de indiferena que passa
por Xa. Os pontos ao longo dessa curva, e somente esses pontos, nunca
podero encontrar lugar numa corrente finita de pontos que serve para
relacion-los de forma desprovida de ambigidade situao inicial.
Assim, com uma infinidade unidimensional de pontos, qualquer curva
de indiferena pode ser traada. Com uma infinidade de pontos nas
duas dimenses, todo o campo de indiferena pode ser determinado.
De fato, com essa quantidade de conhecimento podemos dispensar completamente a preferncia revelada e, ao invs disso, integrar comple179

OS ECONOMISTAS

tamente nossos elementos de inclinao a cada ponto em uma famlia

de curvas de indiferena de um parmetro.
A discusso acima se ocupa com o estreitamento de nosso campo
de ignorncia dentro das melhores circunstncias. Na prtica, no precisaremos conseguir tanto, nem de longe. Um exemplo dado pelo
caso encontrado com freqncia em que conhecemos toda uma linha
de oramento (o caminho do dispndio, a curva renda/consumo etc.),
dando o comportamento das variaes em todas as mercadorias com
a ocorrncia de variaes na renda monetria, mas com os preos inalterados. Essa situao dada por observaes do comportamento de
pessoas mais ou menos semelhantes, todas diante dos mesmos preos
mas diferindo com relao ao gasto total.
Isso no s de considervel importncia estatstica, como tambm assume relevncia especial em ligao com a teoria econmica
costumeira dos ndices, onde se faz uma comparao entre duas situaes de preo em vez de entre duas situaes particulares preo-mercadoria. Aplicando nossa anlise anterior, veremos que o conhecimento
de um nmero infinito de pontos ao longo de duas linhas de oramento
no ser suficiente para determinar todo o campo de preferncia, ou
mesmo uma nica curva de indiferena, ou ainda para nos permitir
fazer corresponder pontos de satisfao equivalente nas duas linhas
de oramento. Se selecionarmos um ponto dado em uma linha e traarmos atravs dele uma linha de oramento e uma curva de oferta,
esses dois ltimos lugares geomtricos iro dividir a outra linha de
oramento em trs partes. A parte inferior consistir de pontos piores
que o ponto inicial, a parte superior consistir de pontos melhores que
aquele ponto, enquanto a parte intermediria constituir nossa rea
de indeterminao.
claro que quanto mais prximas estiverem as duas situaes
de preo, menor ser a indeterminao. Portanto, podemos reduzir nossa ignorncia mediante o conhecimento de muitas linhas de oramento
intermedirias. No limite, medida que o nmero de linhas de oramento se tornar infinito de modo tal a fazer diminuir indefinidamente
a distncia entre elas, estaremos nos aproximando do campo de indiferena completo.
As somas de valores consideradas at aqui apresentam, todas
elas, a desvantagem de poderem fornecer resultado indeterminados.
Teremos que tolerar isso se for necessrio, mas primeiro temos que
determinar se no possvel idealizar um ndice de quantidade, calculvel somente a partir dos preos e quantidades de todas as mercadorias, que seja um indicador infalvel da utilidade ordinal. No poderemos encontrar uma frmula mgica que tenha essas propriedades
quando aplicada a qualquer campo de preferncia, ou pelo menos queles de convexidade apropriada?
A resposta no. At agora ningum criou tal frmula e o seguinte
180

SAMUELSON

raciocnio matemtico mostra por que ningum jamais poder faz-lo,

mesmo se permitirmos funes mais gerais que simples somas de valores. Qualquer frmula geral desse tipo ser, pela prpria natureza
do problema, uma funo de quantidades e preos em uma ou mais
situaes (geralmente duas). Sem perda de generalidade podemos considerar fixos os preos e quantidades de todas menos uma das situaes,
enquanto essa situao nica representa um ponto varivel arbitrrio.
Em termos de seus preos e quantidades (P, X), temos que poder construir uma funo unvoca Q, que seja constante enquanto os pontos X
permanecem na mesma curva de indiferena do campo de preferncia
(desconhecido). Como isso deve ser um ndice de quantidade, claro
que somente os preos relativos podem ser importantes e que s podemos exprimir todos os preos em termos do primeiro bem tomado
como numerrio. Ento Q pode ser escrito como

p2
pn
Q = x1, ..., xn, , ..., .
p1
p1

(76)

Para quantidades de equilbrio observveis, as relaes de preos

so iguais s taxas marginais de substituio (1R2, ..., 1Rn), ou s relaes de utilidade marginais (U2/U1, ..., Un/U1). Apesar de variar a
forma de relao de um campo de preferncia para outro, e de ser
desconhecida para ns em qualquer caso, ainda assim haver em cada
instncia especfica uma relao funcional entre essas relaes e quantidades de bens. Portanto, Q ser uma funo unvoca, determinada
apenas pelos x. De fato, uma vez que Q constante ao longo de uma
curva de indiferena, essa funo tem que ser, ela mesma, um ndice
cardinal de utilidade; suas derivadas parciais com relao a cada mercadoria (computadas somando-se ao efeito direto de cada x sobre Q
todos os efeitos indiretos que se manifestam por meio da influncia
nas variaes de preos) podem ser interpretadas como utilidades marginais cujas relaes so iguais s relaes observveis de preos etc.
Como conseqncia desse ltimo fato, a equao (76) pode ser
escrita da forma

Q
x1, ..., xn,
x1

Q
x1

Q
, ...,
x2

Q
Q 0.
xn

(77)

Essa identidade uma equao diferencial de derivadas de primeira

ordem que o campo de preferncia tem necessariamente que satisfazer,
e apenas um subconjunto limitado de todos os campos de preferncia
preencher essa exigncia. Conseqentemente, provamos a impossibilidade de encontrar uma frmula mgica que sirva como indicador de
quantidade no caso geral de um campo de preferncia ordinal coerente.
Na realidade, costuma-se restringir ainda mais a forma dos n181

OS ECONOMISTAS

dices de quantidade, exigindo que seja funo homognea da primeira

ordem das quantidades componentes etc. Isso restringe ainda mais a
amplitude de aplicabilidade a campos de preferncia que possuam proporcionalidade de despesas etc.
Para qualquer em particular, pode haver um problema de alguma dificuldade de natureza matemtica para determinar a restrio
exata sobre o campo de preferncia. Mas onde representa o ndice
de quantidade de Laspeyre, mesmo que seja como funo dos componentes de quantidade do segundo ponto, com o ponto de base sendo
fixo, ver-se- imediatamente que o nico campo de preferncia possvel
para o qual ele exato o de uma famlia de curvas de indiferena
que so linhas retas paralelas. Por certo, isso quase um reducto ad
absurdum, uma vez que a convexidade negada e uma vez que todos
os preos relativos (dos bens que so comprados) no podem variar.
O ndice ideal um dos ndices mais populares. a mdia
geomtrica entre os ndices de Laspeyre e Paasche. A. Konus e S.
Buschguennce,94 bem como S. Alexander (num artigo de Harvard no
publicado), demonstraram que ele exato apenas para certas curvas
de indiferena hiperblicas. Esse teorema pode ser formulado resolvendo-se explicitamente a equao diferencial implcita. Podem-se obter
resultados semelhantes por outras frmulas aproximadas que tm
sido sugeridas.
Como resultado da anlise desta seo, podemos arriscar a concluso de que o contedo econmico importante da teoria dos ndices
est no fato de que procura utilizar dados limitados de preo e quantidade para inferir comparaes de preferncia ordinal. A formulao
acima parece ser melhor adaptada para revelar esse contedo essencial
e para demonstrar as limitaes intrnsecas necessariamente envolvidas. Na prxima seo demonstraremos que a mesma anlise til
em relao formulao mais freqentemente encontrada do problema
dos ndices.
Formulaes atuais dos ndices
Estamos agora em condies de aplicar nossos instrumentos
de anlise ao ramo mais comum dos ndices. Primeiro, consideremos
comparaes do preo da vida entre duas situaes de preos diferentes. O ndice do preo da vida ao se ir da situao (Xa) para a
(Xb) comumente definido como sendo a relao do custo do conjunto
mais barato de bens aos preos da segunda situao, que dar satisfao equivalente da situao inicial, ao custo do conjunto inicial
aos preos iniciais.
Supomos como conhecidas (digamos que a partir de estudos em94

Ver a referncia em SCHULTZ, H. A Misunderstanding in Index-Number Theory. In:

Econometrica. VII, 1939, p. 8.
182

SAMUELSON

pricos de indivduos idnticos com rendas variveis) as curvas da

expanso dos preos em duas situaes de preos, (Pa) e (Pb). Elas so
definidas pelos seguintes conjuntos de equaes paramtricas:
xi = hi(p1a, ..., pna, I),

(i = 1, ..., n)

(78)

xi = hi(p1b, ..., pnb, I).

(i = 1, ..., n)

(79)

Consideremos uma situao inicial (Xa) na curva de expanso

inicial. O lugar de indiferena correspondente a esse ponto cortar a
segunda curva de expanso num ponto chamado (Xab) tal que
U(Xab) = U(Xa).

(80)

Um ndice do preo da vida definido como segue:

Iab =

PbXba .
PaXa

(81)

Iba =

PaXba ,
PbXb

(82)

U(Xba) = U(Xb),

(83)

De modo semelhante,

onde

e (Xba) est na curva de expanso inicial.

Esses ndices respectivos no so rigidamente relacionados; em
geral no so recprocos. Uma vez que no conhecemos o campo de
preferncia hipottico, (Xab) no conhecido e nosso ndice no pode
ser calculado.
Contudo, a partir das consideraes indicadas acima sabemos
que todos os pontos da curva de expanso (b) caem em trs classes
com relao a (Xa):
1. (X) < (Xa)

PaX PaXa

(84)

2. (Xa) < (X)

PbXa PbX

(85)

3. (X) < (Xa)

PaX > PaXa

(Xa) < (X)

PbXa > PbX .

(86)

Em particular, consideremos os sinais de igualdade nas frmulas (84)

e (85); obtemos os pontos-limite definidos pela interseo de
PbX = PbXa
183

(87)

OS ECONOMISTAS

e
xi = hi(p1b, ..., pnb, I).

(i = 1, ..., n)

(88)

Chamemos esse ponto (uXab).

Consideremos a interseo de
PaX = PaXa

(89)

e
x1 = hi(p1b, ..., pnb, I).

(i = 1, ..., n)

(90)

Chamemo-la (lXab). Por definio,

(lXab) < (Xa) < (uXab).

(91)

U(lXab) < U(Xa) < U(uXab),

(92)

U(lXab) < U(Xab) < U(uXab).

(93)

Conseqentemente

ou

Uma vez que ao longo de uma curva de expanso o custo de um conjunto

de bens e sua utilidade so relacionados de forma montona, temos
Pb lXab < PbXab < Pb uXab.

(94)

Assim, fazendo a diviso pelo fator apropriado (se ele no se anula),

temos
PbXab
Pb uXab ,
Pb lXab
<
<
PaXa
PaXa
PaXa

(95)

Pb uXab .
Pb lXab
ab <
<
I
PaXa
PaXa

(96)

Essas desigualdades so limites duplos vlidos para nosso ndice, calculveis a partir de nossas suposies especificadas. Mais diretamente
a partir de nossa definio de (uXab), temos
Pb uXab = PbXa.

(97)

Conseqentemente, nossos limites duplos so

Pb lXab
Pb Xa .
ab <
<
I
PaXa
PaXa
Por simetria, temos
184

(98)

SAMUELSON

Pa lXba
Pa Xb
ba <
<
I
PbXb
PbXb

(99)

onde (IXba) se acha simetricamente definido com relao a (IXab). Aqui

tambm, os quatro limites no esto rigidamente relacionados, os pares
no so necessariamente recprocos. Alm disso, segue-se da anlise
das sees anteriores que esses so os melhores limites duplos possveis
segundo nossa hiptese, e que nunca iro convergir para a igualdade
para curvas de indiferena convexas.
Est claro que os dois limites superiores so determinveis apenas
a partir dos dados de preo e quantidade. Os pontos (IXab) e (IXba),
contudo, podero ser calculados somente se forem conhecidas empiricamente certas subsees das respectivas curvas de expanso. Pondo-se
de lado essa suposio, podemos formular uma pergunta quanto a quais
limites inferiores podem ser calculados apenas a partir dos dados de
preo e quantidade. Como esse um problema mais difcil, a resposta
ser, de modo geral, menos satisfatria.
Recordemos que (IXab) era a interseo do plano do oramento
de (Xa) e da curva de expanso da segunda situao de preos. Uma
vez que no conhecemos a curva de expanso, no podemos calcular
(IXab). Mas se nos restringirmos a quantidades positivas, sempre ser
possvel encontrar um ponto no plano do oramento cujo custo seja
menor que (IXab), e que tem, a fortiori, que ser um limite inferior. Esse
ser o ponto no plano do oramento cujo custo aos preos (Pb) fornece
o mnimo com relao a todos os pontos no plano do oramento.
Designemos esse ponto (Xab). Ele pode ser obtido minimizando-se
n

F =

pipxi

(100)

desde que
n

piaxi =

piaxia.

(101)

Trata-se de um problema de mnimo restrito e, uma vez que as equaes

so lineares, esse mnimo orlado, devido ao fato de que no so admissveis quantidades negativas. Na verdade, verifica-se facilmente que a
quantidade mnima ( Xab) (0, 0, ..., Xm ab , ..., 0, 0), onde xm o bem
cuja relao de preo entre as duas situaes a mais baixa, isto ,
pm b
pi b

.
pm a
pi a
185

(102)

OS ECONOMISTAS

Calcula-se facilmente ( Xab), uma vez que

x

ab

PaXa .
Pm a

(103)

Conseqentemente, esse limite inferior criado pelo Sr. Lerner o

seguinte:
Pmb
Pb Xab
=
PaXa
Pma

PaXa
PaXa

Pmb
.
Pma

(104)

Por simetria, pla/plb um limite inferior para Iba, onde

pi a
Pl a
.

Pi b
Pl b

(105)

Em casos particulares so possveis outros limites inferiores.

possvel que nossa situao realmente observada (Xb) seja tal que
(Xb) < (Xa),

(106)

PaXb PaXa.

(107)

isto ,

Recordando nossa definio de (lXab), obviamente

PaXb Pa lXab.
e
PbXb < Pb lXab,

(108)

de forma que nesse caso temos um limite inferior como segue:

PbXb
< Iab.
PaXa

(109)

Note-se que essa desigualdade vlida apenas se (106) se realizar.

Por outro lado, dado
(Xa) < (Xb),

(110)

PaXa
< Iba.
PbXb

(111)

temos

Exceto no caso de coincidncia onde se mantm o sinal de igualdade,

esses limites sero piores que os deduzveis de toda a curva de expanso.
186

SAMUELSON

Podero ser melhores ou piores que os limites de Lerner dados em

(104), dependendo do caso selecionado. Note-se que impossvel ter-se
(Xa) < (Xb)
simultaneamente com
(Xb) < (Xa).
Portanto, no possvel deduzir limites inferiores para ambos os ndices
simultaneamente. Na verdade, dados
(Xb) < (Xa)
e
(Xa) < (Xb),
impossvel calcular qualquer dos limites inferiores dessa maneira.
Se ampliarmos nossas suposies quanto s informaes iniciais,
sero possveis ainda outros limites. O conhecimento de um terceiro
ponto pode ser utilizado pelos mtodos da seo anterior, da mesma
forma que o conhecimento de quaisquer curvas de expanso intermedirias. Na verdade, no caso em que todas as curvas intermedirias
de expanso so conhecidas, isto , quando conhecemos as funes
xi = hi(p1, ..., pn, I),

(i = 1, ..., n)

o prprio mapa de indiferena pode ser resolvido implicitamente.95

possvel estabelecer relaes semelhantes entre ndices de quantidade habituais. Definamos nosso ndice de quantidade da a-sima
at b-sima situao como segue:
Qab =

PbXb PaXa
Ib ,
PbXb
=
=
PaXa PbXab
IaIab
PbXab

(112)

isto , o ndice a relao entre o custo real do conjunto (Xb) e o custo

do conjunto mais barato a preos (Pb), que propiciaria uma satisfao
equivalente de (Xa).
De modo semelhante,
Qba =

PaXa
Ia ,
=
PaXba
IbIba

(113)

Obviamente, se se prefere uma situao outra, o ndice entre elas

ser menor que a unidade, isto ,
95

No discuto o efeito da imposio da suposio de curvas de expanso montonas, uma vez

que no h razo para descartarmos bens inferiores.
187

OS ECONOMISTAS

U(Xa) < U(Xb) implica Qba < 1,

(114)

e vice-versa. Da mesma forma,

U(Xa) < U(Xb) implica Qab > 1.

(115)

Conseqentemente,
Qba > 1 implica Qab <1,

(116)

Qab <1 implica Qba <1.

(117)

Qab = 1 implica Qba = 1,

(118)

De modo mais geral,

onde as desigualdades devem ser tomadas na ordem indicada.

Contudo,
Qab

1 ,
Qba

(119)

exceto em circunstncias especiais. As relaes acima so conseqncia

da concavidade dos lugares de indiferena.
Por certo, na falta de conhecimento do campo de preferncia,
impossvel calcular esses ndices, uma vez que no conhecemos (Xab)
e (Xba). Conforme a seo anterior, sabemos que
Pb Xab Pb lXab < PbXab < Pb uXab.

(120)

Conseqentemente,
PbXb
PbXb
PbXb ,
ab >

>
Q
Pb Xab
pb lXab
Pb uXab

(121)

PbXb
PbXb .
PbXb
ab >

>
Q
Pb lXab
PbXab
Pb Xab

(122)

ou

Como antes, (IXab) s pode ser calculado se conhecermos as curvas de

expanso. Conforme (103), encontramos
Pma PbXb .
PbXb
= mb
Pb Xab
P Pa Xa
Portanto,
188

(123)

SAMUELSON

Pm a PbXb
PbXb
PbXb
ab >

>
Q
= Paasche.
Pm b Pa Xa
Pb lXab
PbXa

(124)

De modo semelhante,
Pl b PaXa
PaXa
PaXa
1
ba >
.

>
Q

Pl a PbXb
PalXba
PaXb
Laspeyres
Como antes, se temos
(Xb) < (Xa),
ou
(Xa) < (Xb),
so possveis ainda outros limites.
Ora, somente no caso em que o ndice de Paasche superior
a um, ou em que o ndice de Lespeyre inferior a um, que possvel
dizer qual das situaes melhor. Porm, e isso o que torna todo
esse ramo da teoria um exerccio estril, sempre possvel determinar
esse fato sem nenhum limite ou sem mesmo introduzir esses ndices.
Nossa pergunta sempre respondida, quando pode s-lo, pela anlise
prvia da preferncia revelada, e a introduo de ndices de quantidade e preo indireta, desnecessria e enganadora. indireta e desnecessria porque uma deduo da anlise anterior, mais simples.
enganadora por causa da tendncia a atribuir significncia ao valor
numrico do ndice calculado.96 No existe um nico teorema geral
vlido no presente campo de ndices que no seja deduzvel da anlise
contida na seo anterior.
Por certo, no caso da proporcionalidade de dispndio, aparecem
mesmo algumas novas invarincias. (1) Sempre possvel derivar limites duplos; (2) Os ndices respectivos so recprocos, isto ,
QbaQab = 1 = IabIba.

(125)

Um ltimo inconveniente srio quanto s formulaes presentes da teoria dos ndices reside no fato de que eles so expressos
como relaes. Se admitirmos os fatores produtivos como mercadorias negativas, e para muitos propsitos isso aumenta bastante a
generalidade de nossa anlise, os denominadores podem se anular
ou mudar de sinal. Uma vez que tudo que desejamos uma comparao algbrica entre somas de valores, desnecessrio e inde96

Ver as penetrantes observaes de LEONTIEF, W. Composit Commodities and the Problem

of Index Numbers. In: Econometrica. v. IV, 1936.
189

OS ECONOMISTAS

sejvel trabalharmos com relaes. Em vez disso, so preferveis os

mtodos da seo anterior.
Teoria pura da escolha em condies de racionamento
At o presente ponto deste captulo, debatemos os efeitos de transformaes gerais de nossas variveis dependentes e independentes.
Isso levou naturalmente a um estudo das mercadorias compostas e
dos ndices. A essa altura tambm se sugere o problema relacionado,
interessante e importante, da colocao de restries ao consumidor,
alm das que foram impostas pela renda total fixa. O racionamento,
claro, traz esse tipo de restries.
O tipo mais simples de racionamento aquele em que o Governo
especifica a quantia mxima de uma mercadoria em particular que
cada indivduo pode consumir. O acar constitui um exemplo comum,
sendo relativamente homogneo e universalmente procurado. Ordinariamente, numa situao de racionamento, o indivduo fica sujeito a
uma desigualdade. Ele no pode consumir mais que uma quantidade
dada, mas ele no necessita consumir toda essa quantidade. claro
que se o racionamento deve servir para alguma coisa, ser aplicado a
situaes em que, no caso de muitos indivduos, a quantidade alocada
ser de fato comprada. De outra forma, a lei no teria nenhum efeito,
e o comportamento individual permaneceria inalterado.
O indivduo tomado isoladamente maximiza a utilidade ordinal
como antes, enquanto agora ele est sujeito a restries suplementares,
sob a forma
xi bi,

xj bj, ...,

(126)

onde as mercadorias i, j... recebem cotas individuais mximas de quantidades respectivas por unidade de tempo, bi, bj... Para apresentar as
condies de equilbrio nessas circunstncias, necessitamos distinguir
cuidadosamente entre vrios casos possveis. O mais simples aquele
em que as cotas de racionamento so to pequenas que todas elas so
eficazes. Nesse caso, os sinais de igualdade so vlidos na equao
acima. Aqui perdemos tantos graus de liberdade quantas mercadorias
efetivamente racionadas houver. Em funo das mercadorias restantes,
nossas condies de equilbrio so exatamente como antes, uma vez
que cada derivao parcial dava como suposta a constncia das outras
mercadorias. Contudo, a coerncia geral mantida pelo fato de que
anotamos condies de derivadas parciais somente para as mercadorias
que no esto congeladas a nveis dados. Assim, para cada equao
agregada a (126), abandonamos uma equao da forma
i + pi = 0,
190

(127)

SAMUELSON

substituindo o sinal de igualdade pela desigualdade maior que. Somente com relao aos bens cujas quantidades podem ser voluntariamente aumentadas que a utilidade marginal do ltimo dlar de gasto
ser equacionada utilidade marginal do gasto em todas as outras
linhas. Os bens que so limitados arbitrariamente a alguma cota tm
uma utilidade marginal de gasto que pode exceder e normalmente
excede dos bens no racionados.
At aqui, temos debatido o caso onde todas as cotas so eficazes.
Se qualquer uma delas em particular no o for, ser relevante ento
o sinal de desigualdade e no o de igualdade e poderemos desconsiderar
completamente o fato de que a mercadoria est racionada, e trat-la
exatamente como faramos com uma mercadoria no racionada.
Isso suficiente para a teoria do racionamento de uma nica
mercadoria, teoria essa que elementar e intuitivamente bvia. Antes
de deix-la, contudo, devemos sublinhar um ltimo ponto. A anlise
acima sugere que as autoridades poderiam racionar independentemente
(n 1) mercadorias, mas no todas as n, j que se todas as mercadorias
menos uma forem racionadas, a quantidade da ltima pareceria ser
efetivamente congelada pela equao do oramento e, portanto, no
estaria sujeita ao controle do Governo. Na verdade, no isso que
ocorre. A equao do oramento em si no constitui, em termos estritos,
uma igualdade. Ela d o mximo que o dispndio total pode atingir,
no a quantidade que ele tem necessariamente que atingir. As autoridades podem racionar todas as n mercadorias, mesmo se isso significar
que o indivduo no pode gastar toda a sua renda.
Contudo, isso faz surgir um problema de terminologia. A moeda
no pode, ela prpria, ser contada como mercadoria? Em segundo lugar,
quando falamos de dispndio total, inclumos como um de seus componentes a poupana no sentido de gastos com bens futuros? Depois
de refletir acho que o leitor ir concluir que se trata principalmente
de um problema de palavras, muito agravado pela utilizao costumeiramente frouxa e ambgua dos conceitos de moeda e numerrio.
Vrias convenes esto a nosso alcance, sendo qualquer uma
delas satisfatria, desde que utilizada de forma coerente. Podemos incluir no rol de nossas mercadorias bens de perodos diferentes de tempo,
e podemos supor certas expectativas com respeito a preos futuros.
Para o propsito presente, mais simples supor que o dispndio total
com as mercadorias presentes pode ser diferente da renda presente,
na medida da quantidade algbrica da poupana, sem entrarmos no
problema da forma (moeda sonante, ttulos etc.) que essa poupana
assume. Se a poupana determinada pelo clculo costumeiro de preferncia, fazem-se certas suposies implcitas com relao aos futuros
preos, rendas, taxas ordinais de preferncia temporal etc.
Se o desejar, um Governo poderoso pode limitar arbitrariamente
o consumo de todos os bens presentes, e ao mesmo tempo permitir
191

OS ECONOMISTAS

que apenas uma quantidade arbitrariamente pequena do excedente da

renda seja destinada a usos futuros. Normalmente, com relao a um
programa de racionamento, o Estado no limita a poupana dessa forma, servindo-se em vez disso de um programa de taxao da pessoa
fsica para obter o resultado desejado. A continuao do debate sobre
esse assunto pode, portanto, ser deixada para mais tarde.
O racionamento de uma nica mercadoria apresenta algumas desvantagens que do margem demanda de alguma forma de racionamento
por pontos. Em vez de limitar a quantidade de uma nica mercadoria,
o indivduo limitado soma ponderada de uma srie de mercadorias,
dando os preos por pontos relativos. Porm, tal soma ponderada representa apenas uma mercadoria nica num novo conjunto transformado de
variveis. por essa razo que a teoria geral do racionamento se enquadra
no presente captulo sobre transformaes e mercadorias compostas.
Se fssemos discutir os critrios utilizados na classificao das
mercadorias em grupos e a determinao de seus valores por pontos,
isso nos levaria para o campo da economia do bem-estar. Basta dizer
que as consideraes administrativas, os critrios de substitutibilidade
do ponto de vista do consumo e da produo, tudo contribui para a
deciso de quais mercadorias devem cair no mesmo grupo, qual dever
ser o valor relativo de cada um, quantos grupos deve haver etc. Ademais,
apesar de no ser isso estritamente necessrio, costumeiramente cada
mercadoria fica restrita a apenas um grupo, de forma a evitar a necessidade de manuseio de muitos tipos de vales ou cupons para se
fazer uma dada compra.
Ento, alm dos preos em dlar, (p1, ..., pn), e renda monetria,
I, cada consumidor se v diante de r classes de preos por pontos, (p1,
..., pn), (pn, ..., pn), ..., (p1r, ..., pnr), e totais fixos de pontos a gastar
por unidade de tempo, (I, I, ..., Ir). Cada um dos conjuntos de preos
por pontos ter zeros para a maior parte das mercadorias, e para
uma mercadoria dada todos os preos, com exceo de um, sero
geralmente zero.
Sendo esse o caso, o consumidor ir maximizar U (x1, ..., xn),
sujeito s restries oramentrias generalizadas
n

Pj xj I,

Pjxj I,

...,

PjrXj Ir .

(128)

Por ora iremos supor que a matriz [pjk] seja da ordem (r + 1).
Resultaro quantidades timas de cada bem para cada conjunto completo especificado de preos por pontos e para cada gasto permitido.
Podemos resumir esse resultado escrevendo a curva de demanda generalizada para cada bem em forma de funo de todos os preos e
pontos e de todas as rendas ou despesas totais. Assim,
xi = hi(p1, ..., pn; p1, ..., pn; ...; p1r, ..., pnr; I, I, ..., Ir). (i = 1, ..., n)(129)
192

SAMUELSON

O propsito das autoridades reguladoras determinar dessa forma os preos por pontos e as cotas de forma a resultar em quantidades
de consumo eqitativamente distribudas entre os indivduos e uma
produo total adequada, a preos em dlares adequados. Alm desses
assuntos de poltica econmica, os economistas esto interessados no
problema puramente positivo de determinar as propriedades das funes de demanda implcitas no processo de maximizao ordinal.
Para esse fim temos que examinar as condies de equilbrio
para um mximo. Pela costumeira tcnica do multiplicador de Lagrange, v-se facilmente que as condies de primeira ordem so
Ui + pi + pi + + rpir = 0, (i = 1, ... n)

(130)

desde que todas as cotas por grupo sejam eficazes, conforme indicado
pela presena dos sinais de igualdade em (128). Se a cota de um grupo
qualquer em particular for ineficaz para o indivduo em questo, seu
multiplicador de Legrange poder ser fixado como sendo igual a zero
nas equaes acima.
Falando mais claramente: o consumidor se dispor a comprar
cada bem at o ponto em que sua utilidade marginal for igual a uma
mdia ponderada de seus vrios preos em dlares e por pontos, sendo
os pesos as utilidades marginais do ltimo dlar ou grupo de cupons
de racionamento.97
Para um mximo regular, nossas condies secundrias necessrias e suficientes esto contidas na afirmao de que o hessiano da
funo de utilidade tem que representar a matriz de uma forma quadrtica que negativa definida dentro das (r + 1) restries lineares.
Isso equivale a certas condies da matriz formada fazendo-se o hessiano limitar-se com a matriz das restries, transposta desta ltima
e zeros. Se eliminarmos as linhas e colunas correspondentes a cada
uma das (n r + 1) mercadorias por sua vez, os resultantes (n r +
1) subdeterminantes principais tm que oscilar de sinal, sendo o menor
deles negativo, o seguinte positivo, e assim por diante.
Assim, seja
m

U
= ijs
Pj

Pik

(i, j = 1, ..., m)
(k, s = 0, ..., r)
[m = (n r + 1), ..., n]

(131)

Ento
97

Isto parece ter sido apontado por escrito pela primeira vez por SCITOVSKY, T. The
Political Economy of Consumers Rationing. In: Review of Economic Statistics. XXIV,
1942, pp. 114-124. Outros aspectos tericos do racionamento so debatidos em NEISSER,
H. P. Theoretical Aspects of Rationning. In: Quarterly Journal of Economics. LVII
1943, pp. 378-397. Ver tambm KALECKI, M. General Rationing. In: Oxford Bulletin
of Statistics. v. III, 1941.
193

OS ECONOMISTAS

( 1)mm > 0.

(132)

Como em todo este livro, as restries fundamentais significativas

do ponto de vista da observao impostas aos preos e quantidades
observveis aparecem como conseqncia dessas condies secundrias de extremo. Nesse caso essas implicaes podem ser estabelecidas da forma simples depois que o conceito de uma variao de
preos compensada tiver sido adequadamente generalizado. Pelo menos desde o tempo de Slutsky tem sido o costume trabalhar com
uma variao composta de preo e renda, na qual esta ltima varia
juntamente com o outro dado, de modo a deixar o indivduo na
mesma curva de indiferena.
Quando o racionamento entra em cena, de forma que passamos
a ter restries auxiliares, o problema se torna mais complexo. Um
incremento de um dado preo, ou de um dado preo por pontos, far
com que o indivduo se veja em piores condies. Mas ele pode ser
compensado por isso de vrios modos diferentes por uma variao
da renda monetria, por uma variao da cota de pontos que recebe
do mesmo grupo ou de um grupo diferente ou por qualquer combinao
de ambos. Deve ser til para o presente propsito considerar que a
variao especial compensada no preo em dlares ou por pontos de
uma mercadoria na qual o indivduo se mantm em situao to boa
quanto antes por meio de uma variao simultnea da mesma cota de
gasto total (cota em dlares ou grupo particular de pontos). Escrevamos
a variao do bem i-simo resultante de uma variao do k-simo preo
por pontos do grupo do j-simo bem, quando compensada como acima,
sob a forma (xi pj k)comp. Considerada ento uma matriz n por n,
sendo k um nmero fixo, essa variao tem que ser negativa semidefinida da ordem (n r + 1). Assim, a variao compensada de um bem
com relao a um de seus prprios preos por pontos tem que ser
sempre negativa; alm disso, temos desigualdades de certos termos de
produtos em cruz e de efeitos recprocos de certos termos. Essas desigualdades so cabalmente expressas pela assertiva de que o menor
subdeterminante principal naturalmente ordenado da matriz acima
tem que ser negativo, o seguinte positivo, e assim por diante, e que
finalmente o (n r + 2)-simo subdeterminante principal e todos os
outros superiores a ele tm que se anular. A ltima parte dessa assertiva equivalente proposio bvia de que as funes de demanda
so homogneas de ordem zero em cada conjunto de preos por pontos
e gastos.
Se quisermos, os termos fora da diagonal principal podem ser
interpretados como coeficientes generalizados de complementaridade,
194

SAMUELSON

e poder ficar como exerccio para o leitor a tarefa de demonstrar que

esses coeficientes obedecem s regras costumeiras de simetria. De fato,
o leitor pode facilmente demonstrar que a matriz dos termos de compensao nada mais que a parte noroeste da inversa da matriz n,
depois que essa submatriz foi premultiplicada pelo escalar ( k).98
O leitor interessado tambm pode desenvolver por conta prpria
o princpio generalizado de Le Chatelier-Braun apresentado no captulo
III. Falando mais claramente, seu significado econmico pode ser resumido da seguinte maneira: se numa dada posio de equilbrio ocorrer
uma variao (compensada) do preo, a modificao resultante na quantidade procurada daquele bem ser maior se o indivduo no estiver
sujeito a restries complementares de racionamento do que se ele
estiver sujeito a tais restries; alm disso, a introduo de cada nova
restrio far a demanda ainda mais inelstica.
A tendncia no sentido da inelasticidade da demanda em condies de racionamento tem uma srie de implicaes importantes em
termos de poltica econmica. Em particular, auxilia a explicar porque
num sistema que j se viu sujeito a numerosos controles diretos, medidas fiscais destinadas a absorver a renda suprflua tm efeitos que
so de importncia somente secundria. Se procurssemos avanar em
nossa explorao iramos nos envolver com consideraes sobre a demanda efetiva fora do propsito da discusso presente.
A maioria dos economistas no estar interessada na variao
compensada algo artificial dos preos por pontos, e sim na comum
variao coeteris paribus, na qual os outros preos por pontos e valores
de gastos se mantm constantes. fcil demonstrar por diferenciao
explcita das condies de equilbrio, da mesma forma que a partir das
consideraes gerais, que essa variao pode ser dividida em duas partes: a variao compensada e o efeito da renda. Assim,
(xipjk)cet.

par.

= (xipjk)comp. xj(xiIk).

(133)

Exceto pelos bens de consumo inferiores ("generalizados"), o segundo termo ser positivo; conseqentemente, uma variao de um
bem resultante de um incremento de seu preo por pontos ter que
ser negativa em todos os casos normais. Mas se tivermos inferioridade
generalizada, poderemos ter (mas no seremos obrigados a ter) um
paradoxo de Giffen generalizado, no qual a elevao do preo por pontos
de uma mercadoria far com que uma quantidade maior dela seja
comprada.
Nosso debate do racionamento pode ser encerrado com alguns
comentrios sobre as caractersticas matemticas especiais que o dis98

Ver cap. V, p. 98. Ver tambm p. 322.

195

OS ECONOMISTAS

tinguem do caso analtico geral de quaisquer restries lineares. Em

primeiro lugar, costume quase universal fazer com que todos os preos
por pontos sejam positivos, apesar de que em teoria poder-se-ia imaginar um caso em que houvesse preos negativos. (Por exemplo, poderiam ser entregues ao consumidor cartes de racionamento, fazendo
com que ele aceite um excesso de gneros de primeira necessidade.)
Segundo, as autoridades freqentemente estabelecem preos por
pontos proporcionais aos preos em dlares. Um caso especial disso
o do controle do dispndio em dlares com vrias mercadorias ou grupos
de mercadorias. Um caso ainda mais especial o de um controle geral
de despesas, no qual o indivduo recebe uma cota de dispndio em
dlares, em geral menor que sua renda disponvel. Se a poupana no
for tratada como uma das n mercadorias, isso equivaler a introduzir
restries lineares cuja ordem seja inferior a (r + 1); conseqentemente,
as equaes de (128) sero incompatveis se utilizarmos o sinal de
igualdade. Teremos ento que recorrer s desigualdades; claro que
nesse caso a equao do oramento em dlares tem que ser relaxada
em favor da nova atribuio de cotas.99 Em raros casos, quando os
cupons de racionamento ou as cotas so generosos demais, a restrio
auxiliar se tornar uma desigualdade e o racionamento ser ineficaz.
Um problema matemtico diferente ir surgir se o consumidor
puder pagar por uma mercadoria entregando uma certa quantidade
de cartes de racionamento de uma espcie ou entregando alguns de
outra. Dependendo dos preos relativos e do grau de escassez dos diferentes cartes, o consumidor normalmente preferir gastar um em
vez de outro, de uma forma que lembra a Lei de Gresham. Se ele tiver
opes similares com relao a muitas mercadorias, mas a diferentes
razes relativas, ir gastar uma dada espcie de carto nas mercadorias
que se apresentam como relativamente vantajosas de uma maneira
formalmente idntica teoria clssica da vantagem comparativa conforme aplicada determinao de quais entre muitas mercadorias
sero exportadas e quais sero importadas.
99

Uma vez que na prtica uma mercadoria no recebe mais do que um preo de racionamento,
a degenerao s pode surgir dessa maneira. Se as autoridades determinarem mltiplos
preos para uma dada mercadoria, a menos que se tomem cuidados adequados, o consumidor
poder se ver na posio de no ser capaz de gastar todos os seus pontos. Essa dificuldade
pode surgir de dois modos diferentes: pela verdadeira degenerao e inconsistncia das
restries auxiliares ou do fato de que as solues admissveis das equaes lineares no
fornecem quantidades positivas de todas as mercadorias. Quando isso ocorre, as condies
de equilbrio de primeira ordem dadas em (130) so modificadas, mas no como antes,
quando certos multiplicadores de Lagrange eram ajustados como iguais a zero, mas pela
substituio de certos sinais de igualdade por sinais de maior que. Qualquer mercadoria
que no seja comprada ter uma utilidade marginal menor que a mdia ponderada de
preos acima especificada. Os problemas levantados nesta nota so semelhantes aos discutidos por Schlesinger, Wald, V. Neuman, Neisser e V. Stackelberg com relao consistncia e independncia das equaes da teoria de Walras sobre a produo em sua forma
mais simples com coeficientes constantes.
196

SAMUELSON

O caso acima se funde naquele em que as diferentes espcies de

cartes podem ser convertidas uma na outra a taxas determinadas,
num mercado negro ou branco ou pelo prprio Governo. A menos que
o Governo proibisse explicitamente essas transaes, inevitavelmente
surgiria um comrcio utilizando os diferentes grupos de racionamento
e de moeda. A arbitragem criaria taxas dominantes de mercado de
troca que qualquer indivduo, enquanto pequeno consumidor, no seria
capaz de afetar de forma aprecivel. Uma vez que o indivduo se veja
diante de dadas taxas s quais possa comprar ou vender cada tipo de
pontos de racionamento, o problema deixa de ser um problema de
muitas restries auxiliares. Assim, se cartes de laranjas puderem
ser comprados ou vendidos a 5 centavos cada, e se uma mercadoria
custar 25 centavos mais dois cartes de laranjas, ela poder simplesmente ser considerada uma mercadoria que custa 35 centavos. O consumidor simplesmente retorna ao tipo padro de equao de oramento,
modificado apenas pelo fato de que sua renda monetria pode ser aumentada ou diminuda pela necessidade de comprar ou vender pontos
de racionamento; ou, o que simplesmente outro modo de dizer a
mesma coisa, o indivduo tem uma renda mais alta e se v diante de
um conjunto mais alto de preos. Se o valor em dlares do primeiro,
do segundo,... e do r-simo pontos de racionamento for (b, b, ..., br),
a nova equao oramentria se tornar
n

(pi +

bkpi k)xi = I +

bkIk.

(134)

Na verdade, do ponto de vista do bem-estar, pode-se demonstrar

que o livre intercmbio de diferentes espcies de cartes, umas pelas
outras e por dinheiro, , em certo sentido, timo. De fato, constitui
uma maneira indireta de permitir aos indivduos que troquem bens
enquanto a troca for mutuamente vantajosa. Essas duas ltimas
afirmaes tm que ser matizadas. No se deve tom-las com o
sentido de que todo indivduo se ver em situao melhor se os
cartes ou bens puderem ser trocados. Assim, se os ricos comprarem
dos pobres cartes de racionamento redundantes, resultando em vantagens mtuas, o desconto desses cartes pelos ricos ir causar um
aumento do preo por pontos dos bens racionados e escassos em
questo, em detrimento das classes mdias.
No obstante, pode-se demonstrar que o livre intercmbio timo
no sentido de que sua introduo acompanhada de modificaes apropriadas nas alocaes de pontos a cada indivduo poderia levar a uma
melhoria para todos. No exemplo acima, as classes mdias poderiam
ser subornadas para aquiescerem e ainda haveria uma margem de
197

OS ECONOMISTAS

vantagem tanto para ricos como para pobres. No sugiro com isso que
as classes mdias deveriam receber tal suborno, uma vez que isso sugeriria a crena na perfeio do status quo precedente. Tampouco se
dever pensar que qualquer coisa dita aqui constitui um argumento
a favor da intercambiabilidade dos cartes de racionamento, uma vez
que na realidade poderiam surgir dificuldades muito graves para se
estabelecer um mtodo de alocao de pontos que reconhecesse o prejuzo causado a indivduos em particular.

198

CAPTULO VII
Alguns Aspectos Especiais da
Teoria do Comportamento do Consumidor

O captulo V esgota o contedo da anlise da utilidade em sua

forma mais geral, que implica apenas um campo de preferncia ordinal.

Nas obras do gnero permanece uma grande quantidade de debates
de problemas particulares que envolvem suposies especiais ou suplementares. A fim de apresentar um relato bastante completo do estado atual da teoria, proponho o exame cuidadoso de algumas dessas
suposies, para mostrar seu significado emprico. Isso implica uma
quebra da unidade da exposio, uma vez que cada suposio especial foi
feita, freqentemente, de modo totalmente independente das outras. No
temos outra escolha a no ser repassar a lista sem nos preocuparmos
com a continuidade. Entre os tpicos a discutir estaro a medida cardinal
de utilidade, a independncia das utilidades e medidas de complementaridade, alm da constncia da utilidade marginal da moeda.
Est claro que toda suposio que no colocar restries a nossos
dados empricos ser desprovida de sentido. Deve-se pagar um preo
por toda simplificao introduzida em nossas hipteses bsicas. Esse
preo a limitao do campo de aplicabilidade e da relevncia da
teoria provocada pelas restries empricas suplementares a serem impostas aos dados. Parece que muitos autores no se do conta disso;
de qualquer forma, alguns fizeram meno do carter custoso de suas
suposies ou citaram alguma evidncia em apoio da pressuposio de
sua admissibilidade.
Existe outra dificuldade sria. Apesar do fato de que os acontecimentos verificados nesse campo no so recentes e que tm sido
empregados mtodos matemticos de exposio, a ambigidade ainda
permeia os pontos de vista de muitos autores. Essa ambigidade pode
passar desapercebida precisamente porque tem havido to pouco interesse na significncia operacional dessas suposies. Falando de modo
199

OS ECONOMISTAS

um tanto spero, utilizam-se suposies definidas de forma ambgua

para fazer parecer que se esto formulando teoremas que so eles
prprios inconclusivos.
Uma fonte de dificuldade freqente nesse sentido e que vem j
desde o tempo de Marshall a prtica de introduzir certas relaes
matemticas como supostas aproximaes. Essas relaes so apresentadas como vlidas na vizinhana de um ponto de equilbrio. Mesmo
que tal relao seja admissvel (como no caso da expanso de Taylor),
precisamente porque pode ser aplicada a qualquer uma e a todas as
funes apropriadamente contnuas, ser desprovida de sentido. Ademais, no uso comum as restries que so introduzidas como supostamente aplicveis somente a uma vizinhana restrita de equilbrio so
de fato utilizadas para deduzir resultados que se seguem somente de
uma interpretao inteiramente diferente dessas suposies. Teremos
ocasio de penetrar de forma mais profunda nesses assuntos mais tarde
em nossa argumentao.
A medida cardinal da utilidade
Vimos no captulo V que todo comportamento emprico do mercado
independe da escolha de um ndice de utilidade em particular ou de fato
de qualquer medida de utilidade que seja.100 No entanto, muitos autores
desejaram introduzir o conceito de uma medida cardinal da utilidade,
medida essa que seria nica exceto pelas constantes de escala e de origem.
Lange,101 Fisher102 e outros afirmaram que a utilidade mensurvel, enquanto suprflua, do ponto de vista da descrio behaviorista
positiva, necessria para os fins de uma cincia normativa da economia do bem-estar.
Embora eu no possa enfocar esse problema em detalhe, convm
destacar que isso no absolutamente necessrio. Supondo que a economia do bem-estar envolve comparaes entre indivduos, suficiente
que os julgamentos explcitos do bem-estar sejam feitos de forma tal
que possamos relacionar ordinalmente todas as combinaes possveis
de bens e servios consumidos por cada indivduo. Nada absolutamente
se ganha com a seleo de medidas de utilidade cardinais individuais.103
100 Alguns autores reconheceram parcialmente esse fato, mas ainda afirmam que evitar o uso
da utilidade constitui uma proeza atltica, um experimento axiomtico por meio do qual
dificultamos nossa tarefa. Conforme a presente orientao operacional esse ponto de vista
claramente superficial.
101 LANGE, Oscar. The Determinateness of the Utility Function. In: Review of Economic
Studies. I, 1934, pp. 218-225.
102 FISHER, Irving. A Statistical Method for Measuring Marginal Utility and Testing the
Justice of a Progressive Income Tax. In: Economic Essays in Honor of John Bates Clark.
Nova York, 1927.
103 Por certo, se pensarmos no bem-estar geral como a soma algbrica das utilidades cardinais
individuais, necessitaremos da mensurabilidade cardinal da utilidade. Tal suposio, porm,
arbitrria e gratuita. Cf. BURK (BERGSON), A. A Reformulation of Certain Aspects of
Welfare Economics. In: Quarterly Journal of Economics. v. III, n 2, fevereiro de 1938,
pp. 310-334.
200

SAMUELSON

De qualquer forma, est claro que existe um nmero infinito de

maneiras de selecionar um ndice de utilidade particular e de defini-lo
como sendo a verdadeira medida cardinal de utilidade. Assim, poderse-ia traar uma reta saindo da origem e passando por um ponto representando um conjunto arbitrrio de bens e servios. A distncia
numrica entre qualquer ponto nessa linha e a origem poderia servir
como ndice de utilidade e poderia ser contemplada com um ttulo de
unicidade.
A suposio de utilidades independentes
Obviamente, um mtodo de seleo tal como o delineado acima
arbitrrio. Outros so mais sutis, mas igualmente arbitrrios. Os
professores Fisher104 e Frisch,105 empregando apenas dados de preo
e quantidade, mediram o que se alega ser utilidades marginais e totais
e a variao dessas grandezas em funo de variaes da renda, das
quantidades etc. Apesar de que a tcnica exata difere entre esses dois
autores, o princpio fundamental permanece o mesmo. Isso pode ser
exemplificado mediante a referncia a um caso simplificado onde apenas
dois bens de consumo se acham envolvidos.
Dado um grande nmero de observaes de preos, quantidades
e total da renda, poder-se-ia, no limite, traar mais ou menos todo o
mapa de indiferena. Ainda no teramos dito nada, contudo, sobre a
classificao da famlia de lugares de indiferena de um s parmetro
assim traada. Tanto o Prof. Frisch como o Prof. Fisher empregam a
seguinte definio para selecionar um ndice de utilidade em particular
a ser designado como a verdadeira medida da utilidade, sujeita a
uma origem e uma escala constantes. Se existir, ser selecionado o
ndice de utilidade que puder ser escrito sob a forma
= (x) + g(y);

(1)

2
0.
xy

(2)

isto , para o qual

Se existir um ndice de utilidade que possa ser escrito sob a forma da

equao (1), qualquer outro ndice que obedecer mesma lei ter que
diferir dele apenas por uma transformao linear. Vejamos outro ndice
F = (),

(3)

104 FISHER. Op. cit.

105 RISCH, R. New Method of Measuring Marginal Utility. In: Beitrgezur konomischen
Theorie. n 3, Tbingen, 1932; SCHULTZ, H. The Theory and Measurement of Demand,
pp. 111-117.
201

OS ECONOMISTAS

para o qual
2F
= 0.
xy

(4)

Derivando parcialmente (3) sucessivamente com relao a x e a y,

obtemos
2F
= Fxy + F xy .
xy

(5)

Isso, juntamente com (2), exige que

F xy 0,

(6)

F() 0.

(7)

F = a + b,

(8)

ou

Portanto,

onde a e b so, respectivamente, as constantes de origem e de escala.

Est claro, portanto, que a suposio de que as utilidades devem
ser independentes ajudar a selecionar um ndice de utilidade como
medida cardinal de utilidade. No entanto, mesmo essa conveno no
aplicvel em geral. Ela nos garantir que no teremos duas escalas
de utilidade diferentes, como j foi demonstrado na prova acima; ela
no nos dar, em geral, mesmo uma escala. Se supusermos um campo
de indiferena obedecendo s restries de concavidade ordinrias e
nada mais, no haver, em geral, nem mesmo um ndice de utilidade
que possa ser escrito sob a forma
= (x) + g(y),
xy 0.

(9)

Escrevemos um ndice de utilidade legtimo.

H = H(x, y).

(10)

Existe uma transformao F tal que

= F[H(x, y)] = (x) + g(y)?

(11)

A resposta em geral tem que ser negativa. Primeiro preciso impor

ao campo de indiferena novas restries arbitrrias.
Seja o campo de indiferena definido da seguinte forma, independente de qualquer conceito de utilidade:
202

SAMUELSON

dy

dx

= R(x,y),

(12)

no qual R funo de x e y, obedecendo s seguintes exigncias de

curvatura
Rx Ry R < 0.

(13)

A condio necessria e suficiente de que exista um ndice de utilidade

que possa ser escrito sob a forma
= (x) + g(y).
xy 0
a seguinte:
RRxy RxRy 0,

(14)

2logR
0.
xy

(15)

ou

Verifica-se a condio necessria derivando-se

R(x, y) =

(x)
.
g(y)

(16)

A condio suficiente tambm facilmente indicada.

Se
2logR
0,
xy
log R = log h(x) log k(y) = log

h(x) ,
k(y)

(17)

na qual h e k so funes arbitrrias. Fornecemos a expresso

Rdx + dy =

h(x)
dx + dy.
k(y)

(18)

Ela pode ser facilmente transformada na diferencial exata

d = h(x) dx + k(y) dy.
ou
203

(19)

OS ECONOMISTAS

axh(x)dx + by k(y) dy + constante

= (x) + g(y).

(20)

Temos agora que investigar o significado da restrio contida em (14).

V-se que a suposio da independncia de utilidades para definir uma
medida cardinal de utilidade envolve (1) uma conveno por meio da
qual designada uma em uma infinidade de possveis escalas de utilidade como sendo a verdadeira medida cardinal de utilidade; (2) uma
restrio arbitrria a priori sobre o campo de preferncia, e conseqentemente sobre o comportamento emprico preo-quantidade. O significado dessa restrio deve agora ser investigado.
A restrio funcional (14) uma equao diferencial parcial da
segunda ordem de forma geral
M(R, Rx, Ry, Rxx, Ryy, Rxy, x, y) = 0.

(21)

Sujeita s condies-limite envolvendo duas funes arbitrrias, servir

para definir uma funo representando a soluo nica
__
R = R(x, y).
(22)
Mais especificamente, se recebermos como dados da observao emprica as duas curvas de dispndio correspondentes s variaes das
quantidades em funo da renda em cada uma das duas situaes
de preos, ento mediante essas observaes, e somente elas, todo
o campo de curvas de indiferena poder ser determinado por extrapolao adequada.
No fcil visualizar de forma intuitiva por que isso deveria ser
assim; de fato, poucos economistas seriam to ousados a ponto de afirmar que o comportamento de um indivduo em todas as circunstncias
concebveis pudesse ser deduzido de to poucas observaes. Mesmo
assim, essa a concluso qual somos forados pela suposio aparentemente incua da independncia das utilidades.
Ademais, a equao (14) estabelece restries definidas sobre nossas funes de demanda, cuja validade igualmente dbia e igualmente
impossvel de compreender de forma intuitiva. Para o caso simples de
duas mercadorias, nossas condies de equilbrio da demanda podem
ser escritas
Px
= R(x, y),
py
I = Px x + Py y.
204

(23)

SAMUELSON

Essas condies podem ser transformadas em

Px I
x = m , ,
Py Py
Px I
y = n , .
Py Py

(24)

Essas equaes de demanda tm que estar sujeitas restrio

Px
Py
= 0.
xy

2 log

(25)

Quando h mais do que dois bens, as restries trazidas pela prpria

possibilidade de um ndice de utilidade independente assumem uma
forma diferente e mais complicada. Se existe um ndice F para o qual
Fij 0,

(i j)

(26)

ento
Fij F()ij + F()i j 0,

(27)

onde qualquer outro ndice. Assim,

ij
= T(),
ij

(i j)

(28)

onde T uma funo arbitrria e qualquer ndice de utilidade.

Levando em considerao as (n 1)(n 2)/2 condies de integrabilidade, isso implica n(n 1)/2 condies suplementares. Deve-se notar
que se trata de identidades, com validade em toda parte. No s elas
so necessrias, mas a transformao
F =

cT(

)d

(29)

demonstra que so tambm suficientes.

Em funo das variedades de indiferena, essas condies assumiro ainda outra forma. Seja
pj
dxi

= iR j(x1, ..., xn).
dxj
pi
Essas funes, claro, satisfazem as identidades
205

(30)

OS ECONOMISTAS

iR
iRk

kRj .

(i, j, k = 1, ..., n)

(31)

Se for possvel um ndice de utilidade independente, teremos necessariamente que ter

iRj
0.
xk

(j k i)

(32)

Em vista das n relaes de (31), as n(n 1) relaes acima no so

todas independentes. n(n 2), no mximo, so independentes e podem
ser escritas da seguinte forma
1Ri
0,
xj

(i j),

1R i
1 2
R 0.
x1

(i, j = 2, ..., n)

(i = 3, ..., n)

(33)

Essas condies so tanto necessrias quanto suficientes. Elas implicam

entre outras coisas as (n 1) (n 2)/2 condies de integrabilidade da
equao (14) do captulo V. Por outro lado, se estas ltimas forem
postuladas no princpio, as equaes (33) deixaro de ser todas independentes e podero ter seu nmero reduzido.
Temos ento n(n 2) equaes diferenciais parciais da primeira ordem. Sujeita a um nmero igual de funes arbitrrias, a soluo geral
determinada univocamente. Mas empiricamente a observao de uma curva
de dispndio envolve (n 1) funes. Conseqentemente, a observao de
mais do que n(n 2)/(n 1) ou mais do que n curvas de dispndio poderia
ser usada para negar a possibilidade de independncia.
Falando de modo mais claro, as conseqncias da independncia
so que a quantidade comprada de qualquer bem xi pode ser expressa
em funo de seu preo pi do preo de qualquer outro bem pj e do
nvel de dispndio com esses dois bens apenas, isto , com a quantidade
que resta do total do dispndio depois de todos os outros bens serem
comprados. Conseqentemente a funo geral de demanda
xi = hi (p1, ..., pn, I)
pode ser escrita sob as formas particulares
n

h1(p1, ..., pn, I) hij(pi, pj, I + pi xi + pj xj

206

pk xk)

(34)

SAMUELSON

para qualquer valor de i que no seja igual a j. Sujeitas s condies

de (25) e a certas relaes de coerncia, essas condies parecem ser
suficientes e tambm necessrias.
Exceto pela deduo da equao (15) feita por R. G. D. Allen
para o caso de dois bens, no tenho conhecimento de que todas essas
conseqncias da independncia preo-quantidade tenham sido deduzidas anteriormente.106
Contudo, Slutsky e Milton Friedman107 deduziram conjuntos fragmentrios de condies necessrias, mas de forma alguma suficientes,
para bens independentes. Essas condies diferem fundamentalmente
das acima e pertencem a uma espcie que decidi chamar de implicaes
locais de independncia. Num dado ponto no espao (X) pode ser possvel
encontrar uma transformao F() tal que
Fij = F ij + F i j 0.

(i j)

(35)

Conseqentemente, se h apenas dois bens (x1) e (x2), isso sempre possvel a qualquer ponto, de forma que as condies locais degeneram e se transformam em identidades triviais. A qualquer ponto
(X) = (x1, x2), seja

12(X)
F()
,
=
1(X)2(X)
F()

(36)

e
F12(X) = 0.

(37)

Isso difere das condies anteriores no locais, no sentido de que a

relao acima uma igualdade em um ponto e no uma identidade.
No caso geral de n bens, uma transformao local desse tipo ser
possvel somente se as seguintes relaes se verificarem
ij(X)
12(X)
.
=
i(X)j(X)
1(X)2(X)

(i j 1)

(38)

Trata-se de [n(n 1) 2 1] condies independentes e, como anteriormente, no necessrio que elas sejam identidades. Mesmo que elas
tenham validade em toda parte, a independncia no est necessariamente implcita. Se as condies locais se verificarem, o determinante
orlado do tipo dado na equao (34) do captulo V assumir uma forma
especial, e conseqentemente poder-se- deduzir certas restries sobre
as funes de demanda.
106 ALLEN, R. G. D. A Comparison between Different Definitions of Complementary and
Competitive Goods. In: Econometrica. II, 1934. pp. 168-175.
107 FRIEDMAN, Milton. Professor Pigous Method for Measuring Elasticities of Demand from
Budgetary Data. In: Quarterly Journal of Economics. Novembro de 1935. pp. 151-163.
207

OS ECONOMISTAS

Slutsky108 demonstra que

pn+1, n+1.ij
pij

ij = ( )
,
p
p

(39)

onde
x1

I
x2
K12 K22 K2n

I
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
xn

K1n K2n Knn

I
xn x2
xn

0
I
I
I
K11 K12 K1n

(40)

e os ndices indicam os cofatores apropriados. Igualmente,

=

log( )

(41)

na notao do captulo V.
Se existir um ndice tal que
Fij 0,

(i 1)

(42)

em um ponto, ento
F =

p12
pn+1, n+1. 12

pij
pn+1, n+1. ij

(i j 1)

(43)

Essas frmulas so [n(n 1)/2 1] restries independentes e significativas sobre as funes de demanda e esgotam completamente as
implicaes locais da suposio de independncia.
Eu gostaria de apontar tambm que as equaes (43) poderiam ser
utilizadas para determinar a utilidade marginal da renda se (1) a independncia for possvel; (2) o ndice de utilidade que puder ser escrito como
uma soma de utilidades independentes for definido como o verdadeiro
ndice cardinal de utilidade. Recomendo essa possibilidade ateno dos
membros do exrcito, sempre presente, dos medidores da utilidade.
108 SLUTSKY, E. Sulla teoria del bilancio del consumatore. In: Giornale degli Economisti.
II, 1915. pp. 23-26.
208

SAMUELSON

O Sr. Friedman estabeleceu as seguintes n(n 1) condies locais

de independncia:109
iI 1 kiiI
iI (kj ki) kikj(iI jI)
ii
=
+

.
1 kjjI
jj
jj
jI 1 kjjI

(44)

No caso bidimensional essa restrio no tem validade.

Devido a sua quantidade excessiva, est claro que essas condies
no podem ser todas independentes. De fato, no consigo provar que
elas sejam completas, isto , equivalentes s condies de Slutsky acima; de fato, eu me aventuraria a conjecturar que no o so.110
109 FRIEDMAN. Op. cit., p. 162.
110 Na p. 162, nota 2, o Sr. Friedman argumenta, contra a admissibilidade do teorema de
Pigou, que
i
jj

iI

quando

jI

ki
iI

= 0 =

kj
jI

baseando-se em que ...existe uma pressuposio de que hil e ki (em minha notao so relacionados
inversamente. Por certo que o problema todo ambguo at que se especifique um conjunto
particular de curvas de indiferena. No obstante, no mbito da probabilidade e da pressuposio, a afirmao do Sr. Friedman parece ser incorreta. No captulo V mostramos que
n

ki iI

= 1;

ki

isto , a mdia ponderada de todas as elasticidades da renda igual unidade, no importa

qual seja o nmero de bens. A mdia k dada por
n

ki
=

1
.
n

Isso se aproxima de zero medida que o nmero de bens aumenta.

Um inventrio de estudos empricos de oramento ir convencer o leitor de que as elasticidades da renda so distribudas em torno da unidade, enquanto as propores variam
em torno de 1/n.
Ver tambm PIGOU, A. C. e GEORGESCU-ROEGEN, N. Marginal Utility of Money
and Elasticities of Demand. In: Quarterly Journal of Economics. v. L, n 3m 1936.
O teorema de Pigou acima repousa, contudo, sobre a suposio restritiva da independncia. Se pudesse ser demonstrado que ele vlido para pequenos valores de ki/iI em
cada caso, seria muito mais til.
O seguinte caso particular demonstra que isso no pode ser verdade em geral. Seja o
consumo de n bens completamente combinado, no sentido de que sempre h propores
fixas. Ento, independente do nmero de bens, iI 1, e jI/jI 1. Por outro lado,
facilmente demonstrvel que ii - xipi/1. Conseqentemente, jj/jj ki/kj. Apesar de fazermos,
com que os valores de k se tornem arbitrariamente pequenos em comparao com as elasticidades da renda, sua relao pode assumir qualquer valor que no seja um. Conseqentemente, o teorema de Pigou falso.
Por certo, esse exemplo se baseia nas descontinuidades das derivadas superiores, mas
eu acho que poderamos nos aproximar dessa condio mediante uma escolha adequada de
derivadas contnuas.
209

OS ECONOMISTAS

Seria literalmente impossvel para qualquer indivduo determinar

por introspeco se suas funes de demanda satisfazem ou no as
relaes acima. De fato, infinitamente pequena a probabilidade de
que tais relaes, selecionadas arbitrariamente entre uma infinidade
de relaes funcionais possveis, sejam vlidas. O diminuto grau de
plausibilidade da proposio segundo a qual a independncia uma
suposio admissvel provm do fato de que o assunto geralmente
colocado de forma tal que a independncia parece ser uma classe intermediria entre as classes extremas de concorrncia e de complementaridade. Empregando um conceito rudimentar da equiprobabilidade das incgnitas, sentimos-nos inclinados, primeira vista, a concordar com a suposio da independncia. O erro a envolvido bvio
em face de nosso debate anterior, isso sem falar na ambigidade crucial
ligada s antigas noes de independncia e complementaridade.111
Complementaridade
Na minha opinio, o problema da complementaridade recebeu
mais ateno do que merecia por sua importncia intrnseca. No entanto, como resultado do interesse por esse assunto, Hicks e Allen
revelaram incoerncias no pensamento de Pareto, e muita luz foi lanada nas concepes cardinais e ordinais de utilidade.
Os autores mais antigos Fisher, Pareto e Edgeworth sugeriram como definio qualitativa da complementaridade entre dois
bens, xi e xj, o sinal da derivada cruzada da funo de utilidade; isto
, os bens seriam complementares, independentes ou concorrentes, dependendo de se
2
0.
xixj

(45)

Se supusermos apenas um campo de preferncia ordinal, todos os ndices numricos de utilidade sero igualmente admissveis. O sinal da
derivada cruzada no ser invariante em funo de uma variao do
ndice de utilidade. Consideremos uma transformao montona de .
dF
> 0,
d

U = F(),

111 Pode-se argumentar que, se considerada puramente como uma hiptese de trabalho, a
suposio da independncia no ser claramente negativa pelos fatos. Um pouco de investigao revela que essa hiptese no foi testada desse ponto de vista. Ao contrrio, acha-se
suposta implicitamente desde o princpio na manipulao dos dados estatsticos. Conseqentemente, teramos que voltar atrs e examinar os dados empricos originais. interessante notar que bastariam observaes sobre trs caminhos do dispndio para contradizer
a suposio da independncia no caso de duas mercadorias.
210

SAMUELSON

Ui =

dF
,
d i

dF
d2F
ij +
.
d2 u j
d

Uij =

(46)

Mediante uma seleo adequada do termo arbitrrio, d2F d2, pode-se

fazer o sinal da nova derivada cruzada diferir do da velha. Como corolrio dessa falta de invarincia, a complementaridade assim definida
nada ter a ver com os hbitos oramentrios dos indivduos com relao aos dois bens em questo. De modo semelhante, a designao
introspectiva, espontnea e intuitiva, por parte de um indivduo, de
dois bens como sendo complementares ou concorrentes (acar e caf,
carne de vaca e carne de porco etc.) corresponde no a uma medida
tal como essa, mas a propriedades comportamentais do campo de preferncia e das funes de demanda.112
No decurso dos ltimos cinco anos os melhores economistas do
mundo gastaram bastante tempo e energia no estudo da obra Value
112 Hicks e Allen, Slutsky e tambm Schultz sugeriram medidas invariantes da complementaridade que so propriedades do sistema de curvas de indiferena e da funo de demanda.
Talvez a medida mais simples da complementaridade entre dois bens, xi e xj; seja o sinal de
Kij =

xi
Pj

+ xj =

xi
I

= Kji , ou ij =

Kij pj
xi

Se existem apenas duas mercadorias, essa expresso tem que apresentar sinal sempre
positivo; no caso de muitas mercadorias, pelo menos uma delas tem que apresentar sinal
positivo para que se verifiquem as relaes
n

pj kij = 0,

(i = 1, ..., n)

kii < 0.
O Prof. Leontief sugeriu a seguinte medida invariante da independncia, correspondendo
de forma bastante precisa s antigas noes
Ui
2log
2 Rj
Uj = 0.
=
xi xj
xi xj
j

As duas obras do prof. Hicks, Value and Capital e Theorie Mathematique de la Valeur,
surgiram depois que as linhas acima foram escritas. Ainda acredito, contudo, que as slidas
contribuies de Hicks teoria econmica no repousam sobre o tratamento que ele dispensou
complementaridade, e que o prolongado debate do conceito mais uma homenagem a um
velho amor do que a conseqncia necessria do assunto.
211

OS ECONOMISTAS

and Capital, do prof. Hicks.113 Talvez seja sintomtico da falta de importncia essencial do conceito de complementaridade o fato de que
nesse perodo ningum parece ter percebido que o autor d duas ou mais
definies diferentes (e incoerentes entre si?) da complementaridade.
Pode-se ver isso de muitas formas. Enquanto a definio matemtica pode ser aplicada ao caso onde h apenas dois bens, a definio
literria no o pode. ( irrelevante que no caso de dois bens a definio
matemtica da complementaridade admite a possibilidade de apenas
um sentido algbrico.) No h razo por que duas definies diferentes
devam dar a mesma resposta em qualquer caso em particular, de modo
que de surpreender que se possam inventar exemplos ad infinitum
para os quais dois bens, tais como o trigo e o linho, numa das definies
sejam complementos e na outra substitutos. Porm, como veremos num
momento, as coisas se encontram num estado ainda pior. De acordo
com a definio do texto literrio, possvel que o trigo e o linho sejam
complementos e substitutos ao mesmo tempo, dependendo da seleo
do terceiro bem que dever servir como numerrio. A definio ambgua; ao invs de refletir as propriedades de dois bens, ela representa
(ou melhor, elas representam) as propriedades de trs bens.
A definio do apndice matemtico d como coeficiente da complementaridade entre o i-simo e o j-simo bem o elemento da i-sima
linha e da j-sima coluna da matriz (j i), onde
x = (p,U)

(47)

representa em notao matricial as funes de demanda para cada

nvel de indiferena.
Por causa da propriedade de homogeneidade discutida no captulo
V, est claro que essas n funes de demanda no podem ser invertidas
para exprimir cada p em funo de x e U. Somente os preos relativos
podem ser determinados. Podemos usar qualquer preo como numerrio, eliminar uma das equaes acima e inverter as outras de modo a
dar (n 1) preos relativos em funo de (n 1) bens e o nvel ordinal
de U. muito conveniente omitir a quantidade do numerrio, xk, e
sua equao de demanda. Isso nos d
pi
= kNi(x1, ..., xk1, xk+1, ..., xn, U).
pk

(i n)

(48)

Seja ( kNji ) = Nk a matriz dessa transformao. O elemento correspondente ao i-simo preo e j-sima quantidade representar ento
a definio literria da complementaridade. Pode ser facilmente demonstrado que essa matriz, da mesma forma que a primeira, tem
113 HICKS, J. R. Value and Capital. Oxford, 1939.
212

SAMUELSON

necessariamente que ser simtrica. De fato, ela necessariamente definida negativa, como a matriz .
Essas duas afirmaes so conseqncia da definio da matriz
inversa das funes de demanda, de acordo com a qual
Nk = k 1 (pk 1ij) ,

(49)

onde k definida como a matriz formada pela omisso da k-sima

linha e da k-sima coluna da matriz original . Uma vez que j sabemos,
a partir de captulos anteriores, que ela definida negativa, sua inversa
tambm o ser.
Enquanto os elementos diagonais das matrizes N e tm que
concordar em sinal, sendo negativas, os termos no diagonais no necessitam ser do mesmo sinal, exceto no caso empiricamente desprovido
de importncia de trs bens. Ainda mais importante, o elemento numa
dada linha e coluna da matriz N pode ser de sinal diferente dependendo
de qual bem utilizado como moeda ou numerrio. Um nico caso
ser suficiente para indicar essa possibilidade. Suponhamos que temos
n bens em um campo de preferncia que pode ser caracterizado por
utilidades adicionais, e que todos menos o ltimo bem apresentam
utilidade marginal decrescente. Ento, segundo a definio literria,
os primeiros dois bens sero substitutos se o terceiro for utilizado como
numerrio; a menos que o ltimo bem apresente utilidade marginal
decrescente quando utilizado como numerrio, os dois primeiros sero
complementares. No h razo por que um dos bens, que podemos
chamar de ltimo, no possa ser um bem inferior. De fato, no caso
limtrofe interessante em que um dos bens apresenta utilidade marginal
constante, cada par de bens ser independente segundo a definio
literria quando o bem com utilidade marginal constante for utilizado
como numerrio; se qualquer outro bem for usado como numerrio,
ser fcil demonstrar que todos os outros pares onde no entrar o bem
com utilidade marginal constante sero substitutos. Mas, de acordo
com a definio do apndice matemtico, todos os pares de bens onde
no entra aquele com utilidade marginal constante tm sempre que
ser independentes, qualquer que seja o numerrio.
Um elemento tpico de Nk pode ser anotado em funo das inclinaes dos lugares de indiferena, e o leitor poder verificar por si
mesmo a dependncia com relao ao ndice k.
Walras foi escrupulosamente cuidadoso ao utilizar o conceito de
numerrio. Ele fez uma distino entre o numerrio e a moeda, no
sentido de uma mercadoria convencionada, porttil, divisvel, cognoscvel e durvel, que servia como unidade na realizao de trocas. Marshall, quando falava da moeda, normalmente se referia a nada mais
que a renda, como veremos na discusso da coerncia da utilidade
marginal da renda. Hicks parecia alternar entre as utilizaes acima
213

OS ECONOMISTAS

e um terceiro sentido no qual a moeda representava uma mercadoria

composta formada por todos menos uma ou duas do nmero total de
mercadorias. O resultado uma tendncia no sentido da ambigidade,
da qual o caso acima apenas um exemplo.
Se a complementaridade no apresenta interesse por si mesma,
ela no pode ainda ser importante como indicador de condies onde
se encontram certos fenmenos anormais? Assim, na p. 71, em seu
debate da estabilidade de um sistema de trocas em equilbrio geral,
Hicks diz que, se os efeitos da renda podem ser desprezados e se no
estiver presente a complementaridade, o equilbrio do sistema de trocas
tem necessariamente que ser estvel. Pareceria, portanto, que o conceito pode ser til para indicar onde um sistema estvel ir se desfazer.
Infelizmente, isso no correto. O autor cometeu um erro de momento,
que ele prprio acusou em outra parte. Se os efeitos da renda podem
ser desprezados, sua matriz (Xrs), sendo a soma das matrizes definidas
negativas simtricas de todos os indivduos, tem ela mesma que ser
negativa definida e simtrica. Tem portanto que ser perfeitamente estvel segundo a definio de Hicks, independentemente da complementaridade.114 Se os efeitos da renda no podem ser desprezados,
ento a matriz pode ser assimtrica; de acordo com o autor a assimetria
tende a gerar instabilidade. Isso no bem correto. A assimetria pura,
e nada mais, tende a gerar instabilidade; os efeitos desprezados da
renda so os viles da histria, e provocam o maior dano quando sua
influncia no utilizada para criar assimetria.
Mais uma vez, em seu debate a respeito dos efeitos de uma variao da taxa de juros sobre o perodo da produo. Hicks introduz
o conceito de complementaridade.115 Aqui tambm, contudo, uma apresentao correta das condies secundrias para um mximo demonstra
que a complementaridade no pode ser tal que faa o perodo de produo de Hicks diminuir em funo da reduo da taxa de juros.
O perodo de produo mdio de Hicks definido como a elasticidade116 do valor descontado, C, com relao a variaes da taxa de
desconto, = (1 + i) 1. Matematicamente, ele dado por (dC/d)/C.
Sua utilidade precisa parece no ter sido indicada de forma explcita.
Entre outras coisas, o perodo mdio de Hicks apresenta a propriedade
anmala de no ser uma mdia interna, isto , uma mdia cujo valor
se enquadra entre os limites do maior e do menor perodos de tempo
cuja mdia se est calculando. Assim, no pode ser considerada uma
generalizao do simples perodo mdio de produo de Bhm-Bawerk.
114 Depois de ter escrito estas linhas, tomei conhecimento de que Hicks descobriu seu erro.
Cf. HICKS, J. R. Consumers Surplus and Index Numbers. In: Review of Economic Studies.
v. IX, n 2, p. 133, n 2.
115 HICKS, Value and Capital, p. 222, n 1, e p. 328.
116 Como o autor indica, o que aparece aqui um exemplo de uma expresso de elasticidade
que no desprovida de dimenses. Para uma explicao analtica disso, sugiro ao leitor
examinar a primeira seo do captulo VI.
214

SAMUELSON

Por exemplo, consideremos o caso obviamente simples ponto-insumoponto-produto onde 99 centavos de produo so investidos por um
ano para produzir, digamos, um dlar de produto. O perodo mdio de
Bhm-Bawerk, que, ao contrrio do conceito de Hicks, exige uma distino cuidadosa entre os itens mais e menos, de um ano, independentemente da taxa de juros. O perodo de Hicks ser de 100 anos se
a taxa de juros for zero, e infinita se a taxa de juros for de 1%. De fato,
para o chamado investimento marginal ela sempre infinita. Introduzindo fatores de desconto na mdia, o autor esperava talvez fazer frente
objeo de Knight de que o perodo infinito; mas em muitos casos ele
parece apenas ter conseguido transformar o finito em infinito.117
Aqui porm no o lugar para tratarmos das mais profundas
objees de Knight teoria dos austracos. Ser suficiente, de passagem,
enunciar o que parece ser o nico teorema essencial relacionando o
planejamento da produo taxa de juros. Pelos mtodos de captulos
anteriores, pode-se facilmente demonstrar que, onde a firma age para
maximizar
C = x0 + x11 + x22 + + xnn,

(50)

uma variao dos fatores de desconto tem necessariamente que produzir

a realizao das seguintes desigualdades
n

xjj 0.

(51)

Se as taxas de juros para todos os perodos forem iguais, e se formos

at o limite, teremos o teorema definido
n

(dx d)j j1
j

0.

(52)

Constncia da utilidade marginal da renda

Depois dessa digresso, retorno ao exame de outra suposio restritiva
especial com a qual a anlise do comportamento do consumidor freqentemente complicada. Em si mesmo, o problema da constncia da
117 De fato, no sempre necessrio introduzir fatores de desconto a fim de fazer com que
um processo de intervalo infinito fornea resultado finito. Muitos autores demonstraram
como os elementos distantes recebem pesos menores, de forma a criar uma srie infinita
convergente. Assim, imaginemos um cozido perptuo, ao qual sempre se v adicionando
algo e do qual sempre se v tirando algo, aleatoriamente. Alguma parte do que est sendo
adicionado agora nunca sair do cozido, da mesma forma como alguma parte daquilo que
hoje est no cozido tem idade infinita. Mas constitui um simples exerccio de processo
infinito demonstrar que a idade mdia do cozido finita, e a expectativa mdia de uma
partcula permanecer no cozido tambm finita.
215

OS ECONOMISTAS

utilidade marginal da renda um dos menos importantes da teoria

econmica, mas ele tem dado margem a um interminvel volume de
discusses, a maior parte delas num nvel no muito elevado, e merece
portanto aqui uma breve meno. Uma vez que j dei uma anlise
bastante completa desse assunto em outra parte,118 no me proponho
a fazer mais do que sumariar os assuntos aqui e comentar algumas
das contribuies que surgiram mais recentemente aps o ensaio citado
ter sido escrito.119
Como se ver na prxima seo, a constncia da utilidade marginal da renda assume a maior parte de sua importncia a partir de
suas relaes reais e supostas com o assunto do excedente do consumidor. No princpio, convm salientar que uma ambigidade comum
a tudo que se escreveu a respeito; s vezes a constncia interpretada
como constncia e outras vezes como quase-constncia. Esse ltimo
uso da expresso envolve alguma espcie de processo de limitao; ou
se supe que a variao em questo pequena, o que quer que isso
signifique, ou a porcentagem gasta com algum bem especificado deve
ser pequena etc. etc. O problema ainda se complica mais porque o
suposto resultado, ele mesmo raras vezes expresso sem ambigidade,
o mais das vezes tido como provvel e no como necessrio.120 Acho,
portanto, que conseguiremos mais se no princpio examinarmos as implicaes literais da constncia da utilidade marginal da renda, para
mostrar rigorosamente as implicaes empricas dessa hiptese.
J nos defrontamos com a utilidade marginal da renda no captulo
V, sob a forma do termo da equao (31). A partir das equaes
de equilbrio precedentes (29), est claro que a utilidade marginal do
dispndio com cada uma das mercadorias tem necessariamente que
ser a mesma, igual ademais (taxa de) utilidade marginal obtida de
um dlar extra de gasto distribudo de forma tima por todos os bens.121
Tenho sido meticuloso e tenho mantido o emprego da utilidade
marginal da renda, evitando a terminologia mais comum encontrada
nas obras a respeito: utilidade marginal da moeda. Isso traz baila
a segunda ambigidade fatal envolvida nos debates sobre o assunto.
118 SAMUELSON, P. A. Constancy of the Marginal Utility of Income. In: Studies in Mathematical Economics and Econometrics: In Memory of Henry Schultz. Universidade de Chicago,
1942, pp. 75-91.
119 HENDERSON, A. Consumers Surplus and the Compensating Variation. In: Review of
Economic Studies. v. VIII, n 2, fevereiro de 1941, pp. 117-121. HICKS, J. R. The Rehabilitation of Consumers Surplus. Mesma edio, pp. 108-116. HICKS, J. R. Consumers
Surplus and Index Numbers. In: Review of Economic Studies, v. IX, n 2, pp. 126-137.
BISHOP, Robert L. Consumers Surplus and Cardinal Utility. In: Quarterly Journal of
Economics, v. LVII, n 3, maio de 1043, pp. 421-449.
120 Esse outro dos numerosos lugares onde Alfred Marshall deixou as coisas nebulosas. Fazia
parte do estilo dele no colocar as coisas em foco bem ntido. Mas o que perdovel num
gnio no pode ser tolerado em meros mortais.
121 Isso simplesmente um exemplo do teorema de Wong-Viner debatido no cap. III, p. 35 e
cap. IV, p. 65.
216

SAMUELSON

A moeda tem muitos significados diferentes nas discusses tericas,

indo desde uma unidade convencional de contagem, abstrata, sem ser
de metal nem de papel, at unidades especficas de contagem, a mercadorias que gozam de ampla aceitao na troca, a qualquer mercadoria
tomada arbitrariamente como numerrio, renda ou dispndio. Est
razoavelmente claro a partir de tudo o que Marshall escreveu e da
linha de seu pensamento que ele positivamente utilizava a expresso
moeda simplesmente como eufemismo para renda ou dispndio, contado em libras ou dlares. Em suas prprias palavras, trata-se da
moeda ou poder aquisitivo geral.122 Em particular, era estranho ao
seu uso pensar na moeda no sentido de numerrio, conceito esse que
nem mesmo aparece em seu ndice.
Esse um assunto de importncia quando formulamos a questo
de saber com relao a que a utilidade marginal da renda ou da moeda
deve ser mantida constante. Tendo em vista a utilizao da escola de
Lausanne, compreensvel que Pareto possa ter interpretado isso como
a utilidade marginal constante de uma mercadoria em particular escolhida como numerrio, tomada com relao a variaes da quantidade
dessa mercadoria. Mas que Hicks e outros autores de tradio anglosax tenham tomado esse como o significado dado por Marshall muito
mais surpreendente. Ora, a esta altura no uma questo muito importante saber o que o prprio Marshall realmente disse, mas importante mostrar as implicaes de pelo menos dois significados diferentes e incompatveis. Alm disso, muitos autores positivamente caram em equvocos referentes necessidade e suficincia das curvas
paralelas de indiferena (a representao geomtrica da primeira das
formulaes acima) para que se realizem diversas identidades.123 Um
exame mais detalhado das equaes (29) e (31) mostrar que a utilidade
marginal da renda no pode ser constante com relao a tudo. Ela
funo de todos os preos e da renda. Se fssemos dobrar todos os
preos e a renda, a utilidade marginal da renda teria que ser dividida
ao meio. que, pela propriedade de homogeneidade descrita no captulo
V, essa duplicao da renda e dos preos deixaria inalteradas todas
as quantidades fsicas, e conseqentemente todas as utilidades marginais reais ficariam igualmente inalteradas. Mas a utilidade marginal
da renda dada dividindo-se cada utilidade marginal real pelo preo
respectivo. Com o numerador inalterado, e com o denominador duplicado, a expresso toda tem que ser dividida em duas. Se a utilidade
122 MARSHALL, A. Principles of Economics. 8 ed. p. 838. Para um debate mais completo e
para citaes detalhadas, o leitor deve procurar meu ensaio no volume em memria de
Schultz.
123 Alm disso, pode haver um mal-entendido no livro e nos dois artigos citados de Hicks.
Como Bishop destacou, o problema no precipuamente se os efeitos da renda podem ou
no ser desprezados. Alm disso, h a questo de se manter a renda real constante ou
fazer ajustes com relao a variaes na renda real, conforme parece estar implcito em
algumas das afirmaes de Hicks.
217

OS ECONOMISTAS

marginal da renda fosse constante com relao a todos os preos e

tambm com relao renda, teria que permanecer inalterada por
uma variao simultnea de todos eles; uma vez que ela tem que ser
dividida por dois por tal variao, temos uma contradio. Conseqentemente, a utilidade marginal da renda no pode ser invariante com
relao a modificaes na renda e em cada um dos preos.124
No mximo, a utilidade marginal da renda poderia ser independente de todas menos uma dessas (n + 1) magnitudes. Podemos fixar
n derivadas parciais de primeira ordem como iguais a zero, mas no
(n + 1). Qual n escolheremos? Isso pode ser feito claramente de
(n + 1) maneiras alternativas. Uma delas envolve a constncia da utilidade marginal da renda com relao a n preos, mas no com relao
renda. Em outra parte eu argumentei que esse o caso puro de
Marshall. As outras alternativas implicam a constncia da utilidade
marginal da renda com relao renda e com relao a (n 1) preos,
ou com relao a todos os preos menos um.125 Essa a segunda hiptese
da constncia.
No ensaio que escrevi sobre o livro de Schultz eu deslindei as
implicaes de cada uma dessas diferentes hipteses. Em funo de
tudo o que j foi observado com relao a preos e dados oramentrios
as implicaes de cada uma delas so altamente irrealistas, apesar de
ser a segunda a que leva a concluses realmente fantsticas.
Antes de resumir essas implicaes empricas, eu gostaria primeiro de destacar que a utilidade marginal da renda, sendo, do ponto
de vista formal, um multiplicador de Lagrange, em vista dos resultados
do captulo VI, p. 123, no pode ficar inalterada se passamos de um
ndice de utilidade a outro, como nosso privilgio fazer em um campo
de preferncia ordinal. A cada ponto, para cada indicador de utilidade
diferente, temos uma utilidade marginal da renda diferente. Se a expresso for constante para um dado movimento quando estivermos
usando um indicador, ela no ser constante se usarmos outro indicador. Se, para nos livrarmos do sinal de menos, definirmos uma nova
expresso como sendo igual a , ser realmente necessrio indicar
o ndice cardinal de utilidade ao qual ela se aplica. Podemos representar
a nova expresso pela letra m, acrescentando um ndice para indicar
o ndice de utilidade em questo.
Ento
m = m(p1, p2, ..., pn, I) = = (p1, p2, ..., pn, I).

(53)

124 Ver Studies in Mathematical Economics and Econometrics, p. 76.

125 O bem cujas variaes de preo tm sobre a utilidade marginal da renda no tem necessariamente que ser a mercadoria selecionada como numerrio, e poderamos evitar confuso
se nos preocupssemos em escolher alguma outra mercadoria como moeda, especialmente
porque no existe razo especial dentro do alcance da teoria esttica por que esse bem em
particular deva ser divisvel, durvel e ter todas as outras propriedades do dinheiro. Contudo,
nas obras do gnero segue-se a tradio de escolher esse bem como numerrio.
218

SAMUELSON

Conforme foi demonstrado na obra de Schultz, essa funo deve ser

homognea de ordem menos um; segundo o teorema de Euler sobre
funes homogneas, a soma de suas elasticidades com relao a cada
uma das variveis independentes tem que ser igual a menos um, de
forma que cada uma delas no pode se anular.
Se sujeitarmos nosso ndice de utilidade, , a uma transformao
montona, de forma a obtermos um novo ndice, U = F(), em funo
desse novo ndice de utilidade a utilidade marginal da renda tem as
propriedades
mU = F()m,
dm
dmU
d .
= F
+ Fm
d
d
d

(54)

Uma vez que podemos fazer com que F seja de qualquer sinal, a
utilidade marginal da renda pode variar em qualquer sentido e em
qualquer quantidade que quisermos, exceto no caso particular que j
discuti em outra parte.
Destrumos ento todas as possibilidades de se falar da utilidade
marginal constante da renda? No totalmente, uma vez que necessitamos apenas supor que existe algum ndice cardinal (mesmo que ns
mesmos prefiramos usar outro ndice cardinal ou nenhum ndice cardinal) para o qual as restries estritas e no locais das duas hipteses
diferentes se aplicam.
Constitui um simples exerccio demonstrar que a primeira hiptese, puramente marshalliana, implica a necessidade de que a elasticidade da demanda da renda para cada bem seja unitria, e a elasticidade da demanda do preo para cada bem em funo de seu prprio
preo seja igual a menos um. Ademais, a demanda de cada bem independe das variaes dos preos de todos os outros bens. Tem que
existir um modo de numerar as curvas de indiferena de maneira que
as utilidades sejam aditivas e independentes no sentido antigo; de
fato, exceto por uma origem e uma escala arbitrria, a funo de utilidade uma combinao linear de termos como ki; log xi, onde os
coeficientes k representam as propores invariantes gastas com cada
mercadoria x. Essas implicaes so to necessrias quanto suficientes.
Em vista das conhecidas leis de Engels e dos numerosos estudos
oramentrios, bem pouco necessrio salientar que isso contraria
toda a realidade observvel, mesmo numa primeira aproximao, no
sentido de variaes limitativamente pequenas.
Realizando-se um exerccio ligeiramente mais difcil em ligao
com a segunda hiptese, pode-se demonstrar que isso implica que a
demanda de cada bem, exceto o numerrio, depende somente de seu
prprio preo com relao ao preo do numerrio, e inteiramente
219

OS ECONOMISTAS

independente da renda, monetria ou geral. A demanda do numerrio

depende de modo correspondente de todos os preos e da renda. Essas
condies so to necessrias quanto suficientes. Elas implicam, entre
outras coisas, que as curvas de indiferena so paralelas, sendo suas
curvaturas constantes ao longo da direo da variao apenas no caso
do numerrio.
claro que ningum observou e presumivelmente ningum ir
jamais observar um padro de preferncia no qual toda a renda suplementar gasta em uma mercadoria.126 Note-se que isso no verdadeiro nem de modo aproximado no caso de taxas de variao instantneas, mesmo se desprezarmos os valores infinitamente pequenos
de segunda ordem.
Antes de entrarmos nas razes por que qualquer pessoa teria
desejado que a utilidade marginal da renda fosse constante, devemos
dizer algumas palavras a respeito da quase-constncia dessa grandeza.
Por certo, para uma variao muito pequena na situao inicial, a
utilidade marginal da renda variar muito pouco, como tudo o mais
no sistema. Mas isso simplesmente conseqncia da continuidade, e
nada mais. outra coisa bem diferente dizer, e isso a nica coisa
importante, que a taxa de variao da utilidade marginal da renda
pequena. A utilizao de infinitesimais e de diferenciais est bem fora
de moda entre os matemticos, apesar de se poder fornecer uma base
totalmente exata para esses processos. Mas na era vitoriana, quando
Marshall estava no apogeu, esses eram os sustentculos familiares dos
matemticos, e podemos ter certeza de que o opositor do grande Lord
Rayleigh estava bem -vontade usando-os. estranho, portanto, que
ele se contentasse com afirmativas gratuitas e, creio eu, incorretas
no sentido de que as variaes da utilidade marginal da renda eram
da segunda ordem de pequenez.127 No sentido tcnico no o eram; o
fato de que estamos lidando com o que pode ser considerado uma
derivada de segunda ordem no tem relevncia aqui.
Se puder servir de consolo para algum que cultive um gosto
pela constncia, a seguinte frmula pode indicar como a quantia relativa
de dispndio com um bem se coaduna com a elasticidade da utilidade
marginal da renda com relao a uma variao no preo desse bem.
126 Talvez o rei Midas tenha sido uma exceo, embora o caso dele suponha certas consideraes
dinmicas fora do propsito presente. que para um manaco de uma s mercadoria do
tipo dele poderia ser inadequado medir todos os valores em termos de mercadoria em
questo; assim, a comida necessria para manter vivo um colecionador de livros poderia
ser calculada simplesmente como uma frao de uma primeira edio de Adam Smith.
127 MARSHALL. Principles, p. 842. O pequeno germe de verdade na argumentao a respeito
da segunda ordem de pequeneza est no fato de que se cada um da meia dzia de
diferentes conceitos de excedente do consumidor forem representados num grfico com
relao a um preo varivel (depois chamado pib), ento no ponto original, pia, todos tero
a tangente comum qi.
220

SAMUELSON

Em
Em
Exi
= ki
+
.
EI
Epi
EI

(55)

Desde que as duas expresses no aumentem simultaneamente, e que a

ltima delas tenha por mdia a unidade para todos os bens, a nossa
elasticidade do membro esquerdo tem que cair a zero no limite, medida
que a porcentagem gasta com o bem em questo caia a zero. claro,
porm, que quaisquer excedentes ligados a esse bem se tornam pequenos,
e no h razo para distinguir entre sua ordem de pequenez.
Por que o excedente do consumidor suprfluo
claro que o problema da constncia tem seu interesse no
direi importncia por causa do conceito marshalliano de excedente
do consumidor, sobre o qual uma gerao anterior de economistas pde
se envolver em muitos debates. Uma vez que muitos dos pontos envolvidos eram de carter essencialmente matemtico, e uma vez que
a maior parte dos antagonistas no foi alm dos mtodos literrios, a
discusso no pde avanar alm de um certo ponto, apesar de ter
sido apontada a maior parte das dificuldades essenciais do conceito.
Mais tarde, quando ocorreu o renascimento dos mtodos matemticos
na teoria econmica, os economistas tinham perdido o interesse pelo
problema, e o assunto sobreviveu principalmente nos manuais elementares e nas salas de aula.
Na opinio deste autor, assim mesmo que deveria ser. O assunto
de interesse histrico e doutrinrio, com uma quantidade limitada
de atrao como quebra-cabeas puramente matemtico. Fao essas
afirmaes sabendo do fato de que o prof. Hicks recentemente tentou
reabilitar a doutrina do excedente do consumidor. Afastar-nos-amos
demasiado de nossa tarefa presente se fssemos analisar em detalhe
suas posies, de modo que apenas algumas observaes ex cathedra
tero que ser suficientes.
Em primeiro lugar, qualquer juzo quanto utilidade ou falta
de utilidade do excedente do consumidor nada tem a ver com o problema
da admissibilidade da economia do bem-estar como parte significativa
da teoria econmica, uma vez que ningum jamais argumentou que
esse ltimo assunto pressuponha a validade do excedente do consumidor. Pode-se ento dizer que o excedente do consumidor, se no necessrio, , contudo, um construto til? Com relao a essa questo
psicolgica, no se pode dar uma resposta definitiva. Historicamente
as proposies importantes relativas a indstrias com custos crescentes
e decrescentes, que so atribudas s noes de excedente ao consumidor
de Marshall, podem ser tidas na melhor das hipteses como dedues
incompletas, e na pior como afirmaes absolutamente incorretas que,
graas a um trocadilho, parecem assemelhar-se doutrina de Pigou
com relao s indstrias com economias e deseconomias externas.
221

OS ECONOMISTAS

Em sua primeira forma, a doutrina de Pigou est prxima da de Marshall, mas sabemos, a partir dos escritos de Knight e do prprio Pigou,
que a primeira forma estava muito errada.128 Para Pigou o problema
no absolutamente de rendimentos crescentes ou decrescentes; trata-se
apenas de uma questo de saber se cada unidade leva ou no em conta
seu efeito total sobre as grandezas sociais (fora os preos). Se no leva,
e isso tudo que queremos dizer com economias externas, h, claro, a
necessidade de interferncia da mo invisvel. Nada encontrei na obra
escrita de Marshall que sugira que ele jamais tenha visto as coisas dessa
forma, e mesmo se ele tivesse tropeado nesse resultado por meio do
excedente do consumidor, no seria a primeira vez que um teorema correto
foi alcanado por raciocnio heurstico e incorreto.
Pode-se dizer tambm que os mritos ou demritos do conceito
em questo tm pouco a ver com a aplicabilidade de mtodos de equilbrio parcial a qualquer problema em particular. Quanto a sua ligao
com a teoria dos ndices, depois que o conceito foi renovado e alterado,
simplesmente a teoria econmica dos ndices na tradio de Pigou,
Konus, Haberler, Staehle, Leontief, Lerner, Allen, Frisch e Wald.129
Se fssemos comear de novo a dar respostas aos problemas seguintes, em nenhum deles seria necessrio ou desejvel o excedente do
consumidor: Robinson Crusoe, um Estado socialista ou uma economia
capitalista devem construir uma determinada ponte? Deve-se preferir impostos indiretos aos impostos diretos? Os preos discriminatrios devem
128 KNIGHT, F. H. Fallacies in the Interpretation of Social Cost. In: Quarterly Journal of
Economics. XXXVIII, 1924, pp. 582-606. PIGOU, A. C. The Economics of Welfare, 4 ed.,
Londres. 1932. Cap. XI e Apndice III.
129 Nas dedues de Hicks (Review of Economic Studies, v. IX, n 2, pp. 126-137), certos
teoremas conhecidos que so exatos so estabelecidos como aproximaes. Igualmente, seu
resultado mais interessante, de que a diferena entre o ndice de Laspeyre e a variao
compensatria igual a um termo de substituio generalizada, exatamente verdadeiro,
no simplesmente para pequenos movimentos, j que uma transcrio da conhecida noo
de que dois termos diferem em conseqncia da curvatura do campo de preferncia. A
nica aplicao economia do bem-estar na seo 8 seria de interesse somente com relao
a uma tentativa (equivocada) de medir o bem-estar em um sentido cardinal: dizer se um
movimento melhor do que a soma dos benefcios de dois outros movimentos. E mesmo
se estivssemos interessados na cardinalizao do bem-estar, no seria essa a maneira de
faz-lo, porque se pode demonstrar que as somas de valores que so usadas na teoria dos
ndices tm importncia somente para a direo qualitativa da variao que indicam; em
geral (exceto no caso trivial da proporcionalidade dos gastos), no podem nem sequer constituir um ndice cardinal arbitrrio. Algumas dessas implicaes podero ser vistas a partir
de uma aplicao do resultado de Hicks quilo que chamei de Marshall puro. Vamos supor
que a utilidade realmente seja mensurvel num sentido cardinal e que seja dada pela
forma logartmica aditiva mencionada acima, de forma que a demanda de cada bem seja
unitria e independente de todos os outros preos. Quaisquer dois bens sero contudo
substitudos no sentido de Hicks; ainda que parea estranho que a independncia no sentido
objetivo costumeiro implique contudo a substitutibilidade no sentido ltimo, lembramos ao
leitor as definies formais estabelecidas por Hicks. J que o preo de cada bem se v
inalterado por uma variao no preo do outro, uma variao conjunta de ambos os preos
leva exatamente mesma variao cardinal da utilidade que seria dada pela soma das
duas variaes em separado. No entanto, segundo o teorema de Hicks da seo 8, a reduo
combinada dos preos leva a um ganho menor do que a soma dos dois ganhos tomados
separadamente, concluso essa absolutamente gratuita.
222

SAMUELSON

ser permitidos se um preo uniforme no mantm em funcionamento um

ramo de atividade? O nmero de firmas que produz bens diferenciados
deve ser reduzido e de que forma? Uma pequena indstria em particular
deve ser expandida ou contrada por meio de um imposto ou subsdio? etc.
etc. Afora seus aspectos aliengenas interpessoais, todas essas perguntas
podem ser respondidas de forma mais conveniente (e mais honesta!) em
termos do campo de preferncia ordinal do consumidor.
por essas razes que meus Princpios ideais no incluiriam o
excedente do consumidor no captulo sobre economia do bem-estar,
exceto possivelmente numa nota de rodap, apesar de que em minha
Cartilha perfeita o conceito poderia ter um lugar limitado, desde que
seu antdoto e suas alternativas aparecessem bem perto.
As muitas formas do excedente do consumidor
A expresso marshalliana de excedente do consumidor no se
refere a qualquer coisa especfica, mas a pelo menos meia dzia de
expresses inter-relacionadas. fcil demais aceitar tacitamente uma
delas como sendo a fundamental e depois demonstrar que as outras
no medem corretamente sua magnitude. Assim, o prof. Viner130 afirma
que Marshall no est correto ao utilizar a regio abaixo da curva de
demanda como ndice dos ganhos obtidos no comrcio, porque essa
grandeza no coincide com a quantidade que poderia ser obtida de
uma oferta tudo ou nada, como se essa ltima fosse a expresso
fundamental e correta do excedente do consumidor. Como Bishop mostrou,131 esta ltima pode ser uma aproximao pior que a primeira
com relao aos ganhos da utilidade cardinal, que Bishop toma como
a medida fundamental do excedente do consumidor. Hicks primeiro
tomou a grandeza tudo ou nada como sendo a fundamental, mas
agora adota uma quarta grandeza como fundamental, aquilo que ele
chama variao compensatria. Qual delas a correta s pode ser uma
questo de histria do pensamento; qual Marshall teria selecionado,
se se defrontasse com uma oferta um ou nada? Infelizmente isso no
mais uma questo observavelmente significativa. Embora eu pense
que Marshall teria concordado com Bishop, pensando nas outras medidas
como aproximaes boas ou ms, prefiro no tratar nenhuma delas como
fundamental ou privilegiada, e sim dar as relaes entre elas.
Isso foi feito de forma breve, mas bastante exaustiva no ensaio
contido no livro em memria de Schultz, do qual extraio as seguintes
pginas, copiadas literalmente, com exceo de modificaes menores.132
Antes de examinar o conceito de Marshall de excedente do consumidor, consideremos os usos que lhe so dados. Entre outras coisas, ele
proposto como medida do ganho (da perda) de utilidade que resulta de
130 VINER, J. Studies in the Theory of International Trade. Nova York, 1937, cap. IX, sec. IV.
131 Op. cit., p. 421, et pas.
132 pp. 87-90.
223

OS ECONOMISTAS

uma diminuio (de um aumento) do preo de um nico bem. Tambm

foi feita uma tentativa de aplic-lo anlise da carga envolvida na taxao
de mercadorias. Ele tem sido usado para determinar a quantidade mxima
de renda que um monopolista perfeitamente discriminatrio poderia extrair do consumidor por uma dada quantidade do bem em questo.
Uma vez que a teoria do comportamento do consumidor supe
apenas um campo de preferncia ordinal, pouca a importncia a ser
atribuda a qualquer medida numrica dos ganhos obtidos de uma
variao de preos. Em particular, no se pode comparar de modo
fecundo os ganhos obtidos de um movimento entre duas situaes de
preos dadas com os ganhos entre duas outras situaes de preos.133
Ademais, todos os teoremas vlidos relacionados carga de impostos
podem ser formulados independentemente de qualquer medida numrica da variao da utilidade. No nos deveramos perturbar muito,
portanto, se se comprovasse que o conceito de excedente do consumidor
inadmissvel. Sua nica vantagem parece residir na representao
bidimensional enganadoramente fcil.
Tomemos uma situao inicial de preo e renda, (p1a, ..., pna, Ia),
e a quantidade correspondente de bens adquiridos, (x1a, ..., xna). Para
qualquer ndice de utilidade selecionado, , haver tambm uma quantidade dada de utilidade, (Xa). Suponhamos que se verifique uma
variao em apenas um preo, pi, e que a renda permanea inalterada.
Haver novas quantidades de cada mercadoria, (x1b, ..., xnb) e da utilidade, (Xb), correspondentes aos novos preos e renda,
(p1b, ..., pnb, Ib), ou (p1a, ..., pib, ..., pna, Ia), onde pib menor que pia.
Estamos interessados nas seguintes grandezas:
1. O ganho (a perda) em utilidade que resulta da variao de
preo, ou seja, (Xa).
2. A rea entre a curva da demanda do i-simo bem e o eixo
pi no interior do intervalo de variao do preo, ou seja,

pib
x dp .
pia i i

3. A diferena entre o dispndio com o i-simo bem na nova

situao e a quantidade mxima de moeda que o consumidor estaria
disposto a pagar por xib de preferncia a negociar ao conjunto velho
de preos. (Essa diferena pode ser negativa se estivermos lidando com
um aumento de preo e no com uma diminuio.) Chamemo-la bEab.
133 Pode-se, contudo, comparar os ganhos obtidos graas a uma variao da situao de preo
bsico com uma outra variao de preo sobre a mesma situao bsica, uma vez que isso
se traduz numa comparao ordinal das novas situaes alternativas. A situao inicial
cancela-se, por assim dizer.
224

SAMUELSON

4. A quantidade de renda suplementar que o consumidor insistiria

em ter para estar igualmente bem na nova situao ao mesmo tempo
em que consumiria a quantidade velha de xi. Chamemo-la aEab.
5. A variao de renda que far com que negociar ao conjunto
novo de preos seja to atraente quanto negociar ao velho, com a renda
inicial. Chamemo-la bIab.
6. A variao de renda que far com que negociar ao conjunto
velho de preos seja to atraente quanto negociar ao novo, com a renda
inicial. Chamemo-la aIab.134
De acordo com a doutrina do excedente do consumidor de Marshall, todas essas seis grandezas so iguais, exceto as constantes de
dimenses. Estamos avisados explicitamente, contudo, de que essa doutrina se aplica sem reservas somente quando a utilidade marginal da
renda for constante e somente se as utilidades forem independentes.
Examinarei agora o valor de cada uma dessas grandezas em quatro
casos: (a) no caso geral sem restries de demanda estvel; (b) dentro
da primeira interpretao da constncia da utilidade marginal da renda; (c) dentro da segunda hiptese quando o i-simo bem no o numerrio; e (d) dentro da segunda hiptese quando o prprio i-simo
bem tem utilidade marginal da renda constante. S sero indicadas
as demonstraes mais esquemticas.
No caso geral temos as seguintes relaes:
n

pib d
pib
xj
(Xb) (Xa) =
dp
=

x p dpi.
pia dpi
pia
i
j

1
n
xj
pib
pib
m x dp .
dp
=

m
=
p
i
pia i i
pia j pi

bIab = max( pj bxj b

1

(56)

pj bxj), onde (X) = (Xa), (57)

pj b (xj b xj a),

(58)

(pj a pj b)xj a.

(59)

134 A troca dos ndices inverte os sinais algbricos. Assim,

b

Iab = bIab. aIab, mas nem bIab em bEab podem sem maiores que I.
225

OS ECONOMISTAS

Se varia apenas o i-simo preo, essa desigualdade se torna

bIab (pia pib) xia .

(60)

De modo semelhante
aI

n
= min pj axj
1

ab

pj axj a

onde (X) = (Xb)

(61)

aI
ab

pj a(xj b xj a),

(62)

e, com variao apenas do i-simo preo,

n

aIab

pj a(xj b xj a) = (pi a pi b)xi b.

(63)

bI

ab

No caso geral135 impossvel determinar a grandeza relativa de

e a Iab ou de bEab e aEab.
Iab aIab;

bE
ab

aEab .

(64)

No caso bidimensional, pode-se demostrar que

bE
ab

pib
x dp +
pia i i

xi
pib _

p
)
(p
dpi,
i
pia i
pi

(65)

_
onde pi o preo que teria de predominar para que o consumidor
escolhesse livremente o conjunto de bens que ele de fato consome quando se defronta com uma oferta tudo ou nada da parte do monopolista
perfeitamente discriminatrio. O primeiro termo do lado direito da
135 Se eliminarmos o fenmeno do bem inferior, de modo que a demanda seja normal:
Iab < aIab e

Eab < aEab

Na verdade,
bI

a
ab Iab =

pp ba [x (p
i
i

a
a
b
a
a
a
1 , ..., pi, ..., pn , ) xi (p1 , ..., pi, ..., pn , )] dpi

ba
pib
pia

xi

ddpi

Para variaes suficientemente pequenas do preo, o conceito 2 sempre estar a meio caminho
entre qualquer par correspondente de ou E etc.
226

SAMUELSON

equao (65) a rea abaixo da curva de demanda. O segundo termo

corretivo pode ser de qualquer sinal.136 Da definio de aIab segue-se
tambm que
bI

ab

bEab e aIab aEab,

(66)

No caso (b) encontramos

bE
ab

< bIab < aIab aEab,

(67)

e
aI
ab

>

(Xb) (Xa)
=
m

pib
x dp > bEab.137
pia i i

(68)

As seguintes relaes tm que ser satisfeitas no caso (c):

(Xb) (Xa)
=
m

pib
x dp
pia i i

= bEab = bIab = aIab = aEab

(i 1)

(69)

Apesar de no ser esta a interpretao de Marshall, o excedente do

consumidor parece encontrar maior justificao neste caso. Contudo,
as igualdades acima no podem verificar-se simultaneamente para todos os bens.138
Para o caso (d) a equao (67) tem que se verificar com a possvel
exceo da desigualdade a que se fez meno numa nota de rodap
anterior; (69), contudo, possivelmente falsa.
Outros resultados podem ser desenvolvidos pelo menos em duas
direes. Pode-se permitir que mais que um preo varie, e tambm a
renda varie, sem modificar muitas das desigualdades.139 Isso pode ficar
para o leitor interessado como exerccio. Podemos tambm tentar obter
desigualdades rigorosas no caso de n mercadorias. Isso apresenta uma
complexidade considervel com relao aos conceitos (3) e (4).
136 No caso normal de duas dimenses, o sinal dele ser negativo, isto , um monopolista
perfeitamente discriminatrio conseguir extrair menos do consumidor do que a rea sob
a curva da demanda.
137 A ltima dessas desigualdades certamente ser vlida no caso dos dois bens. No obtive
uma prova suficiente de que ela se verifique no caso de n dimenses.
138 O caso (c) suficiente para assegurar as desigualdades da equao (69). Algumas delas
podem se verificar em outros casos.
139 Em geral, as integrais curvilneas substituiro as integrais simples, sendo indiferente o
caminho de integrao das primeiras.
227

CAPTULO VIII
A Economia do Bem-Estar

Tendo comeado nos escritos de filsofos, telogos, panfletrios,

casustas e reformadores, a Economia sempre se preocupou com problemas de polticas administrativas e do bem-estar. Pelo menos desde
o tempo dos fisiocratas e de Adam Smith nunca faltou ao corpo principal
das obras econmicas a sensao de que em algum sentido a concorrncia perfeita representava uma situao tima. claro que com o
tempo a forma exata dessa doutrina foi se modificando (nem sempre
na mesma edio) e existe bastante diversidade nas demonstraes
tentadas (no nmero surpreendentemente pequeno de lugares onde se
tentou uma comprovao rigorosa).
Apesar de se pensar freqentemente que essa doutrina conservadora ou reacionria em suas conseqncias e que ela reflete o status
privilegiado do economista, importante destacar que ela era radical
no sculo XVIII, e que existem algumas indicaes a partir de acontecimentos das ltimas dcadas (por exemplo, o Temporary National Economic
Committee e o papel e os pontos de vista dos economistas com relao
Lei Antitruste), de que ela se tornou um espinho atravessado na garganta
daquilo que normalmente se considera interesses conservadores. Alm
disso, alguns autores socialistas, que em sua juventude se interessaram
por economia analtica, encontram nessa doutrina um instrumento possvel
para facilitar o planejamento de um Estado socializado.
A adeso crtica original a essa doutrina surgiu em parte da
compreensvel tendncia verificada no sculo XVIII no sentido de encontrar significado teolgico no funcionamento daquilo que afinal de
contas um sistema de equilbrio no desprovido de contedo esttico,
enquanto considerado simplesmente um mecanismo.140 Porm, seria
140 Estaria fora de lugar aqui o debate da relao entre essa doutrina e a do direito natural:
entre ela e a da concorrncia como uma lei imutvel sobre a qual o homem no pode
229

OS ECONOMISTAS

injusto para com os velhos economistas acreditar que sua posio se

limitasse a uma simples argumentao em favor de um desgnio, embora essa acusao possa ser mantida com relao a certos autores de
segunda categoria.
Pode-se ver isso melhor nas obras sobre comrcio internacional,
nas quais a questo das tarifas mostra com mais clareza as crenas
dos economistas, a respeito do bem-estar e das polticas a adotar, inclusive at os dias atuais. O livre-comrcio apenas um exemplo candente da concorrncia pura, e nesse campo foram feitas tentativas
formais de comprovao, ou podemos pelo menos em muitos casos juntar
as crenas implcitas do autor.
1. Talvez a razo mais comum para se crer no carter timo da
concorrncia tenha vindo do reconhecimento de que nenhuma das partes
poderia ser prejudicada pela troca, em comparao com sua posio antes
de negociar, uma vez que a recusa a negociar sempre possvel. Assim,
comerciar melhor que no comerciar; a troca traz benefcios mtuos;
uma parte no ganha o que outra perde. Se examinarmos esta argumentao cuidadosamente, veremos que ela no implica realmente o carter
timo da concorrncia pura, apesar de que adequadamente interpretada
ela pode servir de base para se combater as tarifas proibitivas.
2. Um segundo argumento, mais sofisticado, que abrange o primeiro e vai mais alm, se baseia no fato de que a posio de equilbrio
alcanada na concorrncia pura representa uma posio tima para
cada indivduo, coerente com sua alocao original de mercadorias e
com a situao de mercado com que ele se defronta. Porm todos os
indivduos podem estar tirando o melhor partido de uma situao sem
significar que o melhor seja muito bom ou timo; apesar de que cada
indivduo na concorrncia pura toma os preos como dados, para o
mercado trata-se de uma varivel e bem possvel que condies que
no sejam de concorrncia pura levem a melhores resultados em termos
de qualquer das noes ticas costumeiras. Mas, deixando de lado todas
as noes ticas, no est igualmente claro que em condies de (digamos) monoplio, tanto comprador como vendedor esto se saindo da
melhor maneira que podem dentro das situaes de mercado existentes?
A nica caracterstica que distingue a concorrncia pura, em comparao com qualquer outro modo de comportamento, que as condies
de mercado com que cada indivduo se defronta so tomadas (por ele)
interferir mesmo que queira; entre ela e a doutrina invertida da seleo natural mediante
a qual os resultados da concorrncia foram considerados os melhores graas a uma definio
circular dos mais aptos como sendo os que sobrevivem; entre ela e o ponto de vista
maltusiano de que as vicissitudes e a concorrncia so necessrias para fazer com que o
homem exteriorize o que h de melhor nele; entre ela e o ponto de vista de que a
concorrncia era bastante boa para nossos predecessores e conseqentemente bastante boa
para ns; e outros argumentos destinados a preservar o status quo.
230

SAMUELSON

como sendo linhas retas que envolvem o comrcio a relaes de preos

invariantes. E precisamente a questo do sentido em que isso timo
que fica sem responder.
No parece que Walras jamais tenha chegado alm desse segundo
estgio do argumento.141 A falha principal dele consiste no tanto no
fato de que ele salta de premissas incompletas para concluses abrangentes, mas no fato de que ele se satisfaz com essa espcie muito
limitada de timo, que, graas a um jogo de palavras, ele parece confundir com os sentidos mais costumeiros e importantes nos quais se
entende a concorrncia perfeita como tima.142
Na verdade, h uma reserva na argumentao de Walras que a
faz no tanto equivocada quanto trivial. Ele afirma que a concorrncia
perfeita cria um mximo de satisfao, coerente com o comrcio a preos
uniformes. Deixando de lado a objeo bvia de que em condies de
monoplio no discriminatrio o comrcio realizado tambm a preos
uniformes, acho isso confuso. Exceto com relao a posies de equilbrio
mltiplos que podemos ignorar provisoriamente, a posio de equilbrio
na concorrncia univocamente determinada. Ao invs de constituir
a condio tima dentro dessas condies, ela a nica possvel. Assim,
tanto a pior como a melhor posio.
3. Ainda um terceiro estgio do raciocnio tenta demonstrar no
que cada indivduo fica em melhores condies pela concorrncia, uma
vez que isso impossvel a menos que cada um possa tomar tudo,
mas que em algum sentido a soma total das satisfaes maximizada,
que a concorrncia perfeita produz um compromisso ideal em benefcio
mtuo, ou, em sua forma mais nebulosa, que o livre-comrcio (concorrncia perfeita) maximiza a renda mundial (de todos os indivduos).
Por certo isso implica a idia de somar-se as utilidades de diferentes
indivduos, de alguma forma ser-se capaz de comparar e pesar as utilidades de diferentes indivduos. Embora os partidrios da utilidade
marginal com a exceo de Jevons, que cometeu um deslize interessante com relao ao conceito da utilidade do corpo do negcio
soubessem que no era necessrio fazer comparaes interpessoais da
utilidade para se descrever a troca nas condies de concorrncia pura,
eles contudo no tiveram a reticncia moderna em fazer tais suposies.
Launhardt parece ter sido o nico economista que tentou dar
comprovao rigorosa a seu teorema. Como Wicksell destacou na seo
citada h pouco, sua argumentao matemtica e logicamente falsa.
141 Vejam-se as observaes muito perspicazes de Wicksell sobre esse ponto. WICKSELL, K.
Lectures on Political Economy (traduo para o ingls, Nova York, Macmillan, 1934), I, pp.
72-83.
142 Caso interpretado literalmente, Walras pareceria subentender que todas as pessoas indistintamente melhoram com a concorrncia perfeita, concluso essa que, como Wicksell observa, vai mais alm do que os prprios partidrios do livre-comrcio, j que estes ltimos
no negaram que uma restrio da livre-concorrncia poderia ser particularmente vantajosa
para uma pequena minoria privilegiada. Ibid., p. 76.
231

OS ECONOMISTAS

No entanto, ele tem que ser louvado por sua tentativa de ser rigoroso,
e podemos aprender mais de seu fracasso sem ambigidades do que
de muitas pginas de efuso literria nebulosa.
Para muitos economistas modernos a dificuldade dessa terceira
linha de raciocnio est no fato de que ela supe que as utilidades de
diferentes indivduos podem ser comparadas, somadas de fato. Isso
eles consideram como no cientfico. Porm, para a gerao anterior
de economistas, as comparaes interindividuais de utilidade eram feitas quase sem pensar; para um homem como Edgeworth, impregnado
como estava da tradio utilitarista, a utilidade individual no a
utilidade social era to real quanto a gelia que comia no caf da
manh. E para Marshall o excedente era sempre o excedente dos consumidores e no o do consumidor.
Tanto Marshall como Wicksell apresentaram objees contra o
que consideravam ser uma noo que prevalecia em sua poca, no
sentido de que a concorrncia perfeita leva ao mximo de satisfao.
Ambos apresentaram como objeo menor o fato de que pode haver
mltiplas posies de equilbrio; na verdade isso at irrelevante a
um grau bem alto, uma vez que cada equilbrio estvel poderia ser
um mximo relativo em comparao com pontos em sua vizinhana
imediata (im kleinen), mesmo se ele no fosse o maximum maximorum.
Mas sua maior objeo consiste no fato de que com as distribuies
de riqueza e capacidade existentes, os processos de atribuio em regime de concorrncia criaro grandes desigualdades na distribuio
pessoal da renda, de modo que a menos que os indivduos sejam de
natureza muito diferente as utilidades marginais da renda no sero
iguais para cada indivduo. Ambos reconhecem que nessas circunstncias qualquer interferncia ( la Robin Hood) na concorrncia perfeita
que transfira renda dos ricos para os pobres seria benfica.
4. Poder-se-ia pensar que a essa altura Marshall e Wicksell enunciariam
uma quarta proposio, de que a troca dentro da concorrncia perfeita
tima desde que a distribuio da renda seja tima. No caso de Wicksell, a
prova que ele apresenta (Lectures. p. 80) para demonstrar por que a concorrncia perfeita no tima quando a distribuio da renda inapropriada
prepara o caminho para uma prova quanto ao porqu da concorrncia perfeita
ser tima quando a distribuio da renda apropriada.143
143 De fato, a prova de Wicksell parece sofrer de um pequeno defeito. De fato, a avaliao que
ele faz da variao de utilidade resultante de uma variao de preo a partir do nvel
concorrencial supe que na situao no concorrencial todos os indivduos ainda estejam
em suas curvas de oferta. Em termos estritos, isso no possvel. Talvez fosse correto
dizer que essa prova (com pequenas modificaes) demonstra que a transferncia de bens
ou de renda de um indivduo para outro no poderia melhorar as condies de concorrncia.
Existe tambm uma infeliz impropriedade de expresso, talvez na traduo, na assertiva
de que a livre-concorrncia permitiria o mximo de satisfao a todas as partes envolvidas
na troca. (Ibid., p. 81, itlicos de Samuelson.) Na verdade, a soma de todas e no a
utilidade de cada um que maximizada.
232

SAMUELSON

Wicksell tambm percebe que quando a distribuio da renda

no tima, a criao de uma condio de concorrncia imperfeita
pode melhorar a situao, mas que isso no a melhor forma de melhorar a situao, uma vez que a concorrncia perfeita condio necessria para maximizar a produo. Voltarei a esse ponto um pouco
mais adiante nesta resenha histrica.
Apesar de Marshall pensar que o carter inapropriado da distribuio tornava a posio concorrencial suspeita, ele acreditava que
muitas decises envolvem alternativas que afetam todas as classes
mais ou menos por igual. Ele tem sido criticado por essa suposio
fcil demais, no entanto verdade que muitos economistas modernos
e isso inclui alguns puristas, pelo uso do princpio da razo suficiente
(ou ser a razo insuficiente?) argumentam em tais termos a favor
ou contra de uma variao no preo de uma mercadoria que no se
presuma atingir mais aos pobres que aos ricos.
Contudo, fora dos problemas levantados pelo carter inapropriado
da distribuio da renda, Marshall apresentou objees importantes
posio de equilbrio alcanada em condies de concorrncia perfeita.
Essas objees resultaram da anlise que ele fez do excedente dos
consumidores, anlise essa que quase foi considerada a contribuio
mais significativa dos Princpios. Mediante uma comparao de reas
geomtricas ele chegou concluso de que as indstrias de custos
crescentes seriam foradas a uma margem grande demais em condies
de concorrncia, e que a produo das indstrias de custos decrescentes
seria pequena demais em condies de concorrncia. Do ponto de vista
moderno est claro que essas concluses s so verdadeiras num sentido
muito limitado. E se Marshall chegou mesmo a concluses que no
so inteiramente erradas, est claro contudo que ele chegou a elas
pelas razes erradas.
No fcil delinear em poucos pargrafos as vrias falhas do
raciocnio de Marshall. Em primeiro lugar, sua exposio no Livro V,
captulo XIII, extremamente esquemtica, e, em segundo lugar,
impossvel evitar as dificuldades algo aliengenas que surgem do tratamento admitidamente insatisfatrio dado por Marshall ao custo
decrescente. Contudo, este ltimo apenas o exemplo mais dramtico
do paradoxo de que Marshall, em cuja obra as doutrinas do equilbrio
parcial e da anlise da indstria se acham associadas de forma inseparvel, em ponto algum apresenta uma teoria completa ou satisfatria
do ramo da indstria em sua relao com as firmas que o compem.
Se algum duvidar disso, necessita apenas comparar o tratamento desses problemas por Pigou, o discpulo mais brilhante de Marshall, em
seu Riqueza e Bem-Estar, publicado em 1912, com o tratamento das
ltimas edies da Economia do Bem-Estar ou com o de Viner no artigo
da Zeitschrift citado no captulo III.
Outra inadequao, mas desta vez uma que pode ser facilmente
233

OS ECONOMISTAS

remediada, est no fato de que Marshall despreza o excedente dos

produtores, em vez de o tratar de forma simtrica ao excedente dos
consumidores, de modo que possvel, por meio do raciocnio da pgina
468, nota 2, chegar curiosa concluso de que os ramos da indstria
de custos crescentes devem ser contrados, mesmo que no haja ramos
de indstria de custos decrescentes para expandir.
Parece no haver sentido em continuar debatendo o raciocnio
de Marshall a no ser para notar que Pigou em parte alguma faz uso
essencial do conceito de excedente dos consumidores em sua anlise
do bem-estar. Ele originalmente enunciou essencialmente as condies
de Marshall com relao s indstrias de custos crescentes e decrescentes, mas com o resultado das crticas de Allyn Young, Knight e
Robertson, ele modificou seriamente essas concluses.144 Na forma final
sua doutrina afirma que o equilbrio de uma economia fechada em
condies de concorrncia est correto, exceto onde h economias ou
deseconomias tecnolgicas externas. Nessas condies, uma vez que as
aes de cada indivduo tm efeitos sobre os outros, que ele no leva
em considerao ao tomar sua deciso, existe uma argumentao prima
facie em favor da interveno. Mas isso s se aplica aos fatores tecnolgicos (perturbao por meio de fumaa etc.); as variaes dos preos
dos fatores que resultam da expanso da demanda por firmas de um
ramo representam transferncias que so irrelevantes para a determinao de um valor ideal da produo. (Com toda justia, deve-se
admitir que a utilizao correta do excedente dos consumidores e do
excedente dos produtores poderia ter auxiliado a evitar erros nesse
sentido.)
No haveria razo para remexer nessas guas passadas se no
fosse pelo fato de que o prof. Hicks recentemente apoiou, com o peso
de sua autoridade, o ponto de vista de que se justifica a atribuio de
importncia doutrina do excedente dos consumidores no campo do
bem-estar.145 Como j apontei no captulo VII, um exame detalhado e
cuidadoso desse argumento simplesmente confirma minha crena de
que os economistas de orientao matemtica ou literria, principiantes ou especialistas fazem melhor deixando de lado o excedente
dos consumidores. Trata-se de um instrumento que s pode ser usado
por aqueles que podem se dar bem sem seu uso e mesmo assim no
por todos eles. Como Hicks admite, ele no til na exposio das
condies de equilbrio ou timas. E mesmo no caso de uma economia
de Robinson Crusoe, na qual os problemas levantados por um grande
144 KNIGHT, F. H. Fallacies in the Interpretation of Social Cost. In: Quarterly Journal of
Economics. 1923. Reproduzido em The Ethics of Competition. Nova York, Harper, 1935, p.
215-236. YOUNG, Allyn. Pigous Wealth and Welfare. In: Quarterly Journal of Economics.
XXVII, pp. 672-686. ROBERTSON, D. H. Those Empty Boxes. Economic Journal. XXXIV,
1924, pp. 16-31.
145 HICKS, J. R. The Rehabilitation of Consumers Surplus. In: Review of Economic Studies.
VIII, 1941, pp. 108-116.
234

SAMUELSON

nmero de pessoas podem ser postos de lado, ele geralmente s utilizado para dar a perda de utilidade resultante de um desvio em relao
ao timo na quantidade de um bem.
Nesse sentido, sua concluso principal indica que a variao (de
segunda ordem) na utilidade resultante de um desvio da quantidade
de uma mercadoria, continuando as demais mercadorias ajustadas otimamente, depende da quantidade da discrepncia nesse bem multiplicada pela discrepncia na condio de equilbrio. Essa concluso
deduzida do excedente dos consumidores de uma forma que no mais
plausvel do que a deduo pela intuio simples. E se formos mais
fundo, veremos de qualquer forma que o teorema est incorreto mesmo
quanto ordem de infinitesimais (segunda) qual a argumentao
est sintonizada.
Assim, no caso mais favorvel para o excedente dos consumidores,
onde uma mercadoria, xn + 1, tem utilidade marginal literalmente constante, de forma que
U = L (x1, x2, ..., xn) + mxn + 1,

(1)

e onde os bens podem ser convertidos uns nos outros a taxas tecnolgicas constantes, conforme indica a relao
n+1

bixi = c,

(2)

para que essa concluso seja correta seria necessrio que a variao
da utilidade resultante de uma pequena variao na quantidade de
x1 fosse
2U = 0 +

1
L x1 2 .
2 11

(3)

Na verdade, por simples desenvolvimento do raciocnio do captulo III,

essa variao dada por
1
2U = 0 +
2

Lij xi xj.

(4)

Se continuarmos at ordens mais elevadas de infinitesimais, o caso

ficar pior, e o mesmo pode ser dito se abandonarmos a suposio
irrealista sobre a utilidade do numerrio, e se a posio original no
for de equilbrio.
Mesmo se o excedente dos consumidores desse uma medida cardinal da variao de utilidade em funo de uma variao dada, seria
difcil ver para que isso serviria. Somente no exame de movimentos
235

OS ECONOMISTAS

alternativos que principiam ou terminam no mesmo ponto essa medida

cardinal poderia ter qualquer significncia, e mesmo assim porque se
trata de um indicador de preferncia ordinal. Tais situaes so relativamente raras no concerto das questes de polticas sociais, sendo
da mesma natureza que a questo um pouco acadmica de saber se
a introduo de um pouco do mal monopolista em um ramo da indstria,
todos os outros sendo competitivos antes e depois da variao, melhor
ou pior do que a introduo de um pouco de monoplio em outro ramo.
Com relao concorrncia monopolstica, a freqente ocorrncia de custos decrescentes e custos iniciais indivisveis inevitavelmente levanta problemas do tipo tudo ou nada. Deixando de
lado as dificuldades que surgem da presena de muitos indivduos,
vemos que as decises corretas exigem referncia a curvas de indiferena ordinal e a nada mais. Certas dificuldades ligadas determinao da quantidade tima da diferenciao do produto foram
adequadamente colocadas por Chamberlain, Cassels e Kahn sem a
utilizao do excedente dos consumidores.146
Podemos concluir dessa alentada digresso que depois de levar
em devida conta as economias externas e certas omisses em suas
exposies, os fundadores da economia neoclssica acreditavam que a
concorrncia perfeita levava a um timo na troca e na produo,
desde que a distribuio da renda fosse apropriada. Mas eles no acreditavam que as rendas atribudas pelo processo concorrencial dentro
de uma dada distribuio histrica da propriedade dos fatores de produo e das capacidades pessoais fosse em qualquer sentido a melhor,
no estando sujeita a modificao por mecanismos apropriados.
5. Antes de analisar os problemas encontrados sob a rubrica de
produo tima e troca tima, gostaria de registrar brevemente a
existncia de economistas que tentaram estabelecer a posio mais
slida de que as rendas atribudas dentro da concorrncia eram de
fato as certas e as melhores. Assim, numa ocasio anterior, Bastiat
cuja capacidade de anlise estava longe de ser da mais alta categoria,
mesmo em sua poca esperava demonstrar que a concorrncia beneficente levaria a ...uma quantidade e gozo cada vez maior e cada
vez mais eqitativamente distribuda...147
Defrontando-se com o fato inegvel da considervel desigualdade
de renda e possudos pelo preconceito latente na Europa ocidental contra a desigualdade, os autores tinham que referir-se a uma poca futura
em que a concorrncia alcanaria melhores resultados ou tinham que
146 CHAMBERLAIN, E. H. The Theory of Monopolistic Competition. 3 edio., Cambridge,
Harvard University Press, 1938. p. 94. CASSELS, J. M. Excess Capacity and Monopolistic
Competition. Quarterly Journal of Economics. LI, 1937, pp. 426-443. KAHN, R. F. Some
Notes on Ideal Output. In: Economic Journal. XLV, 1935, pp. 1-35.
147 BASTIAT, F. Harmonies of Political Economy. 2 ed., Edimburgo, 1880, p. 301.
236

SAMUELSON

atribuir as desigualdades existentes aos desvios institucionais da concorrncia admitidamente grandes, ou ento procurar desigualdades entre as caractersticas dos indivduos (entre elas a propriedade) para
justificar as diferenas de renda.
Para qualquer pessoa com conhecimento do mundo, a relao
perversa entre o esforo e a renda exigia uma reviso da doutrina
clssica do custo real em sua forma mais simples, embora a promoo
feita por Senior da abstinncia ordem de custo real com todas as
pompas ajudasse a sustentar essa doutrina. Mas, em ltima instncia,
encontrou-se refgio no fato inegvel das diferenas em capacidade
pessoal e a doutrina relacionada dos grupos no concorrentes. Isso
provocou muitas perguntas como, por exemplo, em que medida as capacidades relevantes eram ou no caractersticas adquiridas e qual
o grau de correspondncia entre a distribuio de capacidades e renda.
O fato de que a maior parte desse debate era sem sentido e, sob muitos
pontos de vista, irrelevante, no diminui sua significncia do ponto de
vista da histria das idias.
Entre os economistas analticos, J. B. Clark148 o mais conhecido
por sua crena de que no somente os fatores de produo tero imputado a si sua produtividade marginal em regime de concorrncia
como tambm de que isso uma lei natural que moralmente justificvel, j que se trata de seu produto real e especfico. De fato,
o prprio Clark achava que o modo principal em que sua doutrina da
produtividade marginal descoberta de forma independente representava um melhoramento sobre a de von Thnen residia na demonstrao de sua justeza tica, em comparao com a crena deste
ltimo autor de que a doutrina implicava explorao. Que Clark, o
qual formula claramente a distino entre renda pessoal e funcional,
tivesse pensado que tinha provado a justeza tica da determinao da
renda em regime de concorrncia simplesmente reflexo do fato de
que onde os valores emocionais, certos ou errados, entram na anlise,
em geral no em benefcio desta. Como veremos, mesmo se toda a
renda resultasse de servios pessoais, a proposio de Clark no seria
coerente com pontos de vista ticos amplamente difundidos; e se ela
for aceita mais como definio do que como teorema, veremos que no
ser coerente com nenhuma avaliao tica do bem-estar dos diferentes
indivduos que seja desprovida de ambigidade. No entanto, ela exerce
considervel atrao, especialmente numa sociedade de pioneiros, onde
se pode pensar que cada indivduo trabalha por conta prpria dentro
de condies nas quais seu produto pode ser identificado. Analiticamente, foi quase exatamente nesse termos que Clark entreviu pela
primeira vez sua doutrina, indo com dolorosa lentido da zona de
indiferena (ampla) para o conceito de margem interna.
148 CLARK, J. B. The Distribution of Wealth. Nova York, 1899.
237

OS ECONOMISTAS

6. Enquanto Wicksell e Marshall afirmavam que a concorrncia

seria tima se a distribuio de renda fosse adequada, coube a Pareto149
adotar a posio mais slida de que a concorrncia produz um maximum
dutilit collective a despeito da distribuio da renda, e, de fato, mesmo
se as utilidades dos diferentes indivduos no fossem consideradas comparveis. Uma posio tima nesse sentido foi definida pela exigncia
de que no deveriam haver nenhuma variao ou movimento possveis
que melhorassem a situao de todos.
A argumentao de Pareto no fcil de se acompanhar e no
tem recebido dos economistas um grau de ateno compatvel com a
importncia que ele mesmo atribua a ela. Ainda assim, ela forma a
base de muitas noes modernas e levou diretamente importante
contribuio de Barone. Pareto tambm parece ter sido um dos primeiros a debater os critrios do planejamento em regimes coletivistas.
A exposio de Pareto complicada pelo fato de que ele trabalha
com diferenciais ou variaes (infinitesimais) de primeira ordem. Isso
era prtica muito comum entre os matemticos e fsicos do sculo XIX,
e por causa de sua convenincia heurstica formal ainda freqentemente usada hoje em dia. E com as reservas adequadas, essa prtica
pode receber um embasamento rigoroso e sem ambigidade. No entanto,
onde existem delicados problemas de interpretao, ela freqentemente
mais obscurece do que revela, especialmente se surge o problema de
saber se alguma expresso diferencial dada uma diferencial exata.
Pareto no estava disposto a somar a utilidade ou ophelimite de
diferentes indivduos, quer in toto, isto , (U1 + U2 + ...), ou para
pequenas variaes (U1 + U2 + ...). Isso envolveria uma comparao
da utilidade dos diferentes indivduos e, alm disso, dependeria do
ndice cardinal particular de ophelimite selecionado para cada um.
Mas ele estava interessado em comparar a variao somada da utilidade
de cada um, depois dessas expresses terem sido divididas pela utilidade marginal de um bem qualquer, a, selecionado como numerrio.
Se exprimirmos as dimenses da expresso
1
1
U1 +
U2 + ...,
1
Ua 2
Ua

(5)

onde, como de costume, os ndices inferiores representam a diferenciao parcial, mas onde os ndices superiores indicam diferentes indivduos, veremos que isso tem as dimenses do bem, a, e nada mais.
Pareto tenta demonstrar que, se a posio original de equilbrio
em concorrncia perfeita, ento nenhuma variao possvel, coerente
com a escassez fundamental dos bens e uma dada tecnologia, pode
fazer a expresso acima ser positiva. Se pudesse, diz ele, seria possvel
dispor as coisas de modo que cada termo da expresso pudesse ser
149 PARETO, V. Manuel dEconomie Politique. 1909. Cap. VI.
238

SAMUELSON

positivo e ento todos estariam em situao melhor. Mas a expresso

no pode ser transformada em positiva. De fato, considerada uma expresso diferencial (da primeira ordem), pode-se demonstrar que a expresso acima zero, em conseqncia do fato de que cada mercadoria
vendida ao preo mnimo unitrio (proporcionalidade dos produtos
marginais etc.),150 e em conseqncia da tangncia das curvas de indiferena de cada indivduo com relao aos lugares geomtricos de
troca a preos recprocos. Se se tiver recurso a diferenciais de ordem
superior, as condies secundrias para um mximo ou um mnimo
das firmas e dos indivduos garantiro que a expresso (5) ser negativa
para todos os desvios finitos com relao posio concorrencial, ou
assim Pareto tentou demonstrar.
Embora o tratamento de Pareto seja algo esquemtico e precise
de desdobramento, parte do que Barone provou posteriormente, o esboo
principal razoavelmente claro. Mas a propsito das bases da interpretao da significncia de seu mximo surgem certos problemas. Primeiro, a expresso diferencial (5) pode ser considerada a diferencial
exata de alguma expresso? De fato, Pareto depois d um nome a essa
expresso, chamando-a U; mas existe uma expresso U (utilidade
social?) da qual ela seja a diferencial exata? Pareto no nos diz, mas
presumivelmente ele responderia negativamente se estivesse em guarda quando a pergunta fosse formulada. Como veremos, Barone trabalha
com uma expresso cuja diferencial corresponde a (5), mas ele reconhece
claramente que se trata de uma construo e que no envolve a dimenso da utilidade, e sim a do bem numerrio.
Mas a objeo mais importante exposio feita por Pareto
sua falta de nfase ao fato de que um ponto timo, para ele, no
um ponto nico.151 Se as transferncias de renda de um indivduo para
outro forem impostas arbitrariamente, haver um novo ponto timo e
no ser absolutamente possvel decidir se o novo ponto melhor ou
pior que o velho. Os pontos timos de Pareto constituem uma multiplicidade infinita de valores. Os lugares geomtricos assim formados
podem ser obtidos dentro de regimes bem diferentes da concorrncia
perfeita (por exemplo, por um monoplio multilateral). Dentro do sistema de Pareto impossvel decidir, seja por seu critrio diferencial,
seja por outro, qual de dois pontos, naquilo que pode ser chamado de
lugar de contrato generalizado, melhor, ou mesmo se bom ou
mau um dado movimento para fora do lugar de contrato e portanto
em direo a um ponto no timo. De fato, em termos dos esquemas
de referncia mais amplos do pensamento econmico comum, tal mo150 Ibid., p. 646.
151 Na discusso anterior, do Cours, v. II, p. 90 et seqs., Pareto explicitamente supe que a
distribuio da renda convenable, mas no Manuel, que anterior, a dependncia do ponto
timo com relao distribuio inicial da renda e, portanto, sua falta de unidade, no
recebe destaque.
239

OS ECONOMISTAS

vimento pode ser considerado eminentemente desejvel. Pareto, porm,

mostra que por mais desejvel que esse movimento possa ser existe
ainda um movimento melhor que, pela mesma quantidade (ordinal)
de prejuzo causado queles que devem ser prejudicados, dar mais
benefcio s pessoas ilustres que devem ser beneficiadas. Trata-se de
uma contribuio importante.
7. Num artigo magistral, escrito em italiano em 1908, mas que
s foi traduzido para o ingls em 1935,152 Barone levou mais alm e
detalhou mais as condies de um ponto timo de Pareto, especialmente
na medida que se relacionam com o planejamento da produo num
regime coletivista. Evitando qualquer meno da utilidade e de fato
sem mesmo apresentar a noo de curvas de indiferena, Barone conseguiu abrir novos caminhos em direes que nos ltimos anos se ligaram teoria econmica dos ndices.
Ao contrrio da maioria dos autores discutidos acima, Barone
no est satisfeito com a afirmao de que a livre-concorrncia maximiza o produto ou as somas de produtos que ento podem ser
distribudas de qualquer forma dada. No se podem somar produtos
heterogneos. Alm disso, pode-se preferir o cio maximizao da
produo. um fato significante que os autores que no introduzem
explicitamente as equaes de equilbrio geral deixem de lado a definio do produto que supostamente maximizado. Assim, Wicksell153
limita sua demonstrao a um caso onde o mesmo produto pode ser
fornecido por diferentes fontes, e somente nesse caso mostra que as
diversas condies marginais so timas. O mesmo verdadeiro com
relao ao tratamento bastante excelente dado por Knight ao assunto,
analisando o movimento dos bens por caminhos diferentes para extrair
condies timas.154
notvel que o prof. Pigou, que alcana concluses substancialmente corretas, nunca tenha encarado de frente o problema da definio
do produto social. O debate feito por ele sobre os ndices representa
uma contribuio importante em si mesma, mas oferecido na melhor
das hipteses como um critrio ou indicador aproximado das variaes
do bem-estar individual e social. Ele no sugeriria seriamente que a
coisa a ser maximizada o valor monetrio da produo deflacionado
por um ndice ideal de preos. Tampouco adiantam os limites mais
exatos da teoria dos ndices que aparecem no captulo VI.
Barone prope somar produtos diferentes depois de terem sido
ponderados por seus preos respectivos; em geral tem-se como conveniente exprimir esses preos como relaes com o bem numerrio, a.
152 Reproduzido como Apndice em HAYEK, F. A. ed., Collectivist Economic Planning. Londres,
Routledge, 1935, pp. 245-290.
153 WICKSELL. Op. cit., p. 140 et pas.
154 KNIGHT. Op. cit., p. 219.
240

SAMUELSON

Para Barone, os servios produtivos podem ser tratados simplesmente

como bens e servios algebricamente negativos. Assim, as decises entre
mais ou menos trabalho podem ser includas em seu sistema de bemestar. Ento, se a soma total de cada bem consumido por todos os
indivduos juntos for escrita como
A = a1 + a2 + ...
B = b1 + b2 + ...
etc.,

(6)

Ui = Ua i ai + Ub ibi + ...,

(7)

e lembrando que

podemos escrever a equao (5) de Pareto, vista acima na forma equivalente

1(a1 + a2 + ) + pb(b1 + b2 + ) +
= A + pbB +

(8)

Passando de (4) a (8), servimo-nos do fato de que as relaes das utilidades marginais de dois bens para cada indivduo so iguais s relaes de seus preos. O prprio Barone no emprega essa terminologia,
mas sem dvida ele teria que faz-lo se quisesse demonstrar sua ligao
com Pareto.
A expresso em (8) pode ser considerada a variao da seguinte
expresso, quando os preos so considerados constantes:
= A + pb B +

(9)

Se se soubesse que os servios produtivos so constantes, de forma

que pudessem ser desprezados, (9) seria igual (exceto por causa dos
fatores dinmicos que envolvem o capital que podemos ignorar) ao
valor monetrio do produto nacional. Se todos os fatores produtivos
forem includos, (9) representar a diferena lquida entre o valor dos
bens de consumo e a remunerao dos servios produtivos. De acordo
com muitas suposies, essa quantidade tem que ser zero dentro das
condies totais de concorrncia perfeita.
Barone demonstra que a concorrncia perfeita maximiza essa
expresso, sendo os preos tomados como parmetros fixos, isto , qualquer variao de uma condio de preo igual ao custo mnimo tem
que fazer com que como aparece em (8) seja negativo. Conseqentemente, se estamos em condies que no sejam de concorrncia perfeita, com (8) diferente de zero para todas as variaes possveis, poderemos especificar um movimento que far com que seja positivo.
241

OS ECONOMISTAS

Mas se pudermos pensar em como sendo constitudo da soma de

uma expresso semelhante referente a cada indivduo
= 1 + 2 + = (a1 + pbb1 + ...)
+ (a2 + pbb2 + ) +

(10)

Se para qualquer movimento o total de for positivo, no ser necessrio que os valores de para todos os indivduos sejam positivos;
mas necessrio que aqueles que so positivos superem os que so
negativos. Assim, os que so prejudicados podem ser compensados por
aqueles que so beneficiados, e haver ainda um ganho lquido para
ser distribudo entre os indivduos.
Isso essencialmente a substncia da argumentao de Barone.
O nico ponto que ocorrer ao leitor crtico o fato de que supem-se
preos arbitrrios na avaliao da expresso a ser maximizada. Quais
preos sero usados? Barone emprega os preos que vigoram antes de
que se realize uma mudana considerada nas condies de concorrncia,
e isso suficiente se simplesmente quisermos demonstrar que nem
todos os indivduos podem melhorar mediante um abandono qualquer
da concorrncia.155
Ao contrrio de Pareto, Barone se satisfaz com a obteno de
condies timas de produo, sem encarar o fato de que, em condies
de concorrncia, trocas suplementares individuais de quantidades fixas
de bens no seriam mutuamente lucrativas. Sem dvida essa omisso
resultou de seu desejo de evitar o uso das curvas de indiferena e da
utilidade, mas, mesmo sem essas construes, usando as noes de
ndice das quais ele foi pioneiro, as condies ampliadas de troca poderiam ter sido includas. Constitui um tributo a essa obra o fato de
que, um tero de sculo depois de ter sido escrita, no existe melhor
formulao do problema em lngua inglesa para a qual os estudantes
possam voltar sua ateno.
8. O autor seguinte que merece nossa ateno A. P. Lerner,
que desenvolveu, h relativamente pouco tempo e presumivelmente
de modo independente, as condies de Pareto que demonstram que
as equivalncias marginais produzidas pela concorrncia perfeita levam
a um valor timo da produo e da troca, nos sentidos especiais discutidos acima.156 De fato, no campo da produo, a sua formulao do
problema ligeiramente diferente das de Pareto e Barone. Estes mostraram que um movimento no sentido de condies de concorrncia
155 De fato, Barone debate a variao dos preos num trecho que parece obscuro para mim.
Op. cit., p. 255.
156 LERNER, A. P. The Concept of Monopoly and the Measure of Monopoly Power. In: Review
of Economic Studies. I, 1934. pp. 157-175. Economic Theory and Socialist Economy. In:
Review of Economic Studies. II, 1934. pp. 51-61.
242

SAMUELSON

perfeita no campo da produo e dos custos poderia fazer com que

todos melhorassem sua situao porque poderiam receber uma quantidade maior de todos os bens. Mas eles ainda trabalharam com indivduos. Mesmo num Estado coletivizado onde no se supe a existncia
do indivduo, a formulao de Lerner do sentido no qual a produo
tima ainda se aplicaria: as equivalncias marginais da concorrncia
so de molde a dar um mximo de qualquer produto para quantidades
especificadas de outros. Isso quase idntico s proposies referentes
produo de Pareto-Barone, mas no exatamente.
O prof. Hotelling, tambm trabalhando presumivelmente de forma independente, desenvolveu em dois artigos157 condies intimamente relacionadas s condies de Pareto para um valor timo da produo
e da troca. Em particular, ele insistiu no fato de que os custos marginais
e no os mdios fornecem a base adequada para a fixao de preos,
e ele desenvolveu as aplicaes impressionantes dessa hiptese ao problema das tarifas ferrovirias e s empresas de servios pblicos de
custos decrescentes em geral. Do ponto de vista analtico, cada coisa
que ele se dispe a provar ele prova mesmo com grande elegncia e
generalidade, mas suas suposies primitivas fundamentais esto relacionadas umas s outras e s equaes de equilbrio geral apenas
de forma implcita. Ademais, sua obra sobre o bem-estar realmente
cai dentro de duas rubricas diferentes; de um lado, a do primeiro artigo
citado e a maior parte do segundo artigo; de outro lado, a da segunda
seo do segundo artigo referente ao teorema fundamental (especialmente as pginas 248-256). Grosso modo, essas duas contribuies diferentes de Hotelling caem respectivamente sob os ttulos de produo
tima e condies timas de troca; ou, do ponto de vista analtico, isso
corresponde diferena entre firmas com oramentos ilimitados e o
consumidor com oramento limitado, campos esses para os quais o
prof. Hotelling contribuiu muito em termos de anlise da demanda.
Esse dualismo explica por que um leitor to criterioso como o prof.
Frisch ficou intrigado pela demonstrao feita por Hotelling.158
157 HOTELLING, H. The General Welfare in Relation to Problems of Taxation and of Railway
and Utility Rates. Econometrica. VI, 1938, pp. 242-269; Edgeworths Taxation Paradox
and the Nature of Demand and Supply Functions. In: Journal of Political Economic. XL,
1932, pp. 577-616.
158 O espao no pode permitir um exame detalhado dos passos exatos do raciocnio de Hotelling,
sendo isso particularmente desnecessrio em vista de estar claro que as concluses dele
so perfeitas. Na especificao original de seu sistema, o prof. Hotelling essencialmente
toma o sistema de equilbrio parcial de Dupuit-Marshall e o generaliza para muitos ramos
inter-relacionados da indstria. Contudo, a menos que nos restrinjamos to-somente ao
problema da produo, isso no nos levar s equaes do equilbrio geral. Para isso
preciso adicionar as funes de demanda especiais dos consumidores por bens e suas funes
de oferta de servios produtivos. No sistema misto consumidor-firma, no so satisfeitas
as condies de integrabilidade que do sentido integral linear de Hotelling, perda total e
ao potencial de preo (igual funo Q...) de Barone). Tampouco no tocante interpretao
seria importante que essas condies fossem satisfeitas para a validade das condies de Pareto-Barone-Lerner. Enquanto Hotelling d ateno separadamente aos consumidores quando
examina os impostos diretos, os dois tratamentos nunca so adequadamente integrados.
243

OS ECONOMISTAS

9. O ltimo autor a ser mencionado o Prof. A. Bergson.159 Ele

o primeiro a compreender as contribuies de todos os contribuintes
anteriores e a ser capaz de operar uma sntese delas. Alm disso, ele
o primeiro a desenvolver explicitamente a noo de uma funo ordinal de bem-estar social em termos da qual todas as vrias escolas
de pensamento podem ser interpretadas e em termos da qual elas pela
primeira vez assumem significncia. Em vista de seus generosos agradecimentos aos trabalhos de outros, mesmo quando ele prprio tinha
redescoberto independentemente muitos teoremas bsicos de forma melhorada, lamentvel que sua contribuio tenha recebido to pouca
ateno. Sem dvida isso se deve em parte ao carter matemtico de
sua exposio, e ao fato de que ele usa o tempo todo a notao bastante
difcil das diferenciais. A anlise que se segue simplesmente ampliao e desenvolvimento de sua importante obra.160
A funo do bem-estar social
moda entre os economistas modernos insistir que os julgamentos ticos de valor tm lugar na anlise cientfica. O prof. Robbins em
particular tem insistido nesse ponto,161 e hoje em dia costume distinguir entre a anlise pura de Robbins qua economista e sua propaganda, suas condenaes e suas recomendaes de polticas qua cidado.
Na prtica, se levada a extremos, essa regra algo esquizofrnica torna-se difcil de ser obedecida e leva a circunlquios bastante tediosos.
Na essncia, porm, Robbins est indubitavelmente correto. Pensar
que nossos desejos so a prpria realidade pode prejudicar fortemente
uma boa anlise ou descrio, e as concluses ticas no podem ser
formuladas do mesmo modo que as hipteses cientficas so deduzidas
ou verificadas.
159 BERGSON, A. A Reformulation of Certain Aspects of Welfare Economics. In: Quarterly
Journal of Economics. LII, 1939, pp. 310-334.
160 Nos ltimos anos, Kaldor e Hicks fizeram uma exposio de certos aspectos da economia
do bem-estar. KALDOR, N. Welfare Propositions in Economics. In: Economics Journal.
XLIX, 1939, pp. 549-552. HICKS, J. R. Foundations of Welfare Economics. In: Economic
Journal. XLIX, 1939, pp. 696-712. preciso mencionar tambm um artigo importante que
assinala a modificao da anlise de Pigou exigida pelo fato de se levar em considerao
a concorrncia monopolstica. KAHN, R. F. Some Notes on Ideal Output. In: Economic
Journal. XLV, 1935, pp. 1-35. Um resumo bem sinttico e oportuno da economia do bem-estar
feito por LANGE, O. The Foundations of Welfare Economics. In: Econometrica. X, 1942,
pp. 215-228. Um avano no debate representado por SCITOVSKY, T. A note on Welfare
Propositions in Economics. In: Review of Economic Studies. IX, 1941; pp. 77-78. Uma vez
que os debates sobre o livre-comrcio lanam luz sobre as convices dos economistas a
respeito desses assuntos, e porque a questo constitui um exemplo conveniente, seria desejvel examinar as obras a respeito. Contudo, s possvel fazer referncia aqui pesquisa
contida em VINER, J. Studies in the Theory of International Trade. Nova York, Harper,
1937; a SCITOVSKY, T. A Reconsideration of Theory of Tariffs. In: Review of Economic
Studies. IX, 1942, pp. 89-110; a SAMUELSON, P. A. Welfare Economics and International
Trade. In: American Economic Review. XXVIII, 1938, pp. 261-266; The Gains from International Trade. In: Canadian Journal of Economics and Political Science, V, 1939, pp.
195-205.
161 ROBBINS, L. An Essay on the Nature and Significance of Economic Science. Londres, 1932.
244

SAMUELSON

Mas no vlido concluir a partir disso que na Economia no

h lugar para o que se chama economia do bem-estar. um legtimo
exerccio de anlise econmica examinar as conseqncias de diversos
juzos de valor, quer sejam eles esposados ou no pelo terico, da mesma
forma que o estudo da tica Comparada em si mesmo uma cincia
como qualquer outro ramo da Antropologia. Se prprio do economista
analisar o modo como Robinson Crusoe dirige a produo de forma a
maximizar suas (curiosas) preferncias, o economista no se compromete dessa forma com esses gostos nem se pergunta sob a maneira
como eles foram ou deveriam ter sido formados. Tampouco o astrnomo,
que enuncia o princpio de que as trajetrias dos planetas so tais que
minimizam certas integrais, se preocupa em saber se elas devem ou
no ser minimizadas; e, pelo que sabemos, tampouco as estrelas esto
preocupadas com isso. A reviso histrica que vimos fazendo demonstra
que existe um contedo substancial no campo da economia do bemestar, sem invocar novos mtodos do pensamento econmico. Ao dizer
isso, no pretendo insinuar que o campo da economia do bem-estar
tenha contedo cientfico porque uma poro de seus teoremas no
exige comparaes interpessoais de utilidades; afinal isso um mero
detalhe. A parte que de fato envolve comparaes interpessoais de
utilidade tambm tem contedo e interesse reais para o analista cientfico, embora o cientista no considere parte de sua tarefa deduzir ou
verificar (exceto em nvel antropolgico) os juzos de valor cujas implicaes ele extrai. Da mesma forma, a teoria matemtica da probabilidade aceita como suposio inicial indefinida, cuja validade no lhe
diz respeito, a especificao inicial de eventos equiprovveis, a medida
de vrias classes ou o coletivo, passando da a extrair as implicaes
matemticas dessas e de outras hipteses subsidirias. apenas conveniente salientar, contudo, que os teoremas enunciados sob a rubrica
de economia do bem-estar no so proposies ou hipteses significativas no sentido tcnico. Eles representam as implicaes dedutivas
de suposies que no so elas prprias hipteses significativas e refutveis sobre a realidade.
Sem indagar sobre suas origens, tomamos como ponto inicial para
nossa discusso uma funo de todas as grandezas econmicas de um
sistema que se supe caracterizar alguma crena tica a de um
dspota benevolente, a de um egosta completo, a de todos os homens
de boa vontade, a de um misantropo, a do Estado, de uma raa, uma
conscincia coletiva, Deus etc. Qualquer opinio possvel admissvel,
inclusive a minha prpria, embora seja mais conveniente, em primeiro
lugar, por causa da fragilidade humana presente onde as crenas das
pessoas esto envolvidas, omitir nossa prpria opinio. S exigimos
que a crena seja tal que admita uma resposta inequvoca questo
de saber se uma configurao do sistema econmico melhor ou
pior que qualquer outra ou indiferente, e se essas relaes sejam
245

OS ECONOMISTAS

transitivas, isto , A melhor que B, B melhor que C, implica que A

melhor que C etc. A funo tem apenas que ser definida ordinalmente
e pode ou no ser conveniente trabalhar com (qualquer) ndice ou indicador cardinal. No h necessidade de supor nenhuma curvatura
particular dos lugares (no hiperespao) de indiferena dessa funo.
Utilizando um de uma infinidade de indicadores ou ndices cardinais
possveis, podemos escrever essa funo da forma
W = W (z1, z2, ),

(11)

onde os z representam todas as variveis possveis muitas das quais

no so de carter econmico.
Entre esses z, haver uma quantidade de relaes tecnolgicas
que limitam nossa liberdade de variar os z de forma independente. O
que exatamente ser o contedo dessas relaes tecnolgicas depende
do nvel de abstrao ao qual o especificador dos juzos de valor deseja
trabalhar. Se ele for um utopista renitente poder querer ignorar vrias
relaes institucionais a despeito de sua importncia emprica; de fato,
ele pode deixar-se levar ao extremo e rejeitar as leis da conservao
da energia, ampliando enormemente a produtividade tecnolgica do
sistema. Por outro lado, ele pode querer tomar como fixas e imutveis
todas as instituies sociais e econmicas, exceto as que se referem ao
Banco Central. (De fato, as pessoas de temperamento fatalista podem
considerar as restries to numerosas que o problema da escolha no
existe.) Em outras palavras, as restries auxiliares impostas s variveis no so elas prprias o objeto de estudo da economia do bemestar, mas tm que ser tomadas como dadas.
Sujeito a essas restries, que podem ser escritas da forma mais
geral como
gi (z1, z2, ) = 0,

(12)

haver presumivelmente um limite superior para W (embora nenhum

valor nico de z precise corresponder a esse nvel mximo.) Se forem
certas suposies de regularidade, ser possvel indicar condies formais para o mximo, envolvendo multiplicadores de Lagrange, matrizes, ordem e formas quadrticas definidas sob restries etc. Contudo,
no h sentido especial em se desenvolver esse formalismo.
O assunto poderia ser encerrado com essas banalidades, se no
fosse pelo fato de que numerosos indivduos acham interessante especializar a forma de W, a natureza das variveis, z, e a natureza das restries.
(1) Por um lado, os preos em geral no so includos na prpria
funo de bem-estar, exceto de forma muito indireta, por meio dos
efeitos de diferentes preos e salrios sobre as quantidades de consumo,
trabalho etc.
246

SAMUELSON

(2) Por outro lado, certas variveis podem ser pensadas como
referentes a um indivduo ou uma famlia em particular; por exemplo,
um dos valores de z pode ser a quantidade de ch consumida por John
Jones ou a quantidade de mo-de-obra no qualificada que ele fornece.
(3) Freqentemente se supe, ademais, que as quantidades de
uma dada mercadoria consumida por um indivduo so do mesmo tipo
que as consumidas por outro; tecnicamente, isso significa que certas
variveis entram nas condies tcnicas secundrias nas somas, o que
relaciona a quantidade total produzida de uma mercadoria aos insumos,
a despeito da distribuio em ltima instncia dessa produo. Seja o
que for dito sobre a admissibilidade disso, o assunto fica ainda pior
quando se faz uma suposio semelhante referente homogeneidade
dos vrios servios fornecidos por diferentes indivduos. Contudo, mesmo se no sentido mais rigoroso os talentos de cada indivduo so nicos,
a sociedade raramente tem tempo ou pacincia para aprender a apreciar
o sabor de cada homem, e, na ausncia de um perfeito escrutnio dos
diferentes indivduos, ela os trata como se fossem perfeitamente substituveis; assim para os nossos propsitos podemos supor que o sejam
em muitos casos. Isso no significa que utilizemos uma s categoria
de trabalho, ao contrrio, o nmero de categorias pode ser muito grande
e a classificao detalhada, mas supomos que haja muitos indivduos
em cada categoria, tanto de fato como em potencial.
(4) No infreqente supor-se que uma dada categoria de servio
produtivo possa ser empregada indiferentemente numa quantidade de
usos. Tecnicamente isso significa que certos dos valores de z entram
na funo do bem-estar apenas sob a forma de somas. Como Bergson
apontou, isso implica julgamentos de valor implcitos, de forma que
Robbins ao discutir o problema da alocao de recursos entre usos
alternativos de forma a maximizar (em algum sentido) a produo ou
a utilidade pessoal incapaz, mesmo ao nvel de Robinson Crusoe,
de evitar essas noes; ou melhor, se no se supuser que os recursos
so indiferentes, entre pelo menos dois usos, poucas condies marginais interessantes podero ser deduzidas.
(5) Uma suposio mais extrema, que deriva da filosofia individualista
da civilizao ocidental moderna, afirma que as preferncias dos indivduos
devem contar. Se um movimento qualquer deixa um indivduo na mesma
curva de indiferena, a funo do bem-estar social permanece inalterada,
no importando que a variao seja um aumento ou uma diminuio. De
fato, um exame dos princpios de jurisprudncia, dos costumes e da moral
demonstra que em sua forma extrema essa suposio raramente proposta
seriamente. Mesmo aos adultos sos no permitido comer e beber o
que eles acham melhor, os indivduos no podem vender-se a fim de con247

OS ECONOMISTAS

sumir mais no presente, os cartes de racionamento de leite no podem

ser trocados por cerveja vontade de seu possuidor etc.
Mas os economistas da tradio ortodoxa tm apresentado uma
tendncia a considerar os casos acima excees.162 Contudo, nos ltimos
anos muitos economistas, sendo Frank Knight um exemplo marcante,
tm insistido sobre o grau ao qual os gostos e desejos individuais so
condicionados socialmente pela publicidade e pelos costumes, de forma
que dificilmente se poderia dizer que pertencem ao indivduo em ltima
instncia. Tudo isso reconhecido no dito espirituoso do orador que
sobe na caixa de sabo e brada ao ouvinte recalcitrante: Quando a
revoluo vier, voc vai comer morangos com creme e vai gostar! Tambm se deve chamar a ateno para o fato de que mesmo os economistas
clssicos no tm o indivduo literalmente em conta, pensando mais
na famlia; claro, alguns audaciosos iro perseguir o fogo ftuo da
soberania dentro da famlia, de forma a reduzir mesmo essas curvas
de indiferena coletivas a uma base individualista.
(6) No preciso ser um John Donne163 para achar defeitos na
suposio acima, especialmente se considerarmos a suposio estritamente relacionada segundo a qual a preferncia de um indivduo depende somente das coisas que ele consome e no das que os outros
consomem. Como Veblen destacou de forma caracterstica, boa parte
da motivao para o consumo est relacionada ao fato de terem ou
no os outros a mesma coisa. O gasto vultoso, a corrida para se ter o
que os vizinhos tm, o esnobismo, a manuteno das aparncias, so
importantes em qualquer considerao realista dos hbitos de consumo;
e se nos voltarmos para o campo da anlise do poder, no s em
escala nacional que as satisfaes so relativas e que a ttica do
invejoso que quer tudo para si, mesmo sem utilidade, racional.
Se no se fizer a sexta suposio, muitas das concluses da economia do bem-estar permanecero vlidas, mas iro exigir modificaes
para levar em conta certas economias externas de consumo no dessemelhantes analiticamente s economias e deseconomias tecnolgicas
externas do tipo Marshall-Pigou.
162 Vejamos, contudo, a seguinte citao interessante de Edwin Cannan, que se enquadrava
francamente na tradio clssica. Jamais decidiremos se devemos empregar um pni em
cerveja ou em aumentar a sobretaxa sobre a renda, tendo em vista como a perda de um
pni afeta o bebedor de cerveja e o duque: decidiremos a questo fazendo alguma estimativa
grosseira da vantagem agregada a longo prazo dos dois mtodos para a sociedade em geral.
Por exemplo, se descobrirmos que cerveja barata significa comida melhor para as crianas
mal alimentadas, enquanto menos sobretaxa significa mais treinamento para cavalos, de
forma que corram rapidamente cobrindo distncias curtas com carga leve, inclinamo-nos
pela sobretaxa; mas se verificarmos que cerveja mais barata significa mais cerveja para
os bbedos e menos sobretaxa significa mais casas para as pessoas morarem com conforto
e sade, inclinamo-nos pela taxa sobre a cerveja. De uma crtica do Economic Journal
sobre a obra de Sir Josiah Stamp, Fundamental Principles of Taxation in the Light of
Modern Developments, reproduzida em An Economists Protest. Londres, 1927, p. 279.
163 Poeta e pregador ingls do sculo XVII, tido como o maior orador sacro de seu tempo. (N. do T.)
248

SAMUELSON

(7) Todas as suposies acima so aceitas mais ou menos tacitamente por escolas de pensamentos extremamente divergentes. A suposio seguinte implica um julgamento de valor mais controvertido,
que porm tem sido caracterstico de boa parte do pensamento moderno
do sculo passado, e que especialmente tpico das crenas dos economistas clssicos e neoclssicos. que a funo do bem-estar completamente (ou muito aproximadamente) simtrica com relao ao consumo de todos os indivduos.
Tomada com relao s anteriores, em sua forma estrita, essa
suposio no coerente com o fato patente das diferenas considerveis
nos padres manifestos de preferncia individual. Assim, alm de envolver um juzo de valor muito significante, ela tambm implica uma
hiptese de fato bem definida. Isso no foi reconhecido pelos economistas, que apresentaram a tendncia a acreditar na desejabilidade
de uma igualdade de renda, deixando para o indivduo a determinao
da forma exata de seu consumo. Contudo, fcil demonstrar que a
regra da igualdade de renda (medida em dlares, numerrio, poder
aquisitivo abstrato) aplicada a indivduos de diferentes gostos, mas
mantida em todas as circunstncias, de fato incoerente com qualquer
funo W determinada e definida. A igualdade se torna um fetiche ou
palavra de ordem, embora til, na medida em que os meios se tornam
os fins e a letra da lei predomina sobre o esprito.
que decidir que as rendas iguais so timas em uma situao
implica um certo bem-estar relativo, como entre vegetarianos e novegetarianos; a preos relativos diferentes entre vegetais e no-vegetais,
uma distribuio equnime da renda no pode mais ser tima. De fato,
isso no invalida o raciocnio baseado na stima premissa, uma vez
que os partidrios deste ponto de vista implicitamente defendiam que
os indivduos eram muito semelhantes e se recebessem igualdade de
tratamento desenvolveriam os mesmos padres de necessidade. Ademais, com toda lgica, eles poderiam adotar a posio mais branda de
que um grau bem menor de desigualdade do que existe na vida real
seria desejvel, mesmo se no se acreditasse na igualdade completa.164
De modo semelhante, a crena de que o indivduo deveria por
justia receber as produtividades que lhe so atribudas no compatvel com uma funo W que apresente as propriedades de (1) a (6).
Uma variao na situao tecnolgica alterar a fortuna dos indivduos
de forma que o resultado final no poder ser timo se a situao
inicial for assim considerada. Talvez o pendor burgus pelo laisser-faire
seja o nico caso registrado em que um nmero substancial de indi164 As linhas acima no pretendem demonstrar que o uso de uma funo de bem-estar leva
crena na desigualdade, e no na igualdade. Simplesmente demonstra que a igualdade de
renda monetria, onde existe desigualdade de gostos, implica a igualdade de nada importante. Num grau menor, como o aforista de Anatole France sobre a igualdade da lei no
tratamento dos ricos e dos pobres. Antes do tratamento dado por Bergson, teria sido possvel
sentir, mas no analisar completamente, essa sutileza.
249

OS ECONOMISTAS

vduos tenha transformado em dolos as derivadas parciais, isto , as

produtividades marginais atribudas.
De modo semelhante, pode-se multiplicar as expresses e crenas
que fazem parte do palavreado dirio e que aps um exame demonstram
ser incoerentes e desprovidas de sentido. Edgeworth demonstrou que o
refro o maior bem possvel para o maior nmero possvel de pessoas
era uma frase dessas; e podemos enquadrar na mesma categoria o dito
cada homem conta por um e somente por um. Como o prof. Knight tem
insistido sem cessar, o homem ocidental uma mistura confusa de crenas
derivadas de fontes diversas e incoerentes entre si. Felizmente sua vida
suficientemente dividida em compartimentos para permitir que ele desempenhe seus vrios papis com um grau tolervel de ambigidade em
cada um deles; e somente os mais introspectivos se preocupam com isso
o suficiente para se tornarem desorganizados.
(8) Uma suposio final, absolutamente desnecessria, que foi
caracterstica especificamente da ltima gerao de economistas, era
a definio da funo do bem-estar, que deveria ser maximizada, como
a soma de utilidades cardinais experimentadas por cada indivduo.
Antes da poca de Bergson no era incomum encontrar essa idia
mesmo nas obras mais avanadas, e mesmo hoje podem se encontrar
seus vestgios. Ela derivou do tronco principal do pensamento econmico
utilitrio, quando a utilidade era usada de forma intercambivel em
sentido comportamental, psicolgico, fisiolgico e tico.
No era incomum os escritores mais antigos se preocuparem com
a questo de saber se a utilidade estava sendo maximizada ou se a dor
estava sendo minimizada; se de modo geral o homem estava operando
no vermelho, bem abaixo do zero absoluto, mas tirando o melhor partido
possvel de uma situao ruim. A resposta dependia da teologia do autor
e do estado de suas glndulas endcrinas no momento. Paley, Sidgwick
e outros eram capazes de perguntar seriamente se era melhor ter uma
enorme populao, cada indivduo contribuindo um pouco para uma vasta
quantidade de utilidade social, ou se era melhor ter menos utilidade social,
desde que a quantidade mdia per capita fosse maximizada.
No campo das finanas pblicas, a suposio de utilidades individuais suplementares, mais a lei da utilidade decrescente, foram usadas para justificar a cobrana dos impostos progressivos. Em sua forma
mais abrangente, essa doutrina estabelece um sacrifcio agregado mnimo ou a utilidade total mxima como objetivos apropriados da ao.
Esse objetivo pode ser obtido somente se a utilidade marginal da renda
(depois da deduo dos impostos) for igual para todos os indivduos;
ou se os indivduos forem essencialmente semelhantes, s que com
renda igual para todos.165 Por outro lado, o critrio de que uma dada
165 EDGEWORTH, F. Y. The Pure Theory of Taxation. In: Economic Journal. VII, 1897, pp.
550-571.
250

SAMUELSON

soma de impostos deva ser recolhida de modo a levar a um sacrifcio

igual por parte de todos constitui uma doutrina muito mais conservadora; seguindo-a podemos apenas nos assegurar de que os impostos
devem aumentar com a renda, mas no necessariamente em proporo
renda.166
Esses argumentos no esto muito em moda hoje em dia, uma
vez que to fcil adotar nossas prprias concluses com relao
poltica adequada quanto adotar as premissas desses argumentos. As
primeiras no apenas so mais diretas, como tambm so mais honestas. No entanto, algumas das consideraes que entram nos argumentos
acima se acham latentes em boa parte dos debates e do pensamento
modernos. Na distribuio do esforo de guerra, os que esto relativamente bem tendero a destacar os sacrifcios bastante grandes que
so obrigados a fazer e conclamar as classes mais baixas a compartilhar
desses sacrifcios e a fazer outros. Os lavradores e trabalhadores braais
relativamente mais pobres concentram sua ateno em saber o quanto
resta aos ricos depois de terem eles feito sacrifcios substanciosos e
como resta pouco a eles mesmos, em qualquer caso, no em comparao
com o que tinham antes da guerra, mas em comparao com o que
eles consideram justo. Quer os tempos de guerra sejam ou no uma
ocasio apropriada para consertar erros antigos, significa muito esperar
que as vantagens de barganha que a guerra traz no sejam usadas
para esse propsito.
Com relao oitava suposio, aceitava-se implicitamente que
a renda real podia ser tratada como uma quantidade homognea a ser
distribuda entre os indivduos. Literalmente, isso poderia ser verdade
apenas num mundo de uma s mercadoria, ou num mundo onde todos
os preos relativos fossem constantes fixas. Na verdade, os preos va166 A condio de igualdade de sacrifcio ser satisfeita a cada nvel de renda se
U (X) - U (X - t) = constante para todos os valores de X.
Diferenciando essa equao de forma a determinar a variao explcita de t com relao
a X.
U (X t) U (X)
dt
=
.
U (X t)
dX
Devido diminuio da utilidade marginal, essa expresso ser positiva. Mas se quisermos
ter taxao progressiva, a elasticidade da renda depois da deduo dos impostos tem que
ser menor que um. Porm.
XU (X)
X
d(X t)
=
.
(X t) U (X t)
X t
dX
que ser menor que um se, e somente se, a elasticidade da curva de utilidade marginal for
menor que a unidade. Assim, para a lei da utilidade de Bernoulli, a igualdade de sacrifcio
implicaria taxao proporcional e no progressiva.
251

OS ECONOMISTAS

riam dependendo de como a renda monetria distribuda. De forma

estrita, portanto, os juzos reais embutidos na funo do bem-estar
tm que ser juzos relativos a uma multido de bens diversos. Isso
seria um problema bastante grande mesmo para um homem com opinies definidas e grande preocupao com julgamentos de valor. Se,
contudo, ele se refugiar na suposio (5), de que as preferncias individuais que contam, o indivduo poder decidir por si prprio como
ele ir gastar seu dinheiro a preos dados. Nosso observador tico
necessitar apenas decidir ento quais so suas preferncias, entre os
dados nveis de satisfao de diferentes indivduos.
Poder-se-ia pensar que nosso observador tico teria que encontrar
indicadores cardinais, mesmo se os prprios indivduos no tivessem ndices cardinais nicos de utilidade. Isso porm seria bastante incorreto.
Por certo, se as utilidades devem ser somadas, teramos que encontr-las
primeiro; no h, contudo, necessidade de somar utilidades.167 As utilidades cardinais entram na funo W como variveis independentes se se
fizer a suposio (5). Mas a funo W ela prpria determinvel apenas
de forma ordinal, de modo que h uma infinidade de indicadores igualmente bons que podem ser usados. Assim, se um deles for escrito
W = F(U1, U2, ...),

(13)

e se formos mudar de um conjunto de ndices cardinais de utilidade

individual para outro (V1, V2, ...), devemos simplesmente mudar a forma
da funo F, de modo a deixar invariantes todas as decises sociais.
Assim, passemos de uma configurao de bens repartidos entre os diferentes indivduos para outra configurao que deixe W inalterada ou
que seja socialmente indiferente. Ento nenhuma redefinio dos valores de U ou de F poder modificar esse fato: os lugares geomtricos
de indiferena social sero independentes da numerao cardinal. E
nessa terminologia o significado da suposio (5), de que os gostos
individuais devem contar, est contido na exigncia de que as inclinaes dos lugares de indiferena entre dois bens que vo para o mesmo
indivduo so exatamente iguais s relaes de indiferena do indivduo.
A suposio (6) acrescenta que essas curvas no so afetadas por variaes nos bens que vo para outros indivduos.
Anlise matemtica
As suposies discutidas acima podem ser formuladas matema167 Mesmo que quisssemos somar as utilidades, pareceria tolo, de qualquer ponto de vista
tico, permitir que nossas opinies a respeito da taxao correta fossem influenciadas pela
maneira como os consumidores gastam sua renda em mercadorias. No entanto, isso o
que as recentes tentativas de medir a utilidade marginal tm que implicar, se tiverem
qualquer pretenso de relevncia com respeito poltica econmica. FRISCH, R. New
Methods of Measuring Marginal Utility. Tbingen, 1932, FISHER, I. A Statistical Method
for Measuring Marginal Utility and Testing the Justice of a Progressive Income Tax. In:
Economic Essays Contributed in Honor of John Bates Clark. Nova York, 1927.
252

SAMUELSON

ticamente. Assim, as suposies (2) e (3) implicam que as variveis

importantes de nosso sistema podem ser consideradas uma quantidade
de mercadorias e servios produtivos (X1, X2, ..., Xn, V1, V2, ..., Vm).
Esses totais podem ser distribudos entre s indivduos do sistema; as
quantidades alocadas para cada um podem ser escritas como um expoente que identifica o indivduo e um ndice que identifica a mercadoria
ou servio. (Embora os servios produtivos pudessem ser escritos como
mercadorias negativas, eu preferi ater-me ao procedimento mais comum
encontrado nas obras sobre Economia.)
S

Xi =

(i = 1, ..., n)

xi k,

k=1

(14)

Vj =

j k,

(j = 1, ..., m)

k=1

A funo do bem-estar social contm apenas as quantidades alocadas

a cada indivduo, no os preos ou os totais. Portanto, a equao (11)
est particularizada para
W = W(x11, ..., xn1; ...; x1s, ..., xnS
11, ..., m1; ...; 1s, ..., ms.

(15)

Isso esgota as implicaes de nossas quatro primeiras suposies.

As suposies (5) e (6) particularizam ainda mais (11), de forma
que a funo do bem-estar pode ser escrita como
W = W[U1(x11, ..., xn1; 11, ..., m1) , ...,
US(x1S, ..., xnS; 1S, ..., ms).],

(16)

onde as formas cardinais dos U e de W so arbitrrias. A suposio

(7) ser desprovida de sentido a menos que os U respectivos possam
ser transformados em idnticos; mas se isso puder ser feito, ento ter
necessariamente que ser uma funo simtrica dos U. A suposio (8)
exige que exista uma funo cardinal W e valores cardinal de U tais
que W seja a soma dos valores de U. No nvel antropolgico isso envolve
(deixando de lado sua arbitrariedade) restries definidas sobre as taxas
sociais de indiferena entre as mercadorias e servios do mesmo indivduo e de indivduos diferentes. Essas restries so semelhantes s
restries empricas da utilidade individual independente que abordamos no captulo VII.
Na seo precedente notamos que as restries tcnicas tinham
que ser aceitas com o mesmo grau de arbitrariedade que a prpria
funo do bem-estar. Contudo, desde a formulao do equilbrio geral
253

OS ECONOMISTAS

por Walras, tem sido o costume tomar como dadas pelo engenheiro as
relaes fundamentais entre insumos e valores da produo e admitir-se
que a prpria produo ocorre em firmas ou ramos de indstria que
so diferentes dos indivduos, sendo desprovidos de valor por si e em
si mesmos. Dentro das condies industriais modernas isso irrealista.
Mas mesmo aqui podem surgir muitas alternativas interessantes. Aquilo que se chama Economia, engenharia econmica, engenharia etc.
uma questo de escolha at um grau considervel. Pode-se supor que
todas as decises de produo que envolvem produtividades marginais
relativas sejam do domnio do engenheiro, ou do engenheiro econmico,
e que o economista possa tomar como j estabelecida uma relao de
transformao entre os X e os V da forma
T(X1, X2, ..., Xn; V1, V2, ..., Vm) = 0.

(17)

Esta relao implcita interpretada de forma a dar a quantidade

mxima de qualquer produo em funo de dadas quantidades e todos
os insumos e de todos os outros valores da produo, ou a quantidade
mnima de qualquer insumo em funo de quantidades dadas de todas
as produes e de todos os outros insumos.
Porm, se partirmos de suposies tecnolgicas mais primitivas,
tais como as funes de produo de cada mercadoria, o lugar da transformao ser um teorema que se estabelece e no um axioma. Por
trs dele esto muitas condies timas de produo interessantes que
envolvem produtividades marginais e outras grandezas geralmente
pensadas como sendo econmicas e no de engenharia.
Condies de produo
Numa sntese da economia do bem-estar podemos deduzir primeiro um conjunto de condies de produo que exigem, para sua
validade, a suposio tica mais fraca que existe: simplesmente que,
sendo constantes as outras mercadorias ou servios, todo incremento
da produo ser desejvel; da mesma forma, ser desejvel toda reduo de insumos para se obter os mesmos valores de produo.
Dentro das condies tecnolgicas mais simples podemos tomar
como dada a funo de produo relacionando cada valor de produo
aos insumos dedicados a ele.
Xi = Xi(1i, 2i, ..., mi),

(i = 1, ..., n)

(18)

onde o primeiro ndice representa a espcie de fator produtivo e o

segundo a mercadoria qual ele aplicado. Por certo, o total aplicado
a todas as mercadorias dado por
Vj = j1 + j2 + + jn .

(j = 1, ..., m)

(19)

Habitualmente supe-se que a funo de produo possui derivadas

254

SAMUELSON

parciais (produtividades marginais), mas a formulao acima inclui o

caso das chamadas propores fixas ou coeficientes fixos em que a
funo de produo apresenta linhas de contorno com pontos angulosos.
As equaes (18) e (19) representam (n + m) relaes. Se especificarmos arbitrariamente todas as produes (todos os servios) menos
um a (um), podemos maximizar (minimizar) a que resta. Esse um
problema de valor extremo no qual existem restries auxiliares. As
condies das derivadas parciais de primeira ordem podem ser expressas diretamente como proporcionalidades e propriedades de grau da
matriz das derivadas parciais de primeira ordem de nossas funes.
Mas esclarecedor exprimi-las diretamente por meio do artifcio dos
multiplicadores indeterminados de Lagrange. Para fazer isso, estabeleamos a funo
= 1X1 + 2X2 +
+ nXn + 1V1 + 2V2 + + mVm

(20)

e faamos de conta que a maximizamos, tratando todas as variveis

como se fossem independentes, e tratando todos os e como constantes
(indeterminadas). Se as condies de extremo secundrias corretas forem estabelecidas completamente, veremos que so bastante diferentes
das que teriam que vigorar se a funo fosse realmente maximizada.
Somente por acidente essas condies secundrias coincidiriam; somente por acidente no seria um mnimo ou seria um valor extremo,
em vez de simplesmente um valor estacionrio.
Isso pode parecer um rebuscamento esotrico de pouca importncia prtica. A afirmao bsica da presente obra que tudo que
h de interessante est contido nas desigualdades associadas a uma
posio de extremo, e no nas igualdades. Isso no menos verdade
no campo da economia do bem-estar. De um ponto de vista mais profundo, os preos do mercado, considerados parmetros pelos partidrios
da concorrncia perfeita, so nada mais nada menos que multiplicadores
de Lagrange. A expresso de Lagrange corresponde funo de
Barone e ao potencial de preo de Hotelling; pode tambm ser considerada o valor da produo ou do produto nacional, expresso em termos
de moeda ou qualquer numerrio, e generalizado pela subtrao dos
fatores custos.
Se o jogo da concorrncia leva a condies timas, o faz parcialmente por acidente. precisamente dentro das condies favorveis
manuteno da concorrncia atomizada (em resumo, na ausncia de
custos decrescentes) que as condies secundrias do problema do mximo correto concordam com as que garantem a maximizao do valor
monetrio da produo em funo de preos fixos. Onde se verificam
rendimentos crescentes substanciais advindos da tecnologia, a concorrncia como fenmeno emprico se desmorona. em tais condies que
o coletivismo tem possibilidade de ser considerado seriamente poltica
255

OS ECONOMISTAS

social. Se ento um regime socialista insistir em jogar mecanicamente

o jogo da concorrncia com preos considerados parmetros moda de
Lange,168 seus gerentes iro fugir apressadamente da minimizao de
, embora essa minimizao seja precisamente o necessrio em condies de custo decrescente para que o bem-estar seja maximizado.
A moral no que os preos devam deixar de ser relacionados ao
custo marginal, ou que o planejamento seja impossvel num regime socialista. simplesmente que os operadores descentralizados numa sociedade
planejada devem se abster de uma imitao literal de um comportamento
de preos atomstico, passivo e paramtrico. Ao invs de fazer de conta
que as curvas de demanda so infinitamente elsticas quando no o so,
a forma correta da curva deve ser levada em considerao. Isso no significa
que os operadores descentralizados devam levar em conta sua influncia
sobre o preo, da mesma forma que o faria um monopolista.169
Depois da eliminao dos multiplicadores de Lagrange, as condies para um mximo de primeira ordem assumem a forma
Xi
Xi
1i = .... = mi
Txk
Xk
Xk
=
1k
mk
Txi

(i, k = 1, ..., n) ,

(21)

(i, k = 1, ..., n) ,

(22)

ou a forma equivalente
X1
Xn
j1 = = jn
X1
Xn
Tvj
=
r1
rn
Tvi

Traduzindo em palavras: os fatores produtivos sero corretamente alocados se a produtividade marginal de um dado fator em uma linha
for, com relao produtividade marginal do mesmo fator numa segunda linha, como a produtividade marginal de qualquer outro fator
na primeira linha com relao a sua produtividade marginal na segunda linha. Pode-se demonstrar que o valor do fator comum de proporcionalidade igual ao custo marginal do primeiro bem em funo
do (mais exatamente da quantidade deslocada do) segundo bem.170
168 LANGE, O. Artigo publicado em On the Economic Theory of Socialism. Ed. B. E. Lippincott,
Minneapolis University of Minnesota Press, 1938, pp. 55-142.
169 Quando chegarmos exposio completa das condies de bem-estar, veremos que de fato
surgem dificuldades incomuns no caso do custo decrescente, para se determinar se uma
posio mxima dada representa um maximum maximorum ou se o nmero de produtos
diferenciados deve ser reduzido.
170 Ao introduzir como variveis os insumos e valores de produo de datas diferentes, podemos
256

SAMUELSON

Geometricamente, essas condies podem ser facilmente deduzidas

no caso de dois bens e dois fatores, graas a um diagrama de Jevons-Edgeworth-Bowley-Lerner, que consiste de um retngulo cujos lados respectivos so iguais s quantidades totais disponveis dos dois fatores. Qualquer
ponto dentro do retngulo, se orientado com relao ao canto esquerdo
inferior, pode ser considerado a representao das quantidades dos dois
fatores utilizados na produo do primeiro bem, e assim podem-se traar
as linhas de contorno do isoproduto. O mesmo ponto, quando referido ao
canto direito superior, representa a alocao feita ao segundo bem, cujas
curvas podem ser superpostas ao mesmo diagrama.
Se especificarmos a quantidade de um dos bens e restringirmos
os movimentos a uma das curvas, a posio tima s ser alcanada
quando tivermos tocado a linha de produo mais elevada do outro
bem, ou seja, num ponto de tangncia de duas linhas de isoproduto
opostas. O diagrama geomtrico indica as condies secundrias corretas que so completamente diferentes dos rendimentos decrescentes
convencionais. O lugar geomtrico de todos esses pontos de tangncia,
que pode ser adequadamente chamado de curva de contrato generalizado, representa o nmero infinito de posies timas. Se sobre essa
curva lermos as quantidades dos produtos respectivos e superpusermos
uma dessas grandezas outra, o lugar resultante ser a curva de
substituio ou de transformao ou de custo favorvel, T. A inclinao
dessa curva em todos os pontos representa o custo marginal de um
dos bens em funo do outro, ou seja, a relao dos custos marginais
expressos em termos de alguma terceira grandeza.171
A curva de substituio traada em funo de quantidades dadas
dos fatores de produo e modificar-se- mediante qualquer variao
delas. Para que uma dada curva de transformao seja relevante, os
fatores de produo tm que ser considerados indiferentes com relao
aos diversos usos.172
incluir na formulao acima o comportamento timo no decorrer do tempo. Contudo, quando
isso for feito, veremos que ao contrrio da crena da maior parte dos economistas desde o
tempo de Bhm-Bawerk, no se acha implcita nenhum taxa de juros nica, seja para um
Estado capitalista, seja para um socialista. A igualdade seria necessria somente no caso
muito incomum em que os preos relativos de todos os bens permanecerem os mesmos no
decorrer do tempo.
171 Para a representao geomtrica, ver STOLPER, W. F. e SAMUELSON, P. A. Protection
and Real Wages. In: Review of Economic Studies. IX, 1941, pp. 58-74.
172 Somente quando as duas suposies desnecessrias e irrealistas so feitas que a
chamada doutrina do custo da oportunidade adquire validade, mesmo assim formal. Mesmo
dentro dessas condies a formulao costumeira uma algaravia, um aglomerado de ressonantes palavras sem sentido, que no estabelece as condies de equilbrio de uma forma
bem direta. Tudo isso se complica ainda mais pelo fato de que a maior parte das enunciaes
da doutrina do custo da oportunidade so puramente verbais: o lazer tratado como um
bem deslocado! Inevitavelmente, portanto, quando a doutrina do custo da oportunidade
cuidadosamente formulada e classificada, degenera para as condies completas de equilbrio
geral, dentro das quais as equaes de preferncia e a oferta de fatores tm que ser introduzidas, ainda que apenas como desigualdades. Isso no implica que tenhamos que aceitar
a linguagem psicolgica dbia e as interpretaes dos tericos clssicos do custo real.
257

OS ECONOMISTAS

Se supusermos rendimentos como proporcionalmente constantes

com relao escala e somente um fator (talvez igual a um produto
composto), teremos o caso clssico de uma curva de transformao que
uma reta. Feita a primeira dessas suposies, porm com mais de
um fator de produo, a menos que acontea que os bens utilizem os
fatores na mesma proporo, a curva de transformao ser cncava
do lado da origem devido lei dos rendimentos decrescentes em funo
da variao das propores. A curva tambm pode assumir essa forma
por outras razes relacionadas aos rendimentos proporcionais com relao escala. No caso do custo decrescente, de qualquer forma que
isso surja, a curva ser convexa do lado da origem.
Em todos esses casos, suponhamos que as firmas ou os planejadores realmente tomem os preos como dados e procurem maximizar
o valor da produo, ou seja, de . No caso de rendimentos constantes
se verificar a especializao total para a produo de um dos bens
(o que apresenta vantagem relativa) ou indiferena completa, na medida
em que a relao crtica dos preos for igual relao de transformao
dos custos. Se forem consumidos ambos os bens e se a economia for
fechada, essa ltima relao crtica de preos certamente ser a nica
relevante.
No caso dos custos crescentes com relaes de preos dadas, a
firma atingir o equilbrio nos nveis de produo que fazem com que
os preos sejam proporcionais aos custos marginais (de transformao
ou de fator). Contudo, no caso de custos decrescentes, os planejadores
de um Estado socialista, tentando maximizar com preos fixos, teriam
que se concentrar em uma ou outra das duas mercadorias. Isso s
seria timo, no entanto, numa economia aberta, que realmente pudesse
comerciar com o mundo exterior (em quantidades ilimitadas) relao
de preos dada. Num Estado planejado fechado seria desejvel produzir
algo dos dois, ter as relaes de preos iguais s relaes de custos
marginais mesmo que isso significasse uma minimizao de . Se considerarmos a perspectiva passiva dos planejadores descentralizados
como um processo de equilbrio, estar claro que o timo correto, sendo
um mnimo e no um mximo, no seria absolutamente um ponto de
equilbrio. Ou se os planejadores se comportassem como a burra de
Balao, esse timo poderia ser considerado um ponto de equilbrio
altamente instvel, do qual eles fugiriam menor perturbao.
Portanto, apenas acidentalmente nos dois primeiros casos
que a concorrncia tima. nesses casos que a expresso de
Lagrange (20) se encontra num mximo quando estamos no mximo
correto de (18). Nesses casos acidentais, se quisermos, poderemos considerar nossas decises sobre a produo independentes das preferncias, no sentido de que so uniformemente melhores com relao
ponderao mais forte das mercadorias. Em condies de rendimentos
258

SAMUELSON

crescentes, pode ser mesmo que nunca estabeleamos a melhor curva

de transformao para a sociedade.
Na verdade, nossas condies de produo poderiam ter sido introduzidas de uma forma mais complexa do que como funes de produo unvocas e isoladas da forma (18). At um certo ponto arbitrrio
distinguir qual quantidade de comportamento maximizante preliminar
consideramos feita pelo engenheiro e qual consideramos feita pelo economista. Em condies de concorrncia, a relevncia dos preos com
relao deciso considerada a linha divisria; mas para fins de
bem-estar podemos dispensar completamente os preos. Contudo, pareceria ento algo desajeitado considerar o problema como sendo de
engenharia; ainda assim alguns economistas poderiam preferir comear
com a funo de transformao, T.
Se examinarmos mais detidamente as possibilidades de produo,
ficar claro que em muitos casos no ser possvel chegarmos a uma
nica funo de transformao, T. Assim, suponhamos que as mercadorias se dividem em dois ou mais grupos, de forma que nenhum fator
produtivo seja usado em mais que um grupo. Haver ento pelo menos
tantas curvas de transformao independentes quantos forem os grupos. claro que formalmente essas curvas podem ser combinadas numa
equao implcita nica, por exemplo, igualando-se a zero a soma de
seus quadrados, mas isso bvio. A multiplicidade de curvas de transformao no produz indeterminao; temos menos escolhas a fazer e
portanto menos condies marginais.
Condies puras de troca
As condies de produo da seo anterior podiam ser deduzidas
de suposies bastante brandas, em virtude do fato de que uma quantidade maior de todos os bens, no importa como sejam divididos, pareceria melhor do que uma quantidade menor. Essas condies ainda
so somente necessrias. No so suficientes, uma vez que ainda
preciso tomar decises com relao a como dividir os bens disponveis
e com relao a qual das quantidades de produo ser de fato usada.
Mesmo que se chegue ltima dessas duas decises, fica ainda
em aberto o problema de dividir um dado total de todas as mercadorias
e servios entre os indivduos. Uma vez tenha sido especificada uma
funo W claramente definida, o ponto timo final poder ser determinado facilmente. Mas nesse ponto, depois de ter admitido, pelo menos
implicitamente, as primeiras seis relevantes suposies, o moderno economista do bem-estar se torna tmido e hesita em formular a suposio
(7) ou de fato qualquer outra funo de bem-estar especfica. Ele foi
condicionado contra o recurso a suposies ticas. Se possvel, ele gostaria, portanto, de desenvolver novas condies timas que sejam, dentro de limites amplos, independentes da forma especificada de W. De
fato, como se sabe pelo menos desde a poca de Pareto, possvel
259

OS ECONOMISTAS

gratificar esse desejo e especificar ainda outro conjunto de condies

necessrias mas no suficientes, que tm que prevalecer entre os
indivduos.
Aqui faz-se a suposio simples de que W indefinida, ou no
especificada, exceto na medida em que se trata de uma funo crescente
montona das funes U particulares. No somos capazes de construir
no plano (U1, U2) um lugar formado de pontos para os quais W seja
constante. Sabemos apenas que um movimento na direo nordeste
do plano aumenta W e bom; um movimento na direo sudoeste
diminui W e mau; um movimento em uma ou outra das duas direes
restantes ao redor de um ponto dado indeterminado.
De modo mais claro, formula-se a suposio simples de que somente se todos os indivduos tiverem sua situao melhorada (piorada)
poderemos afirmar claramente que um dado movimento bom (mau).
De outra forma, temos que nos abster de apresentar um juzo. Matematicamente, est claro que para os nveis de utilidade de todos os
indivduos menos um, designado arbitrariamente, constitui uma condio de equilbrio necessria que a utilidade dos indivduos restantes
esteja no mximo, sob reserva de que existam totais fixos para todos
os bens. Para que
S

j=1

xi j

__
Xi,

__
r j = Vr

j=1

__
Uj (x1 j, ...,xn j, 1 k, ...,m k) = Uj,

(j k)

(23)

temos que maximizar

Uk = Uk (x1k, ..., xnk, 1k, ..., mk).

(24)

Tanto usando multiplicadores de Lagrange como utilizando mtodos diretos, podemos demonstrar facilmente que numa situao de
equilbrio a relao entre as utilidades marginais de dois bens consumidos por um indivduo tem que ser igual relao entre as utilidades
marginais dos mesmos bens para qualquer outro indivduo que consuma
os mesmos bens. Se um ou mais bens estiverem ausentes do consumo
de um indivduo, podero ser introduzidas certas desigualdades para
generalizar as condies acima. Podemos escrever as condies de equilbrio da primeira ordem sob a forma
Ui 2
Ui S
Ui 1
.
=
=

=
Uj 1
Uj 2
Uj S

(25)

Note-se que somente as relaes de utilidades marginais para os mes260

SAMUELSON

mos indivduos so levadas em conta.173 Assim, no h necessidade de

utilidade numrica mesmo para um nico indivduo nem necessidade
de comparar as utilidades de diferentes indivduos.
O equilbrio pode ser representado graficamente pelo mesmo diagrama retangular mencionado na seo anterior. As dimenses do retngulo representam os totais fixos das mercadorias em existncia.
Qualquer ponto situado no interior e orientado com relao ao ngulo
esquerdo inferior representa a quantidade de consumo do primeiro
indivduo, e as linhas de contorno devem agora ser interpretadas como
curvas de indiferena. Referido ao ngulo direito superior, um ponto
representa o consumo do segundo indivduo, e suas linhas de contorno
podem ser superpostas s do diagrama do primeiro indivduo. Especificando a utilidade do segundo indivduo, maximizamos a do primeiro,
seguindo a linha dada de indiferena do segundo indivduo at atingirmos (num ponto de tangncia) a curva de indiferena mais alta do
primeiro. Devido arbitrariedade da especificao original da utilidade
do segundo homem, o equilbrio final tambm arbitrrio e no
nico. O lugar de todos esses pontos arbitrrios , naturalmente, a
curva de contrato de Edgeworth, nossa conhecida, e representa o conjunto de pontos que satisfazem as condies necessrias de troca.
Depois do debate da seo precedente, no ser necessrio reiterar
extensamente a assertiva de que a igualdade das vrias relaes pode
ser expressa sem multiplicadores de Lagrange e sem relaes de preos;
ademais, em casos que no so absolutamente impossveis, mesmo jogar
o jogo da concorrncia nos afastaria da posio tima correta ao invs
de nos aproximar dela. Como antes, isso ocorre devido s condies
secundrias para a existncia de um mximo restrito no serem iguais
s condies secundrias necessrias para levar literalmente a expresso de Lagrange a um valor extremo.
Note-se que a partir de todos os pontos fora da curva de contrato
existe um movimento em sua direo que seria benfico para ambos
os indivduos. Isso no o mesmo que dizer, acompanhando Edgeworth,
que a troca teria de fato que cessar em algum ponto da curva de
contrato; em muitos tipos de monoplio bilateral pode-se chegar a um
equilbrio final fora da curva de contrato. Tampouco o mesmo que
dizer que os pontos da curva de contrato so melhores que os pontos
fora dela. Mais tarde abordarei a formulao correta do significado
dessa condio.
Primeiro, porm, convm escrever todas as condies de equilbrio
de primeira ordem que devem se verificar se quisermos ter um valor
timo tanto da produo como da troca, isto , se combinarmos s
condies desta seo as condies da ltima. Ento (1), temos que ter
173 As condies de equilbrio referentes aos fatores de produo no precisaro ser indicadas
separadamente se lembrarmos que elas tm que ser tratadas como mercadorias negativas.
261

OS ECONOMISTAS

uma taxa marginal de indiferena comum a dois bens quaisquer para

todos os indivduos; essa relao comum de indiferena tem, ademais,
que ser igual relao qual um desses bens pode ser transformado
no outro em termos de produo, resultando essa transformao da
transferncia de qualquer recurso da produo de um bem para a do
outro. (2) Temos que ter para todos os indivduos uma relao de indiferena comum entre um suprimento maior de qualquer fator de produo e o gozo de maior consumo de um dado bem; essa relao comum
tem que ser igual taxa a que o suprimento maior do fator resulta,
em maior produo do bem em questo.
Matematicamente, como Lange demonstrou,
Uxi 1
Uxj 1

= =

Uxi S
Uxj S

TVk
Uk S
Xi
Uk 1
.
=

=
=
=
Uxj S
ki
TXi
Uxj 1

Txi
Txj

(i, j = 1, ..., n)

(i = 1, ..., n)

(k = 1, ..., m) (26)

Essas condies podem ser reescritas de muitas formas, mas sendo

apenas condies necessrias (no nvel da primeira ordem) e no suficientes, so necessariamente em nmero menor do que o de incgnitas
do sistema. Isso se verifica quando se leva em conta o fato de que o
total de fatores utilizados em cada uso e o total de mercadorias consumidas tm que ser iguais s somas dessas grandezas para todos os
indivduos, isto , mesmo depois de levar em conta as equaes (14).
Ainda nos faltam (s 1) equaes. Essas equaes s nos podem ser
fornecidas com base em suposies definidas relativas a como os diferentes indivduos entram na funo W. Discutiremos isso em detalhe
na prxima seo.
Voltando s condies combinadas de produo e de troca das
equaes (26), eu gostaria de apontar suas diversas formulaes possveis. Primeiro, fcil deduzir delas as condies segundo as quais
as relaes de indiferena entre dois fatores quaisquer devem ser uniformes para todos os indivduos, e iguais s produtividades marginais
relativas dos dois fatores em qualquer ramo da produo.
Segundo, s vezes conveniente interpretar a primeira dessas
condies de equilbrio como especificando a igualdade das relaes de
preo e de utilidade marginal com as relaes do custo marginal. Existe
de vez em quando alguma incerteza, nas obras publicadas, quanto a
saber se os preos devem ser iguais aos custos marginais ou se simplesmente devem ter a mesma porcentagem de diferena em cada ramo.
Essa distino ser especialmente importante se os custos decrescentes
predominarem fortemente, j que ento ser impossvel aos monoplios
capitalistas ou aos rgos socialistas recuperar seus custos totais de
262

SAMUELSON

produo se cobrarem apenas preos iguais aos custos marginais.

preciso que se tenha recurso taxao direta, para cobrir a diferena,
ou ento aos rendimentos calculados provenientes dos fatores de produo estatizados, rendimentos esses que num mundo de rendimentos
constantes, segundo a escala, estariam disponveis para distribuio
aos cidados do Estado.
Na medida em que s se usam as relaes de preos, no necessrio discriminar as unidades utilizadas para medir os custos
dlares, trabalho, fertilizantes ou custos de substituio-convenincia.
Na exposio costumeira, supe-se implicitamente as condies de equilbrio parcial, enquanto os custos, salrios e preos so expressos em
termos de dlares. Nessas condies, os preos tm que ser iguais aos
custos marginais, ou apenas proporcionais? A resposta ser que tm
que ser iguais se levarmos em conta as condies referentes aos fatores
de produo tais como aparecerem na segunda parte das equaes (26).
Se todos os fatores de produo fossem indiferentes entre diferentes
usos e completamente fixos em termos de quantidade (o caso puro da
escola austraca), poderamos dispensar essas condies, e a proporcionalidade entre preos e custos marginais seria suficiente. Porm,
se abandonarmos essas suposies muito particulares, para as quais
no h, de forma alguma, embasamento emprico ou terico, ento, se
todos os preos fossem proporcionais aos custos marginais (digamos,
o dobro), no teramos uma situao tima. Trabalhando um pouco
mais ou menos, todos poderiam ver-se em situao melhor, uma vez
que, na situao descrita, os termos de preferncia aos quais as pessoas
trocam lazer e bens no so iguais aos verdadeiros termos de produtividade aos quais eles podem transformar-se um no outro.
No ser necessrio lembrar ao leitor que as condies de primeira
ordem so de fato de importncia secundria, em comparao com as
desigualdades completas implcitas na posio tima. No ser igualmente necessrio demonstrar em detalhe que as condies acima se
aplicam somente se todos os fatores de produo forem de fato usados
em todos os ramos da produo, e se for produzida alguma quantidade
de todos os bens, e se todas as funes de produo e de indiferena
tiverem derivadas parciais contnuas. Na falta de qualquer dessas condies, o nmero de igualdades poder ser diminudo, mas em todos
os casos as desigualdades gerais corretas evitaro que haja quaisquer
ambigidades essenciais na caracterizao da posio tima. Um problema estritamente conexo surge quando existem mltiplas posies
de equilbrio. Com campos de indiferena fortemente convexos e funes
de custo fortemente cncavas isso no pode ocorrer. Porm, no h
razo para que a natureza humana deva exibir as propriedades simples
e regulares que o observador-economista julga conveniente. E da
prpria essncia dos fenmenos do custo decrescente, dos rendimentos
263

OS ECONOMISTAS

crescentes, da divisibilidade e da indivisibilidade, que entre em cena

a curvatura imprpria do lado dos custos.
Especialmente onde a diferenciao do produto resulta da concorrncia monopolstica ou constitui sua causa, surge o problema da
convenincia ou de no se produzir uma mercadoria. Se for produzida,
as condies de custo marginal de (26) devero ser preenchidas, mas
pode haver um mximo melhor onde no seja produzida. Aqui a posio
extrema ser do tipo monoplio, e as igualdades convencionais tero
que ser substitudas por desigualdades. Isso implica a tomada de decises a distncia; no podemos tatear no caminho, passo a passo, at
o timo; temos que fazer experincias ousadas com diversas combinaes. No que diz respeito a esses fenmenos de tipo tudo ou nada,
as coisas s vezes pioram antes de melhorar, de modo que as decises
im kleinen174 no sero suficientes. Mesmo deixando de lado as dificuldades do segundo pargrafo abaixo, no podemos decidir que uma
coisa seja produzida se um monoplio perfeitamente discriminatrio
ou agncia governamental puder recuperar seu custo total por uma
oferta do tipo pegar ou largar. Nesses casos que envolvem decises
finitas, temos que perguntar aos consumidores (ou a Robinson Crusoe)
se eles preferem determinada abundncia de menos mercadorias
alternativa de escassez de uma gama mais ampla de mercadorias.175
Nesse ponto inevitavelmente surgiro questes referentes racionalidade da escolha individual, questes essas que haviam sido sumariamente suprimidas por uma presunosa aceitao da validade das suposies (5) e (6) estabelecidas anteriormente. Essas questes, porm,
qualquer que seja sua importncia, no podem ser resolvidas pela anlise dedutiva.
A igualdade entre preo e custo marginal cria confuso na mente
de muitas pessoas com relao questo de que os custos que so
fixos a curto prazo no sejam variveis a longo prazo, devendo portanto
ser cobertos pelo preo. Essas pessoas perguntam se o preo no deveria
ser maior que o custo marginal a curto prazo, uma vez que este exclui
os elementos variveis dos custos a longo prazo. Duas confuses se
revelam por essa questo. Em primeiro lugar, o custo marginal s
vezes tratado como parte dos custos unitrios totais, o que ele no
. O custo marginal a diferena entre os custos em duas situaes
e no pode ser identificado em geral com dados componentes de custo,
mo-de-obra, materiais etc. Um sintoma dessa confuso a assertiva
de que a concorrncia tende a fazer o preo decrescer at alcanar os
custos variveis, de forma que os custos totais no so recuperados.
Por certo que a concorrncia pura (que no se acha realmente implcita
174 Em alemo no original, significando em pequena escala. (N. do T.)
175 Em certos casos particulares, o excedente do consumidor pode ser empregado para descrever
desigualdades finitas. Esses casos, porm, so raros, e de qualquer forma estaremos muito
melhor se usarmos mtodos diretos.
264

SAMUELSON

na frase anterior) supe a igualdade entre preo e custo marginal, que

pode exceder em muito os custos unitrios totais, dependendo da escala
de produo e do nvel dos preos. No foi apenas Alfred Marshall que
tratou superficialmente esse tema; uma obra to importante como A
Economia dos Custos Fixos, de J. M. Clark, erra, pelo menos na exposio, quanto ao diagnstico do papel dos custos fixos ou indiretos
na ruptura da teoria da concorrncia. Um exame do carter da agricultura, o ltimo reduto da concorrncia pura, demonstraria um alto
nvel de custos fixos sem tendncia ruptura da concorrncia. Alm
da inimitvel diferenciao dos produtos, a principal causa da desintegrao da concorrncia so os custos unitrios decrescentes a longo
prazo de cada firma em nveis que representam grandes fraes da
demanda total do produto; isso seria verdadeiro mesmo se todos os
bens pudessem ser produzidos mediante encomenda.
O custo marginal no faz parte do custo que tem que ser coberto,
e a igualdade entre preo e custo marginal nada tem a ver com a
recuperao dos custos totais, com a determinao dos rendimentos
justos sobre os investimentos, o clculo correto das parcelas dos fatores
etc. Sua finalidade assegurar a alocao correta de fatores e evitar
a alocao anmala do produto. Isso se acentua se pensarmos numa
curva de custo sinuosa ou numa curva de custo com um ngulo no
ponto limite de capacidade (a longo ou a curto prazo). Nesse ltimo
ponto, o custo marginal indefinido ou, se o leitor preferir, ele se situa
num ponto qualquer entre um valor finito e o infinito. No existe indicao quanto determinao de preo adequada, mas isso no tem
conseqncias na medida em que a produo realmente ocorre no ponto
limite de capacidade. Da mesma maneira, medida que a demanda
flutua para uma mercadoria cuja curva de custo apresenta sinuosidades
devidas divisibilidade etc., o preo correto cobrado ir variar bastante;
ao invs de deixar um trem partir com um nico lugar vazio, o preo
da passagem dever cair a zero. No adianta argumentar contra isso
dizendo que essa poltica de preos poder no recobrar os custos totais,
ou que os passageiros tendero a esperar at que os trens estejam
menos cheios. O que seria mais desejvel socialmente do que a ausncia
de trfego ferrovirio noite? As ferrovias que fornecem passes livres
a seus empregados no seguem freqentemente o firme princpio segundo o qual esses empregados podem viajar quanto quiserem desde
que no aumentem os custos? A propsito, veremos a partir desse
debate que, onde pequenas variaes da demanda criam grandes variaes do custo marginal, o sistema de preos afixados em lugar pblico, administrados e relativamente estveis no timo.
A segunda e menos importante confuso implcita na assertiva de que o preo deveria exceder o custo marginal a curto prazo
deriva da crena errnea de que o custo marginal a longo prazo compreendendo as variaes dos fatores variveis a longo prazo maior
265

OS ECONOMISTAS

do que o custo marginal de curto prazo. De fato, sabemos a partir do

teorema do envoltrio de Wong-Viner-Harrod que eles sero iguais para
taxas instantneas de variao se a produo estiver ocorrendo no
nvel previsto. Para que ocorra um movimento frente, real e finito,
a partir desse ponto, o custo marginal a curto prazo sem incluir os
fatores fixos ser, naturalmente, maior e no menor que o custo marginal, quando todos os fatores variarem de forma tima. Quer a produo esteja ou no no nvel previsto, a igualdade entre o preo e o
custo marginal a curto prazo ser necessria para que as instalaes
produtivas existentes sejam utilizadas de forma tima; a relao entre
o preo e custo marginal a longo prazo ser relevante para se decidir
quanto modificao do tamanho de unidade produtiva, quando for a
hora. Se se deixassem de lado as condies timas de primeira ordem
e elas fossem substitudas pelas desigualdades gerais que tm necessariamente que ser satisfeitas, seria bvio que a posio tima teria
que satisfazer uma condio de mximo diferente (desigualdade) para
cada alternativa que fosse considerada. Assim, no deve ser compensador dar um pequeno passo frente ou atrs, um passo mdio, um
passo considervel, um passo enorme, fechar completamente ou abrir
um novo ramo etc. etc. Cada uma dessas alternativas implica uma
relao entre preo ou renda e medidas inteiramente diferentes de
custo marginal ou diferencial.176
Condies timas interpessoais
Nas duas ltimas sees fizemos uma tentativa de deduzir condies o mais possvel gerais com um mnimo de suposies controversas. No entanto, vimos que no possvel deduzir um equilbrio nico
a menos que tenhamos uma base mais slida. assim mesmo que
tem que ser, j que a intuio nos assegura que no pode haver uma
posio tima que seja independente da forma exata da funo W.
Mesmo que sejam satisfeitas todas as condies necessrias de produo
e de troca, ainda nos faltaro tantas equaes quantos forem os indivduos alm da unidade. Num mundo de Robinson Crusoe onde s
houvesse um indivduo (deixemos de lado Sexta-Feira!), no h indivduos alm da unidade, e o equilbrio nico. Mas assim que tivermos
mais de um indivduo, nossas condies simplesmente nos asseguram
de que estamos no lugar de contrato generalizado, a partir do
qual no so possveis movimentos que sejam vantajosos para todos
os indivduos.
176 Uma vez conhecendo este fato, v-se que toda a questo da alocao de custos perfeitamente
combinados constitui um problema falso e irrelevante, tanto no que diz respeito a uma
firma, como com relao a uma sociedade. O que lhe confere sua atual importncia emprica
a intruso, no necessariamente irracional, de consideraes de custo total na formao
do preo, e problemas de regulao por parte do Governo, como a Tennessee Valley Authority
(T. V. A.), a Tariff Commission etc.
266

SAMUELSON

Existe uma infinidade dessas posies, abrangendo desde o caso

em que todas as vantagens so gozadas por um indivduo at o caso
em que tais vantagens cabem a outro indivduo, passando por alguma
espcie de situao de compromisso. Sem uma funo W bem definida,
isto , sem suposies referentes a comparaes interpessoais de utilidade, impossvel decidir qual desses pontos melhor. Apenas em
termos de um conjunto dado de noes ticas que definam uma funo
de bem-estar que o melhor ponto no lugar de contrato generalizado
poder ser determinado.
Tudo isso pode ser formulado matematicamente como aparece
abaixo. As condies timas de produo e troca, conforme dadas nas
equaes (26), resumem a argumentao das duas sees anteriores e
nos permitem reduzir o nvel de indeterminao do sistema a uma
equao implcita entre os nveis de bem-estar dos diferentes indivduos
do sistema. Isso pode ser escrito
P(U1, U2, ..., Us) = 0.

(27)

Isso significa que podemos especificar vontade os nveis de bem-estar

de todos os indivduos menos um, e que o bem-estar do ltimo indivduo
univocamente determinado. A forma essencial dessa Funo de Possibilidade depende, claro, das restries tecnolgicas e de outras supostas restries do sistema, bem como dos gostos dos diferentes indivduos. Em termos de notao, a mesma funo implcita pode ser
escrita de muitas maneiras diferentes, mas o lugar geomtrico em questo ser invariante em face dessas variaes puramente terminolgicas.
Deve-se notar, contudo, que em vista de ser arbitrria a forma numrica
exata de cada U, as propriedades de curvatura do lugar so desprovidas
de importncia.
Se tivermos uma dada funo de bem-estar definida, deveremos
ento maximizar
W = W(U1, ..., Us)

(28)

sob reserva da restrio acima. A condio de equilbrio de primeira

ordem assume a forma
Wi
Pi
. (i, j = 1, ..., s)
=
Wj
Pj

(29)

Essas condies, da mesma forma que as condies secundrias corretas

que no necessitam ser escritas explicitamente, so independentes das
ambigidades puramente de notao implcitas na funo de bem-estar,
da funo de possibilidade e da seleo de ndices cardinais particulares
de utilidade individual.
As equaes (29) nos do as (s 1) condies de equilbrio, e parece
267

OS ECONOMISTAS

que nosso equilbrio finalmente determinado. No absolutamente

necessrio seguir o processo de exposio delineado acima. Assim, o
prof. Pigou, que no hesita desde o princpio em fazer comparaes de
utilidade entre os indivduos, vai diretamente por uma maximizao
de (11) sujeita a (12), chegando ao mesmo equilbrio que Pareto-Barone-Lerner alcanam depois de terem admitido em seus sistemas comparaes de utilidade entre as pessoas. E, como veremos mais adiante
com maiores detalhes, eles terminam sem concluses timas ou finais,
na medida em que no esto dispostos a permitir que outros introduzam
essas consideraes ticas.
O significado real da anlise deles est no fato de que eles forneceram uma abertura relativamente fcil para a introduo de noes
ticas. Segue-se dessa anlise que toda a ao necessria para se conseguir um desideratum tico pode assumir a forma de impostos sobre
valor fixo177 ou de subvenes, sob forma de poder aquisitivo abstrato
ou em espcie, sendo necessrio, contudo, que os bens in natura sejam
livremente cambiveis com outros bens. Assim, ao invs de ter que
decidir quanto vai ter que alocar de cada bem para cada indivduo, a
autoridade tica necessita apenas decidir sobre a alocao das rendas
finais entre os indivduos.
Trabalhando diretamente com uma funo (ordinal) de bem-estar
bem definida, necessitamos que W seja maximizada, sujeita s restries fsicas do sistema. Podemos exprimir as condies finais de muitas
formas diferentes, com ou sem multiplicadores de Lagrange. Um mtodo
conciso desse tipo, que evita tanto quanto possvel a duplicao da
forma exata (mas no da substncia) das condies da seo anterior
dado em seguida:
W
W
W
= =
=
,
1
S
xi
Xi
xi

(i = 1, ..., n)
(j = 1, ..., m)

W
W W X1
W Xn .
W
=

=
=
=
=

=
j S Vj X1 j1
Xn jn
j 1

(30)

Essas equaes no apenas so muito semelhantes s da famosa Nota

XIV, que sumariza boa parte do que h de melhor nos Principles de
Marshall, como tambm esto formuladas quase exatamente da forma
seguida pelo prof. Pigou em sua Economie du Bien-tre. Colocando as
coisas de forma mais clara, acham-se implcitas duas condies: em
primeiro lugar, a utilidade (desutilidade) social marginal do mesmo
177 Lump sum taxes, no original, o que equivale ao que se chama, no direito tributrio francs,
taxes forfaitaires, isto , o resultado de acordo entre contribuinte e fisco, atribuindo
matria taxvel um valor fixo para um perodo determinado. Esse valor em princpio
inferior ao real. (N. do T.)
268

SAMUELSON

bem (servio) tem que ser igual para todos os indivduos; em segundo,
cada fator de produo tem que ser dividido entre os diversos usos
possveis de forma que a utilidade social marginal indireta derivada
dele seja a mesma em todos os usos e igual a sua desutilidade social
marginal.
Podemos deixar ao leitor a tarefa de demonstrar as modificaes necessrias se a oferta de um fator for inelstica, se um fator
de produo no for indiferente entre usos diferentes, se houver
produo conjunta, se houver economias ou deseconomias tecnolgicas externas (de modo que a funo de produo de um bem contenha os fatores de produo dedicados a outros usos) etc. Dividindo-se as equaes acima por qualquer derivada parcial simples, podese enquadr-las numa forma que seja independente de representao
cardinal particular de W.
Enquanto as condies de produo de Lerner se acham contidas
no conjunto de equaes acima, as condies de troca no esto. Contudo, se fizermos as suposies individualistas anteriores 5 e 6, de
forma que a funo de produo assuma a forma particular dada pela
equao (13), ento, por fora das identidades
W
W Ur
=
xir
Ur xir

(31)

as condies de troca da seo anterior tambm estaro includas nessas

equaes. Assim, as condies de produo e de troca que constituem
a nova economia do bem-estar estaro includas na velha, mas sero,
elas prprias, incompletas.
Se substituirmos as ltimas identidades das equaes fundamentais (30), elas podero facilmente intervir nas condies de produo
e troca em (26), alm da garantia dada pelos elementos interpessoais
de que a distribuio de rendas e as alocaes por valor fixo sero
timas. Isso assume a forma matemtica da igualdade da utilidade
social marginal da renda (expressa em termos de qualquer bem) para
todos os indivduos.
W
W .
W
=
=

=
xi2
xis
xi1

(32)

A afirmao de que qualquer timo tico individualista pode ser obtido

por impostos sobre valor fixo um teorema, no um axioma. Para
prov-la necessitamos apenas que as curvas de indiferena individuais
sejam tais que possam ser postas em equilbrio final mediante a operao de suas rendas, deixando-as trocar mecanicamente a preos fixos.
A grande importncia desse teorema para a poltica social, tanto numa
economia planejada como numa economia de livre empresa, merece o
269

OS ECONOMISTAS

maior destaque. Ainda assim, seu significado maior se acha no domnio

da administrao e da ttica. Do ponto de vista da lgica da anlise
do bem-estar ele no fundamental. De fato, ele no universalmente
verdadeiro.
Primeiro, as curvas de indiferena de um ou mais indivduos
podem ter propriedades de curvatura tais que o indivduo que acredita
ou finge acreditar que os preos so parmetros alm de seu controle
ir fugir da posio tima correta, ao invs de correr para ela. Podemos
nos reportar aqui s observaes da seo acima, sobre a produo,
que discutem a analogia entre os preos e os multiplicadores de Lagrange e as condies secundrias.
Segundo e isso tem maior importncia prtica , a posio
tima pode ser alcanada por meio de ofertas discriminatrias do tipo
tudo ou nada, escalas mveis etc., ao invs da comercializao a preos
uniformes. O importante que se chegue s condies marginais adequadas, no o que acontece s unidades intramarginais. (Nesse ponto
conveniente reportar-nos discusso acima sobre a recuperao do
custo total como objetivo da poltica de preos.) Num regime como esse,
subvenes sobre valor fixo podem no ser suficientes para concretizar
o ponto timo.
Terceiro, no realmente fcil criar na prtica um imposto ou
subsdio que seja de carter puramente global. Um imposto sobre a
renda afeta as decises marginais com relao ao esforo e ao risco
corrido. Isso bvio. Menos notvel conspcuo o fato de que as noes
ticas correntes nos foram a estabelecer nossas subvenes de acordo
com as circunstncias do homem, que so parcialmente resultantes
de suas prprias aes e decises. Analiticamente, o problema lembra
o da determinao de um imposto justo ou do estabelecimento de um
handicap justo para jogadores de golfe de categorias diferentes. Queremos igualar a oportunidade para todos os participantes, mas no
queremos que joguem menos do que so capazes, por medo de perderem
a vantagem que os favorece. De forma ideal, os administradores sociais
teriam que conhecer as potencialidades de cada indivduo; e para remediar as distores da taxao imperfeita por valor global eles teriam
que estabelecer um sistema de cotas e penalidades baseado nas potencialidades e no no desempenho.
Assim, poderamos decidir que todos tm que ter pelo menos
uma renda mnima, que a sociedade compensar a deficincia entre o
que os menos afortunados podem ganhar e esse mnimo. Uma vez que
isso for percebido por aqueles que caem abaixo do mnimo, no existir
mais incentivo para que eles realizem o trabalho marginal, pelo menos
em termos materiais pecunirios. Trata-se claramente de uma poltica
social m; no porque eu tenha um preconceito vulgar em favor do
trabalho e contra o lazer; ao contrrio, os aumentos da renda real nos
anos seguintes provavelmente iro ser gastos, em grau considervel,
270

SAMUELSON

em lazer. Isso est errado porque fora o resto da sociedade a abrir

mo do lazer. A falha est no fato de que a alocao individual no
fixa. Ela varia na razo inversa de seu esforo, penalizando dessa
forma o esforo. Seria tolervel se fosse apenas uma pequena porcentagem da populao que estivesse abaixo do mnimo, ou se na Utopia
do futuro pudssemos nos basear em novas motivaes. Eu pessoalmente acredito bastante na possibilidade de modificao dos padres
convencionais de motivao. Contudo, isso no servir de consolo para
aqueles que querem utilizar um sistema de preos paramtricos com
alocaes fixas algbricas, uma vez que essas mesmas condies minam
as suposies individualistas nas quais se baseia a anlise deles.178
Quarto, como s tm que ser tomadas decises com relao s
rendas, o problema da formulao de palavras de ordem e crenas
polticas que granjeiam ampla aprovao fica simplificado. Por mais
desejvel que isso seja do ponto de vista poltico, nunca se deve esquecer
que de um ponto de vista tico coerente tm que ser tomadas decises
com relao prpria funo do bem-estar. As crenas referentes
distribuio da renda so derivadas, no so fundamentais. Exceto no
caso admitidamente irrealista onde todos os gostos so idnticos, fixar
essas crenas como objetivos equivale a aceitar um chavo e a adotar
uma funo de bem-estar ambgua e indefinvel. Entre outras coisas,
tal procedimento implica transformar em dogma a distribuio existente da escassez tecnolgica relativa dos bens. (Por certo, dizer se
isso bom ou mau no faz parte em si mesmo do contedo da economia
do bem-estar, a qual no pretende deduzir crenas adequadas. Contudo,
a economia do bem-estar pode destacar de forma legtima as implicaes
de diferentes proposies ticas.)
A oposio entre a nova e a antiga economia do bem-estar
Enquanto em sentido real existe apenas uma economia global
do bem-estar, que alcana sua formulao mais completa nos escritos
de Bergson, possvel distinguir entre a nova economia do bem-estar,
que abrange grosso modo o contedo das sees sobre produo e troca
e que no formula suposies com relao comparao da utilidade
entre as pessoas, e a antiga economia do bem-estar, que parte dessas
suposies. De forma genrica, trata-se da distino entre Pareto e
Pigou. A partir do tratamento que dispensamos ao assunto, dever
178 O embate entre igualdade e incentivo no desprovido de importncia para o estgio atual
do capitalismo moderno. Para uma primeira aproximao importante, os efeitos adversos
de taxas marginais elevadas de tributao derivam no do nvel dos impostos, desde que
sejam inferiores a 10%, mas da curvatura da frmula dos impostos, devido qual um
ganho eleva o imposto devido mais do que o reduz uma perda equivalente. Mas a essncia
da progresso na aplicao dos impostos e na distribuio da renda a curvatura. A
nica soluo est na comunho dos riscos e na elaborao de uma legislao tributria
que produza o mximo da mdia no decorrer do tempo. Se isso no for suficiente, a igualdade
poder ainda merecer custos inevitveis considerveis.
271

OS ECONOMISTAS

estar claro que a primeira est includa na outra, no sendo porm

verdadeira a recproca.
De forma estrita, no existe oposio entre os dois pontos de
vista. Contudo, no incomum que os expositores do novo conjunto
de doutrinas imaginem que seus resultados so significativos mesmo
que no se esteja disposto a formular nenhuma suposio tica. De
fato, essa crena quase necessria para qualquer um que tenha levado
a srio o que disse Robbins a respeito da inadmissibilidade da economia
do bem-estar no bojo da teoria econmica. To logo seja compreendido
que essa ltima noo constitui uma iluso, a necessidade de crer no
carter significativo das condies de produo e de troca, divorciadas
das condies interpessoais, desaparecer. No entanto, pode ser desejvel avaliar sua significncia quando tomadas por si mesmas.
Dispenso, por ser evidente a partir de nosso debate a respeito
das seis primeiras suposies sobrel a funo W, o fato de no ser
verdade literalmente que a nova economia do bem-estar esteja completamente isenta de quaisquer suposies ticas. Admitamos, contudo,
que suas suposies so mais gerais e menos controvertidas, e por
essa razo que ela d condies necessrias incompletas, cujo carter
significativo total s aparece depois que fizermos suposies interpessoais. A recusa em dar esse ltimo passo faz com que os dois primeiros
se tornem inteis; como encher um copo com gua e depois recusar
a beber. Dizer que as duas primeiras suposies devem se realizar,
mas que a terceira sem sentido, como dizer que no importa se
um homem tem cabelo ou no, desde que seja cacheado!
A nova economia do bem-estar tem uma significncia limitada
se afirmarmos que uma funo de bem-estar definvel mas indefinida,
e se procurarmos condies que sejam vlidas uniformemente para
todas as definies possveis. Ela no pode nos dizer qual de duas
situaes quaisquer melhor, mas pode ocasionalmente eliminar uma
situao dada como sendo pior do que outra, no sentido de que todos
estaro em situao pior. Ela no pode nos dizer quando a sociedade
realmente tem uma escolha entre duas situaes dadas. E, mais importante que tudo, ela no pode nos dizer que um movimento sobre o
qual ela pode dar uma resposta determinada seja melhor que um movimento sobre o qual ela no pode dar uma resposta. Se estivermos
num ponto fora da funo de possibilidade, ela nos assegurar que
existe um ponto ainda melhor. Mas ela no pode afirmar que um dado
ponto na funo de possibilidade seja melhor do que todos ou do que
muitos dos pontos que no esto no lugar geomtrico da possibilidade.
Concretamente, supe-se que a nova economia do bem-estar seja
capaz de lanar luz sobre questes tais como a de saber se as Leis do
Trigo inglesas de 1815 deveriam ter sido rejeitadas. Esse ato teria
ajudado muitos indivduos, mas teria prejudicado os proprietrios de
terras. Supe-se habitualmente, embora de forma no necessariamente
272

SAMUELSON

muito rigorosa, que se pode esperar que o livre-comrcio leve a uma

nova situao em que aqueles que so beneficiados podem dar-se ao
luxo de subornar os que so prejudicados. Pensa-se que isso constitui
um argumento em favor do livre-comrcio. Na verdade, isso no conduz a uma linha precisa de ao. A nova economia do bem-estar no
pode enunciar categoricamente: As Leis do Trigo devem ser rejeitadas,
e os proprietrios rurais devem ser compensados. Ocasionalmente,
essa afirmativa se encontra implcita na formulao de algum autor,
mas est claro que isso implica uma suposio injustificada quanto
adequao do status quo, suposio essa que a nova economia do bemestar entende no ser nem certa nem errada, mas sem sentido.
Por outro lado, a nova economia do bem-estar no pode fazer a
afirmao categrica: As Leis do Trigo devem ser rejeitadas e os proprietrios no devem ser compensados. Ela s pode dizer de forma
negativa: Seria melhor se as Leis do Trigo fossem rejeitadas e que a
compensao fosse paga, se necessrio. Isso no fornece uma diretriz
verdadeira para a ao. Tampouco nossa experincia com o homem
enquanto animal social sugere que se possa predizer com segurana,
como questo factual, que os homens educados e de boa vontade
tendem de fato a movimentar-se em direo ao lugar geomtrico de
contrato generalizado. Enquanto constatao emprica de fato, no podemos concordar com a afirmao de Edgeworth de que os monopolistas
bilaterais tm que ir parar em algum ponto da curva de contrato. Eles
podem ir parar em outro lugar, porque um ou ambos no esto dispostos
a discutir a possibilidade de realizar um movimento mutuamente favorvel, por medo de que a discusso possa pr em perigo o status
quo tolervel existente.
Scitovsky179 tentou remediar certas deficincias da formulao costumeira dos novos economistas do bem-estar, desenvolvendo um teste
duplo da desejabilidade de duas situaes, em que a distribuio da renda
da nova situao tratada de forma simtrica com a da situao antiga.
Enquanto essa formulao representa um melhoramento com relao a
algumas das anteriores, s o basicamente de forma negativa, na medida
em que delimita o alcance da nova economia do bem-estar. A formulao
positiva dele tambm do tipo seria melhor, no uma diretriz positiva
para a ao. Tais formulaes no so desprovidas de valor, mas no
constituem absolutamente substitutos para os ditames de poltica econmica que derivaram da antiga economia do bem-estar.
Dentro do campo limitado das formulaes de que seria melhor,
existe uma ambigidade que apenas Scitovsky parece ter sentido. O
termo situao pode significar uma poro de coisas diferentes. Podese se referir a uma posio real alcanada por todos os indivduos
179 SCITOVSKY, T. A Note on Welfare Propositions in Economics e A Reconsideration of
Theory of Tariffs. In: Review of Economic Studies. IX, 1941, pp. 77-78 e 89-110.
273

OS ECONOMISTAS

antes da revogao de uma tarifa, e nova situao que de fato seria

atingida por todos os indivduos depois de ser tomada uma nova ao,
isto , a revogao com graus diversos de compensao ou sem compensao. Pode tambm significar a totalidade das posies possveis
disponveis, sem que as Leis do Trigo fossem revogadas, e a totalidade
das posies possveis, sendo revogadas as Leis do Trigo. Este ltimo
o sentido mais significativo, e ele pode assumir significncia em termos da funo de possibilidade desenvolvida acima. Assim, uma formulao do tipo seria melhor perfeitamente legtima poderia ser feita
como segue: As mudanas tecnolgicas podem fazer com que todos
fiquem em melhor situao, no sentido de que elas deslocam para o
exterior a funo de possibilidade.180 No podemos deduzir disso a
assertiva de que As mudanas tecnolgicas so uma boa coisa, uma
vez que a introduo de mudanas tecnolgicas significar de fato um
movimento vetorial das posies antigas de todos os indivduos para
as novas posies, que dificilmente podero trazer bem para todos.
Nesse ponto, os novos economistas do bem-estar recairo na vaga
formulao de que provavelmente as mudanas tecnolgicas resultaro
em um balano positivo. Esse argumento no s se baseia na ignorncia,
e no no conhecimento do lado da probabilidade, como tambm desprovido de sentido, a menos que se tenha como admissvel uma funo W.
Para encerrar eu gostaria de destacar que o ponto de vista que
venho chamando de nova economia do bem-estar realmente apenas
uma caricatura. No todo, Pareto, Barone, Hotelling e Lerner evitaram
os juzos interpessoais, em vez de neg-los. Bergson sintetiza os vrios
aspectos, da mesma forma que Lange. o leitor que ter que decidir
se Kaldor e Hicks so vulnerveis crtica dentro das linhas que Stigler
recentemente indicou.181
Concluso
Neste captulo, procurei apresentar um apanhado breve mas bastante completo do campo inteiro da economia do bem-estar. Seria possvel desenvolver mais o assunto em muitas direes e considerar uma
quantidade de problemas correlatos. Contudo, as limitaes do espao
impedem isso, e deverei contentar-me com duas observaes finais.
Em primeiro lugar, qual a melhor forma de proceder se, por
180 De fato Scitovsky reconhece o caso em que a funo de possibilidade se recurva ao invs
de ter todos os seus pontos deslocados para o exterior.
181 KALDOR, N. Welfare Propositions in Economics. In: Economic Journal. XLIX, 1939, pp.
549-552; HICKS, J. R. Foundations of Welfare Economics. In: Economic Journal. XLIX,
1939, pp. 696-712; STIGLER, G. J. The New Welfare Economics. In: American Economic
Review. XXXIII, 1943; pp. 355-359; SAMUELSON, P. A. Further Comentary on Welfare
Economics. In: American Economic Review. XXXIII, 1943, pp. 604-607. Ver tambm SAMUELSON, P. A. Welfare Economics and International Trade. American Economic Review.
XXVIII, 1938; pp. 261-266.
274

SAMUELSON

alguma razo, um certo nmero das condies timas no se realizarem? O que deveremos fazer a respeito das restantes que esto sob
nosso domnio? Devemos argumentar que dois erros no fazem um
acerto e tentar satisfazer as condies que podemos? Ou ser possvel
que o no cumprimento de uma srie de condies exija a modificao
do resto? A ltima alternativa sem dvida a correta. Uma divergncia
dada num subconjunto das condies timas exige alteraes nas restantes. Assim, num mundo onde quase todas as indstrias esto produzindo a um custo social marginal inferior ao preo (por causa dos
monoplios ou das economias de escala), no seria desejvel que o
resto produzisse at o ponto em que o custo marginal igualasse o preo.
Tampouco seria bem correto procurar a mesma divergncia percentual
ou absoluta com relao s condies timas em cada caso; apesar de
que nesse exemplo particular, se a elasticidade das ofertas dos fatores
de produo fosse zero, a proporcionalidade dos preos com relao ao
custo marginal seria to boa quanto a igualdade exata. Ainda outro exemplo para demonstrar que a ausncia do cumprimento de algumas condies
exige a alterao das restantes fornecido pela possibilidade de se aumentar o bem-estar vendendo-se propositadamente abaixo dos custos marginais a grupos com elevada utilidade (social) marginal da renda. Dada
uma distribuio falha da renda, isso pode melhorar a situao, apesar
de que seria ainda melhor ter realizadas todas as condies timas.
O ltimo ponto consiste na advertncia de que a introduo de
condies dinmicas em nossa anlise exige uma modificao considervel na formulao de condies timas.182 A diferena no de princpio; contudo, importante. Julgados puramente do ponto de vista
esttico, os monoplios ou um sistema patenteado podem parecer males
rematados, sendo certamente inferiores concorrncia atomizada e ao
livre-comrcio. Mas, num mundo dinmico, esses juzos poderiam ter
que ser invertidos; por exemplo, a justificao do protecionismo em
face da indstria incipiente, o estmulo pesquisa em larga escala
que somente um monopolista pode se permitir, a (pretendida) necessidade de fornecer incentivos aos investidores etc. De fato, a medida
182 As argumentaes segundo as quais os indivduos, dentro do capitalismo ou do socialismo,
decidem que bens iro consumir, mas no so capazes de chegar a uma deciso correta com
relao poupana, parecem sugerir que existe uma diferena qualitativa introduzida pela
dinmica. Refiro-me argumentao de que os ricos so necessrios para que haja poupana
e formao do capital, e que num estado socialista o Governo deveria decidir sobre os valores
adequados da formulao do capital. Se especificarmos uma funo W que satisfaa as primeiras
seis suposies e inclua, como variveis separadas, os bens e servios futuros, ambos esses
pontos de vista estaro errados, quer haja capitalismo ou socialismo. Contudo, especialmente
onde esto em causa problemas do presente e do futuro, os filsofos modernos recusam a
suposio de que aquilo que as pessoas pensam ser melhor para elas realmente o seja. Naturalmente, quando a suposio individualista 6 for abandonada, nossas condies estaro alteradas. Mas o mesmo seria verdadeiro se negssemos essa suposio num mundo esttico.
275

OS ECONOMISTAS

do apoio que o capitalismo exige est relacionada de forma mais relevante precisamente a esses fatores de desenvolvimento.
Admitindo a superioridade do monoplio sobre a concorrncia
atomizada em certos aspectos, no queremos afirmar que seja a melhor
organizao possvel de um ramo da indstria. Necessariamente existe
uma terceira alternativa ainda melhor, que pode ser ou no menos
utpica que a restaurao e manuteno da concorrncia atomizada.

276

PARTE SEGUNDA

CAPTULO IX
A Estabilidade do Equilbrio: Esttica e
Dinmica Comparadas

Introduo

Foi

uma conquista de primeira grandeza para os economistas

de orientao matemtica mais antigos demonstrar que o nmero de
relaes independentes e compatveis era, numa ampla variedade de
casos, suficiente para determinar os valores de equilbrio de preos e
quantidades econmicas incgnitas. Uma vez que sua vida s teve durao finita, foi natural que eles tenham se detido nesse ponto da
contagem de equaes e de incgnitas. Fica ainda para ser explicado,
contudo, por que no primeiro quarto do sculo XIX os economistas
tiveram que se contentar com aquilo que afinal era apenas trabalho
preliminar de escavao, contendo em si mesmo (pelo menos explicitamente) poucos teoremas significativos importantes do ponto de vista
da observao, de modo que pudessem mesmo idealmente ser refutados
empiricamente dentro de quaisquer circunstncias imaginveis.
Constitui a tarefa da esttica comparada demonstrar a determinao dos valores de equilbrio de dadas variveis (incgnitas) dentro
de condies postuladas (relaes funcionais), sendo especificados vrios
dados (parmetros). Assim, no caso mais simples de um mercado de
uma s mercadoria em equilbrio parcial, as duas relaes independentes de oferta e demanda, cada uma delas estabelecida com outros
preos e sendo tomados dados institucionais, determinam por sua interseo as quantidades de equilbrio: o preo desconhecido e a quantidade vendida. Se nada alm disso pudesse ser dito, os economistas
estariam de fato vulnerveis chacota de que eles so apenas papagaios
ensinados a dizer oferta e demanda. Simplesmente saber que existem
leis eficazes determinando o equilbrio nada nos diz do carter dessas
leis. Para que a anlise seja til ela tem que fornecer informaes a
279

OS ECONOMISTAS

respeito do modo em que nossas quantidades de equilbrio iro variar

como resultado das variaes dos parmetros tomados como dados independentes.
No exemplo acima, consideremos os gostos um parmetro varivel que influencia somente a curva da demanda. Um aumento da
demanda elevar ou rebaixar o preo? Est claro que a afirmativa
de que, antes ou depois da variao suposta, o preo determinado
pela interseo da oferta e da demanda no nos d a resposta para o
problema. Nada pode ser dito a respeito do movimento do ponto de
interseo de quaisquer duas curvas planas medida que uma delas
se desloca. Mesmo assim, a maioria dos economistas iria argumentar
que numa ampla gama de circunstncias essa questo pode receber
uma resposta precisa a saber, que o preo se elevar.
Como se obtm essa concluso? Para poucas mercadorias dispomos de informaes empricas quantitativas detalhadas a respeito das
formas exatas das curvas da oferta e da demanda, mesmo na vizinhana
do ponto de equilbrio. No somente seriam necessrias grandes quantidades de tempo e dinheiro para se conseguir essas informaes, como
tambm em muitos casos seria praticamente impossvel obter informaes empricas teis a respeito do que aconteceria se os demandantes
e ofertantes se defrontassem com variaes virtuais do preo.
Esse um problema tpico com que o economista se depara: na
ausncia de dados quantitativos precisos, ele tem que inferir analiticamente a direo qualitativa do movimento de um sistema complexo.
O pouco sucesso que at aqui ele conseguiu pode ser classificado em
grande parte sob duas rubricas: (1) teoremas originrios da suposio
de comportamento maximizante por parte das firmas e dos indivduos,
e (2) condies de estabilidade referentes interao entre as unidades
econmicas. Apesar de explorado de forma inadequada at uma poca
mais ou menos recente, o primeiro tipo de condies mais conhecido
e s ser tratado aqui de forma eventual. Como se tornar claro mais
tarde, contudo, de certos pontos de vista essas condies podem ser
enquadradas como casos particulares do segundo conjunto. Constitui
a tarefa central deste captulo demonstrar como o problema da estabilidade do equilbrio est intimamente ligado ao problema da obteno
de teoremas fecundados de esttica comparada. Essa dualidade constitui aquilo que chamei princpio de correspondncia.
Esttica comparada
O problema pode ser abordado em sua maior generalidade considerando-se n variveis incgnitas (x1, ..., xn) cujos valores de equilbrio
devam ser determinados para valores predeterminados de um parmetro, . Supomos n relaes implcitas independentes e compatveis,
diferenciveis de maneira contnua, entre algumas ou todas as incgnitas e o parmetro ; ou seja,
280

SAMUELSON

i(x1, ..., xn, ) = 0.

(i = 1, ..., n)

(1)

Essas relaes determinam um conjunto de valores de equilbrio1

xi 0 = gi().

(2)

Queremos determinar o sinal da expresso

dxi 0
= gi().
d

(3)

Diferenciando (1) totalmente com relao a , podemos exprimir o resultado como

n

dxi
=
d
0

j ji
j=1

(4)

onde os ndices indicam diferenciao parcial,

f1 1 f2 1 fn 1

f1 2 f2 2 fn 2
=

f1 n f2 n fn n

= |fi j|

e ji o cofator do elemento relativo j-sima linha e i-sima

coluna de .
A menos que se estabeleam algumas restries a priori sobre
a natureza dos elementos envolvidos nesses determinantes, no ser
possvel estabelecer teoremas teis. Cada derivada incgita depende
de uma infinidade n(n + 1) de valores possveis. Se os vrios determinantes fossem desenvolvidos, uma soma de n! termos apareceria no
denominador e no numerador. Considerada simplesmente a retirada
aleatria de nmeros de dentro de um chapu, a probabilidade de que
os sinais desses nmeros fossem todos iguais tenderia rapidamente a
zero, medida que a quantidade de variveis fosse aumentando. Felizmente, como ser demonstrado, a anlise da estabilidade do equilbrio auxiliar a avaliao dessas expresses complicadas.
No exemplo simples de oferta e demanda mencionado acima, nossas variveis so (p, q), e nosso sistema de equilbrio pode ser escrito:
1

Se para um valor dado de = 1, existe uma soluo (x10, ..., xn0), e se a matriz [i/xj]
da categoria n numa vizinhana de (x0), ento graas ao teorema de funes implcitas as
equaes (2) representam funes unvocas continuamente diferenciveis numa vizinhana
suficientemente pequena de (1, x0).
281

OS ECONOMISTAS

q D(p, ) = 0
q S(p) 0,

(D > 0, Dp < 0)

(5)

onde um parmetro de deslocamento representando os gostos, e

onde habitualmente supe-se que Dp seja menor que zero. Igualmente,
dp0
1
,
= D 0
0
d
Sp Dp 0

(6)

Sp 0
dq0
0
.
= D
Sp 0 Dp 0
d

(7)

Veremos que o preo aumenta ou no quando a demanda se

eleva, conforme a diferena algbrica entre as inclinaes (tomadas
com relao ao eixo dos preos) das curvas de demanda e de oferta no
ponto de equilbrio. A quantidade s aumentar se a curvatura da
curva de oferta for do mesmo sinal que essa diferena algbrica. Se o
sistema for estvel no sentido pretendido por Walras, poder ser demonstrado que a curva de oferta ter que ter uma inclinao algbrica
maior do que a curva de demanda, de forma que o preo necessariamente ir aumentar; a variao da quantidade ter necessariamente
sinal ambguo, dependendo de que a curva da oferta se incline positivamente ou se eleve para trs.2
A sugesto do professor Viner de que o ltimo tipo de curva d
a quantidade mxima a um preo dado, enquanto a primeira no, ser
ampliada no decorrer desta discusso.
Estabilidade e dinmica
Antes de estabelecer explicitamente as condies de estabilidade
de Walras referidas acima, quero debater o significado do equilbrio
estvel. Veremos que ele pressupe uma teoria da dinmica, a saber,
uma teoria que determine o comportamento atravs do tempo de todas
as variveis a partir de condies iniciais arbitrrias. Se tivermos n
variveis dadas [x1(t), ..., xn(t)], e n equaes funcionais da forma geral
Fi[x1 t(), x2 t(), ..., xn t(), t] = 0

(i = 1, ..., n)

(8)

A distino sugerida pelo sr. Kahn entre curvas de demanda de inclinao negativa que
caem para a frente e que se levantam para trs, embora seja sugestiva, no se baseia
numa anlise dinmica da obteno do equilbrio e, portanto, no aborda de forma adequada
o problema em toda a sua complexidade. Cf. KAHN, R. F. The Elasticity of Substitution
and the Relative Share of a Factor. In: Review of Economic Studies. I, 1933, pp. 72-78;
tambm KALDOR, N. A Classifactory Note on the Determinateness of Equilibrium. In:
Review of Economic Studies. I, 1933, pp. 122-136. A sugesto do Professor Viner de que
o ltimo tipo de curva d a quantidade mxima a um preo dado, enquanto que a primeira
no, ser ampliada no decorrer desta discusso.
282

SAMUELSON

seu comportamento ser determinado assim que forem especificadas

certas condies iniciais.3 Encontram-se exemplos de sistemas de equaes funcionais nos conjuntos de sistemas diferenciais, de sistemas
de equaes de diferenas finitas, sistemas mistos de equaes diferenciais e de diferenas, sistemas de equaes integrais, integro-diferenciais e outros sistemas ainda mais gerais. Seguindo a excelente
terminologia do prof. Frish,4 os valores estacionrios ou de equilbrio
das variveis sero dados pelo conjunto de constantes (x1o, ..., xno) que
satisfaa de forma idntica essas equaes, ou
Fi[x10 , x20, ..., xn0, t] = 05

(i = 1, ..., n)

(9)

Se o sistema sempre esteve em equilbrio at o tempo to, continuar a estar em equilbrio depois disso. Contudo, os valores de
equilbrio (x1o, ..., x no) podem ser obtidos ou mesmo ser mantidos
por um perodo de tempo finito, e no entanto, devido inrcia
dinmica generalizada, o sistema no tem necessariamente (e em
geral no ter) que ficar em equilbrio subseqentemente, podendo
ultrapassar a marca.
A posio de equilbrio possuir estabilidade perfeita da primeira
espcie se a partir de condies iniciais quaisquer todas as variveis
se aproximarem de seus valores de equilbrio no limite, medida que
o tempo se torna infinito, isto , se
lim xi(t) = xi 0,

(10)

sem levar em considerao as condies iniciais. Por outro lado, afirma-se s vezes que um equilbrio ser estvel se um deslocamento do
equilbrio for seguido de um retorno ao equilbrio. Um deslocamento
ser equivalente a uma variao arbitrria das condies iniciais e
3

4
5

O que constitui condies iniciais depende da natureza das equaes funcionais. Para sistemas diferenciais, s necessitam ser especificadas as coordenadas, as velocidades e as
derivadas de ordem superior para um valor inicial do tempo. Para equaes de diferenas,
definidas somente para valores inteiros de t, aplica-se o mesmo, apenas com as diferenas
substituindo as derivadas. No caso geral, so necessrios valores das variveis sobre um
intervalo temporal contnuo, possivelmente estendendo-se at , para que constituam um
conjunto completo de condies iniciais.
FRISCH, R. On the Notion of Equilibrium and Disequilibrium In: Review of Economic
Studies. III, 1936, pp. 100-105.
Naturalmente, no necessrio que exista um conjunto assim. Dessa forma, o sistema simples

dx
= ex x
dt

no tem valores de equilbrio estacionrios, uma vez que ex - x = 0 no tem razes reais.
Da mesma maneira, dx/dt = 1 no define nenhuma posio estacionria de equilbrio.
283

OS ECONOMISTAS

ser possvel somente se algumas de nossas equaes funcionais forem

momentaneamente postas de lado ou se nosso sistema for ampliado
para incluir foras ou choques que lhe sejam imprimidos.
A estabilidade da primeira espcie em pequena escala existir
se, para deslocamentos suficientemente pequenos, o equilbrio for estvel. A estabilidade em pequena escala se acha contida dentro da
estabilidade perfeita, mas a recproca no verdade. Um sistema pode
ser estvel para deslocamentos finitos pequenos, mas no para deslocamentos grandes. No entanto, a estabilidade em pequena escala
uma condio necessria estabilidade perfeita e ser analisada aqui
com maiores detalhes.
Deve-se salientar que nenhum sistema dinmico conservador do
tipo encontrado na fsica terica possui estabilidade da primeira espcie.
Se deslocarmos um pndulo livre de atrito, ele oscilar sem cessar em
torno da posio de equilbrio estvel.6 Seu movimento limitado, contudo, e ele nunca permanece em um lado da posio de equilbrio por
mais que um intervalo finito de tempo. Esse comportamento pode ser
caracterizado como estabilidade da segunda espcie ou como estabilidade no segundo sentido. Como antes, pode-se fazer uma distino
entre estabilidade da segunda espcie em pequena escala e estabilidade
completa da segunda espcie. Durante a maior parte do presente estudo
estarei tratando do problema da estabilidade da primeira espcie.
As equaes da esttica comparada so ento um caso particular
da anlise dinmica geral. Podem de fato ser discutidas abstraindo-se
completamente a anlise dinmica. Na histria da mecnica, a teoria
da esttica foi desenvolvida antes que o problema da dinmica sequer
fosse formulado. Mas o problema da estabilidade do equilbrio s pode
ser discutido com referncia s consideraes dinmicas, por mais implcitas e rudimentares que sejam.7 Defrontamo-nos com este paradoxo:
para que a anlise esttico-comparativa d resultados palpveis, temos
que primeiro desenvolver uma teoria da dinmica.8 Isso ocorre completamente isolado dos outros usos da anlise dinmica, como nos estudos de flutuaes, tendncias etc. Vejamos agora alguns exemplos
dessas proposies.
I. Nas explicaes literrias do processo pelo qual a oferta e a
demanda se igualam, faz-se habitualmente a suposio de que se a
6
7
8

Um sistema dinmico no qual o atrito for introduzido por meio de uma funo de dissipao
pode gozar de estabilidade do primeiro tipo. A respeito disso e de assuntos correlatos, ver
BIRKHOFF, G. D. Dynamical Systems. Nova York, 1927.
Percebe-se que isto est implcito na anlise do trabalho virtual e na condio de energia
potencial mnima que caracteriza uma posio de equilbrio esttica ("estacionria") estvel.
O que se defende aqui no deve ser confundido com uma crtica-chavo que se faz esttica
comparada, de que ela no alcana seu objetivo, a saber, descrever os caminhos da transio
entre posies de equilbrio.
284

SAMUELSON

qualquer preo a demanda exceder a oferta, o preo se elevar; se a

oferta exceder a demanda, o preo cair. Vamos enunciar isso de forma
mais precisa, como segue:

p =

dp
= H(qD qs) = H[D(p,) S(p)],
dt

(11)

onde H(0) = 0, e H > 0.

Na vizinhana do ponto de equilbrio essa expresso pode ser
desenvolvida da seguinte forma:

p = (Dp o Sp o)(p po) + ...,

(12)

onde = (H)o > 0, e onde os termos que envolvem potncias superiores

de (p po) so omitidos. A soluo dessa equao diferencial simples
para um preo inicial p ao tempo zero pode ser escrita diretamente
_
p(t) = po + (p po) e
.
(13)
Para que o equilbrio seja estvel, preciso que
lim p(t) = po.
t

(14)

Isso ser possvel se, e somente se,

Dp o Spo 0.

(15)

Se no que se segue eliminarmos o equilbrio neutro tanto para os movimentos em grande como em pequena escala, o sinal de igualdade
poder ser omitido, de forma que
Dp o Spo < 0.

(16)

Se a curva de oferta tiver inclinao positiva, essa desigualdade se

verificar. Se a inclinao for negativa, ter que ser menos acentuada
(com referncia ao eixo dos preos) do que a curva da demanda. Se
nossas condies de equilbrio forem realizadas, o problema proposto
originalmente estar resolvido. O preo tem que subir quando a demanda aumentar.
II. As chamadas condies de estabilidade de Walras no so
necessariamente as nicas.9 Se forem postulados outros modelos din9

A identificao das condies de estabilidade acima com as condies de Walras, em pretenso

contraste com as de Marshall, a serem discutidas em seguida, implica um erro histrico.
Na verdade, j desde Teoria Pura do Comrcio Exterior Marshall definia o equilbrio estvel,
no qual aparecia uma curva de oferta que ascendia para trs, de forma bem semelhante
do caso de Walras.
285

OS ECONOMISTAS

micos, sero deduzidas condies completamente diferentes, que por

sua vez levam a outros teoremas de esttica comparada.
Assim, na teoria do preo normal a longo prazo de Marshall,
supe-se que a quantidade ofertada se ajuste relativamente devagar.
Se o preo de demanda for maior que o preo da oferta, a quantidade
ofertada aumentar. Conservando nossa notao das equaes (5) e
lembrando-nos de que a quantidade e no o preo considerada a
varivel independente, e ainda desprezando os termos de ordem superior, obtemos a seguinte equao diferencial
1
1
q = k o
(q qo),
o
D
S
p
p
cuja soluo
q(t) =

qo

(k > 0)

_
+ ( q qo) e

(17)

18)

1
1
1 Spo Dpo < 0,

=
dpo
Spo
Spo
Dpo

(19)

Para que o equilbrio seja estvel, preciso que

isto , a inclinao da curva de demanda, com relao ao eixo da quantidade, ter que ser algebricamente menor do que a da curva de oferta.
Uma vez que a curva da demanda tem inclinao negativa,
Spo
> 0.
Spo Dpo

(20)

Voltando s equaes (7), vemos que as condies de estabilidade de

Marshall exigem que a quantidade aumente quando a demanda aumentar, em todos os casos, enquanto a variao do preo ser necessariamente ambgua e depender do sinal algbrico da inclinao da
curva da oferta.
Deve-se destacar que essa curva de oferta que cai para a frente
no uma verdadeira curva de oferta, no sentido da quantidade oferecida
a cada preo hipottico, apesar de ser uma curva de oferta verdadeira no
sentido de que o lugar geomtrico dos pontos preo-quantidade determinados pelas flutuaes das curvas de demanda com inclinao suficientemente forte. Como tal, essa relao reversvel a longo prazo.
III. Pode-se considerar ainda outro modelo dinmico. Tem-se afirmado que para algumas mercadorias a oferta reage aos preos somente
depois de um certo intervalo de tempo, enquanto o preo se ajusta
quase instantaneamente. Isso leva ao fenmeno familiar da teia de
aranha. Utilizando a mesma notao, nosso modelo dinmico assume
a forma das seguintes equaes de diferenas:
286

SAMUELSON

qt = S(pt 1).
qt = D(pt,).

(21)

Na vizinhana da posio de equilbrio

(qt

qo)

Spo
= o (qt 1 qo)
Dp

22)

cuja soluo
_
qt = qo + (q qo)

Spo
.

o
D
p

(23)

Para que o sistema seja estvel, preciso que

Spo
D o < 1.
p

(24)

Se a curva de oferta tiver inclinao positiva, ter que ter, em valores

absolutos, inclinao maior do que a da curva da demanda, com relao
ao eixo da quantidade. Nesse caso o equilbrio ser conseguido por um
movimento oscilatrio amortecido, estando uma observao sim outra
no do mesmo lado do valor de equilbrio.
Se a curva de oferta tiver inclinao negativa, ela ter que ter
inclinao mais forte com relao ao eixo das quantidades do que a
curva da demanda, precisamente como no caso da estabilidade de Walras. A aproximao do equilbrio ser assinttica. Como no caso de
Walras, poderemos deduzir o teorema de esttica comparada segundo
o qual o preo necessariamente aumentar mesmo se a variao da
quantidade for indeterminada.
Deve-se notar que uma equao de diferenas de primeira ordem
ser mais rica em solues do que a equao diferencial de primeira ordem
correspondente. Ela no apenas admite solues oscilatrias como tambm
as condies de equilbrio se relacionam como o valor absoluto da raiz de
uma equao, implicando duas desigualdades distintas. Lembrando-nos
de que Dpo negativo, poderemos escrever a desigualdade (24) assim:
Dpo < Spo < Dpo.
A nova desigualdade nos diz que qualquer aumento da produo resultante de um aumento da demanda no poder ser to grande quanto
o aumento da produo resultante de um aumento equivalente da
oferta.
IV. Ainda um quarto modelo dinmico que foi considerado o
de Marshall na Teoria Pura do Comrcio Exterior. Suponhamos que a
287

OS ECONOMISTAS

Figura 2 represente as curvas de oferta conhecidas de duas entidades

que comerciem entre si (fornecedores e demandantes, respectivamente).
O equilbrio ser atingido na interseo (no necessariamente nica)
dessas duas curvas.

Se o equilbrio for deslocado, o pas I dever agir de forma tal que

modifique a quantidade de x1 na direo horizontal de sua curva de
oferta (conforme indicado pelas setas horizontais.) Da mesma forma,
o pas II dever ajustar x2 verticalmente na direo de sua curva de
oferta. Matematicamente,
x1 = H1[G(x2) x1],

(25)

x2 = H2[F(x1) x2],

onde Hi > 0, Hi(0) = 0, e G(x2) x1 = 0, F(x1) x2 = 0 representa

as curvas da oferta esttica dos pases I e II, respectivamente. Para
H1 = H2 e as unidades apropriadas, o seguinte sistema de equaes
diferenciais existir na vizinhana do equilbrio:
x1 = (x1 x1o) + (G)o(x2 x2o),
x2 =

(F)o(x

x1

o)

(x2 x2

o).

(26)

(26)

A soluo assume a forma:

x1(t) = x10 + k11e 1t + k12e 2t,
x2(t) = x20 + k21e 1t + k22e 2t,
288

(27)

SAMUELSON

_ _
onde os k dependem dos valores iniciais (x1, x2) e os so as razes
da equao caracterstica
1
D() =
0
(F)

(G)0
1

= 0.

(28)

Evidentemente
= 1

(G)0(F)
0 .

(29)

O equilbrio ser estvel se a parte real de for necessariamente

negativa, ou
R() < 0.

(30)

Se (G)o e (F)o forem de sinais opostos (por exemplo, se um tiver demanda elstica e o outro inelstica), essa condio ser necessariamente
preenchida. A soluo ser oscilatria, mas amortecida, tendendo para
o equilbrio numa espiral, como est demonstrado na Figura 3, e obedecendo a uma equao da seguinte forma:
x1 = xi0 + et (ai sen t + bi cos t) .

(i = 1, 2)

(31)

Se, porm, tanto (F)o como (G)o forem positivos (ambos com demanda
elstica), ento

(G)o(F)
o < 1,
(G)o(F)o
(G)0 <

(32)

< 1,

(33)

1 .
(F)0

(34)

Em funo das inclinaes das duas curvas de oferta com relao ao

eixo x1,
dx2
dx2

>
.
dx
dx
1
1

I
II

(35)

O equilbrio ser atingido de forma assinttica.

Se ambas as curvas apresentarem inclinao negativa, a estabilidade exigir que
dx2
dx2
<
.

dx
dx
1
1

I
II

(36)

Est claro que a condio geral para quando as curvas so do mesmo

sinal pode ser escrita
289

OS ECONOMISTAS

dx2
dx2

>
,
dx1 I
dx1 II

(37)

e em todos os casos se tender para o equilbrio de maneira assinttica.10

Veremos que as condies de equilbrio estabelecidas aqui, se traduzidas
em termos das curvas da oferta e da demanda, em vez de curvas de
oferta apenas, implicam condies dspares e incompatveis com as dos
casos precedentes.
V. Nos quatro casos considerados eu estava pensando nos problemas da estabilidade da primeira espcie. Seguindo uma sugesto
do dr. Francis Dresch, da Universidade da Califrnia, suponhamos que
o preo caia no quando a oferta instantnea excede a demanda, mas
apenas quando os estoques acumulados excedam algum calor normal,
Qo, ou:

p = (Q0 Q) + = Q0

t
0

(qS qD)dt,

( > 0)

(38)

uma vez que o estoque igual diferena acumulada entre a quantidade

produzida e a quantidade consumida. Fazendo a diferenciao com
relao a t, desprezando os termos da potncia superior, e redefinindo
nossas unidades de tempo de forma a eliminar a constante dimensional,
, teremos
_
p = (Dp 0 Sp 0)(p p0),
(39)
cuja soluo
p(t) = p0 + C1e

+ c2e,

(40)

onde os c dependem do preo inicial e das variaes do preo.

Somente se
Dpo Spo < 0,

(41)

o comportamento explosivo do sistema poder ser evitado. Se a desigualdade acima se verificar, contudo, a raiz quadrada ser um nmero
puramente imaginrio, de forma que a soluo assumir a forma de
um harmnico no amortecido:

Sp0 Dp0 t + b2 sen

Sp0 Dp0
p(t) = b1 cos
10

t + p0. (42)

De forma um tanto paradoxal, nesse caso as posies de equilbrio estvel no tm necessariamente que estar separadas por posies de equilbrio instvel em razo da possibilidade
de terem razes complexas.
290

SAMUELSON

Assim, se exigirmos que nossa equao diferencial de segunda

ordem tenha pelo menos estabilidade da segunda espcie, chegaremos
aos mesmos teoremas de esttica comparada que no caso I.
H pelo menos uma objeo sria a fazer quanto suposio de
um sistema no amortecido dessa espcie. Se choques ou erros aleatrios intervierem em nosso sistema, eles tendero a acumular-se, de
forma que a amplitude esperada dos ciclos ir aumentar com o tempo.
Isso bem exemplificado pelo conhecido movimento browniano das
molculas grandes sob o impacto de colises ao acaso. A molcula d
um passeio aleatrio, e sua varincia mdia aumenta com o tempo
de observao.11 Antes de adotarmos uma hiptese semelhante na anlise econmica, apresentemos algumas indicaes estatsticas de sua
possvel validade.12
At agora examinamos cinco modelos diferentes e as condies
relacionadas de equilbrio, todas referentes a um mercado simples de
uma s mercadoria. Com as excees possveis dos casos IV e V, todos
so matematicamente triviais. A intuio sozinha ou os mtodos geomtricos simples servem para revelar as condies suficientes para a
estabilidade. So significativos, contudo, porque tanto uma como os
outros desempenham um papel importante na histria da cincia econmica; e precisamente por causa de sua simplicidade fornecem um
11

12

Os choques aleatrios no tm necessariamente que ser considerados uma inconvenincia.

Em sua ausncia, o atrito poderia deter o sistema em algum nvel fixo que no fosse o
nvel de equilbrio verdadeiro (sendo desprezado o atrito). Com freqncia os choques
aleatrios servem para assegurar a ocorrncia e valores mdios praticamente iguais aos de
equilbrio, da mesma forma como um punhado de limalha de ferro colocado numa folha de
papel sobre um m assume as linhas de fora do campo magntico quando se d uma leve
pancada no papel.
Pode-se evitar um sistema no amortecido, supondo-se que o preo tende a cair no somente
quando os estoques so grandes, mas tambm quando a oferta corrente maior que a
demanda corrente, isto , quando os estoques tendem a se acumular. Temos ento
p = [Q0
ou

0t

(qs qD) dt] (qs qD)

..
p = (Dp0 Sp0) p + (Dp0 Sp0) p.

(, > 0)

O equilbrio estvel somente se

R() < 0,
ou se
2 (Dp0 Sp0) (Dp0 Sp0) = 0,
ou se
Dp0 Sp0 > 0.
Isso est de acordo com as condies do caso I e com aquela que acabamos de deduzir. De
fato, cada um desses um caso particular onde um dos coeficientes se anula. Para valores
intermedirios, as solues vo de maneira contnua entre o movimento harmnico amortecido
e a tendncia exponencial em direo ao equilbrio.
291

OS ECONOMISTAS

exemplo til do princpio geral envolvido. Nas sees seguintes estarei

voltado para problemas mais complexos.
A estabilidade dos mercados mltiplos
Embora pudesse ser mais elegante a esta altura desenvolver formalmente, visando a sistemas gerais, os princpios fundamentais ilustrados at agora, nossa discusso precedente nos d uma abertura
bastante conveniente para um exame de um problema que tem recebido
considervel ateno ultimamente da parte do prof. Hicks. Em Valor
e Capital, captulo VIII e Apndice Matemtico, 21, ele tentou generalizar para qualquer quantidade de mercados as condies de estabilidade de um mercado nico. O mtodo de abordagem se baseia
em postulados; as condies de estabilidade no so deduzidas de um
modelo dinmico, exceto implicitamente. verdade que na p. 70 uma
sugesto de processo dinmico invade a discusso. A tendncia ao equilbrio parece ser considerada como ocorrendo em nossos finitos a intervalos de tempo discretos, isto , de acordo com certas equaes de
diferenas. Enunciado de forma correta, esse argumento no levaria
a condies de estabilidade essencialmente diferentes de meu sistema
de equaes diferenciais debatido mais tarde, como revelar o debate
geral posterior. As proposies deduzidas aqui como teoremas so tomadas como definies de estabilidade.
Para um mercado nico, de acordo com o prof. Hicks, o equilbrio
ser estvel se um aumento da demanda fizer os preos se elevarem.
(Isso elimina em princpio os casos II e IV.) Para mercados mltiplos
o equilbrio ser imperfeitamente estvel se uma elevao da demanda
de um nico bem aumentar seu preo depois que todos os outros preos
tiverem se ajustado; o equilbrio ser perfeitamente estvel se a demanda aumentada de um bem elevar seu preo mesmo quando qualquer
subconjunto dos outros preos for mantido arbitrariamente constante
(por meio de um abrandamento das outras condies de equilbrio).
Para testar a necessidade ou suficincia desses critrios em termos de uma definio mais fundamental da estabilidade do equilbrio,
faamos uma generalizao natural das condies de Walras, da seguinte forma: o preo de qualquer bem cair se a oferta dele exceder
demanda, sendo tanto a oferta como a demanda consideradas funes
de todos os outros preos.
Em termos matemticos, a equao

pi = Hi(qSi qDi)
= Hi[qSi(p1, ..., pn) qDi(p1, ..., pn)]
n

= Hi aij0 (pj pj0) + ...,

j=i

onde
292

(43)

SAMUELSON

0 = qS i(p1, ..., pn) qDi(p1, ..., pn) = qDi(p1, ..., pn)

(44)

representa as equaes estticas da oferta e da demanda, aijo representa

a derivada parcial de qi com relao ao j-simo preo, avaliado aos
preos da situao de equilbrio. Em geral, aijo = ajio.13 Ser instrutivo
considerarmos primeiro, contudo, o caso simtrico (tal como o que caracteriza os mercados compostos exclusivamente de empreendedores);
e admitirmos que as velocidades de ajuste, Hi, sejam iguais a um. A
soluo das equaes (43) pode ser escrita
n

pi(t) = pi 0 +

kije ji,

(45)

j = i

onde (1, ..., n) so razes latentes da equao caracterstica e

a120
a110

a220
a 0
() = 21

an10
an20

a1n0

0
a2n

ann0

= |a I| = |aij0 ij| = 0

(46)

os k dependem da matriz a e das condies iniciais.14 Como antes, a

estabilidade exigia que R(j) < 0.
Segundo um teorema conhecido de matrizes de Hermit, no caso
simtrico todas as razes so necessariamente reais. Para que o
equilbrio seja estvel, elas tm que ser todas negativas. De acordo
com um teorema clssico, isso ser possvel se e somente se a for
a matriz de uma forma quadrtica definida negativa, isto , somente
se todos os subdeterminantes principais forem de sinal alternado,
como segue:
13

14

Se a demanda e a oferta fossem traadas com relao a firmas maximizando o lucro, condies
bem conhecidas de integrabilidade garantiriam essa equivalncia. Do lado do consumidor,
no tem que existir essa equivalncia, e se considerarmos um consumidor cujas compras
totais se equilibrem com sua venda total de servios produtivos, tal igualdade para todas
as combinaes de bens e servios levaria, interpretada de forma estrita, a um absurdo;
ela implicaria a proporcionalidade das despesas e, conseqentemente, o consumo zero de
todos os bens e a oferta zero de todos os servios! Para a funo de demanda ou de oferta
gerais no precisamos esperar o cancelamento dos efeitos da renda, uma vez que os
indivduos habitualmente se defrontam com firmas nos mercados de consumo e de fatores.
Se as razes no forem distintas, os polinmios de forma te t, t 2e t, ..., t se t parecero onde
(s + 1) seja a ordem de multiplicidade de uma raiz mltipla. Em qualquer caso o problema
da estabilidade depende somente dos e no afetado por tais multiplicadores, uma vez
que a exponencial sempre governa o comportamento assinttico da soluo quando o amortecimento de fato ocorre.
293

OS ECONOMISTAS

aii0 aij0

|aii0| < 0;
> 0
aji0 ajj0

aii0 aij0 aij0

0 a 0 a 0
jj
jk < 0
aji
aki0 a 0 a 0
kj
kk

i j k i.

(47)

Qualquer relao da forma

0
1
0
0 a 0
0
jj
ajk

0 akj0 akk0

aii0 aij0 aik0

aji0 ajj0 ajk0

aki0 a 0 a 0
kk
kj

(48)

ser necessariamente negativa. Mas essas relaes sero precisamente

iguais variao do preo i-simo bem com relao a um aumento unitrio
em sua oferta lquida quando os subconjuntos apropriados dos outros
preos forem mantidos constantes, de forma que para esse caso os critrios
de estabilidade do prof. Hicks demonstram ser teoremas corretos.
Quando a simetria perfeita no estiver presente (e na anlise
dos ciclos econmicos ela est sempre ausente), os critrios de Hicks
no constituiro absolutamente condies necessrias e, em muitos casos, tampouco suficientes.15
Um sistema pode possuir estabilidade da primeira espcie sem
15

Pode caber aqui uma palavra de cautela com relao ao uso indiscriminado dos preos ou
das quantidades como variveis independentes. Isso leva a definies contraditrias de
complementaridade na discusso da p. 44 podendo a incoerncia entre elas levar a sinais
opostos. Esse intercmbio de variveis independentes particularmente importante onde
no h o envolvimento de matrizes no simtricas.
dxi

dxi
dp
< 0 i
dpi
dxi
dpi

dxi

dxi
dxj
dpj
> 0, ...? onde

,
dxj
dpj
dpi
dpj

implica
dpi

dpi
dx
< 0 i
dxi
dpj
dxi

dpi

dxj
> 0, ...?
dpj
dxj

A resposta afirmativa, mas a prova no simples. Mesmo com simetria, o produto

(dpi/dxi)(dxi/dpi) no tem necessariamente que ter sinal positivo se estiverem envolvidas
mais de duas variveis.
294

SAMUELSON

ser nem perfeita nem imperfeitamente estvel no sentido de Hicks. H

muito eu suspeitava que a estabilidade perfeita fosse condio suficiente
para a estabilidade da primeira espcie. Essa conjectura, no entanto,
provou ser falsa. A estabilidade perfeita, da mesma forma que a imperfeita, no constitui condio necessria nem suficiente.16 Em todos
os casos ela uma condio estrita demais, enquanto a exigncia de
estabilidade imperfeita no suficientemente estrita; somente no caso
de haver simetria que esses limites convergem. No est de forma
alguma claro por que se deveria esperar que qualquer sistema possusse
estabilidade perfeita ou por que um economista deveria interessar-se
por essa propriedade. Sem trabalhar com um modelo dinmico explcito,
o prof. Hicks provavelmente raciocinou por analogia com condies de
mximo conhecidas, segundo as quais um valor mximo tem que ser
vlido para deslocamentos arbitrrios e em qualquer transformao
das variveis. Como resultado, algumas variveis podem ser consideradas constantes e, com relao aos restantes subconjuntos arbitrrios,
tem que ser assegurado o carter definido de vrias formas quadrticas.
Por outro lado, em termos de um processo realmente dinmico, o equilbrio tem que ser estvel para condies iniciais arbitrrias ou deslocamentos arbitrrios e para transformaes arbitrrias no singulares
das variveis, mas no necessariamente para modificaes arbitrrias
das equaes dinmicas de movimento tais como as que esto envolvidas
no procedimento de Hicks de manter constantes os subconjuntos dos
outros preos (violando ou abrandando as relaes dinmicas verdadeiras). Em princpio o procedimento de Hicks est claramente errado,
embora, em alguns casos empricos, possa ser til formular a hiptese
de que o equilbrio estvel mesmo sem a ao equilibradora de
alguma varivel que pode ser mantida constante arbitrariamente. (Ser
apresentado um exemplo disso em ligao com o modelo de Keynes.)
Para resumir: para cada caso, as condies de estabilidade reais,
16

A matriz

0
1 0
0 1
0

0 0
1

1 + 1 + 1 1 +

para valores suficientemente pequenos de e tem todos os subdeterminantes principais positivos e mesmo assim tem algumas razes cujas partes reais so negativa. isso mostra que
mesmo a estabilidade perfeita de Hicks no garante a estabilidade dinmica. Ver SAMUELSON. P. A. The Relations between Hicksian Stability and True Dynamic Stability. In:
Econometrica. XII, 1944, pp. 256-257. Da mesma forma, como Metzler demonstrou recentemente, as condies de Hicks so necessrias (mas no suficientes) para que o sistema
seja estvel para todas as possveis taxas (positivas) de ajustamento em diferentes mercados,
e se todos os termos fora da diagonal principal forem negativos, as condies de Hicks sero
tanto necessrias como suficientes para a estabilidade. METZLER, L.A. Stability of Multiple
Markets: The Hicks Conditions. In: Econometrica. XIII, 1945, pp. 272-292. Para uma prova
de que o inverso da ltima matriz tem necessariamente que consistir de elementos que
sejam todos do mesmo sinal, ver MOSAK, J. General Equilibrium Theory in International
Trade. Bloomington, Indiana, Principia Press, 1944, p. 49.
295

OS ECONOMISTAS

necessrias e suficientes so que R(j) < 0, onde j, representa a raiz

latente da matriz a. Isso no equivale s condies de Hicks.17
Dirigindo-se Sociedade de Econometria, o Prof. Lange18 sugeriu
que a velocidade da reao poderia ser diferente em cada mercado, de
forma que, ao invs de escrever
pi = Hqi + ...

(49)

pi = Hiqi + ...,

(50)

como em (43), escrevemos

onde Hi = Hi (0) o coeficiente (positivo) apropriado para o i-simo

mercado.
Mesmo isso no suficientemente geral, a menos que se tenha
preferncia por uma classificao particular de mercadorias, e se nossa
formulao for invariante em face de transformaes lineares de mercadorias e preos. No nos resta escolha a no ser admitir que a taxa
de ajustamento em um mercado pode depender do excesso de demanda
em outros mercados, de forma que em termos materiais
p = Hq + ... = Hap + ...,

(51)

onde q a coluna dos qi, a a matriz quadrada aijo, e onde H no

tem agora que ser necessariamente uma matriz diagonal positiva. Pareceria razovel a princpio exigir que H fosse uma forma definida
positiva, ou pelo menos que fosse quase definida positiva, como a ltima
expresso foi descrita no captulo VI. Mas se aplicarmos a transformao
contragrediente c conforme dada na equao (47) do captulo VI,
_
_
q = cq;
q = c 1q
_
_
p = c 1p;
p = cp
(52)
17

Os exemplos seguintes ilustram isso: O sistema

p1 = 2p1 + 4p2,
p2 = p1 + p2,
possui estabilidade do primeiro tipo, mas no perfeita nem imperfeitamente estvel. O
sistema
p1 = p1 p2,
p2 = 2p1 + p2,

18

imperfeitamente estvel, mas se afasta cada vez mais do equilbrio.

LANGE, O. Extrato de The Stability of Economic Equilibrium. In: Econometrica. X, 1942,
pp. 176-177; Price Flexibility and Employment. Bloomington, Indiana, Principia Press, 1944.
Apndice.
296

SAMUELSON

poderemos verificar que

_
__ _
_
__ _ _
_
1
p = H q + = cH q + = H ap + = (cHac )p +

(53)

Segue-se que nossas restries no podem ser impostas sobre H

exclusivamente, mas sobre o produto de H e a; isto , os resultados
dependem da matriz esttica a e da matriz H que representa a velocidade da reao dinmica. suficiente para a estabilidade que em
algum sistema de coordenadas H-1 seja quase-definida positiva e a,
negativa quase-definida; essas condies, porm, no so absolutamente
necessrias.
Antes de abandonarmos o problema dos mercados mltiplos estveis eu gostaria de examinar rapidamente o efeito da introduo de
estoques e sua importncia quanto estabilidade da segunda espcie.
Suponhamos que o preo caia no quando a oferta corrente excede a
demanda corrente, mas quando os estoques existentes (acumulados
atravs de tempo em funo da divergncia da produo corrente e o
consumo) excedem uma quantidade de equilbrio. Ento, para unidades
de tempo adequadas e velocidades iguais de ajustamento,
.
pi = Qi0

t
o

(qS qD)d = Qi0 +

..
pi =

t
o

aij0(pj pj 0)d +

j=i

aijo (pj pj0)

(54)

+ ...,

j=i

cuja soluo assume a forma

n

pi(t) = pi0 +

jt + h e

jt ),
(kij e
ij

(55)

j=1

onde aij 0 jij, e onde, para razes no repetidas, os k e os h so

constantes, dependendo das condies iniciais. claro que o movimento

ser explosivo e no amortecido, a menos que os
j sejam todos nmeros imaginrios puros, isto , a menos que j seja real e negativo.
Se o sistema for simtrico, isso levar evidentemente s mesmas
condies da estabilidade da primeira espcie. Se no for simtrico, a
substituio em todos os pontos das derivadas segundas por primeiras
(segundo a hiptese de dependncia dos estoques acumulados ao invs
de fluxos instantneos) implicar condies mais rgidas quanto aos
coeficientes para assegurar a estabilidade da segunda espcie do que
era exigido antes para assegurar a estabilidade da primeira espcie.
297

OS ECONOMISTAS

Isso, claro, por causa da exigncia de que as duas razes sejam reais
e tambm negativas.19
Anlise do sistema keynesiano
At agora considerei exemplos retirados do campo da teoria econmica. As tcnicas utilizadas ali so aplicveis de forma ainda mais fecunda
aos problemas dos ciclos econmicos. Para exemplificar, procurarei analisar, de modo um tanto detalhado, o modelo keynesiano simples descrito
na Teoria Geral. Vrios autores, como Meade, Hicks e Lange, desenvolveram explicitamente em forma matemtica o significado do sistema keynesiano.20 As trs relaes fundamentais destacadas por Keynes so (1)
a funo de consumo, relacionando o consumo (e conseqentemente a
poupana-investimento) renda e, do ponto de vista geral, tambm
taxa de juros; (2) a eficcia marginal do capital, relacionando o investimento lquido taxa de juros e ao nvel de renda (com relao a um
nvel fixo de capital em equipamento, fixado para o curto perodo investigado); (3) a curva de preferncia pela liquidez, relacionando a quantidade
de dinheiro existente taxa de juros e ao nvel de renda.
Matematicamente, essas relaes podem ser escritas assim:
C(i,Y) Y + I = ,

(56)

F(i,Y) I = ,

(57)

L(i, Y) = M,

(58)

onde i, Y e I representam, respectivamente, a taxa de juros, a renda

e o investimento; C, F e L representam, respectivamente, a funo de
consumo, a curva de eficincia marginal do capital e a curva de preferncia pela liquidez. M representa a quantidade de dinheiro existente,
tomada como parmetro; um parmetro geral representando um
deslocamento para cima na curva da propenso e consumir; de modo
semelhante, medida que o parmetro aumenta, a curva da eficincia
marginal se desloca para cima.
Dispomos de trs relaes para determinar as trs incgnitas em
funo dos trs parmetros, a saber:
19

Poderamos pensar que na generalizao da hiptese intermediria da nota 12, onde a

variao de preo depende dos estoques e fluxos, a saber
..

pi =

20

aij 0[ pj + (pj pj0)]

j = 1

> 0
>0

Se houver estabilidade para > 0, = 0, e tambm para = 0, > 0, talvez se possa

provar que haja estabilidade para todos os casos intermedirios.
MEADE, J. E. A Simplified Model of Mr. Keynes System. In: Review of Economic Studies.
IV, 1937, pp. 98-107; HICKS, J. R. Mr. Keynes and the Classics; A Suggested Interpretation. In: Econometrica. V, 1937, pp. 147-159; LANGE, Oscar. The Rate of Interest and
the Optimum Propensity to Consume. In: Economica. V, 1938, pp. 12-32.
298

SAMUELSON

i = i(, , M),
Y = Y(, , M),

(59)

I = I(, , M).
Conforme foi explicado na primeira seo desta parte, a utilidade do
sistema keynesiano de equilbrio est na luz que lana sobre o modo
em que nossas incgnitas variaro como resultado das modificaes
dos dados. De forma mais especfica, quais so os sinais de
di , dY , dI ,
d d d
di , dY , dI ,
d d d
di , dY , dI ?
dM dM dM
Diferenciando totalmente com relao a nossos parmetros e determinando as equaes lineares resultantes, temos
LY dY
Li dI
FYLi FiLY
di
=
,
=
,
=

d
d
LY dY
Li dI
(1 CY)Li + CiLY
di
=
,
=
,
=

d
d

(60)

1 CY FY dY
Fi + Ci
di
=
,
=
dM

dM
FY(Fi + Ci) + (1 CY FY)Fi
dI
=
dM

onde
Ci CY 1 1

= Fi FY . 1 = LY(Fi + Ci) + Li(1 CY FY).

L L . 0

i Y

(61)

Com base na experincia emprica intuitiva a priori, so feitas costumeiramente as seguintes suposies:
Cy > 0, Fy > 0, Fi < 0, Ly > 0, Li < 0,
enquanto
Ci 0
299

(62)

OS ECONOMISTAS

expresso essa que, nos debates modernos, supe-se ser de reduzida

importncia quantitativa.
Para podermos avaliar nossas nove derivadas, temos que ser
capazes de determinar sem ambigidade os sinais de todos os numeradores, bem como o do denominador comum, . Esse denominador comum composto de cinco termos, dois dos quais tm sinal
positivo, dois, negativo, e um ambguo. Com base na anlise dedutiva, seguindo linhas estritamente estticas, nada se pode inferir
a respeito desse sinal. Ademais, mesmo que o sinal de , fosse determinado, veramos que todas menos quatro das derivadas tm
numeradores de sinal indeterminvel.
Esse caso tpico. Para que possamos formular teoremas teis, temos
evidentemente que passar a considerar um sistema dinmico mais geral
que inclua a anlise keynesiana estacionria como um caso particular. Isso
pode ser feito de vrios modos diferentes. Vou expor dois, o primeiro dos
quais se baseia num sistema diferencial e d resultados bastante definidos.
Caso 1. Suponhamos, como antes, que a segunda e a terceira
relao de eficcia marginal e preferncia pela liquidez se realizem
num espao de tempo to curto que possam ser consideradas vlidas
no instante dado. Suponhamos, contudo, que I agora represente o investimento projetado, e que essa grandeza seja igual poupana-investimento somente na posio de equilbrio, isto , quando todas as
variveis assumem valores estacionrios. Se, no entanto, devido a alguma variao, o consumo (digamos) de repente aumentar, no tendo
tido a renda nacional a oportunidade de variar, a poupana-investimento real ficaria aqum do investimento projetado, devido reduo
de estoques etc. Conseqentemente, a renda tenderia a aumentar. De
modo semelhante, um excesso da poupana-investimento real sobre o
investimento projetado tenderia a fazer a renda cair. Matematicamente,
essa hiptese pode ser formulada assim: a taxa de variao da renda
proporcional diferena entre a poupana-investimento projetada e
a poupana-investimento real. A discusso aqui no est relacionada
controvrsia a respeito da igualdade entre poupana e investimento,
apesar das possveis aparncias em contrrio. A semelhana superficial
entre minhas formulaes e as identidades de Robertson, segundo as
quais a diferena entre o investimento e a poupana a diferena de
renda no tempo, no h de enganar o leitor cuidadoso.
As equaes (56), (57) e (58) so substitudas por equaes dinmicas:
.
Y = I [Y C(i, Y) ],
(63)
0 = F(i, Y) I + ,

(64)

0 = L(i, Y) M.

(65)

300

SAMUELSON

A soluo dessas equaes tem a forma

Y = Y0 + a1e t,
i = i0 + a2e t,

(66)

I = I0 + a3e t,
onde
Ci CY 1 1

.
1 = + Li = 0 .
() = Fi FY
L L
.
0

i Y

(67)

O equilbrio somente ser estvel se

=

< 0.
Li

(68)

Porm, Li < 0; portanto,

< 0

(69)

sem ambigidade.
Isso permite estabelecer quatro teoremas: um incremento da
eficcia marginal do capital far (1) elevarem-se as taxas de juros
e (2) elevar-se a renda; o incremento da propenso a consumir provocar (3) a elevao das taxas de juros e (4) um incremento da
renda. Mas como a criao de mais moeda afetar as taxas de juros?
Isso pode ser respondido considerando-se condies de estabilidade
mais rigorosas. Suponhamos que a taxa de juros se mantenha constante (digamos) graas a uma ao adequada do banco central. Essa
suposio equivale a abandonarmos a equao da preferncia pela
liquidez (65) e tratarmos i como sendo uma constante nas equaes
restantes. Se o equilbrio for estvel para essas condies, teremos
necessariamente que ter
CY 1 1

= 0 = (1 CY FY) + ,

FY
1

(70)

= (1 FY CY) > 0.

(71)

ou

Isso leva a outro teorema importante: (5) a soma da propenso marginal

a consumir e da propenso marginal a investir no pode ser maior que
301

OS ECONOMISTAS

a unidade; se o fizer, o sistema ser instvel (dada uma taxa de

juros fixa).21 Mostra-nos igualmente que (6) um aumento da quantidade de moeda tem que, coeteris paribus, provocar uma queda nas
taxas de juros.
Restam-nos quatro ambigidades de sinal. Duas delas dependem
do fato de que a poupana pode variar em qualquer direo com relao
a uma variao das taxas de juros. Se supusermos que normalmente
a poupana extrada de uma determinada renda aumenta juntamente
com a taxa de juros, ou, se diminuir, que no diminui tanto quanto o
investimento, ento mais trs teoremas se tornam verdadeiros: uma
elevao da quantidade de moeda (7) faz elevar-se a renda e (8) faz
aumentar o investimento; (9) um aumento da funo de eficcia marginal aumenta o investimento. Permanece um ltimo termo com sinal
indeterminado. Qual o efeito sobre o investimento de uma elevao da
propenso a consumir? O sinal desse termo essencialmente ambguo,
j que depende da fora quantitativa da inclinao das curvas de preferncia pela liquidez e das curvas de eficcia marginal. medida que
a renda aumenta, a moeda escasseia, devido necessidade de financiar
mais transaes. Isso tende a fazer diminuir o investimento. Em compensao, a elevao da renda tende a fazer aumentar o investimento
atravs da propenso marginal a investir. No possvel decidir a
priori qual dos dois efeitos ser mais forte.
Elaborei um quadro de trs linhas e trs colunas para resumir
os sinais dos nove termos. Com exceo de quatro deles, todos tm
sinal definido. Desses quatro indefinidos, um essencialmente ambguo,
como indica um ponto de interrogao. Os trs restantes tm, embaixo
do ponto de interrogao, seu sinal normal presumvel.

Aumento da propenso a consumir

Aumento da eficcia marginal do capital
Aumento da quantidade de moeda

21

Se tomarmos o investimento tambm como parmetro independente (digamos, por meio

de ao do Governo), perderemos a equao (57) e teremos como condio de estabilidade
CY 1 = (CY 1) = 0
= CY 1 < 0,
ou que a propenso marginal a consumir tem que ser menor do que um. Esta, porm,
mais fraca do que a condio anterior, em vista do fato de que propenso marginal a
investir suposta como sendo positiva.
302

SAMUELSON

Caso 2. Passemos agora a um sistema baseado numa equao

de diferenas. Seus fundamentos so consideraes semelhantes s dos
multiplicadores de diagrama de blocos de Kahn-Clark e apenas por
essa razo ele j merece ateno. Alm disso, os contrastes analticos
entre os sistemas diferenciais e os sistemas de diferenas so postos
em evidncia. Invertendo a ordem da exposio anterior, tomemos o
investimento como parmetro independente e a taxa de juros como
constante. Seja o consumo uma funo dada da renda durante o perodo
de tempo precedente:
Ct = C(i, Yt 1) = C(Yt 1).

(72)

Quais propriedades essa funo tem que satisfazer para que o

equilbrio seja estvel? A renda nitidamente igual soma de consumo
e investimento:
Yt = Ct + It.

(73)

Lembrando que o investimento tratado como constante, I, e usando

a relao de consumo, encontramos
_
Yt = C(Yt 1) + I,
(74)
ou, numa primeira aproximao,
(Yt Yo) = Cyo(Yt 1 Yo),

(75)

_
Yo = C(Yo) + I

(76)

Yt = Yo + K(CYo)t

(77)

onde

_
o nvel de equilbrio da renda para um investimento igual a I.
A soluo dessa equao de diferenas assume a forma

e ser estvel somente se

|Cyo| < 1

(78)

1 < CYo < 1.22

(79)

ou

22

Essa desigualdade de fato a justificativa formal da resposta de Keynes aos crticos de

sua lei fundamental, de que o nus da prova cai sobre eles, para explicarem por que, se
suas alegaes so corretas, o sistema econmico no irremediavelmente instvel. Ver as
passagens citadas de uma carta de Keynes em GILBOY, E. W. The Propensity to Consume:
Reply. In: Quarterly Journal of Economics. LIII, 1939, p. 634. Embora fundamentalmente
correto, Keynes, na verdade, despreza a possibilidade de outros estabilizadores como a
propenso marginal a investir, a taxa de juros etc.
303

OS ECONOMISTAS

Enquanto supe-se geralmente que a propenso marginal a consumir seja positiva, ela no tem que s-lo necessariamente, e o equilbrio
ainda pode ser estvel. Mesmo se ele se encontrar entre zero e menos
um, interessante observar que o multiplicador positivo, uma vez que
dY_o
1
=
> 0,
1 CYo
dI

(80)

mas menor que a unidade, por causa dos efeitos secundrios negativos.
Abandonemos agora a suposio de que o investimento dado,
embora mantenhamos constante a taxa de juros. Nosso sistema dinmico da forma
_
C( i,Yt1) Yt + It = 0,
(81)
_
F( i, Yt) It = 0,
(82)
e o equilbrio somente ser estvel se

CY
|| =
< 1,
1

F
Y

(83)

|1 FY| CY < 1 Fy|.

(84)

ou

Ora, se a propenso marginal a investir for menor que a unidade

(1 FY > 0),23 isso levar essencialmente s mesmas condies de
estabilidade de antes, a saber, a soma da propenso marginal a consumir e da propenso marginal a investir ter que ser menor do que
a unidade (CY + FY < 1). Mas, e isso constitui um paradoxo, se a
propenso marginal a investir for suficientemente grande, isto , maior
do que +2, a propenso marginal a consumir poder ser maior que a
unidade, e mesmo assim, o equilbrio ser estvel! Ademais, alm de
um certo valor crtico, quanto maior a propenso marginal a investir,
mais estvel ser o sistema. Isso decorre de se abandonar o intervalo
entre Y e I.
Se nos voltarmos agora para o sistema no qual nenhuma das
variveis tomada como dada, a saber
C(it, Yt-1) Yt + It = 0,
23

Na relao da eficcia marginal, fiz o investimento depender da renda, onde se acha includo
o prprio investimento. Outros autores, especialmente Lange (op. cit.), fizeram-no depender
s do consumo. O resultado indiferente, uma vez que se pode demonstrar que so equivalentes. Se, contudo, supusermos que dI/dC > 0, a propenso marginal a investir, dI/dY
= (dI/dC)/ [1 + (dI/dC)], no pode ser maior que um. Se se colocar um intervalo de um
perodo em (82), a soma da propenso a consumir e da propenso a investir ter necessariamente que ser menor do que um.
304

SAMUELSON

F(it, Yt) It = 0,

(85)

L(it, Yt) M = 0,
a estabilidade exigir que

LiCY
|| =
< 1.

+
L
C
i
Y

(86)

Naquilo que pode ser chamado caso normal, onde a propenso marginal
a investir menor que um, isto exigir, como antes, que
< 0,

(87)

e imediatamente todas as oito determinaes de sinal do caso I se

tornaro corretas.
No caso no habitual, mas possvel, onde
1 FY < 0 < CY < (FY 1)

LY
(Fi + Ci),
Li

(88)

o equilbrio ser estvel, mas os sinais de nossa tabela de 3 linhas e

3 colunas agora sero:

Falando claramente, o nico teorema que permanece verdadeiro

em todas as circunstncias aquele que diz que um incremento da
quantidade de moeda tem que fazer baixar as taxas de juros se o
equilbrio for estvel.
Esse exemplo ilustra as complexidades suplementares que os sistemas baseados em equaes de diferenas envolvem. Explicaremos
mais adiante algumas das razes disso.
Os exemplos aqui apresentados servem, espero, para demonstrar
a luz que a anlise dinmica lana sobre a esttica comparada. Os
problemas da teoria e dos ciclos econmicos de qualquer complexidade
quase certamente iro exigir um tratamento analtico semelhante, se
se quiser derivar teoremas teis e significativos.
305

CAPTULO X
A Estabilidade do Equilbrio:
Sistemas Lineares e no Lineares

Introduo

No

captulo precedente, destaquei que existe uma dependncia

formal ntima entre a esttica comparada e a dinmica. Ao que eu
saiba, isso no havia sido explicitamente enunciado anteriormente nas
obras econmicas, e, falta de um nome melhor, chamarei essa dependncia de Princpio de Correspondncia. Nosso propsito agora
investigar mais profundamente seu carter analtico e tambm demonstrar seu carter de reciprocidade: no somente a investigao da
estabilidade dinmica de sistema pode fornecer teoremas fecundos para
a anlise esttica, como tambm se pode utilizar propriedades conhecidas de um sistema esttico (comparativo) para se obter informaes
a respeito das propriedades dinmicas de um sistema.
A compreenso desse princpio tanto mais importante numa
poca em que a teoria econmica pura passou por uma revoluo do
pensamento passando de mtodos estticos a mtodos dinmicos.
Conquanto muitos sinais precursores possam ser encontrados nos livros
anteriores, podemos fixar a data dessa transformao como a da publicao do ensaio de Ragnar Frisch, contido no volume dedicado a
Cassel, apenas dez anos atrs.24 A modificao de perspectiva resultante pode ser comparada da transio da mecnica clssica para a
quntica. E exatamente como no campo da fsica foi bom que a relao
entre a teoria velha e a nova pudesse ser em parte esclarecida, da
mesma forma parece ser necessria uma investigao semelhante em
nosso campo.
24

FRISCH, Ragnar. Propagation Problems and Impulse Problems in Dynamic Economics.

In: Economic Essays in Honor of Gustav Cassel. Londres, 1933, pp. 171-205.
307

OS ECONOMISTAS

Antes de entrarmos, contudo, nesses assuntos inevitavelmente

tcnicos, so necessrios alguns obiter dicta a respeito das diferenas
fundamentais entre os sistemas estticos e dinmicos. Em termos gerais, um sistema dinmico poderia ser pensado como qualquer conjunto
de equaes funcionais que, juntamente com condies iniciais (no sentido mais geral), determine como solues certas incgnitas em funo
do tempo. De acordo com essa definio, os sistemas estticos atemporais so simplesmente casos particulares degenerados onde as equaes funcionais assumem formas simples e determinam como solues
funes do tempo que so identicamente constantes. Podemos, contudo,
definir um sistema dinmico de maneira mais rigorosa, de forma que
no seja considerado verdadeiramente dinmico se as equaes funcionais envolverem somente variveis do mesmo momento de tempo,
contendo o tempo quando muito como parmetro.25 Isso exclui os sistemas estticos costumeiros do tipo histrico e tambm do atemporal.26 possvel, contudo, que certos subconjuntos das solues das
equaes dinmicas sejam definidos por equaes que sejam estruturalmente idnticas s que definem um sistema esttico. (Assim, a soluo estacionria de uma anlise de seqncia de tempo, digamos do
tipo do multiplicador de diagrama de blocos, pode ser determinada por
uma frmula exatamente como a de um sistema instantneo e atemporal.) Isso constitui uma segunda orientao possvel, comum aos sistemas estticos e dinmicos.
A partir ainda de um terceiro ponto de vista um sistema esttico
pode ser visto como o caso limite de um sistema dinmico fortemente
amortecido. Assim, qualquer equao esttica
(x) = 0
que admita uma nica soluo x pode ser relacionada a um sistema
dinmico da forma
xt + (xt xo) = 0.
Isso resulta diretamente na equao linear de diferenas equivalente
xt + (xt xo) = xo
ou
xt + 1 = xo.
25
26

FRISCH, Ragnar. On the Notion of Equilibrium and Disequilibrium. In: Review of Economic Studies. III, fevereiro de 1936, pp. 100-105.
No captulo XI, dedico-me com certa demora distino entre sistemas causais completos
e sistemas causais incompletos ou histricos, e tambm ao tpico intimamente correlato
da generalizao da noo do equilbrio estacionrio a sistemas que envolvam explicitamente
o tempo.
308

SAMUELSON

Assim, qualquer que seja a grandeza inicial de x, no prximo momento

o sistema sempre assumir seu valor esttico correto. Isso pode ser
facilmente generalizado para sistemas de mais de uma varivel.
No que se segue, trato das inter-relaes entre a esttica e a
dinmica que se enquadram em grande parte na segunda das trs
rubricas aqui discutidas.
Equaes funcionais e solues estacionrias
Principiando com n equaes funcionais que constituam um sistema dinmico envolvendo n funes incgnitas {x1(t), ..., xn(t)}, mas
no explicitamente o tempo,
x t(),x t(), ..., x t()
1
2
n
Fi
0,

(i = 1, ..., n)

(1)

definimos uma soluo estacionria (x1o, ..., xno) como sendo uma soluo
para a qual
o
o
o
Fi x1 , x2 , ..., xn 0.

(2)

Essas ltimas equaes correspondem a um conjunto de funes estticas ordinrias de n variveis (x1, ..., xn):
i(x1, ..., xn) = 0, (i = 1, ..., n)

(3)

onde, naturalmente,
i(x1o, ..., xno) = 0. (i = 1, ..., n)

(4)

Os tipos de equaes funcionais que tm sido mais estudados

so os definidos por equaes diferenciais, por equaes de diferenas
e equaes integrais, bem como variedades mistas. O primeiro desses
tipos objeto da teoria mais altamente desenvolvida, e propicia exemplos valiosos de vrios princpios. Uma vez que as observaes econmicas consistem essencialmente de sries definidas para valores integrais de tempo, a segunda categoria de equaes de diferenas talvez
a de maior interesse para os economistas tericos.
As classes acima de equaes funcionais tm isso em comum:
elas podem ser enunciadas como sendo o limite de um conjunto infinito
de equaes com um nmero infinito de incgnitas. Contudo, no
comum escrever um sistema de equaes diferenciais segundo a forma
(1); mas usemos a funo singular de Dirac definida para verificar
a identidade seguinte formalmente:
(x) =

(a x) (a)da,

309

(5)

OS ECONOMISTAS

qualquer equao diferencial linear pode ser escrita como equao integral. Da mesma maneira, qualquer equao integral da forma
B(t) +

k(a)B(t a)da = 0,

(6)

onde B uma funo analtica e k possui movimentos finitos de todas

as ordens, pode ser escrita como equao diferencial de ordem infinita,
a saber:

B(t) +

ci Bi (t) = 0,

(7)

onde

ci =

( 1)

k(a)aida

i!

(8)

As equaes de diferenas e as mistas podem tambm ser consideradas

equaes de ordem infinita; utilizando-se a funo de Dirac ou estendendo-se a definio de integrao, elas podem tambm ser representadas como equaes integrais. No tratamento seguinte vou investigar
as identidades formais, preocupando-me pouco com os problemas de
convergncias e omitindo provas rigorosas. Existem precedentes e justificativas pragmticas suficientes para esse procedimento em todas
as cincias aplicadas.
Dedicarei mxima ateno aos sistemas de equaes de diferenas. Sem diminuio da generalidade, esses sistemas podem ser escritos
da seguinte forma normal:
dxi
= i(x1, ..., xn),
dt

(i = 1, ..., n)

(9)

e
xi(t) = gi[x1(t), ..., xn(t)],

(10)

xi(t + 1) = Gi{x1(t), ..., xn(t)} = xi + gi.

(11)

ou

Se no estiverem j sob essa forma, podem ser transformados

nela graas introduo de novas variveis.
Para as solues estacionrias:
dxi
= 0 = i(x1, ..., xn),
dt

(i = 1, ..., n)

310

(12)

SAMUELSON

ou
xi = 0 = gi(x1, ..., xn) = Gi xi. (i = 1, ..., n)

(13)

So tambm interessantes sistemas de equaes integrais lineares de

Volterra com funo-ncleo de Poisson da forma
n

xi(t) = (t) +

Kij(t ) xj()d.

(i = 1, ..., n) (14)

Infelizmente, a teoria das equaes integrais no lineares apenas

fragmentria.
Sistemas lineares e no lineares
At agora a maior parte dos economistas tem se preocupado com
sistemas lineares, no por causa de qualquer crena de que os fatos
fossem to simples, mas sobretudo devido s dificuldades de carter
matemtico que os sistemas no lineares envolvem. Isso compreensvel e desculpvel, j que o pensamento avana sempre em passos
pequenos. No obstante, do ponto de vista de um estudo das flutuaes
industriais isso pode constituir uma limitao muito sria. Assim, num
sistema linear a amplitude da flutuao depende do deslocamento inicial; no se acha envolvida alguma amplitude intrnseca como a
compreendida entre o pleno emprego e o nvel de emprego zero. A
tentativa de introduzir uma amplitude fixa dessas num sistema linear
mediante o expediente de determinao de coeficientes de forma que
no haja solues amortecidas nem explosivas parece ser equivocada.
Conforme foi salientado no captulo anterior, pgina 268, a disperso
estocstica do sistema aumenta indefinidamente. Relacionado a isso
est o fato de que esse procedimento no produz uma amplitude nica,
mas uma amplitude que depende de forma linear das condies iniciais.
Se insistirmos que um sistema pode ser linear sem envolver o
tempo de forma explcita, ento, no que concerne a sistemas diferenciais
e de diferenas, estaremos restritos ao caso dos coeficientes constantes.
Esse tipo matematicamente simples, e so conhecidas solues exatas.
Mas paga-se um preo elevado por essa simplicidade em termos de
suposies particulares que tm que ser feitas.
A equao diferencial no linear de uma varivel
Contudo, demonstrarei que o problema da estabilidade do equilbrio,
se no o da anlise do ciclo econmico macrodinmico, depende formalmente, de modo significativo, da soluo de sistemas lineares. Isso pode
ser exemplificado por uma equao diferencial simples de uma varivel.
dX
= X = ( ) = A0 + A1X + A2X2 + ...,
dt
311

(15)

OS ECONOMISTAS

onde uma funo analtica e pode ser expressa como srie de potncia. Essa equao no apresenta dificuldade de soluo, uma vez
que pode ser resolvida por uma nica quadratura, a saber:
t t0 =

dX
F(X).
(X)

x
h

(16)

Suponhamos que exista uma soluo estacionria simples X = X0, de

forma que
(Xo) = 0.
(Xo) 0

(17)

Ento a transformao de variveis

x = X Xo

(18)

faz com que (15) assuma a forma

.
x = (x + X0) =

i (Xo)xi
0

= 0 + a1x + a2x2 + ...,

i!

(19)

onde haja desaparecido o termo constante e onde a1 no se elimine.

Poderemos ento afirmar:
TEOREMA I: Uma soluo formal para a equao diferencial
(19) pode ser escrita sob a forma de uma srie infinita de potncias da
soluo do sistema linear simples
x = a1x,

(20)

ou

x(t) =

c g1(,t)

ciea1t i,

(21)

onde uma constante que depende das condies iniciais.27

Pode-se mostrar por substituio que esse resultado se verifica formalmente (isto , sem levar em conta o problema da
convergncia). Assim,
27

PICARD, E. Trait dAnalyse. III, p. 185; BIRKHOFF, G. D. Dynamical Systems. Nova

York, 1927. Cap. III.
312

SAMUELSON

.
x = a1

ici g1 i =

aj ckg1k j.

(22)

Desenvolvendo e igualando os coeficientes do mesmo grau em g1, verificamos que cada c pode ser determinado sucessivamente a partir
dos a e de todos os c anteriores.
c1 = arbitrrio,
a2c12
a1
,
,
,
c2 =

cn = M(cn1, ..., c1).

(23)

A equao (15) antes da transformao para a forma que dispensa

termo constante pode, de maneira semelhante, ser resolvida formalmente por uma srie infinita de potncias, dando a soluo da equao
x = a0,

(24)

ou

x =

Ki goi(t, ) =

Kiaot + i.

(25)

Mas esta apenas a soluo convencional sob a forma de uma srie

de potncias de t; ela nada nos diz sobre a estabilidade do sistema.
Tomados isoladamente, todos os termos tendem para o infinito, independentemente dos a, embora a soma deles no apresente essa tendncia necessariamente.
bem sabido que uma srie como a dos exponenciais convergente para valores absolutos de suficientemente pequenos num intervalo de tempo suficientemente pequeno. Mas, se o sistema possuir
estabilidade da primeira ordem,28 isto , se 1 < 0, a srie convergir
para todos os valores de t entre t0 e + , uma vez que ea1ti estar
diminuindo com o tempo, aproximando-se de zero no limite. Uma vez
que todos os termos tendem a esse limite.
lim x(t,) = 0.

28

(26)

No confundir com a estabilidade do primeiro tipo, conceito que foi empregado no captulo
anterior.
313

OS ECONOMISTAS

Portanto, se o sistema possuir estabilidade da primeira ordem,

necessariamente possuir estabilidade para os movimentos pequenos.
Deve-se enfatizar que se trata de uma soluo exata, na qual nenhum
dos termos considerado de uma ordem muito pequena e, portanto,
desprezado. Da mesma forma, se o sistema possuir instabilidade da
primeira ordem, ter necessariamente que ser instvel para os movimentos pequenos. Contudo, o sistema pode estar em equilbrio neutro
da primeira ordem e possuir estabilidade ou instabilidade para os movimentos pequenos. Nesse caso, ai se anula e temos que considerar a
estabilidade do termo de grau mais baixo que no se anula. Faremos
isso mais tarde. Podemos formular nossos resultados como segue:
TEOREMA II: (a) A estabilidade da primeira ordem constitui
condio suficiente de estabilidade para os movimentos pequenos. (b)
A ausncia de instabilidade da primeira ordem constitui condio necessria de estabilidade para os movimentos pequenos.
Exemplo: A lei logstica
Podemos exemplificar os princpios acima, examinando o sistema
no linear mais simples
.
X = A0 + A1X + A2X2,
(27)
onde
A12 4A0A2 > 0,

(28)

para que haja solues estacionrias simples.

Sem perda essencial de generalidade, podemos pela transformao linear de X implicando apenas a translao e a modificao de
escala, e modificando a escala de t levar o sistema acima para a forma
.
x = x(1 x).
(29)
A equao
x x2 = 0

(30)

tem as razes 0 e 1, cada uma representando um estado estacionrio.

A equao diferencial (29) conhecida como uma equao satisfeita
pela lei logstica de Verhulst-Pearl-Reed, de acordo com a qual as modificaes de porcentagem numa varivel diminuem linearmente com
a grandeza dessa varivel, tendendo de forma assinttica a um limite.
A equao acima, contudo, ligeiramente mais geral, uma vez que
admite solues que no tm a forma de S.
Por quadratura, verificamos que sua soluo geral tem a forma
314

SAMUELSON

x =

1
,
1 + Ke t

(31)

onde K um parmetro determinado pelo valor inicial de x ao tempo

zero, de acordo com a frmula
1
1.
x(0)

K =

(32)

Para K = 0, temos a soluo estacionria

x(t) 1,

(33)

e para K = temos a soluo estacionria

x(t) 0.

(34)

Pode-se verificar facilmente que esse ltimo nvel estacionrio instvel, enquanto todos os movimentos vizinhos tendem de forma assinttica para o nvel estacionrio igual a um. Podemos classificar todas
as condies iniciais possveis como se segue:
+ 1 x(0)
0 < x(0)
.
x(0)
< x(0)

=
<

,
1,
0,
0,

lim x(t) = 1;

1 < K 0,
0 K < + ,
K = ,
< K < 1,

(35)
x 0;
lim x(t) =
t

Apliquemos agora nosso teorema de desenvolvimento a este problema.29 Desenvolvendo em torno do ponto de equilbrio zero, e determinando os coeficientes c, imediatamente encontramos

x = et e

+ e

+ =

( 1)i 1et i .

(36)

Para valores dados de t e valores suficientemente pequenos de pode

se ver facilmente que se trata de uma srie convergente igual srie
geomtrica seguinte:
et
=
1 + et

1
1 t
1 +
e

(37)

Mas, para valores grandes de t,

|aet| > 1,
29

Cf. LOTKA, A. J. Elements of Physical Biology. Baltimore, 1925, pp. 64-68.

315

(38)

OS ECONOMISTAS

e a srie divergente. Isso confirma nossa previso de que o nvel de

equilbrio zero seria instvel.
A transformao
y = x 1

(39)

nos permite aplicar nosso teorema de desenvolvimento determinao da

estabilidade do outro nvel de equilbrio. Nossa equao diferencial se torna
.
y = y y2,
(40)
e, na nova varivel, o nvel de equilbrio ser igual a zero. Determinando
os c por substituio, como foi feito anteriormente, temos
y(t) = Ket + Ket 2 Ket 3 + Ket 4 .

( 1)iKet i.

(41)

Reconheceremos aqui o desenvolvimento formal da expresso

y =

1
1.
1 + Ket

(42)

Para valores pequenos de K e valores no negativos de t, isso converge

de maneira uniforme, e cada termo tende a zero, medida que o tempo
se torna infinito. Assim, o equilbrio estvel para valores pequenos.

316

SAMUELSON

Esse exemplo tambm lana luz sobre o domnio de convergncia

das sries de exponenciais. V-se facilmente, a partir da soluo exata
de (31), que o nvel estacionrio (y = 0, x = 1) estvel para todos os
deslocamentos positivos a partir do equilbrio, isto , y(0) > 0, x(0) >
1, e tambm para todos os deslocamentos negativos que forem menores
que um em valor absoluto, ( 1 < y(0) < 0, 0 < x(0) < 1). Mas o
desenvolvimento em srie de (41) s converge para |K| < 1, ou para
1
1
< y(0) < + ,
< x(0) < ).30 Assim seu domnio de conver(
2
2
gncia menor do que a regio de estabilidade verdadeira. Ele s nos
d um limite inferior que, em geral, no ao mesmo tempo um limite
superior para a regio de estabilidade.
Na Fig. 4 aparece a soluo dessa equao para todas as condies
iniciais x(0) possveis. V-se que o nvel estacionrio da unidade estvel e que o de zero instvel. O diagrama destaca outra caracterstica
que ainda no foi mencionada. Os ramos inferior e superior da curva
tendem ambos a uma assntota para valores finitos de t. Isso significa
que, para deslocamentos negativos em torno do nvel zero, o sistema
recua do equilbrio a uma velocidade infinita, depois que tiver passado
algum tempo finito. Quanto ao ramo superior, pode-se dizer grosso
modo que o sistema se aproxima do equilbrio depois de vir do infinito
a uma velocidade infinita.
Esse exemplo tambm sugere o que constitui sem dvida um
teorema vlido de separao. Os pontos de equilbrio estvel (para
valores pequenos) esto separados por pontos de equilbrio claramente
instvel e vice-versa. (Na interpretao disso, o equilbrio estvel ou
instvel pode ser de ordem superior, desde que sejam ignoradas as
posies unilaterais de estabilidade-instabilidade.)
O problema da estabilidade de ordem superior
At aqui voltei-me apenas para estados estacionrios simples,
isto , aqueles com expresses de sries de potncias nas quais o termo
de primeiro grau no se anula. Tratarei agora dos estados estacionrios
degenerados, aqueles que correspondem a razes mltiplas da equao
.
X = 0 = (X),

(43)

onde
30

O desenvolvimento se interrompe no nvel do ponto de inflexo da curva, isto , onde

..

y(t) 0 = {y(t)}y.
Arrisco a conjectura, embora completamente sem verificao, de que isso possa constituir
um fenmeno geral.
317

OS ECONOMISTAS

di(Xo)
= 0.
dXt

(i = 0, ..., n 1; n 2)

(44)

Na vizinhana dessa raiz a equao diferencial assume a forma

.
x = anxn + an+1xn+1 + ...,
(45)
onde
n 2.
Pode-se esperar que a soluo da equao
.
x = anxn,

(46)

onde as potncias superiores so desprezadas, domine os termos restantes para deslocamentos iniciais do equilbrio suficientemente pequenos. Na investigao de sistemas simples isso foi deduzido analiticamente (a saber, nos Teoremas I e II); para sistemas de ordens
superiores essa conjectura no foi comprovada ainda, mas sem dvida
verdadeira. Queremos investigar, portanto, a estabilidade das solues da equao (46). Se forem todas estveis (ou instveis), diremos
que a posio de equilbrio em questo possui estabilidade (ou instabilidade) da e-nsima ordem.
Por mtodos elementares de integrao, podemos encontrar a soluo exata para (46); assim
x-ndx = andt,
x1n = (1 n)ant + x(0)1n.

(47)

Para explicitar x, dois casos se apresentam, dependendo de n ser mpar

ou par.
1
para n par;
an(1 n)t + x(0)1n 1/(n 1)

x(t) =
x(t) =

1
, para n mpar;
an(1 n)t + x(0)1n 1/(n 1)

(48)

onde o sinal apropriado deve ser tomado de forma que x satisfaa a

condio inicial x = x(0). Ambos os casos podem ser resumidos assim:
x(t) =

sinalx(0) n

1
.
an(1 n)t + x(0)1n 1/(n 1)

(49)

claro que se n for par, (n 1) ser mpar. Portanto, o segundo

termo entre colchetes ser de um ou outro sinal dependendo de ser o
deslocamento inicial positivo ou negativo. Conseqentemente, no im318

SAMUELSON

porta qual seja o sinal de an, para um valor qualquer de t, e para um

deslocamento qualquer, o denominador ir se anular, o que significa
que x se torna infinito e que o equilbrio no estvel. De fato, para
n par, o equilbrio possui estabilidade-instabilidade unilateral. Se x(0)
for do mesmo sinal que an, o movimento ser instvel; se x(0) for do
sinal oposto ao do de an, ele ser estvel. Assim, teremos estabilidade-instabilidade unilateral.
Se n for mpar, o segundo termo do denominador ser sempre
positivo. Se, e somente se, an for negativo (de forma que o primeiro
termo seja positivo), o denominador manter o mesmo sinal e tender
para o infinito, medida que t se aproximar do infinito. Conseqentemente, temos o seguinte:
TEOREMA III: Se o primeiro coeficiente que no se anula for
mpar e negativo, o sistema ser estvel para movimentos pequenos; se
o primeiro coeficiente que no se anula for mpar e positivo, o sistema
ser instvel. Se o primeiro termo que no se anula for par, o sistema
possuir estabilidade-instabilidade unilateral.
Esse teorema apresenta uma grande analogia com as condies
secundrias para um mximo. Escrevamos a equao diferencial
.
X = (X) = F(X),
(50)
onde
F(X) =

x
a

(X)dX..

Ento os teoremas seguintes resumem os resultados obtidos:

TEOREMA IV: (a) Se F(Xo) permitir um mximo relativo para
F, Xo constituir uma soluo estacionria para a equao diferencial
e possuir estabilidade para os movimentos pequenos, e vice-versa.
(b) Se F(Xo) permitir um mnimo relativo para F, ento Xo, ser
um nvel de equilbrio instvel.
(c) Se Xo for um valor estacionrio de F(Xo), que no seja um
extremo, ento o sistema possuir estabilidade-instabilidade unilateral.
Por outro lado, se F assumir um valor estacionrio, e se F = assumir
um valor extremo, o equilbrio ser estvel-instvel.
(d) Se F(X) se anular de maneira idntica, o equilbrio ser neutro.
Essa possibilidade de ligar o problema de estabilidade a um
problema de mximo esttico apenas um aspecto particular do
Princpio de Correspondncia, ao qual teremos oportunidade de nos
referir novamente.
319

OS ECONOMISTAS

Um exemplo de estabilidade-instabilidade unilateral:

as teorias de Malthus e da populao tima
O significado da estabilidade-instabilidade unilateral pode no
ser intuitivamente bvio: felizmente, pode-se usar um exemplo econmico simples para ilustr-lo. Segundo Malthus, a populao aumenta,
diminui ou permanece estacionria conforme o nvel de subsistncia
per capita (renda real, alimentao.) Seja X = populao total, S =
renda real per capita. A taxa de crescimento da populao em porcentagem ser uma funo crescente do nvel de subsistncia, passando
de valores negativos para positivos a um certo nvel mnimo de subsistncia, S . Matematicamente,
1 dX
= (S),
X dt

(51)

onde
(S) > 0, (So) = 0.
O nvel de renda (produo), porm, depende ele mesmo do nvel de
populao (mo-de-obra) para uma grandeza dada de capital, terra e
tecnologia. Ademais, Malthus sups implcita e explicitamente a lei
dos rendimentos (per capita) decrescente. Assim,
S = (X),(X) < 0.

(52)

Essa ltima relao nos permite eliminar S enquanto varivel e exprimir a taxa de crescimento da populao em funo dela mesma.
1 dX

= (X) = (X),
X dt

(53)

onde
= < 0,
e um nvel estacionrio Xo corresponde a
(X0) = (S0) = 0.

(54)

O equilbrio estvel porque (Xo) < 0. Se a populao exceder o

nvel de equilbrio, cada famlia receber menos que o nvel de subsistncia, e a populao diminuir. Se ela cair abaixo do nvel de
equilbrio (devido a uma guerra etc.), a renda mdia ser alta, e a
populao aumentar. Na Fig. 5, o nvel mnimo de subsistncia
representado por MM. Abaixo desse nvel a populao diminuir,
conforme demonstra a seta longa; acima desse nvel, ela aumentar,
como demonstra a outra seta longa. RR a curva dos rendimentos,
320

SAMUELSON

e a interseo E1 representa uma posio de equilbrio estvel, como

indicam as setas curvas apontando para os dois sentidos.
A teoria mais moderna sugere a possibilidade de que podem haver
rendimentos crescentes nos estgios iniciais. Nesse caso deve haver
duas intersees entre a curva de rendimentos e o nvel mnimo de
subsistncia, produzindo dois pontos de equilbrio. No diagrama, a nova
curva dos rendimentos RR e o novo ponto de interseo E2. O
novo ponto de equilbrio ser instvel, j que
= > 0.

(55)

Renda real per capita

Se a populao cair abaixo desse nvel, ela se extinguir, uma vez que
o declnio da populao acompanha o declnio dos rendimentos etc. etc.

Populao total

H cerca de uma dcada a teoria de um nvel timo de populao conseguiu uma certa aceitao. Segundo uma das formas dessa
teoria, em algum ponto intermedirio os rendimentos mdios alcanariam seu mximo. Se, graas educao, fosse possvel elevar o
padro mnimo de conforto buscado por todas as famlias at esse
nvel mximo, a populao atingiria ento esse nvel timo de equilbrio. Sem entrar no mrito ou demrito dessa colocao, eu gostaria
de apontar que esse nvel de equilbrio possui estabilidade-instabilidade unilateral. Para deslocamento do equilbrio em direo a uma
populao maior, ele ser estvel, uma vez que tal movimento reduz
os rendimentos e faz com que a populao diminua, encaminhando-se
para o equilbrio. Para deslocamentos negativos da populao, porm, ser instvel, uma vez que esses movimentos tambm fazem
os rendimentos baixarem e provocam a diminuio ainda maior da
321

OS ECONOMISTAS

populao, at chegar ao ponto de extino. Na Fig. 5, o nvel mnimo

de subsistncia (conforto) irreversivelmente empurrado para cima
pela educao, exatamente at NN, de forma que sua interseo E3
com RR representa um mximo de renda real per capita. As setas
indicam a natureza unilateral do ponto de equilbrio.
Analiticamente,
= 0,

(56)

e a primeira derivada que no se anula par e negativa. Assim,

est num extremo, e o Teorema IV (c) se aplica. O equilbrio
unilateral.31
Sistema de equaes com n variveis
Definio: Diremos que o sistema de n equaes diferenciais
.
xi = i(x1, ..., xn) =

aijxj +

aijkxjxk + ,

j,k

(i = 1, ..., n)

(57)

onde todas as somatrias vo de 1 a n, possui uma soluo estacionria

simples (0, ..., 0) desde que a matriz (aij) possua n razes (distintas e
que no se anulem) (1, ..., n), que no estejam ligadas por uma relao
linear de dependncia da forma
i11 + i22 + + inn = 0

(58)

para qualquer conjunto de nmeros inteiros i1, ..., in, no todos nulos.
Nesse caso, um conjunto fundamental de solues das equaes
que contm apenas termos lineares
.
xi =

aij xj

(59)

j=1

pode ser escrito da forma

1e 1t, 2e 2t, ..., ne nt,

(60)

onde os so as razes latentes da matriz (aij), ou razes da equao

secular
31

No preciso alertar o leitor contra a falta de realismo das teorias acima luz das modernas
tendncias demogrficas. Para grandes pores da Europa Ocidental e da Amrica do Norte,
onde as taxas de reproduo lquidas e brutas so baixas, talvez nenhum nvel de renda
real possa levar a uma populao estacionria. Ademais, essas taxas podem cair com uma
renda real crescente; isso, contudo, presumivelmente um efeito irreversvel.
322

SAMUELSON

a11 a12 a1n

a
21 a22 a2n

= ( ) ( ) ( ).

D() =
1
2
n

a
an2 ann
n1

(61)

Temos ento o seguinte teorema:32

TEOREMA V: Uma soluo formal do conjunto de equaes diferenciais dada por uma srie de potncias das solues das equaes
de primeira ordem, isto :
yi = Gi(1e 1t,2e 2t, ..., ne nt)
=

cij

(j e jt) +

cijkkj e(j + k)t +

(62)

j, k

Por uma substituio formal, pode-se verificar esse resultado, lembrando que a relao de independncia (58) verificada. Cada conjunto
dos coeficientes c pode ser determinado em funo dos conjuntos precedentes e dos valores de a conhecidos.
A matriz a pode ter (pares de) razes complexas, correspondendo,
para sistemas lineares, a termos em senos e co-senos amortecidos ou
no. Diremos que o sistema possui estabilidade de primeira ordem se
as partes reais de todas as razes, reais ou complexas, forem todas
negativas, j que isso implicar movimento amortecido (exponencial
ou harmnico) do sistema linear. Uma parte importante do problema
da estabilidade a determinao das condies necessrias ou suficientes de que todas as partes reais sejam negativas.
Neste ponto, eu gostaria de mencionar a generalizao do
Teorema II.
TEOREMA VI: (a) A estabilidade da primeira ordem constitui
condio suficiente para a estabilidade com relao a movimentos
pequenos; (b) a ausncia de estabilidade de primeira ordem constitui
condio necessria para a estabilidade com relao a movimentos
pequenos.
Isso ocorre porque a srie (62), como se pode demonstrar, converge
para todos os valores de t e valores de suficientemente pequenos,
desde que todas as partes reais sejam negativas. Como ela converge
32

Cf. PICARD. Op. cit.; BIRKHOFF. Op. Cit.

323

OS ECONOMISTAS

para valores limitados de e t, e uma vez que todos os termos so

decrescentes em termos de grandeza absoluta, ela conseqentemente
nunca deixa de convergir.
Uma posio de equilbrio estacionrio no ser simples se existir uma relao de dependncia da forma (58). Mesmo que exista de
fato essa relao, o teorema acima continuar vlido, desde que no
haja razes nulas. Se nenhuma das razes se anular, as relaes de
dependncia lineares introduziro, na srie infinita de potncias, termos da forma
pn(t)e(i11+...+ikk+...)t,

(63)

onde p n (t) um polinmio. Se as partes reais de todos os

forem negativas, a exponencial dominar e a soluo ser ainda
estvel.
As razes nulas ou aquelas cujas partes reais sejam nulas, isto
, as imaginrias puras, provocam dificuldade maior, uma vez que a
estabilidade para pequenos movimentos torna-se dependente dos termos de grau superior. No tenho conhecimento de que isso tenha sido
completamente analisado nas obras matemticas existentes, com exceo de casos particulares. No tratarei, portanto, do problema, exceto
para provar um teorema geral relacionado aos sistemas de muitas
variveis, ligados ao mximo de alguma funo.
Antes de faz-lo, quero resumir rapidamente os resultados conseguidos at aqui: a estabilidade com relao a pequenos movimentos
de um sistema no linear de equaes diferenciais depende, exceto em
casos singulares, da estabilidade de um sistema linear. Essa dependncia pode ser rigorosamente definida e no implica o abandono dbio
dos quadrados das pequenas quantidades etc.
A estabilidade de uma posio estacionria que
tambm um mximo
Se (X10, ..., Xn0) constitui um mximo relativo isolado de uma
funo F(X1, ..., Xn) duas vezes diferencivel, no ser difcil demonstrar
pelo teorema da mdia que
F
= Fi(X10, ..., Xn0) = 0, (i = 1, ..., n)
Xi

(64)

e, supondo que tenhamos um valor estacionrio isolado,

F1(X1, ..., Xn) (X1 X1o)
+ F2(X1, ..., Xn) (X2 X2o) + < 0
324

(65)

SAMUELSON

para valores de X suficientemente prximos de X0, mas diferentes dele.

Suponhamos que temos um sistema de equaes diferenciais
dXt
= i(X1, ..., Xn) = Fi(X1, ..., Xn).
dt

(66)

Apenas sistemas diferenciais particulares podem ser escritos assim.

Infelizmente, no temos espao para discutir as condies necessrias
e suficientes satisfeitas por tais sistemas particulares.
TEOREMA VII: (X10, ..., Xn0) uma soluo estacionria para o
sistema acima, e estvel para pequenos movimentos.
Transportando o ponto de equilbrio para origem (0, ..., 0), obtemos
dxi
= Fi(X10 + x1, ..., Xn0 + xn),
dt

(67)

Fixi

< 0 para os valores de x diferentes de zero e suficientemente

pequenos.
Multiplicando a primeira equao de (67) por x1, a segunda por
x2 etc., e fazendo a soma, obtemos
n

dxi
d
=
xi
dt
dt

xi2
=
2

Fixi < 0.

(68)

Para valores suficientemente pequenos de x, a soma dos quadrados

ser decrescente. Conseqentemente, medida que t tende para o infinito, essa soma se aproxima de um limite que no pode ser diferente
de zero. Se
lim(x12 + x22 + + xn2) = 0,

(69)

ento
lim x1 = 0
t

lim x2 = 0
t

lim xn = 0
t

(70)

Conseqentemente, o equilbrio ser estvel. Um mnimo relativo adequado produz um equilbrio claramente instvel, enquanto um valor estacionrio no extremo produz um estado de estabilidade-instabilidade.
Esse teorema, embora no possa ser aplicado a todas as equaes
diferenciais, , contudo, muito importante para os sistemas econmicos.
Dentro de seu domnio de aplicao ele extremamente geral, uma
vez que no exige que as funes f sejam analticas e engloba simul325

OS ECONOMISTAS

taneamente a estabilidade da primeira e das ordens superiores. Economicamente ele diz que o sistema se eleva sempre e tende a um pico.
A equao de diferenas de uma varivel
O problema dos sistemas diferenciais foi analisado de maneira
relativamente completa, e agora temos que nos voltar para os sistemas
de equaes de diferenas, que so talvez de importncia ainda maior
para a teoria econmica. O caso mais simples a da equao geral de
diferenas no linear de uma s varivel
X(t + 1) = X(t),

(71)

X(t) = gX(t) = X(t).

(72)

ou

Essa equao to simples que podemos indicar sua soluo em forma

de grfico, mostrando todos os tipos possveis de comportamento qualitativo na vizinhana de uma posio de equilbrio. Na Fig. 6 foram
traadas duas funes uma ligando o valor de X para o perodo (t
+ 1) (no eixo vertical) ao valor dado de X para o perodo t (no eixo
horizontal); o outro simplesmente uma linha a 45o.
A soluo de nossa equao para qualquer condio inicial indicada por linhas quebradas traadas entre essas duas funes da maneira indicada. Qualquer valor inicial X(t) levar a um novo valor X(t
+ 1) indicado traando-se uma paralela ao eixo Xt+1 at a curva

X(t); esse novo valor tem que ser transportado para a abscissa a fim
de deduzir o nmero que se lhe segue. Conseguimos isso fazendo um
movimento horizontal em direo linha de 45o; um movimento vertical
nos fornece o valor seguinte, e assim por diante. As posies de equilbrio estacionrio sero definidas pela interseo da funo e a linha
de 45o ou, analiticamente, pelas razes da equao
(X) X = 0.

(73)

O diagrama ilustra o que constitui essencialmente todos os tipos

possveis de equilbrio. Esto indicados vinte e quatro pontos de equilbrio, mas s dezesseis representam tipos qualitativamente diferentes
de equilbrio; oito aparecem duas vezes. O ponto A representa uma
posio de equilbrio, estvel para pequenos movimentos. O deslocamento em uma outra direo resulta num retorno assinttico ao equilbrio. O ponto B representa o equilbrio instvel; o deslocamento
seguido de um movimento crescente unidirecional desequilibrador. C
representa uma posio de equilbrio estvel que difere de A porque
tem neutralidade de primeira ordem e estabilidade s de ordem superior. D possui neutralidade de primeira ordem, mas instabilidade de ordem
326

SAMUELSON

elevada; portanto, instvel para pequenos movimentos, e a recesso

ao equilbrio se processa de forma montona. E possui neutralidade de
primeira ordem, mas sua prpria derivada que no se anula par. Conseqentemente, tem estabilidade-instabilidade unilateral.
At esse ponto s nos deparamos com equilbrios como os do
sistema diferencial de uma s varivel. O fato de que a equao de
diferenas de uma s varivel mais rica em tipos de equilbrio
exemplificado pelo caso que iremos examinar. F possui estabilidade
de primeira ordem e, conseqentemente, estvel para pequenos movimentos. Ao contrrio de A, tende para o equilbrio de forma no
montona, mas por meio de oscilaes amortecidas de perodo igual a
dois. G representa simplesmente uma posio de equilbrio neutro para
pequenos movimentos, possuindo neutralidade de primeira ordem e de
ordem superior. O sistema permanece onde for colocado. H difere de
F apenas porque seu equilbrio instvel e se distancia dele por meio
327

OS ECONOMISTAS

de oscilaes explosivas; I simplesmente uma repetio de B, da

mesma forma que K, M, O, Q, S, U e W.
J representa uma posio de equilbrio neutro. O sistema oscila
com amplitude constante em torno dessa posio. (No domnio da Fsica,
isso se chamaria equilbrio estvel. Na terminologia do captulo anterior, trata-se de estabilidade do segundo tipo que no deve ser confundida com a estabilidade de segunda ordem ou de ordem superior.)
L, como J, possui neutralidade de primeira ordem, mas, ao contrrio
de J, tem estabilidade de ordem superior. A tendncia para o equilbrio
se opera por meio de oscilaes amortecidas. N tambm tem neutralidade de primeira ordem, mas possui instabilidade de ordem superior
de natureza oscilatria. P e R, como L e N, possuem estabilidade e
instabilidade oscilatria de ordem superior, respectivamente, mas do
ponto de vista analtico diferem ligeiramente. T possui neutralidade
oscilatria de todas as ordens e, conseqentemente, neutra para pequenos movimentos. Pode-se considerar que inclui J como caso particular. Finalmente, V e X, embora possuam estabilidade de primeira
ordem, so analiticamente de tipo singular e devem ser diferenciados.
O primeiro tem estabilidade montona e o segundo oscilatria.
A classificao permite esclarecer os tipos possveis:

328

SAMUELSON

Distinguimos analiticamente os dezesseis casos dependendo da

derivada primeira e das derivadas de ordem superior de (X). A primeira subdiviso entre montona e oscilatria depende de (X) ser
positiva ou negativa. Dentro da classificao montona, teremos estabilidade de primeira ordem se for maior que um. Se for igual a um,
teremos neutralidade de primeira ordem e deveremos passar a derivadas de ordem mais elevada. Se todas essas derivadas se anularem,
teremos neutralidade verdadeira para pequenos movimentos. Se a primeira derivada que no se anula for mpar e positiva, teremos estabilidade de ordem superior; se for mpar e negativa, teremos instabilidade de ordem superior. Se a primeira derivada de ordem superior
que no se anula for par, teremos estabilidade-instabilidade unilateral.
Dentro da classificao oscilatria as coisas so ainda mais complicadas. Se for menor que um em valor absoluto, teremos estabilidade
de primeira ordem; se for maior que a unidade em valor absoluto,
teremos instabilidade de primeira ordem. Se = 1, teremos que
passar a derivadas de ordem superior. Se todas essas derivadas se
anularem, teremos equilbrio oscilatrio neutro (J). De modo mais geral,
se todas as derivadas mpares de ordem superior se anularem, o equilbrio ser neutro e oscilatrio como em T. Quando = 1, e a primeira
derivada que no se anula for mpar e positiva, o equilbrio possuir
estabilidade oscilatria de ordem superior; se for mpar e negativa, o
equilbrio possuir instabilidade oscilatria de ordem superior. Quando
= 0, e a primeira derivada que no se anula for par, deveremos
passar adiante e considerar a primeira derivada mpar que no se
anula. Como nos casos anteriores, teremos estabilidade ou instabilidade, dependendo de ser a derivada negativa ou positiva.
Finalmente, defrontamo-nos com os casos singulares em que = 0.
Se a derivada seguinte que no se anula for mpar e positiva, teremos
estabilidade montona; se for mpar e negativa, ou par e de qualquer
sinal, teremos equilbrio oscilatrio estvel. Se todas as derivadas se
anularem, o equilbrio ser perfeitamente estvel, conforme indicado
na primeira seo deste captulo; quando deslocado, o sistema volta
instantaneamente ao equilbrio e no tende simplesmente ao equilbrio de maneira assinttica.
Podem ser feitas algumas observaes a respeito do comportamento qualitativo de um sistema de primeira ordem, a partir de uma
condio inicial qualquer. Sem dvida poder-se-ia demonstrar que ele
tem que fazer uma das coisas seguintes: (a) ir at o infinito; (b) tender
a um nvel de equilbrio; (c) tender a um movimento peridico de um
determinado perodo finito. Se ele for reversvel, isto , se (X) no
for apenas uma funo unvoca, mas se admitir uma funo inversa
unvoca, o nico movimento peridico possvel sob a rubrica (c) ser o
de perodo igual a dois. Aqui no o lugar apropriado para investigar
o significado da estabilidade de movimentos de carter mais geral que
329

OS ECONOMISTAS

o dos nveis de equilbrio estacionrio. Quando isso for feito, porm,

ver-se- que sem dvida existem teoremas de separao vlidos a
respeito da ordenao dos movimentos peridicos estveis e instveis.
A necessidade imposta pela continuidade (Teorema de Rolle etc.) de
se repetir certos pontos de equilbrio no diagrama acima j d uma
pista dessas relaes.
Soluo analtica
Da mesma forma que com os sistemas de equaes diferenciais,
pode-se indicar uma soluo exata da equao de diferenas analticas
no linear geral. Seja
x(t + 1) = a1x(t) + a2x(t)2 + a3x(t)3 + ...,

(74)

x(t) = (a1 1)x(t) + a2x(t)2 + a3x(t)3 +

(75)

ou

Eliminamos os casos em que o termo de primeiro grau se anula em

qualquer uma das expresses; e eliminamos tambm todos os casos
de equilbrio singular e neutro de primeira ordem, de forma que
a1 1, 0, ou 1.
Uma soluo formal dessa equao dada por uma srie de potncias da soluo da equao linear mais simples
x(t + 1) = a1x(t).
x(t) = (a1 1)x(t)

(76)

g1(t) = a1t.

(77)

Seja

TEOREMA VIII: Uma soluo formal de (74) dada por

x(t) = c1a1t + c2a1t 2 + c3a1t 3 + ,

(78)

Isso pode ser verificado por uma substituio formal, desde que
a1 1, 0, ou 1. Cada coeficiente c pode ser obtido em funo de
todos os c anteriores e dos a conhecidos.
De modo mais geral, temos n equaes de diferenas dadas sob
a forma normal
xi(t + 1) =

aij xj(t) +

aijk xj(t)xk(t) + ...,

(79)

j, k

onde as razes latentes de a, (1..., n), nunca so iguais, em valor

330

SAMUELSON

absoluto, a zero ou a um, e onde no existem relaes lineares de

dependncia da forma
m1log1 + m2log2 + + mnlogn = 0,

(80)

para os valores inteiros de m e no todos nulos. Ento

TEOREMA IX: Uma soluo formal para o sistema de equaes
de diferenas dada por uma srie de potncias crescentes das solues
do sistema linear
xi(t + 1) =

aijxj(t),

(81)

ou
xi(t) = i(11t, ..., nnt),
=

cijjjt +

j, k

cijkjjt kkt +

(82)

Cada conjunto de coeficientes c pode ser determinado por uma substituio formal a partir de todos os conjuntos anteriores e dos a conhecidos. Se alguma das razes for mltipla, ou se existir uma relao
linear de dependncia do tipo (80), provavelmente haver uma soluo
semelhante de srie de potncias aumentada por termos com multiplicadores polinomiais em t, sempre que o valor absoluto de todas as
razes no seja igual nem a zero nem a um.
Todas as observaes das sees anteriores a respeito da convergncia de tais sries se aplicam. Temos que lembrar, contudo, que a
estabilidade de primeira ordem de um sistema de equaes de diferenas implica
|i| < 1,

(83)

e vice-versa. Facilmente se estabelece o seguinte teorema, seguindo

um raciocnio que agora nos familiar:
TEOREMA X: Para um sistema de equaes de diferenas,
a estabilidade de primeira ordem constitui condio suficiente
para a estabilidade com relao a pequenos movimentos, e a ausncia de instabilidade da primeira ordem constitui uma condio
necessria.
O espao no me permite ilustrar essas observaes com um exemplo econmico, tal como nos forneceria o conhecido teorema da teia de
aranha aplicado s curvas de oferta e demanda no lineares.
331

OS ECONOMISTAS

Outras equaes funcionais

Embora isso no tenha sido verificado, pode-se arriscar a conjectura de que, na vizinhana de um ponto de equilbrio, podem-se
exprimir equaes funcionais mais gerais no lineares por uma srie
de potncias formadas por solues de sistemas lineares mais simples.
Conseqentemente, dentro de suposies adequadas, podem-se escrever
equaes funcionais com auxlio do desenvolvimento do tipo da srie
de Taylor
t

t
Xi(t) + Fi X1(), ..., Xn ()

= Xi(t) Xio +
+

j, s

Kij(t ) Xj() Xjod

Kijs(t 1, t 2)Xj(1) Xj0

(84)

Xs(2) Xs0d1d2 + ...,

onde Kij e Kijs representam as derivadas funcionais primeiras e segundas das funes, respectivamente. Sabe-se que o sistema linear

Xi(t) Xio +

Kij(t )Xj() Xjod = 0

(85)

tem solues da forma

Xi(t) Xi0 =

ije it,

(86)

onde os so razes infinitas da equao transcendente

D() = |ij +

Kij()e d| = 0.

(87)

Na anlise da populao, as equaes integrais particulares desse tipo

desempenham um papel importante, e a soluo em funo de um
nmero infinito de exponenciais foi batizada por A. J. Lotka33 como
soluo Hertz-Herglotz dessas equaes. Pode-se demonstrar, talvez,
que uma srie infinita de potncias das solues infinitas do sistema
linear fornecer uma soluo para o caso no linear.
33

Para uma excelente bibliografia a respeito das aplicaes, ver LOTKA, A. J. A Contribution
to the Theory of Industrial Replacement. In: Annals of Mathematical Statistics, v. X, 1939.
332

SAMUELSON

Da mesma maneira, equaes mistas do tipo

y (t) = y(t), y(t )

(88)

podem ser expressas em termos da equao linear de Frisch-Holme

y (t) = ay(t) + by(t )].

(89)

Como na equao integral anterior, as condies de limites ou condies

iniciais para essa equao necessariamente implicam uma funo arbitrria vlida num intervalo, e conseqentemente as solues exponenciais tm que ser em nmero infinito, de modo que uma funo
arbitrria possa ser desenvolvida em funo delas. (O mesmo se aplicaria a equaes de diferenas no definidas unicamente para os valores
inteiros de t. Funes peridicas arbitrrias entrariam na soluo, e
poderiam ser expressas em sries infinitas de Fourier com exponenciais.) Isso levanta problemas de sries duplamente infinitas e no
pode ser examinado aqui.

333

CAPTULO XI
Alguns Princpios Fundamentais da Teoria Dinmica

Nos dois captulos anteriores examinei um certo nmero de exem-

plos econmicos de interesse histrico extrados dos campos da teoria

e dos ciclos econmicos, e procurei sugerir a importncia da anlise
dinmica no apenas por si prpria, mas como um meio de nos auxiliar
a chegar a teoremas teis no domnio da esttica comparativa. Agora,
usando menos material econmico como exemplo, eu gostaria de examinar de maneira analtica os aspectos formais desse problema, indicando ao mesmo tempo direes possveis de generalizao.
Esttica e dinmica34
Nas obras dos economistas, muitas vezes as palavras dinmica
e esttica so usadas apenas como sinnimos de bom e mau, realista
e irrealista, simples e complexo. Condenamos a teoria de algum chamando-a de esttica e valorizamos a nossa chamando-a dinmica. A
quantidade de exemplos existentes dispensa citaes.
Alguns autores procuram distinguir entre esttica e dinmica
por analogia com aquilo que eles entendem ser a relao fundamental
da Fsica terica. No se pode duvidar de que isso seja uma perspectiva
fecunda e proveitosa. Mas seria demasiado supor que um nmero muito
grande de economistas tivesse o conhecimento tcnico necessrio para
lidar com as propriedades formais da dinmica analtica. Conseqentemente, eles se atolam em busca de conceitos econmicos correspondentes a massa, energia, inrcia, quantidade de movimento, fora e
espao. Um exemplo tpico o ensaio afora isso estimulante do
prof. Frank Knight, intitulado Esttica e Dinmica.35
34
35

Com algumas alteraes, a seo seguinte retirada de meu artigo Dynamics, Statics,
and the Stationary State. In: Review of Economic Statistics. XXV, 1943; pp. 58-61.
Cap. VI de The Ethics of Competition. Nova York, 1935. Trata-se de uma traduo para o
ingls de um artigo publicado em Zeitschrift fr Nationalkonomie de 1930.
335

OS ECONOMISTAS

Realmente verdade, especialmente nas obras de Marshall,36

que os economistas tm recorrido a analogias biolgicas e tambm
mecnicas, nas quais a evoluo e o crescimento orgnico so usados
como anttese da anlise do equilbrio esttico. Em geral, os resultados
parecem ter sido desanimadores; por exemplo, a impreciso contida
no tratamento dispensado por Marshall ao custo decrescente. E se
examinarmos as cincias biolgicas mais exatas, buscaremos em vo
qualquer nova arma, secreta ou no, para descobrir verdades cientficas.
Se a circulao sangnea passvel de descrio rigorosa, abstrata e
simples em termos das leis usuais da termodinmica, tanto melhor;
se no, temos que nos contentar com explicaes mais complicadas e
desajeitadas. De fato, de acordo com o finado L. J. Henderson, a prpria
noo de equilbrio estvel, to caracterstica da Fsica terica, foi realmente observada empiricamente pela primeira vez a propsito da resistncia do corpo humano doena e formulada pelos antigos como
a conhecida vix medicatrix naturae.37
Tampouco devem os problemas encontrados no campo da Biologia
ser considerados necessariamente mais complexos e menos sujeitos
formulao simples do que os do campo da Fsica. Poucas cincias
biolgicas so menos exatas que a Meteorologia, que certamente deve
ser includa entre as cincias fsicas.38 Nesse ramo, teorias simples e
abstratas extradas de algumas hipteses provavelmente sero inferiores aos palpites intuitivos de prticos experimentados, mas isso
apenas um reflexo do estado primitivo desse ramo da cincia no presente. Verdades novas so verificadas da mesma forma como nos ramos
mais avanados, e de se esperar que o empirismo amadorista possa
ser substitudo por frmulas mais exatas e desprovidas de ambigidade.39
Deixando de lado todas as analogias com outros campos, tem
36

37
38
39

Ver as referncias ao mtodo esttico e biologia no ndice da 8 ed. dos Principles. Em

todos os seus textos Marshall no demonstra mais do que uma familiaridade superficial,
como seria de esperar com qualquer leigo inteligente, com as noes biolgicas de sua
poca. Portanto, no seria de se esperar que ele separasse as verdades duradouras daquilo
que era moda no momento. No obstante, escrevendo naquela poca, era inevitvel que
ele tivesse sido influenciado, seno convencido, pelas doutrinas de Spencer, populares no
final do sculo XIX.
SCHUMPETER, J. A. The Theory of Economic Development. Cambridge, Massachusetts,
EUA, 1934. Ed. em ingls, Prefcio, p. XI, com referncia aos conceitos de esttica e dinmica
de Mill e suas origens intelectuais.
Pode-se dizer, por certo, que a experimentao no possvel na Meteorologia como nas
outras cincias fsicas. Mas a Astronomia, sob alguns aspectos, a cincia mais exata de
todas, onde no possvel a experimentao?
Ao debater as limitaes dos mtodos matemticos na Economia, o prof. Viner exprime a
crena de que o carter biolgico do assunto, por assim dizer, limita a aplicao desses
mtodos. Entendo que ele queira dizer que o assunto complexo e difcil, e no que sejam
necessrios mtodos de investigao fundamentalmente diferentes. Ver Marshalls Economics, the Man and his Times. In: American Economic Review. XXXI, 1941, pp. 223-236.
Gustav Cassel, em sua obra Fundamental Thoughts in Economics (Nova York, 1925), cap.
I, considera a Dinmica Econmica um terceiro estgio da anlise, seguindo-se a uma
Economia Esttica e uma Economia Uniformemente Progressiva quase esttica.
336

SAMUELSON

havido necessariamente, dentro do conjunto principal da teoria econmica, uma preocupao com a dinmica, ainda que de forma somente
implcita. Os economistas clssicos, desde Smith at Mill, tinham teorias sobre os movimentos a longo prazo da populao e sobre a acumulao.40 J. B. Clark separava rigidamente a esttica da dinmica
em seu pensamento.41 (Podemos dar muitos outros exemplos.) O clebre
estado esttico de Clark e o fluxo circular do prof. Schumpeter levantam um problema bastante irritante de terminologia a relao
entre o esttico e o estacionrio agora deslindado pelo prof. Frisch,
de modo a satisfazer mais ou menos a todos.
Estacionrio um termo descritivo que caracteriza o comportamento de uma varivel econmica atravs do tempo; em geral implica
constncia, mas ocasionalmente generalizado de forma a abranger o
comportamento que se repete periodicamente no tempo. Usando o termo
nesse sentido, o movimento de um sistema dinmico pode ser estacionrio; por exemplo, o comportamento de um pndulo que satisfaa as
Leis do Movimento de Newton, mas sem estar sujeito a perturbaes,
permanecendo portanto em repouso; o comportamento da renda nacional de uma variao do investimento ter provocado progresses geomtricas momentneas decrescentes do costumeiro tipo de diagrama
de blocos.
Esttico ento se refere forma e estrutura das leis postuladas
para determinar o comportamento do sistema. Um equilbrio definido
como a interseo de um par de curvas seria esttico. Ordinariamente,
ele atemporal porque nada se acha especificado a respeito da durao do processo, mas pode muito bem ser definido como vlido atravs
do tempo. Um sistema esttico simples definido nas condies acima
teria tambm a propriedade de ser estacionrio; mas, como veremos
dentro de um momento, pode-se imaginar sistemas estticos que no
sejam estacionrios atravs do tempo.
Ao definirmos o termo dinmico, pelo menos duas possibilidades
se apresentam. Em primeiro lugar, dinmico pode ser definido como
um termo geral que abrange o esttico como um caso particular bastante degenerado. Ou, por outro lado, pode ser definido como a totalidade dos sistemas que no so estticos. Podem-se apresentar muitos
argumentos em favor da primeira alternativa; a segunda, contudo, levanta alguns pontos controvertidos nas obras existentes e ser objeto
40
41

Ver ROBBINS, L. On a Certain Ambiguity in the Conception of Stationary Equilibrium.

In: Economic Journal. XL, 1930; pp. 194-214.
J. M. Clark desejou continuar a obra de seu pai, construindo uma dinmica que completasse
a esttica. Ver CLARK, J. M. A Preface to Social Economics. Nova York, 1936.
337

OS ECONOMISTAS

de debate aqui. Essa deciso no implica nenhuma questo essencial,

uma vez que se trata apenas de um problema verbal de definio.
Podemos dizer que um sistema dinmico se seu comportamento
atravs do tempo for determinado por equaes funcionais nas quais
variveis referentes a pontos diferentes no tempo intervierem de forma
essencial. Essa formulao deve ser atribuda ao prof. Frisch.42 Constituem exemplos particulares desses sistemas os que so definidos por
equaes de diferenas, isto , equaes que contm uma varivel e
seus valores em diferentes intervalos de tempo; trata-se de equaes
integrais nas quais os valores precedentes da varivel intervm de
maneira contnua. Interpretando de forma no muito estrita a expresso varivel referente a pontos diferentes no tempo, podemos
estender a definio de forma a abranger as equaes diferenciais, lembrando-nos de que os coeficientes diferenciais caracterizam o comportamento de uma funo na vizinhana de um ponto. Entram aqui tambm
os tipos de equaes mistas e os tipos mais gerais de equaes funcionais.
preciso chamar a ateno para o fato de que as variveis referentes a pontos diferentes no tempo tm necessariamente que entrar
no problema de uma forma essencial. Assim, um sistema que envolve
uma taxa de produo por unidade de tempo, isto , uma derivada de
tempo, pode mesmo assim ser esttico. Isso ocorre porque a varivel
da qual a taxa constitui a derivada de tempo pode ser desprovida de
significado econmico. Pode-se interpret-la como a soma da produo
acumulada desde o incio do tempo ou desde uma data inicial; nenhum
processo econmico significante depende dessa varivel. Pode-se entender a necessidade de toda a insistncia sobre esse ponto se se der
conta de que toda varivel pode ser escrita como a derivada de alguma
coisa, por exemplo, de sua prpria integral. Alm disso, um sistema
pode ser pseudodinmico no sentido de que sua manipulao formal
nos permite reduzi-lo a uma forma esttica. A menos, portanto, que
reservemos a designao dinmicos para os sistemas que envolvem
variveis economicamente significantes referentes a diferentes pontos
no tempo de uma forma inamovvel, constataremos que no existem
sistemas que no sejam dinmicos.
De acordo com a presente definio, o movimento histrico de
um sistema pode no ser dinmico. Se em determinado ano a safra
for boa por causa de tempo favorvel, mas ruim no ano seguinte, e
assim por diante, o sistema ser esttico, embora no seja estacionrio.
O mesmo se aplica a um sistema que apresente um crescimento contnuo ou uma tendncia contnua, se o movimento secular for tomado
como dado e se o sistema se adaptar instantaneamente.43
42
43

FRISCH, Ragnar. On the Notion of Equilibrium and Disequilibrium. In: Review of Economic Studies. III, 1935/36, pp. 100-106.
Considero o equilbrio mvel de Henry Moore como pertencente a esse tipo esttico, embora
os movimentos em torno da tendncia secular sejam de carter dinmico. MOORE, H. L.
Synthetic Economics. Nova York, 1929.
338

SAMUELSON

Por outro lado, um sistema verdadeiramente dinmico pode ser

completamente no histrico ou causal, no sentido de que seu comportamento depende somente de suas condies iniciais e do tempo decorrido, no entrando no processo a data do calendrio. Por muitas razes,
necessrio trabalhar com sistemas que sejam tanto histricos como
dinmicos. O impacto das mudanas tecnolgicas sobre o sistema econmico um exemplo. As mudanas tecnolgicas podem ser tomadas
como um dado histrico, ao qual o sistema econmico reage de forma
no instantnea ou de maneira dinmica. Outro exemplo dado por
um ciclo econmico de carter regular, resultante da presso exercida
por uma fora oscilatria externa sobre um mecanismo com perodo
intrnseco (amortecido) prprio.
Podemos distinguir, ento, quatro casos distintos formados de todas
as combinaes possveis entre esttico-dinmico e histrico-causal:
1. Esttico e estacionrio
2. Esttico e histrico
3. Dinmico e causal (no histrico)44
4. Dinmico e histrico
Quase todos os sistemas podem ser enquadrados em uma dessas
categorias; e, dependendo do ponto de vista ou do propsito que se
tem, a anlise pode ser formulada de modo a colocar um dado sistema
arbitrariamente em uma categoria e no em outra. Portanto, se um
sistema for muito amortecido, de forma que se aproxime do equilbrio
com extrema rapidez, suas caractersticas dinmicas podero ser postas
de lado para simplificar a anlise.
Ou ento um sistema que seja causal de um ponto de vista bem
amplo poder ser considerado histrico se certos movimentos forem
tomados como dados no explicados para os fins da argumentao. (De
fato, todo sistema histrico deve ser considerado um sistema causal
incompleto.) Para um meteorologista-economista um ciclo econmico
causado por perturbaes atmosfricas e por manchas solares constituiria um processo causal. Mas, em condies ordinrias, os economistas
esto dispostos a considerar a causao unilateral e a adotar uma
diviso do trabalho em que eles no estudam astronomia e consideram
sua tarefa realizada quando tiverem estendido a anlise econmica
at uma causa no econmica.45 Contudo, nada existe de sagrado
sobre os limites convencionais da economia; se o ciclo fosse de origem
meteorolgica, os economistas expandiriam suas atividades naquela
44

45

A noo de causao num sistema interdependente fechado extremamente escorregadia

e ambgua. Dentro do emprego dado aqui, diz-se que um sistema causal se, a partir de
uma configurao inicial, ele determina seu prprio comportamento atravs do tempo.
Embora no seja correto dizer que um subconjunto de variveis provoca o movimento de
outro, permissvel dizer que uma variao num determinado parmetro ou dado provoca
variaes no sistema ou em seu comportamento atravs do tempo.
SCHUMPETER, J. A. A Teoria do Desenvolvimento Econmico. Cap. I.
339

OS ECONOMISTAS

direo, da mesma forma que em nossos dias uma teoria poltica da

poltica fiscal se faz necessria para compreendermos os fenmenos
econmicos empricos.
Uma classe importante de fenmenos no pode ser enquadrada
de forma conveniente em uma das quatro categorias acima. Refiro-me
aos processos estocsticos dinmicos como o que se produz se um pndulo amortecido for sujeito a choques aleatrios. Teremos motivos
para debater esses processos em relao a problemas dinmicos que
se apresentam no estudo do ciclo econmico.
Para um dado padro de choques, determinado pela ao particular das probabilidades na seqncia de tempo em discusso, temos
simplesmente um sistema histrico dinmico do tipo 4 acima. Mas se
considerarmos a totalidade dos choques possveis que se pode esperar
que ocorram se forem considerados escolhas ao acaso de um universo
fixo, claro que o tempo do calendrio no entra realmente no processo;
ali est apenas o tempo que tiver decorrido desde o incio do processo.
Nesse sentido, como o tipo 3 e no o 4, embora a palavra causal
parea no ser mais adequada.
Parece conveniente, portanto, especificar mais duas categorias:
5. Estocstico e no histrico
6. Estocstico e histrico
Este ltimo caso ocorre quando temos um sistema dinmico contendo
variveis estocsticas e onde a estrutura do sistema varia de uma
forma essencial em funo do tempo ou ento os universos que caracterizam as variveis aleatrias se modificam de forma essencial em
funo do tempo. So exemplos simples dos tipos 5 e 6.
Xt+1 =
Xt+1 =

1
Xt + ht,
2

Xt + t + m,
2

(1)

onde no primeiro caso a varivel aleatria h que pode aparecer a qualquer momento de tempo extrada de um universo imutvel; e onde
no segundo caso a varivel aleatria m retirada de um universo
definido de forma diferente a cada momento de tempo.46
46

Na forma acima a formulao inicial do processo estocstico parece ser devida a G. U.

Yule. Ver as referncias obra de Yule, Slutsky e Frisch em WORLD, H. A Study in the
Analysis of Stationary Time Series. Uppsala, Sucia, 1938. Contudo, os conceitos de corrente
de Markoff, movimento browniano etc. so antigos nas obras matemticas. Ver CHANDRASEKHAR, S. Stochastic Problems in Physics and Astronomy. In: Review of Modern
Physics, XV, 1943, pp. 1-89.
Como est sublinhado mais adiante, muitos sistemas que envolvem processos estocsticos
podem, no entanto, ser descritos em parte por modelos no estocsticos dos primeiros quatro
tipos discutidos acima. Freqentemente, as probabilidades e os parmetros estatsticos
podem, eles mesmos, ser tratados como coordenadas causalmente determinadas. Assim, se
340

SAMUELSON

Em seu livro recente Valor e Capital,47 o prof. Hicks deu uma

definio extremamente simples da dinmica: Chamo Esttica Econmica as partes da teoria econmica que no nos preocupamos em
datar; a Dinmica Econmica compreende aquelas partes onde toda
quantidade deve ser datada. (p. 115.)
Em termos das seis categorias acima, essa definio geral demais e insuficientemente precisa. A segunda categoria, que consiste
de equilbrios estticos que se movem historicamente, certamente exigiria a datao das variveis, mas no se tornaria por isso dinmica.
As objees que fao so quanto a sua definio, no quanto a sua
prtica, j que muitos dos sistemas que ele analisa so dinmicos em
sentido estrito.
Sistemas causais
Por sistema completo determinado de forma causal entendo um
sistema que pertena terceira categoria da classificao acima, cujo
comportamento seja determinado pelas condies iniciais (no sentido
mais amplo) de forma tal que seu comportamento dependa somente
do tempo que tiver decorrido desde o estabelecimento dessas condies
iniciais. Quer dizer, a especificao de dadas condies iniciais semelhantes num perodo de tempo posterior resultaria numa evoluo semelhante do sistema, exceto num perodo de tempo constantemente
posterior. Matematicamente, se x representa condies iniciais ao tempo
t0, nossa soluo assume a forma
_
0
x = [t t ; x(to)],
(2)
_
onde x e x representam um sistema de variveis finito ou mesmo
infinito.
Sem essa restrio nosso sistema seria histrico, dependendo de
forma essencial do tempo no qual as condies iniciais so especificadas
e somente pode ser escrito sob a forma
_
x = [t; t0; x(to)].48
(3)
Conseqentemente, a equao diferencial
.
x + x = 0

(4)

no contm explicitamente o tempo, e sua soluo da forma

47
48

se sabe que o primeiro sistema descrito na equao (1) assume o valor k ao tempo 0, e que
a mdia e o desvio padro de h so respectivamente a e b, ento o valor (mdio) esperado
de Xt dado pela soluo de uma equao dinmica causal como a de (1) com o termo
estocstico eliminado.
HICKS, J. R. Value and Capital. Oxford, 1939.
Isso representa uma famlia de curvas de um s parmetro, ao invs de dois. Uma variao
em (to) no introduz solues novas; simplesmente altera as condies iniciais x (to) que
identificam cada uma dessas solues.
341

OS ECONOMISTAS

_
x(t) = x(to)e (t to),

(5)

.
x + x = t

(6)

enquanto

tem a soluo

_
x(t) = (t 1) + [ x(to) + 1 to]e (t

to).

(7)

O primeiro sistema causal completo; o segundo

_ no. Para o primeiro,
a especificao das condies iniciais (valor de x) e o conhecimento do
tempo que decorreu so suficientes para determinar a quantidade x;
no caso do segundo necessrio tambm saber a data histrica qual
as condies iniciais so prefixadas.49
Talvez seja conveniente mencionar explicitamente que essa definio no implica nenhuma significncia metafsica. Intervm a uma
escala arbitrria de tempo; alm disso, qualquer sistema histrico pode
ser considerado e isso veremos depois sistema causal incompleto.
Alm disso, os elementos de nosso sistema podem muito bem ter probabilidades, que so elas mesmas determinadas, embora o valor de
certas variveis munidas de funo de probabilidade (variveis aleatrias) possa ser incerto.
Simplesmente a partir da definio de um sistema causal, certas
probabilidades interessantes se tornam bvias. Se dentro de um perodo
de tempo um sistema retornar exatamente s mesmas condies iniciais
49

Os sistemas causais completos permanecem essencialmente inalterados pela transformao

t = t + a,
mas se tornam histricos na escala de tempo definida pela transformao
h(t) 0;

t + h(t),

apesar de que, para variaes simples de escala, as constantes dimensionais servem para
manter todas as invarincias essenciais. Ao contrrio, em casos particulares, podem existir
transformaes (de tempo) que convertem um sistema histrico num sistema causal; por
exemplo, o sistema histrico
t

dx
+ x = 0
dt

torna-se, depois da transformao

t = et, onde t = log t,
um sistema causal completo com a nova varivel t, a sabe
dx
+ x(t) = 0
dt

342

SAMUELSON

de onde partiu, seu movimento dever ser perfeitamente peridico,

uma vez que ele ter que fazer o mesmo novamente etc.50 Uma vez
mais, um sistema econmico determinado no pode passar exatamente
pela mesma configurao ao se aproximar do ponto de equilbrio como
quando se afastava dele. Algumas das variveis (custos, preos etc.)
tm que apresentar um tipo diferente ou ento aspectos dinmicos
relevantes delas tero que faz-lo (derivadas com relao ao tempo,
valores intervalados etc.).
Consideremos agora alguns sistemas determinados causais definidos. Um investigador interessado apenas em certos aspectos pode
querer concentrar-se em um subconjunto particular de variveis, desprezando sua interdependncia mtua com todo o sistema. Numa primeira aproximao, pode-se supor que os sistemas excludos sejam
funes de tempo arbitrariamente dadas. O sistema estudado essencialmente causal incompleto e como tal indistinguvel de qualquer
outro sistema histrico. Conseqentemente, dados trs corpos, sendo
um de massa considervel em comparao com os outros dois e situado
a grande distncia deles, muitas vezes ser conveniente analisar o
comportamento dos dois corpos menores, na suposio de que se encontram num campo gravitacional que varia com relao ao tempo
(enquanto o corpo externo percorre sua trajetria relativamente independente); embora, na verdade, os trs corpos juntos formem um
campo gravitacional independente do tempo.
A escolha das variveis que sero tomadas como dadas e como
incgnitas a analisar depender em cada caso do propsito que se tem
e de um diagnstico das inter-relaes especficas presentes. Muitas
vezes os economistas tomam como dadas certas variveis tradicionalmente no econmicas, tais como a tecnologia, os gostos, as condies
sociais e institucionais etc., embora para os estudiosos de outras disciplinas essas variveis constituam processos a ser explicados e analisados e no mera histria.51 Por outro lado, pode-se limitar o alcance
da investigao dentro da esfera econmica. Conseqentemente, estudando um ciclo de estoque de curta durao pode-se, por exemplo,
tomar como dados os perodos mais longos. Mesmo assim, muitas vezes
necessrio ir alm do domnio das variveis econmicas tradicionais
para lanar luz sobre um processo particular; com maior freqncia,
por exemplo, na esfera poltica. O mundo raramente se encaixa nas
classificaes taxonmicas dos pedagogos.
Dentre as numerosas razes para que se prefira considerar certas
variveis parmetros independentes ou arbitrrios, uma particular merece ateno a propsito da anlise dinmica. Imaginemos que certos
50
51

BIRKHOFF, G. D. e LEWIS, D. C. Stability in Causal Systems. In: Philosophy of Science.

II, 1935, pp. 304-333.
Ver SCHUMPETER, J. A. A Teoria do Desenvolvimento Econmico. Cap. I.
343

OS ECONOMISTAS

processos se movem devagar em comparao com outros. Conseqentemente, distinguimos as tendncias a longo prazo das tendncias a
curto prazo e assim por diante, em regresso infinita. A influncia
recproca desses processos ser dada depois com mais detalhes.
Os estados estacionrios e sua generalizao
No captulo IX, um estado de equilbrio ou estado estacionrio
de um sistema dinmico de n variveis definido por n equaes funcionais da forma geral
Fi[x1(), ..., xn(), t] = 0

(i = 1, ..., n)

(8)

foi fornecido por um conjunto de constantes (x1 , ..., xn ), para o qual

Fi(x1o, ..., xno, t) 0.

(9)

Mesmo que o sistema no seja causal completo, isto , se ele envolver

o tempo de forma explcita, ele ainda poder possuir um ou mais nveis
de equilbrio estacionrio. Assim, o sistema descrito na nota 16 deste
captulo histrico, mas tem o nvel de equilbrio estacionrio x 0.
Contudo, somente em casos excepcionais um sistema histrico ir possuir posies de equilbrio estacionrio; e, conforme salienta o captulo
IX, mesmo os sistemas completos carecem dessas posies. desejvel,
portanto, considerar a maneira pela qual um sistema de equilbrio
estacionrio pode ser generalizado.
Se as variveis de nosso sistema forem datadas e envolverem
o tempo de forma explcita, no sendo porm verdadeiramente dinmicas no sentido descrito por Frisch, envolvendo variveis referentes
a diferentes momentos do tempo (derivadas, integrais e funes mais
complicadas), a maneira de generalizao ser bvia. Nosso sistema
histrico (mas, segundo Frisch, esttico) ter a forma
F(X, t) = Fi(x1, ..., xn, t) = 0.52 (i = 1, ..., n)

(10)

Uma soluo desse sistema

X = X o(t)

(11)

F[Xo (t), t] = 0

(12)

tal que

pode ser chamada equilbrio mvel (ou srie contnua de estados de

52

Recorrerei com freqncia notao matricial por meio da qual um conjunto de variveis
(x1, ..., xn) ser representado por (X), um conjunto de funes [1(x1, ..., xn), ..., n(x1, ..., xn)]
por (X) etc. Assim, (X) = 0 implica i(x1, ..., xn) = 0, onde (i = 1, ..., n).
344

SAMUELSON

equilbrio). Contudo, isso quase trivial, uma vez que o equilbrio

mvel constitui a nica evoluo possvel do sistema.53 Ocupemo-nos,
portanto, dos sistemas histricos dinmicos verdadeiros.
Para fins de preciso, examinemos o sistema dinmico elaborado
por H. L. Moore em sua tentativa pioneira de determinar as elasticidades empricas da oferta e da demanda. Enquanto ele adotou uma
perspectiva do equilbrio geral onde a quantidade de cada bem depende
de todos os preos, as dificuldades formais do problema sero atenuadas
se nos concentrarmos num mercado de equilbrio parcial que abrange
exclusivamente um bem q e seu preo p.
A demanda desse bem uma relao funcional entre sua quantidade, seu preo e o tempo:
qt = D(pt, t).

(13)

Bastante inadvertidamente e provavelmente com a finalidade puramente estatstica de estabelecer a elasticidade da oferta ao mesmo
tempo que a elasticidade da demanda, Moore sups que a quantidade
ofertada dependia do tempo e do preo de um perodo de tempo anterior:
qt = S(pt 1, t).

(14)

Juntas, as duas equaes formam um sistema dinmico que determina a evoluo de (p, q) para valores iniciais dados de p ou q; a
saber:
_
pt = [t, p (t0)]
_
qt = g[t, p (t0)].
(15)
Existe uma famlia de movimentos de um parmetro; cada movimento
determinado por foras eficazes, mas no se pode chamar todos de
equilbrios mveis, para que a expresso no perca significado.
Se o tempo no entrar explicitamente em nossas equaes, isto
, se nem a curva de demanda nem a curva de oferta estiverem se
deslocando, o equilbrio estacionrio ser claramente definido por
D(po) qo = 0,
S(po) qo = 0.

(16)

Para esse movimento contnuo, e definindo aqui pt = pt pt 1

pt = pt 1 = ... = po ,
53

bem possvel imaginar erros aleatrios ou causais que provoquem desvios do equilbrio
definido pelas equaes (10), de forma que o equilbrio mvel represente uma tendncia
atenuada das observaes reais. Poderamos ter (x + , t) = 0, onde seria uma varivel
aleatria.
345

OS ECONOMISTAS

qt = qt 1 = ... = qo,

(17)

pt qt 0.
Quando o tempo estiver envolvido de forma explcita, qual ser
a posio anloga do equilbrio mvel? Consideremos as seguintes definies alternativas que foram formuladas: (1) a definio que aparentemente Moore recomendava, segundo a qual a posio do equilbrio
mvel deve ser representada como tendncia estatstica; (2) o equilbrio
mvel definido pela igualdade entre oferta e demanda; (3) o equilbrio
mvel definido pelo processo de Frisch, que ser descrito mais tarde.
1. A representao do equilbrio simplesmente como uma tendncia estatstica ajustada aparentemente no tem validade universal.
Em particular, se esse mtodo for aplicado ao caso casual (especialmente onde o movimento em direo ao equilbrio no for oscilatrio),
no ter que levar necessariamente ao nvel de equilbrio correto, nem
necessariamente a nenhum nvel estacionrio. Provavelmente sua aparente aceitao por Moore se deveu em parte a sua suposta relao
com o critrio a ser descrito abaixo. Para sistemas estocsticos, abordados depois, o ajustamento da tendncia mais defensvel, mas ainda
no timo.
2. O critrio segundo o qual o equilbrio mvel deve ser definindo
pelo equilbrio da oferta e da demanda parece primeira vista uma
generalizao natural do caso estacionrio. Mas, aps um exame, aparecem ambigidades nessa formulao. Dado qualquer preo, a demanda reage instantaneamente e a oferta depois de um ano. Qual o sentido
de se equacionar oferta e demanda? Por certo, a cada ano no prazo
mais curto o preo determinado pela igualdade entre a demanda e
a oferta a curto prazo para todos os movimentos possveis.) No obstante, se os deslocamentos forem muito lentos, pode-se como primeira
aproximao desprezar as diferenas entre pt e pt 1 e equacionar.
.
D(pt, t) = S(pt 1, t) = S(pt pt, t) = S(pt, t)
(18)
.
supondo-se que pt = 0. Resolvendo
D(p1, t) S(pt 0, t) = 0,

(19)

pt = p1(t),

(20)

obtemos

e isso poderia ser chamado de equilbrio mvel do preo. Paradoxalmente, supondo-se que o preo seja invariante, deduzimos um caminho
de equilbrio mvel para o preo! Isso porm, caracterstico do mtodo
346

SAMUELSON

de aproximaes sucessivas. Fazem-se suposies que se sabe estarem

erradas, para depois corrigi-las. Deduz-se uma segunda aproximao
fazendo
pt = p1(t)

(21)

D[p2(t),t] S[p2(t) p1(t),t] = 0,

(22)

e equacionando

e a n-sima aproximao pela relao

D[pn(t),t] S[pn(t) pn1(t),t] = 0.

(23)

Se a seqncia
_ de funes
_ [pi(t)] convergir uniformemente para uma
funo limite p(t), ento p(t) ser uma soluo de nosso sistema original.
O mtodo delineado acima essencialmente idntico ao equilbrio
mvel de um sistema biolgico ou qumico que passe por mudanas
lentas.54 Se o sistema for definido por
.
x = (x, t),
(24)
onde t for pequeno, o equilbrio mvel (em primeira aproximao) ser
definido por x1(t),
d(x0)
= 0 = (x1, t);
dt

x0 = constante;

a segunda aproximao, x2(t), por

.
x1 = (x2, t);
e a n-sima por

.
xn 1 = (xn, t);.

(25)

(26)

(27)

A seqncia de funes [xi(t)] poder ou no convergir uniformemente

para uma funo limite; se de fato convergir, a funo limite ser uma
soluo da original. (Ao invs de uma s varivel, qualquer quantidade
poderia estar envolvida sem afetar a argumentao.)
A definio acima tem as seguintes vantagens a seu favor. Para
sistemas causais no histricos que no envolvam o tempo explicitamente, ela de fato fornece as posies corretas do equilbrio estacionrio
primeira aproximao. Outrossim, as aproximaes sucessivas so
invariantes em face de modificaes das variveis da forma
y = (x);
54

x = 1(y),

Ver LOTKA, A. J. Elements of Physical Biology. Baltimore, 1925. Cap. XXI, onde aparecem
numerosas referncias.
347

OS ECONOMISTAS

e variaes do tempo
t = g(t);

t = g 1(t).

No obstante, essas vantagens no obliteram as esmagadoras insuficincias envolvidas nessa definio. O que afinal est sendo determinado por aproximao? Suponhamos que soubssemos que todas as
solues da equao (24) tivessem exatamente a forma
_
x = (t, x).
(28)
No haveria ento nenhuma necessidade de aproximaes. Qual dessas
solues poderia ser legitimamente chamada o equilbrio mvel? O mtodo particular de aproximaes sucessivas descrito acima, se de algum
modo convergir, selecionar arbitrria e misteriosamente a soluo particular a ser honrada com este ttulo.55 Rejeito, portanto, o referido
mtodo de aproximao para definir um equilbrio mvel nico, embora
ele possa ser apropriado para chegar a solues particulares.
Para uma equao diferencial linear da forma
.
x a(t)x = b(t),
(29)
a soluo geral igual a qualquer soluo particular mais a soluo
da equao homognea reduzida
.
x a(t) x = 0.
(30)
Seja
x = cu(t)

(31)

a soluo geral de (30), onde c um parmetro especificado pelas condies iniciais. Seja vt(t) uma soluo particular de (29). Ento,
1(t) + cu(t)

(32)

ser a soluo geral de (29). igualmente claro que

[1(t) + au(t)] + ku(t)

(33)

uma soluo geral, uma vez que a expresso entre colchetes constitui
uma soluo particular para um a especfico.
Em alguns campos (teoria das redes eltricas etc.) atribui-se significado especial soluo particular que no convm termos da forma
[au(t)], e poder-se-ia pensar que isso poderia ser uma definio aceitvel
do equilbrio mvel. Onde as funes envolvidas no so simples funes
55

As funes sucessivas na seqncia de aproximao xi(t) no satisfazem em geral as mesmas

condies, de modo que somente no limite se pode determinar quais as condies iniciais
que a soluo afinal atingida ir satisfazer.
348

SAMUELSON

elementares, o critrio acima no especifica sem ambigidades uma

funo nica. Mas ele pode ser freqentemente modificado para faz-lo.
De fato, a funo limite definida por seqncias de aproximao convergentes do tipo descrito na seo anterior muitas vezes representa
essa soluo particular. No tenho notcia, contudo, de nenhum propsito til de se adotar essa definio.56
H uma interpretao interessante da primeira aproximao que
merece ateno em detalhe. comum encontrar-se a noo de um
equilbrio que, antes de ser atingido, recua devido a foras histricas
perturbadoras. Imaginemos um menino carregando uma pedra na ponta
de um barbante. Se ele estivesse parado, o equilbrio seria atingido
quando a pedra pendesse verticalmente em repouso. Mas se ele andar
o equilbrio estacionrio nunca ser atingido, sendo constantemente
deslocada a posio na qual o equilbrio poderia ser possvel se o movimento do menino cessasse.
Temos
aqui o que poderamos chamar de equilbrio em fuga. Para
_
o tempo t, a posio
do equilbrio estacionrio que poderia ser atingida
_
se depois de t todas as variaes histricas fossem suspensas. Quer
dizer, em todas as nossas equaes funcionais colocamos uma barra
acima de_t sempre que ele ocorrer explicitamente para tempos posteriores a t. O resultado um sistema
causal completo hipottico ou
_
virtual. Para um novo valor de t, temos um equilbrio virtual correspondente, e assim nosso equilbrio em fuga definido como uma funo
do tempo.
Examinemos um exemplo simples para ilustrar o conceito.
Seja
.
x + x = t
(34)
_
um sistema histrico. Para t igual a t, o equilbrio em fuga ser o
equilbrio estacionrio correspondente ao sistema causal
_
dx
+ x(t) = t,
dt

(35)

onde o membro da direita tratado como constante. Evidentemente,

tal posio dada por
_
0 + x = t.
(36)
56

Em sistemas lineares (eltricos ou outros) aos quais seja aplicada uma fora peridica, a
soluo geral das equaes diferenciais pode ser escrita como a soma de um movimento
puramente peridico e um movimento transitrio. No caso de sistemas amortecidos, o movimento transitrio necessariamente tende a zero no limite, e o movimento tende necessariamente para a funo puramente peridica. Para alguns propsitos poderia ser conveniente
definir a funo puramente peridica como um equilbrio mvel e dar-lhe tratamento
privilegiado, particularmente se a funo peridica for uma curva sinusoidal pura.
349

OS ECONOMISTAS

Mas esta precisamente a primeira aproximao x1(t) da equao (25),

especificamente nesse caso
dx0
= 0 = t t1.
dt

(37)

O caminho virtual do sistema depois da suspenso da variao

histrica _ apenas uma soluo possvel. Para outras condies iniciais
ao tempo t, sero definidas solues
_ _ diferentes. Em particular, vamos
considerar condies iniciais u (t, x), onde u uma soluo verdadeira
do sistema histrico (34). O caminho virtual correspondente pode ser
escrito
_ _
x = [t, u(t, x)].
(38)
Para o sistema definido por (34)
_
_
u(t, x) = t 1 + (x + 1)e t,
_ _
_
_
_
[t, u(t, x)] = ( et + x + 1)e t + t.

(39)
(40)

V-se que a soluo real do

histrico o envoltrio da famlia
_ sistema
_
de solues virtuais [t, u(t, x)]. O movimento virtual para perodos de
tempo curtos se aproxima bastante do movimento verdadeiro na medida
que ambos so mutuamente tangentes. Quer dizer, se o menino de
repente parasse de andar, o movimento do pndulo mudaria; o novo
movimento porm seria tangente ao antigo, e para intervalos curtos
no haveria muita divergncia entre o movimento novo e o antigo.
As curvas virtuais tendem a assntotas ou a equilbrios estacionrios hipotticos. Esses valores de equilbrio, traados em funo do
tempo, formam a curva dos equilbrios em fuga. Essa funo do tempo
no , em geral, uma soluo das verdadeiras equaes dinmicas.57
A estabilidade do equilbrio hipottico pode, contudo, ser determinada
e, como veremos mais tarde, apresenta alguma relao com a estabilidade dos movimentos reais.
3. Vejamos agora rapidamente os valores normais ou valores
de equilbrio definidos pelo prof. Frisch.58 Eles so definidos abandonando-se um subconjunto m de nossas n equaes funcionais
57

58

Os equilbrios em fuga podem ser uma soluo, como, por exemplo, no sistema
y + y = t.
y = t o equilbrio em fuga e ao mesmo tempo um movimento real do sistema. Se o menino
tiver andado sempre num ritmo regular, o pndulo poder estar pendendo verticalmente.
FRISCH, R. On the Notion of Equilibrium and Disequilibrium. In: Review of Economic
Studies. III, 1936, pp. 100-105.
350

SAMUELSON

i[x

1(),

..., xn(), t] = 0, (i = 1, ..., n)

(41)

e substituindo-o por um conjunto de m equaes hipotticas

t

gi(x1, ..., xn, t) = 0.

(42)

No novo conjunto de n equaes as formas instantneas das variveis

(pelo menos em alguns dos lugares onde ocorrem) so barradas e consideradas incgnitas. Em todas as outras partes (em todas as formas
dinmicas das variveis e possivelmente em alguns lugares onde aparecem as formas instantneas) a substituio feita por uma soluo
do conjunto original de equaes funcionais definido para um conjunto
particular das condies iniciais. Isso d n equaes
histricas
da forma
_
_
particular (10), com as variveis barradas, (x1,..., xn). Isso define o
equilbrio mvel.
O prof. Frisch est bem consciente de que essa definio no
corresponde, no caso estacionrio, ao conceito de equilbrio; ele pensa
at que a primeira com o tempo ir substituir a segunda, medida
que a tendncia a formular o raciocnio econmico em termos matemticos dinmicos exatos for ganhando terreno.59 Porm, esse conceito,
acredita ele, o que muitos autores modernos tm em mente.
No posso dizer se esta ltima conjectura verdadeira ou falsa,
particularmente por no estar familiarizado com os textos escandinavos60 originais. Para o presente propsito, porm, isso irrelevante;
s importante destacar as diferenas entre este conceito de um equilbrio normal e o equilbrio mvel que estamos buscando.
Vejamos algumas das importantes propriedades do movimento
normal:
1) Em geral no constitui uma soluo do conjunto original de
equaes. No existe um conjunto de condies iniciais que o produza
na realidade.
59
60

Ibid., p. 102.
O prof. Frisch exemplifica esse conceito referindo-se relao de Wicksell entre a taxa de
juros real e a natural. Ao racionalizar tanto os argumentos de alguns neowicksellianos,
receio que ele esteja sendo caridoso demais, atribuindo a eles um grau no merecido de
sofisticao. De fato, o prprio Wicksell pensava quase sempre num sistema de relaes
dinmicas implcitas que no envolvessem o tempo de forma explcita, isto , sem variao
histrica. (Veja-se, por exemplo, a controvrsia entre ele e o prof. Davidson sobre a necessidade de equilbrio dos preos estveis num sistema que esteja passando por expanso da
produo devido a uma modificao tecnolgica irreversvel.) Dentro de um quadro no
histrico, possvel construir modelos dinmicos do sistema de Wicksell nos quais a taxa
natural de juros represente o nvel de equilbrio estacionrio do sistema e no a soluo
de um sistema alternativo hipottico. Se se admitir isso, qual ser a condio correspondente
para um sistema no qual tenham sido introduzidos elementos de mudana histrica? Isso
nos leva de volta nossa primeira questo.
351

OS ECONOMISTAS

2) Ele no nico, mas depende de tantos parmetros quantos

forem necessrios para especificar as condies iniciais do conjunto
original de equaes. Isso ocorre porque ele depende da soluo particular entre uma infinidade de solues possveis contida no
conjunto modificado de equaes f e g. (Ver a parte grifada acima.)
3) Sendo definido por equaes essencialmente estticas, embora
possivelmente histricas, no h sentido em formular perguntas a respeito de sua estabilidade.
Por todas essas razes, esse movimento insatisfatrio como representao do equilbrio mvel para nossos presentes propsitos.61
Resoluo do problema
Examinamos, uma por vez, vrias possibilidades de definio do
equilbrio mvel e encontramos boas razes para rejeitar todas elas.
Isso sugere um reexame do motivo pelo qual desejvel encontrar um
conceito de equilbrio mvel.
O leitor estar lembrado de que, no caso dos sistemas causais
no histricos, descobrimos que no havia ambigidade na definio
de um estado de equilbrio estacionrio; de fato, foi a esperana de
generalizao da noo de estado estacionrio para sistemas histricos
que motivou a busca de equilbrios mveis.
Demos um passo atrs e perguntamo-nos por que estvamos interessados em uma posio de equilbrio estacionrio. Est claro que
se trata apenas de um entre uma infinidade de movimentos possveis
do sistema dinmico em questo. Mas, e isso sugere a resposta nossa
61

Ainda outra definio de equilbrio mvel sugerida por uma soluo exponencial explosiva
de um sistema causal tal como
.

y y =0
Essa equao tem solues da forma
y = ket.
Segundo a definio acima, todos os movimentos, exceto o do equilbrio estacionrio, constituiriam equilbrios mveis. Por definio, todos os equilbrios mveis seriam instveis. O
efeito de choques pequenos seria multiplicado atravs do tempo. Por outro lado, a varivel
(y/y) seria relativamente estvel.
O conceito acima que se aplica, por exemplo, a uma populao com coeficientes especficos
de fertilidade e mortalidade constantes, contrasta com o equilbrio mvel representado pela
curva de crescimento de uma criana. Dado um pequeno choque (o sarampo, por exemplo),
o peso da criana ir se desviar do crescimento normal; mais tarde, porm, esse desvio
ser compensado, de forma que no haver indicao da interrupo na evoluo posterior
da criana. De maneira semelhante, uma economia se recupera do efeito (digamos) de uma
guerra e continua em seu movimento secular. Mas a populao referida acima fica diferente
para sempre, em nmeros absolutos, depois de um choque (guerra, por exemplo), apesar
de que sua distribuio etria relativa e outras caractersticas possam novamente tender
para uma forma estvel.
352

SAMUELSON

pergunta, se o equilbrio estacionrio for estvel, todos os movimentos

tendero a ele no limite.62
Estvamos preocupados ento com o comportamento de todos os
movimentos do sistema dinmico; e foi s por coincidncia que esse
problema pde ser estudado mediante um exame das propriedades de
um nico caso particular. Ser talvez esclarecedor destacar que mesmo
no caso no histrico podemos igualmente nos concentrar em qualquer
outro movimento que no seja o do equilbrio. que, se todos eles
tendem para o movimento do equilbrio, ento todos tendem uns para
os outros. E todos os movimentos tm necessariamente que tender
para qualquer outro escolhido ao acaso.
Isso sugere a seguinte resposta para nosso dilema. Preocupemonos no com a estabilidade de um movimento particular de um sistema
histrico que possa receber o ttulo privilegiado de equilbrio mvel, e
sim com a estabilidade de cada um dos movimentos do sistema. Isso
no nos impedir de dedicar ateno especial aos movimentos particulares dotados de propriedades especiais (como, por exemplo, movimentos estritamente peridicos, um movimento estvel no qual uma
coordenada aumente linearmente etc.).
Isso d uma indicao de como eu resolveria o problema puramente verbal de quais os processos que devem ser denominados processos de equilbrio? Assim que tivermos extirpado as conotaes normativas e teleolgicas do conceito de equilbrio, no ter muita importncia como apliquemos o termo. Ele s poder ser aplicado a valores
estacionrios. Desse ponto de vista estreito, uma indstria competitiva
somente estaria em equilbrio depois de terem sido satisfeitas todas
as condies a longo prazo, a apario de novas firmas, o valor correto
da produo de cada firma do ramo etc.
Para outros propsitos poderamos aplicar o termo s situaes
intermedirias de curto prazo nas quais cada firma est produzindo
a preo igual ao custo marginal (e acima do custo varivel mdio),
mesmo se o preo for diferente do custo mdio, de forma que o nmero
de firmas estiver variando ou estiver prestes a variar. Pode ele ser
reservado para situaes do ltimo tipo descrito, onde estiver sendo
62

Seja xo(t) = xo a posio de equilbrio de um sistema. Seja xi(t) qualquer outro movimento.
Ento,
lim xi(t) = xo;

isto , para qualquer positivo, por pequeno que seja, existe um to tal que
xi(t) xo < . para t > to
Mas essa definio simtrica em xi(t) e x0, de forma que se pode dizer que a posio de
equilbrio tende a um movimento qualquer e vice-versa. Segue-se facilmente que xi(t), qualquer movimento, tende a x1(t), um movimento particular selecionado arbitrariamente.
353

OS ECONOMISTAS

cumprida a condio adicional de que o nmero de firmas do ramo

esteja variando a uma taxa casualmente determinada. Outros ainda
podem estar dispostos a aplic-lo a condies momentneas de oferta
e demanda incluindo variaes do estoque especulativo do bem em
questo.
Eu pessoalmente acho conveniente visualizar os processos de
equilbrio de velocidade bastante diferente, alguns deles bem lentos
em comparao com outros. Dentro de cada longo prazo h um curto
prazo e dentro de cada prazo mais curto h outro ainda mais curto,
e assim por diante, numa regresso infinita. Para fins analticos, muitas
vezes conveniente tratar os processos lentos como dados e nos concentrarmos nos processos de interesse. Por exemplo, num estudo de
curto prazo do nvel de investimento, renda e emprego, muitas vezes
conveniente supor que o estoque de capital seja fixado de forma
perfeita ou sensata. Naturalmente, o estoque de capital da perspectiva
de um prazo mais longo simplesmente a acumulao do investimento
lquido, e a influncia recproca entre o capital e as outras variveis
do sistema merece estudo por seus prprios mritos, tanto com relao
a um equilbrio final hipottico como com relao ao simples curso de
crescimento do sistema atravs do tempo.
Por assim dizer, graas a suposies coeteris paribus podemos
desprezar as modificaes das variveis sujeitas a movimentos muito
mais lentos do que os que esto sendo examinados; isso no nada
mais que a tcnica da perturbao da mecnica clssica. Ao mesmo
tempo podemos abstrair o comportamento dos processos muito mais
rpidos do que os que esto sendo examinados, seja pela suposio
de que eles se amortecem rapidamente e que por isso se pode supor
que seus efeitos j no se faam sentir, seja por sua incluso nas
equaes dinmicas (derivadas, de diferenas etc.) que determinam o
comportamento do sistema fora de equilbrio.
A primeira das alternativas mencionadas acima constitui a justificativa do emprego da esttica comparada ao invs da dinmica explcita. Se pudermos ter certeza de que o sistema estvel e fortemente
amortecido, no haver grande dano em desprezarmos a anlise do
caminho exato que leva de um equilbrio a outro e em nos refugiarmos
numa suposio mutatis mutandis. Por certo, se decidirmos desprezar
certos processos dinmicos, ainda poderemos ficar com outros, como,
por exemplo, ao estudar a formao do capital durante duas dcadas,
eu posso optar por desprezar as flutuaes de estoque e ainda ficar
com o princpio de acelerao em seus aspectos seculares.
Na segunda alternativa, onde os processos de prazo mais curto
se acham contidos (digamos) nas equaes diferenciais do sistema, devese entender que essas equaes diferenciais no se aplicam necessariamente a cada momento de tempo de maneira exata. Pode ainda
existir uma teoria de prazos ainda mais curtos que explique como
354

SAMUELSON

equaes diferenciais de ordem ainda mais elevada levam a aproximaes (rapidamente) amortecidas das relaes estabelecidas pelas equaes diferenciais. E assim por diante, em regresso infinda.
Pode-se argumentar que uma conotao to geral est em desacordo com o emprego tradicional da palavra equilbrio. No estaremos
forando a semntica se dissermos que uma bala de canho se encontra
em equilbrio, no apenas depois de ter cado ao solo, em repouso,
como tambm em cada ponto de seu curso, quando ela estiver em sua
trajetria mdia, bem como em sua precesso em torno dessa trajetria?
Talvez essa terminologia ocasionalmente produza confuso; contudo,
com reservas cuidadosamente estabelecidas ela pode ser conveniente.
Para examinar a estabilidade de qualquer movimento [u1(t), ...,
un)], coloquemos simplesmente em substituio nas equaes funcionais
xi(t) = ui(t) + i(t),

(43)

onde a equao acima simplesmente uma definio da funo .

Resultam disso n equaes funcionais em , j que os u so funes
dadas. Como as funes u constituem uma soluo do sistema original,
existe uma soluo em da forma (0, 0, ..., 0). A soluo original ser
estvel se para todas as condies iniciais possveis
lim i(t) = 0.

(i = 1, ..., n).

(44)

Ademais, desde que as equaes funcionais originais sejam de

uma classe bem geral (equaes diferenciais, equaes de diferenas,
equaes integrais etc.) as equaes resultantes podem ser consideradas, para deslocamentos suficientemente pequenos, lineares em . No
so, contudo, independentes do tempo, e de ordinrio o contero de
forma explcita.
Isso mais fcil de se ver para uma s varivel. Seja nossa
equao funcional implcita
t

[u() + (); t] = 0,

(45)

onde
t

[u (); t] = 0,

(46)

porque u uma soluo. Desde que sejam feitas certas suposies a

respeito da continuidade da funcional e de suas derivadas funcionais
de ordem superior, existe um desenvolvimento bastante semelhante
ao desenvolvimento de Taylor para as funes ordinrias num ponto
dado, que assume a forma
355

OS ECONOMISTAS

[u() + (); t] = 0 +

K1(t, 1)(1)d1 + ,

(47)

onde K1 a derivada funcional de f. Isso parece resultar somente em

equaes integrais lineares, mas recorrendo-se integral de Stieltjes
ou ao operador de Dirac (x) com a propriedade de que

(x)(x a)dx = (a),

(48)

(x)(x a)dx = (a),

(49)

e a equao diferencial linear geral e as equaes de diferenas

podero facilmente ser escritas como equaes integrais lineares.
Conseqentemente,
dx
+ x(t) = 0
dt

(50)

K(t, )x() d = 0,

(51)

assume a forma

onde
K(t, ) = ( t) + ( t).

(52)

A possibilidade de converso do problema da estabilidade, pelo menos

para a primeira ordem, num exame dos sistemas lineares, de valor
inestimvel, j que a maior parte do conhecimento matemtico atual
est relacionado a esses sistemas.
Conceitos de estabilidade
No captulo IX falamos um pouco sobre vrios tipos de estabilidade. O tratamento desse assunto no estaria completo sem pelo menos
um rpido levantamento dos vrios sentidos em que esse termo tem
sido usado.
(a) s vezes tem sido usado num sentido muito amplo. Qualquer
posio de equilbrio ser estvel se os desvios com relao a ela forem
orlados. Se nenhum movimento estender-se ao infinito, ento cada um
deles ser estvel. Para muitos propsitos isso insatisfatrio, porm.
Podem-se sugerir nomes melhores do que estabilidade para essa pro356

SAMUELSON

priedade. Um ovo equilibrado em uma das pontas sobre uma superfcie

plana e horizontal seria estvel no sentido acima.
(b) Poincar forneceu ainda outra definio quando ganhou a
frase estabilidade no sentido de Poisson. Embora possa o sistema no
se repetir exatamente a partir de um estado inicial arbitrrio, isso
significa que em geral mesmo assim ele retornar vizinhana de seu
estado inicial e seu movimento se repetir aproximadamente durante
um longo intervalo de tempo.63 Isso bastante diferente do sentido
usual de estabilidade e o adjetivo recorrente talvez seja mais adequado
para o sistema que utiliza essa propriedade.
(c) Um uso muito comum da palavra estabilidade para sistemas
de fsica no isolados aquele que denominamos estabilidade do primeiro tipo. Ele vlido quando todos os movimentos tendem no limite
para a posio de equilbrio (e para cada um dos outros movimentos).
Ele no reversvel no tempo; indo-se de trs para a frente, todos os
sistemas estveis tornam-se instveis.64
claro que so possveis subdivises dentro dessa rubrica. Conseqentemente, existir estabilidade do primeiro tipo com relao a
pequenos movimentos se numa vizinhana suficientemente pequena de
um dado movimento todos os movimentos forem estveis. A estabilidade
da primeira ordem do primeiro tipo prevalece quando certas condies
suficientes vigorarem; a saber, quando os termos lineares do desenvolvimento de nossas equaes funcionais tomados em separado fornecerem um sistema que seja perfeitamente estvel. Temos tido preocupao quase exclusivamente com essa definio de estabilidade.
(d) Todos os sistemas isolados da fsica so reversveis no tempo,
e os volumes so conservados num espao de extenso em fase. Isso
elimina a estabilidade do primeiro tipo. Um sistema isolado livre da
fora do atrito, que provoca dissipao de energia e amortecimento, se
for deslocado da posio de equilbrio, jamais voltar ao repouso no
equilbrio estacionrio. Um pndulo deslocado da perpendicular tem
uma energia total mais elevada (igual energia potencial mais a energia cintica inicial zero) do que a posio de equilbrio, uma vez que
esta ltima representa um mnimo. A energia total tem que ser conservada, de forma que, passando pela posio de equilbrio, o sistema
63
64

BIRKHOFF, G. D. e LEWIS, D. C. Stability in Causal Systems. In: Philosophy of Science.

II, 1935, p. 310.
Isso pode ser chamado de estabilidade no sentido de Liapounoff. (Ver PICARD, E. Trait
dAnalyse. III, p. 200.) Ali se demonstra tambm que a instabilidade da primeira ordem
elimina a estabilidade neste sentido. Birkhoff chamou essa estabilidade de estabilidade
unilateral.
357

OS ECONOMISTAS

tem que possuir movimento para fornecer alguma energia cintica a

ser somada energia potencial reduzida a seu valor mnimo.
(e) Restam ainda outros movimentos como a estabilidade permanente (sendo a definio precedente vlida para todos os valores de t
compreendidos entre menos e mais o infinito); a estabilidade semipermanente, na qual as propriedades acima so vlidas para perodos
longos de tempo; a estabilidade completa ou trigonomtrica, na qual
o movimento pode ser dado aproximadamente por certas somas harmnicas etc.65
No necessrio prosseguir examinando esse problema, exceto
para destacar que, ao contrrio da maior parte dos problemas tratados
aqui, a anlise do conceito de estabilidade, com a investigao implcita
do comportamento qualitativo dos caminhos dinmicos generalizados,
leva a alguns dos problemas mais difceis da matemtica superior.
A natureza do ciclo econmico
Vimos que existem muitos aspectos interessantes e fecundos da
dinmica que nada tm a ver com o ciclo econmico enquanto tal, mas
que so importantes para se compreender os processos habitualmente
classificados como pertencentes teoria econmica. Contudo, de todos
os ramos da dinmica, aquele que tem recebido maior ateno o que
trata das flutuaes do nvel de emprego, da renda e da atividade
geral dos negcios. Numerosas explicaes, associadas a muitos nomes,
tm sido apresentadas. De fato, tem havido tantas teorias diferentes
que foi necessrio criar uma srie de sistemas de classificao diferentes
para catalog-los (por exemplo, subconsumo, hiperinvestimento etc; ou
sistemas de atrito, institucionais, monetrios; exgenos por oposio a
endgenos etc.). Eu gostaria de fazer um breve exame deles, a fim de
isolar as diferenas analticas entre eles, ao invs de me concentrar
nas variaes histricas, institucionais e pessoais.
(1) Hoje em dia lugar-comum empregar os termos exgena e
endgena para descrever as teorias dos ciclos. O primeiro se refere s
teorias que encontram a origem do ciclo em algum dado extremo, no
econmico, que varia de maneira quase peridica, e que por causao
unvoca engendra um ciclo nas sries econmicas temporais. Em geral,
apresenta-se como prottipo dessa classe de teoria a que se baseia nas
manchas solares ou em fenmenos meteorolgicos. Na medida em que
as flutuaes so peridicas, ou mais que quase-oscilatrias, no realmente necessrio que os fatores exgenos sejam de periodicidade e
amplitude mais regulares. Tampouco tm os fatores exgenos que ser
65

Ver BIRKHOFF, G. D. Dynamical Systems. Nova York, 1927. Cap. IV, para um debate
mais detalhado.
358

SAMUELSON

completamente independentes da influncia recproca do sistema econmico; em termos estritos, basta que as linhas de causao sejam em
grande parte unvocas, de fora para dentro. Analiticamente, a teoria
exgena extrema anloga a um movimento peridico forado, no
qual o sistema econmico reage instantaneamente ao impulso externo.
Nos termos de minhas seis categorias anteriores, o sistema histrico,
mas esttico.
(2) No outro extremo est a teoria puramente endgena, a do
chamado ciclo autogerador. Entram nessa categoria vrias teorias que
do nfase aos fatores monetrios, aos estoques, ao princpio de acelerao, psicologia etc. Os determinantes do sistema consistem em
equaes dinmicas contendo perodos de tempo diferentes (variveis
de intervalo, derivadas etc.) que geram movimentos recorrentes. Assim
que o ciclo estiver em andamento, os perodos de prosperidade rpida
daro lugar depresso, esta ao reavivamento da economia, o reavivamento nova fase de prosperidade, e assim por diante.
Alguns economistas acham que esse ponto de vista implica um
raciocnio circular ilegtimo: que ele mostra como o ciclo, uma vez iniciado, se perpetua, mas incorre em petio de princpio, no dizendo
como o ciclo se originou. Mesmo que fosse vlida, essa observao no
teria importncia particular, uma vez que h uma infinidade de fatores
exgenos e aleatrios que poderiam dar origem ao ciclo inicial. De fato,
como ser demonstrado depois, no necessrio que um ciclo inicie o
processo, bastando um deslocamento inicial com relao ao equilbrio,
mesmo que seja pequeno e de carter no cclico.
Os modelos endgenos
Analiticamente, o ciclo puramente endgeno habitualmente
comparado ao movimento de um pndulo livre de atrito que satisfaa
uma simples equao diferencial newtoniana de segunda ordem. Um
exame mais detido, porm, revela dificuldade com essa noo. Em primeiro lugar, tem-se que eliminar todos os amortecimentos, ou o ciclo
terminar; da mesma maneira, a maior parte das teorias elimina o
comportamento antiamortecimento ou explosivo. Ora, nos sistemas fsicos existem leis gerais naturais de conservao garantindo que o
sistema tem que se colocar na tnue linha entre o amortecimento e o
antiamortecimento, entre a estabilidade e a instabilidade. Mas nada
existe no mundo econmico que corresponda a essas leis, de forma que
pareceria infinitamente improvvel que os coeficientes e as relaes
estruturais do sistema fossem tais que apenas levassem ao amortecimento zero.
H ainda outra dificuldade. Mesmo dentro de uma teoria endgena, o sistema econmico no visto como sendo isolado. Ele est
sujeito a perturbaes externas, mas no se considera que estas se
359

OS ECONOMISTAS

relacionem ao ciclo econmico de maneira importante. Se pensarmos

num sistema que, tomado em si mesmo, esteja na linha divisria entre
a estabilidade e a instabilidade, poderemos dizer que ele estvel no
segundo sentido debatido anteriormente. Mas se deixarmos que variaes aleatrias atuem sobre o sistema, ele se tornar instvel no sentido
de que a amplitude (esperada) de suas oscilaes aumenta com o tempo
e sua varincia tende, no limite, para o infinito.66
No acho de bom alvitre, portanto, que Kalecki,67 numa determinao emprica dos coeficientes de um sistema misto de equaes
diferenciais e de equaes de diferenas suposto, tenha imposto as
condies de que o movimento tenha amortecimento nulo. Podemos
achar digno de encmios seu propsito de estabelecer um sistema com
amplitude de flutuao constante, a despeito do que pensemos sobre
a fundamentao emprica dessa hiptese. Mas depois de impor uma
restrio altamente improvvel, ele no conseguiu o que estava procurando, a saber, um sistema com amplitude constante de flutuao.
Outro fato igualmente importante o de que as anlises puramente endgenas debatidas at agora so incapazes de fornecer uma
explicao para a amplitude exata ou aproximada do ciclo. Da mesma
forma que no caso do sistema do pndulo, elas so de carter essencialmente linear e todo sistema linear admite qualquer amplitude, dependendo apenas da grandeza e do sinal dos deslocamentos iniciais.
Assim, pode-se fazer um pndulo descrever um arco pequeno ou grande
mediante um deslocamento inicial pequeno ou grande. Para explicar
o nvel observado de oscilao do ciclo, os economistas partidrios da
teoria endgena linear tm que voltar ao valor da perturbao prhistrica original e tm que explicar por que os choques subseqentes
no ampliaram o ciclo.
Existem dois caminhos para se escapar das dificuldades fundamentais encontradas nos modelos puramente endgenos, simples e lineares. O primeiro, amplamente discutido nas obras tcnicas existentes,
implica o abandono da suposio de que o sistema possui amortecimento
nulo e a confiana em que os choques externos no deixaro que as
flutuaes se extingam. Essa soluo implica o abandono da suposio
de um sistema puramente endgeno, mas permite que se mantenham
as suposies sobre linearidade. Ela debatida em detalhe em sees
posteriores do livro. de se salientar que os impulsos exgenos que
mantm o ciclo vivo no necessitam ser eles mesmos de carter quase-oscilatrio.
A outra alternativa abandonar a suposio da linearidade, em66
67

Na pgina 291, a soma dos A no converge, nem a soma de seus quadrados, onde no
houver amortecimento.
KALECKI, M. A Macrodynamic Theory of Business Cycles. In: Econometrica. III, 1935,
pp. 327-352.
360

SAMUELSON

bora isso implique dificuldades considerveis de carter matemtico.

Para o problema qualitativo da estabilidade, vimos que as relaes
relativas a pequenos movimentos tinham implicaes importantes como
condies necessrias para a estabilidade ou instabilidade com relao
a grandes movimentos. Conseqentemente, era til e permissvel trabalhar com relaes lineares como primeira aproximao, apesar de
se reconhecer que essa aproximao no exata. Mas, no domnio da
dinmica quantitativa e das flutuaes econmicas, essa aproximao
tem que ser abandonada se quisermos resultados quantitativos e qualitativos corretos.
Os sistemas lineares carecem, portanto, da riqueza qualitativa
dos sistemas no lineares. Os primeiros so amortecidos ou no amortecidos, estveis ou instveis, no importa a grandeza do deslocamento
inicial. Os sistemas no lineares introduzem pela primeira vez uma
teoria que explica as flutuaes de uma amplitude particular independentemente do deslocamento inicial. Assim, um sistema no linear pode
possuir um nvel estacionrio instvel, de forma que, quando a posio
de equilbrio sofrer um mnimo deslocamento, seguir-se-o oscilaes
cada vez maiores. Mas, em vez de oscilar at o infinito, chegar afinal
a uma amplitude particular, que ser mantida. Esse movimento peridico pode ser estvel no sentido de que qualquer perturbao subseqente resultar num movimento que se aproximar do movimento
peridico dado, venha ele inicialmente de cima ou de baixo.
Como exemplo de uma equao no linear desse tipo, tomemos
a equao diferencial
..
x (1 x2) x + x = 0.

(53)

Conquanto zero seja um nvel de equilbrio estacionrio do sistema,

uma avaliao dos coeficientes da equao acima para aquele nvel
demonstrar que o equilbrio instvel. Para pequenos desvios do
equilbrio, o sistema se comporta como um sistema linear explosivamente oscilatrio, mas afinal a no linearidade se impe e o movimento
se acomoda a uma amplitude fixa. Geometricamente, no espao de
extenso em fase (x, dx/dt), o ponto de equilbrio ser dado pela origem,
da qual partem espirais crescentes. Contudo, cada uma delas tende
para uma curva fechada que representa o movimento peridico. Se
comearmos inicialmente de um ponto fora da curva fechada, teremos
espirais convergentes que tendero para a curva fechada a partir do
exterior. A estabilidade do movimento peridico com relao a pequenos
movimentos verificvel examinando-se a soluo de uma equao
diferencial de segunda ordem, linear e com coeficientes variveis, sendo
estes peridicos e estabelecidos calculando-se os coeficientes de (53) ao
longo do movimento peridico em questo. V-se que essa equao de
361

OS ECONOMISTAS

variao, por sua vez, estvel porque todos os seus multiplicadores

ou expoentes caractersticos tm partes reais negativas.68 A unicidade
da soluo peridica mais difcil de estabelecer, mas no caso citado
isso foi feito.
Esses sistemas no lineares receberam alguma ateno na mecnica terica, sob o ttulo de oscilaes auto-sustentadas ou oscilaes de relaxao.69 Ainda h muito que fazer nesse campo. No campo
da Economia um sistema no linear recebeu tratamento completo. Refiro-me ao chamado teorema da teia de aranha, no qual a oferta sofre
atraso de um perodo. Em geral, isso leva a uma equao de diferenas
no linear da primeira ordem, to simples a ponto de permitir uma
soluo grfica completa.
Como vimos em captulos anteriores, o caso linear da teia de
aranha permite apenas trs possibilidades: para qualquer amplitude,
o sistema amortecido, explosivo ou exatamente intermedirio. (De
fato, na vida real, seja num sistema econmico, seja num sistema fsico,
um movimento at o infinito impensvel. Portanto, se um sistema
linear for instvel, seu movimento crescer at no ser mais linear;
sua estrutura ceder etc.) Abandonando-se a suposio da linearidade,
verificamos que o sistema de possuir movimentos peridicos especiais
afora os do equilbrio estacionrio. Assim, com o ponto de equilbrio
instvel, haver um retngulo estvel para o qual tendero todos os
movimentos vizinhos, sendo o tamanho do retngulo o determinante
da amplitude nica do ciclo. Pode haver, por certo, diversos movimentos
peridicos desses, sendo um estvel e o seguinte instvel, alternadamente. Na vida real, o ltimo deles pode, na maioria dos casos, ser
tomado como estvel.70
Em outros pontos da anlise econmica, podem-se encontrar indicaes da dinmica no linear.71 Contudo as dificuldades formais de
soluo so to grandes que ainda h muito por fazer. Isso ainda
mais importante porque uma anlise cuidadosa das vrias teorias mostrar que algumas das mais simples dependem de maneira essencial
68
69

70
71

Ver BIRKHOFF, G. D. Dynamical Systems. Cap. III.

As equaes desse tipo so chamadas s vezes de equaes de Van der Pol, em homenagem
ao homem que dedicou bastante ateno a elas. Contudo, a histria delas recua pelo menos
at o sculo XIX. Uma bibliografia parcial pode ser encontrada em VON KRMN, T.
The Engineer Grapples with Nonlinear Problems. In: Bulletin of the American Mathematical Society. XLVI, 1940, pp. 615-683. Ver tambm LEVINSON, Norman e SMITH,
Oliver K. A General Equation for Relaxation Oscillations. In: Duke Mathematical Journal.
IX, 1942, pp. 382-403; VAN DER POL, B. Relaxation Oscillations. In: Philosophical Magazine. II, 1926, pp. 978-992.
Existe um grande nmero de textos sobre o teorema da teia de aranha. O tratamento mais
completo parece ser o de LEONTIEF, W. Verzgerte Angebotsanpassung und Partielles
Gleichgewicht. In: Zeitschrift fr Nationalkonomie. v. V, 1934.
Ver LE CORBEILLER, Ph. Les Systmes Autoentretenus et les Oscillations de Relaxation.
In: Econometrica. I, 1933, pp. 328-332. TINBERGEN, J. Statistical Testing of Business
Cycle Theories. Genebra, Liga das Naes, 1939.
362

SAMUELSON

de elementos no lineares. Entre elas encontra-se uma classe ampla

daquilo que eu denominei de teorias de mesa de bilhar, que determinam um ponto de inflexo do ciclo a partir de consideraes como
o fato de que o sistema bate no teto do pleno emprego, voltando em
rebote, por assim dizer. Outro exemplo desse tipo a teoria de Hawtrey
das taxas mnimas de reserva dos bancos contra as quais o sistema
d o rebote. Essas noes tm menor sucesso para explicar o ponto de
inflexo inferior, uma vez que no existe uma base natural (relevante)
do sistema econmico.72
No com surpresa que se descobre que as noes empricas
mais simples podem levar aos problemas matemticos mais complicados. Isso um fato que inspira humildade aos pesquisadores tanto
literrios como matemticos, mas que no deve desacoroar quem se
dedica a qualquer um dos dois campos.
Teorias mistas exgeno-endgenas
No necessrio ser partidrio exclusivamente de um desses
dois tipos extremos. Talvez a maioria dos economistas seja ecltica e
prefira uma combinao de ambos. Por exemplo, um economista que
acreditasse na realidade das ondas de diferente amplitude poderia, de
forma plausvel, considerar a onda longa de Kondratieff como sendo
de carter precipuamente exgeno, j que depende de guerras, da descoberta de ouro e de grandes reviravoltas tecnolgicas. Seu impacto
sobre o sistema poderia implicar movimentos cclicos transitrios endgenos, mas seus movimentos poderiam ocorrer num perodo de tempo
muito mais curto, de forma que, em comparao com a amplitude
do ciclo Kondratieff, seriam considerados rapidamente amortecidos
e desprezados.73
Por outro lado, as flutuaes extremamente curtas, na medida
em que existam, poderiam ser explicadas quase inteiramente em termos
endgenos com referncia dinmica dos estoques, ao princpio de
acelerao, especulao etc. Esses ciclos curtos talvez se acumulassem
se no fosse pelas perturbaes aleatrias e sistemticas provenientes
dos movimentos mais longos do investimento.
72

73

O prof. A. H. Hansen, em seu livro Fiscal Policy and Business Cycles (Nova York, Norton,
1941), cap XIII, parece considerar o nvel ao qual a propenso marginal mdia a consumir
de 100% como sendo um piso natural. Acho que isso ir longe demais, apesar de concordar
que abaixo desse nvel certas tendncias naturais se manifestam. R. F. Harrod, em The
Trade Cycle (Oxford, 1936), d bastante nfase aos fatores no lineares com relao a seus
determinantes dinmicos.
No conjunto, deveramos de fato esperar uma maior irregularidade da amplitude e da
periodicidade num ciclo gerado por fatores exgenos do que num de carter endgeno. Isso
est de acordo com o ponto de vista predominante de que uma variedade de fatores
responsvel pelas poucas ondas longas da histria econmica e com a noo de que h
muito menos possibilidades de se predizer o futuro mesmo das caractersticas qualitativas
de tal movimento. A respeito de todos esses assuntos o leitor pode consultar os textos bem
conhecidos de Schumpeter, Mitchell, Hansen et al.
363

OS ECONOMISTAS

Para ilustrar as observaes acima, o prprio leitor pode construir

um modelo onde seja superposto um movimento peridico regular do
investimento lquido autnomo a um sistema no qual operem tanto o
multiplicador como o princpio de acelerao. O perodo do movimento
autnomo deve ser mais longo do que o perodo intrnseco do mecanismo
(amortecido) em ressonncia. Para sermos precisos, consideremos a
equao
Y(t + 2) (1 + )Y(t + 1) + Y(t) = P(t),

(54)

onde a propenso marginal a consumir, a chamada relao

do princpio de acelerao, e P(t) um movimento peridico, no necessariamente uma curva senoidal pura.74
Se o processo estiver se desenrolando por um prazo longo, finalmente tender a um movimento peridico da renda no qual o investimento autnomo ter precedncia sobre a renda e no qual a amplitude
do movimento final ser proporcional ao de P(t), aumentando o fator
exato de proporcionalidade com a proximidade do perodo intrnseco
do membro esquerdo da equao com relao periodicidade postulada
do membro direito, isto , com a proximidade da ressonncia.
Contudo, se nos detivermos num ponto arbitrrio do tempo, somar-se- a esse movimento um movimento transitrio amortecido cujas
propriedades qualitativas dependem somente da reao caracterstica
endgena do sistema do multiplicador do investimento e da relao de
acelerao. Isso pode resultar em ciclos mais curtos, provocados, por
assim dizer, pelos choques incidentes sobre a onda mais longa.75
Sistemas mistos de tipo linear estocstico
At aqui tenho considerado sistemas exgenos-endgenos mistos
nos quais as foras exgenas so de natureza peridica, ou pelo menos
quase peridica. Existe, contudo, uma teoria estocstica criada para
explicar a existncia de ciclos quase-peridicos por meio de um sistema
amortecido que responde a choques aleatrios. Esses choques servem
para manter vivas as flutuaes do sistema, a despeito do amortecimento.76 Mas com isso eles tendem a deslocar a fase do movimento
dado de forma que a anlise ordinria do periodograma no revelar,
74

75

76

Cf. SAMUELSON, P. A. Interactions between the Multiplier Analysis and the Principle
of Acceleration. In: Review of Economic Statistics. XXI, 1939, pp. 75-78. E. G. Bennion
elaborou vrios modelos aritmticos interessantes, nos quais completa a concordncia
entre a teoria e as seqncias de modelos.
Se abandonarmos a suposio da linearidade, ento a reao do sistema mostrar algumas
diferenas. A amplitude da renda no ser simplesmente proporcional amplitude da
funo P(t), nem a soluo final ser uma simples combinao por adio de componentes
peridicos e transitrios. Qualitativamente, contudo, o resultado ser uma tendncia final
para um movimento peridico com ondas mais curtas caractersticas do perodo de transio.
Se no forem avivadas, essas ondas se extinguiro.
WOLD, H. A Study in the Analysis of Stationary Times Series. Uppsala, Sucia, 1938.
364

SAMUELSON

numa srie longa, um perodo significativo na vizinhana das freqncias intrnsecas do sistema em ressonncia. Isso fica intuitivamente bvio quando pensamos na anlise ordinria do periodograma
como uma anlise de Fourier e nesta ltima como equivalente ao ajustamento por mnimos quadrados da melhor harmnica simples srie
cronolgica em questo. A ordenada do periodograma habitual igual
parte da varincia total (em termos absolutos ou percentuais) da
srie cronolgica que pode ser explicada pela melhor harmnica daquela
freqncia. Por causa da constante perturbao da fase, nenhuma onda
senoidal dar um bom ajustamento para uma srie longa.77
Fica em aberto a questo de saber se outros dos mtodos habituais
da anlise de sries temporais (cronolgicas) contando as distncias
entre os picos e as depresses etc. sero suficientes para restituir
os perodos conhecidos mesmo nas seqncias de modelo construdas
artificialmente do tipo da equao (1) acima. claro, contudo, a partir
da obra de Slutsky78 e de outros que as sries cronolgicas geradas
por tais seqncias lembram qualitativamente as sries temporais econmicas habitualmente encontradas.79
A anlise do captulo anterior torna claro que (exceto os ajustamentos terminais que se tornam desprezveis nas sries longas) a soluo do sistema estocstico dinmico amortecido do seguinte tipo
L(Y) = Y(t) + a1Y(t 1) + ... + anY(t - n) = {zt},

(55)

onde z uma varivel aleatria sem correlao com as sries no tempo

e extrada de um universo invariante cujos dois primeiros momentos
(0, o z2) existem e tomam a seguinte forma
Y(t) = A0Z(t) + A1Z(t 1) + ... + AnZ(t n) + ...
77

78
79

(56)

Cf. a referncia dada na nota anterior. Ver tambm a brilhante contribuio do prof. Ragnar
Frisch no livro dedicado a Cassel, Propagation Problems and Impulse Problems in Dynamic
Economics. In: Economic Essays in Honor of Gustav Cassel. Londres, 1933, pp. 171-205.
Conquanto a anlise comum dos diagramas de perodos no sirva para isso, a Generalized
Harmonic Analysis de Norbert Wiener destina-se precisamente a problemas desse tipo.
Ver as referncias ao artigo de 1930 de Wiener publicado em Acts Mathematics. In: DAVIS,
H. T. The Analysis of Economic Time Series. Bloomington, Indiana, Principia Press, 1942;
e tambm a referncia feita ali ao artigo de 1935 de Bartels e ao sugestivo conceito formulado
por este ltimo ao mostrador harmnico.
SLUTSKY, Eugen. The Summation of Random Causes as the Source of Cyclic Processes.
In: Econometrica. V, 1937, pp. 105-146.
O artigo de autoria de Trygve Haavelmo, The Probability Approach in Econometrics (In:
Econometrica. v. XII, Suplemento, 1944), trata dos problemas da determinao emprica
de tais relaes estocsticas. O artigo de H. B. Mann e A. Wald, On the Statistical Treatment
of Linear Stochastic Difference Equations (In: Econometrica. XI, 1943, pp. 173-200), mostra
que o tratamento convencional da autocorrelao pelo mtodo dos mnimos quadrados
(assintoticamente) um mtodo coerente de determinar os coeficientes a. Estaria fora dos
propsitos da presente obra entrar nesses problemas. Diversos artigos contidos nos Annals
of Mathematical Statistics de 1942 tratam da distribuio de amostragem do coeficiente de
autocorrelao.
365

OS ECONOMISTAS

medida que t cresce, o nmero de coeficientes dessa srie se torna

infinito, mas de forma tal que sua soma e a soma de seus quadrados
n

ficam iguais a, respectivamente, (1 ai, k). Graas s teorias habi0

tuais do limite central, fcil demonstrar que (exceto para ajustes

terminais) a varincia de Y(t) dada por
Vt = (A02 + A12 + + At2) z2,

(57)

V = Kz2,

(58)

ou, no limite, por

onde k finito. A distribuio real de freqncia de Y(t) tende a algum

limite com o crescimento de t, com mdia zero e varincia igual s
ltimas expresses dadas. Isso habitualmente verdadeiro, mesmo
que a distribuio inicial de freqncia de z no seja absolutamente
normal (isto , de Gauss).
O leitor interessado poder certificar-se de que a superposio
de uma varivel aleatria a uma fora peridica leva a um movimento forado da mesma forma que a descrita acima, salvo que a
mdia da distribuio assintoticamente normal flutua de acordo com
a funo peridica descrita na seo anterior. O leitor pode tambm
calcular as implicaes de se ter uma varivel estocstica zt que
dependa de uma srie.
Sistemas estocsticos no lineares
Um problema mais difcil o de desenvolver, para um sistema
no linear, a teoria estocstica que corresponde que foi tratada na
seo anterior. Ao que eu saiba, trata-se de terreno quase completamente inexplorado. Aqui s se pode dar uma rpida vista de olhos ao
problema.
Consideremos um sistema no linear da forma
Y(t) [Y(t 1), ..., Y(t n), Z(t)] = 0,

(59)

cujas condies iniciais possam ser escritas na forma matricial abreviada

Y0 = [Y(i)],

(60)

onde i vai de zero a (n 1). Se se desejar, os Y e os Z podem ser

considerados matrizes-colunas de muitas variveis. Como antes, os Z
se referem a uma varivel aleatria extrada do mesmo universo que
no varia no tempo, sem correlao com as sries observadas. Formalmente, a soluo pode ser escrita sob a forma
Y(t) = Ft[Z(t), Z(t 1)..., Z(0), Y0],
366

(61)

SAMUELSON

onde a natureza exata de F depende da de . possvel demonstrar

que, com uma definio apropriada das variveis Y e Z, podemos considerar as equaes (59) como sendo da primeira ordem, isto , como
dependendo apenas do valor de Y no perodo precedente. A nova varivel
Z ter agora zeros em alguns de seus componentes mas, como antes,
no haver correlao de srie entre os Z sucessivos.
Vigorando certas restries sobre as derivadas parciais de f, de
maneira a corresponder realidade econmica de qualquer sistema
econmico amortecido relevante, deve ser possvel enunciar teoremas
limites no dessemelhantes daqueles que se aplicam para sistemas
lineares. O fato de que tantos dados estatsticos no lineares conhecidos
tendem no limite distribuio normal medida que o tamanho da
amostra aumenta sugere que muitos desses teoremas-limites deveriam
de fato ser da forma de distribuio de Gauss.80 Seria uma tarefa um
tanto delicada estabelecer condies dentro das quais isso inevitavelmente teria que se dar. Contudo, no se deve pensar que na maioria
dos casos as distribuies-limite sejam distribuies de Gauss. Em seguida irei especificar um sistema no linear que tende a uma distribuio-limite de forma no gaussiana; daremos, de fato, um exemplo
de um sistema que permanece orlado, mas no tende a nenhum estado
estacionrio (ou de probabilidade), e sim oscila indefinidamente de forma peridica simples.
A chave para se analisar com sucesso o difcil caso de um sistema
no linear est em se transferir o ataque do estudo de um movimento
particular qualquer, quando bombardeado por um conjunto particular
de choques aleatrios, para a anlise dos estados de probabilidade
correspondente a todas as reparties possveis de choques ponderados
de acordo com sua probabilidade. Essas perspectivas contrastantes so,
at certo ponto, semelhantes ao contraste entre o movimento de uma
nica molcula, a totalidade dos movimentos de um conjunto de molculas, como em mecnica estatstica, e a teoria cintica dos gases
que descreve os estados macroscpicos de um sistema. Contudo, a analogia no perfeitamente completa e no deve ser levada longe demais.
Primeiramente, suponhamos que as condies iniciais ao tempo
t sejam conhecidas. Ento, a partir de nosso conhecimento do universo
de probabilidade de Zt poderemos escrever imediatamente a descrio
probabilstica condicional de Yt+1, dado Yt, a saber:
P(Yt+1, Yt) = H(Yt+1, Yt),

(62)

onde a forma exata de H pode ser facilmente especificada assim que

forem dadas f e a distribuio probabilstica de Zt.
Supondo que a distribuio exata de probabilidades de Yt seja
80

Ao contrrio da maioria das estatsticas calculadas a partir de uma amostra, as F operaes

sobre os Z so, sem dvida, funes no simtricas.
367

OS ECONOMISTAS

conhecida e igual a Pt(Yt), possvel escrever a distribuio de Yt+1

sob a forma
Pt+1 (Yt+1) =

H (Yt+1, Yt) Pt (Yt) dYt

(63)

de se notar que mesmo no caso no linear as probabilidades a pontos

diferentes do tempo so ligadas por uma relao de recorrncia funcional linear.
Para fins de concreo, podemos mostrar qual forma H assume
no caso mais simples de um sistema de uma s varivel de primeira
ordem que tenha a forma
t+1 = at + Zt

(64)

com uma densidade da probabilidade para Z dada por R (Z). Ento,

correspondendo equao (63), teremos a relao
Pt+1 (Yt+1) =

R(t+1 at)Pt(t)dt.

(65)

Para verificar se Pt tende ou no a uma distribuio-limite,

natural colocar a mesma funo P em ambos os membros da equao
acima e resolver a equao resultante para se obter a forma da distribuio incgnita. Trata-se de uma equao integral do tipo de Fredholm, porm com limites infinitos. Para o tipo particular de R dado
acima e para um valor de a inferior a 1, est assegurada a existncia
de um limite.
Para um valor absoluto de a maior do que 1, sabemos que a
varincia aumenta sem limite e que no pode existir uma forma-limite
que no seja a soluo trivial nula. Podemos formular isso de outra
maneira. Se colocarmos um parmetro diante da integral em (63) e
procurarmos uma funo p que satisfaa ambos os membros, essa relao s existir se for um valor caracterstico ou valor prprio do
ncleo H. Para sistemas lineares no amortecidos, = 1 no ser um
valor caracterstico. Seria uma tarefa de considervel dificuldade matemtica indicar exatamente quando a equao integral proveniente
de um sistema no linear tem um valor prprio igual a 1 e deduzir a
funo prpria correspondente p(t).
O problema seria simplificado se pudssemos supor que nossa
funo linear assume valores limitados, qualquer que seja o valor
dos y precedentes. Isso obviamente possvel apenas para sistemas
no lineares; o debate anterior dos limites fsicos do pleno emprego e
da renda zero sugere que muitas vezes realista supor barreiras que
garantam a existncia desse fato. Com essa suposio, o valor absoluto
de Y tem que ser menor do que um nmero M, e temos M e +M
como limites das integrais ao invs dos limites infinitos. Isso elimina
368

SAMUELSON

a singularidade da equao de Fredholm. de se esperar que esse

caso contnuo, porm orlado, seja completamente analisado pelos matemticos e economistas.
Limitar-me-ei ao caso mais simples onde Y uma varivel discreta, e no contnua. Usando uma classificao suficientemente detalhada, podemos chegar ao grau emprico de aproximao da realidade
que no resulte em perda essencial da generalidade envolvida. Substituindo as integrais acima por integrais de Stieltjes, podemos nos
ocupar dos dois casos simultaneamente. Contudo, no caso mais simples
em debate, as integrais podem ser descritas por somas. Mas nesse
caso Y assume apenas valores integrais e as funes de probabilidade
para Y e Z so a cada instante seqncias enumerveis. Correspondendo ao ncleo H temos agora uma matriz H cujas propriedades dependem da funo e da srie de probabilidades R (Z).
Contudo, para facilitar a resoluo do problema, preciso cuidar
de outras dificuldades. Mesmo no caso linear simples, com Z assumindo
valores integrais e os Y iniciais sendo tambm valores integrais, os Y
a um ponto posterior no se restringiro a valores integrais a menos
que os coeficientes da equao integral sejam, eles prprios, nmeros
inteiros. Satisfaamos esse exigncia em nosso exemplo linear simples
da equao (64), estabelecendo que a igual a 1. Vemos ento que
nossa matriz H consiste de um nmero infinito de linhas e colunas,
cada coluna constituda da srie R de probabilidades referente aos
diferentes valores de Z, com R(0) centrado na diagonal da matriz como
se segue:

R(0) R(1) R(2)

R(1)
R(1) R(0)
R(0)
R(2) R(1)
R(1)
R(3) R(2)

(66)

No fcil trabalhar de forma rigorosa com matrizes infinitas e suas

razes e vetores latentes. Nesse caso poderemos ter certeza de que
existe uma raiz latente igual a 1 por causa da propriedade segundo
a qual a soma das probabilidades tem que ser igual a 1, mas no
podemos atribuir a isso um significado desprovido de ambigidade nem
obter o vetor latente correspondente.
Poder-se-ia pensar que a dificuldade criada por ns mesmos,
a partir do fato de que a srie R tem sido considerada infinita. Contudo,
a suposio de um nmero finito de termos em R s introduz zeros
em cada coluna depois de alcanada uma certa distncia da diagonal.
A matriz ainda tem que ser considerada de tamanho infinito e, se
esperarmos o suficiente, Y pode assumir qualquer valor integral, no
importa sua grandeza.
369

OS ECONOMISTAS

Existe ainda a dificuldade mais sria de que um sistema amortecido com coeficiente principal igual a 1 no pode ter coeficientes que
sejam todos inteiros. Est claro que uma equao cujas razes sejam
todas menores do que 1 em valor absoluto tero um produto menor
do que 1 e conseqentemente um coeficiente que no um nmero
inteiro.
Portanto, mesmo no caso discreto farei a suposio no linear
de que a equao de diferenas que define o caminho dinmico do
sistema de molde a produzir valores orlados de Yt. conveniente
supor que os Y, alm de serem discretos, assumem apenas um nmero
finito de valores nesse intervalo orlado; isto , fazemos um arredondamento at um certo grau de preciso. Uma vez que estabelecemos
o grau de preciso que quisermos para nossas classificaes, no h
perda sria de generalidade. Nesse caso, as probabilidades ao tempo
t dos diferentes valores de Y, em nmero n, podem ser representadas
pela equao
Pt+1 = HPt ,

(67)

onde os P so matrizes de colunas de n elementos, e H uma matriz

quadrada n por n, cujas propriedades dependem das do sistema no
linear e da distribuio de probabilidades de Z. Note-se que a soma
das colunas de H, , em todos os casos, igual a 1. Isso deriva de que
se Y est com certeza na posio i a um tempo dado (de forma que o
vetor P tenha zeros em toda parte, exceto no i-simo elemento, igual
a 1), ento com certeza ter que estar em algum ponto um perodo
depois. Mas sua probabilidade de estar em cada uma das n posies
um perodo depois se restringe, dentro dessas condies, apenas isima coluna, cuja soma portanto tem que ser igual a 1. Note-se tambm
que todos os elementos de H tm que ser positivos em virtude de sua
interpretao como probabilidades condicionais.
Devido ao fato de a soma das colunas ser igual a 1, colocamos
1 em cada diagonal e somamos cada linha primeira linha. O resultado uma matriz singular com zeros na primeira linha. Isso demonstra que a unidade uma raiz latente. Da mesma forma o fato
de que todos os elementos so positivos e que sua soma igual a 1
garante que no h razes latentes maiores que 1 em valor absoluto.
Se houvesse, poderamos selecionar condies iniciais para as quais
um elemento dado em P cresceria de maneira exponencial sem limite.
Isso contradiz a suposio de que nenhum elemento (de probabilidade)
de P pode ser maior do que 1.
Na maior parte dos casos haver uma raiz igual a 1 e todas as
outras menores do que 1 em valor absoluto. Assim, qualquer que fosse
a distribuio de probabilidade original de Y, ela tender gradualmente
a um estado de probabilidade estacionria dado pelo vetor latente de
H correspondente raiz latente igual a 1. Ela satisfar as equaes
370

SAMUELSON

HP = P,

(68)

onde P normalizado de forma que seus elementos (e no seus quadrados) somados so iguais a 1. Os valores exatos dos P podem ser
calculados resolvendo-se (n 1) equaes lineares. Note-se que a soluo
obtida nada ter a ver com a forma-limite gaussiana.
Em casos particulares, a raiz latente igual a 1 pode no ser
simples, de forma que no se chegue a uma distribuio de probabilidade estacionria nica. Em outros casos ainda pode haver outra
raiz latente cujo valor absoluto seja igual a 1 e que seja complexo ou
ento igual a 1. Em qualquer dos casos, para a maioria dos estados
de probabilidade inicial no haver tendncia a um estado de probabilidade estacionrio; ao contrrio, haver oscilao peridica. Um
exemplo simples nos dado por uma matriz H de duas linhas e duas
colunas da forma
0 1
1 0 .

(69)

Se partirmos com um valor de probabilidade (a, b), ele dar origem,

por causa da raiz latente negativa, seqncia oscilatria (b, a),
(a, b) (b, a) etc., sem jamais tender a um limite.81

81

Ver FELLER, W. An Introduction to Mathematical Probability and Its Applications. Nova

York, Wiley, 1950. A se debatem os processos de Markoff.
371

CAPTULO XII
Concluso

A economia um campo de estudo em desenvolvimento, no qual

ainda existe muita coisa a fazer. conveniente, portanto, ao concluir

esta obra, indicar alguns dos problemas importantes e sem soluo
que reclamam novas pesquisas.
Nos captulos I e II tracei o problema geral da esttica comparada:
como, a partir de um conhecimento das propriedades qualitativas e
quantitativas de nossas condies de equilbrio, podemos esperar a
deduo de teoremas significativos com relao direo e amplitude
das mudanas ocorridas em nossas variveis quando certos dados variam. No captulo III foi mostrado que numa ampla classe de casos os
economistas estabelecem teoremas definidos por meio da hiptese de
que a posio de equilbrio representa uma posio de mximo ou
de mnimo. Viu-se que as desigualdades associadas definio de
uma posio extrema so a fonte de teoremas fecundos em esttica
comparada.
O captulo IV representava uma aplicao dessa anlise teoria
do custo e da produo da firma, da mesma forma que o captulo V
dava um tratamento dos mximos restritos de acordo com a teoria do
comportamento do consumidor. Os aspectos particulares deste ltimo
assunto foram tratados nos captulos VI e VII. E finalmente o estudo
dos mximos e mnimos estticos foi completado com a anlise da
economia do bem-estar dada no captulo VIII.
No primeiro captulo da Parte Segunda mostramos que, simplesmente do ponto de vista da esttica comparada fecunda, a anlise
dinmica til e necessria. De fato, o princpio de correspondncia,
enunciando a relao entre as condies de estabilidade da dinmica
e a avaliao dos deslocamentos em esttica comparada, fornece a segunda grande arma do arsenal dos economistas interessados em estabelecer teoremas significativos e definidos.
373

OS ECONOMISTAS

No captulo X so estudados os sistemas dinmicos por suas prprias caractersticas, particularmente seus aspectos da estabilidade,
enquanto no captulo XI debati diversos fundamentos da anlise dinmica, inclusive problemas formais que surgem do estudo dos ciclos
econmicos.
Falando de modo geral, o desenvolvimento da economia analtica
tem seguido uma ordem evolutiva natural. Primeiro, temos em Walras
a culminncia final da noo de carter determinado do equilbrio no
nvel esttico. Isso foi mais elaborado por Pareto e outros autores.
Contudo, Pareto deu um passo mais adiante. Lanou as bases
de uma teoria da esttica comparada ao demonstrar como uma variao
num dado desloca a posio de equilbrio. Antes mesmo, Cournot tinha
feito trabalho pioneiro com sua anlise infinitesimal, embora com
referncia a um conjunto mais restrito de problemas.
Embora Pareto tenha dado as bases da esttica comparada, sua
prpria obra no era rica em teoremas definidos sobre esse assunto,
precisamente porque raramente ele se preocupava com as desigualdades secundrias com relao s posies mximas. Nas poucas ocasies
em que o fez, deu-se mal devido aos erros matemticos cometidos ao
estabelec-las. Coube a W. E. Johnson, Slutsky, Hicks e Allen, Georgescu-Roegen-Rotelling e outros autores modernos a iniciativa de fazer
progresso nesta terceira linha.
Contudo, somente uma parte da teoria econmica se preocupa
com a ao maximizadora dentro de uma unidade econmica. No que
concerne s interaes entre indivduos, o alcance da esttica comparada fecunda pode ser grandemente ampliado por uma quarta etapa,
a compreenso do princpio de correspondncia, por meio da qual o
comportamento de esttica comparada de um sistema mostra suas estreitas relaes com suas propriedades de estabilidade dinmica.
Um quinto passo natural, a ser tomado depois de termos investigado a reao de um sistema variao de dados parmetros,
investigar seu comportamento com relao passagem do tempo. Assim, estudamos a dinmica por aquilo que ela mesma representa, especialmente com relao s propriedades qualitativas dos movimentos
respectivos.
A utilidade de qualquer estrutura terica reside na luz que
ela lana sobre a maneira como as variveis econmicas se modificaro quando houver uma mudana em algum dado ou parmetro.
Esse lugar-comum vlido tanto no domnio da dinmica como no
da esttica. Constitui um passo seguinte lgico, portanto, comear
a criar uma teoria da dinmica comparada. Nela se incluir a teoria
da esttica comparada como caso particular e de fato ali entraro
tambm todos os cinco assuntos anteriores, mas ela cobrir um terreno muito mais rico.
A idia central da dinmica comparada bastante simples. Mu374

SAMUELSON

damos alguma coisa (no temos no momento que nos preocupar exatamente com o qu) e investigamos o efeito dessa modificao no movimento inteiro ou no comportamento atravs do tempo do sistema
econmico investigado. Veremos que a esttica comparada envolve o
caso particular onde feita uma mudana permanente e somente os
efeitos sobre os nveis finais do equilbrio estacionrio esto em questo.
Na dinmica comparada ocupamo-nos de uma categoria muito
mais ampla de variaes. (a) Podemos fazer uma modificao nas condies iniciais. Por definio, isso altera o comportamento imediato do
sistema, de uma maneira conhecida. Graas suposio de continuidade, podemos inferir que a posio do sistema para alguma regio
adjacente s condies iniciais igualmente alterada na mesma direo.
Para intervalos de tempo intermedirios, necessria uma investigao
separada para determinar o que acontece ao sistema. Contudo, para
um sistema estvel claro, em razo da definio de estabilidade, que,
para perodos de tempo suficientemente longos, no haver alterao
final do comportamento do sistema.
(b) Podemos fazer uma modificao em alguma fora que atue
sobre o sistema. Assim, podemos provocar variaes do investimento
autnomo. De fato, existem muitos casos a considerar. A variao da
fora pode ser permanente; pode ser intermitente; pode ser transitria
ou instantnea. Neste ltimo caso, a anlise pode ser classificada sob
a rubrica de um deslocamento de condies iniciais. No caso de sistemas
estveis, a reao a uma alterao permanente nos d uma descrio
do caminho verdadeiro seguido por um sistema ao ir de um nvel
relativamente esttico a outro.
Para sistemas dinmicos lineares, mas apenas para eles, a mais
geral das variaes acima pode ser considerada composta do efeito
cumulativo de impulsos unitrios ou de variaes das condies iniciais
instantneas do sistema. Isso deriva do teorema de superposio bsico
subjacente a boa parte da anlise matemtica aplicada.
(c) Finalmente, pode haver uma variao em algum parmetro
interno do sistema. Podemos perguntar, por exemplo, que efeito sobre
o comportamento de um sistema pode ter uma variao da propenso
marginal a consumir ou da relao. Aqui tambm a variao em
questo pode ser permanente, varivel, transitria etc.
rica variedade de formas que a variao dos dados pode assumir
corresponde o grande nmero de maneiras entre as quais podemos
escolher para descrever os efeitos resultantes sobre o comportamento
do sistema. Exceto nos casos mais simples, podemos nos defrontar
com a necessidade de resumir de vrias formas as informaes contidas
nas modificaes resultantes no sistema a cada momento de tempo.
Do ponto de vista do curto prazo, o interesse se focalizar na
375

OS ECONOMISTAS

reao imediata sobre o sistema. A resposta pode muitas vezes ser

obtida graas a um mtodo formalmente semelhante ao da esttica
comparada, com a diferena sensvel de que algumas das variveis
tratadas so realmente de carter dinmico.
Isso pode ser exemplificado por um caso importante da anlise
keynesiana, onde o investimento considerado uma varivel cujo valor
dever ser determinado por um sistema de relaes as tratadas no
final do captulo IX. Para a teoria keynesiana costumeira, a curto prazo
pelo menos, o estoque de capital considerado como constante. Resolvendo um sistema desses, podemos afinal reduzir nossas relaes
a uma nica equao entre o montante de investimento, I, e o estoque
de capital, K, e o valor de algum parmetro, . Esse parmetro poderia
perfeitamente ser o montante de parcimnia82 no sistema. Se estivermos interessados no efeito sobre o estoque de capital no futuro imediato
de uma variao desse parmetro, a resposta poder ser conseguida
tratando-se o investimento como se fosse uma varivel esttica ordinria e resolvendo, como no captulo II, nossas equaes de equilbrio
para determinar a direo da variao do investimento com relao
ao parmetro .
Contudo, para responder nossa pergunta em termos de dinmica
comparada, temos que introduzir o fato de que o investimento, que
tratamos antes como varivel esttica ordinria, de fato a taxa de
variao do estoque de capital, ou igual a dK/dt. Se a anlise esttica
comparada nos diz que o investimento reduzido por um incremento
da parcimnia, podemos nos assegurar de que em algum prazo suficientemente curto o montante de capital existente ser menor do que
se as coisas ocorressem de forma diferente. que se duas curvas comeam do mesmo ponto com taxas de incremento diferentes, podemos
ter certeza de que a que tiver a taxa de incremento maior exceder a
outra pelo menos em alguma regio pequena.
Sucede que se pode fazer uma afirmao semelhante nesse caso
quanto ao problema mais amplo do que sucede ao capital a longo prazo
como resultado de uma variao da parcimnia. Assim, se, ao invs
de simplesmente perguntarmos qual nvel de consumo maximiza o investimento corrente, ampliarmos a pergunta do prof. Lange83 e buscarmos os nveis de consumo que levam ao mximo de capital a cada
momento de tempo, descobriremos que a formao de capital num termo
de qualquer durao s ser maximizado se a cada instante forem
obedecidos os critrios de Lange.
Contudo, quando os problemas da dinmica comparada so co82
83

Thriftiness no original, cujo sentido pode ser abranger a poupana e o entesouramento.

(N. do T.)
LANGE, O. The Rate of Interest and the Optimum Propensity to Consume. In: Economica.
V. 1938, pp. 12-32.
376

SAMUELSON

locados de forma geral e realista, descobrimos que a identidade acima

se verifica quase por acaso. Assim, pensemos num sistema de duas ou
n equaes dinmicas
dxi
= gi(x1, ..., xn, ). (i = 1, ..., n)
dt

(1)

Suponhamos, ademais, que um incremento em sempre aumente

ds1/dt, ou que 1 sempre positivo. Segue-se que um incremento em
resulta sempre num valor maior de x1 a cada momento subseqente
de tempo? A resposta negativa. Para um intervalo de tempo suficientemente curto, a partir de condies iniciais dadas, isso pode,
claro, ser verdade, mas no tem necessariamente que continuar a ser
verdade. No caso de uma varivel ao qual eu reduzi o sistema de
Keynes-Lange, verdadeiro o teorema mais forte. que nesse caso
podemos resolver explicitamente nossa equao diferencial para obter
a forma
t t0

du
= 0,
; )

x1
x10

g1(u

(2)

e por diferenciao parcial da relao implcita acima entre t, x1 e

fcil demonstrar que a variao de x1 com relao a , sendo t fixo,
tem que ser do mesmo sinal que o coeficiente perfeitamente definido
1. O leitor pode levantar a razo geomtrica disso.
No somente a soluo direta do sistema impossvel no caso
com variveis mltiplas, como tambm o teorema correspondente
categoricamente falso. Economicamente isso no difcil de visualizar.
Se o parmetro, , tem um efeito pronunciado sobre o crescimento de
uma segunda varivel, depois de um perodo de tempo suficientemente
longo essa influncia indireta pode contrabalanar a influncia favorvel direta sobre a primeira varivel. O leitor pode desejar elaborar
um modelo ainda mais complicado do que o acima, no qual entra
como parmetro dinmico. Assim, no difcil construir um modelo
no qual o financiamento do dficit tenha um efeito favorvel sobre o
crescimento do capital a curto prazo, mas os efeitos malficos acumulados da dvida crescente so adversos ao crescimento do capital. No
quero julgar a realidade das suposies acima, mas desejo simplesmente
destacar a possvel ocorrncia em sistemas econmicos do fenmeno
mdico comum de que os remdios de curto prazo podem ter efeitos
deletrios a longo prazo.
claro que se restringirmos nossa ateno ao comportamento
de posio de equilbrio estacionrio de longo perodo, os mtodos da
esttica comparada recobram seu valor. Todas as derivadas temporais,
diferenas etc., so consideradas nulas e o sistema resultante resolvido
como qualquer sistema esttico do captulo II.
377

OS ECONOMISTAS

Finalmente, os economistas com freqncia se interessam pelo

efeito sobre alguma caracterstica do movimento do sistema. Como uma
variao da relao afeta o nvel mdio de um sistema flutuante sem
tendncia, sua periodicidade, seu amortecimento e sua amplitude? Tampouco precisamos nos restringir a sistemas estveis simples. Assim,
de maior interesse saber como uma variao da mortalidade de uma
faixa etria especfica afetar a taxa lquida de reproduo, ou como
o perodo de retardamento no dispndio da renda afetar a taxa de
inflao dentro de um dado hiato inflacionrio definido.
Um maior desenvolvimento da economia analtica seguindo as
linhas da dinmica comparada fica para o futuro. de se esperar que
ela venha a ajudar a enfrentar diversos problemas desde o comportamento trivial de uma nica mercadoria pequena at as flutuaes
de importantes componentes do ciclo econmico, e mesmo os grandiosos
problemas do desenvolvimento econmico.

378

NDICE

FUNDAMENTOS DA ANLISE ECONMICA

Prefcio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

PARTE PRIMEIRA
CAP. I Introduo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23

CAP. II Os Sistemas de Equilbrio e a Esttica

Comparada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

33

Formulao simblica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deslocamento do equilbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Um problema de impostos ilustrativo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Caso de mercado ilustrativo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sumrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

35
38
40
42
45

CAP. III A Teoria do Comportamento Maximizante . . . . . . . .

47

Trs fontes de teoremas significativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Um clculo de relaes qualitativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Condies de equilbrio para um mximo . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deslocamento do equilbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deslocamento de quantidade maximizada . . . . . . . . . . . . . . . . .
Restries auxiliares e o princpio de Le Chatelier
generalizado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exemplos econmicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Anlise de variaes finitas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Funes analticas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Conversibilidade em problema mximo . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

47
49
54
55
59
61
64
72
78
78

CAP. IV Uma Reformulao Abrangente da Teoria do

Custo e da Produo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

83

379

OS ECONOMISTAS

Enunciado de problemas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Condies de equilbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Condies secundrias para um valor extremo . . . . . . . . . . . . .
Deslocamento do equilbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Mnimos de fronteira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Descontinuidades na funo de produo . . . . . . . . . . . . . . . . .
Condies de equilbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Grau de determinao do equilbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Maximizao do lucro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Indeterminao no caso de concorrncia pura? . . . . . . . . . . . . .
Caso descontnuo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Condies externas de equilbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sumrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

83
86
87
89
96
97
100
102
103
105
107
109
114

CAP. V A teoria Pura do Comportamento do Consumidor . . . 117

A evoluo do conceito de utilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
O progresso do pensamento matemtico . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
As funes de demanda como objetivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Condies de equilbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deslocamento do equilbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Teoremas significativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Concluso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nota sobre demanda de moeda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Restries introduzidas pela incerteza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

117
119
123
124
127
134
143
144
149

CAP. VI Transformaes, Mercadorias Compostas e

Racionamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
Transformaes logartmicas e elasticidades . . . . . . . . . . . . . . .
Transformao geral das variveis independentes . . . . . . . . . .
Transformao da varivel dependente . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Transformao dos preos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A demanda para um grupo de mercadorias . . . . . . . . . . . . . . .
O problema geral das mercadorias compostas ou
agregadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A teoria econmica dos ndices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Formulaes atuais dos ndices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Teoria pura da escolha em condies de
racionamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

153
157
161
163
169
171
173
182
190

CAP. VII Alguns Aspectos Especiais da Teoria do

Comportamento do Consumidor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
A medida cardinal da utilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200
380

SAMUELSON

A suposio de utilidades independentes . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Complementaridade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Constncia da utilidade marginal da renda . . . . . . . . . . . . . . .
Por que o excedente do consumidor suprfluo . . . . . . . . . . . .
As muitas formas do excedente do consumidor . . . . . . . . . . . . .

201
210
215
221
223

CAP. VIII A Economia do Bem-Estar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 229

A funo do bem-estar social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Anlise matemtica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Condies de produo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Condies puras de troca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Condies timas interpessoais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A oposio entre a nova e a antiga economia
do bem-estar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Concluso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

244
252
254
259
266
271
274

PARTE SEGUNDA
CAP. IX A Estabilidade do Equilbrio: Esttica e
Dinmica Comparadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 279
Introduo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 279
Esttica comparada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Estabilidade e dinmica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A estabilidade dos mercados mltiplos . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Anlise do sistema keynesiano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

280
282
292
298

CAP. X A Estabilidade do Equilbrio: Sistemas Lineares e

no Lineares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 307
Introduo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Equaes funcionais e solues estacionrias . . . . . . . . . . . . . .
Sistemas lineares e no lineares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A equao diferencial no linear de uma varivel . . . . . . . . . .
Exemplo: A lei logstica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
O problema da estabilidade de ordem superior . . . . . . . . . . . .
Um exemplo de estabilidade-instabilidade
unilateral: as teorias de Malthus e da
populao tima . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sistemas de equaes com n variveis . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A estabilidade de uma posio estacionria que tambm
um mximo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A equao de diferenas de uma varivel . . . . . . . . . . . . . . . . .
Soluo analtica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Outras equaes funcionais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
381

307
309
311
311
314
317
320
322
324
326
330
332

OS ECONOMISTAS

CAP. XI Alguns Princpios Fundamentais da Teoria

Dinmica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 335
Esttica e dinmica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sistemas causais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Os estados estacionrios e sua generalizao . . . . . . . . . . . . . .
Resoluo do problema . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Conceitos de estabilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A natureza do ciclo econmico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Os modelos endgenos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Teorias mistas exgeno-endgenas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sistemas mistos de tipo linear estocstico . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sistemas estocsticos no lineares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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CAP. XII Concluso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373

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