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CRISE DE 2002/2003

O governo dos Estados Unidos preocupado com o fracasso das negociaes anteriores e
com a exposio dos bancos internacionais props renegociar as dvidas externas. As
negociaes com o Brasil iniciaram-se no governo do FHC, em 1990.

Com a renegociao da dvida externa, a pauta econmica voltou-se para o combate da


hiperinflao que se prolongava desde a dcada de 1980 devido indexao econmica.
Fernando Henrique Cardoso lanou o Plano Real, baseado na criao de uma nova moeda
nacional com base na ancoragem cambial cmbio fixo e equiparado ao dlar, moeda
sobrevalorizada e taxa bsica de juros elevada para garantir o cmbio sobrevalorizado e na
abertura da economia nacional que se iniciara no governo Collor.

O Plano Real obteve xito no controle da inflao, porm teve como consequncia a
desnacionalizao da indstria brasileira e o crescimento rpido e acentuado da dvida pblica
interna, j que a taxa bsica de juros permaneceu elevada. Nem mesmo a poltica de supervit
primrio, foi capaz de conter o crescimento da relao dvida/PIB.

A instabilidade financeira gerada pelas crises do leste asitico e da Rssia tornou a poltica de
cmbio sobrevalorizado insustentvel e o governo precisou desvalorizar a moeda. Assim o
cmbio tornou-se flutuante e o Comit de Poltica Monetria passou a realizar a orientao da
poltica macroeconmica : regime de metas de inflao, cmbio flutuante e supervit
primrio.Nessa transio, houve a fuga de capitais do Brasil,forando o pas a pedir um resgate
financeiro junto ao FMI para no acabar em uma crise cambial ainda pior.

No ano de 2002, a crise cambial brasileira piorou. Em meio campanha poltica para
presidncia do Brasil e o temor do mercado financeiro de que a eleio de Luis Incio Lula da
Silva pudesse trazer o calote aps as eleies de 2002, o risco-pais aumentou . O governo FHC
chegou ao final com a dvida pblica interna do Brasil maior que 50% do PIB poca.

Eleito presidente, Lula deu prosseguimento poltica fiscal e monetria que vinha sendo
realizada por FHC. Seu governo manteve os pilares da macroeconomia brasileira em supervit
primrio, cmbio flutuante e no regime de metas de inflao. E estabeleceu uma poltica de
maior rigor fiscal.

Dessa maneira, ao longo dos anos 2000, com a manuteno no rigor fiscal das contas pblicas
e o crescimento econmico brasileiro em meio expanso da economia mundial levou as
agncias de classificao de risco a qualificarem o Brasil com o grau de investimento, o
chamado bom pagador.

Nessa busca pela confiana do mercado financeiro internacional, o governo Lula quitou, em
2005, os emprstimos que o Brasil havia contrado em 1999 e 2000 com o FMI e manteve a
poltica de gerar reservas internacionais em dlares.

CRISE DE 2008/2009
Toda a Crise econmica teve seu inicio no setor imobilirio, quando o credito em excesso e os
juros baixos levaram a uma valorizao dos imveis, o que estimulou a compra e
principalmente o financiamento, fazendo com que a aquisio da casa prpria fosse realizada.
Para que os compradores pudessem realizar esse financiamento,os bancos ofereciam recursos
financeiros vinculados s hipotecas, at mesmo as subprimes (emprstimos de alto risco).

Em 2005, a taxa de juros aumentou no intuito de reduzir a inflao, o preo dos imveis caiu,
de forma a impedir o refinanciamento para os clientes subprimes, que se tornaram
inadimplentes em massa, negociar era impossvel, o que desencadeou um efeito domin,
fazendo balanar o sistema bancrio internacional.

Consequentemente, o problema cresceu, tendo seu pior momento em setembro de 2008,


quando os prejuzos das instituies bancrias chegaram a milhes de dlares e algumas
decretaram falncia.

Para evitar maiores prejuzos, bancos em melhores condies compraram aqueles que
estavam com problemas, e o governo americano comeou a injetar dinheiro no sistema
bancrio para que outras instituies no fossem prejudicadas. Os bancos no receberam
auxilio somente do governo americano,mas tambm de pases como Alemanha, Espanha,
Reino Unido, Portugal, entre outros, que ajudaram financeiramente e com montantes
milionrios.

Os bancos passaram a cobrar juros mais altos para evitar calotes, e esse aumento levou a um
menor investimento e diminuio na capacidade de expanso das economias, e o crescimento
de algumas empresas ficava impedido de acontecer, pois nada podia ser financiado. Por
consequncia, houve diminuio no numero de empregos oferecidos e menor consumo, que
afeta o desempenho de toda a economia de um estado.

No Brasil o primeiro impacto deu-se na queda das exportaes, ocasionadas pela crise
mundial, afetando a moeda brasileira que se desvalorizou substancialmente. As consequncias
planetrias da crise explicitaram o alcance que haviam adquirido as relaes financeiras,
comerciais e de investimentos e um processo de globalizao que gerou um ajuste
praticamente sem defasagens temporais em todas as economias, deixando aos pases muito
aprendizado e ensinamentos para o futuro a partir da crise global . As medidas
governamentais tomadas na ocasio foram essenciais para amenizar o impacto da crise no
Brasil, e dentre elas a manuteno das polticas de planejamento e desenvolvimento
desenhadas antes da chegada da crise. O Governo Lula priorizou pelo aumento gradativo do
salrio mnimo dos trabalhadores, proporcionando assim uma melhor distribuio de renda
entre as camadas da sociedade e o consequente aumento do poder de compra dos brasileiros,
fortalecendo de forma gradativa o mercado interno. A continuidade tambm das medidas de
implantao do PAC (Programa de Acelerao do Crescimento), com a injeo de
investimentos pblicos, serviu de equilbrio e incremento da economia, dada a reduo dos
investimentos do setor privado, que foram atingidos pela crise. O Governo tambm atuou
sabiamente na reduo de diversas cargas tributrias, principalmente nos setores
automobilsticos e eletrodomsticos, incrementando assim, a produo industrial aumentando
o lucro das indstrias, mantendo os nveis de emprego (pelo menos no setor de servios, o que
equilibrou as perdas na indstria inicialmente afetada pela reduo dos investimentos devido
a crise) e consequentemente aquecendo a economia interna atravs do consumo das famlias.
Isso se deu devido a devido a renncia por parte de impostos federais, tais como aqueles
cobrados sobre bens durveis. O IPI foi isentado para a venda de veculos automotores, e para
a compra de motocicletas, motonetas e ciclomotores, o imposto isentado foi o IOF. No caso
dos eletrodomsticos, o governo reduziu a cobrana do IPI na chamada linha branca de
eletrodomsticos (foges, geladeiras, mquinas de lavar roupas, entre outros). A manuteno
dos programas de transferncia de renda e os aumentos reais do salrio mnimo, assim como,
a continuidade da expanso do crdito aceleraram ainda mais o crescimento do consumo das
famlias.

Cada pas teve que tomar suas prprias medidas de acordo com aspectos econmico-
financeiros com a finalidade de proteger os mercados o mximo possvel contra os efeitos da
crise, cada qual com suas polticas internas, intervindo diretamente atravs de concesses
maiores de crdito, injeo de recursos pblicos para a manuteno dos bancos, entre outras
medidas, cada qual focando seus aspectos internos. A Grcia foi um dos pases mais afetados.
O pas no tinha estrutura de governo adequada para se proteger dos efeitos negativos da
crise, pois tinha muitos gastos pblicos, poucas reservas e acabou por solicitar auxilio Unio
Europia e FMI na tentativa de melhorar a sua situao. Portugal focou suas medidas na
proteo dos bancos e conteno da dvida pblica a fim de estabilizar sua economia. A
Espanha, e a Alemanha, deram o foco na concesso de crdito mais otimizado, principalmente
para auxiliar e incentivar as pequenas e mdias empresas, incrementando o setor produtivo.
Por fim, o Brasil com suas medidas tomadas de forma consciente e imediata, priorizou a
manuteno do setor produtivo e facilitou a concesso de crditos, priorizou pela
transferncia de rendas, reduo da taxa de juros e manuteno dos planos de
desenvolvimento e ainda a proteo do sistema bancrio.

CORRELAAO DE VARIAVEIS

Verifica-se que a taxa de juros tem uma relao positiva com a taxa de desemprego,
pode-se explicar esta correlao que o aumento da taxa de juros impede emprstimos e,
consequentemente, a expanso de investimentos e compras, gerao de renda, aquecimento
da demanda e estmulo oferta, levando a necessidade de mo de obra para suportar a
produo junto com os demais fatores de produo.

Verifica-se que no caso brasileiro o dlar alto est correlacionado a uma inflao alta,
o que pode ser explicado pela elevao no custo dos insumos importados. A taxa de juros e a
taxa de desemprego possuem uma correlao direta fraca, indicando que a queda na taxa de
juros poder acarretar uma queda na taxa de desemprego.

Verifica-se que no se pode pensar em reduzir a inflao, trabalhando com a Taxa de


Juros, sem esquecer os efeitos do Dlar na Taxa de Juros e Inflao, a correlao dlar
desemprego,e o fato do desemprego ser fortemente auto-correlacionado.