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Lista Exercicios 1 - Gabarito PDF
Lista Exercicios 1 - Gabarito PDF
Exercício 2
Determinar o valor presente líquido e a taxa interna de retorno do fluxo de caixa
indicado a seguir, para uma taxa efetiva de 9% ao ano, no regime de juros compostos.
Exercício 4
Em qual dos dois investimentos (A ou B) deve-se aceitar, levando em consideração os
índices de VPL, TIR e PAYBACK? Justifique sua resposta.
Taxa mínima de atratividade é de 6%
Investimento A Investimento B
80000 CHS g Cf0 40000 CHS g Cf0
25000 g Cfj 30000 g Cfj
4 g Nj 3 g Nj
6 i 40000 g Cfj
f NPV $ 6.627,64 6 i
f IRR 9,56% f NPV $ 11.874,11
f IRR 10,85%
Anos (t) Fl. Cx Líquido Cl. Cx Acumulado Anos (t) Fl. Cx Líquido Cl. Cx Acumulado
0 -80.000 -80.000 0 -100.000 -100.000
1 25.000 -55.000 1 30.000 -70.000
2 25.000 -30.000 2 30.000 -40.000
3 25.000 -5.000 3 30.000 -10.000
4 25.000 20.000 4 40.000 30.000
Payback = 3 + (5.000 / 25.000) = 3,20 anos Payback = 3 + (10.000 / 40.000) = 3,25 anos
Deve-se aceitar o investimento B, pois ele apresenta o maio VPL, e a maior TIR. Em relação
ao PAYBACK, a diferença de prazo é muito pequena. Porém, mesmo que o tempo de
retorno do investimento B fosse muito maior, ele continuaria sendo a melhor opção de
investimento.
Exercício 5
Em qual dos dois investimentos (A ou B) deve-se aceitar, levando em consideração os
índices de VPL, TIR e PAYBACK? Justifique sua resposta.
Taxa mínima de atratividade é de 9%
Investimento A Investimento B
90000 CHS g Cf0 40000 CHS g Cf0
25000 g Cfj 10000 g Cfj
2 g Nj 2 g Nj
45000 g Cfj 20000 g Cfj
50000 g Cfj 30000 g Cfj
9 i 9 i
f NPV $ 22.153,48 f NPV $ 13.107,83
f IRR 19,15% f IRR 21,41%
Anos (t) Fl. Cx Líquido Cl. Cx Acumulado Anos (t) Fl. Cx Líquido Cl. Cx Acumulado
0 -90.000 -90.000 0 -40.000 -40.000
1 25.000 -65.000 1 10.000 -30.000
2 25.000 -40.000 2 10.000 -20.000
3 45.000 5.000 3 20.000 0
4 50.000 55.000 4 30.000 30.000
Payback = 1 + (40.000 / 45.000) = 1,88 Payback = 2 anos
anos
Deve-se aceitar o investimento A, pois ele apresenta o maior VPL, e a menor Payback,
embora apresente menor TIR.
Exercício 6
Leve em consideração os dados dos balanços da empresa “ABC” nos anos de 2014 e
2015.
2014
ATIVO PASSIVO
Circulante 10.000 Circulante 9.000
Caixa 100 Fornecedores 1.600
Bancos 900 Salários a Pagar 1.900
Aplic. Financeiras 2.000 Encargos a Pagar 2.300
Contas a Receber 3.000 Impostos e Taxas 1.400
Estoques 3.900 Empréstimos 1.800
Outros Valores a Rec. 100
Não Circulante 2.000
Não Circulante 10.000 Exigível a Longo Prazo 2.000
Realizável a Longo Prazo 2.000
Investimentos 2.000 Patrimônio Líquido 9.000
Imobilizado 5.500 Capital 7.500
Diferido 500 Reservas 1.500
2015
ATIVO PASSIVO
Circulante 10.000 Circulante 7.000
Caixa 300 Fornecedores 1.000
Bancos 1000 Salários a Pagar 2.000
Aplic. Financeiras 2.500 Encargos a Pagar 1.000
Contas a Receber 2.800 Impostos e Taxas 1.000
Estoques 3.000 Empréstimos 2.000
Outros Valores a Rec. 400
Não Circulante 4.000
Não Circulante 12.000 Exigível a Longo Prazo 4.000
Realizável a Longo Prazo 1.500
Investimentos 3.000 Patrimônio Líquido 11.000
Imobilizado 7.000 Capital 9.500
Diferido 500 Reservas 1.500
2014 2015
AC 10.000 AC 10.000
PC 9.000 PC 7.000
CGL (AC-PC) 1.000 CGL (AC-PC) 3.000
Exercício 7
Você possui hoje R$ 8.000 aplicados no ativo A, com beta de 1,45, e R$ 6.000
aplicados no ativo B com beta de 0,40.
Hoje você descobriu que ganhou R$ 18.000 na loteria e decidiu manter parte deste valor
num ativo livre de risco (Rf), e investir a outra parte num ativo C com beta de 1,75.
Se você deseja que seu novo portfólio possua um beta de 0,95, quanto deverá ser
investido no ativo livre de risco e no ativo C?
Valor Beta
Ativo A 8000 1,45
Ativo B 6000 0,4
Ativo C x 1,75
Ativo Rf 18000-x 0
Total 32.000 0,95
( V ) O custo de capital empregado por uma empresa é a média ponderada entre capital
de terceiros (CT%) e capital próprio (CP%), pelos respectivos custos de capital de
terceiros (KCT) e de capital próprio (KCP).
( V ) Um ativo livre de risco é aquele que não possui risco de inadimplência ou calote.