Parte III – Unidade 12 – Crise Atual
escolha que os agentes racionais podem fazer com
EPI I – Aula 05/11/2015
Há o fortalecimento do dólar na crise?
O formato dos ativos financeiros, o papel das
corretores e a desinformação acerca das carteiras, das
agências de classificação de risco.
A estrutura do mercado de títulos -> título
“empactoados” vendidas a instituições/ investidores
(com risco avaladiado pelas próprios agentes).
A grande alavancagem dos bancos comerciais.
A justificativa para a não regulação dos mercados
(Greenpan, Summers e Rubin).
A concorrência entre as insituições financeiras
americanas e européias.
Maior exposição ao risco.
Os BCs do mundo todo comprando dólares.
“O privilégio exorbitante” -> o dólar como moeda
internacional.
Bresser-Pereira: do capitalismo “empreendedor” –
produto para o capitalismo “financeiro-rentista”.
O neoliberalismo como idelogia do “capitalismo
ficanceiro-rentista” e as coalizões políticas que o
apoiam.
A crescente instabilidade das relações econômicas e a
“impossibilidada” de uma nova ordem econômica
internacional.
O que ficou claro na crise: a natureza de financeiras e
seguradoras, como eram complicadas e investiam em
ações que nem davam para rastrear mais.
A crise mostou que a separação dos mercados
financeiros não existiam mais. Os bancos comerciais
estavam colocados suas ações financeiras no mercado
financeiro para alavancar a sua capacidade de
continuar investindo.
Antes era separado, e as pessoas criam que era
separado, e só justifica-se a desregulamentação do
mercado financeiro porque era separado. Se você não
quer risco, coloca seu dinheiro nos bancos.
A justificativa para não ser regulamentado era a
relação a alocação dos seus recursos.
Como anuncia-se um pacote de ações, não se sabe o
que esta incluso lá. O real risco.
Fundos de pensão – resgate de longo prazo. Você
paga parcela e o dinheiro é investido em uma
corretora. Aplica-se sem informar (desinformação –
surpresa das pessoas que faziam parte dessa jogatina
sem saber isso).
Agência de avaliação de risco – raposa protegendo o
galinheiro. Recebe dos bancos/ corretoras para avaliar.
Apesar da crise, não perderam legitimidade.
Continuam postando-se como a fonte de informação
mais legítima.
Isso acontece na lógica liberal – os fluxos financeiros
devem ser liberalizados/ desregulamentados. Uma
legislação mais rigorosa com relação a parte dos
bancos que é mais liberal (Obama).
Os BCs deveriam fiscalizar, identificar os problemas,
aspessoas esperam isso.
Mercados financeiros – dinheiro demais sendo
investido em qualquer lugar, as pessoas investindo,
comprando risco em coisas que não existem.
Bolha.com
Por que não havia uma mudança de posição do FED?
Críticas eram vistas como discursos marxistas.
Summer + equipe de Harvard – davam o suporte
científico para a ausência de riscos.
Presidentes se apoiam no FED para provar que não
tem risco no mercado financeiro e que ele é positivo –
oferece crédito/ investimento pro mundo todo. Não
haveria mais crise cambial (falta de reservas).
Alam Greenspan – vai lançar o livro dele, sobre sua
administração do FED.
Acontecida a crise, Greenspan teve pelo menos a
humildade de admitir um erro na dimensão do
mercado.
Outro tipo de capitalismo – outra dinâmica no
internacional.
Esse mercado atual é altamente propicio a crise. Esse
mercado gera um efeito em cascata – crises globais.
Crises rápidas, com efeito global – mostrou como as
instituições do planeta inteiro estão concectadas.

Como conviver com isso? O que esperar isso.

Primeiro temos que pensar que vivemos em um tipo
diferente de capitalismo. Muda-se a lógica dos grupos
sociais, mudança no padrão capitalista.

O capitalismo que vinha dos séc XVIII e XIX que

baseava-se nas atividade produtiva. O processo de
extração de capital estava na exploração da mais-valia.

A produção industrial não tem mais tanta importância

no PIB dos países. Compra-se do outro país.

Alma do capitalismo hoje é a inovação tecnológica,

que pode ou não virar produtos.

Não é mais a extração da mais valia no processo de

produção, mas sim na renda obtida no mercado
financeiro. Capitalismo rentista.

É possível viver num capitalismo rentista porque essas

sendas são fictícias. Não se vê esse dinheiro, essa
rentabilidade, a expressão monetária dessas atividades
econômica. Uma outra forma de relação, um
capitalismo que se dá com transição de rendas.

Capitalismo altamente rentista, muda-se a lógica da

produçao baseada no trabalho, para um capitalismo
que é da esperteza/ conhecimento do indivíduo e de
sua capacidade de alavancar riqueza financeira.

As crises hoje são financeiras, mas podem impactar a

vida real – crises 2007/2008 deixou isso claro.