Tributária: alíquotas diferenciadas e fundos de compensação e desenvolvimento
ajudaram aprovação
Instrumentos
Impostos
Regimes Tributários Mantidos
Alíquotas
Setores com alíquota reduzida
em 50% 60%
Setores com alíquota zero
Setores com regime tributário
diferenciado
Transição Alíquota para
contribuintes
Transição E&M para
distribuição recursos de origem
p/ destino
Fundo de Compensação pelo
fim de benefícios fiscais
Fundo de Desenvolvimento
Regional
Outros Tributos (Patrimônio,
etc)
Outros
Corporativo | Interno
Emenda Aglutinativa de Plenário (V3)
PEC 45/19 + Leis Complementares posteriores
Fusão de 5 tributos em IVA Dual (CBS federal + IBS subnacional) + imposto seletivo: IPI + PIS/COFINS + ICMS + ISS (~12% do
PIB). Sem benefícios fiscais, a exceção dos explicitados
▪ IVA dual e imposto seletivo no lugar do PIS/Cofins, IPI, ICMS e ISS
Simples (opcional pro contribuinte) e Zona Franca de Manaus ; e Produtor Rural PF ou PJ c/ receita a.a < R$ 3.6M e o produtor
integrado rural (opcional pro contribuinte)
(i) Cheia, (ii) reduzida em 60% e (iii) zero, a serem definidas em lei complementar, estabelecidas por resolução do Senado, com
base em proposta do Min da Fazenda e regulamentação pelo TCU ▪ Ganhos: O IVA deve ter não-cumulatividade plena, base ampla e
(i) Educação ; (ii) Saúde e dispositivos médicos e de acessibilidade p/ PCDs ; (iii) Medicamentos e produtos de cuidados básicos à
saúde menstrual; (iv) Transporte Coletivo rodoviário, ferroviário, hidroviário urbanos, inclusive intermunicipal e interestadual; (v)
Produtos e Insumos Agropecuários e Aquícolas; (vi) Alimentos ; (vii) Produtos de higiene pessoal ; (viii) produções artísticas,
única, cobrança “por fora” (i.e, não integrar sua própria base de
culturais , jornalísticas e audiovisuais nacionais ; (ix) bens e serviços relacionados a segurança e soberania nacional, segurança da
informação e cibernética ; (x) atividades desportivas cálculo), no “destino” e não será objeto de incentivos e benefícios ou
Para ambos tributos: (i) Transpor Coletivo rodoviário, ferroviário, hidroviário urbanos, inclusive intermunicipal e interestadual; (ii)
Medicamentos e produtos de cuidados básicos à saúde menstrual ; (iii) dispositivos médicos e de acessibilidade p/ PCDs (iv) regimes favorecidos de tributação, excetuadas as hipóteses
previstas na CF
produtos hortícolas, frutas e ovos ; (v) produtos da cesta básica, definidos em lei complementar ; (v) atividades de reabilitação
urbana de zonas históricas e de áreas críticas de recuperação e reconversão urbanística
Para CBS federal: (vi) Educação Superior nos termos do Prouni ; (vii) serviços beneficiados pelo Perse (eventos) até 2027
(i) Monofásico para combustíveis e lubrificantes (ii) Base de cálculo, alíquota e sistema de crédito p/ serviços financeiros,
operações com bens imóveis (construção/incorporação/locação arrendamento), planos de saúde e concursos de prognósticos ;
▪ O imposto seletivo incide sobre bens e serviços prejudiciais à saúde
(iii) Compras governamentais não tem incidência de IVA, mas admitem créditos ; (iv) "tratamento adequado" ao ato cooperativo e
sociedades cooperativas com hipóteses p/ não-incidência sobre operações ecom cooperados e transferëncias dos créditos do
imposto ; (v) hotelaria, parques de diversão, restaurantes e aviação regional podem ter hipóteses de alterações de alíquotas e
ou ao meio-ambiente, mas deve ser regulamentado por lei
regras de creditamento
8 anos, iniciando em 2026, sendo 2 para Federal , alíquota teste subnacionais até 2028 e transição de 5 anos iniciando em
complementar
2029 para 40% da alíquota
Federal: 2 anos (2026 0.9% de alíquota em substituição ao PIS e 2027)
Subnacional: 2026-28 0.1% de alíquota e 2029-32 com redução de 1/10 por ano das alíquotas de ICMS/ISS com redução de
benefícios fiscais na mesma proporção (benefícios de desenvolvimento regional renovados até 2032 e com redução de 20% a.a a
partir de 2029)
50 anos de 2029 a 2078 ; recolhimento e distribuição pelo Conselho Federativo (que delibera p/ Estados com maioria
▪ Regulamentação por leis complementares
absoluta ou 60% da população do país e municípios com maioria absoluta) custeado (com ressarcimento) pela União
De 2029 a 2034: 10% destino e 90% origem
De 2035 a 2078: aumento de 1/45 (2.2 p.p.) de destino e redução origem
Temporário de 2025 a 2032 para PJs que usufruem de incentivos temporários de ICMS atualmente.
Em valores de 2023 corrigidos pelo IPCA: 2025: R$ 8 bi ; 2026: R$ 16 bi ; 2027 R$ 24 bi ; 2028: R$ 32 bi ; 2029: R$ 32 bi ; 2030: R$ 24 bi ;
2031: R$ 16 bi ; 2032: R$ 8 bi, mas União deve complementar recursos em caso de insuficiência
▪ Comandos sobre IPVA/ITCMD/IPTU e envio reforma renda
Permanente a partir de 2029 e crescente até 2032
Em valores de 2023 corrigidos pelo IPCA: 2029: R$ 8 bi ; 2030: R$ 16 bi ; 2031: R$ 24 bi ; 2032: R$ 32 bi ; 2033: R$ 40 bi
(i) IPVA: incidência s/ veículos aquáticos e aéreos e progressividade pelo impacto ambiental exceto aeronaves, tratores e
máquinas agrícolas
(ii) ITCMD: progressivo, regra p/ cobrança s/ herança no exterior ; não incidirá p/ instituições sem fins lucrativos /organizações
assistenciais , instituos científicos
(iii) IPTU: atualização da base de cálculo por decreto, a partir de critérios de lei municipal
(iv) Municípios e DF poderão instituir contribuição para iluminação pública
(v) Estados poderão instituir contribuição s/ produtos primários e semielaborados p/ investimento em infra e habitação em
substituição a fundos estaduais relacionados ao ICMS até 2043
(i) Cashback do IVA para pessoas físicas
(ii) Obrigação do governo a enviar (não necessariamente aprovar) proposta de reforma sobre a renda até 180 dias após
promulgação da PEC
(iii) Fundo de Sustentabilidade e Diversificação Econômica do Amazonas com aportes da União p/ compensar eventual perda de
receita ou como contrapartida à redução do diferencial competitivo da ZFM
(iv) Extensão da imunidade tributária p/ entidades religiosas, incluindo organizações assistenciais e beneficentes
Parecer de plenário 1a versão ; Parecer 2a versão ; Emenda Aglutinativa
1
 Diagnóstico: carga elevada e complexa

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Corporativo | Interno
 IVA: fusão de PIS/Cofins, IPI, ICMS, ISS ; alíquota ~26%

▪ Princípios: não-cumulatividade plena, base ampla e única, cobrança “por fora” (i.e, não integrar sua própria base de cálculo) e no “destino”,
poucas alíquotas e exceções (“não será objeto de incentivos e benefícios ou regimes favorecidos de tributação, excetuadas as hipóteses previstas
na CF”)

▪ IVA dual: administração da União separada da dos E&M, havendo previsão de Conselho Federativo para administração e regulamentação do
tributo nas esferas federativas.

▪ Alíquota: calibragem difícil com exceções, fim de desonerações. Definida por resolução do Senado com base em proposta da Fazenda e
regulamentada pelo TCU, sendo reestimada a cada ano da transição
Alíquota estimada p/ reforma tributária
IVA Arrec.
IVA federal Arrecadação Alíquota PIS/Cofins
Nacional IVA (% do Tributos
(PIS/COFINS) 1p.p. (% PIB) aprox Setor IPI ICMS ISS Não-
(PEC 45/19) PIB) Cumulativo
IVA PIS/Cofins + IPI cumulativo
Média 26.0% 9.0% 0.47% 26.0% 12.1%
Nacional + ICMS + ISS Indústria x x x
B Appy (CCIF) 25.0% 8.6% 0.49% Federal 9.0% 4.2% PIS/Cofins + IPI Comércio x x x
Serviços x x
Orair e Gobetti
26.9% 9.3% 0.45% Estadual 14.9% 7.0% ICMS Agricultura x
(Ipea 2019)
Construção x x
Itaú (top-down
24.6% 8.5% 0.49% Municipal 2.1% 1.0% ISS
países)
Itaú (bottom-
27.4% 9.5% 0.44%
up setores)

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Corporativo | Interno
 Exceções (Simples, ZFM, produtor rural), isenções e tratamento diferenciado

Emenda Aglutinativa de Plenário (V3)

Simples (opcional pro contribuinte) e Zona Franca de Manaus ; e Produtor Rural
Regimes Tributários
PF ou PJ c/ receita a.a < R$ 3.6M e o produtor integrado rural (opcional pro
Mantidos contribuinte)
(i) Cheia, (ii) reduzida em 60% e (iii) zero, a serem definidas em lei
Alíquotas complementar, estabelecidas por resolução do Senado, com base em proposta do
Min da Fazenda e regulamentação pelo TCU
(i) Educação ; (ii) Saúde e dispositivos médicos e de acessibilidade p/ PCDs ; (iii)
Medicamentos e produtos de cuidados básicos à saúde menstrual; (iv) Transporte
Coletivo rodoviário, ferroviário, hidroviário urbanos, inclusive intermunicipal e
interestadual; (v) Produtos e Insumos Agropecuários e Aquícolas; (vi) Alimentos ;
Setores com alíquota (vii) Produtos de higiene pessoal ; (viii) produções artísticas, culturais , jornalísticas
reduzida em 50% 60% e audiovisuais nacionais ; (ix) bens e serviços relacionados a segurança e
soberania nacional, segurança da informação e cibernética ; (x) atividades
desportivas

Para ambos tributos: (i) Transpor Coletivo rodoviário, ferroviário, hidroviário

urbanos, inclusive intermunicipal e interestadual; (ii) Medicamentos e produtos de
cuidados básicos à saúde menstrual ; (iii) dispositivos médicos e de acessibilidade
p/ PCDs (iv) produtos hortícolas, frutas e ovos ; (v) produtos da cesta básica,
Setores com alíquota definidos em lei complementar ; (v) atividades de reabilitação urbana de zonas
zero históricas e de áreas críticas de recuperação e reconversão urbanística
Para CBS federal: (vi) Educação Superior nos termos do Prouni ; (vii) serviços
beneficiados pelo Perse (eventos) até 2027

(i) Monofásico para combustíveis e lubrificantes (ii) Base de cálculo, alíquota e

sistema de crédito p/ serviços financeiros, operações com bens imóveis
(construção/incorporação/locação arrendamento), planos de saúde e concursos
Setores com regime de prognósticos ; (iii) Compras governamentais não tem incidência de IVA, mas
tributário admitem créditos ; (iv) "tratamento adequado" ao ato cooperativo e sociedades
cooperativas com hipóteses p/ não-incidência sobre operações ecom cooperados
diferenciado
e transferëncias dos créditos do imposto ; (v) hotelaria, parques de diversão,
restaurantes e aviação regional podem ter hipóteses de alterações de alíquotas e
regras de creditamento

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Corporativo | Interno
 Alíquota de ~26% seria uma das maiores do mundo, mas refletindo peso
concentrado no consumo

Alíquota de IVA Participação tributos regressivos e carga tributária

30% 60

Participação tributos bens e serviços e propriedade na carga

CLP
25% 55

50 BRL
20% HUF
JPY TRY
LAT GRE
45 ILS GBP

tributária
15% POR
NZD
MXN PLN
40 KRW EST ISL

10%
AUD ITA
SLO FIN FRA
35 HOL
IRE LUX
SPA
CAD BEL DKK
5%
SEK
30 USD GER
CHF AUD
NOK
0%
25
Philippines

Russia
China

Colombia
Singapore

Switzerland

Peru

Argentina

Norway
OECD
New Zealand

Poland
Malaysia

Canada

India

Turkey

Chile
Germany
Thailand

US

Japan

Mexico
Australia
Korea

Spain

Sweden
Indonesia

France
UK

Italy

Brazil
Hungary

15 18 20 23 25 28 30 33 35 38 40 43 45 48 50
Carga Tributária (% PIB)

5
Corporativo | Interno
 Alíquota de ~26% parece bem calibrada dado peso no consumo no PIB e
desonerações

Alíquota IVA vs Arrecadação Consumo ajustada p/ Gastos tributários e arrecadação s/ consumo

renúncias (% Consumo)
27 HUF 5.0%
DEN
4.5% POR
25 NOKSWE LAT
BRL
ICEGRE FIN
4.0%
23 PLN POR

Gastos tributários consumo (% PIB)

ITA 3.5% CZK
21 SPA BEL CZK NED
LAT BRL
GBP SLK FRA
AUS EST 3.0% NED
Alíquota IVA

19 GER CLP GBP

BEL ICE
TRY 2.5% FIN
17 ISR LUX MXN SWE
MXN 2.0%
15 NZD TRY SPA GRE
CAD 1.5%
13 NOK CLP
AUD AUSFRA
KRW 1.0% CAD ISR SLK DEN
11 KRW LUX GER ITA
AUD 0.5% EST HUF
9 PLN
0.0% USD
10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24%
4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
Arrecadação sobre o consumo ajustada para renúncias % consumo Arrecadação s/ consumo (% PIB)

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Corporativo | Interno
 Transição Contribuintes: 8 anos, iniciando em 2026
Alíquota teste subnacionais até 2028 ; redução de 1/10 alíquota ICMS-ISS de 2029-32

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Corporativo | Interno
 Impacto macro: aumento crescimento ~0.5% a.a

• Equilíbrio geral: diminuição de fricções entre setores, insumos e produtos sem considerar redução da complexidade tributária

• Semi-estrutural: captura melhoras institucionais

Estimativas de aumento do PIB com reforma do IVA

Ganho PIB
Nível PIB
a.a
Estudos Metodologia/hipóteses após 10
(base)
anos (base)
hip: linear

Ferreira, Delalibera, Gomes e

Equilíbrio geral com múltiplos setores com poder de mercado 5% 0.5%
Soares / EPGE (2022)

Modelo semi-estrutural que captura hipóteses de (i) melhora de

Braulio Borges / IBRE-LCA índicador institucional (Business Regulations), (ii) menor dispersão de
11% 1.1%
(2020) alíquotas do ICMS , (iii) gastos tributários, (iv) redução do custo do
investimento (preço relativo vs outros)

Equilíbrio geral computável (EGC) unificação de tributos não-

Domingues e Freire / UFMG
cumulativos ; sem/com aumento de produtividade com base em 8% 0.8%
(2020) Braulio Borges

Equilíbrio geral computável (EGC) dinâmico-recursivo, com 68

atividades e 27 UFs e comércio global, considera fricções e vínculos
Oliveira / IPEA (2023) 5% 0.6%
entre insumos e produtos, mas não ganhos de produtividade por
redução da complexidade tributária
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Corporativo | Interno
 Fundos de compensação não mudam quadro fiscal mesmo sem efeito crescimento

▪ Fora do limite de gastos do arcabouço Variação do primário que equilibra dívida de 80% do PIB
com PEC IVA (em p.p. do PIB)
▪ Desenvolvimento regional = infraestrutura + subvenções Aumento PIB /
0.00% 0.30% 0.60%
+ C&T , critérios por lei complementar Custo fundos
0.00% 0.0% 0.3% 0.6%
▪ Risco benefícios fiscais: (Art. 11 $8): A União deverá
0.25% -0.2% 0.1% 0.4%
complementar os recursos de que trata o § 1º em caso de
insuficiência de recursos para a compensação de que 0.50% -0.4% -0.1% 0.2%
trata o § 2º. 1.00% -0.8% -0.5% -0.2%

Fundos da reforma tributária do IVA (PEC 45/19)

Fundo de Fundo de
Total compensação de desenvolvimento
benefícios fiscais regional
R$ bi R$ bi R$ bi
% PIB % PIB % PIB
2023 2023 2023
2025 8 0.1% 8 0.1% 0 0.0%
2026 16 0.1% 16 0.1% 0 0.0%
2027 24 0.2% 24 0.2% 0 0.0%
2028 32 0.3% 32 0.3% 0 0.0%
2029 40 0.3% 32 0.3% 8 0.1%
2030 40 0.3% 24 0.2% 16 0.1%
2031 40 0.3% 16 0.1% 24 0.2%
2032 40 0.3% 8 0.1% 32 0.3%
2033+ 40 0.3% 0 0.0% 40 0.3%
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Corporativo | Interno
 Indústria vs serviços: impacto setorial

▪ Sistema atual : (1) Receita por setor (Simples e ex-Simples) 2019 calculada pela Receita Federal ; (2) Arrecadação PIS/Cofins e IPI por
setor da Receita Federal ; ICMS das Contas Nacionais ; ISS extrapolado a partir de alíquotas de SP

▪ Novo Sistema: VA das contas nacionais, com correções para Simples, População Informal , Tratamento diferenciado e alíquotas
reduzidas

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Corporativo | Interno
 Disputa entre Estados - tributação no destino, benefícios fiscais
▪ Tributação no destino para contribuinte ; transição longa (50 anos) para distribuição entre entes federados pelo Conselho Federativo
▪ De 2029 a 2033: 10% destino e 90% origem
▪ De 2034 a 2078: aumento de 1/45 (2.2 p.p. a.a) de destino e redução origem

▪ Proibição de benefícios fiscais estaduais (em torno de 2% do PIB atualmente e boa parte validados até 2032) e transição de origem para o
destino geram resistência, demanda por fundo de compensação/desenvolvimento e transição mais longa

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Corporativo | Interno
 Ganho de PIB suaviza perdas ; a nível dos municípios, a maioria ganha
▪ Grandes capitais podem ter perdas se não houver ganho de crescimento econômico

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Corporativo | Interno
 Comandos tributos sobre renda e propriedade

Art. 15. O Poder Executivo deverá encaminhar ao Congresso Nacional, em até 180 (cento e oitenta) dias após a
promulgação desta Emenda Constitucional, projeto de lei que reforme a tributação da renda, acompanhado das
correspondentes estimativas e estudos de impactos orçamentários e financeiros.

Parágrafo único. Eventual arrecadação adicional da União decorrente da aprovação da medida de que trata o caput poderá
ser considerada como fonte de compensação para redução da tributação incidente sobre a folha de pagamentos e sobre o
consumo de bens e serviços.

(i) IPVA: incidência s/ veículos aquáticos e aéreos e progressividade pelo impacto ambiental exceto aeronaves, tratores e
máquinas agrícolas
(ii) ITCMD: progressivo, regra p/ cobrança s/ herança no exterior ; não incidirá p/ instituições sem fins lucrativos /organizações
Outros Tributos (Patrimônio, assistenciais , instituos científicos
etc) (iii) IPTU: atualização da base de cálculo por decreto, a partir de critérios de lei municipal
(iv) Municípios e DF poderão instituir contribuição para iluminação pública
(v) Estados poderão instituir contribuição s/ produtos primários e semielaborados p/ investimento em infra e habitação em
substituição a fundos estaduais relacionados ao ICMS até 2043
(i) Cashback do IVA para pessoas físicas
(ii) Obrigação do governo a enviar (não necessariamente aprovar) proposta de reforma sobre a renda até 180 dias após
promulgação da PEC
Outros (iii) Fundo de Sustentabilidade e Diversificação Econômica do Amazonas com aportes da União p/ compensar eventual perda de
receita ou como contrapartida à redução do diferencial competitivo da ZFM
(iv) Extensão da imunidade tributária p/ entidades religiosas, incluindo organizações assistenciais e beneficentes

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Corporativo | Interno