1.

2 A Base
Meus caros, sejam muito bem-vindos a mais uma aula do Investidor de Verdade. Nesta aula
eu vou mostrar um exemplo prático, para ilustrar tudo o que vimos na aula anterior,
principalmente sobre a função do investimento, geração de renda passiva e multiplicação de
patrimônio. E também, vou utilizar esse exemplo para ver a base, que é o tripé que sustenta
tudo do investimento, que sustenta todo o resultado, que sustenta toda a segurança, e
vamos entender ele também com esse exemplo.

Para isso, vamos retomar rapidamente o que vimos na aula anterior, sobre os elementos do
investimento. Então nós vimos que aportamos um montante em um ativo de valor, para, ao
longo do tempo, multiplicar esse dinheiro investido inicialmente. Vimos também o poder de
reinvestir esse montante gerado, de reinvestir a renda passiva ao longo do tempo.

E vamos ver exatamente isso agora. A diferença de quando você reinveste essa renda
passiva,e de quando você simplesmente tira esse montante total sempre. Então, nesse
exemplo aqui, seria o segundo momento de investimento, quando você investiu 1 e voltou 2,
seria como, a diferença entre o cenário de você tirar esses 2 e utilizar já logo no segundo
mês que você investe, e isso, frente ao outro cenário, que é você reinvestir esses 2, além
de fazer o seu aporte. Para isso, vamos utilizar um exemplo real da Ação Engie. Ela é uma
empresa do setor de energia, do segmento de energia. Eu procurei uma ação que
representasse bem e desse para enxergar bastante isso. Não é uma ação das que mais
explodiram, ou que teve uma valorização meteórica, também não é uma das piores. É uma
ação, que teve um retorno considerável ao longo do tempo. E aí, o ponto específico aqui, é
para vocês se apegarem realmente ao exemplo, é entender os fatores do exemplo, e não se
apegar a quanto rendeu, ou qual a valorização, mesmo estando usando números totalmente
reais nessa ação aqui, precisamos entender, que esses números podem variar de acordo
com as ações que você escolhe, e outra coisa que é importante citar, é um disclaimer, antes
de dar esse exemplo, é que isso daqui é o exemplo investindo em uma só ação, que não vai
ser o caso de nenhum de nós, investidores de verdade. Vamos investir em várias ações, em
vários fundos de investimentos imobiliários, em vários investimentos no exterior, vamos
montar uma carteira de investimentos, então, isso aqui, é simplesmente um exemplo. Mais
uma vez, para mostrar esses três elementos básicos, que nós vimos na aula anterior, assim
como, mostrar também a função principal dos investimentos, de geração de renda passiva,
e multiplicação de patrimônio. Mas agora sim, depois dos disclaimers, indo de fato para o
exemplo que eu peguei aqui. Nós pegamos essa ação do segmento de energia, baseado
nos dados de um período considerável, próximo de 20 anos, para fazer uma simulação. E a
simulação foi a seguinte: se você tivesse feito um investimento inicial, começado ali,
colocando 5 mil reais nessa ação, ação dessa empresa, da empresa Engie. E aí, ao longo
do tempo, você investisse mensalmente 500 reais. Então, você começou ali com 5 mil,
sendo um dinheiro que você já tinha guardado, e todo mês você vai lá e investe mais 500
reais nessa ação específica. Se você tivesse feito isso por um período de 20 anos. Então,
aqui eu coloquei realmente um longo prazo, para você ver de fato, para mostrar, para deixar
mais evidente o efeito da multiplicação de patrimônio, e mais uma vez, o número que eu
vou utilizar aqui não é uma regra, obviamente é preciso dizer, mas você pode investir 200
reais, ou você pode investir 100 por mês, assim como você pode investir 1000 por mês, ou

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 pode começar com 10 mil. Assim como você também pode utilizar um período menor que
esse, ou um período maior. Se seu objetivo principal é gerar uma renda passiva para daqui
a 10 anos, para daqui a 5, para daqui a 15. Isso aqui são números, simplesmente para
utilização no exemplo. Fechado?

E aí, com isso, eu coloquei esse primeiro cenário, onde a gente não reinveste os proventos.
Lembra que existem duas maneiras de renda passiva, duas formas de você receber essa
renda passiva, de você gerar uma renda passiva? Uma é através da valorização da ação,
ou seja, se você comprou (quando eu falo de utilizar a ação, eu estou falando tanto de ação,
quanto de fundo investimento imobiliário, investimento no exterior, e todos os investimentos
em renda variável, eles vão ter basicamente a mesma premissa) então, você comprou o
ativo. No exemplo aqui, você comprou a ação por um preço de 100 reais, e a ação foi para
110 reais, você ganhou 10 reais de valorização, e se ela te pagou proventos, se ela
distribuiu esse lucro, como é o caso dos investimento em ativos ligados a imóveis, como eu
citei os fundos de investimento imobiliário, se ela dividiu esses aluguéis, você ganha uma
renda passiva. O seu valor da ação continua o mesmo, mas quando você compra uma
ação, você compra também junto o direito de receber parte do lucro. Então, essa é a divisão
entre você ganhar valorização e você ganhar proventos. Nesse caso aqui, nesse cenário
não foram investidos os proventos então a ação foi se valorizando ao longo do tempo, e
tudo o que ela pagava de proventos, toda a divisão dos lucros eu pegava lá a cada mês.
Olha esse mês ela pagou 100 reais de renda passiva. Eu pegava esses proventos e
gastava, assim, consequentemente, eu não reinvesti esses proventos. No final de todo esse
período, então, 20 anos investindo 500 reais por mês chegou em um resultado final de
995.197 mil reais, um montante considerável de quase 1 milhão de reais.

E, mais uma vez, coloquei uma premissa que de um tempo realmente longo, para você
entender a diferença do cenário, que é o principal ponto que eu quero mostrar. Então, esse
aqui é o cenário 01.

Agora vamos para o cenário 02. Então, para essa ação desse valor, 995 mil arredondado ali
próximo de um milhão. Na sequência, eu tenho o mesmo cenário. Então, nesse mesmo
cenário, se você tivesse começado com 5.000 reais, investido 500 por mês durante um
período de 20 anos, e mais uma vez, estou utilizando os dados reais dessa ação, com base
no histórico dela nos últimos anos, mas nesse caso aqui, você reinvestiu os proventos, ou
seja, toda renda passiva que você recebia, você reinvestia. E você lembra o que acontece?
É o segundo efeito, que é a multiplicação de patrimônio. No primeiro cenário, também
aconteceu a multiplicação de patrimônio, mas ela aconteceu de uma maneira um pouco
menor, por quê? Porque o que foi reinvestido da renda passiva foi só a valorização, os
proventos foram retirados a cada mês, foi usufruído dessa renda passiva a cada mês.
Agora, reinvestindo essa renda passiva ao longo, exatamente, do mesmo período, chegou
em um montante final de 1.937.277 reais, ou seja, quase 1 milhão de reais a mais nesse
período, simplesmente por reinvestir os proventos. Então, aqui temos um cenário muito
mais focado em crescimento de patrimônio, e isso vai depender muito do momento em que
você está vivendo nos investimentos. O que é altamente aconselhado, é que você no
começo da sua caminhada, quando você começa a investir, você foque em reinvestir 100%
dos dividendos. Você foque na parte de renda passiva, gerar, transformar essa renda
passiva em multiplicação do patrimônio, porque você está criando o seu bolo. Você está
começando a sua bola de neve, exatamente o exemplo da sua bola de neve. Você acabou
de moldar a bola de neve e começou a rodar ela morro abaixo. Então, nesse início é

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 importantíssimo que você reinvista, a gente vê como é essa diferença no final. E,
obviamente, vai chegar em um período da sua vida, em um período da sua trajetória
financeira, onde você vai falar assim: OPA! Agora eu vou começar, ao invés de reinvestir,
vou utilizar essa renda passiva, vou utilizar 100%, ou utilizar metade, e a outra metade vou
reinvestir. E aí, claro, vai da decisão e do contexto de vida de cada um. O ponto é que, com
esse montante total aqui, nesse cenário 2, onde foi focado muito mais na multiplicação do
patrimônio, agora tem, mais uma vez, com números reais, quanto estamos distribuindo de
proventos hoje, você teria… Antes disso, antes de mostrar o quanto de renda passiva, eu
esqueci de mostrar aqui rapidamente, um detalhe importante, que é uma observação, que
eu coloquei aqui das notinhas azuis lá da primeira aula. Vocês viram que tinha as notinhas
verdes, que era o que tinham investido, e as notinhas azuis que era o quanto tinha rendido.
E a gente via que quanto mais passava o tempo, quanto mais rodadas tinham de
reinvestimento, maior ficava a quantidade de notas azuis em relação a quantidade de notas
verdes, ou seja, cada vez que o tempo vai passando, mais montante vem do próprio
rendimento, do que de fato do que você aporta.

É exatamente isso que aconteceu nesse exemplo aqui, desses 1 milhão e 937 mil, que
chegamos nesse cenário 02, somente 125 mil foram de fato investidos ao longo desses 20
anos, colocando um aporte de 500 reais por mês, com investimento inicial de 5 mil. Então,
somente 125 mil reais foram investidos, e o restante, 1 milhão 812 mil, simplesmente foi
rendimento. Ou seja, o investimento foi uma parte muito pequena de todo o montante total
acumulado, exatamente pelo poder da multiplicação de patrimônio, através do efeito bola de
neve. E agora sim, o que eu estava dizendo anteriormente, é o seguinte: esse total de 1
milhão e 937 mil, acumulado ao final desses 20 anos, um montante bem considerável,
geraria hoje, uma renda passiva de 10 mil e 897 reais por mês, ou seja, essa pessoa que
criou essa multiplicação de patrimônio ao longo do tempo, se ela pegasse hoje, e falasse
assim: olha, vou retirar todos os proventos e eu vou deixar ainda a valorização, vou deixar
continuando a crescer, mas eu vou utilizar os proventos agora, como minha renda passiva
teria um ganho aí de mais de 10 mil reais, praticamente 11 mil reais por mês de renda
totalmente passiva, ou seja, ainda 100% independente do seu trabalho, 100% do seu
tempo, possibilitando que os investimentos tenham de mais interessante, que é, de fato
poder cumprir parte relevante da sua vida, que é a geração de patrimônio, que é a geração
de dinheiro e assim, liberar o seu ativo principal que é o seu tempo, para você utilizar com
as coisas que realmente importam, cuidando da sua família, cuidando do seu tempo,
cuidando da sua saúde, dando seu trabalho e fazendo as coisas que você realmente gosta.
Mais uma vez, esse exemplo aqui, é um exemplo com números que são quase aleatórios.
Eu procurei colocar números ali de uma maneira não muito fora de uma realidade, mas isto
aqui pode variar. Você diz: ah, eu não quero uma renda passiva de 10 mil e novecentos,
meu objetivo é uma renda passiva de 5 mil, o tempo talvez seja menor, o investimento,
olha, não invisto 500 reais, eu invisto 1000 reais, essa renda passiva vai ser
consideravelmente bem maior. Não invisto 500, eu invisto 200, então, sua renda passiva
vai ser um pouco menor, claramente. E também, tem o rendimento que eu coloquei
específico de uma ação da Engie, e com isso, vamos ter o rendimento de toda uma carteira
de investimentos, que pode ser menor, ou maior do que essa colocação que fizemos aqui.
Eu sempre gosto de reafirmar isso, porque esses exemplos numéricos são perigosos.
Utilizar isso como o principal, e olhar, falar assim, olha só, e usar qualquer um desses
argumentos, tanto aporte de valor, ou tempo para falar: ah não, 20 anos é muito tempo,
então isso não faz sentido para mim. Não. Isso aqui tem um objetivo de exemplificar. Então,

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 isso pode ser totalmente variável. Os investimentos são totalmente adaptáveis à sua
realidade. Então, você pode utilizar um período de 10 anos, um período de 15, ou um
período de 5, o montante inicial de 5 mil, ou de 10, ou de 100, e o aporte também em
qualquer escala, que você vai ter o resultado proporcional. Fechado?

E aí, o principal objetivo disso tudo, reforçando um pouco de extremos aqui, porque sempre
que eu coloco um exemplo com números reais eu tomo esse cuidado, para não encher os
olhos, ou para não tomar, ou parecer alguma coisa que não é o objetivo de um exemplo. O
exemplo é realmente para ter um objetivo didático. Esse exemplo foi o principal para
mostrar como funciona essa multiplicação de patrimônio quando é reinvestido a renda
passiva, mas para outro fator também, para entendermos qual é a base dos investimentos,
que é exatamente o que eu falei lá no início. Então, preste atenção que tudo isso que a
gente falou aqui, que para enxergar nesse montante, que para chegar nessa renda passiva,
olha os dados que nós usamos: utilizamos o investimento inicial, um período que foi um
tempo e quanto essa ação rendeu.

Então é exatamente isso que nós temos como a base de qualquer investimento. Então,
qualquer investimento nós vamos ter: o quanto foi investido. O que vai ter influência no
resultado do investimento?

Primeiro, quanto foi investido? E aí não tem nenhuma mágica, investimento não cria
patrimônio do zero, ele multiplica o patrimônio investido. Então, quanto maior o montante
investido inicialmente, maior será esse efeito, e maior será o resultado final.

O segundo ponto é quanto essa ação rendeu, o quanto esse investimento rendeu? Então,
nesse caso, aqui é uma ação, mas o valor desse investimento, o quanto ele multiplicou ao
longo do tempo.

E terceiro, quanto tempo você manteve esse ativo? Então, se você tem um montante inicial
de mil reais, é um ativo que está rendendo 10 por cento ao ano, e mantém por 10 anos.

Está aí a composição da base dos investimentos. Então, aqui podemos observar um tripé. E
olha que interessante, o tripé é exatamente um objeto onde qualquer uma das pernas que
você tira ele acaba caindo. Investimento é exatamente a mesma coisa. Para você ter
resultados nos investimentos, você precisa dos três pés, você precisa dos três princípios da
base dos investimentos. Você precisa de aporte, precisa de valor e você precisa de tempo.
Se você aporta 10 mil reais por mês, durante um período de 20 anos, mas em um ativo que
não é de valor, é um ativo que não tem um rendimento considerável ao longo do tempo, ele
simplesmente não cresce, é uma ação que não cresce, que não distribui proventos, você
simplesmente vai ter esse tripé caído no chão, você não vai ter rendimento nenhum, tudo
que você colocar vai ficar estagnado. Assim como, se você tem um ativo ali que rende 20%
ao ano e você vai manter por 20 anos, mas você não aporta nada, você colocou zero reais
nele, também não vai investir nada, e é a mesma coisa para o último caso, para a última
combinação. Se você investe 100 mil reais em um ativo que rende 30% ao ano, mas você
não segurou ele por nenhum período de tempo, você só colocou esse dinheiro e retirou,
você também vai ter esse tripé caído no chão, você não vai ter nenhum resultado dos
investimentos. Então, esse tripé aqui é a base de tudo, tudo que vamos trabalhar em cima
dos investimentos, vai ser em torno de aporte, valor e tempo, são os únicos três elementos
que realmente compõem o seu resultado. Inclusive, se ouvirmos a fórmula dos juros

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 compostos, não vamos entrar matematicamente nisso aqui, mas a fórmula dos juros
compostos, é composta exatamente por esses três elementos, são as três variáveis da
forma dos juros compostos e, de fato, são os três elementos que geram um resultado dos
investimentos. A partir daqui, vamos nos aprofundar em cada um desses.

Então, em relação ao aporte, quando é a melhor hora para se aportar? Como aportar? O
que é um aporte de fato? Como é o melhor jeito de fazer isso?

Valor: O que é um ativo de valor? Como eu escolho o ativo de valor? Quando eu escolho
esse ativo?

Tempo: como eu faço para manter esses investimentos por mais tempo? Como funciona
isso? O que é esse tempo de fato?

Então, tudo isso é o que vai gerar toda a clareza para nós ao final desse módulo. E é isso
que vamos fazer a partir de agora, se aprofundando em cada um desses pés, desse tripé,
que é a base de todos os investimentos e, consequentemente, a base da metodologia de
verdade. Fechado. Então, te espero na próxima aula, para continuar construindo essa
clareza, aqui no Investidor de Verdade, te espero na próxima aula, estamos juntos, mais do
que nunca, aquele abraço!

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