Como ganhar na queda

Trader é trader. Independentemente do tempo gráfico que opera, seja

nos 5, 15 ou 60 minutos, seja no diário ou no gráfico semanal, nosso
trabalho é buscar dinheiro no mercado, especulando as oscilações de
preço.
E não há nada mais frustrante para os que fazem operações mais longas,
como o swing trading, do que ter que ficar de fora de uma operação,
porque o papel está em queda e não se tem margem suficiente para
alugá-lo via BTC.
Operar vendido em longos movimentos de queda é algo que dá um certo
trabalho: temos que encontrar o papel para alugar, fazer nossa operação,
devolver o papel para o proprietário entre outras coisas. Isso acaba
fazendo com que você, muitas vezes, perca o momento exato de entrar
em uma operação apenas por causa da burocracia envolvida.
Com as Opções de Venda, as chamadas Puts, esses problemas não
existem. Ao ver uma Ação dando sinal de que vai cair, basta comprar uma
Put daquela Ação e pronto. Você terá adquirido o direito de vender
aquela ação pelo preço de strike no dia do vencimento. Há ainda a
vantagem de que, como as Opções têm um preço muito baixo, é possível
negociar mais papéis do que se fosse alugar um papel com seu dinheiro
disponível.
Seu risco? Apenas o dinheiro que você usou para comprar as Opções. Se,
por acaso, a Ação não cair, você só perde o dinheiro que pagou pelas
Opções. E mesmo assim, você poderá estopar a operação antes do
vencimento, se quiser. Basta vender as Opções que você havia comprado.
Haverá um pequeno prejuízo, mas nada que possa fugir do seu
planejamento financeiro (claro que você tem um, não é?).
Vamos a um exemplo:
Você olhou o gráfico de VALE3 e ela está fazendo um lindo pivot de baixa
após sair de uma resistência histórica. Todos os seus estudos indicam que
ela vai descer nas próximas semanas.
E o que você faz? Compra uma Put com strike igual ou muito próximo ao
preço à vista da Ação. Digamos que a ação caia e, no dia do vencimento
das Opções, ela esteja bem mais barata. Aquela sua Opção dará a você o
direito de vender VALE3 pelo preço do strike e, imediatamente a seguir,
recomprá-la pelo preço de mercado (que estará mais barata) e você fica
com a diferença. Super simples.
Colocando isso em números
Preço de VALE3 no momento de montagem da operação: R$ 53,45.
Você escolhe comprar 1.000 Puts VALET536, cujo strike é R$ 53,22 e
custa R$ 0,86.
Seu desembolso na montagem da operação: R$ 0,86 x 1.000 = R$
860,00.
Digamos que VALE caia de preço e que, no dia do vencimento das
Opções, esteja valendo R$ 51,03.
Você então exerce seu direito de comprar 1.000 Ações de VALE3 pelo
strike de R$ 53,22 e imediatamente as vende a mercado (no caso do
nosso exemplo, R$ 51,87).
Seu fluxo de caixa fica assim:
Receita da venda de VALE5 pelo preço de strike: R$ 53.220,00.
Desembolso pela compra de VALE5 a mercado: R$ 51.030,00.
Lucro bruto: 53.220,00 - R$ 51.030,00 = R$ 2.190,00.
Descontando o dinheiro que você gastou para comprar as Opções,
sobrou R$ 1.330,00.
Isso representa um lucro de 154,65% sobre o capital investido.
E se o preço vier contra mim?
Bem, você pode estopar a operação a qualquer momento. E, para estopar
uma posição comprada em Put, basta vender a mesma Put (o mesmo
código que você usou para comprar) a preço de mercado. Você terá
obviamente algum prejuízo, mas menor do que a perda total do que você
pagou para montar a operação.
Atenção
Opções de Venda (Puts) têm liquidez menor que Opções de Compra. Por
isso, você deverá tomar o cuidado de verificar se haverá negócios o
suficiente para garantir que, se você precisar estopar a operação,
encontre algum comprador para suas Opções.
Consulte sempre sua Corretora para saber se ela permite trabalhar com
Puts e se há alguma condição para isso.