ITSA3 – ITAUSA

A Itaúsa, uma holding brasileira de investimentos de capital aberto com mais de 45

anos de trajetória, aderiu ao Nível 1 de Governança Corporativa da Bolsa de Valores
de São Paulo, atual B3 – Brasil, Bolsa, Balcão (B3) em 2001.
A Itaúsa tem como principal foco de investimento os setores financeiro e industrial.
Sua missão é investir estrategicamente nessas áreas, além de manter participações
em instituições com um forte compromisso social.

E em relação ao seu desempenho no mercado de ações, a Itaúsa destaca-se devido

ao seu resultado líquido em constante evolução e ao Retorno sobre Patrimônio Líquido
(ROE) acima da média, o que demonstra sua capacidade de gerar resultados
financeiros positivos e criar valor para os acionistas.
Sendo assim, a ação ITSA4 representa uma participação acionária na Itaúsa e pode
ser negociada na Bolsa de Valores do Brasil, a B3.

Dentre os compromissos assumidos pela Itaúsa ao aderir a este nível de governança,

destacam-se:
- A manutenção em circulação de uma parcela mínima de ações, representando 25%
do capital, para melhorar a liquidez e a pulverização das ações da companhia.
- O fornecimento de informações que auxiliem os investidores na avaliação do valor da
empresa.
A governança dos mecanismos e procedimentos internos de integridade na Itaúsa é
realizada pela área de Compliance e Riscos Corporativos, pela auditoria interna, pela
Comissão de Auditoria e Riscos, pela diretoria e pelo Conselho de Administração.
A Itaúsa (ITSA3) é uma holding pura de capital aberto responsável por todas as
decisões financeiras e estratégias do conglomerado, que abarca 10 empresas. As
principais companhias investidas pela Itaúsa são, no segmento financeiro, Itaú
Unibanco Holding S.A. e suas controladas Banco Itaú e Banco Itaú BBA. No setor não
financeiro se destacam Duratex, Alpargatas, NTS e Itautec.

Quanto à classificação em blue chips ou small caps, as empresas são categorizadas

com base em seu valor de mercado. As empresas que possuem menor valor de
mercado são conhecidas como Small Caps (baixa capitalização) e as de maior valor
de mercado como Large Caps (ou Blue Chips, alta capitalização).

Considerando o valor de mercado da Itaúsa, ela é classificada como uma Blue Chip,
pois é uma das maiores empresas listadas na B3 em termos de valor de mercado.
A Itaúsa (ITSA3) é uma holding pura de capital aberto que é responsável por todas as
decisões financeiras e estratégias do conglomerado, que abarca 10 empresas. A
empresa está listada na B3 com ações ordinárias (ITSA3) e está no mercado
fracionado (ITSA3F).

Aqui estão alguns indicadores econômicos recentes da Itaúsa (ITSA3):

- Valor atual: R$ 8,92
- Valorização nos últimos 12 meses: -4,60%
- Dividend Yield: 8,32%
- P/L (Preço/Lucro): 6,52
- P/VP (Preço/Valor Patrimonial): 1,13
- ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido): 17,26%
- ROIC (Retorno sobre o Capital Investido): 16,31%
O Beta é uma medida de risco sistemático que compara a volatilidade de um ativo
individual em relação ao mercado como um todo. Ele é usado no modelo de
precificação de ativos financeiros (CAPM) para calcular o retorno esperado de um
ativo com base em seu risco sistemático.
- Um Beta igual a 1 indica que o ativo se move com o mercado.
- Um Beta menor que 1 indica que o ativo é menos volátil do que o mercado.
- Um Beta maior que 1 indica que o ativo é mais volátil do que o mercado.
No caso da ação ITSA3 da Itaúsa, o valor do Beta é 0.91. Isso significa que a ação
tem uma volatilidade ligeiramente menor do que a do mercado como um todo. Lembre-
se de que o Beta é apenas uma das muitas métricas que você deve considerar ao
avaliar um investimento. É importante também considerar outros fatores, como os
fundamentos da empresa, as condições do mercado e seus próprios objetivos e
tolerância ao risco.
A Itaúsa, uma holding brasileira de investimentos de capital aberto com mais de 45
anos de trajetória, aderiu ao Nível 1 de Governança Corporativa da Bolsa de Valores
de São Paulo, atual B3 – Brasil, Bolsa, Balcão (B3) em 2001.

Dentre os compromissos assumidos pela Itaúsa ao aderir a este nível de governança,

destacam-se:
- A manutenção em circulação de uma parcela mínima de ações, representando 25%
do capital, para melhorar a liquidez e a pulverização das ações da companhia.
- O fornecimento de informações que auxiliem os investidores na avaliação do valor da
empresa.
A governança dos mecanismos e procedimentos internos de integridade na Itaúsa é
realizada pela área de Compliance e Riscos Corporativos, pela auditoria interna, pela
Comissão de Auditoria e Riscos, pela diretoria e pelo Conselho de Administração.

A rentabilidade mínima requerida de um ativo é calculada usando o Modelo de

Precificação de Ativos Financeiros (CAPM), que leva em consideração o risco
sistemático do ativo, representado pelo Beta¹.

O CAPM é expresso pela fórmula:

E(R a)=Rf + β a∗(R m−R f )

Onde:

- E(R a) é a rentabilidade esperada do ativo.

- R f é a taxa de rentabilidade de um título sem risco.

- β aé o Beta do ativo.

- Rm é a taxa de rentabilidade do mercado¹.

Por exemplo, se considerarmos um título sem risco com taxa de rentabilidade de 5%,
um Beta de 0.91 para a ITSA3 e uma taxa de rentabilidade do mercado (Rm) em 8%,
a rentabilidade esperada deve ser calculada da seguinte forma:

E(R a)=5 %+ 0.91∗(8 %−5 %)=7.73 %

Portanto, a rentabilidade mínima requerida para o ativo ITSA3, considerando o risco
sistemático envolvido (Beta), seria de 7.73%.

Tendências ITSA4 para os próximos meses

O preço das ações da tem maior probabilidade de subir.
Pontos positivos

 Portfólio diversificado de Companhias.

 As controladas são empresas de destaque nos respectivos segmentos de atuação.
 A Holding apresenta lucros consistentes.
 Elevado ROAE (Retorno sobre Patrimônio Médio), refletindo a capacidade de geração
de lucros a partir dos próprios recursos.
 Desconto da Holding em relação à soma do valor de mercado das controladas, fazendo
com que o dividend yield da Itaúsa seja atrativo.
 Boas práticas de governança e foco no desenvolvimento sustentável.
 Expansão do ecossistema de empresas participantes de seu portfólio.
 Pagamento recorrente de dividendos.