SUMÁRIO

CAPÍTULO 1 - POLÍTICAS ECONOMICAS E FUNÇÕES DA MOEDA .................. 3

CAPÍTULO 2 - SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL – ENTIDADES

REGULADORAS E SUPEVISORAS. ................................................................ 20

CAPÍTULO 3 - INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS: INTRODUÇÃO,

OPERAÇÕES PASSIVAS E TIPOS .................................................................. 42

CAPÍTULO 4 - OPERAÇÕES ATIVAS E GARANTIAS ....................................... 61

CAPÍTULO 5 - PRODUTOS BANCÁRIOS ....................................................... 88

CAPÍTULO 6 - MERCADO DE CAPITAIS ..................................................... 122

CAPÍTULO 7 - MERCADO DE CAMBIO ....................................................... 144

CAPÍTULO 8 - CRIME DE LAVAGEM DE CAPITAIS ...................................... 157

CAPÍTULO 9 - BANCO NA ERA DIGITAL...................................................... 181

CAPÍTULO 10 - RECURSOS ESPECIAIS DO BANCO DO NORDESTE DO BRASIL

E TÍTULOS DE CRÉDITO ............................................................................ 203

1ª BATERIA FINAL DE QUESTÕES ............................................................. 224

GABARITO – 1ª BATERIA DE QUESTÕES ................................................... 274

2ª BATERIA FINAL DE QUESTÕES ............................................................. 275

GABARITO – 2ª BATERIA DE QUESTÕES ................................................... 301

 CAPÍTULO 1

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POLÍTICAS ECONOMICAS E FUNÇÕES DA MOEDA

Vamos começar a falar de conhecimentos bancários, mas antes, preciso te falar sobre o
assunto principal da matéria. Achou que era o tal do sistema financeiro nacional, não foi? Pois não é
não! O assunto principal é o tal do DINHEIRO! Isso mesmo, o faz-me rir, a bufunfa, o tutuzinho!
O dinheiro não foi criado junto com Adão e Eva no paraíso, o dinheiro foi criado por uma
necessidade da humanidade de realizar comercio sem precisar trocar mercadorias, que era algo
complexo por natureza e com a evolução da humanidade e do comercio entre os povos, ia ficar mais
complexo ainda se o dinheiro não tivesse sido criado.
Antes do dinheiro (papel moeda e moeda metálica) as negociações de mercadorias eram
feitas através da simples troca de mercadorias, ou escambo.
O produtor de cadeiras queria leite, e o produtor de leite queria cadeiras; então vamos fazer a
troca. Esse exemplo é bem diferente, mas esse é o objetivo, para mostrar que o escambo tinha seus
vários problemas, uma vez que nem sempre uma pessoa tinha interesse no que o outro produzia para
troca, ou seja, o fabricante de cadeiras podia não querer tanto leite, ou pelo fato do leite se mais
perecível em relação a cadeira, a necessidade por leite seria maior do que de cadeiras. E aí? Como fica
isso?
A humanidade foi buscando formas de encontrar objetos que tivessem um interesse
unanime das pessoas, ou seja, vamos tentar achar algo que tenha o mesmo valor para a pessoa A e
para a pessoa B; assim as trocas poderiam ser feitas com base nesse item valioso e não entre
mercadorias.
No início foi convencionado que os metais preciosos e pedras seriam os itens de valor
comum que poderiam ser trocados por mercadorias, pois quem não iria querer uma pepita de ouro?
Assim a humanidade foi comercializando mercadorias trocando por pedras preciosas ou metais.
A moeda metálica surgiu com a necessidade de melhorar o transporte e guarda dos metais
preciosos, pois ladrões sempre existiram, então os ourives, que manuseavam o ouro, também
receberam a função de custodiantes (guardadores) dos metais e pedras preciosas das pessoas e, ao
receber os itens, emitia um papel informando que aquela pessoa possuía aqueles valores guardados.
Esse papel também serviria como objeto de troca por mercadorias.
A cunhagem de moedas foi criada para evitar as falsificações dos metais, acredita nisso? Na
Grécia antiga já existiam os falsificadores, ou seja, aqueles que diziam que uma moeda era de prata,
mas ela não tinha tanta prata como ele dizia. Para evitar esse problema, as nações começaram a
cunhar moedas colocando seus selos nas moedas para garantir que aquela moeda de prata tinha a
quantidade correta de prata e não de outro metal inferior.
Assim a humanidade vem caminhando e utilizando cada vez mais a moeda, ou seja, o item
que serve de troca para se adquirir produtos ou serviços, pois é um item que tem valor para
qualquer pessoa.
“Em termos econômicos, moeda é tudo aquilo que é geralmente aceito para liquidar as
transações, isto é, para pagar pelos bens e serviços e para quitar obrigações, ou seja, de acordo com
esta definição, qualquer coisa pode ser moeda, desde que aceita como forma de pagamento. Ela é
considerada o instrumento básico para que se possa operar no mercado. Pois a moeda atua como
meio de troca. Quando um indivíduo vende seu produto, ele receberá moeda pelo produto vendido
e, por conseguinte, terá moeda para comprar aquilo que desejar.
Além disso, a moeda desempenha a função como unidade de conta (também chamado de
denominador comum de valor), isto é, fornece um padrão para que as demais mercadorias

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 expressem seus valores, e forneçam um referencial para que os valores dos demais produtos sejam
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cotados no mercado.
E a terceira função da moeda é a chamada reserva de valor, função que decorre do meio de
troca, onde o poder de comprar adquirido ao vender sua mercadoria mantem-se ao longo do tempo.
Em outras palavras, a moeda deve preservar o poder de compra (assim como acontece com os
títulos, pois eles têm valor de compra e rentabilidade ao longo do tempo).
Resumindo as três funções, temos:
 Moeda como meio de troca: intermediário entre as mercadorias;
 Moeda com unidade de conta: ser o referencial das trocas, o instrumento pelo qual as
mercadorias são cotadas; e
 Moeda como reserva de valor: poder de compra que se mantém no tempo, ou seja, forma de se
medir a riqueza.

Ao longo do tempo, a moeda evoluiu, primeiramente tínhamos a moeda-mercadoria (sal,

animais etc.), passando pela moeda metálica (ouro, prata, metais preciosos) até chegarmos ao que
temos hoje, o papel-moeda ou moeda fiduciária, para o qual não existe qualquer tipo de lastro. Isto
é, não existe a garantia física sustentando o valor da moeda, e sua aceitação se deve à imposição
legal do Governo.
Assim como demandamos moeda ao comprar e vender mercadorias, há também a oferta de
moeda. Em um sistema cuja moeda é lastreada, por exemplo, em ouro, a circulação de moeda
depende da quantidade de ouro em estoque no país. Já em um sistema sem lastro, tem-se a moeda
fiduciária, e o responsável pelo controle de oferta de moeda é o Banco Central.”
Fonte: https://politicamonetaria.webnode.com.br/moeda/oferta-da-moeda/

Agora que nos conhecemos as funções do dinheiro e a importância na nossa vida, vamos falar
sobre o dinheiro como mercadoria, onde, assim como todas as mercadorias, sofre com a lei da oferta
e da demanda.
Dentro do contexto da nossa matéria, surgirão, inevitavelmente, as políticas adotadas pelo
governo para buscar o bem-estar da população. Como agente de peso no sistema financeiro
brasileiro, o Governo tem por objetivo, estruturar políticas para alcançar a macroeconomia
brasileira, ou seja, criar mecanismos para defender os interesses dos brasileiros, economicamente.
É comum você ouvir nos jornais notícias como: o governo aumentou a taxa de juros, ou
diminuiu. Essas notícias estão ligadas, intrinsecamente, as políticas coordenadas pelo governo para
estabilizar a economia e o processo inflacionário.
As políticas traçadas pelo governo têm um objetivo simples, que é aumentar ou reduzir a
quantidade de dinheiro circulando no país, e com isso, controlar a inflação.
Para tanto, o governo vale-se de manobras como: aumentar ou diminuir taxas de juros,
aumentarem ou diminuírem impostos e estimular ou desestimular a liberação de crédito pelas
instituições financeiras.

Mas o que é essa tal inflação, ou processo inflacionário?

A inflação é um fenômeno econômico que ocorre devido a vários fatores, dentre eles um
bastante conhecido por todos nos desde o ensino médio, onde os professores falavam de uma tal
“lei da oferta e da procura”, lembra?

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 A lei é bem simples do ponto de vista histórico, mas do ponto de vista econômico há muitas

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variáveis que levam a uma explicação do seu comportamento, por exemplo:
O que faria você gastar mais dinheiro? Obviamente ter mais dinheiro. Correto? Então se você
possuir mais dinheiro, a tendência natural é que você gaste mais, com isso as empresas, os
produtores e os prestadores de serviços percebendo que você está gastando mais, elevarão seus
preços, pois sabem que você pode pagar mais pelo mesmo produto, uma vez que há excesso de
demanda pelo produto ou serviço.
Da mesma forma se um produto é elaborado em grande quantidade e a há uma sobra deste,
os seus preços tendem a cair, uma vez que há um excesso de oferta de produto.
“Em resumo, a lei da oferta e procura declara que quando a procura é alta, os preços sobem e,
quando a oferta é alta, os preços caem. Dois exemplos demonstram isso. Se existe um teatro com 2
mil lugares (uma oferta fixa), o preço dos espetáculos dependerá de quantas pessoas desejam
ingressos. Se uma peça muito popular está sendo encenada, e 10 mil pessoas querem assisti-la, o
teatro pode subir os preços de forma que os 2 mil mais ricos possam pagar os ingressos. Quando a
procura é muito mais alta que a oferta, os preços podem subir terrivelmente. Nosso segundo
exemplo é mais elaborado. Digamos que você viva numa ilha na qual todos amam doces. Porém,
existe um suprimento limitado de doces na ilha, assim, quando as pessoas trocam doces por outros
itens, o preço é razoavelmente estável. Com o tempo, você economiza até 25 quilos de doces, que
você pode trocar por um carro novo. Um dia um navio choca-se com algumas pedras perto da ilha e
sua carga de doces é perdida na costa. De repente, 30 toneladas de doces estão dispostas na praia, e
qualquer pessoa que deseja doces simplesmente caminha até a praia e pega alguns. Porque a oferta
de doces é muito maior que a procura, os seus 25 quilos de doces não têm valor algum.”
Fonte: Ed Grabianowski

Essa simples lei é um dos fatores que mais afetam a inflação pois, por definição, inflação é:
“O aumento generalizado e persistente dos preços dos produtos de uma cesta de consumo”,
ou seja, para haver inflação deve haver um aumento de preços, mas este aumento não pode ser
pontual, deve ser generalizado.
Mesmo alguns produtos não aumentando de preço, se a maioria aumentar, já é suficiente, mas
este aumento deve ser persistente, ou seja, deve ser contínuo.
Como toda pesquisa científica, deve haver um grupo de teste e um de controle, e a esses
grupos chamamos de cestas de consumo, isso porque ao avaliar a inflação, avaliamos a evolução de
um grupo de produtos ou serviços, e não cada um isoladamente.
Imagine que você vai ao supermercado e faz suas compras, você terá vários produtos em seu
carrinho como: Água, arroz, feijão, carne, milho, trigo, frutas, verduras, legumes etc. Terá na mesma
cesta produtos como: Dólar, Euro, gasolina, álcool (combustível hein), viagens, lazer, cinema,
energia etc.
Quando você terminou a cesta e foi ao caixa e a conta totalizou R$500,00 no primeiro mês. No
segundo mês ao repetir os mesmos produtos a conta totalizou R$620,00; no terceiro R$750,00 e no
quarto R$800,00. Note que os preços estão subindo de forma persistente.
Quando o preço de algo sobe, o nosso dinheiro perde valor, uma vez que precisaremos de mais
reais para comprar o mesmo produto. Essa é a consequência mais indesejada do processo que
chamamos de INFLAÇÃO.
O processo inflacionário tem um irmão oposto que é chamado de DEFLAÇÃO.
A Deflação ocorre quando os preços dos produtos começam a cair de forma generalizada e
persistente, gerando desconforto econômico para os produtores que podem chegar a desistir de
produzir algo em virtude do baixo preço de venda.
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 Ambos os fenômenos têm consequências desastrosas no nosso bem-estar econômico, pois a
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inflação gera desvalorização do nosso poder de compra e a deflação pode gerar desinteresse dos
produtores em fabricar, o que, em ambos os casos, pode gerar desemprego em massa, além de tudo
ambas ainda podem culminar na temida Recessão, que nada mais é do que a estagnação completa
ou quase total da economia de um país.
Tanto a inflação como a deflação são fenômenos que podem ser calculados e quantificados,
para isso nosso governo mantém uma autarquia a postos, pronta para apurar e divulgar o valor da
Inflação Oficial chamada IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo. Esta autarquia chama-se
IBGE – Instituto Brasileiro de geografia e Estatística. O IPCA é a inflação calculada do dia primeiro ao
doa 30 de cada mês, considerando como cesta de serviços a de famílias com renda até 40 salários-
mínimos, ou seja, quem ganha até quarenta salários-mínimos entra no cálculo da inflação oficial.
A fim de manter nosso bem-estar econômico o Governo busca estabilizar esta inflação, uma
vez que ela, por sua vez, reduz nosso poder de compra. Para padronizar os parâmetros da inflação o
governo brasileiro instituiu o regime de Metas para Inflação.
Neste regime a meta de inflação é constituída por um Centro de meta, que seria o valor ideal
entendido pelo governo como uma inflação saudável.
Este centro tem uma margem de tolerância para mais e para menos, pois como em qualquer
nota temos os famosos arredondamentos. É como no colégio quando você tirava 6,5 e o professor
arredondava para 7, lembra?! Isso ajudava muito você na hora de fechar a nota no fim do ano, e
para o governo é do mesmo jeito. É uma ajudinha para fechar a nota. Veja como foram e como estão
as principais mudanças referentes a isto no Brasil.

HISTÓRICO DAS METAS DE INFLAÇÃO E SEUS

INTERVALOS DE TOLERANCIA DE 2017 À 2025.
2017 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.419 25/06/2015 4,5 1,5 3,0-6,0 2,95
2018 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.499 30/06/2016 4,5 1,5 3,0-6,0 3,75
2019 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.582 29/06/2017 4,25 1,50 2,75-5,75 4,31
2020 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.582 29/06/2017 4,00 1,50 2,50-5,50 4,52
2021 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.671 26/06/2018 3,75 1,50 2,25-5,25 10,06
2022 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.724 27/06/2019 3,50 1,50 2,00-5,00 5,79
2023 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.831 25/06/2020 3,25 1,50 1,75-4,75
2024 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.918 24/06/2021 3,00 1,50 1,50-4,50
2025 RESOLUÇÃO CMN Nº 5.018 23/06/2022 3,00 1,50 1,50-4,50

* As metas para os anos 2024 e 2025 ainda podem ser revistas.

ATENÇÃO!

Até 31/12/2016 a margem de tolerância, ou seja, de variação do Centro da meta era de 2% para
mais (teto) ou para menos (piso). Já a partir de 01/01/2017 até 31/12/2018 a nova margem de
tolerância passou a ser de 1,5% para mais (teto) ou para menos (piso).
Para o ano de 2019, o CENTRO DA META para a inflação será de 4,25%, com intervalo de
tolerância de menos 1,50% e de mais 1,50%; para o ano de 2020, o CENTRO DA META para a
inflação será de 4,00%, com intervalo de tolerância de menos 1,50% e de mais 1,50%, para o ano
de 2021, o centro da meta será 3,75% com a margem de tolerância de 1,5% para mais ou para
menos, para 2022 o centro será de 3,50%, para 2023 o centro será de 3,25% com margens de
tolerância de 1,5% para mais e para menos; para 2024 o centro será de 3%, com margens de

6
tolerância de 1,5% para mais e para menos e para 2025 mantem-se a mesma meta e parâmetro

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de 2024.
Além disso, o Decreto 9.083 de junho de 2017 alterou a periodicidade de estabelecimento
da meta de inflação para até 30 de junho de cada terceiro ano imediatamente anterior. Deu um
nó não foi?!
É simples, o centro da meta de inflação do ano de 2025 foi decidido pelo Conselho
Monetário Nacional 3 anos antes, ou seja, até 30 de junho de 2022; e assim sucessivamente, o de
2026 deverá ser decidido até 30 de junho de 2023, sempre respeitado o limite de 3 anos de
antecedência.
Todas essas medidas adotadas pelo governo buscam estabilizar nosso poder de compra e
nosso bem-estar econômico. Para utilizar estas ferramentas o governo utiliza as tão famosas
políticas econômicas, que nada mais são do que um conjunto de medidas que buscam estabilizar o
poder de compra da moeda nacional, gerando bem-estar econômico para o País. Estas políticas
econômicas são estabelecidas pelo Governo Federal, tendo como agentes de suporte o Conselho
Monetário Nacional, como normatizador, e o Banco Central, como executor destas políticas. As
ações destes agentes resultam em apenas duas situações para o cenário econômico, que são:
Políticas/Situações Restritivas ou Políticas/Situações Expansionistas

As políticas restritivas são resultado de ações que de alguma forma reduzem o volume de
dinheiro circulando na economia e, consequentemente, os gastos das pessoas gerando uma
desaceleração da economia e do crescimento. Mas porque o governo faria isso?!
A resposta mais simples: Faz isso para controlar a inflação, pois quando há muito dinheiro
circulando no mercado, o que acontece com os preços dos produtos?! Sobem!
Para conter esta subida, o governo restringe o consumo e os gastos para que a inflação
diminua. Neste caso você iria ao shopping não para comprar coisas, mas apenas para ver as coisas ou
dar uma voltinha. Este representa nosso cenário atual desde 2014, com alguns intervalos entre 2020
e 2021 como veremos a seguir.
As políticas expansionistas são resultado de ações do governo que estimulam os gastos e o
consumo, ou seja, em um cenário de baixo crescimento, o governo incentiva as pessoas a gastarem e
as instituições financeiras a emprestar. Esse incentivo pode partir muitas vezes do próprio governo
que aumenta seus gastos fazendo investimentos na indústria e construção civil, dando isenções
tributárias ou contratando empresas para realizar obras, por exemplo. Isso acaba por aumentar
volume de recursos disponíveis na economia, para que o mercado não entre em uma recessão
(recessão é um evento econômico que ocorre quando vários setores da economia registram queda
ou estagnação no crescimento ou quando o governo adota políticas restritivas por 2 trimestres
consecutivos). Portanto, este resultado acaba por jogar dinheiro na economia e acaba por faria você
gastar mais seus próprios recursos ou se endividar mais através de crédito; logo você não iria ao
shopping só para ver as coisas, mas sim para comprar as coisas, e comprar muito! Mas temos que ter
cuidado, pois com muitos gastos também alimentamos um crescimento acelerado da inflação além
da famosa dívida pública, que trataremos mais à frente na política fiscal, pois o governo também
aumenta seus gastos para incentivar, lembra?!
Tecnicamente, no Brasil, vivemos políticas restritivas desde 2015, mas durante os anos de 2020
e 2021 o governo adotou políticas expansionistas tendo em vista conter a desaceleração brusca da
economia, devido a pandemia causada pelo Sars-Cov-2. Importante destacar que essas políticas só
puderam ser adotadas devido à algumas condições econômicas da época como: alta capacidade
ociosa, baixo índice de consumo e baixa expectativa de inflação de demanda.

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 Resumindo, as políticas econômicas resultam em duas posições:
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 Expansionistas: quando estimulam os gastos (consumo), empréstimos e endividamentos para

aumentar o volume de recursos circulando no país.

 Restritivas: quando desestimulam, restringem os gastos (consumo), empréstimos e

endividamentos para reduzir o volume de recursos circulando no país.

ATENÇÃO!
Muitas pessoas se questionam do porquê o governo, quando busca estimular o consumo e
aquecer a economia, não simplesmente emite mais dinheiro e, com isso, resolve o “problema da
falta de dinheiro”. A resposta é a mais simples e, pelos conhecimentos que você adquiriu até aqui,
será perfeitamente capaz de responder. “Quanto mais dinheiro em circulação, menor seu valor, e
com isso os preços irão sempre tender a subir mais e o “problema” da falta de dinheiro
continuará. Logo, emitir moeda não é uma solução fácil de aceitar, pois ela pode acarretar sérios
danos a estabilidade do poder de compra.
Entretanto, existe uma forma NÃO convencional de emitir moeda para que possamos,
eventualmente, suprir a falta exagerada de dinheiro, mas vale lembrar que essa forma de emitir é
restrita e peculiar, pois o dinheiro será emitido APENAS de forma ESCRITURAL, ou seja, eletrônica,
uma vez que o ato de emitir papel moeda, o torna suscetível a desgastes pela inflação, uma vez
que circula livremente em qualquer lugar do país. Esta forma de emissão de moeda chama-se
FLEXIBILIZAÇÃO QUANTITATIVA ou QUANTITATIVE EASING, ou ainda AFROUXAMENTO
QUANTITATIVO.
A quantidade de moeda criada em quantitative easing é denominada valor expandido. Trata-se de
uma criação maciça de dinheiro, ou seja, de afrouxamento monetário. Os bancos centrais,
normalmente, só imprimem papel moeda de acordo com a demanda de dinheiro (não há criação
espontânea de dinheiro novo). No quantitative easing, os bancos centrais usam o dinheiro
eletronicamente(escritural) criado para comprar grandes quantidades de títulos e diversos ativos
financeiros no mercado financeiro e de capitais. Isto aparece como reservas bancárias (depósitos
que os bancos têm nas contas do Banco Central), não representando entrega de dinheiro novo
(emissão de moeda nova) para os bancos emprestarem.

E quais são estas políticas econômicas e como se dividem?

 Política Fiscal (Arrecadações menos despesas do fluxo do orçamento do governo)

 Política Cambial (Controle indireto das taxas de câmbio e da balança de pagamentos)
 Política Creditícia (Influência nas taxas de juros do mercado, através da taxa Selic)
 Política de Rendas (Controle do salário-mínimo nacional e dos preços dos produtos em geral)
 Política Monetária (Controle do volume de meio circulante disponível no país e controle do poder
multiplicador do dinheiro escritural)

POLÍTICA FISCAL

Política fiscal reflete o conjunto de medidas pelas quais o Governo arrecada receitas e realiza
despesas de modo a cumprir três funções: a estabilização macroeconômica, a redistribuição da
renda e a alocação de recursos. A função estabilizadora consiste na promoção do crescimento
econômico sustentado, com baixo desemprego e estabilidade de preços. A função redistributiva visa

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assegurar a distribuição equitativa da renda. Por fim, a função alocativa consiste no fornecimento

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eficiente de bens e serviços públicos, compensando as falhas de mercado.
Os resultados da política fiscal podem ser avaliados sob diferentes ângulos, que podem focar
na mensuração da qualidade do gasto público bem como identificar os impactos da política fiscal no
bem-estar dos cidadãos. Para tanto o Governo se utiliza de estratégias como elevar ou reduzir
impostos, pois, além de sensibilizar seus cofres públicos, buscar aumentar ou reduzir o volume de
recursos no mercado quando for necessário.
A política fiscal consiste em basicamente dois objetivos: primeiro, ser uma fonte de receitas ou
de gastos para o governo, na medida em que reduz seus impostos para estimular ou desestimular o
consumo. Segundo, quando o governo usa a emissão de títulos públicos, títulos estes emitidos pela
Secretaria do Tesouro Nacional, para comercializá-los e arrecadar dinheiro para cobrir seus gastos e
cumprir suas metas de arrecadação.
Sim, o governo tem metas de arrecadação, que muitas vezes precisam de uma forcinha através
da comercialização de títulos públicos federais no mercado financeiro. Como, segundo a constituição
federal, no artigo 164 é vedado ao Banco Central financiar o tesouro com recursos próprios, esse
busca CAPITALIZAR o governo comercializando os títulos emitidos pela Secretaria do Tesouro.
Desta forma o governo consegue não só arrecadar recursos como, também, enxugar ou irrigar
o mercado de dinheiro, pois quando o Banco Central vende títulos públicos federais retira dinheiro
de circulação, e entrega títulos aos investidores. Já quando o Banco Central compra títulos de volta,
devolve recursos ao sistema financeiro, além de diminuir a dívida pública do governo. Mas aí você se
pergunta: Como assim?
Simples. O governo vive em uma quebra de braços constante, onde, precisa arrecadar mais do
que ganha, mas não pode deixar de gastar, pois precisa estimular a economia. Então a saída é
arrecadar impostos e quando estes não forem suficientes o governo se endivida. Isso mesmo!
Quando o governo emite títulos públicos federais ele se endivida, pois os títulos públicos são
acompanhados de uma remuneração, uma taxa de juros, que recebeu o nome do sistema que
administra e registra essas operações de compra e venda. Este sistema chama-se SELIC (Sistema
Especial de Liquidação e Custódia). Este sistema deu o nome a taxa de juros dos títulos, logo a
intitulamos de taxa SELIC.
Esta taxa de juros nada mais é do que o famoso juro da dívida pública, isso porque o governo
deve considerá-lo como despesa por endividamento. Logo, a emissão destes títulos, bem como o
aumento da taxa SELIC devem ser cautelosos para evitar excessos de endividamento, acarretando
dificuldades em fechar o caixa no fim do ano.
Este fechamento de caixa pode resultar em duas situações. Uma chamamos de superávit e a
outra chamamos de déficit.
Resultado fiscal primário é a diferença entre as receitas primárias e as despesas primárias
durante um determinado período. O resultado fiscal nominal, ou resultado secundário, por sua vez,
é o resultado primário acrescido do pagamento líquido de juros. Assim, fala-se que o Governo
obtém superávit fiscal quando as receitas excedem as despesas em dado período; por outro lado,
há déficit quando as receitas são menores do que as despesas.

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 No Brasil, a política fiscal é conduzida com alto grau de responsabilidade fiscal. O uso equilibrado
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dos recursos públicos visa a redução gradual da dívida líquida como percentual do PIB, de forma a
contribuir com a estabilidade, o crescimento e o desenvolvimento econômico do país. Mais
especificamente, a política fiscal busca a criação de empregos, o aumento dos investimentos públicos e a
ampliação da rede de seguridade social, com ênfase na redução da pobreza e da desigualdade.

POLÍTICA CAMBIAL

É o conjunto de ações governamentais diretamente relacionadas ao comportamento do

mercado de câmbio, inclusive no que se refere à estabilidade relativa das taxas de câmbio e do
equilíbrio no balanço de pagamentos.
A política cambial busca estabilizar a balança de pagamentos tentando manter em equilíbrio
seus componentes, que são: a conta corrente, que registra as entradas e saídas devidas ao comércio
de bens e serviços, bem como pagamentos de transferências; e a conta capital e financeira. Também
são componentes dessa conta os capitais compensatórios: empréstimos oferecidos pelo FMI e
contas atrasadas (débitos vencidos no exterior).
Dentro desta balança de pagamentos há uma outra balança chamada Balança Comercial, que
busca estabilizar o volume de importações e exportações dentro do Brasil. Esta política visa equilibrar
o volume de moedas estrangeiras dentro do Brasil para que seus valores não pesem tanto na apuração
da inflação, pois como vimos anteriormente, as moedas estrangeiras estão muito presentes em nosso
dia a dia.
Como o governo não pode interferir no câmbio brasileiro de forma direta, uma vez que o
câmbio brasileiro é flutuante, o governo busca estimular exportações e desestimular importações
quando o volume de moeda estrangeira estiver menor dentro do brasil. Da mesma forma caso o
volume de moeda estrangeira dentro do Brasil aumente demais, causando sua desvalorização
exagerada, o governo buscar estimular importações para reestabelecer o equilíbrio.
Mas porque o governo estimularia a valorização de uma moeda estrangeira no Brasil?
A resposta é simples, ao estimular a valorização de uma moeda estrangeira atraímos
investidores, além de tornar o cenário mais salutar para os exportadores, que são os que produzem
riquezas e empregos dentro do Brasil em maior volume. Assim, ao vermos um cenário de
desvalorização do real frente a uma moeda estrangeira, como o dólar, podemos dizer que o real se
torna mais competitivo em suas exportações, pois como nossa moeda é mais barata, podemos
vender nossos produtos no exterior mais baratos que os produzidos por muitos de nossos
concorrentes lá fora, é o que ocorre por exemplo com a China. Sua moeda é tão desvalorizada em
relação a outras moedas, que seus produtos têm uma diferença de preço muito considerável,
tornando seus produtos mais atrativos, principalmente sob o ponto de vista do preço. Já o cenário
oposto também é verdadeiro, mas para os importadores brasileiros. Calma, vou explicar!!!!
Quando o real está mais valorizado em relação a outra moeda, significa que o comprador no outro
país vai ter que gastar mais da sua moeda para comprar produtos brasileiros, isso faz com que as
exportações brasileiras fiquem menos interessantes, mas para os brasileiros que importam teremos um
cenário melhor, pois como o real está mais valorizado, ele compra mais lá fora, e assim os importadores
poderão ter mais lucro nas suas operações, uma vez que o custo da importação será menor.
Desta forma ao se utilizar da política cambial, o governo busca estabilizar a balançam de
pagamentos e estimular ou desestimular exportações e importações. Vale destacar que os
exportadores são chamados de provedores de divisas, ou seja, eles trazem moeda estrangeira para o
Brasil; já os importadores são demandantes de divisas, ou seja, pega moeda estrangeira dentro do
Brasil e levam para fora. Vamos falar mais sobre isso no capítulo de mercado de câmbio.

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 POLÍTICA CREDITÍCIA

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É um conjunto de normas ou critérios que cada instituição financeira utiliza para financiar ou
emprestar recursos a seus clientes, mas sobre a supervisão do Governo, que controla os estímulos a
concessão de crédito. Cada instituição deve desenvolver uma política de crédito coordenada, para
encontrar o equilíbrio entre as necessidades de vendas e, concomitantemente, sustentar uma
carteira a receber de alta qualidade.
Esta política sofre constante influência do poder governamental, pois o governo se utiliza de
sua taxa básica de referência, a taxa SELIC, para conduzir as taxas de juros das instituições
financeiras para cima ou para baixo.
É simples. Se o governo eleva suas taxas de juros, é sinal de que os bancos em geral seguirão
seu raciocínio e elevarão suas taxas também, gerando uma obstrução a contratação de crédito pelos
clientes tomadores ou gastadores. Já se o governo tende a diminuir a taxa Selic, os bancos em geral
tendem a seguir esta diminuição, recebendo estímulos a contratação de crédito para os tomadores
ou gastadores.

POLÍTICA DE RENDAS

A política de rendas consiste na interferência do governo nos preços e salários praticados pelo
mercado. No intuito de atender a interesses sociais, o governo tem a capacidade de interferir nas
forças do mercado e impedir o seu livre funcionamento. É o que ocorre quando o governo realiza um
tabelamento de preços com o objetivo de controlar a inflação. Ressaltamos que, atualmente, o
Governo brasileiro interfere tabelando o valor do salário-mínimo, entretanto quanto aos preços dos
diversos produtos no país não há interferência direta do governo.

POLÍTICA MONETÁRIA

É a atuação de autoridades monetárias sobre a quantidade de moeda em circulação, de

crédito e das taxas de juros controlando a liquidez global do sistema econômico.
Esta é a mais importante política econômica traçada pelo governo. Nela estão contidas as
manobras que surtem efeitos mais eficazmente na economia.
A política monetária influencia diretamente a quantidade de dinheiro circulando no país e,
consequentemente, a quantidade de dinheiro no nosso bolso.
Existem dois principais tipos de política monetária a serem adotados pelo governo; a política
restritiva, ou contracionista, e a política expansionista.
A política monetária expansiva consiste em aumentar a oferta de moeda, reduzindo assim a taxa
de juros básica e estimulando investimentos. Essa política é adotada em épocas de recessão, ou seja,
épocas em que a economia está parada e ninguém consome, produzindo uma estagnação completa do
setor produtivo. Com esta medida o governo espera estimular o consumo e gerar mais empregos.
Ao contrário, a política monetária contracionista consiste em reduzir a oferta de moeda,
aumentando assim a taxa de juros e reduzindo os investimentos. Essa modalidade da política
monetária é aplicada quando a economia está a sofrer alta inflação, visando reduzir a procura por
dinheiro e o consumo causando, consequentemente, uma diminuição no nível de preços dos
produtos.
Esta política monetária é rigorosamente elaborada pelas autoridades monetárias brasileiras, se
utilizando dos seguintes instrumentos, TODOS REGULAMENTADOS E EXECUTADOS PELO BANCO
CENTRAL DO BRASIL.

11
 Mercado Aberto
BNB

Também conhecido como Open Market (Mercado Aberto), as operações com títulos públicos é
mais um dos instrumentos disponíveis de Política Monetária. Este instrumento, considerado um dos
mais eficazes, consegue equilibrar a oferta de moeda e regular a taxa de juros em curto prazo.
A compra e venda dos títulos públicos, emitidos pela Secretaria do Tesouro Nacional, se dá
pelo Banco Central através de Leilões Formais e Informais. De acordo com a necessidade de
expandir ou reter a circulação de moedas do mercado, as autoridades monetárias competentes
resgatam ou vendem esses títulos.
Se existe a necessidade de diminuir a taxa de juros e aumentar a circulação de moedas, o
Banco Central compra (resgata) títulos públicos que estejam em circulação.
Se a necessidade for inversa, ou seja, aumentar a taxa de juros e diminuir a circulação de
moedas, o Banco Central vende (oferta) os títulos disponíveis.
Portanto, os títulos públicos são considerados ativos de renda fixa, tornando-se uma boa
opção de investimento para a sociedade.
Outra finalidade dos títulos públicos é a de captar recursos para o financiamento da dívida
pública, bem como financiar atividades do Governo Federal, como por exemplo, Educação, Saúde e
Infraestrutura.

ATENÇÃO!
Os leilões dos títulos públicos são de responsabilidade do BACEN que credencia Instituições
Financeiras chamadas de Dealers ou líderes de mercado, para que façam efetivamente o leilão
dos títulos. Nesse caso temos leilão Informal ou Go Around, pois nem todas as instituições são
classificadas como Dealers.
Os leilões Formais são aqueles em que TODAS as instituições financeiras, credenciadas pelo
BACEN, podem participar do leilão dos títulos, mas sempre sob o comando do deste.
Além destas formas de o Governo participar do mercado de capitais, existe o Tesouro Direto, que
é uma forma que o Governo encontrou que aproxima as pessoas físicas e jurídicas em geral, ou
não financeiras, da compra de títulos públicos. O tesouro direto é um sistema controlado pelo
BACEN para que a pessoa física ou jurídica comum possa comprar títulos do Governo, dentro de
sua própria casa ou escritório.
Os títulos públicos possuem, hoje, 5 tipos diferentes com características que lhe concedem
rentabilidades distintas. Vamos conhecer quais são os títulos abaixo:

12
 Os juros semestrais, significam que a cada semestre o governo paga a você os juros devidos, mas

BNB
apenas os juros, o principal, que é o valor que você investiu, ele só devolve no final do prazo,
belezinha?! Esse pagamento de juros semestrais, nós chamamos de CUPOM.

Novidade! Tesouro Renda+

O Tesouro RendA+ (NTN-B1) é o novo título público federal criado pelo Tesouro Nacional a fim de
complementar a aposentadoria dos brasileiros. Ele tem rendimento acima da inflação (por isso o +
no nome) e, na data de vencimento, o investidor recebe o valor acumulado em parcelas mensais
com correção monetária pelo prazo de 20 anos. Com isso o Governo trouxe para os títulos públicos
o conceito de previdência complementar provada para os investidores, e uma forma de manter
sempre investidor atrelado ao título, reduzindo a possibilidade de amortizações de dívida.

Redesconto ou empréstimo de liquidez

Outro instrumento de controle monetário é o Redesconto Bancário, no qual o Banco Central

concede “empréstimos” às instituições financeiras a taxas acima das praticadas no mercado.
Os chamados empréstimos de assistência à liquidez são utilizados pelos bancos somente
quando existe uma insuficiência de caixa (fluxo de caixa), ou seja, quando a demanda de recursos
depositados não cobre suas necessidades.
Quando a intenção do Banco Central é de injetar dinheiro no mercado, ele baixa a taxa de
juros para estimular os bancos a pegar estes empréstimos. Os bancos por sua vez, terão mais
disponibilidade de crédito para oferecer ao mercado, consequentemente a economia aquece.
E quando o Banco Central tem por necessidade retirar dinheiro do mercado, as taxas de juros
concedidas para estes empréstimos são altas, desestimulando os bancos a pegá-los. Desta forma, os
bancos que precisam cumprir com suas necessidades imediatas, enxugam as linhas de crédito,
disponibilizando menos crédito ao mercado, com isso a economia desacelera.
Vale ressaltar que o Banco Central é proibido, pela Constituição Brasileira, de emprestar
dinheiro a qualquer outra instituição que não seja uma instituição financeira.
As operações de Redesconto do Banco Central podem ser:
I - intradia, destinadas a atender necessidades de liquidez das instituições financeiras ao longo do
dia. É o chamado Redesconto a juros zero!
II - de um dia útil, destinadas a satisfazer necessidades de liquidez decorrentes de descasamento de
curtíssimo prazo no fluxo de caixa de instituição financeira;
III - de até quinze dias úteis, podendo ser recontratadas desde que o prazo total não ultrapasse
quarenta e cinco dias úteis, destinadas a satisfazer necessidades de liquidez provocadas pelo
descasamento de curto prazo no fluxo de caixa de instituição financeira e que não caracterizem
desequilíbrio estrutural; e
IV - de até noventa dias corridos, podendo ser recontratadas desde que o prazo total não ultrapasse
cento e oitenta dias corridos, destinadas a viabilizar o ajuste patrimonial de instituição financeira
com desequilíbrio estrutural.

ATENÇÃO!
Entende-se por operação intradia, para efeito do disposto neste regulamento, a compra com
compromisso de revenda, em que a compra e a correspondente revenda ocorrem no próprio dia
entre a instituição financeira tomadora e o Banco Central.
13
 Todas as operações feitas elo BACEN são compromissadas, ou seja, a outra parte que contrata com
BNB

o BACEN assume compromissos com ele para desfazer a operação assim que o BACEN solicitar.
Sobre a Compra com Compromisso de Revenda temos algumas observações que despencam nas
provas.
Podem ser objeto de Redesconto do Banco Central, na modalidade de compra com compromisso
de revenda, os seguintes ativos de titularidade de instituição financeira, desde que não haja
restrições a sua negociação:
I - Títulos públicos federais registrados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia -Selic, que
integrem a posição de custódia própria da instituição financeira, e
II - Outros títulos e valores mobiliários, créditos e direitos creditórios, preferencialmente com
garantia real, e outros ativos.

Informação de ouro!
As operações intradia e de um dia útil aceitam como garantia exclusivamente os títulos públicos
federais, as demais podem ter como garantia qualquer título aceito como garantia pelo BACEN.
Recolhimento Compulsório

Recolhimento compulsório é um dos instrumentos de Política Monetária utilizado pelo

Governo para aquecer ou esfriar a economia. É um depósito obrigatório feito pelos bancos junto ao
Banco Central.
Parte de todos os depósitos que são efetuados à vista, ou seja, os depósitos das contas
correntes, tanto de livre movimentação como de não livre movimentação pelo cliente, depósitos a
prazo e demais depósitos feitos pela população, junto aos bancos, vão para o Banco Central. O
Banco Central fixa esta taxa de recolhimento. Essa taxa é variável, de acordo com os interesses do
Governo em acelerar ou não a economia.
Isso porque ao reduzir o nível do recolhimento, sobram mais recursos nas mãos dos bancos
para serem emprestados aos clientes, e, com isso, gerando maior volume de recursos no mercado. Já
quando os níveis do recolhimento aumentam, as instituições financeiras reduzem seu volume de
recursos, liberando menos crédito e, consequentemente, reduzindo o volume de recursos no
mercado.
O recolhimento compulsório tem por finalidade aumentar ou diminuir a circulação de moeda
no País. Quando o Governo precisa diminuir a circulação de moedas no país, o Banco Central
aumenta a taxa do compulsório, pois desta forma as instituições financeiras terão menos crédito
disponível para população, portanto, a economia acaba encolhendo.
Ocorre o inverso quando o Governo precisa aumentar a circulação de moedas no país. A taxa
do compulsório diminui e com isso as instituições financeiras fazem um depósito menor junto ao
Banco Central. Desta maneira, os bancos comerciais ficam com mais moeda disponível,
consequentemente aumentam suas linhas de crédito. Com mais dinheiro em circulação, há o
aumento de consumo e a economia tende a crescer.
As instituições financeiras podem fazer transferências voluntárias, de posições positivas na
captação, ou seja, quando captam mais do que emprestam, porém, o depósito compulsório é
obrigatório. Os valores que são recolhidos ao Banco Central são remunerados por ele para que a
instituição financeira não tenha prejuízos com os recursos parados devido ao compulsório. É
importante destacar que, devido a Lei 14.185/21, o BACEN também está autorizado a captar
recursos de forma voluntária das instituições financeiras, os depósitos voluntários, e remunerá-las
por isso.

14
 O recolhimento pode ser feito em espécie (papel moeda), através de transferências eletrônicas

BNB
para contas mantidas pelas instituições financeiras junto ao BACEN ou até mesmo através de compra
e venda de títulos públicos federais.

Além disso o Recolhimento Compulsório pode variar em função das seguintes situações:

1) Regiões Geoeconômicas (Redação dada pelo Del nº 1.959, de 14/09/82)

2) Prioridades de aplicações, ou seja, necessidade do Governo (Redação dada pelo Del nº 1.959, de
14/09/82)
3) Natureza das instituições financeiras; (Redação dada pelo Del nº 1.959, de 14/09/82)

Os valores dos Recolhimentos Compulsórios são estabelecidos pelo BACEN da seguinte forma:

Determinar compulsório sobre Depósito à vista Até 100%

Determinar compulsório sobre demais Títulos
Até 60%
Contábeis e Financeiros

ATENÇÃO
Os instrumentos de política monetária citados acima são importantes armas para
execução do QUANTITATIVE EASING ou FLEXIBILIDADE QUANTITATIVA que já comentamos
anteriormente.

As novas Linhas Financeiras de Liquidez do BACEN RESOLUÇÃO 110/2021

Quando uma pessoa pretende adquirir um bem, não basta ter renda e patrimônio compatíveis com
essa aquisição, é necessário que ela possua recursos disponíveis para efetivar a compra nas
condições acertadas. Assim também ocorre com as empresas ou instituições financeiras quando vão
quitar alguma obrigação com um terceiro: é necessário possuir recursos disponíveis, ou “liquidez”,
para efetivar a quitação.
A liquidez pode ser entendida como a medida dos recursos disponíveis que alguém possui para
quitar suas obrigações.
O fornecimento de liquidez é a atividade que o BC realiza ao disponibilizar recursos às instituições
financeiras para facilitar a quitação de obrigações. Atuando, assim, como banco dos bancos, uma
função clássica de bancos centrais. Essa função contribui para a credibilidade e para a estabilidade
da moeda e do sistema financeiro.
O Banco Central do Brasil possui mandato legal (Lei nº 4.595/1964) para desempenhar a função de
banco dos bancos de duas formas, por meio do redesconto ou do empréstimo.
Tradicionalmente, o termo redesconto se refere a um tipo de operação que ocorria em dois
momentos distintos. No primeiro momento, uma empresa tomava títulos que representavam
promessas de pagamento em seu favor por parte de clientes e as descontava num banco comercial.
Ou seja, ela os entregava como garantia, antecipando, assim, o recebimento do seu valor original,
descontado pelo banco a uma dada taxa de juros. No momento seguinte, caso precisasse de
recursos, o banco apresentava ao Banco Central um novo título que representava o valor antecipado
à empresa com base nos títulos que já haviam sido descontados. Então o Banco Central emprestava
ao banco os recursos financeiros correspondentes ao valor do novo título, descontado a uma taxa de
juros. Assim, considerando que o lastro original deste último empréstimo eram os títulos

15
 apresentados pela empresa ao banco comercial, entendeu-se que tais, de fato, haviam sofrido duas
BNB

operações de desconto ou, por assim dizer, sido “redescontados”.

Atualmente, com a evolução do processo de assistência financeira de liquidez por parte do Banco
Central, o termo redesconto, previsto no arcabouço legal e infralegal que regulam esse tipo de
operação, foi mantido, apesar de traduzir um conjunto mais diversificado de procedimentos pelos
quais o Banco Central fornece recursos de última instância às instituições financeiras. Um desses
procedimentos é o Redesconto do Banco Central, operação por meio da qual o BCB compra ativos da
instituição financeira com compromisso de revendê-los à mesma instituição em data futura e, por
seu turno, a instituição financeira vende seus ativos ao Banco Central com compromisso de
recomprá-los em data futura. O Redesconto do Banco Central é efetivado, portanto, por meio de
uma operação compromissada.
Outra forma de o Banco Central atuar em sua função típica de banco dos bancos ou emprestador de
última instância é o empréstimo. Uma das modalidades de empréstimo é aquela realizada contra
cesta de garantias. Nesta operação a instituição transfere previamente ativos ao Banco central que,
a partir desta cesta de ativos, vai atribuir um limite de crédito à instituição financeira para que possa
contratar empréstimos.

Novas Linhas Financeiras de Liquidez – LFL

A Linha de Liquidez Imediata (LLI), destinada ao gerenciamento de descasamentos de fluxos de caixa

de curto prazo, abrangendo operações pelo prazo de até 5 (cinco) dias úteis; e
A Linha de Liquidez a Termo (LLT), voltada a atender necessidades de liquidez decorrentes de
descasamentos entre operações ativas e passivas de instituições financeiras, abrangendo operações
pelo prazo de até 359 (trezentos e cinquenta e nove) dias corridos.
As diretrizes estratégicas para o desenvolvimento dessas linhas foram definidas pela Diretoria do
Banco Central (BC) por meio do Voto 140/2019-BCB de 10 de julho de 2019.

CURTO PRAZO PRAZOS MAIORES

LINHA DE LIQUIDEZ IMEDIATA – LLI LINHA DE LIQUIDEZ A TERMO – LLT
(standing facility) (Aprovação discricionária e processo
operacional otimizado)

Principais características das novas LFL

 Empréstimo contra uma cesta de garantias;

 Pré-posicionamento da cesta de garantias em favor do BC;

 Realização do posicionamento da cesta de garantias em modelo de cessão fiduciária

 Composição da cesta de garantias incluindo títulos e valores mobiliários emitidos por entidades
privadas;

 Definição de regras de elegibilidade para os ativos e contrapartes;

 Processo de definição de preço da cesta de ativos colocada em garantia;

 Disponibilidade de um limite financeiro com base na definição de preço da cesta de garantias e

em mitigadores de risco.

16
Ativos que compõem a cesta de garantias

BNB
Debêntures e Notas Promissórias Comerciais foram os ativos priorizados para compor a cesta de
garantias na primeira etapa de operação das LFL.

A ampliação dos ativos a serem aceitos de forma automática aumentará o potencial acesso a
liquidez, colaborando para a missão do Banco Central de assegurar um Sistema Financeiro mais
sólido e eficiente. Permitirá, ainda, a redução estrutural dos níveis de recolhimentos compulsórios
sem fragilizar a estabilidade do Sistema Financeiro. A inclusão de títulos de emissão privada tem
ainda o potencial de aumentar a eficiência do mercado financeiro e desenvolver o mercado de
capitais local, reduzindo custos e aumentando suas competitividades, inclusive em relação a
mercados internacionais.

VAMOS PRATICAR?

1. (atualizada) Parte das nações indica apenas a meta na qual a autoridade monetária do país está
mirando ao fixar os juros básicos. Outras estabelecem um intervalo de tolerância, [...], ao mesmo
tempo em que sete países adotam o sistema igual ao do Brasil (meta central e intervalo de
tolerância para cima e para baixo).
MARTELLO, A. Governo fixa meta central de inflação... / Globo.com/G1, Brasília, 26 jun. 2015.
Disponível em:<http://www.g1.globo.com/economia/noticia/20150/06/governo-fixa-
meta-central-de-inflamacao...>. Acesso em: 13 ago. 2015. Adaptado

O intervalo de tolerância da meta de inflação, adotado pelo governo para 2017, sofreu uma
alteração em junho de 2015 que levou a alteração do:

a) teto do intervalo de tolerância, de 6,5% ao ano para 6% ao ano.

b) piso do intervalo de tolerância, de 2,5% ao ano para 2% ao ano.
c) valor central do intervalo de tolerância, de 4,5% ao ano para 5% ao ano.
d) valor central do intervalo de tolerância, de 4,5% ao ano para 4% ao ano.
e) teto do intervalo de tolerância, de 6,5% ao ano para 7% ao ano.

2. (atualizada) O Banco Central do Brasil tem por objetivo zelar pela liquidez da economia. A
liquidez é um atributo de um ativo que deve, em maior ou menor grau, conservar valor ao longo
do tempo e ser capaz de liquidar dívidas.

Sendo a moeda um ativo líquido, o Banco Central do Brasil deve interferir obrigatoriamente na
liquidez da economia quando:

a) as reservas monetárias estão baixas.

b) os empréstimos excedem as reservas bancárias.
c) a inflação está acima do esperado.
d) a inflação está dentro do esperado.
e) os empréstimos excedem os depósitos à vista.

17
 3. As previsões para o desempenho da economia brasileira neste ano e no próximo continuam se
BNB

deteriorando. As cerca de cem instituições que consultadas para o boletim Focus, divulgado pelo
Banco Central (BC), projetam uma queda maior para Produto Interno Bruto (PIB) em 2015 [...]
Quanto à inflação, os analistas consultados pelo BC aguardam uma alta de 9,23% para o IPCA
deste calendário, acima da taxa estimada antes, de 9,15%. CAPRIOLI, G. Mercado vê inflação de
9,23% em 2015 e economia mais contraída.
Valor Econômico, São Paulo, 27 jul. 2015. Disponível em: <http://www.valor.com.br/brasil/4150608/
mercado-ve-inflacao-de-923-em-2015-e-economia-mais-contraida>. Acesso em: 10 ago. 2015. Adaptado.

Nesse contexto, representa uma medida efetiva que poderá ser adotada para conter a alta inflacionária:

a) aumentar a taxa de juros básica da economia.

b) reduzir drasticamente os principais impostos federais, estaduais e municipais.
c) aumentar a emissão de papel moeda para honrar a folha de pagamento e os demais
gastos do governo, visando a diminuir os depósitos à vista nos bancos.
d) aumentar a produção de bens na indústria.
e) aumentar o nível geral de preços da economia.

4. No Brasil, a condução e a operação diárias da política monetária, com o objetivo de estabilizar a

economia, atingindo a meta de inflação e mantendo o sistema financeiro funcionando
adequadamente, são uma responsabilidade do(a).

a) Caixa Econômica Federal.

b) Comissão de Valores Mobiliários.
c) Banco do Brasil.
d) Banco Central do Brasil.
e) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social.

5. Julgue os seguintes itens, relativos à formulação e execução da política monetária no Brasil.

A redução da alíquota do recolhimento compulsório e a compra de títulos em operações de
mercado aberto são exemplos da adoção de política monetária expansionista, uma vez que
ambas elevam a quantidade de moeda em circulação na economia.

( ) Certo ( ) Errado

6. No que diz respeito ao mercado monetário, julgue o item.

As operações de redesconto do BACEN incluem a intradia: operação destinada a viabilizar o
ajuste patrimonial de instituição financeira com desequilíbrio estrutural.

( ) Certo ( ) Errado

7. Uma desvalorização cambial da moeda brasileira (real) frente à moeda norte-americana (dólar),
implica a(o):

a) diminuição do número de reais necessários para comprar um dólar.

b) diminuição do estoque de dólares do Banco Central do Brasil.
c) diminuição do preço em reais de um produto importado dos EUA.
d) estímulo às exportações brasileiras para os EUA.
e) aumento das cotações das ações das empresas importadoras na bolsa de valores.

18
8. Uma das funções desempenhadas pela moeda é a de reserva de valor, no entanto, a moeda não é

BNB
o único ativo que desempenha tal função. O motivo que faz com que os cidadãos retenham moeda
como reserva de valor é o fato de ela:

A) ser protegida contra inflação.

B) prestar algum serviço ao seu possuidor.
C) propiciar um aumento no seu valor.
D) oferecer um rendimento a seu detentor.
E) possuir liquidez absoluta.

9. Julgue os seguintes itens, relativos à formulação e execução da política monetária no Brasil.

As operações de mercado aberto são transações, realizadas diariamente, de compra e venda de

títulos da dívida pública emitidos pelo BCB com o objetivo de controlar a liquidez do sistema
bancário.

( ) Certo ( ) Errado

10. Com relação às características e funções do mercado monetário e do mercado de crédito, julgue
os itens que se seguem.
No mercado monetário, a oferta de moeda é definida pelo BCB e atende à seguinte relação:
quanto maior for a taxa básica de juros da economia, maior será a demanda por moeda.

( ) Certo ( ) Errado

GABARITO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A C A D C E D E E E

19
 CAPÍTULO 2
BNB

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL – ENTIDADES REGULADORAS E SUPEVISORAS.

Uma das engrenagens mais importantes, se não a mais importante, para que o mundo seja do
jeito que é, é o dinheiro. Ele compra: carros, casas, roupas, título e, segundo alguns, só não compra a
felicidade. Sendo o dinheiro carregado com toda essa importância, cada país, cada estado e cidade,
se organiza de forma a ter seu próprio modo de ganhar dinheiro. Essa organização, aliás, é formada
de um jeito em que a maior quantidade possível de dinheiro possa ser adquirida. Há a muito tempo
que o mundo funciona dessa forma. Por isso todos os países já conhecem muitos caminhos e atalhos
para que sua organização seja elaborada para seu benefício.
Essa tal organização, que busca o maior número possível de riquezas, é definida por uma série
de importantes órgãos do estado. No Brasil, esse órgão formador da estratégia econômicas do país,
é chamado de Sistema Financeiro Nacional. Tem, basicamente, a função de controlar todas as
instituições que são ligadas às atividades econômicas dentro do país. Mas esse sistema tem ainda
muitas outras funções. Tem também muitos componentes que o formam.
Existem grupos, dentro do grupo do Sistema Financeiro Nacional. O mais importante dentro
desse sistema é o Conselho Monetário Nacional. Esse conselho é essencial por tomar as decisões
mais importantes, para a que o país funcione de forma eficiente e eficaz. O Conselho Monetário
Nacional tem sob seu comando muitos integrantes que são importantes, cada um na sua função. No
entanto, o mais importante desses membros é o Banco Central do Brasil.
O Banco Central do Brasil é o responsável pela emissão de papel-moeda e de moeda metálica,
dinheiro que circula no país. Ele exerce, junto ao Conselho Monetário Nacional, um trabalho de
fiscalização nas instituições financeiras do país. Além disso, tem diversas utilidades, como realizar
operações de empréstimos e cobrança de créditos junto às instituições financeiras. O Banco central
é considerado o banco mais importante do Brasil, acima de todos os outros, uma espécie de “Banco
dos Bancos”.
O Sistema Financeiro Nacional, então, é uma forma de várias entidades se organizarem, de
modo a manter a máquina do governo funcionando. Sua utilidade é o acompanhamento e também a
coordenação de todas as atividades financeiras que acontecem no Brasil. Esse acompanhamento
acontece na forma de fiscalização. Já a coordenação está na parte em que funcionários do Banco
Central agem segundo suas responsabilidades, no cenário financeiro.
Esse sistema já sofreu várias mudanças ao longo dos anos. O próprio Banco Central era outra
entidade com nome diferente: Superintendência da Moeda e do Crédito. A mudança ocorreu por
meio da lei nº 4.595/64, no art. 8º. As moedas do Brasil já mudaram várias vezes ao longo da história
brasileira. A modificação de uma moeda nacional é, em qualquer circunstância, algo que causa
muitas mudanças, mas no caso da mudança para a atual moeda (real), essa transformação foi
grandiosa.
Numa época em que a inflação era um grande terror para economia brasileira, essa mudança,
chamada de plano real, conseguiu frear a inflação e normalizar os preços do comércio interno. Isso,
seguido de uma valorização da moeda nacional, resultou numa recuperação rápida da economia
brasileira.
Quem pega no dinheiro todos os dias, paga as suas contas, recebe seu salário, nem pensa no
grande sistema que há por detrás dessas operações. Na verdade, os salários são do valor que são,
bem como os juros e até o câmbio, e para que a atual quantidade de dinheiro circule no país da
forma necessária, o Sistema Financeiro Nacional toma decisões todos os dias, decisões estas que são
refletidas na nossa realidade.

20
 O Sistema Financeiro Nacional é um conjunto de instituições, órgãos e afins que controlam,

BNB
fiscalizam e fazem as medidas que dizem respeito à circulação da moeda e de crédito dentro do país.
O Brasil, em sua Constituição Federal de 1988, em seu artigo 192, cita qual o intuito do sistema
financeiro nacional: “O Sistema Financeiro Nacional, estruturado de forma a promover o
desenvolvimento equilibrado do país e a servir aos interesses da coletividade, em todas as partes
que o compõem, abrangendo as cooperativas de crédito, será regulado por leis complementares
que disporão, inclusive, sobre a participação do capital estrangeiro nas instituições que o
integram".
O Sistema Financeiro Nacional pode ser divido em duas partes distintas: Subsistema
normativo e subsistema operativo ou operador. O de normas se responsabiliza por fazer regras
para que se definam parâmetros para transferência de recursos entre uma parte e outra, além de
supervisionar o funcionamento de instituições que façam atividade de intermediação monetária. Já
o subsistema operativo ou operador torna possível que as regras de transferência de recursos,
definidas pelo subsistema supervisão sejam possíveis.
O subsistema de normativo é formado por: Conselho Monetário Nacional, Conselho de
Recursos do Sistema Financeiro Nacional, Banco Central do Brasil, Comissão de Valores
Mobiliários, Conselho Nacional de Seguros Privados, Superintendência de Seguros Privados,
Conselho Nacional da Previdência Complementar e Superintendência da Previdência Complementar.
O outro subsistema, o operativo ou operador, é composto por: Instituições Financeiras
Bancárias, Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo, Sistema de Pagamentos, Instituições
Financeiras Não Bancárias, Agentes Especiais, Sistema de Distribuição de TVM. As partes integrantes
do subsistema operativo, citados acima, são grupo que compreendem instituições que são
facilmente achadas em nosso dia a dia. As Instituições Financeiras Bancárias, por exemplo,
representam as Caixas Econômicas, Bancos Comerciais, Cooperativas de Crédito e Bancos
Cooperativos. As instituições Financeiras Não Bancárias são, por exemplo, Sociedades de Crédito ao
Microempreendedor, Companhias Hipotecárias, Bancos de Desenvolvimento.
As autoridades do Sistema Financeiro Nacional também podem ser divididas em dois grupos:
Autoridades Monetárias e Autoridades de Apoio. As autoridades monetárias são as responsáveis
por normatizar e executar as operações de produção de moeda. O Banco Central do Brasil (BACEN)
e o Conselho Monetário Nacional (CMN). Já as autoridades de apoio são instituições que auxiliam as
autoridades monetárias na prática da política monetária. Um exemplo desse tipo de instituição é o
Banco do Brasil. Outro tipo de autoridade de apoio são instituições que têm poderes de
normatização limitada a um setor específico. O exemplo desse tipo de autoridade é a Comissão de
Valores Mobiliários.
As Instituições financeiras, termo muito usado para definir algumas empresas, são definidas
como as pessoas jurídicas, públicas ou privadas e que tenham sua função principal ou secundária de
guardar, intermediar ou aplicar os recursos financeiros (tanto dos próprios recursos como recursos
de terceiros), que sejam em moeda de circulação nacional ou de fora do país e também a custódia
de valor de propriedade de outras pessoas.
Pessoas físicas que façam atividades paralelas às características acima descritas também são
consideradas instituições financeiras, sendo que essa atividade pode ser de maneira permanente ou
não. No entanto, exercer essa atividade sem a prévia autorização devida do estado pode acarretar
ações contra essa pessoa. Essa autorização deve ser dada pelo Banco Central e, no caso de serem
estrangeiras, a partir de um decreto do Presidente da República, entretanto, em 2020 o presidente
editou um decreto nº 10.029 que DELEGOU ao Bacen o poder de autorizar o funcionamento de
instituições financeiras estrangeiras, mas você deve levar em consideração que trata-se de uma
delegação, que pode ser avocada a qualquer momento, e trata-se de um decreto, que pode ser,
também, revogado.

21
 As decisões tomadas pelo Conselho Monetário Nacional têm total ligação com o estado da
BNB

economia do país. Suas mudanças são determinantes, para o funcionamento do mercado financeiro.
A chamada bolsa de valores (mercado onde as mercadorias são ações ou outros títulos financeiros)
tem empresas, produtos e ações que variam de acordo com o que esse sistema faz. Considerando o
alto valor de dinheiro investido nesse mercado, a bolsa de valores é um espelho das grandes
proporções que as decisões tomadas por esse sistema podem afetar a vida de todas as esferas da
sociedade.
Fonte: sistema-financeiro-nacional.info

22
 O Sistema Financeiro Nacional e a Legislação

BNB
O Brasil, buscando a melhor forma de servir ao seu povo, conforme ordena a Carta Magna, tem
por obrigação criar um sistema que seja capaz de organizar, de forma eficiente, a circulação de
dinheiro e suas formas derivadas, buscando a segurança e desenvolvimento do País, com isso vem o
artigo 192 da nossa Constituição Federal.
“Art. 192. O sistema financeiro nacional, estruturado de forma a promover o desenvolvimento
equilibrado do País e a servir aos interesses da coletividade, em todas as partes que o compõem,
abrangendo as cooperativas de crédito, será regulado por LEIS COMPLEMENTARES que disporão,
inclusive, sobre a participação do capital estrangeiro nas instituições que o integram. (Redação dada
pela Emenda Constitucional nº 40, de 2003)“.
Criado pela Lei nº 4595/64, que dispõe sobre o sistema que será operado no Brasil, e as
autoridades monetárias que serão os agentes responsáveis por garantir que estas operações
aconteçam, e que sejam seguras e solidas para os agentes financeiros e seus clientes.
Art. 1º (ADAPTADO) O sistema Financeiro Nacional, estruturado e regulado pela presente Lei,
será constituído:
I – do Conselho Monetário Nacional;
II – do Banco Central do Brasil
III – do Banco do Brasil S. A.;
IV – do Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social;
V – demais instituições financeiras públicas e privadas.
VI – Comissão de Valores Mobiliários (Lei 6385/1976) (Adaptação do Professor!)

CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL – CMN

É o órgão NORMATIVO máximo no SFN. Este órgão é quem dita as Normas que serão seguidas
pelas instituições financeiras, pois para tudo na vida existe alguém superior que controla e dita as
regras do jogo.
Além disso, o CMN é responsável por formular as políticas da moeda e crédito no país, ou seja,
é responsável por coordenar todas as políticas econômicas do país, e principalmente a política
monetária.
Suas REUNIÕES ORDINÁRIAS, ou seja, comuns, são MENSAIS, e ao final de cada reunião é
emitida uma RESOLUÇÃO da qual é lavrada uma ata, cujo extrato é publicado no DOU (Diário
Oficial da União) e no SISBACEN, excluindo-se os assuntos confidenciais discutidos na reunião.

DECRETO Nº 1.307, DE 9 DE NOVEMBRO DE 1994.

Art. 30. As decisões de natureza normativa serão divulgadas mediante resoluções assinadas
pelo Presidente do Banco Central do Brasil, veiculadas pelo Sistema de Informações Banco Central
(Sisbacen) e publicadas no Diário Oficial da União.
Parágrafo único. As decisões de caráter confidencial serão comunicadas somente aos
interessados. (Então existem algumas decisões ou informações que não são divulgadas
publicamente).
Art. 33º § 1° Após as atas terem sido assinadas por todos os conselheiros, extratos das atas
serão publicados no Diário Oficial da União, excluídos os assuntos de caráter confidencial.
23
BNB

Resumindo: Tanto as Resoluções quanto os extratos são publicados no DOU e no SISBACEN,

entretanto, se houver algum assunto confidencial, esse não será divulgado a todos publicamente,
apenas aos interessados, mas a resolução como um todo deve ser publicada, excluindo-se as
partes confidenciais.

O CMN é um órgão colegiado, composto conforme abaixo, sendo todos INDICADOS pelo
Presidente da República, e o Presidente do Bacen submetido à aprovação do Senado Federal.

Ministro da Fazenda
(Presidente do
Conselho)

CMN
Ministro do
planejamento e Presidente do Banco
orçamento. Central do Brasil

Importante!
Em fevereiro de 2021 foi publicada a Lei Complementar 179, que estabelece mandatos de
quatro anos para presidentes e diretores do Banco Central (BC). Estes mandatos são renováveis por
mais quatro, para o presidente do Banco Central e os demais diretores.
Além disso o Presidente do Bacen e os demais diretores serão, durante o período do
mandato, fixos e estáveis, só podendo ser demitidos por processo administrativo disciplinar, a
pedido ou por condenação criminal ou por improbidade, conforme veremos mais a frente.

Falaremos mais sobre a sistemática das indicações no item em que versaremos

exclusivamente sobre Banco Central mais à frente.

É interessante saber também que, segundo o DECRETO Nº 1.307, DE 9 DE NOVEMBRO DE 1994.

Art. 8º O presidente do CMN poderá convidar para participar das reuniões do conselho sem
direito a voto outros Ministros de Estado, assim como representantes de entidades públicas ou
privadas.

24
 Art. 16º § 1° Poderão assistir às reuniões do CMN:

BNB
a) assessores credenciados individualmente pelos conselheiros;
b) convidados do presidente do conselho.
§ 2° Somente aos conselheiros é dado o direito de voto.

Compete ao Presidente do Conselho

Deliberar ad referendum do colegiado, nos casos de urgência e de relevante interesse.
(Perceba que o Presidente não tem o famoso voto de minerva, ou seja, não possui voto de
desempate, pois ele pode tomar decisões sozinho, em casos de urgência, e depois submeter essa
decisão a votação na reunião ordinária ou extraordinária do colegiado).
O Banco Central do Brasil é a Secretaria-Executiva do CMN e da COMOC. Compete ao Banco
Central organizar e assessorar as sessões deliberativas (preparar, assessorar, dar suporte durante as
reuniões, e elaborar as atas e manter seu arquivo histórico).
A COMOC, Comissão Técnica da Moeda e do Crédito, compete:
I - Propor a regulamentação das matérias tratadas na presente Lei, de competência do
Conselho Monetário Nacional;
II - Manifestar-se, na forma prevista em seu regimento interno, previamente, sobre as matérias
de competência do Conselho Monetário Nacional.

Objetivos do CMN

Sim! Agora vamos saber o que o CMN faz de fato, qual sua missão, e para isso as Leis 4595/64,
Lei 6358/76 e Decreto 3088/99 deram ao CMN funções, isso mesmo, objetivos que são sua missão,
os motivos de ele existir. Os Objetivos do CMN são 6, e as atribuições, que são as armas que o CMN
tem para cumprir os objetivos, são aproximadamente 36!
ATENÇÃO!
Você precisa aprender todos os 6 principais objetivos do CMN, pois são os que mais caem nas
provas, mas quanto às atribuições, podemos adicionar uma regrinha dos verbos, onde veremos
que tanto os objetivos, quanto as atribuições sempre serão iniciadas com verbos de PODER,
MANDAR, AUTORIDADE.

Vejamos abaixo a sequência das principais funções do CMN

25
 ATENÇÃO!
BNB

Você percebeu algo estranho naquele vermelhinho?! Pois é, ele não é um verbo de MANDAR,
mas sim de FAZER, de “Colocar a Mão na Massa”. Esta é a ÚNICA exceção do CMN a regra dos
verbos, então, CUIDADO com este verbo ZELAR, pois ele cai muito em provas, por se tratar de
uma exceção, mais a frente falaremos dele novamente.
Bom, agora que você viu os verbos vinculados aos objetivos do CMN, você percebeu que estes
verbos indicam PODER, MANDAR, AUTORIDADE. Logo, fica fácil memorizar as competências o
CMN, pois estas sempre serão iniciadas por um verbo que indica MANDAR. Então vejamos na
integra os objetivos.

 Orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras públicas ou privadas, de forma a
garantir condições favoráveis ao desenvolvimento equilibrado da economia nacional.
É muito importante que o CMN oriente a forma como as instituições irão investir seus recursos,
pois más decisões no mercado financeiro custam muito dinheiro e até a falência de várias
instituições. Importante destacar que ele orienta TODAS as instituições financeiras, e quando
falamos todas, são todas, mesmo, incluindo as públicas.

 Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras.

Este objetivo cai com muita frequência nas provas, pois se trata de uma exceção à regra dos
verbos de mandar. Este objetivo faz com que o CMN sempre tenha como preocupação em buscar
que as instituições financeiras tenham recursos disponíveis em seu caixa, mantendo-se liquidas e
honrando seus compromissos para com seus credores, mantendo-se solventes.

 Propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos financeiros, de forma a tornar

mais eficiente o sistema de pagamentos e mobilização de recursos. (Esse aqui não tem muito
contexto em prova, então, quando aparecer, será uma pergunta direta e simples, você visualizará
só com a regrinha do verbo de mandar).

 Estabelecer, para fins da política monetária e cambial, as condições especificas para negociação
de contratos derivativos, estabelecendo limites, compulsórios e definindo as próprias
características dos contratos existentes, e criando novos. (Esse aqui também não tem muito
contexto em prova, então, quando aparecer, será uma pergunta direta e simples, você visualizará
só com a regrinha do verbo de mandar).

 Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública interna e

externa e a cambial.
É importante destacar que o CMN sempre será o responsável por formular estas políticas. Como
vimos o CMN não costuma fazer coisas, mas apenas MANDAR, então quando o CMN formula
políticas, ele as envia ao BACEN que executa estas políticas.

 Estabelecer a Meta de Inflação.

Este é um dos mais importantes objetivos do CMN e que DESPENCA nas provas! O CMN passa a
ser o responsável por estabelecer um parâmetro para metas de inflação no Brasil. Ele, com base
em estudos e avaliações da economia, estabelece uma meta para a inflação oficial, que deverá
ser cumprida pelo BACEN dentro do ano indicado.

26
 Hoje no Brasil, temos uma meta de inflação que é dividida da seguinte forma até dezembro

BNB
de 2022:

TETO de 4,75% a.a

PARÂMETROS DA META DE
Margem de tolerância de 1,5%

INFLAÇÃO 2023
CENTRO de 3,25%a.a

Margem de tolerância de 1,5%

PISO de 1,75%a.a

O centro da meta é um ideal, no qual o CMN entende que seria a meta ideal para o cenário
econômico do País. Entretanto, engessar um número no mercado financeiro não é bom,
principalmente um índice que avalia os preços do mercado, então o CMN admite uma pequena
variação para mais ou para menos. Caso o índice de inflação, IPCA, inflação oficial, esteja dentro
desta margem de variação, ou margem de tolerância, entende-se que o Banco Central cumpriu a
Meta de inflação Estabelecida pelo CMN.
Os parâmetros de inflação estão com seus centros nos seguintes

cenários desde 2017 até 2025.

2017 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.419 25/06/2015 4,5 1,5 3,0-6,0 2,95

2018 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.499 30/06/2016 4,5 1,5 3,0-6,0 3,75
2019 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.582 29/06/2017 4,25 1,50 2,75-5,75 4,31
2020 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.582 29/06/2017 4,00 1,50 2,50-5,50 4,52
2021 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.671 26/06/2018 3,75 1,50 2,25-5,25 10,06
2022 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.724 27/06/2019 3,50 1,50 2,00-5,00 5,79
2023 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.831 25/06/2020 3,25 1,50 1,75-4,75
2024 RESOLUÇÃO CMN Nº 4.918 24/06/2021 3,00 1,50 1,50-4,50
2025 RESOLUÇÃO CMN Nº 5.018 23/06/2022 3,00 1,50 1,50-4,50

O CMN diminuiu, a partir de 2017, a margem de tolerância de 2% para 1,5%, o que acabou por
modificar os tetos e pisos das metas de inflação a partir de então. Cabe destacar que as próximas
metas de inflação estão definidas das seguintes formas: 2023 – 3,25% e 2024/2025 – 3%, com
margens de tolerância de 1,5% para mais e para menos.

27
 Por causa dos objetivos, o CMN recebeu da Lei 4595/64 várias atribuições, ou seja, as armas
BNB

que ele tem para poder cumprir seus objetivos, das quais destacamos algumas que mais são objetos
de prova e que podemos fazer conexões com os objetivos, para nos ajudar a memorizar mais, sem
ter de utilizar, apenas, a regra dos verbos. Seguem abaixo os principais verbos ligados as atribuições:

Objetivo: Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública

interna e externa.
• Atribuição: Disciplinar o crédito e suas modalidades e as formas das operações creditícias.
• Atribuição: Estabelecer limites para a remuneração das operações e serviços bancários ou
financeiros.

Existem Algumas atribuições do CMN que não temos como fazer conexões, pois são bastante
independentes. Mas nem por isso deixaremos de comentá-las, pois caem bastante em provas, logo
merecem nossa atenção. São Elas:
 Expedir normas gerais de estatística e contabilidade a serem apreciadas pelas instituições
financeiras. (Cuidado com esta aqui, pois quando uma banca quer dificultar o item ela sempre
põe essa!).

 Disciplinar as atividades das bolsas de valores. (Define o que é uma bolsa de valores e o que elas
fazem).

 Fixar as diretrizes e normas da política cambial, inclusive quanto a compra e venda de ouro e
quaisquer operações em Direitos Especiais de Saque e em moeda estrangeiras.

 Outorgar ao Banco Central da República do Brasil o monopólio das operações de câmbio quando
ocorrer grave desequilíbrio no balanço de pagamentos ou houver sérias razões para prever a
iminência de tal situação.

Objetivo: Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras.

• Atribuição: Delimitar, com periodicidade não inferior a dois anos o capital mínimo das
instituições financeiras privadas, levando em conta sua natureza, bem como a
localização de suas sedes e agências ou filiais

28
 Objetivo: Orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras públicas ou privadas, de

BNB
forma a garantir condições favoráveis ao desenvolvimento equilibrado da economia nacional.

• Atribuição: Regular a constituição, o funcionamento e a fiscalização de todas as instituições

financeiras que operam no País.

 Baixar normas que regulem as operações de câmbio, inclusive swaps, fixando limites, taxas,
prazos e outras condições.

ATENÇÃO!
Nas provas das bancas mais exigentes é comum aparecer o CMN contextualizado com Congresso
Nacional, Senado Federal e Câmara dos Deputados.
Então temos uma regra básica que vai te ajudar em qualquer competência do CMN que possa ser
perguntada e contextualizada com o Poder Legislativo.

Regra: O CMN só se relaciona com o Senado Federal, ou seja, Câmara dos Deputados NUNCA!
Exceto dois casos em que aparece o Congresso Nacional na Lei 4595/64:
XVI - Enviar obrigatoriamente ao Congresso Nacional, até o último dia do mês subsequente,
relatório e mapas demonstrativos da aplicação dos recolhimentos compulsórios.
§ 6º O Conselho Monetário Nacional encaminhará ao Congresso Nacional, até 31 de março de
cada ano, relatório da evolução da situação monetária e creditícia do País no ano anterior, no qual
descreverá, minudentemente as providências adotadas para cumprimento dos objetivos
estabelecidos nesta lei, justificando destacadamente os montantes das emissões de papel-moeda
que tenham sido feitas para atendimento das atividades produtivas.

BANCO CENTRAL DO BRASIL - (BACEN)

O BACEN é uma autarquia, colegiada, INDEPENDENTE, composta por Nove DIRETORIAS,

incluindo a Presidência. Todos indicados pelo Presidente da República com aprovação do Senado
Federal, sem vinculação ou subordinação a nenhum ministério.
Conforme preconiza a Lei Complementar 179, deverão ser nomeados o Presidente e 8 (oito)
Diretores do Banco Central do Brasil, cujos mandatos atenderão à seguinte escala, dispensando-se
nova aprovação pelo Senado Federal para os indicados que, na ocasião, já estejam no exercício do
cargo:

I - 2 (dois) Diretores terão mandatos com início no dia 1º de março do primeiro ano de mandato do
Presidente da República;
II - 2 (dois) Diretores terão mandatos com início no dia 1º de janeiro do segundo ano de mandato do
Presidente da República;
III – O Presidente do Banco Central e 2 (dois) Diretores terão mandatos com início no dia 1º de
janeiro do terceiro ano de mandato do Presidente da República; e
IV - 2 (dois) Diretores terão mandatos com início no dia 1º de janeiro do quarto ano de mandato do
Presidente da República.

Será admitida 1 recondução para o Presidente e para os Diretores do Banco Central do Brasil
que houverem sido nomeados na forma da LC179/21.

29
 Além disso, no exercício dos mandatos, o presidente e os demais diretores do Bacen são fixos e
BNB

estáveis. Isso significa que, uma vez investidos nos cargos de diretos, eles só podem ser demitidos
nas seguintes hipóteses:

I - a pedido;
II - no caso de acometimento de enfermidade que incapacite o titular para o exercício do cargo;
III - quando sofrerem condenação, mediante decisão transitada em julgado ou proferida por órgão
colegiado, pela prática de ato de improbidade administrativa ou de crime cuja pena acarrete, ainda
que temporariamente, a proibição de acesso a cargos públicos;
IV - quando apresentarem comprovado e recorrente desempenho insuficiente para o alcance dos
objetivos do Banco Central do Brasil.
Na hipótese acima, compete ao Conselho Monetário Nacional submeter ao Presidente da
República a proposta de exoneração, cujo aperfeiçoamento ficará condicionado à prévia aprovação,
por maioria absoluta, do Senado Federal.
O Bacen é a autarquia executiva central do SFN, além de Supervisora, com a missão primária
de garantir a estabilidade do poder de compra da moeda nacional, e secundária de zelar pela
estabilidade e eficiência do SFN, suavizar as flutuações do nível de atividade econômica e fomentar
o pleno emprego.

Realiza duas reuniões Ordinárias Semanalmente, nas quais são lavradas CIRCULARES para as
atividades de sua competência privativa, e podem ser emitidas RESOLUÇÕES quando atua como
regulador em atividades concorrentes com o conselho monetário nacional.

Sua sede fica em Brasília, e possui outras 9 representações nas capitais dos Estados do Rio
Grande do Sul, Paraná, São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Bahia, Pernambuco, Ceará e Pará.

O BACEN tem ainda 4 objetivos importantes:

 Zelar pela adequada liquidez da economia;
 Zelar pela estabilidade e promover o permanente aperfeiçoamento do sistema financeiro.
 Manter as reservas internacionais em nível adequado;
 Estimular a formação de poupança;

Cuidado!
Lembre-se que existe um ZELAR que é competência do CMN: Zelar pela liquidez e solvência das
instituições financeiras. Então caso apareça um verbo ZELAR e não for associado a este texto
acima, automaticamente será competência do BACEN.

Dentre as várias competências do BACEN, vale ressaltar:

 Emitir papel-moeda e moeda metálica nas condições estabelecidas pelo Conselho Monetário
Nacional;
 Executar os serviços do meio circulante;
 Regulamentar e Receber recolhimentos compulsórios e voluntários das instituições financeiras
e bancárias e remunerar quando for conveniente.
 Realizar e Regulamentar operações de redesconto e empréstimo às instituições financeiras;
 Regular a execução dos serviços de compensação de cheques e outros papéis;

30
 Regulamentar e Efetuar operações de compra e venda de títulos públicos federais;

BNB
 Exercer o controle do crédito sobre todas as suas formas;
 Exercer a fiscalização das instituições financeiras;
 Vigiar a interferência de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais;
 Controlar o fluxo de capitais estrangeiros no país.

ATENÇÃO!
Autorizar o funcionamento de Instituições Financeiras Estrangeiras no País, só por Decreto do
Poder Executivo.

“Lei 4595/64 - Art. 18. As instituições financeiras somente poderão funcionar no País mediante
prévia autorização do Banco Central da República do Brasil ou decreto do Poder Executivo,
quando forem estrangeiras.”

A partir de um decreto do Presidente da República, entretanto, em 2020 o presidente editou um

decreto nº 10.029 que DELEGOU ao Bacen o poder de determinar se será ou não de interesse
nacional o funcionamento de instituições financeiras estrangeiras no país, desta forma podemos
deduzir que é competência do Bacen autorizar as estrangeiras, mas você deve levar em
consideração que trata-se de uma delegação, que pode ser avocada a qualquer momento, e trata-
se de um decreto, que pode ser, também, revogado.

ATENÇÃO!
Os verbos relacionados do CMN são sempre verbos de autoridade, verbos de poder, verbos de
mandar.

São verbos como: Regular, Autorizar, Estabelecer, Coordenar, Fixar Normas, Disciplinar, Orientar, etc.

Já os verbos empregados ao BACEN são verbos de ação, ou seja, verbos que indicam botar a mãos
na massa ou apenas supervisionar.

São verbos como: Executar, Exercer, Realizar, Controlar, Fiscalizar, Aplicar, etc.

Entretanto, CUIDADO, pois o BACEN tem 7 exceções a esta regra. Que são 4 regular, 1 Estabelecer
1 Determinar e 1 Autorizar.

* Regular a Compensação de Cheques e Outros Papéis, que é executada pelo Banco do Brasil.
* Regular o Mercado de Câmbio e suas operações e flutuações.
* Regular a Concorrência entre as Instituições Financeiras.
* Regular os instrumentos de política monetária clássicos: mercado aberto, redesconto e
recolhimento compulsório.
* Estabelecer as condições para o exercício de cargos de administração/direção das instituições
financeiras privadas.
* Autorizar o funcionamento de instituições financeiras no país e, pelo Decreto 10029/20
também autorizar o funcionamento das estrangeiras.
* Determinar a Taxa do Recolhimentos Compulsório até o limite de 100% do depósito à vista e
até 60% das demais formas de captação.

31
 Mas o que são essas demais formas de captação?
BNB

Exemplos: CDB, RDB, Poupança, Letra de crédito imobiliário LCI, Letra de crédito do agronegócio
LCA, Letra financeira LF, Letras imobiliárias etc. Ou seja, todas as demais formas de captação de
recursos.

APELIDOS DO BACEN

O BACEN recebe vários apelidos, devido a várias atividades que realiza. São eles:

Banco dos Bancos: quando recebe os depósitos compulsórios e voluntários das instituições
financeiras. Além disso o Banco Central pode remunerá-los quando tiverem origem remunerada ou
quando for conveniente. A remuneração será pactuada entre o BACEN e a instituição financeira
conforme o caso, conforme a Lei 14.185/2021.
Banqueiro do Governo: quando centraliza o caixa do Governo e administra as reservas
internacionais, bem como as reservas em ouro do Brasil.
Banco Emissor: quando emite o papel moeda fabricado pela Casa da Moeda do Brasil, que é
uma S/A de capital fechado com sede no Rio de Janeiro (Capital).
Emprestador de última Instância: quando realiza o empréstimo de liquidez, ou Redesconto, às
instituições financeiras. Vale lembrar mais uma vez que o Bacen é proibido pela Constituição Federal
de emprestar dinheiro a qualquer criatura que não seja uma instituição financeira.
Apenas para relembrar, este empréstimo, que nós já conhecemos pelo nome de Redesconto
do Banco Central, e que já explicamos no início da matéria, tem 4 modalidades como já vimos antes:

I - intradia, destinadas a atender necessidades de liquidez de instituição financeira, ao longo do dia.

É o chamado Redesconto a juros zero!

II - de um dia útil, destinadas a satisfazer necessidades de liquidez decorrentes de descasamento de

curtíssimo prazo no fluxo de caixa de instituição financeira;

III - de até quinze dias úteis, podendo ser recontratadas desde que o prazo total não ultrapasse
quarenta e cinco dias úteis, destinadas a satisfazer necessidades de liquidez provocadas pelo
descasamento de curto prazo no fluxo de caixa de instituição financeira e que não caracterizem
desequilíbrio estrutural; e

IV - de até noventa dias corridos, podendo ser recontratadas desde que o prazo total não ultrapasse
cento e oitenta dias corridos, destinadas a viabilizar o ajuste patrimonial de instituição financeira
com desequilíbrio estrutural.

ATENÇÃO!
Entende-se por operação intradia, para efeito do disposto neste regulamento, a compra com
compromisso de revenda, em que a compra e a correspondente revenda ocorrem no próprio dia.

Importantíssimo!!!

Sobre a Compra com Compromisso de Revenda que falamos lá em cima temos algumas observações
que despencam nas provas.
Podem ser objeto de Redesconto do Banco Central, na modalidade de compra com compromisso de
revenda, os seguintes ativos de titularidade de instituição financeira, desde que não haja restrições a
sua negociação:

32
I - títulos públicos federais registrados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - Selic, que

BNB
integrem a posição de custódia própria da instituição financeira, e
II - outros títulos e valores mobiliários, créditos e direitos creditórios, preferencialmente com
garantia real, e outros ativos.

Informação de ouro!

As operações intradia e de um dia útil contemplam exclusivamente os títulos públicos federais.

COMITÊ DE POLÍTICA MONETÁRIA - COPOM

O Comitê de Política Monetária (Copom) foi instituído em 20 de junho de 1996, com o objetivo
de estabelecer as diretrizes da política monetária e de definir a taxa de juros básica que será
seguida pelos bancos.
O Copom é composto pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil: o
presidente, que tem o voto de qualidade; e os diretores de Administração, Assuntos Internacionais
e de Gestão de Riscos Corporativos, Fiscalização, Organização do Sistema Financeiro e Controle de
Operações do Crédito Rural, Política Econômica, Política Monetária, Regulação do Sistema
Financeiro, e Relacionamento Institucional e Cidadania. Também participam do primeiro dia da
reunião os chefes dos seguintes departamentos do Banco Central: Departamento de Operações
Bancárias e de Sistema de Pagamentos (Deban), Departamento de Operações do Mercado Aberto
(Demab), Departamento Econômico (Depec), Departamento de Estudos e Pesquisas (Depep),
Departamento das Reservas Internacionais (Depin), Departamento de Assuntos Internacionais
(Derin), e Departamento de Relacionamento com Investidores e Estudos Especiais (Gerin). A primeira
sessão dos trabalhos conta ainda com a presença do chefe de gabinete do presidente, do assessor de
imprensa e de outros servidores do Banco Central, quando autorizados pelo presidente.
Destaca-se a adoção, pelo Decreto 3.088, em 21 de junho de 1999, da sistemática de metas
para a inflação como diretriz de política monetária. Desde então, as decisões do Copom passaram a
ter como objetivo cumprir as metas para a inflação definidas pelo Conselho Monetário Nacional.
Segundo o mesmo Decreto, se as metas não forem atingidas, cabe ao presidente do Banco Central
divulgar, em Carta Aberta ao Ministro da Fazenda, os motivos do descumprimento, bem como as
providências e prazo para o retorno da taxa de inflação aos limites estabelecidos.
Formalmente, os objetivos do Copom são:

 Implementar a política monetária;

 Analisar o Relatório de Inflação divulgado pelo Banco Central ao final de cada trimestre civil;
 Definir a meta para a Taxa Selic, ficando viés EXTINTO (circular 3868/17)

A taxa de juros fixada na reunião do Copom é a Meta para a Taxa Selic (taxa média dos
financiamentos diários, com lastro em títulos federais, apurados no Sistema Especial de Liquidação e
Custódia - SELIC), a qual vigora por todo o período entre reuniões ordinárias do Comitê. Vale
ressaltar que existe também uma taxa SELIC chamada SELIC OVER, que nada mais é do que a taxa
SELIC de um dia específico, pois o que é traçado pelo COPOM é uma META, mas o que acontece
diariamente chama-se SELIC OVER, pois como qualquer outro papel que vale dinheiro, os títulos
públicos variam de preço todo dia.
Até dezembro de 2017 o Copom podia divulgar esta Meta da Taxa Selic com um viés, ou seja,
com uma tendência de alta ou de baixa. Este artifício era utilizado para casos extremos de variação
econômica em que, o Presidente do Copom, poderia elevar ou abaixar a taxa Selic sem,
necessariamente, convocar uma reunião extraordinária do colegiado do comitê.

33
 Entretanto em 19 de dezembro de 2017, através da Circular 3868, o Bacen não mais autorizou
BNB

ao Copom divulgar Taxa Selic com vieses de alta ou de baixa, para evitar quaisquer tipos de
especulações no mercado.
As reuniões ordinárias do Copom ocorrem APROXIMADAMENTE de 45 em 45 dias e dividem-
se em dois dias/sessões: geralmente a primeira sessão às terças-feiras e a segunda às quartas-
feiras. O número de reuniões ordinárias foi reduzido para oito ao ano a partir de 2006, sendo o
calendário anual divulgado até o fim de junho do ano anterior, admitidas modificações até o último
dia do ano da divulgação. No primeiro dia das reuniões, os chefes de departamento apresentam
uma análise da conjuntura doméstica abrangendo inflação, nível de atividade, evolução dos
agregados monetários, finanças públicas, balanço de pagamentos, economia internacional, mercado
de câmbio, reservas internacionais, mercado monetário, operações de mercado aberto, avaliação
prospectiva das tendências da inflação e expectativas gerais para variáveis macroeconômicas.
No segundo dia da reunião, do qual participam apenas os membros do Comitê e o chefe do
Depep, sem direito a voto, os diretores de Política Monetária e de Política Econômica, após análise
das projeções atualizadas para a inflação, apresentam alternativas para a taxa de juros de curto
prazo e fazem recomendações acerca da política monetária. Em seguida, os demais membros do
Copom fazem suas ponderações e apresentam eventuais propostas alternativas. Ao final, procede-se
à votação das propostas, buscando-se, sempre que possível, o consenso. A decisão final - a meta
para a Taxa Selic e o viés, se houver - é imediatamente divulgada à imprensa ao mesmo tempo em
que é expedido Comunicado através do Sistema de Informações do Banco Central (Sisbacen).
As atas em português das reuniões do Copom são divulgadas na semana posterior a cada
reunião, dentro do prazo regulamentar de até quatro dias úteis após o fim da segunda sessão,
sendo publicadas na página do Banco Central na internet ("Atas do Copom") e para a imprensa a
partir das 18:30 horas do dia da segunda sessão. (Em inglês deverão ser publicadas no 5º dia útil).
(Resolução Bacen nº 61/2020)
Ao final de cada trimestre civil, o COPOM divulga, através do BACEN, produz o documento
"Relatório de Inflação", que analisa detalhadamente a conjuntura econômica e financeira do País,
bem como apresenta suas projeções para a taxa de inflação.
O COPOM se reúne 8 vezes ao ano, e isso dá aproximadamente 45 em 45 dias, mas é
aproximadamente mesmo, não exatamente.
E note que o antigo viés ou tendência de variação da taxa Selic foi extinto, ou seja, o COPOM
não pode mais indicar um viés para a taxa Selic estabelecida nas reuniões.
Dentro das políticas monetárias, o CMN e o BACEN, buscando facilitar a confecção deste
relatório de inflação, criaram os aglomerados monetários, e dentro deles, os meios de pagamento,
que nada mais são do que a forma como o dinheiro está presente na economia, quer em dinheiro
vivinho ou em “papel que vale dinheiro”.

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS - (CVM)

Lei 6.385/76 e alterações posteriores

Apenas em 1976, portanto, 12 anos após a criação do SFN, é criada a CVM, uma autarquia, em
regime especial, vinculada ao Ministério da Fazenda, colegiada, independente, composta por

5 Diretores, incluindo o presidente, todos indicados pelo Presidente da República e

aprovados pelo Senado Federal. Todos com mandato fixo e estabilidade, mas cuidado, este
mandato é de 5 anos, proibida a recondução, ou seja, a “reeleição”, e a cada ano se renovam em
um quinto, ou seja, sai um dos 5 e entra um novo.

34
É só lembrar que a CVM adora o número 5! Qualquer coisa diferente de 5 está errada!

BNB
 5 diretores (incluindo o presidente)
 Mandato de 5 anos
 Renovados a cada ano e 1/5

Suas reuniões ordinárias são semanais, das quais são emitidas Instruções Normativas de vinculação
Nacional.

Responsável por:
Regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o Mercado de Valores Mobiliários do país. A CVM
sempre vai ter suas atribuições ligadas ao termo Valores Mobiliários ou Mercado de Capitais.

ATENÇÃO!
Art. 3º Compete ao Conselho Monetário Nacional:
I - definir a política a ser observada na organização e no funcionamento do mercado de valores
mobiliários;
II - regular a utilização do crédito nesse mercado;
III - fixar, a orientação geral a ser observada pela Comissão de Valores Mobiliários no exercício de
suas atribuições;
IV - definir as atividades da Comissão de Valores Mobiliários que devem ser exercidas em
coordenação com o Banco Central do Brasil.
V - aprovar o quadro e o regulamento de pessoal da Comissão de Valores Mobiliários
VI - estabelecer, para fins da política monetária e cambial, condições específicas para negociação
de contratos derivativos, independentemente da natureza do investidor (Incluído pela Lei nº
12.543, de 2011)
§ 1o Ressalvado o disposto nesta Lei, a fiscalização do mercado financeiro e de capitais continuará
a ser exercida, nos termos da legislação em vigor, pelo Banco Central do Brasil. (Incluído pela Lei
nº 12.543, de 2011), ou seja, TUDO que não for dado como responsabilidade da CVM será do
BACEN.

Para este fim, a CVM e o CMN exercem as funções de:

Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e de balcão;
Proteger os titulares de valores mobiliários;
Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulação no mercado;
Assegurar o acesso do público a informações sobre valores mobiliários negociados e sobre as
companhias que os tenham emitido;
Assegurar a observância de práticas comerciais equitativas no mercado de valores mobiliários;
Estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários;

ATENÇÃO!
Estimular a formação de poupança é do BACEN. Mas estimular a formação de poupança para
aplicação em valores mobiliários é da CVM.

35
 Promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular do mercado de ações e estimular as
BNB

aplicações permanentes em ações do capital social das companhias abertas.

São atribuições da CVM fiscalizar os seguintes valores mobiliários:

- AÇÕES (e suas distribuições públicas)
- DEBÊNTURES e suas Cédulas (e suas distribuições públicas)
- BONÚS DE SUBSCRIÇÃO (e suas distribuições públicas)
- Cotas de Fundos de Investimentos
- NOTAS PROMISSORIAS COMERCIAIS (COMMERCIAL PAPERS) (e suas distribuições públicas)
- FUNDOS DE INVESTIMENTO
- DERIVATIVOS, Contratos Futuros e de Opções (Derivativos são contratos que derivam a maior parte
de seu valor de um ativo subjacente, taxa de referência ou índice).

São atribuições da CVM fiscalizar os seguintes mercados de valores mobiliários:

– MERCADO DE BALCÃO
– BOLSAS DE VALORES

ATENÇÃO!
– Cabe ao CMN disciplinar as atividades das Bolsas de Valores.
– Cabe ao CMN estabelecer, para fins da política monetária e cambial, condições específicas para
negociação de contratos de derivativos, independentemente da natureza do investidor.
(Incluído pela Lei nº 12.543, de 2011)

Não são títulos de responsabilidade da CVM

 Títulos Públicos (Federais, Estaduais e Municipais)

 Títulos Cambiais

Pois esses são competência do Banco Central.

 COMPETE AO BACEN fiscalizar o Mercado de Capitais quando de títulos de valores mobiliários

não contemplados pela Lei 6.385/76.

Logo o BACEN fiscaliza tudo o que a CVM não fiscalizar no Mercado de Captais.

CONSELHO DE RECURSOS DO SFN

O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN) é um órgão colegiado, de

segundo grau, integrante da estrutura do Ministério da Fazenda e tem por finalidade julgar, em
última instância administrativa, os recursos contra as sanções aplicadas pelo BACEN e CVM e, nos
processos de lavagem de dinheiro, as sanções aplicadas pelo COAF e demais autoridades
competentes.
O CRSFN é um órgão paritário, integrante da estrutura do Ministério da Fazenda. Os
conselheiros titulares e suplentes são designados pelo Ministro da Fazenda, com mandato de três

36
anos, renovável por igual período por até duas vezes, devendo ter competência reconhecida e

BNB
conhecimentos especializados nas matérias de competência do CRSFN.
O CRSFN é constituído por dezesseis conselheiros, sendo oito membros (quatro titulares e
respectivos suplentes) indicados pelo Governo e oito (quatro titulares e respectivos suplentes)
indicados por entidades representativas dos mercados financeiro e de capitais. A Portaria do
Ministério da Fazenda nº 246, de 2 de maio de 2011, alterada pela Portaria nº 423, de 29 de agosto
de 2011, estabelece as entidades do setor privado que indicam conselheiros titulares e suplentes. A
composição do CRSFN é indicada abaixo:

Preside o CRSFN um dos conselheiros indicados pelo Ministério da Fazenda. O Vice-presidente

do Conselho é designado pelo Ministro de Estado da Fazenda dentre os conselheiros indicados pelas
entidades privadas representativas dos mercados financeiro e de capitais.

VAMOS PRATICAR?

1. O Conselho Monetário Nacional (CMN) é a entidade máxima do sistema financeiro brasileiro,

ao qual cabe.

a) intervir diretamente nas instituições financeiras ilíquidas

b) apurar e anunciar mensalmente a taxa de inflação oficial.
c) fixar diretrizes e normas da política cambial.
d) fixar periodicamente a taxa de juros interbancária.
e) aprovar o orçamento do setor público federal.

37
 2. O Conselho Monetário Nacional (CMN) foi instituído pela Lei nº 4.595/1964. São integrantes do
BNB

Conselho Monetário Nacional:

I. Presidente do Banco Central do Brasil.
II. Ministro do Planejamento e Orçamento.
III. Ministro da Fazenda.
IV. Secretário da Receita Federal.
V. Ministro-chefe da Casa Civil.
VI. Secretário-geral da Presidência da República.

a) Apenas I, II e III.
b) Apenas IV, V e VI.
c) Apenas I, II, III e IV.
d) Apenas II, III, VI e V.
e) I, II, III, IV, V e VI.

3. O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão superior do Sistema Financeiro.

A política do CMN objetiva:

a) zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras;

b) controlar exclusivamente o fluxo de capitais estrangeiros;
c) realizar operações de redesconto e empréstimos, como instrumento de política monetária
como auxílio a problemas de liquidez;
d) fiscalizar a interferência de outras sociedades nos mercados financeiros e de capitais;
e) emitir papel moeda e moeda metálica.

4. Com referência às funções do BCB, julgue os itens subsequentes.

O CMN, órgão normativo que estabelece as regras de funcionamento e fiscalização dos entes
participantes do SFN, é hierarquicamente subordinado ao BCB.

( ) Certo ( ) Errado

5. Atualmente, o Sistema Financeiro Nacional é composto por órgãos normativos, entidades

supervisoras e por operadores.

Um dos órgãos normativos que compõe o Sistema Financeiro Nacional é o(a):

a) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES

b) Banco Comercial
c) Conselho Monetário Nacional
d) Bolsa de Valores
e) Superintendência de Seguros Privados – SUSEP

38
6. O Banco Central do Brasil (BC ou BACEN) foi criado pela lei nº 4595, de 31/12/1964, para

BNB
atuar como órgão executivo central do sistema financeiro, tendo como funções cumprir e
fazer cumprir as disposições que regulam o funcionamento do sistema e as normas expedidas
pelo CMN (Conselho Monetário Nacional). Entre as atribuições do Banco Central estão:

a) emitir papel-moeda, exercer o controle do crédito e exercer a fiscalização das instituições

financeiras, punindo-as quando necessário;
b) determinar as taxas de recolhimento compulsório, autorizar as emissões de papel-moeda
e estabelecer metas de inflação;
c) regulamentar as operações de redesconto de liquidez, coordenar as políticas monetárias
creditícia e cambial e estabelecer metas de inflação;
d) regular o valor interno da moeda, regular o valor externo da moeda e zelar pela liquidez e
solvência das instituições financeiras;
e) determinar as taxas de recolhimento compulsório, regular o valor interno e externo da
moeda e autorizar as emissões de papel-moeda.

7. Nas operações de mercado aberto, o BCB emite títulos no mercado primário com o propósito de
regular a taxa básica de juros SELIC.

( ) CERTO ( ) ERRADO

8. O Banco Central do Brasil, autarquia federal integrante do Sistema Financeiro Nacional, foi criado
em 31/12/64, com a promulgação da Lei nº 4.595. Entre as suas atribuições, pode- se destacar:
a) efetuar operações de compra e venda de títulos públicos federais, executar os serviços do
meio circulante e exercer o controle de crédito.
b) exercer a fiscalização das instituições financeiras, autorizar o funcionamento das
instituições financeiras e orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras.
c) controlar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários do país, estabelecer as condições
para o exercício de quaisquer cargos de direção nas instituições financeiras e autorizar o
funcionamento das instituições financeiras.
d) exercer a fiscalização das instituições financeiras e centralizar o recolhimento e posterior
aplicação dos recursos oriundos do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS).
e) prescrever os critérios de constituição das Sociedades Seguradoras, de Capitalização e
Entidades de Previdência Privada Aberta e zelar pela adequada liquidez da economia.

9. Periodicamente, o Banco Central do Brasil determina, nas reuniões de seu Comitê de Política
Monetária (Copom), o(a):

a) valor máximo do volume de operações de compra e venda de títulos públicos pelo sistema
bancário brasileiro.
b) quantidade de papel moeda e moeda metálica em circulação, dentro dos limites
autorizados pelo Conselho Monetário Nacional.
c) valor máximo de todas as formas de crédito no país.
d) valor máximo do fluxo de entrada no país de capitais financeiros vindo do exterior.
e) taxa de juros de referência para as operações de um dia com títulos públicos.

39
 10. O Comitê de Política Monetária (COPOM), instituído pelo Banco Central do Brasil em 1996 e
BNB

composto por membros daquela instituição, toma decisões:

a) sobre a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP).
b) a respeito dos depósitos compulsórios dos bancos comerciais.
c) de acordo com a maioria dos participantes nas reuniões periódicas de dois dias.
d) a serem ratificadas pelo Ministro da Fazenda.
e) conforme os votos da Diretoria Colegiada.

11. O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil estabelece as ações que
definem a política monetária do governo. O Copom.
a) administra as reservas em divisas internacionais do Brasil
b) determina periodicamente a taxa de juros interbancários de referência, a taxa Selic.
c) é presidido pelo Ministro da Fazenda.
d) impõe limites mínimos de capitalização aos bancos comerciais.
e) impede a entrada de capitais financeiros especulativos no país.

12. Admita que um empresário brasileiro, acionista majoritário de uma empresa em situação pré-
falimentar, venha a ser acusado pelos acionistas minoritários de uso de informação privilegiada e
manipulação de preços das ações negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São
Paulo (BM&F Bovespa).

O órgão responsável pelo eventual julgamento do processo administrativo contra o empresário

é o(a):
a) Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade)
b) Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&F Bovespa)
c) Supremo Tribunal Federal (STF)
d) Supremo Tribunal de Justiça (STJ)
e) Comissão de Valores Mobiliários (CVM)

13. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é um órgão que regula e fiscaliza o mercado de capitais
no Brasil, sendo:
a) subordinada ao Banco Central do Brasil
b) subordinada ao Banco do Brasil
c) subordinada à Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA)
d) independente do poder público
e) vinculada ao poder executivo (Ministério da Fazenda)

14. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é uma entidade que compõe o sistema financeiro
nacional, além de ser uma autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda.
A CVM é responsável por:
a) realizar transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários, em mercado livre e aberto.
b) regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários do país
c) controlar e fiscalizar o mercado de seguro, a previdência privada aberta e a capitalização.
d) negociar contratos de títulos de capitalização.
e) garantir o poder de compra da moeda nacional.

40
15. Alguns dos principais objetivos da Comissão de Valores Mobiliários são:

BNB
I. Estimular a aplicação de poupança no mercado acionário.
II. Assegurar o funcionamento eficiente e regular das bolsas de valores e instituições
auxiliares.
III. Fiscalizar a emissão, o registro, a distribuição e a negociação de títulos emitidos pelas
sociedades anônimas de capital aberto.
IV. Fiscalizar o mercado interbancário de câmbio e das operações com certificados de
depósito interfinanceiro.

É correto o que consta APENAS em:

a) I e II
b) I e IV
c) II e III
d) II, III e IV
e) I, II e III

16. As bolsas de mercadorias e futuros têm autonomia financeira, patrimonial e administrativa e são
fiscalizadas pela CVM.

( ) CERTO ( ) ERRADO

GABARITO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
C A A E C A E A E E B E E B E C

41
 CAPÍTULO 3
BNB

INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS: INTRODUÇÃO, OPERAÇÕES PASSIVAS E TIPOS

Quem são, de fato, as instituições financeiras de quem tanto falamos?

Lei 4595/64
Art. 17. Consideram-se instituições financeiras, para os efeitos da legislação em vigor, as
pessoas jurídicas públicas ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessória a coleta,
intermediação ou aplicação de recursos financeiros próprios ou de terceiros, em moeda nacional ou
estrangeira, e a custódia de valor de propriedade de terceiros.
Parágrafo único. Para os efeitos desta lei e da legislação em vigor, equiparam-se às instituições
financeiras as pessoas físicas que exerçam qualquer das atividades referidas neste artigo, de forma
permanente ou eventual.
Art. 18. As instituições financeiras somente poderão funcionar no País mediante prévia
autorização do Banco Central da República do Brasil ou decreto do Poder Executivo, quando forem
estrangeiras.
Basicamente, uma instituição financeira tem como objetivo a intermediação, dos recursos de
clientes que tem dinheiro sobrando (agentes superavitários), para os clientes que precisam de
dinheiro (agentes deficitários). Ou seja, nada mais é do que pegar de quem tem em excesso, e
emprestar para quem está com déficit.
Entretanto, quando a instituição busca captar dinheiro, ela oferece aos seus clientes uma
recompensa para que este cliente aceite assumir os riscos de emprestar dinheiro, essa recompensa
nós chamamos de remuneração por aplicação, e esta operação, para a instituição, é uma operação
PASSIVA.
Já quando o cliente necessita de dinheiro, a instituição financeira busca emprestar o dinheiro
captado, mas cobra do cliente uma taxa de juros, que nada mais é do que o preço do dinheiro
emprestado, mais o seu lucro. Esta operação, para a instituição financeira, é chamada ATIVA.
Estas atividades realizadas pelas Instituições Financeiras levam ao desenvolvimento dos
produtos financeiros ou bancários, que estudaremos mais à frente.

FORMAÇÃO DAS TAXAS DE JUROS

Muitas pessoas se perguntam: como um banco determina uma taxa de juros?

Para estabelecer uma taxa de juros, os bancos seguem o mesmo raciocínio de um vendedor de
qualquer produto ou serviço. Para estabelecer esta taxa o banco busca saber a quantidade de
demanda pelo produto financeiro, bem como os custos para vendê-lo e a sua margem de lucro.
Para se construir esta taxa os bancos levam em consideração:
1. Custo da captação do dinheiro (valor que irá ser pago ao cliente que deposita os recursos no banco).

2. Custos administrativos do banco como: salários, impostos, água, luz, telefone, despesas judiciais etc.

3. Custos com recolhimento compulsório, pois os valores que ficam retidos no banco central,
mesmo sendo remunerados, não tem o mesmo ganho que teriam se estivessem sendo
emprestados aos clientes.

42
4. Inadimplência do produto, uma vez que quanto maior for a inadimplência, maior será o risco de

BNB
prejuízo, e este prejuízo é repassado aos clientes com aumentos de taxas e tarifas.

5. Margem de lucro desejada.

Quando os bancos avaliam as taxas de juros cobradas, levam em consideração uma equação
matemática simples: Receita de Crédito – Custo da Captação.
Esta equação mostra o lucro bruto da liberação dos créditos, uma vez que apenas deduziu o
custo da captação, e como vimos ali em cima, este não é o único custo que o banco possui.
O resultado desta equação chama-se SPREAD. Este termo nada mais é do que a diferença entre
a receita das taxas de juros que o banco recebe, e as despesas que o banco tem para captar os
recursos que serão emprestados.

ATENÇÃO!
Este spread não pode ser confundido com lucro do banco, pois se considerarmos que o spread é o
lucro, estamos afirmando que a única despesa que o banco possui é o custo de captação, o que não
é verdade!

O spread bancário funciona como um lucro bruto, do qual ainda serão deduzidas as despesas
administrativas, as provisões de devedores duvidosos (inadimplência) e despesas gerais, ficando o
que sobrar depois destas deduções o real lucro do banco.

Taxa de Juros do Mercado x Taxa Selic

A taxa de juros chamada SELIC, que é a taxa que remunera os títulos públicos e que falaremos
bastante ainda no decorrer da matéria, serve como balizadora das taxas de juros cobradas pelos
bancos, ou seja, se a taxa de juros Selic subir, as taxas de juros dos bancos sobrem também, e vice-
versa.
Com isso temos a formação das taxas de juros, onde os bancos levam em consideração:
1. Custos administrativos (salários, inadimplência, indenizações etc.)

2. Custo da captação (pago aos poupadores)

3. Tendência da taxa SELIC (determinada pelo governo)

Desta forma temos a taxa de juros de uma instituição financeira, que será cobrada em muitas
operações de crédito.
Mais à frente entenderemos como o governo determina esta taxa Selic e como ela influência
de forma abrangente a formação das taxas de juros.

43
 PRINCIPAIS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS OFICIAIS FEDERAIS
BNB

Caixas Econômicas

A Caixa Econômica Federal, criada em 1.861, está regulada pelo Decreto-Lei 759, de 12 de
agosto de 1969, como empresa pública vinculada ao Ministério da Fazenda. Trata-se de instituição
assemelhada aos bancos comerciais, podendo captar depósitos à vista, realizar operações ativas e
efetuar prestação de serviços. Uma característica distintiva da Caixa é que ela prioriza a concessão
de empréstimos e financiamentos a programas e projetos nas áreas de assistência social, saúde,
educação, trabalho, transportes urbanos e esporte. Pode operar com crédito direto ao consumidor,
financiando bens de consumo duráveis, emprestar sob garantia de penhor industrial e caução de
títulos, bem como tem o monopólio do empréstimo sob penhor de bens pessoais e sob consignação
e tem o monopólio da venda de bilhetes de loteria federal. Além de centralizar o recolhimento e
posterior aplicação de todos os recursos oriundos do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço
(FGTS), integra o Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE) e o Sistema Financeiro da
Habitação (SFH).

BANCO DO BRASIL S/A

O BB é uma S/A, Múltipla, Pública, de capital aberto, onde o Governo Federal é o acionista
majoritário, portanto é uma Sociedade de Economia Mista, onde existe capital público e privado,
juntos.
É o principal executor da política oficial de crédito rural.
Tem algumas funções atípicas, pois ainda é um grande parceiro do Governo Federal, são elas:
 Executar e administrar os serviços da câmara de compensação de cheques e outros papéis.
 Efetuar os pagamentos e suprimentos necessários à execução do Orçamento Geral da União.
 Aquisição e financiamento dos estoques de produção exportável.
 Agenciamento dos pagamentos e recebimentos fora do País.
 Operador dos fundos setoriais, como Pesca e Reflorestamento.
 Captação de depósitos de poupança, com direcionamento para o crédito rural, e
operacionalização do FCO – Fundo Constitucional do Centro-Oeste.

 Execução dos preços mínimos dos produtos agropastoris.

 Execução dos serviços da dívida pública consolidada.
 Realizar, por conta própria, operações de compra e venda de moeda estrangeira e, por conta do
BACEN, nas condições estabelecidas pelo CMN.

 Arrecadação dos tributos e rendas federais, a critério do Tesouro Nacional.

 Executor dos serviços bancários para o Governo Federal, e suas autarquias, bem como de todo
os Ministérios e órgãos acessórios.

44
 BNDES – Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social

BNB
Criado em 1952 como autarquia federal, foi enquadrado como uma empresa pública federal,
com personalidade jurídica de direito privado e patrimônio próprio, pela Lei 5.662, de 21 de junho
de 1971. O BNDES é uma Empresa Pública vinculada ao Ministério do Desenvolvimento Industria
Comercio e Serviços (MDICS) e tem como objetivo:
 Apoiar empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do país.
Suas linhas de apoio contemplam financiamentos de longo prazo e custos competitivos, para o
desenvolvimento de projetos de investimentos e para a comercialização de máquinas e
equipamentos novos, fabricados no país, bem como para o incremento das exportações brasileiras.
Contribui, também, para o fortalecimento da estrutura de capital das empresas privadas e
desenvolvimento do mercado de capitais. A BNDESPAR, subsidiária integral, investe em empresas
nacionais através da subscrição de ações e debêntures conversíveis. O BNDES considera ser de
fundamental importância, na execução de sua política de apoio, a observância de princípios ético-
ambientais e assume o compromisso com os princípios do desenvolvimento sustentável. As linhas de
apoio financeiro e os programas do BNDES atendem às necessidades de investimentos das
empresas de qualquer porte e setor, estabelecidas no país. A parceria com instituições financeiras,
com agências estabelecidas em todo o país, permite a disseminação do crédito, possibilitando um
maior acesso aos recursos do BNDES.

OPERAÇÕES PASSIVAS DE UMA INSTITUIÇÃO FINANCEIRA

As operações passivas são aquelas em que a instituição financeira está captando recursos de
superavitários para posteriormente emprestar a deficitários (operações ATIVAS), ou seja, ao pegar
recursos emprestados com algum cliente, as instituições financeiras assumem o compromisso de
devolver este dinheiro ao cliente, daí a expressão PASSIVA ou PASSIVO.

1) Depósitos à vista ou depósitos em conta corrente ou depósitos a Custo Zero:

São a captação de recursos junto ao público em geral, pessoas físicas e jurídicas. Os depósitos
à vista têm como características não serem remunerados e permanecem no banco por prazo
indeterminado, ficando livres para movimentações.
Para o banco, geram fundos (funding) para lastrear operações de créditos de curto prazo,
porém, uma parte deve ser recolhida ao BACEN, como depósito compulsório, servindo portando
como instrumento de política monetária. Outra parte destina-se ao crédito contingenciado (proteção
contra riscos não previstos), conforme parâmetros definidos pelo CMN, e o restante são os recursos
livres para aplicações em empréstimos feitos pelo banco a tomadores.
A movimentação das contas correntes, cujos recursos são de livre movimentação pelos seus
titulares, são movimentadas por meio de depósitos, cheques, ordens de pagamento, documentos de
créditos (DOC), transferências eletrônicas disponíveis (TED), PIX e outros.
De regra todo depósito é feito no caixa do Banco, que recebe o dinheiro e autentica a ficha de
depósito, que vale como prova de que foi feito o depósito e que o cliente entregou tal dinheiro ao
Banco.
As fichas de depósitos devem ser preenchidas pelo cliente ou por funcionário do Banco,
constando, especificamente, os valores em cheque e em dinheiro, sendo que uma das vias da ficha
será entregue ao cliente e a outra será o documento contábil do caixa.
O depósito tanto pode ser feito em dinheiro corrente, como em cheques, que serão resgatados
pelo Banco depositário junto ao serviço de compensação de cheques, ou pelo serviço de cobrança.
45
 Os depósitos em dinheiro produzem o imediato crédito na conta corrente em que foi
BNB

depositado, mas os depósitos em cheque só terão o crédito liberado após seu resgate.
Fonte: PORTAL EDUCAÇÃO

É importante mencionar que o deposito a vista é uma das principais formas que as Instituições
Financeiras têm de criar MOEDA ESCRITURAL, ou seja, moedas que são dados em um computador,
ou seja, não existem de fato.

Logo, só os captadores de deposito a vista criam moeda escritural!

2) Depósito a Prazo ou depósito a prazo fixo:

São depósitos em que o cliente dá ao banco um prazo para sacar o dinheiro, ou seja, o cliente
não poderá sacar sem prévio aviso ao banco. Com isso o banco fica mais seguro para emprestar esse
dinheiro captado, portanto, paga uma remuneração, em forma de taxa de juros, pelo prazo que o
dinheiro permanecer aplicado.
Com esses valores o banco empresta-os para os deficitários e nesta ponta realiza uma
operação ATIVA, pois está em posição superior, uma vez que o cliente agora deverá devolver o
dinheiro ao banco.

CUIDADO!
Se sua prova pedir para você definir se tal operação é ativa ou passiva, atente para um
referencial que a questão estiver indicando, caso contrário, poderá se confundir. Nosso
referencial acima foi o BANCO.

Os depósitos a prazo mais comuns são o CDB e o RDB.

O CDB e o RDB nada mais são do que, como vimos acima, o cliente superavitário
emprestando dinheiro ao banco, para que este empreste dinheiro aos deficitários.
O CDB – Certificado de Depósito Bancário é materializado quando o cliente faz um deposito,
em um banco comercial e o banco entrega um certificado de que o cliente depositou aquele
dinheiro, e pagará uma remuneração em forma de taxa de juros, geralmente atrelada a outro
certificado de depósito, chamado CDI – Certificado de Depósito Interfinanceiro.
A vantagem deste papel é que pode ser “passado para frente”, ou seja, pode ser endossado
(para quem nunca viu este termo, nada mais é do que poder passar para frente).
O CDB possui duas modalidades: Pré-fixado, quando determinamos a remuneração do
cliente no momento da contratação; Pós-fixado quando a remuneração do cliente está atrelada a
um índice futuro.
Na modalidade pós-fixada, há uma sub modalidade chamada FLUTUANTE, esta modalidade
permite que a remuneração varie todo dia, ou seja, o cliente será remunerado por período que
deixar o dinheiro aplicado. Neste caso dizemos que o CDB possui liquidez diária, pois após o
primeiro dia de aplicação já é possível resgatar os valores obtendo juros proporcionais ao período
aplicado.
O RDB – Recibo de Depósito Bancário é materializado quando o cliente faz uma entrega de
dinheiro a uma Instituição Financeira, mas esta não pode emitir um certificado, pois não capta em
contas correntes. Então a instituição emite apenas um recibo, um simples recibo, que diz: “este
46
cliente deixou comigo um valor e eu remunerarei por uma taxa de juros”, geralmente, também, o

BNB
CDI.
O problema deste papel é que, por não ser um certificado, e sim apenas um recibo, não pode
ser passado para frente, ou seja, não pode ser endossado.
As instituições são as Sociedades de Crédito e as Cooperativas de Crédito, pois só podem
captar deposito a prazo SEM emissão de CERTIFICADO, ou seja, apenas RDB.
O RDB possui duas modalidades: Pré-fixado e Pós-fixado, entretanto o RDB não possui
liquidez diária, visto que não pode ser resgatado, sob hipótese alguma, enquanto não acabar o prazo
acordado com a instituição financeira.

Vale destacar que tanto no CDB quando no RDB, há incidência de imposto de renda sobre os
rendimentos e o IOF (Imposto dobre Operações Financeiras), ou seja, o que você ganhar de
remuneração, uma parte terá que deixar para o leão (a Receita Federal). O IOF vai de 96% dos
rendimentos até zero em 30 dias e o imposto de renda segue uma tabela que é chamada de
regressiva, pois quanto mais tempo você mantiver a aplicação, menos imposto você pagará. Segue a
tabela.

Outros exemplos que temos que depósitos a prazo são a LCI (Letra de Crédito Imobiliária), LCA (Letra
de Crédito do Agronegócio) e LC (Letra de Câmbio); estes 3 são menos comuns de ocorrerem em
prova, mas vale a pena a leitura e definição breve de cada um.
LCI – A letra de crédito imobiliário nada mais é do que uma forma que as IF têm de captar recursos
para realizar mais empréstimos, direcionados especialmente para o setor imobiliário, como sugere o
próprio nome. Funciona como um CDB, portanto também é um título de crédito, só que os recursos
devem ser direcionados para financiamentos imobiliários. Desta forma, a pessoa física ou jurídica
que investir nesse deposito a prazo, recebera uma remuneração que pode ser pré ou pós fixadas,
igualzinho ao CDB. Uma das grandes vantagens para as pessoas físicas, é que a remuneração é
isenta de imposto de renda, ou seja, o que você ganhar com essa aplicação, não terá incidência dos
arranhões do leão. Para as pessoas jurídicas há imposto de renda e segue a mesma tabela que você
já aprendeu no CDB e RDB, assim como o IOF, que também chega a zero em 30 dias, mas a LCI tem
uma peculiaridade que é uma carência mínima para resgate de 90 dias, se a remuneração não for
de índice de preços (um exemplo de índice de preços é o IPCA que já estudamos em políticas
econômicas) e podendo chegar a 36 meses caso seja atualizado mensalmente por índice de preços.
LCA (não é repeteco não, é que a LCI e LCA são muito parecidas) – A letra de crédito do
agronegócio nada mais é do que uma forma que as IF têm de captar recursos para realizar mais
empréstimos, direcionados especialmente para agro, como sugere o próprio nome. Funciona como
um CDB, portanto também é um título de crédito, só que os recursos devem ser direcionados para
financiamentos ao agronegócio. Desta forma, a pessoa física ou jurídica que investir nesse deposito a
prazo, recebera uma remuneração que pode ser pré ou pós fixadas, igualzinho ao CDB. Uma das
grandes vantagens para as pessoas físicas, é que a remuneração é isenta de imposto de renda, ou
seja, o que você ganhar com essa aplicação, não terá incidência dos arranhões do leão. Para as
pessoas jurídicas há imposto de renda e segue a mesma tabela que você já aprendeu no CDB e RDB,
assim como o IOF, que também chega a zero em 30 dias, mas a LCI tem uma peculiaridade que é
47
 uma carência mínima para resgate de 90 dias, se a remuneração não for de índice de preços (um
BNB

exemplo de índice de preços é o IPCA que já estudamos em políticas econômicas) e podendo chegar
a 36 meses caso seja atualizado mensalmente por índice de preços.
LC – Letra de Câmbio, ou simplesmente LC, é um título de crédito emitido por instituições
financeiras que representa uma ordem de pagamento. O ativo faz parte da renda fixa e é muito
semelhante ao CDB (Certificado de Depósito Bancário) emitido pelos bancos. A LC é considerada
uma opção segura e com boa rentabilidade, podendo ser atrelada ao CDI ou combinada com uma
taxa fixa mais a inflação (por exemplo, 105 % do CDI ou 3,5% + IPCA). Além disso, é uma alternativa
aos produtos tradicionais de renda fixa como CDBs, LCIs e LCAs.
O prazo do investimento nas Letras de Câmbio varia bastante, mas costuma girar em torno de dois
anos e pode chegar até sete anos. O ideal, no caso, é manter o ativo durante todo o período
previsto, para aumentar os rendimentos no vencimento do título.
Para os investidores de perfil mais conservados, a Letra de Câmbio é interessante para diversificar as
aplicações e buscar resultados melhores na carteira. Para os mais arrojados, é uma forma de
proteger parte do patrimônio com uma rentabilidade superior a outros ativos do mercado.

Quem emite a letra de câmbio?

A Letra de Câmbio é emitida por sociedades de crédito, financiamento e investimentos, ou

seja, para emitir LC a instituição financeira deve ter a carteira de crédito, financiamento e
investimentos, carteira muito comum na maioria das intuições financeiras, conforme veremos mais à
frente. Ao comprar uma Letra de Câmbio, você está “emprestando” dinheiro à financeira que emitiu
o título e, em troca, receberá o valor acrescido de juros e correção monetária.
Na prática, a LC é uma ordem de pagamento, no qual o sacador emite a ordem para que o
sacado pague e o tomador se beneficie. Assim, o saque autoriza o tomador a procurar o sacado para
receber a quantia acordada no título, desde que cumpra as condições do contrato.

Rentabilidade da Letra de Câmbio

A rentabilidade da Letra de Câmbio depende do tipo de título escolhido, pois há opções
prefixadas, pós-fixadas e híbridas.
Além disso, as taxas também variam de acordo com a instituição. Se comparadas com outros
ativos de renda fixa, as LCs costumam oferecer rentabilidade próxima de 100% do CDI.
Confira os rendimentos para cada tipo de ativo.

LC prefixada
A Letra de Câmbio prefixada possui juros fixos e permite saber quanto será pago no
vencimento do título no ato da compra. É vantajosa caso os juros caiam dentro do prazo de
investimento, mas terá um rendimento abaixo do real se os juros subirem.

LC pós-fixada
A Letra de Câmbio pós-fixada tem sua rentabilidade atrelada a indicadores como o CDI. Dessa
forma, para saber quanto o título vai render no final, é preciso acompanhar as variações do
indexador.

48
LC híbrida

BNB
A Letra de Câmbio híbrida combina uma taxa prefixada e outra pós-fixada, como no exemplo
do CDI fixo atrelado à variação da inflação (IPCA). Por isso, é o tipo mais indicado para quem deseja
manter o poder de compra e obter ganhos reais sobre a inflação — especialmente em objetivos de
médio e longo prazo.
Letra de Câmbio tem proteção do FGC?
O FGC (Fundo Garantidor de Créditos) é uma instituição privada sem fins lucrativos que
protege os investidores brasileiros e previne o risco de uma crise bancária em nível nacional. Ele é
formado pelos recursos depositados periodicamente por instituições como a Caixa Econômica
Federal, bancos de desenvolvimentos e sociedades de crédito.
Assim, todas as modalidades de investimentos protegidas pelo FGC dão direito a uma
cobertura de R$ 250 mil (teto por CPF/CNPJ) em caso de falência da instituição financeira.
Felizmente, a Letra de Câmbio entra na lista de investimentos segurados, dando mais tranquilidade
para o investidor que escolhe esse título. Outros investimentos cobertos pelo FGC são os CDBs, LCIs,
LCAs, RDBs e LHs.
Fonte - https://www.capitalresearch.com.br/blog/investimentos/letra-de-cambio/

3) Caderneta de Poupança:
As instituições financeiras captadoras de poupança são geralmente as que aplicam em
financiamento habitacionais, ou seja, pegam o valor arrecadado na poupança e emprestam boa
parte do valor em financiamentos habitacionais. Entretanto existem as poupanças rurais que são
captadas pelos bancos comerciais, para empréstimos no setor rural.
As instituições que captam poupança no País são: Sociedades de Crédito Imobiliário (SCI),
Associações de Poupança e Empréstimo (APE), Cooperativas de Crédito e a Caixa Econômica Federal
(CEF), além de outras instituições que queiram captar, mas deverão assumir o compromisso de
emprestar parte dos recursos em financiamentos habitacionais.
A caderneta de poupança constitui um instrumento de aplicação de recursos muito antigo,
que visa, entre outras coisas, a aplicação com uma rentabilidade razoável para o cliente. Esta
rentabilidade é composta por duas parcelas sendo uma básica e a outra variável.
A parcela BÁSICA chamamos de TR ou Taxa de referência, que nada mais é do que a média
das Letras do Tesouro Nacional (tipo de título público federal pré-fixado) negociadas no mercado
secundário e registradas na Selic. Já a parcela Variável é a remuneração ADICIONAL, que pode ser de
0,5% ao mês, aproximadamente 6,17% ao ano; ou 70% da Meta da taxa Selic.

49
 Para que você possua direito a rentabilidade da poupança, existem algumas regrinhas que você
BNB

deve obedecer, conforme a Lei 8.177/91, que é a lei que determinar remuneração da poupança e
suas regras.

1ª A remuneração será calculada sobre o menor saldo apresentado em cada período de rendimento.

Mas o que é um período de rendimento?

I - para os depósitos de pessoas físicas e entidades sem fins lucrativos, o período de

rendimento é o mês corrido, a partir da data de aniversário da conta de depósito de poupança;

II - para os demais depósitos, o período de rendimento é o trimestre corrido a partir da data

de aniversário da conta de depósito de poupança.

E essa tal data de aniversário? O que é?

A data de aniversário da conta de depósito de poupança será o dia do mês de sua abertura,
considerando-se a data de aniversário das contas abertas nos dias 29, 30 e 31 como o dia 1° do mês
seguinte.

2ª O crédito dos rendimentos será efetuado:

I - mensalmente, na data de aniversário da conta, para os depósitos de pessoa física e de

entidades sem fins lucrativos; e

II - trimestralmente, na data de aniversário no último mês do trimestre, para os demais

depósitos.

RESUMINDO!
Para você receber o rendimento da sua poupança, você deve deixar o recurso depositado até a
data de aniversário da poupança, e no aniversário dela quem ganha o presente é você! Os jurínhos!
Mas note que para isso você deve deixar o valor depositado até que o valor complete o
aniversário, mas neste ponto há uma confusão entre a interpretação da lei e questões de prova, pois
a lei é bem clara ao afirmar que a data de aniversário é o dia da abertura da conta e não o dia do
depósito do recurso.
Entretanto, as bancas examinadoras de concursos de bancos vêm afirmando que a conta
poupança pode ter 28 aniversários, ou seja, um para cada dia de depósitos, uma vez que posso
realizar depósitos todo dia, e que os depósitos nos dias 29,30 e 31 são contabilizados como
efetivamente realizados no dia 01 do mês seguinte.
Desta forma, para conciliar os dois pensamentos, podemos consolidar que a poupança só
renderá se completar aniversário, e este aniversário é do mês corrido para pessoas físicas e
entidades sem fins lucrativos; e para os demais será o trimestre corrido.

ATENÇÃO!
Para pessoas físicas e pessoas jurídicas sem fins lucrativos, não há incidência de tributação de
Imposto de Renda, entretanto devem ser declarados no imposto de renda; mas declarar é
diferente de pagar imposto ok?
Para as pessoas jurídicas COM fins lucrativos há incidência de imposto de renda nos rendimentos
trimestrais da poupança, a alíquota a ser cobrada será de 22,5% sobre os rendimentos.

50
 Mais um detalhe!

BNB
Além das formas de captação de recursos acima, as instituições financeiras também podem captar
recursos através da emissão de alguns papéis que valem dinheiro. Estes papéis prometem a quem
os comprar que devolverão seus recursos com uma correção monetária por uma taxa de juros ou
índice pré-definidos. São exemplos de papeis que valem dinheiro: Letra de Crédito do Agronegócio
LCA, Letra de Crédito Imobiliária LCI, Letra Hipotecária, Letra Imobiliária, Letra Financeira, Ações,
Debêntures e Notas Comerciais (comercial papers). Estes 2 últimos, Debêtures e Notas
Comerciais, podem ser emitidos para captação de recursos junto ao Banco Central, por força da
Resolução nº110/2021, e que nós iremos estudar mais à frente no capítulo mercado de capitais.

VAMOS PRATICAR?

1. A caderneta de poupança é um dos investimentos mais populares do Brasil, principalmente por ser
um investimento de baixo risco. A poupança é regulada pelo Banco Central, e, atualmente, com a
meta da taxa Selic superior a 8,5%, sua remuneração é de:
a) 0,3% ao mês, mais a variação do CDB
b) IGPM (Índice Geral de Preços do Mercado), mais TR (Taxa Referencial)
c) TR (Taxa Referencial), mais 0,5% ao mês
d) 0,5% ao mês
e) 6% ao ano

2. Os depósitos a prazo feitos pelo cliente em bancos comerciais e representados por RDB:

a) são aplicações financeiras isentas de risco de crédito.

b) oferecem liquidez diária após carência de 30 dias.
c) são títulos de crédito.
d) são recibos inegociáveis e intransferíveis.
e) contam com garantia do Fundo Garantidor de Crédito - FGC até R$20.000,00.

3. O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES financia investimentos de

empresas por meio do Cartão BNDES, observando que:
a) uma empresa pode ter até 4 cartões de bancos emissores diferentes e somar seus limites
em uma única transação.
b) o faturamento bruto anual deve ser superior a R$90 milhões.
c) o limite de crédito mínimo deve ser de R$1 milhão por cartão, por banco emissor.
d) o prazo máximo de parcelamento deve ser de 36 meses.
e) as taxas de juros sejam pré-fixadas.

4. O BNDES é uma empresa que:

a) tem sede no Rio de Janeiro e foro em Brasília, Distrito Federal.
b) tem atuação limitada ao território nacional.
c) exerce suas atividades visando a estimular a iniciativa privada.
d) está sujeita à supervisão do Ministro da Economia.
e) é autarquia federal dotada de personalidade jurídica de direito público e patrimônio
próprio.

51
 5. As letras de crédito imobiliário serão emitidas:
BNB

a) sob forma nominativa, podendo ser transferidas mediante endosso em branco.

b) sob forma nominativa, podendo ser transferidas apenas mediante endosso em preto.
c) sob forma nominativa ou ao portador.
d) sob forma nominativa, sendo intransferíveis.

6. Dentre os principais papéis privados negociados no mercado financeiro estão as letras de câmbio,
que são emitidas pelos financiados dos contratos de crédito e aceitas pelas instituições
financeiras participantes da operação. Posteriormente, elas são vendidas a investidores, por meio
dos mecanismos de intermediação do mercado financeiro.

Nesse sentido, as letras de câmbio se caracterizam como títulos

a) emitidos por instituições que atuam com crédito imobiliário.

b) transferíveis por meio de endosso, que podem ser pré-fixados ou pós-fixados.
c) lastreados em ações ordinárias, podendo ser lançados no exterior.
d) nominativos, com renda fixa e prazo determinado de vencimento.
e) ao portador e com limite de valor definido pelo proprietário.

GABARITO
1 2 3 4 5 6
C D E D B D

OPERADORES DO SFN
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS MONETÁRIAS OU BANCÁRIAS

São instituições que captam basicamente depósitos a vista, ou seja, abrindo contas correntes e
criando moeda escritural, ou seja, apenas um número no computador, o dinheiro de fato não existe.

Bancos Comerciais (Resolução CMN 5060/2023)

O banco comercial consiste em instituição financeira que tem como atividade principal a
intermediação de recursos financeiros e a custódia de valores.
O banco comercial pode praticar as seguintes atividades:
I - captar recursos do público sob a forma de depósitos à vista e a prazo ou via emissão de títulos;
II - conceder operações de crédito, avais, fianças e garantias;
III - realizar serviços de cobrança e de pagamentos, nos termos da regulamentação específica;
IV - operar no mercado de câmbio, nos termos da regulamentação específica do Banco Central do
Brasil;
V - praticar operações de compra e venda, por conta própria ou de terceiros, de metais preciosos, no
mercado físico;
VI - intermediar a colocação, em mercado de balcão, de distribuição pública, primária ou secundária,
de valores mobiliários, observada a regulamentação da Comissão de Valores Mobiliários; e
VII - realizar outras atividades previstas na legislação e na regulamentação específica.

52
Obs.: É vedado ao banco comercial, na prestação do serviço de intermediador no mercado de

BNB
balcão:
I - garantir a subscrição ou aquisição de valores mobiliários, em contrato de distribuição pública,
primária ou secundária; e
II - contratar agentes autônomos de investimento ou confiar a terceiros a colocação de valores
mobiliários, cumprindo-lhe efetuar diretamente as operações.

Caixas Econômicas

A Caixa Econômica Federal, criada em 1.861, está regulada pelo Decreto-Lei 759, de 12 de
agosto de 1969, como empresa pública vinculada ao Ministério da Fazenda. Trata-se de
instituição assemelhada aos bancos comerciais, podendo captar depósitos à vista, realizar
operações ativas e efetuar prestação de serviços. Uma característica distintiva da Caixa é que ela
prioriza a concessão de empréstimos e financiamentos a programas e projetos nas áreas de
assistência social, saúde, educação, trabalho, transportes urbanos e esporte. Pode operar com
crédito direto ao consumidor, financiando bens de consumo duráveis, emprestar sob garantia
de penhor industrial e caução de títulos, bem como tem o monopólio do empréstimo sob
penhor de bens pessoais e sob consignação e tem o monopólio da venda de bilhetes de loteria
federal. Além de centralizar o recolhimento e posterior aplicação de todos os recursos oriundos
do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS), integra o Sistema Brasileiro de Poupança e
Empréstimo (SBPE) e o Sistema Financeiro da Habitação (SFH).

Cooperativas de Crédito
A cooperativa de crédito é uma instituição financeira formada por uma associação autônoma
de pessoas unidas voluntariamente, com forma e natureza jurídica próprias, de natureza civil, sem
fins lucrativos, constituída para prestar serviços a seus associados. Deve Constar a expressão
“cooperativa de crédito”.
Consideram-se cooperativas de crédito a cooperativa singular de crédito, a cooperativa central de
crédito e a confederação de crédito constituída por cooperativas centrais de crédito.
As cooperativas de crédito singulares passam a ser classificadas nas seguintes categorias
(Resolução 5051/2022):
I. Plenas – podem praticar todas as operações autorizadas às cooperativas de crédito na resolução
5051/2022. (podem fazer tudo).
II. Clássicas – podem fazer tudo que as plenas fazem, mas somente podem realizar operações que
atendam aos requisitos que caracterizam perfil de risco simplificado, nos termos da regulação
prudencial que dispõe sobre a metodologia facultativa simplificada para apuração do
requerimento mínimo de Patrimônio de Referência Simplificado; e
III. Capital e Empréstimo – vedada a captação de depósitos de associados ou não, somente podem
captar recursos através de repasses privados (sem remuneração ou públicos (municípios aos
quais estão vinculadas), realizar operações com instrumentos de pagamento pós-pagos e
somente podem realizar operações que atendam aos requisitos que caracterizam perfil de risco
simplificado, nos termos da regulação prudencial que dispõe sobre a metodologia facultativa
simplificada para apuração do requerimento mínimo de Patrimônio de Referência Simplificado.

53
 Características:
BNB

 São equiparadas às Instituições Financeiras (Lei 7492/86)

 Atuam principalmente no setor primário da economia (rural).

Operações mais comuns (para as plenas e clássicas):

 Captam depósitos à vista e a prazo somente de associados, sem emissão de certificado – “RDB”,
além de poderem, desde 2020, captar CADERNETA DE POUPANÇA e realizar operações de
financiamento habitacional; e através de emissão de notas comerciais (comercial papers).

 Obter empréstimos ou repasses de instituições financeiras nacionais ou estrangeiras, inclusive

por meio de depósitos interfinanceiros.

 Receber recursos de fundos oficiais.

 Doações.
 Conceder empréstimos e financiamentos apenas aos associados.
 Aplica no mercado financeiro.

Banco Cooperativo (Nova resolução CMN 5060/2023)

Banco comercial ou banco múltiplo constituído, obrigatoriamente, com carteira comercial. É

uma sociedade anônima e se diferencia dos demais por ter como acionistas controladores as
cooperativas CENTRAIS de crédito, as quais devem deter no mínimo 51% das ações com direito a
voto. Na sua denominação deve conter a expressão “Banco Cooperativo”.

Principais características:

 Captam depósitos à vista e a prazo (CDB e RDB) somente de associados.

 Captam recursos dentro do país e no exterior através de empréstimos.
 Os recursos por eles captados ficam na região onde o Banco atua, e onde os recursos foram
gerados.
 Emprestam através de linhas de crédito em geral somente aos associados.
 Prestam serviços também aos não cooperados.

Bancos Múltiplos com Carteira Comercial

Os bancos múltiplos são instituições financeiras privadas ou públicas que realizam as

operações ativas, passivas e acessórias das diversas instituições financeiras, por intermédio das
seguintes carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de
arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento. Essas operações estão
sujeitas às mesmas normas legais e regulamentares aplicáveis às instituições singulares
correspondentes às suas carteiras. A carteira de desenvolvimento somente poderá ser operada por
banco público. O banco múltiplo deve ser constituído com, no mínimo, duas carteiras, sendo uma
delas, obrigatoriamente, comercial ou de investimento, e ser organizado sob a forma de sociedade
anônima. As instituições com carteira comercial podem captar depósitos à vista.

54
 Como você percebe, este banco múltiplo tem tudo a ver com Banco Comercial, e mais na

BNB
frente você perceberá que existe o Banco de Investimentos, que é NÃO monetário, e que também
forma um Banco Múltiplo, mas sem carteira comercial, ou seja, não poderá captar depósitos à vista.

INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS NÃO MONETÁRIAS OU NÃO BANCÁRIAS

São instituições que não captam depósitos a vista, ou seja, não abrem contas correntes e não
criando moeda escritural.
Estas instituições não lidam com dinheiro em espécie, mas sim com papeis que valem dinheiro
e saldos eletrônicos representativos de valores em dinheiro.

Bancos de Investimento

Os bancos de investimento são instituições financeiras privadas especializadas em operações

de participação societária de caráter temporário, de financiamento da atividade produtiva para
suprimento de capital fixo e de giro e de administração de recursos de terceiros. Devem ser
constituídos sob a forma de sociedade anônima e adotar, obrigatoriamente, em sua denominação
social, a expressão "Banco de Investimento". Não possuem contas correntes e captam recursos via
depósitos a prazo, repasses de recursos externos, internos e venda de cotas de fundos de
investimento por eles administrados. As principais operações ativas são financiamento de capital de
giro e capital fixo, subscrição ou aquisição de títulos e valores mobiliários, depósitos interfinanceiros
e repasses de empréstimos externos (Resolução CMN 2.624, de 1999).
 Podem ter Conta desde que: não remunerada e não movimentada por cheque nem por meios
eletrônicos pelo cliente.
 Administra fundos de investimento.
 São Agentes Underwriters e auxiliam na oferta pública inicial de papéis de companhias abertas.

Bancos Múltiplos com Carteira de Investimentos

Os bancos múltiplos são instituições financeiras privadas ou públicas que realizam as

operações ativas, passivas e acessórias das diversas instituições financeiras, por intermédio das
seguintes carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de
arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento. Essas operações estão
sujeitas às mesmas normas legais e regulamentares aplicáveis às instituições singulares
correspondentes às suas carteiras. A carteira de desenvolvimento somente poderá ser operada por
banco público. O banco múltiplo deve ser constituído com, no mínimo, duas carteiras, sendo uma
delas, obrigatoriamente, comercial ou de investimento, e ser organizado sob a forma de sociedade
anônima. As instituições com carteira comercial podem captar depósitos à vista.
Bancos de Desenvolvimento
Constituídos sob a forma de sociedade anônima, com sede na capital do Estado que detiver
seu controle acionário, devendo adotar, obrigatória e privativamente, em sua denominação social, a
expressão "Banco de Desenvolvimento", seguida do nome do Estado em que tenha sede (Resolução
CMN 394, de 1976).
Empréstimos direcionados principalmente para Empresas do setor Privado.
Exemplo: BDMG que possui como acionista majoritário o Estado de Minas Gerais e
minoritários duas empresas de tecnologia.

55
 ATENÇÃO!
BNB

Bancos de desenvolvimento são exclusivamente bancos públicos.

O BNDES não é um banco de desenvolvimento, é uma empresa pública que atua no
desenvolvimento econômico e sustentável do país.

Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento

Constituídas sob a forma de sociedade anônima e na sua denominação social deve constar a
expressão "Crédito, Financiamento e Investimento". Tais entidades captam recursos por meio de
aceite e colocação de Letras de Câmbio (Resolução CMN 45, de 1966), Certificados de Depósitos
Bancários e Recibos de Depósitos Bancários (Resolução CMN 3454, de 2007).

São as famosas financeiras - Geralmente ligadas a algum Banco Comercial.

Tem capacidade para realizar operações até 12 vezes o seu patrimônio e prática altas taxas de
juros devido à alta inadimplência de suas operações.
Exemplo: Fininvest, Losango.

Sociedades de Arrendamento Mercantil

Sociedade de arrendamento mercantil (SAM) realiza arrendamento de bens móveis e imóveis

adquiridos por ela, segundo as especificações da arrendatária (cliente), para fins de uso próprio
desta. Assim, os contratantes deste serviço podem usufruir de determinado bem sem serem
proprietários dele.
Embora sejam fiscalizadas pelo Banco Central do Brasil e realizem operações com
características de um financiamento, as sociedades de arrecadamento mercantil não são
consideradas instituições financeiras, mas sim entidades equiparadas a instituições financeiras.
Constituídas sob a forma de sociedade anônima, devendo constar obrigatoriamente na sua
denominação social a expressão "Arrendamento Mercantil".

Operam na forma Ativa:

- Leasing – Emissão de debêntures, locação de bens Móveis, nacionais ou estrangeiros e Bens
Imóveis adquiridos pela entidade arrendadora para fins de uso próprio do arrendatário.

Captação:
Captam através de empréstimos em outras instituições financeiras nacionais ou estrangeiras e
emissão de debêntures.
Como sua principal atividade ativa é o Leasing ou arrendamento mercantil, que nada mais é do
que um aluguel, passa a ser considerada uma prestadora de serviços, logo sobre suas operações não
incide o Imposto sob Operações Financeiras (IOF), mas sim Imposto Sob prestação de Serviços (ISS).
Factoring

O fomento mercantil, também chamado de fomento comercial ou factoring, é uma operação

financeira pela qual uma empresa vende seus direitos creditórios - que seriam pagos a prazo -
através de títulos a um terceiro, que compra estes à vista, mas com um desconto. É instituto do
direito mercantil que tem por objetivo a prestação de serviços e o fornecimento de recursos para
56
viabilizar a cadeia produtiva, de empresas mercantis ou prestadoras de serviços, notadamente

BNB
pequenas e médias empresas. A operação é pactuada em contrato onde são partes a sociedade de
fomento mercantil e a empresa-cliente.

Companhias Hipotecárias
Companhia hipotecária (CH) tem por objetivo a concessão de financiamentos imobiliários
residenciais ou comerciais, empréstimos garantidos por hipotecas ou alienação fiduciária de imóveis
e repasses de recursos relacionados a programas imobiliários, além da administração de fundos de
investimento imobiliário.

Foi criada pela Resolução 2.122, de 30 de novembro de 1994, para fomentar o financiamento
imobiliário além dos limites do Sistema Financeiro de Habitação (SFH). Com a publicação da Lei nº
11.977, de 7 de julho de 2009, que instituiu o Programa Minha Casa, Minha Vida, a Companhia
Hipotecária passou a fazer parte do SFH. Vale destacar que a resolução 2.122 foi revogada pela
4.985/2022.

A CH não recebe depósitos de poupança. Seus recursos provêm, entre outros, de letras hipotecárias,
empréstimos, financiamentos no País e no Exterior e letras de crédito imobiliário (LCI). Atenção
especial ao fato de que pela resolução 4.985/2022 não há permissão para que captem através de
debêntures, então estas, por serem consideradas instituições financeiras, não podem captar via
emissão de debêntures conforme Lei 13.506/17.

Considerada instituição financeira, a CH é autorizada e supervisionada pelo Banco Central e regulada

não só por esta autarquia, como também pelo Conselho Monetário Nacional. Deve ser constituída
sob a forma de sociedade anônima e a expressão “Companhia Hipotecária” deve constar de sua
denominação social.

Dentro do SFN funciona um subsistema dos captadores de poupança que direcionam estes
recursos para financiamentos habitacionais, o SISTEMA BRASILEIRO DE POUPANÇA E
EMPRESTIMOS (SBPE). Nele operam a Caixa (CEF), as Associações de Poupança e Empréstimo
(APE), as Sociedades de Crédito Imobiliário (SCI) e as demais instituições que desejem captar
poupança para emprestar em financiamentos habitacionais.

Associações de Poupança e Empréstimos:

São constituídas sob a forma de sociedade civil, sendo de propriedade comum de seus
associados. Suas operações ativas são, basicamente, direcionadas ao mercado imobiliário e ao
Sistema Financeiro da Habitação (SFH). As operações passivas são constituídas de emissão de letras e
cédulas hipotecárias, depósitos de cadernetas de poupança, depósitos interfinanceiros e empréstimos
externos. Os depositantes dessas entidades são considerados acionistas da associação e, por isso, não
recebem rendimentos, mas dividendos. Os recursos dos depositantes são, assim, classificados no
patrimônio líquido da associação e não no passivo exigível (Resolução CMN 52, de 1967).
- Sociedade Civil sem fins Lucrativos.

- Os clientes que abrem poupança tornam-se associados e recebem dividendos (remuneração da

poupança).

57
 - Captação:
BNB

 Poupança
 Letra de Crédito Hipotecária
 Letra Financeira
 Repasse da Caixa Econômica Federal e de outras instituições financeiras captadoras de poupança
que não desejam operar no SFH

Sociedades de Crédito Imobiliário

São instituições financeiras criadas pela Lei 4.380, de 21 de agosto de 1964, para atuar no
financiamento habitacional. Constituem operações passivas dessas instituições os depósitos de
poupança, a emissão de letras e cédulas hipotecárias e depósitos interfinanceiros. Suas operações
ativas são: financiamento para construção de habitações, abertura de crédito para compra ou
construção de casa própria, financiamento de capital de giro a empresas incorporadoras, produtoras
e distribuidoras de material de construção. Devem ser constituídas sob a forma de sociedade
anônima, adotando obrigatoriamente em sua denominação social a expressão "Crédito Imobiliário".
(Resolução CMN 2.735, de 2000).

As Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) e Sociedades Distribuidoras de

Títulos e Valores Mobiliários (DTVM)

São constituídas sob a forma de sociedade anônima ou por quotas de responsabilidade limitada.
Dentre seus objetivos estão: operar em bolsas de valores, subscrever emissões de títulos e valores
mobiliários no mercado; comprar e vender títulos e valores mobiliários por conta própria e de
terceiros; encarregar-se da administração de carteiras e da custódia de títulos e valores
mobiliários; exercer funções de agente fiduciário; instituir, organizar e administrar fundos e clubes
de investimento; emitir certificados de depósito de ações; intermediar operações de câmbio;
praticar operações no mercado de câmbio; praticar determinadas operações de conta margem;
realizar operações compromissadas; praticar operações de compra e venda de metais preciosos, no
mercado físico ou financeiro, por conta própria e de terceiros; operar em bolsas de mercadorias e
de futuros por conta própria e de terceiros e emitir moeda eletrônica. São supervisionadas e
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil (Resolução CMN 5008 de 2022).

Importante!

Devem manter permanentemente R$550.000,00 (quinhentos e cinquenta mil reais), como

limites mínimos de capital realizado e de patrimônio líquido, para pleno funcionamento.

A expressão “Corretora de Títulos e Valores Mobiliários” é privativa de sociedade corretora

de títulos e valores mobiliários e a expressão "Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários" é
privativa de sociedade distribuidora de títulos e valores mobiliários.

As sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários e as sociedades distribuidoras de

títulos e valores mobiliários deverão manter, para cada área de atividade que desenvolverem,
administrador tecnicamente qualificado responsável pelas operações, admitida a acumulação de
áreas, salvo nos casos defesos em normas legais e regulamentares.

58
 A operação de conta margem citada anteriormente poderá ser feita com recursos próprios

BNB
das sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários ou das sociedades distribuidoras de títulos
e valores mobiliários, ou por elas obtidos junto a bancos comerciais, bancos de investimento ou
sociedades de crédito, financiamento e investimento (qualquer outra forma de crédito a clientes é
vedada).

A sociedade corretora de câmbio

Tem por objeto social exclusivo a intermediação em operações de câmbio e a prática de

operações no mercado de câmbio.
O funcionamento de sociedade corretora de câmbio depende de prévia autorização do Banco
Central do Brasil.
deverá ser constituída sob a forma de sociedade anônima ou de sociedade limitada, devendo
constar obrigatoriamente de sua denominação social a expressão "corretora de câmbio".

ATENÇÃO!
É vedado aos administradores de sociedades corretoras de câmbio participar, concomitantemente,
de mais de uma sociedade corretora autorizada a intermediar operações de câmbio.

É vedado às sociedades corretoras de câmbio:

I - realizar operações que caracterizem, sob qualquer forma, a concessão de financiamentos,
empréstimos ou adiantamentos a seus clientes, inclusive por meio de cessão de direitos;
II - adquirir bens não destinados ao uso próprio, salvo os recebidos em liquidação de dívidas de
difícil ou duvidosa solução, conforme regulamentação em vigor; ou
III - obter empréstimos ou financiamentos junto a instituições financeiras, exceto aqueles
vinculados à aquisição de bens para uso próprio.
Importante! As operações de câmbio realizadas pelas corretoras de câmbio são limitadas
ao valor de US$ 300 mil ou o seu equivalente em outras moedas!

Bolsas de Valores e Bolsas de Mercadorias e de Futuros

As bolsas de valores são um mercado organizado que pode ser constituído sob a forma de
Sociedade Civil sem fins lucrativos, ou S/A Com fins lucrativos, estas bolsas têm por finalidade
oferecer um ambiente seguro para que os investidores realizem suas operações de compra e venda
de capitais, gerando fluxo financeiro no mercado futuro.
As bolsas de Mercadorias e de Futuros são instituições que viabilizam a negociação de
contratos futuros, opções de compra, derivativos e o mercado a termo. Neste segmento operam
investidores interessados nas variações futuras de preços dos produtos e ativos.
Atualmente no Brasil, estas duas bolsas de uniram formando a BM&F Bovespa, que é uma
fusão das atividades das duas bolsas anteriores, ou seja, hoje a BM&F Bovespa, opera tanto no
mercado a vista de ações ou no mercado de balcão, como no mercado a termo ou de futuros.
Em 2016 a BM&F Bovespa comprou todos os direitos e carteiras da maior administradora de
mercado de balcão do Brasil, a CETIP S/A, que estudaremos mais a frente, desta forma a atual BM&F
Bovespa é uma S/A COM FINS LUCRATIVOS, e recebe o nome de B3 (Bolsa, Brasil, Balcão), visando
o lucro através da prestação de serviços gerando um ambiente salutar para as negociações do
mercado de capitais, que pode ser um ambiente físico onde ocorrem as negociações, ou um
ambiente Eletrônico onde ocorrem os pregões.

59
 VAMOS PRATICAR?
BNB

1. O principal elemento que caracteriza os bancos comerciais é a vedação de captar recursos junto
ao público, em suas operações passivas.

( ) Certo Errado

2. As cooperativas de crédito estão autorizadas a realizar operações de captação por meio de

depósitos à vista e a prazo somente vindos de associados, de empréstimos, repasses e
refinanciamentos oriundos de outras entidades financeiras e de doações.

( ) Certo Errado

3. Bancos de investimento são especializados em operações financeiras de curtíssimo prazo.

( ) Certo Errado

4. Os bancos múltiplos são instituições financeiras privadas ou públicas que realizam as operações
ativas, passivas e assessórias das diversas instituições financeiras, por intermédio das seguintes
carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de
arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento. Sobre essas instituições,
assinale a alternativa CORRETA.
a) Os bancos múltiplos podem conceder crédito, somente a associados, por meio de
desconto de títulos, empréstimos e financiamentos.
b) Os bancos múltiplos podem ser constituídos com, no mínimo, duas carteiras, sendo uma
delas, obrigatoriamente, comercial ou de investimento
c) A legislação brasileira sobre bancos só permite a constituição dessa categoria de
instituição financeira para atuar diretamente como cooperativa
d) Os bancos múltiplos oficiais atuam exclusivamente no financiamento aos governos, sendo
vedadas as operações com pessoas físicas
e) A constituição de um banco múltiplo deve ser autorizada pelo Conselho Monetário e pelo
Congresso Nacional.

5. Para a constituição de um banco cooperativo, exige-se, como requisito, que a totalidade das
ações com direito a voto pertença a cooperativas centrais de crédito.

( ) Certo Errado

GABARITO
1 2 3 4 5
E C E B E

60
 CAPÍTULO 4

BNB
OPERAÇÕES ATIVAS E GARANTIAS

Crédito é um conceito presente no dia a dia das pessoas e empresas, mais do que possamos
imaginar a princípio. Todos nós estamos continuamente às voltas com o dilema de uma equação
simples: a constante combinação de nossos recursos finitos com o conjunto de nossas imaginações
e necessidades infinitas, gerando desta forma a procura por Crédito.
Por outro lado, a Política de Crédito de um banco é um assunto de extrema importância para o
concessor de crédito, pois fornece instrumentos que auxiliam na hora da decisão de emprestar ou
não, funcionando como orientadores da concessão.
E como a literatura técnica define CRÉDITO?
“CRÉDITO é todo ato de vontade ou disposição de alguém de destacar ou ceder,
TEMPORARIAMENTE, parte do seu PATRIMÔNIO a um terceiro, com a EXPECTATIVA de que esta
parcela volte a sua posse integralmente, após decorrido o TEMPO ESTIPULADO”. (Wolfgang Kurt
Schrickel)

Em outras palavras: "crédito é a expectativa gerada através da disponibilidade de uma quantia em

dinheiro para uma pessoa, dentro de um espaço de tempo limitado".

Para uma instituição financeira, a palavra crédito é sinônima de confiança. A atividade bancária
fundamenta-se nesse princípio, que envolve a instituição propriamente dita, seu universo de
clientes, empregados e o público em geral. Afinal, confiança é um sentimento, uma convicção que se
constrói ao longo do tempo, através de acontecimentos e experiências reais, da lisura, probidade,
pontualidade, honestidade de propósitos, cumprimento de regulamentos e compromissos
assumidos.
O banco, no exercício da sua função principal, que é a de intermediar recursos de terceiros,
promover a captação de riquezas e poupanças, apoia-se nos princípios da segurança e confiança
para consolidação de um relacionamento construtivo.
São 3 os elementos fundamentais do crédito, sendo eles:
 Montante;
 Prazo;
 Prêmio ou Juros;

MONTANTE (é a “bufunfa” de fato, é o R$ que a instituição vai liberar para você).

É o capital ou dinheiro do crédito. É o valor que irá receber emprestado para a satisfação das
suas necessidades que, posteriormente, terá que devolver à Entidade Financiadora, o banco.
No entanto, são as necessidades ou finalidades que determinam o montante do crédito, pois,
não é aceitável, solicitar um crédito de montante elevado para comprar um carro.
É igualmente aceitável que o risco que a Entidade Financeira está disposta a correr pela
concessão de determinado montante seja condicionado a um colateral ou garantia que lhe
proporcionará a segurança ou conforto para disponibilização desse montante.
Assim sendo, o montante, de grosso modo, está condicionado pela finalidade, risco e
garantias associadas.

61
 PRAZO (é o tempo para devolver o dinheiro ao banco acrescido dos juros da operação)
BNB

Período no qual o montante terá que ser restituído à Entidade Financeira, este varia de
acordo com as preferências e necessidades subjacentes ao pedido de crédito.
A título de exemplo, não é considerado correto, proporcionar um crédito para comprar carro
com um prazo demasiado alargado, pois se considera que o prazo de 4 a 6 anos é um período
aceitável para este tipo de crédito.
De igual modo, a garantia do crédito surge novamente como variável determinante na
definição do prazo do empréstimo, pois, se oferece como colateral o penhor de um depósito a prazo,
então poderá negociar o prazo do seu crédito permitindo maior flexibilidade.
Assim sendo, o prazo apresenta-se flexível e relaciona-se com a finalidade do crédito e a
garantia associada.

PRÊMIO OU JUROS (é o famoso pagamento que você dá a instituição para ela te emprestar o
dinheiro)

Surge como compensação pela antecipação do montante necessário para a satisfação das
necessidades de consumo ou bem-estar.
Do ponto de vista das Entidades Financiadoras ou Bancos é considerado o lucro, ou a variável
que carrega a parte dos lucros.
Regra geral, a taxa de juro pode ser fixa ou variável sendo que a primeira permite maiores
níveis de segurança para o consumidor, pois permite saber antecipadamente o valor de todos os
reembolsos. Já a segunda reflete a evolução do mercado, sendo que, o consumidor terá ganhos, se a
variação for para menos e terá gastos adicionais se a variação for para mais.
De igual modo, a finalidade e garantia associada ao pedido de crédito define o prêmio ou
juros que terá de suportar, pois, considera-se que o crédito ao consumo ou crédito de consumo,
como os cartões de crédito ou crédito pessoal, possuem maiores taxas de juro que os créditos
hipotecários para compra de casa, denominados créditos habitacionais.
Assim sendo, o prêmio ou os juros surgem como as variáveis determinantes do valor do
dinheiro no tempo, pois permite atualizar e compensar as Entidades financiadoras do custo em
conceder o crédito em detrimento de outras opções de investimento.
O prêmio ou juros está igualmente condicionado à finalidade e garantia da operação, pois este
será tão elevado quanto menor a importância da necessidade, menor o valor da garantia ou maior
nível de risco da operação.

FINALIZANDO

É da conjugação destes três elementos que surge a prestação do crédito, pois esta é a junção
do capital, prazo e os juros.
A prestação terá maior ou menor valor a depender da taxa de juros e o tempo do empréstimo,
mantendo-se o capital constante.
Em outras palavras, o reembolso do montante financiado pode ser efetuado mediante o
pagamento de prestações que serão determinadas em função do tempo e do prazo.
Fonte: http://www.artigonal.com/credito-artigos/3-elementos-fundamentais-do-credito-3840068.html

62
 Tendo por base a confiança, a concessão de crédito também é baseada em dois elementos

BNB
fundamentais:
a. A vontade do devedor de liquidar suas obrigações dentro das normas contratuais estabelecidas;

b. A habilidade do devedor de assim fazê-lo, ou seja, de pagar.

A vontade de pagar pode ser colocada sob o título Caráter, enquanto que habilidade para
pagar pode ser nominada tanto como Capacidade, quanto como Capital e Condições.

PRINCIPAIS MODALIDADES DE CRÉDITO

Para nossa prova consideramos mercado de crédito TUDO relacionado a crédito, entretanto
vamos salientar os tipos que nossa banca mais gosta de cobrar. Lembrando que quando uma
instituição financeira está liberando recursos, ela se encontra na posição ATIVA, ou seja, está
liberando dinheiro para um deficitário e este deficitário deverá devolver o recurso ao banco,
acrescentando uma taxa de juros pactuada entre as partes. As principais operações ATIVAS são:

 O CDC – Crédito Direto ao Consumidor

Esta modalidade de crédito é a mais comum, pois é direcionada para diversas áreas, como:
Automático, Turismo, Salário/ Consignação (30% da renda, debitado do contracheque) e o CDC para
bens de consumo duráveis: carros, motos etc.
Admite garantias reais ou fidejussórias, ou até mesmo sem garantias.

Obs.: Existe ainda o CDC-I (Crédito Direto ao Consumidor com Interveniência) que é realizado
quando o vendedor é o fiador ou avalista do cliente na operação, ou seja, o banco fornece crédito
ao cliente, pois o vendedor está assumindo o risco da operação junto ao banco, para que este
libere o recurso parcelado ao cliente.

 HOT MONEY

Inicialmente uma aplicação financeira de curto prazo, com alta rentabilidade, onde
investidores estrangeiros trazem recursos para o Brasil para se beneficiar de taxas de juros altas e de
curto prazo; quando já obtiveram ganhos ou quando a condição das taxas começa a ficar
desfavorável, retiram seu capital rapidamente do país, causando turbulência econômica que
estudaremos mais à frente no mercado de câmbio. Trazido para o Brasil, ganhou fama por ser uma
linha de crédito destinada a Pessoas Jurídicas.
Prazo de 1 até 29 dias, mas normalmente se contrata por até 10 dias.
Para sanar problemas momentâneos de fluxo de caixa.
Adaptável às mudanças bruscas nas taxas de juros por ter como principal característica o curso
prazo.

 Vendor Finance
É uma operação de financiamento de vendas baseadas no princípio da cessão de crédito, que
permite a uma empresa vender seu produto a prazo e receber o pagamento à vista.

63
 A operação de Vendor supõe que a empresa compradora seja cliente tradicional da
BNB

vendedora, pois será esta que irá assumir o risco do negócio junto ao banco.
A empresa vendedora transfere seu crédito ao banco e este, em troca de uma taxa de
intermediação, paga o vendedor à vista e financia o comprador.
A principal vantagem para a empresa vendedora é a de que, como a venda não é financiada
diretamente por ela, a base de cálculo para a cobrança de impostos, comissões de vendas e
royalties, no caso de licença de fabricação, torna-se menor.
É uma modalidade de financiamento de vendas para empresas na qual quem contrata o
crédito é o vendedor do bem, mas quem paga o crédito é o comprador. Assim, as empresas
vendedoras deixam de financiar os clientes, elas próprias, e dessa forma param de recorrer aos
empréstimos de capital de giro nos bancos ou aos seus recursos próprios para não se
descapitalizarem e/ou pressionarem seu caixa.
Como em todas as operações de crédito, ocorre a incidência do IOF, sobre o valor do
financiamento, que é calculado proporcionalmente ao período do financiamento.
A operação é formalizada com a assinatura de um convênio, com direito de regresso entre o
banco e a empresa vendedora (fornecedora), e de um Contrato de Abertura de Crédito entre as três
partes (empresa vendedora, banco e empresa compradora).

 Compror Finance
Existe uma operação inversa ao Vendor, denominada Compror, que ocorre quando pequenas
indústrias vendem para grandes lojas comerciais. Neste caso, em vez de o vendedor (indústria) ser
o fiador do contrato, o próprio comprador é que funciona como tal.
Trata-se, na verdade, de um instrumento que dilata o prazo de pagamento de compra sem
envolver o vendedor (fornecedor). O título a pagar funciona como “lastro” para o banco financiar o
cliente que irá lhe pagar em data futura pré combinada, acrescido de juros e IOF, sem incidência
imediata da CPMF no empréstimo. Como o Vendor, este produto também exige um contrato mãe
definido as condições básicas da operação que será efetivada quando do envio ao banco dos
contratos-filhos, com as planilhas dos dados dos pagamentos que serão financiados.

 Adiantamentos ou Descontos

Consistem basicamente em adiantar ao cliente ou credor, um valor referente a um crédito que

este receberá somente em uma data futura. Logo, aquele crédito já contará no caixa do cliente ou da
empresa. O banco, por não ser mãe do cliente, cobra uma taxa de juros, que DIMUNUI do valor de
face do título, ou valor nominal.
Exemplo: Um cliente possui um título, que tem valor de face, valor escrito, de R$ 1.000,00.
De posse desse título o cliente vai até o banco e solicita ao banco que adiante a ele o valor
referente àquele título. O banco cobra uma taxa de juros que diminui do valor de face do título um
determinado valor, exemplo: o banco irá cobrar R$200,00 pela antecipação.
Logo, o banco faz o crédito na conta do cliente no valor de R$800,00. O banco fica com a
custódia do papel, e quando o devedor pagar o título, o banco ficará com o valor de R$1.000,00.
Lucrando, assim, R$200,00 na operação.
Esses títulos podem ser boleto, cartões de crédito, CHEQUES PRÉ-DATADOS, DUPLICATAS E
NOTAS PROMISSORIAS.
Quando falamos de desconto de DUPLICATAS, CHEQUES OU NOTAS PROMISSÓRIAS, temos
alguns detalhes:
64
 Caso os títulos não sejam pagos pelo devedor, o banco tem direito de regresso contra o

BNB
credor, ou cedente. Ou seja, se o devedor não pagar o banco vai atrás do cliente (credor), para que
este efetue o pagamento ao banco.

 Leasing ou Arrendamento Mercantil (Resolução CMN 2977/2022) – Principal produto das

Sociedades de Arrendamento Mercantil (S.A.M) e Bancos múltiplos com a carteira de arrendamento
mercantil, o leasing é um contrato denominado na legislação brasileira como “arrendamento
mercantil”. As partes desse contrato são denominadas “arrendador” e “arrendatário”, conforme
sejam, de um lado, um banco ou sociedade de arrendamento mercantil, o arrendador, e, de outro, o
cliente, o arrendatário.
O objeto do contrato é a aquisição, por parte do arrendador, de bem escolhido pelo
arrendatário para sua utilização. O arrendador é, portanto, o proprietário do bem, sendo que a
posse e o usufruto, durante a vigência do contrato, são do arrendatário. Residindo aí a principal
vantagem do leasing, pois o arrendatário, ou seja, o cliente que irá usar o bem, o utilizará sem
necessariamente ter sua propriedade, o que em um financiamento comum não será possível,
pois o cliente estaria comprando o bem e não apenas alugando. Desta forma o Leasing é um
serviço e por isso não incide sobre suas operações o IOF, mas sim o Imposto Sobre Serviço, o ISS.

O contrato de arrendamento mercantil pode prever ou não a opção de compra, pelo

arrendatário, do bem de propriedade do arrendador. Esta opção deve ser indicada no momento da
contratação.
Caso o cliente deseje almeje ficar com o bem no final, deverá pagar ao Arrendador o Valor
Residual Garantido (VRG) que nada mais é do que um valor de mercado do bem. Este VRG pode ser
diluído nas parcelas do aluguel durante todo o contrato se assim for pactuado. Mas em
determinadas modalidades não existe a cobrança do VRG, veremos mais à frente.

65
 Duas das principais vantagens do Leasing são:
BNB

1) A não incidência de IOF, e sim de ISS, o que torna a operação mais barata.

2) A possibilidade, para as Pessoas Jurídicas, de deduzir do Imposto de Renda como despesa

operacional as parcelas do Leasing.
Como nos empréstimos normais é possível quitar o leasing antes do prazo definido no contrato?
Sim. Caso a quitação seja realizada após os prazos mínimos previstos na legislação e na
regulamentação, o contrato não perde as características de arrendamento mercantil. Entretanto,
caso realizada antes dos prazos mínimos estipulados, o contrato perde sua caracterização legal de
arrendamento mercantil e a operação passa a ser classificada como de compra e venda a prazo.

Nesse caso, as partes devem arcar com as consequências legais e contratuais que essa
descaracterização pode acarretar.

As operações de arrendamento mercantil podem ser divididas em duas modalidades: leasing

financeiro e leasing operacional. A diferença básica é que no leasing financeiro o prazo é
usualmente maior e o arrendatário tem a possibilidade de adquirir o bem por um valor pré-
estabelecido (VRG – Valor Residual Garantido – que você só pagará ao final do contrato).

QUADRO RESUMO

Leasing financeiro Leasing operacional

Prazo mínimo de 2 anos para bens com vida útil < 5 anos
90 dias
duração do leasing 3 anos para bens com vida útil > 5 anos

Valor residual
Permitido Não permitido
garantido - VRG*

Pactuada no início do contrato,

Opção de compra Conforme valor de mercado
normalmente igual ao VRG

Por conta do arrendatário ou da

Manutenção do bem Por conta do arrendatário (cliente)
arrendadora

Total dos pagamentos, incluindo VRG,

O somatório de todos os
deverá garantir à arrendadora o retorno
pagamentos devidos no
Pagamentos financeiro da aplicação, incluindo juros
contrato não poderá exceder
sobre o recurso empregado para a
90% do valor do bem arrendado
aquisição do bem

* Valor pré-fixado no contrato para exercer a opção de compra (Fonte: Banco Central)

Observação: Os bens que podem ser arrendados são moveis ou imóveis, nacionais ou estrangeiros.
Para os estrangeiros é necessário que estes estejam em uma lista elaborada pelo CMN.

66
 Características das modalidades de Leasing

BNB
• Leasing financeiro:
- as contraprestações e demais pagamentos previstos no contrato, devidos pela arrendatária,
sejam suficientes para que a arrendadora recupere o custo do bem arrendado durante o prazo
contratual da operação e, adicionalmente, obtenha um retorno sobre os recursos investidos;
- as despesas de manutenção, assistência técnica e serviços correlatos à operacionalidade do bem
arrendado sejam de responsabilidade da arrendatária;
- o preço para o exercício da opção de compra seja livremente pactuado, podendo ser, inclusive, o
valor de mercado do bem arrendado.

• Leasing operacional:

- as contraprestações a serem pagas pela arrendatária contemplem o custo de arrendamento do

bem e os serviços inerentes a sua colocação à disposição da arrendatária, não podendo o valor
presente dos pagamentos ultrapassar 90% (noventa por cento) do "custo do bem";
- o prazo contratual seja inferior a 75% (setenta e cinco por cento) do prazo de vida útil econômica
do bem;
- o preço para o exercício da opção de compra seja o valor de mercado do bem arrendado;
- não haja previsão de pagamento de valor residual garantido (VRG).

Sale and Leaseback (Apenas para bens Imóveis): tipo de Leasing em que o dono de um imóvel o
vende para uma Sociedade de Arrendamento, e no mesmo contrato a Sociedade de Arrendamento
arrenda o bem para o vendedor, entretanto esta modalidade só é possível no leasing financeiro e só
para Pessoas Jurídicas. Os bancos múltiplos om carteira de investimentos, de desenvolvimento ou
crédito imobiliário, bancos de desenvolvimento, caixa econômica e sociedades de crédito imobiliário
também podem contratar para si esta modalidade.

Importante: Os bens objetos de arrendamento mercantil – Leasing, não podem ser arrendados ao
próprio fabricante do bem, ou seja, por exemplo: A EMBRAER que fabrica aviões no Brasil, não pode
arrendar seus aviões para si.

CRÉDITOS ROTATIVOS

Os créditos rotativos nada mais são do que operações em que o devedor pode reutilizar o valor
liberado pelo banco sempre que liquidar a operação anterior.
 Conta Garantida

Caracteriza-se por um valor disponibilizado pelo banco ao cliente em uma conta de não livre
movimentação, onde o mesmo só pode movimentá-la por cheque ou transferência.
Resumindo, é um saldo em uma conta que, caso o cliente não tenha fundos na sua conta
corrente de livre movimentação, esta conta cobre a emissão de cheques e outros compromissos,
desde que haja aviso prévio do pedido de movimentação, além da provável exigência de garantias
para a liberação do recurso solicitado.
 Cheque Especial

Crédito de caráter rotativo que se destina a cobrir emissão de cheques de clientes PF ou PJ que
não tenham saldo disponível em sua conta. Estes valores ficam disponíveis para o cliente
67
 movimentá-los com seus cheques, cartões, TED e DOC. Os juros são mensais e não há necessidade
BNB

de amortização mensal do saldo devedor, bastando o cliente pagar os juros e IOF do período
utilizado.
ATENÇÃO!
Para conta de depósitos à vista titulada por pessoas naturais, ou seja, pessoas físicas e por
microempreendedores individuais (MEI), as taxas de juros remuneratórios cobradas sobre o valor
utilizado do cheque especial estão limitadas a, no máximo, 8% (oito por cento) ao mês. (resolução
CMN 4765/19)

É vedado à instituição financeira impor limite superior a R$500,00 (quinhentos reais), se o

cliente optar pela contratação de limite mais baixo, ou seja, se o cliente disser que quer o menor
limite possível, o banco não pode exigir que sejam 500 reais, pode ser menor.

A alteração de limites, quando não realizada por iniciativa do cliente, deve ser feita da seguinte
forma:

- No caso de redução, ser precedida de comunicação ao cliente, com no mínimo trinta dias de
antecedência.

- No caso de majoração, ser condicionada à prévia autorização do cliente, obtida a cada oferta de
aumento de limite.

Os limites podem ser reduzidos sem observância do prazo da comunicação prévia, desde que
verificada deterioração do perfil de risco de crédito do cliente, conforme critérios definidos na
política de gerenciamento do risco de crédito.

 Cartão de Crédito

Consistem, basicamente, em uma linha de crédito rotativo, onde o cliente compra com o
cartão e pode pagar de uma só vez ou parcelado.
Conforme for pagando as faturas, o crédito vai sendo liberado novamente e pode ser
reutilizado.
As atividades de emissão de cartão de crédito exercidas por instituições financeiras estão
sujeitas à regulamentação baixada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) e pelo Banco Central
do Brasil, nos termos dos artigos 4º e 10 da Lei 4.595, de 1964. Todavia, nos casos em que a emissão
do cartão de crédito não tem a participação de instituição financeira, não se aplica a
regulamentação do CMN e do Banco Central.
Vale lembrar que existem as instituições de pagamento, que nada mais são do que instituições
não financeiras que operam recebendo e processando os pagamentos dos cartões dos clientes. Estas
instituições se submetem a regulamentação do CMN e do BACEN. São exemplo as administradoras
de cartões de crédito, pois por elas transita o valor pago pelos clientes nas faturas. Explicaremos
mais sobre isso à frente.
Hoje no Brasil prevalece a Circular 3885/2018 que exige solicitação de autorização para
funcionamento de instituições de pagamento, que incluem as administradoras de cartões de crédito,
apenas se ultrapassarem o parâmetro de 500 milhões de reais em transações comuns ou 50 milhões
em transações pré-pagas.

68
 Desta forma não há uma regra que o Bacen autoriza funcionamento de administradoras de

BNB
cartão, ficando obrigatório apenas as que ultrapassarem os parâmetros acima.

Tipos de instituição de pagamento

Emissor de moeda eletrônica
Emissor de instrumento de
pagamento pós-pago
Credenciador
para a aceitação de instrumento
Gerencia conta de pagamento
Exemplo: emissores dos cartões
do tipo pré-paga, na qual os
de vale-refeição e cartões pré-
recursos devem ser depositados
pagos em moeda nacional.
previamente.
Gerencia conta de pagamento
Exemplo: instituições não
do tipo pós-paga, na qual os
financeiras emissoras de cartão
recursos são depositados para
de crédito (o cartão de crédito é
pagamento de débitos já
o instrumento de pagamento).
assumidos.
Não gerencia conta de Exemplo: instituições que
pagamento, mas habilita assinam contrato com o
estabelecimentos comerciais estabelecimento comercial para
aceitação de cartão de
de pagamento. pagamento.

Uma mesma instituição de pagamento pode atuar em mais de uma modalidade (Fonte: bcb.gov.br)

Tipos de Cartão de Crédito

Existem duas categorias de cartão de crédito: básico e diferenciado. O cartão básico é aquele
utilizado somente para pagamentos de bens e serviços em estabelecimentos credenciados. Já o
cartão diferenciado é aquele cartão que, além de permitir a utilização na sua função clássica de
pagamentos de bens e serviços, está associado a programas de benefício e/ou recompensas, ou
seja, oferece benefícios adicionais, como programas de milhagem, seguro de viagem, desconto na
compra de bens e serviços, atendimento personalizado no exterior etc.
O cartão de crédito básico é de oferecimento obrigatório pelas instituições emissoras de
cartão de crédito, quando possuem o produto cartão de crédito em seu portifólio. Esse cartão básico
pode ser nacional ou internacional, mas o valor da anuidade do cartão básico deve ser menor do
que o valor da anuidade do cartão diferenciado, por este motivo o cartão básico não tem direito a
participar de programas de recompensas oferecidos pela instituição emissora.
Existem ainda os Retailer Cards, que são cartões de loja que só podem ser usados na rede da
loja específica, por exemplo: Renner e Riachuelo; estes cartões não estão sobe o controle do Banco
Central, uma vez que são tratados com a própria loja e estão limitados a rede desta. Os Co-Branded
Cards, são cartões de crédito que fazem parcerias com outras empresas de grande nome no
mercado, exemplo: Itaú LATAM fidelidade; Itau FIAT, Itau MArisa. O objetivo é agregar valor ao
cartão oferecendo descontos e benefícios através do parceiro lojista.
Além dessas classificações, o Banco Central, através da resolução CMN nº 4549, adicionou uma
outra classificação quanto ao pagamento dos valores das faturas que são: cartão com rotativo
regular e cartão com rotativo não regular.
O rotativo regular: Pagamento apenas do mínimo e não parcela o restante, situação em que
adere ao crédito rotativo regular, em que se sujeita o titular do cartão ao pagamento dos juros e dos

69
 encargos financeiros previstos em contrato, sendo vedada a cobrança de juros adicionais punitivos
BNB

(comissão de permanência).
O rotativo não regular: Pagamento de valor inferior ao mínimo, sem parcelamento: cliente
fica inadimplente, podendo ser aplicados os procedimentos previstos no contrato para situações de
inadimplemento: juros do crédito rotativo (por dia de atraso sobre a parcela vencida ou sobre o
saldo devedor não liquidado); multa de 2% sobre o principal; e juros de mora de 1% ao mês.

ATENÇÃO!
O prazo máximo de utilização de crédito rotativo é de 30 dias, até o vencimento da fatura
subsequente. Após este prazo as instituições financeiras devem ofertar ao cliente condições de
parcelamento do saldo remanescente mais vantajosas que os juros cobrados no rotativo regular.

Tarifas Cobradas

Os bancos, através das administradoras de cartões, só podem cobrar 5 tarifas, consideradas

prioritárias, referentes à prestação de serviços de cartão de crédito: anuidade, emissão de segunda
via do cartão, tarifa para uso na função saque (nacional ou internacional), para uso do cartão no
pagamento de contas e no pedido de avaliação emergencial do limite de crédito.
Podem ser cobradas ainda tarifas pela contratação de serviços de envio de mensagem
automática relativa à movimentação ou lançamento na conta de pagamento vinculado ao cartão de
crédito, pelo fornecimento de plástico de cartão de crédito em formato personalizado, e ainda pelo
fornecimento emergencial de segunda via de cartão de crédito. Esses serviços são considerados
“diferenciados” pela regulamentação.
Todas essas tarifas devem estar previstas em contrato e são cobradas exclusivamente pela
administradora do cartão.

Importante!

Atualmente não existe valor mínimo para pagamento de fatura de cartão de crédito, ficando as
instituições financeiras livres para decidir qual o valor mínimo para o pagamento das faturas
pelos clientes.

Vale destacar que caso o cliente não pague a fatura por completo, o saldo devedor será
financiado pelo Banco e não pela administradora do cartão, e cabe ao Banco oferecer ao cliente
opções de parcelamento alternativas mais baratas que os juros cobrados no rotativo do cartão. Da
mesma forma, caso o cliente queira parcelar uma fatura, pois está incapaz de efetuar o pagamento
total, quem parcelará será o Banco e não a administradora do cartão, pois estas estão proibidas pelo
BACEN a realizarem tal operação.

“Na verdade, os financiamentos são feitos por bancos, pois administradoras de cartão de
crédito são proibidas de financiar seus clientes. Nesses casos, o detentor do cartão de crédito
aparecerá no SCR como cliente do banco, que é o real financiador da operação intermediada pela
administradora de cartão de crédito.”
Fonte: FAQ Sistema de Informação de Crédito – BACEN

70
 Com base nisto que aprendemos, é bom saber que para que o cartão funcione, é preciso uma

BNB
estrutura completa de instituições financeiras, credenciadores, bandeiras e estabelecimentos. Mas
quem é quem?
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS ou EMISSOR: É o banco ou uma instituição não bancária que fornece o
cartão de crédito e/ou débito para o cliente (titular do cartão). É quem se relaciona com o titular do
cartão, estabelecendo os limites de crédito, enviando o cartão para utilização, emitindo as faturas e
aprovando as compras realizadas nas lojas.

CREDENCIADOR: Responsável pela filiação dos estabelecimentos comerciais para uso de cartões nas
operações de venda. É responsável pelo fornecimento e manutenção dos equipamentos de captura,
a transmissão dos dados das transações eletrônicas e os créditos em conta corrente do
estabelecimento comercial.

ESTABELECIMENTO CREDENCIADO: Empresa de qualquer porte, incluindo o empreendedor

individual ou profissional autônomo que aceita o sistema de cartões com suas respectivas bandeiras
nas vendas de bens ou serviços.

BANDEIRA: É quem licencia a marca para o emissor e para o credenciador e coordena o sistema de
aprovação, compensação e liquidação dos créditos. A Visa, Mastercard, Diners Club e American
Express são exemplos de bandeiras internacionais e a Hipercard, Elo, Sorocred, Sicred são bandeiras
nacionais ou regionais

Cartão BNDES e BNDES Agro

O Cartão BNDES é um produto que, baseado no conceito de cartão de crédito, visa financiar os
investimentos dos Microempreendedores Individuais (MEI), Microempresas e das micro, pequenas
e médias empresas de controle nacional.
O cartão BNDES Agro é também um produto baseado no conceito de cartão de crédito,
entretanto é voltado apenas para pessoas físicas e visa financiar investimentos em produtos rurais
em seus negócios.
Podem obter o Cartão BNDES as MPMEs (com faturamento bruto anual de até R$ 300
milhões), (caso a empresa pertença a grupo ou conglomerado, o faturamento bruto total de todas as
participantes deve ser somado e não pode exceder o limite de 300 milhões), sediadas no País, de
controle nacional, que exerçam atividade econômica compatíveis com as Políticas Operacionais e de
Crédito do BNDES e que estejam em dia com o INSS, FGTS, RAIS e tributos federais.
Podem obter o Cartão BNDES AGRO os produtores rurais pessoas físicas com faturamento
bruto anual de até R$ 300 milhões, residentes e domiciliados no País, e que estejam em dia com os
tributos federais.
O portador do Cartão BNDES poderá comprar exclusivamente os itens expostos no Portal de
Operações do Cartão BNDES (www.cartaobndes.gov.br) por fornecedores previamente
credenciados.

71
 As 5 Instituições financeiras emissoras do Cartão BNDES: (emissor/bandeira)
BNB

 As condições financeiras em vigor são:

 Limite de crédito de até R$ 2 milhões por cartão, por banco emissor.
• Prazo de parcelamento de 3 a 48 meses.
• Taxa de juros pré-fixada (informada na página inicial do Portal).

 Obs. 1: O limite de crédito de cada cliente será atribuído pelo banco emissor do cartão, após a
respectiva análise de crédito. Uma empresa pode obter um Cartão BNDES de cada bandeira por
banco emissor, podendo somar seus limites numa única transação.

 Obs. 2: O cliente pode obter um Cartão BNDES em quantos bancos emissores ele desejar. Caso um
banco emissor trabalhe com mais de uma bandeira de cartão de crédito, o cliente poderá ter, nesse
banco, um Cartão BNDES de cada bandeira, desde que a soma dos limites não ultrapasse
R$2 milhões.

Tarifa de Abertura de Crédito (TAC): Os bancos estão autorizados a cobrar a TAC desde que esta não
exceda 2% do limite de crédito concedido.

ATENÇÃO!
IOF (Imposto sob Operação Financeira) no cartão BNDES agora pode ser cobrado, devido ao
Decreto Nº 8.511 de agosto de 2015.

 Crédito Rural

É uma linha de crédito barata, com taxas determinadas por legislação que buscam ajudar aos
produtores rurais e suas cooperativas em suas atividades.

72
Beneficiários

BNB
 Produtor rural (pessoa física ou jurídica);
 Cooperativa de produtores rurais;
 Pessoa física ou jurídica que, mesmo não sendo produtor rural, se dedique a uma das seguintes
atividades:

a) pesquisa ou produção de mudas ou sementes fiscalizadas ou certificadas;

b) pesquisa ou produção de sêmen para inseminação artificial e embriões;
c) prestação de serviços mecanizados de natureza agropecuária, em imóveis rurais, inclusive para
proteção do solo;
d) prestação de serviços de inseminação artificial, em imóveis rurais;
e) medição de lavouras;
f) atividades florestais.

CUIDADO!

Sindicatos rurais estão fora, ou seja, não podem ser beneficiários do crédito rural.

ATENÇÃO!
Pode ser concedido, com finalidades especiais, crédito rural a pessoa física ou jurídica que se
dedique à exploração da pesca e da aquicultura, com fins comerciais, incluindo-se os armadores
de pesca. (Resolução BACEN 4.106/2012)

O tomador do crédito está sujeito à fiscalização da Instituição Financeira.

Da origem dos Recursos

Controlados/Obrigatórios: são controlados por Lei, ou seja, exige-se que sejam repassados ao
crédito rural.
Caso os bancos descumpram esta exigência, pagam multa e o valor desta multa será revertida em
recursos ao crédito rural.
a) os recursos obrigatórios (decorrentes da exigibilidade de depósito à vista);
b) os das Operações Oficiais de Crédito sob supervisão do Ministério da Economia;
c) os de qualquer fonte destinados ao crédito rural na forma da regulação aplicável, quando
sujeitos à subvenção da União, sob a forma de equalização de encargos financeiros, inclusive os
recursos administrados pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES);
d) os oriundos da poupança rural, quando aplicados segundo as condições definidas para os recursos
obrigatórios;
e) os dos fundos constitucionais de financiamento regional;
f) os do Fundo de Defesa da Economia Cafeeira (Funcafé).
g) Letra de Crédito do Agronegócio/LCA.

73
 Não controlados: todos os demais. O banco capta se quiser e empresta como quiser.
BNB

Quais são as modalidades da operação? Resolução CMN 4899/21

Custeio: destina-se a cobrir despesas normais dos ciclos produtivos como aquisição de bens e
insumos, suplemento do capital de trabalho, além de atender às pessoas dedicadas à extração de
produtos vegetais. (é comprar insumos para plantar grãos, vegetais etc.).
Investimentos: destina-se às aplicações em bens ou serviços, cujo desfrute se estenda por
vários períodos de produção. (Modernização)
Comercialização: destina-se a assegurar ao produtor ou cooperativas os recursos necessários à
colocação de seus produtos no mercado, podendo compreender a pré-comercialização, os
descontos de Nota Promissória Rural, Duplicatas Rurais e o Empréstimo do Governo Federal (EGF).
Crédito de industrialização: destina-se a produtor rural para industrialização de produtos
agropecuários em sua propriedade rural, desde que, no mínimo, 50% (cinquenta por cento) da
produção a ser beneficiada ou processada seja de produção própria; e a cooperativas, na forma
definida no Manual do Crédito Rural, desde que, no mínimo, 50% (cinquenta por cento) da produção
a ser beneficiada ou processada seja de produção própria ou de associados.

Taxa de Juros (resolução 5025/CMN)

A taxa de juros máxima admitida no crédito rural nas operações ordinárias é de 6% a.a. (seis
por cento), podendo ser reduzidas a critério da instituição financeira e escalonada até 12,50%AA
conforme origem dos recursos dos Fundos Constitucionais (FNE, FNO e FCO).

Quais são os limites de financiamento?

O limite de crédito de custeio rural, por beneficiário, em cada safra e em todo o Sistema
Nacional de Crédito Rural (SNCR), é de R$3.000.000,00 (três milhões de reais), devendo ser
considerados, na apuração desse limite, os créditos de custeio tomados com recursos controlados,
exceto aqueles tomados no âmbito dos fundos constitucionais de financiamento regional ou
aqueles cuja origem do recurso sejam as Letras de Crédito do Agronegócio.
Nas operações de investimento, o limite de crédito dependerá do objeto a ser adquirido e da
disponibilidade da instituição financeira, pois é vedado utilizar recursos controlados/obrigatórios
para operações de investimentos, exceto se disposto em norma específica, que são as linhas que
utilizam recursos da Poupança Rural e de linhas de crédito do BNDES. Além disso devem ser
observados os seguintes prazos:
- Investimento fixo: 12 (doze) anos;
- Investimento semifixo: 6 (seis) anos, exceto quando se tratar de aquisição de animais para
reprodução ou cria, cujo prazo será de até 5 (cinco) anos, incluído até 12 (doze) meses de carência.
Exemplos de bens fixos e semifixos:
Investimentos fixos:
a) construção, reforma ou ampliação de benfeitorias e instalações permanentes;
b) aquisição de máquinas e equipamentos de provável duração útil superior a 5 (cinco) anos;
c) obras de irrigação, açudagem, drenagem;
d) florestamento, reflorestamento, desmatamento e destoca;
e) formação de lavouras permanentes;
74
f) formação ou recuperação de pastagens;

BNB
g) eletrificação e telefonia rural;
h) proteção, correção e recuperação do solo, inclusive a aquisição, transporte e aplicação dos
insumos para estas finalidades.
Investimentos semifixos:

a) aquisição de animais para reprodução ou cria;

b) instalações, máquinas e equipamentos de provável duração útil não superior a 5 (cinco) anos;
c) aquisição de veículos, tratores, colheitadeiras, implementos, embarcações e aeronaves;
d) aquisição de equipamentos empregados na medição de lavouras.

Para a comercialização o valor máximo será liberado de acordo com a garantia ofertada que
poderá ser de até 4,5 milhões se as garantias forem de Nota Promissória Rural ou uma Duplicata
Rural, podendo chegar a 25 milhões para Financiamento Especial de Estocagem (FEE) de sementes,
com recursos controlados.
Para o crédito de industrialização limite do crédito para as operações de industrialização, ao
amparo dos recursos controlados, é de R$1.500.000,00 (um milhão e quinhentos mil reais) por
tomador, em cada ano agrícola e em todo o SNCR, onde, no mínimo, 50% (cinquenta por cento) da
produção a ser beneficiada ou processada deve ser de produção própria do produtor rural, da
cooperativa de produção ou de associados; podendo chegar a 400 milhões, com recursos dos
fundos constitucionais, se tomado por cooperativas de produção agropecuárias.

O que é Nota Promissória Rural?

Título de crédito, utilizado nas vendas a prazo de bens de natureza agrícola, extrativa ou
pastoril, quando efetuadas diretamente por produtores rurais ou por suas cooperativas; nos
recebimentos, pelas cooperativas, de produtos da mesma natureza entregues pelos seus
cooperados, e nas entregas de bens de produção ou de consumo, feitas pelas cooperativas aos seus
associados. O devedor é, geralmente, pessoa física.

O que é Duplicata Rural?

Nas vendas a prazo de quaisquer bens de natureza agrícola, extrativa ou pastoril, quando
efetuadas diretamente por produtores rurais ou por suas cooperativas, poderá ser utilizada também,
como título do crédito, a duplicata rural. Emitida a duplicata rural pelo vendedor, este ficará
obrigado a entregá-la ou a remetê-la ao comprador, que a devolverá depois de assiná-la. O devedor
é, geralmente, pessoa jurídica.

Como pode ser liberado o crédito rural?

De uma só vez ou em parcelas, por caixa ou em conta de depósitos, de acordo com as

necessidades do empreendimento, devendo sua utilização obedecer a cronograma de aquisições e
serviços.

ATENÇÃO!
Para liberação do crédito rural a instituição financeira pode exigir um projeto, podendo este ser
dispensado caso haja garantias de Notas Promissórias Rurais ou Duplicatas Rurais.

75
 Os objetivos do crédito rural são:
BNB

 Estimular os investimentos rurais efetuados pelos produtores ou por suas cooperativas;

 Favorecer o oportuno e adequado custeio da produção e a comercialização de produtos
agropecuários;
 Fortalecer o setor rural;
 Incentivar a introdução de métodos racionais no sistema de produção, visando ao aumento de
produtividade, à melhoria do padrão de vida das populações rurais e à adequada utilização dos
recursos naturais;
 Propiciar, pelo crédito fundiário, a aquisição e regularização de terras pelos pequenos
produtores, posseiros e arrendatários e trabalhadores rurais;
 Desenvolver atividades florestais e pesqueiras;
 Estimular a geração de renda e o melhor uso da mão-de-obra na agricultura familiar.

As garantias da operação:

 Penhor agrícola, pecuário, mercantil, florestal ou cedular;

 Alienação fiduciária;
 Hipoteca comum ou cedular;
 Aval ou fiança;
 Seguro rural ou ao amparo do Programa de Garantia da Atividade Agropecuária (Proagro);
(Isento de IOF)
 Proteção de preço futuro da commodity agropecuária, inclusive por meio de penhor de direitos,
contratual ou cedular;
 Outras que o Conselho Monetário Nacional admitir.

A que tipo de despesas está sujeito o crédito rural?

 Remuneração financeira (taxa de juros);
 Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e Seguro, e sobre Operações relativas a Títulos e
Valores Mobiliários (IOF);
 Custo de prestação de serviços;
 As previstas no Programa de Garantia da Atividade Agropecuária (Proagro);

- O Proagro é o Programa de Garantia da Atividade Agropecuária. É um programa do governo

federal que garante o pagamento de financiamentos rurais quando a lavoura sofrer danos
provocados por eventos climáticos adversos ou causados por doenças e pragas sem controle.

 Prêmio de seguro rural, observadas as normas divulgadas pelo Conselho Nacional de Seguros
Privados;

76
 Sanções pecuniárias, as famosas MULTAS por descumprimento de normas, que acabam virando

BNB
recursos para o crédito rural.
 Prêmios em contratos de opção de venda, do mesmo produto agropecuário objeto do
financiamento de custeio ou comercialização, em bolsas de mercadorias e futuros nacionais, e
taxas e emolumentos referentes a essas operações de contratos de opção.

Nenhuma outra despesa pode ser exigida do mutuário, salvo o exato valor de gastos
efetuados à sua conta pela instituição financeira ou decorrente de expressas disposições legais.

Quando deve ser realizada a fiscalização do crédito rural?

Deve ser efetuada nos seguintes momentos:

 Crédito de custeio agrícola: antes da época prevista para colheita;
 Empréstimo do Governo Federal (EGF): no curso da operação;
 Crédito de custeio pecuário: pelo menos uma vez no curso da operação, em época que seja
possível verificar sua correta aplicação;
 Crédito de investimento para construções, reformas ou ampliações de benfeitorias: até a
conclusão do cronograma de execução, previsto no projeto;
 Demais financiamentos: até 60 (sessenta) dias após cada utilização, para comprovar a realização
das obras, serviços ou aquisições.

Cabe ao fiscal verificar a correta aplicação dos recursos orçamentários, o desenvolvimento das
atividades financiadas e a situação das garantias, se houver.

FINANCIAMENTOS A EXPORTAÇÃO E IMPORTAÇÃO – BNDES

Financiamentos à importação - são linhas de crédito captadas no exterior para financiamento

aos importadores por um prazo negociado com o banco. Podem ser obtidas pelo importador com o
banqueiro no exterior ou com o banco brasileiro.
Financiamentos à exportação - são linhas de crédito que podem ser com recursos do BNDES
(Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social), dos bancos nacionais e do Tesouro
Nacional, já que é de interesse do país que ocorra a exportação para que ocorra a entrada de divisas
no país.

Entre as linhas de financiamento, podemos citar:

1. ACC – Adiantamento sobre Contrato de Câmbio - Forma de antecipação de receita para
exportadores que já tenha fechado o contrato de venda e que, portanto, já tenham uma data
prevista para o embarque das mercadorias e posterior ingresso das divisas.
O contrato de câmbio será negociado com um banco local, que adianta ao exportador os reais
equivalentes ao valor da exportação. O contrato de câmbio pode ser encerrado, também, sem
liquidação financeira. É quando o ACC vira um ACE.

2. ACE – Adiantamento sobre Cambiais Entregues - Com o embarque das mercadorias e a entrega
dos documentos, o ACC poderá ser contabilmente transformado em ACE ou, no caso de o
exportador não ter feito ACC, o ACE pode ser solicitado em até 60 dias após o embarque.
77
 ACE é, portanto, um financiamento após o embarque das mercadorias com a entrega de
BNB

documentos e depende da necessidade do exportador em estender o prazo de pagamento para seus

compradores (importadores).

ATENÇÃO!
Em ambas as operações há isenção da cobrança de IOF, uma forma de estimular as exportações
reduzindo o custo da carga tributária na operação.

VAMOS PRATICAR?

1. As linhas bancárias de crédito rural possibilitam ao cliente acessar financiamento:

a) para atividades de comercialização da produção.
b) do custeio das despesas pessoais e familiares.
c) com liberação de uma só vez, independentemente do cronograma de aquisições e
serviços.
d) sem apresentação de garantias ao financiador.
e) para investimento em bens ou serviços cujo aproveitamento se estenda por um único
ciclo produtivo.

2. Nas operações de arrendamento mercantil do tipo leasing operacional de um bem,

a) há sempre um valor residual garantido.
b) a eventual compra pelo arrendatário costuma ser pelo valor de mercado.
c) o arrendatário tem assegurada sua propriedade legal e contábil.
d) há incidência de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF).
e) este deve ser novo.

3. A respeito dos meios de pagamento eletrônico conhecidos como cartões de crédito e cartões de
débito, julgue o item.

A cobrança do uso de cartões de crédito emitidos por instituições financeiras está limitada a três
tarifas específicas: anuidade, segunda via do cartão magnético e uso da função saque.

( ) Certo ( ) Errado

4. Atualmente, os bancos possuem diversos tipos de produtos para financiar as relações comerciais,
desde as realizadas por microempresas até as realizadas por grandes empresas.

Qual é o nome da operação realizada quando pequenas indústrias vendem para grandes lojas
comerciais e estas procuram os bancos para dilatar o prazo de pagamento mediante a retenção de
juros?

a) Compror Finance
b) Vendor Finance
c) Capital de Giro
d) Contrato de Mútuo
e) Crédito Rotativo

78
5. A respeito dos meios de pagamento eletrônico conhecidos como cartões de crédito e cartões de

BNB
débito, julgue os itens subsecutivos.

O valor mínimo da fatura de cartão de crédito emitida por instituições financeiras, a ser paga
mensalmente, não pode ser inferior a 20% do saldo total da fatura.

( ) Certo ( ) Errado

6. Uma das medidas adotadas para mitigar os efeitos da crise financeira de 2008 foi a ampliação do
acesso ao crédito, aumentando, com isso, ainda mais, o papel dos bancos no desenvolvimento do
país.

O Crédito Direto ao Consumidor (CDC):

a) é um empréstimo pessoal de operação não vinculada à aquisição de bens ou serviços.
b) exclui as compras no cartão de crédito.
c) é um crédito concedido através de bancos e instituições financeiras para aquisição de bens.
d) é um empréstimo descontado diretamente na folha de pagamento.
e) possui um prazo mínimo de 2 anos para o vencimento.

GABARITO
1 2 3 4 5 6
A B E A E C

GARANTIAS DAS OPERAÇÕES DE CRÉDITO

As Garantias de operações de crédito existem como uma forma de proteção para os bancos e
credores em geral que querem garantir o pagamento, por parte do devedor, de compromisso
assumidos por este para com os credores. As garantias possuem dois grandes grupos: Fidejussórias e
as Reais.
As garantias Fidejussórias são relacionadas a PESSOAS, ou seja, a garantia passa a ser uma
pessoa física ou jurídica. Já as garantias Reais envolvem BEM ou DIREITOS que são dados em garantia
do cumprimento de alguma obrigação, por exemplo: veículos, imóveis, títulos de crédito e até
direitos de crédito.

 Garantias Fidejussórias

Do prefixo latino "fides", fé, sinceridade, crença, confiança, crédito, esse tipo de garantia está
baseado na fidelidade do garantidor em cumprir a obrigação, caso o devedor não o faça e, de outro
lado, na confiança do credor, no retorno de seu crédito, seja por parte do devedor ou por parte do
garantidor.
Nessa garantia, a assinatura do garantidor será a garantia do cumprimento das obrigações
assumidas pelo devedor, ou até mesmo os bens pessoais do garantidor respondem pelo
cumprimento da dívida do devedor. Nesta categoria, estão o aval e a fiança.
Aval: Ato pelo qual alguém, pela aposição de sua assinatura no verso ou anverso de um título
de crédito, declara-se responsável solidariamente com o devedor pelo pagamento da quantia
expressa no título.

79
 Ou seja, o AVAL é uma garantia dada em TÍTULOS DE CRÉDITO e é SOLIDÁRIA, ou seja, tanto o
BNB

devedor como seu garantidor, o avalista, podem ser executados pelo credor na ordem que este
preferir. Desta forma dizemos que o aval é AVACALHADO, ou seja, bagunçado e SEM ORDEM de
execução.
O novo Código Civil exige a autorização do cônjuge, casado sob o regime de comunhão parcial
e total de bens, para a prestação de aval, sob pena de invalidade das respectivas garantias.
No aval, o garantidor promete pagar a dívida, caso o devedor não o faça. Vencido o título, o
credor pode cobrar indistintamente do devedor ou do avalista.

ATENÇÃO!
O aval é uma garantia tipicamente cambiária, ou seja, não vale em contrato, somente pode ser
passado em títulos de crédito e o avalista se responsabiliza APENAS pelo valor expresso no título
avalizado.

Fiança Pessoal: É um contrato por meio do qual alguém, chamado fiador, garante o cumprimento da
obrigação do devedor, caso este não o faça, ou garante o pagamento de uma indenização ou multa
pelo não cumprimento de uma obrigação de fazer ou de não fazer do afiançado.

ATENÇÃO!
A fiança é uma garantia dada em CONTRATOS, ou seja, diferentemente do aval, a fiança exige um
contrato para ser formalizada.

Na fiança, existem três figuras distintas:

 O Fiador: aquele que se obriga a cumprir a obrigação, caso o devedor não o faça;
 O Afiançado: é o devedor principal da obrigação originária da fiança,
 O Beneficiário: é o credor, aquele a favor do qual a obrigação deve ser cumprida.
A fiança, em relação ao crédito, representa uma obrigação subsidiária, ou seja, ela só existe
até o limite estabelecido e somente pode ser cobrada caso o devedor não pague a dívida
afiançada.
A fiança é SUBSIDIÁRIA, o que permite o direito de ORDEM na execução da dívida, ou seja, o
fiador, ou codevedor, só efetivamente será executado após cobrança ao devedor principal.
Para ser solidária, ou seja, para que o fiador possa ser compelido a pagar, independentemente
de o devedor já ter ou não sido acionado para fazê-lo, deverá conter cláusula específica.
A fiança pode ser dada por qualquer pessoa capaz física ou jurídica. Quando o fiador, pessoa
física for casado, é obrigatório o consentimento do cônjuge.
Na avaliação dos bens do(s) fiador (es) não se conta o bem de família – único imóvel
residencial – por força da impenhorabilidade prevista na Lei 8009/90 e no Código Civil. Esse bem de
família somente pode responder pela dívida se for recebido em garantia hipotecária.
Fiança Bancária: Nada mais é do que um contrato por meio do qual o banco, que é o fiador,
garante o cumprimento da obrigação de seus clientes (afiançado) e poderá ser concedido em
diversas modalidades de operações e em operações ligadas ao comércio internacional.
A fiança nada mais é do que uma obrigação escrita, acessória, assumida pelo banco, e que, por
se tratar de uma garantia e não de uma operação de crédito, está isenta do IOF.

80
 Os Bancos somente poderão prestar fiança que tenha perfeita caracterização do valor em

BNB
moeda nacional e vencimento, ou seja, o prazo de validade da fiança.
Além disso os bancos não poderão contratar fianças que acumulem valor superior a 5 vezes o
montante dos seus capitais realizados e reservas livres, bem como as fianças não poderão,
isoladamente, superar a metade da soma dos recursos livres e dos capitais realizados.
É vedado aos bancos:
a) a assunção de responsabilidades por aval ou outorga de aceite;
b) a concessão de fiança ou qualquer outra garantia que possa, direta ou indiretamente, ensejar aos
favorecidos a obtenção de empréstimos em geral, ou o levantamento de recursos junto ao
público;
c) a concessão de aval ou fiança em moeda estrangeira ou que envolva risco de variação de taxas de
câmbio, exceto quando se tratar de operações ligadas ao comércio exterior.

A prestação de fiança pela Caixa Econômica Federal depende de prévia e expressa autorização
deste Banco Central, em cada caso.
As Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimentos não poderão prestar fiança nem
aval.
As informações acima não se aplicam aos bancos privados de investimento ou de
desenvolvimento, os quais ficam regulados, no particular, pela Resolução nº 18, de 18 de fevereiro
de 1966.
As demais Instituições Financeiras, inclusive Cooperativas de Crédito e Seção de Crédito das
Cooperativas Mistas, não poderão outorgar aceite, fiança ou aval.

 Garantias Reais

Como vimos na garantia pessoal, os bens gerais do garantidor asseguram o cumprimento da

obrigação. Já na garantia real (do latim res=coisa), o devedor ou garantidor destaca um bem
específico que garantirá o ressarcimento do credor, na hipótese de inadimplência do devedor.
Diante da hipótese de inadimplemento do devedor, o credor pode oferecer à venda o bem onerado,
pagando-se com o preço obtido, devolvendo ao devedor a diferença entre o valor da dívida e o preço
alcançado na venda.
Caso o preço da venda não baste para a liquidação da dívida, o devedor continua obrigado ao
pagamento da diferença.

O credor com garantia real não necessita habilitar-se em concordata do devedor, visto que o
bem garantidor da operação já está destacado em sua garantia. Na hipótese de falência, vendido o
objeto garantidor, primeiramente o credor é pago e, restando algum valor, é esse distribuído entre
os credores quirografários. Se o valor da venda não for suficiente para o ressarcimento do credor,
esse deverá habilitar-se no processo de falência pela diferença, na qualidade de credor quirografário.

PENHOR

Penhor Mercantil – Contrato acessório e formal, em que o devedor, ou outra pessoa por ele,
entrega ao credor um ou vários bens móveis, como garantia de obrigação.

ATENÇÃO!
O bem, objeto dessa garantia, obrigatoriamente fica na posse do banco ou de quem este indicar
como fiel depositário. A Propriedade é do devedor!
81
 O contrato lastreado por garantia de penhor mercantil é levado a registro no Cartório de Títulos e
BNB

Documentos, para que surta os efeitos legais contra terceiros. A origem/propriedade do bem a ser
penhorado é comprovada através de documentação hábil.

De acordo com o Código Civil, extingue-se o penhor:

 Extinguindo-se a obrigação;
 Perecendo a coisa;
 Renunciando o credor;
 Confundindo-se na mesma pessoa as qualidades de credor e de dono da coisa;
 Dando-se a adjudicação judicial, a remissão ou a venda da coisa empenhada, feita pelo credor ou
por ele autorizada.

ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA: É a garantia representada pela transferência da propriedade resolúvel do

bem móvel para o credor fiduciante, ficando o devedor fiduciário na posse direta desse bem, na
condição de fiel depositário, até o cumprimento total das obrigações.

Essa garantia veio resolver o problema das Sociedades Financeiras que, ao financiar a aquisição
de bens móveis, utilizava-se de institutos obsoletos para garantir o pagamento da obrigação. Esta
garantia é típica em financiamento de BENS DURÁVEIS.
Para o credor, esse tipo de garantia trouxe a novidade de, caso o devedor não liquide sua
obrigação no vencimento, poderá requerer a ação de busca e apreensão do bem alienado e, após se
apossar desse, vendê-lo a terceiros, aplicando o valor de venda no pagamento de seu crédito, ou
seja, com a alienação fiduciária, o bem pode ser executado sem o tramite judicial completo,
bastando o devedor ser declarado irremediavelmente insolvente, ou seja, não vai pagar de jeito
nenhum.
No entanto, convém salientar que o credor não pode ficar com o bem objeto da garantia,
devendo vendê-lo, utilizando-se do valor da venda na liquidação da operação.
HIPOTECA – Direito real de garantia, constituído sobre imóvel do devedor ou de terceiros,
sem tirá-lo da posse direta do proprietário, objetivando sujeitá-lo ao pagamento da dívida.
Ou seja, diferentemente da alienação fiduciária, aqui o devedor dá o bem em garantia, mas
continua o dono dele, ou seja, não há transferência de propriedade do devedor para o credor, mas
apenas a sinalização de que aquele imóvel é uma garantia de uma operação de crédito e, caso ele
seja vendido, o valor arrecadado será voltado preferencialmente a quitação da dívida contraída.
A hipoteca pode ser formalizada em um Instrumento à parte ou por cláusula adjeta a contratos
de empréstimos, mas em qualquer caso é obrigatória a averbação na matrícula do imóvel junto ao
Cartório de Registro de Imóveis.
Quando o imóvel for de propriedade de pessoa física casada, é obrigatório o comparecimento
de seu cônjuge na hipoteca.
Finalmente, convém salientar que toda garantia é acessória de uma obrigação principal e
que, portanto, com a extinção da obrigação principal, a garantia deixa de existir. Por outro lado, a
garantia se prende somente à obrigação garantida, não podendo, por ato unilateral do credor se
estender a outra obrigação, ainda que as partes sejam as mesmas.

82
 FUNDO GARANTIDOR DO CRÉDITO

BNB
Em agosto de 1995, através da Resolução 2.197, de 31.08.1995, o Conselho Monetário
Nacional - CMN autoriza a "constituição de entidade privada, sem fins lucrativos, destinada a
administrar mecanismos de proteção a titulares de créditos contra instituições financeiras".
Em novembro de 1995, o Estatuto e Regulamento da nova entidade são aprovados. Cria-se,
portanto, o Fundo Garantidor de Créditos - FGC, associação civil sem fins lucrativos, com
personalidade jurídica de direito privado, através da Resolução 2.211, de 16.11.1995.
O FGC tem por objetivos prestar garantia de créditos contra instituições dele associadas, nas
situações de:

 Decretar da intervenção ou da liquidação extrajudicial de instituição associada;

 Reconhecimento, pelo Banco Central do Brasil, do estado de insolvência de instituição associada
que, nos termos da legislação em vigor, não estiver sujeita aos regimes referidos no item
anterior.

Integra também o objeto do FGC, consideradas as finalidades de contribuir para a manutenção

da estabilidade do Sistema Financeiro Nacional e prevenção de crise sistêmica bancária, a
contratação de operações de assistência ou de suporte financeiro, incluindo operações de liquidez
com as instituições associadas, diretamente ou por intermédio de empresas por estas indicadas,
inclusive com seus acionistas controladores.

ATENÇÃO!
Critérios para Pagamento

O pagamento é realizado por CPF/CNPJ e por instituição financeira ou conglomerado.

Limite de Cobertura Ordinária

Até R$250.000,00 por CPF, por conta ou conglomerado financeiro. Se a conta possuir mais de um
titular, o valor de 250 mil será dividido pelo número de titulares, ou seja, não são 250 mil por
cada, mas sim por todos, ok?

Adesão Compulsória

A adesão das instituições financeiras e as associações de poupança e empréstimo em

funcionamento no País - não contemplando as cooperativas de crédito e as seções de crédito das
cooperativas, é realizada de forma compulsória. As autorizações do Banco Central do Brasil para
funcionamento de novas instituições financeiras estão condicionadas à adesão ao FGC.
O FGC possui norma legal que explicita os critérios e limites de proteção ao Sistema Financeiro
Nacional - Resolução 4.222, de 23 de maio de 2013.

Depósitos Garantidos

 Depósitos à vista (contas correntes)

 Depósitos de poupança;

 Depósitos a prazo CDB e RDB;

83
  Depósitos mantidos em contas não movimentáveis por cheques destinadas a salários;
BNB

 Letras de câmbio;

 Letras hipotecárias;

 Letras de crédito imobiliário;

 Letras de crédito do agronegócio (LCA);

 Operações compromissadas que têm como objetivo títulos emitidos após 8 de março de 2012
por empresa ligada.

ATENÇÃO!
Para que o fundo possua recursos, são necessárias contribuições MENSAIS das instituições que
fizeram adesão ao FGC.
A contribuição ordinária é de 0,01% e as especiais, para garantir os DPGEs (Depósitos a Prazo
com Garantia Especial) de 0,02% com garantias reais e 0,03% sem garantias reais. Essas garantias
reais, são bens ofertados em garantia pela instituição financeira para cobrir eventuais problemas
de liquidez.
Atenção, pois as Letras Imobiliárias não são mais garantidas pelo FGC.
A regra padrão é que o FGC garante os depósitos até 250 mil reais por CPF/conta ou
conglomerado financeiro, entretanto para o DPGE – Depósitos a Prazo com Garantia Especial do
FGC – a garantia é de até 40 milhões de reais, o que o torna especial. Vale destacar que nesta
modalidade de investimentos não se admite conta conjunta, mas apenas individual, desta forma
não há de se falar em dividir os 40 milhões para 2 ou mais pessoas na mesma conta.
Essa modalidade de depósitos exige valor mínimo inicial de 1 milhão de reais e prazo mínimo de
12 meses e máximo de 24 meses.

Algumas mudanças que ocorreram no FGC em 2017.

84
 O FGCOOP – Fundo Garantidor do Cooperativismo

BNB
O Conselho Monetário Nacional (CMN) aprovou resolução que estabelece a forma de
contribuição das instituições associadas ao Fundo Garantidor do Cooperativismo de Crédito
(FGCoop), bem como aprova seu estatuto e regulamento. Conforme previsto na Resolução nº 4.150,
de 30.10.2012, esse fundo terá como instituições associadas todas as cooperativas singulares de
crédito do Brasil e os bancos cooperativos integrantes do Sistema Nacional de Crédito Cooperativo
(SNCC).
De acordo com seu estatuto, o FGCoop tem por objeto prestar garantia de créditos nos casos
de decretação de intervenção ou de liquidação extrajudicial de instituição associada, até o limite de
R$250 mil reais por pessoa, bem como contratar operações de assistência, de suporte financeiro e
de liquidez com essas instituições.
A contribuição mensal ordinária das instituições associadas ao Fundo será de 0,01% dos saldos
das obrigações garantidas, que abrangem as mesmas modalidades protegidas pelo Fundo Garantidor
de Créditos dos bancos, o FGC.

ATENÇÃO!
As Cooperativas de Crédito e os Bancos Cooperativos não fazem mais parte do FGC, apenas fazem
parte do FGCOOP. O FGCOOP (Fundo Garantidor do Cooperativismo) tem as mesmas coberturas
do FGC, mesmos critérios e mesmos objetivos.

VAMOS PRATICAR?

1. Ao conceder uma fiança bancária a determinado cliente, um banco garante o cumprimento de uma
obrigação pelo cliente, mediante uma remuneração. A fiança bancária:
a) não precisa ser aprovada pela área de crédito dos bancos.
b) é proibida pelo Banco Central do Brasil no caso de operações que não tenham perfeita
caracterização do valor em moeda nacional.
c) tem remuneração limitada à taxa de juros de referência da economia.
d) não é utilizada nas negociações registradas na Bolsa de Mercadorias e Futuro.
e) é uma operação de crédito e, portanto, sujeita ao Imposto sobre Operações Financeiras
(IOF).

2. Sr. X é concitado por Sr. Y a atuar como avalista em título de crédito no qual Sr. Y é devedor.
Dado o alto grau de amizade entre os dois, o ato é praticado. Algum tempo depois, Sr. X recebe
comunicação de que pende de pagamento a dívida resultante do aval.
Diversas dúvidas acudiram ao avalista que, consultando profissional especializado em títulos de
crédito, assentou que o seu dever de pagamento estaria relacionado a
a) obrigações portadas por devedor, mesmo ilíquidas
b) cláusulas contratuais estipuladas em desfavor do devedor
c) títulos de crédito derivados do original
d) obrigação líquida constante do título
e) estoque de débito do avalizado junto ao credor

85
 3. Nos termos da Resolução CMN nº 4.222/2013, que regula o Fundo Garantidor de Crédito, o
BNB

atraso no recolhimento das contribuições devidas sujeita a instituição associada sobre o valor de
cada contribuição à multa de:

a) 2% mais a variação da SELIC

b) 3% mais a variação da SELIC
c) 4% mais a variação da SELIC
d) 5% mais a variação da SELIC
e) 6% mais a variação da SELIC

4. Um gerente participa de processo de treinamento sobre títulos de créditos e garantias do

Sistema Financeiro Nacional.
Durante a avaliação dos itens abordados no treinamento, o gerente, que se dedicou com afinco
aos estudos, responde, apropriadamente, que o aval, nos termos do Código Civil,

a) gera direito de regresso contra o avalizado em caso de pagamento pelo avalista.

b) é garantia típica dos contratos bancários.
c) pode ser parcial quando firmado em título de crédito.
d) pode ser considerado até declaração judicial quando cancelado.
e) deve ser subscrito exclusivamente no anverso do título.

5. Um bancário, almejando promoção na carreira, realiza diversos cursos propostos pelo seu
empregador. Ao final de um desses cursos, foi apresentada uma questão exigindo do aluno o
conhecimento de que a hipoteca.

a) é inaplicável sobre as acessões do imóvel hipotecado

b) é relacionada aos títulos de crédito documentados
c) acarreta a proibição de alienação do imóvel hipotecado.
d) pode incidir sobre navios e aeronaves.
e) pode ser realizada por pessoa absolutamente incapaz.

6. O Fundo Garantidor de Crédito foi criado para, dentre outras finalidades, proteger depositantes e
investidores no âmbito do sistema financeiro, até os limites estabelecidos pela regulamentação.
Tal fundo é pessoa jurídica caracterizada como:

a) sociedade por ações

b) sociedade de economia mista
c) autarquia especial
d) associação civil
e) empresa financeira

86
7. Para se resguardarem de possíveis inadimplências nas operações de cessão de crédito aos seus

BNB
clientes, os Bancos estabelecem alguns tipos de garantia. O aval é uma garantia:
a) real extrajudicial e incide sobre bens imóveis ou equiparados que pertençam ao devedor ou a
terceiros.
b) pessoal autônoma e solidária destinada a garantir títulos de crédito, permitindo que um
terceiro seja coobrigado em relação às obrigações assumidas.
c) real vinculada a uma coisa móvel ou mobilizável que ficará em poder do Banco durante a
operação de empréstimo.
d) vinculada a um bem móvel que fica em nome do Banco até o término do pagamento do
empréstimo.
e) exigida pelo emprestador de acordo com o risco da operação e pode ser real ou
impessoal.

8. O penhor mercantil é modalidade de garantia que pode ser exigida por operadores do Sistema
Financeiro Nacional na formalização de operações de crédito em que:
a) haja dispensa de fiel depositário.
b) o valor atualizado do bem não exceda 50% do valor financiado.
c) esse direito recaia sobre bens móveis.
d) o devedor possa substituir os bens empenhados sem autorização prévia do credor.
e) os recursos liberados permaneçam depositados na mesma instituição financeira.

9. A operação por meio da qual a instituição financeira garante em contrato, perante terceiros, o
cumprimento de obrigações decorrentes de riscos assumidos por parte do seu cliente é
denominada:
a) fiança bancária.
b) penhor mercantil.
c) alienação fiduciária.
d) adiantamento de contrato de câmbio.
e) aval.

10. Devido à grande exposição ao risco de crédito, os bancos precisam utilizar meios para garantir
suas operações e salvaguardar seus ativos.
Qual o tipo de operação que garante o cumprimento de uma obrigação na compra de um bem a
crédito, em que há a transferência desse bem, móvel ou imóvel, do devedor ao credor?

a) Hipoteca
b) Fiança bancária
c) Alienação fiduciária
d) Penhor
e) Aval bancário

GABARITO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
B D A A D D B C A C

87
 CAPÍTULO 5
BNB

PRODUTOS BANCÁRIOS

TRANSFERENCIA DE FUNDOS, ARRECADAÇÃO DE TARIFAS E CONVENIOS, ABERTURA DE CONTAS,

CAPITALIZAÇÃO, SEGUROS, PREVIDENCIA COMPLEMENTAR E FUNDOS DE INVESTIMENTOS.

TRANSFERÊNCIA AUTOMÁTICA DE FUNDOS

Outro tipo bem comum de prestação de serviços bancários é o de realizar transferências

eletrônicas de fundos.

Estas transferências podem ser entre contas da própria instituição financeira ou entre contas
de diferentes instituições financeiras.

Quando a transferência ocorre entre contas do mesmo banco, ou instituição financeira,

chamamos apenas de TEV – transferência eletrônica de valores, pois os recursos não saem da
instituição, apenas saem de uma conta para outra, não utilizando o sistema de pagamentos
brasileiro.

Quando a transferência envolve contas de diferentes bancos, há a necessidade de se utilizar o

sistema de pagamentos brasileiro, que é um sistema eletrônico criado e administrado pelo Banco
Central do Brasil, conforme a lei 10.214/01, para que haja uma interligação entre as diferentes
instituições financeiras com mais segurança para os clientes.

Esta segurança permite que os clientes consigam transitar seus recursos de um banco para
outro sem correr grandes risco, como o de não ter seu dinheiro enviado pelo banco de origem por
falta de recursos, como vimos lá no início da matéria quando estudamos os motivos de um banco
pedir redesconto ao banco central.

Desta forma existem hoje 4 formas de se transferir recursos entre bancos, ou seja, utilizando
o SPB (sistema de pagamentos brasileiro).

1 – DOC

O Documento de Ordem de Crédito, é uma forma de envio de recursos entre bancos que leva
24 horas para ser compensado, ou seja, para ser processado e creditado na conta do destinatário.

Este tipo de transferência tem sido desencorajado pelo BACEN tendo em vista que envolve o
risco de o banco emissor do DOC não possuir recursos no fim do dia para honrar o compromisso,
uma vez que a liquidação dessa operação no fim do dia depende que o banco emissor possua
recursos disponíveis para tanto.

2 – TED

A Transferência Eletrônica Disponível é a forma mais segura e moderna de se transferir

recursos entre bancos, pois a TED é operada através de um sistema que liquida as operações em
tempo real, ou seja, a TED é aquela famosa transferência que “cai na hora”.

88
 Vale destacar que esse “cai na hora” não é bem na hora, pois uma TED pode demorar até 1

BNB
hora e 30 minutos para ser creditada na conta do destinatário no outro banco, e caso não aconteça
neste intervalo de tempo, o banco central notifica o banco emissor da TED e devolve o recurso para
a conta do cliente emitente.

Destaca-se também nenhum banco é obrigado a oferecer o serviço de TED, mas caso ofereça,
deve garantir ao cliente emissor da TED que o valor chegará a conta do destinatário em até 1 hora e
30 minutos, caso contrário o emissor será notificado a impossibilidade e o valor será devolvido a sua
conta.

Este tipo de transferência é mais seguro, pois como o sistema de liquidação é em tempo real
(LBTR – Liquidação Bruta em Tempo Real), o banco emissor só pode emitir a TED para o destinatário
se já possuir fundos disponíveis para enviar.

3 – TEC

A Transferência Eletrônica de Créditos foi criada e aperfeiçoada para ser a forma como os
bancos transferem entre si compromisso agendados, com por exemplo, pagamento de folha de
salário dos empregados de uma empresa.

Quando a empresa tem convênio com um banco e o empregado faz a portabilidade de seu
salário para uma conta em outra instituição, ficaria oneroso para o empregado pagar todo mês uma
tarifa para fazer um DOC e ou uma TED. Para evitar isto os bancos utilizam-se da TEC que serve par
transferir esse crédito entre eles diluindo o curso, de forma a possibilitar a portabilidade do salário
sem ônus para o empregado da empresa.

Atualmente a principal forma de transferências entre contas do mesmo banco ou de

diferentes bancos é PIX, pagamento instantâneo, que trataremos no capítulo de “banco na era
digital” mais à frente.

ARRECADAÇÃO DE TRIBUTOS E TARIFAS

Um serviço bastante comum nas instituições financeiras é o serviço de arrecadações de

tributos e tarifas públicas, que consiste em convênios criados entre uma ou várias instituições e um
ou vários órgãos públicos para que os boletos gerados por estes órgãos sejam recebidos por uma ou
mais dessas instituições financeiras.

Alguns impostos e tributos podem ter sua arrecadação restrita a uma instituição quando, por
conveniência do poder público, fecha-se um acordo para exclusividade de arrecadação.

Um exemplo de arrecadação centralizada é o FGTS que é arrecadado exclusivamente pela

Caixa Econômica ou os DARFs (Documentos de arrecadação fiscal) que são centralizados pelo Banco
do Brasil.

Entenda que arrecadar e centralizar podem ser coisas diferentes, pois a centralização do FGTS
na Caixa está prevista na lei 8.036 que regulamente o FGTS, já o Banco do Brasil centraliza os DARF
porque é o centralizador do caixa do Governo Federal e este documento é para arrecadação de
tributos federais.

89
 ABERTURA E MOVIMENTAÇÃO DE CONTAS: DOCUMENTAÇÃO BÁSICA
BNB

RESOLUÇÃO CMN 4753/19

“As instituições financeiras, para fins da abertura de conta de depósitos, devem adotar
procedimentos e controles que permitam verificar e validar a identidade e a qualificação dos
titulares da conta e, quando for o caso, de seus representantes, bem como a autenticidade das
informações fornecidas pelo cliente, inclusive mediante confrontação dessas informações com as
disponíveis em bancos de dados de caráter público ou privado.” Resolução 4753/19.

Com isso, o CMN joga para a instituição financeira a responsabilidade de pedir os documentos
que achar necessários para a correta e segura identificação dos clientes, indicando, inclusive, um
Diretor, na instituição financeira, para tratar do cumprimento da resolução de abertura e
movimentação de contas. Isso foi necessário pois com o aumento dos bancos digitais, a sistemática
de que assinar formulários impressos e manter arquivos físicos de fichas autografo passou a ser
inviável. Assim o Banco Central pôde flexibilizar as exigências documentais. A resolução 4753/19 é
aplicável a contas de brasileiros em reais, contas de brasileiros domiciliados no exterior e contas com
valores em moeda estrangeira no Brasil.

“Considera-se qualificação as informações que permitam às instituições apreciar, avaliar,

caracterizar e classificar o cliente com a finalidade de conhecer o seu perfil de risco e sua capacidade
econômico-financeira” Resolução 4753/19.

“É admitida a abertura de conta de depósitos com base em processo de qualificação

simplificado, desde que estabelecidos limites adequados e compatíveis de saldo e de aportes de
recursos para sua movimentação”. Resolução 4753/19.

Vale destacar, no entanto, que a circular 3798/20, que trata dos procedimentos para evitar
lavagem de dinheiro nas instituições financeiras, exige que sejam documentados no mínimo CPF,
documentos de identificação e endereço, se pessoa física; e CNPJ, documento constitutivo e
documentos do representante legal, no caso de pessoa jurídica. Senão vejamos abaixo.

“As instituições devem adequar os procedimentos às disposições relativas à prevenção à lavagem

de dinheiro e ao financiamento do terrorismo, bem como observar a legislação e a regulamentação
vigentes”. Resolução 3798/20.

Tanto a abertura quanto o encerramento de conta de depósitos podem ser realizados com base
em solicitação apresentada pelo cliente por meio de qualquer canal de atendimento disponibilizado
pela instituição financeira para essa finalidade, inclusive por meios eletrônicos, VEDADO canal de uso
de telefonia por voz.

ATENÇÃO!
No caso de conta de depósitos de titularidade de pessoa incapaz, nos termos da legislação vigente,
também deverá ser identificado e qualificado o responsável que a assistir ou a representar. As
informações de identificação e de qualificação dos titulares de conta de depósitos e de seus
representantes, quando houver, devem ser mantidas atualizadas pelas instituições.

90
 CONTRATO DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇO DE CONTAS

BNB
O contrato de prestação é o instrumento que formaliza a relação entre cliente e instituição
financeira.

O contrato deve conter, no mínimo:

I - os procedimentos para identificação e qualificação dos titulares da conta.

II - as características da conta e as regras básicas de seu funcionamento, inclusive com relação às

formas disponíveis de movimentação, aos procedimentos para cobrança de tarifas e aos prazos para
fornecimento de comprovantes e de outros documentos.

III - as medidas de segurança para fins de movimentação da conta.

IV - os direitos e os deveres dos titulares da conta.

V - os eventuais limites de saldo mantido em conta e de aportes de recursos. (existem contas que
possuem limites máximos de movimentação por mês, como, por exemplo, as contas simplificadas e
contas salário.

VI - os procedimentos para atualização das informações dos titulares, inclusive para fins de
atendimento as regras de combate à lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo.

VII - a previsão de inclusão do nome do titular no Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos
(CCF), nos termos da regulamentação em vigor, no caso de emissão de cheque sem fundos, com a
devolução dos cheques em poder do titular à instituição, quando a conta for movimentável por meio
de cheque. Inclusive, informar que a inserção do nome do CCF é motivo de encerramento de conta
ou impedimento para abertura de conta, exceto se se tratar de conta simplificada para recebimento
de salário.

Além disso, para que o cliente possa retirar folhas de cheque junto a instituição financeira, devem
ser observadas as seguintes regras:

1 – Saldo suficiente para pagamento dos cheques

2 - Restrições cadastrais (não pode constar restrição no CCF ou em outros órgãos de proteção ao
crédito);

3 - Histórico de práticas e ocorrências na utilização de cheques;

4 - Estoque de folhas de cheque em poder do correntista;

5 - Registro no Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos (CCF);

6 - Regularidade dos dados e dos documentos de identificação do correntista;

7 – Manter a assinatura do cliente atualizada.

VIII - as hipóteses, condições e procedimentos para o encerramento da conta.

91
 ENCERRAMENTO DE CONTA
BNB

As instituições devem encerrar conta de depósitos em relação a qual verifiquem irregularidades nas
informações prestadas, consideradas de natureza grave.
Para o encerramento da conta, a instituição deve seguir os seguintes procedimentos:
I - Comunicação entre as partes da intenção de rescindir o contrato, informando os motivos da
rescisão, caso se refiram à situações graves ou a outra prevista na legislação ou na regulamentação
vigente;
II - Indicação pelo cliente da destinação do eventual saldo credor na conta, que deve abranger a
transferência dos recursos para conta diversa na própria ou em outra instituição ou a colocação dos
recursos a sua disposição para posterior retirada em espécie;
III- Devolução pelo cliente das folhas de cheque não utilizadas ou a realização do seu cancelamento
pela instituição
IV - Prestação de informações pela instituição ao titular da conta sobre:
a) o prazo para adoção das providências relativas à rescisão do contrato, limitado a trinta dias
corridos, contado da comunicação;
b) os procedimentos para pagamento de compromissos assumidos com a instituição ou decorrentes
de disposições legais;
c) os produtos e serviços eventualmente contratados pelo titular na instituição que permanecem
ativos ou que se encerram juntamente com a conta de depósitos;

V - Comunicação ao titular sobre a data de encerramento da conta ou sobre os motivos que

impossibilitam o encerramento, após o decurso do prazo de 30 dias.

ATENÇÃO!
O encerramento de conta de depósitos pode ser providenciado mesmo na hipótese de existência
de cheques sustados, revogados ou cancelados por qualquer causa. Além disso o titular da conta
de depósitos pode solicitar o seu encerramento pelo mesmo canal utilizado quando da solicitação
de sua abertura, se ainda disponível.

As instituições devem assegurar os seguintes princípios:

I - a integridade, a autenticidade e a confidencialidade das informações e dos documentos

eletrônicos utilizados e

II - a proteção contra o acesso, o uso, a alteração, a reprodução e a destruição não autorizados das
informações e de documentos eletrônicos.

De acordo com a resolução 3919/10 as instituições não podem cobrar tarifas por serviços
considerados essenciais, que são:

 Emissão da primeira via do cartão de débito. (segundas vias, exceto nos casos decorrentes de
perda, roubo, furto, danificação e outros motivos não imputáveis a Instituição emitente).
 4 saques mês. (No caso de poupança são 2 saques por mês)
 Até 10 folhas de cheque mês.
 2 extratos mês.

92
 Até dia 28 de fevereiro de cada ano o banco deve enviar ao cliente um extrato consolidado,

BNB
mostrando seus rendimentos no ano anterior, geralmente para fins de Imposto de Renda.
 2 Transferências entre contas da mesma instituição por mês. (No caso da poupança 2
transferências entre contas de mesma titularidade).
 Consultas via internet.
 Prestação de qualquer serviço por meios eletrônicos, no caso de contas cujos contratos
prevejam utilizar exclusivamente meios eletrônicos.
 Compensação de cheques.
 Serviços prioritários: O banco é obrigado a fornecer um pacote básico destes serviços
prioritários, que são aqueles relacionados a contas de depósitos, transferências de recursos,
operações de crédito e de arrendamento mercantil, cartão de crédito básico e cadastro, somente
podendo ser cobrados os serviços constantes da Lista de Serviços da Tabela I anexa à Resolução
CMN 3.919, de 2010, devendo ainda ser observados a padronização, as siglas e os fatos
geradores da cobrança, também estabelecidos por meio da citada Tabela I;
 Serviços especiais: aqueles cuja legislação e regulamentação específicas definem as tarifas e as
condições em que aplicáveis, a exemplo dos serviços referentes ao crédito rural, ao Sistema
Financeiro da Habitação (SFH), ao Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS), ao Fundo
PIS/PASEP, às chamadas "contas-salário”, bem como às operações de microcrédito de que trata a
Resolução CMN 4.000, de 2011;
 Serviços diferenciados: aqueles que podem ser cobrados desde que explicitadas ao cliente ou
ao usuário as condições de utilização e de pagamento.

VAMOS PRATICAR?

1. Candidato a cargo legislativo que esteja inscrito no CCF não pode abrir conta corrente.

( ) Certo ( ) Errado

2. A instituição financeira é obrigada a fornecer, gratuitamente, até dez folhas de cheques por mês
ao correntista que reúna os requisitos legais para o uso desse documento.

( ) Certo ( ) Errado

3. Embora todos os bancos possam cobrar tarifas sobre as contas de poupança, os correntistas
dessas contas terão direito, em qualquer banco e sem custo algum, a extratos ilimitados nos
terminais de autoatendimento.

( ) Certo ( ) Errado

4. O saldo na conta de poupança só pode ser resgatado no dia do aniversário; caso precise do
dinheiro antes desse dia, o titular dessa conta não poderá sacá-lo, ainda que abra mão dos
rendimentos daquele mês.

( ) Certo ( ) Errado

93
 5. Uma pessoa física foi abrir uma conta corrente em uma instituição bancária. No ato de abertura
BNB

da conta, demandou que certas informações fossem prestadas pelo banco e que essas
informações estivessem previstas em cláusulas explicativas na ficha-proposta, que é o contrato
de abertura da conta, celebrado entre o banco e a pessoa física. Em face dessa situação, é dever
do banco informar ao cliente que os cheques liquidados, uma vez microfilmados, poderão ser
destruídos.

( ) Certo ( ) Errado

6. Julgue os itens a seguir quanto aos tipos de conta bancária existentes no mercado brasileiro.
Na conta de depósito à vista, o dinheiro depositado fica à disposição do titular para ser sacado a
qualquer momento.

( ) Certo ( ) Errado

7. Conta-analfabeto é um tipo especial de conta de depósito à vista que só pode ser aberta se o
titular apresentar procurador, nomeado por procuração passada em cartório, com poderes
específicos para abrir e movimentar a conta em nome do depositante analfabeto.

( ) Certo ( ) Errado

8. Uma pessoa física foi abrir uma conta corrente em uma instituição bancária. No ato de abertura
da conta, demandou que certas informações fossem prestadas pelo banco e que essas
informações estivessem previstas em cláusulas explicativas na ficha-proposta, que é o contrato
de abertura da conta, celebrado entre o banco e a pessoa física. Em face dessa situação, é dever
do banco informar ao cliente a necessidade de o cliente comunicar, por escrito, qualquer
mudança de endereço ou número de telefone.

( ) Certo ( ) Errado

GABARITO
1 2 3 4 5 6 7 8
E C E E C C E C

SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS

O Subsistema Normativo

Dentro do sistema de seguros privados, nós temos, assim como no sistema financeiro que
vimos anteriormente, uma estrutura composta por órgão normativo, entidade supervisora e os
operadores.

Neste sistema nós temos como órgão normativo o Conselho Nacional de Seguros Privados, o
CNSP, órgão responsável por fixar as diretrizes e normas da política de seguros privados; é composto
pelo Ministro da Economia (Presidente), representante do Ministério da Justiça, representante da
Secretaria da Previdência Social, Superintendente da Superintendência de Seguros Privados,
representante do Banco Central do Brasil e representante da Comissão de Valores Mobiliários.

94
 São atribuições do CNSP:

BNB
1. Fixar diretrizes e normas da política de seguros privados;
2. Regular a constituição, organização, funcionamento e fiscalização dos que exercem atividades
subordinadas ao Sistema Nacional de Seguros Privados, bem como a aplicação das penalidades
previstas;
3. Fixar as características gerais dos contratos de seguro, previdência privada aberta, capitalização
e resseguro;
4. Estabelecer as diretrizes gerais das operações de resseguro;
5. Conhecer dos recursos de decisão da SUSEP e do IRB;
6. Prescrever os critérios de constituição das Sociedades Seguradoras, de Capitalização, Entidades
de Previdência Privada Aberta e Resseguradores, com fixação dos limites legais e técnicos das
respectivas operações;
7. Disciplinar a corretagem do mercado e a profissão de corretor.
Para auxiliar o CNSP foi criada a SUSEP (Superintendência de Seguros Privados) que é a
autarquia responsável pelo controle e fiscalização dos mercados de seguro, previdência privada
aberta, capitalização e resseguro. Autarquia vinculada ao Ministério da Economia, foi criada pelo
Decreto-lei nº 73, de 21 de novembro de 1966, e sua missão é desenvolver os mercados
supervisionados, assegurando sua estabilidade e os direitos do consumidor.
São atribuições da SUSEP:

1. Fiscalizar a constituição, organização, funcionamento e operação das Sociedades Seguradoras, de

Capitalização, Entidades de Previdência Privada Aberta e Resseguradores, na qualidade de
executora da política traçada pelo CNSP;
2. Atuar no sentido de proteger a captação de poupança popular que se efetua através das
operações de seguro, previdência privada aberta, de capitalização e resseguro;
3. Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores dos mercados supervisionados;
4. Promover o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos operacionais a eles vinculados,
com vistas à maior eficiência do Sistema Nacional de Seguros Privados e do Sistema Nacional de
Capitalização;
5. Promover a estabilidade dos mercados sob sua jurisdição, assegurando sua expansão e o
funcionamento das entidades que neles operem;
6. Zelar pela liquidez e solvência das sociedades que integram o mercado;
7. Disciplinar e acompanhar os investimentos daquelas entidades, em especial os efetuados em
bens garantidores de provisões técnicas;
8. Cumprir e fazer cumprir as deliberações do CNSP e exercer as atividades que por este forem
delegadas;
9. Prover os serviços de Secretaria Executiva do CNSP.

95
 O Subsistema Operador do Sistema de Seguros Privados
BNB

As instituições a seguir são subordinadas ao CNSP e a SUSEP, que regulamentam seu

funcionamento e fiscalizam suas atuações neste mercado.

Sociedades de Capitalização

Constituídas sob a forma de sociedades anônimas, que negociam contratos (títulos de

capitalização) que têm por objeto o depósito periódico de prestações pecuniárias pelo contratante, o
qual terá, depois de cumprido o prazo contratado, o direito de resgatar parte dos valores
depositados corrigidos por uma taxa de juros estabelecida contratualmente; conferindo, ainda,
quando previsto, o direito de concorrer a sorteios de prêmios em dinheiro.

O TÍTULO DE CAPITALIZAÇÃO (CIRCULAR 576/2018)

É um produto em que parte dos pagamentos realizados pelo subscritor(adquirente) é usado
para formar um capital mínimo, segundo cláusulas e regras aprovadas e mencionadas no próprio
título (Condições Gerais do Título) e que será pago em moeda corrente nacional em um prazo
máximo estabelecido no contrato, dando também ao adquirente/subscritor o direito a participação
em sorteios.
Os prazos dos títulos de capitalização são:
Prazo de Pagamento: é o período durante o qual o Subscritor compromete-se a efetuar os
pagamentos que, em geral, são mensais e sucessivos. Outra possibilidade, como colocada acima, é a
de o título ser de Pagamento Periódico (PP) ou de Pagamento Único (PU).
Prazo de Vigência: é o período durante o qual o Título de Capitalização está sendo administrado pela
Sociedade de Capitalização, sendo o capital relativo ao título, em geral, atualizado monetariamente
pela TR e capitalizado pela taxa de juros informada nas Condições Gerais. É o prazo que compreende
o início e o fim do título, ou seja, o prazo em que o cliente ou subscritor concorre aos sorteios.
Prazo de Carência: é o período em que o subscritor (cliente) não pode solicitar o resgate da
capitalização, mesmo com perdas. Esse prazo é máximo de 24 meses em qualquer modalidade.
 Forma de pagamento:
• POR MÊS (PM)
É um título que prevê um pagamento a cada mês de vigência do título.
• POR PERÍODO (PP)
É um título em que não há correspondência entre o número de pagamentos e o número de
meses de vigência do título.
• PAGAMENTO ÚNICO (PU)
É um título em que o pagamento é único (realizado uma única vez), tendo sua vigência
estipulada na proposta. (no mínimo 12 meses)

Note que nem sempre os prazos de vigência e pagamento vão coincidir, mas o prazo de
pagamento jamais será MAIOR que o prazo de vigência, no máximo iguais, mas nunca maior.!

96
 Modalidades:

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• Modalidade Tradicional:
Define-se como Modalidade Tradicional o Título de Capitalização que tem por objetivo restituir
ao titular, ao final do prazo de vigência, no mínimo, o valor total dos pagamentos efetuados pelo
subscritor (cliente), desde que todos os pagamentos previstos tenham sido realizados nas datas
programadas.
Deve possuir prazo de vigência mínimo de 12 meses, tem carência mínima de 30 dias para
resgate e remuneração mínima de 0,35% AM.
• Modalidade Compra-Programada:
Define-se como Modalidade Compra-Programada o Título de Capitalização em que a sociedade
de capitalização garante ao titular, ao final da vigência, o recebimento do valor de resgate em moeda
corrente nacional, sendo disponibilizada ao titular a faculdade de optar, se este assim desejar e sem
qualquer outro custo, pelo recebimento do bem ou serviço referenciado na ficha de cadastro,
subsidiado por acordos comerciais celebrados com indústrias, atacadistas ou empresas comerciais.
Devem ser estruturados na forma PM (Por Mês) ou PP (Por Período), possuem prazo de
vigência mínimo de 6 meses, mínimo de 30 dias de carência para resgate e remuneração mínima de
0,35% AM.
• Modalidade Popular:
Define-se como Modalidade Popular o Título de Capitalização que tem por objetivo propiciar a
participação do titular em sorteios, sem que haja devolução integral dos valores pagos. Tem vigência
mínima de 12 meses, carência mínima de 60 dias para resgate e remuneração mínima de 0,16% AM.
A Tele Sena é um ótimo exemplo desta modalidade.
• Modalidade Incentivo:
Entende-se por Modalidade Incentivo o Título de Capitalização que está vinculado a um evento
promocional de caráter comercial instituído pelo Subscritor para alavancar as vendas de seus
produtos ou serviços ou para fidelizar seus clientes.
O subscritor neste caso é a empresa que compra o título e o cede total ou parcialmente
(somente o direito ao sorteio) aos clientes consumidores do produto utilizado no evento
promocional.
Tem prazo de vigência mínimo de 60 dias, prazo de 60 dias de carência para resgate e
remuneração mínima de 0,16% AM.

 Modalidade de instrumento de garantia:

Permite que o título de capitalização seja utilizado como uma garantia ou caução. Com isso, o
título de capitalização passa a ser uma alternativa ao seguro garantia e à fiança à locação ou
obrigação com terceiros.
O título só poderá ser resgatado pelo terceiro, caso o contrato seja quebrado pelo
subscritor/adquirente do título, desta forma não se fala de carência para resgate. O subscritor/
adquirente poderá resgatar o título durante a vigência, entretanto, só poderá fazê-lo com a anuência
do terceiro. A vigência mínima será de 6 meses e remuneração mínima de 0,35% AM.

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  Modalidade de filantropia premiável:
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É um instrumento para que entidades beneficentes de assistência social angariem recursos.

Nessa modalidade, o direito de resgate do valor do título de capitalização é cedido para a entidade
beneficente, permanecendo o cliente apenas com o direito de participar de sorteios.
Só pode ser estruturado na forma PU (pagamento único), vigência mínima de 60 dias, para
resgate apenas após 60 dias contados da aplicação e remuneração mínima de 0,16% AM.

Categoria Instantânea (não é modalidade!):

A famosa raspadinha agora pode ser atrelada a título de capitalização. Este procedimento já
era feito há anos no Brasil, mas não era regulamentado pela SUSEP, o que mudou após a publicação
da Circular 569/2018.

Como é estruturado um título de capitalização?

Os títulos de capitalização são estruturados com prazo de vigência igual ou superior a 12 meses
e em séries cujo tamanho deve ser informado no próprio título, sendo no mínimo de 10.000 títulos.
Por exemplo, uma série de 100.000 títulos poderá ser adquirida por até 100.000 clientes diferentes,
que são regidos pelas mesmas condições gerais e se for o caso, concorrerão ao mesmo tipo de
sorteio.
O título prevê pagamentos a serem realizados pelo subscritor. Cada pagamento apresenta, em
geral, três componentes:

 Cota de Capitalização: parte que é destinada a acumulação do capital, corrigira monetariamente

por um índice fixado no contrato. Deve ser maior que as demais cotas. Na modalidade PU a cota
de capitalização mínima varia de 50% a 70% do valor do título. Nas modalidades PP e PM a cota
de capitalização mínima vai de 10%, nos três primeiros meses, a 70% a partir do 4º mês.

 Cota de sorteio: parte destinada ao pagamento dos prêmios aos sorteados.

 Cota de Carregamento: parte destinada as despesas administrativas da sociedade de

capitalização com a administração do título.

Os valores dos pagamentos são fixos?

Nos títulos com vigência igual a 12 meses, os pagamentos são obrigatoriamente fixos. Já nos
títulos com vigência superior, é facultada a atualização dos pagamentos, a cada período de 12
meses, por aplicação de um índice oficial estabelecido no próprio título.

O resgate é sempre inferior ao valor total que foi pago?

Não. Alguns títulos possuem ao final do prazo de vigência um percentual de resgate igual ou
até mesmo superior a 100%, isto é, se fosse, por exemplo 100%, significaria que o titular receberia
ao final do prazo de vigência, tudo o que pagou, além da atualização monetária, que é o caso do
produto Tradicional.

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 ENTIDADES ABERTAS DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR

BNB
Entidades abertas de previdência complementar - são entidades constituídas unicamente sob a
forma de sociedades anônimas e têm por objetivo instituir e operar planos de benefícios de caráter
previdenciário, concedidos em forma de renda continuada, pagamentos por período determinado
ou pagamento único, acessíveis a quaisquer pessoas físicas.

Os planos de previdência complementar Abertos

Os planos são comercializados por bancos e seguradoras, e podem ser adquiridos por qualquer
pessoa física ou jurídica. O órgão do governo que fiscaliza e dita as regras dos planos de Previdência
Privada é a Susep (Superintendência de Seguros Privados), que é ligada ao Ministério da Economia.
Os dois planos mais comuns são PGBL e VGBL. PGBL significa Plano Gerador de Benefício Livre
e VGBL quer dizer Vida Gerador de Benefício Livre.
São planos previdenciários que permitem que você acumule recursos por um prazo
contratado. Durante esse período, o dinheiro depositado vai sendo investido e rentabilizado pela
seguradora ou banco escolhido.
Tanto no PGBL como no VGBL, o contratante passa por duas fases: o período de investimento e
o período de benefício. O primeiro normalmente ocorre quando estamos trabalhando e/ou gerando
renda. Esta é a fase de formação de patrimônio. Já o período de benefício começa a partir da idade
que você escolhe para começar a desfrutar do dinheiro acumulado durante anos de trabalho.
A maneira de recebimento dos recursos é você quem escolhe. É possível resgatar o patrimônio
acumulado e/ou contratar um tipo de benefício (renda) para passar a receber, mensalmente, da
empresa seguradora.
É importante lembrar que tanto o período de investimento quanto o período de benefício não
precisam ser contratados com a mesma seguradora. Desta forma, uma vez encerrado o período de
investimento, o participante fica livre para contratar uma renda na instituição que escolher.

Diferença entre PGBL e VGBL

A principal distinção entre eles está na tributação. No PGBL, você pode deduzir o valor das
contribuições da sua base de cálculo do Imposto de Renda, com limite de 12% da sua renda bruta
anual. Assim, poderá reduzir o valor do imposto a pagar ou aumentar sua restituição de IR. Vamos
supor que um contribuinte tenha um rendimento bruto anual de R$ 100 mil. Com o PGBL, ele poderá
declarar ao Leão R$ 88 mil. O IR sobre os R$ 12 mil restantes, aplicados em PGBL, só será pago no
resgate desse dinheiro. Mas atenção: esse benefício fiscal só é vantajoso para aqueles que fazem a
declaração do Imposto de Renda pelo formulário completo e são tributados na fonte.
Para quem faz declaração simplificada ou não é tributado na fonte, como autônomos, o VGBL
é ideal. Ele é indicado também para quem deseja diversificar seus investimentos ou para quem
deseja aplicar mais de 12% de sua renda bruta em previdência. Isto porque, em um VGBL, a
tributação acontece apenas sobre o ganho de capital.
“* É possível a portabilidade entre planos do tipo VGBL (Vida Gerador de Benefício Livre) e PGBL
(Plano Gerador de Benefício Livre)?
R. Não, a portabilidade só é permitida entre planos do mesmo segmento, isto é, entre planos de
previdência complementar aberta (PGBL para PGBL), ou entre planos de seguro de vida com
cobertura por sobrevivência (VGBL para VGBL).”
Fonte: http://www.susep.gov.br/menu/informacoes-ao-publico/planos-e-produtos/previdencia-complementar-
aberta#duvidasfaq

99
 Os planos denominados PGBL E VGBL, durante o período de diferimento, terão como critério
BNB

de remuneração da provisão matemática de benefícios a conceder, a rentabilidade da carteira de

investimentos do Fundo de Investimentos Exclusivo (FIE), instituído para o plano, ou seja, DURANTE
O PERÍODO DE DIFERIMENTO NÃO HÁ GARANTIA DE REMUNERAÇÃO MÍNIMA, ou seja, pode
render negativo.

Os planos de Previdência Privada cobram dois tipos de taxa que devem ser observados na hora
da contratação: a taxa de administração financeira e a taxa de carregamento.
A taxa de administração financeira é cobrada pela tarefa de administrar o dinheiro do fundo
de investimento exclusivo, criado para o seu plano, e pode variar de acordo com as condições
comerciais do plano contratado. Os que têm fundos com investimentos em ações, por serem mais
complexos, normalmente têm taxas um pouco maiores do que aqueles que investem apenas em
renda fixa.
Importante: A taxa de administração financeira é cobrada diariamente sobre o valor total da
reserva e a rentabilidade informada é líquida, ou seja, com o valor da taxa de administração já
debitado.
A taxa de carregamento incide sobre cada depósito que é feito no plano. Ela serve para cobrir
despesas de corretagem e administração. Na maioria dos casos, a cobrança dessa taxa não
ultrapassa 5%, sendo o máximo autorizado pela SUSEP de 10%, sobre o valor de cada contribuição
que você fizer. No mercado há três formas de taxa de carregamento, dependendo do plano
contratado. São elas:

 Antecipada: incide no momento do aporte. Esta taxa é decrescente em função do valor do

aporte e do montante acumulado. Ou seja, quanto maior o valor do aporte ou quanto maior o
montante acumulado, menor será a taxa de carregamento antecipada.

100
 Postecipada: incide somente em caso de portabilidade ou resgates. É decrescente em função do

BNB
tempo de permanência no plano, podendo chegar a zero. Ou seja, quanto maior o tempo de
permanência, menor será a taxa.

 Híbrida: a cobrança ocorre tanto na entrada (no ingresso de aportes ao plano), quanto na saída
(na ocorrência de resgates ou portabilidades). Como você pode ver, existem produtos que
extinguem a cobrança dessa taxa após certo tempo de aplicação. Outros atrelam esse percentual
ao saldo investido: quanto maior o volume aplicado, menor a taxa. Nos dois casos, não deixe de
pesquisar antes de escolher seu plano de previdência.

Alíquotas do Imposto de Renda (IR)

A alíquota do imposto de renda serve para tributar a renda que você receberá ao final do plano
quando for gozar o benefício de forma parcelada ou de uma única vez. Claro que a receita federal
não ficaria de fora desse seu dinheirinho, não é? Logo, esta alíquota pode ser cobrada de duas
formas de acordo com a escolha do cliente.

A alíquota Progressiva

Esta forma de tributação é ideal para quem não declara imposto de renda ou se declara como
isento, pois o imposto cobrado na previdência no momento do resgate será de 15%, independente
do prazo. Entretanto, caso sua renda passe a ser tributável, ou seja, você passe a ganhar o suficiente
para pagar imposto de renda, a tributação que era 15% passa a acompanhar a tributação do seu
salário, e quando você efetuar o resgate terá de fazer um ajuste no seu imposto de renda para mais
ou para menos, a depender o valor do seu salário e da alíquota cobrada, por isso o nome
Progressiva, pois aumenta conforme seu salário progride, por exemplo:
Ganho 10 mil reais por ano, portanto não preciso declarar imposto de renda, e se eu declarar
não preciso pagar imposto, logo minha previdência está sujeita a imposto de 15% e quando você
efetuar o resgate e for cobrado o imposto, como você não deve pagar imposto de renda, pode
receber o valor cobrado de volta como restituição.
Agora um outro exemplo:

Ganho 70 mil reais por ano, logo, devo declarar imposto de renda e devo pagar imposto, ou
este pode ser retido no meu salário pelo meu empregador se eu for assalariado. Para quem ganha 70
mil reais por ano o imposto devido é de 27,5%, ou seja, minha previdência sairá de um imposto de
15% para um imposto de 27,5%. Desta forma você deverá pagar imposto a mais por ela e não
receberá nada de volta a título de restituição.
É de MATAR nosso bolso!!!!!!

Por isso essa forma de tributação deve ser escolhida com cuidado, e com o pensamento no
fato de que se sua renda subir demais você pagará mais imposto.

A alíquota Regressiva

Esta alíquota indica que o imposto será cobrado na forma inversa a Progressiva, ou seja,
começará alto, em 35%, e terminará em 10% ao fim de dez anos, ou seja, a alíquota reduz com o
tempo. Logo, esta modalidade é mais indicada para aqueles que desejam ficar no plano de
previdência por MUITO TEMPO, e que queiram utilizar a aplicação como benefício futuro de
aposentadoria. Indicada para aqueles clientes que estão pensando em muito longo prazo. Deve,
também, ser escolhida com atenção, pois esta escolha entre progressiva ou Regressiva é
IRRETRATÁVEL, ou seja, você não pode mudar.
101
 CUIDADO!
BNB

Existe a possibilidade de troca de regime tributário de Progressivo para Regressivo, e isto encontra
amparo na Lei 11.053, embora a lei não seja muito clara, mas ela faz menção ao fato de que o
cliente que tenha uma previdência na moralidade tributária progressiva, possa migrar para a
alíquota regressiva, mas isso só pode ser feito uma única vez e é irreversível.
Da mesma forma em 2015 a SUSEP e a PREVIC assinaram um acordo em março daquele ano para
que fosse possível a migração entre previdência complementar aberta para fechada e vice-versa,
entretanto o acordo não especifica como e em que termo essa migração é feita, ficando clara
apenas a autorização para migração.

PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR FECHADA

Como vimos anteriormente, além das Sociedades de Capitalização, das seguradoras e das
Entidades Abertas de Previdência Complementar, existem as Entidades Fechadas de Previdência
complementar. Entretanto, estas não são subordinadas ao CNSP nem, tampouco, são fiscalizadas
pela SUSEP. Vejamos:
CONSELHO NACIONAL DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR
Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC) é um órgão colegiado que integra a
estrutura do Ministério da Economia, REUNINDO-SE TRIMESTRALMENTE, e cuja competência é
regular o regime de previdência complementar operado pelas entidades fechadas de previdência
complementar (fundos de pensão).
O CNPC é o novo órgão com a função de regular o regime de previdência complementar
operado pelas entidades fechadas de previdência complementar, nova denominação do Conselho
de Gestão da Previdência Complementar.

SUPERINTENDÊNCIA DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR (PREVIC)

LEI Nº 12.154, DE 23 DE DEZEMBRO DE 2009.

Art. 1o Fica criada a Superintendência Nacional de Previdência Complementar - PREVIC,

autarquia de natureza especial, dotada de autonomia administrativa e financeira e patrimônio
próprio, vinculada ao Ministério da Economia, com sede e foro no Distrito Federal e atuação em
todo o território nacional.
Parágrafo único. A Previc atuará como entidade de fiscalização e de supervisão das atividades
das entidades fechadas de previdência complementar e de execução das políticas para o regime de
previdência complementar operado pelas entidades fechadas de previdência complementar,
observadas as disposições constitucionais e legais aplicáveis.

Art. 2o Compete à Previc:

I - proceder à fiscalização das atividades das entidades fechadas de previdência complementar
e de suas operações;
II - apurar e julgar infrações e aplicar as penalidades cabíveis;
III - expedir instruções e estabelecer procedimentos para a aplicação das normas relativas à sua
área de competência, de acordo com as diretrizes do Conselho Nacional de Previdência
Complementar, a que se refere o inciso XVIII do art. 29 da Lei no 10.683, de 28 de maio de 2003;

102
 IV - autorizar:

BNB
a) a constituição e o funcionamento das entidades fechadas de previdência complementar,
bem como a aplicação dos respectivos estatutos e regulamentos de planos de benefícios;

Entidades Fechadas de Previdência Complementar

As entidades fechadas de previdência complementar (fundos de pensão) são organizadas sob a
forma de fundação ou sociedade civil, sem fins lucrativos e são acessíveis, exclusivamente, aos
empregados de uma empresa ou grupo de empresas ou aos servidores da União, dos Estados, do
Distrito Federal e dos Municípios, entes denominados patrocinadores ou aos associados ou
membros de pessoas jurídicas de caráter profissional, classista ou setorial, denominadas
instituidores.
As entidades de previdência fechada devem seguir as diretrizes estabelecidas pelo Conselho
Monetário Nacional, por meio da Resolução 3.121, de 25 de setembro de 2003, no que tange à
aplicação dos recursos dos planos de benefícios.

O plano de previdência Fechado

Também conhecido como fundos de pensão, é criado por empresas e voltado exclusivamente
aos seus funcionários, não podendo ser comercializado para quem não é funcionário daquela
empresa.
A Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC) é uma autarquia
vinculada ao Ministério da Economia, responsável por fiscalizar as atividades das entidades fechadas
de previdência complementar (fundos de pensão).

Atenção! Em ambas as entidades a aplicação dos recursos das reservas é orientada pelo CMN!

SOCIEDADES SEGURADORAS

São entidades, constituídas sob a forma de sociedades anônimas, especializadas em pactuar

contrato, por meio do qual assumem a obrigação de pagar ao contratante (segurado), ou a quem
este designar, uma indenização, no caso em que advenha o risco indicado e temido, recebendo,
para isso, o prêmio estabelecido.

O seguro

Contrato mediante o qual uma pessoa denominada Segurador, se obriga, mediante o

recebimento de um prêmio, a indenizar outra pessoa, denominada Segurado, do prejuízo resultante
de riscos futuros, previstos no contrato. (Circular SUSEP 354/07).

103
 Ou seja, o Segurador assume o risco do segurado e em troca disto recebe um prêmio em
BNB

dinheiro, logo cabe ao Segurador decidir se aceita ou não o risco do segurado.

Para se proteger as seguradoras se valem de pesquisas e questionários sobre o segurado para
buscar calcular a probabilidade de um evento acontecer ou não. Estes eventos são os fatos
geradores ou, simplesmente, sinistros. Quando estes sinistros ocorrem o segurador deve indenizar o
segurado conquanto que o sinistro esteja previsto no contrato firmado entre os dois. Este contrato
chamamos de apólice.

As partes da proposta de seguro:

 Apólice: proposta formal aceita pela seguradora.

 Prêmio: prestação paga periodicamente pelo segurado.

 Sinistro: o valha meu Deus!

 Indenização: valor que segurado recebe caso o sinistro ocorra.

 Franquia: contribuição do segurado para liberação da indenização, é a coparticipação do

segurado no prejuízo.

Observação: Quando queremos modificar o objeto segurado ou alguma condição, a forma de

realizar é através do endosso.

Dentro do mercado de seguros, nós temos dois grandes grupos de seguros:

 Seguros de Acumulação:

Onde eu invisto um capital por um determinado prazo e, ao final, recebo o valor de volta,
corrigido por um indexador de juros. Então é chamado de acumulação porque há um acúmulo de
dinheiro que ao final poderá ser devolvido ao segurado caso o sinistro não ocorra.
Exemplo: Previdência Complementar Aberta (PGBL, VGBL), Títulos de Capitalização.

 Seguros de Risco:

São os famosos “valha... meu Deus” aconteceu ou simplesmente, fatos geradores.

Esses seguros foram criados para o segurado contribuir com um valor, e através dessa
contribuição ele recebe uma indenização caso algum sinistro aconteça com o bem segurado, que
pode ser um bem material ou até mesmo a própria vida.
Neste tipo de seguro o acúmulo de capital não é devolvido ao segurado ao final do prazo
contratado, pois o valor pago destina-se ao prêmio pago ao Segurador para assumir o risco do
sinistro do segurado.
Ex: Vida, Automóveis, acidentes pessoais, saúde, residenciais e viagem.

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 O RESSEGURO OU RETROCESSÃO

BNB
O resseguro é o seguro das seguradoras.

É um contrato em que o ressegurador assume o compromisso de indenizar a companhia

seguradora (cedente) pelos danos que possam vir a ocorrer em decorrência de suas apólices de
seguro.
Para garantir com precisão um risco aceito, as seguradoras usualmente repassam parte dele
para uma resseguradora que concorda em indenizá-las por eventuais prejuízos que venham a sofrer
em função da apólice de seguro que vendeu. O contrato de resseguro pode ser feito para cobrir um
determinado risco isoladamente ou para garantir todos os riscos assumidos por uma seguradora em
relação a uma carteira ou ramo de seguros. O seguro dos riscos assumidos por uma seguradora é
definido por meio de um contrato de indenização. Os Resseguradores fornecem proteção a variados
riscos, inclusive para aqueles de maior vulto e complexidade que são aceitos pelas seguradoras. Em
contrapartida, a cedente (segurador direto) paga um prêmio de resseguro, comprometendo-se a
fornecer informações necessárias para análise, fixação do preço e gestão dos riscos cobertos pelo
contrato.

Resumindo é o famoso: “me ajude minha joia!”.

A seguradora fica com medo de dar um problema sério na apólice de seguro, ou o valor a
indenizar ser alto demais, e acaba por tentar diminuir o risco, dividindo com uma resseguradora. É o
seguro do Seguro!

O COSSEGURO

O cosseguro nada mais é do que pegar uma apólice de seguro e distribuí-la para mais de uma
seguradora, ou seja, quando o risco é alto demais, as seguradoras dividem, entre elas, o risco
daquela apólice, pois caso haja algum problema, o sinistro, o prejuízo é dirimido entre elas.

Algumas características dos seguros:

 Os seguros podem ser também classificados em seguros individuais ou em grupo.
O seguro individual é uma relação entre uma pessoa ou uma família e uma seguradora.
A seguradora, evidentemente, terá de aferir corretamente o risco segurado e pulverizá-lo
colocando-o numa carteira onde existem diversos riscos semelhantes, mas independentes entre si.
O seguro em grupo é o seguro de um conjunto de pessoas ligadas entre si de modo que se
estabelece uma relação triangular entre a seguradora, o segurado e o grupo a que ele pertence.
O grupo pode ser constituído por uma empresa, por uma organização sem fins lucrativos, por
uma associação profissional, ou por uma pessoa física. Os seguros contratados por empresas são
chamados de empresariais ou corporativos. É um seguro em grupo, formalizado por uma única
apólice que garante coberturas estabelecidas de acordo com um critério objetivo e uniforme, não
dependente exclusivamente da vontade do segurado. A seguradora, com base nos contratos de
adesão ao seguro, emite para cada segurado um documento que comprova a inclusão no grupo
(Certificado de Seguro). Nesse documento constam a identificação do segurado e a designação dos
seus beneficiários.

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  Os seguros diferem também segundo o regime de financiamento, ou seja, a técnica atuarial que
BNB

determina a forma de financiamento das indenizações e benefícios integrantes do contrato.

Os regimes se dividem em repartição e capitalização. O regime de repartição, por sua vez, se
divide entre repartição simples e repartição de capitais de cobertura.
No regime de repartição simples, todos os prêmios pagos pelos segurados em determinado
período formam um fundo que se destina ao custeio de indenizações a serem pagas por todos os
sinistros ocorridos no próprio período (e às demais despesas da seguradora). Isso implica em que o
prêmio cobrado é calculado de forma que corresponda à importância necessária para cobrir o valor
das indenizações relativas aos sinistros esperados. Não há, assim, a possibilidade de devolução ou
resgate de prêmios e contribuições capitalizadas ao segurado, ao beneficiário ou ao estipulante,
como nos casos de planos de previdência. Tipicamente, esse regime se aplica aos planos
previdenciários ou de seguro de vida em grupo em situações em que a massa de participantes é
estacionária e as despesas com pagamento de benefícios são estáveis e de curta duração. É usado
também na previdência social estatal (INSS e regimes próprios do Estado), porém, sem a condição de
estabilidade mencionada. É o caso também dos seguros de vida em grupo, de seguros de
automóveis, de saúde etc.
Ocorrido o sinistro, o segurado recebe uma indenização pré-estabelecida independente-
mente do valor que pagou. No mercado de seguros, entretanto, para garantia da solvência das
empresas, a legislação impõe a formação de provisões de prêmios não ganhos, de oscilação de riscos
e de sinistros, devidamente atestadas pelos atuários em Nota Técnica e Avaliação Anual.
O regime de repartição de capitais de cobertura é o método em que há formação de reserva
apenas para garantir os pagamentos das indenizações e benefícios iniciados no período, ou seja,
arrecada-se apenas o necessário e suficiente para formação de reserva garantidora do cumprimento
dos benefícios futuros que se iniciam neste período. Em outras palavras, há formação de um fundo
correspondente ao valor atual dos benefícios de prestação continuada iniciados no período em
questão. Nesse regime, há a obrigação de constituição de provisão de benefícios concedidos.
O regime de capitalização é o método que consiste em determinar a contribuição necessária
para atender determinado fluxo de pagamento de benefícios, estabelecendo que o valor da série de
contribuições efetuadas ao longo do tempo seja igual ao valor da série de pagamentos de benefícios
que se fará no futuro. Esse modelo de financiamento constitui reservas tanto para os participantes
assistidos como para os ativos e obviamente pressupõe a aplicação das contribuições nos mercados
financeiros, de capitais e imobiliários a fim de adicionar valor à reserva que se está constituindo. A
capitalização é dividida em duas fases distintas: a primeira denominada "fase contributiva" e a
segunda "fase do benefício". A legislação vigente torna obrigatória a utilização do regime financeiro
de capitalização para os benefícios de pagamento em prestações que sejam programadas e
continuadas. Nesse regime, obriga-se a empresa a constituir provisão de benefícios concedidos,
como no caso anterior, e provisão de benefícios a conceder. Assim, no regime de capitalização, o
objetivo não é apenas pagar indenização ou benefício pré-estabelecido, mas permitir ao segurado
ou participante retirar ao final do contrato uma poupança que, idealmente, cubra os riscos de
morte, invalidez, aposentadoria etc.

106
 BNB

107
 OPERAÇÕES COM OURO
BNB

O que são derivativos?

Derivativos são contratos que derivam a maior parte de seu valor de um ativo subjacente, taxa de
referência ou índice. O ativo subjacente pode ser físico (café, ouro, etc.) ou financeiro (ações, taxas
de juros, etc.), negociado no mercado à vista ou não (é possível construir um derivativo sobre outro
derivativo). Os derivativos podem classificados em contratos a termo, contratos futuros, opções de
compra e venda, operações de swaps, entre outros, cada qual com suas características.

Os derivativos, em geral, são negociados sob a forma de contratos padronizados, isto é, previamente
especificados (quantidade, qualidade, prazo de liquidação e forma de cotação do ativo-objeto sobre
os quais se efetuam as negociações), em mercados organizados, com o fim de proporcionar, aos
agentes econômicos, oportunidades para a realização de operações que viabilizem a transferência
de risco das flutuações de preços de ativos e de variáveis macroeconômicas.

Contrato de Mútuo de Ouro

A operação de Mútuos de Ouro foi autorizada pelo BACEN como forma de permitir que as
distribuidoras e corretoras de títulos e valores mobiliários pudessem obter capital de giro para suas
operações nos garimpos e nas Bolsas de Mercadorias e de Futuros.

O BACEN por meio da Circular BCB n° 2.350/93 permitiu a arbitragem internacional de ouro sem a
sua interveniência.

VAMOS PRATICAR?

1. Do valor aplicado pelo investidor em títulos de capitalização, a instituição financeira separa um

percentual para a poupança, outro para o sorteio e um terceiro para cobrir suas despesas.

( ) Certo ( ) Errado

2. Se a taxa de carregamento do plano PGBL for igual a 5%, isso significará que, anualmente, será
debitado o valor equivalente a esse percentual do saldo mantido no referido plano.

( ) Certo ( ) Errado

3. Uma cliente bancária está decidida a contratar um plano de previdência privada para si. No
entanto, ela está em dúvida se seu perfil está mais adequado ao “Plano Gerador de Benefício
Livre” – PGBL ou ao “Vida Gerador de Benefício Livre” - VGBL.

Sabendo que a cliente é solteira e que sempre estará isenta de imposto de renda, a escolha
adequada seria o:
a) PGBL, pois ela não conta com a vantagem fiscal do VGBL.
b) VGBL, pois ela não conta com a vantagem fiscal do PGBL.
c) PGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo simplificado.
d) PGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo completo.
e) VGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo completo.

108
4. O Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL) é uma aplicação que tem como objetivo a

BNB
complementação da aposentadoria do seu investidor. Pode-se dizer que o PGBL é bom para o
empregado que possui renda tributável e declara o imposto de renda no modelo completo, pois
ao investir num PGBL, tem-se restituído o Imposto de Renda (IR) retido na fonte pelo
empregador sobre o valor da aplicação.

Como a tributação do PGBL ocorre no resgate sobre o(s) seu(s)

a) rendimentos, o IR é postergado, mas não há a sua isenção.
b) rendimentos, o IR é diferido, mas não há a sua isenção.
c) rendimentos, há isenção do IR.
d) valor integral, o IR é adiado, mas não há a sua isenção.
e) valor integral, há isenção do IR.

5. Os seguros do tipo vida gerador de benefício livre (VGBL) possibilitam o desconto integral dos
prêmios mensais para aqueles contribuintes que utilizam o formulário de declaração simplificada.

( ) Certo ( ) Errado

6. As entidades fechadas de previdência complementar, também conhecidas como fundos de pensão,

são organizadas sob a forma de:

a) planos que devem ser oferecidos a todos os colaboradores e que também podem ser
adquiridos por pessoas que não tenham vínculo empregatício com a empresa
patrocinadora.
b) fundação ou sociedade civil, sem fins lucrativos e acessíveis, exclusivamente, aos
empregados de uma empresa ou grupo de empresas.
c) fundos PGBL - Plano Gerador de Benefício Livre.
d) fundos VGBL - Vida Gerador de Benefício Livre.
e) empresas vinculadas ao Ministério da Economia e fiscalizadas pela SUSEP -
Superintendência de Seguros Privados.

7. O Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) se difere do Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) no
que tange ao tratamento fiscal. No caso do PGBL:

a) o imposto de renda é pago no resgate e incide sobre o total do valor resgatado;

b) o imposto de renda é pago no resgate e incide sobre os ganhos de capital;
c) o imposto de renda é pago semestralmente e incide sobre os ganhos de capital;
d) ambas as aplicações são isentas de cobrança de imposto de renda;
e) ambas as aplicações estão sujeitas a alíquota fixa de 6% de imposto de renda.

8. Os títulos de capitalização são adequados para os recursos de curtíssimo prazo, considerando a

alta liquidez, sendo vedada a distribuição de prêmios aos detentores desses títulos por meio da
realização de sorteios.

( ) Certo ( ) Errado

109
 9. As entidades fechadas de previdência complementar correspondem aos fundos de pensão e são
BNB

organizadas sob a forma de empresas privadas, sendo somente acessíveis aos empregados de
uma empresa ou a um grupo de empresas ou aos servidores da União, estados ou municípios.

( ) Certo ( ) Errado

10. Produto que, após um período de acumulação de recursos, proporciona aos investidores uma renda
mensal - que poderá ser vitalícia ou por período determinado - ou um pagamento único, é o:

a) CDB - Certificado de Depósito Bancário.

b) FIDC - Fundo de Investimento em Direitos Creditórios.
c) Ourocap - Banco do Brasil.
d) BB Consórcio de Serviços.
e) PGBL - Plano Gerador de Benefício Livre.

VAMOS PRATICAR
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
C E B D E B A E E E

FUNDOS DE INVESTIMENTOS

Um fundo de investimento é uma comunhão de recursos, captados de pessoas físicas ou

jurídicas, com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aplicação em títulos e valores
mobiliários. Um fundo é organizado sob a forma de condomínio, e seu patrimônio é dividido em
cotas, cujo valor é calculado diariamente por meio da divisão do patrimônio líquido pelo número
de cotas em circulação. Em outras palavras é como um condomínio que reúne recursos de um
conjunto de investidores (cotistas), com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aquisição
de uma carteira de títulos ou valores mobiliários. Se o gestor do fundo fizer um bom trabalho, o
patrimônio do fundo aumentará, aumentando o valor das cotas do fundo.
Quando este fundo dá um bom resultado, ou seja, lucro, este valor é distribuído
proporcionalmente ao número de cotas de cada participante.
É a comunhão de recursos sob a forma de condomínio em que os cotistas têm os mesmos
interesses e objetivos ao investir no mercado financeiro e de capitais, ou seja, todos têm os mesmos
direitos, e o valor das cotas é igual para todos.
Funciona exatamente como um condomínio de apartamentos, em que cada condômino é dono
de uma cota (um apartamento) e paga a um terceiro para administrar e coordenar as tarefas do
prédio (o síndico). Nele são estabelecidas as regras de funcionamento (horário de funcionamento da
piscina, do salão de festas, de música alta nas dependências dos apartamentos, entre outras). Essas
regras são seguidas por todos os moradores, sem exceção.
Um fundo de investimento funciona da mesma forma. Os cotistas (os moradores) compram
uma quantidade de cotas ao aplicar, e pagam uma taxa de administração a um terceiro (o Gestor, o
síndico) para coordenar as tarefas do fundo e gerenciar seus recursos no mercado. Ao comprar cotas

110
de um determinado fundo, o cotista está aceitando suas regras de funcionamento (aplicação,

BNB
resgate, horários, custos etc.), e passa a ter os mesmos direitos dos demais cotistas,
independentemente da quantidade de cotas que cada um possui.
Agora, imagine que você não mora num prédio, portanto está fora do condomínio, e precisa
escolher quem vai fazer a manutenção da piscina e da quadra esportiva ou quem vai contratar os
seguranças. Provavelmente, terá mais trabalho para encontrar esses prestadores de serviços e
gastará mais. Se estivesse num condomínio, essa seria uma tarefa para o síndico, com a vantagem de
poder ratear com os outros condôminos esses custos.
Situação semelhante poderia acontecer com você, caso estivesse sozinho no mercado
financeiro. Caberia a você escolher os ativos para compor uma carteira de investimento. Isso
significa analisar com frequência riscos, nível de endividamento e expectativa de resultados de cada
empresa da qual você comprou ação ou de cada banco do qual você adquiriu um CDB. Isso daria
muito trabalho, logo, você entrando em um grupo, este grupo terá um gestor, e esse gestor se
preocupará com isso para você.
Fonte: XP Investimentos

Quando o investidor vai aderir a um fundo, ou condomínio, ele deve atestar, mediante termo
apropriado, que recebeu o Regulamento, e que tomou ciência da política de investimentos e dos
riscos do produto, além disso deve ser disponibilizado para eletronicamente o Formulário de
Informações Complementares.

Caso o investidor que comprou parte desse fundo queira vender, ele pode?
Isso vai depender. Existem dois tipos de fundos: Abertos e Fechados.
Os Fundos Abertos permitem que o investidor resgate o valor aplicado a qualquer momento,
ou seja, ele pode reaver seu dinheiro, logo, será um fundo de alta liquidez. O resgate será feito com
base no valor em que a cota estiver valendo no mercado. Embora existam fundos que pedem prazo
de carência para resgate, por exemplo: 30 ou 60 dias após a aplicação; os fundos são considerados
como tendo alta liquidez.
Já os Fundos Fechados não permitem o resgate antecipado, ou seja, se você comprar vai ter
de ficar com as cotas até o fim do prazo estabelecido. Entretanto, como nada é eterno, você pode
vender as COTAS para outra pessoa, mas como elas já foram comercializadas a primeira vez com
você, você terá de vendê-las no mercado secundário, ou seja, na bolsa de valores ou no mercado de
balcão.

ESTRUTURAS PRESENTES NOS FUNDOS DE INVESTIMENTOS

Mas o que são esse Regulamento e o Formulário de Informações Complementares?
O Regulamento é o documento de constituição do fundo. Nele estão estabelecidas todas as
informações e as regras essenciais relacionadas, entre outras estabelecidas no capítulo IV da
instrução CVM 409: (i) à administração; (ii) à espécie, se aberto ou fechado; (iii) ao prazo de
duração, se determinado ou indeterminado; (iv) à gestão; (v) aos prestadores de serviço; (vi) à
política de investimento, de forma a caracterizar a classe do fundo; (vii) à taxa de administração e,
se o caso, às taxas de performance, entrada e saída; (ix) às condições de aplicação e resgate de
cotas. As alterações no regulamento dependem de prévia aprovação da assembleia geral de
cotistas e devem ser comunicadas à CVM. É importante saber que as alterações feitas no
111
 regulamento do Fundo de Investimento implicam modificações nas condições de funcionamento do
BNB

Fundo. Portanto, o cotista deve analisar as modificações propostas de acordo com seus interesses
como investidor.

O formulário de informações complementares é documento de natureza virtual, que deve ser

disponibilizado pelo administrador e pelo distribuidor do fundo em seus sites.
Trata-se de um documento de característica mais dinâmica, que fornece informações
complementares sobre o fundo, contendo, entre outras:
• Local, meio e forma de divulgação de informações do fundo;
• Local, meio e forma de solicitação de informações pelo cotista;
• Exposição dos fatores de riscos inerentes à composição da carteira do fundo;
• Descrição da tributação aplicável ao fundo e a seus cotistas, contemplando a política a ser
adotada pelo administrador quanto ao tratamento tributário perseguido;
• Descrição da política de administração de risco;
• Política de distribuição de cotas, inclusive no que se refere à descrição da forma de remuneração
dos distribuidores.

Lâmina de Informações Essenciais

A instrução CVM 522, de 08 de maio de 2012, que promoveu alterações na instrução 409,
trouxe modificações na Lâmina de Informações Essenciais, documento já utilizado no mercado para
a venda de fundos de investimento para investidores de varejo. A ideia é padronizar o material
utilizado, de forma que os investidores possam melhor comparar os fundos.
Nas mudanças, a lâmina passa a conter as informações mais importantes em formato simples e
sempre na mesma ordem. Além das informações sobre taxas e despesas, a lâmina traz uma tabela
com os retornos dos últimos cinco anos, que enfatiza a existência, caso exista, de anos com
rentabilidade negativa, além de outras mudanças, conforme disposto na instrução.
A lâmina deve ser atualizada mensalmente até o dia 10 (dez) de cada mês com os dados
relativos ao mês imediatamente anterior, e enviá-la imediatamente à CVM. O administrador deve
entregar a lâmina ao futuro cotista antes do seu ingresso no fundo e divulgar, em lugar de destaque
na sua página na internet, e sem proteção de senha, a lâmina atualizada.

ATENÇÃO!
Todo cotista, ao ingressar no fundo, deve atestar, por meio de termo próprio, que recebeu o
regulamento e o prospecto (a partir de 1º de janeiro de 2013, a lâmina), que tomou ciência dos
riscos envolvidos e da política de investimentos, como também da possibilidade de ocorrência de
patrimônio negativo e de sua responsabilidade por contribuições adicionais de recursos, quando
for o caso. Por isso, atenção ao ler esses documentos, pois neles o investidor vai encontrar
informações muito importantes.

112
O Papel de cada pessoa nesse jogo

BNB
- O investidor: cliente que tem recursos disponíveis para aplicar em fundos de investimentos,
muitas vezes atraído por ganhos superiores ao de investimentos tradicionais como poupança, CDB
e RDB e que foge de risco elevados como os investimentos diretos em ações.
- O investidor Qualificado: Pessoas físicas ou jurídicas que tem notório conhecimento sobre
investimentos ou que tem volumes elevados aplicados em investimentos e que estão dispostas a
aplicar de forma diferenciada.

São considerados investidores qualificados:

I – instituições financeiras;

II – companhias seguradoras e sociedades de capitalização;

III – entidades abertas e fechadas de previdência complementar;

IV – pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a

R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de
investidor qualificado mediante termo próprio.

V – fundos de investimento destinados exclusivamente a investidores qualificados;

VI – administradores de carteira e consultores de valores mobiliários autorizados pela CVM, em

relação a seus recursos próprios;

VII – regimes próprios de previdência social instituídos pela União, pelos Estados, pelo Distrito
Federal ou por Municípios. IN CVM 450.

ATENÇÃO!
Existem também os investidores Profissionais, que são pessoas físicas ou jurídicas que possuam
investimentos financeiros em valor superior a R$ 10.000.000,00 (dez milhões de reais) e que,
adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor profissional mediante termo
próprio.
Os Administradores dos Fundos: São Instituições Financeiras, autorizadas pela CVM, que serão os
responsáveis legais pelo Fundo, e pode, inclusive, atuar como distribuidor das cotas do Fundo.
O Gestor: este é o cara que põe a mão na massa, ou seja, é o profissional que acompanha o
mercado financeiro, mede o risco do fundo diariamente, analisa e avalia o cenário econômico, toma
decisão sobre quais ativos comprar ou vender, obedecendo as diretrizes legais e a política de
investimentos do fundo.
Os distribuidores são aqueles que fazem a distribuição das cotas, como falamos anteriormente,
pode ser o próprio administrador, ou outra instituição que integre o sistema de distribuição de
valores mobiliários.
O custodiante é a instituição que irá guardar, ou seja, custodiar o título, para que o mesmo esteja
disponível quando for utilizado. Pode ser o próprio administrador, ou caso não seja credenciado pela
CVM para essa atribuição, uma instituição contratada.

113
BNB

114
 A POLÍTICA DE INVESTIMENTOS

BNB
É a essência do Fundo, ou seja, é através dela que o investidor ira saber como o administrador
irá conduzir o Fundo, se procura retorno de curto ou longo prazo, no que irá aplicar e qual o tipo de
risco que ele está disposto a correr na compra dos papeis.
Essa política pode ser ATIVA ou PASSIVA:
 Ativa: quando o Fundo estabelece um índice de referência, exemplo CDI, e tenta ultrapassar esse
índice.
 Passiva: quando o Fundo estabelece um índice de referência, exemplo CDI, e tenta acompanhar
esse fundo, mas apenas acompanhar.

Benchmark: É o indicador de mercado usado para medir a performance do Fundos. É a

referência para saber se o fundo está rendendo bem ou não. Para os fundos de renda fixa p mais
usado é o CDI e para os de renda variável são o IBOVESPA e o IBX – Índice Brasil.
Taxa de Administração: é a taxa cobrada pela empresa administradora pelo serviço de
gerenciamento do fundo. É um percentual fixo, calculado sobre patrimônio líquido e são cobrados
diariamente. Esses recursos servem para remunerar o administrador, ou seja, é o salário do
administrador.
Taxa de Performance: é a taxa cobrada por alguns fundos quando estes ultrapassam seu
benchmark, ou seja, rende mais do que o esperado. Ocorre quando o administrador faz o dever de
casa muito bem, e por isso ganha uma recompensa.
Taxa de entrada ou de saída: É uma taxa que poderá ser cobrada do investidor quando da
aquisição de cotas do fundo (taxa de entrada ou de carregamento) ou quando o investidor solicita o
resgate de suas cotas. Nesse caso a taxa de entrada ou de saída não está computada no patrimônio
do fundo, portanto o valor da cota do fundo divulgado pelo administrador não contém essa taxa.
Como todas as demais taxas, essa também deverá estar definida no regulamento e no prospecto do
fundo.
Um conceito importante!
Chinese Wall: Embora cada fundo de investimentos tenha seu CNPJ próprio, os recursos do
administrador poderiam, eventualmente, se misturar com os recursos dos investidores, para isso,
esse termo foi criado para separar estes recursos, ou seja, o dinheiro do administrador não pode
ficar junto ao dinheiro do investidor, para evitar que o dinheiro dos investidores fosse utilizado pelo
administrador em proveito próprio.
Agora que você sabe sobre quase todos os termos de Fundos de Investimentos vamos ver o
que pode haver dentro deles.
Os Tipos de fundos quanto a sua Rentabilidade
Dentro dos fundos nos temos papeis que valem dinheiro, e esses papeis pode ser de Renda
Fixa ou de Renda Variável.
Renda Fixa: Rendimento pactuado no momento da emissão do título. Podem ser pré ou pós-fixados.
Os pré-fixados são aqueles que temos uma remuneração determinada no momento da contratação,
já os pós-fixados são aqueles em que atrelamos a um índice pactuado previamente (TR, IPCA, IGP-M,
etc.).
Renda Variável: quando a taxa de rentabilidade não pode ser avaliada na emissão, podendo ao final
gerar ganhos ou prejuízos, ou seja, o mercado dirá quando aquele papel irá valer no futuro. O maior
exemplo que temos são as ações.

115
 Os Tipos de fundos quanto ao seu Prazo
BNB

Curto Prazo
Os fundos de investimento de curto prazo têm por objetivo reproduzir as variações das taxas
de juros e das taxas pós-fixadas, investindo seus recursos em títulos públicos federais ou em títulos
privados de baixo risco de crédito com prazo médio de cada ativo de até 365 dias.

Longo Prazo
Os fundos de investimento classificados como de longo prazo são aqueles que têm uma
carteira de títulos com prazo médio acima de 365 dias.

A NOVA CLASSIFICAÇÃO DOS FUNDOS – IN CVM 555

Renda Fixa: Os fundos dessa categoria possuem a sua carteira de investimentos (80%) composta por
títulos de renda fixa pré ou pós-fixados. Principalmente títulos públicos e títulos privados de bancos
de baixo risco de crédito. Este fundo não pode ter taxa de performance, exceto se for um fundo
exclusivo para investidor qualificado.

Na modalidade renda fixa existe um segundo nível chamada fundos SIMPLES que nada mais
são do que os antigos fundos referenciados que têm por objetivo de rentabilidade, proporcionar
uma rentabilidade atrelada a um indexador financeiro, e a sua carteira de investimento deverá ser
composta por, no mínimo, 95% da carteira em títulos públicos e títulos de bancos com risco igual
ou superior ao do governo. Os fundos simples também têm a comunicação com os investidores feita
de forma eletrônica apenas, e eles não podem cobrar taxas de performance, o que reduz custos e
aumenta seu potencial de retorno.

Cambial: Os fundos dessa categoria têm a sua carteira de investimentos composta por (80%) títulos
de renda fixa que tenham como objetivo de rentabilidade proporcionar a variação de preços de
uma determinada moeda estrangeira.

Multimercados: Os fundos dessa categoria obtêm sua rentabilidade, fundamentalmente, a partir de

várias operações arriscadas. Os derivativos financeiros são contratos que visam a simular um
conjunto de operações de modo a permitir que o gestor do fundo possa alavancar o patrimônio do
fundo em uma determinada estratégia de investimento. A alavancagem é a possibilidade que o
gestor tem de poder aplicar o patrimônio do fundo em papeis mais arriscados como ações de
empresas alavancadas, derivativos, e títulos de variação de preços elevadas.

Ações: Os fundos dessa categoria têm a sua carteira de investimentos composta por 67% (no
mínimo) em ações de empresas negociadas em Bolsa de Valores.

Tributação (IR) – 15%, incidente no resgate, ou seja, não tem come cotas e IOF é zero.

ATENÇÃO!

Os fundos de renda fixa, ações e multimercados também ganharam uma nova categoria, que entra
no segundo nível de divisão: investimento no exterior, na qual são incluídos os fundos com carteiras
que têm mais de 40% dos ativos alocados em papéis internacionais.

Fonte: comoinvestir.com.br
116
 BNB

117
 Outros tipos de fundos
BNB

Direitos Creditórios: A carteira de investimento desses fundos é composta em sua totalidade por
títulos que representam operações realizadas nos segmentos financeiro, comercial, industrial,
imobiliário, de arrendamento mercantil e de prestação de serviços. Esses títulos são conhecidos
como recebíveis. Esses fundos possuem uma regulamentação própria (Instruções CVM 356/2001 e
399/2003 e suas modificações).

Fundos de Previdência: São fundos de investimento destinados a acolher os recursos captados pelo
plano gerador de benefícios livres (PGBL e VGBL).

Imobiliário: São fundos de investimento fechados, cujos recursos são destinados para
empreendimentos imobiliários e possuem uma regulamentação própria (Instruções CVM 205/1994
e 206/1994 e suas modificações). (Isentos de Imposto de Renda.)

 Riscos em Fundos de Investimentos

É a probabilidade de não se obter o que se esperava. Em se tratando de fundos de

investimento temos duas dimensões para o risco:

 Risco de Crédito: É a probabilidade de que o emissor do título que compõe a carteira do fundo
não pague o valor do título no seu vencimento.

 Risco de Estratégia ou Mercado: É a probabilidade de que a estratégia de investimento do gestor

do fundo não produza os resultados esperados, o risco de estratégia poderá resultar em
patrimônio negativo e se isso ocorrer o cotista será obrigado a aplicar mais recursos de tal forma
a zerar o patrimônio negativo.
 Risco de Liquidez: Ocorre quando os fundos encontram dificuldade para liquidar as vendas de
cotas dos cotistas por desinteresse do mercado ou por deficiência de caixa do fundo.

Portanto é primordial que o investidor em fundos de investimento tenha a exata noção dos
riscos que está correndo ao investir em um fundo de investimento.

A marcação a mercado
Como o próprio nome diz, marcação a mercado significa atualizar para o valor do dia o preço.
Ou seja, mesmo que um papel (ou qualquer outro ativo de renda fixa) tenha uma taxa determinada
(prefixada ou pós-fixada), é necessário que, diariamente, seu valor seja atualizado.
O risco de crédito, essencialmente, está vinculado aos preços definidos pelo mercado, e se faz
necessário, a cada momento, definir o valor do título em função das novas taxas vigentes em relação
ao rendimento definido na sua origem.
A marcação a mercado é mais apropriada para os negócios em fundos de investimento e
carteiras administradas, que negociam frequentemente títulos de acordo com a sua necessidade de
caixa ou de seleção de novas modalidades de aplicação financeira para suas carteiras.
Para definir o valor de negociação em uma data qualquer, o mercado define a taxa do
momento composta da taxa básica (sem risco) e do spread adicional definido pelas variáveis de risco
que envolvem o título negociado.

118
 Por este fato dizemos que mesmo os fundos de renda FIXA podem ter volatilidade.

BNB
A Tributação dos Fundos

A tributação nos fundos ocorre de duas formas, a primeira é o Come Cotas, evento que diminui
o número de cotas do investidor no fundo, por isso o nome; e o segundo é o imposto de renda
cobrado no momento do resgate da aplicação.
O Come Cotas ocorre em 2 meses do ano, maio e novembro, o que dá uma distancia de 6
meses entre um e outro, então podemos afirmar que o come cotas ocorre semestralmente.
Para os fundos de curto prazo o come cotas é de 20% e para os de longo prazo será de 15%,
exceto os fundos de ações que não sofrem com o come cotas.
O imposto de renda no resgate será cobrado, obviamente, quando o cliente resgata seus
valores, sendo descontado o que já foi cobrado no come cotas.

No momento do resgate os fundos de Curto Prazo seguem a tebela:

Prazo das Aplicações Até 180 dias Acima de 180 dias
Alíquota 22,5% 20%

No momento do resgate os fundos de Longo Prazo seguem a tebela:

Prazo das Aplicações Até 180 dias De 181 a 360 dias De 361 a 720 dias Acima de 720 dias
Alíquota 22,5% 20% 17,5% 15%

IOF

O IOF nas operações de fundos de investimentos começa com alíquota de 96%, chegando a zero no
30º dia após a aplicação. Os fundos de ações não sofrem cobrança de IOF.

VAMOS PRATICAR?

1 . (CESPE- BRB 2011) Desde que consigam replicar o retorno de um índice de referência, os fundos
de renda fixa referenciados têm liberdade para decidir como investir seus recursos, já que até
49% do patrimônio desses fundos pode ser investido em ações e derivativos.

( ) Certo ( ) Errado

2. (FCC – BB2011) As normas para funcionamento dos fundos de investimento dispõem que:

a) os cotistas, no caso de condomínio fechado, podem solicitar o resgate de suas cotas a

qualquer tempo.
b) o prospecto deve conter a política de investimento do fundo e os riscos envolvidos.
c) são dispensados de proceder à marcação a mercado dos respectivos ativos.
d) o valor das cotas deve ser divulgado ao final de cada mês.
e) podem ser administrados por pessoas físicas autorizadas pela CVM.

119
 3. (FCC – BB2011) Em prospectos de fundos de investimento encontra-se:
BNB

I. Seu objetivo.
II. Os riscos assumidos.
III. Sua política de investimento.

Está correto o que consta em

a) I, II, III.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) III, apenas.
e) I, apenas.

4. (CESPE – BASA 2010) Ao aplicar em um fundo de investimentos, assim como em um CDB, o

cliente tem seus recursos garantidos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

( ) Certo ( ) Errado

5. (CESPE – BASA 2010) A taxa de administração é a principal remuneração obtida pela instituição
financeira quando oferece um fundo de investimentos aos clientes. Ela é devida mesmo quando o
fundo em questão apresenta retorno negativo.

( ) Certo ( ) Errado

6. (CESPE – BASA 2010) A alavancagem é uma técnica que provê total garantia quanto a possíveis
perdas, por estar baseada na manutenção de operações restritas a um único mercado e
indexador.

( ) Certo ( ) Errado

7. (CESPE – BB 2009) A normatização, a concessão de autorização, o registro e a supervisão dos

fundos de investimento são de competência do BACEN.

( ) Certo ( ) Errado

8. (CESPE – BB 2007) O imposto de renda (IR) sobre os rendimentos em fundos de investimentos

de renda variável são devidos apenas no momento do resgate das aplicações.

( ) Certo ( ) Errado

120
9. (FCC – BB 2006) É correto afirmar:

BNB
a) Os fundos de investimento devem contabilizar mensalmente todos os ativos integrantes de
suas carteiras pelos seus preços médios ao longo do mês.
b) Fundos abertos são aqueles com prazo determinado de duração, cujos valores investidos
não podem ser resgatados.
c) O recolhimento do Imposto de Renda, nos fundos de investimento, ocorre sempre no
momento do resgate.
d) O valor diário da cota de um fundo é obtido dividindo o seu patrimônio líquido pelo número
de cotas emitidas, ambos calculados no mesmo momento de tempo.
e) Sobre os rendimentos obtidos nos fundos de investimento há incidência de IR à alíquota de
25%.

10. (CESGRANRIO – BASA 2015) Os fundos de investimento que, por determinação de norma da
CVM, devem ter como principal fator de risco de sua carteira a variação da taxa de juros
doméstica ou de índice de preços, ou ambos, sem limitação de prazos dos títulos que a
compõem, são classificados como:

a) de renda fixa
b) de dívida externa
c) de curto prazo
d) de ações
e) cambiais

GABARITO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
E B A E C E E E D A

121
 CAPÍTULO 6
BNB

MERCADO DE CAPITAIS

O mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores mobiliários, que tem o

propósito de proporcionar liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabilizar seu processo de
capitalização. É constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras distribuidoras e outras
instituições financeiras autorizadas.
Como vimos anteriormente quando falamos de autoridades monetárias, vimos uma delas
como principal supervisora e reguladora do mercado de valores mobiliários, a CVM.
A CVM é a principal autarquia responsável por garantir o adequado funcionamento do
mercado de valores mobiliários. Logo, para que qualquer companhia possa operar neste mercado,
esta dependerá de autorização prévia da CVM para realizar suas atividades.

Mas para que serve o mercado de valores mobiliários?

Em alguns casos, o mercado de crédito não é capaz de suprir as necessidades de financiamento

dos agentes ou empresas. Isso pode ocorrer, por exemplo, quando um determinado agente, em
geral uma empresa, deseja um volume de recursos muito superior ao que uma instituição poderia
sozinha, emprestar. Além disso, pode acontecer de os custos dos empréstimos no mercado de
crédito, em virtude dos riscos assumidos pelas instituições nas operações, serem demasiadamente
altos, de forma a inviabilizar os investimentos pretendidos. Surgiu, com isso, o que é conhecido
como Mercado de Capitais, ou Mercado de Valores Mobiliários.
No Mercado de Valores Mobiliários, em geral, os investidores emprestam recursos
diretamente aos agentes deficitários, como as empresas. Caracterizam-se por negócios de médio e
longo prazo, no qual são negociados títulos chamados de Valores Mobiliários. Como exemplo,
podemos citar as ações, que representam parcela do capital social de sociedades anônimas, e as
debêntures, que representam títulos de dívida dessas mesmas sociedades.
Nesse mercado, as instituições financeiras atuam, basicamente, como prestadoras de
serviços, assessorando as empresas no planejamento das emissões de valores mobiliários, ajudando
na colocação deles para o público investidor, facilitando o processo de formação de preços e a
liquidez, assim como criando condições adequadas para as negociações secundárias. Elas não
assumem a obrigação pelo cumprimento das obrigações estabelecidas e formalizadas nesse
mercado. Assim, a responsabilidade pelo pagamento dos juros e principal de uma debênture, por
exemplo, é da emissora, e não da instituição financeira que a tenha assessorado ou participado do
processo de colocação dos títulos no mercado. São participantes desse mercado, como exemplo, os
Bancos de Investimento, as Corretoras e Distribuidoras de títulos e Valores Mobiliários, as entidades
administradoras de mercado de bolsa e balcão, além de diversos outros prestadores de serviços.
No mercado de capitais, os principais títulos negociados são:
 Ações - ou de empréstimos tomados, via mercado, por empresas;
 Debêntures conversíveis em ações, bônus de subscrição
 Commercial papers ou Notas Promissórias Comerciais, que permitem a circulação de capital para
custear o desenvolvimento econômico.
O mercado de capitais abrange, ainda, as negociações com direitos e recibos de subscrição de
valores mobiliários, certificados de depósitos de ações e demais derivados autorizados à negociação
pela CVM.
122
 Estes títulos são nada mais nada menos que papeis que valem dinheiro, ou seja, são uma forma de

BNB
uma empresa ou companhia arrecadar dinheiro, seja na forma de aquisição de novos sócios ou credores.
Isto decorre do fato de que muitas vezes arrecadar dinheiro através da emissão de títulos é
mais barato para a empresa que contratar empréstimos em instituições financeiras.

MAS QUEM SÃO ESTAS TÃO FALADAS EMPRESAS OU COMPANHIAS?

As Companhias são as empresas que são emissoras dos papeis negociados no mercado de
capitais. Estas empresas têm um objetivo em comum, captar recursos em larga escala e de forma
mais lucrativa.
Para que isto ocorra, as empresas devem solicitar a CVM autorização para emitir e
comercializar seus papeis.
Estas empresas são chamadas Sociedades Anônimas ou, simplesmente, S/A. Ao adotarem este
tipo de constituição, elas passam a ter uma quantidade de sócios maior do que teriam se fossem
empresas de responsabilidade limitada – LTDA, por exemplo.
Estas S/As podem ser constituídas de forma Aberta ou Fechada. Vejamos as diferenças:
As S/A abertas admitem negociação dos seus títulos nos mercados abertos como Bolsa e Balcão
Organizado, já as fechadas só podem ter seus papéis negociados restritamente entre pessoas da
própria empresa ou próximas a empresa.

COMPANHIAS

ABERTAS FECHADAS
E como ocorrem essas negociações de papéis?

características

ATUAM NAS BOLSAS DE VALORES OU Nº de Cotistas limitados a 20

MERCADOS DE BALCÃO Patrimônio pequeno
ORGANIZADOS Não operam em bolsas de valores ou balcões organizados

Para as Companhias Abertas, que admitem negociação de seus papéis no mercado público, há
distribuição em dois tipos de mercados: O Primário e o Secundário.
Oferta pública de distribuição, primária ou secundária, é o processo de colocação, junto ao
público, de certo número de títulos e valores mobiliários para venda. Envolve desde o levantamento
das intenções do mercado em relação aos valores mobiliários ofertados até a efetiva colocação junto
ao público, incluindo a divulgação de informações, o período de subscrição, entre outras etapas.
As ofertas podem ser primárias ou secundárias. Quando a empresa vende novos títulos e os
recursos dessas vendas vão para o caixa da empresa, as ofertas são chamadas de primárias.

123
 Por outro lado, quando não envolvem a emissão de novos títulos, caracterizando apenas a
BNB

venda de ações já existentes - em geral dos sócios que querem “desinvestir” ou reduzir a sua
participação no negócio - e os recursos vão para os vendedores e não para o caixa da empresa, a
oferta é conhecida como secundária (block trade).
Além disso, quando a empresa está realizando a sua primeira oferta pública, ou seja, quando
está abrindo o seu capital, a oferta recebe o nome de oferta pública inicial ou IPO (do termo em
inglês, Inicial Public Offer).
Quando a empresa já tem o capital aberto e já realizou a sua primeira oferta, as emissões
seguintes são conhecidas como ofertas subsequentes ou, no termo em inglês, follow on.

Mercado Mercado
Primário Secundário

IPO - Oferta Publica Negociação dos títulos já

Inicial ( títulos novos) emitidos anteriormente.

Sensibilizam o Caixa da Não sensibiliza o caixa da

Empresa Empresa.
Os papéis teram seu valor
Pode ter valor Nominal apenas pelo valor de
ou valor de Mercado. Mercado.

A Lei 6385/76, que disciplina o mercado de capitais, estabelece que nenhuma emissão pública
de valores mobiliários poderá ser distribuída no mercado sem prévio registro na Comissão de
Valores Mobiliários, apesar de lhe conceder a prerrogativa de dispensar o registro em determinados
casos, e delega competência para a CVM disciplinar as emissões. Além disso, exemplifica algumas
situações que caracterizam a oferta como pública, como por exemplo: a utilização de listas ou
boletins, folhetos, prospectos ou anúncios destinados ao público; a negociação feita em loja,
escritório ou estabelecimento aberto ao público, entre outros.
Em regra, toda oferta pública deve ser registrada na CVM. Porém, o registro poderá ser
dispensado, considerando as características específicas da oferta em questão, como, por exemplo, a
oferta pública de valores mobiliários de emissão de empresas de pequeno porte e de
microempresas, assim definidas em lei, que são dispensadas automaticamente do registro para
ofertas de até R$ 2.400.000,00 (Dois milhões e quatrocentos mil reais) em cada período de 12
meses, desde que observadas as condições estabelecidas nos parágrafos 4º ao 8º, do artigo 5º, da
instrução CVM 400/03.
As ofertas públicas devem ser realizadas por intermédio de instituições integrantes do
sistema de distribuição de valores mobiliários, como os bancos de investimento, corretoras ou
distribuidoras. Essas instituições poderão se organizar em consórcios com o fim específico de
distribuir os valores mobiliários no mercado e/ou garantir a subscrição da emissão, sempre sob a
organização de uma instituição líder, que assume responsabilidades específicas. Para participar de
uma oferta pública, o investidor precisa ser cadastrado em uma dessas instituições.
Estas instituições integrantes do Sistema de Distribuição de Valores Mobiliários são os
chamados agentes subscritores ou agentes Underwhiters.
124
 Estes agentes realizam a subscrição dos títulos, ou seja, assinam embaixo atestando a

BNB
procedência dos papéis, por isso o nome underwhiting.
Este evento pode ser dividido em 3 tipos:
 Underwhiting Firme: a modalidade de lançamento no qual a instituição financeira, ou consórcio
de instituições subscreve a emissão total, encarregando-se, por sua conta e risco, de colocá-la no
mercado junto aos investidores individuais (público) e institucionais. Neste tipo de operação, no caso
de um eventual fracasso, a empresa já recebeu integralmente o valor correspondente às ações
emitidas. O risco é inteiramente do underwriter (intermediário financeiro que executa uma
operação de underwriting).
O fato de uma emissão ser colocada por meio de Underwriting Firme oferece uma garantia
adicional ao investidor, porque, se as instituições financeiras do consórcio estão dispostas a assumir
o risco da operação, é porque confiam no êxito do lançamento, uma vez que não há interesse de sua
parte em imobilizar recursos por muito tempo.
 Underwhiting Best Efforces (Melhores Esforços): É a modalidade de lançamento de ações, no
qual a instituição financeira assume apenas o compromisso de fazer o melhor esforço para colocar
o máximo de uma emissão junto à sua clientela, nas melhores condições possíveis e num
determinado período de tempo. As dificuldades de colocação das ações irão se refletir diretamente
na empresa emissora. Neste caso o investidor deve proceder a uma avaliação mais cuidadosa, tanto
das perspectivas da empresa quanto das instituições financeiras encarregadas do lançamento.
 Residual ou stand-by underwriting – nessa forma de subscrição pública, a instituição financeira
não se responsabiliza, no momento do lançamento, pela integralização total das ações emitidas. Há
um comprometimento, entre a instituição e a empresa emitente, de negociar as novas ações junto
ao mercado durante certo tempo, findo no qual, poderá ocorrer à subscrição total, por parte da
instituição, ou a devolução, à sociedade emitente, das ações que não foram absorvidas pelos
investidores individuais e institucionais.
Aspectos Operacionais do Underwriting: a decisão de emitir ações, seja pela oferta pública
tanto para abertura ou aumento do capital, pressupõe que a sociedade ofereça certas condições de
atratividade econômica, bem como supõe um estudo da conjuntura econômica global a fim de evitar
que não obtenha êxito por falta de senso de oportunidade. É preciso que se avaliem, pelo menos, os
seguintes aspectos: existência de um clima de confiança nos resultados da economia, estudo
setorial, estabilidade política, inflação controlada, mercado secundário e motivações para oferta dos
novos títulos.
Mercados de atuação das companhias

No mercado organizado de valores mobiliários, nós temos a criação de mecanismos, sistemas e

regulamentos que propiciam a existência de um ambiente seguro, para que os investidores
negociem seus recursos e movimentem a economia do País.
No Brasil, nós temos dois tipos de mercados organizados, que são:
As Bolsas de Valores e os Balcões Organizados de negociação.
As Bolsas de Valores:

 O ambiente onde se negociam os papéis das S/A abertas.

 Podem ser Sociedades civis, SEM fins lucrativos; ou S/A, COM fins lucrativos.

125
  Opera via pregão eletrônico, não havendo mais o pregoa viva voz, que era chamado presencial.
BNB

Agora as transações são feitas por telefone através dos escritórios das instituições financeiras
autorizadas.

 Registra, supervisiona e divulga as execuções dos negócios e as suas liquidações.

Em resumo as bolsas de valores são um ambiente que pode ser físico ou eletrônico, onde são
realizadas negociações entre investidores e companhias e investidores com outros investidores.
Entretanto, pelo fato de as empresas que operam na bolsa serem grandes demais, e muitas delas
tem tradição de anos, algumas empresas que estão começando tem dificuldade para serem tão
atrativas quanto às empresas maiores. Pensando nisso a CVM autorizou a criação de mercados de
balcão, que são, também, ambientes virtuais onde empresas menores podem negociar seus títulos
com mais facilidade.

O Mercado de Balcão pode ser Organizado ou Não-Organizado

Não
Organizado
Organizado
Utiliza
Exclusivamente não existe sistema
Sistema Eletrônico padrão
de Negociação

SUpervisiona a nao existe padrão

Liquidação dos na supervisão dos
papeis. papeis.

Resumindo...

O Mercado de Balcão organizado tem normas e é bastante confiável, já o não organizado é

bagunça!
Tradicionalmente, o mercado de balcão é um mercado de títulos sem local físico definido para
a realização das transações que são feitas por telefone entre as instituições financeiras. O mercado
de balcão é chamado de organizado quando se estrutura como um sistema de negociação de títulos
e valores mobiliários podendo estar organizado como um sistema eletrônico de negociação por
terminais, que interliga as instituições credenciadas em todo o Brasil, processando suas ordens de
compra e venda e fechando os negócios eletronicamente.
O Mercado de Balcão organizado é um ambiente administrado por instituições
autorreguladoras, que propiciam sistemas informatizados e regras para a negociação de títulos e
valores mobiliários. Estas instituições são autorizadas a funcionar pela CVM e por ela são
supervisionadas.
Atualmente, a maior administradora de balcão organizado do país era a CETIP, atualmente
ela foi comprada pela BM & F Bovespa e hoje compõe a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão).

126
QUAIS OS TÍTULOS NEGOCIADOS NO MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO?

BNB
O mercado de balcão organizado pode admitir à negociação somente as ações de companhias
abertas com registro para negociação em mercado de balcão organizado. As debêntures de
emissão de companhias abertas podem ser negociadas simultaneamente em bolsa de valores e
mercado de balcão organizado desde que cumpram os requisitos de ambos os mercados.

Como dissemos anteriormente, antes de ter seus títulos negociados no mercado primário, a
companhia deverá requerer o registro de companhia aberta junto à CVM e neste momento deverá
especificar onde seus títulos serão negociados no mercado secundário: se em bolsa de valores ou
mercado de balcão organizado.

Essa decisão é muito importante, pois uma vez concedido o registro para negociação em
mercado de balcão organizado este só pode ser alterado com um pedido de mudança de registro
junto à CVM.

A companhia aberta é responsável por divulgar para a entidade administradora do mercado

de balcão organizado todas as informações financeiras e atos ou fatos relevantes sobre suas
operações. A entidade administradora do mercado de balcão organizado, por sua vez, irá
disseminar essas informações através de seus sistemas eletrônicos ou impressos para todo o
público.

No mercado de balcão organizado, a companhia aberta pode requerer a listagem de seus

títulos, através de seu intermediário financeiro, ou este poderá requerer a listagem
independentemente da vontade da companhia. Por exemplo, se o intermediário possuir uma grande
quantidade de ações de uma determinada companhia, ele poderá requerer a listagem da mesma e
negociar esses ativos no mercado de balcão organizado. Neste caso, a entidade administradora do
mercado de balcão organizado irá disseminar as informações que a companhia aberta tiver
encaminhado à CVM.

Além de ações e debêntures, no mercado de balcão organizado são negociados, diversos

outros títulos, tais como:

 Bônus de subscrição;

 Índices representativos de carteira de ações;

 Opções de compra e venda de valores mobiliários;

 Direitos de subscrição;

 Recibos de subscrição;

 Quotas de fundos fechados de investimento, incluindo os fundos imobiliários e os fundos de

investimento em direitos creditórios;

 Certificados de investimento audiovisual;

 Certificados de recebíveis imobiliários.

127
 SISTEMÁTICA DO MERCADO ORGANIZADO
BNB

1ª etapa 2ª etapa 3ª etapa

A empresa decide tornar- Busca autorização junto a A empresa decide em qual
se Companhia, se S/A CVM para entrar nos mercado de atuação
aberta ou S/A fechada mercados de atuação deseja estar

BOLSA DE
VALORES
CVM Autoriza ou
Se S/A Aberta
não
MERCADO DE
BALCÃO
ORGANIZADO

Vale destacar que a companhia pode trocar de mercado, mas como trata-se de uma grande
burocracia que envolve recomprar todos os papeis em circulação em um mercado para poder migrar
para o outro, a CVM editou a IN CVM 400 que dita as regras para a mudança de mercado de atuação.
FICA LIGADO! Para as ações é proibida a comercialização em ambos os mercados simultaneamente,
já para as Debêntures é permitida a negociação simultânea nos dois mercados.

QUAL A DIFERENÇA ENTRE UMA BOLSA DE VALORES E AS ENTIDADES QUE ADMINISTRAM O

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO?

As Bolsas de Valores também são responsáveis por administrar o mercado secundário de

ações, debêntures e outros títulos e valores mobiliários. Na verdade, ainda que não haja nenhum
limite de quantidade ou tamanho de ativos para uma companhia abrir o capital, e listar seus valores
para negociação em bolsas de valores, em geral, as empresas listadas em bolsas de valores são
companhias de grande porte.
Isto prejudica a “visibilidade” de empresas de menor porte e, de certa forma, a própria
liquidez dos ativos emitidos por essas companhias. Por isso, em muitos países, há segmentos
especiais e/ou mercados segregados especializados para a negociação de ações e outros títulos
emitidos por empresas de menor porte.
Ao mesmo tempo, no Brasil, no mercado de balcão organizado é admitido um conjunto mais
amplo de intermediários do que em bolsas de valores, o que pode aumentar o grau de exposição
de companhias de médio porte ou novas empresas ao mercado.
Assim, o objetivo da regulamentação do mercado de balcão organizado é ampliar o acesso ao
mercado para novas companhias, criando um segmento voltado à negociação de valores emitidos
por empresas que não teriam, em bolsas de valores, o mesmo grau de exposição e visibilidade.
Para os investidores, a principal diferença entre as operações realizadas em bolsas de valores e
aquelas realizadas no mercado de balcão organizado é que neste último não existe um fundo de
garantia que respalde suas operações. O fundo de garantia é mantido pelas bolsas com a finalidade
exclusiva de assegurar aos investidores o ressarcimento de prejuízos decorrentes de execução infiel

128
de ordens por parte de uma corretora membro, entrega de valores mobiliários ilegítimos ao

BNB
investidor, decretação de liquidação extrajudicial da corretora de valores, entre outras.
Uma segunda diferença se refere aos procedimentos especiais que as bolsas de valores devem
adotar no caso de variação significativa de preços ou no caso de uma oferta representando uma
quantidade significativa de ações. Nesses casos, as bolsas de valores devem interromper a
negociação do ativo.
Para as companhias, a regra para se tornar uma companhia aberta é a mesma independente
desta buscar uma listagem em bolsa de valores ou no mercado de balcão organizado.
ATENÇÃO!
Não pode haver negociação simultânea de uma mesma ação de uma mesma companhia em
bolsa de valores e em instituições administradoras do mercado de balcão organizado.

MERCADO DE AÇÕES

Dentro do Mercado de capitais está o mercado mais procurado e utilizado, que é o mercado de
ações. Neste mercado são comercializados os papéis mais conhecidos no mundo dos negócios e que
tornam o seu possuidor um Sócio da companhia emitente.

O mercado de ações consiste na negociação, em mercado primário ou secundário, das ações

geradas por empresas que desejam captar dinheiro de uma forma mais barata.
Ação é a menor parcela do capital social das companhias ou sociedades anônimas.
É, portanto, um título patrimonial e, como tal, concede aos seus titulares, os acionistas, todos
os direitos e deveres de um sócio, no limite das ações possuídas.
Uma ação é um valor mobiliário, expressamente previsto no inciso I, do artigo 2º, da Lei
6385/76. No entanto, apesar de todas as companhias ou sociedades anônimas terem o seu capital
dividido em ações, somente as ações emitidas por companhias registradas na CVM, chamadas
companhias abertas, podem ser negociadas publicamente no mercado de valores mobiliários.
Atualmente, as ações são predominantemente escriturais, mantidas em contas de depósito,
em nome dos titulares, sem emissão de certificado, em instituição contratada pela companhia para a
prestação desse serviço, em que a propriedade é comprovada pelo “Extrato de Posição Acionária”.
As ações devem ser sempre nominativas, não mais sendo permitida a emissão e a negociação
de ações ao portador ou endossáveis.
Por definição, as ações são a menor fração do capital social de uma S/A. Emitir ações nada mais é
do que colocar a venda pedaços do capital social da sua empresa. Quando um investidor compra
esse pedaço, passa a ser seu sócio e com isso terá direito a parte do lucro que a empresa vier a dar e,
também, corre o risco de perder o valor investido, caso a empresa vá a falência.

Vemos então que a emissão de ações é uma prerrogativa exclusiva de sociedades anônimas ou
sociedades por ações. São chamadas de sociedades anônimas, pois os sócios são os investidores que
compraram os papeis, não havendo distinção entre eles. Veremos mais a frente que todas as ações
devem possuir o nome do dono, ou seja, do investidor que adquiriu, e isso é uma exigência, no
Brasil, desde 1999 para coibir lavagem de dinheiro; então os acionistas não são tão anônimos assim,
sendo mais utilizada a expressão “sociedade por ações”.

As ações podem ser de algumas espécies diferentes e podem ter algumas características
importantes, vamos ver.

129
 Espécies
BNB

As ações podem ser de diferentes espécies, conforme os direitos que concedem a seus
acionistas. O Estatuto Social das Companhias, que é o conjunto de regras que deve ser cumprida
pelos administradores e acionistas, define as características de cada espécie de ações, que podem
ser:
 Ação Ordinária (sigla ON – Ordinária Nominativa)
Sua principal característica é conferir ao seu titular direito a voto nas Assembleias de
acionistas.
 Ação Preferencial (sigla PN – Preferencial Nominativa)
Normalmente, o Estatuto retira dessa espécie de ação o direito de voto. Em contrapartida,
concede outras vantagens, tais como prioridade na distribuição de dividendos ou no reembolso de
capital, podendo, ainda, possuir prioridades específicas, se admitidas à negociação no mercado.
As ações preferenciais podem ser divididas em classes, tais como, classe "A", "B" etc. Os
direitos de cada classe constam do Estatuto Social.
As ações preferenciais têm o direito de receber dividendos ao menos 10% a mais que as
ordinárias.
Vale observar que as ações preferenciais, em regra, não possuem direito a voto, ou quando o
tem, é restrito. Existem 2 casos em que as ações preferenciais adquirem direito a voto temporário:
 Quando a empresa passar mais de três anos sem distribuir lucros
 Quando houve votação para eleição dos membros do conselho administrativo da companhia.

Ordinárias Preferenciais Fruição ou Gozo

LUCRO
EX- Ações
Pelo menos 10% maior que as
VOTO Ações que foram compradas de volta
ordinárias.
51% pelo emitente, mas que o titular
Se a empresa passar mais de 3 anos sem
CONTROLADOR recebeu um novo título representativo
dar lucro estas ações adquirem o direito
do valor, que é negociável e endossável.
ao VOTO.

OUTRAS CARACTERÍSTICAS DAS AÇÕES

Quanto ao valor:

 Nominais: o valor da ação vai descrito na escritura de emissão momento do lançamento.

 Não nominais: valor da ação será dito pelo mercado, mas não pode ser inferior ao valor dado na
emissão das ações (esta manobra é mais arriscada, mas também pode dar maior retorno)

Quanto à forma:

 Nominativas: há o registro do nome do proprietário no cartório de registro de valores

mobiliários. Há a emissão física do certificado.

 Nominativas Escriturais: não há a emissão física do certificado, apenas o registro no Livro de

Registros de Acionistas, e as ações são representadas por um saldo em conta.

130
Obs.: ações ao portador não são mais permitidas no Brasil desde 1999, pois eram alvo de muita

BNB
lavagem de dinheiro.

Termo que pode aparecer na prova:

 Blue Chips → Ações de primeira linha, de grandes empresas. Tem muita segurança e tradição.
São ações que são usadas como referência para índices econômicos.

Quando a Remuneração das ações:

Elas podem ser remuneradas de quatro formas:

 Dividendos: Chamamos de dividendo a parcela do lucro líquido que, após a aprovação da

Assembleia Geral Ordinária, será alocada aos acionistas da companhia. O montante dos dividendos
deverá ser dividido entre as ações existentes, para sabermos quanto será devido aos acionistas por
cada ação por eles detida.
Para garantir a efetividade do direito do acionista ao recebimento de dividendos, a Lei das S.A.
prevê o sistema do dividendo obrigatório, de acordo com o qual as companhias são obrigadas a,
havendo lucro, destinar parte dele aos acionistas, a título de dividendo. Porém, a Lei das S.A. confere
às companhias liberdade para estabelecer, em seus estatutos sociais, o percentual do lucro líquido
do exercício que deverá ser distribuído anualmente aos acionistas, desde que o faça com “precisão e
minúcia” e não sujeite a determinação do seu valor ao exclusivo arbítrio de seus administradores e
acionistas controladores. Caso o estatuto seja omisso, os acionistas terão direito a recebimento do
dividendo obrigatório equivalente a 50% (cinquenta por cento) do lucro líquido ajustado nos
termos do artigo 202 da Lei das S.A.
 Ganhos de Capital: Ocorrem quando um investidor compra uma ação por um preço baixo, e
vende a mesma ação por um preço mais alto, ou seja, realiza um ganho.
 Bônus de Subscrição: Quando alguém adquire ações, passa a ser titular de uma fração do capital
social de uma companhia. Todavia, quando o capital é aumentado e novas ações são emitidas, as
ações até então detidas por tal acionista passam a representar uma fração menor do capital, ainda
que o valor em moeda seja o mesmo.
Para evitar que ocorra essa diminuição na participação percentual detida pelo acionista no
capital da companhia, a lei assegura a todos os acionistas, como um direito essencial, a preferência
na subscrição das novas ações que vierem a ser emitidas em um aumento de capital (art. 109, inciso
IV, da Lei das S.A.), na proporção de sua participação no capital, anteriormente ao aumento
proposto.
Da mesma forma, os acionistas também terão direito de preferência nos casos de emissão de
títulos conversíveis em ações, tais como debêntures conversíveis e bônus de subscrição.
Neste período, o acionista deverá manifestar sua intenção de subscrever as novas ações
emitidas no âmbito do aumento de capital ou dos títulos conversíveis em ações, conforme o caso.
Caso não o faça, o direito de preferência caducará.
Alternativamente, caso não deseje participar do aumento, o acionista pode ceder seu direito
de preferência (art. 171, § 6º, da Lei das S.A.). Da mesma forma que as ações, o direito de subscrevê-
las pode ser livremente negociado, inclusive em bolsa de valores.

 Bonificação: Ao longo das atividades, a Companhia poderá destinar parte dos lucros sociais para
a constituição de uma conta de "Reservas" (termo contábil). Caso a companhia queira, em exercício
social posterior, distribuir aos acionistas o valor acumulado na conta de Reservas, poderá fazê-lo na
131
 forma de Bonificação, podendo efetuar o pagamento em espécie ou com a distribuição de novas
BNB

ações. É importante destacar que, atualmente, as empresas não mais distribuem bonificação na
forma de dinheiro, pois preferem fidelizar ainda mais os sócios dando-lhes mais ações.
Ações Preferenciais e distribuição de dividendos
A Lei das S.A. permite que uma sociedade emita ações preferenciais, que podem ter seu direito
de voto suprimido ou restrito, por disposição do estatuto social da companhia. Em contrapartida,
tais ações deverão receber uma vantagem econômica em relação às ações ordinárias. A lei permite,
ainda, que as companhias abertas tenham várias classes de ações preferenciais, que conferirão a
seus titulares, vantagens diferentes entre si.
Neste caso, os titulares de tais ações poderão comparecer às Assembleias Gerais da
companhia, bem como opinar sobre as matérias objetos de deliberação, mas não poderão votar.
As vantagens econômicas a serem conferidas às ações preferenciais em troca dos direitos
políticos suprimidos, conforme dispõe a Lei, poderão consistir em prioridade de distribuição de
dividendo, fixo ou mínimo, prioridade no reembolso do capital, com prêmio ou sem ele, ou a
cumulação destas vantagens (art. 17, caput e incisos I a III, da Lei das S.A.).
Dividendos fixos são aqueles cujo valor encontra-se devidamente quantificado no estatuto,
seja em montante certo em moeda corrente, seja em percentual certo do capital, do valor nominal
da ação ou, ainda, do valor do patrimônio líquido da ação. Nesta hipótese, tem o acionista direito
apenas a tal valor, ou seja, uma vez atingido o montante determinado no estatuto, as ações
preferenciais com direito ao dividendo fixo não participam dos lucros remanescentes, que serão
distribuídos entre ações ordinárias e preferenciais de outras classes, se houver.
Dividendo mínimo é aquele também previamente quantificado no estatuto, seja com base em
montante certo em moeda corrente, seja em percentual certo do capital, do valor nominal da ação
ou, ainda, do valor do patrimônio líquido da ação. Porém, ao contrário das ações com dividendo fixo,
as que fazem jus ao dividendo mínimo participam dos lucros remanescentes, após assegurado às
ordinárias dividendo igual ao mínimo. Assim, após a distribuição do dividendo mínimo às ações
preferenciais, às ações ordinárias caberá igual valor. O remanescente do lucro distribuído será
partilhado entre ambas às espécies de ações, em igualdade de condições.
O dividendo fixo ou mínimo assegurado às ações preferenciais pode ser cumulativo ou não. Em
sendo cumulativo, no caso de a companhia não ter obtido lucros durante o exercício em montante
suficiente para pagar integralmente o valor dos dividendos fixos ou mínimos, o valor faltante será
acumulado para os exercícios posteriores. Esta prerrogativa depende de expressa previsão
estatutária.
No caso das companhias abertas, que tenham ações negociadas no mercado, as ações
preferenciais deverão conferir aos seus titulares ao menos uma das vantagens a seguir (art. 17,
§1º, da Lei 6404/64, Lei das S/A.):
(i) Direito a participar de uma parcela correspondente a, no mínimo, 25% do lucro líquido do
exercício, sendo que, desse montante, lhes será garantido um dividendo prioritário de pelo menos
3% do valor do patrimônio líquido da ação e, ainda, o direito de participar de eventual saldo desses
lucros distribuídos, em igualdade de condições com as ordinárias, depois de a estas assegurado
dividendo igual ao mínimo prioritário;
(ii) Direito de receber dividendos pelo menos 10% maiores que os pagos às ações ordinárias; ou
(iii) Direito de serem incluídas na oferta pública em decorrência de eventual alienação de controle.

132
 ATENÇÃO!

BNB
Com relação aos direitos dos acionistas temos algumas situações que as provas gostam de cobrar
e que são importantes.

Quando a empresa realiza Sobra no Caixa, ou seja, Lucro, a mesma pode comprar ações de
acionistas minoritários, pois assim, vai concentrar mais o valor das ações. A este evento chamamos
de amortização de ações. O personagem que mais ganha nessa história é o Controlador, pois como
ele detém 51% das ações, seu poder ficará maior, pois o número de acionistas ou de ações diminui,
aumentando seu percentual. A CVM, vendo esse aumento de poder do controlador baixou uma
Instrução Normativa nº 10, que em outras palavras diz:
A recompra de ações, uma vez feita, finda por aumentar o poder do controlador da empresa,
entretanto estas ações que foram recompradas devem:
- Permanecer em tesouraria por no máximo 90 dias e depois devem ser ou revendidas ou
canceladas.

Ou seja, a CVM está limitando este aumento de poder do controlador, para evitar que os
acionistas minoritários percam sua participação na administração da empresa.
Quando falamos que MUDANÇA DE CONTROLADOR, ou seja, o acionista majoritário, que
detém 51% das ações, a CVM também edita norma que regula essa troca, para evitar prejuízos aos
acionistas minoritários. É a IN CVM 400 – que diz:
Para a troca do controlador, o novo controlador deve garantir que caso queira fechar o capital
da S/A, deverá comprar as ações dos minoritários por ao menos 80% do valor pago pelas ações do
controlador anterior. Fazendo isso a CVM garante que, os acionistas minoritários não terão
prejuízos, pois o novo controlador poderia comprar as ações a um preço bem mais baixo do que
pagou pelas do controlador anterior. Ressaltando ainda que para que isso ocorra deve haver uma
concordância MINIMA entre os acionistas Gerais. A este princípio chamamos de TAG ALONG.
Existem ainda manobras que o mercado de capitais faz gerando impacto sobre o valor das
ações no mercado e sua capacidade de comercialização.
Desdobramento ou Split

É uma estratégia utilizada pelas empresas com o principal objetivo de melhorar a liquidez de
suas ações. Acontece quando as cotações estão muito elevadas, o que dificulta a entrada de novos
investidores no mercado.
Imagine que uma ação é cotada ao valor de R$150, com lote padrão de 100 ações. Para
comprar um lote dessas ações o investidor teria que desembolsar R$15.000, que é uma quantia
considerável para a maior parte dos investidores pessoa física.
Desdobrando suas ações na razão de 1 para 3, cada ação dessa empresa seria multiplicada por
3. Assim, quem possuísse 100 ações, passaria a possuir 300 ações. O valor da cotação seria dividido
por 3, ou seja, passaria de R$150 para R$50.
Na prática, o desdobramento de ações não altera de forma alguma o valor do investimento ou
o valor da empresa, é apenas uma operação de multiplicação de ações e divisão dos preços para
aumentar a liquidez das ações.
Agora, depois do desdobramento, o investidor que quisesse adquirir um lote de ações da
empresa, gastaria apenas R$5000. Note que o investidor que possuía 100 ações cotadas a R$150
com um valor total de R$15.000, ainda possui os mesmos R$15.000, só que agora distribuídos em
300 ações cotadas a R$50.

133
 Com as ações mais baratas, mais investidores se interessam em comprá-las. Isso pode fazer
BNB

com que as cotações subam no curto prazo, devido à maior entrada de investidores no mercado,
porém, não há como prever se isso irá ou não acontecer. A companhia também pode utilizar os
desdobramentos como parte de sua estratégia de governança corporativa, para mostrar atenção e
facilitar a entrada de novos acionistas minoritários.
Os desdobramentos podem acontecer em qualquer razão, mas as mais comuns são de 1 para
2, 1 para 3 e 1 para 4 ações.

Grupamento ou Inplit

Exatamente o oposto do desdobramento, o grupamento serve para melhorar a liquidez e os

preços das ações quando estas estão cotadas a preços muito baixos no mercado.
Imagine uma empresa com ações cotadas na bolsa a R$10, com lote padrão de 100 ações. A
empresa julga, baseada em seu histórico e seu posicionamento estratégico, que suas ações estão
cotadas por um valor muito baixo no mercado, e aprova em assembleia geral, que fará um
grupamento na razão de 5 para 1. Ou seja, cada cinco ações passarão a ser apenas uma ação e os
preços serão multiplicados por 5.
Antes do grupamento, o investidor que possuísse 100 ações cotadas a R$10 teria o valor total
de R$1000. Após o grupamento, o mesmo investidor passaria a ter 20 ações (100/5) cotadas a R$50,
ou seja, continuaria possuindo os mesmos R$1000 investidos. O grupamento, assim como o
desdobramento, não altera em absolutamente nada o valor do investimento.
Um dos objetivos do grupamento de ações é tentar diminuir a volatilidade dos ativos. R$1,00
de variação em um ativo cotado a R$10,00, significa 10% de variação. Já em um ativo cotado a
R$50,00, representa apenas 2%. É importante ressaltar que nada garante se isso irá ou não
acontecer.
Outro objetivo do grupamento pode estar atrelado ao planejamento estratégico da companhia
e à suas práticas de governança corporativa. As cotações de suas ações podem estar intimamente
ligadas à percepção de valor da empresa por parte dos investidores.

Desdobramento ou Split Grupamento ou Inplit

Manobra feita para tornar as ações mais baratas Manobra feita para tornar as ações mais caras e,
e atrativas para novos investidores. aparentemente, elevar seu valor.

Diminui o valor das ações, mas mantém o valor Aumenta valor das ações, mas mantém o valor
aplicado pelo investidor. aplicado do investidor.

Aumenta a quantidade de ações. Diminui a quantidade de ações,

Não altera o capital do investidor. Não altera o capital do investidor,

Aumenta a liquidez das ações, pois ficam mais

baratas e fáceis de serem comercializadas.

134
 MERCADO À VISTA DE AÇÕES

BNB
O mercado à vista de ações é onde ocorrem negociações deste papel de forma imediata, ou
seja, é onde você pode comprar e vender uma ação no mesmo dia, o comprador realiza o
pagamento (liquidação financeira) e o vendedor entrega as ações objeto da transação (liquidação
física) em D+2 (dois dias) Liquidação física e financeira, ou seja, no segundo dia útil após a
realização do negócio. Nesse mercado, os preços são formados em pregão em negociações
realizadas no sistema eletrônico de negociação.
No mercado à vista nos temos:
 Operações imediatas ou de curto prazo
 Operacionalizado na Bolsa de Valore
 Sistema eletrônico de negociação
 Câmara de liquidação de ações – antiga CBLC

Hoje o Mercado a vista de ações é coordenado pela B3 (Brasil, Bolsa, Balcão).

Dentro do mercado à vista temos a compra e venda de ações quase que instantaneamente, é
onde ocorrem as negociações diárias do mercado de capitais.
Durante o dia temos o pregão, que atualmente é eletrônico, abrindo as 10h da manhã e
fechando as 18h, que nada mais é do que a B3 coordenando a compra e venda dessas ações.
Após seu fechamento, que ocorre às 18h, não se pode mais realizar nenhuma transação no
ambiente.
Até 2019 o After Market que era um curto espaço de tempo em que os investidores poderiam
realizar negociações fora do horário regular da bolsa, mas com a modificação do horário de
fechamento para 18h em 2020 para adequação ao horário da bolsa em New York, o After Market
ficou suspenso, entretanto em abril de 2021 retornou a ser operado!
Quando funciona, o After Market é uma reabertura para que essas pessoas, que não puderam
negociar no mercado no horário regular, possam participar, assegurando práticas equitativas ao
mercado. O horário era de 17:30 as 17:45 onde ocorria a pré-abertura deste mercado, onde só
podem ser canceladas operações feitas no horário normal. Das 17:45 até as 18:00 podem ser feitas
transações no mercado, mas somente com papéis que já foram comercializados no dia, então NÃO
SE PODE LANÇAR TITULOS NOVOS NO AFTER MARKET.

135
  Existe ainda um limite máximo e mínimo para as operações. (2% para mais ou para menos,
BNB

além de limite de valor)

 Nele são executadas ordens simples tais como:

 Compra e venda; executar ou cancelar uma compra ou venda e dar ordem a mercado.

As ordens que podiam ser dadas:

 A Mercado: quando especifica a quantidade e características do que vai ser comprado ou

vendido (executar na hora)
 Limitada: executar a preço igual ou melhor do que o especificado.
 Administrada: a mesma a mercado, mas neste caso fica a critério da intermediadora decidir o
melhor momento.
 ON-STOP: define o nível de preço a partir do qual a ordem deve ser executada.
 Casada: ordem de venda de um e compra do outro (ambas executadas ao mesmo tempo)

Importante!

 Os negócios feitos na B3 devem ser divulgados em D + 1.

 A liquidação física, das compras e vendas de ações deve ser até D+2. Ocorre quando o vendedor
entrega as ações a Câmara de liquidação de ações.
 A liquidação financeira das ações compradas ou vendidas é também em D +2. Ocorre quando é
feito o débito na conta do comprador, e ao mesmo tempo é entregue a ação fisicamente ao
comprador.

DEBÊNTURES – Lei 6404 - Art. 64

1) O que são debêntures?

São valores mobiliários representativos de dívida de médio e longo prazo, que asseguram a
seus detentores (debenturistas) direito de crédito contra a companhia emissora. Essa companhia
emissora pode ser uma S/A aberta ou fechada, mas somente as abertas podem negociar suas
debêntures no mercado das bolsas ou balcão, pois nas fechadas, as debêntures nem precisam de
registro na CVM. Lembre-se, para operar na Bolsa ou no Mercado de Balcão as coisas precisam ser
públicas, vir a público, então uma empresa fechada não tem vontade de vir a público, somente as
abertas.

136
 Destaco que, segundo a Lei 13.506/17 é VEDADA a emissão de debêntures por qualquer

BNB
instituição financeira ou a ela equiparadas, ou seja, nenhuma instituição financeira pode emitir
debentures de sua titularidade para captação de recursos. Uma mudança importante também foi em
relação as companhias hipotecarias que eram tratadas com exceção a esta regra, mas NÃO SÃO
MAIS, pois a resolução 2122 do CMN foi revogada pela resolução 5696/2022, e nela não há previsão
de permissão para as companhias hipotecarias.
Sirlo, mas e as sociedades de arrendamento mercantil? As SAM não são instituições
financeiras, mas sim auxiliares, então não podem ser tratadas como exceção pois a referida
resolução não trata. Elas podem emitir normalmente, assim como BNDESPar, pois ambos não são
instituições financeiras então não há de se falar em exceção a regra.
Então, até agora você já sabe que existem duas pessoas nesse processo de debêntures, mas
existe mais gente envolvida nessa emissão, vamos ver quem são.
Os agentes underwritters e fiduciários fazem parte do processo. Os underwritter ou
subscritores você já conhece, são os mesmo que aprendemos na emissão das ações e aqui terão as
mesmas prerrogativas. Já os agendes fiduciários são novidade e trataremos sobre eles mais a frente,
tenha calma.

AGENTE
FIDUCIÁRIO
VIABILIZA

Investidor do Mercado que

Companhia que emite a
deseja emprestar seu dinheiro
Debênture e deseja captar
ao emissor em troca de juros
recursos.
previamente pactuados
(Envia a Debênture)
(Envia o Dinheiro)

AGENTE
UNDERWRITTER
INTERMEDIA

Para essa debênture ter validade, ela precisa de alguns requisitos legais, pois acima de tudo é
um contrato, e como tal precisar de algumas especificações, são elas:
 Deve constar o nome DEBÊNTURE com a indicação da espécie e suas garantias.
 Nº de emissão, série e ordem.
 Data da emissão.
 Vencimento (determinado ou indeterminado – perpétua, e se poderá ou não ter seu prazo de
vencimento antecipado)
 O índice que vai ser usado para corrigir o valor da debênture. (ex: CDI, IPCA, IGP-M)
 Quantidade de debêntures que irão ser emitidas (limitado ao capital PROPRIO da empresa)
 Valor nominal da debênture. (Ou valor de face)
 As condições para conversão ou permuta e seus respectivos prazos.
 Se a debênture terá garantias ou não, e se tiver quais serão:
 Real: a mais valiosa, pois a garantia existe fisicamente. (Hipoteca, penhor, caução, bens
DETRERMINADOS)
 Flutuante: não existe um bem específico, a garantia é uma parte do patrimônio da empresa.
(Até 70% do valor do capital social)
137
  Quirografária: nenhuma garantia ou privilégio (a garantia em caso de falência será o que
BNB

sobrar, e se sobrar alguma coisa).

 Subordinada: em caso de falência, oferece preferência, apenas, sobre o crédito dos
acionistas.

Agora você já sabe o que precisa para fazer uma debênture, quem pode emitir e quais as
garantias que podem ser usadas, ou não.

2) E como eu materializo, ou seja, transformo essa debênture em algo que eu veja?

Existem duas formas:

Nominaticas
Nominativas
Escrituráis
Título físico, Informação Eletrônica,
Registrado na CETIP, CETIP registra e custodia,
Emite o certificado. Não emite certificado.

Registro no Livro de Registro no Livro de

Registro de Debêntures Registro de Debêntures
Nominativas. Nominativas.

ATENÇÃO!
A Escritura da Debênture é OBRIGATÓRIA, mas a emissão do CERTIFICADO é FACULTATIVA.

Não é comum o debenturista solicitar o certificado da debênture, mas se este solicitar a empresa
DEVE emiti-lo.

3) Quanto ao prazo das debêntures

(Que deve constar na escritura da emissão)

 Determinado: Prazo fixado na emissão da debênture.

 Indeterminado: ou perpétua, que, geralmente, não tem prazo de vencimento, mas esse prazo
pode ser decretado pelo agente fiduciário quando:

Ocorrer inadimplência no pagamento dos juros ou dissolução do emitente, a empresa.

 Antecipado: Antes do resgate (deve contar na escritura o prazo para resgate e a possibilidade de
isso ocorrer)

Antes do vencimento: quando ocorrer um colapso no mercado ou o agente fiduciário ver que o
DEBENTURISTA corre algum risco.

138
 Mas quem é esse tal AGENTE FIDUCIÁRIO?

BNB
A Lei 6404/76 estabelece que a escritura de emissão, por instrumento público ou particular, de
debêntures distribuídas ou admitidas à negociação no mercado, terá obrigatoriamente a intervenção
de agente fiduciário dos debenturistas.
O agente fiduciário é quem representa a comunhão dos debenturistas perante a companhia
emissora, com deveres específicos de defender os direitos e interesses dos debenturistas, entre
outros citados na lei.
Para tanto, possui poderes próprios também atribuídos pela Lei para, na hipótese de
inadimplência da companhia emissora, declarar, observadas as condições da escritura de emissão,
antecipadamente vencidas as debêntures e cobrar o seu principal e acessórios, executar garantias
reais ou, se não existirem, requerer a falência da companhia, entre outros.
Este personagem viabiliza a operação de compra das debêntures, por parte do
DEBENTURISTA, e a venda, por parte da empresa emissora, ou seja, ele intermédia a situação.
Mas acima de tudo o Agente fiduciário deve proteger o DEBENTURISTA, ou seja, ele
REPRESENTA o debenturista, para isso, em caso de colapso do mercado ou para:

 Proteção do debenturista,

 Executar garantias reais da emissora,

 Requerer falência da emissora,

O agente fiduciário pode requerer estas situações acima para GARANTIR AO DEBENTURISTA O
RECEBIMENTO DOS CRÉDITOS.
São Agentes Fiduciários os Bancos Múltiplos, Bancos de Investimento, CTVM e DTVM.
4) Quanto aos tipos ou classes de debêntures:

Simples: Um simples direito de crédito contra a emissora, ou empresa.

Conversíveis: podem ser trocadas por ações da empresa emitente das debêntures. (Existe prazo
máximo para que o debenturista decida se irá querer converter em ações ou não, e neste prazo a
empresa não pode mudar nada nos seus papeis)

Permutáveis ou não conversíveis: é uma opção que o debenturista tem de trocar as debêntures por
ações de OUTRAS COMPANHIAS, depois de haver passado um prazo mínimo.

5) Quanto à remuneração:

Juros (fixos ou variáveis)

ATENÇÃO: AS Soc. de Arrendamento Mercantil e as Companhias Hipotecárias só podem remunerar a

juros pela TBF – Taxa Básica Financeira.

Participação nos Lucros

Prêmio de Reembolso – não pode ser atrelado, indexado a TR, TBF ou TJLP.

139
 6) Como medir os riscos nas debêntures
BNB

 Alta qualidade - Baixa taxa de retorno

 Baixa qualidade – Alta taxa de retorno.

É só lembrar: quanto mais risco, mais grana; quanto menos risco, menos grana.

7) As ofertas das debêntures

Pública Privada
público em geral, GRUPO RESTRITO DE
há registro na CVM, INVESTIDORES

Assembléia Geral ou
Conselho Administrativo NÃO HÁ REGISTRO NA
decidem, CVM
AGENTE FIDUCIÁRIO

8) Os mercados das debêntures:

Primário Secundário
Debêntures já
existentes,
Emissão pela 1ª vez
compra e venda por
investidores,

Influi no caixa da Balcão Organizado

empresa (Sistema Nacional de
Debêntures -
administrado pela
CETIP S/A)

OS COMMERCIAL PAPERS

Lei 14.195/2021 e IN CVM 566

Outra forma de captação de recursos, sem dependência direta de instituições financeiras é

através da emissão (pelo devedor) destes valores mobiliários que são títulos, papeis que valem
dinheiro.
São um investimento que os compradores fazem ao emprestar seus recursos para financiar
projetos de empresas. Desta forma temos que o investidor passa a ser um credor da empresa que
emitiu a nota comercial, e esta terá um passivo para com o investidor, ou seja, uma obrigação de
devolver o recurso acrescido da remuneração pactuada. O nome em português é nota promissória
140
comercial, e não tem nada relacionado com aquelas notas promissórias amarelinhas que podemos

BNB
facilmente comprar em papelarias. As notas comerciais são regulamentadas pela lei 14.195/2021,
pela lei 6385/76 e pela IN CVM 566, já as notas promissórias (amarelinhas), são títulos de crédito
regulamentados por uma convenção de Genebra do início do século XX.
São títulos de CURTO PRAZO, prazo MÁXIMO de 360 dias, emitidas por sociedades anônimas
e, podem ser emitidas por sociedades empresariais de responsabilidade limitadas, as conhecidas
LTDAs.
IMPORTANTE DESTACAR QUE ATÉ A PROMULGAÇÃO DA LEI 14.195/21 AS INSTITUIÇÕES
FINANCEIRAS NÃO PODIAM EMITIR NOTAS COMERCIAIS, MAS A NOVA LEI NÃO MAIS PROÍBE A
EMISSÃO POR INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS, incluídas aqui as cooperativas de crédito também, pois
não há vedação expressa ou direcionada a nenhuma elas.
Por fim as notas comerciais ou Commercial Paper servem para captar recursos no mercado
interno (nacional), sem a dependência de instituições financeiras e são uma promessa de pagamento
ao comprador/credor/investidor que receberá o principal emprestado, acrescido de juros
previamente acordados.

ATENÇÃO!
As debêntures podem ser emitidas para fora do país, com garantia real de bens situados no
Brasil, já os Commercial Papers não podem! Só podem ser emitidos para dentro do Brasil.

VAMOS PRATICAR?

1. De acordo com a Figura abaixo, observa-se que o mercado financeiro está basicamente
segmentado em quatro grandes mercados: mercado monetário, mercado de crédito, mercado de
câmbio e mercado de capitais.

a) mercado em que são negociadas as trocas de moedas estrangeiras por moeda nacional,
participando desse mercado todos os agentes econômicos que realizam transações com o
exterior, ou seja, têm recebimentos ou pagamentos a realizar em moeda estrangeira.
b) segmento do mercado financeiro em que são criadas as condições para que as empresas
captem recursos diretamente dos investidores, através da emissão de instrumentos
financeiros (ações, debêntures, bônus de subscrição etc.), com o objetivo principal de
financiar suas atividades ou viabilizar projetos de investimentos.
c) mercado utilizado basicamente para controle da liquidez da economia, no qual o Banco
Central intervém para condução da Política Monetária.

141
 d) mercado para realização, registro e negociação de determinados instrumentos
BNB

financeiros, basicamente divididos em quatro produtos, como: mercado a termo, mercado

futuro, opções e swaps, com a finalidade de proteção, elevação de rentabilidade
(alavancagem), especulação e arbitragem.
e) segmento do mercado financeiro em que as instituições financeiras captam recursos dos
agentes superavitários e os emprestam às famílias ou empresas, sendo remuneradas pela
diferença entre seu custo de captação e o que cobram dos tomadores.

2. Em 2010 ocorreu, simultaneamente, a distribuição pública primária e secundária de ações de

emissão do Banco do Brasil, com registros na Comissão de Valores Mobiliários. Neste caso,
como em outras operações da mesma natureza e produto no mercado de capitais, a relação
entre capital próprio e de terceiros da empresa
a) passou a ser influenciada pela cotação das ações em bolsa de valores.
b) não sofreu nenhuma influência.
c) sofreu alteração em função da venda das ações dos acionistas do grupo controlador.
d) foi modificada pela captação integral dos recursos obtidos nas ofertas primária e secundária.
e) foi alterada pela parcela de recursos originada com as novas ações emitidas.

3. Analise as afirmativas.
I. No mercado de ações, o investidor tem ganho de capital quando vende suas ações por um
preço maior que o valor desembolsado na compra.
II. A bonificação consiste num direito do acionista em receber ações gratuitamente em
decorrência de um aumento de capital por incorporação de reservas.
III. É vedado as instituições financeiras emitir debêntures.

Estão corretas apenas as afirmativas:

a) I, II
b) I, III
c) II, III
d) III
e) I, II, III

4. No mercado de capitais, não são admissíveis negociações com ações sem valor nominal, haja
vista que esse valor é necessário como referência na hora de sua compra ou venda.

( ) Certo ( ) Errado

5. A emissão de debêntures permite à empresa captar recursos sem recorrer ao crédito bancário.
As debêntures:
a) são títulos de dívida do emissor com prazo de vencimento até 90 dias.
b) são emitidas exclusivamente pelas empresas de capital aberto.
c) permitem à empresa emissora obter recursos sem aumentar a pulverização da propriedade
de seu capital.
d) permitem sempre a opção de serem resgatadas em ações da própria empresa emissora.
e) são títulos de dívida do emissor sem garantias.

142
6. No mercado de debêntures, underwriting é(são):

BNB
a) um mecanismo utilizado pelas companhias emissoras de debêntures — quando previsto
na escritura de emissão — para adequar seus títulos, periodicamente, às condições
vigentes no mercado.
b) operações de compra e venda de debêntures pelos investidores não identificados.
c) um mecanismo de consulta prévia ao mercado para definição da remuneração das
debêntures ou do ágio/ deságio no preço de subscrição, tendo em vista a quantidade de
debêntures, para diferentes níveis de taxa, que cada investidor tem disposição de adquirir.
d) a operação de distribuição primária de debêntures, ou seja, a primeira venda dos títulos
após a sua emissão.
e) uma classificação efetuada por empresa especializada independente (agência de rating) que
reflete sua avaliação sobre o grau de risco envolvido em determinado instrumento de dívida.

7. Debêntures são títulos de dívida de médio e longo prazo, emitidos por sociedades por ações, de
capital aberto ou fechado, e utilizados para o financiamento de seus projetos.
( ) Certo ( ) Errado

8. As distribuições secundárias (block-trade) de debêntures compreendem distribuições públicas de

grandes lotes de debêntures que já foram emitidas.
( ) Certo ( ) Errado

9. A Lar Doce Lar é uma empresa muito bem conceituada na produção e venda de móveis para
cozinhas. Recentemente, ela recebeu uma grande encomenda, mas está enfrentando
dificuldades de caixa e seu administrador financeiro considera que as taxas de juros cobradas
pelas instituições financeiras estão extremamente elevadas. Uma alternativa para a solução
desse problema pode ser a captação de recursos de terceiros por meio da emissão de:
a) CDI
b) CDB
c) Commercial Papers
d) Letras de Crédito Imobiliário
e) Letras Hipotecárias

10. Assinale a opção correta acerca das ações preferenciais.

a) O número de ações preferenciais sem direito a voto, ou sujeitas a restrição no exercício desse
direito, pode chegar a 70% do total das ações emitidas.
b) Ofende a Lei das Sociedades Anônimas um estatuto que assegure a determinada classe de
ações preferenciais o direito de eleger, em votação separada, membros dos órgãos de
administração da companhia.
c) As vantagens das ações preferenciais consistem na prioridade na distribuição de
dividendos ou na prioridade no reembolso do capital, sendo vedada a acumulação dessas
duas preferências.
d) O estatuto de uma companhia pode excluir, do direito de participar dos aumentos de capital
decorrentes da capitalização de reservas ou lucros, as ações preferenciais com dividendo fixo.
e) A fim de serem admitidas para negociação no mercado de valores mobiliários, todas as ações
preferenciais devem assegurar o direito de serem incluídas na oferta pública de alienação de
controle.

GABARITO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
B E E E C B C C C D

143
 CAPÍTULO 7
BNB

MERCADO DE CAMBIO

O QUE É CÂMBIO?

Câmbio é a operação de troca de moeda de um país pela moeda de outro país. Por exemplo,
quando um turista brasileiro vai viajar para o exterior e precisa de moeda estrangeira, um agente
autorizado pelo Banco Central a operar no mercado de câmbio recebe do turista brasileiro a moeda
nacional e lhe entrega (vende) a moeda estrangeira, nesse caso dizemos que o brasileiro que está
levando recursos para fora do Brasil é um demandante de divisas. Já quando um turista estrangeiro
quer converter moeda estrangeira em reais, um agente autorizado a operar no mercado de câmbio
compra a moeda estrangeira do turista estrangeiro, entregando-lhe os reais correspondentes, nesse
caso o turista estrangeiro que está trazendo recursos para o Brasil é chamado de provedor ou
ofertante de divisas. (Fonte: BACEN)
No Brasil, o mercado de câmbio é o ambiente onde se realizam as operações de câmbio entre
os agentes autorizados pelo Banco Central e entre estes e seus clientes, diretamente ou por meio
de seus correspondentes. Atualmente, pessoas físicas podem também negociar entre si até 500
dólares por operação sem a necessidade de um agente autorizado pelo Bacen.
O mercado de câmbio é regulamentado e fiscalizado pelo Banco Central, e compreende: as
operações de compra e de venda de moeda estrangeira, as operações em moeda nacional entre
residentes, domiciliados ou com sede no País e residentes, domiciliados ou com sede no exterior e as
operações com ouro-instrumento cambial, realizadas por intermédio das instituições autorizadas a
operar no mercado de câmbio pelo Banco Central, diretamente ou por meio de seus
correspondentes.
Incluem-se no mercado de câmbio brasileiro as operações relativas aos recebimentos,
pagamentos e transferências do e para o exterior mediante a utilização de cartões de uso
internacional, bem como as operações referentes às transferências financeiras postais
internacionais, inclusive vales postais e reembolsos postais internacionais.
Atualmente o Brasil possui legislação base para o mercado de câmbio que são a Lei
14.286/2021 e a Resolução Bacen 277/2022, que disciplinam as regras gerais do mercado de cambio
e da atuação dos órgãos, autarquias e partes envolvidas nas operações.
À margem da lei, funciona um segmento denominado mercado paralelo. São ilegais os
negócios realizados no mercado paralelo, bem como a posse de moeda estrangeira oriunda de
atividades ilícitas.

Quem opera no mercado de câmbio? (RESOLUÇÃO BCB 277/22)

Todos os bancos e a Caixa Econômica Federal: todas as operações do mercado de câmbio;

Sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários, sociedades distribuidoras de títulos e
valores mobiliários, sociedades corretoras de câmbio, sociedades de crédito, financiamento e
investimento e agências de fomento:
I - Operações de câmbio com clientes para liquidação pronta (2 dias úteis) de até US$300.000,00
(trezentos mil dólares dos Estados Unidos) ou o seu equivalente em outras moedas, não sendo
permitidas transferências referentes a negociação de instrumentos financeiros derivativos no
exterior; e

144
II - Operações para liquidação pronta (2 dias úteis) no mercado interbancário, arbitragens no País e

BNB
arbitragens com o exterior;
Instituições de pagamento autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil que prestem
serviço como emissor de moeda eletrônica, emissor de instrumento de pagamento pós-pago ou
credenciador, vedadas a condução de operações com correspondentes e operações envolvendo
moedas em espécie, nacional ou estrangeira:
I - Operações de câmbio com clientes para liquidação pronta (2 dias úteis) de até US$100.000,00
(cem mil dólares dos Estados Unidos) ou o seu equivalente em outras moedas, não sendo permitidas
transferências referentes a negociação de instrumentos financeiros derivativos no exterior; e
II - Operações para liquidação pronta (2 dias úteis) no mercado interbancário, arbitragens no País e
arbitragens com o exterior.

ATENÇÃO!
Além desses agentes, o Banco Central também concedia autorização para agências de turismo e
meios de hospedagem de turismo para operarem no mercado de câmbio. Atualmente, não se
concede mais autorização para esses agentes, permanecendo ainda apenas aquelas agências de
turismo cujos proprietários pediram ao Banco Central autorização para constituir instituição
autorizada a operar em câmbio. Enquanto o Banco Central está analisando tais pedidos, as
agências de turismo ainda autorizadas podem continuar a realizar operações de compra e venda
de moeda estrangeira em espécie, cheques e cheques de viagem, relativamente a viagens
internacionais.
Os meios de hospedagem não podem mais operar câmbio de jeito nenhum!
As agências de turismo que pediram autorização ao BACEN continuam até ele decidir se elas
ficam efetivamente ou não.

As Instituições Financeiras podem contratar correspondentes para operar câmbio através delas. As
operações realizadas pelos correspondentes são de total responsabilidade da instituição
contratante, devendo esta estabelecer as regras e condutas que os correspondentes deverão seguir.
a) execução ativa ou passiva de ordem de pagamento relativa à transferência unilateral (ex:
manutenção de residentes, transferência de patrimônio, prêmios em eventos culturais e
esportivos) do ou para o exterior, limitada ao valor equivalente a US$ 3 mil dólares dos Estados
Unidos, espécie 1 mil dólares por operação;
b) compra e venda de moeda estrangeira em espécie, cheque ou cheque de viagem, bem como
carga de moeda estrangeira em cartão pré-pago, limitada ao valor equivalente a US$ 3 mil
dólares dos Estados Unidos, por operação e em espécie 1 mil dólares;
c) recepção e encaminhamento de propostas de operações de câmbio.

A ECT – Empresa de Correios e Telégrafos do Brasil - também é autorizada pelo Banco Central
a realizar operações com vales postais internacionais, emissivos e receptivos, destinadas a atender
compromissos diversos, tais como: manutenção de pessoas físicas, contribuições previdenciárias,
aposentadorias e pensões, aquisição de medicamentos para uso particular, pagamento de aluguel de
veículos, multas, doações. Por meio dos vales postais internacionais, a ECT também pode dar curso a
recebimentos ou pagamentos conduzidos sob a sistemática de câmbio simplificado de exportação
ou de importação, observado o limite de US$50 mil, ou seu equivalente em outras moedas, por
operação.

145
 Resumo dos limites!
BNB

CTVM, DTVM e Corretoras de Câmbio = 300 mil dólares por operação.

Empresa de Correios e Telégrafos = 50 mil dólares por operação.
Correspondentes Bancários e Agências de Turismo ainda em operação = 1 mil dólares por
operação com contrapartida em espécie; e 3 mil dólares em operações escriturais.

ATENÇÃO!
As instituições operadoras devem informar aos clientes o valor efetivo total das operações que
estão realizando.
O Valor Efetivo Total (VET), expresso em reais por unidade de moeda estrangeira, é calculado
considerando a taxa de câmbio, os tributos que incidem sobre a operação de câmbio e as tarifas
eventualmente cobradas, sendo o tributo mais comum o IOF (Imposto sobre Operações Financeiras).
Para as operações de câmbio com clientes para liquidação pronta (2 dias úteis) de até
US$100.000,00 (cem mil dólares dos Estados Unidos), ou o seu equivalente em outras moedas, as
instituições autorizadas a operar no mercado de câmbio devem:
I - Informar o VET a seu cliente ou usuário previamente à realização da operação de câmbio;
II - Incluir o VET entre as informações constantes no formulário de realização da operação.

Mais detalhes da RESOLUÇÃO BCB 277/22

O ingresso no País ou a saída do País de reais ou de moeda estrangeira em espécie superior a
US$10.000,00 (dez mil dólares dos Estados Unidos), ou seu equivalente em outras moedas, seja em
reais seja em moeda estrangeira, somente pode ser realizado por instituição autorizada a operar no
mercado de câmbio com a participação de banco autorizado a operar no mercado de câmbio. Ou
seja, até US$10.000,00 (dez mil dólares dos Estados Unidos), ou seu equivalente em outras moedas,
pode ser livremente movimentado.
As pessoas Físicas e Jurídicas podem comprar e vender moeda estrangeira ou realizar transferências
internacionais em reais, de qualquer natureza, SEM LIMITAÇÃO de valor, sendo contraparte na
operação agente autorizado a operar no mercado de cambio, observada a legalidade da transação,
tendo como base a fundamentação econômica e as responsabilidades definidas na respectiva
documentação.

Então qualquer pessoa física ou jurídica pode comprar e vender moeda estrangeira?

Sim, desde que a outra parte na operação de câmbio seja agente autorizado pelo Banco
Central a operar no mercado de câmbio (ou seu correspondente para tais operações) e que seja
observada a regulamentação em vigor, incluindo a necessidade de identificação em todas as
operações.
É dispensado o respaldo documental das operações de valor até o equivalente a US$ 10 mil,
preservando-se, no entanto, a necessidade de identificação do cliente.
(Fonte: BACEN)

146
 AS OPERAÇÕES NO MERCADO DE CÂMBIO

BNB
As operações mais comuns são:

 Compra e Venda de moeda estrangeira.

Na operação de compra ou de venda de moeda estrangeira, o recebimento ou entrega do seu

contravalor em reais deve ser realizado a partir de crédito ou de débito à conta de depósito ou
de pagamento do cliente mantida em instituições financeiras e demais instituições autorizadas a
funcionar pelo Banco Central do Brasil ou em instituições de pagamento que, em virtude de sua
adesão ao Pix, integrem o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB).

Quando não ultrapassar R$10.000,00 (dez mil reais), o recebimento ou a entrega do contravalor
em reais pode ser realizado por qualquer meio de pagamento em uso no mercado financeiro,
inclusive em espécie

 Arbitragem (operação em que há a compra de moeda estrangeira com outra moeda estrangeira
ou a compra de uma moeda estrangeira e a venda desta mesma moeda em outro local dentro do
Brasil).
 Exportação e Importação.
Exportações: venda de produtos e serviços produzidos no Brasil e recebimento de pagamento
em moeda estrangeira do exterior. (Provedores de divisas)
Importações: compra de produtos e serviços produzidos no exterior e envio de moeda
estrangeira para o exterior. (Demandantes de divisas)

LIQUIDAÇÃO, ALTERAÇÃO, PRORROGAÇÃO, CANCELAMENTO OU BAIXA DE OPERAÇÃO DE

CÂMBIO
A liquidação da operação de câmbio ocorre quando da entrega de ambas as moedas, nacional
e estrangeira, objeto da contratação ou de títulos que as representem e pode ser:
I - Pronta, ou seja, em até dois dias úteis da data da contratação, excluídos os dias não úteis
em pelo menos uma das praças das moedas envolvidas;
II - Futura, com prazo de até mil e quinhentos dias; ou
III - A termo para operações interbancárias, com prazo de até mil e quinhentos dias.
Caso as partes estejam de acordo, é admitida liquidação em data anterior à data
originalmente acordada, salvo em caso de vedação normativa.
A liquidação no mesmo dia da contratação de câmbio é obrigatória para a compra ou venda
de moeda estrangeira em espécie, em cheques de viagem e para o aporte e a retirada de recursos
em moeda estrangeira em cartão ou outro meio de pagamento eletrônico de uso internacional.
O prazo mínimo para liquidação de operação de venda de moeda estrangeira a título de
doação de valor igual ou superior a R$100.000,00 (cem mil reais) é de um dia útil.
Se a liquidação de operação de câmbio de exportação ocorrer após a data do embarque da
mercadoria ou da prestação do serviço, o prazo máximo entre tais eventos é de mil e quinhentos
dias.

147
 A instituição autorizada a operar no mercado de câmbio deve poder comprovar a
BNB

concordância do cliente para alteração de condição pactuada em operação de câmbio, observado

que é vedada a alteração do comprador, do vendedor, do valor em moeda estrangeira, do valor em
moeda nacional, da moeda estrangeira e da taxa de câmbio.
O cancelamento da operação de câmbio ocorre mediante consenso das partes, que devem
declarar o desfazimento da relação jurídica anterior, com a observância aos princípios de ordem
legal e regulamentar aplicáveis.
Nos casos em que não houver consenso para o cancelamento, a instituição autorizada a operar
no mercado de câmbio pode proceder à baixa da operação de câmbio de sua posição cambial, que
representa operação contábil e não implica rescisão unilateral do negócio nem alteração da relação
contratual existente entre as partes, observado que o contravalor em moeda nacional da baixa é
calculado com base na mesma taxa de câmbio aplicada à operação baixada.

Como ocorrem as trocas de moedas?

Essas trocas podem ser:
 Manuais – Em espécie, dinheiro vivo.

 Sacadas – Quando não existe o dinheiro vivo, mas sim PAPÉIS QUE VALEM DINHEIRO e que são
trocados por dinheiro nos países de destino. Exemplo: cheques de viagem ou remessas.

As Taxas de Câmbio
Quando falamos de câmbio, pensamos também nas taxas cambiais, ou seja, quais as taxas que
dizem quando uma moeda vale, em relação a outra moeda, a forma de cálculo dessas taxas de
conversão se dá através de bandas cambiais.
Uma banda cambial é a forma como um país define suas taxas de câmbio, quer sejam fixas ou
livres, ou até mesmo flutuantes.
Até 2005 existiam duas bandas cambiais, a Livre e a Flutuante.
A livre era calculada nos empréstimos e envio de dinheiro do Brasil para fora, e de fora para
dentro do Brasil, já a flutuante era calculada de acordo com a oferta e demanda de moeda
estrangeira no Brasil.
Vale destacar também que durante a implementação do plano real tivemos, por um curto
espaço de tempo, a banca fixa, onde o governo determinou, por exemplo, que 1 real se equiparava a
1 dólar dos Estados Unidos.
Entretanto, operar com duas bandas cambiais era muito burocrático, pois cada uma tinha suas
especificações. Então, em 2005, ficou instituída no Brasil a banda cambial que foi resultante da
junção da Livre e da Flutuante. Foi chamada de Banda Cambial, mas que na verdade passou a ser
apenas a flutuante, onde, por definição, é a banda cambial que define o valor do real frente a outras
moedas de acordo com a lei da oferta e demanda dessas moedas estrangeiras no Brasil.
Mas, como o Governo intervém, INDIRETAMENTE, no mercado, comprando e vendendo
moeda estrangeira para equilibras oscilações bruscas das cotações, como já vimos lá na política
cambial, essa flutuação, que deveria ser livre, leva o nome de FLUTUAÇÃO SUJA.

148
 As taxas de câmbio mais comuns são:

BNB
 Taxa Repasse ou Cobertura: taxa cobrada pelo Banco Central toda vez que faz uma venda de
moeda estrangeira para uma instituição financeira que esteja em posição vendida de cambio.
Essa posição ocorre quando eventualmente uma instituição operadora acaba vendendo mais
moeda estrangeira do que possuía, e isso só é possível por causa das operações chamadas de
cambio pronto, que já vimos acima.
 Câmbio Pronto: taxa para as operações com entrega da moeda estrangeira em até 48 horas, ou
D+2 úteis.
 PTAX: Média das compras e vendas de moedas estrangeiras entre as Instituições Financeiras
dentro do País. (Sempre em dólar americano). Esta é a taxa de câmbio que é divulgada
diariamente pelo Banco Central e serve de referência para várias operações no mercado cambial.
 Comercial: é uma forma de venda e compra de moeda de forma escritural, ocorrendo em
transações de compra e venda de algum produto ou serviço dentro ou fora do Brasil. Exemplo:
cartão de crédito sendo usado no exterior.
 Turismo: é a forma de compra e venda de moeda em espécie. Esta taxa costuma ser a mais cara,
pois transacionar moeda em espécie gera vários riscos e custos que acabam por encarecer o
preço final da moeda em comercialização.

TAXA DE CAMBIO NOMINAL X TAXA DE CAMBIO REAL

A taxa de câmbio nominal indica o preço do ativo financeiro, enquanto a taxa de câmbio real
indica o preço relativo entre duas moedas – o que permite medir a competitividade relativa entre os
dois países em questão.
Resumindo, a taxa nominal é o preço de um ativo limpo e seco, sem nenhuma interferência; já
o valor real o preço do ativo comparado entre duas moedas, e aí, dessa forma, a gente consegue
saber quanto aquele determinado ativo vale em um país e noutro.
Existem vários índices econômicos que tentam analisar a paridade de poder de compra entre as
moedas, “a paridade do poder de compra (PPC) é uma métrica que compara as moedas de
diferentes países através de um índice para o poder de compra. Nesta medida a abordagem
considera a quantidade em moeda para adquirir um conjunto de produtos e serviços em um país,
que pode ser comparada com a medida de outros.”
(Fonte: dicionariofinanceiro.com)

É um exemplo dessa PPC o Big Mac Index (índice Big Mac) que representa o preço do Big Mac, em
dólares, produzido e vendido pelo McDonald's em diversos países. Ele é muito utilizado para explicar
um conceito econômico chamado “Paridade de Poder de Compra”. Através dele, conseguimos ter
uma estimativa de qual o poder de compra de cada moeda em cada país analisado com base no
preço do sanduiche.

Taxa de Câmbio Cruzada

A taxa cruzada é a taxa de câmbio entre as moedas para as transações, a partir da data de
liquidação.
O cálculo da cotação cruzada permite obter a taxa de câmbio de uma moeda para a qual não
existem cotações divulgadas. Sempre que se dispõe de duas taxas de câmbio diferentes com uma
moeda comum, é possível calcular a taxa de câmbio cruzada. Então, 1 EUR = 1,5326 x (105,33 JPY)
ou seja, ,43 JPY.

149
 Taxa de Paridade de moedas
BNB

Paridade é a relação de preço que se verifica entre duas moedas.

Em alguns casos, embora raros, essa proporção pode ser de 1,00 para 1,00. Ou seja, duas moedas
podem ter o mesmo valor de mercado, sendo, portanto, equivalentes em termos monetários
(unidades monetárias).
Por exemplo: US$ 1 equivalente a R$ 5,36, da mesma forma que o € 1 equivale a US$ 1,03.
A taxa de câmbio é o preço de uma moeda estrangeira medido em unidades ou frações (centavos). A
taxa de câmbio reflete, assim, o custo de uma moeda em relação a outra, podendo ser taxa de venda
ou taxa de compra.
Vale destacar que para se calcular a taxa de paridade deve-se levar em conta o fator inflação residual
entre os países. Desta forma quanto maior a diferença inflacionaria entre os países, esse fator de
paridade deve ser maior para buscar um denominador comum entre as duas moedas para equiparar
os poderes de compra. Existem 2 formas de calcular o fator de paridade:
1ª CR= (CNxIE) / II onde:
CR – Câmbio real
CN – Câmbio nominal
IE – Inflação externa
II – Inflação interna
2ª Seguindo o passo a passo abaixo (mas esse não considera juros compostos)
Passo 1 Inflação Interna – Inflação externa = inflação residual
Passo 2 Taxa de Câmbio estimada x valor residual da inflação entre os 2 países
Passo 3 taxa de cambio localizada + taxa de câmbio estimada
O resultado será a taxa de câmbio de paridade, ou seja, o valor que deve ser adicionado a moeda
mais desvalorizada para que a paridade de compra seja mantida.

Efeito Fisher open (conhecimento a mais)

O efeito Fisher informa que a taxa nominal de juros é a soma da taxa de juros reais e da inflação
esperada. A hipótese de Fisher, por sua vez, diz que a relação entre juros nominais e inflação
esperada é unitária. Vale destacar que a relação dessas variáveis tem grande impacto nos modelos
macroeconômicos.

A FORMA DE MATERIALIZAR AS OPERAÇÔES DE CÂMBIO

O CONTRATO DE CÂMBIO

Contrato de câmbio é o documento que formaliza a operação de compra ou de venda de

moeda estrangeira. Nele são estabelecidas as características e as condições sob as quais se realiza a
operação de câmbio. Dele constam informações relativas à moeda estrangeira que um cliente está
comprando ou vendendo, à taxa contratada, ao valor correspondente em moeda nacional e aos
nomes do comprador e do vendedor. Os contratos de câmbio devem ser registrados no Sistema
Câmbio pelo agente autorizado a operar no mercado de câmbio.
Nas operações de compra ou de venda de moeda estrangeira de até US$ 10 mil (dez mil
dólares), ou seu equivalente em outras moedas estrangeiras, não é obrigatória a formalização do

150
contrato de câmbio, mas o agente do mercado de câmbio deve identificar seu cliente e registrar a

BNB
operação no Sistema Câmbio.
O contrato de câmbio deve conter alguns requisitos legais para ter validade, e devem ser
registrados no SISBACEN.
 Qual a moeda em questão.
 A taxa cobrada
 O valor correspondente em moeda nacional.
 Nome do comprador e do vendedor.

ATENÇÃO!
Até 10 mil dólares não é necessário o contrato de câmbio, mas o registro da operação é
obrigatório! (circular Bacen 3825/17).

Existem 10 tipos de contratos de câmbio, mas os mais comuns em prova são:

ACC – ADIANTAMENTO SOBRE CONTRATO DE CÂMBIO

O ACC é um dos mais conhecidos e utilizados mecanismos de financiamento à exportação.

Trata-se de financiamento na fase de produção ou pré-embarque. Para realizar um ACC, o
exportador deve procurar um banco comercial autorizado a operar em câmbio. Tendo limite de
crédito com o banco, o exportador celebra com esse um contrato de câmbio no valor
correspondente às exportações que deseja financiar. É isso mesmo, o contrato de câmbio é
celebrado antes mesmo do exportador receber do importador o pagamento de sua venda.
Então, o exportador pede ao banco o adiantamento do valor em reais correspondente ao
contrato de câmbio. Assim, além de obter um financiamento competitivo para a produção da
mercadoria a ser exportada, o exportador também fixa a taxa de câmbio da sua operação.
O ACC pode ser realizado também em algumas exportações de serviços.
O ACC pode ser realizado até 360 dias antes do embarque da mercadoria. A liquidação da
operação se dá com o recebimento do pagamento efetuado pelo importador, acompanhado do
pagamento dos juros devidos pelo exportador, ou pode ser feita com encadeamento com um
financiamento pós-embarque.

ACE – ADIANTAMENTO SOBRE CAMBIAIS ENTREGUES

O ACE – Adiantamento sobre cambiais entregues é um mecanismo similar ao ACC, só que
contratado na fase de comercialização ou pós-embarque.
Após o embarque dos bens, o exportador entrega os documentos da exportação e as cambiais
(saques) da operação ao banco e celebra um contrato de câmbio para liquidação futura.
Então, o exportador pede ao banco o adiantamento do valor em reais correspondente ao
contrato de câmbio. Assim, além de obter um financiamento competitivo para conceder prazo de
pagamento ao importador, o exportador também fixa a taxa de câmbio da sua operação.

151
 ACC ACE
BNB

Adiantamento sob Contrato de Adiantamento sob Contrato de

Câmbio Exportação

Pré-Embarque
Financia a mercadoria a ser
exportada.
Deve ser contratado até 360 dias
antes do embarque da mercadoria.
Pós-Embarque
Antecipa os recursos a serem recebidos
do Comprador.
Deve ser feito até 390 dias posteriores
ao Embarque da mercadoria.

O pagamento é feito quando no

O pagamento da operação deverá ser
embarque da mercadoria ou no
feito quando o importador enviar os
ingresso do dinheiro pago pelo
recursos.
importador.

O ACE pode ser contratado com prazo de até 390 dias após o embarque da mercadoria. A
liquidação da operação se dá com o recebimento do pagamento efetuado pelo importador,
acompanhado do pagamento dos juros devidos pelo exportador. Resumindo...

Em ambos os limites de financiamento são de até 100% do valor das mercadorias, e não incide IOF
sobre essas operações por se tratar de incentivos à exportação.

As operações de Exportação e Impostação devem ser registradas em um sistema chamado

SISCOMEX – Sistema de Comercio Exterior

Sistema que é utilizado em conjunto pela SECEX (Secretaria de Comercio Exterior), Secretaria
da Receita Federal e pelo BACEN, para fiscalizar a entrada e saída de recursos do Brasil para o
Exterior e vice-versa. Este sistema trouxe vários benefícios aos processos de exportação e
importação:

 Harmonização de conceitos e uniformização de códigos dos processos.

 Ampliação de pontos de atendimento.
 Eliminação de coexistências de controles e sistemas paralelos de coleta de dados.
 Diminuição, simplificação e padronização de documentos.
 Agilidade nos processos e diminuição dos custos administrativos.

O SISCOMEX é um sistema, e como tal precisa que as pessoas se cadastrem nele para operar. Os
cadastros no SISCOMEX são 4:

1. Habilitação ordinária: destinada à pessoa jurídica que atue habitualmente no comércio exterior.
Nesta modalidade, a empresa está sujeita ao acompanhamento da Receita Federal com base na
análise prévia da sua capacidade econômica e financeira.

OBS. 1: A habilitação ordinária é a modalidade mais completa de habilitação, permitindo aos

operadores realizar qualquer tipo de operação. Quando o volume de suas operações for
incompatível com a capacidade econômica e financeira evidenciada, a empresa estará sujeita a
procedimento especial de fiscalização.

152
2. Habilitação simplificada para as pessoas físicas, as empresas públicas ou sociedades de

BNB
economia mista, as entidades sem fins lucrativos

3. Habilitação especial destinada aos órgãos da administração pública direta, autarquia e fundação
pública, órgão público autônomo, e organismos internacionais;

4. Habilitação restrita para pessoa física ou jurídica que tenha operado anteriormente no comércio
exterior, exclusivamente para realização de consulta ou retificação de declaração.

No mercado de Câmbio temos também as operações de Remessas.

As remessas são operações de envio de recursos para o exterior, por meio de ordens de
pagamento (cheque, ordem por conta, fax, internet, cartões de crédito).
São formas de enviar dinheiro para fora através de instituições.
Existem remessas do Exterior para o Brasil e vice-versa, e elas podem ser:
Em Espécie: Pode ser por Instituição Financeira ou pelo ECT.
Também há remessas via Cartão de Crédito, que seguem a mesma lógica da em espécie,
entretanto o pagamento é feito no cartão de crédito.

O QUE É POSIÇÃO DE CÂMBIO?

A posição de câmbio é representada pelo saldo das operações de câmbio (compra e venda de
moeda estrangeira, de títulos e documentos que as representem e de ouro-instrumento cambial)
prontas ou para liquidação futura, realizadas pelas instituições autorizadas pelo Banco Central do
Brasil a operar no mercado de câmbio.

O que é posição de câmbio comprada?

A posição de câmbio comprada é o saldo em moeda estrangeira registrado em nome de uma

instituição autorizada que tenha efetuado compras, prontas ou para liquidação futura, de moeda
estrangeira, de títulos e documentos que as representem e de ouro-instrumento cambial, em valores
superiores às vendas.

O que é posição de câmbio vendida?

A posição de câmbio vendida é o saldo em moeda estrangeira registrado em nome de uma

instituição autorizada que tenha efetuado vendas, prontas ou para liquidação futura, de moeda
estrangeira, de títulos e documentos que as representem e de ouro-instrumento cambial, em valores
superiores às compras.

O QUE É PRÊMIO DE RISCO?

Para explicar isso, vamos voltar a alguns conceitos que já conversamos antes.
A taxa de câmbio é livremente pactuada entre os agentes autorizados a operar no mercado de
câmbio ou entre estes e seus clientes, podendo as operações de câmbio ser contratadas para
liquidação pronta ou futura, correto?! Beleza.
Dito isso, temos a possibilidade de realizar operações com vencimento futuro, ou seja, a
operação só será finalizada em uma data PREVIAMENTE acordada entre as partes.

153
 Ocorre que, no caso de operações interbancárias, a termo (contrato), as partes devem
BNB

observar que nas operações para liquidação pronta ou futura, a taxa de câmbio deve refletir
exclusivamente o preço da moeda negociada para a data da contratação da operação de câmbio,
sendo facultada a pactuação de prêmio ou bonificação nas operações para liquidação futura. Esse
prêmio que o Banco Central se refere no capítulo 1 da série “REGULAMENTO DO MERCADO DE
CÂMBIO E CAPITAIS INTERNACIONAIS”, é o PRÊMIO DE RISCO, pois nada mais é do que um viés
(tendência) entre a taxa de câmbio no mercado futuro e a esperança do câmbio no futuro. Podemos
analisar o prêmio de risco comparando a paridade coberta dos juros à paridade descoberta destes.

VAMOS PRATICAR?

1. No mercado de câmbio, estão autorizados a operar como agente:

a) as associações de poupança e empréstimo.

b) as cooperativas de crédito.
c) as empresas de arrendamento mercantil.
d) os meios de hospedagem
e) os bancos múltiplos.

2. Assinale a opção correta a respeito das operações realizadas no mercado de câmbio brasileiro.

a) As operações de câmbio não podem ser canceladas, mesmo que exista consenso entre as
partes, com exceção das operações de câmbio simplificado e interbancárias.
b) Os agentes autorizados a operar no mercado de câmbio devem observar as regras para a
perfeita identificação dos seus clientes, bem como verificar as responsabilidades das
partes e a legalidade das operações.
c) Os agentes autorizados a operar no mercado de câmbio não podem realizar operações de
compra e de venda de moeda estrangeira com instituição bancária do exterior, em
contrapartida aos reais em espécie recebidos do exterior ou para lá enviados.
d) Nas operações de compra e venda de moeda estrangeira, em qualquer valor, não há
necessidade de identificação do comprador ou do vendedor, podendo o contravalor ser
pago ou recebido diretamente em espécie.
e) No contrato de câmbio, podem ser alterados os dados referentes às identidades do
comprador ou do vendedor, ao valor em moeda nacional, ao código da moeda estrangeira
e à taxa de câmbio.

3. Considerando as normas legais e regulamentares vigentes a respeito do mercado de câmbio no

Brasil, assinale a opção correta.

a) As operações de recebimento antecipado de exportação sujeitam-se a registro no BACEN,

independentemente da anterioridade da operação em relação à data de embarque da
mercadoria ou da prestação do serviço.
b) À exceção das transferências financeiras relacionadas a contratos não comerciais, todas as
operações de câmbio devem ser registradas no Sistema de Informações do BACEN
(SISBACEN).
c) As pessoas físicas e as pessoas jurídicas podem comprar e vender moeda estrangeira ou
realizar transferências internacionais em reais, de qualquer natureza, sem limitação de valor,
sendo contraparte na operação agente autorizado a operar no mercado de câmbio,

154
 observada a legalidade da transação, tendo como base a fundamentação econômica e as

BNB
responsabilidades definidas na respectiva documentação.
d) Aos bancos autorizados a operar no mercado de câmbio é vedado dar cumprimento a
ordens de pagamento em reais recebidas do exterior mediante a utilização de recursos
em reais mantidos em contas de depósito de titularidade de instituições bancárias
domiciliadas ou com sede no exterior.
e) Nas operações de repasse, é vedado à instituição financeira que capta recursos no
exterior utilizá-los para conceder empréstimos com variação cambial a pessoa física ou
jurídica residente, domiciliada ou com sede no país.

4. Em relação ao mercado de câmbio brasileiro, assinale a opção correta.

a) Tendo em vista que as operações no mercado de câmbio estão sujeitas à comprovação

documental, não se admite, nesse mercado, contrato de câmbio assinado digitalmente.
b) Como não pressupõem a realização, pelo titular, de contrato de câmbio específico, as
operações de pagamento para o exterior mediante utilização de cartão de crédito de uso
internacional, não se incluem no mercado de câmbio.
c) A autorização para operar no mercado de câmbio será concedida pelo BACEN e estará
condicionada, entre outros requisitos, à indicação pela instituição financeira de diretor
responsável pelas operações relacionadas ao mercado de câmbio.
d) As sociedades corretoras de câmbio poderão realizar todas as operações do mercado de
câmbio, entre as quais dar curso a transferências financeiras para o exterior, sem limites
de valor.
e) De acordo com a atual regulação, conforme a fundamentação econômica, as operações de
câmbio serão cursadas no mercado de câmbio de taxas flutuantes ou no mercado de
câmbio de taxas livres.

5. O ACC, Adiantamento sobre Contrato de Câmbio é um dos mais conhecidos mecanismos de

financiamento

a) à importação, após o embarque dos bens.

b) à importação na fase de produção ou pré-embarque dos bens.
c) à exportação, após o embarque dos bens.
d) de viagens ao exterior.
e) à exportação na fase de produção ou pré-embarque

6. Há várias denominações operacionais para as taxas de câmbio R$/US$, as quais se referem às

operações em diferentes segmentos do mercado cambial.
A taxa de câmbio

a) de cobertura se refere à cotação de compra de dólares do banco central do brasil pelos

bancos, quando há eventuais excessos na posição vendida.
b) Ptax do banco central do brasil se refere às cotações de compra e de venda do dólar, o
qual será transferido diretamente para e do exterior.
c) oficial se refere à cotação dos repasses de dólares dos bancos ao banco central do brasil,
quando não encontram aplicações para eventuais excessos na posição comprada.
d) cabo se refere às cotações de compra e de venda do dólar entre os bancos brasileiros.
e) pronta se refere às cotações cambiais de compra e venda para as operações oficiais de
transação com o exterior.

155
 7. As operações de compra e de venda de moeda estrangeira de até US$ 2.000,00 são dispensadas
BNB

da formalização de contrato de câmbio, mas devem ser registradas no Sistema Câmbio,

administrado pelo BCB.

( ) Certo ( ) Errado

8. Um contrato de câmbio celebrado entre um banco e um cliente, exportador brasileiro,

a) implica a exigência de o exportador trazer para o brasil, imediatamente, os dólares

provenientes de suas vendas no exterior.
b) nunca implica o banco garantir ao exportador a quantia devida pelo importador.
c) pode implicar a cobrança pelo banco da quantia em dólar devida pelo importador
residente no exterior.
d) consiste na compra de dólares pela empresa exportadora.
e) é possível apenas após o embarque da mercadoria para o importador estrangeiro.

9. No mercado de câmbio no Brasil são realizadas operações:

a) no segmento flutuante, relativas à importação e exportação de mercadorias e serviços.

b) de troca de moeda nacional exclusivamente pelo dólar norte-americano ou vice-versa.
c) no mercado à vista apenas por pessoa jurídica.
d) pelos agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil.
e) dispensadas da regulamentação e fiscalização pelo Banco Central do Brasil.

10. O Sistema Integrado de Comércio Exterior (Siscomex) registra, acompanha e controla

integradamente as diferentes etapas das operações do comércio externo brasileiro.
O Siscomex

a) pode ser acessado por qualquer instituição financeira atuando no brasil.

b) permite acompanhar e regular as variações de cotação no mercado de câmbio flutuante.
c) integra os departamentos do banco central do brasil ligados ao comércio exterior, mas
não envolve a secretaria da receita federal (SRF).
d) possibilita a emissão de um único documento para uma operação de comércio exterior: o
registro de exportação (RE) ou a declaração de importação (DI).
e) permite registrar, acompanhar e regular a entrada e a saída de capitais financeiros no
brasil.

GABARITO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
E B C C E A E C D D

156
 CAPÍTULO 8

BNB
CRIME DE LAVAGEM DE CAPITAIS

CONCEITO E ETAPAS

Lavagem de dinheiro é o conjunto de operações comerciais ou financeiras que buscam a

incorporação na economia de cada país, de modo transitório ou permanente, de recursos, bens e
valores de origem ilícita e que se desenvolvem por meio de um processo dinâmico constituído,
teoricamente, de três fases independentes (colocação, ocultação e integração) que, com frequência,
ocorrem simultaneamente. A Lei 9.613, de 3/3/1998, tipificou o crime de lavagem de dinheiro como
aquele em que se oculta ou dissimula a natureza, a origem, a localização, a disposição, a
movimentação ou a propriedade de bens, direitos e valores provenientes, direta ou indiretamente,
de determinados crimes antecedentes.
Colocação a primeira etapa do processo de lavagem de dinheiro. Com o objetivo de ocultar a
origem do numerário, o criminoso procura movimentar o dinheiro em países com regras mais
permissivas e naqueles que possuem um sistema financeiro liberal. A colocação se efetua por meio
de depósitos, compra de instrumentos negociáveis ou compra de bens. Para dificultar a
identificação da procedência do dinheiro, os criminosos aplicam técnicas sofisticadas e cada vez mais
dinâmicas, tais como o fracionamento dos valores que transitam pelo sistema financeiro e a
utilização de estabelecimentos comerciais que usualmente trabalham com dinheiro em espécie.
Ocultação segunda etapa do processo de lavagem de dinheiro, consiste em dificultar o
rastreamento contábil dos recursos ilícitos. O objetivo é quebrar a cadeia de evidências ante a
possibilidade da realização de investigações sobre a origem do dinheiro. Os criminosos buscam
movimentar o numerário por meio eletrônico e transferem os ativos para contas anônimas –
preferencialmente, em países amparados por lei de sigilo bancário – ou realizam depósitos em
“contas-fantasmas”.
Integração última etapa da lavagem de dinheiro, na qual os ativos são incorporados
formalmente ao sistema econômico. As organizações criminosas buscam investir em
empreendimentos que facilitem suas atividades – tais sociedades podem prestar serviços umas às
outras. Uma vez formada a cadeia, torna-se cada vez mais fácil legitimar o dinheiro ilegal.
Fonte: Wiki.Caixa

PREVENÇÃO E COMBATE AO CRIME DE LAVAGEM DE DINHEIRO

Ação do Estado e papel do Banco Central

Nos anos 80, a prevenção da lavagem de dinheiro passou a ser considerada como uma
estratégia prioritária para o combate ao crime organizado e, em especial, ao narcotráfico. Países e
organismos internacionais passaram a incentivar a adoção de medidas para inibir a proliferação
desses crimes, firmando diversos acordos internacionais, notadamente após a Convenção de Viena,
no âmbito das Nações Unidas, em 1988. Essa Convenção, ratificada pelo Brasil por meio do Decreto
154/1991, teve como objetivo promover a cooperação internacional no trato das questões
relacionadas ao tráfico de entorpecentes.
Em 1989, foi criado o Grupo de Ação Financeira sobre Lavagem de Dinheiro (GAFI/FATF), no
âmbito da Organização para a Cooperação e o Desenvolvimento Econômico (OCDE), com a finalidade
de examinar medidas, desenvolver e promover políticas de combate à lavagem de dinheiro. O Brasil
passou a integrar o GAFI/FATF em 1999, como observador, tornando-se membro efetivo em 2000.

157
 O GAFI/FATF publicou as 40 Recomendações para prevenção e combate à lavagem de dinheiro.
BNB

Posteriormente, após os atentados de 11 de setembro de 2001, foram acrescentadas outras nove

recomendações voltadas para o combate ao financiamento do terrorismo. Em 2012, as
Recomendações do Gafi foram revistas e consolidadas, formando um conjunto único de 40
recomendações em substituição às 40+9 anteriores.
Paralelamente, a constatação da necessidade de cooperação internacional e da criação de um
fórum de ajuda mútua, com dados sobre operações suspeitas disponíveis em uma rede de segurança
máxima, levou à criação do Grupo de Egmont, em 1995, que congregou Unidades de Inteligência
Financeira (UIFs) de vários países.

O COAF (LEI 13.974/2020)

Na estrutura estatal brasileira de prevenção da lavagem de dinheiro, destaca-se o Conselho de

Controle de Atividades Financeiras (Coaf), unidade de inteligência criada no âmbito do antigo
Ministério da Fazenda pela Lei 9.613/98 (alterada pelas leis 10.701, de 9/7/2003 e 12.683 de
9/7/2012). Trata-se de um órgão de deliberação coletiva, integrado a estrutura do Ministério da
Fazenda, cujo plenário é composto por representantes do Banco Central do Brasil (BCB), da
Comissão de Valores Mobiliários (CVM), da Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), da
Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN), da Receita Federal do Brasil (RFB) , da Agência
Brasileira de Inteligência (ABIN), do Departamento de Polícia Federal (DPF), do Ministério das
Relações Exteriores (MRE), da Controladoria-Geral da União (CGU), do Ministério da Justiça e
Segurança Pública e Superintendência Nacional de Previdência Complementar.
O presidente do COAF é de dedicação exclusiva, não se admitindo qualquer acumulação,
salvo as constitucionalmente permitidas.
O Presidente do Coaf será nomeado pelo Ministro da Fazenda.
O Banco Central do Brasil, a Comissão de Valores Mobiliários, a Superintendência de Seguros
Privados, o Departamento de Polícia Federal, a Agência Brasileira de Inteligência e os demais
órgãos e entidades públicas com atribuições de fiscalizar e regular as pessoas de que tratam os art.
10 e art. 11 da Lei nº 9.613, de 1998, prestarão as informações e a colaboração necessárias ao
cumprimento das atribuições do Coaf.
A troca de informações sigilosas entre o Coaf e os órgãos referidos no caput implica
transferência de responsabilidade pela preservação do sigilo.
São competências do Coaf:
1) coordenar e propor mecanismos de cooperação e troca de informações que viabilizem ações
rápidas e eficientes na prevenção e no combate à ocultação ou à dissimulação de bens, direitos
e valores;
2) receber, examinar e identificar as ocorrências suspeitas de atividades ilícitas previstas na Lei;

ATENÇÃO!
Quando uma instituição financeira detecta uma suspeita, ela não pode revelar para o cliente, mas
deve informar ao COAF para que ele tome as providências necessárias.

3) disciplinar e aplicar penas administrativas a empresas ligadas a setores que não possuem órgão
regulador ou fiscalizador próprio e;

158
4) comunicar às autoridades competentes, para a instauração dos procedimentos cabíveis,

BNB
quando concluir pela existência de fundados indícios da prática do crime de lavagem de
dinheiro ou de qualquer outro crime.

Como uma das autoridades administrativas encarregadas de promover a aplicação da Lei

9.613/1998, o Banco Central editou normas estabelecendo que as instituições financeiras e demais
instituições sob sua regulamentação devem:
1) Manter atualizados os cadastros dos clientes;
2) Manter controles internos para verificar, além da adequada identificação do cliente, a
compatibilidade entre as correspondentes movimentações de recursos, atividade econômica e
capacidade financeira dos usuários do sistema financeiro nacional;
3) Manter registros de operações;
4) Comunicar operações ou situações suspeitas ao Banco Central;
5) Promover treinamento para seus empregados e implementar procedimentos internos de
controle para detecção de operações suspeitas.

Nesse quadro, a atuação o Banco Central, por sua Diretoria de Fiscalização, busca avaliar os
controles internos das instituições supervisionadas voltados para a prevenção de ilícitos financeiros,
da lavagem de dinheiro e do financiamento do terrorismo, com o objetivo de verificar a adequação e
a qualidade dos procedimentos implementados com vistas a coibir a utilização do sistema financeiro
para a prática desses ilícitos, bem como de assegurar a observância das leis e regulamentos pelas
instituições na execução de suas atividades.
Por fim, cabe destacar a Estratégia Nacional de Combate à Corrupção e à Lavagem de Dinheiro
(ENCCLA), criada em 2003 para suprir a falta de articulação e de atuação estratégica coordenada do
Estado no combate à lavagem de dinheiro, a inexistência de programas de treinamento e
capacitação de agentes públicos, a dificuldade de acesso a bancos de dados, como também a
carência de padronização tecnológica e a insuficiência de indicadores de eficiência. Além da
articulação entre os órgãos envolvidos no combate a esses ilícitos, a ENCCLA define metas anuais,
bem como ações e recomendações para a consecução dessas metas, a serem realizadas pelos
membros da Estratégia.

LEI Nº 9.613/98

Art. 1o Ocultar ou dissimular a natureza, origem, localização, disposição, movimentação ou

propriedade de bens, direitos ou valores provenientes, direta ou indiretamente, de infração penal.
(Redação dada pela Lei nº 12.683, de 2012)
§ 1º Incorre na mesma pena quem, para ocultar ou dissimular a utilização de bens, direitos ou
valores provenientes de infração penal: (Redação dada pela Lei nº 12.683, de 2012)
I - os converte em ativos lícitos;
II - os adquire, recebe, troca, negocia, dá ou recebe em garantia, guarda, tem em depósito,
movimenta ou transfere;
III - importa ou exporta bens com valores não correspondentes aos verdadeiros.
§ 2º Incorre, ainda, na mesma pena quem: (Redação dada pela Lei nº 12.683, de 2012)
I - utiliza, na atividade econômica ou financeira, bens, direitos ou valores provenientes de
infração penal;
159
 II - participa de grupo, associação ou escritório tendo conhecimento de que sua atividade
BNB

principal ou secundária é dirigida à prática de crimes previstos nesta Lei.

Atenção para o fato de que a tentativa, mesmo que falha, mas sua simples existência já
configura crime de lavagem de dinheiro.
Art. 9º Sujeitam-se às obrigações às pessoas físicas e jurídicas que tenham, em caráter
permanente ou eventual, como atividade principal ou acessória, cumulativamente ou não: (Redação
dada pela Lei nº 12.683, de 2012)
I - a captação, intermediação e aplicação de recursos financeiros de terceiros, em moeda
nacional ou estrangeira;
II – a compra e venda de moeda estrangeira ou ouro como ativo financeiro ou instrumento
cambial;
III - a custódia, emissão, distribuição, liquidação, negociação, intermediação ou administração
de títulos ou valores mobiliários.
Parágrafo único. Sujeitam-se às mesmas obrigações:
I – as bolsas de valores, as bolsas de mercadorias ou futuros e os sistemas de negociação do
mercado de balcão organizado; (Redação dada pela Lei nº 12.683, de 2012)
II - as seguradoras, as corretoras de seguros e as entidades de previdência complementar ou
de capitalização;
III - as administradoras de cartões de credenciamento ou cartões de crédito, bem como as
administradoras de consórcios para aquisição de bens ou serviços;
IV - as administradoras ou empresas que se utilizem de cartão ou qualquer outro meio
eletrônico, magnético ou equivalente, que permita a transferência de fundos;
V - as empresas de arrendamento mercantil (leasing) e as de fomento comercial (factoring);
VI - as sociedades que efetuem distribuição de dinheiro ou quaisquer bens móveis, imóveis,
mercadorias, serviços, ou, ainda, concedam descontos na sua aquisição, mediante sorteio ou
método assemelhado;
VII - as filiais ou representações de entes estrangeiros que exerçam no Brasil qualquer das
atividades listadas neste artigo, ainda que de forma eventual;
VIII - as demais entidades cujo funcionamento dependa de autorização de órgão regulador dos
mercados financeiro, de câmbio, de capitais e de seguros;
IX - as pessoas físicas ou jurídicas, nacionais ou estrangeiras, que operem no Brasil como
agentes, dirigentes, procuradoras, comissionarias ou por qualquer forma representem interesses de
ente estrangeiro que exerça qualquer das atividades referidas neste artigo;
X - as pessoas físicas ou jurídicas que exerçam atividades de promoção imobiliária ou compra e
venda de imóveis; (Redação dada pela Lei nº 12.683, de 2012)
XI - as pessoas físicas ou jurídicas que comercializem joias, pedras e metais preciosos, objetos
de arte e antiguidades.
XII - as pessoas físicas ou jurídicas que comercializem bens de luxo ou de alto valor,
intermedeiem a sua comercialização ou exerçam atividades que envolvam grande volume de
recursos em espécie; (Redação dada pela Lei nº 12.683, de 2012)
XIII - as juntas comerciais e os registros públicos; (Incluído pela Lei nº 12.683, de 2012)

160
 XIV - as pessoas físicas ou jurídicas que prestem, mesmo que eventualmente, serviços de

BNB
assessoria, consultoria, contadoria, auditoria, aconselhamento ou assistência, de qualquer natureza,
em operações: (Incluído pela Lei nº 12.683, de 2012)
a) de compra e venda de imóveis, estabelecimentos comerciais ou industriais ou participações
societárias de qualquer natureza; (Incluída pela Lei nº 12.683, de 2012)
b) de gestão de fundos, valores mobiliários ou outros ativos; (Incluída pela Lei nº 12.683, de
2012)
c) de abertura ou gestão de contas bancárias, de poupança, investimento ou de valores
mobiliários; (Incluída pela Lei nº 12.683, de 2012)
d) de criação, exploração ou gestão de sociedades de qualquer natureza, fundações, fundos
fiduciários ou estruturas análogas; (Incluída pela Lei nº 12.683, de 2012)
e) financeiras, societárias ou imobiliárias; e (Incluída pela Lei nº 12.683, de 2012)
f) de alienação ou aquisição de direitos sobre contratos relacionados a atividades desportivas
ou artísticas profissionais; (Incluída pela Lei nº 12.683, de 2012)
XV - pessoas físicas ou jurídicas que atuem na promoção, intermediação, comercialização,
agenciamento ou negociação de direitos de transferência de atletas, artistas ou feiras, exposições ou
eventos similares; (Incluído pela Lei nº 12.683, de 2012)
XVI - as empresas de transporte e guarda de valores; (Incluído pela Lei nº 12.683, de 2012)
XVII - as pessoas físicas ou jurídicas que comercializem bens de alto valor de origem rural ou
animal ou intermedeiem a sua comercialização; e (Incluído pela Lei nº 12.683, de 2012)
XVIII - as dependências no exterior das entidades mencionadas neste artigo, por meio de sua
matriz no Brasil, relativamente a residentes no País. (Incluído pela Lei nº 12.683, de 2012)

ATENÇÃO!
1. A simples tentativa de lavar dinheiro já configura o crime e está sujeito as penalidades do ato
praticado.
2. Quem ajudar de forma indireta e consciente, ou seja, tento plena ciência do ato incorrerá na
mesma punição de quem praticou o ato ilícito de forma direta.
3. A pena de reclusão vai de 3 a 10 anos e a multa máxima será de até o dobro do valor lavado, até o
teto de 20 milhões.
4. O poder judiciário pode decretar o bloqueio preventivo dos bens do acusado de lavagem de
dinheiro APENAS até o limite suficiente para reparar os danos causados.

CIRCULAR Nº 3978/2020

Esta Circular dispõe sobre a política, os procedimentos e os controles internos a serem

adotados pelas instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil visando à prevenção
da utilização do sistema financeiro para a prática dos crimes de “lavagem” ou ocultação de bens,
direitos e valores, de que trata a Lei nº 9.613, de 3 de março de 1998, e de financiamento do
terrorismo, previsto na Lei nº 13.260, de 16 de março de 2016.
As instituições devem implementar e manter política formulada com base em princípios e
diretrizes que busquem prevenir a sua utilização para as práticas de lavagem de dinheiro e de
financiamento do terrorismo.

161
 As instituições devem realizar avaliação interna com o objetivo de identificar e mensurar o
BNB

risco de utilização de seus produtos e serviços na prática da lavagem de dinheiro e do

financiamento do terrorismo.
As instituições devem implementar procedimentos destinados a conhecer seus clientes,
incluindo procedimentos que assegurem a devida diligência na sua identificação, qualificação e
classificação.
As instituições referidas no art. 1º devem adotar procedimentos de identificação que
permitam verificar e validar a identidade do cliente.
Os procedimentos referidos devem incluir a obtenção, a verificação e a validação da
autenticidade de informações de identificação do cliente, inclusive, se necessário, mediante
confrontação dessas informações com as disponíveis em bancos de dados de caráter público e
privado.

No processo de identificação do cliente devem ser coletados, no mínimo:

I - o nome completo, o endereço residencial e o número de registro no Cadastro de Pessoas
Físicas (CPF), no caso de pessoa natural;
II - a firma ou denominação social, o endereço da sede e o número de registro no Cadastro
Nacional da Pessoa Jurídica (CNPJ), no caso de pessoa jurídica.
No caso de cliente pessoa natural residente no exterior desobrigada de inscrição no CPF, na
forma definida pela Secretaria da Receita Federal do Brasil, admite-se a utilização de documento de
viagem na forma da Lei, devendo ser coletados, no mínimo, o país emissor, o número e o tipo do
documento.
No caso de cliente pessoa jurídica com domicílio ou sede no exterior desobrigada de inscrição
no CNPJ, na forma definida pela Secretaria da Receita Federal do Brasil, as instituições devem
coletar, no mínimo, o nome da empresa, o endereço da sede e o número de identificação ou de
registro da empresa no respectivo país de origem.

As informações referidas acima devem ser mantidas atualizadas.

As instituições devem implementar procedimentos que permitam qualificar seus clientes

como pessoa exposta politicamente.
Consideram-se pessoas expostas politicamente:
I - os detentores de mandatos eletivos dos Poderes Executivo e Legislativo da União;
II - os ocupantes de cargo, no Poder Executivo da União, de: a) Ministro de Estado ou
equiparado; b) Natureza Especial ou equivalente; c) presidente, vice-presidente e diretor, ou
equivalentes, de entidades da administração pública indireta; e d) Grupo Direção e Assessoramento
Superiores (DAS), nível 6, ou equivalente;
III - os membros do Conselho Nacional de Justiça, do Supremo Tribunal Federal, dos Tribunais
Superiores, dos Tribunais Regionais Federais, dos Tribunais Regionais do Trabalho, dos Tribunais
Regionais Eleitorais, do Conselho Superior da Justiça do Trabalho e do Conselho da Justiça Federal; IV
- os membros do Conselho Nacional do Ministério Público, o Procurador-Geral da República, o Vice-
Procurador-Geral da República, o Procurador-Geral do Trabalho, o Procurador-Geral da Justiça
Militar, os Subprocuradores-Gerais da República e os ProcuradoresGerais de Justiça dos Estados e do
Distrito Federal;

162
 V - os membros do Tribunal de Contas da União, o Procurador-Geral e os Subprocuradores-

BNB
Gerais do Ministério Público junto ao Tribunal de Contas da União;
VI - os presidentes e os tesoureiros nacionais, ou equivalentes, de partidos políticos;
VII - os Governadores e os Secretários de Estado e do Distrito Federal, os Deputados
Estaduais e Distritais, os presidentes, ou equivalentes, de entidades da administração pública
indireta estadual e distrital e os presidentes de Tribunais de Justiça, Tribunais Militares, Tribunais de
Contas ou equivalentes dos Estados e do Distrito Federal;
VIII - os Prefeitos, os Vereadores, os Secretários Municipais, os presidentes, ou equivalentes,
de entidades da administração pública indireta municipal e os Presidentes de Tribunais de Contas ou
equivalentes dos Municípios.

São também consideradas expostas politicamente as pessoas que, no exterior, sejam:

I - chefes de estado ou de governo;
II - políticos de escalões superiores;
III - ocupantes de cargos governamentais de escalões superiores;
IV - oficiais-generais e membros de escalões superiores do Poder Judiciário;
V - executivos de escalões superiores de empresas públicas;
VI - dirigentes de partidos políticos.

São também consideradas pessoas expostas politicamente os dirigentes de escalões superiores de

entidades de direito internacional público ou privado.

No caso de clientes residentes no exterior, para fins do disposto no caput, as instituições devem
adotar pelo menos duas das seguintes providências:
I - solicitar declaração expressa do cliente a respeito da sua qualificação;
II - recorrer a informações públicas disponíveis;
III - consultar bases de dados públicas ou privadas sobre pessoas expostas politicamente.

A condição de pessoa exposta politicamente deve ser aplicada pelos cinco anos seguintes à data
em que a pessoa deixou de se enquadrar nas categorias previstas.
No caso de relação de negócio com cliente residente no exterior que também seja cliente de
instituição do mesmo grupo no exterior, fiscalizada por autoridade supervisora com a qual o Banco
Central do Brasil mantenha convênio para troca de informações, admite-se que as informações de
qualificação de pessoa exposta politicamente sejam obtidas da instituição no exterior, desde que
assegurado ao Banco Central do Brasil o acesso aos respectivos dados e procedimentos adotados.

DO REGISTRO DE OPERAÇÕES

As instituições devem manter registros de todas as operações realizadas, produtos e serviços

contratados, inclusive saques, depósitos, aportes, pagamentos, recebimentos e transferências de
recursos.
Os registros referidos no caput devem conter, no mínimo, as seguintes informações sobre
cada operação:
I - tipo;
II - valor, quando aplicável;

163
 III - data de realização;
BNB

IV - nome e número de inscrição no CPF ou no CNPJ do titular e do beneficiário da operação, no caso

de pessoa residente ou sediada no País; e
V - canal utilizado.

No caso de operações envolvendo pessoa natural residente no exterior desobrigada de

inscrição no CPF, na forma definida pela Secretaria da Receita Federal do Brasil, as instituições
devem incluir no registro as seguintes informações: I - nome; II - tipo e número do documento de
viagem e respectivo país emissor; e III - organismo internacional de que seja representante para o
exercício de funções específicas no País, quando for o caso.
No caso de operações envolvendo pessoa jurídica com domicílio ou sede no exterior
desobrigada de inscrição no CNPJ, na forma definida pela Secretaria da Receita Federal do Brasil, as
instituições devem incluir no registro as seguintes informações:
I - nome da empresa; e
II - número de identificação ou de registro da empresa no respectivo país de origem

IMPORTANTE!
No caso de operações com utilização de recursos em espécie de valor individual superior a
R$2.000,00 (dois mil reais), as instituições devem incluir no registro, o nome e o respectivo número
de inscrição no CPF do portador dos recursos.

No caso de operações de depósito ou aporte em espécie de valor individual igual ou superior a

R$50.000,00 (cinquenta mil reais), as instituições devem incluir no registro:
I - o nome e o respectivo número de inscrição no CPF ou no CNPJ, conforme o caso, do proprietário
dos recursos;
II - o nome e o respectivo número de inscrição no CPF do portador dos recursos; e
III - a origem dos recursos depositados ou aportados.

IMPORTANTE!
Na hipótese de recusa do cliente ou do portador dos recursos em prestar a informação, a
instituição deve registrar o fato e utilizar essa informação nos procedimentos de monitoramento,
seleção e análise.

No caso de operações de saque, inclusive as realizadas por meio de cheque ou ordem de pagamento,
de valor individual igual ou superior a R$50.000,00 (cinquenta mil reais), as instituições devem incluir
no registro:
I - o nome e o respectivo número de inscrição no CPF ou no CNPJ, conforme o caso, do destinatário
dos recursos;
II - o nome e o respectivo número de inscrição no CPF do portador dos recursos;
III - a finalidade do saque; e
IV - o número do protocolo.

As instituições devem requerer dos sacadores clientes e não clientes solicitação de provisionamento
com, no mínimo, três dias úteis de antecedência, das operações de saque, inclusive as realizadas
por meio de cheque ou ordem de pagamento, de valor igual ou superior a R$50.000,00 (cinquenta
mil reais).

164
 Da Comunicação de Operações e Situações Suspeitas

BNB
As instituições devem comunicar ao Coaf as operações ou situações suspeitas de lavagem de
dinheiro e de financiamento do terrorismo.
A decisão de comunicação da operação ou situação ao Coaf deve:
I - ser fundamentada com base nas informações contidas no dossiê
II - ser registrada de forma detalhada no dossiê
III - ocorrer até o final do prazo de análise
A comunicação da operação ou situação suspeita ao Coaf deve ser realizada até o dia útil seguinte
ao da decisão de comunicação.

As instituições devem comunicar ao Coaf independentemente de serem ou não suspeitas:

I - as operações de depósito ou aporte em espécie ou saque em espécie de valor igual ou superior a
R$50.000,00 (cinquenta mil reais);
II - as operações relativas a pagamentos, recebimentos e transferências de recursos, por meio de
qualquer instrumento, contra pagamento em espécie, de valor igual ou superior a R$50.000,00
(cinquenta mil reais);
III - a solicitação de provisionamento de saques em espécie de valor igual ou superior a R$50.000,00
(cinquenta mil reais) de que trata o art. 36.
A comunicação mencionada no caput deve ser realizada até o dia útil seguinte ao da ocorrência da
operação ou do provisionamento.

PRAZOS DE GUARDA DE DOCUMENTOS

As instituições devem manter à disposição do Banco Central do Brasil e conservar pelo período
mínimo de dez anos:
I - as informações coletadas nos procedimentos destinados a conhecer os clientes, contado a partir
do primeiro dia do ano seguinte ao término do relacionamento com o cliente;
II - as informações coletadas nos procedimentos destinados a conhecer os funcionários, parceiros e
prestadores de serviços terceirizados, contado a partir da data de encerramento da relação
contratual;
III - as informações e registros referentes a abertura e movimentação de contas, contado a partir do
primeiro dia do ano seguinte ao da realização da operação.

CARTA CIRCULAR Nº 4001/2020

As operações ou as situações descritas a seguir exemplificam a ocorrência de indícios de suspeita

para fins dos procedimentos de monitoramento e seleção
I - Situações relacionadas com operações em espécie em moeda nacional com a utilização de
contas de depósitos ou de contas de pagamento:
a) depósitos, aportes, saques, pedidos de provisionamento para saque ou qualquer outro
instrumento de transferência de recursos em espécie, que apresentem atipicidade em relação à
atividade econômica do cliente ou incompatibilidade com a sua capacidade financeira;

165
 b) movimentações em espécie realizadas por clientes cujas atividades possuam como característica a
BNB

utilização de outros instrumentos de transferência de recursos, tais como cheques, cartões de débito
ou crédito;
c) aumentos substanciais no volume de depósitos ou aportes em espécie de qualquer pessoa natural
ou jurídica, sem causa aparente, nos casos em que tais depósitos ou aportes forem posteriormente
transferidos, dentro de curto período, a destino não relacionado com o cliente;
d) fragmentação de depósitos ou outro instrumento de transferência de recurso em espécie,
inclusive boleto de pagamento, de forma a dissimular o valor total da movimentação;
e) fragmentação de saques em espécie, a fim de burlar limites regulatórios de reportes;
f) depósitos ou aportes de grandes valores em espécie, de forma parcelada, principalmente nos
mesmos caixas ou terminais de autoatendimento próximos, destinados a uma única conta ou a
várias contas em municípios ou agências distintas;
g) depósitos ou aportes em espécie em contas de clientes que exerçam atividade comercial
relacionada com negociação de bens de luxo ou de alto valor, tais como obras de arte, imóveis,
barcos, joias, automóveis ou aeronaves;
h) saques em espécie de conta que receba diversos depósitos por transferência eletrônica de várias
origens em curto período;
i) depósitos ou aportes em espécie com cédulas úmidas, malcheirosas, mofadas, ou com aspecto de
que foram armazenadas em local impróprio ou ainda que apresentem marcas, símbolos ou selos
desconhecidos, empacotadas em maços desorganizados e não uniformes;
j) depósitos, aportes ou troca de grandes quantidades de cédulas de pequeno valor, por pessoa
natural ou jurídica, cuja atividade ou negócio não tenha como característica recebimentos de
grandes quantias de recursos em espécie;
k) saques no período de cinco dias úteis em valores inferiores aos limites estabelecidos, de forma a
dissimular o valor total da operação e evitar comunicações de operações em espécie;
l) dois ou mais saques em espécie no caixa no mesmo dia, com indícios de tentativa de burla para
evitar a identificação do sacador;
m) dois ou mais depósitos em terminais de autoatendimento em espécie, no período de cinco dias
úteis, com indícios de tentativa de burla para evitar a identificação do depositante;
n) depósitos em espécie relevantes em contas de servidores públicos e de qualquer tipo de Pessoas
Expostas Politicamente (PEP), conforme elencados no art. 27 da Circular nº 3.978, de 2020, bem
como seu representante, familiar ou estreito colaborador.
II - Situações relacionadas com operações em espécie e cartões pré-pagos em moeda estrangeira e
cheques de viagem:
a) movimentações de moeda estrangeira em espécie ou de cheques de viagem denominados em
moeda estrangeira, que apresentem atipicidade em relação à atividade econômica do cliente ou
incompatibilidade com a sua capacidade financeira;
b) negociações de moeda estrangeira em espécie ou de cheques de viagem denominados em moeda
estrangeira, que não apresentem compatibilidade com a natureza declarada da operação;
c) negociações de moeda estrangeira em espécie ou de cheques de viagem denominados em moeda
estrangeira, realizadas por diferentes pessoas naturais, não relacionadas entre si, que informem o
mesmo endereço residencial, telefone de contato ou possuam o mesmo representante legal;

166
d) negociações envolvendo taxas de câmbio com variação significativa em relação às praticadas pelo

BNB
mercado;
e) negociações de moeda estrangeira em espécie envolvendo cédulas úmidas, malcheirosas,
mofadas, ou com aspecto de terem sido armazenadas em local impróprio, ou ainda que apresentem
marcas, símbolos ou selos desconhecidos, empacotadas em maços desorganizados e não uniformes;
f) negociações de moeda estrangeira em espécie ou troca de grandes quantidades de cédulas de
pequeno valor, realizadas por pessoa natural ou jurídica, cuja atividade ou negócio não tenha como
característica o recebimento desse tipo de recurso;
g) utilização, carga ou recarga de cartão pré-pago em valor não compatível com a capacidade
financeira, atividade ou perfil do cliente;
h) utilização de diversas fontes de recursos para carga e recarga de cartões pré-pagos;
i) carga e recarga de cartões pré-pagos seguidas imediatamente por saques em caixas eletrônicos.
III - Situações relacionadas com a identificação e qualificação de clientes:
a) resistência ao fornecimento de informações necessárias para o início de relacionamento ou para a
atualização cadastral;
b) oferecimento de informação falsa;
c) prestação de informação de difícil ou onerosa verificação;
d) abertura, movimentação de contas ou realização de operações por detentor de procuração ou de
qualquer outro tipo de mandato;
e) ocorrência de irregularidades relacionadas aos procedimentos de identificação e registro das
operações exigidos pela regulamentação vigente;
f) cadastramento de várias contas em uma mesma data, ou em curto período, com depósitos de
valores idênticos ou aproximados, ou com outros elementos em comum, tais como origem dos
recursos, titulares, procuradores, sócios, endereço, número de telefone etc.;
g) operações em que não seja possível identificar o beneficiário final, observados os procedimentos
definidos na regulamentação vigente;
h) representação de diferentes pessoas jurídicas ou organizações pelos mesmos procuradores ou
representantes legais, sem justificativa razoável para tal ocorrência;
i) informação de mesmo endereço residencial ou comercial por pessoas naturais, sem demonstração
da existência de relação familiar ou comercial;
j) incompatibilidade da atividade econômica ou faturamento informados com o padrão apresentado
por clientes com o mesmo perfil;
k) registro de mesmo endereço de e-mail ou de Internet Protocol (IP) por diferentes pessoas jurídicas
ou organizações, sem justificativa razoável para tal ocorrência;
l) registro de mesmo endereço de e-mail ou Internet Protocol (IP) por pessoas naturais, sem
justificativa razoável para tal ocorrência;
m) informações e documentos apresentados pelo cliente conflitantes com as informações públicas
disponíveis;
n) sócios de empresas sem aparente capacidade financeira para o porte da atividade empresarial
declarada.

167
BNB

ATENÇÃO!
A negativa por parte do cliente de prestar informações sobre si, tais como renda, endereço ou
telefones, principalmente de contas movimentadas por procuradores leva a suspeitas que devem ser
averiguadas pelo gerente da conta e que podem enquadrar o cliente na situação de DADOS
CADASTRAIS DE CLIENTES.

IV - Situações relacionadas com a movimentação de contas de depósito e de contas de pagamento

em moeda nacional, que digam respeito a:
a) movimentação de recursos incompatível com o patrimônio, a atividade econômica ou a ocupação
profissional e a capacidade financeira do cliente;
b) transferências de valores arredondados na unidade de milhar ou que estejam um pouco abaixo do
limite para notificação de operações;
c) movimentação de recursos de alto valor, de forma contumaz, em benefício de terceiros;
d) manutenção de numerosas contas destinadas ao acolhimento de depósitos em nome de um
mesmo cliente, cujos valores, somados, resultem em quantia significativa;
e) movimentação de quantia significativa por meio de conta até então pouco movimentada ou de
conta que acolha depósito inusitado;
f) ausência repentina de movimentação financeira em conta que anteriormente apresentava grande
movimentação;
g) utilização de cofres de aluguel de forma atípica em relação ao perfil do cliente;
h) dispensa da faculdade de utilização de prerrogativas como recebimento de crédito, de juros
remuneratórios para grandes saldos ou, ainda, de outros serviços bancários especiais que, em
circunstâncias normais, sejam valiosas para qualquer cliente;
i) mudança repentina e injustificada na forma de movimentação de recursos ou nos tipos de
transação utilizados;
j) solicitação de não observância ou atuação no sentido de induzir funcionários da instituição a não
seguirem os procedimentos regulamentares ou formais para a realização de uma operação;
k) recebimento de recursos com imediata compra de instrumentos para a realização de pagamentos
ou de transferências a terceiros, sem justificativa;
l) operações que, por sua habitualidade, valor e forma, configurem artifício para burla da
identificação da origem, do destino, dos responsáveis ou dos destinatários finais;
m) existência de contas que apresentem créditos e débitos com a utilização de instrumentos de
transferência de recursos não característicos para a ocupação ou o ramo de atividade desenvolvida
pelo cliente;
n) recebimento de depósitos provenientes de diversas origens, sem fundamentação econômico-
financeira, especialmente provenientes de regiões distantes do local de atuação da pessoa jurídica
ou distantes do domicílio da pessoa natural;
o) pagamentos habituais a fornecedores ou beneficiários que não apresentem ligação com a
atividade ou ramo de negócio da pessoa jurídica;
168
p) pagamentos ou transferências por pessoa jurídica para fornecedor distante de seu local de

BNB
atuação, sem fundamentação econômico-financeira;
q) depósitos de cheques endossados totalizando valores significativos;
r) existência de conta de depósitos à vista ou de conta de pagamento de organizações sem fins
lucrativos cujos saldos ou movimentações financeiras não apresentem fundamentação econômica
ou legal ou nas quais pareça não haver vinculação entre a atividade declarada da organização e as
outras partes envolvidas nas transações;
s) movimentação habitual de recursos financeiros de ou para qualquer tipo de PEP, conforme
elencados no art. 27 da Circular nº 3.978, de 2020, bem como seu representante, familiar ou estreito
colaborador, não justificada por eventos econômicos;
t) existência de contas em nome de menores ou incapazes, cujos representantes realizem grande
número de operações e/ou operações de valores relevantes;
u) transações significativas e incomuns por meio de contas de depósitos ou de contas de pagamento
de investidores não residentes constituídos sob a forma de trust;
v) recebimentos de valores relevantes no mesmo terminal de pagamento (Point of Sale - POS), que
apresentem indícios de atipicidade ou de incompatibilidade com a capacidade financeira do
estabelecimento comercial credenciado;
w) recebimentos de valores relevantes no mesmo terminal de pagamento (Point of sale - POS), que
apresentem indícios de atipicidade ou de incompatibilidade com o perfil do estabelecimento
comercial credenciado;
x) desvios frequentes em padrões adotados por cada administradora de cartões de credenciamento
ou de cartões de crédito, verificados no monitoramento das compras de seus titulares;
y) transações em horário considerado incompatível com a atividade do estabelecimento comercial
credenciado;
z) transações em terminal (Point of sale - POS) realizadas em localização geográfica distante do local
de atuação do estabelecimento comercial credenciado;
aa) operações atípicas em contas de clientes que exerçam atividade comercial relacionada com
negociação de bens de luxo ou de alto valor, tais como obras de arte, imóveis, barcos, joias,
automóveis ou aeronaves;
ab) utilização de instrumento financeiro de forma a ocultar patrimônio e/ou evitar a realização de
bloqueios judiciais, inclusive cheque administrativo;
ac) movimentação de valores incompatíveis com o faturamento mensal das pessoas jurídicas;
ad) recebimento de créditos com o imediato débito dos valores;
ae) movimentações de valores com empresas sem atividade regulamentada pelos órgãos
competentes.
ATENÇÃO!
A negativa por parte do cliente de prestar informações sobre si, tais como renda, endereço ou
telefones, principalmente de contas movimentadas por procuradores leva a suspeitas que devem
ser averiguadas pelo gerente da conta e que podem enquadrar o cliente na situação de DADOS
CADASTRAIS DE CLIENTES.

169
 V - Situações relacionadas com operações de investimento no País:
BNB

a) operações ou conjunto de operações de compra ou de venda de ativos financeiros a preços

incompatíveis com os praticados no mercado ou quando realizadas por pessoa natural ou jurídica
cuja atividade declarada e perfil não se coadunem ao tipo de negociação realizada;
b) operações atípicas que resultem em elevados ganhos para os agentes intermediários, em
desproporção com a natureza dos serviços efetivamente prestados;
c) investimentos significativos em produtos de baixa rentabilidade e liquidez;
d) investimentos significativos não proporcionais à capacidade financeira do cliente, ou cuja origem
não seja claramente conhecida;
e) resgates de investimentos no curtíssimo prazo, independentemente do resultado auferido.

VI - Situações relacionadas com operações de crédito no País:

a) operações de crédito no País liquidadas com recursos aparentemente incompatíveis com a
situação financeira do cliente;
b) solicitação de concessão de crédito no País incompatível com a atividade econômica ou com a
capacidade financeira do cliente;
c) operação de crédito no País seguida de remessa de recursos ao exterior, sem fundamento
econômico ou legal, e sem relacionamento com a operação de crédito;
d) operações de crédito no País, simultâneas ou consecutivas, liquidadas antecipadamente ou em
prazo muito curto;
e) liquidação de operações de crédito ou assunção de dívida no País por terceiros, sem justificativa
aparente;
f) concessão de garantias de operações de crédito no País por terceiros não relacionados ao
tomador;
g) operação de crédito no País com oferecimento de garantia no exterior por cliente sem tradição de
realização de operações no exterior;
h) aquisição de bens ou serviços incompatíveis com o objeto da pessoa jurídica, especialmente
quando os recursos forem originados de crédito no País.

VII - Situações relacionadas com a movimentação de recursos oriundos de contratos com o setor
público:
a) movimentações atípicas de recursos por agentes públicos, conforme definidos no art. 2º da Lei nº
8.429, de 2 de junho de 1992;
b) movimentações atípicas de recursos por pessoa natural ou jurídica relacionadas a patrocínio,
propaganda, marketing, consultorias, assessorias e capacitação;
c) movimentações atípicas de recursos por organizações sem fins lucrativos;
d) movimentações atípicas de recursos por pessoa natural ou jurídica relacionadas a licitações.

170
VIII - Situações relacionadas a consórcios:

BNB
a) existência de consorciados detentores de elevado número de cotas, incompatível com sua
capacidade financeira ou com o objeto da pessoa jurídica;
b) aumento expressivo do número de cotas pertencentes a um mesmo consorciado;
c) oferecimento de lances incompatíveis com a capacidade financeira do consorciado;
d) oferecimento de lances muito próximos ao valor do bem;
e) pagamento antecipado de quantidade expressiva de prestações vincendas, não condizente com a
capacidade financeira do consorciado;
f) aquisição de cotas previamente contempladas, seguida de quitação das prestações vincendas;
g) utilização de documentos falsificados na adesão ou tentativa de adesão a grupo de consórcio;
h) pagamentos realizados em localidades diferentes ao do endereço do cadastro;
i) informe de conta de depósito à vista ou de poupança para pagamento de crédito em espécie, em
agência/localidade diferente da inicialmente fornecida ou remessa de eventual Ordem de
Pagamento (OP) para conta de depósito à vista ou de poupança divergente da inicialmente
fornecida.

IX - Situações relacionadas a pessoas ou entidades suspeitas de envolvimento com financiamento

ao terrorismo e a proliferação de armas de destruição em massa:
a) movimentações financeiras envolvendo pessoas ou entidades relacionadas a atividades terroristas
listadas pelo Conselho de Segurança das Nações Unidas (CSNU);
b) operações ou prestação de serviços, de qualquer valor, a pessoas ou entidades que
reconhecidamente tenham cometido ou intentado cometer atos terroristas, ou deles participado ou
facilitado o seu cometimento;
c) existência de recursos pertencentes ou controlados, direta ou indiretamente, por pessoas ou
entidades que reconhecidamente tenham cometido ou intentado cometer atos terroristas, ou deles
participado ou facilitado o seu cometimento;
d) movimentações com indícios de financiamento ao terrorismo;
e) movimentações financeiras envolvendo pessoas ou entidades relacionadas à proliferação de
armas de destruição em massa listadas pelo CSNU;
f) operações ou prestação de serviços, de qualquer valor, a pessoas ou entidades que
reconhecidamente tenham cometido ou intentado cometer crimes de proliferação de armas de
destruição em massa, ou deles participado ou facilitado o seu cometimento;
g) existência de recursos pertencentes ou controlados, direta ou indiretamente, por pessoas ou
entidades que reconhecidamente tenham cometido ou intentado cometer crimes de proliferação de
armas de destruição em massa, ou deles participado ou facilitado o seu cometimento;
h) movimentações com indícios de financiamento da proliferação de armas de destruição em massa.

171
 X - Situações relacionadas com atividades internacionais:
BNB

a) operação com pessoas naturais ou jurídicas, inclusive sociedades e instituições financeiras,

situadas em países que não apliquem ou apliquem insuficientemente as recomendações do Grupo
de Ação contra a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento do Terrorismo (Gafi), ou que tenham sede
em países ou dependências com tributação favorecida ou regimes fiscais privilegiados, ou em locais
onde seja observada a prática contumaz dos crimes previstos na Lei nº 9.613, de 3 de março de
1998, não claramente caracterizadas em sua legalidade e fundamentação econômica;
b) operações complexas e com custos mais elevados que visem a dificultar o rastreamento dos
recursos ou a identificação da natureza da operação;
c) pagamentos de importação e recebimentos de exportação, antecipados ou não, por empresa sem
tradição ou cuja capacidade financeira seja incompatível com o montante negociado;
d) pagamentos a terceiros não relacionados a operações de importação ou de exportação;
e) transferências unilaterais que, pela habitualidade, valor ou forma, não se justifiquem ou
apresentem atipicidade;
f) transferências internacionais, inclusive a título de disponibilidade no exterior, nas quais não se
justifique a origem dos fundos envolvidos ou que se mostrem incompatíveis com a capacidade
financeira ou com o perfil do cliente;
g) exportações ou importações aparentemente fictícias ou com indícios de superfaturamento ou
subfaturamento, ou ainda em situações que não seja possível obter informações sobre o
desembaraço aduaneiro das mercadorias;
h) existência de informações na carta de crédito com discrepâncias em relação a outros documentos
da operação de comércio internacional;
i) pagamentos ao exterior após créditos em reais efetuados nas contas de depósitos dos titulares das
operações de câmbio por pessoas naturais ou jurídicas que não demonstrem a existência de vínculo
comercial ou econômico;
j) movimentações decorrentes de programa de repatriação de recursos que apresentem
inconsistências relacionadas à identificação do titular ou do beneficiário final, bem como ausência de
informações confiáveis sobre a origem e a fundamentação econômica ou legal;
k) pagamentos de frete ou de outros serviços que apresentem indícios de atipicidade ou de
incompatibilidade com a atividade ou capacidade econômico-financeira do cliente;
l) transferências internacionais por uma ou mais pessoas naturais ou jurídicas com indícios de
fragmentação, como forma de ocultar a real origem ou destino dos recursos;
m) transações em uma mesma data, ou em curto período, de valores idênticos ou aproximados, ou
com outros elementos em comum, tais como origem ou destino dos recursos, titulares, procuradores,
endereço, número de telefone, que configurem artificio de burla do limite máximo de operação;
n) transferência via facilitadora de pagamentos ou com a utilização do cartão de crédito de uso
internacional, que, pela habitualidade, valor ou forma, não se justifiquem ou apresentem
atipicidade;
o) transferências relacionadas a investimentos não convencionais que, pela habitualidade, valor ou
forma, não se justifiquem ou apresentem atipicidade;
p) pagamento de frete internacional sem amparo em documentação que evidencie vínculo com
operação comercial.

172
XI - Situações relacionadas com operações de crédito contratadas no exterior:

BNB
a) contratação de operações de crédito no exterior com cláusulas que estabeleçam condições
incompatíveis com as praticadas no mercado, como juros destoantes da prática ou prazo muito
longo;
b) contratação, no exterior, de várias operações de crédito consecutivas, sem que a instituição tome
conhecimento da quitação das anteriores;
c) contratação, no exterior, de operações de crédito que não sejam quitadas por intermédio de
operações na mesma instituição;
d) contratação, no exterior, de operações de crédito, quitadas sem explicação aparente para a
origem dos recursos;
e) contratação de empréstimos ou financiamentos no exterior, oferecendo garantias em valores ou
formas incompatíveis com a atividade ou capacidade financeira do cliente ou em valores muito
superiores ao valor das operações contratadas ou cuja origem não seja claramente conhecida;
f) contratação de operações de crédito no exterior, cujo credor seja de difícil identificação e sem que
exista relação ou fundamentação para a operação entre as partes.

XII - Situações relacionadas com operações de investimento externo:

a) recebimento de investimento externo direto, cujos recursos retornem imediatamente a título de
disponibilidade no exterior;
b) recebimento de investimento externo direto, com realização quase imediata de remessas de
recursos para o exterior a título de lucros e dividendos;
c) remessas de lucros e dividendos ao exterior em valores incompatíveis com o valor investido;
d) remessas ao exterior a título de investimento em montantes incompatíveis com a capacidade
financeira do cliente;
e) remessas de recursos de um mesmo investidor situado no exterior para várias empresas no País;
f) remessas de recursos de vários investidores situados no exterior para uma mesma empresa no
País;
g) recebimento de aporte de capital desproporcional ao porte ou à natureza empresarial do cliente,
ou em valores incompatíveis com a capacidade financeira dos sócios;
h) retorno de investimento feito no exterior sem comprovação da remessa que lhe tenha dado
origem.

XIII - Situações relacionadas com funcionários, parceiros e prestadores de serviços terceirizados:

a) alteração inusitada nos padrões de vida e de comportamento do empregado, do parceiro ou de
prestador de serviços terceirizados, sem causa aparente;
b) modificação inusitada do resultado operacional da pessoa jurídica do parceiro, incluído
correspondente no País, sem causa aparente;
c) qualquer negócio realizado de modo diverso ao procedimento formal da instituição por
funcionário, parceiro, incluído correspondente no País, ou prestador de serviços terceirizados;

173
 d) fornecimento de auxílio ou informações, remunerados ou não, a cliente em prejuízo do programa
BNB

de prevenção à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo da instituição, ou de auxílio

para estruturar ou fracionar operações, burlar limites regulamentares ou operacionais.

XIV - Situações relacionadas a campanhas eleitorais:

a) recebimento de doações, em contas (eleitorais ou não) de candidatos, contas de estreito
colaborador dessas pessoas ou em contas de partidos políticos, de valores que desrespeitem as
vedações ou extrapolem os limites definidos na legislação em vigor;
b) uso incompatível com as exigências regulatórias do fundo de caixa do partido eleitoral;
c) recebimento de doações, em contas de candidatos, de valores que desrespeitem as vedações ou
extrapolem os limites definidos na legislação em vigor, inclusive mediante uso de terceiros e/ou de
contas de terceiros;
d) transferências, a partir das contas de candidatos, para pessoas naturais ou jurídicas cuja atividade
não guarde aparente relação com contas de campanha.

XV - Situações relacionadas a BNDU e outros ativos não financeiros:

a) negociação de BNDU ou outro ativo não financeiro para pessoas naturais ou jurídicas sem
capacidade financeira;
b) negociação de BNDU ou outro ativo não financeiro mediante pagamento em espécie;
c) negociação de BNDU ou outro ativo não financeiro por preço significativamente superior ao de
avaliação;
d) negociação de outro ativo não financeiro em benefício de terceiros.

XVI - Situações relacionadas com a movimentação de contas correntes em moeda estrangeira

(CCME):
a) movimentação de recursos incompatível com a atividade econômica e a capacidade financeira do
cliente;
b) recebimentos ou pagamentos de/para terceiros cujas movimentações financeiras não apresentem
fundamentação econômica ou legal ou nas quais pareça não haver vinculação entre a atividade
declarada do titular da CCME e as outras partes envolvidas nas transações;
c) movimentação de recursos, em especial nas contas tituladas por agentes autorizados a operar no
mercado de câmbio, que denotem inobservância a limites por operação cambial ou qualquer outra
situação em que não se justifiquem ou apresentem atipicidade, pela habitualidade, valor, forma ou
ausência de aderência às normas cambiais;
d) transações atípicas em CCME de movimentação restrita. Exemplos: contas de agências de turismo
e contas de administradoras de cartão de crédito.

174
XVII - Situações relacionadas com operações realizadas em municípios localizados em regiões de

BNB
risco:
a) operação atípica em municípios localizados em regiões de fronteira;
b) operação atípica em municípios localizados em regiões de extração mineral;
c) operação atípica em municípios localizados em outras regiões de risco.
§ 1º As operações ou as situações referidas no caput devem ser comunicadas, nos termos da referida
Circular, somente nos casos em que os indícios forem confirmados ao término da execução dos
procedimentos de análise de operações e situações suspeitas.
§ 2º Os procedimentos referidos no § 1º devem considerar todas as informações disponíveis,
inclusive aquelas obtidas por meio dos procedimentos destinados a conhecer clientes, funcionários,
parceiros e prestadores de serviços terceirizados.

VAMOS PRATICAR?

1. Sr. X é gerente de uma agência bancária. Ele recebe o cliente, Sr. W, conhecido empresário do
ramo da construção civil, com inúmeras aplicações financeiras na agência. Com o passar do
tempo, gerente e cliente tornam-se amigos e confidentes. Em determinado dia, o empresário lhe
confidencia ter recebido uma proposta de um conhecido para legalizar valores que ele recebia,
sem declarar à Receita Federal, e que adviriam de atividades não autorizadas pela lei.

Diante desse fato, o gerente adverte seu cliente de que, caso acolhesse a proposta, estaria
realizando, em termos de lavagem de dinheiro, o que caracteriza a etapa de

a) ocultação
b) conclusão
c) multiplicação
d) integração
e) manutenção

2. Sr. Q é diretor executivo do Banco LX & T, tendo sido designado para ser responsável pela
implementação das medidas previstas na Circular do Bacen n° 3978/2020, bem como pelas
comunicações aos órgãos nela indicados para a prevenção da lavagem de dinheiro.
Não sendo a instituição integrante de um conglomerado financeiro, não poderá o diretor, nos
termos da citada Circular, exercer função relativa à

a) gerência de contas de pessoas jurídicas

b) comissão governamental
c) avaliação de recursos humanos
d) administração de recursos de terceiros
e) participação em entes associativos

175
 3. Sr. G resolve abrir conta corrente no Banco Y e, para isso, outorga procuração para Sra. H, sua
BNB

amiga, que se dirige à agência mais próxima para formalizar o ato. Após longos anos de
relacionamento exclusivamente com o procurador, o gerente do Banco recebe recomendação
dos seus superiores hierárquicos de contatar todos os correntistas representados por terceiros.
Diante disso, solicita à Sra. H contato pessoal com Sr. G, o que vem a ser negado, tendo em vista
que o titular da conta não mantém relações com estranhos, nessa categoria incluído o gerente de
sua conta-corrente.

Diante dessa negativa, é indicado ao gerente o enquadramento da atuação de Sr. G e Sra. H, nos
termos da Carta-Circular BACEN n° 4001/2020, no concernente a situações relacionadas com:

a) movimentação de contas
b) cartões de pagamento
c) dados cadastrais de clientes
d) operações de investimento interno
e) operações de crédito no País

4. O combate à lavagem de dinheiro tem se disseminado no mundo, tendo o rápido

desenvolvimento de sofisticadas organizações criminosas que utilizam o sistema financeiro para
legitimar as suas atuações originariamente ilícitas.

De acordo com a Lei Federal n° 9.613/1998, o crime de lavagem, atualmente, caracteriza-se,

entre outras ações, por ocultar valores decorrentes de atos consubstanciados como:

a) infrações administrativas
b) infrações penais
c) multas mobiliárias
d) sanções do Banco Central
e) ilícitos civis

5. À luz das normas da Carta Circular Bacen nº 4001/2020, são consideradas situações relacionadas
com dados cadastrais de clientes:

a) negociações de moeda estrangeira em espécie, em municípios localizados em regiões de

fronteira, que não apresentem compatibilidade com a natureza declarada da operação.
b) negociações de moeda estrangeira em espécie ou cheques de viagem denominados em moeda
estrangeira, que não apresentem compatibilidade com a natureza declarada da operação.
c) negociações de moeda estrangeira em espécie ou cheques de viagem denominados em
moeda estrangeira, realizadas por diferentes pessoas naturais, não relacionadas entre si,
que informem o mesmo endereço residencial.
d) recebimentos de moeda estrangeira em espécie por pessoas naturais residentes no
exterior, transitoriamente no País, decorrentes de ordens de pagamento a seu favor ou da
utilização de cartão de uso internacional, sem a evidência de propósito claro.
e) resistência ao fornecimento de informações necessárias para o início de relacionamento
ou para a atualização cadastral, oferecimento de informação falsa ou prestação de
informação de difícil ou onerosa verificação.

176
6. À luz das normas da Circular Bacen no 3978/20, que estabelece regras de conduta quanto às

BNB
atividades suspeitas de lavagem de dinheiro, as instituições financeiras que não tiverem efetuado
comunicações nos termos da norma, em cada ano civil, deverão prestar declaração, atestando a
não ocorrência de transações passíveis de comunicação, por meio do Sistema:

a) de Controle de Atividades Financeiras

b) de Comunicação ao Ministério da Fazenda
c) de Registro de Operações do Banco Central
d) do Banco Central de apoio ao Judiciário
e) especial de Informações ao Ministério Público

7. Perácio é empresário no ramo de varejo e cliente do Banco Bom S/A. Os prepostos de Perácio
depositam diariamente fartas quantias de dinheiro em espécie, que variam de cinquenta a
sessenta mil reais, podendo chegar a R$200.000,00 reais após os finais de semana. Os depósitos
são normalmente realizados na conta corrente da pessoa jurídica e eventualmente na conta
corrente da pessoa física.
Tais atos, à luz das normas da Carta Circular Bacen nº 4001/2020, são considerados:

a) atípicos e devem ser comunicados ao Banco Central

b) corriqueiros diante da situação econômica do depositante
c) suspeitos e impõem comunicação imediata ao Ministério Público
d) sujeitos a esclarecimentos com comunicação ao Conselho de Controle de Atividades
Financeiras (Coaf)
e) naturais, mas sujeitos ao controle do Ministério da Fazenda.

8. Tuca é universitária e pretende tornar-se empreendedora. Ela está inaugurando uma loja para
comercializar quinquilharias procedentes do exterior, utilizando, como capital inicial, numerário
proveniente de doação do seu genitor, próspero economista que enriqueceu no mercado
financeiro internacional. Como o aporte é vultoso diante da renda da empresária iniciante, é
realizado um contrato de doação devidamente registrado. Ao receber o depósito, o gerente do
Banco Bom S/A indaga da universitária a origem do mesmo, sendo informado da doação
efetuada e sendo-lhe apresentado o documento pertinente.

Nesse caso, à luz da legislação pertinente, deve ocorrer a(o):

a) comunicação ao Banco Central devido ao valor do depósito
b) intervenção do Coaf diante da suspeita de lavagem
c) apresentação de declaração pela correntista e o seu genitor da origem do numerário
d) representação ao Ministério Público do depósito por ser vultoso
e) arquivamento da documentação pelo gerente para eventuais informações aos órgãos de
controle

9. Nos termos da Carta Circular Bacen nº 4001/2020, caso uma pessoa queira depositar em conta
corrente volume expressivo de dinheiro representado em notas mofadas ou malcheirosas, tal ato
indica uma atividade com indício de lavagem de dinheiro relacionada com operações:

a) realizadas em espécie em moeda nacional.

b) corporificadas em espécie em moeda estrangeira.
c) realizadas com dados cadastrais de clientes.
d) vinculadas a movimentação de contas.
e) estabelecidas em investimento interno.

177
 10. O COAF - Conselho de Controle de Atividades Financeiras compõe a estrutura legal brasileira para
BNB

lidar com o problema da lavagem de dinheiro e tem como missão:

a) autorizar, em conjunto com os bancos, o ingresso de recursos internacionais por meio de
contratos de câmbio.
b) julgar se é de origem lícita a incorporação na economia, de modo transitório ou permanente,
de recursos, bens e valores.
c) identificar e apontar para a Secretaria da Receita Federal do Brasil os casos de ilícito fiscal
envolvendo lavagem de dinheiro.
d) prevenir a utilização dos setores econômicos para lavagem de dinheiro e financiamento do
terrorismo.
e) discriminar as atividades principal ou acessória de pessoas físicas e jurídicas sujeitas às
obrigações previstas em lei.

GABARITO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A D C B E A B E A D

AUTORREGULAÇÃO BANCÁRIA

VAMOS COMEÇAR COM A INSTITUIDORA DO CODIGO DE AUTORREGULAÇÃO BANCÁRIA, A FEBRABAN

E O QUE ELA TEM A DIZER SOBRE ISSO.

1. O que é o Sistema Brasileiro de Autorregulação Bancária?

A autorregulação bancária é um sistema de normas, criado pelo próprio setor, com o propósito
básico de criar um ambiente ainda mais favorável à realização dos 4 grandes princípios que o
orientam:
a) ética e legalidade:

Adotar condutas benéficas à sociedade, ao funcionamento do mercado e ao meio- ambiente.

Respeitar a livre concorrência e a liberdade de iniciativa. Atuar em conformidade com a legislação
vigente e com as normas da autorregulação.
b) respeito ao consumidor:

Tratar o consumidor de forma justa e transparente, com atendimento cortês e digno. Assistir o
consumidor na avaliação dos produtos e serviços adequados às suas necessidades e garantir a
segurança e a confidencialidade de seus dados pessoais. Conceder crédito de forma responsável e
incentivar o uso consciente do crédito.
c) comunicação eficiente:

Fornecer informações de forma precisa, adequada, clara e oportuna, proporcionando

condições para o consumidor tomar decisões conscientes e bem-informadas. A comunicação com o
consumidor, por qualquer veículo, pessoalmente ou mediante ofertas ou anúncios publicitários,
deve ser feita de modo a informá-lo sobre os aspectos relevantes do relacionamento com a
Signatária.

178
d) melhoria contínua:

BNB
Aperfeiçoar padrões de conduta, elevar a qualidade dos produtos, níveis de segurança e a
eficiência dos serviços.
Nesse Sistema, os bancos estabelecem uma série de compromissos de conduta que, em
conjunto com as diversas outras normas aplicáveis às suas atividades, contribuirão para que o
mercado funcione de forma ainda mais eficaz, clara e transparente, em benefício não só do próprio
setor, mas de todos os envolvidos nesse processo: os consumidores e a sociedade, como um todo.

2. Como esse Sistema vai interferir no relacionamento entre bancos e consumidores?

O propósito maior do Sistema de Autorregulação Bancária é promover a melhoria contínua da

qualidade do relacionamento entre os bancos signatários do Sistema e os consumidores pessoa
física. Assim, ao contribuir para um melhor funcionamento do setor como um todo, os consumidores
deverão ser diretamente beneficiados por esse processo.

3. Como será monitorada e avaliada a conduta dos bancos, para que se saiba quem está, de fato,
cumprindo as normas do Sistema?

O monitoramento das condutas dos bancos, para que se avalie e assegure sua efetiva
adequação a todas as normas da autorregulação será feito pela Diretoria de Autorregulação - criada
pelo próprio Código de Autorregulação Bancária, na estrutura da Febraban, para essa finalidade
específica.
Para cumprir essa sua missão, a Diretoria de Autorregulação trabalhará com os seguintes
procedimentos:
a) Relatórios de Conformidade: documento que cada banco signatário do Sistema deverá
preencher, a cada semestre, indicando e demonstrando seus pontos de adequação, bem como as
ações que esteja tomando, ou que virá a tomar, para completa adequação de quaisquer condutas
que, de alguma forma, apresentem qualquer desajuste, em relação ao disposto nas normas do
Sistema;
b) Relatório de Ouvidoria: os bancos signatários deverão enviar à Diretoria de Autorregulação, ainda,
os mesmos relatórios de Ouvidoria que remetem ao Banco Central do Brasil;
c) Central de Atendimento: aqui mesmo, neste portal do Sistema de Autorregulação Bancária, está
acessível à população um sistema para registro de ocorrências que os consumidores identifiquem
como em desajuste com as normas da Autorregulação. Esse sistema, que não se volta ao tratamento
ou solução de problemas individuais, tem por finalidade específica propiciar um monitoramento
amplo do mercado, por parte da Diretoria de Autorregulação, no sentido de avaliar o efetivo
cumprimento das normas do Sistema, sob a perspectiva do público.

4. O Sistema de Autorregulação poderá me ajudar a resolver algum problema pessoal / individual

que eu venha experimentando junto a algum dos bancos signatários?

Sim, caso autorizado pelo consumidor, o Sistema de Autorregulação Bancária enviará a

demanda ao canal de atendimento responsável do próprio banco signatário reclamado, através do
registro efetuado no CONTE AQUI. A Instituição reclamada será responsável por responder
diretamente o caso em até 15 dias.

179
 5. Quando eu identificar que algum banco não está cumprindo as regras, eu posso noticiar o
BNB

Sistema quanto a isso? Como me manifestar?

Sim, você não apenas pode se manifestar como, na verdade, nós esperamos que você o faça.
Esses registros não serão individualmente respondidos, nem isso gerará, de imediato ou
necessariamente, alguma sanção ao(s) banco(s) apontado(s). No entanto, eles serão uma fonte
preciosa de monitoramento da atuação de cada agente do Sistema, para que possamos melhor
conferir se, de fato, as normas da Autorregulação estão sendo corretamente cumpridas.
Dentre os vários normativos que a FEBRABAN editou a respeito da Autorregulação Bancária,
destacamos alguns pontos que podem ser abordados nas suas provas.

CODIGO DE AUTORREGULAÇÃO BANCÁRIA

FICA LIGADO!

Art. 2. As normas da autorregulação não se sobrepõem, mas se harmonizam à legislação vigente,

destacadamente ao código de Defesa do Consumidor, às leis e normas especificamente direcionadas
ao sistema bancário e à execução de atividades delegadas pelo setor público a instituições
financeiras.

FICA LIGADO!

Art. 3. As normas da autorregulação abrangem todos os produtos e serviços ofertados ou

disponibilizados pelas Signatárias a qualquer pessoa física, cliente ou não cliente (o "consumidor").

VAMOS PRATICAR?

1. O Sistema de Autorregulação Bancária da Federação Brasileira de Bancos (FEBRABAN) dispõe que:

a) as normas do seu código abrangem produtos destinados a pessoas jurídicas.
b) comunicação eficiente e respeito ao consumidor são princípios a serem observados.
c) sua administração é feita em conjunto com representantes dos clientes.
d) suas regras são revisadas semestralmente pelo Banco do Brasil.
e) suas regras conflitam com os princípios do Código de Defesa do Consumidor.

2. O Sistema de Autorregulação Bancária da Federação Brasileira de Bancos (FEBRABAN) estabelece

que:
a) as normas do seu código se sobrepõem à legislação vigente, inclusive ao Código de
Proteção e Defesa do Consumidor.
b) não será processada qualquer demanda e/ou reclamação de caráter individual.
c) todas as instituições integrantes do Sistema Financeiro Nacional podem solicitar para dele
participar.
d) o monitoramento das condutas dos bancos será feito pelo Banco Central do Brasil.
e) as normas do seu código abrangem apenas determinados produtos e serviços ofertados
pelas instituições signatárias.

GABARITO
1 2
B B
180
 CAPÍTULO 9

BNB
BANCO NA ERA DIGITAL

HOME/OFFICE BANKING, REMOTE BANKING, BANCO VIRTUAL

A ligação entre o computador do cliente e o computador do banco, é o que basicamente se

define como Home Banking.
Para que houvesse uma redução de custos de intermediação financeira, os bancos concluíram
que havia necessidade de reduzir o trânsito e a fila de clientes nas agências.
Esse o motivo para o aprimoramento dos Bancos 24 horas, onde se dá o atendimento remoto
(fora das agências) da clientela.
Esse tipo de atendimento se utiliza da rede banco 24 horas (saques, depósitos, pagamento de
contas, solicitação de entrega de talões de cheques, etc.), empresas tipo balcão eletrônico, cartões
magnéticos em redes de postos de gasolina, redes de lojas.
Pode-se, então, obter uma integração dos requisitos de conveniência, segurança, eficácia e
relacionamento, exigidos pelo conceito de remote bank.
A segurança na transmissão de dados é garantia pelo perfil que o banco, concede por meio de
uma palavra-chave-password que limita o acesso às informações.
Fonte: https://www.portaleducacao.com.br/conteudo/artigos/contabilidade/remote-banking-(banco-virtual)/24984

O QUE É UM BANCO DIGITAL?

Muito além de oferecer serviços por internet banking ou aplicativos que auxiliem clientes a
realizar suas transações financeiras, o banco digital se caracteriza por apresentar uma proposta de
valor onde a maioria dos seus produtos e serviços sejam oferecidos de forma digital.
É um modelo operacional com infraestrutura capaz de responder às interações de seus clientes
em tempo real e criar uma cultura que se adeque às inovações tecnológicas de forma ágil.
De acordo com a pesquisa FEBRABAN de tecnologia bancária 2014, o Banco digital possui um
processo não presencial no momento da abertura de contas, com captura digital de documentos e
informações e coleta eletrônica de assinatura. Com relação à consulta e resolução de problemas, o
banco digital possui acesso a canais eletrônicos para todas as consultas e contratação de produtos.
A resolução de problemas é feita por múltiplos canais sem a necessidade da ida à agência.

O que é uma Startup? (Lei Complementar 182/2020)

Startup significa o ato de começar algo, normalmente relacionado com companhias e

empresas que estão no início de suas atividades e que buscam explorar atividades inovadoras no
mercado.
Empresas startup são jovens e buscam a inovação em qualquer área ou ramo de atividade,
procurando desenvolver um modelo de negócio escalável e que seja repetível.
Um modelo de negócio é a forma como a empresa gera valor para os clientes. Um modelo
escalável e repetível significa que, com o mesmo modelo econômico, a empresa vai atingir muitos
clientes e gerar lucros em pouco tempo, sem haver um aumento significativo dos custos.

181
 A Lei Complementar 182/2020 regulamenta a atividade de startup e enquadramento.
BNB

São enquadradas como startups as organizações empresariais ou societárias, nascentes ou em

operação recente, cuja atuação caracteriza-se pela inovação aplicada a modelo de negócios ou a
produtos ou serviços ofertados.

São elegíveis para o enquadramento na modalidade de tratamento especial destinada ao

fomento de startup o empresário individual, a empresa individual de responsabilidade limitada, as
sociedades empresárias, as sociedades cooperativas e as sociedades simples:

I - com receita bruta de até R$ 16.000.000,00 (dezesseis milhões de reais) no ano-calendário

anterior ou de R$ 1.333.334,00 (um milhão, trezentos e trinta e três mil trezentos e trinta e quatro
reais) multiplicado pelo número de meses de atividade no ano-calendário anterior, quando inferior a
12 (doze) meses, independentemente da forma societária adotada;

II - com até 10 (dez) anos de inscrição no Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica (CNPJ) da
Secretaria Especial da Receita Federal do Brasil do Ministério da Economia; e

III - que atendam a um dos seguintes requisitos, no mínimo:

a) declaração em seu ato constitutivo ou alterador e utilização de modelos de negócios

inovadores para a geração de produtos ou serviços.

b) enquadramento no regime especial Inova Simples.

Tipos de Startups
1- Small Business Startup
Uma Small Business Startup é aquela pequena empresa, iniciante e muitas vezes familiar.
Seu dono não deseja engrandecê-la, apenas quer proporcionar uma vida confortável para sua família
e aproximar o contato com amigos.
A tecnologia é importante em seu negócio e ser pequena não significa que deixa de movimentar a
economia local.
Pelo contrário, elas podem gerar empregos, criar e gerenciar sites, páginas de redes sociais e crescer.
A diferença é que seu capital geralmente vem de economias próprias, sem muita pretensão para
expandir.
Pode ser uma loja virtual, um pequeno comércio, um agente de viagem ou um cabelereiro.

2- Scalable Startup
Na tradução, uma Scalable Startup seria como uma empresa escalável. Sabe o Facebook, Skype ou
mesmo o Google? Podem se encaixar facilmente nesta categoria.
Tratam-se de startups que vivem de capital de risco e empresários que não querem só trabalhar para
se sustentar, mas sim despertar o interesse de grandes investidores. A visão é de um retorno
milionário.
O potencial para crescer e ser gigante é característica principal. Tudo o que precisam é de
investimento para expandir, sendo que essa expansão costuma ser rápida.

182
Os funcionários são sempre os melhores, a qualidade é fundamental e a estratégia de gerar receita e

BNB
manter custos baixos também existe. Uber e Airbnb são outros exemplos recentes.

3- Large Company Startup

Claro que entre os tipos de startups também existe aquele que inclui as grandes empresas e com
tempo de mercado.
A Large Company Startup tem como objetivo principal a inovação. Não foca apenas em se aprimorar,
mas sim criar inovações verdadeiramente disruptivas, tornando seu modelo de negócio superior ou
único.
As empresas que se encaixam nesta categoria começam com produtos revolucionários, tornam-se
rapidamente conhecidas, mas por isso precisam acompanhar as mudanças para se sustentarem.
Como são autossuficientes, se adaptam e crescem junto com novas demandas, tendências e
transformações. Um exemplo seria a Apple, que, desde seu primeiro computador lançado, em 1976,
não parou de inovar.
Ela não somente acompanhou inúmeras transformações tecnológicas, como também foi responsável
por criá-las.

4- Lifestyle Startup
Os donos de uma Lifestyle Startup com certeza amam o que fazem e se motivam diariamente com
seu negócio. Esse tipo de startup é movido por sonhos e seu sucesso costuma vir de um estilo de
vida daquele idealizador.
Reforça talentos e paixões e visa mais do que dinheiro, mas realizações.
Quer um exemplo? Mathew Jones, um ex-surfista australiano, virou professor de surf em tempo
integral.
Em pouco tempo, ele transformou sua paixão pelo esporte em inúmeros aplicativos úteis para o surf,
como o “iSurfer”.
Seu sucesso fez com que outros surfistas se juntassem a ele para criar apps. Todos os integrantes de
uma Lifestyle Startup são essenciais para o negócio, porque compartilham dos mesmos propósitos e
vocações.

5- Buyable Startup
A Buyable Startup é lançada a partir da execução de uma ideia de sucesso, mas que precisa de
investimento para se estruturar e crescer.
Na realidade, elas nascem para ser vendidas para empresas maiores do mesmo nicho, como é o
caso de startups que criam aplicativos móveis.
Gigantes da internet, como Google e Facebook, são exemplos de empresas que compram soluções
tecnológicas desse tipo de startup. As aplicações desses investidores geralmente são de alto risco,
mas são o que fazem a diferença para a execução do projeto de uma Buyable Startup.

183
 6- Social Startup
BNB

O último dos tipos de startups, mas com importância gigantesca para muitos empreendedores é a
Social Startup. Ela é criada por pessoas “socialmente ambiciosas”, que desejam fazer a diferença no
mundo de alguma forma.
Os fundadores não pretendem ser ricos – a riqueza, aqui, são os benefícios para comunidades,
trabalhadores ou regiões onde estão presentes.
Uma Social Startup pode ou não ter fins lucrativos ou unir os dois modelos, mas sempre visando o
lado social e humano.
O que importa é contribuir positivamente para a sociedade. Os exemplos incluem instituições
beneficentes ou de caridade, seja para combate à pobreza em prol de projetos de água limpa ou
conscientização sobre algum outro tema.

Ainda existem as Start Ups chamadas de unicórnio, que são aquelas que possuem preço de mercado
no valor maior que 1 bilhão de dólares americanos. Esse termo foi criado em 2013 por Aileen Lee.
Alguns exemplos de unicórnios são: Loggi, Nubank, 99 taxi, Pag Seguro.

Qual a relação entre bancos digitais, FinTechs e Startups?

Fintechs são empresas que introduzem inovações nos mercados financeiros por meio do uso
intenso de tecnologia, com potencial para criar modelos de negócios. Atuam por meio de
plataformas online e oferecem serviços digitais inovadores relacionados ao setor.

No Brasil, há várias categorias de fintechs: de crédito, de pagamento, gestão financeira,

empréstimo, investimento, financiamento, seguro, negociação de dívidas, câmbio e multisserviços.

Podem ser autorizadas a funcionar no país dois tipos de fintechs de crédito – para
intermediação entre credores e devedores por meio de negociações realizadas em meio eletrônico:
a Sociedade de Crédito Direto (SCD) e a Sociedade de Empréstimo entre Pessoas (SEP), cujas
operações constarão do Sistema de Informações de Créditos (SCR).

Sociedade de Empréstimo entre pessoas (SEP)

A SEP realiza operações de crédito entre pessoas, conhecidas no mercado como peer-to-peer
lending. Nessas operações eletrônicas, a fintech se interpõe na relação entre credor e devedor,
realizando uma clássica operação de intermediação financeira, pelos quais podem cobrar tarifas. Ao
contrário da SCD, a SEP pode fazer captação de recursos do público, desde que eles estejam inteira e
exclusivamente vinculados à operação de empréstimo.
Neste caso, a fintech atua apenas como intermediária dos contratos realizados entre os credores e
os tomadores de crédito. Os recursos são de terceiros que apenas utilizam a infraestrutura
proporcionada pela SEP para conectar credor e tomador. Nesse tipo de operação, a exposição de um
credor, por SEP, deve ser de no máximo R$ 15 mil.
Adicionalmente, a SEP pode prestar outros serviços como análise e cobrança de crédito para clientes
e terceiros, e emissão de moeda eletrônica.
Os potenciais destinatários dos empréstimos devem ser selecionados com base em critérios como
situação econômico-financeira, grau de endividamento, setor de atividade econômica e
pontualidade e atrasos nos pagamentos, entre outros.

184
 BNB
Sociedade de Crédito Direto (SCD)
O modelo de negócio da SCD caracteriza-se pela realização de operações de crédito, por meio de
plataforma eletrônica, com recursos próprios. Ou seja, esse tipo de instituição não pode fazer
captação de recursos do público.

Seus potenciais clientes devem ser selecionados com base em critérios consistentes, verificáveis e
transparentes, contemplando aspectos relevantes para avaliação do risco de crédito, como situação
econômico-financeira, grau de endividamento, capacidade de geração de resultados ou de fluxos de
caixa, pontualidade e atrasos nos pagamentos, setor de atividade econômica e limite de crédito.

Além de realizar operações de crédito, as SCDs podem prestar os seguintes serviços: análise de
crédito para terceiros; cobrança de crédito de terceiros; distribuição de seguro relacionado com as
operações por ela concedidas por meio de plataforma eletrônica e emissão de moeda eletrônica.

Autorização
Para entrar em operação, as fintechs que quiserem operar como SCD ou SEP devem solicitar
autorização ao Banco Central.

Além de obter informações sobre os proprietários, o BC precisa: comprovar a origem e da respectiva

movimentação financeira dos recursos utilizados no empreendimento pelos controladores e verificar
se há compatibilidade da capacidade econômico-financeira com o porte, a natureza e o objetivo do
empreendimento.

E a relação com o mercado e com os bancos?

Os bancos beneficiam-se da interação com essas empresas disruptivas pela facilidade e
agilidade na criação e aprimoramento de produtos e serviços. Enquanto as FinTechs veem nessa
parceria, uma maneira de validar o negócio, receber investimentos e ganhar experiência.

185
 Além disso, os bancos possuem uma base ampla, consolidada e crescente de clientes e
BNB

oferecem estabilidade, confiança e experiência em atender à regulamentação do Sistema Financeiro

Nacional.
No Brasil, diversas instituições financeiras têm promovido programas que dialogam com as
FinTechs. O Bradesco, por exemplo, criou em 2014 o programa InovaBra, que promove a interação
do banco com startups com potencial de desenvolvimento de negócios e produtos relacionados a
serviços financeiros. Dentro desse ecossistema, foi criado em 2017 o InovaBra habitat, do qual a
Simply é uma das empresas participantes. Um espaço onde empresas, startups, investidores,
mentores e empreendedores geram novos negócios e buscam soluções inovadoras com base no
networking e na colaboração.
Outro exemplo dessa interação é o Cubo, um espaço de coworking lançado pelo Itaú em
parceria com a Redpoint, localizado na zona sul de São Paulo. Ele comporta e apoia até cinquenta
startups, sendo seis delas, FinTechs.
O banco digital representa uma evolução na forma de se relacionar com o cliente tendo como
base a inovação tecnológica. Ou seja, busca uma relação mais personalizada e próxima do
consumidor a fim de atender uma nova geração de clientes mais exigentes e conectados.
Fonte: http://blog.simply.com.br/banco-digital-desafio-setor-financeiro/

Mobile Banking
Banco móvel (às vezes utilizado o termo em inglês mobile banking) são ferramentas que
disponibilizam alguns serviços tipicamente bancários através de dispositivos móveis, como um
celular.
"Mobile Banking (operação bancária móvel) refere-se a disposição e vantagem dos serviços
da operação bancária e financeiros com a ajuda dos dispositivos móveis da telecomunicação. A
variedade de serviços oferecidos pode incluir facilidades para realizar operações bancárias e
transações do mercado acionário, para administrar clientes e para ter acesso a informações
personalizadas."
Serviços de informação, por outro lado, pode ser oferecido como um módulo independente.

Open Banking

Se fôssemos traduzir ipsis litteris, Open Banking significaria Banco Aberto. Mas esse é um
termo que remete aos métodos de Inovação Aberta pensados exclusivamente para o setor bancário.
Dentro do que chamamos de Open Banking está a prática da colaboração entre instituições
bancárias tradicionais com startups, fintechs e empresas de tecnologia. Essas parcerias resultam em
soluções e aplicações inovadoras.

E isso só acontece porque as Interfaces de Programação de Aplicativos (APIs) permitem que

terceiros acessem informações financeiras com eficiência, o que promove o desenvolvimento de
novos aplicativos e serviços. Elas também facilitam a coleta e a análises sofisticadas de volumes
exponenciais de dados.

APIs abertas são ótimas oportunidades para criar modelos de negócios bancários, iniciando o
tão necessário processo de Transformação Digital, responsável por tirar as instituições financeiras da
área de conforto e guiá-las rumo a estratégias fundamentadas em user-centric.

186
 O Open Banking propõe elaboração de produtos e serviços online, 100% digitais que geram

BNB
vantagens para o usuário final. Sim, a ideia não é resolver o problema do banco e de seus
desenvolvedores, mas o do seu consumidor.

Idealmente, uma estratégia de Open Banking deve resultar em uma melhor experiência para
os consumidores. A diferença entre o conceito e outras estratégias rotineiras no mercado é o novo
cenário criado por ele, em que correntistas acessam serviços e funcionalidades do banco a partir de
sites e aplicativos terceiros.
A instituição financeira deixa de existir apenas em seus próprios domínios e passa a ter contato
com seu cliente em outros espaços digitais, ampliando sua atuação, público, portfólio de serviços e
tempo de contato.
A plataforma de API aberta do banco deve ser capaz de conectar o correntista, mais
especificamente os dados dele, à outras plataformas de sua escolha. O poder de escolha é do
usuário, o de conexão de dados é da instituição financeira.
Fonte: https://www.mjvinnovation.com/pt-br/blog/open-banking/

UMA EVOLUÇÃO DO OPEN BANKING...O Open Finance.

O Conselho Monetário Nacional (CMN) aprovou Resolução conjunta nº4 que lança
oficialmente o projeto Open Finance. Essa ação reforça a evolução do modelo brasileiro do Sistema
Financeiro Aberto, que passará de uma iniciativa tradicional de Open Banking puramente voltada
para dados e serviços relacionados a produtos bancários tradicionais para configurar-se como uma
estratégia mais ampla, abarcando dados sobre outros serviços financeiros como de credenciamento,
câmbio, investimentos, seguros e previdência.

Essa evolução ocorre conjuntamente com o avanço das interlocuções com o Conselho
Nacional de Seguros Privados (CNSP) e com a Superintendência de Seguros Privados (Susep), visando
uma futura interoperabilidade entre participantes do Open Finance e do Open Insurance.

Monitoramento

Outra mudança feita para aprimorar o processo de implementação do Open Finance refere-
se à estrutura definitiva de governança, cujo modelo deverá ser submetido para aprovação deste
Banco Central até 30 de junho de 2022. Considerando a experiência adquirida com a implementação
da iniciativa até o momento, verificou-se a necessidade de explicitar algumas atribuições e deveres
dessa estrutura para o monitoramento e a resolução de problemas decorrentes de
descumprimentos pelas instituições de suas obrigações no âmbito do ecossistema do Open Finance.

Considerando, ainda, o papel crítico que a estrutura possui para a adequada implantação e
gestão do Open Finance, foram incorporados à regulamentação dispositivos voltados a garantir o
bom funcionamento do ecossistema: boas práticas de governança, como políticas de controles
internos, gestão de riscos, auditoria, transparência e de comunicação.

Cabe ressaltar que os participantes do Open Finance se sujeitam ao cumprimento de normas

estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional e pelo Banco Central, assim como a obrigações
estabelecidas no âmbito da convenção firmada entre os participantes. Essas últimas são
consubstanciadas em contratos, súmulas, guias e outros documentos que detalham aspectos
técnicos e operacionais de temas regulados, além de outros documentos internos afetos à
governança da convenção.
187
 Vale destacar que a adesão ao open finance é de livre iniciativa do cliente, e ao aderir o
BNB

cliente escolhe para quais instituições e quais dados poderão ser compartilhados.

Além disso o usuário poderá revogar essas permissões a qualquer tempo. O objetivo principal
dessa ferramenta, é fazer com que as instituições que o cliente autorizar possam visualizar os
produtos e serviços que ele possui em outras instituições e, assim, ofertar produtos e serviços mais
adequados e assertivos ao perfil do cliente.

O comportamento do consumidor na relação com o banco.

O perfil do cliente de serviços bancários tem mudado nos últimos anos. Bancos tradicionais já
não conseguem suprir as necessidades de clientes que nasceram mergulhados na era digital, como a
geração Y.
Por isso, a fim de oferecer um relacionamento mais personalizado, é essencial compreender
quais são os interesses e necessidades dessa nova geração de consumidores, assim como o que eles
esperam dos serviços financeiros.
A geração digital deseja ser localizada por seus interesses específicos e características
peculiares e não ser somente um número em amplos dados demográficos. Ela é composta por
clientes participativos e que desejam ser questionados sobre os produtos e serviços que o banco
oferece.
São consumidores que esperam que o banco tenha uma visão ampla de seu relacionamento,
atuando de forma antecipatória, observando possíveis problemas e criando soluções. Eles querem
ser surpreendidos com serviços especiais em momentos inesperados e esperam que a instituição
financeira esteja ao seu lado no longo prazo, nos diversos momentos da sua vida.
Estes clientes também esperam que o banco tenha caráter informativo e orientador. Além de
terem interesse em assuntos financeiros, querem que a instituição os eduque através de dicas e
canais on-line, assim como os informe sobre o atual cenário econômico, alertando-os sobre
mudanças financeiras.
Desejam sentir que estão seguros e protegidos, que podem escolher os melhores canais para
interagir com o banco.
Fonte: http://blog.simply.com.br/banco-digital-desafio-setor-financeiro/

SEGMENTAÇÃO E INTERAÇÕES DIGITAIS

O marketing digital é essencial para a comunicação das atividades de uma marca, afinal neste
ambiente é possível se posicionar e garantir uma audiência qualificada. Neste sentido, a estratégia é
ainda mais assertiva quando as ações e campanhas de marketing são personalizadas de acordo com
o público e compartilhadas no momento certo para atingir o cliente.
Ao estabelecer um planejamento para a divulgação de uma campanha no Facebook é
necessário selecionar, dentre os diversos filtros demográficos e perfis de interação, quem deverá ser
impactado por sua publicação. Saiba como começar:

Crie ‘personas’

Definir as características da pessoa que você quer atingir por meio da associação com seus
valores e informações facilita a seleção de interesses que contribuam para uma segmentação eficaz.
Selecione fatores como idade, profissão, hobbies, gostos culturais e atividades praticadas
regularmente.
188
Utilize a mídia correta

BNB
Saber quem é o seu público-alvo ideal é a chave para descobrir onde o seu cliente está e, a
partir disso, estabelecer qual a mídia deve ser prioritária na ação. Conhecer as opções de
segmentação, uso e perfis existentes em cada ambiente é essencial para que sua campanha tenha
bom desempenho.

Teste variáveis

Durante a publicação da campanha é fundamental criar variantes de público para entender a

receptividade de cada um. Segmentações diferentes influenciam resultados diferentes, por isso ter
públicos segmentados permite elevar seu entendimento da audiência a cada interação da
campanha, permitindo resultados cada vez melhores.

Mensure os resultados

Acompanhar os dados de demografia, renda, engajamento, tempo de visita e conversão,

disponibilizados ao analisar as campanhas, possibilita que a cada publicação você conheça melhor
seu público. A partir disso é possível ajustar a nova etapa da ação e segmentar de forma ainda mais
precisa, provocando impacto na hora certa e na pessoa certa.
Fonte: https://infographya.com.br/segmentacao-de-publico-no-ambiente-digital/

Porque a segmentação de público é tão importante

É difícil até hoje mensurar o quanto a internet está transformando a humanidade em todos os
aspectos: social, cultural, econômico, mas algumas características dessa Nova Era digital já são
bastante evidentes, mensuráveis e aplicáveis em estratégias de marketing.
Na época de ouro da TV aberta, o grande público geral era o objetivo final de qualquer
campanha. Vendia mais quem tinha mais espaço publicitário, quem conseguia anunciar nos
programas de maior audiência. Essa realidade mudou completamente desde que a internet se
popularizou, principalmente com o uso em massa de redes sociais.

Direcionando investimento e mensagem

Hoje, a grande oportunidade de consolidação no mercado e fortalecimento de marca não está

mais na divulgação para grandes públicos, mas na identificação e foco em nichos de mercado onde
se concentram as pessoas com mais potencial de compra e fidelização.
A segmentação é uma forma de otimizar investimentos através de uma mensagem mais
objetiva e com escopo mais bem definido. Se por um lado gasta-se menos com tempo de exibição
em horário nobre, por outro ganha-se mais relevância em campanhas desenhadas para atrair
organicamente. É uma forma única no mundo corporativo de fazer mais com muito menos.

Criando uma identidade

O Marketing Digital surgiu dessa necessidade de aproximar marca e público de forma como
nunca foi possível. O termo do momento em divulgação publicitária é "conexão emocional".

189
 Campanhas segmentadas e que se apoiam em redes sociais para passar uma mensagem tornam a
BNB

empresa mais próxima do público, como mais uma amiga em sua rede de relacionamentos.
Dessa forma, é possível criar uma identidade bem definida para o negócio e seus produtos. A
marca é personificada em uma mensagem e é muito mais fácil se relacionar afetivamente com uma
persona do que apenas um nome na tela.

Aumentando taxas de conversão

Ou seja, a segmentação de público é hoje a fórmula mais rápida e eficiente para aumentar a
sua taxa de conversão (a porcentagem de pessoas atingidas pela mensagem que realmente fazem
uma compra ou assinam um serviço), além de necessitar de um custo menor para manter esse
cliente fidelizado.
Conexão emocional é barata de criar e difícil de ser quebrada — duas características que
qualquer empresa busca em suas campanhas de marketing. Segmentar seu público é a forma mais
eficiente de alcançar esse resultado.

Como o Marketing Digital pode contribuir com sua estratégia de segmentação

Agora que a importância da segmentação de público ficou clara, é hora de entender melhor
como o Marketing Digital pode fazer isso na prática. São benefícios que vão muito além da
mensagem em si e sua plataforma de divulgação, mas também estratégias de Business Intelligence
para garantir que seu investimento em divulgação seja feito de forma assertiva:
Entendendo o seu público
O primeiro passo para uma divulgação adequada a esse novo público é entender quem são
seus clientes potenciais. Através de pesquisas e aplicação de técnicas de prospecção, é possível
identificar nichos de mercado potenciais para divulgar e engajar.
A prática de mais sucesso atualmente é a criação de buyer personas, perfis fictícios que
representam seus consumidores e ajudam a elaborar e implementar campanhas de marketing mais
segmentadas e focadas.
Criando campanhas em plataformas unificadas
Parte de entender seu público passa também por mapear seu comportamento na internet e
hábitos ao consumir conteúdo digital. Para aproveitar informações valiosas como essas, é preciso
criar ou contratar plataformas que unifiquem e automatizem a sua presença nesses ambientes.
Hoje o Marketing Digital é obrigatoriamente multicanal e só é possível mensurar resultados e
adaptar estratégias se todos os dados coletados em diversas fontes estiverem centralizados em um
bom sistema de monitoramento.
Economizando dinheiro
O resultado mais relevante que o Marketing Digital traz para a segmentação do público é
otimizar a taxa de conversão — como dissemos, fazer mais com menos. Ao entender os hábitos e
gostos do seu público e ter um sistema integrado de monitoramento, a divulgação se torna mais
barata e eficiente.
Imagine uma campanha em TV aberta que atinja um milhão de pessoas, sendo que apenas 10
mil sejam seu público-alvo. Ao aplicar técnicas de Marketing Digital à mesma campanha, é possível
conseguir o mesmo resultado, 10 mil, em um grupo segmentado de entusiastas com 20 mil pessoas.
Você gasta apenas uma fração do dinheiro em um ambiente muito mais propício ao engajamento.
190
Segmentando de forma inteligente

BNB
E a segmentação do Marketing Digital, principalmente utilizando Big Data, não se resume
apenas ao gosto de um público. Com a captação de mais informações sobre clientes e visitantes por
meio de site e redes sociais, é possível segmentar com muito mais precisão. Pode-se criar
campanhas específicas, por exemplo, para uma única cidade, uma faixa etária ou até um horário do
dia.
Retendo clientes através de relacionamento
Por último, uma das grandes vantagens do Marketing Digital na segmentação de público é a
capacidade de separar a aquisição da fidelização de clientes.
Em campanhas de massa, não há como fazer essa diferenciação — a mesma mensagem é
divulgada para clientes e não clientes. Já o Marketing Digital possibilita campanhas específicas de
remarketing e relacionamento que tratem apenas sua base já conquistada, otimizando o
investimento menor na manutenção desse público fidelizado com engajamento e a tão desejada
conexão emocional.
Fonte: https://2dcb.com.br/blog/como-o-marketing-digital-ajuda-na-segmentacao-de-publico

O DINHEIRO NA ERA DIGITAL: BLOCKCHAIN, BITCOIN E DEMAIS CRIPTOMOEDAS.

O que são “moedas virtuais”?

As chamadas “moedas virtuais” ou “moedas criptográficas” são representações digitais de

valor que não são emitidas por Banco Central ou outra autoridade monetária. O seu valor decorre da
confiança depositada nas suas regras de funcionamento e na cadeia de participantes.
O Banco Central do Brasil regula as “moedas virtuais”?
Não. As “moedas virtuais” não são emitidas, garantidas ou reguladas pelo Banco Central.
Possuem forma, denominação e valor próprios, ou seja, não se trata de moedas oficiais, a exemplo
do real.
As "moedas virtuais" não se confundem com a "moeda eletrônica" prevista na legislação¹.
Moedas eletrônicas se caracterizam como recursos em reais mantidos em meio eletrônico que
permitem ao usuário realizar pagamentos.

O Banco Central do Brasil autoriza o funcionamento das empresas que negociam “moedas
virtuais” e/ou guardam chaves, senhas ou outras informações cadastrais dos usuários, empresas
conhecidas como “exchanges”?

Não. Essas empresas não são reguladas, autorizadas ou supervisionadas pelo Banco Central.
Não há legislação ou regulamentação específica sobre o tema no Brasil.
O cidadão que decidir utilizar os serviços prestados por essas empresas deve estar ciente dos
riscos de eventuais fraudes ou outras condutas de negócio inadequadas, que podem resultar em
perdas patrimoniais.

191
 É possível realizar compras de bens ou serviços no Brasil utilizando “moedas virtuais”?
BNB

A compra e venda de bens ou de serviços depende de acordo entre as partes, inclusive quanto à
forma de pagamento. No caso de utilização de “moedas virtuais”, as partes assumem todo o risco
associado.

Qual o risco para o cidadão se as moedas virtuais forem utilizadas para atividades ilícitas?

Se utilizada em atividades ilícitas, o cidadão pode estar sujeito à investigação por autoridades
públicas.

As “moedas virtuais” podem ser utilizadas como investimento?

A compra e a guarda de “moedas virtuais” estão sujeitas aos riscos de perda de todo o capital
investido, além da variação de seu preço. O cidadão que investir em “moedas virtuais” deve também
estar ciente dos riscos de fraudes.
É permitido realizar transferência internacional utilizando “moedas virtuais”?

Não. Transferências internacionais devem ser feitas por instituições autorizadas pelo Banco
Central a operar no mercado de câmbio, que devem observar as normas cambiais.
Fonte:https://www.bcb.gov.br/acessoinformacao/legado?url=https:%2F%2Fwww.bcb.gov.br%2Fpre%2Fbc_atende%2Fp
ort%2Fmoedasvirtuais.asp%3Fidpai%3DFAQCIDADAO

Características fundamentais de uma criptomoeda:

1. Digitais: diferente do dinheiro tradicional, as criptomoedas não existem fisicamente. Elas são
digitais e protegidas por criptografia.
2. Descentralizadas: não são emitidas por governos ou instituições bancárias.
3. Coletivas: novas unidades são produzidas coletivamente por registros de transações pelos
mineradores, aqueles que disponibilizam seus processadores para realizar e conferir transações,
sendo remunerados por isso.
4. Segurança: cabe aos mineradores garantir a integridade e o balanço dos registros. (veremos
mais a frente o que é minerar uma cripto).

E o que é o tal do BlockChain?

Ela é uma espécie de banco de dados, onde ficam armazenadas todas as informações sobre as
transações de Bitcoins. O mais legal é que este grande arquivo é acessível a todos os usuários.
Dessa forma, você pode acessar essa base de dados pelo seu computador e ver uma
negociação que ocorreu entre duas pessoas: uma na China e outra na Alemanha, por exemplo.
Os detalhes sobre quem são os envolvidos não é possível saber, pois tudo é criptografado. Mas
você sabe que aquela transação ocorreu e que ela está gravada na blockchain para sempre.

192
 E falamos para sempre no sentido literal. Afinal, não é possível desfazer ou alterar uma

BNB
transação após ela ser inserida no sistema. Ou seja, não dá para voltar atrás caso tenha se
arrependido de vender seus Bitcoins. Ficou mais claro agora o que é blockchain?
De forma resumida: blockchain é uma cadeia de blocos, daí o nome, que fazem parte de um sistema
de registro coletivo. Isso quer dizer que as informações não estão guardadas em um lugar só, pois
em vez de estarem armazenadas em um único computador, todas as informações da blockchain
estão distribuídas entre os diversos computadores ligados a ela.
Fonte: https://blog.toroinvestimentos.com.br/bitcoin-blockchain-o-que-e

IMPORTANTE!
A invenção da blockchain para uso na bitcoin tornou-o a primeira moeda digital a resolver o
problema do gasto duplo sem a necessidade de envolver uma autoridade confiável ou servidor
central como mediador. A blockchain remove a característica de reprodutibilidade infinita de um
ativo digital, ou seja, uma forma de conter o poder multiplicador do dinheiro nas moedas que não
são controladas por uma nação.

O que significa minerar uma criptomoeda?

Na rede Bitcoin, cada bloco possui diversas transações e sua transmissão acontece a cada dez
minutos quando alguém descobre um “quebra-cabeças”.
O sistema Bitcoin utiliza o “Secure Hashing Algorithm 256” (ou SHA-256), algoritmo que
fornece valores a partir de um conjunto alfanumérico, usando uma função matemática e
criptográfica.
São cálculos quase impossíveis de se realizar, pois exigem uma rapidez descomunal. Assim,
foram criados hardwares de mineração para solucionar esses cálculos.
O objetivo desses hardwares é solucionar os algoritmos matemáticos e, assim, conseguir um
espaço no blockchain para registrar suas transações com as bitcoins.
Blockchains são conhecidos por serem extremamente seguros e praticamente não
hackeáveis. Isso porque usam “mecanismos de consenso” que, basicamente, são regras que definem
a forma (justa) em que uma rede cripto deve funcionar.
Os dois principais mecanismos de consenso existentes em blockchains são proof-of-work
(PoW) e proof-of-stake (PoS).
O algoritmo proof-of-work garante a segurança da rede blockchain pela mineração de
criptomoedas — processo em que poder computacional é aplicado para encontrar uma solução
matemática complicada que dá o direito de transmissão de um bloco de transações.
Esse é o algoritmo de consenso utilizado pelas redes Bitcoin, Ethereum (por enquanto),
Bitcoin Cash, Monero e demais blockchains que utilizam a mineração cripto para garantir sua
segurança.
Assim, aqueles que tiverem as máquinas de mineração mais potentes têm mais chances de
encontrar essa solução matemática mais rápido e garantir a segurança e confiabilidade do
blockchain.

193
 Porém, PoW é criticado, pois a mineração cripto não é algo sustentável, já que milhares de
BNB

máquinas precisam estar ligadas ao mesmo tempo, em uma grande competição tecnológica, a fim de
obter a recompensa fornecida pelo protocolo a cada transmissão de bloco (atualmente, de 6,25
BTC). E isso custa MUITA energia elétrica, que polui o meio ambiente.
Outro mecanismo muito conhecido e que visa substituir o insustentável modelo PoW é proof-
of-stake.
Em vez de solucionar um quebra-cabeça matemático, um nó (participante da rede) garante o
direito de transmitir o bloco de transações à rede com base na quantia que está “bloqueada”
(“aplicada”) na rede, ou seja, a quantia em staking de seus criptoativos.
Quando soluciona o quebra-cabeça da rede, recebe uma recompensa na forma do token
principal da rede. Porém, se fizer algo de errado, uma parte de seus criptoativos em staking pode ser
“queimada”, como um tipo de punição para maus agentes. (Fonte: moneytimes.com.br-Daniela do
Nascimento)

Quais as criptomoedas mais populares?

Existem milhares de criptomoedas diferentes, mas as 3 principais atualmente são:

Bitcoin

O Bitcoin foi a primeira criptomoeda desenvolvida como um movimento de resposta à crise

de 2008 que levou à falência grandes instituições financeiras. A proposta era desenvolver um ativo
digital como alternativa para o sistema bancário livre. Atualmente, é a principal criptomoeda em
circulação e em valor de mercado, com vimos acima.

Ethereum

O Ethereum também tem a característica de ser descentralizada e é uma plataforma de

execução de contratos inteligentes e demais aplicações sem centralização por meio do blockchain.
Ao contrário do Bitcoin, as moedas de Ethereum tinham o intuito de remunerar os desenvolvedores
que usavam tal plataforma e não o objetivo de ser uma criptomoeda de circulação livre.

Binance Coin

A Binance Coin surgiu em 2017 por uma das maiores corretoras de criptomoedas do mundo,
a Binance. A ideia era ser uma criptomoeda para uso dentro da Binance para o pagamento de itens
como taxa de cotação, de câmbio, negociação ou outras cobranças ao usuário.
Antes de passar ao próximo tópico, confira o comparativo da valorização das duas principais
criptomoedas do mercado: Bitcoin e Ethereum.

194
Mas como eu sei que você é curioso ou curiosa, seguem mais exemplos.

BNB

195
 Arranjos de Pagamento
BNB

Um arranjo de pagamento é o conjunto de regras e procedimentos que disciplina a prestação de

determinado serviço de pagamento ao público. As regras do arranjo facilitam as transações
financeiras que usam dinheiro eletrônico. Diferentemente da compra com dinheiro vivo entre duas
pessoas que se conhecem, o arranjo conecta todas as pessoas que a ele aderem. É o que acontece
quando o cliente usa uma bandeira de cartão de crédito numa compra que só é possível porque o
vendedor aceita receber daquela bandeira.
Os arranjos podem se referir, por exemplo, aos procedimentos utilizados para realizar compras com
cartões de crédito, débito e pré-pago, em moeda nacional ou estrangeira. Os serviços de
transferência e remessas de recursos também são arranjos de pagamentos.
As pessoas jurídicas não financeiras que executam os serviços de pagamento no arranjo são
chamadas de instituições de pagamento e são responsáveis pelo relacionamento com os usuários
finais do serviço. Instituições financeiras também podem operar com pagamentos.
A instituição é chamada de Instituidor de Arranjo de Pagamento quando é a pessoa jurídica
responsável pela criação do arranjo de pagamento e pela manutenção do seu funcionamento. A ele
cabe o papel de organizar e criar regras para o funcionamento do arranjo, observada a
regulamentação do Banco Central, e de monitorar se os participantes dos arranjos estão seguindo as
regras e os procedimentos estabelecidos. As bandeiras de cartão de crédito são exemplos de
instituidor de arranjo. O Banco Central é o instituidor dos arranjos TED, DOC, boleto e Pix, por
exemplo.
Alguns tipos de arranjo de pagamentos não estão sujeitos à regulação do BCB, tais como os cartões
private label – emitidos por grandes varejistas e que só podem ser usados no estabelecimento que o
emitiu ou em redes conveniadas. Também não são sujeitos à supervisão do BC os arranjos para
pagamento de serviços públicos (como provisão de água, energia elétrica e gás) ou carregamento de
cartões pré-pagos de bilhete de transporte. Incluem-se nessa categoria, ainda, os cartões de vale-
refeição e vale-alimentação.
Cartão Private Label Cartão Refeição/ Alimentação

Fonte: Banco Central

196
 O BR Code, que é outro exemplo de arranjo de pagamento, passará a ser o padrão único para

BNB
QR Codes (código de barras bidimensional) a serem utilizados para a iniciação de transações em
arranjos de pagamento. A Resolução BCB nº10, que entrou em vigor em 20/08/2020, estabelece que
os arranjos de pagamentos teriam até 21/04/2021 para adaptarem os QR Codes ao BR Code, o que
já ocorreu.
Com esse novo padrão, o usuário pagador poderá utilizar o mesmo QR Code para iniciar uma
transação em diferentes arranjos – a depender do aplicativo escolhido, de acordo com suas
preferências. Os prestadores de serviço de pagamento devem informar ao usuário qual o arranjo de
pagamento está sendo utilizado naquela transação.
A legislação proíbe que instituições de pagamento prestem serviços privativos de instituições
financeiras, como a concessão de empréstimos e financiamentos ou a disponibilização de conta
bancária e de poupança.
Não são regulados e supervisionados pelo BC os seguintes arranjos de pagamento:
1. que apresentem volumetria inferior a:
o R$500 milhões de valor total das transações, acumulado nos últimos doze meses; e
o 25 milhões de transações, acumuladas nos últimos doze meses.
2. cujos cartões sejam emitidos para uso exclusivo em uma rede de estabelecimento de um grande
comerciante, como lojas de departamento, ou em estabelecimentos pertencentes a uma rede de
franquia ou de licenciados;
3. exclusivos para pagamento de serviços públicos, como água, luz e transporte;
4. baseados em moedas virtuais, como programas de benefícios, como de milhagem aérea e outros
programas que tenham como objetivo incentivar uso e a fidelidade do cliente por meio de
prêmios;
5. decorrentes de programas governamentais de benefícios, a exemplo de vale-alimentação, vale-
refeição e vale-cultura;
6. de saque e aporte, nos quais as condições de prestação desses serviços são estabelecidas por
meio de contratos comerciais entre as operadoras de caixas eletrônicos e as instituições
financeiras e de pagamento, e que, atualmente, não são submetidos à aprovação do BC; e
7. destinados ao recebimento de doações eleitorais.

ATENÇÃO!
O BC supervisiona todos os arranjos de pagamento que não se enquadrem nas condições descritas
acima.

Ainda, segundo a Lei 12.865/13, em seu artigo 7º Os arranjos de pagamento e as instituições

de pagamento observarão os seguintes princípios, conforme parâmetros a serem estabelecidos pelo
Banco Central do Brasil, observadas as diretrizes do Conselho Monetário Nacional:
I - Interoperabilidade ao arranjo de pagamento e entre arranjos de pagamento distintos;
II - Solidez e eficiência dos arranjos de pagamento e das instituições de pagamento, promoção
da competição e previsão de transferência de saldos em moeda eletrônica, quando couber, para
outros arranjos ou instituições de pagamento;

197
 III - Acesso não discriminatório aos serviços e às infraestruturas necessários ao funcionamento
BNB

dos arranjos de pagamento;

IV - Atendimento às necessidades dos usuários finais, em especial liberdade de escolha,
segurança, proteção de seus interesses econômicos, tratamento não discriminatório, privacidade e
proteção de dados pessoais, transparência e acesso a informações claras e completas sobre as
condições de prestação de serviços;
V - Confiabilidade, qualidade e segurança dos serviços de pagamento; e

VI - Inclusão financeira, observados os padrões de qualidade, segurança e transparência

equivalentes em todos os arranjos de pagamento.

PIX – PAGAMENTOS INSTANTÂNEOS

RESOLUÇÃO BCB Nº 1, DE 12 DE AGOSTO DE 2020

A participação no Pix é obrigatória para as instituições financeiras e para as instituições de

pagamento autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil com mais de quinhentas mil contas
de clientes ativas, consideradas as contas de depósito à vista, as contas de depósito de poupança e
as contas de pagamento pré-pagas.
Consideram-se contas de clientes ativas as contas de depósito à vista, as contas de depósito
de poupança e as contas de pagamento pré-pagas não encerradas.
É facultada a adesão ao Pix:
I - das demais instituições financeiras e instituições de pagamento
II - da Secretaria do Tesouro Nacional, na condição de ente governamental.

IMPORTANTE!
As instituições de pagamento que optarem por aderir ao Pix, e não se enquadrarem nos
critérios previstos na regulamentação em vigor para serem autorizadas a funcionar pelo Banco
Central do Brasil, serão consideradas integrantes do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) a partir
do momento em que apresentarem pedido de adesão ao Pix.

Os processos e estruturas de governança do Pix devem garantir:

I - a representatividade e a pluralidade de instituições e de segmentos participantes;
II - o acesso não discriminatório; e
III - a mitigação de conflitos de interesse.
O Fórum Pix é um comitê consultivo permanente que tem como objetivo subsidiar o Banco
Central do Brasil na definição das regras e dos procedimentos que disciplinam o funcionamento do
Pix.
O Fórum Pix é integrado por:
I - participantes do arranjo, individualmente ou por meio de associações representativas de âmbito
nacional;
II - provedores e potenciais provedores de serviços de tecnologia da informação,
198
III - usuários pagadores e recebedores, por meio de associações representativas de âmbito nacional;

BNB
e
IV - câmaras e prestadores de serviços de compensação e de liquidação que ofertem mecanismos de
provimento de liquidez no âmbito do Pix.

A coordenação do Fórum Pix será exercida pelo Banco Central do Brasil.

Compete ao Coordenador do Fórum Pix:
I - apresentar, por iniciativa própria ou a partir de sugestão de participante, propostas de acréscimos ou
de alterações de regras que possam ensejar a necessidade de alteração no Regulamento do Pix, quando
referentes a temas que impactem a atuação dos participantes e seus correspondentes modelos de
negócio;
II - analisar e responder as contribuições dos participantes do Fórum Pix acerca das propostas de que
trata o inciso I;
III - definir os temas a serem discutidos pelo Fórum Pix;
IV - definir a periodicidade das reuniões do Fórum Pix;
V - decidir sobre a constituição de grupos de trabalho temáticos, com objeto delimitado, de forma
permanente ou por prazo determinado, e sobre a composição, a coordenação, os produtos, os
prazos e as diretrizes de atuação desses grupos;
VI - decidir sobre a constituição de comitês, inclusive de autorregulação, sua composição e objeto de
atuação; e
VII - coordenar a atuação das entidades envolvidas no encaminhamento das soluções aprovadas.

IMPORTANTE

Os clientes que desejarem receber recursos através do sistema PIX precisam cadastrar uma chave
de acesso a uma conta específica em uma instituição financeira.
No total existem 4 chaves possíveis:
- Seu CPF ou CNPJ
- Seu número de telefone
- Seu e-mail
- Chave aleatória
Além delas existem também as opções de Copia e Cola, inserção manual de dados (quando você
digita o número da conta de destino) e o QR Code estático (adesivo) ou dinâmico (que muda a
cada transação).

ATENÇÃO!
Eu posso ter várias chaves cadastradas na mesma conta, mas nunca várias contas vinculadas a
mesma chave, pois a chave só poderá abrir uma conta de cliente. É como uma porta, ela pode ter
várias chaves que a abrem, mas a chave que abre uma porta não deve servir para abrir outras
portas, pois quebraria a lógica da segurança.

199
 SHADOW BANKING
BNB

O que é shadow banking?

O shadow banking, também conhecido em português como “sistema bancário sombra”, é

um conjunto de operações e intermediários financeiros que fornecem crédito em todo o sistema
financeiro global de forma “informal”.
Ou seja, por meio de uma série de atividades paralelas ao sistema bancário, algumas
instituições e agentes conseguem realizar financiamentos de forma indireta, sem passar por
nenhuma supervisão ou regulação.
Dentre os intermediários não-regulamentados que podem fazer parte do shadow banking estão os:
 Bancos de investimento;
 Fundos de hedge;
 Operações com derivativos e títulos securitizados;
 Fundos do mercado monetário;
 Companhias de seguros;
 Fundos de capital privado;
 Fundos de direitos creditórios;
 Factorings e fomentadoras mercantis;
 Empréstimos descentralizados (peer-to-peer lending).

Por que o shadow banking existe?

Instituições que praticam o shadow banking geralmente servem como intermediários entre credores
e tomadores de empréstimos, fornecendo crédito e capital para investidores e corporações.
Mas como essas instituições não são bancárias, elas não recebem depósitos tradicionais como um
banco tradicional. Por isso, muitas operações feitas por essas instituições possuem maiores riscos de
mercado, de crédito e de liquidez, além de não possuir uma reserva de capital para servir como
garantia.

Mas com o desenvolvimento dos mercados globais e a estruturação de operações cada vez mais
complexas, o shadow banking passou a desempenhar um papel cada vez mais revelante em todo o
sistema financeiro. De acordo com estudos da área, estima-se que em 2015 existiam 92 trilhões de
dólares em os ativos financeiros não bancários circulando pelo mundo.

200
 VAMOS PRATICAR

BNB
1. O sistema bancário vem passando por um processo acelerado de transformação digital.
Entretanto, o nível de maturidade digital varia de banco para banco.

A respeito desse assunto, assinale a alternativa correta.

a) Uma característica do banco digital é a realização de processos não presenciais, como o envio
de informações e documentos por meio digital e a coleta eletrônica de assinatura para a
abertura de contas.
b) Um banco digital é o mesmo que um banco digitalizado, visto que ambos apresentam o mesmo
nível de automação dos processos.
c) A oferta de canais de acesso virtual representa o mais alto nível de maturidade digital.
d) O banco digitalizado dispensa o atendimento presencial e o fluxo físico de documentos.
e) Por questão de segurança, o banco digital permite a consulta de produtos e serviços
financeiros por meio de canais eletrônicos, mas ainda não permite a contratação.

2. Quanto às diferenças entre bancos digitalizados e bancos digitais, assinale a alternativa correta.

a) Um banco digital pode permitir que o próprio cliente ajuste o respectivo limite de
transferência ou do cartão de crédito e, por medida de segurança, demandar que tal cliente
dirija-se a um caixa eletrônico ou agência para concluir o processo.
b) Permitir que o cliente abra a própria conta corrente sem precisar sair de casa e não cobrar taxa
de manutenção da conta são os únicos requisitos obrigatórios que diferenciam um banco
digital de um banco digitalizado.
c) Para que um banco seja considerado digital, basta que disponibilize um ambiente de internet
banking e aplicativos móveis, mesmo que, por medida de segurança, seja necessário instalar
softwares de segurança adicionais que possam comprometer a experiência do cliente.
d) Demandar que o cliente se dirija a um caixa eletrônico para desbloquear o respectivo cartão
ou senha de internet é aceitável para bancos digitalizados, mas não para bancos digitais.
e) Disponibilizar serviços gratuitos e pacotes padronizados de serviços, tais como os exigidos pela
Resolução nº 3.919, art. 2º, inciso I, do Banco Central, é o que define um banco como digital.

3. Com base nas características e nas possíveis aplicações para a blockchain, assinale a alternativa
correta.
a) A blockchain é uma lista de tamanho fixo de registros interligados a partir de criptografia, em
que cada bloco contém dados relativos à transação, um timestamp e um hash criptográfico do
próximo bloco.
b) A blockchain é uma espécie de base de dados pública e centralizada, que é usada para registrar
transações na nuvem, de forma que qualquer registro envolvido não possa ser alterado
retroativamente sem a alteração de todos os blocos subsequentes.
c) Mesmo que fosse possível atacar e controlar mais de 50% de uma rede verificadora de
transações blockchain, não seria possível reverter transações já realizadas ou realizar gastos
duplos.
d) A invenção da blockchain para uso no bitcoin tornou-o a primeira moeda digital a resolver o
problema do gasto duplo sem a necessidade de envolver uma autoridade confiável ou servidor
central como mediador. A blockchain remove a característica de reprodutibilidade infinita de
um ativo digital.
e) A blockchain demonstrou potencial apenas como base tecnológica para as criptomoedas,
sendo, portanto, improvável que outras indústrias encontrem novas aplicações em razão das
diversas limitações que apresentam.
201
 4. No que tange aos desafios dos bancos na era digital, assinale a alternativa correta.
BNB

a) Um aplicativo que possui uma grande base de usuários não oferece risco aos bancos
tradicionais, visto que os respectivos serviços não podem ser concorrentes.
b) As fintechs devem ser vistas como concorrentes por disputarem o mesmo mercado que os bancos.
c) Regulamentações como a Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais (LGPD) de 2018 apresentam
desafios aos bancos digitais, que precisarão estar em conformidade até o início da vigência da
referida lei, em agosto de 2020.
d) Na era digital, as fraudes de identidade deixaram de ser um risco para os bancos, facilitando
assim a oferta de serviços bancários com mais conveniência aos clientes.
e) As instituições bancárias tradicionais não precisam ajustar a respectiva cultura organizacional
para se manterem competitivas na era digital, visto que os novos desafios estão na esfera
tecnológica.

5. Acerca dos riscos ligados às chamadas criptomoedas ou moedas virtuais, o Banco Central do
Brasil, em comunicado de novembro de 2017, alertou para questões relacionadas à
conversibilidade e ao lastro de tais ativos, destacando que não é responsável por regular,
autorizar ou supervisionar o seu uso.

Assim, é correto afirmar que seu valor:

a) decorre da garantia de conversão em moedas soberanas;

b) decorre da emissão e garantia por conta de autoridades monetárias;
c) decorre de um lastro em ativos reais;
d) é associado ao tamanho da base monetária;
e) decorre exclusivamente da confiança conferida pelos indivíduos ao seu emissor.

GABARITO
1 2 3 4 5
A D D C E

202
 CAPÍTULO 10

BNB
RECURSOS ESPECIAIS DO BANCO DO NORDESTE DO BRASIL E TÍTULOS DE CRÉDITO

Recursos especiais do BNB

i) Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste (FNE): base legal, finalidades, regras,

administração.
(Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste)
Lei 7827/89 com alterações posteriores.
Finalidades e Objetivos

Art. 2° Os Fundos Constitucionais de Financiamento do Norte, Nordeste e Centro-Oeste têm

por objetivo contribuir para o desenvolvimento econômico e social das regiões Norte, Nordeste e
Centro-Oeste, através das instituições financeiras federais de caráter regional, mediante a execução
de programas de financiamento aos setores produtivos, em consonância com os respectivos planos
regionais de desenvolvimento.

§ 1° Na aplicação de seus recursos, os Fundos Constitucionais de Financiamento do Norte,

Nordeste e Centro-Oeste ficarão a salvo das restrições de controle monetário de natureza
conjuntural e deverão destinar crédito diferenciado dos usualmente adotados pelas instituições
financeiras, em função das reais necessidades das regiões beneficiárias.

§ 2° No caso da região Nordeste, o Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste inclui a

finalidade específica de financiar, em condições compatíveis com as peculiaridades da área,
atividades econômicas do semiárido, às quais destinará metade dos recursos ingressados nos termos
do art. 159, inciso I, alínea c, da Constituição Federal.

Art. 3° Respeitadas as disposições dos Planos Regionais de Desenvolvimento, serão observadas

as seguintes diretrizes na formulação dos programas de financiamento de cada um dos Fundos:

I - concessão de financiamentos exclusivamente aos setores produtivos das regiões

beneficiadas;

II - ação integrada com instituições federais sediadas nas regiões;

III - tratamento preferencial às atividades produtivas de pequenos e miniprodutores rurais e

pequenas e microempresas, às de uso intensivo de matérias-primas e mão-de-obra locais e as que
produzam alimentos básicos para consumo da população, bem como aos projetos de irrigação,
quando pertencentes aos citados produtores, suas associações e cooperativas;

IV - preservação do meio ambiente;

V - adoção de prazos e carência, limites de financiamento, juros e outros encargos

diferenciados ou favorecidos, em função dos aspectos sociais, econômicos, tecnológicos e espaciais
dos empreendimentos;

VI - conjugação do crédito com a assistência técnica, no caso de setores tecnologicamente

carentes;

VII - orçamentação anual das aplicações dos recursos;

203
 VIII - uso criterioso dos recursos e adequada política de garantias, com limitação das
BNB

responsabilidades de crédito por cliente ou grupo econômico, de forma a atender a um universo

maior de beneficiários e assegurar racionalidade, eficiência, eficácia e retorno às aplicações;

IX - apoio à criação de novos centros, atividades e polos dinâmicos, notadamente em áreas

interioranas, que estimulem a redução das disparidades intra-regionais de renda;

X - proibição de aplicação de recursos a fundo perdido.

XI - programação anual das receitas e despesas com nível de detalhamento que dê

transparência à gestão dos Fundos e favoreça a participação das lideranças regionais com assento no
conselho deliberativo das superintendências regionais de desenvolvimento; (Incluído pela Lei
Complementar nº 129, de 2009).

XII - divulgação ampla das exigências de garantias e outros requisitos para a concessão de
financiamento. (Incluído pela Lei Complementar nº 129, de 2009).

Os Beneficiários

Art. 4o São beneficiários dos recursos dos Fundos Constitucionais de Financiamento do Norte,
Nordeste e Centro-Oeste os produtores e empresas, pessoas físicas e jurídicas, além das
cooperativas de produção, que desenvolvam atividades produtivas nos setores agropecuário,
mineral, industrial, agroindustrial, de empreendimentos comerciais e de serviços das regiões Norte,
Nordeste e Centro-Oeste, de acordo com as prioridades estabelecidas nos respectivos planos
regionais de desenvolvimento. (Redação dada pela Lei nº 12.716, de 2012)

ATENÇÃO!
O FNE tem atuação regional, ou seja, os beneficiários só podem ter atuação na região onde existem,
não podendo, por exemplo, uma empresa de São Paulo contratar através do FNE.

Pode haver empréstimo com dinheiro do FNE inclusive para Infra-Estrutura econômica (entenda
como movimentação da economia. Produzir bens para comprar e vender), desde que haja
comprovada prioridade para a economia em decisão do Conselho Deliberativo. (Sim existe um
conselho deliberativo para o FNE, onde esses conselheiros decidem o que é útil ou não para
utilização do FNE).

Art. 5° Para efeito de aplicação dos recursos entende-se por:

II - Nordeste, a região abrangida pelos Estados do Maranhão, Piauí, Ceará, Rio Grande do Norte,
Paraíba, Pernambuco, Alagoas, Sergipe e Bahia, além das partes dos Estados de Minas Gerais e
Espírito Santo incluídas na área de atuação da SUDENE; (Redação dada pela Lei nº 9.808, de
20.7.1999).

IV - semiárido, a região natural inserida na área de atuação da Superintendência de

Desenvolvimento do Nordeste - Sudene, definida em portaria daquela Autarquia. (Redação dada
pela Lei Complementar nº 125, de 2007)

Art. 6° Constituem fontes de recursos dos Fundos Constitucionais de Financiamento do Norte,

Nordeste e Centro-Oeste:

204
 I - 3% (três por cento) do produto da arrecadação do imposto sobre renda (IR) e proventos de

BNB
qualquer natureza e do imposto sobre produtos industrializados (IPI), entregues pela União, na
forma do art. 159, inciso I, alínea c da Constituição Federal;

II - os retornos e resultados de suas aplicações;

III - o resultado da remuneração dos recursos momentaneamente não aplicados, calculado

com base em indexador oficial;

IV - contribuições, doações, financiamentos e recursos de outras origens, concedidos por

entidades de direito público ou privado, nacionais ou estrangeiras;

V - dotações orçamentárias ou outros recursos previstos em lei.

Parágrafo único. Nos casos dos recursos previstos no inciso I deste artigo, será observada a
seguinte distribuição: (no caso dos 3% lá de cima quanto fica para o Nordeste?).

II - 1,8% (um inteiro e oito décimos por cento) para o Fundo Constitucional de Financiamento do
Nordeste.

Art. 7o A Secretaria do Tesouro Nacional liberará ao Ministério da Integração Nacional, nas

mesmas datas e, no que couber, segundo a mesma sistemática adotada na transferência dos
recursos dos Fundos de Participação dos Estados, do Distrito Federal e dos Municípios, os valores
destinados aos Fundos Constitucionais de Financiamento do Norte, do Nordeste e do Centro-Oeste,
cabendo ao Ministério da Integração Nacional, observada essa mesma sistemática, repassar os
recursos diretamente em favor das instituições federais de caráter regional e do Banco do Brasil
S.A. (Redação dada pela Lei nº 10.177, de 12.1.2001)

Art. 8° Os Fundos gozarão de isenção tributária, estando os seus resultados, rendimentos e

operações de financiamento livres de qualquer tributo ou contribuição, inclusive o imposto sobre
operações de crédito, imposto sobre renda e proventos de qualquer natureza e as contribuições do
PIS, Pasep e Finsocial.

Art. 9o Observadas as diretrizes estabelecidas pelo Ministério da Integração Nacional, os

bancos administradores poderão repassar recursos dos Fundos Constitucionais a outras
instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, com capacidade técnica
comprovada e com estrutura operacional e administrativa aptas a realizar, em segurança e no estrito
cumprimento das diretrizes e normas estabelecidas, programas de crédito especificamente criados
com essa finalidade. (Redação dada pela Lei nº 10.177, de 12.1.2001)

Art. 9º-A. Os recursos dos Fundos Constitucionais poderão ser repassados aos próprios bancos
administradores, para que estes, em nome próprio e com seu risco exclusivo, realizem as operações
de crédito autorizadas por esta Lei e pela Lei nº 10.177, de 12 de janeiro de 2001. (Incluído pela
Medida Provisória nº 2.196-3, de 24.8.2001)

§ 1º O montante dos repasses a que se referem estará limitado à proporção do patrimônio

líquido da instituição financeira, fixada pelo Conselho Monetário Nacional. (Incluído pela Medida
Provisória nº 2.196-3, de 24.8.2001)

§ 3º O retorno dos recursos aos Fundos Constitucionais, em decorrência de redução do

patrimônio líquido das instituições financeiras, será regulamentado pelo Conselho Monetário
Nacional. (Incluído pela Medida Provisória nº 2.196-3, de 24.8.2001)

205
 § 2º O retorno dos recursos aos Fundos Constitucionais se subordina à manutenção da
BNB

proporção a que se refere o § 3º e independe do adimplemento, pelos mutuários, das obrigações

contratadas pelas instituições financeiras com tais recursos. (Incluído pela Medida Provisória nº
2.196-3, de 24.8.2001)

§ 8º As instituições financeiras, nas operações de financiamento realizadas nos termos deste

artigo, gozam da isenção tributária a que se refere o art. 8º desta Lei. (Incluído pela Medida
Provisória nº 2.196-3, de 24.8.2001)

Art. 13. A administração dos Fundos Constitucionais de Financiamento do Norte, Nordeste e

Centro-Oeste será distinta e autônoma e, observadas as atribuições previstas em lei, exercida pelos
seguintes órgãos: (Redação dada pela Lei nº 10.177, de 12.1.2001)

I - Conselho Deliberativo das Superintendências de Desenvolvimento da Amazônia, do Nordeste

e do Centro-Oeste; (Redação dada pela Lei Complementar nº 129, de 2009).

II - Ministério da Integração Nacional; e (Redação dada pela Lei nº 10.177, de 12.1.2001)

III - instituição financeira de caráter regional e Banco do Brasil S.A. (Incluído pela Lei nº 10.177,
de 12.1.2001)

Art. 14. Cabe ao Conselho Deliberativo da respectiva superintendência de desenvolvimento das

regiões Norte, Nordeste e Centro-Oeste:(Redação dada pela Lei Complementar nº 125, de 2007)

I - estabelecer, anualmente, as diretrizes, prioridades e programas de financiamento dos Fundos

Constitucionais de Financiamento, em consonância com o respectivo plano regional de
desenvolvimento; (Redação dada pela Lei Complementar nº 125, de 2007)

II - aprovar, anualmente, até o dia 15 de dezembro, os programas de financiamento de cada

Fundo para o exercício seguinte, estabelecendo, entre outros parâmetros, os tetos de financiamento
por mutuário; (Redação dada pela Lei Complementar nº 125, de 2007)

III - avaliar os resultados obtidos e determinar as medidas de ajustes necessárias ao

cumprimento das diretrizes estabelecidas e à adequação das atividades de financiamento às
prioridades regionais; (Redação dada pela Lei Complementar nº 125, de 2007)

IV - encaminhar o programa de financiamento para o exercício seguinte, a que se refere o inciso

II do caput deste artigo, juntamente com o resultado da apreciação e o parecer aprovado pelo
Colegiado, à Comissão Mista permanente de que trata o § 1o do art. 166 da Constituição Federal,
para conhecimento e acompanhamento pelo Congresso Nacional. (Incluído pela Lei Complementar
nº 125, de 2007)

Parágrafo único. Até o dia 30 de outubro de cada ano, as instituições financeiras federais de
caráter regional encaminharão, à apreciação do Conselho Deliberativo da respectiva
superintendência de desenvolvimento regional, a proposta de aplicação dos recursos relativa aos
programas de financiamento para o exercício seguinte, a qual será aprovada até 15 de dezembro.

Art. 14-A. Cabe ao Ministério da Integração Nacional estabelecer as diretrizes e orientações

gerais para as aplicações dos recursos dos Fundos Constitucionais de Financiamento do Norte,
Nordeste e Centro-Oeste, de forma a compatibilizar os programas de financiamento com as
orientações da política macroeconômica, das políticas setoriais e da Política Nacional de
Desenvolvimento Regional. (Incluído pela Lei Complementar nº 125, de 2007)
206
 Cuidado para ele não colocar na prova CMN, e você colocar como correto. É o Ministério da

BNB
Integração Nacional que vai dar as diretrizes gerais para aplicação dos recursos.

Art. 15. São atribuições de cada uma das instituições financeiras federais de caráter regional e
do Banco do Brasil S.A., nos termos da lei:(Redação dada pela Lei nº 10.177, de 12.1.2001)

I - aplicar os recursos e implementar a política de concessão de crédito de acordo com os

programas aprovados pelos respectivos Conselhos Deliberativos; (Redação dada pela Lei nº 10.177,
de 12.1.2001)

II - definir normas, procedimentos e condições operacionais próprias da atividade bancária,

respeitadas, dentre outras, as diretrizes constantes dos programas de financiamento aprovados
pelos Conselhos Deliberativos de cada Fundo; (Redação dada pela Lei nº 10.177, de 12.1.2001)

III - analisar as propostas em seus múltiplos aspectos, inclusive quanto à viabilidade econômica
e financeira do empreendimento, mediante exame da correlação custo/benefício, e quanto à
capacidade futura de reembolso do financiamento almejado, para, com base no resultado dessa
análise, enquadrar as propostas nas faixas de encargos e deferir créditos; (Redação dada pela Lei
Complementar nº 125, de 2007)

IV - formalizar contratos de repasses de recursos na forma prevista.

V - prestar contas sobre os resultados alcançados, desempenho e estado dos recursos e

aplicações ao Ministério da Integração Nacional e aos respectivos conselhos deliberativos; (Redação
dada pela Lei Complementar nº 125, de 2007)

VI - exercer outras atividades inerentes à aplicação dos recursos, à recuperação dos créditos, e
à renegociação de dívidas, de acordo com as condições estabelecidas pelo Conselho Monetário
Nacional. (Redação dada pela Lei nº 12.793, de 2013)

(Formular a política de Crédito e Creditícia sobre todas as suas formas, lembra que é
competência do CMN????)

§ 1o O Conselho Monetário Nacional, por meio de proposta do Ministério da Integração

Nacional, definirá as condições em que os bancos administradores poderão renegociar dívidas,
limitando os encargos financeiros de renegociação aos estabelecidos no contrato de origem da
operação inadimplida. (Incluído pela Lei nº 12.793, de 2013) (Formular a política de Crédito e
Creditícia sobre todas as suas formas, lembra que é competência do CMN????)

§ 2o Até o dia 30 de setembro de cada ano, as instituições financeiras de que trata o caput
encaminharão ao Ministério da Integração Nacional e às respectivas superintendências regionais
de desenvolvimento, para análise, a proposta dos programas de financiamento para o exercício
seguinte. (Incluído pela Lei nº 12.793, de 2013)

CUIDADO! Esse aqui é para os programas de financiamento, mas tem uma lá em cima que nos
falamos que é para aplicação dos recursos relativivas as propostas de financiamento, esta até dia
30 de outubro!

Resumindo: até 30 de setembro as Instituições sugerem os programas a serem feitos, e até 30 de

outubro elas enviam proposta de como aplicar o dinheiro.

207
 Art. 16. O Banco da Amazônia S.A. - Basa, o Banco do Nordeste do Brasil S.A. - BNB e o Banco
BNB

do Brasil S.A. - BB são os administradores do Fundo Constitucional de Financiamento do Norte -

FNO, do Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste - FNE e do Fundo Constitucional de
Financiamento do Centro-Oeste - FCO, respectivamente.

ii) BNDES/FINAME: base legal, finalidade, regras, forma de atuação;

Programa de Financiamento à Produção e Comercialização de Máquinas e Equipamentos (FINAME)

Objetivo
Financiar a produção e a comercialização de máquinas e equipamentos novos de fabricação
nacional, cadastrados na FINAME, nas modalidades:

a) financiamento à compradora;

b) financiamento à fabricante;

O que financia

O programa contempla:

a) na modalidade “financiamento à compradora” - Aquisição de máquinas e equipamentos

nacionais novos;

b) na modalidade ”financiamento à fabricante” – financiamento à produção de máquinas e

equipamentos, bem como a sua comercialização, desde que os bens já tenham sido negociados com
os respectivos compradores. Em ambos os casos, os equipamentos deverão se encontrar
cadastrados na FINAME.

Público-alvo
Empresas de controle nacional (pessoas jurídicas e empresários registrados na junta comercial) e
pessoas jurídicas brasileiras de controle estrangeiro.

 Não são passíveis de atendimento pela FINAME os seguintes setores: empreendimentos

imobiliários, tais como edificações residenciais, time-sharing, hotel-residência e loteamento;
comércio de armas; atividades bancárias e/ou financeiras; motéis, saunas, termas e boates;
mineração que incorpore processo de lavra rudimentar ou garimpo; jogos de prognósticos e
assemelhados; edição de jornais e outros periódicos; produção, beneficiamento, industrialização
ou comercialização de fumo; beneficiamento de madeiras nativas não-contempladas em
licenciamento e planos de manejo sustentável ; ações e projetos sociais contemplados com
incentivos fiscais.

Fonte dos Recursos

Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) por intermédio de sua subsidiária,
a Agência Especial de Financiamento Industrial (FINAME).

Prazos
Até 60 meses, inclusive carência de até 24 meses, podendo o prazo total ser elevado no caso de
aquisição de locomotivas, vagões ferroviários de carga e ônibus de passageiros. O prazo é
determinado conforme a capacidade de pagamento do proponente.

208
Encargos

BNB
Tarifas de contratação e IOF cobrados conforme a regulamentação e perfil das empresas.

Garantias
As garantias serão, cumulativa, ou alternativamente, compostas por garantias reais e fidejussórias,
em função do prazo, valor e pontuação obtida na avaliação de risco do cliente e do projeto. Será
obrigatória a alienação fiduciária do bem financiado.

Linhas de Crédito

As condições financeiras de uma operação realizada pelo Produto BNDES Finame dependerão da
linha de financiamento utilizada. As linhas disponíveis para o BNDES Finame são:
 Micro, Pequenas e Médias Empresas – Aquisição de Bens de Capital
Apoio à aquisição de maquinas e equipamentos nacionais novos, exceto ônibus e caminhões,
para micro, pequenas e médias empresas.

 Micro, Pequenas e Médias Empresas – Aquisição de Ônibus e Caminhões (Ônibus e Caminhões)

Apoio à aquisição de ônibus e caminhões, para micro, pequenas e médias empresas, e para
transportadores autônomos de cargas.

 Bens de Capital – Comercialização – Aquisição de Bens de Capital (Aquisição)

Apoio à aquisição de maquinas e equipamentos nacionais novos, exceto ônibus e caminhões,
para médias-grandes e grandes empresas.

 Bens de Capital – Comercialização – Aquisição de Ônibus e Caminhões (Aquisição Ônibus e

Caminhões)
Apoio à aquisição de ônibus e caminhões, para médias-grandes e grandes empresas.

 Bens de Capital – Produção de Bens de Capital (Produção)

Apoio à produção de máquinas e equipamentos fixos, para empresas de qualquer porte.

 Bens de Capital – Concorrência Internacional (Concorrência Internacional)

Apoio à aquisição e produção de máquinas e equipamentos, exceto ônibus e caminhões, que
demandem condições de financiamento compatíveis com as ofertadas para congêneres
estrangeiros em concorrências internacionais.

iii) Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT): base legal, finalidades, regras, forma de atuação.
Art. 1° A arrecadação decorrente das contribuições para o Programa de Integração Social (PIS),
criado pela Lei Complementar n° 7, de 7 de setembro de 1970, e para o Programa de Formação do
Patrimônio do Servidor Público (Pasep), criado pela Lei Complementar n° 8, de 3 de dezembro de
1970, será destinada, a cada ano, à cobertura integral das necessidades do Fundo de Amparo ao
Trabalhador (FAT), de que trata o art. 10 da Lei n° 7.998, de 11 de janeiro de 1990.

Art. 2° Conforme estabelece o § 1° do art. 239 da Constituição Federal, pelo menos 40% da
arrecadação mencionada no artigo anterior serão repassados ao Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), para aplicação em programas de desenvolvimento
econômico.

209
 § 1° Os recursos repassados ao BNDES na forma do caput deste artigo serão corrigidos,
BNB

mensalmente, pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPC).

§ 4° Correrá por conta do BNDES o risco das operações financeiras realizadas com os recursos
mencionados no caput deste artigo.

Art. 3° Os juros de que trata o § 2° do artigo anterior serão recolhidos ao FAT a cada semestre,
até o décimo dia útil subsequente a seu encerramento.

Art. 6o O Tesouro Nacional repassará mensalmente recursos ao FAT, de acordo com

programação financeira para atender aos gastos efetivos daquele Fundo com seguro-desemprego,
abono salarial e programas de desenvolvimento econômico do BNDES. (Redação da pela Lei nº
10.199, de 2001)

Art. 9º As disponibilidades financeiras do FAT poderão ser aplicadas em títulos do Tesouro

Nacional, por intermédio do Banco Central do Brasil, e em depósitos especiais, remunerados e
disponíveis para imediata movimentação, nas instituições financeiras oficiais federais. (Redação
dada pela Lei nº 8.352, de 1991)

§ 1º Parcela das disponibilidades financeiras do FAT constitui a reserva mínima de liquidez,

destinada a garantir, em tempo hábil, os recursos necessários ao pagamento das despesas
referentes ao Programa do Seguro-Desemprego e do Abono (Incluído pela Lei nº 8.352, de 1991)

§ 3º Os recursos da reserva mínima de liquidez somente poderão ser aplicados em títulos do

Tesouro Nacional, por intermédio do Banco Central do Brasil. (Incluído pela Lei nº 8.352, de 1991)

§ 6º O resultado da remuneração das disponibilidades financeiras de que trata este artigo

constituirá receita do FAT. (Incluído pela Lei nº 8.352, de 1991)

§ 7o O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES poderá utilizar

recursos dos depósitos especiais referidos no caput deste artigo, para conceder financiamentos aos
Estados e às entidades por eles direta ou indiretamente controladas, no âmbito de programas
instituídos pelo Conselho Deliberativo do Fundo de Amparo ao Trabalhador - CODEFAT, tendo em
vista as competências que lhe confere o art. 19 da Lei no 7.998, de 11 de janeiro de 1990, e
destinados à expansão do nível de emprego no País, podendo a União, mediante a apresentação de
contragarantias adequadas, prestar garantias parciais a operações da espécie, desde que justificado
em exposição de motivos conjunta dos Ministérios do Desenvolvimento, Indústria e Comércio
Exterior e da Fazenda. (Parágrafo incluído pela Lei nº 10.199, de 2001)

Art. 12. O valor do abono a ser pago pelo FAT, nos casos de empregados participantes do
Fundo de Participação PIS/Pasep, corresponderá à diferença entre o salário mínimo vigente na data
do respectivo pagamento e os rendimentos de suas contas individuais, apurados na forma das
alíneas b e c do art. 3° da Lei Complementar n° 26, de 11 de agosto de 1975.

Parágrafo único. O pagamento do rendimento das contas individuais mencionadas no caput

deste artigo é de competência do Fundo de Participação PIS/Pasep.

Art. 13. A operacionalização do Programa Seguro Desemprego, no que diz respeito às

atividades de pré-triagem e habilitação de requerentes, auxílio aos requerentes e segurados na
busca de novo emprego, bem assim às ações voltadas para reciclagem profissional, será executada

210
prioritariamente em articulação com os Estados e Municípios, através do Sistema Nacional de

BNB
Emprego (Sine), nos termos da lei.

Parágrafo único. O Ministério do Trabalho poderá requisitar servidores, técnicos e

administrativos, da Administração Federal direta, das autarquias, das fundações públicas e do
Governo do Distrito Federal, para o desempenho das tarefas previstas no caput deste artigo e no art.
20 da Lei n° 7.998, de 1990, ouvida a Secretaria de Planejamento e Coordenação da Presidência da
República.

Microfinanças: base legal, finalidade, forma de atuação.

As normas que dispõem sobre as operações de microcrédito destinadas a população de baixa

renda e a microempreendedores estão atualmente estabelecidas pela resolução 4.000 de 25/08/11.

Nelas ficou determinado que os Bancos Múltiplos com carteira comercial, os bancos comerciais
e a CEF deverão observar condições especificas na realização de operações de microfinanças, tais
como:

 O valor das operações deverá corresponder a, no mínimo, 2% dos saldos médios dos depósitos à
vista captados por cada uma das instituições mencionadas, com algumas restrições nos casos das
instituições financeiras públicas federais e estaduais.
 As taxas de juros não poderão ser superiores a 2% a.m, salvo se operações de MPO ao
Microempreendedor, onde o limite é 4%a.m.
 Os valores dos créditos irão até o limite máximo permitido ao cliente, de acordo com cada perfil.
 O prazo das operações não poderá ser inferior a 120 dias, salvo se a TAC for proporcional ao
período de utilização.

Para ter certeza de que as instituições estão cumprindo a Circular 3.566, que discorre sobre a
alocação de 2% dos saldos de seus depósitos à vista para as operações, o BACEN verifica
periodicamente a exigibilidade das aplicações, são elas:

 Os recursos repassados para outras IF, por meio de depósito interfinanceiro vinculado a
operações de microfinanças – DIM – , exclusivamente para aplicações em Microfinanças,
 Os créditos oriundos de operações de adiantamentos, empréstimos e financiamentos que
atendam as condições estabelecidas na Resolução 4.000, adquiridos de: - outras IF, - OSCIP, -
ONGs, e Entidades. Todos voltados para o microcrédito.

As operações vencidas e não pagas podem se computadas para o cumprimento da exigibilidade,

desde que observado os percentuais de 100% no primeiro ano após o vencimento e 50% no segundo
ano.

O valor das deficiências das aplicações em relação a exigibilidade, se houver, deverá ser recolhido ao
BC em moeda corrente sem remuneração, permanecendo indisponível até a próxima data de
verificação periódica do cumprimento das exigibilidades, feita pelo BACEN.

Importante!!! Sobre o microcrédito não incide IOF, pois é um programa social.

211
 O CREDIAMIGO
BNB

É o maior Programa de Microcrédito Produtivo Orientado da América do Sul, que facilita o acesso
ao crédito a milhares de empreendedores pertencentes aos setores informal ou formal da
economia (microempresas, enquadradas como Microempreendedor Individual, Empresário
Individual, Autônomo ou Sociedade Empresária).

O Crediamigo faz parte do Crescer - Programa Nacional de Microcrédito do Governo Federal - uma
das estratégias do Plano Brasil Sem Miséria para estimular a inclusão produtiva da população
extremamente pobre.

O Programa atua de maneira rápida e sem burocracia na concessão de créditos em grupo solidário
ou individual. Grupo solidário consiste na união voluntária e espontânea de pessoas interessadas
em obter o crédito, assumindo a responsabilidade conjunta no pagamento das prestações. A
metodologia do aval solidário consolidou o Crediamigo como o maior programa de microcrédito do
país, possibilitando o acesso ao crédito a empreendedores que não tinham acesso ao sistema
financeiro.

Associado ao crédito, o Crediamigo oferece aos empreendedores acompanhamento e orientação

para melhor aplicação do recurso, a fim de integrá-los de maneira competitiva ao mercado. Além
disso, o Programa de Microcrédito do Banco do Nordeste abre conta corrente para seus clientes,
sem cobrar taxa de abertura e manutenção de conta, com o objetivo de facilitar o recebimento e
movimentação do crédito.

Outras Informações:

 Os documentos necessários para o cadastro de um o cliente do Crediamigo são CPF, Documento

de Identificação com foto e Comprovante de Residência atual.
 O empréstimo é liberado de uma só vez em no máximo sete dias úteis após a solicitação;
 Os valores iniciais variam de R$ 100,00 a 6.000,00, de acordo com a necessidade e o porte do
negócio;
 Os empréstimos podem ser renovados e evoluir até R$ 15.000,00, dependendo da capacidade de
pagamento e estrutura do negócio, permanecendo esse valor como endividamento máximo do
cliente.

TÍTULOS DE CRÉDITO
O que são?

De maneira geral, denominam-se títulos de crédito os papéis representativos de uma obrigação e

emitidos de conformidade com a legislação específica de cada tipo ou espécie. A definição mais
corrente para título de crédito, elaborada por Vivante, é "documento necessário para o exercício do
direito, literal e autônomo, nele mencionado". Tal conceito agrega os principais princípios básicos da
categoria do documento, sendo estes a cartularidade, literalidade e autonomia.

Princípios que dão validade ao título de crédito

Literalidade: "é literal no sentido de que, quanto ao conteúdo, à extensão e às modalidades desse
direito, é decisivo exclusivamente o teor do título". (Messineo)

212
 “Vale o que está escrito”

BNB
Cartularidade: "o credor do título de crédito deve provar que se encontra na posse do documento
para exercer o direito nele mencionado". (Fábio Ulhoa Coelho) Documento necessário ao exercício
do direito vem da palavra cártula, análogo à cartela. (Houaiss)

Autonomia: "os vícios que comprometem a validade de uma relação jurídica, documentada em
título de crédito, não se estendem às demais relações abrangidas no mesmo documento".

Abstração: "ocorre em alguns títulos de crédito (cite-se a nota promissória e a letra de câmbio) –
podem ser emitidos independente da causa que lhes deu origem".

Independência: "alguns títulos de crédito valem por si só, independe de qualquer outro
documento".

Os tipos de títulos de crédito mais comuns nas provas de concurso são:

Cheque, Nota Promissória e a Duplicata.

CHEQUE

LEI 7357/85

Requisitos essenciais do cheque:

 Denominação cheque
 Ordem INCONDICIONAL de pagar quantia DETERMINADA ou DETERMINAVEL.
 Nome do Sacado.
 Lugar de Pagamento
 Data e lugar de emissão do título.
 Assinatura do titular ou mandatário.

Cuidado!
Os requisitos essenciais do cheque são os que estão na Lei 7357/85, entretanto, em 2011, o BACEN
editou uma circular 3972/11, que versa sobre exigências quanto a IMPRESSÃO das folhas de cheque
pela instituição financeira.
213
 Art. 3º As folhas de cheques fornecidas pelas instituições financeiras devem trazer impressas
BNB

as seguintes informações na área destinada à identificação do titular ou titulares de contas de

depósitos à vista:

I - o nome do correntista e o respectivo número de inscrição no Cadastro de Pessoas Físicas

(CPF) ou no Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica (CNPJ);

II - o número, o órgão expedidor e a sigla da Unidade da Federação referentes ao documento

de identidade constante do contrato de abertura e manutenção de conta de depósitos à vista, no
caso de pessoas naturais;

III - a data de início de relacionamento contratual do correntista com instituições financeiras,

na forma estabelecida na Resolução nº 3.279, de 29 de abril de 2005, e regulamentação
complementar; e

IV - a data de confecção da folha de cheque, no formato "Confecção: mês/ano", na parte

inferior da área destinada à identificação da instituição financeira, no anverso do cheque.

Note que são requisitos técnicos para a impressão das folhas do cheque. Logo os requisitos
essenciais são os que estão na LEI 7357/85, pois o BACEN não tem poderes para alterar leis, mas
como o CMN delegou a ele o poder de Regulamentar a Compensação de Cheques e outros papéis,
ele pode ditar regras para melhorar o sistema.

Vamos a algumas observações que despencam nas provas.

O cheque é uma ORDEM DE PAGAMENTO À VISTA e um TÍTULO DE CRÉDITO

Este papelzinho é uma ordem de pagamento a vista, ou seja, se eu emitir um cheque para você hoje,
hoje mesmo você pode ir ao banco e sacar o cheque, mesmo que a data do cheque seja futura.
Atualmente o poder judiciário entende que, mesmo o cheque sendo uma ordem de pagamento à
vista é um acordo comercial, e como tal deve ser honrado de acordo com o que foi pactuado entre
as partes, ou seja, se eu emitir um cheque para você com data de amanhã, nos dois concordamos
que só deverá ser apresentado a instituição financeiras a partir de amanhã, e não hoje. Apresentá-lo
hoje seria quebra de acordo comercial.
Desta forma o Superior Tribunal de Justiça editou a SÚMULA 370, que diz que o cheque
apresentado antes da data indicada acarretará dano moral em favor do emitente.

Mas atenção!
O cheque apresentado antes da data do vencimento acarreta dano moral, mas posterior a data do
vencimento não, ou seja, se eu emitir um cheque para você com data de amanhã e você apresentar
hoje, eu te lasco, mas se você apresentar depois de amanhã, depois da data acordada, não posso
fazer nada.

Não existe ACEITE em cheque, ou seja, o reconhecimento da dívida, uma vez que o cheque é
emitido pelo próprio devedor, correto?
E se o próprio devedor está emitindo o cheque, então já é um reconhecimento de dívida, concorda?
O aceite está presente em títulos de crédito como a duplicata mercantil, pois quem emite este papel
é o credor, ou seja, o vendedor do produto, e cabe a mim aceitar o papel reconhecendo que comprei
algo dele e devo um determinado valor. O mais interessante sobre a duplicata é que ela é um título
de crédito como o cheque, mas só existe em vendas a prazo, ou seja, vendas parceladas.

214
O Prazo de Apresentação de um cheque é o período em que o cheque deve ser apresentado junto à

BNB
instituição financeira que detém a conta corrente do emitente do título. É o prazo legal que você
para ir ao banco e receber o dinheiro. Este prazo varia conforme a praça de emissão do cheque,
que pode ser de 30 dias se for emitido na mesma praça, e 60 dias se for emitido em praça
diferente.

 A praça é o local onde a conta do emitente do cheque está. Dizemos que é de mesma praça
quando o cheque foi emitido na cidade onde a conta corrente do emitente está, e dizemos que a
praça é diferente quando o emitente emite um cheque em uma cidade diferente de onde sua conta
corrente está.

Lembrando que o cheque tem prazo de prescrição, que é de 6 meses, a contar do fim do prazo de
apresentação que já vimos ali em cima que pode ser de 30 dias ou de 60 dias. (Caso o titular não
apresente até a data limite, o prazo prescricional começa a contar do fim destas datas limite)

Que nó não é? Mas é o seguinte.

Se o cheque está com a data de emissão 24/05/2015, temos dois prazos de apresentação: mesma
praça (30 dias) – 24/06/2015; praça diferente (60 dias) – 24/07/2015.
Então vamos usar o de mesma praça com exemplo e vamos esquecer os feriados e finais de semana,
pois estamos apenas na teoria.
Tenho até 24/06/2015 para apresentar e vamos supor que ainda não apresentei.
Se eu apresentar no dia 27/06/2015 o banco recebe e me paga normalmente, mesmo o prazo de
apresentação tendo acabado, pois o cheque ainda está valendo. Entretanto desde o dia 25/06/2015
o cheque começou a prescrever.

Se o prazo de apresentação acabou no dia 24/06/2015, então o prazo de prescrição vai até dia
25/12/2015 (Feliz Natal!), ou seja, 6 meses depois do fim do prazo de apresentação.
Se eu apresentar o cheque no dia 25/12/2015 o banco me paga normalmente, mas se apresentar no
dia 26/12/2015 o banco devolve o cheque pelo motivo 44, cheque prescrito, pois o prazo de 6 meses
já acabou.

O Aval no cheque pode ser total ou parcial

O Aval nada mais é do que uma garantia a mais no cheque. Mas como assim garantia?
Se eu emitir um cheque para pagar a você, e você não confiar muito em mim, você pode me pedir
que eu encontre alguém para se responsabilizar pelo pagamento deste cheque junto comigo, caso
ele volte sem fundos, o famoso cheque voador ou borrachudo.
Desta forma o maluco que aceitar garantir junto comigo o pagamento do cheque é o chamado
avalista. Ele por sua vez pode garantir o valor total do cheque, aval total, ou pode garantir apenas
uma parte do valor, ou seja, aval parcial.
No nosso atual Código Civil do ano 2002, no artigo 897, há a vedação do aval parcial, ou seja, em
regra o aval parcial é proibido. Entretanto, no mesmo dispositivo legal, no artigo 903 há a
importante ressalva que diz que nenhuma lei geral se sobreporá a uma lei especifica, salvo quando
esta for omissa em relação ao assunto. Trocando em miúdos, seria dizer que: o código civil não pode
ser sobrepor a lei do cheque, a Lei 7357. Desta forma a lei do cheque fala que o aval parcial é
permitido no cheque e com isso o código civil não pode se sobrepor. Logo, AVAL PARCIAL EM
CHEQUE PODE! Também é valido para outros títulos de crédito que tem leis especificas e que não
são omissas em relação ao aval parcial.
O aval no cheque tem prazo, e ele é limitado ao prazo para apresentação do cheque.

215
 O endosso
BNB

O endosso do cheque é a forma que o beneficiário do cheque tem para passá-lo para frente, ou seja,
para transferir o direito do credito do cheque para outra pessoa. Este endosso é materializado, ou
seja, efetivado, quando o beneficiário assina atrás do cheque. Neste momento ele está endossando
o cheque, ou seja, transferindo para alguém seu direito de receber aquele dinheiro escrito no
cheque. Este tal endosso pode ser em branco, quando não digo quem é o novo beneficiário, ou
pode ser em preto, quando digo que é o novo beneficiário.
A expressão A ORDEM ou NÃO A ORDEM:

Quando falamos que o cheque é A ORDEM, estamos dizendo que o cheque permite cadeia de
endosso, ou seja, permite que eu passe o cheque para frente, ou seja, para minha ordem.
Já no NÃO A ORDEM, o cheque fica impedido de produzir uma cadeia de endosso, ou seja, o
cheque não pode ser passado a minha ordem, ou seja, para quem eu quiser.

Lembrando!

 Cheque NOMINAL é aquele em que existe o nome do beneficiário, mas a Lei do cheque permite
que haja o CHEQUE AO PORTADOR limitado ao valor de R$ 100,00, ou seja, qualquer cheque até
R$ 100,00 está dispensado de indicar o nome do beneficiário, mas a partir deste valor deve ser
indicado o nome do beneficiário a quem a instituição financeira irá pagar o valor.

Cruzamento

O cruzamento do cheque é um mecanismo que serve para proteger o emitente e o beneficiário do

cheque, pois ao cruzar o cheque, o banco entende que não deve pagar ao beneficiário em dinheiro
vivo, e sim depositar em sua conta. Desta forma caso o cheque seja extraviado ou roubado, o banco
tem como rastrear onde o cheque foi depositado.
Este cruzamento é sinalizado através de duas barrinhas paralelas feitas no anverso do cheque, ou
seja, na frente do cheque. Este cruzamento pode ser feito de duas formas em branco, o cheque
deverá ser depositado em uma conta. Ele não pode ser sacado na “boca do caixa”.
Ou em preto, e neste caso o emitente do cheque está complicando a vida do beneficiário, pois
neste tipo de cruzamento em que entre as duas barrinhas paralelas o emitente diz em QUAL BANCO
o cheque deverá ser depositado apenas em uma conta daquele banco específico, e em nenhum
outro.

Mas e se o beneficiário não tiver conta naquele banco?

Deverá proceder a abertura de uma conta para depositar o valor do cheque ou transferir o cheque
mediante endosso para outro beneficiário que possa ter conta naquele banco.

ATENÇÃO!
Estar cruzado não significa que o cheque deve ser depositado em uma conta corrente,
exclusivamente. Estar cruzado significa que o cheque deve ser depositado em uma conta, não
exigindo exclusivamente uma conta corrente, a menos que o cruzamento em preto determine tal
exigência.

216
 A Compensação

BNB
Esta etapa ocorre quando o beneficiário deposita o cheque em sua conta junto ao banco dele. Este
banco, por sua vez, tem um prazo para comunicar ao banco do emitente que existe um cheque
emitido por um cliente dele para ser pago.

O Cheque é compensado na COMPE – Câmara de Compensação de Cheques, câmara esta

gerenciada pelo Banco do Brasil e regulamentada pelo Banco Central. Esta câmara processa de
forma eletrônica cópia digitalizada do cheque emitido, para que o banco do emissor informe se há
condições de pagamento ou não do cheque.

O prazo da compensação do cheque é de 24H independente do valor.

Nestes dois casos o valor ficará bloqueado na conta do beneficiário até acabar o prazo de
compensação, mas na noite que antecede o fim do prazo, o valor já fica disponibilizado para pagar
débitos programados na conta do beneficiário.
Mas vale ressaltar que sacar o dinheiro somente após o fim do prazo de compensação.

Na compensação o Cheque pode ser devolvido por diversos motivos, que são chamados de sem
fundos, impeditivos de pagamento e erros de preenchimento, mas devemos destacar os que levam a
inclusão do nome do emitente no CCF - Cadastro de Cheques sem Fundos:

 11 – Sem fundos na primeira apresentação (Não inclui diretamente, mas é uma etapa para que o
motivo 12 aconteça)

 12 – Sem fundos na segunda apresentação. Ai vai para o CCF.

 13 – Conta encerrada. Passagem direta e sem escalas para o CCF

 14 – Prática Espúria. Práticas ilegais feitas com o cheque, como tentativas de fraude ou
falsificação da própria assinatura, ou até mesmo apresentação de vários cheques de mesmo valor
seguidos no mesmo dia. Também ganha passagem direta e sem escalas para o CCF.

OBS 1: Os bancos e seus agentes de compensação devem tomar muito cuidado com a devolução
de cheques, pois a SÚMULA 388 STJ diz que a simples devolução indevida de um cheque acarreta
DANO MORAL para o emitente do cheque.
OBS 2: Caso uma instituição financeira atrase a compensação de um cheque, ou retenha o valor
por mais tempo que o previsto em lei, a instituição deverá remunerar a beneficiário pela taxa
SELIC por dia de atraso.

ATENÇÃO!
Nas devoluções de cheques, os bancos só poderão devolver pelo motivo de falta de fundos (11 ou
12), ou conta encerrada (motivo 13), se não houver nenhum outro motivo pelo qual o cheque
pode ser devolvido, por exemplo:
Um cheque que está sem fundos, mas que a assinatura do emitente também não confere, deve ser
devolvido pelo motivo 22 (divergência de assinatura) e não pelo 11 ou 12 (sem provisão de
fundos).

217
BNB

218
 Nota promissória

BNB
“Amarelinha”

É um título cambiário em que seu criador assume a obrigação direta e principal de pagar o valor
correspondente no título. A nota promissória nada mais é do que uma promessa de pagamento, e
para seu nascimento são necessárias duas partes: o emitente ou subscritor (devedor), criador da
promissória no mundo jurídico, e o beneficiário ou tomador que é o credor do título.
Para exemplificar a constituição de uma nota promissória citamos a seguinte hipótese: Pedro
empresta R$ 1.000,00 (mil reais) ao seu amigo André, que por sua vez se compromete a efetuar o
pagamento do empréstimo em trinta dias. Assim sendo, emite uma nota promissória no valor do
empréstimo onde o beneficiário é o Pedro, com vencimento para trinta dias da data.
Como nos demais títulos de crédito a nota promissória pode ser transferida a terceiro por endosso,
bem como nela é possível a garantia do aval.
Caso a nota promissória não seja paga em seu vencimento poderá ser protestada, como ainda será
possível ao beneficiário efetuar a cobrança judicial, a qual ocorre por meio da ação cambial que é
executiva. No entanto, a parte só pode agir em juízo se estiver representada por advogado
legalmente habilitado. Obs.: Para valores menores que 20 salários mínimos, não é necessário
advogado, bastando procurar um Juizado Especial Cível (antigo Juizado de Pequenas Causas).
A nota promissória é prevista no decreto 2044 de 31 de dezembro de 1908 e na Lei Uniforme de
Genebra, seus requisitos são os seguintes:
1. A denominação "nota promissória" lançada no texto do título.
2. A promessa de pagar uma quantia determinada.
3. A época do pagamento, caso não seja determinada, o vencimento será considerado à vista.
4. A indicação do lugar do pagamento e, em sua falta, será considerado como o domicílio, o do
subscritor (emitente).
5. O nome da pessoa a quem, ou a ordem de quem deve ser paga a promissória. (Beneficiário)
6. A indicação da data em que, e do lugar onde a promissória é passada, em caso de omissão do
lugar será considerado o designado ao lado do nome do subscritor.
7. A assinatura de quem passa a nota promissória (subscritor ou emitente ou devedor).
8. Sem rasuras, pois perde o valor a nota promissória.
Nota Promissória_ Decreto n. 57.663, de 24-1-1966, artigo 75 em diante.
219
BNB

DUPLICATA
“pá pé pio/30, 60, 90, 120, 180 DIAS SEM ENTRADA E SEM JUROS”

A duplicata mercantil ou simplesmente duplicata é uma espécie de título de crédito que constitui o
instrumento de prova do contrato de compra e venda, de mercadorias ou prestação de serviços. A
lei regulamentadora em nossa legislação é a: N° 5.474/68 - Lei das Duplicatas.

O prazo mínimo para a duplicata é de 30 dias, exceto se as partes concordarem que o meio de
pagamento será por meio de duplicata, neste caso poderá ser menor, mas a regra é prazo mínimo 30
dias, contados da entrega ou despacho da mercadoria ou da prestação do serviço.

O vendedor entrega a mercadoria e emite uma FATURA, onde serão discriminados os valores das
mercadorias ou dos serviços prestados e as parcelas de cada um. Através desta fatura o vendedor
pode emitir varias duplicatas, discriminando cada uma quanto a sua origem, ou pode emitir uma
única duplicata, onde discriminará os produtos ou serviços.

Deve-se sempre informar o valor líquido das vendas ou serviços prestados!

Requisitos da duplicata

I - a denominação "duplicata", a data de sua emissão e o número de ordem;

II - o número da fatura;

III - a data certa do vencimento ou a declaração de ser a duplicata à vista;

IV - o nome e domicílio do vendedor e do comprador;

V - a importância a pagar, em algarismos e por extenso;

VI - a praça de pagamento;
220
VII - a cláusula à ordem;

BNB
VIII - a declaração do reconhecimento de sua exatidão e da obrigação de pagá-la, a ser assinada
pelo comprador, como aceite, cambial;

IX - a assinatura do emitente.

Obs.: Uma só duplicata não pode corresponder a mais de uma fatura, mas uma fatura pode ter mais
de uma duplicada.

Fluxo da emissão das duplicatas

Vendedor, ou seu representante, produz uma fatura, com esta em mãos, emite uma duplicata. Esta
duplicada pode ser entregue diretamente ao comprador, ou o vendedor pode contratar um
intermediador, (instituição financeira ou correspondente), que se encarrega da entrega ao
comprador, e se responsabiliza pela custodia do titulo até sua liquidação.

Se o vendedor entregar diretamente, tem o prazo de 30 dias, a contar da data da emissão para fazê-
lo, e o comprador tem o prazo de 10 dias, para devolver a duplicata reconhecendo a divida ou não,
através de um instrumento chamado “aceite”.

Se a entrega for feita pela instituição financeira, o vendedor tem o prazo de 30 dias para entregar a
instituição, e esta tem o prazo de 10 dias, a contar da data de recebimento pelo vendedor, para
entregar ao comprador, e este ultimo tem 10 dias para devolver, com aceite ou não, a instituição
financeira. A instituição, por sua vez, deve informar ao vendedor, se o comprador aceitou ou não o
titulo, e se ira custodiar ou não o papel até sua liquidação.

O comprador só pode recusar o titulo nas seguintes condições:

 Se houver avaria ou não recebimento das mercadorias ou serviços.

 Vícios, defeitos ou diferença na quantidade ou qualidade dos bens ou serviços.
 Divergência no prazo ou valor do título.

Fora essas condições o vendedor pode protestar o titulo, caso o comprador se recuse a aceitá-lo.
Este protesto deve ser feito na praça de pagamento do titulo e após este protesto, o vendedor pode
requerer a cobrança judicial.

ATENÇÃO!
A duplicata pode ser alterada ou ter seu prazo prorrogado, desde que concordem o vendedor, o
comprador e os coobrigados ( avalistas ou endossantes).

Para formalizar o pagamento da duplicata, e se livrar dessa dívida, o comprador pode:

 Pagar em dinheiro e receber um recibo, no qual verse que o mesmo corresponde a quitação da
duplicada.
 Cheque a favor do vendedor, onde verse que o cheque corresponde à liquidação da obrigação.

Obs.: No pagamento pode haver dedução de créditos a favor do comprador, decorrentes, por
exemplo, de devolução de mercadorias ou ressarcimento por danos a mercadorias ou serviços.

221
 Caso o comprador não pague o título, este irá a protesto, sempre na praça de pagamento. Além
BNB

disso, o vendedor pode requerer a execução judicial do título, mas esse direito tem prazo:

 3 anos para o sacado ou avalistas, a contar da data de vencimento.

 1 ano para executar os coobrigados. (Estes respondem solidariamente pelo aceite e pelo
pagamento do título).

ATENÇÃO:
Existe um papel chamando TRIPLICATA, que nada mais é do que a segunda via da duplicata,
decorrente de perda ou extravio desta.

VAMOS TESTAR?

1. (CESPE – CAIXA - ADAPTADA) Os prazos de apresentação, de pagamento e de bloqueio de cheque

de valor igual ou superior ao VLB-cheque não podem ser prorrogados.

( ) Certo ( ) Errado

2. (CESPE – CAIXA – ADAPTADA) Na compensação de cheque de valor igual ou superior a valor de

referência para liquidação bilateral de cheques (VLB – Cheque), o pagamento à instituição
acolhedora será efetuado por intermédio do Sistema de Transferência de Reservas, em caráter
irrevogável e incondicional.

( ) Certo ( ) Errado

3. (CESPE – CAIXA– ADAPTADA) Segundo a regulamentação do sistema de compensação de

cheques, a apresentação dos cheques à instituição financeira sacada caracteriza-se pela entrega
física do título, não sendo admitida a apresentação de cheques por meio da remessa dos
correspondentes registros eletrônicos.

( ) Certo ( ) Errado

4. (CESPE – CAIXA– ADAPTADA) Segundo a regulamentação do sistema de compensação de

cheques, a instituição financeira sacada não será responsabilizada, em hipótese alguma, por
eventuais prejuízos causados aos clientes em caso de retardamento do pagamento de cheques
tempestivamente apresentados.

( ) Certo ( ) Errado

5. (CESPE – CAIXA– ADAPTADA) Na compensação de cheque de valor igual ou superior ao VLB-

Cheque, o cheque acolhido em depósito será pago diretamente pela instituição financeira sacada à
instituição financeira acolhedora no mesmo dia de sua apresentação.

( ) Certo ( ) Errado

222
6. (CESPE - Caixa) Um cheque acima de cem reais somente pode ser emitido ao portador caso o

BNB
emitente e o favorecido sejam a mesma pessoa.

( ) Certo ( ) Errado

7. (CESPE - Banco do Brasil) Os valores depositados ficam disponíveis para compensar débitos, na
respectiva conta corrente do depositante, na noite do último dia do prazo de bloqueio, podendo ser
sacados, diretamente no caixa do banco, no dia útil seguinte ao último dia do prazo de bloqueio.

( ) Certo ( ) Errado

8. (CESPE - Caixa) O prazo prescricional de um cheque é de doze meses, contados da data de sua
emissão.

( ) Certo ( ) Errado

9. (CESPE - Banco do Brasil) O entendimento das razões da devolução de um cheque é relevante

para o profissional que atua na área bancária. Norma do BACEN identifica, mediante codificação
numérica, os motivos para a devolução de um cheque. Com referência a esse tema, é correto afirmar
que o cheque cuja assinatura o banco entender divergente da do correntista dele emissor será
devolvido e receberá o código 12.

( ) Certo ( ) Errado

10. (CESPE - Banco do Brasil) entendimento das razões da devolução de um cheque é relevante para
o profissional que atua na área bancária. Norma do BACEN identifica, mediante codificação
numérica, os motivos para a devolução de um cheque. Com referência a esse tema, é correto afirmar
que o cheque devolvido em razão de contra ordem receberá o código 21, nos casos usuais, e o
código 28, se a contra ordem for motivada por furto ou por roubo.

( ) Certo ( ) Errado

GABARITO
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
E C E E C E C E E E

223
 1ª BATERIA FINAL DE QUESTÕES
BNB

1. (2018 / CESPE / BNB / Analista Bancário) Com relação às operações de crédito realizadas pelas
instituições financeiras, julgue o item subsequente.
O crédito direto ao consumidor (CDC) é uma modalidade de financiamento destinada à aquisição
de bens e serviços cujo beneficiário é o consumidor ou usuário final.

( ) Certo ( ) Errado

2. (2021/ CESPE / BANESE / Técnico Bancário1) No que se refere à abertura e ao encerramento de

conta-corrente, julgue o item subsecutivo.

O pedido de encerramento de conta de depósitos deve ser acatado mesmo na hipótese de

existência de cheques sustados.

( ) Certo ( ) Errado

3. (2018 / CESPE / BNB / Analista Bancário) A respeito do Banco Central do Brasil e das instituições
públicas federais, julgue o item subsecutivo.

É competência privativa do Banco Central do Brasil autorizar as instituições financeiras a alienar

ou, de alguma outra forma, transferir o seu controle acionário.

( ) Certo ( ) Errado

4. (2018 / CESPE / BNB / Analista Bancário) Com relação às operações de crédito realizadas pelas
instituições financeiras, julgue o item subsequente.
A operação de crédito rural destinada à aquisição de bens ou serviços que serão usufruídos em
vários períodos de produção é classificada como uma operação de custeio.

( ) Certo ( ) Errado

5. (2018 / CESPE / BNB / Analista Bancário) Acerca de depósitos bancários, julgue o item
subsequente.
Na captação de recursos por meio de depósitos à vista, as instituições financeiras podem
oferecer a seus clientes bonificações, prêmios e outras vantagens, como o pagamento de juros
pelos recursos depositados.

( ) Certo ( ) Errado

6. (2018 / CESPE / BNB / Analista Bancário) Com relação a fundos de investimentos, depósitos de
poupança e títulos de capitalização, julgue o item subsecutivo.
Um capital aplicado em título de capitalização produzirá montante inferior ao gerado pela
aplicação do mesmo capital, pelo mesmo período, em caderneta de poupança, visto que, nos
títulos de capitalização, os custos relativos a premiações, no caso de haver sorteios, e as despesas
administrativas do emissor são descontados dos pagamentos efetuados no título.

( ) Certo ( ) Errado

224
7. (2018 / CESPE / BNB / Analista Bancário) Carlos pretende adquirir um plano de previdência

BNB
privada para complementar os benefícios que obtiver no regime geral de previdência social. Seu
projeto é investir por mais de dez anos e deseja que os recursos investidos no plano de
previdência privada sejam deduzidos do imposto de renda.
Com referência a essa situação hipotética, julgue o próximo item.

O plano mais indicado para Carlos é o vida gerador de benefícios livres (VGBL) com tributação
progressiva.

( ) Certo ( ) Errado

8. (2021/ CESPE / BANESE / Técnico Bancário1) Considerando as novas inovações promovidas pelo
open banking e pelo sistema de pagamentos do PIX, julgue o item subsequente.

O open banking está restrito aos bancos com carteira comercial.

( ) Certo ( ) Errado

9. (2018 / CESPE / BNB / Analista Bancário) Acerca de depósitos bancários, julgue o item
subsequente.
As diferenças entre recibo de depósito bancário e certificado de depósito bancário incluem o fato
de o certificado poder ser transferido por meio de endosso, sendo, portanto, negociável em
mercado secundário.

( ) Certo ( ) Errado

10. (2018 / CESPE / BNB / Analista Bancário) com relação a fundos de investimentos, depósitos de
poupança e títulos de capitalização, julgue o item subsecutivo.
Um valor que for depositado em conta de poupança no dia 10 de outubro e sacado no dia 9 de
novembro do mesmo ano será remunerado à taxa de juros de 0,5% ao mês mais a taxa
referencial, caso a meta da taxa SELIC seja superior a 8,5% ao ano.

( ) Certo ( ) Errado

11. (2018 / CESPE / BNB / Analista Bancário) Carlos pretende adquirir um plano de previdência
privada para complementar os benefícios que obtiver no regime geral de previdência social. Seu
projeto é investir por mais de dez anos e deseja que os recursos investidos no plano de
previdência privada sejam deduzidos do imposto de renda.
Com referência a essa situação hipotética, julgue o próximo item.

Caso Carlos deseje adquirir um seguro de vida associado ao plano de previdência, o produto mais
adequado é um plano gerador de benefícios livres (PGBL), que permite deduzir o prêmio do
seguro do imposto de renda.

( ) Certo ( ) Errado

225
 12. (2018 / CESPE / BNB / Analista Bancário) Julgue o próximo item, a respeito de garantias
BNB

fidejussórias, considerando a instrumentalidade na formalização dessas garantias e a

responsabilidade atribuída ao avalista e(ou) ao fiador.

No caso do aval, a responsabilidade pelo pagamento da dívida é solidária, ou seja, tanto o

devedor quanto o avalista são responsáveis pelo montante integral da dívida; no caso da fiança, a
responsabilidade é subsidiária, e existe o benefício de ordem, isto é, o fiador somente será
acionado se o devedor principal não cumprir a obrigação.

( ) Certo ( ) Errado

13. (2018 / CESPE / BNB / Analista Bancário) Julgue o próximo item, a respeito de garantias
fidejussórias, considerando a instrumentalidade na formalização dessas garantias e a
responsabilidade atribuída ao avalista e(ou) ao fiador.

Para que um dos cônjuges possa prestar fiança ou aval, é necessário, exceto no caso de
casamento em regime de separação absoluta de bens, que haja o consentimento expresso do
outro cônjuge, situação denominada outorga uxória ou marital.

( ) Certo ( ) Errado

14. (2018 / CESPE / BNB / Analista Bancário) Julgue o item que se segue, a respeito do Sistema de
Pagamentos Brasileiro (SPB).
As operações com títulos públicos federais são liquidadas financeiramente no Sistema Especial de
Liquidação e de Custódia (SELIC), que integra o SPB como uma infraestrutura do mercado
financeiro.

( ) Certo ( ) Errado

15. (BB/Cesgranrio/2021) As startups têm transformado os negócios. Um dos motivos para isso é
que elas

a) sempre são compradas com valores mais baixos que o mercado.

b) sempre possuem aplicativos para agilizar suas operações.
c) são ágeis, sempre vendem os seus produtos mais baratos e visam a tornar-se um unicórnio.
d) são sempre empresas de internet.
e) inovam, transformam processos e têm potencial de rápido crescimento.

16. (BB/Cesgranrio/2021) A cliente de um banco está chateada com as taxas bancárias sobre as suas
transações e para manter a sua conta-corrente. Ela está pensando em investir em criptomoedas
para ter mais domínio sobre o seu dinheiro e não pagar tantas taxas.
As criptomoedas válidas que ela tem para investir neste momento são

a) bitcoin e bitemoeda
b) bitcoin e ethereum
c) zen e bitemoeda
d) ethereum e tokecardume
e) bitcoin e tokecardume

226
17. (BB/Cesgranrio/2021) Quando alguém vai a um shopping center pode observar que uma saia,

BNB
por exemplo, apresenta o preço de R$40,00 e uma garrafa d’água, o preço de R$5,00. Apesar de
não ser errado afirmar que o preço da saia são oito garrafas d’água e que o preço da garrafa
d’água é 1/8 do preço da saia, os preços não costumam ser cotados assim.
Quando se deseja mensurar e registrar valor econômico, usa-se a moeda como

a) riqueza
b) unidade de conta
c) meio de troca
d) valor intrínseco
e) reserva de valor

18. (BB/Cesgranrio/2021) Um indivíduo abriu uma conta em um banco digital. Essa instituição tem
um modelo de negócio que desburocratizou o mercado e oferece soluções simples por meio da
tecnologia, otimizando serviços e deixando de repassar custos operacionais da empresa para
seus clientes.
Como são chamadas as empresas que introduzem inovações nos mercados financeiros por meio
do uso intenso de tecnologia, com potencial para criar novos modelos de negócios?

a) HealthTechs
b) SmartTechs
c) Nutechs
d) Inovatechs
e) Fintechs

19. (2018 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) No Brasil, a fixação das diretrizes e normas
concernentes às políticas monetária, creditícia e cambial, é da competência do
a) Ministério do Planejamento, Orçamento e Gestão
b) Ministério da Fazenda
c) Conselho Monetário Nacional
d) Banco Central do Brasil
e) Banco do Brasil

20. (2018 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) A reação dos mercados de câmbio ontem
deu uma boa sinalização de qual pode ser o caminho caso Washington intensifique o tom em
relação às relações comerciais dos Estados Unidos com o restante do mundo. As moedas
emergentes recuaram a mínimas em dez dias, segundo dados do Deutsche Bank, sob peso da
queda de divisas correlacionadas às matérias-primas – como o rand sul-africano e o real
brasileiro (...). No Brasil, o dólar fechou em alta de 0,90%, para R$3,290, no maior nível desde o
último 9 de fevereiro. Na máxima, a cotação beirou os R$3,30 ao tocar R$3,2966.
CASTRO, J. Dólar deve subir no curto prazo, dizem analistas. Valor Econômico, 15 mar. 2018, p.C2. Adaptado.

Em países que adotam o regime de câmbio flutuante, as mudanças diárias observadas nas taxas
de câmbio estão relacionadas a diversos fatores.

Considerando-se, no entanto, exclusivamente, a matéria jornalística, o principal fator que explica

a desvalorização do real brasileiro no movimento diário do mercado de câmbio descrito no texto
foi a(o)

227
 a) aumento da oferta de divisas no mercado de câmbio
BNB

b) forte intervenção do Banco Central do Brasil no mercado de câmbio

c) situação política corrente no Brasil
d) piora das condições macroeconômicas no Brasil
e) incerteza futura e maior percepção de risco por parte dos investidores

21. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) O pagamento da dívida é garantido com um
bem imóvel. Embora conserve a posse do bem, a empresa só readquire sua propriedade após a
quitação integral da dívida. Se a dívida não for paga ou se for paga apenas uma parte dela, ao fim
do prazo contratado a instituição pode assumir a propriedade do bem.

Essas características referem-se à garantia do tipo

a) aval.
b) fiança.
c) alienação fiduciária.
d) penhora.
e) hipoteca.

22. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) As Sociedades Anônimas podem ser
classificadas em abertas e fechadas. Pode-se dizer que são características das Sociedades
Anônimas Fechadas

a) negociação em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado e concentração do capital

na mão de poucos acionistas.
b) negociação em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado e divisão do capital entre
muitos sócios.
c) negociação no balcão das empresas, sem garantia e divisão do capital entre muitos sócios.
d) negociação no balcão das empresas, sem garantia e cumprimento de várias normas exigidas
pelo agente regulador.
e) concentração do capital na mão de poucos acionistas e negociação no balcão das empresas,
sem garantia.

23. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) O Mercado Secundário é onde ocorre a
negociação contínua dos papéis (ações) emitidos no passado.

Sendo assim, um investidor que queira operar nesse mercado deve

a) pedir autorização para Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
b) dirigir-se a uma sociedade corretora membro de uma bolsa de valores, na qual receberá
orientações e esclarecimentos na seleção dos investimentos.
c) procurar um banco, uma corretora ou uma distribuidora de valores mobiliários, que
participem do lançamento das ações pretendidas.
d) solicitar autorização no Banco Central do Brasil, o qual é o responsável pela gestão financeira
do mercado de capitais brasileiro.
e) entrar em contato direto com a empresa da qual tenha interesse em adquirir ações.

228
24. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) Considerado um serviço de intermediação que

BNB
permite ao consumidor adquirir bens e serviços em estabelecimentos comerciais previamente
credenciados, mediante a comprovação de sua condição de usuário.

Essas características referem-se ao

a) Crédito Rotativo.
b) Crédito Direto ao Consumidor.
c) empréstimo em consignação.
d) Mobile Bank.
e) Cartão de Crédito.

25. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) Refere-se a uma operação de crédito bancário
com um valor limite. Normalmente é movimentada pelo cliente através de seus cheques, desde
que não haja saldo disponível em sua conta corrente de movimentação. À medida que entram
recursos na conta corrente do cliente, eles são usados para cobrir o saldo devedor.

Essas características dizem respeito ao(às)

a) Hot Money.
b) Crédito Rotativo.
c) Contas Garantidas.
d) Banco Virtual.
e) transferências automáticas de fundos.

26. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) A conta poupança é um tipo de conta bancária
considerada de baixo risco.

Em relação à caderneta de poupança, é correto afirmar que

a) a remuneração da aplicação é mensal e não há incidência de imposto de renda (IR) sobre

ganhos de capital para pessoas físicas e jurídicas sem fins lucrativos.
b) a remuneração é mensal e há incidência do imposto de renda (IR) para pessoas jurídicas com
fins lucrativos.
c) a remuneração da aplicação é mensal e há incidência de imposto de renda (IR) sobre ganhos
de capital para pessoas físicas e jurídicas sem fins lucrativos.
d) a caderneta recebe depósitos tanto de pessoas físicas quanto de pessoas jurídicas, sendo que
sua abertura deve ser feita somente no quinto dia útil de cada mês.
e) a remuneração da aplicação é diária e não há incidência de imposto de renda (IR) sobre
ganhos de capital para pessoas físicas e jurídicas sem fins lucrativos.

27. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) Em relação aos elementos que fazem parte de
um contrato de seguro, pode-se afirmar que:

a) a franquia é a importância que o segurado recebe em caso de sinistro.

b) a indenização refere-se à prestação paga pelo segurado.
c) o sinistro é o valor do prejuízo que fica a cargo do segurado.
d) a indenização refere-se à importância que o segurado recebe em caso de sinistro.
e) o prêmio refere-se à importância que o segurado recebe em caso de sinistro.

229
 28. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário - adaptada) Em relação ao leasing financeiro e
BNB

ao leasing operacional, é correto afirmar que

a) as contraprestações e demais pagamentos devidos pela arrendatária previstos em contrato

no leasing financeiro são normalmente suficientes para que a arrendadora recupere o custo
do bem arrendado durante o prazo contratual da operação.
b) as despesas de manutenção, assistência técnica e serviços correlatos à operacionalidade do
bem arrendado são de responsabilidade da arrendatária no leasing operacional.
c) o leasing operacional, em geral, possibilita ao arrendatário adquirir o bem no final do
contrato, pelo valor de marcado.
d) existe um intermediário entre o arrendador e o arrendatário no leasing operacional, que é a
instituição financeira.
e) não há previsão de pagamento de valor residual garantido no leasing financeiro.

29. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) Quanto à rotina do processo de cobrança, pode-
se dizer que uma ordem lógica seria:

a) primeiro, o banco credita o valor na conta do cliente (cedente); segundo, o banco emite os
bloquetes aos sacados; terceiro, o sacado paga; e, finalmente, os títulos a serem cobrados são
passados ao banco.
b) primeiro, os títulos a serem cobrados são passados ao banco; segundo, o banco emite os
bloquetes aos sacados; terceiro, o sacado paga; e, finalmente, o banco credita o valor na
conta do cliente (cedente).
c) primeiro, os títulos a serem cobrados são passados ao banco; segundo, o banco emite os
bloquetes aos sacados; terceiro, o banco credita o valor na conta do cliente (cedente); e,
finalmente, o sacado paga.
d) primeiro, os títulos a serem cobrados são passados ao banco; segundo, o banco credita o
valor na conta do cliente (cedente); terceiro, o banco emite os bloquetes aos sacados; e,
finalmente, o sacado paga.
e) primeiro, o banco credita o valor na conta do cliente (cedente); segundo, o banco emite os
bloquetes aos sacados; terceiro, os títulos a serem cobrados são passados ao banco; e,
finalmente, o sacado paga.

30. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) Partindo-se do pressuposto de que cobrança
bancária serve para aumentar o relacionamento instituição financeira x empresa (cliente) e que
essa operação gera vantagens para ambos, pode-se afirmar que

a) o fluxo das cobranças bancárias permite aos bancos o aumento dos depósitos à vista pelos
créditos das liquidações.
b) a cobrança bancária provoca nas empresas (clientes) o aumento das receitas pela cobrança
de tarifas sobre os serviços prestados.
c) ainda existe risco de crédito nesse tipo de operação, apesar das diversas vantagens que
promove para os bancos.
d) ainda existe dificuldade quanto ao crédito imediato dos títulos cobrados, apesar das diversas
vantagens que promove para as empresas (clientes).
e) a cobrança bancária não possibilita à empresa (cliente) a garantia do processo de cobrança,
quando necessário o protesto.

230
31. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) Ainda em relação ao Recibo de Depósito

BNB
Bancário (RDB) e ao Certificado de Depósito Bancário (CDB), é correto afirmar que
a) os CDB e RDB são títulos de renda fixa que servem como captação de recursos dos bancos.
Ambos são empréstimos que o banco faz para seus clientes e a rentabilidade vem dos juros
pagos pelo cliente à instituição.
b) o RDB é um recibo que pode ser negociado a qualquer momento desde que seja entre
correntistas do mesmo banco.
c) o CDB, por ser um depósito à vista, permite negociação do título antes do vencimento.
d) o RDB, por ser um depósito à vista, é inegociável e intransferível.
e) o CDB, por ser considerado um título de crédito, é negociável e pode ser endossável e
vendido para outra pessoa.

32. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) Em relação ao Recibo de Depósito Bancário
(RDB) e ao Certificado de Depósito Bancário (CDB), é correto afirmar que
a) o RDB é considerado um depósito à vista enquanto o CDB é considerado um depósito a prazo.
b) o RDB é considerado um depósito a prazo enquanto o CDB é considerado um depósito à vista.
c) o RDB e o CDB são considerados depósitos à vista.
d) o RDB e o CDB são considerados depósitos a prazo.
e) o RDB e o CDB podem ser tanto depósitos à vista quanto depósitos a prazo.

33. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) As instituições financeiras podem receber
depósitos à vista e depósitos a prazo. As instituições financeiras que não recebem depósitos à
vista são
a) bancos comerciais e bancos cooperativos.
b) bancos comerciais e bancos de investimentos.
c) bancos de investimentos e bancos de desenvolvimento.
d) bancos de desenvolvimento e bancos comerciais.
e) bancos cooperativos e cooperativas de crédito.

34. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) A previdência complementar proporciona um

seguro previdenciário adicional ao trabalhador ou seu beneficiário, conforme a necessidade e
vontade. Sobre isso, é correto afirmar que
a) existem três modelos de previdência privada no Brasil: a previdência aberta, a previdência
fechada e a previdência privada mista, que envolve características da aberta e da fechada
simultaneamente.
b) os planos, no modelo de previdência privada aberta, são oferecidos por bancos, entidades ou
seguradoras, sendo fiscalizados pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) e pela
Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC).
c) as entidades de previdência fechada funcionam como empresas administradoras da
previdência, lucrando com esta atividade, ao cobrar taxas pelos serviços prestados.
d) o modelo de previdência privada mista é administrado por empresas e bancos e dele podem
fazer parte funcionários de uma única empresa ou funcionários de empresas diferentes.
e) as entidades de previdência fechada, também chamadas de fundo de pensão, oferecem
planos criados por empresas e voltados exclusivamente aos seus funcionários, não podendo
ser oferecidos para quem não é funcionário daquela empresa.

231
 35. (BB/Cesgranrio/2021) A inserção dos bancos digitais no Sistema Financeiro Nacional acarreta a
BNB

disseminação de tecnologias e culturas inovadoras, dentre as quais merece menção o (a):

a) uso de inteligência artificial
b) generalização de plataformas off-line
c) maior contato físico entre bancos e clientes
d) utilização mínima de big-data
e) dispensa do armazenamento de dados dos clientes

36. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário / atualizada) A Central de Liquidação Financeira
e de Custódia de Títulos (CETIP) foi criada pelas instituições financeiras em parceria com o Banco
Central com o objetivo de garantir mais segurança e agilidade às operações do mercado
financeiro nacional e posteriormente foi incorporada a B3. Quanto às normas de segurança de
sigilo adotadas pela B3, é correto afirmar que o participante tem acesso
a) somente às informações do vendedor, por questão de segurança.
b) somente às informações do comprador, por questão de segurança.
c) apenas às suas próprias operações, por questão de segurança.
d) a todas as informações que desejar conhecer, por questão de transparência.
e) somente às informações de caráter público e a suas próprias operações.

37. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário - ATUALIZADA) As bolsas de valores são
associações privadas civis, com objetivo de efetuar o registro, a compensação e a liquidação,
física e financeira, das operações realizadas em pregão ou em sistema eletrônico. Quanto à
regulamentação das B3 S/A, pode-se afirmar que são regulamentadas pela(pelo)
a) Comissão de Valores Mobiliários e pelo Banco Central do Brasil.
b) Comissão de Valores Mobiliários e pela Receita Federal do Brasil.
c) Banco Central do Brasil e pela Receita Federal do Brasil.
d) Banco Central do Brasil e pelo Banco do Brasil.
e) Comissão de Valores Mobiliários, pelo Banco Central do Brasil, pela Receita Federal do Brasil e
pelo Banco do Brasil.

38. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) Quantos às instituições financeiras públicas e
privadas, é correto afirmar que
a) os bancos de investimento são instituições financeiras controladas pelos governos estaduais
e têm como objetivo precípuo proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos
necessários ao financiamento, a médio e a longo prazos, de programas e projetos que visem a
promover o desenvolvimento econômico e social do respectivo Estado.
b) os bancos de desenvolvimento são instituições privadas especializadas em operações de
participação societária de caráter temporário, de financiamento da atividade produtiva para
suprimento de capital fixo e de giro e de administração de recursos de terceiros.
c) os bancos comerciais são instituições financeiras privadas ou públicas que têm como objetivo
principal proporcionar suprimento de recursos necessários para financiar, a curto e a médio
prazos, o comércio, a indústria, as empresas prestadoras de serviços, as pessoas físicas e
terceiros em geral.
d) as cooperativas de crédito são instituições financeiras constituídas sob a forma de sociedades
cooperativas, tendo por objeto a prestação de serviços financeiros aos associados, porém,
por questões éticas, não podem ser dirigidas e controladas pelos próprios associados.
e) os bancos comerciais devem ser constituídos sob a forma de sociedade por quotas de
responsabilidade limitada ou sociedade empresária e na sua denominação social deve constar
a expressão “Banco”.

232
39. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) O Sistema Financeiro Nacional encontra-se

BNB
estruturado pelo Conselho Monetário Nacional, pelo Banco Central do Brasil, pelo Banco do
Brasil, pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e pelas demais instituições
financeiras públicas e privadas. Nesse sentido, pode-se afirmar que
a) compete, privativamente ao Banco Central do Brasil e ao Banco do Brasil, a emissão de papel-
moeda e moeda metálica, nas condições e nos limites autorizados pelo Conselho Monetário
Nacional.
b) o Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico opera como agente financeiro do Governo
Federal e é o principal executor das políticas de crédito rural e industrial e de banco comercial
do governo.
c) as demais instituições financeiras públicas e privadas são responsáveis pela política de
investimentos a longo prazo do Governo Federal, necessários ao fortalecimento da empresa
privada nacional.
d) o Banco Central do Brasil opera exclusivamente com instituições financeiras públicas e
privadas, vedadas operações bancárias de qualquer natureza com outras pessoas de direito
público ou privado, salvo as expressamente autorizadas por lei.
e) o Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico tem a responsabilidade primordial de
formular a política da moeda e do crédito, objetivando a estabilidade da moeda e o
desenvolvimento econômico e social do País.

40. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário- ATUALIZADA)

O Banco Central do Brasil foi criado em 1964 com a promulgação da Lei da Reforma Bancária (Lei
nº 4.595, de 31.12.64). Pode-se afirmar que é competência do Banco Central do Brasil
a) estimular a formação de poupança e a sua aplicação em valores mobiliários.
b) assegurar o cumprimento de práticas comerciais equitativas no mercado de valores
mobiliários.
c) atuar no sentido de proteger a captação de poupança popular que se efetua através das
operações de seguro, previdência privada aberta, de capitalização e resseguro.
d) fortalecer a estrutura de capital das empresas privadas e o desenvolvimento do mercado de
capitais.
e) tomar as medidas para fomentar o pleno emprego.

41. (2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) De acordo com a subdivisão do Sistema
Financeiro Nacional (SFN) em entidades normativas, supervisoras e operacionais, pode-se afirmar
que:
a) funcionam como entidades normativas: o Banco Central do Brasil (BCB), a Comissão de
Valores Mobiliários (CVM), a Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) e a
Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC).
b) funcionam como entidades supervisoras: o Conselho Monetário Nacional (CMN), o Conselho
Nacional de Seguros Privados (CNSP) e o Conselho Nacional de Previdência Complementar
(CNPC).
c) funcionam como entidades operacionais: Agências de Fomento, Associações de Poupança e
Empréstimo, Bancos de Câmbio, Bancos de Desenvolvimento, Bancos de Investimento,
Companhias Hipotecárias, Cooperativas Centrais de Crédito, Sociedades de Crédito,
Financiamento e Investimento, Sociedades de Crédito Imobiliário e Sociedades de Crédito ao
Microempreendedor.
d) funcionam como entidades supervisoras: entidades operadoras auxiliares, administradores de
mercados organizados de valores mobiliários, como os de Bolsa, de Mercadorias e Futuros e
de Balcão Organizado, as companhias seguradoras, as sociedades de capitalização, as
entidades abertas de previdência complementar e os fundos de pensão.
233
 e) funcionam como entidades operacionais o Banco Central do Brasil (BCB), a Comissão de
BNB

Valores Mobiliários (CVM), a Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) e a

Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC.

42. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) Em referência aos papéis exercidos pelo Copom e
pela mesa de operações do mercado aberto do Banco Central do Brasil, com relação à taxa Selic,
é estabelecido que:
a) a mesa de operações determina a meta para a Selic e o Copom é responsável por manter a
taxa diária próxima da meta;
b) o Copom determina a meta para a Selic e é também responsável por manter a taxa diária
próxima da meta;
c) o Copom determina a meta para a Selic e a mesa de operações é responsável por manter a
taxa diária próxima da meta;
d) a mesa de operações determina a meta para a Selic e é também responsável por manter a
taxa diária próxima da meta;
e) o Copom persegue uma meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).

43. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) A remuneração atual da caderneta de poupança
possui um componente básico, baseado na taxa referencial (TR), e um adicional, dependente da
política monetária corrente.

O parâmetro de política monetária utilizado no cálculo é a:

a) taxa do CDI – Certificado de Depósito Interbancário;
b) meta da taxa Selic;
c) meta de inflação;
d) taxa Selic diária;
e) rentabilidade média das NTN-B’s.

44. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) A fiança bancária é uma operação tradicional no
mercado brasileiro, em que um banco, por meio da “carta de fiança”, assume o papel de fiador
de uma outra companhia numa operação comercial, concorrência pública ou de crédito.

Do ponto de vista dos riscos envolvidos para as partes, há mitigação do risco:

a) de crédito envolvido entre o fiador (banco) e o afiançado (empresa);
b) de mercado envolvido entre a empresa afiançada e sua contraparte – um fornecedor, por
exemplo;
c) operacional envolvido entre a empresa afiançada e sua contraparte – um fornecedor, por
exemplo;
d) de crédito envolvido entre a empresa afiançada e sua contraparte – um fornecedor, por
exemplo;
e) de mercado envolvido entre o fiador (banco) e o afiançado (empresa).

45. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) O mecanismo pelo qual a mesa de operações de
mercado aberto do Banco Central persegue a meta da Selic definida pelo Copom é denominado
“operações de mercado aberto”.

Se num certo dia a mesa de operações vendeu títulos públicos que estavam na carteira do Banco
Central - uma típica operação de mercado aberto - o efeito na economia seria:
a) uma contração na oferta de moeda e consequente diminuição da Selic diária;
234
 b) um aumento na oferta de moeda e consequente aumento da Selic diária;

BNB
c) uma expansão da base monetária;
d) uma contração na oferta de moeda e consequente aumento da Selic diária;
e) um aumento na oferta de moeda e consequente diminuição da Selic diária.

46. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) é uma
entidade privada, sem fins lucrativos, e que administra um mecanismo de proteção aos
correntistas, poupadores e investidores.

Sua função primordial é a recuperação dos depósitos ou créditos mantidos em instituição

financeira, até determinado valor, em caso de:
a) fusão, cisão ou aquisição;
b) abertura de capital;
c) fechamento de capital;
d) oferta pública inicial;
e) intervenção, liquidação ou falência.

47. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário – corrigida e adaptada) O cartão de crédito é um
meio de pagamento que permite ao cliente pagar compras ou serviços até um limite de crédito
previamente definido no contrato de uso do cartão. O ideal é que o cliente sempre pague suas
faturas nas datas acordadas – o valor inteiro ou pelo menos um percentual do valor devido.

Esse procedimento evita:

a) o cancelamento do cartão de crédito;
b) o cancelamento da conta-corrente do cliente;
c) a entrada no crédito rotativo não regular;
d) a entrada no Sistema de Proteção ao Crédito (SPC);
e) um processo junto ao Banco Central.

48. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) O mercado de capitais é um sistema de distribuição
de valores mobiliários que visa proporcionar liquidez aos títulos de emissão de empresas e
viabilizar seu processo de capitalização.

É constituído pelas bolsas, corretoras e outras instituições financeiras autorizadas, e seus

produtos principais incluem:
a) certificados de depósitos bancários e letras financeiras;
b) títulos emitidos pelo Tesouro Nacional;
c) cartas de fiança e garantias;
d) empréstimos-ponte e financiamentos de projetos;
e) ações e debêntures.

49. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) Em 2008 foi constituído um sistema de normas pelas
próprias instituições financeiras, com compromissos de conduta estabelecidos para que o
mercado atue de forma ainda mais eficaz, clara e transparente, em benefício do consumidor e da
sociedade.

O comprometimento com as normas em questão é voluntário por parte das instituições

financeiras brasileiras, sendo um exemplo de:
a) adequação ao acordo da Basileia;
235
 b) cumprimento das resoluções do Banco Central;
BNB

c) supervisão bancária;
d) autorregulação bancária;
e) cumprimento das normas do mercado de capitais.

50. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) Será parte de seu trabalho no Banestes o
atendimento a clientes com determinados perfis. Suponha que um cliente com certa
disponibilidade de recursos e perfil mais conservador (mais avesso ao risco) lhe pergunte sobre a
possibilidade de atingir a maior rentabilidade possível, líquida de imposto de renda, durante o
próximo ano.

Se as projeções do Banestes indicarem a Selic em 8%, a taxa do CDI em 8% e a TR (taxa

referencial) em 3% para o próximo ano, você deve dizer ao cliente que é melhor:
a) investir em títulos do Tesouro Nacional que rendem a Selic;
b) aplicar num CDB 100% CDI emitido pelo próprio Banestes;
c) aplicar em letras financeiras se a rentabilidade projetada também for de 8%;
d) aplicar numa caderneta de poupança fornecida pelo próprio Banestes;
e) aplicar num CDB 100% Selic emitido pelo próprio Banestes.

51. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) Acerca dos riscos ligados às chamadas criptomoedas
ou moedas virtuais, o Banco Central do Brasil, em comunicado de novembro de 2017, alertou
para questões relacionadas à conversibilidade e ao lastro de tais ativos, destacando que não é
responsável por regular, autorizar ou supervisionar o seu uso.

Assim, é correto afirmar que seu valor:

a) decorre da garantia de conversão em moedas soberanas;

b) decorre da emissão e garantia por conta de autoridades monetárias;
c) decorre de um lastro em ativos reais;
d) é associado ao tamanho da base monetária;
e) decorre exclusivamente da confiança conferida pelos indivíduos ao seu emissor.

52. (Banestes/FGV/2021) O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é o conjunto de instituições e

instrumentos que possibilitam a transferência de recursos entre os agentes econômicos
superavitários e os deficitários.

Essa transferência é possível por conta:

a) dos mercados monetário, de crédito, de capitais e cambial;

b) da atuação dos bancos comerciais;
c) da atuação dos bancos centrais;
d) das bolsas de valores;
e) da atuação da cvm.

236
53. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) Alfredo contraiu uma dívida com o Banco X e assinou

BNB
uma cédula de crédito bancário com o aval de João.

Em relação ao aval, é correto afirmar que o avalista:

a) passa a ser o único responsável pelo pagamento, exonerando o avalizado Alfredo de
responsabilidade;
b) responderá subsidiariamente pelo pagamento, na ausência de bens suficientes de Alfredo
para pagar a dívida;
c) torna-se devedor solidário pelo pagamento perante o Banco X, podendo esse cobrar a dívida
tanto dele quanto do avalizado;
d) não se obriga pelo pagamento porque é nulo aval prestado em favor de instituição financeira,
caso do Banco X;
e) responderá pelo pagamento solidariamente com Alfredo, desde que esse celebre
simultaneamente contrato de fiança com o Banco X.

54. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário- Adaptada) Em garantia de empréstimo concedido
pelo Banco W, Tereza deu um imóvel de sua propriedade ao credor. A garantia constituída
abrange todas as acessões, melhoramentos ou construções do imóvel e não impede a
proprietária de aliená-lo.

Com base nessas informações, a garantia prestada por Tereza é:

a) aval;
b) fiança bancária;
c) alienação fiduciária em garantia;
d) hipoteca;
e) fiança simples.

55. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) Uma das garantias ao cumprimento de um contrato
celebrado no âmbito do Sistema de Financiamento Imobiliário (SFI) é a alienação fiduciária. Sobre
o instituto e suas disposições legais, analise as afirmativas a seguir.
I. Por meio da alienação fiduciária o devedor, ou fiduciante, com a finalidade de garantia,
contrata a transferência ao credor, ou fiduciário, da propriedade resolúvel de bem imóvel.
II. A alienação fiduciária poderá ser contratada por pessoa física ou jurídica, não sendo privativa
das entidades que operam no SFI.
III. Constitui-se a propriedade fiduciária de bem imóvel através do registro do contrato que lhe
serve de título no competente Registro de Imóveis.

Está correto o que se afirma em:

a) somente I;
b) somente II;
c) somente I e III;
d) somente II e III;
e) I, II e III.

237
 56. (2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) Durante a vigência de um contrato de fiança, o
BNB

credor Atílio concedeu prorrogação do prazo de pagamento da dívida (moratória) ao afiançado

sem consentimento do fiador Jerônimo.

Com esse ato por parte do credor, é correto afirmar que:

a) deverá Jerônimo requerer a Atílio prorrogação do prazo de duração do contrato para se
adequar à moratória concedida ao afiançado;
b) Jerônimo, ainda que solidário pelo pagamento da dívida perante Atílio, ficará desobrigado
pela falta de consentimento com a moratória;
c) Jerônimo permanecerá obrigado pelo pagamento da dívida pelos 6 meses seguintes ao dia do
vencimento; findo tal prazo ficará desobrigado;
d) caberá a Atílio decidir se Jerônimo ficará ou não desobrigado da fiança com a concessão da
moratória;
e) Jerônimo poderá pedir a anulação do contrato porque é proibido ao credor conceder
moratória ao afiançado.

57. (2018 / FGV / Banestes / Técnico em Segurança do Trabalho) O Sistema Financeiro Nacional
(SFN) é dividido em segmentos especializados e um dos ramos de maior importância é o Mercado
de Crédito, responsável por:
a) fornecer recursos para o consumo das pessoas em geral e para o funcionamento das
empresas;
b) fornecer à economia papel-moeda e moeda escritural, aquela depositada em conta-corrente;
c) permitir às empresas em geral captar recursos de terceiros e, portanto, compartilhar os
ganhos e os riscos;
d) facilitar a compra e a venda de moeda estrangeira;
e) permitir operações em mercados futuros.

58. (2018 / FGV / Banestes / Técnico em Segurança do Trabalho) Uma das entidades do Sistema
Financeiro Nacional (SFN) é responsável pelo controle da inflação no país e também atua para
garantir a estabilidade financeira do sistema e das instituições.

Essa entidade é o Banco Central, também responsável por:

a) autorizar as ofertas públicas iniciais de empresas;
b) autorizar as emissões de debêntures;
c) controlar o fluxo de capitais estrangeiros no Brasil;
d) definir a meta de inflação no país;
e) definir o superávit primário.

59. (2018 / FGV / Banestes / Técnico em Segurança do Trabalho) O Sistema Financeiro Nacional
(SFN) possui órgãos normativos, supervisores e executores, com papéis bem definidos.

A supervisão do mercado de capitais é responsabilidade:

a) do Conselho Monetário Nacional (CMN);
b) do Banco Central do Brasil;
c) da Bolsa de Valores;
d) do Ministério da Fazenda;
e) da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

238
60. (2018 / FGV / Banestes / Técnico em Segurança do Trabalho) É competência do Comitê de

BNB
Política Monetária – Copom a fixação:
a) da taxa do CDI;
b) da taxa Selic diária;
c) da meta para a taxa Selic;
d) da Taxa de Juros de Longo Prazo;
e) do superávit primário.

61. (2018 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) O crédito rural abrange diversas
modalidades de financiamento aos empresários do setor, desde a fase de produção até o
abastecimento dos mercados consumidores. A modalidade que assegura aos produtores e
cooperativas rurais recursos destinados a financiar o abastecimento doméstico e o
armazenamento dos estoques excedentes em períodos de queda dos preços é denominada
crédito
a) geral
b) especial
c) de investimento
d) de custeio
e) de comercialização

62. (2018 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário - corrigida) As debêntures podem
ser consideradas uma forma de captação de recursos através da emissão de títulos.
As debêntures apresentam a seguinte característica:
a) não podem ser remuneradas pela Taxa Referencial ou Taxa de Juro de Longo Prazo (TJLP), a
qualquer tempo.
b) podem ser remuneradas por taxa de juros prefixadas.
c) são garantidas pelo FGC.
d) são títulos públicos.
e) só podem ser emitidas por securitizadoras.

63. (Banestes/FGV/2021) Amparado pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), o Banco Central do
Brasil (BCB) tem por uma de suas atribuições:
a) a execução da política fiscal;
b) o regramento das bolsas de valores;
c) a execução da política monetária;
d) a determinação do superávit primário;
e) o regramento de ofertas públicas iniciais.

64. (2018 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) Os bancos de investimento são
caracterizados por
a) captar recursos por depósitos à vista.
b) ser especializados em operações de curto prazo.
c) poder captar recursos através dos Certificados de Depósito Bancário.
d) poder aplicar livremente no setor público.
e) não ser regulados pelo Banco Central do Brasil.

239
 65. (2018 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) Algumas instituições financeiras
BNB

são autorizadas a arrecadar tarifas públicas e impostos.

O recolhimento de tais tarifas e impostos

a) não pode ser efetuado em terminais virtuais, internet banking.
b) diminui a evasão fiscal.
c) constitui-se em convênio exclusivo da União.
d) é um serviço direcionado a empresas.
e) aumenta os custos de arrecadação da cobrança.

66. (2018 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) Recentemente duas instituições
se fundiram criando a B3.
As instituições que se fundiram foram
a) Susep e Cetip
b) Cetip e Bacen
c) Bacen e CVM
d) BM&FBovespa e Bacen
e) BM&FBovespa e Cetip

67. (Banestes/FGV/2021) Por meio da Lei nº 9.613/1998, o Brasil regulamentou pela primeira vez a
prática de lavagem de dinheiro ou ocultação de bens.

Dentre os delitos que configuram esse crime, encontra(m)-se:

a) o uso de informação privilegiada;
b) fraudes em demonstrativos contábeis;
c) o não recolhimento de IOF;
d) ocultar ou dissimular a natureza de bens e direitos;
e) a remessa de recursos para contas no exterior.

68. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário- adaptada) O mercado financeiro está
basicamente segmentado em quatro grandes mercados: mercado monetário, mercado de
crédito, mercado de câmbio e mercado de capitais.

Caracteriza um mercado de capitais ser o

a) mercado em que são negociadas as trocas de moedas estrangeiras por moeda nacional,
participando desse mercado todos os agentes econômicos que realizam transações com o
exterior, ou seja, têm recebimentos ou pagamentos a realizar em moeda estrangeira.
b) segmento do mercado financeiro em que são criadas as condições para que as empresas
captem recursos diretamente dos investidores, através da emissão de instrumentos
financeiros (ações, debêntures, bônus de subscrição, etc), com o objetivo principal de
financiar suas atividades ou viabilizar projetos de investimentos.
c) mercado utilizado basicamente para controle da liquidez da economia, no qual o Banco
Central intervém para condução da Política Monetária.
d) mercado para realização, registro e negociação de determinados instrumentos financeiros,
basicamente divididos em quatro produtos, como: mercado a termo, mercado futuro, opções
e swaps, com a finalidade de proteção, elevação de rentabilidade (alavancagem), especulação
e arbitragem.
e) segmento do mercado financeiro em que as instituições financeiras captam recursos dos
agentes superavitários e os emprestam às famílias ou empresas, sendo remuneradas pela
diferença entre seu custo de captação e o que cobram dos tomadores.

240
 BNB
69. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) A agência de classificação de risco
Standard & Poor’s (S&P) rebaixou nesta sexta-feira os ratings em escala nacional de quatro
instituições financeiras no Brasil [...]. As notas de 22 instituições financeiras foram afirmadas pela
agência. Na visão da agência, as medidas de ajuste fiscal e aperto monetário adotadas pelo
governo brasileiro “vão pressionar a renda disponível das famílias e resultar em uma contração
da economia que, na nossa visão, vai enfraquecer a qualidade dos ativos do sistema bancário,
[acentuar] as perdas de crédito e [reduzir] a rentabilidade”.
MARQUES, Felipe. S&P rebaixa notas de crédito de quatro bancos brasileiros. Valor Econômico, São Paulo, 17 abr.
2015. Disponível em:<http: / / www.valor.com.br / financas / 4012780 / sp-rebaixa-notas-de-credito-de-quatro-
bancos-brasileiros>. Acesso em: 18 ago. 2015. Adaptado.

No contexto da notícia em pauta, para minorar os impactos previstos pela Standard & Poor’s
sobre a rentabilidade de determinado banco com atuação em escala nacional, a recomendação
adequada da diretoria aos gerentes das agências é
a) renunciar ao uso do chamado cadastro positivo.
b) concentrar toda a carteira de crédito na modalidade de crédito consignado.
c) conferir maior rigor na seleção da carteira de clientes.
d) vetar a renegociação de dívidas com clientes inadimplentes.
e) abrir mão de garantias sobre créditos concedidos.

70. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) As previsões para o desempenho da

economia brasileira neste ano e no próximo continuam se deteriorando. As cerca de cem
instituições que consultadas para o boletim Focus, divulgado pelo Banco Central (BC), projetam
uma queda maior para Produto Interno Bruto (PIB) em 2015 [...]

Quanto à inflação, os analistas consultados pelo BC aguardam uma alta de 9,23% para o IPCA
neste calendário, acima da taxa estimada antes, de 9,15%.
CAPRIOLI, G. Mercado vê inflação de 9,23% em 2015 e economia mais contraída. Valor Econômico, São Paulo, 27 jul.
2015. Disponível em: <http: / / www.valor.com.br / brasil / 4150608 / mercado-ve-inflacao-de-923-em-2015-e-
economia-mais-contraida>. Acesso em: 10 ago. 2015. Adaptado.

Nesse contexto, representa uma medida efetiva que poderá ser adotada para conter a alta
inflacionária:
a) aumentar a taxa de juros básica da economia.
b) reduzir drasticamente os principais impostos federais, estaduais e municipais.
c) aumentar a emissão de papel moeda para honrar a folha de pagamento e os demais gastos
do governo, visando a diminuir os depósitos à vista nos bancos.
d) aumentar a produção de bens na indústria.
e) aumentar o nível geral de preços da economia.

71. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário - adaptada) Grande parte das nações indica
apenas a meta na qual a autoridade monetária do país está mirando ao fixar os juros básicos.
Outras estabelecem um intervalo de tolerância, [...], ao mesmo tempo em que sete países
adotam o sistema igual ao do Brasil (meta central e intervalo de tolerância para cima e para
baixo).
MARTELLO, A. Governo fixa meta central de inflação... / Globo.com / G1, Brasília, 26 jun. 2015. Disponível
em:<http: / / www.g1.globo.com / economia / noticia / 20150 / 06 / governo-fixa-meta-central-de-inflamacao...> .
Acesso em: 13 ago. 2015. Adaptado

241
 O centro da meta de inflação, adotado pelo governo para 2019, sofreu uma alteração em junho
BNB

de 2017. A alteração resultou em:

a) teto do intervalo de tolerância, de 6% ao ano para 5,75% ao ano.
b) piso do intervalo de tolerância, de 2,5% ao ano para 2% ao ano.
c) valor central do intervalo de tolerância, de 4,5% ao ano para 4% ao ano.
d) valor central do intervalo de tolerância, de 4,5% ao ano para 5% ao ano.
e) teto do intervalo de tolerância, de 6,5% ao ano para 7% ao ano.

72. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Admita que um empresário brasileiro,
acionista majoritário de uma empresa em situação pré-falimentar, venha a ser acusado pelos
acionistas minoritários de uso de informação privilegiada e manipulação de preços das ações
negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&F Bovespa).

O órgão responsável pelo eventual julgamento do processo administrativo contra o empresário é

o(a)
a) Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade)
b) Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&F Bovespa)
c) Supremo Tribunal Federal (STF)
d) Supremo Tribunal de Justiça (STJ)
e) Comissão de Valores Mobiliários (CVM)

73. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Um cliente interessado na compra de um

imóvel próprio encontra, entre outras, as seguintes informações no website do Banco do Brasil:
• Percentual máximo financiável: até 90% do valor do imóvel, baseado no menor dos seguintes
valores: avaliação ou compra e venda;
• Forma de pagamento: débito em conta-corrente;
• Prazo máximo: financiamento em até 420 meses (35 anos);
• Tipos de imóvel: novo ou usado; residencial ou comercial; edificado em alvenaria; localizado
em área urbana;
• Garantia: alienação fiduciária do imóvel.
Disponível em: <http: / / www.bb.com.br / portalbb/page44,116,2117,1,0,1.bb?codigoMenu=172&codigo
Noticia=9518&codigoRet=184&bread=5>. Acesso em: 01 ago. 2015. Adaptado.

A garantia informada
a) concede ao devedor a propriedade do imóvel, assegurada por registro em cartório logo
depois do pagamento da primeira prestação.
b) é um tipo de garantia, tal como a fiança, baseada na confiança.
c) possui o mesmo teor legal da hipoteca, já que proporciona ao credor o direito de reaver o
imóvel em caso de inadimplência do devedor, depois de finalizado o processo judicial.
d) possibilita ao credor, diferentemente da hipoteca, executar o bem sob garantia sem que seja
necessário recorrer ao poder judiciário, caso o devedor se torne irremediavelmente
inadimplente.
e) permite que o credor coloque o imóvel em leilão público em caso de inadimplência do
devedor, ficando aquele obrigado a repassar à União eventuais diferenças, quando houver,
entre o valor arrecadado e o valor da dívida.

242
74. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Ao conceder uma fiança bancária a

BNB
determinado cliente, um banco garante o cumprimento de uma obrigação pelo cliente, mediante
uma remuneração.

A fiança bancária
a) não precisa ser aprovada pela área de crédito dos bancos.
b) é proibida pelo Banco Central do Brasil no caso de operações que não tenham perfeita
caracterização do valor em moeda nacional.
c) tem remuneração limitada à taxa de juros de referência da economia.
d) não é utilizada nas negociações registradas na Bolsa de Mercadorias e Futuro.
e) é uma operação de crédito e, portanto, sujeita ao Imposto sobre Operações Financeiras (IOF).

75. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Uma cliente bancária está decidida a
contratar um plano de previdência privada para si. No entanto, ela está em dúvida se seu perfil
está mais adequado ao “Plano Gerador de Benefício Livre” – PGBL ou ao “Vida Gerador de
Benefício Livre” - VGBL.

Sabendo que a cliente é solteira e que sempre estará isenta de imposto de renda, a escolha
adequada seria o
a) PGBL, pois ela não conta com a vantagem fiscal do VGBL.
b) VGBL, pois ela não conta com a vantagem fiscal do PGBL.
c) PGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo simplificado.
d) PGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo completo.
e) VGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo completo.

76. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Periodicamente, o Banco Central do Brasil
determina, nas reuniões de seu Comitê de Política Monetária (Copom), o(a)
a) valor máximo do volume de operações de compra e venda de títulos públicos pelo sistema
bancário brasileiro.
b) quantidade de papel moeda e moeda metálica em circulação, dentro dos limites autorizados
pelo Conselho Monetário Nacional.
c) valor máximo de todas as formas de crédito no país.
d) valor máximo do fluxo de entrada no país de capitais financeiros vindo do exterior.
e) taxa de juros de referência para as operações de um dia com títulos públicos.

77. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário - adaptada) Uma das medidas adotadas
para mitigar os efeitos da crise financeira de 2008 foi a ampliação do acesso ao crédito,
aumentando, com isso, ainda mais, o papel dos bancos no desenvolvimento do país.

O Crédito Direto ao Consumidor (CDC)

a) é um empréstimo pessoal de operação não vinculada à aquisição de bens ou serviços.
b) exclui as compras no cartão de crédito.
c) é um crédito concedido através de bancos e instituições financeiras para aquisição de bens.
d) é essencialmente um empréstimo descontado diretamente na folha de pagamento.
e) possui um prazo mínimo de 2 anos para o vencimento.

243
 78. (Banestes/FGV/2021) O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil tem
BNB

por principais objetivos: i) estabelecer as diretrizes da política monetária; e ii) definir a meta da
taxa de juros básica no Brasil e seu eventual viés.

Para a consecução do objetivo ii), dada a decisão do Copom, o Banco Central do Brasil:
a) emite títulos públicos;
b) emite títulos do próprio Banco Central;
c) realiza operações de mercado aberto;
d) realiza o controle da dívida pública;
e) controla as reservas internacionais do país.

79. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário - atualizada) O Conselho Monetário Nacional –
CMN - é o órgão do sistema financeiro nacional responsável por formular a política da moeda e
do crédito brasileiro. Diante disso, assinale a alternativa correta referente as funções do CMN:
a) Orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras.
b) Regular o valor interno e externo da moeda e o equilíbrio do balanço de pagamentos.
c) Determinar a aplicação dos recursos das administrações públicas federais, estaduais e
municipais.
d) Propiciar o aperfeiçoamento dos sindicatos bancários e patronais do sistema financeiro.
e) Coordenar a liquidez e solvência da dívida pública.

80. (Banestes/FGV/2021) Em 22 de setembro de 2021, o Copom aumentou a meta da taxa Selic para
6,25% ao ano. Em termos práticos, isso significa que a mesa de operações de mercado aberto do
Banco Central deve atuar para que a Selic diária fique próxima dessa meta.

Se a Selic diária estiver em 8% num certo dia, a mesa de operações do Banco Central deve:
a) comprar títulos públicos no mercado e mantê-los em sua carteira, até que a taxa diária atinja
a meta de 6,25%;
b) vender títulos públicos de sua carteira no mercado, até que a taxa diária atinja a meta de
6,25%;
c) diminuir a oferta de moeda disponível na economia;
d) imprimir mais papel-moeda;
e) pleitear uma mudança no superávit primário.

81. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) A Caixa Econômica Federal, é uma instituição
semelhante aos bancos comerciais, podendo captar depósitos à vista, realizar operações ativas e
efetuar prestação de serviços. Uma característica distintiva da Caixa é que ela prioriza a
concessão de empréstimos e financiamentos a programas e projetos nas áreas de assistência
social, saúde, educação, trabalho, transportes urbanos e esporte. Com essa informação assinale a
alternativa correta a respeito da finalidade da Caixa Econômica Federal:
a) Exercer o monopólio das operações sobre penhores civis, com caráter permanente e da
continuidade.
b) Explorar, em parceria com bancos comerciais, os serviços da Loteria Federal do Brasil e da
Loteria Esportiva Federal nos termos da legislação pertinente.
c) Conceder empréstimos e financiamentos aos representantes do sistema financeiro nacional,
cooperando com as entidades de direito privado na solução dos problemas sociais e
econômicos.
244
 d) Receber em depósito sob a garantia da União, economias populares, incentivando os hábitos

BNB
de aplicações no mercado de capitais, cooperando assim, como o desenvolvimento da
indústria nacional.
e) Operar no setor industrial, como sociedade de crédito e principal agente do Banco Nacional
de Desenvolvimento, com o objetivo de facilitar e promover a aquisição de crédito,
especialmente para as micro e pequenas empresas.
82. (Banestes/FGV/2021) O Banco Central do Brasil, em comunicado de novembro de 2017, alertou
para questões relacionadas à conversibilidade e lastro das chamadas criptomoedas ou moedas
virtuais, destacando que não é responsável por regular, autorizar ou supervisionar o seu uso.
Assim, é correto afirmar que seu valor:
a) decorre da garantia de conversão em moedas soberanas;
b) decorre da emissão e garantia por conta de autoridades monetárias;
c) decorre de um lastro em ativos reais;
d) é associado ao tamanho da base monetária;
e) decorre exclusivamente da confiança conferida pelos indivíduos ao seu emissor.

83. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) O Sistema Especial de Liquidação e Custódia –
Selic - é o depositário central dos títulos que compõem a dívida pública federal interna (DPMFi)
de emissão do Tesouro Nacional.

Sobre a o SELIC, assinale a alternativa correta:

a) É também um sistema eletrônico que processa o registro e a liquidação financeira das
operações realizadas com títulos públicos pelo seu valor bruto e em tempo real.
b) Todos os títulos são escriturais, isto é, emitidos exclusivamente na forma título ao portador.
c) O sistema, que é gerido pelo Banco Nacional de Desenvolvimento e por ele operado em
parceria com a CVM, tem seus centros operacionais localizados na cidade do Rio de Janeiro.
d) Somente o Banco do Brasil e o Tesouro Nacional podem ser participantes do Selic.
e) As câmaras ou prestadores de serviços de compensação e de liquidação têm a sua
participação no Selic definida no Regulamento da CVM.

84. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) A previdência complementar é um benefício

opcional, que proporciona ao trabalhador um seguro previdenciário adicional, conforme sua
necessidade e vontade. No Brasil existem dois tipos de previdência complementar: a previdência
aberta e a previdência fechada.

Assim, assinale a alternativa correta sobre a previdência fechada:

a) As Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC), são instituições sem fins
lucrativos que mantêm planos de previdência coletivos.
b) Os planos da previdência fechada são comercializados por bancos e seguradoras, e podem ser
adquiridos por qualquer pessoa física ou jurídica.
c) O órgão do governo que fiscaliza e dita as regras dos planos de Previdência Privada Fechada é
a Susep (Superintendência de Seguros Privados), que é ligada ao Ministério da Fazenda.
d) A Previdência Complementar é uma aposentadoria contratada para substituir a previdência
social no momento da aposentadoria.
e) A previdência complementar é permitida exclusivamente aos empregados de uma empresa
privada e aos associados ou membros de pessoas jurídicas de caráter profissional, classista ou
setorial, denominados instituidores.

245
 85. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) é uma
BNB

entidade privada, sem fins lucrativos, que administra um mecanismo de proteção aos
correntistas, poupadores e investidores, que permite recuperar os depósitos ou créditos
mantidos em instituição financeira, em caso de intervenção, de liquidação ou de falência.

Com essa informação, assinale a alternativa correta a respeito da FGC:

a) O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição associada, ou contra todas as
instituições associadas do mesmo conglomerado financeiro, será garantido até o valor de
R$250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais).
b) O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição associada, ou contra todas as
instituições associadas do mesmo conglomerado financeiro, será garantido até o valor de R$
350.000,00 (trezentos e cinquenta mil reais).
c) O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição associada, ou contra todas as
instituições associadas do mesmo conglomerado financeiro, será garantido até o valor de R$
200.000,00 (duzentos mil reais).
d) O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição associada, ou contra todas as
instituições associadas do mesmo conglomerado financeiro, será garantido até o valor de R$
300.000,00 (trezentos mil reais).
e) O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição associada, ou contra todas as
instituições associadas do mesmo conglomerado financeiro, será garantido até o valor total
comprovado por extrato bancário original ou devidamente autenticado por órgão
competente.

86. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) O Crédito Direto ao Consumidor – CDC - é uma
operação de crédito concedida a pessoas físicas ou jurídicas para a aquisição de bens e serviços.

Com base nessa afirmação, assinale a alternativa correta sobre o CDC:

a) O consumidor que contrata o CDC passa a desfrutar imediatamente de um bem que será
pago com sua renda futura.
b) O consumidor que contrata o CDC passa a desfrutar de um bem noventa dias após quitação
da primeira parcela de pagamento.
c) O consumidor que contrata o CDC passa a desfrutar do bem adquirido após trinta dias da
quitação da primeira parcela de pagamento.
d) O consumidor que contrata o CDC passa a desfrutar do bem adquirido após sessenta dias da
quitação da terceira parcela de pagamento.
e) O consumidor que contrata o CDC passa a desfrutar imediatamente de um bem adquirido
após o vencimento da segunda parcela.

87. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) Os cartões de crédito, também conhecidos
como dinheiro de plástico são amplamente utilizados no mercado nacional tendo em vista sua
facilidade e relativa segurança.

Sendo assim, assinale a alternativa correta a respeito dos cartões de crédito:

a) Os bancos podem cobrar um tipo de tarifa referente à prestação de serviços de cartão de
crédito, conhecida como anuidade.
b) Os bancos podem cobrar duas tarifas referentes à prestação de serviços de cartão de crédito,
ou seja, a anuidade, e o seguro contra perda, extravio ou roubo.

246
 c) Os bancos podem cobrar basicamente cinco tarifas referentes à prestação de serviços de

BNB
cartão de crédito, considerados serviços essenciais: anuidade, emissão de segunda via do
cartão, pelo seu uso no saque em espécie, pelo seu uso para pagamento de contas.
d) Os bancos são proibidos de cobrar tarifas referentes à prestação de serviços de cartão de
crédito, ficando essa cobrança a cargo da operadora dos cartões de crédito.
e) Os bancos podem cobrar tarifas referentes à prestação de serviços de cartão de crédito,
conforme os serviços contratados pelos bancos e repassados aos usuários dos cartões de
crédito.

88. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) Hot money designa fundos aplicados em ativos
financeiros, em diversos países, que atraem pela possibilidade de ganhos rápidos devido a
elevadas taxas de juros ou a grandes diferenças cambiais.

Sendo assim, assinale a alternativa correta sobre as aplicações em Hot Money:

a) Hot Money São operações de longo prazo, em que os recursos para serem deslocados de um
mercado para outro com rapidez depende de regras do mercado financeiro internacional.
b) Hot Money São operações de curtíssimo prazo, em que os recursos podem ser deslocados de
um mercado para outro com muita rapidez.
c) Hot Money são recursos administrados por agentes de cambio no mercado financeiro e
caracterizam-se por baixa volatilidade.
d) Hot Money são considerados salvadores de turbulências nos mercados financeiros, uma vez
que têm a finalidade de financiar o capital de giro das empresas para cobrir necessidades
imediatas de recursos.
e) Hot Money são considerados causadores de turbulências nos mercados financeiros, uma vez
que têm a finalidade de financiar estados e municípios contribuindo para o aumento da dívida
pública.

89. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) O mercado de balcão organizado é um ambiente
administrado por instituições autorreguladoras que propiciam sistemas informatizados e regras
para a negociação de títulos e valores mobiliários.

Diante dessa informação, assinale a alternativa correta a respeito dos títulos negociados no
mercado de balcão organizado:
a) O mercado de balcão organizado pode admitir à negociação somente as ações de companhias
de capital fechado com registro para negociação em mercado de balcão organizado.
b) O mercado de balcão organizado pode admitir à negociação somente as ações de companhias
abertas com registro para negociação em mercado de balcão organizado.
c) O mercado de balcão organizado pode admitir à negociação somente as ações de companhias
governamentais com registro para negociação em mercado de balcão organizado.
d) O mercado de balcão organizado pode admitir à negociação somente as debêntures de
emissão de companhias abertas com registro para negociação em mercado de balcão
organizado.
e) O mercado de balcão organizado pode admitir à negociação somente as debêntures de
emissão de companhias de capital fechado com registro para negociação em mercado de
balcão organizado.

247
 90. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) As bolsas de valores são ambientes organizados
BNB

para negociação de títulos e valores mobiliários. Sua principal função é proporcionar um

ambiente mais líquido, transparente e seguro para a realização de negócios, contribuindo assim
para a eficiência do mercado de capitais.

Diante desta informação, assinale a alternativa correta sobre os benefícios gerados pelas bolsas
de valores para a economia e a sociedade como um todo:

a) As bolsas de valores fornecem um excelente ambiente para as companhias levantarem capital

para expansão de suas atividades através da venda de imobilizados, e outros produtos, ao
público investidor.
b) As bolsas de valores servem como um canal que as companhias utilizam para aumentar seus
ativos e seu valor de mercado através da oferta de compra de ações de uma companhia por
outra companhia.
c) As bolsas de valores fornecem um excelente ambiente para as companhias divulgarem sua
produção de capital para expansão de suas atividades através da venda de imobilizados, e
outros produtos, ao público investidor.
d) As bolsas de valores servem como um canal que as companhias utilizam para distribuir seus
ativos e aumentar seu valor de mercado através da divulgação de suas ações sociais.
e) As bolsas de valores servem como um excelente canal para as companhias levantarem capital
para expansão de suas ações sociais contribuindo, assim, com a expansão da economia
nacional.

91. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) Ação é um valor mobiliário, emitido por
sociedades anônimas, que representa uma parcela do seu capital social. O investimento em
ações pode ser individual ou coletivo. Com essa informação, assinale a alternativa correta a
respeito do mercado de ações:

a) Ao optar por investir coletivamente os interessados devem formar uma cooperativa de

crédito que contrata os serviços de uma Corretora que intermediará as negociações através
das ordens do cliente.
b) A propriedade da ação é representada por um “Certificado de Ações” ou pelo “Extrato de
Posição Acionária” emitidos, respectivamente, pela companhia e por uma instituição
contratada pela sociedade para o atendimento aos acionistas.
c) Apesar de todas as sociedades anônimas terem o seu capital dividido em ações, somente as
ações que forem emitidas por companhias de capital social superior a dez milhões de Reais
(valores atualizados), poderão ser negociadas publicamente.
d) O proprietário de ações emitidas por uma companhia é chamado de acionista e tem status de
sócio, tendo plenos direitos e deveres perante a sociedade.
e) O investimento em ações deve ser individual tendo que contratar os serviços de uma
Corretora que tomará as decisões de negociações junto as companhias de capital fechado
que possuem cotas de fundos de ações a venda.

92. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) No Brasil, o mercado de câmbio é o ambiente
onde se realizam as operações de câmbio entre os agentes autorizados pelo Banco Central e
entre estes e seus clientes, diretamente ou por meio de seus correspondentes. Diante dessa
explicação, assinale a alternativa correta a respeito do mercado de cambio:

a) O mercado de câmbio é regulamentado pelo Banco Central e fiscalizado pelo Banco do Brasil
e compreende as operações de compra e de venda de moeda estrangeira.
b) As operações do mercado de câmbio são realizadas por intermédio das instituições bancárias
comerciais que possuam filiais de suas operações em países dos quais a instituição pretenda
comercializar a moeda.
c) Incluem-se no mercado de câmbio brasileiro as operações relativas aos recebimentos,
pagamentos e transferências para o exterior mediante a utilização de cartões de uso
internacional, bem como as operações referentes às transferências financeiras postais
internacionais, inclusive vales postais e reembolsos postais internacionais.
248
 d) À margem do mercado de câmbio funciona um segmento denominado mercado paralelo

BNB
onde, os negócios realizados são vantajosos.
e) As operações do mercado de cambio de valor até o equivalente a US$ 3 mil, é dispensado o
respaldo documental e a necessidade de identificação do cliente.

93. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) O Sistema Integrado de Comércio Exterior –
SISCOMEX, instituído pelo Decreto nº 660, de 25 de setembro de 1992, é um sistema
informatizado responsável por integrar as atividades de registro, acompanhamento e controle
das operações de comércio exterior, através de um fluxo único e automatizado de informações.
Sabendo disso, assinale a alternativa correta sobre as vantagens do SISCOMEX:
a) Redução dos pontos do atendimento.
b) Aumento significativo do volume de documentos.
c) Eliminação de coexistências de controles e sistemas paralelos de coleta de dados.
d) Redução de impostos e taxas de importação e exportação para todas as empresas envolvidas
no Sistema.
e) Morosidade na coleta e processamento de informações por meio eletrônico favorecendo a
conferencia pela Receita Federal das mercadorias em aguardo na aduana.

94. (2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) Uma das principais funções do mercado é
possibilitar que as companhias ou outros emissores de valores mobiliários, com o intuito de
viabilizar projetos de investimento, captem recursos diretamente do público investidor em
condições mais vantajosas do que as oferecidas pelos empréstimos e financiamentos bancários.

O Mercado de capitais é dividido em Mercado Primário e Mercado Secundário. Sabendo disso,

assinale a alternativa correta sobre o Mercado secundário:
a) Mercado secundário é aquele onde os valores mobiliários de uma nova emissão da
companhia são negociados diretamente entre a companhia e os investidores.
b) O mercado secundário é o local onde os investidores negociam e transferem entre si os
valores mobiliários emitidos pelas companhias.
c) Os recursos adquiridos em transações ocorridas no mercado secundário são destinados para
os projetos de investimento da empresa ou para o caixa.
d) No mercado secundário ocorre apenas a divulgação de propriedade e de recursos entre
investidores, ficando a transferência uma operação no mercado primário.
e) O mercado primário oferece liquidez aos títulos emitidos no mercado secundário.

95. (Banestes/FGV/2021) O Sistema Financeiro Nacional possui órgãos normativos, entidades

supervisoras e operadores. Os órgãos normativos, além do Conselho Nacional de Seguros
Privados (CNSP), incluem

a) a Casa da Moeda e o Banco Central;

b) o Conselho Monetário Nacional (CMN) e o Conselho Nacional de Previdência Complementar
(CNPC);
c) a Susep e o Banco Central;
d) o Banco Central e a CVM;
e) as caixas econômicas e as bolsas de valores.

249
 96. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário - adaptada) O Banco Central do
BNB

Brasil tem como missão institucional a estabilidade do poder de compra da moeda e a solidez
do sistema financeiro nacional.

Nesse sentido, é uma função do Banco Central

a) atuar como depositário das reservas em moeda estrangeira, lastreadas na dívida externa.
b) emitir papel-moeda e responsabilizar-se pela distribuição.
c) supervisionar apenas as instituições bancárias.
d) definir políticas e diretrizes para propiciar o aperfeiçoamento das instituições financeiras.
e) garantir liquidez aos bancos de câmbio e instituições financeiras em dificuldade.

97. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) O banco comercial tem um
papel importante no sistema financeiro e econômico devido ao volume de intermediação
financeira realizado. Isso se deve a sua capacidade de criar depósitos à vista.
Sendo assim, os depósitos à vista são
a) caracterizados por ser um ativo líquido para o banco comercial.
b) criados também a partir de concessão de empréstimos bancários.
c) emitidos pelo Estado como um meio de pagamento legal.
d) tratados como uma obrigação de longo prazo para o banco comercial.
e) considerados direitos nominativos e, assim como o papel-moeda, são títulos ao portador.

98. (Caixa/Cesgranrio/2021) A principal característica do crédito direto ao consumidor (CDC) é que

esse instrumento de financiamento dispensa

a) avalista
b) análise cadastral do cliente
c) limite de prazo de pagamento
d) limite de crédito
e) identificação do cliente

99. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) O SFN é composto por um
conjunto de órgãos e instituições que regulamenta, supervisiona e realiza operações
necessárias à circulação de moeda e de crédito na economia.
São órgãos normativos do Sistema Financeiro Nacional:
a) Conselho Monetário Nacional; Conselho Nacional de Seguros Privados; Comitê de Política
Monetária (Copom)
b) Conselho Nacional de Seguros Privados; Banco Central do Brasil; Conselho Monetário
Nacional
c) Superintendência de Seguros Privados; Comitê de Política Monetária (Copom); Conselho
Federal de Valores Mobiliários
d) Banco Central do Brasil; Comissão de Valores Mobiliários; Conselho Monetário Nacional
e) Conselho Nacional de Seguros Privados; Conselho Nacional de Previdência Complementar;
Conselho Monetário Nacional

250
100. (Caixa/Cesgranrio/2021) O texto seguinte diz respeito à generalização das políticas monetárias

BNB
consideradas não convencionais por parte dos bancos centrais do mundo inteiro.
Os bancos centrais globais agora percebem que políticas monetárias antes consideradas não
convencionais e temporárias agora se revelam convencionais e duradouras. Obrigados a
encontrar novas soluções devido à crise financeira de 2008 e novamente neste ano por causa
da pandemia de coronavírus, o Federal Reserve (Fed, na sigla em inglês), o Banco Central
Europeu e a maioria dos bancos centrais internacionais se tornaram mais agressivos e
inovadores do que nunca na defesa das economias contra a recessão e ameaça de deflação.
KENNEDY, S; DODGE, S. Política monetária não convencional agora é ferramenta duradoura. Exame, São Paulo, 15 set. 2020.
Adaptado. Disponível em: https://exame.com/. Acesso em: 29 ago. 2021.

Um exemplo de política monetária não convencional é a

a) redução da taxa básica de juros
b) compra de títulos públicos e privados por parte dos bancos centrais
c) redução das taxas de redesconto
d) expansão da base monetária
e) venda de títulos com o compromisso de recompra pela autoridade monetária

101. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) Os bancos de investimentos

foram criados para canalizar recursos de médio e longo prazos para capital fixo ou de giro das
empresas.
Uma das formas de captação desses bancos para essa finalidade é através de
a) emissão de debêntures
b) contas-correntes de livre movimentação
c) concessão de empréstimos para empreendimentos imobiliários
d) emissão de títulos públicos
e) emissão de CDB

102. (Caixa/Cesgranrio/2021) Embora as taxas de câmbio R$/US$, cotadas diariamente nos

mercados de câmbio à vista, sejam expressas em valores nominais, ao longo do tempo essas
taxas podem-se desviar de seus valores reais.

Contribui para a apreciação real da moeda brasileira, em relação ao dólar norte-americano, a(o)
a) redução da produtividade média no Brasil, comparativamente à dos Estados Unidos
b) queda dos preços das commodities exportadas pelo Brasil
c) taxa de inflação no Brasil maior do que a taxa de inflação norte-americana
d) compra de reservas internacionais pelo Banco Central do Brasil
e) maior grau de incerteza no Brasil

103. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) Qual é o sistema de registro e
liquidação das operações com títulos públicos realizadas entre instituições financeiras?
a) SND
b) Selic
c) Cetip
d) Tesouro direto
e) CBLC

251
 104. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) A Caixa Econômica Federal é
BNB

uma instituição bancária sob a forma de empresa pública, a qual exerce um papel fundamental
no desenvolvimento urbano e da justiça social no Brasil.

Com forte atuação no financiamento habitacional, a Caixa NÃO atua como

a) sociedade de crédito imobiliário
b) agente do Governo Federal nos mercados financeiros e de capitais
c) agência de fomento de desenvolvimento
d) agente operador e financeiro do FGTS
e) banco comercial

105. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) No mercado de debêntures,

underwriting é(são)

a) um mecanismo utilizado pelas companhias emissoras de debêntures — quando previsto na

escritura de emissão — para adequar seus títulos, periodicamente, às condições vigentes no
mercado.
b) operações de compra e venda de debêntures pelos investidores não identificados.
c) um mecanismo de consulta prévia ao mercado para definição da remuneração das
debêntures ou do ágio / deságio no preço de subscrição, tendo em vista a quantidade de
debêntures, para diferentes níveis de taxa, que cada investidor tem disposição de adquirir.
d) a operação de distribuição primária de debêntures, ou seja, a primeira venda dos títulos após
a sua emissão.
e) uma classificação efetuada por empresa especializada independente (agência de rating) que
reflete sua avaliação sobre o grau de risco envolvido em determinado instrumento de dívida.

106. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) Os rendimentos sobre

depósitos de poupança realizados após 04 / 05 / 2012 são compostos de duas parcelas:
I. a remuneração básica, dada pela Taxa Referencial - TR, e
II. a remuneração adicional, correspondente a:

a) x% ao mês, enquanto a meta da taxa Selic ao ano for superior a y%; ou

b) z% da meta da taxa Selic ao ano, mensalizada, vigente na data de início do período de
rendimento, enquanto a meta da taxa Selic ao ano for igual ou inferior a y%.

Para que o texto acima corresponda à remuneração da poupança tal como descrito pelo Banco
Central do Brasil, os valores de x, y e z são, respectivamente
a) 0,5 ; 8,5 e 60
b) 0,6 ; 12 e 70
c) 0,5 ; 12 e 70
d) 0,5 ; 8,5 e 70
e) 0,6 ; 8,5 e 60

252
107. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) A(s) instituição(ões) auxiliar(es)

BNB
que faz(em) parte do sistema financeiro nacional e que, dentre outras atividades, administra(m)
carteiras e custodia(m) valores mobiliários é(são)
a) as sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários
b) os bancos comerciais
c) o Banco Central do Brasil
d) a comissão de valores mobiliários - CVM
e) as sociedades de crédito imobiliário

108. (Caixa/Cesgranrio/2021) A principal marca distintiva do Pix, em relação aos mecanismos de

pagamento com cartões de débito automático, é que o Pix é um sistema de pagamento
instantâneo criado pelo(s)

a) Banco do Brasil
b) Banco do Nordeste
c) Banco Central do Brasil
d) bancos comerciais
e) bancos de investimento

109. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) O ACC, Adiantamento sobre
Contrato de Câmbio é um dos mais conhecidos mecanismos de financiamento
a) à importação, após o embarque dos bens.
b) à importação na fase de produção ou pré-embarque dos bens.
c) à exportação, após o embarque dos bens.
d) de viagens ao exterior.
e) à exportação na fase de produção ou pré-embarque

110. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) As sociedades Distribuidoras de

Títulos e Valores Mobiliários – DTVM – são instituições auxiliares do mercado financeiro.
Dentre suas atividades básicas, encontra-se a
a) emissão de títulos e valores mobiliários
b) operação de crédito direto ao consumidor
c) intermediação da colocação de emissões de capital no mercado
d) realização de empréstimo para capital de giro
e) captação de recursos através de debêntures

111. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) As instituições financeiras que
captam recursos para serem repassados às pessoas físicas e às pessoas jurídicas na forma de
empréstimos, através da emissão de certificado de depósito bancário – CDB, são as(os)
a) corretoras de títulos e valores mobiliários
b) fundos de investimento
c) sociedades de arrendamento mercantil
d) distribuidoras de títulos e valores mobiliários
e) bancos comerciais

253
 112. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) A emissão de debêntures é
BNB

uma forma de financiamento das sociedades anônimas de capital aberto ou fechado. Há

debêntures com características diversas.

Assim, uma debênture

a) permutável dá ao credor a opção de executar o banco mandatário, no caso de inadimplência

da empresa emissora.
b) simples paga ao seu titular apenas rendimentos prefixados.
c) conversível dá ao credor a opção de receber rendimentos indexados em vez de prefixados,
conforme pactuado.
d) conversível dá ao credor a opção de transformá-la em ações da empresa emissora, após
certo prazo.
e) de garantia quirografária dá ao seu titular preferência sobre todos os demais credores da
empresa emissora, no caso de inadimplência.

113. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) As ações preferenciais de uma
sociedade anônima de capital aberto, negociadas no mercado de valores mobiliários, concedem
a seus titulares uma série de vantagens em relação às ações ordinárias da mesma empresa.

Assim, as ações preferenciais

a) dão prioridade de recebimento do capital aplicado em relação a qualquer credor da empresa,
inclusive o fisco, no caso de falência de empresa.
b) dão prioridade no reembolso do capital, com ou sem prêmio.
c) dão direito a voto nas assembleias de acionistas, o que não acontece com as ações
ordinárias.
d) são negociadas tanto no mercado primário quanto no secundário, ao passo que as ações
ordinárias são negociadas apenas no mercado primário.
e) dão direito a receber dividendos pelo menos 20% maiores que os atribuídos às ações
ordinárias.

114. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) O mercado à vista de ações
permite que os investidores comprem ou vendam estes títulos mobiliários no seu pregão.

No Brasil, a(s)

a) liquidação financeira das transações (crédito em reais ao vendedor das ações) no mercado à
vista ocorre no mesmo dia da operação.
b) compras e vendas de ações não podem ocorrer nos dias úteis após às 17 horas.
c) liquidação física das transações (entrega de ações ao comprador) no mercado à vista ocorre
no mesmo dia da operação.
d) única maneira de comprar e vender ações de companhias abertas é no mercado à vista.
e) operações de “day trade” no mercado à vista (compra e venda da mesma quantidade de uma
ação, no mesmo pregão, pela mesma pessoa) são permitidas.

254
115. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) Há várias denominações

BNB
operacionais para as taxas de câmbio R$ / US$, as quais se referem às operações em diferentes
segmentos do mercado cambial.
A taxa de câmbio
a) de cobertura se refere à cotação de compra de dólares do Banco Central do Brasil pelos
bancos, quando há eventuais excessos na posição vendida.
b) PTAX do Banco Central do Brasil se refere às cotações de compra e de venda do dólar, o qual
será transferido diretamente para e do exterior.
c) Oficial se refere à cotação dos repasses de dólares dos bancos ao Banco Central do Brasil,
quando não encontram aplicações para eventuais excessos na posição comprada.
d) Cabo se refere às cotações de compra e de venda do dólar entre os bancos brasileiros.
e) Pronta se refere às cotações cambiais de compra e venda para as operações oficiais de
transação com o exterior.

116. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) Um grande volume de

comercialização de ouro no Brasil se faz através da Bolsa de Mercadoria e Futuro / Bovespa.
Nesse mercado,
a) a cotação do ouro é sempre igual à sua cotação de paridade com o mercado externo.
b) os especuladores compram ouro, pagando em reais, quando acreditam que vai haver uma
valorização cambial do real em relação ao dólar.
c) a cotação do ouro de paridade com o mercado externo depende da cotação do metal em
dólar, em Nova Iorque.
d) a cotação do ouro depende apenas da demanda dos compradores brasileiros e da produção
interna de ouro.
e) a cotação do ouro varia em percentuais sempre iguais às variações percentuais das cotações
no mercado de dólar flutuante.

117. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) Um contrato de câmbio

celebrado entre um banco e um cliente, exportador brasileiro,
a) implica a exigência de o exportador trazer para o Brasil, imediatamente, os dólares
provenientes de suas vendas no exterior.
b) nunca implica o banco garantir ao exportador a quantia devida pelo importador.
c) pode implicar a cobrança pelo banco da quantia em dólar devida pelo importador residente
no exterior.
d) consiste na compra de dólares pela empresa exportadora.
e) é possível apenas após o embarque da mercadoria para o importador estrangeiro.

118. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) O Sistema Integrado de

Comércio Exterior (Siscomex) registra, acompanha e controla integradamente as diferentes
etapas das operações do comércio externo brasileiro.
O Siscomex
a) pode ser acessado por qualquer instituição financeira atuando no Brasil.
b) permite acompanhar e regular as variações de cotação no mercado de câmbio flutuante.
c) integra os departamentos do Banco Central do Brasil ligados ao comércio exterior, mas não
envolve a Secretaria da Receita Federal (SRF).
d) possibilita a emissão de um único documento para uma operação de comércio exterior: o
Registro de Exportação (RE) ou a Declaração de Importação (DI).
e) permite registrar, acompanhar e regular a entrada e a saída de capitais financeiros no Brasil.
255
 119. (2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário) O FGC permite que
BNB

correntistas, poupadores e investidores recuperem recursos depositados ou creditados em caso

de falência, liquidação ou intervenção da instituição financeira.
São passíveis de recuperação os investimentos de até
a) R$200 mil
b) R$350 mil
c) R$170 mil
d) R$70 mil
e) R$250 mil

120. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário - atualizada) A Comissão de Valores

Mobiliários (CVM) é um órgão que regula e fiscaliza o mercado de capitais no Brasil, sendo

a) subordinada ao Banco Central do Brasil

b) subordinada ao Banco do Brasil
c) subordinada à Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA)
d) independente do poder público
e) vinculada ao poder executivo (Ministério da Fazenda)

121. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) O Banco Central do Brasil é um órgão do
Subsistema Normativo do Sistema Financeiro Nacional.
Ele determina, periodicamente, a taxa de juros de referência para as operações de um dia com
títulos públicos, via atuação de seu(sua)
a) Comitê de Estabilidade Financeira (COMEF)
b) Comitê de Política Monetária (COPOM)
c) Conselho Monetário Nacional (CMN)
d) Conselho de Administração
e) Câmara de Compensação de cheques e outros papéis

122. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Os cartões de crédito são, às vezes,
chamados de “dinheiro de plástico”. Seu uso crescente como meio de pagamento implica vários
aspectos, EXCETO o(a)

a) ganho sobre a inflação para os possuidores de cartão, sendo os valores das compras pagos
apenas no vencimento do cartão.
b) crédito automático até certo limite para os possuidores de cartão.
c) aumento da demanda de papel moeda pelos possuidores de cartão, para pagamento de suas
transações.
d) aumento da segurança da transação, tanto para o comprador quanto para o vendedor.
e) indução ao crescimento de vendas para os estabelecimentos credenciados.

123. (CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Uma desvalorização cambial da moeda

brasileira (real) frente à moeda norte-americana (dólar), implica a(o)

a) diminuição do número de reais necessários para comprar um dólar

b) diminuição do estoque de dólares do Banco Central do Brasil
c) diminuição do preço em reais de um produto importado dos EUA
d) estímulo às exportações brasileiras para os EUA
e) aumento das cotações das ações das empresas importadoras na bolsa de valores

256
124. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) O Plano Gerador de Benefícios Livres

BNB
(PGBL) é uma aplicação que tem como objetivo a complementação da aposentadoria do seu
investidor. Pode-se dizer que o PGBL é bom para o empregado que possui renda tributável e
declara o imposto de renda no modelo completo, pois ao investir num PGBL, tem-se restituído
o Imposto de Renda (IR) retido na fonte pelo empregador sobre o valor da aplicação.

Como a tributação do PGBL ocorre no resgate sobre o(s) seu(s)

a) rendimentos, o IR é postergado, mas não há a sua isenção.
b) rendimentos, o IR é diferido, mas não há a sua isenção.
c) rendimentos, há isenção do IR.
d) valor integral, o IR é adiado, mas não há a sua isenção.
e) valor integral, há isenção do IR.

125. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) A sociedade empresária W & Z Ltda.
pretende expandir a sua atuação e, para tal fito, necessita de numerário, uma vez que seu
capital disponível não lhe permite corporificar seu crescimento. Nessa linha, inventaria os seus
bens desembaraçados disponíveis e apresenta proposta de empréstimo bancário com as
garantias que enumera no documento que entrega ao gerente do Banco onde tem suas
operações financeiras. O gerente sugere que a garantia seja concretizada por penhor mercantil
e apresenta os contratos necessários, previamente aprovados pelo setor jurídico, e indica que o
numerário será disponibilizado em até vinte e quatro horas após a formalização do negócio.

Nos termos do Código Civil, prometendo pagar em dinheiro a dívida que garante com penhor
mercantil, o devedor poderá emitir, em favor do credor,
a) cheque especial
b) letra de câmbio própria
c) debênture comercial
d) carta de crédito pignoratícia
e) cédula do respectivo crédito

126. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Sr. X é concitado por Sr. Y a atuar como
avalista em título de crédito no qual Sr. Y é devedor. Dado o alto grau de amizade entre os dois,
o ato é praticado. Algum tempo depois, Sr. X recebe comunicação de que pende de pagamento
a dívida resultante do aval.

Diversas dúvidas acudiram ao avalista que, consultando profissional especializado em títulos de

crédito, assentou que o seu dever de pagamento estaria relacionado a
a) obrigações portadas por devedor, mesmo ilíquidas
b) cláusulas contratuais estipuladas em desfavor do devedor
c) títulos de crédito derivados do original
d) obrigação líquida constante do título
e) estoque de débito do avalizado junto ao credor

257
 127. (2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário - corrigida) Tradicionalmente, o
BNB

rendimento da Caderneta de Poupança sempre foi determinado pela variação da TR (Taxa

Referencial) mais juros de 0,5% ao mês. Entretanto, os depósitos realizados a partir de 04 / 05 /
2012 têm rendimento vinculado à meta da taxa Selic.
Desde então, se esta meta for igual ou menor que 8,5% ao ano, os juros da Caderneta de
Poupança são
a) aumentados para 130% da Selic
b) aumentados para 130% da Selic mais a TR
c) aumentados para 100% da Selic
d) reduzidos para 70% da Selic
e) reduzidos para 70% da Selic mais a TR

128. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário - adaptada) Com relação aos serviços bancários e
financeiros, considere as seguintes afirmativas:
(I) A conta especial de depósitos à vista (conta simplificada para clientes de baixa renda) é
individual (apenas um titular). Cada cliente pode ter apenas uma conta e não pode ser
correntista em qualquer outra instituição financeira. Essa conta está isenta de tarifa e possui
franquia mensal de cinco extratos, cinco depósitos e cinco saques.
(II) Bancos de investimento captam depósitos à vista e depósitos de poupança, atuando mais
fortemente no crédito de longo prazo.
(III) Depósitos a prazo, tais como CDB e RDB, são modalidades de investimento, geralmente
classificadas em pós-fixadas, pré-fixadas e flutuantes.
(IV) Só é possível a abertura de conta de investimento ao cliente que possuir pelo menos uma
conta corrente de depósitos à vista, ainda que em instituição distinta.

Assinale se:
a) somente II e III estiverem corretas;
b) somente III e IV estiverem corretas;
c) somente I, II e IV estiverem corretas;
d) I, II, III e IV estiverem corretas;
e) nenhuma afirmativa estiver correta.

129. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Foi celebrado contrato no âmbito do mercado
financeiro entre o Banco W e a sociedade empresária Telha Empreendimentos Turísticos Ltda.
pela qual o primeiro terá a propriedade fiduciária em caráter resolúvel de certo bem móvel
fungível, em garantia do financiamento concedido, e a segunda, uso e gozo do referido bem. De
acordo com as disposições legais relativas a esse contrato e ao procedimento de cobrança, é
correto afirmar que, em caso de inadimplemento ou mora da obrigação garantida:
a) o credor poderá vender a terceiros o bem objeto da propriedade fiduciária independente de
leilão, hasta pública ou qualquer outra medida judicial ou extrajudicial;
b) o credor deverá interpor o protesto extrajudicial e, com a obtenção da lavratura e registro do
protesto, requerer judicialmente a busca e apreensão do bem para posterior venda em hasta
pública;
c) o credor poderá adjudicar em juízo imediatamente o bem, independentemente de previsão
contratual ou purgação da mora pelo devedor;
d) o devedor poderá reter o bem em seu poder até que o credor lhe pague as despesas feitas
com a coisa, e os prejuízos que da sua conservação provierem, se devidamente provados;
e) verificada a mora, independentemente de notificação ou interpelação, o devedor poderá
requerer o depósito judicial da coisa para evitar sua alienação extrajudicial pelo credor.
258
130. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Augusto Cardoso contraiu obrigação perante o Banco W

BNB
S / A com garantia pessoal (fiança) prestada por Cristóvão Carira. No contrato de fiança ficou
estabelecido que o fiador é garante solidário ao afiançado, inexistindo qualquer benefício de
ordem a seu favor. Na data do vencimento, Augusto Cardoso obteve do credor uma
prorrogação de prazo para o pagamento por 120 (cento e vinte) dias, sendo tal acordo
celebrado por escrito e sem a anuência ou ciência de Cristóvão Carira. Com base nas
disposições do Código Civil relativas ao contrato de fiança, é correto afirmar que:

a) o fiador permanece obrigado ao pagamento porque ao prestar a fiança se declarou garante

solidário ao afiançado;
b) o fiador ficou desobrigado ao pagamento da obrigação em caso de inadimplemento,
operando-se a extinção da fiança;
c) do fiador poderá ser exigido o pagamento imediato da dívida, mas perante o afiançado
prevalecerá o acordo entre este e o credor;
d) deverá o fiador interpelar judicialmente o afiançado para ser incluído como parte no acordo
firmado por este e o credor;
e) o credor deverá interpelar o fiador para se manifestar sobre a prorrogação, em 2 (dois) dias,
sob pena de nulidade do acordo.

131. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão
superior do Sistema Financeiro. A política do CMN objetiva:
a) fixar diretrizes e normas da política cambial;
b) controlar exclusivamente o fluxo de capitais estrangeiros;
c) realizar operações de redesconto e empréstimos, como instrumento de política monetária
como auxílio a problemas de liquidez;
d) fiscalizar a interferência de outras sociedades nos mercados financeiros e de capitais;
e) emitir papel moeda e moeda metálica.

132. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) O Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) se difere do
Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) no que tange ao tratamento fiscal. No caso do PGBL:
a) o imposto de renda é pago no resgate e incide sobre o total do valor resgatado;
b) o imposto de renda é pago no resgate e incide sobre os ganhos de capital;
c) o imposto de renda é pago semestralmente e incide sobre os ganhos de capital;
d) ambas as aplicações são isentas de cobrança de imposto de renda;
e) ambas as aplicações estão sujeitas a alíquota fixa de 6% de imposto de renda.

133. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Com relação à diferença entre aval e fiança, é correto
afirmar que:
a) o aval é uma garantia pessoal, enquanto a fiança é uma garantia real;
b) o aval é uma garantia real, enquanto a fiança é uma garantia pessoal;
c) o aval é uma garantia constituída em um título de crédito, enquanto a fiança é uma garantia
estabelecida em contrato ou carta;
d) no aval, o credor pode acionar diretamente o avalista, enquanto na fiança se aciona o fiel
depositário;
e) o aval precisa da assinatura do cônjuge, enquanto a fiança não tem essa exigência.

134. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) As Instituições Financeiras podem ser classificadas em
monetárias e não monetárias. Entre as instituições financeiras monetárias, encontram-se:
a) Bancos Comerciais e Bancos de Investimento;
b) Bancos de Investimento e Bancos de Desenvolvimento;
c) Bancos Comerciais e Bancos de Desenvolvimento;
d) Bancos de Investimento e Caixas Econômicas;
e) Bancos Comerciais e Caixas Econômicas.

259
 135. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é composto por
BNB

um conjunto de instituições que se dedica a manter o fluxo de recursos entre unidades

superavitárias (poupadoras) e unidades deficitárias (tomadoras / investidoras). O SFN mantém a
ordem no mercado financeiro por meio de normas e procedimentos. O SFN é composto por um
sistema normativo, além dos agentes que o operam, tais como instituições (especiais e
auxiliares) e intermediários financeiros – monetários e não monetários.
Considerando as diferenças entre esses agentes, é correto afirmar que:
a) intermediários financeiros captam recursos junto ao público e investem na Bolsa de Valores;
as instituições auxiliares, embora também captem junto ao público, investem no mercado
imobiliário;
b) intermediários financeiros monetários captam recursos junto ao público e emprestam esses
recursos, criando moeda escritural; as instituições auxiliares colocam em contato poupadores
e investidores e não criam moeda escritural;
c) intermediários financeiros monetários captam recursos junto ao público e emprestam esses
recursos, criando moeda escritural; as instituições auxiliares colocam em contato poupadores
e investidores, criando também moeda escritural;
d) intermediários financeiros não monetários captam depósitos à vista e as instituições
especiais não captam depósitos à vista;
e) instituições especiais fazem empréstimos especiais, enquanto as instituições auxiliares
auxiliam o Banco Central a regular o sistema.

136. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) O Banco Central do Brasil (BC ou BACEN) foi criado pela
lei nº 4595, de 31 / 12 / 1964, para atuar como órgão executivo central do sistema financeiro,
tendo como funções cumprir e fazer cumprir as disposições que regulam o funcionamento do
sistema e as normas expedidas pelo CMN (Conselho Monetário Nacional). Entre as atribuições
do Banco Central estão:
a) emitir papel-moeda, exercer o controle do crédito e exercer a fiscalização das instituições
financeiras, punindo-as quando necessário;
b) determinar as taxas de recolhimento compulsório, autorizar as emissões de papel-moeda e
estabelecer metas de inflação;
c) regulamentar as operações de redesconto de liquidez, coordenar as políticas monetárias
creditícia e cambial e estabelecer metas de inflação;
d) regular o valor interno da moeda, regular o valor externo da moeda e zelar pela liquidez e
solvência das instituições financeiras;
e) determinar as taxas de recolhimento compulsório, regular o valor interno e externo da
moeda e autorizar as emissões de papel-moeda.

137. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) O Sistema normativo é composto pelas entidades que
regulam e fiscalizam o funcionamento do Sistema Financeiro Nacional. Por esse motivo estão
no topo do organograma, ou seja, as outras instituições têm que, obrigatoriamente, acatar as
decisões do sistema normativo. Entre as entidades que compõem o Sistema Normativo,
encontram-se:
a) sociedades corretivas e distribuidoras;
b) bancos múltiplos e de investimento;
c) Banco do Brasil e Caixa Econômica Federal;
d) Conselho Monetário Nacional e Banco Central do Brasil;
e) Bolsa de Valores e Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

260
138. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Os bancos ganham dinheiro com receitas de

BNB
intermediação financeira e com receitas de prestação de serviços e tarifas. Entre as principais
receitas bancárias de prestação de serviços e tarifas, destacam-se:
I. tarifas sobre depósito à vista e sobre aplicações em CDBs;
II. tarifas sobre serviços de conta corrente e de corretagem e custódia;
III. tarifas sobre emissões e anuidades de cartões de crédito;
IV. receitas sobre administração de fundos de investimento e administração de consórcios.

Está(ão) correta(s) somente:

a) I e IV;
b) II e III;
c) III;
d) IV;
e) II, III e IV.

139. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão
responsável pela fixação das diretrizes das políticas monetária, creditícia e cambial do país. Não
cabem ao CMN funções executivas.
O número de membros do CMN foi variável desde a sua criação (31 / 12 / 1964), de acordo com
as exigências políticas e econômicas de cada Governo. Em razão da Lei nº 9.069 / 95, em vigor,
o CMN passou a ser integrado por:
a) 11 (onze) membros;
b) 10 (dez) membros;
c) 8 (oito) membros;
d) 4 (quatro) membros;
e) 3 (três) membros.

140. (2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Os seguintes bens podem ser oferecidos como garantia
na modalidade penhor:
(I) joias e relógios;
(II) imóveis;
(III) aeronaves;
(IV) navios.

Assinale se:
a) somente I e III estiverem corretas;
b) somente II e IV estiverem corretas;
c) somente I estiver correta;
d) somente II estiver correta;
e) somente II, III e IV estiverem corretas.

141. (Caixa/Cesgranrio/2021) Desde 1999, o Brasil adota um regime de câmbio flutuante (ou
flexível). Considerando-se a prática brasileira desde então, nesse regime cambial, a

a) taxa de câmbio é fixada pelo Banco Central do Brasil.

b) taxa de câmbio é determinada pela oferta e demanda de moeda estrangeira.
c) taxa de câmbio não sofre interferência do Banco Central do Brasil.
d) taxa de câmbio não influencia a rentabilidade dos exportadores.
e) fixação da taxa básica de juros (Selic) torna-se dependente da política cambial.
261
 142. (Caixa/Cesgranrio/2021) Nos contratos de financiamento de automóveis, a garantia de
BNB

pagamento da dívida é o próprio bem, isto é, o automóvel adquirido pelo devedor.

Nesse caso, trata-se de

a) aval
b) fiança
c) hipoteca
d) alienação fiduciária
e) penhor mercantil

143. (BB/Cesgranrio/2021) Considere o texto a seguir, retirado de Relatório do Banco Central do

Brasil. No sistema financeiro mundial, existem muitas entidades que oferecem serviços de
intermediação financeira, mas funcionam à margem do sistema de supervisão e regulação
bancária. No Relatório de Estabilidade Financeira, de 2015, o Banco Central do Brasil (BCB)
estima o valor total dos ativos dessas entidades no país e adverte que elas podem “ser fonte de
risco sistêmico, por envolver, sem a devida supervisão e regulação, riscos tipicamente
bancários, tais como alavancagem, transformações de maturidade e de liquidez e transferência
de risco de crédito”.
BRASIL. Banco Central do Brasil. Relatório de Estabilidade Financeira, v.14, n.1. Brasília: Banco Central do Brasil, mar.
2015, p.33. Disponível em: <https://www.bcb.gov.br/publicacoes/ref/201503>. Acesso em: 24 jul. 2021.

As entidades financeiras descritas formam o sistema denominado

a) open banking
b) mobile banking
c) shadow banking
d) blockchain
e) internet banking

144. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) No Brasil, a condução e a operação

diárias da política monetária, com o objetivo de estabilizar a economia, atingindo a meta de
inflação e mantendo o sistema financeiro funcionando adequadamente, são uma
responsabilidade do(a).

a) Caixa Econômica Federal

b) Comissão de Valores Mobiliários
c) Banco do Brasil
d) Banco Central do Brasil
e) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social

145. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário - atualizada) O Conselho Monetário

Nacional (CMN) é a entidade máxima do sistema financeiro brasileiro, ao qual cabe.
a) intervir diretamente nas instituições financeiras ilíquidas
b) apurar e anunciar mensalmente a taxa de inflação oficial.
c) fixar diretrizes e normas da política cambial.
d) fixar periodicamente a taxa de juros interbancária.
e) aprovar o orçamento do setor público federal.

262
146. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) O Sistema Financeiro Nacional é

BNB
composto de dois grandes subsistemas: Subsistema Normativo e Subsistema de Intermediação.
Tendo em vista essa classificação, fazem parte do Subsistema
a) de Intermediação o Banco Central do Brasil e o Banco do Brasil.
b) de Intermediação os Comitês de Política Monetária (Copom) dos bancos comerciais.
c) Normativo o Banco Central do Brasil e o Banco do Brasil.
d) Normativo o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social e a Comissão de
Valores Mobiliários.
e) de Intermediação as Bolsas de Valores e de Mercado- rias e Futuros atuantes no Brasil.

147. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Um gerente participa de processo de

treinamento sobre títulos de créditos e garantias do Sistema Financeiro Nacional.
Durante a avaliação dos itens abordados no treinamento, o gerente, que se dedicou com afinco
aos estudos, responde, apropriadamente, que o aval, nos termos do Código Civil,
a) gera direito de regresso contra o avalizado em caso de pagamento pelo avalista.
b) é garantia típica dos contratos bancários.
c) pode ser parcial quando firmado em título de crédito.
d) pode ser considerado até declaração judicial quando cancelado.
e) deve ser subscrito exclusivamente no anverso do título.

148. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Um bancário, almejando promoção na

carreira, realiza diversos cursos propostos pelo seu empregador. Ao final de um desses cursos,
foi apresentada uma questão exigindo do aluno o conhecimento de que a hipoteca.
a) é inaplicável sobre as acessões do imóvel hipotecado
b) é relacionada aos títulos de crédito documentados
c) acarreta a proibição de alienação do imóvel hipotecado.
d) pode incidir sobre navios e aeronaves.
e) pode ser realizada por pessoa absolutamente incapaz.

149. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Os planos de previdência PGBL (Plano
Gerador de Benefício Livre) e VGBL (Vida Gerador de Benefício Livre) são produtos de
Previdência Complementar que visam à acumulação de recursos e à transformação de tais
recursos em uma renda futura.
Na modalidade PGBL, o imposto de renda incide sobre o.
a) ganho das aplicações financeiras
b) valor futuro calculado para a data do resgate
c) total resgatado ou recebido como renda
d) total de rendimentos bruto na data da aplicação
e) valor da aplicação inicial

150. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Atualmente, as instituições financeiras

oferecem aos seus clientes diversos tipos de investimentos, dentre os quais está o investimento
em ações de companhias abertas que podem ser negociadas na Bolsa de Valores.
A característica mais atrativa do investimento em ações é a.
a) possibilidade de ganhos superiores aos oferecidos em fundos de investimento.
b) isenção de imposto sobre operações financeiras no ato de negociação das ações.
c) baixa probabilidade de perdas financeiras.
d) alta probabilidade de perdas financeiras.
e) isenção de imposto de renda
263
 151. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Os títulos de capitalização são emitidos
BNB

pelas sociedades de capitalização e têm por objeto o depósito periódico de prestações

pecuniárias pelo contratante, o qual terá, depois de cumprido o prazo contratado, os direitos de
concorrer a sorteio de prêmios em dinheiro e o de.
a) resgatar o valor do título mediante lance em leilões periódicos
b) resgatar parte dos valores depositados corrigidos por uma taxa de juros.
c) aplicar parte dos recursos em ações das bolsas de valores
d) concorrer a imóveis nos feirões da casa própria
e) concorrer a prêmios em barras de ouro

152. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) O mercado de seguros é cada vez mais
crescente no Brasil. As seguradoras oferecem uma gama diferenciada de produtos e
subprodutos para atender a essa grande demanda.
O seguro de acidentes pessoais, por exemplo, garante o pagamento de indenização em caso de:
a) colisão do automóvel do segurado com veículos de terceiros, desde que esteja estipulado na
apólice.
b) perda total do veículo sem danos ao segurado, desde que especificado na apólice.
c) paralisação das atividades laborais do segurado durante o período de uma eventual
internação hospitalar causada por doença crônica.
d) invalidez permanente, total ou parcial, por acidente, ou indenização ao beneficiário em caso
de falecimento do segurado.
e) incêndio, enchente ou qualquer outro tipo de fenômeno climático que danifique a residência
do segurado.

153. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) O Banco do Brasil é considerado um

agente financeiro especial do Governo Federal, devido a algumas atividades que desempenha,
como a(o).
a) seguro de bens imóveis
b) fiança bancária para investidores em bolsa
c) execução da política de preços mínimos de produtos agropecuários
d) extensão de crédito direto ao consumidor
e) concessão de cartões de crédito ao público

154. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) O Comitê de Política Monetária (Copom)
do Banco Central do Brasil estabelece as ações que definem a política monetária do governo.
O Copom
a) administra as reservas em divisas internacionais do Brasil.
b) determina periodicamente a taxa de juros interbancários de referência, a taxa Selic.
c) é presidido pelo Ministro da Fazenda.
d) impõe limites mínimos de capitalização aos bancos comerciais.
e) impede a entrada de capitais financeiros especulativos no país.

155. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) O poder regulatório e fiscalizador da

Comissão de Valores Mobiliários (CVM) se estende a várias entidades e atividades.
NÃO constituem uma dessas entidades ou atividades.
a) os Sistemas de Compensação de Títulos Públicos Federais – Selic.
b) os Mercados de Balcão Organizados de Valores Mobiliários
c) as Bolsas de Mercadorias e Futuros
d) as Auditorias de Companhias Abertas
e) as Entidades de Compensação e Liquidação de Valores Mobiliários

264
156. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário - atualizada) Nos termos da Lei de

BNB
regência, cabe ao Banco Central do Brasil determinar recolhimento de determinado percentual
do total dos depósitos e / ou outros títulos contábeis das instituições financeiras, seja na forma
de subscrição de letras ou obrigações do Tesouro Nacional, seja na compra de títulos da Dívida
Pública Federal, ou ainda, através de recolhimento em espécie. Esse percentual corresponderá
a até.

a) 60%
b) 50%
c) 20%
d) 30%
e) 40%

157. (2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) O Fundo Garantidor de Crédito foi criado
para, dentre outras finalidades, proteger depositantes e investidores no âmbito do sistema
financeiro, até os limites estabelecidos pela regulamentação.
Tal fundo é pessoa jurídica caracterizada como
a) sociedade por ações
b) sociedade de economia mista
c) autarquia especial
d) associação civil
e) empresa financeira

158. (2018 / CESPE / Polícia Federal / Perito Criminal Federal) Segundo o Relatório de Inflação do
Banco Central do Brasil de junho de 2018, as expectativas de variação do Índice Nacional de
Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) apuradas pela pesquisa Focus situam-se em torno de 3,9%
para 2018 e 4,1% para 2019. Para 2020, as expectativas encontram-se em torno de 4,0%.
Tendo como referência as expectativas percentuais apresentadas no texto precedente e
considerando as características próprias do IPCA, julgue o item subsequente.

Por ser o IPCA o índice de preços que serve de referência para o sistema de metas de inflação,
as estimativas apresentadas no relatório citado no texto podem ser comparadas com as metas
inflacionárias fixadas pelo Conselho Monetário Nacional, em relação ao triênio 2018-2020,
sinalizando aos agentes econômicos a perspectiva de cumprimento de tais metas pelo governo
federal.

( ) Certo ( ) Errado

159. (2018 / CESPE / Polícia Federal / Perito Criminal Federal) Segundo o Relatório de Inflação do
Banco Central do Brasil de junho de 2018, as expectativas de variação do Índice Nacional de
Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) apuradas pela pesquisa Focus situam-se em torno de 3,9%
para 2018 e 4,1% para 2019. Para 2020, as expectativas encontram-se em torno de 4,0%.
Tendo como referência as expectativas percentuais apresentadas no texto precedente e
considerando as características próprias do IPCA, julgue o item subsequente.

Os percentuais apresentados no texto em apreço representam uma estimativa da variação

média dos preços de produtos e serviços para o consumo de famílias que residem em áreas
urbanas, com rendimentos mensais entre um e quarenta salários mínimos, independentemente
da fonte desses rendimentos.

( ) Certo ( ) Errado
265
 160. (2018 / CESPE / Polícia Federal / Perito Criminal Federal) Acerca das consequências que
BNB

poderão advir no caso de um cliente não liquidar integralmente, na data do vencimento, o

saldo devedor da fatura do seu cartão de crédito, julgue o item a seguir.
Além do crédito rotativo, que permite ao cliente liquidar parcial ou integralmente o seu débito
a qualquer momento, outras modalidades de crédito em condições mais favoráveis poderão
ser-lhe oferecidas a qualquer tempo, antes do vencimento da fatura subsequente, com vistas a
financiar o saldo devedor remanescente do cartão de crédito.

( ) Certo ( ) Errado

161. (2018 / CESPE / Polícia Federal / Perito Criminal Federal) Segundo o Relatório de Inflação do
Banco Central do Brasil de junho de 2018, as expectativas de variação do Índice Nacional de
Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) apuradas pela pesquisa Focus situam-se em torno de 3,9%
para 2018 e 4,1% para 2019. Para 2020, as expectativas encontram-se em torno de 4,0%.
Tendo como referência as expectativas percentuais apresentadas no texto precedente e
considerando as características próprias do IPCA, julgue o item subsequente.
A estimativa da inflação para o biênio 2019-2020 encontrava-se, à época do relatório, em
patamar inferior a 8,2%.

( ) Certo ( ) Errado

162. (2018 / CESPE / Polícia Federal / Perito Criminal Federal) Acerca das consequências que
poderão advir no caso de um cliente não liquidar integralmente, na data do vencimento, o
saldo devedor da fatura do seu cartão de crédito, julgue o item a seguir.
A parcela não quitada do saldo devedor poderá ser financiada por meio da modalidade de
crédito rotativo, com prazo de vigência de até doze meses, contados da data do vencimento da
fatura não paga integralmente.

( ) Certo ( ) Errado

163. (2018 / CESPE / Polícia Federal / Perito Criminal Federal) Acerca das consequências que
poderão advir no caso de um cliente não liquidar integralmente, na data do vencimento, o
saldo devedor da fatura do seu cartão de crédito, julgue o item a seguir.
É permitida a cobrança de juros remuneratórios sobre o saldo devedor não quitado pelo cliente,
além de multa e juros de mora, nos termos da legislação em vigor.

( ) Certo ( ) Errado

164. (2018 / CESPE / Polícia Federal / Perito Criminal Federal) Tendo em vista que estudos do Banco
Central do Brasil, com base em dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados
Financeiro e de Capitais (ANBIMA), revelaram que, em 2017, as 277 empresas brasileiras que
obtiveram recursos no mercado de capitais tiveram custos menores que aquelas que se
financiaram por meio dos canais tradicionais de crédito bancário, julgue o próximo item,
relativo aos instrumentos de captação de recursos disponíveis no mercado de crédito e no
mercado de capitais para as empresas brasileiras.
No desconto de títulos — empréstimo mediante a garantia de um título representativo de
crédito futuro —, o valor liberado ao tomador do crédito será igual à soma dos valores nominais
dos títulos cujos direitos estiverem sendo cedidos à instituição financeira responsável pela
concessão do empréstimo.

( ) Certo ( ) Errado
266
165. (2021/ CESPE / BANESE / TECNICO BANCARIO 1) No que concerne às instituições e ao

BNB
funcionamento do Sistema Financeiro Nacional (SFN), julgue o item que se segue.

As emissões de debêntures são registradas como operações passivas das empresas.

( ) Certo ( ) Errado

166. (2018 / CESPE / Polícia Federal / Perito Criminal Federal) Tendo em vista que estudos do Banco
Central do Brasil, com base em dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados
Financeiro e de Capitais (ANBIMA), revelaram que, em 2017, as 277 empresas brasileiras que
obtiveram recursos no mercado de capitais tiveram custos menores que aquelas que se
financiaram por meio dos canais tradicionais de crédito bancário, julgue o próximo item,
relativo aos instrumentos de captação de recursos disponíveis no mercado de crédito e no
mercado de capitais para as empresas brasileiras.

Uma forma de obtenção de crédito bancário pelas empresas é a conta garantida, caso em que a
liberação dos recursos pode ser condicionada ao oferecimento de garantias pelo tomador do
crédito.

( ) Certo ( ) Errado

167. (2021/ CESPE / BANESE / TECNICO BANCARIO 1) No que concerne às instituições e ao

funcionamento do Sistema Financeiro Nacional (SFN), julgue o item que se segue.

Ao conceder empréstimos a pessoas jurídicas, o Banco Nacional de Desenvolvimento

Econômico e Social (BNDES) cria moeda escritural.

( ) Certo ( ) Errado

168. (2021/ CESPE / BANESE / TECNICO BANCARIO 1) No que concerne às instituições e ao

funcionamento do Sistema Financeiro Nacional (SFN), julgue o item que se segue.

A Casa da Moeda possui a função de emitir moeda.

( ) Certo ( ) Errado

169. (2018 / CESPE / EBSERH / Analista Administrativo - Economia) Os gráficos a seguir mostram o
resultado primário e o resultado nominal do setor público no Brasil, em proporção do PIB, assim
como a dívida líquida do setor público, também tendo o PIB como base.
Internet: <www.bcb.gov.br>

Acerca das informações e dos gráficos apresentados e considerando os conceitos de

contabilidade fiscal, julgue o item subsecutivo.

O aumento da necessidade de financiamento do setor público verificado a partir de 2014 não

teve influência da política monetária contracionista que marcou o período, tendo decorrido,
essencialmente, da piora do resultado primário.

( ) Certo ( ) Errado

267
 170. (2017 / CESPE / Instituto Rio Branco / Diplomata) Virtualmente, todos os grandes países
BNB

estabeleceram um banco central como “emprestador de última instância” para reduzir a

probabilidade de que uma falta de liquidez se torne uma crise de solvência. A prática levou à
questão do papel de um “emprestador internacional de última instância” que pudesse auxiliar
os países a estabilizar o valor das suas moedas e reduzir a probabilidade de sua forte
desvalorização em consequência da falta de liquidez, que, por sua vez, poderia causar um
grande número de falências.
Charles Kindleberger. Manias, pânicos e crises. 6.ª ed. São Paulo: Saraiva.

Tendo como referência inicial esse fragmento de texto, julgue (C ou E) o item a seguir,
pertinentes às funções e competências de um banco central.

Em sua função de “banco dos bancos”, cabe ao Banco Central do Brasil (BCB) formar um
“colchão de liquidez” para o sistema financeiro, de modo que, em momentos de incerteza e de
liquidez restrita, ele possa reduzir o montante dos recolhimentos compulsórios e liberar
recursos para as instituições financeiras, a exemplo do que fez para mitigar os efeitos da crise
de 2008 sobre a economia brasileira.

( ) Certo ( ) Errado

171. (2017 / CESPE / Instituto Rio Branco / Diplomata) Tendo como referência inicial esse
fragmento de texto, julgue (C ou E) o item a seguir, pertinentes às funções e competências de
um banco central.

Dada a relação existente entre as políticas monetária e cambial, os efeitos da política monetária
executada pelo banco central de um país dependem fundamentalmente do tipo de regime
cambial adotado. Assim, em um sistema de taxas de câmbio flexíveis com mobilidade
internacional de capital, a fixação da taxa de juros básica como instrumento para o objetivo de
estabilizar preços é inalcançável.

( ) Certo ( ) Errado

172. (2016 / CESPE / FUNPRESP-JUD / Analista) Atualmente, a remuneração dos depósitos de

poupança é composta de duas parcelas: a taxa referencial (TR) e mais 0,5% ao mês, se a meta
da taxa SELIC ao ano for superior a 8,5%; ou 70% da meta da taxa SELIC no ano, mensalizada, se
a meta da taxa SELIC ao ano for igual ou inferior a 8,5%. No que se refere às taxas de juros que
servem de referência para a remuneração dos depósitos de poupança, julgue o item a seguir.
A remuneração adicional dos depósitos de poupança varia com base na meta fixada para a
SELIC, que corresponde à taxa média ajustada das operações de redesconto realizadas junto ao
BCB.

( ) Certo ( ) Errado

173. (2016 / CESPE / FUNPRESP-JUD / Analista) A respeito de política monetária, julgue o próximo
item.
As atribuições do Comitê de Política Monetária (COPOM) incluem a definição da meta para a
inflação.

( ) Certo ( ) Errado

268
174. (2016 / CESPE / FUNPRESP-JUD / Analista- ajustada) A respeito das competências e atribuições

BNB
do Conselho Monetário Nacional (CMN), do Banco Central do Brasil (BCB), da Comissão de
Valores Mobiliários (CVM), da Superintendência Nacional de Previdência Complementar
(PREVIC) e da Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), julgue o próximo item.
É competência do BCB conceder autorizações a instituições financeiras para serem
transformadas, fundidas ou incorporadas.

( ) Certo ( ) Errado

175. (2016 / CESPE / FUNPRESP-JUD / Analista) A respeito das competências e atribuições do

Conselho Monetário Nacional (CMN), do Banco Central do Brasil (BCB), da Comissão de Valores
Mobiliários (CVM), da Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC) e da
Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), julgue o próximo item.
Ao CMN compete definir a política a ser observada na organização e no funcionamento do
mercado de valores mobiliários.

( ) Certo ( ) Errado

176. (2016 / CESPE / FUNPRESP-JUD / Analista) A respeito das competências e atribuições do

Conselho Monetário Nacional (CMN), do Banco Central do Brasil (BCB), da Comissão de Valores
Mobiliários (CVM), da Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC) e da
Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), julgue o próximo item.
A PREVIC é responsável por autorizar a movimentação e liberação de bens e valores
obrigatoriamente inscritos em garantia das reservas técnicas e do capital vinculado das
sociedades seguradoras.

( ) Certo ( ) Errado

177. (2016 / CESPE / FUNPRESP-JUD / Analista) Atualmente, a remuneração dos depósitos de

poupança é composta de duas parcelas: a taxa referencial (TR) e mais 0,5% ao mês, se a meta
da taxa SELIC ao ano for superior a 8,5%; ou 70% da meta da taxa SELIC no ano, mensalizada, se
a meta da taxa SELIC ao ano for igual ou inferior a 8,5%. No que se refere às taxas de juros que
servem de referência para a remuneração dos depósitos de poupança, julgue o item a seguir.

A TR, que serve de rendimento básico dos depósitos de poupança, é apurada a partir da
remuneração mensal média dos certificados e recibos de depósitos bancários emitidos a taxas
de mercado prefixadas.

( ) Certo ( ) Errado

178. (2016 / CESPE / FUNPRESP-EXE / Nível Superior) Julgue o item a seguir, relativos ao Sistema
Financeiro Nacional
(SFN) e ao mercado de valores mobiliários.
O Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC) trata de planos de aposentadoria,
de poupança ou de pensão para funcionários de empresas, servidores públicos e integrantes de
associações ou de entidades de classe.

( ) Certo ( ) Errado

269
 179. (2019 / IADES / BRB / Escriturário - corrigida) O Comitê de Política Monetária (Copom) é o
BNB

órgão responsável por definir a taxa básica de juros da economia – a taxa Selic.

Acerca da atuação e do funcionamento do Copom, assinale a alternativa correta.

a) Reúne-se ordinariamente oito vezes por ano para definir a taxa Selic.
b) Define a taxa Selic sempre visando à redução da dívida pública.
c) É integrado pelo presidente do Banco Central, pelo ministro da Fazenda e pelo ministro do
Planejamento
d) Define a meta de inflação e os instrumentos de política monetária necessários para alcançá-la.
e) Realiza operações de mercado aberto (compra e venda de títulos públicos federais) para
manter a inflação na meta.

180. (2019 / IADES / BRB / Escriturário) Considere uma instituição financeira autorizada a operar
três carteiras: a carteira de desenvolvimento, a carteira de crédito imobiliário e uma outra
carteira.

Com base apenas nessas informações, é correto afirmar que a instituição

a) está autorizada a captar depósitos à vista.
b) pode emitir debêntures.
c) opera uma carteira comercial.
d) consiste em um banco público.
e) está organizada sob a forma de sociedade limitada.

181. (2019 / IADES / BRB / Escriturário) A atividade principal de uma sociedade administradora de
cartão de crédito, pessoa jurídica não financeira, é a prestação de serviços remunerados, e não
a intermediação financeira. Suponha que o titular de um cartão de crédito não efetuou o
pagamento integral do saldo devedor na data do vencimento da fatura.

Nesse caso, o cliente entra automaticamente no crédito rotativo do cartão, que é

a) financiado pela própria administradora de cartão de crédito.
b) financiado por uma operação de crédito realizada por instituição financeira distinta da
administradora de cartão de crédito.
c) parcelado com melhores condições de financiamento, desde que o cliente tenha efetuado o
pagamento mínimo obrigatório de 15% do valor da fatura.
d) parcelado, independentemente das condições do financiamento.
e) renovado, a cada mês, até que o cliente efetue o pagamento integral da fatura.

182. (2019 / IADES / BRB / Escriturário) A respeito das operações de arrendamento mercantil,
assinale a alternativa correta.
a) Se o valor presente das contraprestações for maior que o custo do bem, a operação
classifica-se como de arrendamento mercantil financeiro.
b) Independentemente da modalidade de arrendamento mercantil, a arrendatária é sempre
uma pessoa jurídica.
c) As operações na modalidade de arrendamento mercantil financeiro são privativas das
sociedades de arrendamento mercantil.
d) Não havendo previsão de pagamento de valor residual garantido, tem-se, obrigatoriamente,
um contrato de compra e venda, e não de arrendamento mercantil.
e) A constituição e o funcionamento das sociedades de arrendamento mercantil dependem de
autorização da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

270
183. (2019 / IADES / BRB / Escriturário) As entidades representativas das instituições financeiras, a

BNB
exemplo da Federação Brasileira de Bancos (Febraban), têm envidado esforços para a criação e
o aprimoramento contínuo de sistemas de autorregulação destinados a reforçar publicamente
o compromisso do setor financeiro com a observância dos princípios da integridade, equidade,
transparência, sustentabilidade e confiança, orientando, no relacionamento com o consumidor,
o atendimento das necessidades e dos interesses deste de forma justa, digna e cortês, a fim de
garantir a respectiva liberdade de escolha e a tomada de decisões conscientes, sem prejuízo da
adoção de políticas e medidas voltadas à responsabilidade socioambiental, prevenção de
situações de conflitos de interesse e de fraude, além da prevenção e do combate à corrupção, à
lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.

No que se refere aos sistemas de autorregulação mencionados, assinale a alternativa correta.

a) Podem ser revogados por ato do Banco Central do Brasil.
b) São aplicáveis a todas as instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar
pelo Banco Central do Brasil, independentemente de vínculo associativo ou adesão
voluntária.
c) Decorrem de lei.
d) Constituem-se de recomendações sem força obrigatória, não havendo previsão de aplicação
de sanções em caso de descumprimento.
e) A criação, a organização e o funcionamento desses sistemas não dependem de autorização
do Banco Central do Brasil.

184. (2019 / IADES / BRB / Escriturário) Considerando as características específicas das sociedades
por ações ou “companhias”, assinale a alternativa correta.
a) Companhia aberta é aquela cujas ações estão habilitadas à negociação no mercado de
valores mobiliários.
b) As ações ordinárias conferem aos respectivos titulares direito de voto e prioridade na
distribuição de dividendos, fixos ou mínimos.
c) São valores mobiliários passíveis de negociação em bolsa de valores os títulos da dívida
pública federal, estadual e municipal, bem como os títulos cambiais de responsabilidade de
instituição financeira, inclusive debêntures.
d) A emissão, a distribuição e a negociação de ações e demais valores mobiliários são reguladas
pela Comissão de Valores Mobiliários em conjunto com o Banco Central do Brasil.
e) Uma das formas de captação de recursos junto ao público, de que podem se valer as
sociedades por ações, é a emissão de debêntures, que conferem aos próprios titulares direito
de crédito contra elas, nas condições constantes da escritura de emissão, sendo vedada, em
qualquer hipótese, a conversibilidade de tais debêntures em ações.

185. (2019 / IADES / BRB / Escriturário) A Lei nº 9.613/1998 tipifica, no respectivo art. 1º, os crimes
de lavagem de dinheiro, com enquadramento penal básico consistente na ocultação ou
dissimulação da natureza, origem, localização, disposição, movimentação ou propriedade de
bens, direitos ou valores provenientes, direta ou indiretamente, de infração penal, ao tempo
em que estabelece, nos arts. 2º a 7º, disposições especiais referentes a processo e julgamento,
bem como aos efeitos pessoais e patrimoniais de eventual condenação.

Considerando os aspectos legais referentes à lavagem de dinheiro e o fato de que ela se

desenvolve em fases que eventualmente se superpõem ou comunicam, assinale a alternativa
correta.
a) A primeira fase da lavagem de dinheiro, denominada “dissimulação” (layering), é
caracterizada por uma multiplicidade de operações e transações realizadas mediante

271
 empresas e contas sem aparente relação com o agente envolvido na prática delituosa,
BNB

tornando impossível ou extremamente difícil identificar a origem ilícita dos bens, direitos ou
valores provenientes, direta ou indiretamente, de infração penal.
b) Os crimes de lavagem de dinheiro somente se configuram caso sejam cometidos de forma
reiterada ou se a infração penal antecedente tiver sido praticada por organização criminosa.
c) A pena para os crimes de lavagem de dinheiro poderá ser reduzida de um a dois terços e ser
cumprida em regime semiaberto ou aberto, sendo possível ao juiz deixar de aplicá-la ou
substituí-la, a qualquer tempo, por pena restritiva de direitos, se o agente, no curso de
investigação ou processo, colaborar espontaneamente com as autoridades, prestando
esclarecimentos que conduzam à apuração das infrações penais, à identificação dos autores,
coautores e partícipes, ou à localização dos bens, direitos ou valores objeto da infração
penal.
d) Os tipos penais de lavagem de dinheiro admitem a forma culposa, em que o agente
criminoso dá causa ao resultado por imprudência, negligência ou imperícia.
e) O processo e julgamento dos crimes de lavagem de dinheiro são de competência exclusiva da
Justiça Federal.

186. (2019 / IADES / BRB / Escriturário) A pesquisa Febraban de Tecnologia Bancária 2019 revelou
que, entre 2017 e 2018, as transações realizadas por meio de canais digitais cresceram 16%,
totalizando 60% das transações bancárias.

A respeito do uso dos canais digitais, assinale a alternativa correta.

a) O aumento das transações com movimentação financeira nos canais digitais evidencia o
aumento da confiança do cliente na segurança do canal.
b) A abertura de conta por meio de canal digital somente pode ser efetuada pelo internet
banking.
c) O mobile banking somente pode ser usado para transações sem movimentação financeira.
d) São considerados canais digitais o internet banking, o mobile banking e os correspondentes
no País.
e) Internet banking e mobile banking são canais digitais mutuamente excludentes, ou seja, o
cliente tem que informar ao banco qual canal quer usar para acessar as transações bancárias.

187. (2019 / IADES / BRB / Escriturário) O sistema bancário vem passando por um processo
acelerado de transformação digital. Entretanto, o nível de maturidade digital varia de banco
para banco.

A respeito desse assunto, assinale a alternativa correta.

a) Uma característica do banco digital é a realização de processos não presenciais, como o envio
de informações e documentos por meio digital e a coleta eletrônica de assinatura para a
abertura de contas.
b) Um banco digital é o mesmo que um banco digitalizado, visto que ambos apresentam o
mesmo nível de automação dos processos.
c) A oferta de canais de acesso virtual representa o mais alto nível de maturidade digital.
d) O banco digitalizado dispensa o atendimento presencial e o fluxo físico de documentos.
e) Por questão de segurança, o banco digital permite a consulta de produtos e serviços
financeiros por meio de canais eletrônicos, mas ainda não permite a contratação.

272
188. (2019 / IADES / BRB / Escriturário) Quanto às diferenças entre bancos digitalizados e bancos

BNB
digitais, assinale a alternativa correta.
a) Um banco digital pode permitir que o próprio cliente ajuste o respectivo limite de
transferência ou do cartão de crédito e, por medida de segurança, demandar que tal cliente
dirija-se a um caixa eletrônico ou agência para concluir o processo.
b) Permitir que o cliente abra a própria conta corrente sem precisar sair de casa e não cobrar
taxa de manutenção da conta são os únicos requisitos obrigatórios que diferenciam um
banco digital de um banco digitalizado.
c) Para que um banco seja considerado digital, basta que disponibilize um ambiente de internet
banking e aplicativos móveis, mesmo que, por medida de segurança, seja necessário instalar
softwares de segurança adicionais que possam comprometer a experiência do cliente.
d) Demandar que o cliente se dirija a um caixa eletrônico para desbloquear o respectivo cartão
ou senha de internet é aceitável para bancos digitalizados, mas não para bancos digitais.
e) Disponibilizar serviços gratuitos e pacotes padronizados de serviços, tais como os exigidos
pela Resolução nº 3.919, art. 2º, inciso I, do Banco Central, é o que define um banco como
digital.

189. (2019 / IADES / BRB / Escriturário) Com base nas características e nas possíveis aplicações para
a blockchain, assinale a alternativa correta.
a) A blockchain é uma lista de tamanho fixo de registros interligados a partir de criptografia, em
que cada bloco contém dados relativos à transação, um timestamp e um hash criptográfico
do próximo bloco.
b) A blockchain é uma espécie de base de dados pública e centralizada, que é usada para
registrar transações na nuvem, de forma que qualquer registro envolvido não possa ser
alterado retroativamente sem a alteração de todos os blocos subsequentes.
c) Mesmo que fosse possível atacar e controlar mais de 50% de uma rede verificadora de
transações blockchain, não seria possível reverter transações já realizadas ou realizar gastos
duplos.
d) A invenção da blockchain para uso no bitcoin tornou-o a primeira moeda digital a resolver o
problema do gasto duplo sem a necessidade de envolver uma autoridade confiável ou
servidor central como mediador. A blockchain remove a característica de reprodutibilidade
infinita de um ativo digital
e) A blockchain demonstrou potencial apenas como base tecnológica para as criptomoedas,
sendo, portanto, improvável que outras indústrias encontrem novas aplicações em razão das
diversas limitações que apresentam.

190. (2019 / IADES / BRB / Escriturário) No que tange aos desafios dos bancos na era digital,
assinale a alternativa correta.
a) Um aplicativo que possui uma grande base de usuários não oferece risco aos bancos
tradicionais, visto que os respectivos serviços não podem ser concorrentes.
b) As fintechs devem ser vistas como concorrentes por disputarem o mesmo mercado que os
bancos.
c) Regulamentações como a Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais (LGPD) de 2018
apresentam desafios aos bancos digitais, que precisarão estar em conformidade até o início
da vigência da referida lei, em agosto de 2020.
d) Na era digital, as fraudes de identidade deixaram de ser um risco para os bancos, facilitando
assim a oferta de serviços bancários com mais conveniência aos clientes.
e) As instituições bancárias tradicionais não precisam ajustar a respectiva cultura organizacional
para se manterem competitivas na era digital, visto que os novos desafios estão na esfera
tecnológica.
273
 191. (2021/CESPE/BANESE/ TECNICO BANCARIO 1) Considerando a evolução tecnológica e as
BNB

características atuais das criptomoedas, julgue o item a seguir.

As criptomoedas conseguem exercer plenamente a função de meio de troca.

( ) Certo ( ) Errado

192. (2021/CESPE/BANESE/ TECNICO BANCARIO 1) No que se refere às instituições e ao

funcionamento do Sistema Financeiro Nacional (SFN), julgue o item que se segue.

O Tesouro Nacional, órgão vinculado ao Ministério da Fazenda, é o responsável pela emissão de

moeda no Brasil.

( ) Certo ( ) Errado

193. (2021/CESPE/BANESE/ TECNICO BANCARIO 1) No que se refere às instituições e ao

funcionamento do Sistema Financeiro Nacional (SFN), julgue o item que se segue.

Nas operações de mercado aberto, o Banco Central atua no mercado secundário para garantir o
nível desejado da taxa SELIC.

( ) Certo ( ) Errado

GABARITO – 1ª BATERIA DE QUESTÕES

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
C C C E E C E E C E E C C C E B B E C E
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40
C E B E C A D A B A E D C E A E A C D E
41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60
C C B D D E C E D D E A C D E B A C E C
61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80
E B C C B E D B C A A E D B B E C C A A
81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100
A E A A A A D B B B B C C B B B B A E B
101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120
E C B C D D A C E C E D B E A C C D E E
121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140
B C D D E D E A A B A A C E B A D E E C
141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160
B D C D C E A D C A B D C B A A D C C C
161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180
E E C E C C E E E C E E E C C E E C N D
181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193
B A E A C A A D D C E E C

 N = Nula

274
 2ª BATERIA FINAL DE QUESTÕES

BNB
01. (BB/Cesgranrio/2021) Leia as considerações seguintes sobre o expressivo crescimento das
criptomoedas nas movimentações financeiras internacionais.
Criptomoeda, ou moeda criptografada, é um ativo digital denominado na própria unidade de
conta que é emitido e transacionado de modo descentralizado, independentemente de registro
ou validação por parte de intermediários centrais, com validade e integridade de dados
assegurada por tecnologia criptográfica e de consenso em rede. Trata-se de instrumentos
desenhados para viabilizar transferências de valores em rede de maneira segura e
independente de um sistema de intermediação financeira (...). Outro aspecto econômico que
merece destaque é o lado político-econômico da atribuição de valor a uma moeda. As moedas
estatais de curso forçado contam não apenas com reservas legais, mas também com uma
infraestrutura estatal ou privada (fortemente regulada) e com as políticas monetária e cambial
oficiais (...). Muitas criptomoedas, mesmo que funcionem como instrumentos descentralizados,
têm grande parte de sua base monetária em poder da organização que a desenvolveu.
Stella, J.C. Moedas virtuais no Brasil: como enquadrar as criptomoedas. Revista da PGBC, v. 11, n. 2, dez. 2017, p. 151,
156. Disponível em: <https://revistapgbc.bcb.gov.br/index.php/revista/issue/download/26/A9%20V.11%20-%20N.2>.
Acesso em: 24 jul.2021.

O texto sugere que o mercado de criptomoedas é fonte de enorme instabilidade e preocupação

dos bancos centrais, porque as empresas emissoras desses ativos monetários
a) forçam o enquadramento das criptomoedas emitidas na mesma categoria das demais
moedas eletrônicas já existentes.
b) vinculam a unidade de conta da criptomoeda às principais moedas conversíveis, como o
dólar norte-americano e o euro.
c) são reguladas pelos bancos centrais.
d) têm enorme capacidade de manipulação da taxa de câmbio entre a criptomoeda emitida e os
demais ativos digitais.
e) conseguiram transformá-los no principal meio de troca utilizado nas transações financeiras
internacionais.
02. (BB/Cesgranrio/2021) A blockchain é um tipo específico de banco de dados distribuído, no qual
há uma cadeia de blocos ordenados e interligados, com garantia de ordem cronológica. Os
dados registrados nos blocos podem variar de transações financeiras a contratos inteligentes.
Na blockchain da bitcoin, as entidades que registram novos blocos na cadeia são chamadas de
a) conectores
b) gerenciadores
c) registradores
d) mineradores
e) trabalhadores
03. (BB/Cesgranrio/2021) Um meio de troca é aquilo que os compradores oferecem aos
vendedores quando aqueles adquirem bens e serviços.
Quando um consumidor, por exemplo, compra um perfume numa loja localizada numa
economia onde o nível inflacionário é baixo e controlado, o vendedor entrega o produto para o
cliente em troca de
a) outro serviço, por ser o meio de troca de maior divisibilidade.
b) outro bem, por ser o meio de troca com menor custo de carregamento.
c) moeda, por ser o meio de troca de maior aceitabilidade.
275
 d) mercadoria, por ser o meio de troca mais eficiente.
BNB

e) moeda-mercadoria, por ser o meio de troca mais durável.

04. (BB/Cesgranrio/2021) Uma pessoa estava querendo fazer um empréstimo e descobriu que
algumas instituições que praticam o shadow banking (“sistema bancário sombra”) geralmente
servem como intermediários entre credores e tomadores de empréstimos, fornecendo crédito
e capital para investidores e corporações.
Ao fazer uso dessas instituições para fazer um empréstimo, a pessoa incorre em riscos?
a) Sim, pois o shadow banking não é uma instituição financeira, embora tenha registro no Banco Central.
b) Sim, pois o shadow banking é uma estrutura paralela aos mercados tradicionais, embora
passe por todas as regulações e seja uma instituição bancária.
c) Não, pois vai ter toda a assessoria para fazer o empréstimo.
d) Não, pois o shadow banking realiza operações passando por toda a supervisão ou regulação
dos sistemas financeiros/ bancários do país.
e) Sim, pois essas instituições não são bancárias, não recebem depósitos tradicionais como um
banco tradicional e são estruturas paralelas aos mercados tradicionais.
05. (BB/Cesgranrio/2021) A partir do início de 2021, começou a primeira fase de implantação do
open banking (sistema financeiro aberto) no Brasil. As instituições financeiras participantes
devem obedecer a regras definidas pelo Banco Central e pelo Conselho Monetário Nacional.
O open banking tem, entre outros, o objetivo de
a) recomendar a utilização de um sistema de informações único, de código aberto, para gestão
de contas-correntes e suas movimentações, de modo a ser adotado por todas as instituições
financeiras em operação no Brasil.
b) possibilitar o compartilhamento de informações, mediante autorização expressa de cada
cliente, e a movimentação de suas respectivas contas bancárias, entre diferentes instituições
financeiras.
c) controlar as operações de concessão de crédito de cada instituição financeira participante
autorizada pelo Banco Central, dando mais transparência ao setor.
d) criar um mercado eletrônico exclusivo para operação das fintechs.
e) permitir que mais instituições participem como bancos comerciais do mercado brasileiro,
abrindo esse mercado.
06. (BB/Cesgranrio/2021) Uma investidora está querendo saber a relação entre a blockchain e o
bitcoin. Em sua pesquisa, ela esclareceu sua dúvida, ao descobrir que
a) bitcoin e blockchain são duas formas de implementar criptomoedas.
b) bitcoin é uma moeda digital e blockchain é uma moeda em blocos.
c) bitcoin é tecnologia usada para implementar a blockchain.
d) blockchain é o meio utilizado para registrar e armazenar transações de bitcoin.
e) blockchain é a tecnologia de inteligência artificial aplicada na bitcoin.
07. (BB/Cesgranrio/2021) Uma das funções desempenhadas pela moeda é a de reserva de valor, no
entanto, a moeda não é o único ativo que desempenha tal função. O motivo que faz com que os
cidadãos retenham moeda como reserva de valor é o fato de ela
a) ser protegida contra inflação.
b) prestar algum serviço ao seu possuidor.
c) propiciar um aumento no seu valor.
d) oferecer um rendimento a seu detentor.
e) possuir liquidez absoluta.

276
08. (BB/Cesgranrio/2021) Um token físico, no contexto de transações bancárias, é um dispositivo

BNB
eletrônico que possui um botão de ativação e um pequeno visor. O token permite gerar senhas
aleatórias, temporárias e numéricas (por exemplo, de seis dígitos). Essa senha é utilizada para
dar mais segurança às transações bancárias realizadas via internet. No passado, os bancos
comerciais disponibilizavam esses pequenos dispositivos aos seus clientes, de modo que
pudessem ser afixados a um chaveiro.
Mais recentemente, nos últimos 10 anos, esses dispositivos foram sendo gradativamente
substituídos para a grande maioria dos clientes, por um
a) sensor específico para captura de impressões digitais.
b) porta-moedas eletrônico, semelhante aos cartões que dão acesso a meios de transporte.
c) cartão de crédito que permite autorizar operações por aproximação.
d) dispositivo que continua com apenas essa funcionalidade, porém um pouco maior, mas que
ainda assim cabe em um bolso de camisa.
e) aplicativo de cada banco, instalado e configurado no celular do correntista.
09. (BB/Cesgranrio/2021) O texto seguinte trata de uma das funções da moeda. As economias – as
“economias reais” – são sistemas de escambo vastos. O problema é que a história mostra que,
sem o dinheiro, esses sistemas não acontecem. Até mesmo quando as economias “revertem
para o escambo”, como parece ter ocorrido na Europa na Idade Média, elas não abandonam de
fato o uso do dinheiro. Elas apenas deixam de usar o dinheiro vivo. Na Idade Média, por
exemplo, todos continuaram calculando o valor de ferramentas e gado na antiga moeda
romana, mesmo que ela já não circulasse mais.
Graeber, D. Dívida: os Primeiros 5.000 Anos. São Paulo: Três Estrelas, 2016.

No trecho citado, o autor destaca que, na Idade Média, a antiga moeda romana continuou
exercendo a função de
a) débito.
b) crédito.
c) meio de troca.
d) unidade de conta.
e) reserva de valor.

10. (BB/Cesgranrio/2021) O Conselho Monetário Nacional e o Banco Central do Brasil (BCB) vêm
estabelecendo novas regras no Sistema Financeiro Nacional. Uma delas abre a possibilidade de
clientes de produtos financeiros permitirem o compartilhamento de dados cadastrais entre
diferentes instituições financeiras autorizadas pelo BCB, bem como a movimentação de suas contas
bancárias a partir de diferentes plataformas, e não apenas pelo aplicativo ou site do banco.
A essa nova modalidade denomina-se
a) Fintech
b) Open banking
c) Shadow banking
d) Internet banking
e) Pix

11. (BB/Cesgranrio/2021) Um dos objetivos almejados pelo Banco Central do Brasil, ao criar o Pix, é
a) reduzir a velocidade de circulação da moeda.
b) inibir a concorrência bancária.
c) aumentar os fluxos de pagamento com cartões eletrônicos.
d) disseminar os fluxos de pagamento de forma eletrônica.
e) aumentar o número de intermediários financeiros envolvidos nos fluxos de pagamentos.

277
 12. (BB/Cesgranrio/2021) Nos últimos anos, o Banco Central do Brasil (BCB), visando a aprimorar a
BNB

transparência e a segurança na interrelação entre as instituições financeiras e os clientes, tem

procurado introduzir novos sistemas de informação por meio de tecnologias digitais. Um desses
sistemas, administrados pelo BCB, permite aos cidadãos terem acesso pela internet, de forma
rápida e segura, a Relatórios contendo informações sobre seus relacionamentos com as
instituições financeiras, suas operações de crédito e operações de câmbio. Trata-se do sistema
denominado
a) Pix
b) Blockchain
c) Registrato
d) Bitcoin
e) Certificação Digital

13. (BB/Cesgranrio/2021) Fintechs são empresas que

a) funcionam com o principal objetivo de compartilhar dados cadastrais entre diferentes
instituições financeiras autorizadas pelo Banco Central do Brasil (BCB).
b) prestam serviços ao BCB, notadamente a preparação de Relatórios contendo dados e
informações sobre as operações de crédito e de câmbio de todas as instituições financeiras.
c) prestam serviços ao BCB, notadamente a criação de sistemas de informações on-line que
permitem o compartilhamento de dados entre diversos órgãos reguladores, como o próprio
BCB, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e a Superintendência de Seguros Privados
(Susep).
d) empregam tecnologias digitais de última geração e oferecem serviços financeiros à margem
do sistema bancário tradicional, estando, portanto, livres da regulação do BCB.
e) atuam por meio de plataformas on-line, lançando inovações no mercado financeiro,
mediante uso intenso de tecnologias digitais com elevado potencial de criação de novos
modelos de negócios.

14. (BB/Cesgranrio/2021) K pretende realizar atividades financeiras no Brasil, buscando maximizar

os lucros dos seus inúmeros clientes sediados no exterior. A quase totalidade dos investidores
atua nos denominados “paraísos fiscais”.
De acordo com as regras da Carta-Circular nº 4001/2020, do Banco Central do Brasil, essas
operações devem ser monitoradas na seguinte categoria:
a) custos de empresas
b) operações de crédito
c) contratos operacionais
d) atividades internacionais
e) investimentos mercadológicos

15. (BB/Cesgranrio/2021) No Brasil, a fixação da taxa básica de juros da economia (a Selic) está sob
a alçada do
a) Comitê de Política Monetária
b) Conselho Monetário Nacional
c) Ministério da Economia
d) Banco do Brasil
e) mercado financeiro

278
16. (BB/Cesgranrio/2021) Um dos fatos mais comemorados pelos analistas econômicos no Brasil

BNB
foi a queda histórica das taxas de juros básicas de curto prazo (Selic), ocorrida nos últimos três
anos. Entre fevereiro de 2018 e janeiro de 2021, a Selic havia recuado de 6,75% a.a. para 2,00%
a.a. Considerando-se o arcabouço da política monetária vigente no Brasil, baseado no regime
de metas para a inflação, os dois fatores que permitiram tamanha queda dos juros básicos no
Brasil no período foram a
a) eficácia dos controles de preços e a melhora das condições externas.
b) ancoragem das expectativas de inflação e o elevado nível médio de capacidade ociosa
registrado na economia brasileira no período.
c) redução da dívida bruta do setor público como proporção do PIB e a prolongada recessão
ocorrida no período.
d) queda dos preços dos alimentos e a redução dos spreads bancários.
e) queda dos preços das commodities e o menor impacto da desvalorização do real sobre os
preços internos.

17. (BB/Cesgranrio/2021) Considere o seguinte trecho de reportagem publicada no jornal Valor

Econômico, em 3 de novembro de 2020: O plenário do Senado aprovou, agora há pouco, um
projeto que possibilita ao Banco Central substituir as operações compromissadas pelo depósito
voluntário remunerado das instituições financeiras. O texto segue agora para a Câmara dos
Deputados.
TRUFFI, R.; LIMA, V. Senado aprova projeto que permite ao BC usar depósitos voluntários.
Valor Econômico, 3/11/2020. Disponível em: <https://valor.globo.com/politica/noticia/2020/11/03/senado-aprova-
projeto-que-permite-ao-bc-utilizar-depositos-voluntarios.ghtml>. Acesso em: 27 jan. 2021.

O principal argumento em defesa da adoção de depósitos das instituições financeiras,

remunerados pelo Banco Central do Brasil (BCB), é que esse mecanismo adicional de política
monetária
a) teria efeito nulo sobre as despesas financeiras do BCB.
b) teria impacto financeiro idêntico ao das operações compromissadas.
c) estimularia a redução das taxas de juros praticadas pelos bancos comerciais.
d) fomentaria o sistema de crédito bancário.
e) teria efeito nulo sobre o crescimento da dívida bruta do Tesouro Nacional.

18. (BB/Cesgranrio/2021) No mercado de capitais brasileiro, os principais responsáveis pela

intermediação de compra e venda de títulos e valores mobiliários entre investidores e
tomadores de recursos são as(os)
a) companhias abertas.
b) empresas de auditoria.
c) corretoras e distribuidoras.
d) auditores da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
e) bolsas de valores.

19. (BB/Cesgranrio/2021) As relações internacionais implicam relações de trocas entre as moedas,

ou seja, a variável econômica conhecida como taxa de câmbio. Assim, quanto mais valorizada
for a moeda de um país, menor será o poder de competitividade do produto desse país,
piorando o saldo em transações correntes. Nesse sentido, uma valorização cambial
a) desestimula as importações e estimula as exportações, mas com uma desvalorização cambial
ocorre o inverso.

279
 b) estimula as importações e desestimula as exportações, e com uma desvalorização cambial
BNB

ocorre o mesmo.
c) desestimula tanto as importações quanto as exportações, mas com uma desvalorização
cambial ocorre o inverso.
d) estimula as importações e desestimula as exportações, mas com uma desvalorização cambial
ocorre o inverso.
e) desestimula as importações e estimula as exportações, e com uma desvalorização cambial
ocorre o mesmo.

20. (BB/Cesgranrio/2021) Aqueles que participam do mercado de câmbio de um país podem ser
divididos entre os que produzem divisas e os que cedem divisas.
Produzem e cedem divisas, respectivamente, os
a) tomadores de empréstimos quando remetem o principal ao exterior; os importadores.
b) tomadores de investimentos quando remetem dividendos ao exterior; os exportadores.
c) exportadores; os turistas estrangeiros.
d) importadores; os que fazem transferências para o exterior.
e) que recebem transferências do exterior; os que remetem lucro ao exterior.

21. (BB/Cesgranrio/2021) A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) foi criada em 07/12/1976, pela
Lei nº 6.385/76.

A CVM
a) regula mercados da bolsa de balcão.
b) é responsável por formular a política de crédito.
c) é um órgão emissor de moeda-papel.
d) é vinculada à casa civil.
e) fornece crédito às instituições.

22. (BB/Cesgranrio/2021) Dentro do Sistema de Metas para a inflação, o Conselho Monetário

Nacional (CMN) estabelece a meta para a inflação. A partir dessa meta, o Comitê de Política
Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil (Bacen) reúne-se periodicamente para analisar a
economia brasileira.

Nesse contexto, é atribuição do Copom

a) autorizar o funcionamento das instituições financeiras e de outras entidades conforme
legislação em vigor.
b) divulgar, diariamente, a taxa de juros de curto prazo para operações realizadas no mercado
financeiro.
c) definir a meta da taxa Selic.
d) determinar o papel do Bacen no mercado cambial.
e) formular normas aplicáveis ao Sistema Financeiro Nacional (SFN).

23. (BB/Cesgranrio/2021) Existem títulos de dívida de longo prazo emitidos por sociedades de
ações e destinados, geralmente, ao financiamento de projetos de investimento ou para
alongamento do perfil de endividamento das empresas.

Tais títulos são

a) os Brazilian Depositary Receipts (BDR).
280
 b) os Depositary Receipts (DR).

BNB
c) as ações.
d) as debêntures.
e) os dividendos.

24. (BB/Cesgranrio/2021) A pandemia do coronavírus, declarada em março de 2020, alterou

significativamente as relações sociais e econômicas ao redor do globo. Em resposta,
autoridades mundiais atuaram tempestivamente, recorrendo a instrumentos monetários para
dinamizar a economia, associando estímulo monetário com controle inflacionário.

Com essa finalidade, no Brasil, em agosto de 2020, o Banco Central do Brasil (Bacen) anunciou a
utilização de um instrumento denominado
a) Quantitative easing.
b) Foward guidance.
c) Teto dos gastos.
d) Isenção tributária.
e) Dominância fiscal.

25. (BB/Cesgranrio/2021) H é correntista da instituição financeira XYZ e mantém com esta

instituição relação estável, com movimentação de recursos monetários correspondente a cem
salários-mínimos por ano. A partir de 2019, sua movimentação anual passou a ser de mil e
duzentos salários-mínimos, com aportes mensais de cem salários-mínimos.

A partir das regras apresentadas na Carta-Circular nº 4001/2020 do Banco Central do Brasil,

nesse caso, as operações devem ser monitoradas como situações relacionadas com operações
em espécie, em moeda nacional, com a utilização de contas de

a) preferência.
b) fundos.
c) garantia.
d) aplicações.
e) depósitos.

26. (BB/Cesgranrio/2021) A revista inglesa The Economist publica periodicamente o famoso Índice
do Big Mac, que consiste em avaliar os preços, em dólares, do conhecido sanduíche em
diferentes países na economia global. Os resultados são frequentemente replicados pela
imprensa internacional, incluindo a brasileira. A metodologia de apuração é simples: com base
nas taxas de câmbio nominais das moedas nacionais em relação ao dólar, cotadas num mesmo
dia, converte-se o preço do Big Mac avaliado nessas moedas para o seu respectivo valor em
dólares.
Considerando-se que na edição de 12 de janeiro de 2021, os cálculos da The Economist
mostravam que o preço, em dólares, do Big Mac no Brasil estava cerca de 30% mais barato do
que o sanduíche similar vendido e cotado, também em dólares, nos Estados Unidos, o resultado
indicava que o real brasileiro estava

a) na paridade real do poder de compra em relação ao dólar.

b) subvalorizado em relação ao dólar.
c) com alinhamento nominal em relação ao dólar.
d) valorizado em relação ao dólar.
e) sobrevalorizado em relação ao dólar.
281
 27. (BB/Cesgranrio/2021) O anúncio seguinte constava no site do Banco do Brasil no dia 8 de
BNB

fevereiro de 2021: Financiamento de veículos. Financie o seu veículo, novo ou usado, com as
melhores opções e taxas reduzidas até 28 de fevereiro. Durante a promoção, é possível
financiar* carros novos e seminovos (até 2 anos de fabricação) com condições diferenciadas.
Você pode fazer tudo sem precisar comparecer a uma agência. Basta acessar o App BB para
simular as condições, escolher a opção que se encaixa no seu orçamento e finalizar a
contratação com o envio dos documentos.
*Crédito sujeito à aprovação cadastral e demais condições do produto.
Banco do Brasil. Disponível em: <https://www.bb.com.br/pbb/pagina-inicial/voce/produtos-e-
servicos/financiamentos/financiar--veiculos#/>. Acesso em: 8 fev. 2021.

A nota descrita em asterisco (*) destaca que, além da análise cadastral, a aprovação do crédito
está sujeita às “demais condições do produto”. Uma dessas condições diz respeito à garantia do
financiamento que, no caso supramencionado, será o próprio veículo a ser comprado pelo
devedor. Trata-se de uma forma de garantia denominada
a) hipoteca
b) penhor mercantil
c) fiança
d) alienação fiduciária
e) aval

28. (BB/Cesgranrio/2021) Dentre as escolhas mais populares de investimentos, a caderneta de

poupança é uma das opções mais utilizadas pelos brasileiros, sendo considerada um
investimento de renda fixa.

São também investimentos de renda fixa

a) os ETF de Ações
b) as Commodities
c) os CDB
d) as Ações
e) as Opções

29. (BB/Cesgranrio/2021) Com evidências do enorme descolamento entre as taxas de juros de

curto e de longo prazo no Brasil, o texto abaixo reproduz matéria jornalística, publicada no
início de agosto de 2020, dando conta da enorme incerteza futura associada aos impactos
adversos decorrentes da crise pandêmica da Covid-19 sobre a economia brasileira.

Os juros futuros encerraram os negócios desta segunda-feira em alta firme, afetados por um
movimento de maior incorporação de prêmio de risco ao longo da curva a termo,
especialmente nos trechos mais longos (com vencimento no longo prazo). No fim da sessão
regular, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2021 passava de
1,87% no ajuste anterior para 1,88%; a do DI para janeiro de 2022 ia de 2,65% para 2,67%; a do
contrato para janeiro de 2023 subia de 3,76% para 3,79%; a do DI para janeiro de 2025 escalava
de 5,40% para 5,47%; e a do contrato para janeiro de 2027 saltava de 6,35% para 6,43%.
REZENDE, V. Risco fi scal leva a alta das taxas de juros futuros e curva tem maior inclinação desde fim de junho. Valor
Econômico, 10/08/2020. Disponível em: <https://valorinveste.globo.com/produtos/renda-fixa/noticia/2020/08/10/risco-
fiscal-leva-a-alta--das-taxas-de-juros-futuro-e-curva-tem-maior-inclinacao-desde--fim-de-junho.ghtml>. Acesso em: 7 fev.
2021. Adaptado.

282
 Para minorar os impactos da crise, a Emenda Constitucional nº 106, de 7 de maio de 2020,

BNB
conhecida como o “Orçamento de Guerra”, instituiu uma diversidade de medidas nos âmbitos
fiscal, financeiro e de contratações para enfrentamento da calamidade pública nacional,
decorrente da pandemia da Covid-19. Dentre as medidas aprovadas, o Banco Central do Brasil
ficou autorizado, temporariamente, a operar com instrumentos de política monetária
considerados não convencionais.

A medida de política monetária não convencional, por parte do Banco Central do Brasil, que
poderia ter estimulado a redução das taxas de juros de longo prazo no ano passado é a

a) venda de títulos mediante operações compromissadas.

b) compra de títulos públicos e privados no mercado secundário.
c) redução do percentual dos depósitos compulsórios.
d) redução da taxa de juros básica de curto prazo (Selic).
e) venda de títulos públicos e privados no mercado secundário.

30. (BB/Cesgranrio/2021) Considere o texto abaixo para responder às duas questões a seguir.
A crise econômica causada pela pandemia do novo coronavírus provocou a maior fuga de
capitais da história do Brasil. Dados divulgados nesta quarta-feira (24/6) pelo Banco Central
(BC) explicam que os investidores estrangeiros retiraram US$ 31,7 bilhões do mercado
brasileiro de títulos e ações só em março, abril e maio deste ano. Por isso, as retiradas somam
R$ 50,9 bilhões nos últimos 12 meses; o maior índice da série histórica do BC.
BARBOSA, M. US$ 50,9 bilhões saíram do mercado financeiro brasileiro em 12 meses.
Correio Braziliense, 24/6/2020. Disponível em:
<https://www.correiobraziliense.com.br/app/noticia/economia/2020/06/24/internas_economia,866513/us-50-9-
bilhoes--sairam-do-mercado-financeiro-brasileiro-em-12-meses.shtml>. Acesso em: 22 jan. 2021.

Considerando-se os efeitos sanitários, econômicos e sociais decorrentes da pandemia da Covid-

19 na economia global, o principal fator que justifica tamanha fuga de capitais do Brasil no ano
passado é o(a)

a) maior percepção de risco, por parte dos estrangeiros, em investir em ativos denominados em
moeda brasileira.
b) necessidade de recursos, no estrangeiro, para financiar as pesquisas científicas de vacinas
contra o coronavírus.
c) manipulação das taxas de câmbio nos mercados globais.
d) aumento desenfreado da dívida externa brasileira.
e) aumento das taxas de juros no mercado internacional.

31. (BB/Cesgranrio/2021) O principal impacto decorrente da enorme fuga de capitais do Brasil em

2020, descrita na reportagem mencionada anteriormente, foi o(a)

a) aumento da dívida interna do tesouro.

b) aumento do preço das ações na bovespa.
c) valorização dos ativos brasileiros.
d) expressiva desvalorização do real brasileiro.
e) queda das taxas de juros internas.

283
 32. (BB/Cesgranrio/2021) No Brasil, o órgão responsável pela fiscalização do Sistema Financeiro
BNB

Nacional é o

a) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)

b) Banco Central do Brasil
c) Banco do Brasil
d) Conselho Monetário Nacional
e) Ministério da Fazenda

33. (BB/Cesgranrio/2023) Desde 1999, o Brasil adota o regime de metas de inflação, que se
caracteriza pelo anúncio prévio de uma meta para a variação do Índice de Preços ao Consumidor
Amplo (IPCA).

A principal variável operacional de política monetária utilizada pelo Banco Central para controlar
a inflação é

a) alíquota de depósito compulsório

b) taxa de juros de longo prazo
c) taxa de redesconto
d) taxa de Depósito Interbancário
e) taxa básica de juros

34. (BB/Cesgranrio/2023) Quando um indivíduo, ao comprar um produto em uma loja, efetua o

pagamento utilizando papel-moeda (cash), a moeda estará cumprindo, nessa operação, a função
de

a) meio de troca
b) unidade de medida de valor
c) reserva de valor
d) financiamento
e) precaução

35. (BB/Cesgranrio/2023) Um consultor financeiro capta clientela para investir em instituição

financeira legalmente autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil, sendo eficiente na
sua atividade. Em determinado momento, é informado pelo seu contato na referida instituição
de que um dos indivíduos indicados estaria realizando operações de aportes de recursos em
descompasso com sua capacidade financeira.

Nos termos da Carta Circular nº 4.001, de 29 de janeiro de 2020, os fatos descritos pertinentes
aos aportes constituem a ocorrência de indícios de suspeita de lavagem de dinheiro para fins
dos procedimentos relacionados às suas atividades financeiras de

a) monitoramento
b) bloqueio
c) interdição
d) exclusão
e) análise

284
36. (BB/Cesgranrio/2023) A oferta da moeda (meios de pagamento M1) no Brasil tende a se

BNB
expandir se as autoridades monetárias

a) comprarem liquidamente títulos públicos em operações de mercado aberto.

b) aumentarem a taxa de recolhimento de reserva compulsória sobre os depósitos nos bancos.
c) aumentarem a taxa do redesconto dos empréstimos de liquidez.
d) aumentarem os dividendos pagos pelas empresas públicas.
e) diminuírem os impostos indiretos incidentes sobre os bens de investimento.

37. (BB/Cesgranrio/2023) Considerando-se o atual regime cambial brasileiro, uma redução

pronunciada da taxa de juros dos Estados Unidos, relativamente à taxa de juros no Brasil,
tenderia a fazer com que

a) a moeda brasileira, o Real, se valorizasse cambialmente em relação ao Dólar americano.

b) as exportações brasileiras para os Estados Unidos fossem cambialmente estimuladas.
c) as reservas brasileiras de divisas em Dólar americano diminuíssem.
d) os fluxos de capitais financeiros brasileiros para os Estados Unidos aumentassem.
e) as importações brasileiras originárias dos Estados Unidos fossem cambialmente
desestimuladas.

38. (BB/Cesgranrio/2023) Quando um cliente paga uma conta mensal de energia elétrica em uma
casa lotérica, essa lotérica está atuando como

a) correspondente bancário
b) banco digital
c) banco comercial
d) banco múltiplo
e) agência postal

39. (BB/Cesgranrio/2023) As instituições participantes envolvidas no compartilhamento de dados

ou serviços do Open Finance, regulamentado pelo Banco Central do Brasil, devem assegurar a
possibilidade da revogação do respectivo consentimento, a qualquer tempo, mediante
solicitação do cliente, por meio de procedimento seguro, ágil, preciso e conveniente, observado
o disposto na legislação e regulamentação em vigor.

Essa revogação deve ser efetuada com observância dos seguintes prazos:

a) em até um dia, contado a partir da solicitação do cliente, no caso do compartilhamento de

serviço de iniciação de transação de pagamento, e de forma imediata, para os demais casos.
b) em até um dia, contado a partir da solicitação do cliente, no caso do compartilhamento de
serviço de iniciação de transação de pagamento, e em até sete dias, para os demais casos.
c) em até dois dias, contado a partir da solicitação do cliente, no caso do compartilhamento de
serviço de iniciação de transação de pagamento, e de forma imediata, para os demais casos.
d) em até dois dias, contado a partir da solicitação do cliente, no caso do compartilhamento de
serviço de iniciação de transação de pagamento, e em até sete dias, para os demais casos.
e) em até três dias, contado a partir da solicitação do cliente, no caso do compartilhamento de
serviço de iniciação de transação de pagamento, e em até trinta dias, para os demais casos.

285
 40. (BB/Cesgranrio/2023) Liquidez é a capacidade de conversão de um bem em dinheiro.
BNB

Considerando-se apenas os efeitos da transformação digital do sistema financeiro sobre a

liquidez dos ativos financeiros, espera-se que todos os ativos abaixo possam apresentar ganhos
de liquidez, EXCETO

a) Cédulas e moedas
b) Certificados de Depósito Bancário e de Depósito Interbancário (CDB e CDI)
c) Depósitos em caderneta de poupança
d) Títulos privados, como letras hipotecárias e letras de câmbio
e) Títulos Públicos

41. (BB/Cesgranrio/2023) O crédito rural é a modalidade de financiamento destinado ao segmento

rural. Ele atende a diversas finalidades das empresas que atuam no setor agropecuário.

O crédito rural destinado ao financiamento da aquisição de equipamentos, como tratores e

colheitadeiras, por parte dos produtores agropecuários, atende à finalidade de crédito de

a) investimento
b) custeio
c) comercialização
d) industrialização
e) exportação

42. (BB/Cesgranrio/2023) Como parte integrante do Sistema Financeiro Nacional, o Conselho

Monetário Nacional (CMN) funciona como instituição cuja função é predominantemente

a) normativa
b) executora
c) bancária
d) produtiva
e) financeira

43. (BB/Cesgranrio/2023) Para realizar suas operações internacionais de compra e venda de bens e
serviços, as empresas importadoras e exportadoras fecham contratos de câmbio junto às
instituições financeiras autorizadas pelo Banco Central.

A equipe de atendimento de um banco, tendo como clientes duas empresas, uma exportadora e
outra importadora, avaliaria que uma desvalorização do real frente ao dólar, tudo o mais
constante, seria vantajosa para

a) a empresa exportadora
b) a empresa importadora
c) os concorrentes estrangeiros da empresa exportadora
d) os fornecedores da empresa importadora
e) ambas as empresas

286
44. (BB/Cesgranrio/2023) O Marco Legal das Startups traz algumas vantagens para esse tipo de

BNB
empresa.

Dentre essas vantagens, a principal é a possibilidade de oportunidades no(a)

a) mercado B2G (Business to Government), ou seja, em negociações dessas empresas com o

governo.
b) mercado B2E (Business to Employee), ou seja, em transações comerciais dessas empresas com
funcionários públicos.
c) mercado de exportação de software.
d) ambiente regulatório definitivo (sandbox).
e) negociação com empresas do Vale do Silício.

45. (BB/Cesgranrio/2023) A taxa de câmbio é definida, convencionalmente, como o preço de uma

unidade de moeda estrangeira em termos da moeda nacional, ou seja, no Brasil, R$/US$.

Considere as seguintes taxas de câmbio (PTAX) informadas pelo Banco Central do Brasil:
22/12/2022: 1US$ = R$5,1865
23/12/2022: 1US$ = R$5,1439

No dia 23/12/2022, comparativamente ao dia anterior, o Real brasileiro, em relação ao Dólar

norte-americano, registrou

a) apreciação
b) depreciação
c) subvalorização
d) equilíbrio real
e) paridade do poder de compra

46. (BB/Cesgranrio/2023) A principal característica dos bancos exclusivamente digitais é a

a) oferta de produtos e serviços por meio digital.

b) oferta de serviços por meio de agências bancárias.
c) oferta de todos os serviços operados pelos bancos múltiplos.
d) ausência de operações com moeda estrangeira.
e) cobrança de taxas similares às cobradas pelos bancos tradicionais.

47. (BB/Cesgranrio/2023) No sistema financeiro contemporâneo, o uso de tecnologias blockchain é

considerado revolucionário, porque

a) possibilita o armazenamento e compartilhamento de dados de forma distribuída,

criptografada e sem a intermediação de terceiros.
b) envolve múltiplos intermediários financeiros, mas mantém a centralização das informações
em apenas um deles.
c) permite a quebra do sigilo inerente às transações financeiras.
d) elimina as práticas ilegais em curso nas transações financeiras, por meio do uso de linguagem
criptografada.
e) privilegia a linguagem analógica, em detrimento da digital.

287
 48. (BB/Cesgranrio/2023) O Internet banking facilita a realização de transações bancárias, mas
BNB

também oferece risco para usuários finais que são pessoas naturais. Para minimizar os riscos, o
Banco Central do Brasil determina que os participantes provedores de conta transacional do Pix
devem estabelecer limites máximos de valor para iniciação de um Pix com finalidade de compra
ou de transferência, por conta transacional, e possibilidade de diferenciação do limite
estabelecido para o período diurno e para o período noturno.

Os participantes poderão, a seu critério, ofertar funcionalidade para que o usuário final possa
solicitar que o período noturno compreenda o período entre

a) 21 horas e 6 horas
b) 22 horas e 6 horas
c) 23 horas e 6 horas
d) 0 hora e 7 horas
e) 1 hora e 7 horas

49. (BB/Cesgranrio/2023) O comportamento das taxas de câmbio nominais e reais é fundamental

para a tomada de decisões por parte de produtores e investidores. Enquanto as taxas de câmbio
nominais são cotadas diariamente nos mercados de câmbio, as taxas de câmbio reais são
determinadas pelas forças subjacentes à paridade real do poder de compra entre a moeda
nacional e a moeda estrangeira.

Considere o conceito de paridade relativa real do poder de compra. Considere, também, que, no
início de um determinado período, a taxa de câmbio nominal R$/US$ seja igual à paridade
relativa real do poder de compra.

Nesse contexto, para que a paridade relativa real do poder de compra (ou seja, a taxa de câmbio
real R$/US$) fique constante, entre o início e o final daquele período, será preciso que a taxa de
desvalorização nominal do Real brasileiro em relação ao Dólar americano seja

a) igual à diferença entre as taxas de inflação americana e brasileira, acumuladas no período.

b) igual à diferença entre as taxas de inflação brasileira e americana, acumuladas no período.
c) igual à taxa de inflação brasileira acumulada no período.
d) igual à taxa de inflação americana acumulada no período.
e) livremente cotada no mercado de câmbio, sem relação com as taxas de inflação brasileira e
americana, acumuladas no período.

50. (BB/Cesgranrio/2023/POLEMICA) O Conselho Monetário Nacional (CMN) é um órgão

importante do Sistema Financeiro Nacional

As atribuições do CMN são inúmeras, entre as quais

a) regular os serviços de compensação de cheques e outros papéis.

b) autorizar a emissão de papel moeda.
c) determinar, via Comitê de Política Monetária, a taxa de juros Selic.
d) autorizar o funcionamento das instituições financeiras operando no país.
e) emitir títulos do CMN, responsabilizando-se pelo seu resgate.

288
51. (BB/Cesgranrio/2023) Uma das tendências observadas no sistema financeiro contemporâneo é

BNB
o aparecimento e a difusão das chamadas fintechs de crédito e dos bancos digitais. O principal
aspecto do modelo de negócios dessas instituições é o(a)

a) atendimento presencial
b) uso de recursos tecnológicos avançados
c) redução da concorrência bancária
d) redução da oferta de serviços bancários
e) eliminação da insegurança bancária

52. (BB/Cesgranrio/2023) A economia digital propiciou a criação de um modelo de negócios em que

uma empresa gerencia uma plataforma digital por meio da qual diversas empresas,
concorrentes ou não, ofertam e vendem produtos e serviços on-line num ambiente que se
assemelha a um shopping virtual.

A plataforma digital descrita acima é denominada

a) startup
b) marketplace
c) fintech
d) mobile banking
e) internet banking

53. (BB/Cesgranrio/2023) As operações diárias de compra e venda de divisas estrangeiras (dólares,

euros, libras esterlinas, dentre outras) são parte integrante do mercado

a) monetário
b) cambial
c) acionário
d) creditício
e) de trabalho

54. (BB/Cesgranrio/2023) No Brasil, uma característica do modelo de negócios dos bancos na era
digital é a

a) maior proximidade física com os clientes nas agências bancárias.

b) dispensa de regulação por parte do Banco Central do Brasil.
c) disseminação das plataformas on-line.
d) lentidão dos canais de comunicação.
e) menor oferta de produtos e serviços aos clientes.

55. (BB/Cesgranrio/2023) A função principal das operações de Tesouraria bancária é

a) aprimorar a qualidade de atendimento aos clientes.

b) ampliar o uso de serviços digitais nas transações financeiras.
c) administrar os fluxos de despesas e receitas da instituição financeira, visando a controlar os
gastos e a maximizar os lucros.
d) aumentar a carteira de serviços financeiros oferecidos aos clientes.
e) gerenciar as atividades de marketing, publicidade e propaganda da instituição financeira.

289
 56. (BB/Cesgranrio/2023) Nos sistemas econômicos contemporâneos, a moeda cumpre diferentes
BNB

funções.

Se os empresários brasileiros utilizarem a moeda nacional (o Real) como ativo monetário para
calcular o custo de suas mercadorias, a moeda cumprirá, nesse caso, a função de

a) reserva de valor
b) meio de troca
c) unidade de medida de valor
d) meio de financiamento
e) meio de compensação bancária

57. (BB/Cesgranrio/2023) A principal razão que justifica a existência de um mercado primário de

títulos públicos, administrado pelo Tesouro Nacional, é mobilizar recursos financeiros para o(a)

a) combate à inflação
b) financiamento das empresas
c) financiamento dos déficits do governo
d) equilíbrio do Balanço de Pagamentos do país
e) estabilidade do mercado de trabalho

58. (BB/Cesgranrio/2023) O crédito rural atende a diversas finalidades do setor rural. A modalidade
de crédito rural, destinado ao financiamento das despesas normais dos ciclos produtivos, da
compra de insumos à fase de colheita, é denominada crédito de

a) investimento
b) industrialização
c) custeio
d) comercialização
e) estoque regulador

59. (BB/Cesgranrio/2023) Um funcionário de instituição financeira entra em conflito com seu

gerente imediato por questões de trabalho, que tomaram vulto por atingir as relações pessoais.
Inconformado com o comportamento da chefia, ele passa a tecer considerações ofensivas à sua
atuação, publicando seus ataques nas mídias sociais do banco, bem como nas que ele mantém
com outros empregados da instituição.

Consoante o Código de Ética do Banco do Brasil, essa atitude do funcionário é

a) considerada exercício da liberdade de expressão.

b) classificada como questão particular.
c) desautorizada por ser prejudicial à imagem.
d) passível de ser solvida por mediação.
e) tida como insignificante, caso não atinja a produtividade.

290
60. (BB/Cesgranrio/2023) No mercado de crédito, é comum financiar a aquisição de bens imóveis

BNB
usando garantias para o acesso a crédito com taxas de juros mais baixas.

Das opções de garantia permitidas para o financiamento imobiliário nomeadas abaixo, qual
delas requer a transferência do registro do imóvel para o credor?

a) Hipoteca
b) Penhor
c) Alienação Fiduciária
d) Aval
e) Fiança

61. (BB/Cesgranrio/2023) A equação da paridade dos juros, a descoberto, estabelece que:

taxa de juros interna – taxa de juros externa = expectativas de depreciação da moeda nacional
em relação ao Dólar americano + risco-país

Admita-se que a deterioração de indicadores macroeconômicos fundamentais no Brasil, como o

déficit fiscal e o déficit em transações correntes do balanço de pagamentos, provoque o
aumento do risco-país e a fuga de capitais estrangeiros do Brasil.

Se a equação de paridade dos juros for aplicada ao caso brasileiro, supondo-se que todos os
demais indicadores econômicos permaneçam constantes, para que os influxos de capitais
estrangeiros no Brasil voltem a se estabilizar, será necessário

a) aumentar o risco-país.
b) aumentar a taxa de juros externa.
c) aumentar a taxa de juros interna.
d) reduzir a taxa de juros interna.
e) depreciar o Real brasileiro em relação ao Dólar americano.

62. (BB/Cesgranrio/2023) Existem grupos que trabalham cooperativamente para validar as

transações na Blockchain, por meio da solução de cálculos complexos, e que concordam em
dividir, proporcionalmente, recompensas de bloco entre eles, de acordo com sua contribuição
nesse trabalho.

Tais grupos são denominados

a) grupos de data lake

b) redes de extração
c) cooperativas de blocos
d) pools de mineração
e) pools de distribuição

63. (BB/Cesgranrio/2023) Se os preços das mercadorias produzidas no Brasil e nos Estados Unidos
forem calculados em uma mesma moeda comum (por exemplo, em Dólar americano) e, na
pressuposição de que todos os demais fatores permaneçam constantes, uma desvalorização real
da moeda brasileira em relação ao Dólar americano

a) desestimulará as exportações brasileiras para os Estados Unidos.

291
 b) tornará relativamente mais baratas as viagens turísticas dos brasileiros para os Estados
BNB

Unidos.
c) encarecerá relativamente os produtos exportados do Brasil para os Estados Unidos.
d) barateará relativamente os produtos exportados do Brasil para os Estados Unidos.
e) manterá inalterados os preços dos produtos exportados do Brasil para os Estados Unidos

64. (BB/Cesgranrio/2023) Os contratos celebrados entre um banco e seus clientes estabelecem

tarifas, limites de crédito, taxas de juros, pagamentos mínimos, datas e prazos para pagamento,
dentre outros aspectos regulados. O estabelecimento de contratos só pode ocorrer devido à
função de unidade de conta da moeda.

A função de unidade de conta da moeda diz respeito à

a) possibilidade de separar no tempo e no espaço as transações de compra das transações de

venda.
b) coincidência de interesses entre as partes envolvidas nas transações, possibilitando que o
contrato seja firmado.
c) preservação do valor da moeda em data futura, com relação ao momento da assinatura do
contrato.
d) determinação da quantidade de unidades monetárias que liquidam as obrigações de um
contrato.
e) capacidade da moeda ser facilmente trocada por outros ativos sem perda significativa do seu
valor

65. (BB/Cesgranrio/2023) As políticas de afrouxamento monetário (Quantitative Easing), que vêm

norteando as políticas monetárias do Federal Reserve (o Banco Central dos Estados Unidos) e do
Banco Central Europeu (BCE), desde a crise financeira global de 2008, são consideradas políticas
monetárias não convencionais, porque, na prática, acarretam

a) aumento das taxas de redesconto

b) elevação dos percentuais de depósitos compulsórios
c) aumento das taxas de juros básicas de curto prazo
d) expansão primária de moeda
e) fuga do dólar como moeda-reserva internacional

66. (BB/Cesgranrio/2023) Embora não haja consenso sobre a origem da moeda, a justificativa
reconhecida e mais aceita para a sua disseminação como intermediária de trocas é que ela evitou a(o)

a) escassez
b) falência bancária
c) especulação
d) escambo
e) crédito

67. (BB/Cesgranrio/2023) NÃO configura um arranjo de pagamento bancário a

a) compra com cartão de crédito

b) compra com cartão de débito
c) compra com cartão pré-pago
d) compra com dinheiro vivo entre dois amigos
e) transferência financeira via PIX
292
68. (BB/Cesgranrio/2023) O Sistema Financeiro abriga o conjunto dos mercados monetário,

BNB
cambial, de crédito e de capitais. No trecho seguinte, Mário Henrique Simonsen e Rubens Penha
Cysne definem, de forma simplificada, o Sistema Monetário:

O conjunto formado pelo Banco Central e pelos bancos comerciais recebe a denominação de
Sistema Monetário. Trata-se do conjunto de instituições responsáveis pela criação de moeda,
em sua versão mais estrita (o chamado M1).
SIMONSEN, M.H. e CYSNE, R. P. Macroeconomia, 4. ed. São Paulo: Atlas, 1995, p.6. Adaptado.

No mercado monetário brasileiro, os bancos comerciais criam moeda nacional quando

aumentam as(os)

a) vendas de moeda estrangeira

b) reservas voluntárias
c) reservas compulsórias
d) operações de empréstimos
e) depósitos a prazo

69. (BB/Cesgranrio/2023) No Sistema Financeiro Nacional, identificam-se os bancos-sombra

(shadow banks) como bancos que

a) possuem diversos tipos de carteiras em suas operações ativas.

b) se especializam em transações financeiras como bancos estrangeiros.
c) se concentram em transações financeiras no mercado local.
d) realizam operações financeiras à margem do sistema de regulação e supervisão do Banco
Central do Brasil.
e) se originam a partir de indivíduos que se associam para prestar serviços financeiros a seus
associados.

70. (BB/Cesgranrio/2023) O Banco Central tem dedicado atenção às entidades identificadas como
shadow banking (bancos sombra).

Essas entidades já se encontram sob alguma regulação e supervisão, feita por autoridades com
jurisdição nacional, como a(o)

a) Banco Caixa Econômica

b) Banco do Brasil
c) Banco SICRED
d) Open finance
e) CVM

71. (BB/Cesgranrio/2023) No caso de um regime de taxa de câmbio fixa entre o Real e o Dólar
americano, verifica-se que as

a) diferenças de taxa de inflação entre o Brasil e os Estados Unidos não alterariam a taxa de
câmbio real entre as moedas desses dois países.
b) políticas monetárias expansionistas nos Estados Unidos causariam recessão no Brasil.
c) políticas monetárias no Brasil e nos Estados Unidos seriam sempre contracionistas.
d) taxas de câmbio entre o Real e a moeda europeia seriam fixas.
e) taxas de juros no Brasil e nos Estados Unidos seriam muito próximas, se houvesse muita
mobilidade de capital financeiro entre esses dois países
293
 72. (BB/Cesgranrio/2023) No trecho seguinte, o Banco Central do Brasil (BCB) faz um comentário a
BNB

respeito dos bancos, na era digital: Apesar de não haver ainda uma licença específica para os
bancos digitais, o acompanhamento dessas instituições pelo BCB se torna importante devido ao
modelo de negócio digital, que possui uma dinâmica diferente dos modelos tradicionais.
BANCO CENTRAL DO BRASIL. Fintechs de crédito e bancos digitais. Estudo Especial nº 89/2020. Disponível em:
ttps://www.bcb.gov.br/conteudo/relatorioinflacao/EstudosEspeciais/EE089_Fintechs_de_credito_e_bancos_digi
tais.pdf. Acesso em: 19 dez.2022.

Uma característica comum aos modelos de negócio dos bancos digitais e dos bancos tradicionais
é o(a)

a) atendimento ao cliente de forma presencial

b) facilitação de saques em dinheiro nas agências bancárias
c) utilização de cheques como meio de pagamento
d) baixa utilização de tecnologias intensivas em inteligência artificial
e) pagamento por meio de cartões eletrônicos

73. (BB/Cesgranrio/2023) No regime cambial conhecido como de “flutuação suja” (dirty floating), a
taxa de câmbio é determinada pela

a) variação das reservas internacionais

b) política monetária do Banco Central
c) taxa fixada pelo Banco Central
d) interação entre oferta e demanda de moeda estrangeira, sem qualquer intervenção do Banco
Central no mercado de câmbio
e) interação entre oferta e demanda de moeda estrangeira, com intervenções esporádicas do
Banco Central no mercado de câmbio

74. (BB/Cesgranrio/2023) Nos financiamentos destinados à compra de imóveis, as instituições

financeiras exigem, do devedor, uma modalidade de garantia, operacionalizada através da
oferta de um bem, que geralmente assume a forma de um imóvel.

A garantia em questão é denominada

a) fiança
b) penhor mercantil
c) aval
d) fiança bancária
e) hipoteca

75. (BB/Cesgranrio/2023) Na hipótese de que todos os demais fatores permaneçam constantes, a

sobrevalorização do Real brasileiro em relação ao Dólar norte-americano, em termos reais, por
longo período de tempo, exerce efeito

a) positivo sobre as exportações brasileiras

b) neutro sobre as exportações brasileiras
c) negativo sobre as viagens turísticas dos brasileiros aos Estados Unidos
d) negativo sobre as importações brasileiras
e) negativo sobre as exportações brasileiras

294
76. (BB/Cesgranrio/2023) Ao longo das crises financeiras agudas, em que se observam elevada

BNB
incerteza e temor em relação à solvência de empresas e bancos, a extrema preferência por
liquidez tende a fazer com que os agentes econômicos aumentem as práticas de
entesouramento.

Nesse contexto, a moeda assume, precipuamente, a função de

a) meio de financiamento dos investimentos

b) meio de troca
c) unidade de conta
d) escambo
e) reserva de valor

77. (Agerio/Cesgranrio/2023/gestão, administração e planejamento) Certo país adotou o regime

monetário de metas de inflação, a ser praticado pelo banco central.

Caso a medição da inflação no país surpreenda, no sentido de ultrapassar a meta de inflação,

seu banco central, para combater a inflação, deveria

a) aumentar a taxa de juros básica da economia.

b) reduzir o gasto do setor público.
c) aumentar os impostos pagos pelos contribuintes.
d) alterar a taxa de câmbio, desvalorizando a moeda doméstica.
e) aumentar os impostos sobre as exportações.

78. (Agerio/Cesgranrio/2023/crédito, risco e finanças) Há criação de meios de pagamento na

economia quando

a) o Banco Central do Brasil vende reservas internacionais.

b) o Banco Central do Brasil vende Letras Financeiras do Tesouro (LFTs) no mercado aberto
(overnight).
c) um banco vende dólares a um importador.
d) uma empresa transfere recursos em moeda de seu caixa para sua conta corrente em um
banco comercial, sob a forma de depósito à vista.
e) uma empresa desconta uma duplicata em um banco comercial, recebendo o valor
correspondente em moeda corrente.

79. (Agerio/Cesgranrio/2023/contabilidade) Nas recomendações conhecidas como Basileia II

(2004), houve a revisão do Acordo de Basileia I de 1988 e a agregação dos princípios para uma
avaliação mais precisa dos riscos incorridos por instituições financeiras internacionalmente
ativas.

No Acordo de Basileia II também foi aprimorado o Acordo de Basileia I, mediante a introdução de

a) requerimento mínimo de capital para cobertura do risco de crédito.
b) requerimentos de liquidez, alavancagem e adicional de capital.
c) requerimentos específicos para instituições de relevância sistêmica doméstica e global.
d) três pilares (I, II e III) em que o pilar I consiste nos requerimentos de capital para cobertura
dos riscos de crédito, de mercado e operacional.
e) dois pilares (I e II) em que o pilar II exige a divulgação dos requerimentos de liquidez,
alavancagem e adicional de capital.
295
 80. (Agerio/Cesgranrio/2023/contabilidade) O risco de crédito é definido como a possibilidade de
BNB

ocorrência de perdas associadas a todos os itens abaixo, EXCETO:

a) a variação cambial e a dos preços de mercadorias.

b) a reestruturação de instrumentos financeiros.
c) o descumprimento, pela contraparte, de suas obrigações nos termos acertados.
d) os custos de recuperação de exposições caracterizadas como ativos problemáticos.
e) a desvalorização, a redução de remunerações e os ganhos esperados em instrumento
financeiro decorrentes da deterioração da qualidade creditícia da contraparte, do
interveniente ou do instrumento mitigador

81. (Agerio/Cesgranrio/2023/engenheiro) Como integrante do Sistema Financeiro Nacional, cabe

ao Conselho Monetário Nacional

a) definir as metas anuais de inflação.

b) determinar as taxas básicas de juros da economia brasileira.
c) atuar como emprestador de última instância.
d) calcular o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).
e) executar a política fiscal.

82. (Agerio/Cesgranrio/2023/advogado) JON é Diretor Executivo de instituição financeira, sendo

responsável pela observância das normas regulamentares emitidas pelo Banco Central do Brasil,
buscando diminuir custos na realização de políticas determinadas.
De acordo com os termos da Circular BACEN nº 3.978/2020, admite-se a adoção de política de
prevenção à lavagem de dinheiro única por conglomerado

a) coletivo
b) empresarial
c) federativo
d) associativo
e) prudencial

83. (Agerio/Cesgranrio/2023/advogado) J é economista e atua em instituição financeira ocupando

cargo de gerência. No curso de sua atividade como bancário, realizou diversos treinamentos em
legislação e obteve valiosos conselhos dos funcionários mais experientes. Um dos temas mais
debatidos internamente relacionava-se à prevenção no concernente à lavagem de dinheiro.

De acordo com os termos da Circular BACEN nº 3.978/2020, a política de prevenção deve ser
compatível em relação aos clientes com o seu perfil

a) social
b) financeiro
c) societário
d) econômico
e) de risco

296
84. (Agerio/Cesgranrio/2023/advogado) De acordo com a Resolução nº 2.828, de 30 de março de

BNB
2001, do Conselho Monetário Nacional, a constituição e o funcionamento de agências de
fomento, como a Agência Estadual de Fomento do Rio de Janeiro (AgeRio), dependem de
autorização prévia do

a) governo estadual
b) governo municipal
c) Tesouro Nacional
d) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)
e) Banco Central do Brasil (BCB)

85. (Agerio/Cesgranrio/2023/advogado) Na estrutura do Sistema Financeiro Nacional, o Banco

Central do Brasil (BCB) é considerado emprestador de última instância, porque uma de suas
principais operações ativas é fornecer

a) crédito direto aos consumidores.

b) crédito destinado ao financiamento de capital de giro.
c) crédito a instituições financeiras que enfrentam problemas de liquidez.
d) crédito de longo prazo destinado ao financiamento do investimento.
e) crédito de longo prazo destinado ao financiamento da compra da casa própria.

86. (Agerio/Cesgranrio/2023/advogado) Considere que uma agência de fomento, como a AgeRio,

aprove uma linha de crédito de longo prazo para uma empresa de pequeno porte, que atua no
segmento de produtos lácteos, financiar, exclusivamente, os bens de capital requeridos para o
investimento inicial.

Nesse caso, a linha de crédito poderá cobrir as despesas com aquisição de produtos diversos,
EXCETO de

a) máquinas
b) equipamentos produtivos diversos
c) veículos para transporte e entrega dos produtos aos distribuidores
d) insumos diversos
e) refrigeradores industriais

87. (Agerio/Cesgranrio/2023/advogado) Em seu website, a Agência Estadual de Fomento do Rio de

Janeiro (AgeRio) estabelece como missão “fomentar, por meio de soluções financeiras, o
desenvolvimento sustentável do Estado do Rio de Janeiro, com excelência na prestação de
serviços”.

Nesse contexto, NÃO está sob o alcance de agências de fomento adotar instrumentos para

a) fomentar o emprego e a renda.

b) controlar a inflação.
c) prover suporte financeiro às micro, pequenas e médias empresas.
d) estimular as inovações.
e) estimular o desenvolvimento de tecnologias com baixa emissão de dióxido de carbono.

297
 88. (Agerio/Cesgranrio/2023/advogado) A garantia real em que o devedor detém a posse de um
BNB

bem, mas transfere, temporariamente, ao credor a propriedade desse mesmo bem, dado como
garantia, até que a dívida seja totalmente quitada, é denominada

a) fiança
b) aval
c) penhor civil
d) alienação fiduciária
e) penhor mercantil

89. (Agerio/Cesgranrio/2023/advogado) De acordo com a legislação brasileira, uma instituição

financeira pode ser enquadrada na categoria de banco múltiplo se

a) for organizada sob a forma de sociedade de responsabilidade limitada.

b) for organizada exclusivamente como instituição financeira privada.
c) suas operações envolverem quaisquer tipos de carteiras, exceto a de desenvolvimento.
d) possuir, pelo menos, três carteiras, sendo duas delas, obrigatoriamente, as carteiras comercial
e de crédito.
e) possuir, pelo menos, duas carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente, a carteira comercial
ou a carteira de investimento.

90. (Agerio/Cesgranrio/2023/advogado) O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional

(CRSFN) se encarrega do julgamento, não apenas dos recursos contra as sanções aplicadas pelo
Banco Central do Brasil e Comissão de Valores Mobiliários, mas, também, dos processos
relacionados à “lavagem” de dinheiro, dos recursos contra as sanções aplicadas pelo Coaf, Susep
e demais autoridades competentes.

Os julgamentos e eventuais penalidades determinadas pelo CRSFN são de caráter

a) tributário
b) penal
c) administrativo
d) civil
e) internacional

91. (Agerio/Cesgranrio/2023) Na organização do Sistema Financeiro Nacional, os bancos são

instituições destinadas a intermediar recursos financeiros entre os poupadores e os
demandantes de empréstimos.

No caso específico dos bancos comerciais, são instituições que, essencialmente,

a) proporcionam financiamento de médio e longo prazos a projetos orientados para fomentar o

desenvolvimento econômico e social do país, abstendo-se de operações de financiamento de
curto prazo.
b) operam com diversas modalidades de financiamento, mas não transacionam compra e venda
de moeda estrangeira.
c) captam recursos por meio de depósitos a prazo, mas não operam com recursos provenientes
de depósitos à vista.
d) realizam operações de empréstimos por meio de recursos captados sob a forma de depósitos
à vista e a prazo.
e) se concentram no financiamento de empréstimos e financiamentos de projetos de natureza
social.

298
92. (Agerio/Cesgranrio/2023) A persecução da meta de inflação anual figura entre as principais

BNB
funções do Banco Central do Brasil (BCB).

O principal instrumento utilizado pelo BCB para manter a taxa de inflação anual no centro da
meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional é o(a)

a) manejo da taxa básica de juros (Selic)

b) manejo da taxa de redesconto
c) controle dos preços administrados
d) congelamento de preços dos itens que compõem a cesta básica
e) regulação macroprudencial

93. (Agerio/Cesgranrio/2023) A Circular nº 3.978, de 23 de janeiro de 2020, do Banco Central do

Brasil (BCB), dispõe sobre a política, os procedimentos e os controles internos a serem adotados
pelas instituições autorizadas a funcionar pelo BCB, visando à prevenção da utilização do sistema
financeiro para a prática dos crimes de “lavagem” ou ocultação de bens, direitos e valores.

Além da “lavagem” de dinheiro, o dispositivo do BCB também procura prevenir a prática de

crimes relacionados à(ao)

a) segurança cibernética
b) corrupção
c) sonegação de impostos
d) fraude bancária
e) financiamento do terrorismo

94. (Agerio/Cesgranrio/2023) Para minorar o risco de não realização dos compromissos assumidos,
as operações de crédito envolvem diversas formas de garantias.

A garantia pessoal, vinculada a título de crédito, em que um terceiro se compromete a pagar a

dívida, caso esta não seja honrada pelo emitente do título, é denominada

a) fiança
b) hipoteca
c) aval
d) penhor mercantil
e) alienação fiduciária

95. (Agerio/Cesgranrio/2023) No Brasil, a instituição que, além de integrar o Sistema Brasileiro de

Poupança e Empréstimo (SBPE) e o Sistema Financeiro da Habitação (SFH), centraliza o
recolhimento e a aplicação de todos os recursos oriundos do Fundo de Garantia do Tempo de
Serviço (FGTS) é o(a):

a) Banco Central do Brasil

b) Banco do Brasil
c) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)
d) Banco da Amazônia
e) Caixa Econômica Federal

299
 96. (Agerio/Cesgranrio/2023) O Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) destina-se à
BNB

custódia de títulos escriturais de emissão do Tesouro Nacional, bem como ao registro e à

liquidação de operações com esses títulos.

No Brasil, a administração do Selic fica a cargo do(a)

a) Banco Central do Brasil

b) Tesouro Nacional
c) Banco do Brasil
d) Conselho Monetário Nacional
e) Receita Federal

97. (Agerio/Cesgranrio/2023) A constituição e o funcionamento de agências de fomento sob

controle dos Estados e do Distrito Federal, com objetivo de financiar capital fixo e projetos de
interesse dessas unidades da Federação, dependem de autorização do(a)

a) Tesouro Nacional
b) Banco Central do Brasil
c) Conselho Monetário Nacional
d) Unidade Federativa
e) União

98. (Agerio/Cesgranrio/2023) A principal diferença entre um banco de desenvolvimento e um

banco de investimento é que um banco de desenvolvimento financia, predominantemente,

a) a aquisição de matérias-primas e insumos

b) a aquisição de bens de capital e projetos de infraestrutura
c) os projetos de curto e médio prazos
d) os investimentos efetivados pelo governo federal
e) os estados e municípios

99. (Agerio/Cesgranrio/2023) A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), principal órgão responsável

pela normatização e pela fiscalização do mercado de valores mobiliários no Brasil, é
caracterizada pela

a) divisão da autoridade administrativa com a Bovespa (B3)

b) dependência financeira do Banco Central do Brasil
c) ausência de subordinação hierárquica
d) ausência de vínculo com o Ministério da Fazenda
e) atuação como sociedade de economia mista

100. (Agerio/Cesgranrio/2023) Como integrante do Sistema Financeiro Nacional, cabe ao Banco

Central do Brasil.

a) fixar as metas de inflação anual.

b) recolher os impostos federais.
c) calcular o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).
d) atuar como emprestador de última instância.
e) executar a política fiscal.

300
 GABARITO – 2ª BATERIA DE QUESTÕES

BNB
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
D D C E B D E E D B D C E D A B E C D E
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40
A C D B E B D C B A D B E A A A A A A A
41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60
A A A A A A A B B B B B B C C C C C C C
61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80
C D D D D D D D D E E E E E E E A E D A
81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100
A E E E C D B D E C D A E C E A B B C D

Ser Feliz
Você pode ter defeitos, viver ansioso e ficar irritado algumas vezes, mas não se esqueça de que
sua vida é a maior empresa do mundo. E você pode evitar que ela vá a falência. Há muitas pessoas
que precisam, admiram e torcem por você.
Gostaria que você sempre se lembrasse de que ser feliz não é ter um céu sem tempestade,
caminhos sem acidentes, trabalhos sem fadigas, relacionamentos sem desilusões.
Ser feliz é encontrar força no perdão, esperança nas batalhas, segurança no palco do medo,
amor nos desencontros.
Ser feliz não é apenas valorizar o sorriso, mas refletir sobre a tristeza. Não é apenas
comemorar o sucesso, mas aprender lições nos fracassos. Não é apenas ter júbilo nos aplausos, mas
encontrar alegria no anonimato.
Ser feliz é reconhecer que vale a pena viver, apesar de todos os desafios, incompreensões e
períodos de crise.
Ser feliz é deixar de ser vítima dos problemas e se tornar um autor da própria história. É
atravessar desertos fora de si, mas ser capaz de encontrar um oásis no recôndito da sua alma. É
agradecer a Deus a cada manhã pelo milagre da vida.
Ser feliz é não ter medo dos próprios sentimentos. É saber falar de si mesmo. É ter coragem
para ouvir um “não”. É ter segurança para receber uma crítica, mesmo que injusta.
Ser feliz é deixar viver a criança livre, alegre e simples que mora dentro de cada um de nós. É
ter maturidade para falar “eu errei”. É ter ousadia para dizer “me perdoe”. É ter sensibilidade para
expressar “eu preciso de você”. É ter capacidade de dizer “eu te amo”. É ter humildade da
receptividade.
Desejo que a vida se torne um canteiro de oportunidades para você ser feliz. E, quando você
errar o caminho, recomece. Pois assim você descobrirá que ser feliz não é ter uma vida perfeita.
Mas usar as lágrimas para irrigar a tolerância. Usar as perdas para refinar a paciência. Usar as
falhas para lapidar o prazer. Usar os obstáculos para abrir as janelas da inteligência.
Jamais desista de si mesmo.
Jamais desista das pessoas que você ama.
Jamais desista de ser feliz, pois a vida é um espetáculo imperdível, ainda que se apresentem
dezenas de fatores a demonstrarem o contrário.

Augusto Cury

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