Análise e Planejamento Financeiro

Análise de riscos

Estudo de caso: riscos em carteiras de ativos

1) Você foi escolhido(a) para gerenciar uma carteira de ativos de R$ 2.000 mil. O proprietário
espera um retorno mínimo de 14% ao ano, com uma diversificação de pelo menos 7 ativos
entre os ativos abaixo apresentados, sendo que deve-se aplicar obrigatoriamente em Título
SELIC, Título de Renda Fixa e Debênture. Nenhum investimento entre os 7 escolhidos deve
ser inferior a R$ 200.000,00 e nenhum pode ser superior a R$ 300.000,00. Levando em conta
que cada ativo tem um risco implícito, pede-se calcular o retorno mínimo deste ativo,
considerando risco e sua probabilidade.

Exemplo:

Ativo Retorno Impacto do Risco Probabilidade do Retorno ajustado pelo risco

no retorno risco

Ação A 12% 15% 50% 11,10% = (12% x (1-15%*50%)

Ativo Retorno Impacto do Probabilidade do

Risco no retorno risco

Ação 1 19% 15% 50%

Ação 2 18% 20% 30%

Ação 3 15% 10% 15%

Ação 4 16% 20% 60%

Ação 5 22% 10% 20%

Ação 6 25% 50% 10%

Ação 7 17% 30% 20%

Título SELIC 13,75% 0% 0%

Título renda fixa 12% 0% 0%

Debênture 18% 100% 5%

a) Apresentar o retorno ajustado para cada ativo, dividir os recursos da forma mais eficiente,
apresentando o retorno financeiro de cada ativo aplicado e o retorno da carteira como um
todo.

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Análise de riscos

2) Esse investidor decidiu exigir um retorno maior na carteira, e fica a seu critério distribuir os
valores, mas sem aplicar mais que R$ 500 mil em cada ativo. Mantém-se os 7 ativos e o
investimento mínimo em Título SELIC, Título de Renda Fixa e Debênture (R$ 200 mil para
cada um). Para os demais o valor mínimo é de R$ 10.000,00.
a. Apresentar o retorno ajustado para cada ativo, dividir os recursos da forma mais
eficiente, apresentando o retorno financeiro de cada ativo aplicado e o retorno da
carteira como um todo.

3) Houve um ajuste nas probabilidades de risco e você precisa compor uma carteira com cinco
ativos com valor de investimento de R$ 400 mil cada. Não há obrigatoriedade de investir em
qualquer ativo em especial.

Ativo Retorno Impacto do Probabilidade do

Risco no retorno risco

Ação 1 19% 15% 80%

Ação 2 18% 20% 40%

Ação 3 15% 10% 35%

Ação 4 16% 20% 80%

Ação 5 22% 10% 10%

Ação 6 25% 50% 20%

Ação 7 17% 30% 20%

Título SELIC 13,75% 0% 0%

Título renda fixa 12% 0% 0%

Debênture 18% 100% 5%

4) Usaremos os dados do exercício 3. Agora todas as ações sofreram uma mudança na

probabilidade chegando a 100% do risco se realizar. Escolha 6 ativos entre os listados no
exercício acima e distribua os valores. Aplicação mínima de R$ 150.000,00 por ativo.
Aplicar até os R$ 2.000 mil.