2.2.

3 Equilíbrio Macroeconómico

Tópicos de Resolução dos Exercícios

(resolvidos em contexto de sala de aula)

1
 Questão 1)

 Defina “choque da oferta”.

 Admita um choque adverso da oferta.

 Indique uma possível causa para um choque
adverso da oferta.

 Qual é o impacto no curto prazo sobre o PIB, NGP e

Desemprego?

 Ilustre graficamente a sua resposta à questão

anterior.

2
 Choque da oferta: definição

... dos DESVIOS

Um Choque da Oferta é uma no CP do PIB em

CHOQUE DA OFERTA possível CAUSA das relação ao PIB

Evento INESPERADO que FLUTUAÇÕES NO CURTO potencial

provoca um PRAZO DA ATIVIDADE e

DESLOCAMENTO da SRAS ECONÓMICA

dos DESVIOS no

(rever a aula sobre as (em torno da sua tendência de CP da taxa de

possíveis causas do Longo Prazo) desemprego em

deslocamento da SRAS) (rever as aulas sobre Ciclos relação à taxa de

Económicos), isto é ... desemprego

natural

3
 Choque adverso da oferta: possível causa

Por exemplo: o agravamento dos custos de produção, como

os custos das commodities (gás, petróleo, …)

Nota: a curva SRAS desloca-se

para a esquerda: para cada NGP,
as empresas estão interessadas
em oferecer uma menor
quantidade de bens e serviços

4
 Impacto no curto prazo de um choque adverso na
oferta

 impacto no curto prazo sobre o PIB, NGP e

Desemprego?

  PIBreal

 NGP (nível geral de preços) Estagflação

 Desemprego

5
 4 PASSOS para analisar as flutuações na atividade económica
causadas por eventos que deslocam as curvas AD e/ou AS

1) Determinar se o evento desloca a AD ou a AS

2) Determinar se a curva se desloca para a direita ou para a

esquerda

3) Utilizar o diagrama AD-AS para determinar como é que

o deslocamento altera Y (e o desemprego) e o NGP no CP

4) Utilizar o diagrama AD-AS para determinar como é

que a economia passa do novo equilíbrio de CP para
o novo equilíbrio de LP

Nota sobre 4) : de acordo com a teoria dos salários rígidos, a questão central é
determinar como é que empresas e trabalhadores vão responder ao erro nas
expectativas sobre os preços (P PE), o que terá reflexos sobre os custos das
empresas, logo, sobre o deslocamento da curva SRAS.
6
 IMPACTO NO CURTO PRAZO DE UM CHOQUE ADVERSO
DO LADO DA OFERTA

Ponto de partida: E1 (Lp; CP)

Equilíbrio de Longo Prazo P LRAS
(e de curto prazo)
SRAS2
1) É a curva SRAS que se desloca;
E (Lp; CP)
SRAS1
E2
2) A curva SRAS desloca-se
P2
para a esquerda:
SRAS1 SRAS2 P1 E1 (Lp; CP)

3) E2: Equilíbrio apenas no CP:

DESVIO RECESSIVO AD
NGP maior: P1  P2 Y
Y2 YP = Y1
PIB menor: Y1 = YP  Y2
Desemprego maior: U>UN E1 E2: ESTAGFLAÇÃO

7
 Questão 2)

Suponha que uma ECONOMIA ENTRA EM RECESSÃO. Admita

que NÃO É ADOTADA nenhuma política económica para

responder à recessão.

Ilustre graficamente os ajustamentos que ocorrem na economia.

Neste cenário, selecione a afirmação que considere correta.

8
 Desvio Recessivo-Mecanismo Autocorretor

… funciona o
Mecanismo
Na Ausência de Autocorretor da
DESVIO RECESSIVO
Y < YP Política de economia que elimina
Estabilização o Desvio Recessivo,
Macroeconómica conduzindo a
P < PE
… economia ao
Equilíbrio de Longo
Prazo

P < PE  O salário real fica

acima do esperado, as
empresas contratam menos Deslocamentos
trabalhadores e o PIB cai Sucessivos da SRAS
abaixo do PIB potencial para a direita até SRAS∞

9
 Deslocamentos No LP, Y = YP
Sucessivos da a estabilidade
no NGP Equilíbrio
Desvio SRAS para a direita
garante que Macroeconómico
Recessivo (porque as
não há erro no LP
E1 (CP) expectativas são no
nas E∞ (𝐶𝑃, 𝐿𝑃)
sentido da NGP)
expectativas
até SRAS∞ sobre o NGP

… i) Expectativa de descida do
Os trabalhadores estão NGP: Y1 < YP  P1 < PE
dispostos a negociar
Lembrar: cada SRAS está associada a
salários nominais mais uma expectativa sobre a evolução futura
baixos porque … do NGP (PE)

… ii) A elevada taxa de desemprego

Custos de produção
diminuem ao longo do
tempo
também exerce PRESSÃO
DESCENDENTE SOBRE OS SALÁRIOS:
com uma produção mais baixa do que o
normal, as empresas não precisam de
tantos trabalhadores como o normal, e a
taxa de desemprego sobe acima da taxa
natural de desemprego.

10
 AJUSTAMENTO AUTOCORRETOR na presença de um DESVIO
RECESSIVO.

1) Ponto de partida:
 E1 (CP)
 Equilíbrio no CURTO PRAZO P LRAS
com DESVIO RECESSIVO
P1 < PE1 SRAS1 (P0E)
Y1 < YP
SRAS (P∞E )
E0 (Lp; CP)
P0 =P0E =
2) Então, a EXPECTATIVA é para a
PE1
DESCIDA FUTURA dos preços.
P1 E1
(CP)

Em conformidade, serão
negociados salários nominais
P∞ E∞ (𝑳𝑷, 𝑪𝑷)
P ∞𝑬
inferiores, os CUSTOS DE AD
PRODUÇÃO DIMINUEM, o que leva 2 Y
ao DESLOCAMENTO DA CURVA
Y1 Y∞ YP

SRAS1 para a direita.

11
 Questão 2) AJUSTAMENTO AUTOCORRETOR na presença de um
DESVIO RECESSIVO.

A curva SRAS desloca-se

para a direita (para cada
P LRAS
NGP, a quantidade oferecida
é maior) e o NGP desce. SRAS1 (P0E)

3) Este processo repete-se: SRAS (P∞E )

com os sucessivos P0 = P0E = E0 (Lp; CP)

deslocamentos da SRAS, o P1E
NGP vai diminuindo, o P1 E1
(CP)
produto vai-se aproximando
do PIBP e a taxa de P∞ E∞ (𝑳𝑷, 𝑪𝑷)
desemprego vai-se P ∞𝑬
aproximando da UN. AD
2 Y
4) Este processo continua até se atingir Y1 Y∞ YP
o equilíbrio de longo prazo E , onde
Y = YP , U = U N e P E = P∞

12
 Incorreta/ Correta:

1) No CP a taxa de desemprego é superior à taxa de desemprego

natural (U>UN) e assim permanecerá no LP; no CP o PIB real é
inferior ao PIB potencial e assim permanecerá no longo prazo.
2) No CP a taxa de desemprego é superior à taxa de desemprego natural
(U>UN) e assim permanecerá no LP; no CP o PIB real é inferior ao PIB
potencial , mas no longo prazo atinge o PIB potencial.

3) No CP a taxa de desemprego é superior à taxa de desemprego natural , mas

converge para a taxa de desemprego natural no LP; no CP o PIB real é inferior
ao PIB potencial e assim permanecerá no longo prazo.

4) No CP a taxa de desemprego é superior à taxa de desemprego natural (U>UN),

mas no longo prazo fica ao nível da taxa natural de desemprego; o PIB real cai
abaixo do PIB potencial no curto prazo, mas no longo prazo atinge o PIB
potencial.
13
 Questão 3)

Suponha que uma economia entra em RECESSÃO. Admita que é adotada uma
POLÍTICA ECONÓMICA para responder à recessão. Neste cenário, selecione a
afirmação que considere correta. Ilustre graficamente a sua resposta.

Correta: No CP a taxa de desemprego está acima da taxa de

desemprego natural, mas no longo prazo fica ao nível da taxa
natural de desemprego; no CP o PIBreal está abaixo do PIB
potencial, mas no longo prazo atinge o PIB potencial; o NGP
aumenta no LP .

Errada: No CP a taxa de desemprego está acima da taxa de

desemprego natural, mas no longo prazo fica ao nível da taxa
natural de desemprego; no CP o PIBreal está abaixo do PIB
potencial, mas no longo prazo atinge o PIB potencial; o NGP
diminui no LP .
14
 Política Económica de Estabilização

…será uma
DESVIO Uma Política de política
RECESSIVO
Estabilização Antirecessiva, de
Y < YP
Macroeconómica Expansão da

… Procura Agregada
(AD)

Deslocamento para a
direita da AD :
Y YP

15
 Questão 3) POLÍTICA ECONÓMICA ANTIRECESSIVA

1) Ponto de partida:
 E1 (CP)
 Equilíbrio no CURTO PRAZO
com DESVIO RECESSIVO P LRAS
P1 < P1E

Y1 < YP SRAS (P2E)

Se P1 < P1E, o salário real fica
acima do esperado , as P2E = P2 E (Lp; CP) ≡ E2

empresas contratam menos

P1 E1
(CP)
trabalhadores (U>UN) e Y1 < YP
AD2
2) Política Económica Antirecessiva
(EXPANSÃO da AD): AD1
Y
AD1  AD2  E (Lp; CP) ≡ E2 Y1 Y2 = YP
 Y até Y = YP
 NGP
16
 Que concluir a partir das questões 1), 2) e 3)?

17
 Questão 4)

 A Alemanha é um dos principais destinos das exportações de

Portugal.

 Utilize a representação AD-SRAS-LRAS para a economia

portuguesa, partindo do equilíbrio no longo prazo.

 Admita que a economia alemã está em expansão.

 Utilize a representação para ilustrar os impactos, em Portugal,

no curto prazo e no longo prazo, no PIB, NGP e Desemprego.

 4 PASSOS para analisar as flutuações na atividade económica
causadas por eventos que deslocam as curvas AD e/ou AS

1) Determinar se o evento desloca a AD ou a AS

2) Determinar se a curva se desloca para a direita ou para a

esquerda

3) Utilizar o diagrama AD-AS para determinar como é que

o deslocamento altera Y (e o desemprego) e o NGP no CP

4) Utilizar o diagrama AD-AS para determinar como é

que a economia passa do novo equilíbrio de CP para
o novo equilíbrio de LP

Nota sobre 4) : de acordo com a teoria dos salários rígidos, a questão central é
determinar como é que empresas e trabalhadores vão responder ao erro nas
expectativas sobre os preços (P PE), o que terá reflexos sobre os custos das
empresas, logo, sobre o deslocamento da curva SRAS.
19
 4)
1. Evento: choque positivo do lado
da procura: o aumento de (X-M) P LRAS
desloca a curva AD SRAS∞
2. Curva AD desloca-se para a
direita:
AD1  AD2
P 𝑬 E∞ SRAS1
(Lp; CP)
3. Equilíbrio no CP: E2 (CP) 
E1 (LP, CP) E2 (CP) P2 E2 (CP)
Desvio expansionista; P acima do
esperado (P2 > P2E), salário real P1 = PE1 E1
= PE2 (Lp; CP) AD2
abaixo do esperado;

4. Ao longo do tempo PE , nas AD1

rondas negociais é exígido  W, Y
SRAS desloca para a esquerda Y1 YP Y2
até SRAS ∞ , 𝐜𝐨𝐦 P ∞ = 𝑷𝑬
PIB real regressa ao PIBP e a taxa =Y∞
de desemprego à UN.
 CHOQUE POSITIVO
DO LADO DA PROCURA

Choque Positivo Lado

Procura
No CP: desvio expansionsta
 PIB
 NGP (inflação pela procura)

No LP:
Y = YP
Mecanismo NGP
Autocorretor
As Expectativas no
sentido da  NGP
fazem deslocar a
SRAS para a
esquerda

21
 Questão 5)

Admita um CHOQUE PERMANENTE DA OFERTA AGREGADA NO

LONGO PRAZO, por exemplo associado a um terramoto

(cataclismo natural). Utilize o modelo AD-AS para ilustre

graficamente o provável impacto deste acontecimento na

economia.

22
 Aumento da inflação devido a um
Tópicos de correção choque negativo (permanente) no
produto potencial
Choque permanente do lado da
oferta:
P LRAS2 LRAS1 SRAS∞
LRAS1 LRAS2
YP1 YP2
SRAS2
SRAS1
No CP: A economia produz (Lp; CP)
menos bens e serviços: P E∞
 (CP)
SRAS1 SRAS2 P2
E2

YP1 Y2 P1 E1 (Lp; CP)

Ajustamentos sucessivos em AD
W e P até Y
YP2 Y2 YP1
SRAS
YP2 e P
 Questão 6)

 Se os responsáveis politicos estão mais

preocupados com o desemprego (inflação), que

tipo de políticas económicas poderão adotar?

24
 POLÍTICA ECONÓMICA EXPANSIONISTA (DE EXPANSÃO DA AD)
PARA COMBATE AO DESEMPREGO

1) E1: Equilíbrio no CURTO P LRAS

PRAZO com DESVIO
SRAS
RECESSIVO

P2E = P2 E (Lp; CP) ≡ E2

(U>UN) porque Y1 < YP
P1 E1

2) AD1AD2: Política
AD2
Económica Expansionista
AD1
(U = UN) porque Y2 = YP
Y
Existem custos :  NGP
Y1 Y2 = YP

25
 POLÍTICA ECONÓMICA RESTRITIVA (DE CONTRAÇÃO DA AD) PARA
COMBATER A INFLAÇÃO
custos de curto prazo - em queda
do PIB e em maior desemprego
1) E1: Equilíbrio no CP E NO LP

P LRAS SRAS1
(U=UN) porque Y1 = YP

2) AD1AD2: Política Económica P1 E1 SRAS

(Lp; CP)
Restritiva (CP)

P2 E2
Desvio Recessivo no CP (E2)

(U > UN) porque Y2 < YP P∞ E∞ (Lp; CP)

AD1
3) Ajustamento Automático no LP

Ao longo do tempo PE , nas rondas AD2

negociais é exígido W,
SRAS desloca para a direita até Y
Y2 Y1 = YP = Y
SRAS P
PIB real regressa ao PIBP , a taxa de
desemprego à UN e o NGP
26