Gestão Estratégica de Negócios

@ /anderson.sil.pinto@gmail.com /andersonpinto
 Disciplina: Finanças e Controladoria
@ Empresarial
/anderson.sil.pinto@gmail.com /andersonpinto
Gestão Estratégica de Negócios
CORE CURRICULUM DAS DISCIPLINAS
Módulo 1: Future of Organizations Objetivo econômicos e financeiros,
2 Emerging Technologies for Business 20 hs - Desenvolver profissionais com para que possam gerir e
Gestão da Inovação e da Transf. Digital 16 hs habilidades analíticas voltadas tomar decisões visando a
3 aos principais indicadores criação de valor
4 Future-Proof Organizations 16 hs
5 Analytics & Decision Making 20 hs Conteúdo Programático - Ciclos operacional e de caixa
Módulo 2: Strategic Management - Gestão econômico-financeira - Saldo em tesouraria
Negotiation Strategies 20 hs - Análises das demonstrações - Análise e viabilidade
8
contábeis econômica de projetos
9 Strategic Thinking for Business 20 hs - Margem de contribuição - Decisões de investimento e de
1 Leading Strategic Initiatives 20 hs - Ponto de equilíbrio financiamento
1 Módulo 3: Leadership and Change Management - Fluxo de caixa e necessidade - Estrutura e custo de capital
7 Protagonismo na Gestão de Mudanças 16 hs de capital de giro - Orçamento
(Substituiu Managing Organizational Behaviour)
Cases - Estudos de caso dos
1 Leadership Communications 16 hs
0 - Demonstrativos contábeis de demonstrativos contábeis
1 Gestão de Pessoas e Eq. de Alta Perfor. 20 hs empresas nacionais (diferentes da B2W, Magazine Luiza, JSL
2
1 Diversidade & Inclusão 12 hs setores econômicos) S/A ou das Lojas Marisa
4
Módulo 4: Customer Centricity
1 Dinâmicas startups (projeção de receita,
Design Thinking 20 hs - Estudos dirigidos em grupos; custos, despesas, projeção do
1 Strategic Marketing Management 20 hs - Questões/ trabalhos individuais fluxo de caixa, DRE) ou estudo
3
1
Customer Experience Management 20 hs - Ajuda aos alunos na preparação de caso de uma startup
5 do plano financeiro de suas (planejam. financeiro)
Módulo 5: Finance and Operations Management
1
6
Contabilidade Financeira 20 hs Entrega - Entendimento do impacto das
1 - Desenv. do senso crítico e prático decisões de negócios nas
8 Finanças e Controladoria Empresarial 20 hs
1 p/ melhores decisões financeiras demonstrações contábeis e
9
1
Jogos de Empresas 16 hs
- Aproximação à linguagem do financeiras das empresas
7 Organizações Ágeis 20 hs mercado financeiro para gestão - Funções financeiras (planilhas)
6 Módulo 6: Startup One dos negócios - Estímulo à criação de valor
Empreendedorismo e Inovação 20 hs
4

Sobre o Professor – Anderson Pinto

•Formação Acadêmica:
• Mestre em Ciências Contábeis pela FECAP. (2012)
• MBA em Gerenciamento de Projetos – FIAP (2008)
• Pos-Graduação em Contabilidade para Gestão de Negócios – UFRJ. (1999)
• Graduado em Ciências Contábeis pela FESO.(1998)
•Experiência Acadêmica:
• Professor dos MBAs em Gestão de Projetos, Gestão Estratégica de Negócios,
Gestão de Tecnologia da Informação, Master Information Technology,
Segurança, BI e BP da FIAP e FIAP CORPORATE. (2008)
• Professor no curso Preparatório para o PMP® da FIAP. (2008)
• Professor do Shift da FIAP – Curso Preparatório para o PMP (Online)
• Professor no curso de Gestão de Projetos da FGV-PEC (2013/2014)
• Professor da SAINT PAUL – Escola de Negócios no MBA Internacional de
Finanças, Formação do Mercado de Ações – Análise Técnica e Fundamentalista.
(2018)
• Professor durante 06 anos na UNIFESO, para as turmas de Ciências Contábeis e
Administração. (2001 até 2006)
•Experiência Profissional:
• 28 anos de experiência profissional na área de Consultoria e TI trabalhando nas
seguintes áreas Finanças, Contábeis, Fiscais, Controladoria e CRM. (Alterdata,
Mastersaf, Deloitte, Plusoft, GSW e TIVIT)
• 22 anos trabalhando exclusivamente com Gestão de Operação, Produto e de
Projetos.
• Certificado PMP®, PRINCE2, PSM I, ITIL, COBIT, SFC, ISMF, Leader Training I, II e
III.
• Coach Profissional e Executivo certificado pela SLAC, AFC, PCA, EMCC e IAC.
• Assessor de Investimento credenciado na CVM.
• Sócio da ASP – Coaching & Consulting e da InvestPartner Investimentos
• Master, Practitioner e Trainer em PNL pela SBPNL.
Meus Contatos

http://www.linkedin.com/in/andersonpinto

Anderson.sil.pinto@gmail.com

11 99469-7485

https://www.andersonpintocoach.com/

https://www.andersonpintocoach.com/blog
Avaliação do Aluno
• Trabalho em Grupo:

• A definir em sala de aula - 90% da nota;

• Apresentação do Trabalho – 10% da
nota.

• Condição de aprovação -> Nota ≥ 7,0.

Critérios de Aprovação

• para aprovação na disciplina será necessário:

• obter média 7,0 prevalecendo os critérios

tradicionais de arredondamento (exemplo:
6,7 equivalerá a 6,5 e 6,8 arredondará
para 7,0).

• ter presença em 75% das aulas

7
Programação

Data Assuntos
10/08/2021 Revisão das Demonstrações Financeiras +
Análises das Demonstrações Financeiras
17/08/2021 Ponto de Equilíbrio + Margem de Contribuição +
Planejamento Financeiro

24/08/2021 Gestão Financeira + Ciclo Operacional + Ciclo

Financeiro + Necessidade de Capital de Giro

31/08/2021 Necessidade de Capital de Giro + Estrutura de

Capital + Análise e Viabilidade de Projetos
02/09/2021 Análise e Viabilidade de Projetos; Apresentação
do Trabalho Final
Compromissos

✓ Participação proativa e não reativa

✓ Todas as dúvidas devem ser trazidas à discussão
✓ Não existe perguntas desnecessárias
✓ Estamos juntos para compartilhar conhecimento
✓ Acionar o silencioso do celular
✓ Atender o celular fora da sala
✓ Evitar o envio/recebimento de mensagens com uso do
celular
Onde Consultar ...
Objetivo de uma empresa

É a maximização ...e a geração de

do seu valor para valor para a
os acionistas... sociedade!!!
Objetivo de uma empresa

As decisões
devem ser
tomadas no
sentido de gerar
aumentos de
riquezas
sustentáveis.
Dinâmica dos Investimentos
Quais são as Demonstrações Financeiras?

✓ O Balanço Patrimonial - BP
✓ A Demonstração do Resultado do Exercício – DRE
✓ A Demonstração das mutações do patrimônio líquido – DML
✓ A Demonstração do Fluxo de Caixa – DFC
✓ A Demonstração do Valor Adicionado – DVA
✓ Relatório da Administração
 O Balanço Patrimonial

O Balanço é a Demonstração Contábil que tem por finalidade

apresentar a situação patrimonial da empresa em dado momento. É a
Demonstração que encerra a sequência de três elementos
componentes do patrimônio: Ativo, Passivo e Patrimônio Líquido. As
contas de balanço classificam-se em grupos e subgrupos, mostrados
a seguir:

17
 Estrutura do Balanço

ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante Passivo Circulante
Disponível Passivo Não Circulante
Realizável a Curto Prazo Passivo Exigível a Longo Prazo
Estoques PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Ativo Não Circulante Capital
Ativo Realizável a Longo Prazo Reservas
Imobilizado Lucros
Investimentos
Intangível PrejuízosAcumulados

1
8
Estrutura do Balanço

ATIVO PASSIVO

BENS OBRIGAÇÕES
(Capital de Terceiros)
DIREITOS PATRIMÔNIO LÍQUIDO
(Capital Próprio)

Aplicações dos Recursos Origem dos Recursos

 Exercícios
1) Considerando o balanço abaixo, responda as seguintes questões:

6.1 – Tantos as origens e as aplicações são de R$ ______________________________.

6.2 – O Capital de terceiros é de R$_________________________________________.
6.3 – O Capital Próprio é de R$ ____________________________________________.
6.4 – O Total de direito é de R$ ____________________________________________.
6.5 – O Total de Bens é de R$ _____________________________________________.
6.6 – O Patrimônio Líquido é de R$ _________________________________________.
6.7 – Podemos dizer que disponível é de R$ __________________________________.
 Estudo de Caso: Balanço – TOTVS
TOTVS 2017 A.V. 2017 2016 A.V. 2016 Var ($) A.H. (%)
Ativo Total 2.493.625 100,0% 2.443.912 100,0% 49.713 2,0%
Ativo Circulante 1.038.346 41,6% 951.736 38,9% 86.610 9,1%
Caixa e Equivalentes de Caixa 387.169 15,5% 214.772 8,8% 172.397 80,3%
Contas a Receber de Clientes 515.545 20,7% 569.370 23,3% -53.825 -9,5%
Provisão para crédito de liquidação duvidosa -89.032 -3,6% -105.183 -4,3% 16.151 -15,4%
Estoques 44.828 1,8% 28.219 1,2% 16.609 58,9%
Tributos a recuperar 93.097 3,7% 122.521 5,0% -29.424 -24,0%
Outros Ativos Circulantes 86.739 3,5% 122.037 5,0% -35.298 -28,9%
Ativo Não Circulante 1.455.279 58,4% 1.492.176 61,1% -36.897 -2,5%
Ativos Realizáveis a Longo Prazo 309.940 12,4% 286.420 11,7% 23.520 8,2%
Contas a Receber de Clientes 31.901 1,3% 36.913 1,5% -5.012 -13,6%
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 104.715 4,2% 88.658 3,6% 16.057 18,1%
Outros Ativos Não Circulantes 173.324 7,0% 160.849 6,6% 12.475 7,8%
Investimentos 2.349 0,1% 1.350 0,1% 999 74,0%
Imobilizado 182.022 7,3% 176.270 7,2% 5.752 3,3%
Intangível 960.968 38,5% 1.028.136 42,1% -67.168 -6,5%
Estudo de Caso – TOTVS - ATIVO

1 – Análise das Decisões de Investimentos

1.1 - Quais os principais tipos de investimentos da

empresa?
1.2 - Onde se concentraram as maiores variações
monetárias?
1.3 - O total de investimentos da empresa cresceu no
último período?
1.4 - De que forma esses investimentos evoluíram?
Parece ser uma evolução saudável, dado o modelo de
negócio da empresa?
 Estudo de Caso: TOTVS - Passivo
TOTVS 2017 A.V. 2017 2016 A.V. 2016 VAR ($) A.H. (%)
Passivo Total 2.493.625 100,0% 2.443.912 100,0% 49.713 2,0%
Passivo Circulante 619.286 24,8% 624.197 25,5% -4.911 -0,8%
Obrigações sociais e trabalhistas 148.836 6,0% 140.539 5,8% 8.297 5,9%
Fornecedores 108.424 4,3% 73.553 3,0% 34.871 47,4%
Obrigações fiscais 28.725 1,2% 28.141 1,2% 584 2,1%
Empréstimos e Financiamentos 224.056 9,0% 208.123 8,5% 15.933 7,7%
Outras obrigações 109.245 4,4% 173.841 7,1% -64.596 -37,2%
Passivo Não Circulante 612.762 24,6% 598.799 24,5% 13.963 2,3%
Empréstimos e Financiamentos 447.638 18,0% 444.279 18,2% 3.359 0,8%
Outras obrigações 47.354 1,9% 52.295 2,1% -4.941 -9,4%
Provisões 117.770 4,7% 102.225 4,2% 15.545 15,2%
Patrimônio Líquido Consolidado 1.261.577 50,6% 1.220.916 50,0% 40.661 3,3%
Capital social 989.841 39,7% 541.374 22,2% 448.467 82,8%
Reserva de capital 93.584 3,8% 88.581 3,6% 5.003 5,6%
Reserva de lucros 176.241 7,1% 589.448 24,1% -413.207 -70,1%
Ajustes Acumulados de Conversão 1.728 0,1% 1.785 0,1% -57 -3,2%
Participação de não controladores 183 0,0% -272 0,0% 455 -167,3%
Estudo de Caso – TOTVS - Passivo

2. Análise das decisões de financiamento

2.1 - Quais os principias tipos de financiamento da empresa?

2.2 - Onde se concentraram as maiores variações monetárias?
2.3 - Como a empresa está financiando seu conjunto de ativos?
Seria por meio de terceiros (passivos) ou próprios (patrimônio
líquido)?
2.4 – Quanto do capital de terceiros é um capital oneroso? Quais
são as taxas de captação deste capital oneroso?
2.5 - Dentro dos recursos de terceiros (passivos) como está a
composição das contas circulantes e não circulantes? E como
está a composição de contas onerosas?
2.6 - Ao longo do último ano, como a empresa parece ter
financiado seu crescimento?
Estudo de Caso – Passivo – JSL S.A.
Estudo de Caso – Passivo – JSL S.A.
2.1 – Participação de Capital de Terceiros e Próprios:

Em 2016 – 93% são capital de terceiros e 7% capital próprio.

Em 2015 – 88% são capital de terceiros e 12% capital próprio.

2.2 – Participação do Capital Oneroso:

Contas 2016 % 2015 %
Capital de Terceiros 8.259.394 7.724.181
Empréstimos e Financiamento - CP 1.748.233 28% 1.439.537 23%
Empréstimos e Financiamento - LP 4.564.835 72% 4.896.448 78%
Total dos Empréstimos 6.313.068 100% 6.335.985 100%
Participação do Capital Oneroso 76% 82%

Em 2016 o capital de terceiro é de R$ 8.259.394, sendo 76%

capital oneroso totalizando um valor de R$ 6.313.068, deste
valor 27% está no curto prazo e 63% no longo prazo.
 Estudo de Caso – Passivo – JSL S.A.
2.2 – Participação do Capital Oneroso:
Este capital oneroso está concentrado nos seguintes
empréstimos e estrutura de taxa média de captação abaixo.

Fonte: DFP – 2016 (Nota: Sem as Debêntures)

 Estudo de Caso – Passivo – JSL S.A.

Fonte: DFP – 2016 (Nota: Sem as Debêntures)

Demonstração do Resultado do Exercício

• A demonstração do resultado do exercício é um

resumo ordenado das receitas e despesas da
empresa em determinado período (12 meses).
• É apresentada de forma dedutiva (vertical), ou seja,
das receitas subtraem-se às despesas e, em
seguida, indica-se o resultado (lucro ou prejuízo).
✓ Trata-se de uma demonstração dos aumentos e
reduções causados no Patrimônio Líquido pelas
operações da empresa.
✓ As receitas representam normalmente aumento e,
✓ As despesas redução do Patrimônio Líquido
A quem o lucro remunera?

LUCRO ANTES DOS JUROS E IMPOSTOS (EBIT)

REMUNERA
INSTITUICÕES
JUROS FINANCEIRAS
(QUEM
EMPRESTA)

LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS (EBT)

GOVERNO
IMPOSTOS

LUCRO DEPOIS
DOS IMPOSTOS (EAT)

ACIONISTAS
DIVIDENDOS

LUCRO
RETIDO
D.R.E. - Estrutura
D.R.E.
RECEITAS BRUTA DE VENDAS.............
DEDUÇÕES DE VENDAS
(Impostos Indiretos e Devoluções)
RECEITAS LIQUIDAS..............................
C.M.V............................................................
RESULTADO BRUTO.................................
Despesas Administrativas...........................
Despesas Comerciais...................................
Depreciações...............................................
Amortizações.............................................
RESULTADO OPERACIONAL..................
Resultado Financeiro..................................
RESULTADO A.I.R/CSLL..........................
IR e CSLL...................................................
RESULTADO LIQUIDO............................
D.R.E.
RECEITAS BRUTA DE VENDAS.............
DEDUÇÕES DE VENDAS
(Impostos Indiretos e Devoluções)
RECEITAS LIQUIDAS..............................
C.M.V............................................................
RESULTADO BRUTO.................................
Despesas Administrativas...........................
Despesas Comerciais...................................
LAJIDA/EBITDA.........................................
% LAJIDA/EBITDA S/RL...........................
Depreciações................................................
Amortizações.............................................
RESULTADO OPERACIONAL..................
Resultado Financeiro..................................
RESULTADO A.I.R/CSLL..........................
IR e CSLL...................................................
RESULTADO LIQUIDO............................
DRE – Exemplo: Magazine Luiza
DRE
DRE – Exemplo: Magazine Luiza
DRE
Análise da DRE - Exemplo
Primeiro Passo – Análise Vertical e Horizontal

Fonte: LIT – Saint Paul – ADF/2019

Análise da DRE - Exemplo
Segundo Passo – Origem dos lucros líquidos

a) Qual é origem dos lucros líquidos de cada ano?

b) A origem dos lucros parece ser sustentável?

Fonte: LIT – Saint Paul – ADF/2019

Análise da DRE - Exemplo
Terceiro Passo – Evolução dos Lucros e Margens

a) Houve crescimento das receitas? Em qual percentual?

b) Há sinais de ganho de força competitiva?
c) Há sinais de ganho de eficiência administrativa e comercial?
d) Como os itens financeiros impactaram o crescimento do lucro líquido?
e) Como os itens fiscais impactaram o crescimento do lucro líquido?
f) Houve crescimento da margem líquida?

Fonte: LIT – Saint Paul – ADF/2019

Análise da DRE - Exemplo
Quarto Passo - Rentabilidade

a) A empresa conseguiu atingir os objetivos dos acionistas?

Fonte: LIT – Saint Paul – ADF/2019

 Estudo de Caso – TOTVS
TOTVS - DRE 2017 A.V. 2017 2016 A.V. 2016 A.H. (%)
Receita líquida de serviços e vendas 2.227.330 100,0% 2.183.786 100,0% 2,0%
Taxas de licenciamento 166.660 7,5% 167.759 7,7% -0,7%
Manutenção 1.009.836 45,3% 1.000.753 45,8% 0,9%
Subscrição 307.866 13,8% 229.235 10,5% 34,3%
Serviços 508.549 22,8% 541.848 24,8% -6,1%
Hardware 234.419 10,5% 244.191 11,2% -4,0%
Custos dos bens/serviços vendidos -863.476 -38,8% -876.778 -40,1% -1,5%
Custo de software -86.590 -3,9% -77.284 -3,5% 12,0%
Custo de suporte -132.096 -5,9% -130.540 -6,0% 1,2%
Custo de serviços -496.784 -22,3% -506.545 -23,2% -1,9%
Custo de hardware -148.006 -6,6% -162.409 -7,4% -8,9%
Lucro Bruto 1.363.854 61,2% 1.307.008 59,9% 4,3%
Receitas (Despesas) Operacionais -1.220.255 -54,8% -1.094.755 -50,1% 11,5%
Despesas de vendas -234.246 -10,5% -203.818 -9,3% 14,9%
Despesas gerais e administrativas -227.484 -10,2% -204.532 -9,4% 11,2%
Pesquisa e desenvolvimento -357.093 -16,0% -326.546 -15,0% 9,4%
Despesas de propaganda -49.800 -2,2% -47.029 -2,2% 5,9%
Comissões -147.573 -6,6% -139.639 -6,4% 5,7%
Remuneração dos administradores -21.961 -1,0% -19.176 -0,9% 14,5%
Depreciação e amortização -147.574 -6,6% -128.350 -5,9% 15,0%
Provisão para crédito de liquidação duvidosa -36.695 -1,6% -49.197 -2,3% -25,4%
Subvenção Governamental 6.275 0,3% 10.639 0,5% -41,0%
Outras (despesas)/receitas operacionais líquidas -4.035 -0,2% 12.893 0,6% -131,3%
Resultado da equivalência patrimonial -69 0,0% 0 0,0% #DIV/0!
Lucro antes dos efeitos financeiros e da equivalência patrimonial 143.599 6,4% 212.253 9,7% -32,3%
Resultado financeiro -39.447 -1,8% -36.732 -1,7% 7,4%
Receitas financeiras 50.643 2,3% 74.251 3,4% -31,8%
Despesas financeiras -90.090 -4,0% -110.983 -5,1% -18,8%
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 104.152 4,7% 175.521 8,0% -40,7%
Total do imposto de renda e contribuição social -10.894 -0,5% -23.252 -1,1% -53,1%
Lucro líquido do exercício 93.258 4,2% 152.269 7,0% -38,8%
DRE – Exemplo: Magazine Luiza
DRE
DRE – Exemplo: Magazine Luiza
DRE
DRE – Exemplo: Magazine Luiza
DRE
DRE
DRE
DRE
DRE
DRE
Demonstrativo do Fluxo de Caixa (DFC)
como ocorrem as movimentações de disponibilidade de um
Demonstrar
determinado período. Essa demonstração divide todos os fluxos de entrada e saída de caixa
em três grupos: os derivados das atividades operacionais, das atividades de investimentos e das
atividades de financiamentos.
Demonstração de Fluxo de Caixa - DFC

Está dividida em 3 partes:

• Fluxos Operacionais
• Fluxos de Investimentos
• Fluxos de Financiamentos

No Ativo:
• Aumento de saldo das contas representam saídas de caixa
• Diminuição de saldo das conta representam entradas de caixa

No Passivo:
• Aumento de saldo das contas representam entradas de caixa
• Diminuição de saldo das contas representam entradas de caixa.

4
8
 Demonstração de Fluxo de Caixa - DFC

ATIVO TOTAL PASSIVO TOTAL

ATIVO CIRCULANTE (AC) + ATIVO NÃO
CIRCULANTE (ANC)
ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (ACF) + ATIVO
CIRCULANTE OPERACIONAL (ACO) + ANC
PASSIVO CIRCULANTE (PC) + PASSIVO NÃO
CIRCULANTE (PNC) + PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL)
PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO (PCF) +
PASSIVO CIRCULANTE OPERACIONAL (PCO) +
PNC + PL

Equação do Fluxo de Caixa:

ACF = PCO – ACO + PCF + PNC + PL - ANC

Resumo:

FCO PCO –ACO

FCF PCF + PNC + PL

FCI ANC

4
9
Estudo de Caso – TOTVS
4. Análises de Riscos de Curto e Longo Prazo

2017 2016
EBIT 143.599 212.253
D/A (Depreciação) 150.894 131.664
EBITDA 294.493 343.917

FCO 391.547 330.702

FCI -50.312 -98.749
FCF -107.063 -373.402

Variação 172.397 -211.643

Taxa de Conversão
do EBITDA em FCO 133% 96%
Estudo de Caso – TOTVS
4. Análises de Riscos de Curto e Longo Prazo

4.1 – Qual é a Rentabilidade?

4.2 – Investimentos e Financiamento de Curto Prazo (CCL)
4.3 – Como está a Geração e Perfil do Fluxo de Caixa?
4.4 – Qual é taxa de Conversão do EBITDA em Caixa?
4.5 - Qual é capacidade do pagamento do principal e juros da
dívida.
4.5.1 – Índice de cobertura de juros ( FCO / Despesas
Financeiras)
4.5.2 – Índice de pagamento do principal (Empréstimos e
Financiamentos – Caixa = Dívida Líquida) (Dívida Líquida /
EBITDA)
 O que você achou da aula de hoje?

Pelo aplicativo da FIAP

(Entrar no FIAPP, e no menu clicar em Experience Survey) Pelo QR Code

Experience Survey

Pelo link
https://fiap.me/Pesquisa-MBA
Muito Obrigado!!!

http://www.linkedin.com/in/andersonpinto

Anderson.sil.pinto@gmail.com

11 99469-7485

https://www.andersonpintocoach.com/

https://www.andersonpintocoach.com/blog
Copyright © 2021 Prof. Anderson da Silva Pinto.

Todos direitos reservados. Reprodução ou divulgação total ou

parcial deste documento é expressamente proíbido sem o
consentimento formal, por escrito, do Professor Anderson da
Silva Pinto.
 Gestão Estratégica de Negócios
@ /anderson.sil.pinto@gmail.com /andersonpinto