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CARTEIRA - Absolute 30
Janeiro (prévia)
3 de janeiro de 2024

Benndorf Absolute
Com um longo e sólido histórico operacional, a Carteira Benndorf Absolute traz uma metodologia
comprovada e geração de valor nos mais variados ciclos do mercado. A Absolute é uma carteira “long only”
(somente comprada) com um capital mínimo investido de 67% e focada principalmente no mercado de
ações e ETFs brasileiros. Quanto à sua metodologia, combinamos uma sólida base de análise de fluxo com
insights macro-fundamentalistas para produzir um dos resultados mais constantes nos últimos anos. A
carteira é revisada mensalmente com prévias divulgadas sempre um dia antes das rolagens.

ENTRA PRIO (PRIO3), Banrisul (BRSR6), Randon (RAPT4) e Lojas Quero Quero (LJQQ3)

SAI Itaú (ITUB4), Plano & Plano (PLPL3), Simpar (SIMH3), C&A (CEAB3) e Irani (RANI3)

(11) 2473.3112 (11) 98338.0070 contato@benndorf.com.br

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CARTEIRA
Desempenhos
12
Jan-23 Fev-23 Mar-23 Abr-23 Mai-23 Jun-23 Jul-23 Ago-23 Set-23 Out-23 Nov-23 Dez-23 Total
meses

Carteira 1,53% -5,23% -1,94% 2,44% 13,32% 4,09% 5,00% -2,77% -6,77% 1,94% 6,70% 2,78% 21,53% 21,53%

Ibov 3,03% -4,29% -2,78% 1,18% 10,17% 6,08% 0,87% -2,69% -3,17% 4,24% 7,16% 4,67% 25,96% 25,96%

Dif. Ibov -1,46% -0,98% 0,86% 1,25% 2,86% -1,88% 4,09% -0,07% -3,72% -2,21% -0,43% -1,81% -3,52% -3,52%

*A carteira Absolute 30 passou a ser atualizada sempre no terceiro dia útil de cada mês e os desempenhos seguem as atualizações

2011* 2012 2013* 2014 2015 2016* 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Total

Carteira 0,41% 42,62% -5,88% 16,99% 3,40% 22,14% 38,46% 43,82% 79,72% 21,42% -7,25% -22,33% 21,53% 657,64%

Ibov -12,18% 7,39% -22,15% -2,91% -13,30% 33,56% 26,85% 15,01% 31,59% 2,91% -11,82% 0,45% 25,96% 81,96%

Dif. Ibov 14,33% 32,80% 20,90% 20,50% 19,26% -8,55% 9,16% 25,05% 36,58% 17,98% 5,18% -22,71% -3,52% 316,37%

*2011: período entre junho e dezembro. / *2013: período entre janeiro e junho. / *2016: período entre janeiro e agosto

Evolução
patrimonial

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ATIVO

PRIO – Compra
PRIO3

Vemos o ativo como suficientemente descontado e boas perspectivas de aumento da produção nos próximos trimestres,
adicionando uma exposição extra ao petróleo.

Banrisul – Compra
BRSR6
O Banrisul é um dos bancos com menor rentabilidade, o que abre caminho para altas valorizações com a queda dos juros,
tendo um dos maiores upsides dentro do setor.

Randon – Compra
RAPT4

Uma das indústrias mais atrativas do momento, enxergamos a Randon como uma empresa de excelência a um preço
atrativo.

Lojas Quero Quero – Compra

LJQQ3

A Quero-Quero é a nossa top pick no varejo para o ano de 2024. Os resultados se mostram próximos de uma inflexão e
devem ser potencializados com uma aceleração no corte de juros. Além disso, tem-se um alinhamento da tese com o
panorama técnico atual.

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ATIVO

Itaú – Venda
ITUB4

Após as altas recentes vemos o ativo como já bem precificado e preferimos exposição via outras ações ao setor financeiro.

Plano & Plano – Venda

PLPL3
A Plano & Plano segue sendo uma das nossas empresas favoritas em uma análise fundamentalista. No entanto, a análise
técnica não embasa qualquer compra neste momento.

Simpar – Venda
SIMH3

Ainda gostamos da Simpar e dos ativos da holding, mas o desconto em relação à soma das partes não está muito atrativo,
preferimos focar em outras opções agressivas para a carteira.

C&A – Venda
CEAB3

Após as altas recentes, acreditamos que as ações da C&A possam sofrer correções fortes e por isso optamos por ser
conservadores e zerar nossa posição neste momento.

Irani – Venda
RANI3

Apesar de ainda gostarmos de Irani, enxergamos poucos gatilhos para destravamento de valor no curto prazo, de forma
que preferimos concentrar o portfólio em outras empresas.

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SAIBA MAIS

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independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A rentabilidade de instrumentos financeiros pode
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