TIPO DE PROVA: Teste de Avaliação DATA: 21/04/2017

ANO LETIVO: 2016/2017 2 º SEMESTRE

1º CICLO EM GESTÃO
1
UNIDADE CURRICULAR: FINANÇAS INTERNACIONAIS
Duração da prova: 2,00 Horas
______________________________________________________________________________

Notas Prévias:

 DESLIGUE O TELEMÓVEL ANTES DE INICIAR A PROVA!

 Leia atentamente todas as questões e, caso sinta necessidade, arbitre hipóteses

compatíveis com os dados restantes.

 Apresente sempre todos os cálculos, explicite e justifique os raciocínios, bem como as

hipóteses subjacentes e interprete adequadamente os resultados.

 Não são permitidos elementos de consulta

 A cotação da prova é a seguinte:

Grupo I

Questão 1: 2,5 valores (0,1 cada)

Questão 2: 7,5 valores (0,5 cada)

Grupo II

Questão 1: 2,0 valores

Questão 2: 3,0 valores

Questão 3: 3,0 valores

Questão 4: 2,0 valores

 Bom trabalho!

NOME COMPLETO:__________________________________________________________________________N º_______

IMP.GE.93.0
1. Identifique as seguintes moedas; ex: CAD - Dólar canadiano
NOK- JPY – Iene japonês
ZAR- TRY -
DKK- CNY -
2
MZM - COP –
ARS – CVE-
CHF- GIP-
AUD- HUF-
DZD - IDR-
BRL - CZK –
SGD- NZD-
SEK- PLN-
KRK - PHP -
INR - MAD -

2 - Assinale a resposta que considera mais correta em relação a cada uma das seguintes questões:
1. Os mercados tradicionais, como o de mercadorias e de capitais, têm como características mais
marcantes:
 A unidade tempo, a unidade lugar e a unidade ação.
 São mercado mais complexos que o mercado de câmbios.
 Apresentam perfeita disseminação da informação.
 Todas as respostas anteriores são verdadeiras.
2. No mercado de câmbios a transferência do poder de compra carateriza-se por:
 Ser válida tanto para operações comerciais como financeiras.
 Permitir a especialização internacional do trabalho.
 A sua importância ter crescido com o desenvolvimento do comércio internacional.
 Todas as respostas anteriores são verdadeiras.
3. Assumem o encargo de, a troco de algumas contrapartidas, garantirem a liquidez do mercado e,
por isso, são obrigados a cotar sempre que uma cotação lhes for pedida. Referimo-nos aos:
 Market – Makers.
 Chief Dealer.
 Corretores.
 Dealers.

IMP.GE.93.0
4. Cotação direta (pelo incerto):
 Utilizada no Reino Unido e naqueles que sofrem influência cultural inglesa.
 Taxa de câmbio exprime o preço de uma unidade de moeda nacional em unidades de moeda
estrangeira (0,771 EUR = 1 USD).
 Quando a taxa de câmbio exprime o preço de uma moeda em unidades da moeda nacional 3

(1,297 USD = 1 EUR).

 Nenhuma das respostas anteriores é verdadeira.
5. A taxa de câmbio cruzada pode-se definir como a cotação entre duas quaisquer moedas, obtida a
partir da relação que ambas mantêm com uma terceira. Esta taxa é útil para:
 Deteção de desequilíbrios no mercado originando oportunidades lucrativas de arbitragem.
 Determinação da relação de valor entre moedas não diretamente transacionadas entre si,
permitindo viabilizar transações económicas envolvendo essas moedas.
 O cálculo das taxas cruzadas depende das formas de cotação que se nos apresentem.
 Todas as respostas anteriores são verdadeiras.
6. Uma diferença fundamental entre o regime de Bretton-Woods e o padrão-ouro é que:
 As taxas de câmbio deixaram de ser ajustáveis, em casos de desequilíbrios fundamentais.
 Os controlos dos movimentos de capitais não associados ao comércio internacional foram
permitidos.
 A GBP era a única moeda convertível em ouro.
 Nenhuma das respostas anteriores é verdadeira.
7. É critério de convergência do tratado de Maastricht (Dezembro de 1991):
 Défice não pode exceder 2% do PIB.
 Dívida pública não pode ser superior a 60% do PIB.
 Taxa de juro não pode exceder em mais de 2% a média da taxa de inflação dos três países
com inflação mais baixa da EU.
 A taxa de inflação não pode exceder em mais de 1,5% a média das três taxas de juro mais
baixas da UE.
8. Segundo este sistema procede-se com regularidade à revisão e estabelecimento de taxas de
câmbio objetivo e das bandas de variação permitidas face às paridades estabelecidas. Quando as
taxas de câmbio se aproximam do valor de suporte o banco central intervém para garantir a
banda de variação, comprando a moeda do país. Quando se atinge o nível de resistência o banco
central procede inversamente. Referimo-nos ao:
 Wider band.
 Crawling peg.
 Mixed fixed and flexible rates.
 Dirty float.

IMP.GE.93.0
9. As variações de taxa de câmbio entre duas moedas A e B dependem do diferencial de inflação
existente entre as economias que utilizam essas mesmas moedas. Referimo-nos à:
 Teoria da paridade do poder de compra.
 Teoria da paridade coberta das taxas de juro.
 Efeito Fisher. 4

 Efeito Fisher Internacional.

10. Uma posição numa divisa, quando as disponibilidades e direitos de cobrança, nessa divisa, são
superiores às obrigações de pagamento, designa-se por:
 Posição quadrada.
 Posição longa.
 Posição curta.
 Posição triangular.
11. Um especulador desempenha duas importantes funções económicas:
 Distributiva e estabilizadora
 Alocativa e distributiva.
 Estabilização dos mercados e assunção de riscos que outros desejam transferir.
 Partitiva e equilibradora.
12. A moeda diz-se flat quando:
É mais cara no mercado a prazo do que no mercado à vista (praticando-se cotações
indiretas).
 É mais cara no mercado a prazo do que no mercado à vista (praticando-se cotações diretas).
 A moeda cotada encontra-se a desconto quando a cotação a prazo é inferior à cotação à
vista.
 As taxas forem exatamente as mesmas em ambos os segmentos de mercado.
13. O prolongamento da posição no futuro, em vez de a mesma ser liquidada na data inicialmente
prevista, designa-se por:
 Cobertura no mercado monetário.
 Cobertura no mercado forward.
 Prorrogação de um contrato à vista.
 Roll-over de posições.

NOME COMPLETO:__________________________________________________________________________N º_______

IMP.GE.93.0
14. É vantagem e limitação dos contratos de câmbio a prazo:
 Permitem cobrir o risco cambial de transação de posições a prazo, curtas e longas,
possibilitando o conhecimento prévio dos fluxos de tesouraria futuros em moeda nacional.
 Nas posições longas, quando uma moeda está a prémio, este contrato permite garantir, 5

previamente, o recebimento de diferenças cambiais positivas.

 Estes contratos são rígidos relativamente à data de vencimento.
 Todas as respostas anteriores são verdadeiras.
15. A operação em que na data de liquidação o intermediário financeiro recebe dinheiro para
liquidação do empréstimo (capital inicial + juros), é designada por:
 Compra financiada.
 Venda a descoberto.
 Cobertura cruzada no mercado a prazo.
 Cobertura cruzada no mercado à vista.

GRUPO II
1. Considere os seguintes dados:
bid ask
Lisboa EUR/CVE 111,1 112,4
Cidade da Praia EUR/CVE 108,9 109,2
Há alguma oportunidade de arbitragem?
Se sim, calcule o resultado obtido, considerando uma operação com 3000 EUR.

IMP.GE.93.0
2. A empresa ABC comprou 850.000 JPY ao câmbio à vista de EUR/JPY = 110,2 contraindo para o efeito
um financiamento em EUR. A ABC, antevê a posição em aberto durante 15 dias. Considerando que,
passados 15 dias a taxa de câmbio é EUR/JPY = 109,7 a a taxa de juro em EUR do empréstimo é de
4,5%, e que a taxa de juro da aplicação em JPY é de 5,5%, calcule:
6
a) O montante acumulado da aplicação em JPY. (Considere 1 ano = 360 dias).

b) O valor a pagar pelo empréstimo em EUR.

c) A taxa de rendibilidade da operação.

NOME COMPLETO:__________________________________________________________________________Nº_______

IMP.GE.93.0
3. A empresa japonesa Jitaku efetuou uma exportação de materiais de construção para Portugal no
montante de 500 000 euros, com pagamento a 90 dias. Considere os seguintes dados:
- taxa de câmbio a prazo de 90 dias de euros face a ienes: 1 EUR = 120 JPY;
7
- prémio anual da moeda euro face à moeda iene: 6%;
- taxa de juro anual sobre títulos a 90 dias: 3% no Japão e 2% em Portugal
a. Que opções se colocam a este agente económico se quiser proteger-se das variações das taxas de
câmbio?
Cobertura a prazo

Cobertura à vista

b. Diga qual a opção que maximiza o seu ganho e quantifique a diferença.

IMP.GE.93.0
4. Perante os seguintes dados:

- P 1 mês (EUR/MZN) 42,7363 / 44,364

- P 4 meses (EUR/MZN) 45,7442 / 47,454 8

a) Determine a cotação EUR/MZN a 3 meses e 14 dias. Diga qual a moeda que se

encontra a prémio, e a que se encontra a desconto. Justifique.

S1 = S0(1+ s) = Pf(1+f)/P(1+ )

IMP.GE.93.0