1- ASSESSOR DE INVESTIMENTOS

 PESSOA FÍSICA/NATURAL
I) Concluído ENSINO MÉDIO no país ou equivalente
II) Aprovado nos exames de qualificação técnica e ética definidos pela CVM
(ANCORD)
III) Aderido ao código de conduta profissional
IV) Não estar inabilitado ou suspenso para o exercício de cargo em instituições
financeiras e demais entidades autorizadas a funcionar pela CVM, BACEN, SUSEP
PREVIC
V) Não ter sido condenado criminalmente
VI) Não estar impedido de administrar seus bens por ordem jurídica
 PESSOA JURÍDICA
I) Regularmente constituído e registrado no CNPJ (LTDA, S.A. ...)
II) Sede no BRASIL
III) Objetivo social o exercício da atividade de assessor de investimento (não
unicamente)
IV) Indique um diretor responsável
 Vedações AI pessoa física/natural
I) Atuar simultaneamente na condição de ai pessoa natural e na qualidade de sócio,
empregado, contratado de intermediário ou de assessor de PJ
II) Atuar simultaneamente como assessor na função de sócio, empregado ou contratado
de mais de um assessor de investimento pessoa jurídica
 Suspensão e cancelamento – AI
I) Suspensão
a. Pedido pelo próprio AI, mediante comprovação de que não esteja mais em
atividade
b. Período máximo de 36 meses
II) Cancelamento
a. Pelo próprio AI
b. Vícios ou falhas no processo de credenciamento
c. Perda de uma das condições necessárias para ser AI
d. Aplicação de penalidade ou suspensão de credenciamento pela entidade
credenciadora (Prazo de 10 dias para recurso)
e. Descumprimento das condições estabelecidas no programa de educação
continuada
f. Aplicação de penalidades pela CVM
g. Suspensão por período superior a 36 meses
 Materiais de divulgação – AI
I) AI deve fazer referência a todos intermediários, como contratantes, identificando o
AI como contratado e apresentar os dados de contato da ouvidoria dessas
instituições
II) Se vinculada a mais de um intermediário, abster se de fazer referências a produtos e
informações de intermediários que possam provocar dúvidas de qual intermediários
se refere
III) AI PJ deve informar na internet a relação dos assessores de investimentos, que
sejam sócios, empregados ou contratados
IV) PROIBIDO: Logotipos desacompanhados de identificação da intermediária em
nome da qual esteja atuando, com no mínimo igual destaque
 Práticas vedadas – AI
I) Receber de clientes ou em nome deles. Entregar numerários, títulos, valores
mobiliários ou outros ativos. Ressalva para recebimento de remuneração por
serviços complementares e não conflitantes
II) Ser procurador ou representante de clientes para intermediários
III) Contratar com clientes ou realizar, mesmo que gratuitamente, serviços de
administração de carteira, consultoria ou análise de valores mobiliários
IV) Atuar como preposto de intermediário para o qual não tenha contrato de prestação
de serviços
V) Delegar a terceiros a execução dos serviços que constituam objeto do contrato com
intermediários
VI) Usar senhas ou assinaturas eletrônicas dos clientes para transmissão de ordens
VII) Confeccionar e enviar para clientes extratos contendo informações sobre operações
realizadas ou posições em aberto

2- LAVAGEM DE DINHEIRO
I) 3 a 10 anos + Multa
II) Pode aumentar em 2/3 se for em organização criminosa, sendo reduzido em 2/3 se
realizar delação premiada
 Etapas da lavagem de dinheiro
I) Colocação: Dinheiro colocado na economia
II) Ocultação: Quebra do dinheiro para vários locais
III) Integração: Entrada formal para a economia
 Comunicação ao COAF
I) Movimentação em espécie acima de 50.000
II) Movimentações suspeitas de qualquer valor
 COAF
I) Presidente nomeado pelo presidente da república + 11 diretores
II) Reune diversos órgãos com para realizar de melhor forma essa finalidade
 KYN (Know your client)
I) Possível veto a determinados relacionamentos
II) Conhecimento da origem do patrimônio do cliente
III) Compatibilidade de transações financeiras
IV) Origem e destino dos recursos
V) Identificação de indícios de lavagem de dinheiros
VI) Manter por 10 anos
 Obrigação e cadastro e KYC
I) Serviços de aplicação e recursos de terceiros
II) Compra e venda de moeda estrangeira
III) Custódia e distribuição de valores mobiliários
IV) Bolsa de valores
V) Seguradoras, corretoras, administradoras de cartão
VI) Sociedades de arrendamento mercantil
VII) Venda de imóveis e bens de luxo de alto valor
VIII) Venda de joias e metais preciosos
IX) Consultoria financeira
 Avaliação interna de risco
I) Objetivo: verificar possibilidade da instituição financeira estar sendo utilizada para
crime de lavagem de dinheiro
II) Colaboradores, prestadores de serviço e terceiros são avaliados e classificados
III) Elencar e classificar produtos e serviços, canais e ambientes de negociação e
clientes em baixo, médio e alto risco
IV) Nomear um diretor para tratar de prevenção à lavagem de dinheiro e financiamento
ao terrorismo (PLDFT) e ser representante junto aos colaboradores
a. Responsável por implementar e cumprir medidas de PLDFT
b. Faz parte do processo adm junto a instituição
c. Penas: advertência, multa, inabilitação e cassação
d. Não precisa ter dedicação exclusiva
V) Indicadores de efetividade da PLDFT devem:
a. Conter metodologia utilizada e testes realizados
b. Apontar deficiências verificadas na instituição
c. Ser publicado e ficar disponível ao órgão regulador
 Pessoa Politicamente Exposta (PEP/PPE)
I) Mais suscetíveis a sofrerem irregularidades
II) EXECUTIVO, LEGISLATIVO, MEMBROS DO TRIBUNAIS DE CONTAS,
SECRETARIOS, PRESIDENTE OU TESEOUREIRO DE PARTIDOS
III) 5 anos para trás
4- ECONOMIA
 COPOM
I) Comitê do BACEN composto pelo presidente e diretores com a função específica
de definir taxa SELIC META
II) Se reúnem 8x o ano e tem duração de 2 dias.
 PRODUTO INTERNO BRUTO (PIB)
I) Soma dos produtos finais de um país, incluindo exportações líquidas e gastos do
governo
 Índices de Inflação
I) IPCA (IBGE)
II) IGPM(Índice geral de preços de mercado – FGV)
a. IPA (atacado) 60% -> aumento do dolar causa aumento
b. IPC 30%
c. INCC 10%
 INSTRUMENTOS BACEN para política monetária
I) CRÉDITO COMPULSÓRIO
a. Porcentagem de dinheiro que o banco deve deixar no banco central para poder
emprestar outra quantidade
II) REDESCONTO
a. Entrada do banco central em negociações interbancárias
III) OPEN MARKET
a. Compra e venda de títulos públicos nos bancos em favor da distribuição de
crédito para a população
 Taxa referencial
I) Taxa calculada a partir da taxa de uma LTN com um fator redutor (sempre menor
que o LTN)
II) Possui a função de atualização monetária em créditos agrícolas, FGTS e poupança
III) Divulgada uma vez por mês
 Formula de Fischer para inflação:
Taxa Real = [(1+Taxa nominal)/(1+Inflação)-1]

5- Sistema Financeiro Nacional

 Conselho Monetário Nacional(CMN)
I) CMN (Define a Meta de inflação, Ministro da fazenda, presidente do BACEN e
ministro do planejamento e orçamento)
a. BACEN
b. CVM
II) 100% NORMATIVO
III) Bem estar do funcionamento financeiro
 BACEN (Executor e Normativo)
I) Autarquia vinculada de Natureza especial
II) Faz cumprir as determinações do CMN
III) Principal executor do Sistema Financeiro Nacional
IV) Até 9 membros (1+8) na diretoria
V) Mandato do presidente do banco central não coincide com o do presidente da
república (Duração de 4 anos)
VI) OBJETIVO: Estabilidade de preços no país
o Funções
I) Formular e Executar política cambial, de crédito e monetária
II) Emitir papel moeda
III) Receber depósitos compulsório dos bancos
IV) Exercer o controle de crédito
V) Administrar o Sistema de pagementos brasileiro
VI) Fiscalizar as instituições financeiras e autorizar seu funcionamento
VII) Executar os serviços de meio circulante
VIII) Zelar pela estabilidade e eficiência do SFN, suavizar as flutuações do nível de
atividade econômica e fomentar o pleno emprego
 CVM (Comissão dos valores mobiliários)
I) Valores mobiliários:
a. Ações
b. Debêntures e Notas promissórias
c. Cotas de fundos
d. Derivativos
II) Autarquia vinculada ao ministério da fazenda
III) Funções
a. Zelador do mercado de capitais
b. Estimular formação de poupança(guardar dinheiros) e aplicação em valores
mobiliários
c. Protege investidores
d. Regula mercado de capitais
e. Condenar os responsáveis por infrações
f. Assegurar o acesso público às informações
 Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP)
I) 100% Normativo
II) SUSEP análogo do BACEN como executora
III) Composição original:
a. Ministro da fazenda, Ministro da Justiça, Ministro da Previdência ( Secretário),
Superintendente da SUSEP, Representante BACEN e CVM
IV) Funções normativas, não executa
V) Seguros, resseguros, previdência aberta e capitalização
 Conselho Nacional de Previdência Complementar ( CNPC)
I) NORMATIVO
II) Antigo CGPC
III) Fundos de Pensão e Complementares
IV) Composição
a. Ministro da fazenda
b. Representante da Secretaria da Previdência
c. Representante da PREVIC (EXECUTOR)
d. Representante da Casa Civil
e. Representante das entidades fechadas de Prev. Complementar
 TESOURO NACIONAL
I) Deficit Primário: gastos são maiores e receitas
II) Para financiar isso é realizado a emissão de Títulos Públicos
III) Até 2002 eram emitidos pelo BACEN
IV) Órgão vinculado ao Ministério da Fazenda
V) Funções:
a. Gerir contas públicas
b. Equilíbrio fiscal e qualidade do gasto
c. Administra dívida pública
d. Emissor de títulos públicos
e. Tesouro direto (PFs pela internet)
 B3 (BRASIL, BOLSA, BALCÃO)
I) Receita B3: Emolumentos
II) Negociações intermediadas por uma Corretora ou Distribuidora (SCTVM ou
SBTVM) – receita em corretagem
 SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro)
I) Finalidade:
a. Processamento e Liquidação de operações com transferência de fundos, ativos
financeiros, moeda estrangeira e valores mobiliários
II) Integrantes:
a. Compensação de Cheque
b. Transferência de fundos
c. Liquidação de ordens eletrônicas
d. Liquidação em Bolsa e futuros
6- INSTITUIÇÕES E INTERMEDIÁRIOS FINANCEIROS
 Banco é um intermediário entre um superavitário e alguém necessitando de
crédito
 Banco comercial
I) Captação :
a. Depósito a vista: conta corrente do banco (exclusivo do banco comercial para
ser usado como empréstimo – “Criar moeda”)
b. Depósito a prazo: certificado de depósito bancário
II) Operações ativas (empréstimos de curto e médio prazo)
III) Deve ser uma Sociedade Anônima
 Banco de investimento
I) Captação:
a. Depósito a prazo
II) Operações ativas: empréstimos de médio e longo prazo
III) Deve ser uma S.A. Privada
IV) Principais operações:
a. Adm de fundos de investimentos
b. Coordenam operações de IPO/Underwritting
c. Repasses de recursos oficiais de crédito
d. Empréstimo de capital fixo e de giro
  Bancos Múltiplos
I) Investimento, Comercial, Crédito mobiliário, Arrendamento mercantil,
SCFI(financeiras), Bancos de desenvolvimento (público)
II) Atua ao mesmo tempo em diversas carteiras, Sendo obrigatoriamente uma delas a
comercial ou de investimentos
III) Deve ser uma Sociedade Anônima
IV) A expressão BANCO deve estar no nome
V) Pode consolidar apenas um balanço
 CAIXA ECONÔMICA FEDERAL
I) Intermediário – Instituição “Caixa Econômica”
II) Braço do Governo para o mercado imobiliário
III) Gestão FGTS, PIS e seguro desemprego
IV) Lotérica
V) Programas sociais do governo
VI) Empresa 100% pública
 BNDES
I) Empresa pública para financiamento de longo prazo em todos os setores da
economia
II) Financimento de investimentos por empréstimos ou compra de valores mobiliários
III) Prestação de garantias
IV) NÃO É UM BANCO DE DESENVOLVIMENTO
V) Atuação anticíclica na economia
VI) Vinculada ao Ministério da Economia
 Cooperativas de crédito
I) Papel similar de um banco comercial
II) Captação:
a. Depósito a vista
b. Depósito a prazo
III) Ativo
a. Operações de curto e médio prazo
IV) Diferença é que os clientes devem ser sócios da cooperativa
V) Formada por associado sem objetivo de obter lucros.
VI) Participam na gestão e votam a gestão
VII) Supervisão do BACEN e coberto pelo FGCoop até 250mil
VIII) Constituída por no mínimo 20 pessoas
 Crédito imobiliário
i) Garantia (alienação fiduiciária)
ii) Sistema Financeiro de Habitação – SFH
a. Intervenção do Governo Federal
b. Limite máximo de Valor de imóvel
c. Funding: Poupança, FGTS, Programas de Governo
iii) Sistema de Financiamento Imobiliário - SFI
a. Taxas de mercado
b. Recursos livres
c. Sem restrições de financiamento

 FINCANCEIRAS (Sociedade de crédito, financiamento e investimento)

I) Operações passivas:
a. Letra de câmbio (título de dívida – FGC)
 b. RDB
II) Operações ativas:
a. CDC
b. Crediário
c. Capital de giro
III) Empréstimo: recurso sem destinação específica
IV) Financiamento: Recurso com destinação específica
V) DEVE SER S.A.
VI) Não pode ter conta corrente
VII) No nome deve conter crédito, financiamento e investimento
 Corretoras e Distribuidoras de Valores Mobiliarios
I) 2009: Distribuidoras e Corretoras atuam nos mesmos ramos, nomes se manteram
por já existirem mas não possuem diferença
II) Operações são enviadas via distribuidora/corretora via Homebroker ou mesa de
operações
III) Principais operações de corretoras:
a. Intermediação de operações
b. Administração de clubes e fundos de investimento
c. Operações de compra e venda de metais preciosos, de câmbio e de conta
margem
d. Distribuição de títulos
e. Supervisão conjunta do BACEN e CVM
 Corretoras de Câmbio (CASAS DE CAMBIO)

I) Intermedia operações com moeda estrangeira

II) Envio e recebimento de valores do exterior (até 100 mil USD)
III) Operações vinculadas a importação e exportação (até 100 mil USD (banco não tem
valor máximo))
 Bolsas internacionais
I) SP500 (500 acoes eua, cobre aprox. 80% do valor de mercado dos eua)
II) DJIA (30 maiores empresas dos eua)
III) NASDAQ(bolsa tecnológica )
7) ADMINISTRAÇÃO DE RISCO
 Risco: probabilidade de ter um resultado diferente do esperado inicialmente
 Não pode ser totalmente eliminado mas deve ser minimizado
 Principais riscos: crédito, legal, liquidez, soberano, operacional, mercado e
cambial
 RISCO DE MERCADO
I) Oscilações de preço naturais ao mercado movido por interesse em faixas de preço
diferentes
 RISCO DE CRÉDITO
I) Quebra da instituição financeira que cedeu o crédito
 RISCO DE LIQUIDEZ
I) Baixa oferta de operações interessadas no ativo em faixas de preço
 RISCO OPERACIONAL
I) Erros humanos
II) Falhas de sistemas
III) Fraudes
 DIVERSIFICAÇÃO
 I) RISCO NÃO SISTEMÁTICO(reduz esse risco):
a) Específico do ativo
b) Diversificável
II) Risco SISTEMÁTICO(não reduz esse risco)
a) Sistema econômico
b) Não diversificável
 VAR, Stop Loss, Back Test e Stress Test
I) Back test: Olho no passado para testar grandes prejuízos
II) VALUE AT RISK(VAR): analisado no backtest (com grau de certeza) sempre ao dia
III) Stress TEST: valor máximo de perda em sinal de estresse além do VAR
IV) STOP LOSS: usado caso o loss seja maior que o VAR
 DURATION
I) Risco para maior prazo (Maior incerteza) -> maior o risco
II) Duração: prazo médio ponderado
III) Tempo que o dinheiro ficará no título
IV) Tempo em que o investidor irá recuperar o dinheiro
V) Cupom: pagamento parcial do valor investido reduzindo a duration
 Túneis de Negociação e Limites de Oscilação
a. Túnel Rejeição: túnel de preço com limites superiores e inferiores de ppreço
para compra e outro túnel com limites para venda, sendo ambos dinâmicos e
acompanhando o mercado
b. Túnel de Leilão
 Sistemas de Liquidação e Custódia
I) Sistema que executará a ordem e guardará
II) Mitigar o risco de liquidação
III) Sistema SELIC para títulos públicos
IV) Sistema B3 para títulos privados, ações e derivativos
8) Mercado de Capitais
 Captação de dinheiro em empresas (OFERTA PÚBLICA)
o Dívida (Valor fixo de dívida que deve ser pago, porém lucros ficam
para os donos)
 Debentures ou Notas promissória
o Capital próprio (Risco dividido da operação, entrada de capital sem
pagamento de dívida, porém lucros ficam divididos para sócios)
 Ações
 Realização da Oferta Pública
o Empresa busca um Coordenador de oferta pública (Banco de
Investimentos, Corretoras/Distribuidoras)
o Forma de realizar
 GARANTIA FIRME: Valor solicitado pela empresa é firmado
independente de qual porcentagem o mercado comprar do título
(Coordenador compra o restante)
 MELHORES ESFORÇOES: Risco do emissor de não
conseguir captar todo o valor desejado
 RESIDUAL (STAND BY): Divisão entre o que não for
comprado pelo mercado com o emissor e o Coordenador
 Mercado Primário e Secundário
o Primário: Dinheiro é emitido e vai para a empresa
o Secundário: Dinheiro de título emitido vai para o sócio
 Tipos de ações e seus Riscos
 o Ordinárias: Controle da companhia (CODI3)
o Preferenciais: Preferência para dividendos (3x seguidas sem receber
dividendos recebe direito ao voto) (CODI4)
o Riscos: mercado e liquidez, Ações não possuem risco de crédito
 Ganhos Com Ações
o Ganho de capital
 Compra a um valor e venda a outro superior para outro
interessado em se tornar sócio
o Distribuição de Lucro
 Obrigatoriamente 25% do lucro é distribuído em dividendos
(Isento de Imposto de renda)
 Votação em assembleia com ações ordinárias
 Dinheiro retido é convertido em Juros sobre o Capital Próprio
(alíquota de IR de 15%)
o Bonificação e Subscrição
 Bonificação: Grátis
 Subscrição: Direito de comprar
 Governança corporativa
o Níveis de governança coorporativa para além da lei a fim de declarar
como é a política com os sócios da empresa
o Conjunto de processos, costumes, políticas e regulamentos que ditam a
direção da empresa visando atrair mais investidores, garantir
transparência ao mercado e proteger acionistas
o Complementar a legislação
o Nível 1
 ON e PN, Free Float 25%, Tag along 80% ON, Demonstrações
financeiras em português e fato relevante em português
o Nível 2
 ON e PN, Free Float 25%, 100% ON e PN, Demonstrações
Financeiras e Fatos relevantes em portugês, Demonstrações em
Inglês
o Novo mercado
 100% ON, Free Float 25%, Tag Along 100% ON
o TAG ALONG: alongar oferta de compra de controle para todos os
minoritários
 ADRs e BDRs
o Não são ações, são recibos lastreados por uma ação fora do país de
onde é vendido
o Primeira Letra é onde negocia (A – América, B – Brasil)
o ADR em dólares, BDR em reais
 ADRs e BDRs Patrocinados e não Patrocinados e GDRs
o BDR:
 Patrocinado: Envolvimento direto da empresa emissora,
seguindo as regras locais da empresa emissora
 Não patrocinado: Sem envolvimento da empresa emissora,
segue as regras da Empresa com país de origem
o ADR:
 Nível 1: Mercado de Balcão
 Nível 2: Listado em Bolsa
  Nível 3: Listado em Bolsa, Oferta Pública, Captação de
recursos
 144-S: Mercado de balcão e Captação de recursos (apenas
institucionais)
o GDRs
 Negociado ao redor do Mundo, moeda local do país onde
negocia
 Debêntures:
o “CDB de quem não é Banco”
o Sociedade Anônima Não financeira
o Superavitário compra um Debênture de uma Empresa
o Título de dívida de médio/longo prazo -> com no mínimo 1 ano
o Deve chamar um intermediário
o Podem possuir cupom
o NÃO É GARANTIDO PELO FGC (ÓRGÃO DE INST.
FINANCEIRAS)
o Tipos
 Simples: Juros recebido ao final do período com o dinheiro
 Conversível: Ao fim do prazo pode ser convertida em dinheiro
+ juros ou em ações da empresa emissora
 Permutável: Ao fim pode ser dinheiro + juros ou ação do grupo
o Pode ter garantia real (Algum físico como garantia)
o Juros pré, pós ou híbrido.
o Imposto de Renda = Tabela regressiva 22,5 6 meses -> 15% 2 anos
o Debêntures com financiamento em infraestrutura possui isenção de
Imposto de Renda
 Notas Promissórias
o Na prática idêntica ao debêntures, porém de curto prazo (360 dias)
o Título de dívida emitido por S.A. não financeira
o Tabela regressiva de imposto de renda
o Sem garantia pelo FGC
o Juros pre, pos ou híbridos
 Tributação em ações
o Ganho de capital
 Day Trade: Alíquota de IR = 20%, sendo 1% Retido na fonte
 Swing Trade: Dias diferentes, Alíquota de 15%, com 0,005%
retido na fonte
 ISENÇÃO: PESSOA FÍSICA com valor BRUTO de
vendas no mês menor que 20.000
 Restante é declarado na DARF e deve ser pago até o último dia
útil do mês seguinte a operação
 Aluguel de Ações – BTC
o Banco de Título da CBLC
o Doador: Recebe o aluguel e permanece com direito aos proventos
o Tomador: Paga aluguel, fica com direito ao voto (Se não tiver vendido)
o Operação SHORT: Ficar vendido na ação
 Regulamento Operacional – Bolsa de Valores
o Mercado a vista: 10-16:55 para ordinários
o 9:30-9:45 -> cancelamento de ofertas
 o 9:45-10 -> Leilão
o 16:55-17:00 -> Call de fechamento
o 17:25 -17:30 - > Cancelamento de ofertas
o 17:30 – 18:00 -> Negociação
o Odens:
 Limitada: preço = ou melhor
 Stop: Executada a partir de um preço
 Administrada: Quantidade de ativo, execução a critério da
corretora
 Discricionária: Por administrador de carteira, após execução
indica os nomes dos comitentes
 Financiamento: Ordem de compra ou venda junto com outra de
compra ou venda de um derivativo, por exemplo
o Apregoação:
 Direta: Operador se propõe a comprar e vender um ativo para
diversos clientes
 Intencional: se registra apenas a operação direta no
sistema
 Não intencional: se registra a operação de compra e
venda no sistema
 Leilão: destaque das demais, obrigatório ativo lote e preço
 Leilão comum: Interferência do vendedor e comprador a
melhor preço
 Leilão especial: destaque das demais, somente permitida
interferência da compra.
 Oferta: Demonstração de interesse em comprar/vender
inserindo a oferta no sistema, espec. ativo lote e preço
 Limitada, Stop, Mercado, Qualquer preço, preço de
abertura
 Direto: duas simultâneas que se cruzam e que são de
uma mesma corretora
1) Fundos de Investimento
 Boa rentabilidade
 Produtos restritos
 Diversificação
 Fundos de ativos e fundos de cotas (FICs, mínimo 95%)
 Fundos de Investimento Financeiro: Ativos ou cotas; Imóveis – não financeiro
 Cota de um Fundo
o Fração do patrimônio líquido do fundo de investimento
o Calculada e divulgada diariamente
o Ativos do fundo + Dinheiro Em Caixa – Despesas do Fundo =
Patrimônio Líquido
o Patrimônio Líquido / Número de Cotas = Cota do fundo de
investimento
 Fundo Aberto e Fundo Fechado
o Aberto: Aplicações e resgate a qualquer momento, podendo haver
carência
o Fechado: Aplicações por certo período e resgate na liquidação do fundo
ou em Amortização, possível venda no mercado secundário.
 Fundos: Prestadores de Serviços Essenciais e Demais Participantes
o Essenciais: Administradores e Gestores
 Adm: Responsável legal junto à CVM, Contrata demais
membros, responsável pelo recolhimento de IR
 Gestor: Gestão de carteira, Compra e venda de ativos
o Custodiantes, Distribuidor e Auditor Externo
 Custodiante: guarda dos ativos, “conta corrente do fundo”
 Distribuidor: Comercializa as cotas
 Auditor Externo: Audita as contas do fundo
 Documentos de um fundo
o Documentos Legais
 REGULAMENTO:
 Regras de constituição, registro do fundo e taxas
 LÂMINA BÁSICA DE INFORMAÇÕES
 Condições de investimento, Público-alvo e Política,
Gestão de risco
 DEMONSTRATIVO DE DESEMPENHO
 Rentabilidade e Despesas
 TERMO DE ADESÃO
 Exceção: Fundo Simples
 Investidor Qualificado e Profissional
o Mais conhecimento, podendo assumir mais risco
o Profissional
 Pessoa Física ou Jurídica com mais de 10 milhões e declaração
de Investidor Profissional – apenas esse grupo precisa dos 10
milhoes
 Instituições financeiras e demais autorizadas pelo BACEN
 Seguradoras e sociedade de capitalização
 Entidades de previdência complementar
 Fundos ou Clubes de Investimento
 AAI, Adm. De carteiras, Analistas, Consultores.
 Investidor não residente
o Qualificado
 PF ou PJ com mais de 1mm investido e eclaração de Investidor
Qualificado
 Pessoas que foram aprovadas em certificações da CVM
 Investidores Profissionais
 Política de Investimento
o Ativo
 Visa superar o Benchmark
 Maior Risco
 Alavancado: Atua além do patrimônio líquido, Risco de perda
maior que o patrimônio
o Passivo
 Acompanha o Benchmark
 Menor Risco
 Taxas de Fundo
o Administração -> única obrigatória, incide sobre o PL do fundo
 % ao ano com dedução diária
 Reduz o valor da cota
 o Performance
 Incide sobre o ganho extra ao benchmark
 Cobrança semestral
 Metodologia Linha d’água (Tem que bater o próprio recorde
acima da taxa base)
o Ingresso
 Incide sobre o aporte
o Saída
 Incide sobre o resgate
 Classificação de fundos
o Classes:
 Renda Fixa(variação a taxa de juros e do índice de preços)
 Mínimo de 80% do patrimônio líquido
 Vedada taxa de performance, exceto para qualificado
 Curto prazo (médio 60 dias, máximo 375;
derivatiTvos apenas para hedge)
 Referenciado (95% dos ativos têm que acompanhar o
índice de referência)
 Simples (Não precisa de API e Termo de adesão;
Titulos públicos federais ou privados com o mesmo
risco, mínimo 95% do patrimônio)
 Dívida externa (Títulos de dívida externa, min 80% do
patrimônio líquido)
 Crédito privado (Mínimo de 50% em privados,
Documentos extras: destaque no temo de adesão e
ciência de risco
 Ações
 Mercado de acesso
 Ações, bônus de subscrição e BDRs
 67% do Patrimônio líquido
 Taxa de performance permitida
 Multimercado
 Crédito privado
 Vários ativos com vários fatores de risco
 Não há percentual mínimo do patrimônio líquido
 Taxa de performance permitida
 Cambial
 Crédito privado
 Compra e venda de moeda estrangeira e do cupom
cambial
 80% do patrimônio líquido
 Permite taxa de performance
 Tributação de Fundos
o IOF: Incide todos os dias a partir da aplicação sobre os lucros (1° dia
96%, 30 dias 0%)
 AÇÕES É ISENTO DE IOF
o IMPOSTO DE RENDA
 Fundos de Curto prazo
 Até 180: 22,5%
  +180: 20%
 Fundos de Longo Prazo
 Até 180: 22,5%
 181-360: 20%
 360-720: 17,5%
 +720: 15%
 Fundos de Ações
 Alíquota única de 15%
 Come cotas
 Semestralmente irá antecipar (último dia útil de maio e
de novembro)
 Alíquotas 20% curto prazo, 15% Longo prazo, ações:
não possui
 Reduz o número de cotas
10) Outros Fundos de Investimento
 Fundo de índice:
o Cota negociada na bolsa de valores (ETF)
o Ex: Índice BOVESPA: 90 ativos -> 1 Cota BOVA11
o Fundo compra ativos que compõem o índice
o Mínimo 95% do PL alocado em ativos do índice
o Lote padrão de 1 cota
 Fundo de Investimento Imobiliário (FII)
o Vantagens: acessibilidade, Tributária: Isento de IR, Divisibilidade:
Venda de partes do investimento
o Tijolo: Possuem imóveis em si
o Papeis: Ações, Debêntures, LCI, Cotas de FIIs
o Fundo fechado (não há resgate, mas mercado secundário)
o Dividendos isentos de IR (PESSOA FÍSICA)
 Balcão ou Bolsa
 Mínimo de 50 cotistas
 Cotista com no máximo de 10% das cotas
o Ganho de capital
 Alíquota única de 20%
o Distribuição de 95% dos seus lucros
 Fundo de Investimento de Empresa Emergente (FIEE)
o Compra FIP de empresas com no máximo 300mm ano
o Fundo fechado
o Deve participar de processos decisórios
o Mínimo de 90% do patrimônio em:
 Ações, debêntures, Títulos conversíveis em ações, Títulos
representativos de representação
 Fundo de Investimento em Participações (FIP)
o Fundo fechado
o Companhias abertas, fechadas e sociedades LTDAs
o Compra ativos para participar do processo decisório ou indicação do
conselho de administração
o Deve participar no processo decisório da empresa
o Mínimo de 90% do PL alocado em:
  Ações, Debentures simples, Títulos conversíveis em ações ou
participação
 Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDIC)
o Direito Creditório: Recebível
o Antecipa recebíveis para cheques, duplicatas, cartão de crédito, outros.
o Mínimo de 50% do PL em DC (Saldo = Renda Fixa)
o Não há valor mínimo de aplicação inicial
o Cotas: Sênior ou Subordinada (Senior recebe antes, caso em risco)
o Fundo aberto ou fechado
o Classificação:
 Fomento mercantil: carteira pulverizada
 Financeiro: crédito mobiliário, consignado pessoal,
financiamento de veículos
11) Securitização de Recebíveis
 Antecipação de recebíveis por uma Companhia e transmissão de recebíveis a
prazo para essa outra companhia (SOCIEDADE DE PROPÓSITO
ESPECÍFICO)
 Emissão de valor mobiliário para venda para investidores
 CRI ou CRA (Certificado de recebíveis imobiliários ou Certificado de
recebíveis agronegócios)
o Antecipação de aluguéis para dono do imóvel por meio de venda de
títulos no mercado
o EMITIDO por uma companhia securitizadora
o Título de longo prazo emitido por CIAs securitizadoras (não-
financeiras)
o Pessoa física é isenta de IR
o Mercado secundário
o Não garantido pelo FGC
o Juros pre, pos, híbridos
12) Clubes de Investimento em Ações
 Ações, Bônus de subscrição, Debêntures conversíveis, Cotas de fundos de
índices de ações
 2/3 do patrimônio em ações
 No mínimo 3 e no máximo 50 pessoas físicas
 Máximo de 40% para cada cotista
 Gestão:
o Próprios cotistas
o Gestor PF ou PJ (profissional)
 Administrador
o Banco com carteira de Investimento,
o Corretora ou Distribuidora
 Custos: menores
13) Matemática financeira