Análise de

Crédito,
Cobrança e Risco
Tele Aula : 4
Métodos Qualitativos e
Quantitativos para Análise de
Crédito e Risco
Prof. Msc. Cleverson Neves
• Unidade de Ensino: 4

• Competência da Unidade: Compreender os conceitos

fundamentais relacionados às informações de aulas anteriores,
sobretudo, com relação a crédito e risco, bem como, análise de
crédito e risco baseado em métodos quantitativos.

• Resumo: Estudaremos modelos de análise de créditos e risco,

com foco principal, embasamento qualitativos e quantitativo.

• Palavras-chave: Análise Quantitativa, Solvência e Riscos.

• Título da Tele Aula: Métodos Qualitativo e Quantitativos para

Análise de Crédito e Risco.

• Tele aula nº: 04

Contextualização
• Nesta Tele Aula estudaremos pontos relevantes
que um gestor de empresas tenha em seu
“arcabouço” de técnicas administrativas e
gerenciais, conhecimentos suficientes para
tomada de decisões estratégicas.
Contextualização
• Abordaremos conteúdos ligados à análise de
crédito e risco voltada para gestores e estudantes
que buscam compreender e formar critérios para
avaliar créditos.
• Estudaremos conceitos de crédito e risco,
falência ou insolvência, sobre mensuração de
risco e crédito.
Contextualização
• Apresentaremos modelos para previsão de
crédito e risco;
• Modelos quantitativos (escore de crédito).
• Modelos qualitativos: apresenta a subjetividade
nas formas de ponderação e consequente
aprovação ou recusa de liberação de créditos.
Conceitos

Gestão de Riscos;
Crédito e Risco
Gestão de Riscos
• A análise de crédito permite diminuir perdas
financeiras e a necessidade de obtenção de
recursos externos, ou seja, ela tem por objetivo
minimizar os riscos da negociação e agilizar a
tomada de decisão.
Gestão de Riscos
• O escore de crédito é utilizado em situações
onde o consumidor solicita crédito em uma
instituição financeira (IF)
• Os escores são calculados, normalmente com
os dados fornecidos pelo consumidor no
momento do cadastro ou também através de
dados financeiros, patrimoniais ou de
idoneidade do cliente
Gestão de Riscos
• Os modelos de previsão de insolvência têm sido
objeto de estudo dos pesquisadores quando
procuram analisar as causas do fracasso
empresarial.
• Logo, procuram verificar se os dados contábeis
podem fornecer informações seguras sobre a
situação econômico-financeira das empresas
Crédito e Riscos
• A tomada da decisão de aceitação ou recusa do
crédito é baseada na análise de crédito, uma
ferramenta fundamental para ter uma visão
global da situação do devedor.
• Neste contexto é possível apresentar um
relatório claro e objetivo sobre o desempenho
econômico e financeiro do cliente
Critérios de Riscos;
• Risco do projeto
• Risco competitivo
• Riscos Específicos
Formas de classificação de risco de um negócio
• Risco de liquidez e captação.
• Risco de crédito
• Risco da gestão dos fundos
• Risco de administração e controle
• Risco de mercado e das taxas de juros
As etapas da gestão do risco do crédito
• O processo de gestão do risco de crédito vai
desde a etapa inicial de análise e formalização
de uma operação, até seu cancelamento...

Etapa 2 –
Etapa 1 - Etapa 3 -
Acompanha-
Aprovação Recuperação
mento
Conceitos

Análise de Falência
ou Insolvência.
Falência ou Insolvência: Pessoa física
• A pessoa física que contrai uma determinada
dívida sem estar devidamente respaldada pelo
potencial financeiro de seus bens.
• Pode-se dizer que esta é uma situação de
insolvência civil, isto posto a insolvência se
afigura toda vez que as dívidas excederem a
importância dos bens do devedor.
Falência ou Insolvência: Pessoa jurídica
• A insolvência empresarial é o estado
patrimonial do empresário ou da sociedade,
quando o passivo supera o ativo.
• A falência de uma empresa ocorre quando ela é
incapaz de pagar suas obrigações em seu
vencimento.
Falência em três linhas de pesquisas

Fonte: Klefens, 2015

Conceitos

Mensuração de risco
de crédito
Mensuração de risco de crédito
• Para mensurar o risco de inadimplência nas
decisões de crédito e investimento, é preciso
medir a probabilidade de inadimplência de um
tomador.
• As disponibilizações do maior número de
informações sobre o negócio permite métodos
qualitativos adequados para mensurar a
probabilidade de inadimplência dos tomadores.
Mensuração de risco de crédito
• Pode-se utilizar métodos e modelos
semelhantes para quantificação da
probabilidade de inadimplência, seja para título
de renda fixa ou para investimentos.
• Os modelos de risco de inadimplência vão
desde modelos relativamente mais qualitativos
até os altamente quantitativos.
Mensuração de risco de crédito
• O administrador de uma instituição financeira
pode utilizar um deles para chegar à decisão de
liberação do crédito ou a recusa.
• Entretanto, caso a conclusão não seja precisa,
deve-se recorrer à métodos mais “exatos”, ou
seja, os métodos quantitativos.
Tipos de riscos analisados;
• O risco sistemático atinge o sistema como um
todo. É o risco geral, no qual todas as empresas
estão inseridas.
• Uma variável que afete o risco sistemático, irá
afetar todas as empresas componentes deste
sistema.
Tipos de riscos analisados;
• Diferentemente do risco sistemático, o risco
não sistemático, como o próprio nome já deixa
claro, não diz respeito ao sistema como um
todo.
• O risco não sistemático, ou o risco diversificável,
diz respeito a empresas ou setores específicos.
Resolução de Exercício

Existem diferentes tipos de

escore de crédito e no fundo
eles possuem a mesma
essência, mas o que diferencia
um tipo de escore do outro ?
Pensando na resposta do Exercício...
• Os que os diferenciam são os dados utilizados
para calculá-los, ponderando o momento e o
propósitos que são calculados, bem como, para
que tipo de risco eles pretendem avaliar.
Pensando na resposta do Exercício...
• Sendo assim, é importante refletir sobre tipos
de escores relevantes para a análise de crédito
em cada um das circunstâncias a serem
ponderadas
Interação

Reflita sobre a importância

dos conceitos relativos aos
riscos associados à Liquidez e
a captação ao crédito por
parte dos bancos.
Pensando na resposta da interatividade...
• Pensando nos riscos de liquidez e captação
ambos estão relacionado à própria capacidade
de solvência de um banco.
• Podemos entender que este tipo de risco estará
vinculado com a capacidade do banco em obter
fundos através de depósitos dos seus clientes.
Pensando na resposta da interatividade...
• Também é muito comum nos bancos, o risco de
não cumprir com as condições que levam a
instituição a ser – segura, líquida e rentável.
• Contudo, é importante relacionar estes critérios
à estrutura de administração, controle e apoio
logístico das operações.
Conceitos

Análise de Crédito em
Modelos Qualitativos
Modelos Qualitativos;
• O administrador de uma instituição financeira
pode utilizar modelos: qualitativo ou
quantitativo para chegar à decisão de liberação
ou não do crédito.
• A análise de crédito por pontos, pode se tornar
um tanto quanto subjetiva, indicando a
necessidade de uma conclusão mais “exata”,
com parâmetros mais seguros.
Sistema de Pontuação de Crédito;
• Conhecido como Modelo de Escore de Crédito,
é um instrumento estatístico desenvolvido para
que o analista avalie a probabilidade de que
determinado cliente ou empresa venha a
tornar-se inadimplente no futuro.
Ponto de corte
• Também chamado de ponto crítico ou valor
referencial, é uma pontuação mínima
parametrizada para aceitar ou recusar o pedido
de crédito.
• Para a decisão, analisa-se à condição da
capacidade de pagar suas obrigações em seu
vencimento ponderando o Ponto de Corte, com o
resultado obtido no cálculo da função creditícia.
Exemplos de Pontos de Corte;
• Se o ponto de corte for inadequado, pode
ocorrer à rejeição de crédito a clientes
potenciais e a aprovação de crédito para
clientes de alto risco.

Fonte: Santos (2012, p. 193)

Características e determinação do ponto de Corte
• A determinação do ponto de corte é baseada
nas características do cliente e do crédito
requerido.
• Utiliza-se variáveis extraídas de cadastros de
pessoas físicas e jurídicas e de contratos já
efetuados por estes clientes.
Exemplos de informações;
• Informações pessoais
• Informações da fonte Geradora da Renda
• Informações Financeiras
• Informações Patrimoniais
• Informações da Atividade Empresarial
• Informações de idoneidade
• Informações de contrato de crédito
Fatores Determinantes de Qualidade de Crédito
Fonte: Santos (2012, p. 193)
Conceitos

Análise Quantitativa:
Modelo Linear
Probabilistico
Modelos Quantitativos
• A análise da situação econômico-financeira de
uma empresa consiste, conforme Matarazzo
(2010), na análise de argumentações contábeis,
como:
• Balanço Patrimonial
• Demonstração do Resultado do Exercício
• Indicadores contábeis de analise
fundamentalista e estruturalista.
Modelo Linear de Probabilidade
• Esse modelo tem por objetivo explicar a
experiência do cliente nos pagamentos de
empréstimos anteriormente contratados.
• São utilizados dados como índices contábeis
dos empréstimos anteriores, sendo estes
calculados da seguinte;
• Divide-se os empréstimos (i) anteriores em dois
grupos de observações, de forma que:
• O grupo dos que não foram pagos, que será
chamado de Zi = 1,
• E o grupo dos empréstimos que foram pagos,
que será chamado de Zi = 0.
O modelo
• O modelo é estimado usando regressão linear
da seguinte forma:
• multiplicando-se todos os βj’s estimados
pelos valores observados dos Xij de um
tomador em potencial, obtemos um valor
esperado para esse tomador.
O modelo
• Sabemos que E(Zi) estimativa da probabilidade
só pode variar entre 0 e 1 (mas pode ser maior).
• Para eliminar esse problema sugere-se a
utilização dos modelos Logit e Probit.
O modelo de regressão: Logit (Probabilidades)
• Estatisticamente, a regressão logística objetiva-
se descrever a relação entre variáveis
independentes e variável dependente,
• Apresenta a presença ou ausência de uma
característica, considerando respectivamente 1
e 0.
O modelo de regressão: Logit (Probabilidades)
• Logo, o modelo apresenta-se da seguinte
forma: , em que, ; tal
que;
• F(Zi): é a probabilidade acumulada de
inadimplência do empréstimo;
• Zi: é o valor estimado por regressão de maneira
semelhante ao que é feito no modelo linear de
probabilidade.
O modelo de regressão: Probit
• No modelo Probit o valor obtido para a
probabilidade de inadimplência de um tomador
também apresenta-se em um intervalo 0 e 1.
• Mas diferentemente do modelo logístico (Logit)
o (Probit) segue uma distribuição (acumulada)
normal, logo os resultados não são apenas 0 ou
1, apresentando mais escalas.
Conceitos

Análise Quantitativa:
Modelo Linear
Discriminante
Análise Discriminante;
• A análise discriminante envolve, através de
combinação linear de variáveis independentes, a
determinação que melhor discrimine uma
observação entre grupos definidos inicialmente.
Diferenças entre modelos;
• A maior diferença entre a regressão logística e
os modelos discriminantes lineares é que;
• A regressão logística apresenta variável
resposta seguindo uma distribuição
binomial,
• Os modelos discriminantes lineares segue
distribuição normal.
Modelos para previsão de solvência
Modelos para previsão de solvência
• Modelo Kanitz
• Modelo Matias
• Modelo Elizabetsky
• Modelo Altman - (U4, Pg. 174)
• Modelo Pereira - (U4, Pg. 179)
Modelo de Kanitz
ZKanitz = 0,05 X1 + 1,65 X2 + 3,55 X3 – 1,06 X4 – 0,33 X5

X1 lucro liquido/ patrimônio liquido

ativo circulante + ativo realizável a longo
X2 prazo/ exigível total
X3 ativo circulante - estoque / passivo circulante
X4 ativo circulante / passivo circulante
X5 exigível a longo prazo / patrimônio liquido
Escala do modelo de Kanitz;
ESCALA Z:
CLASSIFICAÇÃO
FAIXA DE VALORES
Empresas sem problemas
Entre 0 e 7
financeiros - solventes
Empresas com situações
Entre 0 e -3
financeiras indefinidas
Empresas enfrentando
Entre -3 e -7 problemas financeiros -
insolventes
Modelo de Matias
ZMatias = 23,79X1 – 8,26X2 – 8,87X3 – 0,76X4 – 0,54X5 + 9,91X6
X1 patrimônio liquido/ativo total
financiamentos e empréstimos bancários/
X2 ativo circulante
X3 fornecedores/ ativo total
X4 ativo circulante/ passivo circulante
X5 lucro operacional/ lucro bruto
X6 disponível/ ativo total
Escala do modelo de Matias
ESCALA Z:
FAIXA DE CLASSIFICAÇÃO
VALORES
Empresas enfrentando problemas
Inferior a 0,5
financeiros - insolventes
Empresas com situação financeira
Superior a 0,5
favorável - solventes
Modelo de Elizabetsky
Z = 1,93x1 – 0,20x2 + 1,02x3 +1,33x4 - 1,12x5

X1 lucro líquido/ vendas

X2 disponível/imobilizado
X3 contas a receber/ ativo total
X4 estoque/ ativo total
X5 passivo circulante/ ativo total
Escala modelo de Elizabetsky

ESCALA Z:
FAIXA DE CLASSIFICAÇÃO
VALORES
Inferior a 0,5 Empresas - insolventes
Superior a 0,5 Empresas solventes
Resolução de Exercício

Aponte os principais
problemas no uso da
análise discriminante
para avaliar risco de
crédito.
Pensando na resposta do Exercício...
• Negligenciar aspectos qualitativos
(mercadológicos) na ponderação das variáveis
explicativas.
• Negligenciar a expectativa sobre o fatos
presentes e futuros quando da analise de forma
multivariada.
Interação

Em análise de crédito
pondere sobre algumas
características essenciais
que você avaliaria antes de
conceder um empréstimo ?
Pensando na resposta da interatividade...
• Analisaria os aspectos qualitativos e
quantitativos.
• Ponderaria o tipo da pessoa a ser analisada, ou
seja, jurídica ou física, nos quais utilizaria os
critérios cabíveis e específicos para cada caso.
• Informações dos clientes provenientes de
fontes próprias,
• Histórico de crédito e depósito entre outras
ajudam na tomada de decisão de forma segura
a respeito da probabilidade de inadimplência
do tomador, assim como especificar
corretamente o valor do empréstimo fornecido.
Conceitos

Revisão de
Conteúdo
Recapitulando...
• Nesta tele aula estudamos sobre;
• Crédito e Risco
• Falência ou Insolvência
• Mensuração de risco de crédito
• Modelos para Previsão de Insolvência de
Empresas
Recapitulando...
• Modelo Qualitativo
• Sistema de Pontuação
• Modelos quantitativos
• Modelo Linear de Probabilidade (Modelo Logit
e Probit)
• Modelo Discriminante Linear
Dica de Estudos !!!!
Caro aluno, continue os estudos, busque sempre
leituras de apoio para aprofundar seu
conhecimento, acesse os livros de analise de
crédito junto ao seu portal do aluno (AVA) e sua
“Biblioteca Virtual” pois este estudo
complementar será de suma relevância para sua
bagagem de conhecimento no assunto e fazer uma
boa avaliação.
Muito
Obrigado!!
Abraços e até a próxima!!

Prof. Cleverson Neves