MACROECONOMIA: A macroeconomia busca a imagem que mostre o funcionamento da economia em seu conjunto.

Seu propsito obter uma viso simplificada do funcionamento da economia que, porm, permita ao mesmo tempo conhecer e atuar sobre o nvel da atividade econmica de um determinado pas ou de um conjunto de pases. A poltica macroeconmica, por sua vez, integrada pelo conjunto de medidas governamentais destinadas a influir sobre a marcha da economia no seu conjunto. Os objetivos da poltica macroeconmica so: a inflao, o desemprego e o crescimento. Os agregados macroeconmicos: Produto Nacional Bruto (PNB) ou Renda Nacional (RN): Valor de todos os bens e servios finais produzidos em um ano por uma economia, descontando-se todos os bens e servios intermedirios utilizados para produzi-los. Mede o funcionamento do conjunto da economia e indispensvel para analisar problemas, tais como inflao ou crescimento econmico. A origem do PNB ou RN est no fluxo circular da renda e pode ser medido por dois caminhos: mediante o gasto: de consumo que as famlias realizam com as empresas. Mediante a produo: as receitas ou rendas que as famlias recebem pelos fatores produtivos (trabalho, terra, capital) utilizados pelas empresas na produo. Essas remuneraes, nas mos das unidades familiares, iro novamente, em forma de gasto, para as empresas, fechando-se assim o crculo.

Ambos os caminhos so equivalentes e o resultado, o mesmo. O que se mede em ambos os casos a renda que se criou em um pas, pelos residentes, em determinado perodo de tempo (um ano). Pode-se conhecer desta forma, a Renda Nacional medindo-se o que gastam todos os consumidores de um pas, ou tudo que as empresas produzem. O mtodo mais direto para se medir o Produto Nacional de um pas seria localizar todas as empresas que produziram algo durante o ano, calcular o valor do que foi produzido e somar as cifras de todas essas empresas. Este procedimento entretanto inadequado uma vez que os produtos intermedirios seriam considerados mais de uma vez nesta contagem. Gerando a chamada dupla contagem. Para evitar a dupla contagem, calcula-se o valor adicionado em cada etapa de produo. O valor adicionado o valor do produto de uma empresa menos o custo dos produtos intermedirios comprados de seus provedores externos.

Produto Nacional Bruto (PNB)

Gastos em consumo privado (C)

Gasto Pblico (G)

Investimento Bruto (Ib)

Exportaes Lquidas (X-M)

Produto Nacional Lquido (PNL)

Gastos em consumo privado (C)

Gasto Pblico (G)

Investimento Lquido (Il)

Exportaes Lquidas (X-M)

O PNL = PNB depreciao ou amortizao. Das duas medies do produto nacional, o PNL a mais correta pois considera o desgaste dos equipamentos e a maquinaria produzida durante o ano. Entretanto, como a depreciao
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difcil de ser estimada, na prtica, opta-se pelo PNB, que s exige o clculo do investimento bruto, sobre o qual se dispe de informao confivel. Produto Interno Bruto (PIB): o valor dos bens e servios produzidos em uma economia durante um perodo de tempo determinado (um ano). Enquanto no clculo do PNB se considera unicamente a produo feita por pessoas fsicas ou jurdicas que gozam da condio de residentes do pas, para se obter o PIB, somam-se as rendas obtidas pelos residentes estrangeiros no pas (RRE) e subtrai-se as rendas que seus residentes obtm no exterior (RRN). PIB = PNB + RRE RRN O PIB pode ser calculado a preos de mercado ou a custo de fatores. A custo de fatores indica que a valorao efetuada do PNB realizada sem a incluso dos impostos indiretos (que no so suportados pelos produtores e transferidos para os consumidores) e adicionando-se-lhe as subvenes concedidas pelo Estado s empresas (subsdios). PIB c.f. = PNB c.f. + RRE RRN Se ao valor do PIB c.f. acrescentado o valor dos impostos indiretos, Ti, e subtrado o valor dos subsdios, Sub, obtm-se o PIB a preos de mercado (PIB p.m.). PIB p.m. = PIB c.f. + Ti Sub MOEDA: ORIGEM, FUNES E EVOLUO HISTRICA Moeda: dinheiro moedas metlicas depsitos bancrios vista srie de ativos financeiros como ativo financeiro, comanda recursos. Mas, realiza transaes... meio de troca valor legal para pagamento de todas as dvidas pblicas e Todas as obrigaes, por Lei, podem ser pagas com moeda dificuldade do escambo: coincidncia mtua de desejos / relaes de troca (RT) RT = . n (n-1) . 2 Problema da determinao do preo na transao

Moeda legalmente aceita privadas.

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unidade de conta preos cotados em unidades monetrias; acaba a necessidade da coincidncia mtua No necessita ser gasta imediatamente. Mantm seu valor, da mesma forma que os demais ativos financeiros,

reserva de valor valor fsico mantido, armazenamento vivel metais preciosos, moedas metlicas, papel-moeda Caractersticas: raridade (principais) durabilidade transferibilidade Funes: Intermediria de trocas: homogeneidade divisibilidade facilidade de manuseio fim do escambo operao economia monetria especializao diviso social do trabalho menor tempo e esforo nas transaes melhor planejamento bens e servios

Medida de valor: unidade padronizada de medida de valor denominador comum de valor racionaliza a informao econmica constri sistema agregados da Contabilidade Social (produo, investimento, consumo e poupana) Reserva de valor: alternativa de acumular riqueza liquidez por excelncia

Funo liberatria: liquida dbitos salda dvidas poder garantido pelo Estado Padro de Pagamentos: permite pagamentos ao longo do tempo permite crdito e adiantamento viabiliza fluxos de produo e renda instrumento de poder econmico conduz ao poder poltico permite manipulao na relao Estado-Sociedade

Instrumento de poder:

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Moeda fiduciria: lastro em metal precioso Moeda de curso forado: sem lastro emisso pelo Governo (Sc. XIX) Liquidez: como definidor/separador da moeda dos outros tipos de ativos financeiros. capacidade de converso rpida em dinheiro sem perda de valor. Lei de Greshan: a moeda m tira a boa do mercado.

A evoluo histrica da moeda no Brasil: Antes da Famlia Real: bimetalismo (ouro e prata) Senhoriagem cunhagem em Portugal Ouro, prata, cobre, conto de ris, mercadorias diversas, moedas variadas 1808: primeiro banco Banco do Brasil: direito de emisso, moeda lastreada fiduciria 1898 1929: mil-ris com lastro e garantia de converso cruzeiro substitui o mil-ris ainda a referncia da conversibilidade de 25%

1945: liberdade de emisso sem limitao de lastro 1961: SUMOC responsvel pela poltica monetria. Restrita regulamentao e fiscalizao do sistema bancrio. Banco do Brasil: autoridade monetria e agente do Tesouro 1964: BACEN emisso papel-moeda e moedas metlicas / execuo dos servios do meio circulante Banco do Brasil: co-responsvel pela emisso at janeiro de 1986.

MERCADO DE CAPITAIS OS MERCADOS DO DINHEIRO:

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O dinheiro gerido, intermediado, oferecido e procurado atravs de canais de comunicao que se entrelaam na formao de sistemas. Os principais mercados onde esses sistemas funcionam so:

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RUDGE, Luiz Fernando; CAVALCANTE, Francisco. Mercado de capitais. 4 ed. Belo Horizonte: Comisso Nacional de Bolsas de Valores, 1998. 334p.
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Segmentos: Monetrio

Prazos: Curtssimo, curto.

Fim: Controle da liquidez monetria da Economia, suprimentos momentneos de Caixa. Financiamento do Consumo e Capital de Giro das Empresas. Financiamento de Capitais fixo, de giro e especiais (habitao). Converso de valores, em moedas estrangeiras e nacional.

Tipo de Intermediao Bancrio e nobancrio

Crdito

Curto, mdio, aleatrio.

Bancrio e nobancrio No-bancrio

Capitais

Mdio, longo, indeterminado. vista, curto.

Cmbio

Bancrio e auxiliar (Corretoras)

Mercado Monetrio: Os mercados financeiros funcionam como sistema-meio, cabendo-lhes, em essncia, aproximar a oferta final da demanda final, transferindo recursos, organizando fluxos. Esses sistemas-meio destinam-se a bancar, financiar, investir e administrar recursos, sendo todas essas atividades sinnimos de intermediar. Os sistemas-meio podem perder a sua funo bsica, e se transformar num fim em si mesmos: em situaes de recesso econmica e elevao da taxa de juros, quando a aplicao financeira remunera o capital em melhores condies do que as atividades de produo, gerando a propenso para a liquidez entre os usurios do mercado.

Mercado de Crdito: Caracteriza-se por funcionar a partir de normas contratuais, que envolvem tomadores finais de crdito, doadores finais e intermedirios do processo de concesso. As normas contratuais estabelecem: Valor da operao: Destino de uso dos recursos: Em moeda, ou em percentual sobre o valor do bem a financiar.. Crdito: industrial, rural, imobilirio, financiamento de capital (de risco, de giro), pessoal direto ao consumidor. Equivale ao custo de captao dos recursos cedidos, mais impostos e taxas, mais a remunerao do agente do crdito. Pode incidir custo de reciprocidade (saldo mdio, operaes de seguro, etc.).. Conceito varia em funo da inflao: quanto mais alta, mais se reduzem os prazos. Reais: hipoteca de bens de raiz (imveis, terrenos). Pignoratcias: o prprio bem que garante o crdito, ou bens equivalentes dados em penhor
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Custo do crdito:

Prazo: Garantias oferecidas:

mercantil, alienao fiduciria e reserva de domnio. Fidejussrias: quem garante a idoneidade do devedor e de outros parceiros do contrato, solidrios com o devedor (avalista, fiador). Acessrias: seguro do bem adquirido. Forma de liquidao: De uma s vez, no vencimento do contrato Em parcelas mensais e consecutivas. Mercado de Capitais: Em tese, o mercado de capitais no difere muito do mercado de crdito. No mercado de capitais no se empresta dinheiro: compra-se uma participao no empreendimento. Muitos juristas, como Trajano de Miranda Valverde, consideram essa compra como uma forma de conceder crdito com caractersticas especiais, entre as quais a mais evidente a sua noexigibilidade. As diferenas so, essencialmente, de ordem prtica. Nas operaes de crdito, uma vez satisfeitas as condies contratuais, criam-se obrigaes dos tomadores em relao aos doadores dos recursos, as quais devem ser cumpridas segundo o manifestado no contrato. J a compra de participaes cria condies especiais: a empresa deve a seus scios participantes apenas aquilo que sobrar, em caso de liquidao ou de reduo do capital, depois de satisfeitas as obrigaes com credores de qualquer outra natureza. Desta forma, a compra de participaes pressupe, desde logo, a noo de risco, j que todos os demais credores da empresa so preferenciais em relao aos acionistas. O que motiva os acionistas a expectativa de lucro, restando evidente que a expectativa de que o lucro seja maior do que a taxa de juros praticada no mercado de crdito. participao = lucro em busca de: lucro > juro de mercado (custo de oportunidade) A participao em empresas se d atravs da compra de quinhes de capital, que se apresentam na legislao sob as formas de: quotas de participao, de responsabilidade limitada aes de companhias

Mercado de Cmbio: O mercado de cmbio no apenas uma referncia de valor da moeda brasileira em moeda forte, como o dlar. O mercado funciona continuamente para comprar, vender ou arbitrar determinada moeda. Nem todas as moedas tm liquidez nas operaes de mercado cambial. Para tanto, elas devem ter status de moeda conversvel, passando a pertencer a uma cesta de moedas com livre trnsito internacional. Atualmente, as moedas mais negociadas nos mercados de cmbio so: Dlar dos USA, Marco da Alemanha, Iene do Japo, Franco da Sua, Franco da Frana, Libra esterlina da Gr-Bretanha, Ouro. As principais praas financeiras para operaes (a vista, a termo, futuros e opes) com essas e outras moedas so: Nova York, Londres, Zurique, Paris, Tquio, Hong Kong, alm de Tel Aviv, Sydney e Chicago.
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O SISTEMA FINANCEIRO: Sistema financeiro o conjunto de instituies e instrumentos financeiros que possibilita a transferncia de recursos dos ofertadores finais para os tomadores finais, e cria condies para que os ttulos e valores mobilirios tenham liquidez no mercado. Os tomadores finais de recursos so aqueles que se encontram em posio de dficit financeiro, isto , aqueles que pretendem gastar (em consumo e/ou investimento) mais do que sua renda. Eles precisam do complemento de poupanas de outros para executar seus planos, dispondo-se a pagar juros pelo capital que conseguirem. Os ofertadores finais de recursos so aqueles que se encontram em posio de supervit financeiro, isto , aqueles que pretendem gastar (em consumos e/ou investimento) menos do que sua renda.

O F E R T A D O R F I N A L

CAPITAL T O M A D O R F I N A L

SISTEMA FINANCEIRO

CAPITAL +JUROS

Tais denominaes diferenciam essas entidades dos intermedirios do sistema financeiro, que oferecem recursos dos ofertadores finais, e no o seu prprio supervit financeiro, e tomam recursos no para cobrir o seu prprio dficit financeiro, mas para repass-los aos tomadores finais, para que cubram seus dficits.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

Conselho Monetrio Nacional

Banco Central do Brasil

CVM

Banco do Brasil

BNDES

Bolsas de Valores

Sistema Financ Habitao

Instituies Financeiras

Assoc. Poupana e Emprstimo

Sociedades de Crdito Imobilirio

Bancos Mltiplos

Bancos de Desenvolvi mento

Bancos Comerciais

Sociedades Crdito, Finan Invest

Bancos de Investimen to

Sociedades Distribuido ras

Sociedades Corretoras

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DEMANDA E OFERTA DE MOEDA: Os motivos da demanda de moeda: Alm dos motivos transao e precauo apontados pelos clssicos, Keynes associa demanda de moda, a especulao. Assim, a demanda de moeda influenciada por trs motivos principais: 01. Transao: subdividido por Keynes em motivos-renda e giro de negcios. O motivo-renda a necessidade de se conservar recursos lquidos para garantir a transio entre os recebimentos e os desembolsos. Depende do montante da renda regularmente recebida e da durao normal do intervalo entre o seu recebimento e os gastos. O giro de negcios se refere necessidade especfica das empresas de reter moeda para fazer face aos pagamentos que se efetuam no intervalo entre as compras de insumos e remuneraes de fatores e as entradas de caixa resultantes das vendas. Depende sobretudo do montante da produo corrente e do nmero de mos atravs das quais ela passa. 02. Precauo: decorre da necessidade em relao s despesas extraordinrias e incertas. Depende, segundo Keynes, do custo e da segurana dos mtodos para obter moeda em caso de necessidades imprevistas, por meio de alguma forma de emprstimo temporrio. A exigncia da precauo decore, em princpio, das dificuldades inerentes obteno de moeda nos momentos em que, imprevistamente, esta se torna imprescindvel. 03. Especulao: especificamente Keynesiano, considera que no irracional manter ativos monetrios para satisfazer a oportunidades especulativas, desde que os agentes econmicos tenham razes para acreditar em mudanas a seu favor no preo dos ttulos e, portanto, na taxa de juros. Est diretamente relacionado s expectativas sobre mudanas na taxa de juros. Sob uma expectativa generalizada de alta na taxa de juros ou de uma queda equivalente no preo dos ttulos, no futuro, a reteno de saldos monetrios para fins especulativos tende a se elevar; caso contrrio, a reteno de moeda devida a esse motivo tende a diminuir. A oferta: efeito multiplicador, as operaes do Bacen e a base monetria A quantidade de dinheiro ou oferta monetria igual soma do efetivo nas mos do pblico (dinheiro e moedas) mais os depsitos, e pode ser representada pela letra M. M1 = Dinheiro + depsitos vista + cheques viagem + outros depsitos M2 = M1 + aplicaes overnight + fundos monetrios (PFs) + contas de depsito no mercado monetrio + depsitos de poupana + depsitos a prazo de menor valor M3 = M2 + fundos monetrios (PJs) + depsitos a prazo de grande valor + acordos de recompra + eurodlares M4 = M3 + ttulos de poupana + ttulos do Tesouro em curto prazo + aceites bancrios + ttulos da dvida de curto prazo + outros ativos lquidos Os trs tipos de operaes mais comuns usados pelas autoridades monetrias para alterar o estoque da base monetria so as operaes de open market, operaes de redesconto e operaes de cmbio.

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Open market: So as transaes dos bancos centrais de compra e venda de ttulos no mercado aberto. A compra de instrumentos financeiros pelo banco central, no seu papel de autoridade monetria, resulta em aumento da base monetria em poder do pblico. O motivo deve ficar claro: o banco compra os ativos com moeda, que ento colocada em circulao. Entretanto, uma venda de ttulos feita pelo banco gera reduo na base monetria. Janela de redesconto: O banco central tambm pode influir na oferta monetria atravs de emprstimos ao setor privado. Em algumas naes, concede emprstimos diretamente a bancos privados e a empresas no-financeiras. O mais usual o emprstimo aos bancos privados. A taxa de juros utilizada conhecida como taxa de redesconto. Os bancos privados usam esta opo de crdito para dois propsitos diferentes: (1) ajustar suas reservas de dinheiro para o caso de ficarem abaixo do nvel desejado ou exigido pelas regulamentaes do banco central, e; (2) obter fundos que o banco possa emprestar aos clientes se as condies de mercado forem favorveis. Operaes de cmbio: O banco central tambm influencia a oferta monetria quando compra e vende ativos denominados em moeda estrangeira. No caso mais simples, o banco central compra ou vende moeda estrangeira em troca da moeda nacional. Em outros casos, o banco central compra ou vende um ativo remunerado em moeda estrangeira, normalmente um ttulo do Tesouro de outra nao. Assim como nas operaes de open market, essas transaes tm efeito direto sobre a quantidade de moeda de alto poder de expanso na economia. O sistema de cmbio pode ser fixo ou flutuante. No sistema de cmbio fixo, o banco central se compromete a comprar e a vender moeda estrangeira a um determinado preo em moeda nacional. No flutuante o banco central pode ou no intervir no mercado. Em uma flutuao limpa, o banco central no intervm no mercado de cmbio. Ele se abstm totalmente das operaes com moeda estrangeira. Neste caso o banco central no estabiliza o preo da moeda estrangeira comprando e vendendo a uma cotao fixa; a taxa de cmbio flutua no tempo. No mundo real entretanto, mesmo com moedas flutuantes, os bancos centrais em geral atuam nas operaes de cmbio para nivelar as flutuaes. Este o chamado sistema de flutuao suja. Efeito multiplicador da moeda: Existe uma diferena entre a base monetria e a oferta monetria, causada pela capacidade que a moeda escritural possui em ampliar esta oferta monetria. Um determinado estoque de moeda (base monetria) d origem a um valor muito maior de M1 (moeda em circulao) por causa da forma como os bancos criam moeda. o chamado efeito multiplicador. Toda vez que um banco recebe um depsito em dinheiro, ele mantm uma pequena reserva e empresta o restante. Se este processo se repetir em todos os bancos, considerando que as pessoas tendem a depositar suas reservas, o volume de dinheiro ofertado vai superar em muito a base monetria. Exemplo 01: para uma base monetria de $100, as pessoas ficam dom 20% em seu poder e depositam o restante. Os bancos resolvem emprestar todo este restante. O resultado seria o seguinte:

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Rodada Primeira Segunda Terceira Quarta Quinta Acumulado

BM 100

OM 100 80 64 51 41 100 336

D$ (20%) 20 16 13 10 8

DV 80 64 51 41 33

Encaixe 0 0 0 0 0

EMP$ 80 64 51 41 33

Onde: BM = base monetria OM = oferta monetria D$ = dinheiro mantido pela populao em seu poder DV = depsito vista Encaixe = percentual definido pelo bacen EMP$ = dinheiro em poder dos bancos, descontado o encaixe e que emprestado BM = variao da oferta monetria

De modo a evitar que a oferta monetria supere em muito a base monetria, o bacen define um encaixe de 30% para os bancos, evitando assim o excesso de moda na economia e seus efeitos negativos, entre eles, a inflao. Rodada Primeira Segunda Terceira Quarta Quinta Acumulado 100 BM 100 OM 100 56 32 18 11 217 D$ (20%) 20 11 6 3 2 DV 80 45 26 15 9 Encaixe 24 13 8 4 3 EMP$ 56 32 18 11 6

Onde: BM = base monetria OM = oferta monetria D$ = dinheiro mantido pela populao em seu poder DV = depsito vista Encaixe = percentual definido pelo bacen no exemplo, 30% do DV EMP$ = dinheiro em poder dos bancos, descontado o encaixe e que emprestado BM = variao da oferta monetria

INFLAO: Ter uma pequena inflao como ter uma pequena gravidez ela rapidamente deixa de ser pequena. Inflao consiste no crescimento contnuo e generalizado dos preos dos bens e servios ao longo do tempo. Na viso ortodoxa: Pode se apresentar em funo das seguintes causas possveis: excesso generalizado da demanda por moeda; aumento do estoque nominal de moeda ou renda nominal; aumento do nvel de preos; queda no valor externo da moeda nacional;
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resultante da concorrncia para elevar a renda ou o dispndio ou produo a um nvel fisicamente impossvel. Na viso monetarista: Inflao como fenmeno de impressora: excesso de emisso de moeda. Causas: rpido crescimento das despesas do Governo financiadas via venda de ttulos da dvida pblica; adoo de objetivos indevidamente ambiciosos de pleno emprego gerando elevao do dispndio com elevao dos impostos e elevao do endividamento e conseqente financiamento do dficit via emisso; poltica errada do BACEN que ao invs de controlar a quantidade de moeda, controla a taxa de juros, deixando que a oferta monetria seja determinada pelos agentes econmicos. Na viso heterodoxa: causas bsicas/estruturais: insuficincia da oferta para atender demanda; causas circunstanciais: decorrentes de choques exgenos; causas cumulativas: induo pela prpria inflao. A propagao da inflao se dando por conflito de interesses: luta pela redistribuio de renda, luta pela redistribuio de recursos entre os setores pblico e privado. Na viso de Mrio Henrique Simonsen: Inflao com componente autnomo: independe da inflao anterior. Inflao com componente de realimentao: proveniente da inflao anterior. Fatores de ordem institucional: salrios, cmbio, impostos. Fatores de natureza acidental: elevao dos preos por quebra de safra por exemplo. Inflao com componente de regulagem pela demanda: elevao dos preos como resultado da intensidade da demanda. DVIDAS INTERNA E EXTERNA: Dvida interna: Corresponde ao total dos dbitos assumidos pelo governo junto s pessoas fsicas e jurdicas residentes no prprio pas. Sempre que as despesas do governo superam a receita, h necessidade de dinheiro para cobrir o dficit. Para isso, as autoridades econmicas podem optar por trs solues: emisso de papel-moeda, aumento da carga tributria e lanamento de ttulos. A emisso de papel-moeda nem sempre inflacionria, mas, em muitos pases, h necessidade de autorizao do legislativo. O aumento da carga tributria, alm de ser uma medida politicamente antiptica, pode trazer conseqncias recessivas, pela diminuio do meio circulante. Finalmente, a colocao de ttulos junto ao pblico pode gerar altas violentas nas taxas de juros, o que provocaria um aumento da prpria dvida interna (agora acrescida dos juros). Dessa forma, dependendo do nvel do dficit, podem ser combinadas as trs solues, com maior ou menor nfase em cada uma das alternativas, de tal maneira que sejam evitados os males de cada uma delas.

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Dvida externa: Somatrio dos dbitos de um pas, garantidos por seu governo, resultantes de emprstimos e financiamentos contrados com residentes no exterior. Os dbitos podem ter origem no prprio governo, em empresas estatais e em empresas privadas. Neste ltimo caso, isso ocorre com aval do governo para o fornecimento das divisas que serviro s amortizaes e ao pagamento dos juros. Os residentes no exterior que fornecem os emprstimos e financiamentos podem ser governos, entidades financeiras internacionais, como o FMI ou o Banco Mundial, bancos e empresas privadas. Os emprstimos so geralmente realizados em moeda estrangeira, desvinculados de programas e projetos de investimento especficos, ao contrrio dos financiamentos que na maior proporo de seu montante requerem a aprovao de um projeto para serem liberados. A dvida externa registra apenas aqueles emprstimos e financiamentos cujo prazo de vencimento seja superior a um ano. POLTICA ECONMICA: A poltica econmica integrada pelo conjunto de medidas governamentais destinadas a influir sobre a marcha da economia no seu conjunto. Os objetivos da poltica econmica so: reduo da inflao e do desemprego, o crescimento e o desenvolvimento. A inflao, quando se preocupa com suas causas e os custos para a sociedade com o crescimento do nvel geral de preos, bem como das possveis solues e conseqncias das polticas a serem adotadas. O desemprego, quando ocupa-se do motivo pelo qual o mercado de trabalho, s vezes apresenta porcentagens muito elevadas de desemprego e estuda as possveis medidas a serem tomadas para tentar reduzi-lo, uma vez que,alm dos custos pessoais sobre os indivduos afetados, o desemprego supe um desperdcio de recursos. O crescimento, quando estuda as causas da produo. Numa economia em crescimento, criam-se novos empregos e condies para se alcanar ou melhorar o bem-estar para os indivduos que dela fazem parte. Alm destes trs grandes objetivos, as autoridades econmicas tambm concentram atenes ao oramento pblico e s contas com o mercado externo. Aqui, em especial as questes relacionadas ao dficit pblico e ao saldo da balana comercial. As discordncias entre os economistas se aguam nas discusses sobre a poltica econmica. Alguns economistas, como William McChesney Martin, encaram a economia como sendo inerentemente instvel. Consideram que a economia experimenta freqentes choques de demanda e de oferta agregadas. A menos que os formuladores das polticas pblicas utilizem instrumentos monetrios e fiscais para estabilizar a economia, esses choques provocam flutuaes desnecessrias e ineficientes no produto, no emprego e na inflao. De acordo com o dito popular, a poltica econmica deveria remar contra a mar, estimulando a economia quando esta se encontra em depresso e acalmando-a quando est superaquecida. Outros economistas, como Milton Friedman, consideram que a economia estvel por natureza. Culpam as ms polticas econmicas pelas grandes e ineficientes flutuaes que ocorrem de tempos em tempos. Argumentam que a poltica econmica no deveria tentar buscar uma sintonia fina. Em lugar disso, os formuladores de polticas econmicas deveriam reconhecer suas limitaes e darem-se por satisfeitos quando no atrapalham. Os dois grandes conjuntos de instrumentos que os governantes utilizaro na formulao de suas polticas econmicas sero a Poltica Monetria e a Poltica Fiscal. A questo fundamental diz respeito a como os formuladores da poltica econmica devem trabalhar: as polticas monetria e fiscal devem desempenhar um papel ativo na tentativa de estabilizar a economia, ou devem, pelo contrrio, ser passivas? Os formuladores de polticas
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pblicas devem ter liberdade para responder s mudanas nas condies econmicas, ou devem seguir uma regra fixa de poltica econmica? A defasagem na implementao e nos efeitos das polticas: A estabilizao da economia seria uma tarefa fcil se os efeitos das polticas fossem imediatos. No entanto, a conduo da poltica econmica assemelha-se mais a guiar um grande navio do que dirigir um carro. Manobrar um navio mais difcil porque ele muda de direo bem depois do piloto ajustar o leme. E uma vez que o navio comea a mudar de direo, ele segue mudando bem depois que o leme retornou posio normal. Na poltica econmica o que denominamos problema das longas defasagens. E a dificuldade aumenta pois fica difcil prever a durao das defasagens. Podem ser distinguidos dois tipos de defasagem: A defasagem interna, que o intervalo que transcorre entre o choque econmico e a ao da poltica em resposta a esse choque e ocorre em funo da demora no reconhecimento do choque e na implementao das medidas corretivas. A defasagem externa o intervalo entre a implementao das medidas e sua repercusso sobre a economia: surge porque as polticas no exercem um impacto imediato sobre a despesa, a renda e o emprego. A poltica fiscal possui grande defasagem interna pois as alteraes nas despesas pblicas ou nos impostos exigem em geral, aprovao do Congresso e Presidncia. A poltica monetria possui grande defasagem externa pois sendo feita sobretudo via taxa de juros, influenciar o nvel dos investimentos. Antes de entrarmos especificamente na conceituao e tratamento das polticas fiscal e monetria, vamos apresentar as principais funes do setor pblico.

PRINCIPAIS FUNES DO SETOR PBLICO Tipo Fiscal Reguladora Objetivos e atribuies Estabelecer e cobrar impostos Regular a atividade econmica mediante leis e disposies administrativas. Assim, freqente estabelecer controle de preos a algumas indstrias, regular os monoplios e proteger os consumidores em relao publicidade, sade, contaminao, etc. Mediante as empresas pblicas, isto , as empresas de propriedade do Estado, facilitar o acesso a bens e servios pblicos (defesa, transporte, educao), produzir bens de consumo ou produo (automveis, gua, energia). Assim o Estado pode pagar penses e seguros sociais e promover o investimento em setores atrasados. Modificar a distribuio da renda ou da riqueza entre as pessoas, regies ou grupos, procurando tornar mais igualitria. Para isso, utiliza normas (por exemplo, leis de salrio mnimo) e tambm receitas e gastos pblicos. Controlar os grandes agregados econmicos, evitando excessivas flutuaes e procurando diminuir os efeitos das quedas da atividade produtiva.

Provedora de bens e servios

Redistributiva

Estabilizadora

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A Poltica Fiscal e seus instrumentos A poltica fiscal se constitui no conjunto de medidas especficas adotadas pelo setor pblico para intervir na economia no sentido do estmulo ou no da atividade econmica. Os dois grandes instrumentos que o setor pblico utilizar na poltica fiscal so: o gasto pblico e os impostos. E esta atuao do setor pblico estar referenciada no oramento, que uma descrio de seus planos de gasto e financiamento. Os impostos so as receitas pblicas criadas por lei e de cumprimento obrigatrio para os sujeitos contemplados por ela. Poltica fiscal restritiva: reduo do gasto pblico ou aumento dos impostos. Poltica fiscal expansiva: aumento do gasto pblico ou reduo dos impostos. Polticas fiscais discricionrias: exigem a tomada de medidas explcitas. As mais significativas so: 1. os programas de obras pblicas e outros gastos (com objetivo fundamental de dar trabalho aos desempregados e por isso, de escassa utilidade pblica); 2. os projetos pblicos de empregos (com o objetivo de contratar trabalhadores em perodos curtos de tempo, de importncia secundria); 3. os programas de transferncias (ex. frentes de trabalho do NE); e 4. a alterao dos impostos (poltica anticclica que, quando se modificam os impostos, sua reduo difunde-se rapidamente sobre toda a populao, estimulando o gasto).

TIPOS DE POLTICA FISCAL: Poltica fiscal expansiva:

impostos gasto pblico

consumo privado demanda agregada produo e emprego

Poltica fiscal restritiva:

impostos gasto pblico

consumo privado demanda agregada produo e emprego

Na atualidade, em funo das possibilidades e limitaes da poltica fiscal sobretudo em relao ao seu carter discricionrio, a mesma tem tido papel secundrio nas polticas econmicas estabilizadoras, destacando-se assim, a poltica monetria.

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DIFERENTES ENFOQUES PARA A POLTICA FISCAL ENFOQUE CLSSICO OU MONETARISTA ENFOQUE KEYNESIANO

Suposies iniciais As economias tm mecanismos autocorretores que eliminam os desajustes e tornam desnecessria a interveno estabilizador estatal. As economias tendem, em longo prazo, a manter o pleno emprego dos recursos produtivos. Tal como evidenciou a crise de 1929, no existe um mecanismo automtico que leve a economia ao pleno emprego dos recursos. Os preos e os salrios no so flexveis como defendamos clssicos. A rigidez baixa do salrios, especialmente, dificulta os ajustes. O papel do setor pblico Diante de uma recesso motivada por uma se manter demanda agregada insuficiente, o setor pblico deve intervir, manipulando os gastos e os impostos. O oramento deve se equilibra ciclicamente. Durante as recesses, pode-se incorrer em dficits temporais.

Limitar o gasto pblico O oramento pblico equilibrado anualmente.

deve

Poltica Monetria e seus instrumentos A poltica monetria se constitui no conjunto de medidas econmicas que especificamente o Banco Central utiliza e que so orientadas para o controle da quantidade de dinheiro ou das condies de crdito na economia. So instrumentos costumeiramente utilizados pela poltica monetria, os instrumentos de controle da oferta de moeda: operaes de open market, compulsrio, redesconto e cmbio. Poltica monetria restritiva: medidas que tendem a reduzir a quantidade de dinheiro e a elevar as taxas de juros. Poltica monetria expansiva: medidas que tendem a acelerar o crescimento da quantidade de dinheiro e a reduzir as taxas de juros. CRESCIMENTO, DESENVOLVIMENTO E SUBDESENVLVIMENTO: CONCEITOS, PARMETROS DE MEDIO E INDICADORES Desenvolvimento econmico destaque somente no Sc. XX. At ento, preocupao girava em torno do aumento do poder econmico e militar. Raramente com condies de vida.

No Feudalismo: segurana do povo com subsistncia do Senhor Feudal.

Origens Tericas: Estado Nacional moderno do Sc. XV pacto colonial contemporneo. origem do subdesenvolvimento

Foco: fluxo de metais preciosos, sinnimo da riqueza nacional. Balana Comercial sempre favorvel.
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Fisiocratas e Clssicos Adam Smith:

foco no crescimento e na distribuio.

crescimento econmico causas da riqueza nacional, crescimento dos mercados e produo em escala aumentando a renda e o emprego. desenvolvimento aumento da proporo dos trabalhadores produtivos em relao aos improdutivos, reduo do desemprego e elevao da renda mdia do conjunto da populao. No longo prazo, h redistribuio de renda entre capital, terra e trabalho. Shumpeter: crescimento economia funciona em um sistema de fluxo circular de equilbrio, cujas variveis econmicas aumentam apenas em funo da expanso demogrfica. Desenvolvimento quando ocorrem inovaes tecnolgicas com investidores e crdito bancrio. O processo produtivo sai da rotina e o lucro torna-se extraordinrio.

Origens nas Crises: Perodos de concentrao de renda, aumento da distncia entre ricos e pobres desenvolvimento vinculado questo da distribuio. conceito de

Nos surtos, o produto cresce, beneficiando a todos; nas crises, ele se contrai, prejudicando sobretudo os assalariados e pequenos empresas.

estabilidade e crescimento como condies necessrias. 1930 em diante: conceito da renda per capita pases ricos e pases pobres pases caracterizados agora como subdesenvolvidos Subdesenvolvimento: crescimento econmico insuficiente e instvel, alto grau de analfabetismo, elevadas taxas de natalidade e mortalidade infantil, predominncia da agricultura como atividade principal, insuficincia de capital e alguns recursos naturais, mercado interno pequeno, baixa produtividade, instabilidade poltica, etc. A macroeconomia keynesiana, adotada mundialmente aps a 2a Guerra, se tornou inadequada para explicar o desenvolvimento pela sua caracterstica de longo prazo. necessria a busca de novas explicaes: Subdesenvolvimento derivando do prprio desenvolvimento na fase do capitalismo oligopolista; Imperialismo (teoria da dependncia): vnculos coloniais impedindo o desenvolvimento, via intensificao atravs da troca desigual e aumento dos fluxos internacionais de capitais. Reforados periodicamente pelas alianas entre o capital internacional e as classes dominantes internas que buscavam a manuteno do poder e status quo. 1940 1950: escassez de capital causa fundamental do subdesenvolvimento Chega-se concluso de que: (i) o incremento da taxa de poupana interna; (ii) o afluxo de capitais externos e; (iii) a expanso das exportaes; so necessrios ao desenvolvimento. Amrica Latina: CEPAL crtica doutrina das vantagens comparativas de David Ricardo que fundamentava economicamente a dominao poltica e prolongava o estado de subdesenvolvimento dos pases pobres. CEPAL Comisso Econmica para a Amrica Latina: rgo regional das Naes Unidas, ligado ao Conselho Econmico e Social; foi criado em 1948 com o objetivo de elaborar estudos e alternativas para o desenvolvimento dos pases latino-americanos.
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Capacidade de poupana

Competncias locais
CRESCIMENTO ECONMICO

CRESCIMENTO DO CAPITAL HUMANO

DESENVOLVIMENTO (articulao)

USO DO CAPITAL NATURAL CRESCIMENTO DO CAPITAL SOCIAL

Uso sustentvel

MELHORIA DA QUALIDADE DE VIDA DAS PESSOAS DE HOJE E DE AMANH

Os primeiros estudos da CEPAL caracterizaram a Amrica Latina como regio fornecedora de produtos primrios e consumidora de produtos industrializados vindos do exterior. A Equipe da CEPAL defendeu a necessidade de promoo da industrializao da AL e a diversificao geral de sua estrutura produtiva. Nesse sentido, propuseram medidas para uma melhor distribuio da renda, reorganizao administrativa e fiscal, planejamento econmico, reforma agrria e formas de colaborao entre os pases para superar as deficincias concorrenciais no mercado internacional (o que contribuiu para a criao da ALALC Associao LatinoNoes de Economia Prof. Aloysio A. Rocha Vieira, MBA aloysiovieira@yahoo.com.br 61/72

Americana de Livre Comrcio). Alm disso a CEPAL elaborou programas educacionais e de sade pblica, energia e transporte. As formulaes que celebrizaram a escola da CEPAL tm sido criticadas como incorretas por tentarem repetir, num quadro histrico e econmico bastante diverso, os caminhos percorridos pelas naes industrializadas no sculo XIX.S Concluses conceituais: Crescimento condio indispensvel para o desenvolvimento mas no condio suficiente. Os frutos da expanso da atividade econmica (crescimento) nem sempre beneficiam a economia como um todo e o conjunto da populao. Mesmo com crescimento, alguns indicadores podem evidenciar efeitos negativos tais como: desemprego, baixos salrios, exportao de renda, etc. Crescimento econmico como simples variao quantitativa do produto. Desenvolvimento envolvendo mudanas qualitativas no modo de vida das pessoas, instituies e estruturas produtivas. Modernizao econmica com melhoria do nvel de vida do conjunto da populao.

SUSTENTABILIDADE: SATISFAZER AS NECESSIDADES PERSPECTIVAS FUTURAS Indicadores de desenvolvimento econmico: Indicador: Taxa mdia de crescimento anual da renda per capita Crescimento mdio anual do investimento bruto Elevao da expectativa de vida Analfabetismo adulto Taxa de mortalidade infantil por 1.000 habitantes
Fonte: Banco Mundial

SEM

DIMINUIR

AS

Perodo: 1980/1993 1980/1993 1988/1993 1985/1990 1970-1993

Pases Pobres: Pases de Renda Mdia: 3,7% 6,1% De 60 p/ 62a De 44% p/ 41% De 108 p/ 64 0,2% 1,3% De 66 p/ 68a De 26% p/ 17% De 74 p/ 39

Pases Ricos: 2,2% 3,4% De 76 p/ 77a De 24% p/ 14% De 19 p/ 7

Meados de 1993: 1.431,7 milhes de pessoas (1/5 da populao mundial) possua renda per capita de US$300 anuais ou menos (US$ 1,00/dia). A renda per capita, apesar de importante, camufla a distribuio de renda, no refletindo o nvel de bem-estar da populao de baixa renda, que pode ser bastante numerosa. Economias com concentrao de renda tendem a ter altas rendas per capita.

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Organizao e empoderamento

Exemplo: PNB per capita de alguns pases no ano de 1993 Pas: Kuwait Reino Unido Finlndia Austrlia Brasil PNP per capita US$: 19.360 18.060 19.300 17.500 2.930 Pas: Mxico Uruguai Gabo Eslovnia PNP per capita US$: 3.610 3.830 4.960 6.490

O crescimento da renda como indicador de desenvolvimento tem correlaes positivas com outros indicadores sociais e de produo, assim como os demais indicadores bsicos de desenvolvimento. A correlao a cada dia, mais til na anlise e acompanhamento do desenvolvimento das diferentes economias. Vejamos alguns exemplos de indicadores bsicos (PNB per capita, expectativa de vida ao nascer e os ndices de analfabetismo), indicadores de produo e indicadores sociais que podem ser correlacionados na anlise do desenvolvimento mundial: PNB per capita (US$); Taxa mdia de crescimento anual do PNB per capita (%); Expectativa de vida ao nascer (anos de vida); Analfabetismo entre adultos (%); Analfabetismo entre mulheres (%); Taxa mdia de crescimento anual do PNB (%); Taxa mdia de crescimento anual da agricultura (%); Taxa mdia de crescimento anual da indstria (%); Consumo de fertilizantes (centenas de gramas por ha de terra arvel); Taxa mdia de crescimento anual da produo de alimentos per capita (%); Consumo de energia per capita (kg equivalente de petrleo); ndice da produo bruta por empregado (ano base = 100); Taxa de crescimento anual do investimento interno bruto (%); Taxa mdia de crescimento anual das exportaes (%); Aumento mdio anual da populao (%); Taxa bruta de natalidade (por 1000 habitantes); Taxa bruta de mortalidade (por 1000 habitantes); Populao por mdico; Taxa de mortalidade infantil (por 1000 nativivos); Consumo dirio de calorias per capita; Coeficiente alunos/professores de 1 Grau. Alguns exemplos de correlao: Crescimento do PNB per capita favorecido pelo crescimento demogrfico lento.
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o

Elevao do nvel de renda associado melhor alimentao e ao desenvolvimento da medicina, elevando a expectativa de vida ao nascer. Correlao inversa do analfabetismo entre adultos e os nveis de renda. O ndice de analfabetismo entre as mulheres refletindo na taxa de mortalidade infantil. Elevao do nmero de tcnicos da rea de sade e a elevao da expectativa de vida ao nascer. Expanso demogrfica e subdesenvolvimento: nmero de alunos por professor na escola de primeiro grau. Expanso demogrfica e reduo da taxa de mortalidade. Crescimento demogrfico e taxa mdia de crescimento da produo de alimentos per capita. IDH: ndice de desenvolvimento humano, calculado pela ONU e que emprega a correlao entre os seguintes indicadores: expectativa de vida ao nascer, taxa de alfabetizao, renda per capita. Quanto maior a taxa de crescimento demogrfico e a populao resultante, maiores sero as dificuldades para melhorar os indicadores de desenvolvimento. ECONOMIA INTERNACIONAL: Relaes de comrcio internacional: teoria das vantagens comparativas sobre o comrcio internacional: A proposio de David Ricardo de que as vantagens comparativas so a causa ltima dos ganhos do comrcio uma idia poderosa que sobreviveu a todo o debate acadmico at os dias de hoje. A teoria ricardiana de vantagens comparativas pode ser resumida na seguinte proposio: o comrcio bilateral sempre mais vantajoso que a autarquia para duas economias cujas estruturas de produo no sejam similares. Isto , se duas economias, produzindo cada uma dois produtos, por exemplo vinho e tecidos, empregarem na produo desses produtos uma quantidade de trabalho Lv e Lt, no pas S, e Lv* e Lt*, no pas N, necessrio e suficiente que Lv/Lt # Lv*/Lt* para que o comrcio entre eles seja possvel. O modelo ricardiano de comrcio internacional implica, portanto, a especializao de cada pas na exportao do produto do qual tem vantagens comparativas. Quaisquer dois pases, dentro desta concepo, lucraro no comrcio bilateral, a no ser na circunstncia altamente improvvel de que a estrutura de custos relativos desses pases fosse idntica. A ateno s premissas do modelo ricardiano porm, nos permite compreender a limitao da aplicao de sua teoria. 1. O modelo ricardiano pressupe o comrcio de dois pases, com dois produtos. Premissa facilmente descartvel. 2. S existe um fator de produo, o trabalho, e que este perfeitamente mvel no interior de um pas, e imvel internacionalmente. 3. Existem diferentes tecnologias em diferentes pases. Na verdade, o uso de diferentes tecnologias uma explicao possvel para diferentes estruturas de preos relativos em diferentes pases. 4. A balana comercial estar sempre equilibrada e o custo dos transportes igual a zero. 5. Existem rendimentos constantes de escala. O conceito de vantagens comparativas uma dessas idias econmicas que ultrapassam em muito o limite do debate acadmico, com freqncia levando a uma confuso entre a teoria e a
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doutrina, isto , entre um modelo explicativo de como o mundo funciona, e uma recomendao de como o mundo deveria funcionar. Nosso desafio , portanto, compreender o significado desse conceito no momento em que foi formulado, e ainda compreender suas limitaes para aplicao ao mundo real. BALANO DE PAGAMENTOS: O Balano de Pagamentos (BP) um documento contbil que registra sistematicamente as transaes de um pas com o resto do mundo, durante um perodo de tempo. Ele fornece informaes detalhadas sobre todas as transaes econmicas do Brasil com o resto do mundo, sejam de bens, servios ou transaes financeiras. As transaes registradas pelo BP agrupam-se em duas grandes categorias que so: o balano de transaes correntes e o balano de capital.

ESTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS Balano Comercial Importaes Exportaes Fretes Transaes correntes Seguros Balano de Servios Viagens Internacionais Rendas de Capitais (juros, servios da dvida, remessa de lucros). Balano de transferncias Transaes de capital Transferncias privadas e pblicas Investimentos diretos (multinacionais) externos

Emprstimos e amortizaes Quando um pas registra um dficit no balano de transaes correntes, ele tem duas opes: pedir emprstimos ao exterior ou vender ativos, isto , propriedades imobilirias, propriedades diretas de empresas, aes, etc., a estrangeiros. A conta renda de capitais, com destaque para a conta juros, hoje a grande responsvel pelo dficit do BP brasileiro. Quando o BP apresenta um dficit, o BACEN reduz suas reservas de divisas e quando o BP apresenta supervit, o movimento contrrio. Fundo Monetrio Internacional FMI: Ao fim da Segunda Guerra Mundial, o grande desafio a ser enfrentado pelos pases ocidentais vencedores era a construo simultnea de uma paz duradoura e de um novo modelo de sociedade capitalista. Esperava-se que essa nova institucionalidade no produzisse uma instabilidade poltica e econmica que levasse ao avano do socialismo, ento enormemente fortalecido. Para alcanar esses objetivos era preciso construir uma ordem econmica internacional que estabelecesse regras sob as quais as foras de mercado pudessem atuar,
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permitindo a previsibilidade das estratgias de investimentos empresariais. Por outro lado, era necessrio estabelecer salvaguardas para evitar que os pases europeus mais afetados pela guerra pudessem ser levados a crises ou estagnao econmica que colocariam em risco a estabilidade dos pases de influncia ocidental. As experincias desastrosas de desvalorizao competitiva e das polticas protecionistas do perodo entre guerras geraram uma profunda convico entre os economistas britnicos e norte-americanos de que taxas de cmbio fixas eram fundamentais para a estabilidade dessa nova ordem liberal. Apesar da existncia de profundas divergncias quanto s bases do novo sistema financeiro internacional, isto , se este deveria ter como pilar uma moeda escritural administrada supranacionalmente ou fundar-se na principal moeda da poca (o dlar), havia consenso quanto necessidade de criar-se um fundo de estabilizao, gerido por uma agncia supranacional, que fizesse face s crises temporrias de balano de pagamentos. Este fundo abria um mecanismo de curto prazo para pases que, sem esse suporte, s teriam como alternativa as condenadas polticas de desvalorizao cambial ou protecionismo alfandegrio. O FMI Fundo Monetrio Internacional foi criado neste contexto para viabilizar um sistema multilateral de comrcio e pagamentos que fosse compatvel com elevados nveis de emprego e renda, e, ainda, impedisse as prticas de depreciao competitivas que tinham gerado tanta instabilidade no perodo entre guerras. O Banco Mundial, como passou a ser conhecido o BIRD (Banco Internacional para a Reconstruo e Desenvolvimento), teria por funo contribuir para a reconstruo da economia dos pases destrudos pela guerra, incentivando os pases beneficirios a desenvolverem polticas de crescimento de longo prazo. Nesse sentido, a prpria criao do BIRD implicava o reconhecimento de vantagens para polticas de planejamento econmico e refletia, tambm, uma preocupao quanto questo do desemprego, um fantasma ainda no completamente exorcizado depois da tragdia da dcada de 1930.

Organizao Mundial do Comrcio OMC: A criao de uma Organizao Internacional do Comrcio (ITO International Trade Organization) seria, portanto, o terceiro pilar da nova ordem internacional, ao lado do Banco Mundial (BIRD) e do FMI. Seu papel seria construir um sistema de comrcio mundial com regras definidas, o que facilitaria o funcionamento das foras de mercado onde as restries ao comrcio fossem progressivamente reduzidas. Esse sistema de comrcio internacional teria, ademais, de estar subordinado preocupao com a estabilidade poltica e econmica dos Estados nacionais, o que para a poca significava a garantia de se relacionar o tema comrcio com os temas emprego e desenvolvimento. 1946: o Conselho Econmico e Social da ONU Organizao das Naes Unidas aprova resoluo para a realizao de conferncia para preparar os estatutos da ITO. 1947: Primeira Assemblia da ITO, em Genebra, entre abril e novembro. Pauta: preparao da carta da ITO, negociaes do acordo geral de reduo multilateral de tarifas e o estabelecimento de regras gerais para as negociaes sobre medidas tarifrias. 1948: Carta de Havana assinada pelos 53 pases presentes e criada a ITO, com os seguintes objetivos: Promover o crescimento da renda real e da demanda efetiva em uma escala mundial. Promover o desenvolvimento econmico, particularmente dos pases no-industrializados. Garantir acesso em igualdade de termos a produtos e mercados para todos os pases, levando-se em conta as necessidades de se promover o desenvolvimento econmico. Promover a reduo de tarifas e outras barreiras ao comrcio.
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Impedir aes prejudiciais ao comrcio internacional dos Estados Nacionais mediante a criao de alternativas, isto , oportunidades crescentes para o comrcio e para o desenvolvimento econmico. Facilitar negociaes para problemas no campo do comrcio internacional relativos a emprego, desenvolvimento econmico, poltica comercial, prticas empresariais e poltica de commodities. O congresso norte-americano no ratifica a Carta de Havana e a ITO tem morte prematura. Seria impensvel uma organizao que tratasse de comrcio que no tivesse a maior nao mercantil como parte. A partir de ento, os ltimos temas da reunio de Genebra, em 1947, que formavam um acordo provisrio chamado de GATT Acordo Geral de Tarifas e Comrcio , cujos princpios tinham origem nas aes norte-americanas para reduo negociada de suas elevadas tarifas da dcada de 1930, tornaram-se por default a base do sistema de comrcio internacional por quase cinqenta anos. O GATT no era uma organizao internacional, mas um tratado. Isto , formalmente no deveria ter membros, mas partes contratantes ou pases signatrios. O GATT baseado em dois princpios bsicos: (1) o princpio da no-discriminao os pases membros comprometem-se a estender s outras partes contratantes qualquer vantagem, favor, imunidade ou privilgio concedido a qualquer outro pas; (2) o princpio de benefcios mtuos as negociaes devem ser efetuadas, principalmente, entre os pases cujas trocas representam uma parte substancial de seu comrcio exterior e a compensao para redues tarifrias deve ser a concesso de vantagens que afetem um valor igual de fluxo de comrcio. O GATT um tratado preocupado quase que exclusivamente com a administrao do comrcio a partir do interesse das grandes naes mercantis. Em 49 anos de existncia, o GATT teve oito rodadas de negociaes multilaterais de comrcio: Rodada 1a 2a 3a 4
a

Ano 1947 1948 1950 1955-56 1961-62 1964-67 1973-79 1986-94

Pas Sede Genebra Annecy Frana Torquay Genebra Genebra Genebra Tquio Uruguai

o N Membros

23 --33 46 74 99 --

5a 6a 7a 8a

A agenda do GATT at a Rodada Tquio era substancialmente negativa, pois tratava apenas de uma integrao comercial superficial. A partir da Rodada Uruguai caminhou-se na direo de uma agenda positiva que implicava a regulao de polticas domsticas dos governos nacionais que tivessem efeitos sobre o comrcio internacional. Foi acordado que ao final da Rodada Uruguai implicaria na assinatura de um novo GATT um novo tratado com um conjunto de normas aplicado a todos integralmente.
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Em 1990, o Canad, apoiado pela Unio Europia prope a criao de uma Organizao Mundial do Comrcio, com a finalidade de supervisionar o GATT e os acordos dele decorrentes. O ato final da Rodada Uruguai e a criao da OMC foram assinados pelos ministros dos pases membros em 15 de abril de 1994. A OMC, assim como o GATT era baseada em dois princpios: reciprocidade e nodiscriminao. O objetivo da OMC segundo seus estatutos, era ser o quadro institucional comum para a conduo das relaes comerciais entre seus membros nos assuntos relacionados com os acordos e instrumentos legais delas decorrentes. A principal instncia da OMC a Conferncia Ministerial, que deve ocorrer a cada dois anos. Entre elas, a Organizao gerida por um Conselho Geral; este assessorado por um rgo de Resoluo de Controvrsias e por um rgo de Reviso de Polticas Comerciais. Trs conselhos subsidirios e quatro comits operam subordinados ao Conselho Geral.

ORGANOGRAMA DA OMC

Conferncia Ministerial

Conselho Geral

rgo de Resoluo de controvrsias

rgo de Reviso de Polticas Comerciais

Comit de Comrcio e Desenvolvimento

Conselho de Comrcio Servios

Conselho de Comrcio de Mercadorias

Conselho de Propriedade Intelectual

Comit de Restries de Balana de Pagamentos

Comit de Oramento Finanas e Administrao Comit de Comrcio e Meio Ambiente

A OMC um desenvolvimento de estrutura organizacional do GATT de 1947, acrescida das concluses da Rodada Uruguai e estruturada para tratar de forma mais abrangente e rigorosa as questes relativas ao comrcio internacional a partir da agenda proposta pelos pases
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desenvolvidos, que profundamente distinta dos fundamentos que levaram assinatura da Carta de Havana, em 1948. O GATT criou a base de um sistema de comrcio internacional que pode ser mais bem caracterizado como administrado do que liberal. As regras do GATT nunca foram implementadas rigidamente quando os interesses dos pases industriais avanados estavam em risco. Entretanto, na dcada de 1960 e incio da de 1970 conseguiu-se, em alguma medida, o reconhecimento da aceitabilidade, sob determinadas condies, das demandas por uma discriminao positiva dos pases em desenvolvimento. A inverso dessa tendncia deu-se, particularmente, a partir da segunda metade da dcada de 1970, com o crescente enfraquecimento dos Estados Unidos como potncia hegemnica, o que levou este pas a retornar sua tradio do perodo anterior Segunda Guerra Mundial de realizar aes agressivas bilaterais, ou plurilaterais, prioritria ou paralelamente s discusses multilaterais. Dois novos conceitos passaram a ser utilizados pelos negociadores norteamericanos a partir da Rodada Tquio: comrcio justo (fair trade), no lugar de livre comrcio, e reciprocidade, no lugar de igualdade de oportunidades. A nfase, portanto, era em aumentar o grau de interferncia no comrcio mundial impedindo que mecanismos de mercado prejudicassem interesses concretos de grupos de presso no interior dos EUA. Nesse contexto, para os pases em desenvolvimento a OMC, com todas as suas limitaes, parecia um mal menor do que a sujeio s presses para concesses unilaterais por parte das grandes potncias. Entretanto, vrias so as crticas em relao dvida que muitos possuem quanto capacidade dessa organizao em impedir na prtica que os pases ou grupos de pases industriais utilizem o poder de suas economias e de seus mercados para o no-cumprimento de compromissos multilaterais. A OMC o produto de cinqenta anos de um comrcio administrado que nunca foi completamente livre nem justo para os pases em desenvolvimento. Por outro lado, poder ser mais um foro onde as aes protecionistas mais agressivas de alguns pases ou grupo de pases industriais possam ser questionadas. A OMC ser o frum onde as questes do comrcio internacional sero debatidas e onde ser julgada a legalidade das aes unilaterais das grandes potncias. Um frum onde a capacidade diplomtica ser condio sine qua non para que as economias em desenvolvimento como o Brasil possam fazer valer suas questes comerciais, como as 14 questes relacionadas ao dumping praticado em alguns momentos por alguns pases com produtos concorrentes diretos. Globalizao e blocos econmicos: zona de livre comrcio, unio aduaneira, mercado comum, unio econmica: No constitui tarefa de fcil realizao o acompanhamento de processos transformadores induzidos pelos vertiginosos avanos da cincia, pela revoluo tecnolgica e pela internacionalizao da produo. Essas vertentes da globalizao aliam-se a novos paradigmas polticos, ambientais, sociais e culturais, de forma que passam a exercer forte influncia sobre o cidado comum, as empresas e os pases. A integrao econmica pode ser definida como o processo de criao de um mercado integrado, a partir da progressiva eliminao de barreiras ao comrcio, ao movimento de fatores de produo e da criao de instituies que permitam a coordenao, ou unificao, de polticas econmicas em uma regio geogrfica contgua ou no. Apesar de no ser um tema recente pois remonta ao perodo de criao de alguns estados nacionais no sculo XIX, a economia da integrao um tema que vem adquirindo importncia crescente nas ltimas dcadas.
14

Venda sistemtica abaixo do preo com o objetivo de submeter a concorrncia. Em sentido estrito, venda efetuada no estrangeiro, por um fornecedor, a um preo nitidamente inferior ao das mesmas mercadorias em seu prprio mercado. No sentido amplo, polticas ou mediadas que tendem a rebaixar artificialmente o preo da exportao.
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Pode-se observar historicamente as seguintes formas de integrao: 1. rea de Livre Comrcio: Definida como uma regio em que os pases membros eliminaram barreias ao comrcio intra-regional, mas mantm polticas comerciais independentes com relao a pases nomembros. Isto , uma rea de livre comrcio tem igualmente tarifa zero entre os pases membros, mas com pases no-membros essas barreiras so definidas independentemente, sem considerar interesses ou convenincias dos outros pases do bloco. Neste caso necessrio estabelecer os critrios que definem a nacionalidade de um produto para beneficiar-se da poltica tarifria regional. O instrumento que garante este benefcio o Certificado de Origem, com regras acordadas entre os pases membros. Exemplos: NAFTA Tratado de Livre Comrcio Norte-Americano, EFTA Associao Europia de Livre Comrcio, ALALC Associao Latino Americana de Livre Comrcio. 2. Unio Aduaneira: rea de livre comrcio, onde os pases membros acordam seguir uma poltica comercial comum com referncia a no-membros. Isto , adotam uma Tarifa Externa Comum (TEC), ou uma poltica setorial comum (por exemplo, a Poltica Agrcola Comum da Unio Europia), aplicveis a pases fora da regio. Neste caso no h necessidade de Certificado de Origem, uma vez que qualquer produto que for importado ser submetido s mesmas regras na regio. Exemplos: a unio aduaneira formada pelos estados germnicos em torno da Prssia em 1834, o Zollverein; o Mercosul, que embora tenha por objetivo construir um mercado comum, pode ser considerado atualmente apenas uma unio alfandegria incompleta. 3. Mercado Comum: Unio alfandegria onde h livre circulao de fatores de produo. Isto , mo-de-obra, capital e empresas podem mover-se livremente entre os pases da regio sem qualquer restrio a sua circulao. Exemplos: o melhor exemplo foi a Comunidade Econmica Europia que desde 1992 passou a se chamar Unio Europia e estabeleceu um cronograma para a sua transformao em uma unio monetria at o fim do sculo. No final dos anos 90 a CEE era apenas um mercado comum. 4. Unio Econmica ou monetria: um mercado comum onde h unificao das polticas monetrias e fiscais. Com o estabelecimento da unio econmica, a unificao dos mercados atingida. Com o estabelecimento de autoridades econmicas centrais, os pases membros tornam-se efetivamente regies em um nico mercado. Em termos econmicos desaparece, portanto, a soberania de cada nao, que totalmente transferida para a autoridade central. Alm da unio econmica h somente a formao de uma unio poltica, ou uma confederao, onde a regio transforma-se juridicamente em um nico pas. Exemplo: o atual processo de consolidao da Unio Europia, com o lanamento e circulao do Euro dando incio a esta consolidao do que era um Mercado Comum em uma Unio Econmica. Neoliberalismo: Liberalismo: ideologia de sustentao poltica e econmica contra o absolutismo, dogmas religiosos e interveno do Estado na economia. Incio do Sc. XX: intensificao das crises capitalistas.

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Crise de 1929 e Keynes: o capitalismo demonstrou ser incapaz de gerar volume adequado de emprego. A interveno do Estado na economia torna-se ento, justificvel e necessria. No perodo de 1945 a 1970 a economia mundial vivencia uma melhoria significativa das condies de vida da populao. O chamado Estado do Bem-estar: Estado previdencirio. o perodo de ouro do capitalismo. Frente insuficincia das condies de manuteno deste Estado do Bem-estar, surge nos anos 70, a corrente neoliberal. Neoliberalismo: crtica ao Estado do Bem-estar keynesiano. A crise dos anos 30 e o fascismo so considerados pelos neoliberais como sendo produto desta interveno estatal. Torna-se fundamental a defesa de uma economia competitiva de mercado. Com base em que fazem tal afirmao? Com base na intensificao dos gastos dos governos nas reas militar, educao, sade, cincia & tecnologia, novos produtos, estatais (processo intenso e generalizado). A participao do Estado passou de 25% do PIB em 1930 para 50% do PIB em algumas economias. O problema: como financiar tais gastos? Via tributao e dficit pblico. Conseqncias: desequilbrio oramentrio e inflao. Onde o Neoliberalismo difere do Liberalismo Clssico: Autores do ps-guerra. Preocupao com pobreza (Imposto de Renda negativo). Programa de renda mnima garantida. Defesa de uma economia competitiva de mercado: sem interferncia sindical e dos oligoplios e monoplios. Adeptos da privatizao radical. Favorveis abertura, previdncia privada e desregulamentao da economia.

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Bibliografia Bsica:
FUSFELD, Daniel R. A era do economista. So Paulo: Saraiva, 2001. KENEN, Peter Bain. Economia internacional: teoria e poltica. Rio de Janeiro: Campus, 3a ed., 1998. MOCHON, Francisco, TROSTER, Roberto Lus. Introduo economia. So Paulo: Makron Books, 1994. PASSOS, C. R. M., NOGAMI, O. Princpios de economia. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002. SACHS, Jeffrey D., LARRAIN B., Felipe. Macroeconomia em uma economia global. So Paulo: Makron Books, 2000.

Bibliografia complementar:
COSTA, Fernando Nogueira. Economia monetria e financeira uma abordagem pluralista. So Paulo: Makron Books, 1999. GREMAUD, A. P., VASCONCELLOS, M. A. S., RUDNEI, T. Jr. Economia brasileira e contempornea. So Paulo: Atlas, 3a ed., 1999. HUNT, E. K., Histria do pensamento econmico. Rio de Janeiro: Campus, 1986. MONTORO. Manual de economia. So Paulo: Saraiva, 1981. PEREIRA, J. J. C. Economia: economia nos cursos de graduao em cincias jurdicas. Rio de Janeiro: BVZ, 2a ed., 2000. PORTER, Michael E. Estratgia competitiva tcnicas para anlise de indstrias e da concorrncia. Rio de Janeiro: Campus, 8a ed., 1991. ROSSETTI, Jos Paschoal. Introduo economia. So Paulo: Atlas, 18a ed., 2000. SALVATORI, Dominick. Microeconomia. So Paulo: McGraw-Hill, 1984. SANDRONI, Paulo. Dicionrio de economia. So Paulo: Best Seller. SOUZA, Nali de Jesus de. Desenvolvimento econmico. So Paulo: Atlas, 4a ed., 1999. Fita de vdeo com Professor Domenico De Masi, Programa Roda Viva de 21/06/1999, Tv Cultura. Fita de vdeo A Ilha das Flores

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