Caso Comida Boa Ltda.

A Comida Boa Ltda. é uma empresa do ramo alimentício que produz cereais, massas e
complementos (temperos e óleos vegetais), seguindo uma linha mais natural, com a escolha de
ingredientes orgânicos. Ela não usa aditivos químicos nem processos industrializados que alterem
a composição dos alimentos.

Formada há 15 anos, a empresa possui 100 empregados e vende os seus produtos para
supermercados destinados às classes A e B e restaurantes de importantes capitais brasileiras.

No exercício de 2016, o faturamento da empresa foi de R$ 20 milhões, com lucro líquido de 20%.

Refeições congeladas

No ano de 2016, a Comida Boa decidiu oferecer opções de refeições e sobremesas congeladas,
desenvolvendo uma linha para ser comercializada por meio de delivery.

Toda a linha de congelados é feita com derivados de coco (óleo, farinha, manteiga, açúcar, etc.).
A ideia de adotar esse ingrediente ocorreu depois de pesquisas médicas apontarem os benefícios
do seu uso na base alimentar.

A margem bruta dessa linha de produtos é de 85%. No ano de 2016, a venda de congelados
representou 10% do faturamento total da empresa, o qual correspondeu a R$ 20 milhões. Foram
vendidas 3.500 unidades por mês em todo o Brasil.

2017: premissas

Em 2017, as expectativas dos acionistas da Comida Boa eram muito promissoras. Pautavam-se
tanto no desempenho dos congelados quanto nos contratos firmados com os supermercados,
garantindo a manutenção no montante médio de vendas de 2016 até 2020, a despeito da crise
econômica brasileira. Adicionalmente, era esperado o aumento do faturamento (receita) em 20%
(perfazendo R$ 24 milhões no ano) e do lucro líquido, de 20% para 35%, em função do
desempenho dos congelados.

Com base nessas premissas otimistas, a empresa adquiriu máquinas e fez benfeitorias no parque
fabril para agilizar o processo de extração dos derivados do coco. O investimento será pago em
12 meses, aumentando o fluxo de despesa em R$ 200.000,00.

2017: realidade

No início de 2017, a rede de supermercados XYZ, o maior cliente jurídico da Comida Boa, anunciou
concordata e suspendeu o contrato previsto até 2020. Essa quebra contratual impactou
fortemente as vendas.

Também em 2017, com os elevados índices de desemprego, a Comida Boa percebeu retração na
operação de congelados, cujas vendas registraram 3.000 unidades por mês. Ao todo, o
faturamento (receita) total caiu 35% (R$ 13 milhões) em relação a 2016, e, pela primeira vez, a
empresa apresentou prejuízo, conforme indicam os resultados de 2017. Todavia, em 2017, as
refeições congeladas participaram com quase 11% do faturamento (receita) total anual da
empresa.
 Ainda no que diz respeito ao exercício de 2017, a empresa vem encontrando dificuldades em
honrar os seus compromissos financeiros, pois o seu fluxo de caixa é, atualmente, deficitário.

Medidas salvadoras

O Governo anunciou a adoção de um pacote de medidas salvadoras, entre as quais destacou:

 política monetária expansionista, com crédito a juros subsidiados, um ponto percentual
abaixo da taxa básica de juros (Selic) praticada pelo Banco Central;
 redução da alíquota de imposto sobre os produtos alimentícios de 0,5 ponto percentual
da praticada no mercado e
 prazo de pagamento para os impostos devidos estendido até o décimo dia útil do mês
sem cobrança de juros de mora.

Informações contábeis da Comida Boa Ltda.

Demonstrativo simplificado de resultados¹

(em milhões de R$)
2016 2017 (E) 2017 (R)
receita bruta 20.000 24.000 13.000
impostos e devoluções (-) 1.600 8% 1.200 5% 1.040 8%
receita líquida (RL) 18.400 92% 22.800 95% 11.960 92%
CMV 5.000 25% 4.320 18% 3.250 25%
margem bruta (MB) 13.400 67% 18.480 77% 8.710 67%
despesas administrativas 7.400 37% 7.680 32% 7.800 60%
impostos sobre lucro 2.000 10% 2.400 10% 1.300 10%
resultado líquido 4.000 20% 8.400 35% 390 -3%

¹Notas: CMV: custo da mercadoria vendida, o qual inclui custos de produção, custos fixos e custos variáveis. Despesas
administrativas: despesas de aluguel, pessoal administrativo, segurança, marketing, entre outros. 2017 (E): valores
estimados. 2017 (R): valores realizados.