Valuation

Quanto vale minha empresa

MATERIAL COMPLEMENTAR
QUANTO VALE MINHA EMPRESA?

VALUATION
O valuation é uma percepção de mercado, isso significa que não há uma exatidão no cálculo,
essas percepções podem ser diferentes, pois levam em conta os ativos de uma empresa.

Premissas necessárias para um bom Valuation

EXERCÍCIO:
Teste inicial:

Quais dos controles abaixo você possui?

SIM NÃO

a) Caixa diário ( ) ( )

b) Custos fixos ( ) ( )

c) Custos variáveis ( ) ( )

d) Contas a receber e a pagar ( ) ( )

e) Fluxo de Caixa ( ) ( )

f) Balanço Patrimonial ( ) ( )

Se a resposta para o item “Balanço Patrimonial” for NÃO, procure seu contador e
solicite o balanço patrimonial da sua empresa e peça que ele lhe explique as contas
do Ativo e Passivo e o que significam.

Se a resposta de um dos outros controles for NÃO procure o Sebrae para buscar
conhecimento e implantar o controle faltante pois, neste caso, não será possível
calcular corretamente o valor da sua empresa por falta de dados.

O que deve ser considerado na avaliação da sua empresa?

1. Ativos Tangíveis

As avaliações são realizadas através do cálculo dos ativos fixo, ou seja, os dados
econômicos representativos das características físicas das empresas. Estes relatórios

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consideram os ativos tangíveis da empresa, que são os bens de propriedade da empresa
concretos, que podem ser tocados. São os imóveis, as máquinas, os estoques, etc. (capital
físico e financeiro).

2. Ativo Intangíveis

Diz respeito ao valor que é criado por bens intangíveis como: ideias, gestão do negócio,
marcas, maneiras de trabalhar, franquias, imagem, parcerias, relações com fornecedores e
clientes, valores e princípios morais, é a percepção de perenidade que ela transmite, é sua
capacidade de atrair e reter os melhores talentos, sua capacidade de inovação.

3. Capital Intelectual

O capital intelectual é composto por ativos intangíveis como competências das pessoas,
estrutura interna, produtos e serviços inovadores, mercado e fornecedores. Você deve
incluir o Capital Intelectual nos demonstrativos econômico-financeiros, especialmente se
sua empresa que têm suas atividades baseadas no conhecimento e comunicação social.
Por exemplo: informática, telecomunicações, internet, redes sociais etc...

a.3.1 Gestão Interna

A Gestão interna seria o conhecimento existente na organização. Ela inclui gestão,

cultura organizacional, sistemas de informações etc. Esses itens são geralmente
criados pelos gestores e funcionários e capitalizados pela empresa. Portanto, da
interação entre a gestão e competência do pessoal com a estrutura interna, surge à
forma pela qual a organização age.

a.3.2 Gestão Externa

A Gestão externa seria o conhecimento gerado pelas relações entre a empresa

e os agentes externos. Ela constitui-se de itens tais como relações com clientes,
fornecedores, imagem, reputação da companhia

b. Peso dos ativos intangíveis no valor das empresas

Os ativos intangíveis, podem chegar a valer muito mais do que os ativos tangíveis
de uma empresa. Podem mesmo ser os verdadeiros responsáveis pelo seu valor.

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 O conhecimento dos funcionários torna-se o ativo mais importante da organização,
quando se pode usá-lo de maneira a aumentar a eficácia da empresa.

Como calcular o valor de uma empresa nos dias de hoje?

• Identificar as características que o valorizam;

• Entender aspectos que o fazem valer menos;

• Saber quanto pode ser investido;

• Entender o crescimento ao longo dos anos;

• Negociar, de forma justa, o valor da empresa com o sócio ou comprador.

Quais os métodos para avaliação de empresas?

Método do valor contábil

Conhecido também como modelo de avaliação do valor contábil ou modelo de avaliação
patrimonial contábil é o que mais conserva a informação contábil, pois não passa por nenhum
ajuste ou adequação.

Ele apresenta como valor da sua empresa o próprio valor do patrimônio líquido obtido pela
diferença entre os ativos e passivos exigíveis, registrados em observância aos princípios
contábeis aceitos.

O método do valor contábil pode ser utilizado na avaliação de empresas que não tenham seus
ativos com valor patrimonial e de mercado muito diferentes, sendo que, seu uso deve ser
limitado, pois a sua representatividade é apenas de um momento da empresa sem considerar
potencial de mercado e outros ativos como os intangíveis. O valor do valuation da empresa é o
patrimônio liquido do Balanço Patrimonial.

Método por liquidação

Neste método você deve considerar a venda de todos os bens listados no balanço, como
imóveis, máquinas e equipamentos, soma-se o dinheiro disponível obtendo-se um resultado,
do qual se desconta todas as dívidas para obter o valor da empresa. Esse método é simples

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de se calcular, porém limita-se aos imobilizados e não considera outras informações como,
por exemplo, a carteira atual de clientes da empresa. Neste método, em geral verifica-se que
os ativos da empresa são vendidos com valores inferiores aos registrados nos demonstrativos
contábeis.

Método do Fluxo de Caixa Descontado

Antes de entramos no método, como pode ser definido um fluxo de caixa? É uma ferramenta
de gestão financeira que projeta para períodos futuros todas as entradas e saídas de recursos
financeiros de sua empresa indicando como será o saldo de caixa para o período projetado.
Nesse método o valor é mensurado com base em benefícios futuros que a empresa poderá
gerar, ele é bem mais completo que os métodos anteriores, pois melhor retrata o valor justo
do seu negócio. Contempla a previsão dos cenários externos (consumidores, concorrência,
conjuntura econômica, globalização, etc.) o qual irá impactar na estimativa futura do crescimento
das receitas, dos custos e das suas despesas num prazo predeterminado. O método também
considera o risco que a sua empresa está inserida e o custo do capital no tempo para os
empresários ou possíveis compradores. O cálculo pelo fluxo de caixa operacional depende de
muitos esforços, pois envolve contabilidade, fiscal, finanças, economia, marketing e jurídico
para composição ideal de sua estrutura.
A Metodologia do Fluxo de Caixa Descontado objetiva calcular o valor do seu empreendimento
com base na sua capacidade de geração de renda. Esta avaliação é significativa, pois identifica a
viabilidade do seu negócio. O valor da empresa está relacionado à sua capacidade de produção
de fluxos de caixa positivos, ou seja, quanto irá sobrar de recursos financeiros nos anos futuros.

Conclusão
O objetivo deste EAD foi instrumentá-lo com informações básicas sobre os métodos mais
utilizados para avaliar a sua empresa. Buscamos de forma simples e direta mostrar que a sua
empresa é composta de ativos tangíveis e intangíveis.

Escolhemos os métodos mais utilizados: O do valor contábil que tem como base um retrato da
situação atual da empresa através do seu balanço patrimonial; o método de liquidação que é o
de valor contábil que é utilizado quando do encerramento da empresa, não considera a carteira
de clientes e o seu imobilizado via de regra, é vendido abaixo do valor contábil; o método do valor
do fluxo de caixa descontado que é mais utilizado para avaliar as empresas, porém, tem certo
grau de dificuldade na sua construção que pode aos poucos ser dominado. Para as empresa
que estão em situação instável em relação ao futuro foi sugerido que na utilização do método
de fluxo de caixa descontado fosse retirado o valor da perpetuidade que deve ser utilizado para

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empresas solidadas sem perspectiva de encerramento das suas atividades no longo prazo.

Proponho que você realize periodicamente a avaliação da sua empresa e com base nos
resultados tome as melhores decisões para a contínua valorização do seu negócio.

Obrigado e boa sorte! Conte sempre com o Sebrae!

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