Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
5 78-
7 .
GESTÃO 7
9 .8 FINANCEIRA
3 7
n to NO VAREJO
i P
u s
e Prof. Fabiano Guasti Lima
r i g
od
a R
c
Jéssi
8 8
8- 5 7
*A responsabilidade pela idoneidade, 7 7 .
originalidade e licitude dos conteúdos 9 .8 didáticos
3 7
n to
apresentados Péi do professor.
u e s
Proibida a reprodução,
r i g total ou parcial, sem
od
a R
autorização. Lei nº 9610/98
ic s
Jé s
2
Agenda
Compreensão das demonstrações financeiras fundamentais: 8 balanço,
-8 essenciais:
demonstração do resultado do exercício (DRE) e fluxo de caixa; 7
5 8
Conceitos
lucro x caixa, EBIT e EBITDA, Preço e Valor; Projeção de7 7 .
orçamentos e impacto
financeiro no negócio
3 9.8
7
n to
i
Referência bibliográfica
igu e s P
r
ASSAF NETO, Alexandre. LIMA,odFABIANO GUASTI. Curso de
4. R
Administração Financeira,ca ed. São Paulo: Atlas, 2019.
s s i
Jé
3
PERGUNTAS? 8 8
5 78-
• O que eu preciso saber de Finanças 7 7 .
se não sou da área? 9 .8
3 7
• Como entender a saúde financeirainto
s P
da minha empresa?
u e
r i g
• Estou ganhando dinheiro odcom meu
negócio? a R
s ic
é s
J VALOR ao meu
• Estou agregando
negócio?
4
O MUNDO MUDOU – MUDANÇAS DA
GLOBALIZAÇÃO
8 8
CIAS ABERTAS DE MAIOR VALOR DO5 7
MUNDO 8-
. 7 7
7 9 .8
2013 APPLE EXXON
o 3
BERHSHIRE PETRO CHINA WALMART
n t
Pi $257 B
HATHWAY
$416 B $404 B
u e s $255 B $246 B
2022 APPLE
r i g
MICROSOFT SAUDI ALPHABET AMAZON
$2.853 B
d $2.283 B ARAMCO (Google) $ 1.642 B
a Ro $ 1.976 B $ 1.842 B
c
Jé ssi
FONTE: https://companiesmarketcap.com/ - Acesso em 08/02/2022
5
VALOR - EMPRESA X NEGÓCIO
- 8 8
Ativos 31/12/21
7 8
.5
APPLE $338.516,0 mi
7 7
7 9 .8
MICROSFOT $286.556,0 mi
o 3
SAUDI ARAMCO $ 398.348,6 mi
n t
s Pi ALPHABET $275.909,0 mi
u e
r i g AMAZON $225.248,0 mi
d
Ro
TESLA $34.309,0 mi
c a
ssi
FONTE: https://companiesmarketcap.com/ Acesso 08/02/2022
Jé
VALOR DA EMPRESA = CAPITAL INVESTIDO (14%) + GOODWILL (86%)
6
PREÇO X VALOR
Lucro Líquido - TESLA, Inc (US$ milhões)
6000 5519
5000
8 8
8-
4000
7
3000
2000
7 .5 721
7
1000
0
-154 -74
9 .8
37
-1000 -254 -396 -294
-889 -675 -976 -862
-2000
o
-1961
t
-3000
i n
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
s P
u e Enterprise Value - TESLA, Inc (US$ milhões)
r i g
1.200.000
d
1.050.414
23 DE FEVEREIRO, 2022
R o1.000.000
ic a 800.000
s
661.209
US$ 30.000
Jé s
US$ 8.702.416 600.000
400.000
Fonte: ADAPTADO DE
https://twitter.com/Ricamconsult/status/1349491477861306371
200.000
59.175 65.438 82.553
2.457 2.979 4.118 18.203 28.469 32.948 35.500
-
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
7
What Happens in an Internet Minute In 2021?
8 8
5 7 8-
7 7 .
O MUNDO MUDOU: 9 .8
MUDANÇAS DA o 37
n t
GLOBALIZAÇÃO s Pi
u e
r i g
d
a Ro
c
Jéssi
Fonte: https://www.visualcapitalist.com/what-happens- Fonte: https://www.visualcapitalist.com/from-amazon-
in-an-internet-minute-in-2019/ to-zoom-what-happens-in-an-internet-minute-in-2021/
8
Como explicar tais casos?
8 8
5 78-
7 7 .
9 .8
✓ Unilever comprou a Kibon (1997)
o 37
- Valor: US$ 930,0 milhões. i n t
- Ativo igual a US$ 104,0 milhões. es
P
i gu
dr
- Vendas (1996): US$ 332,0 milhões.
Ro75,0 milhões.
- Lucro líquido (1996): US$
a
c
J é ssi
✓ Valor da empresa: o que a Unilever comprou?
8 8
57 8-
UNIDADE ECONÔMICA GERADORA E7.DISTRIBUIDORA
DE CAIXA. 9.87
3 7
n to
P i
e s
OBJETIVO: Agregação
u
de Valor
r i g
d
a
➢EMPRESA Ro
ics X FIRMA X NEGÓCIO
Jé s
➢UBER, APPLE, AMAZON....
11
PATRIMÔNIO X RIQUEZA
8 8
5 78-
Terceiros 7 7 .
9 .8
Capital
$ 400
o 37
t
VALOR = $ 1.300
Investido
Pi n
$ 1.000 Sócios es
u
VALOR = $ 900
r
$ 600i g
od
a R PATRIMÔNIO REFLETE O PASSADO
s ic
Jé s
RIQUEZA RIQUEZA
RIQUEZA REFLETE O FUTURO
12
VISÃO GERAL DE UMA EMPRESA
8 8
5 7 8-
RECURSOS
7 7 .
FINANÇAS
8
HUMANOS CORPORATIVAS
9 .
o 37
JURÍDICO MARKETING t MERCADO
in FINANCEIRO
VALUATION
s P
u e
EMPRESA
r i g FINANÇAS
od
a R
c
ssi
PRODUÇÃO E SISTEMAS DE GESTÃO DE FINANÇAS
Jé
LOGÍSTICA INFORMAÇÃO RISCOS PÚBLICAS
FINANÇAS
FINANÇAS COMPORTAMENTAIS
13
SUCESSO DE UMA EMPRESA
8 8
5 78-
7 7 .
9 .8
o 37
n t
Pi s
FINANÇAS e
CONTABILIDADE
u ECONOMIA
r i g
d
a Ro
c
Jéssi
14
SEU NEGÓCIO
8 8
5 78-
7 7 .
9 .8
o 37
n t
s Pi
u e
r i g
d
a Ro
c
Jéssi
18
BALANÇO PATRIMONIAL
8 8
ATIVO 57
PASSIVO 8-
7 .
7já assumidas com
Bens ou Direitos; Obrigações
9 .8
3 7
terceiros (no momento do
Aplicações de recursos; n to
Pi Capital de terceiros.
balanço);
O QUE EU
Representam benefícios ue
s O QUE EU
TENHO
presentes ou futuros;dri
g DEVO
R o PATRIMÔNIO LÍQUIDO
ic a
s s
Essência econômica
FormaéJurídica;
versus
Obrigações para com os sócios;
J Capital próprio.
Controle.
19
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
DO EXERCÍCIO
8 8
Receitas
5 78-
São os benefícios obtidos com a operação.
7 7 . O QUE EU
9 .8 GANHEI
o 37
n t
(-) Custos/Despesases
Pi
i gu
Indicam os gastos realizados parar a obtenção de receitas.
O QUE EU
od CONSUMI
a R
s ic
J é s
(=) Resultado do Exercício O QUE EU
Lucro / Prejuízo / Equilíbrio GEREI
20
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS
DE CAIXA
Atividades Operacionais
▪ Recebimentos de Clientes - 8 8 PASSIVO
7 8
ATIVO CIRCULANTE
5
CIRCULANTE
▪ Pagamentos a Fornecedores
7 7 .
.8
▪ Pagamento de Salários, etc.
3 79 PASSIVO NÃO
Atividades de Investimento
n to CIRCULANTE
u e CIRCULANTE PATRIMÔNIO
▪ Imobilizado
r i g LÍQUIDO
▪ Investimentos, etc. od
a R
s ic
s
Atividades de Financiamento
Jé
▪ Empréstimos Obtidos
▪ Aumento de Capital
▪ Pagamento de Dividendos, etc.
21
ENTENDO FINANÇAS
8 8
5 78-
7 7 .
9 .8
o 37
n t
Pis
u e
Empreendedor r i g
Oportunidade Dúvida Diária
d
uma a Ro
Percepção de
s ic Venda de produtos Estou indo bem?
colocar em prática. J é s
oportunidade e capacidade de Como saber?
u e (Capital Próprio)
r i g
od
a R
sic
Abril:ésCompra mercadoria
J
à vista = $ 1.000
23
Caso Prático – Entendendo Finanças A imagem do
professor ficará
AQUI
8 8
5 78-
Compra mercadoria
Vende todas as
7 7 . Maio = R$ 360,00
9 .8
mercadorias
Junho = R$ 360,00
37
à vista = $ 1.000 por R$ 1.800
(mês abril) n to
em 5 parcelas Julho = R$ 360,00
P i sem entrada
u e s Agosto = R$ 360,00
RESULTADO
r i g
ABRIL
Receita de Vendas
odR$ 1.800,00 Setembro = R$ 360,00
a R - R$ 1.000,00
(-) Custo das Mercadorias
c
ssi
ASPECTO
Vendidas
Lucro Bruto Jé R$ 800,00
ECONÔMICO
(DESEMPENHO)
(-) Despesas operacionais R$ 100,00
Lucro Operacional R$ 700,00
24
Caso Prático – Entendendo Finanças A imagem do
professor ficará
AQUI
8 8
5 78-
7 7 .
FLUXO DE CAIXA ABRIL
R$ 07 9 .8
Entradas de Caixa
3
o1.000,00
(-) Saídas de Caixa
i n t
- R$
sP
ASPECTO
(-) Saídas de Caixa
u e - R$ 100,00
FINANCEIRO
(=) FLUXO DE CAIXA
r i g - R$ 1.100,00
Saldo Inicial de R od
Caixa R$ 10.000,00
(FÔLEGO)
aCaixa
Saldo Finalicde
s s R$ 8.900,00
Jé
25
Caso Prático – Entendendo Finanças A imagem do
professor ficará
AQUI
8 8
5 78-
BALANÇO PATRIMONIAL
7 7 .
9 .8
37
ATIVO MARÇO ABRIL
Caixa R$ 10.000,00
to R$ 8.900,00
Contas a Receber R$ 0 P in R$ 1.800,00
u e s ASPECTO
TOTAL
r g
R$ 10.000,00
i
R$ 10.700,00
od MARÇO PATRIMONIAL
PASSIVO + PL
a R ABRIL
c
ssi
Capital R$ 10.000 R$ 10.000
Jé
Lucros Reinvestidos R$ 0 R$ 700,00
TOTAL R$ 10.000 R$ 10.700,00
26
Caso Prático – Entendendo Finanças
8 8
5 78-
7 7 .
9 .8
o 37
n t
s Pi
u e
r i g
d
a Ro
c
Jéssi
27
PREÇO X VALOR
8 8
5 78-
7 7 .
9 .8
37
o
VALOR t Custo de
inoportunidade
s P
u e
r i g
od
a R
c
Jéssi RIQUEZA ESPERADA
FAIR VALUE
29
CUSTO DE OPORTUNIDADE
8 8
5 78-
Presente em Benefícios da 7 7 .
9 .8
todas as
7
alternativa
3
escolhas
n to
preterida
P i
u e s
r i g
od
a R
c Custo Proporcional
Jéssi implícito ao risco
30
A ANATOMIA DO RESULTADO A imagem do
professor ficará
AQUI
8 8
Decisões:
Decisões: 578-
• Operacional 7 .
• Investimentos 9 87
• Financiamento
.
o 37
n t
s Pi
u e
r i g
od
INVESTIMENTO
Dívidas
a R
s ic Capital
Jé s Investido Capital
Próprio
31
A ANATOMIA DO RESULTADO A imagem do
professor ficará
AQUI
8 8
5 78-
7 7 .
9 .8
o 37
Dívidas Juros
Lucro INVESTIMENTO int
Operacional Capital es P +
i gu
r
Investido
d Capital Custo de
a Ro Próprio Oportunidade
c
Jé ssi =
Custo Total do
Lucro Econômico = Lucro Operacional – Custo Capital Capital
32
ROI – Retorno sobre o Capital Investido
8 8
5 78-
Indica quanto o negócio foi capaz de gerar 7 7
de
. retorno aos
9 .8
proprietários de capital (credores
3 7 acionistas).
e
n to
i
𝐋𝐮𝐜𝐫𝐨 𝐎𝐩𝐞𝐫𝐚𝐜𝐢𝐨𝐧𝐚𝐥
P
𝐑𝐎𝐈 =
u e s
𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐈𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐢𝐝𝐨
r i g
Interpretação
Indica a eficiência da empresaoemd gerar lucros de seus ativos operacionais.
a R
O ROI é economicamente
s ic atraente se estiver acima do custo de oportunidade do capital
investido.
J é s
33
Caso Prático – Entendendo
Finanças 8 8
8- 5 7
7 7 .
Capital Investido .8
Resultado
9
R$ 10.000,00 3 7
Operacional
to R$ 700,00
in P
u e s
r i g 𝑹$ 𝟕𝟎𝟎
od=
a R
𝐑𝐎𝐈 = 7%
sic 𝐑$ 𝟏𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Jé s
34
Caso Prático – Entendendo
Finanças 8 8
8- 5 7
7 7 .
9 .8
37
Resultado Operacional = R$ 700,00
n to
Pi
(-) Custo de Oportunidade = 5% x R$ 10.000 = R$ 500,00
u e s
LUCRO ECONÔMICO = R$ 200,00
r i g
d
a Ro
c
Jéssi
35
Caso Prático – Entendendo
Finanças 8 8
8- 5 7
7 7 .
9 .8
LUCRO ECONÔMICO
3
Custo 7de Oportunidade = 5%
R$ 200
n to
P i
u e s
r i g
od
R a
s c
i 𝑮𝒐𝒐𝒅𝒘𝒊𝒍𝒍 𝑹$ 𝟐𝟎𝟎
Jé s
𝑹𝒊𝒒𝒖𝒆𝒛𝒂 =
𝟎, 𝟎𝟓
= 𝑹$𝟒. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎
36
Caso Prático – Entendendo
Finanças 8 8
8- 5 7
7 7 .
9 .8
o 37
Capital Investido n t
R$ 10.000 s Pi VALOR
u e
r i g
d
oGerada
R$ 14.000
R
Riqueza
a
ic
ss
R$ 4.000
Jé
37
Custos de uma Campanha Digital
8 8
5 78-
7 7 .
• Um anúncio foi exibido 200.000 vezes em uma .8 Campanha
7 9
• 1.800 pessoas clicaram no anúncio to 3
i n
• Valor Investido na Campanha = sR$P800,00
u e
• Geraram 850 Leads r i g
od
• Ocorreram 6 vendasa R
s ic
• Receita Geradaé s
J pelas Vendas = R$ 1.979,00
38
ROI em uma Campanha de Marketing
8 8
• E-mail Marketing: 1.000 e-mails enviados 8- 5 7
7 7 .
• 32 com erro .8
3 7 9
• 890 Usuários que clicaram no link o
i n t
• 500 compras foram executadas snaPcampanha do E-mail Marketing
u e
com ticket médio de R$ 19,80
r i g
od
• Custo da campanha: R$
a R 2.000,00
c
si de 25%
s
• Margem Brutaémédia
J
• Qual o ROI da campanha?
39
Caso Prático – Entendendo Finanças
8 8
5 78-
Vende 3.000
7 7 .
pizzas por mês 9 .8
37
Prestação
R$ 50,00
oDívidas Mensal
Custos e
P int $ 12.500
Despesas
u e s
Variáveis
r i g Capital Custo de
$ 30,00 od
a R Próprio
Oportunidade
c
ssi
1,5% ao mês
Custos e $ 400.000
Jé
$ 6.000
Despesas Fixas
$ 50.000/mês
Depreciação
$ 1.000/mês
Fonte: Google imagens
40
$ 50,00
8 8
5 78-
7 7 .
9 .8
- $ 30,00
o 37
i n t Vende 3.000
s PMargem de pizzas/mês
u e Contribuição
i
$ 20,00
r g
od
a R
c
éssi
$J50.000/mês Precisa de 2.500
Custo Fixo
pizzas/mês
42
Caso Prático – Entendendo Finanças
- 8 8
Faturamento (3.000 x $ 50) …..................$ 150.000
5 7 8
(-) Despesas Variáveis (3.000
7 7 . x $ 30) …....$ 90.000
9 .8
3 7
(=) Margem de Contribuição …...............$ 60.000
(-) Custos Fixos n to…........…...........................$ 50.000
P i
RESULTADO (=) Lucro
u e sOperacional (EBIT) ..................$ 10.000
i g
(-)r Custo de Oportunidade .....................$
d 6.000
a Ro
c (=) Lucro Econômico ….............................$ 4.000
Jé ssi
Está sendo um
bom negócio ?
Fonte: Google imagens
43
Vendendo
Vende 3.000 pizzas por mês
- 8 8
3.000 pizzas/mês
R$ 50,00
7 8
7 7 .5
Despesas Operacionais
7 9 .8 Para ter
Variáveis
o 3 VIABILIDADE
n t
Pi
$ 30,00 ECONÔMICA
u e s 2.800 pizzas/mês
Despesas Operacionais
r i g
d
Ro
Fixas Sobram
$ 50.000/mês
c a 200 pizzas/mês
Jéssi
45
Do ponto de vista ECONÔMICO:
- 8 8
R$ 5 8
Receita7Total
7 7 .
9 .8 Custos/Despesas Total
$ 4.000 3 7
n to
P i
$ 6.000
u e s L.Op
r i g 500 p
od
a R
c
Custo Fixo $ 50.000
Jéssi
LE
200 p Quantidade (pizzas)
2.500 2.800 3.000
46
Do ponto de vista FINANCEIRO:
- 8 8
R$ 5 8
Receita7Total
7 7 .
9 .8 Custos/Despesas Total
3 7
n to
$ 11.000
P i
u e s
r i g
od Caixa
a R 550 p
c
Custo Fixo $ 50.000
Jéssi Depreciação
$ 1.000
Quantidade (pizzas)
2.4502.500 3.000
47
8 8
5 78-
7 7 .
9 .8
o 37
n t
Tenho que Pi
gu e s pagar o
dr i
o
R Banco
ic a
s s
Jé
48
Do ponto de vista FINANCEIRO:
- 8 8
R$ 5 8
Receita7Total
7 7 .
9 .8 Custos/Despesas Total
3 7
n to
$ 11.000
P i
u e s
r i g
od Caixa
a R 550 p
c
Custo Fixo $ 50.000
Jéssi Depreciação
$ 1.000
8 8
FLUXO DE CAIXA
5 7 8-
7 7 .
9 .8
(=) Lucro Operacional (EBIT) ............$ 10.000
o 37
n t
(+) Depreciação ...........................$ 1.000
s Pi
u e
(=) CAIXA OPERACIONAL ................$ 11.000
r i g
d
a Ro
c
J éssi EBITDA
Depreciação
$ 1.000/mês Lucro Antes dos Juros Impostos e Depreciação
Fonte: Google imagens
50
Caso Prático – Entendendo Finanças
8 8
5 7 8-
8 7. CAIXA
FLUXO
7
DE
79 .
Dívidas o 3
i n t
(=) Lucro Operacional (EBIT) ............$ 10.000
8 8
5 78-
7 7 .
9 .8
(-) Parcela de Dívidas ....................$ 12.500
Dívidas o 37
n t
s Pi
u e
r i g
d
a Ro
c
Jéssi Para ter
VIABILIDADE
FINANCEIRA (FÔLEGO)
+ 625 pizzas/mês
Fonte: Google imagens
52
2500
pizzas/mês p/ o
NEGÓCIO ser
viável 8- 8 8
.5 7
8 7 7
9 .
37
625opizzas/mês
Não estou
i n t
s P para o BANCO
esquecendo algo?
u e
r i g
d
a Ro 200
sic
Jé s pizzas/mês
para o DONO
DO NEGÓCIO
n to
Vende s Pi Margem de
u e $ 20,00
2.500 pizzas/mês r i g Contribuição
d
a Ro
c
Jéssi Custo Fixo
$ 50.000/mês
56
8 8
8-
Custo Fixo
$ 50.000/mês .5 7
$ 20,00
8 7 7
9 .
o 37
n t
IR = 20% s Pi
u e
$ 16,00
r i g
d
Ro
a
c
Jé ssiCusto de Oportunidade do Precisa agora de
dono
$ 6.000/mês 375 pizzas/mês
57
Caso Prático – Entendendo Finanças
8 8
5 7 8-
7 7 .
Faturamento (3.000 x $ 50) ….........$ 150.000
9 .8
(-) Despesas Variáveis (3.000 x $ 30) ….$ 90.000
o 37
n t
(=) Margem de Contribuição ….........$ 60.000
i …........…...............$ 50.000
(-) CustosP
RESULTADO
e s Fixos
u Operacional (EBIT) ............$ 10.000
r i
(=)gLucro
d
a Ro (-) Imposto de Renda ….................$ 2.000
c
Jé ssi (=) NOPAT …...............................$ 8.000
58
Do ponto de vista FINANCEIRO:
8 8
5 8-
7
2.450 2.500 3.000
7 7 . 3.218,75
9 .8 Pizzas
$ 1.000,00 3 7
$ 11.500,00
n to
s Pi
u e CAIXA
$ 9.000,00 r i g
$ 0,00
od $ 3.500,00
$ 20,00 a R
$ 16,00
s ic
J é s
$ 12.500,00
59
Atenção: MARGEM x GIRO
8 8
5 78-
7 7 .
9 .8
o 37
n t
s Pi
u e
r i g
d
a Ro
c
Jéssi
60
ONDE ESTAMOS, PARA ONDE VAMOS
8 8
5 7 8-
2021 Média Média Abril
.
Projeção Projeção Projeção
7 7
2012- 2017- 2022
9 .8 2023 2024 2025
37
2021 2021
PIB 4,6% - 0,02% 0,78%
to0,30% 1,50% 2,00% 2,00%
in
Selic Média 4,45% 8,50%
u sP
5,99%
e5,12%
12,25% 8,00% 7,25% 7,00%
IPCA 10,06% 6,07%
r i g 5,60% 3,51% 3,10% 3,00%
Dólar Médio R$ 5,39
o d R$ 4,12
R$ 3,55 R$ 5,50 R$ 5,31 R$ 5,30 R$ 5,29
a R
Risco BR
c
2,82% 2,71% 2,77% 3,30% - - -
J ssi
é
Fonte: Instituto Assaf e Relatório Focus – Banco Central do Brasil – 02/03/2022
61
Empresas mais ágeis e competitivas
8 8
5 7 8-
DESAFIOS .
Objetivo é VALOR e não LUCRO
7 7
7 9 .8
DAS o 3
n t
i ensina pouco
PassadoPnos
EMPRESAS u e s
r i g
BRASILEIRAS d
a Ro Muitas empresas não reabrirão
c
Jé ssi
Muitos empregos, principalmente
presenciais e de baixa qualificação,
serão fechados
62
8 8
5 78-
7 7 .
CRISE SÓ AGRAVOU OS
9 .8 MUDANÇAS DE MAIOR QUALIFICAÇÃO
PROBLEMAS
3 7 PARADIGMAS E DA MÃO DE OBRA
PÓS to
EXISTENTES
i n
EMPREGOS
s P
PANDEMIA u e
r i g
od
a R
c
Jéssi DÓLAR MAIS FORTE MELHOR VISÃO DO
NEGÓCIO SAIRÃO NA
FRENTE
63
8 8
5 78-
7 .
OBRIGADO!
9.8
7
3 7
n to
Prof. P i Fabiano Guasti Lima
u e s
r i g
od
a R /fabiano-guasti-lima-b9830282/
s ic
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