ESCOLA SUPERIOR DE TECNOLOGIA E GESTÃO

POLITÉCNICO DO PORTO

Análise Financeira

Exercício nº 14

Considere as previsões para a empresa XISTO, tendo em consideração que se espera que as vendas aumentem
e diminuam 10% na fase alta e baixa do ciclo económico, respetivamente:

Conta exploração previsional Média Fase alta Fase baixa

Vendas 10.000 11.000 9.000
Gastos variáveis 4.000 4.400 3.600
Margem de contribuição (MB) 6.000 6.600 5.400
Gastos fixos 3.000 3.000 3.000
Resultados operacionais (RO) 3.000 3.600 2.400
Encargos financeiros 1.000 1.000 1.000
Resultados antes de impostos (RAI) 2.000 2.600 1.400

Pedidos:

1) Calcule o GAO, GAF e o GAC;

2) Determine a variação percentual dos resultados operacionais nas duas fases do ciclo económico.
Utilizando os indicadores calculados, exprima a variação percentual dos resultados operacionais, em
função da variação percentual das vendas nas duas fases do ciclo económico;

3) Determine a variação percentual do RAI nas duas fases do ciclo económico;

4) Como variariam os RAI se as vendas se mantivessem em 10.000 em todas as fases do ciclo económico?

5) Qual será a variação percentual dos resultados operacionais nas diferentes fases do ciclo económico: se
CF = 0; se CF = 2.000

6) Qual a relação entre a variação percentual dos resultados operacionais nas diferentes fases do ciclo
económico e o risco de negócio?

7) Qual será a variação percentual dos RAI nas diferentes fases do ciclo económico: se EF = 0; se EF > 1.000;

8) Qual a relação entre a variação percentual dos RAI nas diferentes fases do ciclo económico e o risco
financeiro?

9) Que riscos reflete a variação percentual dos RAI nas diferentes fases do ciclo económico provocada por
uma variação percentual nas vendas?

LICENCIATURA EM CIÊNCIAS EMPRESARIAIS

Fernanda Leão