Assistente Administrativo

MÓDULO ESPECÍFICO II
Rotinas administrativas do Sistema financeiro

1.7 FINANCIAMENTOS

Financiamento é quando uma empresa empresta ou doa uma determinada

quantia em dinheiro a uma pessoa ou a uma empresa. No caso de empréstimo
de dinheiro, a financiadora cobra uma porcentagem de juros sobre o valor
emprestado. É uma dívida financeira junto ao banco com um período pré-
determinado para sua liquidação.
Denomina-se financiamento ao ato de fazer uso de recursos econômicos para
cumprir com as obrigações, serviços, bens ou qualquer tipo de ativo em
particular. O financiamento pode vir de diversas fontes, sendo a própria
economia o mais habitual. No entanto, é comum que as empresas utilizem
outras fontes de financiamento para cumprir com suas atividades e tarefas
comerciais.
No caso de um particular, um típico modo de financiamento externo é através
do uso de cartão de crédito. Com ele, uma pessoa realiza um pagamento que
apenas é quitado quando chega o fim do mês, sendo assim ele possui um
pagamento mínimo e o restante pode ser quitado mais adiante. No entanto, é
uma situação desaconselhável, pois os juros são elevadíssimos. O uso deste
tipo de sistema é o mais comum, mas também pode significar uma armadilha
se utilizado de forma irresponsável.
A outra forma que um particular tem para financiamento externo é através de
um empréstimo com o banco. Neste caso, esta é forma habitual que se usa
para adquirir uma propriedade. Os empréstimos hipotecários costumam ser
realizados considerando o pagamento total nos próximos anos. Esta
circunstância possibilita que muitas pessoas possam ter acesso a uma moradia
em curto prazo com os recursos que destinavam em grande parte para o
aluguel.
No caso das empresas, além dos habituais empréstimos conseguidos com as
instituições bancárias, elas podem emitir um título que credores particulares
compram à espera do recebimento de juros. Por sua vez, podem ser
negociados no futuro no denominado mercado de capitais.
O Estado costuma realizar a mesma operação que as empresas para garantir o
financiamento externo. Neste caso, sua divida é monitorada por diversas
consultoras que costumam atribuir uma nota a mesma. Quando acontece uma
situação de inadimplência, a possibilidade de financiamento no futuro é
improvável. Outra alternativa menos onerosa pela flexibilidade e pelas baixas
taxas de juros cobradas é a possibilidade de financiamento através dos órgãos
internacionais de crédito. Neste caso, ocorre uma monitoração das contas
públicas a fim de considerar que os pagamentos subsequentes possam ser
efetuados.

1.7.1 Investimentos

Segundo Lunelli ( 2016 ) a análise de investimentos envolve decisões de

aplicação de recursos com prazos longos (maiores que um ano), com o
objetivo de propiciar retorno adequado aos proprietários desse capital.
Orçamento de capital é um processo que envolve a seleção de projetos de
investimento e a quantificação dos recursos a serem empregados e busca
responder a questões como:
1. O projeto vai se pagar?
2. O projeto vai aumentar a riqueza dos acionistas ou vai diminuí-la?
3. Esta é a melhor alternativa de investimentos?

O orçamento de capital requer uma estimativa de fluxos de caixa livres que

serão obtidos com o projeto de análise. As previsões de investimentos em
ativos, de vendas, também de preços, de custos e despesas devem ser
elaboradas da forma mais realista a acurada possível.
De qualquer modo, a incerteza em orçamentos de capital é elevada, pois
envolve cenários econômicos e políticos de longo prazo. Os métodos mais
comuns de avaliação de projetos de investimento são:
• Payback;
• Payback descontado;
• Valor presente líquido – VPL;
• Taxa interna de retorno – TIR.
Payback é o período de tempo necessário para que as entradas de caixa do
projeto se igualem ao valor a ser investido, ou seja, o tempo de recuperação do
investimento realizado. Lunelli ( 2016 )
Se for levado em consideração que quanto maior o horizonte temporal, maiores
são as incertezas, é natural qu as empresas procurem diminuir seus riscos
optando por projetos que tenham um retorno do capital dentro de um período
de tempo razoável.
Payback Descontado é o período de tempo necessário para recuperar o
investimento, avaliando-se os fluxos de caixa descontados, ou seja,
considerando-se o valor do dinheiro no tempo.
O cálculo do Valor Presente Líquido – VPL, leva em conta o valor do dinheiro
no tempo. Portanto, todas as entradas e saídas de caixa são tratadas no tempo
presente. O VPL de um investimento é igual ao valor presente do fluxo de caixa
líquido do projeto em análise, descontado pelo custo médio ponderado de
capital. Lunelli ( 2016 )
Ainda segundo Lunelli ( 2016 ) . A Taxa Interna de Retorno – TIR é a taxa “i”
que se iguala as entradas de caixa ao valor a ser investido em um projeto. Em
outras palavras, é a taxa que iguala o VPL de um projeto a zero.
Um aspecto que deve ser considerado é que a utilização exclusiva da TIR
como ferramenta de análise pode levar ao equívoco de se aceitar projetos que
não remuneram adequadamente o capital investido, por isso deve ser uma
ferramenta complementar à análise.