Rendas

Introdução

Chama-se renda, em matemática financeira, (não confundir com o termo renda relacionado
com o pagamento de aluguer), de série de pagamentos ou recebimentos, série de prestações
ou anuidades a toda a sequência finita ou infinita de pagamentos ou recebimentos em datas
previamente estipuladas, ou seja, valores que são pagos ou recebidos com intervalos de tempo
constantes.

Por exemplo, o pagamento de um empréstimo para habitação faz-se habitualmente através

de pagamentos com periodicidade constante, em geral num determinado dia de cada mês.
Pode, pois, ser considerado uma renda em termos de matemática financeira.

Os recebimentos dos juros de um depósito em regime de juros simples, se o intervalo do seu

vencimento for constante, são também considerados uma renda.

Muitas das operações financeiras envolvem a utilização de rendas, nomeadamente para o

pagamento ou amortização de empréstimos ou investimentos. Os cálculos do valor de cada
prestação (que em matemática financeira se designa por termo), da taxa de juro associada
ou do número de prestações necessárias, são baseados nos princípios apresentados nos
pontos sobre capitalização e actualização.

Conceitos

Renda ou anuidade, é um conjunto finito/infinito de pagamentos ou recebimentos iguais

designados por PMT que devem ocorrer em períodos sucessivos e iguais, 1, 2, 3,...., k, ........
n (n ≥ k).

A renda é caracterizada por alguns parâmetros evidenciados a seguir:

 termo da série ou termo da anuidade - cada pagamento ou recebimento, referidos a uma

mesma taxa de juros compostos;
 valor dos termos da renda: é o valor constante de cada pagamento ou recebimento
que compõe a renda – designado por PMT;
 período - intervalo de tempo entre dois termos;
 duração ou número de termos da renda: é o número de pagamentos ou recebimentos
da renda designado por n;
 vencimentos da renda: são as datas sucessivas do pagamento ou do recebimento de
cada termo da renda;
 valor actual ou valor presente de uma série de pagamentos ou anuidades é a soma dos
valores atuais dos seus termos, realizada para uma mesma data e à mesma taxa de juros
compostos;
 o montante ou valor futuro de uma série de pagamentos ou anuidades é a soma dos
montantes ou valores futuros de seus termos, consideradas uma dada taxa de juros
compostos e uma data.

Classificação de rendas

1) Quanto ao Período em que se iniciam os pagamentos

 Rendas imediatas: quando o primeiro pagamento é devido no primeiro período contado

da origem da renda
 Rendas diferidas: quando o primeiro pagamento somente é devido após um determinado
período de tempo (m) denominado período de diferimento.
2) Quanto ao vencimento dos seus Termos

 Rendas postecipadas: quando os recebimentos (pagamentos) ocorrem no fim de cada

período de tempo
 Rendas antecipadas: quando os pagamentos ocorrem no início de cada período de
tempo

Assim pode-se ter a seguinte combinação:

 Renda imediata postecipada

 Renda imediata antecipada
 Renda diferida postecipada

Quanto ao número de termos

 Finita - quando existir a última prestação;
 infinita ou perpétua - quando não existir a última prestação.

Quanto à natureza de seus termos

 uniforme - quando todos os termos forem iguais;
 não uniforme ou variável - quando os termos forem diferentes

Quanto ao intervalo entre seus termos

 periódica - quando o intervalo entre dois termos sucessivos for constante;

 não-periódica - quando o intervalo entre dois termos sucessivos não for constante.

Nomenclatura

A nomenclatura adoptada para o estudo dessas rendas

é a seguinte:
 PMT – valor dos termos da renda devido em cada período;
 n – número de pagamentos da renda;
 m – período de diferimento da renda;
 m+n – duração total da renda (observe que, devido ao fato de os termos da renda
serem sucessivos, n é o número de termos da renda e é também o tempo no qual
ocorrem os pagamentos;
 i – taxa de juros efectiva de cada período;
 PV – valor da renda em sua origem, isto é, na data focal 0;
 FV – valor da renda no seu término, isto é, na data focal(n + m).

Rendas Imediatas e Postecipadas - características

 O primeiro pagamento se dá no primeiro período (m =0);

 Os pagamentos ocorrem no final de cada período,
 Ela é certa (todos os seus elementos estão definidos);
 Temporária (duração definida);
 Periódica (os pagamentos são sucessivos); e constante (todos os pagamentos têm o
mesmo valor).

Relação entre o Valor dos Pagamentos (PMT) e o Valor Presente da Renda (PV)

Relação entre o Valor dos Pagamentos (PMT) e o ValorFuturo da Renda (FV)

Rendas Diferidas e Postecipadas

Em renda diferida o primeiro pagamento é efectuado no primeiro período após o diferimento

(m) e os pagamentos são feitos ao final de cada período porque a renda é também
postecipada.

Relação entre o Valor dos Pagamentos (PMT) e o Valor Presente (PV)

Relação entre o Valor dos Pagamentos (PMT) e o valor futuro (FV)

Rendas Imediatas Antecipadas

Rendas antecipadas são aquelas cujos pagamentos se dão ao início de cada período.

Relação entre o Valor dos Pagamentos (PMT) e o Valor Presente da Renda (PV)

Para rendas imediatas antecipadas e diferidas

Relação entre o Valor dos Pagamentos (PMT) e o Valor Futuro da Renda (FV)

Importante

Como estudado anteriormente, se a taxa de juros da renda está expressa para período
diferente dos pagamentos dos termos da renda; esse facto exige um ajuste nessa taxa de
juros para que possamos utilizar correctamente as fórmulas vistas. Se essa taxa de juros for
nominal, faz-se o ajuste da taxa utilizando o critério da proporcionalidade para a mudança de
período da taxa. Se a taxa de juros for efectiva, faz-se o ajuste pelo critério da equivalência.
Source: Ernesto Puccini e ISEP
Exercícios

1) A loja Barateira vende certo eletrodoméstico em seis prestações mensais iguais de 814,30
Mts, sendo a primeira, paga 30 dias após a compra. A taxa de juros do crédito pessoal da
loja é de 4,5% am. Qual é o preço à vista dessa mercadoria?

2) Um contribuinte deseja parcelar a sua dívida no valor à vista de 13 500,00 Mts em quatro
prestações, mensais, iguais e sucessivas, com o primeiro pagamento a dar-se depois de
decorridos 30 dias do ajuste. Qual é o valor das prestações mensais devidas se a taxa
de juros for de 5% am?

3) Um televisor em cores custa 65 000,00 Mts à vista, mas pode ser financiado sem entrada
em 18 prestações mensais iguais e sucessivas à taxa de juros de 3,5% am. Calcule o valor
da prestação a ser paga pelo comprador.

4) Uma mercadoria com valor à vista de 350 000,00 Mts foi financiada em dez pagamentos
mensais com taxa de juros de 4% am. Determine o valor das prestações.

5) Um equipamento é vendido por 150 000,00 Mts à vista. Pode ser adquirido também
em prestações mensais iguais e sucessivas de 8 857,10 Mts, a juros de 3% am. Sabe-
se que as prestações vencem 30 dias após a compra, calcule o número de prestações.

6) Um equipamento industrial é vendido por 200.000,00 Mts à vista, ou em 12 prestações

mensais, iguais e sucessivas de 19 497, 40 Mts. Determine a taxa de juros mensal que está
a ser cobrada.

7) Uma pessoa deseja constituir uma poupança futura para adquirir uma mercadoria
cujo valor é 50.000,00. Para tanto, ela resolve efectuar quatro depósitos mensais iguais
e postecipados em uma aplicação remunerada à taxa de juros de 5% am. Qual é o valor
desses depósitos mensais? Admita que o preço da mercadoria permaneça constante.

8) Uma empresa metalúrgica mantém uma pendência com o fisco relativa ao imposto de
rendimento dos últimos dois anos. O total da dívida, já com os juros e multas inclusos,
é de 25 400.000,00 Mts. Por se tratar de um valor elevado, impossível de ser pago em
uma única prestação, ficou definido com o fisco, Primeiro Bairro Fiscal de Maputo, um
parcelamento em quatro anos, com pagamentos mensais. A taxa de juros cobrada é de
2.5% ao mês. Calcule o valor de cada parcela.

9) Condomínios Domicílio Radiante, é uma das maiores do País. A sua administradora

trabalha principalmente com condomínios de alto padrão. Um deles é o Nossa Casa que
pretende construir uma sede campestre. Os condôminos, cerca de 600, deverão dispor
de uma quantia, mensalmente, durante dois anos, que será empregue na realização do
empreendimento. Os valores pagos serão depositados
em uma conta de poupança que rende cerca de 0,5% ao mês. Sabe-se que anualmente
deverão ser arrecadados cerca de 2 250.000,00 Mts calcule o valor da contribuição mensal
de cada condômino.

10) Um investidor aplica mensalmente 12 435,70 MTs em uma instituição financeira, que irá
gerar um montante no valor de 95 000,00 Mts na data do último depósito. A taxa de
juros contratada é de 2,9% am e o primeiro depósito é feito um mês após a data da
operação, calcule o número de depósitos mensais.

11) Uma compra pode ser financiada em quatro pagamentos mensais, iguais, sucessivos e
postecipados no valor de 30.000,00, com um diferimento de dois meses e uma taxa de
juros de 3% am,. Determine o valor à vista da compra efectuada.

12) O Mauro aplicou em um título de renda fixa, efectuando 18 depósitos mensais iguais no
valor de 2354,80 Mts que geraram um montante de 54 152,20 Mts ao final do último
depósito. Determine a taxa de juros mensal ganha pelo sr. Mauro.
 13) Calcule o valor da prestação mensal antecipada capaz de amortizar, com 18
pagamentos mensais iguais, um financiamento no valor de 58 000,00 Mts a uma taxa
de juros de 28,78% aa

14) Considere uma renda antecipada constituída por uma série de quatro pagamentos
mensais, iguais, sucessivos no valor de 35.000,00 Mts. Determine o capital e o montante
equivalentes dessa renda para uma taxa de juros de 3% am.

15) Quanto se deve depositar, a partir de hoje, no início de cada mês, em uma instituição
financeira que paga 1,45% am para constituir um montante de 53 000,00 Mts ao final de
24 meses?

16) Um empréstimo no valor de 45 000,00Mts será amortizado em 12 prestações mensais

iguais com quatro meses de carência. Se a taxa de juros contratada é de 1,75% am,
qual é o valor das prestações mensais?

17) Quanto é que um investidor deverá aplicar hoje em uma caderneta de poupança que
rende 0,5% am para ter uma renda perpétua mensal de 45 000,00 Mts atualizados pelo
índice de correção da poupança? Considere a primeira retirada um mês após a aplicação

18) O valor de um equipamento é de 800.000,00 Mts. Como alternativa, o fornecedor aluga

o equipamento por dois anos, sendo de 30.000,00 Mts o aluguel mensal no primeiro ano
e de 50.000,00 Mts o aluguel mensal no segundo ano, vencendo o aluguel ao final de
cada mês. O equipamento, ao término do contratado, é vendido ao cliente por seu valor
residual. Qual é o valor residual do equipamento, se a taxa de juros da operação for de
2,5% am?

19) Uma pessoa se comprometeu com 20 pagamentos mensais e sucessivos de 5.000,00

Mts em um modelo postecipado. Imediatamente após o pagamento da 12ª prestação,
para adequar os pagamentos futuros à sua renda, essa pessoa propôs à outra parte o
pagamento da dívida ainda existente em 25 pagamentos adicionais, mensais e
sucessivos no mesmo modelo de rendas. Qual é o valor dessas prestações considerando
uma taxa de juros de 5% am?

20) Um empréstimo de 100.000,00 Mts é realizado com uma taxa de juros de 10% aa e
deve ser amortizado no prazo de dez anos, com os dois primeiros anos de carência.
Determine o valor das oito prestações anuais, iguais e sucessivas que deverão ser pagas
a partir do final do terceiro ano, nas seguintes hipóteses:
a) os juros devidos nos dois primeiros anos de carência são pagos ao final de cada ano;
b) os juros devidos nos dois primeiros anos de carência.