Panorama Semanal

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 Panorama Semanal

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Panorama do mercado de FIIs

Veja os destaques para fundos imobiliários do dia 04/09 a 11/09:
Raul Grego Lemos
Analista, CNPI
CXRI11 8,6%
PRSV11 6,1% Aléxia Wiezel
Analista
HCRI11 2,8%
XPCM11 2,7%
Contato
ONEF11 2,5% fii@elevenfinancial.com
IFIX -0,1%
FEXC11 -2,8%
RECT11 -2,8%
RBGS11 -3,4%
FAED11 -4,0%
CARE11 -5,8%

Notícias relevantes da semana

BTLG: o fundo comunicou aos cotistas e ao mercado, em 04/09, via fato relevante, a respeito
da aprovação da 9ª emissão de cotas do fundo, perfazendo o montante de ~R$ 500 milhões,
correspondente a 5 milhões de novas cotas, as quais serão objeto de oferta pública aos
investidores, nos termos de Instrução CVM 400, pelo valor unitário de R$ 103,50, incluso a
taxa de distribuição de R$ 3,50. Demais informações serão disponibilizadas no prospecto da
oferta, após o Anúncio de Início.

DRIT: o fundo publicou aos cotistas e ao mercado, em 04/09, a ata da AGE realizada de forma
não presencial na mesma data, para deliberar sobre a seguinte ordem do dia: a substituição
da atual prestadora de serviços de administração e gestão do fundo, Rio Bravo Investimentos
pelo Banco Daycoval. Representando 68,1% dos cotistas, a ordem do dia foi aprovada. No dia
09/09, o fundo também comunicou via fato relevante, que assinou o Primeiro Aditamento ao
Instrumento Particular de Locação, celebrado com a locatária Kovi Tecnologia. A locação
apresenta 947 m² de área locável do Edifício Nações Unidas 20.000 Corporate, situado na
Cidade de São Paulo. O prazo de vigência é de 120 meses de locação. A locação representa
16,5% da ABL dos imóveis do fundo e irá representar 17,5% da receita imobiliária. Assim, a
distribuição de rendimentos será impactada positivamente em ~R$ 0,12/cota.

VVPR: o fundo comunicou aos cotistas e ao mercado, em 08/09, via fato relevante, a respeito
da aprovação da 4ª emissão de cotas do fundo, perfazendo o montante de ~R$ 200 milhões,
correspondente a 1,9 milhão de novas cotas, as quais serão objeto de oferta restrita aos
investidores, nos termos de Instrução CVM 476, pelo valor unitário de R$ 100,41, sendo isenta
a taxa de distribuição. O prazo de encerramento do Direito de Preferência junto a B3 finaliza
em 25/09, e 28/09 junto ao Escriturador.

XPHT: o fundo comunicou aos cotistas e ao mercado, em 08/09, via fato relevante, a respeito
da retomada de atividades do Hotel Ibis Budget Paraíso, situado em São Paulo. Portanto,

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somente o Hotel Ibis Budget Foz do Iguaçu ainda permanece com suas atividades suspensas,
sendo o único do portfólio do fundo.

JRDM: o fundo comunicou aos cotistas e ao mercado, em 08/09, via fato relevante, que devido
propagação do COVID-19 e de seus efeitos sobre o fechamento temporário de todos shoppings
do estado de São Paulo, a administradora optou por manter a não distribuição do rendimento
mensal aos cotistas, referente à competência de julho, até que se tenha maior visibilidade
quanto aos impactos no fluxo de caixa do Shopping Jardim Sul.

CXTL: o fundo comunicou aos cotistas e ao mercado, em 08/09, via fato relevante, que foi
citado como réu em uma ação judicial, movida pela empresa Gás Futuro Sistemas de
Compressão, envolvendo a locação do imóvel em que o fundo é o atual proprietário, estando
situado na Rodovia do Café, cidade de Campo Largo, Estado do Paraná. Na ação judicial,
destacam-se os pedidos de: (i) tutela de urgência para autorização judicial para consignação
de chaves do Imóvel de Campo Largo, (ii) declaração judicial de resolução do contrato de
locação do Imóvel de Campo Largo, isentando a autora de quaisquer multas, penalidades,
encargos contratuais ou, subsidiariamente, para que o valor da multa fixada no contrato de
locação observe o valor R$ 5.000,00 mensais, e, (iii) declaração de inexigibilidade de débitos
da autora, com reconhecimento de ausência de débito ou, eventualmente, prescrição dos
valores devidos pelo fundo no período de 01/07/15 a 17/06/17. Em 02/09/20, foi proferida
decisão judicial indeferindo o pedido de tutela de urgência.

VISC: o fundo comunicou aos cotistas e ao mercado, em 09/09, via fato relevante, que celebrou
compromisso de compra e venda para a aquisição de 98,5% do shopping Praia da Costa,
localizado em Vila Velha, Espírito Santo, totalizando 39,5 mil m² de ABL. O valor da aquisição
será de R$ 194 milhões, podendo ser adicionada uma parcela a ser paga em 2025, sujeita ao
atingimento de determinado nível mínimo do NOI do shopping entre os anos de 2021 e 2024.
O preço será pago em 4 parcelas, sendo a primeira de R$ 114 milhões à vista na data de
conclusão da aquisição e o restante em 3 parcelas anuais corrigidas por 100% do CDI. Com a
crise, os termos da transação, que já estava em andamento pré-pandemia foram renegociados
convertendo 30% do preço original em pagamento futuro, estando condicionado ao retorno
da performance operacional do shopping a níveis esperados pré-pandemia, oferecendo assim
maior proteção para o fundo. O preço da aquisição foi inferior a R$ 5.000,00/m², o que
representa 58% abaixo do valor de mercado/m² dos shoppings do portfólio atual. A transação
representa um cap rate de 10,9%.

THRA: o fundo comunicou aos cotistas e ao mercado, em 09/09, via fato relevante, que a
administradora flexibilizou condições comerciais para os locatários, visando a manutenção dos
atuais contratos de locação à fim de preservar o patrimônio dos cotistas. Desta forma, a receita
do fundo referente a competência de julho foi impactada negativamente em,
aproximadamente, 12,6%, e a distribuição de rendimentos foi impactada negativamente em,
aproximadamente, R$ 0,09/cota.

ALZR: o fundo comunicou aos cotistas e ao mercado, em 10/09, via fato relevante, que
celebrou nesta data com Green Real Estate Empreendimentos Imobiliários, empresa do
mesmo grupo econômico da Iguasport (Decathlon), um Compromisso de Venda e Compra de
um imóvel, objetivando a aquisição do edifício comercial localizado em São Paulo, com
aproximadamente 15 mil m² de área de terreno e 8,8 mil m² de área construída, pelo valor de
R$ 71,1 milhões. Atualmente funciona uma loja de artigos esportivos da Decathlon. A
modalidade do contrato possui característica atípica, ainda em fase de negociação, com o
prazo mínimo de 10 anos, sob a operação de Sale & Leaseback.

MAXR: o fundo comunicou aos cotistas e ao mercado, em 10/09, via fato relevante, que não
recebeu de uma de suas locatárias o pagamento dos aluguéis referentes à competência de

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julho, com vencimento em agosto. Houve também flexibilização de algumas condições

comerciais para outra locatária, visando a manutenção dos atuais contratos de locação e para
preservar o patrimônio dos cotistas. As condições representam um impacto negativo na
distribuição de rendimentos de, aproximadamente, R$ 3,42 por cota. A administradora
esclarece que cobrará multa e encargos devidos, nos termos previstos no respectivo contrato
de locação.

SDIL: o fundo comunicou aos cotistas e ao mercado, em 10/09, via fato relevante, que celebrou
Escritura Definitiva de Compra e Venda mediante o pagamento da parcela remanescente de
R$ 15,4 milhões, referente à conclusão da aquisição do empreendimento localizado em
Guarulhos, São Paulo. A aquisição tem valor total de R$ 36,3 milhões, sendo que toda a receita
de locação do empreendimento é recebida pelo fundo desde 05/06/20. O pagamento devido
aquisição do Imóvel foi realizado da seguinte forma: (i) R$ 18,1 milhões em 05/06, (ii) R$ 15,4
milhões em 09/09, e, (iii) R$ 2,7 milhões, que será pago até junho/25, caso o vendedor aprove
perante a Prefeitura Municipal de Guarulhos/SP uma possibilidade de expansão da área
construída do Galpão. O Imóvel possui ABL de 22,8 mil m². Visando modernização do espaço,
será realizado retrofit, com objetivo de atrair bons inquilinos para o Imóvel. O investimento
estimado para o projeto é de até R$ 14 milhões e a estimativa é que o retrofit dure 6 meses. O
cap rate pós-retrofit é aproximadamente 9,3%. O Imóvel está totalmente locado para duas
empresas: (i) empresa do Grupo GSK, Laboratórios Stiefel, multinacional do ramo
farmacêutico, com contrato de locação atípico na modalidade Sale-Lease-Back e vencimento
em dezembro/21, e, (ii) AlmaViva, multinacional do segmento de Tecnologia de Informação e
Comunicação, com contrato de locação na modalidade típica com vencimento em junho/23.

HCTR: o fundo comunicou aos cotistas e ao mercado, em 11/09, via fato relevante, a respeito
da aprovação da 6ª emissão de cotas do fundo, no montante R$ 125 milhões, correspondente
a 1 milhão de novas cotas, as quais serão objeto de oferta com esforços restritos, nos termos
da Instrução da CVM 476, pelo preço de R$ 116,69, isenta a taxa de distribuição. O
encerramento do Período de Exercício do Direito de Preferência ocorrerá em 30/09, junto à
B3, e 01/10 junto ao Escriturador.

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Radar de Fundos Imobiliários

Neste radar, temos todos os FII cobertos, com preço alvo, potencial de valorização,
recomendação (COMPRA, NEUTRO ou VENDA), vacância, dividend yield, TIR e cap rate.

Além disso, mostramos os principais indicadores dos fundos imobiliários mais negociados na
B3. Criamos um Índice Eleven para categorizar e ranquear cada um dos fundos imobiliários em
seus respectivos segmentos. Para o índice, utilizamos três variáveis determinantes que estão
descritos os critérios abaixo: qualidade, vencimento de contratos e localização.

Qualidade: percepção da qualidade está relacionada às características dos ativos que

compõem o Fundo, de acordo com a aderência de suas características aos padrões de
construção vigentes e opinião prevalente de mercado.

Qualidade Edifícios Comerciais Qualidade Shoppings

1 Menos de 10% Triple A ou A 1 Taxa de vacância superior a 10%
2 Entre 10% e 80% Triple A ou A 2 Em maturação (menos de 5 anos) e taxa de vacância menor que 10%
3 Entre 80% e 90% Triple A ou A 3 Maduros (mais de 5 anos) e taxa de vacância entre 5% e 10%
4 Mais de 90% Triple A ou A 4 Maduros (mais de 5 anos) e taxa de vacância menor que 5%
Vencimento: contabiliza o possível risco envolvendo aumento da taxa de vacância de um
imóvel por não renovações de contrato de locação após seu vencimento. Para FIIs
monousuários admitimos a penalidade de 1 ponto neste quesito, em função do risco de
concentração.

Localização: nota dada de acordo com a localização dos imóveis do Fundo, sendo a mais alta
correspondente às localizações consideradas nobres com presença de infraestrutura
excelente.

Vencimento Localização
1 Em 2019 e 2020 1 Menos de 70% em áreas nobres com infraestrutura excelente
2 Entre 2020 e 2022 2 Mais de 70% em áreas nobres com infraestrutura excelente
3 Após 2023 3 100% em áreas nobres com infraestrutura excelente

Índice: soma da qualidade e do risco, entregando a percepção de que a nota 10 é destinada

aos ativos de “maior qualidade com menor risco” e 2 aos ativos de “menor qualidade com
maior risco”, não levando em conta o potencial de valorização do papel (baseado em nosso
preço alvo).

## Marca utilizada para as alterações feitas neste relatório desde o último Radar de Fundos
Imobiliário.

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Raio X dos FIIs

Dividend Vencimento
Upside / Vacância Cap Rate Cap Rate Qualidade Localização
Recomendação Preço Alvo Preço Yield 12m TIR dos Índice
Downside Física 2020 2021 do Portfólio dos Ativos
(fwd) Contratos

Agências Bancárias
BBPO VENDA R$ 108,00 R$ 137,55 -21,5% 0,0% 9,1% 5,2% 9,4% 9,8% *
Agronegócio
QAGR VENDA Sob Revisão R$ 84,09 - 0,0% - - - - *
Edifícios Comerciais
BBVJ VENDA R$ 42,00 R$ 58,50 -28,2% 76,0% 0,0% 4,5% 3,1% 6,8% 4 2 1 7
BRCR COMPRA R$ 110,00 R$ 90,53 21,5% 14,4% 5,7% 7,7% 5,9% 7,0% 2 2 3 7
EDGA NEUTRO R$ 50,00 R$ 30,33 64,9% 41,7% 1,8% 8,4% 4,9% 3,7% 3 3 1 7
GTWR COMPRA R$ 131,00 R$ 112,00 17,0% 0,0% 7,5% 9,1% 8,1% 8,7% 4 3 2 9
HGPO NEUTRO R$ 227,00 R$ 220,55 2,9% 0,0% 5,3% 7,3% 5,9% 6,3% 4 3 2 9
HGRE COMPRA R$ 202,00 R$ 152,50 32,5% 21,9% 6,4% 7,7% 7,0% 7,5% 2 2 3 7
KNRI COMPRA R$ 174,00 R$ 166,70 4,4% 5,7% 6,8% 6,3% 8,1% 8,8% 3 2 2 7
PATC COMPRA R$ 105,00 R$ 91,00 15,4% 0,0% 4,6% 5,5% 6,3% 6,9% 4 3 2 9
PVBI COMPRA R$ 110,00 R$ 91,00 20,9% 0,0% 6,4% 7,0% 7,4% 7,8% 4 3 2 9
RBCO COMPRA R$ 100,00 R$ 83,43 19,9% 25,0% 6,5% 7,0% 8,5% 9,0% 2 3 2 7
RBRP COMPRA R$ 120,00 R$ 90,70 32,3% 1,0% 5,5% 7,5% 6,6% 7,4% 3 2 3 8
RECT NEUTRO R$ 100,00 R$ 96,42 3,7% 9,0% 9,7% 6,5% 10,2% 8,0% 2 2 1 5
RNGO COMPRA R$ 84,00 R$ 71,96 16,7% 23,9% 6,5% 6,8% 8,4% 8,3% 3 2 2 7
SPTW COMPRA R$ 90,00 R$ 84,28 6,8% 0,0% 10,7% 7,5% 11,2% 10,5% 3 1 2 6
VINO NEUTRO R$ 60,00 R$ 58,92 1,8% 0,7% 7,5% 7,8% 8,8% 8,0% 2 2 3 7
XPPR COMPRA R$ 105,00 R$ 85,72 22,5% 9,0% 6,3% 7,9% 8,5% 9,0% 3 2 2 7
Instituições Educacionais
FAED COMPRA R$ 296,00 R$ 211,26 40,1% 0,0% 8,9% 8,5% 9,4% 9,8%
FCFL COMPRA R$ 133,00 R$ 112,44 18,3% 0,0% 6,7% 6,7% 8,0% 8,4%
*
Logístico, Industrial e Varejo
ALZR COMPRA R$ 141,00 R$ 138,70 1,7% 0,0% 4,2% 4,0% 4,2% 4,6%
BRCO COMPRA R$ 130,00 R$ 125,65 3,5% 0,0% 5,5% 7,0% 7,5% 7,9%
GGRC COMPRA R$ 166,00 R$ 144,50 14,9% 0,0% 7,5% 6,9% 9,1% 9,6%
HGLG COMPRA R$ 198,00 R$ 170,78 15,9% 10,8% 5,5% 6,6% 6,0% 5,7%
LVBI COMPRA R$ 134,00 R$ 120,71 11,0% 7,0% 6,7% 7,2% 6,3% 6,6%
*
RBRD NEUTRO Sob Revisão R$ 68,20 - 0,0% 5,4% -0,3% 9,3% 2,3%
VILG COMPRA R$ 125,00 R$ 127,90 -2,3% 6,0% 6,5% 7,5% 8,2% 8,6%
XPLG COMPRA R$ 134,00 R$ 129,60 3,4% 4,0% 4,8% 6,5% 5,7% 5,3%
Shoppings
FIGS COMPRA R$ 90,00 R$ 63,37 42,0% 10,3% 4,9% 8,3% 5,8% 6,9% 1 2 3 6
HGBS COMPRA R$ 235,00 R$ 212,89 10,4% 4,8% 2,9% 6,4% 6,3% 8,9% 3 2 3 8
HSML COMPRA R$ 118,00 R$ 93,40 26,3% 2,9% 7,0% 11,0% 8,1% 11,2% 3 2 3 8
JRDM COMPRA R$ 90,00 R$ 77,70 15,8% 1,4% 7,8% 7,2% 7,2% 9,7% 4 1 3 8
MALL COMPRA R$ 127,00 R$ 93,50 35,8% 0,0% 5,2% 4,4% 4,6% 7,9% 4 2 3 9
PQDP COMPRA R$ 3.702,00 R$ 3.010,00 23,0% 1,0% 2,6% 7,6% 6,5% 7,8% 4 2 3 9
SHPH NEUTRO R$ 927,00 R$ 895,01 3,6% 2,1% 4,7% 6,5% 3,9% 5,9% 4 3 3 10
VISC COMPRA R$ 131,00 R$ 110,97 18,0% 5,4% 6,2% 8,0% 5,4% 8,3% 4 2 3 9
XPML COMPRA R$ 119,00 R$ 109,00 9,2% 3,7% 4,6% 6,2% 5,0% 8,3% 4 2 3 9
Varejo
RBVA NEUTRO R$ 149,00 R$ 117,89 26,4% 0,0% 9,4% 3,9% 6,1% 5,9% *
* FII de Instituições Educacionais, Agências Bancárias e de Galpões Logísticos, Industriais e Varejo são compostos por imóveis destinados a uso semelhante e com contratos atípicos
(vencimento de longo prazo sem direito de revisionais). Assim, não há classificação de risco de curto prazo nem diferenciação na qualidade.
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Radar dos Fundos Imobiliários 11/09/2020

Dividend Yield Retorno Total Volume Valor de Patrimonio
Upside / Dividendos Dividend Yield
Ticker Recomendação Preço Alvo (R$) Preço (R$) P/VPA (últimos 12 (últimos 12 Médio do Mercado (R$ Líquido (R$ Descrição
Downside por ação (R$) (último mês)
meses) meses) último mês milhões) milhões)
Agências Bancárias
BBPO11 VENDA 108,0 137,6 -21,5% 1,4 9,2% 0% 4354 2190 1611 1,08 0,79% Agências do Banco do Brasil
BBFI11 NA NA 2390,0 NA 0,8 12,7% 1% 627 311 408 25,06 1,05% 2 edifícios (RJ e DF) locados ao Banco do Brasil
BBRC11 NA NA 150,0 NA 1,4 7,4% 24% 261 239 175 0,94 0,63% Agências do Banco do Brasil
BNFS11 NA NA 124,0 NA 1,3 8,9% 5% 94 87 67 0,94 0,75% Agências do Banrisul
Edifícios Comerciais
BBVJ11 VENDA 42,0 58,5 -28,2% 1,0 0,0% -14% 161 159 156 0,00 0,00% 49,6% de 1 edifício comercial em SP
BRCR11 COMPRA 110,0 90,5 21,5% 0,9 6,7% 5% 6519 2412 2830 0,46 0,51% 12 edifícios no RJ e SP
EDGA11 NEUTRO 50,0 30,3 64,9% 0,4 6,5% -33% 212 116 301 0,26 0,85% 1 edifício no RJ
GTWR11 COMPRA 131,0 112,0 17,0% 1,1 - - 2486 1344 1176 0,69 0,61% 85% do Ed. Green Towers, 100% locado para o BB
HGPO11 NEUTRO 227,0 220,6 2,9% 1,1 4,9% 26% 569 364 336 0,94 0,43% 2 edifícios em SP
HGRE11 COMPRA 202,0 152,5 32,5% 0,9 5,5% 1% 5137 1649 1767 0,65 0,43% Multi edifícios em SP, RJ, PR e RS
KNRI11 COMPRA 174,0 166,7 4,4% 1,1 5,0% 13% 7218 3934 3706 0,65 0,39% 10 edifícios e 9 galpões logísticos em MG, RJ e SP
PVBI11 COMPRA 110,0 99,0 11,1% 1,0 0,0% 0% 0 962 939 0,00 0,00% 2 imóveis em SP
RNGO11 COMPRA 84,0 72,0 52,9% 0,7 7,7% -8% 458 193 275 0,42 0,58% 2 de 4 torres de um condomínio comercial
RBRP11 COMPRA 120,0 90,7 32,3% 1,0 5,7% 9% 2040 776 756 0,56 0,62% 8 imóveis RJ/SP e FIIs
SPTW11 COMPRA 90,0 84,3 6,8% 1,1 10,3% 17% 650 152 137 0,75 0,89% 2 edifícios em SP
PATC11 COMPRA NA 91,0 NA 0,9 4,3% 5% 1698 316 346 0,29 0,32% 5 imóveis em SP
RECT11 NEUTRO NA 92,2 NA 1,0 6,8% 3% 76 92 94 0,56 0,61% 7 imóveis em SP, RJ, DF e CRIs
VINO11 NEUTRO NA 58,9 NA 1,0 0,0% 0% 0 586 602 0,35 0,59% 7 imóveis em SP e RJ
XPPR11 COMPRA NA 85,7 NA 0,9 0,0% 0% 0 370 422 0,72 0,84% 4 imóveis em SP
ALMI11 NA NA 1200,1 NA 0,6 0,0% -17% 305 133 221 0,00 0,00% 40% de um edifício no RJ
BMLC11B NA NA 92,2 NA 1,0 6,8% 3% 76 92 94 0,56 0,61% 2 e 4 andares de 2 imóveis em SP e RJ
CBOP11 NA NA 78,1 NA 1,2 9,7% 19% 68 171 148 0,80 1,02% 50% de um edifício em Barueri
CEOC11 NA NA 81,8 NA 0,8 8,2% 2% 201 149 178 0,58 0,71% 7 e meio andares do edifício comercial no RJ
CNES11 NA NA 66,5 NA 1,1 4,3% -9% 2 66 61 0,30 0,45% 31% do Centro Empresarial São Paulo
CTXT11 NA NA 48,0 NA 1,3 6,6% -3% 50 63 48 1,35 2,81% 75% do edifício Centro Têxtil Internacional (SP)
CXCE11B NA NA 100,0 NA 0,9 11,2% 16% 312 327 371 26,13 26,14% Edifício da CEDAE no RJ
DOMC11 NA NA 457,0 NA 0,5 0,0% -15% 76 112 244 0,00 0,00% 1 torre de um edifício comercial em São Bernardo do Campo
DRIT11B NA NA 142,0 NA 1,1 4,3% -9% 2 66 61 0,30 0,21% Participação em 6 edifícios comerciais em SP
EDFO11B NA NA 267,0 NA 1,3 6,6% -3% 50 63 48 1,35 0,50% 8 andares do edifício em SP
FAMB11B NA NA 3120,0 NA 0,9 11,2% 16% 312 327 371 26,13 0,84% 1 edifício comercial no RJ
FLMA11 NA NA 3,0 NA 1,0 4,3% -25% 372 210 201 0,01 0,18% 18 conjuntos do edifício comercial e 75% do hotel em SP
FMOF11 NA NA 92,0 NA 0,7 1,3% 1% 25 47 66 0,00 0,00% 1 edifício comercial em SP
FPAB11 NA NA 319,9 NA 0,8 6,8% -14% 31 240 310 1,50 0,47% 2 edifícios comerciais em SP
MAXR11 NA NA 1944,0 NA 0,9 7,1% -6% 244 115 133 11,00 0,57% 8 imóveis de exploração comercial varejista, em 7 estados
MBRF11 NA NA 1260,0 NA 1,0 8,3% 16% 128 128 131 9,00 0,71% 2 edifícios comerciais (MG e RJ)
ONEF11 NA NA 151,5 NA 1,0 4,9% 7% 385 138 141 0,63 0,42% 4 andares de um edifício comercial em SP
PRSV11 NA NA 382,1 NA 1,0 - - 93 75 71 1,92 0,50% 2 edificios comerciais no RJ
RBCO11 NA NA 83,4 NA 0,8 0,0% 0% 0 315 387 0,40 0,48% 3 ediíficios comerciais em SP
RCRB11 NA NA 175,7 NA 0,9 5,7% 6% 1674 523 589 0,85 0,48% Participação em 8 imóveis comerciais em SP e 2 no RJ
THRA11 NA NA 136,0 NA 1,1 5,3% 3% 334 200 175 0,36 0,26% 5 andares de um edifício comercial em SP
TRNT11 NA NA 183,0 NA 0,8 4,1% -12% 84 720 875 0,37 0,20% 1 edifício em SP
VLOL11 NA NA 103,5 NA 1,1 5,3% 3% 407 185 162 0,49 0,47% 6 andares do edifício comercial em SP
XPCM11 NA NA 58,0 NA 0,9 17,7% 19% 878 140 149 0,97 1,67% 1 edifício no RJ
XTED11 NA NA 7,3 NA 0,5 0,0% 2% 82 13 26 0,00 0,00% 1 edifício comercial no RJ
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Downside por ação (R$) (último mês)
meses) meses) último mês milhões) milhões)
Ativos Financeiros
ARRI11 COMPRA - 81,5 - 0,9 0,0% 0% 0 32 36 0,59 0,72% LCIs, CRIs e renda fixa
BCRI11 NEUTRO - 108,0 - 1,0 8,6% 0% 870 322 315 0,73 0,68% LCIs, CRIs e renda fixa
BTCR11 COMPRA - 86,3 - 0,9 - - 947 415 469 0,33 0,38% CRIs e renda fixa
CPTS11 COMPRA - 96,3 - 1,0 7,5% 2% 1389 762 751 0,72 0,75% CRIs e cotas de outros fundos
CVBI11 COMPRA - 91,1 - 0,9 0,0% 0% 0 321 352 0,67 0,74% CRIs e renda fixa
FEXC11 NEUTRO - 101,4 - 1,0 8,6% -2% 446 248 241 0,50 0,49% CRIs e renda fixa
HABT11 COMPRA - 112,4 - 1,1 9,3% 25% 1369 430 390 0,97 0,86% CRIs de lastro pulverizado
HCTR11 COMPRA - 125,1 - 1,1 12,8% 42% 1296 241 225 2,12 1,69% CRIs de lastro pulverizado
HGCR11 COMPRA - 105,0 - 1,0 6,7% -3% 3960 1299 1309 0,48 0,46% CRIs, LCIs, renda fixa e cotas de outros fundos
IRDM11 COMPRA - 117,9 - 1,2 9,1% 32% 4056 1250 1030 1,90 1,61% CRIs, LCIs, renda fixa e cotas de outros fundos
KNCR11 COMPRA - 90,5 - 0,9 5,4% -9% 5928 3538 3808 0,27 0,30% CRIs
KNIP11 COMPRA - 110,6 - 1,0 7,1% 3% 3753 3650 3599 0,75 0,68% CRIs
MCCI11 COMPRA - 103,3 - 1,1 - - 0 748 709 0,60 0,58% CRIs, cotas de fundos e renda fixa
MXRF11 - - 10,5 - 1,0 9,5% 14% 4977 1292 1249 0,07 0,67% LCIs , CRIs, cotas de outros FIIs e projetos imobiliários
OUJP11 COMPRA - 102,2 - 1,0 7,5% 6% 800 233 231 0,46 0,45% LCIs, CRIs, renda fixa e FIIs
PLCR11 COMPRA - 82,8 - 0,9 0,0% 0% 0 175 203 0,41 0,50% CRIs e renda fixa
RBRR11 COMPRA - 99,0 - 1,0 6,8% 3% 2051 717 709 0,50 0,51% CRIs, renda fixa e cotas de outros fundos
RECR11 NEUTRO - 103,0 - 1,1 8,7% 3% 2003 706 667 0,90 0,87% CRIs e renda fixa
VGIR11 COMPRA - 84,0 - 0,9 8,2% -14% 1621 379 436 0,45 0,54% CRIs e renda fixa
VRTA11 NEUTRO - 104,2 - 1,0 8,3% -3% 2293 792 804 0,51 0,49% CRIs, renda fixa e cotas de outros fundos
XPCI11 COMPRA - 87,9 - 0,9 0,0% 0% 0 577 659 0,60 0,68% CRIs e renda fixa
PLRI11 NA NA 39,0 NA 0,7 5,9% -19% 35 37 57 0,19 0,49% CRIs e cotas de outros fundos
JSRE11 NA NA 99,4 NA 0,9 5,8% -2% 5115 2064 2330 0,52 0,52% CRIs, LCIs, cotas de outros fundos e projetos imobiliários
PORD11 NA NA 99,8 NA 1,0 8,4% 6% 198 197 199 0,66 0,66% CRIs
RBVO11 NA NA 21,4 NA 0,7 7,7% -29% 25 11 15 0,15 0,68% CRIs, renda fixa e cotas de outros fundos
RNDP11 NA NA 915,0 NA 0,8 5,1% 0% 91 98 116 3,12 0,34% CRIs, LCIs e LHs
Cemitério
CARE11 NA NA 0,8 NA 0,6 1,3% -37% 266 145 251 0,00 0,00% Mais de 5 mil jazigos em 3 cemitérios no PR, SP e MG
Desenvolvimento Residencial e Rural
TGAR11 COMPRA - 130,3 - 1,0 9,0% 6% 1642 452 441 1,09 0,84% Recebíveis e projetos imobiliarios
KNRE11 NA NA 4,2 NA 1,0 8,3% -12% 67 - 77 0,00 0,00% 15 ativos de natureza residencial no estado de SP
MFII11 NA NA 125,0 NA 1,1 9,6% 18% 755 313 294 0,98 0,78% 22 ativos para urbanização e incorporação residencial
PABY11 NA NA 16,1 NA -4,0 0,0% -39% 4 12 -3 0,00 0,00% 2 projetos imobiliários em SP
RBDS11 NA NA 29,8 NA 0,8 8,3% -74% 12 4 5 0,00 0,00% Parte em 23 projetos de imóveis
Fundos de Fundos
CPFF11 COMPRA - 79,1 - 0,9 0,0% 0% 0 314 331 0,00 0,00% CRIs, cotas de outros FIIs e renda fixa
HFOF11 COMPRA - 112,0 - 1,1 8,3% 20% 4337 1888 1668 0,50 0,45% Cotas de outros FIIs e renda fixa
IBFF11 COMPRA - 72,2 - 0,8 0,0% 0% 0 48 59 0,68 0,94% Cotas de outros FIIs e renda fixa
MGFF11 COMPRA - 92,8 - 1,1 8,4% 7% 3484 840 771 0,50 0,53% Cotas de outros FIIs, LCIs e recebíveis
RBRF11 COMPRA - 95,7 - 1,0 8,0% 1% 2995 880 860 1,03 1,07% CRIs, renda fixa e cotas de outros fundos
RFOF11 COMPRA - 82,0 - 0,9 - - 0 88 101 0,42 0,51% CRIs, renda fixa e cotas de outros fundos
RVBI11 COMPRA - 88,3 - 0,9 - - 0 127 136 0,58 0,66% CRIs, renda fixa e cotas de outros fundos
BCFF11 NEUTRO - 90,8 - 1,1 6,6% 16% 5761 1866 1722 0,45 0,50% CRIs, LCIs, compromissadas e cotas de outros fundos
KFOF11 COMPRA - 112,3 - 1,0 5,7% 7% 544 454 436 0,46 0,41% CRIs, títulos públicos e cotas de outros fundos
RBFF11 COMPRA - 73,4 - 1,0 12,0% 7% 394 201 211 0,55 0,75% Cotas de outros FIIs, CRIs, LCIs e títulos públicos
BCIA11 NA NA 125,5 NA 1,1 11,7% 18% 487 212 197 0,75 0,60% CRIs e cotas de outros fundos
BPFF11 NA NA 81,7 NA 0,9 - - 521 218 242 0,50 0,61% CRIs, cotas de outros fundos e renda fixa
CXRI11 NA NA 165,0 NA 1,7 - - 99 260 154 0,70 0,42% Cotas de outros FIIs e renda fixa
HGFF11 NA NA 101,5 NA 1,0 6,6% 7% 540 183 179 0,55 0,54% Cotas de outros fundos e renda fixa
XPSF11 NA NA 97,0 NA 1,0 - - 0 325 328 0,70 0,72% Cotas de outros FIIs e renda fixa
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Upside / Dividendos Dividend Yield
Ticker Recomendação Preço Alvo (R$) Preço (R$) P/VPA (últimos 12 (últimos 12 Médio do Mercado (R$ Líquido (R$ Descrição
Downside por ação (R$) (último mês)
meses) meses) último mês milhões) milhões)
Hospitais
HCRI11 NA NA 438,5 NA 1,5 7,1% 20% 64 88 58 2,55 0,58% 1 hospital em SP
HUSC11 NA NA 154,0 NA 1,5 1,7% 15% 12 112 72 0,73 0,47% Built-to-Suit de um Hospital em construção
NSLU11 NA NA 276,8 NA 1,5 8,9% 25% 285 317 218 1,69 0,61% 1 hospital em SP
Hotéis
HTMX11 NA NA 123,3 NA 0,9 3,8% -22% 395 155 182 0,00 0,00% 458 apartamentos em 23 hotéis em SP
RBBV11 NA NA 91,0 NA 0,9 3,6% 9% 284 114 125 0,27 0,29% Fazenda Boa Vista na Rodovia Castelo Branco
Instituições Educacionais
FCFL11 COMPRA 133,0 112,4 18,3% 1,1 5,9% 0% 294 391 368 0,56 0,50% 1 prédio do Insper em SP
FAED11 COMPRA 296,0 211,3 40,1% 1,0 8,1% -12% 247 136 132 1,29 0,61% 3 edifícios da Anhanguera Educacional
RBED11 NA NA 165,0 NA 1,1 7,0% 14% 522 295 267 1,00 0,61% 5 centros educacionais, 3 em MG, 1 Cuiabá,1 Maranhão
Logístico e Industrial
ALZR11 COMPRA 141,0 138,7 1,7% 1,4 4,9% 47% 1317 484 351 0,59 0,43% 6 empreendimentos em SP e 1 no RJ
GGRC11 COMPRA 166,0 144,5 14,9% 1,2 5,9% 10% 2695 940 811 0,68 0,47% 15 galpões industriais e logísticos em 6 estados
HGLG11 COMPRA 198,0 170,8 15,9% 1,3 5,5% 25% 6984 2029 1602 0,78 0,46% 14 galpões logísticos em SP, SC e RJ
LVBI11 COMPRA 134,0 120,7 11,0% 1,1 5,9% 15% 2771 910 817 0,67 0,56% 5 galpões logísticos em SP e Mg
RBRD11 NEUTRO Sob Revisão 68,2 - 0,8 34,2% -14% 216 126 150 0,04 0,07% 4 edifícios comerciais em MG, RN e RJ
XPLG11 COMPRA 134,0 129,6 3,4% 1,2 5,6% 38% 9654 2690 2268 0,58 0,45% 27galpões logísticos, em RS, SP e MG
XPIN11 COMPRA 140,0 115,0 21,7% 1,1 6,9% 42% 2699 758 720 0,62 0,54% 17 galpões logísticos, em RS, SP e MG
VILG11 COMPRA - 127,9 - 1,1 - - 4882 900 794 0,60 0,47% 8 galpões logísticos, em SP e MG
BRCO11 NA NA 125,7 NA 1,3 - - 0 1579 1206 0,55 0,44% 10 galpões logísticos em SP
CXTL11 NA NA 341,0 NA 0,4 2,7% -10% 7 18 41 1,39 0,41% 1 torre teste de elevadores e 5 galpões
EURO11 NA NA 218,5 NA 0,7 3,8% 33% 72 84 118 0,75 0,34% 5 galpões logísticos e 1 torre de teste de elevadores
FIIB11 NA NA 486,1 NA 1,1 5,8% -2% 472 333 291 2,37 0,49% Condomínio industrial Perini Business Park
FIIP11 NA NA 188,5 NA 0,9 12,2% 11% 197 175 184 0,79 0,42% 4 centros de distribuição e 3 megalojas (SP, RJ, PR, MG e BA)
LGCP11 NA NA 100,0 NA 1,0 0,0% 0% 0 176 169 0,52 0,52% 3 galpões logísticos em MG, GO e ES
GRLV11 NA NA 135,5 NA 1,0 5,9% 22% 319 145 142 0,71 0,52% 4 centros de distribuição e 3 megalojas (SP, RJ, PR, MG e BA)
SDIL11 NA NA 101,3 NA 1,1 6,2% -7% 2643 483 455 0,55 0,54% 3 galpões logístico no RJ
BTLG11 NA NA 105,8 NA 1,1 5,7% 14% 1382 739 701 0,50 0,47% 6 galpões industriais e logísticos em SP, SC e RJ
Shoppings
FIGS11 COMPRA 90,0 63,4 42,0% 0,6 4,8% -1% 677 181 278 0,05 0,08% 36,5% dos Shoppings Bonsucesso e Maia em Guarulhos
HGBS11 COMPRA 235,0 212,9 10,4% 0,9 5,1% -11% 5976 2129 2252 0,25 0,12% 13 shopping centers
JRDM11 COMPRA 90,0 77,7 15,8% 0,9 4,2% -7% 257 196 227 0,00 0,00% 40% do Shopping Jardim Sul (SP)
MALL11 COMPRA 127,0 93,5 35,8% 0,9 4,5% -5% 3166 707 800 0,30 0,32% 7 shoppings
PQDP11 COMPRA 3702,0 3010,0 23,0% 0,9 3,5% 0% 236 718 810 0,00 0,00% 15% do Shopping Parque D. Pedro e cotas do FII SHDP11B
SHPH11 NEUTRO 927,0 895,0 3,6% 1,1 3,3% -2% 162 545 478 1,85 0,21% 25,73% do Shopping Pátio Higienópolis
VISC11 COMPRA 131,0 111,0 18,0% 0,9 5,0% 2% 5511 1584 1732 0,15 0,14% Participação em 13 shopping centers (RJ, PA, BA, PR e SP)
XPML11 COMPRA 119,0 109,0 NA 1,0 3,8% 2% 9714 1985 2031 0,03 0,03% Participação em13 shopping centers (RJ, BA, AM, PA e SP)
HSML11 NA NA 93,4 NA 0,9 - - 5512 1474 1572 0,26 0,28% Participação em 4 shopping centers (SP, AL e AC)
ABCP11 NA NA 76,6 NA 0,9 5,1% -14% 603 935 1040 0,11 0,14% Grand Plaza, Grand Plaza Shopping e antigo JK Shopping
FLRP11 NA NA 1365,0 NA 0,9 5,6% 0% 72 89 103 4,96 0,36% 35,37% do Florianópolis Shopping Center
FVPQ11 NA NA 162,0 NA 0,8 5,5% -8% 754 454 598 0,00 0,00% Via Parque Shopping na Barra da Tijuca, Rio de Janeiro
HMOC11 NA NA 235,5 NA 1,1 3,6% -1% 19 90 81 0,25 0,11% 23% de 1 Shopping e 1 conjunto de edifício comercial em SP
RBGS11 NA NA 38,2 NA 0,4 5,3% -14% 59 41 93 0,00 0,00% 44% do Shopping Sulacap
SCPF11 NA NA 9,0 NA 0,8 5,5% -10% 20 38 48 0,00 0,00% 31,57% do Shopping Center Piedade (BA)
WPLZ11 NA NA 78,0 NA 0,8 5,3% -20% 115 80 95 0,00 0,00% 30% do Shopping West Plaza (SP)
Varejo
RBVA11 NEUTRO 149,0 117,9 26,4% 1,0 9,3% 4% 1756 1261 1235 0,85 0,72% Agências da CEF e varejo de rua em São Paulo
HGRU11 NA NA 132,9 NA 1,2 6,2% 34% 5194 1666 1352 0,68 0,51% Edifícios comerciais e educacionais (SP, RJ, BA, PR)
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