02/06/23

➔ Formação dos estoques de café: Resposta a um desequilíbrio nas contas externas e

uma resposta específica pelo fato de que o preço do café continua sendo um problema
estando muito baixo.
➔ Elasticidade preço/renda do café é baixa: a queda do preço ou o aumento da renda não
gera uma demanda muito maior do que se tinha anteriormente.
➔ Tendo a demanda pouca influência
➔ A oferta de café era vinda do Brasil e controlada por ele
➔ Havendo abundância de mão de obra e terra fértil, é sempre lucrativo expandir sua
produção
➔ A oferta determina o preço, assim gera se uma pressão para diminuição do preço do
café
➔ Governo: Política de valorização/formação de estoques- Comprar o excedente do
café, retirando uma parte dessa do mercado, controlando artificialmente a oferta e
valorizando o preço do produto, substituindo a depreciação cambial.

Capítulo 30- Furtado

➔ Convênio Taubaté (1906): reunião de governadores para realizar a política de

formação de estoques.
➔ Medidas/ linhas estabelecidas pelo Convênio:
1. O governo federal deve responsabilizar se pela compra dos estoques
excedentes de café para equilibrar a oferta e demanda;
2. A formação de estoques seria formada com capital estrangeiro (única forma
de poupança nesse momento da economia brasileira); A formação de estoques
cumpre um papel de investimento na economia, pois ao garantir o preço do
café no mercado internacional, garante que o setor continue lucrativo, atraindo
capital, empregando um grande número de pessoas e formando renda.
3. Constituição de um imposto sobre a exportação do café para pagar o juros da
dívida externa.
4. No longo prazo era preciso desestimular os investimentos
➔ 1906-1929:Quando tira oferta garante o preço, atrai capital e produz mais café, esse
fato é uma contradição com a política de estoques (destruição de capital estimula o
setor- contraditório). Chegando às portas de um limite em 1929.

Capítulo 31

➔ Com as consequências da crise de 1929, a política de formação de estoques deixou de

ser uma simples política de um setor particular, se transformando em ferramenta de
uma política econômica, de manutenção do nível de renda e atividade econômica
brasileira a partir de 1930. (Inovador pois não se tinha uma teoria que fundamentou
tais ações naquele momento- keynesiano antes de keynes)
➔ Achavam que esses estoques iam ser utilizados ( quebra de safra ou recuperação do
preço), mas com o passar do tempo, mais especificamente após 1929 ficou claro que
tais estoques não voltam para o mercado em momento algum, passando a ser não uma
política de estoque mas também destruição desse café.
➔ Uma das consequências da crise de 29 foi a redução da liquidez internacional, ou seja,
os capitais estrangeiros somem, não estando disponíveis para financiar a formação de
estoques, precisando ser feita a partir de 30 por crédito/emissão de moeda doméstica.
➔ Ferramenta de política anticíclica, de manutenção do nível de atividade econômica.

Setor exportador- Setor Setor de Renda total

Unidades influenciado pelo subsistência
monetárias Setor exportador

A- normal 20 40 40 100

B- hipótese 10 20 40 70

C- hipótese 12 24 40 76

D- hipótese 7,5 15 40 62,5

➔ Setor influenciado pelo Setor exportador- efeitos da formação de renda dentro da

economia brasileira
➔ B- hipótese : queda no preço do café em 50% e o governo não atua para estimular o
aumento de produção, ou seja, ele se mantém.
➔ C- hipótese : queda no preço do café em 50% e o governo atua estimulando a um
aumento de 20% da produção
➔ D- hipótese : deixar o mercado resolver- produtores têm que reduzir a sua promoção
pela metade, assim a queda no preço no mercado internacional seria de 25% (valor-
sua metade- 25% dessa metade). Pior cenário para formação de renda.
➔ O governo brasileiro se caracterizou em C.
➔ Por que Getúlio foi Keynesiano antes de Keynes? Pág 272-273 Política anticíclica
significativa, mesmo que de forma inconsciente (por tentativa e erro).
➔ Pedro Fonseca (UFRGS): não inconsciente, pois toda essa política anticíclica estava
articulada com reformas institucionais- desenvolvimentismo.
 ◆ Centralidade dos impostos
◆ Formação de uma legislação trabalhista
◆ Processo de industrialização
➔ PT- São governos desenvolvimentistas? Teve política anticíclica em resposta à crise
de 2008 e o mais perto da reforma que chegamos perto foi o que o Lula fez com
relação ao PAC em Lula 2° mandato (quase permanente), e as cotas no governo
Dilma. Tem se dificuldade em identificar um desenvolvimentismo pois não há um
processo de industrialização por trás (passamos um processo de desindustrialização)