MATEMÁTICA FINANCEIRA
APLICADA
AULA 3

 
 Prof.ª Aline Purcote

CONVERSA INICIAL

Anteriormente, estudamos o pagamento de um montante em uma única vez após um período

de tempo, mas como realizar os cálculos quando o pagamento ocorre em parcelas? Quais são os

principais conceitos que precisamos levar em consideração?

De acordo com Castanheira e Macedo (2008), a sucessão de depósitos ou de pagamentos (ou de

recebimentos), em épocas diferentes, destinados a formar um capital ou a pagar (ou receber) uma
dívida, é denominada renda ou série uniforme. Essa sucessão de pagamentos pode se destinar ao

pagamento de uma dívida, o que caracteriza uma amortização ou pode se destinar a uma poupança,

uma capitalização.

Nesta aula, abordaremos as definições de fluxo de caixa e classificações das rendas, bem como

as principais séries de pagamentos ou recebimentos que formam a base para os principais modelos

de financiamentos de dívidas existentes no mercado. Estudaremos também a relação de equivalência

existente entre fluxos de caixa e o cálculo do valor presente e futuro das diferentes rendas.

CONTEXTUALIZANDO

Provavelmente você já fez ou conhece alguém que tenha efetuado um financiamento tendo uma

sucessão de pagamentos a realizar. Esses pagamentos chamamos de renda, mas esta não é apenas o

pagamento de uma dívida, pois também podemos realizar uma série de depósitos para aplicação de

um determinado valor. Dessa forma, segundo Castanheira (2016), a definição completa de renda é

uma sucessão de pagamentos, de recebimentos ou de depósitos.

Imagine que você pretende fazer uma compra e, para isso, realiza várias pesquisas no mercado a

fim de comparar e encontrar o melhor preço. Após muita procura, constata que o melhor preço é R$

5.000,00, mas esse valor só é válido à vista; caso seja parcelado, a taxa de juros inviabiliza a compra.
Dessa forma, você faz as contas e verifica em seu orçamento que não possui o valor, mas não quer

perder a oportunidade, que é muito vantajosa. Para tanto, encontra a alternativa de efetuar quatro

depósitos mensais iguais numa conta remunerada a uma taxa de juros de 5% a.m, sendo que, no final

deste período, você terá o valor que precisa para pagamento à vista. Como o valor da mercadoria

permanecerá inalterado, a poupança será uma opção, avaliando que o dinheiro estará rendendo

durante o período da aplicação.

No exemplo acima, temos a sucessão de depósitos para formar uma poupança e assim comprar

o item desejado à vista. Considerando os dados apresentados, podemos calcular o valor dos
depósitos a serem realizados. Para efetuar estes e outros cálculos, vamos estudar os principais

conceitos envolvendo fluxo de caixa e rendas.

TEMA 1 – FLUXO DE CAIXA E CLASSIFICAÇÃO DE RENDAS

De acordo com Castanheira (2008), a sucessão de depósitos e/ou saques ou, ainda, de

recebimentos e/ou pagamentos, em dinheiro (caixa), previstos para determinado tempo, é

denominada fluxo de caixa. Também podemos considerar as seguintes definições:

Série de pagamentos ou recebimentos que juntos formam uma operação financeira;

Representação de receitas e despesas ocorridas em diferentes períodos;

Sucessão de entradas e saídas de dinheiro no tempo;

Entradas e saídas de caixa ao longo de um período de tempo.

Um fluxo de caixa pode ser representado de forma analítica ou gráfica. Na forma gráfica, a linha

do tempo ou diagrama ilustra o fluxo evidenciando sua distribuição ao longo do período, em que o

eixo horizontal representa a linha do tempo iniciada a partir de uma data zero (data inicial ou data

atual). As setas voltadas para baixo são as saídas de dinheiro representando despesas, aplicações,

custos ou parcelas, e as setas voltadas para cima são as entradas de dinheiro, representando receitas

ou economias realizadas. No exemplo a seguir, temos uma saída de R$ 5.000 no período zero e

entradas de R$ 500 nos demais períodos.

Figura 1 – Exemplo de fluxo de caixa

 Quando ocorrer, em um mesmo período, um pagamento e um recebimento, podemos

representar os movimentos com uma seta para cima e outra para baixo ou indicar apenas uma seta

com a diferença entre eles. No exemplo acima, vamos considerar que no período 2 ocorreu uma

entrada de R$ 500 e uma saída de R$ 800, então podemos representar apenas uma seta para baixo

com uma saída de R$ 300 (R$ 500 – R$ 800 = - R$ 300).

Já na forma analítica, ilustramos o fluxo de caixa utilizando uma tabela com a representação das

entradas e saídas. Considere um fluxo de caixa em que, no período inicial zero, serão investidos R$

5.000,00; no período 1 e 2, ocorrerão recebimentos, respectivamente, de R$ 2.000,00 e R$ 4.000,00;

no período 3, ocorrerá um novo investimento de R$ 1.000,00; e no período 4, recebimento de R$

9.000,00. O fluxo de caixa analítico das movimentações é representado da seguinte forma:

Tabela 1 – Exemplo de fluxo de caixa (1)

Período Entradas Saídas

0   5.000,00

1 2.000,00  

2 4.000,00  

3   1.000,00

4 9.000,00  

Podemos também representar as entradas de dinheiro como positivas e as saídas negativas.

Assim a representação do mesmo fluxo de caixa seria:

Tabela 2 – Fluxo de caixa (2)

 Instantes Entradas (+) Saídas (-)

0 - 5.000,00

1 + 2.000,00

2 + 4.000,00

3 - 1.000,00

4 + 9.000,00

Vimos no início desta aula que renda, de acordo com Castanheira e Macedo (2008), é a sucessão

de depósitos ou de pagamentos (ou de recebimentos), em épocas diferentes, destinados a formar

um capital (capitalização) ou a pagar (ou receber) uma dívida (amortização). Francisco (1991) define
rendas como um conjunto de dois ou mais pagamentos, realizáveis em épocas distintas, destinados a

constituir um capital ou amortizar uma dívida.

As rendas podem ser classificadas considerando quatro parâmetros: o prazo, o valor, o período e

a forma. Quanto ao prazo, as rendas podem ser:

Temporárias: a duração é limitada, o número dos termos que compõe a renda é finito, possui

um prazo final. Por exemplo, um financiamento de 12 prestações iguais;

Perpétuas: a duração é ilimitada, o número de períodos que compõe a renda é infinito, por

exemplo, seguros de vida e aposentadoria.

Quanto ao valor, as rendas são classificadas como:

Constantes: todos os pagamentos, recebimentos, saques ou depósitos possuem valores iguais,

por exemplo, um financiamento que possui 12 prestações iguais de R$ 500;

Variáveis: todos os pagamentos, recebimentos, saques ou depósitos não possuem valores

iguais. Se um dos pagamentos for de valor diferente dos demais, a renda é variável, por

exemplo, realizo depósitos diferentes em uma poupança, sendo no 1º mês R$ 200, no 2º mês

R$ 500 e no 3º mês R$ 800. 

Considerando a periodicidade, as rendas podem ser classificadas em:

Periódicas: quando a periodicidade entre os pagamentos, recebimentos, saques ou depósitos

são iguais. Por exemplo, pagamentos mensais, semestrais ou anuais;

 Não periódicas: quando a periodicidade entre os pagamentos, recebimentos, saques ou

depósitos não são iguais entre si. O intervalo entre dois períodos consecutivos é variável.

Quanto à forma de pagamento ou de recebimento, temos:

Imediatas: o primeiro pagamento, recebimento, saque ou depósito ocorre no primeiro período,

podendo ser:

Postecipado: quando a ocorrência é no final do período, ou seja, sem entrada. Por

exemplo, uma compra financiada em três pagamentos mensais, ocorrendo o primeiro

pagamento 30 dias após a compra ou ainda as compras realizadas no cartão de crédito

onde o pagamento ocorrerá após o vencimento do cartão;

Antecipado: quando a ocorrência é no início do período, ou seja, com entrada sendo que
o valor da entrada é igual ao valor das demais parcelas. Por exemplo, uma compra

financiada em três pagamentos mensais, ocorrendo o primeiro pagamento no ato da

compra (1 + 2).

Diferidas: o primeiro pagamento, recebimento, saque ou depósito não ocorre no primeiro

período, havendo, um prazo de carência. Por exemplo, realizamos uma compra hoje e os
pagamentos terão início após 120 dias.  As rendas diferidas podem ser:

Postecipada: quando o primeiro pagamento ocorre um período após o término da

carência;

Antecipada: quando o primeiro pagamento coincide com o final da carência. 

TEMA 2 – MODELO BÁSICO DE RENDA

No tema 1, estudamos a classificação das rendas e neste tema estudaremos o modelo básico
que consiste em uma renda que é simultaneamente temporária, constante, imediata, postecipada e

periódica.  

De acordo com Castanheira (2016), para determinarmos o valor atual (ou valor presente) de uma
sucessão de pagamentos ou recebimentos, somamos o valor atual do desconto racional composto

de cada parcela da renda, ou seja, o valor atual de cada parcela da série de pagamentos ou
recebimentos pelo desconto racional composto e, em seguida, somamos os valores encontrados.

Para calcular o valor atual, aplicamos a seguinte fórmula:

   ou 

onde:

V = Valor atual, Valor Presente (PV ou VP), capital (C), valor à vista ou valor da renda na data
focal zero.

p = valor das prestações ou parcelas.

Obs.: quando utilizamos a HP 12C, o valor das prestações é simbolizado por PMT.

i = taxa de juro composto da operação.

n = número de prestações ou número de pagamentos ou número de parcelas.

Exemplo 1

Determinar o valor à vista de um produto que foi comprado em 10 prestações iguais a R$

2.000,00, vencíveis mensalmente, sendo o pagamento a partir do primeiro mês (sem entrada), com
taxa de juro composto de 2% ao mês.

O enunciado fornece os seguintes dados:

n = 10
p = 2000

i = 2% a.m. / 100 = 0,02 a.m.

Agora vamos aplicar a fórmula para encontrar o valor à vista do produto:

V = 17965,17

Podemos resolver esse exemplo utilizando a calculadora financeira HP12C, seguindo os passos:

f    REG                     (limpa os registros / memórias)

f    2                          (duas casas decimais no visor)

2000   CHS  PMT     (define o valor da prestação)

10  n                         (define o número de prestações)

2    i                          (define a taxa de juro composto)

PV                            (calcula o valor atual)

PV = R$ 17.965,17

Também podemos calcular o valor à vista utilizando a função VP do Excel:

VP (taxa, NPER, pgto)

onde:

NPER = número de períodos

PGTO = o valor das prestações.

Assim:

= VP(2%;10;-2000)

VP = 17.965,17

O valor à vista do produto é de R$ 17.965,17.

 Exemplo 2

Qual é o valor da prestação a ser paga pelo comprador que deseja adquirir um produto que

custa R$ 5.000,00 à vista, mas pode ser financiado sem entrada, em 10 prestações mensais iguais, à
taxa de 3% ao mês?

V = 5.000
i = 3% a.m. = 0,03 a.m.

n = 10
p=?

Utilizando a calculadora financeira HP12C, temos:

f    REG                   (limpa os registros (memórias) financeiros)

f    2                         (duas casas decimais no visor)

5000 CHS PV          (define o valor presente)

10  n                        (define o número de prestações)

3    i                         (define a taxa de juro composto)

PMT                         (calcula o valor das prestações)

PMT = R$ 586,15
 Podemos também calcular o valor da prestação utilizando a função PGTO do Excel:

PGTO (taxa, NPER, VP)

onde:

NPER = número de períodos

VP = o valor presente de um investimento.

Assim:

=PGTO(3%;10;-5000)

= 586,15

O valor da prestação a ser paga é de R$ 586,15.

Além de calcular o valor presente, podemos encontrar o valor futuro (VF ou FV) ou montante (M)
no final do período. Para determinar o montante de uma renda postecipada, podemos somar os

montantes de cada depósito ou utilizar a seguinte fórmula:

  ou

Exemplo 3

Uma pessoa deposita mensalmente na poupança o valor de R$ 100,00. Considerando uma renda
média de 1,4% ao mês, quanto essa pessoa possuirá no momento do último depósito, supondo que

realizou 120 depósitos na data prevista?

O enunciado fornece os seguintes dados:

p = 100

i = 1,4% a.m. / 100 = 0,014 a.m.

n = 120

M=?
Pela calculadora financeira HP12C, temos:

f    REG                   

f    2                         

100 CHS PMT         

120 n   

1,4 i                        

FV   (calcula o valor futuro, montante)

FV = R$ 30.738,59

Podemos calcular o valor futuro (Montante) utilizando a função VF do Excel:

VF (taxa, NPER, pgto, VP)

onde:

NPER = número de períodos

PGTO = o valor das prestações

VP = o valor presente de um investimento

=VF(1,4%;120;-100)

VF = 30.738,59
 O valor do montante no final dos 120 depósitos será de R$ 30.738,59.

Exemplo 4

Quanto possuirá no final de 2 anos uma pessoa que deposita R$ 1.000,00 mensalmente, sabendo

que está rendendo 2% ao mês?

M=?

p = 1000
i = 2% a.m. = 0,02 a.m.

n = 2 anos = 24 meses

Obs.: temos a taxa em meses e o período em anos, assim transformamos o período para mês.

Utilizando a calculadora financeira HP12C seguir os passos:

f    REG                   

f    2                         

1000 CHS PMT         

24 n (considerado o período em meses para estar na mesma unidade da taxa)                     

2  i                        

FV (calcula o valor futuro, montante)

FV = R$ 30.421,86
 A pessoa possuirá R$ 30.421,86 no final dos 2 anos. Pelo Excel temos:

=VF(2%;24;-1000)

TEMA 3 – RENDA ANTECIPADA

Segundo Castanheira (2016), a renda é antecipada em relação ao valor atual quando a primeira

parcela ocorre na data zero, ou seja, é dada uma entrada de mesmo valor que as demais parcelas.
Para o cálculo do valor atual, utiliza-se o mesmo conceito de rendas postecipadas. No entanto, como

os pagamentos ou recebimentos ocorrem com a antecipação de um período, multiplicamos a

fórmula da renda postecipada por (1 + i).

  ou

Para o cálculo do Valor Futuro (FV) ou montante (M), utilizamos a fórmula:

  ou

Exemplo 1

Um produto é anunciado em 12 prestações mensais iguais de R$ 8.400,00, sendo que o primeiro

pagamento ocorrerá no ato da compra (entrada). Qual o preço à vista desse produto, sabendo que a

taxa de juro utilizada foi de 2,5% ao mês?

O enunciado fornece os seguintes dados:

p = 8.400

i = 2,5% a.m. / 100 = 0,025 a.m.

n = 12

Agora vamos aplicar a fórmula para encontrar o valor à vista do produto:

 Utilizando a calculadora financeira HP12C seguimos os passos abaixo:

f    REG                   

f    2                         

g   BEG

8400   CHS PMT    

12 n                        

2,5    i                         

PV                           

PV = R$ 88.319,35

Obs.: neste exercício, temos uma renda antecipada. Assim, é necessário manter visível a

expressão BEGIN, logo utilizamos as teclas g BEG no início dos cálculos.

Também podemos calcular o valor atual utilizando a função VP do Excel, acrescentando no tipo o

número 1 para indicar renda antecipada:

VP(taxa, nper, pgto, [vf], [tipo])

 =VP(2,5%;12;-8400;0;1)

O preço à vista do produto é de R$ 88.319,35.

Exemplo 2

Uma pessoa deposita, no início de cada mês, durante 5 meses, a quantia de R$ 100,00. Calcule o
valor futuro, sabendo que a instituição financeira paga juros de 2% ao mês, capitalizados

mensalmente.

O enunciado fornece os seguintes dados:

p = 100

i = 2% a.m. = 0,02 a.m.

n = 5 meses

Agora vamos aplicar a fórmula do montante:

Pela calculadora financeira HP12C temos:

f    REG                   

f    2                         
 g   BEG

100   CHS PMT    

5 n                        

2 i                         

FV                           

FV = R$ 530,81

Podemos calcular o valor futuro utilizando a função VF do Excel, mas precisamos indicar no tipo

o número 1, pois estamos trabalhando com renda antecipada:

VF(taxa,nper,pgto,[vp],[tipo])

=VF(2%;5;-100;0;1)

O valor futuro será de R$ 530,81.

Exemplo 3

Uma pessoa deseja ter R$ 48.000,00 daqui a 6 meses. Quanto deverá aplicar no início de cada

mês considerando uma taxa de 1,8% ao mês?

O enunciado fornece os seguintes dados:

M = 48000

n = 6 meses

i = 1,8% a.m. / 100 = 0,018 a.m

Agora vamos aplicar a fórmula do montante para encontrar o valor das prestações:
 Podemos também isolar a variável p na fórmula do montante e obter uma fórmula para o cálculo

do valor da prestação, assim:

Pela calculadora financeira HP12C temos:

f    REG                   

f    2                         

g   BEG

48000 CHS FV   

6 n                        

1,8 i                         

PMT                           

PMT = R$ 7.512,27
 Podemos realizar este cálculo utilizando a função PGTO do Excel. Como temos uma renda

antecipada vamos considerar no tipo o número 1 que indica que os vencimentos ocorrem no início
do período. Assim:

PGTO(taxa, nper, pv, [fv], [tipo])

=PGTO(1,8%;6;0;-48000;1)

Para obter R$ 48.000,00 daqui a 6 meses, será necessário aplicar R$ 7.512,27 no início de cada
mês.

TEMA 4 – RENDA DIFERIDA

Estudamos no tema 1 que uma renda pode ser classificada como diferida sempre que existir um

prazo de carência, podendo ser postecipada ou antecipada. Na renda diferida antecipada, a primeira

parcela vence justamente com a carência; já na diferida postecipada a primeira parcela vence um

período após a carência.  

Para efetuar os cálculos envolvendo rendas diferidas, utilizamos as mesmas fórmulas do modelo
básico de renda que estudamos no tema 2 e a fórmula de capitalização composta que estudamos

anteriormente.

Exemplo 1

Uma compra foi financiada em quatro pagamentos mensais, postecipados no valor de R$

3.000,00. Considerando-se uma carência de 2 meses e uma taxa de juros de 3% a.m, qual é o valor à

vista da compra efetuada?

O enunciado fornece os seguintes dados:

p = 3000

n = 4 meses

carência = 2 meses
i = 3% a.m. / 100 = 0,03 a.m

Primeiramente vamos aplicar a fórmula do valor atual da renda postecipada:

 Pela calculadora financeira HP12C temos:

f    REG                    

f    2                         

3000   CHS PMT     

4 n                        

3 i                         

PV                         

Trabalhamos com uma renda postecipada. Assim, o valor do V que encontramos representa o

valor atual um período antes do primeiro pagamento, por isso será necessário considerar o período

de carência para encontrar o valor atual na data zero. Para esse cálculo, vamos utilizar a fórmula do
juro composto que estudamos anteriormente:
 Pela calculadora financeira HP12C:

f    REG                    

f    2                         

11151,28 CHS FV     

2 n                        

3 i                         

PV                         

O valor à vista da compra efetuada foi de R$ 10.511,15.

Exemplo 2

Uma compra foi financiada em 12 pagamentos mensais iguais a R$ 20.000,00. Considerando

uma carência de 12 meses e uma taxa de juros de 4% a.m, qual o valor atual sendo que as prestações
vencem no início do intervalo?

O enunciado fornece os seguintes dados:

p = 20000
n = 12 meses

carência = 12 meses

i = 4% a.m. / 100 = 0,04 a.m

 Primeiramente vamos aplicar a fórmula do valor atual da renda postecipada:

Pela calculadora financeira HP12C:

f    REG                    

f    2                         

20000 CHS PMT     

12 n                        

4 i                         

PV                         

O enunciado indica que temos uma renda diferida antecipada, pois o pagamento será realizado
no início do intervalo, logo vamos considerar um intervalo a menos de carência, ou seja, vamos

utilizar no cálculo a carência de 11 meses.

 Pela calculadora financeira HP12C:

f    REG                    

f    2                         

187701,47 CHS FV     

11 n                        

4 i                         

PV                         

O valor atual é de R$ 121.927,30.

TEMA 5 – EQUIVALÊNCIA DE FLUXOS DE CAIXA

No tema 1, estudamos os principais conceitos envolvendo fluxo de caixa e agora vamos verificar

quando dois ou mais fluxos são considerados equivalentes. De acordo com Castanheira e Macedo
(2008), a equivalência de fluxos de caixa depende da taxa de juro e, se dois fluxos são equivalentes a

certa taxa, essa equivalência deixará de existir se a taxa for alterada.

Para avaliarmos a equivalência entre fluxos de caixa, precisamos calcular o valor atual de cada

fluxo e avaliar se os resultados são iguais. Dessa forma, se os fluxos possuem o mesmo valor atual a
uma taxa de juros, os seus montantes após n períodos serão necessariamente iguais.
 Exemplo

Considere os seguintes fluxos de caixa e avalie se são equivalentes à taxa de 1,8% ao mês:

a. Pagamento único com montante de R$ 1.112,98 em seis meses;

b. Oito parcelas mensais, sem entrada, de R$ 135,34.

Para avaliar se os fluxos apresentados são equivalentes, precisamos calcular os valores atuais
considerando a taxa de 1,8% ao mês. Para o primeiro fluxo temos um pagamento único, então vamos
calcular o valor atual utilizando a fórmula de juro composto:

Pela calculadora financeira HP12C temos:

f    REG                    

f    2                         

1112,98   CHS FV     

6 n                        

1,8 i                         

PV                         

No segundo fluxo, temos oito parcelas mensais, sem entrada, de R$ 135,34. Assim, vamos utilizar
a fórmula da renda postecipada para encontrar o valor atual:
 Pela calculadora financeira HP12C:

f    REG                    

f    2                         

135,34   CHS PMT     

8 n                        

1,8 i                         

PV                         

Avaliando os resultados obtidos, concluímos que os valores atuais são iguais, assim os fluxos são
equivalentes considerando a taxa de 1,8% ao mês.

TROCANDO IDEIAS

Nesta aula, estudamos as definições e características de cada tipo de renda e vimos as diferenças

entre renda postecipada, também conhecida como modelo básico, antecipada e diferida. Logo, antes
de realizar os cálculos, é importante identificar o tipo de renda com que estamos trabalhando.
 Considere que um produto foi vendido por R$ 324,00 de entrada, mais seis prestações mensais e
iguais de R$ 200,00 com uma taxa de juro de 2,5% ao mês. Analisando este exemplo, qual é o tipo de
renda que está sendo utilizada?

Neste exemplo, temos uma entrada de R$ 324,00 mais seis prestações de R$ 200,00, logo a
entrada não possui o mesmo valor das parcelas, assim não temos uma renda antecipada. Devemos

considerar como renda as seis prestações, que são características do modelo básico de renda (renda
postecipada). Caso seja necessário calcular o preço à vista desse produto, deve-se aplicar a fórmula
da renda postecipada e somar ao resultado o valor da entrada.

NA PRÁTICA

Nesta aula, estudamos o cálculo do valor presente, futuro e prestações dos diferentes tipos de
rendas. Para praticar os assuntos estudados nesta aula, vamos resolver os seguintes exercícios.

Exercício 1

Uma loja vende uma máquina por R$ 2.000,00 à vista. Considerando a taxa de juros de 1,25%

a.m., em regime de juros compostos, determine o valor da prestação para cada um dos seguintes
planos de financiamento:

a. 20% de entrada e o saldo financiado em 24 prestações mensais e iguais sendo a primeira

prestação vencendo um mês após a compra.

Neste plano, temos uma entrada de 20%. Assim, a entrada será de R$ 400, ou seja:

2000 x 0,20 = 400

Descontando a entrada de R$ 400, teremos um financiamento de R$ 1.600 (2000 – 400 = 1600).

Com base nesse valor, vamos calcular as prestações considerando o modelo básico de renda e
utilizando a HP12C:

1600 CHS PV           

24 n                        

1,25 i
 PMT                          

PMT = R$ 77,58

b. 1+24 prestações mensais.

Nesse plano, temos uma entrada que é do mesmo valor das demais parcelas, assim

consideramos uma renda antecipada. Vamos calcular o valor das prestações utilizando a HP12C:

g   BEG

2000 CHS PV   

25 n                        

1,25 i                         

PMT                           

PMT = R$ 92,49

Exercício 2

Um empréstimo de R$ 3.000,00 pode ser pago em qualquer um dos planos indicados a seguir.

Verifique se os planos são equivalentes considerando a taxa de 2,5% ao mês de juro composto.

a. Quatro parcelas mensais e iguais a R$ 400,00 sem entrada nos primeiros quatro meses mais

uma parcela de R$ 1.821,77 no final do oitavo mês;

b. Três parcelas mensais sendo no primeiro mês o valor de R$ 492,00, no segundo mês R$
1.596,95 e no terceiro mês R$ 1.076,89.

  Para avaliar se os fluxos apresentados são equivalentes, precisamos calcular os valores atuais
considerando a taxa de 2,5% ao mês. No primeiro fluxo, temos quatro parcelas mensais e iguais a R$

400,00 sem entrada. Assim, calcule o valor atual utilizando a fórmula da renda postecipada:
 Pela calculadora financeira HP12C:

f    REG                    

f    2                         

400   CHS PMT     

4 n                        

2,5 i                         

PV                         

Como temos mais uma parcela de R$ 1.821,77 no final do oitavo mês, será necessário aplicar a
fórmula do juro composto:

Pela calculadora financeira HP12C:

f    REG                    

f    2                         

1821,77 CHS FV     

8 n                        

2,5 i                         
 PV                         

Para finalizar, somamos os resultados obtidos:

No segundo fluxo, temos três parcelas mensais, sendo no primeiro mês o valor de R$ 492,00; no
segundo mês, R$ 1.596,95; e no terceiro, R$ 1.076,89. Como as parcelas são diferentes, vamos aplicar
a fórmula do juro composto para cada uma delas e somar os resultados:

Pela calculadora financeira HP12C:

492 CHS FV     

1 n                        

2,5 i                         

PV = 480

1596,95 CHS FV     

2 n                        

2,5 i                         

PV = 1.520

1076,89  CHS FV     

3 n                        

2,5 i                         
 PV = 999,99 = 1.000

480 + 1520 + 1000 = 3000

Comparando os resultados, concluímos que os fluxos são equivalentes à taxa de 2,5% ao mês.

FINALIZANDO

Nesta aula, vimos os principais conceitos envolvendo fluxo de caixa, bem como os cálculos e
caraterísticas de cada tipo de renda. Estudamos também que as rendas possuem a seguinte
classificação e, com base nessa classificação, efetuamos os cálculos de valor presente, valor futuro e

prestação.

Quadro 1 – Classificação das rendas

Fonte: Francisco, 1991.

REFERÊNCIAS

CASTANHEIRA, N. P.; MACEDO, L. R. D. Matemática financeira aplicada. Curitiba: Ibpex, 2008.

CASTANHEIRA, N. P. Cálculo aplicado à gestão e aos negócios. Curitiba: InterSaberes, 2016.

FRANCISCO, W. Matemática financeira. São Paulo: Atlas, 1991.

GIMENES, C. M. Matemática financeira com HP 12C e Excel: uma abordagem descomplicada.

São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2006.

PUCCINI, E. C. Matemática financeira. Yumpu, 2007. Disponível em:

<https://www.yumpu.com/pt/document/read/14514487/matematica-financeira-ernesto-coutinho-

puccinipdf>. Acesso em: 5 maio 2021.