Desenvolvimento
Investir na 1 a infância
é solução para vários
problemas, inclusive
econômicos, diz
Naercio Menezes A12
Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Ano 24 | Número 5801 | R$ 6,00
www.valor.com.br
AgênciaderiscoFitchelevaratingsoberanobrasileiro
Victor Rezende, Estevão Taiar,
Jéssica Sant’Ana e Gabriel Roca
De São Paulo e Brasília
A partir da análise de que o desempe-
nho macroeconômico e fiscal do Brasil
está acima do esperado e que políticas
proativas e reformas deram apoio a esse
cenário, a agência de classificação de ris-
co Fitch elevou o rating soberano do país
de ‘BB-’ para ‘BB’, com perspectiva estável.
A decisão surpreendeu — a agência pu-
lou a etapa de alterar, em um primeiro
momento, a perspectiva da nota para po-
sitiva — e foi comemorada pelo governo.
. NATHAN HOWARD/AP PHOTO
Powell: “É uma benção estarmos conseguindo desacelerar a inflação sem uma alta do desemprego”
Taxa de juros dos EUA vai ao
nível mais alto em 22 anos
Eduardo Magossi e Gabriel Caldeira
De São Paulo
O Federal Reserve (Fed, o banco cen-
tral americano) elevou sua taxa de juros
em 0,25 ponto percentual, para o inter-
valo entre 5,25% e 5,5% ao ano. É o nível
mais alto em 22 anos. A decisão veio em
linha com a expectativa dos analistas e
com o mercado futuro de juros nos EUA.
Muitos esperam que esta seja a última
Destaque
Desmatar piora qualidade de vida
Levantamento do Imazon mostra que os
municípios da Amazônia que tiveram os
piores resultados no Índice de Progresso So-
cial 2023, que analisa 47 indicadores de
qualidade de vida em áreas como saúde,
educação, segurança e moradia, são os mes-
mos que mais desmataram a floresta. A5
Indicadores
Ibovespa 26/jul/23 0,45 % R$ 22,0 bi
Selic (meta) 26/jul/23
Selic (taxa efetiva) 26/jul/23
Dólar comercial (BC) 26/jul/23
Dólar comercial (mercado) 26/jul/23
Dólar turismo (mercado) 26/jul/23
Euro comercial (BC) 26/jul/23
Euro comercial (mercado) 26/jul/23
Euro turismo (mercado) 26/jul/23
INÊS249
“Apesar das tensões políticas persisten-
tes desde o rebaixamento de 2018, o Brasil
alcançou progresso em importantes refor-
mas para enfrentar os desafios econômicos
e fiscais”, disse a Fitch, ao citar a reforma da
Previdência,aautonomiadoBancoCentral
e o trâmite avançado do arcabouço fiscal e
da reforma tributária no Congresso.
A agência apontou, ainda, que o novo
arcabouço fiscal deve ajudar a conter os
gastos em relação ao PIB, mas ressaltou
que a regra não exige redução de despe-
sas, “tornando a consolidação dependen-
te de grande esforço de arrecadação”.
A Fitch disse esperar que os esforços tri-
alta do atual ciclo de aperto monetário.
Em seu comunicado, o Fed afirma que
continuará a monitorar os dados econô-
micos e seus impactos na política monetá-
ria para determinar o que pode ser apro-
priado para retornar a inflação para 2% ao
longo do tempo. O presidente do Fed, Je-
rome Powell, disse não prever uma reces-
são para os EUA. “Não quero usar o termo
'otimista', mas há uma chance de pouso
suave para a economia.” Página C2
IBGE passará a
ser presidido por
Marcio Pochmann
Jéssica Sant’Ana, Fabio Murakawa e
Estevão Taiar
De Brasília
Marcio Pochmann será o novo presi-
dente do Instituto Brasileiro de Geo-
grafia e Estatística (IBGE), confirmou
13,75% ao ano ontem o ministro da Secretaria de Co-
13,65% ao ano
municação Social da Presidência, Pau-
4,7362/4,7368
4,7270/4,7276
lo Pimenta. O Valor apurou que a deci-
4,7309/4,9109 são não passou pelo Ministério do Pla-
5,2463/5,2474 nejamento e Orçamento, de Simone Te-
5,2451/5,2457 bet, a quem o IBGE é vinculado. Desde
5,2834/5,4634
que o nome do economista começou a
circular nos bastidores, integrantes do
mercado e até do governo — neste caso
reservadamente — se posicionaram
contra a indicação. Página A4
Petróleo e Gás
ANP vê declínio da
produção antes de
2030 e defende
investimentos em
exploração B4
butários e medidas de contingência façam
com que o resultado primário atinja os li-
mites inferiores das metas de 0% do PIB em
2024 e de 0,5% em 2025. Alertou, porém,
queatémesmoolimitemaisfrouxodegas-
tos pode ser difícil de cumprir, devido à ri-
gidez orçamentária, restauração da desti-
nação de receitas para saúde e educação e
planos de revincular salário mínimo e cres-
cimentodoPIB.Aagênciaprojetaaumento
da relação dívida/PIB, mas em ritmo mais
lento e de um ponto de partida muito me-
lhor que o previsto anteriormente.
O ministro da Fazenda, Fernando Had-
dad, aproveitou a melhora da avaliação pa-
Melhora do cenário leva
.
analistas a aumentarem
o preço-alvo das ações
Bolsa Estimativas de queda da Selic e PIB maior favorecem
a elevação do ‘valor justo’ de papéis mais depreciados
Nelson Niero
De São Paulo
Os analistas de investimentos inicia-
ram um movimento de reavaliação das
empresas, num ajuste para acompanhar
a mudança de humor do mercado de-
pois dos cortes nos preços-alvos no co-
meço do ano. Esse indicador, também
chamado de “preço justo”, estima o va-
lor futuro da ação com base no desem-
penho da empresa, da economia, ten-
dências do setor, entre outros fatores.
Em julho, até dia 26, o número de eleva-
ções em preços-alvos foi mais que o triplo
dos cortes — 76 para 25 —, segundo levan-
tamento do Valor em relatórios de bancos.
Noperíodohouve15cortesderecomenda-
Planosvagosdepresidenciáveisargentinos
Fernanda Simas
De São Paulo
Em meio a mais uma crise de descon-
trole cambial e de inflação, a recuperação
da economia argentina é um dos princi-
pais temas da eleição presidencial de ou-
tubro. No entanto, diante da falta de so-
luções fáceis ou politicamente aceitáveis
pelos eleitores, os principais postulantes
.
“Cenário é muito favorável à contratação de longo prazo”, diz Daniela Alcaro, da Stima Energia
ra dividir os créditos com o Congresso. Se-
gundo ele, a harmonia entre os Poderes é a
saída para que o Brasil volte a obter o grau
de investimento. Apesar de ter “muito tra-
balho” a ser feito até lá, Haddad acredita
que isso seria possível no fim de 2026.
Apesar da avaliação positiva, a leitura
do mercado é que a mudança da nota não
deve elevar de forma expressiva o fluxo
estrangeiro, já que o rating continua co-
mo grau especulativo. O economista-che-
fe para Brasil do Barclays, Roberto Se-
cemski, acredita que, na melhor das hipó-
teses, o país só retomará o grau de investi-
mento em 2027. Páginas C1 e C3
ção — entre comprar, manter e vender —, 4
elevações e 83 ficaram inalteradas.
Essa fotografia mostra uma reversão
do cenário que se via nos primeiros me-
ses de 2023. No fim de março, o número
de cortes era quase o triplo das eleva-
ções de preços-alvos. No topo da lista,
muitas empresas do setor de saúde e de
construção civil. Na soma do semestre
foram 481 reduções e 216 aumentos. Na
média, o corte foi de 20%.
As perspectivas de redução mais rápi-
da dos juros e de atividade econômica
aquecida provocaram, a partir do mês
passado, uma revisão dos indicadores
macroeconômicos. Os bancos passaram
a ver Selic, inflação e dólar em tendência
de queda, o que favorece as empresas.
ao cargo prometem enfrentar os proble-
mas, mas evitam explicitar suas propos-
tas. “As campanhas orientam os candida-
tos a não dar muitos detalhes, quem ex-
plica muito acaba tendo mais a perder.
Não sabemos nem com qual nível de re-
servas vamos chegar a dezembro”, diz o
consultor Gustavo Marangoni.
De um lado, os dois nomes considera-
dos mais populistas, Sergio Massa e Ja-
LEONARDO RODRIGUES/VALOR
Sinead O’Connor
Cantora irlandesa,
que ganhou fama
internacional nos
anos 90, morre aos
56 anos A9
Notas de crédito do Brasil
Onde está o rating do Brasil de acordo
com cada agência
Fitch S&P Moody's
Grau de investimento
BBB+ BBB+ Baa1
BBB BBB Baa2
BBB- BBB- Baa3
Grau de especulação
BB+ BB+ Ba1
BB* BB Ba2*
BB- BB-** Ba3
B+ B+ B1
Fonte: Fitch, S&P e Moody's *Perspectiva estável.
**Perspectiva positiva
A mudança dos preços-alvos e reco-
mendações acompanha a melhora de
expectativas e é em grande medida um
ajuste das planilhas às novas premissas
de crescimento da economia, depois
dos cortes que se seguiram ao pós-elei-
ção. Os números, no entanto, ainda são
tímidos na comparação histórica e neste
primeiro momento indicam um resgate
de setores mais castigados.
Na terça-feira, o BTG Pactual reajustou
o preço de nove empresas de construção,
um setor para o qual os investidores es-
peram ver fluir dinheiro do governo para
moradia popular. Na mesma toada, o
Bradesco BBI reajustou em peso suas
construtoras e dobrou a aposta em Pla-
no&Plano e Tenda. Página C6
vier Milei, apresentam propostas mais
vagas e se apresentam como o candida-
to certo para solucionar os problemas,
mas não falam em medidas concretas
para sair da crise. Os dois pré-candida-
tos da coalizão do ex-presidente Mauri-
cio Macri têm propostas mais detalha-
das, mas de alto custo social, que o pró-
prio governo Macri falhou em imple-
mentar na década passada. Página A9
Valor baixo expõe
desequilíbrios do
mercado de energia
Robson Rodrigues
De São Paulo
Os preços baixos da energia para os con-
sumidores livres — no piso regulatório de
R$ 69/MWh — provocam uma corrida por
contratos mais longos, de até cinco anos. O
cenário é resultado de uma série de fatores,
como crescimento fraco da demanda, si-
tuação hidrológica favorável e sobreoferta
com a entrada de usinas eólicas e solares.
Porém, para as geradoras o quadro é moti-
vo de preocupação e pode levar ao adia-
mento ou até cancelamento de projetos,
afetando os fabricantes de equipamentos.
Já os pequenos consumidores cativos, cada
vez em menor número, têm que arcar com
os custos do sistema elétrico. Página B1
A2 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Brasil
O futuro
no comércio
de
serviços
Assis Moreira
Questões sociais Pesquisa mostra que brasileiros veem o país como
racista, mas apenas 11% admitem já ter agido de modo discriminatório
Racismo é maior causador
de desigualdade para 44%
De São Paulo
O racismo é o principal res-
ponsável pela geração de desi-
gualdades no Brasil para 44% da
população, de acordo com a pes-
quisa Percepções sobre o racismo
no Brasil. O levantamento apon-
ta que 51% da população já pre-
senciaram alguma situação de
racismo no país. Pessoas pretas
são as vítimas mais frequentes de
comportamentos racistas, mos-
tra o levantamento.
A pesquisa foi feita pelo Inteli-
gência em Pesquisa e Consultoria
Estratégica (Ipec) por encomen-
da do Instituto de Referência Ne-
gra Peregum e pelo Projeto Seta
(Sistema de Educação por uma
Transformação Antirracista). Fo-
ram consultadas 2 mil pessoas de
16 anos ou mais em 127 cidades
brasileiras das cinco regiões.
De acordo com a pesquisa, 81%
dos entrevistados concordam
que o Brasil é um país racista —
60% concordam totalmente e
21% em parte. Os responsáveis
pela pesquisa dizem que o índi-
ces de concordância em relação a
esse tema é elevado em todas as
segmentações — por gênero, fai-
GoogleeFacebookviramalvosporanúnciosfraudulentos
Isadora Peron
De Brasília
O governo federal determinou
que Google e Facebook retirem
do ar anúncios fraudulentos so-
bre o programa Desenrola Brasil,
que começou na semana passa-
da e tem como objetivo a rene-
gociação de dívidas bancárias.
A decisão foi tomada pela Se-
Índice de empresas citadas em textos nesta edição
Accenture B6 BNDES A3
AES B6 BoardEx B2
AF Invest C2 Boeing C2
Algar B5 Bradesco C2
Alphabet B2, C2 Bradesco BBI C6
Amazon B4 Braskem B3
Ampere Consultoria B1 BTG Pactual C3, C6
Banco Inter A4 BYD A10
Banco Rendimento C2 C&A B4
Barclays B2, C3 Caixa A7, A8, C2
BMJ Consultores A5 Carrefour C2
U
m novo estudo da
Organização
Mundial do
Comércio (OMC) e
do Banco Mundial
faz uma clara conclusão: o setor
de serviços representa o futuro
do comércio mundial.
Mudanças estruturais na
economia mundial, provocadas
por rápidos desenvolvimentos
tecnológicos, tornaram os
serviços um dos setores mais
dinâmicos. Subsetores como
logística, finanças e tecnologias
de informação e comunicação
(TIC) são essenciais para o
funcionamento das economias
modernas.
Os serviços têm sido a principal
fonte de crescimento econômico
desde a década de 1990 e,
atualmente, dominam o cenário
de produção e emprego das
economias em todos os níveis de
desenvolvimento. Entre as áreas
de mais rápido crescimento da
economia mundial, estão os
serviços comerciais, de saúde, de
entretenimento e de TIC. Os
serviços surgiram como a força
motriz que está moldando o
cenário econômico dos países,
conclui o estudo.
Bemalémdesuacrescente
importâncianaseconomias
domésticas,osserviçossetornaram
tambémocomponentemais
dinâmicodocomércioglobalnos
últimostemposecriadoempregos
demaiorvaloragregado.Noano
xa etária, escolaridade, região do
país, porte da cidade, renda fami-
liar, religião, orientação sexual e
orientação política.
Apesar do elevado número
dos que consideraram o país co-
mo racista, apenas 11% admitem
ter algum tipo de comportamen-
to discriminatório em relação à
raça. Disseram conviver com pes-
soas que têm atitudes racistas 6%
dos entrevistados, enquanto 46%
afirmam conviver com quem so-
fre racismo.
Para a antropóloga Jaqueline
Santos, consultora de monitora-
mento e avaliação do Projeto Se-
ta e relatora da pesquisa, a nega-
ção do racismo no Brasil e sua
respectiva invisibilidade consti-
tuiu um obstáculo para o reco-
nhecimento público e à tomada
de decisão para superar as desi-
gualdades.
Para 96% dos respondentes, as
pessoas pretas são as que mais
sofrem racismo, ao passo que
88% concordam que esse grupo é
mais criminalizado, sendo que
76% concordam totalmente e
12% em parte.
A abordagem policial é basea-
da na cor da pele, tipo de cabelo e
cretaria Nacional do Consumi-
dor (Senacon), ligada ao Minis-
tério da Justiça e Segurança Pú-
blica. Segundo texto publicado
ontem no Diário Oficial da
União, as plataformas digitais
devem remover o conteúdo no
prazo de até 24 horas sob pena
de multa diária R$ 150 mil.
Segundo o órgão, as platafor-
mas estão divulgando publicida-
Chanel B2
Circana B4
Citi C3
Claro B5
Coca-Cola B4
Costa Tavares Paes
Advogados C6
Eletrobras B1, C2
Embratel B5
Engie B1
EY B6
passado,alcançouU$6,8trilhões
(+15%).Osserviçosexportados
prestadosdigitalmenterenderam
US$3,8trilhõesecrescem8%em
médiaporano.
OMC e Banco Mundial sugerem
aos países melhora na aplicação
de regras no comércio
internacional de serviços, sem
necessariamente negociar
liberalização adicional. As
regulamentações nacionais
relacionadas à obtenção de
licenças e autorizações
desempenham um papel central
no fornecimento de serviços.
Umpaísqueapostafirmeem
serviçoséaÍndia,comambiçãode
setornarumadasmaiores
economiasdomundo.Ogoverno
indianoanuncioumetaparasuas
exportaçõesdebenseserviços
ultrapassaremUS$2trilhõesem
2030,comparadosaosatuais
US$770bilhõesporano.Paraisso,
acenacomumapolíticade
comércioexterior“dinâmicae
responsiva”,semesquecer
subsídios.Oentusiasmado
ministrodoComércio,Piyush
Goyal,achaqueasexportações
especificamentedeserviçosda
Índiapodemterum“salto
quântico”jáesteanoealcançar
US$1trilhãoem2030.
EmBrasília,asecretáriade
ComércioExteriordoMinistériodo
Desenvolvimento,Indústria,
ComércioeServiços(Mdic),Tatiana
Prazeres,indicaqueoatualgoverno
estáatentoaopotencialdosetore
de vestimenta para 79% dos par-
ticipantes da pesquisa. Concor-
dam totalmente com isso 63%
dos entrevistados. Para 84%,
brancos e negros são tratadas de
forma diferente pela polícia.
Ana Paula Brandão, gestora do
Projeto Seta e diretora programá-
tica na ActionAid considera que os
dados “escancaram o racismo no
Brasil e demonstram que a popu-
lação em geral reconhece o racis-
mo em uma das suas faces mais
cruéis: a violência institucional, no
caso específico, a policial”.
A falta de informações precisas
e atualizadas de dados que nor-
teiam as políticas públicas ainda
é um problema crônico no Brasil,
comenta Vanessa Nascimento, di-
retora executiva do Instituto de
Referência Negra Peregum.
O racismo se manifesta princi-
palmente pela violência verbal,
segundo os entrevistados, como
xingamentos e ofensas (66%), se-
guida de tratamento desigual
(42%) e violência física (39%).
“O movimento negro denun-
cia há décadas o mito de que a
democracia é igual para todos no
Brasil, principalmente para jo-
vens entre 16 e 24 anos, faixa etá-
des enganosas sobre o funciona-
mento do programa, o que pode
levar a fraudes financeiras.
A determinação da Senacon
levou em consideração notícias
divulgadas na imprensa e um le-
vantamento do NetLab, labora-
tório vinculado à Escola de Co-
municação da Universidade Fe-
deral do Rio de Janeiro (UFRJ). O
estudo identificou 1.048 posta-
Facebook B6 Hyundai A3
Fitch C1, C2, C3 IBM B6
FTSE Women Leaders Insper A12
Review B2 Instagram B6
General Motors A3, B2 Ipec A2
GM B4 Itaipu B1
Goldman Sachs C3 Itaú C2
Google B6 Itaú BBA C3
Gregg’s B2 Jequitibá Investimentos C6
Harvard B2 LHH B2
Huawei C6 Logicalis C6
emmelhorarsuacompetitividade.
Issopassapelaimplementaçãodo
chamadodrawbackdeserviços,
instituídopelaLeinº14.440/2022,
quepermitesuspenderacobrança
doPIS/PasepedaCofinssobre
serviçosdomésticosouimportados
vinculadosaexportaçõesdebens
amparadosporesseregime
aduaneiroespecial.
A“servicificação”,ouutilização
deserviçospelascadeiasprodutivas
exportadoras,nãoénovidade,mas
temseintensificado
substancialmente.Nosetorde
manufatura,a“servicificação”está
intrinsecamenterelacionadaàs
cadeiasglobaisdevalor,pela
implantaçãodeserviçosque
operamasredesinternacionaisde
produção.OMdicconstataqueos
serviçostambémestãoredefinindo
aformacomoasempresasde
manufaturaproduzemvalor.E,na
eradigital,osserviçosfazemparte
deum“ecossistemadenegócios”
ondeacolaboraçãocomclientes,
parceirosecontratadoséchave
paraainovaçãoeaprodutividade.
Assim,osetorindustrial,
tradicionalbeneficiáriodoregime
dedrawbacksuspensãopara
alavancarsuasvendasexternas,
apresentaelevadautilizaçãode
serviçosemsuaprodução,emmeio
aimportaçõesaindabemcaras.A
OCDEindicaqueosserviços
representam35,7%dovalor
adicionadoàsexportações
brasileirasdebensmanufaturados.
Em2018,ovaloragregadodos
ria mais impactada pelo racis-
mo”, afirma Márcio Black, coor-
denador de projetos do Instituto
de Referência Negra Peregum. “O
próximo passo é avançar na qua-
lificação desse debate.”
Entre os pesquisados, 38% dos
que afirmam já ter sofrido racis-
mo disseram que a violência
ocorreu em um estabelecimento
de ensino (escola, faculdade, uni-
versidade). Mulheres pretas são
as que mais percebem que ra-
ça/cor é o principal motivador de
violência nas escolas (63%). Nos
espaços da educação básica, as
pessoas pretas foram as que mais
vivenciaram agressão física, 29%.
Na opinião de 49% o Brasil não
dispõe de políticas públicas sufi-
cientes para garantir a inclusão e
mais oportunidades para pes-
soas negras. Em relação a cotas
raciais, 74% são a favor da reserva
de vagas em vagas em faculda-
des, universidades, concursos
públicos e empregos em empre-
sas privadas para a população
negra e/ou indígena.
A pesquisa tem intervalo de
confiabilidade de 95% e margem
de erro é de dois pontos percen-
tuais para mais ou para menos.
gens patrocinadas com fraudes e
desinformação veiculadas pela
Meta, controladora do Facebook
e Instagram, feitas por 52 pági-
nas entre os dias 19 e 21 de julho.
“Não permitimos atividades
fraudulentas em nossos serviços
e temos removido anúncios en-
ganosos sobre o programa De-
senrola Brasil de nossas platafor-
mas, assim que identificados por
Marisa B5
Mattel B4
McKinsey B6
Meta A2, B6, C2
Microsoft B2, C2
Mitre C6
Moody’s C3
Netscout System B6
Novonor B3
Nvidia B2
Oi B5
serviçosfoiresponsávelpor45%do
totaldasexportaçõesdoBrasil
comparadoa51%naÍndiae50%
nasFilipinas.
Reconhecendoessarealidade,a
secretáriadeComércioExterior
sinalizaquetrabalhaparacolocar
emfuncionamentoatéofinaldeste
anoodrawbackdeserviços.Essa
implementação,segundooMDIC,
envolveatualmenteapublicaçãode
regulamentaçãoinfralegalea
adoçãodeajustesemsistemas
informatizados,emparceriacoma
ReceitaFederaleoSerpro.
Alémdadesoneração,oMDIC
apontaapromoçãocomercialpara
osetordeserviços.AAgência
BrasileiradePromoçãode
ExportaçõeseInvestimentos
(ApexBrasil),presididaporJorge
Viana,temprojetosnaáreade
software,audiovisual,publicidadee
propaganda,porexemplo.
AomesmotempoemqueaÍndia
pavimentaoterrenoparasuas
exportaçõesemgeralsuperarema
barreiradotrilhãodedólares,no
Brasilparaesteanoaprojeçãodo
governoédeexportaçõesdeUS$
330bilhões(comparadoaUS$335
bilhõesnoanopassado)esuperavit
deUS$85bilhões(US$61,8bilhões
em2022).Eodiscursoéde
impulsionarmaisempresas
brasileirasabuscarnegóciosno
exterior,mesmoqueocenário
mundialsejacomplicado.
Um“planonacionaldacultura
exportadora”,paraampliarabase
exportadoradopaís,deveráser
Visões do racismo
Respostas, em % dos entrevistados
Principal gerador de desigualdade no Brasil
50 44
40
29
30
20
10
Raça/cor/ Classe
etnia social
O Brasil é um país racista
Concordam 81
Totalmente 60
Parcialmente 21
Discordam 16
Totalmente 5
Parcialmente 11
Principal manifestação do racismo no Brasil
(Respostas múltiplas)
Violência verbal
Tratamento desigual
Violência física
Negação de oportunidades
Intolerância religiosa
Exclusão, isolamento e desprezo
de um grupo de pessoas
Pressionar ou constranger alguém para
mudar a sua aparência
Ignorar a existência de determinado
grupo de pessoas
Práticas ou ações que favorecem um
determinado grupo de pessoas
Desigualdade de investimento em diferentes
territórios, a depender do grupo que ali vive
Negar a história, as contribuições e as
potências de determinado grupo de pessoas
Ações e medidas institucionais do Estado e
de organizações públicas e privadas
Fonte: Peregum, Projeto Seta, Ipec
meio de uma combinação de uso
de tecnologia, denúncias de
usuários e revisão humana”, dis-
se a Meta, por meio de nota. “Re-
forçamos também que a Meta
coopera e responde a requisições
das autoridades brasileiras nos
termos da legislação aplicável.”
O Google também reagiu: “Te-
mos políticas rígidas para coibir
publicidade com conteúdo frau-
OpenAI B6 Sigma Lithium A10
Opportunity Total C2 Stellantis A3
Oriz Partners C3 Stima Energia B1
Petrobras A6, B3, B4, C2 Telefônica B5
Pfizer B6 Telefónica C2
Plano&Plano C6 Tenda C6
Samarco B3 Tendências A8
Santander C2, C3 Threads B6
Sercomtel B5 Trisul C6
Serpro A2 Twitter B6
Severn Trent B2 Unilever C6
anunciadopeloministrodoMdic,
GeraldoAlckmin.Issovemno
rastrodeumestudoinéditodo
ministériosobreoperfildasfirmas
exportadorasdopaís.
Uma constatação foi de que no
Brasil menos de 1% das firmas
(cerca de 25 mil) exportaram seus
produtos em 2020. E os custos de
exportação do Brasil em 2020
superaram os de alguns países do
Mercosul, União Europeia e Nafta
(EUA, México e Canadá).
A América Latina tem sido a
região mais escolhida por 60% das
exportadoras, priorizando
destinos fisicamente mais
próximos e que teoricamente
imponham tarifas menos
restritivas aos bens brasileiros.
No entanto, salários das firmas
que exportaram para os EUA e
para a UE foram em média
maiores do que os ofertados pelas
demais exportadoras em 2020.
Empresas que exportam para
destinos de renda mais alta
aparentemente são mais
produtivas e pagam melhores
salários.
O estudo mostra também que a
possibilidade de uma empresa
começar a exportar em até dez
anos de sua abertura é de 1%. Elas
têm 65% de chance de sobreviver
ao mercado externo após seu
primeiro ano.
Assis Moreira é correspondente em
Genebra e escreve quinzenalmente
E-mail assis.moreira@valor.com.br
7 6 5
2
Local de Gênero ou Orientação Local de
moradia sexo sexual nascimento
66
42
39
28
23
22
15
11
9
8
7
5
dulento e diretrizes específicas
que regulam o conteúdo permi-
tido em anúncios sobre produ-
tos e serviços financeiros – regras
que também se aplicam à publi-
cidade veiculada no YouTube.
Quando identificamos uma vio-
lação às nossas políticas, agimos
imediatamente suspendendo o
anúncio e, até mesmo, blo-
queando a conta do anunciante.”
Vale B3, C2
Vivo B5
Vodafone B2
Volkswagen A3
Votorantim C6
WEG A10
Wells Fargo C2
WhatsApp B6
WMcCann B4
Xerox B2
Yduqs C6
 Quinta-feira, 27 de julho de 2023 | Valor | A3

Brasil

Análise Subsídios para as fábricas e política externa não alinhada têm raízes nos anos de líder sindical

Lula traz cartilha ‘retrô’ ao Brasil moderno

Bryan Harris
“Financial Times”, de São Paulo
Em reunião com altos líderes
empresariais neste mês, Luiz Iná-
cio Lula da Silva concentrou-se
com firmeza no futuro. “Não vol-
tei para fazer o mesmo que eu já
fiz”, disse o presidente brasileiro,
de 77 anos, que está no sexto mês
de seu terceiro mandato não
consecutivo no poder. “Voltamos
para fazer as coisas diferentes.”
O teor da mensagem era ex-
tremamente necessário. Apesar
das promessas de reformar a
maior economia da América La-
tina — e das grandes expectati-
vas quanto a um grande pacote
de transição verde em agosto —,
o governo esquerdista de Lula
até agora trouxe uma sensação
dos fundadores do Partido dos Tra-
balhadores com Lula em 1980.
Atualmente, ele é ponta de lança
da iniciativa de “neoindustrializa-
ção” do Brasil como chefe do Ban-
co Nacional de Desenvolvimento
Econômico e Social (BNDES).
“Vejo o governo carente de no-
vas ideias. Estamos vendo o Parti-
do dos Trabalhadores de menta-
lidade antiquada [com] ideias de
um mundo antigo, quando o Es-
tado tinha mais poder”, disse
Bruno Carazza, professor da Fun-
dação Dom Cabral e colunista do
Valor.
Carazza diz que a mentalidade
retrô do governo fica mais evi-
dente em sua política externa,
em especial com sua perspectiva
de Guerra Fria a respeito da inva-
são da Ucrânia pela Rússia.
Enquanto enfatiza o status não
alinhado do Brasil, Lula diz que a
Ucrânia tem tanta responsabilidade
quanto a Rússia pelo conflito e criti-
ca o líder ucraniano Volodymyr Ze-
lensky por “querer a guerra”.
“Isso mostra Lula prestando
homenagem a uma visão obsole-
ta da Guerra Fria, quando a Ucrâ-
nia era considerada um satélite
da Rússia e que, assim, os russos
estavam legitimados em inva-
dir”, disse Carazza.
Uma notável exceção à ten-
dência retrô do governo é Fer-
nando Haddad, que surpreen-
deu a comunidade empresarial
desde sua nomeação como mi-
nistro da Fazenda. Apesar de sua
longa lealdade a Lula, Haddad
tem encontrado um equilíbrio
delicado para conciliar os inte-
resses do Partido dos Trabalha-
dores com as demandas do mer-
cado por reformas e disciplina
fiscal.
Em especial, ele tem ajudado a
conduzir uma reforma tributá-
ria, defendida de forma generali-
zada e há muito aguardada, que
poderia ser aprovada pelo Con-
gresso ainda em agosto.
A reforma, que, segundo pro-
jeções, impulsionaria o cresci-
mento de longo prazo a até 2,4%,
chega em meio a um panorama
cada vez mais otimista para a
economia, com as previsões de
expansão do PIB tendo sido in-
crementadas para 2,2%.
Muito disso é impulsionado
pela força do setor de agronegó-
cios, e não por qualquer tipo de
política industrial ou governa-
mental. Mas se a vida começar a
melhorar para os brasileiros, Lu-
la assumirá o crédito, bem no es-
tilo retrô.

Excelência
decididamente “retrô”.
Desde uma estratégia setorial
baseada em subsídios e em im-
pulsionar a indústria até uma
política externa que reafirma
em alto e bom som a posição do
Brasil de não alinhamento a ne-
nhum bloco internacional, mui-
tas das políticas que distingui-
ram o governo trouxeram ecos
de uma era passada, segundo
críticos, que defendem uma
abordagem mais moderna.
“Nosso presidente quer impor
uma agenda da esquerda ultra-
passada, dos anos 70”, disse Sér-
gio Werlang, que foi diretor do
Banco Central e hoje é professor
da Fundação Getulio Vargas.
“Nos dias de hoje, isso simples-
mente não faz sentido.”
As tentativas do governo para
impulsionar a indústria, um se-
Experiência
tor que encolheu de 48% da pro-
dução econômica em 1985 para
menos de 24% hoje, são as que
vêm ganhando mais destaque.
No entanto, em vez de enfrentar
as raízes do declínio industrial —
os baixos níveis de educação, a
logística cara e a burocracia pesa-
da —, Brasília tem se concentrado
em distribuir benefícios.
Entre junho e julho, o governo
gastou R$ 650 milhões (US$ 135
milhões) para subsidiar a venda
de 125 mil dos chamados “carros
populares” para cidadãos sem
rendas muito altas. O pacote foi

Tradição
uma tentativa de incentivar a
produção de carros, fonte de
uma sangria de empregos nos úl-
timos anos, mas o impacto foi
passageiro.
Como se para salientar a futili-
dade da estratégia, o pacote foi
lançado ao mesmo tempo em
que a Volkswagen anunciava
uma suspensão da produção no
Brasil, atribuindo a decisão à es-
tagnação do mercado. Isso veio
na esteira de interrupções já
anunciadas neste ano por Gene-
ral Motors, Stellantis e Hyundai,
entre outras.
Brasília informa que pretende
gastar US$ 20 bilhões nos próxi-
mos quatro anos para fortalecer
a indústria, com foco no apoio à
“inclusão socioeconômica [e] na
promoção de bons empregos e
salários melhores”. Para alguns,
Stuttgart, sua referência Porsche.
NO TRÂNSITO, ESCOLHA A VIDA!

esse foco está mal orientado.

“Eles acham que isso vai pre-
servar mais empregos e que es-
ses empregos são importantes
para o crescimento. Mas essa é a Excelência e evolução constante. Estes são dois dos fatores que
mentalidade dos anos 70, quan-
do a indústria era importante na fazem a Stuttgart ser referência em Porsche no Brasil há 25 anos.
geração de empregos. Agora
não. O mundo tem se reorienta-
do em direção aos serviços”, dis-
se Werlang. Uma jornada que levou à existência de nove endereços em seis
As crenças políticas de Lula po-
dem, muitas vezes, ser remonta-
estados. Nossos modernos centros técnicos possuem
das a seus anos de formação co- equipamentos de última geração e profissionais altamente
mo ativista sindical nas décadas
de 1970 e 1980 — período em qualificados e certificados pela Alemanha, proporcionando aos
que a indústria era um pilar do
crescimento. apaixonados por Porsche uma experiência completa e única.
Muitos dos que estavam ao re-
dor de Lula nesses anos ainda exer-
cem influência hoje, mais notavel-
mente Aloizio Mercadante, um

“O presidente
quer impor uma stuttgartporsche.com.br stuttgartporsche
agenda da
esquerda São Paulo (Matriz) (11) 5644-6700 • São Paulo (Service Body& Paint) (11) 5645-6900 • Campinas (19) 2122-9900 • Ribeirão Preto (16) 3516-8300
Rio de Janeiro (21) 2495-5959 • Curitiba (41) 3333-3113 • Florianópolis (48) 2107-4070 • Porto Alegre (51) 3083-6100 • Recife (81) 3312-0950
ultrapassada,
dos anos 70”
Sérgio Werlang
A4 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Brasil
Gestão pública Decisão teria sido tomada à revelia da ministra do
Planejamento, Simone Tebet, a quem o instituto é subordinado
Governo indica Pochmann
para presidência do IBGE
Jéssica Sant’Ana, Fabio
Murakawa e Estevão Taiar
De Brasília
O economista Marcio Poch-
mann será o novo presidente do
Instituto Brasileiro de Geografia
e Estatística (IBGE), disse nessa
quarta-feira (26) o ministro da
Secretaria Especial de Comunica-
ção Social (Secom) da Presidên-
cia da República, Paulo Pimenta.
Segundo o Valor apurou, a
decisão passou ao largo da pasta
do Planejamento e Orçamento,
comandada pela ministra Simo-
ne Tebet (MDB), a quem o IBGE
está vinculado.
“O Marcio Pochmann vai ser o
novo presidente do IBGE e não
tem nenhum ruído quanto a is-
so”, disse Pimenta ao deixar o
Palácio da Alvorada, onde se en-
controu com o presidente Luiz
Inácio Lula da Silva.
A presidência do IBGE é ocupa-
da interinamente por Cimar Aze-
redo desde 2 de janeiro. Antes,
ele era diretor de pesquisas do
instituto. Dentro do Ministério
do Planejamento e Orçamento, a
avaliação do trabalho de Azere-
do é positiva. “Ele fez um traba-
lho muito bom e continua a fa-
zer”, disse uma fonte do governo,
antes do anúncio feito pelo mi-
nistro da Comunicação Social.
Apesar da avaliação positiva,
Projetosdeleidevemdefinirnova
regrafiscalparaEstadosemunicípios
Estevão Taiar e Jéssica Sant’Ana
De Brasília
Para facilitar o acesso a crédito
e melhorar a situação fiscal de Es-
tados e municípios, o Ministério
da Fazenda vai enviar para o Con-
gresso em agosto dois projetos
de leis. Os textos preveem altera-
ções na Lei de Responsabilidade
Fiscal (LRF) e no Regime de Recu-
peração Fiscal (RRF). As medidas
fazem parte do pacote de 13 me-
didas novas anunciadas ontem
pela pasta e direcionadas aos en-
tes subnacionais. Além dos pro-
jetos de lei, algumas serão im-
plantadas por meio de portarias,
e em outros casos serão realiza-
das consultas públicas.
Uma das principais alterações
diz respeito à LRF. O Ministério
da Fazenda pretende introduzir
a partir de 2027 regra que obriga
Estados e municípios a cumpri-
rem as “mesmas medidas restriti-
vas para novas despesas e renún-
cias de receitas que serão aplica-
das à União em caso de descum-
primento da meta de resultado
primário no novo arcabouço fis-
cal”. A regra valerá para Estados e
municípios que tiverem em um
determinado ano “descasamen-
to entre recursos disponíveis em
caixa e obrigações assumidas”,
conforme comunicado divulga-
do pela pasta.
No caso do RRF, o Ministério da
Fazenda propôs a extensão do
prazo, de 9 para 12 anos, do regi-
me. Outras sugestões foram: gra-
dação das penalidades; incenti-
vos para saída antecipada do re-
gime; possibilidade de cresci-
mento real das despesas em caso
de cumprimento das metas fis-
cais do exercício anterior; au-
mento dos limites para opera-
ções de crédito visando reestrutu-
ração de passivos; autorização
para operações garantidas pela
União em financiamento de con-
traprestações ou aportes em par-
cerias público privadas (PPPs)
que reduzam custos já existentes.
Mudanças no RRF vinham sendo
solicitadas pelos governadores
de Goiás, Ronaldo Caiado
(União), Minas Gerais, Romeu Ze-
ma (Novo), Rio de Janeiro, Cláu-
dio Castro (PL), e do Rio Grande
do Sul, Eduardo Leite (PSDB).
Azeredo não havia sido confir-
mado no cargo desde então. O
Valor apurou que a condição foi
mantida porque a ministra Si-
mone Tebet iria avaliar uma
eventual troca depois da divulga-
ção dos dados do Censo. Porém,
ela acabou sendo “atropelada”,
nas palavras de outra fonte que
acompanha as discussões.
A ministra defendia que, caso
o comando do IBGE viesse a ser
ocupado por alguém de fora da
carreira da instituição, o escolhi-
do tivesse reconhecido saber nos
campos da estatística, da demo-
grafia e da economia. O Valor
apurou que não deu tempo de
Tebet fazer indicações, pois o no-
me de Pochmann já havia sido le-
vado à mesa de Lula.
Desde quando o nome de Po-
chmann começou a circular nos
bastidores, muitos especialistas
e até mesmo integrantes do go-
verno, em especial do Ministério
do Planejamento, se posiciona-
ram contra a indicação do no-
Tebet “não vai ter a
menor dificuldade
de trabalhar” com
Pochmann”
Fernando Haddad
Fernando Haddad: “Vai melhorar a relação dos entes com Tesouro Nacional” e tendem a aumentar investimentos
Em fala no início do evento, o
ministro da Fazenda, Fernando
Haddad, afirmou que as medidas
“vai melhorar a relação dos entes
com Tesouro Nacional” e tendem
a aumentar investimentos em Es-
tados e municípios.
Já o secretário do Tesouro Na-
cional, Rogério Ceron, responsá-
vel pela elaboração do pacote,
disse que as “medidas são super
transparentes, técnicas e respon-
sáveis do ponto de vista fiscal”.
“É um conjunto de incentivos
que traz incentivo para melhora
fiscal e, em contrapartida, dá
acesso à crédito”, afirmou.
Presentes ao lançamento, re-
presentantes de municípios elo-
giaram as alterações propostas e
defenderam a expansão dos in-
vestimentos dos entes subnacio-
nais. O vice-presidente Associa-
ção Brasileira das Secretarias de
Finanças das Capitais (Abrasf),
Vinícius Henrique Pires Alves,
afirmou que as medidas “são só
notícias boas e só evoluções para
me, de maneira reservada, já que
o economista seria uma indica-
ção da cota do presidente Luiz
Inácio Lula da Silva.
Os ruídos em torno da indica-
ção de Pochmann existem devi-
do à sua passagem durante o co-
mando do Instituto de Pesquisa
Econômica Aplicada (Ipea).
Além disso, há quem aponte que
Pochmann é “heterodoxo ao ex-
tremo”, enquanto a ministra Si-
mone Tebet, à qual ele estará su-
bordinado, adota uma linha
mais “liberal” na economia.
O economista é quadro do PT
e já presidiu a Fundação Perseu
Abramo, entidade ligada ao par-
tido. As ideias de Pochmann po-
dem ser fartamente conhecidas
na sua conta no Twitter, onde
posta quase diariamente. Na
época da divulgação do Censo
pelo IBGE, inclusive, ele fez vá-
rias publicações.
“Os indicadores relacionados à
população nas mais diversas
áreas (educação, saúde, econo-
mia e outras) deveriam ser revisa-
dos desde 2011. Um outro país,
inclusive, pode despontar, alte-
rando a leitura atual do Brasil na
década passada”, escreveu dia 28
de junho, acrescentando que o
país precisa ser “passado a limpo”
devido ao fato de o Censo apon-
tar 10 milhões de habitantes a
menos no Brasil quando compa-
os municípios”. Ele destacou po-
sitivamente a proposta que alte-
ra o indicador de poupança cor-
rente para que entes conquis-
tem capacidade de pagamento
(Capag) A, a melhor nota do Te-
souro Nacional.
“São regras inalcançáveis até
então e vocês (Ministério da Fa-
zenda) trazem para uma realida-
de que pode ser obtida por meio
de esforço fiscal”, disse.
Ele também elogiou “a sensibi-
lidade e a ousadia” das mudan-
ças propostas para a LRF. “Isso é
um trauma em todas as gestões,
seja em município grande, mé-
dio e pequeno”, disse.
Já o secretário-executivo da
Frente Nacional de Prefeitos
(FNP), Gilberto Perre, disse que
as medidas trazem “muitas notí-
cias boas”, são “importantíssi-
mas” ao facilitar o acesso ao cré-
dito, por exemplo.
“Muitas vezes essas dívidas são
boas”, disse. “Traduzindo no mun-
do real, você troca um carro que
rado às pesquisas amostrais.
Em outras publicações, defen-
deu uma maior atuação dos ban-
cos públicos: “Para além de fi-
nanciar a safra agrícola, o BB
[Banco do Brasil] poderia avan-
çar na formação de uma grande
trading de comercialização ex-
terna de commodities. Em 2023,
por exemplo, supersafra agrícola
não encontra silos suficientes,
comprometendo o Brasil potên-
cia”. E registrou o resgate da in-
dústria automobilística no ABC
paulista e a chegada de monta-
doras chinesas em meio ao papel
ativo do sindicato dos metalúrgi-
cos aliado à política de Lula de
“neoindustrialização”.
Nos últimos dias, circularam
ainda posts de 2020 do economis-
ta, nos quais ele critica a gestão de
ativos financeiros do Banco Cen-
tral por terceiros e o Pix. Segundo
Pochmann, com o Pix, o BC dava
mais um passo “na via neocolonial
a qual o Brasil já se encontra ao
continuar seguindo o receituário
neoliberal. Na sequência vem a
abertura financeira escancarada
com o real digital e a sua conversi-
bilidade ao dólar. Condição perfei-
ta ao protetorado dos EUA”.
Em outra postagem, acrescen-
tou: “Além de fortalecer o curso do
processo neocolonial, o PIX apro-
funda a lógica da financeirização
rentista que não se preocupa com
DIOGO ZACARIAS/MF
gasta muito combustível e investe
em um carro mais econômico.”
Por sua vez, o diretor institu-
cional do Comitê Nacional de Se-
cretários de Fazenda, Finanças,
Receita ou Tributação dos Esta-
dos e do Distrito Federal (Comse-
faz), André Horta, elogiou o diá-
logo com o governo federal, mas
disse que as propostas ainda se-
rão analisadas. Horta chamou
atenção para a “importância dos
investimentos estaduais”.
“Não tem como os municípios
fazerem esses grandes investi-
mentos”, afirmou.
Para Rafaela Vitoria, econo-
mista-chefe do Banco Inter, “as
flexibilizações são positivas ten-
do em vista a dificuldade de recu-
peração de alguns Estados” e po-
dem ajudar a fortalecer as PPPs.
Mas ela alerta que é “preciso mo-
nitorar” a situação para que isso
não “signifique maior tolerância
com os desenquadramentos” das
regras e postergação “do equilí-
brio fiscal” dos entes.
Marcio Pochmann: economista é considerado “heterodoxo ao extremo”
a produção, mas com a circulação
do dinheiro. A nova operação ban-
cária reduz o tempo de circulação
do dinheiro e aumenta mais a mo-
vimentação bancária”, publicou
no dia 13 de outubro de 2020.
Mais cedo, o ministro da Fa-
zenda, Fernando Haddad, havia
saído em defesa da indicação de
Pochmann. Em entrevista ao por-
tal “Metrópoles”, Haddad afir-
mou que Simone Tebet “não vai
ter a menor dificuldade de traba-
Ministro volta a pedir
que Senado dê ‘limada’
em texto da reforma
De Brasília
A poucos dias do retorno do
recesso informal do Congresso, o
ministro da Fazenda, Fernando
Haddad, voltou a defender que
há espaço para os senadores da-
rem uma "limada" no texto da re-
forma tributária sobre o consu-
mo aprovado pela Câmara dos
Deputados. Ele também reforçou
que a alíquota padrão do futuro
Imposto Sobre Valor Agregado
(IVA) ficará “em torno de 25%”,
conforme vem sendo prometido
pelo governo, mas ao fim do pe-
ríodo de transição para o novo
regime tributário.
As declarações foram dadas
ontem (26), em entrevista ao
portal Metrópoles. “Tem [espaço
para cortar exceções na reforma
tributária]", disse o ministro, ao
se referir aos produtos e serviços
que pagarão apenas 40% da alí-
quota padrão do futuro IVA, que
será dual (um para a União e ou-
tro para Estados e municípios).
Haddad disse que a Fazenda
está finalizando uma análise so-
bre cada item da reforma e entre-
gará ao senador Eduardo Braga
(MDB-AM), relator da proposta
no Senado. “Nós estamos fazen-
do esse estudo para agora no co-
meço do semestre legislativo co-
meçarmos a interagir com os se-
nadores para que eles tenham
clareza sobre o que cada coisa re-
presenta.”
O ministro falou que “na últi-
ma hora” entraram “coisas” na
reforma tributária que não fo-
ram discutidas pelo Executivo.
Uma emenda aglutinativa foi
aprovada pelos deputados após a
aprovação do texto-base em pri-
meiro turno, trazendo uma série
de mudanças, como o aumento
das exceções e a possibilidade de
“Estamos com a taça
na mão para ganhar
a maior reforma
tributária dos
últimos 60 anos”
Fernando Haddad
EDUARDO ANIZELLI/FOLHAPRESS
lhar” com Pochmann. “Não vai
ter problema, se for essa a solu-
ção, não vai ter problema”, disse
o ministro da Fazenda.
Haddad classificou Pochmann
como uma pessoa “disciplinada”
e “leal ao presidente”. Contudo,
ele disse não saber se a decisão
sobre a presidência do IBGE já es-
tava tomada. Procurado, o Minis-
tério do Planejamento e Orça-
mento não retornou. Pochmann
também não respondeu.
os Estados criarem contribuições
sobre produtos primários e se-
mielaborados em seus territó-
rios. “Eu daria uma limada [no
texto]", defendeu o ministro,
sem citar quais mudanças faria.
Questionado se o número de
exceções pode aumentar a alí-
quota padrão do futuro IVA,
Haddad reforçou que deve ficar
em torno de 25%. “A alíquota pa-
drão deve ficar em torno disso
[25%] ao final do processo de
transição”, respondeu.
Durante a entrevista, o minis-
tro comentou que espera, com
base em informações vindas do
Senado, que a reforma seja pro-
mulgada até dezembro. "Esta-
mos com a taça na mão para ga-
nhar a maior reforma tributária
dos últimos 60 anos."
Em relação à desoneração da fo-
lha, Haddad afirmou que o tema
ficará para depois de aprovada a
reforma tributária sobre o consu-
mo. "Misturar estações não vai aju-
dar. Não vamos inverter a ordem
dos fatores. Temos que tratar isso
no capítulo correto. É legislação
ordinária, não exige PEC."
Ainda na entrevista, Haddad
defendeu a taxação de fundos fe-
chados. Será uma medida anteci-
pada para agosto, a ser enviada
ao Congresso junto com o Orça-
mento de 2024, conforme mos-
trou o Valor, para ajudar a viabili-
zar a meta de resultado primário
igual a zero. "Estamos falando de
2,4 mil fundos [fechados] que en-
volvem patrimônio de R$ 800 bi-
lhões", afirmou Haddad. "É uma
legislação anacrônica, que não
faz sentido nenhum. Não esta-
mos querendo tomar nada de
ninguém, é cobrar rendimento",
completou.
Sobre a taxação de offshores, o
ministro afirmou que gostaria de
aprovar a medida provisória que já
foi enviada ao Congresso, mas que
algumas melhorias poderão ser
feitas no texto. "Vai ter melhorias,
já colhemos 19 sugestões, para
não ter litigiosidade. Foi ampla-
mente debatida no sistema finan-
ceiro e [alterações] vão ser acolhi-
das pelo relator", informou. A me-
dida também busca aumentar a
arrecadação e viabilizar a meta de
zerar o déficit. (JS e ET)

Brasil
Comércio exterior Redução ajuda a equilibrar equação de preços em baixa real valorizado, mostra Funcex
Custo cai e segura rentabilidade de exportações
Marcelo Osakabe
De São Paulo
Apesar da queda firme dos pre-
ços de produtos importantes que
o Brasil vende ao exterior, a renta-
bilidade média dos exportadores
se mantém no zero a zero em
2023, amparada principalmente
pela queda do custo médio de
produção. De janeiro a maio, a
rentabilidade dos produtos ex-
portados no país teve alta de 0,1%,
na comparação com o mesmo pe-
ríodo de 2022, amparada por
uma queda de 3,6% dos custos de
produção. Do outro lado, o preço
médio dos produtos exportados
caiu 4,7% e o câmbio nominal te-
ve valorização de 0,7%.
O efeito negativo dos preços de
exportação foi mais visível nas in-
dústrias extrativas, cuja rentabili-
dade média registrou um tombo
de 13,3% no ano até maio, sempre
na comparação com igual perío-
do de 2022. Já a rentabilidade da
indústria de transformação cres-
ceu 5,3%, enquanto a de setores
não industriais subiu 2,7%.
Os dados são da Fundação
Centro de Estudos do Comércio
Exterior (Funcex). Segundo Daia-
ne Santos, economista da insti-
tuição, a queda do preço médio
das exportações para as indús-
trias extrativas derreteu 22,9% no
período, corroendo a rentabili-
dade do setor — que tem, entre
seus principais produtos, o mi-
nério de ferro e o petróleo.
“A extração de minerais metá-
licos apresentou queda de 3,5%
nos custos de produção, impul-
sionada pela queda nos preços
Queda de investimento direto em junho é pontual, diz BC
Larissa Garcia
De Brasília
O ingresso mais baixo de In-
vestimentos Diretos no País
(IDP) somou US$ 1,88 bilhão em
junho, volume 65% menor que o
registrado no mês anterior, se-
gundo dados divulgados pelo
Banco Central (BC) nesta quarta-
feira, 26. Este é o menor valor
desde dezembro de 2021.
O chefe do departamento de
estatísticas da autoridade mone-
tária, Fernando Rocha, explicou
que a queda é pontual e que se
deve a amortizações de emprés-
timos intercompanhia nos últi-
mos dias do mês passado rela-
cionadas ao comércio exterior
Estudo mostra relação entre piora em Decisão sobre população nas ruas
qualidade de vida e desmatamento é recebida com elogios e cautela
Rafael Vazquez
De São Paulo
O Índice de Progresso Social
2023 (IPS), que analisa 47 indica-
dores de qualidade de vida de
áreas como saúde, educação, se-
gurança e moradia, mostra que
os municípios da Amazônia que
tiveram os piores desempenhos
nos últimos três anos são os mes-
mos que mais desmataram a flo-
resta no período. O levantamen-
to é elaborado pelo Imazon.
De acordo com o estudo, os
29 territórios da Amazônia com
as notas mais altas no IPS apre-
sentaram um desmatamento
médio de 20 km² entre 2020 e
2022, baseado nos dados do
Projeto Prodes, do Instituto Na-
cional de Pesquisas Espaciais
(Inpe). Por outro lado, os 89 mu-
nicípios que tiveram as avalia-
ções mais baixas, com pontua-
ções inferiores a 50,12 pontos,
derrubaram uma média de 86
km² nesse período, quase qua-
tro vezes mais.
Além disso, conforme destaca
o Imazon, o IPS médio dos 20
municípios com as maiores áreas
de floresta destruídas nos últi-
mos três anos ficou em 52,30
pontos, menor do que o da Ama-
zônia, que ficou 54,32.
São Félix do Xingu, localizado
do no sul do Estado do Pará, é um
dos insumos nacionais e nos ser-
viços e salários. Em tese essa re-
dução tornaria os produtos mais
competitivos internacionalmen-
te. Contudo, a queda acentuada
no preço exerceu forca superior e
corroeu os ganhos provenientes
das quedas nos custos”, diz.
Daiane nota que o mesmo
ocorreu com a categoria petróleo
e gás natural. Já os minerais não
metálicos viveram movimento
contrário e observaram alta de
4,8% dos preços. A categoria, no
entanto, representou apenas
0,4% do valor total das exporta-
ções brasileiras no período.
Segundo Welber Barral, sócio da
BMJ Consultores, o segmento sofre
com uma base de comparação al-
ta. “No mesmo período do ano
passado, os preços dessas commo-
dities estava elevado por uma con-
junção de fatores, como a guerra
da Ucrânia e a expectativa de forte
retomada econômica na China.”
Na outra ponta, a indústria de
transformação foi a mais benefi-
ciada pelo movimento recente
de custos e preços em baixa. Se-
gundo Daiane, o preço médio
dos insumos nacionais e impor-
tados caiu 4,4% e 2,7%, respecti-
vamente. Já os serviços e salários
tiveram baixa de 1,7%.
Para José Augusto Castro, pre-
sidente da Associação de Comér-
cio Exterior do Brasil (AEB), a ex-
portação manufatureira é mais
beneficiada pela queda dos cus-
tos porque é a mais dependente
de importação de insumos. “E a
tendência é de crescimento. Ano
passado, o déficit da balança de
manufaturados foi de US$ 128
de um "grupo de grandes empre-
sas". Em junho do ano passado, o
IDP havia totalizado US$ 5,228
bilhões.
No mês passado, ao divulgar
as estatísticas do setor externo
de maio, o BC publicou os dados
parciais até 21 de junho. Na oca-
sião, o IDP somava US$ 4,8 bi-
lhões. "Teve uma redução entre a
parcial e os dados finais, a razão
foi a concentração de amortiza-
ções intercompanhia nos últi-
mos dias do mês, que se relacio-
nam ao comércio exterior e que
foram feitas por um conjunto de
grandes empresas", disse.
Na divulgação desta quarta, os
dados parciais não foram publi-
cados em virtude da operação
dos exemplos destacados pelo
Imazon. No município, a área
desmatada superou 1,7 mil km2
de floresta no período enquanto
o IPS registrado foi de apenas
52,56.
Conforme explica o cofunda-
dor do Imazon e coordenador da
pesquisa, Beto Veríssimo, o IPS é
um pouco melhor nas capitais e
em alguns territórios com mais
de 200 mil habitantes e, em geral,
mais baixo em municípios com
altas taxas de desmatamento.
“Isso mostra mais uma vez que
a expansão da derrubada não ge-
rou desenvolvimento na Amazô-
nia. Pelo contrário, deixou os 27
milhões de habitantes da região
sob condições sociais precárias”,
disse em nota.
O Imazon aponta, por exem-
plo, que em 2020 a Amazônia foi
responsável por cerca de 52% das
emissões de gases de efeito estufa
do Brasil, mas contribuiu com
apenas 9% do PIB.
Para Veríssimo, as curvas de
“Expansão da
derrubada não gera
desenvolvimento na
Amazônia”
Beto Veríssimo
Daiane Santos: Queda acentuada no preço dos minerais metálicos corroeu ganhos provenientes da queda no custo
bilhões, contra US$ 111 bilhões
dez anos atrás”, lembra.
Outro fator de apoio à indústria
de transformação foi a recupera-
ção econômica mundial, em espe-
cial na América do Sul, diz Barral.
“A maior demanda da região, que é
grande consumidora dos manufa-
turados brasileiros, ajudou a re-
compor essa margem”, diz.
Em relação aos segmentos não
industriais, a alta de 2,7% da ren-
tabilidade pode ser explicada ba-
sicamente pela queda dos custos
(-2,4%), já que os preços caíram
apenas 0,7%. “Neste caso, dois fa-
tores pesaram para o resultado. O
primeiro é a queda do custo dos
fertilizantes, cujos preços esta-
vam muito altos ano passado por
conta da guerra no leste euro-
padrão dos servidores da autar-
quia, que reivindicam reestrutu-
ração de carreira e a criação de
um bônus de produtividade se-
melhante ao regulamentado re-
centemente para a Receita Fede-
ral.
O técnico do BC ressaltou que
são operações "normais" e "cor-
riqueiras". Para ele, não é possí-
vel afirmar que o dado represen-
te uma tendência de queda dos
investimentos diretos. "Tendo a
achar que sim [é específico do
mês]. Tivemos nos últimos meses
valores mais significativos de
IDP", ressaltou. "Mas temos que
esperar os próximos para que se
confirme", complementou.
Nos 12 meses encerrados em
crescimento econômico e des-
matamento estão dissociadas.
“No período de maior queda na
taxa de derrubada, entre 2004 e
2012, a economia da Amazônia
cresceu. E o contrário ocorreu
nos últimos anos, de 2017 a
2022, quando a destruição au-
mentou e a economia esteve em
baixa”, afirma.
Ainda segundo o levantamen-
to do Imazon, se a Amazônia
fosse um país, estaria entre os
piores no IPS Global.
Em relação ao Brasil, cujo IPS
foi de 67,94, a nota da Amazônia
em 2023 foi 25% menor (54,32).
Já na comparação mundial, o de-
senvolvimento social amazônico
equivaleria ao do Malawi, país
africano que está na 125 a posi-
ção entre 169 países avaliados no
último IPS Global, de 2022.
Nenhum dos nove Estados da
Amazônia Legal superou a média
nacional. Os piores resultados fo-
ram do Pará (52,68), Acre (52,99)
e Roraima (53,19).
O IPS é um índice que conta
com prestígio internacional. Foi
criado em 2013 e analisa as con-
dições sociais e ambientais de
qualquer território — países, Es-
tados, municípios e até mesmo
de comunidades.
No Brasil, o Imazon lidera a
publicação do índice para a
Amazônia Legal desde 2014.
peu”, diz Barral. “Outro fator foi o
fato de que algumas commodi-
ties brasileiras, em especial a soja,
não tiveram queda tão forte nos
preços por causa de da seca na Ar-
gentina e também a disponibili-
dade menor da safra ucraniana.”
Castro acredita que, com o
câmbio relativamente estável e
“Algumas
commodities, em
especial a soja, não
tiveram queda tão
forte nos preços”
Welber Barral
junho, houve ingresso de US$
80,020 bilhões na modalidade,
ou 4,01% do Produto Interno
Bruto (PIB). O BC projeta que o
país acumule entrada de US$ 75
bilhões para 2023 como um to-
do, conforme divulgado no Rela-
tório Trimestral de Inflação (RTI).
Rocha destacou que "permanece
tendência de déficits baixos na
conta corrente [externa]" que
pode ser traduzida como uma
"posição externa confortável" do
país.
Por outro lado, os investimen-
tos em carteira no mercado do-
méstico registraram ingresso lí-
quido de US$ 4,4 bilhões em ju-
nho, majoritariamente em renda
fixa, com saída de US$ 36 mi-
Marcos de Moura e Souza
De São Paulo
A decisão do Ministro Alexan-
dre de Moraes, do Supremo Tribu-
nal Federal (STF), emitida na terça-
feira, que exige ações do poder pú-
blico em prol das pessoas que
atualmente estão vivendo nas ruas
foi recebida com entusiasmo por
especialistas e entidades envolvi-
das com o tema. A avaliação, de
modo geral, é que a decisão limi-
nar representa um marco para essa
fatia da população pobre e a pers-
pectiva de que, finalmente, políti-
cas específicas e efetivas venham a
ser adotadas ou alteradas.
Apesar dos elogios, a decisão li-
minar de Moraes alimentou tam-
bém alguma cautela. A dúvida re-
petida desde terça é se o que está
no texto será, de fato, implementa-
do pelas prefeituras — que são ins-
tância a qual cabe a maior parte
das medidas e políticas que afetam
a população em situação de rua.
Alderon Costa, coordenador
do projeto Rede Rua, uma ONG
com atuação em São Paulo, defi-
niu a liminar como o início de
uma nova perspectiva para ho-
mens, mulheres, crianças e ido-
sos em situação de rua.
“O primeiro ponto é que o Esta-
do reconheceu que a população
em situação de rua tem direito”,
disse. André Dias, coordenador do
Quinta-feira, 27 de julho de 2023
LEO PINHEIRO/VALOR
uma tendência de queda apenas
leve dos preços produtos mais
importantes da pauta exporta-
dora brasileira, como soja, petró-
leo e minério de ferro, a tendên-
cia da rentabilidade das exporta-
ções brasileiras caia no restante
do ano, mas lentamente. “Mesmo
o milho, que estava com preços
sustentados até agora, parece
ameaçado com o início dos em-
barques da safrinha e também a
concorrência americana”, nota.
A AEB atualizou recentemente
sua projeção para o saldo comer-
cial em 2023, agora para US$ 86,5
bilhões. “Infelizmente, não tem
nada de especial nessa revisão, ne-
nhuma troca de posições no ran-
king dos mais exportados”, diz.
“De notável, só o fato de a soja ul-
lhões em ações e fundos de in-
vestimento e entrada de US$ 4,4
bilhões em títulos de dívida. Em
12 meses, os investimentos em
carteira no mercado doméstico
somaram ingresso líquido de
US$ 13,1 bilhões.
“Não deve ser uma tendência
[o valor elevado em carteira], é
uma oscilação entre ingressos e
saídas. Se a gente olhar renda fi-
xa, [os dados] são positivos no
semestre em US$ 6 bilhões, mas
US$ 4,4 bilhões aconteceram em
junho, ou seja, tinha US$ 1,6 bi-
lhão de janeiro a maio”, disse Ro-
cha.
Em junho, os turistas brasilei-
ros gastaram em viagens inter-
nacionais US$ 1,417 bilhão, con-
Observatório Brasileiro de Políti-
cas Públicas com a População em
Situação de Rua o professor da
Universidade Federal de Minas Ge-
rais (UFMG), afirma que pratica-
mente todas as reivindicações que
foram levadas por entidades e mo-
vimentos que atuam com o assun-
to foram atendidas pela liminar.
Em novembro, Moraes promo-
veu uma audiência que reuniu re-
presentantes de dezenas de insti-
tuições públicas e do terceiro setor
que acompanha esse debate.
“O fundamental da decisão é o
prazo de 120 dias para que o po-
der público elabore um plano de
cuidados para a população em si-
tuação de rua, para que o cum-
primento dos direitos dessa po-
pulação seja efetivado.”
O magistrado também exige
que sejam feitos levantamentos de
modo a se ter com maior clareza
possível o tamanho da população
vivendo nas ruas. Estudos recentes
apontam cifras que variam de cer-
ca de 200 mil a 280 mil. Dados
“Agora é fiscalizar,
pois leis para pobres
muitas vezes são
descumpridas”
Paulo Escobar
| Valor | A5
trapassar a barreira dos US$ 50 bi-
lhões exportados”, acrescenta. Se-
gundo a estimativa da instituição,
essa marca ocorrerá na esteira de
uma alta de 24% do volume expor-
tado na comparação com 2022,
que mais que compensará a da
queda de 12,7% nas cotações.”
Barral também não vê grandes
oscilações no indicador até o fim
do ano. Em relação ao setor não
industrial, ele entende que a ins-
tabilidade global, em especial
por causa da guerra na Ucrânia,
deve ajudar a dar suporte aos pre-
ços dos grãos brasileiros. Por ou-
tro lado, diz, é possível que o con-
flito possa se traduzir em nova al-
ta dos preços de fertilizantes.
No caso da indústria extrativa, o
grande “elefante na sala” é a China,
diz. “O crescimento este ano será
relevante, mas inferior ao que se
esperava. Isso deve ajudar a frear a
queda dos preços dos minerais,
mas não o suficiente para reverter
essa tendência.”
No ano até maio, 9 dos 30 seto-
res acompanhados pela Funcex ti-
veram queda do índice de rentabi-
lidade. O destaque negativo ficou
com os setores de petróleo e gás
natural (-17,6%), derivados de pe-
tróleo, biocombustíveis e coque (-
9,9%) e minerais metálicos (8,9%).
Na outra ponta, produtos do fu-
mo (57,5%), equipamentos de in-
formática, produtos eletrônicos e
ópticos (19,4%) e produtos de bor-
racha e plástico (18,3%). A fabrica-
ção de veículos automotores, úni-
co produto entre as 15 maiores ex-
portações brasileiras não ligado a
commodities, teve alta de 13,9% da
rentabilidade no período.
tra US$ 1,196 bilhão no mesmo
mês do ano passado do ano pas-
sado. Já os estrangeiros que esti-
veram no país deixaram US$ 508
milhões, contra US$ 388 milhões
em junho de 2022. Assim, houve
déficit na conta de viagens de
US$ 909 milhões no mês passa-
do, ante US$ 808 milhões um
ano antes.
“Foi o maior [gasto de brasilei-
ros no exterior] desde o início da
pandemia, mas ainda está
aquém do período pré-pande-
mia”, frisou o técnico do BC. Se-
gundo ele, as despesas de estran-
geiros no Brasil registraram o
maior valor para o mês desde
2014, quando o país foi sede da
Copa do Mundo.
compilados pelo Observatório dão
conta que em maio deste ano havia
210.695 pessoas em situação de
rua no Cadastro Único, que é a ba-
se de referência para benefícios e
programas de transferência de
renda. Mas André Dias fala em alta
subnotificação e estima que um
terço da população que vive nas
ruas esteja fora do CadÚnico.
Em um comunicado de ontem à
noite, a Secretaria Municipal de
Assistência e Desenvolvimento So-
cial (SMADS), de São Paulo, disse
que não havia recebido notifica-
ção do STF. Mas que a “nova norma
federal será levada em conta em
futuras regulamentações e altera-
ções legais municipais”. A secreta-
ria listou políticas e leis voltadas
para as pessoas em situação de rua
e disse que o dado mais atual de
que dispõe sobre o tamanho da
população em situação de rua na
cidade é de 2021: 31.884 pessoas.
Paulo Escobar, coordenador do
projeto Caminhos, de São Paulo, e
do Observatório de Aporofobia
Dom Pedro Casaldáliga, junta-
mente com o padre Júlio Lancellot-
ti, elogiou a liminar, e destacou os
pontos que exigem que agentes
públicos não usem de violência
contra quem está nas ruas. “Agora
é fiscalizar e cobrar, porque leis
[no caso, uma decisão judicial] que
favorecem os pobres e mais pobres
muitas vezes são descumpridas.”
A6 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023

Brasil

Ambiente Ministro da Casa Civil defende projeto de exploração na

chamada margem equatorial; Ibama mantém posição contrária
Com base no Supremo,
estatal pede ao Ibama
RuiCostaacirrapolêmicae dispensa de avaliação
apoiaPetrobrasnoAmazonas Kariny Leal
Do Rio

A Petrobras enviou um novo

ofício ao Ibama sobre a licença
Estado brasileiro sobre explorar
a região da Margem Equatorial
ou não. Para ele, a estatal não de-
ve levar a questão à Justiça.
“Acreditamos que isso tem
BRENNO CARVALHO/AGÊNCIA O GLOBO
Renan Truffi ambiental da Margem Equato- que ser uma decisão do Estado
De Brasília rial há cerca de duas semanas, in- brasileiro. Cabe ao Estado deci-
formou este mês o diretor de ex- dir se nós como concessionários
O ministro da Casa Civil, Rui ploração e produção da Petro- poderemos seguir. É difícil ima-
Costa (PT), defendeu ontem que bras, Joelson Mendes. Na oca- ginarmos judicializar isso. Nós
a Petrobras intensifique a explo- sião, o executivo afirmou que cumprimos completamente os
ração de novos reservatórios de houve uma sessão no Supremo requisitos do Ibama.”
óleo e gás na região conhecida Tribunal Federal, no início de ju- Fontes ligadas à empresa de-
como margem equatorial, faixa lho, que julgou não ser necessá- fendem que nenhuma outra ba-
litorânea localizada na região ria a apresentação de uma Ava- cia que já foi explorada no país
Norte, entre os Estados do Ama- liação Ambiental de Área Sedi- tem uma AAAS, então isso não
pá e Rio Grande do Norte. mentar (AAAS) para explorar seria um impedimento para a ex-
Costa citou especificamente a áreas que foram leiloadas. ploração na Margem Equatorial.
questão do Amapá, cuja bancada “Enviamos esse novo ofício ao Conforme apurou o Valor, existe
parlamentar tem trabalhado nos Ibama para lembrar sobre essa a possibilidade de a própria Casa
bastidores para viabilizar a ex- questão, que a AAAS não é neces- Civil atuar para resolver o impas-
ploração de petróleo na foz do sária para áreas que já foram a se e negociar com o MMA para li-
rio Amazonas. leilão”, disse Mendes, no dia 19, berar a autorização.
“Remonto que, junto com a em conversa com jornalistas. Caso o debate se desenrole por
questão eólica, solar e os projetos “Nosso argumento é simples de mais tempo, a Petrobras precisaria
em desenvolvimento em hidro- que a necessidade de AAAS não é pedir uma nova prorrogação do
gênio verde, temos outros desa- impedimento, é um argumento prazo dado pela ANP. Original-
fios, como a chamada margem legal. Nossos especialistas dizem mente, a estatal deveria apresentar
equatorial, que pega desde o que [a Margem Equatorial] é a dados de exploração da Margem
norte do Amapá até a bacia do última grande fronteira explora- Equatorial até fevereiro de 2023.
Rio Grande do Norte, com inves- tória. Acredito que a autorização Em outubro de 2022, a petroleira
timentos, pesquisa que a Petro- virá”, afirmou no encontro. pediu a postergação para agosto
bras vai manter, vai intensificar O presidente da Petrobras, de 2024, que é o prazo vigente
porque ali acena-se com a possi- Jean Paul Prates, disse, na mesma atualmente. O Ibama não tem
bilidade de ser um novo grande “Possibilidade de A ansiedade mencionada por toral do Estado do Amapá e parte ocasião, que somente cabe à uma data limite para dar uma res-
reservatório de gás e óleo para o Jean Paul é uma referência indi- do Estado do Pará. companhia seguir as decisões do posta aos pedidos da Petrobras.
Brasil”, disse o ministro durante novo grande reta à pressão que a bancada do A decisão foi interpretada pe-
reunião com integrantes do Con-
sórcio do Nordeste, no Palácio do
reservatório de gás Amapá no Congresso tem exerci-
do contra o governo.
los parlamentares do Estado co-
mo uma “ofensa” por ter sito to-
Planalto. e óleo para o Brasil” Os parlamentares defendem mada “sem qualquer diálogo” Curtas
A afirmação de Rui Costa vai que é necessário derrubar ou re- com os congressistas da região e
na contramão do entendimento Rui Costa verter o parecer emitido pelo Iba- com o governador do Amapá.
do Ministério do Meio Ambiente ma que vai contra o projeto de No despacho publicado na épo- Mortes por policiais em SP Educação sexual
e do Ibama, órgão que, recente- exploração de petróleo na bacia ca, o presidente do Ibama culpou a Mortes causadas por policiais Estudantes do ensino básico do
mente, negou pedido da Petro- Ibama uma série de “novos ele- da Foz do Amazonas. Petrobras pelo parecer contrário. militares e civis em São Paulo au- país voltarão a ter aulas sobre saú-
bras para iniciar uma pesquisa mentos” e “dados técnicos” que O parecer dos técnicos do Iba- Entre os argumentos que susten- mentaram 9,4% no primeiro se- desexual e reprodutiva e preven-
sobre exploração de petróleo em embasariam o licenciamento pa- ma foi referendado, no entanto, tam a negativa para a licença, o mestre da gestão Tarcísio de Frei- ção de HIV/IST. A decisão do MEC
águas profundas próximas à foz ra o projeto no local, mas, apesar pelo presidente do órgão, Rodri- Ibama menciona omissões na pre- tas (Republicanos), com 221 óbi- foi anunciada ontem. A retomada
do rio Amazonas. Neste sentido, disso, o órgão regulador ainda go Agostinho, o que abriu uma visão dos impactos da atividade tos, contra 202 nos seis primeiros integra o Programa Saúde na Es-
o ministro da Casa Civil de- não tem perspectiva de dar uma crise do governo junto à base em terras indígenas da região do meses de 2022. Os números são cola (PSE). Segundo a pasta, 99%
monstra estar mais alinhado ao resposta à solicitação. aliada no Congresso. Oiapoque, no Amapá, e incertezas da Secretaria de Segurança Públi- dos municípios aderiram ao pro-
presidente da Petrobras, Jean O presidente da Petrobras ad- A bacia está situada no extre- relativas ao plano apresentado pe- ca. Segundo a pasta, a principal grama e receberão recursos para
Paul Prates. mitiu, na ocasião, que há uma mo noroeste da margem equato- la Petrobras para atendimento à causa das mortes cometidas por materiaiseequipes. O PSE também
Em entrevista recente, Prates “ansiedade” em torno da libera- rial brasileira, fazendo fronteira fauna em caso de algum episódio policiais é causada pela opção do deve ajudar em atividades de pre-
disse que a estatal apresentou ao ção para a pesquisa. a Guiana Francesa, abrange o li- com derrame de óleo. confronto por parte de infratores. venção à violência e a acidentes.

Atividade econômica Atualize suas contas

Indicadores agregados Variação dos indicadores no período
jun/23 mai/23 abr/23 mar/23 fev/23 jan/23 dez/22 nov/22 out/22 set/22 Em % Em R$
Índice de atividade econômica - IBC-Br (%) (1) - -2,0 0,8 -0,3 3,0 0,2 0,8 -1,3 -0,3 -0,3 Mês TR (1) Poupança (2) Poupança (3) TBF (1) Selic (4) TJLP TLP FGTS (5) CUB/SP UPC Salário mínimo
Indústria (1) dez/21 0,0488 0,5490 0,4902 0,7191 0,77 0,4473 0,4026 0,2955 0,22 23,54 1.100,00
jan/22 0,0605 0,5608 0,5608 0,7609 0,73 0,5096 0,4146 0,3073 0,35 23,55 1.212,00
Produção física industrial (IBGE - %) fev/22 0,0000 0,5000 0,5000 0,7272 0,76 0,4601 0,4249 0,2466 0,18 23,55 1.212,00
Total - 0,3 -0,6 1,1 -0,2 -0,3 0,0 0,2 1,3 -1,3
mar/22 0,0971 0,5976 0,5976 0,8678 0,93 0,5096 0,4265 0,3440 0,25 23,55 1.212,00
Indústria de transformação - -0,1 -0,6 1,4 -0,4 -0,8 -0,1 1,0 -0,1 -1,3
abr/22 0,0555 0,5558 0,5558 0,8159 0,83 0,5513 0,4416 0,3023 0,71 23,59 1.212,00
Indústrias extrativas - 1,2 -0,9 0,2 4,1 3,7 -1,8 -6,4 6,1 0,9
mai/22 0,1663 0,6671 0,6671 0,9776 1,03 0,5697 0,4424 0,4133 4,13 23,59 1.212,00
Bens de capital - 4,2 -11,8 8,9 -0,5 -4,6 -1,7 3,2 -3,7 -4,2
jun/22 0,1484 0,6491 0,6491 0,9496 1,02 0,5513 0,4472 0,3954 2,22 23,59 1.212,00
Bens intermediários - 0,1 0,3 1,1 0,4 -0,8 -0,6 0,6 2,1 -0,5
jul/22 0,1631 0,6639 0,6639 0,9844 1,03 0,5851 0,4456 0,4101 0,73 23,67 1.212,00
Bens de consumo - -0,8 1,3 -1,3 -0,2 0,2 1,9 -0,1 0,1 -2,0
ago/22 0,2409 0,7421 0,7421 1,0929 1,17 0,5851 0,4630 0,4881 -0,01 23,67 1.212,00
Faturamento real (CNI - %) - 0,9 -1,2 1,8 0,6 0,2 0,2 0,8 0,2 -1,2
set/22 0,1805 0,6814 0,6814 1,0020 1,07 0,5662 0,4670 0,4276 -0,06 23,67 1.212,00
Horas trabalhadas na produção (CNI - %) - 2,7 -1,3 0,9 -0,8 0,0 0,8 0,3 -1,4 -1,3
out/22 0,1494 0,6501 0,6501 0,9506 1,02 0,6005 0,4702 0,3964 0,04 23,81 1.212,00
Comércio
nov/22 0,1507 0,6515 0,6515 0,9519 1,02 0,5811 0,4614 0,3977 0,15 23,81 1.212,00
Receita nominal de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) (1)(2) - -2,1 -1,5 2,9 -0,7 3,3 -0,6 -0,5 0,2 0,1
dez/22 0,2072 0,7082 0,7082 1,0489 1,12 0,6005 0,4670 0,4543 0,17 23,81 1.212,00
Volume de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) (1)(2) - -1,0 -0,1 0,6 -0,3 3,9 -2,7 -0,7 0,2 1,0
jan/23 0,2081 0,7091 0,7091 1,0398 1,12 0,6142 0,4812 0,4552 -0,06 23,93 1.302,00
Serviços
fev/23 0,0830 0,5834 0,5834 0,8536 0,92 0,5546 0,4931 0,3298 0,00 23,93 1.302,00
Receita nominal de serviços - Brasil (IBGE - %) (1) - -0,5 -0,9 1,4 2,1 -0,6 1,9 -0,9 0,3 0,3 mar/23 0,2392 0,7404 0,7404 1,0912 1,17 0,6142 0,4986 0,4864 -0,18 23,93 1.302,00
Volume de serviços - Brasil (IBGE - %) (1) - 0,9 -1,5 1,3 0,8 -3,4 2,7 0,0 -0,2 0,5 abr/23 0,0821 0,5825 0,5825 0,8527 0,92 0,5873 0,4907 0,3289 0,29 24,06 1.302,00
Mercado de trabalho mai/23 0,2147 0,7158 0,7158 1,0465 1,12 0,6070 0,4812 0,4619 1,44 24,06 1.320,00
Taxa de desocupação (Pnad/IBGE - em %) - 8,3 8,5 8,8 8,6 8,4 7,9 8,1 8,3 8,7 jun/23 0,1799 0,6808 0,6808 1,0014 1,07 0,5873 0,4622 0,4270 0,64 24,06 1.320,00
Emprego industrial (CNI - %) (1) - -0,3 -0,1 0,0 -0,4 0,4 0,1 0,1 0,2 -0,2 jul/23 0,1581 0,6589 0,6589 0,9694 1,07 0,5843 0,4464 0,4051 - 24,17 1.320,00
Indicador Antecedente de Emprego - (FGV/IBRE) (1)(3) 2,2 -0,4 -1,4 1,7 0,8 -0,8 1,6 -6,7 -4,0 1,5 2023 1,17 4,77 4,77 7,06 7,64 4,22 3,40 2,93 2,14 1,51 8,91
Balança comercial (US$ milhões) Em 12 meses * 2,11 8,41 8,41 12,57 13,59 7,32 5,83 5,18 3,18 2,11 8,91
Exportações 30.094 33.035 27.109 32.831 20.259 22.826 26.342 27.652 26.852 28.587 2022 1,63 7,90 7,90 11,71 12,39 6,88 5,51 4,68 9,12 1,15 10,18
Importações 19.502 21.689 19.164 22.072 17.684 20.529 21.809 21.452 23.477 24.893 Fontes: Banco Central, CEF, Sinduscon e Ministério da Fazenda. Elaboração: Valor Data * Até o último mês de referência
Saldo 10.592 11.346 7.945 10.759 2.575 2.297 4.533 6.200 3.375 3.695 (1) Taxa do período iniciado no 1º dia do mês. (2) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos até 03/05/12 (3) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos a partir de
Fontes: Banco Central, CNI, FGV, IBGE e SECEX/MDIC. Elaboração: Valor Data (1) Metodologia com ajuste sazonal. (2) Nova série com índice base 2014 = 100. (3) Var. em pts 04/05/12; Lei nº 12.703/2012 (4) Taxa efetiva; para julho projetada. (5) Crédito no dia 10 do mês seguinte (TR + Juros de 3% ao ano)

Produção e investimento Inflação Dívida e necessidades de financiamento

Variação no período Variação no período (em %) Valores em R$ bilhões - no setor público
Indicadores 1º Tri/23 4º Tri/22 2023 (1) 2022 2021 2020 Dívida líquida do setor público mai/23 abr/23 mai/22
Acumulado em Número índice
PIB (R$ bilhões) * 2.557 2.584 10.156 9.915 7.610 7.610 Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
PIB (US$ bilhões) ** 486 491 1.962 1.905 1.649 1.476 jul/23 jun/23 2023 2022 12 meses jul/23 jun/23 dez/22 jul/22
Dívida líquida total 5.935,7 57,78 5.826,1 57,00 5.338,3 57,71
Taxa de Variação Real (%) 1,9 -0,1 3,3 2,9 -3,3 -3,3 IBGE
(-) Ajuste patrimonial + privatização 11,8 0,12 13,0 0,13 5,9 0,06
Agropecuária 21,6 -0,9 6,0 -1,7 4,2 4,2 IPCA - -0,08 2,87 5,79 3,16 - 6.659,95 6.474,09 6.411,95
(-) Ajuste metodológico s/ dívida* -750,1 -7,30 -741,7 -7,26 -685,1 -7,41
Indústria -0,1 -0,3 2,4 1,6 -3,0 -3,0 INPC - -0,10 2,69 5,93 3,00 - 6.886,37 6.706,15 6.645,74
Dívida fiscal líquida 6.674,0 64,96 6.554,8 64,12 6.017,5 65,06
Serviços 0,6 0,2 3,9 4,2 -3,7 -3,7 IPCA-15 -0,07 0,04 3,09 5,90 3,19 6.542,57 6.547,15 6.346,64 6.340,06
Formação Bruta de Capital Fixo (%) -3,4 -1,3 2,7 0,9 -1,7 -1,7 IPCA-E - 0,04 3,16 5,90 3,40 - 6.547,15 6.346,64 6.340,06 Divisão entre dívida interna e externa
Investimento (% do PIB) 17,7 18,9 18,6 18,8 16,6 16,6 Dívida interna líquida 6.667,2 64,90 6.542,3 64,00 6.038,7 65,29
FGV
Fontes: IBGE e Banco Central. Elaboração: Valor Data Dívida externa líquida -731,4 -7,12 -716,2 -7,01 -700,5 -7,57
IGP-DI - -1,45 -4,96 5,03 -7,44 - 1.086,47 1.143,23 1.169,43
* Valores correntes. ** Banco Central. (1) 1º trim de 2023, nos últimos 12 meses
Núcleo do IPC-DI - 0,16 1,81 6,16 3,54 - - - - Divisão entre as esferas do governo
IPA-DI - -2,13 -7,78 4,70 -11,21 - 1.268,86 1.375,86 1.424,53 Governo Federal e Banco Central 5.006,3 48,73 4.915,0 48,08 4.486,9 48,51
IPA-Agro - -3,81 -12,16 3,38 -15,14 - 1.768,81 2.013,57 2.087,94 Governos Estaduais 827,5 8,06 812,0 7,94 748,4 8,09
Contrib. previdenciária* IR na fonte IPA-Ind. - -1,49 -6,03 5,24 -9,66 - 1.068,79 1.137,41 1.176,94 Governos Municipais 40,2 0,39 38,1 0,37 55,9 0,60
Empregados e avulsos** Faixas de contribuição IPC-DI - -0,10 2,38 4,28 2,22 - 725,34 708,49 701,10 Empresas Estatais 61,7 0,60 60,9 0,60 47,1 0,51
INCC-DI - 0,71 2,27 9,28 3,93 - 1.075,54 1.051,63 1.043,76
Salário de Base de cálculo* Alíquota Parcela a deduzir Necessidades de financiamento do setor público mai/23 abr/23 mai/22
IGP-M - -1,93 -4,46 5,45 -6,86 - 1.109,23 1.161,01 1.193,34
em R$ em % IR - em R$ Fluxos acumulados em 12 meses Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
contribuições em R$ Alíquotas em % (1) IPA-M - -2,73 -6,95 5,27 -10,34 - 1.315,07 1.413,36 1.469,85
Até 1.320,00 7,50 Até 2.112,00 0,0 0,00 IPC-M - -0,25 2,36 4,30 2,38 - 709,20 692,88 690,75 Total nominal 656,5 6,39 603,3 5,90 380,6 4,11
De 1.320,01 até 2.571,29 9,00 De 2.112,01 até 2.826,65 7,5 158,40 INCC-M - 0,85 2,19 9,40 4,29 - 1.074,29 1.051,25 1.042,03 Governo Federal** 471,1 4,59 469,6 4,59 502,9 5,44
De 2.571,30 até 3.856,94 12,00 De 2.826,66 até 3.751,05 15,0 370,40 IGP-10 -1,10 -2,20 -5,20 6,08 -7,89 1.123,94 1.136,43 1.185,56 1.220,20 Banco Central 110,2 1,07 76,0 0,74 -42,3 -0,46
De 3.856,95 até 7.507,49 14,00 De 3.751,06 até 4.664,68 22,5 651,73 IPA-10 -1,54 -3,14 -7,92 6,08 -11,51 1.339,16 1.360,08 1.454,37 1.513,31 Governo regional 68,5 0,67 51,0 0,50 -77,9 -0,84
Empregador doméstico 8,00 Acima de 4.664,68 27,5 884,96 IPC-10 0,02 -0,18 2,53 4,40 2,24 714,60 714,44 696,93 698,93 Total primário -39,0 -0,38 -56,2 -0,55 -119,9 -1,30
Fonte: Previdência Social. Elaboração: Valor Data *Competên- INCC-10 0,01 1,19 2,12 9,55 3,44 1.060,64 1.060,50 1.038,60 1.025,40 Governo Federal -268,4 -2,61 -283,7 -2,78 -254,6 -2,75
Fonte: Receita Federal. Elaboração: Valor Data
cia jul/23. **Inclusive empregado doméstico. (1) Para fins de *Valores consideram o desconto simplificado de R$ 528,00 Banco Central 0,5 0,00 0,4 0,00 0,6 0,01
FIPE
recolhimento ao INSS Obs. Desconto por dependente: R$ 189,59 Governo regional -21,5 -0,21 -35,6 -0,35 -128,7 -1,39
IPC - -0,03 2,06 7,32 3,96 - 668,11 654,64 643,66
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data * Interna e externa.** Inclui INSS. Obs.: Sem Petrobras e Eletrobras.
DIEESE
ICV* - - - - 3,07 - - - -
Principais receitas tributárias Obs.: IPCA-E no 2º trimestre = 1,12%, IGP-M 2ª prévia jul/23 = -0,72% e IPC-FIPE = 3ª quadrissemana jul/23 = -0,01%
Valores em R$ bilhões Fontes: FGV, IBGE, FIPE e DIEESE. Elaboração: Valor Data *Índice em 2020 até fevereiro Resultado fiscal do governo central
Valores em R$ bilhões a preços de maio*
Discriminação Janeiro-junho Var. junho Var.
Discriminação Janeiro-maio Var. maio Var.
2023 2022 % 2023 2022 % Imposto de Renda Pessoa Física 2023 2022 % 2023 2022 %
Receita Federal
Imposto de renda total 389,2 357,8 8,77 59,7 64,4 -7,34
Pagamento das quotas - 2023 Receita total 987,9 999,5 -1,16 186,4 179,7 3,72
Receita Adm. Pela RFB** 626,4 630,4 -0,64 106,7 105,6 1,07
Imposto de renda pessoa física 31,4 31,7 -0,96 6,3 6,3 -0,72 Arrecadaçao Líquida para o RGPS 231,6 218,7 5,88 47,8 43,7 9,30
Imposto de renda pessoa jurídica 165,9 163,9 1,22 15,5 23,0 -32,53 No prazo legal
Receitas Não Adm. Pela RFB 130,0 150,4 -13,58 31,9 30,4 4,86
Imposto de renda retido na fonte 191,9 162,2 18,32 37,9 35,1 7,96 Quota Vencimento Valor da quota Valor dos juros Valor total
Transferências a Estados e Municípios 195,4 205,0 -4,69 41,4 52,8 -21,62
Imposto sobre produtos industrializados 29,6 32,5 -9,07 5,0 4,9 0,58 (Campo 7 do DARF) (Campo 9 do DARF) (Campo 10 do DARF)
Receita líquida total 792,6 794,5 -0,25 144,9 126,8 14,27
Imposto sobre operações financeiras 29,6 28,2 4,80 5,0 4,8 3,80 1ª ou única 31/05/2023 - Campo 7 Despesa Total 789,2 750,5 5,15 190,0 167,7 13,26
Imposto de importação 26,8 28,2 -5,08 4,4 4,3 1,44 2ª 30/06/2023 1,00% Benefícios Precidenciários 345,8 351,2 -1,52 82,4 92,5 -10,89
Cide-combustíveis 0,0 1,3 -99,20 0,0 0,2 -98,59 3ª 31/07/2023 2,07% + Pessoal e Encargos Sociais 137,6 136,8 0,56 28,7 26,2 9,61
Contribuição para Finsocial (Cofins) 160,5 156,7 2,44 27,8 26,7 4,10 4ª 31/08/2023 Valor da declaração Campo 8 Outras Despesas Obrigatórias 127,5 126,7 0,68 39,6 18,6 112,34
CSLL 85,4 87,8 -2,72 9,0 11,3 -20,00 5ª 29/09/2023 Despesas Poder Exec. Sujeitas à Prog. Financeira 178,2 135,9 31,15 39,3 30,4 29,20
PIS/Pasep 45,0 43,9 2,45 7,7 7,5 2,76 Resul. Primário do Gov. Central (1) 3,4 44,0 -92,27 -45,0 -40,9 10,15
6ª 31/10/2023 +
Outras receitas 376,7 353,1 6,69 61,9 56,9 8,90 Discriminação mai/23 abr/23 mai/22
7ª 30/11/2023 Campo 9
Total 1.142,8 1.089,6 4,89 180,5 181,0 -0,31 Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. %
8ª 28/12/2023
mai/23 abr/23 mai/22
Pagamento com atraso Ajustes metodológicos -0,2 -26,62 -0,3 26,72 -0,5 10,71
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* Discrepância estatística 2,0 37,08 1,5 - -0,2 -
Multa (campo 08) - sobre o valor do campo 7 aplicar 0,33% por dia de atraso, a partir do primeiro dia após o vencimento até
ICMS - Brasil 53,7 -7,34 58,0 12,94 58,7 -1,90 Result. Primário do Gov. Central (2) -43,2 - 16,9 - -41,6 -
o limite de 20%; Juros (campo 09) - aplicar os juros equivalentes à taxa Selic acumulada mensalmente, calculados a partir
mai/23 abr/23 mai/22 de junho/23 até o mês anterior ao do pagamento e de 1% no mês de pagamento; Total (campo 10) - informar a soma dos Juros Noniminais -59,7 55,94 -38,3 -33,08 -28,4 -62,81
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* valores dos campos 7, 8 e 9. Fonte: Receita Federal do Brasil. Elaboração: Valor Data. Result. Nominal do Gov. Central -102,9 381,30 -21,4 -68,10 -70,0 54,07
INSS 47,8 4,34 45,8 0,76 42,0 -2,02 Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: Valor Data
Fonte: Receita Federal, Previdência Social, Secretaria da Fazenda. Elaboração: Valor Data * sobre o mês anterior Mais informações: valor.globo.com/valor-data/, ibge.gov.br e fipe.org.br * Deflator: IPCA ** Somando Incentivos fiscais (1) Acima da linha. (2) Abaixo da linha

Política
Governo Caso Alckmin deixe
Mdic, pasta pode continuar nas
mãos de outro nome da sigla
Lula tenta
minimizar
desgaste com
possível perda
de espaço do PSB
Andrea Jubé
De Brasília
Apesar da resistência pública da
cúpula do PSB à eventual redução
do espaço da legenda no governo,
um dos esboços da reforma minis-
terial submetido à análise do pre-
sidente Luiz Inácio Lula da Silva
contempla mudanças nas pastas
comandadas pelo partido. Num
dos movimentos considerados
mais sensíveis, Lula teria que afas-
tar o vice-presidente Geraldo Alck-
min do comando do Ministério do
Desenvolvimento, Indústria, Co-
mércio e Serviços (Mdic).
A se confirmar esse movimen-
to, entretanto, o Mdic não entra-
ria no lote de ofertas ao Centrão.
Para reduzir o desgaste com o vi-
ce e com a legenda, a alternativa
sugerida a Lula é de que o minis-
tro Márcio França, também do
PSB, assumisse a cadeira de Alck-
min, abrindo espaço para que o
Ministério de Portos e Aeropor-
De repouso, presidente define mudanças na Esplanada
Renan Truffi, Fabio Murakawa,
João Valadares e Marcelo Ribeiro
De Brasília
De repouso no Palácio da Alvo-
rada, por conta de um procedi-
mento médico para afastar as do-
res no quadril, o presidente Luiz
Inácio Lula da Silva (PT) deve
aproveitar os próximos dias para
definir os rumos da reforma mi-
nisterial. E, apesar da pressão de
setores do PT e de militantes do
movimento de moradia, os alvos
preferenciais do corte continuam
sendo a presidente da Caixa Eco-
nômica Federal, Rita Serrano, e o
ministro do Desenvolvimento
Social, Wellington Dias (PT-PI).
Segundo interlocutores do go-
verno, os dois estão “praticamente
guilhotinados”, ou seja, devem
mesmo ser demitidos para darem
Evento com Bolsonaro pede votos para Nunes Costa pede a governadores
Cristiane Agostine
De São Paulo
Um almoço de empresários
com o ex-presidente Jair Bolso-
naro (PL), na capital paulista,
nessa quarta-feira (26), transfor-
mou-se em um ato em defesa da
reeleição do prefeito de São Pau-
lo, Ricardo Nunes (MDB).
A uma plateia de políticos, li-
deranças do PL e representantes
do setor produtivo, o presidente
nacional do PL, Valdemar Costa
Neto, fez uma defesa enfática da
união da direita em torno de Nu-
nes para “evitar” a vitória do pré-
candidato do Psol, deputado fe-
deral Guilherme Boulos em 2024.
Ao lado de Bolsonaro e de Nunes,
Costa Neto pediu abertamente
votos para a reeleição do prefeito.
O PL negocia a indicação da vaga
de vice na chapa de Nunes.
“Se nós brincarmos aqui, nós va-
mos ter o Boulos de prefeito. E na
próxima eleição, em 2026, ele
[Boulos será] candidato a presi-
dente do Brasil, com o dinheiro de
São Paulo. Então [por] isso temos
que nos unir”, disse o dirigente.
Costa Neto afirmou que Bolso-
tos fosse negociado com Repu-
blicanos ou Progressistas (PP).
Inicialmente, o time de articu-
ladores de Lula cogitou o afasta-
mento de Alckmin do Mdic para
confiar a pasta ao Republicanos,
contemplando um dos pedidos
da legenda, que já esteve à fren-
te do ministério. O presidente
do Republicanos, deputado
Marcos Pereira (SP), foi titular
do Mdic na gestão de Michel Te-
mer, entre 2016 e 2018.
Outra opção encaminhada pe-
lo Republicanos aos auxiliares de
Lula para ingressar no governo
foi a direção do Ministério do Es-
porte, pasta que o partido co-
mandou na gestão Dilma Rous-
seff entre 2015 e começo de
2016, com o então deputado fe-
deral George Hilton (MG).
Esse pleito, entretanto, ense-
jou forte reação da ala feminina
contra a diminuição das mulhe-
res no primeiro escalão, já que a
campeã olímpica Ana Moser es-
lugar a nomes do Centrão, grupo
político ligado ao presidente da
Câmara, Arthur Lira (PP-AL).
Na terça-feira, Lula teve uma
reunião com Padilha para tratar
justamente das mudanças que o
governo terá de fazer para abrir es-
paço para o bloco partidário de Li-
ra. No Palácio, já é dada como cer-
ta a entrada dos deputados André
Fufuca (PP-MA) e Sílvio Costa Filho
(Republicanos-PE) no governo.
A dúvida ainda é como será feita
a “dança das cadeiras”. Uma ala da
articulação política defende que
Lula ofereça ao Centrão o Ministé-
rio da Gestão e da Inovação em
Serviços Públicos, que hoje está
sob o comando de Esther Dweck.
Neste desenho, ela seria deslocada
para o Ministério do Desenvolvi-
mento Social (MDS), pasta consi-
derada sensível por controlar o
naro gostaria de ter um candidato
do partido na capital, mas foi “con-
vencido” de que deveria apoiar o
prefeito. “Ricardo [Nunes], eu tô
vendo que vai ser o prefeito dele
[Bolsonaro] aqui em São Paulo. Se
nós perdermos São Paulo, nós va-
mos perder o Brasil.”
A avaliação do grupo de Bolso-
naro é que uma candidatura de di-
reita ou extrema-direita dificil-
mente venceria na cidade. Em
2022, Bolsonaro e o governador de
São Paulo, Tarcísio de Freitas (Re-
publicanos), perderam na capital
apesar de terem vencido no Esta-
do. “São Paulo é uma cidade de es-
querda”, disse Costa Neto. O prefei-
to tem se apresentado como um
nome de “centro”, apesar de tentar
ser o candidato do bolsonarismo.
O ex-presidente defendeu a di-
vulgação das ações de Nunes na ca-
pital. “[Temos que] Mostrar o que o
prefeito fez, o que ele pode fazer, a
maneira como ele se relacionou
com outros Poderes e com o pró-
prio Executivo”, disse. Já o prefeito
elogiou Bolsonaro e fez propagan-
da de sua própria gestão.
O encontro foi organizado pela
“Confraria Caves”, na casa da em-
Alckmin: Lula quer evitar desgaste com vice, que teve papel fundamental no diálogo do governo com setores produtivos, incluindo o agronegócio
tá à frente do ministério.
Um auxiliar presidencial obser-
vou, em conversa reservada com o
Valor, que diante da delicadeza da
eventual requisição do Mdic ao vi-
ce-presidente, uma compensação
seria manter a pasta na cota do
PSB, de modo que nenhum dos
quadros da legenda ficasse sem
um posto de projeção no governo.
Se essa hipótese se confirmar,
Lula daria missões especiais a Al-
ckmin, a fim de empoderar ainda
mais o vice-presidente. Nesses úl-
timos sete meses, em que acumu-
lou a função com o Mdic, o vice
viabilizou a retomada do diálogo
de Lula com o setor produtivo,
incluindo o agronegócio.
programa Bolsa Família.
Ainda no campo especulató-
rio, ressaltam fontes do Planalto,
Dias, como ex-governador, po-
deria ir até para o Ministério da
Gestão. Neste caso, Dweck iria ter
papel de destaque na gestão do
novo PAC, que deve ser lançado
pelo governo em agosto.
A saída é costurada por lideran-
ças do PT como forma de recom-
pensa a Dias. Lula teve 76,86% no
Piauí. Oito das 10 cidades que
No Palácio, já são
dadas como certas
as entradas de
Fufuca e Sílvio Costa
Filho no governo
presária Marly Mansur, no Mo-
rumbi, bairro da zona sul de São
Paulo, com cerca de 200 pessoas,
segundo os organizadores. O go-
vernador do Rio, Cláudio Castro
também participou. O governador
de São Paulo era esperado, mas
não foi. O ex-secretário de Comu-
nicação Social Fabio Wajngarten e
o marqueteiro Duda Lima, que ar-
ticulam a pré-campanha de Nu-
nes, acompanharam de perto as fa-
las do prefeito e do ex-presidente.
Em clima eleitoral, um dos orga-
nizadores do evento, Fauzi Hamu-
che, pediu apoio a Nunes já no iní-
cio do almoço. Bolsonaro foi rece-
bido com gritos de “mito” e com
um jingle da campanha de 2022.
O prefeito tem feito uma série
de encontros com Bolsonaro e
com o comando nacional do PL
para discutir o apoio em 2024.
Antes de participar do almoço,
Nunes negou que a aliança com
Bolsonaro já esteja consolidada,
mas afirmou que seria “ótimo” re-
ceber o apoio do ex-presidente.
“Eu não tenho proximidade com
ele”, disse a jornalistas. “Acho que
tudo tem o seu tempo. Se vier o
apoio, ótimo. Mas não vou forçar
Entre outros feitos, deu fôlego
à indústria automotiva, com a
entrega do pacote encomendado
por Lula. Nos últimos dias, Alck-
min tem cumprido uma intensa
agenda de viagens, em visita às
federações da indústria nos Esta-
dos. Na segunda-feira, tem agen-
da na Federação das Indústrias
do Estado de São Paulo (Fiesp).
Em paralelo, se for necessário
entregar Portos e Aeroportos ao
Centrão, Márcio França perma-
neceria no primeiro escalão. Li-
deranças do PSB têm lembrado o
papel do ex-governador na cam-
panha: além de aproximar Alck-
min e Lula, renunciou à disputa
ao governo paulista para apoiar a
mais votaram em Lula no segundo
turno estão no Piauí. A avaliação é
de que voltar para o Senado de-
pois de apenas seis meses de go-
verno seria uma derrota para o
grupo político de Dias, que dispu-
ta no Estado com um dos princi-
pais líderes do Centrão, Ciro No-
gueira, presidente nacional do PP.
Mas líderes do Centrão resistem
a aceitar um ministério “menor”.
Segundo interlocutores do grupo,
caso o governo não queira ceder o
MDS, o bloco irá insistir numa pas-
ta de “porte parecido”, como o Mi-
nistério da Educação ou Saúde. Es-
te último, no entanto, está nas
mãos de Nísia Trindade e Lula já
avisou que não aceita negociá-lo.
Mas, em reserva, mesmo diante
da resistência de lideranças do PP,
alguns integrantes do Centrão
avaliam que o partido poderia
não, vou deixar no tempo dele.”
Questionado se teme ser preju-
dicado eleitoralmente com a re-
jeição do ex-presidente ao colar
sua imagem à de Bolsonaro, Nu-
nes afirmou: “Mas eu não sei nem
se vai ser colada”. E desconversou:
“Não sei nem se ele vai me apoiar,
[se vai] apoiar outra pessoa.”
Pesquisas internas da pré-cam-
panha do prefeito indicam que
Bolsonaro não é um bom cabo
eleitoral na cidade, e que mais “tira
voto” do que traz. Já Tarcísio tem
uma imagem mais positiva do que
Bolsonaro e poderia ajudar Nunes,
de acordo com a pré-campanha.
Na terça-feira, Nunes encon-
trou-se com o governador e Bol-
sonaro no Palácio dos Bandei-
rantes, sede do governo paulista.
O ex-presidente dormiu no local
de terça-feira para quarta-feira.
Em junho, o prefeito e o ex-pre-
sidente também se reuniram com
empresários, do agronegócio, para
negociar apoio para 2024. A ideia
de estrategistas da pré-candidatu-
ra de Nunes é intensificar esses en-
contros com empresários com a
presença do prefeito e do ex-presi-
dente ainda neste ano.
Quinta-feira, 27 de julho de 2023
candidatura de Fernando Had-
dad (PT), num dos gestos mais re-
levantes da campanha.
Mesmo com a preocupação de
não tirar protagonismo de Alck-
min e de manter França em um
ministério, uma liderança do PSB
disse ao Valor, em anonimato,
que qualquer mudança seria
muito ruim para a legenda, so-
bretudo porque os ministros do
partido estão bem avaliados.
“Ainda que não se tenha mais
gratidão na política, a memória
continua firme”, criticou esta li-
derança do PSB ao relembrar o
papel de Alckmin e França na vi-
tória de Lula. Ele acrescentou que
remanejar França seria prejudi-
aceitar MDS mesmo sem o Bolsa
Família e o Benefício de Prestação
Continuada (BPC), diante do capi-
laridade do ministério.
A presidente da Caixa, Rita Ser-
rano, por sua vez, deve mesmo dar
lugar a um nome do Centrão. Os
cotados, até o momento, são Gil-
berto Occhi e Margarete Coelho,
ambos do PP. Occhi é conhecido
por ter sido ministro da Integra-
ção Nacional durante a gestão Dil-
ma Rousseff (PT) e tem a seu favor
o fato de já ter sido presidente da
Caixa na gestão Michel Temer.
Já Margarete Coelho entrou na
lista de cotados para a Caixa por
ser mulher. O motivo é que Lula
não quer ser acusado de deixar seu
governo com menos equidade de
gênero. Ex-deputada federal, Mar-
garete também é ex-vice-governa-
dora do Piauí e, atualmente, exer-
do NE ação por tributária
De Brasília
O ministro da Casa Civil, Rui
Costa (PT), cobrou nessa quarta-
feira (26) que governadores do
Nordeste estejam presentes no
Congresso Nacional no segundo
semestre como forma de pres-
sionar os senadores a aprovarem
o quanto antes a reforma tribu-
tária. Costa falou sobre o assun-
to ao participar da reunião do
Consórcio do Nordeste. O minis-
tro deu um “puxão de orelha”
nos colegas do Nordeste ao di-
zer que governadores de outras
regiões do país acompanharam
de perto a aprovação da reforma
na Câmara dos Deputados e, por
isso, conseguiram beneficiar
seus Estados.
“Acho fundamental e quero
convidar todos os governadores a
mobilizarem suas bancadas e es-
tarem presentes no Congresso
Nacional, agora no segundo se-
mestre, nos temas relevantes de
interesse do Nordeste. É funda-
mental. Vimos governadores de
outras regiões presentes fisica-
| Valor | A7
MARCELO CAMARGO/AGÊNCIA BRASIL — 20/6/2023
cá-lo politicamente, porque ele
está desenvolvendo um projeto
estratégico ligado ao Porto de
Santos, município que é um de
seus redutos eleitorais.
Até o momento, Lula não teve
conversa definitiva sobre as mu-
danças no primeiro escalão com
nenhum dos principais interlo-
cutores, inclusive com Alckmin. A
pauta, entretanto, tem sido mo-
nitorada de perto pela cúpula do
PSB. No fim de semana, Alckmin
encontrou-se com o presidente
nacional do PSB, Carlos Siqueira,
que tem feito as críticas mais inci-
sivas à eventual intervenção nos
espaços do PSB para abrir espaço
à entrada do Centrão no governo.
ce um cargo na Diretoria de Admi-
nistração e Finanças do Sebrae.
Outra com o cargo ameaçado
é a ministra do Esporte, Ana Mo-
ser. Com a pasta cobiçada pelo
Centrão, o governo cogita trans-
formar a ex-jogadora da seleção
brasileira de vôlei em Autorida-
de Olímpica do Brasil.
Apesar do início das negocia-
ções para embarque do Republi-
canos e do PP no governo, Lula só
deve apresentar o cardápio fecha-
do de opções aos líderes partidá-
rios na próxima semana. No rear-
ranjo, segundo fontes no Congres-
so, a tendência é que os Correios e
a Funasa sejam entregues para
PSD e Republicanos, respectiva-
mente. Isso já teria sido, inclusive,
alinhado com Lira, Elmar Nasci-
mento (BA), líder do União na Câ-
mara, e Danilo Forte (União-CE).
mente na votação da reforma tri-
butária na Câmara dos Deputa-
dos. É preciso que estejamos lá
para que a legislação aprovada
trate com equidade as regiões
brasileiras”, defendeu.
“[É preciso que se] garanta a
importantíssima reforma tribu-
tária, mas também o fundamen-
tal tratamento que promova o
desenvolvimento para o Norte,
Nordeste e Centro-Oeste, regiões
que precisam de estímulos para
superar históricos problemas”,
complementou.
O recado de Costa foi reforça-
do pelo ministro da Integração e
do Desenvolvimento Regional,
Waldez Góes (PDT). Na avaliação
do ministro, “um voto pode fazer
a diferença” no Senado. “É preci-
so todos colocarem com priori-
dade [a reforma tributária], um
voto pode fazer a diferença. En-
tão são necessários os apoios de
todos os governos, sobretudo do
Norte e Nordeste. Tem pauta que
o Norte e o Nordeste não podem
deixar de fora”, justificou Wal-
dez. (RT)
A8 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Política
Com
artrose,
Lula dribla
Centrão
Maria Cristina
Fernandes
.
Governo Sarney foi quem fez a reforma mais ampla e Collor o que
demorou mais tempo em alterar sua equipe original de governo
Lula negocia mais para
fazer troca em ministério
César Felício
De Brasília
Reformas ministeriais em go-
vernos comandados pelo presi-
dente Luiz Inácio Lula da Silva
são marcadas por negociações
longas e tendem a demorar. O
comportamento de Lula indica
resistência em ceder espaço para
aliados na montagem de sua
equipe. Levantamento feito pelo
Valor sobre mudanças amplas
em ministérios desde 1985 indi-
ca que as alterações nos dois
mandatos anteriores do petista
(2003-2010) estão entre as que
mais demoraram a acontecer.
O levantamento mediu o tempo
de governo transcorrido de cada
presidente até a primeira mudan-
ça ministerial que tenha sido si-
multânea em pelo menos três pas-
tas. Não são consideradas as altera-
ções provocadas por desincompa-
tibilização eleitoral. No caso de Lu-
la, em sua passagem anterior pela
Presidência, a primeira grande al-
teração ministerial foi em janeiro
de 2004, depois de um ano de go-
verno. Foram cinco trocas.
Lula abriu espaço de forma tí-
mida ao MDB (à época PMDB) ce-
dendo para o partido as pastas de
Comunicações e Previdência So-
cial. O MDB tinha ficado de fora
da composição do ministério ori-
ginal, depois que Lula desautori-
zou o então presidente do PT José
Dirceu a negociar a pasta de Mi-
nas e Energia com o então diri-
gente emedebista Michel Temer.
O ministério terminou nas mãos
de Dilma Roussef, sua sucessora.
Rui Costa defende PPP para assumir controle da Codevasf
Renan Truffi e Fabio Murakawa
De Brasília
O ministro da Casa Civil, Rui
Costa (PT), elevou o tom contra
a Companhia de Desenvolvi-
mento dos Vales do São Francis-
co e do Parnaíba (Codevasf), ór-
gão que hoje é controlado por
partidos do Centrão. Na avalia-
ção de Costa, a Codevasf faz uma
gestão “incipiente” e até “ama-
dora” dos canais ligados ao sis-
tema hídrico do rio São Francis-
co. Por conta disso, o ministro
defendeu uma parceria público-
privada (PPP) para assumir o
controle desse sistema.
Rui Costa fez essa defesa du-
rante reunião do Consórcio do
Nordeste, cujo encontro aconte-
O
crédito
adquirido pelo
Centrão com a
aprovação da
reforma
tributária se desvaloriza na
mesma velocidade com a qual
se produzem boas notícias na
economia. O país registra
deflação, o câmbio mantém-se
aquém de R$ 4,80, o PIB de 2023
foi revisado de 1,9% para 2,5%, e
finalmente, registre-se a
segunda elevação da nota de
crédito de uma agência
internacional.
Quando o governo, por fim, se
sentar com o Centrão para fechar
os cargos terá deflacionado seu
preço. Celso Sabino (União-PA),
por exemplo, confirmado no
Turismo, nem posse tomou. E já
faz 20 dias que a reforma
tributária, passe da nomeação,
foi aprovada na Câmara.
Não é uma circunstância
pontual que impulsiona a deflação
do Centrão. No lançamento do
“ciclo de cooperação federativa”
ficou claro que está em curso o
resgate da União como eixo da
relação com Estados e municípios
que havia sido transferido ao
Congresso. Dois ministros,
Fernando Haddad e Rui Costa, se
revezaram para mostrar como as
PPPs podem se transformar num
instrumento para reformular a
Instabilidade é regra
Collor foi quem mais demorou a mexer na equipe
Presidente
José Sarney
Fernando Collor
Itamar Franco
Fernando Henrique Cardoso I
Fernando Henrique Cardoso II
Lula I
Lula II (**)
Dilma Rousseff I
Dilma Rousseff II
Michel Temer
Jair Bolsonaro
Fonte: Site da Presidência da República. *- Considera-se reforma ministerial troca simultânea de no mínimo três pastas.
**- Lula não empossou novo ministério ao assumir seu segundo mandato
O petista só faria uma reforma
ministerial mais ampla no tercei-
ro ano de seu mandato, depois
da crise deflagrada pelo escânda-
lo do mensalão. Em 2005, entre
outras mudanças, ele deslocou
Dilma para a Casa Civil, no lugar
de Dirceu, e entregou finalmente
a pasta ao MDB. Foi um momen-
to em que o presidente buscou
blindagem para sobreviver poli-
ticamente ao caso que atingiu as
principais figuras de seu partido.
Depois de reeleito em 2006,
Lula não anunciou um novo mi-
nistério. O então presidente só
montaria a equipe ministerial do
seu segundo governo quase três
meses depois, no fim de março
de 2007. Embora reeleito com re-
lativa facilidade, Lula teve difi-
culdades de atrair figuras expres-
sivas do setor privado para as
pastas de Agricultura e Desenvol-
vimento, entregues respectiva-
mente a Reinhold Stephanes e
ceu no Palácio do Planalto. Parti-
ciparam da agenda diversos go-
vernadores da região. Por conta
disso, o ministro da Casa Civil
aproveitou para pedir o apoio
dos chefes dos Estados para que
essa PPP seja viabilizada no ato
do lançamento do “novo PAC” ou
“PAC 3”, versão repaginada do
Programa de Aceleração do Cres-
cimento, o que está previsto para
acontecer no dia 11 de agosto.
“Queremos na largada do PAC
assinar uma gestão profissional
desse grande sistema hídrico
[do São Francisco], que hoje é
operado de forma incipiente.
Queremos contar com a assina-
tura de todos os governadores
para que possamos lançar uma
PPP para a gestão desse grande
relação ineficiente e promíscua
entre o Orçamento e a execução de
obras públicas.
Se o governo conseguir o que
pretende, o que estará em curso é
um projeto para não mais se
contratar obras, mas serviços.
Quem ganhar uma licitação para
construir creches, estradas ou
postos de saúde terá, também,
que apresentar uma proposta, de
longo prazo, para a manutenção.
É disso que fala a lei das PPPs, de
2004, idealizada por Haddad e
pelo atual secretário de reforma
econômica, Marcos Pinto.
Essas PPPs nunca
deslancharam na magnitude
planejada porque os agentes
privados não tiveram, de Estados
e municípios, garantias de que
estes contratos de longo prazo
seriam honrados. O que o “ciclo
de cooperação cooperativa”
prevê é que a União garanta o
investimento privado e, em troca,
possa reter a transferência para
Estados e municípios.
Nada disso é trivial. Trata-se de
um mecanismo de contratação
complexo e, por isso, demorado.
A tendência é que o modelo atual
de licitação coexista com o das
PPPs ainda por um tempo. O
modelo das PPPs tampouco está
blindado a fraudes, mas a
complexidade de uma parceria
que é fechada entre empreiteira e
Tempo de mandato antes Trocas
da primeira reforma (*)
11 meses 11
21 meses 9
7 meses 4
16 meses 4 coligação que tentou reeleger o
6 meses 7 ex-presidente. O Republicanos foi
12 meses 5 a sigla escolhida por Bolsonaro
3 meses 9
5 meses 3
9 meses 5 Gomes de Freitas, eleito governa-
12 meses 3 dor de São Paulo. O outro propósi-
13 meses 3 to é o de melhorar a governabili-
Miguel Jorge. No primeiro man-
dato, contou com Roberto Rodri-
gues e Luiz Fernando Furlan, li-
deranças de peso no agronegó-
cio e na indústria. Ao longo do
seu segundo mandato, Lula não
fez reformas ministeriais.
Esse ano, a classe política espe-
ra uma reforma ministerial limi-
tada. Lula deve negociar a entra-
da no governo de integrantes do
PP, contemplando a ala do parti-
do vinculada ao presidente da
Câmara dos Deputados, Arthur
Lira (AL), e o Republicanos, aten-
dendo ao presidente da sigla,
Marcos Pereira (SP). Já estão esco-
lhidos como ministros, mas ain-
da sem pastas, os deputados An-
dré Fufuca (PP-MA) e Sílvio Costa
Filho (Republicanos-PE). Para
abrigá-los é possível que Lula fa-
ça um remanejamento entre mi-
nistros que afete outras pastas.
Cientistas políticos veem um
duplo sentido na mexida. Um é o
sistema hídrico, que não pode
ser interrompido por amadoris-
mo”, disse Rui Costa.
Segundo o ministro, a propos-
ta de uma parceria público-pri-
vada está sendo elaborada no
âmbito do Programa de Parce-
rias de Investimentos (PPI), que
hoje está sob o comando da se-
cretária-executiva da Casa Civil,
Miriam Belchior. Na prática, a
proposta de Rui Costa pode sig-
nificar um esvaziamento da Co-
devasf, que hoje é controlado
por partidos do Centrão, grupo
ligado ao presidente da Câmara,
Arthur Lira (PP-AL).
O tiroteio de Rui Costa contra
o órgão tem como cenário as de-
savenças entre o ministro da Ca-
sa Civil e Arthur Lira. Há algumas
Codevasf, por exemplo, com
garantia da União, tem amarras
que hoje são impensáveis na
frouxa execução de emendas pix.
Por isso, o ministro da Casa
Civil chamou de “frágil” e
“amadora” a gestão do sistema
hídrico, feito, em grande parte,
pela Codevasf, e que será alvo de
PPP. Este “ciclo” ainda terá que ser
aprovado por parlamentares que
tentarão preservar algum papel
nessa intermediação. Contarão,
provavelmente, com apoio de
sindicatos de funcionários
públicos que temem perder
espaço para a gestão privada de
equipamentos públicos. O
governo conta com os principais
interessados nas contratações —
prefeitos e governadores —, para
dobrar resistências.
Uma mudança desse porte
coloca em outra perspectiva o
rame-rame da negociação que
envolve a entrada do PP e do
Republicanos na Esplanada. Uma
hora, o governo vai ter que
entregar. Até porque o
presidente da Câmara, Arthur
Lira (PP-AL), pode até ter
interesse em agilizar a reforma
tributária para adornar sua
gestão, mas deixou o arcabouço
fiscal por derradeiro. É o que lhe
resta para garantir assento na
janelinha deste governo. Sem a
nova regra fiscal, volta a valer o
cálculo eleitoral. “Pela primeira
vez entram na Esplanada partidos
que apoiaram a reeleição do pre-
sidente Jair Bolsonaro. É uma ma-
nobra que isola a oposição”, co-
menta Rafael Cortez, da consulto-
ria Tendências. Tanto o PP quanto
o Republicanos compuseram a
para filiar seu ex-ministro Tarcísio
dade no Congresso. Mas o alcance
desse movimento é limitado.
“A pauta do governo no segun-
do semestre é antipática ao setor
privado”, opina Ricardo Ribeiro,
da consultoria MCM, em uma re-
ferência à agenda do ministro da
Fazenda, Fernando Haddad, vol-
tada para o aumento da arreca-
dação. Há propostas de taxar o
setor de apostas, offshores, fun-
dos exclusivos e lucros e dividen-
dos, entre outros pontos. “E o
Congresso tem sido avesso a au-
mento de impostos”, diz. Para Ri-
beiro, “a reforma ministerial é
necessária para diminuir o risco
de derrotas no Congresso, mas
não é suficiente”. Para Cortez, o
governo precisará ter o que ele
chamou de “realismo político”.
Ele ponderou, entretanto, que
a reforma irá corrigir uma defi-
ciência da formação do governo:
há uma sub-representação no mi-
nistério da centro-direita da Câ-
mara. Apenas três são os minis-
tros com mandato parlamentar
de deputado filiado a partidos
semanas, o presidente da Câma-
ra chegou a sugerir, numa reu-
nião privada com o presidente
Luiz Inácio Lula da Silva, que
Costa fosse substituído por Fer-
nando Haddad, ministro da Fa-
zenda. Isso porque Haddad tem
boa relação com os deputados e
líderes do Congresso.
Interlocutores do presidente
da Câmara explicam, nos basti-
dores, no entanto, que a suges-
tão não foi um pedido pessoal
de Lira, nem um ataque ao titu-
lar da Casa Civil, mas a “trans-
missão de um sentimento” que
estaria prevalecendo no colégio
de líderes do Parlamento. Se-
gundo pessoas próximas ao ala-
goano, ele somente reproduziu
ao presidente da República as
teto de gastos, o que equivale a
colocar um elefante num fusca.
Neste momento, porém, o país
estará sob outro cenário. Além da
melhora da economia, o governo
tem sido hábil em comer a base
bolsonarista pelas beiradas. Não
apenas porque um governo com
perspectiva de ascensão tende a
desmobilizar oposição como
porque há programas em curso
de cooptação. Vide o plano de
segurança.
Além do ministro da Justiça,
Flávio Dino, e do presidente Luiz
Inácio Lula da Silva, só
representantes da base
bolsonarista falaram. No fim, a
comandante dos bombeiros do
Distrito Federal, Mônica
Miranda, que além da base do
ex-presidente, é evangélica,
disputou o ministro e o
presidente para uma foto.
E, finalmente, quando a
negociação, deflacionada, chegar
à mesa, o modelo das PPPs tem
potencial para colocar os cargos
em disputa em outra dimensão.
No leilão que envolve a Caixa
Econômica Federal e a Funasa,
por exemplo, considere-se que,
tanto as obras desta última
quanto o financiamento,
passarão a seguir uma lógica de
que embaralha as motivações da
ocupação de cargos.
Tome-se ainda o fato de que
Lula: comportamento indica resistência em ceder espaço para aliados
conservadores: André de Paula,
da Pesca; Juscelino Filho, das Co-
municações; e Celso Sabino, do
Turismo. Já os ministros fora do
espectro da esquerda e mais vin-
culados ao Senado são seis: Simo-
ne Tebet (Planejamento), Renan
Filho (Transportes), Jader Filho
(Cidades), Carlos Fávaro (Agricul-
tura), Waldez Góes (Desenvolvi-
mento Regional) e Alexandre Sil-
veira (Minas e Energia).
Entre os últimos 11 presidentes,
o tucano Fernando Henrique Car-
doso mostrou-se ainda mais aves-
so que Lula em fazer mudanças no
primeiro escalão. Em seu primeiro
mandato, de 1995 a 1998, Fernan-
do Henrique fez uma reforma mi-
nisterial apenas no 16 o mês do go-
críticas que ouve frequente-
mente dos próprios membros
da base petista.
Ao direcionar sua artilharia
contra a Codesvasf, Rui Costa pode
atingir também integrantes do
União Brasil, partido que, junto
com o PP, também costuma fazer
indicações políticas para o coman-
do do órgão. Um exemplo é o se-
nador Davi Alcolumbre (União-
AP), um dos principais articulado-
res do governo no Congresso Na-
cional, que costuma ter grande in-
fluência sobre órgãos que atuam
no Norte e Nordeste.
Foi Alcolumbre quem articu-
lou em 2020, por exemplo, para
que o Senado aprovasse um
projeto que inclui mais três Es-
tados na área de atuação da Co-
Lula fortaleceu órgãos de
controle antes remontar o
presidencialismo de coalizão
trazendo o Centrão para dentro
do governo em vez de alugá-lo
com o orçamento secreto. Tanto o
ministro da CGU, Vinícius
Carvalho, quanto Dino têm carta
branca. A delegação lhes foi
dada, diz um ministro, por um
presidente que avalia ter sido
preso injustamente e, por isso,
não tolera impunidade. A Polícia
Federal, lembre-se, está com um
delegado próximo de Lula.
É bem verdade que, no meio
do caminho, tem o ministro
Gilmar Mendes a arquivar a
Operação Hefesto. Mas isso não
deixa de ser um sinal da força do
Executivo. Nada melhor para o
ministro em questão do que um
caso que empareda aquele que
pode encrencar o governo.
Lula disse que o Centrão não
existe e que ele só negocia com
partidos. O alvo foi a pretensão
de Lira de falar em nome de uma
base cujos votos se julga o
aglutinador. O Centrão ainda
existe, mas o prêmio que os une
perde valor. Foi este o drible de
Lula, cuja artrose, no momento, o
limita ao meio de campo.
Maria Cristina Fernandes é jornalista
do Valor. Escreve às quintas-feiras
E-mail mcristina.fernandes@valor.com.br
ZED JAMESON/BLOOMBERG — 22/4/2023
verno, com quatro trocas. Na oca-
sião, de forma constrangida, como
relata em suas memórias, tirou Do-
rothea Werneck da pasta da Indús-
tria e Comércio para atender o PPB,
antigo nome do PP, e nomear Fran-
cisco Dornelles.
O presidente que mais resistiu
a mudar o Ministério foi Fernan-
do Collor. Ele só fez uma reforma
ampla em janeiro de 1992, quan-
do seu desgaste era intenso por
reveses na economia e escânda-
los na política. O então presiden-
te desmontou a chamada “Repú-
blica de Alagoas” para entregar a
equipe de governo para a classe
política, sobretudo o PFL. O mo-
vimento não impediu o seu im-
peachment oito meses depois.
devasf. O texto determinou que
o órgão poderá fazer obras no
Rio Grande do Norte, Paraíba e
no Amapá, berço político de Al-
columbre.
Originalmente, a Codevasf
foi criada para fomentar o pro-
gresso das regiões ribeirinhas
dos rios São Francisco, Parnaíba
e de seus afluentes, o que não
inclui Amapá e outros Estados
da região Norte. Com o passar
dos anos, os parlamentares fo-
ram alterando a legislação que
deu aval para a criação do ór-
gão. Para se ter uma ideia, a lei
já foi emendada em 2000, 2009,
2010, 2017 (por duas vezes) e
2018, sempre com o objetivo de
ampliar a área de atuação do
órgão estatal.

Internacional
Eleições Presidenciáveis buscam contemplar
preocupações dos eleitores, mas sem explicar
como enfrentar a crise e promover o crescimento
Candidatos argentinos
fogem de detalhes sobre
planos econômicos
Fernanda Simas
De São Paulo
Em meio à outra crise de des-
controle cambial e da inflação, um
dos focos das campanhas dos pre-
sidenciáveis na Argentina é como
estabilizar a economia e fazer o
país voltar a crescer. Contudo,
diante da falta de opções fáceis e
palatáveis à população, analistas
observam que os principais candi-
datos argentinos prometem en-
frentar os problemas, mas sem de-
talhar ou se comprometer.
“As campanhas orientam os
candidatos a não dar muitos deta-
lhes da economia, quem explica
muito acaba tendo mais a perder
do que ganhar. Por isso, vemos as
propostas enfatizando mais o ca-
ráter dos políticos. Em um cenário
econômico tão instável, é difícil
dar detalhes. Não sabemos nem
com qual nível de reservas vamos
chegar a dezembro”, diz Gustavo
Marangoni, analista político e con-
sultor econômico.
De um lado, os dois candidatos
considerados mais populistas, Ser-
gio Massa e Javier Milei, apresen-
tam propostas mais vagas e se
apresentam como o candidato cer-
to para solucionar os problemas,
mas não falam em medidas con-
cretas para sair da crise. Os dois
pré-candidatos da coalizão do ex-
presidente Mauricio Macri têm
propostas mais detalhadas, mas de
alto custo social, que o próprio go-
verno Macri falhou em implemen-
tar na década passada.
Em uma análise das propostas
apresentadas até aqui pelos candi-
datos argentinos, especialistas ob-
servam que a maioria delas pode
ser inviável, pois implicaria em
mais deterioração nos padrões de
vida da população — que há anos
sofre com a perda do poder real de
compra com a inflação elevada.
A falta de confiança no peso, a
dívida com o Fundo Monetário In-
ternacional (FMI) e a recuperação
do poder de compra são os princi-
pais focos dos presidenciáveis.
“Resolver ou não a crise depen-
de do diagnóstico e das políticas
que o novo governo vai aplicar. Se
essas políticas, como sugerem al-
gumas propostas, forem na dire-
ção de diminuir o salário real ou
condicionar a participação dos as-
salariados na renda do país, dificil-
mente serão soluções para o setor
social”, diz Hernán Lethcer, diretor
do Centro de Economia Política
Argentina (Cepa).
Pelo peronismo, o candidato
único é Massa, atual ministro da
Economia, e ele tem o desafio de se
desvincular da imagem negativa
do presidente Alberto Fernández.
Massa representa o modelo eco-
nômico vinculado à produção e ao
trabalho. Sua proposta mira a re-
Saúde mental de O’Connor piorou após suicídio do filho de 17 anos em 2022
Propostas dos candidatos para a economia
Quatro principais nomes mostram plano para tirar Argentina da crise
Sergio Massa
Redução da inflação
Manutenção dos direitos trabalhistas
Renegociar sem condições o acordo
com o FMI
Horacio Rodríguez Larreta
Eliminar progressivamente
o controle cambial
Diminuir os gastos públicos
Diminuir os custos trabalhistas
Desvalorizar o peso
dução da inflação para melhorar o
poder aquisitivo da população,
mantendo os direitos trabalhistas,
e a renegociação do programa de
US$ 44 bilhões do FMI. Mesmo ten-
do se lançado candidato, ele segue
à frente das negociações.
“Massa afirma que vai pagar o
FMI e gerar crescimento, mas não
detalha como. Agora, se ele co-
meça a detalhar como chegar a
esses resultados, a primeira coisa
que lhe vão perguntar é ‘por que
não faz isso enquanto é minis-
tro?’ Não podemos tirar da balan-
ça o fato de que ele é o ministro da
Economia”, diz Marangoni.
A ala opositora se divide entre
a direita tradicional, representa-
da pela coalizão de Macri, Juntos
por el Cambio, e a extrema direi-
ta, representada pela coalizão La
Libertad Avanza.
“Resolver a crise
implicará em
custos para
diversos setores”
Gustavo Marangoni
Milei é o candidato da extrema
direita. Economista, ele propõe a
dolarização da economia argen-
tina, por meio do aumento do
endividamento externo e forte
desvalorização do peso, e fechar
com o Banco Central, com a justi-
ficativa de que isso acabaria com
a inflação no país. Além disso,
sua plataforma prevê cortes nas
aposentadorias, privatizações,
abertura do mercado a importa-
ções e fim de obras públicas.
“As propostas de dolarização
são irreais. No entanto, abrem es-
paço para aqueles que defendem
uma forte desvalorização sem a
dolarização, mas com redução
de renda”, explica Letcher.
Dentro do Juntos por el Cambio
disputam uma vaga nas primárias
de agosto o prefeito de Buenos Ai-
res, Horacio Rodríguez Larreta, e
Patricia Bullrich, ex-ministra da
Segurança do governo Macri.
ANTONIO CALANNI/AP
JULIO CORTEZ/AP
Patricia Bullrich
Eliminar rapidamente o controle cambial
Diminuir os gastos públicos
Diminuir radicalmente os custos
trabalhistas
Forte desvalorização do peso
Javier Milei
Dolarizar a economia
Aumentar a dívida externa
Corte de aposentadorias
Privatizações
“Vemos que as propostas [da
oposição] vão no mesmo sentido,
em maior ou menor velocidade.
Falam em ter um programa de
ajuste fiscal e deixar o controle do
câmbio. Milei vai mais além e fala
em dolarização, uma ideia que jo-
gou e agradou muita gente. Mas
quando conversamos com sua
equipe, vemos que a dolarização é
parte de um processo mais com-
plexo, que envolve negociações
para obter divisas e conversas com
atores dispostos a financiar tal me-
dida”, diz Fausto Spotorno, diretor
da Escola de Negócios da Universi-
dad Argentina de La Empresa.
Larreta é visto como o candida-
to mais alinhado com os grupos
empresariais locais. Suas propos-
tas incluem baixar o custo traba-
lhista — com cortes em benefícios
ou redução de encargos sociais ou
das contribuições previdenciárias
— para melhorar a competitivida-
de, eliminar progressivamente as
restrições cambiais e realizar uma
desvalorização — o que, segundo
economistas, pode levar à perda
de valor real do salário e conse-
quente redução no poder de com-
pra dos trabalhadores.
Patricia Bullrich é vista por eco-
nomistas como a candidata mais
fiel ao modelo econômico de Ma-
cri. Ela tem propostas semelhantes
às de Larreta, mas defende acabar
com os controles cambiais de for-
ma imediata, impor um forte ajus-
te nos gastos públicos e desvalori-
zar o peso. Além disso, propõe bai-
xar os custos trabalhistas e ques-
tiona o papel dos sindicatos.
Para Marangoni, mesmo apre-
sentando propostas mais diretas,
tanto Larreta quanto Bullrich en-
fatizam a capacidade pessoal pa-
ra lidar com a crise. “Larreta diz
que não fará uma reforma bruta,
mas também não detalha. Bullri-
ch fala que tem o necessário para
implementar as reformas, mas
não diz quais reformas serão ne-
cessárias. Fato é que resolver a
crise argentina implicará em cus-
tos para diversos setores e a cam-
panha não é o momento para se
afastar qualquer setor que seja”.
Sinéad O'Connor morre aos 56 anos
Sylvia Hui
Associated Press
Sinéad O’Connor, a talentosa
cantora e compositora que se tor-
nou superstar aos 20 e poucos
anos e ficou conhecida tanto pelas
provocações quanto por sua músi-
ca expressiva, morreu aos 56 anos.
A causa não foi revelada.
O’Connor vinha enfrentando
problemas de saúde mental nos
últimos anos — que se agravaram
com a morte de um de seus filhos,
Shane, que se suicidou em janeiro
de 2022, aos 17 anos. Além de Sha-
ne, com Donald Lunny, ela teve
mais três filhos: Jake, com John
Reynolds; Roisin, com John Wa-
ters; e Yeshua, com Frank Bonadio.
“É com grande tristeza que
anunciamos o falecimento de nos-
sa querida Sinéad. Sua família e
Juíza rejeita acordo com filho de Biden
Para vencer em 2024, Biden terá de
provar que a vida melhorou para todos
Análise
Edward Luce
Financial Times
Enquanto fazia exames de roti-
na houve um momento em que
meu coração quase parou. Uma
enfermeira negra contou-me que
provavelmente votaria em Donald
Trump em 2024 por sentir que ela
estava muito melhor quando ele
era presidente. E quanto ao futuro
da democracia dos EUA? “Não te-
nho muito tempo para pensar nis-
so”, respondeu. E quanto às refor-
mas econômicas de Joe Biden?
“Não as estou sentindo”, disse.
Anedotas podem ser enganosas,
mas há dados que corroboram a
avaliação da enfermeira. No gover-
no de Trump, pela primeira vez em
muitos anos, o crescimento sala-
rial dos trabalhadores de colari-
nho branco nos EUA superou a in-
flação. No governo de Biden, caí-
ram em termos reais. Por isso os
americanos que aprovam o de-
sempenho econômico de Biden
mal chegam a um terço. E, em par-
te, também porque só um terço
dos negros — um grupo pró-de-
mocrata — diz que as políticas de
Biden ajudaram as pessoas negras.
Se os eleitores dos EUA levassem
em conta as dificuldades das cir-
cunstâncias em que os presidentes
atuaram, as perspectivas de Biden
para 2024 seriam muito mais posi-
tivas. Ele assumiu no auge da pan-
demia, quando rupturas nas ca-
deias de suprimentos globais cas-
tigavam a economia. Os EUA supe-
raram com folga o restante do
mundo na recuperação pós-covid.
EUA devem evitar recessão, diz CBO
Agências internacionais
A economia dos EUA está se
mostrando mais resiliente neste
ano e deve evitar cair em uma re-
cessão, mesmo com o aumento no
juro e no desemprego pesando so-
bre os consumidores, aponta o Es-
critório de Orçamento do Con-
gresso (CBO, na sigla em inglês),
agência apartidária que analisa o
amigos estão arrasados e pedem
respeito a sua privacidade neste
momento muito difícil”, disse a fa-
mília da cantora em nota divulga-
da ontem pelas emissoras BBC, bri-
tânica, e RTE, irlandesa.
Conhecida por sua cabeça ras-
pada e traços exóticos, O’Connor
começou a carreira cantando nas
ruas de Dublin, antes de ganhar fa-
ma internacional com seu álbum
de estreia de 1987, “The Lion and
the Cobra”. A carreira se consoli-
dou, e em 1990 com seu cover da
canção sentimental de Prince “No-
thing Compares 2 U”, um desem-
penho tempestuoso e comovente
liderou as paradas de sucesso da
Europa até a Austrália.
“Nothing Compares 2 U” rece-
beu três indicações ao Grammy e
foi a faixa de seu álbum “I Do Not
Want What I Haven’t Got” que
Quinta-feira, 27 de julho de 2023
A taxa de desemprego dos EUA,
de 3,6%, está próximo do menor
patamar em 50 anos. A economia
dos EUA hoje é cerca de 10% maior
do que quando Biden assumiu o
cargo há dois anos e meio. E a infla-
ção está caindo mais rapidamente
do que em outros países. É bem
possível que os EUA estejam ru-
mando a um tipo de “pouso suave”
que o país não costuma ter.
Ainda assim, há uma grande di-
ferença entre o cenário macroeco-
nômico impressionante dos EUA e
a forma como maioria dos ameri-
canos se sente. Tampouco há mui-
to que Biden possa fazer para mu-
dar isso nos 15 meses antes das
eleições nacionais. O poder está
nas mãos do Federal Reserve (Fed,
o BC dos EUA), que ontem subiu o
juro pela 11 a vez.
O custo do financiamento imo-
biliário nos EUA está cada vez mais
proibitivo à maioria das pessoas. A
inflação é a maior preocupação
dos eleitores. Os únicos satisfeitos
são aqueles no topo da pirâmide,
com investimentos em ações, que
tiveram uma inesperada forte re-
cuperação em 2023. Um grande fa-
tor em 2024 será a forma como o
restante da população se sente.
A estratégia de Biden tem duas
frentes. A primeira é “vender” aos
eleitores sua doutrina econômica,
a “bidenomics”. Ela inclui a série
de reformas mais ambiciosa nos
EUA desde o governo Lyndon B.
Johnson — modernização da in-
fraestrutura, montanhas de di-
nheiro para a transição verde, sub-
sídios para fábricas de semicondu-
tores, limites aos preços dos medi-
camentos vendidos sob receita e
desempenho da economia.
Em projeções atualizadas divul-
gadas ontem, o CBO disse que o
PIB dos EUA cresceu mais no últi-
mo trimestre de 2022 e no primei-
ro trimestre de 2023 do que previa
anteriormente, mas alertou que
espera um crescimento econômi-
co mais lento no fim deste ano,
bem como em 2024 e 2025, em re-
lação ao relatório anterior.
contribuiu para levar a revista
mensal americana “Rolling Stone”
a elegê-la Artista do Ano em 1991.
Foi uma não conformista por to-
da a vida — dizia que raspava a ca-
beça em resposta à pressão dos
executivos da indústria fonográfi-
ca em favor de que se apresentasse
de maneira convencionalmente
glamourosa. Mas suas posições po-
líticas e culturais e problemática
vida particular muitas vezes ofus-
caram sua música. Brigou com
Frank Sinatra por causa do reper-
tório de um de seus shows e acu-
sou Prince de ameaçá-la fisica-
mente. Em 1989 declarou seu
apoio ao Exército Republicano Ir-
landês (o IRA, grupo que lutava pe-
la independência da Irlanda do
Norte do Reino Unido) — declara-
ção que renegou um ano mais tar-
de. Por volta do mesmo período,
| Valor | A9
O filho do presidente Joe Biden,
Hunter (foto), declarou-se ontem
inocente de acusações de crimes
fiscais após a juíza do caso se recusar
a ratificar um acordo firmado com o
réu por discordar da redação dos
termos. Em junho, ele tinha feito um
acordo com a Justiça de Delaware
para admitir os crimes cometidos em
2017 e 2018 em troca de liberdade
condicional. Além disso, a corte não
acataria uma acusação de porte ilegal
de armas por pessoas condenadas por
posse de droga. Mas a juíza do caso,
Maryellen Noreika, questionou o
acordo e a possibilidade de ele dar
proteção contra futuras acusações
contra Hunter. Nomeada para o cargo
pelo ex-presidente Donald Trump, ela
pediu alterações para deixar claro que
a imunidade não se estenderia a
processos sobre negócios de Hunter
nos EUA e exterior. O réu não aceitou a
mudança. A sentença pelos crimes
fiscais pode chegar a 10 anos.
reforma do Fisco para que os ricos
paguem mais impostos.
A transmissão de mensagens
políticas funciona melhor quando
elas estão alinhadas com a realida-
de. A bidenomics está alinhada
com a realidade futura: tem poten-
cial para acelerar o crescimento da
renda da classe média. A questão é
quanto tempo levará para esse fu-
turo chegar. Em grande medida,
isso está fora do controle de Biden.
Isso nos leva à segunda parte de
sua estratégia: sorte. Os economis-
tas não previram o aspecto mais
crítico da economia no pós-pan-
demia. Eles falharam em antever a
inflação. A maioria agora crê que
os EUA provavelmente evitarão
uma recessão. Biden tem a espe-
rança de que, desta vez, acertem.
Se a situação correr a favor de Bi-
den, a inflação continuará a cair
sem provocar desemprego. Em al-
gum momento, muito em breve,
os ganhos salariais ultrapassarão a
inflação e os consumidores come-
çarão a sentir os benefícios. Nesse
ponto, sua aprovação aumentará.
As elites dos EUA estão obceca-
das com a ameaça que Trump re-
presenta à democracia. E têm ra-
zão: é um problema mortalmente
sério. Os eleitores da classe traba-
lhadora, de todas as etnias, tam-
bém estão preocupados com suas
finanças. A pior posição em que Bi-
den poderia se encontrar seria pre-
cisar pedir aos eleitores para esco-
lherem entre seus bolsos e suas
consciências. Insistir que Trump
arruinaria a economia (e muito
mais) provavelmente está correto.
Mas isso não está alinhado com a
memória de todos.
Um mercado de trabalho e um
setor de serviços resilientes têm
permitido a economia continuar
se expandindo, e os economistas
estão revendo suas previsões de
desaceleração. A maioria agora diz
que as chances de os EUA entra-
rem em recessão nos próximos 12
meses são de 50% ou menos, se-
gundo pesquisa da National Asso-
ciation for Business Economics.
ela não compareceu à festa do
Grammy alegando ser um evento
exageradamente comercial.
Como crítica da Igreja Católica
bem antes da ampla divulgação de
acusações de abusos sexuais,
O’Connor ganhou as manchetes
em outubro de 1992, quando ras-
gou uma foto do papa João Paulo II
em sua aparição no programa “Sa-
turday Night Live”, da NBC, e ao de-
nunciar a Igreja como a inimiga.
O’Connor anunciou em 2018
que tinha se convertido ao Islã e
adotaria o nome Shuhada Davitt,
posteriormente Shuhada Sadaqat,
embora continuasse a usar Sinéad
O’Connor profissionalmente.
“Sua música era adorada no
mundo inteiro e seu talento era
inigualável e acima de qualquer
comparação”, disse o premiê irlan-
dês Leo Varadkar em comunicado.
A10 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023

Opinião

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ma nova corrida do ouro está acontecendo no outros países, buscando matéria-prima para abastecer suas Catherine Vieira Stela Campos Marcos de Moura e Souza
mundo todo. Só que o alvo cobiçado são os unidades de produção. (catherine.vieira@valor.com.br) (stela.campos@valor.com.br) (marcos.souza@valor.com.br)
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minerais críticos ou estratégicos, como são Essa corrida fica mais tensa uma vez que os maiores refinadores (fernando.torres@valor.com.br) Hilton Hida (mcristina.fernandes@
chamados o lítio, cobalto, cobre, grafita, terras nem sempre são os donos das maiores reservas. No caso do lítio, Robinson Borges (hilton.hida@valor.com.br) valor.com.br)
(robinson.borges@valor.com.br) Editor de Legislação Marli Olmos
raras e níquel, usados em baterias de carros por exemplo, um dos mais cobiçados e valiosos, a Austrália é Sergio Lamucci & Tributos (marli.olmos@valor.com.br)
elétricos, painéis solares, turbinas eólicas e processos responsável por 52% da produção, mas tem 8% das reservas. A (sergio.lamucci@valor.com.br) Arthur Carlos Rosa Mônica Scaramuzzo
(arthur.rosa@valor.com.br) (monica.scaramuzzo@
ligados à transição energética. Ao mesmo tempo em que China, com 7% das reservas, tem 13% da produção. As maiores Zinia Baeta
(zinia.baeta@valor.com.br) Editora Visual valor.com.br)
fazem parte da tecnologia de ponta na produção de reservas estão na América do Sul, no Triângulo do Lítio, com 21,5% Sucursal de Brasília Multiplataformas Correspondente
Luciana Alencar internacional
celulares e computadores, também são necessários nos na Bolívia, no Salar de Uyuni, 20,4% na Argentina, em Salinas Fernando Exman
(luciana.alencar@valor.com.br) Assis Moreira (Genebra)
(fernando.exman@valor.com.br)
esforços para conter o aquecimento global na produção de Grandes, Salar Hombre Muerto e Salinas Arizaro, e mais 20,4% no Sucursal do Rio Editora Valor Online (assis.moreira@valor.com.br)
Paula Cleto
carros e ônibus elétricos e no armazenamento de energia, Chile, no Salar Atacama. Mas apenas Chile e Argentina refinam Francisco Góes
(paula.cleto@valor.com.br)
Correspondentes nacionais
Cibelle Bouças (Belo Horizonte)
(francisco.goes@valor.com.br)
por exemplo. com 25% e 6%, respectivamente. Os Estados Unidos têm pouco Editora do Núcleo de
Editora Valor PRO (cibelle.boucas@valor.com.br)
Roberta Costa
China e Estados Unidos já disputam há algum tempo os mais de 12% das reservas e apenas 1% da produção. O Brasil, com Política e Internacional
roberta.costa@valor.com.br
Marina Falcão (Recife)
(marina.falcao@valor.com.br)
Fernanda Godoy
minerais críticos, escreveu Geoberto Espírito Santo, da GES 1% das reservas, produz 1%. São ainda produtores relativamente (fernanda.godoy@valor.com.br)
Coordenador Valor Data
William Volpato
Consultoria, Engenharia e Serviços (Valor 21/7). A briga relevantes Portugal e Zimbábue, com 1% cada um. Editor de Brasil
(william.volpato@valor.com.br)
Eduardo Belo VALOR INVESTE
ganhou relevo quando a China restringiu as exportações de Apesar de concentrar cerca de 60% das reservas globais de (eduardo.belo@valor.com.br)
Editora de Projetos
Editora: Daniele Camba
Especiais
gálio e germânio, matérias-primas para a fabricação de chips, lítio, a América do Sul não refina um terço do mineral. Essa Editora de Tendências
Célia Rosemblum(celia. (daniele.camba@valor.com.br)
em resposta à decisão dos Estados Unidos de limitar a contradição alimenta um debate sobre a sina dos países com as & Consumo e Tecnologia
rosemblum@valor.com.br) PIPELINE
Cynthia Malta
exportação de semicondutores. E o governo americano prepara maiores reservas terem que se resignar em serem exportadores (cynthia.malta@valor.com.br)
Repórteres Especiais
Adriana Mattos
Editora: Maria Luíza Filgueiras
(maria.filgueiras@valor.com.br)
medidas para rever as cadeias mundiais de suprimento de da commodity bruta para os países industrializados. Editor de Indústria (adriana.mattos@valor.com.br)
e Infraestrutura VALOR INTERNATIONAL
minerais estratégicos, em um pacote de quase US$ 370 bilhões. Com algumas exceções como o Chile e o Brasil, a região não Ivo Ribeiro
Alex Ribeiro (Brasília)
(alex.ribeiro@tvalor.com.br) Editor: Samuel Rodrigues
Com essa briga entre as duas potências e a escalada da atrai investimentos para projetos de produção de baterias, (ivo.ribeiro@valor.com.br) César Felício (samuel.rodrigues@valor.com.br)
Editor de Agronegócios
produção dos automóveis elétricos, a demanda por lítio veículos elétricos e outras tecnologias de transição verde. Patrick Cruz
(cesar.felicio@valor.com.br)
Daniela Chiaretti
aumentou 300%, a do cobalto, 70% e a de níquel, 40% nos Infraestrutura deficiente e insegurança jurídica desestimulam patrick.cruz@valor.com.br (daniela.chiaretti@valor.com.br) NOVA GLOBO RURAL
Editora de Finanças
últimos cinco anos. Enquanto um laptop usa 30 gramas de o capital estrangeiro. Nem têm recursos para subsidiar Talita Moreira
Fernanda Guimarães Editor-executivo:
Cassiano Ribeiro
(fernanda.guimaraes@
carbonato de lítio, uma bicicleta elétrica precisa de 300 gramas, iniciativas tecnológicas nessas áreas. (talita.moreira@valor.com.br) valor.com.br) cassianor@edglobo.com.br
um carro elétrico de 50 quilos e um ônibus elétrico, de 200 O Brasil tem se saído melhor. Atraiu US$ 5 bilhões em
Valor PRO / Diretor de Negócios Digitais Tarcísio J. Beceveli Jr. (tarcisio.junior@valor.com.br)
quilos, escreveu Geoberto Espírito Santo. A Agência investimentos da chinesa BYD, que instalará na Bahia uma Para assinar o serviço em tempo real Valor PRO: falecom@valor.com.br ou 0800-003-1232
Internacional de Energia (AIE) estima que a demanda por planta para produzir carros elétricos e baterias. A WEG vai Diretora Editorial de Marcas e Projetos Especiais Sandra Boccia (sboccia@edglobo.com.br)
minerais críticos mais do que dobrará até 2030, colocando o ampliar sua fábrica de baterias à base de lítio, e investir em Filiado ao IVC (Instituto Verificador de Comunicação) e à ANJ (Associação Nacional de Jornais)
mercado sob pressão uma vez que os projetos de mineração infraestrutura de recarga de carros na região Sudeste. Duas Valor Econômico Av. 9 de Julho, 5229 – Jd. Paulista – CEP 01407-907 – São Paulo - SP. Telefone 0 xx 11 3767 1000

podem levar até 20 anos para passar pelas fases de pesquisa,
obtenção de licenças, lavra e refino.
A China parece na frente. O país possui 60% das reservas de
grafite e de outros minerais estratégicos como o lítio, alumínio,
cobre, cobalto, ferro, níquel, ouro e terras raras. Mas em alguns
casos sua capacidade de refino e o consumo de unidades
industriais pode superar a produção. Por isso, os chineses já se
movimentam para prospectar os minerais em outros países,
como a África, América Latina e até no solo marinho.
A China tem sido um dos países que mais pressionam a
pouco conhecida Autoridade Internacional dos Fundos
Marinhos, que reúne 168 estados-membros, a liberar a
mineração comercial em larga escala em águas profundas.
Os Estados Unidos não ficam atrás, têm uma ligeira
vantagem em reservas, mas também têm feito investidas em
empresas canadenses, uma americana e uma australiana Departamentos de Publicidade Impressa e On-line
SP: Telefone 0 xx 11 3767-7955, RJ 0 xx 21 3521 1414, DF 0 xx 61 3717 3333.
devem operar no “Projeto Vale do Lítio” no Vale do Legal SP 0 xx 3767 1323
Jequitinhonha, em Minas Gerais. A Sigma Lithium, companhia Redação 0 xx 11 3767 1000. Endereço eletrônico www.valor.com.br
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brasileira com capital aberto em Toronto e na Nasdaq, 3º andar – Asa Norte – Brasília/DF - CEP 70715-900
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anunciou investimentos de US$ 3 bilhões em uma planta de Rio de Janeiro/RJ – CEP 20230-240
alta tecnologia, que permite a obtenção de um produto de alto Publicidade - Outros Estados
grau de pureza para a produção de baterias. Outros dois BA/SE/PB/PE e Região Norte Canal PR - SEC - Soluções Estratégicas SC - Marcucci & Gondran
Chetto Comun. e Rep. em Comercialização Associados
projetos, da Companhia Brasileira de Lítio (CBL) e da AMG Tel./Fax: (71) 3043-2205 Tel./Fax: (41) 3019-3717 Tel./Fax: (48) 3333-8497 /
Brasil, também já estão em produção nessa região. MG/ES - Sat Propaganda RS - HRM Representações 3333-8497
Tel./Fax: (31) 3264-5463/3264-5441 Tel./Fax: (51) 3231-6287 / 3219-6613
As informações disponíveis indicam potencial do Brasil em Para contratação de assinatura e atendimento ao assinante, entre em contato pelos canais:
cobre, lítio, níquel, cobalto, minerais de terras raras e grafita. Call center: 0800 7018888, whatsapp e telegram: (21) 4002 5300. Portal do assinante:
portaldoassinante.com.br. Para assinaturas corporativas e-mail: corporate@valor.com.br
No entanto, acredita-se que ele está subdimensionado pela Aviso: o assinante que quiser a suspensão da entrega de seu jornal deve fazer esse pedido à
falta de conhecimento geológico detalhado do território central de atendimento com 48 horas de antecedência
nacional. Além da falta de pesquisas, há dificuldades de Preço de nova assinatura anual (impresso + digital) para as regiões Sul e Sudeste: R$ 1.618,80
ou R$ 134,90 mensais. Demais localidades, consultar o Atendimento ao Assinante.
financiamento e de um projeto abrangente para a área. Tel: 0800 7018888. Carga tributária aproximada: 3,65%

.
Combustível pode representar até 22% de toda demanda de energia no planeta. Por Ramos, Gannoum e Koloszuk

Hidrogênio verde, vetor para reindustrialização no Brasil

A
viabilidade do Brasil
na produção do hidro-
gênio verde (H2V)
mais competitivo do
mundo o coloca em uma pers-
pectiva bem favorável de se tor-
nar o maior fornecedor global do
combustível e da molécula para
mercados europeus, asiáticos,
norte-americanos, mas também
para o mercado local. E mais: po-
de estabelecer um caminho pere-
ne de reindustrialização, possibi-
litando a atração de novas fábri-
cas, mais capital estrangeiro, no-
vas oportunidades de negócios e
novas tecnologias. Este fator se
deve fortemente à quantidade de
recursos renováveis que o país
possui para produzir eletricida-
de, com destaque para as fontes
eólica e solar.
O hidrogênio verde tem o po-
tencial de representar entre 12% e
22% de toda demanda de energia
no planeta até 2050. Segundo es-
tudo da consultoria Mckinsey, o
Brasil poderá ter uma nova matriz
elétrica inteira até 2040 destinada
à produção do H2V. Isso significa
um total de US$ 200 bilhões em
novos investimentos no período,
destinado à geração de eletricida-
de, novas linhas de transmissão e
mais unidades fabris do combustí-
vel e de estruturas associadas, in-
cluindo terminais portuários, du-
tos e armazenagem.
O país apresenta os melhores
potenciais do planeta para gera-
ção de energia solar e eólica. So-
madas, essas duas fontes respon-
dem por cerca de 30% da matriz
elétrica nacional, com 30 GW e
27 GW de capacidade instalada,
respectivamente. E serão as fon-
tes que responderam em maior
grau em termos de oferta para os
próximos 20 ou 30 anos.
Vetor energético, molécula e
combustível primário, limpo e ver-
sátil, o hidrogênio verde tem o po-
tencial de se tornar eixo estratégi-
co na transição energética e des-
carbonização dos setores produti-
vos em geral, de diversos segmen-
tos, inclusive em termos geopolíti-
cos. Trata-se de um processo extre-
mamente sustentável, que pode
ser utilizado em diversas aplica-
ções, eliminando de processos in-
dustriais – e de seus produtos – as
emissões de gases de efeito estufa
ou outros poluentes.
No contexto das mudanças cli-
máticas, o hidrogênio verde
apresenta-se, portanto, com uma
importante tecnologia na dire-
ção da descarbonização de varia-
dos setores, tais como na indús-
tria, como fonte de energia na
forma de molécula para produ-
ção de fertilizantes e aço, para
fornecer calor e energia elétrica
e, mais especialmente, como ma-
téria-prima em processos quími-
cos, no transporte pesado, como
combustível de aeronaves, na-
vios e caminhões, além de aplica-
ções no próprio setor elétrico,
para armazenamento do com-
bustível em baterias na geração
de energia elétrica.
A indústria de cimento interna-
cional, por exemplo, é uma das
manufaturas mais poluentes, sen-
do responsável por 7% das emis-
sões totais de CO2 geradas pela
atividade humana no mundo. E o
hidrogênio verde pode ser utiliza-
do para reduzir significativamen-
te suas emissões. Também será es-
sencial no setor siderúrgico, que
ocupa o primeiro lugar nas emis-
sões de CO2 entre as indústrias pe-
sadas no mundo, e o segundo
maior consumidor de energia. E,
na produção de fertilizantes ni-
trogenados verdes, pode reduzir
em até 100% nas emissões de car-
bono no processo produtivo, tra-
zendo benefícios importantes pa-
ra o nosso agronegócio: seguran-
ça alimentar - uma vez que im-
portamos 96% dos nossos fertili-
zantes nitrogenados, um diferen-
cial ambiental relevante, em linha
com o Acordo de Paris e com me-
tas de net-zero, além de ser com-
petitivo com os preços dos fertili-
zantes fósseis que importamos de
países como a Rússia.
Embora apresente uma gran-
de potencialidade, é fundamen-
tal o posicionamento assertivo
do Brasil como um dos principais
produtores do H2V, de forma só-
lida e rápida, tendo em vista o rá-
pido movimento da economia
global em torno do tema. Do la-
do da demanda, os países euro-
peus, principalmente, estão se
movimentando para encontrar
soluções de descarbonização dos
seus processos produtivos, bus-
cando novas cadeias de forneci-
mento, o Brasil e naturalmente o
principal candidato.
Do lado da oferta, na América
Latina, o Chile já se adiantou, com
fortes políticas para a energia re-
novável e para o hidrogênio. Os
EUA, com o Inflaction Reduction
Action (IRA), apresentaram um
pacote de cerca de US$ 400 bilhões
para uma política industrial a par-
tir da energia, pagando US$ 3 por
Kg de hidrogênio sob a forma de
incentivos. Falta por aqui um apa-
rato legal-regulatório que apre-
JOSE ANTONIO ALBA/PIXABAY
vidade da cadeia de valor do H2V,
inclusive como forma de identifi-
car oportunidades e gargalos para
o Brasil no âmbito de políticas pú-
blicas e incentivos.
O mundo avança em termos
de políticas, com pelo menos 36
países que já tendo definidos
planos para o desenvolvimento e
uso do hidrogênio verde. No Bra-
sil, a produção do hidrogênio e
da amônia verde já e uma reali-
dade, já temos plantas inaugura-
das e outras a serem inauguradas
e implantadas, além de vários
projetos com MOUs (memoran-
dos de entendimento) assinados,
que abrangem estados no Nor-
deste, Sudeste e Sul do Brasil. O
interesse dessas empresas é na
produção de H2V nos portos, on-
de há potencial demanda por es-
se combustível in loco e acesso à
energia renovável competitiva,
além da logística disponível para
exportação a outros mercados.
Mas também projetos no interior
do País para consumo pela in-
dústria local.
Com o hidrogênio verde brasi-
leiro, o País pode vivenciar um ci-
clo nunca visto de ampliação do
sente as principais diretrizes para a setor produtivo, desta vez com
produção do hidrogênio e a cria- alta tecnologia para a promoção
ção de mecanismos de incentivos, desenvolvimento sustentável, so-
adaptados as condições brasilei- cial e econômico que promovam
ras, uma vez que é sabido que o es- a transição energética tanto no
tado não tem recursos para fazer âmbito nacional quanto em ní-
jus a pacotes de recursos, como vel global. Entretanto, se faz ab-
ocorre nos países desenvolvidos. solutamente necessário e urgen-
Devido a sua vantagem compa- te transformar esta potencialida-
rativa do recurso natural e os ga- de em realidade, ou, do contrá-
nhos de escala para a produção de rio, perderemos o bonde da rein-
energia renovável de forma com- dustrialização.
petitiva, se faz necessária a priori-
zação dessas fontes para produção Camila Ramos é CEO da consultoria
do hidrogênio verde, uma vez que CELA – Clean Energia Latin America
todo o racional para o crescimento Elbia Gannoum é presidente da
desse setor é a descarbonização. Abeeólica
Outro ponto importante é o ma- Ronaldo Koloszuk é presidente da
peamento e estudo da competiti- Absolar e diretor da Fiesp

Opinião
O investimento virá?
Joaquim Levy
É
cada vez mais evidente
que a transição energéti-
ca e, de modo mais am-
plo, “ecológica” será
chave para os investimentos no
Brasil até 2030—notadamente
privados. O governo articula
uma estratégia para essa transi-
ção, cujo multiplicador é grande:
energia limpa e barata atrairá in-
vestidores, diminuirá eventual
discriminação internacional
contra nossa indústria e puxará
os serviços. A floresta em pé e a
agricultura sustentável nos da-
rão liderança no clima e biodi-
versidade, promovendo a paz
mundial com mais alimentos.
O sucesso da estratégia para
chegarmos às emissões de carbo-
no zero dependerá do seu finan-
ciamento. A energia renovável
no Brasil é mais barata que as al-
ternativas, prescindindo de sub-
sídios. Atividades em algumas
cadeias industriais longas ou que
envolvam muita pesquisa e ino-
vação podem necessitar apoio.
Mas, mesmo aí, diminuir riscos
será mais importante do que mo-
bilizar subsídios. Seria provavel-
mente um equívoco um país com
baixa renda e capital, e longe da
liderança tecnológica, simples-
mente imitar programas como
os da Europa e EUA.
Últimos anos expuseram as vulnerabilidades da interdependência. Por Laurence Boone
Política econômica e transição verde
A
União Europeia en-
frenta atualmente dois
grandes desafios: rea-
lizar a transição verde
e exercer a liderança econômica.
Ambos são de natureza existen-
cial. Tal como a transição ecológi-
ca é vital para proteger o planeta
do qual depende a nossa sobrevi-
vência, também a liderança eco-
nômica é essencial para preser-
var o modelo democrático, ami-
go do ambiente e baseado no
mercado que sustenta o nosso
modo de vida. A política econô-
mica oferece uma forma de ven-
cer ambos os desafios.
Para os europeus, o exercício da
política econômica exigirá uma
mudança radical de mentalidade.
Estamos habituados a ser uma su-
perpotência econômica, mas ain-
da estamos aprendendo a exercer
o poder político. Na verdade, a UE
sempre se absteve de pensar em
termos de política econômica. O
seu desenvolvimento foi impulsio-
nado pelo comércio e apoiado por
uma ordem econômica interna-
cional baseada em regras, em
constante evolução mas, em últi-
ma análise, previsível.
Mas o mundo mudou. Nas últi-
mas duas décadas, e especial-
mente nos últimos anos, uma sé-
rie de choques – desde a pande-
mia de covid-19 até a invasão da
Ucrânia pela Rússia – pôs em evi-
dência as vulnerabilidades que
podem resultar da interdepen-
dência. Como resultado, a UE pas-
sou por um “despertar geopolíti-
co”, com os estados-membros re-
conhecendo a necessidade de
uma maior soberania para garan-
tir a sua segurança, não só em ter-
mos de defesa, mas também no
que diz respeito à economia e, de
uma forma mais ampla, à visão da
Europa sobre o mundo.
É aqui que entra a política eco-
nômica. Temos de conceber políti-
cas econômicas que reforcem o es-
tatuto da UE como potência sobe-
rana capaz de assegurar a susten-
tabilidade do seu modelo econô-
mico, social e ambiental e de pro-
jetar os seus valores para além das
suas fronteiras. Esta estratégia tem
de assentar sobre quatro pilares.
O primeiro é uma estratégia in-
dustrial europeia. A UE fez grandes
O principal risco para investi-
mentos continua sendo macroe-
conômico. Ele impacta a taxa de
juros, o financiamento lastreado
apenas nos méritos do projeto
(project finance without recour-
se) e o prazo do crédito. Por isso,
a confiabilidade fiscal é crucial.
O desafio fiscal atual vem mui-
to de decisões tomadas antes das
eleições, que aumentaram as
despesas em 1,5% do PIB e poster-
garam compromissos da União.
A conta é grande e, como o Te-
souro Nacional mostrou de for-
ma sóbria e transparente no seu
3 o Relatório de Projeções Fiscais,
zerar o déficit primário em 2024
exigirá R$ 100-150 bilhões em re-
ceitas adicionais. Esse aumento
tem que ser permanente e ir além
do crescimento de 2,5% a.a. do
PIB, para se chegar a um resulta-
do primário de 1% do PIB em
2026. Além disso, há 2% do PIB
em precatórios que deverão ser
pagos até 2027. A Fazenda tem
lutado na Justiça e anunciado
medidas para obter essas recei-
tas, como a verificação do preço
de transferência de exportações,
e a tributação das apostas eletrô-
nicas e da poupança individual,
inclusive aquela no exterior. Mas
o esforço será grande, não deven-
do asfixiar as empresas ou afu-
gentar o capital, e exigirá disci-
plina nos gastos fiscais e parafis-
cais, inclusive das estatais.
Uma das vantagens da transi-
ção energética é que, enquanto a
produção de petróleo ou a cons-
trução de hidrelétricas tem gran-
de risco, sendo complexa e de-
morada, a construção de parques
eólicos e solares em terra é sim-
ples e rápida. A entrada do capi-
tal privado na geração elétrica
mostra isso, independente da ex-
UE passou por um
“despertar geopolítico”,
com os
estados-membros
reconhecendo a
necessidade de uma
maior soberania para
garantir a sua segurança,
também no que diz
respeito à economia e de
uma visão da Europa
sobre o mundo
plosão da geração solar distri-
buída. O papel de grandes em-
presas estatais ou privadas deve
ser repensado nesse ambiente, e
a concorrência estimulada.
O planejamento ajuda a
ligar elos das cadeias de
produção, diminuindo
riscos e alinhando
vantagens
Precisamos de regulação que
remunere adequadamente os
serviços proporcionados por di-
ferentes fontes de energia, e um
planejamento que otimize inves-
timentos de rede pelo setor priva-
do, evitando acrobacias fiscais
com projetos gravosos ou de vida
possivelmente curta. O Brasil tem
as instituições para isso, se elas
contarem com autonomia técni-
ca e recursos. Recursos públicos
também serão preciosos para for-
talecer a pesquisa mineral, estri-
bando novas concessões e o in-
vestimento privado no processa-
mento de minerais estratégicos.
Cenário está posto
A confiabilidade fiscal é crucial
Insumos como
Proporção da Produção
Mercantil - %
Agropecuária 56
Indústrias de 79
transformação
Comércio 39
Atividades 18
imobiliárias
Outras atividades 41
de serviços
Fonte: IBGE Contas Nacionais
progressos neste domínio nos últi-
mos anos. No que diz respeito à
energia, por exemplo, a UE adotou
o plano Fit for 55, um pacote polí-
tico abrangente destinado a redu-
zir as emissões líquidas de gases
com efeito estufa em, pelo menos,
55% até 2030 e a atingir zero emis-
sões líquidas até 2050.
Além disso, a UE tenta reformar
o seu mercado da eletricidade para
conseguir uma produção de eletri-
cidade mais flexível e com baixas
emissões de carbono. E trabalha
para reduzir a dependência das
importações de energia estrangei-
ra e dos combustíveis fósseis.
Estão em curso esforços para
racionalizar e acelerar os proces-
sos administrativos relevantes,
como o licenciamento e a análise
dos auxílios estatais. A Lei da In-
dústria Net-Zero, recentemente
proposta pela Comissão Euro-
peia, é um exemplo disso.
Simultaneamente, França de-
fende iniciativas que fortalecem os
setores estratégicos, especialmen-
te os ligados às transições digital e
energética. A Lei Europeia das Fi-
chas e a Lei das Matérias-Primas
Críticas visam impulsionar a pro-
dução europeia de componentes
essenciais na cadeia de forneci-
mento de tecnologias mundial. A
Europa precisa, também, acelerar
os progressos na produção de ba-
terias, essencial para alcançar a
neutralidade carbônica.
O planejamento ajuda a ligar
elos das cadeias de produção, di-
minuindo riscos e alinhando
vantagens. Isso já é percebido
quanto à siderurgia. O Brasil tem
minério com alto teor de ferro,
que pode ser tratado para ser ain-
da mais eficiente e de baixo car-
bono. O país também produz ex-
celente coque para anodos e ele-
trolizadores como os necessários
para a produção de hidrogênio
verde (H2v), além de fabricar
equipamentos de geração eólica
e dominar amplamente a tecno-
logia de estruturas offshore. A le-
gislação para a geração eólica
off-shore sendo aprovada, há de-
zenas de projetos cadastrados
que poderão botar o país na
dianteira da produção de H2v
em 5 anos, integrando as fontes
renováveis, com energia de rede
sem traços de combustíveis fós-
seis. O planejamento poderá co-
ordenar essas possibilidades
com a periódica reforma dos al-
tos fornos e a compra de fornos
elétricos, facilitando o financia-
mento das cadeias de produção e
baixando custos. Tendo sucesso,
Pagamento de Cofins como proporção do
valor agregado (2018) - %
Industria Serviços
transformação Alimentação 1,6
Téxteis e 6,4 Financeiros 6,3
Vestuário Imobiliários 0,4
Químicos 11,3 Jurídicos & Contabilidade 1,3
Fármacos 5,9 Engenharia 5,3
Veículos 21,5 Segurança 0,7
Outros 9 Educação 1,1
Equipamentos Saúde 1,8
O segundo pilar de uma estra-
tégia econômica europeia exige o
reforço do nosso mercado inter-
no e das relações comerciais com
o resto do mundo. A União Euro-
peia aumenta seus instrumentos
para proteger as empresas nacio-
nais com medidas ligadas, por
exemplo, à segurança dos dados e
às infraestruturas cruciais e, ao
mesmo tempo, tira partido da
sua dimensão para garantir a re-
ciprocidade dos seus parceiros.
Nenhuma empresa de país fora
do bloco pode concorrer a um
concurso público ali se o seu país
de origem não abrir concursos se-
melhantes a empresas europeias.
A UE está, também, atenta às
práticas que distorcem o merca-
do. O seu Instrumento Anticoer-
ção, sobre o qual o Parlamento
Europeu e o Conselho chegaram
recentemente a um acordo polí-
tico final, permitirá à UE reagir às
táticas de pressão econômica dos
adversários. Do mesmo modo, o
Regulamento de Análise dos In-
vestimentos, adotado em 2019,
permite à UE bloquear a proprie-
dade estrangeira ou as aquisi-
ções de empresas estratégicas.
O terceiro pilar é a projeção
das nossas normas e ambições
para além da Europa. Para isso,
lançou um esforço coordenado
para reforçar a sua influência nos
organismos multilaterais e utili-
zar o seu poder para manter estas
Quinta-feira, 27 de julho de 2023
ele abriria mercados para o aço
brasileiro e mostraria ao mundo
como reduzir as emissões de es-
copo 3 da mineração do ferro.
Outro componente da estraté-
gia de transição, nunca é demais
dizer, é a reforma tributária que
cria o IVA e reduz distorções. O re-
ceio de que alíquotas subirão de
forma generalizada é intrigante,
especialmente quando acompa-
nhado da demanda de que elas
sejam anunciadas de antemão.
Afinal, se o compromisso do go-
verno é de que não haja aumento
da carga tributária, as alíquotas
efetivas não poderão aumentar
para todo mundo e precisarão ser
calibradas ao longo do tempo.
Também é difícil entender o senti-
do de a alíquota vir a ser “das
maiores do mundo”, quando ela
apenas traduz em grosso a soma,
hoje, do PIS-Cofins e ICMS.
O IVA vai aliviar setores que
atualmente não têm direito a
crédito nos insumos que com-
pram. As Contas Nacionais mos-
tram que o “consumo interme-
diário” corresponde a perto de
40% do valor da produção de
muitos segmentos dos serviços, e
mais de 50% na agricultura. Po-
der abater o imposto incluído no
preço dos insumos, isto é, ter di-
reito a crédito tributário, dimi-
nuirá o impacto do alinhamento
do IVA para os setores atualmen-
te com alíquota mais baixas. O
IVA também tornará a tributação
mais igual entre setores e ativida-
des no mesmo setor, melhoran-
do a alocação de capital e produ-
tividade da economia.
Joaquim Levy é diretor de Estratégia
Econômica e Relações com Mercado do
Banco Safra. Foi ministro da Fazenda e
diretor gerente do Banco Mundial
organizações centradas nos seus
objetivos principais.
Além disso, com medidas co-
mo o Mecanismo de Ajustamen-
to das Emissões de Carbono nas
Fronteiras e o regulamento rela-
tivo aos produtos livres de des-
florestamento a UE garante que
os produtos que importa cum-
prem as normas ambientais e
sociais internacionais e euro-
peias (muitas vezes mais rigoro-
sas). E ao negociar acordos co-
merciais, a UE procura conciliar
três critérios: sustentabilidade
ambiental, interesses estratégi-
cos europeus e um equilíbrio
justo de concessões.
O último pilar dessa estraté-
gia é o uso de instrumentos
“ofensivos” para dissuadir ações
maliciosas de países terceiros. Is-
to inclui, naturalmente, sanções
econômicas e financeiras, que
têm sido rapidamente desenvol-
vidas e aplicadas de forma ex-
pansiva desde que a Rússia ata-
cou a Ucrânia.
A UE tem aplicado controles à
exportação de bens de dupla uti-
lização há já algum tempo e con-
tinuará a fazê-lo. Mas há que fa-
zer mais. Num cenário de agrava-
mento das tensões sino-america-
nas, a UE tem de escolher entre a
dissociação tecnológica total e o
reforço dos controles das expor-
tações.
Sejamos claros: a Europa não
procura estabelecer-se como uma
potência geoeconómica em oposi-
ção a qualquer outro país; pelo
contrário, procuramos assegurar
que continuamos a controlar a
nossa própria trajetória política,
económica, ambiental e social.
Mesmo que nos reconciliemos
com a necessidade de exercer mais
poder, não repudiaremos a aber-
tura que é central ao projeto euro-
peu. Como resultado, a nossa in-
fluência internacional só irá cres-
cer e seremos capazes de, simulta-
neamente, cumprir as regras do jo-
go complexo em que a geopolítica
se tornou e de liderar o mundo na
ação climática.
Laurence Boone é secretária de Estado
dos Assuntos Europeus de França.
Copyright: Project Syndicate, 2023.
www.project-syndicate.org
| Valor | A11
Frase do dia
“Não quero usar
o termo
'otimista',
mas há uma
chance de pouso
suave para a
economia.”
Do presidente do Federal
Reserve, Jerome Powell, ao
informar que não prevê uma
recessão para os EUA neste ano
Cartas de
Leitores
China
Estranho! Como se explica, que o
ministro das Relações Exteriores
de uma das potências mundiais,
que é o caso da China, possa su-
mir repentinamente e ser substi-
tuído, sem maiores detalhes,
nem informações? Por notícias
anteriores, já tomamos conheci-
mento de outros "sumiços" de
autoridades chinesas e intem-
pestivas trocas, sem maiores es-
clarecimentos. Mas o caso do mi-
nistro Qin Gang parece ser em-
blemático. Afinal, um dos mais
jovens ministros, de 57 anos, ha-
via sido alçado ao poder pelo
próprio líder Xi Jinping e, pelo
que foi publicado na edição des-
ta quarta-feira, 26/7/23, do Va-
lor, era nome que fazia parte da
algibeira de Xi Jinping, para fu-
turas posições políticas. O caso
do "sumiço" de Qin Gang, sua
substituição por Wang Yi e a no-
meação de Pan Gongsheng, co-
mo principal executivo do banco
central chinês, substituindo Yi
Gang, comprova, não apenas o
poder autoritário do Comitê, e
do próprio líder Xi Jinping, mas
a absurda falta de transparência
na China, e o quanto de verdade
tem, a frase do primeiro-minis-
tro britânico Winston Churchill
sobre a democracia: de que "é a
pior forma de governo, exceto
por todas as outras formas que já
foram tentadas na história."
Sinvaldo do Nascimento Souza
sinvaldo1949@gmail.com
Israel
À beira da destruição (Financial
Times, Valor, 26/7, A 11). A de-
mocracia do Oriente Médio pode
estar prestes a uma guerra civil.
Greve geral provável, inclusive
com a adesão dos médicos. Tudo
em razão dos interesses pessoais
de Binyamin Netanyahu, julgado
por corrupções e obrigado a
alianças com os fanáticos, sionis-
tas ultranacionalistas e religio-
sas. Sem uma Suprema Corte, o
governante da ultradireita, além
de já ter fulminado o princípio
da razoabilidade das leis, preten-
de a nomeação dos juízes pelo
Executivo e o poder de anular
decisões judiciais. Somente uma
corajosa intervenção de Joe Bi-
den e dos EUA poderá salvar de
sua incontinência dramática um
país que, apesar de suas agres-
sões aos palestinos, ainda seguia
um regime, internamente, de li-
berdades públicas e respeito aos
direitos individuais.
Amadeu Garrido de Paula.
amadeugarridoadv@uol.com.br
Diplomatas
Com a complexidade do mundo
atual, a diplomacia perdeu um
pouco de sua proeminência e
muitas das questões ligadas à
relação entre os Estados passa-
ram a ser delineadas diretamen-
te nos gabinetes dos governan-
tes executivos, condicionadas
aos aspectos políticos de interes-
se, e, com isso, o diplomata, en-
contra-se mais propriamente ca-
racterizado por útil coadjuvân-
cia nas interações internacio-
nais.
Paulo Roberto Gotaç
pgotac@gmail.com
Correspondências para
Av. 9 de Julho, 5229 - Jardim
Paulista - CEP 01407-907 - São
Paulo - SP, ou para
cartas@valor.com.br, com nome,
endereço e telefone. Os textos
poderão ser editados.
 A12 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Políticas públicas Para economista, programas que atendam o público até os 6 anos de
idade têm efeitos de longo prazo sobre aprendizado, produtividade, emprego e renda
Investirnaprimeirainfânciaajudaa
superarproblemasdopaís,dizMenezes
Rafael Vazquez
De São Paulo
Investir na primeira infância —
da gestação até os 6 anos de idade
—, é a solução para diversos pro-
blemas da sociedade brasileira, in-
clusive os econômicos. A tese é do
economista Naercio Menezes Fi-
lho, professor do Insper e estudio-
so do assunto há vários anos.
Segundo Menezes, estudos in-
ternacionais conduzidos pelo eco-
nomista James Heckman, vence-
dor do Nobel de Economia de
2000, apontam que projetos bem-
sucedidos de apoio à crianças vul-
neráveis desde o nascimento pro-
porcionam no longo prazo retor-
no econômico. Para cada dólar in-
vestido na primeira infância, o ga-
nho pode chegar a US$ 7.
A atenção mais intensiva a esse
público tende a melhorar a pers-
pectiva de vida, o que consequen-
temente faz com que as crianças
bem atendidas se tornem adultos
mais produtivos, além de reduzir a
propensão a problemas de saúde
mental e até mesmo física.
O economista explica que o te-
ma envolve melhorias em diversas
áreas, do saneamento básico a
educação infantil e visitações de
agentes públicos às famílias. Ele
defende a ideia de que o debate
não deve se mover para encontrar
um número mágico de investi-
mento. O ideal, segundo Menezes,
é que, primeiro, os governantes re-
flitam sobre quais projetos preci-
sam ser executados para depois sa-
berem quanto cada ação vai custar
e convencer a sociedade a redire-
cionar os recursos.
A partir deste ano, agosto pas-
sa a ser, oficialmente, o Mês da
Primeira Infância, após a aprova-
ção de lei no Congresso Nacio-
nal, sancionada em julho pelo
presidente Luiz Inácio Lula da
Silva. Embora tenha caráter mais
simbólico, a iniciativa que será
caracterizada pela cor verde bus-
ca reproduzir o sucesso de outras
campanhas de conscientização,
como o Outubro Rosa e o No-
vembro Azul, e soma-se ao marco
regulatório de 2016, que estabe-
leceu ações práticas para o poder
público, mas ainda patina na
execução tanto em nível federal
quando estadual e municipal.
Leia a seguir os principais tre-
chos da entrevista:
Valor: Existe um movimento
crescente no Brasil e no mundo que
tenta mobilizar os governantes a
considerarem mais políticas públi-
cas diretas para a primeira infân-
cia. Isso pode trazer benefícios eco-
nômicos para um país?
Naercio Menezes Filho: Com cer-
teza. A hora que as pessoas real-
mente entenderem isso, vão colo-
car mais importância na primeira
infância. Há vários problemas na
sociedade que ficariam mais fáceis
de solucionar. Os políticos demo-
ram para entender porque estão
muito preocupados com eles mes-
mos, em primeiro lugar. Mas,
quando começa a ter pressão da
sociedade, começam a ver que, se
as crianças receberem condições
ideais desde o nascimento, a ten-
dência é que todos se beneficiem
no longo prazo.
Valor: Existem dados concretos
que apontem essa direção?
Menezes: A principal referência
são os estudos do James Heckman.
Um deles, com observações em ci-
ma do chamado Perry School Pro-
ject, apontou um retorno econô-
mico de 6% a 10% ao ano entre as
crianças que participaram de um
programa de pré-escola adequado
[em comparação ao grupo de par-
ticipantes do estudo que não teve].
Essa taxa de retorno foi calculada
comparando os custos do progra-
ma com os retornos em termos de
Agronegócio educação, saúde, salários e outros
indicadores. No longo prazo, acu-
Arco Norte se mulando esse retorno ano a ano e
calculando o benefício final total,
consolida como resulta em sete vezes o valor inves-
alternativa ao tido. Ou seja, US$ 7 para cada US$ 1
dólar investido. Isso porque há vá-
escoamento da rios impactos sobre produtivida-
de, pagamento de impostos e as-
safra no norte do sim por diante, incluindo menos
gastos que o governo precisará ter
Mato Grosso em outras áreas.
Valor: Dá para dizer que cada real
B8 que o Brasil investir vai receber um
retorno econômico de 10% ao ano?
Menezes: Não é tão simples as-
sim, pois cada projeto gera uma ta-
xa de retorno própria, dependen-
do da sua qualidade. Os estudos do
Heckman são altamente intensi-
vos e multissetoriais, e com crian-
ças de famílias muito vulneráveis.
Quando se olha para um país intei-
ro é complicado achar esse núme-
ro preciso, porque estamos falan-
do de investimentos que vêm de
todas as partes. Creche, educação
infantil, estratégias de saúde da fa-
mília e inclusive programas de
transferência de renda que impac-
tam as crianças.
Valor: Parece óbvio que uma
criança que teve alimentação, edu-
cação e cuidados de saúde adequa-
dos desde o início da vida tende a se
tornar um adulto mais produtivo.
Por que, então, esse debate está cres-
cendo só agora no Brasil?
Menezes: O Brasil avançou mui-
to nos últimos dez anos em relação
ao tema. No começo do século ain-
da não se falava muito de primeira
infância. Mas a partir dos anos
2000 economistas, baseados nos
estudos do Heckman, começaram
a olhar mais e se aliaram a pesqui-
sadores de outras áreas como neu-
rociência, educação e saúde que já
apontavam essa importância.
Valor: A neurociência avançou
bastante na década de 1990...
Menezes: Exatamente. Estudos
de neurociência passaram a mos-
trar que o desenvolvimento cere-
bral é muito rápido na primeira in-
fância, que o cérebro vai se mol-
dando a partir das interações que a
pessoa tem na vida. Não é uma coi-
sa só genética. E aí mais pesquisa-
dores começaram a prestar aten-
ção. Entidades do terceiro setor co-
meçaram a promover o tema e dis-
seminar a importância da primei-
ra infância. Mas é uma coisa que
ganhou mais força de uns dez anos
para cá, eu diria.
Valor: É possível estimar quanto o
Brasil precisaria investir em políti-
cas públicas para a primeira infân-
cia para obter esses retornos sinali-
zados pelos estudos de Heckman?
Menezes: Acho que não há ne-
cessidade de definir um número.
No momento que você começa a
querer definir um número, todo o
debate se volta para isso, toda a
barganha vai para uma ideia de
“aumentar esse investimento para
3% ou 6% do PIB”, por exemplo. Isso
não é benéfico, na verdade.
Valor: Não seria interessante ter
recursos assegurados para fazer os
investimentos necessários?
Menezes: Acredito que o foco
tem que ir, primeiramente, para a
elaboração de políticas que funcio-
nem. Saber o que precisa fazer an-
tes de saber quanto vai gastar. Esse
deve ser o ponto de partida. Con-
cluir o que precisamos fazer para
dar a todas as crianças oportunida-
de de se desenvolver plenamente,
que possam entrar na escola,
aprender e ter habilidades socioe-
mocionais, ter saúde mental boa,
entrar no mercado de trabalho no
futuro, ganhar dinheiro e assim
por diante. Quanto custam essas
políticas? Não sabemos ainda. O
risco é acabar gastando mais sem
obter resultados. É melhor, primei-
ro, incentivar a definição das políti-
cas, depois ver o quanto vão custar
e, em seguida, tentar convencer a
sociedade a financiá-las.
Valor: Por que não vemos muitos
políticos, principalmente candidatos
a cargos do Executivo, falando dessa
importância da primeira infância?
Menezes: Acredito que seja um
processo. Antigamente, quase não
se falava de educação também.
Saúde sempre foi um tema mais fa-
lado porque é uma coisa muito vi-
sível. Se a pessoa está morrendo, is-
so chama atenção, aparece na tele-
visão e o candidato sempre teve
que ter uma proposta para lidar
com isso. Só mais recentemente
que a sociedade começou a se
preocupar se as crianças estavam
todas na escola e aí os políticos co-
meçaram a elaborar propostas
educacionais. Essas questões da
primeira infância não estavam tão
claras. A preocupação era se a
criança nasceu bem, se estava no
peso ideal. E, se estava tudo certo, a
estratégia era deixar ela quietinha
e com quatro ou cinco anos matri-
culava na pré-escola, quando co-
meçavam a detectar os problemas.
Naercio Menezes: “É muito difícil resolver o problema da educação se você não resolve o da primeira infância”
“Crianças que Valor: A atenção dos próprios
pais com os filhos já aumentou, não?
nascem em Menezes: Sim. Agora, as pessoas
começaram a notar coisas do tipo:
famílias da espera aí, ela não está subnutrida,
mas está demorando muito para
classe E, D e C, andar ou para falar as primeiras
palavras. O assunto já começa a
crescem em aparecer mais, reportagens estão
sendo feitas e isso vai chegar nos
um ambiente planos de governo. O avanço vem
em ondas.
deteriorado. E Valor: Uma lei aprovada este ano
transforma agosto, oficialmente, no
aí vão para a Mês da Primeira Infância. A iniciati-
va é válida do ponto de vista prático?
escola e não Menezes: É mais simbólico, mas
tudo que vier para ajudar a desper-
conseguem tar a atenção das pessoas é válido.
Veja os exemplos das campanhas
aprender” de vacinação e os resultados que já
tiveram. Outubro Rosa também le-
vantando a questão do câncer de
mama e o Novembro Azul com o
câncer de próstata. As pessoas vão
se conscientizando. Como econo-
mista, inclusive, diria que o custo é
pequeno em relação aos ganhos
que podem vir.
Valor: Considerando que o Brasil
é um país com tantos problemas
ainda mal resolvidos, inclusive com
alto analfabetismo funcional em
adolescentes e adultos, o senhor
acha viável abrir mais essa frente
que demandará quantidade razoá-
vel de recursos públicos?
Menezes: Se não resolvermos o
problema da primeira infância,
não conseguiremos solucionar ou-
tros. Veja, é muito difícil resolver o
problema da educação se você não
resolve o da primeira infância, por-
que a criança vai chegar na escola
sem conseguir se concentrar, sem
fazer a lição de casa, e aí não apren-
de mesmo. Consequentemente,
começará a ter problemas de saú-
de mental. Nesse horizonte, depois
impacta na produtividade do país.
Não vai ter gente capacitada se for-
mando no ensino médio. A pri-
meira infância é o meio necessário
para resolver esses problemas. Fi-
cará tudo mais fácil.
Valor: O senhor mencionou a
produtividade, uma questão fre-
quentemente apontada como causa
do baixo crescimento econômico do
Brasil. Priorizar a primeira infância
nas políticas públicas pode solucio-
nar esse problema?
Menezes: Sim. Precisamos ter
pessoas bem qualificadas. E só te-
remos pessoas qualificadas se o
aprendizado começar desde o
início, e não só lá no ensino fun-
damental e no médio. Isso vale
especialmente para as famílias
mais pobres. Se olharmos para as
crianças que nascem em famílias
da classe E, D e C, elas crescem em
um ambiente muito deteriorado
ainda. Metade não tem sanea-
GABRIEL REIS/VALOR
mento básico e as casas costu-
mam ser lotadas. E aí essas crian-
ças vão para a escola e não conse-
guem aprender. Depois vemos
que 25% dos jovens são nem-nem
(nem trabalham e nem estu-
dam). Na hora que mais pessoas
fizerem a conexão entre as dife-
rentes fases do ciclo de vida, en-
tenderão que para o país ter cres-
cimento é preciso investir em
pessoas. As empresas vão enten-
der, os Estados e as prefeituras
também.
Valor: Qual é o desenho eficaz de
políticas públicas para a primeira
infância?
Menezes: O ideal é o desenho
de políticas intersetoriais. Por
exemplo, o gestor que quer atuar
na primeira infância precisa ter
em mente quatro coisas — algu-
mas de responsabilidade muni-
cipal e outras do Estado e da
União. O primeiro é ter sanea-
mento básico. A casa que essa
criança vive tem que ter água e
esgoto, senão já fica difícil. De-
pois, a família precisa receber
transferência de renda, tipo o
programa Bolsa Família, com va-
lores elevados para quem tem
criança. Fora isso, tem que haver
um agente visitador, que é o que
envolve os programas de estraté-
gia de saúde familiar como o
Criança Feliz [nacional], que já
tem suas vertentes em vários Es-
tados e cidades. Também é fun-
damental ter creches de qualida-
de. É importante ter todos esses
elementos juntos e aí fica claro
como o desafio não é pequeno.
Sem falar que muitas entidades
também já apontam a necessida-
de de haver espaços públicos se-
guros para as crianças brincarem
e receberem estímulos impor-
tantes para a formação socioe-
mocional.
Valor: Parece exigir um enorme
esforço público em um país onde até
pouco tempo uma parcela impor-
tante dos eleitores chamava o Bolsa
Família de “bolsa esmola”. É possí-
vel convencer essa sociedade?
Menezes: Sim. Já é praticamen-
te um consenso. O Bolsa Família é
um dos programas mais bem
avaliados e os estudos não en-
contraram evidências de que ele
aumenta o número de filhos por
família ou reduz a demanda de
trabalho das mães, como a per-
cepção errada dessas pessoas su-
punha. Tanto é que o governo
Bolsonaro mudou o nome para
Auxílio Emergencial, mas au-
mentou a ajuda para as famílias
mais vulneráveis. E fez muito
bem, por sinal, sem a resistência
dos seus eleitores. Além disso,
quando se fala de criança, todo
mundo vê que é importante.
Ciberataques
Romper o pacto de
segurança põe em
xeque a governança,
diz Marisa Marques,
da Pfizer Brasil B6
Valor B
Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Setor elétrico Insumo barato é
bom para consumidores, porém
frustra investimentos na geração
Preços baixos
da energia
geram corrida
por contratos
de longo prazo
Robson Rodrigues
De São Paulo
Os baixos preços no mercado de
energia elétrica, decorrentes de
uma série de fatores, estão provo-
cando uma corrida dos consumi-
dores por contratos com prazos de
vencimento cada vez mais longos.
Para as empresas mais intensivas
em energia, a hora é de aproveitar
os preços mais convidativos para o
alongamento das carteiras, garan-
tindo o fornecimento em condi-
ções mais favoráveis em contratos
de até 5 anos. Já para as geradoras,
os preços baixos preocupam e po-
dem até inviabilizar projetos.
De um contexto de crise hídri-
ca em 2021 e preços da energia
que superaram a marca dos
R$ 1.500 por megawatt-hora
(MWh), o cenário se inverteu ao
longo de 2022 e o Preço de Liqui-
dação das Diferenças (PLD míni-
mo), no jargão do setor, que é a
referência para contratos, espe-
cialmente no mercado livre, onde
consumidores podem escolher o
fornecedor, está no piso regulató-
rio de R$ 69 por MWh.
A sócia da comercializadora Sti-
ma Energia, Daniela Alcaro, relata
que a pressão de baixa sobre os
preços da energia elétrica no mer-
cado livre foi provocada, em parte,
pelo movimento de descontrata-
ção ocorrido em grandes gerado-
ras. Esse fluxo resultou em uma so-
breoferta de energia que derrubou
os preços futuros até 2030.
“O desejo dos consumidores
era que a energia chegasse a
US$ 30. Hoje verificamos que a
energia está custando por volta
de US$ 25. Ou seja, o cenário es-
tá muito favorável para a contra-
tação de longo prazo”, disse.
Em paralelo a isso, a executiva
Conta de luz do brasileiro deve continuar alta
De São Paulo
É contraditório, mas o cresci-
mento da capacidade de geração
de energia para atender grandes
consumidores se tornou um pro-
blema que afeta a conta de luz do
brasileiro, que segue muito alta.
O paradoxo se explica em razão
dos subsídios dados a alguns seto-
res, que têm feito com que os con-
sumidores migrem do mercado re-
gulado (o atendido pelas distribui-
doras) para o mercado livre (onde
é possível pode escolher de quem
comprar) deixando os custos de se-
gurança e expansão do sistema a
uma base de clientes menor.
Soma-se a isso que o subsídio
dado à geração distribuída, princi-
palmente a geração solar em te-
lembra que a inflação começou a
arrefecer e os preços estabiliza-
ram. “Então começamos a ver co-
tações até 2034 (...). Notamos
também a movimentação em um
outro tipo de produto, que é au-
toprodução”, diz Alcaro, se refe-
rindo à modalidade em que o
consumidor opta por investir na
geração da sua própria energia
adquirindo usinas ou detendo
uma participação acionária na
produção do empreendimento.
O BBCE (Balcão Brasileiro de
Comercialização de Energia)
constatou, no último semestre,
uma tendência de alongamento
de prazos, com maior procura por
contratos com vencimento supe-
rior a dois anos. Entre janeiro e ju-
nho, a entidade verificou, com a
queda do preço, uma diminuição
do volume financeiro negociado.
Por outro lado, houve um au-
mento da quantidade de energia
transacionada. Os volumes de
eletricidade comercializados es-
tão concentrados em prazos mais
alongados do que se registrou em
todos os onze anos de operação.
No primeiro semestre de 2023,
41,6% do volume energético tem
vencimento superior a 2024, e
62,6% envolvem produtos anuais.
“A maior atividade de negocia-
ção de energia no longo prazo exi-
ge que as empresas realizem a revi-
são dos modelos de gestão de ris-
cos e de processos de acompanha-
mento operacional. Diante disso, é
relevante aos agentes do mercado
livre que se atentem no dia a dia de
seus times de middle office aos li-
mites de negociação consumidos
nas operações com outras contra-
partes numa visão por período es-
pecífico e, ainda, numa visão glo-
bal”, afirma o gerente de Produtos,
Comunicação e Marketing do BB-
lhados e pequenos terrenos, cha-
mou a atenção de consumidores.
Cada vez mais eles deixam a con-
cessionária e vão a este segmento.
Estes fatores são classificados
pelo setor como “espiral da mor-
te”. Com menos clientes, as con-
cessionárias estão com sobra de
energia no portfólio. A Câmara de
Comercialização de Energia Elé-
trica (CCEE), prevê que as empre-
sas estarão com sobreoferta de
energia até 2025. Como não há al-
moço grátis, essa diferença de so-
brecontratação involuntária é re-
vendida ao Preço de Liquidação
de Diferenças (PLD) e repassada
aos consumidores, inclusive os
atendidos pela Tarifa Social.
“As distribuidoras estão com-
prando a uma média de R$ 270 o
Daniela Alcaro, sócia da Stima Energia, notou um crescente apetite dos consumidores por contratos mais longos para aproveitar os preços convidativos
Vencimento mais longo
Consumidores pagam mais barato por novos acordos de energia
Participação dos prazos sobre o volume total (GWh), em %
Até 6 meses Entre 6 meses e um ano
80
69
60
40
18
20
13
0
2020
Mais energia, menos contratos
Volume de energia em mil GWh
300
200 184
100
0
2020
Número de
Contratos
59 mil
Fonte: Balcão Brasileiro de Comercialização de Energia (BBCE)
CE, Marcelo Bianchini.
O vice-presidente da Associação
Brasileira de Comercializadores de
Energia (Abraceel), Bernardo Sic-
sú, lembra que a queda dos preços
casa com o atual momento de
abertura do mercado livre, em que
novas empresas migram para este
ambiente de comercialização de
energia. Segundo ele, para estes
novos entrantes, o movimento de-
ve ajudar as empresas a reduzirem
seus custos com eletricidade ao
mesmo tempo em que endereça
megawatt-hora (MWh) e está ven-
dendo a sobreoferta a R$ 69”, afir-
ma o presidente da Associação Na-
cional dos Consumidores de Ener-
gia (Anace), Carlos Faria.
A contratação de energia no
mercado regulado é feita em lei-
lões e assume responsabilidades
pela contratação das térmicas a
carvão e gás, usinas nucleares e da
usina de Itaipu, que trazem segu-
rança ao Sistema Interligado Na-
cional (SIN), mas têm custo maior
do que outras fontes renováveis.
Por isso que este grande volume
de geração de energia que está
sendo implantada no país, princi-
palmente de fontes eólica e solar e
com preços mais baixos, não re-
presenta um impacto significativo
na tarifa da casa da dona Maria ou
Petroquímica
Governo de
Alagoas avalia ir
à SEC, nos EUA,
contra a venda
da Braskem B3
Mais que um ano
62 61
43
32
25 26
19 19
13
2021 2022 1º sem/2023
268
207
159
2021 2022 1º sem/2023
66 mil 47,5 mil 9,5 mil
suas metas de sustentabilidade.
Adicione ao contexto o fraco
crescimento da demanda associa-
do a um cenário com chuvas abun-
dantes; a sobreoferta de energia
causada pela entrada de usinas eó-
licas e solares; a falta de reservató-
rios para hidrelétricas; restrição
para exportação de energia exce-
dente a países vizinhos; e cresci-
mento da geração distribuída. Esta
é a fórmula para o setor industrial
ter o seu “choque de energia bara-
ta”, diferencial que pode ajudar na
na padaria do “seu” Manuel.
O presidente da Abrade, asso-
ciação que representa as distri-
buidoras, Marcos Madureira, de-
fende que a migração seja equili-
brada, impedindo que os custos
do sistema elétrico sejam pagos
apenas por quem permanece no
mercado cativo, como ocorre ho-
je, evitando a criação de um lega-
do de custos que fica para as dis-
tribuidoras quando o cliente tro-
ca sua rede pelo mercado livre.
“Os consumidores que optam
por migrar para o mercado livre
e têm desconto no uso do siste-
ma de transmissão e distribui-
ção deixam uma parcela de cus-
tos para a CDE [fundo setorial
criado para bancar políticas pú-
blicas] e isso termina por onerar
“É uma notícia boa,
mas não significa
que o custo final
será baixo”
Victor iOcca
chamada “neoindustrialização”.
Para o diretor de Energia Elétri-
ca da Abrace, associação que re-
presenta os grandes consumido-
res livres de energia, Victor iOcca,
não é bem assim. Ele explica que o
mercado está propício a uma reno-
vação em custos mais adequados
da energia elétrica. Entretanto, ou-
tros fatores ainda pesam na conta.
“Esta é uma oportunidade para
renovação parcial do portfólio de
energia dos consumidores (...). É
uma notícia boa, mas não significa
que o custo final será baixo, já que
energia elétrica é parte da conta co-
mo um todo. Não é uma redução
drástica devido ao peso dos outros
custos, como da transmissão e dis-
tribuição e principalmente o custo
das políticas públicas e subsídios
existentes ", detalha iOcca.
Se a energia barata é boa para os
consumidores, para os geradores a
situação não está favorável. O rela-
to é que isso pode levar ao represa-
mento de investimentos por não
encontrar viabilidade econômica
para os projetos, já que o custo
marginal de expansão é maior.
O ex-diretor da Aneel, Edvaldo
Santana, ressalta que a oferta de
hoje é para um consumo que só
acontecerá em 2031. Nas pala-
vras dele, o excesso de subsídios
está levando a uma sobreoferta,
a tarifa”, diz Madureira.
Para o ex-diretor da Agência
Nacional de Energia Elétrica e co-
lunista do Valor, Edvaldo Santana,
isso se deve à desequilibrada alo-
cação de custos. Segundo ele, o
privilégio do Ambiente de Contra-
tação (ACL), incentivado por sub-
sídios desnecessários, resultou em
elevados custos de saída para o
consumidor cativo, preso ao am-
biente de contratos regulados.
Ele acrescenta que a reserva de
mercado dada às fontes renová-
veis, transferem o risco hidroló-
gico para quem não tem como
mitigá-lo. “O caminho é a libera-
ção do total dos consumidores e,
em paralelo, a eliminação de to-
dos os subsídios, exceto aqueles
vinculados à tarifa social.” RR
Al. Gabriel Monteiro, 683 - SP
(11) 3062-3351 | @novoambiente
LEONARDO RODRIGUES / VALOR
que vai significar uma queda de
preços no mercado livre e a frus-
tração de investimentos.
A Engie e a Eletrobras, por
exemplo, têm sentido reflexos
deste brutal excesso de oferta de
energia. O CEO da Engie, Eduar-
do Sattamini, frisa que o cenário
é danoso ao ambiente de investi-
mentos do setor elétrico brasilei-
ro e que muitos dos projetos que
estavam sendo desenvolvidos ou
até com início de construção
programado serão cancelados.
No caso da Eletrobras, o baixo
preço da energia é visto como um
dos fatores para que a cotação dos
papéis da elétrica não decolem.
Além disso, com a privatização, as
usinas da antiga estatal, deixaram
de ser remuneradas pelo regime
de cotas, a chamada “descotiza-
ção”, que foi a mudança do regime
de comercialização de energia que
liberou a empresa para vender
energia a preços livres no merca-
do. O desafio é colocar a energia
descontratada no mercado.
Os preços podem cair ainda
mais. A redução da inflação nos
Estados Unidos e a valorização
do real em relação ao dólar verifi-
cadas nos últimos meses podem
reduzir em 9,3% o Preço de Liqui-
dação das Diferenças Mínimo
(PLDMin) de 2024, para R$ 62,63
por MWh, conforme simulação
da Ampere Consultoria.
No caso das fabricantes, a so-
breoferta e os juros podem pro-
vocar uma desaceleração na ven-
da de equipamentos. Algumas
empresas já preveem que a ven-
da de turbinas eólicas no curto
prazo que 2023 apresentará
contratações pontuais.
Composição da tarifa
23%
Distribuidoras
8%
Transmissoras
33%
Encargos
e impostos
36%
Geradoras
e bandeiras
tarifárias
Fonte: Associação Brasileira de Distribuidores de Energia
Elétrica (Abradee)
“O caminho é a
liberação dos
consumidores e o
fim dos subsídios”
Edvaldo Santana
B2 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Empresas Carreira
Alta liderança Pesquisa da consultoria LHH
identifica os principais aspectos considerados
pelas companhias ao escolher um presidente
Maior parte dos
CEOs no país vem da
área comercial
Fernanda Gonçalves
De São Paulo
Uma pesquisa realizada pela
consultoria LHH procurou identi-
ficar quais os principais aspectos
considerados pelas companhias
na hora escolher um CEO. O estu-
do, obtido com exclusividade pelo
Valor, colheu informações de 313
profissionais que assumiram a po-
sição número um de organizações
brasileiras de diferentes portes e
setores nos últimos três anos.
O levantamento descobriu que
houve queda na presença dos pro-
fissionais oriundos da área comer-
cial. Se no passado eles eram mais
da metade dos presidentes de em-
presas, hoje representam 44% dos
ocupantes do cargo. Em seguida
aparecem profissionais de finan-
ças (21%), operações (17%), marke-
ting (10%), e engenharia e TI (7%).
Ricardo Rocha, diretor execu-
tivo da LHH, analisa que, inde-
pendentemente da área de ori-
Hápoucasmulheresnoscaminhostradicionaisparaotopo
Diversidade
Emma Jacobs
Do Financial Times
A chefe da Chanel, Leena Nair, e
a ex-chefe da Xerox Anne Mulcahy
têm algo em comum: elas foram
nomeadas CEOs de suas empresas
depois de acumularem uma vasta
experiência na área de recursos
humanos. Mas as promoções das
duas não são exemplos típicos.
Números da empresa internacio-
nal de dados BoardEx mostram
que um caminho muito mais co-
mum para o cargo principal de
uma empresa é via postos nas
áreas financeira e operacional — e
esses ainda são ocupados esmaga-
doramente por homens.
Para que o número de CEOs mu-
lheres nos Estados Unidos e no Rei-
no Unido cresça, a BoardEx consi-
dera que é necessária uma mudan-
ça significativa nas práticas de re-
crutamento. Ou as empresas am-
pliam suas buscas para além dos
empregos que tradicionalmente
são dominados por homens, ou in-
tensificam os esforços para no-
mear mulheres para esses cargos.
A partir de dados exclusivos so-
bre os cargos mais altos dentro do
S&P 500 e do FTSE 350, o “Financial
A realidade
não contada
da progressão
de carreira
Rumo certo
Claudio Garcia
gem, o CEO deve estar preparado
para entender o negócio como
um todo. “As áreas não são mais
apartadas, elas funcionam como
um ecossistema. Por isso, é man-
datório que, nos comitês executi-
vos, o profissional esteja antena-
do em todos os assuntos.”
O estudo também identificou
que aqueles que vieram de finan-
ças, TI e operações costumam pas-
sar mais tempo na cadeira anterior
até serem alçados ao cargo de CEO,
além de terem mais tempo de em-
presa do que a média geral. Segun-
do Rocha, esse dado mostra que es-
ses profissionais assumem a posi-
ção número um por conta de seus
conhecimentos profundos sobre
as companhias onde atuam.
Apesquisaapontaqueamédiade
tempo na última cadeira anterior à
de CEO é de 4,3 anos. Porém, em se-
tores mais dinâmicos, como bens de
consumo e serviços, essa média cai
para 2,8 anos. Rocha observa que is-
so acontece porque muitos profis-
Times” analisou a lista de poten-
ciais futuras CEOs e estimou o cur-
so para uma igualdade maior na li-
derança das empresas.
Este ano, o grupo britânico de
telecomunicações Vodafone pro-
moveu sua diretora financeira,
Margherita Della Valle, e fez dela
sua primeira CEO mulher. É uma
trajetória comum na carreira — no
FTSE 350 como um todo, 13% dos
atuais executivos-chefes eram
CFOs antes de serem promovidos,
de acordo com dados fornecidos
pela BoardEx. Ainda assim, hoje,
apenas 23% dos cargos de diretor
financeiro do Reino Unido são
ocupados por mulheres, o que é
uma indicação do desafio que as
empresas têm por diante para al-
cançar um nível melhor de diversi-
dade de gênero.
De maneira semelhante, dos
chefes do S&P 500, 13% foram
promovidos de cargos de diretor
de operações e 6% de CFOs, dois
postos em que há um forte pre-
domínio de homens nos EUA.
Os dados da BoardEx analisa-
ram as carreiras de executivos-che-
fes atuais ao longo de um período
de 20 anos. Isso mostrou uma ten-
dência clara de que os CEOs sobem
na hierarquia a partir de funções
financeiras e operacionais, tradi-
S
e você deseja
avançar
profissionalmente,
não se fixe ao que
ensinam os
programas de carreira da sua
empresa. É mais realista ouvir
Gorick NG, consultor de
carreira de Harvard, em um dos
episódios de podcast recentes
que participou, ou ler seu livro
“As regras ocultas do trabalho”.
Segundo o especialista,
profissionais precisam entender
quais são as regras não explícitas
sobre carreira em uma
organização. Entre muitas delas,
ele destaca compreender quem é
quem (principalmente no andar
de cima), buscar o endosso de
alguém e ter conversas informais
sobre afinidades, como as escolas
que frequentaram ou hobbies
em comum. Essas atitudes
criarão conexões informais
capazes de ampliar seus contatos
com outros profissionais
importantes. A rede formada,
então, irá orientar você a abordar
certos projetos, com quem se
consultar e quem conhecer.
Assim, em reuniões, quem segue
essas regras estará mais apto a
sionais desses setores recebem uma
cadeira de “transição”, na qual vão
sendo preparados para assumir a
posição de CEO. Além disso, ele diz,
costuma existir maior rotatividade
nos cargos de liderança desses seto-
res. Por outro lado, executivos que
assumiram a presidência de empre-
sas que demandam conhecimentos
específicos da área, como as do setor
financeiro e de saúde, ficaram em
média sete anos na cadeira prévia.
Outro ponto abordado pelo es-
tudo foi a busca de profissionais
fora da empresa. “A pesquisa der-
ruba um mito de que é mais fácil
chegar à posição de número um
dentro da própria organização, já
que em praticamente metade dos
casos (48,5%) o executivo mudou
de empresa para se tornar CEO.”
De acordo com Rocha, isso se dá
pelas necessidades que as empre-
sas sentiram a partir da pandemia.
“Podem ser questões de ajuste cul-
tural, cortes, planos de sucessão
que não puderam ser seguidos à
cionalmente dominadas por ho-
mens. Cerca de 45% dos que eram
executivos-chefes no S&P 500 e no
FTSE 350 no primeiro trimestre de
2023 já tinham dirigido uma divi-
são. Um quinto dos CEOs do S&P
500 e um quarto dos do FTSE ocu-
param cargos na área de finanças.
Apenas 1,4% dos atuais CEOs no
S&P 500 e 1,6% no FTSE 350 tive-
ram experiência na área de recur-
sos humanos nos 20 anos anterio-
res a suas nomeações. Cerca de 9%
dos chefes dos EUA e de 5% por
cento dos do Reino Unido ocupa-
ram cargos na área de marketing.
Há mais executivas-chefes nos
EUA e no Reino Unido hoje do que
há cinco anos, segundo os dados
da BoardEx — mas os números ain-
da não chegam nem mesmo a dois
dígitos. As mulheres representam
8% dos CEOs tanto no S&P 500 co-
mo no FTSE 350, em comparação
com 4% nos dois índices em 2018.
“Há um número
limitado de
candidatas para uma
posição de CEO”
Maya Imberg
dizer a coisa certa para a pessoa
certa, no momento mais
adequado, e ter aliados para
suportar suas ideias e ambições.
Até o observador mais casual
do ambiente corporativo percebe
que essa é uma representação
mais precisa sobre progressão de
carreira, e concorda que existe
uma séria dissonância entre o
que é oferecido em programas de
carreira tradicionais — como o
inefetivo PDI, ou Plano de
Desenvolvimento Individual — e
o que realmente funciona.
Comportamentos como os
descritos por Gorick são
sinônimo de uma nova paixão
entre profissionais de
desenvolvimento de pessoas. É o
caso da “inteligência social”, isto
é, a capacidade de ser mais eficaz
ao se conectar com os outros e
usá-la para alcançar objetivos.
O equívoco é o seguinte: assim
como alguém pode usar sua
inteligência emocional para
manipular outros, o mesmo vale
para quem tem inteligência social.
Evidências mostram que empresas
são bem vulneráveis ao uso
negativo dessa “inteligência” por
meio do fenômeno conhecido por
Rocha, da LHH,
diz que perfis da
área comercial
trazem resultado
de curto prazo
risca ou porque a empresa preci-
sou contratar alguém que conhe-
cesse determinado segmento.”
No entanto, o cenário muda a
depender do perfil do executi-
vo. O estudo concluiu que em
Desça um nível e as mulheres
ainda são de longe a minoria, em-
bora os números sejam maiores.
Elas detêm 21% dos altos cargos na
área financeira das principais em-
presas americanas, mais do que os
cerca de 18% de cinco anos atrás,
de acordo com a BoardEx. Amy
Hood, da Microsoft, Ruth Porat, da
Alphabet, e Colette Kress, da Nvi-
dia, estão entre as CFOs do sexo fe-
minino nos EUA. O grupo britâni-
co de gestão de água Severn Trent,
uma das poucas empresas do FTSE
100 a ter uma CEO mulher, no-
meou recentemente Helen Miles
como diretora financeira. No Bar-
clays, Anna Cross ocupa a mesma
função desde o ano passado.
No universo dos cargos executi-
vos mais altos das empresas, as
áreas em que as mulheres consti-
tuem a maioria são as de recursos
humanos, marketing e relações
públicas. Elas respondem por cer-
ca de metade dos altos cargos na
área de sustentabilidade e 40% dos
altos cargos jurídicos. Mas os da-
dos da BoardEx sugerem que his-
toricamente essas funções não têm
servido como um trampolim para
o cargo mais alto de todos.
Maya Imberg, diretora sênior
da BoardEx, diz que poucas mu-
lheres ganham experiência rele-
“carreirismo” — a partir do qual
indivíduos avançam na hierarquia
e acessam poder e prestígio com
pouca correspondência com sua
performance.
Diversos estudos mostram que
o carreirismo — até o ponto que
não são reveladas as intenções do
carreirista — é mais eficaz para
subir na carreira do que
competência. Mostram, também,
que pessoas com propensão a
carreirismo tendem a possuir
traços de psicopatia — o que
converge com o fato de existirem
mais pessoas com tais traços em
posições de liderança do que na
população em geral.
Carreirismo é uma praga em
corporações. Ele reduz confiança,
engajamento, colaboração e
aumenta turnover. Por trás da
sua ainda forte presença em
organizações existe uma falha
ainda maior: a definição do que é
talento, como ele emerge e se
estabelece, que ainda é repleta de
estereótipos sem nenhuma
evidência científica ou de dados.
E mesmo quando possuem uma
compreensão mais adequada,
organizações a distorcem com
modelos de gestão de
mais da metade dos casos
(58%), os profissionais da área
comercial assumiram a posição
número um ao trocar de com-
panhia. Porém, esse tipo de si-
tuação representou somente
30% dos casos entre os que vie-
ram da área de finanças.
A disparidade, diz Rocha, pode
ser explicada em parte pelo fato de
que profissionais de finanças cos-
tumam ser reconhecidos por suas
vivências e conhecimentos dentro
da empresa. Ao mesmo tempo, se-
gundo ele, executivos da área co-
mercial tendem a ser mais ativos
vante durante suas carreiras para
mais tarde se tornarem CEOs de
uma grande empresa com ações
negociadas em bolsas. Segundo
ela, como as mulheres são uma
minoria nos cargos mais altos das
áreas comercial, operacional e fi-
nanceira, “há um número limita-
do de possíveis candidatas para
uma eventual posição de CEO”.
Imberg acrescenta que, para
construir essa trajetória em em-
presas de capital aberto no Reino
Unido e nos Estados Unidos, “as lí-
deres mulheres precisam ganhar
mais experiência em funções co-
merciais ou executivas nas áreas de
finanças, operações ou vendas”.
Executivas-chefes que começa-
ram a carreira no setor de recursos
humanos frequentemente ganha-
ram experiência em outras áreas
de suas empresas antes de conse-
guirem o cargo principal. Mul-
cahy, por exemplo, começou sua
carreira na Xerox em RH, mas pas-
sou por altos cargos operacionais
antes de se tornar CEO. Mary Barra,
CEO e presidente da General Mo-
tors, comandou outras seções da
montadora de automóveis depois
de ter sido vice-presidente mun-
dial de RH. Roisin Currie, executi-
va-chefe da rede britânica de pada-
rias Gregg’s, passou 30 anos em
performance que favorecem a
opinião de líderes que chegaram
ao topo provavelmente através
dessas capacidades
questionáveis.
Gorick acredita que a melhor
forma para mudar essa realidade
é por meio da transparência, isto
é, divulgando as regras não
explícitas para todos. Mas, pense
bem: para um líder, quão
produtivo e sustentável é ter suas
equipes focadas em se aproximar
daqueles com poder e criar
relações superficiais baseadas em
afinidades que provadamente
criam grupos que acolhem o
comum e discriminam o
diferente?
Ao contrário, organizações
precisam de times focados em
desenvolver suas inteligências
sociais para acolher quem é
diferente, colaborar e inovar,
gerando valor para a empresa e o
seu entorno. Organizações
precisam, enfim, criar opções de
carreira transparentes, que se
viabilizem pela sua coerência.
Claudio Garcia é presidente da Outthinker
Networks e ensina gestão global na
Universidade de Nova York
ROGERIO VIEIRA/VALOR
na busca por oportunidades exter-
nas por conta da natureza de suas
posições e networking. “Quando a
empresa busca um CEO no merca-
do, normalmente os perfis oriun-
dos da área comercial são aqueles
que podem trazer resultados de
curto prazo devido ao seu conheci-
mento do mercado e da concor-
rência e, por muitas vezes, traze-
rem suas carteiras de clientes.”
Rocha conclui dizendo que o
mercado hoje é mais democrático
para quem almeja a cadeira, mas
alerta: “Ninguém mais vai ser alçado
[somente] por ter tempo de casa”.
RH, mas ganhou experiência adi-
cional como diretora de varejo e da
área imobiliária da empresa.
Seja como for, há indicações
de uma mudança na forma como
as empresas percebem as fun-
ções de RH, o que pode ajudar
mais mulheres a subirem na hie-
rarquia. Hoje há mais propensão
a considerar os cargos no setor
de RH como parte dos cargos
executivos mais altos do que há
cinco anos. De acordo com dados
da BoardEx, 59% das empresas do
FTSE 350 têm um diretor de RH
em sua equipe de liderança mais
importante, um salto com rela-
ção aos 42% de 2018; no S&P 500,
a mesma coisa ocorre com 77%
das empresas, em comparação
com 61% em 2018.
A inclusão de funções de áreas
com predomínio de mulheres, co-
mo a de RH, nas equipes de lide-
rança mais importantes pode aju-
dar a ampliar o grupo de possíveis
executivas-chefes. “O RH não é
mais o primo caipira que costuma-
va ser”, diz Denise Wilson, CEO da
FTSE Women Leaders Review. “O
pós-covid trouxe mudanças mo-
numentais sobre o que é necessá-
rio para a liderança e as expectati-
vas entre os funcionários.” (Tradu-
ção Lilian Carmona)
Vaivém
Stela Campos
Banco Bmg
Flavio Serrano é o novo econo-
mista-chefe do Banco Bmg. Ele tem
25 anos de experiência no setor fi-
nanceiro, tendo passado pelo
BES/Haitong Investimentos e pela
Greenbay Investimentos.
OLX Brasil
Guilherme Carvalho é o novo
CFO da OLX Brasil. Antes, ele ocu-
pava a posição de diretor de corpo-
rate finance da OLX Group.
Mapfre
Hugo Assis assumiu como dire-
tor geral de planejamento estraté-
gico e transformação da Mapfre.
E-mail:
fernanda.goncalves@valor.com.br
valor.com.br
Acompanhe a movimentação de
executivos também no site
www.valor.com.br/carreira

Empresas Indústria
PetróleoPetroleira tem ligeira queda na produção de petróleo e gás natural, de 0,6% frente a 2022
Petrobras exporta 22,6% menos petróleo no 2 tri
Fábio Couto, Kariny Leal e
Rafael Rosas
Do Rio
O relatório de produção da Pe-
trobras do segundo trimestre, di-
vulgado na noite de quarta-feira
(26), mostrou queda nas exporta-
ções de petróleo em um cenário de
aumento do processamento nas re-
finarias nacionais. Esse maior uso
das refinarias, por sua vez, aconte-
ceu em meio a três quedas no preço
cobrado pela empresa na gasolina
e a um aumento expressivo das
vendas do derivado no país.
A Petrobras exportou, no se-
gundo trimestre deste ano, 411
Paulo Dantas, governador: acordo de R$ 1,7 bilhão firmado com Maceió não é válido
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mil barris por dia de petróleo, o
que representou uma retração
de 22,6% na comparação com
igual período do ano passado.
O fator de utilização total das
refinarias da estatal no segundo
trimestre foi de 93%, alta de qua-
tro pontos percentuais frente ao
mesmo período em 2022. O do-
cumento mostra também que a
petrolífera vendeu 1,7 milhão de
barris ao dia de derivados, um
avanço de 0,3% na comparação
com igual período de 2022.
As vendas de gasolina soma-
ram, entre abril e junho, 434 mil
barris ao dia, uma alta de 15,7%
frente a igual período do ano pas-
SILVIA COSTANTI / VALOR
José Galló
Lojas Renner
sado. Isso ocorreu, segundo a es-
tatal, por conta do ganho de par-
ticipação da gasolina sobre o eta-
nol hidratado no abastecimento
dos veículos flex, bem como do
aumento do mercado ciclo Otto.
No segundo trimestre, o cres-
cimento das vendas de gasolina
aconteceu na esteira de três redu-
ções de preço do derivado reali-
zadas pela estatal, que significa-
ram um recuo total de 20,75% do
produto nas refinarias.
Além disso, a venda de gasolina
no segundo trimestre cresceu
4,8%, ante o primeiro trimestre. Fo-
ram as maiores registradas para o
mesmo período nos últimos seis
Alagoas avalia ir à SEC contra venda da Braskem
Petroquímica
Stella Fontes
De São Paulo
Os questionamentos relativos
ao tamanho do passivo da Bras-
kem em Alagoas podem chegar à
agência reguladora do mercado
de capitais americano. Depois de
pedir a suspensão temporária da
venda da petroquímica ao Tribu-
nal de Contas da União (TCU), as-
sim como fez o senador Renan
Calheiros (MDB-AL), o Estado
avalia levar o assunto ao conheci-
mento da SEC, disse ao Valor o
governador Paulo Dantas (MDB).
“A empresa não pode ser vendi-
da enquanto as pendências não
forem resolvidas. Não é só Maceió.
É também o Estado e a região me-
tropolitana”, disse. O governador
contesta o acordo de R$ 1,7 bilhão
recém-firmado pela Prefeitura
com a companhia, sob a justifica-
Daniela Manique
Rhodia/Solvay
anos, mesmo com o desinvesti-
mento de algumas refinarias.
A Petrobras informou ainda
que a produção de petróleo, gás
natural e líquido de gás natural
(LGN) no segundo trimestre so-
mou 2,64 milhões de barris de
óleo equivalente por dia (BOE ao
dia, o que corresponde a uma li-
geira queda de 0,6% na compara-
ção com igual período de 2022.
A produção de petróleo e LGN
ficou em 2,1 milhões de barris/dia
entre abril e junho, queda de 0,6%
frente a igual período de 2022, en-
quanto a produção de gás natural
foi de 501 mil BOE/dia, um recuo
de 0,2% na comparação com o se-
tiva de que ele exclui Estado e mu-
nicípios da região metropolitana
que também foram afetados pelo
afundamento do solo em 5 bair-
ros da capital. O evento geológico
tirou milhares de moradores de
suas casas e foi associado à mine-
ração de sal-gema da companhia.
Tanto Braskem quanto Petro-
bras, segunda maior acionista da
empresa depois da Novonor (ex-
Odebrecht), têm ações negociadas
na Bolsa de Nova York (Nyse).
Conforme Dantas, o Estado en-
comendou um estudo sobre o
impacto do “desastre socioam-
biental” na região, com profissio-
nais que atuaram na tragédia da
Vale em Brumadinho (MG) e da
Samarco em Mariana (MG). A
conclusão, ainda preliminar, é
que os prejuízos estão entre
R$ 10 bilhões e R$ 12 bilhões, dis-
se. O levantamento contabiliza
as perdas em mobilidade urba-
na, habitação, educação, saúde e
A oportunidade que
pode dar a maior virada
na sua carreira está aqui.
Inspire-se com alguns dos
principais executivos do país.
Jeane Tsutsui
Grupo Fleury
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Quinta-feira, 27 de julho de 2023
gundo trimestre do ano passado.
Segundo a empresa, a produção
de óleo no pré-sal foi de 1,708 mi-
lhão de barris/dia, 0,4% superior ao
primeiro trimestre, devido, princi-
palmente, à fase crescente da pro-
dução (ramp-up) da plataforma P-
71, no campo de Itapu, na Bacia de
Santos, e ao início de produção do
navio plataforma (FPSO, na sigla
93%
foi fator de ocupação
das refinarias
arrecadação. A expectativa é di-
vulgar em 15 dias o valor final.
Em nota de ontem, o governo
informou que Dantas se reuniu
com o ministro Aroldo Cedraz, re-
lator da representação encami-
nhada ao TCU pelo Estado e pelo
Senado que contesta os acordos
firmados pela Braskem e pedem a
suspensão temporária do processo
de venda. Além da queda “brutal”
de arrecadação de ICMS na região
afetada, listou o governador, hou-
ve perda de postos de saúde e esco-
las, entre outros. “O desastre em-
purrou boa parte das cerca de 60
mil vítimas para cidades vizinhas.
Elas não foram ouvidas nem devi-
damente indenizadas. Não dá para
vender a Braskem sem dar este res-
sarcimento”, disse Dantas, na nota.
“A Prefeitura de Maceió deliberou
por toda a região metropolitana,
naquilo que foi o maior desastre
ambiental urbano do mundo. E
eles não podem fazer isso”.
Christian Gebara
Vivo
*
vagas presenciais limitadas
| Valor | B3
o
em inglês) Almirante Barroso, no
campo de Búzios, também na Ba-
cia de Santos. Em relação ao mes-
mo trimestre de 2022, a produção
no pré-sal cresceu 6,2%.
A produção do pós-sal foi de
346 mil barris ao dia, 9,7% inferior
ao primeiro trimestre, principal-
mente pelo maior volume de per-
das com paradas e manutenções,
da venda do campo de Albacora
Leste e do declínio natural da pro-
dução, efeitos parcialmente com-
pensados pelo início de produção
do FPSO Anna Nery e pela entrada
de cinco novos poços de projetos
na Bacia de Campos. No compara-
tivo anual a queda foi de 20,3%.
No entendimento do Estado, o
acordo transfere para a Braskem
cerca de 40% dos imóveis existen-
tes em Maceió, o que poderia ser
classificado como “a maior espe-
culação imobiliária do mundo”,
uma vez que a petroquímica pode-
rá comercializar as áreas e imóveis
caso consiga estabilizar o terreno.
Com isso, poderia obter lucro de
R$ 50 bilhões em 20 anos.
Procurada, a Braskem disse que,
no Termo de Acordo Socioambien-
tal firmado com o Ministério Pú-
blico Federal e com o MP estadual,
se compromete “a não edificar nas
áreas desocupadas, para fins co-
merciais ou habitacionais”. “Dis-
cussões futuras sobre a área e sua
utilização poderão ser feitas a par-
tir do Plano Diretor do Município,
instrumento amplamente debati-
do pelas autoridades e sociedade,
ou seja, em nenhum momento a
decisão sobre o futuro da área ca-
berá exclusivamente à Braskem”.
B4 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Empresas Indústria
Petróleo Agência vê declínio
significativo na produção de
hidrocarbonetos antes de 2030
ANP considera
necessário
investir mais
na exploração
de petróleo
Fábio Couto e Kariny Leal
Do Rio
Para sustentar o atual nível de
produção de petróleo e gás natural
no país, é fundamental elevar o in-
vestimento na exploração de no-
vas áreas para repor e mesmo am-
pliar as reservas da commodity,
para atender ás necessidades do
país. Essa é a avaliação da Agência
Nacional do Petróleo, Gás Natural
e Biocombustíveis (ANP), que en-
xerga declínio significativo da pro-
dução de hidrocarbonetos no Bra-
sil antes de 2030, considerando o
atual nível de reservas provadas.
Na semana passada, a ANP apre-
sentou um balanço da exploração
de petróleo no país em 2022. Ex-
ploração é a atividade que avalia a
eventual existência de petróleo ou
gás natural em jazidas. Nesta etapa,
petroleiras contratam equipamen-
tos específicos para perfurar poços
em busca de novos reservatórios.
No documento, Claudio Jorge
de Souza, diretor da ANP, diz que é
urgente vencer os obstáculos que
ainda impedem a exploração em
novas fronteiras, como as da Mar-
gem Equatorial. “É imperioso dar
atenção ao elevado potencial exis-
tente nas bacias de nova fronteira,
seja em mar ou em terra”, disse.
A agência salienta o “baixo de-
.
Empresas Tendências&Consumo
Antes do filme ‘Barbie’, caem receita e lucro da Mattel
Brinquedos
Ana Luiza Carvalho e Victoria Netto
De São Paulo
A Mattel, fabricante da Barbie
e de outras marcas como a Hot
Wheels, teve lucro líquido de
US$ 27,2 milhões no segundo tri-
mestre, o que representa queda
de 59% em relação ao mesmo pe-
ríodo do ano passado. A receita
líquida recuou 12%, para US$
1,08 bilhão. Em moeda constan-
te, a queda foi de 13%. Na Améri-
ca Latina, as vendas cresceram
11%, para US$ 138 milhões.
O lucro antes de juros, impos-
tos, depreciações e amortizações
(Ebitda) ajustado da Mattel tam-
bém caiu — somou US$ 148 mi-
lhões de abril a junho, queda de
20% sobre os US$ 185,2 milhões do
Curtas
Lucro da Coca-Cola
A fabricante de bebidas Co-
ca-Cola registrou lucro líquido de
US$ 2,55 bilhões no segundo tri-
mestre deste ano, o que representa
alta de 34% em relação ao mesmo
período do ano passado. A receita
cresceu 6%, para US$ 11,97 bi-
lhões. Na América Latina, o volu-
me de unidades avançou 4%, im-
pulsionado por Brasil e México. Já
os preços avançaram 17%. A Co-
ca-Cola aponta que o avanço no
México compensou o resultado
pior nos Estados Unidos e na Espa-
nha. A empresa anunciou novas
projeções para 2023. O crescimen-
to orgânico deste ano deve ficar
sempenho” da área de exploração,
especialmente nos últimos três
anos. Segundo a ANP, 2022 foi o
terceiro ano seguido sem a conclu-
são, pelas petroleiras, de análises e
estudos para confirmar a existên-
cia de hidrocarbonetos, como le-
vantamentos sísmicos 2D e 3D. “Tal
fato, ainda que indesejável, não sig-
nifica que não possam ter sido ini-
ciadas campanhas em 2022, mas
que nenhuma campanha foi con-
cluída nesse ano”, ressalta a ANP. É
com os resultados dos estudos que
se declara a comercialidade.
A ANP registrava 295 blocos de
petróleo e gás natural sob contra-
to no país no fim de 2022, soman-
do mais de 186 mil quilômetros
quadrados (km2) de bacias. Do
total, 138 são localizados em ba-
cias marítimas, 55% da área con-
tratada, e 157 estão situados em
bacias terrestres (45% do total).
Dos 295 blocos contratados,
246 estão ativos e 49 com opera-
ções suspensas, sendo 20 deles lo-
calizados na Margem Equatorial,
de acordo com o levantamento da
ANP. “Em grande maioria, a sus-
pensão devia-se ao atraso no pro-
cesso de licenciamento ambien-
tal”, destaca o estudo da agência.
O especialista no setor, Mar-
cus D’Elia, da Leggio Consulto-
ria, afirma que o principal ponto
mesmo período do ano passado.
Para todo o ano de 2023, a Mattel
estima Ebitda ajustado entre US$
900 milhões e US$ 950 milhões,
ante US$ 968 milhões em 2022.
No segundo trimestre, o fatura-
mento bruto da área de bonecas
foi de US$ 441 milhões, um au-
mento de 10% em base anual, im-
pulsionado principalmente por
Disney Princess, Disney Frozen e
Monster High, que compensaram
parcialmente a queda de vendas
da Barbie.
Já o faturamento bruto para veí-
culos de brinquedo foi de US$ 364
milhões no segundo trimestre, um
aumento de 11% ante o ano ante-
rior, impulsionado principalmen-
te pela expansão de Hot Wheels.
O presidente da Mattel, Ynon
Kreiz, disse que os números fica-
ram em linha com as expectati-
entre 8% e 9%, ante estimativas an-
teriores de 7% a 8%.
Amazon no Reino Unido
A Autoridade de Mercados e
Concorrência do Reino Unido
(CMA, na sigla em inglês) anun-
ciou nesta quarta-feira que a
Amazon propôs mudanças nas
regras de como opera seu mar-
ketplace para reduzir preocupa-
ções competitivas. A varejista
mudaria como trata vendedores
ANA PAULA PAIVA/VALOR
terceirizados. A Amazon se dis-
pôs a dar a mesma visibilidade
para produtos do marketplace
do que os que são vendidos dire-
tamente pela empresa.
Raio-X da Exploração de Petróleo
295
Blocos sob contrato no Brasil (2022)
138
Blocos marítimos
246
Ativos
Reservas provadas (dez/22)
14,8 bilhões
de barris depetróleo
406 bilhões
de m3 de gás natural
Quantidade de blocos
sob contrato
2016
2017
2018
2019 272
2020 246
238
2021
2022
Fonte: Aneel. * % em relação à safra anterior. ** Previsão otimista
é que os investimentos para os
próximos cinco anos garantam
que o país alcance o nível máxi-
mo de produção dos 5 milhões
de barris por dia em 2030. Hoje
em dia, o patamar está em torno
de 4 milhões de barris de óleo
equivalente (BOE) por dia.
“Nos últimos anos, os investi-
mentos desaceleraram como
efeito da pandemia, já que não tí-
nhamos uma previsão clara de
quanto ficaria o valor do barril de
petróleo. Agora, acreditamos que
o barril fique em torno de US$ 60
vas. “Aumentamos significativa-
mente o fluxo de caixa livre e
continuamos a ganhar participa-
ção de mercado”, disse o executi-
vo. A empresa expandiu o caixa
em 146% no segundo trimestre,
para US$ 360,8 milhões.
Kreiz afirmou que este momen-
to será lembrado como um marco
importante na história da empre-
sa, com o lançamento do filme
“Barbie”, que chegou aos cinemas
brasileiros no último dia 20 de ju-
lho. “O filme da Barbie é uma vitri-
ne para a ressonância cultural de
nossa propriedade intelectual,
nossa capacidade de atrair e cola-
borar com os melhores talentos
criativos e as capacidades de nossa
organização de gerenciamento de
franquia”, disse.
Em nota enviada ao Valor, a
gerente geral da Mattel do Brasil,
Mulheres no trânsito
O desempenho da atividade no país nos últimos sete anos
157
Blocos terrestres
49
Suspensos
Total de contratos Notificações
assinados de descobertas
312 2016 11 2016 13
303 2017 0 2017 25
334 2018 66 2018 23
2019 1 2019 27
2020 30 2020 16
232 22
2021 2021
295 2022 63 2022 23
a US$ 80 pelos próximos oito ciclo de oferta permanente e cinco
anos. Mas hoje algumas outras da 17ª rodada de licitação de blo-
forças de mercado se colocam na cos. É o maior número desde 2017.
equação, como a transição ener- O ponto de vista e os números
gética, que se torna uma nova va- da ANP foram divulgados em meio
riável na avaliação de projetos.” a um debate sobre a exploração de
Para D’Elia, o Brasil tem vanta- novas reservas de petróleo na Mar-
gens competitivas neste mo- gem Equatorial brasileira, no mo-
mento, por oferecer boas condi- mento em que projetos de descar-
ções de investimentos em cená- bonização ganham corpo no país e
rio de transição energética. no mundo, num esforço para cum-
A ANP registrou também assi- primento de metas para reduzir
natura, no ano passado, de 63 con- emissões de gases de efeito estufa.
tratos, todos no regime de conces- A Petrobras tenta obter licen-
são, sendo 58 relativos ao terceiro ciamento ambiental no Instituto
TRACY NGUYEN/BLOOMBERG
Valeria González, informa que o
mercado brasileiro possui uma
linha completa de bonecas inspi-
radas no filme, além de parceiros
locais para produtos licenciados
em segmentos como roupas,
acessórios e higiene pessoal.
A varejista de moda C&A infor-
ma que, desde 30 de junho, já
vendeu 86% dos produtos da co-
leção licenciada do filme no Bra-
sil. O estoque foi formado por
mais de 60 mil peças, em trinta
itens diferentes. “Devido ao su-
cesso de venda em todas as cate-
gorias, a marca já está com repo-
sições programadas para agos-
to”, afirmou a companhia.
De acordo com dados da com-
sultoria Circana, compartilhados
pela Mattel, a Barbie foi a boneca
número 1 em vendas durante o
Kreiz, da Mattel: ‘Filme é uma vitrine’ ano passado no Brasil, com cres-
Poços perfurados
para exploração
2016 312
2017 303
2018 334
2019 272
2020 246
238
2021
2022 295
Brasileiro do Meio Ambiente e
dos Recursos Naturais Renová-
veis (Ibama) para a perfuração de
um poço localizado na Bacia da
Foz do Amazonas, no Amapá. De-
pois de ter a licença negada pelo
Ibama, a empresa enviou novo
ofício sobre o tema ao órgão há
duas semanas, após o Supremo
Tribunal Federal (STF) decidir, no
início de julho, não ser necessá-
ria a apresentação de uma Ava-
liação Ambiental de Área Sedi-
mentar (AAAS) para explorar
áreas que foram leiloadas.
cimento de 15% em relação ao
ano anterior e participação de
mercado de 29%.
A Barbie ocupou quatro posi-
ções entre os cinco produtos
mais vendidos na categoria de
bonecas, com destaque para as li-
nhas Casa dos Sonhos e as bone-
cas Color Reveal.
A receita registrada pela Bar-
bie no ano passado foi mais de
quatro vezes superior à da vice-lí-
der em vendas, a Baby Alive.
No primeiro trimestre deste
ano, no Brasil, a Barbie seguiu li-
derando as vendas na categoria
de bonecas e cresceu 6% em rela-
ção ao mesmo trimestre de 2022.
A Barbie, de acordo com a Mattel,
também apresentou o maior
crescimento de receita na cate-
goria de bonecas no comparati-
vo trimestral.
Com história parecida com a de muitas
jovens da periferia, carteira de
motorista não era prioridade para a
santista Djamila Ribeiro ao fazer 18
anos. Maioridade servia para procurar
emprego e ajudar nas contas da casa,
diz a escritora, filósofa e referência
antirracista. Outras prioridades
surgiram: estudo e casa própria. Ela
formou-se aos 32 anos, escreveu o
primeiro livro aos 37 e, agora, aos 43,
vai tirar a CNH. A iniciativa faz parte de
campanha publicitária da Chevrolet.
Assinada pela WMcCann e com Djamila
como protagonista, a peça estimula as
mulheres a dirigir e superar
constrangimentos no trânsito. A GM
doará R$ 1 milhão para a ONG Plano de
Menina oferecer CNHs a jovens que
ingressam no mercado de trabalho.

Empresas Serviços&Tecnologia
Telecomunicações Empresas pedem suspensão de procedimentos arbitrais contra agência reguladora
VivoeOibuscamsaídanegociadacomAnatel
Rodrigo Carro
Do Rio
Oi e Telefônica Brasil apostam
numa solução negociada para
impasses regulatórios relaciona-
dos às suas concessões do serviço
de telefonia fixa. Ambas pediram
a suspensão de procedimentos
arbitrais abertos contra a Agên-
cia Nacional de Telecomunica-
ções (Anatel) para discutir a sus-
tentabilidade e o equilíbrio eco-
nômico-financeiro dessas con-
cessões. A Telefônica (dona da Vi-
vo) já teve seu pedido atendido,
segundo informou nesta quarta-
feira o diretor-presidente da ope-
radora, Christian Gebara.
Em teleconferência com ana-
listas, Gebara destacou que espe-
No vermelho, Carrefour
busca uma nova fase
Varejo
Adriana Mattos
De São Paulo
O Carrefour quer abrir um “no-
vo capítulo” em sua operação no
Brasil, como o comando repetiu
nesta quarta-feira a analistas, mas
para isso precisa voltar a acelerar
vendas e recuperar margem ope-
racional nos próximos meses. A
ideia é que, passada a etapa mais
complexa e cara do processo de in-
tegração da rede Big (ex-Walmart),
iniciado em 2022 e já concluído, e
com gradual melhora do cenário
econômico, a companhia consiga
voltar a acelerar o crescimento.
A varejista publicou na noite de
terça-feiraosseusresultadosdeabril
a junho, com números afetados por
menor inflação de alimentos, volu-
mes baixos e alta competição. Há
um ano, o lucro líquido chegou a R$
690 milhões. No segundo trimestre
deste ano houve prejuízo líquido de
R$ 203 milhões no segundo trimes-
tre. As vendas líquidas cresceram 8%,
para R$ 25,9 bilhões.
O papel fechou em alta de
8,09%, com o investidor colocan-
do no papel expectativas de re-
sultados que ainda estão por vir
— apesar de analistas, em relató-
rios, virem destacando os desa-
fios na execução do plano nos
próximos meses. Segundo a
equipe do banco Goldman Sa-
chs, há aspectos sensíveis dentro
dessa recuperação.
O banco entende que, com as
Receita Federal detalha as
novas regras de importação
Jéssica Sant'Ana e Adriana Mattos
De Brasília e São Paulo
A Receita Federal publicou
nesta quarta-feira (26) a portaria
que disciplina o Remessa Con-
forme, programa de conformi-
dade destinado a marketplaces
estrangeiros como AliExpress,
Shein e Shopee. O normativo de-
talha todo o processo para certi-
ficação das empresas que que-
rem participar do programa.
Era a portaria que as empresas
estavam esperando para entender
melhor as regras e poder solicitar
a adesão. O programa terá início
oficialmente em 1º de agosto, mas
ainda não é possível garantir que
já haja uma empresa habilitada
nessa data, pois elas precisam pro-
tocolar o pedido de adesão e a Re-
ceita fazer a análise.
Para pedir a adesão, as empre-
sas estrangeiras devem apresen-
tar um representante no Brasil,
podendo ser pessoa física ou ju-
rídica, e informar o seu Trader
Identification Number (TIN) no
formulário de requerimento de
certificação. Elas, ou a empresa
de courier, precisam ter contrato
com os Correios e se comprome-
ter a fornecer informações sobre
as remessas para preenchimento
da Declaração de Importação de
Remessas (DIR).
ra solução “no curto prazo” tanto
para a questão discutida na Justi-
ça arbitral quanto para a migra-
ção do regime de concessão para
o de autorização. A migração di-
minuiria obrigações regulatórias
para a Oi e outras concessionárias
do serviço fixo (Telefônica, Ser-
comtel, Algar Telecom e Claro),
mas teria custo para as empresas.
“Agora [estamos] com a possi-
bilidade de colocar as duas dis-
cussões ao mesmo tempo, o que
nos dá a perspectiva otimista de
que encontraremos uma solução
no curto prazo. Em vez de discu-
tir apenas um dos números, ago-
ra estamos nos focando em en-
contrar uma solução unindo es-
ses dois números, encontrando
uma forma de migrar”, sustentou
Carrefour ON
Cotação dia a dia - R$/ação
17
16
15
14 14,08
13
12
11
10
9 entre as redes de janeiro a junho
8 2/jan
2023
Variações
8,09% 10,98%
No dia No mês
Valor de mercado R$ 26,2 bilhões
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
conversões de lojas já concluídas
e considerando que o principal
impacto em receita e margem no
segundo trimestre foram as lojas
fechadas para reformas no Big,
são esperados melhores núme-
ros no segundo semestre. “No en-
tanto, também reconhecemos
que o ‘ramp-up’ [aumento] de
produtividade em lojas converti-
das é um ‘driver’ crítico no pro-
cesso de recuperação de mar-
gem, e pode ser desacelerado por
ventos macro, desinflação e de-
manda fraca”, diz o relatório.
O presidente do grupo no Brasil,
Stéphane Maquaire, disse que há
expectativa de que a venda cresça
com o avanço na maturação das
129 lojas convertidas de Big para
As empresas também preci-
sam repassar os valores dos im-
postos cobrados do destinatário.
No momento, haverá somente a
cobrança de ICMS — uma alíquo-
ta única de 17%. O imposto de
importação — atualmente em
60% — será zerado a partir de 1º
de agosto para as compras de até
US$ 50 feitas em sites que vieram
a aderir ao Remessa Conforme.
Em entrevista ao portal “Me-
trópoles”, o ministro da Fazenda,
Fernando Haddad, disse que es-
pera que os marketplaces estran-
geiros façam sua adesão ao pro-
grama, porque hoje atuam na
“ilegalidade” e ficam com a “pe-
cha de muambeiros”.
“Uma empresa que fatura 10,
20, 50 bilhões de dólares no
mundo, ficar com a pecha de
muambeira, não é bom para nin-
guém”, afirmou o ministro. “Se
legalize, não prejudique o con-
sumidor, não leve o consumidor
a erro, não prejudique o comér-
cio de bairro, as feiras populares
no Brasil, que estão sofrendo
efeito [do comércio irregular]”,
observou.
O ministro afirmou, ainda,
que as empresas precisam reco-
lher o ICMS. “Caso contrário, [a
empresa] corre o risco de man-
dar o avião embora, carregado
com a mercadoria que veio.”
Gebara na teleconferência.
Esta semana, a Anatel revisou
os valores dos investimentos que
seriam necessários para as con-
cessionárias migrarem para o re-
gime de autorização. Para a Oi, o
“preço” aumentou 64%, passan-
do de R$ 12,17 bilhões para
R$ 19,92 bilhões. No caso da Tele-
fônica, o valor subiu de R$ 7,7 bi-
lhões para R$ 8,71 bilhões.
“Temos, sim, interesse em fazer
a migração da concessão para
uma autorização na telefonia fixa.
Teve um ajuste de preço que vai
ser validado pelo TCU [Tribunal
de Contas da União]”, disse Geba-
ra em conversa com jornalistas
também na manhã de ontem.
“Por outro lado, nós temos a arbi-
tragem, na qual estamos neste
Atacadão e Carrefour (processo fi-
nalizado em junho). Isso tende a
trazer um efeito positivo em lucra-
tividade pelo aumento de diluição
de despesas com a maior escala de
Big e Carrefour juntos, e pela gera-
ção das sinergias e ganhos de pro-
12,43 dutividade, diz ele. Foi informado
que cerca de R$ 530 milhões foram
capturados em ganhos de sinergia
26/jul (sendo R$ 384 milhões no segun-
do trimestre), equivalente a R$ 1,2
bilhão em uma base anualizada.
A empresa ainda apresentou,
pela primeira vez, o nível esperado
-15,37%
No ano de margem Ebitda (lucro antes de
juros, impostos, depreciação e
amortização) do atacado, com a
rede Atacadão. Para unidades
abertas de 13 meses a 36 meses, é
esperada margem de 2% a 7%.
Ainda pesa nessa conta futura o
impacto do atual processo de de-
salavancagem, disse a diretoria fi-
nanceira. São R$ 18,2 bilhões em
dívida líquida para um caixa de R$
6 bilhões. A empresa ficou mais
endividada para comprar o Big, e
vem tentando reduzir essa pressão
com o alongamento das dívidas. “A
mentalidade é de redução de ala-
vancagem para gerar caixa e Ebit-
da, e ser mais eficiente para finan-
ciar as próximas ondas de cresci-
mento”, disse Eric Alencar, diretor
financeiro do Carrefour.
Segundo os dados publicados, a
receita líquida do braço de varejo
(supermercados e hipermercados)
subiu 4,4%, com impacto de preços
menores (que afeta a venda nomi-
AliExpress isenta novos lojistas de taxa
e prepara adesão ao Remessa Conforme
De São Paulo
O AliExpress no Brasil, operação
do grupo chinês Alibaba, lançou um
programa que isenta da taxa de co-
missão os lojistas brasileiros que en-
trarem em sua base de vendedores
por três meses. Será dado 100% de
“cashback” do valor da taxa ao lojis-
ta que se inscrever nesse período. A
comissão paga ao marketplace varia
de 5% a 8% do valor da venda.
Apesar de a empresa afirmar
que o movimento não tem relação
com as mudanças nas regras de re-
messas internacionais, ele pode
ajudar a ampliar o volume de lojis-
tas brasileiros nessa fase. O pro-
grama foi apresentado nesta quar-
ta-feira a lojistas no evento Fórum
E-Commerce 2023.
A partir de 1º de agosto, as im-
portações de até US$ 50 ( equiva-
lem a 96% do total de 800 mil en-
comendas diárias que entram no
país) terão novas regras (ver ao la-
do) e pode ficar mais caro impor-
tar mercadorias de plataformas
asiáticas. Isso porque, pelo novo
sistema, será cobrado ICMS de
17%, com isenção de imposto de
importação (de 60%). Mas até en-
tão, os envios de até US$ 50 burla-
vam as regras e entravam no país
sem pagar imposto algum, com
lojistas fraudando informações
“Temos, sim,
interesse em fazer a
migração para a
autorização”
Christian Gebara
momento numa fase de tentar
buscar uma solução consensual.
Então, nós pedimos em 30 de ju-
nho de 2023 uma suspensão do
procedimento arbitral, que foi
aceita pelo tribunal”, acrescentou.
Com a suspensão do procedi-
mento arbitral, a Telefônica espe-
ra chegar a uma solução consen-
sual com a Anatel mediada pelo
TCU. A corte criou em janeiro sua
Maquaire, presidente do Carrefour no Brasil: otimismo com as 129 lojas convertidas às bandeiras Atacadão e Carrefour
nal), sendo que as vendas “mesmas
lojas” (abertas há mais de um ano)
avançaram 0,3%. A margem bruta
subiu 0,5 ponto, para 24,4%.
No Atacadão, a receita líquida
avançou 4,6% e as “mesmas lojas”
caíram 4,3%, um fato inédito
após a abertura de capital do
grupo, afetadas por base de com-
paração forte e preços mais bai-
xos em itens commodities. Na vi-
são de analistas, a rede também
sentiu aumento de competição.
A margem bruta cresceu 0,8, pa-
das remessas para isso.
“Isso é parte do nosso esforço de
fortalecer a nossa base de vende-
dores brasileiros, e é algo que te-
mos trabalhado desde agosto de
2021, quando abrimos nossa pla-
taforma a eles”, disse Briza Bueno,
diretora do AliExpress no país.
O governo anunciou em junho
que, a partir de agosto, haverá isen-
ção de imposto de importação de
60%, e cobrança de ICMS de 17% so-
bre remessas de até US$ 50, para em-
presas que aderirem ao programa
Remessa Conforme. Questionada
sobre o novo sistema, Bueno diz que
ele é mais transparente do que as re-
gras atuais, e que apoia as mudan-
ças.
Perguntada sobre as críticas de
varejistas brasileiras, que conside-
ram a isenção do imposto de 60%
uma medida que tira a isonomia
tributária entre as redes locais e as
plataformas asiáticas, a executiva
preferiu não comentou o tema.
A executiva disse que a AliEx-
press deve aderir ao Remessa Con-
100%
de ‘cashback’ do valor
pago pelo lojista
Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Secretaria de Controle Externo
de Solução Consensual e Preven-
ção de Conflitos, com objetivo de
resolver controvérsias entre setor
privado e administração pública.
A Oi, por sua vez, entrou com
pedido de suspensão do proce-
dimento arbitral no qual reivin-
dica R$ 53 bilhões por prejuízos
com a manutenção da oferta de
telefonia fixa. A operadora
aponta como causa o investi-
mento na infraestrutura de ser-
viço que contou com drástica re-
dução de receita.
“Um acordo na mesa [de nego-
ciação], consensual, é mais rápi-
do que a arbitragem”, resumiu
um executivo do setor de teleco-
municações que pediu para não
ter seu nome citado. Uma possí-
ra 14,9%, com efeito positivo de
negociações com a indústria.
Outro aspeto positivo, na visão
de analistas do Itaú BBA, foi a me-
lhoria na geração de fluxo de caixa
(alívio de caixa de R$ 2,5 bilhões
sobre trimestre anterior).
Sobre a margem Ebitda, impac-
tada pela integração de Big no pas-
sado (pelas lojas menos rentáveis),
apesar da queda de dois pontos,
para 5,2% (varejo e atacado), ela fi-
cou acima de determinadas proje-
ções de bancos. O comando disse
firme, e vai lançar ações para atrair
tráfego de clientes. Mas não infor-
mou quando espera estar operan-
do já no novo modelo.
Pelo Remessa Conforme, plata-
formas como AliExpress terão que
relatar aos Correios, dois dias an-
tes da entrada da encomenda no
país, uma série de dados da merca-
doria e do comprador. Se o fizer
corretamente, o produto passa
por uma fiscalização mais ágil.
Nesta quarta-feira, o governo pu-
blicou a portaria 130, definida pela
Coordenação-Geral de Administra-
ção Aduaneira, com normas mais
claras do processo de adesão ao Re-
messa Conforme. Os requerimentos
de certificação ainda serão analisa-
dos. Como o Valor antecipou, a por-
taria define que, quem buscar a cer-
tificação, tem que manter uma polí-
tica de monitoramento dos seus
vendedores cadastrados. E ainda se
comprometes “com a conformidade
tributária e aduaneira, e com o com-
bate ao descaminho e ao contraban-
do, em especial, à contrafação”, afir-
ma a portaria, indicando, portanto,
o compromisso em não permitir o
envio de mercadorias falsificadas.
A certificação será revista a cada
três anos. Se houver exclusão da
empresa do programa, a platafor-
ma só poderá pedir nova certifica-
ção em quatro meses. (AM)
| Valor | B5
vel solução consensual mediada
pelo TCU poderia permitir uma
espécie de “encontro de contas”,
acrescentou o especialista. De
um lado, teles reivindicam com-
pensações alegando insustenta-
bilidade e desequilíbrio econô-
mico-financeiro em seus contra-
tos de concessão de telefonia fi-
xa. Do outro, a Anatel projeta va-
lores bilionários de investimento
para que as concessionárias pos-
sam migrar.
Por meio de sua assessoria de
imprensa, a Claro informou que
seu processo de arbitragem con-
tinua em andamento. Membro
do grupo, a Embratel é conces-
sionária de longa distância na-
cional. (Colaborou Rafael Biten-
court, de Brasília)
DIVULGAÇÃO
ontem que novas baixas de valores
não recorrentes de Big não estão
previstos após o quarto trimestre,
e isso afetaria esse índice futuro.
Na linha final do balanço, o gru-
po teve prejuízo líquido de R$ 203
milhões. Houve efeito não espera-
do de uma despesa de uma opera-
ção de venda de lojas e centros de
distribuição anunciada em maio,
além de prejuízos pontuais (princi-
palmente relacionado ao fecha-
mento das lojas do Big não conver-
tidas), segundo o Goldman.
Curtas
Goldfarb na CVM
Márcio Goldfarb, filho do fun-
dador das varejista de artigos de
moda Lojas Marisa, deixou de ser
réu em um processo da Comis-
são de Valores Mobiliários
(CVM) depois que a autarquia
aceitou uma proposta de termo
de compromisso do executivo.
Ele se comprometeu a pagar R$
150 mil ao regulador. Com o
acordo, o processo é extinto e
não há assunção de culpa. Gold-
farb foi acusado enquanto con-
selheiro da varejista pela aquisi-
ção de 200 mil ações da Marisa,
em período vedado. O negócio
foi feito em 9 de maio de 2022.
15 dias antes da divulgação dos
resultados do primeiro trimestre
daquele ano.
Penhas na CVM
Em um processo separado, a
Comissão de Valores Mobiliários
(CVM) também aceitou proposta
feita por Alberto Kohn de Pe-
nhas, acusado enquanto conse-
lheiro da Lojas Marisa. Pagará R$
200 mil ao regulador. O caso foi
aberto pela Superintendência de
Relações com o Mercado e Inter-
mediários (SMI) para apurar su-
posta aquisição de 160 mil ações
da varejista, no total de R$
661.195 de posse de informação
relevante dos resultados do ter-
ceiro trimestre de 2021, divulga-
dos em novembro daquele ano.
B6 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Empresas Serviços&Tecnologia
Segurança Com 285 mil invasões do tipo DDoS,
que deixam os sistemas indisponíveis aos
usuários, brasileiros lideraram o ranking em 2022
Ataques cibernéticos
entram na agenda
da governança
PRÁTICA
ESG
Naiara Bertão
De São Paulo
O Brasil é um dos países com o
maior número de ataques ciberné-
ticos do mundo. Na América Lati-
na, o país lidera o ranking de casos
de ataques do tipo DDoS, quando
o invasor deixa os recursos de um
sistema indisponíveis para os
usuários. Houve mais de 285 mil
ocorrências (39% de toda a região)
desse tipo no segundo semestre de
2022, segundo a empresa especia-
lizada em cibersegurança Nets-
cout System. Para especialistas,
não é mais uma questão de ‘se’ as
empresas forem atacadas, mas sim
de ‘quando’.
Não à toa, a cibersegurança foi
apontada como uma das cinco
prioridades de conselhos de admi-
nistração pela consultoria EY para
2023, e as falhas em segurança ci-
bernética colocadas entre os 10
maiores riscos elencados pelo Fó-
rum Econômico Mundial. Nesse
contexto, o link entre o tema e o
ESG (sigla em inglês para falar de
questões ambientais, sociais e de
governança corporativa) tem fica-
do cada dia mais claro.
“Os riscos cibernéticos já estão
no topo da agenda de CEOs e inte-
grantes da alta liderança. Afinal,
uma eventual vulnerabilidade na
segurança de dados ou nos siste-
mas de uma companhia pode tra-
zer consequências em diferentes
âmbitos: reputacional, operacio-
nal, legal e financeiro”, comenta
Reinaldo Fiorini, sócio sênior e Ma-
naging Partner da consultoria
McKinsey no Brasil. Para ele, uma
boa governança — um dos aspec-
tos de ESG — deve levar em consi-
deração a segurança cibernética, a
qual também precisa estar ligada
às áreas de negócios.
Mercedes Stinco, coordenadora
da comissão de gerenciamento de
riscos corporativos do Instituto
Brasileiro de Governança Corpora-
tiva (IBGC), destaca que os investi-
mentos na área estão intimamente
.
Com lucro de US$ 7,7 bilhões, Meta
retoma crescimento no 2º trimestre
Redes sociais
Daniela Braun
De São Paulo
Com alta de 16% no lucro líqui-
do e de 11% na receita líquida nos
três meses encerrados em 30 de
junho, a Meta Platforms, dona
das redes sociais Facebook, Insta-
gram, Threads e do aplicativo de
mensagens WhatsApp, teve “um
bom trimestre", segundo Mark
Zuckerberg, cofundador e dire-
tor-presidente da companhia.
“Continuamos a ver um forte
engajamento em nossos aplicati-
vos e temos o mais empolgante
cronograma que vejo há algum
tempo com Llama 2, Threads, Re-
els, novos produtos de IA em an-
damento e o lançamento do
Quest 3 neste outono”, comen-
tou Zuckerberg, em comunica-
do, referindo-se às novidades da
empresa em inteligência artifi-
cial generativa, redes sociais e
aos óculos de realidade virtual.
A Meta registrou lucro líquido
de US$ 7,78 bilhões no segundo
trimestre, com alta de 16% na ba-
se anual. O ganho por ação de
US$ 2,98 superou a projeção de
US$ 2,91 dos analistas de merca-
do. A receita de US$ 31,99 bilhões
ligados à governança corporativa.
“Diante de um contexto de ne-
gócios cada vez mais complexo,
com interdependência global e
tecnológica, é imperativo que as
organizações aumentem seu grau
de resiliência e estejam preparadas
para momentos de crise”, comenta.
A executiva diz que as empresas fa-
lham em questões gerenciais, co-
mo a ausência ou ineficácia de pro-
cessos, procedimentos e controles
que poderiam minimizar o risco de
ser vítima de um ataque. Algumas
falhas são lapsos em atualizações
de seus sistemas (‘patch manage-
ment’), gestão ineficiente de aces-
sos, não rastreamento das informa-
çõesenãoobservânciadagestãode
segurança da informação aplicada
a fornecedores e parceiros.
A falta de cuidado na conexão
de sistemas com parceiros é outro
ponto de atenção, de acordo com
Vanessa Fonseca, diretora da práti-
ca de privacidade e proteção de da-
dos da Accenture Brasil. Um rela-
tório do Ponemon Institute e da
IBM com 550 empresas atacadas
em 2022 mostra que 17% delas ti-
veram violação causada por um
parceiro atingido. “Conhecer me-
lhor os fornecedores é benéfico em
vários aspectos, que vão de preven-
ção de ataques a entender se estão
cumprindo todas as leis trabalhis-
tas em suas contratações”, diz.
Aí reside, porém, um obstáculo:
como garantir que eles invistam
em softwares de segurança, pes-
soas treinadas e tenham um plano
de resposta a incidentes quando
forem atacados? “Existe a barreira
financeira. Em muitos casos, as
grandes empresas precisam pagar
para seus fornecedores cuidarem
de privacidade, investirem em se-
gurança e treinarem funcioná-
rios”, destaca Fonseca. Sugere ain-
da que os contratos incluam cláu-
sulas de segurança de dados e as
empresas identifiquem o grau de
exposição a informações dos ter-
ceirizados, podendo criar contro-
les adicionais e verificação in loco.
A farmacêutica Pfizer é uma das
empresas que já entenderam os
riscos e, além de adotar práticas in-
ternas de segurança, tem política
no segundo trimestre teve alta de
11% na comparação anual.
A publicidade nas plataformas
da Meta gerou receita de
US$ 31,5 bilhões no segundo tri-
mestre, uma alta de 11,9% sobre
o resultado obtido um ano antes.
Para o terceiro trimestre, que
termina em 30 de setembro, a
Meta projeta uma receita entre
US$ 32 bilhões e US$ 34,5 bi-
lhões, considerando impacto po-
sitivo de 3% da variação cambial.
No dia 5, a Meta lançou a rede
social Threads, microblog rival
do Twitter, que permite compar-
tilhar textos e conversas públi-
cas. O aplicativo vinculado ao
Instagram alcançou 100 milhões
de usuários em cinco dias, mas
ainda não chegou à União Euro-
peia, onde a Meta aguarda defi-
nições para se adequar à legisla-
ção de proteção de dados.
Zuckerberg também entrou
na corrida da IA generativa para
concorrer com o ChatGPT, da
OpenAI, e o Bard, do Google. No
dia 13, anunciou o Llama 2, um
modelo de linguagem grande
(LLM, na sigla em inglês) de códi-
go aberto disponível para pes-
quisadores e empresas.
As demissões em massa anun-
ciadas desde o fim do ano passa-
para parceiros de negócio. Um
exemplo é a aplicação dos “testes
de penetração”, simulações de ata-
ques cibernéticos consentidas nos
sistemas de possíveis novos parcei-
ros para avaliar vulnerabilidades.
Marisa Marques, líder de client
partner na Pfizer Brasil, conta que
a empresa ficou ainda mais rigoro-
sa em segurança digital nos últi-
mos anos, em função do forte
avanço da digitalização. “Pacientes
e profissionais de saúde confiam
que seus dados são coletados e uti-
lizados de forma responsável. Co-
mo a confiança se consolida como
o grande capital reputacional da
nossa era, qualquer rompimento
no pacto de segurança entre uma
companhia e stakeholders põe em
xeque a governança corporativa”,
comenta Marques.
No setor de energia, também a
digitalização que ajuda no ganho
de eficiência amplia as vulnerabili-
dades. “Além do risco para opera-
ção remota de usinas, as informa-
ções digitais contêm dados críticos
dos negócios da empresa, de clien-
tes, de colaboradores, dos parcei-
ros e das entidades com as quais
nos relacionamos”, diz Carlos Suss-
mann Wagner, gerente de ciberse-
gurança do grupo de energia AES
Brasil. O executivo conta que, para
evitar e mitigar riscos cibernéticos,
é feito um monitoramento inten-
sivo dos serviços e sistemas, testes e
simulações e revisões constante
nos processos para tentar se ante-
cipar aos atacantes. Também in-
veste em educação para colabora-
dores e parceiros.
“Muitos problemas são causa-
dos por funcionários e ex-funcio-
nários descontentes, que fazem
campanhas de difamação em re-
des sociais, tentam eles mesmos
invadir os sistemas ou até ajudam
invasores externos com login e se-
nha e outras informações”, diz Ca-
mila Borba Lefèvre, sócia da área
de tecnologia e comunicação do
Vieira Rezende Advogados. Neste
caso, ter ambientes inclusivos, res-
peitosos, políticas de remunera-
ção atrativas, entre outras políticas
que engajam os funcionários pode
fazer a diferença.
NICK WASS, FILE/AP
Zuckerberg: engajamento nos apps
do reduziram em 14% o time glo-
bal da Meta, que encerrou junho
com 71.469 funcionários.
A companhia informou ter
concluído “substancialmente as
demissões planejadas de funcio-
nários” em 30 de junho e que
continua avaliando “iniciativas
de consolidação de instalações e
reestruturação de data centers”.
Os encargos da Meta com a re-
estruturação somaram US$ 1,9
Para Marisa Marques, da Pfizer Brasil, rompimento no pacto de segurança põe em xeque a governança corporativa
Brasil é alvo
Dados sobre ciberataques no país
Segmentos mais atingidos, por número de ocorrências no 2º/sem/2022
40.000
33.593
30.250
20.500
10.750
Instituições de
telecomunicação
sem fio
Fonte: Relatório de Inteligência de Ameaças DDoS / NetScout Systems
Perdas globais das empresas podem
atingir US$ 10 tri por ano até 2025
De São Paulo
Em junho de 2017, a empresa
de telecomunicações Verizon fe-
chou a compra do Yahoo por
US$ 4,48 bilhões, cerca de US$ 320
milhões a menos do que o valor à
mesa no início da negociação. O
‘desconto’ foi concedido após te-
rem sido publicadas notícias de
que o portal, que também admi-
nistra um buscador e um serviço
de e-mail, ter sido alvo de ataques
cibernéticos que resultaram em
vazamento de dados de usuários.
O caso é um exemplo de que
falhas na segurança cibernética
podem não apenas levar a perda
de credibilidade e ter dados sigi-
losos expostos, mas podem levar
a prejuízo financeiro para o alvo.
Segundo o “Relatório de Custo
de Violação de Dados de 2022”,
feito pela Ponemon Institute e
patrocinado pela IBM a partir da
análise de 550 empresas vítimas
bilhão no primeiro semestre,
sendo US$ 780 milhões no se-
gundo trimestre.
Para o ano fiscal de 2023, que
termina em dezembro, a Meta
prevê despesas totais na faixa de
US$ 88 bilhões a US$ 91 bilhões,
um aumento em relação à faixa
anterior de US$ 86 a 90 bilhões
devido a despesas legais registra-
das no segundo trimestre.
“Essa perspectiva inclui cerca
de US$ 4 bilhões em custos de re-
estruturação relacionados a en-
cargos de consolidação de insta-
lações e indenizações e outros
custos pessoais”, disse Susan Li,
diretora financeira da Meta.
Li acrescentou que prevê um
aumento nas perdas operacio-
nais da Reality Labs. No segundo
trimestre, a divisão que engloba
projetos de realidade virtual e do
metaverso teve prejuízo opera-
cional de US$ 3,7 bilhões, frente a
perdas de US$ 2,8 bilhões um
ano antes.
“Esperamos que alguns fatores
sejam impulsionadores de cres-
cimento total das despesas em
2024, à medida que continua-
mos a investir em nossas oportu-
nidades mais atraentes, incluin-
do inteligência artificial e meta-
verso”, disse Li.
10.050
7.584 7.078
2.007
Telecomunicação Servidores de Agências e Empresas locais
com fio processamento corretoras de de transporte
de dados seguros de cargas
de ataques em 17 países, o custo
médio global de uma violação de
dados é de US$ 4,35 milhões. Pa-
ra empresas de estrutura crítica,
tais como serviços financeiros,
indústrias, energia, transporte,
saúde, educação e setor público
é ainda maior, US$ 4,82 milhões.
Outro levantamento, da empresa
de pesquisa Cybersecurity Ventures,
informa que os prejuízos causados
por ataques digitais em organiza-
ções podem chegar a US$ 10,5 tri-
lhões por ano até 2025 no mundo. A
alta é de 40% em relação a 2015.
A perda financeira pode vir de
multas, como no caso de des-
cumprimento da Lei Geral de
40%
é o crescimento dos
prejuízos ante 2015
Movimento falimentar
Falências Requeridas
Requerido: Agropecuária Terras Novas S/A -
CNPJ: 07.024.787/0001-70 - Endereço: Fazen-
da Canoas, Zona Rural, José Bonifácio/sp - Re-
querente: Deolindo Corazza - Vara/Comarca:
Vara Única de Santa Adélia/SP
Requerido: Emparsanco Engenharia S/A -
CNPJ: 21.617.548/0001-55 - Endereço: Rua Ti-
radentes, 3207, Sala R, Bairro Santa Terezinha -
Requerente: Paupedra Pedreiras Construções e
Pavimentações Ltda. - Vara/Comarca: 1a Vara
de São Bernardo do Campo/SP - Observação:
Pedido redistribuído.
Requerido: G8 Comércio de Colchões Eireli (
Sono Quality ) - Endereço: Não Consta - Reque-
rente: Van Rooy Comércio e Informática Ltda.
ME - Vara/Comarca: 1a Vara Regional de Com-
petência Empresarial e de Conflitos Relaciona-
dos À Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP - Ob-
servação: Pedido redistribuído.
Requerido: Peixaria Brasil Ltda. Epp, Nome
Fantasia Nordeste Pescados - CNPJ:
33.090.931/0001-87-Endereço:RuaJamilCam-
pos, 103, Lote 53, Bairro Caixa D’água, Lauro de
Freitas/ba-Requerente:LmImportaçãoeExpor-
tação Ltda. - Vara/Comarca: 1a Vara Regional de
Competência Empresarial e de Conflitos Relacio-
nados À Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP
Requerido:TecnoGraosComérciodePlásticos
Ltda. - CNPJ: 28.227.685/0001-22 - Endereço:
Rua da Primavera, 171, Bairro Serraria, Diade-
ma/sp-Requerente:NovaPiramidalThermoplas-
tics Ltda. - Vara/Comarca: 2a Vara Regional de
Competência Empresarial e de Conflitos Relacio-
nados À Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP
Falências Decretadas
Empresa: Platume Instalação Industrial Lt-
da. - CNPJ: 01.705.982/0001-80 - Endereço:
Av. Papa João Xxiii, 2763, Bairro Sertãozinho,
Mauá/sp - Administrador Judicial: Dr. Paulo Ro-
berto Bastos Pedro - Vara/Comarca: 7a Vara de
Santo André/SP
Processos de Falência Extintos
Requerido: Garden Química Indústria e Co-
mércio Eireli - CNPJ: 67.666.834/0001-01 -
Endereço: Rua Luís Rodrigues de Freitas, 172,
Galpão 02, Bairro Porto da Igreja, Guarulhos/sp
- Requerente: Isokhem Comercial Ltda. - Va-
ra/Comarca: 2a Vara Regional de Competência
Empresarial e de Conflitos Relacionados À Ar-
bitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP - Observação:
Desistência homologada.
Hoje, excepcionalmente, deixamos de publicar a Agenda tributária.
DIVULGAÇÃO
39% dos
727.686
ciberataques sofridos
na América Latina no
segundo semestre de
2022 ocorreram
no Brasil
Proteção de Dados (LGPD), que
chega a R$ 50 mil por infração,
até queda de vendas por boico-
tes à marca e redução no preço
da ação de companhias abertas.
Ao analisar casos de compa-
nhias de capital aberto nos EUA,
alvos de ataques, a Bitglass, for-
necedora de segurança de acesso
à nuvem, mostra que, em média,
o valor em bolsa caiu até 7,5%
após os ataques e elas perderam,
em média, US$ 5,4 bilhões.
“Está claro que a ciberseguran-
ça se tornou um risco de continui-
dade dos negócios, impactando a
perpetuidade da empresa”, opina
Nycholas Szucko, diretor regional
de vendas para a América Latina
da Nozomi Networks, que atua em
segurança digital.
Segundo projeções da IDC Data
and Analytics, os gastos globais
com segurança digital chegarão a
US$ 219 bilhões em 2023, alta de
12% em um ano (NB)
Requerido: Mg Link Truck Ltda. - CNPJ:
33.505.072/0001-40 - Endereço: Estrada Albi-
no Martello, 4859, Bairro Bonsucesso, Guaru-
lhos/sp-Requerente:RhemaSecuritizadoraS/A
- Vara/Comarca: 2a Vara Regional de Compe-
tência Empresarial e de Conflitos Relacionados
À Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP - Observa-
ção: Desistência homologada.
Requerido: Mixer Arujá Empreendimentos
Imobiliários Spe Ltda. - CNPJ:
28.714.248/0001-33 - Endereço: Rua Arujá,
214, Bairro Vila Curuçá - Requerente: Mfm Em-
preendimentos Imobiliários Ltda. - Vara/Co-
marca: 1a Vara Regional de Competência Em-
presarial e de Conflitos Relacionados À Arbitra-
gem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP - Observação: Desis-
tência homologada.
Recuperação Judicial Deferida
Empresa: Hidro Forte Tanques e Reservató-
rios Ltda. Epp - CNPJ: 32.175.269/0001-03 -
Endereço: Rua G, Nº 3049, Quadra 14, Lote 01,
Bairro José Alencar G. da Silva, Distrito Indus-
trial Ii, Primavera do Leste/mt - Administrador
Judicial: Bino Sociedade Individual de Advo-
cacia, Representada Pelo Dr. Agenor Diego da
Cruz Bino - Vara/Comarca: 4a Vara de Rondo-
nópolis/MT
Empresa: J. L. da Silva Marmoraria Ltda. ME -
CNPJ: 25.408.224/0001-68 - Endereço: Av. Flo-
rianópolis, 3298, Bairro Jardim Luciana, Prima-
vera do Leste/mt - Administrador Judicial: Bino
Sociedade Individual de Advocacia, Representa-
da Pelo Dr. Agenor Diego da Cruz Bino - Vara/Co-
marca: 4a Vara de Rondonópolis/MT
Recuperações Judiciais Concedidas
Empresa: Alpitel Brasil Implantações de
Sistemas Ltda. - CNPJ: 19.045.238/0001-61
- Endereço: Rua Amadis, 490, Bloco C, Térreo,
Sala 03, Bairro Vila Independência - Vara/Co-
marca: 3a Vara de Falências e Recuperações
Judiciais de São Paulo/SP - Observação: Face à
homologação do plano aprovado pela assem-
bleia geral de credores.
Empresa: Psc do Brasil Administração de
Obras Eireli - CNPJ: 33.043.992/0001-93 -
Endereço: Rua Amadis, 490, Bloco C, Térreo,
Sala 02, Bairro Vila Independência - Vara/Co-
marca: 3a Vara de Falências e Recuperações
Judiciais de São Paulo/SP - Observação: Face à
homologação do plano aprovado pela assem-
bleia geral de credores.
 Quinta-feira, 27 de julho de 2023 | Valor | B7

Agronegócios

Cana Além de estimular ações ESG, empresa

DIVULGAÇÃO

“facilita” obtenção de crédito por fornecedores

Como a Raízen quer

multiplicar as boas
práticas em campo
Nayara Figueiredo
De São Paulo
Quando começou a fornecer
cana-de-açúcar para a Raízen, há
mais de 10 anos, o produtor José
Nogueira não imaginava que a
parceria com a companhia futu-
ramente levaria à adoção de di-
retrizes capazes de transformar
a gestão de toda sua fazenda, na
cidade de Rio Verde (GO).
A maior empresa de açúcar e
etanol no Brasil criou em 2013 o
de na fazenda, “mas a gente não
tinha uma coisa organizada, que
pudesse avaliar. Não tínhamos
uma fonte onde pudéssemos
consultar um especialista”.
Foi assim que o Elos Raízen se
tornou o principal fornecedor de
diretrizes para a propriedade,
desde a destinação correta de
embalagens de agroquímicos,
até o controle de folgas e segu-
rança no trabalho. E para além
disso, essas práticas se tornaram
a cultura da fazenda e foram es-
agora, na colheita”, conta.
Desde o início do programa, a
Raízen já contribuiu para que
R$ 1 bilhão em financiamentos
fossem contratados por seus for-
necedores, tendo o Santander co-
mo o principal parceiro.
“A gente consegue triangular
com o banco melhores taxas e
menos burocracia, condições
que os produtores não consegui-
riam em contratações conven- Ricardo Berni, da Raízen, diz que empresa “consegue triangular com o banco melhores taxas e menos burocracia”
cionais”, afirma Ricardo Berni,
diretor executivo de Agronegó-

Santander deve liberar R$ 200 milhões

programa Elos Raízen, voltado
para auxiliar os agricultores par-
ceiros com consultoria para im-
plementação de ações sustentá-
veis como adequação a leis traba-
lhistas, medidas sociais e am-
bientais nas propriedades rurais.
No mesmo ano, a Raízen criou
o Jornada Cultivar, um programa
também focado em ajudar os
produtores que fornecem cana à
empresa, mas voltado para auxí-
lio na tomada de crédito rural e
ganho de produtividade.
“Eu já fornecia para a Raízen
antes dos projetos começarem, e
agora considero que tivemos um
grande avanço na propriedade
depois que os programas vie-
ram”, afirma Nogueira.
Com a necessidade de geren-
ciar 1.200 hectares de cana, além
de soja, milho e criações de suí-
nos e bovinos, ele já seguia algu-
mas medidas de sustentabilida-
tendidas para as demais ativida-
des — grãos e pecuária — mesmo
que sem a parceria da Raízen.
“Temos em torno de 40 funcio-
nários com um ambiente de tra-
balho muito bom (...) O milho
produzido na propriedade é usa-
do na suinocultura. Os dejetos de
suínos passam por um biodiges-
tor que faz biometano e é usado
para fazer energia para a fazen-
da. O restante do dejeto é aplica-
do (como adubo) na cana. São
equipes separadas mas que pro-
movem essa integração”, disse.
Já pelo Jornada Cultivar, No-
gueira contratou crédito para
custeio a juros mais baixos com o
auxílio do “meio de campo” feito
pela Raízen. “Ano passado, eu
consegui taxas de juros de 4% ao
ano, enquanto o mercado estava
oferecendo 7%. É uma taxa para o
recurso com que fiz o cultivo da
cana para esta safra e vou pagar
cios da Raízen, ao Valor.
Os resultados do Jornada Culti-
var e Elos Raízen foram divulgados
aos parceiros em junho, na Con-
venção Agro 2023, quando o even-
to completou uma década.
Segundo Berni, a companhia
anunciou durante a convenção
que cerca de 760 mil hectares em
projetos agronômicos foram de-
senvolvidos pelos produtores
com o auxílio do Jornada.
Outra vertente do programa es-
tá no auxílio para aquisição de in-
sumos. “A gente se aproxima da
empresa através de nossa escala e
devolve para o nosso parceiro”,
afirma o executivo. Tanto, que em-
presas como FMC, Bayer e Basf esti-
veram na convenção.
O resultado no acumulado do
programa foi a triangulação para a
compra de R$ 2 bilhões em produ-
tos como insumos agrícolas, má-
quinas, implementos e outros.
De São Paulo
Principal parceiro da Raízen
no Jornada Cultivar, o banco
Santander pretende liberar mais
de R$ 200 milhões pelo progra-
ma a agricultores na temporada
2023/24, entre recursos obriga-
tórios e livres para apoiar as ne-
cessidades de curto e longo pra-
zo, estimou Carlos Aguiar, dire-
tor de Agronegócios do Santan-
der Brasil .
“O limite de valor está atrela-
do ao apoio da Raízen no pro-
grama Cultivar. Além desse limi-
te, temos outras linhas que po-
demos financiar diretamente os
produtores, o que pode alavan-
car a parceria”, disse ao Valor.
Segundo ele, ao longo dos úl-
timos anos, já foram disponibili-
zados mais de R$ 600 milhões
em financiamentos a fornecedo-
res da gigante de açúcar e etanol
pelo programa. Os contratos,
em sua maioria, são renovados a
cada ano-safra.
Na avaliação de Aguiar, a par-
ceria auxilia os produtores no fi-
nanciamento das suas ativida-
des, desde os insumos, tratos cul-
turais e manejo até a ampliação e
renovação de canaviais, ofere-
cendo taxas mais atrativas den-
tro do programa Cultivar.
“O objetivo do Santander é ofe-
recer solução financeira completa
para o produtor, financiando não
somente a demanda via parceria,
mas avaliando o seu plano de ne-
gócios como um todo”, comentou.
A safra 2023/24 de cana-de-
açúcar tem sido marcada por
um movimento de recuperação
nas lavouras, após dois anos de
impactos nos rendimentos vin-
dos de problemas climáticos co-
mo seca e geadas.
Aliada a um avanço na moa-
gem, os preços do açúcar no
mercado internacional também
têm impulsionado as apostas
dos produtores na commodity, o
que pode ajudar a ampliar o ní-
vel de capitalização do setor.
Em um efeito cascata, produ-
tores com rendimentos financei-
ros melhores também ampliam
o potencial de tomada de crédito
junto aos bancos, tornando o ce-
nário mais atrativo para o San-
tander, por exemplo. (NF)
 B8 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Grãos Estudo da EsalqLog indica que para 57% da
produção, localizada no centro do Estado, frete de
cada semana é que define o porto mais vantajoso
Arco Norte é a melhor
opção para escoar 19%
da produção de MT
Fernanda Pressinott
De São Paulo
Passados três anos da finaliza-
ção da rodovia BR-163, o Arco
Norte consolidou-se como a me-
lhor alternativa para escoamen-
to de safra para as propriedades e
empresas localizadas no norte de
Mato Grosso. Estudo do Grupo
de Pesquisa e Extensão em Logís-
tica Agroindustrial da Escola Su-
perior de Agricultura “Luiz de
Queiroz” (EsalqLog ) mostra que
isso significa que 19% da produ-
ção do Estado tem vantagem fi-
nanceira para mandar os grãos
via portos de Itaqui (MA), Barca-
rena (PA), Santarém (PA) ou Ita-
coatiara (AM) em qualquer safra.
Enquanto isso, para uma parce-
la de 57% da produção, localizada
na região central do Estado, os va-
lores de frete de cada semana são o
que definem qual porto é mais
competitivo. A região sul de Mato
Grosso, onde fica 24% da produ-
ção, tem sempre como vantagem o
envio de soja e milho para Santos
(SP) e Paranaguá (PR).
Segundo o grupo de estudo,
para a cidade de Sorriso, por
exemplo, que fica no centro do
Estado, há momentos em que o
diferencial sul e norte chega a
10%. Na primeira quinzena do
mês, o frete para levar milho de
Sorriso para o Arco Norte ficava
Entressafra e restrições da Índia à Grupo Raça Agro
exportação elevam preço do arroz adquire SGM Seeds, de
Mercado Preço do arroz
sementes de pastagens
De São Paulo
A entressafra de arroz, a deman-
da internacional e as restrições im-
postas pela Índia às exportações
do cereal elevaram os preços do
produto mais presente no prato
dos brasileiros. Nos últimos dias, a
média ponderada de preços do in-
dicador Cepea/Irga no Rio Grande
do Sul retomou o valor de R$ 85 a
saca, que não se via desde maio,
com pico de R$ 86 na terça-feira.
Em um mês, a alta é de quase 6%.
Embora o arroz brasileiro não
concorra diretamente com o in-
diano, a decisão do país asiático
eleva as cotações futuras na bolsa
de Chicago e aumenta a deman-
da de concorrentes como Tailân-
dia e Vietnã. Os compradores, en-
tão, buscam alternativas.
“Se no mercado interno o arroz
está a R$ 85, no porto chega a R$ 93
ou R$ 94, o que instiga a indústria e
os tradings a exportarem”, afir-
mou Andressa Silva, diretora exe-
cutiva da Associação Brasileira da
Indústria de Arroz (Abiarroz).
A Índia responde por 40% das
exportações mundiais do cereal,
estimadas em 55,4 milhões de
toneladas em 2022.
As restrições impostas pela Ín-
dia decorrem do volume menor
de chuvas de monção, que po-
dem reduzir a produção do
maior exportador mundial, que
atende mais de 140 países.
“Não é a primeira vez que a Ín-
dia faz isso. Em setembro passa-
do, por exemplo, foi a vez de o
país restringir a venda de bas-
mati. Agora, inclui o branco, o
mais consumido no mundo, e
Explosão na C.Vale deixa mortos e desaparecidos no PR
Cana-de-açúcar
Como a Raízen Cooperativas
Carolina Mainardes
quer multiplicar De Ponta Grossa, para o Valor
as boas práticas Uma explosão na tarde de on-
em campo B7 tem na cooperativa C.Vale, em
Palotina (PR) deixou ao menos
em R$ 432 a tonelada, enquanto
que para Santos saia R$ 496 por
tonelada. Isso significa que o
custo logístico para transportar
via Arco-Norte era 87% do que
custaria para Santos.
A EsalqLog transformou isso
em um indicador de diferencial
logístico que pode ser mais bem
observado na ilustração abaixo.
Se o número for inferior a 1 é
mais vantajoso o transporte pe-
los portos do Arco Norte. Se for
acima de 1, o mais vantajoso é
para o sul. Entre 0,9 e 1,1 não está
definida a melhor rota.
“O Arco Norte precisa ser mais
competitivo, e para isso ainda
tem muito que melhorar as rodo-
Alternativa de escoamento
Distribuição de produção de grãos em função de diferencial logístico (em milhões de toneladas)
MT
DL < 0,80
0,80 < DL < 0,90
0,90 < DL < 1,10
1,10 < DL < 1,20
DL > 1,20
Fonte: EsalqLog
Evolução no último ano (R$ por saca*)
95
90
85
77,24
80
26/jul
2022
Fonte: Cepea/Irga-RS * Saca de 50 quilos
abre oportunidade para o Brasil
capturar alguns mercados”, dis-
se Evandro Oliveira, analista da
Safras & Mercado.
Ele observa, porém, que os
maiores mercados atendidos pe-
la Índia ficam na Ásia e África
Oriental, enquanto o Brasil for-
nece principalmente para África
Ocidental e América Latina. “As
distâncias dificultam a substitui-
ção direta, mas incentivam ou-
tros países a comprar arroz ame-
ricano, que é nosso concorrente.”
Por outro lado, Oliveira pon-
dera que os Estados Unidos de-
vem colher uma safra robusta
neste ano, com 6,4 milhões de to-
neladas, 1,4 milhão mais que na
safra 2022/23. “Isso pode aliviar
as tensões na bolsa”. Em Chicago,
o arroz foi negociado a US$ 16,26
o quintal curto (medida que
equivale a 45,36 quilos) na terça,
0,95% mais que há um mês.
No mercado interno, há dispo-
nibilidade de arroz até o fim do
ano, segundo Andressa Silva. A
colheita de 2023/24 será a partir
de fevereiro com boas perspecti-
dois mortos e nove desapareci-
dos, de acordo com o Corpo de
Bombeiros local. O incêndio
ocorreu na área de recebimento
e armazenamento de grãos da
C.Vale, uma das maiores coope-
rativas agrícolas do país.
À noite, a cooperativa infor-
vias de escoamento. Melhor seria
ainda se a ferrovia chegasse lá”,
comenta o coordenador da
EsalqLog Thiago Péra.
O projeto da Ferrogrão prevê
uma linha que liga Sinop ao por-
to de Miritituba, em Itaituba
(PA), em um traçado de 900 qui-
lômetros praticamente paralelo
a BR-163. Mas uma Ação Direta
de Inconstitucionalidade (ADI)
indica pontos inconstitucionais,
como o corte em áreas de preser-
vação ambiental pela ferrovia. O
processo tramita no Supremo
Tribunal Federal (STF) e ainda
não tem data para julgamento.
Para o pesquisador, a amplia-
ção de terminais de uso privativo
40
35
30
25
20
15
10
4,51
5 prazo. Essa é sempre a questão
0 para investimento em logística
Arco-Norte
19%
91,92
88,13
86,69
84,8
17/jan 1/mar 19/abr 25/jul
2023 2023 2023 2023
vas devido ao El Niño. O fenôme-
no prevê um volume maior de
chuvas no Rio Grande do Sul, res-
ponsável por mais de 70% da pro-
dução nacional, o que eleva a
produtividade de culturas irriga-
das, como o arroz.
“Como o El Niño é pior para
culturas de sequeiro, como soja e
milho, a tendência é que os pro-
dutores mantenham a área de
cultivo do arroz ou até aumen-
tem um pouco para 900 mil hec-
tares”, afirmou Oliveira.
No ciclo 2022/23, o Estado se-
meou 850 mil hectares. O Brasil
todo cultivou 1,4 milhão de hec-
tares, 8,5% menos que na tempo-
rada 2021/22. Como resultado, a
colheita somou 10 milhões de
toneladas, mesmo patamar que
o consumido.
O analista da Safras & Mercado
também vê no menor custo de
produção para o próximo ciclo
em incentivo o plantio. Segundo
o Instituto Riograndense de Ar-
roz (Irga), o custo total chegou a
R$ 95 a saca. Não há cálculos ain-
da para a safera 2023/24. (FP)
mou que as causas da explosão
ainda não haviam sido identifi-
cadas. Disse, em comunicado,
que “a prioridade está centrada
na mobilização de todos os esfor-
ços e recursos necessários à pre-
servação da integridade dos cola-
boradores atingidos pelo inci-
Navio é carregado com soja em terminal de grãos no porto de Itaqui (MA)
também é essencial para garantir
o recebimento dos grãos da re-
gião central de Mato Grosso.
No Brasil, só os terminais de
Barcarena (PA), Itaqui (MA) e Co-
tegipe (BA) e o Terminal de Tuba-
rão (ES) têm calado para receber
os ”supernavios” do tipo capezi-
se, graneleiros com capacidade
de até 200 mil toneladas.
38,61
12,04
8,15
4,08
Competição Arco-Norte
57% 24%
Insumos
Rafael Walendorff
De Brasília
O Grupo Raça Agro (GRA), de
Mato Grosso, uma das principais
redes de revenda e distribuição
de produtos e insumos pecuários
do país, anunciou a aquisição da
SGM Seeds do Brasil, uma indús-
tria de beneficiamento de se-
mentes de pastagens com sede
em Ribeirão Preto (SP).
O valor do negócio não foi di-
vulgado, mas o grupo informou
que já investiu mais de R$ 250 mi-
lhões na aquisição de indústrias e
fusão de empresas de distribuição
nos últimos quatro anos para atin-
gir o nível atual de negócios.
Com a nova aquisição, o GRA re-
forçou sua meta de faturar R$ 500
milhões em 2024. No ano passado,
a receita do grupo, comandado
por João Antônio Fagundes Neto,
chegou a R$ 400 milhões — cerca
de 80% desse montante é fruto da
venda de produtos para nutrição,
pastagem e saúde animal.
A empresa terá 20 lojas em cin-
co Estados brasileiros e 480 funcio-
nários. São 16 unidades em Mato
Grosso, uma em Coxim (MS), outra
em Redenção (PA), duas em Goiás
(São Miguel do Araguaia e Jussara)
e uma, agora, em Ribeirão Preto.
O planejamento do GRA inclui
ainda ganhar espaço no mercado
internacional, já que a SGM Seeds é
a principal exportadora brasileira
de sementes de pastagens para cli-
ma tropical. A beneficiadora de se-
mentes já comercializava com
dente e apoio aos familiares das
possíveis vítimas atingidas”.
Segundo o comunicado da
C.Vale, todas as equipes de segu-
rança da empresa estão ativas,
colaborando com as autorida-
des públicas envolvidas, “visan-
do minimizar efeitos desse la-
CLAUDIO BELLI/VALOR
As rotas rumo ao sul serão
mais vantajosas quando e se a
ferrovia Senador Vicente Emílio
Vuolo ficar pronta, de acordo
com Pera. O projeto prevê ligar
Rondonópolis, Lucas do Rio Ver-
de e Cuiabá. Ademais, o porto de
Santos teria de ampliar sua ca-
pacidade de recebimento de
grãos, atualmente em 8 milhões
de toneladas ao mês, na avalia-
ção do pesquisador.
Em fevereiro, outro estudo de
Péra, mostrou que em média um
aumento de 10% no volume de
exportação em Santos gera um
incremento de 5% no tempo de
estadia dos navios no porto, além
de elevar em 1% o volume de trá-
fego nas rodovias pedageadas
com destino ao litoral paulista.
“O governo precisa atrair capi-
tal para investimento de longo
no país, é preciso segurança por-
que o período de maturação é
longo e os valores dispensados
muito elevados”, avalia Péra.
clientes de 23 países há oito anos.
“Temos a intenção de exportar a
tecnologia brasileira de produção
bovina em clima tropical para to-
do o mundo. Esta aquisição tam-
bém amplia as possibilidades de
comércio exterior e aumenta nos-
so portfólio”, afirmou o CEO, João
Antônio Fagundes Neto.
Mas a meta também é potencia-
lizar a produção e a logística inter-
nas para ganhar mais protagonis-
mo dentro do país. Os planos in-
cluem triplicar o número de lojas,
para 60 unidades, até 2030. A apos-
ta é na demanda do setor pecuário
por produtos que incrementem o
rendimento das pastagens e do ga-
do. “Nosso foco é a verticalização
das atividades”, apontou. “A valori-
zação da pecuária nacional tem si-
do o grande incentivo para nossa
tese de expansão”, disse.
No fim de 2021, o GRA levantou
R$ 40 milhões com a emissão de
um Certificado de Recebíveis do
Agronegócio (CRA), uma das pri-
meiras operações de empresa do
setor pecuário no mercado de ca-
pitais brasileiro, e que ajudou a
consolidar a expansão do grupo.
O Grupo Raça Agro surgiu em
2020, quando a revenda Agroboi
comprou o controle da rede Su-
prema Produtos Agropecuários.
A Agroboi foi fundada em 1979
pelo hoje senador Wellington Fa-
gundes (PL-MT), pai de João An-
tônio, CEO da empresa.
A SGM Seeds é a segunda aquisi-
ção do GRA. A empresa produz e
comercializa as Sementes Plantare,
que já eram vendidas nas lojas do
Grupo Raça Agro desde 2021.
mentável evento”.
Com sede em Palotina, no oes-
te do Paraná, a cooperativa é uma
das maiores do Brasil, com fatu-
ramento de R$ 22,6 bilhões no
ano passado. A cooperativa atua
na área de grãos, leite, peixe e suí-
nos, e tem 26 mil associados.
Bancos Juros Renda variável
Leão, do Santander, Federal Reserve Analista de
diz que pico de sobe taxa de bolsa ajusta
inadimplência já referência para premissas e
passou e tendência é intervalo entre eleva preço-alvo
de queda à frente C3 5,25% e 5,5% C2 das ações C6
Valor C
Quinta-feira, 27 de julho de 2023

Conjuntura Agência cita desempenho macroeconômico e fiscal acima do esperado Notas de crédito do Brasil
no país e exalta andamento da agenda de reformas; governo comemora decisão Segundo as agências "big three"
Onde está o rating do Brasil de

Fitch eleva nota de risco do Brasil

acordo com cada agência

Grau de investimento
Fitch S&P Moody's
AAA AAA Aaa
AA+ AA+ Aa1

para ‘BB’; decisão surpreende

Victor Rezende, Estevão Taiar e
Jéssica Sant’Ana
De São Paulo e Brasília
Com o apontamento de que o
desempenho macroeconômico e
fiscal do Brasil ficou acima do es-
perado e que políticas proativas e
reformas deram apoio a esse ce-
nário, a agência de classificação
de risco Fitch elevou o rating so-
berano brasileiro de “BB-” para
“BB”, com perspectiva estável. A
decisão surpreendeu, já que a
agência pulou a etapa de alterar,
em um primeiro momento, a
perspectiva da nota para positiva,
e foi comemorada pelo governo.
“Apesar das tensões políticas
persistentes desde o rebaixamento
deve ajudar a conter os gastos, mas
ressaltou que a regra não exige
uma redução dos gastos, “tornan-
do a consolidação dependente de
um grande esforço de arrecada-
ção, que as autoridades esperam
alcançar com a redução de inúme-
ras isenções fiscais”. A Fitch calcula
que os esforços tributários e as me-
didas de contingência devem fazer
o resultado primário atingir os li-
mites inferiores das metas de 0%
do PIB em 2024 e de 0,5% em 2025.
“Os riscos são negativos, no en-
tanto, dados os desafios técnicos
e políticos para reduzir as isen-
ções fiscais”, apontou a agência. A
Fitch alertou, ainda, que até mes-
mo o limite mais frouxo de gastos
pode ser difícil de se cumprir “de-
AA AA Aa2
AA- AA- Aa3
A+ A+ A1
A A A2
A- A- A3
BBB+ BBB+ Baa1
BBB BBB Baa2
continua sustentado por um mer- e contrapesos” e cita como exem- do Brasil para fazer um aceno polí-
BBB- BBB- Baa3
cado de trabalho forte, gastos fis- plo as tentativas de mudanças do tico, ao dividir os créditos com o
cais e crescimento contínuo do marco do saneamento, que fo- Congresso Nacional. Haddad dis- Grau de especulação
crédito”, apontou a agência. ram bloqueadas pelo Congresso. se, ainda, que continua acreditan- Fitch S&P Moody's
No comunicado, a Fitch obser- Assim, a Fitch observou que a do que a harmonia entre os Pode-
BB+ BB+ Ba1
vou que o presidente Luiz Inácio Petrobras e o BNDES têm adotado res é a saída para que o Brasil volte
BB* BB Ba2*
Lula da Silva tem defendido uma mudanças moderadas em suas a obter o grau de investimento.
BB- BB-** Ba3
mudança na agenda econômica li- estratégias corporativas, “que “Um país do tamanho do Brasil
B+ B+ B1
beral dos governos anteriores, provavelmente não reacenderão não tem sentido não ter grau de in-
B B B2
“mas parece que adotará uma as distorções que prejudicaram o vestimento”, afirmou o ministro.
B- B- B3
abordagem pragmática em vez de desempenho econômico no pas- “Eu fico muito feliz de, em seis me-
CCC+ CCC+ Caa1
intervencionista, e sua agenda ain- sado”. Além disso, para a agência, ses de trabalho, a gente já ter conse-
CCC CCC Caa2
da inclui iniciativas para impul- a reforma tributária oferece “a guido sinalizar para o mundo que
CCC- CCC- Caa3
sionar o investimento privado”. maior vantagem, porque aborda o Brasil é o país das oportunida-
CC CC Ca
Nesse sentido, a agência disse um dos maiores gargalos de des”, completou. E, embora tenha
C C C
ser improvável que o governo bus- competitividade do Brasil”. reconhecido que ainda há “muito
DDD SD
que reversões de reformas pro- A mudança da nota soberana foi trabalho” a ser feito, Haddad disse
DD D
mulgadas nos últimos anos, como comemorada pelo governo. O Mi- acreditar que será possível retomar
D
a trabalhista e a privatização da nistério da Fazenda avaliou que a o grau de investimento até 2026, Fonte: Fitch, S&P e Moody's *Perspectiva estável.
Eletrobras. Para a Fitch, ainda, o melhora do rating “corrobora os último ano do governo Lula. **Perspectiva positiva

de 2018, o Brasil alcançou progres-
so em importantes reformas para
enfrentar os desafios econômicos
e fiscais”, apontou a Fitch. No co-
municado, a agência cita a reforma
da Previdência, a autonomia do
Banco Central e a evolução na tra-
mitação do arcabouço fiscal e da
reforma tributária no Congresso.
A nova regra fiscal, inclusive, ga-
nhou um capítulo à parte, onde a
agência apontou que o arcabouço
vido à rigidez orçamentária; à
restauração da destinação de re-
ceitas para saúde e educação; e
aos planos de revincular o salário
mínimo ao crescimento do PIB”.
O desempenho da economia foi
destacado pela Fitch, que elevou a
projeção para o crescimento deste
ano de 0,7% para 2,3%, enquanto
espera uma moderação para 1,3%
em 2024. “O consumo esfriou com
a política monetária apertada, mas
governo pode ser incapaz de alte- esforços empreendidos pelo gover-
rar alguns projetos “devido a freios no para fortalecer o ambiente eco-
nômico e promover a consolidação
fiscal” e é fruto não apenas dos pro-
“Um país do tamanho jetos que já avançaram, mas tam-
bém da expectativa dos agentes
do Brasil não tem quanto “à capacidade e vontade do
sentido não ter grau país em prosseguir com a agenda
de reformas econômicas”.
de investimento” Em entrevista coletiva, o minis-
tro da Fazenda, Fernando Haddad,
Fernando Haddad aproveitou a melhora da avaliação
O secretário do Tesouro Nacio-
nal, Rogério Ceron, avaliou que a
revisão da nota de crédito do Brasil
já traz efeitos no curto prazo. “Cada
passonadireçãodograudeinvesti-
mento já representa muito. Signifi-
ca que o risco país é menor; que as
taxas de juros que investidores co-
bram para financiar dívida pública
se reduz”, avaliou. “Mudar um grau
já vai reduzir nossa curva de juros,
vai apoiar o trabalho do BC e atrair
capital externo”, completou. Ce-
ron também disse que o governo
está atento aos itens que impor-
tam para o avanço do país na clas-
sificação das agências. “A gente
estava sendo penalizado pela in-
capacidade do governo anterior
de fazer reformas. Já provamos
que temos capacidade de fazer.”
Leia mais na página C3

DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS
BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 30 DE JUNHO DE 2023 E 2022
EM 30 DE JUNHO DE 2023 E 2022
(Valores em R$ mil)
(Valores em R$ mil)
ATIVO PASSIVO 2023 2022
2023 2022 2023 2022 Receitas da intermediação financeira 467.560 457.127

Ativo Passivo Despesas da intermediação financeira (333.839) (338.923)

Disponibilidades + Depósitos e demais Resultado bruto da intermediação financeira 133.721 118.204

Outras receitas e despesas operacionais (69.571) (54.331)
Aplicações financeiras 1.076.819 1.138.906 instrumentos financeiros 5.304.711 5.202.105
Receitas 19.277 21.968
Operações de crédito 4.258.853 3.853.184 Provisões 111.129 106.231
Despesas (88.848) (76.299)
Outros ativos 807.838 1.012.116 Outros passivos 76.637 92.769
Resultado antes da tributação sobre o lucro 64.150 63.873
Investimentos / imobilizado 65.432 61.731 Patrimônio líquido 716.465 664.832 Imposto de renda / contribuição social
sobre o lucro (16.410) (17.492)
TOTAL DO ATIVO 6.208.942 6.065.937 TOTAL DO PASSIVO 6.208.942 6.065.937 LUCRO LÍQUIDO 47.740 46.381

O CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO A DIRETORIA

DALMO GOES
Contador - CRC 1SP 144.600/O-2

Ratings: Global: Ba3 Baixo Risco para

Local: A+.br Médio Prazo 1

As demonstrações financeiras completas estão disponíveis no site ri.bib.com.br

C2 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023

Finanças

Ibovespa Bolsas internacionais Juros Dólar comercial Índice de Renda Fixa Valor
Em pontos Variações no dia 26/jul/23 - em % DI-Over futuro - em % ao ano Cotação de venda - em R$/US$ Base = 100 em 31/12/99
Jan/2025 Jan/2026
122.560
Dow Jones 0,23 10,80 4,9298 1.962,58
123200

10,83
S&P 500 -0,02 queda de
alta de
121860

Euronext 100
0,45% 0,46%
-1,10
120520

10,58
DAX -0,49
10,23 10,23
CAC-40 em relação 1.952,44
119180

-1,35
ao real
117840

117.425
Nikkei-225 -0,04
10,04 4,7276 1.946,76
116500

6/jul/23 26/jul
SSE Composite -0,26 6/jul/23 17/jul 26/jul 6/jul/23 26/jul 6/jul/23 17/jul 26/jul

Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data

Política monetária Segundo Powell, novas altas não estão descartadas, mas não existe
decisão tomada; evolução dos dados será fundamental para as futuras reuniões
Wall Street
tem reação
Fed eleva juros a maior nível em 22 anos tímida à
decisão
AL DRAGO/BLOOMBERG
Eduardo Magossi e a possibilidade do aperto de on-
Gabriel Caldeira tem ter sido o último deste ciclo. Gabriel Caldeira, Eduardo
De São Paulo “O comunicado e os comentá- Magossi e Igor Sodré
rios de Powell deixaram a porta De São Paulo
O Federal Reserve (Fed) subiu aberta para outra alta, mas ele
ontem sua taxa de juros em 0,25 está deixando claro que outra al- Os principais ativos dos mer-
ponto percentual, para o inter- ta nos juros não está decidida. cados nos EUA responderam de
valo entre 5,25% e 5,5% ao ano. Baseado em projeções de desa- forma tímida à decisão de juros
É o nível mais alto em 22 anos. celeração do crescimento eco- do Federal Reserve (Fed). Além
A decisão veio em linha com a nômico e da inflação, acredito da alta já incorporada aos pre-
expectativa dos analistas. que a alta de ontem será a últi- ços, de 0,25 ponto percentual —
No comunicado, o Fed afir- ma do atual ciclo”, disse em en- ao patamar de 5,25% a 5,5% ao
mou que o banco continuará a trevista ao Valor Nancy Vanden ano —, o comunicado da autori-
monitorar dados econômicos e Houten, economista-chefe da dade monetária e a coletiva de
seus impactos na política mone- Oxford Economics. Segundo imprensa do presidente Jerome
tária para determinar o que po- ela, o Fed tem mostrado a cada Powell trouxeram poucas sina-
de ser apropriado para trazer de alta de juros que ele quer ser lizações sobre os próximos mo-
volta a inflação para 2% ao longo mais paciente e ter mais tempo vimentos do BC americano.
do tempo. A justificativa da alta para analisar os efeitos das al- No comunicado, a única altera-
foi a inflação elevada, principal- tas acumuladas na economia. ção em relação a junho foi a avalia-
mente seu núcleo, e o mercado O economista para os EUA do ção de que a economia dos EUA se
de trabalho resiliente, embora Itaú BBA, Bernardo Dutra, acre- expandiu em ritmo “moderado”,
os índices de preços estejam dita que será difícil o Fed come- em vez de “modesto”. Já Powell
dando sinais de arrefecimento. çar a cortar os juros este ano, manteve em aberto tanto a opção
O comunicado também desta- embora o mercado precifique de pausar o ciclo de alta de juros
cou o aperto que está sendo re- cortes em 2023. “Para começar a quanto de voltar a apertar a polí-
gistrado nas condições de crédi- cortar juros, o ‘payroll’ tem que tica monetária em setembro.
to, que deve afetar a economia cair para perto de zero, mostran- “São oito semanas até a próxi-
embora a extensão desse impac- do um desaquecimento da ativi- ma reunião. Podemos ter uma al-
to ainda seja incerta. “O comitê dade econômica e ele ainda se ta como uma pausa em setem-
levará em conta o efeito retarda- encontra em torno de 200 mil bro”, disse o presidente do BC
do da política monetária para as novas vagas ao mês”, explica. americano. Com a ausência de
próximas decisões”, diz o Fed. Dutra espera um corte de juros indicações claras para o futuro,
Na coletiva, ao ser questionado — se a inflação seguir em queda os ativos terminaram a sessão
sobre a possibilidade de novas al- Powell, do Fed: inflação moderou, mas, para atingir a meta de 2%, um longo caminho ainda precisa ser percorrido — no segundo semestre de 2024. com movimentos modestos.
tas, o presidente do Fed, Jerome O economista-chefe do Pic- Nas bolsas de Nova York, o ín-
Powell, disse que elas não estão precisa ser percorrido. “É uma subir mais — para que os efeitos çando que provavelmente o Fed Pay, Marcos Caruso, entende que dice Dow Jones fechou em alta de
descartadas mas que não existe benção que estamos conseguin- da política monetária levem a irá parar de subir os juros antes a inflação atual permite ao Fed 0,23%, enquanto o S&P 500 teve
decisão tomada, reiterando a de- do desacelerar a inflação sem economia para estabilidade. da inflação atingir a meta de 2%. encerrar o ciclo. No entanto, ele queda marginal de 0,02% e o Nas-
pendência de dados para se deci- uma alta do desemprego”. Este Segundo ele, não haverá corte Porém, a expectativa de Powell é aponta para a recente reacelera- daq recuou 0,12%. Com a alta, o
dir “reunião a reunião”. Segundo cenário e novos dados levaram o nos juros este ano e há muitas in- a de que a inflação chegue perto ção dos indicadores de atividade Dow Jones chegou ao 13 o pregão
ele, os dados de inflação divulga- Fed a não prever mais uma re- certezas de que haverá no próxi- dos 2% apenas em 2025. americanos como um sinal de consecutivo de ganhos, maior se-
dos até agora vieram amplamente cessão para os EUA este ano. mo. “Temos que ver como a infla- Powell disse também que o BC que o Fed pode ter de subir mais quência positiva desde 1987.
conforme o esperado, mas afir- “Não quero usar o termo ‘oti- ção se comportará”, disse, refor- americano pode agora ser mais os juros à frente. Pensando na Na renda fixa, o rendimento
mou que são números de apenas mista’, mas há uma chance de paciente para analisar os efeitos necessidade de mais altas, Caru- da T-note de dois anos cedeu a
um mês e que o Comitê Federal de pouso suave para a economia.” retardados do aperto antes de so avalia a postura atual mais 4,858%, e o da T-note de dez
Mercado Aberto (Fomc) vai espe- Enquanto Powell se mostrou “O comunicado e tomar uma decisão para setem- conservadora do Fed como “ra- anos caiu para 3,865%.
rar mais dados futuros para to- reticente em dizer o próximo mo- bro. Além disso, ele disse que o zoável”. O fato do comunicado “Com a taxa dos Fed funds
mar sua decisão. “São oito sema- vimento do Fed, ele foi mais cate- os comentários de Fed está monitorando as condi- da decisão de julho praticamen- confortavelmente acima de 5%,
nas até a próxima reunião, em
setembro. Podemos decidir tan-
górico ao falar que não espera
corte nas taxas de juros este ano.
Powell deixaram ções de crédito dos bancos. “Não
podemos mais separar a desace-
te não ter mudado em relação a
junho mostra que “a cabeça dos
o balanço patrimonial do Fed
encolhendo constantemente e
to por uma alta nos juros como O banqueiro central disse que, a porta aberta leração da atividade econômica dirigentes está no mesmo lu- a inflação central tendendo pa-
uma pausa em setembro.” desde março de 2022, os juros com o aperto das condições de gar”, o que sugere mais uma al- ra baixo, o argumento para um
Para Powell, a inflação mode- americanos subiram 5,25 pontos para outra alta” crédito dos bancos”, disse. ta de 0,25 ponto percentual, aperto adicional é mais tênue”,
rou, mas, para atingir a meta de e precisarão ficar no atual pata- Para o mercado, esses últimos conforme indicado nas proje- avaliam Jay Brison e Michael
2%, um longo caminho ainda mar por algum tempo — ou até Nancy Houten comentários de Powell elevaram ções do Fed do mês passado. Pugliesi, do Wells Fargo.
Além do Fed, o mercado ame-
ricano observou a divulgação
. de mais balanços da temporada

Ativos locais sobem com

DIVULGAÇÃO
do segundo trimestre. Entre as
empresas com resultados que
agradaram os investidores, Al-
phabet e Boeing terminaram o

elevação de nota soberana

pregão com altas fortes, de
5,78% e 8,72%, respectivamente.
Já a Microsoft caiu 3,76%.
A Meta, que divulgou seus nú-
meros após o fechamento das
Matheus Prado, Arthur Cagliari, juros reais, o que tem trazido algu- Para Valter Unterberger, gestor bolsas, chegou a subir 6% no
Augusto Decker e Gabriel Roca ma força de alta nas taxas dos DIs. de moedas do Opportunity Total, pós-mercado de Nova York. A
De São Paulo A elevação do rating soberano Powell deixou possível alta futura dona do Facebook aumentou
brasileiro pela Fitch, anunciada de juros em aberto, mas também seu lucro em 16% na base anual.
Os ativos locais avançaram na nos primeiros negócios do dia, deu reconheceu a proximidade do fim
sessão de ontem em meio à deci- pouco fôlego aos ativos locais ini- do ciclo. “O tom foi suave. Não
são de juros em linha com o es- cialmente, conforme investidores acredito que vá atrapalhar as moe-
perado pelo Federal Reserve aguardavam a decisão do Fed. Jac- das. O dólar não deve se fortale- Curtas
(Fed, o BC americano) e à eleva- ques Zylbergeld, superintendente cer nessas condições. Vai preci-
ção do rating soberano do Brasil de câmbio do Banco Rendimento, sar de dados mais fortes para que
pela agência de classificação de disse que o real já teve forte apre- isso aconteça. O Fed está bastan- Caixa e Desenrola
risco Fitch. Assim, o dólar alcan- ciação ao longo do ano e agora de- te dependente dos dados agora.” A presidente da Caixa, Rita Ser-
çou seu menor patamar desde ve ficar mais dependente do exte- Isso foi percebido nos ativos, rano, afirmou que a instituição já
20 de abril de 2022 em relação rior. “Mesmo com o anúncio da Fit- com as curvas de juros recuando “desnegativou” quase 250 mil pes-
ao real e o Ibovespa retomou a ch, vimos pouca movimentação no nos EUA e o dólar perdendo força soas no programa Desenrola, in-
sua maior pontuação anual. mercado. O humor deve ser guia- globalmente, o que possibilitou cluindo aqueles que deviam até
No fim da sessão, a moeda do pelo que ocorrer lá fora.” melhora adicional nos mercados Ibovespa retoma maior nível do ano e fecha pregão com 122.560 pontos R$ 100, que tiveram o nome limpo
americana à vista caiu 0,46%, a Assim, o principal gatilho posi- locais, mesmo com sequência de automaticamente. Até ontem, 22
R$ 4,7276, enquanto o principal tivo da sessão foi a decisão de juros ganhos recentes. “Seguimos com Saliba afirma que a elevação os números”, diz. “Antes, com o ce- mil clientes tinham renegociado
índice acionário local subiu pelo BC americano. A autoridade espaço para corrigir no curto do rating soberano chancela nário de juros nebuloso, o merca- suas dívidas, um total de R$ 371
0,45%, aos 122.560 pontos. A taxa monetária elevou mais uma vez prazo”, diz Leandro Saliba, gestor que o país deve receber capital do estava, naturalmente, punindo milhões em 36 mil boletos. Serra-
do contrato de Depósito Interfi- suas taxas em 0,25 ponto percen- de renda variável da AF Invest. internacional extra, mas princi- as empresas com resultados fracos. no destacou que a maior parte da
nanceiro (DI) para janeiro de tual, como esperado e, ainda que o Segundo o executivo, o estran- palmente quando as economias Agora, com perspectiva clara de carteira de devedores do banco é
2024 recuou de 12,635% para presidente do Fed, Jerome Powell, geiro foi essencial para que a bol- desenvolvidas finalizarem seus queda das taxas, as empresas que formada por mulheres, que devem
12,615%; e a do DI para janeiro de tenha apontado que novos au- sa voltasse a subir nos últimos processos de aperto monetário. apresentarem ‘guidance’ (orienta- ser as maiores beneficiadas pelo
2025 de 10,635% para 10,605%. mentos de juros não estão descar- dias, após movimento lateral por O início da temporada de balan- ção de performance futura) posi- programa. (Larissa Garcia)
Vale ressaltar que operadores tados, a percepção dos investido- quase um mês. O capital externo ços também teve peso relevante tivo não devem sofrer tanto. Não
têm notado que os agentes finan- res foi de um tom mais suave. deve continuar ditando os rumos nos negócios. Carrefour ON subiu obstante, setores em situação crí- Debênture da Localiza
ceiros seguem em compasso de es- no curto prazo porque apesar da 8,09%, Telefónica ON avançou tica podem não escapar, ainda O conselho de administração
pera devido à proximidade da reu- melhora de cenário esperada à 5,12% e Santander units caiu 0,35% mais depois do rali recente.” da Localiza aprovou a emissão
nião do Copom na próxima sema- frente, o institucional local ainda após apresentarem resultados. Pa- Entre as empresas mais pesadas de R$ 2 bilhões em debêntures.
na, que deve dar início ao ciclo de
cortes de juros no país. Além disso,
com a extensão do rali nas taxas
R$ 4,73
foi o nível de
busca recuperação da profunda
dinâmica de saques no segmen-
to de fundos. Já a pessoa física
ra o gestor da AF Invest, a tendên-
cia é que o mercado seja mais le-
niente com resultados fracos, vis-
do índice, Eletrobrás ON subiu
2,06%, Itaú PN teve ganhos de
0,56% e Bradesco PN registrou alta
Os recursos serão usados para re-
forçar o caixa da companhia e
alongar o passivo financeiro. Os
nominais, observam uma troca de só deve voltar com força quan- lumbrando melhora em 2024. de 1,03%, enquanto Vale ON cedeu títulos terão prazo de vencimen-
posições de juros prefixados para fechamento do dólar do os juros cederem de fato. “Depende do quão ruins serão 0,35% e Petrobras ON caiu 0,35%. to de dez anos. (Rita Azevedo)

Finanças
Balanço Resultado ficou em R$ 2,3 bi no 2 o tri,
queda anual de 43,5%; inadimplência subiu,
enquanto margem melhorou graças à tesouraria
Lucro do Santander
vem fraco, mas banco
espera melhora à frente
Mariana Ribeiro e Álvaro Campos
De São Paulo
O Santander abriu ontem a tem-
porada de balanço dos bancos
com um resultado fraco, como es-
perado pelo mercado. O lucro caiu
fortemente na comparação anual
e a inadimplência subiu, mas com
melhora no indicador de curto
prazo. Houve queda nas provisões
para devedores duvidosos (PDD) e
melhora na margem financeira,
tendências que, de acordo com a
administração do banco, devem se
manter nos próximos trimestres.
A instituição teve um lucro re-
corrente de R$ 2,309 bilhões no
segundo trimestre, o que repre-
senta alta de 7,9% ante o trimestre
imediatamente anterior e baixa
de 43,5% na comparação com o
mesmo período do ano passado.
O resultado veio em linha com as
projeções dos analistas consulta-
dos pelo Valor, que apontavam
um ganho de R$ 2,390 bilhões.
O terceiro maior banco privado
do país contabilizou margem fi-
nanceira bruta de R$ 13,58 bilhões
no período, com alta trimestral de
3,3% e anual de 6,3%. As PDDs fi-
caram em R$ 5,98 bilhões, com
queda de 11,6% ante o trimestre
anterior e alta de 4,1% em relação
ao segundo trimestre de 2022.
Mercado ainda vê Brasil distante de grau de investimento
Gabriel Roca e Victor Rezende
De São Paulo
Ainda que a melhora na nota de
crédito do Brasil pela agência de
classificação de risco Fitch tenha
sido avaliada como positiva pelo
mercado, a leitura majoritária é a
de que, por ora, o movimento não
deve disparar um aumento do flu-
xo ou de demanda para os ativos
locais. Isso porque, segundo parti-
cipantes do mercado, a elevação
do rating já estava bem incorpo-
rada ao preço dos ativos, como
denota a trajetória do CDS de cin-
co anos do Brasil, atualmente ne-
gociado no menor nível em dois
anos, e a obtenção do selo de
“grau de investimento” perma-
nece relativamente distante.
De acordo com o economista-
chefe para Brasil do Barclays, Ro-
berto Secemski, na melhor das
hipóteses o Brasil só retomaria o
grau de investimento em 2027.
“Faltam ‘só’ dois degraus, mas
um deles é muito diferente dos
demais. Dificilmente veremos
uma retomada do grau de inves-
timento antes de 2027”, aponta.
Para ele, há incertezas a serem
Elevação do rating reflete clima econômico melhor
Análise
Lu Aiko Otta
De Brasília
Revelada aos poucos nesses
quase sete meses do terceiro
mandato de Luiz Inácio Lula da
Silva, a liderança política do mi-
nistro da Fazenda, Fernando
Haddad, ganhou pontos ontem,
com a decisão da agência de
classificação de risco Fitch de
elevar a nota do Brasil de “BB-”
para “BB”. O aumento do rating
foi um passo pequeno, mas que
reflete a melhora do clima eco-
nômico e político no país.
O ministro, porém, fez ques-
tão de frisar que essa evolução
não teria sido possível sem a co-
operação dos três Poderes da Re-
pública. Começou sua fala agra-
A inadimplência da carteira de
crédito encerrou o período em
3,3%, ante 3,2% em março e 2,9%
um ano antes. No curto prazo (15
a 90 dias), por sua vez, o indica-
dor ficou em 4,2%, de 4,5% no fim
do primeiro trimestre e 4,2% um
ano antes. O registro de emprés-
timos inadimplentes ficou em
R$ 7,26 bilhões, declinando
R$ 284 milhões no trimestre.
Durante a apresentação dos re-
sultados, o presidente do banco,
Mario Leão, disse que a instituição
já começa a sentir os resultados
positivos da maior seletividade no
crédito adotada desde o fim de
2021 e que o custo de crédito se-
gue melhorando com a qualidade
das novas safras. Afirmou ainda
que o pico da geração de inadim-
plência já passou e a tendência é de
queda. “Passamos pelo pior.”
O vice-presidente financeiro,
Gustavo Alejo, frisou que os in-
dicadores de inadimplência
continuam com tendências fa-
voráveis e o bom desempenho
dos créditos concedidos recen-
tes “deve contribuir para conti-
nuidade” desse processo.
O Santander encerrou junho
com R$ 499,30 bilhões na carteira.
O saldo caiu 0,2% na comparação
trimestral, mas cresceu 6,6% na
anual. Segundo o banco, a carteira
Alívio no risco Brasil
Evolução do spread do CDS de 5 anos do Brasil - em p.b.
350
300
250
200 202
150
142
1/jan 3/jan
2021 2022
Fonte: S&P Global
sanadas antes que o Brasil se
aproxime ainda mais de retomar
o selo de bom pagador. “Voltar a
ter grau de investimento iria re-
querer mais um ‘upgrade’ em
2024 ou 2025 para ‘BB+’, o que
aconteceria apenas se as receitas
do arcabouço se confirmarem e
levarem a um aumento mais len-
to da dívida/PIB. E acho que seria
difícil ver uma mudança para o
patamar ‘BBB-’ às vésperas da
eleição em 2026, até porque as
agências de rating tendem a ser
mais conservadoras, ainda mais
decendo “às pessoas”, no plural,
que contribuíram para o resul-
tado. E deixou claro que mira
algo muito melhor: “um país
como o Brasil, não tem sentido
não ter grau de investimento”.
Haddad citou nominalmente
os presidentes da Câmara, Arthur
Lira (PP-AL), e do Senado, Rodri-
go Pacheco (PSD-MG), responsá-
veis pelo avanço de propostas co-
mo o novo arcabouço fiscal e a re-
forma tributária, que deram base
à avaliação feita pela Fitch de que
o Brasil caminha para uma con-
solidação fiscal gradual e um
crescimento estrutural de 2%.
Citou ainda o deputado Baleia
Rossi (MDB-SP) e o senador Davi
Alcolumbre (União-AP), inicia-
dores das Propostas de Emenda
à Constituição (PECs) 45 e 110,
respectivamente, que são a base
foi impactada principalmente pe-
las grandes empresas, devido a
menor demanda e reabertura do
mercado de capitais. Nesse seg-
mento, o portfólio totalizou
R$ 139,73 bilhões, baixa de 1,4%
em relação a março e alta de 9,7%
na comparação com junho do ano
passado. A carteira de pessoas físi-
cas, a mais relevante para o banco,
cresceu 0,2% no trimestre e 6,5%
em 12 meses, a R$ 229,10 bilhões
Leão disse que o portfólio de
crédito segue avançando nas áreas
em que a instituição escolheu e
que tem confiança na “boa capaci-
dade de crescimento do portfólio
nos próximos 12 a 18 meses”.
O presidente afirmou que o
banco continuará acelerando
portfólios mais seguros e, “com a
lição de casa sendo feita no crédi-
to”, é possível voltar a dar ênfase a
outras linhas. No cartão de crédi-
to, a instituição pode olhar para
outros públicos, mas ainda com
foco nos atuais clientes. “Vai ser
retomada no ritmo que vimos em
R$ 6 bi
foi o nível da PDD
no trimestre
254
168
2/jan 26/jul
2023
por se tratar de um degrau que
separa o nível especulativo do
nível de investimento”, afirma.
O ex-secretário do Tesouro e só-
cio-fundador da Oriz Partners,
Carlos Kawall, chama a atenção
para o salto dado pela Fitch, ao
elevar o rating do Brasil sem pas-
sar pela perspectiva positiva. “É
um movimento mais importante
e que, agora, coloca a Fitch no
mesmo nível que a Moody’s está
desde 2018. A mensagem é positi-
va por vermos, depois de muito
tempo, uma movimentação de ra-
da reforma tributária. Afirmou,
por fim, ter certeza de que o se-
nador Eduardo Braga (MDB-AM)
vai dedicar-se à tarefa de “lapi-
dar” a proposta e obter sua
aprovação no Senado. A reforma
tributária, afirmou, é a principal
reforma em curso no Brasil.
A melhora do quadro fiscal
decorreu também de decisões
da Justiça que deram ganho de
causa à União. Como mostrou o
Valor em sua edição de ter-
ça-feira, o governo federal ven-
ceu 10 de um total de 14 julga-
mentos realizados pelos tribu-
nais superiores no primeiro se-
mestre deste ano, com impacto
estimado em R$ 210,8 bilhões.
“Estou muito confiante e reputo
esses resultados à harmonia entre
os Poderes da República”, afirmou
o ministro. “A chamada crise eco-
Mario Leão diz que o pico da geração de inadimplência ficou para trás e a tendência é de queda: “Já passamos pelo pior”
2021? Absolutamente não.”
O banco provisionou R$ 2,67 bi-
lhões para o processo judicial so-
bre a cobrança de PIS/Cofins entre
2000 e 2014, depois de ter reverti-
do R$ 4,2 bilhões dessas reservas
no primeiro trimestre. Em junho,
poucos meses após o Santander ter
feito o ajuste, o Supremo Tribu-
nal Federal (STF) formou maioria
contra o banco e a favor da União
na cobrança dos impostos.
Leão explicou que a instituição
retomou a provisão das coligadas,
associada à discussão do mérito,
mas que, no caso do banco em si,
há também uma discussão pro-
cessual. “A derrota aconteceu, de
fato, mas foi associada à tese do
mérito do PIS/Cofins. Como nas
coligadas tínhamos uma discus-
são puramente do mérito, fizemos
a reconstituição da provisão. Mas
no banco, além do mérito, temos
ainda a discussão sobre o rito
ting na direção ascendente”, diz.
O executivo lembra que, antes
da pandemia, S&P e Fitch esta-
vam com a nota do Brasil três de-
graus abaixo do grau de investi-
mento. “E a pandemia mudou as
relações. No Brasil, não se verifi-
cou um aumento da dívida/PIB,
ao contrário do que aconteceu
no mundo. Apesar dos gastos al-
tíssimos durante a pandemia,
da redução de impostos no ano
passado etc., a dívida/PIB, muito
por força da receita e do cresci-
mento do PIB nominal, acabou
abaixo do nível de 2019. No rela-
tivo, o Brasil melhorou muito.”
Mesmo assim, há consenso en-
tre os consultados de que a reto-
mada do grau de investimento
ainda parece distante. O Gold-
man Sachs, por exemplo, aponta
“Seria difícil ver
mudança para grau
de investimento às
vésperas da eleição”
Roberto Secemski
nômica que o Brasil vive é desdo-
bramento de uma crise de nature-
za política; se acertarmos o passo
na política, no diálogo, na constru-
ção, vamos superar essa situação e
voltar a crescer com sustentabili-
dade social, ambiental e fiscal.”
A capacidade do ministro de
construir acordos e avançar com
as propostas é apontada no seu
entorno como um grande ativo.
A palavra de ordem é buscar a
solução possível, o que às vezes
significa sacrificar o que seria
ideal do ponto de vista técnico.
A Fitch elevou a nota do Brasil
pouco mais de um mês após ou-
tra agência de classificação de
risco, a Standard & Poor’s, haver
melhorado a perspectiva da nota
do país. Assim, a melhora é per-
cebida pelos avaliadores. “Fico
muito feliz de em seis meses ter-
Quinta-feira, 27 de julho de 2023
processual que levou à decisão
de agora. E estamos bastante se-
guros que temos um caso aqui.”
O retorno sobre o patrimônio
(ROE) — excluindo ágio — ficou
em 11,2% no período, ante 10,6%
no primeiro trimestre e 20,8% no
segundo do ano passado. Leão
afirmou pretender voltar a uma
rentabilidade de 15% a 20%, mas
admitiu não ser para já. “Chegare-
mos a isso com um mix diferente
do que foi anos atrás, menos pró-
cíclico. Ou seja, a saúde do resul-
tado será maior. Vai levar alguns
trimestres, não será este ano.”
O Itaú BBA destacou que os
resultados vieram dentro do es-
perado, mas que os componen-
tes mostram baixa qualidade. Os
analistas citam que a carteira de
crédito ficou estável, mostrando
demanda lenta e desafios para
acelerar a oferta, e a inadim-
plência piorou ligeiramente,
que o evento ainda exigiria re-
formas adicionais e decisivas.
“Uma evolução positiva. Em
nossa avaliação, subir na escala de
ratings e finalmente recuperar o
status de grau de investimento exi-
giria reformas decisivas e políticas
macro, micro e regulatórias que
apoiem o investimento e promo-
vam o crescimento da produtivi-
dade — ou seja, elevem o atual mo-
desto potencial de crescimento
real do PIB — e estabilizem a incli-
nação ainda ascendente da dívi-
da”, diz o diretor de pesquisa eco-
nômica para América Latina do
banco americano, Alberto Ramos.
Além disso, na medida em que
o prêmio de risco dos ativos lo-
cais já vinha sendo bastante re-
duzido ao longo do ano, o im-
pacto adicional da melhora da
nota de crédito deve ser limitado.
Ontem, o CDS de cinco anos do
Brasil alcançou 168 pontos, me-
nor nível desde julho de 2021.
“Se observarmos a trajetória
do CDS brasileiro, houve uma
melhora relevante nos meses
mais recentes, como reflexo da
aprovação quase final do arca-
bouço fiscal e de outros fatores
mos sinalizado para o mundo
que Brasil é país de geração de
oportunidades”, disse Haddad.
O comunicado da Fitch desta-
ca o avanço da agenda de refor-
mas do Brasil. Não só as propos-
tas por este governo, mas as ocor-
ridas nos últimos anos. Cita a re-
forma da Previdência e a autono-
mia do Banco Central. Também
nota progressos importantes no
arcabouço e na reforma tributá-
ria, além de outras propostas
“menores”. Destaca ainda os es-
forços para estimular investi-
mentos privados, numa atuação
pragmática do governo Lula.
Sobre o arcabouço, a agência
considera que deve ajudar a conter
os gastos como proporção do Pro-
duto Interno Bruto. Por outro lado,
aponta para a necessidade de um
grande esforço de arrecadação pa-
| Valor | C3
CAROL CARQUEJEIRO/VALOR.
puxada pelo varejo. “A forma-
ção de inadimplência ainda
mostra um longo caminho pela
frente para o banco ajustar o
seu perfil de risco”, dizem ana-
listas do Citi em relatório. Além
disso, analistas do BTG Pactual
citaram que novas perdas po-
tenciais de uma decisão negati-
va sobre PIS/Cofins podem im-
pactar ainda mais a instituição.
A jornalistas, Leão criticou a
possibilidade de extinção dos ju-
ros sobre capital próprio (JCP).
Disse que, de forma isolada, a
medida seria um movimento
ruim e iria contra a decisão de
não elevar a base fiscal das em-
presas. “O tema do JCP é relevan-
te, especialmente para indústria
financeira”, comentou. “Quando
o ministro [Fernando] Haddad
diz que tem empresa que não pa-
ga mais imposto em função do
JCP, não está falando de bancos.”
positivos. A mudança na nota de
crédito é positiva, mas, dada a
precificação do mercado, não
acredito que haverá grande im-
pacto no fluxo para o Brasil”, ar-
gumenta Secemski, do Barclays.
Já Kawall observa que, como o
rating do Brasil está parado em
“Ba2” na avaliação da Moody’s
desde 2018, uma mudança na
avaliação dessa agência poderia
ter impacto relevante. “Caso a
Moody’s coloque o rating brasi-
leiro com perspectiva positiva,
por exemplo, isso faria diferença,
já que colocaria a nota na antes-
sala do grau de investimento. Se-
ria mais significativo, até porque
ela já estava com a nota em um
nível superior em relação à Fitch
e à S&P”, observa o sócio da Oriz.
O ex-secretário do Tesouro, po-
rém, enfatiza que a lição de casa
que o Brasil precisaria fazer para
garantir a trajetória rumo ao
grau de investimento “não foi fei-
ta integralmente”. “Não há con-
dições hoje de recebermos mais
‘upgrades’ sem que exista uma
clareza na estratégia do governo
de como a relação dívida/PIB será
estabilizada”, enfatiza Kawall.
ra que as metas fiscais sejam atin-
gidas. A dívida pública apresenta
hoje uma trajetória melhor do que
a esperada em 2018, quando a no-
ta do Brasil foi rebaixada, disse.
Haddad confirmou que, junto
com a proposta do orçamento de
2024, enviará propostas de medi-
das saneadoras destinadas a re-
compor a base de arrecadação. A
meta fiscal para o próximo ano,
conforme o novo arcabouço fiscal,
é zerar o déficit. Num horizonte
mais longo, o ministro apontou
para a agenda de transição eco-
lógica, que pretende transfor-
mar o Brasil num polo de atração
de investimentos. “Isso dá uma
nova perspectiva para o país.”
Os comentários foram feitos
no lançamento de 23 medidas
que pretendem definir o futu-
ro das relações federativas.
C4 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023

Finanças Indicadores

IMA - Índices de Mercado Anbima Custo do dinheiro TR, Poupança e TBF Índice de Renda Fixa Valor
Em 26/07/23 Em % no período Variações % no período Base = 100 em 31/12/99
Valor Var. no Var. no Var. no Há No fim de Há Há Período TR Poupança * Poupança ** TBF 26/07/23 25/07/23 24/07/23 21/07/23 20/07/23 19/07/23
Índice Referência do índice dia % mês % ano % Taxas referenciais 26/07/23 25/07/23 1 semana junho 1 mês 12 meses 09/07 a 09/08 0,1910 0,6920 0,6920 1,0126 Índice 1.962,58 1.960,44 1.957,44 1.956,61 1.953,23 1.954,43
IRF-M 1* 14.455,0901640 0,07 0,92 7,66 Selic - meta ao ano 13,75 13,75 13,75 13,75 13,75 13,25 10/07 a 10/08 0,2170 0,7181 0,7181 1,0588 Var. no dia 0,11% 0,15% 0,04% 0,17% -0,06% -0,05%
IRF-M 1+** 18.885,5877820 0,11 0,74 12,24 Selic - taxa over ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 13,15 11/07 a 11/08 0,2185 0,7196 0,7196 1,0603 Var. no mês 0,89% 0,78% 0,63% 0,59% 0,41% 0,47%
IRF-M Total 17.014,9527360 0,10 0,79 10,48 Selic - taxa over ao mês 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,4711 12/07 a 12/08 0,2175 0,7186 0,7186 1,0593 Var. no ano 9,62% 9,50% 9,34% 9,29% 9,10% 9,17%
IMA-B 5*** 8.644,5209460 0,13 0,87 7,98 Selic - taxa efetiva ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 13,15 13/07 a 13/08 0,1900 0,6909 0,6909 1,0116 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
IMA-B 5+**** 11.202,3558850 0,16 0,20 15,14 Selic - taxa efetiva ao mês 1,0720 1,0720 1,0720 1,0720 1,0720 1,0349 14/07 a 14/08 0,1599 0,6607 0,6607 0,9712
IMA-B Total 9.551,7763770 0,15 0,47 11,89 CDI - taxa over ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 13,15 15/07 a 15/08 0,1611 0,6619 0,6619 0,9724
IMA-S Total 6.071,6699240 0,06 0,90 7,60 CDI - taxa over ao mês 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,4711 16/07 a 16/08 0,1873 0,6882 0,6882 1,0189
IMA-Geral Total 7.581,7792480 0,09 0,78 9,49
Fonte: Anbima. Elaboração: Valor Data. * Prazo menor ou igual a 1 ano ** Prazo maior que 1 ano *** Prazo menor ou igual a 5 anos **** Prazo
CDI - taxa efetiva ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 13,15 17/07 a 17/08
18/07 a 18/08
0,2236
0,2234
0,7247
0,7245
0,7247
0,7245
1,0655
1,0653
Câmbio
CDI - taxa efetiva ao mês 1,0720 1,0720 1,0720 1,0720 1,0720 1,0349
maior que 5 anos 19/07 a 19/08 0,2236 0,7247 0,7247 1,0655
CDB Pré - taxa bruta ao ano - - - 12,06 12,66 14,11
20/07 a 20/08 0,1864 0,6873 0,6873 1,0179 Em 26/07/23
CDB Pré - taxa bruta ao mês - - - 0,9535 0,9980 1,1062 Em US$ * Em R$ **
21/07 a 21/08 0,1580 0,6588 0,6588 0,9693
CDB Pós - taxa bruta ao ano - - - 12,49 12,66 12,54 Moeda Compra Venda Compra Venda
Crédito CDB Pós - taxa bruta ao mês - - - 0,9853 0,9980 0,9895
22/07 a 22/08
23/07 a 23/08
0,1578
0,1938
0,6586
0,6948
0,6586
0,6948
0,9691
1,0154 Baht (Tailândia) 34,2500 34,2700 0,13820 0,13830
Taxa de juros de referência - B3 24/07 a 24/08 0,2200 0,7211 0,7211 1,0618 Balboa (Panamá) 1,0000 1,0000 4,7362 4,7368
Taxas - em % no período TJ3 - 3 meses (em % ao ano) 13,07 13,13 13,21 13,38 13,49 13,74 25/07 a 25/08 0,2176 0,7187 0,7187 1,0594 Bolívar Soberano (Venezuela) 29,0314 29,1042 0,1627000 0,1632000
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 TJ6 - 6 meses (em % ao ano) 12,43 12,56 12,64 12,85 13,04 13,93 Boliviano (Bolívia) 6,8400 6,9900 0,6776 0,6925
Linhas - pessoa jurídica 12/07 11/07 semana junho mês meses Fonte:BancoCentral.Elaboração:ValorData.*Depósitosaté03/05/12**Depósitos
Taxas referenciais de Swap - B3 a partir de 04/05/12; Lei nº 12.703/2012 Colon (Costa Rica) 538,6700 541,8500 0,008741 0,008794
Capital de giro pré até 365 dias - a.a. 34,52 33,86 33,21 30,41 34,93 32,72 DI x Pré-30 - taxa efetiva ao ano 13,34 13,36 13,46 13,65 13,65 13,49 Coroa (Dinamarca) 6,7268 6,7278 0,7040 0,7042
Capital de giro pré sup. 365 dias - a.a. 24,62 24,82 26,55 24,72 26,57 26,51 DI x Pré-60 - taxa efetiva ao ano 13,22 13,25 13,35 13,50 13,56 13,61 Coroa (Islândia) 131,3900 131,6700 0,03597 0,03605
Conta garantida pré - a.a.
Desconto de duplicata pré - a.a.
45,48
28,54
43,55
27,98
48,79
28,32
52,07
26,69
47,57
29,57
50,17
25,92
DI x Pré-90 - taxa efetiva ao ano 13,08 13,11 13,22 13,38 13,48 13,70 B3 - Brasil, Bolsa, Balcão Coroa (Noruega)
Coroa (Rep. Tcheca)
10,1222
21,6900
10,1253
21,7000
0,4678
0,2183
0,4680
0,2184
DI x Pré-120 - taxa efetiva ao ano 12,87 12,92 13,06 13,23 13,37 13,80
Vendor pré - a.a. 19,34 19,10 18,73 19,43 21,04 19,65 Coroa (Suécia) 10,4325 10,4358 0,4538 0,4540
Capital de giro flut. até 365 dias - a.a. 18,90 19,00 20,40 20,79 23,51 22,01
DI x Pré-180 - taxa efetiva ao ano 12,48 12,51 12,67 12,87 13,03 13,93 Índices de ações em 26/07/23 Dinar (Argélia) 134,7910 135,3810 0,03498 0,03514
Capital de giro flut. sup. 365 dias - a.a. 17,80 16,72 16,98 18,81 18,02 18,90 DI x Pré-360 - taxa efetiva ao ano 11,28 11,36 11,55 11,72 11,92 14,02
No No No Em 12 Dinar (Kuwait) 0,3069 0,3070 15,4274 15,4343
Conta garantida pós - a.a. 27,48 28,10 26,11 26,68 27,19 27,17 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Índice dia mês ano meses Dinar (Líbia) 4,7577 4,7800 0,9908 0,9956
ACC pós - a.a. 8,69 8,78 8,23 8,32 8,49 6,39 Direitos Especiais de Saque *** 1,3463 1,3463 6,3763 6,3772
Factoring - a.m. 3,51 3,51 3,53 3,56 3,54 3,71 Variação % em reais
Dirham (Emirados Árabes Unidos) 3,6724 3,6734 1,2893 1,2898
Fontes: Banco Central, Anfac e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Mercado futuro Ibovespa 122.560 0,45 3,79 11,69 22,84 Dirham (Marrocos) 9,6830 9,6880 0,4889 0,4892
IBrX 51.533 0,42 3,86 10,71 20,93 Dólar (Austrália)*** 0,6754 0,6755 3,1988 3,1997
Em 26/07/23 IBrX 50 20.243 0,36 4,23 9,40 21,22 Dólar (Bahamas) 1,0000 1,0000 4,7362 4,7368
Juros externos PU de Taxa efetiva - Contratos Cotação - em % ao ano
IEE
SMLL
91.026
2.321
-0,03
0,15
-0,07
2,02
15,69
15,56
14,30
21,81
Dólar (Belize) 1,9982 2,0332 2,3294 2,3705
DI de 1 dia ajuste em % ao ano negociados Mínimo Máximo Último Dólar (Canadá) 1,3220 1,3221 3,5823 3,5831
ISE 3.632 0,58 1,08 15,03 12,98 Dólar (Cayman) 0,8250 0,8350 5,6721 5,7416
Empréstimos - em % ao ano Vencimento em ago/23 99.797,09 13,651 60.659 13,648 13,654 13,650 IMOB 966 0,00 5,43 46,56 51,18 Dólar (Cingapura) 1,3264 1,3269 3,5694 3,5712
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 Vencimento em set/23 98.669,16 13,320 70.150 13,314 13,326 13,324 IDIV 8.065 0,60 3,15 12,75 21,46 Dólar (EUA) 1,0000 1,0000 4,7362 4,7368
26/07/23 25/07/23 semana junho mês meses Vencimento em out/23 97.713,61 13,203 173.339 13,200 13,236 13,206 Dólar (Hong Kong) 7,8021 7,8024 0,6070 0,6071
IFIX 3.174 -0,25 0,62 10,74 13,63
SOFR - empréstimos interbancários em dólar * Vencimento em nov/23 96.745,69 13,044 96.681 13,040 13,070 13,050 Dólar (Nova Zelândia)*** 0,6207 0,6212 2,9398 2,9425
Atual - 5,0600 5,0500 5,0900 5,0500 1,5300 Vencimento em dez/23 95.876,42 12,816 30.120 12,810 12,840 12,815 Variação % em dólares Dólar (Trinidad e Tobago) 6,7493 6,8260 0,6938 0,7018
1 mês - 5,0690 5,0687 5,0653 5,0659 1,5262 Vencimento em jan/24 95.040,52 12,602 773.346 12,600 12,640 12,615 Ibovespa 25.874 0,72 5,59 23,03 39,02 Euro (Comunidade Européia)*** 1,1077 1,1078 5,2463 5,2474
3 meses - 5,0658 5,0488 4,9957 4,9860 1,0581 Vencimento em fev/24 94.146,69 12,403 17.374 12,400 12,425 12,415 IBrX 10.879 0,69 5,67 21,95 36,86 Florim (Antilhas Holandesas) 1,7845 1,8200 2,6023 2,6544
6 meses - 4,8909 4,8653 4,7834 4,7662 0,6081
Vencimento em mar/24 93.418,71 12,203 1.103 12,195 12,220 12,195 IBrX 50 4.274 0,63 6,05 20,50 37,18 Franco (Suíça) 0,8624 0,8628 5,4893 5,4926
€STR - empréstimos interbancários em euro **
Vencimento em abr/24 92.678,09 12,006 181.551 12,000 12,065 12,020 IEE 19.217 0,24 1,67 27,44 29,36 Guarani (Paraguai) 7270,2100 7283,7500 0,0006502 0,0006515
Atual - 3,4050 3,4000 3,4000 3,4000 -0,5810
Vencimento em mai/24 91.888,39 11,808 13.415 11,810 11,835 11,810 SMLL 490 0,44 3,80 27,26 37,89 Hryvnia (Ucrânia) 36,9290 36,9340 0,1282 0,1283
1 mês - 3,4067 3,3885 3,2238 3,1916 -0,5809
Vencimento em jun/24 91.171,48 11,613 1.185 11,635 11,645 11,640 ISE 767 0,85 2,84 26,69 27,85 Iene (Japão) 140,4100 140,4200 0,03373 0,03374
3 meses - 3,2139 3,1806 3,0726 3,0478 -0,5825
IMOB 204 0,27 7,29 61,47 71,09 Lev (Bulgária) 1,7653 1,7660 2,6819 2,6833
6 meses - 2,8782 2,8277 2,6637 2,6191 -0,5802 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/US$ 1.000,00
1 ano - 1,8788 1,8120 1,6011 1,5451 -0,5752 IDIV 1.703 0,87 4,94 24,20 37,46 Libra (Egito) 30,8500 30,9500 0,1530 0,1535
Dólar comercial do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último
Euribor *** IFIX 670 0,02 2,35 21,95 28,57 Libra (Líbano) 15000,0000 15020,0000 0,000315 0,000316
Vencimento em ago/23 4.730,61 -0,56 214.810 4.725,50 4.758,00 4.742,50 Libra (Síria) 2511,0000 2514,0000 0,00188 0,00189
1 mês - 3,521 3,455 3,399 3,429 -0,089 Vencimento em set/23 4.759,24 -0,55 3.005 4.759,50 4.768,50 4.768,50 Fontes: B3, Banco Central e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
3 meses - 3,705 3,646 3,577 3,577 0,212 Libra Esterlina (Grã Bretanha)*** 1,2927 1,2931 6,1225 6,1252
Vencimento em out/23 4.779,86 - 0 0,00 0,00 0,00 Naira (Nigéria) 787,9200 790,9200 0,00599 0,00601
6 meses - 3,966 3,937 3,900 3,908 0,633
Vencimento em nov/23 4.801,16 - 0 0,00 0,00 0,00 Lira (Turquia) 26,9478 26,9525 0,1757 0,1758
1 ano -
Taxas referenciais no mercado norte-americano
4,114 4,121 4,134 4,092 1,033
Vencimento em dez/23 4.817,93 - 0 0,00 0,00 0,00 Prêmio de risco do EMBI+* Novo Dólar (Taiwan) 31,2320 31,2500 0,15160 0,15170
Prime Rate 8,25 8,25 8,25 8,25 8,25 4,75 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/€ 1.000,00 Novo Sol (Peru) 3,5982 3,5998 1,3157 1,3164
Federal Funds 5,25 5,25 5,25 5,25 5,25 1,75 Euro do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Spread em pontos base ** Peso (Argentina) 272,3500 272,4500 0,01738 0,01739
Taxa de Desconto 5,25 5,25 5,25 5,25 5,25 1,75 País Spread Variação - em pontos Peso (Chile) 825,2500 826,0500 0,005734 0,005740
Vencimento em ago/23 5.253,50 -0,04 30 5.249,20 5.254,00 5.254,00 Peso (Colômbia) 3955,2800 3957,2800 0,001197 0,001198
T-Bill (1 mês) 5,37 5,37 5,27 5,14 5,11 2,14 Vencimento em set/23 5.293,71 - 0 0,00 0,00 0,00 26/07/23 25/07/23 No dia No mês No ano
T-Bill (3 meses) 5,43 5,43 5,41 5,30 5,25 2,52 Geral 370 369 1,0 -20,0 -5,0 Peso (Cuba) 24,0000 24,0000 0,1973 0,1974
Vencimento em out/23 5.325,57 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Filipinas) 54,6080 54,6280 0,08670 0,08674
T-Bill (6 meses) 5,50 5,47 5,49 5,44 5,33 2,95 África do Sul 390 395 -5,0 -45,0 -3,0
T-Note (2 anos) 4,86 4,88 4,77 4,90 4,81 3,06 Ajuste Var. no Contratos Cotação - pontos do índice Argentina 1.986 1.961 25,0 -51,0 -210,0 Peso (México) 16,8766 16,8871 0,2805 0,2807
T-Note (5 anos) 4,12 4,03 4,00 4,16 3,97 2,90 Ibovespa do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Brasil 206 211 -5,0 -24,0 -50,0 Peso (Rep. Dominicana) 55,8000 56,2700 0,08417 0,08489
T-Note (10 anos) 3,86 3,89 3,75 3,84 3,72 2,81 Vencimento em ago/23 123.582 0,47 145.820 122.230 123.690 123.200 Colômbia 318 318 0,0 -41,0 -42,0 Peso (Uruguai) 37,6400 37,6800 0,12570 0,12580
T-Bond (30 anos) 3,94 3,93 3,84 3,86 3,82 3,03 Vencimento em out/23 125.930 - 0 0 0 0 Filipinas 86 89 -3,0 -8,0 11,0 Rande (África do Sul) 17,6466 17,6580 0,2682 0,2684
Fontes: ECB, EMMI, FRBNY e Valor PRO. Elaboração: Valor Data * Taxa baseada em transações de empréstimos overnight garantidos por títulos do México 171 173 -2,0 -9,0 -32,0 Rial (Arábia Saudita) 3,7505 3,7507 1,2628 1,2630
Vencimento em dez/23 127.892 - 0 0 0 0 Peru 127 129 -2,0 4,0 -20,0
Tesouro EUA. ** A taxa reflete os custos de empréstimos overnight sem garantia. ***Taxas da BBA e da Federação Bancária da União Europeia Rial (Irã) 42000,0000 42005,0000 0,0001128 0,0001128
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Turquia 399 397 2,0 -54,0 -14,0 Ringgit (Malásia) 4,5470 4,5520 1,0405 1,0417
Venezuela 40.572 40.286 286,0 3.659,0 -4.348,0 Rublo (Rússia) 89,9955 90,0045 0,05262 0,05263
Fonte:JPMorgan.Elaboração:ValorData.*CalculadopeloJPMorgan.**Sobreotítulo Rúpia (Índia) 81,9859 82,0019 0,05776 0,05778
Evolução das aplicações financeiras Indicadores do mercado do tesouro americano Rúpia (Indonésia) 15015,0000 15020,0000 0,0003153 0,0003155
Rúpia (Paquistão) 285,9300 287,4100 0,01648 0,01657
Rentabilidade no período em % Shekel (Israel) 3,6874 3,6908 1,2832 1,2846
Mês Acumulado Em 26/07/23 Reservas internacionais Won (Coréia do Sul) 1275,7300 1276,9600 0,003709 0,003713
Renda Fixa jul/23* jun/23 mai/23 abr/23 mar/23 fev/23 Ano* 12 meses** Variações % Yuan Renminbi (China) 7,1503 7,1516 0,6623 0,6625
Selic 0,92 1,07 1,12 0,92 1,17 0,92 7,48 13,54 Indicador Compra Venda No dia No mês No ano 12 meses Zloty (Polônia) 3,9969 3,9983 1,1846 1,1851
CDI 0,92 1,07 1,12 0,92 1,17 0,92 7,48 13,54 Dólar (Ptax - BC) - (R$/US$) 4,7362 4,7368 -0,27 -1,71 -9,22 -11,64
Liquidez Internacional *, em US$ milhões
Fim de período Diário Cotações Em R$(1)
CDB (1) - 0,86 0,86 0,91 0,77 0,91 5,35 11,09 Dólar Comercial (mercado) - (R$/US$) 4,7270 4,7276 -0,46 -1,28 -10,43 -11,62 Ouro Spot (2) Paridade (3) Compra Venda
Poupança (2) 0,66 0,68 0,72 0,58 0,74 0,58 4,77 8,42 Dólar Turismo (R$/US$) 4,7309 4,9109 -0,29 -1,20 -10,34 -11,61 nov/22 335.505 14/07/23 346.975
Poupança (3) 0,66 0,68 0,72 0,58 0,74 0,58 4,77 8,42 Euro (BC) - (R$/€) 5,2463 5,2474 -0,02 -0,29 -5,78 -3,26 Dólar Ouro 1972,11 0,01577 300,3297 300,3678
dez/22 337.703 17/07/23 346.675
IRF-M 0,79 2,12 2,20 1,10 2,15 0,86 10,48 16,74 Euro Comercial (mercado) - (R$/€) 5,2451 5,2457 -0,07 0,40 -6,91 -3,13 Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: Valor Data
IMA-B 0,47 2,39 2,53 2,02 2,66 1,28 11,89 13,52 Euro Turismo (R$/€) 5,2834 5,4634 0,05 0,36 -6,85 -3,20 jan/23 343.622 18/07/23 347.431 * Cotações em unidades monetárias por dólar. ** Cotações em reais por unidade monetária. *** Moedas do tipo
IMA-S 0,90 1,14 1,21 0,86 1,15 0,96 7,60 13,80 Euro (BC) - (US$/€) 1,1077 1,1078 0,25 1,45 3,78 9,49 fev/23 338.098 19/07/23 346.849 B (cotadas em dólar por unidade monetária). (1) Por grama. (2) US$ por onça. (3) Grama por US$. Observações:
Renda Variável Ouro* mar/23 345.620 20/07/23 345.856 As taxas acima deverão ser utilizadas somente para coberturas específicas de acordo com a legislação vigente.
Ibovespa 3,79 9,00 3,74 2,50 -2,91 -7,49 11,69 19,84 abr/23 347.725 21/07/23 345.981 As contratações acima referidas devem ser realizadas junto às regionais de câmbio do Rio e de São Paulo. O lote
Índice Small Cap 2,02 8,17 13,54 1,91 -1,73 -10,53 15,56 19,79 B3 (R$/g) ** - 295,250 0,08 0,26 -2,24 0,75 mai/23 344.489 24/07/23 345.983 mínimo operacional, exclusivamente para efeito das operações contratadas junto à mesa de operações do Banco
IBrX 50 4,23 8,78 2,92 1,65 -3,51 -7,54 9,40 17,68 Nova York (US$/onça troy) - 1.972,07 0,34 2,75 8,15 14,80 jun/23 343.620 25/07/23 345.520 Central em Brasília, foi fixado para hoje em US$ 1.000.000. Nota: em 29/03/10, o Banco Central do Brasil
ISE 1,08 9,00 9,02 3,23 -1,22 -8,15 15,03 13,09 Londres (US$/onça troy) - 1.972,00 0,45 3,60 8,81 14,66
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data. *Agrega, aos valores do conceito Caixa, passou a divulgar, para a maior parte das moedas presentes na tabela, as cotações com até quatro casas
IMOB 5,43 9,62 17,11 6,84 -0,70 -4,66 46,56 48,82 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Última cotação. ** Contrato = 250g haveres como títulos de exportação e outros de médio e longo prazos decimais, padronizando-as aos parâmetros internacionais
IDIV 3,15 8,78 0,84 3,89 -2,02 -7,55 12,75 17,73
IFIX 0,62 4,71 5,43 3,52 -1,68 -0,47 10,74 12,87
Dólar Ptax (BC) -1,71 -5,43 1,90 -1,57 -2,45 2,13 -9,22 -8,00
Dólar Comercial (mercado) -1,28 -5,60 1,72 -1,61 -2,98 2,99 -10,43 -8,48 Índices de ações Valor-Coppead Bolsas de valores internacionais
Euro (BC) (4) -0,29 -3,06 -1,67 -0,07 0,00 -0,26 -5,78 -4,04
Euro Comercial (mercado) (4) 0,40 -3,66 -1,31 -0,05 -0,57 0,32 -6,91 -4,73 Em 12 meses
Ouro B3 0,26 -6,21 0,00 -0,95 4,28 -2,00 -2,24 -1,90 Em pontos Variações % Menor Maior
Inflação No fim de Variação - em % País Cidade Índice 26/07/23 25/07/23 No dia No mês No ano Em 12 meses índice índice
IPCA - -0,08 0,23 0,61 0,71 0,84 2,87 3,16 Índice 26/07/23 25/07/23 jun/23 dez/22 dia mês Ano Américas
IGP-M - -1,93 -1,84 -0,95 0,05 -0,06 -4,46 -6,86
Valor-Coppead Performance 160.255,07 159.400,10 158.260,39 154.559,59 0,54 1,26 3,68 EUA Nova York Dow Jones 35.520,12 35.438,07 0,23 3,23 7,16 11,83 28.725,51 35.520,12
Fontes: Anbima, BC, B3, IBGE e Valor PRO . Elaboração: Valor Data
* Rendimento até o dia 26/jul/23. ** Até jun/23. (1) rendimento bruto do 1º dia útil do mês (2) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos Valor-Coppead Mínima Variância 84.775,98 84.530,19 84.495,00 80.469,68 0,29 0,33 5,35 EUA Nova York Nasdaq-100 15.499,27 15.561,42 -0,40 2,11 41,68 28,23 10.679,35 15.841,35
até 03/05/12. (3) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos a partir de 04/05/12. (4) Variação sobre o Real Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data EUA Nova York Nasdaq Composite 14.127,28 14.144,56 -0,12 2,46 34,98 22,18 10.213,29 14.358,02
EUA Nova York S&P 500 4.566,75 4.567,46 -0,02 2,61 18,94 16,47 3.577,03 4.567,46
Canadá Toronto S&P/TSX 20.561,64 20.551,53 0,05 2,02 6,07 8,37 18.206,28 20.767,38
Fundos de Investimento Captações de recursos no exterior
México
Colômbia
Cidade do México
Bogotá
IPC
COLCAP
54.502,09
1.164,32
54.013,58
1.171,24
0,90
-0,59
1,82
2,71
12,46
-9,47
16,77
-10,08
44.626,80
1.092,64
55.534,68
1.342,91
Venezuela Caracas IBVC 36.112,46 36.887,16 -2,10 1,97 72,39 380,27 7.119,60 37.473,67
Análise diária da indústria - em 21/07/23 Últimas operações realizadas no mercado internacional * Chile Santiago IPSA 6.379,42 6.411,38 -0,50 10,24 21,24 22,68 4.936,57 6.411,38
Patrimônio Rentabilidade nominal - % Estimativa da captação líquida - R$ milhões Peru Lima S&P/BVL General 23.381,66 23.311,96 0,30 4,71 9,62 21,05 18.445,53 23.381,66
Data Data Valor Cupom/ Spread
líquido em em 12 em 12 Argentina Buenos Aires Merval 471.102,83 471.449,38 -0,07 10,51 133,12 292,46 117.586,78 472.973,56
de do Prazo US$ Custo Retorno pontos-
Categorias R$ milhões (1) no dia no mês 2023 meses no dia no mês no ano meses Europa, Oriente Médio e África
Renda Fixa 3.000.971,43 9.736,39 33.432,66 -41.838,38 -217.949,25 Emissor/Tomador liquidação vencimento meses milhões em % em % base **
RF Indexados (2) 146.307,06 0,20 0,44 8,44 13,02 27,40 -9.150,00 -8.108,59 -24.842,52 Aegea 06/05/22 20/05/29 85 500 7 - 413,7 Euro - Euronext 100 1.375,22 1.390,51 -1,10 0,11 11,66 13,33 2.995,33 3.693,60
RF Duração Baixa Soberano (2) 582.740,76 0,05 0,71 6,83 12,65 726,46 19.963,77 31.082,38 -61.719,89 Braskem 08/02/23 08/02/33 120 1.000 7,25 7,25 365,1 Alemanha Frankfurt DAX 16.131,46 16.211,59 -0,49 -0,10 15,86 23,17 11.975,55 16.357,63
RF Duração Baixa Grau de Invest. (2) 704.074,75 0,06 0,79 6,81 13,21 3.994,06 1.561,11 -51.475,18 -57.692,72 República Federativa do Brasil 13/04/23 20/10/33 126 2.250 6 6,15 285,4 França Paris CAC-40 7.315,07 7.415,45 -1,35 -1,15 13,00 17,77 5.676,87 7.577,00
RF Duração Média Grau de Invest. (2) 90.473,43 0,06 0,05 6,36 12,69 81,53 200,28 -7.682,86 -4.571,93 Banco do Brasil 11/04/23 18/04/30 84 750 6 6,5 302,0 Itália Milão FTSE MIB 28.980,45 28.966,41 0,05 2,66 22,24 36,96 20.352,98 28.980,45
RF Duração Alta Grau de Invest. (2) 159.501,20 0,06 0,52 5,90 7,44 8,57 -188,51 -3.784,52 -5.896,88 Vale 12/06/23 12/06/33 120 1.500 6,125 6,245 245,0 Bélgica Bruxelas BEL-20 3.791,58 3.815,25 -0,62 7,01 2,44 1,35 3.313,82 3.954,16
RF Duração Livre Soberano (2) 227.876,62 0,08 0,60 7,29 12,39 227,53 8.291,86 9.170,19 -8.186,21 Petrobras 03/07/23 03/07/33 120 1.250 6,5 6,625 290,1 Dinamarca Copenhague OMX 20 2.004,89 2.042,82 -1,86 -1,74 9,24 13,25 1.516,18 2.148,56
RF Duração Livre Grau de Invest. (2) 630.373,90 0,07 0,65 7,13 12,63 2.706,17 4.475,11 -18.940,64 -60.067,76 Azul 20/07/23 20/07/28 60 800 11,93 12,25 829,1 Espanha Madri IBEX-35 9.600,50 9.519,20 0,85 0,08 16,67 18,97 7.261,10 9.644,80
RF Duração Livre Crédito Livre (2) 208.083,07 0,12 0,80 7,50 13,07 533,97 2.372,06 -6.734,05 7.738,10 Grécia Atenas ASE General 1.344,55 1.345,95 -0,10 5,16 44,61 62,14 788,46 1.345,95
Fontes: Instituições e agências internacionais. Elaboração: Valor Data. * Atualizada em 26/07/23. ** Sobre o título do Tesouro americano de Holanda Amsterdã AEX 775,46 779,81 -0,56 0,20 12,55 9,80 630,58 779,81
Ações 544.362,59 -44,89 153,61 -37.995,59 -18.067,06 mesmo prazo
Ações Indexados (2) 10.651,62 1,79 1,82 9,49 20,67 1,02 -51,64 56,47 -434,17 Hungria Budapeste BUX 53.551,27 53.758,66 -0,39 6,03 22,28 30,06 37.035,79 53.758,66
Ações Índice Ativo (2) 34.021,98 1,77 2,09 9,82 19,12 -1,14 73,55 -4.827,53 -9.286,99 Polônia Varsóvia WIG 71.385,58 71.941,81 -0,77 6,10 24,23 34,74 45.621,39 71.941,81
Ações Livre 214.185,74 1,45 2,25 14,05 19,35 -11,61 -599,51 -15.466,85 -27.672,38 Portugal Lisboa PSI-20 6.273,94 6.195,64 1,26 5,97 9,57 4,58 5.190,28 6.273,94
Fechados de Ações 95.938,08 0,73 0,62 7,12 7,54 0,00 1,62 -620,24 42.768,09 ADR - Índices Rússia Moscou RTS* 1.038,74 1.038,57 0,02 5,68 7,02 -8,56 906,71 1.288,03
Multimercados 1.688.327,52 -125,20 -3.126,09 -54.848,96 -76.566,32 Suécia Estocolmo OMX 2.235,23 2.259,09 -1,06 -3,23 9,39 13,87 1.794,39 2.322,64
Multimercados Macro 188.465,55 0,31 0,76 4,60 10,55 11,41 -1.603,67 -15.057,92 -14.478,96 Em 26/07/23 Suíça Zurique SMI 11.183,55 11.231,41 -0,43 -0,86 4,23 0,73 10.072,62 11.595,25
Multimercados Livre 616.194,99 0,21 0,08 5,38 9,83 -265,11 277,08 -13.421,02 -25.981,99 Turquia Istambul BIST 100 6.743,86 6.605,04 2,10 17,10 22,41 165,81 2.537,12 6.743,86
Multimercados Juros e Moedas 61.140,80 0,08 0,70 7,05 12,79 -17,35 -850,37 -7.003,16 -14.012,27 Em Variação - em % Israel Tel Aviv TA-125 1.861,85 1.817,92 2,42 4,85 2,67 -4,72 1.702,14 2.116,16
Multimercados Invest. no Exterior (2) 743.114,14 0,18 0,98 4,25 7,58 119,03 -1.328,41 -14.387,72 -8.632,40 Índice 26/07/23 25/07/23 30/06/23 30/12/22 26/07/22 dia mês ano 12 meses África do Sul Joanesburgo All Share 77.546,38 77.525,63 0,03 2,00 6,16 13,34 63.263,94 80.791,36
Cambial 6.352,65 -0,55 0,03 -6,67 -8,54 -3,41 -293,63 -1.214,13 -2.039,68 S&P BNY 159,84 159,78 154,54 141,56 137,43 0,04 3,43 12,91 16,31 Ásia e Pacífico
Previdência 1.265.917,62 434,22 2.739,05 -181,78 10.811,54 S&P BNY Emergentes 312,21 309,97 293,11 271,49 279,02 0,72 6,52 15,00 11,90 Japão Tóquio Nikkei-225 32.668,34 32.682,51 -0,04 -1,57 25,19 18,13 25.716,86 33.753,33
ETF 43.018,33 -314,81 1.230,41 1.785,94 4.523,36 S&P BNY América Latina 214,28 212,67 205,89 181,83 173,77 0,75 4,08 17,85 23,31 Austrália Sidney All Ordinaries 7.617,80 7.554,70 0,84 2,92 5,48 8,44 6.656,40 7.771,80
Demais Tipos 1.786.435,47 1.858,60 9.754,93 -7.663,48 -28.800,21 S&P BNY Brasil 217,38 216,03 206,91 190,33 184,29 0,62 5,06 14,21 17,95 China Shenzhen SZSE Composite 2.037,47 2.048,15 -0,52 -0,57 3,13 -6,85 1.870,50 2.242,45
Total Fundos de Investimentos 6.548.950,14 9.682,30 34.136,01 -134.292,91 -299.287,41 S&P BNY México 326,69 321,51 326,43 246,74 228,15 1,61 0,08 32,40 43,19 China Xangai SSE Composite 3.223,03 3.231,52 -0,26 0,65 4,33 -1,66 2.893,48 3.395,00
Total Fundos Estruturados (3) 1.374.912,85 1.186,33 12.134,57 41.365,78 14.761,00
S&P BNY Argentina 161,53 161,73 157,73 106,49 59,77 -0,12 2,41 51,68 170,24 Coreia do Sul Seul KOSPI 2.592,36 2.636,46 -1,67 1,10 15,92 7,43 2.155,49 2.641,16
Total Fundos Off Shore (4) 44.131,34 - - - -
S&P BNY Chile 186,38 186,79 174,21 171,62 176,17 -0,22 6,98 8,60 5,79 Hong Kong Hong Kong Hang Seng 19.365,14 19.434,40 -0,36 2,37 -2,10 -7,37 14.687,02 22.688,90
Total Geral 7.967.994,34 10.868,63 46.270,58 -92.927,12 -284.526,41
Fonte: ANBIMA. (1) PL e captação líquida de cada tipo exclui os Fundos em Cotas, evitando dupla contagem. (2) Para os tipos que iniciaram em S&P BNY Índia 2.941,03 2.915,55 2.835,78 2.841,98 2.645,23 0,87 3,71 3,49 11,18 Índia Bombaim S&P BSE Sensex 66.707,20 66.355,71 0,53 3,07 9,64 20,70 55.268,49 67.571,90
01/10/2015, as rentabilidades do ano e 12 meses foram estimadas com base na amostra atual de fundos. (3) FIDC, FII, FIP e FMIEE. (4) PL dos S&P BNY Ásia 186,08 185,24 175,82 162,47 166,63 0,45 5,83 14,53 11,67 Indonésia Jacarta JCI 6.948,28 6.917,71 0,44 4,30 1,43 1,12 6.565,73 7.318,02
tipos imobiliários e Off-Shore referentes ao mês de junho de 2023 * Rentabilidade sem período completo.Obs.: Fundos de Investimentos regidos S&P BNY China 361,20 353,09 314,08 338,39 366,28 2,30 15,00 6,74 -1,39 Tailândia Bangcoc SET 1.524,59 1.526,30 -0,11 1,43 -8,63 -1,84 1.466,93 1.691,41
pela ICVM 555/14, ICVM 522/12, ICVM 409/04, ICVM 359/02 e ICVM 141/91. Dados sujeitos a retificação em razão da representatividade S&P BNY Rússia 320,89 323,42 369,31 221,34 172,15 -0,78 -13,11 44,98 86,40 Taiwan Taipé TAIEX 17.162,55 17.198,89 -0,21 1,46 21,40 15,91 12.666,12 17.334,98
da amostra ou cadastramento de novos fundos. PL de cada tipo considera, adicionalmente, a estimativa dos fundos que não informaram o PL S&P BNY Turquia 19,64 19,01 17,02 20,63 10,93 3,32 15,38 -4,79 79,61 Fontes: Valor PRO, Bolsas de Bangcoc, Bogotá, Bombaim, Budapeste, Istambul, Jacarta, Joanesburgo, Lima, Madrid e Zurique. Elaboração: Valor Data
na data de emissão do relatório Fonte: S&P BNY Mellon. Elaboração: Valor Data * Índice expresso em dólares

Klabin S.A.
CNPJ n 89.637.490/0001-45 - NIRE n 35300188349
Extrato da Ata da Reunião do Conselho de Administração
Realizada em 27 de Junho de 2023
1. Data, horário e local: Aos 27 (vinte e sete) dias do mês de junho de 2023, às 10h00 (dez horas), na
sede da Klabin S.A. (“Companhia’’), localizada na Av. Brigadeiro Faria Lima, nº 3.600, 5º andar, na cidade
de São Paulo, Estado de São Paulo. 2. Convocação: Os conselheiros foram previamente convocados,
nos termos do artigo 18 do Estatuto Social. 3. Presenças: Presente a totalidade dos membros titulares
do Conselho de Administração da Companhia. 4. Mesa: Presidente: Amanda Klabin Tkacz. Secretária:
Mariangela Daniele Maruishi Bartz. 5. Ordem do dia: Consignação da saída do Diretor de Papéis, Sr.
Flavio Deganutti. 6. Deliberações: Os membros do Conselho de Administração consignaram a saída do
Diretor de Papéis, Sr. Flavio Deganutti, conforme termo de renúncia apresentado à Companhia em 15
de junho de 2023. Os conselheiros registraram seu agradecimento por suas contribuições à Companhia.
7. Encerramento: Nada mais havendo a tratar, encerrou-se a reunião, da qual lavrou-se a presente ata
que, lida e aprovada, foi assinada pelos conselheiros presentes e pela Secretária. São Paulo, 27 de junho
de 2023. Amanda Klabin Tkacz - Presidente, Mariangela Daniele Maruishi Bartz - Secretária, Alberto
Klabin, Wolff Klabin, Vera Lafer, Francisco Lafer Pati, Horacio Lafer Piva, Paulo Galvão, Lilia Klabin Levine,
Celso Lafer, Roberto Luiz Leme Klabin, Amaury Guilherme Bier, Marcelo Mesquita de Siqueira Filho,
Mauro Rodrigues da Cunha e Isabella Saboya de Albuquerque. Certifico que o texto supra constitui
extrato fiel da ata da Reunião Ordinária do Conselho de Administração de 27 de junho de 2023, lavrada
em livro próprio. Mariangela Daniele Maruishi Bartz - Secretária. JUCESP nº 301.044/23-5 em
24/07/2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
CLARO S.A.
CNPJ/MF nº 40.432.544/0001-47 - NIRE 35.300.145.801
ATA DA REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
REALIZADA EM 10 DE JULHO DE 2023
LOCAL E HORA: Sede social da Claro S.A. (“Companhia”), localizada na cidade e Estado de São
Paulo, na Rua Henri Dunant, nº 780, Torres A e B, Santo Amaro, CEP 04709-110, às 10:00hs.
CONVOCAÇÃO E PRESENÇA: Compareceram os membros do Conselho de Administração da
Companhia abaixo assinados. MESA: Presidente: José Antonio Guaraldi Félix e Secretário: Alberto
de Orleans e Bragança. ORDEM DO DIA: Deliberar sobre a indicação do Diretor Presidente da
TELOS - Fundação Embratel de Seguridade Social (“Telos”). DELIBERAÇÃO: Os Srs. Conselheiros,
em atendimento ao que preceitua o artigo 10, §7º inciso XXIV do Estatuto Social da Companhia,
em razão do término do prazo de gestão do atual Diretor Presidente da Telos, aprovaram a
indicação do Sr. ROBERTO DURÃES DE PINHO, brasileiro, casado, economista, portador da
carteira de identidade nº 03.048.882-9 DETRAN/RJ, inscrito no CPF sob o nº 407.903.637-04,
residente e domiciliado nesta cidade, com endereço comercial na Av. Presidente Vargas, nº 290/
10º andar, Centro, Cidade e Estado do Rio de Janeiro, para ser reconduzido ao cargo de Diretor
Presidente da Telos para cumprir um prazo de gestão de 4 (quatro) anos. ENCERRAMENTO: Nada
mais havendo a tratar, foi encerrada a reunião, lavrando-se a presente ata que, após lida, foi
aprovada e assinada por todos os Conselheiros presentes, assim como pelo Secretário. São Paulo,
10 de julho de 2023. ASSINATURAS: (a) Mesa: José Antônio Guaraldi Félix, Presidente da Mesa;
Alberto de Orleans e Bragança, Secretário. (b) Membros do Conselho de Administração:
Alejandro Cantú Jimenez, Alberto de Orleans e Bragança, José Formoso Martínez e José Antônio
Guaraldi Félix. A presente é cópia fiel da ata original, lavrada em livro próprio. Alberto de Orleans
e Bragança - Secretário. JUCESP nº 300.573/23-6 em 24/07/2023. Maria Cristina Frei -
Secretária Geral.
Corpo de Bombeiros
Militar do Distrito Federal
Diretoria de Materiais e Serviços
Seção de Elaboração de Projetos
Básicos e Pedidos de Compras
AVISO DE LICITAÇÃO – ABERTURA
AVISO DE SOLICITAÇÃO DE PROPOSTA COMERCIAL PARA BALIZAMENTO DE PREÇOS
O CORPO DE BOMBEIROS MILITAR DO DISTRITO FEDERAL, no uso de suas atribuições
e para o conhecimento público, solicita aos interessados proposta comercial para
balizamento de preços, visando obter valor mais vantajoso à Administração Pública,
cujo objeto é a possível “CONTRATAÇÃO DE EMPRESA ESPECIALIZADA PARA
FORNECIMENTO DE PEÇAS E COMPONENTES PARA A AERONAVE EC 135T2, (H135)
AIRBUS HELICOPTERS”. As peças e componentes são: Item 01 - 4 (quatro) pás novas, de
Part Number (PN) L621M1010057 ou equivalente compatíveis com o modelo do referido
helicóptero; Item 02 - Kit de peças e componentes necessários para a aplicação do
retrofit (processo de modernização tecnológica), EC 135 T2 para EC 135 T2+, conforme
Service Bulletin (SB-135-71-033). Os interessados poderão obter maiores informações
sobre as especificações complementares, quantidades, dentre outros, em até 15
(quinze) dias, contados a partir da presente publicação, pessoalmente no GRUPAMENTO
DE AVIAÇÃO OPERACIONAL, sito em SAIN - Lote ‘D’ Módulo ‘E’. CEP 70610-600; por
meio de solicitação no email: gavop.manutencao@cbm.df.gov.br; pelo Telefone Celular/
WhatsApp do Tenente Cândido - (61) 99963-5540 e/ou Subtenente Ueda - (61) 98414-
7220, das 13h às 19h.
Processo 00053-00116378/2023-68
RÔMULO QUINHONES PIRES - CEL. QOBM/COMB.
Diretor de Materiais e Serviços
Matr. 1400035
PREGÃO ELETRÔNICO NACIONAL
NF 0848-23
Objeto: serviços de engenharia para instalação de cabeamento estruturado, com fornecimento
de materiais e sistema de gerenciamento de infraestrutura (AIM), em novo Data Center da Usina
Hidrelétrica de ITAIPU em Foz do Iguaçu/PR.
Condição de Participação: empresa legalmente estabelecida no Brasil.
Caderno de Bases e Condições: disponível no site https://compras.itaipu.gov.br.
Recebimento das Propostas: até às 9h (horário de Brasília) de 16 de agosto de 2023.
Daniele Tassi Simioni Gemael Marino Esteban Navarro Noguera
Superintendente de Compras Superintendente Adjunto de Compras
Quinta-feira, 27 de julho de 2023 | Valor | C5
PREFEITURA MUNICIPAL DE ITAGUAÍ
AVISO DE HOMOLOGAÇÃO Nº 083/2023
O Ordenador de Despesa da Secretaria Municipal de Saúde, no uso das atribuições que lhe são confe-
ridas pela legislação em vigor, especialmente pelo Decreto Municipal nº 4.210/2017, em decorrência
do processo administrativo nº 3624/2023, HOMOLOGA o resultado do Pregão Eletrônico para Re-
gistro de Preços n° 083/2023 (licitações-e sob o ID n° 1003220). Objeto: CONTRATAÇÃO DE
EMPRESA ESPECIALIZADA EM FORNECIMENTO PARCELADO E CONTÍNUO DE ME-
DICAMENTOS GRANDE VOLUME, para atender as demandas do Hospital Municipal São Fran-
cisco Xavier – HMSFX, Materno Infantil, da Demandas em Saúde, do IST/AIDS, Centro Municipal
de Especialidades Médicas - CEMES, Farmácia Central, CAPS e UBS/ESF, vinculados à Secretaria
Municipal de Saúde. Empresas vencedoras: LEMAN MEDICAMENTOS E CIA LTDA - CNPJ N°
40.600.760/0001-54, R$ 2.062.114,00; PHARMTECH DISTRIBUIDORA DE MEDICAMENTOS E
MATERIAL HOSPITALAR LTDA EPP - CNPJ N° 25.165.389/0001-56, R$ 552.508,00; MEDSAÚ-
DE DISTRIBUIDORA DE MEDICAMENTOS LTDA - CNPJ N° 27.844.493/0001-00, R$ 57.996,00;
COMERCIAL CIRURGICA RIOCLARENSE LTDA - CNPJ N° 67.729.178/0002-20, R$ 84.864,00.
Homologação na íntegra disponível nos autos do processo. Itaguaí, 26 de julho de 2023.
(a) Carlos Eduardo Carneiro Zóia - Secretário Municipal de Saúde.
AVISO DE HOMOLOGAÇÃODO PREGÃO ELETRÔNICO Nº 040/2023 – Licitação nº 986836
O Ordenador de Despesa da Secretaria Municipal de Educação e Cultura, no uso das atribuições que
lhe são conferidas pela legislação em vigor, especialmente pelo Decreto Municipal nº 4.210/2017,
alterado pelo Decreto Municipal nº 4.299 de 14/06/2018, em decorrência do processo administrati-
vo nº 19.379/2023, HOMOLOGA o resultado do Pregão Eletrônico para Registro de Preços n°
040/2023 (licitações-e: ID. 986836). Objeto: CONTRATAÇÃO DE EMPRESA ESPECIALIZA-
DA NO FORNECIMENTO PARCELADO E CONTÍNUO DE MATERIAL DIDÁTICO E DE
EXPEDIENTE (SMEC). Empresas vencedoras: LAZARO BEZERRA SOARES ME – CNPJ
06.088.333/0001-09, no valor de R$ 435.176,38 (quatrocentos e trinta e cinco mil, cento e setenta e
seis reais e trinta e oito centavos). DISTRIBUIDORA LIMPOLI LTDA – CNPJ 30.679.381/0001-48,
no valor de R$ 592.818,68 (quinhentos e noventa e dois mil, oitocentos e dezoito reais e sessenta e oito
centavos), BAZAR E PAPELARIA MN LTDA ME – CNPJ 14.702.169/0001-06, no valor de R$
445.411,75 (quatrocentos e quarenta e cinco mil, quatrocentos e onze reais e setenta e cinco centavos),
JRJ COMERCIO ATACADISTA E SERVICOS LTDA – CNPJ 42.785.686/0001-13, no valor de
R$ 745.044,78 (setecentos e quarenta e cinco mil, quarenta e quatro reais e setenta e oito centavos), DC
DISTRIBUIDORA E SERVIÇOS LTDA, inscrita no CNPJ nº 10.729.680/0001-32, no valor de R$
566.146,81 (quinhentos e sessenta e seis mil, cento e quarenta e seis reais e oitenta e um centavo), LA-
ZZARI MARTINEZ COM VAREJ DE MAT E EQUIPAMENTOS L – CNPJ 09.543.571/0001-47,
no valor de R$ 664.529,09 (seiscentos e sessenta e quatro mil, quinhentos e vinte e nove reais e nove
centavos), CASTRO E CASTRO COMERCIO E IMPORTCAO LTDA – CNPJ 08.198.623/0002-
03, no valor de R$ 1.623.629,08 (um milhão, seiscentos e vinte e três mil, seiscentos e vinte e nove reais
e oito centavos), OPORTUNE COMERCIAL LTDA – CNPJ 28.067.286/0001-41, no valor de R$
41.571,60 (quarenta e um mil, quinhentos e setenta e um reais e sessenta centavos), EPINET COMER-
CIO DE EQUIPAMENTOS DE PROTECAO LTDA – CNPJ 14.984.352/0001-33, no valor de R$
2.898,00 (dois mil, oitocentos e noventa e oito reais). Homologação na íntegra disponível nos autos do
processo.Itaguaí, 25 de julho de 2023.
Nilce de Oliveira Nascimento Ramos - Secretária Municipal de Educação e Cultura.
AVISO DE HOMOLOGAÇÃO Nº 059/2023
O Ordenador de Despesa da Secretaria Municipal de Saúde, no uso das atribuições que lhe são conferi-
das pela legislação em vigor, especialmente pelo Decreto Municipal nº 4.210/2017, em decorrência do
processo administrativo nº 1865/2023, HOMOLOGA o resultado do Pregão Eletrônico para Regis-
tro de Preços n° 591/2023 (licitações-e sob o ID n° 1002491). Objeto: CONTRATAÇÃO DE EM-
PRESA ESPECIALIZADA EM FORNECIMENTO INTEGRAL DE EQUIPAMENTOS, MO-
BÍLIAS E UTENSÍLIOS HOSPITALARES, para atender as demandas da NOVA ESF - Estratégia
Saúde da Família do LEANDRO, ESF SACO DA PRATA E ESF CAÇADOR, vinculados à Secretaria
Municipal de Saúde. Empresas vencedoras: PHARMTECH DISTRIBUIDORA DE MEDICAMEN-
TOS E MATERIAL HOSPITALAR LTDA EPP - CNPJ N° 25.165.389/0001-56, R$ 38.769,96; ESFE-
RA MASTER COMERCIAL LTDA - CNPJ N° 26.527.632/0001-29, R$ 37.589,97. Homologação na
íntegra disponível nos autos do processo. Itaguaí, 24 de julho de 2023.
(a) Carlos Eduardo Carneiro Zóia - Secretário Municipal de Saúde.
AVISO DE ADIAMENTO DE LICITAÇÃO
PREGÃO ELETRÔNICO PARA REGISTRO DE PREÇOS Nº 127/2023 (P.A.7246/2023)
A Secretaria Municipal de Licitações e Contratos do Município de Itaguaí, por intermédio do Pre-
goeiro designado, torna público o adiamento da Licitação referente ao processo administrativo nº
7246/2023, Pregão Eletrônico nº 127/2023, gerado no portal licitacoes-e sob o n° 1011055, que tem
por objeto a CONTRATAÇÃO DE EMPRESA ESPECIALIZADA EM PRESTAÇÃO DE SER-
VIÇOS FUNERÁRIOS, SEM DEDICAÇÃO EXCLUSIVA DE MÃO DE OBRA, para atender as
demandas da Secretaria Municipal de Assistência Social, que seria realizado na data de 31 de julho de
2023 às 10:00 horas, fica ADIADO SINE DIE, em atendimento a solicitação da Secretaria requisi-
tante para realização de adequações no Termo de Referência.
(a) Samuel Moreira da Silva – Secretário Municipal de Licitações e Contratos/Autoridade Com-
petente
 C6 | Valor | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Bolsa Perspectivas de uma redução mais rápida dos juros com
aumento da atividade econômica trazem de volta papéis ‘largados’
Analistas ajustam para
cima preço-alvo das ações
Nelson Niero
De São Paulo
Os analistas de investimentos
começaram um movimento de
reavaliação dos preços-alvos das
companhias com ações em bol-
sa, depois dos cortes generaliza-
dos do começo do ano, num
ajuste para acompanhar a mu-
dança de humor do mercado.
As perspectivas de uma redu-
ção mais rápida dos juros com
aumento da atividade econômica
provocaram, já a partir do mês
passado, uma revisão dos indica-
dores macroeconômicos. Os ban-
cos passaram a ver Selic, inflação
e dólar em tendência de queda, o
que é a situação ideal para que as
empresas aumentem seus lucros.
Em julho, até dia 26, o número
de aumento de preços-alvo foi
mais que o triplo dos cortes — 76
para 25 —, como mostra um levan-
tamento feito pelo Valor com rela-
tórios produzidos pelos bancos e
corretoras a clientes. Houve no pe-
ríodo 15 cortes de recomendação,
quatro elevações e 83 ficaram inal-
teradas. Nessas avaliações, os ban-
cos indicam aos clientes comprar,
manter ou vender um ativo.
Para essa amostra, foram usa-
dos relatórios de 11 casas de aná-
lise que são compilados pela equi-
pe do Valor PRO, serviço de tem-
po real do Valor, na cobertura
diária das empresas negociadas
na bolsa. Foram 110 mudanças, a
maioria só nos preços-alvos, sem
alterar a recomendação, com um
terço do movimento de reavalia-
ção no setor de construção civil,
seguido por comércio e saúde.
J.P. Morgan Asset avança em mercado de ETFs
ANDREW HARRER/BLOOMBERG
Política fiscal
tributária
para fundos
fechados
Palavra do
gestor
Richard E. Dotoli
Reversão de tendência
Evolução das previsões dos analistas no ano
Recomendação Preço-alvo
1º Tri
Eleva 35
Corta 56
Reitera
Inicia
302
11
Retoma
Revisão
3
8
Retira 2 2
Fonte: Relatórios dos bancos. Elaboração: Valor *Até 26/7
Essa fotografia mostra uma re-
versão do cenário que se via nos
primeiros meses do ano. No fim
de março, o número de cortes era
quase o triplo das elevações de
preço-alvos (ver tabela acima). No
topo da lista, muitas empresas
do setor de saúde e de constru-
ção civil que agora estão sendo
resgatadas. Nos meses seguin-
tes, a tesoura trabalhou menos,
no entanto a relação entre cor-
tes e elevações continuou acima
de dois. Na soma do semestre,
foram 481 reduções para 216
A mudança é, em
grande medida,
uma atualização
das planilhas para
acompanhar as
novas premissas
macroeconômicas
N
a última semana o
ministro Fernando
Haddad informou
que o governo
enviará o projeto
de lei para reforma da
tributação sobre a renda até
agosto, com a inclusão da
tributação dos fundos de
investimentos fechados, como
forma de aumentar a
tributação daqueles que ele
chamou de “super-ricos”.
A tributação sobre os fundos
fechados é um tema que atrai
muita desinformação, equívocos
de interpretação quanto a
política fiscal tributária e
um discurso que parece caber
em qualquer interlocução
política, pois atravessou os
governos Temer, Bolsonaro
e agora o governo Lula.
A principal desinformação que
precisa ser enfrentada é a de que
os fundos fechados não são
tributados. A verdade é que os
fundos fechados são tributados
2º Tri Julho*
97 10 86 4 76
262 39 218 15 25
34
11
260
5
5
5
83
4
1
4 mesma toada, o Bradesco BBI rea-
3
8
2
0
2
0
3
0
3
0
0 0 1 1
aumentos. Na média, o corte foi
de 20% e o aumento, de 18%.
A mudança dos preços-alvos e
recomendações é a sequência na-
tural da melhora de expectativas,
mas ainda é em grande medida
um ajuste das planilhas dos ana-
listas com as novas premissas de
crescimento da economia depois
dos cortes que se seguiram ao pe-
ríodo conturbado do pós-eleição.
O ajuste dos analistas nas últi-
mas semanas vai no embalo das
expectativas e também segue e ao
mesmo tempo influencia o movi-
mento da bolsa, que esteve abaixo
dos 100 mil pontos em março e
saltou para os 122 mil. Os papéis
do Ibovespa, que na maré baixa es-
tavam negociados por 6,5 vezes os
lucros projetados, agora estão per-
to da média histórica de 11 vezes.
A alta trouxe de volta muitas
empresas “largadas”. Na terça-fei-
ra, o BTG Pactual reajustou de ba-
telada nove empresas de constru-
ção, um setor para o qual os inves-
tidores esperam ver fluir dinheiro
do governo para moradia popu-
exatamente como os demais
fundos de longo prazo, com
alíquotas regressivas de 22,5% a
15%, a depender do tempo em
que os recursos são mantidos
no fundo. A única diferença
está no chamado “come-cotas”,
uma antecipação da tributação
da valorização do valor das
cotas, que não é aplicado para
os fundos fechados. E para
isso temos várias razões, e
as principais são: iliquidez
dos investimentos e os
investimentos em infraestrutura,
energia, meio ambiente e
construção civil, dentre outros.
De fato, muitos desses fundos
não possuem liquidez que
permita a transferência de
recursos para o Fisco, sem que
ocorra a liquidação do ativo. Na
prática temos a valorização da
cota em livros, mas não temos
o reflexo dessa valorização
em caixa. Além disso, são
investimentos de longo prazo
que necessitam de tempo para a
lar. Mas não é só a baixa renda
que interessa. Os analistas do BTG
quase dobraram os preços-alvo de
Mitre e Trisul, para R$ 10 e R$ 9,
respectivamente, e passaram a re-
comendar compra, porque acre-
ditam que o segmento de média e
alta renda também deve benefi-
ciar-se da redução de juros. Na
justou em peso suas construtoras
e dobrou a aposta em Plano&Pla-
no e Tenda, para R$ 13 e R$ 15.
São, no entanto, números ainda
tímidos na comparação com o
passado recente. Mitre e Trisul es-
tão voltando para os preços de 12
meses atrás (no caso da Mitre, o
preço-alvo chegou a R$ 20 no fim
de 2021). As duas dobraram de va-
lor neste ano na bolsa — na terça-
feira estavam entre as maiores al-
tas — e ainda assim estão perto de
R$ 7. Plano&Plano e Tenda pratica-
mente lideram, se consideradas
as empresas com mais liquidez,
as altas da bolsa no ano — 177% e
197% — e fecharam a terça-feira
cotadas em R$ 10,75 e R$ 12,56.
Em maio de 2022, o Bradesco BBI
cravava R$ 28 para a Tenda.
Há casos semelhantes em ou-
tros setores. O Citi dobrou o preço
justo da Yduqs, de educação, para
R$ 23, antecipando um aumento
da renda e queda de desemprego,
além da possibilidade de um novo
Fies — os analistas contam forte-
mente com o “easy money” de Bra-
sília. A nova meta está um pouco
acima do preço de mercado de
terça-feira, depois de 106% de va-
lorização no ano, e ainda abaixo
do alvo estabelecido pelo banco
no começo de 2022, de R$ 25.
Um ano excelente para o J.P. Morgan
Asset Management e fraco para a
BlackRock aquece a concorrência
pelo domínio do mercado de US$ 7,6
trilhões dos fundos negociados em
bolsa nos EUA. O J.P. Morgan atraiu
fluxos de quase US$ 24 bilhões para
seus 56 ETFs até agora neste ano, o
que representa 9% dos fluxos totais
de ETFs nos EUA em 2023, segundo
dados compilados pela Bloomberg
Intelligence. O valor está prestes a
bater um recorde para a linha de
ETFs do banco. Enquanto isso, a
BlackRock, maior gestora de
recursos e emissora de ETFs do
mundo, atraiu US$ 39 bilhões para
seus 408 fundos negociados em
bolsa no mesmo período. Isso
representa 15% dos US$ 263 bilhões
de fluxos totais do setor, a caminho
de se tornar a menor participação da
BlackRock nos ingressos anuais
desde 1999. Embora os US$ 2,5
trilhões sob gestão nos ETFs da
BlackRock ainda supere os de todos
os concorrentes, exceto a Vanguard,
o J.P. Morgan é um dos vários
concorrentes que desafiam esse
duopólio. Os investidores têm
buscado cada vez mais estratégias
ativas diante do aperto monetário
mais agressivo em décadas.
sua maturação, razão pela qual
o come-cotas corroeria uma
parcela do patrimônio que
ainda não se tornou líquida,
portanto, indisponível para
os cotistas desses fundos.
O come-cotas, em si, para
qualquer tipo de investimento,
é uma antecipação tributária
ruim, pois captura uma riqueza
que sequer existe. A valorização
atribuída às cotas dos fundos
de investimentos não é real.
Além disso, a política fiscal
tributária adotada para os
fundos fechados entendo das
mais acertadas, pois permite ao
menos uma paridade com o
capital estrangeiro e evita o
deslocamento do capital para
outras jurisdições/países, pois
os investidores estrangeiros não
são tributados no Brasil sobre
o ganho de capital auferido
em investimentos em bolsa.
A prática é muito simples, e a
história mundial está recheada
de eventos similares: com o
Jequitibá passa a
‘tokenizar’ precatório
e ativos judiciais
Toni Sciarretta
De São Paulo
Especialista em negociação de
precatórios e ativos judiciais em
geral, a gestora Jequitibá Investi-
mentos aderiu à “tokenização”
para levar oportunidades de apli-
cação nesse segmento para um
público ainda maior de investi-
dores. Para isso, a gestora fechou
uma parceria com uma fintech de
tokenização de ativos que permi-
tirá a venda fracionada de preca-
tórios e outros ativos e créditos
judiciais, com tíquetes menores.
Segundo Ernesto Schlesinger,
sócio fundador da Jequitibá, a
ideia da gestora é colocar ativos
judiciais ao alcance de investido-
res de varejo, usando a tecnolo-
gia blockchain para acessar os
chamados “pools de liquidez” de
ativos digitais. Será possível
aportar, por exemplo, R$ 30 mil
em 20% de um precatório de
R$ 150 mil, hoje só disponível pa-
ra investidores de maior porte.
Hoje, a Jequitibá atua tanto
com antecipação desses ativos
quanto na venda para investido-
res. O público é formado por fa-
mily offices e gestores profissio-
nais de recursos. A gestora aten-
de pontualmente alguns investi-
dores pessoa física de alta renda
que buscam diversificar as apli-
cações com ativos judiciais atrás
de maior rendimento. As taxas
de retorno são da casa de 25% ao
ano, dependendo da natureza
do ativo judicial negociado.
“Hoje não trabalhamos com in-
vestidores do varejo porque não
temos capacidade de estruturar
um volume tão grande. Trabalha-
mos com tíquete alto. Para o vare-
jo, sempre indicamos fundos de
investimento que sejam nossos
parceiros. Mas o caminho da Jequi-
tibá é a tokenização para, aí sim,
abrir esse investimento para o
grande varejo”, disse Schlesinger.
A CVM (Comissão de Valores
Mobiliários) discute interna-
mente o enquadramento dos to-
kens que representam precató-
rios como valor mobiliário digi-
tal, possivelmente sujeitos às
regras atuais de securitização.
Segundo Schlesinger, a dúvida
regulatória não é um impeditivo
para a tokenização dos ativos judi-
ciais neste momento. “Você se ade-
quando e tendo as documentações
atendidas junto à CVM, você con-
segue tokenizar. Hoje existe toke-
nização de direitos autorais e de
tudo. É um caminho sem volta.”
Curta
Debênture da Transpotech
A Transpotech, empresa de
aluguel e venda de máquinas e
equipamentos, estreou no mer-
cado de debêntures com uma
oferta de R$ 80 milhões. A com-
panhia, que tem entre os sócios a
Vinci Partners, pretende usar os
recursos na compra de equipa-
mentos de movimentação de
carga, como empilhadeiras. Os
papéis terão prazo de cinco anos
aumento da tributação ocorre a
transferência de recursos
para outras jurisdições.
Caso as alterações alcancem
também os fundos fechados
de investidor não-residente
(INR), além promover a
transferência do investidor
para outras jurisdições, podem
arrastar também o capital
estrangeiro aplicado, atraído
pelos juros reais elevados e
benefícios tributários.
Quanto ao discurso político,
ele obscurece o debate, e
favorece simplificações
convenientes que trarão
prejuízos para o país no médio
e longo prazo. A imposição
indiscriminada do chamado
come-cotas provocará a
liquidação antecipada de
ativos e a deterioração do
patrimônio constituído nos
fundos fechados, muitos deles
voltados a investimentos em
segmentos estratégicos como
infraestrutura, energia limpa,
A gestora também tem planos
de estruturar um fundo de in-
vestimento em ativos não pa-
dronizados que reúna, na mes-
ma carteira, precatórios com di-
ferentes prazos, taxas de retorno
e risco. O produto terá potencial
para entregar performance aci-
ma do CDI e será voltado para
investidores com perfil de risco
entre conservador e moderado.
“O caminho é a
tokenização
para abrir esse
investimento para
o grande varejo”
Ernesto Schlesinger
A Jequitibá foi constituída em
agosto de 2021 para trabalhar
com seleção e “pricing” de preca-
tórios e ativos judiciais para clien-
tes. A gestora, que também aplica
recursos próprios em ativos judi-
ciais, está envolvida com alguns
dos maiores créditos originados
de litígios, entre eles a sucessão de
uma das maiores heranças do país.
No ano passado, a Jequitibá
negociou mais de R$ 500 milhões
em precatórios e ativos judiciais
para fundos e bancos de investi-
mento, entre eles o BTG Pactual.
A meta, segundo os sócios, é per-
seguir um crescimento opera-
cional de 20% ao ano até 2027.
Além de Schlesinger, que tem
30 anos de expertise em finanças
corporativas, com passagens por
Unilever, Votorantim, Logicalis e
Huawei, a Jequitibá tem entre os
sócios Fúlvio Rebouças, que é
professor de direito e especialista
na área trabalhista, antigo mem-
bro do Comitê de Direito Aciden-
tário do Trabalho da OAB (Or-
dem dos Advogados dos Brasil).
“Entramos numa linha mais
disruptiva porque havia — e exis-
te ainda — um resquício e precon-
ceito grande com esses ativos. En-
volve um deságio grande daquela
expectativa de recebimento e
uma sensação de perda. Nosso
papel é esclarecer sobre o deságio
e oferecer a possibilidade do inte-
ressado reassumir a gestão desse
recurso”, afirmou Rebouças.
.com
Leia reportagens sobre investimentos
e finanças pessoais no site
www.valorinveste.com
e a remuneração será de CDI +
4,5% ao ano. Pelo cronograma
apresentado à Comissão de Valo-
res Mobiliários (CVM), a oferta
será concluída na próxima se-
gunda-feira. A operação, voltada
a investidores profissionais, terá
garantia firme de colocação dos
bancos envolvidos. O Santander
é o coordenador líder da opera-
ção, que também tem na coorde-
nação o UBS. (Rita Azevedo)
construção civil, meio ambiente,
entre outros. A alteração da
estrutura de tributação
influenciará na decisão de
investimento e potencialmente
desincentivará o financiamento
privado nesses segmentos.
Caso se mantenha essa ideia de
tributação, a regulação desses
fundos já evoluiu o suficiente
para que se encontre um ponto
eficiente de tributação que
alcance apenas os ativos com
liquidez, e que estabeleça
mecanismos de compensação
dos prejuízos experimentados.
Richard Edward Dotoli é sócio da área
tributária do Costa Tavares Paes
Advogados e professor na FGV-RJ
E-mail rdotoli@ctpadv.com.br
Este artigo reflete as opiniões do autor, e
não do jornal Valor Econômico. O jornal não
se responsabiliza e nem pode ser
responsabilizado pelas informações acima
ou por prejuízos de qualquer natureza em
decorrência do uso destas informações.
TJSP
Quem paga débitos
de empresa em
recuperação pode
votar em assembleia
valor.globo.com/legislacao
Valor E
Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Tributário Se texto atual for aprovado, IBS somado a fim dos benefícios fiscais vão impactar preços
Reforma tributária aumentará a carga de
impostos do setor de saneamento básico
Beatriz Olivon, Rafael Bitencourt
e Lu Aiko Otta
De Brasília
Os serviços de saneamento bá-
sico estarão submetidos ao Im-
posto sobre Bens e Serviços (IBS),
conforme o texto conhecido da
reforma tributária aprovada pela
Câmara e atualmente em análise
no Senado. Hoje, o setor pratica-
mente só paga os tributos fede-
rais, segundo especialistas. Com
o aumento de carga, represen-
tantes do segmento estimam que
pode haver repasse nos preços.
O IBS, criado pela reforma, vai
fundir e substituir o Imposto so-
bre Circulação de Mercadorias e
Serviços (ICMS), de competência
dos Estados, e o Imposto sobre
Serviços (ISS), dos municípios.
A lei que indica quais serviços
pagam ISS (Lei Complementar nº
116, de 2003) não inclui os de sa-
neamento. Logo após a aprovação
do texto pelo Congresso Nacional,
o então presidente da República,
Luiz Lula Inácio da Silva, vetou os
dispositivos que instituíam a co-
brança do tributo. Na época, ale-
gou não ser de interesse público a
taxação dos serviços de saneamen-
to ambiental e purificação de água.
Em 2019 chegou a ser apresenta-
do um projeto de lei complemen-
tar (n° 155) que determinava a co-
brança, mas o texto nunca foi deli-
berado. Agora, a versão mais recen-
te da reforma tributária, a ser anali-
sada pelo Senado, não prevê trata-
mento mais benéfico para o setor.
A Associação Nacional das Con-
cessionárias Privadas de Serviços Pú-
blicos de Água e Esgoto (Abcon) está
contratando uma consultoria inde-
pendente para estimar o impacto. O
diretor-executivo da entidade, Percy
SoaresNeto, acreditaqueoaumento
da tributação, se confirmado, resul-
tará em uma “chuva” de pedidos de
reequilíbrio contratual e conse-
quente aumento de custo dos servi-
ços de água e esgoto.
Destaques
CNH liberada
A carteira de motorista (CNH) e
o passaporte não devem ser
apreendidos para forçar o paga-
mento de uma dívida trabalhis-
ta. Assim decidiu a 5ª Câmara
do Tribunal Regional do Traba-
lho (TRT) da 12ª Região, em San-
ta Catarina, por unanimidade.
No caso, 16 funcionários de uma
empresa do ramo de confecção,
após o reconhecimento da dívi-
da na Justiça e várias tentativas
infrutíferas de pagamento, pedi-
ram a apreensão do passaporte,
da carteira de motorista e a sus-
pensão do direito de dirigir de
um dos sócios da empresa exe-
cutada. Na primeira instância
do Judiciário, o requerimento
foi negado. Inconformados, os
trabalhadores recorreram ao
TRT. A relatora do caso na 5ª Câ-
mara, desembargadora Teresa
Regina Cotosky, frisou que o re-
cente entendimento do Supre-
mo Tribunal Federal (STF) que
permite a aplicação de tais apre-
ensões, “não autoriza o uso in-
discriminado de medidas coer-
citivas”. Disse que a aplicação
dessas ferramentas deve obede-
cer aos princípios constitucio-
nais da proporcionalidade e ra-
zoabilidade (processo nº
0000075-26.2015.5.12.0011).
Renata Emery: “O setor pode tentar repassar o aumento de tributação no custo final, apesar de sofrer com inadimplência”
Soares avalia que a previsão de
aumento poderá ser revertida na
fase de discussão do texto no Se-
nado. “A gente já abriu um diálo-
go muito bom com alguns parla-
mentares e com o próprio gover-
no. Acho que o ‘jogo’ da reforma
tributária ainda não acabou”,
afirmou ao Valor. No governo, as
conversas são mantidas com a Se-
“Previsão de
aumento da carga
tributária poderá ser
revertida no Senado”
Percy Soares Neto
Energia e telecom poderão pagar Imposto Seletivo
De Brasília
O saneamento não é a única
área de infraestrutura que pode-
rá ter a carga tributária majora-
da pelo texto da reforma tributá-
ria aprovado pela Câmara. Há
uma brecha na redação que per-
mite a cobrança do Imposto Se-
letivo (IS) sobre os setores de
energia e telecomunicações.
O parágrafo terceiro do artigo
155 cita os impostos que poderão
incidir sobre “operações relativas a
energia elétrica, serviços de teleco-
municações, derivados de petró-
leo, combustíveis e minerais do
País” e menciona o artigo 153, VIII
da reforma — o dispositivo autori-
za à União instituir impostos so-
bre “produção, comercialização
ou importação de bens e serviços
prejudiciais à saúde ou ao meio
ambiente”. Essa é a previsão para
criação do Imposto Seletivo.
De acordo com Renata Emery,
sócia do Tozzini Freire Advoga-
dos, prevaleceu um texto mais
aberto sobre o IS, que não define
sobre quais atividades exatas o
tributo poderia incidir. “Ao dei-
xar a definição para lei comple-
mentar, fica o receio de que todas
as atividades listadas serão alcan-
çadas”, afirma. “Essa é uma ques-
cretaria Nacional de Saneamen-
to, do Ministério das Cidades.
O executivo da Abcon informou
que pretende propor uma saída pa-
ra evitar o aumento da tributação
para os setores de infraestrutura, co-
mo um regime diferenciado. No ca-
so específico do saneamento, é con-
siderado até a alternativa de equipa-
ração com a área de saúde.
“Vamos mostrar aos senadores o
impacto do fim da isenção tanto nas
tarifas quanto no ritmo dos investi-
mentos”, diz Soares. “Precisamos
chegar a uma proposta razoável tan-
to ao espírito reformista quanto à
necessidade de levar saneamento
para quem não tem”, acrescenta.
Se a discussão surgir durante os
debates no Senado, o governo a ava-
tão de interpretação que poderia
ser esclarecida no Senado, segun-
do o advogado Leonardo Battila-
na, sócio do Veirano Advogados.
Uma lei, a ser proposta após a
aprovação da Proposta de Emenda
à Constituição (PEC) 45, vai dizer
exatamente sobre o que o IS será
cobrado, informa fonte do gover-
no. O secretário extraordinário da
reforma tributária, Bernard Appy,
já declarou que a ideia é cobrá-lo
sobre cigarros e bebidas alcoóli-
cas. Esse é o padrão mundial.
O setor elétrico aposta no “diá-
logo aberto” com o relator da re-
forma, senador Eduardo Braga
(MDB-AM), para enquadrar a es-
sencialidade do serviço. “Existe
um risco de a energia elétrica re-
ceber a mesma alíquota de pro-
dutos supérfluos, pagando o
mesmo tributo cobrado de ci-
garro, bebidas alcoólicas e ou-
tros. Então, é uma grande preo-
cupação”, afirmou o presidente
do Fórum das Associações do Se-
tor Elétrico (Fase), Mário Menel.
Menel afirma que o relator co-
nhece “profundamente” a realida-
de do setor, pois já foi ministro de
Minas e Energia. Para ele, seria um
“erro” o setor deixar para resolver
a questão na aprovação de lei
complementar, quando o pata-
TRT-SP
Trabalho em meios
de pagamento não
é de bancário
valor.globo.com/
legislacao
DIVULGAÇÃO
liará, disse uma fonte do próprio go-
verno. Ela comentou que a questão
não chegou a ser levantada durante
as discussões sobre a reforma tribu-
tária na Câmara dos Deputados.
De forma geral, o governo quer
evitar novos tratamentos tributários
especiais, para que não haja onera-
ção do conjunto da economia. A alí-
quota básica do IBS e da Contribui-
ção de Bens e Serviços (CBS) deverá
ser fixada de forma a manter o atual
nível de arrecadação. Quanto mais
exceções na reforma tributária,
maior terá de ser essa alíquota.
O técnico ressalta que não se de-
ve levar em conta só a tributação
ao consumidor final de produtos e
serviços, mas a carga incidente em
toda a cadeia, incluindo investi-
mar de receita da reforma tributá-
ria já estiver pré-estabelecido.
O Imposto Seletivo é entendi-
do por integrantes do setor de
infraestrutura como o mecanis-
mo que pode recompor eventual
perda de arrecadação dos Esta-
dos. Para que seja mais efetivo,
ele abarca as três principais fon-
tes de arrecadação dos governa-
dores: energia, telecomunica-
ções e combustíveis.
O presidente do Fase avalia que o
aumento da carga tributária no seg-
mento de geração tem o potencial
de se propagar para toda a cadeia de
suprimento, passando por trans-
missão e distribuição de energia.
Por enquanto, contudo, considera
“muito difícil” calcular o impacto
para o consumidor.
O diretor jurídico da Associa-
ção Brasileira de Distribuidores
de Energia Elétrica (Abradee),
Wagner Ferreira, disse ao Valor
que as concessionárias de distri-
buição estão alinhadas ao fórum,
tanto na estratégia de diálogo
com o relator quanto na declara-
ção da energia como essencial.
As operadoras de telefonia tam-
bém defendem o “papel essencial”
do serviço para garantir uma alí-
quota diferenciada na reforma tri-
butária. Procurada, a Conexis Brasil
Consumidor
Plataforma deve
ressarcir se não
entrega produto
valor.globo.com/
legislacao
& Tributos SP
mentos. Há ganhos de eficiência
que impactarão toda economia e
reduzirão custos das empresas, ar-
gumenta-se no governo.
“O setor sai do zero e vai para a
alíquota máxima”, afirma André
Carvalho, sócio da consultoria tri-
butária do Veirano Advogados.
Além da isenção do ISS, o Supre-
mo Tribunal Federal (STF) decidiu
em 2013 que não incide ICMS sobre
o fornecimento de água tratada por
concessionária de serviço público
(RE 607056). Alguns Estados têm re-
gime de isenção, alíquota zero ou
créditos do imposto, o que faz com
que as concessionárias, em geral,
também não paguem a alíquota
cheia, segundo o advogado.
“Sai de zero [ISS e ICMS hoje] para
uma alíquota que pode ser de 25%
ou30%.Eaprincípionãoháalíquota
reduzida para o setor”, afirma Carva-
lho. “Vemos um impacto grande no
IBS e talvez na CBS também”, aponta.
O advogado explica que algumas
empresas, ao conseguirem no Judi-
ciário o reconhecimento da imuni-
dade recíproca (um ente público
não pode cobrar tributo de outro)
conseguem pagar PIS e Cofins no re-
gime cumulativo, com a alíquota re-
duzida de 3,65%. Não há direito a
créditos, porém, diz ele, ainda seria
mais vantajoso.
Além dos tributos, pode haver
impacto pelo fim de benefícios
fiscais. Hoje o setor se beneficia
do Regime Especial de Incentivos
para o Desenvolvimento da In-
fraestrutura (Reidi), que permite
a aquisição da estrutura que será
usada no saneamento com deso-
neração de PIS e Cofins.
Carvalho lembra que a ideia da
reforma é ter um regime sem tantas
exceções como hoje, mas pondera
que alguns setores já conseguiram
diferenciações, a exemplo da cons-
trução civil e do setor financeiro.
“Talvez a única boa notícia seja to-
marem créditos sobre tudo”, afirma
LeonardoBattilana, sóciodaáreatri-
butária do mesmo escritório. “Mas
“Essa é uma
questão [cobrança
do IS] de
interpretação que
poderia ser
esclarecida no
Senado”
Leonardo Battilana
Opinião Jurídica
O alcance da
decisão do STJ
sobre subvenções
fiscais
E2
não sabemos se no fim do dia vai
manter a carga tributária do sanea-
mento. Acho que vai onerar mais”,
acrescenta. O advogado lembra que
na PEC nº 110 havia previsão de in-
centivos para serviços de saneamen-
to. Por isso, diz ele, a expectativa é
que o setor recupere essa previsão
no texto no Senado.
Segundo Renata Emery, sócia
da área tributária do escritório
TozziniFreire Advogados, o setor
pode tentar repassar o aumento
de tributação no custo final, ape-
sar de sofrer com inadimplência.
Para Emery, a tributação do setor,
assim como de infraestrutura no
geral (leia abaixo), aumenta a ar-
recadação porque são serviços
consumidos por todos. “São os
candidatos preferenciais para ar-
recadação”, afirma.
Segundo Claudio Frischtak,
economista e presidente da Inter
B Consultoria Internacional de
Negócios, o setor consegue re-
passar eventual aumento de tri-
butação ao preço e ainda manter
um benefício para quem precisa,
por meio de ‘tarifa social’. “Tem
que se evitar a todo custo as exce-
ções”, afirma. “Quanto maior o
número de exceções, aumenta a
taxa básica e você começa a dis-
torcer, mesmo que distorções
muito menores do que temos ho-
je”, acrescenta.
O economista ainda destaca
que uma reforma tributária que
traz simplificação melhora a si-
tuação de todos os setores.
Atualmente, o Brasil conta
com déficit de 50% no serviço de
coleta de esgoto. O setor estima
que entre 13 milhões e 15 mi-
lhões de brasileiros não têm
acesso à água tratada na tornei-
ra de casa. Desde a aprovação do
marco do saneamento (Lei
14.026/2020), os governos têm
tentado atrair mais investimen-
to privado, que atualmente ad-
ministra o atendimento de 26%
da população.
DIVULGAÇÃO
Digital, que reúne as maiores pres-
tadoras do serviço do país, defendeu
que os serviços oferecidos “não se
encaixam nos critérios para a inclu-
são na lista de imposto seletivo, por
não ser um serviço prejudicial à saú-
de ou ao meio ambiente”.
A entidade “vê como um avanço
se o texto for aprimorado vedando
esta possibilidade” e entende que
“qualquer iniciativa que leve ao au-
mento da carga de impostos do se-
tor está na contramão do desenvol-
vimento econômico e da inclusão
digital”. (BO, RB e LAO)
E2 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
Legislação&Tributos SP
A decisão do
O
julgamento sob a
sistemática de
recursos repetitivos
STJ sobre do Tema 1.182,
realizado
subvenções
recentemente (26 de abril de
2023) pela 1ª Seção do Superior
Tribunal de Justiça (STJ),
fiscais relacionado à possibilidade de
utilização dos benefícios fiscais
do ICMS como redução das
bases de cálculos do IRPJ e da
Opinião Jurídica CSLL, foi amplamente
divulgado como uma
“vitória” da União.
Pois bem. Com a publicação
Luís Eduardo G. do inteiro teor do acórdão do
REsp 1.945.110/RS constata-se
Barbieri claramente que o resultado do
julgamento não foi exatamente
aquele propagado. A decisão
trouxe pontos positivos
para ambas as partes — União
e contribuintes.
Importante, portanto,
delinearmos o alcance daquilo
que, de fato, foi definido pelo
STJ. Nesse sentido, três pontos
são fundamentais para
compreender todo o
imbróglio jurídico formado
acerca da matéria.
O primeiro deles: foi
estabelecido na “Tese 1” do
acórdão que às diversas
espécies de benefícios fiscais
relacionados ao ICMS —
redução da base de cálculo,
redução de alíquotas, isenção,
diferimento, entre outras — não
podem ser aplicado o mesmo
entendimento firmado no
EREsp 1.517.492/PR, que
DERSA DESENVOLVIMENTO RODOVIÁRIO S.A. “EM LIQUIDAÇÃO”
C.N.P.J. Nº 62.464.904/0001-25
EDITAIS VIII-TATUAPE - JUIZO DE DIREITO DA 4a VARA CIVEL
EDITAL DE INTIMACAO - PRAZO DE 20 DIAS. PROCESSO No
0000937-83.2023.8.26.0008 O(A) MM. JUIZ(A) DE DIREITO DA 4a VARA CIVEL,
DO FORO REGIONAL VIII-TATUAPE, ESTADO DE SAO PAULO, DR(A).
ALBERTO GIBIN VILLELA, NA FORMA DA LEI, ETC. FAZ SABER A(O) FARLEY
ZIBETTI, BRASILEIRO, RG 045485382, CPF 128.775.808-81, COM ENDERECO
A RUA ALCATRAZ, 165, DESENVOLVIMENTO RODOVIARIO S.A., COM O
VALOR DE R$ 97.803,99, ATUALIZADO EM 22/02/2023. ENCONTRANDO-SE O
REU EM LUGAR INCERTO E NAO SABIDO, FOI DETERMINADA A SUA
INTIMACAO POR EDITAL, PARA QUE, NO PRAZO DE 15 DIAS, QUE FLUIRA
APOS O DECURSO DO PRAZO DO PRESENTE EDITAL, PAGUE A QUANTIA
INDICADA DEVIDAMENTE ATUALIZADA, SOB PENA DE MULTA DE 10%
SOBRE O VALOR DO DEBITO E HONORARIOS ADVOCATICIOS DE 10%. FICA
CIENTE, AINDA, QUE, NOS TERMOS DO ARTIGO 525 DO CPC,
TRANSCORRIDO O PERIODO ACIMA INDICADO SEM O PAGAMENTO
VOLUNTARIO, INICIA-SE O PRAZO DE 15 DIAS PARA QUE O(A)
EXECUTADO(A), INDEPENDENTEMENTE DE PENHORA OU NOVA
INTIMACAO, APRESENTE, NOS PROPRIOS AUTOS, SUA IMPUGNACAO.
SERA O PRESENTE EDITAL, POR EXTRATO, AFIXADO E PUBLICADO NA
FORMA DA LEI. NADA MAIS. DADO E PASSADO NESTA CIDADE DE SAO
PAULO, AOS 09 DE MARCO DE 2023.
excluiu o crédito presumido 12/2022 e 15/2022, ao definir pertinentes” às atividades limitações correspondentes,
de ICMS das bases de no julgado que, para a exclusão inerentes ao objeto da empresa, nos termos da Lei, (...)”.
cálculos do IRPJ e da CSLL. dos benefícios fiscais, não deve visando garantir a viabilidade E mais. No voto-vogal do
Em outras palavras, não se
pode atribuir os mesmos efeitos
ser exigida a demonstração de
concessão como estímulo à
do empreendimento
econômico, restarão
ministro Herman Benjamin (no
qual restou proposto o
jurídicos daquilo que foi implantação ou expansão de atendidos os requisitos acréscimo da Tese 3) ficou
decidido no julgamento de empreendimentos econômicos. previstos na decisão do STJ. expressamente assentado que
uma das “espécies” de benefício Essa era exatamente uma Assim, entendemos que a 1ª com a inclusão do § 4º no artigo
fiscal — o crédito presumido —
para todas as demais espécies
de benefício fiscal (“gênero”).
condição imposta nas citadas
soluções de consulta.
Aqui um posicionamento
Seção do STJ, ao fim e ao cabo,
corroborou as condições e
restrições já previstas na
30 da Lei 12.973/2014, pela LC
160/2017, houve a clara
indicação de equiparação dos
Destarte, restou decidido que é aderente àquele defendido legislação de regência da incentivos fiscais, qualquer que
impossível a aplicação daquele
julgado específico a todos os
pelos contribuintes.
Por fim, o último ponto
matéria para excluir os
benefícios fiscais das bases de
seja sua natureza, à "subvenção
de investimento", exigindo
demais que estavam fundamental, talvez o mais cálculos do IRPJ e da CSLL. como contrapartida apenas que
submetidos ao rito dos favorável aos contribuintes, Em suma, na Tese 3 os os respectivos valores sejam
recursos repetitivos. Assim, está relacionado à ministros definiram ser mantidos em conta de Reserva
houve vitória parcial da “Tese 3” do julgado. possível a exclusão dos de Lucro no Patrimônio
Fazenda Pública nesse ponto. Nesta tese restou definido benefícios fiscais de ICMS da Líquido. Portanto, nada mais
E apenas neste! que “(...) a dispensa de base de cálculo do IRPJ e CSLL, pode ser exigido pelo Fisco.
No entanto, os outros dois comprovação prévia, pela quando atendidos os requisitos Destarte, a nosso entender, a
pontos fundamentais fixados empresa, de que a subvenção previstos nos artigos 9 e 10 da decisão do STJ veio trazer mais
no julgado certamente devem fiscal foi concedida como LC nº 160/2017 e no artigo 30 estabilidade à relação
trazer uma maior segurança medida de estímulo à da Lei nº 12.973/2014. Estes Fisco-Contribuinte e, também,
jurídica aos contribuintes na implantação ou à expansão do dispositivos legais dispõem que resguardar direitos dos
utilização das subvenções de empreendimento econômico os valores resultantes dos contribuintes na correta
ICMS para reduzir as bases de não obsta a Receita Federal de incentivos fiscais de ICMS utilização das subvenções de
cálculos do IRPJ e da CSLL. proceder ao lançamento do devem ser registrados na conta ICMS na redução das bases de
Destaca-se, nesse passo, o IRPJ e da CSLL”, no entanto, a “Reserva de Lucros”, de modo cálculos do IRPJ e CSLL.
relevante comando trazido na autuação fiscal somente poderá que somente poderão ser
“Tese 2” do julgado. ser efetuada nos casos em que utilizadas no aumento do Luís Eduardo G. Barbieri é advogado,
Restou decidido que não em procedimento de capital social da própria sócio da BCP Consultoria Tributária e
pode mais ser exigida a fiscalização, “(...) for verificado empresa e, também, Aduaneira, mestre em Direito Tributário
comprovação da aplicação dos que os valores oriundos do se for o caso, para absorção pela PUC/SP e doutorando em Direito
valores obtidos como benefício benefício fiscal foram de prejuízo fiscal. Público pela Universidade de Coimbra.
fiscal na implantação ou utilizados para finalidade Essa exegese, inclusive,
expansão de empreendimentos estranha à garantia da encontra guarida no próprio Este artigo reflete as opiniões do autor,
econômicos. Portanto, viabilidade do voto do ministro Benedito e não do jornal Valor Econômico.
parece-nos que a decisão do STJ empreendimento econômico”. Gonçalves, ao asseverar que O jornal não se responsabiliza e nem
conflita com os entendimentos Portanto, caso o contribuinte “(...) na linha do entendimento pode ser responsabilizado pelas
constantes das Soluções de utilize os valores obtidos com já firmado pela Segunda Turma, informações acima ou por prejuízos
Consulta Cosit da Receita os benefícios fiscais do ICMS em há a necessidade de registro de qualquer natureza em decorrência
Federal do Brasil n.º 145/2000, dispêndios “necessários e em reserva de lucros e do uso dessas informações
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GUSTAVO REIS-JUCESP nº 790 - SEI 024.00056334/2023-55, referente ao processo nº 2023/07824, objetivando a
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MEDICAMENTOS, a ser realizado por intermédio do Sistema Eletrônico de Contratações
Instituto de Estudos para o denominado “Bolsa Eletrônica de Compras do Governo do Estado de São Paulo”,
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Edital de Convocação - Assembleia Geral Extraordinária (AGE)
acesso ao sistema e credenciamento de seus representantes.
Conforme o Estatuto do IEDI, pelo presente ficam os Sócios convocados a comparecerem à Assembleia
O Edital da presente licitação encontra-se disponível no site www.e-negociospublicos.com.br,
Geral Extraordinária que ocorrerá no dia 16 de agosto de 2023, em 1ª Convocação às 11h00 e em
ou Av. Dr. Enéas de Carvalho Aguiar, 188 - 1º andar, Jd. América - São Paulo - SP.
2ª Convocação às 11h30, com qualquer número de presentes. A AGO se dará em formato digital,
na rede mundial de computadores, por meio da plataforma Zoom, no endereço eletrônico: https://us02web.
zoom.us/j/86263039140?pwd=N05WMmF4VkZ5MjFvQXRpc2Nwa0FYUT09. Na oportunidade deverão
deliberar sobre a seguinte ordem do dia: 1º) Eleições da Diretoria do IEDI para o Mandato de setembro de SÃO
2023 até agosto de 2025; 2º) Assuntos Gerais. São Paulo, 27 de julho de 2023. Dan Ioschpe - Presidente PAULO
do Conselho. GOVERNO
DO ESTADO
Banco MUFG Brasil S.A. COMUNICADO
CNPJ/MF nº 60.498.557/0001-26 - NIRE 35.300.012.143 Acha-se aberta na Secretaria de Estado da Saúde, a licitação na modalidade Pregão
Ata da 918ª Reunião (Extraordinária) da Diretoria, Realizada em 31 de Agosto de 2022
Aos trinta e um dias do mês de agosto do ano de dois mil e vinte e dois, às nove horas, na sede social Eletrônico para Registro de Preços nº 029/2023 - 090201000012023OC00030, referente
do Banco MUFG Brasil S.A. (“Sociedade”), localizada na Avenida Paulista, nº 1274, Bela Vista, na ao processo nº 2023/07955, objetivando a CONSTITUIÇÃO DE SISTEMA DE REGISTRO
Cidade e Estado de São Paulo, convocados nos termos do seu Regimento Interno, reuniram-se os
abaixo assinados Diretores Sociedade para deliberar acerca da carta de renúncia subscrita pelo Sr. DE PREÇOS PARA COMPRA DE MEDICAMENTOS, a ser realizado por intermédio do
Walter Batlouni Junior ao seu cargo de Diretor sem Denominação Especial da Sociedade, datada de Sistema Eletrônico de Contratações denominado “Bolsa Eletrônica de Compras do
05/07/2022 e com efeitos a partir de 31/08/2022. Após discussões, decidiram os Diretores presentes, Governo do Estado de São Paulo”, cuja abertura está marcada para o dia 14/08/2023,
por unanimidade, aprovar a aceitação da carta de renúncia apresentada pelo Sr. Walter Batlouni Ju-
nior, com efeitos a partir de 31/08/2022. Nada mais havendo a tratar, foi encerrada a reunião, lavrando- a partir das 13:30 horas.
-se em seguida a presente, que vai devidamente assinada. Ass.:Akihiko Kisaka, Eduardo Henrique Os interessados em participar do certame deverão acessar a partir de 01/08/2023, o site
Schultz, Jyun Onuma, Anderson Borges de Godoi, Oswaldo Tadeu Lopes, Juliane Pina Yung
Biasetto. A presente é cópia fiel da Ata da 918ª Reunião (Extraordinária) da Diretoria do Banco MUFG www.bec.sp.gov.br ou www.bec.fazenda.sp.gov.br, mediante a obtenção de senha de
Brasil S.A., realizada em 31 de agosto de 2022, e lavrada em livro próprio. São Paulo, 31 de agosto de acesso ao sistema e credenciamento de seus representantes.
2022. Akihiko Kisaka (Presidente), Jyun Onuma (Secretário). JUCESP nº 113.284/23-8 em 21/03/2023.
Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral. O Edital da presente licitação encontra-se disponível no site www.e-negociospublicos.com.br,
ou Av. Dr. Enéas de Carvalho Aguiar, 188 - 1º andar, Jd. América - São Paulo - SP.
LEILÃO DE ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA
Concessionária do Aeroporto
FERNANDO JOSE CERELLO G. PEREIRA, leiloeiro oficial inscrito na JUCESP n° 844, com escritório à Al. Santos, 787, 13° andar - Cj. 132, Jardim Paulista, São Paulo/SP,
devidamente autorizado pelos Credores Fiduciários VILA NOVA PARTICIPAÇÕES LTDA., inscrita no CNPJ/MF sob nº 11.308.222/0001-92, com sede na Rua Doutor Bacelar, nº 173 – Conjunto 23, Bairro Vila
Clementino – São Paulo/SP, PAULO JOSÉ FONTES FRIZZARIM, brasileiro, empresário, portador da Cédula de Identidade RG nº 27.509.053-X SSP/SP, inscrito no CPF nº 213.223.358-69, casado sob o regime da
Internacional de Guarulhos S.A.
separação de bens, na vigência da Lei 6.515/77, conforme escritura de pacto antenupcial registrada sob nº 10.014, no Livro nº 03 – Registro Auxiliar do 18º Oficial de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, com
PAULA CANTON DICK FRIZZARIM, brasileira, arquiteta, portadora da Cédula de Identidade RG nº 28.997.648-0 SSP/SP, inscrita no CPF/MF sob nº 276.677.428-98, residentes e domiciliados em São Paulo/SP,
PROLOCK PARTICIPAÇÕES EMPRESARIAIS LTDA., inscrita no CNPJ/MF sob nº 12.926.928/0001-80, com sede na Rua Barão de Monte Santo, nº 426 – Mooca, São Paulo/SP e ESPÓLIO DE CHRISTIAN HUMAR
DE ASSUNÇÃO, CPF/MF sob nº 256.539.248-65, representado por sua inventariante MARCIA REGINA DE ASSUNÇÃO, brasileira, bancária, viúva, portadora da Cédula de Identidade RG nº 54.299.974-2 SSP/SP, CNPJ/MF: 15.578.569/0001-06 - NIRE: 35.300.438.264
inscrita no CPF/MF sob nº 802.258.100-43, residente e domiciliada em São Paulo/SP, doravante designados VENDEDORES, nos termos da Escritura de Confissão de Dívida e Alienação Fiduciária em Garantia a
Cessão de Cotas Sociais, datada de 27/06/2022, lavrada na cidade de São Paulo/SP, no qual figura como Devedora/Garantidora Fiduciante G-9 TOPÁZIO EMPREENDIMENTO IMOBILIÁRIO SPE LTDA., inscrita no Ata da Assembleia Geral Extraordinária Realizada em 20 de Abril de 2023
CNPJ/MF sob nº 18.418.821/0001-08, com sede na Rua Doutor Bacelar, nº 173 – Conjunto 23, Bairro Vila Clementino – São Paulo/SP e como Emitente Devedora UNITY ENGENHARIA LTDA., inscrita no CNPJ/
MF sob nº 30.109.552/0001-01, com sede na Rua Bartolomeu de Gusmão, nº 290 – São Paulo/SP, levará a PÚBLICO LEILÃO, de modo On-line, através do site: www.megaleiloes.com.br, de acordo com os
1 - Data, Hora e Local: Dia 20 de abril de 2023, às 10 horas, na sede social da Concessionária do
termos da Lei n° 9.514/97, artigo 27 e parágrafos, no dia 04/08/2023, às 14:00hs em PRIMEIRO LEILÃO, com lance mínimo igual ou superior a R$ 14.551.016,20 (quatorze milhões, quinhentos e cinquenta Aeroporto Internacional de Guarulhos S.A. (“Concessionária”), localizada na Rodovia Hélio Smidt, s/nº,
e um mil e dezesseis reais e vinte centavos), o imóvel abaixo descrito, com a propriedade consolidada em nome dos Credores Fiduciários, que assim se descreve: IMÓVEL DA MATRÍCULA N° 214.983 DO 6º
OFICIAL DE REGISTRO DE IMÓVEIS DE SÃO PAULO/SP: Terreno com a área total de 2.426,06m² (IPTU 2.427,00m²) situado na Rua Dom Duarte Leopoldo, nº 702 – Bairro Cambuci, São Paulo/SP, melhor descrito Aeroporto Internacional de São Paulo/Guarulhos - Gov. André Franco Montoro, na Cidade de Guarulhos,
e caracterizado através da matrícula supra mencionada. Cadastro Municipal nº 035.024.0637-5. Obs.: (i) Desocupado, eventual desocupação por conta do comprador nos termos do art. 30 da Lei 9.514/97;
(ii) Regularização e encargos perante os órgãos competentes de eventual divergência da área do terreno que vier a ser apurada no local, com a averbada na matrícula e lançada no Cadastro
Estado de São Paulo, CEP 07190-100. 2 - Convocacão e Presenca: Dispensada a convocação, nos
Municipal, bem como regularização da numeração do logradouro, correrão por conta do Comprador. Caso não haja licitante em primeiro leilão, fica desde já designado o dia 15/08/2023, no mesmo termos do §4º do artigo 124 da Lei nº 6.404/76 (“Lei das S.A.”), considerando a presença da totalidade
horário e local, para realização do SEGUNDO LEILÃO, com lance mínimo igual ou superior a R$ 12.457.010,66 (doze milhões, quatrocentos e cinquenta e sete mil e dez reais e sessenta e seis centavos).
Os interessados em participar do leilão de modo on-line, deverão se cadastrar no site www.megaleiloes.com.br e se habilitar acessando a página deste leilão, clicando na opção HABILITE-SE, com antecedência dos acionistas. 3 - Mesa: Presidente: Flavia Monteiro de Barros Soto; e Secretária: Maria Carvalho
de até 01 (uma) hora, antes do início do leilão presencial, não sendo aceitas habilitações após esse prazo. O envio de lances on-line se dará exclusivamente através do www.megaleiloes.com.br, respeitado o Miranda. 4 - Ordem do Dia: (i) Substituição de membro do Conselho de Administração. 5 - Assuntos
lance inicial e o incremento mínimo estabelecido, em igualdade de condições com os participantes presentes no auditório do leilão de modo presencial, na disputa pelo lote do leilão. A venda será efetuada em
caráter “ad corpus” e no estado de conservação em que o imóvel se encontra, e eventual irregularidade ou necessidade de averbação de construção, ampliação ou reforma, será objeto de regularização e os e Deliberações: Os Acionistas aprovaram, por unanimidade de votos dos presentes e sem quaisquer
encargos junto aos órgãos competentes por conta do adquirente. O(s) devedor(es) fiduciante(s) será(ão) comunicado(s) na forma do parágrafo 2º-A do art. 27 da lei 9.514/97, incluído pela lei 13.465 de 11/07/2017,
das datas, horários e locais da realização dos leilões fiduciários, mediante correspondência dirigida aos endereços constantes do contrato, inclusive ao endereço eletrônico, podendo o(s) fiduciante(s) adquirir
restrições, a lavratura da presente ata sob a forma sumária e a sua publicação com a omissão das
sem concorrência de terceiros, o imóvel outrora entregue em garantia, exercendo o seu direito de preferência em 1º ou 2º leilão, pelo valor da dívida, acrescida dos encargos e despesas, conforme estabelecido assinaturas dos Acionistas. Examinada a matéria constante da ordem do dia, foi tratado o seguinte
no parágrafo 2º-B do mesmo artigo, ainda que, outros interessados já tenham efetuado lances, para o respectivo lote do leilão. O arrematante pagará no ato, à vista, o valor total da arrematação e a comissão
do leiloeiro, correspondente a 5% sobre o valor de arremate. O edital completo encontra-se disponível no site do leiloeiro www.megaleiloes.com.br, o qual o participante declara ter lido e concordado com os assunto e tomada a seguinte deliberação: 5.1. - Eleição de membro do Conselho de Administração:
seus termos e condições ali estabelecidos O horário mencionado neste edital, no site do leiloeiro, catálogos ou em qualquer outro veículo de comunicação, consideram o horário oficial de Brasília/DF. As demais
condições obedecerão ao que regula o Decreto n° 21.981 de 19 de outubro de 1.932, com as alterações introduzidas pelo Decreto n° 22.427 de 1° de fevereiro de 1.933, que regula a profissão de Leiloeiro Oficial.
Os Acionistas elegem, em substituição ao Sr. Gilson Costa de Santana, para o cargo de membro efetivo
do Conselho de Administração da Concessionária, o Sr. José Ricardo Pontes Borges, brasileiro,
casado, bancário, portador da identidade nº 712850 SSP/PI e inscrito no CPF sob o nº 239.878.393-68,
com endereço na SCN Quadra 2, Bloco A, Edifício Corporate Financial Center - 13º andar - Asa Norte,
Brasília - DF, CEP: 70712-900, indicado pelo acionista Aeroporto de Guarulhos Participações S.A. -
GRUPAR, com mandato até a próxima Assembleia Geral Ordinária da Concessionária de 2024.
O Sr. José Ricardo Pontes Borges declara estar desimpedido na forma da lei para o exercício do
respectivo cargo. A declaração de desimpedimento e o termo de posse serão arquivados na sede da
Companhia. Por fim, os acionistas decidiram registrar os seus agradecimentos aos serviços prestados
pelo Sr. Gilson Costa de Santana e as suas contribuições à Concessionária durante o cumprimento do
seu mandato. Em razão da deliberação ora adotada, a composição atual do Conselho de Administração
passa a ser:
Membro Efetivo Mandato até
Aldo Luiz Mendes A.G.O. 2024
Denísio Augusto Liberato Delfino A.G.O. 2024
José Ricardo Pontes Borges A.G.O. 2024
Julio Cezar Troiano Zogbi A.G.O. 2024
Peterson de Souza Jesus A.G.O. 2024
Roberto Emilio Patriarca A.G.O. 2024
6 - Encerramento: Nada mais havendo a tratar, a reunião foi encerrada, sendo a presente Ata lavrada
por meio de processamento eletrônico, a qual depois de lida e aprovada, foi assinada pelos acionistas
presentes. Mesa: Flavia Monteiro de Barros Soto - Presidente; e Maria Carvalho Miranda - Secretária.
Acionistas: Aeroporto de Guarulhos Participações S.A. e Empresa Brasileira de Infraestrutura
Aeroportuária - INFRAERO. Certifico que a presente é cópia fiel da Ata lavrada em livro próprio.
Guarulhos, 20 de abril de 2023. Flavia Monteiro de Barros Soto - Presidente da Reunião; Maria
Carvalho Miranda - Secretária da Reunião. JUCESP nº 287.813/23-0 em 21/07/2023. Maria Cristina
Frei - Secretária Geral.

AVISO DE LICITAÇÕES
A CDHU comunica às empresas interessadas a abertura das seguintes licitações:
PG 10.48.013 – Licitação nº 013/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para realização de empreendimento composto
de 50 unidades habitacionais e demais serviços, denominado Canas “C”, no
município de Canas/SP. O edital completo estará disponível para download no
site www.cdhu.sp.gov.br a partir das 00h00min do dia 28/07/2023 –
Esclarecimentos até 11/08/2023 – Abertura: 18/08/2023 às 10h, na Rua Boa
Vista, 175, Edifício CIDADE II – Térreo – Auditório da CDHU, Centro, São
Paulo/SP.
PG 10.48.015 – Licitação nº 015/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para realização de empreendimento composto
de 19 unidades habitacionais e demais serviços, denominado Garça “O”, no
município de Garça/SP. O edital completo estará disponível para download no site
www.cdhu.sp.gov.br a partir das 00h00min do dia 31/07/2023 – Esclarecimentos
até 14/08/2023 – Abertura: 21/08/2023 às 10h, na Rua Boa Vista, 175, Edifício
CIDADE II – Térreo – Auditório da CDHU, Centro, São Paulo/SP.
PG 10.48.016 – Licitação nº 016/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para realização de empreendimento composto
de 28 unidades habitacionais e demais serviços, denominado Itararé “F”, no
município de Itararé/SP. O edital completo estará disponível para download no
site www.cdhu.sp.gov.br a partir das 00h00min do dia 02/08/2023 –
Esclarecimentos até 16/08/2023 – Abertura: 23/08/2023 às 10h, na Rua Boa
Vista, 175, Edifício CIDADE II – Térreo – Auditório da CDHU, Centro, São
Paulo/SP.
PG 10.48.032 – Licitação nº 032/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para obtenção de Auto de Vistoria do Corpo de
Bombeiros – AVCB, visando a regularização do empreendimento denominado
São Bernardo do Campo “C”, no município de São Bernardo do Campo/SP. O
edital completo estará disponível para download no site www.cdhu.sp.gov.br a
partir das 00h00min do dia 04/08/2023 – Esclarecimentos até 24/08/2023 –
Abertura: 31/08/2023 às 10h, na Rua Boa Vista, 175, Edifício CIDADE II – Térreo
– Auditório da CDHU, Centro, São Paulo/SP.
PG 10.48.034 – Licitação nº 034/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para realização de empreendimento composto
de 72 unidades habitacionais e demais serviços, denominado Presidente
Venceslau “H”, no município de Presidente Venceslau/SP. O edital completo
estará disponível para download no site www.cdhu.sp.gov.br a partir das
00h00min do dia 03/08/2023 – Esclarecimentos até 17/08/2023 – Abertura:
24/08/2023 às 10h, na Rua Boa Vista, 175, Edifício CIDADE II – Térreo – Auditório
da CDHU, Centro, São Paulo/SP.
PG 10.48.035 – Licitação nº 035/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para conclusão da infraestrutura no
empreendimento denominado Pilar do Sul “D”, no município de Pilar do Sul/SP. O
edital completo estará disponível para download no site www.cdhu.sp.gov.br a
partir das 00h00min do dia 04/08/2023 – Esclarecimentos até 21/08/2023 –
Abertura: 28/08/2023 às 10h, na Rua Boa Vista, 175, Edifício CIDADE II – Térreo
– Auditório da CDHU, Centro, São Paulo/SP.
PG 10.48.036 – Licitação nº 036/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para realização de loteamento composto de
234 lotes no empreendimento denominado Cosmópolis “C”, no município de
Cosmópolis/SP. O edital completo estará disponível para download no site
www.cdhu.sp.gov.br a partir das 00h00min do dia 01/08/2023 – Esclarecimentos
até 15/08/2023 – Abertura: 22/08/2023 às 10h, na Rua Boa Vista, 175, Edifício
CIDADE II – Térreo – Auditório da CDHU, Centro, São Paulo/SP.
PG 10.48.039 – Licitação nº 039/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para reparos, contemplando a adequação de
tubulações pluviais hidráulicas, acessibilidade, desativação de fossas, ligação de
rede de esgoto e serviços necessários para a renovação do AVCB junto ao Corpo
de Bombeiros e obtenção do Habite-se, no empreendimento denominado São
José do Rio Preto “I1/I2”, em atendimento ao Comunique-se emitido pela
Prefeitura do município de São José do Rio Preto/SP. O edital completo estará
disponível para download no site www.cdhu.sp.gov.br a partir das 00h00min do
dia 04/08/2023 – Esclarecimentos até 22/08/2023 – Abertura: 29/08/2023 às 10h,
na Rua Boa Vista, 175, Edifício CIDADE II – Térreo – Auditório da CDHU, Centro,
São Paulo/SP.
PG 10.48.045 – Licitação nº 045/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para realização de 574 unidades habitacionais
e demais serviços, nos empreendimentos denominados Mirandópolis “D” (259
UH’s), Birigui “D” (143 UH’s), Ilha Solteira “D” (100 UH’s) e Borborema “D” (72
UH’s), nas Regiões Administrativas de Araçatuba e Araraquara no Estado de São
Paulo. O edital completo estará disponível para download no site
www.cdhu.sp.gov.br a partir das 00h00min do dia 03/08/2023 – Esclarecimentos
até 18/08/2023 – Abertura: 25/08/2023 às 10h, na Rua Boa Vista, 170, Edifício
CIDADE I – 2º Subsolo – Auditório, Centro, São Paulo/SP.
PG 10.48.046 – Licitação nº 046/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para realização de 813 unidades habitacionais
e demais serviços, nos empreendimentos denominados Altinópolis “J” (147 UH’s),
Igarapava “F” (134 UH’s), São José da Bela Vista “F” (114 UH’s), Nhandeara “E”
(37 UH’s), Américo de Campos “F” (80 UH’s), Pontes Gestal “G” (116 UH’s) e
Votuporanga “S” (185 UH’s), nas Regiões Administrativas de Ribeirão Preto e São
José do Rio Preto no Estado de São Paulo. O edital completo estará disponível
para download no site www.cdhu.sp.gov.br a partir das 00h00min do dia
28/07/2023 – Esclarecimentos até 11/08/2023 – Abertura: 18/08/2023 às 10h, na
Rua Boa Vista, 170, Edifício CIDADE I – 2º Subsolo – Auditório, Centro, São
Paulo/SP.
PG 10.48.047 – Licitação nº 047/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para realização de 1.001 unidades
habitacionais e demais serviços, nos empreendimentos denominados Artur
Nogueira “C” (54 UH’s), Bragança Paulista “F3” (80 UH’s), Potim “B” (186 UH’s),
Taquarituba “H” (253 UH’s), Anhembi “K” (75 UH’s), Araçoiaba da Serra “E” (251
UH’s) e Buri “H” (102 UH’s), nas Regiões Administrativas de Campinas, Taubaté,
Bauru e Sorocaba no Estado de São Paulo. O edital completo estará disponível
para download no site www.cdhu.sp.gov.br a partir das 00h00min do dia
31/07/2023 – Esclarecimentos até 14/08/2023 – Abertura: 21/08/2023 às 10h, na
Rua Boa Vista, 170, Edifício CIDADE I – 2º Subsolo – Auditório, Centro, São
Paulo/SP.
PG 10.48.048 – Licitação nº 048/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para realização de 705 unidades habitacionais
e demais serviços, nos empreendimentos denominados Alvinlândia “E” (51 UH’s),
Echapor㠓G” (58 UH’s), Palmital “F” (137 UH’s), Palmital “G” (30 UH’s),
Pirapozinho “F” (203 UH’s), Iepê “I” (69 UH’s) e Tupi Paulista “E1” (157 UH’s), nas
Regiões Administrativas de Marília e Presidente Prudente no Estado de São
Paulo. O edital completo estará disponível para download no site
www.cdhu.sp.gov.br a partir das 00h00min do dia 02/08/2023 – Esclarecimentos
até 16/08/2023 – Abertura: 23/08/2023 às 10h, na Rua Boa Vista, 170, Edifício
CIDADE I – 2º Subsolo – Auditório, Centro, São Paulo/SP.
PG 10.48.050 – Licitação nº 050/2023 – Contratação de empresa especializada
para elaboração dos projetos (básicos, executivos e de aprovação) de edificações
habitacionais de interesse social, infraestrutura condominial e pública, bem como
execução das obras e serviços de engenharia necessárias para a construção do
Conjunto Habitacional Multifamiliar denominado São Sebastião “S – Topolândia
Grande”, composto por 256 unidades habitacionais, áreas de lazer coberta, 16
salas multiuso, 01 salão institucional, qualificação urbana pontual e demais
serviços, no município de São Sebastião/SP. O edital completo estará disponível
para download no site www.cdhu.sp.gov.br a partir das 00h00min do dia
28/07/2023 – Esclarecimentos até 26/09/2023 – Abertura: 03/10/2023 às 10h, na
Rua Boa Vista, 170, Edifício CIDADE I – 2º Subsolo – Auditório, Centro, São
Paulo/SP.
PG 10.48.051 – Licitação nº 051/2023 – Contratação de empresa para execução
de obras e serviços de engenharia para regularização do empreendimento São
José do Rio Preto “C” – Quadras Q, R, T e U, em atendimento ao Comunique-se
da Prefeitura do município de São José do Rio Preto/SP. O edital completo estará
disponível para download no site www.cdhu.sp.gov.br a partir das 00h00min do
dia 04/08/2023 – Esclarecimentos até 23/08/2023 – Abertura: 30/08/2023 às 10h,
na Rua Boa Vista, 175, Edifício CIDADE II – Térreo – Auditório da CDHU, Centro,
São Paulo/SP.
ÂNIMA HOLDING S.A.
Companhia Aberta
CNPJ/MF 09.288.252/0001-32 - NIRE 35300350430
Comunicado de Oferta de Resgate Antecipado aos Debenturistas da 2ª (Segunda)
Emissão de Debêntures Simples, não Conversíveis em Ações, da Espécie
Quirografária, com Garantia Fidejussória Adicional, para Distribuição
Pública, com Esforços Restritos, da Ânima Holding S.A.
Ânima Holding S.A., sociedade por ações, com sede na cidade de São Paulo, Estado de São
Paulo, na Rua Harmonia, 1250, 9° andar, Sumarezinho, CEP 05.435-001, inscrita no CNPJ
sob o nº 09.288.252/0001-32 (“Companhia”), vem, por meio deste, anunciar aos titulares
das debêntures da 2ª (segunda) emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações,
em série única, da espécie quirografária, com garantia adicional fidejussória, para distribuição
pública com esforços restritos da Companhia (“Debenturistas”, “Emissão” e “Debêntures”,
respectivamente), que, conforme deliberado em assembleia geral de debenturistas realizada
em 30 de junho de 2023 nos termos do “Instrumento Particular de Escritura da Segunda
Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, em Série Única, da Espécie
Quirografária, com Garantia Fidejussória Adicional, para Distribuição Pública, com Esforços
Restritos, da Ânima Holding S.A.”, celebrado entre a Companhia, a Pentágono S.A.
Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (“Agente Fiduciário”), Brasil Educação S.A.
(“Brasil Educação”), CESUC Educação Ltda. (“CESUC Educação”), FACEB Educação Ltda.
(“FACEB Educação”), HSM do Brasil S.A. (“HSM do Brasil”), Instituto de Educação, Cultura e
Ensino Superior S.A. (“Unimonte”), IEDUC – Instituto de Educação e Cultura S.A. (“IEDUC”),
Instituto Politécnico de Ensino Ltda. (“Instituto Politécnico”), PGP Educação S.A. (“PGP
Educação”), Sociedade Catalana de Educação Ltda. (“Sociedade Catalana de Educação”)
e Sociedade de Educação Superior e Cultura Brasil S.A. (“SOCIESC” e, em conjunto com
Brasil Educação, CESUC Educação, FACEB Educação, HSM do Brasil, Unimonte, IEDUC,
Instituto Politécnico, PGP Educação e Sociedade Catalana de Educação, “Fiadoras”), em
11 de novembro de 2019 (“Escritura de Emissão Original”), conforme aditado pelo: (a)
“1º (Primeiro) Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da Segunda Emissão de
Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, em Série Única, da Espécie Quirografária,
com Garantia Fidejussória Adicional, para Distribuição Pública, com Esforços Restritos, da
Ânima Holding S.A.”, celebrado em 20 de abril de 2021, entre a Companhia, o Agente
Fiduciário e as Fiadoras; (b) “2º (Segundo) Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura
da Segunda Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, em Série Única,
da Espécie Quirografária, com Garantia Fidejussória Adicional, para Distribuição Pública,
com Esforços Restritos, da Ânima Holding S.A.” celebrado em 20 de abril de 2022 entre
a Emissora, o Agente Fiduciário e as Fiadoras (“Segundo Aditamento”); e (c) “3º (Terceiro)
Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da Segunda Emissão de Debêntures
Simples, Não Conversíveis em Ações, em Série Única, da Espécie Quirografária, com
Garantia Fidejussória Adicional, para Distribuição Pública, com Esforços Restritos, da Ânima
Holding S.A.”, celebrado em 14 de julho de 2023 entre a Companhia, o Agente Fiduciário,
CESUC Educação, FACEB Educação, HSM do Brasil, Unimonte, Instituto Politécnico, PGP
Educação e Sociedade Catalana de Educação (“Terceiro Aditamento” e, em conjunto
com a Escritura de Emissão Original, o Primeiro Aditamento e o Segundo Aditamento,
“Escritura de Emissão”), a Companhia realizará uma oferta de resgate antecipado parcial
das Debêntures, em 7 de agosto de 2023, com o seu consequente cancelamento (“Oferta
de Resgate Antecipado”), de acordo com os termos e condições a seguir estabelecidos.
(i) a Oferta de Resgate Antecipado será parcial para as Debêntures em Circulação, sendo
assegurada a igualdade de condições a todos os Debenturistas que aderirem a Oferta de
Resgate Antecipado, sem distinção, sendo que, caso a quantidade de Debêntures que
tenham sido indicadas em adesão à Oferta de Resgate Antecipado seja maior do que a
quantidade indicada no item (ii) abaixo, então o resgate antecipado será feito mediante
sorteio, coordenado pelo Agente Fiduciário. Os Debenturistas sorteados serão informados,
por escrito, em até 2 (dois) Dias Úteis após a realização do sorteio, sendo que todas as etapas
desse processo, tais como habilitação dos Debenturistas, qualificação, sorteio, apuração,
rateio e validação da quantidade de Debêntures a serem resgatadas antecipadamente serão
realizadas fora do ambiente B3; (ii) a Oferta de Resgate Antecipado será na quantidade de
Debêntures equivalente ao montante total de R$ 41.454.445,67 (quarenta e um milhões,
quatrocentos e cinquenta e quatro mil, quatrocentos e quarenta e cinco reais e sessenta
e sete centavos), para fins de resgate parcial das Debêntures em Circulação; (iii) a Oferta
de Resgate Antecipado não está condicionada à aceitação por quantidade mínima de
Debêntures; (IV) os Debenturistas que optarem por adesão à Oferta de Resgate Antecipado
deverão se manifestar no prazo de até 4 (quatro) Dias Úteis a contar da presente data, ou
seja, até 31 de julho de 2023, através de e-mail para a Emissora (ri@animaeducacao.com.br),
com cópia para o Agente Fiduciário (e-mail: precificacao@pentagonotrustee.com.br);
(v) o efetivo resgate das Debêntures e liquidação da Oferta de Resgate Antecipado
ocorrerão em uma única data para todas as Debêntures indicadas por seus respectivos
titulares em adesão à Oferta de Resgate Antecipado, no dia 7 de agosto de 2023
(“Data de Resgate”), observado que a Emissora somente poderá resgatar a quantidade de
Debêntures que tenham sido indicadas por seus respectivos titulares em adesão à Oferta
de Resgate Antecipado; (vi) o valor a ser pago pela Emissora aos Debenturistas, na Data de
Resgate, em relação a cada uma das Debêntures indicadas por seus respectivos titulares em
adesão à Oferta de Resgate Antecipado será equivalente ao saldo do Valor Nominal Unitário
das Debêntures acrescido dos Juros Remuneratórios desde o dia 17 de julho de 2023 até
a Data de Resgate, aplicando-se um deságio de 0,47% (quarenta e sete centésimos por
cento); (vii) o pagamento da Oferta de Resgate Antecipado das Debêntures custodiadas
eletronicamente na B3 seguirá os procedimentos adotados pela B3. No caso das Debêntures
que não estejam custodiadas eletronicamente na B3, a liquidação da Oferta de Resgate
Antecipado se dará mediante depósito a ser realizado pelo Escriturador nas contas correntes
indicadas pelos Debenturistas. Conforme necessário, mais informações sobre a Oferta de
Resgate Antecipado podem ser obtidas junto à Companhia, por meio da área de Relações
com Investidores: Ânima Educação S.A. Rua Harmonia, 1250, 9° andar, Sumarezinho. CEP
05.435-001, São Paulo/SP. A/C: Marcus Vinicius Cuiabano Peixoto. Telefone: +11 94123-4567.
E-mail: ri@animaeducacao.com.br. São Paulo, 25 de julho de 2023.
São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023 | Valor | E3
True Securitizadora S.A. - CNPJ/MF nº 12.130.744/0001-00 - NIRE 35.300.444.957
EDITAL DE CONVOCAÇÃO DE ASSEMBLEIA ESPECIAL DE INVESTIDORES DOS CERTIFICADOS DE
RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO EM SÉRIE ÚNICA DA 14ª EMISSÃO DA TRUE SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados (1) os titulares dos Certificados de Recebíveis do Agronegócio (“CRA”) em Série Única da 14ª Emis-
são da TRUE SECURITIZADORA S.A., inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica do Ministério da Fazenda
(“CNPJ/MF”) sob o nº 12.130.744/0001-00 (“Emissora” e “Emissão”, respectivamente), (2) os representantes da
PLANNER CORRETORA DE VALORES S.A., inscrita no CNPJ/MF sob o nº 00.806.535/0001-54 (“Agente Fiduciá-
rio”), e (3) os representantes da Emissora, em atenção ao disposto na Cláusula 14.1, do Termo de Securitização de Di-
reitos Creditórios do Agronegócio para Emissão dos Certificados de Recebíveis do Agronegócio em Série Única da 14ª
Emissão da True Securitizadora S.A. lastreados em Cédula de Produto Rural Financeira devida pela Bioenergética Vale
do Paracatú S.A. (“Termo de Securitização” e “CRA”, respectivamente) e Resolução CVM nº 60 de 23 de dezembro de
2021 (“Resolução CVM nº 60”), a se reunirem em Assembleia Especial de Investidores dos CRA da Emissão (“Assem-
bleia”), a ser realizada, em primeira convocação, em 15 de agosto de 2023, às 14h00min de forma exclu-
sivamente digital (vide informações gerais abaixo), a fim de deliberarem sobre as seguintes Ordens do Dia: I –
CONSIDERANDO QUE: Em garantia do fiel e integral cumprimento de todas e quaisquer obrigações assumidas pela
BIOENERGÉTICA VALE DO PARACATU S.A., inscrita no CNPJ/MF sob o nº 08.793.343-0001/62 (“Emitente” ou
“Bevap”) no âmbito da emissão da Cédula de Produto Rural Financeira nº 1-2022 (“CPR-F”), dos lastro aos CRA, foi
constituída pela Emitente e pela CENTRAL BIOENERGÉTICA ENERVALE S.A., inscrita no CNPJ/MF sob o nº
10.511.512/0001-76 (“Garantidor” ou “Enervale”), em favor da Securitizadora, em benefício dos Titulares dos CRA, a
cessão fiduciária e a promessa de cessão fiduciária sobre: (i.1) os Créditos Cedidos Fiduciariamente de titularidade da
Emitente e da Enervale contra as devedoras dos respectivos créditos, no âmbito dos Contratos de Safra de Açúcar, dos
Contratos de Álcool e dos Contratos de Energia Futuros, celebrados entre a Emitente, a Enervale e as devedoras; e (i.2)
todos os direitos de crédito de titularidade da Emitente e da Enervale detidos e a serem detidos nas Contas Vinculadas,
de titularidade da Emitente e da Enervale (“Créditos Cedidos Fiduciariamente”), formalizada por meio do “Instrumen-
to Particular de Cessão Fiduciária e Promessa de Cessão Fiduciária em Garantia e Outras Avenças”, celebrado entre a
Bevap, a Enervale e a Emissora em 09 de março de 2022 (“Cessão Fiduciária” e “Contrato de Cessão Fiduciária”, res-
pectivamente). No âmbito do Contrato de Cessão Fiduciária ficou definido que, até o integral atendimento das Obriga-
ções Garantidas (conforme definidas nos Documentos da Operação), os Créditos Cedidos Fiduciariamente deverão
(ii.1) representar o montante equivalente a, no mínimo, 130% (cento e trinta por cento) do saldo devedor dos CRA
(“Razão de Garantia de Açúcar”); e (ii.2) atender ao Fluxo Mínimo que deverá representar o montante de 110% (cen-
to e dez por cento) da próxima parcela de pagamento de Amortização e Remuneração dos CRA (“Fluxo Mínimo”), con-
forme apurações a serem realizadas pelo Agente Fiduciário periodicamente, na forma e nas datas previstas no Contra-
to de Cessão Fiduciária, até que todas as Obrigações Garantidas sejam cumpridas, sendo que. para fins de apuração
da Razão de Garantia da Açúcar e do Fluxo Mínimo, devem ser consideradas as fórmulas descritas no Contrato de Ces-
são Fiduciária. O saldo dos créditos oriundos dos Contratos de Safra de Açúcar, cedidos fiduciariamente em favor da
Emissora atende, na última Data de Verificação referente a julho/2023, o percentual de 181% (cento e oitenta e um por
cento) em relação ao saldo devedor dos CRA, sendo um percentual superior ao mínimo exigido para o atendimento da
Razão de Garantia de Açúcar, conforme apurado pelo Agente Fiduciário. Devido a atividade da Emitente e suas safras
de cana-de-açúcar, o fluxo de caixa da Cessão Fiduciária tem bastante volatilidade, fazendo com que a arrecadação
mensal por vezes fique muito superior ou inferior ao Fluxo Mínimo. Nos termos dos Documentos da Operação, a ocor-
rência de um Evento de Retenção, a saber: (a) a ocorrência de qualquer evento de vencimento antecipado automático
ou não automático da CPR-F; (b) o descumprimento da Razão de Garantia de Açúcar, Fundo de Reserva ou Fundo de
Reservas Adicional; (c) o descumprimento pela Emitente e pela Enervale de quaisquer de suas obrigações pecuniárias
e não pecuniárias assumidas no âmbito da CPR-F ou nos demais Documentos da Operação; ou (d) a não manutenção,
pela Emitente e pela Enervale, do Fluxo Mínimo (“Evento de Retenção”) por 2 (dois) meses consecutivos ou 3 (três)
meses dentro do período de 12 (doze) meses representa um dos eventos de Vencimento Antecipado Não Automático
da CPR-F, nos termos do item (xvi) da Cláusula 6.2 da CPR-F, e consequentemente o um dos eventos de Vencimento
Antecipado Não Automático dos CRA, nos termos da cláusula 4.19.2, item (xvi) do Termo de Securitização. Em maio do
corrente ano, considerando o Fluxo Mínimo referente ao mês de abril/2023, a Securitizadora constatou o 3º (terceiro)
desenquadramento do Fluxo Mínimo dentro do período de 12 (doze) meses. Importante ressaltar que, em todos os 3
(três) eventos supracitados, a Emitente e/ou a Enervale cumpriram com a obrigação prevista na Cláusula 5.8 do Con-
trato de Cessão Fiduciária e realizaram os depósitos, nas Contas Vinculadas, dos valores necessários à manutenção do
Fluxo Mínimo. Em razão da ocorrência do 3º (terceiro) Evento de Retenção, a Securitizadora deveria ter solicitado ao
Banco Administrador o bloqueio das Contas Vinculadas, nas quais os recursos provenientes dos Créditos Cedidos Fidu-
ciariamente são depositados, para que todos os valores depositados ou que vierem a ser depositados nas Contas Vin-
culadas ficassem automaticamente retidos até a completa adimplência das obrigações em atraso pela Emitente ou a
excussão das Garantias. No entanto, referidas contas já estavam bloqueadas desde a publicação do edital de convoca-
ção da Assembleia Especial de Investidores dos CRA, publicado em primeira convocação em 27/04, 28/04 e 29/04/2023
devidamente rerratificado em 06 de maio de 2023 e em segunda convocação nas edições de 13, 14 e 15/07/2023 am-
bos no Jornal Valor Econômico. Adicionalmente, quando da época da verificação acima, a Securitizadora requereu es-
clarecimentos da Emitente acerca dos desenquadramentos, sendo informada que os referidos eventos ocorreram jus-
tamente em razão da volatilidade do fluxo de caixa da Cessão Fiduciária, e que realizou a projeção das receitas futu-
ras dos contratos cedidos fiduciariamente e verificou que a manutenção do Fluxo Mínimo deverá ser normalizada nos
próximos meses. Por fim, a Securitizadora com base em seu entendimento sobre a mecânica prevista nos Documentos
da Operação notificou a Emitente em 24/07/2023 acerca de novo desenquadramento do Fluxo Mínimo (“Notificação
Extrajudicial True”). A Emitente, por sua vez, contranotificou a True em 25/07/2023 (contranotificação que será dispo-
nibilizada pela Securitizadora através de material de apoio em seu website www.truesecuritizadora.com.br e no site
da CVM www.cvm.gov.br), contextualizando o histórico da situação, explanando a sua interpretação sobre alguns te-
mas previstos nos Documentos da Operação, aproveitando o ensejo, inclusive, para pleitear a convocação de uma nova
Assembleia Especial de Investidores dos CRA a fim de alterar e/ou ratificar algumas condições da Operação, conforme
a seguir (“Contranotificação BEVAP”). No âmbito da Contranotificação BEVAP, foi informado, ainda, que as Cedentes,
prezando sempre pelas melhores práticas de governança e pelo respeito incondicional a seus investidores, informam
que, de boa-fé, realizarão, até o dia 27 de julho de 2023, o Depósito Adicional solicitado na Notificação Extrajudicial
True, de modo que o valor depositado na Conta Vinculada Reserva atingirá o montante de aproximadamente
R$ 22.500.000,00 (vinte e dois milhões e quinhentos mil reais). Com base nessas informações, a Securitizado-
ra convoca os Titulares dos CRA a participarem da Assembleia Especial de Investidores na data, ho-
rário e formato informados no preâmbulo deste Edital de Convocação, para deliberarem, examina-
rem, e votarem a respeito das seguintes Ordens do Dia: II – ORDEM DO DIA: (i) A Avaliar o desenquadra-
mento pelo 3º (terceiro) mês no período de 12 (doze) meses, do Fluxo Mínimo conforme descrito acima, nos termos
da cláusula 6.2 (xvi) da CPR-F, e da cláusula 4.19.2, item (xvi), do Termo de Securitização; (ii) Com base na Contrano-
tificação BEVAP, a ser disponibilizada pela Securitizadora através do seu material de apoio por meio de publicação em
seu website (www.truesecuritizadora.com,br) e CVM (www.cvm.gov.br), avaliar a aprovar os pleitos da Companhia
para: (a) explicitar que a razão de garantia a ser observada no âmbito da Cessão Fiduciária (“Razão de Garantia”)
corresponde à razão entre (1) somatório dos valores vincendos relativos a Contratos de Safra de Açúcar, Contratos de
Álcool e/ou Contratos de Energia cedidos fiduciariamente (“Contratos Cedidos Fiduciariamente”); e (2) saldo devedor
dos CRA, a qual deve ser igual ou superior a 130% (cento e trinta por cento), suprimindo as referências à “Razão de
Garantia de Açúcar” descrita nos Documentos da Operação. No âmbito deste pleito, as Cedentes solicitam, ainda, que
passe a ser autorizada a substituição de Contratos Cedidos Fiduciariamente independentemente de deliberação em
Assembleia Geral de Titulares de CRA, desde que observada, a todo tempo, a manutenção da Razão de Garantia. Nes-
te caso, poderiam ser contratualmente estabelecidos requisitos que os investidores entendam apropriados como, por
exemplo, contraparte elegíveis, prazo máximo dos contratos, entre outros; (b) exclusão da obrigação de cessão anual,
até o último Dia Útil do mês de setembro de cada ano, pela Enervale, de Contratos de Energia; (c) explicitar que o Flu-
xo Mínimo a ser observado no âmbito da Cessão Fiduciária pode ser composto por recursos decorrentes de quaisquer
Contratos Cedidos Fiduciariamente, ou seja, Contratos de Energia, de Açúcar ou de Etanol e, na hipótese de insuficiên-
cia de tais recursos, que o Fluxo Mínimo possa ser atendido mediante depósito de recursos das Cedentes. No âmbito
deste pleito e para fins do atendimento à solicitação de Cessão de Novos Contratos objeto da Notificação Extrajudi-
cial True, as Cedentes solicitam a substituição de determinados Contratos Cedidos Fiduciariamente por outros contra-
tos cujo cronograma de pagamento é aderente ao atendimento do Fluxo Mínimo; (d) Autorizar que as potenciais al-
terações acima sejam implementadas nos Documentos da Operação, se aplicáveis, através de celebração de adita-
mentos a serem celebrados por assessor legal, contratado pela Emitente, às suas expensas; e (iii) Autorização à Emis-
sora e ao Agente Fiduciário para a prática de todos e quaisquer atos necessários e/ou convenientes à formalização,
implementação e/ou aperfeiçoamento das deliberações referentes à matéria indicada nesta ordem do dia. Informa-
ções Gerais: O material de apoio necessário para embasar as deliberações dos Titulares dos CRA está disponível (i) no
site da Emissora: www.truesecuritizadora.com.br e (ii) no site da CVM: www.cvm.gov.br. A Assembleia será realizada
de forma remota e digital, nos termos da Resolução CVM nº 60, de 23 de dezembro de 2021, por videoconferência,
via plataforma Microsoft Teams, coordenada pela Emissora, a qual disponibilizará oportunamente o link de acesso
àqueles Titulares dos CRA que enviarem ao endereço eletrônico da Emissora (juridico@truesecuritizadora.com.br) e
do Agente Fiduciário (agentefiduciario@planner.com.br), com no mínimo 02 (dois) dias úteis de antecedência em re-
lação à data de realização da Assembleia, os seguintes documentos: (a) quando pessoa física: documento de identi-
dade; (b) quando pessoa jurídica: cópia dos atos societários e documentos que comprovem a representação do titu-
lar; (c) quando representado por procurador: procuração com poderes específicos e (d) manifestação de voto, confor-
me abaixo. O Titular dos CRA poderá optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na video-
conferência, enviando a correspondente manifestação de voto a distância à Emissora, com cópia ao Agente Fiduciá-
rio. A Emissora disponibilizará o modelo da manifestação de voto em seu website (https://truesecuritizadora.com.br/)
e por meio do material de apoio a ser disponibilizado aos Titulares dos CRA na página eletrônica da CVM. A manifes-
tação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo titular dos CRA ou por seu representante legal,
com cópia digital dos documentos de identificação e de representação, se for o caso. Conforme Resolução CVM nº 60,
a Emissora disponibilizará acesso simultâneo a eventuais documentos apresentados durante a Assembleia que não
tenham sido apresentados anteriormente e a Assembleia será integralmente gravada. São Paulo, 26 de julho de 2023.
TRUE SECURITIZADORA S.A. - Arley Custódio Fonseca - Diretor de Securitização
E4 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
1ª Vara Judicial do Foro da Comarca
de Ferraz de Vasconcelos/SP
EDITAL DE 1º E 2º LEILÃO e de intimação dos executados ROYAL INDÚS-
TRIA E COMÉRCIO DE VIDROS E METAIS LTDA, inscrita no CNPJ/MF sob o
nº 00.167.351/0001-91; CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREIRA, inscrita no CPF/MF sob o nº 06.423.608-
12; bem como seu cônjuge JAIR FERREIRA JÚNIOR, inscrito no CPF/MF sob o nº 047.966.378-50. O Dr.
Rodrigo de Azevedo Costa, MM. Juiz de Direito da 1ª Vara Judicial do Foro da Comarca de Ferraz de Vascon-
celos/SP, na forma da lei, FAZ SABER, aos que o presente Edital de 1º e 2º Leilão do bem imóvel, virem ou dele
conhecimento tiverem e interessar possa, que por este Juízo processam-se os autos da Ação de Execução de
Título Extrajudicial ajuizada por AIR LIQUIDE BRASIL LTDA em face de ROYAL INDÚSTRIA E COMÉRCIO DE
VIDROS E METAIS LTDA e outros - Processo nº 0000309-55.2008.8.26.0191 – Controle nº 87/2008, e que foi
designada a venda do bem descrito abaixo, de acordo com as regras expostas a seguir: DO IMÓVEL - O imóvel
será vendido em caráter “AD CORPUS” e no estado em que se encontra, sem garantia, constituindo ônus da
parte interessada verificar suas condições antes das datas designadas para as alienações judiciais eletrônicas.
DA PUBLICAÇÃO DO EDITAL - O edital será publicado na rede mundial de computadores, no sítio do Leiloeiro
www.megaleiloes.com.br, em conformidade com o disposto no art. 887, § 2º, do CPC, inclusive as fotos e a
descrição detalhada do imóvel a ser apregoado. DA VISITAÇÃO - Os interessados em vistoriar o bem deverão
enviar solicitação por escrito ao e-mail visitacao@megaleiloes.com.br. Cumpre esclarecer que cabe ao respon-
sável pela guarda do bem autorizar o ingresso dos interessados, sendo que a visitação nem sempre será pos-
sível, pois alguns bens estão em posse do executado. Independente da realização da visita, a arrematação será
por conta e risco do interessado. DO LEILÃO - O Leilão será realizado por MEIO ELETRÔNICO, através do
Portal www.megaleiloes.com.br, o 1º Leilão terá início no dia 11/08/2023 às 15:00 h e se encerrará dia
14/08/2023 às 15:00 h, onde somente serão aceitos lances iguais ou superiores ao valor da avaliação; não
havendo lance igual ou superior ao valor da avaliação, seguir-se-á sem interrupção o 2º Leilão, que terá início
no dia 14/08/2023 às 15:01 h e se encerrará no dia 04/09/2023 às 15:00 h, onde serão aceitos lances com no
mínimo 60% (sessenta por cento) do valor da avaliação. DO CONDUTOR DO LEILÃO – O Leilão será conduzido
pelo Leiloeiro Oficial Sr. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, matriculado na Junta Comercial do Estado de
São Paulo – JUCESP sob o nº 844. DO VALOR MÍNIMO DE VENDA DO BEM – No 2º Leilão, o valor mínimo para
a venda do bem corresponderá a 60% (sessenta por cento) do valor da avaliação judicial, que será atualizada
até a data da alienação judicial. DOS LANCES – Os lances poderão ser ofertados pela Internet, através do Portal
www.megaleiloes.com.br. DA PREFERÊNCIA – Nos termos do artigo 843, §§ 1º e 2º, do CPC, a quota parte da
coproprietária/cônjuge alheia a execução recairá sobre o produto da alienação do bem, sendo que a mesma terá
a preferência na arrematação, devendo concorrer no leilão, em igualdade de condições, visando possibilitar a
livre concorrência. DOS DÉBITOS – Eventuais ônus sobre o imóvel correrão por conta do arrematante, exceto
eventuais débitos de IPTU e demais taxas e impostos que serão sub-rogados no valor da arrematação nos
termos do Art. 130, “caput” e parágrafo único, do CTN, bem como os débitos de condomínio (propter rem) que
também serão sub-rogados no preço da arrematação, conforme Artigo nº 908, § 1°, CPC. DO PAGAMENTO - O
arrematante deverá efetuar o pagamento do preço do bem arrematado, no prazo de até 24h (vinte e quatro
horas) após o encerramento do leilão através de guia de depósito judicial em favor do Juízo responsável, sob
pena de se desfazer a arrematação. DA PROPOSTA - Os interessados na aquisição do bem de forma parcelada,
deverão apresentar proposta enviando de forma detalhada sua intenção no e-mail proposta@megaleiloes.com.
br (Art. 895, I e II, CPC). As referidas propostas serão apresentadas ao M.M Juízo respectivo, caso o leilão se
encerre negativo. No entanto caso o leilão se encerre positivo, as propostas apresentadas serão desconsidera-
das, vez que o pagamento à vista prevalece sob o pagamento parcelado. Em resumo o interessado em adquirir
o bem realizando o pagamento à vista, deve confirmar o lance em leilão, já aquele que tem a intenção de realizar
o pagamento de forma parcelada, deve enviar sua proposta por e-mail, ficando ciente das referidas condições
do Artigo 895§ 7º, CPC. Por fim, a apresentação de proposta não suspende o leilão (Art. 895, § 6º, CPC), de-
vendo ser analisada pelo M.M Juízo respectivo que decidirá pela opção mais vantajosa para a resolução da lide.
PENALIDADES PELO DESCUMPRIMENTO DAS PROPOSTAS - Em caso de atraso no pagamento de qualquer
das prestações, incidirá multa de dez por cento sobre a soma da parcela inadimplida com as parcelas vincen-
das; O inadimplemento autoriza o exequente a pedir a resolução da arrematação ou promover, em face do arre-
matante, a execução do valor devido, devendo ambos os pedidos serem formulados nos autos da execução em
que se deu a arrematação (Art. 895, § 4º e 5º do CPC). DA COMISSÃO – O arrematante deverá pagar ao Leilo-
eiro, a título de comissão, o valor correspondente a 5% (cinco por cento) sobre o preço de arrematação do
imóvel. A comissão devida ao Leiloeiro não está incluída no valor do lance e não será devolvida ao arrematante
em nenhuma hipótese, salvo se a arrematação for desfeita por determinação judicial ou por razões alheias à
vontade do arrematante e, deduzidas as despesas incorridas. DO PAGAMENTO DA COMISSÃO - O pagamento
da comissão do Leiloeiro deverá ser realizado em até 24h (vinte e quatro horas) a contar do encerramento do
leilão, através de guia de depósito que será enviada por e-mail. Todas as regras e condições do Leilão estão
disponíveis no Portal www.megaleiloes.com.br, no Código de Processo Civil e Resolução nº 236 do CNJ. Por
qualquer motivo caso a intimação pessoal do executado não se realizar por meio de seus advogados ou pelo
endereço constante dos autos, será intimado através do próprio edital de leilão nos termos do art. 889, I, do
CPC. RELAÇÃO DO BEM: MATRÍCULA Nº 6.183 DO CARTÓRIO DE REGISTRO DE IMÓVEIS DA COMARCA DE
POÁ/SP - IMÓVEL: Um terreno sem benfeitorias, com cerca de 7.200,00m2, situado no perímetro urbano
dessta cidade e Comarca, medindo 60,0 00 metroos de frente para a Rua Guarapari e igual dimensão nos fundos,
confrontando com a Tri-Set; do lado direito tensão de 1 , ro onta com imóvel perten ncente
aF s o o, is sn a o, com
rem , r i c inil a antiga
Es d d i ; crito i lc de, dime nfron-
taç , á e ,p l e 8 da
quuadra 12, lotes 2, 3, 4 e 5 d 3ep t 2 , área aquela e lotes
esttes todos do loteamento denominado “Ara a l r , . 62 no Reg
gisstro de
Imóveis de Moji das Cruzes. Consta no R.11 desta matrícula que nos autos da ação de Execução Fiscal, Pro-
cesso nº 1888/96, em trâmite no Serviço Anexo das Fazendas do Foro da Comarca de Poá/SP, requerida por
MUNICIPALIDADE DE POÁ contra de SARKIS ANTONIOS KHOURI, foi penhorado o imóvel desta matrícula.
Consta na Av.15 desta matrícula que nos autos do Processo nº 16095.720054/2017-70, foi arrolado o imóvel
desta matrícula. Consta na Av.16 desta matrícula que nos autos do Processo nº 17.00.02.77.98, foi arrolado o
imóvel desta matrícula. Consta na Av.17 desta matrícula que nos autos da ação de Execução Fiscal, Processo
nº 0004793-79.2009.8.26.0191, em trâmite no Serviço Anexo das Fazendas do Foro da Comarca de Poá/SP,
requerida por FAZENDA NACIONAL contra JAIR FERREIRA JÚNIOR, foi penhorado o imóvel desta matrícula,
sendo nomeado depositário o executado. Consta na Av.18 desta matrícula a penhora exequenda do imóvel
desta matrícula, sendo nomeada depositária a executada. Consta na Av.19 desta matrícula que nos autos do
Processo nº 10009071620175020281 foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE FERREIRA.
Consta na Av.20 desta matrícula que nos autos da ação de Execução Civil, Processo nº 0006216-
66.2011.8.26.0462, em trâmite na 2ª Vara Cível do Foro da Comarca de Poá/SP, requerida por MINISTÉRIO
PÚBLICO DO ESTADO DE SÃO PAULO contra JAIR FERREIRA JÚNIOR, foi penhorada a parte ideal de 50% do
imóvel desta matrícula, sendo nomeado depositário o executado. Consta na Av.21 desta matrícula que nos
autos do Processo nº 10004739020185020281, foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE FER-
REIRA. Consta na Av.22 desta matrícula que nos autos da ação de Execução Civil, Processo nº 0006883-
6020098260191, em trâmite no Serviço Anexo das Fazendas do Foro da Comarca de Poá/SP, requerida por
MINISTÉRIO DA ECONOMIA contra JAIR FERREIRA JÚNIOR, foi penhorada a parte ideal de 50% do imóvel
desta matrícula, sendo nomeado depositário o executado. Consta na Av.23 desta matrícula que nos autos do
Processo nº 10005824120175020281, foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MAR-
TINEZ FERREIRA. Consta na Av.24 desta matrícula que nos autos do Processo nº 10004634620185020281,
foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREIRA. Consta na Av.25 desta
matrícula que nos autos do Processo nº 10013531920175020281, foi decretada a indisponibilidade de bens de
CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREIRA e outro. Consta na Av.26 desta matrícula que nos autos do Proces-
so nº 10011040520165020281, foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ
FERREIRA e outro. Consta na Av.27 desta matrícula que nos autos do Processo nº 10007629120165020281,
foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREIRA e outro. Consta na Av.28
desta matrícula que nos autos do Processo nº 10004643120185020281, foi decretada a indisponibilidade de
bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREIRA e outro. Consta na Av.29 desta matrícula que nos autos do
Processo nº 10004651620185020281, foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MAR-
TINEZ FERREIRA e outro. Consta na Av.30 desta matrícula que nos autos do Processo nº
10001627020165020281, foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREI-
RA e outro. Consta na Av.31 desta matrícula que nos autos do Processo nº 10010045020165020281, foi de-
cretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREIRA. Consta na Av.32 desta ma-
trícula que nos autos do Processo nº 10005587620185020281, foi decretada a indisponibilidade de bens de
CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREIRA e outro. Consta na Av.33 desta matrícula que nos autos do Proces-
so nº 10007954720175020281, foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ
FERREIRA e outro. Consta na Av.34 desta matrícula que nos autos do Processo nº 00002592420155020281,
foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREIRA e outro. Consta na Av.35
desta matrícula que nos autos do Processo nº 00004775220155020281, foi decretada a indisponibilidade de
bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREIRA e outro. Consta na Av.36 desta matrícula que nos autos do
Processo nº 10012484220175020281, foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MAR-
TINEZ FERREIRA e outro. Consta na Av.37 desta matrícula que nos autos do Processo nº
10009360320165020281, foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREI-
RA e outro. Consta na Av.38 desta matrícula que nos autos do Processo nº 10012923220155020281, foi de-
cretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREIRA e outro. Consta na Av.39
desta matrícula que nos autos do Processo nº 10007963220175020281, foi decretada a indisponibilidade de
bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREIRA e outro. Consta na Av.40 desta matrícula que nos autos do
Processo nº 10016563320175020281, foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MAR-
TINEZ FERREIRA e outro. Consta na Av.41 desta matrícula que nos autos do Processo nº
10012561920175020281, foi decretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREI-
RA e outro. Consta na Av.42 desta matrícula que nos autos do Processo nº 10001785320185020281, foi de-
cretada a indisponibilidade de bens de CRISTIANE MARIA MARTINEZ FERREIRA e outro. Contribuinte nº
43212.51.56.0556.00.000-01 (Conf.Av.12). Consta às fls.666 dos autos que o imóvel encontra-se situado no
perímetro urbano do município de Poá/SP, próximo a antiga Rodovia João Afonso de Souza Castellano, entre o
KM 35 e 35,5, altura 1471, na direção de quem vai de Poá para Suzano. Valor da Avaliação do Imóvel: R$
5.760.000,00 (cinco milhões, setecentos e sessenta mil reais) para outubro de 2021, que será atualizado
até a data da alienação conforme tabela de atualização monetária do TJ/SP. Débito desta ação no valor de
R$ 2.703.562,43 (junho/2023).
Ferraz de Vasconcelos, 14 de junho de 2023.
Eu, _____________________, diretora/diretor, conferi.
Dr. Rodrigo de Azevedo Costa
Juiz de Direito
22ª Vara Cível do Foro Central da Capital/SP
EDITAL DE 1º E 2º LEILÃO e de intimação dos executados RSFA COMÉRCIO
ATACADISTA E VAREJISTA DE ROUPAS LTDA, inscrito no CNPJ/MF sob o
nº 10.350.914/0001-36; ROBERTO SCHWARZ, inscrito no CPF/MF sob o nº 021.926.148-29; ESPÓLIO DE
FERNANDO EMANUEL NUNES DE ALMEIDA, na Pessoa do Inventariante RAFAEL MARQUES NUNES DE AL-
MEIDA; bem como dos usufrutuários do imóvel da matrícula nº 74.509: ARTUR KUCZYNSKI, inscrito no CPF/
MF sob nº 010.713.008-49; e AINDA PRZEPIORKA KUCZYNSKY, inscrita no CPF/MF sob o nº 213.532.208-34;
da coproprietária ETHEL KUCZYNSKI SCHWARZ, inscrita no CPF/MF sob nº 038.311.358-00; e DO CONDOMI-
NIO EDIFICIO BRANA. O Dr. Luis Felipe Ferrari Bedendi, MM. Juiz de Direito da 22ª Vara Cível do Foro Central
da Capital/SP, na forma da lei, FAZ SABER, aos que o presente Edital de 1º e 2º Leilão do bem imóvel, virem ou
dele conhecimento tiverem e interessar possa, que por este Juízo processam-se os autos da Ação de Execução
de Título Extrajudicial ajuizada por NANBAN FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITO EM DIREITOS CREDI-
TÓRIOS NÃO PADRONIZADOS em face de RSFA COMÉRCIO ATACADISTA E VAREJISTA DE ROUPAS LTDA -
Processo nº 1115328-54.2020.8.26.0100 – Controle nº 2001/2020, e que foi designada a venda do bem
descrito abaixo, de acordo com as regras expostas a seguir: DO IMÓVEL - O imóvel será vendido em caráter
“AD CORPUS” e no estado em que se encontra, sem garantia, constituindo ônus da parte interessada verificar
suas condições antes das datas designadas para as alienações judiciais eletrônicas. DA PUBLICAÇÃO DO EDI-
TAL - O edital será publicado na rede mundial de computadores, no sítio do Leiloeiro www.megaleiloes.com.br,
em conformidade com o disposto no art. 887, § 2º, do CPC, inclusive as fotos e a descrição detalhada do
imóvel a ser apregoado. DA VISITAÇÃO - Os interessados em vistoriar o bem deverão enviar solicitação por
escrito ao e-mail visitacao@megaleiloes.com.br. Cumpre esclarecer que cabe ao responsável pela guarda do
bem autorizar o ingresso dos interessados, sendo que a visitação nem sempre será possível, pois alguns bens
estão em posse do executado. Independente da realização da visita, a arrematação será por conta e risco do
interessado. DO LEILÃO - O Leilão será realizado por MEIO ELETRÔNICO, através do Portal www.megaleiloes.
com.br, o 1º Leilão terá início no dia 08/08/2023 às 15:00 h e se encerrará dia 11/08/2023 às 15:00 h, onde
somente serão aceitos lances iguais ou superiores ao valor da avaliação; não havendo lance igual ou superior
ao valor da avaliação, seguir-se-á sem interrupção o 2º Leilão, que terá início no dia 11/08/2023 às 15:01 h e
se encerrará no dia 01/09/2023 às 15:00 h, onde serão aceitos lances com no mínimo 70% (setenta por cento)
do valor da avaliação. DO CONDUTOR DO LEILÃO – O Leilão será conduzido pelo Leiloeiro Oficial Sr. Fernando
José Cerello Gonçalves Pereira, matriculado na Junta Comercial do Estado de São Paulo – JUCESP sob o nº
844. DO VALOR MÍNIMO DE VENDA DO BEM – No 2º Leilão, o valor mínimo para a venda do bem correspon-
derá a 70% (setenta por cento) do valor da avaliação judicial, que será atualizada até a data da alienação judi-
cial. DOS LANCES – Os lances poderão ser ofertados pela Internet, através do Portal www.megaleiloes.com.br.
DA PREFERÊNCIA – Nos termos do artigo 843, § 1º, do CPC, a quota parte da coproprietária/cônjuge alheia a
execução recairá sobre o produto da alienação do bem, sendo que a mesma terá a preferência na arrematação,
devendo concorrer no leilão, em igualdade de condições, visando possibilitar a livre concorrência. DOS DÉBI-
TOS: Eventuais ônus sobre o imóvel correrão por conta do arrematante, exceto eventuais débitos de IPTU e
demais taxas e impostos que serão sub-rogados no valor da arrematação nos termos do Art. 130, “caput” e
parágrafo único, do CTN, bem como os débitos de condomínio (propter rem) que também serão sub-rogados
no preço da arrematação, conforme Artigo nº 908, § 1°, CPC. DO PAGAMENTO - O arrematante deverá efetuar
o pagamento do preço do bem arrematado, no prazo de até 24h (vinte e quatro horas) após o encerramento do
leilão através de guia de depósito judicial em favor do Juízo responsável, sob pena de se desfazer a arremata-
ção. DA PROPOSTA - Os interessados na aquisição do bem de forma parcelada, deverão apresentar proposta
enviando de forma detalhada sua intenção no e-mail proposta@megaleiloes.com.br (Art. 895, I e II, CPC). As
referidas propostas serão apresentadas ao M.M Juízo respectivo, caso o leilão se encerre negativo. No entanto
caso o leilão se encerre positivo, as propostas apresentadas serão desconsideradas, vez que o pagamento à
vista prevalece sob o pagamento parcelado. Em resumo o interessado em adquirir o bem realizando o paga-
mento à vista, deve confirmar o lance em leilão, já aquele que tem a intenção de realizar o pagamento de forma
parcelada, deve enviar sua proposta por e-mail, ficando ciente das referidas condições do Artigo 895§ 7º, CPC.
Por fim, a apresentação de proposta não suspende o leilão (Art. 895, § 6º, CPC), devendo a mesma ser analisa-
da pelo M.M Juízo respectivo que decidirá pela opção mais vantajosa para a resolução da lide. A apresentação
de proposta não suspende o leilão (Art. 895, § 6º, CPC) e o pagamento do lance à vista sempre prevalece-
rá sobre o parcelado, ainda que mais vultoso (Art. 895, § 7º, CPC). PENALIDADES PELO DESCUMPRIMEN-
TO DAS PROPOSTAS - Em caso de atraso no pagamento de qualquer das prestações, incidirá multa de dez por
cennto sobre a soma da parcela inadimplida com as parcelas vincendas; O inadimplemento autoriza o exequente
a pedir a resolução da arrematação ou pro em face do e, ção do valor devido, devendo
am r a q e ma rt. 4º e 5º
doo . m il o, e co onden-
te o r ção v iss ao L e ão está
inc a al ese, e atação
forr desfeita por determinaçã u por i d d duzidas as desspesas
inccorridas. DO PAGAMENTO DA COMISSÃO O paagameento o daa comisssãoo do
o Leeiloeeirro deeverá ser realizado em
até 24h (vinte e quatro horas) a contar do encerramento do leilão, através de guia de depósito que será enviada
por e-mail. Todas as regras e condições do Leilão estão disponíveis no Portal www.megaleiloes.com.br, no
Código de Processo Civil e Resolução nº 236 do CNJ. Por qualquer motivo caso a intimação pessoal do exe-
cutado não se realizar por meio de seus advogados ou pelo endereço constante dos autos, será intimado atra-
vés do próprio edital de leilão nos termos do art. 889, I, do CPC. RELAÇÃO DOS BENS: LOTE Nº 01: MATRÍCU-
LA Nº 115.676 DO 8º CARTÓRIO DE REGISTRO DE IMÓVEIS DA COMARCA DE SÃO PAULO/SP - IMÓVEL: Um
prédio de 03 pavimentos para uma loja e de mais dependências, com a área construída de 1.116,44m2, desig-
nado no projeto de regularização sob nº 02, e seu respectivo terreno, lançados pela Rua Matarazzo, nº 280,
distante 42,10m da esquina da Rua Barra do Tibagi, medindo 13,30m de frente para a referida Rua Matarazzo;
30,00m da frente aos fundos, em ambos os lados e 13,30m nos fundos, com a área de 399,00m² confrontando
do lado esquerdo, de quem da rua o olha, com 0 prédio designado no projeto de regularização sob nº 01,
construído na outra parte do terreno, do lado direito com o imóvel nº 256, ambos da mesma Rua Matarazzo e
nos fundos com os imóveis nºs 59, 67, 75 e 77 da Rua Irradiação. Consta na Av.01 desta matrícula que o
imóvel localiza-se no 15º Subdistrito - Bom Retiro. Consta na Av.06 desta matrícula a existência da Ação de
Execução, Processo nº 10880004-26.2019.8.26.0100, em trâmite na 15ª Vara Cível do Foro Central da Comar-
ca de São Paulo/SP, requerida por BANCO PINE S/A contra BIG BRANDS LAUNCHIER CONFECÇÕES LTDA.
Consta na Av.07 desta matrícula a existência da Ação de Execução, Processo nº 5008048-08.2020.8.24.0036,
em trâmite na 2ª Vara Cível da Comarca de Jaraguá do Sul/SC, requerida por URBANO AGROINDUSTRIAL LTDA
contra SKS CONFECÇÕES LTDA. Consta na Av.08 desta matrícula a existência da Ação de Execução, Processo
nº 5011345-98.2020.8.24.0011, em trâmite na Vara Comercial da Comarca de Brusque/SC, requerida por IN-
DUSTRIA E COMÉERCIO DE MALHAS RVB LTDA contra SKS CONFECÇÕES LTDA. Consta na Av.09 desta
matrícula Ação de Execução, Processo nº 1090040-41.2019.8.26.0100, em trâmite na 9ª Vara Cível da Comar-
ca de São Paulo/SC, requerida por BANCO SAFRA S/A contra SKS CONFECÇÕES LTDA, foi penhorado o imóvel
objeto desta matrícula. Consta na Av.10 desta matrícula Ação de Execução, Processo nº
1031751.87.2020.8.26.0001, em trâmite na 7ª Vara Cível do Foro Regional de Santana/SP, requerida por BAN-
CO SAFRA S/A contra SKS CONFECÇÕES LTDA, foi penhorado o imóvel objeto desta matrícula. Consta na
Av.11 desta matrícula a existência da Ação de Execução, Processo nº 1029603-06.2020.8.26.0001, em trâmi-
te na 6ª Vara Cível do Foro Regional de Santana/SP, requerida por ROGÉRIO RODRIGUES TORTORO contra SKS
CONFECÇÕES LTDA. Consta na Av. 12 e 14 desta matrícula a penhora exequenda do imóvel objeto desta
matrícula. Consta na Av.13 desta matrícula Ação de Execução, Processo nº 1033544-21.8.26.0100, em trâmi-
te na 6ª Vara Cível do Foro Central/SP, requerida por DJF FUNDO DE INV. EM DIREITOS CRED. NÃO PADRONI-
ZADOS contra SKS CONFECÇÕES LTDA, foi arrestado o imóvel objeto desta matrícula. Contribuinte nº
019.101.0025-0 (área maior). Consta no site da Prefeitura de São Paulo/SP, que não há débitos inscritos na
Dívida Ativa, e há débitos de IPTU para o exercício atual no valor de R$ 99.427,02 (04/07/2023). Valor da
Avaliação deste lote: R$ 5.825.000,00 (Cinco milhões e oitocentos e vinte e cinco mil reais) para maio de
2022, que será atualizado até a data da alienação conforme tabela de atualização monetária do TJ/SP.
LOTE Nº 02: NUA PROPRIEDADE DO IMÓVEL DA MATRÍCULA Nº 74.509 DO 8º CARTÓRIO DE REGISTRO DE
IMÓVEIS DA COMARCA DE SÃO PAULO/SP - IMÓVEL: O conjunto nº 06, localizado no 2º pavimento ou 1º
andar do EDIFICIO BRANA, situado na Rua Ribeiro de Lima nºs 312, 314, 316 (entrada principal) e 320, no 159
Subdistrito Bom Retiro, contendo a área útil de 31,99m2, a área comum de 3,71m2, ou seja, uma área constru-
ída de 35,70m2, cor respondendo-lhe a fração ideal de 0,364% no terreno a demais coisas de uso comum de
prédio, e uma área descoberta de 15,45m2. Consta na Av.04 desta matrícula que o imóvel desta matrícula foi
reservado em usufruto vitalício em favor de ARTUR KUCZYNSKI e AINDA PRZEPIORKA KUCZYNSKY. Consta
na Av.06 desta matrícula a existência da Ação de Execução, Processo nº 1088004-26.2019.8.26.0100, em
trâmite na 15ª Vara Cível do Foro Central da Comarca de São Paulo/SP, requerida por BANCO PINE S/A contra
BIG BRANDS LAUNCHIER CONFECÇÕES LTDA. Consta na Av.07 desta matrícula a penhora exequenda do
imóvel objeto desta matrícula, sendo nomeado depositário o executado. Contribuinte nº 018.048.0474-6.
Consta no site da Prefeitura de São Paulo/SP que não há débitos inscritos na Dívida Ativa, e que não há débitos
de IPTU para o exercício atual (04/07/2023). Valor da Avaliação deste lote: R$ 145.000,00 (Cento e quarenta
e cinco mil reais) para novembro de 2022, que será atualizado até a data da alienação conforme tabela de
atualização monetária do TJ/SP. Débito desta ação no valor de R$ 1.811.162,78 (setembro/2022).
São Paulo, 05 de julho de 2023.
Eu, _____________________, diretora/diretor, conferi.
Dr. Luis Felipe Ferrari Bedendi
Juiz de Direito
2ª Vara de Falências e Recuperações
Judiciais do Foro Central/SP
EDITAL DE 1º, 2º E 3º LEILÃO e intimação na FALÊNCIA DE SANKO SIDER
COMÉRCIO IMPORTAÇÃO E EXPORTAÇÃO DE PRODUTOS SIDERÚRGI-
COS LTDA, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 01.072.027/0001-52, na pessoa da Administradora Judicial CA-
MIÑA, DEL PONTE E OSHIRO SOCIEDADE DE ADVOGADOS, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 11.603.851/0001-
45, representada por ALBERTO CAMIÑA MOREIRA, inscrito na OAB/SP 347.142; bem como do MINISTÉRIO
PÚBLICO DO ESTADO DE SÃO PAULO na pessoa do seu Procurador; e da PROCURADORIA GERAL DO ESTA-
DO DE SÃO PAULO na pessoa do seu Procurador. O Dr. Ralpho Waldo De Barros Monteiro Filho, MM. Juiz
de Direito da 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais do Foro Central/SP, na forma da lei, FAZ SABER,
aos que o presente Edital de 1º, 2º e 3º Leilão do bem, virem ou dele conhecimento tiverem e interessar possa,
que por este Juízo processam-se os autos da Falência de Empresários, Sociedades Empresárias, Microem-
presas e Empresas de Pequeno Porte da empresa SANKO SIDER COMÉRCIO IMPORTAÇÃO E EXPORTAÇÃO
DE PRODUTOS SIDERÚRGICOS - Processo nº 1105494-27.2020.8.26.0100 - Controle nº 4075/2020, e que
foi designada a venda do bem descrito abaixo, de acordo com as regras expostas a seguir: DA MARCA - A
marca será alienada no estado em que se encontra junto ao INPI não respondendo a titular do registro (ou
do pedido de registro), pelo seu deferimento/manutenção e/ou lei posterior que desfizer ou alterar as normas,
direitos e condições para o registro, bem como de seu gozo pelo adquirente. DA PUBLICAÇÃO DO EDITAL - O
edital será publicado na rede mundial de computadores, no sítio do leiloeiro www.megaleiloes.com.br, em
conformidade com o disposto no art. 887, § 2º, do Código de Processo Civil, inclusive as fotos e a descrição
detalhada dos bens a serem apregoados. DO LEILÃO - O Leilão será realizado por MEIO ELETRÔNICO E PRE-
SENCIAL, através do Portal www.megaleiloes.com.br, o 1º Leilão terá início no dia 08/08/2023 às 14:00h e
se encerrará dia 18/08/2023 às 14:00h, onde serão aceitos lances iguais ou superiores ao valor da avaliação;
não havendo lance, seguir-se-á sem interrupção o 2º Leilão, que terá início no dia 18/08/2023 às 14:01h e
se encerrará no dia 28/08/2023 às 14:00h, onde serão aceitos lances com no mínimo 50% (cinquenta por
cento) do valor da avaliação, não havendo lance, seguir-se-á sem interrupção o 3º Leilão, que terá início no
dia 28/08/2023 às 14:01h e se encerrará no dia 11/09/2023 às 14:00h, onde serão aceitos os maiores lances
ofertados, conforme preceitua o §3º-A do art. 142 da Lei 11.101/05. DO CONDUTOR DO LEILÃO - O Leilão será
conduzido pelo Leiloeiro Oficial Sr. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, matriculado na Junta Comercial
do Estado de São Paulo - JUCESP sob o nº 844. DOS LANCES - Os lances poderão ser ofertados a partir do dia
e hora de início do leilão pela rede de internet, através do Portal www.megaleiloes.com.br, ou de viva voz no
dia do encerramento do leilão a partir das 13:00 horas, no Auditório localizado na Alameda Santos, nº 787, 13º
andar, conjunto 132 - Jd. Paulista - São Paulo/SP, em igualdade de condições. DOS DÉBITOS - A marca será
apregoada sem quaisquer ônus, os quais serão de responsabilidade da massa falida, exceto se o arrematante
for: I - sócio da sociedade falida, ou sociedade controlada pelo falido; II - parente, em linha reta ou colateral,
até o 4º (quarto) grau, consanguíneo ou afim, do falido ou de sócio da sociedade falida; III - identificado como
agente do falido com o objetivo de fraudar a sucessão. Parágrafo Único: O arrematante deverá arcar com todos
os custtos de transfferêênciia do imó
óvell para se nome, como as despesas de ITBI - Impostto de transmiisssão de
bens imóveis e registro do imóvel no RGI tivo. Corre po do arrematante as desspesas
eo o tr nsf r c ni tados.
DA - L $ 00 , zent s ) positar
100 e rc o de ( int o ho ncer en o leilão
paa r d , ação ui preço
após o deferimento do lance zo res . i r l , o valor depositado
pooderá ser levantado integralmente pelo arremaatante. DO PAGA AMENT TO - O arrematante que não se qualificar
para cláusula da caução ou não optar pela mesma deverá efetuar o pagamento do preço dos bens arrematados,
no prazo de até 24h (vinte e quatro horas) após o encerramento do leilão, através de guia de depósito judicial
em favor do Juízo responsável, sob pena de se desfazer a arrematação. DA PROPOSTA - Os interessados na
aquisição do bem de forma parcelada, deverão apresentar proposta enviando de forma detalhada sua intenção
no e-mail proposta@megaleiloes.com.br (Art. 895, I e II, CPC). As referidas propostas serão apresentadas
ao M.M Juízo respectivo, caso o leilão se encerre negativo. No entanto caso o leilão se encerre positivo, as
propostas apresentadas serão desconsideradas, vez que o pagamento à vista prevalece sob o pagamento par-
celado. Em resumo o interessado em adquirir o bem realizando o pagamento à vista, deve confirmar o lance
em leilão, já aquele que tem a intenção de realizar o pagamento de forma parcelada, deve enviar sua proposta
por e-mail, ficando ciente das referidas condições do Artigo 895§ 7º, CPC. Por fim, a apresentação de proposta
não suspende o leilão (Art. 895, § 6º, CPC), devendo a mesma, ser analisada pelo M.M Juízo respectivo que
decidirá pela opção mais vantajosa para a resolução da lide. PENALIDADES PELO DESCUMPRIMENTO DAS
PROPOSTAS - Em caso de atraso no pagamento de qualquer das prestações, incidirá multa de dez por cento
sobre a soma da parcela inadimplida com as parcelas vincendas. DA COMISSÃO - O arrematante deverá pagar
ao LEILOEIRO OFICIAL, a título de comissão, o valor correspondente a 5% (cinco por cento) sobre o preço de
arrematação do imóvel. A comissão devida ao Leiloeiro Oficial não está incluída no valor do lance e não será
devolvida ao arrematante em nenhuma hipótese, salvo se a arrematação for desfeita por determinação judicial
por razões alheias à vontade do arrematante e, deduzidas as despesas incorridas. DO PAGAMENTO DA COMIS-
SÃO - O pagamento da comissão do LEILOEIRO OFICIAL deverá ser realizado em até 24h (vinte e quatro horas)
a contar do encerramento do leilão, através de depósito bancário diretamente na conta física do leiloeiro, ou por
meio de boleto bancário cujos dados serão encaminhados via e-mail. Todas as regras e condições do Leilão
estão disponíveis no Portal www.megaleiloes.com.br. A publicação deste edital supre eventual insucesso
nas notificações pessoais e dos respectivos patronos. As demais condições obedecerão ao que dispõe a Lei
11.101/05 e o Provimento CSM nº 1625/2009, e no que couber, o CPC e o caput do artigo 335, do CP. RELAÇÃO
DO BEM: MARCA “SANKO SIDER”, Titular: SANKO COMÉRCIO IMPORTAÇÃO E EXPORTAÇÃO DE PRODUTOS
SIDERÚRGICOS LTDA, registrada no INPI sob número 826829791, data da Concessão: 26/02/2008, Classe
NCL (8) 40 – serviços de biselamento, corte e rosqueamento de tubos de aço. Situação: Registros de Marca
em Vigor - Vigência: 26/02/2028. Prazos para Prorrogação de Marca: Prazo Ordinário: Início 27/02/2027, Fim:
26/02/2028; Prazo Extraordinário: Início: 27/02/2028, Fim: 26/08/2028. Valor da Avaliação da Marca: R$
4.793.669,58 (quatro milhões, setecentos e noventa e três mil, seiscentos e sessenta e nove reais e cin-
quenta e oito centavos) para novembro de 2022.
São Paulo, 30 de junho de 2023.
Eu, _____________________, diretora/escrivã, conferi e subscrevi.
Dr. Ralpho Waldo De Barros Monteiro Filho
Juiz de Direito
Banco MUFG Brasil S.A.
CNPJ/MF nº 60.498.557/0001-26 - NIRE 35.300.012.143
Ata da 916ª Reunião (Extraordinária) da Diretoria, Realizada em 24 de Agosto de 2022
Aos vinte e quatro dias do mês de agosto do ano de dois mil e vinte e dois, às treze horas e trinta
minutos, na sede social do Banco MUFG Brasil S.A. (“Sociedade”), localizada na Avenida Paulista, nº
1274, Bela Vista, na Cidade e Estado de São Paulo, convocados nos termos do seu Regimento Interno,
reuniram-se os abaixo assinados Diretores da Sociedade, para deliberar acerca: (i) das demonstrações
financeiras e o relatório da Diretoria alusivos ao 1º semestre de 2022; (ii) da proposta de destinação do
lucro líquido do 1º semestre de 2022, na conformidade do permissivo constante no Parágrafo Terceiro
do Artigo 17 do Estatuto Social da Sociedade; (iii) da declaração e a distribuição de dividendos do 1º
semestre de 2022, na conformidade do permissivo constante do Parágrafo Segundo, Inciso III, do
Artigo 17 do Estatuto Social da Sociedade, sujeito a posterior homologação pela Assembleia Geral
Ordinária, que examinará as contas do exercício findo em 31/12/2022; e (iv) da constituição do crédito
tributário, conforme Anexo I a presente ata. Após discussões, decidiram os Diretores presentes, por
unanimidade, aprovar: (i) as demonstrações financeiras e o relatório da Diretoria alusivas ao 1º se-
mestre de 2022, ad referendum da Assembleia Geral; (ii) a proposta, para deliberação em Assembleia
Geral, da destinação do lucro líquido do 1º semestre de 2022, apurado e lançado na conta LPA - Lucros
ou Prejuízos Acumulados no valor de R$ 42.071.562,56 (Quarenta e dois milhões, setenta e um mil,
quinhentos e sessenta e dois reais e cinquenta e seis centavos), da seguinte forma: (a) 5% (cinco por
cento), equivalente a R$ 2.103.578,13 (Dois milhões, cento e três mil, quinhentos e setenta e oito reais
e treze centavos) para a conta Reserva Legal; (b) 6% (seis por cento), equivalente a R$ 2.382.329,18
(Dois milhões, trezentos e oitenta e dois mil, trezentos e vinte e nove reais e dezoito centavos) para
pagamento de dividendos mínimos obrigatórios na conta Dividendos e Bonificações a Pagar; e (c) o
valor restante de R$ 37.585.655,25 (Trinta e sete milhões, quinhentos e oitenta e cinco mil, seiscen-
tos e cinquenta e cinco reais e vinte e cinco centavos) mantidos na conta Reserva Lucros - Reserva
Estatutária; (iii) a declaração e distribuição de dividendos no montante total de R$ 2.382.329,18 (Dois
milhões, trezentos e oitenta e dois mil, trezentos e vinte e nove reais e dezoito centavos), destacados
nas demonstrações financeiras de 30/06/2022 à conta dos «Dividendos e Bonificações a Pagar». Os
valores dos dividendos ora declarados correspondem a R$ 0,550493517 por lote de 1.000 (mil) ações
em circulação possuídas nesta data, esclarecendo que as frações que vierem a surgir por ocasião de
cálculos dos dividendos de cada acionista, de R$ 0,005 e superiores serão arredondadas para R$ 0,01
e inferiores serão desprezadas, sendo certo que os pagamentos serão disponibilizados dentro do prazo
estipulado no Parágrafo Oitavo do Artigo 17 do Estatuto Social da Sociedade; e (iv) a constituição de
crédito tributário, no valor de R$ 66.037.523,64 (Sessenta e seis milhões, trinta e sete mil, quinhentos
e vinte e três reais e sessenta e quatro centavos) e passivo diferido de R$ 87.978.611,94 (Oitenta e
sete milhões, novecentos e setenta e oito mil, seiscentos e onze reais e noventa e quatro centavos).
Antes de finalizar, os Diretores deliberaram que, pelo volume e confidencialidade da matéria, o Anexo I
não será transcrito no livro de registro de atas de reuniões desta diretoria nem arquivado junto à Junta
Comercial do Estado de São Paulo - JUCESP. Nada mais havendo a tratar, foi encerrada a reunião, la-
vrando-se em seguida a presente ata, que vai devidamente assinada. Ass.: Akihiko Kisaka, Eduardo
Henrique Schultz, Jyun Onuma, Anderson Borges de Godoi, Oswaldo Tadeu Lopes, Juliane Pina
Yung Biasetto. A presente é cópia fiel da Ata da 916ª Reunião (Extraordinária) da Diretoria do Banco
MUFG Brasil S.A., realizada em 24 de agosto de 2022, e lavrada em livro próprio. São Paulo, 24 de
agosto de 2022. Akihiko Kisaka (Presidente), Jyun Onuma (Secretário). JUCESP nº 113.424/23-1 em
21/03/2023. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral.
 São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023 | Valor | E5

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

CNPJ nº 90.400.888/0001-42

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Senhores Acionistas: responsável pela política de divulgação de informações.

Demonstração dos variação
Apresentamos o Relatório da Administração às Demonstrações Financeiras Individuais e Consolidadas variação O Banco Santander desenvolve ações necessárias de forma contínua e progressiva, visando a aderência
Resultados Consolidado 1S23 1S22 2T23 1T23 trimestral
do Banco Santander (Brasil) S.A. (Banco Santander ou Banco) relativas ao semestre findo em 30 de anual % à resolução. Não foram identificados impactos relevantes decorrentes dessa norma.
(R$ Milhões) %
junho de 2023, elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, estabelecidas pela Para maiores informações, vide a nota explicativa nº 30 desta publicação.
Lei das Sociedades por Ações, em conjunto às normas do Conselho Monetário Nacional (CMN), do Resultado antes da Tributação Estrutura de Gerenciamento de Capital
Banco Central do Brasil (Bacen) e modelo do documento previsto no Plano Contábil das Instituições do sobre o Lucro e Participações 4.363,0 11.348,9 (61,6) 2.227,0 2.136,0 4,3 A estrutura de gerenciamento de capital do Banco Santander conta com uma governança robusta, a qual
Sistema Financeiro Nacional (Cosif) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), no que não conflitam Imposto de Renda e suporta os processos relacionados a este tema e estabelece as atribuições de cada uma das equipes
com as normas emitidas pelo Bacen. Contribuição Social (a) 913,4 (2.288,5) (139,9) 400,6 512,8 (21,9) envolvidas. Além disto, há uma clara definição das diretrizes que devem ser adotadas para a efetiva
As Demonstrações Financeiras Consolidadas elaboradas com base no padrão contábil internacional Participações no Lucro (1.014,2) (1.039,1) (2,4) (455,3) (558,9) (18,5) gestão do capital. Maiores detalhes podem ser consultados na Estrutura de Gerenciamento de Riscos e
emitido pelo International Accounting Standards Board (IASB) relativas ao semestre findo em 30 de Capital, disponível no site de Relação com Investidores.
junho de 2023 foram divulgadas, simultaneamente, no endereço eletrônico www.santander.com.br/ri. Participações dos Acionistas
Auditoria Interna
Minoritários (51,9) (98,7) (47,4) (24,8) (27,1) (8,4)
1. Conjuntura Econômica A Auditoria Interna reporta-se diretamente ao Conselho de Administração, sendo o Comitê de Auditoria
Ao final do segundo trimestre de 2023, o Banco Santander observou a mediana das projeções de Lucro Líquido Societário 4.210,3 7.922,7 (46,9) 2.147,5 2.062,8 4,1 responsável por sua supervisão.
agentes econômicos quanto ao desempenho da economia brasileira indicar crescimento do PIB O retorno do semestre anualizado tomando por base o resultado contábil sobre o patrimônio líquido A Auditoria Interna é uma função permanente e independente de qualquer outra função ou unidade, que
brasileiro de 2,1% em 2023 frente à expansão de 2,9% no ano anterior. A projeção para 2023 é maior médio atingiu 10,16%. (19,56% em 30 de junho de 2022). tem como missão proporcionar ao Conselho de Administração e à alta direção análise independente
que a observada no final do primeiro trimestre de 2023 (0,9%) e, na avaliação do Banco, a revisão altista 2.2) Ativos e Passivos sobre a qualidade e eficácia dos processos e sistemas de controle interno, de gestão dos riscos (atuais
foi provocada pela surpresa positiva registrada no 1T23 decorrente do forte desempenho do setor ou emergentes) e de governo, contribuindo assim para a proteção do valor da organização, da sua
agropecuário. Entretanto, a despeito da surpresa positiva no início do ano, a dinâmica das atividades Balanço Patrimonial Consolidado (R$ Milhões) Jun/23 Dez/22 variação anual % solvência e reputação. A Auditoria Interna possui certificado de qualidade emitido pelo Instituto dos
mais ligadas ao ciclo econômico reforçou a percepção de que a economia se encontra em ritmo de Ativo Circulante e Não Circulante 1.082.521,9 1.034.164,2 4,7 Auditores Internos (IIA).
desaceleração na esteira dos efeitos contracionistas advindos do ciclo de elevação da taxa de juros Permanente 14.194,6 14.353,7 (1,1) Para cumprir suas funções e riscos de cobertura inerentes à atividade do Banco Santander, a Auditoria
iniciado em 2021 e encerrado em agosto de 2022. Além da contribuição do setor agrícola, parece-nos Interna possui um conjunto de ferramentas desenvolvidas internamente e que são atualizadas quando
que a perspectiva de permanência da variação do PIB em terreno positivo decorre da manutenção dos Total do Ativo 1.096.716,5 1.048.517,9 4,6
necessário. Entre elas se destaca a matriz de risco, utilizada como ferramenta de planejamento,
estímulos fiscais que foram implementados ao longo de 2022 e que foram parcialmente estendidos no Passivo Circulante e Não Circulante 1.011.399,9 965.102,7 4,8 priorizando o nível de risco do universo auditável considerando, entre outros, seus riscos inerentes, o
início de 2023. Os dados de atividade econômica recém divulgados vieram em linha com nossa Participação dos Acionistas Minoritários 1.279,2 1.353,3 (5,5) último rating de auditoria, o grau de cumprimento das recomendações e sua dimensão. Os programas
estimativa de desaceleração do PIB nos trimestres seguintes, mas o início mais promissor do ano levou- de trabalho, que descrevem os testes de auditoria a serem realizados, são revisados periodicamente.
Patrimônio Líquido 84.037,4 82.061,9 2,4
nos a revisar nossa projeção de expansão do PIB brasileiro de 0,8% para 1,9% em 2023. O Comitê de Auditoria e o Conselho de Administração analisaram favoravelmente e aprovaram o plano
No segundo trimestre de 2023, o Banco testemunhou a variação interanual do IPCA recuar para 3,0% Total do Passivo e Patrimônio Líquido 1.096.716,5 1.048.517,9 4,6 de trabalho da Auditoria Interna para o ano de 2023.
frente ao patamar de 4,7% observado ao final de março 2023. Apesar do recuo ter trazido a inflação 2.3) Patrimônio Líquido
interanual para patamar inferior à meta de 3,25% determinada para 2023, o movimento foi causado em Em 30 de Junho de 2023, o patrimônio líquido consolidado do Banco Santander apresentou aumento de 7. Pessoas
grande parte por causa dos efeitos de cortes temporários de impostos introduzidos no segundo semestre 2.4% em comparação a 31 de dezembro de 2022. Em nossa empresa seguimos cuidando de nossas pessoas. Afinal, são elas que pensam, projetam,
do ano passado. Porém, esta redução de impostos deixará de valer a partir do 3T23 e, na visão do A variação do Patrimônio Líquido entre 30 de junho de 2023 e 31 de dezembro de 2022, foi decorrente, desenvolvem, interagem e constroem aquilo que desejamos ser. Esse é o motivo de investirmos em cada
Banco, deverá resultar em elevação da inflação interanual para níveis superiores tanto à meta quanto ao principalmente, do lucro líquido do período no montante de R$ 4.210 milhões, do ajuste de avaliação um dos 55.171 funcionários aqui no Brasil.
teto do intervalo de tolerância estipulado no regime monetário. Assim, o Banco entende que este patrimonial positivo (títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos) no montante de Para o desenvolvimento de nossas pessoas, a Universidade Corporativa - a Academia Santander,
ambiente inflacionário e o balanço de riscos foram os motivadores para que o Banco Central do Brasil R$ 1.210 milhões e do pagamento dos Juros Sobre Capital Próprio no montante de R$ 3.200 milhões. trabalha por uma cultura forte, transversal, proporcionando que todos, de forma on-line e presencial,
tenha justificado a manutenção da taxa básica em 13,75% a.a. entre o final do primeiro trimestre de Para informações adicionais, vide nota explicativa nº 21. possam aprimorar aquilo que já conhecem e explorem novas possibilidades. De certificações obrigatórias
2023. O Santander julga que esta abordagem quanto à taxa Selic aumenta a chance de que a inflação 2.4) Índice de Basileia para determinadas funções aos cursos de Liderança Digital, o mais importante é sair da zona de
convirja para as metas estabelecidas dentro do horizonte de tempo relevante para a política monetária, O Bacen determina às instituições financeiras a manutenção de um Patrimônio de Referência (PR), PR conforto e investir em si mesmo por meio da ampliação de conhecimento e repertório.
principalmente após a aprovação do novo arcabouço fiscal, com sinalização do governo que ampliará o Nível I e Capital Principal compatíveis com os riscos de suas atividades, superior ao requerimento Nossa empresa apoia líderes e gestores para que estejam próximos e disponíveis. Essa atuação é
montante de gastos públicos a partir deste ano, o que poderá tornar o processo de desinflação mais mínimo do Patrimônio de Referência Exigido, representado pela soma das parcelas de risco de crédito, baseada em três pilares: Feedback, Papo Aberto e Reconhecimento Personalizado, fazendo com que
lento. Neste sentido, o Banco projeta que a taxa Selic atingirá 12,25% a.a. ao final de 2023 e 10,50% a.a. risco de mercado e risco operacional. haja alinhamento entre todos por meio de conversas recorrentes e francas, direcionamento de carreira e
no encerramento de 2024. Conforme estabelecido na Resolução CMN nº 4.958/2021 a exigência de PR está em 11,50%, incluindo momentos especiais para premiar o crescimento das equipes.
Com relação ao comportamento do câmbio, o Banco Santander viu a cotação da moeda brasileira frente 8,00% de Mínimo de Patrimônio de Referência, mais 2,50% de Adicional de Conservação de Capital e Em janeiro realizamos mais uma edição do Santander Star, um programa de reconhecimento não
ao dólar norte-americano flutuar entre R$4,76/US$ e R$5,08/US$ no segundo trimestre e encerrar o 1,00% de Adicional Sistêmico. O PR Nível I é de 9,50% e o Capital Principal Mínimo de 8,00%. financeiro que premia projetos transformadores dos nossos colaboradores nas categorias Atendimento,
período cotada a R$4,80/US$. Ou seja, patamar inferior à cotação de R$5,06/US$ verificada no Segundos as regras estabelecidas pela Resolução CMN nº 4.955/2021, a apuração dos índices de Resultado, Inovação, Risk Pro e Melhor Loja.
encerramento do 1T23. Na visão do Banco, a valorização do real adveio da aprovação do novo capital é calculada de forma consolidada com base nas informações do Conglomerado Prudencial, cuja O Santander preza por um ambiente diverso, onde cada competência e cada diferença é valorizada.
arcabouço fiscal que reduziu as incertezas quanto à trajetória da dívida pública no curto prazo. Contudo, definição é estabelecida pela Resolução CMN nº 4.950/2021, como demonstrado a seguir: Exemplo é o Grupo de Afinidade, criado para promover a diversidade e inclusão baseado nos 5 pilares:
a volatilidade demonstrada pela trajetória do real está alinhada com nossa previsão de que a taxa de Liderança Feminina; Equidade Racial; Pessoas com Deficiência; Diversidade de Formações,
câmbio terá espaço limitado para registrar valorização significativa nos próximos anos. Na verdade, Índice de Basileia % Jun/23 Dez/22
Experiências e Gerações e o pilar LGBTQIA+. Outro bom exemplo é o Show de Talentos. Nele, o
projetamos que a taxa de câmbio atingirá R$5,40/US$ ao final de 2023 e R$5,50/US$ ao final de 2025. Patrimônio de Referência Nível I 78.891,4 75.943,7 Santander abre espaço para conhecer as mais diferentes performances e explorar o universo de
Os desempenhos mencionados anteriormente aconteceram em meio a um ambiente internacional que o Capital Principal 72.686,5 69.229,0 habilidades que existem no Banco, permitindo interação e confraternização entre os colegas. No mês de
Banco julgou desfavorável e que teve como destaques os seguintes temas: 1) manutenção de pressões março, realizamos a Live Dia da Mulher - #CompetênciaNãoTemGênero com a participação de nossas
Capital Complementar 6.205,0 6.714,7
inflacionárias ao redor do globo; 2) sinalização de ajuste mais extenso na política monetária dos EUA, a Conselheiras e das Vice-presidentes de Varejo e Pessoas. Foi um bate papo inspirador sobre os desafios
despeito da pausa efetuada na reunião do FOMC em junho de 2023; 3) intensificação no ritmo de Patrimônio de Referência Nível II 13.078,4 13.109,8 e aprendizados em suas carreiras.
normalização da política monetária na Zona do Euro, seguida de declarações de continuidade no ciclo de Patrimônio de Referência (Nível I e II) 91.969,8 89.053,5 Na esfera de Clientes, continuamos focados em oferecer os melhores produtos e serviços, de forma
aperto monetário na região e; 4) frustração quanto ao ritmo de recuperação da economia chinesa. No Simples, Pessoal e Justa. No Dia do Consumidor (15/03), realizamos nosso primeiro Workshop de
Risco de Crédito 591.586,4 559.230,6
ambiente doméstico, o Santander entende que os principais temas foram os seguintes: 1) aprovação do Clientes para toda a liderança do Santander Brasil. Nesse encontro reforçamos nosso compromisso de
novo arcabouço fiscal e da Proposta de Emenda Constitucional que altera a tributação sobre consumo pela Risco de Mercado 34.693,8 19.332,1
que o cliente está sempre no centro.
Câmara dos Deputados; 2) surpresa positiva com crescimento econômico no 1T23 derivada de crescimento Risco Operacional 56.759,7 60.073,2
significativo do setor agropecuário e; 3) manutenção das metas e bandas de tolerância do regime Total de RWA 683.039,9 638.635,9 8. Sustentabilidade
inflacionário para os próximos anos, reforçando a possibilidade de cortes de juros ao longo do 3T23. Nosso propósito é contribuir para o progresso das pessoas e dos negócios. Ao mesmo tempo, queremos
Índice de Basileia Nível I 11,55 11,89
apoiar a construção de um Brasil mais justo e sustentável. Temos uma estratégia clara para as nossas
2. Desempenho Índice de Basileia Capital Principal 10,64 10,84 aspirações ambientais (ser referência em negócios sustentáveis e apoiar nossos clientes na transição
Em relação ao desempenho financeiro, o resultado gerencial alcançou R$2.309 milhões no segundo Índice de Basileia Patrimônio de Referência 13,46 13,94 para uma economia de baixo carbono), sociais (trabalhar para que todos tenham oportunidades) e de
trimestre de 2023, com variação de +8% no trimestre e queda de -43% quando comparado com o governança (ter as melhores práticas de gestão ESG).
2.5) Principais Controladas
mesmo período do ano anterior. O retorno gerencial sobre o patrimônio líquido foi de 11,24% no 2T23, Ambiental
A tabela abaixo apresenta os saldos de ativos totais, patrimônio líquido, lucro líquido e carteira de
melhora de +68bps no último trimestre e queda de -961 bps quando comparado ao mesmo período do No acumulado do ano, viabilizamos R$8,04 Bi em negócios sustentáveis, entre títulos verdes, Project
operações de créditos referentes ao semestre findo em 30 de junho de 2023, das principais controladas
ano anterior. Finance e produtos voltados ao agronegócio e ao microcrédito, por exemplo, em um movimento setorial,
do Banco Santander:
A carteira de crédito atingiu R$ 499.520 milhões representando crescimento de 6,6% se comparado com apoiamos a FEBRABAN - Federação Brasileira de Bancos - na criação de um normativo de
o mesmo período do ano anterior. Destaque para o crescimento da carteira de Grandes Empresas com Lucro Carteira autorregulação para a cadeia de carne bovina. O regulamento estabelece um protocolo comum para a
Ativos Patrimônio
crescimento de 12,9% (destaque para produtos de Comex) e Pessoas físicas com de crescimento 5,8% Controladas (R$ Milhões) (Prejuízo) de Particip. % gestão do risco de desmatamento ilegal na Amazônia e no Maranhão nas operações de crédito com
Totais Líquido
(principalmente por Consignado, Imobiliário e Crédito Pessoal). No trimestre, a carteira caiu -0,2% com Líquido Crédito
frigoríficos. Essa prática já faz parte das atividades de engajamento para cumprirmos a agenda do Plano
destaque para Grandes Empresas (principalmente pela volatidade cambial) para os demais segmentos Aymoré Crédito, Financiamento Amazônia (definido em conjunto com Bradesco e Itaú) que tem, entre outras metas, o desmatamento
houve crescimento de 0,2% no QoQ, principalmente por pior dinâmica de mercado assim como nossa e Investimento S.A. 58.254,6 40.457,2 1.121,6 54.549,1 100,0% ilegal zero junto a clientes da cadeia da carne até 2025.
maior seletividade ao crédito. Santander Leasing S.A. Em junho aderimos à Aliança pela Mobilidade Sustentável, iniciativa da empresa 99, em parceria com
A margem financeira bruta totalizou R$13.828 milhões no segundo trimestre de 2023 com crescimento Arrendamento Mercantil 15.513,4 10.758,5 354,5 2.960,8 100,0% grandes nomes do mercado de mobilidade no Brasil, com o intuito de transformar a mobilidade urbana,
de 7,6% se comparado com o mesmo período do ano anterior e crescimento de +5,2% quando colocando mais veículos elétricos e híbridos nas ruas. A iniciativa contempla desde a discussão de
Santander Corretora de Seguros,
comparado ao trimestre anterior, explicados principalmente pela melhora em margem com mercados formas para impulsionar toda a infraestrutura necessária à eletrificação da frota brasileira à criação de
Investimento e Serviços S.A. 18.653,3 5.999,2 1.478,8 - 100,0%
(efeito positivo a curva futura de juros e melhor performance de operações de mercado) e margem com postos públicos de recarga e a diminuição das barreiras para a aquisição de carros elétricos.
clientes, com leve melhora explicadas principalmente por margem de crédito. Esfera Fidelidade S.A. 3.826,3 1.332,4 406,9 - 100,0% Social
A despesa com provisão para crédito de liquidação duvidosa atingiu R$ 4.664 milhões com queda de Return Capital Serviços de Em maio, promovemos nossa campanha do agasalho e, com a ajuda de mais de 1.100 colaboradores,
22% em relação ao ano anterior e queda de 57% quando comparado ao último trimestre, justificado Recuperação de Créditos S.A. 7.217,0 6.488,4 461,1 - 100,0% arrecadamos mais de 4.100 roupas e agasalhos e cerca de 2 mil cobertores. Esses itens vão beneficiar
principalmente por eventos pontuais, tanto no 1T.23 quanto no 2T.23 mais de 3.700 pessoas atendidas por nove organizações em todo o país.
As demonstrações financeiras das Controladas acima foram preparadas de acordo com as práticas
As receitas totais de prestação de serviços tiveram crescimento de 2% quando comparado ao último Governança
contábeis adotadas no Brasil, estabelecidas pela Lei das Sociedades por Ações, em conjunto às normas
trimestre explicados principalmente por crescimento nas linhas de Mercados de Capitais, além de As participações de mulheres e de membros independentes no Conselho de Administração se
do CMN, do Bacen e modelo do documento previsto no Plano Contábil das Instituições do Cosif, da
melhorias nas linhas de Cartões (maior faturamento observado no período) e Seguros (maior venda de mantiveram em 36% e em 55%, respectivamente.
CVM, no que não conflitam com as normas emitidas pelo Bacen, sem a eliminação de operações com
produtos relacionados a seguro vida). Publicamos o nosso Relatório Anual Integrado 2022, no qual mostramos as nossas principais entregas
ligadas.
Em Outras Receitas /Despesas Operacionais crescimento nas linhas, principalmente por evento pontual do ano nos aspectos ESG com mais conexões com os resultados do negócio.
relacionadas às ações judiciais de PIS/COFINS (Lei nº 9.718/98), além de piora observadas nas linhas
3. Eventos Societários
de contingências. 9. Auditoria Independente
Durante o semestre findo em 30 de junho de 2023 e exercício findo em 31 de dezembro de 2022, foram
As despesas gerais atingiram R$ 5.629 milhões no 2T23, crescimento de 3,6% no trimestre. Esta implementados diversos movimentos societários com o intuito de reorganizar as operações e atividades A política de atuação do Banco Santander, incluindo suas empresas controladas, na contratação de
variação é justificada principalmente por gastos gerais (destaque para maiores despesas de consultoria, das entidades de acordo com o plano de negócios do Banco Santander. serviços não relacionados à auditoria das Demonstrações Financeiras pelos seus auditores
call center e honorários) além de amortizações de software e hardware. O índice de eficiência foi de Para informações adicionais, vide nota explicativa às demonstrações financeiras nº 31. independentes, se fundamenta nas normas brasileiras e internacionais de auditoria, que preservam a
42,9% no 2T23 com crescimento de 2,0 p.p. no trimestre e +8,9 p.p quando comparado ao mesmo independência do auditor. Essa fundamentação prevê o seguinte: (i) o auditor não deve auditar o seu
período do ano anterior. Seguimos comprometidos na busca constante por eficiência, com uma 4. Estratégia e Agências de Rating próprio trabalho, (ii) o auditor não deve exercer funções gerenciais no seu cliente, (iii) o auditor não deve
abordagem omni-channel, por meio da integração da nossa plataforma e industrialização dos nossos Para informações referentes à estratégia e a classificação do Banco nas agências de rating, vide Informe promover os interesses de seu cliente, e (iv) necessidade de aprovação de quaisquer serviços pelo
processos. de Resultados disponível no endereço eletrônico www.santander.com.br/ri. Comitê de Auditoria do Banco.
2.1) Resultado Societário Em atendimento à Instrução da Comissão de Valores Mobiliários 162/2022, o Banco Santander informa
Demonstração dos variação 5. Governança Corporativa que no semestre findo em 30 de junho de 2023, não foram prestados pela PricewaterhouseCoopers
variação A estrutura de Governança do Banco Santander Brasil é integrada pela Diretoria Executiva e o seu serviços não relacionados à auditoria independente das Demonstrações Financeiras do Banco
Resultados Consolidado 1S23 1S22 2T23 1T23 trimestral
anual % Santander e empresas controladas.
(R$ Milhões) % Comitê Executivo constituído pelos Diretores Presidente, Vice-Presidentes Executivos Seniores e Vice-
Presidentes Executivos, e pelo Conselho de Administração e seus Comitês de Assessoramento, são Ademais, o Banco confirma que a PricewaterhouseCoopers dispõe de procedimentos, políticas e
Receitas da Intermediação
eles: Auditoria, Riscos e Compliance, Sustentabilidade, Remuneração e Nomeação e Governança. controles para assegurar a sua independência, que incluem a avaliação sobre os trabalhos prestados,
Financeira 49.301,5 42.399,6 16,3 22.307,9 26.993,7 (17,4)
Para maiores informações sobre as práticas de governança corporativa adotadas pelo Banco Santander abrangendo qualquer serviço que não seja de auditoria independente das Demonstrações Financeiras
Despesas da Intermediação Brasil e deliberações do Conselho de Administração, vide endereço eletrônico www.santander.com.br/ri. do Banco Santander e empresas controladas. A referida avaliação se fundamenta na regulamentação
Financeira (37.843,5) (25.915,8) 46,0 (13.142,8) (24.700,7) (46,8) aplicável e nos princípios aceitos que preservam a independência do auditor. A aceitação e prestação de
Resultado Bruto da 6. Gestão de Riscos serviços profissionais não relacionados à auditoria das Demonstrações Financeiras pelos seus auditores
Intermediação Financeira (a) 11.458,1 16.483,8 (30,5) 9.165,0 2.293,0 299,7 O Bacen publicou em 23 de fevereiro de 2017, a Resolução CMN n 4.557 que dispõe sobre a estrutura independentes durante o semestre findo em 30 de junho de 2023, não afetou a independência e
Outras Receitas (Despesas) de gerenciamento de riscos e de capital (GIRC) entrando em vigor a partir do mesmo ano. A resolução objetividade na condução dos exames de auditoria externa efetuados no Banco Santander e demais
Operacionais (b) (8.303,7) (5.551,2) 49,6 (8.066,0) (237,7) 3.293,2 destaca a necessidade de implementação de estrutura de gerenciamento integrado de riscos e capital, entidades do Grupo, uma vez que os princípios acima indicados foram observados.
definição de programa de teste de estresse integrado e declaração de Apetite por Riscos (RAS - Risk O Conselho de Administração
Resultado Operacional 3.154,3 10.932,6 (71,1) 1.099,0 2.055,3 (46,5)
Appetite Statement), constituição de Comitê de Riscos, definição de política de divulgação de A Diretoria Executiva
Resultado não Operacional 1.208,6 416,3 190,3 1.127,9 80,7 1.297,8 informações publicadas, indicação de diretor para gerenciamento de riscos, diretor de capital e diretor (Autorizado na Reunião do Conselho de Administração de 25/07/2023).

BALANÇO PATRIMONIAL
Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado

Notas Banco Consolidado Notas Banco Consolidado

Explicativas 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 Explicativas 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
Ativo Passivo
Circulante e Não Circulante 1.024.036.240 975.112.903 1.082.521.941 1.034.164.223 Circulante e Não Circulante 1.027.412.460 980.474.763 1.011.399.895 965.102.724
Disponibilidades 4 11.825.127 14.352.187 11.828.456 14.420.204 Depósitos e Demais Instrumentos Financeiros 961.686.881 911.803.579 926.016.096 878.362.685
Instrumentos Financeiros 907.802.949 864.134.892 954.044.394 906.281.308 Depósitos 17 441.323.429 421.913.140 439.296.689 420.928.829
Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 5 121.762.369 112.661.785 79.468.894 69.677.251 Captações no Mercado Aberto 17 123.293.531 116.968.926 112.549.700 109.760.924
Títulos e Valores Mobiliários 6.a 222.015.711 185.906.957 243.659.514 206.243.602 Obrigações por Empréstimos 17 76.740.671 67.675.096 76.804.574 67.750.660
Instrumentos Financeiros Derivativos 6.b 36.148.353 26.616.650 29.815.007 21.115.580 Obrigações por Repasses do País - Instituições Oficiais 17 13.132.934 13.970.462 13.132.934 13.970.462
Operações de Crédito 8 345.731.500 343.372.638 415.231.655 411.414.378 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 17 168.032.808 147.875.535 149.672.988 127.409.086
Outros Ativos Financeiros 10 182.145.016 195.576.862 185.869.324 197.830.497 Instrumentos Financeiros Derivativos 6.b 35.017.107 25.897.770 27.873.877 19.858.420
Operações de Arrendamento Mercantil - - 2.988.385 2.920.719 Outros Passivos Financeiros 18.a 104.146.401 117.502.650 106.685.334 118.684.304
Provisões para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito 8.e (31.236.001) (30.316.513) (35.470.216) (34.453.117) Outros Passivos 19 61.041.795 64.354.508 74.729.917 79.417.513
Outros Ativos 12 88.543.989 83.793.648 95.522.834 95.746.229 Provisão para Riscos Fiscais e Obrigações Legais 20.b 2.287.372 4.141.393 2.609.254 6.722.249
Ativos Fiscais 47.100.176 43.148.689 53.608.088 49.248.880 Provisão para Processos Judiciais e Administrativos -
Permanente 87.367.119 87.327.465 14.194.599 14.353.734 Ações Trabalhistas e Cíveis 20.b 5.114.978 4.257.374 5.529.545 4.594.202
Investimentos 14.b 75.364.556 75.300.048 880.161 946.540 Outras Provisões 19 2.525.212 2.621.910 7.920.248 7.659.620
Participações em Coligadas e Controladas 75.360.938 75.296.430 876.400 942.789 Diversos 19 51.114.233 53.333.831 58.670.870 60.441.442
Outros Investimentos 3.618 3.618 3.761 3.751 Passivos Fiscais 11.c 4.683.784 4.316.676 10.653.882 7.322.526
Imobilizado de Uso 15 5.556.071 5.712.275 5.937.698 6.115.053 Patrimônio Líquido 21 83.990.899 81.965.605 84.037.448 82.061.914
Imóveis de Uso 2.411.132 2.425.172 2.615.812 2.711.940 Capital Social 21.a 55.000.000 55.000.000 55.000.000 55.000.000
Outras Imobilizações de Uso 13.896.821 13.604.297 14.266.300 13.923.997 Reservas de Capital 21.c 480.157 436.314 486.841 444.969
(Depreciações Acumuladas) (10.751.882) (10.317.194) (10.944.414) (10.520.884) Reservas de Lucros 21.c 33.284.249 32.253.028 33.055.046 32.025.155
Intangível 16 6.446.492 6.315.142 7.376.740 7.292.141 Ajustes de Avaliação Patrimonial (3.670.472) (4.504.421) (3.401.404) (4.188.894)
Ágio na Aquisição de Sociedades Controladas 27.220.515 27.220.515 28.292.301 28.292.002 (-) Ações em Tesouraria 21.d (1.103.035) (1.219.316) (1.103.035) (1.219.316)
Outros Ativos Intangíveis 12.902.807 12.311.516 13.467.908 12.810.586 Participação dos Acionistas Minoritários 21.e - - 1.279.197 1.353.319
(Amortizações Acumuladas) (33.676.830) (33.216.889) (34.383.469) (33.810.447) Total do Patrimônio Líquido 83.990.899 81.965.605 85.316.645 83.415.233
Total do Ativo 1.111.403.359 1.062.440.368 1.096.716.540 1.048.517.957 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 1.111.403.359 1.062.440.368 1.096.716.540 1.048.517.957
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO
Valores expressos em milhares, exceto quando indicado

Banco Consolidado Banco Consolidado

Notas 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a Notas 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
Explicativas 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022 Explicativas 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
Receitas da Intermediação Financeira 42.873.602 37.482.298 49.301.544 42.399.620 Outras Despesas Administrativas 25 (6.936.207) (6.178.695) (6.531.914) (6.248.771)
Operações de Crédito 31.238.377 29.600.306 38.345.791 36.103.427 Despesas Tributárias (1.638.839) (1.871.954) (2.503.873) (2.546.544)
Operações de Arrendamento Mercantil - - 216.822 161.509 Resultado de Participações em Coligadas e Controladas 14.b 4.472.224 2.454.165 81.527 43.400
Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários 6.a.V 12.596.128 9.490.666 8.240.351 6.290.572 Outras Receitas Operacionais 26 4.019.785 3.323.563 7.284.457 5.991.018
Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos (7.045.444) (4.878.937) (3.604.729) (3.443.401) Outras Despesas Operacionais 27 (7.247.130) (5.686.616) (11.614.877) (8.445.652)
Resultado de Operações com Câmbio 1.777.975 180.851 1.777.975 180.851 Resultado Operacional 1.375.719 8.970.778 3.154.331 10.932.659
Resultado das Aplicações Compulsórias 4.306.566 3.089.412 4.325.334 3.106.662 Resultado não Operacional 28 69.813 402.729 1.208.643 416.272
Despesas da Intermediação Financeira (38.481.756) (25.180.421) (37.843.486) (25.915.755) Resultado antes da Tributação sobre o Lucro e Participações 1.445.532 9.373.507 4.362.974 11.348.931
Operações de Captação no Mercado 17.b (29.972.465) (20.620.183) (27.783.083) (19.690.395) Imposto de Renda e Contribuição Social 11.d 3.503.829 (649.124) 913.398 (2.288.471)
Resultado de Operações com Empréstimos e Repasses 4.792.674 4.167.825 4.753.825 4.147.065 Provisão para Imposto de Renda (21.767) (436.809) (1.403.620) (1.472.885)
Resultado de Operações com Venda ou de Transferência de Ativos Financeiros 230.911 321.208 699.933 548.075 Provisão para Contribuição Social (14.267) (325.868) (623.860) (865.284)
Provisão para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito 8.e (13.532.876) (9.049.271) (15.514.161) (10.920.500) Ativo Fiscal Diferido 3.539.863 113.553 2.940.878 49.698
Resultado Bruto da Intermediação Financeira 4.391.846 12.301.877 11.458.058 16.483.865 Participações no Lucro (766.337) (947.998) (1.014.159) (1.039.055)
Outras Receitas (Despesas) Operacionais (3.016.127) (3.331.099) (8.303.727) (5.551.206) Participações dos Acionistas Minoritários 21.e - - (51.922) (98.716)
Receitas de Prestação de Serviços 23 5.378.304 5.438.427 6.821.049 6.845.971 Lucro Líquido 4.183.024 7.776.385 4.210.291 7.922.689
Rendas de Tarifas Bancárias 23 2.311.745 2.323.917 2.688.447 2.653.135 Número de Ações (Mil) 21.a 7.498.531 7.442.979
Despesas de Pessoal 24 (3.376.009) (3.133.906) (4.528.543) (3.843.763) Lucro Líquido por Lote de Mil Ações (em R$) 557,85 1.044,79
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

Continua...
E6 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
...Continuação

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

CNPJ nº 90.400.888/0001-42

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ABRANGENTE DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA

Valores expressos em milhares, exceto quando indicado Valores expressos em milhares, exceto quando indicado
Banco Consolidado Banco Consolidado
01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a Notas 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022 Explicativas 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
Lucro Líquido do Período 4.183.024 7.776.385 4.210.291 7.922.689 Atividades Operacionais
Outros Resultados Abrangentes que serão reclassificados subsequentemente para l Lucro Líquido 4.183.024 7.776.385 4.210.291 7.922.689
ucros ou prejuízos quando condições específicas forem atendidas: 1.256.513 (1.318.082) 1.210.054 (1.420.653)
Ajustes ao Lucro Líquido 35.197.517 43.252.592 40.416.856 47.875.044
Ativos Financeiros Disponíveis para Venda 813.319 (800.766) 766.860 (903.337)
Provisão para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito 8.e 13.532.876 9.049.271 15.514.161 10.920.500
Próprios 1.329.438 (1.275.723) 1.390.183 (1.590.165)
De Ligada 111.228 (120.570) - - Provisão para Processos Judiciais e Administrativos e Obrigações Legais 20.c (317.599) 679.541 (2.317.739) 881.828
Impostos (627.347) 595.525 (623.323) 686.827 Atualizações Monetárias das Provisões para Processos Judiciais e
Hedge de Fluxo de Caixa 443.194 (517.316) 443.194 (517.316) Administrativos e Obrigações Legais 20.c 259.566 391.611 275.814 462.326
Próprios 845.104 (749.013) 845.104 (873.528) Tributos Diferidos (3.910.788) 155.461 (3.152.671) 23.461
De Ligada - (124.515) - - Resultado de Participações em Coligadas e Controladas 14.b (4.472.224) (2.454.165) (81.527) (43.400)
Impostos (401.910) 356.212 (401.910) 356.212 Depreciações e Amortizações 25 1.531.166 1.383.415 1.658.240 1.474.746
Outros Resultados Abrangentes que não serão reclassificados para Lucro Líquido: (422.564) 136.042 (422.564) 136.042 Constituição (Reversão) de Provisão para Perdas em Ativos não Financeiros
Plano de Benefícios (422.564) 136.042 (422.564) 136.042 Mantidos para Venda 28 (2.009) (3.957) (21.361) (19.134)
Próprios (697.820) 322.083 (697.820) 322.083 Resultado de Ativos não Financeiros Mantidos para Venda 28 (15.578) (50.628) (22.516) (32.471)
Impostos 275.256 (186.041) 275.256 (186.041) Atualização de Depósitos Judiciais 26 (288.212) (244.928) (342.931) (301.314)
Resultado Abrangente do Período 5.016.973 6.594.345 4.997.781 6.638.078 Resultado em Garantias Financeiras Prestadas 19.a 112.378 (10.283) 112.378 (10.283)
Atribuível à controladora 4.945.859 6.539.362 Atualização de Impostos a Compensar 26 (255.265) (180.217) (280.121) (276.717)
Atribuível aos Acionistas Minoritários 51.922 98.716 Efeitos das Mudanças das Taxas de Câmbio em Caixa e Equivalentes de Caixa (448.188) (983) (448.188) (983)
Total 4.997.781 6.638.078 Efeitos das Mudanças das Taxas de Câmbio em Ativos e Passivos 29.443.558 34.517.159 29.443.558 34.517.159
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras. Outros 27.836 21.295 79.759 279.326
Variações em Ativos e Passivos (45.812.797) (56.604.100) (42.635.828) (75.724.348)
DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO Redução (aumento) em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 611.213 (3.697.314) 66.571 (7.400.668)
Valores expressos em milhares, exceto quando indicado Redução (aumento) em Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos (30.913.723) 6.228.674 (37.097.864) 4.393.567
Redução (aumento) em Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil (12.315.648) (11.532.873) (15.750.814) (13.493.797)
Banco Consolidado Redução (aumento) em Outras - Provisões para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito 734.522 (482.338) 734.522 (454.876)
Notas 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
Redução (aumento) em Depósitos no Banco Central (4.296.628) 2.470.793 (4.294.056) 2.508.737
Explicativas 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
Redução (aumento) em Outros Ativos Financeiros 37.481.551 27.112.214 36.014.570 27.059.470
Receitas da Intermediação Financeira 42.873.602 37.482.298 49.301.544 42.399.620
Redução (aumento) em Despesas Antecipadas (518.148) (864.180) (585.507) (906.628)
Receitas de Prestação de Serviços e Rendas
de Tarifas Bancárias 23 7.690.049 7.762.344 9.509.496 9.499.106 Redução (aumento) em Outros Ativos (4.419.687) 3.080.106 1.141.684 1.690.462
Provisão para Perdas Esperadas Associadas Redução (aumento) em Ativos Fiscais Correntes (655.898) (984.433) (909.205) (1.661.773)
ao Risco de Crédito 8.e (13.532.876) (9.049.271) (15.514.161) (10.920.500) Variação líquida em Outras Relações Interfinanceiras e Interdependências (1.594.105) (3.492.161) (1.600.370) (3.471.454)
Outras Receitas e Despesas (3.157.532) (1.960.324) (3.121.777) (2.038.362) Aumento (redução) em Depósitos 19.410.289 9.058.690 18.367.860 11.467.502
Despesas da Intermediação Financeira (21.743.352) (17.026.490) (18.655.925) (15.992.041) Aumento (redução) em Captações no Mercado Aberto 6.324.605 3.494.118 2.788.776 (5.543.621)
Insumos de Terceiros (4.963.893) (4.352.905) (4.422.593) (4.325.963) Aumento (redução) em Obrigações por Empréstimos e Repasses (5.181.342) (3.576.025) (5.193.003) (3.557.715)
Material, Energia e Outros (142.207) (181.538) (150.102) (194.907) Aumento (redução) em Outros Passivos Financeiros (55.078.041) (56.805.180) (53.720.761) (56.702.398)
Serviços Técnicos Especializados e de Terceiros 25 (1.590.918) (1.163.206) (1.259.904) (1.150.924) Aumento (redução) em Outros Passivos 4.389.928 (26.397.067) 14.927.882 (29.175.228)
Avaliação do Valor Recuperável - - - - Aumento (redução) em Passivos Fiscais Correntes 398.922 474.750 5.034.774 2.092.233
Outros (3.230.768) (3.008.161) (3.012.587) (2.980.132) Aumento (redução) em Resultados de Exercícios Futuros - (360.501) - (382.255)
Valor Adicionado Bruto 7.165.998 12.855.652 17.096.584 18.621.860 Imposto Pago (190.607) (331.373) (2.560.887) (2.185.906)
Retenções
Caixa Líquido Originado (Aplicado) em Atividades Operacionais (6.432.256) (5.575.123) 1.991.319 (19.926.615)
Depreciações e Amortizações 25 (1.531.166) (1.383.415) (1.658.240) (1.474.746)
Atividades de Investimento
Valor Adicionado Líquido Produzido 5.634.832 11.472.237 15.438.344 17.147.114
Valor Adicionado Recebido em Transferência Aumento de Capital em Participações em Coligadas e Controladas (49.200) (10.600.000) - -
do Resultado de Participações em Coligadas Aquisição de Participação Minoritária Residual em Controlada (163) (365.108) (5.054) (395.316)
e Controladas 14.b 4.472.224 2.454.165 81.527 43.400 Aquisição de Outros Investimentos - (33) (10) (1.582)
Valor Adicionado Total a Distribuir 10.107.056 13.926.402 15.519.871 17.190.514 Aquisição de Imobilizado de Uso 15 (560.786) (365.937) (624.643) (441.107)
Distribuição do Valor Adicionado Aplicações e Alienações no Intangível (1.004.738) (482.409) (1.050.353) (662.213)
Pessoal 4.142.346 41,0% 3.653.660 26,3% 5.542.702 35,7% 4.339.926 25,2% Alienação de Participações em Coligadas e Controladas - 38.491 135.356 -
Remuneração 24 2.049.322 1.910.919 2.659.121 2.228.729 Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio Recebidos 715.799 285.331 81.265 40.548
Benefícios 24 564.801 591.128 804.391 791.426 Alienação de Ativos Não Financeiros Mantidos para Venda 159.613 318.439 223.798 327.520
Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) 186.404 196.765 210.359 248.622 Alienação de Imobilizado de Uso 15 73.326 514.856 121.701 538.237
Outras 1.341.819 954.848 1.868.831 1.071.149 Caixa Líquido Originado (Aplicado) em Atividades de Investimento (666.149) (10.656.370) (1.117.940) (593.913)
Impostos, Taxas e Contribuições 1.340.538 13,2% 2.053.982 14,7% 5.263.875 33,9% 4.381.121 25,5% Atividades de Financiamento
Federais 1.001.464 1.694.157 4.810.651 3.921.506 Aquisição e Alienações de Ações de Emissão Própria 21.d 116.281 (410.024) 116.281 (410.024)
Estaduais 219 280 299 427
Emissões de Obrigações de Longo Prazo 63.662.083 39.880.014 64.374.017 46.980.649
Municipais 338.855 359.545 452.925 459.187
Pagamentos de Obrigações de Longo Prazo (47.451.452) (2.711.601) (55.554.069) (5.999.778)
Remuneração do Capital de Terceiros - Aluguéis 25 441.148 4,4% 442.375 3,2% 451.081 2,9% 448.062 2,6%
Remuneração de Capitais Próprios 4.183.024 41,4% 7.776.385 55,8% 4.262.213 27,5% 8.021.405 46,7% Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio Pagos (2.491.958) (4.272.323) (2.991.330) (4.302.821)
Dividendos 21.b - 2.000.000 - 2.000.000 Aumento (redução) em Participação dos Minoritários - - - 61.794
Juros sobre o Capital Próprio 21.b 3.200.000 2.700.000 3.200.000 2.700.000 Caixa Líquido Originado (Aplicado) em Atividades de Financiamento 13.834.954 32.486.066 5.944.899 36.329.820
Reinvestimentos de Lucros 983.024 3.076.385 1.114.135 3.420.121 Variação Cambial sobre Caixa e Equivalentes de Caixa 448.188 983 448.188 983
Resultado das Participações dos Acionistas Aumento (Redução) Líquido do Caixa e Equivalentes de Caixa 7.184.737 16.255.556 7.266.466 15.810.275
Minoritários 21.e - - (51.922) (98.716) Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Período 4 50.767.409 34.297.636 49.938.071 33.650.339
Total 10.107.056 100,0% 13.926.402 100,0% 15.519.871 100,0% 17.190.514 100,0% Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Período 4 57.952.146 50.553.192 57.204.537 49.460.614
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras. As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO - BANCO

Valores expressos em milhares, exceto quando indicado
Reservas de Lucros Ajustes de Avaliação Patrimonial
Notas Capital Reservas Reserva Reserva para Equalização Coligadas e Outros Ajustes de Lucros (-) Ações em
Explicativas Social de Capital Legal de Dividendos Próprios Controladas Avaliação Patrimonial Acumulados Tesouraria Total
Saldos em 31 de dezembro de 2021 55.000.000 387.537 5.270.647 22.683.745 (388.281) (472.315) (2.924.223) - (713.039) 78.844.071
Plano de Benefícios a Funcionários - - - - - - 136.042 - - 136.042
Ações em Tesouraria 21.d - - - - - - - - (410.024) (410.024)
Resultado com Ações em Tesouraria - 18.496 - - - - - - - 18.496
Reservas para Pagamento Baseado em Ações - (31.815) - - - - - - - (31.815)
Ajustes de Avaliação Patrimonial - Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos - - - - (1.072.998) (245.084) - - - (1.318.082)
Dividendos Prescritos - - - 30.510 - - - - - 30.510
Lucro Líquido - - - - - - - 7.776.385 - 7.776.385
Destinações:
Reserva Legal 21.c - - 388.820 - - - - (388.820) - -
Dividendos 21.b - - - (1.300.000) - - - (700.000) - (2.000.000)
Juros sobre o Capital Próprio 21.b - - - - - - - (2.700.000) - (2.700.000)
Dividendos Mínimos Obrigatórios - - - - - - - - - -
Reserva para Equalização de Dividendos 21.c - - - 3.987.565 - - - (3.987.565) - -
Saldos em 30 de junho de 2022 55.000.000 374.218 5.659.467 25.401.820 (1.461.279) (717.399) (2.788.181) - (1.123.063) 80.345.582
Mutações no Semestre - (13.319) 388.820 2.718.075 (1.072.998) (245.084) 136.042 - (410.024) 1.501.511
Saldos em 31 de dezembro de 2022 55.000.000 436.314 5.888.573 26.364.455 (1.209.880) (410.083) (2.884.458) - (1.219.316) 81.965.605
Plano de Benefícios a Funcionários - - - - - - (422.564) - - (422.564)
Ações em Tesouraria 21.d - - - - - - - - 116.281 116.281
Resultado com Ações em Tesouraria - 27.836 - - - - - - - 27.836
Reservas para Pagamento Baseado em Ações - 16.007 - - - - - - - 16.007
Ajustes de Avaliação Patrimonial - Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos - - - - 1.145.285 111.228 - - - 1.256.513
Dividendos Prescritos - - - 48.197 - - - - - 48.197
Lucro Líquido - - - - - - - 4.183.024 - 4.183.024
Destinações:
Reserva Legal 21.c - - 209.152 - - - - (209.152) - -
Dividendos 21.b - - - - - - - - - -
Juros sobre o Capital Próprio 21.b - - - - - - - (3.200.000) - (3.200.000)
Reserva para Equalização de Dividendos 21.c - - - 773.872 - - - (773.872) - -
Outros - - - - - - - - - -
Saldos em 30 de junho de 2023 55.000.000 480.157 6.097.725 27.186.524 (64.595) (298.855) (3.307.022) - (1.103.035) 83.990.899
Mutações no Semestre - 43.843 209.152 822.069 1.145.285 111.228 (422.564) - 116.281 2.025.294
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO - CONSOLIDADO

Valores expressos em milhares, exceto quando indicado
Reservas de Lucros Ajustes de Avaliação Patrimonial
Notas Capital Reservas Reserva Reserva para Equalização Coligadas e Outros Ajustes de Lucros (-) Ações em Patrimônio Participação dos Total do Patrimônio
Explicativas Social de Capital Legal de Dividendos Próprios Controladas Avaliação Patrimonial Acumulados Tesouraria Líquido Acionistas Minoritários Líquido
Saldos em 31 de dezembro de 2021 55.000.000 400.701 5.270.258 22.174.938 3.242 (472.314) (2.924.223) - (713.039) 78.739.563 1.257.244 79.996.808
Plano de Benefícios a Funcionários - - - - - - 136.042 - - 136.042 - 136.042
Ações em Tesouraria 21.d - 18.496 - - - - - - (410.024) (391.528) - (391.528)
Resultado de Ações em Tesouraria - - - - - - - - - - - -
Reservas para Pagamento Baseado em Ações - (37.865) - - - - - - - (37.865) - (37.865)
Ajustes de Avaliação Patrimonial - Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos
Financeiros Derivativos - - - - (1.175.569) (245.084) - - - (1.420.653) - (1.420.653)
Dividendos Prescritos - - - 30.510 - - - - - 30.510 - 30.510
Lucro Líquido - - - - - - - 7.922.689 - 7.922.689 - 7.922.689
Destinações:
Reserva Legal 21.c - - 396.134 - - - - (396.134) - - - -
Dividendos 21.b - - - (1.300.000) - - - (700.000) - (2.000.000) - (2.000.000)
Juros sobre o Capital Próprio 21.b - - - - - - - (2.700.000) - (2.700.000) - (2.700.000)
Reserva para Equalização de Dividendos 21.c - - - 4.126.555 - - - (4.126.555) - - - -
Lucro não Realizado - - - 68.060 - - - - - 68.060 - 68.060
Resultado de Participações dos Acionistas Minoritários 21.e - - - - - - - - - - 98.716 98.716
Outros - - - (11.592) - - - - - (11.592) 42.968 31.376
Saldos em 30 de junho de 2022 55.000.000 381.332 5.666.392 25.088.471 (1.172.327) (717.398) (2.788.181) - (1.123.063) 80.335.226 1.398.928 81.734.155
Mutações no Semestre - (19.369) 396.134 2.913.533 (1.175.569) (245.084) 136.042 - (410.024) 1.595.663 141.685 1.737.347
Saldos em 31 de dezembro de 2022 55.000.000 444.969 5.898.768 26.126.387 (894.354) (410.082) (2.884.458) - (1.219.316) 82.061.914 1.353.319 83.415.233
Plano de Benefícios a Funcionários - - - - - - (422.564) - - (422.564) - (422.564)
Ações em Tesouraria 21.d - - - - - - - - 116.281 116.281 - 116.281
Resultado de Ações em Tesouraria - 27.837 - - - - - - - 27.837 - 27.837
Reservas para Pagamento Baseado em Ações - 14.035 - - - - - - - 14.035 - 14.035
Ajustes de Avaliação Patrimonial - Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos
Financeiros Derivativos - - - - 1.098.827 111.227 - - - 1.210.054 - 1.210.054
Dividendos Prescritos - - - 48.196 - - - - - 48.196 - 48.196
Lucro Líquido - - - - - - - 4.210.291 - 4.210.291 - 4.210.291
Destinações:
Reserva Legal 21.c - - 210.515 - - - - (210.515) - - - -
Juros sobre o Capital Próprio 21.b - - - - - - - (3.200.000) - (3.200.000) - (3.200.000)
Reserva para Equalização de Dividendos 21.c - - - 570.573 - - - (570.573) - - - -
Lucro não Realizado - - - 229.203 - - - (229.203) - - - -
Resultado de Participações dos Acionistas Minoritários 21.e - - - - - - - - - - 51.922 51.922
Outros - - - (28.596) - - - - - (28.596) (126.044) (154.640)
Saldos em 30 de junho de 2023 55.000.000 486.841 6.109.283 26.945.763 204.473 (298.855) (3.307.022) - (1.103.035) 84.037.448 1.279.197 85.316.645
Mutações no Semestre - 41.872 210.515 819.376 1.098.827 111.227 (422.564) - 116.281 1.975.534 (74.122) 1.901.412
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado
1. Contexto Operacional
O Banco Santander (Brasil) S.A. (Banco Santander ou Banco), controlado direta e indiretamente pelo Banco Santander, S.A., com sede na Espanha (Banco
Santander Espanha), é a instituição líder dos Conglomerados Financeiro e Prudencial (Conglomerado Santander) perante o Banco Central do Brasil (Bacen),
constituído na forma de sociedade por ações, com sede na Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, 2041, Cj. 281, Bloco A, Cond. Wtorre JK - Vila Nova
Conceição - São Paulo - SP. O Banco Santander opera como banco múltiplo e desenvolve suas operações por intermédio das carteiras comercial, de
investimento, de crédito, financiamento e investimento, de crédito imobiliário, de arrendamento mercantil e de câmbio. Através de empresas controladas, atua
também nos mercados de instituição de pagamento, administração de consórcios, corretagem de valores mobiliários, corretagem de seguros, financiamento
ao consumo, plataformas digitais, gestão de benefícios, gestão e recuperação de créditos não performados, capitalização e previdência privada, e fornecimento
e administração de vales alimentação, refeição e outros. As operações são conduzidas no contexto de um conjunto de instituições que atuam integradamente
no mercado financeiro. Os benefícios e custos correspondentes aos serviços prestados são absorvidos e compartilhados entre as mesmas e são realizados
no curso normal dos negócios e em condições comutativas.
2. Apresentação das Demonstrações Financeiras
a) Apresentação das Demonstrações Financeiras
As demonstrações financeiras individuais e consolidadas do Banco Santander, que incluem suas dependências no exterior (Banco) e as demonstrações
consolidadas (Consolidado), foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, estabelecidas pela Lei das Sociedades por Ações, em
conjunto às normas do Conselho Monetário Nacional (CMN), do Banco Central do Brasil (BACEN) e modelo do documento previsto no Plano Contábil das
Instituições do Sistema Financeiro Nacional (COSIF), da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), no que não conflitam com as normas emitidas pelo BACEN
e evidenciam todas as informações relevantes próprias das demonstrações financeiras, as quais estão consistentes com as utilizadas pela Administração na
sua gestão.
A Resolução CMN n 4.966/2021, estabelece os conceitos e critérios contábeis aplicáveis a instrumentos financeiros, bem como para a designação e o
reconhecimento das relações de proteção (contabilidade de hedge), harmonizando os critérios contábeis do COSIF para os requerimentos da norma
internacional IFRS 9 a partir de 1 de janeiro de 2025. Dentre as principais mudanças está a classificação de instrumentos financeiros, reconhecimento de juros
em caso de atraso, cálculo da taxa efetiva contratual, baixa a prejuízo e reconhecimento da provisão e classificação das operações com problemas de crédito.
A Lei nº 14.467/2022 alterou o tratamento tributário aplicável às perdas incorridas no recebimento de créditos decorrentes das atividades das Instituições
financeiras e demais autorizadas a funcionar pelo BACEN. A principal alteração está na dedução das perdas incorridas na determinação do Lucro Real e da
base de cálculo da CSLL. Esta lei entrará em vigor a partir de 1º de janeiro de 2025.
A adoção da Resolução CMN n 4.966/2021, da Lei nº 14.467/2022 e de outros normativos que são correlacionados, inclusive a reformulação do elenco de
contas do COSIF, estão contidas no Plano de Implementação do Banco Santander. O Plano de Implementação dos referidos normativos no Banco Santander
está segregado em três pilares: (i) Organização e Governança: Fóruns e Comitês compostos por diversos níveis hierárquicos dedicados a definição e
acompanhamento da implementação; (ii) Processos e Sistemas: Mapeamento dos impactos e implementação das mudanças nos processos e sistemas; e (iii)
Modelos e Critérios: Revisão e atualização dos modelos e critérios utilizados nas estimativas contábeis.
O cronograma do Plano de Implementação está sendo faseado ao longo do período de 2023 até o final do exercício de 2024, sendo que ainda depende de
normas acessórias a serem emitidas pelo BACEN para implementação total. Os impactos nas Demonstrações Financeiras serão divulgados de forma
oportuna após a definição completa do arcabouço regulatório.
A Resolução CMN n 4.975/2021, estabelece a observância ao Pronunciamento Técnico do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) 06 (R2) –
Arrendamentos, no reconhecimento, na mensuração, na apresentação e na divulgação de operações de arrendamento mercantil a partir de 1 de janeiro de
2025. O Banco Santander está avaliando os impactos e alterações necessárias para atendimento desta norma.
As demonstrações financeiras individuais e consolidadas incluem o Banco e suas empresas controladas e os fundos de investimentos indicados na Nota 14,
onde as empresas do Conglomerado Santander são as principais beneficiárias ou detentoras das principais obrigações. As carteiras desses fundos de
investimentos estão classificadas por tipo de operação e estão distribuídos nas mesmas categorias em que originalmente foram alocados.
Na elaboração das demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram eliminadas as participações societárias, os saldos relevantes a receber e a
pagar, as receitas e despesas decorrentes de transações entre dependências no país, dependência no exterior e controladas, os resultados não realizados
entre essas empresas e destacada a participação dos acionistas minoritários no patrimônio líquido e no resultado.
A preparação das demonstrações financeiras requer a adoção de estimativas por parte da Administração, impactando certos ativos e passivos, divulgações
sobre provisões e passivos contingentes e receitas e despesas nos períodos demonstrados. Uma vez que o julgamento da Administração envolve estimativas
referentes à probabilidade de ocorrência de eventos futuros, os montantes reais podem diferir dessas estimativas, sendo as principais, provisão para perdas
esperadas associadas ao risco de crédito, realização de ativos fiscais diferidos, provisão para processos judiciais, cíveis, fiscais e trabalhistas, plano de pensão
e o valor justo dos ativos financeiros.
O Conselho de Administração autorizou a emissão das demonstrações financeiras individuais e consolidadas para o período findo em 30 de junho de 2023,
na reunião realizada em 25 de julho de 2023.
Continua...
 São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023 | Valor | E7
...Continuação

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

CNPJ nº 90.400.888/0001-42

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado
As Demonstrações Financeiras Consolidadas elaboradas com base no padrão contábil internacional emitido pelo International Accounting Standards Board o Banco analisa sua estimativa sobre o número de direitos de valorização de ações que serão adquiridos no final do período de carência.
(IASB) relativas ao semestre findo em 30 de junho de 2023, foram divulgadas simultaneamente no endereço eletrônico www.santander.com.br/ri. Remuneração Variável Referenciada em Ações
b) Moeda Funcional e de Apresentação Além dos administradores, todos os funcionários em posição de gestão de risco, recebem no mínimo 40% de sua remuneração variável diferida em pelo
As demonstrações financeiras estão apresentadas em Reais, moeda funcional e de apresentação do Banco Santander e de suas controladas, incluindo suas menos três anos e 50% do total da remuneração variável em ações (SANB11), condicionada à permanência do participante no Grupo durante toda vigência
agências no exterior. do plano.
As transações em moeda estrangeira, no seu reconhecimento inicial, são convertidas utilizando a taxa de câmbio na data da transação. O plano está sujeito à aplicação de cláusulas Malus e Clawback, segundo as quais as parcelas diferidas da remuneração variável podem ser reduzidas,
As variações cambiais sobre estas transações e sobre a conversão dos ativos e passivos em moeda estrangeira para a moeda funcional, são reconhecidas canceladas ou devolvidas nos casos de descumprimento das normas internas e exposição a riscos excessivos.
na Demonstração do Resultado. As variações cambiais relacionadas a Hedge de Fluxo de Caixa são reconhecidas no Patrimônio Líquido. O valor justo das ações é calculado pela média da cotação final diária das ações nos 15 (quinze) últimos pregões imediatamente anteriores ao primeiro dia
útil do mês de outorga.
3. Principais Políticas Contábeis o) Captações, Emissões e Outros Passivos
a) Caixa e Equivalentes de Caixa Os instrumentos de captação de recursos são reconhecidos inicialmente ao seu valor justo, considerado basicamente como sendo o preço de transação. São
Para fins da demonstração dos fluxos de caixa, equivalentes de caixa correspondem aos saldos de aplicações interfinanceiras de liquidez com conversibilidade posteriormente mensurados ao custo amortizado (competência) com as despesas inerentes reconhecidas como um custo financeiro (Nota 17).
imediata, sujeito a um insignificante risco de mudança de valor e com prazo original igual ou inferior a noventa dias. Dentre os critérios de reconhecimento inicial de passivos, cabe menção àqueles instrumentos de natureza composta, os quais são assim classificados, dado
b) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez e Créditos Remunerados Vinculados ao Bacen a existência de um instrumento de dívida (passivo) e um componente de patrimônio líquido embutido (derivativo).
São demonstradas pelos valores de realização e/ou exigibilidade, incluindo os rendimentos, encargos e variações monetárias ou cambiais auferidos e/ou O registro de instrumento composto consiste na conjugação de (i) um instrumento principal, o qual é reconhecido como um passivo genuíno da entidade
incorridos até a data do balanço, calculados pro rata dia. (dívida) e (ii) um componente de patrimônio líquido (derivativo de conversibilidade em ações ordinárias).
b.1) Operações Compromissadas De acordo com o previsto no COSIF, os instrumentos híbridos de capital e dívida representam obrigações das instituições financeiras emissoras e devem ser
Venda com Compromisso de Recompra registrados em contas específicas do passivo e atualizado de acordo com as taxas pactuadas e ajustadas pelo efeito de variação cambial, quando denominado
Os títulos de renda fixa próprios utilizados para lastrear as operações compromissadas são destacados em contas específicas do ativo (títulos vinculados) na em moeda estrangeira. Todas as remunerações referentes a esses instrumentos, tais como juros e variação cambial (diferença entre a moeda funcional e a
data da operação, pelo valor médio contábil atualizado, por tipo e vencimento do papel. A diferença entre os valores de recompra e o de venda representa a moeda em que o instrumento foi denominado) devem ser contabilizadas como despesas do período, obedecendo ao regime de competência.
despesa da operação. Em relação ao componente de patrimônio líquido, ocorre o seu registro no momento inicial em razão do seu valor justo, caso seja diferente de zero.
O Banco também utiliza lastros de terceiros para realizar captações em operações de venda com compromisso de recompra, tais captações são registradas O detalhamento pertinente à emissão dos instrumentos de natureza composta encontra-se descrito na Nota 17.
como posição financiada. p) Provisões, Passivos Contingentes, Ativos Contingentes e Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias
Compra com Compromisso de Revenda O Banco Santander e suas controladas são parte em processos judiciais e administrativos de natureza tributária, trabalhista e cível, decorrentes do curso
Os financiamentos concedidos mediante lastro com títulos de renda fixa (de terceiros) são registrados na posição bancada pelo valor de liquidação. A diferença normal de suas atividades.
entre os valores de revenda e de compra representa a renda da operação. Os títulos adquiridos com compromisso de revenda são transferidos para a posição As provisões são reavaliadas ao final de cada período de reporte para refletir a melhor estimativa corrente e podem ser total ou parcialmente revertidas,
financiada quando utilizados para lastrear operações de venda com compromisso de recompra. reduzidas ou podem ainda ser complementadas, quando há mudança de risco em relação as saídas de recursos e obrigações pertinentes ao processo,
Operações Compromissadas Realizadas com Acordo de Livre Movimentação incluindo a decadência dos prazos legais, o trânsito em julgado dos processos, dentre outros.
Para operações com cláusula de livre movimentação, no momento da venda definitiva dos títulos adquiridos com compromisso de revenda, o passivo referente As provisões são constituídas quando o risco de perda for avaliado como provável e os montantes envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança,
à obrigação de devolução do título deve ser avaliado pelo valor de mercado do título. com base na natureza, complexidade, e histórico das ações e na opinião dos assessores jurídicos internos e externos e nas melhores informações disponíveis.
c) Títulos e Valores Mobiliários Para os processos em que o risco de perda é possível, as provisões não são constituídas e as informações são divulgadas nas notas explicativas (Nota 20.e)
Conforme Circular Bacen n 3.068/2001, a carteira de títulos e valores mobiliários é classificada nas seguintes categorias: e para os processos cujo risco de perda é remoto não é efetuada qualquer divulgação.
I - Títulos para negociação, onde são registrados os títulos e valores mobiliários adquiridos com o propósito de serem ativa e frequentemente negociados. São Os ativos contingentes não são reconhecidos contabilmente, exceto quando há garantias reais ou decisões judiciais favoráveis, sobre as quais não cabem
registrados pelo custo de aquisição acrescido dos rendimentos auferidos, ajustados ao valor de mercado (valor justo) em contrapartida ao resultado do mais recursos, caracterizando o ganho como praticamente certo. Os ativos contingentes com êxito provável, quando existentes, são apenas divulgados nas
período; demonstrações financeiras.
II - Títulos disponíveis para venda, onde são registrados os títulos e valores mobiliários que podem ser negociados, mas não foram adquiridos com o propósito No caso de trânsitos em julgado favoráveis ao Banco Santander, a contraparte tem o direito, caso atendidos requisitos legais específicos, de impetrar ação
de serem ativa e frequentemente negociados. São registrados pelo custo de aquisição acrescido dos rendimentos auferidos, ajustados ao valor de mercado rescisória em prazo determinado pela legislação vigente. Ações rescisórias são consideradas novas ações e serão avaliadas para fins de passivos contingentes
(valor justo) em contrapartida à conta destacada do patrimônio líquido. Os ajustes ao valor de mercado, quando realizados, são transferidos para o resultado se, e quando, forem impetradas.
do período; e q) Programa de Integração Social (PIS) e Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS)
III - títulos mantidos até o vencimento, onde são registrados os títulos e valores mobiliários para os quais existe intenção e capacidade financeira do Banco de O PIS (0,65%) e a COFINS (4,00%) são calculados sobre as receitas da atividade ou objeto principal da pessoa jurídica. Para as instituições financeiras é
mantê-los em carteira até o vencimento. São registrados pelo custo de aquisição acrescido dos rendimentos auferidos. permitida a dedução das despesas de captação na determinação da base de cálculo. As despesas de PIS e COFINS são registradas em despesas tributárias.
As perdas de caráter permanente no valor de realização dos títulos e valores mobiliários classificados nas categorias títulos disponíveis para venda e títulos Para empresas não financeiras as alíquotas são de 1,65% para o PIS e 7,6% para a COFINS.
mantidos até o vencimento são reconhecidas no resultado do período. r) Imposto de Renda Pessoa Jurídica (IRPJ) e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL)
d) Instrumentos Financeiros Derivativos O encargo do IRPJ é calculado à alíquota de 15%, acrescido do adicional de 10%, aplicados sobre o lucro, após efetuados os ajustes determinados pela
Os instrumentos financeiros derivativos são classificados de acordo com a intenção da Administração em utilizá-los como instrumento destinados a hedge ou legislação fiscal. A CSLL é calculada pela alíquota de 15% para as instituições financeiras e pessoas jurídicas de seguros privados e as de capitalização e 9%
não, conforme Circular Bacen n 3.082/2002. As operações efetuadas por solicitação de clientes, por conta própria, ou que não atendam aos critérios de hedge para as demais empresas, incidente sobre o lucro, após considerados os ajustes determinados pela legislação fiscal. A alíquota da CSLL, para os bancos de
contábil, principalmente derivativos utilizados na administração da exposição global de risco, são contabilizadas pelo valor de mercado, com os ganhos e as qualquer espécie, é de 20% nos termos do artigo 32 da Emenda Constitucional 103/2019.
perdas realizados e não realizados, reconhecidos no resultado do período. Os créditos tributários e passivos diferidos são calculados, basicamente, sobre as diferenças temporárias entre o resultado contábil e o fiscal, sobre os
Os instrumentos financeiros derivativos designados como parte de uma estrutura de proteção contra riscos (hedge) podem ser classificados como: prejuízos fiscais, base negativa da contribuição social e ajustes ao valor de mercado de títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos. O
I - hedge de risco de mercado, onde a valorização ou a desvalorização é registrada em contrapartida à adequada conta de receita ou despesa, líquida dos reconhecimento dos créditos tributários e passivos diferidos é efetuado pelas alíquotas aplicáveis ao período em que se estima a realização do ativo e/ou a
efeitos tributários, no resultado do período; e liquidação do passivo.
II - hedge de fluxo de caixa, onde a valorização ou desvalorização da parcela efetiva é registrada em contrapartida à conta destacada do patrimônio líquido, De acordo com o disposto na regulamentação vigente, os créditos tributários são registrados na medida em que se considera provável sua recuperação em
líquida dos efeitos tributários. base à geração de lucros tributáveis futuros. A expectativa de realização dos créditos tributários, conforme demonstrada na Nota 11, está baseada em
Alguns instrumentos financeiros híbridos são compostos por um instrumento financeiro derivativo e um ativo ou passivo não derivativo. Nestes casos, o projeções de resultados futuros e fundamentada em estudo técnico.
instrumento financeiro derivativo representa um derivativo embutido. Os derivativos embutidos são registrados separadamente em relação ao contrato a que s) Juros sobre Capital Próprio
estejam vinculados. Os Juros sobre Capital Próprio são reconhecidos no passivo a partir do momento que sejam declarados ou propostos, conforme Resolução CMN nº 4.872/20.
O Banco não possui operações de hedge de investimento líquido em operações no exterior como definido na Resolução CMN nº 4.524/2016, uma vez que t) Redução ao Valor Recuperável de Ativos
não detemos investimentos no exterior em moeda funcional diferente do real. Os ativos financeiros e não financeiros são avaliados ao final de cada período, com o objetivo de identificar evidências de desvalorização em seu valor contábil.
e) Carteira de Créditos e Provisão para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito Se houver alguma indicação, a entidade deve estimar o valor recuperável do ativo e tal perda deve ser reconhecida imediatamente na demonstração do
A carteira de crédito inclui as operações de crédito, operações de arrendamento mercantil, adiantamentos sobre contratos de câmbio e outros créditos com resultado. O valor recuperável de um ativo é definido como o maior montante entre o seu valor justo, líquido, de despesa de venda e o seu valor em uso.
características de concessão de crédito. É demonstrada pelo seu valor presente, considerando os indexadores, taxa de juros e encargos pactuados, calculados u) Garantias Financeiras Prestadas
pro rata dia até a data do balanço. Para operações vencidas a partir de 60 dias, o reconhecimento em receitas só ocorrerá quando do seu efetivo recebimento. Conforme Resolução CMN nº 4.512/2016 as perdas associadas à probabilidade de desembolsos futuros vinculados a garantias financeiras prestadas são
Normalmente, o Banco efetua a baixa de créditos para prejuízo quando estes apresentam atraso superior a 360 dias. No caso de operações de crédito de avaliadas de acordo com modelos e práticas reconhecidas de gerenciamento do risco de crédito e com base em informações e critérios consistentes,
longo prazo (acima de 3 anos) são baixadas quando completam 540 dias de atraso. A operação de crédito baixada para prejuízo é registrada em conta de passíveis de verificação. A provisão deve ser suficiente para cobertura das perdas prováveis durante todo o prazo da garantia prestada e são avaliadas
compensação pelo prazo mínimo de 5 anos e enquanto não esgotados todos os procedimentos para cobrança. periodicamente.
As cessões de crédito sem retenção de riscos resultam na baixa dos ativos financeiros objeto da operação, que passam a ser mantidos em conta de v) Resultados Recorrentes/Não Recorrentes
compensação. O resultado da cessão é reconhecido integralmente, quando de sua realização. Conforme Resolução BCB nº 2/2020, resultado não corrente do exercício é aquele que:
As cessões de crédito com retenção substancial de riscos passam a ter seus resultados reconhecidos pelos prazos remanescentes das operações, e os ativos I - não esteja relacionado ou esteja relacionado incidentalmente com as atividades típicas da instituição; e
financeiros objetos da cessão permanecem registrados como operações de crédito e o valor recebido como obrigações por operações de venda ou de II - não esteja previsto para ocorrer com frequência nos exercícios futuros.
transferência de ativos financeiros. A natureza e o efeito financeiro dos eventos considerados não recorrentes estão evidenciados na Nota 32.h
As provisões para operações de crédito são fundamentadas nas análises das operações de crédito em aberto (vencidas e vincendas), na experiência w) Eventos Subsequentes
passada, expectativas futuras e riscos específicos das carteiras e na política de avaliação de risco da Administração na constituição das provisões, conforme Corresponde ao evento ocorrido entre a data-base das demonstrações financeiras e a data na qual foi autorizada a emissão dessas demonstrações e são
estabelecido pela Resolução CMN nº 2.682/1999. compostos por:
f) Ativos Não Financeiros Mantidos para Venda e Outros Valores e Bens • Eventos que originam ajustes: são aqueles que evidenciam condições que já existiam na data-base das demonstrações financeiras; e
Ativos não financeiros mantidos para venda incluem o valor contábil de itens individuais, grupos de alienação ou itens que façam parte de uma unidade de • Eventos que não originam ajustes: são aqueles que evidenciam condições que não existiam na data-base das demonstrações financeiras.
negócios destinada à alienação (operações descontinuadas), cuja venda em sua condição atual seja altamente provável e cuja ocorrência é esperada para
dentro de um ano. 4. Caixa e Equivalentes de Caixa
Outros valores e bens referem-se principalmente a ativos não financeiros, compostos basicamente por imóveis e veículos recebidos em liquidação de Banco
instrumentos financeiros de difícil ou duvidosa solução não destinados ao próprio uso.
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2022 31/12/2021
Ativos não financeiros mantidos para venda e outros valores e bens são registrados e avaliados pelo menor valor entre o valor contábil líquido e o valor justo
Disponibilidades 11.825.127 14.352.187 10.091.602 16.361.758
líquido de despesa de vendas, na data em que forem classificados nessa categoria e não são depreciados.
Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 46.127.019 36.415.222 40.461.590 17.935.878
g) Outras Receitas Operacionais
Aplicações no Mercado Aberto 35.934.996 27.344.519 29.618.110 15.055.356
Representadas substancialmente por receitas de prestação de serviços e tarifas bancárias, são reconhecidas quando o Banco presta o serviço aos clientes.
Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 1.009.250 1.241.815 2.661.493 1.655.705
Para o reconhecimento destas receitas, o Banco aplica o modelo de 5 passos atendendo o CPC 47, conforme determinado pela Resolução CMN n
Aplicações em Moedas Estrangeiras 9.182.773 7.828.888 8.181.987 1.224.817
4.924/2021: I) Identificar o(s) contrato(s) com um cliente; II) Identificar as obrigações de desempenho; III) Determinar o preço da transação; IV) Alocar o preço
Total 57.952.146 50.767.409 50.553.192 34.297.636
de transação às obrigações de desempenho no contrato; e V) Reconhecer a receita quando, ou à medida que, a entidade satisfazer uma obrigação de
desempenho.
h) Despesas Antecipadas Consolidado
São contabilizadas as aplicações de recursos em pagamentos antecipados, cujos benefícios ou prestação de serviços ocorrerão em exercícios seguintes e 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2022 31/12/2021
são apropriadas ao resultado, de acordo com a vigência dos respectivos contratos. Disponibilidades 11.828.456 14.420.204 10.119.817 16.386.974
h.1) Comissões Pagas a Correspondentes Bancários Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 45.376.081 35.517.867 39.340.797 17.263.365
Conforme Resolução CMN nº 4.935/2021 e Circular Bacen nº 3.693/2013, as comissões pagas aos agentes intermediadores da originação de novas Aplicações no Mercado Aberto 35.934.996 27.344.519 29.618.110 15.055.356
operações de crédito ficam limitadas aos percentuais máximos de (i) 6% do valor da nova operação originada e (ii) 3% do valor da operação objeto de Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 258.312 344.460 1.540.700 983.192
portabilidade. Aplicações em Moedas Estrangeiras 9.182.773 7.828.888 8.181.987 1.224.817
As referidas comissões devem ser integralmente reconhecidas como despesa quando incorridas. Total 57.204.537 49.938.071 49.460.614 33.650.339
i) Investimentos As informações relativas a 30 de junho de 2022 e 31 de dezembro de 2021 são demonstradas para informar a composição dos saldos iniciais do Caixa e
Os investimentos em sociedades coligadas e controladas são inicialmente reconhecidos pelo seu valor de aquisição, e posteriormente avaliados pelo método Equivalentes de Caixa apresentados nas Demonstrações dos Fluxos de Caixa.
de equivalência patrimonial e os resultados apurados são reconhecidos em resultado de participações em coligadas e controladas. Os outros investimentos
estão avaliados ao custo, reduzidos ao valor recuperável, quando aplicável. 5. Aplicações Interfinanceiras de Liquidez
Mudança no Escopo de Consolidação - Consiste na alienação, aquisição ou mudança de controle de determinado investimento. Banco
j) Imobilizado de Uso 30/06/2023 31/12/2022
É demonstrado ao custo de aquisição, líquido das respectivas depreciações acumuladas e está sujeito à avaliação do valor recuperável em períodos anuais. Até 3 Meses De 3 a 12 Meses Acima de 12 Meses Total Total
A depreciação do imobilizado é feita pelo método linear, com base nas seguintes taxas anuais: edificações - 4%, instalações, móveis, equipamentos de uso e Aplicações no Mercado Aberto 65.310.279 - - 65.310.279 57.000.534
sistemas de segurança e comunicações - 10%, sistemas de processamento de dados e veículos - 20% e benfeitorias em imóveis de terceiros - 10% ou até o Posição Bancada 6.485.077 - - 6.485.077 2.758.972
vencimento do contrato de locação. Letras do Tesouro Nacional - LTN 1.661.516 - - 1.661.516 149.081
k) Intangível Notas do Tesouro Nacional - NTN 4.605.549 - - 4.605.549 720.569
O ágio na aquisição de sociedades controladas e coligadas é amortizado em até 10 anos, observada a expectativa de resultados futuros e está sujeito à Letras Financeiras do Tesouro - LFT 218.012 - - 218.012 1.889.322
avaliação do valor recuperável em períodos anuais ou em maior frequência se as condições ou circunstâncias indicarem a possibilidade de perda de seu valor. Posição Financiada 35.347.582 - - 35.347.582 32.092.796
Os direitos por aquisição de folhas de pagamento são contabilizados pelos valores pagos na aquisição de direitos de prestação de serviços de pagamento de Letras do Tesouro Nacional - LTN 8.848.291 - - 8.848.291 2.372.461
salários, proventos, soldos, vencimentos, aposentadorias, pensões e similares, de entidades públicas ou privadas, e amortizados de acordo com a vigência Notas do Tesouro Nacional - NTN 25.982.298 - - 25.982.298 7.796.629
dos respectivos contratos. Letras Financeiras do Tesouro - LFT 516.993 - - 516.993 21.923.706
Posição Vendida 23.477.620 - - 23.477.620 22.148.766
Os gastos de aquisição e desenvolvimento de software são amortizados pelo prazo máximo de 5 anos.
Letras do Tesouro Nacional - LTN 5.661.007 - - 5.661.007 9.646.253
l) Provisões Técnicas Relacionadas às Atividades de Previdência e de Capitalização
Notas do Tesouro Nacional - NTN 17.816.613 - - 17.816.613 12.502.513
As provisões técnicas são constituídas e calculadas de acordo com as determinações e critérios estabelecidos na regulamentação do Conselho Nacional de
Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 8.422.045 27.028.106 11.819.166 47.269.317 47.832.363
Seguros Privados (CNSP) e da Superintendência de Seguros Privados (Susep). Aplicações em Moeda Estrangeira 9.182.773 - - 9.182.773 7.828.888
l.1) Provisões Técnicas de Previdência Total 82.915.097 27.028.106 11.819.166 121.762.369 112.661.785
As provisões técnicas são constituídas, principalmente, de acordo com os critérios abaixo:
• Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder e Concedidos (PMBaC e PMBC) Consolidado
A PMBaC é constituída a partir das contribuições arrecadadas através do regime financeiro de capitalização. A PMBC representa as obrigações assumidas 30/06/2023 31/12/2022
sob a forma de planos de renda continuada, sendo constituídas através de cálculos atuariais para os planos dos tipos tradicionais. Até 3 Meses De 3 a 12 Meses Acima de 12 Meses Total Total
• Provisão Complementar de Cobertura (PCC) Aplicações no Mercado Aberto 65.355.279 - - 65.355.279 57.043.732
A PCC deverá ser constituída quando for observada insuficiência nas provisões técnicas decorrente da realização do Teste de Adequação de Passivos (TAP). Posição Bancada 6.530.079 - - 6.530.079 2.802.170
l.2) Provisões Técnicas de Capitalização Letras do Tesouro Nacional - LTN 1.706.518 - - 1.706.518 161.981
As provisões técnicas são constituídas de acordo com os critérios abaixo: Notas do Tesouro Nacional - NTN 4.605.549 - - 4.605.549 750.867
• Provisão matemática para resgate resulta da acumulação dos percentuais aplicáveis sobre os pagamentos efetuados, capitalizados com a taxa de juros Letras Financeiras do Tesouro - LFT 218.012 - - 218.012 1.889.322
prevista no plano e atualização através da Taxa Referencial Básica (TR); Posição Financiada 35.347.580 - - 35.347.580 32.092.796
• Provisão para resgate dos títulos antecipados é constituída a partir do cancelamento por falta de pagamento ou solicitação de resgate do título, com base Letras do Tesouro Nacional - LTN 8.848.289 - - 8.848.289 2.372.461
no valor da provisão matemática de resgate constituída no momento de cancelamento do título e a provisão para resgate dos títulos vencidos é constituída Notas do Tesouro Nacional - NTN 25.982.298 - - 25.982.298 7.796.629
após o término de vigência do título; Letras Financeiras do Tesouro - LFT 516.993 - - 516.993 21.923.706
• Provisão de sorteios a realizar é constituída com base em percentual da parcela paga e tem como objetivo cobrir os sorteios a que os títulos irão concorrer, Posição Vendida 23.477.620 - 23.477.620 22.148.766
mas que ainda não foram realizados. A provisão de sorteios a pagar é constituída para os títulos sorteados, mas que ainda não foram pagos; e Letras do Tesouro Nacional - LTN 5.661.007 - - 5.661.007 9.646.253
• Provisão de despesas administrativas tem como objetivo refletir o valor presente das despesas futuras dos títulos de capitalização cuja vigência estende-se Notas do Tesouro Nacional - NTN 17.816.613 - - 17.816.613 12.502.513
após a data de sua constituição. Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 1.549.842 1.192.273 2.188.727 4.930.842 4.804.631
m) Plano de Benefícios a Funcionários Aplicações em Moeda Estrangeira 9.182.773 - - 9.182.773 7.828.888
Os planos de benefícios pós-emprego compreendem os compromissos assumidos pelo Banco de: (i) complemento dos benefícios do sistema público de Total 76.087.894 1.192.273 2.188.727 79.468.894 69.677.251
previdência; e (ii) assistência médica, no caso de aposentadoria, invalidez permanente ou morte para aqueles funcionários elegíveis e seus beneficiários
diretos. 6. Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos
Plano de Contribuição Definida a) Títulos e Valores Mobiliários
Plano de contribuição definida é o plano de benefício pós-emprego pelo qual o Banco e suas controladas como entidades patrocinadoras pagam contribuições I) Resumo da Carteira por Categorias
fixas a um fundo de pensão durante o período de duração do contrato de trabalho do funcionário beneficiário, não tendo a obrigação legal ou construtiva de Banco Consolidado
pagar contribuições adicionais se o fundo não possuir ativos suficientes para honrar todos os benefícios relativos aos serviços prestados no período corrente 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
e em períodos anteriores. Ajuste ao Valor Ajuste ao Valor
As contribuições efetuadas nesse sentido são reconhecidas como despesas de pessoal na demonstração dos resultados. de Mercado de Mercado
Planos de Benefício Definido Valor do Custo Patrimônio Valor Valor Valor do Custo Patrimônio Valor Valor
Plano de benefício definido é o plano de benefício pós-emprego que não seja plano de contribuição definida e estão apresentados na Nota 29. Para esta Amortizado Resultado Líquido Contábil Contábil Amortizado Resultado Líquido Contábil Contábil
modalidade de plano, a obrigação da entidade patrocinadora é a de fornecer os benefícios pactuados junto aos empregados, assumindo o potencial risco Títulos para
Negociação 68.152.185 641.132 - 68.793.317 56.264.419 78.805.348 1.447.986 - 80.253.334 66.387.345
atuarial de que os benefícios venham a custar mais do que o estimado.
Títulos Públicos 61.400.761 675.012 - 62.075.773 52.074.746 70.665.830 1.481.784 - 72.147.614 60.605.553
O Banco Santander aplica o Pronunciamento Técnico do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) 33 (R1) que estabelece o reconhecimento integral em
Títulos Privados 6.751.424 (33.880) - 6.717.544 4.189.673 8.139.518 (33.798) - 8.105.720 5.781.792
conta de passivo quando perdas atuariais (déficit atuarial) não reconhecidas venham a ocorrer, em contrapartida de conta destacada do patrimônio líquido
Títulos
(outros ajustes de avaliação patrimonial). Disponíveis para
Principais Definições Venda 124.725.215 369.343 873.701 125.968.259 103.887.821 135.525.651 369.343 257.051 136.152.045 114.101.540
- O valor presente de obrigação de benefício definido é o valor presente sem a dedução de quaisquer ativos do plano, dos pagamentos futuros esperados Títulos Públicos 60.986.831 369.284 (215.701) 61.140.414 52.151.074 71.026.104 369.284 (753.958) 70.641.430 61.252.804
necessários para liquidar a obrigação resultante do serviço do empregado nos períodos corrente e passados. Títulos Privados 63.738.384 59 1.089.402 64.827.845 51.736.747 64.499.547 59 1.011.009 65.510.615 52.848.736
- Déficit ou superávit é: (a) o valor presente da obrigação de benefício definido; menos (b) o valor justo dos ativos do plano. Títulos Mantidos
- A entidade patrocinadora poderá reconhecer os ativos do plano no balanço quando atenderem as seguintes características: (i) os ativos do fundo forem até o Vencimento 27.254.135 - - 27.254.135 25.754.717 27.254.135 - - 27.254.135 25.754.717
suficientes para o cumprimento de todas as obrigações de benefícios aos empregados do plano ou da entidade patrocinadora; ou (ii) os ativos forem Títulos Públicos 27.254.135 - - 27.254.135 25.613.581 27.254.135 - - 27.254.135 25.613.581
devolvidos à entidade patrocinadora com o intuito de reembolsá-la por benefícios já pagos a empregados. Títulos Privados - - - - 141.136 - - - - 141.136
- Ganhos e perdas atuariais são mudanças no valor presente da obrigação de benefício definido resultantes de: (a) ajustes pela experiência (efeitos das Total de Títulos e
diferenças entre as premissas atuariais adotadas e o que efetivamente ocorreu); e (b) efeitos das mudanças nas premissas atuariais. Valores
- Custo do serviço corrente é o aumento no valor presente da obrigação de benefício definido resultante do serviço prestado pelo empregado no período Mobiliários 220.131.535 1.010.475 873.701 222.015.711 185.906.957 241.585.134 1.817.329 257.051 243.659.514 206.243.602
corrente. II) Títulos para Negociação
- O custo do serviço passado é a variação no valor presente da obrigação de benefício definido por serviço prestado por empregados em períodos anteriores, Banco
resultante de alteração no plano ou de redução do número de empregados cobertos. Abertura por
Benefícios pós-emprego são reconhecidos no resultado nas linhas de outras despesas operacionais - perdas atuariais - planos de aposentadoria (Nota 27) e 30/06/2023 31/12/2022 Vencimento 30/06/2023
despesas de pessoal (Nota 24). Valor do Ajuste ao Valor Sem
Os planos de benefício definido são registrados com base em estudo atuarial, realizado anualmente por entidade externa de consultoria especializada e Custo de Mercado - Valor Valor Venci- Até 3 De 3 a 12 De 1 a 3 Acima de
aprovado pela Administração, no final de cada exercício com vigência para o período subsequente. Títulos para Negociação Amortizado Resultado Contábil Contábil mento Meses Meses Anos 3 Anos Total
n) Remuneração Baseada em Ações Títulos Públicos 61.400.761 675.012 62.075.773 52.074.746 - 9.518.383 1.084.568 9.248.871 42.223.951 62.075.773
O Banco possui planos de compensação a longo prazo com condições para aquisição. As principais condições para aquisição são: (1) condições de serviço, Letras Financeiras do
desde que o participante permaneça empregado durante a vigência; (2) condições de performance, a quantidade de ações a serem entregues a cada Tesouro - LFT 2.657.418 1.300 2.658.718 1.951.691 - 1.494.771 243.854 321.295 598.798 2.658.718
participante será determinada de acordo com o resultado da aferição de um parâmetro de performance do Banco: comparação do Retorno Total ao Acionista Notas do Tesouro Nacional - NTN 42.889.212 520.260 43.409.472 38.154.181 - 26.604 250.426 4.597.839 38.534.603 43.409.472
(RTA) do Conglomerado Santander com o RTA dos principais concorrentes globais do Grupo e (3) condições de mercado, uma vez que alguns parâmetros Letras do Tesouro Nacional - LTN 15.548.990 153.478 15.702.468 11.909.355 - 7.707.334 582.032 4.324.292 3.088.810 15.702.468
são condicionados ao valor de mercado das ações do Banco. O Banco mensura o valor justo dos serviços prestados por referência ao valor justo dos Títulos da Dívida Agrária - TDA 16.070 16 16.086 19.304 - 1.011 8.253 5.445 1.377 16.086
instrumentos patrimoniais concedidos na data da concessão, tendo em conta as condições de mercado para cada plano quando estima o valor justo. Títulos da Dívida Externa Brasileira 322 44 366 410 - - 3 - 363 366
Títulos da Dívida Externa
Liquidação em Ações
Norte Americana 288.749 (86) 288.663 39.805 - 288.663 - - - 288.663
O Banco mensura o valor justo dos serviços prestados por referência ao valor justo dos instrumentos patrimoniais concedidos na data da concessão, tendo
Títulos Privados 6.751.424 (33.880) 6.717.544 4.189.673 1.457.116 204.854 11.096 60.493 4.983.985 6.717.544
em conta as condições de mercado para cada plano quando estima o valor justo. Com o objetivo de reconhecer as despesas de pessoal em contrapartida com
Ações 650.855 90.224 741.079 25.582 741.079 - - - - 741.079
as reservas de capital ao longo do período de vigência, como os serviços são recebidos, o Banco considera o tratamento das condições de serviço e Certificados de Recebíveis
reconhece o montante para os serviços recebidos durante o período de vigência, baseado na melhor avaliação da estimativa para a quantidade de instrumentos do Agronegócio - CRA 740.036 (20.085) 719.951 910.411 - 2.780 6.495 21.849 688.827 719.951
de patrimônio que se espera conceder. Certificados de Recebíveis
Liquidação em Dinheiro Imobiliários - CRI 547.762 (3.493) 544.269 891.315 - - - 119 544.150 544.269
Para pagamentos baseados em ações liquidados em dinheiro (na forma de valorização das ações), o Banco mensura os serviços prestados e o correspondente Cotas de Fundos de Investimento 654.311 61.726 716.037 679.959 716.037 - - - - 716.037
passivo incorrido ao valor justo. Este procedimento consiste na captura da valorização das ações entre a data de concessão e liquidação. O Banco reavalia o Certificado de Depósito
valor justo do passivo ao final de cada período de reporte, quaisquer mudanças neste montante são reconhecidas no resultado do período. Com o objetivo de Agropecuário - WA 188.390 9.399 197.789 202.289 - 197.789 - - - 197.789
reconhecer as despesas de pessoal em contrapartida às provisões em “salários a pagar” em todo o período de vigência, refletindo como os serviços são Eurobonds 39.806 6.684 46.490 - - - - 966 45.524 46.490
recebidos, o Banco registra o passivo total que represente a melhor estimativa da quantidade de direito de valorização das ações que serão adquiridas ao final Debêntures 3.930.264 (178.335) 3.751.929 1.480.117 - 4.285 4.601 37.559 3.705.484 3.751.929
do período de vigência e reconhece o valor dos serviços recebidos durante o período de vigência, baseado na melhor estimativa disponível. Periodicamente, Total 68.152.185 641.132 68.793.317 56.264.419 1.457.116 9.723.237 1.095.664 9.309.364 47.207.936 68.793.317
Continua...
E8 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
...Continuação

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

CNPJ nº 90.400.888/0001-42

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado

Consolidado Consolidado (2022 - despesa de variação cambial e valorização líquida de cotas de fundos de investimentos e participações no valor de R$ 174.661 no Banco
Abertura por e no Consolidado).
30/06/2023 31/12/2022 Vencimento 30/06/2023 b) Instrumentos Financeiros Derivativos
Valor do Ajuste ao Valor Sem Os principais fatores de risco dos instrumentos derivativos assumidos estão relacionados a taxas de câmbio, taxas de juros e renda variável. Na administração
Custo de Mercado - Valor ValorVenci- Até 3 De 3 a 12 De 1 a 3 Acima de deste e de outros fatores de risco de mercado, são utilizadas práticas que incluem a mensuração e o acompanhamento da utilização de limites previamente
Títulos para Negociação Amortizado Resultado Contábil Contábil mento Meses Meses Anos 3 Anos Total definidos em comitês internos, do valor em risco das carteiras, das sensibilidades a oscilações na taxa de juros, da exposição cambial, dos gaps de liquidez,
Títulos Públicos 70.665.830 1.481.784 72.147.614 60.605.553 - 11.028.438 1.298.916 11.535.793 48.284.467 72.147.614 dentre outras práticas que permitem o controle e o acompanhamento dos riscos, que podem afetar as posições do Banco Santander nos diversos mercados
Letras do Tesouro Nacional - LTN 15.789.670 164.365 15.954.035 12.076.268 - 7.707.334 582.032 4.575.859 3.088.810 15.954.035 onde atua. Com base neste modelo de gestão, o Banco tem conseguido, com a utilização de operações envolvendo instrumentos derivativos, otimizar a
Letras Financeiras do Tesouro - LFT 9.591.787 931.048 10.522.835 8.254.073 - 3.004.826 458.202 2.356.651 4.703.156 10.522.835 relação risco-benefício mesmo em situações de grande volatilidade.
Notas do Tesouro Nacional - NTN 44.979.232 386.397 45.365.629 40.215.693 - 26.604 250.426 4.597.838 40.490.761 45.365.629 O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos é determinado através de cotações de preço de mercado. O valor justo dos swaps é determinado
Títulos da Dívida Agrária - TDA 16.070 16 16.086 19.304 - 1.011 8.253 5.445 1.377 16.086 utilizando técnicas de modelagem de fluxo de caixa descontado, refletindo os fatores de risco adequados. O valor justo dos contratos a termo e de futuros
Títulos da Dívida Externa Brasileira 322 44 366 410 - - 3 - 363 366 também é determinado com base em cotações de preços de mercado para derivativos negociados em bolsa ou utilizando metodologias similares àquelas
Títulos da Dívida Externa Norte descritas para swaps. O valor justo das opções é determinado com base em modelos matemáticos, tais como Black & Scholes, volatilidades implícitas e o
Americana 288.749 (86) 288.663 39.805 - 288.663 - - - 288.663 valor justo do ativo correspondente. Os preços atuais de mercado são usados para precificar as volatilidades. Para os derivativos que não têm preços
Títulos Privados 8.139.518 (33.798) 8.105.720 5.781.792 2.790.615 204.854 11.096 61.763 5.037.392 8.105.720 diretamente divulgados por bolsas, o preço justo é obtido por meio de modelos de apreçamento que utilizam informações de mercado, inferidas a partir de
Ações 1.798.915 90.224 1.889.139 1.437.248 1.889.139 - - - - 1.889.139 preços divulgados de ativos de maior liquidez. Destes preços são extraídas as curvas de juros e as volatilidades de mercado que servem de dados de entrada
Certificados de Depósitos Bancários para os modelos.
- CDB 40 - 40 4 40 - - - - 40 I) Resumo dos Instrumentos Financeiros Derivativos
Certificados de Recebíveis do As operações de swap são apresentadas pelos saldos dos diferenciais a receber e a pagar.
Agronegócio - CRA 740.036 (20.085) 719.951 910.411 - 2.780 6.495 21.849 688.827 719.951 Abaixo, composição da carteira de Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos e Passivos) por tipo de instrumento, demonstrado pelo seu valor de mercado:
Certificados de Recebíveis Banco Consolidado
Imobiliários - CRI 547.762 (3.493) 544.269 891.315 - - - 119 544.150 544.269 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
Cotas de Fundos de Investimento 889.224 61.726 950.950 860.408 901.436 - - - 49.514 950.950 Ativo Passivo Ativo Passivo Ativo Passivo Ativo Passivo
Eurobonds 39.806 6.684 46.490 - - - - 966 45.524 46.490 Swap 19.186.085 20.926.617 17.768.111 17.578.445 13.024.954 14.452.754 12.675.000 11.869.067
Letras Financeiras - LF 5.081 82 5.163 - - - - 1.270 3.893 5.163 Opções 1.276.465 1.787.714 1.509.352 1.913.527 1.584.569 1.946.563 1.419.279 1.900.543
Debentures 3.930.264 (178.335) 3.751.929 1.480.117 - 4.285 4.601 37.559 3.705.484 3.751.929 Contratos a Termo e Outros 15.685.803 12.302.776 7.339.187 6.405.798 15.205.484 11.474.560 7.021.301 6.088.810
Certificado de Depósito Agropecuário Total 36.148.353 35.017.107 26.616.650 25.897.770 29.815.007 27.873.877 21.115.580 19.858.420
- WA 188.390 9.399 197.789 202.289 - 197.789 - - - 197.789
Total 78.805.348 1.447.986 80.253.334 66.387.345 2.790.615 11.233.292 1.310.012 11.597.556 53.321.859 80.253.334 Circulante 18.304.222 19.289.655 8.945.613 9.962.502 15.801.593 16.412.412 7.578.711 8.789.451
*Para fins de Demonstrações Financeiras, os Títulos Mantidos para Negociação são apresentados no Balanço Patrimonial integralmente no curto prazo. Não Circulante 17.844.131 15.727.452 17.671.037 15.935.268 14.013.414 11.461.465 13.536.869 11.068.969
III) Títulos Disponíveis para Venda II) Instrumentos Financeiros Derivativos Registrados em Contas de Compensação e Patrimoniais
Banco
Banco
Abertura por
30/06/2023 31/12/2022
30/06/2023 31/12/2022 Vencimento 30/06/2023
Valor Valor Valor Valor Valor Valor
Ajuste ao Valor de
Negociação Referencial (1) da Curva Justo Referencial (1) da Curva Justo
Mercado Refletido no:
Swap 916.147.172 (9.530.676) (1.740.532) 790.052.522 (3.785.377) 189.666
Valor do Patri- Sem
Ativo 451.525.314 13.909.812 19.186.085 403.668.537 11.858.268 17.768.111
Títulos Disponíveis Custo mônio Valor Valor Venci- Até 3 De 3 a 12 De 1 a 3 Acima de
Juros 371.556.673 11.407.450 17.332.524 282.495.662 10.420.813 9.598.249
para Venda Amortizado Resultado Líquido Contábil Contábil mento Meses Meses Anos 3 Anos Total
Moeda Estrangeira 63.635.297 2.211.088 1.116.487 117.040.455 1.292.203 4.764.609
Títulos Públicos 60.986.831 369.284 (215.701) 61.140.414 52.151.074 - 2.319.228 15.947.631 22.771.620 20.101.935 61.140.414
Outros 16.333.344 291.274 737.074 4.132.420 145.252 3.405.253
Crédito Securitizado 11 - (11) - - - - - - - -
Passivo 464.621.858 (23.440.488) (20.926.617) 386.383.985 (15.643.645) (17.578.445)
Letras Financeiras do
Juros 375.932.289 (13.527.503) (14.550.603) 291.014.309 (12.835.875) (10.153.178)
Tesouro - LFT 22.598.746 - 65.878 22.664.624 29.476.264 - 4.866 715.163 12.409.533 9.535.062 22.664.624
Moeda Estrangeira 71.180.850 (9.756.641) (6.222.899) 91.303.383 (2.804.302) (7.417.302)
Letras do Tesouro
Outros 17.508.719 (156.344) (153.115) 4.066.293 (3.468) (7.965)
Nacional - LTN 9.368.468 369.284 - 9.737.752 7.051.350 - - - 8.617.320 1.120.432 9.737.752
Opções 844.262.749 (1.005.763) (511.249) 1.076.620.925 (877.100) (404.175)
Notas do Tesouro
Compromissos de Compra 413.408.702 2.163.170 1.276.465 531.340.968 2.243.354 1.509.352
Nacional - NTN 12.266.207 - (472.111) 11.794.096 11.135.351 - - 1.557.827 1.479.844 8.756.425 11.794.096
Opções de Compra Moeda Estrangeira 16.493.363 863.100 491.455 10.629.479 440.097 214.722
Títulos da Dívida Externa
Opções de Venda Moeda Estrangeira 12.365.810 675.273 534.291 4.474.015 122.896 124.163
Brasileira 954.939 - - 954.939 1.033.051 - - - 264.923 690.016 954.939
Opções de Compra Outras 43.121.571 224.698 187.535 23.359.128 674.574 666.283
Títulos da Dívida Externa
Mercado Interfinanceiro 3.982.116 202.243 187.350 21.269.115 608.913 644.503
Espanhola 13.483.864 - 190.777 13.674.641 1.093.056 - - 13.674.641 - - 13.674.641
Outras (2) 39.139.455 22.455 185 2.090.013 65.661 21.780
Títulos da Dívida Externa
Opções de Venda Outras 341.427.958 400.099 63.184 492.878.346 1.005.787 504.184
Norte Americana 2.314.596 - (234) 2.314.362 2.362.002 - 2.314.362 - - - 2.314.362
Mercado Interfinanceiro 235.600 34.241 12.917 492.656.916 980.433 481.959
Títulos Privados 63.738.384 59 1.089.402 64.827.845 51.736.747 1.487.742 2.774.645 13.438.146 23.833.987 23.293.325 64.827.845
Outras (2) 341.192.358 365.858 50.267 221.430 25.354 22.225
Ações 6 - - 6 47 6 - - - - 6
Compromissos de Venda 430.854.047 (3.168.933) (1.787.714) 545.279.957 (3.120.454) (1.913.527)
Cédula de Produto Rural
Opções de Compra Moeda Estrangeira 24.920.631 (1.300.708) (457.897) 6.763.742 (292.212) (163.446)
- CPR 24.552.329 - (273.491) 24.278.838 16.987.797 - 2.150.013 10.492.924 8.508.759 3.127.142 24.278.838
Opções de Venda Moeda Estrangeira 17.036.300 (733.825) (937.332) 8.885.700 (409.758) (508.505)
Certificados de
Opções de Compra Outras 47.651.174 (768.051) (326.541) 33.887.081 (1.590.130) (829.386)
Recebíveis do
Mercado Interfinanceiro 7.428.751 (741.484) (325.074) 24.424.072 (575.451) (357.588)
Agronegócio - CRA 158.840 - 798 159.638 206.595 - - - 88.110 71.528 159.638
Outras (2) 40.222.423 (26.567) (1.467) 9.463.009 (1.014.679) (471.798)
Certificados de
Opções de Venda Outras 341.245.942 (366.349) (65.944) 495.743.434 (828.354) (412.190)
Recebíveis Imobiliários
Mercado Interfinanceiro 140.927 (12.834) (15.125) 495.564.542 (804.467) (392.287)
- CRI 2.276 - (411) 1.865 1.678 - - - - 1.865 1.865
Outras (2) 341.105.015 (353.515) (50.819) 178.892 (23.887) (19.903)
Cotas de Fundos de
Contratos de Futuros 435.631.152 (36.504) - 224.273.874 - -
Investimento 1.487.736 - - 1.487.736 1.625.851 1.487.736 - - - - 1.487.736
Posição Comprada 216.527.421 - - 200.395.819 - -
Debêntures 31.913.727 59 1.298.454 33.212.240 27.082.661 - 317.833 2.091.975 11.434.113 19.368.319 33.212.240
Cupom Cambial (DDI) 72.474.220 - - 77.727.137 - -
Eurobonds 3.054.445 - 68.860 3.123.305 3.325.037 - - - 3.008.939 114.366 3.123.305
Taxa de Juros (DI1 e DIA) 52.262.807 - - 94.674.369 - -
Nota Comercial 954.381 - (457) 953.924 299.779 - 52.584 72.932 365.083 463.325 953.924
Moeda Estrangeira 74.592.066 - - 27.444.003 - -
Notas Promissórias - NP 1.614.644 - (4.351) 1.610.293 2.207.302 - 254.215 780.315 428.983 146.780 1.610.293
Índice (3) 7.769.559 - - 412.275 - -
Total 124.725.215 369.343 873.701 125.968.259 103.887.821 1.487.742 5.093.873 29.385.777 46.605.607 43.395.260 125.968.259
Treasury Bonds/Notes 9.428.769 - - 138.035 - -
Posição Vendida 219.103.731 (36.504) - 23.878.055 - -
Consolidado Cupom Cambial (DDI) 72.474.220 - - 17.259.936 - -
Abertura por Taxa de Juros (DI1 e DIA) 57.058.176 - - 3.396.252 - -
30/06/2023 31/12/2022 Vencimento 30/06/2023 Moeda Estrangeira 74.628.570 (36.504) - 1.327.928 - -
Ajuste ao Valor de Índice (3) 5.513.996 - - 1.764.015 - -
Mercado Refletido no: Treasury Bonds/Notes 9.428.769 - - 129.924 - -
Valor do Patri- Sem Contratos a Termo e Outros 282.572.961 2.899.485 3.383.027 142.207.037 1.394.796 933.389
Títulos Disponíveis Custo mônio Valor Valor Venci- Até 3 De 3 a 12 De 1 a Acima de Compromissos de Compra 145.133.907 6.873.832 15.685.803 88.742.561 2.292.188 7.339.187
para Venda Amortizado Resultado Líquido Contábil Contábil mento Meses Meses 3 Anos 3 Anos Total Moedas 112.362.279 5.671.698 14.738.768 72.789.786 1.938.956 7.058.547
Títulos Públicos 71.026.104 369.284 (753.958) 70.641.430 61.252.804 - 5.881.677 17.138.069 24.994.275 22.627.409 70.641.430 Outros 32.771.628 1.202.134 947.035 15.952.775 353.232 280.640
Crédito Securitizado 11 - (11) - - - - - - - - Compromissos de Venda 137.439.054 (3.974.347) (12.302.776) 53.464.476 (897.392) (6.405.798)
Letras Financeiras do Moedas 109.439.199 (2.748.617) (11.577.044) 52.121.080 (847.425) (6.347.639)
Tesouro - LFT 27.883.913 - 66.401 27.950.314 34.371.042 - 3.008.832 1.048.803 14.121.031 9.771.648 27.950.314 Outros 27.999.855 (1.225.730) (725.732) 1.343.396 (49.967) (58.159)
Letras do Tesouro
Nacional - LTN 10.978.461 369.284 (15.405) 11.332.340 8.647.920 - 558.483 856.798 8.796.627 1.120.432 11.332.340
Consolidado
Notas do Tesouro
30/06/2023 31/12/2022
Nacional - NTN 15.410.320 - (995.486) 14.414.834 13.745.733 - - 1.557.827 1.811.694 11.045.313 14.414.834
Valor Valor Valor Valor Valor Valor
Títulos da Dívida Externa
Brasileira 954.939 - - 954.939 1.033.051 - - - 264.923 690.016 954.939 Negociação Referencial (1) da Curva Justo Referencial (1) da Curva Justo
Títulos da Dívida Externa Swap 675.969.202 (7.324.461) (1.427.800) 799.572.132 (3.785.377) 805.933
Espanhola 13.483.864 - 190.777 13.674.641 1.093.056 - - 13.674.641 - - 13.674.641 Ativo 333.194.589 8.099.809 13.024.954 408.428.342 11.858.268 12.675.000
Títulos da Dívida Externa Juros 291.984.697 7.134.641 12.206.735 282.495.662 10.420.813 9.046.380
Norte Americana 2.314.596 - (234) 2.314.362 2.362.002 - 2.314.362 - - - 2.314.362 Moeda Estrangeira 30.518.693 891.366 489.921 117.040.455 1.292.203 4.764.609
Títulos Privados 64.499.547 59 1.011.009 65.510.615 52.848.736 1.191.383 3.413.866 13.439.125 24.077.153 23.389.088 65.510.615 Outros 10.691.199 73.802 328.298 8.892.225 145.252 (1.135.989)
Ações 6 - - 6 47 6 - - - - 6 Passivo 342.774.613 (15.424.270) (14.452.754) 391.143.790 (15.643.645) (11.869.067)
Cédula de Produto Rural Juros 299.004.885 (11.899.266) (12.701.200) 291.014.309 (12.835.875) (8.967.888)
- CPR 24.552.329 - (273.491) 24.278.838 16.987.797 - 2.150.013 10.492.924 8.508.759 3.127.142 24.278.838 Moeda Estrangeira 33.061.272 (3.433.945) (1.629.347) 91.303.383 (2.804.302) (3.998.998)
Certificados de Outros 10.708.456 (91.059) (122.207) 8.826.098 (3.468) 1.097.819
Recebíveis do Opções 844.107.667 (1.005.763) (361.995) 1.114.888.547 (877.100) (481.264)
Agronegócio - CRA 158.840 - 798 159.638 206.595 - - - 88.110 71.528 159.638 Compromissos de Compra 413.408.702 2.163.170 1.584.569 564.623.093 2.243.354 1.419.279
Certificados de Opções de Compra Moeda Estrangeira 16.493.363 863.100 491.455 10.629.479 440.097 214.722
Recebíveis Imobiliários Opções de Venda Moeda Estrangeira 12.365.810 675.273 534.292 4.474.015 122.896 124.163
- CRI 2.276 - (411) 1.865 1.678 - - - - 1.865 1.865 Opções de Compra Outras 43.121.571 224.698 482.400 58.762.219 674.574 577.487
Cotas de Fundos de Mercado Interfinanceiro 3.982.116 202.243 482.215 56.672.206 608.913 555.707
Investimento 1.191.924 - (547) 1.191.377 1.223.499 1.191.377 - - - - 1.191.377 Outras (2) 39.139.455 22.455 185 2.090.013 65.661 21.780
Debêntures 32.969.717 59 1.220.608 34.190.384 28.593.266 - 957.054 2.091.975 11.677.273 19.464.082 34.190.384 Opções de Venda Outras 341.427.958 400.099 76.422 490.757.380 1.005.787 502.907
Eurobonds 3.054.445 - 68.860 3.123.305 3.325.037 - - - 3.008.939 114.366 3.123.305 Mercado Interfinanceiro 235.600 34.241 26.155 490.535.950 980.433 480.682
Nota Comercial 954.381 - (457) 953.924 299.779 - 52.584 72.932 365.083 463.325 953.924 Outras (2) 341.192.358 365.858 50.267 221.430 25.354 22.225
Notas Promissórias - NP 1.614.644 - (4.351) 1.610.293 2.207.302 - 254.215 780.315 428.983 146.780 1.610.293 Compromissos de Venda 430.698.965 (3.168.933) (1.946.563) 550.265.454 (3.120.454) (1.900.543)
Certificados de Depósitos
Opções de Compra Moeda Estrangeira 24.765.549 (1.300.708) (458.128) 6.763.742 (292.212) (165.919)
Bancários - CDB 778 - - 778 3.736 - - 772 6 - 778
Opções de Venda Moeda Estrangeira 17.036.300 (733.825) (937.332) 8.885.700 (409.758) (508.584)
Certificado de Operações
Opções de Compra Outras 47.651.174 (768.051) (424.788) 42.840.737 (1.590.130) (821.508)
Estruturadas - COE 207 - - 207 - - - 207 - - 207
Mercado Interfinanceiro 7.428.751 (741.484) (423.321) 33.377.728 (575.451) (349.710)
Total 135.525.651 369.343 257.051 136.152.045 114.101.540 1.191.383 9.295.543 30.577.194 49.071.428 46.016.497 136.152.045
Outras (2) 40.222.423 (26.567) (1.467) 9.463.009 (1.014.679) (471.798)
IV) Títulos Mantidos até o Vencimento
Opções de Venda Outras 341.245.942 (366.349) (126.315) 491.775.275 (828.354) (404.532)
Banco
Mercado Interfinanceiro 140.927 (12.834) (75.496) 491.596.383 (804.467) (384.629)
Abertura por Vencimento 30/06/2023
Outras (2) 341.105.015 (353.515) (50.819) 178.892 (23.887) (19.903)
Valor do Custo
Contratos de Futuros 435.631.152 (36.504) - 224.309.295 - -
Amortizado/Contábil Até De 3 a De 1 a Acima de
Posição Comprada 216.527.421 - - 200.465.938 - -
Títulos Mantidos até o Vencimento (1) 30/06/2023 31/12/2022 3 Meses 12 Meses 3 Anos 3 Anos Total
Cupom Cambial (DDI) 72.474.220 - - 77.727.137 - -
Títulos Públicos 27.254.135 25.613.581 1.337.119 17.267.831 7.491.909 1.157.276 27.254.135
Taxa de Juros (DI1 e DIA) 52.262.807 - - 94.674.369 - -
Letras do Tesouro Nacional - LTN 10.461.734 9.834.070 - 10.461.734 - - 10.461.734
Notas do Tesouro Nacional - NTN 4.281.528 4.641.025 - 4.091.206 - 190.322 4.281.528 Moeda Estrangeira 74.592.066 - - 27.444.003 - -
Títulos Certificados de Variação Salarial - CVS 14.067 7.016 - - - 14.067 14.067 Índice (3) 7.769.559 - - 482.394 - -
Títulos da Dívida Externa Mexicana 2.714.891 2.597.257 - 2.714.891 - - 2.714.891 Treasury Bonds/Notes 9.428.769 - - 138.035 - -
Títulos da Dívida Externa Espanhola 2.482.401 - - - 2.482.401 - 2.482.401 Posição Vendida 219.103.731 (36.504) - 23.843.357 - -
Títulos da Dívida Externa Brasileira 7.299.514 8.534.213 1.337.119 - 5.009.508 952.887 7.299.514 Cupom Cambial (DDI) 72.474.220 - - 17.259.936 - -
Títulos Privados - 141.136 - - - - - Taxa de Juros (DI1 e DIA) 57.058.176 - - 3.337.596 - -
Certificados de Recebíveis do Agronegócio - CRA - 141.136 - - - - - Moeda Estrangeira 74.628.570 (36.504) - 1.327.928 - -
Total 27.254.135 25.754.717 1.337.119 17.267.831 7.491.909 1.157.276 27.254.135 Índice (3) 5.513.996 - - 1.787.973 - -
Treasury Bonds/Notes 9.428.769 - - 129.924 - -
Consolidado Contratos a Termo e Outros 250.482.871 2.707.671 3.730.924 142.207.037 1.394.796 932.491
Abertura por Vencimento 30/06/2023 Compromissos de Compra 128.992.956 5.847.922 15.205.484 88.742.561 2.292.188 7.021.301
Valor do Custo Moedas 107.754.726 5.534.028 14.788.138 72.789.786 1.938.956 7.058.547
Amortizado/Contábil Até De 3 a De 1 a Acima de Outros 21.238.230 313.894 417.346 15.952.775 353.232 (37.246)
Títulos Mantidos até o Vencimento (1) 30/06/2023 31/12/2022 3 Meses 12 Meses 3 Anos 3 Anos Total Compromissos de Venda 121.489.915 (3.140.251) (11.474.560) 53.464.476 (897.392) (6.088.810)
Títulos Públicos 27.254.135 25.613.581 1.337.119 17.267.831 7.491.909 1.157.276 27.254.135 Moedas 104.776.977 (2.556.279) (11.291.886) 52.121.080 (847.425) (6.347.639)
Letras do Tesouro Nacional - LTN 10.461.734 9.834.070 - 10.461.734 - - 10.461.734 Outros 16.712.938 (583.972) (182.674) 1.343.396 (49.967) 258.829
Notas do Tesouro Nacional - NTN 4.281.528 4.641.025 - 4.091.206 - 190.322 4.281.528
Títulos Certificados de Variação Salarial - CVS 14.067 7.016 - - - 14.067 14.067 (1)
Valor nominal dos contratos atualizados.
Títulos da Dívida Externa Mexicana 2.714.891 2.597.257 - 2.714.891 - - 2.714.891 (2)
Inclui opções de índices, sendo principalmente, opções que envolvem US Treasury, ações e índices de ações.
Títulos da Dívida Espanhola 2.482.401 - - - 2.482.401 - 2.482.401 (3)
Inclui índices Bovespa e S&P.
Títulos da Dívida Externa Brasileira 7.299.514 8.534.213 1.337.119 - 5.009.508 952.887 7.299.514 III) Instrumentos Financeiros Derivativos por Contraparte, Abertura por Vencimento e Mercado de Negociação
Títulos Privados - 141.136 - - - - - Banco
Certificados de Recebíveis do Agronegócio - CRA - 141.136 - - - - - Valor Referencial
Total 27.254.135 25.754.717 1.337.119 17.267.831 7.491.909 1.157.276 27.254.135 Contraparte Abertura por Vencimento Mercado de Negociação
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 30/06/2023
O valor de mercado dos títulos mantidos até o vencimento é de R$ 27.057.476 - (31/12/2022 - R$ 25.555.686).
(1)
Partes Instituições Até 3 De 3 a Acima de
Para o semestre findo em 30 de junho de 2023, não houve alienações de títulos públicos federais e outros títulos classificados na categoria de títulos mantidos
Clientes Relacionadas Financeiras (1) Total Total Meses 12 Meses 12 Meses Bolsas (2) Balcão (3)
até o vencimento.
Swap 163.417.356 203.751.888 548.977.928 916.147.172 403.668.537 74.841.551 238.583.810 602.721.811 113.524.834 802.622.338
No segundo trimestre de 2022, em conformidade com as melhores práticas de governança corporativa, a Administração aprovou a mudança de classificação
Opções 39.906.409 2.723.609 801.632.731 844.262.749 1.076.620.925 316.923.188 475.213.965 52.125.596 771.628.809 72.633.940
de títulos e valores mobiliários, de disponíveis para venda para mantidos até o vencimento. Essa decisão está fundamentada em resposta a mudanças
Contratos de
externas ocasionadas pela aprovação da Lei 14.031/22 e com objetivo de adequar as novas condições de melhor gestão de risco de juros uma vez que se
Futuros 9.620.226 - 426.010.926 435.631.152 224.273.874 240.413.267 86.386.157 108.831.728 435.631.152 -
avalia que o Banco possui a capacidade econômico-financeira para manter em balanço os títulos públicos pré-fixados LTNs, que até então eram utilizados
Contratos a
para a proteção do risco de juros dos instrumentos financeiros relativos à cobertura da variação cambial do investimento no exterior.
Termo e Outros 93.505.172 111.833.881 77.233.908 282.572.961 142.207.037 103.868.263 113.411.353 65.293.345 18.143.457 264.429.504
Dessa forma, foram reclassificados, em 30 de junho de 2022, de disponíveis para venda para mantidos até o vencimento os Títulos Públicos Federais - LTNs
com vencimento em 2024, no montante de R$ 11 bilhões sem impacto em resultado. O montante bruto da marcação à mercado registrado em contas de
Ajustes de Avaliação Patrimonial, dentro do Patrimônio Líquido, na data da reclassificação foi de R$ 1.057 milhões e está sendo amortizada contra as contas Consolidado
de resultado de intermediação financeira pelo prazo remanescente dos títulos. Valor Referencial
No segundo trimestre de 2023, o montante total dos Títulos Públicos Federais - LTNs reclassificados de disponíveis para venda para mantidos até o vencimento Contraparte Abertura por Vencimento Mercado de Negociação
é de R$ 10,1 bilhões. O montante bruto da marcação à mercado registrado em contas de Ajustes de Avaliação Patrimonial, dentro do Patrimônio Líquido, em 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 30/06/2023
30 de junho de 2023 é de R$ 356 e será amortizada contra as contas de resultado de intermediação financeira pelo prazo remanescente dos títulos. Partes Instituições Até 3 De 3 a Acima de
Atendendo ao disposto Circular Bacen 3.068/2001, o Banco Santander possui capacidade financeira e intenção de manter até o vencimento os títulos Clientes Relacionadas Financeiras (1) Total Total Meses 12 Meses 12 Meses Bolsas (2)
Balcão (3)
classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento. Swap 162.916.356 203.751.888 309.300.958 675.969.202 408.428.342 59.183.301 169.341.640 447.444.261 85.881.546 590.087.656
O valor de mercado dos títulos e valores mobiliários é apurado considerando a cotação média dos mercados organizados e o seu fluxo de caixa estimado, Opções 39.906.409 2.723.609 801.477.649 844.107.667 1.114.888.547 316.923.188 475.213.965 51.970.514 771.473.727 72.633.940
descontado a valor presente conforme as correspondentes curvas de juros aplicáveis, consideradas como representativas das condições de mercado por Contratos de
ocasião da apuração dos balanços. Futuros 9.620.226 - 426.010.926 435.631.152 224.309.295 240.413.267 86.386.157 108.831.728 435.631.152 -
V) Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários Contratos a
Banco Consolidado Termo e Outros 93.505.173 111.833.881 45.143.817 250.482.871 142.207.037 99.510.915 97.251.408 53.720.548 18.143.458 232.339.413
01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a (1)
Inclui operações que tenham como contraparte a B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão e outras bolsas de valores e mercadorias.
30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022 (2)
Inclui valores negociados na B3.
Rendas de Títulos de Renda Fixa (1) 7.537.648 3.150.937 6.201.553 3.586.711 (3)
É composto por operações que são incluídas em câmaras de registro, conforme regulamentação do Bacen.
Rendas de Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 5.105.003 6.107.600 2.642.512 2.432.755
Resultado de Títulos de Renda Variável 159.027 18.707 334.680 (156.247) IV) Hedge Contábil
Resultado Financeiro de Previdência e de Capitalização - - 89.161 104.382 A efetividade apurada para a carteira de hedge está em conformidade com o estabelecido na Circular Bacen nº 3.082/2002. As seguintes estruturas de hedge
Provisão para Perdas por não Recuperação (2) (384.871) (113.454) (384.871) (108.888) contábil foram estabelecidas:
Outras (3) 179.321 326.876 (642.684) 431.859 IV.I) Hedge de Risco de Mercado
Total 12.596.128 9.490.666 8.240.351 6.290.572 As estratégias de hedge de risco de mercado do Banco consistem em estruturas de proteção à variação no risco de mercado, em recebimentos e pagamentos
de juros relativos a ativos e passivos reconhecidos.
(1)
Inclui receita de variação cambial no valor de R$ 2.973.014 (2022 - receita de R$ 4.483.793). A metodologia de gestão do hedge de risco de mercado adotada pelo Banco segrega as transações pelo fator de risco (ex.: risco cambial Real/Dólar, risco de
(2)
Corresponde ao registro de perda de caráter permanente, referente aos títulos classificados como disponível para venda. taxa de juros pré-fixada em Reais, risco de cupom cambial de Dólar, risco de inflação, risco de juros e etc.). As transações geram exposições que são
(3)
Inclui receita de variação cambial e valorização líquida de cotas de fundos de investimentos e participações no valor de R$ 160.732 - no Banco e no consolidadas por fator de risco e comparadas com limites internos pré-estabelecidos.
Continua...
 São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023 | Valor | E9
...Continuação

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

CNPJ nº 90.400.888/0001-42

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado
Para proteger a variação do risco de mercado no recebimento e pagamento de juros, o Banco utiliza contratos de swaps e contratos de futuros de taxa de juros Abaixo, composição da carteira de Derivativos de Crédito demonstrada pelo seu valor referencial e efeito no cálculo do Patrimônio Líquido Exigido (PLE).
relativos a ativos e passivos prefixados. Banco/Consolidado
O Banco aplica o hedge de risco de mercado como segue: Valor Nominal
• Designa swaps de Moeda Estrangeira + Cupom versus % CDI e Taxa de Juros Pré - Reais ou contrata futuros de Dólar (DOL, DDI/DI) como instrumento 30/06/2023 31/12/2022
derivativo em estruturas de Hedge Accounting, tendo como item objeto operações de empréstimos em moeda estrangeira. Risco Retido - Swap de Taxa Risco Transferido - Risco Retido - Swap de Risco Transferido -
• O Banco possui uma carteira de ativos indexados ao Euro e negociados na agência de Offshore. Na operação, o valor do ativo em Euro será convertido de Retorno Total Swap de Crédito Taxa de Retorno Total Swap de Crédito
para Dólar pela taxa do contrato de câmbio de ingresso da operação. A partir da conversão, o valor principal da operação, já expresso em dólar, será Swap de Créditos 3.440.835 7.574.782 2.708.390 7.982.809
corrigido por uma taxa flutuante ou pré-fixado. Os ativos serão cobertos com Swap Cross Currency, a fim de transpassar o risco em Euro para SOFR + Total 3.440.835 7.574.782 2.708.390 7.982.809
Cupom. 30/06/2023 31/12/2022
• O Banco possui risco ao índice de IPCA gerado por debênture na carteira de títulos e valores mobiliários disponíveis para venda. Para gerenciar este Futuros - Brutos Acima de 12 Meses Total Acima de 12 Meses Total
descasamento, o Banco contrata futuros de IPCA (DAP) na Bolsa e os designa como instrumento de proteção em uma estrutura de Hedge Accounting. Por Instrumento: CDS 11.015.617 11.015.617 11.556.466 11.556.466
• O Banco possui risco de taxa de juros pré-fixada no passivo através de emissões de letras de crédito imobiliário (LCI). Para gerenciar este descasamento, Por Classificação de Risco: Abaixo do Grau de Investimento 11.015.617 11.015.617 11.556.466 11.556.466
a entidade contrata futuros de DI na Bolsa e os designa como instrumento de proteção em uma estrutura de hedge accounting. Por Entidade de Referência: Governo Brasileiro 11.015.617 11.015.617 11.556.466 11.556.466
• O Banco possui risco ao índice de IPCA gerado por emissão de Letra Imobiliária Garantida. Para gerenciar este descasamento, o Banco contrata futuros VI) Instrumentos Financeiros Derivativos - Margens Dadas em Garantia
de IPCA (DAP) na Bolsa e os designa como instrumento de proteção em uma estrutura de Hedge Accounting. A margem dada em garantia de operações negociadas na B3 com instrumentos financeiros derivativos próprios e de terceiros é composta por títulos públicos
Em hedge de risco de mercado, os resultados, tanto sobre instrumentos de hedge quanto sobre os objetos (atribuíveis ao tipo de risco que estiver sendo federais.
protegido) são reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.
Banco Consolidado
IV.II) Hedge de Fluxo de Caixa
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
As estratégias de hedge de fluxo de caixa do Banco consistem em hedge de exposição à variação nos fluxos de caixa, em pagamentos de juros e exposição
Letras Financeiras do Tesouro - LFT 13.327.562 13.623.247 18.427.953 18.269.122
à taxa de câmbio, que são atribuíveis às alterações nas taxas de juros relativas a ativos e passivos reconhecidos e alterações de taxas de câmbio de ativos e
Letras do Tesouro Nacional - LTN - 1.694.357 1.594.286 3.291.246
passivos não reconhecidos.
Notas do Tesouro Nacional - NTN 5.428.325 7.900.510 8.107.301 10.904.676
O Banco aplica o hedge de fluxo de caixa como segue:
Total 18.755.887 23.218.114 28.129.540 32.465.044
• Contrata swaps ativos indexados a Dólar fixos e passivos em moeda estrangeira e os designa como instrumento de proteção em uma estrutura de Hedge
de Fluxo de Caixa, tendo como objeto operações de empréstimos em moeda estrangeira negociados com terceiros por meio das agências offshore e títulos
da dívida externa brasileira mantidos até o vencimento. 7. Relações Interfinanceiras
• Contrata futuros de Dólar ou Futuros de DDI + DI (Futuro de Dólar Sintético) e os designa como instrumento de proteção em uma estrutura de Hedge de O saldo da rubrica relações interfinanceiras é composto por créditos vinculados representados, principalmente, por depósitos efetuados no Bacen para
Fluxo de Caixa, tendo como item objeto a carteira de crédito do Banco em Dólares e Notas Promissórias na carteira de títulos e valores mobiliários cumprimento das exigibilidades dos compulsórios sobre depósitos à vista, depósitos de poupança e depósitos a prazo e por pagamentos e recebimentos a
disponíveis para venda. liquidar, representados por cheques e outros papéis remetidos ao serviço de compensação e transações de pagamento (posição ativa e passiva).
• O Banco RCI Brasil S.A. possui operações de hedge cujo objeto são captações com operações de letras financeiras (LF), letras de câmbio (LC) e
Certificados de depósitos interfinanceiros (CDI) indexados a CDI e utiliza swaps de taxa de juros para tornar as captações pré-fixadas e ter previsibilidade 8. Carteira de Créditos e Provisão para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito
sobre os fluxos de caixa futuros. a) Carteira de Créditos
Em hedge de fluxo de caixa, a parcela efetiva da variação no valor do instrumento de hedge é reconhecida temporariamente no patrimônio líquido sob a Banco Consolidado
rubrica de ajustes de avaliação patrimonial até que as transações previstas ocorram, quando então essa parcela é reconhecida na demonstração do resultado. 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
A parcela não efetiva da variação no valor de derivativos de proteção cambial é reconhecida diretamente nas demonstrações do resultado. Em 30 de junho de Operações de Crédito 345.731.500 343.372.638 415.231.655 411.414.378
2023 e 31 de dezembro de 2022, não foram registrados resultados referentes a parcela inefetiva. Empréstimos e Títulos Descontados 222.915.603 219.131.829 227.084.474 222.068.396
Banco Financiamentos 50.162.067 50.362.934 115.493.351 115.468.107
30/06/2023 31/12/2022 Financiamentos Rurais e Agroindustriais 12.734.833 15.608.384 12.734.833 15.608.384
Estratégias Valor Contábil Notional Valor Contábil Notional Financiamentos Imobiliários 59.918.997 58.269.491 59.918.997 58.269.491
Hedge de Risco de Mercado Objeto Instrumento Objeto Instrumento Objeto Instrumento Objeto Instrumento Operações de Arrendamento Mercantil - - 2.988.385 2.920.719
Contratos de Swap 346.520 397.249 321.869 346.520 436.812 485.842 461.499 437.702 Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (1) 8.294.726 6.019.522 8.294.726 6.019.522
Hedge de Operações de Crédito 346.520 397.249 321.869 346.520 436.812 485.842 461.499 437.702 Outros Créditos (2) 69.392.565 66.001.113 73.005.316 69.398.431
Contratos de Futuros 34.353.228 31.412.119 32.554.514 31.236.653 28.707.196 29.882.753 26.977.846 26.020.454 Créditos por Avais e Fianças Honrados (Nota 10.a.) 1.367.254 366.567 1.580.583 587.156
Hedge de Operações de Crédito 11.891.759 10.361.578 12.559.292 10.090.352 13.597.509 12.137.751 10.529.915 11.451.502 Rendas a Receber de Adiantamento Concedido e Importações Financiadas 166.619 125.214 166.619 125.214
Hedge de Títulos e Valores Mobiliários 10.367.472 10.012.044 9.948.262 10.272.421 3.178.926 3.971.751 3.787.939 3.971.751 Outros Créditos Diversos 67.858.692 65.509.332 71.258.114 68.686.061
Hedge de Captações 12.093.997 11.038.497 10.046.960 10.873.880 11.930.761 13.773.251 12.659.992 10.597.201 Total 423.418.791 415.393.273 499.520.082 489.753.050
Hedge de Fluxo de Caixa
Contratos de Swap 11.917.772 10.491.509 12.406.252 10.259.500 8.769.442 9.434.133 8.407.308 8.857.389
(1)
Os adiantamentos sobre contratos de câmbio estão classificados como redução de outras obrigações (Nota 9).
Hedge de Títulos e Valores Mobiliários 11.917.772 10.491.509 12.406.252 10.259.500 8.769.442 9.434.133 8.407.308 8.857.389
(2)
Devedores por compra de valores e bens e títulos e créditos a receber (Nota 12).
Contratos de Futuros 9.049.479 11.007.814 12.029.805 10.490.973 36.410.187 33.587.086 34.161.168 33.760.130 Operações de Venda ou de Transferência de Ativos Financeiros
Hedge de Operações de Crédito 1.817.193 2.323.056 2.657.269 2.309.812 14.899.280 14.094.417 12.251.307 14.039.535 De acordo com a Resolução CMN nº 3.533/2008 e alterações posteriores, as operações de cessão de crédito com retenção substancial dos riscos e
Hedge de Títulos e Valores Mobiliários 6.732.245 8.194.936 8.970.134 7.752.640 11.518.806 8.041.167 9.968.597 8.269.437 benefícios, passaram a partir de 1 de janeiro de 2012 a permanecer registradas na carteira de crédito. Para as operações de cessão de crédito realizadas até
Hedge de Captações 500.041 489.822 402.402 428.521 9.992.101 11.451.502 11.941.264 11.451.158 31 de dezembro de 2011, independente da retenção ou transferência substancial de riscos e benefícios, os ativos financeiros eram baixados do registro da
operação original e o resultado apurado na cessão apropriada ao resultado do período.
Consolidado (i) Com Transferência Substancial de Riscos e Benefícios
30/06/2023 31/12/2022 No Banco e no Consolidado, durante o semestre findo em 30 de junho de 2023, foram realizadas operações de cessão de créditos sem coobrigação no
Estratégias Valor Contábil Notional Valor Contábil Notional montante de R$3.981.504 (31/12/2022 - R$ 9.598.823), sendo R$1.899.505 em Carteira Ativa, gerando um resultado de R$39.839 (31/12/2022 - R$134.280)
Hedge de Risco de Mercado Objeto Instrumento Objeto Instrumento Objeto Instrumento Objeto Instrumento e R$2.081.998 em Carteira de Prejuízo. Esses montantes referiam-se a operações, substancialmente, de empréstimos e títulos descontados, não tendo
Contratos de Swap 346.520 397.249 321.869 346.520 436.812 485.842 461.499 437.702 valores deste montante com empresa do Grupo.
Hedge de Operações de Crédito 346.520 397.249 321.869 346.520 436.812 485.842 461.499 437.702 (ii) Com Retenção Substancial de Riscos e Benefícios
Contratos de Futuros 34.353.228 31.412.119 32.554.514 31.236.653 28.707.196 29.882.753 26.977.846 26.020.454 Em dezembro de 2011, o Banco realizou cessão de créditos com coobrigação referente à financiamento imobiliário no montante de R$ 688.821, cujos
Hedge de Operações de Crédito 11.891.759 10.361.578 12.559.292 10.090.352 13.597.509 12.137.751 10.529.915 11.451.502 vencimentos ocorrerão até outubro de 2041. Em 30 de junho de 2023, o valor presente das operações cedidas é de R$29.869 (31/12/2022- R$ 32.647).
Hedge de Títulos e Valores Mobiliários 10.367.472 10.012.044 9.948.262 10.272.421 3.178.926 3.971.751 3.787.939 3.971.751 Estas operações de cessão foram realizadas com cláusula de coobrigação, sendo prevista a recompra compulsória em determinadas situações:
Hedge de Captações 12.093.997 11.038.497 10.046.960 10.873.880 11.930.761 13.773.251 12.659.992 10.597.201 O valor de recompra compulsória será calculado pelo saldo devedor do crédito devidamente atualizado na data da respectiva recompra.
A partir da data da cessão, os fluxos de caixa das operações cedidas serão pagos diretamente à entidade cessionária.
Hedge de Fluxo de Caixa b) Carteira de Créditos por Vencimento
Contratos de Swap 17.505.165 15.023.066 17.119.489 14.736.005 14.172.916 14.193.938 13.810.782 13.617.194 b.1) Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil
Hedge de Títulos e Valores Mobiliários 11.917.772 10.491.509 12.406.252 10.259.500 8.769.442 9.434.133 8.407.308 8.857.389
Banco Consolidado
Hedge de Captações 5.587.393 4.531.557 4.713.237 4.476.505 5.403.474 4.759.805 5.403.474 4.759.805
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
Contratos de Futuros 9.049.479 11.007.814 12.029.805 10.490.973 36.410.187 33.587.086 34.161.168 33.760.130
Hedge de Operações de Crédito 1.817.193 2.323.056 2.657.269 2.309.812 14.899.280 14.094.417 12.251.307 14.039.535 Vencidas 9.674.491 10.010.890 11.275.937 11.365.501
Hedge de Títulos e Valores Mobiliários 6.732.245 8.194.936 8.970.134 7.752.640 11.518.806 8.041.167 9.968.597 8.269.437 A vencer:
Hedge de Captações 500.041 489.822 402.402 428.521 9.992.101 11.451.502 11.941.264 11.451.158 Até 3 meses 56.146.328 51.112.801 65.943.828 60.419.997
(*) O Banco possui estratégias de hedge de fluxo de caixa, cujos objetos são ativos de sua carteira, razão pela qual demonstramos a ponta passiva dos De 3 a 12 meses 76.706.989 80.033.981 101.105.566 103.396.133
respectivos instrumentos. Para as estruturas cujos instrumentos são futuros, demonstramos o saldo do notional, registrado em conta de compensação. Acima de 12 meses 203.203.692 202.214.966 239.894.709 239.153.466
Banco Consolidado Total 345.731.500 343.372.638 418.220.040 414.335.097
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 b.2) Outros Créditos e Adiantamentos
Até 3 De 3 a Acima de Até 3 De 3 a Acima de
Banco Consolidado
Estratégias Meses 12 Meses 12 Meses Total Total Meses 12 Meses 12 Meses Total Total
Hedge de Risco de Mercado 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
Contratos de Swap - - 346.520 346.520 437.702 - - 346.520 346.520 437.702 Vencidas 152.346 379.244 251.618 471.443
Hedge de Operações de Crédito - - 346.520 346.520 437.702 - - 346.520 346.520 437.702 A vencer:
Contratos de Futuros 2.574.945 5.272.369 23.389.339 31.236.653 26.020.454 2.574.945 5.272.369 23.389.339 31.236.653 26.020.454 Até 3 meses 45.308.136 44.440.153 46.198.817 45.553.123
Hedge de Operações de Crédito 2.423.522 4.983.801 2.683.029 10.090.352 11.451.502 2.423.522 4.983.801 2.683.029 10.090.352 11.451.502 De 3 a 12 meses 26.910.711 22.097.675 29.182.241 23.894.467
Hedge de Títulos e Valores Mobiliários - - 10.272.421 10.272.421 3.971.751 - - 10.272.421 10.272.421 3.971.751 Acima de 12 meses 5.316.098 5.103.563 5.667.366 5.498.920
Hedge de Captações 151.423 288.568 10.433.889 10.873.880 10.597.201 151.423 288.568 10.433.889 10.873.880 10.597.201
Total 77.687.291 72.020.635 81.300.042 75.417.953
Hedge de Fluxo de Caixa c) Carteira de Créditos por Setor de Atividades
Contratos de Swap - - 10.259.500 10.259.500 8.857.389 256.950 481.700 13.997.355 14.736.005 13.617.194 Banco Consolidado
Hedge de Títulos e Valores Mobiliários - - 10.259.500 10.259.500 8.857.389 - - 10.259.500 10.259.500 8.857.389 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
Hedge de Captações - - - - - 256.950 481.700 3.737.855 4.476.505 4.759.805 Setor Privado 422.034.638 414.136.260 498.135.497 488.495.452
Contratos de Futuros - - 10.490.973 10.490.973 33.760.130 - - 10.490.973 10.490.973 33.760.130 Indústria 78.851.639 77.071.821 80.164.667 78.400.599
Hedge de Operações de Crédito - - 2.309.812 2.309.812 14.039.535 - - 2.309.812 2.309.812 14.039.535 Comércio 52.134.617 49.695.023 58.933.550 55.942.928
Hedge de Títulos e Valores Mobiliários - - 7.752.640 7.752.640 8.269.437 - - 7.752.640 7.752.640 8.269.437 Instituições Financeiras 2.010.787 1.964.768 1.783.265 1.490.891
Hedge de Captações - - 428.521 428.521 11.451.158 - - 428.521 428.521 11.451.158 Serviços e Outros (1) 58.947.408 57.372.140 68.437.475 64.765.459
No Banco e no Consolidado, o efeito da marcação a mercado dos contratos de swap e futuros ativos corresponde a um crédito no valor de R$41.339 Pessoas Físicas 224.433.893 222.713.048 281.977.685 282.525.830
(31/12/2022 - R$80.847) e está contabilizado no patrimônio líquido, líquido dos efeitos tributários, dos quais R$41.001 serão realizados contra receita nos
Cartão de Crédito 46.945.942 47.890.503 46.945.942 47.890.503
próximos doze meses.
Crédito Imobiliário 57.824.705 56.263.363 57.824.705 56.263.363
V) Informações sobre Derivativos de Crédito
Crédito Consignado 61.119.792 58.550.295 61.119.792 58.550.295
O Banco Santander utiliza derivativos de crédito com os objetivos de realizar gestão de risco de contraparte e atender demandas de seus clientes, realizando
operações de compra e venda de proteção através de credit default swaps e total return swaps, prioritariamente relacionados a títulos com risco soberano Financiamento e Leasing de Veículos 784.577 995.712 56.901.460 56.645.490
brasileiro. Outros (2) 57.758.877 59.013.175 59.185.786 63.176.179
Total Return Swaps - TRS Agricultura 5.656.294 5.319.460 6.838.855 5.369.745
São derivativos de crédito onde ocorre a troca do retorno da obrigação de referência por um fluxo de caixa e nos quais, na ocorrência de um evento de crédito, Setor Público 1.384.153 1.257.013 1.384.585 1.257.598
usualmente o comprador da proteção tem o direito de receber do vendedor da proteção o equivalente à diferença entre o valor atualizado e o valor justo (valor Governo Estadual 380.203 88.423 380.203 88.423
de mercado) da obrigação de referência na data de liquidação do contrato. Governo Municipal 1.003.950 1.168.590 1.004.382 1.169.175
Credit Default Swaps - CDS Total 423.418.791 415.393.273 499.520.082 489.753.050
São derivativos de crédito onde, na ocorrência de um evento de crédito, o comprador da proteção tem o direito de receber do vendedor da proteção o
equivalente à diferença entre o valor de face do contrato de CDS e o valor justo (valor de mercado) da obrigação de referência na data de liquidação do (1)
Inclui as atividades de crédito imobiliário às construtoras/incorporadoras (plano empresarial), serviços de transporte, de saúde, pessoais entre outros.
contrato. Em contrapartida, o vendedor recebe uma remuneração pela venda da proteção. (2)
Inclui crédito pessoal, cheque especial entre outros.

d) Carteira de Créditos e da Provisão para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito Distribuída pelos Correspondentes Níveis de Risco
Banco
30/06/2023 31/12/2022
Carteira de Créditos Provisão Carteira de Créditos Provisão
%Provisão
Mínima Curso Curso Curso Curso
Nível de Risco Requerida Normal Anormal (1) Total (3) Requerida Adicional (2) Total Normal Anormal (1) Total (3) Requerida Adicional (2) Total
AA 0,0% 186.520.632 - 186.520.632 - - - 182.891.334 - 182.891.334 - - -
A 0,5% 116.601.187 - 116.601.187 583.006 6 583.012 111.655.015 - 111.655.015 558.275 6 558.281
B 1,0% 33.079.075 3.396.765 36.475.840 364.758 203 364.961 33.944.746 2.713.488 36.658.234 366.582 209 366.791
C 3,0% 29.187.838 2.833.383 32.021.221 960.637 1.735 962.372 28.690.898 2.437.240 31.128.138 933.844 1.831 935.675
D 10,0% 13.236.077 3.552.101 16.788.178 1.678.818 113.563 1.792.381 13.414.768 3.670.370 17.085.138 1.708.514 104.986 1.813.500
E 30,0% 3.478.538 2.285.789 5.764.327 1.729.298 101.897 1.831.195 7.184.838 3.145.705 10.330.543 3.099.163 119.771 3.218.934
F 50,0% 5.813.938 2.306.132 8.120.070 4.060.035 1.096.034 5.156.069 2.633.480 2.645.496 5.278.976 2.639.488 862.240 3.501.728
G 70,0% 2.633.825 2.215.996 4.849.821 3.394.875 1.095.182 4.490.057 2.721.163 2.546.902 5.268.065 3.687.645 1.202.336 4.889.981
H 100,0% 4.857.087 11.198.867 16.055.954 16.055.954 - 16.055.954 4.663.505 10.368.118 15.031.623 15.031.623 - 15.031.623
Total - 395.408.197 27.789.033 423.197.230 28.827.381 2.408.620 31.236.001 387.799.747 27.527.319 415.327.066 28.025.134 2.291.379 30.316.513
Circulante 10.018.096 9.003.810
Não Circulante 21.217.905 21.312.703

Consolidado
30/06/2023 31/12/2022
Carteira de Créditos Provisão Carteira de Créditos Provisão
% Provisão
Mínima Curso Curso Curso Curso
Nível de Risco Requerida Normal Anormal (1) Total (3) Requerida Adicional (2) Total Normal Anormal (1) Total (3) Requerida Adicional (2) Total
AA 0,0% 205.884.303 - 205.884.303 - - - 200.385.215 - 200.385.215 - - -
A 0,5% 153.115.698 3.235 153.118.933 765.595 6 765.601 148.370.146 3.081 148.373.227 741.866 6 741.872
B 1,0% 41.026.739 5.216.716 46.243.455 462.435 203 462.638 41.821.551 4.552.974 46.374.525 463.745 209 463.954
C 3,0% 31.419.399 4.518.539 35.937.938 1.078.138 1.735 1.079.873 30.787.777 4.154.955 34.942.732 1.048.282 1.831 1.050.113
D 10,0% 14.021.035 4.512.605 18.533.640 1.853.364 113.563 1.966.927 14.209.145 4.683.498 18.892.643 1.889.264 104.991 1.994.255
E 30,0% 3.653.526 2.905.341 6.558.867 1.967.660 101.897 2.069.557 7.385.922 3.857.417 11.243.339 3.373.002 119.771 3.492.773
F 50,0% 6.087.430 2.879.665 8.967.095 4.483.548 1.096.034 5.579.582 2.920.740 3.244.118 6.164.858 3.082.429 862.240 3.944.669
G 70,0% 2.712.821 2.631.959 5.344.780 3.741.346 1.095.182 4.836.528 2.807.941 3.015.922 5.823.863 4.076.704 1.202.336 5.279.040
H 100,0% 5.276.785 13.432.725 18.709.510 18.709.510 - 18.709.510 5.021.018 12.465.423 17.486.441 17.486.441 - 17.486.441
Total 463.197.736 36.100.785 499.298.521 33.061.596 2.408.620 35.470.216 453.709.455 35.977.388 489.686.843 32.161.733 2.291.384 34.453.117
Circulante 11.632.087 10.656.597
Não Circulante 23.838.129 23.796.520

(1)
Inclui parcelas vincendas e vencidas. f) Créditos Renegociados
(2)
A provisão adicional é constituída com base principalmente na expectativa de realização da carteira de crédito, em adição ao mínimo requerido pela Banco Consolidado
regulamentação vigente. 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
(3)
No Banco e no Consolidado o total da carteira de créditos inclui o valor de R$221.561 (31/12/2022- R$ 66.207), referente ao ajuste a valor de mercado das Créditos Renegociados 30.673.200 32.020.885 35.600.138 36.922.114
operações de crédito que são objeto de proteção, registrados de acordo com Instrução Normativa BCB nº 276/2022 e que não estão contemplados na nota Provisão para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito (17.194.551) (16.382.264) (18.909.328) (18.050.001)
dos níveis de riscos. Percentual de Cobertura sobre a Carteira de Renegociação 56,1% 51,2% 53,1% 48,9%
Programa Emergencial de Suporte a Empregos (PESE) g) Concentração de Crédito
Conforme a Resolução CMN nº 4.846/20, demonstramos a seguir, as operações relacionadas ao Programa Emergencial de Suporte a Empregos (PESE), Consolidado
classificadas por nível de risco e juntamente com o montante da provisão constituída para cada nível de risco: 30/06/2023 31/12/2022
Banco/Consolidado Carteira de Crédito com Avais e Fianças (1), Títulos e Valores Mobiliários (2) e
30/06/2023 31/12/2022 Instrumentos Financeiros Derivativos (3) Risco % Risco %
Nível de Risco % Provisão Mínima Requerida Ativo Provisão Requerida Ativo Provisão Requerida Maior Devedor 7.437.711 1,1% 7.664.790 1,2%
AA 0,0% 3.108 - 5.990 - 10 Maiores 46.434.666 7,0% 45.301.948 7,1%
A 0,5% 32.253 24 152.344 114 20 Maiores 67.832.243 10,2% 67.455.138 10,6%
B 1,0% 16.049 24 62.462 94 50 Maiores 110.361.975 16,7% 106.339.412 16,7%
C 3,0% 20.589 93 91.149 410 100 Maiores 147.112.398 22,2% 140.646.054 22,1%
D 10,0% 21.106 317 82.236 1.234
E 30,0% 1.604 72 7.974 359
(1)
Inclui as parcelas de crédito a liberar para construtoras/incorporadoras.
F 50,0% 2.445 183 4.398 330 (2)
Refere-se à posição de debêntures, notas promissórias e certificados de recebíveis imobiliários - CRI.
G 70,0% 2.073 218 4.212 442 (3)
Refere-se ao risco de crédito de derivativos.
H 100,0% 28.644 4.404 55.977 8.487
Total 127.871 5.335 466.742 11.470 9. Carteira de Câmbio
Carteira de Câmbio
Saldo de provisão constituída sobre a parcela do crédito cujo risco é do Banco Santander (Brasil) S.A.
(1)
Banco/Consolidado
e) Movimentação da Provisão para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito Banco Consolidado 30/06/2023 31/12/2022
01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a Ativo
30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022 Direitos sobre Venda de Câmbio 30.261.490 59.206.385
Saldo Inicial 30.316.513 23.373.568 34.453.117 27.131.296 Câmbio Comprado a Liquidar 45.742.650 37.956.916
Constituições Líquidas das Reversões 13.532.876 9.049.271 15.514.161 10.920.500 Adiantamentos em Moeda Nacional Recebidos (719.238) (428.837)
Baixas (12.613.388) (6.249.970) (14.497.062) (7.710.291) Rendas a Receber de Adiantamentos Concedidos e Importações Financiadas (Nota 8.a) 166.619 125.214
Saldo Final 31.236.001 26.172.869 35.470.216 30.341.505 Cambiais e Documentos a Prazo em Moedas Estrangeiras 569 -
Créditos Recuperados 1.714.903 1.154.703 2.115.952 1.464.128 Total 75.452.090 96.859.678
Continua...
E10 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
...Continuação

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

CNPJ nº 90.400.888/0001-42

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado

Passivo c.2) Expectativa de Exigibilidade dos Passivos Fiscais Diferidos

Câmbio Vendido a Liquidar 36.826.728 70.558.496 Banco
Obrigações por Compra de Câmbio 39.763.082 26.956.254 30/06/2023
Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (Nota 8.a) (8.294.726) (6.019.522) Diferenças Temporárias Total
Outros 120 129 Ano IRPJ CSLL PIS/COFINS Registrados
Total 68.295.204 91.495.357 2023 172.799 137.519 32.819 343.137
Contas de Compensação 2024 345.596 275.039 65.638 686.273
Créditos Abertos para Importação 1.856.006 2.245.328 2025 345.596 275.039 65.638 686.273
Créditos de Exportação Confirmados 69.951 48.883 2026 344.709 275.039 65.638 685.386
2027 343.822 275.039 65.638 684.499
2028 a 2032 203.681 162.852 32.819 399.352
10. Outros Ativos Financeiros
Até 2033 3.530 2.815 - 6.345
a) Outros Ativos Financeiros
Total 1.759.733 1.403.342 328.190 3.491.265
Banco
30/06/2023 31/12/2022 Consolidado
Total Total 30/06/2023
Carteira de Câmbio (Nota 9) 75.452.090 96.859.678 Diferenças Temporárias Total
Negociação e Intermediação de Valores 2.630.443 3.026.543 Ano IRPJ CSLL PIS/COFINS Registrados
Relações Interfinanceiras 102.695.229 95.324.074 2023 491.869 181.886 54.743 728.498
Créditos por Avais e Fianças Honrados (Nota 8.a.) 1.367.254 366.567 2024 784.245 364.123 109.486 1.257.854
Total 182.145.016 195.576.862 2025 597.357 365.799 109.486 1.072.642
Circulante 176.760.738 188.955.414 2026 582.639 359.252 109.208 1.051.099
Não Circulante 5.384.278 6.621.448 2027 576.409 355.761 108.929 1.041.099
2028 a 2032 321.834 205.704 54.465 582.003
Consolidado Até 2033 4.035 3.021 - 7.056
30/06/2023 31/12/2022 Total 3.358.388 1.835.546 546.317 5.740.251
Carteira de Câmbio (Nota 9) 75.452.090 96.859.678 d) Imposto de Renda e Contribuição Social
Negociação e Intermediação de Valores 5.818.709 4.740.568 Banco Consolidado
Relações Interfinanceiras 103.017.942 95.643.095 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
Créditos por Avais e Fianças Honrados (Nota 8.a.) 1.580.583 587.156 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
Total 185.869.324 197.830.497 Resultado antes da Tributação sobre o Lucro e Participações 1.445.532 9.373.507 4.362.974 11.248.685
Circulante 178.226.885 189.292.202 Participações no Lucro (1) (766.336) (947.998) (1.014.159) (1.039.055)
Não Circulante 7.642.439 8.538.295 Resultado não Realizado - - (176) (176)
b) Negociação e Intermediação de Valores Resultado antes dos Impostos 679.196 8.425.509 3.348.639 10.309.700
Encargo Total do Imposto de Renda e Contribuição Social às Alíquotas
de 25% e 20%, Respectivamente (3) (305.638) (3.791.479) (1.506.888) (4.639.365)
Banco Consolidado
Resultado de Participações em Coligadas e Controladas (2) 2.012.500 1.104.374 36.687 19.530
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
Despesas Indedutíveis Líquidas de Receitas não Tributáveis 496.734 624.288 600.781 901.496
Ativo
Juros sobre o Capital Próprio 1.351.669 1.127.349 1.295.670 1.127.349
Operações com Ativos Financeiros e Mercadorias a Liquidar 632.678 1.041.678 2.556.358 2.355.283
IRPJ e CSLL sobre as Diferenças Temporárias e Prejuízo Fiscal de Exercícios Anteriores (70.098) 293.538 (48.029) 23.678
Caixas de Registro e Liquidação 200 825 135.688 155.875 Efeito da Diferença da Alíquota de CSLL (3) - - 468.313 284.384
Devedores - Conta Liquidações Pendentes 305.855 44.359 1.324.631 208.731 Demais Ajustes, Incluindo Lucros Disponibilizados no Exterior 18.662 (7.194) 66.864 (5.543)
Bolsas - Depósitos em Garantia 475.946 788.772 481.599 794.071 Imposto de Renda e Contribuição Social 3.503.829 (649.124) 913.398 (2.288.471)
Outros (1) 1.215.764 1.150.909 1.320.433 1.226.608 Impostos Correntes (36.034) (762.677) (2.027.480) (2.338.169)
Total 2.630.443 3.026.543 5.818.709 4.740.568 Imposto de renda e contribuição social do período (36.034) (762.677) (2.027.480) (2.338.169)
Passivo Impostos Diferidos 3.517.758 179.542 2.739.092 131.260
Operações com Ativos Financeiros e Mercadorias a Liquidar 1.562.129 184.518 2.206.391 604.413 Constituição/realização no período sobre adições e exclusões temporárias - Resultado 3.517.758 179.542 2.739.092 131.260
Credores - Conta Liquidações Pendentes 8.411 8.891 1.012.131 456.675 Movimentação do Período: 22.105 (327.992) 176.800 (342.582)
Credores por Empréstimos de Ações - - 812.190 262.299 Base Negativa de Contribuição Social 19.666 (139.657) 41.385 (154.247)
Caixas de Registro e Liquidação 5 - 27.950 10.027 Prejuízo Fiscal 2.439 (188.335) 135.415 (188.335)
Comissões e Corretagens a Pagar 4.202 3.150 6.970 5.006 Constituição no período sobre: - 262.003 24.986 261.020
Outros 24.784 - 24.785 4.338 Base Negativa de Contribuição Social - 126.904 524 125.920
Total 1.599.531 196.559 4.090.417 1.342.758 Prejuízo Fiscal - 135.099 24.462 135.100
Total dos impostos diferidos 3.539.863 113.553 2.940.878 49.698
(1)
Refere-se aos depósitos efetuados em garantia às operações de derivativos realizadas com clientes no mercado de balcão. Imposto de Renda e Contribuição Social 3.503.829 (649.124) 913.398 (2.288.471)

11. Ativos e Passivos Fiscais A base de cálculo é o lucro líquido, após o IR e CSLL.
(1)

a) Ativos Fiscais Correntes e Diferidos No resultado de participações em coligadas e controladas não estão incluídos os juros sobre o capital próprio recebidos e a receber.
(2)

Banco Consolidado Efeito da diferença da alíquota para as empresas que estão sujeitas à alíquota de contribuição social de 9% e 15%.
(3)

30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 e) Despesas Tributarias

Ativos Fiscais Diferidos 39.238.065 36.197.741 44.603.728 41.433.846
Banco Consolidado
Imposto de Renda a Recuperar - - - 123
01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
Impostos e Contribuições a Compensar 7.862.111 6.950.948 9.004.360 7.814.911
30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
Total 47.100.176 43.148.689 53.608.088 49.248.880
Despesa com Cofins 1.045.118 1.194.983 1.656.595 1.613.358
Circulante 1.156.216 1.665.246 1.838.898 2.058.938
Despesa com ISS 290.808 309.164 402.103 407.130
Não Circulante 45.943.960 41.483.443 51.769.190 47.189.942
Despesa com PIS 169.832 194.185 294.609 276.058
b) Ativos Fiscais Diferidos Outras 133.081 173.622 150.566 249.998
b.1) Natureza e Origem dos Ativos Fiscais Diferidos Total 1.638.839 1.871.954 2.503.873 2.546.544
Origens Banco
Saldo em Saldo em 12. Outros Ativos
30/06/2023 31/12/2022 31/12/2022 Constituição Realização 30/06/2023
Banco Consolidado
Provisão para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito 49.990.131 41.051.027 18.472.962 5.462.114 (1.439.518) 22.495.558 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
Provisão para Processos Judiciais e Administrativos - Ações Cíveis 3.056.280 3.046.138 1.370.762 255.223 (250.659) 1.375.326 Títulos e Créditos a Receber (Nota 8.a)
Provisão para Riscos Fiscais e Obrigações Legais 2.054.967 4.071.755 1.815.991 96.284 (987.540) 924.735 Cartões de Crédito 38.174.625 38.799.284 38.174.625 38.799.284
Provisão para Processos Judiciais e Administrativos - Ações Trabalhistas 5.629.668 5.705.662 2.567.549 658.548 (692.745) 2.533.352 Direitos Creditórios (1) 29.251.266 26.052.723 32.509.652 31.761.056
Ágio 103.507 104.996 47.249 - (670) 46.579 Prêmio ou Desconto em Operações de Venda ou de Transferência de Ativos Financeiros 10.898 - 10.898 -
Ajuste ao Valor de Mercado dos Títulos para Negociação e Derivativos 5.695.142 4.109.331 970.505 1.141.510 (323.639) 1.788.376 Devedores por Depósitos em Garantia
Ajuste ao Valor de Mercado dos Títulos Disponíveis para Venda Para Interposição de Recursos Fiscais 5.574.004 5.416.291 7.508.325 7.284.567
e “Hedges” de Fluxo de Caixa (1) 2.451.241 3.852.868 1.832.327 96.920 (763.499) 1.165.748 Para Interposição de Recursos Trabalhistas 1.702.217 1.643.491 1.809.700 1.760.965
Outros - Cíveis 750.908 723.830 935.221 903.062
Provisão para o Fundo de Complementação para Abono de Aposentadoria (2) 1.343.422 807.816 363.516 300.068 (59.045) 604.539
Garantias Contratuais de Ex-Controladores (Nota 20.f.) 496 496 496 496
Participações no Lucro, Bônus e Gratificações de Pessoal 911.522 1.371.650 582.579 366.161 (550.902) 397.838
Pagamentos a Ressarcir 104.686 133.949 118.078 149.153
Outras Provisões Temporárias (3) 5.942.315 6.586.452 2.886.278 414.844 (705.236) 2.595.886 Adiantamentos Salariais/Outros 290.542 87.632 2.161.801 1.909.304
Total dos Ativos Fiscais Diferidos sobre Diferenças Temporárias 77.178.195 70.707.695 30.909.718 8.791.672 (5.773.453) 33.927.937 Plano de Benefícios a Funcionários (Nota 29.a.) 280.728 235.377 347.651 292.770
Prejuízos Fiscais e Bases Negativas de Contribuição Social 12.089.732 11.991.403 5.288.023 22.105 - 5.310.128 Devedores por Compra de Valores e Bens (Nota 8.a) 421.903 525.978 562.939 646.886
Saldo dos Ativos Fiscais Diferidos Registrados 89.267.927 82.699.098 36.197.741 8.813.777 (5.773.453) 39.238.065 Valores a Receber de Sociedades Ligadas 41.395 29.862 188.244 256.384
Origens Consolidado Rendas a Receber 2.594.844 2.934.909 2.739.852 2.608.540
Saldo em Saldo em Outros Valores e Bens 3.343.478 1.774.655 3.555.843 1.990.836
30/06/2023 31/12/2022 31/12/2022 Constituição Realização 30/06/2023 Outros (2) 6.001.999 5.435.171 4.899.509 7.382.926
Total 88.543.989 83.793.648 95.522.834 95.746.229
Provisão para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito 55.926.833 46.424.164 20.656.715 6.310.528 (2.049.819) 24.917.424
Provisão para Processos Judiciais e Administrativos - Ações Cíveis 3.282.997 3.269.192 1.459.604 286.011 (279.862) 1.465.753
Circulante 74.198.551 69.993.173 78.410.726 79.362.666
Provisão para Riscos Fiscais e Obrigações Legais 2.262.878 6.537.257 2.787.152 578.797 (2.353.715) 1.012.234
Não Circulante 14.345.438 13.800.475 17.112.108 16.383.563
Provisão para Processos Judiciais e Administrativos - Ações Trabalhistas 5.974.516 6.061.942 2.702.131 699.182 (738.646) 2.662.667
Ágio 103.507 104.996 47.248 - (670) 46.578 (1)
Consiste em operações com características de cessão de crédito, substancialmente, compostas por operações de “Confirming” com pessoas jurídicas
Ajuste ao Valor de Mercado dos Títulos para Negociação e Derivativos 9.944.557 5.907.702 1.641.599 8.980.052 (7.253.733) 3.367.918 sujeitas ao risco de crédito e análise de perdas esperadas associadas ao risco de crédito por segmento, de acordo com as políticas de risco do Banco.
Ajuste ao Valor de Mercado dos Títulos Disponíveis para Venda e “Hedges” (2)
Inclui, principalmente, saldos em aberto dos Fundos de Direito Creditórios (FIDC) estes relacionados na nota explicativa Participação de Controladas e
de Fluxo de Caixa (1) 3.096.422 4.671.260 2.176.546 133.771 (868.929) 1.441.388 Coligadas (nota 13).
Provisão para o Fundo de Complementação para Abono de Aposentadoria (2) 1.349.368 813.783 365.546 300.067 (59.052) 606.561
Participações no Lucro, Bônus e Gratificações de Pessoal 1.121.096 1.655.350 679.108 455.604 (677.964) 456.748 13. Informações das Dependências no Exterior
Outras Provisões Temporárias (3) 6.784.437 7.889.600 3.397.160 539.988 (1.033.514) 2.903.634 O Banco Santander possui autorização para operar agências em Grand Cayman, nas Ilhas Cayman, e em Luxemburgo. As agências estão devidamente
Total dos Ativos Fiscais Diferidos sobre Diferenças Temporárias 89.846.611 83.335.246 35.912.809 18.284.000 (15.315.904) 38.880.905 autorizadas a executar negócios de captação de recursos no mercado bancário e de capitais internacional para prover linhas de crédito para o Banco
Prejuízos Fiscais e Bases Negativas de Contribuição Social 12.545.232 12.193.732 5.521.037 202.055 (269) 5.722.823 Santander, que são então estendidas aos clientes do Banco Santander para financiamentos de capital de giro e comércio exterior. Às agências também
Saldo dos Ativos Fiscais Diferidos Registrados 102.391.843 95.528.978 41.433.846 18.486.055 (15.316.173) 44.603.728 recebem depósitos em moeda estrangeira de clientes corporativos e pessoas físicas e concede crédito a clientes brasileiros e estrangeiros, fundamentalmente
para apoiar operações comerciais com o Brasil.
Inclui Ativos Fiscais Diferidos de IRPJ, CSLL, PIS e COFINS.
(1)
O resultado líquido do período das dependências no exterior, convertidas à taxa de câmbio vigente na data do balanço incluídas nas demonstrações
Inclui Ativos Fiscais Diferidos de IRPJ e CSLL, sobre os ajustes do plano de benefícios a funcionários.
(2)

Composto, principalmente, por provisões de natureza administrativas.

(3) financeiras compreendem as seguintes posições (sem eliminação das transações com ligadas):
Em 30 de junho de 2023, os créditos tributários não ativados totalizaram R$90.050 (31/12/2022 - R$100.042) no Consolidado. Agência Grand Cayman(1) Agência de Luxemburgo(1)
O registro contábil dos Ativos Fiscais Diferidos nas demonstrações financeiras do Santander Brasil foi efetuado pelas alíquotas aplicáveis ao período previsto 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
de sua realização e está baseado na projeção de resultados futuros e em estudo técnico preparado nos termos da Resolução CMN nº 4.842/2020 e Resolução 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
BCB nº 15. Resultado do Período 248.126 1.035.991 1.027.299 334.600
b.2) Expectativa de Realização dos Ativos Fiscais Diferidos
Banco
(1)
A moeda funcional é o Real.
30/06/2023
Diferenças Temporárias Prejuízos Fiscais - Total 14. Participações de Controladas e Coligadas
Ano IRPJ CSLL PIS/COFINS Base Negativa Registrados a) Perímetro de Consolidação
2023 2.806.434 2.257.045 37.881 678.536 5.779.896 Quantidade de Ações ou
2024 5.879.518 4.732.842 75.761 59.742 10.747.863 Cotas Possuídas (Mil) 30/06/2023
2025 5.771.985 4.638.420 75.761 171.156 10.657.322 Ações Ordinárias Ações Participação Participação
2026 3.055.164 2.454.542 75.761 - 5.585.467 Investimentos Ramo de Atividade e Cotas Preferenciais Direta Consolidado
2027 518.723 414.968 75.761 - 1.009.452 Controladas do Banco Santander
2028 a 2032 538.059 430.442 37.881 4.400.694 5.407.076 Aymoré Crédito, Financiamento e Investimento S.A. (Aymoré CFI) Financeira 50.159 - 100,00% 100,00%
Até 2033 28.327 22.662 - - 50.989 Banco RCI Brasil S.A. Banco 81 81 39,89% 39,89%
Total 18.598.210 14.950.921 378.806 5.310.128 39.238.065 Ben Benefícios e Serviços Instituição de Pagamentos S.A.
Consolidado (BEN Benefícios) Meio de Pagamento 90.000 - 100,00% 100,00%
30/06/2023 Esfera Fidelidade S.A. Prestação de Serviços 10.001 - 100,00% 100,00%
Diferenças Temporárias Prejuízos Fiscais - Total GIRA - Gestão Integrada de Recebíveis do Agronegócio S.A.
Ano IRPJ CSLL PIS/COFINS Base Negativa Registrados (GIRA) Tecnologia 381 - 80,00% 80,00%
2023 3.250.825 2.503.442 59.741 782.238 6.596.246 Gestão de Cobrança e
2024 6.746.367 5.215.410 119.482 194.617 12.275.876 Em Dia Serviços Especializados em Cobrança Ltda. Recuperação de Crédito 257.306 - 100,00% 100,00%
2025 6.638.894 5.111.488 119.482 254.202 12.124.066 Gestão de Cobrança e
2026 3.593.092 2.743.497 118.844 57.597 6.513.030 Return Capital Serviços de Recuperação de Créditos S.A. Recuperação de Crédito 31.857 - 100,00% 100,00%
2027 766.030 514.323 118.206 9.930 1.408.489 Rojo Entretenimento S.A. Prestação de Serviços 7.417 - 94,60% 94,60%
2028 a 2032 664.927 486.662 59.103 4.424.239 5.634.931 Prestação de Serviços
Até 2033 28.402 22.688 - - 51.090 Sanb Promotora de Vendas e Cobrança Ltda. de Meios Digitais 71.181 - 100,00% 100,00%
Total 21.688.537 16.597.510 594.858 5.722.823 44.603.728 Sancap Investimentos e Participações S.A. (Sancap) Holding 23.538.159 - 100,00% 100,00%
Em função das diferenças existentes entre os critérios contábeis, fiscais e societários, a expectativa da realização dos ativos fiscais diferidos não deve ser Santander Brasil Administradora de Consórcio Ltda.
(Santander Brasil Consórcio) Consórcio 872.186 - 100,00% 100,00%
tomada como indicativo do valor dos resultados futuros.
Com base na Resolução CMN 4.818/2020 e a Resolução BCB nº 2/2020, os Ativos Fiscais Diferidos devem ser apresentados integralmente no longo prazo, Santander Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A.
(Santander CCVM) Corretora 14.067.640 14.067.640 99,99% 99,99%
para fins de balanço.
Santander Corretora de Seguros, Investimentos e Serviços S.A.
b.3) Valor Presente dos Ativos Fiscais Diferidos
(Santander Corretora de Seguros) Corretora 7.184 - 100,00% 100,00%
O valor presente dos ativos fiscais diferidos registrados é de R$32.104.769 (31/12/2022 - R$30.133.710) no Banco e R$36.606.807 (31/12/2022 -
Santander Holding Imobiliária S.A. Holding 558.601 - 100,00% 100,00%
R$34.736.464) no Consolidado, calculados de acordo com a expectativa de realização das diferenças temporárias, prejuízo fiscal, bases negativas de CSLL
Santander Leasing S.A. Arrendamento Mercantil
e a taxa média de captação, projetada para os períodos correspondentes.
(Santander Leasing) Leasing 164 - 100,00% 100,00%
c) Passivos Fiscais Correntes e Diferidos
Prestação de Serviços
Banco Consolidado F1RST Tecnologia e Inovação Ltda. de Tecnologia 241.941 - 100,00% 100,00%
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 Prestação de Serviços
Passivos Fiscais Diferidos 3.491.265 3.332.472 5.740.251 4.882.782 SX Negócios Ltda. de Call Center 75.050 - 100,00% 100,00%
Provisão para Impostos e Contribuições sobre Lucros 75.153 276.153 828.595 1.400.466 Tools Soluções e Serviços Compartilhados Ltda. Prestação de Serviços 192.000 - 100,00% 100,00%
Impostos e Contribuições a Pagar (1)
1.117.366 708.051 4.085.036 1.039.278 Controladas da Aymoré CFI
Total 4.683.784 4.316.676 10.653.882 7.322.526 Banco PSA Finance Brasil S.A. (Banco PSA) Banco 105 - 0,00% 50,00%
Banco Hyundai Capital Brasil S.A. Banco 150.000 - 0,00% 50,00%
Circulante 1.039.055 944.975 4.783.702 2.399.755 Solution 4Fleet Consultoria Empresarial S.A. (Solution 4Fleet) Tecnologia 328 - 0,00% 80,00%
Não Circulante 3.644.729 3.371.701 5.870.180 4.922.771 Controlada da Santander Leasing
Banco Bandepe S.A. Banco 3.589 - 0,00% 100,00%
(1)
Inclui a parcela equivalente a R$ 2.683.288 no Consolidado, correspondente às ações judiciais de PIS e COFINS, referentes ao questionamento da Lei nº
Santander Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.
9. 718/98, registrada em virtude da decisão do STF sobre o Tema 372. (Vide notas 19.e e 27) (Santander DTVM) Distribuidora 461 - 0,00% 100,00%
c.1) Natureza e Origem dos Passivos Fiscais Diferidos Controladas da Sancap
Origens Banco Santander Capitalização S.A. Capitalização 64.615 - 0,00% 100,00%
Saldo em Saldo em Evidence Previdência S.A. Previdência 42.819.564 - 0,00% 100,00%
30/06/2023 31/12/2022 31/12/2022 Constituição Realização 30/06/2023 Controlada da Santander Holding Imobiliária S.A.
Summer Empreendimentos Ltda. Real Estate 17.084 - 0,00% 100,00%
Ajuste ao Valor de Mercado dos Títulos para Negociação e Derivativos 4.561.318 5.032.922 2.393.531 4.693.878 (4.918.161) 2.169.248
Apê11 Tecnologia e Negócios Imobiliários S.A. (Apê11) Tecnologia 3.808 - 0,00% 90,00%
Ajuste ao Valor de Mercado dos Títulos Disponíveis para Venda e Controlada da Santander Distribuidora de Títulos e Valores
Hedges de Fluxo de Caixa (1) 2.496.546 1.731.899 827.118 418.562 (55.884) 1.189.796 Mobiliários S.A.
Superveniência de Arrendamento Mercantil 21.295 21.335 5.334 - (10) 5.324 Toro Corretora de Títulos e de Valores Mobiliários Ltda.
Outros 282.404 237.053 106.489 20.408 - 126.897 (Toro CTVM) Corretora 21.559 - 0,00% 62,51%
Toro Investimentos S.A. Investimentos 44.101 - 0,00% 14,78%
Total 7.361.563 7.023.209 3.332.472 5.132.848 (4.974.055) 3.491.265
Controlada da Toro Corretora de Títulos e de Valores Mobiliários
Origens Consolidado Ltda.
Saldo em Saldo em Toro Investimentos S.A. Investimentos 228.461 - 0,00% 76,55%
30/06/2023 31/12/2022 31/12/2022 Constituição Realização 30/06/2023 Controlada em Conjunto da Sancap
Ajuste ao Valor de Mercado dos Títulos para Negociação e Derivativos 9.306.191 7.119.023 3.166.392 5.839.617 (5.088.496) 3.917.513 Santander Auto S.A. Tecnologia 22.452 - 0,00% 50,00%
Controlada da Toro Investimentos S.A.
Ajuste ao Valor de Mercado dos Títulos Disponíveis para Venda e Hedges
Monetus Investimentos S.A. Investimentos 918.264 - 0,00% 100,00%
de Fluxo de Caixa (1) 2.532.295 2.335.569 1.101.585 419.130 (314.030) 1.206.685
Mobills Labs Soluções em Tecnologia Ltda. Tecnologia 1.122.000 - 0,00% 100,00%
Superveniência de Arrendamento Mercantil 1.729.413 1.610.971 402.743 47.539 (17.928) 432.354
Controlada da Mobills Labs Soluções em Tecnologia Ltda.
Outros 431.480 503.655 212.062 21.772 (50.135) 183.699 Mob Soluções em Tecnologia Ltda. Tecnologia 20 - 0,00% 100,00%
Total 13.999.379 11.569.218 4.882.782 6.328.058 (5.470.589) 5.740.251 Controlada da Monetus Investimentos S.A.
(1)
Inclui IRPJ, CSLL, PIS e COFINS. Mobills Corretora de Seguros Ltda. Corretora 3.010 - 0,00% 100,00%
Continua...
 São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023 | Valor | E11
...Continuação

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

CNPJ nº 90.400.888/0001-42

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado

Quantidade de Ações ou 17. Captações

a) Abertura de contas Patrimoniais
Cotas Possuídas (Mil) 30/06/2023
Ações Ordinárias Ações Participação Participação Banco
Investimentos Ramo de Atividade e Cotas Preferenciais Direta Consolidado 30/06/2023 31/12/2022
Controladas em Conjunto do Banco Santander Sem Até 3
Estruturadora Brasileira de Projetos S.A. (EBP) Outras 5.076 1.736 11,11% 11,11% Vencimento Meses De 3 a 12 Meses Acima de 12 Meses Total Total
Gestora de Inteligência de Crédito S.A. (Gestora de Crédito) Birô de Crédito 8.144 1.756 15,56% 15,56% Depósitos 98.023.944 112.264.583 104.059.417 126.975.485 441.323.429 421.913.140
Influência Significativa do Banco Santander Depósitos à Vista 40.290.163 - - - 40.290.163 35.548.256
CIP S.A. Outras 9.114 - 17,87% 17,87% Depósitos de Poupança 57.672.059 - - - 57.672.059 60.204.483
Controladas em Conjunto da Santander Corretora de Seguros Depósitos Interfinanceiros - 2.565.992 1.436.797 110.752 4.113.541 5.800.367
Tecnologia Bancária S.A. (TecBan) Outras 743.944 68.771 0,00% 18,98% Depósitos a Prazo (1) 61.722 109.698.591 102.622.620 126.864.733 339.247.666 320.360.034
Stellantis Corretora de Seguros e Serviços Ltda. Corretora de Seguros 450 - 0,00% 50,00% Captações no Mercado Aberto - 96.017.313 6.471.389 20.804.829 123.293.531 116.968.926
Hyundai Corretora de Seguros Ltda. Corretora de Seguros 1.000 - 0,00% 50,00% Carteira Própria - 60.669.731 547.418 20.760 61.237.909 59.542.273
CSD Central de Serviços de Registro e Depósito Títulos Públicos - 42.259.094 452.786 - 42.711.880 42.162.715
aos Mercados Financeiro e de Capitais S.A. Outras 22.454 - 0,00% 20,00% Outros - 18.410.637 94.632 20.760 18.526.029 17.379.558
Biomas - Serviços Ambientais, Restauração e Carbono S.A. Outras 20.000 0,00% 16,66% Carteira de Terceiros - 35.347.582 - - 35.347.582 31.905.978
Influência Significativa da Santander Corretora de Seguros Carteira de Livre Movimentação - - 5.923.971 20.784.069 26.708.040 25.520.675
Webmotors S.A. Tecnologia 182.197.214 - 0,00% 30,00% Recursos de Aceites e Emissão de Títulos - 19.294.121 49.737.908 99.000.779 168.032.808 147.875.535
Controlada da Webmotors S.A. Recursos de Letras Imobiliárias, Hipotecárias,
Loop Gestão de Pátios S.A. (Loop) Prestação de Serviços 23.243 - 0,00% 51,00% de Crédito e Similares - 11.044.609 35.247.046 71.430.486 117.722.141 100.444.732
Car10 Tecnologia e Informação S.A. (Car10) Tecnologia 6.591 - 0,00% 66,67% Letras de Crédito Imobiliário - LCI (2) - 2.953.269 8.708.913 27.427.428 39.089.610 34.139.165
Controlada da TecBan Letras de Crédito do Agronegócio - LCA - 4.499.719 10.691.437 17.397.956 32.589.112 24.045.320
Tbnet Comércio, Locação e Administração Ltda. (Tbnet) Outras 542.004 - 0,00% 100,00% Letras Financeiras - LF (3)
- 3.591.621 15.846.696 11.920.851 31.359.168 33.713.048
TecBan Serviços Integrados Ltda. (Tecban) Outras 1.000 - 0,00% 100,00% Letras Imobiliárias Garantidas - LIG (4)
- - - 14.684.251 14.684.251 8.547.199
Controlada da Tbnet Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários
Tbforte Segurança e Transporte de Valores Ltda. (Tbforte) Outras 517.505 - 0,00% 100,00% no Exterior - 7.823.946 13.072.474 19.405.514 40.301.934 40.599.144
Fundos de Investimentos Consolidados Certificados de Operações Estruturadas - 425.566 1.418.388 8.164.779 10.008.733 6.831.659
• Santander Fundo de Investimento Amazonas Multimercado Crédito Privado de Investimento no Exterior (Santander FI Amazonas); Obrigações por Empréstimos e Repasses - 26.349.751 48.548.702 14.975.152 89.873.605 81.645.558
• Santander Fundo de Investimento Diamantina Multimercado Crédito Privado de Investimento no Exterior (Santander FI Diamantina); Obrigações por Empréstimos no Exterior - 25.286.303 45.311.619 6.142.749 76.740.671 67.675.096
• Santander Fundo de Investimento Guarujá Multimercado Crédito Privado de Investimento no Exterior (Santander FI Guarujá); Linhas de Financiamento à Exportação e Importação - 12.741.706 32.785.613 983.567 46.510.886 32.639.215
• Santander Fundo de Investimento Unix Multimercado Crédito Privado (Santander FI Unix); Outras Linhas de Crédito - 12.544.597 12.526.006 5.159.182 30.229.785 35.035.881
• Santander Fundo de Investimento SBAC Referenciado DI Crédito Privado (Santander FI SBAC); Obrigações por Repasses do País - 1.063.448 3.237.083 8.832.403 13.132.934 13.970.462
• Santander Paraty QIF PLC (Santander Paraty) (4); Total 98.023.944 253.925.768 208.817.416 261.756.245 822.523.373 768.403.159
• Venda de Veículos Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (Venda de Veículos FIDC) (1);
• Prime 16 - Fundo de Investimento Imobiliário (atual denominação do BRL V - Fundo de Investimento Imobiliário - FII) (2); Circulante 98.023.944 253.925.768 208.817.416 - 560.767.128 446.733.535
• Santander FI Hedge Strategies Fund (Santander FI Hedge Strategies) (3); Não Circulante - - - 261.756.245 261.756.245 321.669.624
• Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multisegmentos NPL Ipanema VI - Não Padronizado (Fundo Investimento Ipanema NPL VI) (4);
• Santander Hermes Multimercado Crédito Privado Infraestrutura Fundo de Investimentos; Consolidado
• Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios Atacado - Não Padronizado; 30/06/2023 31/12/2022
• Atual - Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado Investimento no Exterior (5); Sem Vencimento Até 3 Meses De 3 a 12 Meses Acima de 12 Meses Total Total
• Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios - Getnet (6); Depósitos 97.567.818 112.928.717 104.004.906 124.795.248 439.296.689 420.928.829
• Santander Flex Fundo de Investimento Direitos Creditórios (7); e Depósitos à Vista 39.714.943 - - - 39.714.943 35.336.874
• San Créditos Estruturados - Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Não Padronizado (7). Depósitos de Poupança 57.672.059 - - - 57.672.059 60.204.483
Depósitos Interfinanceiros - 2.856.906 1.352.279 385.007 4.594.192 4.575.565
(1)
A Renault montadora (entidade não pertencente ao Conglomerado Santander) vende suas duplicatas ao Fundo. Este Fundo compra exclusivamente
Depósitos a Prazo (1) 61.722 110.071.811 102.652.627 124.410.241 337.196.401 320.703.661
duplicatas da Renault montadora. Por sua vez, o Banco RCI Brasil S.A. detém 100% das suas cotas subordinadas.
Outros Depósitos 119.094 - - - 119.094 108.246
(2)
O Banco Santander figurava como credor de determinadas operações de crédito em atraso que possuíam como garantia imóveis. A operação para
Captações no Mercado Aberto - 85.507.956 6.236.915 20.804.829 112.549.700 109.760.924
recuperação destes créditos consiste no aporte dos imóveis em garantia ao capital do Fundo de Investimento Imobiliário a consequente transferência das
cotas do Fundo ao Banco Santander, mediante dação em pagamento das operações de crédito supracitadas. Carteira Própria - 56.259.985 312.944 20.760 56.593.689 56.321.525
(3)
O Banco Santander, através de suas subsidiárias, é detentor dos riscos e benefícios do Santander Paraty e do Subfundo Santander FI Hedge Strategies, Títulos Públicos - 37.849.348 218.312 - 38.067.660 38.941.492
com residência na Irlanda, e ambos são consolidados integralmente em suas Demonstrações Financeiras Consolidadas. O Santander Paraty não possui Outros - 18.410.637 94.632 20.760 18.526.029 17.379.558
posição patrimonial própria, sendo todos os registros oriundos da posição financeira do Santander FI Hedge Strategies. Carteira de Terceiros - 29.247.971 - - 29.247.971 27.918.724
(4)
A Atual Serviços de Recuperação de Créditos e Meios Digitais S.A. (atual denominação social da Atual Companhia Securitizadora de Créditos Financeiros), Carteira de Livre Movimentação - - 5.923.971 20.784.069 26.708.040 25.520.675
empresa que adquiriu determinadas operações de crédito do Banco Santander (vencidas a mais de 360 dias) e controlada pelo Banco Santander, detém 100% Recursos de Aceites e Emissão de Títulos - 16.269.704 42.492.854 90.910.430 149.672.988 127.409.086
das cotas deste fundo. Recursos de Aceites Cambiais - 40.505 237.011 912.457 1.189.973 1.209.682
(5)
Este fundo passou a ser consolidado em agosto de 2020 e é controlado através da Atual Serviços de Recuperação de Créditos e Meios Digitais S.A. Recursos de Letras Imobiliárias, Hipotecárias,
(6)
Este fundo passou a ser consolidado em junho de 2022 e é controlado através do Aymoré CFI, detém 100% das cotas deste fundo. de Crédito e Similares - 11.306.486 36.230.267 74.636.176 122.172.929 104.859.618
(7)
Estes fundos passaram a ser consolidados em novembro de 2022 e são controlados através da Return Capital Serviços de Recuperação de Crédito S.A., Letras de Crédito Imobiliário - LCI (2) - 2.953.269 8.708.913 27.427.428 39.089.610 34.139.165
detém 100% das cotas destes fundos. Letras de Crédito do Agronegócio - LCA - 4.499.719 10.691.437 17.397.956 32.589.112 24.045.319
b) Composição dos Investimentos Letras Financeiras - LF (3) - 3.853.498 16.829.917 15.126.541 35.809.956 38.127.935
Banco Letras Imobiliárias Garantidas - LIG (4) - - - 14.684.251 14.684.251 8.547.199
Patrimônio Lucro (Prejuízo) Valor dos Resultado da Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários
Líquido Ajustado Líquido Investimentos Equivalência Patrimonial no Exterior - 4.497.147 4.607.188 7.197.018 16.301.353 14.508.126
01/01 a 01/01 a 01/01 a Certificados de Operações Estruturadas - 425.566 1.418.388 8.164.779 10.008.733 6.831.660
30/06/2023 30/06/2023 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 30/06/2022 Obrigações por Empréstimos e Repasses - 26.413.654 48.548.702 14.975.152 89.937.508 81.721.122
Controladas do Banco Santander Obrigações por Empréstimos no País - 63.903 - - 63.903 75.564
Santander Leasing 11.113.015 354.494 11.113.015 11.664.349 354.493 325.246 Obrigações por Empréstimos no Exterior - 25.286.303 45.311.619 6.142.749 76.740.671 67.675.096
Santander Corretora de Seguros 7.478.028 1.478.835 7.487.849 6.008.296 1.478.835 567.132 Linhas de Financiamento à Exportação
Atual Serviços de Recuperação de Créditos e Meios e Importação - 12.741.706 32.785.613 983.567 46.510.886 32.639.215
Digitais S.A. (1) - - - - - 153.607 Outras Linhas de Crédito - 12.544.597 12.526.006 5.159.182 30.229.785 35.035.881
Aymoré CFI 41.578.818 1.121.581 41.578.818 43.647.927 1.121.581 375.381 Obrigações por Repasses do País - 1.063.448 3.237.083 8.832.403 13.132.934 13.970.462
Sancap 1.184.311 281.759 1.184.311 1.203.326 281.759 417.759 Total 97.567.818 241.120.031 201.283.377 251.485.659 791.456.885 739.819.961
Santander CCVM 954.476 28.769 954.474 925.557 28.769 66.863
Banco RCI Brasil S.A. 1.288.997 61.082 514.193 568.985 24.366 22.458 Circulante 97.567.818 241.120.031 201.283.377 - 539.971.226 446.229.627
Santander Brasil Consórcio 1.755.696 305.971 1.755.696 1.449.725 305.971 227.841 Não Circulante - - - 251.485.659 251.485.659 293.590.334
CIP S.A. 2.494.972 294.420 445.852 407.441 52.613 16.832
Return Capital Serviços de Recuperação de Créditos S.A. 6.949.551 461.137 6.943.876 6.457.613 455.463 -
(1)
Consideram os vencimentos estabelecidos nas respectivas aplicações, existindo a possibilidade de saque imediato, de forma antecipada ao seu vencimento.
Em Dia Serviços Especializados em Cobrança Ltda. 242.965 (21.562) 229.131 264.141 (35.009) -
(2)
Letras de crédito imobiliário são títulos de renda fixa lastreados por créditos imobiliários e garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária de bem imóvel.
Em 30 de junho de 2023 possuem prazo de vencimento entre 2023 e 2030.
SX Tools Soluções e Serviços Compartilhados Ltda. 215.985 17.596 215.985 196.749 17.596 - (3)
As principais características das letras financeiras são prazo mínimo de dois anos, valor nominal mínimo de R$ 50 e permissão de resgate antecipado de
Esfera Fidelidade S.A. 1.739.378 406.940 1.739.378 1.332.438 406.940 285.898
apenas 5% do montante emitido. Em 30 de junho de 2023 possuem prazo de vencimento entre 2023 e 2033.
Outros 1.450.787 (49.796) 1.198.360 1.169.883 (21.153) (4.852) (4)
Letras Imobiliárias Garantidas são títulos de renda fixa lastreados por créditos Imobiliários garantidos pelo emissor e por um pool de créditos imobiliários
Total 78.446.979 4.741.226 75.360.938 75.296.430 4.472.224 2.454.165
apartados dos demais ativos do emissor. Em 30 de junho de 2023, possuem prazo de vencimento entre 2024 e 2035 (31/12/2022 - com prazo de vencimento
entre 2022 e 2035).
Consolidado No Banco e no Consolidado, as linhas de financiamento à exportação e importação são recursos captados junto a instituições financeiras no exterior,
Patrimônio Lucro (Prejuízo) Valor dos Resultado da destinados à aplicação em operações comerciais de câmbio, relativas a desconto de letras de exportação e pré-financiamento à exportação e importação,
Líquido Ajustado Líquido Investimentos Equivalência Patrimonial cujos vencimentos vão até o ano de 2030 (31/12/2022 - até o ano de 2023) e estão sujeitas a encargos financeiros, correspondentes à variação cambial
01/01 a 01/01 a 01/01 a acrescida de juros que variam de 0,13% a 5,25% a.a. (31/12/2022 - de 1,09% a.a. a 6,45% a.a.).
30/06/2023 30/06/2023 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 30/06/2022 As obrigações por repasses do país - instituições oficiais têm incidência de encargos financeiros correspondentes a TJLP, variação cambial da cesta de
Controladas em Conjunto Direta e Indiretamente moedas do BNDES ou a variação cambial do Dólar americano, acrescidos de juros, de acordo com as políticas operacionais do Sistema BNDES.
pelo Banco Santander Banco Consolidado
TecBan 917.738 (26.226) 174.187 181.216 (4.978) 11.321 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
Gestora de Crédito 379.369 (18.974) 58.992 61.590 (2.950) (10.013) Emissão Vencimento até Taxa de Juros (a.a.) Total Total Total Total
EBP 6.800 90 756 745 10 17 2018 2025 4,4% 204.738 221.113 - -
Santander Auto 79.045 19.617 39.523 30.778 9.808 5.311 2019 2027 Até 6,4% + CDI 1.537.373 1.829.032 - 32.204
Hyundai Corretora de Seguros Ltda. 2.744 237 1.372 1.254 118 (86) 2020 2027 Até 6,4% + CDI 1.116.587 1.508.500 31.337 90.068
PSA Corretora 3.532 2.452 1.766 540 1.226 204 2021 2031 Até 9% + CDI 11.642.991 17.519.679 3.506.883 6.306.335
CSD Central de Serviços de Registro e Depósito 2022 2035 Até 9% + CDI 10.789.647 19.520.820 3.498.214 8.079.519
aos Mercados Financeiro e de Capitais S.A. 209.450 (3.365) 41.890 42.563 (673) - 2023 2035 Até 9% + CDI 15.010.598 - 9.264.919 -
Biomas - Serviços Ambientais, Restauração e Carbono S.A. 30.425 426 5.071 - 71 - Total 40.301.934 40.599.144 16.301.353 14.508.126
Influência Significativa pelo Banco Santander b) Abertura de contas de resultado
Webmotors S.A. 356.643 87.604 106.993 216.662 26.281 19.813
Banco Consolidado
CIP S.A. 2.494.972 294.420 445.850 407.441 52.614 16.833
01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
Total 4.480.718 356.281 876.400 942.789 81.527 43.400
30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
Depósitos a Prazo (1) (2)
14.643.665 9.580.425 12.569.533 8.496.103
Cindida totalmente tendo seu patrimônio absorvido por ambas suas controladas diretas, Return Capital S.A. (“Return”) e Em Dia Serviços Especializados
(1)
Depósitos de Poupança 2.226.711 2.150.269 2.226.711 2.150.269
em Cobrança Ltda. vide nota explicativa nº30.
Depósitos Interfinanceiros 391.762 135.489 274.293 177.064
15. Imobilizado de Uso Captação no Mercado Aberto 7.342.309 5.488.102 6.813.435 5.236.984
Atualização e Juros de Provisões de Previdência e de Capitalização - 2.803 162.181 123.010
Banco
Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 6.305.846 3.796.663 6.673.599 4.029.467
30/06/2023 31/12/2022
Outras (3)
(937.828) (533.568) (936.669) (522.502)
Custo Depreciação Residual Custo Depreciação Residual
Total 29.972.465 20.620.183 27.783.083 19.690.395
Imóveis de Uso 2.411.132 (974.438) 1.436.694 2.425.172 (951.895) 1.473.277
Terrenos 624.644 - 624.644 629.138 - 629.138 (1)
No Banco e no Consolidado, inclui o registro de juros no valor de R$200.570 (2022 - R$863.395), referente a emissão de Instrumento de Dívida Elegível a
Edificações 1.786.488 (974.438) 812.050 1.796.034 (951.895) 844.139 Capital Nível I e II (Nota 18.b).
Outras Imobilizações de Uso 13.896.821 (9.777.444) 4.119.377 13.604.298 (9.365.300) 4.238.998 (2)
Inclui despesa de variação cambial no valor de R$308.064 no Banco e no Consolidado (2022 - despesa de variação cambial no valor de R$5.414.167 no
Instalações, Móveis e Equipamentos de Uso 5.636.290 (4.032.907) 1.603.383 5.747.634 (3.848.098) 1.899.536 Banco e no Consolidado).
Sistemas de Processamento de Dados 2.957.750 (1.850.197) 1.107.553 2.537.400 (1.703.794) 833.606 (3)
Em 30 de junho de 2023 inclui despesa de variação cambial no valor de R$700.322 no Banco e no Consolidado (2022 - Despesa de variação cambial no
Benfeitorias em Imóveis de Terceiros 4.310.898 (3.225.614) 1.085.284 4.330.347 (3.187.311) 1.143.036 valor de R$ 1.089.010).
Sistemas de Segurança e Comunicações 928.228 (640.581) 287.647 919.358 (600.926) 318.432
Outras 63.655 (28.145) 35.510 69.559 (25.171) 44.388 18. Outros Passivos Financeiros
Total 16.307.953 (10.751.882) 5.556.071 16.029.470 (10.317.195) 5.712.275 a. Composição
Banco
Banco 30/06/2023 31/12/2022
01/01 a 30/06/2023 01/01 a 30/06/2022 Total Total
Depreciação Depreciação Carteira de Câmbio 68.295.204 91.495.357
Custo Acumulada Total Custo Acumulada Total Negociação e Intermediação de Valores 1.599.531 196.559
Saldo no Início do Exercício 16.029.469 (10.317.194) 5.712.275 15.755.314 (9.688.628) 6.066.686 Instrumentos de Dívida Elegíveis a Capital 19.008.268 19.537.618
Adições 560.786 - 560.786 365.937 - 365.937 Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 7.655.378 165.518
Depreciação - (647.615) (647.615) - (614.500) (614.500) Relações Interdependências e Interfinanceiras 7.588.020 6.107.598
Baixas (298.642) 225.316 (73.326) (278.712) 236.144 (514.856) Total 104.146.401 117.502.650
Transferências 16.340 (12.389) 3.951 23.413 468.609 492.022 Circulante 81.574.780 99.934.908
Saldo no Final do Período 16.307.953 (10.751.882) 5.556.071 15.865.952 (10.070.663) 5.795.289 Não Circulante 22.571.621 17.567.742
Consolidado
Consolidado 30/06/2023 31/12/2022
30/06/2023 31/12/2022 Total Total
Custo Depreciação Residual Custo Depreciação Residual Carteira de Câmbio 68.295.204 91.495.357
Imóveis de Uso 2.615.812 (1.019.516) 1.596.296 2.711.940 (1.023.637) 1.688.303 Negociação e Intermediação de Valores 4.090.417 1.342.758
Terrenos 670.962 - 670.962 698.906 - 698.906 Instrumentos de Dívida Elegíveis a Capital 19.008.268 19.537.618
Edificações 1.944.850 (1.019.516) 925.334 2.013.034 (1.023.637) 989.397 Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 7.703.424 200.971
Outras Imobilizações de Uso 14.266.300 (9.924.898) 4.341.403 13.923.997 (9.497.247) 4.426.750 Relações Interdependências e Interfinanceiras 7.588.021 6.107.600
Instalações, Móveis e Equipamentos de Uso 5.708.369 (4.075.247) 1.633.122 5.824.735 (3.880.750) 1.943.985 Total 106.685.334 118.684.304
Sistemas de Processamento de Dados 3.067.529 (1.866.018) 1.201.511 2.635.567 (1.718.489) 917.078 Circulante 82.189.497 99.304.698
Benfeitorias em Imóveis de Terceiros 4.468.296 (3.311.365) 1.156.931 4.450.016 (3.268.340) 1.181.676 Não Circulante 24.495.837 19.379.606
Sistemas de Segurança e Comunicações 932.357 (644.095) 288.262 923.401 (604.374) 319.027 b. Instrumentos de Dívida Elegíveis a Capital
Outras 89.749 (28.172) 61.577 90.278 (25.294) 64.984 Os detalhes do saldo do item Instrumentos de Dívida Elegíveis a Capital referente a emissão de instrumentos de capital para compor o Nível I e Nível II do PR
Total 16.882.112 (10.944.414) 5.937.698 16.635.937 (10.520.884) 6.115.053 devido ao Plano de Otimização do Capital, são os seguintes:
Banco/Consolidado
Consolidado 30/06/2023 31/12/2022
01/01 a 30/06/2023 01/01 a 30/06/2022 Valor de Emissão
Depreciação Depreciação Instrumentos de Dívida Elegíveis a Capital Emissão Vencimento (em Milhões) Taxa de Juros (a.a.) (1) Total Total
Custo Acumulada Total Custo Acumulada Total sem prazo
Saldo no Início do Exercício 16.635.937 (10.520.884) 6.115.053 16.280.482 (9.896.134) 6.384.348 Notes - Nível I (1)
nov-18 (perpétuo) US$1.250 7,250% 6.087.085 6.591.740
Adições 624.643 - 624.643 441.107 - 441.107 Notes - Nível II (1) nov-18 nov-28 US$1.250 6,125% 6.077.296 6.580.937
Depreciação - (677.019) (684.148) - (626.297) (626.297) Letras Financeiras - Nível II (2) nov-21 nov-31 R$5.300 CDI+2% 6.595.222 6.133.677
Baixas (378.017) 256.316 (121.701) (295.221) (243.016) (538.237) Letras Financeiras - Nível II (2) dez-21 dez-31 R$200 CDI+2% 248.665 231.264
Transferências (451) 4.302 3.851 (38.170) 483.844 445.674 Total 19.008.268 19.537.618
Saldo no Final do Período 16.882.112 (10.944.414) 5.937.698 16.388.198 (10.281.603) 6.106.595
(1)
As emissões foram efetuadas através da Agência de Cayman e não há incidência de Imposto de Renda na Fonte, e possuem juros pagos semestralmente,
16. Intangível a partir de 08 de maio de 2019.
(2)
Letras Financeiras emitidas em novembro 2021 possuem opção de resgate e recompra.
Banco
As Notes possuem as seguintes características comuns:
30/06/2023 31/12/2022
(a) Valor unitário de, no mínimo, US$150 mil e em múltiplos integrais de US$1 mil no que exceder tal valor mínimo;
Custo Amortização Líquido Líquido
(b) As Notes poderão ser recompradas ou resgatadas pelo Banco Santander após o 5 (quinto) aniversário contado da data de emissão das Notes, a exclusivo
Ágio na Aquisição de Sociedades Controladas 27.220.515 (26.817.586) 402.929 502.785
critério do Banco ou em razão de alteração na legislação fiscal aplicável às Notes; ou a qualquer momento, em razão da ocorrência de determinados eventos
Outros Ativos Intangíveis 12.902.807 (6.859.244) 6.043.563 5.812.357
regulatórios.
Aquisição e Desenvolvimento de Logiciais 8.498.982 (4.890.188) 3.608.794 3.342.563
Direitos por Aquisição de Folhas de Pagamento 4.230.446 (1.827.070) 2.403.376 2.428.486 19. Outros Passivos
Outros 173.380 (141.986) 31.394 41.308
Banco Consolidado
Total 40.123.322 (33.676.830) 6.446.492 6.315.142
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
Provisão Técnica para Operações de Capitalização - - 4.574.365 4.271.215
Consolidado Obrigações com Cartões de Crédito 39.267.221 40.274.848 39.557.568 40.544.183
30/06/2023 31/12/2022 Provisão para Riscos Fiscais e Obrigações Legais (Nota 20.b) 2.287.372 4.141.393 2.609.254 6.722.249
Custo Amortização Líquido Líquido Provisão para Processos Judiciais e Administrativos - Ações Trabalhistas e Cíveis (Nota 20.b) 5.114.978 4.257.374 5.529.545 4.594.202
Ágio na Aquisição de Sociedades Controladas 28.292.301 (27.213.680) 1.078.621 1.255.965 Provisão para Garantias Financeiras Prestadas 525.816 413.438 525.816 413.438
Outros Ativos Intangíveis 13.467.908 (7.169.789) 6.298.119 6.036.176 Plano de Benefícios a Funcionários (Nota 29) 2.283.104 1.752.607 2.318.992 1.775.202
Aquisição e Desenvolvimento de Logiciais 8.982.431 (5.158.141) 3.824.290 3.576.175 Obrigações por Aquisição de Bens e Direitos 5.186 4.995 5.186 4.995
Direitos por Aquisição de Folhas de Pagamento 4.230.446 (1.827.070) 2.403.376 2.428.487 Provisão para Processos Judiciais e Administrativos - Responsabilidade de Ex-Controladores (Nota 20.f) 496 496 496 496
Outros 255.031 (184.578) 70.453 31.514 Provisão para Pagamentos a Efetuar
Total 41.760.209 (34.383.469) 7.376.740 7.292.141 Despesas de Pessoal 1.676.083 1.901.611 2.178.251 2.265.757
(*) Para o semestre findo em 30 de junho de 2023, não houve impairment. Despesas Administrativas 260.317 239.761 437.111 516.502
Outros Pagamentos 62.500 66.564 204.209 192.212
Credores por Recursos a Liberar 830.117 996.143 830.117 996.143

Continua...
E12 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
...Continuação

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

CNPJ nº 90.400.888/0001-42

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado

Banco Consolidado Em 11 de março de 2020, houve a prorrogação do acordo por meio de aditivo, com a inclusão das ações que envolvem somente a discussão do Plano Collor
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 I. Tal prorrogação tem prazo de 5 anos e a homologação dos termos do aditivo ocorreu no dia 03 de junho de 2020.
Obrigações por Prestação de Serviço de Pagamento 553.462 612.844 553.462 612.844 A Administração considera que as provisões constituídas são suficientes para cobrir os riscos envolvidos com os planos econômicos, considerando o acordo
Fornecedores 653.878 588.811 1.276.277 1.000.553 homologado.
Sociais e Estatutárias 455.613 850.219 472.743 1.062.494 e) Passivos Contingentes Fiscais e Previdenciárias, Trabalhistas e Cíveis Classificados como Risco de Perda Possível
Obrigações com Operações TVM Exterior - 3.775.387 - 3.775.387 São processos judiciais e administrativos de natureza fiscal e previdenciária, trabalhista e cível classificados, com base na opinião dos assessores jurídicos,
Débitos com Operações de Seguros - - 1.862.490 1.949.710 como risco de perda possível, não sendo, portanto, provisionados.
Outras 7.065.652 4.478.017 11.794.035 8.719.931 As ações de natureza fiscal com classificação de perda possível, totalizaram R$33.245 milhões no Consolidado (31/12/2022 - R$31.522 milhões), sendo os
Total 61.041.795 64.354.508 74.729.917 79.417.513 principais processos os seguintes:
PIS e COFINS - Ações judiciais movidas pelo Banco Santander (Brasil) S.A. e outras entidades do Grupo para afastar a aplicação da Lei nº 9.718/98, que
Circulante 25.872.971 30.260.094 38.398.840 36.571.840 altera a base de cálculo do Programa de Integração Social (PIS) e da Contribuição para Financiamento da Seguridade Social (COFINS), estendendo-a a todas
Não Circulante 35.168.824 34.094.414 36.331.077 42.845.673 as receitas das entidades, e não apenas às receitas decorrentes da prestação de serviços. Em relação ao processo do Banco Santander (Brasil) S.A., em
2015 o Supremo Tribunal Federal (STF) admitiu o recurso extraordinário interposto pela União Federal em relação ao PIS, e negou provimento ao recurso
Inclui impactos da variação cambial referentes a Notes.
(1)
extraordinário interposto pelo Ministério Público Federal em relação à contribuição para a COFINS, confirmando a decisão do Tribunal Regional Federal
a) Provisão para Garantias Financeiras Prestadas favorável ao Banco Santander (Brasil) S.A. de agosto de 2007. O STF decidiu, por meio de Repercussão Geral, o Tema 372 e acolheu parcialmente o recurso
A classificação das operações de garantias prestadas para constituição de provisionamento é baseada na estimativa do risco envolvido. Decorre do processo da União Federal fixando a tese de que incide o PIS/COFINS sobre as receitas operacionais decorrentes das atividades típicas das instituições financeiras.
de avaliação da qualidade dos clientes e operações, por modelo estatístico baseado em informações quantitativas e qualitativas ou por um analista de crédito Com a publicação do acórdão, o Banco apresentará novo recurso em relação ao PIS. Com base na avaliação dos assessores jurídicos, o prognóstico do risco
especializado, que permite classificá-las em função de sua probabilidade de default, baseado em variáveis objetivas internas e de mercado (bureaus), foi classificado como perda possível, não sendo provável uma saída de recurso. Em 30 de junho de 2023, o valor envolvido é de aproximadamente R$1.947
previamente identificadas como preditivas da probabilidade de default. Após essa avaliação, as operações são classificadas de acordo com os ratings de milhões. Para as demais ações judiciais, foram constituídas as respectivas obrigações de PIS e COFINS.
provisionamento, tendo como referência a Resolução CMN nº 2.682/1999. Através desta análise, são registrados os valores de provisão para a cobertura de INSS sobre Participação nos Lucros ou Resultados (PLR) - o Banco e as empresas controladas possuem processos judiciais e administrativos decorrentes
cada operação, considerando o tipo da garantia prestada, de acordo com o requerido na Resolução CMN nº 4.512/2016. de questionamentos das autoridades fiscais, a respeito da cobrança de contribuição previdenciária sobre os pagamentos efetuados a título de participação
Banco/Consolidado nos lucros e resultados. Em 30 de junho de 2023, o valor era de aproximadamente R$8.650 milhões.
30/06/2023 31/12/2022 Imposto sobre Serviços (ISS) - Instituições Financeiras - o Banco Santander e as empresas controladas discutem administrativa e judicialmente a
Saldo Garantias Saldo Garantias exigência, por vários municípios, do pagamento de ISS sobre diversas receitas decorrentes de operações que usualmente não se classificam como prestação
Tipo de Garantia Financeira Prestadas Provisão Prestadas Provisão de serviços. Em 30 de junho de 2023, o valor era de aproximadamente R$5.005 milhões.
Vinculadas ao Comércio Internacional de Mercadorias 2.007.798 96.133 2.156.115 27.835 Compensação Não Homologada - o Banco e suas coligadas discutem administrativa e judicialmente com a Receita Federal a não homologação de
Vinculadas a Licitações, Leilões, Prestação de Serviços ou Execução de Obras 5.895.438 7.530 6.454.815 7.369 compensações de tributos com créditos decorrentes de pagamento a maior ou indevido. Em 30 de junho de 2023, o valor era de aproximadamente R$4.529
Vinculadas ao Fornecimento de Mercadorias 2.477.586 1.768 1.965.704 1.448 milhões.
Vinculadas à Distribuição de Títulos e Valores Mobiliários por Oferta Pública 300.000 - - - Amortização do Ágio do Banco Real - a Receita Federal do Brasil emitiu auto de infração contra o Banco para exigir os pagamentos de IRPJ e CSLL,
Aval ou Fiança em Processos Judiciais e Administrativos de Natureza Fiscal 12.158.544 312.751 12.188.938 308.422 incluindo os encargos moratórios, referentes ao período-base de 2009. As Autoridades Fiscais consideraram que o ágio referente à aquisição do Banco Real,
Outros Avais 89.973 1.831 93.919 1.774 amortizado contabilmente antes da sua incorporação, não poderia ser deduzido pelo Banco Santander para fins fiscais. O auto de infração foi devidamente
Outras Fianças Bancárias 27.608.092 99.299 23.192.067 60.752 impugnado e atualmente, aguardamos julgamento perante o CARF. Em 30 de junho de 2023, o valor era de aproximadamente R$1.593 milhões.
Outras Garantias Financeiras Prestadas 876.065 6.503 267.886 5.837 Perdas em Operações de Crédito - o Banco e as empresas controladas contestaram os lançamentos fiscais emitidos pela Receita Federal do Brasil alegando
Total 51.413.496 525.815 46.319.444 413.437 a dedução indevida de perdas em operações de crédito das bases de cálculo do IRPJ e da CSLL por supostamente não atenderem às exigências das leis
Movimentação da Provisão para Garantias Financeiras Prestadas aplicáveis. Em 30 de junho de 2023, o valor era de aproximadamente R$1.728 milhões.
Banco/Consolidado Utilização de Prejuízo Fiscal e de Base Negativa da CSLL - Autos de infração lavrados pela Receita Federal do Brasil no exercício de 2009 por supostas
01/01 a 01/01 a compensações indevidas de prejuízo fiscal e de base negativa da CSLL, como consequência de autuações fiscais lavradas em períodos anteriores. Aguarda-
30/06/2023 30/06/2022 se julgamento na esfera administrativa. Em 30 de junho de 2023, o valor era de aproximadamente R$1.192 milhões.
Saldo Inicial 413.437 324.728 Amortização do Ágio do Banco Sudameris - as autoridades fiscais lavraram autos de infração para exigir os pagamentos de IRPJ e CSLL, incluindo os
Constituição 138.358 7.079 encargos moratórios, referentes à dedução fiscal da amortização do ágio pago na aquisição do Banco Sudameris, referentes ao período base de 2007 a 2012.
Reversão (1)
(25.980) (17.362) O Banco Santander apresentou as respectivas defesas administrativas, as quais foram julgadas desfavoravelmente. Atualmente, os processos aguardam
Saldo 525.815 314.445 julgamento no CARF. Em 30 de junho de 2023, o valor era de aproximadamente R$722 milhões.
IRPJ e CSLL - Ganho de Capital - a Secretaria da Receita Federal do Brasil emitiu um auto de infração contra a Santander Seguros (sucessora legal da ABN
(1)
Corresponde a fianças honradas, mudança de rating ou provisão constituída na linha de Provisão para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito. AMRO Brasil Dois Participações S.A. (AAB Dois Par) cobrando imposto de renda e contribuição social relacionados ao exercício fiscal de 2005. A Receita
Federal do Brasil alega que o ganho de capital na venda das ações da Real Seguros S.A. e da Real Vida e Previdência S.A pela AAB Dois Par deve ser
20. Provisões, Passivos Contingentes, Ativos Contingentes e Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias tributado a uma alíquota de 34,0% ao invés de 15,0%. O lançamento foi contestado administrativamente com base no entendimento que o tratamento fiscal
a) Ativos Contingentes adotado na transação estava em conformidade com a legislação tributária vigente e o ganho de capital foi devidamente tributado. O processo administrativo
No Banco e no Consolidado, em 30 de junho de 2023 e 31 de dezembro de 2022, não foram reconhecidos contabilmente ativos contingentes. encerrou desfavoravelmente à Companhia. Em julho de 2020, a Companhia ajuizou ação visando anular o débito. A ação judicial aguarda julgamento. O Banco
b) Saldos Patrimoniais das Provisões para Processos Judiciais e Administrativos e Obrigações Legais por Natureza Santander é responsável por qualquer resultado adverso nesse processo como ex-controlador da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. Em 30
Banco Consolidado de junho de 2023, o valor era de aproximadamente R$536 milhões.
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 IRRF - Remessa Exterior - A Companhia ajuizou medida judicial visando afastar a tributação do Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF, sobre pagamentos
Provisão para Riscos Fiscais e Obrigações Legais (Nota 19) 2.287.372 4.141.393 2.609.254 6.722.249 derivados da prestação de serviços de tecnologia de empresas sediadas no exterior, em razão da existência dos Tratados Internacionais firmados entre Brasil-
Provisão para Processos Judiciais e Administrativos - Ações Trabalhistas e Cíveis (Nota 19) 5.114.978 4.257.374 5.529.545 4.594.202 Chile; Brasil-México e Brasil-Espanha, evitando-se, assim, a dupla tributação. Foi proferida sentença favorável e houve apelação por parte da Fazenda
Ações Trabalhistas 2.278.198 1.532.949 2.506.936 1.711.146 Nacional, junto ao Tribunal Regional Federal da 3ª Região, onde aguarda julgamento. Em 30 de junho de 2023, o valor era de aproximadamente R$862
Ações Cíveis 2.836.780 2.724.425 3.022.609 2.883.056 milhões.
Total 7.402.350 8.398.767 8.138.799 11.316.451 As ações de natureza trabalhista com classificação de perda possível totalizaram R$328 milhões no Consolidado, incluindo o processo abaixo:
c) Movimentação das Provisões para Processos Judiciais e Administrativos e Obrigações Legais Reajuste das Complementações de Aposentadoria do Banesprev pelo IGPDI - ação ajuizada em 2002 na Justiça Federal pela Associação de Funcionários
Banco Aposentados do Banco do Estado de São Paulo requerendo o reajuste da complementação de aposentadoria pelo IGPDI para aposentados do Banespa que
01/01 a 30/06/2023 01/01 a 30/06/2022 tenham sido admitidos até 22 de maio de 1975. A sentença deferiu a correção, mas apenas nos períodos em que não houve a aplicação de nenhuma outra
Fiscais (1) Trabalhistas Cíveis Fiscais Trabalhistas Cíveis forma de reajuste. O Banco e o Banesprev recorreram dessa decisão e os Recursos foram julgados improcedentes, motivo pelo qual foram interpostos
Saldo Inicial 4.141.393 1.532.949 2.724.425 4.312.234 1.941.169 3.092.507 Recurso Especial e Extraordinário, ambos, pendentes de admissibilidade. Em Execução Provisória foram apresentados cálculos pelo Banco e Banesprev em
Constituição Líquida de Reversão (2) (1.873.869) 1.267.593 288.677 182.372 495.067 2.102 razão da exclusão de participantes que, entre outros motivos, constam como autores em outras ações ou já tiveram algum tipo de reajuste. O valor envolvido
Atualização Monetária 76.355 35.449 147.762 107.562 70.222 213.827 não é provisionado tendo em vista que não há lista de representados devidamente homologada nos autos, bem como a execução permanece suspensa.
Baixas por Pagamento (56.507) (557.793) (324.084) (23.095) (557.456) (358.829) Os passivos relacionados a ações cíveis com risco de perda possível totalizaram R$2.673 milhões no Consolidado, tendo como principais processos:
Saldo Final (3) 2.287.372 2.278.198 2.836.780 4.579.072 1.949.002 2.949.607 Ação Indenizatória Oriunda do Banco Bandepe - relacionada ao contrato de mútuo. Após procedência do recurso interposto pelo Banco no Superior
Depósitos em Garantia - Outros Créditos 1.739.356 798.090 307.006 1.413.949 699.064 528.281 Tribunal de Justiça, a parte iniciou uma nova liquidação de sentença. Acordo realizado no valor de R$ 44MM. Processo extinto.
Depósitos em Garantia - Títulos e Valores Mobiliários 2.795 353 9 2.789 4.038 769 Ação Indenizatória Referente à de Serviços de Custódia - prestados pelo Banco Santander em fase pericial e ainda sem sentença proferida.
Total dos Depósitos em Garantia (4) 1.742.151 798.443 307.015 1.416.738 703.102 529.050 f) Outras Ações Judiciais de Responsabilidade de Ex-Controladores
Referem-se a ações de natureza cíveis, no montante de R$496 (31/12/2022 - R$496) no Banco e no Consolidado, sem ações de naturezas fiscais e
Consolidado trabalhistas, registrados em outros passivos (Nota 18) de responsabilidade dos ex-controladores de Bancos e empresas adquiridas. Com base nos contratos
01/01 a 30/06/2023 01/01 a 30/06/2022 firmados, estas ações possuem garantias de ressarcimento integral por parte dos ex-controladores, cujos respectivos direitos foram contabilizados em outros
Fiscais (1) Trabalhistas Cíveis Fiscais Trabalhistas Cíveis ativos (Nota 11).
Saldo Inicial 6.722.249 1.711.146 2.883.056 6.748.684 2.084.247 3.241.469
Constituição Líquida de Reversão (2) (4.101.201) 1.357.031 426.431 196.666 542.090 143.072 21. Patrimônio Líquido
Atualização Monetária 87.298 38.033 150.483 175.519 71.223 215.584 a) Capital Social
Baixas por Pagamento (99.092) (599.274) (437.361) (41.947) (600.422) (491.885) De acordo com o Estatuto Social, o capital social do Banco Santander poderá ser aumentado até o limite do capital autorizado, independentemente de reforma
Saldo Final (3) 2.609.254 2.506.936 3.022.609 7.078.921 2.097.138 3.108.240 estatutária, mediante deliberação do Conselho de Administração e por meio da emissão de até 9.090.909.090 (nove bilhões, noventa milhões, novecentos e
Depósitos em Garantia - Outros Créditos 3.120.278 842.764 315.511 2.707.795 745.026 536.955 nove mil e noventa) ações, observados os limites legais estabelecidos quanto ao número de ações preferenciais. Qualquer aumento de capital que exceda
Depósitos em Garantia - Títulos e Valores Mobiliários 3.952 353 9 3.853 4.038 769 esse limite requererá a aprovação dos acionistas.
Total dos Depósitos em Garantia (4) 3.124.230 843.117 315.520 2.711.648 749.064 537.723 O capital social, totalmente subscrito e integralizado, é dividido em ações nominativas-escriturais, sem valor nominal.
(1)
Riscos fiscais contemplam as constituições de provisões para impostos relacionados a processos judiciais e administrativos e obrigações legais (até 2022), Em Milhares de Ações
contabilizados em outras receitas operacionais e outras despesas operacionais e IR e CSLL. 30/06/2023 31/12/2022
Ordinárias Preferenciais Total Ordinárias Preferenciais Total
(2)
Em 2023, inclui a reversão da provisão para processos de PIS e COFINS referentes ao questionamento da Lei nº 9.718/98 (Vide nota 26).
De Domiciliados no País 117.388 143.186 260.574 120.850 146.392 267.242
(3)
Os saldos finais são compostos por R$2.287, R$5.627, R$3.047 de provisão no Banco e R$2.609, R$, R$5.986, R$3.293 no consolidado e de R$0,
De Domiciliados no Exterior 3.701.307 3.536.650 7.237.957 3.697.845 3.533.444 7.231.289
R$3.348, R$210 de conta redutora no Banco e R$0, R$3.479, R$270 no consolidado registrados pagamentos parciais de processos não encerrados de
Total 3.818.695 3.679.836 7.498.531 3.818.695 3.679.836 7.498.531
natureza fiscal, trabalhista e cível respectivamente.
(-) Ações em Tesouraria (27.064) (27.064) (54.128) (31.162) (31.162) (62.324)
(4)
Referem-se aos valores de depósitos em garantias, limitados ao valor da provisão das contingências classificadas como prováveis. O valor dos depósitos
Total em Circulação 3.791.631 3.652.772 7.444.403 3.787.533 3.648.674 7.436.207
das demais contingências classificadas como possíveis ou remotas, no Banco é R$5.180 milhões e no Consolidado é R$6.432 milhões.
d) Provisões Fiscais e Previdenciárias, Trabalhistas e Cíveis b) Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio
O Banco Santander e suas controladas são parte integrante em processos judiciais e administrativos de natureza fiscal e previdenciária, trabalhista e cível, Estatutariamente, estão assegurados aos acionistas dividendos mínimos de 25% do lucro líquido de cada exercício, ajustado de acordo com a legislação. As
decorrentes do curso normal de suas atividades. ações preferenciais não têm direito a voto e não podem ser convertidas em ações ordinárias, mas têm os mesmos direitos e vantagens concedidos às ações
As provisões foram constituídas com base na natureza, complexidade e histórico das ações e na avaliação de perda das ações das empresas com base nas ordinárias, além de prioridade na distribuição de dividendos e adicional de 10% sobre os dividendos pagos às ações ordinárias, e no reembolso de capital,
opiniões dos assessores jurídicos internos e externos. O Banco Santander tem por política provisionar integralmente o valor em risco das ações cuja avaliação sem prêmio, em caso de dissolução do Banco.
é de perda provável. Os dividendos foram calculados e pagos de acordo com a Lei das Sociedades por Ações.
A Administração entende que as provisões constituídas são suficientes para atender as eventuais perdas decorrentes de processos judiciais e administrativos Antes da Assembleia Anual dos Acionistas, o Conselho de Administração poderá deliberar sobre a declaração e pagamento de dividendos sobre os lucros
conforme segue: auferidos, com base em: (i) balanços patrimoniais ou reservas de lucros existentes no último balanço patrimonial ou (ii) balanços patrimoniais emitidos em
d.1) Processos Judiciais e Administrativos de Natureza Fiscais e Previdenciárias períodos inferiores a seis meses, desde que o total de dividendos pagos em cada semestre do exercício social não exceda o valor das reservas de capital.
Principais processos judiciais e administrativos com risco de perda provável Esses dividendos são imputados integralmente ao dividendo obrigatório.
O Banco Santander e suas empresas controladas são partes em processos judiciais e administrativos relacionados a discussões fiscais e previdenciárias, que A seguir, apresentamos a distribuição de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio efetuadas em 30 de junho de 2023 e 31 de dezembro de 2022.
são classificados com base na opinião dos assessores jurídicos, como risco de perda provável. 30/06/2023
Contribuição Provisória sobre a Movimentação Financeira (CPMF) em Operações de Clientes - R$1.058.014 (31/12/2022 - R$1.016.253) no Banco e Em milhares Reais por Milhares de Ações/Units
Consolidado: em maio de 2003, a Receita Federal do Brasil lavrou um auto de infração na Santander Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. de Reais Bruto Líquido
(Santander DTVM) e outro auto no Banco Santander (Brasil) S.A. O objeto dos autos foi a cobrança de CPMF sobre operações efetuadas pela Santander Ordinárias Preferenciais Unit Ordinárias Preferenciais Unit
DTVM na administração de recursos de seus clientes e serviços de compensação prestados pelo Banco para a Santander DTVM, ocorridos durante os anos Juros sobre o Capital Próprio (1)(3) 1.700.000 217,92 239,71 457,63 185,23 203,75 388,98
de 2000, 2001 e 2002. O processo administrativo se encerrou desfavorável para ambas as Companhias. Em 3 de julho de 2015, Banco e Santander Brasil Juros sobre o Capital Próprio (2)(3)
1.500.000 192,03 211,23 403,26 163,22 179,55 342,77
Tecnologia S.A. (atual denominação da Produban Serviços de Informática S.A. e Santander DTVM) impetraram ação judicial visando anular ambos os débitos Total 3.200.000
fiscais. Referida ação teve sentença e acórdão improcedentes, o que ensejou as interposições de Recurso Especial ao STJ e Recurso Extraordinário ao STF,
que aguardam julgamento. Com base na avaliação dos assessores jurídicos, foi constituída provisão para fazer face à perda considerada provável na ação
(1)
Deliberados pelo Conselho de Administração em 19 de janeiro de 2023, pagos no dia 06 de março de 2023, sem nenhuma remuneração a título de
judicial. atualização monetária.
Instituto Nacional do Seguro Social (INSS) - R$134.497 no Banco e R$135.757 no Consolidado (31/12/2022 - R$130.164 no Banco e R$133.593 no
(2)
Deliberados pelo Conselho de Administração em 13 de abril de 2023, pagos no dia 15 de maio de 2023, sem nenhuma remuneração a título de atualização
Consolidado): o Banco Santander e as empresas controladas discutem administrativa e judicialmente a cobrança da contribuição previdenciária e do salário- monetária.
educação sobre diversas verbas que, segundo avaliação dos assessores jurídicos, não possuem natureza salarial.
(3)
Foram imputados integralmente aos dividendos mínimos obrigatórios distribuídos pelo Banco referentes ao exercício de 2023.
Imposto sobre Serviços (ISS) - Instituições Financeiras - R$363.373 no Banco e R$377.198 no Consolidado (31/12/2022 - R$288.660 no Banco e 31/12/2022
R$319.020 no Consolidado): o Banco Santander e as empresas controladas discutem administrativa e judicialmente a exigência, por vários municípios, do Em milhares Reais por Milhares de Ações/Units
pagamento de ISS sobre diversas receitas decorrentes de operações que usualmente não se classificam como prestação de serviços. Além disso, outras de Reais Bruto Líquido
ações envolvendo ISS, classificados como risco de perda possível, estão descritos na nota 19.e. Ordinárias Preferenciais Unit Ordinárias Preferenciais Unit
d.2) Processos Judiciais e Administrativos de Natureza Trabalhista Dividendos (1)(5)
1.300.000 165,95 182,55 348,50 165,95 182,55 348,50
São ações movidas pelos Sindicatos, Associações, Ministério Público do Trabalho e ex-empregados pleiteando direitos trabalhistas que entendem devidos, Juros sobre o Capital Próprio (1)(6)
1.700.000 217,02 238,72 455,73 184,46 202,91 387,37
em especial ao pagamento de “horas extras” e outros direitos trabalhistas, incluindo processos relacionados à benefícios de aposentadoria. Dividendos (2)(6) 700.000 89,45 98,40 187,85 89,45 98,40 187,85
Para ações consideradas comuns e semelhantes em natureza, as provisões são registradas com base na média histórica dos processos encerrados. As ações Juros sobre o Capital Próprio (2)(6) 1.000.000 127,79 140,57 268,36 108,62 119,48 228,10
que não se enquadram no critério anterior são provisionadas de acordo com avaliação individual realizada, sendo as provisões constituídas com base no risco Juros sobre o Capital Próprio (3)(6) 1.700.000 217,75 239,52 457,27 185,09 203,59 388,68
provável de perda, na lei e na jurisprudência de acordo com a avaliação de perda efetuada pelos assessores jurídicos. Dividendos (4)(6) 820.000 105,02 115,53 220,55 105,02 115,53 220,55
Ex-Empregados do Banespa. Ação distribuída em 1998 pela Associação de Aposentados do Banespa (AFABESP) requerendo o pagamento de gratificação Juros sobre o Capital Próprio (4)(6)
880.000 112,71 123,98 236,69 95,80 105,38 201,19
semestral prevista no regulamento do Banco Banespa para aproximadamente 8.400 ex-empregados (aposentados), segundo o qual o pagamento se dará na Total 8.100.000
hipótese de o Banco obter lucro e a distribuição deste lucro for aprovada pelo conselho de administração. A gratificação não foi paga em 1994 e 1995 porque
o banco Banespa não obteve lucro durante estes anos. Pagamentos parciais foram feitos entre 1996 a 2000 conforme aprovação do conselho de administração.
(1)
Deliberados pelo Conselho de Administração em 01 de fevereiro de 2022, pagos no dia 04 de março de 2022, sem nenhuma remuneração a título de
A mencionada cláusula foi excluída do regulamento em 2001. O Tribunal Regional do Trabalho e o Tribunal Superior do Trabalho condenaram o Santander atualização monetária.
Brasil, como sucessor do Banespa, a pagar a gratificação semestral referentes aos períodos relativo ao segundo semestre de 1996 e semestres de 1997. Em
(2)
Deliberados pelo Conselho de Administração em 14 de abril de 2022, pagos no dia 16 de maio de 2022, sem nenhuma remuneração a título de atualização
20 de março de 2019, uma decisão do Supremo Tribunal Federal (Supremo Tribunal Federal, ou “STF”) rejeitou o recurso extraordinário interposto pelo Banco monetária.
Santander, o que não resolveu o mérito do processo. Ingressamos com ação rescisória para anular a sentença em função de ausência de legitimidade da
(3)
Deliberados pelo Conselho de Administração em 05 de agosto de 2022, pagos no dia 06 de setembro de 2022, sem nenhuma remuneração a título de
AFABESP (segundo precedente nº 573.232 do STF) ou reconhecer a nulidade do acórdão do TRT que não intimou o Banco Santander sobre os efeitos atualização monetária
modificativos da decisão, bem como para suspender a execução no processo principal. A ação rescisória foi julgada improcedente, sendo que dessa decisão
(4)
Deliberados pelo Conselho de Administração em 13 de outubro de 2022, pagos no dia 22 de novembro de 2022, sem nenhuma remuneração a título de
foram opostos Embargos de Declaração, em função da ausência de manifestação explícita acerca dos argumentos trazidos pelo Banco. Acerca dos Embargos atualização.
de Declaração os pontos de omissão não foram respondidos como determina a legislação, motivo pelo qual foi interposto Recurso Extraordinário que teve o
(5)
Foram imputados integralmente aos dividendos mínimos obrigatórios distribuídos pelo Banco referentes ao exercício de 2021.
seguimento negado pelo TST. Desta decisão o Banco interpôs agravo, o qual está pendente de admissibilidade, tendo em vista que as decisões proferidas
(6)
Serão imputados integralmente aos dividendos mínimos obrigatórios a serem distribuídos pelo Banco referentes ao exercício de 2022.
pelo Tribunal Superior do Trabalho contrariam posição já pacífica no STF (precedente nº 573.232), segundo o qual a Associação necessita de procuração c) Reservas
específica para demandar em juízo, e, também a decisão afronta preceitos constitucionais acerca do acesso à justiça (inciso XXXV do art. 5º da CF) pela O lucro líquido apurado, após as deduções e provisões legais, terá a seguinte destinação:
determinação de recolhimento excessivo de custas. Em relação a ação principal, em agosto de 2021, foi proferida decisão que determinou que a execução Reserva Legal
fosse feita individualmente no foro correspondente de cada representado e a AFABESP interpôs recurso que foi negado provimento, motivo pelo qual a De acordo com a legislação societária brasileira, 5% para constituição da reserva legal, até que a mesma atinja 20% do capital. Esta reserva tem como
decisão transitou em julgado. finalidade assegurar a integridade do capital social e somente poderá ser utilizada para compensar prejuízos ou aumentar o capital.
Nossos consultores jurídicos classificaram o risco de perda como provável. As atuais decisões do tribunal, e tampouco da vara no processo principal, não Reservas de Capital
definem um valor específico a ser pago pelos substituídos, devendo os valores serem apurados em regular liquidação de sentença, razão pela qual já foram As reservas de capital do Banco são compostas de: reserva de ágios por subscrição de ações e outras reservas de capital, e somente pode ser usada para
distribuídas aproximadamente 6,7 mil ações de cumprimento individual da sentença coletiva. absorção de prejuízos que ultrapassarem os lucros acumulados e as reservas de lucros; resgate, reembolso ou aquisição de ações de nossa própria emissão;
Em 30 de junho de 2023 a provisão está constituída com base na estimativa de perda provável das ações individuais contra o Banco. incorporação ao capital social; ou pagamento de dividendos a ações preferenciais em determinadas circunstâncias.
d.3) Processos Judiciais e Administrativos de Natureza Cível Reserva para Equalização de Dividendos
Estas provisões são em geral decorrentes de: (1) ações com pedido de revisão de termos e condições contratuais ou pedidos de ajustes monetários, incluindo Após a destinação dos dividendos, o saldo se houver, poderá, mediante proposta da Diretoria Executiva e aprovada pelo Conselho de Administração, ser
supostos efeitos da implementação de vários planos econômicos do governo, (2) ações decorrentes de contratos de financiamento, (3) ações de execução; e destinado a formação de reserva para equalização de dividendos, que será limitada a 50% do valor do capital social. Esta reserva tem como finalidade garantir
(4) ações de indenização por perdas e danos. Para ações cíveis consideradas comuns e semelhantes em natureza, as provisões são registradas com base recursos para pagamento de dividendos, inclusive sob a forma de juros sobre o capital próprio, ou suas antecipações, visando manter o fluxo de remuneração
na média histórica dos processos encerrados. As ações que não se enquadram no critério anterior são provisionadas de acordo com avaliação individual aos acionistas.
realizada, sendo as provisões constituídas com base no risco provável de perda, na lei e na jurisprudência de acordo com a avaliação de perda efetuada pelos d) Ações em Tesouraria
assessores jurídicos. Em reunião realizada em 02 de agosto de 2022, o Conselho de Administração aprovou, em continuidade ao programa de recompra que expirou na mesma
Os principais processos classificados como risco de perda provável estão descritos a seguir: data, novo programa de recompra de Units e de ADRs de emissão do Banco Santander, diretamente ou por sua agência em Cayman, para manutenção em
Ações de Caráter Indenizatório - Referem-se à indenização por dano material e/ou moral, referentes à relação de consumo, versando, principalmente, sobre tesouraria ou posterior alienação.
questões atinentes a cartões de crédito, crédito direto ao consumidor, contas correntes, cobrança e empréstimos e outros assuntos. Nas ações relativas a O Programa de Recompra abrange a aquisição de até 36.986.424 Units, representativas de 36.986.424 ações ordinárias e 36.986.424 ações preferenciais,
causas consideradas semelhantes e usuais para o negócio, no curso normal das atividades do Banco, a provisão é constituída com base na média histórica que correspondiam, em 30 de junho de 2023, a aproximadamente 1% do capital social do Banco. Em 30 de junho de 2023, o Banco Santander possuía
dos processos encerrados. As ações que não se enquadram no critério anterior são provisionadas de acordo com avaliação individual realizada, sendo as 346.782.487 ações ordinárias e 374.586.900 ações preferenciais em circulação.
provisões constituídas com base no risco provável de perda, na lei e na jurisprudência de acordo com a avaliação de perda efetuada pelos assessores A recompra tem por objetivo (1) maximizar a geração de valor para os acionistas por meio de uma administração eficiente da estrutura de capital; e (2) viabilizar
jurídicos. o pagamento de administradores, empregados de nível gerencial e outros funcionários do Banco e de sociedades sob seu controle, nos termos dos Planos
Planos Econômicos - Referem-se a discussões judiciais, que pleiteiam supostos expurgos inflacionários decorrentes de Planos Econômicos (Bresser, Verão, de Incentivo de Longo Prazo. O prazo do Programa de Recompra é de até 18 meses contados a partir de 03 de agosto de 2022, encerrando-se em 05 de
Collor I e II), por entenderem que tais planos violaram direitos adquiridos relativos à aplicação de índices inflacionários supostamente devidos a Cadernetas fevereiro de 2024.
de Poupança, Depósitos Judiciais e Depósitos a Prazo (CDBs). As ações são provisionadas com base na avaliação individualizada de perda efetuada pelos Banco/Consolidado
assessores jurídicos. Em Milhares de Ações
O Banco Santander também é parte em ações civis públicas, sobre a mesma matéria, ajuizadas por entidades de defesa do consumidor, pelo Ministério 30/06/2023 31/12/2022
Público ou por Defensorias Públicas. A constituição de provisão é feita somente para casos com risco provável, tendo como base os pedidos de execuções Quantidade Quantidade
individuais. A questão está ainda sob análise no STF. Existe jurisprudência no STF favorável aos Bancos com relação a fenômeno econômico semelhante ao Units Units
da poupança, como no caso da correção de depósitos a prazo (CDBs) e das correções aplicadas aos contratos (tablita). Ações em Tesouraria no Início do Período 31.161 15.755
Contudo, a jurisprudência do STF ainda não se consolidou sobre à constitucionalidade das normas que modificaram o padrão monetário do Brasil. Em 14 de Aquisições de Ações 871 20.297
abril de 2010, o Supremo Tribunal de Justiça (STJ) decidiu que o prazo para a propositura de ações civis públicas que discutem os expurgos é de 5 anos a Alienações - Remuneração Baseado em Ações (4.968) (4.891)
partir da data dos planos, mas essa decisão ainda não transitou em julgado. Desta forma, com essa decisão, grande parte das ações, como foram propostas Ações em Tesouraria no Final do Período 27.064 31.161
após o prazo de 5 anos, provavelmente, serão julgadas improcedentes, diminuindo os valores envolvidos. O STJ também decidiu que o prazo para os Sub-Total de Ações em Tesouraria em Milhares de Reais R$ 1.101.264 R$ 1.217.545
poupadores individuais se habilitarem nas Ações Civis Públicas, também é de 5 anos, contados do trânsito em julgado da respectiva sentença. O Banco Custos de Emissão em Milhares de Reais R$ 1.771 R$ 1.771
Santander acredita no sucesso das teses defendidas perante esses tribunais por seu conteúdo e fundamento. Saldo de Ações em Tesouraria em Milhares de Reais R$ 1.103.035 R$ 1.219.316
Ao final de 2017, a Advocacia Geral da União (AGU), o Bacen, o Instituto de Defesa do Consumidor (Idec), a Frente Brasileira dos Poupadores (Febrapo) e a
Federação Brasileira dos Bancos (Febraban) firmaram acordo que busca encerrar as disputas judiciais sobre os Planos Econômicos. Custo/Cotação da Ação Units Units
As discussões se concentraram em definir a quantia que seria paga a cada autor, conforme o saldo na caderneta na data do plano. O valor total dos Custo Mínimo (*) R$ 7,55 R$ 7,55
pagamentos, dependerá da quantidade de adesões, e também do número de poupadores que tenham comprovado em juízo a existência da conta e o saldo Custo Médio Ponderado (*) R$ 27,62 R$ 27,73
na data de aniversário de alteração dos índices. O termo de acordo negociado entre as partes foi homologado pelo STF. Custo Máximo (*) R$ 49,55 R$ 49,55
Em decisão proferida pelo STF, ocorreu suspensão nacional de todos os processos que versem sobre a questão pelo período de vigência do acordo, com Cotação da Ação R$ 30,63 R$ 28,19
exceção aos casos em cumprimento definitivo de sentença. (*) Considerando desde o início das operações em bolsa.
Continua...
 São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023 | Valor | E13
...Continuação

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

CNPJ nº 90.400.888/0001-42

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado
e) Participação dos Acionistas Minoritários 23. Receitas de Prestação de Serviços e Rendas de Tarifas Bancárias
Patrimônio Líquido Resultado Banco Consolidado
01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
Banco RCI Brasil S.A. 774.804 857.368 36.718 33.841 Administração de Recursos 241.833 312.272 688.418 655.557
Banco Hyundai Capital Brasil S.A. 240.227 218.808 21.089 26.330 Serviços de Conta Corrente 1.985.054 1.925.756 1.995.101 1.930.547
Banco PSA 133.642 130.404 7.496 3.018 Operações de Crédito e Rendas de Garantias Prestadas 615.735 542.935 947.352 702.223
Rojo Entretenimento S.A. 7.717 7.692 248 180 Operações de Crédito 269.591 248.385 597.232 407.583
GIRA (13.888) (73) (11.283) 3.976 Rendas de Garantias Prestadas 346.144 294.550 350.120 294.640
Toro CTVM 115.059 115.671 (775) 31.392 Comissões de Seguros 847.673 902.821 1.550.653 1.573.189
Toro Investimentos 18.258 18.538 (104) 586 Cartões (Crédito e Débito) e Serviços Adquirente 2.652.074 2.631.996 2.721.718 2.730.674
Solution 4Fleet 737 1.648 (813) (356) Cobrança e Arrecadações 649.530 704.680 650.968 718.704
Apê11 2.641 3.263 (654) (251) Colocação de Títulos, Custódia e Corretagem 636.984 613.879 786.211 769.613
Total 1.279.197 1.353.319 51.922 98.716 Outras 61.166 128.005 169.075 418.599
Total 7.690.049 7.762.344 9.509.496 9.499.106
22. Partes Relacionadas
a) Remuneração de Pessoal-Chave da Administração 24. Despesas de Pessoal
Para o período de janeiro a dezembro de 2023, o montante proposto pela administração como remuneração global dos administradores (Conselho de Banco Consolidado
Administração e Diretoria Executiva) é de até R$ 500.000.000 (quinhentos milhões de reais), abrangendo a remuneração fixa, variável e baseada em ações. 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
A proposta foi objeto de deliberação na Assembleia Geral Ordinária (AGO) realizada em 28 de abril de 2023. 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
a.1) Benefícios de Longo Prazo Remuneração 2.049.322 1.910.919 2.659.121 2.228.729
O Banco, assim como o Banco Santander Espanha, igualmente como outras controladas no mundo do Grupo Santander, possui programas de remuneração Encargos 742.182 604.377 997.649 749.695
Benefícios 564.801 591.128 804.391 791.426
de longo prazo vinculados ao desempenho do preço de mercado de suas ações, com base na obtenção de metas.
Treinamento 19.704 25.906 32.594 28.750
a.2) Benefícios de Curto Prazo
Outras - 1.576 34.788 45.163
A tabela a seguir demonstra os salários e honorários do Conselho de Administração e Diretoria Executiva e refere-se ao montante reconhecido como despesa Total 3.376.009 3.133.906 4.528.543 3.843.763
nos semestres findos em 30 de junho de 2023 e 2022, pelo Banco Santander e suas controladas aos seus Administradores pelos cargos que ocupam no
Banco Santander e demais empresas do Conglomerado Santander.
25. Outras Despesas Administrativas
Os montantes relativos à Remuneração Variável e Baseada em Ações serão pagos nos períodos subsequentes.
Banco Consolidado
01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
Remuneração Fixa 75.444 59.079 Depreciações e Amortizações 1.531.166 1.383.415 1.658.240 1.474.746
Remuneração variável - Em espécie 56.678 86.544 Serviços Técnicos Especializados e de Terceiros 1.590.918 1.163.206 1.259.904 1.150.924
Remuneração variável - Em ações 50.477 70.828 Comunicações 145.353 168.583 162.474 183.289
Outras 28.636 24.330 Processamento de Dados 1.468.842 1.514.400 1.304.122 1.392.412
Total Benefícios de Curto Prazo 211.235 240.781 Propaganda, Promoções e Publicidade 266.049 186.063 335.726 264.908
Remuneração variável - Em espécie 68.908 82.643 Aluguéis 441.148 442.375 451.081 448.062
Remuneração variável - Em ações 68.507 87.468 Transportes e Viagens 66.900 60.043 91.348 85.172
Total Benefícios de Longo Prazo 137.415 170.111 Serviços do Sistema Financeiro 160.223 135.201 195.271 164.647
Total 348.650 410.892 Serviços de Vigilância e Transporte de Valores 272.301 270.330 275.665 272.693
Adicionalmente, em 2023 foram recolhidos encargos sobre a remuneração da Administração no montante de R$ 23.645 (30/06/2022 - R$ 18.922). Manutenção e Conservação de Bens 140.844 144.682 150.498 159.276
b) Rescisão do Contrato Água, Energia e Gás 88.938 115.021 93.372 119.416
A extinção da relação de trabalho com os Administradores, no caso de descumprimento de obrigações ou por vontade própria do contratado, não dá direito a Material 53.269 66.517 56.730 75.491
qualquer compensação financeira e seus benefícios adquiridos serão descontinuados. Outras 710.256 528.859 497.483 457.735
c) Operações de Crédito Total 6.936.207 6.178.695 6.531.914 6.248.771
O Banco e suas controladas poderão efetuar transações com partes relacionadas, alinhadas com a legislação vigente no que tange aos artigos 6º e 7º da
Resolução CMN nº 4.693/18, o artigo 34 da “Lei das Sociedades Anônimas” e a Política para Transações com Partes Relacionadas do Santander, publicada 26. Outras Receitas Operacionais
no site de Relações com Investidores, sendo consideradas partes relacionadas: Banco Consolidado
(1) seus controladores, pessoas naturais ou jurídicas, nos termos do art. 116 da Lei das Sociedades Anônimas; 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
(2) seus diretores e membros de órgãos estatutários ou contratuais; 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
(3) em relação às pessoas mencionadas nos incisos (i) e (ii), seu cônjuge, companheiro e parentes, consanguíneos ou afins, até o segundo grau; Receita Líquida de Rendas de Previdência e de Capitalização - - 308.939 308.017
(4) pessoas naturais com participação societária qualificada em seu capital; Reversão Provisão PIS e COFINS (Lei 9.718/98) (1) 1.985.185 - 4.235.643 -
Resultado com Cartões 673.533 349.288 1.003.749 691.034
(5) pessoas jurídicas com participação societária qualificada em seu capital;
Atualização de Depósitos Judiciais 288.212 244.928 342.931 301.314
(6) pessoas jurídicas em cujo capital, direta ou indiretamente, uma Instituição Financeira Santander possua participação societária qualificada;
Atualização de Impostos a Compensar 255.265 180.217 280.121 276.717
(7) pessoas jurídicas nas quais uma Instituição Financeira Santander possua controle operacional efetivo ou preponderância nas deliberações, Recuperação de Encargos e Despesas 489.546 873.484 400.686 853.620
independentemente da participação societária; e Variação Monetária Ativa - - - 215
(8) pessoas jurídicas que possuam diretor ou membro do Conselho de Administração em comum com uma Instituição Financeira Santander. Outras (2) 328.044 1.675.646 712.388 3.560.101
d) Participação Acionária Total 4.019.785 3.323.563 7.284.457 5.991.018
A tabela a seguir demonstra a participação acionária direta (ações ordinárias e preferenciais):
Em Milhares de Ações
(1)
Reversão de Provisão PIS e COFINS (Lei nº 9.718/98), vide nota explicativa nº 20.e.
30/06/2023
(2)
Nos semestres findos em 30 de junho de 2023 e 2022, inclui, principalmente, variação cambial, receita de juros, reversões de provisões.
Ações Ações Ações Ações Total Total
Acionistas Ordinárias Ordinárias (%) Preferenciais Preferenciais (%) Ações Ações (%) 27. Outras Despesas Operacionais
Sterrebeeck B.V. (1) 1.809.583 47,4% 1.733.644 47,1% 3.543.227 47,3% Banco Consolidado
Grupo Empresarial Santander, S.L. (GES) (1) 1.627.891 42,6% 1.539.863 41,9% 3.167.754 42,2% 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
Banco Santander, S.A. (1) 2.696 0,1% - 0,0% 2.696 0,0% 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
Administradores (*) 4.678 0,1% 4.678 0,1% 9.356 0,1% Provisões Operacionais
Outros 346.782 9,1% 374.587 10,2% 721.369 9,6% Fiscais (Nota 20.c) (2) 242.205 182.372 1.481.798 196.666
Total em Circulação 3.791.630 99,3% 3.652.772 99,3% 7.444.402 99,3% Trabalhistas (Nota 20.c) 1.267.593 495.067 1.357.031 542.090
Ações em Tesouraria 27.065 0,7% 27.064 0,7% 54.128 0,7% Cíveis (Nota 20.c) 288.677 2.102 426.431 143.072
Total 3.818.695 100,0% 3.679.836 100,0% 7.498.531 100,0% Despesas com Cartão de Crédito 1.970.580 1.828.293 1.743.567 1.716.259
“Free Float” (2) 346.782 9,1% 374.587 10,2% 721.369 9,6% Perdas Atuariais - Planos de Aposentadoria 70.383 136.402 69.867 136.130
Despesas Judiciais e Custas 112.630 81.065 114.745 82.379
Em Milhares de Ações Despesas com Serasa e Serviço de Proteção ao Crédito (SPC) 61.640 62.388 63.986 63.801
31/12/2022 Corretagens e Emolumentos 48.257 43.545 48.299 43.545
Ações Ações Ações Ações Total Comissões 1.222.428 996.027 1.890.772 1.558.597
Acionistas Ordinárias Ordinárias (%) Preferenciais Preferenciais (%) Ações Total Ações (%) Outras (1) (2) 1.962.737 1.859.355 4.418.381 3.963.113
Sterrebeeck B.V. (1) 1.809.583 47,4% 1.733.644 47,1% 3.543.227 47,3% Total 7.247.130 5.686.616 11.614.877 8.445.652
Grupo Empresarial Santander, S.L. (GES) (1) 1.627.891 42,6% 1.539.863 41,9% 3.167.754 42,2%
Banco Santander, S.A. (1) 2.696 0,1% - 0,0% 2.696 0,0%
(1)
Nos semestres findos em 30 de junho de 2023 e 2022, inclui, principalmente, atualização monetária sobre provisões para processos judiciais e administrativos
Administradores (*) 4.444 0,1% 4.444 0,1% 8.888 0,1% e obrigações legais, provisões para o fundo garantidor de benefícios e outras provisões.
Outros 342.919 9,0% 370.723 10,1% 713.642 9,6%
(2)
Inclui os efeitos da constituição da obrigação de PIS e COFINS (Lei nº 9.718/98). Vide nota 20.e.
Total em Circulação 3.787.533 99,2% 3.648.674 99,2% 7.436.207 99,2%
Ações em Tesouraria 31.162 0,8% 31.162 0,8% 62.324 0,8% 28. Resultado Não Operacional
Total 3.818.695 100,0% 3.679.836 100,0% 7.498.531 100,0% Banco Consolidado
“Free Float” (2) 342.919 9,0% 370.723 10,1% 713.642 9,5% 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
(1)
Empresas do Grupo Santander Espanha. Resultado na alienação de Investimentos (1) - - 1.104.645 -
(2)
Composto por Funcionários e Outros. Resultado na Alienação de Valores e Bens 15.578 50.628 22.516 32.471
(*) Nenhum dos membros do Conselho de Administração e Diretoria Executiva mantém 1,0% ou mais de qualquer classe de ações. Reversão (Constituição) de Provisão para Perdas em Outros Valores e Bens 2.009 3.957 21.361 19.134
e) Transações com Partes Relacionadas Despesas com Bens não de Uso (22.221) (18.748) (22.316) (18.851)
O Santander possui Política para Transações com Partes Relacionadas aprovada pelo Conselho de Administração, que tem como objetivo assegurar que Ganhos (Perdas) de Capital (954) (25.630) (973) (25.508)
todas as transações tipificadas na política sejam efetuadas tendo em vista os interesses do Banco Santander e de seus acionistas. A política define poderes Outras Receitas (Despesas) (2) 75.401 392.522 83.410 409.026
Total 69.813 402.729 1.208.643 416.272
para aprovação de determinadas transações pelo Conselho de Administração. As regras previstas são também aplicadas a todos os colaboradores e
administradores do Banco Santander e de suas controladas. (1)
O Banco Santander, através da sua subsidiária Santander Corretora de Seguros, investimentos e Serviços S.A. (“Santander Corretora”). vendeu parte de
As operações e remuneração de serviços com partes relacionadas são realizadas no curso normal dos negócios e em condições de comutatividade, incluindo sua participação acionária na Webmotors S.A. para a Carsales, desfazendo-se assim de 40% do capital social da empresa no Consolidado, conforme
taxas de juros, prazos e garantias, e não envolvem riscos maiores que os normais de cobrança ou apresentam outras desvantagens. detalhado na nota 31.b.
Banco (2)
Refere-se basicamente ao resultado não operacional na aquisição da participação societária na CIP em 2022 por método de equivalência patrimonial, no
Coligadas e de controle Pessoal chave da valor antes de impostos de R$ 347.447 (líquido de tributos: R$ 191.096), no Banco e no Consolidado.
Controladores (1)
compartilhado (2) Administração (3) Total
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 29. Plano de Benefícios a Funcionários
Ativo 11.848.660 10.706.879 67.619.572 69.978.695 20.539 16.288 79.488.771 80.701.862 a) Plano de Aposentadoria Complementar
Disponibilidades 678.126 725.598 100.515 180.964 - - 778.641 906.562 O Banco Santander e suas controladas patrocinam entidades fechadas de previdência complementar e caixas assistenciais, com a finalidade de conceder
Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 6.289.056 6.836.003 42.338.476 43.027.732 - - 48.627.532 49.863.735 aposentadorias e pensões complementares às concedidas pela Previdência Social, conforme definido no regulamento básico de cada plano.
Títulos e Valores Mobiliários - - 988.675 764.635 - - 988.675 764.635 I) Banesprev
Instrumentos Financeiros Derivativos - Líquido 4.110.561 2.978.168 1.632.003 452.537 - - 5.742.564 3.430.705 Plano I: plano de benefício definido, integralmente custeado pelo Banco Santander, abrange os funcionários admitidos após 22 de maio de 1975, denominados
Relações Interfinanceiras - - 21.118.364 21.404.794 - - 21.118.364 21.404.794 Participantes Destinatários e aqueles admitidos até 22 de maio de 1975, denominados Participantes Agregados, aos quais foi concedido o direito ao benefício
Operações de Crédito - - 380.600 1.316.239 20.535 16.284 401.135 1.332.523 de pecúlio por morte. Plano fechado para novas adesões desde 28 de março de 2005.
Dividendos e Bonificações a Receber - - 27.551 530.194 - - 27.551 530.194 Plano II: plano de benefício definido, constituído a partir de 27 de julho de 1994, com vigência do novo texto do Estatuto e Regulamentação Básica do Plano
Negociação e Intermediação de Valores 364.761 237.394 - - - - 364.761 237.394 II, os participantes do Plano I que optaram pelo novo plano passaram a contribuir com 44,9% da taxa de custeio estipulada pelo atuário para cada exercício,
Carteira de Câmbio - Liquida (90.008) (175.253) - - - - (90.008) (175.253) implantado em abril de 2012 custeio extraordinário para a patrocinadora e participantes, nos termos acordados com a Superintendência de Previdência
Rendas a Receber - - 780.680 952.864 - - 780.680 952.864 Complementar (PREVIC), em razão de déficit no plano. Plano fechado para novas adesões desde 3 de junho de 2005.
Valores a Receber de Sociedades Ligadas - - 141.985 82.459 - - 141.985 82.459 Plano V: plano de benefício definido, integralmente custeado pelo Banco Santander, abrange os funcionários admitidos até 22 de maio de 1975, fechado com
Outros Ativos - Diversos 496.164 104.969 110.723 1.266.277 4 4 606.891 1.371.250 benefícios calculados até o final do plano.
Passivo (16.537.351) (23.563.739) (46.935.497) (45.428.700) (161.417) (118.449) (63.634.265) (69.110.888) Plano de Complementação de Aposentadorias e Pensão - Pré 75: plano de benefício definido, constituído em função do processo de privatização do
Depósitos (3.970.257) (3.063.898) (5.010.752) (4.045.388) (31.481) (31.040) (9.012.490) (7.140.326) Banespa, gerido pelo Banesprev e oferecido somente para os empregados admitidos até 22 de maio de 1975, tendo como data efetiva de início em 1 de
Operações Compromissadas - - (11.061.629) (7.479.418) - 301 (11.061.629) (7.479.117) janeiro de 2000. Plano fechado para novas adesões desde 28 de abril de 2000.
Recursos de Aceites e Emissão de Títulos - - - - 80.699 201.054 80.699 201.054 Plano III: plano de contribuição variável, destinado aos funcionários admitidos após 22 de maio de 1975, anteriormente atendidos pelos Planos I e II. Nesse
Obrigações por Empréstimos e Repasses - (7.104.035) (30.308.407) (32.417.116) - - (30.308.407) (39.521.151) plano, as contribuições são efetuadas pelo patrocinador e pelos participantes. Os benefícios são na forma de contribuição definida durante o período de
Dividendos e Bonificações a Pagar - - - - - - - - contribuições e de benefício definido durante a fase de recebimento de benefício, se pago na forma de renda mensal vitalícia. Plano fechado para novas
Valores a Pagar de Sociedades Ligadas (113.123) (201.359) (250.714) (1.347.740) - - (363.837) (1.549.099) adesões desde 1 de setembro de 2005.
Instrumentos de Dívida Elegíveis a Capital (12.164.380) (13.172.677) - - - - (12.164.380) (13.172.677) Plano IV: plano de contribuição variável, destinado aos funcionários admitidos a partir de 27 de novembro de 2000, em que a patrocinadora contribui apenas
Outros Passivos - Diversos (289.591) (21.770) (303.995) (139.038) (214.675) (298.121) (808.261) (458.929) para os benefícios de risco e custeio administrativo. Nesse plano, o benefício programado é na forma de contribuição definida durante o período de
Garantias e Limites - - - - 4.040 9.357 4.040 9.357 contribuições e de benefício definido durante a fase de recebimento de benefício, na forma de renda mensal vitalícia, em todo ou em parte do benefício. Os
benefícios de risco do plano são na forma de benefício definido. Plano fechado para novas adesões desde 23 de julho de 2010.
01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a Três Planos (DCA, DAB e CACIBAN): complementação de aposentadoria e pensões de ex-funcionários associados, advindos do processo de aquisição do
30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022 ex-Banco Meridional, constituídos sob a modalidade de benefício definido. Planos fechados para novas adesões antes da aquisição do Grupo Bozano
Resultado 2.740.916 4.973.387 (957.542) 1.875.349 (304.780) (363.083) 1.478.594 6.485.653 Simonsen pelo Banco Santander em novembro de 1999.
Receitas da Intermediação Financeira 3.580.340 4.846.642 2.613.215 3.321.240 1.394 188 6.194.949 8.168.070 Plano Sanprev I: plano de benefício definido, instituído em 27 de setembro de 1979, abrangendo os empregados dos patrocinadores inscritos no plano e se
Despesas da Intermediação Financeira (445.682) 230.115 (3.001.823) (1.615.779) (2.581) (1.241) (3.450.086) (1.386.905) encontra em processo de extinção desde 30 de junho de 1996.
Outras Receitas (Despesas) Operacionais (393.742) (103.370) (562.536) (181.001) (303.593) (362.030) (1.259.871) (646.401) Plano Sanprev II: plano que oferece coberturas de riscos, suplementação de pensão temporária, aposentadoria por invalidez e pecúlio por morte e
Resultado não Operacional - - (6.398) 350.889 - - (6.398) 350.889 suplementação do auxílio-doença e auxílio-natalidade, abrangendo os empregados dos patrocinadores inscritos no plano, sendo custeado, exclusivamente,
pelos patrocinadores, por meio de contribuições mensais, quando indicadas pelo atuário. Plano fechado para novas adesões desde 10 de março de 2010.
Plano Sanprev III: plano de contribuição variável, abrangendo os empregados dos patrocinadores que fizeram a opção de contribuir, mediante contribuições
Consolidado
livremente escolhidas pelos participantes a partir de 2% do salário de contribuição. Nesse plano o benefício é de contribuição definida durante a fase de
Coligadas e de controle Pessoal chave da
contribuições e de benefício definido durante a fase de recebimento do benefício, sendo na forma de renda mensal vitalícia, em todo ou em parte do benefício.
Controladores (1) compartilhado (2) Administração (3) Total
Plano fechado para novas adesões desde 10 de março de 2010.
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
II) Bandeprev - Bandepe Previdência Social (Bandeprev)
Ativo 11.848.660 11.460.892 22.824.371 32.657.452 20.722 16.380 34.693.753 44.134.724
Plano de benefício definido patrocinado pelo Banco Bandepe S.A. e Banco Santander, administrado pela Bandeprev. Os planos estão divididos em plano
Disponibilidades 678.126 1.479.611 100.515 8.732.257 - - 778.641 10.211.868 básico e plano especial de aposentadoria suplementar, com diferenciações de elegibilidade, contribuições e benefícios por subgrupos de participantes. Os
Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 6.289.056 6.836.003 - - - - 6.289.056 6.836.003 planos estão fechados a novas adesões desde 1999 para os funcionários do Banco Bandepe S.A. e para os demais desde o ano de 2011.
Títulos e Valores Mobiliários - - 625.018 791.288 - - 625.018 791.288 III) Outros Planos
Instrumentos Financeiros Derivativos - Líquido 4.110.561 2.978.168 - - - - 4.110.561 2.978.168 SantanderPrevi - Sociedade de Previdência Privada (SantanderPrevi): é uma entidade fechada de previdência complementar, que tem como objetivo a
Relações Interfinanceiras - - 21.101.287 21.381.455 - - 21.101.287 21.381.455 instituição e execução de planos de benefícios de caráter previdenciário, complementares ao regime geral de previdência social, na forma da legislação
Operações de Crédito - - 142.555 830.506 20.718 16.376 163.273 846.882 vigente.
Dividendos e Bonificações a Receber - - 2.051 26.210 - - 2.051 26.210 O Plano de Aposentadoria da SantanderPrevi é estruturado na modalidade de Contribuição Definida e fechado para novas adesões desde julho de 2018
Negociação e Intermediação de Valores 364.761 237.394 - - - - 364.761 237.394 conforme aprovação pela PREVIC, sendo as contribuições partilhadas entre as empresas patrocinadoras e os participantes do plano. Os valores apropriados
Carteira de Câmbio - Liquida (90.008) (175.253) - - - - (90.008) (175.253) pelas patrocinadoras para o semestre findo em 30 de junho de 2023 foram de R$ 26.984 (2022 - R$28.063) no Banco e R$29.971 (2022 - R$28.972) no
Rendas a Receber - - 713.227 889.699 - - 713.227 889.699 Consolidado. Possui 10 casos de benefícios concedidos com renda vitalícia oriundos de plano anterior.
Valores a Receber de Sociedades Ligadas - - 27.724 6.037 - - 27.724 6.037 SBPREV - Santander Brasil Previdência Aberta: a partir de 2 de janeiro de 2018, o Santander passou a oferecer este novo programa de previdência
complementar opcional para os novos funcionários contratados e para os funcionários que não estivessem inscritos em qualquer outro plano previdenciário
Outros Ativos - Diversos 496.164 104.969 111.994 - 4 4 608.162 104.973
administrado pelas Entidades Fechadas de Previdência Complementar do Grupo. Este novo programa contempla as modalidades PGBL- Plano Gerador de
Passivo (16.537.351) (23.563.760) (9.070.565) (8.202.759) (171.057) 211.170 (25.778.973) (31.555.349)
Benefícios Livres e VGBL-Vida Gerador de Benefícios Livres administrados pela Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência, Entidade Aberta de
Depósitos (3.970.257) (3.063.898) (2.236.803) (1.401.719) (31.584) (31.040) (6.238.644) (4.496.657)
Previdência Complementar, abertos para novas adesões, sendo suas contribuições partilhadas entre as empresas instituidoras/estipulantes-averbadoras e os
Operações Compromissadas - - (317.799) (271.303) - 301 (317.799) (271.002)
participantes dos planos.
Recursos de Aceites e Emissão de Títulos - - - - 80.699 201.054 80.699 201.054 Os valores apropriados pelas patrocinadoras no semestre findo em 30 de junho de 2023 foram de R$ 13.259 (2022 - R$9.949) no Banco e R$13.688 (2022
Obrigações por Empréstimos e Repasses - (7.104.035) (6.307.827) (6.326.097) - - (6.307.827) (13.430.132) - R$10.245) no Consolidado.
Dividendos e Bonificações a Pagar - - - - - - - - Apuração do Ativo (Passivo) Atuarial Líquido
Valores a Pagar de Sociedades Ligadas (113.123) (201.380) (9.391) (37.641) - - (122.514) (239.021) Banco
Instrumentos de Dívida Elegíveis a Capital (12.164.380) (13.172.677) - - - - (12.164.380) (13.172.677) 30/06/2023 31/12/2022
Outros Passivos - Diversos (289.591) (21.770) (198.745) (165.999) (224.212) 31.498 (712.548) (156.271) Banesprev Santander-Previ Bandeprev Banesprev Santander-Previ Bandeprev
Garantias e Limites - - - - 4.040 9.357 4.040 9.357 Conciliação dos Ativos e Passivos
Valor Presente das Obrigações Atuariais (23.964.485) (4.076) (1.407.727) (22.268.687) (4.217) (1.413.385)
01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a Valor Justo dos Ativos do Plano 24.168.581 3.658 2.312.597 24.657.040 3.535 2.056.633
30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022 204.096 (418) 904.870 2.388.353 (682) 643.248
Sendo:
Resultado 2.740.916 4.973.387 235.949 1.070.501 (350.801) (413.038) 2.626.064 5.630.850
Superávit 1.930.152 - 904.871 3.589.592 - 643.248
Receitas da Intermediação Financeira 3.580.340 4.846.642 69.564 418.552 1.586 188 3.651.490 5.265.382
Déficit (1.726.056) (418) - (1.201.239) (682) -
Despesas da Intermediação Financeira (445.682) 230.115 (157.524) (187.481) (2.581) (1.241) (605.787) 41.393 Valor não Reconhecido como Ativo 1.659.604 - 894.691 3.363.293 - 634.170
Outras Receitas (Despesas) Operacionais (393.742) (103.370) 330.307 488.541 (349.806) (411.985) (413.241) (26.814) Ativo Atuarial Líquido (Nota 12) 270.548 - 10.180 226.299 - 9.078
Resultado não Operacional - - (6.398) 350.889 - - (6.398) 350.889 Passivo Atuarial Líquido (Nota 19) (1.726.056) (418) - (1.201.239) (682) -
Contribuições Efetuadas 172.653 - (1) 746.407 (2)
(1)
Controlador - O Banco Santander é controlado indiretamente pelo Banco Santander Espanha (Nota 1), através das subsidiárias GES e Sterrebeeck B.V. Receitas (Despesas) Reconhecidas (43.065) (36) 347 (148.919) (71) 589
(2)
Empresas relacionadas na nota 14. Outros Ajustes de Avaliação Patrimonial (3.670.779) 350 10.148 (3.055.055) 50 9.392
(3)
Refere-se ao registro em contas de compensação das Garantias e Limites de Operações de Crédito com Pessoal Chave da Administração. Rendimento Efetivo sobre os Ativos do Plano 375.300 407 349.926 1.459.959 645 19.769
Continua...
E14 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023
...Continuação

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

CNPJ nº 90.400.888/0001-42

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado

Consolidado f) Remuneração com Base em Ações

O Banco Santander possui programas de remuneração de longo prazo vinculados ao desempenho do preço de mercado de suas ações. São elegíveis a estes planos
30/06/2023 31/12/2022
os membros da Diretoria Executiva do Banco Santander, além dos participantes que foram determinados pelo Conselho de Administração, cuja escolha leva em
Banesprev Santander-Previ Bandeprev Banesprev Santander-Previ Bandeprev
conta a senioridade no grupo. Os membros do Conselho de Administração somente participam de referidos planos quando exercerem cargos na Diretoria Executiva.
Conciliação dos Ativos e Passivos
Valor Presente das Obrigações Atuariais (24.417.312) (4.076) (1.407.727) (22.689.118) (4.217) (1.413.385) Período de
Valor Justo dos Ativos do Plano 24.818.491 3.658 2.312.597 25.256.549 3.535 2.056.633 Tipo de Exercício/ 01/01 a 01/01 a
401.179 (418) 904.870 2.567.431 (682) 643.248 Programa Liquidação Período de Vesting Liquidação 30/06/2023 30/06/2022
Sendo: 01/2019 a 12/2021 2022 e 2023 R$ - (3)
R$ 40.403 (3)

Superávit 2.163.122 - 904.871 3.791.264 - 643.248 01/2020 a 12/2022 2023 R$ 1.668.000 (5)
R$ 4.002.000 (5)

Déficit (1.761.944) (418) - (1.223.833) (682) - 01/2020 a 12/2022 2023 e 2024 R$ - (10)
R$ 800.000 (10)

Valor não Reconhecido como Ativo 1.825.651 - 894.691 3.507.572 - 634.170 01/2021 a 10/2024 2024 R$ 18.270.000 (1)
R$ 20.600.000 (1)

Ativo Atuarial Líquido (Nota 12) 337.471 - 10.180 283.692 - 9.078 01/2021 a 12/2023 2023 R$ 700.000 (1)
R$ 1.680.000 (1)

Passivo Atuarial Líquido (Nota 19) (1.761.944) (418) - (1.223.833) (682) - 01/2023 a 01/2027 2024, 2025 e 2026 R$ 1.125.000 (1)
R$ - (1)
Ações do
Contribuições Efetuadas 172.653 - (1) 746.407 - (2) 07/2019 a 06/2022 2022 - 111.066 SANB11
Locais Santander
Receitas (Despesas) Reconhecidas (41.556) (36) 347 (153.038) (71) 589 09/2020 a 09/2022 2022 - 309.427 SANB11
(Brasil)
Outros Ajustes de Avaliação Patrimonial (3.705.117) 350 10.148 (3.094.961) 50 9.392 01/2020 a 09/2023 2023 154.720 204.139 SANB11
Rendimento Efetivo sobre os Ativos do Plano 422.236 407 349.926 1.494.535 645 19.769 01/2021 a 12/2022 2023 - SANB11 (4) 139.163 SANB11
01/2021 a 12/2023 2024 316.978 343.863 SANB11
Abertura dos ganhos (perdas) atuariais por experiência, hipóteses financeiras e hipóteses demográficas:
01/2021 a 12/2024 2024 217.291 24.441 SANB11
Banco 01/2022 a 12/2025 2025 66.323 28.257 SANB11
30/06/2023 31/12/2022 01/2021 a 01/2025 2026 50.087 - SANB11
Banesprev Santander-Previ Bandeprev Banesprev Santander-Previ Bandeprev 2023 159.253 SAN (6)
159.253 SAN (6)
Experiência do Plano (500.062) 47 (23.570) (648.993) (528) (43.982) 2023, com limite para exercício
Mudanças em Hipóteses Financeiras (1.229.734) - - 1.906.390 308 139.901 das opções até 2030 832.569 Op. Ações SAN (6) 832.569 Op. Ações SAN (2)
Ganho (Perda) Atuarial - Obrigação (1.729.796) 47 (23.570) 1.257.397 (220) 95.919 02/2024 124.184 SAN (7) 124.184 SAN (2)
Retorno dos Investimentos Diferente do 02/2024, com limite para exercício
Retorno Implícito na Taxa de Desconto (743.551) 252 254.312 785.599 362 (157.636) das opções até 02/2029 370.477 Op. Ações SAN (7) 370.477 Op. Ações SAN (2)
Ganho (Perda) Atuarial - Ativo (743.551) 252 254.312 785.599 362 (157.636) Ações e
2025 150.703 SAN (7) 150.703 SAN (2)
Mudança no Superávit Irrecuperável 1.863.191 - (229.986) 177.712 - 62.348 Opções
Globais 2025, com limite para exercício
Consolidado sobre Ações
das opções até 2030 578.713 Op. Ações SAN (7)
578.713 Op. Ações SAN (2)
30/06/2023 31/12/2022 do Globais
2026 199.680 SAN (7) - SAN (2)
Banesprev Santander-Previ Bandeprev Banesprev Santander-Previ Bandeprev 2026, com limite para exercício
Experiência do Plano (507.251) 47 (23.570) (696.050) (528) (43.982) das opções até 2033 537.637 Op. Ações SAN (7) - Op. Ações SAN (2)
Mudanças em Hipóteses Financeiras (1.253.568) - - 1.947.242 308 139.901 2023, com limite para exercício Ações e opções sobre
Ganho (Perda) Atuarial - Obrigação (1.760.819) 47 (23.570) 1.251.192 (220) 95.919 das opções até 2032 R$ 9.095.000 ações PagoNxt (8) -
Retorno dos Investimentos Diferente do 12/2023 106.147 Ações SAM (9) - Ações SAM (4)
Retorno Implícito na Taxa de Desconto (702.986) 252 254.312 (805.641) 362 (157.636) R$ 20.095.000 (1)
R$ 27.122.403 (1)

Ganho (Perda) Atuarial - Ativo (702.986) 252 254.312 (805.641) 362 (157.636) R$ 9.095.000 (8)
- (8)

Mudança no Superávit Irrecuperável 1.848.082 - (229.986) (144.920) - 62.348 Planos em

805.398 SANB11 1.160.356 SANB11
A tabela a seguir demonstra a duração das obrigações atuariais dos planos patrocinados pelo Banco Santander em 30 de junho de 2023 e 31 de dezembro Saldo dos 30 de junho
633.820 SAN (6)(7) 434.140 SAN (6)(7)
de 2022: de 2023
2.319.396 Op. Ações SAN (2) 1.781.759 Op. Ações SAN (2)
Duração (em Anos) 106.147 SAM (9) - SAM (9)
Planos 30/06/2023 31/12/2022
Banesprev
(1)
Target do plano em Reais, a ser convertido em ações SANB11 de acordo com o atingimento dos indicadores de performance do plano ao final do período
Plano I 8,87 8,87 de vesting, pela cotação dos últimos 15 pregões do mês imediatamente anterior ao mês de pagamento.
Plano II 9,83 9,48
(2)
Target do plano em ações e opções SAN, a serem pagos em dinheiro ao final do período de vesting, conforme atingimento dos indicadores de performance
Plano III 8,30 8,30 do plano.
Plano IV 10,11 10,11
(3)
Plano finalizado em 31/12/2021, com atingimento dos indicadores de performance em 72,25%. Em 30/03/2022, foi realizada a entrega de 40.403 ações
Plano V 7,39 7,19 brutas, correspondente à parcela de 2022. Em 30/03/2023, o plano foi liquidado com a entrega das 40.159 ações brutas restantes.
Pré-75 8,07 7,83
(4)
Plano finalizado, pago em Fev/2023.
Meridional DCA, DAB e CACIBAN 5,17/4,79/5,67 5,17/4,79/5,67
(5)
Plano de Incentivo de Longo Prazo finalizado, com a entrega de 57.696 ações brutas em 03/2023, calculadas conforme atingimento dos indicadores de
Sanprev performance do plano.
Plano I 5,78 5,78
(6)
Plano finalizado com atingimento 100%. A parte equivalente às ações será paga em espécie em março/2024 (após o lockup) e as opções poderão ser
exercidas até o final do período para exercício em 2030.
Plano II 9,24 9,24 (7)
Target do plano em ações e opções SAN, a serem pagos em dinheiro ao final do período de vesting, conforme atingimento dos indicadores de performance
Plano III 8,25 8,25
do plano.
Bandeprev (8)
Target do plano em ações e opções PagoNxt, a serem pagos em dinheiro ao final do período de vesting, conforme atingimento dos indicadores de
Plano Básico 7,74 7,74
performance do plano.
Plano Especial I 5,61 5,61 (9)
Target do plano em ações e opções SAM, a serem pagos em dinheiro ao final do período de vesting, conforme atingimento dos indicadores de performance
Plano Especial II 5,16 5,16
do plano.
SantanderPrevi (10)
Plano baixado, sem atingimento.
SantanderPrevi 5,90 5,9
Nossos programas de longo prazo estão divididos em planos locais e globais, com indicadores de performance específicos e regras em hipótese de
b) Plano de Assistência Médica e Odontológica desligamento para ter direito ao recebimento.
Cabesp - Caixa Beneficente dos Funcionários do Banco do Estado de São Paulo: entidade voltada a cobertura de despesas médicas e odontológicas de Planos Globais de ILP
funcionários admitidos até a privatização do Banespa em 2000, conforme definido em Estatuto da entidade. Atualmente, temos 4 planos globais lançados em 2019, 2020, 2021 e 2022. Os executivos elegíveis possuem incentivo com target em ações e opções do
Aposentados pela HolandaPrevi (denominação anterior da SantanderPrevi): o plano de assistência médica Aposentadoria, tem natureza vitalícia e trata- Grupo Santander (SAN), com pagamento após um período de diferimento de três anos e liquidação do valor da venda em reais.
se de uma massa fechada. No desligamento, o funcionário deveria ter completos 10 anos de vínculo empregatício junto ao Banco Real e 55 anos de idade. Modelo de Precificação
Neste caso, era oferecida a continuidade do plano de assistência médica, onde o funcionário arca com 70% da mensalidade e o Banco subsidia 30%. Essa O modelo de precificação é baseado no modelo de Volatilidade Local ou modelo de Dupire, que permite a calibração simultânea de todas as opções europeias
regra vigorou até dezembro de 2002 e após este período, o funcionário que era desligado, com status de Aposentado HolandaPrevi, arca com 100% da cotadas. Além deste modelo existe uma extensão para lidar com a incerteza nos dividendos, onde parte do valor do dividendo é considerado confirmado, e o
mensalidade do plano de saúde. restante está ligado ao desempenho do subjacente. Este modelo estendido está integrado em um motor PDE, que resolve numericamente a equação
Ex-Empregados do Banco Real (Aposentados pelas Circulares): trata-se de concessão do benefício assistência médica para ex-funcionário do Banco diferencial estocástica correspondente para calcular o valor esperado do produto.
Real. Com natureza vitalícia, era concedido na mesma condição do funcionário ativo, ou seja, com as mesmas coberturas e desenho de plano. Dados e premissas utilizadas no modelo de precificação, incluindo o preço médio ponderado das ações, preço de exercício, volatilidade esperada, prazo de
São elegíveis somente aos planos básico e o primeiro padrão de apartamento, caso opte pelo plano apartamento, o beneficiário assume a diferença entre os vida da opção, dividendos esperados e a taxa de juros livre de risco
planos mais a coparticipação no plano básico. Não é permitida novas inclusões de dependentes. Possui subsídio de 90% do plano. • O preço médio ponderado das ações (e preço de exercício) é de 3,104 com base na média ponderada de 15 dias entre 07/01/2022 e 27/01/2022
Aposentados pela Bandeprev: plano de assistência médica concedido aos aposentados oriundos do Banco do Estado de Pernambuco; trata-se de um • A volatilidade esperada utilizada foi de 33,80
benefício vitalício. O Banco Santander subsidia 50% do valor do plano, para os que se aposentaram até 27 de novembro de 1998. Para os que se aposentaram • As opções expiram em 01/02/2030
posterior a esta data, o subsídio é de 30%. • Os dividendos esperados variam de aproximadamente 6,6 centavos no curto prazo (2022) a aproximadamente 5,75 centavos por ação por ano no longo
Diretores com Benefício Vitalício (Diretores Vitalícios): fazem parte desse benefício somente um pequeno grupo fechado de ex-Diretores oriundos do prazo (2030)
Banco Sudameris, sendo 100% subsidiado pelo Banco. • A curva de desconto utilizada dá um desconto de 0,96 para 2030
Clínica Grátis: plano de assistência médica clínica grátis é oferecido de forma vitalícia aos aposentados que tenham contribuído à Fundação Sudameris por O preço de exercício, em todos os ciclos e caso atingidos os objetivos estabelecidos nos regulamentos, será o preço de mercado na data do exercício.
no mínimo 25 anos e conta com diferença de padrão, caso o usuário, opte por apartamento. O plano é oferecido somente em padrão enfermaria, situação em Planos de Incentivo de Longo Prazo (ILP)
que o custo é 100% da Fundação Sudameris. Os planos de incentivo de longo prazo poderão ser outorgados de acordo com a estratégia de novas empresas no grupo ou negócios específicos.
Lei 9.656 (Diretores): Diretores, Diretores Executivos, Diretores Vice-Presidentes e Diretor Presidente, poderão, por liberalidade, optar pela permanência Cada plano terá um contrato específico e sua apuração e pagamento deverão ser aprovados pela governança estabelecida, observando resoluções normativas
vitalícia ao plano de assistência médica, em caso de término do vínculo com o Banco Santander ou empresas do seu conglomerado sem justa causa; desde locais e globais.
que cumpram os seguintes requisitos: ter contribuído por, no mínimo, 3 (três) anos ao plano de saúde; ter exercido a função de diretor no Banco Santander ou O valor referência de cada participante será convertido em ações SANB11, normalmente pela cotação dos últimos 15 pregões do mês imediatamente
anteriores ao do pagamento do plano.
empresas do seu conglomerado por, no mínimo, 3 (três) anos; ter 55 anos de idade completos. O plano será mantido nos mesmos moldes de que o DIRETOR
Ao final do período de vesting o pagamento seja das ações resultantes no caso dos planos locais, seja do valor equivalente às ações/opções dos planos
gozava no momento do seu desligamento, inclusive quanto ao pagamento da sua cota parte, que deverá ser realizado por meio de boleto. Os dependentes
globais são realizados com restrição de 1 ano, sendo este pagamento ainda sujeito à aplicação das cláusulas de Malus/Clawback, que poderão reduzir ou
ativos no momento do desligamento serão mantidos no mesmo plano do DIRETOR, não sendo permitida a inclusão de novos dependentes em nenhuma
cancelar as ações a serem entregues em casos de descumprimento das normas internas e exposição a riscos excessivos.
hipótese.
f.1) Impacto no Resultado
Seguro de Vida para Aposentados (Seguros de Vida): concedido aos Aposentados pelas Circulares: indenização nos casos de Morte Natural, Invalidez por
Os impactos no resultado estão contabilizados na rubrica Despesas de Pessoal, conforme abaixo:
Doença, Morte Acidental. O subsídio é 45% do valor do prêmio. Trata-se de massa fechada.
Consolidado
Seguro de Vida Caixas Assistenciais (Seguros de Vida): incluída na massa do seguro de vida em dezembro de 2018 o seguro dos aposentados dos planos
01/01 a 01/01 a
DCA, DAB e CACIBAN. Esse seguro foi concedido aos aposentados do antigo Banco Meridional, a cobertura foi de acordo com a escolha do aposentado no
Programa Tipo de Liquidação 30/06/2023 30/06/2022
momento da adesão do benefício. O subsídio do Banco é de 50% do valor do prêmio para o titular e alguns aposentados possuem a cláusula cônjuge arcando
Local Ações do Santander (Brasil) 9.040 12.622
com 100% do custo. Trata-se de massa fechada.
Global Ações e Opções sobre Ações do Santander Espanha 2.863. 1.599
Adicionalmente, é assegurado aos funcionários aposentados, desde que estes cumpram determinadas exigências legais e assumam o pagamento integral
das respectivas contribuições, o direito de manutenção como beneficiário do plano de saúde do Banco Santander, nas mesmas condições de cobertura f.2) Remuneração Variável Referenciada em Ações
No plano de incentivo de longo prazo (diferimento) estão determinados os requisitos para pagamento das parcelas diferidas futuras da remuneração variável,
assistencial de que gozavam quando da vigência de seus contratos de trabalho. As obrigações do Banco Santander em relação aos aposentados são
considerando as bases financeiras sustentáveis de longo prazo, incluindo a possibilidade de aplicação de reduções ou cancelamentos em função dos riscos
avaliadas utilizando cálculos atuariais com base no valor presente dos custos correntes.
assumidos e das oscilações do custo de capital.
Apuração do Ativo (Passivo) Atuarial Líquido
O plano de remuneração variável com pagamento referenciado em ações do Banco Santander é dividido em 2 programas: (i) Coletivo Identificado e (ii) Demais
Banco Consolidado Funcionários. Os impactos no resultado estão contabilizados na rubrica Despesas de Pessoal, conforme abaixo:
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
Banco Consolidado
Demais Demais Demais Demais
Tipo de 01/01 a 01/01 a 01/01 a 01/01 a
Cabesp Planos Cabesp Planos Cabesp Planos Cabesp Planos
Programa Participantes Liquidação 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2022
Conciliação dos Ativos e Passivos
Membros do Comitê Executivo,
Valor Presente das Obrigações Atuariais (4.319.703) (556.630) (3.884.981) (550.687) (4.488.979) (556.630) (4.037.977) (550.687)
Diretores Estatutários e outros executivos 50% em dinheiro indexado
Valor Justo dos Ativos do Plano 5.241.383 - 4.758.029 - 5.446.777 - 4.945.407 -
que assumam riscos significativos a 100% do CDI e 50% em
921.680 (556.630) 873.048 (550.687) 957.798 (556.630) 907.430 (550.687)
Coletivo Identificado e responsáveis das áreas de controle ações (Units SANB11) 57.833 18.470 58.511 20.026
Sendo:
Funcionários de nível de Superintendência 50% em dinheiro indexado
Superávit 921.681 - 873.048 - 957.799 - 907.429 -
e demais funcionários com remuneração a 100% do CDI e 50% em
Déficit - (556.630) - (550.687) - (556.630) - (550.687)
Demais Funcionários variável acima de um valor mínimo estabelecido ações (Units SANB11) 102.517 48.658 103.529 49.757
Valor não Reconhecido como Ativo (921.681) - (873.048) - 957.799 - 907.429 -
Ativo Atuarial Líquido (Nota 12) - - - - - - - -
30. Gerenciamento de Riscos, Capital e Análise de Sensibilidade
Passivo Atuarial Líquido (Nota 19) - (556.630) - (550.687) - (556.630) - (550.687)
a) Estrutura de Gerenciamento de Riscos
Contribuições Efetuadas 77.888 19.989 161.605 36.779 79.267 19.989 164.766 36.779
O Banco Santander segue o modelo baseado na gestão prudencial de seus riscos. Possui estruturas especializadas na gestão de cada um dos riscos abaixo
Receitas (Despesas) Reconhecidas 4.040 (27.374) 4.114 (54.462) 4.093 (27.374) 4.006 (54.462)
relacionados, bem como uma área que realiza a Gestão Integrada de Riscos do Grupo, faz a gestão da auto avaliação do Perfil de Risco e controla o Apetite
Outros Ajustes de Avaliação Patrimonial (1.460.835) 76.014 (1.377.516) 74.572 (1.437.897) 76.014 (1.355.968) 74.572
de Riscos (RAS) - que é aprovado pelo Conselho de Administração, atendendo às exigências do regulador local e as boas práticas internacionais, visando
Rendimento Efetivo sobre os Ativos do Plano 595.899 - 42.339 - 618.327 - 45.779 - proteger o capital e garantir a rentabilidade dos negócios.
Abertura dos ganhos (perdas) atuariais por experiência, hipóteses financeiras e hipóteses demográficas: Os princípios fundamentais que regem o modelo de governança de riscos são:
Banco Consolidado • Todos os funcionários são responsáveis pela gestão do risco - Cultura Risk Pro;
30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 • Envolvimento da Alta Administração incentivando a gestão e o controle consistente dos riscos;
Demais Demais Demais Demais • Independência entre as funções de controle e gestão de riscos;
Cabesp Planos Cabesp Planos Cabesp Planos Cabesp Planos • A abordagem dos riscos é abrangente e prospectiva;
Experiência do Plano (97.739) 1.442 (23.045) 12.643 (101.227) 1.442 (23.501) 12.643 • A gestão e o controle dos riscos baseiam-se em informações oportunas, precisas e suficientemente granulares.
Mudanças em Hipóteses Financeiras (347.480) - 492.989 67.328 (360.331) - 512.958 67.328 A. Risco de Crédito
Mudanças em Hipóteses Demográficas - - - 126 - - - 126 A Gestão de Risco de Crédito consiste no acompanhamento e avaliação proativa dos indicadores da carteira e das novas operações de crédito, com vistas a
Ganho (Perda) Atuarial - Obrigação (445.219) 1.442 469.944 80.097 (461.558) 1.442 489.457 80.097 garantir o crescimento sustentável e a qualidade da carteira do Banco Santander. Levando em consideração o cenário econômico, constantemente são
Retorno dos Investimentos Diferente do elaboradas projeções de rentabilidade e inadimplência, a serem consideradas na redefinição das políticas de crédito, que afetam tanto a avaliação de crédito
Retorno Implícito na Taxa de Desconto 370.628 - (390.745) - 385.686 - (403.979) - para um determinado cliente quanto para determinado perfil de clientes com características similares. Essa avaliação de crédito deve observar e obedecer ao
Ganho (Perda) Atuarial - Ativo 370.628 - (390.745) - 385.686 - (403.979) - controle de Apetite de Riscos que é determinado pelo Banco Santander.
Mudança no Superávit Irrecuperável (7.338) - (244.178) - (7.448) - (254.205) - Outro aspecto importante é a gestão preventiva de crédito. Essa gestão tem um papel fundamental na manutenção da qualidade da carteira do Banco
A tabela a seguir demonstra a duração das obrigações atuariais dos planos patrocinados pelo Banco Santander em 30 de junho de 2023 e 31 de dezembro Santander. O acompanhamento constante da base de clientes faz parte da rotina diária das áreas comerciais, sempre contando com o apoio das áreas
de 2022: centrais.
O acompanhamento da carteira e os clientes é realizado de forma tempestiva, a fim de mitigar eventos e impactos de liquidez das empresas com o
Duração (em Anos)
monitoramento do incremento de riscos nos portfólios.
Planos 30/06/2023 31/12/2022
Para medição da qualidade de crédito de um cliente ou de uma operação, o Banco Santander utiliza modelos próprios de score/rating internos, contando com
Cabesp 12,22 11,83
a área de Metodologia e Validação independentes.
Bandepe 9,79 9,79
Na reestruturação e recuperação de crédito, o Banco utiliza equipes de cobrança específicas, podendo ser:
Clínica Grátis 8,91 8,91 • Equipes internas especializadas, com atuação direta junto aos clientes inadimplentes, com maiores faixas de atraso e com valores expressivos; e
Diretores Vitalícios 6,88 6,88 • Parceiros externos especializados em cobrar, notificar e ajuizar clientes de acordo com os critérios internos.
Diretores Saúde 22,61 22,61 A venda de carteira de créditos inadimplentes é parte da estratégia de recuperação, podendo manter relacionamento e meios transacionais com os clientes
Circulares (1) 8,74 e 7,98 8,74 e 7,98 cedidos.
Seguro de Vida 7,88 7,88 Além disso, constitui Provisão para Perdas Esperadas Associadas ao Risco de Crédito de acordo com a legislação vigente do Bacen e Conselho Monetário
Nacional (Nota 8.e.).
(1)
A duração 8,74 se refere ao plano dos Ex-Empregados do Banco ABN Amro (31/12/2022 - 8,74) e 7,98 ao plano dos Ex-Empregados do Banco Real B. Risco de Mercado
(31/12/2022 - 7,98). O Risco de Mercado pode ser resumido como a possibilidade de perda de uma instituição resultante da flutuação do preço de mercado em relação ao seu
c) Gestão dos Ativos dos Planos posicionamento em operações sujeitas às exposições em (taxas de juros, índices, preços de ações, câmbio, commodities, etc).
As principais categorias de ativos em percentual de ativos totais do plano em 30 de junho de 2023, válidos para 31 de dezembro de 2022, são as seguintes: A Gestão do Risco de Mercado do Santander é aderente à Resolução CMN 4.557 e estabelece a estrutura de gestão deste risco proporcionando visibilidade
Banco/Consolidado para tomadas de decisões executivas, diálogo e transparência do posicionamento, apetite ao risco da instituição e monitoramento constante do perfil de risco.
30/06/2023 31/12/2022 A identificação, mensuração e acompanhamento de limites são realizados e divulgados por áreas independentes das unidades de negócio e seguem limites
Instrumentos de Patrimônio 0,0% 0,0% estabelecidos de acordo com as políticas e governança formal da Gestão Integrada de Riscos. O apetite ao Risco de Mercado da instituição é aprovado em
Instrumentos de Patrimônio 95,1% 95,1% altos níveis executivos e são definidos baseados em estudos criteriosos que levam em consideração o risco das estratégias das carteiras, sensibilidades
Bens Imóveis 0,2% 0,2% oriundas das oscilações de mercado, “gaps” de liquidez e outros fatores que possam afetar as carteiras do Banco Santander.
Outros 4,7% 4,7% C. Risco Operacional e Controles Internos
d) Premissas Atuariais Adotadas nos Cálculos A área de Risco Operacional & Controle Interno tem como missão perante o Banco Santander: Corroborar para o cumprimento dos objetivos estratégicos e o
Abaixo estão as premissas atuariais adotadas: processo decisório, na adequação e atendimento aos requerimentos obrigatórios, na manutenção da solidez, confiabilidade, redução e mitigação das perdas
Banco/Consolidado por riscos operacionais, além da implementação, disseminação da cultura de Riscos Operacionais.
30/06/2023 31/12/2022 O modelo de gestão de riscos operacionais do Santander está fundamentado nas melhores práticas e tem como premissa avaliar, monitorar, controlar e
Aposentadoria Saúde Aposentadoria Saúde implementar melhorias para reduzir a exposição aos riscos, alinhado ao apetite de risco aprovado pelo Conselho de Administração, além de adotar definições
do Comitê da Basileia e Banco Central do Brasil para riscos operacionais. O modelo de governança do Banco é baseado nas três linhas de defesa e dispõe
Taxa de Desconto Nominal para a Obrigação Atuarial e Cálculo
de pessoas, estruturas, políticas, metodologias e ferramentas para respaldar na adequada gestão do risco operacional.
dos Juros sobre os Ativos, para Exercício Seguinte 8,71% (1) e 9,64% 8,73% (2) e 9,64% 9,44% (1) e 9,64% 9,46% (2) e 9,64%
O Modelo de Controles Internos é baseado na metodologia desenvolvida pelo Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO),
Taxa Estimada de Inflação no Longo Prazo 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%
cobrindo os componentes estratégicos, operacionais, de divulgação financeira e de Compliance, cumprindo com os requerimentos dos reguladores BACEN,
Taxa Estimada de Aumento Nominal dos Salários 3,5% N/A 3,5% N/A
CVM, B3, SUSEP e lei Sarbanes-Oxley - SOX (Securities and Exchange Commission).
Tábua Biométrica de Mortalidade Geral AT2000 AT2000 AT2000 AT2000
D. Os negócios do Banco são altamente dependentes do correto funcionamento dos sistemas de tecnologia da informação
Os negócios do Banco dependem em grande parte da habilidade dos sistemas de tecnologia da informação de processar de maneira correta muitas
(1)
Banesprev II, V e Pré 75;
transações de forma eficiente e precisa, e da capacidade do Banco de confiar em tecnologias digitais, serviços de computador e e-mail, software e redes, bem
(2)
Cabesp.
como no processamento, armazenamento e transmissão seguras de informações confidenciais e outras informações nos sistemas de computador e de rede.
e) Análise de Sensibilidade
O funcionamento adequado do controle financeiro, gestão de risco, contabilidade, serviço ao cliente e outros sistemas de processamento de dados do Banco
Os pressupostos relacionados às premissas atuariais significativas possuem efeito sobre os valores reconhecidos no resultado e no valor presente das obrigações.
é essencial para as atividades e sua habilidade de concorrer efetivamente.
Mudanças na taxa de juros, tábua de mortalidade e custo de assistência médica, em 30 de junho de 2023 e 31 de dezembro de 2022, teriam os seguintes efeitos:
E. Compliance e Gestão de Risco Reputacional
Banco/Consolidado O gerenciamento de risco de Compliance visa supervisionar a adesão às normativas aplicáveis ao Grupo Santander Brasil, assim como, proteção da imagem
30/06/2023 31/12/2022 da instituição, princípios de boa conduta e valores, em benefício de funcionários, Clientes, acionistas e à comunidade em geral.
Efeito sobre Custo do Efeito sobre o Valor Efeito sobre Custo do Efeito sobre o Valor F. Unidade de Prevenção à Lavagem de Dinheiro (PLD) e Combate ao Financiamento ao Terrorismo (CFT)
Serviço Corrente e Juros Presente das Obrigações Serviço Corrente e Juros Presente das Obrigações Área responsável por promover o desenvolvimento da prevenção à lavagem de dinheiro e combate ao financiamento ao terrorismo nas diferentes unidades de
Taxa de Juros negócios. Também responsável pelas diretrizes da política de aceitação de clientes do Banco. Estabelece normativos, procedimentos e aculturamento relativos
(+)0,5% (22.524) (240.984) (22.524) (240.984) ao tema. Supervisiona e monitora os riscos inerentes nos produtos e transações realizadas.
(-)0,5% 24.802 265.351 24.802 265.351 G. Risco Socioambiental
Tábua Biométrica de Mortalidade Geral - - A fim de fomentar o desenvolvimento de negócios onde há adoção de práticas sustentáveis e ainda promover um cenário mais controlado e seguro, o Banco
Aplicada (+) 2 anos (42.586) (455.624) (42.586) (455.624) Santander realiza a gestão permanente dos riscos que envolvem nossas atividades e que possam trazer impactos à Organização, acionistas, clientes,
Aplicada (-) 2 anos 45.310 484.763 45.310 484.763 sociedade e meio ambiente.
Custo Assistência Médica - - Neste sentido, o Banco Santander dispõe da Política de Responsabilidade Social, Ambiental e Climática (PRSAC), que estabelece diretrizes e consolida
(+)0,5% 29.297 313.438 29.297 313.438 políticas específicas para as práticas sociais, ambientais e climáticas nos negócios e no relacionamento com as partes interessadas. Essas práticas incluem
(-)0,5% (27.104) (289.978) (27.104) (289.978) a análise dos riscos social, ambiental e climático, para concessão de crédito, dos clientes Atacado e do segmento Empresas 3 do Varejo (um dos segmentos
Continua...
 São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023 | Valor | E15
...Continuação

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

CNPJ nº 90.400.888/0001-42

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado
de Pessoa Jurídica do Banco), que possuem limites ou risco de crédito acima de R$5 milhões. Estes clientes são enquadrados em 14 setores de atenção “Monetus”), acordo de investimentos e outras avenças, pelo qual, uma vez efetivada a operação, a Toro Investimentos passaria a deter 100% do capital social
socioambiental. Esta análise também abrange operações do agro (incluindo clientes pessoa física), crédito imobiliário, projetos, garantias, fusões e aquisições. da Monetus (“Operação”). A Monetus, originária de Belo Horizonte, exerce suas atividades por meio de aplicativo de investimento automatizado baseado em
A análise de Risco Socioambiental e Climático tem como objetivo subsidiar e mitigar as questões de risco operacional, risco de capital, risco de crédito e risco objetivos. Após o cumprimento das condições precedentes aplicáveis, o fechamento da Operação foi formalizado em 4 de janeiro de 2022.
reputacional, sempre com uma visão de riscos integrados. k) Aquisição de Participação Societária na Mobills Labs Soluções em Tecnologia Ltda. e Mob Soluções em Tecnologia Ltda.
Desde 2009, o Santander é signatário dos Princípios do Equador, sendo estes um conjunto de diretrizes empregado na análise dos riscos socioambientais e Em 15 de junho de 2021, a Santander Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Santander DTVM”, nova denominação social da PI Distribuidora de
climáticos no financiamento de grandes projetos de infraestrutura. A diligência para os aspectos sociais, ambientais e climáticos é feita mesmo para os projetos Títulos e Valores Mobiliários S.A.), Toro Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Toro CTVM”), e Toro Investimentos S.A. (“Toro Investimentos” e, em
que eventualmente não sejam enquadrados nestes princípios. A estrutura de gestão mencionada está alinhada ao atendimento das resoluções CMN n 4.943 conjunto com a Toro CTVM, “Toro”) celebraram, junto aos sócios da Mobills Labs Soluções em Tecnologia Ltda., e Mob Soluções em Tecnologia Ltda (em
e n 4.945 que passaram a vigorar em julho/2022, determinando que as organizações tenham um olhar mais apurado no gerenciamento dos riscos associados conjunto “Mobills”), acordo de investimentos e outras avenças, pelo qual, uma vez efetivada a operação, a Toro Investimentos passaria a deter 100% do capital
a questões sociais, ambientais e climáticas, além de uma Política de Responsabilidade Social, Ambiental e Climática (PRSAC). social da Mobills (“Operação”). Com sede no Ceará, a Mobills possui uma variedade de aplicativos financeiros que contam com uma grande base de usuários,
H. Estrutura de Gerenciamento de Capital em especial relacionados a planejamento financeiro. Após o cumprimento das condições precedentes aplicáveis, o fechamento da Operação foi formalizado
Para uma gestão efetiva de capital, o Santander adota uma governança robusta que suporta todos os processos relacionados ao tema visando: em 4 de janeiro de 2022.
• Definir de forma clara e coerente as funções de cada equipe envolvida na gestão do capital;
• Garantir que os limites das métricas de capital estabelecidos na gestão, no apetite ao risco e no RPA (Risk Profile Assessment) sejam cumpridos; 32. Outras Informações
• Garantir que as ações referentes à estratégia do Banco levem em consideração os impactos gerados na alocação de capital; a) As coobrigações e riscos em garantias prestadas a clientes, registradas em contas de compensação, atingiram o valor de R$ 54.576.197 (31/12/2022 - R$
• Garantir que a Administração participe ativamente da gestão e seja informada com recorrência sobre o comportamento das métricas de capital. 49.017.204) no Banco e no Consolidado.
No Banco Santander, há uma Vice-Presidência Executiva responsável pelo gerenciamento de capital nomeada pelo Conselho de Administração; além disso, b) O valor total de fundos de investimento sob gestão do Conglomerado Santander é de R$ 12.088.729 (31/12/2022 - R$ 18.934.221) e o total de fundos de
existem políticas institucionais de capital, que atuam como diretrizes para a gestão, controle e reporte de capital (cumprindo assim com todos os requerimentos investimento administrados é de R$ 270.768.586 (31/12/2022 - R$275.279.164) registrados em contas de compensação.
definidos na Resolução CMN nº 4.557/2017). c) Os seguros vigentes em 30 de junho de 2023, correspondentes a cobertura de incêndios, desastres naturais e outros riscos relacionados aos imóveis, têm valor
Para maiores informações, vide publicação “Estrutura de Gerenciamento de Riscos e Capital - Resolução nº 4.557/ BACEN” na página https://www.santander. de cobertura de R$ 9.214.986 (31/12/2022 - R$9.214.986) no Banco e no Consolidado. Além disso no Banco e no Consolidado em 30 de junho de 2023, existem
com.br/ri/gerenciamento-de-risco. outras apólices vigentes para coberturas de riscos relativos a fraudes, responsabilidade civil e outros ativos no valor de R$ 1.546.050 (31/12/2022 - R$1.546.050).
b) Limites Operacionais d) Entre 30 de junho de 2023 e 31 de dezembro de 2022, não houve operações ativas vinculadas e obrigações por operações ativas vinculadas.
Conforme estabelecido na Resolução CMN nº 4.958/2021 a exigência de PR está em 11,50%, incluindo 8,00% de Mínimo de Patrimônio de Referência, mais e) Acordos de Compensação e Liquidação de Obrigações - No âmbito das resoluções CMN 3.263/2005 e 4.018/2011 - o Banco Santander possui acordo de
2,50% de Adicional de Conservação de Capital e 1,00% de Adicional Sistêmico. O PR Nível I é de 9,50% e o Capital Principal Mínimo de 8,00%. Em compensação e liquidação de obrigações no âmbito do Sistema Financeiro Nacional (SFN), firmados com pessoas físicas e jurídicas integrantes ou não do
continuidade com a adoção das regras estabelecidas pela Resolução CMN nº 4.955/2021, a apuração dos índices de capital é calculada de forma consolidada SFN, resultando em maior garantia de liquidação financeira, com as partes as quais possuam essa modalidade de acordo. Esses acordos estabelecem que
com base nas informações do Conglomerado Prudencial, cuja definição é estabelecida pela Resolução CMN nº 4.950/2021, como demonstrado a seguir: as obrigações de pagamento para com o Banco Santander, decorrentes de operações de crédito e derivativos, na hipótese de inadimplência da contraparte,
30/06/2023 31/12/2022 serão compensadas com as obrigações de pagamento do Banco Santander junto à contraparte.
Patrimônio de Referência Nível I 78.891 75.943,7 f) Outros Compromissos - o Banco Santander possui duas modalidades de contratos de aluguel: canceláveis e não canceláveis. As canceláveis são
Capital Principal 72.686 69.229,0 propriedades, principalmente utilizadas como agências, com base em contrato padrão, o qual pode ser cancelado por sua vontade e inclui o direito de opção
Capital Complementar (Nota 17.b) 6.205 6.714,7 de renovação e cláusulas de reajuste, enquadrados no conceito de arrendamento mercantil operacional. O total dos pagamentos mínimos futuros dos
Patrimônio de Referência Nível II (Nota 17.b) 13.078 13.109,8 arrendamentos mercantis operacionais não canceláveis é demonstrado a seguir:
Patrimônio de Referência (Nível I e II) 91.970 89.053,5 30/06/2023 31/12/2022
Risco de Crédito (1) 591.586 559.230,6 Até 1 Ano 718.464 284.945
Risco de Mercado (2)
34.694 19.332,1 Entre 1 a 5 Anos 1.488.617 1.044.715
Risco Operacional 56.760 60.073,2 Mais de 5 Anos 957.458 224.536
Total de RWA (3)
683.040 638.635,9 Total 3.164.539 1.554.196
Índice de Basileia Nível I 11,55 11,89 Adicionalmente, o Banco Santander possui contratos com prazo indeterminado, no montante de R$668 (31/12/2022 - R$700) correspondente ao aluguel
Índice de Basileia Capital Principal 10,64 10,84 mensal dos contratos com esta característica. Os pagamentos de arrendamento mercantil operacional, reconhecidos como despesas em 2022, foram no valor
Índice de Basileia Patrimônio de Referência 13,46 13,94 de R$375.340 (2022 - R$391.408).
Os contratos de aluguel serão reajustados anualmente, conforme legislação em vigor, sendo que o maior percentual é de acordo com a variação do Índice
(1)
As exposições ao risco de crédito sujeitas ao cálculo do requerimento de capital mediante abordagem padronizada (RWACPAD) são baseados nos Geral de Preços do Mercado (IGPM). Fica assegurado ao locatário o direito de denunciar unilateralmente estes contratos, a qualquer tempo, conforme
procedimentos estabelecidos pela Circular Bacen 3.644, de 4 de março de 2013 e suas complementações posteriores através das redações da Circular Bacen cláusulas contratuais e legislação em vigor.
3.714 de 20 de agosto de 2014 e Circular Bacen 3.770 de 29 de outubro de 2015. g) Valor de mercado dos Ativos e Passivos - O Banco Santander classifica as mensurações ao valor de mercado usando a hierarquia de valor de mercado que
(2)
Inclui as parcelas para as exposições de risco de mercado sujeitas as variações de taxas de juros (RWAjur1), dos cupons de moeda estrangeira (RWAjur2), reflete o modelo utilizado no processo de mensuração, e está de acordo com os seguintes níveis hierárquicos:
índices de preços (RWAjur3), e dos cupons de taxa de juros (RWAjur4), do preço de mercadorias commodities (RWAcom), do preço de ações classificadas Nível 1: Determinados com base em cotações públicas de preços (não ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idênticos, incluem títulos da
na carteira de negociação (RWAacs) e parcelas para exposição de ouro, moeda estrangeira e operações sujeitas a variação cambial (RWAcam). dívida pública, ações e derivativos listados. Os títulos e valores mobiliários de alta liquidez com preços observáveis em um mercado ativo estão classificados
(3)
Risk Weighted Assets ou ativo ponderado pelo risco. no nível 1. Neste nível foram classificados a maioria dos Títulos do Governo Brasileiro (principalmente LTN, LFT, NTN-B e NTN-F), ações em bolsa e outros
O Banco Santander, divulga o Relatório de Gerenciamento de Riscos com informações referentes à gestão de riscos, descrição sucinta do Plano de títulos negociados no mercado ativo. Os derivativos negociados em bolsas de valores são classificados no nível 1 da hierarquia.
Recuperação, gestão de capital, PR e RWA. O relatório com maior detalhamento das premissas, estrutura e metodologias encontra-se, no endereço eletrônico Nível 2: São os derivados de dados diferentes dos preços cotados incluídos no Nível 1 que são observáveis para o ativo ou passivo, diretamente (como preços)
www.santander.com.br/ri. ou indiretamente (derivados dos preços). Quando as cotações de preços não podem ser observadas, a Administração, utilizando seus próprios modelos
As instituições financeiras estão obrigadas a manter a aplicação de recursos no ativo permanente de acordo com o nível do Patrimônio de Referência ajustado. internos, faz a sua melhor estimativa do preço que seria fixado pelo mercado. Esses modelos utilizam dados baseados em parâmetros de mercado observáveis
Os recursos aplicados no ativo permanente, apurados de forma consolidada, estão limitados a 50% do valor do Patrimônio de Referência ajustado na forma como uma importante referência. A melhor evidência do valor justo de um instrumento financeiro no reconhecimento inicial é o preço da transação, a menos
da Resolução CMN n 4.957/2021. O Banco Santander encontra-se enquadrado nos requerimentos estabelecidos. que, o valor justo do instrumento possa ser obtido a partir de outras transações de mercado realizadas com o mesmo instrumento ou com instrumentos
c) Instrumentos Financeiros - Análise de Sensibilidade similares ou possa ser mensurado utilizando-se uma técnica de avaliação na qual as variáveis usadas incluem apenas dados de mercado observáveis,
A gestão de riscos é focada em portfólios e fatores de riscos, conforme a regulamentação do Bacen e as boas práticas internacionais. sobretudo taxas de juros. Esses títulos e valores mobiliários são classificados no nível 2 da hierarquia de valor justo e são compostos, principalmente por
Os instrumentos financeiros são segregados nas carteiras de negociação (Trading Book) e carteira bancária (Banking Book), conforme efetuado no Títulos Públicos (compromissada, LCI Cancelável e NTN) em um mercado menos líquido do que aqueles classificados no nível 1. Para os derivativos
gerenciamento da exposição de risco de mercado, de acordo com as melhores práticas de mercado e com os critérios de classificação de operações e gestão negociados em balcão, para a avaliação de instrumentos financeiros (basicamente swaps e opções), utilizam-se normalmente dados de mercado observáveis
de capital do Banco Central do Brasil . A carteira de negociação consiste em todas as operações com instrumentos financeiros e mercadorias, inclusive como, taxas de câmbio, taxas de juros, volatilidade, correlação entre índices e liquidez de mercado. No apreçamento dos instrumentos financeiro mencionados,
derivativos, mantidas com intenção de negociação. A carteira banking consiste nas operações estruturais provenientes das diversas linhas de negócio do utiliza-se a metodologia do modelo de Black-Scholes (opções de taxa de câmbio, opções de índice de taxa de juros, caps e floors) e do método do valor
Banco Santander e seus eventuais hedges. Assim sendo, de acordo com a natureza das atividades do Banco Santander, a análise de sensibilidade foi dividida presente (desconto dos valores futuros por curvas de mercado).
entre as carteiras de negociação e bancária. Nível 3: São derivados de técnicas de avaliação que incluem dados para os ativos ou passivos que não são baseados em variáveis observáveis de mercado
O Banco Santander efetua a análise de sensibilidade dos instrumentos financeiros de acordo com a Instrução CVM nº 475/2008, considerando as informações (dados não observáveis). Quando houver informações que não sejam baseadas em dados de mercado observáveis, o Banco Santander utiliza modelos
de mercado e cenários que afetariam negativamente as posições do Banco. desenvolvidos internamente, visando mensurar adequadamente o valor justo destes instrumentos. No nível 3 são classificados, principalmente, Instrumentos
Os quadros resumos apresentados abaixo sintetizam valores de sensibilidade gerados pelos sistemas corporativos do Banco Santander, referente à carteira de baixa de liquidez. Os derivativos não negociados em bolsa e que não possuem informações observáveis num mercado ativo foram classificados como nível
de negociação e da carteira banking, para cada um dos cenários das carteiras do dia 30 de junho de 2023. 3, e estão compostos, incluindo derivativos exóticos.
Carteira Negociação Consolidado Em milhares de Reais 2023
Fatores de Risco Descrição Cenário 1 Cenário 2 Cenário 3 Valor Valor de
Taxa de Juros em Reais Exposições sujeitas à Variação de Taxas de Juros Pré - Fixadas (4.451) (123.313) (246.625) Ativo Contábil Mercado 1 2 3
Cupom de taxa de juros Exposições sujeitas à Variação das Taxas dos Cupons de Taxa de Juros (109) (1.484) (2.968) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 79.468.894 79.468.894 9.182.773 65.355.279 4.930.842
Inflação Exposições sujeitas à Variação da Taxa do Cupom de Dólar (15.148) (125.039) (250.079) Títulos e Valores Mobiliários 243.659.514 243.462.855 168.831.185 9.993.400 64.638.270
Cupom de Dólar Exposições sujeitas à Variação das Taxas dos Cupons de Moedas Estrangeiras (8.271) (96.106) (192.211) Instrumentos Financeiros Derivativos 29.815.007 29.815.007 - 29.371.773 443.234
Cupom de Outras Moedas Exposições sujeitas à Variação Cambial (419) (5.083) (10.167) Operações de Crédito 415.231.655 413.447.726 - - 413.447.726
Exposições sujeitas à Variação da Taxa de Juros de Papéis Negociados Total 768.175.070 766.194.482 178.013.958 104.720.452 483.460.072
Moeda Estrangeira no Mercado Internacional (858) (21.443) (42.885) Em milhares de Reais 2022
Eurobond/Treasury/Global Exposições sujeitas à Variação das Taxas de Cupons de Índices de Preços (3.931) (45.890) (91.779) Valor Valor de
Ações e índices Exposições sujeitas à Variação do Preço de Ações (1.454) (36.348) (72.696) Ativo Contábil Mercado 1 2 3
Commodities Exposições sujeitas à Variação do Preço de Mercadorias (Commodities) (13) (315) (629) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 69.677.251 69.677.251 7.828.888 57.043.732 4.804.631
Total (1) (34.652) (455.020) (910.040) Títulos e Valores Mobiliários 206.243.602 206.044.571 138.840.517 14.148.955 53.055.099
Instrumentos Financeiros Derivativos 21.115.580 21.115.580 - 20.842.648 272.932
(1)
Valores líquidos de efeitos tributários. Operações de Crédito 411.414.378 407.040.905 - - 407.040.905
Cenário 1: Choque de +10bps nas curvas de juros e 1% para variação de preços (moedas e ações); Total 708.450.811 703.878.307 146.669.405 92.035.335 465.173.567
Cenário 2: choque de +25% e -25% em todos os fatores de risco, sendo consideradas as maiores perdas por fator de risco. A seguir apresentamos uma comparação entre os valores contábeis dos passivos financeiros do Banco mensurados a outro valor que não o valor de mercado
Cenário 3: choque de +50% e -50% em todos os fatores de risco, sendo consideradas as maiores perdas por fator de risco. e seus respectivos valores de mercado em 30 de junho de 2023 e de 31 de dezembro de 2022:
Carteira Banking Consolidado Em milhares de Reais 2023
Fatores de Risco Descrição Cenário 1 Cenário 2 Cenário 3 Valor Valor de
Taxa de Juros em Reais Exposições sujeitas à Variação de Taxas de Juros Pré - Fixadas (47.474) (1.697.568) (3.880.429) Passivo Contábil Mercado 2 3
TR e Taxa de Juros de Depósitos 439.296.689 439.298.494 - 439.298.494
Longo Prazo (TJLP) Exposições sujeitas à Variação de Cupons de TR e TJLP (26.246) (568.147) (999.528) Captações no Mercado Aberto 112.549.700 112.521.159 112.521.159 -
Inflação Exposições sujeitas à Variação das Taxas de Cupons de Índices de Preços (36.844) (544.177) (1.001.766) Obrigações por Empréstimos e Repasses 89.937.508 89.937.508 - 89.937.508
Cupom de Dólar Exposições sujeitas à Variação da Taxa do Cupom de Dólar (10.178) (113.205) (218.708) Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 149.672.988 150.248.600 - 150.248.600
Cupom de Outras Moedas Exposições sujeitas à Variação das Taxas dos Cupons de Moedas Estrangeiras (1.328) (19.892) (39.938) Instrumentos Financeiros Derivativos 27.873.877 27.873.877 27.575.176 298.701
Taxa de Juros Mercado Exposições sujeitas à Variação da Taxa de Juros de Papéis Negociados Instrumentos de Dívida Elegíveis a Capital 19.008.268 19.008.268 - 19.008.268
Internacional no Mercado Internacional (30.613) (380.592) (783.823) Total 838.339.030 838.887.906 140.096.335 698.791.571
Moeda Estrangeira Exposições sujeitas à Variação Cambial (298) (7.444) (14.888)
Total (1) (152.981) (3.331.025) (6.939.080)
Em milhares de Reais 2022
Valores líquidos de efeitos tributários.
(1) Valor Valor de
Cenário 1: choque de +10bps nas curvas de juros e 1% para variação de preços (moedas); Passivo Contábil Mercado 2 3
Cenário 2: choque de +25% e -25% em todos os fatores de risco, sendo consideradas as maiores perdas por fator de risco. Depósitos 420.928.829 420.911.528 - 420.911.528
Cenário 3: choque de +50% e -50% em todos os fatores de risco, sendo consideradas as maiores perdas por fator de risco. Captações no Mercado Aberto 109.760.924 109.736.191 109.736.191 -
Obrigações por Empréstimos e Repasses 81.721.122 81.721.121 - 81.721.121
31. Reestruturações Societárias Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 127.409.086 125.851.388 - 125.851.388
Durante o semestre findo em 30 de junho de 2023 e exercício findo em 31 de dezembro de 2022, foram implementados diversos movimentos societários com Instrumentos Financeiros Derivativos 19.858.420 19.858.420 19.624.658 233.762
o intuito de reorganizar as operações e atividades das entidades de acordo com o plano de negócios do Banco Santander: Instrumentos de Dívida Elegíveis a Capital 19.537.618 19.537.618 - 19.537.618
a) Aquisição da totalidade da participação acionária na Toro Participações S.A. Total 779.215.999 777.616.266 129.360.849 648.255.417
Em 07 de junho de 2023, o Banco Santander celebrou, junto aos acionistas da Toro Participações S.A. (“Toro Participações”), um contrato para aquisição da h) Resultados recorrentes/não recorrentes
totalidade das ações da Toro Participações, de forma que, uma vez efetivada a operação, passará a deter, indiretamente, a titularidade de 100% do capital Banco
social da Toro Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. e da Toro Investimentos S.A. (“Operação”). 2023 2022
A conclusão da Operação estará sujeita ao cumprimento de determinadas condições suspensivas usuais em transações similares, incluindo a obtenção das Resultado Resultado 01/01 a Resultado Resultado 01/01 a
autorizações regulatórias pertinentes. Recorrente não Recorrente 30/06/2023 Recorrente não Recorrente 30/06/2022
b) Venda de parcela da participação acionária da Santander Corretora na Webmotors S.A. para a Carsales.com Investments PTY LTD Receitas da Intermediação Financeira 42.873.602 - 42.873.602 37.482.298 - 37.482.298
Em 28 de abril de 2023, a Santander Corretora de Seguros, Investimentos e Serviços S.A. (“Santander Corretora”) concluiu a operação de venda de ações Despesas da Intermediação Financeira (38.481.756) - (38.481.756) (25.180.421) - (25.180.421)
representativas de 40% do capital social da Webmotors S.A. (“Webmotors”) para a Carsales.com Investments PTY LTD (“Carsales”) (“Operação”). Resultado Bruto da Intermediação Financeira 4.391.846 - 4.391.846 12.301.877 - 12.301.877
Com a conclusão da Operação, a Santander Corretora passa a ser titular de 30% e a Carsales de 70% do capital social da Webmotors. Outras Receitas (Despesas) Operacionais (a) (2.904.432) (111.695) (3.016.127) (3.215.251) (115.848) (3.331.099)
c) Investimento da Santander Corretora de Seguros, Investimentos e Serviços S.A. na Biomas - Serviços Ambientais, Restauração e Carbono S.A. Resultado Operacional 1.487.414 (111.695) 1.375.719 9.086.626 (115.848) 8.970.778
Em 9 de novembro de 2022, a Santander Corretora de Seguros, Investimentos e Serviços S.A. (“Santander Corretora”) celebrou um acordo de investimento Resultado não Operacional 69.813 - 69.813 55.282 347.447 402.729
para se tornar acionista (“Operação”) da Biomas - Serviços Ambientais, Restauração e Carbono S.A. (“Biomas”). A Biomas é uma empresa constituída com a Resultado antes da Tributação sobre o Lucro
finalidade de prestar serviços voltados para o desenvolvimento e execução de atividades destinadas à restauração e conservação da biodiversidade e e Participações 1.557.227 (111.695) 1.445.532 9.141.908 231.599 9.373.507
ecossistemas naturais, se alinhando, portanto, com os propósitos ESG (Environmental, Social and Governance) do Grupo Santander. Imposto de Renda e Contribuição Social (a) 3.454.043 49.786 3.503.829 (537.600) (111.524) (649.124)
Em 21 de março de 2023, com a conclusão da Operação, a Santander Corretora passa a deter 16,66% da participação acionária da Biomas. Participações no Lucro (766.337) - (766.337) (947.998) - (947.998)
d) Investimento da Lexisnexis Serviços de Análise de Risco Ltda. na Gestora de Inteligência de Crédito S.A. Lucro Líquido 4.244.933 (61.909) 4.183.024 7.656.310 120.075 7.776.385
Em 20 de dezembro de 2022, o Banco Santander, em conjunto com os demais acionistas, realizou o fechamento da operação de investimento, por meio de
subscrição de novas ações, pela Lexisnexis Serviços de Análise de Risco Ltda. (“Lexisnexis”) na Gestora de Inteligência de Crédito S.A. (“GIC”). Com a
conclusão da subscrição a Lexisnexis passa a ser acionista titular de ações equivalentes a 20% (vinte por cento) do capital social da GIC. Consolidado
Com a implementação do fechamento e a entrada da Lexisnexis na GIC, o Santander passa a ser titular de 15,559% das ações de emissão da GIC. 2023 2022
e) Venda da totalidade da participação detida pela Aymoré Crédito, Financiamento e Investimento S.A. no Banque PSA Finance, S.A. e pela Resultado Resultado 01/01 a Resultado Resultado 01/01 a
Santander Corretora de Seguros, Investimentos e Serviços S.A. na PSA Corretora de Seguros e Serviços Ltda. Recorrente não Recorrente 30/06/2023 Recorrente não Recorrente 30/06/2022
Em 29 de novembro de 2022, a Aymoré Crédito, Financiamento e Investimento S.A. (“Aymoré”) e a Santander Corretora de Seguros, Investimentos e Serviços Receitas da Intermediação Financeira 49.301.544 - 49.301.544 42.399.620 - 42.399.620
S.A. (“Santander Corretora de Seguros”) formalizaram, junto ao Banque PSA Finance, S.A. (“Banque PSA”) e Stellantis Services Ltd. (“Stellantis Services”), Despesas da Intermediação Financeira (37.843.486) - (37.843.486) (25.915.755) - (25.915.755)
determinado contrato de compra e venda de participações societárias e outras avenças referente a venda de participações societárias detida (a) pela Aymoré, Resultado Bruto da Intermediação Financeira 11.458.058 - 11.458.058 16.483.865 - 16.483.865
representando 50% (cinquenta por cento) do capital social do Banco PSA Finance Brasil S.A., para o Banque PSA, e (b) pela Santander Corretora de Seguros, Outras Receitas (Despesas) Operacionais (a) (8.114.931) (188.796) (8.303.727) (5.385.215) (165.991) (5.551.206)
representando 50% (cinquenta por cento) do capital social da PSA Corretora de Seguros e Serviços Ltda., para a Stellantis Services (“Operação”). Resultado Operacional 3.343.127 (188.796) 3.154.331 11.098.650 (165.991) 10.932.659
A efetivação da operação estará sujeita à implementação de determinadas condições usuais nesse tipo de transação, incluindo as aprovações regulatórias Resultado não Operacional (b) 103.998 1.104.645 1.208.643 68.825 347.447 416.272
aplicáveis. Resultado antes da Tributação sobre o Lucro
f) Cisão Total da Atual Serviços de Recuperação de Créditos e Meios Digitais S.A. para Return Capital S.A. e Liderança Serviços Especializados em e Participações 3.447.125 915.849 4.362.974 11.167.476 181.455 11.348.931
Cobrança Ltda. Imposto de Renda e Contribuição Social (a/b) 1.204.495 (291.097) 913.398 (2.176.947) (111.524) (2.288.471)
Em 31 de outubro de 2022, a Atual Serviços de Recuperação de Créditos e Meios Digitais S.A. (“Atual”) foi cindida totalmente tendo seu patrimônio absorvido Participações no Lucro (1.014.159) - (1.014.159) (1.039.055) - (1.039.055)
por ambas suas controladas diretas, Return Capital S.A. (“Return”) e Liderança Serviços Especializados em Cobrança Ltda. (“Liderança”) de acordo com as Participações dos Acionistas Minoritários (51.922) - (51.922) (98.716) - (98.716)
proporções estabelecidas no Protocolo e Justificação da operação. Com a implementação da cisão total a Return teve seu capital aumentado em R$ Lucro Líquido 3.585.539 624.752 4.210.291 7.852.757 69.932 7.922.689
3.990.617.559,32 e a Liderança em R$ 267.027.054,61, ambas passando a ser detidas diretamente pelo Banco Santander como o único acionista da Return a) Amortização de ágio em investimento reconhecido como Outras Despesas Operacionais no valor antes de tributos de R$111.695 e R$188.796 (2022 -
e único sócio da Liderança. R$115.848 e R$165.991) no Banco e no Consolidado respectivamente, com impacto líquido de tributos de R$61.909 e R$84.482 (2022 - R$102.394 e R$121.164).
g) Aquisição de participação na SX Tools Soluções e Serviços Compartilhados Ltda. b) O Banco Santander, através da sua subsidiária Santander Corretora de Seguros S.A. vendeu parte de sua participação acionária na Webmotors S.A., no
Em 26 de setembro de 2022, o Banco Santander subscreveu o aumento de capital na SX Tools Soluções e Serviços Compartilhados Ltda (“SX Tools”) valor de R$1.104.645 antes dos efeitos fiscais (R$375.579), para a Carsales, desfazendo-se assim de 40% do capital social da empresa, conforme detalhado
passando a ser o único sócio da sociedade. Em 30 de setembro de 2022, estava pendente a integralização do capital. A SX Tools irá atuar primariamente na na nota 31.b.
prestação de serviços ao Banco Santander e empresas do Grupo e irá concentrar as contratações de fornecedores de tecnologias voltadas para prestação
de tais serviços. 33. Eventos Subsequentes
h) Aquisição de participação na CSD Central de Serviços de Registro e Depósito aos Mercados Financeiro e de Capitais S.A. a) Distribuição de Juros sobre Capital Próprio
Em 21 de janeiro de 2022, a Santander Corretora de Seguros, Investimentos e Serviços S.A. (“Santander Corretora”), em conjunto com outros investidores, O Conselho de Administração do Banco Santander, em reunião realizada em 13 de julho de 2023, foi apresentada aos Conselheiros a proposta da Diretoria
junto a CSD Central de Serviços de Registro e Depósito aos Mercados Financeiro e de Capitais S.A. (“CSD BR”) e seus respectivos acionistas, determinado Executiva da Companhia, ad referendum das Assembleias Gerais Ordinárias a serem realizadas até o dia 30 de abril de 2024, respectivamente, para a
acordo de investimento e outras avenças (“Acordo”) com vistas à subscrição de participação minoritária na CSD BR (“Operação”). A CSD BR opera como uma declaração e o pagamento de Juros sobre o Capital Próprio, nos termos dos artigos 17, inciso XVIII e 37, § 2º do Estatuto Social da Companhia com base no
registradora de ativos financeiros, derivativos, valores mobiliários e apólices de seguro, autorizada pelo Banco Central do Brasil, pela Comissão de Valores resultado do trimestre encerrado em 30 de junho de 2023, no montante bruto de R$ 1.500.000.000,00 (um bilhão e quinhentos milhões de reais). Os juros
Mobiliários e pela Superintendência de Seguros Privados. Após o cumprimento das condições precedentes estabelecidas no Acordo, o fechamento da sobre Capital Próprio serão imputados integralmente aos dividendos obrigatórios a serem distribuídos pela Companhia referentes ao exercício de 2023.
Operação ocorreu em 26 de maio de 2022, de forma que a Santander Corretora passou a deter 20% (vinte por cento) da participação acionária da CSD BR. b) Joint venture entre, de um lado, Banco Santander e, do outro lado, Sodexo Pass International e Sodexo Pass do Brasil Serviços de Inovação Ltda.
i) Venda da totalidade da participação detida na Paytec Tecnologia em Pagamentos Ltda. e Paytec Logística e Armazém Ltda. Em 24 de julho de 2023, o Banco Santander celebrou, em conjunto com Sodexo Pass International (“SPI”) e Sodexo Pass do Brasil Serviços de Inovação Ltda.
Em 26 de maio de 2022, o Banco Santander celebrou, junto à Getnet Adquirência e Serviços para Meios de Pagamento S.A. - Instituição de Pagamento (“SPDBI” e, em conjunto com a SPI, “Grupo Sodexo”), determinado acordo de joint venture para a exploração do negócio de marketing e venda de produtos
(“Getnet IP”), o contrato de compra e venda de quotas, transferência de titularidade e outras avenças, de 100% das quotas sociais da Paytec Tecnologia em de pagamento de incentivos e benefícios exclusivamente do Grupo Sodexo, no Brasil, através do canal de distribuição do Banco Santander (“Joint Venture”).
Pagamentos Ltda. (“Operação”). Com a implementação da Operação a Getnet IP passou a deter diretamente 100% das quotas da Paytec Tecnologia em A Joint Venture será efetivada por meio da contribuição (i) da Ben Benefícios e Serviços Instituição de Pagamento S.A. (“Ben”), sua companhia controlada que
Pagamentos Ltda e indiretamente o controle da Paytec Logística e Armazém Ltda. atua no segmento de benefícios, e (ii) de uma exclusividade por 25 anos de direitos de uso do canal de distribuição do Banco Santander pela Sodexo Pass do
j) Aquisição de Participação Societária na Monetus Investimentos Ltda. e Monetus Corretora de Seguros Ltda. Brasil Serviços e Comércio S.A. (“Sodexo Brasil”), atualmente detida integralmente pelo Grupo Sodexo. Como resultado da operação, a Sodexo Brasil será o
Em 15 de junho de 2021, a Santander Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Santander DTVM”, nova denominação social da PI Distribuidora de veículo da Joint Venture, na qual o Banco Santander e o Grupo Sodexo deterão inicialmente participações de 20% e 80%, respectivamente.
Títulos e Valores Mobiliários S.A.), Toro Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Toro CTVM”), e Toro Investimentos S.A. (“Toro Investimentos” e, em A efetivação da operação estará sujeita ao cumprimento de determinadas condições suspensivas usuais para transações desta natureza, incluindo a obtenção
conjunto com a Toro CTVM, “Toro”) celebraram, junto aos sócios de Monetus Investimentos Ltda., e Monetus Corretora de Seguros Ltda. (em conjunto de autorizações regulatórias pertinentes, tais como CADE e Banco Central do Brasil.

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Deborah Stern Vieitas -Presidente (independente)
Jose Antonio Alvarez Alvarez - Vice-presidente Ede Ilson Viani - Conselheiro Marilia Artimonte Rocca - Conselheiro (independente)
Angel Santodomingo Martell - Conselheiro José de Paiva Ferreira - Conselheiro Mario Roberto Opice Leão - Conselheiro
Deborah Patricia Wright - Conselheira (independente) José Garcia Cantera - Conselheiro Pedro Augusto de Melo - Conselheiro (independente)

COMITÊ DE AUDITORIA
Pedro Augusto de Melo - Coordenador (*)
Maria Elena Cardoso Figueira - Membro Técnico Qualificado René Luiz Grande - Membro
Andrea Maria Ramos Leonel - Membro (*) Vania Maria da Costa Borgerth - Membro
(*) Posse pendente de homologação pelo Banco Central

COMITÊ DE RISCOS E COMPLIANCE

José de Paiva Ferreira - Coordenador Jaime Leôncio Singer - Membro

COMITÊ DE SUSTENTABILIDADE
Marilia Artimonte Rocca - Coordenadora Álvaro Antônio Cardoso de Souza - Membro Luiz Masagão Ribeiro Filho - Membro
Andrea Marques de Almeida - Membro Carlos Aguiar Neto - Membro Tasso Rezende de Azevedo - Membro

COMITÊ DE NOMEAÇÃO E GOVERNANÇA

Deborah Stern Vieitas - Coordenadora Deborah Patricia Wright - Membro José Antonio Alvarez Alvarez - Membro

Continua...
E16 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 27 de julho de 2023

...Continuação

BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

CNPJ nº 90.400.888/0001-42

COMITÊ DE REMUNERAÇÃO
Deborah Patricia Wright - Coordenadora Deborah Stern Vieitas - Membro Luiz Fernando Sanzogo Giogi - Membro

DIRETORIA EXECUTIVA
DIRETOR PRESIDENTE
Mario Roberto Opice Leão

DIRETOR VICE-PRESIDENTE EXECUTIVO E DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES

Gustavo Alejo Viviani

DIRETORES VICE-PRESIDENTE EXECUTIVOS

Alessandro Tomao Carlos José da Costa André Jean Pierre Dupui Renato Ejnisman
Andrea Marques de Almeida Ede Ilson Viani Gilberto Duarte de Abreu Filho Vanessa de Souza Lobato Barbosa
Antonio Pardo de Santayana Montes Elita Vechin Pastorelo Ariaz Maria Teresa Mauricio da Rocha Pereira Leite

DIRETORES SEM DESIGNAÇÃO ESPECÍFICA

Adriana Marques Lourenço de Almeida Franco Luigi Fasoli Marilize Ferrazza Santinoni Robson de Souza Rezende
Alexandre Guimarães Soares Flávia Davoli Murilo Setti Riedel Rogério Magno Panca
Ana Paula Vitali Janes Vescovi Geraldo José Rodrigues Alckmin Neto Paulo César Ferreira de Lima Alves Sandro Kohler Marcondes
Ana Paula Neves Granieri Domenici Germanuela de Almeida de Abreu Paulo Sérgio Duailibi Sandro Mazerino Sobral
André Juaçaba de Almeida Gustavo de Souza Fosse Paulo Fernando Alves Lima Sandro Rogério da Silva Gamba
Carlos Aguiar Neto Igor Mario Puga Ramon Sanchez Santiago Thomaz Antonio Licariao Rocha
Celso Mateus de Queiroz Jean Paulo Kambourakis Reginaldo Antonio Ribeiro Tiago Celso Abate
Claudenice Lopes Duarte Luciana de Aguiar Barros Ricardo Olivare de Magalhães Vanessa Alessi Manzi
Daniel Mendonça Pareto Luis Guilherme Mattoso de Oliem Bittencourt Richard Flavio Da Silva Vítor Ohtsuki
Francisco Soares da Silva Junior Luiz Masagão Ribeiro Filho Roberto Alexandre Borges Fischetti

CONTADORA
Samantha Paludetto Flores Melgas - CRC Nº SP - 333402/O-3

DECLARAÇÃO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Para fins de atendimento ao disposto no artigo 27, § 1º, inciso VI, da Instrução da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) 80, de 29 de março de 2022, os
membros da Diretoria Executiva do Banco Santander (Brasil) S.A. (Banco Santander) declaram que discutiram, revisaram e concordaram com as
Demonstrações Financeiras elaboradas pelo critério BRGAAP do Banco Santander, relativas ao semestre findo 30 de junho de 2023, e os documentos que
as compõem, sendo: Relatório da Administração, balanços patrimoniais, demonstração dos resultados, demonstrações do resultado abrangente, demonstração
das mutações do patrimônio líquido, demonstração dos fluxos de caixa, demonstração do valor adicionado e notas explicativas, os quais foram elaborados de
acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, conforme a Lei nº 6.404, de 14 de dezembro de 1976 (Lei das Sociedades por Ações), as normas do
Conselho Monetário Nacional, do Banco Central do Brasil de acordo com o modelo do Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional (COSIF)
e demais regulamentações e legislações aplicáveis. As referidas Demonstrações Financeiras e os documentos que as compõem, foram objeto de relatório
sem ressalva dos Auditores Independentes e de recomendação para aprovação emitida pelo Comitê de Auditoria do Banco para o Conselho de Administração.
Membros da Diretoria Executiva do Banco Santander em 30 de junho de 2023.

DECLARAÇÃO DOS DIRETORES SOBRE O RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Para fins de atendimento ao disposto no artigo 27, § 1º, inciso VI, da Instrução da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) 80, de 29 de março de 2022, os
membros da Diretoria Executiva do Banco Santander (Brasil) S.A. (Banco Santander) declaram que discutiram, revisaram e concordaram com as
Demonstrações Financeiras elaboradas pelo critério BRGAAP do Banco Santander, relativas ao semestre findo 30 de junho de 2023, e os documentos que
as compõem, sendo: Relatório da Administração, balanços patrimoniais, demonstração dos resultados, demonstrações do resultado abrangente, demonstração
das mutações do patrimônio líquido, demonstração dos fluxos de caixa, demonstração do valor adicionado e notas explicativas, os quais foram elaborados de
acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, conforme a Lei nº 6.404, de 14 de dezembro de 1976 (Lei das Sociedades por Ações), as normas do
Conselho Monetário Nacional, do Banco Central do Brasil de acordo com o modelo do Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional (COSIF)
e demais regulamentações e legislações aplicáveis. As referidas Demonstrações Financeiras e os documentos que as compõem, foram objeto de relatório
sem ressalva dos Auditores Independentes e de recomendação para aprovação emitida pelo Comitê de Auditoria do Banco para o Conselho de Administração.
Membros da Diretoria Executiva do Banco Santander em 30 de junho de 2023.

RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS

Aos Administradores e Acionistas

Banco Santander (Brasil) S.A.

Opinião Outros assuntos

Examinamos as demonstrações financeiras individuais do Banco Santander (Brasil) S.A. (“Banco”), que compreendem o balanço patrimonial em 30 de junho Demonstrações do Valor Adicionado
de 2023 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o semestre As demonstrações individual e consolidada do valor adicionado (DVA) referentes ao semestre findo em 30 de junho de 2023, elaboradas sob a responsabilidade
findo nessa data, assim como as demonstrações financeiras consolidadas do Banco Santander (Brasil) S.A. e suas controladas (“Consolidado”), que da administração do Banco e apresentadas como informação suplementar, foram submetidas a procedimentos de auditoria executados em conjunto com a
compreendem o balanço patrimonial consolidado em 30 de junho de 2023 e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado, do resultado auditoria das demonstrações financeiras do Banco e do Consolidado. Para a formação de nossa opinião, avaliamos se essas demonstrações estão conciliadas
abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o semestre findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, com as demonstrações financeiras e registros contábeis, conforme aplicável, e se a sua forma e conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no
incluindo as políticas contábeis significativas e outras informações elucidativas. Pronunciamento Técnico CPC 09 - “Demonstração do Valor Adicionado”. Em nossa opinião, essas demonstrações do valor adicionado foram adequadamente
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e elaboradas, em todos os aspectos relevantes, segundo os critérios definidos nesse Pronunciamento Técnico e são consistentes em relação às demonstrações
financeira do Banco Santander (Brasil) S.A. e do Banco Santander (Brasil) S.A. e suas controladas em 30 de junho de 2023, o desempenho de suas operações financeiras individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
e os seus respectivos fluxos de caixa, bem como o desempenho consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras individuais e consolidadas e o relatório do auditor
consolidados para o semestre findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às instituições A administração do Banco é responsável por essas outras informações que compreendem o Relatório da Administração.
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil (BACEN). Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas não abrange o Relatório da Administração e não expressamos qualquer forma
de conclusão de auditoria sobre esse relatório.
Base para opinião Assuntos
Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas, nossa responsabilidade é a de ler o Relatório da Administração e, ao
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em
fazê-lo, considerar se esse relatório está, de forma relevante, inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na auditoria
conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir, intitulada “Responsabilidades do auditor pela auditoria das
ou, de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado, concluirmos que há distorção relevante no Relatório da
demonstrações financeiras individuais e consolidadas”. Somos independentes em relação ao Banco e suas controladas, de acordo Porque
é um PAA Administração, somos requeridos a comunicar esse fato. Não temos nada a relatar a este respeito.
com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo
Responsabilidades da Administração e da governança pelas demonstrações financeiras individuais e consolidadas
Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas conforme essas normas. Acreditamos
A Administração do Banco é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas de acordo com
que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil (BACEN), e pelos controles internos
Principais Assuntos de Auditoria Como o
assunto foi que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada
Principais Assuntos de Auditoria (PAA) são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa conduzido
por fraude ou erro.
auditoria do semestre corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações financeiras Na elaboração das demonstrações financeiras individuais e consolidadas, a Administração é responsável pela avaliação da capacidade de o Banco e suas
individuais e consolidadas como um todo e na formação de nossa opinião sobre essas demonstrações financeiras individuais e controladas continuarem operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil
consolidadas e, portanto, não expressamos uma opinião separada sobre esses assuntos. na elaboração das demonstrações financeiras, a não ser que a Administração pretenda liquidar o Banco e suas controladas ou cessar suas operações, ou não
Porque é um PAA Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações.
Provisão para perdas esperadas associadas ao risco de crédito Os responsáveis pela governança do Banco e suas controladas são aqueles com responsabilidade pela supervisão do processo de elaboração das
(Notas 3(e) e 8) demonstrações financeiras.
A estimativa da provisão para perdas esperadas associadas ao risco de Atualizamos nosso entendimento e realizamos testes sobre os controles Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas
crédito envolve elevado nível de julgamento por parte da Administração. A internos relevantes na apuração e reconhecimento da provisão para perdas Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras individuais e consolidadas, tomadas em conjunto, estão livres de
determinação da provisão para perdas esperadas associadas ao risco de esperadas associadas ao risco de crédito, contemplando, substancialmente, os distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto
crédito leva em consideração a avaliação de várias premissas e fatores seguintes principais processos: (i) aprovação da política de crédito; (ii) análise nível de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam
internos e externos, incluindo os níveis de inadimplência e garantias das de crédito; (iii) concessão de crédito e operações renegociadas; (iv) atribuição as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente
carteiras, política de renegociação, cenário econômico atual e prospectivo. de rating considerando o risco do valor recuperável das operações; (v)
ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações
Esse julgamento considera diversas premissas na determinação das processamento e contabilização das provisões; (vi) reconciliação dos saldos financeiras.
provisões. A provisão para perdas esperadas associadas ao risco de crédito é contábeis com a posição analítica; e (vii) elaboração das notas explicativas. Como parte de uma auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos
constituída levando-se em consideração as normas regulamentares do Efetuamos testes a fim de observar a integridade da base de dados utilizada
ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:
Conselho Monetário Nacional (CMN) e do Banco Central do Brasil (BACEN), para o cálculo da provisão para perdas esperadas associadas ao risco de
notadamente a Resolução CMN no 2.682, e é fundamentada nas análises das crédito, além de testes para observar a aplicação da metodologia de cálculo • Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas, independentemente se causada por
operações de crédito em aberto (vencidas e vincendas), de acordo com dessa provisão em relação aos ratings atribuídos, às premissas adotadas, fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e
políticas internas que consideram o estabelecimento de ratings (classificação bem como confronto dos saldos contábeis com os relatórios analíticos. suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já
de risco) de crédito, bem como considera a expectativa de realização da Consideramos que os critérios e premissas adotados pela Administração para que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.
carteira de crédito, em adição ao mínimo requerido pela regulamentação a apuração e registro contábil da provisão para perdas esperadas associadas • Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas
vigente, com base na experiência passada, cenário atual e expectativas ao risco de crédito são consistentes e estão alinhados com as informações não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos do Banco e suas controladas.
futuras, riscos específicos das carteiras e avaliação de risco da Administração analisadas em nossa auditoria. • Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela Administração.
na constituição de provisão.
• Concluímos sobre a adequação do uso, pela Administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas,
Dessa forma, essa área se manteve como foco em nossa auditoria. se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de continuidade
operacional do Banco e suas controladas. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para
Provisões para passivos contingentes (Notas 3(p) e 20)
as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem
O Banco Santander e suas controladas são parte em processos judiciais e Atualizamos nosso entendimento e realizamos testes sobre os controles
inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições
administrativos de natureza tributária, trabalhista e cível, decorrentes do curso internos relevantes que envolvem a identificação e constituição de passivos
normal de suas atividades. contingentes (tributários, cíveis e trabalhistas) e as divulgações em notas futuras podem levar o Banco e suas controladas a não mais se manterem em continuidade operacional.
• Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras individuais e consolidadas, inclusive as divulgações e se essas
Normalmente, os referidos processos são encerrados após um longo tempo e explicativas, incluindo entre outros, os controles internos relacionados ao
demonstrações financeiras representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.
envolvem não só discussões acerca do mérito, mas também aspectos modelo de cálculo adotado para a constituição das provisões para contingências
processuais complexos, de acordo com a legislação vigente. trabalhistas e cíveis que são realizadas pelo critério de médias históricas de • Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às informações financeiras das entidades ou atividades de negócio do grupo para
perdas, para as ações consideradas comuns e semelhantes em natureza. expressar uma opinião sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas. Somos responsáveis pela direção, supervisão e desempenho da
A decisão de reconhecimento de um passivo contingente e as bases de
auditoria do grupo e, consequentemente, pela opinião de auditoria.
mensuração consideram exercício de julgamento feito pela Administração o Testamos a aplicação dos modelos matemáticos de apuração das médias
qual é reavaliado periodicamente, inclusive quando da elaboração das históricas de perda, quando aplicável, relacionadas a contingências Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance e da época dos trabalhos de auditoria planejados e das
demonstrações financeiras, considerando novos eventos ocorridos. Nessas trabalhistas e cíveis, bem como testamos a quantidade de casos em aberto na constatações significativas de auditoria, inclusive as deficiências significativas nos controles internos que, eventualmente, tenham sido identificadas durante
circunstâncias, essa área mantém-se como foco em nossa auditoria. data-base das demonstrações financeiras. nossos trabalhos.
Efetuamos procedimentos de confirmação com os escritórios de advocacia Fornecemos também aos responsáveis pela governança declaração de que cumprimos com as exigências éticas relevantes, incluindo os requisitos aplicáveis
que patrocinam os processos judiciais e administrativos mais relevantes para de independência, e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar, consideravelmente, nossa independência, incluindo,
confirmar a avaliação do prognóstico, inclusive considerando os novos quando aplicável, as respectivas salvaguardas.
eventos ocorridos no semestre, a totalidade das informações e o valor correto Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança, determinamos aqueles que foram considerados como mais
das provisões. significativos na auditoria das demonstrações financeiras do semestre corrente e que, dessa maneira, constituem os Principais Assuntos de Auditoria.
Consideramos que os critérios e premissas adotados pela Administração para Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando, em
a apuração e registro contábil das provisões para contingências passivas são circunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de tal
consistentes e estão alinhados com as informações analisadas em nossa comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público.
auditoria.
Ambiente de Tecnologia da Informação (Nota 30(a))
O Banco Santander (Brasil) S.A. tem um ambiente de negócio altamente Com o auxílio de nossos especialistas, atualizamos nossa avaliação do
dependente da tecnologia, requerendo uma infraestrutura complexa para desenho e realizamos testes quanto à efetividade operacional dos controles São Paulo, 26 de julho de 2023
suportar o elevado número de transações processadas diariamente em seus relacionados à gestão do ambiente de Tecnologia da Informação, incluindo os
diversos sistemas. controles compensatórios estabelecidos, quando aplicável.
Os riscos inerentes à Tecnologia da Informação, associados a eventuais Os procedimentos executados envolveram a combinação de testes de
deficiências em processos e controles que suportam o processamento dos controles e, quando aplicável, testes dos controles compensatórios, assim
sistemas de tecnologia, considerando os sistemas legados e os ambientes de como a execução de testes sobre processos-chave relacionados à segurança
tecnologia existentes, podem, eventualmente, ocasionar processamento da informação, desenvolvimento e manutenção de sistemas e operação de
incorreto de informações críticas, inclusive aquelas utilizadas na elaboração computadores relacionados com a infraestrutura que suporta o negócio do PricewaterhouseCoopers
das demonstrações financeiras. Por essa razão, essa permanece uma área de Banco. Auditores Independentes Ltda.
foco em nossa auditoria. Com o resultado desses trabalhos, consideramos que os processos e CRC 2SP000160/O-5
controles do ambiente de tecnologia nos proporcionaram uma base razoável
para determinarmos a natureza, período e extensão de nossos procedimentos Caio Fernandes Arantes
de auditoria sobre as demonstrações financeiras. Contador CRC 1SP222767/O-3

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