Francisco Dornelles MP do salário mínimo Economia brasileira

O ex-ministro e Câmara aprova política ‘Mais animado’ a curto

ex-governador do Rio de valorização do prazo, Jakurski vê país
morreu ontem, aos 88 mínimo e eleva faixa ‘condenado a ter um
anos, quase 60 deles de isenção do IR para crescimento muito
dedicados à política A15 a pessoa física A13 baixo no futuro’ C6
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Ano 24 | Número 5822 | R$ 6,00
www.valor.com.br

Êxito de regra
fiscal depende
Expansão
Reestruturações e queda de
de receita preços reduzem custos de
De São Paulo

O novo arcabouço fiscal, aprovado pe-

la Câmara na terça-feira, trouxe alguma
empresas de capital aberto
melhora em relação à proposta do Sena-
do, segundo economistas ouvidos pelo
S.A. O lucro líquido de 415 companhias não financeiras
Valor, porém, não alterou a avaliação de cresceu 3,2% no segundo trimestre, para R$ 39,4 bilhões
que a regra continua “frouxa” e depen-
dente de novas receitas para o cumpri-
mento das metas do governo. Eles ressal- Felipe Laurence e Victoria Netto Evolução dos custos trimestrais * Para Gabriela Joubert, do Banco Inter,
tam também que há dificuldade para De São Paulo Dados em R$ bilhões
a queda nos custos foi destaque positivo.
aprovar medidas de arrecadação e mes- 494,2 494,8 “A construção sentiu bastante a redução
LEO PINHEIRO/VALOR

mo as já vigentes têm frustrado as esti- Os custos das empresas de capital 407,9 nos preços dos produtos siderúrgicos e
mativas do Ministério da Fazenda. A aberto deram sinais de queda no 2 o tri- cimento, enquanto o varejo viu normali-
aprovação também não trouxe grandes mestre, de acordo com os resultados de 302,7 300,5 zação nas cadeias de produção.”
mudanças nas projeções para 2023 e 415 companhias não financeiras compi- O lucro líquido aumentou 3,2%, para
2024. No mercado, a medida teve efeito lados pelo Valor Data. Para analistas, a R$ 39,4 bilhões, com queda de quase
positivo ontem. Para o economista-chefe Adquirida pela Bain Capital na semana inflação mais baixa e as reestruturações 40% nas despesas financeiras, em razão
para Brasil do Barclays, Roberto Secems- passada, a rede de churrascarias Fogo de de algumas companhias explicam o mo- da taxa de câmbio menor, que impul-
ki, o foco agora passa a ser verificar se o Chão deve abrir mais dez restaurantes vimento. Os custos de produtos e servi- 2ºT/19 2ºT/20 2ºT/21 2ºT/22 2ºT/23 sionou os resultados. Já as receitas caí-
marco fiscal é exequível. Páginas A4 e C1 ainda neste ano, nove deles nos EUA, disse ços recuaram 0,4% na comparação com o Fontes: CVM e Valor PRO. Elaboração: Valor Data.* Dados somados de
262 empresas não financeiras com informações disponíveis em todo o
ram 1,5%, para R$ 840,6 bilhões.
ao ‘Valor’ seu presidente, Barry McGowan. mesmo período de 2022, alcançando período (exclui Petrobras e Vale) Segundo Carlos Sequeira, do BTG
O Brasil, berço da marca nos anos 70, deve R$ 639,2 bilhões. No 1 o trimestre, os cus- Pactual, empresas de serviços públicos
receber mais um ou dois em 2024. Hoje, o tos haviam subido 9,5%, e no 2 o trimestre anual de 6,5% nas despesas operacio- e telecomunicações foram bem, por

Marina:Margem país abriga oito das 76 unidades da rede.

Com a expansão, a aposta é alcançar uma
faixa mais ampla de clientes, principal-
do ano passado, tinham crescido 22,6%
sobre igual intervalo de 2021.
Os números — que excluem Petrobras
nais, para R$ 107,2 bilhões. O cresci-
mento foi maior do que no 1 o trimestre,
quando subiu 4,8% em um ano, mas me-
causa do repasse de custos, que elevou
as margens. Companhias ligadas a
commodities, como mineração, celulo-

Equatorialnão mente entre os mais jovens, e até mesmo

vegetarianos, disse o executivo. Página B5
e Vale devido a seu porte, porque distor-

SU
cem a amostra — apontaram aumento
nor do que no mesmo período de 2022,
que teve alta de 17,6% sobre 2021.
se e petróleo, tiveram resultados ruins
devido à queda dos preços. Página B1

tem‘conciliação’
Murillo Camarotto, Rafael Bitencourt e
Julia Lindner
De Brasília

Após emitir parecer que descarta, em ca-

ráter terminativo, a necessidade de Avalia-
ção Ambiental de Área Sedimentar para
prospecção de petróleo na Margem Equa-
torial, a Advocacia-Geral da União seguirá
mediando a disputa entre Petrobras e Iba-
ma. O órgão ambiental alegou outros pon-
tos ao negar a licença de perfuração, como
planos emergenciais em caso de vazamen-
to e avaliação de impacto sobre comunida-
des indígenas. A ministra Marina Silva
(MeioAmbiente)disseque“nãoexistecon-
ciliação para questão técnica.” Página A8

Lídermercenário
russomorreem
quedadeavião
Financial Times

Avião em que viajava Yevgeny Prigo-

zhin, líder do grupo mercenário Wag-
ner, caiu durante voo na Rússia. Autori-
dades informaram que todas as dez
pessoas a bordo morreram. O evento
significa um fim dramático para a car-
reira do ex-chef de cozinha do presi-
dente Vladimir Putin. Depois de de-
sempenhar papel de destaque na inva-
são da Ucrânia, Prigozhin liderou, em
junho, um motim de suas tropas, que
fracassou. O presidente dos EUA, Joe Bi-
den, não mostrou surpresa. “Não acon-
tece muita coisa na Rússia que Putin
não esteja por trás”, disse. Página A18

Indicadores
Ibovespa 23/ago/23 1,70 % R$ 25,4 bi
Selic (meta) 23/ago/23 13,25% ao ano
Selic (taxa efetiva) 23/ago/23 13,19% ao ano
Dólar comercial (BC) 23/ago/23 4,8971/4,8977
Dólar comercial (mercado) 23/ago/23 4,8542/4,8548
Dólar turismo (mercado) 23/ago/23 4,8752/5,0552
Euro comercial (BC) 23/ago/23 5,3187/5,3199
Euro comercial (mercado) 23/ago/23 5,2729/5,2735
Euro turismo (mercado) 23/ago/23 5,3305/5,5105
A2 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Brasil
Sinais do
‘decoupling’
e seus
perigos
Assis Moreira
.
Relações exteriores Proposta é que país vizinho use moeda chinesa para pagar exportação brasileira
Haddad defende yuan em comércio com Argentina
Jéssica Sant'Ana e Estevão Taiar
De Brasília
O ministro da Fazenda, Fer-
nando Haddad, afirmou ontem
que o governo encaminhou à Ar-
gentina uma proposta para que o
país vizinho possa pagar as ex-
portações brasileiras usando
yuan, a moeda da China.
Segundo ele, haverá a garantia
do Banco do Brasil de fazer um
câmbio para reais a partir dessa
garantia. "Para as exportadoras
brasileiras será uma boa notícia, se
a Argentina concordar, porque po-
dem ter seu fluxo de venda dos
seus produtos com 100% de garan-
tia, e para o Brasil, sem problemas,
porque o câmbio será feito do
yuan para o real, e isso tranquiliza
também o Tesouro Nacional que
não há risco de default.”
As informações foram dadas
em entrevista coletiva em Joanes-
burgo, na África do Sul, onde
ocorre reunião do Brics.
A linha de financiamento para
exportações brasileiras para a Ar-
gentina não envolveria contato
direto do governo brasileiro com
o yuan, segundo fontes da União.
Além disso, custaria R$ 700 mi-
lhões em 2023, já previstos no
Orçamento deste ano.
Realizado pelo Ministério da Fa-
zenda, duas outras pastas e pelo
BB, o desenho da operação envol-
veria uma série de etapas. Na pri-
meiras delas, a União financiaria,
com recursos do Programa de Fi-
nanciamento às Exportações
(Proex), os importadores argenti-
nos. Neste ano, a medida envolve-
ria R$ 700 milhões, já previstos no
Orçamento de 2023. Posterior-
mente, as exportações brasileiras
seriam pagas pelos importadores
argentinos em dólares. Mas os im-
portadores também precisariam
realizar trocas de yuans por reais,
para que a moeda brasileira seja
usada como garantia.
A escolha pelo uso da moeda
chinesa como garantia foi feita em
função de ela ser menos escassa do
Índice de empresas citadas em textos nesta edição
123milhas B5 Barclays C1
Absolute C2 Barry Callebaut B8
Alliança B6 BB C6
Americanas C2 Bocaina C2
Aristoteles Atheniense Bradesco C6
Advogados B5 Brasil Capital C2
Banco do Brasil B8, C4 Cargill B8
Bank of America B3 Cepem B6
O
confronto cada vez
mais profundo
entre os Estados
Unidos e a China
continua erodindo
os laços comerciais entre as
duas maiores economias do
mundo. Os dados mais recentes
mostram que a fatia da China
nas importações feitas pelos
Estados Unidos, que chegou a
21,9% em 2017, caiu agora para
13,6%, na sua menor
participação nos últimos 20
anos. O México tornou-se o
principal parceiro comercial
dos EUA, seguido pelo Canadá,
empurrando os chineses para a
terceira posição.
O “decoupling”, o
desacoplamento entre os EUA e
a China, acelerou? E até onde
vai? A essas indagações, o
economista-chefe da
Organização Mundial do
Comércio (OMC), Ralph Ossa,
constata que efetivamente a
narrativa predominante desde
o final da Segunda Guerra
Mundial, de que a
interdependência econômica
era crucial para o crescimento e
a prosperidade, teve uma
mudança de 180 graus.
Discursos de políticos hoje
enfatizam necessidade de
independência econômica em
vez de interdependência,
alegando que a globalização
expôs a riscos excessivos.
que outras divisas na Argentina.
Recentemente, governos argenti-
no e chinês assinaram um contrato
de swaps na casa dos 130 bilhões
de yuans. Já as operações seriam
todas realizadas pelo BB em Lon-
dres, “uma praça muito líquida pa-
ra troca de moedas”, na definição
de uma fonte.
“O governo brasileiro em si
não tocaria em yuan”, diz a fonte.
“Quem tocaria é o BB para fazer a
conversão do yuan para reais.”
Por sua vez, a escolha pelo BB foi
em razão de a instituição financei-
ra já ser a operadora do Proex.
“Para as
exportadoras será
uma boa notícia,
se a Argentina
concordar”
Fernando Haddad
A fonte ainda garante que “o Te-
souro brasileiro e o BB não teriam
risco nenhum, porque, se o impor-
tador argentino inadimplir, have-
ria garantias no Brasil em reais”.
A operação ainda precisa ser
aprovada pelo Conselho Monetá-
rio Nacional (CMN). Isso porque as
normas atuais estabelecem que
apenas fianças, avais e cartas de
crédito podem ser usadas como
garantias, mas não reais. Se o CMN
aprovar a medida, mesmo que em
uma reunião extraordinária, a
operação poderá estar funcionan-
do em menos de 30 dias contando
a partir desta quarta-feira, segun-
do a fonte. Procurado, o BB não se
pronunciou até o a conclusão des-
ta edição.
Ainda segundo Haddad, o Te-
souro Nacional considerou a ga-
rantia adequada e o Banco do
Brasil concordou com a propos-
ta. Falta o governo argentino res-
ponder se aceita. "Estamos
aguardando retorno", contou.
Cielo C6
Credit Suisse C2
Fitch C2
Fogo de Chão B5
Gama Investimentos C2
GetNet C6
Giant Steps C2
HIX C2
Isso deu lugar a uma nova era
na qual competição geopolítica
e preocupações de segurança
conduzem a política
econômica. Retomando o
pensamento de Ossa, ele
aponta que a mudança de
narrativa começou a afetar a
política comercial. O elefante
na sala é, obviamente, o conflito
comercial entre os Estados
Unidos e a China. As duas
maiores economias comerciais
do mundo têm tarifas enormes
sobre uma fração grande do
comércio bilateral. E tem todas
as outras políticas voltadas para
o mercado interno, adotadas
por Washington, Pequim e por
países do mundo todo.
Terceiro, de fato surgem os
primeiros sinais de
desacoplamento entre as duas
maiores economias do mundo
— mas, ao mesmo tempo, vários
países hoje exportando mais
para os EUA aumentaram suas
importações procedentes da
China. Por exemplo, estatísticas
consolidadas mostram que os
chineses aumentaram suas
exportações para o México em
7% no primeiro semestre deste
ano, enquanto os mexicanos
elevaram suas exportações para
os EUA em 5,5%. Os embarques
chineses para Cingapura
expandiram 43%, enquanto as
importações americanas
procedentes de Singapura
Durante o evento do Brics, o
presidente Luiz Inácio Lula da Sil-
va voltou a defender uma moeda
comum para transações comer-
ciais entre os países do grupo. Se-
gundo ele, isso reduziria as vulne-
rabilidades das nações do grupo
que conta ainda com Rússia, Ín-
dia, China e África do Sul. SU
A declaração vai ao encontro do
que disse Dilma Rousseff, ex-presi-
dente do Brasil e atual mandatária
do NDB (Novo Banco de Desenvol-
vimento), nome oficial do banco
do Brics. Em entrevista ao “Finan-
cial Times”, Dilma disse que o ban-
co planeja emprestar nas moedas
sul-africana e brasileira como par-
te de um plano para reduzir a de-
pendência do dólar e promover
um sistema financeiro internacio-
nal com outros protagonistas.
Recentemente, o criador do ter-
mo Brics e ex-economista-chefe do
Goldman Sachs, Jim O’Neill, classi-
ficou como “ridícula” a ideia de
criação de uma moeda comercial
única para os países do grupo.
“Eles vão criar um banco central
dos Brics? Como fariam isso? É
quase constrangedor”, comentou.
Nas suas declarações ontem,
Lula também falou mais uma vez
sobre o desejo do governo brasi-
leiro de se juntar aos esforços por
uma paz "justa e duradoura", que
acabe com a guerra entre Rússia e
Ucrânia. Desde o início de seu
mandato, o presidente brasileiro
fez declarações polêmicas sobre
o conflito na Ucrânia, que foram
vistas inclusive como um supos-
to alinhamento a Moscou.
Na reunião do G7, em maio no
Japão, havia a expectativa de um
encontro entre Lula e o presidente
ucraniano, Volodomir Zelensky.
Na época, o brasileiro afirmou que
um desencontro de agendas impe-
diu uma reunião bilateral com o
colega. Zelensky, por sua vez, ao ser
questionado sobre se teria ficado
desapontado com a ausência da
reunião, afirmou que o desaponta-
mento seria, na verdade, de Lula.
(Com agências de notícias)
Ibiuna C2 Light C2
Insper A4 Lindt B8
Itajubá Investimentos C2 Lojas Renner B6
Itaú C6 Magazine Luiza B6
JGP C6 Magnesita B3
Kantar B6 Mar Asset B5
LabSP B6 Mendelics B6
Latam Airlines B6 Meta B6
Novo mundo
Fatia na importação de bens nos EUA, em %
China México Canadá NAFTA
35
30
25
24,8
20
15
18,3
6,5
10
5
5,0
1992 2000
* Dados mais recentes
cresceram 23%. Isso ocorre
também no caso do Vietnã. Ou
seja, em vez de mercadorias
irem diretamente da China
para os EUA, estão indo da
China para o Vietnã e depois
para o mercado americano.
Para deslocar a China nas
exportações, países precisam
ter vínculos com a cadeias de
suprimentos... com a China.
Esses casos evidenciam que o
valor agregado chinês continua
a fluir para os EUA. Na prática,
os EUA buscam um
desacoplamento muito mais
cirúrgico em alguns setores que
são de alta importância
geopolítica, mas o governo de
Joe Biden fala agora de
“redução de riscos”, e não de
desacoplamento extremo.
Entre 2008 e 2022, o valor em
dólares das importações dos
Ministro Fernando Haddad: Tesouro Nacional e Banco do Brasil concordaram com proposta à Argentina
Brics negocia dobrar de tamanho
Agência O Globo
Os cinco países que integram
atualmente os Brics (Brasil, Rús-
sia, Índia, China e África do Sul)
devem anunciar nesta quinta-
feira (24), no encerramento da
cúpula em Joanesburgo, uma
ampliação inédita do grupo.
Arábia Saudita, Argentina, Egi-
to, Emirados Árabes Unidos, In-
donésia e Irã estão cotados para
ser os novos integrantes. Segun-
do fontes do governo brasileiro,
o consenso em relação aos nomes
só foi possível porque os países
conseguiram elaborar critérios
para o ingresso dos postulantes.
A entrada da Argentina no
Brics, defendida pelo presidente
Luiz Inácio Lula da Silva, é dada co-
mo certa. Arábia Saudita, Egito,
Mondelez B8
Mubadala B5
Novum Investimentos
Participações B5
Núcleo C2
Olam Food Ingredients B8
Oriz Partners A4, C2
Petrobras C2
Picpay C2
29,0
15,2
13,8
13,6
2008 2017 2023*
EUA aumentou 56%. As
importações originárias da
China cresceram 61%, enquanto
no caso do Vietnã a alta foi de
880%, da Índia, de 237%. Em
comparação, as compras feitas
pelos americanos no Brasil só
expandiram 29%.
Pelos dados, não há sinais de
que a dominação da China em
certas cadeias globais de
suprimentos tenha sido
reduzida. Os bens
intermediários diminuíram sua
participação no comércio
mundial, para abaixo dos 50%
no primeiro trimestre, mas esse
declínio pode estar mais
relacionado com a fragilidade
econômica da Europa, e não à
China.
Os riscos de fragmentação se
acumulam. Mas Ralph Ossa
acha muito cedo para se desistir
Emirados Árabes foram mencio-
nados como prováveis, enquanto
Indonésia e Irã foram citados se-
paradamente, sendo possível a en-
trada dos dois ou de um deles.
Mudanças de última hora não
podiam ser descartadas, afirmou
uma das fontes consultadas, mas,
acrescentou, o entendimento so-
bre os novos membros foi alcança-
do depois de longos debates.
“Chegamos a um acordo quan-
to ao tema da expansão”, disse Na-
ledi Pandor, chanceler sul-africa-
na, em uma entrevista a uma rádio
governamental. “Nós temos um
documento em que concordamos
em estabelecer diretrizes e princí-
pios, processos para considerar os
países que desejam se unir ao
Brics. Isso é muito positivo.”
Segundo um interlocutor do
Plano & Plano B6 RPS Capital C2
Pontes Albuquerque Rodini Ryo Asset A4
Advocacia B5 Safras & Mercado B8
Porto Seguro B6 Santander C1, C6
Pro Echo B6 Sigma Lithium B3
Quadra Capital C2 Sinerlog B6
Quinto Andar B6 Spectra C2
Rede C6 StoneX B8
Twitter B6
Root Capital C2
da globalização. Sua
preocupação é de que, se for
consolidada a impressão de que
os países não respeitam mais as
regras, o sistema multilateral de
comércio se tornará um dano
colateral. Significa que os
estragos para a economia
mundial nesse caso são muito
maiores do que os danos
provocados por políticas
individuais.
Mesmo que um país esteja se
beneficiando da fragmentação,
como são os casos de México ou
Vietnã no momento, essa é uma
vitória perigosa se vier às custas
do sistema de comércio
baseado em regras. Muitos
países em desenvolvimento,
incluindo o Brasil, precisam de
um sistema comercial
confiável. Ganhar um pouco
mais de exportações agora por
causa de conflito entre os
Estados Unidos e a China pode
ajudar um país no curto prazo,
mas não no longo.
Os custos de uma
fragmentação serão enormes
para o mundo inteiro, e
principalmente para nações em
desenvolvimento, pagando o
preço por políticas econômicas
baseadas em quem é amigo ou
inimigo.
Assis Moreira é correspondente em
Genebra e escreve quinzenalmente
E-mail assis.moreira@valor.com.br
AUDIOVISUAL/PR
governo brasileiro, um desses cri-
térios, que atendem aos interesses
de Brasil, Índia e África do Sul, foi a
concordância da China com a re-
forma do Conselho de Segurança
da ONU. Os três países são candi-
datos a uma vaga permanente no
organismo, enquanto chineses e
russos já têm esse status.
Além da adesão, nas últimas 48
horas, os negociadores de todos os
países do bloco decidiram criar a
categoria de “parceiros" do Brics, a
ser implementada em futuras in-
corporações. Atualmente, 23 paí-
ses estão na lista dos que querem
entrar para o grupo. Parceiros se-
rão países que poderão participar
de reuniões, mas sem direito a vo-
to. Após um período experimen-
tal, ainda a ser determinado, po-
derão se tornar membros plenos.
UBS C2
Unimed Fama B6
Velt C2
Vinci Partners B5
Vista C2
Warren Rena A4
Western Asset C1
Yahua B3
Zamp B5
 Quinta-feira, 24 de agosto de 2023 | Valor | A3

Brasil

SU
A4 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Brasil
Contas públicas Para especialistas,
plano melhorou na Câmara, mas
segue com exigências muito frouxas
Nova regra fiscal
depende demais
de ampliação de
receitas, criticam
economistas
Marcelo Osakabe,
Marta Watanabe e Érica Polo
De São Paulo
O novo arcabouço fiscal aprova-
do pela Câmara na terça-feira trou-
xe uma pequena melhora em rela-
ção à proposta que saiu do Senado.
Ainda assim, não mudou a avalia-
ção geral sobre a nova regra, que
continua frouxa e altamente de-
pendente de novas receitas para o
cumprimento das metas, avaliam
economistas consultados pelo Va-
lor. Eles ressaltam que o governo
tem mostrado dificuldade em
aprovar novas medidas de arreca-
dação, ao passo que as que já estão
vigor têm frustrado estimativas da
própria equipe econômica.
A aprovação também não teve
grande efeito nas projeções já rea-
lizadas pelos especialistas para
2023 e 2024, que variam bastante,
mas seguem longes da meta de re-
sultado primário de equilíbrio no
ano que vem, mesmo consideran-
do a banda de tolerância de 0,25
ponto percentual (pp) para cima
ou para baixo. Uma mudança no
quadro, dizem alguns, dependeria
de fatores exógenos, como a alta
de commodities que favoreceu a
arrecadação em 2021 e 2022.
“O texto aprovado ontem não
muda muito as características ge-
rais do arcabouço. A regra conti-
nua inconsistente, deixa despesa
solta e faz todo ajuste pelo lado de
receitas, com despesas incompatí-
veis com o cumprimento das me-
tas, como piso de para investimen-
tos, gasto mínimo para saúde e
educação e aumento do salário mí-
nimo”, diz Marcos Mendes, pesqui-
sador associado ao Insper.
“O governo vem falando em re-
duzir o déficit, mas as receitas es-
tão caindo e as despesas aumen-
tando. Não deve haver muita alte-
ração no quadro até o fim do ano,
o que não traz horizonte para
equilíbrio das contas em 2024.”
Pelas metas do governo, o resul-
tado chega ao equilíbrio no ano
que vem. Para 2025 e 2026 a meta
proposta é de superávit de 0,5% do
PIB e de 1% do PIB, respectivamen-
te, sempre com banda de tolerân-
cia de 0,25 ponto percentual do
PIB para mais ou para menos.
Carlos Kawall, sócio-fundador
da Oriz Partners, também conside-
ra difícil o cumprimento da meta.
“No contexto geral, a aprovação da
Câmara ontem não muda a per-
cepção de que o novo arcabouço
continua frouxo, embora nem tan-
to quanto o governo gostaria.”
Equipe econômica esperava exclusão de emenda
Guilherme Pimenta, Jéssica
Sant’Ana e Estevão Taiar
De Brasília
A equipe econômica do gover-
no não viu como um problema a
exclusão da "emenda Randolfe"
do texto final do novo arcabouço
fiscal. Técnicos dos ministérios
do Planejamento e Orçamento e
da Fazenda ouvidos pelo Valor
afirmam que a alteração propos-
ta pelo Executivo na primeira
quinzena do mês ao Projeto de
Lei de Diretrizes Orçamentárias
(PLDO) permite o envio do Orça-
mento de 2024 ao Congresso
com despesas condicionadas.
Anteontem, ao aprovar o arca-
bouço, os deputados derruba-
O economista estima déficit
primário perto de 1,5% do PIB em
2023. “Neste ano a preocupação é
que as receitas, na margem, estão
um pouco mais fracas.” Do lado
da despesa, pode ser que não haja
crescimento tão grande em razão
de eventual demora na execução
de alguns gastos, como investi-
mentos, exemplifica.
Em relação a 2024, Kawall esti-
ma déficit primário em torno de
1% do PIB. Ele considera que há
chance de alguma surpresa positi-
vada por parte da atividade, na es-
teira de um ciclo mais favorável de
taxa de juros e com cenário de se-
tor externo também melhor. Isso,
diz, traz um certo “otimismo”, só
que não trazido pela nova regra.
Para a diretora da Instituição
Fiscal Independente (IF), Vilma
Pinto, o texto aprovado pela Câ-
mara representa melhora em rela-
ção ao que saiu do Senado, já que
manteve a regra da inflação em do-
ze meses até junho para fins de cál-
culo da despesa no ano seguinte.
A decisão “torna o Orçamento
mais previsível e realista”, diz. “O
governo irá precisar discutir
prioridades mais cedo, já que
não poderá contar com esses re-
cursos durante o planejamento.”
A proposta do governo, apre-
sentada pelo senador Randolfe Ro-
drigues (sem partido-AP) e derru-
bada pela Câmara, era condicionar
os gastos para o ano seguinte à in-
flação acumulada em doze meses
até dezembro, o que abriria uma
folga estimada em R$ 32 bilhões
no Orçamento de 2024.
Vilma também elogia a manu-
tenção dos gastos com Ciência e
Tecnologia (C&T) sob a regra. “Não
estava claro se se tratava da função
C&T ou dos gastos do Ministério de
C&T. Fora isso, do ponto de vista da
credibilidade da fiscal, ela fica pre-
judicada quanto mais exceções ti-
ver. Nesse aspecto, foi uma mu-
dança positiva”, diz.
Gabriel Barros, economista-che-
fe da Ryo Asset, também viu como
positiva a rejeição da “emenda
Randolfe”. No entanto, ele ressalta
que a decisão dos deputados pode
ter tido conotação política e que
esses recursos poderão voltar du-
rante a discussão da Lei de Diretri-
zes Básicas (LDO) deste ano, sob
uma forma pior.
“Tecnicamente, essa decisão foi
correta. O meu receio é que exis-
tem rumores de que os deputa-
dos querem tornar impositivas as
emendas de comissão [conheci-
das pela sigla RP-2]. Ou seja, o go-
ram a chamada “emenda Randol-
fe”. No texto aprovado pelo Sena-
do, o senador Randolfe Rodri-
gues havia conseguido emplacar
uma emenda que permitia o en-
vio do Orçamento com despesas
que seriam condicionadas ao cál-
culo da inflação nos 12 meses até
dezembro. Já os deputados fixa-
ram que a inflação aferida para
corrigir as despesas será com ba-
se nos preços em 12 meses encer-
rados em junho e só no ano que
vem poderia ser pedido crédito
caso a inflação registrada de ja-
neiro a dezembro fosse maior.
Porém, já prevendo a resistên-
cia dos deputados à emenda, o
governo enviou mensagem mo-
dificativa ao PLDO para autorizar
Vilma Pinto, da IFI, avalia que a manutenção da regra da inflação em 12 meses até junho para cálculo da despesa deve torna Orçamento mais realista
SU
Marcos Mendes: “Projeções de receita do governo saem de uma caixa-preta; cada hora sai um número”
verno pediu R$ 32 bilhões, não le-
vou agora e pode receber menos
lá na frente porque os deputados
querem um pedaço disso”, alerta.
Barros segue estimando um dé-
ficit primário de 0,9% do PIB este
ano e 0,7% ano que vem. Ou seja, o
desafio para o governo cumprir as
metas de zerar permanece igual.
A IFI, por sua vez, trabalha com
a expectativa de que as medidas
anunciadas até aqui tenham um
impacto menor que o anunciado
pelo governo, mas elevem a arre-
cadação este ano em R$ 64,9 bi-
lhões, ou 0,6% do PIB, e em R$ 90,7
bilhões (0,8% do PIB) para 2024.
“Restaria algo como R$ 100 bi-
lhões a R$ 105 bilhões [0,9% do
PIB] para zerar o déficit primário
no próximo ano”, afirma Vilma.
Para Manoel Pires, coordena-
dor do Observatório de Política
Fiscal do Instituto Brasileiro de
Economia da Fundação Getulio
Vargas (FGV Ibre), a aprovação do
texto pela Câmara afasta a princi-
pal preocupação do governo, que
era enviar um texto ainda sob a
égide do antigo teto de gastos.
Como mostrou na semana
passada o Valor, o governo tra-
balhava com várias versões do
Orçamento em meio à incerteza
sobre qual texto passaria pelos
deputados. Na versão em que a
a elaboração do Orçamento com
despesas condicionadas à essa
verificação da inflação no ano
cheio de 2023. Isso vai garantir
que o Orçamento seja enviado
com R$ 30 bi a R$ 32 bilhões em
despesas a serem confirmadas.
A mensagem modificativa
que alterou o PLDO depende de
aprovação do Congresso, mas a
leitura da equipe econômica é
que o relator, deputado Danilo
Forte (União-CE), deve acatar,
porque não vai querer se indis-
por em retirar cerca de R$ 30 bi-
lhões do Orçamento. Além dis-
so, os técnicos destacam que o
relator da peça orçamentária —
deputado Luiz Carlos Motta (PL-
SP) — também sofreria um ônus
correção se dava pelo antigo teto,
seria necessário reduzir as despe-
sas cerca de R$ 200 bilhões, um
corte “catastrófico”, na visão de
um membro do governo.
“A aprovação afastou esse peri-
go de precisar fazer forte enco-
lhimento da despesa, o que seria
inexequível, até porque gastos
obrigatórios cresceram, como
com o novo Bolsa Família. Seria
um Orçamento muito mais aper-
tado que o deste ano, que o go-
verno já havia refutado com a
PEC da transição. Só ampliaria a
confusão”, diz Pires.
O economista diz ser impor-
tante separar a discussão em
duas partes: o arcabouço e a me-
ta fiscal. Sobre o primeiro, ele en-
xerga como vantagens uma me-
lhora do horizonte fiscal de mé-
dio prazo, afastar cenários mais
extremos e também melhorar os
mecanismos de aplicação da re-
gra (enforcement), ao conter, por
exemplo, instruções para situa-
ções não previstas na Lei de Res-
ponsabilidade Fiscal (LRF), como
o que deve ser feito em caso de
descumprimento da meta.
Em relação à meta do governo
de zerar o déficit primário até
2024, Pires prefere esperar a di-
vulgação da proposta orçamen-
tária do ano que vem, a ser feita
político caso o Congresso cor-
tasse o mecanismo das despesas
condicionadas.
Um técnico, contudo, admite
que era mais fácil desde o início
ter proposto a alteração no PLDO
em vez de brigar pela mudança
no arcabouço. Outro técnico já
pondera que a exclusão da
emenda fará com que o governo
inclua uma nova condicionante
todos os anos na LDO, o que de-
mandará ainda mais negociação.
Sobre a exclusão do Fundo
Constitucional do Distrito Fede-
ral dos limites do novo arcabou-
ço, apesar da equipe econômica
ser contra, técnicos não tinham
esperança que poderiam sair vi-
toriosos nessa questão. Porém,
GESIVAL NOGUEIRA/VALOR
na próxima semana. É nesse mo-
mento, diz, que o governo preci-
sará mostrar como pretende
atingir o objetivo.
Para Kawall, há muito poucos
elementos para acreditar que o go-
verno conseguirá cumprir metas.
“As receitas têm se mostrado
aquém das estimativas do gover-
no. A tributação sobre exploração
de petróleo, por exemplo. É uma
medida em relação à qual não fui a
favor, mas cuja expectativa de re-
ceita foi frustrada.”
Há ainda, diz, dúvidas em rela-
ção a outras projeções, como a do
impacto da decisão do Superior
Tribunal de Justiça sobre as sub-
venções de ICMS na base de cálculo
do Imposto de Renda das Pessoas
Jurídicas e da Contribuição Social
sobre o Lucro Liquido. Não parece
haver, diz, estratégia clara sobre
medidas como a tributação das
offshores. “Também não creio que
o voto de qualidade do Carf [Con-
selho Administrativo de Recursos
Fiscais] seja maneira de aumentar
receita porque haverá grande judi-
cialização nos casos das decisões
vencidas pela União.”
“As projeções de receita do go-
verno saem de uma caixa-preta”,
diz Mendes. “Cada hora sai um
número, oscilando tremenda-
mente, e ninguém sabe como foi
negam ser uma derrota — a lei-
tura é que o impacto é pequeno
diante da vitória da aprovação
do arcabouço.
Ao comentar as linhas gerais
do projeto aprovado, o ministro
da Fazenda, Fernando Haddad,
disse que o arcabouço fiscal “ca-
minha para o equilíbrio” das
contas públicas, mas reconheceu
que ainda é preciso aprovar uma
série de medidas pelo lado da ar-
recadação para viabilizar o défi-
cit zero no ano que vem. “Temos
uma etapa pela frente que é dar
sequência ao arcabouço, com a
Lei Orçamentária [de 2024] e as
medidas que acompanham a Lei
Orçamentária para fazer valer o
objetivo de acelerar o passo em
WENDERSON ARAUJO/VALOR
calculado, com fortes suspeitas
de superestimativa e ainda com
muitas das medidas por serem
aprovadas no Congresso. A ten-
dência para 2024 é ter déficit lon-
ge do limite inferior das metas
do arcabouço.”
Enquanto isso, do lado das des-
pesas, o governo tem criado medi-
das que perpetuam o crescimento
de gastos, como a regra de valori-
zação do salário mínimo, diz Men-
des. “Não tem data para acabar. Is-
so significa que para acabar é pre-
ciso ir novamente ao Congresso e
ter todo o custo político para der-
rubar essa regra de crescimento.”
Por caminho semelhante vão
outras regras, diz, como a do gasto
mínimo para saúde e educação,
que volta a ser vinculado a receitas
e a do Fundo Constitucional para o
Distrito Federal. “Tudo isso será ne-
cessário ir ao Congresso para re-
verter, o que será muito difícil.”
Felipe Salto, economista-chefe
da Warren Rena, diz que o arca-
bouço aprovado não altera as
projeções da casa para os princi-
pais indicadores fiscais.
A corretora estima déficit pri-
mário para 2023 em R$ 114,1 bi-
lhões, equivalente a 1,07% do PIB.
A partir de 2024, sob a vigência da
nova regra fiscal e com a contribui-
ção de parte dos ganhos anuncia-
dos pelo governo do lado das re-
ceitas, espera-se queda contínua e
lenta do déficit primário, com
equilíbrio fiscal alcançado apenas
no biênio 2031-2032.
Com isso, avalia o ex-secretário
da Fazenda do Estado de São Pau-
lo, a dívida pública deve chegar a
82,7% do PIB ao fim de 2026 e a
90,2% do PIB em 2032, quando
tenderá à estabilidade.
André Sacconato, assessor eco-
nômico da FecomercioSP, diz que
a nova regra fiscal é melhor do
que a ausência de regra, mas
aponta preocupação com os efei-
tos na economia do aumento de
despesas propiciado pela nova
regra. “O governo é um deman-
dante gigantesco, que quando
gasta mais equivale a um milhão
de famílias. Isso vai pressionar a
inflação e o resultado é que po-
derá brecar a queda da taxa de ju-
ros, tornando os recursos mais
caros para os empresários.”
relação a esse equilíbrio”, disse
Haddad em entrevista coletiva
em Joanesburgo, na África do
Sul, onde está sendo realizada a
cúpula do Brics.
Ainda na avaliação do minis-
tro, a “votação expressiva” do ar-
cabouço tanto na Câmara quan-
to no Senado mostra que “en-
controu-se um denominador
comum entre forças que pare-
ciam antagônicas”. “Havia uma
expectativa muito grande de
substituir o teto de gastos por
alguma coisa que fizesse senti-
do”, disse, afirmando que a re-
gra dá a investidores e contri-
buintes “a certeza que temos
uma economia que caminha”
para o equilíbrio fiscal.
 Quinta-feira, 24 de agosto de 2023 | Valor | A5

Brasil
Lançamento - 26 e 27 de agosto

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A6 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
CONTEÚDO PATROCINADO POR
O grande avanço da
cibersegurança em
instituições financeiras
Banco BV vem investindo em
tecnologia e conscientização para
garantir proteção digital
Firewalls avançados,
detecção de ameaças em
tempo real e sistemas de
autenticação de múltiplos
fatores são fundamentais
para mitigar riscos
N as últimas décadas,
os bancos brasileiros
vêm despontando na van-
guarda da tecnologia ban-
cária mundial, investindo
em digitalização, inovação
e, principalmente, seguran-
ça, que tem sido uma priori-
dade. Os bancos investem,
em média, cerca de 10% de
seu orçamento de tecnolo-
gia da informação em ciber-
segurança – valor que pode
ser estimado em R$ 2,5 bi-
lhões, de acordo com dados
da Pesquisa Febraban de
Tecnologia Bancária 2022.
Como as instituições fi-
nanceiras lidam com vo-
lumes massivos de dados
sensíveis, os bancos torna-
ram-se alvos importantes
para os hackers, que bus-
cam aperfeiçoar golpes e
ataques cibernéticos. Por
isso, as instituições ban-
cárias seguem adotando
abordagens proativas pa-
ra enfrentar os desafios da
cibersegurança, contando
com tecnologias de ponta
para a prevenção de frau-
des. A implementação de
firewalls avançados, detec-
ção de ameaças em tempo
real e sistemas de autenti-
cação de múltiplos fatores
tornaram-se fundamentais
para mitigar riscos.
Além do suporte tecno-
lógico e de profissionais
capacitados, instituições
financeiras também têm
promovido campanhas de
conscientização de segu-
rança, interna e externa-
mente, como é o caso do
Banco BV. “A ciberseguran-
ça é uma via de mão dupla.
A conscientização e a ação
dos clientes desempenham
um papel crítico na defesa
contra os ataques ciberné-
ticos, uma vez que os golpes
começam com ações toma-
das por pessoas, como clicar
em links suspeitos ou abrir
anexos de e-mails desco-
nhecidos. Portanto, além
dos esforços das institui-
ções, a educação dos usuá-
rios finais também é um
componente vital na pro-
teção contra ataques”, co-
menta Leonardo Muroya,
superintendente de Riscos
do Banco BV.
GOLPES MAIS
SOFISTICADOS
Um dos golpes mais pra-
ticados atualmente é o
phishing, que, com a inte-
ligência artificial (IA), vem
se tornando cada vez mais
profissional e difícil de ser
identificado pelas pessoas.
Esse golpe é praticado por
PRODUZIDO POR
© GETTY IMAGES
meio do envio de e-mails
com links infiltrados com
vírus a fim de roubar dados
confidenciais.
“O phishing funciona co-
mo uma pescaria, em que
os golpistas tentam fisgar
as pessoas com o envio de
e-mails se passando por
instituição financeira con-
fiável. A IA agora também
faz com que esse golpe seja
aperfeiçoado, já que as pes-
soas não conseguem dis-
tinguir o e-mail fraudulen-
to de um seguro, tamanha a
precisão das informações”,
explica Muroya.
Para fugir desses golpes
e conseguir identificá-los,
o especialista dá algumas
orientações. “É essencial
checar se o e-mail recebi-
do vem de uma instituição
conhecida e se o conteú-
do é familiar ou aguardado.
Também é importante veri-
ficar se o conteúdo tem er-
ros ortográficos ou pede in-
formações pessoais. Caso
identifique alguma des-
sas questões, o e-mail deve
ser descartado. Na dúvida,
nunca clique em nenhum
link desconhecido porque
e-mails não legítimos têm
grandes chances de serem
golpes”,recomendaMuroya.
O mercado inteiro tam-
bém está atento a um novo
golpe que tem ocorrido via
WhatsApp, no qual o gol-
pista se identifica como um
consultor de uma institui-
ção financeira e oferece be-
nefícios. Após o aceite da
proposta pelo cliente, são
solicitados os dados pes-
soais e, a partir daí, o gol-
pista pede um pagamento
em dinheiro para a libera-
ção do benefício.
No entanto, Muroya res-
salta que os bancos não so-
licitam pagamentos ante-
cipados para a concessão
de empréstimos e financia-
mentos por meio de tercei-
ros e que os clientes não de-
vemrealizarnegociaçõesou
pagamentos sem antes con-
firmá-los com a instituição
financeiraemseuscanaisde
atendimento oficiais.
“Por trás desses golpes,
há sempre uma vantagem
financeira, como um des-
conto em uma dívida, por
exemplo. Mas nós, enquan-
to instituições financeiras,
não temos medido esforços
para promover campanhas
a fim de educar as pessoas
nesse sentido: na dúvida,
não realize nenhuma tran-
saçãoeprocureainstituição
financeiraimediatamente”,
recomenda Muroya.
GLAB.GLOBO.COM
Brasil
Conjuntura Com recuo dos preços dos alimentos e aumento do valor
do piso salarial, capacidade de consumo dos mais pobres melhora
Poder de compra do mínimo
cresce comparado à cesta básica
Sergio Lamucci
De São Paulo
O poder de compra do salário
mínimo medido em relação ao
valor da cesta básica tem aumen-
tado com mais força nos últimos
meses. Em julho, o piso salarial
comprava uma cesta básica e so-
bravam R$ 107,18, um quadro di-
ferente do registrado na segunda
metade de 2022. Em julho do ano
passado, o mínimo era insufi-
ciente para pagar todos os itens
do conjunto de itens básicos, fal-
tando R$ 54,91, como destaca o
economista-chefe da corretora
Tullett Prebon, Fernando Monte-
ro. Com a queda dos preços de ali-
mentos e o aumento do mínimo,
houve uma melhora da capacida-
de de consumo dos mais pobres.
“A cesta de julho ficou R$ 54,11
mais barata que um ano atrás [o
equivalente a queda de 4,27%] para
um salário mínimo R$ 108 maior
[8,91% a mais]”, resume Montero.
Em julho do ano passado, a cesta
básica divulgada pela Fundação
Procon-SP, que reúne itens de ali-
mentação, limpeza e higiene pes-
soal, atingiu R$ 1.267, o nível mais
alto desde setembro de 2019,
quando foi reconfigurada. O levan-
tamento é feito em convênio com o
Departamento Intersindical de Es-
tatísticas e Estudos Socioeconômi-
cos (Dieese). No mês passado,
quando caiu 1,96% em relação a ju-
nho, a cesta custava R$ 1.212,82. O
salário mínimo, por sua vez, passou
de R$ 1.212 em julho do ano passa-
do para os atuais R$ 1.320, valor vi-
gente desde maio — de janeiro a
abril, o piso ficou em R$ 1.302.
Segundo Montero, o movimen-
SU
to começa a reverter um período
de três anos, entre a pandemia e o
fim do governo de Jair Bolsonaro,
em que houve uma queda quase
contínua do poder de compra do
mínimo, medido em relação ao
.
PR faz leilão do 1 lote de pacote de
R$ 50 bi do concessão de rodovias
Ricardo Mendonça
De São Paulo
O governador do Paraná, Rati-
nho Júnior (PSD), desembarca
em São Paulo nesta sexta-feira
(25) para acompanhar a realiza-
ção do leilão do primeiro lote de
concessão de rodovias no Estado,
evento programado para ocorrer
às 14h na sede da B3.
A expectativa é de uma disputa
entre dois grupos. Vence a em-
presa ou o consórcio que ofere-
cer a menor tarifa para os pedá-
gios na abertura dos envelopes.
O lote em disputa diz respeito
a 473 quilômetros de rodovias
federais e estaduais em Curitiba,
na região metropolitana e nas
áreas Centro-Sul e Campos Ge-
rais do Paraná.
Quem vencer receberá licença
para operar por 30 anos e deverá
investir pelo menos R$ 7,9 bi-
lhões em obras de melhorias e
manutenção em trechos das ro-
dovias BR-277, BR-373, BR-376,
BR-476, PR-418, PR-423 e PR-427.
Há ainda mais R$ 5,2 bilhões de
custos operacionais.
O evento marca a estreia de
um ambicioso pacote de conces-
sões de rodovias no Estado que
vem sendo propagandeado pelo
governador como “o maior
programa de concessão de rodo-
vias dos Estados Unidos para
baixo”. Trata-se de um programa
dividido em seis lotes com pro-
jetos de investimentos que so-
mam R$ 50 bilhões.
A próxima etapa, com abertu-
ra de envelopes também na B3
nos mesmos moldes da disputa
desta sexta, está marcado para o
dia 29 de setembro. Nesse segun-
do lote serão concedidos mais
605 quilômetros de trechos que
Mais capacidade de consumo
A evolução do valor da cesta básica e do salário mínimo - em R$
Cesta básica Salário mínimo
1.500
1.350
1.200
1.050
998
900
750
739
Set
2019
Fonte: Fundação Procon-SP e Dieese Elaboração: Tullett Prebon. **Valores da cesta básica com arrendondamento
conjunto de itens básicos.
Montero chama a atenção para
o fato de que o barateamento da
cesta básica se deu todo em itens
de alimentação. A queda do valor
total da cesta em relação a julho de
2022, de R$ 54,11, resulta da com-
binação de recuo de R$ 73,82 em
alimentos e de alta de R$ 7,45 em
higiene pessoal e de R$ 12,26 em
limpeza. Ele destaca o impacto fa-
vorável da agropecuária, num ce-
nário de alta forte da safra de grãos
e disparada das exportações, com
um câmbio abaixo de R$ 5.
“Chove comida, chove renda,
chove câmbio, chove desinflação,
chove produto”, resume ele, para
quem “o movimento ainda tem
carga deflacionária no atacado a
desaguar no varejo”. No Índice Ge-
ral de Preços – Disponibilidade In-
terna (IGP-DI), as cotações dos pro-
dutos agropecuários ao produtor
recuam 16,03% nos 12 meses até
julho. A expectativa dos analistas é
de mais uma queda dos preços de
alimentação no domicílio no Índi-
ce Nacional de Preços ao Consumi-
dor Amplo (IPCA)-15 deste mês, a
ser divulgado na sexta-feira (25).
“A safra aumentou um quarto de
tonelada de grãos por brasileiro nes-
te ano”, observa Montero, ao falar do
aumento da safra de 45 milhões de
Ratinho Júnior, governador do Paraná: “É o maior programa de concessão de rodovias dos Estados Unidos para baixo”
passam por Curitiba, litoral,
Campos Gerais e Norte Pioneiro.
Engloba as rodovias federais
BR-153, BR-277 e BR-369 e as es-
taduais PR-092, PR-151, PR-239,
PR-407, PR-408, PR-411, PR-508,
PR-804 e PR-855.
Os lotes seguintes (3, 4, 5 e 6)
ainda estão em fase de análise
pelo Tribunal de Contas da
União. Os leilões serão desenca-
deados, segundo o governador,
ao ritmo das liberações por parte
do órgão. No total, serão 3,3 mil
quilômetros de estradas conce-
didas à iniciativa privada, um ter-
ço disso de rodovias estaduais.
Em entrevista ao Valor, Rati-
1.212
1.100 1.210
1.016
Jan Abr
2021 2022
toneladas. “É grão que não acaba;
muita oferta, sem plena capacidade
deescoarouarmazenar,partindode
preços altos demais e somando-se
ao ciclo favorável das carnes: o país
terá que comer mais e melhor”. No
IPCA, o grupo alimentaçãono domi-
cílio viu a alta acumulada em 12 me-
ses passar de 17,49% de julho de
2022 para 0,66% em julho deste ano.
A forte desaceleração da inflação de
alimentos beneficia especialmente
os grupos de menor renda, como
mostram os cálculos do Instituto de
Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)
com base no IPCA. Nos 12 meses até
julho, o grupo com rendimento do-
miciliar mais baixo (até R$ 2.015,18)
por mês, teve inflação de 3,44%; no
caso do grupo de renda alta (supe-
rior a R$ 20.151,76 por domicílio), a
alta foi de 5,09%. O IPCA geral subiu
3,99% no período.
Esse cenário de ampla oferta de
alimentos ocorre num ambiente
de aumento de renda, que vai além
da alta mais forte do salário míni-
mo. O valor do Bolsa Família se
manteve em R$ 600, e a partir de
março foi iniciado o Benefício para
a Primeira Infância, pagando mais
R$ 150 por criança de até seis anos.
Em agosto, o benefício médio do
Bolsa Família ficou em R$ 686,04.
Para Montero, a resiliência da
o
nho elegeu o pacote de conces-
sões de rodovias como o mais re-
levante de sua gestão em razão
da necessidade de aumento da
capacidade de carga no Estado,
pressão exercida pelo crescimen-
to industrial e agrícola.
O segundo item em grau de re-
levância, segundo avaliação do
governador, foi a privatização da
Companhia Paranaense de Ener-
gia (Copel), concluída no dia 8 .
A operação, que excluiu do go-
verno do controle societário da
companhia, movimentou pelo
menos R$ 4,5 bilhões na B3. “Ali
foi importante porque permite à
Copel sair das amarras que são
Em julho deste ano,
o salário mínimo, de
1.320
R$ 1.320,
1.213 comprava uma cesta básica
e sobravam R$ 107,18
Um ano antes, o piso salarial
de R$ 1.212 era
insuficiente para pagar uma
Jul
2023 cesta - faltavam R$ 54,91
economia, mesmo num cenário de
juros elevados, é uma história liga-
da ao comportamento das rendas.
Ele nota que a Renda Nacional das
Famílias, um agregado construído
pelo Banco Central (BC) equivalen-
te a 68% do PIB, cresceu 7,7% nos úl-
timos 12 meses, descontada a infla-
ção. Já a chamada Renda Nacional
Restrita das Famílias, que equivale
a 53% do PIB, excluindo aluguéis ou
juros, cresceu 8,7% nos últimos 12
meses, também descontando a in-
flação. O barateamento da cesta
básica libera renda para outros
gastos, lembra ainda Montero.
Ele também enfatiza o compor-
tamento da balança comercial,
que tem registrado superávits co-
merciais cada vez mais robustos
no acumulado em 12 meses. Em
2022, o saldo atingiu US$ 61,8 bi-
lhões; nos 12 meses até agosto, de-
ve superar os US$ 80 bilhões, diz
Montero. Há um aumento de ren-
da dos exportadores, impulsiona-
do pela venda de commodities,
que se irradia para outros setores
da economia. De janeiro a julho,
as exportações de soja, por exem-
plo, aumentaram 8,1% em valor
em relação ao mesmo período do
ano passado, para US 38,1 bi-
lhões, o equivalente a 19,6% das
vendas totais ao exterior.
CAROL CARQUEJEIRO/VALOR
impostas às estatais, o que limi-
tava a companhia para competir.
Hoje a Copel é a quinta maior
empresa de energia do país. Com
a privatização, tem potencial pa-
ra se tornar a terceira”, disse.
Na agenda de privatizações e
concessões do Estado, o governa-
dor destaca ainda a chamada Fer-
roeste, um projeto de 1.300 qui-
lômetros de ferrovias com previ-
são de R$ 50 bilhões de investi-
mentos ao longo de aproximada-
mente 15 anos — “o único proje-
to férreo estadual que entrou no
PAC”, exalta — e um conjunto de
Parcerias Público Privadas (PPPs)
na área de saneamento.

Inclusão passa a ser um pilar
estratégico em grandes empresas
A implementação de uma nova cultura visando ainda mais diversidade
é parte do processo de integração do BIG ao Grupo Carrefour Brasil
A agenda de diversi-
dade, equidade e in-
clusão é urgente no Brasil:
segundo um estudo do
Instituto Ethos, se não
houver uma aceleração, só
alcançaremos a equidade de
gênero no ambiente corpo-
rativo em 80 anos, e a racial,
em 150. Diante dessa proje-
ção, as empresas precisam
se movimentar para rever-
ter o cenário do mercado
de trabalho, colocando o
tema como estratégico pa-
ra o negócio.
É o que vem acontecen-
do com o Grupo Carrefour
Brasil, que, ao integrar o
Grupo BIG em 2022, se tor-
nou o maior empregador
privado do país, com 150
mil colaboradores. Dentro
desse quadro, a companhia
percebeu que poderia apro-
veitar a fusão entre dois gi-
gantes para criar algo novo.
“Não só no modelo de negó-
cio, mas nos processos, na
organização da empresa e,
principalmente, na cultu-
ra”, conta o CEO do Grupo,
Stephane Maquaire.
A companhia vem atuan-
do para valorizar a diversi-
dade, com maior ênfase em
inclusão, respeito, elimi-
nando barreiras para o de-
senvolvimento e realização
de cada indivíduo. “Da nos-
sa posição de maior varejis-
ta do país, com um número
expressivodecolaboradores
e recebendo 15 milhões de
clientestodasemana,temos
a responsabilidade de pro-
mover a mudança de dentro
para fora com uma atuação
consistente”, diz o CEO.
Nessa jornada, os pila-
res da cultura baseada em
4Cs, que incluem cliente,
coragem, compromisso
com a mudança e coopera-
ção (veja no quadro acima),
ganharam reforço, tornan-
do-se i4Cs. “Isso porque
acreditamos que a inclusão
deve permear tudo o que fa-
zemos”, explica Stephane.
Essa mudança de gestão
da cultura organizacional
define a nova forma como
a empresa conduz os negó-
cios e cuida das pessoas em
todos os âmbitos.
E, para que a transforma-
ção aconteça efetivamente,
TRABALHO CONTÍNUO PARA MUDAR A MENTALIDADE DA SEGURANÇA NO VAREJO
O 17º Anuário Brasileiro
de Segurança Pú-
blica, divulgado este ano
pelo Fórum Brasileiro de
Segurança Pública, trouxe
dados muito alarmantes.
Segundo o levantamen-
to, os casos de racismo no
Brasil aumentaram 68%
em 2022, bem como a vio-
lência contra pessoas ne-
gras. Ciente disso, o Grupo
Carrefour Brasil vem
atuando na educação e le-
tramento racial de seus co-
laboradores e trabalhando
com o modelo de seguran-
ça humanizada. Os pon-
tos mais importantes são a
Os i4Cs explicados pelo CEO do Grupo
INCLUSÃO
“Não toleramos
preconceitos, não
aceitamos racismo,
não admitimos violência. Não
queremos esquecer nossa
história, que é feita também de
momentos duros, entretanto,
olhando para o futuro,
trabalhamos em prol do respeito.
Como maior empregador
privado do país, precisamos
engajar colaboradores,
fornecedores, parceiros – toda
a nossa cadeia.”
é preciso que cada colabora-
dor esteja engajado e ciente
do peso que a agenda tem
para o negócio. Para se ter
umaideia,aPesquisaGlobal
de Diversidade, Equidade e
Inclusão, da PwC, mostrou
que apenas 39% dos funcio-
nários entrevistados perce-
bem que diversidade é um
valor declarado ou uma área
prioritária na organização
em que atuam. Ou seja, é ne-
cessário alinhar os esforços
dos líderes à percepção dos
colaboradores. Nesse senti-
do, o Grupo traçou um pla-
no focado com a liderança,
reforçando os pilares em
todas as reuniões, com in-
dicação de cascateamento
das informações para que
os valores cheguem a todas
as pessoas.
“Essa é uma agenda
forte, o país tem uma
questão estrutural e
entendemos que temos
grandes desafios e
que, mais uma vez,
podemos contribuir
para a transformação
de dentro para fora”
ESABELA CRUZ,
diretora de gestão inclusiva
segurança e o atendimento
de qualidade e respeitoso às
pessoas, seguidos do respei-
to aos princípios e priori-
dades da companhia e, por
fim, a proteção dos ativos. E
esses valores são reforçados
por meio do treinamento Eu
Pratico Respeito, aplicado
para toda a liderança das lo-
jas e para os colaboradores
de diversos departamentos.
Além disso, é oferecido le-
tramento racial para 100%
dos profissionais.
A área da segurança ain-
da trabalha com o que cha-
ma de cinco regras de ouro:
prática da cultura inclusiva,
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023 | Valor | A7
APRESENTADO POR
Carrefour Brasil, Stephane Maquaire
CLIENTE COMPROMISSO
“Vivemos de COM MUDANÇAS
clientes nas “Olhando para as transformações
lojas, eles são do mundo, temos consciência
o foco. Nesse sentido, a de que o negócio também muda muito “Sabemos o que queremos
proximidade, o respeito rapidamente e agimos para atuar da melhor fazer e estamos focados
e o acolhimento são forma, facilitando o processo.” em colocar isso em prática.
primordiais.” Trabalhamos para encurtar a
CORAGEM distância entre nossos valores,
COOPERAÇÃO “Temos a coragem de lidar com que são essenciais para nós,
“Precisamos as resistências e fazer a coisa e os comportamentos que
trabalhar certa mesmo quando o caminho indicam que os valores estão
mais juntos não é o mais fácil. E nos orgulhamos de plenamente compreendidos”
e fortalecer todo reconhecer os aspectos em que temos de STEPHANE MAQUAIRE,
o ecossistema.” melhorar e atuar sobre eles.”
Treinamentos contínuos forma mais intensa. “Temos alinhado com a nossa cultu- jornada é longa, que não se
sãoaplicadoscomoobjetivo contato com uma pluralida- ra”, diz Esabela. muda uma cultura em um
de orientar cada colabora- de muito rica diariamente. A novidade foi lançada ano. Mas já percebemos
dor, independentemente da Precisamos ser inclusivos, internamente em junho e que os novos colaborado-
posição que ocupe nas ope- tratar todos de maneira res- mais de mil profissionais res estão absorvendo a cul-
rações, traduzindo os valo- peitosa, criar o ambiente da companhia se inscreve- tura, sentindo que fazem
res que a empresa preza em adequado para que as pes- ram para participar. Para a parte de um ecossistema
comportamento. “Sabemos soas queiram ficar”, pontua diretora, essa é uma respos- em que a inclusão é parte
o que queremos fazer e esta- Esabela Cruz, diretora de ta muito positiva, que atesta fundamental da nossa es-
mosfocadosemcolocarisso gestão inclusiva. Ela diz que, o interesse das pessoas em tratégia e um comporta-
emprática.Trabalhamospa- mais do que manter os clien- serem ouvidas e contribuir mento que precisa ser co-
raencurtaradistânciaentre tes confortáveis e os colabo- nessa jornada. Além disso, locado em prática. Com a
nossos valores, que são es- radores felizes, a diversida- o Grupo passará a contar integração, nossa propos-
SU
senciais para nós, e os com-
portamentos que indicam
de faz parte da estratégia do
negócio com fornecedores
com Pessoas Embaixadoras
da Inclusão, que ajudarão a
ta foi juntar o que havia de
melhor dos lados para ace-
que os valores estão plena- diversos e uma cadeia de multiplicar a Cultura i4Cs lerar as agendas e a inclu-
mentecompreendidos”,des- suprimentos que retroali- da organização. Elas serão são está no centro de tudo
taca o CEO. menta o processo. Para tan- pontes entre a diretoria de isso”, explica a diretora de
to, a empresa investe cada gestão inclusiva e as áreas gestão inclusiva.
POR UMA GESTÃO MAIS vez mais em um circuito de em que atuam, fazendo Mais uma novidade é o
DIVERSA E INCLUSIVA educação continuada, com com que as informações e a relançamento do Comitê
Com um quadro de funcio- letramento racial e treina- educação sobre o tema che- Externo para Equidade
náriosmaisdiverso,oganho mentos constantes para re- guem às pontas. Racial, formado por espe-
em produtividade aumenta. forçar a importância da in- “Somos 150 mil pessoas cialistas na temática, re-
Segundo estudopromovido clusão. “Como a liderança no Grupo e sabemos que a forçando o compromisso
pelo Instituto Identidades tem o papel de disseminar da companhia em retomar
do Brasil (ID_BR), para ca- as informações e direcio- as atividades da iniciativa
da 10% de aumento na di- nar os colaboradores para empresarial pela igualdade.
versidade étnico-racial, ob- se engajarem na nossa cul- “Essa é uma agenda forte, o
serva-se um incremento de tura, nossa meta é treinar país tem um problema es-
quase 4% na produtividade 5 mil líderes até setembro”, trutural e entendemos que
das empresas. E, para cada afirma ela. temos grandes desafios e
10% de elevação da diversi- Outra proposta que in- que, mais uma vez, pode-
dade de gênero, o acréscimo tegra esse esforço é o re- mos contribuir para a trans-
é de quase 5%. O ganho é re- lançamento do Grupo de “O trabalho de formação de dentro para fo-
sultado, principalmente, da Afinidade, que não contem- treinamento é contínuo ra”, afirma Esabela.
composição de times com pla mais subgrupos. “Não e incansável, pois O comitê, que terá co-
competências, habilidades dá pra tratar cada pessoa precisamos mudar mo representante princi-
e bagagens diversificadas, em uma caixinha, somos a mentalidade de pal José Vicente, reitor da
além do aumento do bem- plurais, somos multiface- como se faz Universidade Zumbi dos
-estar e melhora no clima tados, somos diversos. E a segurança no varejo” Palmares, deverá atuar du-
organizacional. proposta de criar esse espa- VALDILEA OLIVEIRA, rantecincomesesdebruçado
O Grupo Carrefour pas- ço de diálogo é ouvir nossas diretora de gestão sobrearevisãodaestratégiae
sou a comunicar o compro- pessoas e criar um ambien- de segurança com a construção de uma vi-
misso com a inclusão de te de trabalho cada vez mais sãodefuturodoGrupo.
sem tolerância ao precon-
ceito, discriminação e ra-
cismo; cordialidade com
pessoas, com novos proto-
colos, com mais cordialida-
de e inteligência emocional.
gestão de riscos, que detalha
as regras de ouro e apresen-
ta situações reais para que
de gestão de segurança.
Para medir a eficácia e o
nível de aculturamento, a
todos, orientando os cola- “O trabalho de treinamen- ele saiba como se compor- companhia contratou uma
boradores a não responder to é contínuo e incansável, tar”, conta Valdilea. parceira especializada em
ou se envolver com nenhu- pois precisamos mudar a Diariamente, os gestores cliente oculto. A partir de si-
ma forma de agressão ges- mentalidade de como se ainda têm o papel de refor- mulações em diversas lojas
tual; respeito aos limites, faz segurança no varejo”, çar as atitudes com pílulas do Brasil, é possível testar a
não compactuando com ne- diz Valdilea Oliveira, dire- informativas. Além disso, atuação dos times e enten-
nhuma forma de violência tora de gestão de segurança. a empresa tem a meta de der se a comunicação está
física, sempre defendendo Há uma preocupação em implementar o uso de bo- sendo assertiva ou quais
a vítima; inteligência emo- oferecer treinamento a ca- dycams em 100% dos agen- pontos precisam ser mais
cional; e respeito em todas da novo profissional a par- tes da área de segurança, enfatizados. “Sabemos que
as relações. tir do primeiro dia de tra- tanto os internos quanto ainda temos muito traba-
Nesse cenário, o traba- balho. “Assim que chega, os terceiros, até dezembro lho pela frente, mas esta-
lho do agente de fiscaliza- ele já é apresentado a nossa deste ano. “Salvador é a pri- mos convencidos de que
ção das lojas está focado no cultura, princípios e priori- meira cidade a concluir a im- seguimos no caminho cer-
atendimento ao cliente, pre- dades. Ao longo dos 40 dias plementação em todos os to”, afirma o CEO do Grupo
zando o acolhimento das iniciais, passa pela escola de agentes”, revela a diretora Carrefour Brasil.
CONTEÚDO PATROCINADO PRODUZIDO POR GLAB.GLOBO.COM
A8 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Brasil
Energia Ministra afirma que parecer sobre petróleo na foz do Amazonas não muda destino do projeto
AGU promete mediação, e Marina critica documento
Murillo Camarotto, Rafael
Bitencourt e Julia Lindner
De Brasília
Após emitir parecer que descar-
ta a necessidade de uma Avaliação
Ambiental de Área Sedimentar
(AAAS) para a perfuração de um
poço exploratório na Margem
Equatorial, a Advocacia-Geral da
União (AGU) seguirá mediando a
disputa entre a Petrobras e o Iba-
ma em torno do projeto.
Isso vai acontecer porque,
além da exigência da AAAS, o ór-
gão ambiental fez outras obser-
vações quando negou a licença
para o poço, em maio. Uma delas
se refere a um plano emergencial
para a ocorrência de um vaza-
mento na região. A ideia é saber
se o óleo iria em direção à costa
brasileira ou não.
Uma avaliação feita pela Petro-
bras mostraria que, em caso de
eventual acidente, o óleo segui-
ria em direção ao norte, sem afe-
tar a costa. Já o Ibama teria opi-
nião diversa, entendendo que há
riscos de que as correntes maríti-
mas e o vento na região levem o
óleo para o litoral brasileiro.
A outra observação feita pelo
Ibama trata do efeito do projeto
sobre a movimentação do Aero-
porto do Oiapoque (AP) e o im-
pacto do aumento do tráfego so-
bre comunidades indígenas que
vivem na região.
Os dois temas serão tratados
no âmbito da Câmara de Media-
Parecerpodeaumentarsegurançapara
licençaambiental,dizemadvogados
Fábio Couto
Do Rio
O parecer da Advocacia-Geral da
União (AGU) sobre a licença am-
biental para a perfuração de poço
de petróleo pela Petrobras na Mar-
gem Equatorial dá maior seguran-
ça jurídica para todos os envolvi-
dos no processo, embora o tema
ainda esteja longe de ser definido,
avaliam advogados ouvidos pelo
Valor. Os especialistas afirmam
que a atuação da AGU como me-
diadora do conflito entre as áreas
energética e ambiental do governo
evidencia, porém, o viés político de
um processo que, em tese, deveria
ser eminentemente técnico.
A bacia da foz do Amazonas,
onde a Petrobras pretende explo-
rar, é considerada uma região am-
bientalmente sensível por abrigar
unidades de conservação, possuir
biodiversidade marinha e con-
frontar geograficamente com a
Floresta Amazônica.
A área ambiental do governo de
Luiz Inácio Lula da Silva sinaliza ser
contra a exploração de petróleo na
Amazônia, em um contexto de tran-
sição energética, mas o Ministério
de Minas e Energia, a Petrobras e Es-
tados da região miram os efeitos
econômicos da atividade.
Em maio, o Ibama negou a li-
cença ambiental para a Petrobras
perfurar um poço do bloco FZA-
M-59, indicando a necessidade de
uma AAAS. Instituída por uma
portaria em 2012, a AAAS é uma
avaliação ambiental que dimen-
siona impactos e consequências
de projetos de exploração e pro-
dução de petróleo, com uma visão
mais estratégica, de apoio à toma-
da de decisões e formulação de
políticas. Na discussão com a AGU,
o Ibama afirmou que faltariam in-
formações no processo de licen-
ciamento da Petrobras. Com a
AAAS, o Ibama teria maior confor-
to para fazer uma avaliação mais
precisa da viabilidade ambiental.
O entendimento da AGU con-
verge com uma decisão do Su-
premo Tribunal Federal (STF) se-
gundo a qual a AAAS não é exigí-
vel para blocos de petróleo que
foram leiloados antes de 2012.
A ministra de Meio Ambiente e
Mudança Climática, Marina Silva,
tem defendido a concessão da li-
cença segundo critérios técnicos. O
presidente do Ibama, Rodrigo
Agostinho, disse que a AAAS servi-
ria para ajudar a reduzir dúvidas
que apareceram nos estudos apre-
ção e Conciliação da AGU, que
ainda será convocada para que o
debate técnico possa ocorrer. A
participação é voluntária, mas a
expectativa é de que os dois lados
entrem na discussão.
Segundo o Valor apurou, as
reuniões entre as partes realiza-
das desde que a licença foi nega-
da trataram quase que exclusi-
vamente da questão da AAAS.
Provocada pelo Ministério de
Minas e Energia (MME), a AGU
entendeu que a apresentação do
estudo não é obrigatória para
que o pedido de licenciamento
seja válido.
“Trata-se de uma avaliação
prévia à licitação de concessão
dos blocos sobre a aptidão de de-
terminada região com potencial
de exploração de petróleo e gás.
O licenciamento ambiental, por
sua vez, é um procedimento da
política nacional de meio am-
biente, utilizado para avaliar a
viabilidade de projetos específi-
cos, a partir de identificação de
impactos potenciais associados
aos projetos”, diz o documento.
O parecer é vinculativo — ou
seja, o Ibama é obrigado a seguir
a interpretação apresentada no
documento. A análise foi realiza-
da por meio da Consultoria-Ge-
ral da União (CGU), com base no
artigo 4 o , inciso X, da Lei Com-
plementar nº 73/93. O dispositi-
vo estabelece como atribuição da
AGU “fixar a interpretação da
Constituição, das leis, dos trata-
Rômulo Sampaio, sócio do Mattos Filho: tema do licenciamento na Margem Equatorial se politizou rapidamente
sentados pela Petrobras [ver repor-
tagem acima].
Em nota, a Petrobras afirmou
que tem empenhado todos os es-
forços na obtenção da licença
ambiental e que se compromete
a atuar com segurança e total res-
peito e cuidado com o ambiente
e com a população da região: “A
companhia está totalmente dis-
posta a colaborar com o processo
administrativo de conciliação
que foi encaminhado pela AGU à
Câmara de Mediação e de Conci-
liação da Administração Pública
Federal (CCAF) com o intuito de
resolver de forma consensual
possíveis pontos divergentes re-
lativos ao tema”.
O Instituto Brasileiro de Petróleo
e Gás (IBP) disse reforçar a necessi-
dade do entendimento entre todas
as esferas de decisão para que o de-
senvolvimento das atividades de
pesquisa exploratória na Margem
Equatorial ocorra com o mais alto
rigor de segurança operacional e
respeito ao ambiente.
A Margem Equatorial no Bra-
sil é composta por cinco bacias,
localizadas entre o Amapá e o
Rio Grande do Norte: foz do
Amazonas, Pará-Maranhão, Bar-
reirinhas, Ceará e Potiguar. O
bloco no qual localiza-se o poço
sob processo de licença ambien-
tal situa-se na bacia da foz do
Marina Silva, ministra do Meio Ambiente: “Não existe conciliação para questão técnica”
dos e demais atos normativos, a
ser uniformemente seguida pe-
los órgãos e entidades da admi-
nistração federal”.
Apesar da interpretação da
AGU, a ministra do Meio Am-
biente, Marina Silva, sinalizou
que o documento não mudará o
destino do projeto, ainda que o
ponto específico relacionado à
SU
Amazonas, a 2.880 metros de
profundidade, 175 quilômetros
da costa do Amapá e a 540 quilô-
metros da foz do rio Amazonas.
Alexandre Calmon, sócio da
área de energia do Campos Mello
Advogados, disse que a exigência
da AAAS estabelecida pelo Ibama
não era obrigatória anos atrás.
Para ele, o parecer da AGU encer-
ra a polêmica ao estabelecer que
tais estudos são necessários para
novos projetos, com processos de
licenciamento iniciados a partir
de 2012. Acrescenta que a AAAS
não é impeditiva para o licencia-
mento, permitindo até a elabora-
ção, em paralelo, ao processo,
avalia Calmon.
Rômulo Sampaio, sócio da área
de direito ambiental e mudanças
climáticas do escritório de advoca-
cia Mattos Filho, salientou que, ao
envolver Petrobras, Amazônia e
atividade de exploração e produ-
ção de petróleo, o tema politizou-
se rapidamente. Em geral, as em-
presas preparam materiais técni-
cos que justificam a licença do em-
preendimento ao mesmo tempo
em que o órgão ambiental pode
solicitar mais informações quan-
do entender que os dados são in-
suficientes para emiti-la. “O órgão
ambiental tem o poder discricio-
nário que, levado à área técnica,
pode trazer insegurança jurídica”,
AAAS tenha sido definido pela
área jurídica do governo.
“Não existe conciliação para
questão técnica”, disse ela em au-
diência na Comissão de Meio
Ambiente do Senado.
“Eu não posso colocar numa
rodada de conciliação a Anvisa
para decidir, por decisão políti-
ca, administrativa, o que for, se
DIVULGAÇÃO
explicou Sampaio.
Oscar Graça Couto, sócio do
Graça Couto Advogados, recorda
que a AGU recomendou o encami-
nhamento do tema para a CCAF
em busca de uma solução consen-
sual, sinal de que o governo quer
um desfecho negociado, sem con-
flitos. Mesmo assim, há risco de ju-
dicialização, pois o Ministério Pú-
blico Federal do Amapá (MPF-AP)
recomendou que o Ibama não
modifique posição inicial de ne-
gar a licença, sinalizando com
ação civil pública caso o órgão não
acate a recomendação. Neste caso,
haverá insegurança jurídica no
segmento, avalia. Para Couto, o pa-
recer da AGU e o entendimento do
STF sobre a AAAS afastam qual-
quer possibilidade do Ibama re-
tornar ao tema.
Os especialistas ouvidos di-
zem ainda que o parecer da AGU
também pode trazer segurança
jurídica aos servidores públicos
do Ibama em eventual concessão
de aval à Petrobras para a ativi-
dade exploratória. Hoje servido-
res de órgãos ambientais podem
responder na Justiça ou serem
punidos por licenças considera-
das lesivas ao meio ambiente.
Tais regras podem gerar receios
em funcionários públicos envol-
vidos em processos polêmicos,
caso da Margem Equatorial.
LULA MARQUES/AGÊNCIA BRASIL
um remédio é tóxico. É a mesma
coisa com as decisões do Ibama.
Um governo que não é negacio-
nista encaminha projetos sensí-
veis para estudo”, acrescentou a
ministra.
Marina negou que o Ibama te-
nha indicado que a AAAS era
uma condicionante para o licen-
ciamento.
TED volta à Amazônia
após 13 anos e tem
inscrições abertas
De São Paulo
Treze anos após uma primeira
edição classificada como “legen-
dária” pelo TED, a maior confe-
rência de inovação do mundo es-
tá de volta à Amazônia. Bioeco-
nomia, geração de renda e opor-
tunidades, desenvolvimento ter-
ritorial, ciência, empreendedo-
rismo, arqueologia, direitos da
natureza e temas como a ocupa-
ção do território pelas popula-
ções locais, combate ao desmata-
mento e conservação da biodi-
versidade são alguns dos assun-
tos que o TEDxAmazônia vai tra-
zer à tona entre 2 a 5 de novem-
bro, em Manaus, a cidade mais
populosa da região amazônica.
Os interessados em assistir às
palestras presencialmente já po-
dem se inscrever desde quarta-
feira (23), por meio do site do
evento, e passarão por um pro-
cesso de seleção, com critérios de
inclusão e representatividade.
Os participantes terão custos de
alimentação e hospedagem co-
bertos pela organização. A con-
ferência, apoiada pelo governo
estadual do Amazonas, vai espa-
lhar ideias de 50 palestrantes so-
bre diferentes maneiras de cui-
dar do bioma amazônico, um
dos mais importantes para a
questão climática no mundo.
“Essa nova edição do TEDxA-
mazônia em Manaus é uma
grande oportunidade para dis-
cutir a preservação da floresta
associada ao desenvolvimento. É
preciso apontar, com urgência,
caminhos para criar oportuni-
dade de geração de renda, ba-
seada na bioeconomia e na sus-
tentabilidade. A floresta não
continuará de pé em cima da
pobreza de quem vive nela”, diz
Wilson Lima (PSC), governador
do Amazonas.
Os palestrantes foram selecio-
nados em um processo de cura-
doria independente que envol-
veu diferentes organizações pre-
sentes na região. “As vozes que
serão amplificadas representam
a diversidade de possibilidades
em temas cruciais para o bioma
amazônico e estarão presentes
também na plateia, formada por
“[A AAAS] é uma ferramenta
importante. Não havia uma con-
trovérsia entre o Ministério de
Meio Ambiente e Ministério de
Minas Energia porque nunca dis-
semos que era condicionante”,
declarou a ministra.
Ainda não há um prazo defi-
nido para a convocação e nem
para a duração do processo de
arbitragem. A expectativa no
MME é de que as negociações le-
vem pelo menos três meses para
serem concluídas. Após a deci-
são da AGU, aumentou a con-
fiança na pasta de que a licença
poderá sair e, em se confirman-
do a existência de óleo, a explo-
ração das reservas.
Em uma estimativa que levou
em conta as reservas identifica-
das na vizinha Guiana, o MME
acredita que a exploração pode-
rá render 10 bilhões de barris,
US$ 200 bilhões (R$ 1 trilhão) em
arrecadação e 350 mil empregos.
O discurso em defesa do projeto
é de que o Brasil precisará de pe-
tróleo e gás até ser completada
um eventual processo de transi-
ção energética.
Presente à audiência no Sena-
do, o presidente do Ibama, Rodri-
go Agostinho, afirmou que hou-
ve inconsistências nos estudos
apresentados pela Petrobras e
que a avaliação ambiental servi-
ria para ajudar a reduzir as dúvi-
das sobre eles. "O Ibama vai con-
tinuar fazendo o seu trabalho
técnico", disse.
450 pessoas, entre convidados e
inscritos, de diferentes povos in-
dígenas, populações tradicio-
nais, academia, cientistas, em-
presários, empreendedores e es-
tudantes”, explica Rodrigo Cu-
nha, curador do evento.
O TEDxAmazônia 2023, que
conta com a parceria do Um Só
Planeta, é um dos 12 eventos de
vários países do mundo que fa-
rão parte do TED Countdown, a
iniciativa climática da conferên-
cia. O TEDxAmazônia faz parte,
assim, da plataforma que já al-
cançou mais de 230 milhões de
pessoas com as famosas TED
talks, que transformaram a ma-
neira como as pessoas recebem
e compartilham informação na
última década.
A lista completa de palestran-
tes será anunciada em outubro,
mas alguns nomes confirmados
são os de Angela Mendes (lide-
rança extrativista, filha de Chico
Mendes), Araquém Alcântara
(um dos maiores fotógrafos da
Amazônia), Biraci Yawanawá (li-
derança indígena do Rio Gregó-
rio, no Acre), Draulio Araújo
(PhD, físico e neurocientista pes-
quisador de plantas medicinais),
Dror Brenshetrit (artista israe-
lense que trata da inovação de ci-
dades), Luciano Huck (apresen-
tador de televisão), Txai Macedo
(sertanista corresponsável pela
demarcação de mais de 30 terri-
tórios indígenas e reservas extra-
tivistas) e Vanda Witoto (lide-
rança ativista no empreendedo-
rismo e educação indígena).
O TEDxAmazônia conta com o
apoio de organizações como a
Coiab (Coordenação das Organi-
zações Indígenas da Amazônia
Brasileira), representantes dos
povos indígenas e tradicionais, e
de "parceiros de conhecimen-
tos" que representam a Amazô-
nia no cenário nacional e inter-
nacional e auxiliam na constru-
ção de um evento inspirador e
impactante. Entre essas organi-
zações, estão: Uma Concertação
Pela Amazônia, Climate Ventu-
res, Fundação Amazônia Susten-
tável (FAS), Idesam, Imaflora,
Imazon e Instituto de Desenvol-
vimento Sustentável Mamirauá.

Em evento para investidores, Paraná destaca
maior pacote de concessões da América Latina
Além de investir em portos, rodovias e educação, o estado se prepara para realizar as
primeiras concessões de rodovias, seguindo uma nova modelagem
Realizado na capital paulista, evento Paraná em Foco apresentou as oportunidades e os avanços do estado em logística e infraestrutura
A o longo de quatro anos
e meio de trabalho, o
governo estadual do Paraná
trabalhou no desenho de
um novo modelo de conces-
são de rodovias. O resul-
tado desse estudo começa a
sair do papel a partir desta
semana, quando será reali-
zado na B3 o leilão do lote 1,
nesta sexta-feira (25), que
abrange a região metropo-
litana de Curitiba e a área
dos Campos Gerais. Já no
dia 29 de setembro acon-
tece a oferta do lote 2, que
cobre o litoral e o chamado
Norte Pioneiro.
“É um modelo que foi
analisado de perto e bem
avaliado tanto pela gestão
atual do governo fede-
ral quanto pela anterior.
Ambas entenderam que
este é um padrão que pode
ser adotado com sucesso
em todo o Brasil”, celebrou
o governador Carlos Massa
Ratinho Junior na manhã
do último dia 23.
Ele visitou a capital
paulista para liderar o
evento Paraná em Foco,
uma realização da Editora
Globo, com participação
presencial e transmissão
online gratuita nos canais
oficiais do jornal Valor
Econômico. A moderação
do encontro, que apresen-
tou as oportunidades e
os avanços do estado em
logística e infraestrutura,
ficou a cargo do jornalista
Jorge Felix.
“Estamos mostrando ao
país modelos modernos
de concessão, com segu-
rança jurídica e robustez.
Por isso, fomos selecio-
nados pelo Programa de
Aceleração do Crescimento
(PAC) do governo fede-
ral”, explicou, por sua vez,
o secretário estadual de
Infraestrutura e Logística
do Paraná, Sandro Alex.
“Ao final deste processo,
CONTEÚDO PATROCINADO POR
que se distribui em seis
lotes de concessões, tere-
mos a seg unda maior
malha rodoviária do país.”
MODELO INOVADOR
Durante o evento, o secre-
tário explicou que o modelo
deconcessõesdesenvolvido
pelo estado define que o
aporte começa a partir dos
lances de 18% de desconto
no leilão, com o valor de R$
100milhõesparacadaponto
percentual de desconto até
os 23%. Entre 23% e 30%, o
desconto adicional deverá
ser de R$ 120 milhões a cada
ponto, que passará a ser de
R$150milhõesparadescon-
tos acima de 30%, sempre
de forma cumulativa. Desta
forma, o foco passa a ser o
resultado das obras, e não o
valor mais baixo.
Governador Carlos Massa Ratinho Junior: “É um modelo [de concessão] que foi analisado de perto e bem
avaliado tanto pela gestão atual do governo federal quanto pela anterior. Ambas entenderam que este é um
padrão que pode ser adotado com sucesso em todo o Brasil”.
“Não se trata de outorga,
como nos formatos antigos
de concessão. Esses valores
são definidos para garantir
SU
a realização de obras não
previstas e estabelecer uma
tarifa menor. E serão revi-
sados a cada cinco anos”,
explicou Alex.
Nos dois primeiros anos,
as estradas vão receber
conservação e manuten-
ção. Do terceiro ao sétimo
serão realizadas obras.
Além disso, será aplicada
u ma nova metodolo -
gia de cobrança, comum
nos Estados Unidos e na
Europa, o free flow, que
considera a quantidade de
quilômetros rodados para
fazer a cobrança junto
aos usuários. “Queremos
que o setor produtivo
conte com a melhor infra-
estrutura possível. E que
as famílias possam tran-
sitar com segurança e a
um preço justo”, declarou
o secretário.
FERROVIAS E PORTO
Os esforços para moder-
nizar e fortalecer a malha
rodoviária, depois de quase
dois anos de suspensão
das concessões no estado,
são acompanhados por
um movimento em outras
frentes, também detalhado
durante o evento. O Porto
de Paranaguá, eleito por
quatro anos consecutivos
como o mais eficiente do
país pelo prêmio “Portos
+ Brasil”, vem recebendo
investimentos que o leva-
ram a superar metas.
“Antecipamos em quase
uma década a perspectiva
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023 | Valor | A9
Fotos: Leo Orestes/GLab
CARLOS MASSA
RATINHO JUNIOR
governador do Paraná
SANDRO ALEX
secretário estadual de
de mov imentação de Infraestrutura e Logística
cargas”, informa Luiz
Fernando Garcia da Silva,
diretor-presidente da
Portos do Paraná.
O porto também está
sendo preparado para rece-
ber o aumento de cargas que
deverá acontecer em decor-
rência do esforço de cons- “E 2025 P á
trução da Nova Ferroeste,
que vai passar a conectar
o estado aos produtores
agrícolas do Mato Grosso
do Sul ( leia mais informa-
ções na próxima página).
A proposta é fazer com CLAUDIO STABILE
que metade das cargas que diretor-presidente
circulam no estado utilizem da Sanepar
trilhos – atualmente são
15%. “Precisamos de logís-
tica integrada e apoiada na
ampliação dos transpor-
tes por ferrovias”, avaliou
João Arthur Mohr, gerente
executivodeassuntosestra-
tégicos da Federação das
Indústrias do Estado do
Paraná (Fiep).
Ele lembrou que a indús-
tria do estado, que já é forte
exportadora, por exemplo,
em alimentos e madeira,
tem condições de ampliar o
acesso a mercados interna-
cionais,apartirdomomento JOÃO ARTHUR MOHR
emqueestesaltoeminfraes- gerente executivo de assun-
trutura for alcançado. tos estratégicos da Fiep
SANEAMENTO
No setor de saneamento,
os avanços estão aconte-
cendo por meio de Parcerias
Público-Privadas (PPP),
sendo uma já realizada e
duas em andamento ( leia
mais na página seguinte).
“Encaramos muitos desa-
fios nos últimos anos, mas
avançamos atendendo
demandas de desenvolvi-
mento sustentável estabe-
lecidas pela Organização
das Nações Unidas”, afir- LUIZ FERNANDO
mou Claudio Stabile, dire- GARCIA DA SILVA
tor-presidente da Sanepar, diretor-presidente da
que também participou do Portos do Paraná
evento em São Paulo.
PRODUZIDO POR GLAB.GLOBO.COM
A10 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Paraná soma mais de R$ 220 bilhões em
atração de investimentos desde 2019
Com base em um programa que envolve desestatizações e relacionamento com grandes
indústrias, o estado caminha para se tornar uma central logística da América do Sul
K labin, Volkswagen,
Volvo, Renault, Tirol,
Electrolux, Agrária, JBS,
Sumitomo, Potencial, Be8,
Frimesa, C.Vale, Coamo,
Lar, TatraBras, Caterpillar,
Prati-Donaduzzi. Essas
são apenas algumas das
inúmeras empresas de
grande porte atuando no
Paraná, abrindo oportuni-
dades de negócios, estimu-
lando a cadeia produtiva e
gerando emprego e renda.
Este resultado é esforço
de um investimento inten-
sivo do governo do estado:
desde 2019 foram mais
de R$ 220 bilhões alcan-
çados em novos negócios
para a região.
A gestão estadual atual
tem como uma das marcas
o foco na atração de inves-
timentos e parcerias com
empresas, de forma a incen-
tivaráreasestratégicaspara
alcançar sucesso econô-
mico. Esse movimento, a
partir de uma combinação
positiva de fatores: incenti-
vosfiscais,bomambientede
negócios,garantiasjurídicas
e cidades muito bem estru-
turadas, além de oferta de
mão de obra e boa infraes-
trutura multimodal, que se
apoianum esforçoemforta-
lecer e integrar porto, rodo-
vias, ferrovia e aeroportos.
A estratégia tem se
mostrado bem-sucedida:
recentemente o estado
ultrapassou o Rio Grande
do Sul e posicionou seu
ProdutoInternoBruto(PIB)
como o quarto maior do
país. No primeiro trimestre
Raio-X
do estado
Números de destaque
da economia do Paraná
Leilões da Copel e Sanepar: recursos para setores essenciais
S
urgida em 1954, a
Companhia Para-
naense de Energia (Copel)
acompanhou a história
da eletrificação local. E
segue apoiando o desen-
volvimento do estado e o
bem-estar da população,
agora em novos termos.
No último dia 14 de agosto,
após uma oferta pública de
ações,aCopeltransformou-
-se em uma corporação, um
processo oficializado na
sede da B3, em São Paulo,
após a cerimônia de toque
de campainha que encerrou
a oferta das ações.
Oestadosemantémcomo
acionistarelevanteeoúnico
com direito a uma Golden
Share – uma ação de classe
especial que garante poder
de veto em determinadas
CONTEÚDO PATROCINADO POR
Governador Ratinho Jr. participa de cerimônia na B3, em São Paulo, que celebrou a privatização da Copel
de 2023, o PIB do Paraná
cresceu 9,16%, expansão
puxada pela agropecuá-
ria, que saltou 38,32%, e
também por indústria
(7,95%) e serviços (4,89%).
O estado respondeu por
7,6% do PIB nacional no
período de janeiro a março
de 2023, contra 7,1% de
participação registrada no
mesmo intervalo do ano
passado. Alcançou o valor
total de R$ 193,9 bilhões.
Já as exportações cres-
ceram 15,3% nos primeiros
cinco meses e chegaram
a US$ 9,8 bilhões. A soja
7,6%
do Produto Interno
Bruto (PIB) nacional
no período de janeiro
a março de 20231
FONTES: 1. INSTITUTO BRASILEIRO DE GEOGRAFIA E ESTATÍSTICA. / 2. INSTITUTO DE DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO E SOCIAL DO PARANÁ (IPARDES), COM BASE NOS DADOS DA SECRETARIA DE COMÉRCIO EXTERIOR, DO MINISTÉRIO DO DESENVOLVIMENTO, INDÚSTRIA, COMÉRCIO E SERVIÇOS.
decisões e investimento
mínimo na distribuição
de energia. Por outro lado,
ainda ganha capacidade
de investimento, levando
eficiência ao serviço e bene-
fícios diretos para a popu-
lação. A tramitação contou
com aprovação dos depu-
tados estaduais e acompa-
nhamento do Tribunal de
Contas do Estado. Pela lei, a
sede da companhia precisa
necessariamente permane-
cer no Paraná.
Ao longo do processo, a
participação do estado na
companhia deve passar
de 31,1% para 15,6%. Esta
operação já gerou R$ 2,6
bilhões aos cofres públi-
cos, mas com o lote suple-
mentar o valor destinado
ao estado salta para R$ 3,1
responde por 22,9% das
vendas paranaenses e movi-
mentou US$ 3,3 bilhões
entre janeiro e julho, um
crescimento de 52,3%. Os
produtos regionais chegam
a mais de 200 destinos de
todo o planeta, com a China
importando um quarto do
total, ou US$ 3,7 bilhões
movimentados no período.
PACOTE DE OBRAS
O PIB do Paraná deverá
sofrer um impacto positivo
de mais 0,4 ponto percen-
tual em 2023, resultado da
Frente Paraná, um pacote
R$ 193,9 bilhões
de PIB1, o quarto maior do país,
composto por:
» R$ 47,1 bilhões da agropecuária
» R$ 40,4 bilhões da indústria
» R$ 86,1 bilhões dos serviços
» R$ 21,9 bilhões dos impostos
Sanepar investe em novos sistemas de esgoto, como o da cidade
de Capitão Leônidas Marques (PR)
bilhões. Esses recursos
serão utilizados em um
grande pacote de obras de
habitação, educação, infra-
estrutura urbana e rodo-
viária e sustentabilidade.
Além dos investimentos,
FOTO: DIVULGAÇÃO/AEN
de obras de infraestrutura o Paraná no hub logístico
orçado em R$ 3,4 bilhões. O da América do Sul, iniciado
esforçoenvolvenovasdupli- em 2019, quando o governo
cações, pavimentações e implementou a formação
melhorias de rodovias e vias de um Banco de Projetos
SU urbanas, além da constru-
ção de pontes e viadutos, da
para acelerar a contratação
de estudos de viabilidade
modernização de estradas para novas obras – que
rurais e da construção de também terão impacto
novasestruturasportuárias. positivo na qualidade de
As obras deverão gerar vida da população.
cerca de 40 mil empregos
diretos e indiretos ao longo MAIS ÁREAS VERDES
dos próximos dois anos na O desenvolvimento da
construção civil, na indús- economia do estado é
tria e no comércio. E se acompanhado de cuidados
enquadram no contexto com a sustentabilidade.
do projeto de transformar Nos primeiros cinco meses
US$ 14,4 bilhões
de crescimento na
movimentação do comércio
exterior entre janeiro e
julho deste ano, um avanço 11.443.208
de 13,3% em relação ao de população,
o quarto estado
mesmo período de 2022 2
mais habitado1
FOTO: DIVULGAÇÃO/SANEPAR
de Saneamento do Paraná
(Sanepar). A Saneamento
Consu ltor ia , g r upo
formado pelas empresas
Aegea, Perfin e Kinea,
venceu a disputa e será
responsável por realizar
investimentos de aproxi-
madamente R$ 1,2 bilhão
em esgotamento sanitário
em 16 municípios da região
metropolitana de Curitiba e
do litoral do estado.
A Sanepar, que é uma
empresa de economia mista
de capital aberto com clas-
sificação AAA nas agências
há a previsão de geração de Fitchs e Moodys, também
cerca de 12,3 mil empregos. lançou em julho novas
Em julho, também na B3, consultas públicas para
o governo estadual realizou contratação das próximas
o primeiro leilão de Parceria PPPsvisandodisponibilizar
Público-Privada (PPP) da os serviços de esgotamento
história da Companhia sanitáriopara76municípios
PRODUZIDO POR
deste ano, o Paraná foi o
estado que mais reduziu
o desmatamento da Mata
Atlântica, com queda de
54%,segundolevantamento
realizado por Fundação
SOS Mata Atlâ ntica ,
Arcplan e Mapbiomas.
O feito é resultado do
combate constante ao
desmatamento, com ações
de monitoramento, fisca-
lização, repressão e educa-
ção ambiental, realizadas
diariamente por cerca de
600 profissionais. Em 2024,
deve começar a operar o
Sistema de Fiscalização
e Controle A mbiental
(FICA), que vai utilizar o
aplicativo Auto de Infração
Ambiental Eletrônico para
cadastrar as autuações das
infrações em tempo real.
Além de conter a perda de
área verde, o estado imple-
menta ações de refloresta-
mento. A recuperação de
mata ciliar com mudas de
espécies nativas levou o rio
Iguaçu a alcançar no ano
passado o maior volume
de água em 12 anos e 10%
superior ao registrado em
2021. Em todo o estado,
o programa Paraná Mais
Verde, criado em 2019 pelo
Instituto Água e Terra
(IAT), já destinou mais de
oito milhões de mudas de
diferentes espécies de árvo-
res para plantio às margens
do Iguaçu. A ação regenerou
uma área superior a 660
hectares, ou 924 campos
de futebol, boa parte nos
trechos que cortam a região
metropolitana de Curitiba.
1.773.733
moradores em
Curitiba, a 8ª maior
cidade do país1
da região centro-leste e
119 municípios da região
oeste. A meta é alcan-
çar mais rapidamente os
objetivos do Marco Legal
de Saneamento, e avan-
çar para perto de 90% na
cobertura de esgotamento
sanitário no estado — que
hoje é de quase 80%.
Acesse o código
para acompanhar as
novidades sobre as novas
concessões no Paraná:
GLAB.GLOBO.COM

Concessões e novas obras
fortalecem o transporte rodoviário
Entre intervenções recentes, em andamento ou previstas, o estado do Paraná
caminha para fortalecer as conexões logísticas com o entorno
P ara onde quer que
se olhe ao longo dos
quase 200 mil quilôme-
tros quadrados de área
do Paraná, os avanços na
infraestrutura viária são
visíveis. Seja por meio de
investimentos diretos, seja
com base em concessões de
rodovias, o governo esta-
dual tem feito um esforço
em ampliar e requalificar
os acessos que atendem a
empresas e cidadãos.
Entre as intervenções já
executadas ou em anda-
mento incluem-se a Ponte
da Integração, a Ponte
de Guaratuba e as dupli-
cações da Rodovia dos
Minérios e de trechos da
PR-323 (Doutor Camargo
e Umuarama), da PR-445
(Londrina), da BR-277
(Cascavel e Guarapuava), da
PR-092 (Siqueira Campos)
e da PR-317 (Maringá).
A lg u mas obras, em
especial, vão levar efici-
ência logística na medida
em que poderão desafo-
gar o tráfego de veículos.
É o caso da duplicação
realizada no litoral, entre
Matinhos e Praia de Leste,
que vai alcançar 14 ,5
quilômetros, restaurar o
trecho e implementar um
novo viaduto no trevo da
Avenida Curitiba. A região
também vai ser beneficiada
Setor portuário cresce com o aporte da iniciativa privada
Portos do Paraná já concedeu quatro grandes áreas para a iniciativa privada desde 2019
FOTO: JOSÉ FERNANDO OGURA/AEN
Porto de Paranaguá (foto) forma, juntamente com o de Antonina, o complexo portuário Portos do
Paraná — quinta área a ser concedida para a iniciativa privada
Nova Ferroeste vai conectar o Porto de Paranaguá ao MS
E
stá em fase de licen-
ciamento o principal
corredor de exportação de
produtos do Sul e o segundo
maior corredor de grãos e
contêineres refrigerados
do país. Trata-se da Nova
Ferroeste, um percurso de
1,5 mil quilômetros que vai
ligar o Porto de Paranaguá
e Maracaju (MS).
Éomaiorprojetodeinfra-
estrutura sustentável do
CONTEÚDO PATROCINADO POR
pela duplicação do trecho
de 12,8 quilômetros entre
Garuva e Guaratuba.
Na capital, uma das prin-
cipais obras em andamento
é o novo Contorno Sul,
uma continuação da atual
PR-423, na ligação entre
a Rodovia do Xisto, em
Araucária, com Curitiba
e Fazenda Rio Grande,
na BR-116. O novo trecho
contará com pavimento
em concreto e irá funcionar
como um segundo anel de
desvio na região sul da capi-
tal, tirando cerca de 25% do
tráfego do atual Contorno
Sul na interseção com a
BR-116, na região do Ceasa.
MIL QUILÔMETROS
Além disso, o pacote de
infraestrutura previsto
no programa À Frente
Paraná envolve ainda 16
grandes obras rodoviá-
rias do Departamento
de Estradas de Rodagem
(DER/PR) e da Agência de
Assuntos Metropolitanos
(Amep). Abrange ainda um
pacote de revitalização de
195 pontes, trincheiras e
viadutos e a pavimentação
de mais cerca de 75 quilô-
metros de estradas rurais,
beneficiando de 20 a 30
municípios — trata-se da
maior intervenção estru-
tural nas chamadas Obras
País, uma solução nacional
capazdereduzirem até30%
o chamado Custo Brasil nos
estados por onde vai passar:
Paraná, Mato Grosso do Sul
eSantaCatarina. Aempresa
que vencer o leilão para
ampliar o trajeto da estrada
de ferro poderá explorar o
trecho por 99 anos.
A obra consiste no
avanço da atual Ferroeste,
que liga Cascavel a Guara-
Entre as concessões rodoviárias está a duplicação da BR-277, que liga as cidades de Foz do Iguaçu a Paranaguá
de Arte Especiais (OAEs)
da história do estado.
Também está em fase de
construção com o governo
federal o pacote de conces- SU
são de rodovias que prevê
mais de R$ 50 bilhões em
investimentos em 3,3 mil
quilômetros. O modelo de
puava, no Paraná. A nova
obra tra rá benef ícios
ex pressivos. Hoje um
contêiner refrigerado que
sai de Cascavel pode levar
até cinco dias de viagem
para chegar ao litoral. A
Nova Ferroeste vai reduzir
esse tempo para 20 horas,
inclusive com uma nova
descida na Serra do Mar.
A lém d isso, a nova
moega ferrov iária vai
leilão foi desenvolvido em
conjunto por governo do
estado, União, Assembleia
Legislativa, setor produtivo
esociedadecivilorganizada.
Seusobjetivossãogarantira
transparênciadoprocessoe
proporcionarmenortarifae
um maior número de obras.
E
stá previsto para outu-
bro o leilão da PAR09,
área destinada à movimen-
tação e armazenagem de
granel sólido vegetal do
complexo portuário Portos
do Paraná, formado pelos
portos de Paranaguá e
Antonina.Quandoeleacon-
tecer,nasededaB3,oestado
teráconcedidoaquintaárea
para o aporte e o apoio em
gestão da iniciativa privada.
As outras quatro áreas,
concedidas desde 2019, são:
aPAR01,dedicadaàcelulose,
a PAR12, onde está sendo
construído um pátio para
armazenagem de até 4 mil
veículos, a PAR32, dedicada
à movimentação de carga
geral, e a PAR50, destinada
centralizar a descarga dos
trens que chegam ao Porto
de Paranaguá. A estrutura
terá quase 600 mil metros
quadrados, o suficiente
para o descarregamento
simultâneo de 180 vagões
em três linhas indepen-
dentes, o que permitirá um
aumento de 63% na capaci-
dade de descarregamento,
passando de 550 para 900
vagões ao dia.
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
EmparceriacomaAgência
Nacional de Transportes
Terrestres(ANTT),oParaná
construiu um programa
inédito que tem por obje-
tivo leiloar mil quilômetros
de rodovias ainda neste
ano. São 473 quilômetros no
Lote 1, que engloba a região
à movimentação e armaze-
nagem de granéis líquidos.
Além disso, o governo
estadual prepara uma nova
obradeinfraestruturaferro-
viária que vai melhorar a
descarga de grãos e farelos
e aumentar a capacidade de
exportação para 24 milhões
de toneladas por ano. O
Leilão da PAR09, área
destinada à movimen-
tação e armazena-
gem de granel sólido
vegetal do complexo
portuário Portos do
Paraná, está previsto
para outubro
PRODUZIDO POR
| Valor | A11
FOTO: ROBERTO DZIURA JR./AEN
de Curitiba, entre rodovias
federais e estaduais, com
investimentos de R$ 7,9
bilhões, e 605 quilômetros
no Lote 2, que envolve o
Litoral, com investimentos
deR$10,7bilhões.Osdemais
quatro lotes serão colocados
naBolsadeValoresem2024.
projeto Moegão vai ampliar
a participação do modal
ferroviário de 18% para 50%
no transporte de cargas que
passam pelo porto.
CRESCIMENTO
Os portos do Paraná fecha-
ram o primeiro semes-
tre com movimentação
de 30.898.006 toneladas
embarcadas e desembar-
cadas, o que representa
aumentode6%emrelaçãoao
mesmoperíodode2022.Pela
quarta vez consecutiva, em
2023 a Portos do Paraná foi
eleitaamelhorgestãoportu-
ária do Brasil pelo Prêmio
Portos + Brasil, promovido
pelo Ministério de Portos
eAeroportos.
FOTO: ALESSANDRO VIEIRA/CC
Nova Ferroeste
ligará litoral à cidade
de Maracaju (MS)
GLAB.GLOBO.COM
A12 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023

VENHA PARA O PARANÁ.

O ESTADO QUE MAIS
CRESCE NO BRASIL E QUE
MAIS ATRAI INVESTIMENTOS
NO SUL DO PAÍS.

Gráfico: taxa real de crescimento do PIB - 1º Trimestre de 2023 (Relação ao 1º trimestre de 2022). Fonte: IPARDES (PR).
SU

É no Paraná que grandes empresas têm encontrado o ambiente ideal para investir
e fazer grandes negócios. Aqui tem gente trabalhadora, infraestrutura logística e a
força da 4ª maior economia do Brasil, que no primeiro trimestre de 2023, cresceu
acima da média nacional. Resultado que fortalece o estado e gera mais
oportunidades de emprego e renda aos paranaenses.

TRAGA SUA EMPRESA.

CRESÇA JUNTO COM O PARANÁ.
investparana.org.br Terra de gente que trabalha e cuida

Política
Congresso Correção da tabela do imposto de renda provocou polêmica e cobranças de bolsonaristas
MP do mínimo é aprovada pela Câmara
Raphael Di Cunto
De Brasília
A Câmara dos Deputados apro-
vou nessa quarta-feira, por 439
votos a 1, medida provisória (MP)
que cria uma política permanen-
te de valorização do salário míni-
mo. O texto foi incluído na pro-
posta que fixou o piso salarial em
R$ 1.320 a partir de 1 o de maio e
também amplia a faixa de isen-
ção do Imposto de Renda da Pes-
soa Física (IRPF) de R$ 1.903,98
para R$ 2.112,00, com uma regra
que permitirá aqueles que fazem
a declaração simplificada não pa-
garem o imposto se tiverem ren-
dimentos de até R$ 2,6 mil.
A proposta segue para discussão
no Senado Federal, que terá até se-
gunda-feira para votá-la para que
não perca a validade. A intenção
dos senadores é aprovar o texto já
nesta quinta-feira para que seja en-
caminhado à sanção presidencial.
A demora para analisar a matéria
ocorreu por causa das resistências
dos deputados do Centrão e dos
presidentes da Câmara, Arthur Lira
(PP-AL), e do Senado, Rodrigo Pa-
checo (PSD-MG), com a inclusão da
tributação de investimentos de
brasileiros no exterior na MP.
Essa taxação era uma compensa-
ção para a correção da tabela do Im-
posto de Renda, mas saiu por acordo
entre o líder do governo na Câmara,
o deputado José Guimarães (PT-CE),
e Lira. A tributação das “offshores”
serátratadanumprojetodeleienca-
minhado com urgência. A nova con-
trapartidaàcorreçãodatabelaéata-
Governadores pressionam por
permissão para criar tributos
Caetano Tonet e Julia Lindner
De Brasília
Governadores dos Estados do
Mato Grosso, Mato Grosso do
Sul, Goiás e Pará reuniram-se
nessa quarta-feira (23) com os
senadores de suas bancadas pa-
ra discutir a reforma tributária.
O tema principal foi o polêmico
artigo que permite a Estados
criarem novos impostos. Segun-
do especialistas, essa brecha vai
na contramão do espírito da re-
forma, cujo objetivo é simplifi-
cação e unificação de impostos.
Mauro Mendes (União-MT),
Eduardo Riedel (PSD-MS), Ronal-
do Caiado (União-GO) e Helder
Barbalho (MDB-PA) fecharam
questão com os 12 senadores dos
Estados para que o artigo 19 seja
mantido no texto do Senado.
O artigo foi incluído no apagar
das luzes no texto aprovado na
Câmara dos Deputados. O dispo-
sitivo permite que governadores
criem um imposto, com cobran-
ça até 2043, sobre produtos pri-
mários e semielaborados. O novo
tributo é obrigatoriamente desti-
nado a obras de infraestrutura.
Para a criação do imposto é pre-
ciso que os Estados tenham fun-
dos de investimento em infraes-
Base trai e apoia PEC do BNDES
De Brasília
Com apoio de parte da base
governista, a Comissão de Cons-
tituição e Justiça (CCJ) da Câma-
ra dos Deputados rejeitou ontem
requerimento do PT para retirar
de pauta proposta de emenda
constitucional (PEC) que deter-
mina que os empréstimos dos
bancos públicos controlados pe-
la União precisarão do aval do
Congresso quando envolverem
operações fora do Brasil. Foram
45 votos contra a retirada de
pauta e apenas 18 a favor.
A rejeição, contudo, não sur-
tiu efeito diante da obstrução
do PT e do “horário do almoço”.
O presidente da CCJ, deputado
Rui Falcão (PT-SP), informou
que encerraria a sessão às 13h.
“O senhor está contribuindo pa-
ra a obstrução”, protestou o lí-
der da oposição, deputado Car-
los Jordy (PL-RJ). “É um direito
Solano: “O salário mínimo responde melhor a esta necessidade de diminuir as desigualdades do que qualquer outra política no país”
xação dos fundos exclusivos, com-
postos por um único participante,
que passarão a sofrer incidência do
“come-cotas” semestral. Haverá a
possibilidade de antecipar esse pa-
gamento, com uma alíquota menor.
O governo, que editará nova MP, es-
pera arrecadar pelo menos R$ 10 bi-
lhões com isso.
A correção da tabela do Imposto
de Renda foi o que mais gerou de-
trutura e habitação em vigor em
30 de abril de 2023. Além disso, a
proposta exige que o aporte de re-
cursos seja uma condição para
que as empresas contem com be-
nefícios fiscais na cobrança do im-
posto estadual (ICMS), previsto
para acabar em 2032.
Um dos articuladores do encon-
tro, realizado em seu gabinete, o
senador Mauro Carvalho (União-
MT) afirmou que a reunião tratou
da manutenção do artigo e disse
que o assunto já foi levado ao rela-
tor. “O que nós tratamos exclusiva-
mente foi a manutenção dos fun-
dos existentes nesses Estados. A
gente tem discutido muito com o
senador relator Eduardo Braga, é a
manutenção, proibindo a amplia-
ção dos fundos existentes e proi-
bindo também a criação de novos
fundos em outros Estados brasilei-
ros”, argumentou.
Carvalho defende que caso o ar-
tigo seja derrubado, os Estados
compensarão com o aumento da
carga do ICMS. “O fato de você
cancelar o fundo hoje, amanhã os
Estados estarão cobrando ICMS.
Os Estados vão cobrar ICMS até
2032, que é muito superior ao va-
lor que o fundo que tem um desti-
no para a infraestrutura é cobrado
hoje”, pontuou, comparando o
da minoria obstruir o quanto
quiser. Não tomo isso como
ameaça. Garantirei os processos
de obstrução, como sempre res-
peitei”, respondeu Falcão.
A sessão estava marcada para
às 10h, mas começou com atra-
so, às 11h17, e durou menos de
duas horas. A oposição tentou
pedir vista do parecer, com o ob-
jetivo de antecipar uma fase da
discussão, mas Falcão encerrou a
sessão antes da leitura do relató-
rio e disse que não poderia ocor-
rer o pedido de vista por causa
disso. Ainda falta toda a fase de
debates, e o pedido de vista, an-
tes que a PEC possa ser votada.
O pedido para retirar a PEC de
tramitação contou com apoio
apenas das federações PT/PC-
doB/PV e Psol/Rede, além de PDT,
PSB e Solidariedade. Os demais
partidos se uniram à oposição,
inclusive aqueles com ministé-
rios, como MDB, União Brasil e
bate em plenário. Os deputados da
oposição bolsonarista acusaram o
presidente Luiz Inácio Lula da Silva
(PT) de não cumprir a promessa de
campanha de elevar a faixa de
isenção do IRPF para R$ 5 mil men-
sais. “Esse governo na campanha,
mentindo para o povo brasileiro,
informou que a isenção seria de R$
5 mil. E, pasmem, o aumento foi de
R$ 113 reais”, criticou o deputado
Instalado grupo de trabalho para
elaborar minirreforma eleitoral
SU
dispositivo ao regime especial da
Zona Franca de Manaus.
O governador de Goiás, Ronal-
do Caiado, afirmou ao Valor que
confia que o artigo será mantido
no texto do Senado. “Não vejo co-
mo isso aí ser retirado, já é uma
coisa consolidada”, disse. Um dos
principais críticos da proposta de
reforma tributária, Caiado dis-
corda do Conselho Federativo e
comentou a fala do secretário ex-
traordinário da reforma tributá-
ria da Fazenda, Bernard Appy, de
que o órgão terá a função técnica
de gerir um algorítimo.
“Cabe a mim definir sobre mi-
nha arrecadação. É uma prerroga-
tiva que eu tenho, como governa-
dor do Estado, de gerir meus re-
cursos. Esse negócio de algoritmo,
de comissão que vai fazer e não sei
o que. O pessoal lá no Estado faz,
qual é o problema? Cada Estado
faz o seu. Não existe em nenhum
lugar do mundo”, criticou Caiado.
O governador afirmou também
que os R$ 40 bilhões previstos para
o Fundo de Desenvolvimento Re-
gional para compensar perdas e
cumprir com incentivos de ICMS
já concedidos são insuficientes.
“Só eu dou R$ 14 bilhões de incen-
tivo”, pontuou. “Não cobre Ma-
naus e eu [Goiás], complementou.
PSD. Em minoria, a estratégia do
PT e do governo foi obstruir a
pauta com longos discursos para
esvaziar a sessão.
A PEC visa bloquear os finan-
ciamentos do Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e
Social (BNDES) a obras e serviços
no exterior, mas também afeta-
ria linhas de crédito de outros
bancos públicos, como Banco do
Brasil e Caixa Econômica Federal
(STF). Esses empréstimos são uti-
lizados pela oposição para des-
gastar os governos do PT, diante
de calotes da Venezuela e Cuba a
financiamentos feitos para obras
nestes países. O efeito dela, con-
tudo, seria mais amplo do que
no campo político e a PEC causa
preocupação na indústria pelo
impacto nas exportações de
equipamentos e serviços.
Vice-líder do governo na Câ-
mara, o deputado Alencar San-
tana Braga (PT-SP) afirmou que
Capitão Alberto Neto (PL-AM).
A contradição, contudo, é que
esta mesma promessa foi feita pelo
ex-presidente Jair Bolsonaro (PL)
em 2018 e ele concluiu o mandato
sem corrigir a tabela pela inflação.
“É porque fizemos o L [de Lula] que
estamos acabando com a defasa-
gem que, no governo Bolsonaro,
foi de 31%”, rebateu o deputado
Pompeo de Mattos (PDT-RS).
De Brasília
A Câmara dos Deputados insta-
lou nessa quarta-feira um grupo
de trabalho composto por 13 de-
putados para fazer uma minirre-
forma eleitoral. A intenção é levar
um projeto de lei direto ao plená-
rio da Câmara e depois enviar ao
Senado para valer a tempo da elei-
ção municipal do próximo ano.
Por isso, um texto vai ser elabora-
do em cerca de duas semanas.
Relator do grupo, o deputado
Rubens Pereira Júnior (PT-MA)
disse que o colegiado vai propor
apenas pequenos ajustes e não
uma grande reforma eleitoral,
como em anos anteriores. “Te-
mos o desafio de ser o grupo de
trabalho mais rápido da história
da Câmara. A lei tem que estar
publicada no ‘Diário Oficial da
União’ no dia 6 de outubro para
valer para as eleições de 2024”,
afirmou. A Constituição deter-
mina que mudanças nas regras
eleitorais precisam estar em vi-
gor a, no mínimo, um ano do pri-
meiro turno ou só terão validade
na eleição seguinte (de 2026).
Pereira Junior, que é advoga-
do, listou entre as possíveis mu-
danças a ideia de antecipar “um
pouco” o registro das candidatu-
a proposta é um “retrocesso”.
“Estamos convencidos de que a
matéria tem que ser retirada de
pauta. Há argumentos pela in-
constitucionalidade e serão cria-
dos obstáculos às operações
bancárias no nosso país”, disse.
“Não dá para expor ao Legislati-
vo uma decisão que é técnica.
Estão querendo politizar”,
apoiou o deputado Lindbergh
Farias (PT-RJ).
Autor da PEC, o deputado
Mendonça Filho (União-PE) de-
fendeu que a CCJ analisava ape-
nas a admissibilidade e que o
texto pode ser modificado pela
comissão especial que debaterá
a proposta. “É competência des-
ta Casa fiscalizar os atos do Po-
der Executivo, exercer o controle
sobre os bancos públicos e ao
mesmo tempo estabelecer parâ-
metros sobre financiamentos in-
ternacionais, inclusive para paí-
ses estrangeiros”, disse. (RDC)
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
ZECA RIBEIRO/CÂMARA DOS DEPUTADOS
A medida proposta pelo gover-
no Lula elevou a faixa de isenção
para todos para R$ 2,1 mil, mas
criou um dispositivo de declara-
ção simplificada que beneficiará
aqueles que recebem até R$ 2.640
com a isenção. Esta nova regra be-
neficiaria 13 milhões dos 41,5 mi-
lhões de brasileiros que declaram
o IRPF, segundo o governo.
A política de valorização do salá-
ras para dar tempo de a Justiça
Eleitoral julgar as inelegibilida-
des, autorizar a confecção de
material de campanha de candi-
datos em coligações diferentes e
permitir a afixação de cartazes
em prédios e propaganda eleito-
ral nas redes sociais no dia da
eleição. Ele quer também “tornar
mais claras” regras sobre a pres-
tação de contas na eleição.
Outro ponto que será tratado
pelo grupo, antecipou o relator,
é a contabilização das “sobras”
nos votos para deputado e verea-
dor. O mecanismo causou polê-
mica na eleição anterior, com
questionamentos de candidatos
e ex-parlamentares que se senti-
ram prejudicados pelo cálculo
do número de cadeiras feito pela
Justiça Eleitoral. Há ações no Su-
premo Tribunal Federal (STF)
que contestam a conta e pedem
mudança nas vagas na Câmara.
O julgamento será retomado
nesta sexta-feira.
O relator também disse que não
tratará do fundo eleitoral nem das
cotas para mulheres ou negros. “Se
for tratado sobre cotas, será de for-
ma lateral, mas não para retroce-
der. Isso esta mesa não aceitará”,
comentou. As mudanças nas cotas
estão em discussão em duas pro-
Falcão: “hora de almoço” determinada por deputado teria ajudado a obstrução
| Valor | A13
rio mínimo seguirá a mesma regra
vigente nos governos Lula e Dilma
(PT): o reajuste pela inflação do ano
anterior (medida pelo IPCA) mais o
percentual de crescimento do PIB de
dois anos antes. O valor será defini-
do por decreto em 1 o de janeiro. A
diferença é que não haverá maispra-
zodevalidade.“Ofuturogovernante
só poderá alterar se tiver condições e
coragem de mandar uma proposta
de lei para esta Casa”, avisou o rela-
tor, Merlong Solano (PT-PI).
Não houve contestações à pro-
posta no plenário, mas a política
de valorização do salário mínimo é
criticada por parte dos empresá-
rios e especialistas em contas pú-
blicas pelo impacto nos gastos go-
vernamentais, como a Previdência
Social, e por aumentar as despesas
das empresas sem estar atrelada a
ganhos de produtividade. No go-
verno Bolsonaro, o mínimo só teve
ganho real uma vez, em 2022, ano
em que ele disputou a reeleição.
Solano defendeu que a MP bene-
ficiará 61 milhões de trabalhado-
res, aposentados, pensionistas e
beneficiários de programas como
o Benefício de Prestação Continua-
da (BPC) e seguro-desemprego. “O
salário mínimo responde melhor a
esta necessidade de diminuir as de-
sigualdades do que qualquer outra
política no país”, disse, ao reconhe-
cer que a valorização começou ain-
da no governo FHC (PSDB), com
aumento real de 40% em oito anos.
Único a votar contra, Luiz Lima
(PL-RJ foi ao plenário pedir des-
culpas, justificar que errou e di-
zer que é favorável à iniciativa.
postas de emenda constitucional
(PEC) já protocoladas, uma delas
para anistiar os partidos que as
descumpriram.
O texto será divulgado antes
do feriado de 7 de setembro, afir-
mou o relator, para dar tempo ao
Congresso de debater as mudan-
ças ao longo de um mês. “O texto
legislativo será apresentado ou
ao Senado, para ser incorporado
ao Código Eleitoral, ou à Câma-
ra, num projeto de lei ordinária”,
comentou o petista. Em 2021, os
deputados aprovaram um gran-
de compilado das leis eleitorais e
dos partidos políticos, mas o tex-
to não chegou a ser votado pelo
Senado até hoje. O relator, sena-
dor Marcelo Castro (MDB-PI), in-
dicou que pretende fazer isso até
meados de setembro.
O grupo de trabalho da Câma-
ra será composto por presidentes
de partidos, como Renata Abreu
(Pode-SP), Luis Tibé (Avante-MG)
e Baleia Rossi (MDB-SP), e tam-
bém por dirigentes partidários,
como Áureo Ribeiro (Solidarie-
dade-RJ) e Antônio Carlos Rodri-
gues (PL-SP). A coordenadora do
grupo é a deputada Dani Cunha
(União-RJ), filha do ex-presiden-
te da Câmara Eduardo Cunha
(MDB-RJ). (RDC)
VINICIUS LOURES/CÂMARA DOS DEPUTADOS
A14 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Política
Índice Rolex
empurra PL
para a base
do governo
Maria Cristina
Fernandes
Congresso Relator da proposta na comissão do Senado fez
ajustes que não alteraram o mérito do texto aprovado na Câmara
CAE aprova projeto que muda
regra de empate no Carf
Caetano Tonet, Julia Lindner e
Beatriz Olivon
De Brasília
Em uma vitória para o governo,
a Comissão de Assuntos Econômi-
cos (CAE) do Senado aprovou, por
14 votos a 7, nessa quarta-feira
(23), o projeto que altera a regra de
empate nos julgamentos do Con-
selho Administrativo de Recursos
Fiscais (Carf) nos termos aprova-
dos na Câmara dos Deputados. O
relator da matéria, senador Otto
Alencar (PSD-BA), acrescentou ao
texto apenas emendas de redação
que não alteram o mérito da maté-
ria. A expectativa do governo é de
que o projeto seja votado no ple-
nário nesta quinta-feira, mas a ten-
dência é que apreciação fique para
terça-feira (29).
O projeto é uma prioridade para
o Executivo e está nas contas do
ministro da Fazenda, Fernando
Haddad, para o aumento de recei-
ta e principalmente para os planos
de zerar o déficit em 2024. Atual-
mente, há R$ 1,2 trilhão em esto-
que no âmbito do órgão recursal
da Receita Federal. A Fazenda esti-
ma ser possível arrecadar no míni-
mo R$ 40 bilhões por ano com o re-
torno do voto de qualidade.
O presidente da CAE, senador
Vanderlan Cardoso (PSD-GO),
defendeu o texto aprovado na
Câmara. Ele afirmou que foi son-
dado para relatar a matéria, mas
se declarou impedido por, como
empresário, ser parte interessa-
da. Um dos pontos destacados
por Varderlan é a possibilidade,
caso o representante do Fisco ga-
ranta a vitória da União no crité-
rio de desempate, o contribuinte
terá que pagar o total da dívida,
mas ficará isento de multa.
Presidente da CPMI exclui pedidos e blinda Bolsonaro
João Valadares
De Brasília
Um dia depois de cancelar ses-
são deliberativa por falta de acor-
do entre governo e oposição, o
presidente da CPMI do 8 de Janei-
ro, Arthur Maia (União-BA), divul-
gou nessa quarta-feira (23) pauta
de votação de requerimentos com
blindagem ao ex-presidente Jair
Bolsonaro (PL). Maia excluiu pedi-
dos de governistas relativos a mo-
vimentações financeiras do ex-
mandatário e da ex-primeira-da-
ma Michelle Bolsonaro.
Também ficaram de fora reque-
O
índice-Rolex que
mais interessa ao
governo
apareceu na
votação do
arcabouço fiscal. O PL deu 47
votos ao governo, 17 a mais do
que na primeira votação da
nova regra fiscal em maio. A
maioria do partido (52%) votou
pela aprovação. Os votos
contrários caíram de 60 da
primeira votação, para 43 nesta.
Foi o partido que mais
contribuiu para que a
contestação ao arcabouço
caísse de 108 votos para 64.
Esta foi a marca da votação. A
adesão ao governo não cresceu
tanto. O apoio à nova regra fiscal
passou de 372 em maio para 379
votos esta semana. O que caiu foi
a rejeição à proposta. Isso
deveu-se ao fato de que se trata
de projeto de Estado e não de
governo, dizem os
parlamentares. Mas já era este o
projeto na votação de maio.
Fulanizar é preciso. Josemar
Maranhãozinho (PL-MA), por
exemplo, era “não” e agora votou
“sim”. Braço direito de Costa
Neto, o deputado apareceu em
gravação da Polícia Federal com
maços de dinheiro e é alvo de um
processo no Supremo por
superfaturamento na Codevasf
com recursos de emendas
Angelo Coronel: emenda proposta pelo senador foi retirada e será objeto de projeto de lei com apoio do governo
“Como contribuinte e um dos
interessados me sinto no dever
de dizer para vocês que me sinto
contemplado com o que foi
aprovado na Câmara e, se for no-
minal, não chegarmos a um acor-
do, eu vou votar favorável”, de-
fendeu Vanderlan.
O líder da oposição no Senado,
Rogério Marinho (PL-RN), criticou
o projeto e disse que o governo fe-
deral pensa apenas em aumentar a
arrecadação. “O Carf vai se trans-
“Me sinto
contemplado com
o que foi aprovado
na Câmara”
V. Cardoso
rimentos para retenção de passa-
portes do casal e para convocação
do ex-ministro da Defesa Paulo
Sérgio Nogueira de Oliveira. Cons-
ta na pauta que será colocada em
votação nesta quinta-feira, entre
outros pontos, solicitação de que-
bra de sigilo telemático e transfe-
rência de Relatórios de Inteligên-
cia Financeira (RIFs) da deputada
Carla Zambelli (PL-SP).
O presidente da CPMI incluiu
ainda pedido para reconvocação
do tenente-coronel Mauro Cid,
ex-ajudante de ordens de Bolso-
naro. O militar presta depoimen-
to nesta quinta à CPI dos Atos
parlamentares. Até aqui é um dos
deputados com mais emendas
liberadas por este governo.
Outro que virou casaca foi o
deputado Alberto Fraga (PL-DF),
da bancada da bala. Depois que o
Senado excluiu dos limites do
arcabouço o fundo
constitucional que custeia a
polícia golpista do Distrito
Federal ficou difícil para o
deputado manter voto contrário.
Entre os 43 que permaneceram
firmes contra a nova regra fiscal
está a turma que vai segurar na
alça do bolsonarismo até a
sepultura, como o 03, Eduardo
Bolsonaro (SP), Nikolas Ferreira
(MG), Carla Zambelli (SP), Julia
Zanatta (SC) e Zé Trovão (SP).
O mapa de votação ainda
mostrou que entre os dois
partidos que pelejam por um
ministério, PP e Republicanos,
este último mostrou mais serviço.
Ambos deram o mesmo número
de votos (34) ao arcabouço. No
Republicanos, porém, este
número refletiu 97% de adesão,
enquanto no PP, 92%.
A adesão do Republicanos,
apenas um ponto percentual a
menos que o PT, é reflexo, como
se ouve no Palácio do Planalto,
da preservação dos espaços das
entidades assistenciais
mantidas pelo partido no
Orçamento da União.
SU
formar de um tribunal que dirime
eventuais contendas entre quem
tributa e quem é tributado em um
mero órgão arrecadatório”, argu-
mentou Marinho.
Entre os principais pontos no
texto aprovado, estão a possibili-
dade de que o contribuinte que
for bom pagador negocie o valor
das garantias, impedir a execu-
ção de garantias antes do fim dos
processos judiciais e que o Carf
faça a mediação de conflitos en-
tre a interpretação da Receita e
órgãos reguladores.
A aprovação do projeto que re-
toma o voto de qualidade do Carf
sem alterações passou por um
acordo para que uma emenda do
senador Angelo Coronel (PSD-BA)
seja enviada como projeto de lei e
tenha o apoio do governo. Ao Va-
lor, Coronel confirmou o acordo e
Antidemocráticos da Câmara Le-
gislativa do Distrito Federal.
Nessa quarta-feira, após café
da manhã com o comandante-
geral do Exército, general Tomás
Paiva, e o ministro da Defesa, José
Múcio, o presidente da CPMI res-
saltou que “não faz sentido”
aprovar solicitações de quebra de
sigilo de Bolsonaro. “Se quiserem
fazer uma CPMI para discutir pre-
sentes de ex-presidente, de venda
de Rolex ou venda de joias, façam
uma outra CPMI”, disse.
Também chamou a atenção de
governistas da comissão a não in-
clusão de pedidos de convocação do
No Centrão, o PP foi mais
governista que o União, cuja
bancada exibiu um índice de 89%
de adesão. O número de votos
contrários no PP caiu de 7 para 3,
o que cresceu foi a abstenção
(12), bem ao gosto do presidente
do partido, o senador Ciro
Nogueira (PI), que proclama
oposição mas também “carinho”
pelo presidente da República.
O pragmatismo também
imperou na base governista raiz.
O Psol, que precisa do apoio do
PT — e do governo — para sua
principal candidatura em 2024, a
do deputado Guilherme Boulos à
Prefeitura de São Paulo, migrou
em bloco os 12 votos do partido
do “não” para o “sim”. Além disso,
em reuniões com banqueiros e
investidores, Boulos tem se
vendido com um perfil
moderado de quem quer cuidar
da cidade e desmontar os
enclaves do crime organizado na
política municipal. Não
convenceria de uma ou outra
tarefa se batesse de frente com o
arcabouço fiscal.
O resultado do arcabouço não
permite que Lula corra para o
abraço nem que o bolsonarismo
seja dado por morto. Longe disso.
A semana termina melhor do que
começou por causa da votação,
mas há uma infinidade de
bombas fiscais em andamento,
EDILSON RODRIGUES/AGÊNCIA SENADO
disse que será o relator da matéria,
que será apresentada pelo seu cor-
religionário Otto Alencar.
A proposta trata da possibilida-
de de negociação com a Receita fe-
deral de tributos mesmo antes de
autuação. Ele permite usar prejuí-
zo fiscal para pagar esses tributos.
Antes de ser autuado, o contri-
buinte tem a possibilidade de co-
municar a Receita que deve deter-
minado tributo, podendo pagar
sem multa e sem juros ou com ju-
ros menores e com possibilidade
de parcelamento.
Existe a avaliação na Receita de
que a medida possibilita um au-
mento de arrecadação. Há uma
área técnica da equipe econômica,
porém, que é crítica ao projeto por
avaliar que ele permite descontos
desconsiderando a capacidade de
pagamento do contribuinte.
ex-ministro da Defesa Paulo Sérgio
Nogueira de Oliveira e da quebra de
sigilo do general Mauro Lourena
Cid, pai de Mauro Cid. O general
Lourena Cid é apontado pela Polícia
Federal como integrante do esque-
ma de venda de joias recebidas por
Bolsonaro no exterior em viagens
oficiais. O Valor não conseguiu con-
tato com a defesa dele.
Sobre a inclusão de requeri-
mentos relativos a Carla Zambel-
li, o presidente da CPMI justifi-
cou a importância de esclareci-
mentos após depoimento consi-
derado “bombástico” na CPMI
do hacker Walter Delgatti.
da prorrogação da desoneração
da folha de pagamentos à
desoneração da cesta básica sem
garantia de que as alternativas
para aumentar a receita, como a
taxação de offshores ou de
fundos exclusivos venham a ser
acolhidas. A previsão do ministro
Fernando Haddad, de zerar o
déficit em 2024, já não convence.
Se o diálogo entre o presidente
da Câmara e o ministro da
Fazenda se desgastou também é
verdade que se abriu um canal
entre Arthur Lira (PP-AL) e o
presidente da República a partir
da conversa que tiveram antes do
embarque de Lula para o
encontro dos Brics. Percorrem
um caminho estreitado por
metas conflitantes. Lula quer
reaver prerrogativas
orçamentárias da Câmara e Lira
quer se valer delas para fazer de
sua sucessão na Casa o
trampolim para o ministério e
deste, para o Senado.
O que está longe de ser uma
nota de pé de página é que este
entendimento entre Lula e Lira
tenha sido precedido pela
absolvição, em segunda
instância, da ex-presidente Dilma
Rousseff pelas pedaladas. A
pressão fiscal sobre seu governo
escalou com a aprovação de
benesses tais como a
desoneração de empresas que
Reajuste dos servidores
passa no Senado
De Brasília
Em votação relâmpago, que
durou cerca de cinco minutos, o
Senado aprovou nessa quarta-
feira (23) a medida provisória
(MP) que aumenta o salário dos
servidores do Executivo federal
em 9%. A MP, que está em vigor
desde maio, perderia a validade
nesta sexta-feira.
O texto, que segue agora para
sanção presidencial, também pre-
vê a criação de uma nova diretoria
na Companhia de Desenvolvimen-
to dos Vales do São Francisco e do
Parnaíba (Codevasf), que será ocu-
pada pelo Republicanos.
Antes de chegar ao Senado,
Avança tramitação do
marco temporal
Rafael Walendorff
De Brasília
A Comissão de Agricultura e Re-
forma Agrária do Senado aprovou
nessa quarta-feira (23) o projeto
de lei 2.903/2023, que institui a te-
se do marco temporal para a de-
marcação das terras indígenas no
Brasil, por 13 votos a favor e 3 con-
tra. A matéria segue para a Comis-
são de Constituição e Justiça (CCJ)
e depois para o plenário da Casa.
A votação ocorreu após um
acordo da oposição com a base
do governo na semana passada,
quando houve a primeira tenta-
tiva de votar o relatório da sena-
dora Soraya Thronicke (Pode-
mos-MS), que manteve o texto
aprovado em maio deste ano na
Câmara dos Deputados.
Segundo o texto, só poderão
ser demarcadas terras que estives-
sem ocupadas pelos indígenas
em 5 de outubro de 1988, data da
promulgação da Constituição Fe-
deral. A proposta é uma das prio-
Carla Zambelli é apontada por
Delgatti, o hacker da Vaza-Jato, co-
mo intermediadora do encontro
no ano passado entre ele e Bolso-
naro. Zambelli teria pago, de acor-
do com o hacker, R$ 40 mil para
que ele invadisse sistemas de Justi-
ça. A parlamentar nega as acusa-
ções e alega que entrou em conta-
to com o hacker para que ele cui-
dasse de suas redes sociais.
Na CPMI, Delgatti declarou
que Bolsonaro pediu para ele
forjar a invasão de urnas eletrô-
nicas e ainda assumir, com a pro-
messa de um indulto, a autoria
de um suposto grampo contra o
agora será prorrogada. Sua
derrubada foi urdida pelo
mesmo Centrão que, no governo
Jair Bolsonaro, dominou a
máquina pública e hoje tenta
renovar seus créditos com as
mesmas bombas fiscais com as
quais Dilma foi emparedada.
Não se provou dolo na
conduta de Dilma nem
tampouco ação sua na
maquiagem fiscal. Corroborou
para esta absolvição a mudança
na Lei da Improbidade
conduzida por Lira. Este dolo,
hoje rechaçado pelo Judiciário,
foi a base da acusação de crime
de responsabilidade que lhe
custou o mandato.
O recurso de Dilma caiu nas
mãos de Alexandre de Moraes
indicado à Corte pelo governo
que a sucedeu. O ministro o
rejeitou sob o argumento de que
ao Supremo não é possível
“substituir o mérito das decisões
políticas proferidas no
impeachment”. Daquela
cassação nasceram as bases do
bolsonarismo que Moraes tenta
sufocar substituindo a tudo e a
todos. E que Lula peleja para
absorver, com PL, com tudo,
junto e misturado.
Maria Cristina Fernandes é jornalista
do Valor. Escreve às quintas-feiras
E-mail mcristina.fernandes@valor.com.br
durante a apreciação na Câmara,
os deputados excluíram da maté-
ria as mudanças no crédito con-
signado dos servidores públicos.
O trecho havia sido incluído pela
relatora, a deputada Alice Portu-
gal (PCdoB-BA), em acordo com
o governo. Os líderes partidários,
no entanto, fizeram um acordo
para que essa mudança seja enca-
minhada separadamente, e não
por medida provisória.
Inicialmente, a MP estava pre-
vista para ser votada na quinta-fei-
ra (24), mas o líder do governo no
Senado, Jaques Wagner (PT-BA),
pediu ao presidente da Casa, Ro-
drigo Pacheco (PSD-MG), para an-
tecipar para essa quarta-feira.
ridades da Frente Parlamentar da
Agropecuária (FPA), que espera
concluir a aprovação da matéria
no Senado antes da retomada do
julgamento do tema pelo Supre-
mo Tribunal Federal (STF).
Antes da votação, houve uma
audiência pública para debater o
tema. No encontro, a presidente da
Fundação Nacional do Índio (Fu-
nai), Joenia Wapichana, disse que o
projeto viola direitos dos povos
originários. “A questão central é a
tese do marco temporal, que fere o
princípio dos direitos originários,
modifica o conceito de terra, o
princípio da imprescritibilidade,
da indisponibilidade a partir do
momento que flexibiliza o usufru-
to exclusivo da terra”, afirmou.
Ela criticou ainda outros pontos
do projeto, como a previsão de in-
denizações para ocupantes das
terras, o impedimento para am-
pliação de demarcações já realiza-
das e a possibilidade de expropria-
ção de terras indígenas em caso de
alteração de traços culturais.
ministro Alexandre de Moraes,
do Supremo Tribunal Federal. O
ex-presidente classificou como
“fantasioso” o depoimento de
Delgatti e, ironicamente, disse
que ele estava inspirado.
Delgatti revelou também que,
após encontro com Bolsonaro
no Palácio da Alvorada, partici-
pou de cinco reuniões no Minis-
tério da Defesa. Uma delas teria
sido com o ex-ministro Paulo
Sérgio Nogueira de Oliveira.
Nesta quinta-feira, a CPMI vai ou-
vir o sargento Luis Marcos dos Reis,
que integrava a equipe da Ajudân-
cia de Ordens de Bolsonaro.
 Quinta-feira, 24 de agosto de 2023 | Valor | A15

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A16 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023

Política

Poderes Delgatti disse à CPMI que esteve no Ministério da Defesa para discutir segurança das urnas

Múcio pede ao STF acesso a informações

sobre encontro de hacker com militares
WENDERSON ARAUJO/VALOR — 18/4/2023
Isadora Peron, Fabio Murakawa e possível fazer as apurações de (TSE) após o segundo turno. Na
Fernando Exman eventuais atos ilícitos praticados ocasião, a pasta afirmou que não
De Brasília nas dependências deste Ministé- poderia excluir “a possibilidade
rio”, escreveu o ministro da Defe- da existência de fraude ou incon-
O ministro da Defesa, José Mú- sa no documento. sistência nas urnas eletrônicas e
cio, enviou um pedido ao Supre- Em depoimento à CPMI do 8 no processo eleitoral de 2022”.
mo Tribunal Federal (STF) para de janeiro, na semana passada, No ano passado, as Forças Ar-
ter acesso a informações sobre o Delgatti disse que esteve no Mi- madas atuaram como uma das
encontro do hacker Walter Del- nistério da Defesa antes das elei- entidades fiscalizadoras do pro-
gatti com militares na sede da ções de 2022 para conversar cesso eleitoral e acabaram en-
pasta, no ano passado. com integrantes da pasta sobre dossando o discurso contra as
O ofício foi encaminhado ao a segurança das urnas eletrôni- urnas de Bolsonaro, que foi der-
ministro Alexandre de Moraes, cas em pelo menos cinco oca- rotado pelo petista Luiz Inácio
após a Polícia Federal (PF) negar siões. Os encontros teriam acon- Lula da Silva (PT).
o compartilhamento dos dados tecido a pedido do então presi- Nessa quarta-feira (23), Múcio
sob a alegação de que o inquéri- dente Jair Bolsonaro (PL). reuniu-se com o ministro da Jus-
to sobre o caso tramita em sigilo O hacker afirmou ainda que tiça, Flávio Dino, para conversar
no Supremo. “orientou” os militares na con- sobre o assunto. Ele também es-
“Saliento que tais informações fecção de um relatório entregue teve com o diretor-geral da PF,
são necessárias para que seja ao Tribunal Superior Eleitoral Andrei Rodrigues.
Após o encontro no Ministério
da Defesa, Dino afirmou que os
militares que, eventualmente,
cumpriram “uma ordem errada
ou se envolveram em uma trama Múcio: em ofício, ministro da Defesa diz que informações são “necessárias” para apurar “eventuais ilícitos”
delituosa” serão identificados.
COMPANHIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL “Temos que lembrar que o co- ser contra as Forças Armadas, meteram crimes — civis ou mili- tanto no caso Delgatti quanto no
CNPJ nº 76.483.817/0001-20 mandante-em-chefe das Forças mas sim que são condutas de in- tares — devem ser investigadas e das joias devem ser individualiza-
COMPANHIA ABERTA Armadas é o presidente da Repú- divíduos, civis ou militares.” punidas”, afirmou. das, evitando a responsabilização
Registro na CVM nº 1431-1 blica. No período passado, talvez Dino disse ainda não há “ago- Depois da reunião, Múcio tam- das Forças Armadas perante a Jus-
o ex-presidente [Bolsonaro] não nia” por parte do Ministério da bém deu declarações parecidas tiça e a opinião pública.
EXTRATO DA ATA DA 208ª ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA tenha dado ordens corretas, e is- Defesa em ter acesso às informa- sobre as investigações. Em frente Segundo esse interlocutor do
so pode ter gerado que alguns ções. “Há uma ideia de deixar as ao Ministério da Defesa, ele disse Palácio do Planalto, há um esfor-
1. LOCAL: reunião realizada pela plataforma digital Ten Meetings. 2. DATA E HORÁRIO: 10.08.2023 - membros das Forças Armadas te- investigações caminharem nor- não se poderia “achar que todo ço tanto de militares quanto do
14h30. 3. CONVOCAÇÃO: Edital publicado no jornal “Valor Econômico”. 4.“QUORUM”: 85,7% do capital nham, eventualmente, cometido malmente, nos termos da lei e, esse prédio é suspeito”. presidente para reconstruir pon-
social com direito a voto e 57,3% de acionistas preferencialistas, conforme assinaturas constantes do Li-
vro de Presença de Acionistas da Companhia. 5. MESA DIRIGENTE: LUCIANO BORGES DOS SANTOS -
erros ou até crimes”, disse. no tempo certo, as Forças Arma- Essa visão é compartilhada tes desde os ataques às sedes dos
Presidente; MARCEL MARTINS MALCZEWSKI - Presidente do Conselho de Administração; e VICTÓRIA Segundo ele, as Forças Arma- das, com sua autonomia organi- com outros integrantes do gover- três Poderes, em 8 de janeiro. Um
BARALDI MENDES BATISTA - Secretária. 6. DELIBERAÇÕES: Instalada a assembleia e após o exame e a das não estão em julgamento, zativa, irão tomar as providên- no, segundo uma fonte do pri- símbolo dessa retomada da con-
discussão das matérias constantes da ordem do dia, os acionistas presentes deliberaram o quanto segue:
6.1. Os acionistas titulares de ações preferenciais elegeram, por maioria dos votantes, em eleição em
mas sim a conduta individual de cias que forem necessárias. Não meiro escalão. Em conversa com fiança foi a devolução da segu-
separado, sem a participação do Estado do Paraná, conforme mapa de votação anexo a esta ata, para cada pessoa. “Nós estamos nesse há agonia, precipitação, preocu- o Valor nessa quarta-feira, esse rança presidencial ao Gabinete
compor o Conselho de Administração da Companhia, o Sr. GERALDO CORRÊA DE LYRA JUNIOR. 6.2. Os trabalho, de mostrar que não há pação porque há consenso de interlocutor defendeu que as de Segurança Institucional (GSI),
acionistas detentores de ações ordinárias elegeram, por maioria dos votantes, conforme mapa de
votação anexo a esta ata, para substituir os membros do Conselho de Administração da Companhia
na investigação uma conduta de que as pessoas que erraram e co- condutas de militares envolvidos decidida em junho por Lula.
eleitos por voto múltiplo na 68ª Assembleia Geral Ordinária, realizada em 28.04.2023, em consonância
com o art. 141, § 3º da Lei Federal nº 6.404/1976, os Srs.: MARCEL MARTINS MALCZEWSKI; MARCO

PSB vê comSU
desconforto negociações da reforma
ANTÔNIO BARBOSA CÂNDIDO; CARLOS BIEDERMANN; FERNANDO TADEU PEREZ; MARCELO SOUZA
MONTEIRO; e JACILDO LARA MARTINS. 6.2.1 Com base nas informações recebidas pela administração
da Companhia, nos termos da legislação aplicável, foi informado aos acionistas que os conselheiros ora
eleitos estão em condições de firmar as declarações de desimpedimento mencionadas no art. 147, § 4º, da
Lei das S.A., que ficarão arquivadas na sede da Companhia. 6.2.2. Os membros do Conselho de Adminis-
tração ora eleitos serão investidos em seus respectivos cargos no prazo de até 30 dias contados da pre-
sente data mediante a assinatura do respectivo termo de posse a ser lavrado em livro próprio da Compa- Andrea Jubé ministerial. Estavam no encon- Silvio Costa Filho (PE), que é aliado procuraram lideranças do parti-
nhia acompanhado da declaração de desimpedimento nos termos do item acima. 6.2.3. Consignar que o De Brasília tro o presidente da sigla, Carlos do PT no Estado. do para esclarecer a questão.
Sr. FAUSTO AUGUSTO DE SOUZA, representante dos empregados, e a Sra. LÚCIA MARIA MARTINS CA-
Siqueira, o ministro de Portos e Pessebistas reconhecem que a Ao mesmo tempo, o ambiente
SASANTA, eleita por votação em separado pelos acionistas minoritários titulares de ações ordinárias na
68ª Assembleia Geral Ordinária, realizada em 28.04.2023, mantiveram seus cargos. 6.2.4. Consignar que Após mais de um mês de arti- Aeroportos, Márcio França, o lí- reforma ministerial, a qualquer é de perplexidade diante do que
o Conselho de Administração, com prazo de gestão até a Assembleia Geral Ordinária a ser realizada em culações para acomodar Pro- der da bancada, deputado Felipe momento, é prerrogativa de Lula. lideranças do PSB classificam co-
2025, passa a ser composto pelos seguintes membros: MARCEL MARTINS MALCZEWSKI, brasileiro, ca- gressistas (PP) e Republicanos no Carreras (PE), além de Alckmin. No caso de França, todavia, a in- mo condução desastrada das ar-
sado, engenheiro eletricista, portador da Carteira de Identidade RG nº 3.236.744-5/SSP-PR, inscrito no
CPF/MF nº 445.212.009-15, residente e domiciliado na Rua Vereador Garcia Rodrigues Velho nº 70, ap. 81, governo, expondo à fritura mi- Na sexta-feira (18), Lula rece- dignação decorre de afastar de seu ticulações. Pessebistas ponde-
Cabral, Curitiba - PR, CEP 80035-180; MARCO ANTÔNIO BARBOSA CÂNDIDO, brasileiro, casado, enge- nistros do PSB, somente na se- beu Márcio França no Palácio do reduto político um aliado que fez ram que a falta de traquejo não
nheiro de mecânica-aeronáutica, portador da Carteira de Identidade RG nº 12.521.507-6/SSP-PR, inscrito mana passada o presidente Luiz Planalto. Em paralelo, coube à um gesto importante na campa- condiz com a habilidade política
no CPF/MF sob o nº 081.286.208-27, residente e domiciliado na Rua Carlos Gelenski nº 71, casa 21, São
João, Curitiba - PR, CEP 82030-590; CARLOS BIEDERMANN, brasileiro, casado, administrador e contador, Inácio Lula da Silva reuniu-se presidente do PT, deputada Glei- nha, a fim de transferir o ministé- de Lula nem com os anos de ex-
portador da Carteira de Identidade RG nº 9003183911/SJS-RS, inscrito no CPF/MF sob o nº 220.349.270- com auxiliares da sigla para tra- si Hoffmann (PR), tratar do tema rio para o controle do partido de periência do PT no governo.
87, residente e domiciliado na Rua Dr. Helmuth Weinmann nº 100, bl. 1, ap. 602, Vila Ipiranga, Porto Alegre tar do assunto. Em agenda que com Carlos Siqueira. seu principal adversário. A se confirmar a transferência
- RS, CEP 91360-050; FERNANDO TADEU PEREZ, brasileiro, casado, administrador de empresas, porta-
ainda não havia sido revelada, Na campanha eleitoral, França da pasta para o Republicanos,
dor da Carteira de Identidade RG nº 5.290.949-9/SSP-SP, inscrito no CPF/MF nº 576.621.268-20, residen-
te e domiciliado na Rua Victorio Arthur Cavini nº 950, Quadra 15, Lote 2/3, Jardim Acapulco, Guarujá - SP,
CEP 11445-040; MARCELO SOUZA MONTEIRO, brasileiro, divorciado, economista, portador da Carteira de
Lula almoçou com o vice-presi- Para lideranças abdicou da candidatura ao go- discutem-se no governo dois ce-
dente e ministro do Desenvolvi- verno de São Paulo para apoiar nários para realocar França. Um
Identidade RG nº 5.966.491-2/IFP-RJ, inscrito no CPF/MF nº 803.398.757-04, residente e domiciliado na
Rua Jacques Felix nº 450, ap. 161, bl. 02, São Paulo - SP, CEP 04509-001; JACILDO LARA MARTINS, mento, Indústria e Comércio do partido, Fernando Haddad (PT). Como deles seria oferecer para ele o fu-
brasileiro, viúvo, bacharel em direito, portador da Carteira de Identidade RG nº 2.381.527-3/SSP-PR, ins-
crito no CPF/MF nº 275.032.241-34, residente e domiciliado na Rua Nazareno Colline nº 174, Barreirinha,
(Mdic), Geraldo Alckmin, na
quinta-feira (17).
condução das ministro de Portos e Aeroportos,
França vem trabalhando sobre
turo Ministério da Micro e Pe-
quena Empresa, mas um correli-
Curitiba - PR, CEP 82650-420; GERALDO CORRÊA DE LYRA JUNIOR, brasileiro, casado, coronel-aviador,
portador da Carteira de Identidade RG nº 63.036.426-6/SSP-SP, inscrito no CPF/MF nº 050.877.478-09, Após ouvir fontes do PSB, o Va- articulações é um trunfo eleitoral que é a obra gionário pondera que seria falta
lor apurou que o sentimento na bilionária do túnel Santos-Gua- de ética. Isso porque a futura
desastrada
residente e domiciliado na Rua Carneiro Lobo nº 153, ap. 702, Água Verde, Curitiba - PR, CEP 80240-240;
LÚCIA MARIA MARTINS CASASANTA, brasileira, casada, contadora, portadora da Carteira de Identidade cúpula partidária é de mal estar e rujá. A obra incluída no Novo pasta será recriada a partir de
RG nº M-1.073.947/SSP-MG e da Identidade Profissional CRC RJ076210/O-2, inscrito no CPF/MF sob o nº
491.887.206-91, residente e domiciliada na Rua Pintor Oswaldo Teixeira nº 587, Barra da Tijuca, Rio de perplexidade com a forma como a Programa de Aceleração do Cres- uma secretaria que hoje faz parte
Janeiro - RJ, CEP 22631-420; e FAUSTO AUGUSTO DE SOUZA, brasileiro, casado, engenheiro eletricista, pauta vem sendo conduzida por Segundo um quadro influente cimento (PAC) será feita na área do Mdic de Alckmin. “Seria con-
portador da Carteira de Identidade RG nº 7.784.071-0/SSP-PR, inscrito no CPF/MF nº 028.588.329-19, Lula e seus emissários. Também há do PSB a par dessas conversas, os do Porto de Santos, reduto elei- templar um aliado reduzindo o
residente e domiciliado na Rua Brasílio José Betezek nº 100, bloco O, ap. 24, São Braz, Curitiba - PR, CEP
82015-384. 6.3. Aprovado por maioria dos votantes, conforme mapa de votação anexo a esta ata, o
inconformismo diante da possibi- interlocutores ouviram de Lula toral de França. Com o remaneja- espaço do amigo e correligioná-
enquadramento dos Conselheiros de Administração eleitos aos critérios de independência estabelecidos lidade de submeter-se o Ministé- que haverá mudanças no primei- mento da pasta para o Republi- rio, ele não aceitaria isso”, co-
na Resolução CVM nº 80, de 29.03.2022. 6.4. Os acionistas minoritários titulares de ações ordinárias rio de Portos e Aeroportos à in- ro escalão, mas que ainda não há canos, é Tarcísio quem deverá ca- mentou um pessebista.
elegeram, por maioria dos votantes, em eleição em separado, sem a participação do Estado do Paraná,
conforme mapa de votação anexo a esta ata, para compor o Conselho Fiscal da Companhia, como
fluência do governador de São definição sobre o novo formato. pitalizar o empreendimento. O segundo cenário seria ofere-
membro titular, o Sr. OSMAR RIBEIRO DE ALMEIDA JUNIOR. 6.4.1 Consignar que o Sr. Alexandre Macha- Paulo, Tarcísio de Freitas (Republi- Lideranças do PSB não acredi- Nesse contexto, o sentimento cer o Ministério de Ciência e Tec-
do de Souza, membro suplente do Conselho Fiscal eleito pelos acionistas minoritários titulares de ações canos), adversário do PT. tam que Lula afastará Alckmin do entre lideranças do PSB é de nologia ao PSB, pasta que histo-
ordinárias na 68ª Assembleia Geral Ordinária, realizada em 28.04.2023, renunciou a seu cargo antes da
realização da presente assembleia. 6.5. Os acionistas minoritários titulares de ações preferenciais ele-
Na noite da mesma quinta-fei- comando do Mdic, embora esse “desconforto” porque há mais de ricamente foi controlada pelo
geram, por maioria dos votantes, em eleição em separado, sem a participação do Estado do Paraná, ra, a cúpula do PSB reuniu-se pa- desenho tenha sido cogitado. Há um mês a reforma ministerial é partido. Para isso, seria necessá-
conforme mapa de votação anexo a esta ata, para compor o Conselho Fiscal da Companhia, como ra discutir os rumores de que receio, contudo, de que França te- pauta dos principais jornais, rio remanejar a presidente do
membro titular, a Sra. JULIANA PICOLI AGATTE. 6.5.1 Consignar que o Sr. Marcos Aurélio do Nascimento
de Lima, membro suplente do Conselho Fiscal eleito pelos acionistas não controladores titulares de ações
pastas controladas pela legenda nha que ceder o cargo ao Republi- portais e telejornais, e nem Lula PCdoB, Luciana Santos, atual ti-
preferenciais na 68ª Assembleia Geral Ordinária, realizada em 28.04.2023, renunciou a seu cargo antes da seriam atingidas pela reforma canos para acomodar o deputado nem algum de seus emissários tular da pasta.
realização da presente assembleia. 6.5.2 Consignar que em razão da eleição dos novos membros efetivos
do Conselho Fiscal e renúncia dos respectivos suplentes, conforme acima, o Conselho Fiscal passa a ser
composto pelos seguintes membros: DEMETRIUS NICHELE MACEI, brasileiro, casado, advogado, porta-

STF decide por obrigatoriedade de juiz de garantias

dor da Carteira de Identidade RG nº 1.952.651- 7/SSP-SP, inscrito no CPF/MF sob o nº 787.870.509-78,
residente e domiciliado na Av. Candido Hartmann nº 4555, sobrado 4, Santa Felicidade, Curitiba - PR, CEP
82015-102, como membro titular do Conselho Fiscal, e ROBERTO ZANINELLI COVELO TIZON, brasileiro,
casado, auditor fiscal, portador da Carteira de Identidade RG nº 4.669.425-2/SSP-PR, inscrito no CPF/MF
sob o nº 723.928.199-04, residente e domiciliado na Rua Silveira Peixoto, nº 1062, ap. 31, Água Verde,
Curitiba - PR, CEP 80240-120, como respectivo suplente do Sr. Demetrius Nichele Macei; HARRY FRAN-
ÇÓIA JÚNIOR, brasileiro, divorciado, advogado, portador da Carteira de Identidade RG nº 3.347.098-3/
SSP-PR e da Identidade Profissional OAB 24.766/PR, inscrito no CPF/MF sob o nº 685.736.779-53, resi-
Luísa Martins mar Mendes e Rosa Weber. nãoéummodeloexperimental,mas ção de um arcabouço normativo
dente e domiciliado na Rua Vinte e Cinco de Janeiro, nº 2460, casa 24, Jardim Menino Deus, Quatro Barras De Brasília A proclamação oficial do re- já consolidado na doutrina interna- capaz de inibir a atuação do ma-
- PR, CEP 83420-000, como membro titular do Conselho Fiscal, e OTAMIR CESAR MARTINS, brasileiro, sultado vai ficar para a sessão cional. “Na verdade, ocorreu tardia- gistrado em situações que com-
casado, médico veterinário, portador da Carteira de Identidade RG nº 782.724-5/SSP-PR, inscrito no CPF/
Depois de dez sessões de deba- desta quinta-feira. Os ministros mente, despontando como uma prometam ou aparentem com-
MF sob o nº 171.633.829-87, residente e domiciliado na Rua Vereador Constante Pinto nº 328, ap. 041,
Bacacheri, Curitiba, PR, CEP 82510-240, como respectivo suplente do Sr. Harry Françóia Júnior; JOSÉ tes, o Supremo Tribunal Federal ainda devem discutir os moldes reação legítima do Parlamento e da prometer a sua imparcialidade.”
PAULO DA SILVA FILHO, brasileiro, casado, contador, portador da Carteira de Identidade RG nº (STF) concluiu a votação sobre a da transição. Toffoli, por exem- sociedade a episódios recentes de Em meio às discussões, Toffoli
55.837.704-X/SSP-SP, inscrito no CPF/MF sob o nº 386.730.294-49, residente e domiciliado na Alameda implementação do juiz de garan- plo, entende que as ações penais graves violações a direitos funda- sugeriu que o Congresso aprove
Dourado nº 206, Alphaville, Santana de Parnaíba - SP, CEP 06540-285, como membro titular do Conselho
Fiscal, e VERÔNICA PEIXOTO COELHO, brasileira, casada, arquivologista, portadora da Carteira de Identi- tias. Dez ministros se manifesta- instauradas antes da nova regra mentais”, disse ele, em uma crítica uma lei que preveja uma quarente-
dade RG nº 499.047-1/MM-RJ e inscrita no CPF/MF sob o nº 070.015.357-88, residente e domiciliada na ram pela obrigatoriedade do ins- não devem sofrer mudança do aos métodos da Lava-Jato. na a juízes, policiais, militares e
Rua Mergenthaler nº 345, ap. 121C, Vila Leopoldina, São Paulo - SP, CEP 05311-030, como respectiva trumento, com prazo de até 24 me- juiz competente, sob risco de Cármen afirmou que a norma é membros do Ministério Público
suplente do Sr. José Paulo da Silva Filho; OSMAR RIBEIRO DE ALMEIDA JUNIOR, brasileiro, casado, ad-
vogado, inscrito no CPF/MF e Carteira de Identidade RG sob o nº 150.916.863-04, e portador da Identidade ses para que as comarcas se adap- uma hiperjudicialização. “benéfica para um sistema que pre- que queiram disputar eleições. Se-
Profissional OAB 13148/PI, residente e domiciliado na Rua Desembargador Manoel Castelo Branco nº tem. Já o relator, ministro Luiz Fux, Aprovada no Congresso Nacio- cisa de ser aperfeiçoado”. Na mes- gundo o ministro, é necessário que
1605, casa 100, Jockey Clube, Teresina - PI, CEP 64049-270, como membro titular do Conselho Fiscal, ficou vencido — para ele, o novo nal, a lei foi sancionada em 2019 ma linha, Rosa, presidente do STF, eles fiquem inelegíveis por um de-
sem suplente; e JULIANA PICOLI AGATTE, brasileira, solteira, economista, portadora da Carteira de Iden-
tidade RG nº 27.093.050-4/SSP-SP, inscrita no CPF/MF sob o nº 266.530.328-09, residente e domiciliada modelo deveria ser opcional. pelo então presidente Jair Bolso- disse que o direito a um juiz impar- terminado período.
na SQN nº 112, bl. H, ap. 305, Asa Norte, Brasília - DF, CEP 70762-080, como membro titular do Conselho Na avaliação da maioria dos naro, no âmbito do Pacote Anti- cial é previsto não só na Constitui- Isolado no julgamento, Fux votou
Fiscal, sem suplente. ASSINATURAS: LUCIANO BORGES DOS SANTOS - Presidente da Assembleia Geral; ministros, esta foi uma opção le- crime. O juiz de garantias é um ção Federal do país, mas em diver- pelo caráter facultativo do juiz das
MARCEL MARTINS MALCZEWSKI - Presidente do Conselho de Administração; DANIEL PIMENTEL SLA-
VIERO - Diretor Presidente; VICENTE LOIÁCONO NETO - Diretor de Governança, Risco e Compliance; gítima do Poder Legislativo, no magistrado responsável exclusi- sas convenções internacionais das garantias. O relator entendeu que a
CASSIO SANTANA DA SILVA - Diretor de Desenvolvimento de Negócios; e VICTÓRIA BARALDI MENDES exercício de sua liberdade de vamente pela fase de instrução do quais o Brasil é signatário. obrigatoriedade pode violar os di-
BATISTA - Secretária. Omitidas as assinaturas dos acionistas participantes conforme autorização registra- conformação — portanto, essa processo, deixando a sentença “É dever do legislador criar me- reitos do cidadão à duração razoável
da na ata da Assembleia. O texto integral da Ata da 208ª Assembleia Geral Extraordinária foi lavrado às
págs. 11 a 14 do livro próprio nº 14, da Companhia Paranaense de Energia - Copel, tendo a ata sido regis- escolha deve ser respeitada. Vo- (de absolvição ou condenação) a canismos normativos capazes de do processo. Ele também observou
trada na Junta Comercial do Paraná sob o nº 20235778818, em 21.08.2023, e publicada na íntegra em taram desse modo os ministros cargo de outro. Atualmente, no afastar o magistrado de situações que o mecanismo foi incluído às
https://valor.globo.com/valor-ri/atas-e-comunicados, nos termos da Lei Federal nº 6.404/1976 e da Instru- Dias Toffoli, Cristiano Zanin, An- sistema brasileiro, todas etapas que possam aspirar suspeita de pressas no chamado Pacote Anticri-
ção Normativa - IN DREI ME nº 11/2022. ---
dré Mendonça, Nunes Marques, ficam a cargo do mesmo. parcialidade. A obrigação do Es- me, sem colaborações suficientes de
VICTÓRIA BARALDI MENDES BATISTA Alexandre de Moraes, Luís Ro- Ao votar nessa quarta-feira, Gil- tado de garantir um juiz impar- representantes do Poder Judiciário,
Secretária
berto Barroso, Cármen Lúcia, Gil- marafirmouqueojuizdasgarantias cial aos acusados passa pela cria- o mais impactado pela medida.

Política
Memória Presidente de honra do PP tinha a política no sangue, comandou ministérios e foi governador
Dornelles atravessou 60 anos da República
Caio Sartori
Do Rio
A história de Francisco Dornel-
les, morto aos 88 anos nessa quar-
ta-feira (23), no Rio, passou por
seis décadas da República. Transi-
tando do trabalhismo varguista ao
pragmatismo do PP, do qual era
presidente de honra, foi ministro
três vezes, governador do Rio, vice-
governador, senador e deputado.
Tinha a política no sangue e uma
árvore genealógica repleta de fru-
tos presidenciais: era primo de se-
gundo grau de Getúlio Vargas,
além de sobrinho de Tancredo Ne-
ves e de Humberto Castelo Branco.
Depois de tantos anos em Brasília,
virou uma espécie de “guru” no Rio
naretafinaldavida.Eprecisoubotar
a mão na massa quando ocupou de
forma interina o Palácio Guanabara
na maior crise fiscal da história do
Estado, em 2016. Apesar de ter cons-
truído a vida pública no Rio, o estilo
de Dornelles, nascido em Belo Hori-
zonte, era mesmo o estereótipo do
mineiro: sempre sereno e concilia-
dor, recebia até os primeiros meses
deste ano políticos de diferentes
perfis que lhe pediam conselhos.
Foi Tancredo quem colocou o so-
brinho na política. Dornelles viu de
perto a dinâmica do poder quando
exerceu o cargo de secretário pes-
soal do presidente João Goulart, em
1961, época em que estava filiado ao
PTB varguista. Nos primeiros anos
da ditadura militar, dedicou-se à vi-
daacadêmicadentroeforadoBrasil,
mas voltou ao país e comandou a se-
cretaria da Receita Federal em 1979,
quando deu início à longa lista de
cargos ligados à economia, sempre
com viés liberal.
As origens na esquerda ficaram
no passado: havia entrado na Arena,
partido do regime militar, e conti-
nuaria no apêndice dela, o PDS. Pas-
sou um curto período no MDB, no
STJ elege nomes para
lista de indicados a
vagas para a corte
Isadora Peron
De Brasília
O Superior Tribunal de Justiça
(STJ) elegeu, nessa quarta-feira
(23), os nomes que serão encami-
nhados ao presidente Luiz Inácio
Lula da Silva (PT) para que ele es-
colha três novos ministros da
corte. Em uma sessão tensa, em
que houve até recontagem de vo-
tos, os atuais integrantes do tri-
bunal formaram duas listas, uma
tríplice para a vaga destinada a
advogados e uma quádrupla pa-
ra duas vagas abertas para de-
sembargadores.
Nos últimos meses, a campa-
nha para estar nessas listas foi
acirrada e movimentou os basti-
dores do meio jurídico e político
em Brasília. Até o momento da
eleição, havia dúvidas sobre
quem seriam os escolhidos.
A relação com nomes dos três
advogados é a única com uma
mulher: Daniela Teixeira. Ela fi-
cou em segundo lugar. A relação
foi encabeçada por Luiz Claudio
Allemand, do Espírito Santo, e
Otavio Luiz Rodrigues Junior, ex-
conselheiro do Conselho Nacio-
nal do Ministério Público
(CNMP) e que conta com o apoio
do ministro Dias Toffoli, do Su-
premo Tribunal Federal (STF).
Outro nome que tem a simpa-
tia de Toffoli liderou a lista dos
desembargadores, que tinha 55
Curta
Nunes
Pré-candidato à reeleição, o pre-
feito de São Paulo, Ricardo Nunes
(MDB), reiterou nessa quarta-feira
(23) o desejo de ter o apoio formal
de Jair Bolsonaro (PL) nas eleições
municipais de 2024, apesar de de-
núncias e suspeitas que recaem
contra o ex-presidente, que está
inelegível até 2030. Nunes descon-
versou sobre as denúncias contra
Bolsonaro e disse que não é “juiz”
Dornelles: experiente político ocupou os ministérios do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior e do Trabalho durante o governo Fernando Henrique
processo de redemocratização,
quando o tio Tancredo o escolheu
para o Ministério da Fazenda do pri-
meiro governo pós-ditadura. O mi-
neiro, sabe-se, morreu antes de assu-
mir o cargo, mas José Sarney mante-
ve a escolha para a pasta.
O sobrinho do quase presidente,
no entanto, ficou apenas cinco me-
ses à frente do ministério. Na condu-
ção da política econômica, envol-
veu-se em disputa com o ministro
do Planejamento, João Sayad. O Cen-
tro de Pesquisa e Documentação de
História Contemporânea do Brasil
(Cpdoc) lembra que Dornelles de-
fendeuumapolíticacentradanaele-
candidatos: Carlos Adamek, do
Tribunal de Justiça de São Paulo
(TJ-SP). Também foram eleitos Jo-
sé Afrânio Vilela, de Minas Ge-
rais; Elton Leme, do Rio de Janei-
ro; e Teodoro Santos, do Ceará.
Apontado como preferido do
ministro Alexandre de Moraes, o
desembargador Airton Vieira
conseguiu apenas sete votos e fi-
cou de fora da relação. Também
não foi eleito o nome que tinha
apoio da ala baiana do governo,
Maurício Kertzman. Entre os seus
padrinhos, estavam o ministro
da Casa Civil, Rui Costa, e o sena-
dor Jaques Wagner (PT-BA).
Participaram da votação os
atuais 30 ministros do STJ. As va-
gas destinadas aos tribunais de
Justiça foram abertas com a saída
de Jorge Mussi, que se aposentou
em dezembro de 2022, e a morte
de Paulo de Tarso Sanseverino,
em 8 de abril deste ano. Já a cadei-
ra da advocacia pertencia ao mi-
nistro Felix Fischer, que deixou a
corte em agosto do ano passado.
Não há prazo para que Lula fa-
ça as indicações. Uma das possi-
bilidades é o presidente esperar e
fazer uma escolha conjunta com
outras vagas que abrirão no Po-
der Judiciário, como a do STF,
quando a ministra Rosa Weber se
aposentar, em outubro. Após a
indicação, os nomes ainda preci-
sarão ser sabatinados e aprova-
dos pelo Senado.
nem “polícia” para julgar o aliado.
“Eu sou prefeito, estou ‘prefeitan-
do’. Não sou juiz, ministro do STF
[Supremo Tribunal Federal], do STJ
[Superior Tribunal de Justiça], não
sou polícia. Quem tem que respon-
der essas ações é ele e o advogado
dele”, afirmou o prefeito, ao ser
questionado sobre as negociações
que tem feito com Bolsonaro, a des-
peito das suspeitas de irregularida-
des cometidas pelo ex-presidente.
vação da taxa de juros e em um rígi- xas moderadas de inflação.
do combate ao déficit público, De volta à direita tradicional,
apontado por ele como causa dos participou dos primeiros anos do
malesdaeconomiabrasileira.Ogru- PFL, pelo qual foi deputado consti-
podeSayadcriticavaosefeitosreces- tuinte, antes de voltar para as si-
sivos dessas medidas e defendia po- glas que construíram o atual PP.
lítica mais flexível, que admitisse ta- Foi com Fernando Henrique
Cardoso, já depois dos 60 anos de
idade, que Dornelles teve protago-
“Não fiz um nismo por mais tempo na Esplana-
da. Ficou por quase dois anos no
movimento sequer Ministério do Desenvolvimento,
na política sem Indústria e Comércio Exterior e
mais de três na pasta do Trabalho.
ouvi-lo antes.” Depois de sucessivos mandatos
na Câmara, Dornelles virou sena-
Eduardo Paes
SU dor pelo Rio na eleição de 2006 e
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lançamento da 23ª edição do VALOR 1000, que apresentará ao mercado as
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A cerimônia contará também com a participação do senador Eduardo Braga e
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conversarão com Fernando Exman, diretor da sucursal do Valor em Brasília, e
Lu Aiko Otta, repórter especial de Economia em Brasília.
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Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
LEO PINHEIRO/VALOR — 19/7/2016
passou os oito anos no cargo. Ao
fim do mandato, assumiu como vi-
ce-governador do Estado no início
de 2015, na segunda gestão de Luiz
Fernando Pezão (MDB). No ano se-
guinte, aos 81, precisou comandar
interinamente o Guanabara quan-
do Pezão se afastou para se recupe-
rar de um câncer. O Estado vivia a
maior crise fiscal da história, com o
petróleo em baixa e salários atra-
sados. É Dornelles quem decreta
estado de calamidade pública, em
junho daquele ano, a cerca de 50
dias das Olimpíadas do Rio.
“Ele era uma figura maravilhosa.
Votei muito nele e tive a honra de
CARRO OFICIAL
PATROCÍNIO PRATA
| Valor | A17
trabalhar junto, de tê-lo como vice.
Ele apagava todos os incêndios, ti-
nha vivido de tudo na política. Era
uma enciclopédia. Além de tudo,
perdi um grande amigo, que me vi-
sitoutodososdiasnosmesesemque
fiquei de repouso por causa do cân-
cer”, afirma Pezão ao Valor.
Pezão voltou à cadeira, mas, preso
pela Lava-Jato a pouco mais de um
mês do fim do mandato, abriu espa-
çodenovoparaDornelles.Foiopolí-
ticoquempassouocargoemjaneiro
de 2019 para o eleito Wilson Witzel
(PSC) — que seria afastado menos de
dois anos depois, também sob sus-
peitas de corrupção.
Dornelles estava internado desde
maio no Hospital Pró-Cardíaco, em
Botafogo, zona sul do Rio. A causada
morte não foi revelada. Ele deixa a
mulher,CeciliaAndradeDornelles,e
duas filhas. O velório será na sexta-
feira (25), no Centro Cultural da FGV,
também em Botafogo. Principal fi-
gura do PP em nível nacional, o pre-
sidente da Câmara, Arthur Lira, clas-
sificou Dornelles, em postagem nas
redes sociais, como “uma referência
política nacional e um exemplo de
homem que fazia a política maior.”
O prefeito do Rio, Eduardo Paes
(PSD), fez relato que ilustra como
Dornelles era visto no jogo local:
“Nos últimos 20 anos não fiz um
movimento sequer em minha tra-
jetória política sem ouvi-lo antes.”
O governador Cláudio Castro (PL),
que decretou luto de três dias, se-
guiu linha parecida: “Com trajetó-
ria impecável, foi exemplo para a
classe política com seus conselhos,
troca de experiências e conduta
inspiradora, tal como um pai para
as gerações mais jovens.” Há, inclu-
sive, uma máxima atribuída a Dor-
nelles. “Se você perguntar a certos
políticos por que eles mudaram de
governo, eles vão dizer que sempre
foram governo; os governos é que
mudaram”, dizia, segundo aliados.
APOIO
REALIZAÇÃO
A18 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023

Internacional

Suspeita Prigozhin, ex-amigo de líder russo e peça-chave na invasão da Ucrânia, caiu General aliado
em desgraça no Kremlin ao comandar uma marcha na direção de Moscou, em junho
do Wagner é
Chefe paramilitar que desafiou Putin exonerado
por Moscou
morre em queda de avião na Rússia Agências Internacionais

O exército russo demitiu on-

AP-ARQUIVO
tem o general Sergei Surovikin,
Max Seddon, Polina Ivanova, zhin dizia que estava na África, pa- um proeminente comandante
Felicia Schwartz e Henry Foy ra “tornar a Rússia ainda maior em das forças aeroespaciais do país e
Financial Times, de Riga, Berlim, todos os continentes”. considerado próximo do chefe
Washington e Bruxelas Embora o sistema de segurança do grupo paramilitar Wagner,
russo parecesse ter reintegrado Yevgeny Prigozhin. A agência es-
Yevgeny Prigozhin, líder do Prigozhin, autoridades america- tatal russa RIA Novosti fez o
grupo mercenário Wagner, mor- nas disseram que sua expectativa anúncio da demissão horas antes
reu ontem num suposto acidente era de que ele sofresse represálias. da queda do avião de Prigozhin .
aéreo, de acordo com informa- “Putin é alguém que em geral Segundo a agência, uma “fon-
ções do governo da Rússia. O acredita que vingança é um prato te qualificada” disse que Surovi-
Grupo Wagner confirmou a mor- que é melhor quando se come kin havia sido “exonerado de seu
te de seu fundador. frio”, disse William Burns, diretor cargo” e substituído por Viktor
Ex-aliado-chave de Moscou na da CIA, ao discursar no Fórum de Afzalov, chefe de gabinete das
invasão à Ucrânia, ele passou a ser Segurança de Aspen, no mês pas- forças aeroespaciais.
visto como inimigo do Estado sado. “Putin é o maior partidário Conhecido como “General Ar-
quando liderou, em junho, um da vingança, então eu ficaria sur- magedon”, em razão da brutali-
motim armado contra o governo preso se Prigozhin escapasse de dade dos bombardeios sob seu
do presidente Vladimir Putin. mais retaliações.” comando na Síria, Surovikin as-
Autoridades russas informa- O Legacy da Embraer que caiu sumiu a força de invasão da Rús-
ram que o avião em que Prigo- perto de Moscou era o mesmo que sia à Ucrânia em outubro do ano
zhin supostamente viajava de Prigozhin usava regularmente pa- passado, após uma série de con-
Moscou para São Petersburgo ra voar pela Rússia e até para via- tratempos embaraçosos no cam-
caiu pouco depois de decolar. gens a lugares mais distantes, co- po de batalha que permitiram a
Todas as dez pessoas que esta- Prigozhin passou de aliado do Kremlin a grande inimigo do governo russo após marchar na direção de Moscou mo a África, de acordo com o site Kiev recuperar terreno.
vam no avião — um jato executivo de rastreamento de voos Flightra- Ele era a figura mais impor-
Legacy-Embraer —, inclusive três Uma porta-voz do Conselho chamas de um avião. indispor com a liderança militar a dar24. Recentemente, o jato vinha tante, entre vários líderes milita-
tripulantes, morreram na queda, de Segurança Nacional dos EUA A agência de aviação russa, Ro- tal ponto que tentou um golpe fazendo vários voos para Belarus. res de alto escalão militar da
informou a agência de notícias es- foi na mesma linha. “Se for con- saviatsiya, informou que criou contra ela no fim de junho. Quando o jato da Embraer Rússia, a manter boas relações
tatal RIA Novosti, citando o Minis- firmada [a morte de Prigozhin], uma comissão investigativa e está Um acordo de rendição foi transmitiu sua posição pela últi- com Prigozhin, mas não tinha si-
tério de Emergência da Rússia co- ninguém deve ficar surpreso. A à procura da caixa-preta do avião. mediado pelo presidente de Be- ma vez, ele estava perto de Tver, do visto em público desde que
mo fonte. A presença de Prigozhin desastrosa guerra na Ucrânia le- Um post da Gray Zone, um ca- larus, Aleksandr Lukashenko. voava a 8,5 mil metros de altitu- foi detido no final de junho. A
e de outros comandantes e execu- vou à marcha de um exército pri- nal de rede social ligado ao Wag- Prigozhin foi visto em Minsk, ca- de e a uma velocidade de solo de detenção do general ocorreu em
tivos do Grupo Wagner foi confir- vado sobre Moscou e agora — ao ner, alegou que as defesas antiaé- pital bielorrussa, dias depois do 950 quilômetros por hora. Sua meio à repressão supostamente
mada horas depois pelo governo. que parece — a isto.” reas russas tinham abatido o motim fracassado, mas voltou a rota parece ser a normal para es- ordenada pelo presidente Vladi-
Prigozhin se soma à lista de Uma autoridade ocidental disse avião. Segundo o post, morado- São Petersburgo em julho. se tipo de aeronave em um voo mir Putin que se seguiu ao mo-
magnatas e opositores do gover- ter sido informada de que o avião res ouviram “duas rajadas de tiros Com o fim do motim, Putin pa- para São Petersburgo. tim liderado pelo grupo Wagner.
no russo morreram em circuns- fora derrubado por um sistema de características de defesa aérea” receu ter perdoado as tropas do O vídeo postado nos canais Generais tidos como de linha
tâncias suspeitas — que incluem mísseis antiaéreos russo, mas não antes da queda. “Isto foi confir- Wagner — embora elas tenham das redes sociais ligados aos ser- dura, notórios pela proximidade
de quedas de janelas de edifícios podia confirmar se Prigozhin esta- mado por traços vistos no céu em assumido o controle de facto de viços de segurança russos mos- com Prigozhin, criticam a lide-
a suicídios — nos últimos anos, va a bordo. Mas acrescentou: “Pu- um dos vídeos”, acrescentou. duas grandes cidades no sul da trou o avião descendo rapida- rança do exército – em particular,
recordaram ontem analistas e au- tin não faz prisioneiros.” Quando o acidente foi anuncia- Rússia e matado pelo menos 13 mente do céu, acompanhado o ministro da Defesa, Sergei Shoi-
toridades estrangeiras. Vídeos compartilhados em ca- do, Putin discursava em um con- soldados quando abateram dois por uma pluma semelhante a ti- gu, e Valery Gerasimov, chefe do
O presidente dos EUA, Joe Bi- nais de redes sociais conhecidos certo em memória da 2 a Guerra helicópteros e um avião na sua ros disparados de defesas an- Estado-Maior – e foram expurga-
den, que está em férias em Lake
Tahoe, Nevada, disse a jornalistas
que não “sabia com certeza o que
por serem próximos dos serviços
de segurança russos mostraram
imagens gráficas do local do aci-
Mundial na região de Kursk, perto
da fronteira com a Ucrânia.
Um ex-fornecedor de refeições
SU marcha para Moscou.
No mês passado, Prigozhin afir-
mou que as tropas do Wagner aca-
tiaéreas, e se chocando contra o
chão envolto em chamas.
O site de temas militares Mash,
dos das forças armadas depois de
fazerem avaliações terríveis da si-
tuação na Ucrânia. Os rivais de
tinha acontecido”, mas “não esta- dente, na região de Tver, a noroeste para o Kremlin que ficou conheci- bariam por se transferir para a por seu lado, também informou Prigozhin, entretanto, têm apare-
va surpreso” com a queda do de Moscou, perto da aldeia de Ku- do como o “chef de Putin”, Prigo- África, onde o grupo continua a que os serviços de segurança in- cido com mais frequência em pú-
avião. “Não acontece muita coisa zhenkino. Os vídeos pareciam zhin se destacou como um dos lí- combater como mercenário em vestigam a possibilidade de um blico em eventos de alto nível, su-
na Rússia que Putin não esteja mostrar serviços de emergência deres mais importantes da ofensi- vários conflitos. Em um vídeo di- “ataque terrorista a bordo” como gerindo que continuam a contar
por trás”, acrescentou. que se aproximavam dos restos em va de guerra da Rússia antes de se vulgado na segunda-feira, Prigo- outra causa possível da explosão. com o apoio de Putin.

Atividade econômica Atualize suas contas

Indicadores agregados Variação dos indicadores no período
jul/23 jun/23 mai/23 abr/23 mar/23 fev/23 jan/23 dez/22 nov/22 out/22 Em % Em R$
Índice de atividade econômica - IBC-Br (%) (1) - 0,63 -2,05 0,82 -0,28 2,98 0,22 0,82 -1,31 -0,24 Mês TR (1) Poupança (2) Poupança (3) TBF (1) Selic (4) TJLP TLP FGTS (5) CUB/SP UPC Salário mínimo
Indústria (1) jan/22 0,0605 0,5608 0,5608 0,7609 0,73 0,5096 0,4146 0,3073 0,35 23,55 1.212,00
fev/22 0,0000 0,5000 0,5000 0,7272 0,76 0,4601 0,4249 0,2466 0,18 23,55 1.212,00
Produção física industrial (IBGE - %) mar/22 0,0971 0,5976 0,5976 0,8678 0,93 0,5096 0,4265 0,3440 0,25 23,55 1.212,00
Total - 0,1 0,3 -0,6 1,1 -0,2 -0,3 0,0 0,2 1,3
abr/22 0,0555 0,5558 0,5558 0,8159 0,83 0,5513 0,4416 0,3023 0,71 23,59 1.212,00
Indústria de transformação - -0,2 -0,1 -0,8 1,7 -0,4 -1,1 0,1 1,3 0,0
mai/22 0,1663 0,6671 0,6671 0,9776 1,03 0,5697 0,4424 0,4133 4,13 23,59 1.212,00
Indústrias extrativas - 2,9 1,4 -0,8 0,3 4,1 3,8 -1,9 -6,3 6,3
jun/22 0,1484 0,6491 0,6491 0,9496 1,02 0,5513 0,4472 0,3954 2,22 23,59 1.212,00
Bens de capital - -1,2 4,1 -11,8 8,8 -0,6 -4,5 -1,7 3,3 -3,6
jul/22 0,1631 0,6639 0,6639 0,9844 1,03 0,5851 0,4456 0,4101 0,73 23,67 1.212,00
Bens intermediários - -0,3 0,0 0,4 1,1 0,4 -0,8 -0,6 0,6 2,2
ago/22 0,2409 0,7421 0,7421 1,0929 1,17 0,5851 0,4630 0,4881 -0,01 23,67 1.212,00
Bens de consumo - 0,3 -0,8 1,3 -1,3 -0,2 0,2 2,0 -0,1 0,1
set/22 0,1805 0,6814 0,6814 1,0020 1,07 0,5662 0,4670 0,4276 -0,06 23,67 1.212,00
Faturamento real (CNI - %) - 1,0 0,1 -1,8 0,9 0,5 -1,0 -0,1 0,5 0,1
out/22 0,1494 0,6501 0,6501 0,9506 1,02 0,6005 0,4702 0,3964 0,04 23,81 1.212,00
Horas trabalhadas na produção (CNI - %) - -0,2 0,6 -1,0 0,9 -0,9 0,1 0,9 0,1 -1,4
nov/22 0,1507 0,6515 0,6515 0,9519 1,02 0,5811 0,4614 0,3977 0,15 23,81 1.212,00
Comércio
dez/22 0,2072 0,7082 0,7082 1,0489 1,12 0,6005 0,4670 0,4543 0,17 23,81 1.212,00
Receita nominal de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) (1)(2) - 0,5 -2,2 -1,5 2,9 -0,8 3,3 -0,6 -0,5 0,2
jan/23 0,2081 0,7091 0,7091 1,0398 1,12 0,6142 0,4812 0,4552 -0,06 23,93 1.302,00
Volume de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) (1)(2) - 0,0 -0,7 -0,1 0,6 -0,2 4,1 -3,0 -0,7 0,2
fev/23 0,0830 0,5834 0,5834 0,8536 0,92 0,5546 0,4931 0,3298 0,00 23,93 1.302,00
Serviços
mar/23 0,2392 0,7404 0,7404 1,0912 1,17 0,6142 0,4986 0,4864 -0,18 23,93 1.302,00
Receita nominal de serviços - Brasil (IBGE - %) (1) - 0,2 -0,3 -0,9 1,4 2,1 -0,7 1,9 -0,9 0,3 abr/23 0,0821 0,5825 0,5825 0,8527 0,92 0,5873 0,4907 0,3289 0,29 24,06 1.302,00
Volume de serviços - Brasil (IBGE - %) (1) - 0,2 1,4 -1,6 1,2 0,8 -3,4 2,8 -0,1 -0,3 mai/23 0,2147 0,7158 0,7158 1,0465 1,12 0,6070 0,4812 0,4619 1,44 24,06 1.320,00
Mercado de trabalho jun/23 0,1799 0,6808 0,6808 1,0014 1,07 0,5873 0,4622 0,4270 0,64 24,06 1.320,00
Taxa de desocupação (Pnad/IBGE - em %) - 8,0 8,3 8,5 8,8 8,6 8,4 7,9 8,1 8,3 jul/23 0,1581 0,6589 0,6589 0,9694 1,07 0,5843 0,4464 0,4051 0,09 24,17 1.320,00
Emprego industrial (CNI - %) (1) - 0,0 -0,4 0,0 0,1 -0,3 0,4 0,0 0,2 0,1 ago/23 0,2160 0,7171 0,7171 1,0578 1,14 0,5843 0,4321 0,4632 - 24,17 1.320,00
Indicador Antecedente de Emprego - (FGV/IBRE) (1)(3) 1,2 2,2 -0,4 -1,4 1,7 0,8 -0,8 1,6 -6,7 -4,0 2023 1,39 5,52 5,52 8,19 8,86 4,83 3,85 3,41 2,23 1,51 8,91
Balança comercial (US$ milhões) Em 12 meses * 2,09 8,39 8,39 12,53 13,55 7,32 5,80 5,15 2,52 2,11 8,91
Exportações 29.062 29.959 32.723 27.097 32.824 20.255 22.822 26.342 27.652 26.852 2022 1,63 7,90 7,90 11,71 12,39 6,88 5,51 4,68 9,12 1,15 10,18
Importações 20.027 19.502 21.688 19.141 22.072 17.684 20.529 21.809 21.452 23.477 Fontes: Banco Central, CEF, Sinduscon e Ministério da Fazenda. Elaboração: Valor Data * Até o último mês de referência
Saldo 9.035 10.458 11.034 7.956 10.752 2.571 2.293 4.533 6.200 3.375 (1) Taxa do período iniciado no 1º dia do mês. (2) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos até 03/05/12 (3) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos a partir de
Fontes: Banco Central, CNI, FGV, IBGE e SECEX/MDIC. Elaboração: Valor Data (1) Metodologia com ajuste sazonal. (2) Nova série com índice base 2014 = 100. (3) Var. em pts 04/05/12; Lei nº 12.703/2012 (4) Taxa efetiva; para agosto projetada. (5) Crédito no dia 10 do mês seguinte (TR + Juros de 3% ao ano)

Produção e investimento Inflação Dívida e necessidades de financiamento

Variação no período Variação no período (em %) Valores em R$ bilhões - no setor público
Indicadores 1º Tri/23 4º Tri/22 2023 (1) 2022 2021 2020 Dívida líquida do setor público jun/23 mai/23 jun/22
Acumulado em Número índice
PIB (R$ bilhões) * 2.557 2.584 10.156 9.915 8.899 7.610 Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
PIB (US$ bilhões) ** 486 491 1.962 1.905 1.649 1.476 ago/23 jul/23 2023 2022 12 meses ago/23 jul/23 dez/22 ago/22
Dívida líquida total 6.096,5 59,08 5.935,7 57,79 5.316,6 56,85
Taxa de Variação Real (%) 1,9 -0,1 3,3 2,9 5,0 -3,3 IBGE
(-) Ajuste patrimonial + privatização 9,0 0,09 11,8 0,12 5,7 0,06
Agropecuária 21,6 -0,9 6,0 -1,7 0,3 4,2 IPCA - 0,12 2,99 5,79 3,99 - 6.667,94 6.474,09 6.388,87
(-) Ajuste metodológico s/ dívida* -676,1 -6,55 -750,1 -7,30 -790,4 -8,45
Indústria -0,1 -0,3 2,4 1,6 4,8 -3,0 INPC - -0,09 2,59 5,93 3,53 - 6.880,17 6.706,15 6.625,14
Dívida fiscal líquida 6.763,6 65,55 6.674,0 64,98 6.101,2 65,24
Serviços 0,6 0,2 3,9 4,2 5,2 -3,7 IPCA-15 - -0,07 3,09 5,90 3,19 - 6.542,57 6.346,64 6.293,78
Formação Bruta de Capital Fixo (%) -3,4 -1,3 2,7 0,9 16,5 -1,7 IPCA-E - - 3,16 5,90 3,40 - - 6.346,64 6.293,78 Divisão entre dívida interna e externa
Investimento (% do PIB) 17,7 18,9 18,6 18,8 18,9 16,6 Dívida interna líquida 6.744,8 65,36 6.667,2 64,91 6.124,1 65,49
FGV
Fontes: IBGE e Banco Central. Elaboração: Valor Data Dívida externa líquida -648,3 -6,28 -731,4 -7,12 -807,5 -8,64
IGP-DI - -0,40 -5,35 5,03 -7,47 - 1.082,11 1.143,23 1.162,96
* Valores correntes. ** Banco Central. (1) 1º trim de 2023, nos últimos 12 meses
Núcleo do IPC-DI - 0,22 2,03 6,16 3,39 - - - - Divisão entre as esferas do governo
IPA-DI - -0,61 -8,34 4,70 -11,47 - 1.261,15 1.375,86 1.415,60 Governo Federal e Banco Central 5.169,6 50,10 5.006,3 48,74 4.438,4 47,46
IPA-Agro - -0,88 -12,93 3,38 -16,03 - 1.753,26 2.013,57 2.101,86 Governos Estaduais 821,8 7,96 827,5 8,06 769,4 8,23
Contrib. previdenciária* IR na fonte IPA-Ind. - -0,51 -6,51 5,24 -9,65 - 1.063,37 1.137,41 1.163,49 Governos Municipais 42,6 0,41 40,2 0,39 55,6 0,59
Empregados e avulsos** Faixas de contribuição IPC-DI - 0,07 2,45 4,28 3,53 - 725,85 708,49 697,09 Empresas Estatais 62,5 0,61 61,7 0,60 53,2 0,57
INCC-DI - 0,10 2,38 9,28 3,15 - 1.076,63 1.051,63 1.044,68
Salário de Base de cálculo* Alíquota Parcela a deduzir Necessidades de financiamento do setor público jun/23 mai/23 jun/22
IGP-M - -0,72 -5,15 5,45 -7,72 - 1.101,20 1.161,01 1.185,00
em R$ em % IR - em R$ Fluxos acumulados em 12 meses Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
contribuições em R$ Alíquotas em % (1) IPA-M - -1,05 -7,94 5,27 -11,47 - 1.301,20 1.413,36 1.459,46
Até 1.320,00 7,50 Até 2.112,00 0,0 0,00 IPC-M - 0,11 2,47 4,30 2,78 - 709,98 692,88 682,61 Total nominal 662,4 6,42 656,5 6,39 388,8 4,16
De 1.320,01 até 2.571,29 9,00 De 2.112,01 até 2.826,65 7,5 158,40 INCC-M - 0,06 2,25 9,40 3,15 - 1.074,90 1.051,25 1.045,47 Governo Federal** 528,1 5,12 471,1 4,59 429,1 4,59
De 2.571,30 até 3.856,94 12,00 De 2.826,66 até 3.751,05 15,0 370,40 IGP-10 -0,13 -1,10 -5,32 6,08 -7,37 1.122,49 1.123,94 1.185,56 1.211,82 Banco Central 55,2 0,53 110,2 1,07 28,0 0,30
De 3.856,95 até 7.507,49 14,00 De 3.751,06 até 4.664,68 22,5 651,73 IPA-10 -0,20 -1,54 -8,10 6,08 -11,11 1.336,50 1.339,16 1.454,37 1.503,51 Governo regional 71,1 0,69 68,5 0,67 -67,7 -0,72
Empregador doméstico 8,00 Acima de 4.664,68 27,5 884,96 IPC-10 -0,01 0,02 2,52 4,40 3,85 714,51 714,60 696,93 688,05 Total primário 24,3 0,24 -39,0 -0,38 -199,8 -2,14
Fonte: Previdência Social. Elaboração: Valor Data *Competên- INCC-10 0,17 0,01 2,29 9,55 2,84 1.062,42 1.060,64 1.038,60 1.033,03 Governo Federal -217,6 -2,11 -268,4 -2,61 -330,5 -3,53
Fonte: Receita Federal. Elaboração: Valor Data
cia ago/23. **Inclusive empregado doméstico. (1) Para fins de *Valores consideram o desconto simplificado de R$ 528,00 Banco Central 0,5 0,01 0,5 0,00 0,4 0,00
FIPE
recolhimento ao INSS Obs. Desconto por dependente: R$ 189,59 Governo regional -19,7 -0,19 -21,5 -0,21 -121,2 -1,30
IPC - -0,14 1,92 7,32 3,66 - 667,19 654,64 644,41
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data * Interna e externa.** Inclui INSS. Obs.: Sem Petrobras e Eletrobras.
DIEESE
ICV* - - - - 3,07 - - - -
Principais receitas tributárias Obs.: IPCA-E no 2º trimestre = 1,12%, IGP-M 2ª prévia ago/23 -0,06% e IPC-FIPE 2ª quadrissemana ago/23 -0,44%
Valores em R$ bilhões Fontes: FGV, IBGE, FIPE e DIEESE. Elaboração: Valor Data *Índice em 2020 até fevereiro Resultado fiscal do governo central
Valores em R$ bilhões a preços de junho*
Discriminação Janeiro-julho Var. julho Var.
Discriminação Janeiro-junho Var. junho Var.
2023 2022 % 2023 2022 % Imposto de Renda Pessoa Física 2023 2022 % 2023 2022 %
Receita Federal
Imposto de renda total 454,1 422,4 7,49 64,8 64,6 0,35
Pagamento das quotas - 2023 Receita total 1.167,5 1.230,1 -5,08 180,1 231,4 -22,17
Receita Adm. Pela RFB** 737,7 747,5 -1,31 111,9 117,6 -4,89
Imposto de renda pessoa física 36,6 36,4 0,70 5,2 4,6 12,13 Arrecadaçao Líquida para o RGPS 277,3 260,9 6,29 45,9 42,4 8,37
Imposto de renda pessoa jurídica 196,7 199,3 -1,32 30,7 35,4 -13,11 No prazo legal
Receitas Não Adm. Pela RFB 152,5 221,7 -31,23 22,3 71,4 -68,80
Imposto de renda retido na fonte 220,8 186,8 18,21 28,9 24,6 17,48 Quota Vencimento Valor da quota Valor dos juros Valor total
Transferências a Estados e Municípios 229,7 239,4 -4,07 34,7 34,6 0,30
Imposto sobre produtos industrializados 34,5 37,8 -8,81 4,9 5,3 -7,23 (Campo 7 do DARF) (Campo 9 do DARF) (Campo 10 do DARF)
Receita líquida total 937,8 990,6 -5,33 145,3 196,7 -26,12
Imposto sobre operações financeiras 34,7 33,4 3,88 5,1 5,2 -1,17 1ª ou única 31/05/2023 - Campo 7 Despesa Total 979,1 931,6 5,10 190,6 181,7 4,89
Imposto de importação 31,2 33,2 -5,95 4,4 4,9 -10,93 2ª 30/06/2023 1,00% Benefícios Precidenciários 443,2 436,9 1,43 97,6 86,1 13,44
Cide-combustíveis 0,1 1,4 -96,00 0,0 0,1 -64,33 3ª 31/07/2023 2,07% + Pessoal e Encargos Sociais 164,5 162,9 1,00 27,0 26,2 3,30
Contribuição para Finsocial (Cofins) 188,3 183,0 2,94 27,9 26,3 5,89 4ª 31/08/2023 Valor da declaração 3,14% Campo 8 Outras Despesas Obrigatórias 151,1 153,1 -1,30 23,6 26,5 -10,82
CSLL 101,7 105,6 -3,66 16,3 17,8 -8,31 5ª 29/09/2023 Despesas Poder Exec. Sujeitas à Prog. Financeira 220,3 178,7 23,28 42,3 43,0 -1,58
PIS/Pasep 52,7 51,2 2,92 7,7 7,3 5,72 Resul. Primário do Gov. Central (1) -41,3 59,0 - -45,2 15,0 -
6ª 31/10/2023 +
Outras receitas 447,4 424,2 5,47 70,7 71,1 -0,58 Discriminação jun/23 mai/23 jun/22
7ª 30/11/2023 Campo 9
Total 1.344,7 1.292,2 4,06 201,8 202,6 -0,37 Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. %
8ª 28/12/2023
jun/23 mai/23 jun/22
Pagamento com atraso Ajustes metodológicos -0,2 -6,12 -0,2 -26,62 -0,2 -68,40
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* Discrepância estatística -1,1 - 1,7 21,17 -0,7 218,38
Multa (campo 08) - sobre o valor do campo 7 aplicar 0,33% por dia de atraso, a partir do primeiro dia após o vencimento até
ICMS - Brasil 58,0 5,56 54,9 -5,23 59,6 1,47 Result. Primário do Gov. Central (2) -46,5 7,71 -43,2 - 14,1 -
o limite de 20%; Juros (campo 09) - aplicar os juros equivalentes à taxa Selic acumulada mensalmente, calculados a partir
jun/23 mai/23 jun/22 de junho/23 até o mês anterior ao do pagamento e de 1% no mês de pagamento; Total (campo 10) - informar a soma dos Juros Noniminais -33,3 -44,21 -59,7 55,94 -94,4 232,48
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* valores dos campos 7, 8 e 9. Fonte: Receita Federal do Brasil. Elaboração: Valor Data. Result. Nominal do Gov. Central -79,8 -22,42 -102,8 381,30 -80,2 14,69
INSS 45,9 -3,85 47,8 4,34 41,1 -2,29 Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: Valor Data
Fonte: Receita Federal, Previdência Social, Secretaria da Fazenda. Elaboração: Valor Data * sobre o mês anterior Mais informações: valor.globo.com/valor-data/, ibge.gov.br e fipe.org.br * Deflator: IPCA ** Somando Incentivos fiscais (1) Acima da linha. (2) Abaixo da linha

Internacional
ViolênciaRoubos e destruição de supermercados e lojas têm
origem pouco clara e levam governo e oposição a acusações mútuas
Saques elevam incertezas na
disputa eleitoral argentina
Fernanda Simas
De São Paulo
Uma onda de saques e roubos
levou à prisão mais de 90 pessoas
entre domingo e ontem à noite e
elevou a tensão da disputa presi-
dencial Argentina a dois meses
do primeiro turno. O país vive
uma das mais profundas crises
econômicas de sua história, com
a pobreza afetando mais de 40%
de sua população, mas analistas
hesitam em creditar os ataques à
fome — como ocorreu durante as
crises de 2001 e 1989.
Autoridades afirmam que os
participantes foram convocados
pelas redes sociais e o ministro
de Segurança de Buenos Aires,
Sergio Berni, disse que os atos de
vandalismo “ocorreram de ma-
neira coordenada”. Supermerca-
dos e lojas foram atacados nas
províncias de Buenos Aires — em
Moreno, um supermercado foi
incendiado —, Córdoba, Mendo-
za, Río Negro e Neuquém.
Segundo o ministro, os deti-
dos serão acusados de furto em
bando, que prevê pena de até 15
anos de prisão.
“Um saque sempre é um sinal
de estresse social. Neste caso, em
razão da inflação alta e do desar-
ranjo monetário”, disse a analista
de Argentina da agência de análi-
ses de risco Control Risks, Marina
Pera. “Mas os incidentes dos últi-
mos dias não têm a mesma carac-
terística dos vistos em outras oca-
FMI formaliza liberação de US$ 7,5 biSU
à Argentina
Agências internacionais
O Fundo Monetário Internacio-
nal (FMI) formalizou ontem o
acordo com o governo argentino,
liberando o desembolso de US$
7,5 bilhões para a Argentina, valor
corresponde à quinta e à sexta re-
visões do acordo com o país.
Um acordo preliminar tinha si-
do acertado em julho e se segue a
novas medidas econômicas adota-
das pelo governo argentino, entre
elas a desvalorização do peso. O
ministro da Economia e candidato
presidencial governista, Sergio
Sonda da Índia é a primeira a tocar polo sul da Lua
ISRO/AP
EUA pedem à China dados mais transparentes
James Politi
Financial Times, de Washington
O assessor de Segurança Nacio-
nal dos EUA, Jake Sullivan, pediu à
China que seja mais transparente
sobre a economia do país em um
momento em que Pequim enfren-
ta uma desaceleração que traz ris-
cos ao crescimento global.
Na semana passada, o governo
da China suspendeu a divulgação
de informações sobre o aumento
do desemprego entre os jovens,
siões, que foram espontâneos e
movidos por desespero.”
A pobreza argentina é alimenta-
da pelo baixo crescimento econô-
mico e uma inflação que ultrapas-
sou os 113% ao ano em julho.
A porta-voz da presidência Ga-
briela Cerruti acusou partidários
do candidato ultradireitista Ja-
vier Milei — o mais votado nas
primárias do dia 13 — de incita-
rem os saques. “Governadores
em todas as províncias adverti-
ram que se trataram de ações po-
líticas e criminosas, instigadas
desde aquele setor [de Milei]. A
democracia é um bem de todos e
vamos defende-la”, afirmou na
rede X (antigo Twitter).
A candidata da coalizão do ex-
presidente Mauricio Macri, Juntos
por el Cambio (JxC), Patricia Bullri-
ch, disse ser preciso manter a “or-
dem e restabelecer a autoridade”.
O candidato peronista e minis-
tro da Economia, Sergio Massa, es-
tava em Washington negociando
com o Fundo Monetário Interna-
cional (FMI). De lá, ele anunciou
compensações econômicas “de até
7 milhões de pesos” para os comer-
“Não é casual. Mas
não temos dados
para apontar um
responsável”
Aníbal Fernández
Massa, viajou para Washington,
onde assinou o novo acordo.
No mês passado, o FMI afir-
mou que as partes tinham con-
cordado com “um pacote de polí-
ticas” para “reconstruir reservas e
melhorar a sustentabilidade fis-
cal”. A Argentina enfrenta uma
grave escassez de reservas mone-
tárias internacionais, em meio a
uma grande demanda por dóla-
res, moeda usada como refúgio
diante do aumento dos preços.
O país assinou no ano passado
um programa de crédito com o
FMI de US$ 44,5 bilhões, sob o
temendo que elas pudessem indi-
car uma nova fraqueza na recupe-
ração da segunda maior econo-
mia do mundo, endurecendo
também as regras de auditoria
das empresas no país.
“Estas não são, em nossa visão,
medidas responsáveis”, disse Sulli-
van a jornalistas em Washing-
ton.“Para a confiança global, a pre-
visibilidade e a capacidade do res-
to do mundo de tomar decisões
econômicas sólidas, é importante
que a China mantenha a transpa-
ciantes. Para receber o benefício, é
preciso ter realizado uma denún-
cia e um levantamento das perdas.
Milei negou envolvimento e la-
mentou os atos. “É trágico voltar a
ver, depois de 20 anos, as mesmas
imagens de saques que víamos em
2001. Pobreza e saques são duas fa-
ces da mesma moeda”, afirmou o
candidato nas suas redes sociais.
“Estão mais parecidos com rou-
bos organizados; saques têm ou-
tras características, com pessoas
desesperadas, querendo comida”,
disse o analista político Roberto
Bacman, diretor-executivo do Ins-
tituto Ceop, um centro de estudos
políticos. “Vemos agora grupos or-
ganizados, usando motos e ferra-
mentas para levantar portas. Levar
roupas não é saque, levar caixas de
cerveja não é saque, incendiar um
mercado não é saque.”
O ministro da Segurança da Ar-
gentina, Aníbal Fernández, ressal-
tou que os ataques não foram es-
pontâneos. “Não é casual. Mas não
temos dados confiáveis para dizer
quem pode ter sido o responsável.
Não posso afirmar isso”.
Ontem, o presidente Alberto
Fernández reapareceu em público
pela primeira vez desde as primá-
rias e disse que “é preciso cuidar da
convivência democrática”. Após
críticas por não ter se posicionado
antes, ele respondeu: “Não falo
porque não sou candidato”.
Para os analistas, esse compor-
tamento reforça a percepção de
que o governo está cumprindo o
compromisso do banco central de
aumentar suas reservas interna-
cionais e do governo reduzir o dé-
ficit fiscal. A sétima revisão do
acordo é esperada em novembro,
depois das eleições presidenciais.
Enquanto a negociação com o
FMI ocorria, a Argentina precisou
recorrer a um empréstimo do Ca-
tar, a yuanes de um swap cambial
vigente com a China e a um em-
préstimo-ponte do Banco de De-
senvolvimento da América Lati-
na (CAF) para honrar parcelas da
dívida com o Fundo.
Dos US$ 7,5 bilhões liberados
rência na divulgação dos dados.”
Sullivan acrescentou que a Casa
Branca tem visto nos últimos me-
ses uma “redução do nível de
transparência e abertura em rela-
ção ao registro de coisas básicas”,
além de uma repressão às empre-
sas que dão “informações para o
mundo sobre suas intenções em
relação à economia chinesa”.
O apelo de Sullivan a Pequim
ocorre no momento em que Gina
Raimondo, secretária do Comércio
dos EUA, se prepara para viajar a
que lhe resta do mandato, de for-
ma enfraquecida, até as eleições.
De acordo com análises da Con-
trol Risks, os ataques não devem
impactar imediatamente a dinâ-
mica eleitoral, mas serão usados
para a retórica de cada candidato.
“O governo acusa Milei e seus par-
tidários de orquestrar roubos para
plantar distúrbios e enfraquecer
ainda mais sua situação. Bullrich e
Milei vão capitalizar, dizendo que
o governo está sem controle da se-
gurança”, diz Pera.
Um líder social obscuro, de um
movimento piquetero de tendên-
cia nacionalista de direita, Raúl
Castells, se apresentou ontem co-
mo um dos articuladores dos atos.
Para Bacman, ele “é responsável
por instigar e aproveitar a circuns-
tância, mas pode haver alguém
mais importante [envolvido].”
Bacman, do Instituto Ceop, ex-
plica que as pessoas detidas são
apenas a parte visível de um movi-
mento que precisa ser investigado.
“Quem pode estar por trás disso?
Está sendo investigado. Quem apa-
rece são os ‘soldadinhos’, mas por
trás deles existe uma cabeça pen-
sante, um autor intelectual, que
ainda não sabemos quem é.”
Além da violência, mensagens
com ameaças de saques circulam
desde domingo, levando medo a
comerciantes. Alguns fecharam as
portas mais cedo. Um grupo de co-
mando unificado de forças fede-
rais foi criado ontem para evitar e
responder aos ataques.
ontem, a Argentina terá de usar
uma parte para pagar Catar, China
e CAF, e guardar a outra como pro-
visão para os próximos vencimen-
tos. Massa disse na terça-feira que
nos últimos 21 dias, o país acumu-
lou US$ 1,7 bilhão em reservas.
Ele se reuniu nesta semana com
funcionários do governo america-
no e com organizações internacio-
nais, como o Banco Mundial e o
Banco Interamericano de Desen-
volvimento (BID), que promete-
ram um empréstimo de US$ 1,3 bi-
lhão à Argentina para projetos es-
pecíficos de desenvolvimento.
A índia conseguiu pousar a sonda
lunar Chandrayaan-3 na Lua ontem e
se tornou o quarto país a estar em
solo lunar. A aeronave pousou no polo
sul da Lua, uma região nunca
explorada e com possibilidade de
presença de água. O pouso da
Chandrayaan-3 — palavra em
sânscrito para veículo lunar — foi
acompanhado pelo premiê Narendra
Modi. No fim de semana, uma nave
russa fracassou na missão de pousar
no polo sul lunar. A Índia se junta a
EUA, Rússia e China como os únicos
países a pousarem na Lua e é esperado
que a Chandrayaan-3 permaneça
funcional por duas semanas,
realizando experimentos. O terreno
acidentado do sul da Lua torna difícil
um pouso na região. O gelo da região
pode fornecer combustível, oxigênio e
água potável para futuras missões. Na
foto, imagem do pouso feita pela
própria nave Chandrayaan-3.
Pequim no fim do mês para reu-
niões com autoridades chinesas de
alto escalão, no mais recente esfor-
ço de Washington para estabilizar
os laços com seu rival econômico.
O presidente Joe Biden assinou
neste mês uma ordem executiva
proibindo alguns investimentos
externos dos EUA em setores de
tecnologia da China. Além disso, o
governo americano vem se esfor-
çando para romper a dependência
das cadeias de suprimentos chine-
sas, o que é um ponto central para
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Processos judiciais
ampliam apoio a Trump
entre os republicanos
Análise
Humberto Saccomandi
Para o Valor, de São Paulo
O ex-presidente dos EUA, Do-
nald Trump, continua desafiando
a lei da gravidade na política.
Quanto mais processos judiciais e
exposição negativa ele acumula,
maior é a intenção de voto nele en-
tre os republicanos. Esse efeito terá
agora o seu teste mais visível.
Trump deve se entregar hoje à
Justiça estadual da Geórgia, onde
será formalmente detido, após vi-
rar réu sob a acusação de ter tenta-
do subverter o resultado da eleição
presidencial de 2019 no Estado.
Ele deve permanecer detido
por pouco tempo, algumas horas
no máximo, o suficiente para que
seja fichado (com a famosa foto
de frente e de perfil, a “mug pho-
to”, que vemos nos filmes poli-
ciais americanos) e para que se-
jam formalizadas as condições da
sua liberdade enquanto aguarda
o processo, incluindo o paga-
mento de fiança de US$ 200 mil. A
promotoria pediu que o julga-
mento seja realizado em março,
em plena campanha eleitoral,
mas isso ainda não está definido.
Esse é um dos quatro proces-
sos criminais enfrentados atual-
mente pelo ex-presidente ameri-
cano. Os outros três são:
1. Armazenamento e uso inde-
vidos de documentos sigilosos do
governo americano por Trump.
Até segundo políticos republica-
nos, esse caso é o mais provável de
levar a uma condenação. Apenas
uma das acusações é passível de
pena de até 20 anos de prisão. O
caso corre na Justiça federal na
Flórida, onde Trump mantinha os
documentos. O julgamento está
inicialmente marcado para maio
do ano que vem.
2. Tentativa de interferência no
processo de eleição presidencial
que levou ao ataque de 6 de janeiro
de 2020 ao Congresso americano.
Trump já foi indiciado e o caso está
a cargo de um grande júri em
Washington. Essa é possivelmente
o processo mais grave contra ele.
3. Pagamentos ilegais feitos a
uma atriz para que ela não falasse
sobre relação que teve com Trump.
O ex-presidente é acusado de ter
falsificado a contabilidade de sua
empresa para disfarçar esses paga-
mentos, que teriam sido feitos por
seu advogado e que violariam a le-
gislação eleitoral.
O ex-presidente se declarou
inocente de todas as acusações
nesses quatro processos.
Os imbróglios judiciais de
Trump têm um efeito jurídico-
institucional (de médio e longo
prazos) e um efeito político (de
curto prazo).
O primeiro efeito é demonstrar
que ninguém, nem mesmo um
ex-presidente dos EUA, está aci-
ma da lei. Nenhum presidente
americano havia sido até agora
indiciado numa ação criminal.
Esses processos podem levar anos
para serem concluídos.
Os três processos de âmbito fe-
deral poderão terminar na Supre-
ma Corte dos EUA. E Trump poderá
eventualmente ser perdoado por
um presidente. Ou até mesmo ten-
tar perdoar a si mesmo, caso seja
eleito presidente em 2024, o que
seria um teste para o sistema jurí-
dico americano. Já o processo no
Estado da Geórgia não é passível
de recurso à Suprema Corte fede-
ral, apenas à estadual. E a possibili-
a reindustrialização e estratégia
econômica de Washington.
Pequim reagiu com uma tenta-
tiva de elevar os Brics — o bloco
composto também por Brasil, Rús-
sia, Índia e África do Sul — à condi-
ção de um rival em grande escala
do G-7, o grupo dos países mais de-
senvolvidos. A China também vem
promovendo laços geopolíticos
com países ao redor do mundo
com a Nova Rota da Seda, voltada
para o financiamento de projetos
de infraestrutura e investimentos.
| Valor | A19
Primárias republicanas
Média das pesquisas (em %)
Donald Trump 55,9
Ron DeSantis 14,6
Vivek Ramaswamy 7,1
Mike Pence 4,3
Nikki Haley 3,3
Chris Christie 3,1
Tim Scott 3,0
Fonte: Real Clear Politics
dade de perdão é menor.
Mas o efeito político desses pro-
cessos é imediato. Eles mantêm o
ex-presidente constantemente no
noticiário, num quase monopólio
midiático que dificulta a visibili-
dade e a viabilização de outras
candidaturas presidenciais no Par-
tido Republicano. Basicamente, a
questão única que se coloca no la-
do republicano hoje é se alguém é
a favor ou contra Trump. Poucos
ousam criticá-lo abertamente,
com medo de retaliação.
Apesar de os processos pode-
rem abalar a imagem do ex-presi-
dente junto ao conjunto dos elei-
tores americanos, eles parecem es-
tar tendo o efeito oposto na sua ba-
se eleitoral, consolidando o apoio
a Trump. O ex-presidente disparou
nas pesquisas para primárias repu-
blicanos nas últimas semanas,
coincidindo com os mais recentes
indiciamentos. As primárias co-
meçam apenas no início do ano
que vem, mas hoje parece impro-
vável que Trump perca a indicação
para ser o candidato do partido à
Presidência dos EUA.
Ex-presidente
disparou nas
pesquisas em meio
a série de
indiciamentos
Trump vem seguidamente de-
nunciando os processos como
sendo uma perseguição política
democrata. Todos os três promo-
tores envolvidos nos quatro pro-
cessos são ligados aos democra-
tas. Apesar disso, o caso na Geór-
gia ocorre num Estado governa-
do há mais de 20 anos pelos re-
publicanos, e as principais teste-
munhas são autoridades locais
republicanas, que devem depor
contra o ex-presidente.
Como Trump deve recorrer, caso
seja condenado, nenhum processo
estará totalmente concluído até as
eleições de novembro de 2024. Is-
so significa que ele poderá conti-
nuar a se apresentar como vítima
de uma caça às bruxas política du-
rante toda a campanha eleitoral.
Esse discurso está funcionando.
Esse controle de Trump sobre o
debate político no seu partido fi-
cou evidente também ontem,
quando os demais pré-candidatos
republicanos à Presidência se
apresentaram para o primeiro
confronto de ideias na TV.
Trump anunciou sua ausência
no debate, pois não tem nada a ga-
nhar. Ainda assim, ele seria o prin-
cipal tema do encontro, tanto pela
sua ausência como pelo que os
seus adversários dirão em relação
a ele. Para o mesmo horário da exi-
bição, Trump confirmou que daria
uma entrevista exibida por meio
de uma rede social. Assim, dispu-
taria a audiência com seus rivais
sem o risco de ter de responder a
perguntas indesejáveis.
Curtas
G-20 e as energias sujas
Os países do G-20 realizaram
investimentos públicos recorde
em combustíveis fósseis em
2022, com um total de US$ 1,4
trilhão destinado a fontes de
energias sujas, segundo relatório
do Instituto Internacional de De-
senvolvimento Sustentável.
Confiança na zona do euro
O índice de confiança do con-
sumidor da zona do euro caiu de
-15,1 em julho para -16 na leitu-
ra preliminar de agosto, segun-
do a Comissão Europeia.
A20 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023

Opinião

Conselho de Administração
Presidente: João Roberto Marinho
Vice-presidentes:
José Roberto Marinho e Roberto Irineu Marinho

Aprovado, novo regime fiscal é uma publicação da Editora Globo S/A

Diretor Geral: Frederic Zoghaib Kachar

tem de provar que é viável

Diretora de Redação: Maria Fernanda Delmas
Princípios editoriais do Grupo Globo: http://glo.bo/pri_edit

Editor-executivo de Opinião Editor de S.A. João Luiz Rosa

José Roberto Campos Nelson Niero (joao.rosa@valor.com.br)

A
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Editores-executivos Editora de Carreira (lu.aiko@valor.com.br)
pós a aprovação final pela Câmara dos despesas de ciência, tecnologia e inovação. Catherine Vieira Stela Campos Marcos de Moura e Souza
Deputados, o novo regime fiscal enfrentará o Após a votação do novo regime, os desafios que o cercam (catherine.vieira@valor.com.br) (stela.campos@valor.com.br) (marcos.souza@valor.com.br)
Fernando Torres Editor de Cultura Maria Cristina Fernandes
teste das receitas, essencial para que seja continuaram do tamanho que estavam — enormes. As (fernando.torres@valor.com.br) Hilton Hida (mcristina.fernandes@
cumprido, algo que é visto com ceticismo por expectativas registradas no boletim Focus não preveem Robinson Borges (hilton.hida@valor.com.br) valor.com.br)
(robinson.borges@valor.com.br) Editor de Legislação Marli Olmos
economistas e consultorias. Os deputados qualquer superávit primário até 2026. O resultado primário Sergio Lamucci & Tributos (marli.olmos@valor.com.br)
consertaram algumas liberalidades concedidas pelo do governo central em junho foi negativo em R$ 42,5 (sergio.lamucci@valor.com.br) Arthur Carlos Rosa Mônica Scaramuzzo
(arthur.rosa@valor.com.br) (monica.scaramuzzo@
Senado, que ampliavam gastos, e tornaram o texto mais bilhões, diante de um positivo de R$ 54,2 bilhões no mesmo Zinia Baeta
(zinia.baeta@valor.com.br) Editora Visual valor.com.br)
equilibrado, fechando brechas a aumentos arbitrários de mês de 2022, uma virada de R$ 96 bilhões de gastos acima Sucursal de Brasília Multiplataformas Correspondente
Luciana Alencar internacional
despesas. Um pouco antes, lideranças da Câmara chegaram das receitas. Em 12 meses, mesmo critério que passará a ser Fernando Exman
(luciana.alencar@valor.com.br) Assis Moreira (Genebra)
(fernando.exman@valor.com.br)
a um acordo com o governo para retirar a taxação dos aplicado no novo regime, há um déficit de 0,41% do PIB — Sucursal do Rio Editora Valor Online (assis.moreira@valor.com.br)
Paula Cleto
fundos offshore da MP que reajustava a tabela do imposto ele está crescendo ao longo do ano e não diminuindo. O Francisco Góes
(paula.cleto@valor.com.br)
Correspondentes nacionais
Cibelle Bouças (Belo Horizonte)
(francisco.goes@valor.com.br)
de renda das pessoas físicas e ampliava a faixa de isenção a déficit fiscal estimado na terceira revisão bimestral feita Editora do Núcleo de
Editora Valor PRO (cibelle.boucas@valor.com.br)
Roberta Costa
R$ 2,64 mil — o aumento de tributos compensaria a perda pelo Tesouro subiu para R$ 145,4 bilhões. Política e Internacional
roberta.costa@valor.com.br
Marina Falcão (Recife)
(marina.falcao@valor.com.br)
Fernanda Godoy
de recursos com o IR. Nas contas da Instituição Fiscal Independente, as medidas (fernanda.godoy@valor.com.br)
Coordenador Valor Data
William Volpato
Houve acordo na votação do novo regime fiscal para anunciadas pelo governo para aumentar as receitas terão Editor de Brasil
(william.volpato@valor.com.br)
Eduardo Belo VALOR INVESTE
impedir a fixação de regra permanente para que o impacto menor do que o previsto — 0,6% do PIB este ano e (eduardo.belo@valor.com.br)
Editora de Projetos
Editora: Daniele Camba
Especiais
orçamento tivesse “despesas condicionadas”, referentes à 0,9% do PIB no ano que vem (R$ 90,7 bilhões), segundo Editora de Tendências
Célia Rosemblum(celia. (daniele.camba@valor.com.br)
diferença entre a inflação de julho do exercício anterior a Vilma Pinto, diretora do IFI. Faltam para zerar o déficit em & Consumo e Tecnologia
rosemblum@valor.com.br) PIPELINE
Cynthia Malta
julho do exercício corrente. Neste ano de transição, ela faz 2024 entre R$ 100 bilhões e R$ 105 bilhões. (cynthia.malta@valor.com.br)
Repórteres Especiais
Adriana Mattos
Editora: Maria Luíza Filgueiras
(maria.filgueiras@valor.com.br)
diferença. A variação anual até junho de 2023 foi de 3,16%, Não está sendo fácil, como era previsto, arranjar mais Editor de Indústria (adriana.mattos@valor.com.br)
e Infraestrutura VALOR INTERNATIONAL
enquanto as estimativas do boletim Focus apontam que o receitas. A Câmara brecou a tributação de fundos offshore e Ivo Ribeiro
Alex Ribeiro (Brasília)
(alex.ribeiro@tvalor.com.br) Editor: Samuel Rodrigues
IPCA final será de 4,9%. Isto permitiria que despesas sob exclusivos embutida na MP do reajuste da tabela do IR sob os (ivo.ribeiro@valor.com.br) César Felício (samuel.rodrigues@valor.com.br)
Editor de Agronegócios
condição aumentassem perto de R$ 30 bilhões além das argumentos de que não tolera aumento da carga tributária — Patrick Cruz
(cesar.felicio@valor.com.br)
Daniela Chiaretti
fixadas no orçamento, segundo contas do Ministério do ainda que essas aplicações de grandes investidores estejam patrick.cruz@valor.com.br (daniela.chiaretti@valor.com.br) NOVA GLOBO RURAL
Editora de Finanças
Planejamento. subtributadas — e de que se tratava de um “jabuti”, objeto Talita Moreira
Fernanda Guimarães Editor-executivo:
Cassiano Ribeiro
(fernanda.guimaraes@
A possibilidade de incluir despesas em função de receitas que nada tem a ver com a finalidade original da MP. Sem (talita.moreira@valor.com.br) valor.com.br) cassianor@edglobo.com.br
realizáveis (ou não) no futuro, proposta pelo governo, foi dúvida, era um jabuti, daqueles que os deputados estão
Valor PRO / Diretor de Negócios Digitais Tarcísio J. Beceveli Jr. (tarcisio.junior@valor.com.br)
eliminada. No entanto, a Lei de Diretrizes Orçamentárias, cansados de incluir a todo momento, mas um que não era do Para assinar o serviço em tempo real Valor PRO: falecom@valor.com.br ou 0800-003-1232
que o governo tem de enviar até 31 de agosto poderá fazer agrado do Centrão. A saída do governo foi editar nova MP Diretora Editorial de Marcas e Projetos Especiais Sandra Boccia (sboccia@edglobo.com.br)
isso. Ou seja, o orçamento será ajustado pela inflação plena, para preservar a mudança na tabela e enviar um projeto de lei Filiado ao IVC (Instituto Verificador de Comunicação) e à ANJ (Associação Nacional de Jornais)
como queria o governo, mas apenas uma vez. O relator em caráter de urgência para tributar os fundos e Valor Econômico Av. 9 de Julho, 5229 – Jd. Paulista – CEP 01407-907 – São Paulo - SP. Telefone 0 xx 11 3767 1000

eliminou, além disso, a possibilidade de que o aumento
real de despesas, de 0,6% a 2,5%, fosse automaticamente
reajustado pelo teto na largada do novo regime.
O governo poderá pedir crédito suplementar na avaliação
bimestral de maio se o crescimento real das receitas
estimadas para 2024 for menor que a projeção
orçamentária feita em 2023, que levará em consideração o
intervalo de doze meses entre julho de 2022 e junho de
2023. Se o aumento da despesa for superior a 70% do avanço
das receitas primárias, a diferença será abatida do limite no
exercício de 2025.
Os deputados mantiveram fora dos limites de gastos as
despesas com o Fundo Constitucional do Distrito Federal,
que já estava excluído do teto de gastos anterior, e o Fundeb,
da educação. Mas impediram que isso fosse feito com as
possivelmente juros sobre capital próprio. Departamentos de Publicidade Impressa e On-line
SP: Telefone 0 xx 11 3767-7955, RJ 0 xx 21 3521 1414, DF 0 xx 61 3717 3333.
As perspectivas da economia agora são melhores do que Legal SP 0 xx 3767 1323
quando o novo regime fiscal foi anunciado, mas, ainda assim, Redação 0 xx 11 3767 1000. Endereço eletrônico www.valor.com.br
Sucursal de Brasília SCN Quadra 05 Bloco A-50 – Brasília Shopping – Torre Sul – sala 301 –
haverá retração razoável das atividades e aumento de gastos 3º andar – Asa Norte – Brasília/DF - CEP 70715-900
Sucursal do Rio de Janeiro Rua Marques de Pombal, 25 – Nível 2 – Bairro: Cidade Nova –
seguidos. A fórmula do novo regime prevê aumentos reais de Rio de Janeiro/RJ – CEP 20230-240
despesas de pelo menos 0,6%, o salário mínimo terá correção Publicidade - Outros Estados
real anual e se cogita o mesmo para gastos do Bolsa Família e do BA/SE/PB/PE e Região Norte Canal PR - SEC - Soluções Estratégicas SC - Marcucci & Gondran
Chetto Comun. e Rep. em Comercialização Associados
piso de R$ 75 bilhões para investimentos. O governo não conta
SU
Tel./Fax: (71) 3043-2205 Tel./Fax: (41) 3019-3717 Tel./Fax: (48) 3333-8497 /
com isso, mas, se as projeções do Focus estiverem certas, haverá MG/ES - Sat Propaganda RS - HRM Representações 3333-8497
Tel./Fax: (31) 3264-5463/3264-5441 Tel./Fax: (51) 3231-6287 / 3219-6613
redução do reajuste de despesas a 50% das receitas e Para contratação de assinatura e atendimento ao assinante, entre em contato pelos canais:
acionamento de medidas de corte de gastos previstas já em Call center: 0800 7018888, whatsapp e telegram: (21) 4002 5300. Portal do assinante:
portaldoassinante.com.br. Para assinaturas corporativas e-mail: corporate@valor.com.br
2025, segundo ano do novo regime. A única forma de evitar Aviso: o assinante que quiser a suspensão da entrega de seu jornal deve fazer esse pedido à
isso é um crescimento maior que o esperado, que dificilmente central de atendimento com 48 horas de antecedência
ocorrerá. Para isso acontecer, os juros teriam de cair rápida e Preço de nova assinatura anual (impresso + digital) para as regiões Sul e Sudeste: R$ 1.738,80
ou R$ 144,90 mensais. Demais localidades, consultar o Atendimento ao Assinante.
drasticamente, o que também é improvável. Tel: 0800 7018888. Carga tributária aproximada: 3,65%

.
Integração produtiva da Europa com países da AL pode ser beneficiar ambos. Por José Oreiro e Jesus Aparicio

Brasil e UE diante do desafio da reindustrialização

A
experiência da passa-
da crise da covid-19 e a
recente guerra na
Ucrânia aceleraram na
Europa o debate sobre a necessi-
dade de repensar o processo de
globalização econômica e pro-
dutiva em vigor nas últimas dé-
cadas.
Esse processo tem sido carac-
terizado pela terceirização de ati-
vidades industriais para outros
países e desindustrialização. Nu-
ma primeira fase, este processo
resultou num deslocamento de
parte da atividade da indústria
de transformação das economias
da Europa Central para as econo-
mias menos avançadas do Sul da
Europa. Posteriormente, este
processo de deslocamento foi di-
recionado, graças ao processo de
ampliação da União Europeia
aos países da Europa Central e
Oriental, aos países do Leste, es-
pecialmente os mais avançados e
mais próximos da Alemanha.
No entanto, desde o final dos
anos 90 esse deslocamento foi es-
tendido aos países do Leste Asiá-
tico, com a China ganhando uma
posição central, graças ao tama-
nho de seu mercado interno, à
abundante oferta de mão de
obra barata e às facilidades para
investimento estrangeiro dadas
pelo governo chinês.
O desenvolvimento das tecno-
logias de informação e comuni-
cação e a redução dos custos de
transporte, aliados ao baixo cus-
to da mão de obra, favoreceram
que boa parte do tecido produti-
vo europeu se deslocasse para o
Extremo Oriente, levando a um
aumento exponencial da oferta
de produtos e bens intermediá-
rios que favoreceu as economias
europeia e asiática, entre outras
coisas, graças ao efeito redutor
sobre a inflação.
A eclosão da pandemia de co-
vid-19 trouxe à tona os graves
problemas decorrentes dessa es-
tratégia para os países europeus.
A interrupção das cadeias de
abastecimento, o aumento dos
custos dos transportes interna-
cionais, juntamente com a mu-
dança na estratégia de desenvol-
vimento da China baseada numa
maior orientação para o merca-
do interno, mostrou de forma
clara e dolorosa os perigos para
as economias europeias de uma
dependência excessiva das ca-
deias globais de valor.
Nesse sentido, a União Euro-
peia está se juntando tardiamen-
te, ao movimento iniciado nos
Estados Unidos, de reindustriali-
zar a sua economia e realizar em
solo europeu algumas atividades
que até então eram realizadas de
forma mais eficiente em outros
países com custos mais baixos.
Embora de forma diferente, a
guerra na Ucrânia também trou-
xe à tona os problemas da depen-
dência energética excessiva, nes-
te caso da Rússia, e a necessidade
de alcançar maior autonomia
energética.
De qualquer forma, se ambos
os fatores têm algo em comum, é
o reconhecimento da importân-
cia dos fatores geopolíticos inter-
nacionais no desempenho das
economias europeias e a necessi-
dade de repensar as relações eco-
nômicas internacionais no curto
e médio prazo. O apoio de fato da
China, e relutante da Índia, à Rús-
sia na guerra em curso na Europa
levanta questões sobre se alguns
países dos quais as economias
europeias são altamente depen-
dentes podem ser considerados
parceiros confiáveis.
Se a resposta for negativa, é de-
sejável reduzir progressivamente
a atual dependência europeia em
relação a estes países, muitos dos
quais, não esqueçamos, têm mo-
delos sociais e políticos total-
mente afastados dos que vigo-
ram na Europa.
Esta estratégia não deve impli-
car um maior nacionalismo eu-
ropeu, isto é, uma redução das
relações econômicas da Europa
no estrangeiro, mas sim uma re-
composição das mesmas para
economias social, cultural e poli-
ticamente mais próximas daque-
las prevalecentes na Europa. É
nesse sentido que entendemos
que é absolutamente necessário
um aprofundamento das rela-
ções econômicas, mas também
políticas, entre a União Europeia
e os países da América Latina,
com o Brasil tendo um papel cen-
tral nesse processo.
A União Europeia não tem
possibilidade de inverter total-
mente as atuais cadeias de valor
globais para o território euro-
peu. Nesse sentido, apoiar e in-
centivar os investimentos pro-
dutivos, não apenas financeiros,
europeus na América Latina po-
de ser uma oportunidade clara
para promover a integração eco-
nômica entre países que com-
partilham um conjunto seme-
lhante de valores sociais e políti-
cos e que, em sua grande maio-
ria, podem ser considerados
parceiros confiáveis.
Apoiar, a partir de países e ins-
tituições europeias e de países la-
tino-americanos, não só a inte-
gração comercial e financeira,
como tem sido a regra geral nas
últimas décadas, mas fundamen-
CREDITO
bloco de forma irreversível para a
esfera de influência da China.
É absolutamente necessário
que as autoridades da União Eu-
ropeia entendam que os países
do Mercosul estão interessados
em um comércio justo com a Eu-
ropa, o que significa abandonar
o modelo de comércio cen-
tro-periferia no qual os países do
Mercosul, como o Brasil, são me-
ros exportadores de produtos
primários para a Europa e impor-
tadores de produtos manufatu-
rados europeus. O acordo Merco-
sul-União Europeia deve con-
templar mecanismos de desen-
volvimento produtivo que per-
mitam a produção e exportação
para a Europa de produtos com
maior valor adicionado.
Por fim, deve-se ressaltar que a
recém aprovada legislação da
União Europeia sobre a proibi-
ção de importação de produtos
provenientes de áreas desmata-
das deve diferenciar o desmata-
mento legal — previsto na legis-
lação brasileira, por exemplo —
talmente a integração produtiva do desmatamento ilegal. Caso a
pode ser um instrumento eficaz Europa proíba as importações de
para promover o crescimento eu- produtos advindos de qualquer
ropeu e o desenvolvimento eco- tipo de área desmatada — não
nómico na América Latina, bem importa se de forma legal ou ile-
como para consolidar valores co- gal — os produtores brasileiros
muns, entre eles, o respeito pela de soja, café e carne não só não
democracia, que as nossas socie- terão incentivo para seguir as re-
dades partilham. gras de desmatamento vigentes
Para que isso seja possível, hoje no Brasil, como ainda não
contudo, a União Europeia preci- terão alternativa que buscar mer-
sa adotar uma postura menos ar- cados fora da União Europeia, o
rogante com os países da Améri- que certamente vai aprofundar a
ca Latina. Em particular a insis- dependência do Brasil com res-
tência da União Europeia em ex- peito a China.
cluir as compras governamentais
como instrumento legítimo de José Luis Oreiro é professor do
política industrial dos países do Departamento de Economia da
Mercosul poderá inviabilizar a Universidade de Brasília.
realização do acordo comercial Jesus Ferreiro Aparicio é professor da
entre a União Europeia e o Mer- Faculdade de Economia e Administração
cosul, empurrando este último da Universidade do País Basco.

Opinião
O Real pode flutuar?
Joaquim Levy
O
panorama macroeco-
nômico evolui para a
inflação mundial con-
tinuar cedendo. Essa
queda deve bastante ao aperto
dos juros ao redor do mundo. A
política monetária tem efeitos
defasados e é preciso paciência
para obtê-los. Mas ela funciona.
Uma pergunta agora é se a alta
dos juros levará a uma recessão, ou
a inflação convergirá para as metas
sem traumas. Parte da sua resposta
está na tensão entre a política fiscal
americana — contida em 2022 e
mais expansionista em 2023 — e o
impacto dos juros no sistema fi-
nanceiro americano, além dos
efeitos da transformação do mer-
cado de trabalho nos EUA.
O déficit federal americano em
dólares constantes foi em 2022
uns 15% abaixo daquele em 2019.
Já em 2023 ele deve subir para US$
1,5 trilhão devido à queda de recei-
tas, programas de gasto e maior
pagamento de juros. Essa expan-
são explica parte da “resiliência”
da economia americana que tem
intrigado o mercado. Ela começou
em janeiro com o corte de impos-
É preciso repartir o ônus entre setores público e privado. Por William Rhodes e John Lipsky
O triplo desafio político global
SU
T
rês reuniões internacio-
nais marcadas para bre-
ve — a Cúpula dos Líde-
res do G-20 em setem-
bro, os encontros anuais do Fun-
do Monetário Internacional
(FMI) e do Banco Mundial em ou-
tubro e a Conferência sobre Mu-
dança Climática da ONU
(COP28) nos Emirados Árabes
Unidos em novembro — vão se
concentrar em formular estraté-
gias destinadas a sustentar o
crescimento global e controlar a
inflação. Com dívidas públicas e
privadas em níveis recordes, os lí-
deres políticos se defrontam com
a tarefa monumental da manter
a estabilidade financeira e, ao
mesmo tempo, alocar recursos
para enfrentar desafios cruciais,
como aquecimento global e pre-
parativos para pandemias.
Com a ênfase dada pelos even-
tos climáticos extremos cada vez
mais frequentes e mais intensos à
necessidade urgente de tomadas
de ação decisivas, boa parte da
atenção será, com justeza, canali-
zada para a crise da dívida que
atualmente incide sobre boa parte
do mundo em desenvolvimento.
Pelo fato de muitos países de mé-
dia e baixa rendas não disporem
dos recursos necessários para in-
vestir em medidas de adaptação e
de mitigação, os líderes globais se-
rão, sem dúvida, pressionados a es-
treitar o fosso clima-finanças.
Mas o colapso do processo de re-
negociação tradicional, baseado
no Clube de Paris, e o atual fracasso
do Quadro Comum do G-20 para o
Tratamento da Dívida, tolheu os
esforços destinados a criar um
marco regulatório de política pú-
blica mais eficiente para reduzir os
níveis de endividamento dos paí-
ses de baixa e média rendas. Além
disso, os infortúnios dos países em
desenvolvimento ligados à dívida
foram exacerbados pelo aumento
acentuado das taxas de juros glo-
bais e pela queda dos ingressos de
capital privado nas economias dos
mercados emergentes.
Várias iniciativas recentes ten-
tam enfrentar o triplo desafio de
sustentar o crescimento da econo-
mia, garantir estabilidade finan-
ceira e mobilizar os recursos ne-
cessários para enfrentar ameaças
globais como a mudança climáti-
ca. Todas elas, incluindo o plano
estratégico delineado por formu-
ladores de políticas públicas na
Cúpula por um novo Pacto de Fi-
tos em Estados republicanos com
as finanças folgadas pelas transfe-
rências federais da época da covid,
e continua com o aumento do dé-
ficit federal nos últimos meses.
Essa virada foi obscurecida pe-
lo pulo que o déficit federal pare-
ceu dar no final do ano fiscal de
2022, quando se imputou a ele o
custo que o perdão da dívida dos
estudantes teria ao longo das
próximas décadas. Esse efeito
contábil sumiu quando a Supre-
ma Corte americana julgou o
perdão inconstitucional, trazen-
do o déficit de 2022 para menos
de US$ 1 trilhão. Essa evolução
ganhou destaque quando o re-
cente corte na nota de crédito da
dívida americana foi justificado
pelo salto do déficit federal de 4%
do PIB para 6% em um ano.
Do lado contracionista, os juros
do Fed estão cerca de 2% acima da
inflação, muito além dos juros
neutros nos EUA. O impacto dos
juros altos nos bancos médios e
pequenos — que são aqueles que
dão capilaridade ao crédito — cres-
ce por conta de dois efeitos. O pri-
meiro é que a subida de juros de-
primiu o valor dos títulos públicos
que muitos bancos compraram
como resposta ao aumento de de-
pósitos durante a covid, como fi-
cou claro para o Silicon Valley
Bank. Após o susto de março, a fu-
ga de depósitos tem sido evitada,
mas o capital dos bancos continua
sendo erodido, o que diminui sua
capacidade de emprestar.
O outro canal é a grande exposi-
ção desses bancos ao financiamen-
to de escritórios e lojas. As mudan-
O setor público tem de
tratar o setor privado
como parceiro e aliado
e mudar seu foco
para a mobilização de
capital privado. Se
adotado, esse enfoque
traria um afastamento
significativo em
relação a marcos
regulatórios ineficazes
de política pública
ças das formas de trabalho e con-
sumo têm esvaziado muitos desses
imóveis, e o seu refinanciamento a
taxas mais altas tem criado estres-
se — o que também retrai a oferta
de crédito. Esses dois fatores e a re-
cente disparada dos juros longos
podem esfriar a economia ameri-
cana mais fortemente no final do
ano, beirando uma recessão. Isso
levaria o Fed a modular a política
monetária em novembro, indican-
do cortes de juros em 2024. Essa
possibilidade seria reforçada se a
acomodação do mercado de tra-
balho americano via maior produ-
tividade pela adoção de novas tec-
nologias e arranjos de trabalho
identificadas pelo time macro do
Banco Safra se mostrar robusta.
Ao possível esfriamento nos
EUA se somam os desafios da eco-
nomia chinesa, onde a confiança
do consumidor parece fraca, o se-
tor imobiliário problemático, a in-
fraestrutura às vezes redundante, e
as exportações com menos espaço
em um mundo em que a demanda
por bens industriais tem mingua-
do. A prioridade do governo chi-
nês agora parece ser evitar que essa
desaceleração se transforme em
uma crise financeira, dado o alto
endividamento dos agentes eco-
nômicos. A retomada da China de-
ve ser, portanto, gradual.
E o Brasil? O preço das commo-
dities deve declinar, sem despen-
car, mesmo que uma freada nos
EUA dê um pouco de susto. Pelos
modelos do Banco Safra, a expor-
tação de minério de ferro não so-
frerá tanto com a contração da
construção de moradias na China
nanciamento Global em Paris e o
novo relatório do G-20 sobre a re-
forma do sistema de bancos mul-
tilaterais de desenvolvimento, re-
conhecem que restaurar os in-
gressos de capital privado a países
de baixa e média rendas é pré-re-
quisito para o sucesso.
Como alcançar isso, especial-
mente diante das tendências eco-
nômicas atuais? Recente relatório
do Grupo de Trabalho em Dívida
Soberana do Comitê de Bretton
Woods, do qual somos copresi-
dentes, sugere que mobilizar capi-
tal privado para enfrentar o triplo
desafio atual exigiria nada menos
do que um novo paradigma de po-
lítica pública que promovesse a
partilha equitativa do ônus entre
os setores público e privado.
Atualmente as funções e res-
ponsabilidades de cada setor em
garantir financiamento adequado
para países tomadores de emprés-
timos não estão claramente defini-
das, devido à falta de consenso en-
tre os formuladores de políticas
públicas e as empresas. Para fo-
mentar a cooperação, temos de
melhorar nossa compreensão das
diferentes motivações e incentivos
que movem as instituições de cré-
dito nacionais e bilaterais, bem co-
mo os investidores privados.
Sem dúvida, os países tomado-
res também precisam estar prepa-
rados para enfrentar as preocupa-
ções legítimas das instituições de
e da demanda por eletrodomésti-
cos, ou com as vendas de automó-
veis fracas, até pelo maior teor de
ferro do nosso minério, que impli-
ca em menos emissões de CO2 por
tonelada de aço. O preço da soja
vai se acomodar, mas a produção
ainda crescerá. E as exportações de
petróleo devem aumentar. Esse
quadro não é ruim para o real, se
os juros mundiais ficarem estáveis
e a política econômica brasileira
não se deteriorar.
O desafio agora é dar
clareza aos rumos do
investimento,
reforçando a confiança
dos empresários
O real em 2024 deve ser influen-
ciado também pela trajetória da
Selic e a ampliação das oportuni-
dades de investimentos no Brasil.
Juros mais baixos depreciam a
moeda, enquanto mais oportuni-
dades atraem capitais e fortalecem
o real, facilitando a convergência
da inflação para a meta em 2024.
Portanto, o desafio agora é dar cla-
reza aos rumos do investimento —
reforçando a confiança dos em-
presários, que geralmente aumen-
ta quando as vendas melhoram
com a queda dos juros.
Vai-se formando a convicção
de que a reforma tributária, o re-
forço da arrecadação sem criar
fricções excessivas e a “transição
ecológica” são um tripé para esti-
mular o investimento privado e o
crescimento nos próximos anos.
crédito, inclusive as referentes à
transparência, boa governança e
política fiscal saudável. Do ponto
de vista dos investidores privados,
os dois fatores mais decisivos são
se as oportunidades se alinham
com as condições de mercado e
oferecem retornos razoáveis corri-
gidos pelo grau de risco e se pro-
cessos de reestruturação da dívida
são capazes de facilitar uma parti-
lha justa do ônus durante períodos
de estresse econômico.
Redefinir a missão do setor ofi-
cial de refletir a função do capital
privado no enfrentamento de ne-
cessidades que o governo não con-
segue cobrir por conta própria se-
ria um bom ponto de partida. Ala-
vancar os balanços e o status de
credor preferencial de instituições
de governo de uma maneira res-
ponsável possibilitaria às autori-
dades alinharem os interesses dos
setores privado e os do setor públi-
co, eliminarem o risco de determi-
nados tipos de investimento, au-
mentarem os fluxos de capital des-
tinados a economias emergentes e
facilitarem esforços fundamen-
tais, de alívio da dívida.
Além disso, já existem modelos
eficazes de cooperação que ressal-
tam o impacto potencialmente
transformador passível de ser obti-
do pelo compartilhamento de risco
sobre os afluxos de capital privado e
os acordos de reestruturação da dí-
vida.Essesmodelos,queincluemga-
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
É em parte o que o PAC também
procura sinalizar.
As possibilidades da transi-
ção energética podem ser fulgu-
rantes, como a estreia na bolsa
da montadora de automóveis
vietnamita — a Vin Fast. Mas,
mesmo sem acrobacias, a cria-
ção de valor com automóveis de
tração elétrica é grande. No Bra-
sil, essa tração pode contar com
três maneiras complementares
de carregar a bateria que ali-
menta o motor elétrico. A pri-
meira é com um gerador de
combustão interna embarcado
e movido a etanol ou mesmo ga-
solina, a segunda puxando ele-
tricidade da rede pública e a ter-
ceira por uma célula de hidrogê-
nio obtido a partir do etanol.
A primeira é a que pode crescer
mais rápido em todo o país, mas o
Brasil também será vencedor
com a gradual adoção das outras
duas. Há ainda oportunidades
imediatas para a indústria local
com ônibus elétricos nas grandes
cidades e a expansão dos eixos
ferroviários oeste-leste, entre tan-
tas que, se sistematizadas, podem
logo mobilizar o setor privado e
ancorar a moeda. Essa discussão
está vibrante e já envolve econo-
mistas estrangeiros que reconhe-
cem as possibilidades do Brasil e
confiam na capacidade da socie-
dade fazer escolhas construtivas e
inclusivas na boa hora.
Joaquim Levy é diretor de Estratégia
Econômica e Relações com Mercado do
Banco Safra. Foi ministro da Fazenda e
diretor gerente do Banco Mundial.
rantias parciais, parcerias públi-
co-privadas e determinados esque-
mas de cofinanciamento, poderiam
reduziroriscodocréditoeampliaro
guarda-chuva protetor do status de
credor preferencial a investidores
privados que celebrem parcerias
com entidades oficiais.
A análise do Grupo de Traba-
lho em Dívida Soberana sugere
que padrões contratuais, inicia-
tivas pautadas pelo mercado e
legislação nacional podem me-
lhorar a gestão da dívida global.
Além disso, ao extrair as lições
corretas dos dispositivos ante-
riores de reestruturação da dívi-
da, autoridades públicas e eco-
nomistas conseguiriam desen-
volver um marco regulatório de
melhores práticas.
Mas, primeiramente, o setor pú-
blico tem de tratar o setor privado
como parceiro e aliado e mudar
seu foco para a mobilização de ca-
pital privado. Se adotado, esse en-
foque representaria um afasta-
mento significativo em relação a
marcos regulatórios ineficazes de
política pública. A Mesa-Redonda
sobre Dívida Soberana Global,
criada pelo FMI, Banco Mundial e
presidência do G-20 (atualmente
exercida pela Índia), é um passo na
direção certa. Essa comissão de al-
to nível, que inclui representantes
tanto de governos quanto do setor
privado, poderá ajustar discrepân-
cias e criar um novo consenso so-
bre como gerir a dívida soberana.
O Private Sector Investment
Lab, anunciado recentemente
pelo Banco Mundial, que reúne
formuladores de políticas públi-
cas e executivos do setor finan-
ceiro globais, poderá fazer avan-
ços significativos no sentido de
eliminar as barreiras que atual-
mente atravancam os fluxos de
capital voltados para as econo-
mias em desenvolvimento e
emergentes. Se os formuladores
de políticas públicas estiverem
legitimamente comprometidos
com o aumento do investimento
climático global, eles têm de
abraçar essas iniciativas e adotar
medidas adicionais voltadas pa-
ra a ampliar o grau de envolvi-
mento do setor privado. (Tradu-
ção de Rachel Warszawski)
William R. Rhodes e John Lipsky são
copresidentes do Grupo de Trabalho em
Divida Soberana do Comitê de Bretton
Woods. Project Syndicate, 2023.
www.project-syndicate.org -
| Valor | A21
Frase do dia
“O Ibama não dá
licenças políticas.
O Ibama dá
licenças técnicas.
Ele não facilita e
nem dificulta”.
Da ministra do Meio Ambiente,
Marina Silva, sobre parecer da
Advocacia Geral da União que
abre espaço para Petrobras
explorar petróleo na bacia da foz
do rio Amazonas
Cartas de
Leitores
Tributação offshore
É corretíssima, indispensável e
urgente uma regra jurídica que
tribute a offshore. É uma ferra-
menta de injustiça tributária, pe-
la qual os super ricos remetem
ativos financeiros a paraísos fis-
cais sem observância da obriga-
ção fiscal brasileira. Um instru-
mento que conserva o fosso
imenso da desigualdade social.
No entanto, sua instituição de-
ve seguir os parâmetros consti-
tucionais e legislativos, desca-
bendo, como um "jabuti", no
contexto de uma Medida Provi-
sória que cuida do salário míni-
mo. Consequentemente, antes
de uma declaração de inconsti-
tucionalidade incontornável pe-
lo STF, foi acertada a medida
ajustada entre Legislativo e Exe-
cutivo para correção da excres-
cência formal e remessa de um
projeto de lei que cuide do tema,
certamente gerador de acendra-
das polêmicas num Parlamento
majoritariamente inclinado a fa-
vor da desigualdade.
Amadeu Garrido de Paula
amadeugarridoadv@uol.com.br
Petróleo na Amazônia
Uma vez mais, o Valor deu uma
enorme contribuição ao desen-
volvimento do país com a repor-
tagem “Parecer da AGU dá força
à Petrobras na disputa por petró-
leo na foz do Amazonas”, do jor-
nalista Rafael Bitencourt. Nela
foi detalhada a decisão da AGU a
respeito da não necessidade da
Avaliação Ambiental de Área Se-
dimentar (AAAS) para a emissão
da Licença Ambiental para per-
furar um poço do bloco
FZA-M-59, da Petrobras. Foi de
bom alvitre a matéria ter citado a
opinião da Petrobras e do Minis-
tério de Minas e Energia de “que
o poço exploratório em licencia-
mento está a cerca de 175 quilô-
metros da costa do Amapá e a
mais de 500 quilômetros de dis-
tância da foz do rio Amazonas”.
Humberto Viana Guimarães
humberto7020@gmail.com
●
A ministra Marina Silva (Rede-SP),
que volta nesta gestão de Lula a
desenvolver um bom trabalho —
entre outros acertos, já diminuiu
bem o índice de devastação da
Amazônia —, não recebeu bem
um parecer que se diz ser técnico,
da Advocacia-Geral da União
(AGU) favorável a estudos de pos-
sível exploração de petróleo na ba-
cia foz do Rio Amazonas.
Marina respondeu que parecer
técnico válido é somente do Ibama
que, com veemência, indeferiu es-
se projeto. Os defensores do gover-
no para essa exploração, chamada
de “novo pré-sal”, insistem em afir-
mar que, pela experiência da Pe-
trobrás, não há risco de desastre
ambiental. É muita riqueza à dis-
posição que, se explorada, poderia
ajudar o país e desenvolver a eco-
nomia e distribuição de renda do
povo amazônico. Mas, com Mari-
na e o Ibama, de um lado, e minis-
tros e Petrobrás, defendendo o in-
vestimento — com Lula perdido
em cima do muro —, dissabores
políticos podem até resultar na fri-
tura da ministra Marina Silva.
Paulo Panossian
Correspondências para
Av. 9 de Julho, 5229 - Jardim
Paulista - CEP 01407-907 - São
Paulo - SP, ou para
cartas@valor.com.br, com nome,
endereço e telefone. Os textos
poderão ser editados.
 A22 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023

Ambiente mais hostil

Percepção dos professores sobre o nível da violência, física ou verbal, dentro da escola em relação ao pré-pandemia - em %

Geral Por regiões

Norte Centro-Oeste Sudeste Sul
72,2% 6,1% 72% 9% 67,8% 10,5% 75,3% 4,9% 67,3% 6,3%
Maior Menor Maior Menor Maior Menor Maior Menor Maior Menor

15,9%
Não viu
mudança 14,6% 15,8% 14,8% 18,8%
Não viu Não viu Não viu Não viu
mudança mudança mudança mudança
5,8%
Não soube
responder
Fonte: Pesquisa Violência nas Escolas 2023/Nova Escola e Ame a Sua Mente

Educação Perda da habilidade dos jovens de assistir aula presencial é um dos

motivos apontados para percepção do aumento da violência em sala de aula

7 de cada 10 professores notam alunos

mais agressivos após pandemia
DIVULGAÇÃO
Rafael Vazquez quanto com os colegas.
Rede de ensino
De São Paulo Ela nota que o principal trans-
Escolas onde professores já viram
torno observado em suas aulas é violência por parte de alunos, em %
A maioria dos professores e a ansiedade e cita como exemplo
66,6% 49,4%
funcionários de escolas brasilei- o caso recente de um aluno do sé- Rede Rede
ras está notando um aumento da timo ano que questionou a nota pública privada
violência dentro das escolas de- de uma prova. Insatisfeito com a
pois da pandemia e do período explicação, amassou a folha e jo-
em que os alunos tiveram que es- gou na mesa da docente.
tudar em casa. A conclusão parte “Dou aula há 30 anos e não
de uma pesquisa feita pela ONG lembro de ter visto algo seme-
Nova Escola em parceria com o lhante de um estudante de 12,
Instituto Ame Sua Mente. 13 anos”, comenta Rua. “O pior é
De acordo com o levantamen- quando se agridem entre si por
to, que ouviu 2.752 professores e bobagens. Não acontece toda se- Tipos de violência
profissionais de instituições de mana, mas está ocorrendo mais Física
ensino públicas e privadas de to- do que o normal”, acrescenta a 60
49,5
das as séries e regiões do Brasil, professora, que adotou técnicas 46,2
72,2% afirmam ter notado um de relaxamento e diálogos nas 40
ambiente mais violento após o aulas incentivando o aprendiza- 30,3
longo período de ensino remoto do de habilidades socioemocio-
20
devido à crise sanitária. O con- nais. “Às vezes [a hostilidade] já
ceito de violência neste caso en- começa quando precisamos ti-
volve agressão física, psicológi- rar o celular para que possam 0 Geral Rede Rede
ca, verbal, sexual e bullying, seja acompanhar direito a aula. En- Pública Privada
entre os estudantes, seja na rela- tão, início com uma sessão de
Psicológica/Moral
ção com os funcionários das es- relaxamento, inclusive com mú-
60
colas. Há uma disparidade entre sica, antes de partir para o con-
43,3 45,7
a rede pública e a privada, mas teúdo. Ainda não consigo di-
os números apontam um cená-
rio desafiador para ambas e em
todas as regiões.
SU mensionar o quanto isso ajuda
no rendimento escolar dos alu-
nos, mas certamente melhorou
40

20
33,5

Embora os atentados recentes muito o relacionamento dentro

em escolas possam ter contri- das aulas”. 0
A prática usada pela professo- Geral Rede
buído em alguma medida para a Pública
Rede
Privada
percepção dos professores, os ra, contudo, ainda é pouco disse-
responsáveis pelo estudo apon- minada. De acordo com a mesma Verbal
tam que os efeitos na saúde Ana Ligia Scachettivai: na escola jovem enfrentará situações contra sua vontade pesquisa, mais da metade 60 55,5
51,9
mental provocados pela pande- (53,7%) dos educadores não rece-
mia e pelo longo período de en- zer uma prova, por exemplo.” dez educadores dizem temer pe- beu formação para lidar com si- 36,5
40
sino remoto são as principais O outro fenômeno observado la própria segurança quando tuações de violência nas escolas.
causas, inclusive porque, no pelo psiquiatra é que jovens que precisam repreender um aluno. Entre os que não receberam, no-
mesmo levantamento realizado já tinham algum tipo de trans- O tipo de agressão mais co- ve entre dez sinalizaram que gos- 20

no ano passado, 68% dos profes- torno mental e não recebiam mum contra os professores, se- tariam de ter recebido. Além dis-
sores consultados já haviam no- tratamentos adequados tiveram gundo o levantamento, é a so, somente 26,5% disseram ter 0
Geral Rede Rede
tado aumento da violência no seus casos agravados durante o verbal (76,1%), seguida pela formação para desenvolver habi- Pública Privada
ambiente escolar. período de isolamento social. psicológica e moral (41,5%). No lidades socioemocionais. Sexual
“Aumentou pouco [a percep- “Mais ou menos 14% dos jo- entanto, 9% disseram que já fo- “É importante ter um olhar
ção] de um ano para o outro vens na idade escolar têm algum ram agredidos fisicamente ao para isso [aprendizado de habi- 60

porque logo depois da retoma- transtorno mental, sendo hipe- menos uma vez. lidades socioemocionais]. A es-
da das aulas presenciais o índice ratividade e ansiedade os mais Nas relações tanto com os pro- cola, em muitos casos, é o pri- 40
já era alto. Isso significa que, no prevalentes. Mas, de acordo com fessores quanto entre os alunos, meiro ciclo social em que a
geral, o efeito pandemia foi mais um outro estudo nosso do Ame o tipo de violência mais comum criança vai conviver fora do nú- 20
importante do que esses eventos Sua Mente, 80% dos que preci- também é a verbal (51,9%), de cleo familiar. É lá onde ela vai 7,0 6,2
2,6
trágicos [de atentados]”, explica sam não recebem tratamento — acordo com as respostas dos edu- enfrentar situações que vão con- 0
o médico psiquiatra e presiden- na maioria das vezes por pre- cadores, mas com incidência tra a vontade dela”, avalia a pe- Geral Rede Rede
Pública Privada
te do instituto Ame Sua Mente, conceito dos pais quanto ao te- maior nas escolas públicas dagoga e CEO da ONG Nova Es-
Rodrigo Bressan. ma. Com muita frequência, (55,5%) do que nas privadas cola, Ana Ligia Scachetti. Bullying
Ele indica a incidência de dois esses casos foram agravados e (36,5%). Já a percepção de au- “Esse ensinamento pode 60
46,8
fenômenos principais em torno criaram uma sensação de epide- mento da violência física no am- ser passado em aulas específicas 43,6
do resultado. O primeiro se deve mia [de transtornos mentais]”, biente como um todo foi sentida ou dentro de qualquer aula de 40
31,8
à alteração comportamental dos afirma Bressan. por 49,5% dos professores, sendo português ou matemática. É
jovens que, durante a pandemia O fato é que o cenário tem ge- que na rede pública o índice é de interessante ter isso incorpora- 20
e as aulas virtuais, perderam a rado mais dificuldades para os 46,2%, e nas privadas, 30,3%. do ao aprendizado como um to-
habilidade de assistir a aulas professores exercerem o traba- Professora de ciências no ensi- do, inclusive para a hora do re-
presenciais e fazer provas. “Assis- lho diante da percepção de falta no fundamental da Escola Muni- creio, quando os estudantes 0
Geral Rede Rede
Pública Privada
tir a aula não é natural para nin- de segurança no ambiente esco- cipal Lourdes Ortiz, em Santos também estão exercitando habi-
guém. Nós somos treinados para lar. Quando questionados espe- (SP), Katia Rua diz que nunca lidades socioemocionais”, acres-
isso. Com a dinâmica mais frou- cificamente sobre atos de agres- chegou a temer pela própria se- centa a especialista, ressaltando 6 entre 10 professores
xa do aprendizado remoto, os sividade de alunos contra pro- gurança, mas corrobora a per- que a cultura precisa começar temem pela sua integridade física
quando precisam repreender alunos
jovens ficaram desajustados e fessores, 66,4% afirmam que a si- cepção de que os alunos volta- a fazer parte verticalmente do
passaram a ter ansiedade diante tuação piorou em relação ao ram da pandemia mais agressi- dia a dia das escolas, do diretor Fonte: Pesquisa Violência nas Escolas 2023/Nova Escola
da volta de obrigações como fa- pré-pandemia. E seis em cada vos tanto com os professores aos assistentes. e Ame a Sua Mente

Famíliaseescolastêmdeagirjuntas,dizpedagoga
De São Paulo famílias. Educar é um trabalho Lourdes Ortiz, de Santos, explica cia”, explica a professora. comporta mal na escola a culpa é
conjunto. Do outro lado, a famí- também que as famílias preci- O comportamento das famí- da escola. Em vez de rivalizar, a
Para lidar com o quadro de lia também precisa entender a sam entender qual a melhor lias também foi identificado pe- família precisa jogar junto. E,
crianças e adolescentes mais an- cultura da escola e respeitar, abordagem se deve ter com os la pesquisa da Nova Escola e do nos casos mais sérios e à medida
siosos e agressivos nas escolas, a agindo da mesma maneira para jovens que apresentam transtor- Instituto Ame Sua Mente como que um transtorno é identifica-
pedagoga e CEO da ONG Nova fortalecer as decisões. O traba- nos mentais que estão prejudi- uma questão delicada que con- do, buscar ajuda profissional”,
Escola, Ana Ligia Scachetti, indi- lho não é só do professor. É do cando a aprendizagem na escola. tribui para a percepção de au- diz o médico psiquiatra Rodrigo
Tecnologia ca que é preciso estimular maior gestor da escola, dos funcioná- “Outro dia recebemos uma mento da violência nas escolas. Bressan, presidente do Instituto
aproximação entre as famílias e rios, das famílias e da própria mãe e notamos agressividade Segundo o levantamento, 31,3% Ame Sua Mente. Ele reconhece
Nvidia prevê as escolas e que a relação seja criança”, diz Scachetti. “O im- por parte dela, acreditando que dos professores relataram que as que quando se trata de famílias
encarada como uma aliança, portante é reconhecer a urgên- bater [na criança] vai resolver. agressões – na maioria das vezes em vulnerabilidade social o te-
salto de principalmente nos casos em cia do tema. Temos uma crise Procuramos conversar para verbal – partiram de familiares, e ma é mais difícil. Por isso, sugere
demanda com que o estudante venha de algum
cenário de vulnerabilidade eco-
pós-pandêmica nas escolas.”
A professora Katia Rua, que le-
transmitir que é preciso dialogar
e entender o que está acontecen-
não dos estudantes.
“É muito comum a família ter
que a saúde mental dos jovens
seja tratada seriamente como
ganho de escala nômica e social.
“A escola precisa envolver as
ciona ciências no ensino funda-
mental da Escola Municipal
do. Caso contrário, é uma violên-
cia que vai gerando mais violên-
a reação de dizer que em casa o
aluno é bonzinho e que se ele se
um tema de política pública por
parte dos governos. (RV)
da IA generativa
B6
Tecnologia
Meta vai dar ênfase
às mensagens de
negócios, conta Lau,
vice-presidente na
América Latina B6
Valor B
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
S.A. Houve desaceleração percentual no 2 o tri tanto sobre o 1 o tri quanto na comparação anual
Inflação menor e reestruturações reduzem
custos das companhias de capital aberto
Felipe Laurence e Victoria Netto
De São Paulo
Os custos das empresas de ca-
pital aberto mostraram primei-
ros sinais de arrefecimento no se-
gundo trimestre, conforme os re-
sultados de 415 companhias não
financeiras compilados pelo Va-
lor Data. Analistas ouvidos pela
reportagem afirmam que o mo-
vimento é resultado de menor in-
flação no período e também das
iniciativas de reestruturação rea-
lizadas pelas empresas.
O levantamento aponta que os
custos de produtos e serviços des-
sas companhias alcançaram
R$ 639,2 bilhões, ligeiro recuo de
0,4% na comparação anual. Houve
desaceleração em termos percen-
tuais tanto na comparação com o
primeiro trimestre, quando os cus-
tos haviam subido 9,5% em um
ano no período de três meses en-
cerrado em março, quanto na
comparação anual, quando ha-
viam crescido 22,6% sobre o se-
gundo trimestre de 2021.
Os números, que excluem Pe-
trobras e Vale do cálculo, que por
sua maior escala na comparação
com as outras empresas acaba
afetando a base de comparação,
mostraram aumento anual de
6,5% nas despesas operacionais, a
R$ 107,2 bilhões. O crescimento
foi maior do que no primeiro tri-
mestre, quando aumentou 4,8%
em um ano, mas menor do que
no mesmo período de 2022,
quando subiu 17,6% sobre 2021.
“Operacionalmente, os resulta-
dos do segundo trimestre vieram
muito parecidos com os do pri-
meiro trimestre, reflexo de uma
economia com tendências positi-
vas, mas ainda sem espelhar muito
nas receitas e no lucro”, explica Ga-
briela Joubert, estrategista-chefe
do Inter. No entanto, ela destaca
que a queda nos custos foi desta-
que positivo por conta do processo
desinflacionário mais longo.
“Vimos esses efeitos aconte-
cendo especialmente nas empre-
sas domésticas, construção sen-
tiu bastante a redução nos preços
dos produtos siderúrgicos e ci-
mento, enquanto varejo viu nor-
malização nas cadeias de produ-
ção”, afirma. “A tendência é conti-
nuarmos a ver esses efeitos nos
próximos períodos”, continua. Já
em indústria, a queda nos custos
demora mais a ser sentida pelo
seu perfil de longo prazo.
Durante teleconferência de re-
sultados, empresas do varejo
destacaram as questões de custos
e melhora das margens. A Lojas
Renner, por exemplo, afirmou a
analistas que acredita que a com-
binação de redução de custos e
adequado nível dos estoques tra-
rão maior competitividade para
a rede, o que pode voltar a trazer
níveis saudáveis de margem bru-
ta. Outras empresas do setor, co-
mo Magazine Luiza e Natura
&Co, têm visão semelhante.
“As empresas que são mais de-
pendentes de commodities, que
entram como custos, tiveram
melhora”, afirma Victor Natal,
estrategista de pessoas físicas do
Itaú BBA. “A deflação de alimen-
tação foi negativa para super-
mercados, que sofreram com
mais pressão nas margens”, con-
tinua. Ele aponta que uma varie-
dade de fatores contribuiu para
a redução nos custos.
Aline Cardoso, chefe da área
de pesquisa e estratégia de ações
Celulose Educação Agronegócio
Falta de madeira Fundação Dom Com risco de
deve limitar Cabral planeja déficit na oferta
novos projetos abrir um global, preço do
no Brasil e no campus em cacau permanece
mundo B3 São Paulo B5 em alta B8
CAROL CARQUEJEIRO/VALOR.
O resultado das companhias abertas
No 2º trimestre * - dados em R$ bilhões
Variação sobre - %
2º trim./23 2T/22 1T/23
Receita líquida 840,6 -1,5 -0,3
Custo de produtos/serviços -639,2 -0,4 0,7
Lucro bruto 201,3 -4,8 -3,2
Despesas operacionais -107,2 6,5 1,9
Lucro operacional (Ebit) 94,2 -15,0 -8,4
Despesas financeiras líquidas -42,4 -38,3 -11,7
Lucro líquido 39,4 3,2 0,4
Custos e margens Variação sobre - p.p.
(em % da receita líquida) 2º trim./23 2T/22 1T/23
Custos 76,0 0,8 0,7
Margem bruta 24,0 -0,8 -0,7
Margem Ebit 11,2 -1,8 -1,0
Margem líquida 4,7 0,2 0,0
Fontes: CVM e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Dados somados de 415 empresas não financeiras com informações
disponíveis em 18/08/2023 (exclui Petrobras e Vale)
Evolução dos custos trimestrais *
Dados em R$ bilhões
500 494,2 494,8
400 407,9 SU
Aline Cardoso, do Santader: “O ciclo começa a ficar positivo para essas empresas, com comparações mais fáceis”
300 302,7 300,5
200
100
2T/2019 2T/2020 2T/2021 2T/2022 2T/2023
Var - -0,7 35,7 21,2 0,1
(%) 2T/2019 2T/2020 2T/2021 2T/2022 2T/2023
Fontes: CVM e Valor PRO. Elaboração: Valor Data.* Dados somados de 262 empresas não financeiras com informações
disponíveis em todo o período (exclui Petrobras e Vale)
As empresas mais das companhias foi bem díspar.
Carlos Sequeira, chefe de pes-
dependentes de quisa do BTG Pactual, destaca
commodities que serviços públicos (utilities)
surpreenderam positivamente,
tiveram melhora” com números acima do espera-
do, assim como telecomunica-
Victor Natal ções, muito por conta de melhor
dinâmica de repasse de custos,
elevando margens.
do Santander Brasil, explica que “O setor de frigoríficos já sa-
redução nos custos com combus- bíamos que seria fraco, princi-
tíveis e transporte foi algo bas- palmente porque o ciclo dos Es-
tante sentido pelas empresas do- tados Unidos é ruim e o varejo
mésticas, o que também explica também, que teve inflação pres-
esse desempenho dessas compa- sionando custo”, comenta. Em-
nhias. “O ciclo começa a ficar po- presas diretamente ligadas a
sitivo para essas empresas, com commodities, como mineração,
comparações mais fáceis.” celulose e petróleo, tiveram re-
No desempenho geral, o lucro sultados ruins, em decorrência
líquido das 415 empresas não fi- da queda dos preços dos produ-
nanceiras analisadas aumentou tos no segundo trimestre.
3,2% no segundo trimestre, a Olhando para frente, Cardoso,
R$ 39,4 bilhões, com queda de do Santander, acredita que o se-
quase 40% nas despesas financei- gundo trimestre foi o pior em ter-
ras, com câmbio melhor, impul- mos de desempenho das compa-
sionando o resultado líquido. Já nhias e a tendência agora é de me-
as receitas dessas companhias lhoria nos números. “Temos uma
caíram 1,5% na mesma base de base de comparação mais fácil, o
comparação, a R$ 840,6 bilhões. movimento de queda nos preços
“No começo deste ano, ainda es- começou no segundo semestre do
távamos em um cenário econômi- ano passado, commodities pare-
co restritivo, com juros mais eleva- cem ter estabilizado e os juros vão
dos do que no ano anterior, então começar a cair de fato.”
vimos queda de receita e de mar- Victor Natal, do Itaú BBA, acre-
gens em algumas companhias, dita que há uma demora até os
mas o resultado financeiro começa efeitos dos juros serem sentidos
a ser favorecido por algumas rola- nos resultados das companhias, o
gens de dívidas que as empresas que limita efeitos positivos já no
têm feito”, diz o chefe da equipe de segundo semestre. “Não acho que
análise do BB Investimentos, Vic- vamos vencer essa ‘ressaca’ já em
tor Penna. Ele chama atenção que a 2023, o patamar de juros mesmo
queda na curva longa ajudou a em 2024 ainda será muito alto e
emissão de dívida mais barata. não é algo que estimule a econo-
Ao considerar os números de mia”, pondera o estrategista.
Petrobras e Vale, a receita total “Ainda existe um pouco de cau-
das companhias no segundo tri- tela entre as companhias, já ve-
mestre alcançou R$ 1 trilhão, mos algumas diretorias mais con-
queda anual de 7,1%. As despesas fiantes das perspectivas, mas varia
financeiras tiveram queda de bastante setorialmente”, comenta
46,1% em relação ao mesmo in- Gabriela Joubert. “O terceiro tri-
tervalo do ano passado, para mestre deve ser de recuperação
R$ 43,4 bilhões, e o lucro líquido continuada, com aumento de re-
recuou 40,6%, a R$ 73,1 bilhões ceitas e sem dúvida custos meno-
de abril a junho de 2023. res por conta do processo desin-
Setorialmente, o desempenho flacionário que passamos.”
B2 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Empresas Carreira
Liderança Para o renomado pensador da gestão,
líderes não precisam saber usar tecnologia, mas
entender como ela vai gerar valor para o negócio
“Nunca fiz um
PowerPoint”, diz o
guru Ram Charan
Stela Campos
De São Paulo
No auge dos seus 83 anos, Ram
Charan continua sendo sucinto e
direto em suas recomendações
para os líderes: “Retire a desor-
dem, o ruído. Os trabalhadores
precisam é da verdade”.
Primeiro indiano a lecionar
na Universidade de Harvard,
Charan foi conselheiro pessoal
do lendário CEO da GE, Jack
Welch. Ele é autor de 35 livros,
traduzidos para dezenas de idio-
mas e com mais de 4 milhões de
cópias vendidas. É dele o best
seller “Pipeline da Liderança”,
obra que vai revistar este ano em
uma terceira versão. Seu último
livro, lançado no fim de 2022, é
“Leading through inflation”, on-
de escreve sobre como liderar
em crises econômicas.
Considerado guru na gestão
de pessoas, atuando há seis dé-
cadas como consultor, Charan
continua viajando pelo mundo
dando palestras e suas aparições
mobilizam seguidores de várias
gerações. Ele esteve no Brasil es-
te mês para participar do evento
Flash Humanidades. Antes, con-
cedeu entrevista ao Valor.
Nela, falou sobre os desafios
de lidar com as novas gerações e
tecnologias. Disse que nunca fez
um PowerPoint na vida, “nem
para o sr. Gates”, e que para os lí-
deres, mais do que saber usar a
tecnologia, é preciso saber — e
muito bem — se ela vai criar va-
lor. A seguir, os principais tre-
chos da conversa:
Valor: Como manter o engaja-
mento dos funcionários em um ce-
nário de crise econômica?
Ram Charan: Tem sempre mui-
to ruído vindo de fora. Então, o
que os trabalhadores precisam é
da verdade. Eles querem saber,
todos nós queremos saber, o que
é a verdade. Portanto, uma ma-
neira de fazer é gerenciando isso
periodicamente, talvez semanal-
mente, escrevendo ou se comu-
nicando por meio de vídeos ou
de outra maneira com todos os
trabalhadores. O que a liderança
pensa é a verdade, então é preci-
so ajudá-los a identificar a verda-
de. E construir credibilidade pa-
ra a realidade e as especificidades
que importam. Retire a desor-
dem, o ruído. Você pode fazer
muito pelas pessoas para evitar
que elas percam sua energia, mas
o mais importante é não ter con-
fusão sobre o que virá a seguir.
Ecossistemas
requerem agir
com maior
generosidade
Rumo certo
Claudio Garcia
Valor: Durante uma crise, no ge-
ral, as empresas precisam reduzir
investimentos em treinamento. O
que o senhor recomenda manter?
Charan: Em qualquer crise há
novas informações. Essas informa-
ções se tornam uma base para
construir a empresa do futuro. Vo-
cê não pode construir a empresa
do futuro, a menos que melhore a
habilidade das pessoas. Você tem
que alocar dinheiro e esforço para
formar aqueles que vão construir o
futuro. Para formar aqueles que
vão te tirar da crise. Então, aqueles
que não fazem isso, pagam uma
multa depois. Mas o que você fizer
tem que ser relevante para o traba-
lhador. Tem que ser inspirador.
Valor: É preciso ter foco nas habi-
lidades que estão faltando?
Charan: Não é só isso, o que falta.
É o que há de novo? Isso será neces-
sário. Sempre olhe para frente. Vo-
cê vai sair da crise. Mas você quer
sair melhor do que estava antes.
Valor: Na crise é preciso resolver
muitas questões de curto prazo. Co-
mo não prejudicar a visão mais es-
tratégica de longo prazo?
Charan: Pois é, a curto prazo
na crise, você fica menor. Você
faz menos coisas. Você economi-
za energia, economiza dinheiro
para fazer o futuro. Quando
houver uma recessão, não há es-
colha, você será menor. Você vai
cortar a variedade de coisas que
você faz. Foco. Foco. Foco. Então,
quando se trata de curto prazo,
você define seus objetivos, você
entrega. Isso é o que se espera.
Não é esperado que você atinja
grandes objetivos. Esses são os
objetivos certos que você pode
fazer e entregar a curto prazo.
Economize um pouco de ener-
gia para construir o futuro.
Valor: Como os líderes podem
melhorar a habilidade de ler cená-
rios em mercados cada vez mais
complexos?
Charan: A maneira mais sim-
ples é observar o cliente, obser-
var o seu consumidor. É muito
concreto. Eles veem o que preci-
sam, o que para eles não impor-
ta e qual será o seu pagamento.
Em segundo lugar, observe a
mudança de tecnologia. Está aí o
OpenAI [laboratório de pesquisa
de inteligência artificial ameri-
cano que desenvolveu o
ChatGPT]. Aprenda sobre isso, o
que você pode fazer, onde você
está? Já digitalizou a sua empre-
sa? Por que não? O que você pre-
cisa fazer? Entenda o que irá
criar novas oportunidades ou
ameaçar o seu negócio.
N
ão é novidade que
transformações
sociais e
tecnológicas
acontecem de
forma cada vez mais rápida.
Como consequência,
organizações se deparam com
uma também rápida mudança
nos hábitos de seus clientes.
Se, por um lado, organizações
investem cada vez mais para criar
melhores experiências para seus
clientes, por outro, elas precisam
constantemente atualizar,
integrar e gerenciar operações e
tecnologias para atender
expectativas cada vez mais
exigentes. A referência não é mais
o competidor, mas qualquer
outra experiência, em uma loja
on-line, em um smartphone, em
um hospital e por aí vai.
Para responder a essa rápida
transformação, várias empresas
reconheceram que não poderiam
fazê-la sozinhas. Elas precisavam
se associar a outras organizações
para, coletivamente, gerar valor
para seus clientes.
Algumas se tornaram
orquestradoras —
desenvolveram infraestruturas
Valor: Com o avanço da comu-
nicação digital, muitas pessoas di-
zem ter menos tempo para se con-
centrar em atividades criativas
que podem gerar inovações. Isso
pode ser um lado perverso da tec-
nologia no local de trabalho?
Charan: A essência do traba-
lho dos seres humanos é a prio-
rização. Aqueles que querem fa-
zer tudo, acabam não fazendo
nada. Então, você tem que esco-
lher seu foco. Escolha sua priori-
dade. Não é um problema de
tecnologia. O problema é seu, é
individual. Se você passa oito
horas por dia com tecnologia e
não sobra nada para o seu traba-
lho, você vai morrer. Se você pas-
sa todas as oito horas em seu
trabalho, mas não em tecnolo-
gia, quer progredir como? Você
será deixado para trás. Você pre-
cisa encontrar seu equilíbrio.
Valor: Mas o senhor não acha
que existem profissionais lidando
com sobrecarga no trabalho por
conta da tecnologia?
Charan: Sim. Então você vai
descobrir quais são as fontes que
desperdiçam seu tempo. Há mui-
to desperdício de tempo. Você
vai às reuniões? Você vai a três
reuniões por dia ou mais? Nessas
reuniões, metade do tempo é
desperdiçado. É preciso mudar.
Forçar a mudança.
ça junto às lideranças?
SU
Valor: Como forçar essa mudan-
Charan: Os indivíduos agora
têm voz e muitos e-mails. Envie-
lhes um e-mail. Este é o melhor
momento. Mostre a eles. Aí está a
sua voz. Cinquenta porcento do
tempo das empresas é desperdi-
çado em reuniões. Cinquenta.
Valor: Para inovar é preciso ter
coragem de arriscar e errar. Co-
mo a liderança encoraja esse
comportamento?
Charan: A primeira parte é: to-
do ser humano tem em si a cria-
tividade. De outra forma, ne-
nhuma criança nascida poderia
ser um ser humano. Alguns
mais, outros menos. Então, nós
temos isso. Portanto, líderes, en-
corajem esse desenvolvimento.
Líderes, deem-lhes confiança. Os
líderes montam equipes para
pensar algo novo. A criatividade
é assim como nós aqui, ao vivo. É
assim que aproveitamos a vida.
Entenda os vivos.
Valor: Desde que o senhor lançou
“Pipeline de liderança”, mudou a
forma como os jovens encaram o
trabalho. Eles querem mais autono-
mia, flexibilidade, propósito e pro-
tagonismo. Como os líderes devem
ou plataformas para que outras
empresas pudessem se acoplar e
oferecer uma experiência mais
significativa. Outras, as
complementadoras, optaram
por se associar a uma
orquestradora — o que significa
acesso mais rápido a clientes e
menos investimentos.
Imagine o iPhone, por
exemplo. Ele teria muito menos
valor se não pudéssemos
acessar os apps disponíveis na
App Store. Por outro lado, se
cada um desses apps tentasse ir
sozinho ao mercado, talvez
poucos estariam vivos hoje.
Essa lógica de
intencionalmente criar
dependências mercadológicas
se acelerou na indústria de
tecnologia, mas está
rapidamente sendo adotada até
em setores como agricultura,
construção civil, e áreas com
dilemas sociais, como saúde,
educação e adaptação climática.
A lógica de criação de valor
muda. Menos impérios
verticalizados, construídos por
meio de aquisições e
investimentos, que precisam ser
controlados. Mais estruturas
“Líderes devem
entender que as
necessidades da
nova geração são
legítimas”
pensar o pipeline de liderança para
essa nova geração?
Charan: Primeiro, os líderes
devem entender que as necessi-
dades da nova geração são legí-
timas. Eles não devem dizer o
nome de suas manifestações, de-
vem se perguntar: por que não?
Você como líder não quer auto-
nomia? Então, descubra como
usar a tecnologia e dê-lhes a li-
berdade para fazerem as coisas.
Confie neles e a tecnologia me-
dirá o que eles estão fazendo ou
o que não estão fazendo. Essa
deve ser a sua mentalidade, mu-
de de atitude. Se você não fizer
isso, não será um líder e a gera-
ção mais jovem em 10 anos terá
novos empregos e já estará fora.
Valor: Qual a sua opinião sobre a
questão da adoção do trabalho re-
moto e a volta ao presencial?
Charan: Esta é uma situação
individual. Tem uma empresa
horizontais e independentes que
precisam se relacionar e que
transformam completamente
como pensamos negócios, gestão
e liderança. Isso porque tornam
os elos mais fluidos e criam
dependências dinâmicas,
permitindo que atualizações
venham de qualquer lugar,
forçando o sistema a se adaptar.
A escolha pode valer a pena.
Hoje, 7 das 10 maiores empresas
em valor de mercado no mundo
operam sob essa lógica de
ecossistemas de negócios.
Apesar de seu visível impacto,
ainda existem muitas
oportunidades em ecossistemas.
Provavelmente, a maior delas é
que muitas das relações entre
parceiros ainda carregam
modelos mentais focados em
obter vantagens. Porém, várias
pesquisas mostram que
ecossistemas que privilegiam a
generosidade entre seus
membros não só se tornam mais
eficientes economicamente,
como também são mais
inovadores e adaptáveis.
Generosidade — nesse caso,
quando são criados
mecanismos de gestão para que
que não quer que ninguém ve-
nha ao escritório. Está fazendo
isso muito bem com a tecnolo-
gia. Eles têm 7.000 pessoas. En-
tão você tem que lidar empre-
sa por empresa, negócio por
negócio. O que você não quer é
forçar as pessoas. Você vai en-
corajar as pessoas indo ver as
suas necessidades. Principal-
mente a nova geração.
Valor: Ainda vemos empresas
muito hierárquicas, baseadas em
comando e controle. No que elas
precisam mudar para lidar melhor
com os mais jovens?
Charan: Primeiro, é mudar a
mentalidade da alta liderança. Se
ela não conseguir que as pessoas
ofereçam a sua energia, ela não
terá sucesso. Então, ela tem que
criar um ambiente interno para
que as pessoas venham e ofere-
çam a sua energia. Mesmo que
você comande. Precisa levá-los a
extrair o seu pensamento, a sua
energia. Essa é a nova liderança.
Valor: Na sua opinião, um líder
hoje precisa entender sobre as no-
vas tecnologias para ser inovador?
Charan: Sim. Para que todos
os bons líderes saibam a razão
de estarmos à frente, compa-
rando há 100 anos atrás, cinco
anos atrás. Os seres humanos
recursos e informações sejam
compartilhados de forma
abundante e transparente —
suaviza as relações. Também
nos afasta de nosso lado
competitivo e egoísta, segundo
pesquisadores da Macquarie
Business School que analisaram
ecossistemas de negócios na
Austrália e Vale do Silício.
Em tempos em que competir
como parte de um ecossistema
está substituindo a competição
entre empresas, pensar modelos
de gestão baseados em
generosidade pode ser a chave
para criar vantagens
competitivas. Mas isso
representa, ainda, outro desafio
para muitas organizações:
quebrar anos de comportamento
que colocam as empresas no
centro do universo contra tudo e
contra todos. O futuro dessas
empresas pode estar
comprometido pela ausência de
uma característica ainda pouco
valorizada e estereotipada no
ambiente empresarial.
Claudio Garcia é presidente da Outthinker
Networks e ensina gestão global na
Universidade de Nova York
FERNANDO MARTINHO/VALOR
geram tecnologia. Use-a. Eles
podem não precisar, podem
não aprender a tecnologia em
si, mas devem aprender o que a
tecnologia pode fazer. Está nos
jornais, está disponível. Todos
os dias coisas novas estão sain-
do e você tem que dedicar algu-
mas horas todas as semanas pa-
ra aprender. Se você não fizer is-
so, vai ficar para trás.
Valor: O senhor gosta de experi-
mentar novas tecnologias? Já usou
o ChatGPT?
Charan: Eu nunca fiz um
PowerPoint, nem mesmo para
uma apresentação para o sr. Ga-
tes. Não há necessidade de eu
aprender. Eu digo a você o que
as pessoas de tecnologia devem
fazer. Preciso saber o que isso
pode fazer, como devemos usar.
Vai criar valor? Isso é o que devo
saber — e muito bem.
Valor: Se o senhor tivesse que ele-
ger as habilidades de liderança es-
senciais para hoje, quais seriam?
Charan: Algumas habilidades
são básicas. Elas nunca muda-
ram. Se você é um líder, aprenda
a dar reportes diretamente. Ex-
panda sua capacidade de entre-
gar o seu melhor e ame o seu
trabalho. Você faz essas três coi-
sas e você é de ouro. É energia.
Vaivém
Stela Campos
Boa Vista
A Boa Vista tem três novos vi-
ce-presidentes: Ramon Wey assu-
miu operações, Luiz Rufino, co-
mercial PME, e Caio Macedo, a área
de transformação de negócios.
Auddas
Fernando Pereira é o novo diretor
de M&A da Auddas. Ele vem do pri-
vate equity do Pátria. Lá foi opera-
ting partner e também atuou como
executivo na Alliar, Opty, Alphaville.
Fujitsu
Raimundo Ribeiro assumirá a
área comercial, marketing e técni-
ca da Fujitsu General do Brasil. Ele
já atuou na Carrier, LG e Daikin.
E-mail: vaivem@valor.com.br
valor.com.br
Acompanhe a movimentação de
executivos também no site
www.valor.com.br/carreira
 Quinta-feira, 24 de agosto de 2023 | Valor | B3

EmpresasIndústria

Briga judicialAção, que foi aberta

ROGERIO VIEIRA/VALOR

na Justiça Federal de Nova York,

envolve Calvyn Gardner e a nora

Sigma Lithium
abre processo
contra ex-CEO
por ‘roubo
de segredos’ Ana Cabral, CEO e co-chairperson: Sigma tem buscado fortalecer a “posição competitiva ambientalmente única” na cadeia de suprimentos global de lítio grau bateria

Jonathan Stempel
Reuters, de Nova York
A Sigma Lithium, que produz
o metal usado em baterias para
veículos elétricos, processou um
ex-co-CEO, acusando-o de rou-
bar segredos comerciais a fim de
minar o esforço da empresa em
promover sua própria venda.
A queixa-crime foi protocolada
na segunda-feira na Justiça Federal
de Manhattan [Nova York) contra
Calvyn Gardner, que, até janeiro
deste ano era co-CEO [e co-chair-
man] da Sigma juntamente com
Ana Cabral-Gardner, de quem ele
está se divorciando e que continua
sendo CEO da empresa e copresi-
dente do conselho de administra-
ção. Luisa Valim, nora de Calvyn
Gardner, também é acusada.
Na terça-feira (22), o escritó-
rio de advocacia de Gardner não
deu resposta imediata a pedidos
por seus comentários. Não se sa-
be se Valim tem um advogado, e
ela também não pôde ser conta-
tada de imediato.
A Sigma tem sede em Vancou-
ver, na Columbia Britânica, no
Canadá, mas tem operação prin-
cipalmente no Brasil e contabili-
zava um valor de mercado de
cerca de 5,07 bilhões de dólares
canadenses (US$ 3,74 bilhões)
na segunda-feira (21).
O processo informa que Ca-
bral-Gardner e Gardner admi-
nistram um fundo, o A10 Inves-
timentos, que detém 44% do ca-
pital da empresa, com Ana Ca-
bral-Gardner controlando 76%
do fundo e Gardner, 24%.
Segundo informa a Sigma, Va-
lim concebeu um esquema des-
tinado a roubar informações
proprietárias “para fins de ala-
vancagem e de vingança” e para
ganhar mais aceitação da parte
de seu sogro, após ficar sabendo
que ele pode não ter direitos le-
gais à obtenção de metade dos
ativos do casal no divórcio.
A Sigma informou que logo
após Valim sair da empresa, em
maio, ela baixou e compartilhou
com Gardner cerca de 80 mil do-
cumentos confidenciais de uma
sala de dados, a que teve acesso
por coordenação do Bank of
America, que tem trabalhado
em conversações com compra-
dores potenciais da Sigma.
Segundo a Sigma, entre esses
documentos estavam documen-
tos industriais e de mineração
que constituíam a “particulari-
dade secreta” de sua atividade
comercial e que, se mal-empre-
gados, acabariam com sua prin-
cipal vantagem competitiva so-
bre concorrentes em mineração
e processamento de lítio.
A Sigma destacou que os atos
de Valim e Gardner “visavam in-
terferir” em uma possível aquisi-
ção do controle da empresa, e
que Valim tinha se gabado junto
a um sócio do A10 num voo em
1 o de julho de que, devido ao es-
SU
quema, “o processo de fusão e
aquisição ‘tinha acabado’”.
O processo [movido pela Sig-
ma em Nova York] defende o pa-
gamento de uma indenização
não especificada e a devolução
de ativos obtidos fraudulenta-
mente. Em entrevista, em 28 de
julho, Cabral-Gardner disse que
a Sigma tem procurado fortale-
cer sua “posição competitiva
ambientalmente única” na ca-
deia de suprimentos global [de
lítio grau bateria}. “A empresa é
o ativo”, afirmou Ana Cabral.
Fundada em 2012 por Calvyn,
em Vancouver, a Sigma Lithium te-
ve as participações dele e da Mag-
nesita adquiridas pelo fundo A10
Investimentos (de Ana Cabral e ou-
tros sócios) em 2016. A partir de
então, a empresa ganhou corpo,
vindo a abrir o capital na Bolsa de
Toronto em 2018. Com os recursos
— US$ 20 milhões —, a Sigma avan-
çou em pesquisas geológicas de
seus direitos minerários localiza-
dos nos municípios de Araçuaí e
Itinga, no Vale do Jequitinhonha
(noroeste de Minas Gerais). Em se-
tembro de 2021, a companhia, já
com um projeto industrial defini-
do de produção de lítio grau bate-
ria, abriu o capital na Nasdaq.
No projeto, a empresa investiu
cerca de R$ 1,5 bilhão na primeira
fase — 270 mil toneladas de con-
centrado (37 mil de carbonato de
lítio equivalente-LCE). Outro tanto
está previsto nas fases 2 e 3, para
atingir 104,2 mil toneladas de LCE.
A Sigma começou a produzir
em abril e fez seu primeiro embar-
que de 15 mil toneladas de con-
centrado em julho. A meta da em-
presa para 2023 é embarcar 130
130 mil
toneladas de lítio é a
previsão para o ano
mil toneladas, além de “ultrafinos
verdes” (que seriam empilhados a
seco como rejeitos), vendidos ao
grupo chinês Yahua International
Investment and Development.
Neste ano, várias notícias foram
publicadas sobre propostas de
compra do controle da Sigma. Em
recente entrevista à Reuters, Ana
Cabral disse que a empresa está
trabalhando com o Bank of Ame-
rica para coordenar as negocia-
ções com as partes interessadas. E
que o banco vem mantendo reu-
niões há pelo menos quatro me-
ses com partes interessadas.
Ontem, as ações da Sigma fe-
charam estáveis na Bolsa de To-
ronto (TSXV), a 45.20 dólares ca-
nadenses. Na bolsa americana
Nasdaq encerrou a US$ 33,38.
O Bank of America preferiu não
comentar. Procurada, a Sigma de-
clinou de fazer comentários sobre
o assunto. (Colaboraram Tatiana
Bautzer, em Nova York, e Ivo Ribei-
ro, pelo Valor, em São Paulo)

SuzanoeKlabinveemdéficitde
madeiranoBrasilenomundo
Celulose ROGERIO VIEIRA/VALOR

Stella Fontes
De São Paulo

Duas das maiores produtoras de

papel e celulose do mundo, Suza-
no e Klabin veem escassez de ma-
deira para novas fábricas de celu-
lose no Brasil, no curto prazo, e dé-
ficit no mundo que coloca a indús-
tria sul-americana em posição de
ser a principal supridora de fibra
globalmente na próxima década.
“Não há disponibilidade de fibra
no curto prazo no Brasil e nos paí-
ses limítrofes. Existe a perspectiva
de terras disponíveis para que no-
vos projetos aconteçam, mas não
no curto prazo”, disse o presidente
da Suzano, Walter Schalka, na 24 a Teixeira, da Klabin: “A América do Sul vai ser o grande supridor de fibra”
Conferência Anual Santander. LEIA MAIS

LIMPEZA QUE O PLANETA AGRADECE.

Além disso, disse o executivo, a vai ser substituída por eucalipto e manda de fibra curta vai bem na
disputa por fibra levou ao encare- parte por pinus”, acrescentou. China e nos Estados Unidos, mas
cimento da madeira nos últimos Conforme Teixeira, o negócio de não vai bem na Europa, onde a

NOVA TÉCNICA TRANSFORMA LIXO

anos e as terras ficaram mais caras, celulose fluff, obtida a partir da fi- combinação de desestocagem ao
o que vai se refletir em retornos bra longa e usada em absorventes longo da cadeia e economia mais
menores para projetos futuros. A e fraldas descartáveis, é “muito es- fraca se refletiram em compras

madeira representa 45% do custo
caixa de produção da celulose.
Para o diretor-geral da Klabin,
Cristiano Teixeira, há déficit de
madeira no mundo, mas não de
terras, e os produtores da América
do Sul, que têm custo caixa de pro-
dução menor do que o restante do
mundo, estão em posição de van-
tagem. “A América do Sul vai ser o
grande supridor de fibra, via celu-
lose e papel, do mundo nos próxi-
mos 10 ou 20 anos”, afirmou.
Usando eucalipto e pinus como
fonte de fibra para seus produtos,
Teixeira indicou que a Klabin po-
deria, no futuro, rapidamente con-
verter parte do plantio de pinus
tratégico” para a Klabin e certa-
mente foco de investimentos no
futuro. “Estamos na mesma região
que outros produtores [de celulo-
se], mas Santa Catarina e Paraná fa-
vorecem o cultivo de pinus e isso
nos traz a produtos de fibra longa
que têm nichos”, afirmou.
Em 2023, a entrada em opera-
ção do projeto Mapa da Arauco, no
Chile, e da fábrica da UPM no Uru-
guai levaram a aumento da oferta
de fibra curta, que contribuiu para
a forte correção dos preços. Com o
Projeto Cerrado da Suzano, em
2024, haverá pressão sobre as cota-
ções. Mas a tendência é que o cená-
rio seja “mais benigno” a partir daí,
PLÁSTICO EM DETERGENTE.
menores. Esse cenário, além de os
preços no mercado europeu esta-
rem abaixo dos praticados na Chi-
na, levaram ao mais recente anún-
cio de aumento, de US$ 20 a US$ 50
por tonelada, a depender da re-
gião, válido para o próximo mês.
Essa e outras novidades você encontra na
No negócio de embalagens de mais completa plataforma sobre sustentabilidade do Brasil.
papelão ondulado, Teixeira, da
Klabin, diz que a elevada exposi-
ção ao segmento alimentício con-
fere resiliência mas, com o impac-
to da inflação na renda, houve de-
terioração do consumo, rumo a
produtos de menor valor agrega-
do. “Não sentimos impacto nos vo-
lumes [propriamente]”, explicou.
Neste momento, com o fim do

para eucalipto se a celulose de fi-
bra curta avançar sobre aplicações
que hoje levam fibra longa.
A companhia já desenvolveu o
primeiro papel kraftliner (Eukali-
ner) do mundo que leva 100% de
já que não haverá novas plantas, ao
mesmo tempo em que fábricas de
alto custo devem fechar e a de-
manda crescer de forma orgânica.
“Não haverá novas fábricas
[além das já anunciadas] no curto
UMSOPLANETA.GLOBO.COM
ciclo de alta dos juros no país e a
chegada do período sazonalmente
mais forte para as expedições, hou-
ve melhora significativa do consu-
mo, disse Teixeira. “Agora virá o
teste. Para 2023, estamos cuidan- PARCEIROS APOIO REALIZAÇÃO

fibra de eucalipto. “Vamos ver mais
fibra longa fechando capacidade e
saindo do mercado do que a fibra
curta porque ela está no Hemisfé-
rio Norte. Parte dessa capacidade
prazo. Nenhuma nova fábrica ini-
ciará construção até o fim do ano e
esses projetos são construídos em
30 meses”, comentou Schalka.
Conforme o executivo, a de-
do dos custos fixos e olhando mer-
cados específicos para fechar o ano
com estoques baixos. Já 2024 preo-
cupa bastante, por causa da politi-
ca fiscal e da inflação.”
B4 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Empresas S.A.
Mercado aberto A principal
alteração se refere à publicidade
dos processos arbitrais
Fazenda pode
rever três
pontos no PL
do mercado
de capitais
Guilherme Pimenta e
Lu Aiko Otta
De Brasília
O Ministério da Fazenda admite
fazer revisões em ao menos três
trechos no projeto de lei que visa
garantir uma maior proteção a in-
vestidores e ampliar a responsabi-
lização de administradores de
companhias abertas. O texto, apre-
sentado em junho e uma das prin-
cipais medidas do pacote de crédi-
to apresentado pelo ministro Fer-
nando Haddad, passou a ser alvo
de críticas de associações repre-
sentantes de grandes empresas e
administradores e, atualmente, es-
tá travado na Câmara dos Deputa-
dos. Apesar disso, passa a trancar a
pauta do Legislativo no dia 8 de se-
tembro, já que há pedido de ur-
gência da Presidência da Repúbli-
ca para a sua análise.
Em entrevista exclusiva ao Va-
lor, o secretário de Reformas
Econômicas da Fazenda, Marcos
Pinto, idealizador do texto, falou
na revisão de três principais pon-
tos que estão sendo alvo de apon-
tamentos. A principal alteração,
contou, se refere à publicidade
Associações e advogados defendem discutir propostas
Juliana Schincariol
Do Rio
O projeto de lei que busca aper-
feiçoar os mecanismos de proteção
de investidores no mercado de ca-
pitais poderá ser votado no Con-
gresso nas próximas semanas, mas
não é uma unanimidade entre os
participantes do mercado. Entre os
mais refratários está a Abrasca, as-
sociação que representa as compa-
nhias de capital aberto, que é con-
tra a proposta. Outros participan-
tes do mercado, incluindo advoga-
dos especializados, concordam
que o atual PL deveria pelo menos
ter sido mais discutido com o mer-
cado antes de ser levado à votação
pelo Congresso Nacional.
Projeto de Lei contém sugestões apresentadas em estudo elaborado pela OCDE
Alguns dos pontos previstos no
projeto do Ministério da Fazenda
que visa aperfeiçoar os mecanis-
mos de proteção de investidores
no mercado de capitais constam
em estudo da Organização para a
Cooperação e Desenvolvimento
Econômico (OCDE) sobre o tema.
Elaborado em 2018, em parceria
com a Comissão de Valores Mobi-
liários (CVM) e o então Ministério
da Economia, o documento apon-
Movimento falimentar
Falências Decretadas
Empresa: Confraria Restaurante e Bar Lt-
da. - CNPJ: 27.583.138/0001-17 - Endereço:
Av. Francisco Porto, 95, Loja 02, Térreo,
Bairro Jardins - Administrador Judicial: Não
Citado No Despacho - Vara/Comarca: 14a
Vara de Aracaju/SE
Empresa: Empreza Central de Negócios
Ltda. - CNPJ: 03.314.750/0001-26 - Ende-
reço: Rua 135, Nº 165, Bairro Setor Marista -
Administrador Judicial: A Própria Adminis-
tradora Judicial da Recuperação Judicial
Rescindida, Romanhol Administração Judi-
cial Ltda. - Vara/Comarca: 5a Upj Das Varas
Cíveis de Goiânia/GO - Observação: Recupe-
ração judicial convolada em falência.
Empresa: Empreza Gestão de Pessoas e Ser-
viços Ltda. - CNPJ: 03.873.484/0001-71 - En-
dereço: Rua 135, Quadra 47, Lote 50, Bairro Se-
tor Marista - Administrador Judicial: A Própria
Administradora Judicial da Recuperação Judi-
cial Rescindida, Romanhol Administração Judi-
dos processos arbitrais. Segundo
a proposta da Fazenda, haveria
uma alteração no modelo atual:
litígios entre companhias e in-
vestidores, que hoje correm sob
extremo sigilo em câmaras arbi-
trais, passariam a ser públicos.
Advogados e executivos disse-
ram, no entanto, que o texto está
muito amplo e garantiria publici-
dade, por exemplo, a divergências
nas quais não há interesse público.
Assim, Pinto confirmou que o go-
verno vai restringir o alcance da re-
gra e só haverá abertura aos casos
de expresso interesse dos acionis-
tas e investidores. Ainda assim, ele
reforçou o entendimento de que o
sistema atual precisa ser mais
transparente. “Hoje se faz uma sé-
rie de manobras nos processos de
arbitragem que não ficam públi-
cas e que não seriam toleradas à
luz do sol”, defendeu o secretário,
que já foi diretor da Comissão de
Valores Mobiliários (CVM).
Em outra frente de revisão, a
Fazenda concorda com críticas do
mercado no sentido de que o PL
abrangeu, de forma muito ampla,
o conceito de “emissores” de valo-
res mobiliários que estariam su-
Desde 2018, o tema foi alvo de
análise da Organização para a Coo-
peração e Desenvolvimento Econô-
mico (OCDE), da Comissão de Valo-
res Mobiliários (CVM) e do Ministé-
rio da Fazenda. As discussões resul-
taram na elaboração de um estudo
com sugestões de mudanças nas leis
e nas regras que tratam o assunto.
A CVM atuou em algumas fren-
tes, mas para fazer alterações rele-
vantes são necessárias mudanças le-
gislativas. O assunto passou a ser
discutido na Iniciativa do Mercado
de Capitais (IMK), fórum que reuniu
governo e setor privado, e um PL foi
elaborado, mas o tema foi retirado
do debate. Um novo PL foi encami-
nhado ao Congresso em junho des-
te ano e, em julho, o Executivo pediu
tou que no Brasil não existem in-
centivos suficientes para um acio-
nista minoritário ajuizar uma
ação para buscar reparação em
nome de uma companhia aberta.
“A OCDE acredita que o PL é po-
sitivo para o desenvolvimento do
mercado”, diz o gerente do pro-
grama de governança corporativa
da OCDE na América Latina, Caio
Figueiredo. A reparação de danos
a um investidor não significa so-
cial Ltda. - Vara/Comarca: 5a Upj Das Varas Cí-
veis de Goiânia/GO - Observação: Recuperação
judicial convolada em falência.
Processos de Falência Extintos
Requerido: Marisa Lojas Varejistas Ltda. -
CNPJ: 61.189.288/0001-89 - Endereço:
Rua James Holland, 422, Bairro Barra Funda
- Requerente: Oneflip Indústria e Comércio
de Calçados Ltda. - Vara/Comarca: 3a Vara
de Falências e Recuperações Judiciais de
São Paulo/SP - Observação: Homologado
acordo celebrado entre as partes.
Requerido: Mt Aço Ltda. - CNPJ:
27.243.896/0001-96 - Requerente: Gerdau
Aços Longos S/A - Vara/Comarca: 1a Vara de
Falências e Recuperações Judiciais de Cuia-
bá/MT - Observação: Desistência homolo-
gada.
Recuperação Judicial Deferida
Empresa: Clauce Aparecida Silva Pereira,
Empresária Individual - CNPJ:
Marcos Pinto, secretário de Reformas Econômicas da Fazenda, disse que só haverá abertura aos casos de expresso interesse dos acionistas e investidores
jeitos à lei. Assim, disse Pinto, ha-
verá uma mudança no texto para
que somente “sociedades emisso-
ras” fiquem no alcance da nova le-
gislação. “[O texto anterior]
abrangia fundos de investimento
e securitizadoras. Queremos res-
tringir para ‘sociedades emisso-
ras’, alcançando companhias
abertas e, caso no futuro haja per-
missão para outro tipo de socie-
dade emitir títulos, também se-
riam alcançadas”, reconheceu.
O terceiro ponto de mudança,
informou o secretário, se refere à
responsabilidade dos intermediá-
rios — bancos responsáveis por
ofertas públicas de ações, por
exemplo — no caso de fraudes
ocorridas. A Fazenda acatou argu-
mentos de instituições financeiras
e vai flexibilizar o projeto. “O texto
“Hoje se faz uma
série de manobras
nos processos de SU
arbitragem”
Marcos Pinto
"regime de urgência" ao andamen-
to. A Abrasca diz que há perspectiva
de que o projeto possa ser votado no
dia 8 de setembro. “A urgência cons-
titucional é inadequada, não houve
debate suficiente. Votar no dia 8 é
imaturo, o PL não foi distribuído no
Congresso, não há relator, não há
parecer. Defendemos pelo menos a
realização de uma audiência públi-
ca”, diz Pablo Cesário, presidente-
executivo da Abrasca.
O direito dos acionistas é funda-
mental, mas a proposta atual é uma
importação do modelo americano e
tem potencial para aumentar o nú-
mero de litígios contra empresas,
defende. “Lá, os litígios ficaram tão
grandes, que passaram a ser um ele-
mento de custos das companhias”,
mente uma compensação finan-
ceira, segundo ele. Tem impacto
mais amplo em como os adminis-
tradores e controladores respei-
tam os direitos dos acionistas.
O estudo apontou dois dos
principais entraves para reparação
de danos a acionistas no Brasil, os
quais foram abordados no projeto
de Lei. Um deles é a pouca transpa-
rência dos procedimentos arbi-
trais, que acabam sendo o princi-
50.871.471/0001-43 - Endereço: Rua João
Manoel, 949, Centro - Administrador Judicial:
Von Saltiél Administração Judicial Ltda., Re-
presentada Pelo Dr. Germano Von Saltiél - Va-
ra/Comarca: 1a Vara de São Gabriel/RS
Empresa: Elisa Satie Oda Takahashi, Pro-
dutora Rural - CNPJ: 51.236.694/0001-00
- Endereço: Rodovia Mt 338, Km 30, S/nº, Fa-
zenda Takahashi, Sala 01, Lucas do Rio Ver-
de/mt - Administrador Judicial: Ex Lege Ad-
ministração Judicial Ltda., Representada
Pelo Dr. Breno Augusto Pinto de Miranda -
Vara/Comarca: 4a Vara de Sinop/MT
Empresa: Hipermed Serviços Médicos e
Hospitalares Ltda. ME - CNPJ:
19.810.642/0001-84 - Endereço: Rua Tapa-
jós, 851, Bairro Bom Retiro - Administrador
Judicial: Companhia Brasileira de Adminis-
tração Judicial, Representada Pelo Dr. Mau-
rício Obladen Aguiar - Vara/Comarca: 1a Va-
ra de Falências e Recuperações Judiciais de
Curitiba/PR
dá a entender que o ofertante é o
mesmo que o intermediário, e não
é. Ofertante é o provedor das infor-
mações, o intermediário checa,
tem dever de diligência. Então, de-
ve haver responsabilidades diver-
sas para ambos”, explicou.
A proposta tem sido criticada
por supostamente estimular uma
“indústria” de litígios contra os
executivos. Segundo o secretário, a
ideia é justamente o contrário: a
intenção é restringir o ingresso de
ações de responsabilização dos ad-
ministradores à iniciativa daque-
les que detêm 2,5% do capital da
companhia, ou investiram pelo
menos R$ 50 milhões nela.
Hoje, até pessoas que não têm
ação da empresa podem litigar,
mediante recolhimento de uma
caução. Essa possibilidade ampla
será revogada. A expectativa é,
dessa forma, elevar a legitimida-
de dos autores da ação. “A litigio-
sidade excessiva é falácia”, argu-
mentou. “Isso já existe, e o que o
projeto faz é reduzi-la.”
Um fator que, na visão dos críti-
cos, poderia estimular o aumento de
litígios é a fixação de um prêmio de
20% para o investidor que ingressar
diz Cesário. Para o executivo, o Brasil
tem um modelo de proteção aos mi-
noritários satisfatório e ainda que
possa ser sujeito a melhorias, a
Abrasca é contra mudanças radicais.
“Acho fundamental uma audiên-
cia pública antes do projeto ser dis-
cutido no Congresso. Com isso, já
chega mais maduro e os congressis-
tas podem saber a opinião das prin-
cipais partes envolvidas”, afirma o
advogado e ex-diretor da CVM, Nel-
son Eizirik. Embora o projeto não al-
tere substancialmente a Lei das So-
ciedades por Ações (Lei 6.404), é
omisso com relação a eventual res-
ponsabilidade das companhias e, na
visão do especialista, isso não deve
ser admitido. Além disso, vários dis-
positivos incentivam ações judiciais
pal meio de resolução de conflitos
societários das companhias de ca-
pital aberto no Brasil. “Este é um
problema informacional para o
mercado”, afirma Figueiredo.
Sem publicidade em relação a
uma decisão, não há o chamado
“efeito dissuasório” no mercado.
Além disso, se de um lado o investi-
dor potencialmente afetado não ti-
ver informações sobre um procedi-
mento, ele não saberá que pode
Empresa: Lívia Harumi Takahashi, Produ-
tora Rural - CNPJ: 51.238.512/0001-21 -
Endereço: Rodovia Mt 338, Km 30, S/nº, Fa-
zenda Takahashi, Sala 03, Lucas do Rio Ver-
de/mt - Administrador Judicial: Ex Lege Ad-
ministração Judicial Ltda., Representada
Pelo Dr. Breno Augusto Pinto de Miranda -
Vara/Comarca: 4a Vara de Sinop/MT
Empresa: Marli Tiemi Takahashi, Produ-
tora Rural - CNPJ: 51.242.492/0001-62 -
Endereço: Rodovia Mt 338, Km 30, S/nº, Fa-
zenda Takahashi, Lucas do Rio Verde/mt -
Administrador Judicial: Ex Lege Administra-
ção Judicial Ltda., Representada Pelo Dr.
Breno Augusto Pinto de Miranda - Vara/Co-
marca: 4a Vara de Sinop/MT
Empresa: Sandro Moraes Andrade, Empre-
sário Individual - CNPJ: 50.614.738/0001-17
- Endereço: Av. Francisco Hermenegildo da Sil-
va, 1691, Bairro Vargas - Administrador Judi-
cial: Von Saltiél Administração Judicial Ltda.,
com ação e sair vencedor. Hoje, esse
prêmio é de 5%. Marcos Pinto expli-
cou que, na verdade, o prêmio cairá.
Hoje, aos 5% pagos ao investidor, são
somados 20% que são pagos ao ad-
vogado, de forma que o prêmio
atualmenteéde25%.Oprojetodelei
fixa um patamar máximo inferior,
de 20%, para remunerar ambos.
O projeto de lei procura ainda
esclarecer um ponto controverso
da legislação atual, que é a possi-
bilidade de transação para encer-
rar ações contra a empresa. Al-
guns entendem que acordos en-
tre o controlador e a companhia
não podem ocorrer, já que há
conflito de interesse. Outros dou-
trinadores argumentam que ela é
possível. O secretário afirma, no
entanto, que o risco é elevado. “O
controlador rouba a companhia,
o minoritário entra com ação, a
companhia faz transação com
seu controlador e diz: ‘Não, você
não roubou’”, exemplificou.
Por isso, a proposta estabelece
que as transações devem ser
submetidas à assembleia geral
de acionistas, mas prevê que os
minoritários poderão vetar des-
de que 10% sejam contrários.
movidas por investidores e tornam
especialmente difícil a posição dos
administradores.
“Um dos pontos em que o pro-
jeto inova substancialmente em
relação às minutas discutidas no
IMK foram os artigos da Lei 6.385
[lei da CVM] que tratam da res-
ponsabilidade por danos diretos
aos investidores e criam uma nova
ação coletiva. Esse ponto é bastan-
te relevante, no mínimo polêmico,
e nunca foi objeto de um debate
mais amplo”, diz o advogado e ex-
diretor da CVM Gustavo Gonzalez.
Para o advogado Marcelo Gan-
delman, sócio do escritório Gan-
delman & Costa Dias, o projeto de
lei tem brechas que ainda não es-
tão bem explicadas: “O projeto
participar de uma ação. De outro,
uma arbitragem pode representar
potenciais riscos para a compa-
nhia, e esse tipo de informação de-
ve ser relevante na tomada de deci-
são de um investimento. Em linha
com essa sugestão, o PL propõe
acabar com o sigilo de arbitragens.
O segundo entrave indicado pe-
la OCDE é o chamado “quitus”,
também abarcado pelo projeto do
Ministério da Fazenda. De acordo
Representada Pelo Dr. Germano Von Saltiél -
Vara/Comarca: 1a Vara de São Gabriel/RS
Empresa: Sergio Mamoru Takahashi, Pro-
dutor Rural - CNPJ: 51.238.981/0001-40 -
Endereço: Rodovia Mt 338, Km 30, S/nº, Fa-
zenda Takahashi, Sala 02, Lucas do Rio Ver-
de/mt - Administrador Judicial: Ex Lege Ad-
ministração Judicial Ltda., Representada
Pelo Dr. Breno Augusto Pinto de Miranda -
Vara/Comarca: 4a Vara de Sinop/MT
Empresa: Silvana Megumi Takahashi, Pro-
dutora Rural - CNPJ: 51.246.978/0001-79 -
Endereço: Rodovia Mt 338, Km 30, S/nº, Fa-
zenda Takahashi, Sala 04, Lucas do Rio Ver-
de/mt - Administrador Judicial: Ex Lege Ad-
ministração Judicial Ltda., Representada Pelo
Dr. Breno Augusto Pinto de Miranda - Va-
ra/Comarca: 4a Vara de Sinop/MT
Hoje, excepcionalmente, deixamos de publicar a Agenda tributária.
BRENNO CARVALHO / AGÊNCIA O GLOBO
Hoje, disse Pinto, a legislação é
omissa a respeito disso.
Um dos pontos mais criticados
pela Organização para a Coopera-
ção e Desenvolvimento Econômi-
co (OCDE), que analisou o merca-
do de capitais no Brasil e sugeriu as
mudanças propostas ainda em
2020, é o fato de a aprovação das
demonstrações financeiras em as-
sembleia geral implicar uma san-
ção implícita dos atos do adminis-
trador naquele ano. Se um investi-
dor quiser ingressar com ação, pre-
cisa primeiro pedir à Justiça para
anular a aprovação das contas. Isso
também está sendo alterado e não
será mais necessário.
“Minha opinião é: ao aprovar
as contas, o acionista não está
implicitamente dizendo que está
de acordo com tudo o que foi fei-
to, sobretudo nos casos em que a
demonstração financeira é in-
consistente”, comentou o secre-
tário. A proposta diz que o sim-
ples ato de aprovar as demons-
trações financeiras não implica
uma quitação genérica para o
administrador. No entanto, se a
assembleia assim deliberar, essa
quitação pode ser dada.
trata da publicidade da ação, isso
pode afetar o valor da companhia.
Se ao final for decidido que a ação
coletiva é improcedente e a avalia-
ção das ações causar um problema
na empresa, quem vai ser respon-
sabilizado?”, questiona.
No Brasil, as ações contra ad-
ministradores e controladores
são baixas, em volume, em rela-
ção a outros países do mundo,
lembra o advogado e professor
da USP, Eduardo Munhoz. “Esti-
mular o ‘enforcement’ privado é
algo desejável no Brasil. Uma
eventual aprovação do projeto de
lei não vai aumentar a quantida-
de de ações. O PL evita situações
abusivas” afirma o especialista,
que também é professor da USP.
com a Lei das SA, a aprovação sem
ressalvas das contas pela assem-
bleia de acionistas demonstra que
os acionistas concordaram com a
atuação dos administradores, e dá
a eles quitação e exoneração de
qualquer responsabilidade. De
forma geral, esse “quitus” dificulta
a abertura de ações de responsabi-
lidade: “É importante que o PL
aborde esse ponto”, diz o especia-
lista da OCDE.(JS)
Cumprimento de Recuperação Judicial
Empresa:GeraldoAraújoTecidosLtda.-CNPJ:
08.172.306/0001-37 - Endereço: Rua Imperial,
1735, Galpão Único, Fundos, Acesso Av. Sul, Nº
1222 Ou Rua Dos Cais de Santa Rita, 494, Bairro
SãoJosé-Vara/Comarca:24aVaradeRecife/PE
- Observação: Face ao cumprimento do plano
aprovado pela assembleia geral de credores.
Recuperações Judiciais Concedidas
Empresa: Tork Construções Ltda. ME - CNPJ:
00.847.723/0001-20 - Endereço: Quadra Qr
406, Cjto. 32 A, Lote 02, Setor Norte, Samam-
baia/df - Vara/Comarca: Vara de Falências e Re-
cuperações Judiciais do Distrito Federal, Brasí-
lia/DF - Observação: Face à homologação do pla-
no aprovado pela assembleia geral de credores.
 Quinta-feira, 24 de agosto de 2023 | Valor | B5

Empresas Serviços&Tecnologia

TurismoCPI de pirâmide financeira aprova quebra de sigilo

bancário e fiscal de sócios e administradores da companhia Nova faculdade da
Dom Cabral mira SP
Justiça bloqueia conta da Educação calouros. Para a primeira turma,

123milhas para pagar cliente

Daniela Braun, Laura Ignácio,
Cibelle Bouças e Raphael Di Cunto
De São Paulo, Belo Horizonte e Brasília
Cresce o número de ações judi-
ciais contra a empresa 123milhas,
que na sexta-feira (18) informou
que não emitiria passagens e paco-
tes de viagens comprados com datas
flexíveis entre setembro e dezembro
deste ano. Já há decisões obrigando
a empresa a reembolsar clientes em
dinheiro e não, como a companhia
informou que faria, com vouchers
que só podem ser gastos em sua pla-
taforma on-line.
A Justiça de Ribeirão Preto (SP)
determinou nesta quinta-feira
(23) o bloqueio de R$ 44.358,00 da
conta corrente da empresa 123mi-
lhas como reembolso à compra de
cinco passagens aéreas de um
cliente que viajaria em setembro.
Em Minas Gerais, sede da
123milhas, foram concedidas ao
menos duas liminares favoráveis a
consumidores. Uma delas impõe o
bloqueio do valor das passagens
aéreas na conta bancária da em-
presa. Ambas determinam a emis-
são dos bilhetes aéreos em até cin-
co dias úteis ou deverá ser paga
multa de R$ 10 mil ou R$ 20 mil.
A decisão da juíza Roberta Lu-
chiari Villela, da 7ª Vara Cível do
Foro de Ribeirão Preto (SP), deter-
minou o bloqueio dos valores refe-
rentes às passagens aéreas para
Madri, em valor de mercado, via
Sisbajud, o sistema de busca de ati-
vos do poder judiciário. “O proce-
dimento para o bloqueio dos valo-
res já foi iniciado na tarde de hoje
[ontem]”, informou Leonardo
Pontes, sócio do escritório Pontes
Albuquerque Rodini Advocacia. O
escritório entrou com a ação cível
na segunda-feira (21) para o clien-
te, que havia desembolsado cerca
de R$ 7 mil na compra do pacote
promocional flexível da 123mi-
lhas, em outubro do ano passado.
Outra decisão judicial proferida
na terça-feira (22), pela 5ª Vara Cí-
vel de Guarulhos concedeu limi-
nar determinando que a 123mi-
lhas emita, em cinco dias, quatro
passagens aéreas de ida e volta no
trecho São Paulo-Natal para os
dias 4 e 10 de setembro deste ano,
sob pena de aplicação de multa
diária de R$ 300. De acordo com a
decisão do juiz Artur Pessôa De
Melo Morais, a autora da ação de-
sembolsou R$ 1.330,00 na compra
de quatro passagens para viajar a
Natal e alega que teria de desem-
bolsar R$ 9.730,00 para comprar
as passagens novamente.
Nos casos de Minas Gerais, os con-
sumidores resolveram entrar com
ação judicial com pedido de liminar
(urgência) porque tinham viagem
marcada setembro, um para Roma e
outro para Paris. A advogada que re-
presentou os consumidores, Lucia-
na Rodrigues Atheniense, do escri-
tório Aristoteles Atheniense Advo-
gados, baseou o processo no artigo
35 do Código de Defesa do Consu-
midor (CDC). A advogada está com
uma fila de 30 pedidos de liminares
para propor contra a 123milhas.
A Defensoria Pública de Minas
Gerais entrou com uma ação civil
pública contra a 123milhas e sua só-
cia Novum Investimentos Participa-
çõesna15ªVaraCíveldaComarcade
Belo Horizonte. A Defensoria requer
que a empresa faça a emissão das
passagens aéreas contratadas ou pa-
gue indenização aos consumidores
que se sentirem lesados. A Defenso-
ria também pede indenização cole-
tiva de R$ 1 milhão por publicidade
enganosa e práticas abusivas.
A 123milhas anunciou que vai
encerrar o atendimento presencial
emergencial de clientes em Belo
Horizonte a partir desta quinta-
feira (24). Consumidores atingi-
dos pela suspensão de pacotes de
viagens e de passagens promocio-
nais lotaram a sede da companhia,
na capital mineira, para cobrar
uma solução da empresa. Em nota,
a 123milhas informou que criou
um grupo de trabalho para dar
orientações aos clientes.
A Comissão Parlamentar de In-
quérito (CPI) da Câmara dos Depu-
tados que investiga esquemas de pi-
râmide financeira com criptoativos
aprovou a quebra de sigilo bancário
e fiscal da 123milhas e da Novum In-
vestimentos Participações, que está
entre as acionistas da empresa de tu-
rismo, e de seus administradores,
Ramiro Madureira, Augusto Madu-
reira e Cristiane Madureira do Nasci-
mento. Os acusados foram convoca-
dos a prestar depoimento na CPI a
ser marcado para a próxima sema-
na. A Comissão de Fiscalização Fi-
nanceira e Controle da Câmara dos
Deputados aprovou a realização de
audiência pública para tratar do ca-
so da 123milhas.
Beth Koike
De São Paulo
A Fundação Dom Cabral
(FDC), instituição de ensino mi-
neira referência em cursos de
educação executiva, está entran-
do em graduação e planeja abrir
um campus em São Paulo. Em
2024, começa a primeira turma
de Administração de Empresas
na unidade de Belo Horizonte e
já há um pedido junto ao Minis-
tério da Educação (MEC) para
abertura de uma graduação
de Economia.
“Será um curso com aulas prá-
ticas desde o começo. Vamos
aproveitar todo o ecossistema
que temos, que vai desde a pro-
ximidade com as empresas até a
presença de executivos C-Level
[alto escalão] em nosso cam-
pus”, disse a vice-reitora-executi-
va da Fundação Dom Cabral, Ro-
siléia Milagres.
A Dom Cabral vai concorrer di-
retamente com o Ibmec, que ofe-
rece graduação em seu campus
de Belo Horizonte. Em São Paulo,
cuja data de chegada ainda não
está definida, a disputa será com
a FGV, Insper, além do Ibmec —
instituições de ensino que atuam
no mercado premium com men-
salidades acima de R$ 3 mil. Já há
ações comerciais para atrair os
cujas aulas começam em 2024, a
FDC reduzirá a mensalidade de
R$ 4,4 mil para R$ 3,5 mil, a fim
de atrair os calouros. O curso será
presencial, com alguns conteú-
dos ministrados on-line.
Segundo Rosiléia, a nova gra-
duação foi desenhada em parceria
com as empresas para que o jovem
recém-formado chegue ao merca-
do mais preparado. O descompas-
so entre a academia e a indústria é
antigo, mas esse gap aumentou
com a tecnologia que tem feito a
formação profissional ficar desa-
tualizada de forma mais acelerada
do que ocorria anteriormente.
Nesse contexto, há uma preo-
cupação de formar jovens com
capacidade de se adaptarem fa-
cilmente às novas realidades e re-
solver problemas. “Essas habili-
dades podem ser desenvolvidas
durante o curso com aulas práti-
cas, vivências nas empresas com
problemas reais”, disse a vice-
presidente acadêmica.
No próximo ano, a FDC tam-
bém começa a ofertar um curso
de Doutorado Profissional em
Administração, no campus situa-
do na cidade de Nova Lima, tam-
bém em Minas Gerais. A escola de
negócios ficou na 7ª posição no
ranking global de melhores ins-
tituições de educação executiva
do jornal “Financial Times”, na
edição de 2023.

Com Bain, Fogo de Chão fará expansão global PREFEITURA MUNICIPAL DE CURITIBA
SECRETARIA MUNICIPAL DE OBRAS PÚBLICAS

LEO PINHEIRO/VALOR

Restaurantes to, somos apenas uma pequena dois [restaurantes]”, detalhou. No AVISO DE LICITAÇÃO
EDITAL DE CONCORRÊNCIA Nº CP/035/2023-SMOP/OPP
empresa que cresce um restauran- caso de mercados existentes, o Bra-
OBJETO: Obras de engenharia civil, objetivando a revitalização das calçadas, ilu-
Alessandra Saraiva te por vez, mas estamos construin- sil ocupa lugar especial nos planos, minação pública e infraestrutura de sinalização semafórica, nas ruas Benjamim Lins,
Do Rio do nossa marca globalmente, e es- informou o executivo. “Se abrimos Gonçalves Dias e Avenida do Batel, entre a rua Carneiro Lobo e Desembargador Motta,

A Fogo de Chão, rede de restau-

rantes especializada em proteína
tamos entusiasmados em traba-
lhar com a Bain”, completou.
McGowan não confirmou valo-
SU
animal,pretendeexecutarumplano res veiculados que apontaram o
de expansão global nos próximos valor do negócio em US$ 1,1 bi-
anos depois da venda da empresa à lhão, incluindo dívidas da marca.
Bain Capital pela gestora de private A rede não divulga dados de fatu-
equity Rhône Capital, anunciada na ramento referente ao ano passado
semana passada. A companhia pla- e projeções para 2023. Mas, ao Va-
nejaabrirdeznovosrestaurantesem lor, no ano passado, a rede infor-
seis meses, sendo nove no mercado mou que, em 2021, a receita foi de
americano, disse ao Valor o presi- US$ 430 milhões, 110% acima do
dente da rede, Barry McGowan. registrado em 2020 e 23% superior
O executivo disse que, para a 2019. A operação brasileira re-
2024, a ideia é abrir em torno de 20 presenta 4% do faturamento total.
a 22 unidades no mundo, incluin- McGowan reiterou que a rede
dois restaurantes [em 2024], é um
crescimento de 20% [no número
de unidades] no Brasil”, disse. “Eu
diria que, nos próximos três a cin-
co anos, podemos manter um cres-
cimento de 20% a 25% [em número
de restaurantes] no Brasil.”
O plano para a rede é atrair per-
fil demográfico mais amplo possí-
vel de clientes, com número maior
de restaurantes — que oferecem
desde cortes de carne “premium”
como “NY Strip” e “fraldinha da ra-
ça wagyu” a bar com drinks exclu-
sivos para “happy hour”. É o caso
do “Bar Fogo” na unidade no Bar-
conforme segue: Regional da Matriz: Avenida do Batel, entre as ruas Carneiro Lobo e
Desembargador Motta, totalizando 1.370,00m.
APRESENTAÇÃO DOS ENVELOPES de “Proposta de preços” e dos “Documen-
tos de Habilitação” deverão ser protocolados simultaneamente no “SERVIÇO DE
PROTOCOLO” da SMOP, até às 09h do dia 26/09/2023 com abertura das Propostas de
Preços às 09h30 do mesmo dia. O EDITAL encontra-se disponível para “download”,
juntamente com seus anexos, no site www.curitiba.pr.gov.br no ícone “Licitações” ou
junto à Gerência de Licitações da SMOP, sito a rua Emílio de Menezes, 450, bairro São
Francisco – Curitiba – Paraná.
Rodrigo Araujo Rodrigues
Secretário Municipal de Obras Públicas
EDP - Energias do Brasil S.A.
Companhia Aberta
CNPJ/MF nº 03.983.431/0001-03 - NIRE 35.300.179.731
AVISO AOS ACIONISTAS
Procedimento para alienação de ações durante o Período de Aquisições Supervenientes, no
âmbito da Oferta Pública de Aquisição de Ações da EDP - Energias do Brasil, S.A.

do o mercado brasileiro. Origem

da marca — fundada no Sul do país
Nos próximos 3 a 5 mantém investimentos da ordem
de US$ 30 milhões a US$ 40 mi-
raShopping, zona Oeste do Rio.
“Sempre tivemos vegetarianos jan-
São Paulo, 11 de julho de 2023 - A EDP - Energias do Brasil S.A. (“Companhia”) (B3: ENBR3), em
complemento ao Fato Relevante divulgado nesta data, no âmbito da oferta pública para a aquisição de até

anos, podemos
a totalidade das ações de emissão da Companhia para fins de cancelamento de registro de companhia
na década de 1970 —, o Brasil deve lhões ao ano na abertura de novos tando conosco”, disse. Acrescen- aberta na categoria A e conversão para categoria B (“Conversão de Registro”) e saída do Novo Mercado
da B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”, “Saída do Novo Mercado” e “OPA”, respectivamente), efetuada
receber um ou dois novos restau-
rantes no ano que vem. Hoje, o país
crescer de 20% a restaurantes. “Este planejamento
se mantém com a nova parceria
tou que a rede tem bufê variado de
saladas e outros acompanhamen-
por sua acionista controladora, EDP - Energias de Portugal, S.A. (“EDP”), na qualidade de controladora da
EDP International Investments and Services, S.L., veículo ofertante da OPA (“Ofertante”), comunica aos

conta com 8 das 76 unidades da re- 25% no Brasil, diz com a Bain Capital”, afirmou. Com tos. “Nossa fonte primária é proteí-
seus acionistas que se inicia em 12 de julho de 2023 o período de aquisições supervenientes no Brasil
(conforme previsto no parágrafo 2º do art. 13 da Resolução CVM no 85, de 31 de março de 2022, bem
de. A maioria delas está situada restaurantes nos Estados Unidos, na animal, mas se tem alguém na como nos itens 8.1 e 8.2 do Edital da OPA).

nos Estados Unidos. Com a expan-
são, a aposta da rede é mirar faixa
ampla de clientes, sejam eles “mil-
lennials”, “geração Z” ou até mes-
mo vegetarianos, disse McGowan.
A compra da Fogo de Chão pela
Barry McGowan
estratégia [de crescimento opera-
cional] continua. A Bain Capital vê
da mesma maneira que nós”, disse.
Porto Rico, México, Oriente Médio
e Brasil, a rede abrirá, em 2024, a
primeira unidade na Ásia, nas Fili-
pinas, e estuda os mercados de Ja-
pão, Coreia do Sul e Cingapura.
“No próximo ano, globalmente
mesa que é vegetariano, tudo bem.
Podemos fazer tofu grelhado com
macarrão de feijão preto.”
McGowan disse ainda não saber
se a empresa poderá vir a fazer uma
oferta inicial de ações (IPO, na sigla
Por meio deste, os acionistas que não alienaram as suas ações durante o Leilão (“Acionistas Minoritários”)
e desejarem vendê-las à EDP poderão fazê-lo (i) por meio de negociações na B3, até a data da efetiva da
Conversão de Registro ou (ii) durante o período de três meses seguintes ao Leilão, ou seja, até 11 de
outubro de 2023, mediante pedido apresentado ao Itaú Corretora De Valores S.A. (“Escriturador” e
“Período de Aquisições Supervenientes”, respectivamente).
Os Acionistas Minoritários poderão alienar suas ações por meio negociação na B3 até a efetiva Conversão
do Registro, a qual será informada por meio de fato relevante, mediante ordem de venda realizada por sua
respectiva corretora.

Bain, empresa americana de inves-
timentos com sede em Boston, não
muda nem a gestão, nem os planos
de crescimento operacional da
marca, disse o executivo: “Nossa
“Lembre-se que ainda somos bem
pequenos. Temos só 60 restauran-
tes na América [Estados Unidos].
Alguns de nossos maiores concor-
rentes têm de 700 a 1.000. Portan-
serão abertos, eu diria, de 13 a 15
[restaurantes] nos EUA. E prova-
velmente abriremos internacio-
nalmente de quatro a cinco fran-
quias e, depois, no Brasil, de um a
em inglês) para levantar recursos e
sustentar o plano de crescimento:
“Não sabemos. O mais importante é
fazer nosso restaurante crescer, um
restaurante por vez”, disse.
Os Acionistas Minoritários que desejarem alienar suas ações mediante pedido apresentado ao Escriturador
durante o Período de Aquisições Supervenientes no Brasil poderão fazê-lo de acordo com o procedimento
abaixo:
• Transferência das ações ao Escriturador. Os Acionistas Minoritários que possuem saldos de ações de
emissão da Companhia registradas na central depositária e, que desejarem efetuar a sua venda,
deverão solicitar às suas corretoras a baixa das posições para o livro do Escriturador
• Procedimento a Formalização de Ordens. Após a transferência das ações ao Escriturador, se for o caso,
os Acionistas Minoritários que desejarem alienar suas ações durante o Período de Aquisições
Supervenientes deverão fornecer os seguintes documentos ao Escriturador:

Mubadala é o maior acionista

• 1 (uma) via do formulário de transferência de ações, devidamente preenchido, assinado e com firma
EDP - Energias do Brasil S.A. reconhecida, o qual se encontra anexo a este aviso e disponível no site da Companhia (http://ri.edp.
Companhia Aberta com.br/, neste website, na página inicial, ao acessar o menu da esquerda, há uma seção denominada
CNPJ/MF nº 03.983.431/0001-03 - NIRE 35.300.179.731 “OPA de Ações”, lá clicar em “Outros Documentos”, e selecionar o formulário) (“Formulário de

da dona do Burger King FATO RELEVANTE

Silvia Rosa
De São Paulo
Menos de um ano depois de a
Zamp ter rejeitado uma oferta
hostil feita pelo Mubadala para
comprar 45% da empresa, o fun-
do voltou a avançar sobre a dona
A Mar Asset está preocupada
com o preço da ação, que caiu
muito após a rejeição, pelo con-
selho da Zamp, da última oferta
do Mubadala para comprar 45%
da empresa, em setembro de
2022. Desde então, o papel acu-
mula queda de 27,94%.
Resultado do Leilão referente à Oferta Pública
de Aquisição de Ações da EDP - Energias do Brasil, S.A.
•
Transferência de Ações”); e
Cópia de todos os documentos listados no Formulário de Transferência de Ações, quais sejam:
Pessoa Física:
São Paulo, 11 de julho de 2023 – A EDP - Energias do Brasil S.A. (“Companhia”) (B3: ENBR3), em (i) cópia autenticada do comprovante de inscrição Cadastro Nacional da Pessoa Física do Ministério da
cumprimento ao disposto no Art. 157, §4° da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada Fazenda (“CPF/MF”), da Cédula de Identidade e de comprovante de residência.
(“Lei das S.A.”), na Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 44, de 23 de agosto de
(ii) representantes de espólios, menores, interditos e Acionistas que se fizerem representar por procurador
2021, conforme alterada, na Resolução CVM nº 85, de 31 de março de 2022 (“Resolução CVM 85”), e em
continuidade aos fatos relevantes divulgados pela Companhia em 2 de março de 2023, 11 de abril de 2023 deverão apresentar documentação outorgando poderes de representação e cópias autenticadas do
CPF/MF e da Cédula de Identidade dos representantes. Os representantes de espólios, menores e
e 31 de maio de 2023, vem comunicar aos seus acionistas e ao mercado em geral, no âmbito da oferta
interditos deverão apresentar, ainda, a respectiva autorização judicial.
pública para a aquisição de até a totalidade das ações de emissão da Companhia para fins de cancelamento
de registro de companhia aberta na categoria A e conversão para categoria B (“Conversão de Registro”) e
(iii) 1 (uma) via de comprovante de pagamento de eventual Documento de Arrecadação de Receita Federal
saída do Novo Mercado da B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”, “Saída do Novo Mercado” e “OPA”,
respectivamente), que recebeu, nesta data, comunicação de sua acionista controladora, EDP - Energias de
- DARF ou, conforme aplicável, de declaração acerca da inexistência de imposto devido, nos termos da
Lei nº 11.033 de 21/12/2004, devidamente assinada pelo acionista aderente.
Portugal, S.A. (“EDP”), na qualidade de controladora da EDP International Investments and Services, S.L.,
veículo ofertante da OPA (“Ofertante”), informando o resultado do leilão da OPA, realizado nesta data
(“Leilão”).
Pessoa Jurídica:

do Burger King no Brasil. Em
leilão em 22 de agosto, na bolsa,
sua fatia na Zamp cresceu para
17,4%. Segundo apurou o Pipeli-
ne, site de negócios do Valor, tra-
A reunião está marcada para 31
de agosto. No mecanismo propos-
to pela Mar Asset, o investidor que
comprar uma fatia acima de 25% é
obrigado a fazer uma oferta públi-
Como resultado do Leilão, a EDP adquiriu 185.169.240 ações ordinárias de emissão da Companhia, que
representam 31,86% do seu capital social total. As ações foram adquiridas pelo preço de R$ 23,73
totalizando o valor de R$ 4.394.066.065,20. Com a liquidação do Leilão, que ocorrerá em 14 de julho de
2023 (“Data de Liquidação”), restarão em circulação 55.699.225 ações ordinárias de emissão da
Companhia, que representam 9,58% do seu capital social total. Considerando a aquisição realizada no
Leilão, a EDP passará a deter 510.895.234 ações ordinárias de emissão da Companhia, que representam
87,91% do seu capital social total.
(i) cópia autenticada do último estatuto ou contrato social consolidado, do comprovante de inscrição no
Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica do Ministério da Fazenda.
(ii) documentação societária outorgando poderes de representação e cópias autenticadas do CPF/MF, da
Cédula de Identidade e do comprovante de residência de seus representantes.
(iii) investidores residentes no exterior podem ser obrigados a apresentar outros documentos de
representação.

ta-se de um salto de 13 pontos
percentuais em relação à fatia
que tinha antes.
O movimento ocorreu por
meio da MC Brazil F&B Partici-
pações, que faz parte do portfó-
lio da gestora Mubadala Capital,
e foi feito um mês após um ou-
tro acionista, a Mar Asset, que ti-
nha 5,24% da Zamp, ter pedido
uma assembleia geral extraordi-
nária para discutir a criação de
uma “poison pill” — mecanismo
para proteger minoritários de
ofertas hostis.
ca de aquisição (OPA) pelo restan-
te. Pela nova regra, ninguém pode-
ria exercer votos em número supe-
rior a 15% do total de ações.
Com os 17,4% que agora tem
na Zamp, o Mubadala se tornou
o maior acionista individual da
empresa. A FitPart, veículo de
um family office de ex-sócios
do Banco Garantia, tem 11,97%.
A RBI, detentora global das
marcas Burger King e Popeyes,
soma 9,4%. No leilão de ontem, a
Vinci Partners reduziu a sua fa-
tia para 3,63%.
Tendo sido alcançado o quórum para Conversão de Registro previsto no art. 22, inciso II, da Resolução CVM
nº 85, de 31 de março de 2022, e no item 3.4 do edital da OPA (“Edital”) e, consequentemente, o quórum
para Saída do Novo Mercado previsto no art. 43, inciso II, do Regulamento do Novo Mercado da B3 e no
item 3.5 do Edital, serão tomadas as medidas necessárias para a Conversão de Registro da Companhia e
exclusão de negociação das suas ações da B3, sendo que as ações ordinárias de emissão da Companhia
passarão a ser negociadas no segmento básico da B3 a partir de 12 de julho de 2023 até a efetiva
Conversão de Registro.
Os acionistas que não alienaram as suas ações durante o Leilão e desejarem vendê-las à EDP poderão fazê-
lo (i) por meio de negociações na B3, até a data da efetiva da Conversão de Registro ou (ii) durante o
período de três meses seguintes ao Leilão, ou seja, até 11 de outubro de 2023, mediante pedido
apresentado ao Escriturador (Itaú Corretora De Valores S.A.), observado o procedimento descrito no item
8.1.1 do Edital, incluindo no que respeita à data de pagamento, bem como no Aviso aos Acionistas
disponibilizado pela Companhia nesta data.
A Companhia manterá o mercado e seus acionistas informados sobre qualquer desenvolvimento dos temas
tratados neste fato relevante, de acordo com a regulamentação aplicável.
Este fato relevante é de caráter exclusivamente informativo e não constitui uma oferta pública de aquisição
de valores mobiliários.
Henrique Manuel Marques Faria Lima Freire
Diretor Vice-Presidente de Finanças e de Relações com Investidores
(iv) 1 (uma) via de comprovante de pagamento de eventual Documento de Arrecadação de Receita Federal
- DARF ou, conforme aplicável, de declaração acerca da inexistência de imposto devido, nos termos da
Lei nº 11.033 de 21/12/2004, devidamente assinada pelo acionista aderente.
Os documentos mencionados acima deverão ser protocolizados ou recebidos, até a data do término
Período de Aquisições Supervenientes, nos endereços indicados abaixo:
• Quando assinado de forma física e com reconhecimento de firma:
Gerência de Escrituração - Unidade de Empresas
Av. do Estado, nº 5533, Bloco A - 1º Andar
Bairro: Tatuapé
CEP: 03105-003
São Paulo, SP
• Quando assinado digitalmente com certificado digital ICP Brasil:
atendimento.escritural@itau-unibanco.com.br
• Canais de Atendimento. O atendimento do Escriturador aos acionistas será feito por meio da Central
de Atendimento Exclusiva para Investidores, pelos seguintes números: (11) 3003-9285 (capital e
regiões metropolitanas) ou 0800 7209285 (demais localidades), em dias úteis, das 9h00 às 18h00.
Henrique Manuel Marques Faria Lima Freire
Diretor Vice-Presidente de Finanças e de Relações com Investidores
B6 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Empresas Serviços&Tecnologia
Semicondutores Fabricante americana fornece chips de alta performance para
ferramentas de inteligência artificial — lucro líquido do trimestre supera US$ 6 bi
Receita recorde da Nvidia vai a US$ 13 bi
e analistas apontam demanda crescente
Daniela Braun
De São Paulo
O balanço da fabricante de chip
de computador Nvidia, divulgado
nesta quarta-feira (23), superou as
expectativas de analistas de mer-
cado. O resultado ainda reflete
uma demanda inicial por infraes-
trutura para projetos de inteligên-
cia artificial (IA) generativa nas
empresas — a Nvidia fabrica os
componentes-chave usados em
sistemas como o ChatGPT.
A receita líquida atingiu um
recorde de US$ 13,5 bilhões no
segundo trimestre de 2023, um
salto de 101% em relação ao mes-
mo período do ano anterior. Nos
três meses encerrados em 30 de
julho, que equivalem ao segundo
trimestre do ano fiscal de 2024, a
empresa americana registrou lu-
cro líquido de US$ 6,1 bilhões,
comparado a US$ 656 milhões
reportados em igual período do
ano anterior.
O lucro diluído por ação da
companhia ficou em US$ 2,48,
ante US$ 0,26 registrado no se-
. dicos fundadores, que juntos com-
Na Meta, mais ênfase às
mensagens de negócios
Internet
João Luiz Rosa
De São Paulo
Com mais de 170 milhões de
usuários no Brasil, o WhatsApp
tornou-se um fenômeno de mas-
sa no país, aonde chegou em
2009. Agora, a Meta — que tam-
bém controla o Facebook e o Ins-
tagram — planeja usar essa po-
pularidade para estimular os ne-
gócios em um segmento poten-
cialmente lucrativo e pouco ex-
plorado: a troca de mensagens
entre empresas e consumidores.
“A América Latina e o Brasil, em
particular, estão liderando a mo-
netização da mensageria de negó-
cios”, diz a americana Maren Lau,
vice-presidente da Meta para Amé-
rica Latina e responsável global
por esse segmento na companhia.
Segundo levantamento da empre-
sa de pesquisa Kantar, 80% dos bra-
sileiros consideram as mensagens
instantâneas a forma preferida de
se comunicar com as marcas, aci-
ma da média global, de 71%, cita a
executiva. “É um movimento que
está crescendo muito.”
A Meta tem duas frentes de tra-
balho: o WhatsApp Business —
versão gratuita do aplicativo pa-
ra pequenas empresas — e o
WhatsApp Business API, que é
pago e está orientado a grandes e
médias companhias.
O primeiro serviço reúne 200
milhões de usuários no mundo.
No Brasil, segundo a Meta, são
mais de 5 milhões de contas ativas.
Até agora, as empresas brasileiras
colocaram 1,75 milhão de catálo-
gos no app, que são acessados por
13 milhões de usuários por mês.
Mais de 40% dos anunciantes
da Meta no Brasil usam o formato
“Clique-para-Mensagem”,
torno do qual a companhia tem
reforçado suas apostas. Ao clicar
em
em anúncios que aparecem no
perfil dos usuários no Facebook
Curtas
Remessas até US$ 50
A Sinerlog, empresa de tecnolo-
gia que presta serviços de logística
a varejistas, foi certificada nesta
quarta-feira no Remessa Confor-
me, programa da Receita Federal
que permite isenção do imposto
de importação de 60% para remes-
sas internacionais de até US$ 50. A
empresa também tem uma loja
própria on-line. Varejistas e mar-
Desempenho
Cotações diárias da Nvidia*, em US$/ação
Cotação dia a dia ,em US$/ação
471,16
500
400
300
171,67
200
23/ago/22 23/ago/23
Variações
3,17% 174,46%
No dia 12 meses
Fonte: Yahoo Finance. Elaboração: Valor Data* listada na Nasdaq
gundo trimestre de 2023.
A projeção de receita para o
próximo trimestre foi o destaque
no balanço divulgado nesta
quarta-feira, comentou Matheus
Popst, sócio da gestora de investi-
mentos Arbor Capital.
Para o próximo trimestre, a
empresa projeta receita de
ou no Instagram, o consumidor é
levado para o WhatsApp, no qual
as marcas podem iniciar conver-
sas com o cliente. A receita diária
com esses anúncios cresceu mais
de 80% no Brasil em relação ao
ano anterior. O faturamento por
país não é divulgado, mas global-
mente o modelo rende US$ 10 bi-
lhões por ano para a Meta.
Com o WhatsApp Business
API, em vez de conversas, a ideia é
permitir que as empresas pres-
tem serviços. “Pode ser a oferta de
um cupom por uma loja, o envio
do bilhete de embarque por uma
companhia aérea ou o aviso de
entrega de um produto”, diz Lau.
A plataforma está orientada a
grandes e médias empresas por-
que requer a integração de siste-
mas, como softwares de relaciona-
mento com o cliente, ou CRM, que
não são comuns nas companhias
menores. Entre os usuários estão
Latam Airlines, Porto Seguro,
Quinto Andar e Lojas Renner.
Uma das experiências que
mostra a maturidade do Brasil é a
do Magazine Luiza, diz Lau. A va-
rejista está testando venda direta
por meio da plataforma. Os catá-
logos da Magalu estarão disponí-
veis no aplicativo, com atualiza-
ção em tempo real, o que implica
conexão com sistemas críticos
como estoques, preços e comér-
cio eletrônico. O consumidor po-
derá navegar pelo catálogo, colo-
car itens no carrinho e levá-lo ao
caixa. A transação será finalizada
fora do app.
“Brasil lidera
esforço para
monetizar troca de
mensagens entre
clientes e marcas”
Maren Lau
ketplaces que usam os serviços da
Sinerlog devem pedir a habilita-
ção para ter o direito de oferecer,
ao consumidor, o benefício do im-
posto zero. A Sinerlog tem entre
seus clientes plataformas como
Amazon, Mercado Livre, Renner,
Magazine Luiza, entre outras.
“Com a certificação, já poderemos
entrar com o novo modelo de im-
portação junto às plataformas es-
US$ 13,5 bi
é a receita do 2º trimestre
- aumento de 101% em relação
aos US$ 6,7 bilhões de igual
período de 2022
US$ 6,1 bi
é o lucro líquido registrado de abril
a junho deste ano - um ano antes o
lucro foi de US$ 656 milhões
US$ 1,2 trilhão
Valor de mercado
US$ 16 bilhões, com margens
brutas de 71,5%, enquanto a
projeção para despesas opera-
cionais é de
US$ 2,95 bilhões.
“O mais importante é o ‘gui-
dance’ [projeção] de receita. Há
um ano, o mercado projetava
US$ 9 bilhões para a receita do
Outro exemplo, diz Lau, é o da
construtora Plano & Plano. No ano
passado, a companhia, que cons-
trói moradias para programas ha-
SU
bitacionais do governo, vendeu
300 apartamentos pelo What-
sApp. “Imagine o impacto [da tec-
nologia] na vida desses consumi-
dores, que têm poucos recursos fi-
nanceiros”, afirma a executiva. “É a
visão de conectar pessoas com em-
presas para criar comunidades.”
Apesar do poderio de suas pla-
taformas, a Meta tem enfrentado
inúmeros obstáculos para se fir-
mar em novos territórios on-line.
No Brasil, os pagamentos via
WhatsApp não decolaram. O nú-
mero de transações bancárias fei-
tas pelo aplicativo no ano passado,
incluindo movimentações finan-
ceiras e não financeiras, somou 56
milhões, o equivalente a 0,03% do
total de movimentações registra-
das no período, de acordo com a
31ª edição da Pesquisa Febraban
de Tecnologia Bancária.
A maior parte das transações via
WhatsApp (37%) se refere a opera-
ções financeiras com Pix e outros
meios de pagamento, de acordo
com a Federação de Bancos. Os da-
dos se referem a transferências en-
tre pessoas, autorizadas pelo Ban-
co Central a partir de março de
2021. Não incluem movimenta-
ções entre indivíduos e empresas,
cujo sistema foi lançado pela Meta
em abril deste ano e está restrito a
pequenas companhias.
Em nota, a Meta afirma que
não compartilha números espe-
cíficos, mas diz estar satisfeita
com a adoção da modalidade en-
tre empresas de pequeno porte.
“Há três meses o serviço passou a
estar disponível a 100% das em-
presas que utilizam o WhatsApp
Business e estamos trabalhando
com os parceiros para que cada
vez mais compradores e vende-
dores utilizem os pagamentos
pelo WhatsApp”, diz a empresa.
No comunicado, o grupo tam-
trangeiras que são nossos clientes,
e também junto às empresas na-
cionais que querem entrar nesse
segmento de vendas ao exterior”,
diz Fábio Baracat, CEO da Sinerlog.
Mais empresas
O Valor apurou que a Sinerlog
está em negociações para prestar
serviços de importação para
Shein, Shopee e AliExpress. A em-
trimestre seguinte”, comparou
Popst, em entrevista ao Valor.
O resultado da Nvidia reflete
uma corrida por unidades de
processamento gráfico (GPUs, na
sigla em inglês), capazes de su-
portar a demanda computacio-
nal da IA generativa, que está só
começando, observa o analista.
“Basicamente, todos os labora-
tórios de empresas como OpenAI
[criou o ChatGPT] e Anthropic
[startup que criou o Claude], e as
‘Big Techs’ americanas e chinesas
estão em uma corrida para con-
seguir GPUs que sustentem o
treinamento de seus modelos
próprios de IA generativa. Mas
ainda há poucos casos práticos
de uso nas empresas”, disse o só-
cio da Arbor.
No comunicado sobre o balan-
ço trimestral, Jensen Huang, fun-
dador e diretor-presidente da
Nvidia, disse que “uma nova era
da computação começou”, refe-
rindo-se à adoção da IA generati-
va pelas empresas.
No trimestre, segundo Huang,
os principais provedores de ser-
Maren Lau, vice-presidente da Meta na América Latina: comunidades
bém afirma que está trabalhando
para oferecer sistemas de paga-
mentos a grandes empresas.
Internacionalmente, o aplica-
tivo Threads tem se revelado uma
prova para a Meta. A companhia
prepara uma versão web do app,
que foi lançado em junho, com
foco nos celulares, para competir
com o X, antigo Twitter.
Em cinco dias, o Threads acu-
mulou 100 milhões de down-
loads, tornando-se um sucesso
instantâneo. Passada a curiosida-
de inicial, no entanto, os núme-
ros despencaram. O tempo gasto
com o app também diminuiu.
Com a versão para computador,
cujo lançamento pode ocorrer
nos próximos dias, segundo o
presa não comenta a informação.
O Remessa Conforme tem adesão
voluntária e disciplina o envio de
produtos estrangeiros ao país. A
intenção do governo é trazer mais
empresas para esse novo sistema,
de forma a aumentar a base de da-
dos e aprimorar a fiscalização.
Apesar da obtenção do direito ao
imposto zero, está em discussão a
possibilidade de que essa isenção
viços de computação em nuvem
e fornecedores de softwares em-
presariais anunciaram parcerias
com a Nvidia para levar a inteli-
gência artificial a todos os seto-
res. “Começou a corrida para
adotar a IA generativa”, anun-
ciou o executivo.
O consenso do mercado, segun-
do Popst, é de que a empresa ame-
ricana “siga crescendo 10% trimes-
tralmente até o meio de 2024”.
Para atender à demanda po-
tencial de projetos que ganharão
escala em IA, no entanto, a Nvidia
precisa resolver um gargalo de
produção, concentrado da
taiwanesa TSMC, que produz as
GPUs da empresa. Na conferên-
cia com analistas sobre o balan-
ço, a companhia “informou que
está adicionando um novo par-
ceiro de fabricação terceirizada,
provavelmente ano que vem”,
notou o especialista.
As ações da Nvidia fecharam o
pregão desta quarta-feira em alta
de 3,17%. Em 12 meses, acumulam
alta de 174,46%. A companhia vale
US$ 1,2 trilhão.
DIVULGAÇÃO
jornal “The Wall Street Journal”, a
ideia é recuperar o interesse.
A Meta continua comprometi-
da em desenvolver o metaverso,
diz Lau. A companhia, que antes
se chamava Facebook, adotou o
nome corporativo atual em ou-
tubro de 2021, numa referência
ao metaverso — a combinação de
mundos virtuais com o real.
A mudança despertou grande
interesse pelo assunto, mas desde
então a evolução não tem sido tão
rápida quanto se imaginava, o
que tem levado a críticas sobre a
viabilidade da proposta. Lau diz
que é preciso ter calma. “Desde o
início, dissemos que chegar ao
metaverso levaria de 10 a 15 anos.
É um projeto de longo prazo.”
de imposto seja temporária. O Mi-
nistério da Fazenda estuda adotar
uma alíquota intermediária, como
forma de buscar maior equilíbrio
em relação aos impostos pagos
pelas redes nacionais. (Adriana
Mattos, de São Paulo)
Importação declarada
O secretário especial da Receita
Federal, Robinson Barreirinhas,
Alliança
prepara
aumento
de capital
Saúde
Beth Koike
De São Paulo
Com a oferta pública de ações
(OPA) no valor de R$ 891 milhões
finalmente concluída — a transa-
ção levou um ano e meio — , a em-
presa de medicina diagnóstica Al-
liança (ex-Alliar) se prepara para
um aumento de capital que vai fi-
nanciar sua expansão e reduzir a
alavancagem de 4,5 vezes o lucro
antes de juros, impostos, deprecia-
ção e amortização (Ebitda). A tran-
sação será ancorada pelo empresá-
rio Nelson Tanure que, após a OPA,
passou a deter 93,3% da empresa.
“Agora, a pauta prioritária é a
readequação da nossa estrutura de
capital”, disse Pedro Thompson,
CEO da Alliança. O aumento de ca-
pital será de pelo menos 30 mi-
lhões de ações. Esse volume de pa-
pel já está aprovado no estatuto da
companhia. Tanure pagou na OPA
R$ 20,71 pela ação. No total, o em-
presário já desembolsou cerca de
R$ 1,8 bilhão pela empresa de me-
dicina diagnóstica idealizada pelo
Pátria. Ao longo dos últimos dois
anos, Tanure comprou as fatias da
gestora de private equity e dos mé-
punham o bloco de controle. Parte
desses médicos permanece com
cerca de 7% da Alliança.
Antes mesmo de concluir a ofer-
ta, Tanure já vinha promovendo
aquisições. Neste ano, comprou,
por meio de seus fundos, os labo-
ratórios Pro Echo e Cepem, ambos
no Rio. A Alliança faz a gestão des-
ses laboratórios, mas, com a con-
clusão da OPA, esses ativos deverão
ser transferidos para a Alliança.
Além disso, fechou há duas sema-
nas um memorando de entendi-
mento para compra do LabSP, um
laboratório de análises clínicas
com oito unidades na região me-
tropolitana de Belo Horizonte. A
receita bruta do LabSP foi de cerca
de R$ 22 milhões no ano passado.
Em paralelo as essas aquisições,
a companhia está firmando parce-
rias com empresas dos demais elos
da cadeia da saúde — um modelo
de negócio que, há alguns anos,
era impensável, mas que vem
unindo empresas que atuavam em
pontas opostas. Nessa linha, a Al-
liança se uniu à Unimed Fama, co-
operativa médica do Norte do país,
para construção de sete laborató-
rios na Bahia. Nesse caso, a Allian-
ça entra com os recursos e a opera-
dora garante a receita, encami-
nhando pacientes. A empresa está
em negociações finais com outra
cooperativa médica, dizem fontes.
“Estamos trabalhando com di-
ferentes modelos de parcerias, po-
de ser com hospitais, outros labo-
ratórios e operadoras de planos de
saúde. É uma forma de crescer sen-
do ‘asset light’ [com poucos ati-
vos], disse Gustavo Campana, dire-
tor médico da Alliança.
A Alliança tem ainda acordos
com o Centro de Hematologia de
São Paulo para processar os exames
realizados nessa clínica; parcerias
com o laboratório Mendelics, que
atua com medicina genética, e Hos-
pital Albert Einstein na área de pato-
logia. Nesses casos, eles processam
os exames ultra sofisticados coleta-
dos nos laboratórios da Alliança.
93,3%
é a participação de
Tanure após OPA
disse nesta quarta-feira que o ór-
gão identificou aumento no nú-
mero de remessas de varejistas in-
ternacionais ao Brasil declaradas
ao Fisco. O país recebe mais de 1
milhão de pacotes por dia, dos
quais 2% a 3% eram devidamente
declarados aos órgãos competen-
tes. Segundo Barreirinhas, esse
percentual está chegando a 30%,
informou a Folhapress

Agronegócios
Saúde Uso excessivo nas cadeias
de suprimento das empresas de
alimentos é alvo de preocupação
Investidores
pressionam
por limite a
antibióticos
nas fazendas
Sarah Neville e Harriet Agnew
Financial Times, de Londres
As empresas de alimentos en-
frentam uma pressão cada vez
maior de seus investidores a res-
peito do uso excessivo de anti-
bióticos nas cadeias de supri-
mento, enquanto os ativistas re-
correm à força dos acionistas pa-
ra combater a resistência aos
agentes antimicrobianos (RAM).
Cerca de 70% dos antibióticos são
consumidos por animais para
prevenir doenças, e as empresas
que produzem ou compram
grandes quantidades de carne se
tornaram alvo dos ativistas.
Nos últimos anos, à medida que
os investidores ficaram mais cons-
cientes da ameaça que a resistên-
cia antimicrobiana pode represen-
tar para seus retornos, cresceu
muito o número de resoluções
adotadas nas reuniões anuais de
acionistas que pressionam empre-
sas conhecidas para lidar com o
risco crescente da RAM.
Esse movimento é um reflexo da
determinação dos ativistas de
aproveitar a pressão dos acionistas
para confrontar uma questão que
é cada vez mais vista como ameaça
à saúde mundial equiparável à cri-
se das mudanças climáticas.
Nas estimativas da Organização
Mundial da Saúde (OMS), a resis-
tência antimicrobiana está asso-
ciada a quase 5 milhões de mortes
por ano no mundo e tem um custo
global de US$ 100 trilhões em ter-
mos de perdas econômicas.
Para a médica Sally Davies, en-
viada especial do governo do Rei-
no Unido para questões de resis-
tência antimicrobiana, os investi-
dores são uma arma vital nessa lu-
ta, mas precisam ser completa-
mente mobilizados. “Os políticos e
as políticas podem fazer muita coi-
sa, mas os investidores são muito
poderosos”, afirmou ela.
Várias entidades estão na van-
guarda da ofensiva para alertar
os investidores sobre a ameaça
da RAM. Em 2020, Davies ajudou
a lançar o grupo Investor Action
no Fórum Econômico Mundial,
em Davos, cujo objetivo é “ala-
vancar a influência do investidor
para combater as superbactérias
resistentes a medicamentos”.
Ele inclui a Iniciativa Fairr, rede
de investidores com foco nos ris-
cos associados à pecuária intensi-
va. A iniciativa tem apoio de 370
investidores no mundo, com US$
71 trilhões em ativos combinados.
O Shareholder Commons, um
grupo ativista sem fins lucrati-
vos, ajudou a organizar várias re-
soluções para assembleias
anuais, destinadas a convencer
empresas de alimentos a restrin-
gir o uso de antibióticos. Já o gru-
po Cambridge Universal Owners,
criado por líderes de fundos de
pensão e acadêmicos, visa mobi-
lizar fundos de pensões e fundos
patrimoniais na luta contra a re-
sistência antimicrobiana.
Belinda Bell, (Centro de Fi-
nanças pela Mudança Sistêmica
Ambiental e Social, que reúne o
grupo de Cambridge, contou
que os dados coletados sugerem
que votar contra diretores pode
levar a mudanças até mesmo
nos casos em que a proposta não
seja aprovada. “Observamos
muito mais votações contra di-
retores nesta temporada de as-
sembleias gerais anuais, e have-
rá mais ainda”, disse ela.
“Observamos
muito mais
votações contra
diretores”
Belinda Bell
Davies acredita que envolver
entidades com uma visão de
longo prazo, como fundos de
pensão e fundos soberanos, será
crucial no combate contra a
RAM. Esses investidores depen-
dem da geração de receita por
várias décadas e valorizam uma
sociedade e um ambiente está-
veis, em vez de se concentrar ex-
clusivamente em lucros e divi-
dendos de curto prazo.
Em julho, a Iniciativa Fairr
anunciou que 71 investidores
institucionais e representantes
de investidores, responsáveis,
juntos, por US$ 15,2 trilhões em
ativos, passariam a dirigir sua
atenção a 12 empresas america-
nas de fast food, entre elas o Mc-
Donald’s, a Yum Brands, proprie-
tária da KFC e da Pizza Hut, e o
Restaurant Brands. Internacio-
nal, dono do Burger King.
Segundo a Fairr, como são al-
gumas das maiores compradoras
de proteína animal do mundo,
essas empresas “podem estar ex-
postas a riscos regulatórios e de
reputação significativos, do pon-
to de vista financeiro, decorren-
tes de políticas inadequadas para
gerir o uso de antibióticos nas
suas cadeias de fornecimento”.
O McDonald’s informou que já
trabalha para reduzir o uso de an-
tibióticos em sua cadeia de forne-
Frango de corte em granja; uso de antibióticos na cadeia de suprimentos da indústria de alimentos se tornou alvo de investidores e ativistas no exterior
SU
O McDonald’s informou que já trabalha para reduzir a utilização de antibióticos em sua cadeia de fornecimento
cimento, o que inclui não permitir
o uso rotineiro de antibióticos de
importância médica na criação de
gado. O Restaurant Brands Inter-
national garantiu que “leva a sério
a questão da escolha responsável e
sustentável das fontes de abasteci-
mento” e tem avançado bem. A
Yum Brands não respondeu a pe-
didos de comentários.
Katie Frame, responsável por
engajamento e apoio organiza-
cional na gestora de ativos Schro-
ders, que administra 726 bilhões
de libras e apoia a iniciativa, dis-
se que há “provas cada vez maio-
res da relevância [da RAM] para o
setor de investimentos”. Ela fez
uma comparação com as mu-
danças climáticas ao acrescentar
que a resistência aos antimicro-
bianos “não é uma daquelas coi-
sas em que se percebe um cho-
que repentino no sistema... e o
que acontecerá é este avanço fur-
tivo e lento e este impacto gra-
dual na sociedade”.
Ativistas reconhecem que as
atitudes dos investidores preci-
sarão mudar para que a campa-
nha ganhe força. Sara Murphy,
diretora de estratégia do Sha-
reholder Commons, disse que os
investidores tendem a “[se con-
centrar] de maneira recalcitrante
na ideia de que cada empresa de-
ve maximizar os próprios retor-
nos financeiros internamente”.
Na assembleia anual do McDo-
nald’s este ano, uma resolução que
pedia a adoção de uma política apli-
cável a toda a empresa para eliminar
gradualmente o uso de antibióticos
para prevenção de doenças em suas
cadeias de fornecimento de carne
bovina e suína teve o apoio de gesto-
ras de fundos importantes, entre
elas a Legal & General Investment
Management e a Amundi. Mas servi-
ços influentes de consultoria a acio-
nistas, como ISS e Glass Lewis, reco-
mendaram votar contra a resolução.
A ISS alegou que as políticas do
McDonald’s pareciam “alinhar-se
com as exigências regulatórias so-
bre o uso de antibióticos para pre-
venção de doenças, e a meta reque-
rida não é uma norma de merca-
do”. A Glass Lewis disse que não
acredita que o tratamento que a
empresa dá à questão represente
risco para o valor das posições dos
acionistas, nem que os defensores
da resolução tenham demonstra-
do que o grupo de fast food “não
seria receptivo a demandas regula-
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
VICTOR J. BLUE/BLOOMBERG
tórias ou dos consumidores”.
Seja como for, alguns investido-
res sentem que o movimento por
trás da necessidade de controlar o
uso de antibióticos está ganhando
força. Peter van der Werf, chefe de
engajamento da empresa de ges-
tão de ativos Robeco, disse que em
outras épocas muitas empresas de-
fendiam o uso dos medicamentos
como uma necessidade para criar
e manter animais nas fazendas.
“Há provas da
relevância [da
RAM] para o setor
de investimentos”
Katie Frame
Com o tempo, segundo ele, “au-
mentou muito a compreensão de
que eles precisam desenvolver um
uso mais responsável dos antibió-
ticos”. Werf alertou, porém, que “o
problema está nos detalhes” e
muita coisa dependia de como as
políticas fossem definidas e do ri-
gor com que fossem cumpridas.
Sophie Deleuze, analista-chefe
| Valor | B7
GIULIANO GOMES/PR PRESS/FOLHAPRESS
de ESG da Candriam, uma gesto-
ra de € 139 bilhões em ativos, dis-
se que, ao analisar empresas en-
volvidas na produção pecuária, a
Candriam prestava atenção à sua
“política e à sua posição sobre a
redução do uso de antibióticos”.
Ela acrescentou que a Can-
driam também verificava em que
medida uma empresa incentiva-
va ou apoiava seus fornecedores
para que usassem antibióticos de
forma mais sustentável e “valori-
za positivamente” as compa-
nhias que investem na busca de
alternativas para “combater ati-
vamente o avanço da RAM”.
Nem todos os observadores
concordam sobre o nível de res-
ponsabilidade que cabe às empre-
sas de alimentos com respeito à re-
dução da resistência. Eva Gocsik,
analista sênior de proteína animal
do Rabobank, um dos principais
bancos do setor, disse que o uso de
antibióticos na pecuária era “ape-
nas um dos possíveis fatores que
contribuem” para o problema. Ela
acrescentou que é “difícil estabele-
cer cientificamente a contribuição
exata do setor pecuário para a
RAM em seres humanos”.
A questão, admitem ativistas,
ainda não envolve os investidores
com a mesma força que as mudan-
ças climáticas. Mas a Fairr argu-
menta que seu apoio cresceu mais
de 200% desde 2019, e hoje US$
15,2 trilhões em ativos somados
apoiam a ofensiva por mudanças
nas práticas das empresas relativas
à resistência aos antimicrobianos.
O volume de resoluções dos
acionistas nos últimos 18 meses é
um sinal claro de que “os investi-
dores estão realmente dispostos a
se empenhar na tentativa de colo-
car a questão da RAM no centro
das prioridades das empresas”,
disse Sofía Condés, responsável
pela área de divulgação aos inves-
tidores da Iniciativa Fairr.
No Shareholder Commons,
Murphy apelou aos investidores
para que adotem uma perspecti-
va mais ampla sobre suas respon-
sabilidades. Como parte da sua
gestão em favor de seus clientes,
ela disse que eles precisavam se
concentrar “na saúde dos siste-
mas que sustentam as carteiras
desses clientes, e não no valor es-
pecífico de uma empresa indivi-
dual”. (Tradução Lilian Carmona)
 B8 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Mercado Com risco de novo déficit na oferta global por conta do
fenômeno, expectativa é de que preços sigam firmes no curto prazo
El Niño no oeste da África
potencializa alta do cacau
Paulo Santos
De São Paulo
Os preços do cacau, que subi-
ram quase 32% do início do ano
até ontem na bolsa de Nova York,
e estão nos maiores patamares
dos últimos doze anos, devem
manter a trajetória de alta no cur-
to prazo. A principal razão para
esse cenário, segundo analistas, é
o esperado efeito do El Niño so-
bre as plantações em países do
oeste da África, região que res-
ponde por 70% da oferta global.
A produção no mundo cami-
nha para a segunda temporada
seguida com déficit, estimado
em 142 mil toneladas pela Orga-
nização Internacional do Cacau
(ICCO) na temporada 2022/23.
Segundo Leonardo Rossetti,
analista de inteligência de merca-
do da StoneX , a demanda susten-
tada por produtos feitos a partir
do cacau, como o chocolate, desde
a pandemia explica o déficit. O
consumo segue firme a despeito
das pressões inflacionárias em
grandes consumidores, como Es-
tados Unidos e Europa.
Ele lembra ainda que doenças em
lavouras de grandes produtores
também afetam a disponibilidade.
Por Em Gana, segundo maior produtor
do mundo, os fungos reduziram a
oferta em 30% na safra 2021/22, o
que pesou para o déficit mundial de
225 mil toneladas naquele ciclo.
Agora, novamente existe a pos-
sibilidade de a demanda superar a
oferta na safra 2023/24, que se ini-
cia em outubro. Isso porque o El
Nino deve provocar seca nas prin-
cipais regiões produtoras da Áfri-
ca, impactando os cacaueiros.
“Mesmo que o efeito do El Ni-
ño seja sutil no oeste africano, al-
gum impacto na produção pode
ser esperado. Além disso, o mês
de junho na Costa do Marfim
[maior produtor de cacau] foi o
mais chuvoso em dez anos, o que
dificulta os tratos culturais para
o novo ciclo”, observa Rossetti.
Nesse cenário, ele não vê pers-
pectiva de queda nos preços in-
ternacionais pelo menos até o
início da nova safra, em outubro.
“O volume de produção é que
vai ditar o rumo das cotações. O
primeiro mês do ciclo 2023/24 é
BB pode captar dinheiro do Banco Mundial
WENDERSON ARAUJO/VALOR
Fávaro, ministro da Agricultura
Repasse de recursos a bancos será antecipado
Plano Safra
De Brasília
O Ministério da Fazenda deverá
Alimentos autorizar a antecipação do repasse
de recursos equalizados às institui-
Investidores ções financeiras que operam linhas
doPlanoSafra2023/24.Amedidavi-
pressionam sa a atender bancos e cooperativas
por limite de crédito que já usaram todo o
montante programado para o pri-
a uso de meiro trimestre do ciclo, de julho a
setembro, e que ficariam com pro-
antibióticos gramas suspensos até o novo aporte,
previsto inicialmente para outubro.
nas fazendas Nesta safra, o governo aplicou
um controle trimestral dos R$
B7 138,2 bilhões de recursos equali-
Com produção de 200 mil toneladas de cacau ao ano, Brasil importa até 60 mil toneladas anuais, segundo a AIPC
Cacau em NY
Cotação* dia a dia - em US$/tonelada
4.000
3.500
3.000
2.631
2.318
2.500
23/ago 23/dez
2022 2022
Variações
0,00% -3,39% 31,60%
No dia No mês No ano
Fonte: Dow Jones Newswires. Elaboração: Valor Data *Segunda posição
sempre o mais intenso em termos
de entregas, e se elas crescerem na
SU
Costa do Marfim em relação à tem-
porada passada, podemos ver in-
dícios de queda para os contratos
futuros em Nova York”, diz.
A valorização da cacau no mer-
cado externo não deve trazer im-
pactos para a indústria do Brasil,
avalia Anna Paula Losi, presidente
executiva da Associação Nacional
das Indústrias Processadoras de
Cacau (AIPC). “O Brasil importa de
30 mil a 60 mil toneladas princi-
Pastagens
Rafael Walendorff
De Brasília
O Banco do Brasil deverá captar
recursos do Banco Mundial para
repasses ao programa de recupe-
ração e conversão de pastagens de-
gradadas. O tema foi debatido nes-
ta semana em reunião da diretoria
de Agronegócios da instituição fi-
nanceira com o ministro da Agri-
cultura, Carlos Fávaro.
Segundo o Ministério, os recur-
sos da parceria entre BB e Banco
Mundial poderão ser usados por
cooperativas e produtores para a
conversão de pastagens em áreas
agricultáveis, seguindo os parâme-
tros do programa em elaboração
zados distribuídos às 21 institui-
ções contempladas com limites
subvencionados. O Tesouro libera
a verba para a equalização confor-
me a programação informada pe-
las instituições previamente para
controlar o ritmo de aplicações.
Ainda no início de agosto, no
entanto, o recurso do primeiro tri-
mestre da safra já havia se esgota-
do em sete linhas do Banco Nacio-
nal de Desenvolvimento Econômi-
co e Social (BNDES). Outras insti-
tuições também apresentaram de-
mandas pela antecipação dos limi-
tes ao Ministério da Agricultura e à
equipe econômica.
O subsecretário de Política Agrí-
cola e Negócios Agroambientais
3.423
2.891
2/mai 23/ago
2023 2023
70%
é a participação dos países do oeste
da África na oferta global
palmente para atender a indústria.
Tudo que é adquirido é processado
e exportado novamente”, destaca a
dirigente da AIPC, que tem entre
seus associados empresas como
Cargill, Olam Food Ingredients
(OFI) e Barry Callebaut.
Segundo dados da entidade, as
importações da amêndoa soma-
ram 8,4 mil toneladas no segun-
do trimestre deste ano, acima das
pouco mais de 7 mil adquiridas
no mesmo período de 2022.
Se no campo da oferta ainda há
pela Pasta, para recuperação do so-
lo e sequestro de carbono.
Representantes do BB estiveram
na missão liderada por Fávaro a
países da Ásia e do Oriente Médio
recentemente. Uma apresentação
aos governos e fundos de investi-
mentos da Coreia do Sul, Japão,
Arábia Saudita e Emirados Árabes
Unidos mostra que o banco teria
potencial para financiar 100,2 mil
produtores que já são clientes em
uma ação imediata para a conver-
são de pastagens a partir da dispo-
nibilização de recursos.
De acordo com a apresentação,
45% desse público é formado por
produtores de médio porte, 35%
são pequenos e 20%, grandes. O
potencial inicial é de atender mais
de 166,5 mil propriedades rurais
do Ministério da Fazenda, Gilson
Bittencourt, disse que o controle
trimestral não vai ser extinto e que
a antecipação é uma excepcionali-
dade para deixar as instituições
mais ativas. “Devemos definir nos
próximos dias a possibilidade de a
instituição antecipar as aplicações
trimestrais, mas não acabar com a
trimestralidade. Quem aplicar me-
nos de 80% da programação vai ser
penalizado”, afirmou.
A ação pretende ajudar quem
não fez o planejamento de “forma
adequada” para os primeiros três
meses, disse Bittencourt. Antes do
início da safra, as instituições in-
formaram ao governo os valores
que pretendiam operacionalizar
ANA LEE/DIVULGAÇÃO
desafios, do lado da demanda, as
perspectivas são positivas, diz a di-
rigente da AIPC. “Temos associa-
dos que já anunciaram aumento
na capacidade de produção. Neste
momento, não vejo queda da de-
manda, muito pelo contrário. Os
índices econômicos estão melho-
rando nos últimos meses, e a ten-
dência de consumo ou permanece
ou pode até aumentar”, afirma.
Questionada se a valorização do
cacau pode ter reflexos nos preços
do chocolate no Brasil, a Associa-
ção Brasileira da Indústria de Cho-
colates, Amendoins e Balas (Abi-
cab), disse que não faz previsões de
preços. A entidade apenas obser-
vou que, além do cacau, o preço do
chocolate é impactado também
pelo açúcar e pelo leite, assim co-
mo pela variação do dólar, infla-
ção, distribuição e impostos.
No exterior, no entanto, a de-
manda começa a dar sinais de arre-
fecimento. Segundo dados das
grandes do setor no mundo, com-
pilados pela StoneX, no primeiro
semestre deste ano, apenas as ven-
das da Lindt tiveram resultado po-
sitivo em relação ao mesmo perío-
do de 2022, ainda assim, um cres-
cimento tímido, de 0,8%. As vendas
da Hershey e da Barry Callebaut
caíram 2,7%, enquanto na Monde-
lez houve estagnação.
em 3,7 mil municípios. A maior
parte desses clientes (30,4 mil) es-
tão no Centro-Oeste do país.
O modelo de negócios apresen-
tado aos estrangeiros prevê um in-
cremento de dez arrobas por hec-
tare em quatro anos e o aumento
da produção e da receita no caso
de investimentos para a recupera-
ção de pastagens e manutenção da
atividade pecuária. No caso da
conversão de pasto para lavoura, a
estimativa é de incremento de 61%
na produtividade no cultivo de so-
ja em cinco anos, saindo de 40 sa-
cas por hectare no primeiro ano
para 64,4 sacas por hectare. O pas-
so seguinte indicado é a busca por
certificação de rastreabilidade e
crédito de carbono.
Em dezembro do ano passado, o
em cada linha equalizada por tri-
mestre. Segundo ele, 38% do volu-
me total dos valores equalizados
foram indicados para aplicação de
julho a setembro, 28% de outubro
a dezembro, 18% de janeiro a mar-
ço e 16% de abril a junho de 2024.
Com a autorização, os bancos
poderão indicar quais linhas pre-
tendem incrementar o caixa e an-
tecipar os valores para desembol-
sar nas áreas com demanda mais
alta. O subsecretário disse também
que as instituições financeiras te-
rão até o fim de agosto para infor-
mar os montantes equalizados
que desejam devolver ao Tesouro,
que não conseguirão operaciona-
lizar, sem penalidades. O recurso
Açúcar sobe
na bolsa
após ameça
da Índia
Commodities
De São Paulo
A informação de que a Índia
estuda proibir as exportações de
açúcar fez as cotações da com-
modity registrarem forte alta on-
tem na bolsa de Nova York. Os
contratos com vencimento em
outubro encerram o pregão com
valorização de 1,98%, a 24,18
centavos de dólar por libra-peso.
De acordo com a agência Reu-
ters, o governo da Índia, segundo
maior produtor mundial de açú-
car, estuda suspender as vendas
ao exterior pela primeira vez em
sete anos para conter os preços
locais, depois que a falta de chu-
vas limitou a produção de cana, e
em consequência, do açúcar.
A Índia permitiu que as usinas
exportassem apenas 6,1 milhões
de toneladas de açúcar durante
a safra 2022/23, que vai até 30
de setembro, depois de liberar a
venda de um recorde de 11,1 mi-
lhões de toneladas na tempora-
da anterior.
Na avaliação de Maurício Mu-
ruci, analista da Safras & Merca-
do, a possível proibição das ven-
das de açúcar pelo governo in-
diano trata-se de um rumor cujo
propósito é impulsionar o preço
da commodity no mercado inter-
nacional e assim beneficiar os
produtores do país.
“As usinas da Índia geralmente
fixam os preços do açúcar 45 dias
antes do início da safra, que coin-
cide com a divulgação dessa no-
tícia”, disse. “Essa possibilidade
de suspensão das exportações é
um fato corriqueiro, mas que
tem repercussão grande, já que
as usinas têm o apoio muito forte
de associações e do governo lo-
cal”, observou.
Em 2016, a Índia impôs uma
tarifa de 20% sobre as exporta-
ções de açúcar para segurar as
vendas ao exterior. A estimativa
do governo indiano é que o país
produza 31,7 milhões de tonela-
das de açúcar na safra 2023/24,
uma queda de 3,3% em compara-
ção ao ciclo atual.
No Brasil, o movimento tam-
bém foi de alta nos preços on-
tem. O indicador Cepea/Esalq do
açúcar cristal branco no Estado
de São Paulo, fechou a quarta ne-
gociado a R$ 135,70 a saca de 50
quilos, elevação de 0,47%. (PS)
Banco Mundial aprovou um proje-
to para destinar US$ 500 milhões
para o financiamento vinculado à
sustentabilidade e à redução da
pegada de carbono por meio do
Banco do Brasil. O projeto preten-
de mobilizar até US$ 1,4 bilhão em
capital privado por meio da am-
pliação do financiamento do BB e
de investidores privados.
O projeto prevê linha de crédito
de US$ 400 milhões no BB e um
Fundo de Dívida Climática piloto
de US$ 98 milhões para alavancar
capital privado para expandir o fi-
nanciamento vinculado à susten-
tabilidade na economia em geral.
Não está claro se esses recursos se-
rão destinados à conversão de pas-
tagem ou se haverá novas capta-
ções. O BB não comentou.
será redistribuído. Bancos que não
cumprirem a aplicação mínima de
80% podem ter os limites reduzi-
dos nesta safra e na próxima.
Bittencourt afirmou também
que o Tesouro Nacional deverá pu-
blicar até o próximo mês uma por-
taria informando a disponibiliza-
ção e a distribuição de novos re-
cursos equalizados que serão des-
tinados ao custeio de médios pro-
dutores que têm o Cadastro Am-
biental Rural (CAR) analisado. O
desconto nas taxas de juros para
quem se enquadrar nessa regra va-
lerá a partir de outubro e deverá
demandar cerca de R$ 5 bilhões a
mais de limites equalizáveis, esti-
mou o subsecretário. (RW)
Estratégia Investimentos Fundo de pensão
Root Capital, de ESG é uma boa Queda dos juros
Fritsch, vai buscar oportunidade exigirá habilidade
um pedaço dos de negócios para gerar ganhos
recursos dos fundos para o Brasil, acima do mercado,
de pensão C2 avalia CVM C3 diz Previ C4
Valor C
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023

Conjuntura Dúvida sobre cumprimento do arcabouço pode aumentar volatilidade dos ativos locais

Mercado vai monitorar execução de regra fiscal

Victor Rezende, Matheus Prado e “A confiança ou não do mercado dos ativos de risco, seja com viés rial? A reforma tributária de renda Ontem, em evento promovido no curto prazo. “Quando olhamos
Gabriel Roca de que o governo conseguirá cum- positivo ou negativo”, diz Leite. pode trazer novidades. É difícil ter pelo Santander Brasil, o responsá- no relativo, o fiscal está ‘feio’ em
De São Paulo prir o Orçamento pode ter impacto “Já o impacto micro depende do respostas definitivas sobre possí- vel pela área de mercados da te- muitos países. Não deve ter impac-
em todos os ativos. A partir da rea- que o governo irá fazer para alcan- veis impactos agora, mas estamos souraria do banco, Sandro Mazeri- to relevante agora, mas precisare-
Embora a aprovação do arca- ção de investidores às medidas do çar esse cenário mais benigno de mapeando papéis que podem ser no Sobral, disse acreditar que o mos nos mobilizar para resolver is-
bouço fiscal pelo Congresso Na- governo, haverá impacto na curva arrecadação. Vai taxar dividendos? influenciados e mensurando esse Brasil tem um problema gravíssi- so e evitar questões mais graves.”
cional tenha reduzido os riscos de juros, no custo de oportunidade Acabar com o juro sobre capital impacto para calibrar nossas ex- mo na seara fiscal, mas apontou
mais agudos na condução das con- e, finalmente, na taxa de desconto próprio [JCP]? Criar imposto seto- posições”, diz o gestor da Western. que essa não deve ser uma questão Leia mais na página C2
tas públicas, a percepção entre os
agentes do mercado é que a me-
lhora nos ativos domésticos decor-
rente das novas regras fiscais ficou
para trás e, agora, será preciso ava-
liar se será possível cumprir as me-
tas de resultado primário. Assim, o
andamento da pauta econômica
passa a ser observado com lupa pe-
los participantes do mercado, o
que tem potencial de aumentar a
volatilidade dos ativos.
“A melhora que vimos nos ativos
após a apresentação do arcabouço
fiscal claramente já passou. Vimos
uma retirada de cenários piores
dos preços e, uma vez que as linhas
mestras do arcabouço foram co-
nhecidas, o mercado passou a
compreender melhor que haveria
a combinação de uma regra de
gastos com metas ambiciosas de
resultado primário. O foco agora
passa a ser verificar se o marco fis-
cal é exequível ou não — não so-
SU
mente em relação às metas, mas
também do ponto de vista da esta-
bilização da dívida/PIB”, diz o eco-
nomista-chefe para Brasil do Bar-
clays, Roberto Secemski.
Da forma como o arcabouço fis-
cal foi aprovado, o mercado vai fa-
zer um monitoramento “quase
constante” do que é votado pelo
Congresso e do que se materializa,
diante da falta de clareza do po-
tencial arrecadatório das medidas
propostas pelo governo. “Vamos
ver esse acompanhamento quase
constante do mercado e um risco
que já tem entrado no radar, até
por conta de declarações da base
aliada do governo no Congresso,
seria possível mudança da meta de
resultado primário”, diz Secemski.
Apesar de não esperar discus-
sões sobre possíveis mudanças na
meta fiscal no curto prazo, o eco-
nomista acredita que, caso ocor-
ressem à frente, o impacto nos pre-
ços dos ativos seria “muito negati-
vo”. “A credibilidade do arcabouço
está começando a ser construída.
Uma eventual mudança em algo
que foi proposto pouco tempo
atrás pode parecer casuística.”
Para Secemski, uma alteração
da meta para evitar o aciona-
mento dos gatilhos do arcabou-
ço fiscal “criaria a impressão de
que novas mudanças não po-
dem ser descartadas e teria um
impacto grande na leitura do
mercado em relação ao compro-
misso com o ajuste fiscal”.
Assim, o economista acredita
que, se as dúvidas se exacerbarem
nos próximos meses, caso as recei-
tas frustrarem as expectativas, e
uma mudança de meta passar a ser
contemplada, o processo de flexi-
bilização da política monetária
pode ser afetado. “Em um ambien-
te de maior dúvida sobre o atingi-
mento da meta de primário e com
uma eventual mudança dessa me-
ta, existe um potencial efeito dele-
tério sobre as expectativas de infla-
ção e de resultado fiscal, que atra-
palharia o corte nos juros”, diz.
Guto Leite, gestor de renda va-
riável da Western Asset no Brasil,
concorda que, a partir de agora, o
mercado irá monitorar de perto a
apresentação do Orçamento de
2024 e sua execução, o que pode
ter impacto nas decisões de aloca-
ção à frente. Em sua visão, as ações
listadas na bolsa local estarão su-
jeitas a impactos micro e macro, a
depender de como o governo ten-
tará recompor suas receitas.
C2 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Finanças
Ibovespa
Em pontos
120.585
121,00
118.134
119,25
117,50
115,75
114,00
3/ago/23
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Mercados Queda dos rendimentos dos Treasuries no exterior dá aval a correção de
rumo; após aprovação do arcabouço, agentes monitoram viabilidade da nova regra
Ativos têm alívio, mas fiscal ainda é risco
Gabriel Caldeira, Gabriel Roca,
Matheus Prado e Victor Rezende
De São Paulo
Dados de atividade abaixo do
consenso nos Estados Unidos
permitiram nova rodada de alívio
nos mercados globais ontem, o
que culminou em nova sessão de
alta firme para os ativos locais.
Por aqui, após a já precificada
aprovação do arcabouço fiscal,
investidores se atentam à geração
de novas receitas pela União e co-
mo o sucesso ou não da empreita-
da irá impactar os ativos à frente.
O rendimento da T-note de dez
anos, referência do mercado de
Treasuries, reduziu 13,5 pontos-
base, a 4,194%, enquanto a T-note
de dois anos baixou 10,7 pontos-
base, a 4,950%. Localmente, a taxa
do contrato de Depósito Interfi-
nanceiro (DI) para janeiro de 2025
recuou de 10,53% para 10,44%; e a
do DI para janeiro de 2027 cedeu
de 10,37% para 10,21%. O dólar co-
mercial encerrou em recuo de
1,73%, a R$ 4,8548, e o Ibovespa su-
biu 1,70%, aos 118.135 pontos.
A queda a 50,4 pontos do índice
de gerentes de compras (PMI)
composto — que engloba serviços
e indústria — dos EUA em agosto,
segundo leitura preliminar da S&P
Global, sugeriu estagnação da ati-
vidade no país e deu força à expec-
tativa por um Fed menos duro no
curto prazo. Movimento similar
ocorreu na Europa, onde o PMI da
zona do euro caiu a 47 pontos e o
do Reino Unido, a 47,9 pontos.
Para Thomas Mathews, econo-
mista-sênior de mercados da Capi-
tal Economics, a desaceleração da
economia americana deve apoiar
extensão do movimento de baixa
nos rendimentos dos Treasuries
Root Capital sela acordo
para atrair fundos de pensão
Adriana Cotias
De São Paulo
A Root Capital, asset especiali-
zada em crédito privado liderada
pelo ex-Canvas Rafael Fritsch, vai
buscar um pedaço dos recursos
no trilionário clube dos fundos
de pensão. Para tanto, selou um
acordo de distribuição exclusi-
va com a Itajubá Investimentos,
assessoria independente espe-
cializada no relacionamento
com o público institucional e
que já levantou cerca de R$ 40
bilhões para gestoras parceiras.
Com um patrimônio de R$ 2,3
bilhões, a Root atingiu o tama-
nho e o histórico necessários para
ser elegível aos mandatos dos
fundos de pensão, diz Fritsch. A
novidade será esse bolso se abrir
para os ativos de crédito privado.
“A gente acessa principalmente
‘family offices’ locais e ‘en-
dowments’ e fundações no exte-
rior, aqui o processo é mais lento
e difícil”, afirma Fritsch. Uma par-
cela de 64% do passivo atual é for-
mada por investidores estrangei-
ros e o objetivo é ampliar a fatia
local. “As fundações no Brasil são
muito grandes e acho que dá para
crescer. Qualquer pedaço que
conseguir é muita coisa. A parce-
ria ajuda no educacional.”
Após a crise causada pelos
eventos de crédito de Americanas
e Light, no início do ano, o gestor
diz haver uma oportunidade in-
teressante para o segmento de dí-
vida corporativa, com “juros ain-
da altos e agora com mais prê-
mio” nos papéis. O mercado está
Bolsas internacionais
Variações no dia 23/ago/23 - em %
Dow Jones 0,54
S&P 500 1,10
alta de
Euronext 100
1,70%
0,09
DAX 0,15
CAC-40 0,08
Nikkei-225 0,48
23/ago
SSE Composite -1,34
americanos, à medida que desfaz
parte da expectativa do mercado
por juro neutro maior nos EUA.
“Concordamos que o juro neu-
tro pode não ser tão baixo agora
como na década de 2010. Mas par-
te do recente aumento nas estima-
tivas dos investidores reflete a sur-
preendente resiliência da econo-
mia em face do que tem sido um
aperto monetário significativo.
Mas a política monetária funciona
com atraso e continuamos a pen-
sar que irá afetar a atividade, mes-
mo que uma recessão pareça um
pouco menos provável agora. Por-
tanto, não ficaríamos surpresos se
os investidores estivessem atual-
mente superestimando um pouco
a taxa neutra”, diz Mathews.
Já a aprovação do arcabouço fis-
cal, após sinais de atrito entre o
Executivo e Legislativo, teve efeito
limitado, afirmam agentes. Segun-
do Fabiano Godoi, sócio e diretor
de investimentos da Kairós Capi-
tal, a regra retira os riscos de uma
trajetória explosiva da dívida, mas
nunca houve, no mercado, a per-
cepção de que resolveria comple-
tamente os problemas das contas
públicas. “Ainda devemos passar
por um período de deterioração
fiscal, mesmo que em ritmo mais
lento do que o esperado”, aponta.
Nas últimas semanas, afirma, a
piora no cenário externo, com a
elevação brusca nos rendimentos
dos Treasuries, trouxe deteriora-
ção do ambiente global de negó-
1,73%
foi a 2ª maior queda
do dólar no ano
BEL PEDROSA/VALOR
“As fundações são
muito grandes;
qualquer pedaço que
captar é muita coisa”
Rafael Fritsch
começando a buscar produtos
diferentes e esse é um grau de
sofisticação que casa melhor
com ciclos de queda da Selic.
Uma versão da carteira “high
grade” (com ativos de melhor qua-
lidade) já foi adaptada como ren-
da fixa institucional aderente às
regras dos fundos de pensão para
distribuição da Itajubá. O próximo
passo é ter um veículo que acomo-
de uma fatia em crédito “high
yield”, com mais risco e potencial
de valorização. “Se tem um passivo
de longo prazo e está investindo
para o futuro das pessoas, faz todo
Juros
DI-Over futuro - em % ao ano
Jan/2025 Jan/2026
10,47
9,97
3/ago/23
Godoi, da Kairós: ‘Ainda devemos passar por um período de deterioração fiscal’
cios, o que também se refletiu no
Brasil. “Ao mesmo tempo, a dispu-
SU
ta entre o Executivo e o Congresso
nos últimos dias voltou a colocar
na cabeça do mercado a conta de
como chegar ao déficit zero no ano
que vem. Parece difícil que a gente
consiga tudo isso”, afirma.
A Kairós mantém posições to-
madas em inclinação da curva de
juros. Segundo Godoi, historica-
mente, o Banco Central sempre
acaba entregando mais cortes de
sentido, ele consegue um retorno
melhor, de CDI mais 5%”, diz, o do-
bro do portfólio mais conservador
da casa. Dez anos atrás, lembra, es-
sa conserva seria impraticável.
“Os eventos de crédito leva-
ram os ativos high grade para o
preço dos high yield e os high
yield para os de ‘distressed’ [es-
tressados], e os de distressed vi-
raram opção”, compara o gestor.
“E no crédito não precisa acertar
a bolsa, o câmbio, e sim as em-
presas que vão te pagar. Se con-
seguir escolher bons nomes, os
níveis de prêmio e spread são
bem interessantes. O sonho de
uma noite de verão é que algum
dia os fundos de pensão come-
cem a investir em distressed.”
A Root já existia desde 2010,
mas foi reativada no ano passado
por Fritsch e outros profissionais
vindos da Canvas Capital, fundada
por Antonio Quintella. Para re-
compor essa capacidade em crédi-
to, a asset selou acordo com a Qua-
dra Capital, de Nilto Calixto.
A Root será a primeira gestora
100% dedicada a crédito na dis-
tribuição da Itajubá. Na sua
oferta, a assessoria tem acordos
com nomes como Absolute,
Ibiuna, Spectra, Velt, Brasil Capi-
tal, Bocaina, HIX, Nucleo, Vista,
Giant Steps e RPS Capital. Numa
outra formação societária, trou-
xe para o Brasil parcerias de ges-
toras globais de referência, ne-
gócio que foi dividido com a Ga-
ma Investimentos, após cisão
acordada no ano passado. Ainda
tem na prateleira o fundo de
fundos do Credit Suisse/UBS.
Dólar comercial
Cotação de venda - em R$/US$
10,46
10,44
4,8981
9,98 10,02
14/ago 23/ago 3/ago/23
SILVIA ZAMBONI/VALOR
juros do que o esperado. Ademais,
incertezas fiscais podem pressio-
nar a ponta longa da curva, o que
também beneficiaria as posições.
O ex-secretário do Tesouro, Car-
los Kawall, hoje sócio e diretor da
Oriz Partners, diz que é curioso no-
tar que, nas últimas semanas, os
mercados estão sendo afetados pe-
la questão fiscal externa, com o Te-
souro americano anunciando
emissão de títulos muito acima do
que o esperado. “Houve uma coin-
Retomada de mercado
de dívida tira pressão
de empresas, diz Fitch
Sérgio Tauhata
De São Paulo
A Fitch espera uma desacelera-
ção do ritmo de ações negativas
de rating para empresas brasilei-
ras no segundo semestre de 2023.
“O ambiente de negócios no Bra-
sil pode apresentar gradual recu-
peração e redução do risco de refi-
nanciamento devido ao retorno
seletivo dos mercados de dívidas
local e internacional, e às traje-
tórias favoráveis da inflação”,
afirma Natália Brandão, analista
sênior de finanças corporativas.
Na primeira metade do ano, o
ritmo das ações negativas de ra-
ting foi o mais intenso dos últi-
mos dois anos. A agência rebai-
xou 25 empresas em 2023, o que
ultrapassa a quantidade no acu-
mulado de 2021 e 2022. “A recu-
peração dos indicadores econô-
micos, a velocidade e a magnitu-
de dos cortes dos juros são fun-
damentais para a recuperação
das métricas de crédito de diver-
sos emissores”, avalia Brandão.
De acordo com a agência de
classificação de risco, a expecta-
tiva de contínuo avanço da ofer-
ta de crédito e melhora gradual
“Brasil pode começar
a mostrar gradual
redução de riscos de
financiamento”
Natália Brandão
Índice de Renda Fixa Valor
Base = 100 em 31/12/99
queda de
1,73%
em relação
ao real
4,8548 1.969,64
23/ago 3/ago/23
cidência de os mercados estarem
mais positivos um dia após a vota-
ção do arcabouço fiscal, mas não
passa de coincidência. Ninguém
no mercado imaginava que a pro-
posta não fosse ser aprovada.”
Para ele, o arcabouço aprovado
não muda a percepção dos analis-
tas e dos operadores de mercado
em relação ao problema fiscal dos
próximos anos. “Assim sendo, a
evolução do mercado no curto
prazo está mais ligada, agora, ao
que está acontecendo com a dinâ-
mica da política fiscal e monetária
nos Estados Unidos”, afirma.
Kawall alerta, ainda, que o
acompanhamento das questões
fiscais no Brasil pode aumentar a
volatilidade nos mercados domés-
ticos e lembra que, até a próxima
semana, o governo deverá enviar o
Projeto de Lei Orçamentária Anual
(PLOA) de 2024. Ali, o mercado po-
derá encontrar evidências sobre o
que o governo pretende fazer para
atingir as metas de resultado pri-
mário. “Se for em direção positiva,
pode ajudar o mercado a precificar
um déficit menor”, diz. Contudo,
ressalta que, no curto prazo, os da-
dos têm frustrado agentes.
Também com o fiscal no radar,
Petrobras ON e PN avançaram
5,70% e 5,33%, respectivamente.
Analistas do Bank of America afir-
mam que a alta nos preços do pe-
tróleo faz com as perspectivas para
o setor se fortaleçam. “Em relação à
Petrobras, a visão construtiva se
baseia em nossas expectativas de
que a estatal pagará dividendos
extraordinários considerando que
não possui reserva estatutária e,
portanto, não pode reter caixa; e
de que o governo brasileiro apoia-
rá distribuição extraordinária de-
vido à sua situação fiscal”, dizem.
na atividade econômica devem
aliviar as pressões nos ratings e
permitir mais equilíbrio entre
rebaixamentos e elevações.
O ambiente de negócios ainda é
fraco, mas tem melhorado gra-
dualmente, ponderou a analista. O
progresso na reforma fiscal, o iní-
cio do ciclo de redução dos juros e
a queda da inflação podem propi-
ciar melhores condições de negó-
cios nos próximos trimestres. Esse
ambiente previsto pode favorecer
a demanda e permitir gradual re-
composição das margens e da ala-
vancagem das companhias, prin-
cipalmente em 2024. As emissões
domésticas corporativas se retraí-
ram em 42% nos primeiros sete
meses de 2023, mas indicaram re-
cuperação em junho e julho.
As emissões de “bonds” (títulos
de dívida denominados em dólar)
totalizaram US$ 5,9 bilhões no
acumulado de 2023, o que ultra-
passa o montante levantado em
2022. O volume de bonds de em-
presas brasileiras com vencimento
até o final de 2024 é baixo e con-
centrado em emissores com forte
qualidade de crédito, diz a Fitch.
Os vencimentos de dívidas das
empresas da carteira da Fitch até o
final de 2024 são relevantes, mas a
maior parte foi emitida por com-
panhias nas categorias “AAA(bra)”
ou “AA(bra)”. Para a agência, as
maiores preocupações recaem
sobre as companhias “A(bra)” ou
abaixo, que possuem maior desa-
fio para administrar vencimen-
tos, especialmente aquelas com
exposição ao crédito privado.
1.980,94
1.975,32
14/ago 23/ago
Picpay foca
em retorno
e lucra
R$ 58 mi
Álvaro Campos
De São Paulo
O Picpay teve lucro ajustado de
R$ 58 milhões no primeiro semes-
tre, revertendo o prejuízo de
R$ 656 milhões registrado no
mesmo período do ano anterior.
O ritmo de crescimento da base
de clientes, no entanto, desacele-
rou fortemente, com a empresa
focada na integração com os
clientes de varejo do Original —
ambos são controlados pela hol-
ding J&F, da família Batista — e
busca maior por rentabilização.
A base de clientes do Picpay teve
alta anual de 0,3%, chegando a 34
milhões de clientes ativos. Ainda
assim, a receita avançou 21%, a
R$ 1,5 bilhão. Os volumes movi-
mentados pelos clientes (TPV) su-
biram 33%, a R$ 116 bilhões. A
companhia disse que no semestre
seguiu focada na estratégia de cres-
cer com rentabilidade, por meio do
“cross-sell” de novos produtos e
serviços e maior eficiência opera-
cional, através de ganho de escala
e redução de custos e despesas.
“Fizemos movimentos impor-
tantes, como a aquisição da BX
Blue, a construção da unidade de
investimentos e a incorporação do
varejo do Banco Original. Isso nos
ajudou a acelerar nossa capacida-
de de expandir o ecossistema”, diz
Eduardo Chedid, CEO do Picpay. É
o terceiro trimestre positivo de lu-
cro da companhia, mas o resulta-
do ajustado tira da conta despe-
sas com aquisições recentes. O lu-
cro contábil foi de R$ 3 milhões.
Desde meados do ano passado o
Picpay tem um banco, ao ficar com
a licença de uma instituição que já
pertencia à holding J&F, mas a es-
sência ainda é de uma instituição
de pagamento. A companhia não
tem uma carteira de crédito, mas
isso deve mudar aos poucos. Ao
longo deste segundo semestre,
deve ficar com parte da carteira
de varejo do Original, incluindo
o portfólio de cartão de crédito.
Apesar de a integração com a
base de varejo ter sido anunciada
somente na segunda metade de ju-
nho, ela já vinha sendo preparada
há alguns meses. A incorporação
deve dar ao Picpay mais 1 milhão
de clientes ativos e R$ 3 bilhões em
depósitos e investimentos. A fusão
fez a fintech acelerar a expansão da
prateleira de produtos e uma série
de lançamentos deve ser feita em
breve. O Picpay, inclusive, vai en-
trar no segmento de alta renda.
No “pipeline” há o lançamento
de cartões black e platinum.
Atualmente o Picpay já tem 20,3
milhões de cartões emitidos.
“Estamos saindo de uma abor-
dagem única para uma comunica-
ção personalizada e sob medida
para cada segmento de cliente”,
explica André Cazotto, diretor de
RI, estratégia e M&A do Picpay. Ele
aponta que atualmente os novos
clientes já entram consumindo
três produtos em média. Antes, le-
vava cerca de oito meses para che-
gar nesse nível. O foco em rentabi-
lização também fica claro em ou-
tra medidas, como a mudança na
estratégia de “não cobrança” de al-
guns produtos, redução das des-
pesas com vendas, menores ofer-
tas de cashback e mesmo o custo
de funding. Com a licença bancá-
ria e a alteração na política de re-
muneração do saldo em conta dos
clientes, o custo caiu para 85% do
CDI, de 128% no ano passado.
O Picpay diz que seu lucro não
deve crescer tão fortemente este
ano, devido às integrações e aos
investimentos em novas aveni-
das de crescimento, mas a expec-
tativa é aumentar o resultado de
maneira mais robusta em 2024.

Finanças
Política monetária Risco de
desacelerar demais a atividade
mantém autoridades cautelosas
Debate sobre
manter juro
alto domina
Jackson Hole
Colby Smith e Eva Xiao
Financial Times, de Washington e NY
O pior do choque inflacionário
global pode ter ficado para trás
enquanto banqueiros centrais se
encaminham para as Montanhas
Rochosas, nos Estados Unidos,
para a reunião anual do Federal
Reserve (Fed) esta semana. Mas as
autoridades monetárias estão re-
ceosas em declarar vitória.
No ano passado, as autoridades
que participaram do evento de al-
to nível organizado pelo Fed de
Kansas City em Jackson Hole, no
Wyoming, procuraram aprimo-
rar suas credenciais de combate à
inflação depois que não consegui-
ram identificar ou responder
com rapidez suficiente ao maior
aumento dos preços ao consu-
midor desde a década de 70.
Mas depois de elevarem as taxas
de juros para os maiores patama-
res em décadas, os banqueiros cen-
trais presentes terão de lidar com
outra tarefa árdua: ajustar a políti-
ca na medida certa para controlar
a inflação, sem causar dificuldades
indevidas e perda de empregos.
O fato de terem de fazer isso
quando a poeira ainda não baixou,
devido a uma pandemia e uma
guerra na Ucrânia que pode ter rees-
truturadofundamentalmenteaeco-
nomia, torna o desafio mais difícil.
O Fed, o Banco Central Euro-
peu (BCE) e o Banco da Inglaterra
estão entre os bancos centrais
que ainda avaliam o quanto mais
eles precisam elevar suas taxas
básicas de juro, com o impacto
das altas anteriores ainda por
ESGéoportunidadeparapaís Mercadoreforçaaposta
atrair capital global,diz CVM emouro,mostrapesquisa
Sérgio Tauhata
De São Paulo
A pauta mundial da sustenta-
bilidade é uma oportunidade de
negócios para o Brasil, afirmou
ontem o presidente da Comissão
de Valores Mobiliários (CVM),
João Pedro Nascimento. “Tenho
falado muito que o futuro é verde
e digital. O Brasil [nesse cenário]
tem potencial para ser um prota-
gonista global”, disse no 2 o En-
contro ESG Abrasca e Apimec.
A CVM, afirmou Nascimento,
tem fomentado mudanças regula-
tórias para ajudar na percepção de
valor que organizações mais sus-
tentáveis agregam. “Nossa defesa
da pauta começa com a nossa reso-
lução 59, com as regras do ‘prati-
que ou explique’ em relação à
aderência [aos princípios ESG].”
O presidente da CVM também
citou avanços sobre ativos am-
bientais detidos por fundos de
investimentos. “A gente incluiu
lá no anexo [da resolução CVM
175] uma listagem de ativos am-
bientais passíveis de captação de
recursos por meio dos fundos de
investimento. Então, na realida-
de, estamos reconhecendo a
possibilidade dos fundos de in-
vestimento de montar carteiras
de ativos ambientais”, disse.
produzir pleno efeito. O espectro
de uma desaceleração econômica
também persiste, enquanto as
opiniões internas sobre as pers-
pectivas se tornaram mais frag-
mentadas. Logo, eles também te-
rão de confrontar por quanto
tempo manter taxas de juros altas
para garantir que as pressões de
preços não crescerão novamente.
Pelo menos nos EUA, o Fed pode
estar perto de encerrar a fase de al-
ta de juros em sua batalha contra a
inflação, tendo já reduzido o ritmo
do aperto depois que a taxa refe-
rencial atingiu o pico de mais de
5%. As autoridades do BCE tam-
bém consideram uma pausa, en-
quanto novas altas são esperados
para este ano no Reino Unido. Mas
embora a resiliência da maior eco-
nomia do mundo tenha atenuado
os receios de recessão iminente,
isso também desafia a expectati-
vas sobre quando o Fed se sentirá
confortável para cortar os juros.
“A maior parte do aperto que
eles fizeram foi apenas para se re-
cuperar de uma posição inadequa-
damente frouxa. Então, somente
nos últimos aumentos eles de fato
levaram as taxas para território
restritivo”, disse Joseph Gagnon,
um ex-funcionário graduado do
banco central americano. “Eles es-
tão realmente em uma situação
em que precisam tatear cuidado-
samente o caminho a seguir.”
As autoridades começaram a
descrever os riscos que a economia
dos EUA enfrenta como “bilate-
rais”, o que significa que, embora
seu temor com a inflação ainda es-
teja presente, elas também estão
Segundo ele, “é necessário que
seja criado um ambiente com
harmonização e comparabilida-
de [de padrões internacionais]
para que o Brasil tenha capacida-
de de se inserir no mercado glo-
bal [de financiamentos verdes]”.
Para Nascimento, “a pauta ESG
precisa ser compreendida como
um diferencial positivo em favor
dos participantes de mercado”.
É importante, exemplificou,
que uma companhia aberta ade-
rente aos conceitos consiga ter,
no mercado, uma percepção de
valor agregado maior que outros
participantes não aderentes na
emissão de um valor mobiliário
ou na negociação de produtos.
O presidente do conselho de
administração da Associação
Brasileira das Companhias Aber-
tas (Abrasca), Luís Henrique Gui-
marães, afirmou que atuar para
“É muito importante
o Brasil poder
influenciar
a normatização
da transição verde”
Luis Guimarães
John Williams (à esq.), Lael Brainard e Jerome Powell, do Fed: ponderação diante de dados de inflação em queda, mas com mercado de trabalho aquecido
cientes dos custos para os consu-
midores e empresas se os parafu-
sos monetários forem apertados
demais. Essas preocupações foram
ampliadas pelos problemas eco-
nômicos da China, bem como pela
contínua retração dos bancos re-
gionais dos EUA depois dos testes
de estresse bancário deste ano.
Mas, mesmo com a inflação em
queda, o recuo do setor industrial
e o aperto das condições financei-
ras, o mercado de trabalho conti-
nua forte — ao menos por enquan-
to. Apesar da desaceleração do
crescimento mensal dos postos de
trabalho, a taxa de desemprego se-
gue perto dos níveis mais baixos
em 50 anos. Isso vem ajudando a
alimentar os gastos, mesmo quan-
“As autoridades SU
estão em uma
situação em que
precisam tatear
cuidadosamente o
caminho a seguir”
Joseph Gagnon
descarbonização é fundamental
“no sucesso de produtos de servi-
ço de todas as empresas”. De
acordo com ele, que também é
presidente do conselho da Co-
san, a pauta verde e climática é
importante na atração de investi-
mentos nacionais e estrangeiros.
Guimarães ressaltou ser rele-
vante o país participar dos movi-
mentos globais de padronização
dos temas de sustentabilidade.
“Acho que é muito importante o
Brasil participar e influenciar to-
da essa normatização que vem
acontecendo, porque há iniciati-
vas que beneficiam competitiva-
mente outros países e não bene-
ficiam o que o Brasil tem de
mais importante como nossa
capacidade incrível de gerar
crédito de carbono”, afirmou.
Também no evento, o diretor
da Secretaria de Mudança Climá-
tica do Ministério do Meio Am-
biente (MMA), André Luiz Cam-
pos de Andrade, afirmou que os
recursos internacionais não têm
chegado ao Brasil e aos emergen-
tes no volume que seria necessá-
rio. “Existe um volume de finan-
ciamento climático enorme no
exterior e a pergunta que a gente
precisa fazer é por que esse finan-
ciamento não está chegando ao
Brasil e aos países emergentes?’”
do mais americanos atrasam paga-
mentos de empréstimos e os esto-
ques de poupança diminuem.
Raghuram Rajan, ex-presiden-
te do Reserve Bank of India, o
banco central indiano, descre-
veu os dados recentes como
“um pouco problemáticos”.
“O fato de o mercado de traba-
lho ainda estar tão forte nos deixa
um pouco preocupados com a
possibilidade de que a última
descida para [a inflação de] 2%
possa ser realmente longa”, disse.
Ellen Meade, que atuou como
assessora sênior do conselho de
presidentes regionais do Fed até
2021, alertou o banco central con-
tra o excesso de confiança em seu
controle sobre a inflação. “Não se
pode dar uma cambalhota e dizer
que terminamos e que vamos
aguentar por muito tempo, e de-
pois descobrir no fim do ano que
será preciso aumentar as taxas
mais algumas vezes”, disse ela.
Meade também conclamou o Fed a
deixar claro que, uma vez encerra-
da a alta de juros, sua política per-
manecerá “bastante restritiva”.
Ex-autoridades e economistas
esperam que o presidente do
Fed, Jerome Powell, enfatize essa
posição “mais altas por mais
Bloomberg
O ouro não perdeu seu fascí-
nio, de acordo com uma dúzia
de gestores de recursos. Todos
disseram à “Bloomberg News”
que esperam manter ou aumen-
tar sua exposição ao metal pre-
cioso nos próximos 12 meses.
O ouro tropeçou nas últimas
semanas diante de vários desa-
fios, com o salto dos rendimen-
tos reais, um dólar mais forte e a
perspectiva de os juros dos Esta-
dos Unidos permanecerem mais
altos por mais tempo. A pesqui-
sa com investidores — desde
gestores de patrimônio sobera-
no a fundos hedge — revelou
um modesto otimismo quanto
ao cenário de preços em 2024.
Nenhum dos entrevistados
disse que vai reduzir sua exposi-
ção ao ouro nos próximos 12 me-
ses, e cinco deles afirmaram que
esperam aumentar suas aloca-
ções. Mais de dois terços deles
projetam alta dos preços e cinco
veem o metal em uma máxima
histórica. A pesquisa foi realiza-
da entre 10 e 22 de agosto.
Ainda há uma incerteza óbvia
sobre quando o Federal Reserve
vai encerrar o ciclo de aperto
monetário, o que seria um as-
pecto positivo importante para
o ouro, que não rende juros.
Bancos centrais globais conti-
nuam a lutar contra uma infla-
ção persistente, e o mercado de
trabalho dos EUA surpreende
com sua resiliência diante do
aperto monetário agressivo.
Embora existam alguns sinais
de que os investidores se prepa-
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
tempo” sobre as taxas de juros
durante seu aguardado pronun-
ciamento na próxima sexta-feira.
Essa abordagem depende em
parte do pressuposto de que a cha-
mada taxa de juro neutra — um ní-
vel que não estimula nem freia o
crescimento — será maior do que
no passado. Embora a discussão
esteja longe de resolvida, Donald
Kohn, que atuou como vice-presi-
dente do Fed durante a crise finan-
ceira global de 2008, acredita que
os custos de empréstimos mais ele-
vados provavelmente persistirão.
O aumento do déficit do gover-
no e dos gastos com investimentos
em energia verde e o maior foco na
indústria nacional, juntamente
com o crescimento mais vigoroso
que o esperado, uniram-se para jo-
gar as probabilidades contra um
recuo às taxas de juros ultrabaixas
do período pós-crise, disse ele.
As próprias estimativas das au-
toridades do Fed sobre a taxa neu-
tra — também chamada de “R-
star” — começaram a subir, embo-
ra a previsão mediana ainda paire
em um patamar pré-pandemia de
2,5%, ou 0,5% em termos reais, uma
vez ajustada à inflação de 2%.
Pesquisadores do Fed de Nova
York supõem que a R-star subiu no
ram para que os juros permane-
çam mais elevados por mais
tempo, o mercado de swaps con-
tinua a precificar uma pausa no
aumento das taxas e uma mu-
dança para o afrouxamento
monetário no próximo ano.
“Antecipamos uma demanda
reprimida por ouro por parte de
investidores que aguardam o
Fed finalizar” a campanha de
aperto, disse Darwei Kung, chefe
de commodities e gestor de
portfólio do DWS Group. “Esse é
um cenário positivo em relação
à nossa perspectiva.” Kung
aponta o ouro em um recorde
de US$ 2.250 a onça no período.
O metal precioso é negociado
atualmente perto de US$ 1.900 a
onça, aproximadamente 8%
abaixo do pico deste ano. A
commodity atingiu um recorde
em agosto de 2020, de cerca de
US$ 2.075, em meio à turbulên-
cia econômica global provoca-
da pela pandemia de covid-19.
No entanto, economistas es-
tão cada vez mais confiantes de
que a economia dos Estados
Unidos pode conseguir um pou-
so suave, em uma guinada fren-
te às opiniões generalizadas no
início deste ano de que o país
enfrentaria uma forte recessão.
Um outro levantamento tam-
bém mostrou expectativas de
preços mais elevados para o ou-
ro. O metal seria negociado a
US$ 2.021 por onça daqui a 12
meses, de acordo com a media-
na de 602 respostas à pesquisa
do blog de mercados MLIV da
Bloomberg com leitores globais,
realizada de 14 a 18 de agosto.
| Valor | C3
DAVID PAUL MORRIS/BLOOMBERG
curto prazo, mas acreditam que
ela voltará a cair a um nível mais
baixo no longo prazo. Esta é uma
opinião também defendida pelo
Fundo Monetário Internacional
(FMI), que alerta que forças secula-
res como o envelhecimento demo-
gráfico podem assumir novamen-
te o controle para puxar para bai-
xo os custos dos empréstimos.
Quer as taxas de juros fiquem
ou não permanentemente mais
altas, Kohn acredita que um pou-
so suave, em que a inflação caia
sem uma recessão, é possível.
Outras ex-autoridades monetá-
rias estão mais céticas. Randal
Kroszner, que atuou como presi-
dente regional do Fed entre 2006 e
2009, disse estar se preparando pa-
ra uma aterrissagem “um pouco
dura”, que poderia elevar a taxa de
desemprego para ao menos 5%.
“Há pouquíssimos episódios
em que houve apenas um peque-
no aumento [no desemprego] à
medida que o Fed apertava [sua
política]”, disse ele. “Isso não é
impossível, mas é um cenário em
que tudo tem que correr perfei-
tamente bem.” Ele ainda acres-
centou: “Estamos em um mundo
em que é difícil ver tudo correr
bem no próximo ano.”
O apetite contínuo pelo ouro
aponta para preocupações per-
sistentes sobre conflitos geopolí-
ticos e incertezas macroeconô-
micas — por exemplo, tensões la-
tentes entre EUA e China, a guer-
ra na Ucrânia ou o que se pode
esperar da crise imobiliária da
China. Outros fatores positivos
para o ouro incluem compras
contínuas por parte dos bancos
centrais globais e uma demanda
no varejo relativamente forte
em mercados emergentes.
Porém, uma quebra na corre-
lação entre ações e títulos —
uma pedra angular da popular
estratégia de investimento 60/40
— também ajuda a defender o
metal devido à sua capacidade
de diversificar carteiras, de acor-
do com o Conselho Mundial do
Ouro. “As pessoas procuram coi-
sas que realmente se compor-
tem de forma diferente, e o ouro
faz isso”, disse Jaspar Crawley,
chefe do conselho de relações
com investidores institucionais
para a APAC, com exceção da
China, durante painel em Syd-
ney na terça-feira. “A diversifi-
cação se tornou algo real.”
Ainda assim, no curto prazo,
observadores do ouro têm mui-
tos motivos para estarem pessi-
mistas quanto às perspectivas
do metal. Em busca de pistas so-
bre as taxas de juros, investido-
res estarão atentos aos comen-
tários da reunião de bancos
centrais desta semana em Jack-
son Hole. O presidente do Fed,
Jerome Powell, deve falar na
sexta-feira. (Colaboraram Kasia
Klimasinska e Cynthia Li)
C4 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023

Finanças

Estratégia Fundo de pensão do BB vê oportunidade em NTN-Bs longas, que garantem

LEO PINHEIRO/VALOR

alcance de metas atuariais, mas prepara virada em busca de ativos de maior risco

Previ mantém aposta em títulos públicos

Juliana Schincariol estrangeiro vai voltar para a bol- para poder tentar da melhor forma co. Ainda assim, quando buscar ção variável, ou seja, a partir do
Do Rio sa brasileira, e o viés é de alta. possível buscar opções de investi- papéis de maior risco para o Plano montanteacumuladoaolongodos
O executivo diz que essa virada mentos que realmentefaçamsenti- 1, a Previ seguirá a estratégia de anos, será definido o valor do bene-
A queda das taxas de juros exigi- de chave em busca de ativos de do de novo, dadas as premissas de imunização, diz Gonçalves. Estão fício a que o participante terá direi-
rá mais habilidade para gerar “al- maior risco está atrelada à queda cada de cada tipo de plano”, afir- no radar ativos imobiliários, crédi- to após sua aposentadoria. Com a
fa” (ganhos acima do mercado) da Selic, mas também dependerá ma o executivo. Na Previ, o Plano to privado, companhias pagado- queda de juros, a educação previ-
nas carteiras, mas os títulos públi- essencialmente de fatores exter- 1, já maduro, concentra as princi- ras de dividendos, além de investi- denciária torna-se mais importan-
cos ainda vão se manter atrativos nos. Na opinião dele, a China ainda pais participações do fundo de mentos no exterior, segmento te. “Quando comparamos com a
por algum tempo, na visão de apresenta sinais de arrefecimento, pensão e soma mais de R$ 220 bi- em que a Previ ainda tem muito indústria, temos performance aci-
Claudio Gonçalves, novo diretor e é necessário aguardar mais um lhões, enquanto o Plano 2 ainda espaço para explorar — atual- ma de nossos pares em todas as ja- “Temos exposição
de investimentos da Previ, fundo pouco para ter maior segurança está em fase de acumulação e se mente, não chega a 1% da carteira nelas de tempo e em todos os per-
de pensão dos funcionários do sobre a economia do país asiático. aproxima dos R$ 30 bilhões. do Plano 1, ante o limite de 10% fis”, diz Gonçalves. O perfil conser- em renda variável,
Banco do Brasil. “Ainda vemos
oportunidades nos vértices das
“Vejo os Estados Unidos com bons
olhos, ainda que pese tudo que es-
No maior plano, a tendência é
dar prosseguimento à chamada
permitido para as fundações.
No ano até junho, o Plano 1 teve
vador, por exemplo, rendeu 9,93%
em 2023 até junho. Já o mais agres-
que não depende
NTN-Bs longas. Enquanto atingi- tá afetando”, diz, citando eleições “imunização da carteira”, com ob- superávit de R$ 3,12 bilhões, e em sivo teve ganhos de 8,55% no perío- somente da
rem as metas atuariais, continua- presidenciais em 2024 e altos jetivo de reduzir a volatilidade e julho também será positivo, se- do. Os oito perfis de investimento
remos procurando esses ativos”, prêmios dos títulos do Tesouro buscar ativos de longo prazo, além gundo o diretor. “O cenário ainda da Previ se dividem em duas cate- qualidade do gestor”
disse Gonçalves, em entrevista ao
Valor. Segundo o executivo, a fun-
americano, em níveis que pode-
riam ser considerados pré-crise.
da saída das posições de maior ris- é favorável, e a expectativa é que
continuaremos gerando resulta-
gorias: risco-alvo e data-alvo.
Questionado sobre potenciais Claudio Gonçalves
dação se prepara para o momento Hoje, as NTN-Bs mais longas, do positivo, com a ressalva de que vendas de participações, o executi-
em que terá que procurar outros com vencimento em 2060, estão Estão no radar ativos o mercado também precisa aju- vo repete o discurso de seus ante-
ativos para alcançar os objetivos. precificados em IPCA mais 5,40%, e dar. Temos exposição em renda cessores: “a Previ não vai se desfa- que façam sentido, dada a nossa
Com uma carreira de 20 anos no a meta atuarial da Previ é INPC mais imobiliários, crédito variável, que não depende somen- zer de seus ativos de qualquer for- política de investimento, iremos
Banco do Brasil, Gonçalves assu-
miu o cargo na Previ há algumas
4,75%, o que ainda é considerado
um “prêmio razoável”. Em todo o privado e pagadoras te da qualidade do gestor, o mun-
do precisa colaborar”, afirma.
ma”. “Na gestão de um fundo de
pensão, o curto prazo tem impor-
fazer com toda segurança. Esta-
mos sempre de olho no mercado
semanas, depois de passar uma
temporada liderando as opera-
ano passado, a Previ comprou
R$ 10 bilhões em títulos públicos e,
de dividendos, além No Plano 2, as alocações depen-
dem do perfil de risco definido pe-
tância, mas sempre olhamos lá na
frente. Não é uma corrida de 100
e tentando enxergar oportuni-
dades”, afirma. Na recente se-
ções do BB em Miami, nos Esta- em 2023 até julho, as compras so- de investimentos no lo associado, observando também metros e sim uma maratona. Se en- quência de pregões em queda do
dos Unidos. Para o diretor da Pre- maram pouco mais de R$ 1 bilhão. a meta atuarial. O plano se enqua- xergarmos possibilidades de in- mercado acionário em agosto, a
vi, com a queda de juros, o capital “Eu e a minha equipe estamos aqui exterior dra na modalidade de contribui- vestimento ou de desinvestimento Previ não fez operações atípicas.

Finanças Indicadores

IMA - Índices de Mercado Anbima Custo do dinheiro TR, Poupança e TBF Índice de Renda Fixa Valor
Em 23/08/23 Em % no período Variações % no período Base = 100 em 31/12/99
Valor Var. no Var. no Var. no Há No fim de Há Há Período TR Poupança * Poupança ** TBF 23/08/23 22/08/23 21/08/23 18/08/23 17/08/23 16/08/23
Índice Referência do índice dia % mês % ano % Taxas referenciais 23/08/23 22/08/23 1 semana julho 1 mês 12 meses 06/08 a 06/09 0,1806 0,6815 0,6815 1,0021 Índice 1.980,94 1.976,56 1.973,82 1.975,64 1.974,50 1.975,29
IRF-M 1* 14.601,8900190 0,06 0,87 8,75 Selic - meta ao ano 13,25 13,25 13,25 13,75 13,75 13,75 07/08 a 07/09 0,2062 0,7072 0,7072 1,0479 Var. no dia 0,22% 0,14% -0,09% 0,06% -0,04% 0,01%
IRF-M 1+** 19.016,5371820 0,39 0,62 13,02 Selic - taxa over ao ano 13,15 13,15 13,15 13,65 13,65 13,65 08/08 a 08/09 0,1796 0,6805 0,6805 1,0011 Var. no mês 0,82% 0,60% 0,46% 0,55% 0,49% 0,53%
IRF-M Total 17.149,7991050 0,29 0,69 11,36 Selic - taxa over ao mês 1,4711 1,4711 1,4711 1,5236 1,5236 1,5236 09/08 a 09/09 0,1796 0,6805 0,6805 1,0011 Var. no ano 10,65% 10,40% 10,25% 10,35% 10,29% 10,33%
IMA-B 5*** 8.725,9347410 0,19 0,84 8,99 Selic - taxa efetiva ao ano 13,19 13,19 13,19 13,65 13,65 13,58 10/08 a 10/09 0,1441 0,6448 0,6448 0,9553 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
IMA-B 5+**** 11.259,2778690 0,33 -0,02 15,72 Selic - taxa efetiva ao mês 1,1375 1,1375 1,1375 1,0720 1,0720 1,1694 11/08 a 11/09 0,1182 0,6188 0,6188 0,9091
IMA-B Total 9.621,4130020 0,27 0,39 12,71 CDI - taxa over ao ano 13,15 13,15 13,15 13,65 13,65 13,65 12/08 a 12/09 0,1184 0,6190 0,6190 0,9093
IMA-S Total 6.133,5248500 0,05 0,85 8,70 CDI - taxa over ao mês 1,4711 1,4711 1,4711 1,5236 1,5236 1,5236 13/08 a 13/09 0,1437 0,6444 0,6444 0,9549
IMA-Geral Total 7.649,4576070 0,17 0,70 10,46
Fonte: Anbima. Elaboração: Valor Data. * Prazo menor ou igual a 1 ano ** Prazo maior que 1 ano *** Prazo menor ou igual a 5 anos **** Prazo
CDI - taxa efetiva ao ano 13,19 13,19 13,19 13,65 13,65 13,58 14/08 a 14/09
15/08 a 15/09
0,1791
0,1789
0,6800
0,6798
0,6800
0,6798
1,0006
1,0004
Câmbio
CDI - taxa efetiva ao mês 1,1375 1,1375 1,1375 1,0720 1,0720 1,1694
maior que 5 anos 16/08 a 16/09 0,1786 0,6795 0,6795 1,0001
CDB Pré - taxa bruta ao ano - - - - - 14,14
17/08 a 17/09 0,1430 0,6437 0,6437 0,9542 Em 23/08/23
CDB Pré - taxa bruta ao mês - - - - - 1,1083 Em US$ * Em R$ **
18/08 a 18/09 0,1176 0,6182 0,6182 0,9085
CDB Pós - taxa bruta ao ano - - - - - 12,83 Moeda Compra Venda Compra Venda
Crédito CDB Pós - taxa bruta ao mês - - - - - 1,0107
19/08 a 19/09 0,1172 0,6178 0,6178 0,9081

SU
20/08 a 20/09 0,1425 0,6432 0,6432 0,9537 Baht (Tailândia) 34,9400 34,9600 0,14010 0,14020
Taxa de juros de referência - B3 21/08 a 21/09 0,1778 0,6787 0,6787 0,9993 Balboa (Panamá) 1,0000 1,0000 4,8971 4,8977
Taxas - em % no período TJ3 - 3 meses (em % ao ano) 12,67 12,69 12,76 13,02 13,14 13,71 22/08 a 22/09 0,1776 0,6785 0,6785 0,9991 Bolívar Soberano (Venezuela) 31,9279 32,0079 0,1530000 0,1534000
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 TJ6 - 6 meses (em % ao ano) 12,05 12,08 12,16 12,39 12,56 13,73 Boliviano (Bolívia) 6,8500 7,0100 0,6986 0,7150
Fonte:BancoCentral.Elaboração:ValorData.*Depósitosaté03/05/12**Depósitos
Linhas - pessoa jurídica 09/08 08/08 semana julho mês meses Taxas referenciais de Swap - B3 Colon (Costa Rica) 536,2200 542,3700 0,009029 0,009134
a partir de 04/05/12; Lei nº 12.703/2012
Capital de giro pré até 365 dias - a.a. 35,33 32,67 32,36 32,90 33,49 31,79 DI x Pré-30 - taxa efetiva ao ano 13,03 13,04 13,07 13,29 13,39 13,67 Coroa (Dinamarca) 6,8623 6,8629 0,7136 0,7137
Capital de giro pré sup. 365 dias - a.a. 27,04 26,60 25,00 24,44 26,44 26,65 DI x Pré-60 - taxa efetiva ao ano 12,88 12,89 12,94 13,18 13,28 13,69 Coroa (Islândia) 131,6600 131,8400 0,03714 0,03720
Conta garantida pré - a.a.
Desconto de duplicata pré - a.a.
44,49
27,04
43,21
28,01
49,31
27,47
49,16
26,36
45,53
28,44
47,71
28,24
DI x Pré-90 - taxa efetiva ao ano 12,68 12,71 12,77 13,03 13,15 13,71 B3 - Brasil, Bolsa, Balcão Coroa (Noruega)
Coroa (Rep. Tcheca)
10,6070
22,1750
10,6111
22,1850
0,4615
0,2207
0,4617
0,2209
DI x Pré-120 - taxa efetiva ao ano 12,45 12,48 12,55 12,82 12,98 13,72
Vendor pré - a.a. 18,60 18,60 18,42 18,39 18,97 18,83 Coroa (Suécia) 10,9209 10,9236 0,4483 0,4485
Capital de giro flut. até 365 dias - a.a. 21,03 22,48 19,89 22,17 19,00 21,49
DI x Pré-180 - taxa efetiva ao ano 12,03 12,12 12,18 12,40 12,58 13,73 Índices de ações em 23/08/23 Dinar (Argélia) 135,7610 137,1190 0,03571 0,03608
Capital de giro flut. sup. 365 dias - a.a. 18,01 17,93 17,33 18,47 17,41 18,94 DI x Pré-360 - taxa efetiva ao ano 10,95 11,03 11,08 11,26 11,46 13,53
No No No Em 12 Dinar (Kuwait) 0,3080 0,3083 15,8842 15,9016
Conta garantida pós - a.a. 27,87 28,18 28,80 28,18 26,47 28,11 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Índice dia mês ano meses Dinar (Líbia) 4,8115 4,8338 1,0131 1,0179
ACC pós - a.a. 8,83 8,70 8,30 8,34 8,43 6,29 Direitos Especiais de Saque *** 1,3272 1,3272 6,4994 6,5002
Factoring - a.m. 3,52 3,51 3,50 3,49 3,50 3,67 Variação % em reais
Dirham (Emirados Árabes Unidos) 3,6726 3,6734 1,3331 1,3336
Fontes: Banco Central, Anfac e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Mercado futuro Ibovespa 118.134 1,70 -3,12 7,65 4,68 Dirham (Marrocos) 10,0117 10,0267 0,4884 0,4892
IBrX 49.709 1,71 -3,03 6,80 3,13 Dólar (Austrália)*** 0,6467 0,6469 3,1670 3,1683
Em 23/08/23 IBrX 50 19.536 1,83 -2,99 5,58 2,82 Dólar (Bahamas) 1,0000 1,0000 4,8971 4,8977
Juros externos PU de Taxa efetiva - Contratos Cotação - em % ao ano
IEE
SMLL
87.273
2.291
1,11
1,23
-3,30
-2,37
10,92
14,03
4,05
3,10
Dólar (Belize) 2,0000 2,0100 2,4364 2,4489
DI de 1 dia ajuste em % ao ano negociados Mínimo Máximo Último Dólar (Canadá) 1,3540 1,3544 3,6157 3,6172
ISE 3.506 0,75 -3,66 11,03 -2,99 Dólar (Cayman) 0,8250 0,8350 5,8648 5,9366
Empréstimos - em % ao ano Vencimento em set/23 99.657,34 13,153 30.083 13,148 13,154 13,148 IMOB 960 1,53 -0,32 45,70 31,70 Dólar (Cingapura) 1,3530 1,3532 3,6189 3,6199
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 Vencimento em out/23 98.697,85 13,013 132.799 13,012 13,018 13,016 IDIV 7.899 1,00 -1,76 10,43 8,62 Dólar (EUA) 1,0000 1,0000 4,8971 4,8977
23/08/23 22/08/23 semana julho mês meses Vencimento em nov/23 97.724,64 12,844 24.905 12,842 12,854 12,842 Dólar (Hong Kong) 7,8408 7,8409 0,6246 0,6246
IFIX 3.189 -0,17 -0,24 11,25 8,81
SOFR - empréstimos interbancários em dólar * Vencimento em dez/23 96.846,16 12,610 9.029 12,605 12,615 12,610 Dólar (Nova Zelândia)*** 0,5971 0,5975 2,9241 2,9264
Atual - 5,3000 5,3000 5,3100 5,0500 2,2700 Vencimento em jan/24 95.998,70 12,405 569.339 12,395 12,410 12,405 Variação % em dólares Dólar (Trinidad e Tobago) 6,7552 6,8260 0,7174 0,7250
1 mês - 5,2876 5,2300 5,1015 5,0690 2,1832 Vencimento em fev/24 95.097,54 12,205 9.925 12,200 12,210 12,210 Ibovespa 24.120 2,65 -6,21 14,69 9,06 Euro (Comunidade Européia)*** 1,0861 1,0862 5,3187 5,3199
3 meses - 5,1631 5,1434 5,0937 5,0630 1,5528 Vencimento em mar/24 94.361,13 12,006 1.954 12,000 12,015 12,000 IBrX 10.149 2,66 -6,12 13,77 7,45 Florim (Antilhas Holandesas) 1,7845 1,8200 2,6907 2,7446
6 meses - 5,0220 4,9921 4,9223 4,8867 0,9484
Vencimento em abr/24 93.607,77 11,820 245.778 11,820 11,840 11,830 IBrX 50 3.989 2,77 -6,09 12,48 7,13 Franco (Suíça) 0,8784 0,8788 5,5725 5,5757
€STR - empréstimos interbancários em euro **
Vencimento em mai/24 92.811,89 11,620 335 11,615 11,645 11,615 IEE 17.819 2,05 -6,38 18,17 8,41 Guarani (Paraguai) 7274,8700 7279,6200 0,0006727 0,0006732
Atual - 3,6550 3,6540 3,3920 3,4050 -0,0800
Vencimento em jun/24 92.091,29 11,420 149 11,415 11,430 11,415 SMLL 468 2,18 -5,46 21,49 7,43 Hryvnia (Ucrânia) 36,9290 36,9340 0,1326 0,1326
1 mês - 3,5649 3,5141 3,4075 3,4065 -0,1638
Vencimento em jul/24 91.429,28 11,239 222.738 11,230 11,270 11,245 ISE 716 1,68 -6,73 18,27 1,08 Iene (Japão) 144,6300 144,6400 0,03386 0,03386
3 meses - 3,3878 3,3547 3,2370 3,2083 -0,4365
IMOB 196 2,42 -3,49 55,19 37,21 Lev (Bulgária) 1,8005 1,8012 2,7188 2,7202
6 meses - 3,1028 3,0605 2,9286 2,8698 -0,5074 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/US$ 1.000,00
1 ano - 2,1687 2,1059 1,9290 1,8542 -0,5398 IDIV 1.613 1,93 -4,90 17,64 13,18 Libra (Egito) 30,8500 30,9500 0,1582 0,1588
Dólar comercial do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último
Euribor *** IFIX 651 0,74 -3,43 18,50 13,36 Libra (Líbano) 15000,0000 15020,0000 0,000326 0,000327
Vencimento em set/23 4.868,98 -1,47 266.280 4.854,00 4.948,50 4.864,50 Libra (Síria) 13000,0000 13200,0000 0,00037 0,00038
1 mês - 3,637 3,623 3,578 3,475 0,059 Vencimento em out/23 4.890,16 -1,47 935 4.881,00 4.963,50 4.881,00 Fontes: B3, Banco Central e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
3 meses - 3,808 3,798 3,715 3,716 0,468 Libra Esterlina (Grã Bretanha)*** 1,2713 1,2714 6,2257 6,2269
Vencimento em nov/23 4.911,85 - 0 0,00 0,00 0,00 Naira (Nigéria) 755,2700 758,2700 0,00646 0,00649
6 meses - 3,951 3,964 3,929 3,972 0,926
Vencimento em dez/23 4.928,59 - 0 0,00 0,00 0,00 Lira (Turquia) 27,1978 27,2078 0,1800 0,1801
1 ano -
Taxas referenciais no mercado norte-americano
4,106 4,116 4,064 4,158 1,398
Vencimento em jan/24 4.943,58 - 0 0,00 0,00 0,00 Prêmio de risco do EMBI+* Novo Dólar (Taiwan) 31,8660 31,8960 0,15350 0,15370
Prime Rate 8,50 8,50 8,50 8,50 8,25 5,50 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/€ 1.000,00 Novo Sol (Peru) 3,7072 3,7082 1,3206 1,3211
Federal Funds 5,50 5,50 5,50 5,50 5,25 2,50 Euro do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Spread em pontos base ** Peso (Argentina) 349,9500 350,0000 0,01399 0,01400
Taxa de Desconto 5,50 5,50 5,50 5,50 5,25 2,50 País Spread Variação - em pontos Peso (Chile) 857,9000 858,7000 0,005703 0,005709
Vencimento em set/23 5.289,15 -1,40 15 5.288,00 5.300,00 5.300,00 Peso (Colômbia) 4075,0900 4081,0900 0,001200 0,001202
T-Bill (1 mês) 5,38 5,38 5,36 5,37 5,38 2,17 Vencimento em out/23 5.320,65 - 0 0,00 0,00 0,00 23/08/23 22/08/23 No dia No mês No ano
T-Bill (3 meses) 5,47 5,44 5,45 5,41 5,39 2,72 Geral 381 381 0,0 21,0 6,0 Peso (Cuba) 24,0000 24,0000 0,2040 0,2041
Vencimento em nov/23 5.352,56 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Filipinas) 56,6160 56,6360 0,08647 0,08651
T-Bill (6 meses) 5,51 5,48 5,52 5,51 5,44 3,16 África do Sul 413 420 -7,0 40,0 20,0
T-Note (2 anos) 4,95 5,05 4,97 4,88 4,99 3,33 Ajuste Var. no Contratos Cotação - pontos do índice Argentina 2.038 2.040 -2,0 56,0 -158,0 Peso (México) 16,7933 16,8038 0,2914 0,2916
T-Note (5 anos) 4,37 4,49 4,41 4,18 4,16 3,16 Ibovespa do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Brasil 217 215 2,0 18,0 -39,0 Peso (Rep. Dominicana) 56,5700 57,0500 0,08584 0,08658
T-Note (10 anos) 4,19 4,33 4,25 3,96 3,88 3,05 Vencimento em out/23 119.900 1,48 154.395 118.265 120.490 120.440 Colômbia 324 326 -2,0 20,0 -36,0 Peso (Uruguai) 37,8300 37,8600 0,12930 0,12950
T-Bond (30 anos) 4,27 4,40 4,35 4,01 3,93 3,26 Vencimento em dez/23 121.795 - 0 0 0 0 Filipinas 92 91 1,0 13,0 17,0 Rande (África do Sul) 18,4718 18,4789 0,2650 0,2651
Fontes: ECB, EMMI, FRBNY e Valor PRO. Elaboração: Valor Data * Taxa baseada em transações de empréstimos overnight garantidos por títulos do México 176 178 -2,0 9,0 -27,0 Rial (Arábia Saudita) 3,7508 3,7510 1,3055 1,3058
Vencimento em fev/24 123.740 - 0 0 0 0 Peru 126 128 -2,0 9,0 -21,0
Tesouro EUA. ** A taxa reflete os custos de empréstimos overnight sem garantia. ***Taxas da BBA e da Federação Bancária da União Europeia Rial (Irã) 42000,0000 42005,0000 0,0001166 0,0001166
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Turquia 378 377 1,0 25,0 -35,0 Ringgit (Malásia) 4,6540 4,6590 1,0511 1,0524
Venezuela 40.270 40.004 266,0 2.762,0 -4.650,0 Rublo (Rússia) 93,6750 95,6750 0,05118 0,05228
Fonte:JPMorgan.Elaboração:ValorData.*CalculadopeloJPMorgan.**Sobreotítulo Rúpia (Índia) 82,5081 82,5361 0,05933 0,05936
Evolução das aplicações financeiras Indicadores do mercado do tesouro americano Rúpia (Indonésia) 15290,0000 15300,0000 0,0003201 0,0003203
Rúpia (Paquistão) 299,4500 300,0300 0,01632 0,01636
Rentabilidade no período em % Shekel (Israel) 3,7595 3,7628 1,3015 1,3028
Mês Acumulado Em 23/08/23 Reservas internacionais Won (Coréia do Sul) 1330,4500 1332,4400 0,003675 0,003681
Renda Fixa ago/23* jul/23 jun/23 mai/23 abr/23 mar/23 Ano* 12 meses** Variações % Yuan Renminbi (China) 7,2771 7,2800 0,6727 0,6730
Selic 0,84 1,07 1,07 1,12 0,92 1,17 8,54 13,59 Indicador Compra Venda No dia No mês No ano 12 meses Zloty (Polônia) 4,1088 4,1103 1,1914 1,1920
CDI 0,84 1,07 1,07 1,12 0,92 1,17 8,54 13,59 Dólar (Ptax - BC) - (R$/US$) 4,8971 4,8977 -0,92 3,29 -6,13 -4,02
Liquidez Internacional *, em US$ milhões
Fim de período Diário Cotações Em R$(1)
CDB (1) - 0,95 0,86 0,86 0,91 0,77 6,35 11,04 Dólar Comercial (mercado) - (R$/US$) 4,8542 4,8548 -1,73 2,66 -8,02 -4,79 Ouro Spot (2) Paridade (3) Compra Venda
Poupança (2) 0,72 0,66 0,68 0,72 0,58 0,74 5,52 8,41 Dólar Turismo (R$/US$) 4,8752 5,0552 -1,50 2,80 -7,71 -4,37 dez/22 337.703 11/08/23 343.501
Poupança (3) 0,72 0,66 0,68 0,72 0,58 0,74 5,52 8,41 Euro (BC) - (R$/€) 5,3187 5,3199 -0,79 1,81 -4,48 4,50 Dólar Ouro 1918,40 0,01621 302,1036 302,1407
jan/23 343.622 14/08/23 342.863
IRF-M 0,69 0,89 2,12 2,20 1,10 2,15 11,36 16,44 Euro Comercial (mercado) - (R$/€) 5,2729 5,2735 -1,58 1,43 -6,42 3,75 Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: Valor Data
IMA-B 0,39 0,81 2,39 2,53 2,02 2,66 12,71 15,46 Euro Turismo (R$/€) 5,3305 5,5105 -1,37 1,36 -6,05 4,21 fev/23 338.098 15/08/23 342.746 * Cotações em unidades monetárias por dólar. ** Cotações em reais por unidade monetária. *** Moedas do tipo
IMA-S 0,85 1,06 1,14 1,21 0,86 1,15 8,70 13,82 Euro (BC) - (US$/€) 1,0861 1,0862 0,13 -1,43 1,76 8,88 mar/23 345.620 16/08/23 342.386 B (cotadas em dólar por unidade monetária). (1) Por grama. (2) US$ por onça. (3) Grama por US$. Observações:
Renda Variável Ouro* abr/23 347.725 17/08/23 341.755 As taxas acima deverão ser utilizadas somente para coberturas específicas de acordo com a legislação vigente.
Ibovespa -3,12 3,26 9,00 3,74 2,50 -2,91 7,65 18,20 mai/23 344.489 18/08/23 342.257 As contratações acima referidas devem ser realizadas junto às regionais de câmbio do Rio e de São Paulo. O lote
Índice Small Cap -2,37 3,12 8,17 13,54 1,91 -1,73 14,03 17,47 B3 (R$/g) ** - 296,100 -1,63 0,71 -1,95 4,63 jun/23 343.620 21/08/23 341.540 mínimo operacional, exclusivamente para efeito das operações contratadas junto à mesa de operações do Banco
IBrX 50 -2,99 3,70 8,78 2,92 1,65 -3,51 5,58 16,73 Nova York (US$/onça troy) - 1.915,20 0,88 -2,48 5,04 9,69 jul/23 345.476 22/08/23 341.522 Central em Brasília, foi fixado para hoje em US$ 1.000.000. Nota: em 29/03/10, o Banco Central do Brasil
ISE -3,66 1,27 9,00 9,02 3,23 -1,22 11,03 9,70 Londres (US$/onça troy) - 1.904,55 0,14 -2,61 5,09 9,49
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data. *Agrega, aos valores do conceito Caixa, passou a divulgar, para a maior parte das moedas presentes na tabela, as cotações com até quatro casas
IMOB -0,32 5,15 9,62 17,11 6,84 -0,70 45,70 43,91 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Última cotação. ** Contrato = 250g haveres como títulos de exportação e outros de médio e longo prazos decimais, padronizando-as aos parâmetros internacionais
IDIV -1,76 2,84 8,78 0,84 3,89 -2,02 10,43 18,72
IFIX -0,24 1,33 4,71 5,43 3,52 -1,68 11,25 13,61
Dólar Ptax (BC) 3,29 -1,61 -5,43 1,90 -1,57 -2,45 -6,13 -8,61
Dólar Comercial (mercado) 2,66 -1,25 -5,60 1,72 -1,61 -2,98 -8,02 -8,61 Índices de ações Valor-Coppead Bolsas de valores internacionais
Euro (BC) (4) 1,81 -0,71 -3,06 -1,67 -0,07 0,00 -4,48 -1,30
Euro Comercial (mercado) (4) 1,43 -0,49 -3,66 -1,31 -0,05 -0,57 -6,42 -1,68 Em 12 meses
Ouro B3 0,71 -0,17 -6,21 0,00 -0,95 4,28 -1,95 1,38 Em pontos Variações % Menor Maior
Inflação No fim de Variação - em % País Cidade Índice 23/08/23 22/08/23 No dia No mês No ano Em 12 meses índice índice
IPCA - 0,12 -0,08 0,23 0,61 0,71 2,99 3,99 Índice 23/08/23 22/08/23 jul/23 dez/22 dia mês Ano Américas
IGP-M - -0,72 -1,93 -1,84 -0,95 0,05 -5,15 -7,72
Valor-Coppead Performance 160.296,31 158.940,30 159.956,51 154.559,59 0,85 0,21 3,71 EUA Nova York Dow Jones 34.472,98 34.288,83 0,54 -3,06 4,00 4,75 28.725,51 35.630,68
Fontes: Anbima, BC, B3, IBGE e Valor PRO . Elaboração: Valor Data
* Rendimento até o dia 23/ago/23. ** Até jul/23. (1) rendimento bruto do 1º dia útil do mês (2) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos Valor-Coppead Mínima Variância 83.973,17 83.604,89 84.947,90 80.469,68 0,44 -1,15 4,35 EUA Nova York Nasdaq-100 15.148,06 14.908,96 1,60 -3,86 38,47 17,59 10.679,35 15.841,35
até 03/05/12. (3) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos a partir de 04/05/12. (4) Variação sobre o Real Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data EUA Nova York Nasdaq Composite 13.721,03 13.505,87 1,59 -4,36 31,09 10,82 10.213,29 14.358,02
EUA Nova York S&P 500 4.436,01 4.387,55 1,10 -3,33 15,54 7,44 3.577,03 4.588,96
Canadá Toronto S&P/TSX 19.879,79 19.691,21 0,96 -3,62 2,55 -0,53 18.206,28 20.767,38
Fundos de Investimento Captações de recursos no exterior
México
Colômbia
Cidade do México
Bogotá
IPC
COLCAP
53.635,34
1.099,55
53.127,93
1.115,74
0,96
-1,45
-2,16
-6,40
10,67
-14,50
11,80
-14,73
44.626,80
1.092,64
55.534,68
1.342,91
Venezuela Caracas IBVC 36.883,43 36.903,59 -0,05 3,07 76,07 384,92 7.606,14 37.473,67
Análise diária da indústria - em 18/08/23 Últimas operações realizadas no mercado internacional * Chile Santiago IPSA 6.189,92 6.158,74 0,51 -3,20 17,64 15,11 4.936,57 6.432,76
Patrimônio Rentabilidade nominal - % Estimativa da captação líquida - R$ milhões Peru Lima S&P/BVL General 23.112,88 22.941,84 0,75 -1,69 8,36 17,96 18.445,53 23.806,19
Data Data Valor Cupom/ Spread
líquido em em 12 em 12 Argentina Buenos Aires Merval 615.499,33 593.946,93 3,62 34,64 204,57 349,28 135.472,73 615.499,33
de do Prazo US$ Custo Retorno pontos-
Categorias R$ milhões (1) no dia no mês 2023 meses no dia no mês no ano meses Europa, Oriente Médio e África
Renda Fixa 3.041.356,59 -18.795,39 30.535,41 -30.580,98 -230.409,43 Emissor/Tomador liquidação vencimento meses milhões em % em % base **
RF Indexados (2) 150.882,20 0,00 0,64 9,66 12,39 -236,65 2.036,07 -5.229,81 -18.892,61 Aegea 06/05/22 20/05/29 85 500 7 - 413,7 Euro - Euronext 100 1.344,41 1.343,19 0,09 -4,06 9,16 7,96 2.995,33 3.699,96
RF Duração Baixa Soberano (2) 589.011,37 0,05 0,65 7,84 12,66 -11.717,51 9.021,45 31.984,38 -64.248,35 Braskem 08/02/23 08/02/33 120 1.000 7,25 7,25 365,1 Alemanha Frankfurt DAX 15.728,41 15.705,62 0,15 -4,37 12,96 19,21 11.975,55 16.469,75
RF Duração Baixa Grau de Invest. (2) 715.613,35 0,05 0,75 7,97 13,27 -1.162,84 4.342,12 -48.765,87 -69.755,32 República Federativa do Brasil 13/04/23 20/10/33 126 2.250 6 6,15 285,4 França Paris CAC-40 7.246,62 7.240,88 0,08 -3,35 11,94 13,90 5.676,87 7.577,00
RF Duração Média Grau de Invest. (2) 91.947,45 0,04 0,05 7,54 12,75 -61,20 779,90 -7.227,69 -6.319,84 Banco do Brasil 11/04/23 18/04/30 84 750 6 6,5 302,0 Itália Milão FTSE MIB 28.233,80 28.164,99 0,24 -4,76 19,09 26,16 20.352,98 29.644,71
RF Duração Alta Grau de Invest. (2) 161.228,99 0,04 0,54 6,69 7,96 -5,71 424,28 -3.236,89 -5.840,57 Vale 12/06/23 12/06/33 120 1.500 6,125 6,245 245,0 Bélgica Bruxelas BEL-20 3.622,93 3.624,70 -0,05 -4,07 -2,11 -2,17 3.313,82 3.954,16
RF Duração Livre Soberano (2) 226.974,84 0,03 0,53 8,20 12,30 -1.294,29 -2.598,40 5.998,72 -13.716,49 Petrobras 03/07/23 03/07/33 120 1.250 6,5 6,625 290,1 Dinamarca Copenhague OMX 20 2.184,27 2.148,78 1,65 7,56 19,02 27,20 1.516,18 2.189,22
RF Duração Livre Grau de Invest. (2) 635.952,34 0,03 0,69 8,24 12,69 -1.896,81 7.119,61 -18.666,94 -61.740,35 Azul 20/07/23 20/07/28 60 800 11,93 12,25 829,1 Espanha Madri IBEX-35 9.315,60 9.314,00 0,02 -3,38 13,20 13,24 7.261,10 9.694,70
RF Duração Livre Crédito Livre (2) 215.644,68 0,04 0,81 8,83 12,79 708,68 4.420,03 -133,66 11.592,91 Grécia Atenas ASE General 1.293,73 1.300,47 -0,52 -3,13 39,14 45,12 788,46 1.345,95
Fontes: Instituições e agências internacionais. Elaboração: Valor Data. * Atualizada em 23/08/23. ** Sobre o título do Tesouro americano de Holanda Amsterdã AEX 740,73 738,21 0,34 -6,47 7,51 4,20 630,58 794,27
Ações 526.411,14 -84,34 -2.212,51 -40.265,45 -15.134,39 mesmo prazo
Ações Indexados (2) 10.239,27 0,43 -5,18 5,29 1,14 7,95 -16,37 59,70 142,38 Hungria Budapeste BUX 56.926,62 57.081,18 -0,27 6,65 29,99 32,37 37.035,79 57.081,18
Ações Índice Ativo (2) 33.078,16 0,49 -4,77 5,94 0,47 0,10 -348,27 -5.126,18 -8.461,15 Polônia Varsóvia WIG 68.153,41 68.161,12 -0,01 -5,69 18,60 26,94 45.621,39 72.268,53
Ações Livre 208.839,02 0,57 -3,84 11,37 4,85 -15,70 -1.328,65 -15.510,19 -24.928,22 Portugal Lisboa PSI-20 6.020,24 6.015,32 0,08 -1,88 5,14 -3,94 5.190,28 6.273,94
Fechados de Ações 92.592,99 0,23 -2,69 2,33 -6,20 0,00 3,50 -1.705,22 41.461,20 ADR - Índices Rússia Moscou RTS* 1.051,15 1.057,56 -0,61 -0,59 8,30 -11,68 906,71 1.288,03
Multimercados 1.713.072,16 -1.221,89 2.333,83 -54.374,46 -70.102,43 Suécia Estocolmo OMX 2.154,70 2.153,65 0,05 -4,27 5,45 8,51 1.794,39 2.322,64
Multimercados Macro 188.026,17 0,07 -0,21 5,03 9,22 7,47 -855,03 -16.197,09 -15.328,51 Em 23/08/23 Suíça Zurique SMI 10.973,64 10.875,68 0,90 -2,97 2,28 0,37 10.072,62 11.595,25
Multimercados Livre 636.727,02 0,00 -0,02 7,16 9,47 -900,79 5.785,54 -7.523,33 -5.953,69 Turquia Istambul BIST 100 7.602,24 7.771,30 -2,18 5,34 37,99 143,54 3.060,30 7.796,65
Multimercados Juros e Moedas 58.377,38 0,04 0,61 8,08 13,01 -61,10 -719,99 -10.328,83 -16.276,68 Em Variação - em % Israel Tel Aviv TA-125 1.876,28 1.875,40 0,05 -0,67 3,47 -10,17 1.702,14 2.116,16
Multimercados Invest. no Exterior (2) 750.662,42 0,08 0,86 5,32 7,52 -278,73 -1.563,43 -14.705,59 -19.491,00 Índice 23/08/23 22/08/23 31/07/23 30/12/22 23/08/22 dia mês ano 12 meses África do Sul Joanesburgo All Share 74.022,58 73.277,88 1,02 -6,27 1,33 6,09 63.263,94 80.791,36
Cambial 6.498,84 -0,39 5,24 -2,55 0,97 -17,11 -230,90 -1.351,79 -1.957,17 S&P BNY 154,96 153,02 161,42 141,56 137,66 1,27 -4,00 9,46 12,57 Ásia e Pacífico
Previdência 1.282.794,17 -464,34 1.787,75 3.671,85 11.397,79 S&P BNY Emergentes 292,33 286,06 316,24 271,49 282,94 2,19 -7,56 7,68 3,32 Japão Tóquio Nikkei-225 32.010,26 31.856,71 0,48 -3,50 22,67 12,50 25.716,86 33.753,33
ETF 41.234,68 332,17 -845,60 530,10 3.021,29 S&P BNY América Latina 202,89 196,91 213,91 181,83 191,77 3,04 -5,15 11,58 5,80 Austrália Sidney All Ordinaries 7.367,60 7.346,40 0,29 -3,34 2,02 2,34 6.656,40 7.771,80
Demais Tipos 1.797.836,38 -3.658,85 5.942,14 -5.234,58 -26.492,16 S&P BNY Brasil 202,60 195,11 216,19 190,33 206,72 3,84 -6,29 6,44 -1,99 China Shenzhen SZSE Composite 1.901,85 1.939,88 -1,96 -8,10 -3,73 -14,61 1.870,50 2.227,38
Total Fundos de Investimentos 6.611.367,58 -20.250,91 31.367,98 -122.370,74 -303.184,34 S&P BNY México 326,20 322,11 332,79 246,74 242,20 1,27 -1,98 32,20 34,68 China Xangai SSE Composite 3.078,40 3.120,33 -1,34 -6,46 -0,35 -6,04 2.893,48 3.395,00
Total Fundos Estruturados (3) 1.385.923,91 -11.860,62 -2.073,86 49.141,76 23.014,37
S&P BNY Argentina 156,17 151,45 154,43 106,49 78,83 3,12 1,13 46,65 98,12 Coreia do Sul Seul KOSPI 2.505,50 2.515,74 -0,41 -4,83 12,03 2,88 2.155,49 2.667,07
Total Fundos Off Shore (4) 45.185,62 - - - -
S&P BNY Chile 168,75 165,11 181,98 171,62 182,60 2,20 -7,27 -1,67 -7,59 Hong Kong Hong Kong Hang Seng 17.845,92 17.791,01 0,31 -11,12 -9,78 -8,50 14.687,02 22.688,90
Total Geral 8.042.477,10 -32.111,53 29.294,12 -73.228,98 -280.169,97
Fonte: ANBIMA. (1) PL e captação líquida de cada tipo exclui os Fundos em Cotas, evitando dupla contagem. (2) Para os tipos que iniciaram em S&P BNY Índia 2.804,76 2.753,82 2.888,91 2.841,98 2.827,25 1,85 -2,91 -1,31 -0,80 Índia Bombaim S&P BSE Sensex 65.433,30 65.220,03 0,33 -1,64 7,55 10,85 56.409,96 67.571,90
01/10/2015, as rentabilidades do ano e 12 meses foram estimadas com base na amostra atual de fundos. (3) FIDC, FII, FIP e FMIEE. (4) PL dos S&P BNY Ásia 175,33 172,41 189,38 162,47 166,18 1,69 -7,42 7,91 5,50 Indonésia Jacarta JCI 6.921,41 6.916,45 0,07 -0,14 1,03 -3,38 6.565,73 7.318,02
tipos imobiliários e Off-Shore referentes ao mês de julho de 2023 * Rentabilidade sem período completo.Obs.: Fundos de Investimentos regidos S&P BNY China 331,58 325,75 380,94 338,39 341,09 1,79 -12,96 -2,01 -2,79 Tailândia Bangcoc SET 1.549,01 1.545,60 0,22 -0,45 -7,17 -5,18 1.466,93 1.691,41
pela ICVM 555/14, ICVM 522/12, ICVM 409/04, ICVM 359/02 e ICVM 141/91. Dados sujeitos a retificação em razão da representatividade S&P BNY Rússia 296,86 296,32 323,78 221,34 173,99 0,18 -8,31 34,12 70,62 Taiwan Taipé TAIEX 16.576,90 16.437,61 0,85 -3,32 17,25 9,81 12.666,12 17.334,98
da amostra ou cadastramento de novos fundos. PL de cada tipo considera, adicionalmente, a estimativa dos fundos que não informaram o PL S&P BNY Turquia 24,01 23,75 22,07 20,63 12,95 1,10 8,82 16,42 85,44 Fontes: Valor PRO, Bolsas de Bangcoc, Bogotá, Bombaim, Budapeste, Istambul, Jacarta, Joanesburgo, Lima, Madrid e Zurique. Elaboração: Valor Data
na data de emissão do relatório Fonte: S&P BNY Mellon. Elaboração: Valor Data * Índice expresso em dólares

SECRETARIA DE ESTADO DA SAÚDE - SESA
PUBLICAÇÃO DE EDITAL
O ESTADO DO PARANÁ, POR INTERMÉDIO DA COMISSÃO PERMANENTE DE LICITAÇÃO/CPL, DA
SECRETARIA DE ESTADO DA SAÚDE/SESA, COMUNICA A TODOS INTERESSADOS, A PUBLICAÇÃO
DO EDITAL PE 147/2023, O QUAL PODERÁ SER ACESSADO NOS SITES: https://www.gov.br
IDENTIFICADOR Nº 147/2023, E http://www.administracao.pr.gov.br/compras IDENTIFICADOR Nº
147/2023, UASG 456793, E OS AUTOS DO PROCESSO NA CPL, AV. PREFEITO LOTHÁRIO MEISSNER,
Nº 350, CURITIBA – PARANÁ, TELEFONE (41) 3360-6742. PROTOCOLO Nº 20.407.636-7. REGISTRO
DE PREÇOS, POR PERÍODO DE UM ANO, PODENDO SER PRORROGADO POR IGUAL PERÍODO, PARA
FUTURA E EVENTUAL AQUISIÇÃO DE MEDICAMENTOS. VALOR MÁXIMO TOTAL R$ 58.557.712,28.
ABERTURA DIA 06/09/2023, ÀS 09H. ATO DE AUTORIZAÇÃO EXMO. SR. SECRETÁRIO DE ESTADO
DA SAÚDE DR. CARLOS ALBERTO GEBRIM PRETO (BETO PRETO), EM 22/08/2023, CONFORME
DESPACHO Nº 4168/2023.
KARIN STOPINSKI
PREGOEIRA
CURITIBA, 24 DE JULHO DE 2023.
Unimed Participações S.A.
CNPJ/ME nº 27.569.369/0001-76 - NIRE nº 35300503511 (“Companhia”)
Edital de Convocação - Assembleia Geral Extraordinária
Ficam os senhores acionistas da Cia., na forma do seu Estatuto Social e do § único do art. 121 da Lei nº
6.404/76 (“LSA”), convocados para reunirem-se em AGE, por videoconferência, através da plataforma
Google Meet, no dia 31/08/2023, às 16h00, em 1ª convocação, e às 16h30, em 2ª convocação, a fim de
deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: I. Em AGE da Unimed Participações S.A.: Aprovar: a)
Projeto de Locação de Equipamentos Hospitalares: revisão. II. Ratificar o sentido do Voto do
Representante Legal da Cia. na AGE da ADM Developer Assessoria e Serviços S.A. (realizada em
18/07/2023): Aprovar: a) Eleição do membro do Conselho de Administração. III. Ratificar o Sentido do
Voto do Representante Legal da Cia. na Reunião de Sócios da Unimed Corretora de Seguros Ltda.
(realizada em 18/07/2023): Aprovar: a) Eleição de membro da Diretoria Executiva. IV. Ratificar o
sentido do Voto do Representante Legal da Companhia na Reunião de Sócios da Unibank2u
Instituição de Pagamento Ltda. (realizada em 18/07/2023): Aprovar: a) Eleição de membro da Diretoria
Executiva; e Participação dos Acionistas e documentos necessários: Toda a documentação relativa
às matérias constantes da Ordem do Dia e outras informações relevantes para o exercício do direito de
voto na assembleia, poderão ser solicitadas pelos acionistas da Cia.pelo e-mail:ri@unimedparticipacoes.
com.br. Os acionistas que desejarem participar da AGE, a ser realizada no dia 31/08/2023, deverão
enviar tal solicitação para a Cia., através do e-mail: ri@unimedparticipacoes.com.br, com solicitação
de confirmação de recebimento, até o dia 29/08/2023, a qual deverá, ainda, ser devidamente
acompanhada da cópia simples das vias originais dos seguintes documentos: i) ata de eleição da
diretoria da singular/federação acionista, bem como cópia do RG e/ou CPF/ME com foto do representante
legal que participará da referida assembleia; ii) na hipótese de representação da acionista por um
procurador, deve ser encaminhado o instrumento de mandato (dispensado o reconhecimento das firmas
respectivas), devidamente regularizado na forma da lei, e o envio dos respectivos atos societários que
comprovem o poder de outorga; iii) em caso de participação virtual, dados de e-mail do representante
legal ou do procurador da singular/federação para envio de link da referida assembleia e, este, não
poderá ser compartilhado; e iv) a Cia. recomenda que os acionistas se familiarizem de modo prévio com
o uso da plataforma digital. A Cia., também, solicita que, no dia da referida assembleia, os acionistas
(representante legal ou procurador) acessem a plataforma com, no mínimo, 15 minutos de
antecedência ao horário previsto para início dos trabalhos. Suporte: As dúvidas de acesso ou uso
da plataforma digital poderão ser encaminhadas para o e-mail: ri@unimedparticipacoes.com.br ou pelos
telefones: (11) 3265-9755/9583/9405.
São Paulo, 24 de agosto de 2023
Samuel Flam - Presidente do Conselho de Administração
Loteria do Estado do Paraná – LOTTOPAR
AVISO DE DISPENSA ELETRÔNICA 003/2023
Protocolo: 20.804.253-0
Torna-se público que a Loteria do Estado do Paraná, por meio da Diretoria Administrativa e
Financeira, realizará Dispensa Eletrônica, com critério de julgamento menor preço, na hipótese do
art. 75, inciso II, nos termos da Lei nº 14.133, de 1º de abril de 2021, do Decreto n º 10.086, de
17 de janeiro de 2022 e na Resolução SEAP n º 603, de 3 de março de 2023 e demais legislação
aplicável.
OBJETO
Prestação de serviços para confecção de plaquetas para identificação de patrimônios mobiliários
VALOR MÁXIMO ADMITIDO PARA CONTRATAÇÃO
R$ 3.020,00 (Três mil e vinte reais)
PERÍODO DE PROPOSTAS
De 24/08/2023 às 08:00h Até 30/08/2023 às 08:00h
PERÍODO DE LANCES
De 30/08/2023 às 10:00h Até 30/08/2023 às 16:00h
INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES: O Aviso de Dispensa e seus anexos ficarão disponíveis para
download gratuito no sítio eletrônico da LOTTOPAR www.loteriasdoparana.pr.gov.br e no PNCP.
As dúvidas decorrentes da interpretação deste Aviso e seus anexos poderão ser esclarecidas
desde que cadastradas em campo próprio no Sistema do Compras.gov.br.
Curitiba, 23 de agosto de 2023
Stefanny Fernandes
Agente de Contratação – Portaria 034/2023 Lottopar
SECRETARIA DE ESTADO DA SAÚDE
PUBLICAÇÃO DE EDITAL
Os interessados poderão acessar os editais nos sites: https://www.gov.br/compras/pt-br e http://
www.administracao.pr.gov.br/Compras e os autos do processo.
COMISSÃO PERMANENTE DE LICITAÇÃO Fone 41 3360 6749
PREGÃO ELETRÔNICO Nº 257/2023 – SESA. A presente licitação tem por objeto a prestação de serviços
continuados de EMPRESA ESPECIALIZADA PARA FORNECIMENTO DE SOLUÇÃO TECNOLÓGICA
(TIC) DE INTELIGÊNCIA EM SAÚDE PÚBLICA, CAPAZ DE AUXILIAR GESTORES E PROFISSIONAIS
ASSISTENCIAIS NO CONTROLE, AVALIAÇÃO E AUDITORIA DE PROCESSOS EM SAÚDE POR MEIO
DA EXIBIÇÃO DE INDICADORES DE SAÚDE ESTRATÉGICOS, BEM COMO IDENTIFICAÇÃO DOS
CIDADÃOS COMPONENTES DESTES INDICADORES EM SUA MAIORIA, INCLUINDO MAS NÃO SE
LIMITANDO AOS DEFINIDOS PELO MINISTÉRIO DA SAÚDE NO COMPONENTE DE PAGAMENTO
VARIÁVEL DA ATENÇÃO PRIMÁRIA, BEM COMO TREINAMENTO, SUPORTE E AUXÍLIO QUALIFICADO À
INTERPRETAÇÃO DAS INFORMAÇÕES APRESENTADAS NA PLATAFORMA PARA GERAÇÃO DE AÇÕES
GERENCIAIS E ASSISTENCIAIS PELO PERÍODO DE 12 (DOZE) MESES, PRORROGÁVEIS NA FORMA
DA LEGISLAÇÃO VIGENTE. ABERTURA: 20/09/2023, às 09h30 – VALOR MÁXIMO: R$ 14.402.000,00.
Protocolo: 19.453.381-0. Autorização do Secretário de Estado da Saúde em 22/08/2023, identificador
no http://www.administracao.pr.gov.br/Compras (GMS) nº 257/2023.
Curitiba, 24 de agosto de 2023.
Coordenadoria de Licitações
Caetano da Rocha
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023 | Valor | C5
COMPANHIA DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SÃO PAULO - SABESP
Companhia Aberta
CNPJ 43.776.517/0001-80
NIRE nº 35.3000.1683-1
ATA DA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA DE 22 DE AGOSTO DE 2023
DATA, HORÁRIO E LOCAL: Assembleia da Companhia de Saneamento Básico do prevista na Deliberação CODEC nº 02/2023), nos termos do artigo 31 do Estatuto Social.
Estado de São Paulo (“Companhia” ou “Sabesp”) realizada no dia 22 de agosto de 2023, O Conselho de Administração da Companhia manifestou-se favoravelmente quanto à
às 11 horas, de modo exclusivamente digital, por meio da Plataforma Zoom. aderência do membro eleito à Política Institucional de Indicação da Companhia. Ainda,
CONVOCAÇÃO: Assembleia regularmente convocada por Edital de Convocação registra-se que o Sr. Antônio não é considerado membro independente nos termos da
publicado no Diário Oficial do Estado de São Paulo, Caderno Empresarial, nos dias Resolução CVM 80, de 29 de março de 2022, conforme alterada (“RCVM 80”) e do
21, 22 e 25 de julho de 2023, nas páginas 4, 4 e 2 respectivamente, e no jornal Regulamento do Novo Mercado.
Valor Econômico, nos dias 21, 22 e 25 de julho de 2023, nas páginas A10, B8 e B5 O Conselheiro de Administração deverá exercer suas funções nos termos do estatuto
respectivamente. social, com mandato unificado até a assembleia que se destinar à aprovação das
REALIZAÇÃO DA ASSEMBLEIA DE MODO EXCLUSIVAMENTE DIGITAL: A contas de 2023, e a investidura no cargo deverá obedecer aos requisitos, impedimentos
Assembleia Geral Extraordinária foi realizada de modo exclusivamente digital, por meio e procedimentos previstos na normatização vigente, o que deve ser verificado no ato
da plataforma digital Zoom, sem prejuízo do uso do boletim de voto a distância como da posse pela Companhia, devendo ser assinado o termo de posse, lavrado em livro
meio para exercício do direito de voto, nos termos da Resolução CVM nº 81, de 29 próprio, e a declaração de desimpedimento arquivada na sede da Companhia. No que se
de março de 2022, conforme alterada (“RCVM 81”), como previamente informado pela refere à declaração de bens, deverá ser observada a normatização estadual aplicável. A
Companhia no Edital de Convocação e no Manual para Participação na Assembleia. remuneração deverá ser fixada de acordo com as orientações deste CODEC, conforme
A Assembleia Geral Extraordinária foi integralmente gravada e, nos termos do artigo deliberado em Assembleia Geral Ordinária de Acionistas realizada em abril de 2023.
47, §1º da RCVM 81, os acionistas que participaram da Assembleia Geral por meio do Os demais membros do Conselho de Administração eleitos na Assembleia Geral
sistema eletrônico foram considerados presentes e signatários da ata. Ordinária e Extraordinária de 2022 e na Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária
PRESENÇAS: Presentes na Assembleia Geral Extraordinária acionistas representando de 2023 permanecem no exercício dos respectivos cargos até o término do mandato na
81,36% do capital social votante e total da Companhia, conforme se verifica: (i) pelos Assembleia Geral Ordinária que aprovar as contas do exercício social a se encerrar em
registros de acesso à Plataforma Digital disponibilizada pela Companhia; e (ii) pelos 31 de dezembro de 2023.
boletins de voto a distância válidos recebidos por meio da Central Depositária da B3 S.A. III. Aprovar, por maioria dos acionistas presentes, tendo sido computados 99,67%
– Brasil, Bolsa, Balcão, do agente escriturador das ações de emissão da Companhia e de votos a favor, representados por 554.290.353 ações; 0,01% de votos contrários,
diretamente pela Companhia, nos termos da RCVM 81. A formalização do registro da representados por 55.068 ações; e 0,32% de abstenções, representadas por 1.776.514
presença dos acionistas se deu pela Presidente e pelas Secretárias da mesa, mediante ações, a ampliação do número de membros do Conselho Fiscal de 4 (quatro) membros
assinatura da presente ata. efetivos e o mesmo número de suplentes, fixado pela Assembleia Geral Ordinária e
Estavam presentes, também, Ronaldo Carlos Leite, Gerente do Departamento de Extraordinária da Companhia realizada em 28 de abril de 2023, para 5 (cinco) membros
Governança Corporativa, Priscila Costa da Silva, John Emerson da Silva e Victor efetivos e o mesmo número de suplentes, para mandato que vigorará até a data de
Augusto Guerra Cardoso, Analistas de Gestão da Superintendência de Relação realização da Assembleia Geral Ordinária que deliberar sobre as demonstrações
com Investidores, Carolina Alves Cardoso Santos e Melissa Martuscelli, advogadas financeiras da Companhia referentes ao exercício social a se encerrar em 31.12.2023.
da Superintendência Jurídica, e Denise Rita Silvestre, Assessora, Patricia Marioto IV. Eleger um membro e o seu respectivo suplente para o Conselho Fiscal para mandato
Fernandes Gianesini, advogada, e Gerson Yaçumassa, analista de Gestão, integrantes até a Assembleia Geral Ordinária que aprovar as contas do exercício social findo em
do Departamento de Governança Corporativa. 31 de dezembro de 2023, conforme indicações do Acionista Controlador, os quais
MESA: Presidente: Karla Bertocco Trindade. Secretárias: Marialve de Sousa Martins e receberam 92,54% de votos a favor, representados por 514.651.560 ações; 7,14%
Caroline Couto Matos. de votos contrários, representados por 39.695.048 ações; e 0,32% de abstenções,
PUBLICIDADE: A Proposta da Administração e demais documentos relativos à ordem representadas por 1.775.325 ações:
do dia, conforme regulamentação aplicável, foram colocados à disposição dos acionistas Membro Efetivo: EDUARDO ALEX BARBIN BARBOSA, brasileiro, casado, advogado,
na sede social e nos websites da Companhia, da CVM e da B3. RG nº 21.750.999-X SSP/SP, CPF nº 246.377.168-29, domiciliado na Av. Caetano
ORDEM DO DIA: Gornati, 1101, Jundiai, São Paulo, CEP: 13214-661.
Membro Suplente: ITAMAR PAULO DE SOUZA JÚNIOR, brasileiro, casado, servidor
I. Destituir membro do Conselho de Administração.
público, RG nº 30.413.675-X SSP/SP, CPF nº 269.849.258-94, domiciliado na Rua
II. Eleger membro do Conselho de Administração para cumprir o restante do mandato
Octávio de Moraes Lopes, 71 - Jardim Sarah, São Paulo - SP, CEP: 05382-070.
até a Assembleia Geral Ordinária de 2024.
Registramos que as indicações dos Srs. Eduardo Alex Barbin Barbosa (1º mandato) e
III. Ampliar o número de membros que irão compor o Conselho Fiscal com mandato até
Itamar Paulo de Souza Júnior (1º mandato) contaram com a competente autorização
a Assembleia Geral Ordinária de 2024.
governamental (Ofício ATG nº 0292/2023-CC), e a conformidade dos requisitos legais
IV. Eleger membro efetivo e respectivo suplente do Conselho Fiscal com mandato até a e estatutários, inclusive aqueles previstos na Lei Federal 13.303/2016, foi atestada pelo
Assembleia Geral Ordinária de 2024. Comitê de Elegibilidade e Aconselhamento, nos termos do artigo 31 do Estatuto Social
V. Incrementar o montante da remuneração global anual dos administradores, dos (Processo eletrônico 017.00004192/2023-01, que trata da verificação do processo
membros do comitê de auditoria e do conselho fiscal para o exercício social de 2023, de indicação de membros para Conselho Fiscal da Companhia, na forma prevista na
aprovada na Assembleia Geral de 28/04/2023. Deliberação CODEC nº 02/2023).
ESCLARECIMENTOS: As matérias constantes da ordem do dia foram apreciadas pelo Os membros eleitos exercerão suas funções até a próxima Assembleia Geral Ordinária
Conselho de Defesa dos Capitais do Estado – CODEC, conforme Pareceres CODEC e, na impossibilidade de comparecimento do membro efetivo, deverá ser convocado
nº 094/2023, de 31 de julho de 2023, e nº 099/2023, de 8 de agosto de 2023, cuja o respectivo suplente para participar das reuniões, e, na falta deste, um dos demais
orientação de voto foi proferida pelas representantes do acionista Fazenda do Estado de suplentes. A investidura no cargo deverá obedecer aos requisitos, impedimentos e
São Paulo (“Estado”), as Sras. Laura Baracat Bedicks e Bruna Tapie Gabrielli. procedimentos previstos na normatização vigente, o que deve ser verificado no ato da
LEITURA DE DOCUMENTOS: Foi dispensada a leitura do mapa consolidado contendo posse pela Companhia. No que se refere à declaração de bens, deverá ser observada
as instruções de voto à distância, nos termos do art. 48, §4º da RCVM 81, que já foi a normatização estadual aplicável. A remuneração deverá ser fixada de acordo com as
tempestivamente disponibilizado aos acionistas, sendo colocadas cópias à disposição orientações deste CODEC, conforme deliberado na Assembleia Geral de Acionistas
dos presentes para consulta ao longo dos trabalhos. realizadas em abril de 2023.
LAVRATURA E PUBLICAÇÃO DA ATA: Foram aprovadas pelos acionistas (i) a lavratura Nos termos do Artigo 25 do Estatuto Social da Companhia e do Artigo 240 da Lei nº
da ata na forma de sumário, nos termos do art. 130, §1º, da Lei n.º 6.404/76, sendo 6.404/76, é conferido aos acionistas minoritários da Companhia o direito de eleger
facultado o direito de apresentação de manifestações de votos em separado que, após um dos membros do Conselho Fiscal e seu respectivo suplente. Uma vez que, até o
recebidos pela mesa desta Assembleia, ficarão arquivados na sede da Companhia; e (ii) momento, não foi recebida qualquer indicação de candidatos por parte de acionistas
a publicação da ata com a omissão das assinaturas dos acionistas, nos termos do §2º minoritários para a eleição em separado na forma do artigo 240 da Lei nº 6.404/76, a
do art. 130 da Lei n.º 6.404/76. vaga reservada para os acionistas minoritários permanece mantida em aberto.
DELIBERAÇÕES: Após exame das matérias constantes de ordem do dia, foram V. Aprovar, por maioria dos acionistas presentes, tendo sido computados 93,03%
tomadas as seguintes deliberações: de votos a favor, representados por 517.365.818 ações; 6,62% de votos contrários,
I. A Mesa consignou que, em razão da renúncia apresentada pelo Sr. Jônatas Souza representados por 36.821.441 ações; e 0,35% de abstenções, representadas por
SU
da Trindade do cargo de membro titular do Conselho de Administração em 3 de agosto 1.934.674 ações, o incremento da remuneração global anual dos administradores, dos
de 2023, divulgada aos acionistas pela Companhia em Comunicado ao Mercado em membros do Comitê de Auditoria e do Conselho Fiscal relativa ao exercício de 2023,
4 de agosto de 2023, o item I da Ordem do Dia desta Assembleia, qual seja, “destituir conforme disposto nos artigos 152 e 162 da Lei n.º 6.404/76, e no artigo 46 do Estatuto
membro do Conselho de Administração”, perdeu o objeto. Haja vista que o membro cuja Social, previamente aprovado de até R$ 10.334.624,58 (dez milhões, trezentos e trinta
destituição seria deliberada não ocupa mais o cargo, todos os votos proferidos nesta e quatro mil, seiscentos vinte quatro reais e cinquenta e oito centavos) para até R$
deliberação foram desconsiderados. 10.370.277,08 (dez milhões, trezentos e setenta mil, duzentos e setenta e sete reais
e oito centavos) incluindo benefícios de qualquer natureza e verbas de representação,
II. Eleger, por maioria dos acionistas presentes, com 82,98% de votos a favor,
apenas para contemplar a remuneração do novo membro do Conselho Fiscal.
representados por 461.468.930 ações; 16,70% de votos contrários, representados por
92.871.391 ações; e 0,32% de abstenções, representadas por 1.781.613 ações o Sr. VOTOS CONTRÁRIOS, MANIFESTAÇÕES DE VOTO E ABSTENÇÕES: Foram
Antônio Júlio Castiglioni Neto, brasileiro, casado, advogado e Procurador do Estado registrados os votos contrários, manifestações de voto e abstenções recebidos pela
do Espírito Santo, RG nº 1.336.869 SSP/ES, CPF nº 054.462.337-19, domiciliado na Mesa, que ficarão arquivados na Companhia.
Rua Gelu Vervloet dos Santos, 280, Jardim Camburi, Vitória, Espírito Santo, CEP: ENCERRAMENTO E ASSINATURA DA ATA: Não havendo qualquer outro
29090-100, indicado pelo Acionista Controlador, para o cargo de membro do Conselho pronunciamento, a Mesa declarou encerrados os trabalhos da Assembleia Geral
de Administração da Companhia para mandato até a Assembleia Geral Ordinária que Extraordinária, determinando que fosse lavrada a presente ata, que, lida e aprovada,
aprovar as contas do exercício social findo em 31 de dezembro de 2023. segue assinada pela Presidente e pelas Secretárias. A Presidente da mesa e as
Registra-se que a indicação do Sr. Antônio Júlio Castiglioni Neto (1º mandato) contou Secretárias, na forma dos §§ 1º e 2º do artigo 47 da RCVM 81, registraram os acionistas
com a competente autorização governamental (Ofício ATG nº 0292/2023-CC) e a que participaram via boletim de voto a distância e os acionistas que participaram por
conformidade dos requisitos legais e estatutários, inclusive aqueles previstos na Lei meio digital desta assembleia mediante acesso à plataforma digital disponibilizada pela
Federal 13.303/2016, foi atestada pelo Comitê de Elegibilidade e Aconselhamento Companhia, conforme relacionados no ANEXO I.
(Processo eletrônico 017.00004193/2023-48 que trata da verificação do processo de Certificamos que a presente é cópia fiel da Ata lavrada no Livro de Atas das Assembleias
indicação de membros para o Conselho de Administração da Companhia, na forma Gerais da Companhia.
São Paulo, 22 de agosto de 2023.
Mesa:
KARLA BERTOCCO TRINDADE
Presidente
MARIALVE DE SOUSA MARTINS
Secretária
CAROLINE COUTO MATOS
Secretária
C6 | Valor | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
O que falta
entrar no
debate sobre
o rotativo
Fernando Torres
.
Cenário Fundador da JGP, André Jakurski fala em ‘otimismo
cauteloso’ com arcabouço e cortes de juros, mas China preocupa
‘Não vejo problema na área
macro em dois a três anos’
Liane Thedim
Do Rio
André Jakurski, fundador da
JGP, entrou no time dos gestores
otimistas com o Brasil. Para ele, o
novo arcabouço fiscal, aprovado
no Congresso, reduziu o risco de
cauda do aumento da dívida. “O
Brasil é um país que gasta muito
mal. Como o nosso juro real é
muito mais alto que a expansão
do PIB, a dívida vai crescer, mas
não em ritmo explosivo, se o go-
verno conseguir manter as metas
de superávit primário”, afirma.
“Com a projeção de déficit primá-
rio zero do (ministro da Fazenda,
Fernando) Haddad, o mercado
está preparado para 0,8%, e não
acredito que seja mais do que is-
so. Então, essa área vai ter ruídos,
mas não vão ser explosivos.”
Além disso, se a inflação se
mantiver controlada, ele vê possi-
bilidade de os cortes da Selic ace-
lerarem em 2024, acima do 0,5
ponto percentual esperado hoje a
cada reunião. “No horizonte visí-
vel de dois a três anos não vejo
problema na área macroeconô-
mica, mas claro que coisas ines-
Aos 25 anos, JGP diversifica frentes de atuação
Do Rio
A JGP chega aos 25 anos de
fundação investindo em novos
segmentos para crescer mais.
Com R$ 35 bilhões sob gestão,
183 funcionários e um fundo
multimercado que não registra
um ano negativo desde sua cria-
ção, há mais de duas décadas, a
asset acaba de montar uma área
especializada em gestão de car-
teiras para fundos de pensão,
por meio de mandatos persona-
lizados. Há quatro meses, fez a
primeira aquisição de sua histó-
ria com a compra da L6 Capital,
uma casa de fusões e aquisições e
crédito estruturado. E se prepara
para lançar seu primeiro fundo
imobiliário (FII) listado na B3.
“O setor imobiliário estava de-
primido nos últimos dois anos
com o aumento brutal dos juros.
Agora que a taxa começa a cair, o
mercado de crédito e de tijolo es-
tá se reanimando”, diz o fundador
da JGP, André Jakurski, em entre-
vista ao Valor. A vertical foi criada
em abril de 2022 e desde então vi-
nha gerindo apenas um fundo
multiestratégia, com R$ 18 mi-
lhões em recursos próprios. O no-
P
arece que
finalmente alguém
acordou em Brasília
— e também na
Faria Lima — e se
deu conta de que, se temos um
produto de crédito em que o
cliente está sujeito a juros
de 437% ao ano e a taxa de
inadimplência ronda os
50%, existe algo de errado.
Como já toquei no tema por
diversas vezes neste espaço,
tenho um misto de esperança e
de ceticismo sobre uma solução.
Até porque ela não é simples
como alguns imaginam.
De início, parece haver um
reconhecimento de boa parte
dos agentes e do próprio
regulador de que este é um caso
excepcional em que as forças
de mercado, via concorrência,
não levaram a um ponto
de equilíbrio razoável.
Alguns anos atrás, muitos
achavam que se tratava apenas
de um problema de falta de
competição no setor bancário.
Mas a realidade tem mostrado
que a chegada de diversos
entrantes neste segmento — seja
com atuação abrangente ou em
nichos — não mudou o cenário.
As mesmas fintechs que
derrubaram anuidades de cartão,
o valor de pacotes de tarifas
bancárias ou o custo de acesso a
peradas acontecem”, pondera.
“Minha tendência é ficar um pou-
co mais animado, mas, como tor-
cedor do Flamengo, tenho que ter
um otimismo cauteloso”, brinca.
No momento, sua maior preo-
cupação é com a China e seu alto
endividamento interno. “Durante
anos se falou que a China ia implo-
dir porque as dívidas estavam cres-
cendo muito. Isso não aconteceu, e
elas continuaram aumentando.
Agora, o problema está batendo
na porta”, avalia Jakurski. O tama-
nho exato do buraco não se sabe
porque os dados oficiais são escas-
sos, mas cálculos do J.P. Morgan
são de que a dívida geral — o que
inclui famílias, empresas e gover-
no — mais que dobrou desde
2008 e atingiu 282% do PIB do
país, enquanto a média das eco-
nomias desenvolvidas é de 256%.
As dificuldades começaram no
setor imobiliário, mas hoje se es-
tendem aos governos locais, cuja
dívida equivale a cerca de 30% do
PIB chinês, segundo a Fitch Ra-
tings. E vêm aumentando diante
da desaceleração econômica. “É
uma economia cada vez mais her-
mética, mas fato é que foi desen-
vo FII a ser listado na B3 será de ti-
jolo e focado em shoppings.
No segmento de fundos de pen-
são, a JGP administra pouco mais
de R$ 2 bilhões de cerca de 30 enti-
dades, e a ideia é dobrar esse valor
em dois anos. Já com a compra da
L6, além de adicionar ao seu car-
dápio o serviço de consultoria em
fusões e aquisições, a gestora am-
plia sua vertical de crédito priva-
do, segmento que está no foco de
Jakurski. “É o setor que eu vejo
com maior potencial de cresci-
mento em relação a todos os ou-
tros em que atuamos”, afirma.
Segundo ele, o crédito ainda
está concentrado nos bancos,
mas, à medida que o mercado de
capitais se desenvolver, “a pers-
pectiva é que esse produto avan-
ce a uma taxa maior do que qual-
quer outro produto financeiro”.
Na vertical de crédito, outra es-
treia recente foi em “special si-
tuations”, que investe em ativos
inadimplentes e, desde 2021, já
alocou R$ 300 milhões.
Os novos segmentos se so-
mam aos já consolidados. Hoje,
o de ações tem R$ 3 bilhões sob
gestão; multimercados, R$ 9 bi-
lhões; crédito, R$ 7 bilhões; e
investimentos não conseguiram
baixar a taxa do rotativo.
E o problema segue aí, com a
popularização do meio de
pagamento o tornando grande
demais para ser ignorado.
Entre as soluções aventadas
surgiu no Congresso a ideia de
se impor um teto para os juros
praticados na linha, o que foi
prontamente rejeitado pelos
bancos, com o argumento de
que muitos clientes perderiam
acesso ao crédito com a medida.
Outra proposta colocada na
mesa seria o fim do rotativo,
com o cliente sendo levado
diretamente para o pagamento
parcelado da fatura, com uma
compensação de redução do
parcelado sem juros, que impõe
um risco de crédito para
emissores de cartão, e que eles
entendem que precisa ser
remunerado (e hoje é o usuário
do rotativo que paga a conta).
A rejeição a essa proposta vem
do setor varejista, que teme sofrer
com falta de vendas pelo gosto
do brasileiro de parcelar suas
compras “sem juros”. Seria como
colocar uma trava na roda da
bicicleta que os consumidores
vêm pedalando mês a mês.
Parte do problema tem a ver
com os inúmeros subsídios
cruzados existentes neste
segmento. E acabar com eles
volvida muito em cima da constru-
ção civil e da infraestrutura. Desde
2001, quando a China entrou na
OMC [Organização Mundial do
Comércio], veio um grande cresci-
SU
mento em cima das exportações e
da atração de multinacionais”, ex-
plica. Agora, afirma, a mão de obra
encareceu e o país tem um sério
problema demográfico. “Uma sé-
rie de fatores leva a crer que a Chi-
na não vai ser o grande motor
mundial como no passado. Minha
opinião é que, nos próximos anos,
tirando 2023, em que vai haver
recuperação por causa do fim da
política de Covid zero, a expan-
são será de 3,5% ao ano. E tenden-
do a cair mais a longo prazo.”
Por enquanto, diz ele, essas
questões não estão mexendo sig-
nificativamente com o mercado
global, mas isso pode mudar. “Um
problema sério na China afeta o
mundo todo. E o grande risco é
que países com regimes autoritá-
rios que vão mal procuram inimi-
gos externos para mobilizar a po-
pulação e jogar uma cortina de
fumaça no problema. A tensão
vai ser crescente com países da
região e com o Ocidente”, avalia.
wealth management, R$ 16 bi-
lhões. No total, são 19 estraté-
gias, incluindo cinco de previ-
dência, sete de crédito, três de
multimercados e quatro de
ações. Dois (um de crédito e um
de ações) são focados em ESG,
área em que a JGP é referência.
“O investidor é rápido em mu-
danças de posição. Se não conse-
guirmos satisfazê-lo estamos fa-
dados ao fracasso. Procuramos
estar em todos os segmentos em
que temos vantagem competiti-
va”, diz Jakurski. Essa vantagem,
afirma, está principalmente em
sua equipe, a maior parte for-
mada internamente. “Atraímos
pessoas que tenham a nossa vi-
são. Poucas a gente traz de fora,
muitas a gente treina.”
Uma das áreas que concentra-
ram essa busca de talentos nos úl-
“Não tenho planos
de parar porque
trabalho no
que eu gosto”
André Jakurski
talvez fosse a solução mais
“justa”, o que não significa que
ela seja fácil de se aplicar. Afinal,
quem é favorecido hoje vai gritar.
Um deles está no fato de não
incorrerem juros entre a data de
compra com cartão de crédito e o
dia em que o cliente paga a
fatura. Há que se considerar que
o banco também não paga o
vendedor de imediato. Mas
precisa alocar capital próprio
para esse risco, e fica sujeito a
algum descasamento de prazo.
Em um país em que o juro
básico não fosse de 13,25% ao
ano (ou de 1,04% ao mês) seria
mais fácil impor esse custo ao
usuário do cartão que quita a
fatura em dia. E quem não
gostasse poderia usar a função
débito para escapar da cobrança.
Mas certamente uma
mudança do tipo criaria
insatisfação no consumidor e
um ruído político se a solução
partisse do governo.
Outra distorção desse mercado
está na antecipação dos
recebíveis das vendas pagas com
cartão, que pode ser feita tanto
pelas empresas “donas das
maquininhas”, as adquirentes,
como pelos próprios bancos.
Seja quando vendem à vista
(mas só recebem em 30 dias)
como quando “parcelam
sem juros”, os varejistas podem
Os juros altos e seus efeitos nas
economias desenvolvidas são ou-
tra fonte de inquietação atual-
mente. “O juro real começa a ficar
importante, porque as taxas bási-
cas subiram rapidamente desde
2022. Agora a inflação está caindo
e o juro, ainda em alta. Então, vai
começar a incomodar a economia
americana e a europeia.” No entan-
to, ele diz que é difícil prever se ha-
verá recessão. “A maioria das proje-
ções errou. A Europa, por exemplo,
com a invasão da Ucrânia, não en-
trou em recessão. Está no zero a ze-
ro mas a pleno emprego. E cres-
cimento baixo a pleno emprego
prejudica a produtividade.”
Os danos da produtividade bai-
xa, aliás, são uma das teclas em que
Jakurski bate há algum tempo. Faz
parte de um dos “Ds” que concen-
tram as atenções do empresário:
demografia, descarbonização,
desglobalização e desigualdade,
além das dívidas. Ele diz que o Bra-
sil perdeu o bônus demográfico e,
como sempre teve baixa produtivi-
dade, agora não consegue mais
compensar a perda. Segundo da-
dos do Censo 2022 divulgados em
junho pelo IBGE, a taxa média de
timos três anos foi a de tecnolo-
gia. “Trouxemos cientistas, pro-
gramadores, e temos um sistema
interno que reúne todas as esta-
tísticas e dados à medida que vão
saindo. Isso permite que nossos
gestores tenham capacidade de se
antecipar a outros participantes
do mercado”, afirma Jakurski.
O gestor também fala com or-
gulho de seu modelo de multi-
gestão, em que cada vertical
funciona como uma holding
que aloca recursos para vários
subfundos, sob a responsabili-
dade de pessoas diferentes. Só
nos multimercados são 13, com
regras que interrompem posi-
ções em caso de problemas.
“Não pode limitar a pessoa por-
que no nosso negócio errar é co-
mum. Mas temos que ter ferra-
mentas para cortar o prejuízo
quando ele acontece”, diz.
Assim como o JGP Hedge, o
mais antigo, os outros dois multi-
mercados, o JGP Max e o JGP Stra-
tegy, nunca fecharam um ano no
negativo. “Muitas assets têm uma
equipe que alimenta um gestor
principal ou único com ideias e ele
toma as decisões. Sempre acreditei
que ninguém é dono da verdade.
pedir (e quase sempre precisam
pedir) a antecipação dos valores.
O Banco Central diz que a taxa
média cobrada nessa linha estava
em 18% ao ano nos bancos — nas
adquirentes elas podem superar
esse patamar —, sendo que o
risco de crédito é praticamente
inexistente, dado que a dívida
será honrada por um emissor de
cartão regulado pelo BC. E esse
custo de antecipação é maior
para compras parceladas.
Neste caso, na prática, é o
vendedor — ou, em última
instância, o consumidor — que
está pagando para a adquirente
pelo risco que o emissor do
cartão, e não ela, está correndo.
No passado, talvez esse
modelo não fosse tão
problemático, dado que os
grandes bancos eram donos das
únicas duas adquirentes
existentes. Hoje alguns deles
ainda conservam participação
acionária nelas, com o Itaú sendo
dono da Rede, BB e Bradesco
como principais acionistas da
Cielo e o Santander com a
GetNet, mas há diversos outros
participantes do mercado que
atuam só em uma das pontas.
Algum ajuste também
poderia ocorrer aqui, mas
exigiria um acerto improvável
entre as empresas do setor.
Já em relação ao varejo, uma
André Jakurski: ‘Brasil está condenado a ter um crescimento muito fraco’
crescimento anual da população
foi de 0,52%, a primeira abaixo de
1% e a menor desde o primeiro le-
vantamento, em 1872. “O avanço
populacional desacelerou mais ra-
pidamente do que eu, que era pes-
simista, imaginava. Com baixos ní-
veis históricos de investimento e
poupança, o Brasil está condenado
a ter um crescimento muito fraco.
Um potencial medíocre, de 0,5%.”
A descarbonização, outro “D”,
também é vista com certo ceticis-
mo. “A tomada de decisões para
tentar mitigar o problema vem au-
mentando, mas não vai conseguir
totalmente.” Uma das pioneiras a
atuar no segmento de ESG (sigla
Não funcionamos como um ‘one
man show’”, lembra Jakurski.
Visto com uma espécie de guru
pelo mercado financeiro, o funda-
dor da JGP — o “G” era do ex-mi-
nistro Paulo Guedes, que saiu da
sociedade em 2004 — tem atuação
ativa no dia a dia da gestora: co-
meça cedo, participa das reuniões
matinais, mas faz questão de afir-
mar que não dá a última palavra
em tudo. “Em momentos de es-
tresse eu faço alertas, mas nosso
sistema está estruturado para
não ter essa interferência.”
Ele prefere se ver como um líder
e diz que é importante ser um
exemplo para a equipe. “Na mon-
tagem de uma empresa, seja
quando fundei o Pactual, a JGP, ou
quando fui diretor do Unibanco,
sempre tive esse norte. E dentro
disso a ética é o mais importante.”
Aos 74 anos, o criador da JGP diz
que não pensa em se aposentar: “É
natural que a sucessão ocorra, nin-
guém é imortal, mas não tenho
planos de parar porque trabalho
no que eu gosto. Não tenho limite
etário. Até eu cair duro vou estar
aqui”, brinca. Ele ressalta que o
modelo de multigestão garante o
futuro da empresa. “Se eu não esti-
vez que existe um custo
financeiro não desprezível na
antecipação dos recebíveis, é
curioso o apego ao modelo de
não dar desconto à vista, vender
“sem juros” e depois pagar para
antecipar os valores. Talvez o
amor dos investidores pelo
Ebitda, que ignora esse custo
financeiro, seja uma pista.
Fora do tópico dos subsídios
cruzados, outro tema que está
fora do debate por enquanto
está na adequação da oferta de
limite de crédito aos clientes.
Se os bancos não têm controle
sobre o uso do parcelado, têm
sobre quanto podem oferecer
de limite aos clientes sem que a
inadimplência alcance 50%.
Além disso, muitas vezes
parece que o cliente só cai no
rotativo por descuido. Mas há
um esforço de marketing
importante dos emissores de
cartão convidando os clientes a
“pagar o mínimo” da fatura.
Se os agentes que trabalham
com investimentos e são
regulados pela CVM precisam
(ao menos em tese) conhecer o
perfil do cliente para ofertar
produtos — a tal da “suitability”
—, no mercado de crédito
estamos muito distantes disso.
Fernando Torres é editor-executivo do Valor
E-mail fernando.torres@valor.com.br
LÉO PINHEIRO/VALOR
em inglês representa a sustentabi-
lidade ambiental, social e de go-
vernança corporativa), a JGP
vem, segundo Jakurski, cada vez
mais buscando interferir na ges-
tão das empresas de forma a se
enquadrarem nesses princípios.
“Mostramos a elas que podem
fazer coisas boas na área de gover-
nança, inclusão social e proteção
ambiental sem perder dinheiro. As
empresas ganham acesso a fontes
que não tinham antes.” Para ele,
essa adequação será cada vez
mais importante. “A demanda de
investidores estrangeiros está
cada vez maior, e aqui na JGP pre-
parados para esse momento.”
ver por aqui vai rodar igual. Pos-
so dar a direção, mas não sou ca-
paz de fabricar resultados. Toda
organização que depende de
uma pessoa está condenada a
tropeçar em algum momento.”
Jakurski não pensa sequer em
reduzir o ritmo. “Eu não traba-
lho, eu me divirto.” O empresário
conta que, sempre que pode, en-
sina um macete. “Falo para quem
entra aqui que, para descobrir se
gosta do que faz, precisa perce-
ber se torce pelas segundas-fei-
ras quando chegam as sextas-fei-
ras. Se começa a semana achan-
do chato, não vai durar muito.”
Ele garante que até hoje fica
ansioso pelo retorno ao escritó-
rio: “Depende, às vezes tem ope-
rações interessantes e você quer
ver o mercado reabrir.” E frisa
que nunca desliga. “No fim de se-
mana estou sempre lendo, num
misto de me informar e estudar.
O meu trabalho é prestar aten-
ção, ler e pensar. E, quando tenho
uma ideia, implemento.” (LT)
.com
Leia reportagens sobre investimentos
e finanças pessoais no site
www.valorinveste.com
Fio da Meada
Imposto seletivo na
PEC 45: Incidência
muito além dos males
à saúde e ao ambiente
valor.globo.com/legislacao
Valor E
Quinta-feira, 24 de agosto de 2023
Falência Negócio envolve a Usina Guaxuma, principal ativo do grupo, avaliado em quase R$ 1 bilhão
Herdeiros questionam contrato firmado
em processo de falência do grupo Laginha
Joice Bacelo
De São Paulo
Um dos maiores e mais polêmi-
cos processos de falência do país, o
caso da Laginha Agroindustrial S/A
— conglomerado de usinas de açú-
car e etanol de Alagoas — enfrenta
uma nova crise: o destino da Usina
Guaxuma, principal ativo do grupo,
avaliado em quase R$ 1 bilhão.
Parte dos herdeiros do ex-depu-
tado João Lyra, o fundador da Lagi-
nha, e a matriarca da família, que
também é credora da massa falida,
brigam na Justiça contra um con-
trato de parceria agrícola nas ter-
ras da Guaxuma. Argumentam
que o contrato tem longa duração
e, se validado, vai promover uma
“eternização da falência”.
Hásuspeita,alémdisso,defavore-
cimentoemrelaçãoaoeditaldecon-
tratação, que foi elaborado e lança-
do pelo administrador judicial da
massa falida. O escritório Telino &
Barros Advogados Associados, que
ocupa o cargo, no entanto, nega
qualquer irregularidade.
O conglomerado de João Lyra
foi, no seu auge, um dos maiores
produtores de açúcar e álcool do
Nordeste e um dos principais mo-
tores da economia alagoana, che-
gando a empregar 26 mil pessoas.
Lyra esteve na Câmara Federal en-
tre 2003 e 2007 e entre 2011 e 2015.
Ficou conhecido, em seu segundo
mandato, como o parlamentar mais
rico do Brasil. Mas já naquela época
os negócios não iam bem.
Cenário econômico adverso, alto
endividamento do grupo e prioriza-
ção pela atividade política, dentre
outros fatores, desaguaram em crise
financeira. A Laginha entrou em re-
cuperação judicial no ano de 2008.
Em 2014 veio a falência. Pouco
tempo depois, em 2018 — já com
a saúde debilitada — João Lyra foi
interditado por incapacidade.
Ele morreu em 2021, aos 90 anos,
por complicações da covid-19.
Destaques
Cobrança de ISS
A Empresa Brasileira de Pesqui-
sa Agropecuária (Embrapa) ob-
teve na Justiça Federal decisão
para que sua unidade de pesqui-
sa situada no município de Con-
córdia, Meio-Oeste de Santa Ca-
tarina, não pague tributos ao
município, como o Imposto so-
bre Serviços (ISS). A 2ª Vara Fe-
deral de Chapecó, em sentença
proferida na terça-feira, consi-
derou que a empresa pública
tem imunidade tributária, con-
forme já julgado pelo Supremo
Tribunal Federal (STF). “A deci-
são monocrática da relatora
[ministra Cármen Lúcia] foi con-
firmada por unanimidade pelo
Plenário Virtual do STF [em
agosto de 2021], de modo que o
entendimento impõe-se sobre
os demais órgãos jurisdicionais
nacionais, sendo desnecessária a
aferição da observância ou não
dos requisitos relacionados pelo
município réu”, afirmou a juíza
Heloisa Menegotto Pozenato so-
bre a alegação da procuradoria
municipal para cobrar o impos-
to. A sentença estabelece ainda
que a Embrapa deve ser ressarci-
da em cerca de R$ 80 mil pagos
a título de ISS, mas o valor final
será apurado no processo de
execução (processo nº
5011800-44.2022.4.04.7202)
Participou pouco da novela em
que se transformou o processo de
falência da Laginha, império que
começou a construir nos anos
1950. Metade dos desembargado-
res do Tribunal de Justiça de Ala-
goas (TJ-AL) se declarou impedida
para atuar no caso. Com mais um,
o processo teria de ser transferido
do Estado para o Supremo Tribu-
nal Federal (STF) — algo inédito.
Em vez de um único juiz, a falên-
cia, que corre na comarca de Coruri-
pe, é conduzida por uma comissão
de juízes de Maceió. Houve mudan-
ça várias vezes. Ao todo, dez magis-
trados já passaram pelo processo.
A comissão atual é composta
por três juízes. Emanuela Poranga-
ba, uma das integrantes, também
julga o inventário de João Lyra. O
processo tramita em Maceió e é
outro palco de desentendimentos.
Com a interdição de Lyra, em
2018, sua filha mais velha, Maria
de Lourdes, foi nomeada curadora
do pai e, depois da morte, ela se
tornou a inventariante. Mas a atua-
ção de Lourdinha, como é conheci-
da na capital alagoana, vem desa-
gradando parte da família.
Quatro de seus cinco irmãos —
dentre eles, Thereza Collor, viúva
de Pedro Collor de Mello, irmão do
ex-presidente Fernando Collor —
querem a sua destituição. Eles di-
zem ter perdido a confiança em
Lourdinha. Reclamam da presta-
ção de contas, do uso do dinheiro e
também da forma de atuação na
falência da Laginha. Alegam, den-
tre outras coisas, ausência de fisca-
lização do administrador judicial.
O escritório Telino & Barros é o
quinto a ocupar esse posto. Foi no-
meado em 2021, depois que o de-
sembargador Klever Loureiro assu-
miu a presidência do Tribunal de
Justiça do Estado e mudou todos os
membros da comissão de juízes res-
ponsável por julgar o caso. Os novos
magistrados trocaram a Laspro Con-
sultores, de São Paulo, pelo Telino &
STJ volta a julgar fornecimento de medicamento
Adriana Aguiar
De São Paulo
Um ano depois de definir a ques-
tão, o Superior Tribunal de Justiça
(STJ) voltou a discutir o fornecimen-
to de medicamentos não listados no
rol da Agência Nacional de Saúde
Suplementar (ANS). O tema está na
pauta dos ministros em razão da en-
trada em vigor da Lei nº 14.454, de
2022, que estabeleceu pré-requisi-
tos para a concessão de tratamentos
não aprovados pelo órgão.
A questão é importante porque,
segundo especialistas, a nova nor-
ma facilitaria a concessão de pedi-
dos. Por enquanto há apenas o vo-
to da relatora, ministra Nancy An-
drighi, negando os pedidos dos
planos de saúde para não ter que
arcar com exames e tratamentos. O
julgamento, iniciado ontem, foi
interrompido por pedido de vista
do ministro Villas Bôas Cueva.
Dois dos três recursos julgados
são da São Francisco Sistemas de
Saúde. Em um deles, ela contesta de-
cisão do Tribunal de Justiça de São
Paulo (TJSP) que a condenou a cus-
tear o exame Pet Scan para benefi-
ciáriacomcâncercolorretal,alémde
pagar indenização por danos mo-
rais de R$ 5 mil (REsp 2037616). No
Metade dos desembargadores do TJ-AL se declarou impedida para atuar no caso
Barros, que tem sede no Recife.
Desde a nomeação, no entanto, oSU
escritório enfrenta resistência. Her-
deiros e parte dos credores preferi-
riam que uma “bigfour” assumisse o
processo de falência da Laginha.
Afirmam que o Telino & Barros não
tem experiência na função e que, an-
tes de assumir como administrador
judicial, já havia atuado como advo-
gado no processo — o que, por si só,
seria um impeditivo ao cargo.
Mas a relação azedou mesmo
neste ano. Um dos episódios que
gerou tensão foi a proposta de
contratação do advogado Eugênio
Aragão, ex-ministro da Justiça de
Dilma Rousseff e coordenador ju-
rídico da campanha de Lula em
2022, como consultor tributário
da massa falida. Os honorários, se-
gundo herdeiros e credores, pode-
riam superar R$ 200 milhões.
Nesse caso, além dos quatro
herdeiros de João Lyra, o comitê
de credores da massa falida e
também a Procuradoria-Geral da
Fazenda Nacional (PGFN) se ma-
DIVULGAÇÃO
“Prescrição de
tratamento fora do rol
da ANS corre por conta
e risco do médico”
Nancy Andrighi
outro, questiona tratamento ocular
quimioterápico a paciente diagnos-
ticada com neoplasia pleural e reti-
Entenda
O que é o imposto
sindical? Sou
obrigado a pagá-lo?
valor.globo.com/
legislacao
DIVULGAÇÃO
nifestaram contra.
A autorização para a contrata-
ção de parceria agrícola da Usi-
na Guaxuma vem para colocar
mais lenha nessa fogueira. O
edital foi apresentado pelo ad-
ministrador judicial e teve a
chancela da comissão de juízes.
Thereza Collor, seus três ir-
mãos — Guilherme, Antônio e Ri-
cardo — e a matriarca, Solange
Queiroz Ramiro Costa, enten-
dem, no entanto, que a solução
prioritária, nos termos da lei, é a
venda do ativo.
“A falência se processa com a ven-
da dos ativos em conjunto para ob-
ter o melhor valor destinado ao pa-
gamento dos credores. A alienação
em blocos e sem critério desvaloriza
os bens e prejudica a massa falida”,
diz Henrique Ávila, sócio do Sérgio
Bermudes Advogados, que repre-
senta a mãe e os quatro filhos.
Solange é ex-mulher de João Ly-
ra, mãe de seus seis filhos e tam-
bém credora da massa falida. Ela
tem R$ 2,4 milhões a receber. Os
nopatiadiabética,tambémdetermi-
nado pelo TJSP (REsp 2057897).
No terceiro recurso , a Hapvida
contesta decisão do Tribunal de Jus-
tiça do Amazonas (TJAM) que a con-
denou ao fornecimento do medica-
mento Rituximab, destinado a pa-
ciente com Lúpus. A operadora ale-
ga, no recurso, que a medicação tem
natureza experimental e que, embo-
ra esteja no rol da ANS, tem a ressal-
va de que deve obedecer às Diretri-
zes de Utilização (DUT) estipuladas
pela Anvisa (REsp 2038333).
Nojulgamento, osadvogadosdos
planos de saúde destacaram que os
processos são anteriores à nova lei e
que a norma não poderia ser aplica-
da de forma retroativa. Ana Tereza
Basílio,queassessoraaSãoFrancisco
Sistemas de Saúde, defendeu, em
sustentação oral, a volta das ações ao
TJSP para aplicação do precedente
do STJ, de junho de 2022, que consi-
derou o rol taxativo, com exceções.
Hugo Mendes Plutarco, advoga-
do da Hapvida, afirmou, na sequên-
cia,queanovaleimanteveataxativi-
dade do rol da ANS e que o custeio
de medicamento e tratamento fora
da lista não seria autoaplicável.
Último a falar, o advogado André
Menescal Guedes, que também as-
sessora a São Francisco, destacou
TJDF
Envolvidos em
pirâmide financeira
são condenados
valor.globo.com/
legislacao
& Tributos SP
valores são devidos em razão de
contratos de parceria agrícola an-
teriores à recuperação judicial e
fornecimento de cana-de-açúcar
após o deferimento do processo.
Ela, na condição de credora, re-
correu no tribunal contra a decisão
da comissão de juízes que acolheu o
edital proposto pelo administrador
judicial. “A celebração de parceria
agrícola envolvendo a Usina Guaxu-
ma representa, inequivocamente,
uma eternização do procedimento
falimentar”, diz na petição.
A venda, por outro lado, afirma,
“representaria a imediata conversão
do bem em centenas de milhões de
reais, montante que seria revertido
diretamente para o pagamento da
coletividade de credores”.
Há suspeita, por parte dos herdei-
ros, além disso, de que o leilão possa
ter sido direcionado. Eles veem indí-
ciosnofatodeo edital tersido publi-
cado somente em Alagoas e ter dado
prazo de menos de uma semana pa-
ra a apresentação das propostas.
Um consórcio de dez empresas de
pequeno porte se apresentou. Foi o
único proponente. Os herdeiros in-
dicam que cinco das 10 empresas fo-
ram constituídas 90 dias antes do
leilão e, no mesmo período, outras
trêspassaramporalteraçõessocietá-
rias importantes (mudança de con-
trole e mudança de objeto social)
para poder participar do consórcio.
Também veem problemas téc-
nicos no edital. Um deles seria a
exclusão da usina do contrato.
Somente as terras de cultivo no
entorno estariam dentro da pro-
posta. Divisão que, segundo eles,
seria contrária à lei.
Afirmam, ainda, existir cana em
pé nas terras, pronta para colheita,
e estimam que essa cana possa ser
vendida por dezenas de milhões
de reais. O período de colheita, di-
zem, ocorre justamente nos meses
de agosto e setembro.
Esse contrato, da forma como
foi elaborado, no entanto, ainda
que a nova lei foi uma complemen-
tação necessária ao julgamento do
STJ, e trouxe novos requisitos.
Antes do voto da relatora, Nancy
Andrighi, Cueva antecipou que pe-
diria vista. A ministra resolveu ler
apenas a ementa de seu voto. Ela
afirmou que a Lei nº 14.454/2022
acabou com qualquer dúvida so-
bre a taxatividade do rol da ANS.
Ela acrescentou que o parágra-
fo 13 do artigo 10 estabelece re-
quisitos para a concessão de pedi-
dos: existir comprovação da eficá-
cia, à luz das ciências da saúde,
baseada em evidências científicas
e plano terapêutico, ou recomen-
dações pela Comissão Nacional
de Incorporação de Tecnologias
no Sistema Único de Saúde (Coni-
tec) ou, no mínimo, um órgão de
avaliação de tecnologias em saú-
de com renome internacional.
De acordo com a ministra, a
prescrição de medicamento fora
do rol da ANS corre “por conta e
risco do médico”. Ela destacou que
o Código de Defesa do Consumi-
dor (CDC) estabelece que é ônus
da operadora demonstrar que o
medicamento está fora do rol da
ANS e impugnar especificamente e
concretamente a indicação do mé-
dico, fundamentando adequada-
Opinião Jurídica
Terço de férias:
a necessária
modulação da
decisão
E2
está pendente de autorização da
comissão de juízes responsável
pela falência da Laginha.
O escritório Telino & Barros re-
bateu as acusações dos herdeiros
de João Lyra por meio de sua asses-
soria de imprensa. Informa, de iní-
cio, que existem diversas ações ju-
diciais em trâmite que inviabili-
zam a venda da Guaxuma.
Sobre o edital, o escritório afir-
ma que atende todos os requisitos
legais e diz ter sido devidamente
publicado. “Se encontra inteira-
mente disponível no site da massa
falida”, frisa. Já a fixação de requisi-
tos e aceitação da proposta, pon-
tua, cabem ao poder Judiciário.
Cita, ainda, que o comitê de cre-
dores da massa falida se manifes-
tou de forma favorável ao contrato
de parceria agrícola da Gaxuma.
O Telino & Barros afirma ter
mais de doze anos de experiência,
atuação nacional, e ter sido no-
meado para a função de adminis-
trador judicial após criteriosa sele-
ção pelo juízo falimentar.
Os herdeiros de João Lyra, por
outro lado, tem enfrentado difi-
culdades no processo de falência.
Há duas decisões judiciais os proi-
bindo de se manifestar. Uma de
março de 2022, direcionada a Gui-
lherme, e outra de março deste ano
de 2023, focada em Thereza.
Recentemente, o Tribunal de Jus-
tiça revisou a decisão de 2022 e per-
mitiu que Guilherme se manifeste
nas mesmas ocasiões que a inventa-
riante. Advogados dos herdeiros di-
zem que a decisão envolvendo The-
reza tem fundamento similar e é de
se esperar que também seja reverti-
da em segunda instância.
Advogados afirmam que a vonta-
de dos herdeiros é de que o processo
de falência se encerre o quanto an-
tes. A Laginha, como um todo, está
avaliada em cerca de R$ 4 bilhões.
Eles acreditam que, com uma gestão
eficiente, seja possível pagar todos
os credores e ainda sobrar dinheiro.
mente a recusa, sob pena de incor-
rer em responsabilização por ne-
gativa de cobertura.
Nancy Andrighi lembrou que, em
junho de 2022, o STJ já havia analisa-
do a questão, antes da edição da Lei
nº14.454/2022,ejátinhaestabeleci-
do critérios. Na época, por maioria
devotos,osministrosdecidiramque
o rol de procedimentos seria taxati-
vo, mas que caberiam exceções.
A operadora de plano ou seguro
de saúde não seria obrigada a cobrir
tratamento não listado no rol da
ANS se tiver outro procedimento efi-
caz, efetivo e seguro já incorporado.
Também estabeleceram que seria
possível a contratação de cobertura
ampliadaouanegociaçãodeaditivo
contratual para a cobertura de pro-
cedimentoforadorol.Eque,nãoha-
vendo substituto terapêutico ou es-
gotados os procedimentos da lista
da ANS, poderia haver, a título ex-
cepcional, a cobertura do tratamen-
to indicado pelo médico ou odontó-
logo assistente, desde que não tenha
sido indeferido expressamente pela
ANS, haja comprovação da eficácia
do tratamento à luz da medicina e
recomendações de órgãos técnicos
de renome nacionais — como Coni-
tec e Natjus — e estrangeiros (EREsp
1886929 e EREsp 1889704).
E2 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023

Legislação&Tributos SP

Terço de férias:
A
controvérsia repetitivos, fixou o Dessa forma, foram opostos definitivamente os mencionados aplicado a essas situações, em
acerca da posicionamento no sentido de diversos embargos de declaração embargos de declaração. tese, não seria sequer necessário
incidência da que o terço constitucional de buscando, entre outras finalidades, Ao deferir o pleito de o ajuizamento da ação rescisória
a necessária contribuição
previdenciária
férias não deveria sofrer a
incidência de contribuições
a modulação dos efeitos da
decisão. Em 26 de março de 2021,
suspensão, o ministro André
Mendonça teve em mente (i)
por parte da Fazenda Nacional.
No que se refere à aplicação

modulação da
patronal sobre o terço sobre a folha de pagamento. deu-se início à análise dos evitar resultados anti-isonômicos da modulação dos efeitos de
constitucional de férias foi Em linha com esse embargos de declaração em entre contribuintes em situações decisões pelo STF em
objeto de longa discussão no julgamento, o STF entendia que ambiente virtual, tendo esse equivalentes, tendo em vista a processos tributários, o

decisão passado. Referida controvérsia

envolvia a própria definição
da natureza jurídica da verba:
a discussão relativa à natureza
jurídica do terço constitucional
de férias, para fins de incidência
julgamento sido interrompido por
pedido de destaque do ministro
Luiz Fux, pelo que o julgamento
existência de decisões
monocráticas de ministros do
STF que determinaram o
instituto em questão tem
sido aplicado majoritariamente
a favor do Fisco.
se remuneratória da contribuição previdenciária, dos embargos de declaração será sobrestamento na origem de Nesse contexto, quando do
Opinião Jurídica ou indenizatória.
O tema em questão, não
teria caráter nitidamente
infraconstitucional.
reiniciado em sessão presencial do
Plenário, o que permitirá os
processos que versam sobre o
Tema nº 985; e, (ii) a ausência de
exame do pleito de modulação
dos efeitos da decisão prolatada
obstante, continua gerando A própria Procuradoria-Geral ministros, mesmo aqueles que já previsão do julgamento nos autos do Recurso
grande insegurança jurídica para da Fazenda Nacional (PGFN), votaram, a alterarem os seus definitivo dos embargos de Extraordinário nº 1.072.485/PR,
Creuza Coelho e os contribuintes, pois ao longo por meio da Nota PGFN/CRJ nº posicionamentos, se for o caso. declaração vis-à-vis o cenário espera-se que o STF não tenha
dos últimos anos diversas 115/2017, recomendou que o Não obstante, até o momento, a encontrado no Plenário Virtual, por base somente argumentos
Alexandra empresas ajuizaram ações referido tema fosse incluído maioria dos votos está a em que se verificava, até o de cunho econômico, mas leve
Brunato judiciais respaldadas em decisão
com efeito vinculante, proferida
na lista de dispensa de
contestação e recurso.
favor da modulação.
Ato contínuo, a Associação
pedido de destaque, uma
discordância entre os ministros
em consideração os princípios
da segurança jurídica e da
pelo Superior Tribunal de Justiça Contudo, para surpresa de Brasileira da Advocacia da Suprema Corte sobre a confiança legítima, assegurados
(STJ), e na própria todos, em 2020, ao julgar o Tributária (Abat) requereu a modulação de efeitos. pelo artigo 927, parágrafo 3º,
jurisprudência, à época, pacífica Recurso Extraordinário nº suspensão nacional dos Como se não bastasse todo do CPC para os casos, tais como
do Supremo Tribunal Federal 1.072.485/PR (Tema 985), o STF processos que tratassem da esse cenário de insegurança o presente, em que houve um
(STF). Outros contribuintes deu uma guinada de 180 graus mesma matéria versada no jurídica, não se perca de vista que cenário de boa-fé do
simplesmente deixaram de no posicionamento sobre o tema, Tema nº 985, até o julgamento a situação dos contribuintes foi contribuinte e de evidente
recolher os valores da tendo fixado a seguinte tese: “É definitivo dos embargos de ainda agravada com o recente alteração da jurisprudência
contribuição previdenciária legítima a incidência de declaração opostos em face do julgamento dos Temas 881 e 885, dominante do Supremo
patronal sobre o terço contribuição social sobre o valor acórdão paradigma produzido nos quais o STF decidiu pela Tribunal Federal e dos tribunais
constitucional de férias. Há casos satisfeito a título de terço pelo Tribunal Pleno. quebra automática da coisa superiores sobre a discussão.
de empresas que obtiveram constitucional de férias”. Em decisão prolatada em 26 julgada em matéria tributária.
decisões favoráveis em primeira e De fato, houve uma mudança de junho, o ministro André Portanto, caso não haja Creuza Coelho e Alexandra Brunato
segunda instâncias com fulcro na de entendimentos no próprio Mendonça deferiu o pleito da modulação dos efeitos da decisão são advogadas tributaristas de Vieira
então jurisprudência pacífica dos critério adotado para solucionar Abat, para determinar a referente ao Tema nº 985, até Coelho
tribunais superiores, a controvérsia: ao invés de se suspensão nacional de todos os mesmo os contribuintes que
e agora se viram obrigadas a considerar apenas a natureza processos — judiciais e deixaram de recolher a Este artigo reflete as opiniões do autor,
rever internamente jurídica da verba, se administrativos — contribuição previdenciária em e não do jornal Valor Econômico.
tal posicionamento. indenizatória ou remuneratória, potencialmente atingidos pela exame com base em decisão O jornal não se responsabiliza e nem
Com efeito, em 2014, o STJ, por passou-se a analisar também se a possível modulação de efeitos da judicial transitada em julgado pode ser responsabilizado pelas
meio do julgamento do REsp nº parcela paga a título do terço referida decisão. A suspensão poderão vir a ser afetados. Ou informações acima ou por prejuízos
1.230.957/RS, submetido à constitucional de férias seria permanecerá em vigor até que o seja, na hipótese do novo de qualquer natureza em decorrência
sistemática dos recursos habitual, ou não. Plenário do STF julgue entendimento do STF ser do uso dessas informações

ALPARGATAS S.A. ALPA

B3 LISTED N1
Companhia Aberta
CNPJ/MF nº 61.079.117/0001-05 - NIRE 35300025270
EXTRATO DA ATA DA REUNIÃO ORDINÁRIA DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
REALIZADA EM 03 DE AGOSTO DE 2023 ÀS 10H00
Da ata da reunião realizada por teleconferência no dia 03 de agosto de 2023, às 10:00 horas, na Sede
da Companhia na Av. das Nações Unidas, 14.261, 10º andar, Vila Gertrudes, São Paulo, SP, com as
presenças dos seguintes membros: Pedro Moreira Salles (Presidente do Conselho de Administração),
Alfredo Egydio Setúbal, João Moreira Salles, Luiz Fernando Ziegler de Saint Edmond, Marcelo Pereira
Lopes de Medeiros, Rodolfo Villela Marino e Stacey Kirkpatrick Brown. Nesta reunião foram aprovados
o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras referentes ao segundo trimestre de
2023, para todos os fins legais, inclusive para entrega à Comissão de Valores Mobiliários e à Bolsa de
Valores. Todas as apresentações correlatas à pauta da presente Reunião encontram-se arquivadas
na Sede Social da Companhia. Declaro ser o presente cópia fiel da ata lavrada em livro próprio. Pedro
Moreira Salles - Presidente do Conselho de Administração. JUCESP Protocolo 2.308.708/23-2.
OPEA SECURITIZADORA S.A.
CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 219ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 19J0133907) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 219ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI”, “Emissão” e “Emissora”,
respectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 219ª Série da 1ª Emissão de Cer-
tificados de Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A., celebrado em 30 de setembro de 2019, conforme adi-
tado (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-
-se no dia 14 de setembro de 2023, às 11:00 horas, em primeira convocação, de forma exclusivamente digital, por meio
da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos
CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores
Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes
matérias da Ordem do Dia: (i) Aprovar a concessão de prazo adicional para que a Emissora envie ao Agente Fiduciá-
rio, em até 90 (noventa) dias contados da aprovação em Assembleia, os documentos relativos à Emissão que estão
pendentes de envio e constarão como anexo à Proposta da Administração e a ata da Assembleia, sem que enseje em
qualquer penalidade no âmbito da Emissão; e (ii) A inclusão da IPEQ – Instituto de Pesquisa, Estatística & Qualidade
Ltda, inscrita no CNPJ sob o nº 04.248.444/0001-00, com sede na Rua Padre Anchieta, nº 2.050, 7º andar, sala 706,
bairro Bigorrilho, CEP 80.730-001, Cidade Curitiba, Estado do Paraná (“IPEQ”), como avaliadora elegível, de modo que
a IPEQ passe a integrar o quadro de Avaliadoras Elegíveis na Cláusula 1.1.1, termo definido “Avaliadoras Elegíveis”
para a realização do laudo de avaliação dos Imóveis AF e para a apuração da Razão de Garantia, conforme nos termos
das Cláusulas 4.11, item (a), subitem (a.4.) e 4.12 do Termo de Securitização. As matérias acima indicadas deverão ser
consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não delibera-
ção ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não
aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclu-
sivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à pla-
taforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao
Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identifi-
cando no título do e-mail a operação (CRI 219ª Série da 1ª Emissão - IF 19J0133907) a confirmação de sua participa-
ção na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos), preferencialmente,
até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Repre-
sentação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso
representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reco-
nhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assem-
bleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais
participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de docu-
mento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digi-
talizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá ser
enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado
digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompa-
nhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto,
sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente ma-
nifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br,
respectivamente, conforme modelo de manifestação de voto à distância anexo à Proposta da Administração, disponibi-
lizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.opeacapital.com)
e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo Titular dos CRI
ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação. Os votos recebidos
até o início da Assembleia por meio da manifestação de voto à distância serão computados como presença para fins
de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma digital, observa-
dos os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto de forma
prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à platafor-
ma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado deverá ser
desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui definidos têm o sig-
nificado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 22 de agosto de 2023. OPEA SECURITIZA-
DORA S.A. - Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
BANCO PAN S.A.
COMPANHIA ABERTA - CNPJ: 59.285.411/0001-13 - NIRE: 35.300.012.879
Ata da Reunião do Conselho de Administração Realizada em 1º.08.2023
Data, Hora, Local: 1º.08.2023, às 10h, na sede social, na Avenida Paulista, nº 1.374, 16º andar, São Paulo/SP.
Convocação e Presença: Os membros do Conselho de Administração da Companhia foram devidamente convoca-
dos por correspondência eletrônica enviada no dia 27.07.2023. Foram considerados presentes os Conselheiros que
enviaram antecipadamente seus votos ou que participaram por teleconferência, videoconferência ou qualquer outro
meio que permita a comunicação, nos termos do artigo 24, §4º, do Estatuto Social, estando presente a maioria dos
seus membros. Mesa: Presidente: Roberto Balls Sallouti. Secretário: Gabriel Gustavo de Camargo. Deliberações
Aprovadas: (a) as Demonstrações Contábeis da Companhia, nos termos do material apresentado, o qual ficará ar-
quivado na sede da Companhia; (b) a Revisão do ECT, nos termos do material apresentado, o qual ficará arquivado
na sede da Companhia; e (c) Ratificaram a Estrutura de Comitês da Companhia, incluindo a alteração e consolidação
do Regimento Interno da Comissão de Riscos, nos termos do material apresentado, o qual ficará arquivado na sede
da Companhia. Apreciações: (a) Apresentação dos Indicadores de Clientes, com o reporte da evolução das ações
de melhoria contínua para os temas envolvendo reclamações e jornada do cliente; (b) Performance Operacional, Cap-
tação e Reporte de Capital, referente ao mês de junho de 2023; (c) Reporte RAS, referente aos indicadores do mês de
junho de 2023; e (d) Apresentação do COAUD. Encerramento: Nada mais. São Paulo, 1º.08.2023. Presidente: Ro-
SU
berto Balls Sallouti. Secretário: Gabriel Gustavo de Camargo. Membros do Conselho de Administração: Roberto Balls
Sallouti; Alexandre Camara e Silva; André Fernandes Lopes Dias; Sérgio Cutolo dos Santos; Fábio de Barros Pinheiro;
Marcelo Adilson Tavarone Torresi; e Maíra Habimorad. Gabriel Gustavo de Camargo - Secretário. JUCESP nº
336.367/23-5 em 17.08.2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
SAÚDE
AVISO DE ABERTURA DE LICITAÇÃO
A SECRETARIA MUNICIPAL DA SAÚDE torna público a licitação abaixo. O pregão será realizado pela plataforma
COMPRAS.GOV. O edital poderá ser consultado e/ou obtidos pelo WWW.COMPRAS.GOV.BR ou pelo Painel de Negócios
da PMSP, endereço https://diariooficial.prefeitura.sp.gov.br/md_epubli_controlador.php?acao=negocios_pesquisar.
Processo: 6018.2023/0023561-9 - Pregão Eletrônico Nº 539/2023-SMS.G, do tipo menor preço.
Objeto: Contratação de empresa para confecção de próteses bucais para pacientes vivendo com o HIV/AIDS
(PVHIV/AIDS) e que desenvolveram LIPODISTROFIA/LIPOATROFIA FACIAL, sob a responsabilidade da
COORDENADORIA IST/AIDS DO MUNICÍPIO DE SÃO PAULO. A abertura/realização da sessão pública do pregão
ocorrerá a partir das 09h00 do dia 08 de Setembro de 2023, a cargo da 8ª CPL/SMS.
BVIA – BV INVESTIMENTOS
ALTERNATIVOS E GESTÃO DE RECURSOS S.A.
CNPJ 12.770.190/0001-05 - NIRE 35.300.385.641
ATA DA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA REALIZADA EM 24 DE MAIO DE 2023, ÀS 14:00
CERTIDÃO – JUNTA COMERCIAL DO ESTADO DE SÃO PAULO - Certifico o registro sob nº 326.275/23-0 em 11 de
Agosto de 2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral
OUTBACK STEAKHOUSE RESTAURANTES BRASIL S.A.
CNPJ nº 17.261.661/0001-73 - NIRE 35.300.463.412
ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA - EDITAL DE CONVOCAÇÃO
São convocados os acionistas da OUTBACK STEAKHOUSE RESTAURANTES BRASIL S.A.
(“Companhia”), na forma prevista no Artigo 124 da lei nº 6.404/76, para se reunirem em Assembleia
Geral Extraordinária a ser realizada no dia 31 de agosto de 2023, às 10:00 horas, na sede da
Companhia, localizada na Capital do Estado de São Paulo, na Av. das Nações Unidas, 12.901, Torre
Oeste, Bloco C, 4º andar, Conjunto 401, Dep 12 e 13, Tipo G 4SS G4, Brooklin, CEP 04578-000, para
deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: (i) a retificação e ratificação da ata da AGE de 31/07/2023
para retificar o aumento de capital realizado, para que nela conste o aumento efetivo no valor total de
R$379.200,00, e ratificação das demais deliberações da ata da AGE de 31/07/2023; (ii) ratificar e
aprovar a aquisição, pela Companhia, e subsequente cancelamento de suas próprias ações
preferenciais, sem redução do capital social, das classes MP-AB12, MP-AB14, MP45 e JVPd85; (iii)
ratificar e aprovar a criação das novas classes de ações preferenciais MP156, JVPd149 e JVPd156 de
acordo com o plano de expansão da Companhia; (iv) alterar a denominação da classe de ações
preferenciais nominativas “JVPd85” para “JVPa85”; (v) aprovar o aumento do capital social no valor de
R$ 211.200,00, mediante a emissão de novas ações preferenciais nominativas, sem direito a voto e
sem valor nominal, com prioridade na distribuição de dividendos fixos; e (vi) aprovar a alteração do
Artigo 4º e a consolidação do Estatuto Social da Companhia para refletir as deliberações aprovadas
pelos acionistas.Os documentos pertinentes às matérias a serem debatidas encontram-se à disposição
dos acionistas, a partir desta data, na sede da Companhia. O acionista que desejar ser representado
por procurador constituído na forma do Artigo 126, §1º, da Lei nº 6.404/76 deverá depositar o respectivo
mandato na sede da Companhia até 24 horas antes da realização da Assembleia. São Paulo, 23 de
agosto de 2023. Pierre Albert Berenstein - Diretor.
COPA ENERGIA DISTRIBUIDORA DE GÁS S.A.
CNPJ/ME nº 03.237.583/0001-67 - NIRE 35.300.391.781
ATA DE REUNIÃO DE DIRETORIA REALIZADA EM 14 DE AGOSTO DE 2023
Data, Hora e Local: Realizada em 14/08/2023, às 14h, na sede da Copa Energia Distribuidora de
Gás S.A. (a “Companhia”), na Av. das Nações Unidas, 14.171, Torre C, 29º andar, cjs. 2901, 2902,
2903 e 2904, Condomínio Rochaverá Corporate Tower, CEP 04794-000, na cidade de SP, SP.
Convocação, Quórum de Instalação e Presença: Dispensada a convocação, diante da presença
de todos os membros da Diretoria da Companhia. Composição da Mesa: Os trabalhos foram
presididos por Antonio Carlos Moreira Turqueto, e secretariados por Bárbara Nogueira Gaspar. Ordem
do Dia: Deliberar sobre (i) a alteração do complemento do endereço e do código de
endereçamento postal da filial da Companhia, Centro Operativo de Cascavel, localizada na
cidade de Cascavel, PR, na Rua Lagoa lbirapuera, 1415, Sala A, Quadra 262A, Lote 262A, Morumbi,
CEP: 85.810-800; (ii) a alteração do complemento do endereço da filial da Companhia, Centro
Operativo de Uberlândia, localizada na cidade de Uberlândia, MG, na Rodovia Comunitária Neuza
Rezende, 5000, Sala A e B, Industrial, CEP: 38.402-360; e (iii) a alteração do complemento do
endereço e do objeto social da filial da Companhia, Centro Operativo de Duque de Caxias,
localizada na cidade de Duque de Caxias, RJ, na Rua Tadeu Kosciusko, 398, Sala A, Jardim
Piratininga, CEP: 25.225-310. Deliberação: Dando início aos trabalhos do dia, após a discussão e
votação da matéria constante da ordem do dia, os membros da Diretoria da Companhia, por
unanimidade de votos e sem quaisquer restrições e/ou ressalvas, na forma estabelecida no
§ Único do Artigo 2º do Estatuto Social da Companhia, aprovaram: (i) a alteração do complemento
do endereço e do código de endereçamento postal da filial da Companhia, Centro Operativo
de Cascavel, localizada na cidade de Cascavel, PR, na Rua Lagoa lbirapuera, 1415, Sala A, Quadra
262A, Lote 262A, Morumbi, CEP: 85.810-800, CNPJ 03.237.583/0089-07, com seu ato constitutivo
registrado perante a JUCESP sob o NIRE 41901977393, o qual passa a ser Rua Lagoa lbirapuera,
1415, Quadra 262A, Lote 262A, Morumbi, CEP: 85817-850; (ii) a alteração do complemento do
endereço da filial da Companhia, Centro Operativo de Uberlândia, localizada na cidade de
Uberlândia, MG, na Rodovia Comunitária Neuza Rezende, 5000, Sala A e B, Industrial,
CEP: 38.402-360, CNPJ 03.237.583/0005-90, com seu ato constitutivo registrado na JUCEMG sob
o NIRE 31901426844, o qual passa a ser Rodovia Comunitária Neuza Rezende, 5000, Industrial,
CEP: 38.402-360; e (iii) a alteração do complemento do endereço da filial da Companhia, Centro
Operativo de Duque de Caxias, localizada na cidade de Duque de Caxias, RJ, na Rua Tadeu
Kosciusko, 398, Sala A, Jardim Piratininga, CEP: 25.225-310, CNPJ 03.237.583/0064-40, com seu
ato constitutivo registrado perante a JUCERJA sob o NIRE 33901602997, o qual passa a ser na
Rua Tadeu Kosciusko, 398, Jardim Piratininga, CEP: 25.225-310, e da alteração do objeto social,
passando de: “(a) Comércio Atacadista de gás liquefeito de petróleo GLP - CNAE 46.82-6-00;
(b) Transporte rodoviário de produtos perigosos - CNAE 49.30-2-03; (c) Depósitos de mercadorias
para terceiros, exceto armazéns gerais e guarda-móveis - CNAE 52.11-7-99; e (d) Envasamento e
empacotamento sob contrato - CNAE 82.92-0-00”, para: “(a) Comércio Atacadista de gás liquefeito
de petróleo GLP - CNAE 46.82-6-00; (b) Transporte rodoviário de produtos perigosos - CNAE
49.30-2-03; (c) Depósitos de mercadorias para terceiros, exceto armazéns gerais e guarda-móveis
- CNAE 52.11-7-99; (d) Envasamento e empacotamento sob contrato - CNAE 82.92-0-00; e
(e) Manutenção e reparação de equipamentos e produtos não especificados anteriormente - CNAE
33.19-8-00.” Encerramento: Nada mais havendo a tratar, foi encerrada a reunião, da qual se lavrou
a presente ata que, lida e achada conforme, foi por todos os membros da Diretoria aprovada e
assinada. SP, 14/08/2023. Mesa: Antonio Carlos Moreira Turqueto - Presidente; Bárbara Nogueira
Gaspar - Secretária. Diretores: Antonio Carlos Moreira Turqueto, Eduardo Elias Zahran Filho e Pedro
João Zahran Turqueto. Certifico e dou fé que esta ata é uma cópia fiel da ata lavrada em livro próprio.
Antonio Carlos Moreira Turqueto - Presidente da Mesa; Bárbara Nogueira Gaspar - Secretária
da Mesa. JUCESP - 338.169/23-4 em 21/08/2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
Brazilian Securities Companhia de Securitização
Companhia Aberta - CNPJ: 03.767.538/0001-14 - NIRE: 35.300.177.401
Ata da Reunião do Conselho de Administração Realizada em 1º de Agosto de 2023
Data, Hora, Local: 1º.08.2023, às 17h, na sede social, Avenida Paulista, nº 1.374, 17º andar, São Paulo/SP. Presença:
Totalidade dos membros do Conselho de Administração. Foi convidado para a reunião o representante da
PricewaterhouseCoopers, Auditoria Independente da Companhia (“Auditores Independentes”), Sr. Edison Arisa Pereira.
Mesa: Presidente: Inácio Reis Caminha. Secretário: Gabriel Gustavo de Camargo. Deliberações Aprovadas: (i)
Demonstrações Contábeis da Companhia, incluindo as Notas Explicativas, o Relatório da Administração e o Relatório
dos Auditores Independentes, relativamente ao semestre encerrado em 30.06.2023 (“Demonstrações Contábeis”); e
(ii) Revisão dos Estudos Técnicos de Viabilidade dos Créditos Tributários da Companhia, relativo ao primeiro semestre
de 2023 (“Revisão do ECT”). Encerramento: Nada mais. São Paulo, 1º.08.2023. Presidente: Inácio Reis Caminha.
Secretário: Gabriel Gustavo de Camargo. Membros do Conselho de Administração: Carlos Eduardo Pereira Guimarães,
Diogo Ciuffo da Silva e Alex Sander Moreira Gonçalves. Representante dos Auditores Independentes: Edison Arisa
Pereira. JUCESP nº 336.305/23-0 em 17.08.2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
ORE SECURITIZADORA S.A. - Companhia Aberta - CNPJ/MF nº 12.320.349/0001-90
EDITAL DE CONVOCAÇÃO PARA A QUINTA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA
DOS TITULARES DE CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS
DA 17ª, 18ª E 19ª SÉRIES DA 1ª EMISSÃO DA ORE SECURITIZADORA S.A.

OPEA SECURITIZADORA S.A.
CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 295ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 20K0549411) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 295ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização], celebrado em 27 de outubro de 2020, conforme aditado (“Termo de
Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se no dia 13 de
setembro de 2023, às 10:00 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o
acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos
deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de de-
zembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) A altera-
ção da Data de Verificação, atualmente prevista para ocorrer no dia 20 (vinte) de cada mês, para o dia 16 (dezesseis)
de cada mês, com a inclusão de uma nova data de verificação, para o dia 26 (vinte e seis) de cada mês (“Datas de Ve-
rificação”), ou Dias Úteis subsequentes caso tais datas não sejam Dias Úteis. As matérias acima indicadas deverão ser
consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não delibera-
ção ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não
aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclu-
sivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à pla-
taforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao
Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com, agentefiduciario@vortx.com.br e nxa@vortx.com.br, a
confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo
definidos) impreterivelmente em até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, con-
sidera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de
identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da res-
pectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos
para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identi-
dade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equi-
valente), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de
eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por
procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assina-
tura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há
menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar
por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agen-
te Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com,
agentefiduciario@vortx.com.br e nxa@vortx.com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à
Distância anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edi-
tal de Convocação em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá es-
tar devidamente preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanha-
da dos Documentos de Representação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de
Voto à Distância serão computados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas
pelos votos dos presentes na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo,
em caso de envio da manifestação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior
participação na Assembleia via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso
em que o voto anteriormente enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiús-
culas que não estiverem aqui definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação.
São Paulo, 22 de agosto de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A.
Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune
Cargo: Diretora de Relações com Investidores
Os senhores Titulares de Certificados de Recebíveis Imobiliários da 17ª, 18ª e 19ª Séries da 1ª Emissão da ORE
Securitizadora S.A. (respectivamente “Investidores” ou “Titulares”, “CRI” e “Emissora”), e a Vórtx Distribuidora de
Títulos e Valores Mobiliários Ltda. (“Agente Fiduciário”), estão convocados a se reunirem à Quinta Assembleia Geral
Extraordinária dos Titulares dos CRI (“5ª AGT”), a ser realizada, em primeira convocação, no dia 12 de setembro de
2023, às 11 horas, de modo exclusivamente digital, inclusive para fins de voto, por meio da plataforma “Microsoft
Teams”, coordenada pela Emissora, nos termos da Resolução CVM nº 60, de 23 de dezembro de 2021, sendo que todo
e qualquer material de apoio estará disponível no site da Emissora https://oresecuritizadora.com.br/cri/pulverizado/ e
no site da CVM www.cvm.gov.br, observando-se o previsto abaixo: ORDENS DO DIA: 1) A 5ª AGT tem como objetivo
deliberar e aprovar as seguintes medidas/atos: (i) deliberar sobre as medidas pertinentes a serem tomadas na
administração e/ou na cobrança dos Créditos Imobiliários inadimplentes em decorrência da insuficiência de recursos
para o pagamento integral da parcela dos CRI Sênior, correspondente ao mês de agosto de 2023; (ii) deliberar quanto
a recomposição do Fundo de Despesas; e (iii) aprovar a inclusão da Planetaserv Assessoria Financeira Ltda., inscrita no
CNPJ: 12.621.628/0001-93 como agente de cobrança; INFORMAÇÕES GERAIS: 2) O acesso à plataforma eletrônica
será disponibilizado pela Emissora aos Titulares de CRI que enviarem solicitação para ralvarez@fator.com.br e
operacaofatorore@fator.com.br, em cópia para o Agente Fiduciário através dos endereços eletrônicos agentefiduciario@
vortx.com.br e rdg@vortx.com.br, com antecedência de até 2 (dois) dias úteis antes da data designada para realização
da AGT, sendo que referida solicitação deverá conter (i) a identificação do Investidor e, se for o caso, de seu
representante legal/procurador que comparecerá à AGT, incluindo seus (a) nomes completos, (b) números do CPF ou
CNPJ, conforme o caso, (c) telefone, (d) endereço de e-mail do solicitante, e (ii) ser acompanhada dos documentos
necessários para a participação na AGT, conforme descritos abaixo. Validada a sua condição e a regularidade dos
documentos pela Emissora, o Investidor receberá, até 01 (um) Dia Útil antes da AGT, as instruções para acesso à
plataforma “Microsoft Teams”; 3) Os termos iniciados por letras maiúsculas não definidos nesta convocação terão os
significados a eles atribuídos nos Documentos da Operação; 4) Para participar da 5ª AGT, os Investidores deverão
encaminhar à Emissora e ao Agente Fiduciário, aos e-mails ralvarez@fator.com.br, operacaofatorore@fator.com.br,
agentefiduciario@vortx.com.br e rdg@vortx.com.br, cópia: (i) da totalidade dos documentos que comprovem a
representação do titular, incluindo mas não se limitando a, documentos de identidade, contratos e/ou estatutos sociais,
regulamentos, atas e procurações; (ii) comprovante atualizado da titularidade dos CRI; e (iii) do documento de
identificação dos signatários, e encaminhada até 02 (dois) dias úteis antes da realização da 5ª AGT. As procurações
constarão com poderes específicos e terão vigência há menos de 1 (um) ano, constando reconhecimento de firma ou
assinatura digital, com certificação ICP-Brasil; e 5) A 5ª AGT será instalada em primeira convocação com a presença
dos Investidores que representem, pelo menos 50% mais um dos CRI em Circulação, nos termos da cláusula 9.3. do
Termo de Securitização, sendo válidas as deliberações tomadas pelos votos favoráveis dos Investidores que
representem, pelo menos, 25% mais um de cada série dos CRI em Circulação presentes à 5ª AGT, nos termos das
cláusulas 9.8. do Termo de Securitização. Não será admitido o envio de instrução e manifestação de voto.
São Paulo/SP, 22 de agosto de 2023. Diretora de Securitização
 São Paulo | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023 | Valor | E3

Cury Construtora e Incorporadora S.A. Cury Construtora e Incorporadora S.A.

Capital Aberto - CNPJ/ME nº 08.797.760/0001-83 - NIRE nº 35.300.348.231 - Código CVM nº 02510-0 Companhia Aberta - CNPJ/ME nº 08.797.760/0001-83 - NIRE 35.300.348.231 - Código CVM nº 02510-0
Ata de Reunião do Conselho de Administração Ata de Reunião do Conselho Fiscal
1. Data, Hora e Local: 02/08/2023, às 17h, na sede social da Cury Construtora e Incorporadora 1. Data, Hora e Local: 07/08/2023, às 11h30, na sede social da Cury Construtora e Incorporadora
S.A. (“Companhia”), localizada na Rua Funchal, 411, 13º andar, conjunto 132-D, Vila Olímpia, São S/A (“Companhia”), localizada na Rua Funchal, 411, 13º andar, conjunto 132-D, Vila Olímpia, São
Paulo/SP, CEP 04551-060. 2. Convocação: Dispensadas todas as formalidades para a convocação, Paulo/SP, CEP 04551-060. 2. Convocação: Dispensadas todas as formalidades para a convocação,
em virtude da presença da totalidade dos membros do Conselho de Administração da Companhia,
em virtude da presença da totalidade dos membros do Conselho Fiscal, nos termos do item 5.3.3 do
nos termos do parágrafo único, do artigo 20, do Estatuto Social da Companhia (“Estatuto Social”).
Regimento Interno do Conselho Fiscal (“Regimento Interno”). 3. Instalação e Presença: Constatada
3. Instalação e Presença: Constatada a presença da totalidade dos membros do Conselho de Admi- a presença da totalidade dos membros do Conselho Fiscal, a reunião foi devidamente instalada. Par-
nistração, com a participação por meio de videoconferência ou teleconferência, nos termos do parágra- ticiparam também da reunião, João Carlos Mazzuco e Marcos Rosa Junior, CFO e Contador da Com-
fo 5º, do artigo 19 do Estatuto Social, a reunião foi devidamente instalada. 4. Composição da Mesa:
Presidência da Mesa, Ronaldo Cury de Capua; e, Secretário, Miguel Maia Mickelberg. 5. Ordem do
panhia respectivamente, além de Raphael Tadeu Escudeiro Fornari, Mark S. Yamashita e Vanessa
Dia: Reuniram-se os membros do Conselho de Administração para tomar conhecimento e registrar a Batista, representantes da KPMG Auditores Independentes, atual firma de auditoria independente da
renúncia apresentada pelo Sr. Alexandre Calazans Albuquerque ao cargo de membro de Diretor sem Companhia. 4. Composição da Mesa: Presidência da Mesa, Luiz Augusto Marques Paes e, Secre-
designação específica da Companhia. 6. Deliberações: Após o exame e discussão das matérias cons- tário, Luciano de Almeida Prado Neto. 5. Ordem do Dia: Examinar e opinar sobre as informações
financeiras intermediárias da Companhia referentes ao segundo trimestre do exercício social de 2023,
tantes da ordem do dia, os membros do Conselho de Administração, por unanimidade de votos e sem
quaisquer ressalvas ou comentários, deliberaram o quanto segue: 6.1. Tomar conhecimento e registrar encerrado em 30/06/2023, acompanhadas das respectivas notas explicativas, relatório de revisão es-
a renúncia apresentada pelo Sr. Alexandre Calazans Albuquerque ao cargo de membro de Diretor sem pecial do auditor independente e do parecer do Comitê de Auditoria Não Estatutário da Companhia (“2º
designação específica, conforme carta de renúncia datada de 02/08/2023, que fica arquivada na sede ITR/23”). 6. Deliberações: Após o exame e discussão das matérias constantes da ordem do dia, os
da Companhia. 6.1.1. Consignar que a renúncia do Sr. Alexandre Calazans Albuquerque, ora registra- membros do Conselho Fiscal, por unanimidade de votos e sem quaisquer ressalvas ou comentários,
da, tem efeitos a partir de 31/07/2023. 6.1.2. Consignar que, tendo em vista a renúncia apresentada, o deliberaram por manifestar-se favoravelmente à aprovação do 2º ITR/2023, concluindo que os respecti-
cargo permanecerá temporariamente vago, observado que a administração da Companhia está ava- vos documentos refletem adequadamente a situação financeira e patrimonial da Companhia, conforme
liando a atualização e recomposição do órgão, à luz dos requisitos normativos e constantes da Política o parecer nos termos do Anexo I. 7. Encerramento: Nada havendo mais para tratar e deliberar, o
de Indicação da Companhia, e, conforme o caso, manterá o mercado informado a respeito de eventual Presidente da Mesa providenciou o encerramento da reunião, da qual foi lavrada a presente ata que,
substituição. 6.1.3. Consignar que, à luz da renúncia ora apresentada, a Diretoria da Companhia passa lida e aprovada, foi assinada por todos os conselheiros presentes. A presente é cópia fiel da original,
a ter a seguinte composição, com mandato até 06/07/2024: (i) Fabio Elias Cury, na qualidade de Diretor lavrada em livro próprio. São Paulo/SP, 07/08/2023. Mesa: Luiz Augusto Marques Paes - Presidente,
Presidente; (ii) Ronaldo Cury de Capua, na qualidade de Diretor de Relações com Investidores; (iii) Luciano de Almeida Prado Neto - Secretário. Conselheiros Fiscais Presentes: Luiz Augusto Marques
Paulo Sergio Beyruti Curi, na qualidade de Diretor sem designação específica; (iv) Leonardo Mesquita Paes, Marcos Sampaio de Almeida Prado, Luciano de Almeida Prado Neto. Participantes: João Carlos
da Cruz, na qualidade de Diretor sem designação específica; e (v) João Carlos Cantisani Mazzuco, na Mazzuco, Marcos Rosa Júnior, Raphael Tadeu Escudeiro Fornari, Mark S. Yamashita, Vanessa Batis-
qualidade de Diretor sem designação específica. 7. Encerramento: Nada havendo mais para tratar e ta. JUCESP nº 336.718/23-8 em 18/08/2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
deliberar, o Presidente da Mesa providenciou o encerramento da reunião, da qual foi lavrada a presente
ata que, lida a aprovada, foi assinada por todos os conselheiros presentes. São Paulo, 02/08/2023.
8. Assinaturas: Mesa: Ronaldo Cury de Capua, Presidente da Mesa, Miguel Maia Mickelberg, Secre-
tário. Conselheiros Presentes: Fabio Elias Cury, Ronaldo Cury de Capua, Raphael Abba Horn, Miguel
Maia Mickelberg, Luiz Antonio Nogueira de França e Caio Luis Augusto de Castro. São Paulo/SP,
02/08/2023. Mesa: Ronaldo Cury de Capua - Presidente da Mesa, Miguel Maia Mickelberg - Secretário
da Mesa. Conselheiros de Administração Presentes: Fabio Elias Cury, Raphael Abba Horn, Ronaldo
Cury de Capua, Miguel Maia Mickelberg, Luiz Antonio Nogueira de França, Caio Luis Augusto de Cas- AVISO DE LICITAÇÃO
tro. JUCESP nº 329.983/23-4 em 16/08/2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
Cury Construtora e Incorporadora S.A.
Companhia Aberta - CNPJ/ME nº 08.797.760/0001-83 - NIRE 35.300.348.231 - Código CVM nº 02510-0 O Serviço Social do Comércio – Administração Regional no Estado de São Paulo, nos
Ata de Reunião do Conselho de Administração
1. Data, Hora e Local: 07/08/2023, às 17h, na sede social da Cury Construtora e Incorporadora S.A. termos da Resolução nº 1.252/2012, de 06 de junho de 2012, publicada na Seção III
(“Companhia”), localizada na Rua Funchal, 411, 13º andar, conjunto 132-D, Vila Olímpia, São Paulo/ do Diário Oficial da União – Edição nº 144 de 26/07/2012, alterada pela Resolução
SP, CEP 04551-060. 2. Convocação: Dispensadas todas as formalidades para a convocação, em
virtude da presença da totalidade dos membros do Conselho de Administração da Companhia, nos ter- nº 1.501/2022, de 17/01/2022, torna pública a abertura das seguintes licitações:
mos do parágrafo único do artigo 20 do Estatuto Social da Companhia (“Estatuto Social”). 3. Instalação
e Presença: Constatada a presença da totalidade dos membros do Conselho de Administração, com a MODALIDADE: Pregão Eletrônico
participação por meio de videoconferência, nos termos do parágrafo 5º, do artigo 19 do Estatuto Social,
a reunião foi devidamente instalada. 4. Composição da Mesa: Presidência da Mesa, Ronaldo Cury Objetos:
de Capua; e, Secretário, Miguel Maia Mickelberg. 5. Ordem do Dia: Deliberação sobre: (i) a aprovação PE 2023012000276 – Fornecimento futuro e eventual de equipamentos de
das informações financeiras intermediárias da Companhia referentes ao segundo trimestre do exercício
social de 2023, encerrado em 30 de junho de 2023, acompanhadas das respectivas notas explicativas, informática para Diversas Unidades. Abertura: 18/09/2023 às 10h30.
relatório de revisão especial do auditor independente e dos pareceres do Conselho Fiscal e Comitê de PE 2023012000282 – Prestação de serviços, futuros e eventuais, de pré-impressão
Auditoria Não Estatutário da Companhia (“2º ITR/23”); (ii) apresentação do relatório de sustentabilidade
desenvolvido pelo Grupo de Trabalho Interno e Multidisciplinar de ESG (“Comissão ESG”); e (iii) a au- e impressão de peças gráficas em sistema digital, para Diversas Unidades. Abertura:
torização para a Diretoria praticar todos os atos necessários para a efetivação das matérias aprovadas
12/09/2023 às 10h30.
na presente reunião. 6. Deliberações: Após o exame e discussão das matérias constantes da ordem
do dia, os membros do Conselho de Administração, por unanimidade de votos e sem quaisquer ressal- PE 2023012000291 – Serviços de transporte de passageiros, por meio de fretamento
vas ou comentários, deliberaram: (i) aprovar o 2º ITR/23, cuja divulgação nos endereços eletrônicos da de ônibus e micro-ônibus para Diversas Unidades. Abertura: 05/09/2023 às 10h30.
Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) e da Companhia deverá ser promovida no dia 08 de agosto
de 2023; (ii) tomar conhecimento sobre a apresentação do relatório de sustentabilidade desenvolvido
pela Comissão ESG e autorizar a sua divulgação, conforme cópia que fica arquivada na sede da Com- A consulta e aquisição dos editais estão disponíveis no endereço eletrônico
panhia; e (iii) autorizar a Diretoria a praticar todos os atos necessários para a efetivação das matérias portallc.sescsp.org.br mediante inscrição para obtenção de senha de acesso.
aprovadas na presente reunião. 7. Encerramento: Nada havendo mais para tratar e deliberar, o Presi-
dente da Mesa providenciou o encerramento da reunião, da qual foi lavrada a presente ata que, lida a
aprovada, foi assinada por todos os conselheiros presentes. A presente é cópia fiel da original, lavrada
em livro próprio. São Paulo/SP, 07/08/2023. Mesa: Ronaldo Cury de Capua - Presidente, Miguel Maia
Mickelberg - Secretário. Conselheiros de Administração Presentes: Fabio Elias Cury, Raphael Abba
Horn, Ronaldo Cury de Capua, Miguel Maia Mickelberg, Luiz Antonio Nogueira de França, Caio Luis
Augusto de Castro. JUCESP nº 336.823/23-0 em 18/08/2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. CNPJ/ME Nº 92.791.243/0001- 03 NIRE Nº43300002799 COMPA-
NHIA ABERTA ATA Nº 4 DE REUNIÃO DO CONSELHO FISCAL 1. Data, hora e local: Realizada em 27
de julho de 2023, às 14:30 horas na Irani Papel e Embalagem S.A., na Avenida Carlos Gomes, nº 400, salas
502/503, Bairro Boa Vista, em Porto Alegre/RS, CEP 90.480-900, por vídeo conferência. 2. Presenças e
AVISO DE LICITAÇÃO mesa: A reunião contou com a totalidade dos membros do Conselho Fiscal, e como convidados, Odivan
C. Cargnin, Diretor Executivo, Evandro Zabott, Gerente de Contabilidade, Alex S. Gabrieli, Coordenador
A CDHU comunica às empresas interessadas a abertura da seguinte licitação: de Contabilidade, Rafael Biedermann e Rosane Afavero, Auditores Independentes da Pricewaterhouse-
Coopers, presidida pelo Sr. Rene Sanda e secretariada pela Sra. Adrielly S. Moreira. 3. Ordem do Dia:
PG 10.48.053 – Licitação nº 053/2023 – Contratação de empresas ou consórcio Sessão Executiva de Abertura (Atas das reuniões da Diretoria, COAUD e CA e Pendências das reuniões
anteriores); Transações Partes Relacionadas; Análise das Informações Trimestrais do Segundo Trimestre
de empresas para prestação de serviços técnicos especializados para apoio ao de 2023; Encontro com a Auditoria Independente da PricewaterhouseCoopers; Sessão Executiva de En-
gerenciamento das atividades de planejamento urbano, concepção, implantação, cerramento. 4. Abertura dos trabalhos: O Presidente do Conselho Fiscal, Sr. Rene Sanda iniciou lendo
a pauta da reunião e deu boas-vindas a todas as Conselheiras Fiscais e demais participantes. 5. Matérias
fiscalização de obras, averbação e assistência técnica de engenharia e apreciadas: 5.1. Transações Partes Relacionadas. O Sr. Evandro Zabott, apresentou as transações com
arquitetura em empreendimentos no Estado de São Paulo, convênios, contratos, partes relacionadas da Companhia, conforme apresentação que fica arquivada na Companhia, compondo
o material desta reunião. O Conselho Fiscal tomou conhecimento das transações com partes relacionadas
parcerias público-privadas, termos de cooperação e demais produtos da da Companhia e as suas motivações. 5.2. Análise das Demonstrações Contábeis relativas ao 2º Tri-
Companhia de Desenvolvimento Habitacional e Urbano do Estado de São Paulo mestre de 2023. O Sr. Odivan C. Cargnin, com auxílio do Sr. Evandro Zabott, apresentaram e discorreram
– CDHU. O edital completo estará disponível para download no site sobre os pontos principais do 2T23 e prestaram os esclarecimentos solicitados. Desta forma, o Conselho
Fiscal tomou conhecimento das Demonstrações Financeiras do 2º Trimestre de 2023, revisadas pelo Co-
www.cdhu.sp.gov.br a partir das 00h00min do dia 25/08/2023 – Esclarecimentos mitê de Auditoria em Reunião de 25.07.2023, e aprovadas pelo Conselho de Administração em Reunião
até 26/10/2023 – Abertura: 06/11/2023 às 10h, na Rua Boa Vista, 170, Edifício de 26.07.2023. Saíram da reunião Odivan C. Cargnin, Evandro Zabott e Alex S. Gabrieli. 5.3. Encontro
com a auditoria independente PricewaterhouseCoopers. Convidados a participar da reunião a equipe
CIDADE I – 2º Subsolo – Auditório, Centro, São Paulo/SP. de auditoria da PWC, liderada pelo Sr. Rafael Biedermann em conjunto com a Sra. Rosane Afavero. O Sr.
Rafael teceu comentários acerca do Relatório de Revisão da PricewaterhouseCoopers, a ser emitido em
28.07.2023, sem qualquer ênfase ou ressalva, e declarou que as Demonstrações Financeiras do segundo
trimestre de 2023 estão adequadas, sendo o Relatório da Auditoria Independente um reflexo destas. O
auditor Rafael Biedermann informou, ainda, que não teve limitação de escopo e que teve acesso a todas as
informações necessárias ao desenvolvimento do trabalho da Auditoria Independente e que do escopo de
seus trabalhos não encontraram quaisquer indícios de fraude ou corrupção. 6. Opinião do Conselho Fis-
cal sobre a 2ª ITR de 2023. Os Conselheiros, com base no Relatório das Informações do 2º Trimestre de
2023, acompanhado das respectivas notas explicativas, além da minuta do Relatório da Auditoria Indepen-
dente, bem como nos esclarecimentos recebidos, consideraram adequadas as “Informações do 2º Trimes-
tre de 2023 da Companhia”, sem comentários adicionais a destacar. 7. Encerramento: Nada mais havendo
a tratar, foi encerrada a reunião e lavrada a presente ata que foi por todos assinada. Porto Alegre, 27 de ju-
lho de 2023. Rene Sanda - Presidente do Conselho Fiscal. Letícia Pedercini Issa e Rosângela Costa Süffert
- Conselheiras Fiscais. Junta Comercial, Industrial e Serviços do Rio Grande do Sul. Certifico registro sob
o nº 9105724 em 10/08/2023 da Empresa IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A., CNPJ 92791243000103
José Tadeu Jacoby - Secretário-Geral.
SU
e protocolo 232822638 - 04/08/2023. Autenticação: E9B71B4D6FCBDA4F0AE6532F875F31F992EC9A5.
LEILÃO DE VEÍCULOS - 370 LOTES - DIA: 25/08/2023 - 10h00 - 6ª FEIRA - PRESENCIAL E ON-LINE
AV. DOS ESTADOS, 584 - PORTÃO 2 - UTINGA - SANTO ANDRÉ/SP VISITAÇÃO: 25.08.2023, a partir das 08h00 - verificar informações no site
CHASSIS: 94DFCAP15NB103164 - 3VWDJ2166DM002512 - 9BWAA45U0ET153350 - 9BWAG45U7LT044525 - 9BGKW08YMLC314084 - 001815 - 9BRBD3HE6K0406682 -
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•Condições de venda e pagamento dos leilões: Cheque no valor total da arrematação, que deverá ser trocado por TED à favor do Leiloeiro, em até 24 horas após o
leilão + Cheque de 5% de comissão do Leiloeiro, acrescido das despesas administra vas constantes no catálogo do leilão. Os veículos serão vendidos no estado, sem
garan as. Multas, inclusive de averbação; débitos; IPVA's, pré-existentes ou decorrentes da regularização, por conta do arrematante. A procedência e evicção de
direitos dos veículos deste leilão são de inteira e exclusiva responsabilidade dos Comitentes Vendedores. Demais condições constam no catálogo distribuído no leilão.
3ª Vara Cível do Foro da Comarca de Marília/SP
EDITAL DE 1º E 2º LEILÃO e de intimação dos executados CASA SOL MATE-
RIAIS PARA CONSTRUÇÃO DE MARÍLIA LTDA, inscrita no CNPJ/MF sob o
nº 01.521.598/0001-27; DANIEL ALONSO, inscrito no CPF/MF sob o nº 068.109.088-03; e sua mulher SELMA
REGINA MAZUQUELI ALONSO, inscrita no CPF/MF sob o nº 280.442.738-24; e CASA SOL MAX - MATERIAIS
PARA CONSTRUÇÃO LTDA, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 01.250.532/0001-40; bem como do credor hipote-
cário BANCO SANTADER (BRASIL) S/A, inscrito no CNPJ/MF sob nº 90.400.888/0001-42. O Dr. Luis Cesar
Bertoncini, MM. Juiz de Direito da 3ª Vara Cível do Foro da Comarca de Marília/SP, na forma da lei, FAZ SABER,
aos que o presente Edital de 1º e 2º Leilão do bem imóvel, virem ou dele conhecimento tiverem e interessar
possa, que por este Juízo processam-se os autos da Ação de Execução de Título Extrajudicial ajuizada por
BANCO DO BRASIL S.A em face de CASA SOL MATERIAIS PARA CONSTRUÇÃO DE MARÍLIA LTDA - Processo
nº 1008575-30.2014.8.26.0344 - Controle nº 1035/2014, e que foi designada a venda do bem descrito abaixo,
de acordo com as regras expostas a seguir: DO IMÓVEL - O imóvel será vendido em caráter “AD CORPUS” e
no estado em que se encontra, sem garantia, constituindo ônus da parte interessada verificar suas condições
antes das datas designadas para as alienações judiciais eletrônicas. DA PUBLICAÇÃO DO EDITAL - O edital será
publicado na rede mundial de computadores, no sítio do Leiloeiro www.megaleiloes.com.br, em conformidade
com o disposto no art. 887, § 2º, do CPC, inclusive as fotos e a descrição detalhada do imóvel a ser apregoado.
DA VISITAÇÃO - Os interessados em vistoriar o bem deverão enviar solicitação por escrito ao e-mail visitacao@
megaleiloes.com.br. Cumpre esclarecer que cabe ao responsável pela guarda do bem autorizar o ingresso dos
interessados, sendo que a visitação nem sempre será possível, pois alguns bens estão em posse do executado.
Independente da realização da visita, a arrematação será por conta e risco do interessado. DO LEILÃO - O Leilão
será realizado por MEIO ELETRÔNICO, através do Portal www.megaleiloes.com.br, o 1º Leilão terá início no dia
06/09/2023 às 15:00 h e se encerrará dia 12/09/2023 às 15:00 h, onde somente serão aceitos lances iguais ou
superiores ao valor da avaliação; não havendo lance igual ou superior ao valor da avaliação, seguir-se-á sem
interrupção o 2º Leilão, que terá início no dia 12/09/2023 às 15:01 h e se encerrará no dia 03/10/2023 às 15:00
h onde serão aceitos lances com no mínimo 60% (sessenta por cento) do valor da avaliação. DO CONDUTOR
DO LEILÃO – O Leilão será conduzido pelo Leiloeiro Oficial Sr. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, matri-
culado na Junta Comercial do Estado de São Paulo – JUCESP sob o nº 844. DO VALOR MÍNIMO DE VENDA DO
BEM – No 2º Leilão, o valor mínimo para a venda do bem corresponderá a 60% (sessenta por cento) do valor
da avaliação judicial, que será atualizada até a data da alienação judicial. DOS LANCES – Os lances poderão ser
ofertados pela Internet, através do Portal www.megaleiloes.com.br. DOS DÉBITOS – Eventuais ônus sobre o
imóvel correrão por conta do arrematante, exceto eventuais débitos de IPTU e demais taxas e impostos que
serão subrogados no valor da arrematação nos termos do Art. 130, “caput” e parágrafo único, do CTN, bem
como os débitos de condomínio (propter rem) que também serão subrogados no preço da arrematação, con-
forme Artigo nº 908, § 1°, CPC. DO PAGAMENTO - O arrematante deverá efetuar o pagamento do preço do bem
arrematado, no prazo de até 24h (vinte e quatro horas) após o encerramento do leilão através de guia de depó-
sito judicial em favor do Juízo responsável, sob pena de se desfazer a arrematação. DO LANCE PARCELADO –
Caso o arrematante opte pelo pagamento parcelamento, deverá efetuá-lo da seguinte forma: 25% na entrada
após o encerramento do leilão e o remanescente em 30 dias após o pagamento da referida entrada, em 12
parcelas mensais e consecutivas atualizadas pela tabela do TJSP. DA PROPOSTA - Os interessados na aquisição
do bem de forma parcelada, deverão apresentar proposta enviando de forma detalhada sua intenção no e-mail
proposta@megaleiloes.com.br (Art. 895, I e II, CPC). As referidas propostas serão apresentadas ao M.M Juízo
respectivo, caso o leilão se encerre negativo. No entanto caso o leilão se encerre positivo, as propostas apre-
sentadas serão desconsideradas, vez que o pagamento à vista prevalece sob o pagamento parcelado. Em resu-
mo o interessado em adquirir o bem realizando o pagamento à vista, deve confirmar o lance em leilão, já
aquele que tem a intenção de realizar o pagamento de forma parcelada, deve enviar sua proposta por e-mail,
ficando ciente das referidas condições do Artigo 895§ 7º, CPC. Por fim, a apresentação de proposta não sus-
pende o leilão (Art. 895, § 6º, CPC), devendo a mesma ser analisada pelo M.M Juízo respectivo que decidirá pela
opção mais vantajosa para a resolução da lide. PENALIDADES PELO DESCUMPRIMENTO DAS PROPOSTAS -
Em caso de atraso no pagamento de qualquer das prestações, incidirá multa de dez por cento sobre a soma da
parcela inadimplida com as parcelas vincendas; O inadimplemento autoriza o exequente a pedir a resolução da
arrematação ou promover, em face do arrematante, a execução do valor devido, devendo ambos os pedidos
serem formulados nos autos da execução em que se deu a arrematação (Art. 895, § 4º e 5º do CPC). DA CO-
MISSÃO – O arrematante deverá pagar ao Leiloeiro, a título de comissão, o valor correspondente a 5% (cinco
por cento) sobre o preço de arrematação do imóvel. A comissão devida ao Leiloeiro não está incluída no valor
do lance e não será devolvida ao arrematante em nenhuma hipótese, salvo se a arrematação for desfeita por
determinação judicial ou por razões alheias à vontade do arrematante e, deduzidas as despesas incorridas. DO
PAGAMENTO DA COMISSÃO - O pagamento da comissão do Leiloeiro deverá ser realizado em até 24h (vinte e
quatro horas) a contar do encerramento do leilão, através de guia de depósito, que ficará disponível no site do
Leiloeiro ou será enviada por e-mail. Nos termos do artigo 16, do referido Provimento, fixo como acréscimo
mínimo obrigatório o percentual de 5% sobre o lanço corrente. Em caso de remição ou desistência da praça
pelo exequente após a publicação dos editais, a parte que remiu ou desistiu deverá arcar com os custos do
leiloeiro ou, em caso de composição, deverá declinar na minuta de acordo quem arcará com tais despesas, sob
pena de o executado suporta-las integralmente. Todas as regras e condições do Leilão estão disponíveis no
Portal www.megaleiloes.com.br, no Código de Processo Civil e Resolução nº 236 do CNJ. Em caso de remi-
ção ou desistência da praça pelo exequente após a publicação dos editais, a parte que remiu ou desistiu deverá
arcar com os custos do leiloeiro ou, em caso de composição, deverá declinar na minuta de acordo quem arca-
rá com tais despesas, sob pena de o executado suportá-las integralmente. Por qualquer motivo caso a intima-
ção pessoal do executado não se realizar por meio de seus advogados ou pelo endereço constante dos autos,
será intimado através do próprio edital de leil o nos termos do art. 889, I, do CPC. RELAÇ ÇÃO DO BEM: MATRÍ-
CUULA Nº 59.944 DO 1º CARTÓRIO DE REGI DE IMÓVEI E ÍLI MÓVEL: Um terreno compre-
en n t l A t o te 1 a da área
A) st a bai l, di d 0 t venida
Caa A ;p nd e e tro o nta om área B
(de a a ra po m n m 6 me r , confron-
tan
ndo com o lote B (destacado 11(des r l ndos mede 25,946
mettros, conffronttanddo com propriieddadde da FE
EPASA; encerrand do uma área de 1.7 763,2249 mettros quad
drados;
localizado do lado par da numeração. Consta na Av.01 desta matrícula que o imóvel desta matrícula foi dado
em hipoteca ao BANCO SANTANDER (BRASIL) S/A. Consta na Av.02 desta matrícula a construção de um
prédio comercial de tijolos sob nºs 318 e 322 da Avenida Castro Alves, com a área de 2.289,05 metros quadra-
dos. Consta na Av.03 desta matrícula que nos autos da Ação de Execução Civil, Processo nº
10080010720148260344, em trâmite na 3ª Vara Cível de Marília/SP, requerida por BANCO SANTANDER (BRA-
SIL) S/A contra CASA SOL MATERIAIS PARA CONSTRUÇÃO DE MARÍLIA LTDA e Outros, foi penhorado o
imóvel desta matrícula, sendo nomeado depositário DANIEL ALONSO. Consta na Av.04 desta matrícula que
nos autos da Ação de Execução Civil, Processo nº 1005518-04.2014.8.26.0344, em trâmite na 5ª Vara Cível de
Marília/SP, requerida por BANCO DO BRASIL S/A contra CASA SOL MATERIAIS PARA CONSTRUÇÃO DE MA-
RÍLIA LTDA e Outros, foi penhorado o imóvel desta matrícula, sendo nomeado depositário DANIEL ALONSO.
Consta na Av.05 desta matrícula que nos autos da Ação de Execução Civil, Processo nº 1008599-58.2014, em
trâmite na 1ª Vara Cível de Marília/SP, requerida por BANCO DO BRASIL S/A contra DANIEL ALONSO e Outra,
foi penhorado o imóvel desta matrícula, sendo nomeado depositário DANIEL ALONSO. Consta na Av.06 desta
matrícula que nos autos da Ação de Execução Civil, Processo nº 1014791-232014, em trâmite na 2ª Vara Cível
de Marília/SP, requerida por ITAÚ UNIBANCO S/A contra CASA SOL MATERIAIS PARA CONSTRUÇÃO DE MA-
RÍLIA LTDA e Outros, foi penhorado o imóvel desta matrícula, sendo nomeado depositário o executado. Consta
na Av.08 desta matrícula que nos autos da Ação de Execução Civil, Processo nº 10037232620158260344, em
trâmite na 4ª Vara Cível de Marília/SP, requerida por BANCO VOTORANTIM S/A contra CASA SOL MATERIAIS
PARA CONSTRUÇÃO DE MARÍLIA LTDA e Outros, foi penhorado o imóvel desta matrícula, sendo nomeado
depositário DANIEL ALONSO. Consta na Av.11 desta matrícula que nos autos da Ação de Execução Civil,
Processo nº 10055207120148260344, em trâmite na 4ª Vara Cível de Marília/SP, requerida por BANCO DO
BRASIL S/A contra CASA SOL MATERIAIS PARA CONSTRUÇÃO DE MARÍLIA LTDA e Outros, foi penhorado o
imóvel desta matrícula, sendo nomeada depositária executada. Consta na Av.12 desta matrícula que nos autos
da Ação de Execução Civil, Processo nº 1000287-59.2015.8.26.0344, em trâmite na 2ª Vara Cível de Marília/SP,
requerida por ITAÚ UNIBANCO S/A contra CASA SOL MATERIAIS PARA CONSTRUÇÃO DE MARÍLIA LTDA e
Outros, foi penhorado o imóvel desta matrícula, sendo nomeada depositária a executada. Consta na Av.13
desta matrícula a penhora exequenda do imóvel desta matrícula, sendo nomeados depositários os executados.
Consta na Av.14 desta matrícula que nos autos da Ação de Execução Fiscal, Processo nº
0002674.33.2017.403.6111, em trâmite na 2ª Vara Federal de Marília/SP, requerida por MINISTÉRIO DA FA-
ZENDA contra CASA SOL MATERIAIS PARA CONSTRUÇÃO DE MARÍLIA LTDA e Outros, foi penhorado o imóvel
desta matrícula, sendo nomeado depositário DANIEL ALONSO. Consta na Av.15 desta matrícula que nos autos
da Ação de Execução Fiscal, Processo nº 0003406.82.2015.4.03.6111, em trâmite na 3ª Vara Federal de Marília/
SP, requerida por UNIÃO FEDERAL – FAZENDA NACIONAL contra CASA SOL DECOR LTDA, foi penhorado o
imóvel desta matrícula, sendo nomeado depositário DANIEL ALONSO. Consta na Av.18 desta matrícula que
nos autos da Ação de Execução Fiscal, Processo nº 5002282-71.2018.4.03.611, em trâmite na 1ª Vara Federal
de Marília/SP, requerida por UNIÃO FEDERAL – FAZENDA NACIONAL contra CASA SOL DECOR LTDA, foi pe-
nhorado o imóvel desta matrícula, sendo nomeado depositário DANIEL ALONSO. Consta na Av.20 desta ma-
trícula que nos autos da Ação de Execução Fiscal, Processo nº 5001621-24.2020.403.6111, em trâmite na 2ª
Vara Federal de Marília/SP, requerida por MINISTÉRIO DA FAZENDA contra CASA SOL DECOR LTDA, este
imóvel foi penhorado, sendo nomeado depositário DANIEL ALONSO. Consta na Av.21 desta matrícula que nos
autos da Ação de Execução Fiscal, Processo nº 0003009-52.2017.403.6111, em trâmite na 2ª Vara Federal de
Marília/SP, requerida por MINISTÉRIO DA FAZENDA contra CASA SOL DECOR LTDA, este imóvel foi penhorado,
sendo nomeado depositário CASA SOL DECOR LTDA. Consta na Av.22 desta matrícula que nos autos da Ação
de Execução Fiscal, Processo nº 5000333-41.2020.4.03.6111, em trâmite na 3ª Vara Federal de Marília/SP, re-
querida por UNIÃO FEDERAL – FAZENDA NACIONAL contra CASA SOL DECOR LTDA, este imóvel foi penhora-
do, sendo nomeado depositário DANIEL ALONSO. Consta na Av.23 desta matrícula o arrolamento deste
imóvel sobre o nº de Requisição 21.00.00.58.27, devendo a alienação, transferência ou oneração, ser comuni-
cado à Delegacia da Receita Federal, Seção de Controle e Acompanhamento Tributário (SACAT). Consta na
Av.25 desta matrícula que nos autos da Ação de Execução Civil, Processo nº 1005519-86.2014.8, em trâmite
na 1ª Vara Cível de Marília/SP, requerida por BANCO DO BRASIL S/A contra DANIEL ALONSO E OUTROS, este
imóvel foi penhorado, sendo nomeado depositário DANIEL ALONSO. Consta na Av.26 desta matrícula que nos
autos da Ação de Execução Fiscal, Processo nº 5001934-48.2021.403.6111, em trâmite na 2ª Vara Federal de
Marília/SP, requerida por MINISTERIO DA ECONOMIA contra CASA SOL DECOR LTDA, este imóvel foi penho-
rado, sendo nomeado depositário DANIEL ALONSO. Consta na Av.27 desta matrícula que nos autos da Ação
de Execução Fiscal, Processo nº 0001542-38.2017.4.03.6111, em trâmite na 3ª Vara Federal de Marília/SP, re-
querida por UNIÃO FEDERAL FAZENDA NACIONAL contra CASA SOL DECOR LTDA, este imóvel foi penhorado,
sendo nomeado depositário DANIEL ALONSO. Contribuinte nº 1557904/1557906 (Conf.fls.1883). Consta as
fls.1880/1884 dos autos que o imóvel localizado na Avenida Castro Alves nº 318/322; Nelson Spielman, nº
1839, Bairro Palmital, Marília/SP possui 2.352,19m2 de área construída e trata-se de um prédio comercial.
Valor da Avaliação do Imóvel: R$ 8.772.582,00 (oito milhões setecentos e setenta e dois mil quinhentos e
oitenta e dois reais) para março de 2023, que será atualizado até a data da alienação conforme tabela de
atualização monetária do TJ/SP. Consta Penhora no Rosto dos Autos sobre eventuais créditos no Processo nº
1014971-23.2014.8.26.0344, em trâmite na 2ª Vara Cível de Marília/SP; Processo nº 1000945-
96.2015.8.26.0566, em trâmite na 4ª Vara Cível de São Carlos/SP; Processo nº 5001621-24.2020.40.3.6111,
em trâmite na 2ª Vara Federal de Marília/SP; Processo nº 0003009-52.2017.4.03.6111, em trâmite na 2ª Vara
Federal de Marília/SP;
Marília, 01 de agosto de 2023.
Eu, _____________________, diretora/diretor, conferi.

TRUE SECURITIZADORA S.A.
CNPJ/ME nº 12.130.744/0001-00 - NIRE 35.300.444.957
EDITAL DE CONVOCAÇÃO DE ASSEMBLEIA GERAL DOS TITULARES DE CERTIFICADO DE
RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 473ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO DA TRUE SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os titulares dos Certificado de Recebíveis Imobiliários (“CRI”) da 473ª Série da 1ª Emissão da True
Securitizadora S.A. (“Emissora” e “Emissão”, respectivamente), a OLIVEIRA TRUST DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS
E VALORES MOBILIÁRIOS S.A., inscrita no CNPJ/ME sob o nº 36.113.876/0001-91 (“Agente Fiduciário”), e os re-
presentantes da Emissora, em atenção ao disposto na Cláusula 8.3.1 item (iii), do Termo de Securitização dos CRI da
Emissão (“Termo de Securitização”) e Resolução CVM nº 60 de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM nº 60”), a
se reunirem em Assembleia Especial de Investidores dos CRI da Emissão (“Assembleia”), a ser realizada, em segunda
convocação, em 12 de setembro de 2023, às 15:30, de forma exclusivamente digital (vide informações ge-
rais abaixo), a fim de deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: (i) Exame, discussão e votação, nos termos do arti-
go 25, I da Resolução nº 60 da CVM, de 23 de dezembro de 2021, das demonstrações contábeis do patrimônio sepa-
rado dos CRA da Emissora, acompanhadas do parecer dos auditores independentes, relativos ao exercício social encer-
rado em 31 de dezembro de 2022; e (ii) Autorização à Emissora e ao Agente Fiduciário para a prática de todos e quais-
quer atos necessários e/ou convenientes à formalização, implementação e/ou aperfeiçoamento das deliberações refe-
rentes à matéria indicada nesta ordem do dia. Informações Gerais: O material de apoio necessário para embasar as de-
liberações dos Titulares dos CRI está disponível (i) no site da Emissora: www.truesecuritizadora.com.br e (ii) no site da
CVM www.cvm.gov.br. A Assembleia será realizada de forma remota e digital, nos termos da Resolução CVM nº 60, de
23 de dezembro de 2021, por videoconferência, via plataforma Microsoft Teams, coordenada pela Emissora, a qual dis-
ponibilizará oportunamente o link de acesso àqueles Titulares dos CRI que enviarem ao endereço eletrônico da Emis-
sora juridico@truesecuritizadora.com.br e ao Agente Fiduciário af.assembleias@oliveiratrust.com.br com no mínimo
02 (dois) dias úteis de antecedência em relação à data de realização da Assembleia, os seguintes documentos: (a)
quando pessoa física: documento de identidade; (b) quando pessoa jurídica: cópia dos atos societários e documentos
que comprovem a representação do titular; (c) quando representado por procurador: procuração com poderes especí-
ficos e (d) manifestação de voto, conforme abaixo. O Titular dos CRI poderá optar por exercer seu direito de voto, sem
a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando a correspondente manifestação de voto a distância à Emis-
sora, com cópia ao Agente Fiduciário. A Emissora disponibilizará o modelo da manifestação de voto em seu website
(https://truesecuritizadora.com.br) e por meio do material de apoio a ser disponibilizado aos Titulares dos CRI na pági-
na eletrônica da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo titular dos CRI ou
por seu representante legal, com cópia digital dos documentos de identificação e de representação, se for o caso. Con-
forme Resolução CVM nº 60, a Emissora disponibilizará acesso simultâneo a eventuais documentos apresentados du-
rante a Assembleia que não tenham sido apresentados anteriormente e a Assembleia será integralmente gravada.
São Paulo, 23 de agosto de 2023.
TRUE SECURITIZADORA S.A. - Arley Custódio Fonseca - Diretor de Securitização
BRK Ambiental – Projetos Ambientais S.A.
CNPJ/MF nº 21.384.741/0001-93 – NIRE 35.300.472.632
Ata da Assembleia Geral Extraordinária realizada em 30 de junho de 2023, às 17:00 horas
Data, Hora e Local: Realizada aos 30 (trinta) dias do mês de junho de 2023 (dois mil e vinte e três),
às 17:00 horas, na sede social da BRK Ambiental – Projetos Ambientais S.A., localizada na Avenida
das Nações Unidas, nº 14.261, 29º andar – parte, Ala B, Vila Gertrudes, na Cidade de São Paulo,
Estado de São Paulo, CEP 04.794-000 (“Companhia”). Convocação: Dispensada a publicação de
Editais de Convocação, na forma do artigo 124, § 4º da Lei nº 6.404/76 (“Lei das S.A.”). Presenças:
Acionista representando a totalidade do capital social da Companhia, conforme assinaturas constantes
no Livro de Presença de Acionistas. Mesa: Felipe Cardoso de Gusmão Cunha, Presidente; e Rodolfo
Duarte Bruscain, Secretário. Ordem do Dia: Deliberar sobre – (1) a lavratura da presente ata na
forma de sumário; e (2) o aumento de capital da Companhia, com emissão de novas ações ordinárias.
Deliberações: instalada a Assembleia Geral Extraordinária (“Assembleia”), após apresentação das
matérias, os acionistas detentores da totalidade do capital social da Companhia, sem quaisquer
restrições, resolvem, (1) autorizar a lavratura da presente ata na forma de sumário dos fatos ocorridos,
conforme faculta o artigo 130, § 1º da Lei das S.A.; e (2) aprovar o aumento de capital da Companhia
no montante de R$ 194.026.948,60 (cento e noventa e quatro milhões, vinte e seis mil, novecentos
e quarenta e oito reais e sessenta centavos), com a emissão de 31.497.230 (trinta e uma milhões,
quatrocentas e noventa e sete mil, duzentas e trinta), novas ações ordinárias nominativas e sem
valor nominal, pelo preço de emissão de R$ 6,1601273699306300 (seis reais, dezesseis centavos
e fração) por ação, fixado nos termos do art. 170, § 1º, II, da Lei das S.A., passando este dos atuais
R$ 353.293.208,84 (trezentos e cinquenta e três milhões, duzentos e noventa e três mil, duzentos e
oito reais e oitenta e quatro centavos) dividido em 59.838.047 (cinquenta e nove milhões, oitocentas
e trinta e oito mil e quarenta e sete) ações ordinárias nominativas, todas sem valor nominal, para
R$ 547.320.157,44 (quinhentos e quarenta e sete milhões, trezentos e vinte mil, cento e cinquenta e
sete reais e quarenta e quatro centavos), dividido em 91.335.277 (noventa e uma milhões, trezentas
e trinta e cinco mil, duzentas e setenta e sete) ações ordinárias nominativas, todas sem valor nomi-
nal. As ações emitidas em função do presente aumento são totalmente subscritas e integralizadas
pela acionista BRK Ambiental Participações S.A., conforme Boletim de Subscrição que integra a
presente ata como Anexo I. Como consequência, o artigo 4º do Estatuto Social da Companhia, passa
a vigorar com a seguinte redação: “Artigo 4º. O capital social é de R$ 547.320.157,44 (quinhentos
e quarenta e sete milhões, trezentos e vinte mil, cento e cinquenta e sete reais e quarenta e quatro
centavos), dividido em 91.335.277 (noventa e uma milhões, trezentas e trinta e cinco mil, duzentos
e setenta e sete) ações ordinárias nominativas, todas sem valor nominal, totalmente subscritas e
integralizadas em moeda corrente nacional, bens ou direitos. Conselho Fiscal: Não há Conselho
Fiscal permanente, nem foi instalado no presente exercício. Encerramento: Nada mais havendo
a tratar, foi lavrada a presente ata, que foi lida, aprovada e assinada pelos presentes. São Paulo/
SP, 30 de junho de 2023. Mesa: Felipe Cardoso de Gusmão Cunha, Presidente; e Rodolfo Duarte
Bruscain, Secretário. Acionista: BRK Ambiental Participações S.A. Certifico e dou fé que a presente
Ata é cópia fiel da Ata lavrada no Livro de Atas de Assembleias Gerais da Companhia. Rodolfo
Duarte Bruscain – Secretário. Junta Comercial do Estado de São Paulo. Certifico o registro sob o nº
327.914/23-3 em 15/08/2023. Maria Cristina Frei – Secretária Geral.
Dr. Luis Cesar Bertoncini
Juiz de Direito
TRUE SECURITIZADORA S.A.
CNPJ/ME nº 12.130.744/0001-00 - NIRE 35.300.444.957
EDITAL DE CONVOCAÇÃO DE ASSEMBLEIA GERAL DOS TITULARES DE CERTIFICADO DE
RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 1ª SÉRIE DA 67ª EMISSÃO DA TRUE SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os titulares dos Certificado de Recebíveis Imobiliários (“CRI”) da 1ª Série da 67ª Emissão da True Se-
curitizadora S.A. (“Emissora” e “Emissão”, respectivamente), a OLIVEIRA TRUST DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E
VALORES MOBILIÁRIOS S.A., inscrita no CNPJ/ME sob o nº 36.113.876/0004-34 (“Agente Fiduciário”), e os repre-
sentantes da Emissora, em atenção ao disposto na Cláusula 12.5, do Termo de Securitização dos CRI da Emissão (“Ter-
mo de Securitização”) e Resolução CVM nº 60 de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM nº 60”), a se reunirem
em Assembleia Especial de Investidores dos CRI da Emissão (“Assembleia”), a ser realizada, em segunda convocação,
em 12 de setembro de 2023, às 16:00 de forma exclusivamente digital (vide informações gerais abaixo), a
fim de deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: (i) Exame, discussão e votação, nos termos do artigo 25, I da Reso-
lução nº 60 da CVM, de 23 de dezembro de 2021, das demonstrações contábeis do patrimônio separado dos CRI da
Emissora, acompanhadas do parecer dos auditores independentes, relativos ao exercício social encerrado em 31 de de-
zembro de 2022; e (ii) Autorização à Emissora e ao Agente Fiduciário para a prática de todos e quaisquer atos neces-
sários e/ou convenientes à formalização, implementação e/ou aperfeiçoamento das deliberações referentes à matéria
indicada nesta ordem do dia. Informações Gerais: O material de apoio necessário para embasar as deliberações dos Ti-
tulares dos CRI está disponível (i) no site da Emissora: www.truesecuritizadora.com.br e (ii) no site da CVM www.cvm.
gov.br. A Assembleia será realizada de forma remota e digital, nos termos da Resolução CVM nº 60, de 23 de dezem-
bro de 2021, por videoconferência, via plataforma Microsoft Teams, coordenada pela Emissora, a qual disponibilizará
oportunamente o link de acesso àqueles Titulares dos CRI que enviarem ao endereço eletrônico da Emissora juridico@
truesecuritizadora.com.br e ao Agente Fiduciário af.assembleias@oliveiratrust.com.br, com no mínimo 02 (dois) dias
úteis de antecedência em relação à data de realização da Assembleia, os seguintes documentos: (a) quando pessoa fí-
sica: documento de identidade; (b) quando pessoa jurídica: cópia dos atos societários e documentos que comprovem
a representação do titular; (c) quando representado por procurador: procuração com poderes específicos e (d) manifes-
tação de voto, conforme abaixo. O Titular dos CRI poderá optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de
ingressar na videoconferência, enviando a correspondente manifestação de voto a distância à Emissora, com cópia ao
Agente Fiduciário. A Emissora disponibilizará o modelo da manifestação de voto em seu website (https://truesecuriti-
zadora.com.br) e por meio do material de apoio a ser disponibilizado aos Titulares dos CRI na página eletrônica da
CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo titular dos CRI ou por seu repre-
sentante legal, com cópia digital dos documentos de identificação e de representação, se for o caso. Conforme Reso-
lução CVM nº 60, a Emissora disponibilizará acesso simultâneo a eventuais documentos apresentados durante a As-
sembleia que não tenham sido apresentados anteriormente e a Assembleia será integralmente gravada.
São Paulo, 23 de agosto de 2023.
TRUE SECURITIZADORA S.A. - Arley Custódio Fonseca - Diretor de Securitização
E4 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 24 de agosto de 2023

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