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Anatólio Viola
Julieta Lazaro
Mariamo Saide
Rafael Marcos Sebastião
Riquito Zacarias
Samuel João Trigo

3º Grupo

MERCADO DE ACÇÕES

(Licenciatura em Gestão de Empresas)

Universidade Rovuma
Nampula
2023
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Anatólio Viola
Julieta Lazaro
Mariamo Saide
Rafael Marcos Sebastião
Riquito Zacarias
Samuel João Trigo

MERCADO DE ACÇÕES

(Licenciatura em Gestão de Empresas)

Trabalho de carácter avaliativo da

cadeira de Finanças Internacionais
apresentado para a obtenção de grão
de licenciatura em Gestão de
Empresas 40 ano,

Docente: Domingos Saimone Nacohi

Universidade Rovuma
Nampula
2023
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Índice
1 Introdução ................................................................................................................................ 4

2.0 MERCADO DE ACÇÕES ................................................................................................... 5

2.1 Acções .................................................................................................................................. 5

2.2 Bolsa de Valores ................................................................................................................... 5

2.3 Princípios de Funcionamento ............................................................................................... 6

2.4 Funcionamento das Acções de Investimento........................................................................ 6

2.5 Importância de Mercado de Acções ..................................................................................... 6

3.0 FUNCIONAMENTO DE MERCADO DE ACÇÕES .......................................................... 7

3.1 Mercado Primário ................................................................................................................. 7

3.2 Mercado Secundário ............................................................................................................. 7

3.3 Mercado Balcão .................................................................................................................... 8

4.0 PARTICIPANTES DO MERCADO DE ACÇÕES ............................................................. 8

5.0 TIPOS DE OFERTAS ........................................................................................................ 10

6.0 Conclusão ........................................................................................................................... 12

6.1 Referencias Bibliográficas .................................................................................................. 13

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1 Introdução
O presente trabalho é de carácter avaliativo da cadeira de FINANÇAS INTERNACIONAIS
que tem como tema Mercado de Acções. Na realização deste trabalho, é de salientar que falar
de mercado de acção tem sido um aspectos ou princípios aplicados nas pequenas e medias
empresas. Portanto, O sistema financeiro e parte integrante e importante de qualquer
sociedade económica moderna, e fundamental introduzir algumas noções básicas sobre o
funcionamento da economia. Para esse efeito, está estruturado de tal forma que, em primeiro
lugar, apresenta o tema, e em segundo lugar, fornece uma breve descrição dos conteúdos que
estão dentro do tema dessa pesquisa.
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2.0 MERCADO DE ACÇÕES

Mercado de Acções é o ambiente em que são negociadas fracções do património de uma
empresas, basta pensar nas relações de compra e venda mais comuns do nosso dia-a-dia,
como quando uma pessoa adquire produtos para uma casa. É preciso ir a um mercado, para
escolher o que você precisa e realizar a compra. SANTOS. K. Andre ett all 2015. P,87/91.

Com a passagem acima, o mercado de acções segue, resumidamente, essa mesma lógica. Só
que nele, os produtos vendidos são as participações nas empresas, ou seja, as acções. Mas é
preciso lembrar que não é toda empresa que faz parte desse mercado. Para vender acções, é
preciso abrir capital na Bolsa de Valores. Trata-se de um procedimento de formalização, em
que a empresa precisa demonstrar que atende uma série de requisitos exigidos pela B3, antiga
BM&F Bovespa, e pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

SANTOS. K. Andre ett all 2015. P,87/91. Ele aponta que essas regras são fundamentais para a
organização do Mercado de Acções. Isso porque as empresas de capital aberto precisam ter
uma estrutura administrativa adequada para conduzir seus negócios de forma profissional e
transparente. A partir da abertura de capital e da oferta de ações no mercado, qualquer pessoa
pode se tornar acionista da companhia.

2.1 Acções
São títulos de renda variável negociáveis que representam a menor fracção do capital de uma
empresa. As empresas abrem capital na bolsa de valores com o objectivo de captar recursos
destinados ao financiamento de projectos, expansão, mudança de escala ou diversificação de
seus negócios. Esta forma de captação é uma alternativa aos financiamentos bancários, que
normalmente tem um custo maior. As acções ficam disponíveis para negociação na Bolsa de
Valores após abertura de capital.

2.2 Bolsa de Valores

É uma instituição administradora do mercado. Sua principal função é proporcionar um
ambiente transparente e líquido, adequado para a negociação de acções. O investidor por
intermédio de uma corretora compra acções das empresas. Ao adquirir as acções o investidor
torna-se um acionista, ou seja, co-proprietário da empresa. Com isso passa a ter alguns
direitos e benefícios, como por exemplo ter uma participação percentual nos resultados da
empresa, proporcional ao número de acções que detém.
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2.3 Princípios de Funcionamento

Uma acção representa a menor parcela do capital de uma empresa. Quem compra acções de
uma companhia adquire também os direitos e os deveres de um sócio. Se for uma companhia
aberta, registada na Comissão de Valores Mobiliários ( a CVM, órgão que regula e fiscaliza o
mercado de capitais Moçambicano), suas acções podem ser negociadas publicamente na bolsa
de valores.
Uma das principais vantagens de se tornar accionista de uma empresa é poder se beneficiar de
parte dos resultados que ela obtiver. Quando uma companhia aberta tem lucro, uma parcela
dele é distribuída aos sócios na forma de dividendos, na proporção do número de acções que
cada um possuir. O accionista pode ganhar ainda com a possível valorização do preço dos
papéis que, além do desempenho financeiro da empresa, depende também das perspectivas
para o sector em que ela atua e para a economia em geral.

2.4 Funcionamento das Acções de Investimento

Antes de mais nada, é preciso saber que o ambiente em que essas operações acontecem é
formado por diversas instituições diferentes, cada uma com uma função específica.
MICHAEL. G. jonas 2011. P,78.

2.5 Importância de Mercado de Acções

O mercado de acções é, sem dúvida, um dos vectores mais importantes para o
desenvolvimento da humanidade. Afinal, é com ele que as companhias conseguem captar
recursos para financiar a criação de novos produtos, serviços e tecnologias. Imagine, por
exemplo, um cenário hipotético em que o mercado de acções nunca tenha existido. Neste
caso, a Apple (AAPL34), a Microsoft (MSFT34), o Google (GOGL34), e todas as outras
empresas de capital aberto com negociação na bolsa seriam companhias de capital fechado, o
que dificultaria o investimento de fundos de investimentos e de outros investidores nessas
empresas.

Neste cenário, as companhias teriam muita dificuldade de captar dinheiro com sócios. Afinal,
não seria possível realizar um processo de follow-on ou de abertura de capital (IPO) com
emissão primária de acções para milhões de diferentes investidores no mercado de acções. Por
isso, se essas companhias precisassem de capital para investir em crescimento, em produtos
ou em tecnologia, teriam que captar esse dinheiro com bancos, possuindo limitações e custos.
Em outras palavras, essas empresas teriam uma importante opção de financiamento a menos.
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Portanto, pode-se afirmar, sem a menor sombra de dúvida, que as empresas que conhecemos
hoje não seriam o que são sem o mercado de acções. Nesse sentido, talvez a Apple não tivesse
desenvolvido o iPhone, ou a Microsoft não teria conseguido desenvolver tão bem o Windows.
Esses são apenas alguns exemplos. Agora imagine o impacto da inexistência do mercado de
acções para todas as empresas de capital aberto que conseguiram se financiar por meio do
mercado de acções. A humanidade, sem dúvida, não seria a mesma. MICHAEL. G. jonas
2011. P,78

3.0 FUNCIONAMENTO DE MERCADO DE ACÇÕES

Para SANTOS. W. Janfar 2015.p123/127. Aponta que, para entender como funciona o
mercado de acções, os investidores devem conhecer e saber o característico de cada um dos
mercados integrantes. São eles:
 O mercado primário;
 O secundário;
 Mercado balcão;

3.1 Mercado Primário

O mercado primário é o mercado em que empresas podem negociar com as empresas.
Suponha, por exemplo, que uma companhia deseje realizar um grande projecto, mas que para
isso ela necessite de um grande volume de capital. Caso essa empresa não deseje pegar todo
esse capital emprestado, por meio de dívidas, ela pode ir ao mercado primário e emitir novas
acções da empresa. E como é a própria empresa que emite as novas acções, o dinheiro das
vendas é destinado para o seu caixa, podendo ser utilizado para o empreendimento proposto.

Nessa situação, o investidor que comprou as novas acções emitidas no mercado primário
acabou negociando directamente com a companhia. Com isso, a negociação se deu no
mercado primário, ao contrário das outras negociações, as quais acontecem no mercado
secundário.

3.2 Mercado Secundário

Diferentes do mercado primário, no mercado secundário as negociações não acontecem entre
os investidores e as empresas, mas única e exclusivamente entre os investidores. Com isso, ao
comprar uma acção nesse mercado, o dinheiro da venda não vai para a empresa, mas para o
antigo investidor que tinha a posse do papel. Vale destacar que é no mercado secundário onde
ocorre a maioria das negociações dos activos do mercado de acções.
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Além disso, é possível afirmar também que o mercado secundário é responsável por dar
liquidez (capacidade de negociação) para os activos emitidos no mercado primário pelas
companhias. Afinal, é no mercado secundário é o ambiente onde os investidores compram e
vendem activos que já foram, na ocasião do mercado primário (ou oferta primária), emitidos
pelas empresas em momentos anteriores. O mercado secundário é, portanto, a conjuntura em
que a maioria das pessoas acredita que, de fato, se define o mercado de acções.

3.3 Mercado Balcão

Não há como falar em mercado de acções sem citar, claro, o mercado balcão. Esse mercado é
menos conhecido por parte dos investidores, mas também é um ambiente em que acções e
outros activos podem ser negociados, assim como na bolsa de valores. Contudo, ao contrário
da bolsa, os mercados balcões são mais flexível e menos rigoroso nas negociações. Uma das
principais características desse mercado é que quando há uma negociação entre dois
investidores, os demais não precisam ficar cientes de quais foram as condições de preço
estabelecidas.

Pode-se dizer, portanto, que no mercado balcão as negociações não são tão transparentes
como na bolsa de valores, justamente pela menor regulamentação e pela maior flexibilidade
possibilitada. Apesar de parecer estranho, esse tipo de mercado é muito importante para o
mercado de acções. Isso porque muitas companhias ficam de fora da bolsa de valores pelos
altos custos para listagem em um mercado com tantas exigências e regulamentações. Então,
uma alternativa para essas empresas terem acesso aos investidores (normalmente mais
experientes) é por meio do mercado balcão.

4.0 PARTICIPANTES DO MERCADO DE ACÇÕES

Após conhecer os diferentes tipos de mercados, é fundamental entender também quem
participa do mercado de acções e de que forma, e com qual objectivo, essa participação de
cada um dos agentes acontece. Basicamente, os agentes de mercado são os negociadores, os
reguladores e os investidores. Para SANTOS. W. Janfar 2015.p123/127
4.1 Negociadores
Os negociadores do mercado de acções são as bolsas de valores, as quais são as responsáveis
por intermediar as transacções financeiras e a troca dos activos entre os diferentes
investidores. Em alguns países, como nos Estados Unidos, o mercado de acções pode conter
mais de um negociador (bolsa de valores). Isto faz com que haja uma competição maior no
mercado e que as empresas e os investidores possam escolher em qual bolsa actuar.
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4.2 Reguladores
Os reguladores do mercado de acções são fundamentais para o bom funcionamento do
mercado. Afinal, eles fiscalizam as negociações para evitar, por exemplo, o acontecimento de
Insider Trading (negociações em que há o uso de informações privilegiadas). Além disso, os
reguladores também são responsáveis por fiscalizar as companhias com acções na bolsa,
verificando o cumprimento, por parte delas, das exigências específicas para empresas de
capital aberto. Isto para proteger o investidor minoritário, que não possui controlo sobre a
companhia e que precisa de ser resguardado por alguma instituição.

4.3 Investidores
Por fim, outro agente de mercado fundamental para o funcionamento do mercado de acções é,
claro, o investidor. Afinal de contas, sem eles os ativos não possuiriam negociação, o que
dispensaria a necessidade dos participantes acima elencados

4.4 Níveis de Governança e Tipos de Acções

Para SANTOS. W. Janfar 2015.p123/127. As acções são classificadas em grupos diferentes
segundo as características que apresentam e os direitos que garantem aos investidores. Entre
eles estão:
Acções ordinárias
 A principal característica desse tipo de papel é o fato de que assegura ao investidor o
direito a voto nas assembleias de acionistas. Cada ação ordinária representa um voto.
Quando se diz que um investidor é majoritário em uma empresa, significa que ele
detém mais da metade dos papéis ordinários – e, por isso, possui o controle
administrativo dela.
Acções Preferenciais
 São os papéis que, embora não dêem direito a voto nas assembleias de acionistas,
asseguram vantagens como a prioridade na distribuição de dividendos. É uma
vantagem econômica que procura compensar a representatividade limitada dos
acionistas preferencialistas. O mais comum é que elas ofereçam dividendos pelo
menos 10% maiores do que pagos pelas ações ordinárias. As preferenciais podem ser
ainda subdivididas em várias classes (como preferencial classe A, classe B), com
direitos específicos estabelecidos no Estatuto Social da companhia.
Units
 As units não são acções, mas conjuntos que podem ser formados por algumas acções
ordinárias e algumas preferenciais, emitidos por algumas companhias. Esses pacotes
podem ser compostos, por exemplo, por uma acção ordinária e duas preferenciais, ou
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por duas ordinárias e cinco preferenciais. A configuração é variável, conforme os

interesses da empresa emissora.

Blue chips
 Uma analogia às fichas azul do pôquer, que são as mais valiosas, o termo blue chip se
refere às ações de empresas de grande porte e bem estabelecidas, com resultados
robustos no longo prazo. Esses papéis costumam ter um volume elevado de
negociação na bolsa e são os que compõem os principais índices accionarias mundo
afora – assim como o Ibovespa.

Small caps
 As small caps são as ações de empresas com baixo valor de mercado e liquidez restrita
– o que significa que o volume de compras e vendas diárias na bolsa é considerado
pequeno. Por isso, podem apresentar oscilações bruscas no pregão. Ao mesmo tempo,
podem apresentar um grande potencial de valorização no longo prazo.

5.0 TIPOS DE OFERTAS

As ofertas de acções são acompanhadas com entusiasmo pelo mercado, e pelos investidores
individuais em especial. Elas representam o momento em que uma empresa disponibiliza seus
papéis publicamente, permitindo que novas pessoas e instituições se tornem seus accionistas.
Essas operações podem ser de tipos diferentes, com características distintas. Saiba mais sobre
elas:
5.1 Ofertas Primárias
ANDRE. J. Lance 2011. P,76/84. É a venda de novas acções emitidas pelas companhias no
mercado. O dinheiro levantado nessa operação vai para o caixa das empresas, que aumentam
seu capital social. Os recursos podem ser usados para diversas finalidades, como realizar
investimentos ou ampliar os negócios.

5.2 Ofertas Secundárias

Ao contrário das primárias, as ofertas secundárias representam uma venda de ações que já
existiam. As empresas, nesses casos, não realizam um aumento de capital.
Em geral, esses papéis pertencem a sócios que, por alguma razão, querem reduzir sua
participação no negócio ou se desfazer delas. O dinheiro da operação não vai para o caixa da
companhia, e sim para o bolso dos proprietários dos papéis vendidos.
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5.3 IPO (Initial Public Offering)

É a primeira oferta pública de ações realizada por uma companhia. Marca a estreia da
empresa no mercado. Não é o mesmo que uma oferta primária, embora algumas pessoas
confundam os dois conceitos. Um IPO pode ser realizado com acções já existentes, em uma
oferta secundária, sem que haja um aumento de capital na companhia.
5.4 Follow-on
Representa uma nova oferta de acções realizada por uma companhia que já tenha o capital
aberto na bolsa de valores, tendo realizado anteriormente uma primeira oferta. Esse tipo de
emissão também é conhecido como ofertas subsequente.
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6.0 Conclusão
Após a conclusão do trabalho, pude perceber que Mercado de Acções é o ambiente em que
são negociadas fracções do património de uma empresas, basta pensar nas relações de compra
e venda mais comuns do nosso dia-a-dia, como quando uma pessoa adquire produtos para
uma casa. Uma acção representa a menor parcela do capital de uma empresa. Quem compra
acções de uma companhia adquire também os direitos e os deveres de um sócio. Se for uma
companhia aberta, registada na Comissão de Valores Mobiliários. O mercado de acções é,
sem dúvida, um dos vectores mais importantes para o desenvolvimento da humanidade.
Afinal, é com ele que as companhias conseguem captar recursos para financiar a criação de
novos produtos, serviços e tecnologias. As acções são classificadas em grupos diferentes
segundo as características que apresentam e os direitos que garantem aos investidore. Acções
ordinárias; Acções Preferenciais; Units; Blue chips
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6.1 Referencias Bibliográficas

https://www.suno.com.br/guias/mercado-de-acoes/
ABRAL, João Francisco Pereira. “Xenófanes”; Brasil Escola. Disponível em http://
brasilescola.uol.com.br/filosofia/xenofanes.htm .Acesso em 26 de julho de 2016.

GUERRIERO, Silas. Desafios atuais de mercado das Accoes. Disponível em: . Acesso em 20 de
maio 2016.