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E ORÇAMENTÁRIA
CPA
AULA 13
1/69 Prof. Dr. Roberto Rodrigues Leite
Revisão
da
matéria
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ORÇAMENTO
Conceito de Orçamento:
Processo orçamentário
onde:
J = Juro
C = Capital inicial (Principal)
i = Taxa de Juros (na forma unitária)
n = prazo de aplicação (na mesma unidade que a taxa)
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Taxa de Juros Simples
Montante
Taxa Proporcional
Taxa Equivalente
Juro Exato
• o período a que se refere a taxa está expresso em dias.
• é adotada a convenção do ano civil (365 dias)
Juro Comercial
• o período a que se refere a taxa está expresso em dias.
• é adotada a convenção do ano comercial (360 dias)
Valor atual
É o valor que um compromisso tem em uma data que
antecede ao seu vencimento.
Juros Compostos
Montante
Valor atual
Corresponde ao valor da aplicação em uma data inferior à do
vencimento.
Valor Nominal
É o valor do título na data do seu vencimento.
Taxas equivalentes
Duas taxas de juros são equivalentes se, considerados o
mesmo prazo de aplicação e o mesmo capital, for indiferente
aplicar em uma ou em outra.
iq = 1 + i −1
q
Fórmula:
onde:
iq = taxa referente a uma fração 1/q a que se refere a taxa “i”.
i = taxa referente a um intervalo de tempo unitário
n+ p / q
Fórmula: Cn , p / q = Co(1 + i )
Onde:
Co = Capital inicial
n = número de períodos inteiros
i = taxa de juros
p/q = fração própria (p<q) de um período a que se refere a taxa “i”
Cn,p/q = montante ao fim de (n+p/q) períodos
Onde: i k
i = taxa nominal if = (1 + ) − 1
if = taxa efetiva k
k = número de capitalizações para 1 período da taxa efetiva
n = número de períodos de capitalização da taxa nominal
C0 = Principal
Cnk = Montante
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Fluxo de caixa
O fluxo de caixa é a movimentação financeira de uma
empresa, ou seja, todo o dinheiro que entra e todo o
dinheiro que sai do caixa em um período determinado,
composto por dois grandes grupos, contas a receber
(entradas) e contas a pagar (saídas).
Gráfico do fluxo
Onde:
R = valor atual
VF = valor futuro
i = taxa de juros
n = número de períodos
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Série uniforme de pagamentos
Valor da parcela
Para a determinação do valor de cada prestação R quando o
valor presente (financiamento) é conhecido, utiliza-se a
seguinte expressão:
Onde:
R = valor atual
VP = valor financiado
i = taxa de juros
n = número de períodos
Onde:
R = valor atual
VP = valor presente
i = taxa de juros
n = número de períodos
Perpetuidade:
A perpetuidade é um conjunto de valores periódicos,
consecutivos e iguais, que ocorre indefinidamente. Trata-se,
portanto, de uma série uniforme permanente, sendo que o
valor presente de uma perpetuidade VP pode ser
encontrado pela fórmula.
Onde:
Onde,
•E = valor do capital próprio;
•D = valor do capital alheio;
•Re = custo do capital próprio;
•Rd = custo do capital alheio;
•I = taxa de imposto.
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Custo de Oportunidade
Então: if = (1+i/k)k - 1
if = (1+0,12/4)4 - 1
if = (1,03)4 - 1
if =1,12551 - 1
if =0,12551 a.a. if = 12,551% a.a.
Solução:
n = 5 (número de parcelas mensais)
R = 300 (valor de cada parcela mensal)
i = 4% (taxa mensal) igual 0,05 para fins de cálculo.
J = R$ 302,40 – R$ 280,00
N = Montante J = R$ 22,40
C = Capital inicial (Principal)
i = Taxa de Juros (na forma unitária)
n = prazo de aplicação (na mesma unidade que a taxa)
J= R$ 2.704,00 – R$ 2.500,00
Cn = montante ao fim de “n” períodos
Co = capital inicial J = R$ 204,00
n = número de períodos
i = taxa de juros por período
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EXERCÍCIO 11
5. Um capital de $ 1.000,00 foi aplicado por 3 anos, à taxa de
10% a.a. com capitalização semestral. Calcular o montante e a
taxa efetiva da operação. Montante Taxa efetiva
i kn if = (1 + i ) k − 1
Cnk = Co (1 + )
Onde: k k
i = taxa nominal
k = número de capitalizações para 1 período Dados:
da taxa efetiva
i = 10% a.a. = (0,10
n = número de períodos de capitalização da
K = 2 (semestral)
taxa nominal
n = 3 anos
C0 = Principal C = Montante = ?
nk C0 = $ 1.000,00
if = taxa efetiva = ?
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RESPOSTA
Dados: i = 10% a.a.
K = 2 (semestral)
n = 3 anos
C0 = $ 1.000,00
i k
Resolução: Cnk = C0 (1 + i/k)kn if = (1 + ) −1
C6 = 1.000 (1 + 0,10/2)2.3 k
C6 = 1.000 (1 + 0,05)6
C6 = $ 1.340,10 = montante
A taxa efetiva é dada por:
if = (1 + i/k)2 - 1
if = (1 + 0,05)2 - 1
if = 10,25% a.a. = taxa efetiva