Empresa VS Organização Técnicas: Dominar métodos, técnicas e procedimentos, foco no
Uma organização é uma entidade capaz de produzir bens e
serviços, fazendo-o melhor que outros e cujos bens e serviços e a
própria atividade são do interesse de terceiros, como clientes,
trabalhadores ou até entidades afetadas positiva ou negativamente
pela própria laboração da organização. Exemplos são: escolas,
hospitais, hotéis, supermercados, uma organização para existir
(nascer e desenvolver-se), necessita de motivar os agentes
indivíduos e organizações – que, externa e internamente, vão
constituir a sua fonte de atividade e dar a esta um objetivo útil.
Uma empresa é um agente económico. Na realidade é um dos
intervenientes no processo de troca que se envolve no âmbito dos
diversos mercados em que ela se apresenta como fornecedora ou
cliente. Como agente económico que é, tem como objetivo final a
obtenção de lucro, a longo prazo o que implica que tenham de
cumprir simultaneamente dois critérios:
Eficiência: otimizar a combinação dos recursos à produção
(Fazer corretamente as coisas o Preocupação com os meios o
Cumprir os regulamentos internos);
Eficácia: alinhar os objetivos com as necessidades a satisfazer
dos clientes (Fazer as coisas necessárias o Preocupação com os
fins o Atingir alvos e objetivos);
No entanto é também um agente económico autónomo, capaz de
definir com independência o seu vetor de objetivos. Temos assim
que o objetivo estrutural da empresa é a combinação ótima de
recursos (inputs) de forma a potenciar a sua capacidade de
produção (output). As empresas distinguem-se das demais
organizações sociais pelas seguintes características:
Assumem riscos; São geridas segundo uma filosofia de negócios e,
reconhecidas pelos governos e pelas outras organizações que com
elas lidam, e são, geralmente avaliadas sob um ponto de vista
contabilístico; As Empresas transformam inputs (fatores de
produção) em outputs (produção propriamente dita);
Inputs: tudo aquilo que as empresas precisam para produzir
outputs;
Outputs: bens e serviços que as Empresas irão comercializar; A
Stakeholders (públicos): todos os agentes com os quais as
empresas se relacionam, também tem interesse na obtenção
do maior lucro possível;
Stakeholders--> Gestores--> Empresas--> Objetivos?--> Eficiência e
Eficácia
Empresas VS Gestores
A existência de Empresas pressupõe a existência de pessoas
habilitadas e capazes de as gerir (gestores);
Os gestores trabalham com e através dos outros, coordenando as
suas tarefas, para atingir eficazmente os objetivos definidos por
parte dos seus shareholders e usando eficientemente os recursos
escassos à sua disposição num mundo em constante mudança;
Os gestores têm essencialmente quatro tipos de funções:
Planear: Definir a estratégia e os objetivos e desenvolver planos de
coordenação das atividades;
Organizar: Definir o que preciso de ser feito, como e por quem.
Executar: Não é função do gestor;
Controlar: Monitorizar atividades para ver se decorrem como o
esperado;
Os gestores têm essencialmente de desempenhar quatro tipos
de comportamentos:
Comunicar: Comunicar corretamente as instruções para que sejam
percetíveis;
Decidir: Subdelegar para que os trabalhadores também possam
ter alguma capacidade de decisão;
Motivar: Mobilizar os trabalhadores para que as tarefas sejam
feitas e os objetivos atingidos;
Liderar: Liderar para que as coisas sejam feitas;
Os gestores têm ainda de possuir quatro tipos de competências:
Conceptuais: Ter visão global da Empresa, do setor e do mercado;
Interpessoais: Ter bom relacionamento com os outros;
Comunicação: Saber ouvir e perguntar, transformar ideias em
palavras e ações, credibilidade na oratória;
mercado e no cliente, capacidade de negociação;
Tipologias de Empresas- As empresas podem ser classificadas de
diferentes formas, através de diferentes critérios de dimensão:
Microempresas: Menos de 10 colaboradores e volume de
negócios inferior a 2 milhões de euros;
Pequenas Empresas: Menos de 50 colaboradores e volume de
negócios inferior a 10 milhões de euros;
Médias Empresas: Menos de 250 colaboradores e volume de
negócios inferior a 50 milhões de euros;
Grandes Empresas: Mais de 250 colaboradores e volume de
negócios superior a 50 milhões de euros;
PME (Pequena e Média Empresa) - entende-se uma pequena ou
média empresa que satisfaça os critérios definidos na legislação
europeia. Tipos de empresa mais comum em Portugal.
Critério propriedade:
Empresas Públicas Estado como shareholder
Empresas Privadas Privado(s) como shareholder
Empresas Público-Privadas Estado e privado(s) como
shareholders
Empresas Cooperativas Cooperantes (Associados) como
shareholders
Nacionalização– é o termo dado ao estabelecimento de posse e
controle estatal sobre uma empresa, serviço ou atividade sobre
controlo e/ou posse do setor privado para o controle e/ou posse do
estado.
Privatização– é o processo de venda de uma empresa ou
instituição do setor público que integra o património do Estado
para o setor privado.
Critério de Finalidade:
Empresas Económicas (Empresas com fins lucrativos): As
finalidades traduzem-se na obtenção de lucro, criação de riqueza,
aumento da produção, desenvolvimento, modernização (objetivos
puramente financeiros).
Empresas Sociais (Empresas sem fins lucrativos): As finalidades
traduzem-se no combate à poluição, na promoção do
desenvolvimento local, na igualdade de oportunidades (objetivos
não financeiros).
Critério Económico:
Empresas Comerciais: Compram mercadorias aos fornecedores e
vendem-se aos clientes (são como que intermediários).
Empresas Industriais: Compram matérias-primas aos
fornecedores e transformam-nas em produtos acabados.
Critério setor de atividade:
Empresas Primárias Empresas que se dedicam a atividades do
setor primário (pesca, pecuária)
Empresas Secundárias Empresas que se dedicam a atividades do
setor secundário (indústria transformadora).
Empresas Terciárias Empresas que se dedicam a atividades do
setor terciário (comércio, transporte e outros serviços).
Critério Localização:
Empresas Nacionais: Empresas que estão presentes apenas num
único país.
Empresas Multinacionais: Empresas que estão presentes em
vários (países através de filiais, as quais respondem diretamente à
casa-mãe).
Empresas Transnacionais: Empresas que estão presentes em
vários países (através de filiais, as quais respondem diretamente
umas às outras, desconhecendo-se a casa mãe).
Critério Jurídico:
Empresas Individuais ou Singulares: Pertencem a uma só pessoa.
Firma é designação para o comerciante.
Empresas Coletivas ou Sociedades: Pertencem a mais do que
uma pessoa.
Empresas Individuais ou Singulares
Empresários em Nome Individual: Não é obrigatório um capital
mínimo. Responsabilidade ilimitada (património particular e
comercial estão unidos e respondem perante todas as dívidas).
Exemplo: Firma: Ricardo Barradas - Licores
Sociedade Unipessoal por Quotas: Não é obrigatório um capital Receitas– correspondem a direitos de terceiros (dívidas a receber).
mínimo (1€). Responsabilidade limitada ao capital social Exemplo: Pagamentos– correspondem à saída de meios monetários da
Firma: Ricardo Barradas, Sociedade Unipessoal, Lda empresa que visam liquidar obrigações ou responsabilidades já
Estabelecimento Individual de Responsabilidade Limitada: É assumidas.
obrigatório um capital social mínimo. Responsabilidade limitada ao Recebimentos– correspondem à entrada de meios monetários
capital social (exceto em causa de falência do titular com uma que visam liquidar direitos de terceiros.
causa relacionada com a atividade da empresa). Exemplo: Firma: Balanço
Ricardo Barradas EIRL - Licores. Balanço– é uma demonstração contabilística, na qual está
Teoria da Agência: (William Mecking & Michael Jensen – 1976) expressa a ótica financeira através de contabilizações das despesas
Conflitos existentes entre shareholders e gestores (três condições): e das receitas acumuladas ao longo de um determinado período de
-O agente dispõe de vários comportamentos possíveis de adoção. tempo. É um documento contabilístico estático, reportando a
-A ação dos agentes afeta não apenas o seu próprio bem-estar, composição do património de uma determinada empresa num
mas também o do principal. determinado momento.
-As ações do agente dificilmente são observáveis pelo principal, por Património engloba o conjunto dos bens, dos direitos e das
haver assimetria informacional (quando os gestores acabam por obrigações/responsabilidades da empresa num determinado
ter acesso a mais informação do que os shareholders) entre as momento.
partes. Bens: Viaturas, Edifícios, Máquinas
Formação de Empresas: Direitos: Dívidas de Terceiros (ex.: clientes)
Oportunidade de Negócio- Entrar demasiado cedo ou demasiado Obrigações/ Responsabilidades: Dívidas a Terceiros (ex.:
tarde no mercado pode custar caro. Avaliar a saturação do ordenados, bancos, fornecedores)
mercado e a capacidade de absorver mais um concorrente. A Equação Fundamental da Contabilidade/Igualdade de Balanço:
procura justifica? A=CP+P↔ CP=A-P
Vocação ou Tendência- Desejável existir uma coincidência entre CP >0--> A > P: Situação Patrimonial Desejável/ Favorável / Normal
aptidões/conhecimentos do empreendedor e o ramo de negócio. CP = 0--> A = P: Situação Patrimonial Instável
Capitais Necessários- Capitais próprios? Capitais alheios? CP < 0--> A < P: Situação Patrimonial Indesejável / Desfavorável
Forma Jurídica- Empresa individual? Empresa coletiva? (Falência Técnica)
Localização- Proximidade a matérias-primas, mão-de-obra,
mercado? Acessibilidade?
Formalidade (Burocracias)- Escritura, conta bancária, depósito do
capital social, registo do nome da firma...
Ciclo de Vida das Empresas
Fase Embrionária/ Introdução: Desenvolvimento do negócio
(novos produtos/serviços); Quotas de mercado reduzidas;
Crescimento lento das vendas; Minimizar custos o Preços
competitivos
Fase de Crescimento: Conquista de quota de mercado; Quota de
mercado reduzida (mas a aumentar); Crescimento acelerado das
vendas; Estratégia passa por dar a conhecer o produto e a
aumentar o número de clientes (publicidade e marketing); Preços?
Fase de Maturidade ou de Saturação: Maximização de receitas;
Quota de mercado substancial; Crescimento ténue das vendas;
Estratégia passa por retirar do produto a maior rentabilidade
possível, canalizar esse dinheiro para o desenvolvimento de novos
produtos e reduzir custos com publicidade e marketing; Preços?
Fase de Declínio: Maximização de receitas; Quota de mercado a
recuar; Queda das vendas; Estratégia passa por desinvestir (retirar
o produto do mercado); Manter o produto?; Preços?
As Empresas que produzam/vendam só um produto estão
condenadas ao insucesso. O ideal será produzir/vender
diferentes produtos em simultâneo mas que estejam em fases
diferentes do ciclo.
2.Capítulo- Contabilidade, Gestão Financeira e Investimentos
Contabilidade– é a área funcional da Gestão que fornece todos os
elementos necessários para a produção dos Documentos
Contabilísticos e respetiva análise económico-financeira.
A informação contabilística deve ser de qualidade e padronizada,
obedecendo a três características essenciais:
Relevância– Suscetível de influenciar decisões, auxílio à elaboração
de previsões e controlo de eventos passados.
Fiabilidade– Liberta de erros ou enviesamentos. Diariamente as empresas desenvolvem diversas atividades que
Comparabilidade– Uniformidade nas práticas contabilísticas alteram a estrutura e a composição do seu património (dinâmica
adotadas ao longo do tempo e no espaço. patrimonial):
Informações Contabilísticas Facto Patrimonial Permutativo: atividade que não altera o valor
Gastos/ Perdas– exprimem consumos durante um determinado do Capital Próprio da Empresa.
período de tempo. Facto Patrimonial Modificado: atividade que altera o valor do
Rendimentos/ Ganhos– correspondem às vendas ou prestações Capital Próprio da empresa.
de serviços.
Despesas– exprimem obrigações ou responsabilidades perante
terceiros (dívidas a pagar).
 Demonstração de Resultados
Demonstração de Resultados– é uma demonstração contabilística,
na qual está expressa a ótica económica através da contabilização
dos gastos e perdas e dos rendimentos e ganhos durante um
determinado período de tempo. É um documento contabilístico
dinâmico, reportando a riqueza criada nesse período. Permite
evidenciar se (e como) a empresa deu lucro ou prejuízo.
Os gastos e perdas e os rendimentos e ganhos podem ser de duas
categorias diferentes:
Operacional: decorrem da atividade principal da empresa.
Financeira: decorrem do envolvimento da empresa em atividades
financeiras e que não estão diretamente relacionadas com a sua
atividade principal.
Resultados Operacionais:
Margem Bruta das Vendas= Volume de Negócios – CMVMC
EBITDA= Outros Rendimentos (exceto Volume de Negócios) –
Outros Gastos (exceto Stocks)
EBIT= EBITDA – Amortizações
Resultados Financeiros:
EBT= Juros e Gastos Similares Suportados + Juros e Gastos
Similares Obtidos
Método das Percentagens
É um dos métodos mais expeditos na análise-económico financeira
das empresas.
Consiste na elaboração do Balanço em termos percentuais (podem
usar-se regras de três símbolos de forma a identificar o peso
percentual de cada rubrica do Ativo no total no total do Ativo e de
cada rubrica do Capital Próprio e do Passivo no total de Capital
Próprio e do Passivo).
Permite identificar as principais Origens dos Fundos e as respetivas
Aplicações dos Fundos.
O ideal será a realização desta análise para mais do que um ano
para ter noção da evolução da empresa ao longo do tempo.
Algumas questões a ter em conta na análise:
Capital Próprio + Passivo= Origem dos Fundos
Capital Próprio + Passivo= Fontes de Rendimento
Capital Próprio + Passivo= Recursos
Ativo= Aplicações de Fundos
Ativo= Investimentos
Capital Próprio= Situação Líquida
Passivo= Capital Alheio
Passivo= Exigibilidades
Passivo Não Corrente= Débitos de Financiamento
Passivo Corrente= Débitos de Funcionamento
Capital Próprio+Passivo Não Corrente= Capitais Permanentes
Inventários e Ativos Biológicos + Contas a Receber= Ativo Realizável
Algumas questões a ter em conta na análise:
-Desejável ter mais Capital Próprio do que Passivo-->CP> P (pouca
dependência de capital alheio, isto é grande autonomia financeira)
-Desejável ter mais Passivo Não Corrente do que Passivo
Corrente -->PNC> PC (menor pressão para pagar as dívidas de
imediato)
-Desejável ter mais Ativos Não Correntes (ou Ativos Fixos
Tangíveis ou Ativos Intangíveis dependendo do negócio)
-Muitos Investimentos Financeiros podem sinalizar que a
empresa está mais dedicada a atividades financeiras do que
atividades operacionais (produção e/ou venda de bens e serviços),
que pode trazer retornos muito elevados no curto prazo mas ser
muito arriscado a longo prazo.
-Muitos Inventários e Ativos Biológicos podem sinalizar que a
empresa está a acumular muitas mercadorias (não está a escoar,
podem estragar-se, custos de armazenamento, ausência de
retorno,…)
-Muitas Contas a Receber podem sinalizar que os Clientes (ou
outros devedores) não estão a honrar os seus compromissos.
-Muitos Meios Financeiros Líquidos podem sinalizar que a
empresa não está a gerar negócio (investimentos) e tem dinheiro
parado que dificilmente trará algum retorno a longo prazo.
Ainda que seja um dos métodos mais expeditos na análise-
económico financeira das empresas, o método das percentagens
não está isento de algumas críticas:
-Reflete apenas a situação da empresa num determinado momento
(o Balanço é um documento mais estático).
-Reflete apenas a situação da empresa no passado (há atraso na
produção e na divulgação dos documentos contabilísticos).
-Não tem em conta quaisquer elementos relativos à criação de
riqueza durante um determinado período de tempo (o Balanço
traduz apenas uma ótica financeira).
-Não permite compreender as causas para os lucros/prejuízos da
empresa naquele período.
Método dos Rácios
É outro dos métodos mais expeditos na análise-económico
financeira das empresas. Consiste na elaboração de rácios
(relações ou quocientes) entre diferentes rubricas do Balanço e da
Demonstração de Resultados
-Método fácil
-Método rápido
-Método que permite a comparação intra e inter-empresas
-Método que requer apenas informação acessível/disponível
-Método que permite retirar conclusões de forma imediata
Existem vários grupos rácios (estrutura, rendibilidade,
funcionamento, liquidez ou equilíbrio financeiro e de valor de
mercado).
 Volume de Negócios = vendas + prestações de serviços

Rácios de Valor de Mercado só se aplicam a Sociedades Anónimas

cotadas na Bolsa.
Cotação da Ação ≥ 10 anos-->Sobrevalorizado (Valor muito alto
com tendência a decrescer)
Cotação da Ação ≤ 10 anos-->Subvalorizado (Valor baixo com
tendência a subir)
Valor Financeiro do Tempo
Uma das questões mais prementes em finanças diz respeito ao
valor financeiro do tempo, isto é à relação entre um montante hoje
e u montante no futuro.
Não se podem comparar os mesmos valores em euros (ou em
outras moedas) quando relativos a momentos diferentes do
tempo. O que fazer para que dois valores sejam comparáveis?
-Operação financeira de capitalização ou valor futuro
(Multiplicação)
-Operação financeira de atualização ou valor atual ou desconto
(Divisão)