MA12 - Unidade 9

Matemática Financeira

Paulo Cezar Pinto Carvalho

PROFMAT - SBM

31 de Março de 2013
Conceitos Básicos

Principal (P): capital investido

Juro (J): remuneração do capital
Montante (M = P + J): principal acrescido do juro
J
Taxa de juros (i = ): razão entre juro e principal (referido à
P
duração do investimento)

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Juros Compostos

Regime de investimento em que o capital é reinvestido por

sucessivos perı́odos, acrescido dos juros.
(que sempre incidem sobre o capital acumulado).
Exemplo: Principal de R$ 10000,00, investidos por 3 meses à
taxa de 2% ao mês.
Ao final do 1o mês: M = 10000 + 0, 02 · 10000 = 10200
Ao final do 2o mês: M = 10200 + 0, 02 · 10200 = 10404
Ao final do 3o mês: M = 10404 + 0, 02 · 10404 = 10612, 08

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Teorema

No regime de juros compostos de taxa i, um principal C0

transforma-se, depois de n perı́odos de tempo, em um
montante Cn = C0 (1 + i)n .
No exemplo anterior, o montante ao final de 3 meses é:
M = 10000 · (1 + 0, 02)3 = 10612, 08

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Juros compostos ⇥ juros simples

Juros simples: M = C · (1 + n · i)
Juros compostos: M = C · (1 + i)n
Muito raramente, o modelo de juros simples é realista, já que
os juros estão disponı́veis para reinvestimento.

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O dinheiro no tempo

Valor acumulado após n perı́odos: Cn = C0 (1 + i)n .

C0 é o valor atual do capital.
Cn é o valor futuro do capital
Para deslocar uma quantia para o futuro: multiplicar por
1 + i em cada perı́odo.
Para deslocar uma quantia para o passado: dividir por 1 + i
em cada perı́odo.

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Comparando fluxos de caixa

Um fluxo de caixa é uma sequência de pagamentos e

recebimentos ao longo do tempo.
Para comparar fluxos de caixa é essencial reduzi-los a uma
mesma data, movimentando, se necessário, as quantias ao
longo do tempo.

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Exemplo
Pedro tomou um empréstimo de 300 reais, a juros de 15% ao
mês. Dois meses após, Pedro pagou 150 reais e, um mês após
esse pagamento, Pedro liquidou seu débito. Qual o valor desse
último pagamento?
1) Representar os pagamentos ao longo do tempo:

2) Escolher uma época para igualar os pagamentos: 0, por

exemplo.
3) Igualar os pagamentos nesta data:
150 P
300 = + .
(1 + 0, 15)2 (1 + 0, 15)3
O último pagamento foi P = R$ 283,76.
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Exemplo

Pedro tem duas opções de pagamento na compra de um

televisor:
i) três prestações mensais de R$ 160,00 cada;
ii) sete prestações mensais de R$ 70,00 cada.
Em ambos os casos, a primeira prestação é paga no ato da
compra. Se o dinheiro vale 2% ao mês para Pedro, qual a
melhor opção?

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Solução

Os esquemas de pagamento:

Calculando os valores na época 2:

a = 160(1 + 0, 02)2 + 160(1 + 0, 02) + 160 = 489, 66

70
b = 70(1 + 0, 02)2 + 70(1 + 0, 02) + 70 +
1 + 0, 02
70 70 70
+ + + = 480, 77.
(1 + 0, 02)2 (1 + 0, 02)3 (1 + 0, 02)4

Pedro deve preferir o pagamento em sete prestações.

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 Uma loja oferece duas opções de pagamento:
i) à vista, com 30% de desconto.
ii) em duas prestações mensais iguais, sem desconto, a primeira
prestação sendo paga no ato da compra.
Qual a taxa mensal dos juros embutidos nas vendas a prazo?
Esquemas de pagamento:

Igualando os valores na época 0:

50
70 = 50 + .
1+i
Daı́, i = 1, 5 = 150%

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A Fórmula das Taxas Equivalentes

Se a taxa de juros relativamente a um determinado perı́odo de

tempo é igual a i, a taxa de juros relativamente a n perı́odos
de tempo é I tal que 1 + I = (1 + i)n .

Exemplo: A taxa anual de juros equivalente a 12% ao mês é

I tal que 1 + I = (1 + 0, 12)12 Daı́,I⇡ 2, 90 = 290% ao ano.

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Taxas equivalentes e taxas proporcionais

Uma taxa mensal de 2% ao mês não resulta em uma taxa

anual de 24% ao ano, e sim de
1, 0212 1 ⇡ 1, 268 1 = 26, 8%.
Há, no entanto, o (mau) hábito de se referir a esta taxa como
sendo de ”24% ao ano, capitalizados mensalmente”.
A taxa de 24% ao ano é a taxa proporcional, enquanto a de
26, 8% ao ano é a taxa efetiva.

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Exemplo

Um capital é a juros de 6% ao ano com capitalização mensal.

Qual a taxa anual de juros à qual está investido o capital?
A taxa de 6% ao ano é a taxa proporcional, que corresponde a
6
uma taxa mensal de i = 12 = 0, 5% ao mês.
A taxa efetiva anual é I tal que 1 + I = 1, 00512 , o que
fornece I = 0, 0617.
Logo, a taxa efetiva anual é de 6, 17%.

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