Moeda - Aula 02 - Parte I - Moeda Fiduciária e Política Fiscal

Moeda, imposto, dívida pública e outras coisas…
De onde vem a moeda?

Aula 02 - Parte I
Moeda pública e política fiscal
fiduciária
Fontes nos últimos slides

O que será apresentado
1. Introdução ao tema Aula 01
2. Moeda ≠ Dinheiro ≠ Valor Aula 01
3. História da dívida e da moeda Aula 01
4. Moeda fiduciária e política fiscal Aula 02
5. Banco central e política monetária Aula 03
6. Moeda escritural e crédito bancário Aula 04
7. Rentismo, inflação e crises financeiras Aula 05
8. Multipolarismo e des-dolarização Aula 06

Recapitulando a aula anterior
Moeda ≠ Dinheiro ≠ Valor
História da dívida e da moeda
Moeda ≠ Dinheiro ≠ Valor
Moeda, dinheiro e valor são coisas distintas

Cada um representa um tipo diferente de relação social
Os vários tipos de valor
Valor de uso:
Utilidade real da coisa para quem a consome.
(O que realmente importa)
Valor-trabalho:
Dispêndio de trabalho social para produzir a coisa.
(O real custo das coisas)
Valor de troca (preço): Valor definido socialmente através da troca.
Valor contratual: Valor acordado com o propósito de quitar dívidas.

Tempo de Trabalho Social: Tecnologia
O tempo de trabalho social médio é

definido pela capacidade produtiva da
sociedade, não pelas capacidades de
cada indivíduo isolado! Quanto mais
tecnológica for a sociedade, menor
será o tempo de trabalho necessário
para produzir uma mesma coisa.
Valor de uso ≠ Valor trabalho ≠ Valor de troca (preço)
Independente do tipo de sociedade, tudo aquilo

que é produzido possui tanto um valor de uso
quanto um valor-trabalho.
Porém, os valores de troca, que aparecem na

$ $ forma de preços, dependem de relações sociais
específicas que não existem em toda sociedade.
Tempo de Trabalho Social → Valor de troca (preço)
Trabalho Quando os frutos do trabalho são

Preço
trocados pela sociedade, os preços
dependem da produtividade social.
Trabalho Aos olhos do mercado, produtos com
Preço
o mesmo valor de uso, mesmo que
feitos com quantidades diferentes de
Trabalho
trabalho, são a mesma coisa.
Preço
Tempo de Trabalho Social → Valor de troca (preço)
Trabalho É impossível comparar coisas com

Preço
valores de uso diferentes. Para
igualar ligas metálicas, camisetas e
Trabalho alimentos, precisamos utilizar uma
Preço
unidade de medida que todas têm em
comum. Aqui, tudo pode ser medido
Trabalho
em função do trabalho social.
Preço
Trabalho abstrato ≠ Trabalho concreto
Trab. Abstrato O trabalho social recebe o nome de

Valor de troca
trabalho abstrato. Essa energia
“mística” é transferida, num passe de
Trab. Abstrato “mágica”, da sociedade para as
Valor de troca
mercadorias. O trabalho abstrato
pode ser comparado e, por causa
Trab. Abstrato
disso, “cria” o valor de troca.
Valor de troca
Trabalho abstrato ≠ Trabalho concreto
Trab. Concreto
Valor de uso O trabalho concreto é aquele que
cria o valor de uso. Assim como o
valor de uso entre coisas distintas
Trab. Concreto
Valor de uso não pode ser comparado, o trabalho
em uma lavoura, tecelagem, ou
Trab. Concreto fundição não podem ser comparados.
Valor de uso
Recapitulando…
Trabalho abstrato: É o trabalho genérico que controla o valor de troca.
Valor concreto: É o trabalho real que cria o valor de uso.
O trabalho abstrato se torna a medida de valor

Trabalho → Preço entre produtos distintos quando a sociedade passa
a funcionar com trocas generalizadas.
Quando medimos o valor de troca e o valor contratual
Pagar impostos e tributos definidos por instituições.
Pagar multas e compensações definidas por instituições.
Pagar valores contratuais definidos entre indivíduos e instituições.

Se uma instituição centralizada ou um conjunto de instituições detém o poder de

cobrar tributos, julgar conflitos, e gerenciar as forças produtivas… essa
instituição tem o poder de definir o valor das coisas como sendo o valor que ela
própria aceita para quitar tributos, compensações e contratos.
Essa mesma instituição pode definir qualquer coisa como meio de pagamento
para os valores devidos à ela. Essas “coisas” poderiam ser moedas de ouro,
cédulas de papel, anotações contábeis, ou bits em um computador…
Dinheiro ≠ Moeda
Unidade de valor a partir do qual são medidas as coisas. Pode

Dinheiro: ser ouro, prata, grãos, escravos, etc. Está relacionado com o
Valor de Troca e cumpre papel de intermediário nas transações.
Também é uma unidade de valor das coisas, principalmente das

Moeda: dívidas. Pode ser um objeto ou abstração que a instituição
credora determina. Está relacionado com o valor contratual.
As dívidas antigamente tinham valor porque:
Perdiam-se terras ao não pagar dívidas
Perdiam-se liberdades ao não pagar dívidas
Sofria-se violência por não pagar indenizações
Sofriam-se consequências militares ao não

pagar tributos para o império/metrópole
A moeda nos dias de hoje tem valor porque:
Perdemos a casa se não pagarmos o banco
Perdemos terras se não pagarmos IPTU / ITR
Perdemos direitos civis ao não pagar impostos
Ficamos sem água e sem eletricidade se não

pagarmos as contas das distribuidoras
Perdemos acesso ao crédito se não pagamos

nossas dívidas (nome sujo no SERASA/SPC)
Estados criam moeda e controlam…
Os aparatos de violência que definem

As punições por não pagar dívidas
O poder judiciário que define o
valor de multas e compensações As empresas estatais que definem o
valor dos produtos/serviços ofertados
O poder tributário que define o
valor dos impostos a serem pagos Os bancos públicos que definem o
valor das dívidas e dos juros
O setor privado cria moeda e controla…
Os bancos privados que definem o

valor das dívidas e dos juros
O próprio funcionamento do governo

O poder tributário indireto que define o
valor dos impostos privados
Falaremos disso na aula sobre rentismo…

Dinheiro ≠ Moeda
Dinheiro: Estados e bancos não criam dinheiro!
Moeda: Estados e bancos criam moeda!
As dívidas servem para forçar a moeda a ser utilizada como se

Dívidas: fosse dinheiro, garantindo que as instituições que criam moeda
possam se apoderar de recursos econômicos.
O que é o feitiço/fetiche da mercadoria
Feitiço da mercadoria é a ilusão de que quando o agricultor vai para o mercado

e troca arroz por vacas, o próprio valor do arroz está “magicamente” se
transformando em uma vaca. Como se o mercado tivesse poderes de alquimia
para converter um tipo de mercadoria em outra com o mesmo valor de troca.
“Mágica”
O que é o feitiço/fetiche do dinheiro
O feitiço do dinheiro é um caso especial do feitiço da mercadoria. A partir desse

ponto, o agricultor vai ao mercado e transforma seu arroz em dinheiro, para em
seguida transformar o dinheiro em vacas. Aqui o poder de alquimia do mercado
extrai o valor do arroz na forma de dinheiro, e depois o transforma em vacas.
O feitiço / fetiche da mercadoria trabalho
O feitiço do trabalho é um tipo de feitiço da mercadoria. Em sociedades onde o

trabalho assalariado é generalizado, como no capitalismo, a mão de obra se
torna mercadoria, que é comprada e transformada em valor de troca. Por ter
um preço, os trabalhos são comparados, criando falsas equivalências.
Para que a mão de obra seja mercadoria, deve existir um mercado de trabalho
em que uma massa de trabalhadores são obrigados a vender a sua capacidade
de gerar valor. O capital compra trabalho como se fosse eletricidade ou carvão.
O que torna o capitalismo diferente de modos antigos de produção é uma vasta

população sem acesso aos meios de produção. Como não podem produzir seu
próprio sustento, essas pessoas transformam sua mão de obra em mercadoria.
Escravos têm sua sobrevivência Os Servos têm acesso à terra em Os trabalhadores não possuem
garantida porque são vistos como que vivem, onde podem produzir meios para sua sobrevivência,
propriedade de seus donos. seu próprio sustento. exceto vender mão de obra.
O feitiço do dinheiro como intermediário
O dinheiro esconde essas relações sociais, pois se torna um intermediário entre

indivíduos isolados. Além disso, o culto capitalista, que nos doutrina por todos
os meios possíveis, nos leva a acreditar que transformar nossas vidas em
dinheiro é parte de um grande plano cósmico do Deus Mercado.
O feitiço do dinheiro como intermediário divino
Estamos em um contexto social no qual o dinheiro é o intermediário entre

nossas relações. Damos coisas ao Mercado e recebemos coisas do Mercado.
Produzimos valor para o Mercado porque acreditamos, no sentido de crença,
que é o próprio dinheiro que garante nosso sustento.
Deus Deus
Mercado Mercado
A alquimia do feitiço do dinheiro
O dinheiro cumpre o papel de substância fundamental de valor à partir da qual

todas as mercadorias são feitas. Da mesma forma que um feiticeiro utiliza suas
energias místicas para criar fogo, água, ar e terra, o mercado utiliza o dinheiro
para criar mercadorias. É como se as coisas fossem feitas de dinheiro.
A sociedade dominada pelo feitiço do dinheiro
O grande truque de mágica, ou melhor dizendo, a grande ilusão do mercado, é a

ideia de que a economia é uma caixa preta na qual colocamos dinheiro de um
lado e tiramos mercadorias do outro. Isso é obviamente um absurdo! Porém, é
assim que a sociedade capitalista acredita que a economia funciona!
Caixa preta
do Mercado
A “ciência” dominada pelo feitiço do dinheiro
Como prova de que a sociedade acredita no “valor fundamental do dinheiro”,

basta ver a obsessão em relação ao PIB (Produto Interno Bruto)... que nada
mais é do que o somatório, em dinheiro, dos preços de todas as mercadorias
que circulam na economia em um dado intervalo de tempo.
PIB
O PIB e o feitiço do dinheiro
A medida do PIB é meramente a transformação de tudo o que existe na

economia em valor de troca, expresso na forma dinheiro. O PIB não mede o
valor de uso das coisas. No PIB, uma estátua gigante de ouro maciço que
custa 1 bilhão de Reais vale tanto quanto um hospital de 1 bilhão de reais.
O que é o feitiço / fetiche do dinheiro
O que produz as coisas com valor de uso é justamente o trabalho humano e os

recursos da natureza que são transformados por esse trabalho. O dinheiro não é
uma matéria prima em processo algum.
Caixa preta
do Mercado
O feitiço / fetiche do trabalho
Além disso, o trabalho isolado não cria riqueza, pois depende de infraestrutura
produtiva, recursos naturais e conhecimentos técnicos da sociedade. Essas
coisas determinam quanto cada tipo de trabalho produz de valor de uso.
A moeda e o poder econômico
Quebrar os fetiches do dinheiro, mercadoria e trabalho significa reconhecer que

tudo é criado a partir de recursos naturais e trabalhos especializados. O
dinheiro nada cria, apenas controla a produção e distribuição na sociedade.
Caixa preta
do Mercado
A moeda e o poder econômico
Quando uma instituição ou conjunto de instituições tem o poder de forçar sua

moeda a ser utilizada como dinheiro, essa instituição tem o poder de controlar
os recursos que toda a sociedade produz. Quem controla essa instituição?
Caixa preta
do Mercado
…
Um salto no tempo…
Como a moeda e a dívida se comportam hoje
Suméria Grécia Mercantilismo Capitalismo 1ª 2ª Bretton Choque Dias

Roma guerra guerra Woods de Nixon Atuais
Calote dos EUA
Na aula 06 veremos as guerras mundiais, Bretton Woods e o choque de Nixon.

O salto será feito para sanar as curiosidades mais urgentes de quem quer entender
a moeda moderna, e para evitar que você desenvolva um fetiche por ouro.
Aula 02
Introdução e comentários iniciais
Perguntas da aula anterior
Se o Estado cria moeda…

Por que fala-se tanto de corte de gastos e dívida pública?
Os Estados não são representantes do povo, mas sim da classe dominante.

Sendo assim, cortes de gastos públicos e a subida dos juros, conhecidos como
austeridade fiscal e monetária, são ferramentas políticas para reduzir o poder
da população e transferir riqueza da base da sociedade para o topo.
Nessa aula iremos entender política fiscal e austeridade fiscal

Introdução
Poderíamos discutir as várias leis brasileiras: Lei de Diretrizes Orçamentárias,

Lei Orçamentária Anual, Lei de Responsabilidade Fiscal, Regra de Ouro, Tripé
Macroeconômico, o Teto de Gastos, e a recente Âncora Fiscal. (vide fontes)
Poderíamos fazer projeções para o PIB, câmbio, arrecadação, taxa de juros,

balança comercial, lucros das estatais, e vários malabarismos financeiros para
transformar coisas em dinheiro, somar e mostrar números vazios ao leitor.
Porém…
Introdução
Porém, isso seria cair naqueles “feitiços/fetiches”. Leis podem ser modificadas,
e os número vazios expressos em cifras de dinheiro não mostram a realidade
material do povo brasileiro: “As pessoas não comem dinheiro nem PIB”
Discutir o orçamento público dentro de uma lógica social-democrata é o mesmo

que discutir “qual a forma mais humana de tratar os trabalhadores escravos”...
ao invés de propor que a escravidão seja abolida.
Introdução
Não faltam artigos, palestras, reportagens, livros e publicações acadêmicas

criticando as leis fiscais neoliberais que o Brasil, e várias outras supostas
democracias, adotam contra a vontade da própria população.
Discussões rasas nos deixam presos em soluções fáceis (e burras) propostas

pelos intervencionistas que desejam um “capitalismo com mais Estado” e os
liberais que desejam um “capitalismo com mais Mercado”.
Introdução
O objetivo desse material é fugir do senso comum e mostrar os assuntos em

toda a sua complexidade, vendo como tudo está interligado, e propondo
superar nossa condição atual, ao invés de reformar o que não funciona.
Na economia-política, não devemos pensar em “como humanizar a exploração”,

mas como “libertar a humanidade de crenças limitantes que colocam em risco a
civilização e o planeta Terra”. O mundo só pode ser destruído uma vez.
Introdução
Estamos acostumados a ver o Estado como conciliador da sociedade. Além

disso, o fetiche do dinheiro nos faz pensar que decidimos os rumos do país
com nossas carteiras, e que precisamos de dinheiro para votar na
“democracia do mercado”. Falar sobre política fiscal envolve repensar a forma
como entendemos o Estado, e considerar que todos devemos decidir como a
riqueza produzida por nosso trabalho é utilizada. O que gostaríamos para
nossa cidade, estado ou país? O orçamento público é onde isso é decidido.
Moeda fiduciária e Política fiscal
Como funciona a moeda pública (fiduciária)
Os impostos segundo o senso comum:
O Estado arrecada moeda
O Estado gasta a moeda arrecadada
Quando o gasto for maior que a arrecadação, o

Estado é obrigado a pegar emprestado da
iniciativa privada ou imprimir moeda.
Os “impostos” como eles realmente são:
O Estado cria moeda quando gasta
O Estado remove moeda com impostos
Todo o gasto público cria moeda. Os títulos da

dívida pública servem como política monetária
(aula 03), não como forma de arrecadar.
Os impostos como eles realmente são:
O verdadeiro imposto que o Estado

cobra não são as moedas recolhidas.
O verdadeiro imposto é o valor (Riqueza) que o Estado obtém através da moeda.

São os produtos e serviços que a sociedade produz através do trabalho.
A moeda pública como ferramenta
Por meio da política fiscal, as instituições supostamente públicas utilizam sua

moeda para fazer a gestão e distribuição daquilo que é produzido no interior de
suas fronteiras… Seja contra ou à favor da população.
Caixa preta
do Mercado
Os impostos como eles realmente são:
A moeda, junto com a dívida, são as

ferramentas utilizadas para obter valor.
Enquanto houver dívidas e enquanto houver uma moeda legalmente aceita para
cancelar essas dívidas, essa moeda terá valor dentro deste contexto social.
Como o Estado cria moeda?
Isso é feito de duas formas
1. Imprimindo cédulas e cunhando

moedas, porém isso raramente é feito.
2. Criando moedas digitais através do

banco central e depositando essas
moedas em um banco comercial. Essa
é a forma mais comum de criar moeda.
Isso é válido para todos os órgãos do Estado?
NÃO!
Apenas o governo federal e o Banco

Central podem criar moeda fiduciária.
Governos estaduais e municipais não.
Se um governo estadual ou municipal tiver déficit fiscal, precisa

pegar emprestado ou solicitar fundos ao governo federal.
E se o governo federal não quiser dar a verba?
Se isso ocorrer, por opção política do

governo federal, estados e municípios
são pressionados a privatizar ativos
públicos para arrecadar dinheiro.
Essas privatizações retiram os meios de produção da mão do

povo e colocam na mão de acionistas privados que buscam lucro.
Todos os países criam moeda?
NÃO!
Apenas países com moeda soberana

podem fazer isso. Por exemplo: EUA,
Inglaterra, China, Índia, Rússia, Brasil,
Canadá, Austrália, Japão…
Países da zona do Euro não podem criar moeda, pois o Euro é

controlado pelo Banco Central Europeu, não pelos governos locais.
E se um país que não cria moeda fica sem dinheiro?
A situação é análoga aos casos em

que estados e municípios ficam sem
verbas, mas em escala muito maior.
A Grécia é um exemplo recente disso.
Esses países são expropriados de seus recursos públicos, que são

entregues à oligarquias locais e ao capital internacional.
E se o país não quiser entregar seus recursos?
Se as classes dominantes de um país

junto ao capital internacional quiserem
lotear e vender as riquezas nacionais,
isso será feito dentro ou fora da lei.
Na Grécia (2008), e na Ucrânia (2023), as necessidades da população foram ignoradas e

os países sofreram influência externa para privatizar terras e recursos naturais.
Então é melhor ter o real no Brasil que o dólar?
Com certeza!
Se o Brasil abrir mão de sua moeda,

iremos nos tornar dependentes de
moedas estrangeiras e dos países que
criam essas moedas.
Adotar o dólar no Brasil iria tirar nossa soberania monetária e nos

transformar em uma Argentina, Grécia, Porto Rico, etc.
Se o Brasil cria reais, pra quê serve a dívida pública?
Por hora, vale notar que a dívida pública não é para

arrecadar dinheiro, mas para fazer política monetária*:
Controlar a taxa de juros
Manipular o câmbio
Sustentar rentistas
Aumentar o desemprego
Criar bolhas financeiras e recessões

*Mais informações
na aula 03
Como o Estado cria moeda fiduciária
ativos e passivos
+1 -1 = 0
Como o governo cria moeda fiduciária
A moeda é passivo do Estado e ativo da população.

Isso ocorre porque a moeda representa um valor que
as instituições públicas estão devendo para o povo.
Moeda Moeda
Ativos Passivos Ativos Passivos

Esse dinheiro
representa o que eu
devo pra vocês.
Estado População
Uma nota de R$ 100 é como um contrato social em

que o Estado se compromete a reconhecer esse
pedaço de papel como tendo um valor de R$ 100
Moeda Moeda

Por que isso vale
100 Reais?
Depois a gente
discute isso… Estado População
Gastos públicos são um déficit fiscal para o Estado,

mas são um superávit financeiro para a população.
O déficit cria a própria moeda que utilizamos
Déficit
Moeda Moeda

Quer dizer que
estamos mais ricos?
Não exatamente…
Estado População
Os impostos a receber são ativos do Estado.

Os impostos a pagar são passivos da população.
O Estado tem poder de criar esses passivos (dívidas)
Moeda Moeda
Impostos Impostos
Estado População
A moeda criada pelo gasto público é utilizada para

pagar os impostos, cancelando ativos e passivos
Déficit = Moeda criada – Moeda arrecadada
Moeda Moeda
Impostos Moeda Moeda Impostos

Como eu pago
esses impostos?
Com as moedinhas
que eu te dei antes Estado População
Moeda é um ativo financeiro legalmente

aceito para cancelar passivos financeiros.
Ativos financeiros Passivos financeiros

Ativos são valores positivos ( + ) Passivos são valores negativos ( – )
Representam valores à receber Representam valores à pagar
Fazem parte do balanço dos credores Fazem parte do balanço dos devedores
Impostos a serem recebidos Impostos a serem pagos

Exemplo Exemplo
Moeda em circulação Dívida do Estado com o povo
Todo o passivo de alguém é ativo de outra pessoa.
Se Maria deve R$ 10 para João.

João tem R$ 10 à receber de Maria.
Dívida Crédito
Maria R$10 Maria R$10
Maria João
Quando ativos e passivos estão em balanços

diferentes eles fazem referência um ao outro.
A dívida do devedor é um crédito do credor
Crédito Dívida João

João R$20 Dívida Crédito R$20
Maria R$10 Maria R$10
Maria João
Passivos não podem ser transferidos pelo devedor,

mas os ativos podem ser transferidos pelo credor.
Crédito
João R$10
Crédito Crédito
Maria R$10 João R$10 Dívida João
Crédito Dívida Crédito R$20
João R$10 Maria R$10 Maria R$10
Maria João
Na contabilidade, quando um ativo e seu respectivo

passivo estão no mesmo balanço, um cancela o outro.
Crédito Dívida João

Maria R$10 R$10
Crédito Dívida Crédito Dívida João

João R$10 Maria R$10 João R$10 R$10
Maria João
Seguindo essa lógica contábil, a troca de moeda por

impostos cancela duas dívidas ao mesmo tempo:
Estado→população e população→Estado
Moeda Moeda

Você é o João no
exemplo anterior?
Não exatamente…
Estado População
A 1ª diferença entre o caso João→Maria e o caso

Estado→População, é que o Estado é capaz de
transformar sua dívida em moeda nacional.
Crédito Moeda
público fiduciária
R$4 tri R$4 tri
Estado População
A 2ª diferença é que o Estado tem poder de criar

passivos na forma de impostos e outros tributos, algo
que João e Maria não podem fazer um com o outro.
Crédito Moeda
público fiduciária
Impostos R$4 tri R$4 tri Impostos
R$2 tri R$2 tri
Estado População
A 3ª diferença é que o Estado controla parte dos meios de produção e parte do sistema
bancário, que também criam demanda pela moeda pública.
Crédito
R$2 tri
Dívida Pop.
Crédito Moeda R$2 tri
Produtos e
público R$4 fiduciária
Dívida Pop. Crédito Impostos Impostos Serviços
tri R$4 tri
R$2 tri R$2 tri R$2 tri R$2 tri R$3 tri
Ativos Passivos Ativos Passivos Ativos Passivos Ativos Passivos
Banco Púb. Estado População Estatais

Podemos acrescentar bancos privados nacionais e estrangeiros como criadores de moeda

e criadores de demanda por moeda, além de empresas privadas nacionais e estrangeiras
como criadoras de demanda por moeda. Porém, na aula 02 serão abordados apenas o
orçamento e as Estatais. Veremos o restante em mais detalhes nas aulas 03, 04, 05 e 06
Estatais Banco Público
Banco Privado
Estado Empresa Privada

Quando você escuta que o governo tem superávit,

significa que a população está em déficit.
O superávit público remove moeda da economia.
Moeda Moeda
Superávit
Estado População
Quando você escuta que o governo está em déficit,

significa que a população está em superávit.
O déficit aumenta a quantidade de moeda na economia.
Déficit
Moeda Moeda

Peraí... Você me dá
dinheiro e depois
tira ele de mim?
Depois a gente
discute isso… Estado População
Como o Banco Central cria moeda fiduciária
Tábuas de argila feitas de 0s e 1s
Como o Estado cria moeda?
Isso é feito de duas formas
1. Imprimindo cédulas e cunhando

moedas, porém isso raramente é feito.
2. Criando moedas digitais através do

Banco Central e depositando essas
moedas em um banco comercial. Essa
é a forma mais comum de criar moeda.
Como o Estado cria moeda
Moeda digital
A moeda digital é conhecida pelo nome

reservas bancárias
Elas são criadas nos computadores de

Bancos Centrais
Bancos Centrais
O que são?
São instituições públicas que fazem a

gestão da moeda nacional e regulam o
funcionamento do mercado financeiro.
O Banco Central brasileiro não é

Independente do governo!
Autonomia ≠ Independência
O Banco Central é autônomo
Significa que seus objetivos são

determinados pelo governo.
Porém, o Banco Central tem autonomia

para decidir quais métodos vai utilizar
para cumprir esses objetivos.
As reservas bancárias são uma moeda digital criada

pelo banco central (BC). Essas reservas são um
passivo do BC e um ativo dos bancos comerciais.
Reservas Reservas Depósitos Depósitos
Ativos Passivos Ativos Passivos Ativos Passivos
Banco Central + Estado Bancos População

Em troca dessa moeda digital, os bancos comerciais

criam depósitos para as pessoas e empresas que
recebem pagamentos do Estado.

Esses bancos comerciais, que atuam como meros

intermediários, podem ser públicos e/ou privados.

Quando o Estado faz pagamentos, ele cria e deposita

reservas no banco (1), e o banco aumenta o valor na
conta corrente do recipiente (2). É 100% digital.
1 2

Pessoas e empresas têm contas nos bancos.

Os bancos têm contas no Banco Central.

Quando fazemos saques nos caixas eletrônicos, os

bancos usam suas reservas para comprar moeda (1),
e nós trocamos nossos depósitos por moeda (2).
1 2
Moeda Moeda Moeda
1 2

Quando pagamos impostos pelo sistema financeiro, os

bancos cancelam os depósitos (ativos e passivos), e o
Estado cancela as reservas (ativos e passivos).
Impostos Reservas Reservas Depósitos Depósitos Impostos


Recapitulando
Recapitulando
1. Moeda é um passivo do Estado
2. Reservas são um passivo do Banco Central
3. Ativos/passivos financeiros se anulam
4. Gastos públicos criam moeda
5. O gasto ocorre antes das receitas
6. O Estado aceita moeda para pagamentos
7. Moeda é uma criatura jurídica
Se o Estado cria moeda, por que pagamos imposto?
Para que servem os impostos?

A moeda como ferramenta de gestão econômica
Para que servem os impostos
Gestão da economia
A criação de moeda e a cobrança de

impostos são duas ferramentas que
compõem a política fiscal de um país.
O dinheiro e a moeda não criam valor na economia, mas servem para gerenciar como
o valor é criado e como é distribuído. Sendo assim, impostos servem para:
1. Criar demanda pela moeda
Se o Estado cobra impostos em sua

própria moeda, pessoas e empresas
são obrigadas a adquiri-la para pagar.
Para obter a moeda nacional, pessoas e empresas devem prestar serviços diretamente
para o Estado ou indiretamente para instituições privadas que controlam o Estado.
Impostos são a única fonte de demanda por moeda?
Todo pagamento feito ao Estado é fonte

de demanda por moeda: Serviços
públicos como água, energia, moradia,
internet, petróleo, e até crédito bancário
Seguindo a mesma lógica, a iniciativa privada também cria demanda por moeda via
bancos privados, aluguéis imobiliários, seguradoras, milícias, etc. (Aulas 04, 05 e 06)
2. Controlar a inflação de demanda
Se a demanda em um setor crescer

mais rápido que a produção, as
empresas tendem a elevar os preços
de suas mercadorias.
A elevação de preços ao consumidor sem que haja aumento de preços para o produtor,
cria superlucros para as empresas, pois seus custos de produção continuam iguais.
Nesse caso, o imposto absorve o

superlucro e impede que um setor da
economia lucre com a escassez.
(Conhecido como Windfall Tax)
Obviamente esse tipo de medida deve ser acompanhado de uma investigação das
causas dos gargalos e também de políticas industriais que aumentem a produtividade.
3. Controlar a desigualdade
Tributar os mais ricos impede a

concentração de fortunas na mão de
oligarquias hereditárias que coloquem
em risco a soberania nacional
Não precisamos do dinheiro dos ricos; os impostos servem para impedir que famílias
acumulem riqueza o suficiente para se tornarem milícias ou Estados paralelos
4. Incentivar certos setores
Ao reduzir os impostos sobre setores

considerados importantes pelo povo
ou pelas metas de longo prazo do
país, criam-se incentivos fiscais
Por exemplo: Reduzindo impostos de empresas sustentáveis, de setores estratégicos

que o país deseja desenvolver, ou de coisas nas quais o povo deseja investir.
5. DES-incentivar certos setores
Ao aumentar impostos sobre setores

considerados ruins pelo povo ou que
atrapalhem as metas de longo prazo
do país, criam-se desincentivos fiscais
Por exemplo: Taxando emissão de poluentes, produtos nocivos à saúde como o cigarro,
indústrias que desperdiçam matéria prima, empresas de intermediação financeira, etc.
6. Proteger setores estratégicos
Ao cobrar tarifas de mercadorias

importadas com similares nacionais, o
Estado protege as empresas locais
enquanto elas se desenvolvem
Essa política protecionista foi utilizada por todos os países que hoje são considerados
“desenvolvidos” e serviu para garantir a sobrevivência de setores estratégicos
A lógica por trás disso é que empresas

novas não conseguem competir no
mercado global e precisam de suporte
no início de suas operações
Por ser uma medida impopular, deve ser feita com cautela e explicando para a
população que isso faz parte de um projeto nacional de longo prazo
7. Controlar a balança comercial
Países que estejam enfrentando

problemas em sua balança comercial
podem usar impostos para reduzir o
volume de importações
Isso impede que os países fiquem com as balanças comerciais no negativo, causando
perda de reservas internacionais* e potencial inflação do câmbio
* Reservas Internacionais são as moedas de outros países

O inverso também funciona. Se o país

estiver exportando muito e importando
pouco, terá reservas internacionais
em excesso
Reduzir os tributos sobre determinados tipos de produtos importados pode ajudar o país
a equilibrar sua balança comercial, impedindo que ocorra acúmulo de reservas.
Embora seja contra-intuitivo dizer que

acumular reservas internacionais é
algo ruim, devemos lembrar do tal:
“Fetiche do dinheiro”
O objetivo de realizar comércio com outros países é obter riqueza, não dinheiro. Se
estivermos acumulando apenas dinheiro, não estaremos acumulando riqueza.
8. Impedir fuga de capital
Cobrar impostos sobre as atividades

que enviem dinheiro para fora do país
serve para preservar as reservas
internacionais e estabilizar o câmbio
Se múltiplos brasileiros trocassem Reais por Dólares, por exemplo, isso traria duas
consequência: A perda de reservas internacionais do país e a desvalorização do Real
Por que o Estado cria moeda?
O por que é mais importante que o como
Por que o Estado cria moeda
O Estado não joga moeda na economia de helicóptero
O déficit fiscal ocorre quando o Estado cria moeda em

troca de Valor (riqueza) produzido pela população.
Obtenção de valor
Valor
Déficit
Valor Moeda Moeda
Estado População
O déficit fiscal resulta em um superávit de riqueza
O Estado não precisa da moeda que ele próprio cria.

O déficit fiscal é a forma pela qual se obtém o valor.
Obtenção de valor
Valor
Déficit
Valor Moeda Moeda
Estado População
A instituição Estado é a gestora dos recursos públicos teoricamente :)
Através da gestão da moeda fiduciária, o Estado

controla como parte do valor é produzido e distribuído.
Redistribuição de valor
Valor
Valor Moeda Moeda

Estado População
Isso pode ser feito pagando o setor privado
Ou diretamente pelas instituições do Estado, que

teoricamente :)
oferecem bens e serviços públicos à população.
Valor
Valor Moeda Moeda

Estado População
Após o gasto, ocorre a arrecadação
Parte da moeda que foi criada durante o gasto público

é removida de circulação com os impostos.
Valor
Moeda Moeda
Impostos Impostos
Estado População
A política fiscal tem duas etapas
A primeira é o gasto público, que cria moeda.

A segunda é a arrecadação, que subtrai moeda.
Valor
Moeda Moeda
Estado População
A moeda restante é um crédito que só irá desaparecer

quando for usada para comprar produtos/serviços de
empresas estatais ou pagar dívidas bancárias.
Valor
Moeda Moeda
Estado População
A moeda só desaparece se for transferida ao Estado

ou sistema bancário. Trocas entre pessoas e empresas
não removem moeda de circulação.
Valor Valor
Moeda Moeda Moeda

Estado População População’

Ou seja, o que importa não é a moeda, mas sim essa

riqueza (valor) que foi produzida pela sociedade?
Exatamente! O verdadeiro imposto é o valor transferido.
Valor
Moeda Moeda
Estado População
E se o valor socialmente produzido não for devolvido?
Quando as pessoas reclamam que o governo não está

atendendo ao povo, para onde foi o resto do valor?
?
Valor
Valor Moeda Moeda
Estado População
Esse valor “roubado” ficou com o Estado?
O governo não é um indivíduo nem classe. O valor não

fica com o Estado, mas com quem o controla.
?
Valor
Valor Moeda Moeda
Estado População
Até agora vimos a moeda e os impostos sob uma perspectiva neutra.

Veremos agora como essas coisas funcionam na prática.
Interesses de classe e parasitismo
O Estado e o mercado são duas faces da mesma moeda
As perguntas que devemos fazer são:
Quem realmente produziu esse valor?

Como esse valor obtido pelo Estado é distribuído?
Quem realmente se apropria desse valor?
Distribuição de valor Distribuição de valor

Valor
Valor
Valor Moeda Moeda
???? Estado População

Quais mecanismos permitem essa apropriação?
Um deles é a política fiscal, diretamente através do

gasto público e indiretamente através do não-gasto.
Nas próximas aulas veremos outros mecanismos.

Valor
Valor
Valor Moeda Moeda

Quer dizer que o Estado é malvado?
O Estado é uma ferramenta, não uma classe social.

Quando essa ferramenta é capturada por uma classe
social, ela é utilizada como arma contra a população.

Valor
Valor
Valor Moeda Moeda

Lembre-se
As classes que controlam os Países desejam se

apoderar do valor que a sociedade produz. A Moeda é
apenas a ferramenta utilizada para esse fim
Valor Valor
Valor
???? População
Qual é essa classe social?
A classe parasita, que sobrevive da riqueza produzida

pelos outros e utiliza o Estado como ferramenta de
violência institucional, depende do tipo de sociedade.
Valor Valor
Valor
???? População
Antes dos Estados modernos, eram os grupos que

invadiam territórios e utilizavam a violência direta para
se apoderar da riqueza de um grupo mais fraco
Valor Valor
Valor
Invasores População
Na antiga Grécia e Roma, eram os latifundiários com

terras e escravos, que combinavam seu poder militar
para formar um Estado que protegia sua propriedade.
Valor Valor
Valor
Latifundiários População
No feudalismo, era a nobreza com terras e servos, que

usava o Estado absolutista para dominar a população
local e se proteger da nobreza de outras regiões.
Valor Valor
Valor
Aristocracia População
No capitalismo, é a grande burguesia com os meios de

produção, que usa a polícia para subjugar o povo e o
exército para se proteger de burguesias externas.
Valor Valor
Valor
Burguesia População
Quando os interesses de uma burguesia ultrapassam

as fronteiras do país e passam a subjugar outras
nações, chamamos isso de imperialismo.
Valor Valor
Valor
Burguesia Mundo
Meu salário é alto… sou burguês?
Ser burguês não está relacionado a quanto dinheiro

você recebe, mas como você recebe esse dinheiro.
Se você e sua família parassem de trabalhar hoje,

poderiam continuar sustentando toda a sua linhagem
de herdeiros apenas com renda passiva?
Não
Então você não é um burguês

Por acaso sou burguês?

você recebe, mas como você recebe dinheiro.
Você controla grupos políticos, tipo a bancada do boi,

da bala, ou da bíblia, e define quais leis esses grupos
propõem e como esses grupos votam as leis?
Não


O presidente do Banco Central te liga diretamente no

celular para perguntar qual é a taxa de juros que ele
deveria praticar no Brasil?
Dono do BTG pactual
Não
https://www.poder360.com.br/brasil/andre-esteves-do-btg-diz-ser-consultado-por-campos-neto-sobre-piso-de-juros/

Se o seu negócio estiver com dificuldades financeiras

por causa da concorrência chinesa, você pode pedir
pro ministro da economia tributar a Shein e a Shopee?
Dono da Havan
Não
https://g1.globo.com/economia/noticia/2023/03/28/por-que-varejistas-criticam-shein-shopee-e-aliexpress-por-contrabando-digital-no-brasil.ghtml

Você é dono de um conglomerado de educação

privada que fez lobby pelo novo ensino médio porque
deseja propagar ideologia liberal para jovens?
Dono da Fundação Lemann
Não
https://www.brasildefatope.com.br/2020/04/06/artigo-fundacao-lemann-e-os-ataques-a-educacao-basica-publica-em-tempos-de-covid-19

Você é dono ou sócio majoritário de um banco? Dono do Nu Bank
Dono do Santander
Dono do Itaú
Não


Você financia Think-Tanks liberais pelo Brasil?

MBL
Instituto Mises-Brasil
Não
Instituto Millenium
https://www.intercept.com.br/2017/08/11/esfera-de-influencia-como-os-libertarios-americanos-estao-reinventando-a-politica-latino-americana/
https://lume.ufrgs.br/bitstream/handle/10183/220180/001124802.pdf?sequence=1

Se você arriscar vastas somas de dinheiro em

especulação e perder, você pode pedir pro governo
cobrir suas perdas?
Bancos na crise de 2007
Não


Você é dono de um setor estratégico da economia que

tem o poder de controlar os preços e quebrar a
concorrência praticando dumping?
Dono da Amazon
Não


Se você se juntar com alguns amigos e mover uns

pauzinhos, consegue financiar um golpe de Estado?
Dono da Tesla
Não
https://revistaforum.com.br/global/2020/7/25/bilionario-elon-musk-admite-participao-no-golpe-na-bolivia-lide-com-isso-79614.html
https://exame.com/negocios/daremos-golpe-onde-quisermos-diz-musk-apos-insinuacoes-sobre-a-bolivia/

Quando o governo privatiza alguma empresa pública,

você consegue comprar ações o suficiente para se
tornar um dos sócios majoritários?
Não


Quando o governo privatiza alguma empresa pública,

você consegue pegar um empréstimo no BNDES para
comprar essa empresa?
Não

Você é um empreendedor que trabalha 10 horas por

dia cuidando de uma pequena empresa, sempre
estressado e fazendo malabarismos financeiros?
Tenho amigos que são assim!
Eles não são burgueses
Não são?
Pequenos empreendedores são meros trabalhadores

perfumados, sem direitos, sem carteira de trabalho,
sem horário fixo, sem férias e sem garantias
E se eu respondi sim pra algumas coisas,?
Então você é burguês, também chamado de capitalista.
Burgueses são “vilões”?
“Bom e mau” dependem de normas morais exclusivas

de cada tipo de sociedade. Meu objetivo não é julgar.
Os capitalistas, mesmo sem perceber, são guiados
por forças muito mais fortes do que eles próprios.
Guiados por forças maiores?
O burguês, também chamado de capitalista, é aquele

que detêm o capital e que reproduz esse capital.
Da mesma forma que um animal na natureza é guiado

por hormônios que fazem eles reproduzirem seu DNA,
o capitalista é guiado por “hormônios do mercado”
(busca pelo lucro) que fazem ele reproduzir o capital.
Reproduzir capital?
Na natureza, os animais que propagam seu DNA não

são aqueles que vivem melhor nem que são mais
felizes ou mais sustentáveis. Os animais que se
perpetuam são aqueles que se reproduzem melhor.
Na mesma lógica, o capital que prospera não é aquele

que gera uma sociedade mais sustentável, mais
eficiente ou mais feliz. O capital que prospera é o que
se reproduz melhor, mesmo que destrua a sociedade.
O Capital consome recursos?
Além da burguesia, o próprio capital absorve parte do

valor gerado pela sociedade, se alimentando de
recursos reais para conseguir crescer.
Valor
Valor
Valor
Valor
Burguesia Capital Mundo
foto: The Next Gen Scientist foto: Nataliacury foto: University of Texas at Austin

O capitalismo é tipo o fungo Cordyceps
foto: Taman Negara NP foto: Erich G. Vallery foto: Ian Suzuki foto: Holger Krisp
Então o burguês / capitalista é mau?
O parasita segue instintos naturais para sobreviver, da

mesma forma que o capitalista segue o mercado para
reproduzir capital. Não é algo consciente.
Além disso, o parasita depende do hospedeiro. Se o

hospedeiro morrer, o parasita perde seu sustento.
Essa é a relação entre o capital e a destruição da
sociedade e do planeta Terra.
E se o burguês / capitalista for consciente?
É aqui que entra a consciência de classe.
Um burguês sem consciência de classe está apenas

reproduzindo o capital, sem perceber o impacto que
essa reprodução tem na sociedade que o hospeda.
Um burguês com consciência de classe, sabe que é

um parasita e conhece os impactos que causa na
sociedade. É opção dele ficar contra ou à favor.
E se o burguês não concordar com o capital?
Ele se torna um traidor de classe.
Um exemplo histórico é Friedrich Engels, um burguês

que não apenas financiou os trabalhos de Karl Marx
como ele próprio participou da elaboração das idéias
discutidas no famoso livro: O Capital
O traidor de classe percebe que é uma engrenagem na

máquina capitalista e decide se libertar dela.
O que seria o Estado sem a classe dominante?
Seria um governo popular que usa a violência Estatal

para proteger a propriedade coletiva dos meios de
produção contra parasitas nacionais e estrangeiros.
Querem trabalhar?
Eu Valor
Sim Não
Não Ativos Passivos
Vocês 2, vaza!
Poxa… isso é meio violento.
Todo o Estado é violento. A diferença é contra quem a

violência é usada e quem se beneficia dela. Pessoas
morrem todos os dias vítimas do Estado burguês.
E nossa indenização?
Valor
Ativos Passivos
aqui: 🖕
E aquela tal “entidade”?
Um governo popular também tem o objetivo de destruir

o capital, que não é uma pessoa, mas sim uma idéia
que se “alimenta” de valor produzido pela sociedade.
Valor
Ativos Passivos
Burguesia Capital População

Em um Estado controlado pela população, o valor

produzido pela sociedade retorna à sociedade. Não é
mais preciso alimentar parasitas como a burguesia
nem mesmo alimentar o próprio capital.
Valor
Valor Moeda Moeda

Estado População
Impostos da demogracinha burguesa
A gestão do parasitismo econômico
O Imposto no Brasil realmente é alto?
Os impostos no Brasil estão abaixo

da média da OCDE/OECD. O
problema é que esses impostos
parecem altos porque são cobrados
majoritariamente dos trabalhadores,
consumidores e produtores.
https://www.oecd.org/tax/tax-policy/global-revenu
e-statistics-database.htm
Observado ao longo do tempo,

percebe-se que essa tendência é
algo histórico, refutando o tal mito OCDE
de que vivemos em um país com
Brasil
muitos impostos. Porém, é inegável
que o trabalhador paga muitos
impostos. Qual a explicação?
Para se ter um exemplo de como os impostos são mal distribuídos no Brasil, veja o último
relatório de 2017 no link: https://icl.com.br/wp-content/uploads/2022/06/carga-tributaria-2017.pdf
Ao longo do tempo, percebemos que essas proporções quase não mudam.
2
3
4
5
1 2 3
4 5
FONTE: Séries Históricas do IPEA. Relatórios Carga Tributária do Governo Geral - Tesouro Nacional. Elaboração própria
Impostos da
Média dos anos 2010 a 2020
democracia burguesa
O Imposto no Brasil
realmente é alto?
No Brasil, impostos sobre propriedade,

que incidem majoritariamente sobre os
mais ricos, estão entre os menores do
mundo quando comparados com outros
países.
Fonte: OCDE - https://stats.oecd.org/

Elaboração própria
Impostos da
democracia burguesa
O Imposto no Brasil
realmente é alto?
No Brasil, impostos sobre renda, lucros

e ganhos capitais, também estão entre
os menores do mundo. Curiosamente
os tais “países desenvolvidos” têm
impostos maiores que os nossos.

Impostos da
democracia burguesa
O Imposto no Brasil
realmente é alto?
No caso dos impostos sobre bens e

serviços, o Brasil ocupa uma das
primeiras posições. Enquanto isso, os
tais “países desenvolvidos” têm
impostos sobre o consumo menores
que os nossos.

Imposto é roubo?
O imposto e o gasto público devem

ser analisados juntos. Precisamos
saber quem recebe dinheiro público e
quem paga os impostos para garantir
que o dinheiro público tenha valor.
Imposto é roubo?
Lembre-se que a obrigação de quitar

passivos com o Estado é uma das
ferramentas que criam demanda pela
moeda nacional. Ou seja, um grupo
está pagando impostos para que a
moeda de outro grupo tenha valor.
Imposto é roubo?
Se os trabalhadores que produzem

riqueza forem os mais tributados,
enquanto parasitas que vivem de
renda não são… É um roubo.
Quem rouba não é o Estado, mas sim o capital e grupos privados que controlam o
Estado, usando a política fiscal (aula 02) e monetária (aula 03) para extrair valor do povo.
O que é roubado não é o dinheiro, mas sim o valor produzido pela sociedade.
Valor Títulos
Valor
públicos
Títulos Valor
públicos Imposto Imposto Moeda Moeda Imposto
Valor
Capital “Elites” Estado População

Nos governos de direita tivemos o maior aumento da carga tributária. Quando o capital
precisa do Estado como indutor da economia, aumentam-se os impostos sobre a classe
trabalhadora para que o valor produzido por ela seja utilizado pelo Estado burguês.
Quando dizem por aí que são os ricos que “sustentam” o país pagando impostos; ou pior,
que os ricos “sustentam” os pobres, os gráficos nos mostram exatamente o contrário.
(milhões de R$)
Olhando o gráfico abaixo sem ter uma noção política, parte-se do pressuposto que, se o
Estado representa o interesse do povo, 55% da riqueza produzida no Brasil é dos
trabalhadores… Mas como vivemos em um Estado burguês, esses 36% não são nossos.
Ignorando os gastos com rolagem da dívida pública, percebemos que grande parte dos
recursos públicos são destinados para a política monetária, destacada abaixo (Aula 03)
Fonte: Séries Temporais do Tesouro Nacional; Elaboração própria

As funções dos impostos No capitalismo
1. Criar demanda pela moeda nacional
Os impostos continuam servindo como uma das fontes de demanda

pela moeda nacional. Porém, quem se beneficia da demanda por
reais (R$) são justamente as pessoas com mais reais, que pagam
menos impostos e têm acesso ao bolso infinito do Estado.
1. Criar demanda pela moeda da classe dominante

As políticas fiscal (aula 02) e monetária (aula 03) são utilizadas para
causar crises econômicas, visando reduzir o valor dos salários para
aumentar a exploração dos trabalhadores. Além disso, serve para
preservar o valor nominal das dívidas, garantindo que os lucros da
renda fixa sejam mais altos que a inflação, beneficiando rentistas.
2. Suprimir os salários e proteger o valor nominal das dívidas

3. Reduzir a desigualdade e impedir surgimento de oligarquias
No Brasil, a burguesia controla o poder político e utiliza a lei para

obter isenções fiscais e reduzir ao máximo os impostos que pagam.
O sistema tributário mantém a desigualdade atacando tanto os
trabalhadores e como os pequenos e médios empreendedores.
3. Impedir a ascensão de oligarquias rivais

3. Reduzir a desigualdade e impedir surgimento de oligarquias
Os donos do Estado tributam seus rivais, impedindo que haja

concorrência por recursos. A burguesia rentista e agro-exportadora
usa o sistema tributário no Brasil para frear o surgimento de
burguesias industriais focadas em produção e consumo.
3. Impedir a ascensão de oligarquias rivais

4 e 5. Incentivar ou desincentivar atividades econômicas
Os impostos continuam recompensando ou punindo atividades

específicas. Porém, quem define quais atividades econômicas serão
recompensadas é justamente a burguesia que controla o Estado, e
que irá definir os impostos de forma a beneficiar seus setores.
4. Incentivar os setores controlados pela classe dominante

5. Desincentivar os setores controlados pelos rivais
6. Proteger setor estratégicos
Os impostos continuam protegendo setores nacionais. Porém, quem

decide quais setores serão protegidos é a burguesia que controla o
Estado, e que irá proteger seus próprios setores tanto da
concorrência estrangeira como da concorrência nacional.
6. Proteger setores da classe dominante nacional

6. Proteger setor estratégicos
Essas políticas protegem parasitas nacionais que operam modelos

ineficientes. Um exemplo recente foram as polêmicas taxações
sobre a Shein e Shopee, feitas para proteger varejistas brasileiras
que exploram o país revendendo com altas margens de lucro.
6. Proteger setores da classe dominante nacional

7. Proteger a balança comercial
As burguesias não se importam com a balança comercial do país,

apenas com os lucros que podem ter em moeda estrangeira. Caso
o país fique em déficit comercial e busque empréstimos no FMI para
estabilizar o câmbio, quem se endivida é o país, não a burguesia.
7. Desequilibrar a balança comercial

A burguesia não tem interesse em impedir a fuga de capital, pois

deseja ter patrimônio no exterior (em dólar) e ser capaz de mover
esse capital livremente para os paraísos fiscais, mesmo que isso
desestabilize a moeda de seus países nativos.
8. Permitir fuga de capital

Imposto é roubo?
Em uma democracia popular, não é, pois serve para
1. Criar demanda pela moeda nacional

3. Reduzir a desigualdade
4.5. Incentivar ou desincentivar atividade econômicas
Imposto é roubo?
Em uma democracia burguesa, sim, pois serve para:
1. Criar demanda pela moeda da classe dominante

2. Suprimir os salários e proteger o valor nominal das dívidas
3. Impedir a ascensão de burguesias rivais
4. Incentivar os setores controlados pela classe dominante
5. Desincentivar os setores controlados pelos rivais
6. Proteger setores da burguesia nacional de competição
Lembre-se: Impostos não são a única fonte de demanda pela moeda
Todo pagamento feito ao Estado cria

demanda por moeda: Serviços públicos
como água, energia, moradia, internet,
petróleo, e até crédito bancário
Seguindo a mesma lógica, a iniciativa privada também cria demanda por moeda via
Dívidas devidas aos bancos públicos
bancos privados, aluguéis imobiliários, seguradoras, milícias, etc. (Aulas 04, 05 e 06)
“Imprimindo dinheiro”
O Estado pode criar moeda infinitamente?
Tecnicamente sim
Não existe limite financeiro para a

quantidade de moeda que um país
soberano pode criar. Porém, existem
três limites econômicos.
Quais os limites do gasto público?
Queimando dinheiro para girar a máquina
Quais os limites do gasto público
Quais os limites para o gasto público?

Em termos práticos, existem três…
Recursos Reais Reservas Internacionais Poder Político

Antes de falar sobre os limites do gasto público…
Precisamos relembrar os conceitos de fetiche do dinheiro e os vários tipos de

valor na sociedade. Caso contrário, nossa percepção sobre o investimento
público será prejudicada e vamos cair na armadilha de achar que o Estado é
“uma empresa que precisa lucrar” ou “um reservatório infinito de dinheiro.”
Gasto
Público
Fetiche do dinheiro: percepção do gasto público
Se o Estado construir uma estrutura sem valor de uso, o povo reclama. Se uma
empresa privada fizer a mesma estrutura, a sociedade acha que o problema é
da empresa, pois o dinheiro “era dela”. Acontece que, nos dois casos, a mesma
quantidade de recursos reais e trabalho humano foi desperdiçado!
Gasto
Público
Privado
Tanto o Estado como a empresa desperdiçaram as mesmas matérias primas,

energia, tempo, e vários outros recursos que a sociedade produziu. O fetiche do
dinheiro nos faz achar que o desperdício é aceitável se o dinheiro é privado.
Levado ao extremo, a sociedade em que vivemos é tão alienada que, se um

bilionário comprar uma cidade inteira e demolir todos os prédios, as pessoas vão
dizer que o idiota é o bilionário, pois ele gastou o dinheiro dele para isso. Os
verdadeiros idiotas somos nós, que deixamos um idiota fazer isso.
Superando o fetiche do dinheiro
O que realmente cria riqueza é o trabalho humano e os recursos da natureza. O

dinheiro apenas direciona a produção e alocação de recursos. Nesse sentido, a
função do gasto público deve ser ampliar as capacidades produtivas e atender
demandas sociais, além de garantir a distribuição da riqueza gerada.
Gasto
Imposto
A necessidade de uma teoria do VALOR
Além de abandonarmos o fetiche do dinheiro, devemos ter uma teoria do valor

que permita nortear a sociedade e a forma como utilizamos nossos recursos. As
coisas precisam ser medidas em função de sua utilidade ao invés do preço.
Valor de uso Valor de uso Valor de uso Valor de uso

Saúde Habitação Ganho de tempo Cultura
Sustentabilidade Produtividade
Valor de uso ≠ Valor-trabalho ≠ Valor de troca (Preço)
Precisamos lembrar que existem três tipos importantes de valor. O valor de uso
é aquilo que nós realmente desejamos. Produzir essas coisas necessita de
recursos naturais e trabalho humano. O Valor de troca (preço) é apenas o
custo em dinheiro das mercadorias compradas e vendidas no mercado
Gasto
Lucro
No capitalismo, Valor = Valor = Valor = Preço
O capitalismo enxerga o mundo através dos valores de troca (preço), e só

produz mercadorias se for possível vender por um preço maior do que o que foi
consumido para produzi-la. O capitalismo não se preocupa com valor de uso e
o valor-trabalho das coisas, exceto quando esses têm influência nos preços.
Se (Preço > Custo) = produzir
A lógica capitalista não constrói casas porque as pessoas precisam de um lugar

para morar, mas porque é possível obter lucro em dinheiro vendendo casas
para a população. Se o preço de fazer casas for maior que o preço de venda
das casas, o capitalismo deixa de construir mesmo que exista demanda.
%Lucro
Valor de uso e trabalho independem da “oferta/demanda”, mas o preço sim
Casas iguais têm o mesmo valor de uso, mas se a oferta for baixa, elas têm
maior valor de troca. Esse conflito cria na lógica capitalista a impossibilidade de
atender as necessidades gerais, pois isso reduziria os valores de troca das
mercadorias à tal ponto que o sistema entraria em crise por falta de lucros.
%Lucro
O valor-trabalho é fixo, mas seu preço varia
Outra situação é quando o desemprego faz o preço da mão de obra cair até que
uma determinada mercadoria de baixo valor passe a ser lucrativa (vendida por
mais que seu custo), mesmo que os valores de uso e trabalho tenham se
mantido constantes. A “uberização” do trabalho é um exemplo disso.
Desemprego
Produção com lucro

Preço da mercadoria
Custo do trabalho
Capitalismo é guiado pelos preços, não pela utilidade
Mesmo nos casos em que os valores de uso e trabalho sejam constantes,

flutuações nos preços levam o capitalismo à sub-utilizar a mão de obra quando
não existe potencial de lucratividade, e desperdiçar mão de obra quando o
desemprego permite explorar pessoas mesmo com baixas taxas de lucro
Valor de uso da mercadoria
Valor-trabalho da mercadoria
Preço da mercadoria
Custo do trabalho
O capitalismo é influenciado pelo custo fictício do dinheiro
Os juros baixos nos EUA desde 2008 (aula 03), incentivou empresas de
tecnologia a buscarem empréstimos e contratar pessoas para projetos de baixa
lucratividade, além de incentivar especulação financeira via arbitragem. Bastou
os juros subirem que vieram demissões em massa e falências de bancos.
Custo do dinheiro
Lucro esperado
Se comida começar a cair do céu, o capitalismo entra em crise
Fora da lógica capitalista, se nossas necessidades forem atendidas e tivermos

recursos ociosos, podemos trabalhar menos, pois não existe necessidade de
produzir para o lucro. No capitalismo, precisamos trabalhar mais, pois a
ociosidade gera desemprego, falências e crises de dívidas (aula 04).
Necessidades de reprodução do capital
Trabalho realizado
Trabalho necessário
Valor de uso e valor-trabalho importam
A sociedade quer o máximo de valor de uso com o mínimo gasto de trabalho.

O capitalismo quer a máxima diferença entre o valor de troca (preço) das
mercadorias vendidas e o preço de produzir essas mercadorias.
Diferencial no Valor de troca Utilidade Trabalho
Capitalismo Sociedade
Valor de troca ≈ Valor-trabalho
Tendencialmente os preços flutuam em torno do valor-trabalho. Se uma

mercadoria demanda mais trabalho que outra para ser produzida, seu preço
tende a subir. Se avanços tecnológicos reduzem o trabalho necessário para
fabricar algo, seu valor de troca e, consequentemente o lucro, tende a cair.
Diferencial no Valor de troca Utilidade Trabalho
Capitalismo Sociedade
A tendência da queda na taxa de lucro, indicada por Karl Marx a mais de 150 anos, se
mostra real. Ou seja, o capitalismo naturalmente caminha para a extinção. Porém…
Lucratividade ( Média global )
https://thenextrecession.wordpress.com/2014/04/23/a-world-rate-of-profit-revisited-with-maito-and-piketty/
Porém…
Embora o capital esteja matematicamente condenado, por motivos que serão

melhor abordados em outra aula, isso não significa que as classes sociais que
sobrevivem do capital irão permitir que isso aconteça.
Para preservar seu poder, essas classes sociais utilizam os Estados capitalistas
para “contornar” a perda de lucratividade, extraindo valor de outros setores e
de outros países para compensar a redução na taxa de lucratividade.
A realidade material
Apesar dos dados, a mídia, políticos, burgueses, economistas vulgares e o

senso comum, tentam nos convencer de que o capitalismo é eterno… Basta
seguir as “recomendações” dos “especialistas” que tudo dará certo.
Quando ouvimos falar de capitalismo, somos levados a crer que ainda vivemos
em um mundo governado por mercados competitivos onde centenas de agentes
estão constantemente lutando para satisfazer nós, os consumidores…
Imaginação do liberal utópico ≠ Realidade material
Nos universos imaginários dos liberais, não existem monopólios e oligopólios,

nem colonialismo e imperialismo, nem direitos autorais e patentes, nem lobby,
nem agiotagem, nem rentismo, nem desemprego, nem milícias…
Na imaginação dos sacerdotes do capital, cadeias produtivas inteiras podem ser

criadas por mágica. Ou seja, se os preços sobem em um setor, o capital migra
para esse setor e “ALAKAZAN!”... sai cuspindo mercadorias.
No mundo real, as diferenças de lucratividade são obtidas por meio de ataques

à força de trabalho, exploração de recursos naturais de países periféricos,
patentes tecnológicas que impedem que os ganhos de produtividade sejam
compartilhados, desmonte de serviços públicos essenciais, e outras coisas.
Como diz Michael Hudson: Existe um preço mundial para as commodities, e

existe um preço mundial para os bens de capital. Apenas o trabalho e a renta
não possuem um preço global, sendo essas duas variáveis as únicas que as
classes dominantes dos países são capazes de alterar.
Renta Renta Renta Renta

Salários Salários Salários Salários
Bens de capital Bens de capital Bens de capital Bens de capital
Commodities Commodities Commodities Commodities

Os parasitas que controlam os Estados burgueses vivem de renta, que são os

custos improdutivos como aluguéis, juros, impostos, seguros, taxas, etc.
Quando capitalistas querem maior lucratividade, como não querem cortar a
própria carne, optam por atacar os salários e a classe trabalhadora.
Trabalhem mais pra

gente continuar
vivendo de renta.
O capitalismo não é “malvado”, apenas ineficiente
O capitalismo é uma forma de sociedade que prioriza a reprodução do próprio

capital, seguindo o “hormônio do mercado” chamado de lucro. O capital busca
apenas o lucro e nada além disso. Otimizar os recursos naturais e o trabalho
humano para gerar valor de uso não é um objetivo capitalista.
Investimento público: Valor de uso e valor-trabalho
Para otimizar o gasto público, devemos superar a lógica capitalista, os fetiches

das mercadorias, e focar no que importa: produzir o máximo de valor de uso
para a população utilizando o mínimo possível de trabalho e recursos naturais
Gasto
Imposto
Uma “empresa” chamada Estado
Porém, uma ideia perigosa é a de que Estados devem ser “lucrativos como as
empresas”, e que devem investir dinheiro para gerar mais dinheiro. O problema
dessa lógica é que os Estados, ao contrário de empresas, criam moeda. Além
disso, “se o Estado arrecada mais do que gasta, de onde virá o dinheiro?”
Gasto
Imposto
De onde vem o superávit
Sacrificando uma civilização em nome do capital
De onde vem o Superávit
“Se o Estado arrecada mais do que gasta, de onde virá o dinheiro?”
Sendo o Estado e os bancos os únicos criadores de moeda, a única forma de

obter um superávit constante é se a sociedade estiver em déficit constante. A
moeda precisa vir de algum lugar! Veremos mais à frente nessa apresentação
que os que defendem o superávit fiscal são inimigos da classe trabalhadora!*
Gasto
* Expliquem
Imposto isso pro
Haddad
Se o Estado arrecada mais do que gasta, de onde virá o dinheiro?
Se o Estado deseja arrecadar mais do que gasta e eventualmente zerar o déficit, a

única maneira disso acontecer é se a economia pagar mais ao Estado do que recebe.
Porém, o que exatamente isso significa?
Gasto
Estado A A
A Economia
Arrecadação
Podemos expandir a economia em quatro grupos principais: As empresas produtoras

de mercadoria, os bancos produtores de crédito, a população produtora de mão de
obra, e o exterior (que seria a economia do resto do mundo)
Economia
Superávit
Empresas
Estado A A
A Bancos
População
Exterior
Começando pelas empresas, a única forma do Estado ter superávits constantes seria
caso as empresas estivessem gastando mais do que suas receitas. Obviamente isso é
impossível, pois no longo prazo significaria que todas as empresas estão operando no
prejuízo e, por consequência, iriam à falência. Logo, o superávit não pode vir daqui.
Economia
Superávit
Empresas
Estado A A
A Bancos
População
Exterior
No caso dos bancos, o superávit do Estado apenas seria possível se os bancos

estivessem sempre gerando mais crédito do que obtém receitas. Obviamente isso é
impossível, pois no longo prazo significaria que a relação entre ativos e passivos do
banco se tornaria negativa, falindo os bancos. Logo, o superávit não pode vir daqui.
Economia
Superávit
Empresas
Estado A A
A Bancos
População
Exterior
Devido ao funcionamento do capitalismo, é impossível que o superávit do Estado

venha das empresas e dos bancos, pois isso contradiz a dinâmica capitalista de
reprodução do capital. Logo, o superávit do Estado somente pode vir da população ou
do exterior. O que isso significa?
Economia
Superávit
Empresas
Estado A A
A Bancos
População
Exterior
Se o superávit vier da população, significa que as famílias estão transferindo mais

dinheiro ao Estado do que aquilo que recebem. No longo prazo, todas as famílias
ficariam endividadas, tendo que recorrer aos bancos para obter empréstimos.
Economia
Superávit
Empresas
Estado A A
A Bancos
População
Exterior
No curto prazo, a população em déficits constantes seria aos poucos expropriada de

seus automóveis, casas e todo o tipo de riqueza que foram capazes de acumular até o
momento. Para manter o superávit do Estado, seria necessário tomar as riquezas da
população… Porém, essas riquezas são finitas.
Economia
Superávit
Empresas
Estado A A
A Bancos
População
Exterior
Se a população estiver continuamente se endividando com o banco, isso significa que

não apenas a população será incapaz de pagar suas dívidas, como será incapaz de
consumir os produtos das empresas! O resultado disso seria uma crise econômica,
pois as empresas ficariam sem clientes e os bancos receberiam calotes.
Economia
Superávit
Empresas
Estado A A
A Bancos
População
Exterior
Levando em consideração essa dinâmica, é impossível manter superávits através das

empresas, bancos ou da população, visto que todos esses agentes econômicos, no
longo prazo, seriam arruinados por essa dinâmica. Logo, sobra apenas uma opção…
Economia
Superávit
Empresas
Estado A A
A Bancos
População
Exterior
Supondo que o regime capitalista seja mantido e que o Estado não deseja expropriar a
própria população, o superávit somente poderia vir do exterior. Ou seja, o Brasil teria
que receber dólares, euros, rubros, renminbis, e várias outras moedas do exterior
através da exportação de nossas riquezas. Porém, o que isso significa?
Economia
Empresas
Estado A A
A Bancos
População
Superávit
Exterior
Isso significa que os conjuntos de empresas, bancos e população no Brasil deveriam

receber dinheiro do exterior em uma quantidade maior do que aquilo que o Estado
arrecada. Mas existe um problema nisso: quando as moedas cruzam as fronteiras, a
lógica econômica se inverte.
Economia
Superávit Superávit
Empresas
Estado A
Bancos A
A Exterior
População
Para conseguir dinheiro, a economia nacional precisa entregar riqueza para o exterior
em troca de dinheiro. Sob o ponto de vista puramente monetário, esse sistema
aparenta ser sustentável… Mas se olharmos com atenção o significado disso, o Brasil
estaria basicamente produzindo riqueza para o resto do mundo, como uma colônia.
Superávit Dinheiro
Estado Economia
A A
A Exterior
(Empresas, Bancos, População)
Riqueza
Um economista vulgar poderia terminar sua análise aqui e dizer que basta o Brasil ser
um país exportador que tudo vai dar certo. Porém, uma análise materialista dos fatos
precisa investigar essa dinâmica até a sua raiz para responder a pergunta: de onde
vem esse dinheiro que o exterior está usando para nos pagar?
Dinheiro
Brasil
A A
A Exterior
Riqueza
O recebimento de dinheiro estrangeiro nada mais é do que o recebimentos dos

déficits de outros países. Ou seja, enquanto o Brasil é explorado para gerar
superávits, o restante dos países do tal “primeiro mundo” continuam produzindo
déficits sem qualquer pudor, tomando nossas riquezas no processo.
Déficit
Brasil
A A
A Exterior
Riqueza
Se o Estado arrecada mais do que gasta,

de onde virá o dinheiro?
Ao analisar as dívidas externas dos países,

claramente percebemos que o tal “primeiro mundo”
aparece no topo da lista tanto em valores absolutos,
como valores per capita e em proporção ao PIB.
Isso significa que o nosso superávit nada mais é do
que o déficit desses países.
Nota: China e méxico estão com valores inflados na tabela por

causa da população. A dívida por habitante é minúscula.
A pergunta que devemos fazer ao novo governo Lula
Como o governo e seu novo teto de gastos deseja produzir um superávit fiscal?
1. Quebrando as empresas e os bancos?
2. Empobrecendo a população e tomando suas propriedades?
3. Aceitando ser uma colônia exportadora para os países “desenvolvidos”?
Economia
? ? ? ? Superávit ? ? ? ?
Empresas
Estado A A
A Bancos
População
Exterior
Existe solução diferente dessas três?
Na lógica capitalista, superávits são uma forma de suicídio econômico lento, no qual o
país deixa de produzir valor de uso para si, e passa a produzir riqueza para o exterior
em troca de dinheiro. Isso desindustrializa a economia e empobrece a população,
Economia
? ? ? ? Superávit ? ? ? ?
Empresas
Estado A A
A Bancos
População
Exterior
Existe solução diferente dessas três?
A segunda opção são as diferentes vertentes do socialismo, em que a população

toma o controle do Estado, das empresas e dos bancos, transformando os meios
produtivos em propriedade coletiva. Essa dinâmica não precisa se preocupar com
déficits nem superávits, pois a economia não segue a lógica capitalista do lucro.
Economia
economia
Riqueza (valor de uso) re a l d a
Empresas Limite
sid ade
População
Estado A
Bancos A
A Neces
Geração de
Trabalho Valor de uso
Para onde vão nossos recursos?
O “consumidor oculto”
Poder Político
Nos Países capitalistas, esse é o principal fator

limitante para o investimento público. Ao contrário do
que pensa o senso comum, o orçamento não é
limitado pelos Reais (R$) nos cofres do Estado. As
decisões sobre quanto, onde e como gastar são
políticas; definidas por lobby e pressões sociais.
Poder Político
O limite político monetário (dinheiro) se manifesta como uma luta pelo orçamento público.
Trabalhadores, burguesia industrial e burguesia financeira lutam por verbas públicas.
Poder Político
Trabalhadores Quem depende do trabalho e do salário para sobreviver.
Burguesia Quem depende da propriedade privada, compra de mão de obra,

Industrial e venda de mercadorias (consumo).
Burguesia Quem depende de renta: juros, aluguéis, patentes, especulação,

Financeira seguros, bolsa, intermediação, e outras atividades improdutivas.
Poder Político
O orçamento, medido em moeda, é quando o Estado entrega verbas para um grupo; seja
na forma de salários aos funcionários públicos, programas de transferência de renda,
pagamentos por produtos/serviços vendidos ao Estado, juros dos títulos públicos, etc. O
grupo que recebe dinheiro utiliza o que recebeu para adquirir recursos reais da economia.
Trabalhadores
Orçamento Burguesia Recursos

industrial reais
Estado Burguesia
financeira
Poder Político
Se tratando de recursos reais, que são efetivamente consumidos na economia, o assunto

é mais complexo. Aqui o Capital aparece como agente que demanda recursos para si.
Trabalhadores
Burguesia industrial
Burguesia financeira
O Capital como consumidor
Poder Político
Quando o Estado utiliza a moeda para alocar recursos reais, eles são entregues para a
natureza e humanidade, que consomem recursos para satisfazer suas necessidades,
sobreviver e se reproduzir. Porém, no capitalismo, o próprio capital consome recursos.
Os recursos do capital não são consumidos por trabalhadores nem pela burguesia!
Recursos reais
Orçamento
Estado Capital
Como assim?
Tanto a natureza como a humanidade produzem riqueza, que são os recursos reais da
economia. O capital não produz recursos reais, porém é um consumidor desses recursos!
O capital, que não é uma pessoa nem um ser vivo, consome recursos para se reproduzir
e transformar valor em mais valor, crescendo infinitamente.
Recursos reais (consumo)
Capital Natureza Humanidade
Recursos reais (produção)

Como um deus antigo que demanda oferendas?
Exatamente! Pense nas casas que foram construídas, mas que permanecem vazias.
Pense nos alimentos que foram produzidos, mas passaram da validade. Pense nos
produtos que ficam presos em prateleiras ou nos eletrônicos rapidamente descartados.
Pense nos recursos naturais e horas de trabalho humano gastos sem sentido.
Recursos reais (consumo)
Deus Capital Natureza Humanidade
Sacrifícios
Recursos reais (produção)
Em uma economia não capitalista, produzimos com o objetivo de atender necessidades

reais. A humanidade transforma os recursos da natureza ao longo de cadeias produtivas,
visando chegar ao ponto em que esses recursos se transformam em algo útil que possa
ser consumido pela sociedade. O ferro, o aço e a casa tem valor se forem usados.
Mineradora Siderúrgica Construtora Humanidade
Extração de ferro Ferro se Vigas de aço se Casas são

transforma em transformam em consumidas
vigas de aço casas
Em uma economia capitalista, as coisas são produzidas para se transformarem em

mercadorias, que apenas tem valor se forem vendidas e transformadas em dinheiro. Não
importa se a mercadoria foi consumida pela humanidade ou natureza, pois o capital se
reproduz apenas quando a mercadoria é vendida.
Minério de ferro é vigas de aço são imóveis são

vendido para vendidas para vendidos para
gerar lucro gerar lucro gerar lucro
O capitalismo enxerga cada mercadoria individualmente, sem se importar com o resultado

dos processos produtivos. O minério de ferro e o aço cumprem seus papéis para o capital
no momento em que são vendidos, mesmo que não sejam usados. A casa cumpre seu
papel quando é vendida, mesmo que fique desocupada servindo para especulação.

Um exemplo emblemático que ajuda a ilustrar essa dinâmica foi quando o governo de
Getúlio Vargas, em 1929, comprou milhões de sacas de café para queimar o produto. O
Estado brasileiro fez isso para transformar café em dinheiro, fazendo o produto ser
consumido pelo próprio capital, sem satisfazer necessidades humanas.
Café é Café consumido

Café
queimado pela população
Café consumido
pelo Capital
Estado
Quando dizemos que algo é consumido pelo capital, queremos dizer que um recurso real
teve seu valor de troca (preço) realizado na forma de dinheiro, mas seu valor de uso foi
completamente ignorado no processo. Em Países capitalistas, o orçamento público serve
para alimentar o capital e garantir sua reprodução mesmo sem cumprir um papel social.
Produto não se Produto se torna

Produto
torna valor de uso valor de uso
Produto consumido
pelo Capital
Estado
Então o problema é o Estado?
Não! O Estado burguês é apenas a solução burra adotada pelo capital para transformar
em dinheiro todas as mercadorias que não foram absorvidas pelo Mercado. Se nós
simplesmente tirarmos o Estado da imagem, o produto continua não cumprindo um valor
de uso. O problema é o sistema econômico que gera esse desperdício de recursos.
Produto não se Produto se torna

Produto
torna valor de uso valor de uso
Recursos reais
são gastos
Segundo dados do IBGE de 2021[1], no Brasil, a maior área cultivada serve para a soja,
principalmente usada para alimentar animais e produzir biodiesel. Em segundo lugar vem o
milho, usado como ração animal. E por fim a cana para, fazer açúcar e álcool.
Fonte: IBGE Fonte: IBGE

Elaboração própria Elaboração própria
1: https://www.ibge.gov.br/estatisticas/economicas/agricultura-e-pecuaria/9117-producao-agricola-municipal-culturas-temporarias-e-permanentes.html?t=resultados
Os mesmos dados de 2021[1], analisados em milhões de toneladas produzidas, nos mostram
claramente quais são as prioridades do capitalismo Brasileiro.
Fonte: IBGE
Por fim, os mesmos dados de 2021[1] também nos mostram qual a quantidade de dinheiro
que é “plantada” por cada um desses setores. Vemos que nossa agricultura é feita para
plantar dinheiro, não para alimentar pessoas.
Fonte: IBGE
Observando o panorama no restante do mundo, grande parte dos alimentos produzidos se
tornam ração animal, por serem mais lucrativos. Segundo um estudo de 2020, em média
apenas 42,7% dos alimentos no mundo são destinados para alimentar pessoas.[1]
Produto Produção anual Consumo
em toneladas
Humano Ração animal Energia
Milho 1.141.000.000 12,4% 59,1% 15,9%
Trigo 747.000.000 68,4% 20,0% 1,2%
Arroz 511.000.000 81% 3,5% 0%
Outros 286.000.000 27,9% 51,3% 3,2%
TOTAL 2.685.000.000 ton 42,7% 36,8% 7,4%
1: https://helda.helsinki.fi/items/24dcf9d2-0e00-4ded-a58e-6d434f4d5931
Além disso, o Brasil desperdiça mais de 27 milhões de toneladas de alimentos por ano,
sendo 80% do desperdício na produção, manuseio, transporte e centrais de
abastecimento[1][2]. Isso em um País com 125 milhões de pessoas em insegurança
alimentar[3]. No capitalismo, o desperdício apenas será resolvido se for lucrativo…
1: https://g1.globo.com/jornal-da-globo/noticia/2022/09/14/brasil-desperdica-mais-de-27-milhoes-de-toneladas-de-alimentos-por-ano.ghtml
2: https://www.ecycle.com.br/desperdicio-de-alimentos/
3: https://agenciabrasil.ebc.com.br/geral/noticia/2022-06/pesquisa-aponta-que-fome-atinge-331-milhoes-de-pessoas-no-pais
O desperdício não significa apenas os alimentos perdidos, mas também os recursos

utilizados na produção, como água, fertilizantes, agrotóxicos, mão de obra, combustíveis,
maquinário, etc[1]; e também os recursos usados na produção dos recursos. Apesar disso,
a “economia” segue em frente com o setor agro lucrando. Como isso é possível?
1: https://economia.uol.com.br/reportagens-especiais/agronegocio-desperdicio-de-alimentos
O capital enxerga cada etapa produtiva individualmente: água, fertilizantes, agrotóxicos,

maquinário agrícola, combustível, silos de estocagem, etc. Cada processo visa produzir
dinheiro isoladamente, mesmo que o resultado dessa cadeia seja perdido no final. Para o
capital, o fertilizante e o trator cumprem suas funções quando são vendidos.
Insumos Estocagem Transporte Consumo

Na habitação, 5,8 milhões de famílias brasileiras não têm moradia e 24,8 milhões vivem
em moradias impróprias, sendo a principal causa os altos aluguéis[1]. Ao mesmo tempo, o
Brasil tem 11,4 milhões de imóveis desocupados e 6,6 milhões de uso ocasional[2]. Ou
seja, não faltam casas no País, nem recursos para construir mais casas.
1: https://www.gov.br/mdr/pt-br/noticias/dados-revisados-do-deficit-habitacional-e-inadequacao-de-moradias-nortearao-politicas-publicas
2: https://censo2022.ibge.gov.br/panorama/indicadores.html?localidade=BR
No capitalismo, o setor de construção visa o lucro. Se os insumos foram vendidos, as

empresas de cimento, tijolos, móveis, tintas, aço, azulejos, tubos, etc, cumpriram seu
papel para o capital. Se a casa ficar vazia para especular com o valor do imóvel ou com o
valor da terra, isso pouco importa para o capital. Uma vez vendida, a casa cumpre sua
função, independentemente de seu valor de uso como moradia ser usado.
Resumindo…
O orçamento público no capitalismo não é disputado só por trabalhadores e burguesia,

mas também pela humanidade e o capital. Nossos recursos não são consumidos apenas
por “parasitas burgueses em suas mansões e iates”, mas pelo próprio funcionamento
do capital em seu processo de consumir coisas reais e transformá-las em dinheiro.
Quem manda no orçamento público?
Como visto na aula 01, sobre fetiche do dinheiro; e

nessa aula 02, sobre limites do gasto público, o
dinheiro não é fator limitante. O orçamento público
define como os recursos são produzidos; como são
divididos entre trabalhadores e burguesia, e como
são divididos entre humanidade e capital.
Quando o Estado gasta ou deixa de gastar, isso é uma decisão política. O Estado é
controlado pela classe burguesa, visando atender seus interesses. Além disso, o Estado
segue os “mandamentos” do capital, alimentando essa entidade imaginária que demanda
sacrifícios de recursos para se reproduzir, como um deus antigo.
al
a pit
C
Estado Trabalhadores Burguesia

Como o capital demanda vastos recursos para se reproduzir, surge a ilusão de escassez.
Os recursos limitados provocam uma luta de classes entre setores da sociedade para
consumir os restos daquilo que o capital não “devorou”. A necessidade humana é
atendida depois do capital. Até mesmo a burguesia se alimenta depois do capital.
Trabalhadores
Burguesia
Estado Capital
Ao se alimentar de recursos reais e imaginários, o capital “defeca” dinheiro. A população

infectada por capitalismo desenvolve “fetiche por dinheiro”, que se manifesta de maneira
“coprofágica”, fazendo com que a burguesia e os trabalhadores sintam vontade de se
alimentar das “fezes” do capital, mesmo que elas não tenham valor de uso.
Trabalhadores
Burguesia
Capital
O Estado burguês é o encarregado de alimentar o capital para maximizar sua produção

de fezes, e garantir que a burguesia possa comer esses cocôs imaginários, que se
manifestam na forma de cédulas bancárias, saldos em conta corrente, ações na bolsa,
aplicações financeiras, títulos da dívida pública, distribuição de dividendos, etc.
Trabalhadores
Burguesia
Estado Capital
De onde vem a moeda?
FONTES

FONTES
1. História da moeda, da dívida e do dinheiro
2. Funcionamento da moeda pública (fiduciária)
3. Funcionamento da moeda bancária (escritural)
4. O Capitalismo e suas crises econômicas
5. Leis e regulamentos relevantes
6. Outras fontes
FONTES: 1. História da moeda, da dívida e do dinheiro
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Debt: The First 5000 Years
John. M. Keynes; 1930;
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… and forgive them their debts: Lending, Foreclosure and
Redemption from Bronze Age Finance to the Jubilee Year Karl Polanyi, Conrad M. Arensberg, Harry W. Pearson;
1957;
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A Contribution to the Critique of Political Economy History and Theory
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“The credit theory of money,” Banking Law Journal Credit and State Theories of Money: The Contributions of A.
Mitchell Innes
FONTES: 2. Funcionamento da moeda pública (fiduciária)
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A Importante Lição da Coronacrise sobre os Limites do Gasto Público Neil Wilson; 2022;
https://fonacate.org.br/wp-content/uploads/2022/04/Cadernos-Reforma-Admin The self-financing state: An institutional analysis of government expenditure,
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Functional Finance and the Federal Debt. Social Research, no. 10 Daniel Conceição; 2020;
Teoria Monetária Moderna: a chave para uma economia a serviço das
Abba P. Lerner; 1947; pessoas
Money as a Creature of the State
L. G. Belluzzo, L. C. Raimundo; S. Abouschedid; 2021;
Gestão da Riqueza Velha e Criação de Riqueza Nova: a Modern Money
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Theory (MMT) é a solução?
“What is money?” Banking Law Journal
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L. Randall Wray; 2015;
Juros, Moeda e Ortodoxia: teorias monetárias e controvérsias políticas
Modern Money Theory: a primer on macroeconomics for sovereign monetary
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Where Does Money Come From? – A Guide To The Uk Monetary And Banking System
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The New Economics : A manifesto
FONTES: 4. O Capitalismo e suas crises econômicas
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Super Imperialism [3rd edition] - The Economic Strategy of American Empire Leda Maria Paulani; 2022
Recursos Públicos para o Enriquecimento Privado: uma reflexão sobre o
Michael Hudson; 2015 papel do Estado no atual padrão de acumulação (e o Brasil como paradigma)
Killing the Host - How financial parasites and debt destroy the global economy https://sinait.org.br/doc_reforma/caderno35.pdf
Michael Hudson; 2012 Rudinei Marques, José Celso Cardoso Jr; 2022
The Bubble and Beyond : Fictitious Capital, Debt Deflation and Global Crisis Dominância Financeira e Privatização das Finanças Públicas no Brasil
https://fonacate.org.br/noticia/entidades/fonacate-lanca-livro-dominancia-financeira-e-privatizacao-das-financas-
James Andrew Felkerson; 2011 publicas-no-brasil/
$29,000,000,000,000: A Detailed Look at the Fed’s Bailout by Funding Facility

and Recipient Ilan Lapyda; 2021
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-and-recipient https://sinait.org.br/doc_reforma/caderno23.pdf
FONTES: 5. Leis e regulamentos relevantes
Obrigatoriedade de aceitação da moeda pública
Lei Orçamentária Anual – Conhecida como L.O.A
https://www12.senado.leg.br/orcamento/legislacao-orcamentaria Artigo 43 do Decreto Lei nº 3.688 de 03 de Outubro de 1941
LEI Nº 4.595, DE 31 DE DEZEMBRO DE 1964 (Art.8 par. único; Art. 10

art. 167, inciso III, da Constituição Federal de 1988 (CF/1988) inciso V, Art. 11 inciso II)
Regra de Ouro, que restringe o volume das despesas correntes, por meio da Como o Banco Central cumpre a função de “prestamista de última instância”,
vedação à realização de operações de crédito que excedam as despesas de oferecendo reservas aos bancos comerciais. (Os lucros desses empréstimos
capital. viram receita do governo):
http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/LEIS/L4595.htm
Regra de Primário, que impõe a necessidade de se contingenciar despesas,
por meio da limitação de empenhos e movimentações financeiras, com o Normas prudenciais do Banco Central do Brasil
propósito de cumprir a meta de resultado primário fixada na Lei de Diretrizes https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira
Orçamentárias (LDO), em conformidade com os dispositivos da Lei

Complementar no 101/2000, a Lei de Responsabilidade Fiscal (LRF). Normas do comitê internacional de Basiléia
https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/recomendacoesbasileia
https://www.bis.org/bcbs/basel3.htm
Lei de Responsabilidade Fiscal (LRF), estabelecida no ano 2000.
Anualmente, a Lei Orçamentária fixa uma meta de resultado primário, ou Resolução BCB n° 129 de 19/8/2021
seja, o resultado da subtração de receitas esperadas e despesas autorizadas, Possibilidade dos bancos depositarem reservas no Banco Central em troca
excluindo pagamentos de juros e amortizações da dívida pública de juros (tipo poupança):
https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/exibenormativo?tipo=Resolu%C3%A7%C3%A3o%20BCB&nume
Novo Regime Fiscal, fixado pela Emenda Constitucional no 95/2016, convertida nos ro=129
arts. 107 a 114 do Ato das Disposições Constitucionais Transitórias (ADCT) da

CF/1988, que fixou um teto congelado em termos reais para as despesas primárias Operações compromissadas do Banco Central
https://www.bcb.gov.br/pre/normativos/res/1999/pdf/res_2675_v2_L.pdf
para vigorar pelo período de duas décadas, de 2017 a 2036.2. Conhecido como teto
de gastos - O Novo Regime Fiscal previu, por até vinte anos, correção das despesas
Base monetária conforme definido pelo Banco Central do Brasil
apenas pela inflação de doze meses acumulada até junho do exercício anterior ao que https://www.bcb.gov.br/ftp/infecon/NM-MeiosPagAmplp.pdf
se refere a lei orçamentária. https://www3.bcb.gov.br/sgspub/
FONTES: 6. Outras fontes
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públicos: Base de dados das estatísticas tributárias; OCDE
https://www.portaltransparencia.gov.br/despesas/programa-e-acao?paginacaoSimples=true&tamanhoPagina= https://www.oecd.org/tax/tax-policy/global-revenue-statistics-database.htm
&offset=&direcaoOrdenacao=asc&de=01%2F01%2F2021&ate=31%2F12%2F2021&programa=0905&colunasS
elecionadas=linkDetalhamento%2CmesAno%2Cprograma%2Cacao%2CvalorDespesaEmpenhada%2CvalorD
Radhika Desai, Michael Hudson; 2021
espesaLiquidada%2CvalorDespesaPaga%2CvalorRestoPago
Beyond the Dollar Creditocracy: A Geopolitical Economy
https://www.michael-hudson.com/wp-content/uploads/2021/07/Hudson_Valdai116.pdf
Relatório Mensal da Dívida Pública Federal, de Setembro 2021 (Pág. 13,
tabela 2.4) Esteban Almiron; 2022
Em Setembro de 2021, os títulos públicos estavam: 31% em instituições How Argentina has been trapped in neocolonial debt for 200 years: An
financeiras, 23% em fundos de investimentos, 22% em previdências, e 10% economic history
com não-residentes. https://geopoliticaleconomy.com/2022/12/18/argentina-neocolonial-debt-history/
https://sisweb.tesouro.gov.br/apex/f?p=2501:9::::9:P9_ID_PUBLICACAO:41762
Gustavo Machado (ILAESE); 2022

ANBIMA – Consolidado Histórico de Fundos de Investimento (Julho, ESTADO BRASILEIRO: quem financia e quem se beneficia
2022. Pág. 7) https://www.youtube.com/watch?v=0EvYJB7t_kc
Em 2022 os fundos de investimento brasileiros tinham 70% de seu capital
alocado em títulos públicos Radhika Desai; 2022
https://www.anbima.com.br/pt_br/informar/estatisticas/fundos-de-investimento/fi-consolidado-historico.htm
What is really causing inflation? Neoliberal financialization decimated
Você pode acompanhar os gastos do governo através do Portal da productive capacity
https://geopoliticaleconomy.com/2022/11/07/inflation-neoliberal-financialization/
Transparência:
https://www.portaltransparencia.gov.br/orcamento
Estratégias de Desenvolvimento Sustentável para o Século XXI (Evento
BNDES)
Serviço de exportação de engenharia do BNDES Dia 01: https://www.youtube.com/watch?v=HXsbSiOH8bE
https://www.bndes.gov.br/wps/portal/site/home/transparencia/bndes-aberto/exportacoes
https://www.bndes.gov.br/wps/portal/site/home/transparencia/consulta-operacoes-bndes/contratos-exportacao- Dia 02: https://www.youtube.com/watch?v=ygrocuaff8I
bens-servicos-engenharia
FONTES: 6. Críticas ao Novo Arcabouço Fiscal
Notícias sobre o novo arcabouço fiscal:

https://g1.globo.com/economia/noticia/2023/04/18/veja-a-integra-do-projeto-do-novo-arcabouco-fiscal.ghtml
https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2023/03/entenda-os-principais-pontos-da-regra-fiscal-proposta-pelo-governo-lula.shtml
https://jornalggn.com.br/coluna-economica/xadrez-do-rascunho-de-arcabouco-fiscal-e-suas-limitacoes-por-luis-nassif/
https://g1.globo.com/economia/noticia/2023/03/30/arcabouco-fiscal-equipe-economica-divulga-a-proposta-para-substituir-o-teto-de-gastos.ghtml
Críticas ao novo arcabouço fiscal

Revista Outras Palavras, primeiro link é a crítica ao projeto inicial, a segundo é uma crítica ao projeto aprovado
https://outraspalavras.net/crise-brasileira/onde-haddad-errou/
https://outraspalavras.net/crise-brasileira/arcabouco-o-que-era-ruim-pode-piorar/
Proposta de novo arcabouço fiscal beneficia mercado financeiro

https://averdade.org.br/2023/03/proposta-de-novo-arcabouco-fiscal-beneficia-mercado-financeiro/
Nova regra fiscal beneficia mercado financeiro e ignora dívida pública

https://averdade.org.br/2023/04/nova-regra-fiscal-beneficia-mercado-financeiro-e-ignora-divida-publica/
Obrigado por querer entender sobre a política e a economia de nosso país.

Moeda - Aula 02 - Parte I - Moeda Fiduciária e Política Fiscal

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Moeda - Aula 02 - Parte I - Moeda Fiduciária e Política Fiscal

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Moeda, imposto, dívida pública e outras coisas…

De onde vem a moeda?

Fontes nos últimos slides

1. Introdução ao tema Aula 01

2. Moeda ≠ Dinheiro ≠ Valor Aula 01

3. História da dívida e da moeda Aula 01

4. Moeda fiduciária e política fiscal Aula 02

5. Banco central e política monetária Aula 03

6. Moeda escritural e crédito bancário Aula 04

7. Rentismo, inflação e crises financeiras Aula 05

8. Multipolarismo e des-dolarização Aula 06

Moeda ≠ Dinheiro ≠ Valor

Moeda, dinheiro e valor são coisas distintas

Os vários tipos de valor

Valor de troca (preço): Valor definido socialmente através da troca.

Valor contratual: Valor acordado com o propósito de quitar dívidas.

Tempo de Trabalho Social: Tecnologia

O tempo de trabalho social médio é

Valor de uso ≠ Valor trabalho ≠ Valor de troca (preço)

Independente do tipo de sociedade, tudo aquilo

Porém, os valores de troca, que aparecem na

Tempo de Trabalho Social → Valor de troca (preço)

Trabalho Quando os frutos do trabalho são

Tempo de Trabalho Social → Valor de troca (preço)

Trabalho É impossível comparar coisas com

Trabalho abstrato ≠ Trabalho concreto

Trab. Abstrato O trabalho social recebe o nome de

Trabalho abstrato ≠ Trabalho concreto

Trabalho abstrato: É o trabalho genérico que controla o valor de troca.

Valor concreto: É o trabalho real que cria o valor de uso.

O trabalho abstrato se torna a medida de valor

Quando medimos o valor de troca e o valor contratual

Pagar impostos e tributos definidos por instituições.

Pagar multas e compensações definidas por instituições.

Pagar valores contratuais definidos entre indivíduos e instituições.

Quando medimos o valor de troca e o valor contratual

Se uma instituição centralizada ou um conjunto de instituições detém o poder de

Quando medimos o valor de troca e o valor contratual

Unidade de valor a partir do qual são medidas as coisas. Pode

Também é uma unidade de valor das coisas, principalmente das

As dívidas antigamente tinham valor porque:

Perdiam-se terras ao não pagar dívidas

Perdiam-se liberdades ao não pagar dívidas

Sofria-se violência por não pagar indenizações

Sofriam-se consequências militares ao não

A moeda nos dias de hoje tem valor porque:

Perdemos a casa se não pagarmos o banco

Perdemos terras se não pagarmos IPTU / ITR

Perdemos direitos civis ao não pagar impostos

Ficamos sem água e sem eletricidade se não

Perdemos acesso ao crédito se não pagamos

Estados criam moeda e controlam…

Os aparatos de violência que definem

O setor privado cria moeda e controla…

Os bancos privados que definem o

O próprio funcionamento do governo

Falaremos disso na aula sobre rentismo…

Dinheiro: Estados e bancos não criam dinheiro!

Moeda: Estados e bancos criam moeda!

As dívidas servem para forçar a moeda a ser utilizada como se

O que é o feitiço/fetiche da mercadoria

Feitiço da mercadoria é a ilusão de que quando o agricultor vai para o mercado

O que é o feitiço/fetiche do dinheiro

O feitiço do dinheiro é um caso especial do feitiço da mercadoria. A partir desse