Unilúrio Business School – UBS

Cadeira: Gestão financeira I

Docente: Yobe José, MBA.

Discente: Saddam Janfar.

Liquidez Corrente

ActivoCirculante
Liquidez Corrente=
PassivoCirculante

2000 1900
LC= =1 , 43 LC= =1, 36
1400 1400

Primeiramente a liquidez corrente é a capacidade da empresa liquidar as suas dívidas num curto
espaço de tempo, é sempre bom que este rácio tenha resultado superior 1 (um) pois significa que
a empresa possui activos circulantes que cobrem os passivos circulantes. Como mostram os
cálculos pode-se dizer que a empresa melhorou a sua liquidez de 1,36 em 2008 para 1,43 em
2009 e esse bom resultado deveu-se ao aumento do activo circulante no ano 2009.

Liquidez Seca

(Activo Circulante−Estoques)
Liquidez Seca=
Passivo Circulante

(2000−600) 1400 (1900−900) 1000

LC= = =1 LC= = =0 ,71
1400 1400 1400 1400

A liquidez seca, assim como a liquidez corrente tem quase a mesma funcionalidade, só na
liquidez seca os estoques por serem um activos detidos para venda assume-se que estes estoques
serão difíceis de converter em dinheiro facilmente. Como ilustram os cálculos acima pode se
dizer que a empresa melhorou a sua liquidez seca de 0,71 em 2008 para 1 em 2009

Liquidez imediata

1
 (Caixa e seus equivalentes)
Liquidez Seca=
Passivo Circulante

1000 500
LC= =0 ,71 LC= =0 ,36
1400 1400

O rácio de liquidez imediata é um rácio que tem a mesma função de liquidez corrente e seca, é a
forma de liquidez mais exigente porque usa somente as disponibilidades, neste caso o caixa e
seus equivalentes. Como os resultados mostram teve uma melhoria de 0,36 em 2008 para 0,71 em
2009. Este melhoramento deveu-se a entrada e saída de dinheiro na empresa nessa caso o fluxo
de caixa.

Giro de Estoques

Custo de MercadoriaVendida
Giro de Estoques=
Estoques

1000 1000
¿= =1 , 67 ¿= =1 , 10
600 900

O rácio de giro de estoques é um indicador que procura medir o grau de eficiência com que a
empresa efectua a sua gestão de estoques. Quanto maior o valor do rácio melhor é a eficiência da
gestão de estoques, desta forma o rácio de giro de estoques pode ser interpretado como o número
de vezes que os estoques é convertido em vendas em um determinado exercício económico.
Como mostram os cálculos efectuados pode se dizer que o giro de estoques melhorou de 1,1 em
2008 para 1,67 em 2009.

Para medir a eficiência da empresa na gestão dos seus estoques usa-se a idade media em que a
empresa demora a converter as suas existências em vendas, como mostram os resultados a baixo
a empresa teve um melhoramento de 332 para 219 dias isso de 2008 à 2009 respectivamente:

365
Id ade Média de Estoques= dias
¿

365 365
IME= =219 dias IME= =332 dias
1 ,67 1 ,10

Prazo Médio de Recebimento

2
 Contas a Receber de Clentes
Prazo Médio de Recebimentos= × 365 dias
Vendas

400 500
PMR= ×365=86 dias PMR= ×365=114 dias
1700 1600

A cobrança a clientes é um aspecto fundamental numa entidade porque é através da cobrança das
vendas a prazo que fazem que entra dinheiro na empresa. Assim, quanto mais baixo o prazo
médio de recebimento, maior a eficiência da empresa nas suas cobranças no caso da empresa o
rácio em 2008 era de 114 e em 2009 é de 86. Oque significa que este rácio teve um
melhoramento na ordem de 58 dias. Que pode ser justificado pelo facto da empresa ter sido mais
eficaz na cobrança dos clientes, visto que, o saldo da conta de clientes ter diminuído o que
significa uma entrada de dinheiro.

Prazo Média de Pagamento

Fornecedores
Prazo Médio de Pagamento= × 365 dias
Compras anuais

700 500
PMP= × 365=226 dias PMP= × 365=183 dias
1000 1000

Este rácio mede a prestação com que a empresa costuma pagar as suas dívidas aos fornecedores.
Caso o valor deste rácio seja elevado superior a 365 pode identificar dificuldades da empresa em
satisfazer as suas obrigações e pode ainda mostra que a empresa é financiada e a fatia das
actividades da empresa e detida pelos fornecedores. Como ilustram os valores dos rácios pode se
dizer que este rácio pioro de 183 dias em 2008 para 226 dias em 2009 o que mostra que a
empresa fez muitas compras a prazo em 2009.

Giro do Activo Total

Vendas
Giro do Activo Total=
ActivoTotal

1700 1600
GAT = =0 ,53 GAT = =0 ,55
3200 2900

O rácio de giro do activo é um rácio de actividade que procura medir o grau de eficiência com
que a empresa está a utilizar os seus activos. Quanto maior o valor do rácio de rotação do activo,
3
maior é a eficiência com que a empresa está a gerar vendas. Desta forma, o rácio de rotação do
activo pode ser interpretado como o número de vezes que o activo é convertido em vendas
durante um determinado período de tempo. Como pode se ver nos cálculos acima os rácios teve
uma diminuição de 0,55 em 2008 para 0,53 em 2009 oque significa que a empresa apesar de ter
aumentado os seus activos em 2009 não usou de forma eficaz e eficiente.

Índice de Endividamento Geral

Pass ivoTotal
Índice de Endividamento Geral=
ActivoTotal
2000
ÍEG= =0 , 63
3200

1800
ÍEG= =0 , 62O rácio de endividamento geral, mede a proporção do endividamento da
2900
empresa em relação ao total do seu activo, ou seja, o quanto os activos da empresa estão a ser
financiado por capitais alheios. Logo Quanto mais elevado, maior é o montante de capital de
terceiros utilizado para gerar lucros. De acordo com os valores dos rácios em 2008 foi de 0,62 e
em 2009 foi de 0,63 o que significa que a empresa aumentou os capitais de terceiros na empresa
entre eles pode se destacar os fornecedores.

Índice de Cobertura de juros

Lucro antes de juros e imposto

Índice de Cobertura de Juros=
Juros

370 295
ÍCJ = =0 , 62 ÍCJ = =0 , 42
600 700

O rácio de cobertura de juros, mede a capacidade da empresa de fazer pagamentos de juros

(despesas financeiras), isto é, atendar às suas obrigações da divida. Quanto maior foi o valor do
rácio, mais será a capacidade da empresa fazer face as suas obrigações. Mediante os resultados
dos rácios pode ser ver que a empresa apresentou uma melhoria de 0,62 em 2008 para 0,42 em
2009.
4
Cobertura de Encargos Financeiro

RAJ + Amortizaçao
Cobertura de Encargos Financeiros=
Encargos financeiros

370 295
CEF= =5 , 23 CEF= =4 , 21
70 70

O rácio de cobertura dos encargos financeiros é um indicador que procura medir a capacidade de
uma empresa gerar resultados suficientes para suportar as suas obrigações de natureza financeira.
Quanto mais elevado o rácio, maior a probabilidade de que o resultado operacional gere dinheiro
suficiente para cumprir as obrigações financeiras. Como mostram os valores dos rácios em 2008
era de 4,21 já em 2009 foi de 5,23.

Margem de Lucro Bruto

Vendas−Custo de Mercadorias
Margem Lucro Bruto=
Vendas

1700−1000 700 1600−1000 600

MLB= = =0 , 7 MLB= = =0 , 6
1700 1700 1600 1600

A margem de lucro bruto mede a percentagem de cada unidade monetária de vendas que
permanece após a empresa deduzir o valor de bens vendidos. Quanto maior a margem de lucro
bruto melhor (isto é, menor e o custo das mercadorias vendidas). Como pode-se notar o rácio
melhorou de 0,6 em 2008 para 0,7 em 2009 e esse melhoramento deveu-se há aumento das
vendas em 2009.

Rendibilidade Operacional

LucroOperacional
Resultado Operacional das Vendas=
Vendas

370 295
ROV = =0 ,22 ROV = =0 ,18
1700 1600

5
Este é o rácio tem como finalidade, analisar a relação entre o resultado operacional e as vendas,
medindo a eficácia global da gestão em gerar vendas e controlar as despesas. De acordo é com os
resultados dos rácios, em 2008 foi de 0,18 e em 2009 foi de 0,22. É sempre aconselhável que este
rácio aumente de ano para ano, ainda que ligeiramente pois, isso significa que a empresa está a
gerir com eficiência e eficácia as suas actividades operacionais.

Rendibilidade de Capital Próprio

Resultado Liquido
Rendibilidade do Capital Próprio=
Capital Próprio

170 135
RCP= =0 ,14 RCP= =0,135
1200 1100

Este rácio exprime a rentabilidade dos capitais próprios da empresa, e tem como função medir a
remuneração dos accionistas/sócios pelo investimento realizado na empresa. É portanto um rácio
que interessa particularmente aos seus donos. Como mostram os cálculos pode se dizer que a
empresa melhorou de 0,135 em 2008 para 0,14 em 2009 oque significa que o investimento
efectuado pelos accionistas e sócios é rentável.

Rendibilidade Liquida das vendas

Resultado Liquido
Rendibilidade Liquida das Vendas=
Vendas

170 125
RLV = =0 , 1 RLV = =0 , 08
1700 1600

O rácio de rendibilidade das vendas, demonstra o resultado liquida que a empresa obteve com as
vendas efectuadas num determinado exercício económico. Este rácio mede quanto lucro em
unidade monetária (metical) gera a empresa por cada unidade monetária (metical) de vendas.
Conforme os resultados verificados pode se dizer que em 2008 por cada venda efectuada a
empresa ganhava 0,08 por cada metical e em 2009 a empresa ganhava 0,1 oque demostra o
melhoramento de 0,02 do ser facturamento.