2013
Murilo Morais
ESTRUTURA E FUNÇÕES DO SISTEMA FINANCEIRO
NACIONAL
Sistema Financeiro Nacional
Pode ser conceituado como um Conjunto de Instituições
que sob as leis, normas e regras do SFN se dedicam, de
alguma forma, ao trabalho de propiciar condições
satisfatórias para a manutenção de um fluxo de recursos
entre poupadores e investidores, sendo fiscalizados pelas
autoridades executivas e
Mercado Financeiro
Onde se processam essas transações, permite que um
agente econômico qualquer, sem perspectivas de aplicação,
em algum empreendimento próprio, da poupança que é
capaz de gerar seja colocado em contato com outro, cujas
perspectivas de investimento superam as respectivas
disponibilidades de poupança. Sendo também um elemento
dinâmico no processo de crescimento econômico, uma vez
que permite a elevação das taxas de poupança e de
crescimento.
Instituições Financeiras
De acordo com a atual legislação, são as Pessoas Jurídicas
públicas e privadas, que tenham como atividade principal ou
acessória a coleta, a intermediação ou a aplicação de
recursos financeiros próprios ou de terceiros, em moeda
nacional ou estrangeira, e a custódia de valor de
propriedade de terceiros, sendo equiparadas a estas
Instituições, as Pessoas Físicas que exerçam quaisquer
destas atividades, de forma permanentes e ou eventual.
São divididas em dois grandes grupos:
Intermediários Financeiros – captam poupança
diretamente do público, por sua própria iniciativa e
responsabilidade e, posteriormente, aplicam esses recursos
junto às empresas, através de empréstimos e
financiamentos. São os Bancos Comerciais, de
Investimentos, de Desenvolvimento, as Caixas Econômicas,
as sociedades de crédito, financiamento e investimento e os
Bancos Múltiplos.
Instituições Auxiliares –
Propõem-se a colocar os investidores em contato com os
poupadores, facilitando o acesso entre eles. São as bolsas
de valores (cuja finalidade consiste em propiciar liquidez aos
títulos emitidos pelas empresas, através da
institucionalização de um mercado secundário para esses
ativos), sociedades corretoras e distribuidoras (exercem a
mesma função em relação a outros papéis).
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AUTORIDADES MONETÁRIAS
CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL CMN –
Órgão normativo, por excelência, responsável pela fixação
das diretrizes das políticas monetárias, creditícia e cambial
do País.
Composição do CMN
A partir da Medida Provisória n. 542, de 06/1994, que criou
o Plano Real, o CMN passou a ser integrado pelos
seguintes membros:
Ministro da Fazenda (Presidente)
Ministro de Planejamento, Orçamento e Gestão.
Presidente do Banco Central.
COMOC – Comissão Técnica da Moeda e do Crédito
Presidente do BACEN - Coordenador
Presidente da CVM
Secretários do Tesouro Nacional e de Política Econômica
do Ministério da Fazenda
Diretores de Política Monetária, de Assuntos Internacionais
e de Normas e Organização do Sistema Financeiro, todos
do BACEN.
Como órgão de assessoramento técnico na formulação da
política da moeda e do crédito do País. A Comoc manifesta-
se previamente sobre os assuntos de competência do CMN,
verifica no mercado a necessidade de atualização,
introdução ou modernização de normas. Além da Comoc, a
legislação prevê o funcionamento de mais sete comissões
consultivas.
Comissões Consultivas
São comitês compostos por especialistas que atuam apenas
quando convocados para auxiliar na confecção e alterações
das normas das diversas áreas que compõem nosso
sistema financeiro.
• Normas e Organização do Sistema Financeiro
• Mercado de Valores Mobiliários e de Futuros
• Crédito Rural
• Crédito Industrial
• Endividamento Público
• Política Monetária e Cambial
• Processos Administrativos.
Competências e Atribuições do CMN
• Adaptar o volume dos meios de pagamento às
reais necessidades da economia nacional e o seu
processo de desenvolvimento;
• Regular o valor interno da moeda, prevenindo ou
corrigindo os surtos inflacionários ou deflacionários
de origem interna ou externa;
• Regular o valor externo da moeda e o equilíbrio do
balanço de pagamentos do País;
• Orientar a aplicação dos recursos das instituições
financeiras públicas ou privadas, de forma a
garantir condições favoráveis ao desenvolvimento
equilibrado da economia nacional;
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• Propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos • Efetuar, como instrumento de política monetária,
instrumentos financeiros, de forma a tornar mais operações de compra e venda de títulos públicos
eficiente o sistema de pagamento e mobilização de federais;
recursos; • Exercer o controle de crédito sob todas as suas
• Zelar pela liquidez e pela solvência das instituições formas;
financeiras; • Exercer a fiscalização das Instituições financeiras,
• Coordenar a política monetária, creditícia, punindo-as quando necessário;
orçamentária, fiscal e da dívida pública interna e • Autorizar o funcionamento, estabelecendo a
externa; dinâmica operacional, de todas as instituições
• Autorizar a emissão de papel moeda; financeiras;
• Aprovar os orçamentos monetários preparados • Estabelecer as condições para o exercício de
pelo Banco Central; quaisquer cargos de direção nas instituições
• Fixar diretrizes e normas da Política cambial; financeiras privadas;
• Disciplinar o crédito em suas modalidades e as • Vigiar a interferência de outras empresas nos
formas das operações creditícias; mercados financeiros e de capitais;
• Estabelecer limites para a remuneração das • Controlar o fluxo de capitais estrangeiros
operações e serviços bancários ou financeiros; garantindo o correto funcionamento do mercado
• Determinar as taxas de recolhimento compulsório cambial, operando, inclusive, via ouro, moeda ou
das instituições financeiras; operações de crédito no exterior;
• Regulamentar as operações de redesconto de
liquidez; Banco dos Bancos Depósitos compulsórios
• Outorgar ao BC o monopólio das operações de Redescontos de liquidez
câmbio quando balanço de pagamentos o exigir;
Gestor do Sistema Normas/Autorização/Fiscali
• Estabelecer as normas a serem seguidas pelo BC Financeiro Nacional zação/
nas transações com títulos públicos; Intervenção
• Regular a constituição, o funcionamento e a
Executor da Política Controle dos meios de
fiscalização de todas as instituições financeiras que
Monetária pagamento (liquidez no
operam no País;
mercado)
BANCO CENTRAL DO BRASIL Orçamento monetário/
BC OU BACEN Instrumento de Política
É uma autarquia Federal, integrante do Sistema Financeiro Monetária
Nacional, sendo vinculado ao Ministério da Fazenda do Banco Emissor Emissão de meio circulante
Brasil, mas independente, ou seja, não lhe deve obediência Saneamento do meio
hierárquica.. circulante
É o órgão Executivo central do Sistema Financeiro, Banqueiro do Governo Financiamento do Tesouro
cabendo-lhe a responsabilidade de cumprir e fazer cumprir Nacional
as disposições que regulam o funcionamento do Sistema e Administração da dívida
as normas expedidas pelo CMN. pública interna e externa
Tem sede em Brasília e representações regionais em
Gestor e fiel depositário
Belém, Belo Horizonte, Curitiba, Fortaleza, Porto Alegre, Rio
das reservas internacionais
de Janeiro, Recife, São Paulo e Salvador.
Representação junto às
instituições financeiras
Atribuições do Banco Central do Brasil
internacionais.
• Emitir papel-moeda e moeda metálica nas
condições e limites autorizados pelo CMN:
• Executar os serviços do meio circulante;
COPOM – COMITÊ DE POLÍTICA MONETÁRIA
• Receber os recolhimentos compulsórios dos
bancos comerciais e os depósitos voluntários das
instituições financeiras e bancárias que operam no Instituído em 1996, tem como principal função a discussão
país; sobre os rumos da política monetária do Brasil, por isso
seus objetivos são “implementar a política monetária, definir
• Realizar operações de redesconto e empréstimo às
a meta da taxa Selic e seu eventual viés e analisar e
instituições financeiras dentro de um enfoque da
produzir o ‘Relatório de Inflação’.
política econômica do governo ou como socorro a
Assim, a cada 44/45 dias em média, o COPOM se reúne
problemas de liquidez;
cerca de 8 vezes por ano, o comitê é composto pela
• Regular a execução dos serviços de compensação
Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil, a reunião
de cheques e outros papéis;
dura dois dias consecutivos para fazer uma análise

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econômica e discutir os rumos que a taxa de juros deverá
tomar para conter o avanço da inflação. Sua decisão técnica
define a meta para a taxa Selic, fazendo com que seus
operadores busquem alcançá-la, elevando-a para conter a
inflação ou reduzindo-a para aumentar o consumo.
Finalizada a reunião de dois dias, é anunciada a decisão do
COPOM aumentando, mantendo ou reduzindo a meta da
taxa de juros. Já na quinta-feira da semana seguinte, é
tornada pública a Ata da reunião do Copom, onde são
dados os motivos de sua decisão e um eventual viés para o
período que se adentra, podendo o Banco Central alterar
sua decisão até que ocorra a próxima reunião ordinária.
COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS CVM
é uma autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda do
Brasil, foi criada pela Lei 6385/76 em 07/12/1976, fixando-se
como órgão normativo e executivo do sistema financeiro,
especificamente voltado para o desenvolvimento, a
disciplina e a fiscalização do mercado de valores mobiliários
não emitidos pelo sistema financeiro e pelo Tesouro
nacional.
A partir da Lei 10.303, de 30/10/2001, os poderes
fiscalizatórios e disciplinadores da CVM foram ampliados
para incluir as Bolsas de Mercadorias e Futuros, as
entidades do mercado de balcão organizado e as entidades
de compensação e liquidação de operações com valores
mobiliários que, da mesma forma que as Bolsas de Valores,
como órgãos auxiliares da CVM.
As Bolsas operam com autonomia administrativa, financeira
e patrimonial e, responsabilidade de fiscalização direta de
seus respectivos membros e das operações com valores
mobiliários nelas realizadas, mas, sempre sob a supervisão
da CVM.
A partir da edição da MP 08, de 31/10/2001, o Governo
caracterizou-a como:
“Entidade autárquica em regime especial, vinculada ao
Ministério da Fazenda, com personalidade jurídica e
patrimônios próprios, dotados de autoridade administrativa
independente, ausência de subordinação hierárquica,
mandato fixo e estabilidade de seus dirigentes e autonomia
financeira e orçamentária”.
Atribuições da CVM:
• Disciplinar e fiscalizar as atividades abaixo:
• Emissão e distribuição de valores mobiliários no
mercado;
• Negociação e intermediação no mercado de
valores mobiliários;
• Negociação e intermediação no mercado de
derivativos;
• Organiza o funcionamento e as operações das
Bolsas de Valores;
• Organiza o funcionamento e as operações das
Bolsas de mercadorias e futuros;
• Administração das carteiras e custódia de valores
mobiliários;
• Auditoria das companhias abertas;
• Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos
mercados de bolsa e de balcão;
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• Proteger os titulares de valores mobiliários contra
emissões irregulares e atos ilegais;
• Evitar ou coibir modalidades de fraude ou
manipulação destinadas a criar condições artificiais de
demanda, oferta ou preço de valores mobiliários negociados
no mercado;
• Assegurar o acesso do público às informações;
• Assegurar a observância de práticas comerciais
eqüitativas no mercado de valores mobiliários;
• Estimular a formação de poupança e sua aplicação
em valores mobiliários;
• Promover a expansão e o funcionamento eficiente
e regular do mercado de ações;
A CVM disciplina também Serviços de consultoria e analista
de valores mobiliários.
O que São Valores Mobiliários
Ações, debêntures, bônus de subscrição;
Cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de
desdobramentos relativos aos valores mobiliários;
Certificados de depósitos de valores mobiliários;
Cédulas de debêntures;
Cotas dos fundos de investimentos em valores mobiliários
ou de clubes de investimentos em quaisquer ativos;
Notas comerciais;
Contratos futuros, de opções e outros derivativos, cujos
ativos subjacentes sejam valores mobiliários;
Outros contratos derivativos, independente dos ativos
subjacentes;
Títulos ou contratos de investimento coletivos, ofertados
publicamente, que gerem direito de participação, de parceria
ou de remuneração, inclusive resultante de prestação de
serviços, cujos rendimentos advêm do esforço do
empreendedor ou de terceiros.
Objetivos Fundamentais sob a ótica da Bovespa e do
SOMA:
• Estímulo à aplicação de poupança no mercado
acionário;
• Garantia do funcionamento eficiente e regular das
bolsas de valores e instituições auxiliares que operem neste
mercado;
• Proteção aos titulares de valoras mobiliários contra
emissões irregulares e outros tipos de atos ilegais que
manipulem preços de valores mobiliários nos mercados
primários e secundários de ações;
• Fiscalização de emissão, do registro, da
distribuição e da negociação de títulos emitidos pelas
sociedades anônimas de capital aberto.
CONSELHO DE RECURSOS DO SISTEMA FINANCEIRO
NACIONAL – CRSFN
Foi criado pelo Decreto-Lei 91153 de 1985. Órgão
integrante do Ministério da Fazenda, para julgar, em
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Segunda e última instância, os recursos e interpostos das
decisões relativas à aplicação de penalidades
administrativas pelo Banco Central do Brasil e Comissão de
Valores Mobiliários.
Composição:
Oito conselheiros, de reconhecida competência e
possuidores de conhecimentos especializados em assuntos
relativos aos mercados financeiros e de capitais:
• Dois representante do Ministério da Fazenda;
• Um representante do Banco Central;
• Um representante da Comissão de Valores
Mobiliários’;
• Quatro representantes de entidades de classe, dos
mercados financeiros e de capitais, por eles
indicados em lista tríplices, por solicitação do
Ministério da Fazenda;
Os membros do Conselho e seus respectivos suplentes
serão designados pelo Ministro da Fazenda, com mandato
de dois anos, podendo ser reconduzidos uma vez.
Junto ao Conselho trabalha um Procurador da Fazenda
nacional, designado pelo Procurador Geral da Fazenda
Nacional, com a atribuição de zelar pela fiel observância das
Leis, Decretos, regulamentos e demais atos administrativos.
O Conselho tem como Presidente, o representante do
Ministério da Fazenda e como Vice-presidente a pessoa
designada pelo Ministro da Fazenda entre os
representantes da Entidade de classe.
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS MONETÁRIAS
BANCOS MULTIPLOS
Obrigatoriamente devem se constituir sob a forma de
sociedade anônima e na sua razão socieal constar a
expressão “Banco”.
Como o próprio nome diz, permite que algumas instituições,
que muitas vezes eram empresas de um mesmo grupo, se
constituam em uma única instituição financeira, e, portanto
com um único balanço, um único caixa
conseqüentemente, significativa redução de custos.
Obrigatoriamente para ser criado deve existir uma carteira
comercial se for instituição monetária ou uma carteira de
Investimento se for IF não monetária. As carteiras de um
Banco Múltiplo podem ser:
Carteira Comercial;
Carteira de Investimento;
Carteira de Crédito Imobiliário;
Carteira de Aceite;
Carteira de Leasing,
Carteira de Desenvolvimento (Exclusivamente de Banco
públicos ou controlados pelos governos); e captam recursos
diretamente do público através de depósitos à vista,
depósito a prazo, se tiver carteira imobiliária esta autorizado
a captar em caderneta de poupança. Prestam serviços
bancários e financeiros, podem instituir e administrar fundos
de investimento. Quanto mais carteiras detiver o Banco
Múltiplo mais tipos de captação e empréstimos ele estará
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autorizado a operar. Podem constituir correspondentes
bancários.
BANCOS COMERCIAIS
Têm como objetivo proporcionar o suprimento oportuno e
adequado dos recursos necessários para financiar, a curto e
médio prazo, o comércio, a indústria, as empresas
prestadoras de serviços e as pessoas físicas.
Atribuições
Descontar títulos;
Realizar operações de abertura de crédito simples ou em
conta corrente (conta garantida);
Realizar operações especiais, inclusive de crédito rural, de
câmbio e de comércio internacional;
Captar depósitos à vista e a prazo fixo; obter recursos junto
às Instituições Oficiais para repasse aos clientes;
Obter recursos externos para repasse;
Efetuar a prestação de serviços, inclusive mediante
convênios com outras instituições;
Devem ser constituídos na forma de sociedade anônima e
na sua denominação social constar a expressão “Banco”.
Em resumo os Bancos comerciais são intermediários
financeiros que recebem recursos de quem tem e os
distribuem através de crédito seletivo a quem necessita de
recursos, naturalmente criando moeda através do efeito
multiplicador do crédito.
Podem delegar uma série de operações, inclusive a
captação de depósitos e aplicações do público, a empresas
localizadas em qualquer parte do país que podem funcionar
como correspondentes bancários.
CAIXAS ECONÔMICAS
As Caixas econômicas são empresas públicas onde um
ente federativo detém a sua propriedade, portanto é uma
forma de constituição de empresa financeira. No passado
tinha como sua principal atividade operações para atender
as demandas sociais urbanas, preocupadas em atender o
e
financiamento imobiliário, sendo juntamente com os Bancos
Comerciais, as mais antigas Instituições do Sistema
Financeiro Nacional.
Evoluíram para instituições financeiras múltiplas, como os
Bancos Múltiplos com carteiras Comerciais, pois, podem
captar depósitos à vista, depósitos a prazo, depósitos em
caderneta de poupança, instituir e administrar fundos de
investimentos, realizar diversas operações ativas a
depender da existência de carteiras, e efetuar a prestação
de serviços bancários e financeiros, principalmente dirigida
às pessoas físicas, mas que evoluem com rapidez nas
operações com pessoas jurídicas.
Podem operar no crédito direto ao consumidor, financiando
bens de consumo duráveis, emprestar sob garantia de
penhor industrial e caução de títulos, bem como têm o
monopólio das operações de empréstimos sob penhor de
bens pessoais. Como foi dito anteriormente, elas são
preocupadas com as questões sociais e colocam sua
estrutura a serviço dos governos para auxiliar na execução
das políticas de atender os trabalhadores e a população de
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baixa renda. A Caixa Econômica Federal detém o controle
e a administração sobre dos recursos do FGTS, do PIS,
cumprem como funções delegadas os pagamentos do
seguro desemprego, do abono salarial, do bolsa família,
dentre outros programas sociais.
A Caixas Econômicas podem receber incumbências de seus
controladores como a competência para a venda de bilhetes
de Loterias federais, entretanto sua grande fonte de
recursos é os depósitos em caderneta de poupança, que
são os instrumentos de captação privativos das entidades
financiadoras ligadas ao SFH e que garantem o estímulo à
captação das economias das classes de baixa renda.
COOPERATIVAS DE CRÉDITO
Atuam basicamente no setor primário da economia, com o
objetivo de permitir uma melhor comercialização dos
produtos rurais e criar facilidades para o escoamento das
safras agrícolas para os centros consumidores, destacando
que os usuários finais dos créditos que concedem são
sempre os cooperados. Nasce a partir da associação de
pessoas com interesses comuns e suas ações ficam
restritas aos coopetivados.
Basicamente elas oferecem crédito aos cooperativados a
partir de uma pequena contribuição mensal, muitas vezes
descontada na folha de pagamento, podendo ser na forma
de um percentual sobre o salário. Podem operar com
depósitos à vista ou a prazo, sendo parte dos recursos
recolhida ao Banco que a representa na Câmara de
Compensação, como reserva técnica, mas, a maior parte é
repassada aos Associados na forma de mais empréstimos.
A conta com depósitos à vista é uma forma de captação
com custo zero diante das contribuições que têm de ser
remuneradas, assim como os depósitos a prazo, neste
caso chamados de RDC. Também pode oferecer conta-
corrente, cheque especial, recebimento de contas,
processamento de folha de pagamento de funcionários.
Pela lei cooperativista n. º 5764, de 16/12/1971, as
cooperativas de crédito singulares são constituídas pelo
número mínimo de 20 pessoas, mas, só se tornará viável
economicamente, a partir de pelo menos 200
cooperativados. As Cooperativas não podem abrir agencias
fora do estado onde tem sede, e também a ela é vedado a
possibilidade de captar recursos no exterior.
BANCOS COMERCIAIS COOPERATIVOS
Foram autorizados pelo BACEN, a partir da resolução n. º
2193, de 31/08/1995, na forma de Sociedades Anônimas de
Capital Fechado, com participação exclusiva de
Cooperativas de crédito singulares, exceto as do tipo
Buzinai e Centrais, além de federações e confederações de
cooperativas de crédito, com atuação restrita à Unidade da
Federação de sua sede, cujo PR deverá estar enquadrado
das regras do Acordo da Basiléia. Não podem participar do
capital social de Instituições financeiras autorizadas a
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funcionar pelo BACEN, nem realizar operações de swap por
conta de terceiros.
A autorização dada pelo BACEN permite aos Bancos
Cooperativos operar semelhantemente aos demais Bancos
comerciais, e estes passam a administrar a carteira de
crédito, antes sob a responsabilidade das cooperativas.
Esta constituição também permite levantar recursos no
exterior, o que é vedado às cooperativas.
As Cooperativas devem possuir pelo menos 51% de suas
ações.
A grande vantagem para o Sistema é que o produtor rural é
o gerador e o controlador do fluxo do dinheiro, ao mesmo
tempo em que mantém esses recursos. O dinheiro fica na
região onde é gerado para reaplicação no desenvolvimento
de novas culturas.
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
NÃO MONETÁRIAS
São instituições que captam recursos através da emissão
de títulos para emprestar e, portanto, intermediam moeda.
BANCOS DE DESENVOLVIMENTO
IF pública não federal que busca suprir adequadamente os
recursos necessários ao financiamento, a médio e longo
prazos, de programas e projetos que visem a promover o
desenvolvimento econômico e social do respectivo estado
onde tenha sede, cabendo-lhe apoiar prioritariamente o
setor privado.
Excepcionalmente, quando o empreendimento visar
benefícios de interesse comum, o banco pode assistir
programas e projetos desenvolvidos fora do respectivo
estado, devendo a assistência efetivar-se através de
consórcio com o banco de desenvolvimento local.
Deve ser constituído sob a forma de sociedade anônima,
com sede na capital do estado que detiver seu controle
acionário, devendo adotar, obrigatória e privativamente, em
sua denominação social, a expressão "banco de
desenvolvimento", seguida do nome do estado em que
tenha sede (ver a resolução 394/76).Os Bancos estaduais
de desenvolvimento incluem-se em um conjunto de
instituições financeiras controladas pelos governos
estaduais e destinadas ao fornecimento de crédito de médio
e longo prazo às empresas localizadas nos respectivos
estados.
BANCOS DE INVESTIMENTO
IF privada especializada em operações de participação
societária de caráter temporário;
Financiar a atividade produtiva para suprimento de capital
fixo e de giro;
Administrar recursos de terceiros;
Deverão ser constituídos sob a forma de sociedade
anônima e adotar, obrigatoriamente, em sua denominação
social, a expressão “banco de investimento” (ver a
resolução 2624/99).Foram criados para canalizar recursos
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de médio e longo prazo para suprimento de capital fixo ou
de giro das empresas, dilatando prazo das operações de
empréstimos e financiamentos.
Não podem manter contas correntes, fazendo captação por
depósitos de prazo fixo. Repasses de recursos internos ou
externos e Fundos de Investimentos.
Direcionam o capital a ser repassado na melhoria do
funcionamento e do resultado financeiros das Empresas,
tendo maior atuação no capital privado, pois, os seus
financiamentos são precedidos de cuidadosas avaliações de
projetos, estando descartada a utilização dos recursos para
empreendimentos imobiliários.
SOCIEDADE DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO SCI
Às SCI é facultado, além das atividades inerentes a seus
objetivos (Atuar no financiamento imobiliário), operar em
outras formas de captação junto ao público tais como:
Depósitos em Caderneta de poupança;
Letras hipotecárias;
Letras imobiliárias e Letras Financeiras.
Podem também buscar recursos através de repasses e
refinanciamentos obtidos no País, depósitos interbancários,
inclusive de fundos como o FGTS;
Empréstimos e financiamentos obtidos no exterior. Sempre
objetivando captar recursos para financiar o crédito
imobiliário habitacional.
Obrigatoriamente devem se constituir sob a forma de
sociedade anônima.
ASSOCIAÇÕES DE POUPANÇA E EMPRÉSTIMO – APE
Suas operações ativas e passivas são fundamentalmente
semelhantes às SCI, com a diferenciação de que elas
atuam com interesse Mútuo, como cooperativas e
associações, sem finalidade de lucro. Elas apenas podem
atuar no financiamento imobiliário e captar através de
Caderneta de poupança, letras financeiras(LF), letras
hipotecárias(LH) e Letras de Crédito Imobiliário (LCI),
sendo que remuneram seus poupadores com dividendos, já
que os depositantes adquirem vínculo societário.
SOCIEDADES DE CRÉDITO, FINANCIAMENTO E
INVESTIMENTO - FINANCEIRAS.
Estas instituições também devem se constituir sob a forma
de sociedade anônima e têm a função de financiar bens de
consumo duráveis ou crédito sem fins específicos através
do crediário ou CDC e o crédito consignado. Não podem
manter contas correntes e sua captação de recursos junto
ao público ocorre através da emissão de Letras de
Câmbio(LC) e Letras Financeiras (LF), podem captar
recursos junto a outras instituições financeiras
(interbancário) e podem também buscar recursos no
exterior. As financeiras disputam um mercado de forte
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concorrência e por este motivo estão sempre criando formas
de atrair novos cliente.
São atividades de elevado risco de forma que suas
operações de captação não podem ultrapassar 12 vezes o
seu capital mais as reservas. Têm responsabilidade limitada
junto ao cliente.
SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL -
LEASING
Instituição Financeira Privada constituída sob a forma de
sociedade anônima, que opera com leasing. Em linhas
gerais, a operação de Leasing se assemelha a uma
locação, tendo o cliente, ao final do contrato, as opções de
renovar o contrato, de adquirir o equipamento pelo valor
residual fixado em contrato ou simplesmente devolver o
equipamento à empresa.
Capta recursos junto ao público através da emissão e venda
de debêntures e pode captar junto a outras empresas
financeiras no Brasil ou no exterior, utiliza estes recursos
em empréstimos de médio e longo prazo no financiamento
através do leasing, opera no leasings financeiros,
imobiliários e em operações sindicalizadas.
INSTITUIÇÕES AUXILIARES DO MERCADO
FINANCEIRO
SOCIEDADE CORRETORAS DE TÍTULOS E VALORES
MOBILIÁRIOS - SCVM
São instituições típicas do mercado acionário, operando
com compra, venda, distribuição de títulos e valores
(inclusive ouro) por conta de terceiros. Elas fazem a
intermediação com as bolsas de valores e mercadorias.
Suas funções são basicamente:
Operar no recinto das bolsas de valores e mercadorias;
Efetuar lançamentos públicos de ações;
Administrar carteiras e custodiar valores mobiliários;
Instituir, organizar e administrar fundos de investimentos;
Operar no mercado aberto; e Como instituições auxiliares
do Sistema Financeiro Nacional, têm como objetivo
intermediar operações com Títulos e valores mobiliários. Por
exemplo: papéis de Renda Fixa, Ações, Debêntures,
certificados de incentivos fiscais e, ainda, atuarem no
mercado de Commodities, na compra e venda de Ouro e
intermediação em Bolsa de Mercadorias e Operações no
mercado aberto( compra e venda de títulos públicos no
mercado secundário) em seu nome ou de terceiros.,
Intermediar operações de câmbio
SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE TÍTULOS E
VALORES MOBILIÁRIOS SDTVM
São também empresas típicas do mercado acionário, têm
acesso às bolsas. Suas atividades básicas são:
Subscrição isolada ou em consórcios de emissão de títulos
e valores mobiliários para revenda;
Intermediação de negócios nos recintos das bolsas;
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Intermediação da colocação de emissões de capital no
mercado; e, Como instituições auxiliares do Sistema
Financeiro Nacional, têm como objetivo intermediar
operações com Títulos e valores mobiliários. Por exemplo:
papéis de Renda Fixa, Ações, Debêntures, certificados de
incentivos fiscais e, ainda, atuarem no mercado de
Commodities, na compra e venda de Ouro e intermediação
em Bolsa de Mercadorias e Operações no mercado aberto(
compra e venda de títulos públicos no mercado secundário)
em seu nome ou de terceiros.
Obs: Há pouco tempo atrás as Sociedades Distribuidoras de
Títulos e valores Mobiliários eram impedidas de operar nos
pregões das bolsas, hoje elas podem atuar executando
ordens de seus clientes
BOLSAS DE VALORES
São Associações civis sem fins lucrativos ou sociedades
anônimas com objetivo do lucro. Seu patrimônio é
representado por títulos que pertencem às sociedades
corretoras membros, no caso da associações, ou por ações
no caso das que se organizam como sociedade anônima.
Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa,
mas estão sujeitas à supervisão da CVM e obedecem às
diretrizes emanadas do CMN.
Seus objetivos são:
• Manter em local adequado à realização, entre
corretores, de transações de compra e venda de
títulos e valores mobiliários, em mercado livres,
organizados e fiscalizados pelos próprios
membros, pela autoridade monetária e pela CVM;
• Criar e organizar os meios materiais, os recursos
técnicos e as dependências administrativas
necessárias à pronta segura e eficiente realização
e liquidação das operações realizadas no recinto
da negociação.
• Organizar, administrar, controlar e aperfeiçoar o
sistema e o mecanismo de registro e liquidação
das operações realizadas;
• Estabelecer sistema de negociação que propicie e
assegure a continuidade das cotações e plena
liquidez do mercado de títulos e valores
mobiliários;
• Fiscalizar o cumprimento pelos seus membros e
pelas sociedades emissoras de títulos e valores
mobiliários, das disposições legais e mercadorias ou commodities, que negociam ouro, índice
regulamentares, estatutárias e regimentais, que
disciplinam as operações da Bolsa, aplicando aos
infratores as penalidades cabíveis;
• Dar ampla e rápida divulgação às operações
efetuadas em seu pregão;
• Assegurar aos investidores uma completa garantia
pelos títulos e valores negociados;
• Exercer outras atividades conexas e correlatas que
lhes sejam permitidas por Lei.
Desde que autorizada pelo BACEN e pela CVM, qualquer
corretora pode adquirir um titulo patrimonial da Bolsa em
que deseja ingressar, submetendo-se às exigências legais e
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estatutárias da mesma, e tornando-se uma sociedade
corretora.
O titulo patrimonial corresponde a um assento na Bolsa,
cujo patrimônio integre, não podendo nenhum membro
possuir mais de um titulo de cada Bolsa de valores.
Os negócios são realizados no pregão seguindo quatro
processos:
Para garantir o cumprimento de todos os negócios
realizados, protegendo as corretoras, distribuidoras e seus
clientes contra negociações fraudulentas, as bolsas de
valores são obrigadas a manter um Fundo de Garantia, com
a finalidade de ressarci-los dos prejuízos causados por atos
dolosos ou culposos dos membros da Entidade. Esse fundo
é constituído com recursos cobrados aos associados das
bolsas numa taxa equivalente a 1% da taxa de corretagem
que eles recebem pelas negociações, e por uma parcela
das importâncias pagas às Bolsas pela aquisição dos títulos
patrimoniais.
BOLSAS DE MERCADORIAS E FUTUROS
São Associações ou sociedade anônima com o mesmo
formato das Bolsas de Valores, porém, em vez de negociar
ações, operam somente com ativos no mercado futuro (para
entrega em determinada data), com exceção do ouro, que
tem cotação à vista.
Organizam, operacionalizam e desenvolvem um mercado
de futuros livre e transparente;
Oportunizam a realização de operações de hedge contra as
flutuações de preço das mais variadas commodities:
produtos agropecuários, taxas de juro, taxas de câmbio,
metais, índices de ações, etc.
Hedge de todo e qualquer produto ou variável
macroeconômica cuja a incerteza quanto a seu preço futuro
possa influenciar negativamente a atividade econômica.
Nesse mercado, duas partes de uma mesma operação
assumem compromissos de compra e/ou venda para
liquidação física ou financeira dessa operação em uma data
futura.
O mercado de futuros tem sua origem ligada ao mercado de
produtos agrícolas. Hoje em dia, são transacionadas não só
mercadorias e ouro, como também, moedas, outros metais,
juros e índices de ações.
A BM&F DE SÃO Paulo é uma das maiores Bolsas de
Futuros do mundo. Nela atuam as corretoras de
Bovespa futuro, dólar comercial futuro, DI futuro (índice de
taxa de juros), açúcar, boi gordo, bezerro, café, soja e
algodão.
As negociações feitas nesse mercado são chamadas de
Derivativos, uma vez que as condições e expectativa de
preço das mercadorias no futuro derivam (são função) do
preço e das condições delas acordadas no momento do
fechamento do contrato, e surgiram como forma de garantir
ao produtor a venda de seus produtos por um preço mínimo.
Atualmente, além da garantia de preço mínimo, serve
também como instrumento para especular preços de
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mercadorias e como proteção contra oscilações nas taxas
de juros ou variações de moedas.
Em função das características dos contratos firmados entre
compradores e vendedores, temos 04 tipos de transações
no mercado futuro:
Mercado de futuros;
Mercado a termo;
Mercado de opções;
Mercado de swap.
SISTEMAS DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA
SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA -
SELIC
Foi criado em 1980, sob responsabilidade do BACEN e da
ANBIMA - Associação Nacional das Instituições dos
Mercados Abertos. É um grande sistema computadorizado
on line, real time, ao qual têm acesso apenas as instituições
credenciadas no Mercado Financeiro. Através do SELIC, os
negócios têm liquidação imediata. Os operadores das
instituições envolvidas, após acertarem os negócios
envolvendo Títulos Públicos, transferem estas operações,
via terminal, ao SELIC. O computador imediatamente
transfere o registro do titulo para o banco comprador do
mesmo e faz crédito na conta do Banco vendedor.
Ambas as partes envolvidas têm a certeza da validade da
operação efetuada.
Apenas os Títulos Públicos Federais, quer sejam emitidos
pelo Tesouro ou pelo BACEN, e os títulos públicos
Estaduais e Municipais, emitidos até Janeiro/1992 são
registrados no SELIC. Os registros posteriores a essa data
são efetuados no CETIP.
No SELIC devemos caracterizar as instituições
custodiantes, que são aquelas possuidoras de conta de
reservas bancárias para a liquidação das operações, e as
instituições subcustodiantes, que não possuem contas de
reservas bancárias e vinculam-se a uma instituição
custodiante para processamento e liquidação de suas
operações.
O sistema Selic funciona todos os dias úteis das
06:30 as 18:30 horas.
CENTRAL DE CUSTÓDIA E LIQUIDAÇÃO DE TITULOS -
CETIP
A CETIP S/A é a empresa responsável pela custodia,
registro e liquidação financeiramente das operações de
todos os papéis privados e os títulos estaduais e municipais
que ficaram de fora das regras de rolagem, ou seja,
negociados após Janeiro de 1992. É depositária,
principalmente de títulos de renda fixa privados (CDB, RDB,
Depósitos Interfinanceiros, Letras de Câmbio, Letras
Hipotecárias, Debêntures e Commercial Papers, entre
outros), além dos títulos representativos de dívidas de
responsabilidade do Tesouro nacional, de que são
exemplos os relacionados com empresas estatais extintas,
como o FCVS – Fundo de Compensação de Variação
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Salarial, com o PROAGRO – Programa de Garantia da
Atividade Agropecuária e com a dívida agrária – TDA.
Com poucas exceções, os títulos são emitidos
escrituralmente, isto é, existem sob a forma de registros
eletrônicos (os títulos emitidos em papel são fisicamente
custodiados por bancos autorizados). As operações com
esses títulos são realizadas no mercado de balcão,
incluindo aquelas realizadas por intermédio do Cetipnet.
As operações no mercado primário, envolvendo títulos
registrados na CETIP são geralmente liquidadas com
compensação multilateral de obrigações.
Compensação bilateral é utilizada na liquidação das
operações com derivativos e compensação bruta em tempo
real, nas operações com títulos negociadas no mercado
secundário. Entrega conta pagamento é observada em
todas as operações com títulos.
Se algum Banco liquidante não confirmar o pagamento de
participante a ele vinculado, ou se houver inadimplência de
Banco liquidante, a compensação multilateral é
reprocessada, podendo haver a exclusão de suas
operações ou a indicação de um novo banco liquidante.
A liquidação financeira final é realizada via Sistema de
Transferência de Reservas – STR, em contas de liquidação
mantidas no Bacen.
Podem participar da CETIP os Bancos Comerciais, Bancos
múltiplos, Caixas Econômicas, Bancos de Investimentos,
Bancos de Desenvolvimento, Sociedades Corretoras de
Valores, Sociedades Corretoras de Mercadorias e de
Contratos Futuros, Empresas de Leasing, Companhias de
Seguros, Bolsas de Valores, BM&F, Investidores
Institucionais, PJ não financeiras incluindo fundos de
investimentos e Sociedades de previdência privada,
investidores estrangeiros. A CETIP funciona das 06:30 as
21:00 em todos os dias úteis.
SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS E PREVIDENCIA
COMPLEMENTAR
CONSELHO NACIONAL DE SEGUROS PRIVADOS –
CNSP
É o órgão que fixa as diretrizes e normas da política de
seguros, resseguros, capitalização, previdência privada
aberta e seguro-saúde regulando e fiscalizando a orientação
básica e o funcionamento dos componentes do sistema.
COMPOSIÇÃO
Ministro de Estado da Fazenda ou seu representante, na
qualidade de Presidente;
Superintendente da Superintendência de Seguros Privados
- SUSEP, na qualidade de Vice-Presidente;
Representante do Ministério da Justiça
Representante do Banco Central do Brasil
Representante do Ministério da Previdência e Assistência
Social
Representante da Comissão de Valores Mobiliários
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ATRIBUIÇÕES
• Fixar as diretrizes e normas da política de seguros
privados;
• Regular a constituição, organização,
funcionamento e fiscalização dos que exercem
atividades subordinadas ao Sistema Nacional de
Seguros Privados, bem como a aplicação das
penalidades previstas;
• Fixar as características gerais dos contratos de
seguros, previdência privada aberta e delegadas;
capitalização;
• Estabelecer as diretrizes gerais das operações de
resseguro; e receber os recursos de punições
administrativas da Susep
• Prescrever os critérios de constituição das
Sociedades Seguradoras, de Previdência Privada
Aberta e de Capitalização, com fixação dos limites
legais e técnicos das respectivas operações;
• Disciplinar a corretagem do mercado e a profissão
de corretor.
SUPERINTENDÊNCIA DOS SEGUROS PRIVADOS –
SUSEP
A SUSEP é o órgão responsável pelo controle e fiscalização
dos mercados de seguro, previdência privada aberta,
capitalização e resseguro. Autarquia vinculada ao Ministério
da Fazenda foi criada pelo Decreto-lei nº 73, de 21 de
novembro de 1966, que também instituiu o Sistema
Nacional de Seguros Privados, do qual fazem parte o
Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP, o IRB
Brasil Resseguros S.A. - IRB Brasil Re, as sociedades
autorizadas a operar em seguros privados e capitalização,
as entidades de previdência privada aberta e os corretores
habilitados. Com a edição da Medida Provisória nº 1940-17,
de 06.01.2000, o CNSP teve sua composição alterada.
ATRIBUIÇÕES
• Fiscalizar a constituição, organização,
funcionamento e operação das Sociedades
Seguradoras, de Capitalização, Entidades de
Previdência Privada Aberta e Resseguradores, na
qualidade de executora da política traçada pelo
CNSP;
• Atuar no sentido de proteger a captação de
poupança popular que se efetua através das
operações de seguro, previdência privada aberta,
de capitalização e resseguro;
• Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores
dos mercados supervisionados;
• Promover o aperfeiçoamento das instituições e dos
instrumentos operacionais a eles vinculados, com
vistas à maior eficiência do Sistema Nacional de
Seguros Privados e do Sistema Nacional de
Capitalização;
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• Promover a estabilidade dos mercados sob sua
jurisdição, assegurando sua expansão e o
funcionamento das entidades que neles operem;
• Zelar pela liquidez e solvência das sociedades que
integram o mercado;
• Disciplinar e acompanhar os investimentos
daquelas entidades, em especial os efetuados em
bens garantidores de provisões técnicas;
• Cumprir e fazer cumprir as deliberações do CNSP
e exercer as atividades que por este forem
• Prover os serviços de Secretaria Executiva do
CNSP.
SOCIEDADES DE CAPITALIZAÇÃO
São organizações que devem obrigatoriamente ser
constituídas sob a forma de sociedade anônima,
responsáveis pela emissão de títulos de capitalização e
administração de suas reservas financeiras. Os títulos de
capitalização são um investimento com características de
um jogo onde se pode recuperar parte do valor aplicado.
Caracteriza-se, portanto, como uma forma de poupança de
longo prazo onde o sorteio funciona como estímulo.
CNPC - CONSELHO NACIONAL DE PREVIDENCIA
COMPLEMENTAR
O CNPC é o órgão com a função de regular o regime de
previdência complementar operado pelas entidades
fechadas de previdência complementar, nova denominação
do Conselho de Gestão da Previdência Complementar.
O CNPC é presidido pelo ministro da Previdência Social e
composto por representantes da Superintendência Nacional
de Previdência Complementar (Previc), da Secretaria de
Políticas de Previdência Complementar (SPPC), da Casa
Civil da Presidência da República, dos Ministérios da
Fazenda e do Planejamento, Orçamento e Gestão, das
entidades fechadas de previdência complementar, dos
patrocinadores e instituidores de planos de benefícios das
entidades fechadas de previdência complementar e dos
participantes e assistidos de planos de benefícios das
referidas entidades.
Suas atribuições são
Regular, normatizar e coordenar as atividades das
Entidades Fechadas de Previdência Complementar (fundos
de pensão).
Julgar, em última instância, os recursos interpostos contra
as decisões da PREVIC.
PREVIC- SUPERINTENDÊNCIA NACIONAL DE
PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR
PREVIC é a Superintendência Nacional de Previdência
Complementar, entidade vinculada ao Ministério da
Previdência Social e que assumiu o papel da Secretaria de
Previdência Complementar (SPC) na fiscalização e
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supervisão dos fundos de pensão. É uma autarquia Federal,
vinculada ao ministério de Previdência, seu custos são NOÇÕES DE POLÍTICA MONETÁRIA
cobertos por recursos repassados em forma de taxas pelas
entidades fechadas (fundos de pensão), funciona como Quatro políticas se identificam com a Política econômica
órgão colegiado responsável pelo controle e fiscalização global do Governo voltada para promover o
dos planos e benefícios e das atividades das entidades de desenvolvimento da economia, garantir o emprego,
previdência privada fechada. Suas atribuições são: equilibrando o volume das transações com exterior, o
Processar os pedidos de autorização para constituição, controle da inflação e promover a distribuição de riqueza e
funcionamento, fusão, incorporação, transferência de renda.
controle e reforma de estatutos de entidades fechadas; São elas:
Baixar instruções e expedir circulares para implementação Política Fiscal - ligada à arrecadação tributária;
de normas; Política Monetária – controle de juros, inflação a partir da
Fiscalizar a contabilidade atuarial e estatística conforme moeda e das taxas;
normas estabelecidas pelo CPC, a política de investimentos Política Cambial – controle da variação de nossa moeda em
conforme estabelecido pelo CMN; relação à moeda estrangeira;
Fiscalizar e aplicar penalidades conforme normativo e Política de Rendas – política intimamente ligada à
legislação; e, intervenção do Estado na renda do trabalhador.
Informar a secretaria do CPC sobre os controles.
Obs: As entidades fechadas são fiscalizadas pelo Ministério
da Previdência e Assistência Social quanto ao valor
investido, reservas técnicas, fundos especiais e provisões, e
quanto às aplicações no mercado financeiro pelo Banco
Central conforme diretrizes do Conselho Monetário
Nacional.

ENTIDADES FECHADAS DE PREVIDÊNCIA PRIVADA

São instituições sem fins lucrativos, administrados em

parceria por patrocinadores e patrocinados, ou ainda de
forma terceirizada por outra instituição, com participação
restritas a determinado grupo de contribuintes, com o
objetivo de administrar os recursos aplicados pelos
associados e seus patrocinados para a formação de
patrimônio responsável pelo pagamento futuro da
complementação salarial, estabelece políticas de
valorização do seu patrimônio, para garantir a
complementação da aposentadoria e, por essa razão
orientada, a aplicar parte de suas reservas técnicas no
mercado financeiro e de capitais. São subordinadas à
Previc.

ENTIDADES ABERTAS DE PREVIDÊNCIA PRIVADA

São Instituições financeiras independentes, que oferecem

seus produtos (previdência privada) a qualquer pessoa
interessada, desde que submeta-se a seus contratos, é
administrada de forma independente na maioria das vezes
por especialistas vinculados a outras empresas financeiras
como Bancos, Distribuidoras e Corretoras de Valores
Mobiliarios, que cobram percentuais a título de taxa de
administração e não poucas vezes participam dos lucros
nas aplicações dos recursos dos investidores.
São subordinadas à Susep.

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monetárias ociosas e a garantia de liquidez para os títulos
públicos.
POLÍTICA MONETÁRIA Os dois principais movimentos desse Mercado são:
Compra líquida de títulos públicos pelo BC, com aumento do
É o controle da oferta da moeda e das taxas de juros de volume de reservas bancárias e conseqüentes aumento de
forma a garantir a liquidez ideal de cada momento liquidez do mercado e queda da taxa de juros primária
econômico. (Resgate de títulos);
É executada pelo Banco Central, que utiliza os seguintes Venda líquida de títulos públicos pelo BC, com diminuição
instrumentos: do volume de reservas bancárias e conseqüentes redução
• Depósito compulsório; de liquidez do mercado e aumento da taxa de juros primária
• Redesconto; (colocação de títulos).
• Mercado aberto – open market;
• Controle e seleção de crédito; CONTROLE E A SELEÇÃO DO CRÉDITO

Instrumento que impõe restrições ao livre funcionamento

DEPÓSITO COMPULSÓRIO
das forças de mercado, pois, estabelece controles diretos
sobre o volume e o preço do crédito.
Faz a regulação do multiplicador bancário, imobilizando de
Pode ser feito pelo controle do volume e do destino do
acordo com a taxa de recolhimento fixada pelo Conselho
crédito; controle das taxas de juros; fixação de limites e
Monetário Nacional, uma parte dos depósitos bancários e os
condições dos créditos.
recursos de terceiros, restringindo ou alimentando o
Pode se estender não só aos bancos comerciais, mas,
processo de expansão dos meios de pagamento.
também, às outras instituições financeiras não monetárias,
atingindo outros passivos financeiros que não sejam
representados pela moeda.
REDESCONTO

Socorro que o Banco Central fornece aos Bancos para

atender às suas necessidades momentâneas de caixa.
MEIOS DE PAGAMENTO E BASE MONETÁRIA
Através desse instrumento, o Meio de pagamento 1 pode
ser reduzido ou expandido.
A base monetária compõe-se do papel-moeda emitido e das
reservas bancárias depositadas no Banco Central.
É através do Orçamento Monetário que as Autoridades
OPERAÇÕES DE MERCADO ABERTO
Monetárias definem as metas quantitativas do crédito
público e privado compatíveis com o volume desejado de
Mais ágil instrumento da política monetária de que dispõe o
M1.
BC, pois, através destas operações, diariamente são
A base monetária pode ser considerada o passivo
regulados a oferta monetária e o custo primário do dinheiro
monetário do BC.
na economia referenciado na troca de reservas bancárias
por um dia, através das operações de overnight.
M1
Após a emissão da moeda, os Bancos comerciais a
Mercado Primário
multiplicam ou criam através dos empréstimos.
A moeda ou os ativos monetários é denominado M1 e
Onde o BC negocia diretamente com as Instituições
definido como papel-moeda em pode do publico, mais os
Financeiras, alterando a posição de reservas dos bancos
depósitos à vista nos Bancos comerciais públicos e
comerciais, bem como o volume e o preço do crédito, se
privados.
permite o controle permanente do volume de moeda
O M1 é o dinheiro que tem liquidez total e não gera
ofertado ao mercado e a manipulação das taxas de juros de
rendimentos por si só.
curto prazo.
M2
Conceito de moeda que, além do M1, inclui os depósitos
Mercado Secundário
especiais remunerados, depósitos em poupança e os títulos
emitidos no mercado primário pelo sistema emissor
Ocorre entre Instituições Financeiras, no qual o BC
representado pelo sistema financeiro e suas instituições
intervém, através de seus dealers (Instituições financeiras
financeiras (depósitos a prazo, letras de câmbio, letras
especializadas na negociação de títulos públicos e
imobiliárias e letras hipotecárias), não incluídas as cotas dos
autorizadas pelo BC a agir em seu nome), de forma a
fundos de investimentos.
agilizar as condições de liquidez da economia.
Propicia que as Instituições Financeiras realizem aplicações
M3
a curto e curtíssimo prazo de suas disponibilidades

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Inclui, além do M2, as cotas dos fundos de renda fixa
(excluído o lastro em títulos emitidos em mercado primário
pelas instituições financeiras) e as operações
compromissadas com títulos federais do restante da
economia junto ao sistema emissor, representado pelo
sistema financeiro e que funciona como moeda para efeito
de transações no sistema. Agrega todas as captações do
Sistema financeiro no mercado interno com instrumentos de
alta liquidez.
M4
Além de incluir o M3, inclui o Sistema emissor representado
pelos governos, considerando os títulos públicos federais,
estaduais e municipais, em poder do setor não financiado.
O Banco Central, através do controle do M4, que envolve
todos os M, procura controlar a oferta total de moeda na
economia, já que a oferta de dinheiro está diretamente
relacionada aos preços, e, dessa forma, impedir a violação
do principio de que a limitação do volume de dinheiro em
circulação no País é uma condição necessária para que ele
mantenha seu valor.
No Brasil, entretanto, enquanto os Governos estaduais
puderam criar moeda, sem o envolvimento do BC, através
da emissão dos títulos estaduais, o poder do BC esteve
limitado, pois existia uma fonte geradora de moeda
inflacionária fora de seu controle.
O papel-moeda em poder do público corresponde ao papel-
moeda emitido menos o papel-moeda depositado na Caixa
Forte do BC e menos a Caixa em moeda corrente dos
Bancos Comerciais
Ao final de 1994 foi aprovado pelo CMN um novo conceito
de base monetária ampliada, definida como o passivo
monetário e mobiliário interno federal.
Por esse novo conceito, além do papel-moeda emitido e das
Reservas Bancárias, foram incluídos nesta base os saldos
dos títulos emitidos pelo BC e todos os títulos e emissão do
Tesouro, além dos recolhimentos compulsórios feitos em
espécie.
METAS DE INFLAÇÃO
A partir do segundo semestre de 1999, a política monetária
passou a ser subordinada ao conceito de Meta de Inflação.
Suas sistemáticas são estabelecidas por decreto
presidencial e servem como diretriz para a política
monetária, além de calibrar a liquidez da economia de forma
a assegurar o crescimento econômico sustentado.
Assim, por lei, o BC tem a obrigação de usar todos os meios
necessários de política monetária para a obtenção dessas
metas. Uma vez estabelecidas, elas não podem ser
alteradas, seja por choques internos ou externos.
A meta de inflação tem um intervalo estabelecido para cima
e para baixo, inicialmente estabelecido em 2%.
O estabelecimento do sistema de metas provocou
mudanças no sistema de funcionamento do COPOM, que
nos dias atuais faz 08 reuniões durante o ano. O BC tem
que produzir um “Relatório de Inflação”. Este documento
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Prof. Murilo Morais
que é de conhecimento público, aborda o desempenho do
sistema de metas, os resultados das decisões anteriores de
política monetária e uma avaliação futura de inflação, ou
seja, qual a tendência dos índices e, se for o caso, a
necessidade de correção de sua trajetória para a
adequação da meta.
Graças a este relatório, o sistema de metas fica
transparente para o público e gera a confiança e a
participação necessárias ao seu sucesso, de forma que toda
a sociedade convirja para a meta de inflação.
TAXAS DE JUROS – FUNÇÃO E FORMAÇÃO DE PREÇO
TAXA BÁSICA FINANCEIRA – TBF
Foi criada em 1995, com o objetivo de alongar o perfil das
aplicações em títulos, pela criação de uma taxa de juros de
remuneração superior à TR.
Sua metodologia de cálculo está baseada na amostra das
30 maiores instituições financeiras (BC/BI/CE/BM com
carteira comercial e de investimento, sendo considerado
com uma única instituição financeira o conjunto de
instituições de um mesmo conglomerado) pelo somatório
dos valores de captação de depósitos a prazo (CDB/RDB
prefixados de 30 a 35 dias corridos) ao longo de um
semestre civil, retiradas da taxa média mensal ponderada
pelo volume captado as duas maiores e as duas menores
taxas.
A base de cálculo é o dia de referência, sendo calculada no
dia útil imediatamente posterior.
A amostra das instituições financeiras é avaliada a cada
início de semestre civil.
O prazo mínimo das operações ativas e passivas do
mercado financeiro com remuneração pela TBF está fixado
em 2 meses.
TAXA REFERENCIAL – TR
Foi criada no Plano Collor com o objetivo de ser uma taxa
básica referencial dos juros a serem praticados no mês
iniciado e não como um índice que refletisse a inflação do
mês anterior. Substituiu a BTN-F – Bônus do Tesouro
Nacional Fiscal, com índice de remuneração básica da
caderneta de poupança e do FGTS.
O cálculo de R sofreu diversas modificações até que em
21/12/2000 foi estabelecida a sua fórmula como sendo: TR=
1,005 X SELIC X R , onde o R é um redutor. Teoricamente
foi concebida para empurrar as taxas do mercado para
baixo, forçando assim a diminuição dos juros.
TAXA DE JUROS DE LONGO PRAZO - TJLP
A sua forma de cálculo foi definida em 1994, e sua
finalidade é estimular os investimentos nos setores de infra-
estrutura e consumo e, ao mesmo tempo, ajudar a inverter a
curva de rendimento que até 1994 sempre privilegiou os
investimentos de curto prazo com juros maiores.
 2013 Prof. Murilo Morais
Remunera três fundos compulsórios: PIS/PASEP, o FAT e o longo e no médio prazo, aí são negociadas ações,
Fundo da Marinha Mercante. debentures, bônus de subscrição, certificados de valores
Na ponta de aplicação vem sendo utilizada nas linhas de mobiliários, etc.
financiamento do BNDES substituindo a TR.
A TJLP é válida para os empréstimos de longo prazo, o seu Estude pela tabela abaixo para facilitar o aprendizado:
custo é variável, mas permanece fixo por períodos mínimos Segmento Cambial Monetário Crédito Capitais
de três meses. prazos À vista e a À vista e Curto e Curto,
A partir de 1999, através da MP 1921, regulamentada pela curto a médio médio e
resolução BACEN 2679/99, seu cálculo passou a ter como prazos curtíssimo prazos longo
base a inflação média pro-rata prevista para os próximos 12 prazos prazos
meses, dentro do conceito de metas de inflação, acrescido Características Transformar Controle Financiar Financiar
de um prêmio de risco, mantendo sua periodicidade de moeda da capital capital fixo
vigência e de recalculo no trimestre civil. estrangeira liquidez fixo e de e de giro,
em nacional bancária giro, ações,
TAXA OVER SELIC e vice-versa habitação, debentures,
rural e o abertura de
É a taxa que regula as operações diárias com títulos consumo. capital, etc
públicos federais, pois, é a sua média diária que reajusta Sistema Bancário e Bancário, Bancário Não
diariamente os títulos públicos. Representa a taxa pela qual auxiliar. não e não bancário e
o BC compra e vende títulos públicos federais ao fazer sua bancário bancário. auxiliar.
política monetária. e auxiliar.
É definida mensalmente nas reuniões do COPOM – Comitê
de Política Monetária.
ABERTURA E MOVIMENTAÇÃO DE CONTAS
Processo existente nas Instituições Financeiras autorizadas
pelo Banco Central do Brasil a atuarem com captação direta
PRINCIPAIS TIPOS DE MERCADOS de recursos, ou sejam, depósitos à vista, poupança ou a
prazo fixo.
As intermediações se dão no sistema financeiro nacional de
forma segmentada através dos seguintes mercados: TIPOS DE CONTAS
• Mercado Financeiro – Corresponde ao conjunto Depósito à vista é o tipo mais usual de conta bancária. Nela,
de instituições e instrumentos financeiros que oferece o dinheiro do depositante fica à sua disposição para ser
alternativas de aplicações dos recursos e que tem a função sacado a qualquer momento.
de otimizar a utilização destes recursos criando liquidez, Depósito a prazo é o tipo de conta onde o seu dinheiro só
administrando ou absorvendo riscos, podemos dizer que o pode ser sacado depois de um prazo fixado por ocasião do
mercado financeiro é fragmentado em 04 submercado depósito.
conforme abaixo: Poupança foi criada para estimular a economia popular e
permite a aplicação de pequenos valores que passam a
• Mercado Monetário – Corresponde as operações gerar rendimentos mensalmente.
de curto e curtíssimo prazos destinadas a atender as Conta Salário é um tipo especial de conta de depósito à
necessidades imediatas de liquidez dos agentes vista destinada a receber salários, vencimentos,
econômicos, neste mercado são negociados os títulos aposentadorias, pensões e similares. Não é movimentável
públicos e os títulos das negociações entre as instituições por cheques e é isenta da cobrança de tarifas. O
financeiras (CDI); instrumento contratual é firmado entre a instituição
financeira e a entidade pagadora. Não está sujeita aos
• Mercado de crédito – É aquele onde ocorrem as regulamentos aplicáveis às demais contas de depósitos.
negociações de curto e médio prazo, buscando atender as
demandas dos agentes econômicos para o giro e para PESSOA FÍSICA E PESSOA JURÍDICA
alguns ativos permanentes, atuam neste segmento as
instituições financeiras monetárias e não monetárias; O Código Civil estabelece a existência de dois tipos de
pessoas: a pessoa natural e a pessoa jurídica.
• Mercado de Cambio – É onde ocorrem as A pessoa natural é o ser humano, ou seja, aquela criatura
negociações que envolvem as transações com moedas que provenha de uma mulher.
estrangeiras, importação e exportação, investimentos para A personalidade civil do ser humano inicia-se quando do
fora para dentro e de dentro para fora do país. seu nascimento com vida, isto é, surge a pessoa natural no
momento em que o ser humano respira. A existência da
• Mercado de Capitais – é aquele onde as pessoa natural termina com a morte.
sociedades anônimas buscam solucionar suas
necessidades de capital de giro ou fixo normalmente no

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A pessoa natural é chamada mais comumente de pessoa
física, sendo considerados sinônimos estes dois termos.
São as pessoas de existência visível.
As pessoas jurídicas são as associações, as sociedades e
as fundações. São as pessoas de existência ideal. São
chamadas de jurídicas porque são criações do Direito, isto
é, não existem concretamente, são criadas pelo mundo
jurídico, não pela natureza.
A pessoa jurídica é a entidade constituída de homens ou
bens, com vida, direitos, obrigações e patrimônio próprios.
Destas pessoas trataremos mais detalhadamente quando
da unidade sobre as sociedades.
Tanto a pessoa física quanto a pessoa jurídica são sujeitos
de direito, ou seja, possuem capacidade de ter direitos.
DOCUMENTAÇÃO NECESSÁRIA
Dispor da quantia mínima exigida pelo banco, preencher a
ficha-proposta de abertura de conta, que é o contrato
firmado entre banco e cliente, e apresentar os originais dos
seguintes documentos:
PESSOA FÍSICA
Ficha proposta, que é o formulário onde são anotados os
dados do cliente e registrada as suas assinaturas;
Documento de identificação (carteira de identidade ou
equivalente, como carteira profissional, carteira de trabalho
ou certificado de reservista);
Inscrição no Cadastro de Pessoa Física (CPF);
Comprovante de domicilio.
PESSOA JURÍDICA
Documento de constituição da empresa (contrato social e
registro na junta comercial);
Documentos que qualifiquem e autorizem os
representantes, mandatários ou prepostos a movimentar a
conta;
Inscrição no Cadastro Nacional de Pessoa Jurídica (CNPJ).
CONTRATO DE ABERTURA DE CONTAS
No contrato de abertura de contas devem constar
informações sobre direitos e deveres do correntista e do
banco, como:
Saldo médio mínimo exigido para manutenção da conta;
Condições para fornecimento de talonário de cheques;
Necessidade de comunicar, por escrito, qualquer mudança
de endereço ou número de telefone;
condições para inclusão do nome do depositante no
Cadastro de Emitentes de Cheque sem Fundos (CCF);
Informação de que os cheques liquidados, uma vez
microfilmados, poderão ser destruídos;
Tarifas de serviços;
Necessidade de comunicação prévia, por escrito, da
intenção de qualquer das partes de encerrar a conta;
Prazo para adoção das providências relacionadas à
rescisão do contrato;
Necessidade de expedição de aviso da instituição financeira
ao correntista, admitida a utilização de meio eletrônico, com
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a data do efetivo encerramento da conta de depósitos à
vista;
Obrigatoriedade da devolução das folhas de cheque em
poder do correntista, ou de apresentação de declaração de
que as inutilizou;
Necessidade de manutenção de fundos suficientes para o
pagamento de compromissos assumidos com a instituição
financeira ou decorrentes de disposições legais;
Todos esses assuntos devem estar previstos em cláusulas
explicativas na ficha-proposta, que é o contrato de abertura
da conta celebrado entre o banco e o cliente.
As informações incluídas na ficha-proposta e todos os
documentos de identificação devem ser conferidos, nos
originais, pelo funcionário encarregado da abertura da
conta, que assina a ficha juntamente com o gerente
responsável. Os nomes desses dois funcionários devem
estar claramente indicados na ficha-proposta.
Em caso de abertura de contas para deficientes visuais o
banco deve providenciar a leitura de todo o contrato, em voz
alta.
O dinheiro depositado em qualquer tipo de conta pode ser
transferido, pelo banco, para qualquer modalidade de
investimento somente com sua autorização feita por escrito
ou por meio eletrônico.
Os débitos em contas dos clientes só podem ser efetuados
mediante o seu consentimento. O débito dos impostos e das
tarifas previstas no contrato (ou ficha-proposta) pode ser
feito sem aviso. O cliente pode autorizar, por escrito ou por
meio eletrônico, o débito em sua conta por ordem de
terceiro.
Depósitos realizados conta por falha do banco podem ser
estornados sem aviso prévio.
O banco é obrigado a fornecer comprovante da operação de
depósito realizada, pois, é da natureza do contrato de
depósito a entrega imediata, pelo banco depositário, de
recibo da operação de depósito realizada. O banco e o
cliente podem pactuar, em comum acordo, outras formas de
comprovação da operação realizada.
As contas em moeda estrangeira só são abertas para
estrangeiros que estejam transitoriamente no país.
MOVIMENTAÇÃO DE CONTAS CORRENTES
As contas correntes podem ser abertas para a livre
movimentação, pelo desejo do correntista ou com a
finalidade de recebimento de salário, benefícios da
previdência social, Pensões e Pensões Judiciais.
As contas são abertas em nome dos beneficiários e os
depósitos são efetuados pelas Entidades pagadoras, sejam
Empregadores, INSS, Justiça, etc.
As contas podem ser movimentadas através de Procuração,
que é o documento que prova que uma pessoa pode
praticar atos em nome de outra pessoa. Quem passa a
procuração é denominado “outorgante” e quem recebe a
procuração é denominado “outorgado” ou procurador e pode
ser emitida em documento particular ou passada em
cartório, que é denominada Instrumento Público. Nos casos
dos documentos particulares é exigido o reconhecimento de
firma.
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Pelo Código Civil, os poderes dados ao procurador cessam
com o falecimento do outorgante da procuração.
CAPACIDADE E INCAPACIDADE CIVIL
A capacidade para exercer direitos pressupõe uma
consciência e uma vontade (consciente) da pessoa: ela
precisa querer e saber o que está querendo e fazendo, o
que depende basicamente de sua idade e de seu estado de
saúde.
INCAPACIDADE ABSOLUTA
Os absolutamente incapazes não sabem o que querem,
nem podem, por si mesmos, agir em busca do exercício de
seus direitos,
Seus direitos são exercidos através de um representante
legal, o qual decidirá pelo Incapaz.
A Lei estabelece serem representantes legais, o pai e/ou a
mãe, o tutor (para os órfãos), o curador (para afetados
mentalmente).
São absolutamente incapazes:
Os menores de 16 anos;
Os que, por enfermidade ou deficiência mental, não tiverem
o necessário discernimento para a prática desses atos;
Os que, mesmo por causa transitória não puderem exprimir
sua vontade;
INCAPACIDADE RELATIVA
Ocorre porque é limitada apenas a certos atos, que não
podem ser direta ou indiretamente praticados – e, ainda,
alguns outros atos em que a lei exige uma especial maneira
de exercer. Ex: Venda e compra de imóvel, casamento, etc.
Estas pessoas podem praticar certos atos, se devidamente
assistidas por seu representante legal.
São incapazes relativamente:
Os maiores de 16 anos e menores de 18 anos;
Os ébrios habituais, os viciados em tóxicos, e os que, por
deficiência mental, tenham o discernimento reduzido;
Os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo;
Os pródigos;
*Os silvícolas são regulados por lei especial, em virtude dos
diferentes estágios de capacidade em que podem ser
encontrados;
MAIORIDADE
Hoje é adquirida com 18 anos, de acordo com o novo
código civil;
EMANCIPAÇÃO
É a conquista da capacidade civil, antes da idade legal (18
anos). Pode ser obtida dos seguintes formas:
Concessão dos pais, mediante instrumento público;
Pelo casamento;
Pelo exercício de emprego público efetivo;
Pela colação de grau em curso de ensino superior;
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Pelo estabelecimento civil ou comercial, ou pela existência
de relação de emprego, desde que, em função deles, o
menor com 16 anos completos tenha economia própria;
REPRESENTAÇÃO E ASSISTÊNCIA
Para possibilitar o exercício dos direitos dos incapazes, a
ordem jurídica criou institutos apropriados, quais sejam: a
representação e a assistência.
REPRESENTAÇÃO
A representação juridicamente é a instituição que investe
uma determinada pessoa de autoridade para praticar certos
atos ou exercer funções em nome de alguém.
A representação é o meio legal ou jurídico pelo qual a
pessoa não presente ou incapaz se faz substituir por
outrem, como se fora ela própria.
Essa representação pode ser legal ou convencional. É
convencional quando instituída por vontade das partes, ou
seja, a outorga através de uma procuração de poderes para
uma pessoa representar ou agir em nome da outra pessoa.
A representação legal é aquela onde a própria lei investe
uma pessoa com o poder de representar ou agir em nome
de outra pessoa.
A representação dos incapazes é uma representação legal,
visto que a própria lei determina a representação e quem
deverá ser o representante.
Na representação legal, o representante pratica todos os
atos de exercício do direito do representado.
O menor de 16 anos será representado por um de seus
pais. Havendo discordância entre eles, devem recorrer à
autoridade judiciária para a solução da divergência.
Será nomeado um tutor para representar os menores órfãos
de ambos os pais. O Código Civil estabelece a regra para a
designação de quem deverá ser o tutor do incapaz.
ASSISTÊNCIA
A assistência é estabelecida por lei, sendo o instituto em
que o assistente pratica os atos de forma conjunta com o
assistido, ou seja, deve haver duas manifestações.
A assistência é aplicada para os relativamente incapazes.
O menor com mais de dezesseis anos e menos de dezoito
anos será assistido por um dos seus pais.
Serão assistidos também os pródigos, os loucos e demais
menores incapazes. Nestes casos, a autoridade judiciária
nomeará um curador para a prática de determinados atos.
Excetuando o curador do pródigo, nos demais casos, o
curador poderá ser declarado representante, não apenas
assistente.
REPRESENTAÇÃO DO MENOR
Em princípio, só os maiores de 18 anos, ou os legalmente
emancipados, bem como as pessoas jurídicas poderão
efetuar depósitos e manter contas em banco.
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Os menores entre 16 e 18 anos, poderão efetuar depósitos
e manter contas em banco, desde que seja assistido por um
de seus pais no momento da abertura da conta, não sendo
necessária a assistência em todas as operações bancárias
a serem realizadas pelo menor.
No caso dos absolutamente incapazes, eles poderão manter
contas em banco, porém as operações só serão realizadas
por seu representante, isto é, o titular da conta não poderá
realizar transações bancárias.
A abertura de conta em nome de incapaz torna-se, muitas
vezes, obrigatória, ou seja, quando um maior incapaz
possuir algum rendimento, por exemplo, uma
aposentadoria, cujo valor é depositado mensalmente em
sua conta corrente.
No caso dos menores de 16 anos, estes poderão receber
alimentos através de depósitos em conta corrente de sua
titularidade.
Quando a conta corrente for titulada por menor incapaz,
além de sua qualificação, a ficha-proposta deve indicar o
responsável que o representar ou o assistir.
REPRESENTAÇÃO DA PESSOA JURÍDICA
As pessoas jurídicas também são representadas em seus
negócios. Como já estudado, a pessoa jurídica não existe
concretamente, logo, não pode essa ficção jurídica realizar
as suas transações por si mesma.
Quando a pessoa jurídica é criada, estabelece o seu
estatuto que disciplina o seu funcionamento. Por esse
mecanismo, determina-se qual pessoa física irá ser
responsável por suas operações, ou então se determina
como será realizada a escolha de seu representante.
A abertura da conta corrente da pessoa jurídica deve indicar
quem será o representante ou representantes.
Normalmente, as pessoas jurídicas estabelecem que as
suas transações bancárias, como o cheque, deverão ser
realizadas com a assinatura de mais de um representante.
ENCERRAMENTO DE CONTAS
Sendo um contrato voluntário e por tempo indeterminado,
uma conta bancária pode ser encerrada por qualquer uma
das partes contratadas.
Quando a iniciativa do encerramento for do banco, este
deve comunicar o fato, solicitando a regularização do saldo
e a devolução dos cheques por acaso poder do cliente, e
anotar a decisão na ficha-proposta.
O banco deverá encerrar a conta se forem verificadas
irregularidades nas informações prestadas, julgadas de
natureza grave, comunicando o fato imediatamente ao
Banco Central. No caso da inclusão no CCF, o
encerramento da conta depende da decisão do próprio
banco, mas não poderá continuar fornecendo talão de
cheque.
Quando a iniciativa do encerramento for do cliente, este
deverá observar os seguintes cuidados:
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Verificar se todos os cheques emitidos foram compensados
para evitar que seu nome seja incluído no CCF pelo motivo
13 (conta encerrada);
Entregar ao banco os cheques ainda em seu poder.
DOMICILIO
Domicílio é normalmente empregado para designar o lugar
em que a pessoa tem a sua habitação ordinária, isto é, a
sua residência habitual.
Juridicamente, domicílio indica o centro ou sede de
atividades de uma pessoa, ou seja, o lugar em que a
pessoa mantém o seu estabelecimento ou a sua residência
com ânimo definitivo.
No caso de a pessoa não ter residência fixa, o domicílio
será o lugar em que ela pode ser encontrada. Pode o
domicílio ser duplo ou múltiplo, caso a pessoa tenha mais
de uma residência ou centro de ocupações.
Entre domicílio e residência há alguma diferença. A
residência é uma situação de fato, sendo o local em que a
pessoa vive, mesmo que não tenha uma característica
definitiva nem de centro nem de atividades.
Portanto, domicílio abrange a residência, pois será o local
em que a pessoa reside com ânimo definitivo.
As pessoas jurídicas também possuem domicílio, sendo o
lugar em que fica a sua sede, ou, ainda, o local das suas
filiais nos atos ali praticados.
O domicílio, em regra, é voluntário, isto é, fica a critério do
indivíduo a fixação do local de domicílio. As Instituições
Financeiras devem exigir a sua comprovação no ato da
abertura da conta, e ter clausula em que exige do titular a
informação de atualização caso ele mude de domicilio.
Porém, em alguns casos, a lei estabelece o domicílio,
chamando-se, neste caso, de domicílio legal. Por exemplo,
a lei fixa como domicílio do filho menor o domicílio de seus
pais.
O CHEQUE
CIRCULAÇÃO DO CHEQUE
O cheque é uma ordem de pagamento a vista, devendo ser
pago no momento de sua apresentação ao banco sacado,
descontando-se o valor do seu saldo em depósito.
O cheque é, ao mesmo tempo, ordem de pagamento à vista
(para o banco onde o dinheiro está depositado) e título de
crédito (para o beneficiário que o recebe).
Nele estão presentes dois tipos de relação jurídica:
uma entre você e o banco (baseada na conta bancária);
e
outra entre o emitente e o beneficiário, pela qual o
cheque se torna um documento capaz de gerar protesto
ou execução em juízo.
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PESSOAS DO CHEQUE
No cheque estão presentes três (três) pessoas. São elas:
emitente (emissor ou sacador), que é aquele que emite
o cheque;
beneficiário, que é a pessoa a favor de quem o cheque
é emitido;
sacado, que é o banco em que está depositado o
dinheiro do emitente.
FORMAS DE EMISSÃO
O cheque pode ser emitido de três (três) formas. São elas:
nominal (ou nominativo) à ordem, que é aquele que
só pode ser apresentado ao banco pelo beneficiário
indicado no cheque, podendo ser transferido por
endosso do beneficiário;
nominal não-à ordem, que é aquele que não pode ser
transferido pelo beneficiário;
ao portador, que é aquele que não nomeia um
beneficiário, e o cheque é pagável a quem o apresente
ao banco sacado.
Para tornar um cheque não-à ordem, basta o emitente
escrever, após o nome do beneficiário, a expressão “não-à
ordem”, ou “não-transferível”, ou “proibido o endosso” ou
outra equivalente. Ainda pode o emitente cruzar o cheque e
escrever entre as linhas do cruzamento, apenas para
depósito na conta de (escrever o nome da pessoa para
quem ele esta emitindo o cheque). O cheque ao portador
não pode ter valor igual ou superior a R$ 100,00.
Apenas as cédulas e as moedas do Real têm curso forçado.
Ou seja, os pagamentos em cheque podem ser recusados.
Pagamentos em cheque estabelecem uma relação de
confiança entre o emitente e quem recebe (beneficiário) que
não pode ser forçada.
Não existe, do ponto de vista legal, nenhuma diferença
entre o cheque comum e o cheque especial, pois todo
cheque é igualmente uma ordem de pagamento à vista e
um título de crédito. O chamado cheque especial é um
produto que decorre de uma relação contratual onde é
fornecida a você uma linha de crédito para cobrir cheques
que ultrapassem o dinheiro que tiver depositado. O banco
cobra juros por esse empréstimo.
Um cheque apresentado antes do dia nele indicado (pré-
datado) pode ser pago pelo banco, pois, sendo uma ordem
de pagamento à vista, válida para o dia de sua
apresentação ao banco. mesmo que nele esteja indicada
uma data futura. Se houver fundos, o cheque pré-datado é
pago; se não houver, é devolvido pelo motivo 11 ou 12.
O cliente, bem como o portador do cheque, é obrigado a
comunicar ao banco com antecedência a quantia que irá
sacar, apenas para saque em espécie de valores superiores
a cinco mil reais, é prudente que o cliente comunique ao
banco com antecedência, pois, caso não seja comunicado,
é permitido ao banco postergar a operação para o
expediente seguinte.
Endosso sobre cheque –
Endosso sobre o cheque é o ato da transferência do direito
a ordem de pagamento nominativo à outra pessoa, através
da oposição da assinatura do beneficiário no verso do
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documento, o endosso poderá ser em branco, quando só a
assinatura do beneficiário é colocada no verso ou em preto,
também chamado de especial, quando além da assinatura a
nominação do beneficiário para quem o direito esta sendo
transferido for escrita no verso do documento.
REQUISITOS ESSENCIAIS DO CHEQUE
a) a palavra cheque; a denominação “cheque” inscrita no
contexto do título e expressa na língua em que este é
redigido (literalidade);
b) a ordem incondicional de pagar quantia determinada
(autonomia);
c) o nome do banco (sacado) ou da instituição financeira
que deve pagar (cartularidade);
d) a indicação do lugar do pagamento;
e) a indicação da data e do lugar de emissão;
f) a assinatura do emitente.
As leis do Brasil adverte que comete crime de estelionato,
modalidade fraude no pagamento por meio de cheque,
quem emitir cheque sem suficiente provisão de fundos em
poder do sacado ou lhe frustrar o pagamento.
No direito brasileiro, este crime se configura quando é
constatada a falta de provisão de fundos, no ato de
apresentação e liquidação de cheque pelo sacado. Isto
significa que o emitente pode colocar o título em circulação
mesmo sem fundos em poder do sacado, desde que, no
momento da apresentação, o cheque esteja provido.
MOTIVOS DE DEVOLUÇÃO
Os principais motivos que podem levar o banco sacado a
devolver um cheque:
MOTIVO N.
DESCRIÇÃO
º.
CHEQUES
11 insuficiência de fundos - 1ª apresentação
12 insuficiência de fundos - 2ª apresentação
13 conta encerrada
prática espúria (Compromisso Pronto
14
Acolhimento)
Sustado ou revogado por motivo de furto ou
20 roubo de cheque em branco Mediante
declaração e BO
contra-ordem ou oposição ao pagamento
21
mediante declaração
22 divergência ou insuficiência de assinatura
cheques de órgãos da administração federal
23
em desacordo com o Decreto-Lei n. º 200.
24 bloqueio judicial ou determinação do BACEN
25 cancelamento de talonário pelo banco sacado
26 inoperância temporária de transporte
27 feriado municipal não previsto
contra-ordem ou oposição ao pagamento
28 motivada por furto ou roubo, de cheque
efetetivamente emitido pelo emitente. BO
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falta de confirmação do recebimento do
29
talonário pelo correntista
30 furto ou roubo de malotes
31 erro formal de preenchimento
ausência ou irregularidade na aplicação do
32
carimbo de compensação
33 divergência de endosso
cheque apresentado por estabelecimento que
34 não o indicado no cruzamento em preto, sem o
endosso-mandato.
cheque fraudado, emitido sem prévio controle
ou responsabilidade do estabelecimento
35
bancário ("cheque universal"), ou ainda com
adulteração da praça sacada.
cheque emitido com mais de um endosso - Lei
36
n. º 9.311/96.
37 registro inconsistente - CEL
40 moeda inválida
41 cheque apresentado a banco que não o sacado
cheque não compensável na sessão ou
42 sistema de compensação em que apresentado
e o recibo bancário trocado em sessão indevida
cheque devolvido anteriormente pelos motivos
43 21, 22, 23, 24, 31 e 34, persistindo o motivo de
devolução.
44 cheque prescrito
cheque emitido por entidade obrigada a emitir
45
Ordem Bancária
CR - Comunicação de Remessa cujo cheque
46 correspondente não for entregue no prazo
devido
CR - Comunicação de Remessa com ausência
47
ou inconsistência de dados obrigatórios
cheque de valor superior a R$ 100,00 sem
48
identificação do beneficiário
remessa nula, caracterizada pela
reapresentação de cheque devolvido pelos
49
motivos 12, 13, 14, 20, 25, 28, 30, 35, 43, 44 e
45.
Foi criado o motivo de devolução 70 sustação ou revogação
provisória, a ser utilizado na devolução de cheque objeto de
sustação ou revogação provisória, cujo prazo de
confirmação não tenha expirado e cuja confirmação ainda
não tenha sido realizada, nas condições estabelecidas na
regulamentação em vigor.
COMPENSAÇÃO DE CHEQUES
PRAZOS DE COMPENSAÇÃO DO CHEQUE
Hoje existem apenas dois prazos de compensação para
cheques:
24 horas – Para os cheques a partir de R$300,00 (trezentos
reais) chamados de superiores, e
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48 horas – Para os cheques emitidos até o valor de 299,99,
também chamados de inferiores.
Independente do local onde se localiza a agencia sacada,
as compensações hoje é totalmente eletrônica.
A compensação é dividida entre compensação local e
integrada e compensação nacional.
Na devolução do cheque o banco deve carimbá-lo com o
motivo da devolução, registrando, no verso do cheque, o
código do motivo da devolução, a data e a assinatura de
funcionário autorizado.
O banco é obrigado a comunicar a devolução de cheques
sem fundos somente nos motivos 12, 13 e 14, que implicam
inclusão do nome do cliente no CCF (Cadastro de Emitentes
de Cheques sem Fundos).
PREENCHIMENTO DO CHEQUE
Quando o cheque apresentar o valor numérico diferente do
valor por extenso, o banco considera apenas o valor escrito
por extenso, com a exceção dos centavos.
O cheque pode ser preenchido com tinta de qualquer cor,
porém os cheques preenchidos com outra tinta que não azul
ou preta podem, no processo de microfilmagem, ficar
ilegíveis.
PRAZO DE VALIDADE DO CHEQUE
Existem dois prazos que afetam o cheque:
prazo de apresentação, que é de 30 dias, a contar da
data de emissão, para os cheques emitidos na mesma
praça do banco sacado; e de 60 dias para os cheques
emitidos em outra praça;
prazo de prescrição, que é de seis meses decorridos a
partir do término do prazo de apresentação.
Quando o cheque é apresentado após o prazo de
apresentação ele deve ser pago se houver fundos na conta.
Se não houver, o cheque é devolvido pelo motivo 11, (ou
12, se tratar da segunda apresentação, tendo o nome
incluído no CCF).
Quando o meu cheque é apresentado além do prazo de
prescrição o cheque é devolvido pelo motivo 44, não
podendo ser pago pelo banco mesmo que tenha fundos na
sua conta. Ao beneficiário, cabe a opção de executar o
cheque para receber o crédito correspondente.
CHEQUE CRUZADO
Quando o cheque for cruzado, o favorecido NÃO pode sacar
diretamente no caixa, pois, o cheque cruzado tem que ser
depositado em conta bancária.
O cruzamento pode ser geral, anulado, quando não indica o
nome do banco, ou especial, quando o nome do banco
aparece entre os traços de cruzamento. O banco sacado
não considera nenhuma tentativa de inutilizar o cruzamento
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ou alterar o nome do banco indicado para efetuar o saque
do referido cheque.
CHEQUE ADMINISTRATIVO
Cheque emitido pela própria Instituição Financeira a pedido
do cliente, que deposita na conta da instituição o valor do
cheque administrativo, serviço bancário pelo qual as IFs
cobram tarifa.
CHEQUE VISADO
Serviço prestado pelo Banco a pedido do cliente, em que a
IF garante que o valor do cheque do cliente já se encontra
bloqueado na conta do cliente, com o objetivo exclusivo de
honrar o cheque visado, a IF cobra tarifa por este serviço,
SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO
SISTEMA DE PAGAMENTO BRASILEIRO – SPB
É o conjunto de procedimentos, regras, instrumentos e
sistemas operacionais Integrados, usados para transferir
fundos do pagador para o recebedor e, com isso, encerrar
uma obrigação e que interligam, por meio de uma cadeia
não coordenada de pagamentos, os agentes não-bancários,
os bancos e o Banco Central (BACEN).
Aspectos Institucionais/Legais
a Lei 4.595 (Lei da Reforma do Sistema Financeiro
Nacional), que regula o funcionamento do sistema financeiro
brasileiro, o Conselho Monetário Nacional - CMN é o órgão
formulador da política da moeda e do crédito, devendo atuar
inclusive no sentido de promover o aperfeiçoamento das
instituições e dos instrumentos financeiros, com vistas à
maior eficiência do sistema de pagamentos e de
mobilização de recursos. O Banco Central do Brasil é o
principal órgão executor da política traçada pelo CMN,
cumprindo-lhe também, nos termos da mencionada lei,
autorizar o funcionamento e exercer a fiscalização das
instituições financeiras, emitir moeda e executar os serviços
do meio-circulante. Adicionalmente, o Banco Central do
Brasil tem competência legal para submeter as instituições
financeiras a regimes de intervenção ou de administração
especial, podendo, também, decretar sua liquidação
extrajudicial (Lei 6.024 e Decreto-Lei 2.321) e a Lei 10.214,
é o marco legal da reforma do sistema de pagamentos
brasileiro.
Papel do Banco Central
No que diz respeito ao sistema de pagamentos, cumpre-lhe
atuar no sentido de promover sua solidez, normal
funcionamento e contínuo aperfeiçoamento.
Nesse sentido, qualquer sistema de liquidação no Brasil,
para funcionar, está sujeito à autorização e à supervisão do
BCB, inclusive aqueles que liquidam operações com títulos,
valores mobiliários, moeda estrangeira e derivativos
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financeiros1. Compete também ao BCB a definição de quais
são os sistemas de liquidação sistemicamente importantes.
O BC atua também como provedor de serviços de
liquidação e nesse papel ele opera o Sistema de
Transferência de Reservas - STR e o Sistema Especial de
Liquidação e de Custódia - Selic, respectivamente um
sistema de transferência de fundos e um sistema de
liquidação de operações com títulos públicos.
Como operador do STR, sistema onde há a liquidação final
de todas as obrigações financeiras no Brasil, o BC deve
executar as ordens de transferência de fundos, observar os
requisitos, inclusive os de segurança, aplicáveis às
situações de recebimento e de emissão de mensagens de
transferência de fundos, assegurar o contínuo
funcionamento do sistema, observando índice de
disponibilidade mínimo de 99,8% (noventa e nove vírgula
oito por cento), observar as disposições legais aplicáveis ao
sigilo de dados, e prestar aos participantes tempestivamente
informações sobre o funcionamento do sistema. O BC pode,
também, a seu critério, suspender ou excluir participante
que esteja colocando em risco o funcionamento do Sistema
Financeiro Nacional - SFN ou do STR, ou operando em
desacordo com o disposto no regulamento do STR ou nas
demais normas que regulam o funcionamento do SFN.
Para que haja liquidez e consequentemente um bom
funcionamento do sistema de pagamentos no ambiente de
liquidação de obrigações em tempo real, o Banco Central do
Brasil pode conceder crédito intradia às instituições
financeiras participantes do STR, na forma de operações
compromissadas com títulos públicos federais, sem custos
financeiros.
Os sistemas que liquidam operações com títulos e valores
mobiliários estão sujeitos também à autorização da CVM,
competindo ao Banco Central do Brasil, nesse caso, com
exclusividade, a análise dos aspectos relacionados com o
controle do risco sistêmico. Os sistemas que liquidam títulos
públicos e títulos emitidos por bancos estão sujeitos à
supervisão exclusiva do Banco Central do Brasil.
PAPEL DOS INTERMEDIÁRIOS FINANCEIROS
No arranjo do sistema financeiro, as principais instituições
estão constituídas sob a forma de banco múltiplo (banco
universal), que oferece ampla gama de serviços bancários.
Outras instituições apresentam certo grau de
especialização, conforme exemplos a seguir:
• bancos comerciais, que captam principalmente
depósitos à vista e depósitos de poupança e são
tradicionais fornecedores de crédito para as pessoas físicas
e jurídicas, especialmente capital de giro no caso das
empresas;
• bancos de investimento, que captam depósitos a
prazo e são especializados em operações financeiras de
médio e longo prazo;
• caixas econômicas, que também captam depósitos
à vista e depósitos de poupança e atuam mais fortemente
no crédito habitacional;
• bancos cooperativos e cooperativas de crédito,
voltados para a concessão de crédito e prestação de
 2013
serviços bancários aos cooperados, na maioria produtores
rurais;
• sociedades de crédito imobiliário e associações de
poupança e empréstimo, também voltadas para o crédito
habitacional;
• sociedades de crédito e financiamento,
direcionadas para o crédito ao consumidor; e
• empresas corretoras e distribuidoras, com atuação
centrada nos mercados de câmbio, títulos públicos e
privados, valores mobiliários, mercadorias e futuros.
Dentre as instituições relacionadas, ocupam posição de
destaque no âmbito do sistema de pagamentos, os bancos
comerciais, os bancos múltiplos com carteira comercial, as
caixas econômicas e, em plano inferior, as cooperativas de
crédito. Essas instituições captam depósitos à vista e, em
contrapartida, oferecem a seus clientes contas de depósito
que são utilizadas pelo público em geral, pessoas físicas e
jurídicas, para fins de pagamentos.
Além dessas instituições, é importante citar que, atuando
em nome dos bancos, os correspondentes bancários,
tipicamente casas lotéricas, farmácias, supermercados e
outros estabelecimentos varejistas, oferecem alguns
serviços bancários e de pagamentos inclusive em locais não
atendidos pela rede bancária convencional.
INSTRUMENTOS DE PAGAMENTOS
Pagamentos em espécie
O dinheiro em espécie é usado principalmente para
pagamentos de baixo valor, relacionados com as pequenas
compras do dia-a-dia. As cédulas emitidas atualmente
compreendem seis denominações (R$100; R$50; R$20;
R$10; R$5 e R$2), e são cinco as denominações das
moedas metálicas produzidas (R$1; R$0,50; R$0,25;
R$0,10 e R$0,05). Apesar de não serem mais emitidas, a
nota de R$1 e a moeda de R$0,01 continuam em
circulação. Tanto cédulas quanto moedas metálicas têm
curso forçado no território brasileiro, mas a aceitação de
moeda metálica como meio de liquidação é obrigatória
apenas até 100 unidades de cada valor.
Pagamentos sem utilização de dinheiro em espécie
Pagamentos que não envolvem a utilização de dinheiro em
espécie são efetuados principalmente por meio de
transferências de crédito, cartões de pagamento, cheques e
débitos diretos. Todas essas movimentações, quando
cursadas no Brasil, são realizadas exclusivamente na
moeda nacional.
Transferências de crédito
No Brasil, as transferências de crédito interbancárias
compreendem as Transferências Eletrônicas Disponíveis
(TEDs), os Documentos de Crédito (DOCs), as
Transferências Especiais de Crédito (TECs) e os boletos de
pagamento. Existem, ainda, transferências de crédito
intrabancárias, isto é, as transferências realizadas entre
contas mantidas em um mesmo banco. A transferência de
crédito feita por intermédio da TED ou da TEC é
disponibilizada para o favorecido no mesmo dia em que o
remetente é debitado (same day funds), com a diferença
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que, no caso da TED, a ordem é executada no mesmo dia
e, no caso da TEC, a ordem é executada no dia seguinte ao
de sua solicitação pelo remetente. Com relação ao DOC, os
recursos são disponibilizados para o favorecido, para saque,
no dia útil seguinte (D+1). A transferência de crédito
relacionada com boleto de pagamento, cuja liquidação
interbancária também ocorre em D+1, é colocada à
disposição do beneficiário em prazo acordado entre ele e
seu banco. Nas transferências intrabancárias, o crédito para
o favorecido é geralmente simultâneo ao débito na conta do
remetente dos fundos. O pagamento por transferência de
crédito pode ser iniciado nos caixas das agências bancárias
ou por intermédio de canais eletrônicos de acesso, de que
são exemplos os terminais de auto-atendimento (ATM), a
Internet (Internet banking) e, mais recentemente, os
dispositivos móveis, tais como o telefone celular. Quaisquer
que sejam o modo e o meio utilizados para dar início à
transferência de crédito, a movimentação de fundos é
sempre feita eletronicamente.
Cheques
O cheque ainda é um instrumento de pagamento muito
utilizado no Brasil, embora tenha havido redução em seu
uso nos últimos anos, devido, principalmente, a sua
substituição por instrumentos eletrônicos, em especial, os
cartões de crédito e de débito. Com formato e
características básicas padronizados, as folhas de cheque
contêm registros magnéticos que possibilitam a leitura
automática de seus dados fundamentais (Magnetic Ink
Character Recognition – MICR). No Brasil, as contas de
depósito à vista são as únicas movimentáveis por cheques.
O cheque deve ser apresentado para pagamento, a contar
do dia da emissão, no prazo de 30 dias, quando emitido no
lugar onde houver de ser pago, e de 60 dias, quando
emitido em outro lugar do País ou no exterior. O prazo de
bloqueio do valor do cheque não pode ser superior a: dois
dias úteis, contados a partir do dia seguinte ao do depósito,
no caso de cheques de valor igual ou inferior ao valor limite
de R$299,99; ou um dia útil, contado a partir do dia seguinte
ao do depósito, no caso de cheques de valor superior a
esse valor limite. A liquidação interbancária dos cheques é
feita em D+1, segundo sistemáticas diferenciadas conforme
seu valor.
SISTEMAS DE LIQUIDAÇÃO
O STR - Sistema de Transferência de Reservas é o
centro de liquidação das operações interbancárias, em
decorrência da conjunção dos seguintes fatos:
1 - por disposição legal (Lei 4.595), todas as instituições
bancárias (instituições que captam
depósitos à vista) têm de manter suas disponibilidades de
recursos no Banco Central do Brasil;
2 - por determinação regulamentar (Circular 3.057), os
resultados líquidos apurados nos sistemas de liquidação
considerados sistemicamente importantes devem ter sua
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liquidação final em contas mantidas no Banco Central do
Brasil; e
3 - também por disposição regulamentar (Circular 3.101),
todas as transferências de fundos entre Contas mantidas no
Banco Central do Brasil têm de ser feitas por intermédio do
STR.
Sistema de Transferência de Fundos – Sitraf
O Sitraf, que é operado pela CIP ( Câmara Interbancária de
Pagamentos), utiliza compensação contínua de obrigações
(continuous net settlement). As ordens de transferência de
fundos são emitidas para liquidação no mesmo dia (D), por
assim dizer, "quase em tempo real".
Centralizadora da Compensação de Cheques - Compe
A Compe liquida as obrigações interbancárias relacionadas
com cheques de valor inferior ao VLB Cheque (R$ 250 mil).
Cobrindo todo o território nacional, o sistema é composto,
para fins de troca física dos documentos, por uma câmara
nacional, quinze câmaras regionais e dez câmaras locais.
Sistema de Liquidação Diferida das Transferências
Interbancárias de Ordens de Crédito – Siloc
O Siloc liquida obrigações interbancárias relacionadas com
Documentos de Crédito (DOC), Transferências Especiais de
Crédito (TEC)29 e bloquetos de cobrança de valor inferior
ao VLB-Cobrança (R$5.000,00)
Sistemas de liquidação de operações com títulos,
valores mobiliários, derivativos e câmbio interbancário
No Brasil, quase todos os títulos são desmaterializados,
existindo apenas sob a forma de registros eletrônicos. Os
sistemas de negociação, de compensação e de liquidação
são altamente automatizados e STP (straight-through
processing) é amplamente utilizado.
Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - Selic
O Selic é o depositário central dos títulos emitidos pelo
Tesouro Nacional e pelo Banco Central do Brasil e nessa
condição processa, relativamente a esses títulos, a
emissão, o resgate, o pagamento dos juros e a custódia. O
sistema processa também a liquidação das operações
definitivas e compromissadas registradas em seu ambiente.
CBLC – Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia
O sistema CBLC registra e liquida principalmente operações
realizadas no âmbito da BM&FBOVESPA e da Soma.
Portanto, o sistema de pagamentos brasileiro – SPB - É o
conjunto de procedimentos, regras, instrumentos e sistemas
operacionais Integrados, usados para transferir fundos do
pagador para o recebedor e, com isso, encerrar uma
obrigação e que interligam, por meio de uma cadeia não
coordenada de pagamentos, os agentes não-bancários, os
bancos e o Banco Central (BACEN).
É este sistema permite as transferências diárias de
recursos realizadas por meio de cheques, cartões de
crédito, transferências eletrônicas de fundos e documentos
de crédito, e outros documentos de compensação.
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Prof. Murilo Morais
CONTA RESERVAS BANCÁRIAS
Cada banco mantém uma conta no Banco Central, similar a
uma conta corrente, onde toda a movimentação financeira
diária é processada, decorrente de operações próprias ou
de seus clientes, é a compensação sobre os resultados
financeiros.
RESULTADOS FINANCEIROS
É o Valor Líquido Multilateral, apurado de todas as
transações realizadas por determinada instituição com todas
as demais instituições com as quais tenha operado nos
diversos mercados. Como exemplo, podemos citar o
resultado da compensação entre os bancos dos valores
pagos por pessoas físicas e jurídicas, por meio de cheques
e dos denominados DOC.
VALOR LIQUIDO BILATERAL
É o valor liquido do encontro de contas de débito e crédito
entre duas instituições financeiras.
VALOR LÍQUIDO MULTILATERAL
Soma dos resultados bilaterais devedores e credores de
cada participante em relação aos demais.
SALDO NEGATIVO
Hoje não é mais permitido que os bancos apresentem um
volume de liquidações que superava suas reservas.
Normalmente essa possibilidade é atendida pelo Bacen com
uma operação de redesconto, quando esse saldo negativo é
regularizado, os títulos públicos federais, que os bancos
mantêm em volume suficiente para o adequado
gerenciamento do caixa ficam como garantia do tesouro
nacional durante a operação, se o empréstimo for liquidado
no mesmo dia (redesconto intradia) não haverá custo
financeiro.
OBJETIVOS PARA A MUDANÇA
O Banco Central, adotando o padrão de sistema de
liquidação internacional, definiu um conjunto de reformas
para o fortalecimento do sistema de pagamentos brasileiro.
Com isso, o BACEN pretendia transferir para o setor privado
os riscos suportados pelo governo (a sociedade) e oferecer
melhores serviços de pagamentos e segurança nas
transferências interbancárias. Quais são estes riscos?
RISCOS
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RISCO SISTÊMICO
No sistema anterior, se alguma instituição financeira tivesse
problemas na transferência de fundos e não liquidasse suas
obrigações, outros participantes do sistema financeiro
também podiam, numa reação em cadeia, ficar
impossibilitados de liquidar suas operações, uma vez que o
pagamento de um banco é a liquidez de outro.
Dessa forma, a inadimplência local, se não contida, podia
desestabilizar todo o sistema financeiro. No modelo anterior,
o Banco Central era refém do risco sistêmico.
OUTROS RISCOS
• Risco de crédito: risco em que uma contraparte não
transfere fundos para a liquidação do pagamento.
• Risco de liquidez: risco de uma parte contratante
atrasar na liquidação de uma obrigação.
• Risco operacional: risco de erro humano ou de falha
de equipamentos, programas de informática ou
sistemas de telecomunicações essenciais.
MOTIVAÇÕES PARA A MUDANÇA
• Retirar do setor público os riscos privados.
• Oferecer serviços de pagamentos adequados às
instituições e aos clientes.
• Fortalecer o sistema financeiro nacional.
• Reduzir a possibilidade de riscos no país.
• Permitir maior atratividade para o capital externo.
• Prover o país de um sistema financeiro moderno.
• Reduzir a defasagem entre a contratação e a
liquidação de operações.
PRINCIPAIS MUDANÇAS
A reestruturação do sistema de pagamentos compreende,
basicamente, dois aspectos:
• Estabelecimento de diretrizes que garantam o
melhor gerenciamento do risco sistêmico;
• Implantação de sistema de transferência de
grandes valores com liquidação bruta (pagamento
a pagamento) em tempo real e alteração no regime
operacional da conta Reservas Bancárias.
STR
O Sistema de Transferência de Reservas Bancárias
administrado pelo Bacen que irá:
• Operacionalizar o envio e o recebimento de
recursos on-line, em tempo real;
• Monitorar as reservas dos bancos em tempo real,
não permitindo a ocorrência de saldos negativos
em nenhum momento do dia;
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• Permitir que as transações sejam concluídas
somente se a instituição financeira envolvida tiver
reserva suficiente para finalizá-las.
CIP - Câmara Interbancária de Pagamentos
A CIP oferecerá serviço de compensação e liquidação de
pagamentos por intermédio de processo de compensação
multilateral, que vem complementar o novo SPB, pois
oferece aos bancos e aos clientes uma alternativa de
liquidação de obrigações com garantia de certeza de
pagamento.
A CIP receberá ordens de pagamento de iniciativa dos
bancos ou de seus clientes, por meio de mensagens
eletrônicas que, se aprovadas, terão a certeza de
liquidação.
FUNCIONAMENTO DO SPB
Com o novo sistema, o Banco Central passará a operar
exclusivamente sistemas de liquidação bruta em tempo real
- LBTR.
LBTR - LIQUIDAÇÃO BRUTA EM TEMPO REAL
É uma sistemática de liquidação criada para permitir a
finalização de operações uma a uma, pelo valor bruto, com
mecanismos de crítica de saldos na conta Reservas
Bancárias o que possibilitará a redução do risco de crédito
do Banco Central.
A sistemática permitirá:
• Monitorar o saldo das contas reservas bancárias,
em tempo real, não admitindo saldo negativo;
• Eliminar a possibilidade de estorno de uma
operação finalizada;
• Garantir a finalização dos pagamentos ao longo do
dia e com isso diminuir a possibilidade de risco
sistêmico.
Haverá também a criação de um sistema de transferência
de reserva - STR e a existência de três tipos de câmaras
de compensação e liquidação.
TRÊS TIPOS DE CÂMARAS DE COMPENSAÇÃO E
LIQUIDAÇÃO
• De pagamentos;
• De títulos;
• De câmbio;
Essas câmaras processarão as transferências de fundos e
de outros ativos financeiros, bem como a compensação e a
liquidação de pagamentos, em qualquer das suas formas,
de todas as instituições financeiras.
Através de uma rede de comunicação eletrônica, as
câmaras vão interligar todos os bancos e oferecer garantias
de que os pagamentos nelas cursados serão feitos até o
final do dia.
A CIP (Câmara Interbancária de Pagamentos) será o meio
mais utilizado para remessa de recursos de clientes.
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MUDANÇAS PARA A REESTRUTURAÇÃO DO SISTEMA
DE PAGAMENTOS
Algumas mudanças adotadas pelo Banco Central:
• Monitoramento do saldo das contas Reservas
Bancárias em tempo real, não se admitindo saldo
devedor em nenhum momento do dia;
• Operação, pelo Banco Central, de sistemas de
liquidação financeira ou de negociação em tempo
real e com liquidação bruta de operação por
operação;
• Oferecimento, pelo Banco Central, de modalidade
de empréstimo de redesconto intradia (concessão
e pagamento no mesmo dia), sem custo financeiro,
por meio de operações de compras de títulos
públicos federais dos bancos, que deverão
recomprar os títulos do BACEN no próprio dia;
• Implantação de um sistema que processará as
ordens de transferência eletrônica de fundos entre
bancos, em tempo real, inclusive das operações
realizadas por conta de clientes.
• Regulamentação e monitoramento do sistema de
pagamentos, com o estabelecimento de regras
para disciplinar o uso da conta Reservas
Bancárias pelos bancos.
• A principal novidade do novo SPB é a criação da
Transferência Eletrônica Disponível (TED), uma
nova opção para a transferência de recursos entre
contas de depósitos mantidas em diferentes
bancos. Utilizando a TED, o valor transferido será
creditado na conta do favorecido como saldo
disponível e poderá ser utilizado imediatamente. A
TED, porém não anula as formas de transferências
já existentes como cheques e docs.
• A utilização de recursos efetivamente disponíveis
em conta-corrente. Os recursos provenientes de
depósitos em cheques e DOC somente poderão
ser aplicados após a compensação desses
documentos.
Regras para disciplinar o uso da conta Reservas
Bancárias
• Forma de utilização definida em contrato;
• Monitoramento dos saldos ao longo do dia e
imposição de filtros que criticarão os lançamentos;
• Eliminação da possibilidade de saques a
descoberto.
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
O novo sistema exigirá que todas as instituições financeiras
administrem seus ativos e reservas de forma mais ágil e
precisa, exigindo alteração dos controles, fluxos e métodos
de monitoração da conta Reservas Bancárias.
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Este novo cenário exigirá uma reavaliação dos serviços a
serem oferecidos para pessoas físicas e jurídicas e uma
nova estruturação da forma de interagir com o mercado.
Os bancos já adequaram seus sistemas às novas regras do
SPB, o que envolve discussões sobre investimentos em
tecnologia, implementação de piloto de reservas e
mensageria. É exige um alto grau de segurança no sistema
inclusive, cada instituição tem que construir um beckup de
todo o sistema.
MERCADO FINANCEIRO
Para a redução do risco sistêmico a que o Banco Central
estava sujeito, os bancos serão obrigados a adotar uma
nova e complexa tecnologia que integrará as instituições, o
Banco Central e as câmaras de compensação, com
destaque para:
• Criação de uma rede de telecomunicações
dedicada exclusivamente ao sistema financeiro e
operada sob rígidos padrões de segurança e
confiabilidade definidos pelo Banco Central, que
permitirá a liquidação financeira em tempo real de
transações;
• Criação de câmaras de compensação privadas,
com o estabelecimento de regras operacionais
mais rígidas.
O QUE O CLIENTE PRECISA SABER
Com o novo sistema de pagamentos, os clientes vão dispor
de mais segurança e rapidez nas transações, mas também
precisarão mudar alguns hábitos.
O cliente:
• Poderá enviar e receber fundos com valorização
para o mesmo dia, dependendo do valor das
transações;
• Poderá gerenciar o fluxo de suas contas em tempo
real;
• Terá oferta de novos produtos.
Com o novo sistema, há uma tendência de os clientes
buscarem instituições mais sólidas, o que implicará uma
maior fidelização da clientela.
MERCADO DE CAPITAIS
Mercado onde se realizam os financiamentos do capital de
giro e fixo das empresas, habitualmente através de
operações de médio e longo prazo. No Brasil, os principais
instrumentos de captação neste mercado são as ações e as
debêntures. Encontra-se ainda no mercado de capitais
operações com recebíveis imobiliários, letras imobiliárias,
commercial papers, entre outros.
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PRINCIPAIS AGENTES
• COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS
• BOLSAS DE VALORES
• BANCOS DE INVESTIMENTO
• DTVM - SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS
• CCVM - SOCIEDADES CORRETORAS
COMPANHIAS DE CAPITAL ABERTO E FECHADO
SOCIEDADE ANÔNIMA
Pessoa Jurídica com constituição legal e patrimônio distinto
e autônomo em relação aos sócios;
Responsabilidade dos sócios é limitada apenas à
contribuição ao capital social;
Capital dividido em ações;
Podem captar a partir da emissão de debêntures;
As S/A podem ser classificadas em dois tipos:
DE CAPITAL ABERTO - Têm seus títulos negociados em
bolsa de valores e, portanto, sujeitas a uma série de
exigências legais quanto à transparência e ao fornecimento
de informações junto ao público; Submetem-se a normas
específicas emitidas pela CVM;
DE CAPITAL FECHADO - TÊM grande liberdade para
estabelecerem suas regras de funcionamento da forma que
melhor atenderem seus acionistas;
DEBÊNTURES
Título emitido apenas por Sociedades Anônimas não
financeiras de capital aberto (as sociedades de
arrendamento mercantil e as companhias hipotecárias estão
autorizadas a emiti-las), com garantia do seu ativo e com ou
sem garantia subsidiária da instituição financeira, que as
lança no mercado para obter recursos de médio e longo
prazos, destinados normalmente a financiamentos de
projetos de investimento ou alongamento do perfil do
passivo.
Elas garantem ao comprador uma remuneração certa num
prazo certo, não dando, como rege, direito de participação
nos bens ou lucros da empresa.
Em resumo, correspondem a um empréstimo que o
comprador do título faz à empresa emissora, podendo ser
entendido, portanto, como uma forma de financiamento
através de empréstimo de longo prazo (o seu prazo de
resgate nunca deverá ser inferior a um ano).
Os compradores das debêntures estão amparados
legalmente por intermédio da escritura de emissão e dos
agentes fiduciários.
PRINCIPAIS ELEMENTOS
ESCRITURA DE EMISSÃO
Emitida pela empresa, após deliberação em AGE de
acionistas, devendo ser registrada em cartório. É o
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documento legal que declara todas as condições sob as
quais a debênture foi emitida.
Além de especificar os pagamentos de juros, prêmio e
principal, contém várias cláusulas padronizadas restritivas,
exigências de fundo de amortização e cláusulas referentes a
garantias (se a debênture for garantida).
AGENTES FIDUCIÁRIOS
Os debenturistas formam um condomínio representado
perante a empresa emitente por um agente fiduciário. Este
deve zelar pelos direitos dos debenturistas. Pode ser um
indivíduo, uma empresa ou um departamento de crédito de
um banco.
Os debenturistas podem contratá-lo e exonerá-lo, e pagam
ao agente uma taxa fixa por seus serviços.
BANCO MANDATÁRIO
É o banco responsável pela confirmação financeira de todos
os pagamentos e movimentações efetuadas pelo emissor.
Esta função só pode ser exercida por bancos comerciais ou
múltiplos com carteira comercial.
CONDIÇÕES DE REMUNERAÇÃO
A remuneração das debêntures é composta de correção,
taxa de juros e prêmio. Quando ocorre uma repactuação de
taxas, a empresa estabelece as novas condições para o
próximo período. Se o debenturista não aceitar as novas
condições, a empresa terá de efetuar o resgate dos títulos.
A empresa poderá resgatar antes da data determinada,
porém esta antecipação deverá ser para todos os
debenturistas.
GARANTIAS
Ativos da Instituição;
Subsidiária de instituições financeiras
Tipos de Garantias
Subordinada (os credores só têm preferência sobre os
acionistas);
Quirográfica (sem nenhum tipo de garantia ou preferência
aos credores);
Flutuante (os credores têm preferência total sobre os ativos
da empresa, não impedindo, porém sua negociação);
Real (a garantia é dada em penhor ou hipoteca de
determinados bens, os quais ficam indisponíveis para
negociação).
Outras garantias acessórias (como fidejussória – fiança e
aval de terceiros).
CARACTERÍSTICAS
As principais são:
Nome da empresa;
Número de emissão / número de série;
Data da emissão;
Data do vencimento de cada série;
Índice de atualização monetária (CDI, TR, TJLP, TBF);
Quantidade de emissão e valor unitário;
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Forma: sempre nominativa;
Cronograma de eventos (pagamentos de juros, prêmios, ou
quando ocorrerá repactuação);
Banco Mandatário;
Agente Fiduciário;
Espécie;
Tipo;
TIPO
Simples -o credor recebe juros e correção monetária;
Conversível - o credor pode optar por converter a debênture
em ações depois de determinado prazo da emissão;
Permutável - o credor pode optar em transformar suas
debêntures em ações que não as da empresa emissora
depois de determinado prazo da emissão.
COLOCAÇÃO EM MERCADO
DIRETA
Quando é feita diretamente a um comprador ou grupo de
compradores, geralmente instituições financeiras ou fundos
de pensão. Não há mercado secundário para elas. Suas
taxas de juros são mais altas.
OFERTA PÚBLICA
Tem mercado secundário. Dependendo das alternativas dos
outros títulos no mercado no momento de sua emissão,
podem ser colocadas com desconto (abaixo do valor
nominal) ou com prêmio (acima do valor nominal).
ASPECTOS GERAIS
As debêntures são muito utilizadas como instrumentos de
captação para funding das empresas de Leasing, graças ao
seu perfil de papel de longo prazo.
O grande defeito está na complexidade do processo de
emissão e repactuação do papel, tornando-a viável apenas
às empresas de maior porte.
São comercializadas através do SND (Sistema Nacional de
Debêntures) do CETIP, que garante liquidez e segurança
dos papéis.
Existe um tipo especial de debênture chamado debênture
perpétua, de prazo indeterminado que só perde a validade
quando uma assembléia de acionistas, por recomendação
do conselho de administração, aprova o cancelamento da
emissão. Tipo de debênture normalmente emitido por
empresas subsidiárias de grandes corporações
internacionais.
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Prof. Murilo Morais
AÇÕES
Uma ação representa a menor parcela do capital social de
uma sociedade por ações (Sociedades Anônimas – S/A ou
Companhias).
TIPOS
As ações podem ser ordinárias (com direito a voto) ou
preferenciais (com direito de preferência sobre os
dividendos a serem distribuídos).
OUTROS TÍTULOS
Bônus de Fruição - ações resultantes da amortização das
ações ordinárias ou preferenciais; não fazem parte do
capital do social, mas, preserva direito de participar do
resultado;
Ágio na Emissão - cobrado quando o valor de mercado é
maior que valor contábil;
PREÇO
O preço de uma ação em bolsa é fruto das condições de
mercado (oferta e demanda) e refletem as condições gerais
da economia do país e específicas da empresa e de seu
setor econômico.
Os principais indicadores diretos que influenciam os
investidores na decisão de aquisição ou venda de ações
são:
O beta como índice de bolsa (movimento da ação em
relação ao movimento do índice);
O preço da ação no mercado;
O lucro por ação;
O índice preço/lucro;
O índice preço/valor patrimonial da ação;
O índice dividendo/preço de mercado da ação;
O índice dividendo/lucro – pay-out;
O índice preço/fluxo de caixa operacional.
INVESTIDORES
Há três tipos básicos de investidores: as pessoas físicas, as
pessoas jurídicas e os investidores institucionais. Estes
últimos estão sempre presentes no mercado, pois suas
aplicações são compulsórias, de acordo com as normas de
composição e diversificação de suas carteiras, baixadas
pelo CMN.
A atuação dos investidores institucionais é fundamental para
o mercado, pois pelo seu peso, no contexto, eles garantem
o nível de estabilidade do mercado.
Da mesma forma, o especulador, que investe apenas com o
objetivo de ganho imediato, pois garante o nível de liquidez
do mercado.
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FORMAS:
Registradas - com ou sem emissão de certificado; podem
ser controladas pela Companhia emissora ou por terceiros e
custodiadas diretamente em Bolsas;
Escritural - em conta corrente de ações, com emissão de
extratos, exigindo designação externa de uma instituição
financeira depositária dos títulos, credenciada junto a CVM;
CLASSIFICAÇÃO EM RELAÇÃO AO VALOR:
Valor Nominal - parcela efetiva do Capital; é o mesmo para
todas as ações da Companhia; Não pode ser inferior ao
mínimo exigido pela CVM;
Valor Real -fixado em relação ao PL; É o efetivo valor da
Empresa na Projeção contábil; Corresponde a parcela do
Patrimônio;
Valor Contábil -soma de Capital, reservas e lucros dividido
pelo número de ações;
Valor de Mercado - decorrente da cotação na Bolsa;
Valor Econômico - valor patrimonial atualizado; apurado por
3 peritos; pode ser incluída projeção da receita futura;
O PREGÃO
Ambiente onde se reúnem os operadores da bolsa de
valores para executar fisicamente as ordens de compra e
venda dadas pelos compradores e vendedores de ações às
suas corretoras. A tecnologia já permite que sejam
realizados pregões totalmente automatizados, sem
interferência de operadores.
PREGÃO VIVA VOZ - as ofertas são lançadas viva voz
pelas corretoras, identificando as características das
operações;
PREGÃO ELETRÔNICO - as sociedades corretoras
executam as ordens por meio de terminais de
computadores, sem necessidade de presença física;
CALL SISTEM - operadores ocupam lugares pré-fixados
tendo um tempo definido para negociar. Próprios para
Bolsas de menor porte;
TRADING POST - Negócios podem ser realizados
simultaneamente, durante todo o período. Os títulos são
agrupados por similaridade;
NEGOCIAÇÕES
Negociação comum - realiza-se entre dois representantes.
Feita em viva voz;
Negociação direta - o operador é ao mesmo tempo
comprador e vendedor de interesses distintos;
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Prof. Murilo Morais
Negociação por Oferta - Operador faz a oferta em um posto,
mas, não precisa estar presente no fechamento;
CAIXA DE LIQUIDAÇÃO OU CÂMARA DE
COMPENSAÇÃO DE BOLSAS
CLEARING - sistema elaborado pelas Bolsas para garantir o
fiel cumprimento de todos os negócios realizados; Pode ser
um departamento ou uma organização independente;
Fazem o registro das operações e controle de posições;
Na Bolsa de São Paulo funciona a CBLC - Companhia
Brasileira de Liquidação e custódia
MERCADOS DE AÇÕES
MERCADO PRIMÁRIO - processo de geração de títulos
para distribuição. É uma transação entre a Companhia
emissária e os Investidores, com intermediação de
Instituições financeiras;
MERCADO SECUNDÁRIO - Negociação de títulos já
emitidos. É uma transação de investidores;
MERCADO À VISTA DE AÇÕES
É considerada à vista a compra ou venda, em pregão, de
determinada quantidade de ações para liquidação imediata.
A liquidação física (entrega dos papéis) é feita em d+2, e a
liquidação financeira (pagamento), em d+3.
É permitida, no mercado à vista, a realização de operações
de compra e venda de uma mesma ação em um mesmo
pregão por uma mesma corretora e por conta de um mesmo
investidor. Esta operação é caracterizada como uma
operação de arbitragem conhecida como day-trade.
Sobre as operações realizadas no mercado à vista, os
clientes pagam às corretoras uma taxa de corretagem,
calculada em cascata por faixas, em função do volume
transacionado mais uma taxa específica à bolsa.
Sobre as operações de compra não incide tributação, vindo
incidir um imposto sobre ganhos de capital de 10% quando
da venda sobre o valor real do lucro realizado com a
operação.
TIPOS DE ORDEM DE COMPRA E VENDA
Ordem a Mercado
Quando o investidor especifica a corretora apenas a
quantidade e as características dos títulos que deseja
comprar ou vender e, a sua execução deva ser imediata.
Ordem Administrada
Quando o investidor especifica a corretora apenas a
quantidade e as características dos títulos que deseja
comprar ou vender, e o momento de sua execução fica a
critério da corretora.
Ordem Limitada
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Quando o investidor estabelece o preço máximo ou mínimo
pelo qual ele quer comprar ou vender determinada ação.
Ela somente será executada por um preço igual, ou melhor,
do que o indicado.
Ordem Casada
Quando o investidor determina uma ordem de compra de
um título e uma de venda de outro, condicionando sua
efetivação ao fato de ambas poderem ser executadas.
Ordem de Financiamento
Quando o investidor determina uma ordem de compra (ou
venda) de um título em um tipo de mercado e uma outra
concomitante de venda (ou compra) de igual título, no
mesmo ou em outro mercado, com prazos de vencimentos
distintos.
DIREITOS E PROVENTOS DE UMA AÇÃO
Dividendos
Distribuição de parte dos lucros de uma empresa, em
moeda, aos seus acionistas.
Por lei, no mínimo, 25% do lucro líquido do exercício devem
ser distribuídos aos acionistas.
Juros Sobre o Capital Próprio
Incentivo criado em 1996 para compensar o fim da correção
monetária dos balanços das empresas. Através deste
instrumento, a empresa remunera o capital do acionista até
o valor da TJLP.
Subscrição
Direito aos acionistas de aquisição de ações por aumento
de capital, com preço e prazo determinado.
Bonificação
Distribuição gratuita de novas ações aos acionistas, em
função do aumento de capital por incorporação de reservas.
Split ou Desdobramento
Distribuição gratuita de novas ações aos acionistas, pela
diluição do capital em um número maior de ações, com o
objetivo, entre outros de dar liquidez aos títulos no mercado.
Agrupamento ou Inplit
Condensação do capital em um menor número de ações
com conseqüente aumento do valor de mercado da ação,
com o objetivo, entre outros de valorizar sua imagem em
mercado.
Bônus de Subscrição
É adquirido por um preço unitário em determinada data,
dando ao seu portador o direito de subscrever uma nova
ação dentro de um prazo determinado, por um preço
complementar, corrigido monetariamente ou não. A
quantidade de bônus a ser subscrita pode ser proporcional
ao número de ações já possuídas.
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Prof. Murilo Morais
O acionista que não efetuar a subscrição no período
estipulado perderá seu direito e não terá restituição do valor
pago antecipadamente.
Partes Beneficiárias
São títulos nominativos e endossáveis, negociáveis, sem
valores nominais e estranhos ao capital social das S/A, e
que darão aos seus titulares um direito de crédito eventual
contra a companhia, que consiste na participação nos lucros
anuais não superior a 10% deste lucro.
As S/A podem criar estes títulos a qualquer tempo.
MERCADO DE BALCÃO
É um mercado de títulos sem local físico determinado para a
realização das transações. Elas são realizadas por telefone
entre as instituições financeiras.
Neste mercado, normalmente são negociadas ações de
empresas não registradas nas bolsas de valores, além de
outras espécies de títulos. O mercado de balcão é dito
organizado quando se estrutura como um sistema de
negociação de títulos e valores mobiliários administrados
por entidade autorizada pela CVM. No Brasil este mercado
é controlado e autorizado pela CVM. A SOMA é uma
instituição auto-reguladora responsável por administrar o
mercado de balcão.
MERCADO DE CÂMBIO
É aquele que envolve a negociação de moedas estrangeiras
e as pessoas interessadas em movimentar essas moedas.
No Brasil, as operações de câmbio não podem ser
praticadas livremente e devem ser conduzidas por um
estabelecimento bancário autorizado a operar em câmbio.
Estão autorizadas a operar em câmbio nas posições
compradas e vendidas os Bancos Múltiplos com carteira
comercial ou de investimento, os Bancos Comerciais, as
Caixas Econômicas, os Bancos de Câmbio e os Bancos de
investimento. As SCFI, SCTVM, SDTVM e corretoras de
câmbio atuam apenas nas posições compradoras de taxas
flutuantes.
Existe também hoje, os chamados correspondentes
cambiais, que são hotéis, agencias de viagens, agencias de
turismo, ligados a uma instituição autorizada pelo Bacen e
que operam na compra e venda de moeda estrangeira com
limite de até $3.000 por pessoa.
A ECT também é autorizada pelo BACEN a operar com
vales postais internacionais limitados a U$ 3.000 por
operação; já as Agências de Turismo e os Meios de
Hospedagem também podem operar desde que sejam
vinculados a uma das instituições financeiras acima
mencionadas, como correspondentes cambiais e somente
no câmbio flutuante parfa atender o mercado de turismo.
BANCO DE CÂMBIO
 2013
São novas instituições financeiras, autorizadas
recentemente, seu papel é realizar, sem restrições,
operações de câmbio e operações de crédito vinculadas às
de câmbio, como financiamentos à exportação e importação
e adiantamentos sobre contratos de câmbio, e ainda a
receber depósitos em contas sem remuneração, não
movimentáveis por cheque ou por meio eletrônico pelo
titular, cujos recursos sejam destinados à realização das
operações acima citadas. Na denominação dessas
instituições deve constar a expressão "Banco de Câmbio"
(Res. CMN 3.426, de 2006).
Os elementos que atuam no mercado de câmbio se dividem
nos que produzem divisas – trazem dólares para o País, e
nos que cedem divisas – remetem dólares ao exterior.
Os primeiros são: os exportadores; os tomadores de
empréstimos e investimentos, quando trazem recursos; os
turistas estrangeiros; e os que recebem transferências do
exterior.
Os que cedem divisas são: os importadores; os tomadores
de empréstimos, quando remetem ao exterior o principal e
os juros; os tomadores de investimentos, quando remetem
ao exterior os rendimentos do capital investido (lucros /
dividendos); e, os que fazem transferências para o exterior.
PAPEL DO BACEN
Qualquer operação em moeda estrangeira pode ser feita no
mercado de câmbio. Se regulamentada pelos normativos
vigentes, não precisa de autorização do BACEN;
As operações não regulamentadas dependem de
autorização prévia do BACEN;
Executa a Política Cambial definida pelo CMN;
Regulamenta Mercado de Câmbio;
Autoriza Instituições que operam neste Mercado;
Fiscaliza o mercado, aplicando sanções se for o caso;
Pode atuar diretamente no Mercado, comprando e
vendendo moeda estrangeira, com o objetivo de conter
movimentos desordenados;
O SISBACEN
Sistema de informações do BACEN;
Sistema eletrônico de coleta, armazenagem e troca de
informações que liga o BACEN aos Agentes do SFN;
Obrigatório o registro de todas operações de câmbio
realizadas no País, trata-se de elemento que dispõe o
BACEN para esse fim;
MERCADO PRIMÁRIO E SECUNDÁRIO
Primário - entrada ou a saída de moeda estrangeira no País.
Ex: operações com exportadores, importadores, Viajantes,
etc.
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Prof. Murilo Morais
Secundário - moeda estrangeira migra do ativo de um banco
para o outro e são denominadas operações interbancárias,
dentro do país;
MERCADO DE CÂMBIO DE TAXAS LIVRES
Destinado às operações comerciais de exportação ou
importação e às operações financeiras de empréstimos e
investimentos externos, bem como o retorno ao exterior da
remuneração destas operações.
MERCADO DE CÂMBIO DE TAXAS FLUTUANTES
Legitimado pela resolução 1522/98 do CMN, reconheceu
um mercado que era até então considerado ilegal,
enquadrando neste segmento: as operações de compra e
venda de câmbio a clientes, gastos no cartão de crédito no
exterior, transferências unilaterais e movimentação na CC-5.
Desde 1999, o BC iniciou os procedimentos para unificação
do mercado de câmbio, isto é, a criação de uma única taxa
com o fim da divisão até então existente.
FORMA DAS TROCAS
A forma de entrega da moeda estrangeira depende da
conveniência operacional do banco.
Os bancos procuram operar com o mínimo possível de
moeda em espécie, preferindo negociar com cheques de
viagem, pois, oferecem maior segurança para o cliente, os
quais em caso de roubo ou extravio, são ressarcidos pelo
banco.
Quanto à forma como as trocas são feitas, podemos
classificá-las em:
Câmbio manual: refere-se às operações que envolvem a
compra e a venda de moedas estrangeiras em espécie. É o
caso do turista que troca uma nota de cem dólares pelo seu
equivalente em reais.
Câmbio sacado: ocorre quando, na troca, existem
documentos representativos da moeda. Podendo ser
entendido como as letras cambiais, cheques, cartas de
crédito.
OPERAÇÕES
Compra: Recebe moeda estrangeira e paga em moeda
nacional;
Venda: Entrega moeda estrangeira e recebe em moeda
nacional;
Arbitragem: Entrega de moeda estrangeira em troca de
outra moeda estrangeira.
A necessidade destas conversões pode surgir em função
de:
Exportação: venda ao exterior de mercadorias e serviços
com preço ajustado para recebimento em moeda
estrangeira;
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Importação: compra de mercadorias e serviços com preço
ajustado para pagamento em moeda estrangeira;
Transferências: movimentação financeira de capitais de
entrada ou saída do País.
Prof. Murilo Morais
Taxa de Câmbio Flutuante (Dólar Flutuante) - Estabelece o
parâmetro para as operações de compra e venda de moeda
principalmente no mercado de turismo e remessas.

Taxa de Câmbio de Mercado Paralelo (Dólar Paralelo) -

Estabelece o parâmetro para as operações de compra e
POSIÇÃO DE CÂMBIO venda de moeda adquirida fora dos meios oficiais via
doleiro.
Como resultado das operações cambiais, os bancos
operadores podem apresentar posição comprada, vendida Taxa Ptax - Taxa média e venda do dólar comercial
ou nivelada: ponderada em valor, apurada ao final de cada dia e, que
Posição Vendida: representa dólares guardados na carteira serve como referência para os negócios com dólar;
de câmbio de um banco, comprados numa operação de
crédito no exterior, contra, por exemplo: reais do importador.
Posição Comprada: representa dólares guardados na
carteira de câmbio de um banco, comprados com reais no
mercado interno como, por exemplo, do importador.
O Banco Central socorre os bancos para que mantenham
uma função nivelada ao final do dia dos limites legais
estabelecidos e além das operações efetuadas pelos
bancos diretamente com o BC, os bancos podem recorrer
ao interbancário de câmbio, para solucionar os problemas
de excesso de compra ou venda.

TAXAS DE CÂMBIO

No mercado de câmbio, a moeda estrangeira é uma

mercadoria, e, como tal está sujeita às forças de oferta e
procura.
A taxa cambial é a relação de valor entre duas moedas, ou
seja, corresponde ao preço da moeda de um determinado
país em relação a uma outra de outro país.
No atual mercado de câmbio brasileiro é correto afirmar que
a taxa cambial é uma taxa livre, ou taxa flutuante. Neste
mercado, as taxas de câmbio não estão, teoricamente,
limitadas por qualquer regulamentação oficial.
Entretanto, dizer que o nosso mercado é livre é utopia, pois
sempre há a intervenção da autoridade monetária, de forma
a conter e regular as forças do mercado para garantir uma
política cambial e monetária que esteja de acordo com as
condições de mercado desejáveis para o Governo, naquele
momento.
Existe uma série de taxas de câmbio em dólar que regulam
as operações de diferentes segmentos do mercado de
câmbio, sempre com cotações de compra e venda
oscilantes ao logo do dia, as principais são:

Taxa de Câmbio Comercial (Dólar Comercial) – Estabelece

o parâmetro para as operações oficiais de compra e venda
de moeda no comércio exterior.

Taxa de Câmbio Para Repasse e Cobertura - Estabelece o

parâmetro para as operações de repasse dos bancos ao
BC, quando não encontram aplicações para eventuais
excessos na posição comprada, ou de cobertura, quando
não encontram compradores para eventuais excessos na
posição vendida.

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CONTRATOS DE CÂMBIO
De acordo com a legislação vigente no Brasil, todas as
operações de câmbio devem ser realizadas por meio de um
contrato de câmbio possuindo sempre como uma das partes
intervenientes uma instituição financeira autorizada a operar
em câmbio pelo Banco Central do Brasil que, por sua vez,
comprará ou venderá a moeda.
O objetivo principal do contrato de câmbio é a compra e
venda de moeda estrangeira, cuja entrega da moeda
corresponde à liquidação do contrato.
O contrato de câmbio visa à prestação de serviço por um
banco ao seu cliente. Quando este cliente for um
exportador, o serviço bancário será a cobrança, no exterior,
de cambiais sacadas pelo exportador nacional contra o
importador residente em outro país. Quando for um
importador, o serviço bancário prestado será o recebimento,
em moeda local, com o respectivo pagamento, ao
fornecedor no exterior, do valor referente à mercadoria
importada.
Exemplificando: um contrato de venda de divisas (realizado
pelo exportador), para entrega futura, mediante a cobrança
de fatura, saque e demais documentos de exportação,
subordina-se à prévia existência de um comprador no
exterior. Essa cobrança indica que existe, entre exportador
e importador, uma relação jurídica, isto é, um contrato de
compra e venda mercantil.
Tão logo receba a moeda estrangeira decorrente da venda
de sua mercadoria, o exportador deve entregá-la ao banco
comprador para proceder à liquidação do contrato de
câmbio. Isto ocorre porque os particulares (pessoas físicas
e jurídicas) não podem enviar ou receber moeda estrangeira
sem a correspondente negociação com um banco
autorizado a operar em câmbio.
A contratação do câmbio poderá ocorrer prévia ou
posteriormente ao embarque da mercadoria:
Com prévia contratação total ou parcial do câmbio – o
exportador, a seu critério, contrata o câmbio com um banco,
total ou parcialmente, antes do embarque da mercadoria
(normalmente pela necessidade de obter adiantamento
sobre o contrato de câmbio – ACC).
Com posterior contratação total ou parcial do câmbio –
quando o exportador não necessita de recursos financeiros
para produzir a mercadoria, pois dispõe de recursos
próprios, poderá contratar o câmbio em até 180 dias após o
embarque da mercadoria.
BONIFICAÇÃO - compensação devida ao banco pelo
exportador, pela não entrega das divisas no momento
acordado;
LIQUIDAÇÃO DO CÂMBIO FINANCEIRO - 60 dias a partir
da data da contratação, exceto operações com bolsas, que
é de 03 dias úteis.
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ACC – ADIANTAMENTO DE CONTRATO DE CÃMBIO
Antecipação em moeda nacional ao exportador no ato da
contratação do câmbio sempre que esse contrato precede o
embarque.
Exportador recebe a moeda nacional antes de embarcar;
Serve como apoio financeiro à produção;
ACE – ADIANTAMENTO DE CÃMBIO ENTREGUE
A moeda nacional é entregue após o embarque da
mercadoria, representando, na prática, a antecipação do
pagamento da exportação.
CÂMBIO TRAVADO - exportador tem a opção de contratar
câmbio por antecipação, fixando a taxa cambial que vai
prevalecer para a operação;
PRE PAGAMENTO A EXPORTAÇÃO - Pagamento
antecipado da exportação pelo Importador;
O importador tem prazo limite para contratar o câmbio em
até 180 dias antes do vencimento da obrigação no exterior,
enquanto que o exportador tem até 180 dias após o
embarque da mercadoria para o exterior.
OPERAÇÕES DE REMESSAS
As remessas para o exterior ocorrem, normalmente através
de ordens (cheque, ordem por carta, ordem por telex, fax).
Tratando-se de operação financeira, o banco opera em
câmbio pronto, pagando à vista ao cliente o equivalente em
reais e recebendo remessa de banco no exterior em moeda
estrangeira; ou recebe à vista do cliente o equivalente em
reais (ou debita sua conta de depósito) e efetua remessa
em moeda estrangeira para banco no exterior.
OPERAÇÕES CC-5
Abreviatura do documento normativo Carta-Circular 5,
editada pelo Banco Central em 1969, regulamentando a
abertura de contas em moeda nacional tituladas por não
residentes (ou não sediados) no País e a movimentação de
recursos em moeda nacional em nome de não residentes
(ou não sediados) no País.
Com a criação do segmento de taxas flutuantes, em 1988,
as instituições financeiras não sediadas no País pudessem
comprar livremente moeda estrangeira no mercado de
câmbio brasileiro com os recursos em moeda nacional
depositados em suas contas.
Circular 2.677, atualmente regula esse tipo de operação.
Podem ser descritas como sendo pagamentos e
recebimentos em moeda nacional entre residentes no País
e residentes no exterior mediante débitos/créditos em conta
em moeda nacional mantida no país pelo não residente.
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Os recursos de contas tituladas por instituições financeiras
não sediadas no País, podem ser convertidos em moeda
estrangeira para remessa ao exterior.
Os recursos em reais disponíveis em contas tituladas por
outras pessoas jurídicas não sediadas no País ou por
pessoas físicas não residentes no País não têm a faculdade
de conversão automática, mas podem ser transferidos para
crédito na conta de uma instituição financeira não sediada
no País, a partir da qual tornam-se também conversíveis.
SISCOMEX
Sistema Integrado de Comércio Exterior, sistemática
administrativa do comércio exterior que integra as atividades
afins do DECEX – Depto. De Comércio Exterior, SRF –
Secretaria da Receita Federal, e do BC – Banco Central, no
registro, acompanhamento, e controle das diferentes etapas
das operações de exportação e importação.
Através do SISCOMEX é possível a emissão de um único
documento institucional para cada operação: o RE –
Registro de Exportação; e a DI – Declaração de Importação.
O acesso ao SISCOMEX poderá ser efetuado:
Agências do BB que operam com comércio exterior;
Agências de bancos que operam com câmbio;
Corretoras de câmbio;
Despachantes aduaneiros;
No próprio estabelecimento do exportador ou importador;
Outras entidades habilitadas;
Salas de contribuintes da Receita Federal.
PRODUTOS BANCÁRIOS
DINHEIRO DE PLÁSTICO
O termo “Dinheiro de plástico” surgiu com a criação dos
cartões de crédito, débito, cartões de valor agregado, uma
vez que o comprador ou usuário fica dispensado de andar
com o dinheiro em espécie para fazer suas compras
pessoais ou de empresas, reduzindo os custos operacionais
de todo o sistema, diminuindo muito a necessidade de
fabricação e armazenamento do dinheiro em espécie.
Dentre os tipos de dinheiro de plástico podemos citar:
CARTÕES DE CRÉDITO
É um serviço de intermediação que permite ao consumidor
adquirir bens e serviços em estabelecimentos comerciais
previamente credenciados mediante a comprovação de sua
condição de usuário. Essa comprovação é geralmente
realizada, no ato da aquisição, com a apresentação de
cartão ao estabelecimento comercial. O cartão é emitido
pelo prestador do serviço de intermediação, chamado
genericamente de administradora de cartão de crédito.
A empresa emitente do cartão, de acordo com o contrato
firmado com o consumidor, fica responsável pelo
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pagamento das aquisições feitas por ele com o uso do
cartão, até o valor limite combinado.
A empresa emitente do cartão, também de acordo com o
contrato firmado com o fornecedor de bens e serviços, fica
responsável, diretamente ou por meio de empresa
especializada, pelo pagamento das aquisições efetuadas
pelo usuário do cartão de crédito.
A relação entre o consumidor e o fornecedor não se altera
pela forma de pagamento, sendo mantida a característica
de um contrato, escrito ou não, de compra e venda ou de
prestação de serviços.
O Banco Central supervisiona somente as instituições
financeiras e assemelhadas. Assim, não autoriza e nem
fiscaliza o funcionamento das Administradoras de cartão de
crédito.
Quando o usuário do cartão de crédito opta por não pagar
total ou parcialmente a fatura mensal, as instituições
financeiras são as únicas que podem conceder
financiamento para quitação desse débito junto à empresa
administradora.
É importante esclarecer que as operações realizadas pelas
instituições financeiras, inclusive o financiamento referido
aos usuários para o pagamento da fatura mensal, estão
sujeitas à legislação própria e às normas editadas pelo
Conselho Monetário Nacional e pelo Banco Central.
Reclamações sobre cartões de crédito deverão ser
encaminhadas à Secretaria de Direito Econômico do
Ministério da Justiça, ou às suas representações nos
Estados (PROCON ou DECON).
Existem basicamente, dois tipos de cartões de crédito
quanto ao usuário, podendo ser de pessoa física e jurídica.
Existem. basicamente, dois tipos de cartão de crédito
quanto ao usuário, podendo ser de pessoa física ou
empresarial, isto é, a fatura será emitida em nome de uma
empresa.
Quanto à utilização eles podem ser de uso exclusivo no
território nacional ou de uso internacional. Quando a compra
é efetuada no exterior a fatura é em dólar, com a conversão
pela modalidade TURISMO do dia do pagamento da fatura.
CARTÕES MAGNÉTICOS
De grande utilização nos terminais eletrônicos e pontos do
Remote Bank, permitem uma série de transações, sem a
necessidade de comparecimento ao Banco.
Eventualmente podem ser utilizados como moeda de
pagamento, substituindo com vantagem, o cheque.
Caminha celeremente para ser realmente utilizado como
verdadeiro cheque eletrônico, com vantagem de redução de
custo para os bancos (US$ 0,25 por transação, contra US$
0,70 do cheque comum).
CARTÕES DE DÉBITO (PRIVATE LABELS)
Normalmente utilizado para aquisição de bens e serviços,
sendo utilizado por Lojas de Departamento ou de porte,
tendo como vantagem para o recebedor a garantia do
crédito previamente aprovado e, para o usuário do cartão, o
status de cliente preferencial, a partir de um limite pré-
definido, a sua utilização gera cobrança de juros ao devedor
a partir do momento da compra.
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Entretanto, cada cartão pode ter o perfil desejado pelo
comerciante e assim, em alguns casos, pode oferecer
prazos, carências e até taxas mais baixas do que as
praticadas no mercado.
Prof. Murilo Morais
Existem os descartáveis e os recarregáveis, podendo a
carga ser remota via ATM ou na rede de telefonia pública.

CARTÕES INTELIGENTES
Cartões dotados de processador e módulo de memória.
CRÉDITO RURAL
Resumem todas as características dos cartões anteriores e
Modalidade de financiamento destinada a atender as
possuem a capacidade de armazenar dados em até 200
necessidades de recursos para as atividades agrícolas e
vezes maior que os cartões normais.
pecuárias. Financia as pessoas físicas, jurídicas e
Podem ser descartáveis e operar de forma on-line ou off-
cooperativas.
line. São difíceis de falsificar, podendo ser configurados
O crédito Rural é operado pelas instituições financeiras
como cartões pré-pagos e ainda suportar operações não
Monetárias (Bancos Comerciais, Bancos Múltiplos com
bancárias como agenda, ficha médica, etc.
carteira comercial, Caixas Econômicas, Cooperativas de
Podem ter uma implementação mais complexa como cartão
Crédito e Bancos Cooperativo Comercial) que devem
inteligente, com função de segurança: criptografia, vários
aplicam obrigatoriamente no mínimo 25% dos recursos
níveis de licença de acesso, etc.
captados em depósito à vista, podendo diversificar para o
custeio, a comercialização e investimentos para a área rural.
CARTÕES VIRTUAIS
O Banco do Brasil é o principal operador e executor do
Todo o processo de adesão, movimentação e controle são
Governo Federal para a política de crédito rural, e este tipo
eletrônicos e, com o objetivo de ser utilizado via Internet,
de financiamento objetiva:
não existindo fisicamente;
• Estimular o produtor rural a continuar suas
Tem como vantagem a garantia de segurança dada pelos
atividades que é fundamental para a produção de alimentos;
seus específicos processos criptográficos, seu
• Facilitar o custeio da produção, armazenamento e
monitoramento constante e suas ferramentas de apoio, tais
comercialização, e
como as redes neurais.
• Promover o fortalecimento do setor rural, com o
aumento da produção de alimentos.
CARTÕES DE AFINIDADE (PARCERIA COM
ORGANIZAÇÕES NÃO LUCRATIVAS)
TIPOS DE CRÉDITO RURAL
É um cartão de crédito que exibe marcas e logotipos de
organizações beneficentes, clubes, etc. para a divulgação
• CUSTEIO PECUÁRIO – Destinado a financiar o
em sua área de abrangência. Têm as propriedades de um
ciclo produtivo de animais, ou seja, até o ponto de abate;
cartão de crédito comum, com a vantagem de oferecer os
• CUSTEIO AGRÍCOLA – Destinado ao
privilégios ou serviços extras que o grupo social ao qual o
financiamento do ciclo produtivo dos produtos agrícolas,
cliente pertence quiser.
desde a preparação da terra até a colheita;
Os grupos de afinidades levam a vantagem de divulgação
• INVESTIMENTO PECUÁRIO – Destinado ao
pelos seus associados, além de receberem um percentual
financiamento da aquisição de semi-fixo (Tratores,
de faturamento da operadora.
equipamentos, etc) e do fixo (Currais, açudes, estábulos,
etc);
CARTÕES CO-BRANDED (PARCERIA COM EMPRESAS)
• INVESTIMENTO AGRÍCOLA – Destinação de
Variação dos cartões de afinidade, emitido por uma
recursos para financiar a aquisição de bens semi-fixo
empresa reconhecida no mercado (Fiat, GM, Varig), em
(maquinas e equipamentos, tratores, colheitadeiras, etc) e
associação com uma operadora e um banco específico,
do fixo (silos, armazéns, etc);
com a diferença que trazem vantagens para os seus
• COMERCIALIZAÇÃO AGRÍCOLA E PECUÁRIA –
associados.
Financiamento com perfil de antecipação de recursos
São ligados a montadoras de veículos, redes de varejo e
colocados no mercado por produtores rurais, empréstimos
companhias aéreas, oferecendo bônus, descontos ou
do governo federal (EFG), Linha Especial de crédito (LEC)
milhas a cada compra efetuada.
destinados cooperativas, entre outros.
CARTÃO DE VALOR AGREGADO
OBSERVAÇÕES – O governo efetua sua política de crédito
Dinheiro eletrônico em sua essência, emitido por um banco
agrícola e sua política de preços mínimos, de forma a
com valores previamente determinados, geralmente de
sempre estimular os produtores rurais, devido a importância
pequeno montante, pré-pago pelo cliente, para ser utilizado
da alimentação na economia de um país, envolvendo O
para pagamento de despesas em máquinas específicas no
Banco do Brasil como executor, pagador e comprador e a
comércio e/ou prestador de serviços.
CONAB como responsável pelo armazenamento.
Há vários sistemas em operação. Os fechados (onde o
O governo determina o valor do preço mínimo e encarrega o
emissor reembolsa os conveniados) e os abertos com
Banco do Brasil em comprar e pagar aos produtores, se o
multiemissores que posteriormente acertam as contas.
preço dos produtos começar a cair e oferecer possibilidade
de dar prejuízo aos produtores rurais.

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TÍTULOS DE CRÉDITO RURAL
Documentos de garantias dadas pelos tomadores às
instituições financeiras ao tomarem empréstimos para
aplicação em crédito rural:
• Cédula Rural Pignoratícia – CRP. É um título de
crédito lastreado em garantia real, representada por penhor
rural ou mercantil;
• Cédula Rural Hipotecária – CRH. É lastreada em
garantia real, representada por hipoteca de imóveis;
• Cédula Rural Pignoratícia e Hipotecária – CRPH. É
garantida por penhor e por hipoteca;
• Nota de Crédito Rural – NCR. Não se reveste de
garantia real;
PROGRAMA MINHA CASA MINHA VIDA
Programa da caixa econômica Federal o Minha Casa Minha
Vida é um programa do governo federal que tem
transformado o sonho da casa própria em realidade para
muitas famílias brasileiras. Em geral, o Programa acontece
em parceria com estados, municípios, empresas e
entidades sem fins lucrativos.
Programas para a área urbana
- Programa Nacional de Habitação Urbana - PNHU
Tem por objetivo promover a produção ou aquisição de
novas unidades habitacionais, ou a requalificação de
imóveis urbanos, para famílias com renda mensal de até R$
5.000,00.
- Financiamento com recursos do Fundo de Garantia do
Tempo de Serviço - FGTS
Atendimento a famílias com renda mensal de até R$
5.000,00
- Fundo de Arrendamento Residencial - FAR
Atendimento a famílias com renda mensal de até R$
1.600,00 na área de atuação do FAR- Fundo de
Desenvolvimento Social - FDS
Atendimento a famílias com renda mensal de até R$
1.600,00, organizadas em cooperativas habitacionais ou
mistas, associações demais entidades privadas sem fins
lucrativos, visando a produção, aquisição e requalificação
de imóveis urbanos.
- Oferta pública de recursos
Atendimento a famílias com renda mensal de até R$
1.600,00 em Municípios com população de até 50.000
(cinquenta mil) habitantes
Famílias com renda até R$ 1.600,00
Com a CAIXA, além da segurança e das inúmeras
facilidades para realizar o sonho da casa própria, você
ainda tem várias opções de localidades para fazer sua
inscrição no Programa Minha Casa Minha Vida.
• Renda de 0 à R$ 1.600,00 salários mínimos - ;
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Prof. Murilo Morais
• Comprovação de renda familiar (formal ou
informal);
• Documentos pessoais: CPF e RG;
• Serão prioridades no atendimento: mulheres chefes
de famílias;
• Famílias que em sua composição possuem idosos
e pessoas com deficiência Verificação do
CADÚNICO - Cadastro único;
Verificação do CADMUT – Cadastro Nacional de Mutuário.
• Prova de estado civil (Certidão de nascimento,
certidão de casamento, divorcio ou certidão de
casamento com averbação da separação, certidão
de óbito do cônjuge );
• Cópia do NIS/PIS/PASEP
• Titulo de eleitor
• Carteira de trabalho
• Comprovante de endereço
• Certidão de nascimento - Dependentes
• Atestado de Escolaridade – Dependentes
• Pessoa com deficiência – Laudo médico
Os financiamentos para a área urbana são liberados para
quem ganha até 5 mil, isso dentro do Programa Minha Casa
Minha Vida 2014. Os planos foram separados por faixas
como:
Faixa 1- para quem recebe menos de R$ 1.600/por mês de
salário, o governo paga até 96% do valor total do imóvel
com parcelas que não podem passar de 5% da renda
familiar. O prazo para pagamento da divida é de até 10
anos.
Faixa 2 - para quem ganha entre R$ 1.600,00 a R$
3.275,00 o beneficiário poderá ter um subsídio de até R$
25.000,00 e
Faixa 3 - para quem ganha desde R$ 3.275,00 a té R$
5.000,00 o subsídio está no pagamento de apenas 15% do
valor do seguro e taxa de juros que é de 7,16%.
OUTRAS CONDIÇÕES
• Não ter casa própria nem financiamento em qualquer
estado e município de Mato Grosso;
• O registro do imóvel é feito preferencialmente em nome da
mulher, com pagamento destinando 10% da renda durante
10 anos, com prestação mínima de R$ 50,00, corrigida pela
TR;
• Sem entrada e sem pagamento durante a obra;
• Sem cobrança de seguro por morte, invalidez permanente
e Danos físicos do Imóvel.
IMPORTANTE
– O critério de seleção é o sorteio, além da verificação dos
dados informados no ato da inscrição.
– Análise cadastral pela Caixa Econômica Federal.
No ato da entrega deve apresentar o documento original e
cópia da documentação.
PARA TER ACESSO AO PROGRAMA MINHA CASA
MINHA VIDA O CIDÃO PODERÁ PROCURAR:
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NAS AGENCIAS DA CAIXA
Família com renda até R$ 5.000,00
Se você tem renda familiar mensal de até R$ 5.000,00,
pode procurar um Correspondente Imobiliário CAIXA Aqui
ou uma Agência da CAIXA para realizar o sonho de ter a
sua casa própria.
Além de contar com a segurança e a tradição em crédito
imobiliário da marca CAIXA, você terá várias modalidades
de financiamentos para escolher:
• Aquisição de imóvel novo: Com a CAIXA você
pode financiar o imóvel dos seus sonhos com muito mais
facilidade;
• Construção: A CAIXA ajuda você a construir o
imóvel que sempre quis;
• Aquisição de imóvel na planta: Praticidade e
facilidade na hora de escolher seu imóvel.
Se você é representante do poder público, entidades sem
fins lucrativos (associações civis, sindicatos, cooperativas,
dentre outros), empreendedor da construção civil, você
pode ajudar inúmeras famílias brasileiras a realizar o sonho
da casa própria, juntamente com o programa Minha Casa
Minha Vida. Para quem participa, a CAIXA dá total apoio.
NAS PREFEITURAS
Se você não tem renda ou possui renda familiar mensal até
R$ 1.600,00, reside em capital, região metropolitana ou
município com população igual ou superior a 50 mil
habitantes e não tem imóvel, pode procurar a Prefeitura da
sua cidade.
Lá você vai buscar informações sobre como inscrever-se no
Programa Minha Casa Minha Vida de forma gratuita.
MOVIMENTOS SOCIAIS
Se você possui renda familiar mensal bruta até R$ 1.600,00,
pode se inscrever no Programa por meio de uma
cooperativa habitacional, associação ou entidade privada
sem fins lucrativos.
O programa estimula o cooperativismo e a participação da
população como protagonista na solução dos seus
problemas habitacionais.
PROGRAMAS PARA A ÁREA RURAL
Famílias com renda bruta até R$ 15.000,00 por ano
Se você é agricultor familiar ou trabalhador rural e possui
renda familiar bruta anual de até R$ 15.000,00, você pode
obter subsídios de até R$ 25.000,00 para aquisição de
material de construção para produção da sua moradia, e de
até R$ 15.000,00 para a reforma, ampliação ou conclusão
de sua casa por meio do Programa Nacional de Habitação
Rural - PNHR.
O acesso ao programa se dá por meio de grupos de no
mínimo 4 e no máximo 50 famílias organizadas por uma
entidade sem fins lucrativos ou pelo Poder Público que
apresenta a proposta à CAIXA para análise.
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É um Programa criado pelo Governo Federal no âmbito do
Programa Minha Casa Minha Vida, para possibilitar ao
agricultor familiar ou ao trabalhador rural o acesso à
moradia digna. O programa atende a todos os municípios do
país e permite a compra de material para viabilizar a
construção de uma casa nova ou a conclusão/reforma e/ou
ampliação da moradia já existente.
Os recursos são do Orçamento Geral da União - OGU e
concedidos ao agricultor familiar ou trabalhador rural para
aquisição do material de construção e pagamento de mão
de obra, para construir a sua casa.
O Valor é de até R$25.000,00 para construção da casa e de
até R$ 15.000,00 para conclusão/reforma e/ou ampliação
da casa existente.
O Programa Nacional de Habitação Rural viabiliza a
participação das famílias beneficiadas na construção das
suas casas, na gestão dos recursos financeiros e na
manuntenção dos bens e/ou serviços gerados
proporcionando o desenvolvimento comunitário.
Famílias com renda bruta de R$ 15.000,00 até R$
60.000,00 por ano
É um Programa criado pelo Governo Federal no âmbito do
Programa Minha Casa Minha Vida, para possibilitar ao
agricultor familiar ou ao trabalhador rural o acesso à
moradia digna. O programa atende a todos os municípios do
país e permite a compra de material de construção para
viabilizar a construção de uma casa nova ou a
conclusão/reforma e/ou ampliação da moradia já existente.
Atende famílias de agricultores familiares ou trabalhadores
rurais com renda familiar bruta anual de R$ 15.000,01 até
R$ 60.000,00. O agricultor familiar que comprovar o seu
enquadramento no PRONAF - Programa Nacional da
Agricultura Familiar, mediante apresentação da DAP -
Declaração de Aptidão ao PRONAF, em um dos Grupos B,
C, D ou V. O trabalhador rural deve comprovar a renda de
acordo com a sua atividade.
Entidades Organizadoras e Poder Público
Se você é representante do poder público, movimentos
sociais (associações civis sem fins lucrativos, sindicatos,
cooperativas, dentre outros), você pode ajudar inúmeras
famílias do campo a realizar o sonho de uma moradia digna.
E você tem a segurança e a tradição da CAIXA.
SEGURO
O Programa Minha Casa, Minha Vida não prevê a cobrança
de seguros habitacionais, independentemente da faixa de
renda familiar. No caso de morte ou invalidez permanente
do beneficiário, cessará sua obrigação de pagar as parcelas
mensais.
POLÍTICA AMBIENTAL
A CAIXA determina nestes programas e em toda linha de
financiamento, que a entidade responsável pelo projeto,
deverá tomar algumas medidas como:
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• Estudo de impacto ambiental da obra;
• Autorização do órgão competente para aprovação
do projeto;
• Documento de origem florestal (DOF) para toda a
madeira utilizada nas construções e para o projeto;
• Projeto de destinação dos esgotos da obra
financiada, devidamente aprovado pela prefeitura ou órgão
competente.
Ao mesmo tempo a Caixa oferece aos entes federativos
(estados e municípios) o financiamento para a infraestrutura
necessária para a viabilidade do projeto como calçadas,
esgotos e bocas de lobo.
• Nota Promissória Rural – NPR. É uma promessa
de pagamento, como a NP tradicional, porém, nela deve
estar discriminado o produto objeto da transação; e
• Duplicata Rural – DR. Difere da duplicata mercantil
por sua natureza ruralista. Deve discriminar a natureza do
produto.
MICROCRÉDITO PRODUTIVO ORIENTADO
É um programa do Governo Federal para os bancos
públicos ou de capital misto com controle acionário da
união. Na Caixa ele recebeu o nome de “Microcrédito
Crescer CAIXA”, é um programa de crédito com facilidade e
sem burocracia, onde o microempreendedor obtém recursos
para financiar equipamentos, material de construção e
melhora o seu negócio.
Condições exigidas:
• Ser maior de 18 anos ou emancipado e possuir
conta na CAIXA;
• Não ter nome em cadastros de inadimplentes,
como CADIN, SERASA, SINAD E SCPC*;
• O valor do crédito depende da análise do crédito e
da capacidade de pagamento do empreendimento;
• O valor mínimo é de R$ 300,00 e, de acordo com a
necessidade e o porte do negócio, pode chegar até
R$ 15 mil, conforme a evolução do
empreendimento, sendo que a primeira
contratação pode chegar até R$ 1.200,00 para Giro
e, a partir do segundo contrato, até R$ 5.000,00
para Investimento.
• Movimenta o crédito pela conta corrente, poupança
ou conta CAIXA Fácil;
• Pessoa Física, parcelamento em até 12 parcelas,
dependendo da finalidade do crédito e das análises
realizadas pela CAIXA, e escolher o melhor dia do
mês para o vencimento da prestação;
• Para Pessoas Jurídicas, o prazo de pagamento é
de até 24 parcelas, dependendo da finalidade do
crédito e das análises realizadas pela CAIXA, e
você pode escolher o melhor dia para o
vencimento da prestação.
O solicitante será investigado quanto ao seu cadastro nos
seguintes cadastros:
• CADIN (Cadastro Informativo de Créditos não
Quitados do Setor Público Federal),
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• SERASA (Empresa de Informações de Crédito),
• SINAD (Sistema de Inadimplentes da CAIXA),
• SCPC (Serviço Central de Proteção ao Crédito).
Forma de Pagamento
• Você paga as prestações de seu empréstimo por
débito em conta, nos Correspondentes Bancários
CAIXA, Agências CAIXA e Casas Lotéricas.
MODELOS DO PROGRAMA CRESCER CAIXA
Microcrédito Produtivo Orientado
Existem dois modelos de Microcrédito para você escolher,
de acordo com o seu empreendimento.
Modelo Direto:
O cliente se dirige as agências da própria Caixa Econômica
Juros a partir de 0,40742% ao mês;
Cobrança de IOF (Imposto Sobre Operações de Crédito)
alíquota zero;
Taxa de Abertura de Crédito (TAC) de 1% sobre o valor do
contrato.
CET – Custo Efetivo Total
• para prazo de 6 meses: 0,69% a.m e
• prazo de 12 meses: 0,56% a.m.
Modelo Indireto:
Microcrédito Produtivo Orientado – Operado por Instituições
de Microfinanças - IMF (Mandato)
Juros: De 0,93% até 3.9% ao mês, variável conforme
modelo e Instituição.
Taxa de Abertura de Crédito – TAC: de até 3%, incide sobre
o valor do empréstimo cobrado no ato da contratação.
IOF: Alíquota zero.
Programa CRESCER – Microcrédito Produtivo Orientado
O Programa Crescer de Microcrédito Produtivo Orientado é
um Programa criado pelo Governo Federal com o objetivo
de facilitar o acesso de micros e pequenos negócios ao
crédito orientado como forma de incentivo ao crescimento
desses empreendimentos, à formalização de
empreendimentos e à geração de trabalho e renda.
O Programa financia
O Programa CRESCER visa atender as necessidades de
capital de giro e/ ou de investimentos, especialmente
máquinas e equipamentos. O crédito é destinado
exclusivamente para atividades produtivas. O Programa não
financia consumo.
instituições financeiras operam o Programa
Atualmente somente os bancos públicos federais operam o
Programa Crescer, ou seja:
Banco do Brasil S/A, Caixa Econômica Federal, Banco do
Nordeste do Brasil S/A - BNB e o
Banco da Amazônia S/A – BASA.
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acesso aos recursos do Programa
Podem ter acesso a crédito as pessoas físicas e jurídicas
que desenvolvem atividades econômicas ou empresariais
com faturamento de até R$ 120 mil por ano.
Empreendedores Individuais (EI), microempresas e
empreendedores informais formam o público-alvo do
Programa.
taxa de juro Dentro do Programa
O Programa oferece crédito com taxa de juros de 0,64% ao
mês, equivalente a 8% ao ano. Além disso, o banco cobra
uma taxa de até 1% sobre o valor emprestado (TAC). O
empréstimo é isento de IOF.
limite de financiamento
Cada operação de crédito pode chegar a R$ 15 mil por
tomador a depender da necessidade e capacidade de
pagamento do empreendimento a ser financiado. Os
valores mínimos vão de R$ 100 a R$ 300,00, dependendo
da política de crédito de cada agente financeiro operador.
O prazo
Poderá ser de 4 a 24 meses (sem carência), de acordo com
as necessidades e as condições do empreendimento a ser
financiado. Financiamentos para máquinas e
equipamentos, por exemplo, podem ter os prazos de
pagamento mais longos.
Garantias Exigidas
Cada banco operador do Programa Crescer tem critérios
próprios de garantia. Nas operações de menor valor, avais
em grupo ou de terceiros são as garantias mais comuns e
podem ser suficientes. No entanto, nas operações de maior
valor e destinadas a investimentos, os bens adquiridos
podem ser exigidos como garantia.
AVAL EM GRUPO
Tres (03) ou mais pessoas com cadastros avaliados
individualmente pelo banco. Nesse caso, os membros do
grupo se tornam avalistas uns dos outros, assumindo assim
solidariamente a responsabilidade pela liquidação total do
crédito concedido ao grupo.
Aval de Terceiros:
Nessa modalidade o banco pode solicitar um ou mais
avalistas sem restrição cadastral e com renda compatível
com o valor da operação.
Os bancos exigem que o tomador do crédito seja correntista
do banco e apresente toda a documentação solicitada. Além
disso, o empreendedor terá que prestar informações sobre o
empreendimento para que o banco possa avaliar as
necessidades e condições do negócio, valor do empréstimo,
capacidade de pagamento e outros elementos necessários
para a avaliação de risco.
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PENHOR DA CAIXA ECONÔMICA FEDERAL
PENHOR – CONCEITO – É o direito sobre bens moveis,
assim a operação de empréstimo sob penhor significa que
o tomador entrega ao credor um bem móvel como garantia
da operação, este bem fica na posse do credor, que o
venderá para liquidar o débito, caso o devedor não o pague
voluntariamente.
Linha de crédito sobre a qual a CAF detém o monopólio
nacional. O Penhor CAIXA é uma linha de crédito ágil, sem
burocracia e com uma das menores taxas de juros do
mercado. Para conseguir o empréstimo você oferece como
garantia: joias, metais nobres, utensílios e objetos não-
perecíveis de valor. O empréstimo pode ser renovado
diversas vezes mediante o pagamento de encargos.
Este produto é exclusivo da Caixa. Existem agências com
pessoal qualificado para atender.
Documentação exigida: RG, CPF em situação regular na
Receita Federal, o comprovante de residência e o bem que
você deseja penhorar.
Um avaliador da CAIXA avaliará o bem apresentado, e
com base na avaliação é oferecido um limite máximo de
empréstimo
O empréstimo é liberado na hora, após a aprovação da
penhora.
Importante: Não é permitido fornecer empréstimo por
procuração, a não ser que o pedido seja feito por alguém
que não saiba ou não possa ler e escrever. Nesse caso, é
necessário que haja alguém com poderes específicos para
tomar empréstimo, firmar compromisso em título de crédito
e constituir garantia.
Encargos: Na contratação e na renovação, são exigidos:
Juros pré-fixados;
TAR - Tarifa de Avaliação e Renovação;
IOF – Imposto sobre Operações Financeiras.
Resgate
O resgate pode ser feito pelo mutuário ou por seu
procurador.
Renovação
O cliente poderá renovar o contrato por um novo período, no
vencimento ou até mesmo antes, desde que pague juros e
TAR. A renovação poderá ser feita várias vezes em todas
as agências da CAIXA. Nesse caso, é preciso: A presença
do mutuário, quando o valor do empréstimo aumentar;
Pagar a diferença entre o que você deve e o valor do novo
empréstimo, deduzindo as tarifas e encargos.
Garantia
A garantia do empréstimo é o próprio objeto empenhado.
São aceitos como garantias metais nobres, diamantes,
pedras preciosas, pérolas cultivadas, canetas, relógios, etc.
Atualmente a CAIXA trabalha com dois tipos de PENHOR:
Penhor de Prestação Única: O prazo varia de 01 a 180 dias,
podendo ser renovado a qualquer tempo. Podem ser
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tomados créditos a partir de R$ 50. A taxa é de 1,50% a.m.,
uma das menores do mercado.
Penhor Parcelado: O cliente pode efetuar o pagamento em
parcelas fixas, com prazos que variam de 02 a 60 meses. A
parcela tem valor mínimo de R$ 50 e a taxa de juros é de
1,70% a.m.
"A CAIXA revê periodicamente as condições e parâmetros
do Penhor, sempre visando atender as expectativas e
fortalecer o relacionamento com o cliente, reforçando,
assim, a posição da CAIXA como o banco do Penhor".
Tipo condições
Prestação única O prazo varia de 01 a 180
dias, podendo ser renovado
a qualquer tempo. Podem
ser tomados créditos a
partir de R$ 50. A taxa é de
1,50% a.m., uma das
menores do mercado.
Parcelado * prazos que variam de 02 a
60 meses. A parcela tem
valor mínimo de R$ 50 e a
taxa de juros é de 1,70%
a.m.
* Obs. Este produto é novidade a maioria dos informativos,
livros e apostilas sobre o assunto não o cita.
FIES - FIES – FUNDO DE FINANCIAMENTO AO ALUNO
DE ENSINO SUPERIOR
O FIES (Fundo de Financiamento ao Estudante do
Ensino Superior) financia a graduação de estudantes
matriculados em instituições não gratuitas e que não
possuem condições de arcar com os custos.
Os recursos do FIES são oriundos de dotação
orçamentária do MEC, retorno de financiamentos e recursos
de loterias.
Com juros de apenas 3,4% ao ano, os benefícios são
muitos e você garante os seus estudos sem dor de cabeça.
Basta contar com a Caixa, o agente financeiro do FIES e
realizar o seu financiamento com toda a segurança do
banco que pensa em você.
Você pode participar se:
• Estiver matriculado regularmente em curso de
graduação não gratuito.
• Tiver obtido avaliação positiva no Sinaes (Sistema
Nacional de Avaliação da Educação Superior).
• A sua instituição de ensino fizer parte do programa
FIES.
Para conseguir o financiamento, é necessária a
assinatura de Contrato de Abertura de Crédito realizado por
você, por um responsável legal (se for menor de 18 anos e
não emancipado, conforme determina o novo Código Civil
Brasileiro, em vigor desde 12/01/2003), fiadores e cônjuges
dos fiadores com a Caixa.
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Prof. Murilo Morais
Quanto pode ser financiado
1 - O percentual mínimo de financiamento pelo FIES no
momento da inscrição é de 50% (cinquenta por cento) do
valor da mensalidade cobrada pela instituição de ensino. Já
os percentuais máximos são:
2 - Até 100% (cem por cento) da mensalidade, quando o
percentual de comprometimento da renda familiar mensal
bruta per capita com esses encargos for igual ou superior a
60% (sessenta por cento).
3 - Até 100% (cem por cento) da mensalidade, no caso de
bolsistas parciais do Programa Universidade para Todos
(ProUni) que optem por inscrição no FIES no mesmo curso
em que são beneficiário da bolsa e estudantes de cursos de
licenciatura, independentemente da renda familiar mensal
bruta per capita.
4 - Até 75% (setenta e cinco por cento) da mensalidade,
quando o percentual de comprometimento da renda familiar
mensal bruta per capita com esses encargos for igual ou
superior a 40% (quarenta por cento) e inferior a 60%
(sessenta por cento).
O PRAZO DE FINANCIAMENTO
O prazo máximo para utilizar o financiamento é igual ao
período que falta para a conclusão do seu curso, levando
em consideração a época em que você começou no FIES,
sem esquecer a duração regular estabelecida pela IES.
A GARANTIA
A garantia do contrato será oferecida compreendendo:
1 - Fiança convencional, de terceiros;
2 - Fiança solidária, de grupos de três (3) a cinco (5)
estudantes que se tornam fiadores solidários da totalidade
dos valores individualmente devidos por todos os demais;
3 - FGEDUC (Fundo de Garantia de Operações de Crédito
Educativo Fiança Convencional).
FASES DE UTILIZAÇÃO DOS RECURSOS
1 - Fase de utilização: durante o período de duração do
curso, você pagará, a cada três meses, o valor máximo de
R$ 50,00, referentes ao pagamento de juros incidentes
sobre o financiamento.
2 - Fase de carência: após a conclusão do curso, você terá
18 meses de carência para recompor seu orçamento. Nesse
período, você pagará, a cada três meses, o valor máximo de
R$ 50,00, referentes ao pagamento de juros incidentes
sobre o financiamento.
3 - Fase de amortização: encerrado o período de carência, o
seu saldo devedor será parcelado em até três vezes o
período financiado do curso, acrescido de 12 meses.
Exemplo: Se seu curso é de 4 anos, o prazo de pagamento
será de até 13 anos.
A partir de agora você pode solicitar o financiamento em
qualquer período do ano, de acordo com a sua
necessidade. As inscrições são feitas pelo Sistema
Informatizado do FIES (SisFIES), no endereço
http://sisfiesportal.mec.gov.br/.
 2013 Prof. Murilo Morais
ETAPA PERÍODO Verifique na tabela abaixo a distribuição da loteria que
Inscrição A qualquer tempo, desde arrecada mais no país que é a mega-sena:
que a faculdade e o fundo
disponham de recursos. DISTRIBUIÇÃO DA ARRECADAÇÃO
Validação pela CPSA Até 10 dias, contados a Prêmio total 32,20%
partir do dia imediatamente Fundo Nacional da Cultura 3,00%
posterior ao da conclusão Comitê Olímpico Brasileiro 1,70%
da sua inscrição. Comitê Paraolímpico Brasileiro 0,30%
Contratação Até 10 dias, contados a Imposto de Renda 13,80%
partir do terceiro dia útil Seguridade Social 18,10%
imediatamente subsequente FIES -Crédito Educativo 7,76%
à data da validação da Fundo Penitenciário Nacional 3,14%
inscrição pela CPSA. Administração Caixa 10,00%
Comissão Lotéricos 9,00%
FDL - Fundo Desenv. das Loterias 1,00%
TOTAL 100,00%

Donde se conclui que todo as loterias federais cuja

administração cabe a CEF tem uma preocupação de
Importante: destinar a maior parte dos recursos arrecadados para fins
Como as contratações acontecem de forma contínua, a data sociais.
de conclusão da inscrição determinará o período ao qual o As lotéricas são pessoas que recebem a autorização da
contrato se refere. CAIXA para receber as apostas e recebem uma comissão
pelos serviços prestados, atualmente elas também são
CONCLUSÃO DA SEMESTRE correspondentes bancários da CAIXA, recebendo depósitos
INSCRIÇÃO CONTRATADO e pagando saques, seguro desemprego, abono salarias,
Para inscrições realizadas será contratado o primeiro PIS e saques do FGTS, por estes elas são remuneradas
de 1º/01 a 30/06 semestre; através de tarifas.
Para inscrições realizadas será contratado o segundo
de 1º/07 a 31/12 semestre

Caso a contratação aconteça no decorrer do semestre, a

faculdade deverá ressarcir o estudante do valor de parcelas
da semestralidade já pagas. CORRESPONDENTES BANCÁRIOS

LOTERIAS Os correspondentes são empresas, integrantes ou não do

Conceitualmente loteria é uma espécie de jogo de azar, em
que os prêmios são distribuídos mediante a
correspondência entre os números dos bilhetes e aqueles
tirados à sorte.
No Brasil a exploração de jogos é de única e exclusiva
competência dos entes federativos, sendo que a sua
exploração nacional, desde 1961, é monopólio da Caixa
Econômica Federal.
As loterias oficiais brasileiras com maior número de
apostadores são as administradas pela Caixa Econômica
Federal (CEF). São nove: a Mega-Sena, Dupla-Sena,
Quina, Loto Fácil, Loteca, Lotogol, Lotomania, Loteria
Instantânea e Loteria Federal.
Os apostadores tem até 90 (noventa) dias para reclamar
seus prêmios, uma vez não o fazendo o valor será recolhido
ao governo federal para fins sociais.
Do valor arrecadado de cada tipo de loteria será distribuído
de forma a trazer benefícios para toda a sociedade.
Sistema Financeiro Nacional, contratadas por instituições
financeiras e demais instituições autorizadas pelo Banco
Central do Brasil para a prestação de serviços de
atendimento aos clientes e usuários dessas instituições.
SERVIÇOS AUTORIZADOS
Depende do que tiver sido contratado com a instituição
financeira. A regulamentação permite oferecer os serviços
listados abaixo:
• recepção e encaminhamento de propostas de
abertura de contas de depósitos à vista, a prazo e
de poupança mantidas pela instituição contratante;
• realização de recebimentos, pagamentos e
transferências eletrônicas visando à movimentação
de contas de depósitos de titularidade de clientes
mantidas pela instituição contratante;
• recebimentos e pagamentos de qualquer natureza,
e outras atividades decorrentes de contratos e
convênios de prestação de serviços mantidos pela
instituição contratante com terceiros (água, luz,
telefone, etc);

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• execução ativa e passiva de ordens de pagamento
cursadas por intermédio da instituição contratante
por solicitação de clientes e usuários;
• recepção e encaminhamento de propostas
referentes a operações de crédito e de
arrendamento mercantil de concessão da
instituição contratante;
• recebimentos e pagamentos relacionados a letras
de câmbio de aceite da instituição contratante;
• recepção e encaminhamento de propostas de
fornecimento de cartões de crédito de
responsabilidade da instituição contratante;
• serviços complementares de coleta de informações
cadastrais e de documentação, bem como controle
e processamento de dados;
• realização de operações de câmbio de
responsabilidade da instituição contratante,
relativamente a:
1. compra e venda de moeda estrangeira em espécie,
cheque ou cheque de viagem, bem como carga de moeda
estrangeira em cartão pré-pago, limitadas ao valor
equivalente a US$3 mil dólares dos Estados Unidos por
operação;
2. execução ativa ou passiva de ordem de pagamento
relativa a transferência unilateral do ou para o exterior
limitada ao valor equivalente a US$ 3 mil dólares dos
Estados Unidos por operação; e
3. recepção e encaminhamento de propostas de operações
de câmbio.
A responsabilidade pelas operações é da instituição que
contratou o correspondente.
Os correspondentes devem informar ao público os telefones
dos serviços de atendimento e de ouvidoria da instituição
financeira contratante, por meio de painel visível, mantido
nos locais onde seja prestado atendimento aos clientes e
usuários, e por outras formas, caso necessário para
esclarecimento do público.
Os serviços oferecidos dependem do que foi contratado
com a instituição financeira. Caso o correspondente tenha
sido contratado para receber contas, ele acolherá o
pagamento dos mesmos boletos e outras contas (água, luz,
telefone, impostos) que são recebidos pela instituição
financeira contratante em suas agências. Porém, nada
impede que ele seja contratado somente para alguns
serviços de recebimento e não para todos.
No caso geral, até a data do vencimento, os
correspondentes são obrigados a aceitar o pagamento em
dinheiro de "boletos" emitidos pela instituição financeira
contratante, mas não são obrigados a aceitar pagamentos
em cheque. Se o "boleto" tiver sido emitido por outra
instituição financeira, o correspondente também não é
obrigado a aceitar o pagamento, dependendo do que tiver
sido contratado com a instituição financeira.
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Prof. Murilo Morais
Podemos citar como grandes correspondentes bancários A
Empresa Brasileira de Correios e Telégrafos e os lotéricos
da caixa econômica.
Base normativa:
A contratação de correspondentes no País está
regulamentada pela Resolução CMN 3.954, de 2011, com
alterações posteriores (Resoluções CMN 3.959, 4.035 e
4.042, todas de 2011).
FGTS, SEGURO DE DESEMPREGO, ABONO SALARIAL
E PIS
Lei Nº 7.998, de 11 de janeiro de 1990
Art. 1º Esta Lei regula o Programa do Seguro-Desemprego
e o abono de que tratam o inciso II do art. 7º, o inciso IV do
art. 201 e o art. 239, da Constituição Federal, bem como
institui o Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT)
Do Programa de Seguro-Desemprego
Art. 2º O Programa de Seguro-Desemprego tem por
finalidade:
I - prover assistência financeira temporária ao trabalhador
desempregado em virtude de dispensa sem justa causa,
inclusive a indireta, e ao trabalhador comprovadamente
resgatado de regime de trabalho forçado ou da condição
análoga à de escravo;
II - auxiliar os trabalhadores na busca ou preservação do
emprego, promovendo, para tanto, ações integradas de
orientação, recolocação e qualificação profissional.
Art. 2o-A. Para efeito do disposto no inciso II do art. 2o, fica
instituída a bolsa de qualificação profissional, a ser custeada
pelo Fundo de Amparo ao Trabalhador - FAT, à qual fará jus
o trabalhador que estiver com o contrato de trabalho
suspenso em virtude de participação em curso ou programa
de qualificação profissional oferecido pelo empregador, em
conformidade com o disposto em convenção ou acordo
coletivo celebrado para este fim.
Art. 2o-B. Em caráter excepcional e pelo prazo de seis
meses, os trabalhadores que estejam em situação de
desemprego involuntário pelo período compreendido entre
doze e dezoito meses, ininterruptos, e que já tenham sido
beneficiados com o recebimento do Seguro-Desemprego,
farão jus a três parcelas do benefício, correspondente cada
uma a R$ 100,00 (cem reais).
§ 1o O período de doze a dezoito meses de que trata o
caput será contado a partir do recebimento da primeira
parcela do Seguro-Desemprego.
§ 2o O benefício poderá estar integrado a ações de
qualificação profissional e articulado com ações de emprego
a serem executadas nas localidades de domicílio do
beneficiado.
§ 3o Caberá ao Conselho Deliberativo do Fundo de Amparo
ao Trabalhador - CODEFAT o estabelecimento, mediante
resolução, das demais condições indispensáveis ao
recebimento do benefício de que trata este artigo, inclusive
quanto à idade e domicílio do empregador ao qual o
trabalhador estava vinculado, bem como os respectivos
limites de comprometimento dos recursos do FAT.
 2013
Art. 2o-C O trabalhador que vier a ser identificado como
submetido a regime de trabalho forçado ou reduzido a
condição análoga à de escravo, em decorrência de ação de
fiscalização do Ministério do Trabalho e Emprego, será
dessa situação resgatado e terá direito à percepção de três
parcelas de seguro-desemprego no valor de um salário
mínimo cada;
§ 1o O trabalhador resgatado nos termos do caput deste
artigo será encaminhado, pelo Ministério do Trabalho e
Emprego, para qualificação profissional e recolocação no
mercado de trabalho, por meio do Sistema Nacional de
Emprego - SINE, na forma estabelecida pelo Conselho
Deliberativo do Fundo de Amparo ao Trabalhador -
CODEFAT.
§ 2o Caberá ao CODEFAT, por proposta do Ministro de
Estado do Trabalho e Emprego, estabelecer os
procedimentos necessários ao recebimento do benefício
previsto no caput deste artigo, observados os respectivos
limites de comprometimento dos recursos do FAT, ficando
vedado ao mesmo trabalhador o recebimento do benefício,
em circunstâncias similares, nos doze meses seguintes à
percepção da última parcela.
Art. 3º Terá direito à percepção do seguro-desemprego o
trabalhador dispensado sem justa causa que comprove:
I - ter recebido salários de pessoa jurídica ou pessoa física a
ela equiparada, relativos a cada um dos 6 (seis) meses
imediatamente anteriores à data da dispensa;
II - ter sido empregado de pessoa jurídica ou pessoa física a
ela equiparada ou ter exercido atividade legalmente
reconhecida como autônoma, durante pelo menos 15
(quinze) meses nos últimos 24 (vinte e quatro) meses;
III - não estar em gozo de qualquer benefício previdenciário
de prestação continuada, previsto no Regulamento dos
Benefícios da Previdência Social, excetuado o auxílio-
acidente e o auxílio suplementar previstos na Lei nº 6.367,
de 19 de outubro de 1976, bem como o abono de
permanência em serviço previsto na Lei nº 5.890, de 8 de
junho de 1973;
IV - não estar em gozo do auxílio-desemprego; e
V - não possuir renda própria de qualquer natureza
suficiente à sua manutenção e de sua família.
Art. 3o-A. A periodicidade, os valores, o cálculo do número
de parcelas e os demais procedimentos operacionais de
pagamento da bolsa de qualificação profissional, nos termos
do art. 2o-A desta Lei, bem como os pré-requisitos para
habilitação serão os mesmos adotados em relação ao
benefício do Seguro-Desemprego, exceto quanto à
dispensa sem justa causa. (Incluído pela Medida Provisória
nº 2.164-41, de 2001)
Art. 4º O benefício do seguro-desemprego será concedido
ao trabalhador desempregado, por um período máximo de 5
(CINCO) meses, de forma contínua ou alternada, a cada
período aquisitivo de 16 (dezesseis) meses, contados da
data de dispensa que deu origem à primeira habilitação.
Parágrafo único. O benefício do seguro-desemprego poderá
ser retomado a cada novo período aquisitivo, satisfeitas as
condições arroladas no art. 3º desta Lei, à exceção do seu
inciso II.
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Art. 5º O valor do benefício será fixado em Bônus do
Tesouro Nacional (BTN), devendo ser calculado segundo 3
(três) faixas salariais, observados os seguintes critérios:
I - até 300 (trezentos) BTN, multiplicar-se-á o salário médio
dos últimos 3 (três) meses pelo fator 0,8 (oito décimos);
II - de 300 (trezentos) a 500 (quinhentos) BTN aplicar-se-á,
até o limite do inciso anterior, a regra nele contida e, no que
exceder, o fator 0,5 (cinco décimos);
III - acima de 500 (quinhentos) BTN, o valor do benefício
será igual a 340 (trezentos e quarenta) BTN.
§ 1º Para fins de apuração do benefício, será considerada a
média dos salários dos últimos 3 (três) meses anteriores à
dispensa, devidamente convertidos em BTN pelo valor
vigente nos respectivos meses trabalhados.
§ 2º O valor do benefício não poderá ser inferior ao valor do
salário mínimo.
§ 3º No pagamento dos benefícios, considerar-se-á:
I - o valor do BTN ou do salário mínimo do mês
imediatamente anterior, para benefícios colocados à
disposição do beneficiário até o dia 10 (dez) do mês;
II - o valor do BTN ou do salário mínimo do próprio mês,
para benefícios colocados à disposição do beneficiário após
o dia 10 (dez) do mês.
Art. 6º O seguro-desemprego é direito pessoal e
intransferível do trabalhador, podendo ser requerido a partir
do sétimo dia subseqüente à rescisão do contrato de
trabalho.
Art. 7º O pagamento do benefício do seguro-desemprego
será suspenso nas seguintes situações:
I - admissão do trabalhador em novo emprego;
II - início de percepção de benefício de prestação
continuada da Previdência Social, exceto o auxílio-acidente,
o auxílio suplementar e o abono de permanência em
serviço;
III - início de percepção de auxílio-desemprego.
Art. 7o-A. O pagamento da bolsa de qualificação profissional
será suspenso se ocorrer a rescisão do contrato de
trabalho. (Incluído pela Medida Provisória nº 2.164-41, de
2001)
Art. 8º O benefício do seguro-desemprego será cancelado:
I - pela recusa, por parte do trabalhador desempregado, de
outro emprego condizente com sua qualificação e
remuneração anterior;
II - por comprovação de falsidade na prestação das
informações necessárias à habilitação;
III - por comprovação de fraude visando à percepção
indevida do benefício do seguro-desemprego;
IV - por morte do segurado.
Parágrafo único. Nos casos previstos nos incisos I a III
deste artigo, será suspenso por um período de 2 (dois)
anos, ressalvado o prazo de carência, o direito do
trabalhador à percepção do seguro-desemprego, dobrando-
se este período em caso de reincidência.
Art. 8o-A. O benefício da bolsa de qualificação profissional
será cancelado nas seguintes situações: (Incluído pela
Medida Provisória nº 2.164-41, de 2001)
I - fim da suspensão contratual e retorno ao trabalho;
(Incluído pela Medida Provisória nº 2.164-41, de 2001)
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II - por comprovação de falsidade na prestação das
informações necessárias à habilitação; (Incluído pela
Medida Provisória nº 2.164-41, de 2001)
III - por comprovação de fraude visando à percepção
indevida da bolsa de qualificação profissional; (Incluído pela
Medida Provisória nº 2.164-41, de 2001)
IV - por morte do beneficiário. (Incluído pela Medida
Provisória nº 2.164-41, de 2001)
Art. 8o-B. Na hipótese prevista no § 5o do art. 476-A da
Consolidação das Leis do Trabalho - CLT, as parcelas da
bolsa de qualificação profissional que o empregado tiver
recebido serão descontadas das parcelas do benefício do
Seguro-Desemprego a que fizer jus, sendo-lhe garantido, no
mínimo, o recebimento de uma parcela do Seguro-
Desemprego. (Incluído pela Medida Provisória nº 2.164-41,
de 2001)
Art. 8o-C. Para efeito de habilitação ao Seguro-
Desemprego, desconsiderar-se-á o período de suspensão
contratual de que trata o art. 476-A da CLT, para o cálculo
dos períodos de que tratam os incisos I e II do art. 3o desta
Lei. (Incluído pela Medida Provisória nº 2.164-41, de 2001)
Do Abono Salarial
Art. 9º É assegurado o recebimento de abono salarial no
valor de um salário mínimo vigente na data do respectivo
pagamento, aos empregados que:
I - tenham percebido, de empregadores que contribuem
para o Programa de Integração Social (PIS) ou para o
Programa de Formação do Patrimônio do Servidor Público
(Pasep), até 2 (dois) salários mínimos médios de
remuneração mensal no período trabalhado e que tenham
exercido atividade remunerada pelo menos durante 30
(trinta) dias no ano-base;
II - estejam cadastrados há pelo menos 5 (cinco) anos no
Fundo de Participação PIS-Pasep ou no Cadastro Nacional
do Trabalhador.
Parágrafo único. No caso de beneficiários integrantes do
Fundo de Participação PIS-Pasep, serão computados no
valor do abono salarial os rendimentos proporcionados
pelas respectivas contas individuais.
Do Fundo de Amparo ao Trabalhador
Art. 10. É instituído o Fundo de Amparo ao Trabalhador
(FAT), vinculado ao Ministério do Trabalho, destinado ao
custeio do Programa de Seguro-Desemprego, ao
pagamento do abono salarial e ao financiamento de
programas de desenvolvimento econômico.
Parágrafo único. O FAT é um fundo contábil, de natureza
financeira, subordinando-se, no que couber, à legislação
vigente.
Art. 11. Constituem recursos do FAT:
I - o produto da arrecadação das contribuições devidas ao
PIS e ao Pasep;
II - o produto dos encargos devidos pelos contribuintes, em
decorrência da inobservância de suas obrigações;
III - a correção monetária e os juros devidos pelo agente
aplicador dos recursos do fundo, bem como pelos agentes
pagadores, incidentes sobre o saldo dos repasses
recebidos;
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IV - o produto da arrecadação da contribuição adicional pelo
índice de rotatividade, de que trata o § 4º do art. 239 da
Constituição Federal.
V - outros recursos que lhe sejam destinados.
Art. 15. Compete aos Bancos Oficiais Federais o pagamento
das despesas relativas ao Programa do Seguro-
Desemprego e ao abono salarial conforme normas a serem
definidas pelos gestores do FAT. (Vide lei nº 8.019, de
12.5.1990)
Parágrafo único. Sobre o saldo de recursos não
desembolsados, os agentes pagadores remunerarão o FAT,
no mínimo com correção monetária.
Art. 18. É instituído o Conselho Deliberativo do Fundo de
Amparo ao Trabalhador - CODEFAT, composto por
representação de trabalhadores, empregadores e órgãos e
entidades governamentais, na forma estabelecida pelo
Poder Executivo. (Redação dada pela Medida Provisória nº
2.216-37, de 200')
§ 3º Os representantes dos trabalhadores serão indicados
pelas centrais sindicais e confederações de trabalhadores; e
os representantes dos empregadores, pelas respectivas
confederações.
§ 4º Compete ao Ministro do Trabalho a nomeação dos
membros do Codefat.
§ 6º Pela atividade exercida no Codefat seus membros não
serão remunerados.
Art. 19. Compete ao Codefat gerir o FAT e deliberar sobre
as seguintes matérias:
II - aprovar e acompanhar a execução do Plano de Trabalho
Anual do Programa do Seguro-Desemprego e do abono
salarial e os respectivos orçamentos;
III - deliberar sobre a prestação de conta e os relatórios de
execução orçamentária e financeira do FAT;
IV - elaborar a proposta orçamentária do FAT, bem como
suas alterações;
V - propor o aperfeiçoamento da legislação relativa ao
seguro-desemprego e ao abono salarial e regulamentar os
dispositivos desta Lei no âmbito de sua competência;
VI - decidir sobre sua própria organização, elaborando seu
regimento interno;
VII - analisar relatórios do agente aplicador quanto à forma,
prazo e natureza dos investimentos realizados;
VIII - fiscalizar a administração do fundo, podendo solicitar
informações sobre contratos celebrados ou em vias de
celebração e quaisquer outros atos;
IX - definir indexadores sucedâneos no caso de extinção ou
alteração daqueles referidos nesta Lei;
X - baixar instruções necessárias à devolução de parcelas
do benefício do seguro-desemprego, indevidamente
recebidas;
XI - propor alteração das alíquotas referentes às
contribuições a que alude o art. 239 da Constituição
Federal, com vistas a assegurar a viabilidade econômico-
financeira do FAT;
XIV - fixar prazos para processamento e envio ao
trabalhador da requisição do benefício do seguro-
desemprego, em função das possibilidades técnicas
existentes, estabelecendo-se como objetivo o prazo de 30
(trinta) dias;
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XVII - deliberar sobre outros assuntos de interesses do FAT.
Art. 20. A Secretaria-Executiva do Conselho Deliberativo
será exercida pelo Ministério do Trabalho, e a ela caberão
as tarefas técnico-administrativas relativas ao seguro-
desemprego e abono salarial.
Art. 21. As despesas com a implantação, administração e
operação do Programa do Seguro-Desemprego e do abono
salarial, exceto as de pessoal, correrão por conta do FAT.
Art. 22. Os recursos do FAT integrarão o orçamento da
seguridade social na forma da legislação pertinente.
Da Fiscalização e Penalidades
Art. 23. Compete ao Ministério do Trabalho a fiscalização do
cumprimento do Programa de Seguro-Desemprego e do
abono salarial.
Art. 24. Os trabalhadores e empregadores prestarão as
informações necessárias, bem como atenderão às
exigências para a concessão do seguro-desemprego e o
pagamento do abono salarial, nos termos e prazos fixados
pelo Ministério do Trabalho.
Art. 25. O empregador que infringir os dispositivos desta Lei
estará sujeito a multas de 400 (quatrocentos) a 40.000
(quarenta mil) BTN, segundo a natureza da infração, sua
extensão e intenção do infrator, a serem aplicadas em
dobro, no caso de reincidência, oposição à fiscalização ou
desacato à autoridade.
§ 1º Serão competentes para impor as penalidades as
Delegacias Regionais do Trabalho, nos termos do Título VII
da Consolidação das Leis do Trabalho (CLT).
§ 2º Além das penalidades administrativas já referidas, os
responsáveis por meios fraudulentos na habilitação ou na
percepção do seguro-desemprego serão punidos civil e
criminalmente, nos termos desta Lei.
Das Disposições Finais e Transitórias
Art. 27. A primeira investidura do Codefat dar-se-á no prazo
de 30 (trinta) dias da publicação desta Lei.
Art. 28. No prazo de trinta dias as contribuições ao PIS e ao
Pasep, arrecadadas a partir de 5 de outubro de 1988 e não
utilizadas nas finalidades previstas no art. 239 da
Constituição Federal, serão recolhidas como receita do FAT.
(Redação dada pela Lei nº 8.019, de 11/04/90)
Art. 30. O Poder Executivo regulamentará esta Lei no prazo
de 90 (noventa) dias e apresentará projeto lei
regulamentando a contribuição adicional pelo índice de
rotatividade, de que trata o § 4º do art. 239 da Constituição
Federal, no prazo de 180 (cento e oitenta) dias.
Art. 31. Esta Lei entra em vigor na data de sua publicação.
Art. 32. Revogam-se as disposições em contrário.
LEI COMPLEMENTAR Nº 7, DE 7 DE SETEMBRO DE
1970
D.O.U. de 08/09/1970
Institui o Programa de Integração Social, e dá outras
providências.
O PRESIDENTE DA REPÚBLICA: Faço saber que o
Congresso Nacional decreta e eu sanciono a seguinte Lei
Complementar:
Art. 1.º - É instituído, na forma prevista nesta Lei, o
Programa de Integração Social, destinado a promover a
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integração do empregado na vida e no desenvolvimento das
empresas.
§ 1º - Para os fins desta Lei, entende-se por empresa a
pessoa jurídica, nos termos da legislação do Imposto de
Renda, e por empregado todo aquele assim definido pela
legislação trabalhista.
§ 2º - A participação dos trabalhadores avulsos, assim
definidos os que prestam serviços a diversas empresas,
sem relação empregatícia, no Programa de Integração
Social, far-se-á nos termos do Regulamento a ser baixado,
de acordo com o art. 11 desta Lei.
Art. 2º - O Programa de que trata o artigo anterior será
executado mediante Fundo de Participação, constituído por
depósitos efetuados pelas empresas na Caixa Econômica
Federal.
Parágrafo único - A Caixa Econômica Federal poderá
celebrar convênios com estabelecimentos da rede bancária
nacional, para o fim de receber os depósitos a que se refere
este artigo.
Art. 3º - O Fundo de Participação será constituído por
duas parcelas:
a) a primeira, mediante dedução do Imposto de Renda
devido, na forma estabelecida no § 1º deste artigo,
processando-se o seu recolhimento ao Fundo juntamente
com o pagamento do Imposto de Renda;
b) a segunda, com recursos próprios da empresa,
calculados com base no faturamento, como segue:
1) no exercício de 1971, 0,15%;
2) no exercício de 1972, 0,25%;
3) no exercício de 1973, 0,40%;
4) no exercício de 1974 e subseqüentes, 0,50%.
§ 1º - A dedução a que se refere a alínea a deste artigo
será feita sem prejuízo do direito de utilização dos
incentivos fiscais previstos na legislação em vigor e
calculada com base no valor do Imposto de Renda devido,
nas seguintes proporções:
a) no exercício de 1971 -> 2%;
b) no exercício de 1972 - 3%;
c) no exercício de 1973 e subseqüentes - 5%.
§ 2.º - As instituições financeiras, sociedades
seguradoras e outras empresas que não realizam
operações de vendas de mercadorias participarão do
Programa de Integração Social com uma contribuição ao
Fundo de Participação de, recursos próprios de valor
idêntico do que for apurado na forma do parágrafo anterior.
§ 3º- As empresas a título de incentivos fiscais estejam
isentas, ou venham a ser isentadas, do pagamento do
Imposto de Renda, contribuirão para o Fundo de
Participação, na base de cálculo como se aquele tributo
fosse devido, obedecidas as percentagens previstas neste
artigo.
§ 4º - As entidades de fins não lucrativos, que tenham
empregados assim definidos pela legislação trabalhista,
contribuirão para o Fundo na forma da lei.
§ 5º - A Caixa Econômica Federal resolverá os casos
omissos, de acordo com os critérios fixados pelo Conselho
Monetário Nacional.
Art. 4.º - O Conselho Nacional poderá alterar, até 50%
(cinqüenta por cento), para mais ou para menos, os
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percentuais de contribuição de que trata o § 2º do art. 3º,
tendo em vista a proporcionalidade das contribuições.
Art. 5º - A Caixa Econômica Federal emitirá, em nome
de cada empregado, uma Caderneta de Participação -
Programa de Integração Social - movimentável na forma
dos arts. 8º e 9º desta Lei.
Art. 6.º - A efetivação dos depósitos no Fundo
correspondente à contribuição referida na alínea b do art. 3º
será processada mensalmente a partir de 1º de julho de
1971.
Parágrafo único - A contribuição de julho será
calculada com base no faturamento de janeiro; a de agosto,
com base no faturamento de fevereiro; e assim
sucessivamente.
Art. 7º - A participação do empregado no Fundo far-se-
á mediante depósitos efetuados em contas individuais
abertas em nome de cada empregado, obedecidos os
seguintes critérios:
a) 50% (cinqüenta por cento) do valor destinado ao
Fundo será dividido em partes proporcionais ao montante
de salários recebidos no período);
b) os 50% (cinqüenta por cento) restantes serão
divididos em partes proporcionais aos qüinqüênios de
serviços prestados pelo empregado.
§ 1º - Para os fins deste artigo, a Caixa Econômica
Federal, com base nas Informações fornecidas pelas
empresas, no prazo de 180 (cento e oitenta) dias, contados
da publicação desta Lei, organizará um Cadastro - Geral
dos participantes do Fundo, na forma que for estabelecida
em regulamento.
§ 2º - A omissão dolosa de nome de empregado entre
os participantes do Fundo sujeitará a empresa a multa, em
benefício do Fundo, no valor de 10 (dez) meses de salários,
devidos ao empregado cujo nome houver sido omitido.
§ 3º - Igual penalidade será aplicada em caso de
declaração falsa sobre o valor do salário e do tempo de
serviço do empregado na empresa.
Art. 8º - As contas de que trata o artigo anterior serão
também creditadas:
a) pela correção monetária anual do saldo credor, na
mesma proporção da variação fixada para as Obrigações
Reajustáveis do Tesouro Nacional;
b) pelos juros de 3% (três por cento) ao ano,
calculados, anualmente, sobre o saldo corrigido dos
depósitos;
c) pelo resultado líquido das operações realizadas com
recursos do Fundo, deduzidas as despesas administrativas
e as provisões e reservas cuja constituição seja
indispensável, quando o rendimento for superior à soma dos
itens a e b.
Parágrafo único - A cada período de um ano, contado
da data de abertura da conta, será facultado ao empregado
o levantamento do valor dos juros, da correção monetária
contabilizada no período e da quota - parte produzida, pelo
item c anterior, se existir.
Art. 9º - As importâncias creditadas aos empregados
nas cadernetas de participação são inalienáveis e
impenhoráveís, destinando-se, primordialmente, à formação
de patrimônio do trabalhador.
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§ 1º - Por ocasião de casamento, aposentadoria ou
invalidez do empregado titular da conta poderá o mesmo
receber os valores depositados, mediante comprovação da
ocorrência, nos termos do regulamento; ocorrendo a morte,
os valores do depósito serão atribuídos aos dependentes e,
em sua falta, aos sucessores, na forma da lei.
§ 2º - A pedido do interessado, o saldo dos depósitos
poderá ser também utilizado como parte do pagamento
destinado à aquisição da casa própria, obedecidas as
disposições regulamentares previstas no art. 11.
Art. 10 - As obrigações das empresas, decorrentes
desta Lei, são de caráter exclusivamente fiscal, não gerando
direitos de natureza trabalhista nem incidência de qualquer
contribuição previdencíária em relação a quaisquer
prestações devidas, por lei ou por sentença judicial, ao
empregado.
Parágrafo único - As importâncias incorporadas ao
Fundo não se classificam como rendimento do trabalho,
para qualquer efeito da legislação trabalhista, de
Previdência Social ou Fiscal e não se incorporam aos
salários ou gratificações, nem estão sujeitas ao imposto
sobre a renda e proventos de qualquer natureza.
Art. 11 - Dentro de 120 (cento e vinte) dias, a contar da
vigência desta Lei, a Caixa Econômica Federal submeterá à
aprovação do Conselho Monetário Nacional o regulamento
do Fundo, fixando as normas para o recolhimento e a
distribuição dos recursos, assim como as diretrizes e os
critérios para a sua aplicação.
Parágrafo único - O Conselho Monetário Nacional
pronunciar-se-á, no prazo de 60 (sessenta) dias, a contar do
seu recebimento, sobre o projeto de regulamento do Fundo.
Art. 12 - As disposições desta Lei não se aplicam a
quaisquer entidades integrantes da Administração Pública
federal, estadual ou municipal, dos Territórios e do Distrito
Federal, Direta ou Indireta adotando-se, em todos os níveis,
para efeito de conceituação, como entidades da
Administração Indireta, os critérios constantes dos Decretos
- Leis nºs 200, de 25 de fevereiro de 1967, e 900, de 29 de
setembro de 1969.
Art. 13 - Esta Lei Complementar entrará em vigor na
data de sua publicação.
Art. 14 - Revogam-se as disposições em contrário.
BOLSA FÁMILIA – LEI 10.836/2004
Cria o bolsa família com finalidade de unificar os
procedimentos de gestão e execução das ações de
transferência de renda do Governo Federal, especialmente
as do Programa Nacional de Renda Mínima vinculado à
Educação - Bolsa Escola, instituído pela Lei nº 10.219, de
11 de abril de 2001, do Programa Nacional de Acesso à
Alimentação - PNAA, criado pela Lei n o 10.689, de 13 de
junho de 2003, do Programa Nacional de Renda Mínima
vinculada à Saúde - Bolsa Alimentação, instituído pela
Medida Provisória n o 2.206-1, de 6 de setembro de 2001,
do Programa Auxílio-Gás, instituído pelo Decreto nº 4.102,
de 24 de janeiro de 2002, e do Cadastramento Único do
Governo Federal, instituído pelo Decreto nº 3.877, de 24 de
julho de 2001.
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O benefício será financeiro e poderá alcançar:
O benefício básico se destina as família que se encontrem
em situação de extrema pobreza; o benefício será variável;
O variável a família que se encontrem em situações de
pobreza e extrema pobreza e que tenham em sua
composição, gestantes, nutrizes, crianças de 0 a 12 anos,
adolescentes até 15 anos, limitada a cinco componentes por
família,
O variável poderá também alcançar adolescentes entre 16 e
17 anos até o limite de dois componentes por família.
Para este fim considera-se família a unidade nuclear,
eventualmente ampliada por indivíduos que com ela
possuam laços de parentesco ou de afinidade, que forme
um grupo domestico, vivendo sob o mesmo teto e que se
mantenha pela contribuição de seus membros;
Considera-se renda família mensal, a soma dos
rendimentos brutos auferidos pela totalidade dos membros
da família, excluindo-se os auferidos por programas oficiais
de transferência de renda.
O Valor do benefício básico será de R$58,00 por mês,
concedido a família com renda per capita de até R$60,00;
As famílias com renda família per capita de até R$120,00
dependendo de sua composição o benefício variável no
valor de R$18,00 e vinculado ao adolescente no valor de
R$30,00;
Os valores pagos às famílias poderão ser reajustados pelo
poder executivos para atender a dinâmica socioeconômica
do país.
Os atuais beneficiários dos programas anteriores deixam de
receber os recursos pelos programas anteriores, quando
começarem a receber os atuais, e aqueles que não sejam
habilitados no novo programa receberam os antigos
programas até o fim , conforme regulamento do programa
original.
Os benefícios serão pagos através de cartão a ser fornecido
pela Caixa Econômica Federal.
Os créditos deverão ser feitos preferencialmente à mulher;
A concessão dos benefícios dependerá do cumprimento, no
que couber, de condicionalidades relativas ao exame pré-
natal, ao acompanhante nutricional, ao acompanhamento
de saúde, à freqüência escolar de 85% em estabelecimento
de ensino regular no ano letivo;
A continuação do beneficio variável está condicionado à
freqüência escolar de 75%.
Fica criado o Conselho Gestor Interministerial do Programa
Bolsa Família, com a finalidade de formular e integrar
políticas públicas, definir diretrizes, normas e procedimentos
sobre o desenvolvimento e implementação do Programa
Bolsa Família, bem como apoiar iniciativas para instituição
de políticas públicas sociais visando promover a
emancipação das famílias beneficiadas pelo Programa nas
esferas federal, estadual, do Distrito Federal e municipal,
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tendo as competências, composição e funcionamento
estabelecidos em ato do Poder Executivo.
O conselho contará com uma secretaria executiva que
desempenhará o papel de coordenar, supervisionar,
controlar e avaliar a operacionalização do programa,
compreendendo o cadastramento único, a supervisão do
cumprimento das condicionalidades,
o estabelecimento de sistema de monitoramento, avaliação,
gestão orçamentária e financeira, a definição das formas de
participação e controle social e a interlocução com as
respectivas instâncias, bem como a articulação entre o
programa e as políticas públicas sociais de iniciativa dos
governos federal, estadual, do distrito federal e municipal.
As despesas do Programa Bolsa Família correrão à conta
das conta das dotações alocadas nos programas federais
de transferência de renda e no cadastramento único, bem
como de outras dotações do orçamento da seguridade
social da união que vierem a ser consignada ao programa.
A responsabilidade de compatibilidade das despesas do
programa bolsa família com as dotações é do poder
executivo.
Compete à secretária executiva promover atos
administrativos e de gestão necessários a execução
orçamentária e financeira dos recursos originalmente
destinados aos programas federais de transferência de
renda e ao cadastramento único.
A execução e a gestão do Programa Bolsa Familia são
públicas e governamentais e dar-se-ão de forma
descentralizada, por meio da conjugação de esforços entre
os entes federados, observada a intersetorialidade, a
participação comunitária e o controle social.
A execução e a gestão descentralizadas referidas
anteriormente serão implementadas mediante adesão
voluntária dos estados, distrito federal e dos municípios
Fica instituído o índice de gestão descentralizada do
Programa Bolsa família - IGD, para utilização dos estados,
distrito federal e municípios, cujos parâmetros serão
regulamentados pelo poder executivo e destinados a:
I – Medir os resultados da gestão descentralizadas com
base na atuação do gestor estadual, distrital ou municipal,
na execução dos procedimentos de cadastramento, na
gestão de benefícios e de condicionalidades, na articulação
intersetorial, na implementação das ações de
desenvolvimento das família beneficiárias e no
acompanhamento e execução de procedimentos de
controle;
II – Incentivar a obtenção de resultados qualitativos na
gestão local do programa;
III – Calcular o montante de recursos a ser transferido aos
entes fedeados a título de apoio financeiro.
A união transferirá, obrigatoriamente, aos entes federados
que aderirem ao programa, recursos para apoio financeiro
 2013
às ações de gestão e execução descentralizada do
programa, desde que alcancem índices mínimos no IGD.
Para a execução do previsto acima, o poder executivo
federal regulamentará:
I – Os procedimentos e as condições necessárias para
adesão ao programa bolsa família, incluindo as obrigações
dos entes federativos;
II – Os instrumentos, parâmetros e procedimentos de
avaliação de resultados e da qualidade de gestão em
âmbito estadual, distrital e municipal;
III – Os procedimentos e instrumentos de controle e
acompanhamento da execução do Programa pelos entes
federados.
Os resultados alcançados na gestão, serão considerados
como prestação de contas dos recursos transferidos.
Os estados, o distrito federal e os municípios submeterão
suas prestações de contas as respectivas instâncias de
controle social, e em caso de não aprovação, os recursos
financeiros transferidos na forma anteriormente citado,
deverão ser restituídos pelo ente federado ao respectivo
fundo de assistência social, na forma regulamentada pelo
poder executivo federal.
O montante total dos recursos de que trata não poderá
exceder a 3% da previsão orçamentária total relativo ao
pagamento de benefícios do programa, devendo o poder
executivo fixar os limites e os parâmetros mínimos para a
transferência de recursos para cada ente federado.
Prof. Murilo Morais
O servidor público ou agente de entidade contratada que
cometer qualquer das infrações acima citada, fica obrigado
a ressarcir integralmente o dano, aplicando-se-lhe multa
nunca inferior ao dobro e superior ao quádruplo da quantia
paga indevidamente.
Sem prejuízo da sanção penal, será obrigado a efetuar o
ressarcimento da importância recebida o beneficiário que
dolosamente tenha prestado informações falsas ou utilizado
qualquer outro meio ilícito, a fim de indevidamente ingressar
ou se manter como beneficiário do programa Bolsa família.
O valor apurado para ressarcimento será atualizado pelo
IPCA – Índice Nacional de preços ao consumidor amplo do
IBGE.
Apurado o valor a ser ressarcido mediante processo
administrativo, e não tendo sido pago pelo beneficiário, ao
débito serão aplicados os procedimento de cobrança dos
créditos da união, na forma da legislação de regência.
Fica criado no Conselho Gestor Interministerial do Programa
Bolsa Família um cargo de secretário-executivo do
programa bolsa família.
Na gestão do Programa Bolsa Família, aplicar-se-á, no que
couber, a legislação atual, observadas as diretrizes do
programa.
Luiz Inácio Lula da Silva
Presidente da República

O controle e a participação social do programa serão

realizados, em âmbito local, por um conselho ou por um
comitê instalado pelo poder público municipal.

A função dos membros do comitê ou conselho é

considerado serviço público relevante e não será de
nenhuma forma remunerada.

Fica atribuída à Caixa Econômica Federal a função de

agente operador do Programa Bolsa Familia, mediante
remuneração e condições a serem pactuadas com o
governo federal, obedecidas as formalidades legais.

Será de acesso público a relação dos beneficiários e dos

respectivos benefícios do programa. A relação terá
divulgação em meios eletrônicos de acesso público e em
outros meios previstos em regulamento.

Sem prejuízo das responsabilidades civil, penal e

administrativa, o servidor público ou o agente da entidade
conveniada ou contratada responsável pela organização e
manutenção do cadastro, será responsabilizado quando,
dolosamente:
I – Inserir ou fizer inserir dados ou informações falsas ou
diversas das que deveriam ser inscritas no Cadastro Único
para Programas Sociais do Governo Federal – CADÚNICO;
ou
II – Contribuir para que pessoa diversa do beneficiário final
receba o benefício.

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