Conhecimentos Bancários|

Apresentação

CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
Mercado Monetário

Características do Mercado

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Apresentação

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Conteúdo Programático
1 Apresentação ________________________________________________________________ 2
2 Mercado Monetário __________________________________________________________ 3
2.1 Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic). ______________________________________ 4
2.2 Os Títulos Privados _______________________________________________________________ 7

1 Apresentação
Cara aluna e caro aluno, este material que levo às suas mãos é fruto de uma
elaboração e reelaboração de conteúdos e atividades, tendo como base norteadora o
Mercado Monetário. Desejo que a atividade proposta no material, contribua de
maneira significativa para a sua vida, pois, o conhecimento é um rico instrumento.

Antes de iniciarmos o nosso conteúdo, para facilitar nosso contato, acesse nossas
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Sem mais delongas, vamos nessa!

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Mercado Monetário

2 Mercado Monetário
• Neste mercado negocia-se, sobretudo, títulos públicos emitidos pelo
Tesouro Nacional com o objetivo de determinar a taxa de juros e quantidade
de liquidez da economia (volume de moeda). Desta forma, é um mercado que
se preocupa com o curto prazo.

ATENÇÃO! O mercado monetário é onde as operações ocorrem no curto prazo

(determinando a taxa base de juros de uma economia), diferentemente do mercado
de capitais (associado a operações de longo prazo).

• COPOM determina a meta da taxa de juros. O Banco Central busca esta meta
através das operações com títulos públicos no mercado monetário, nas
chamadas operações de mercado aberto.

OBSERVE QUE, o COPOM está em conformidade com o que o CMN (Conselho

Monetário Nacional) determina na meta de inflação.

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• Com o valor da remuneração paga pelo título é fixa, o preço do título e a taxa
de juros variam de maneira inversa.

𝑪𝑪𝑪𝑪𝑪𝑪𝑪𝑪𝑪𝑪
𝑷𝑷𝑷𝑷𝑷𝑷ç𝒐𝒐 =
𝑻𝑻𝑻𝑻𝑻𝑻𝑻𝑻 𝒅𝒅𝒅𝒅 𝑱𝑱𝑱𝑱𝑱𝑱𝑱𝑱𝑱𝑱

Exemplo: O titulo paga uma remuneração fixa de 100 reais (Cupom), se ocorrer
um aumento de preço faz com que a taxa de juros seja reduzida. Entretanto, se
há uma redução do preço, para que o Cupom mantenha o valor de 100 reais,
há um aumento na taxa de juros.

• A elevação da taxa de juros provoca redução no preço do título.

• Caso venda mais títulos que a demanda de mercado, ele reduz o preço dos
títulos e a taxa de juros aumenta.

2.1 Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic).

• O Tesouro Nacional lança Títulos Públicos para arrecadar recursos e cumprir

com as despesas públicas.

• Os Títulos emitidos são adquiridos pelo setor privado.

• Como o preço dos títulos é inversamente relacionado à taxa de juros, o

excesso/escassez de títulos no mercado monetário (Selic) resulta em variações
a taxa de juros.

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• Caso ocorra excesso de títulos, o preço do mesmo cai e a taxa de juro sobre.
Caso contrário, havendo escassez de títulos, o valor dos mesmos sobe e a taxa
de juros cai.

ATENÇÃO! O Banco Central (BACEN) NÃO EMITE títulos, ele comercializa! Quem
emite é o Tesouro Nacional!

O SELIC É O depositário central dos títulos que compõem a dívida pública federal
interna de emissão do Tesouro Nacional. Ou seja, processa a emissão, o resgate, o
pagamento dos juros e a custódia desses títulos. É também um sistema eletrônico que
processa o registro e a liquidação financeira das operações realizadas com esses
títulos pelo seu valor bruto e em tempo real, garantindo segurança, agilidade e
transparência aos negócios.

• Por seu intermédio, é efetuada a liquidação das operações de mercado aberto

e de redesconto com títulos públicos, decorrentes da condução da política
monetária. Veremos logo mais o significado destas transações.

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• Como já foi citado, todos os títulos são escriturais, isto é, emitidos

exclusivamente na forma eletrônica. O sistema é gerido pelo Banco Central do
Brasil e localizado na cidade do Rio de Janeiro.

• Além do Banco Central do Brasil e do Tesouro Nacional, podem ser

participantes do Selic bancos, caixas econômicas, distribuidoras e corretoras
de títulos e valores mobiliários e demais instituições autorizadas a
funcionar pelo Banco Central.

• Isto nos remete a algo muito importante: para fazer parte do SELIC é
necessário ser instituição Financeira autorizada a funcionar pelo Banco
Central. Você, caro aluno (a) não pode emitir ordens de compra/venda de
títulos públicos no SELIC. Caso queira participar, deve fazer por meio de
intermediário.

• O Selic é o depositário central dos títulos que compõem a dívida pública federal
interna de emissão do Tesouro Nacional e, nessa condição, processa a emissão,
o resgate, o pagamento dos juros e a custódia desses títulos. É também um
sistema eletrônico que processa o registro e a liquidação financeira das
operações realizadas com esses títulos pelo seu valor bruto e em tempo real,
garantindo segurança, agilidade e transparência aos negócios.

• Por seu intermédio, é efetuada a liquidação das operações de mercado aberto

e de redesconto com títulos públicos, decorrentes da condução da política
monetária. O sistema conta ainda com módulos complementares para
especificação dos títulos objeto das operações compromissadas contratadas
entre o Banco Central e o mercado.

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2.2 Os Títulos Privados

Alguns títulos privados são negociados, sendo seu registro, liquidação e custódia
efetuados pela B3 S.A. (função anteriormente realizada pela CETIP S.A, que após
fusão realizada com a BM&FBOVESPA S.A., se transformou em B3 S.A.)

• Em seu segmento de títulos, é depositária principalmente de títulos de renda

fixa privados, títulos públicos estaduais e municipais e títulos representativos
de dívidas de responsabilidade do Tesouro Nacional, de que são exemplos os
relacionados com empresas estatais extintas, com o Fundo de compensação
de Variação Salarial – FCVS com o Programa de Garantia da Atividade
Agropecuária – Proagro e com a dívida agrária (TDÁ). Na qualidade de
depositária, a entidade processa a emissão, o resgate e a custódia dos títulos,
bem como, quando é o caso, o pagamento dos juros e demais eventos a eles
relacionados. Existem títulos transacionados na B3 que são emitidos em papel,
por comando legal. Esses títulos são transferidos para a B3 no momento do
registro e são fisicamente custodiados pelo registrador. As operações de
compra e venda são realizadas no mercado de balcão.

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• PODEM PARTICIPAR DA B3, no segmento de títulos, bancos comerciais,

bancos múltiplos, caixas econômicas, bancos de investimento, banco de
desenvolvimento, sociedades corretoras de valores, sociedades distribuidoras
de valores, sociedades corretoras de mercadorias e de contratos futuros,
empresas de leasing, companhias de seguro, bolsas de valores, bolsas de
mercadorias e futuros, investidores institucionais, pessoas jurídicas não
financeiras, incluindo fundos de investimento e sociedades de previdência
privada, investidores estrangeiros, além de outras instituições também
autorizadas a operar nos mercados financeiros e de capitais. Os participantes
não titulares de conta de reservas bancárias liquidam suas obrigações por
intermédio de instituições que são titulares de contas dessa espécie.

• E estas transações entre instituições financeiras são muito importantes, pois

resultam no chamado sistema interfinanceiro (mercado DI). No mercado DI
são negociados títulos (chamados de CDI) que possibilitam o fluxo de recursos
entre instituições financeiras. Assim, se um banco se encontra em situação
deficitária, ele pode recorrer ao mercado DI, emprestando recursos de um
banco superavitário. Estas operações ocorrem diariamente e, por isso,
movimentam uma grande quantidade de recursos, provocado alterações na
quantidade de moeda na economia.

• B3 é uma entidade que realiza serviços financeiros de liquidação financeira e

compensação de ativos, sobretudo, títulos privados. Ou seja, confere mais
garantia, transparência e liquidez nas transações com ativos privados ao
garantir o pagamento da transação e a custódia dos ativos em lugar adequado.

UMA DICA! Associe que a SELIC serve de ambiente de liquidação e custódias de

títulos públicos, a B3 faz a mesma função, mas com ativos privados.

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Cara aluna e caro aluno, finalizando o material, espero que tenha compreendido as
características do sistema, lembre-se de realizar uma pausa, uma refeição, mas não
esqueça de realizar questões e resumos, pois fixará o conteúdo e facilitará em sua
aprovação. Recorde também que, SEMPRE É IMPORTANTE SONHAR, pois muitas
pessoas desistem dos sonhos, acreditando que não são capazes de realizá-los,
entretanto, outras continuam sonhando e os realizando. Estude, pois assim, os frutos
serão colhidos devido a sua dedicação!

Até mais.

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