Administração Financeira

Professor: Rassan Solarevisky de

Jesus
 Mercado Financeiro
• Mercado financeiros pode ser dividido em
quatro mercados específicos, para diferenciar
os tipos de transação de cada um:
– Mercado monetário;
– Mercado de Crédito;
– Mercado de Capitais;
– Mercado de Câmbio;
 Mercado Financeiro
• Mercado Monetário:
– Governo Federal executa a política monetária nesse
mercado, por meio de compra e venda de títulos de
crédito emitidos pelo Banco Central, tais como o Bônus do
Banco Central (BBC) e as Notas do Banco Central(NBC).
– São negociados, ainda, títulos públicos emitidos pelo
Tesouro Nacional, tais como as Notas do Tesouro Nacional
(NTN) e as Letras do Tesouro Nacional (LTN); e os títulos
públicos emitidos pelos Estados e Municípios (obrigações,
apólices e letras) e títulos emitidos pelas instituições
privadas, tais como: certificado de depósito interbancários
(CDI), certificado de depósito bancário (CDB) e
debêntures.
 Mercado Financeiro
• Notas do Tesouro Nacional (NTN);
• Letras do Tesouro Nacional (LTN);
• Títulos públicos emitidos pelos Estados e
Municípios (obrigações, apólices e letras);
• Títulos emitidos pelas instituições privadas, tais
como:
– certificado de depósito interbancários (CDI);
– certificado de depósito bancário (CDB);
– debêntures
 Mercado Monetário:
• Prazos:
– Reduzidos prazos de resgate (operações de curto
prazo);
• Os papeis negociados têm como parâmetro a taxa
básica de juros (Selic);
• Operações com alta liquidez;
• Onde geralmente o BACEN opera controlando a
liquidez da economia.
 Mercado Financeiro
• Mercado de Crédito:
– É no mercado de crédito que os indivíduos e
empresas suprem as necessidades de caixa de
curto e médio prazos. Geralmente, é nesse
mercado que os tomadores de recursos se
relacionam com os intermediários financeiros
(bancos comerciais e múltiplos, bancos de
investimento e sociedades de crédito,
financiamento e investimento etc.), por meio de
operações de empréstimo como:
 Mercado Financeiro
• Mercado de Crédito:
• Empréstimos para capital de giro;
• Descontos de títulos;
• Conta garantida;
• Cheque especial;
• Adiantamento sobre contrato de Câmbio (ACC);
• Repasse de recursos externos;
• Financiamento de importação;
• Financiamento de serviços e bens duráveis.
 Mercado Financeiro
• Mercado de Capitais:
– São negociados recursos de médio e longo prazos,
com a finalidade de aplicar em produção.
– Os principais títulos negociados nesse mercado
são:
• Ações;
• Debêntures;
• Notas promissórias;
 Mercado Financeiro
• Mercado de Capitais:
– No mercado primário, as empresas emitem as
ações e os títulos de crédito e obtêm recursos
novos para suprir suas necessidades de caixa.
– Posteriormente, os titulares desses títulos
negociam-nos no mercado secundário. O
arrendamento mercantil (leasing financeiro),
operações praticadas pelas sociedades de
arrendamento mercantil, é feito nesse mercado.
 Mercado de Capitais
• Financiamentos de médio e longo prazos, ou
da obtenção de sócios;
• Esses recursos podem ser obtidos de algumas
formas:
– Reinvestimentos de lucros,
– Empréstimos de terceiros;
– Participação de investidores e acionistas.
 Mercado Financeiro
• Mercado de Câmbio:
– São negociados moedas internacionais conversíveis.
A principal moeda negociada no mercado de câmbio
brasileiro é o dólar dos Estados unidos. Outras
moedas negociadas: iene do Japão, o euro da união
Européia e a libra esterlina da Grã-Bretanha etc. Os
principais agentes econômicos que participam desses
mercado são as empresas que mantêm relação de
comércio internacional, tomam empréstimos
internacionais e os turistas internacionais.
 Mercado de Câmbio
• Agentes que demandam moeda estrangeira:
– Turistas;
– Empresas importadores;
– Estudantes no exterior;
– Investidores fazendo remessas;
– Governo na compra de produtos;
 Mercado
• Saída de capital;
• Queda da bolsa;
• Agitação;
• Busca por reserva de valor;
• Elevação do dólar;
• Outras influências;
 Mercado Financeiro
• Poupar;

• Investir;

• Consumir;
 Poupar
• Guardar uma parcela da renda produzida para
consumo posterior.

• É um ato de abstenção voluntária do consumo

no presente, para ter disponibilidade para o
consumo no futuro.
 Investir
• É direcionar recursos para obtenção de juros
(rendimentos auferidos com aplicações
financeiras).
• Investir é colocar o dinheiro para “trabalhar”
por você e produzir rendimentos que
permitirão possivelmente, maior capacidade
de consumo depois de algum tempo.
 Investir
• Geração de lucros;

• Reserva para consumo futuro;

• Proteger da inflação;

• Aumentar o poder aquisitivo;

 Intervenientes Econômicos
• Empresas;

• Governo;

• Famílias;
 Empresas
• São os agentes encarregados da produção de
bens e serviços para a sociedade, por meio da
combinação dos fatores de produção
adquiridos dos demais agentes.
 Famílias
• Todos os indivíduos e unidades familiares da
economia que enquanto consumidores,
adquirem os mais diversos tipos de bens e
serviços, para satisfação de suas necessidades.
 Governo
• Ias organizações que, direta ou indiretamente,
estão sob controle do Estado, nas suas esferas
Federal, Estadual e/ou municipais.
 Cenário de Mercado
• Cenário base:
– Ponto de referência para os demais:
• Cenário pessimista;
• Otimista;
 Cenário de Mercado
• Indicadores econômicos:
– PIB;
– Inflação;
– Taxa de Câmbio;
– Déficit público;
– Rating;
– Dívida Externa;
– Balanço de Pagamentos;
– Inflação;
– Taxa de Juros;
– Reservas Cambiais;
– Risco País;
 PIB
• É a soma de tudo que é produzido dentro do
um espaço geográfico;

• Em um determinado período de tempo;

• Independente de quem o produziu, seja

agente econômico nacional ou estrangeiro;
 Inflação
• É o aumento contínuo e generalizado no nível
geral de preços;

• Movimentos inflacionários devem ser

entendidos como dinâmicos, e não devem ser
confundidos com altas esporádicas de preços.
 IPCA
• Índice Nacional de Preços ao Consumidor
Amplo (IBGE)
– Divulgado mensalmente pela FIBGE, reflete a
variação dos preços das cestas de consumo das
famílias com renda mensal de um a 40 salários
mínimos.
 INPC
• Índice Nacional de Preços ao Consumidor
(IBGE):
– Reflete a variação de preços da cesta básica em
supermercados, feiras, mercearias, domicílios, etc.
das famílias com rendas na faixa de um a 5
salários mínimos.
 IGP-DI
• Índice Geral de Preços (Disponibilidade
Interna):
– Obtido pela média aritmética ponderada de
outros três índices:
• 60% IPA (Índice de Preços por Atacado);
• 30% IPC (Índice de Preços ao Consumidor);
• 10% INCC (Índice Nacional de Custos da Construção)
• Coletado pela FGV
 IGP-M
• Índice Geral de Preços do Mercado:
– Se difere do IGP-DI pelo período de coleta, não
sendo no dia 1º de cada mês, mas sim do dia 21
ao dia 20 do mês subseqüente.
 IPC-FIPE
• Índice de Preços ao Consumidor:
– Mede o custo de vida da família paulistana que
recebe de um a 20 salários mínimos. Apurado pela
FIPE- USP.
Dúvidas???