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ou de Endividamento
Relacionam as fontes de fundos entre si, procurando retratar a posição do capital próprio
(PL) em relação ao capital de terceiros (PE ou PC + PNC).
(1) caso o índice seja inferior à unidade, os recursos do PL são suficientes para aquisição
de todo o ativo Investimentos, Imobilizado e Intangível, com sobra;
(2) caso o índice seja igual à unidade, os recursos do PL são aqueles necessários e
suficientes para aquisição de todo o ativo Investimentos, Imobilizado e Intangível; e
(3) caso o índice seja superior à unidade, os recursos do PL serão insuficientes para
aquisição de todo o ativo Investimentos, Imobilizado e Intangível (sendo necessário
recorrer a empréstimos e financiamentos de terceiros para aquisição de, pelo menos,
parte desses bens e direitos).
Capital Circulante Próprio.
(1) o valor aportado pelos sócios (PL) não é suficiente para financiamento de todo os
elementos do ativo para os quais não haja intenção de alienação; porém,
(2) o valor aportado pelos sócios (PL) acrescido do valor das dívidas de longo prazo é
suficiente para aquisição desses ativos.
Essa situação pode, ainda, ser considerada confortável, pois, a empresa, em tese, disporia
de tempo suficiente para, com a utilização dos ativos adquiridos, gerar lucros, bem como
recursos financeiros, e, com eles, quitar o valor de sua aquisição (que está financiado a
longo prazo).
Pela análise deste índice, juntamente com o índice de imobilização do PL, é possível
identificar o perfil dos capitais de terceiros aplicados nos ativos não-circulantes
Investimentos, Imobilizado e Intangível (verificando-se se esses elementos estão sendo
adquirido com recursos de curto ou de longo prazo).
A análise deste índice demonstra a garantia que os capitais de terceiros têm em relação
aos capitais próprios da empresa, isto é, indica o montante de dívida garantida por uma
unidade monetária do Patrimônio Líquido existente.
Assim, o índice compara: (1) o quanto a empresa deve, com (2) o quanto ela possui e não
está comprometido com dívidas já existentes.
Desta forma, se a relação for superior à unidade, tem-se um indicativo de que a situação
financeira e econômica pode estar comprometida, pois os capitais próprios não são
suficientes para pagar as dívidas da empresa.
Esse índice é de grande utilidade para quem empresta dinheiro à empresa. O financiador
está preocupado em saber se, com o seu empréstimo, a empresa ficaria – ainda – apta a
garantir o pagamento.
Assim, quanto menor for o índice de Participação de Capitais de Terceiros, melhor será a
situação econômica e financeira da empresa. Quando o índice for menor que a unidade
(situação desejável), tem-se o indicativo de que os capitais de terceiros estão garantidos
pelos capitais próprios.
Desta forma, se a relação for superior à unidade, tem-se um indicativo de que a situação
financeira e econômica pode estar comprometida, pois os capitais próprios não são
suficientes para pagar as dívidas da empresa.
Esse índice é de grande utilidade para quem empresta dinheiro à empresa. O financiador
está preocupado em saber se, com o seu empréstimo, a empresa ficaria – ainda – apta a
garantir o pagamento.
Assim, quanto menor for o índice de Participação de Capitais de Terceiros, melhor será a
situação econômica e financeira da empresa. Quando o índice for menor que a unidade
(situação desejável), tem-se o indicativo de que os capitais de terceiros estão garantidos
pelos capitais próprios.
Garantia do Capital de Terceiros
Saliente-se que este quociente também é conhecido por outros nomes, por exemplo:
Nível de Endividamento, Grau de Endividamento ou participação do capital de terceiros no
capital total. É utilizado também o termo “Quociente de participação de capitais de
terceiros sobre os recursos totais” por Sérgio de Iudícibus, em seu livro “Análise de
balanços – Ed. Atlas – 6a edição. São Paulo 1995” e o termo em inglês “debt ratio” e
expressa a porcentagem que o endividamento ameaça o ativo da empresa.
Repare que este índice é o inverso do índice de solvência. Isso é intuitivo, pois, quanto
maior o endividamento geral menor a probabilidade de solvência de uma empresa.
Assim, pela análise deste índice, o analista identifica a participação dos capitais de
terceiros no investimento e, por conseguinte, o nível de solvência da empresa.
Assim, quanto menor for o índice de Endividamento Geral, melhor será a situação
econômica e financeira da empresa. Quando o índice for maior que a unidade (Situação
indesejável), tem-se o indicativo de que a empresa está em estado de insolvência.
Passivo Circulante
ICE
Passivo Exígivel ( Passivo Circulante + Passivo Não Circulante)
O índice de Composição do Endividamento representa a relação existente entre o Passivo
Circulante e o "Exigível Total" (Passivo Circulante + Passivo não-circulante). O fator
determinante de variação deste índice é a existência ou não de Passivo não-circulante.
Este índice revela o perfil dos capitais de terceiros (se eles são capitais exigíveis a curto
ou a longo prazo). Supondo que a participação de terceiros no capital total seja alta (ou,
em outras palavras, no caso de endividamento geral alto), a preocupação é saber se
haverá tempo de auferir lucros para pagamento das dívidas. Justamente a análise desse
item é que possibilita a identificação da composição das dívidas da empresa,
demonstrando a necessidade, ou não, de seu alongamento.
De uma forma didática, podemos dizer que:
(1) se o endividamento geral estiver sob controle, não há maiores preocupações quanto à
composição do endividamento nem ao índice de endividamento de curto prazo;
Portanto, percebe-se que a análise isolada deste índice não traz muitas informações úteis
para o conhecimento da situação econômica e Financeira da empresa. Neste sentido, é
recomendável que este índice seja analisado em conjunto com os demais Índices de
Endividamento e com os Índices de Liquidez.
A análise do índice de Composição do Endividamento ganha importância especial quando
o índice de Endividamento Geral indicar uma situação de perigo de insolvência. Neste
caso, é recomendável ao analista a pesquisa sobre os prazos (curto ou longo) de
vencimentos das dívidas.
6. Índice de Endividamento de Curto Prazo
Passivo Circulante
IECP
Ativo Total
O índice de Endividamento de Curto prazo apresenta a relação existente entre o Passivo
Circulante e o "Ativo Total". À semelhança do índice de Composição do Endividamento,
este índice deve ser analisado juntamente com outros indicadores sobre a situação
financeira da empresa.
Pelo que foi acima colocado, verifica-se que, para as empresas que apresentam índices de
Endividamento Geral e de Liquidez satisfatórios, as informações obtidas por meio do
Índice de Endividamento de Curto Prazo são de pouca relevância. Porém, para entidades
que se encontram em situação contrária, isto é, para a empresa que apresenta risco de
insolvência, este índice poderá indicar o fôlego que ela terá para o cumprimento das
obrigações, pelo menos no curto prazo.
Gabarito = A
(STM/Analista Judiciário - Contabilidade/CESPE/2018) - Julgue o item que se segue,
relativo à análise econômico-financeira de empresas.
Se, em uma empresa, a relação entre as fontes de recursos for igual a 0,7, então o
endividamento geral dessa empresa será superior a 0,5.
( ) Certo
( ) Errado
Gabarito = E
(SUSIPE/Técnico de Administração e Finanças – Ciências Contábeis/AOCP/2018) -
Quando divide-se o Exigível Total pelo Patrimônio Líquido, calcula-se qual tipo de
quociente?
Gabarito = A
(MPE AL/Auditor do Ministério Público/FGV/2018) - Uma sociedade empresária
apresenta endividamento geral de 0,70. Isso significa que
a) ela é capaz de pagar 70% de suas dívidas de curto prazo com os seus ativos de curto
prazo.
b) ela é capaz de pagar 70% de suas dívidas totais com os seus ativos com realização a
curto e a longo prazo.
c) seus ativos totais correspondem a 70% de seus passivos totais.
d) do seu ativo total, 30% são financiados por capital próprio.
e) de suas dívidas, 30% correspondem a passivos sobre os quais incidem juros.
Gabarito = D
CL DF/Consultor Técnico Legislativo - Administração/FCC/2018) - A Cia. Endividada apresentava a seguinte situação
(
patrimonial e financeira: